证券代码：600498 证券简称：烽火通信
烽火通信科技股份有限公司2007年度报告摘要
1重要提示
1.1本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于http://www.sse.com.cn。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。
1.2公司董事龙建业先生、张德军先生、周彬先生因工作原因未能出席本次董事会会议，分别委托董事吕卫平先生、王传名先生、向军先生代为出席会议并行使表决权。
1.3利安达信隆会计师事务所为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
1.4公司负责人童国华先生，主管会计工作负责人戈俊先生及会计机构负责人杨敬文女士应当声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。
2公司基本情况简介
2.1基本情况简介
股票简称 烽火通信
股票代码 600498
上市交易所 上海证券交易所
注册地址和办公地址 武汉市洪山区邮科院路88号
邮政编码 430074
公司国际互联网网址 http://www.fiberhome.com.cn
电子信箱 info@fiberhome.com.cn
2.2联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 熊向峰 戈俊、杨敬文
联系地址 武汉市洪山区邮科院路88号烽火通信董事会秘书处
电话 027-87693885 027-87693885
传真 027-87691704 027-87691704
电子信箱 info@fiberhome.com.cn info@fiberhome.com.cn
3会计数据和业务数据摘要：
3.1主要会计数据
单位:元币种:人民币
本年比上年增
主要会计数据 2007年 2006年 2005年
减(%)
营业收入 2,347,094,255.56 1,921,791,070.25 22.13 1,617,811,643.95
利润总额 177,466,337.78 79,315,615.04 123.75 40,931,490.49
归属于上市公司股东的净利润 105,687,563.19 51,863,001.79 103.78 42,158,961.49
归属于上市公司股东的扣除非经常
79,571,691.29 33,694,502.62 136.16 46,774,098.22
性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 248,267,835.87 174,004,032.20 42.68 300,231,893.96
本年末比上年末
2007年末 2006年末 2005年末
增减(%)
总资产 4,971,578,396.10 4,213,302,102.27 18.00 3,942,963,192.08
所有者权益（或股东权益） 2,333,909,592.71 2,277,421,459.21 2.48 2,273,646,957.42
3.2主要财务指标
单位:元
主要财务指标 2007年 2006年 本年比上年增减(%) 2005年
基本每股收益 0.258 0.126 103.78 0.103
稀释每股收益 0.258 0.126 103.78 0.103
扣除非经常性损益后的基本每股收益 0.194 0.082 136.16 0.114
全面摊薄净资产收益率 4.53 2.28 增加2.25个百分点 1.85
加权平均净资产收益率 4.59 2.31 增加2.28个百分点 1.85
扣除非经常性损益后全面摊薄净资产收益率 3.41 1.48 增加1.93个百分点 2.06
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率 3.46 1.49 增加1.97个百分点 2.06
每股经营活动产生的现金流量净额 0.61 0.42 42.68 0.73
2007年末 2006年末 本年末比上年末增减(%) 2005年末
归属于上市公司股东的每股净资产 5.69 5.55 2.48 5.55
非经常性损益项目
√适用□不适用
单位:元币种:人民币
非经常性损益项目 金额
非流动资产处置损益 -631,903.52
计入当期损益的政府补助，但与公司业务密切相关，按照国家统一
27,684,270.07
标准定额或定量享受的政府补助除外
计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费，但经国家有关部
门批准设立的有经营资格的金融机构对非金融企业收取的资金占用 1,051,146.38
费除外
除上述各项之外的其他营业外收支净额 171,982.94
小计 28,275,495.87
减：所得税的影响 772,276.43
少数股权影响 1,387,347.54
合计 26,115,871.90
采用公允价值计量的项目
□适用√不适用
3.3境内外会计准则差异
□适用√不适用
4股本变动及股东情况
4.1股份变动情况表
□适用√不适用
限售股份变动情况表
√适用□不适用
单位:股
年初限售股 本年解除 本年增加 年末限售股 解除限
股东名称 限售原因
数 限售股数 限售股数 数 售日期
武汉邮电科学研究院 251,088,943 20,500,000 230,588,943
武汉现代通信电器厂 6,704,447 6,704,447 0
湖南三力通信经贸公
5,647,329 5,647,329 0
司
湖北东南实业开发有
4,100,000 4,100,000 0
限责任公司
华夏国际邮电工程有
2,867,106 2,867,106 0
限公司
股权分置
中国电信集团江苏省 2007年
1,520,435 1,520,435 0 改革承诺
电信公司 3月7日
限售期满
中京通信服务中心 1,520,435 1,520,435 0
北京科希盟科技产业
1,750,000 1,750,000 0
中心
湖北省化学研究院 1,520,435 1,520,435 0
浙江南天邮电通讯发
1,520,435 1,520,435 0
展集团股份有限公司
武汉新能实业发展有
1,520,435 1,520,435 0
限公司
合计 279,760,000 49,171,057 230,588,943 - -
4.2股东数量和持股情况
单位:股
报告期末股东总数 42,317
前十名股东持股情况
持股比 持有有限售条件 质押或冻结的股份数
股东名称 股东性质 持股总数
例(%) 股份数量 量
武汉邮电科学研究院 国有法人 61.24 251,088,943 230,588,943 无
湖南三力通信经贸公司 国有法人 1.38 5,647,329 未知
武汉现代通信电器厂 0.96 3,955,156 未知
全国社保基金一零六组合 0.73 2,999,884 未知
浙江南天邮电通讯技术有限公司 0.37 1,520,435 未知
中国电信集团江苏省电信公司 国有法人 0.37 1,520,435 未知
湖北省化学研究院 国有法人 0.37 1,520,435 未知
中京通信服务中心 国有法人 0.37 1,520,435 未知
同德证券投资基金 0.24 1,000,000 未知
中国银行－同盛证券投资基金 0.24 999,932 未知
前十名无限售条件股东持股情况
股东名称 持有无限售条件股份数量 股份种类
武汉邮电科学研究院 20,500,000 人民币普通股
湖南三力通信经贸公司 5,647,329 人民币普通股
武汉现代通信电器厂 3,955,156 人民币普通股
全国社保基金一零六组合 2,999,884 人民币普通股
浙江南天邮电通讯技术有限公司 1,520,435 人民币普通股
中国电信集团江苏省电信公司 1,520,435 人民币普通股
湖北省化学研究院 1,520,435 人民币普通股
中京通信服务中心 1,520,435 人民币普通股
同盛证券投资基金 1,000,000 人民币普通股
中国银行－同盛证券投资基金 999,932 人民币普通股
公司未知前十名流通股股东之间是否存在关联关系，也未知其相互间是否
属于《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》中规定的一致行动人。
上述股东关联关系或一致行动关系的说明
公司未知上述流通股股东和前十名股东之间是否存在关联关系，或是否属
于《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》中规定的一致行动人。
4.3控股股东及实际控制人情况介绍
4.3.1控股股东及实际控制人变更情况
□适用√不适用
4.3.2控股股东及实际控制人具体情况介绍
(1)法人控股股东情况
控股股东名称：武汉邮电科学研究院
法人代表：童国华
注册资本：1,133,244,000元
成立日期：1998年9月22日
主要经营业务或管理活动：通信、电子信息、自动化技术及产品的研发、研制、技术服务、开发产品的销售；通信工程设计、施工；经营本院及直属企业研制开发的技术和生产的科技产品的出口业务；经营本院及直属企业科研和生产所需的技术、原辅材料、机械设备、仪器仪表、零备件的进口业务；承办本院及直属企业对外合资经营、合作生产及“三来一补”业务。
(2)法人实际控制人情况
实际控制人名称：国务院国有资产监督管理委员会
4.3.3公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
5董事、监事和高级管理人员
5.1董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况
单位:股
报告期内从公
年初 年末 股份 是否在公
性 年 任期起始日 任期终止日 司领取的报酬
姓名 职务 持股 持股 增减 司领取报
别 龄 期 期 税前总额
数 数 数 酬、津贴
（万元）
童国华 董事长 男 50 2005-12-24 2008-12-23 0 0 0 否
鲁国庆 副董事长 男 45 2005-12-24 2008-12-23 0 0 0 否
吕卫平 副董事长 男 45 2005-12-24 2008-12-23 0 0 0 否
徐杰 董事 男 51 2005-12-24 2008-12-23 0 0 0 否
向军 董事 男 44 2005-12-24 2008-12-23 0 0 0 否
董事 2005-12-24 2008-12-23
何书平 男 42 0 0 0 是 29.4
总裁 2006-04-21 2008-04-21
王传明 董事 男 57 2005-12-24 2008-12-23 0 0 0 否
龙建业 董事 男 53 2005-12-24 2008-12-23 0 0 0 否
张德军 董事 男 52 2005-12-24 2008-12-23 0 0 0 否
周彬 董事 男 38 2005-12-24 2008-12-23 0 0 0 否
芮明杰 独立董事 男 53 2005-12-24 2008-12-23 0 0 0 是 3.68
谭力文 独立董事 男 59 2005-12-24 2008-12-23 0 0 0 是 3.68
蔡学恩 独立董事 男 43 2005-12-24 2008-12-23 0 0 0 是 3.68
向德伟 独立董事 男 45 2005-12-24 2008-12-23 0 0 0 是 3.68
张金隆 独立董事 男 56 2005-12-24 2008-12-23 0 0 0 是 3.68
监事会主
李木林 男 61 2005-12-24 2008-12-23 0 0 0 否
席
陈建华 监事 男 40 2005-12-24 2008-12-23 0 0 0 否
夏存海 监事 男 35 2005-12-24 2008-12-23 0 0 0 否
郭亚晋 监事 男 52 2005-12-24 2008-12-23 0 0 0 否
沈凯 监事 男 35 2005-12-24 2008-12-23 0 0 0 否
刘良炎 监事 男 58 2005-12-24 2008-12-23 0 0 0 否
朱四池 监事 男 55 2005-12-24 2008-12-23 0 0 0 是 12.2
石桂平 监事 男 58 2005-12-24 2008-12-23 0 0 0 是 12.3
刘桦 监事 男 42 2005-12-24 2008-12-23 0 0 0 是 8.5
李广成 副总裁 男 44 2006-04-21 2008-04-21 0 0 0 是 26.4
但帮荣 副总裁 男 55 2006-04-21 2008-04-21 0 0 0 是 26.4
姚明远 副总裁 男 44 2006-04-21 2008-04-21 0 0 0 是 25.4
副总裁兼
李建绍 男 38 2006-04-21 2007-10-24 0 0 0 是 19.7
财务总监
副总裁 2006-04-21 2008-04-21 0 0 0
熊向峰 43 25.4
董事会秘 男 是
书
杨壮 副总裁 男 45 2006-04-21 2008-04-21 0 0 0 是 25.4
戈俊 财务总监 男 34 2007-10-24 2008-04-21 0 0 0 是 14.9
合计 / / / / / / 244.4
6董事会报告
6.1管理层讨论与分析
6.1.1、报告期内公司经营情况回顾
2007年是公司抓住机遇加快发展的重要一年，公司管理层在董事会的领导下，率领全体员工克服市场竞争激烈等不利因素的影响，奋力开拓市场，狠抓内部管理，调整产品结构，加快新品开发，公司主导产品市场份额进一步扩大，海外市场布局稳步推进，核心技术自主创新取得新突破，子公司业务持续健康发展，抗风险能力进一步增强。报告期内，公司实现主营业务收入22.9亿元，比上年同期增长23%，实现净利润1.05亿元，比上年同期增长102%。公司运营效率进一步提高，盈利能力明显增强。
（1）主导产品市场份额提升，国内市场竞争能力进一步加强
借助2007年国内市场需求有所上升的良好发展环境，经过努力，公司各主导产品在国内市场的表现均有进步：光网络、光纤光缆以及FTTH系列产品全面入围各大运营商集采；光网络产品在干线、本地网均取得新突破，市场份额有所提升；ASON、FTTH等新产品逐渐实现规模商用，WMD规模应用于一干市场。公司市场地位与抗风险能力均得到提升。
（2）海外市场布局稳步推进，重点战略市场取得新突破
公司07年继续贯彻"有所为，有所不为"的市场策略，在继续稳步推进整体市场布局的基础上，加大了对中东、南亚、北非、东南亚以及南美等重点市场的开拓力度。海外市场再上新台阶：在印度首次大规模突破国家公网市场；伊朗市场占有率进一步提高；北非市场实现了光缆大规模出口。此外公司ASON/DWDM/FTTH等主要产品也开始规模应用于海外市场。
（3）核心技术开发取得新进展，可持续发展能力显著增强
07年公司在兼顾远期发展和近期现实的原则下继续加大对关键技术的自主开发，借鉴业界集成产品开发模式，不断规范和优化研发流程，进一步提高了研发效率，并取得了核心技术开发方面的新突破，有助于公司可持续发展能力的增强。07年公司释放了ROADM、CWDM等一批新产品，MSTP等一批主流销售设备通过改版升级提高了竞争力；FTTH产品进一步完善，EPON系统设备在中国电信和中国网通的选型测试和集采中均表现突出；综合布线系统处于国内领先水平；一批自主开发的芯片得到规模性应用，为公司主导产品的成本降低做出了重要贡献。公司自主创新方面取得的一系列成果，进一步提高了公司主业的整体竞争能力，提升了公司的技术品牌，增强了企业的发展后劲。
（4）FPD项目全面推进，公司管理变革日益深化
07年，公司以推动烽火集成产品开发项目（FPD）为契机，继续全面深化管理变革，使公司的管理水平和能力得到进一步提高。人力资源方面，建立和完善了包括"管理行为标准、任职资格标准、岗位技能等级标准、岗位工作标准"的一整套基本切合公司实际的员工岗位与能力评估系统；启动了旨在将公司长期发展与员工利益紧密结合的股票期权激励计划；研发管理方面，以OTN项目为试点，开始试行FPD模式，并将在此基础上进一步全面推进FPD项目；财务管理方面，通过积极的融资管理，使公司的融资成本控制在较低水平；加强了环保管理，成功获得"武汉市环境友好企业"称号。公司通过持续的管理变革和改进，管理基础日益夯实，成为保障公司持续发展的坚实平台。
6.1.2、公司主营业务及其经营状况
（1）主营业务分产品情况表 单位:元币种:人民币
主营业务 主营业务 主营业务利
主营业务
分产品 主营业务收入 主营业务成本 收入比上 成本比上 润率比上年
利润率(%)
年增减(%) 年增减(%) 增减(%)
通信系统设备 1,082,328,722.66 686,305,372.40 36.59 6.88 -3.98 7.17
光纤光缆及电缆 864,874,754.56 690,676,344.42 20.14 55.55 41.93 7.66
数据网络安全产品 336,156,285.57 203,514,202.78 39.46 15.81 25.07 -4.48
其他 4,579,292.71 - 100.00 20.25 0.00
合计 2,287,939,055.50 1,580,495,919.60 30.92 22.82 15.86 4.15
（2）主营业务分地区情况表 单位:元币种:人民币
地区 主营业务收入 主营业务收入比上年增减（％）
国内 2,046,129,112.17 21%
国外 241,809,943.33 46%
合计 2,287,939,055.50 23%
（3）主要供应商、客户情况 单位:元币种:人民币
前五名供应商采购金额合计 394,538,900.96 占采购总额比重 17%
前五名客户销售金额合计 304,774,097.29 占销售总额比重 13%
（4）报告期财务状况分析
A、资产构成变动说明 单位:万元币种:人民币
2007年12月31日 2006年12月31日
项目 增减额 增减幅度
金额 占总资产比重 金额 占总资产比重
应收账款 94,756.28 19.06% 106,280.77 25.23% -11,524.49 -10.84%
存货 160,871.45 32.36% 101,926.03 24.19% 58,945.42 57.83%
在建工程 9,122.22 1.83% 4,757.52 1.13% 4,364.70 91.74%
短期借款 20,687.65 4.16% 31,528.28 7.48% -10,840.63 -34.38%
长期借款 23,374.72 4.70% 5,466.09 1.30% 17,908.63 327.63%
应付账款 65,151.85 13.10% 47,488.58 11.27% 17,663.27 37.19%
应交税金 -7,070.58 -1.42% 2,282.06 0.54% -9,352.64 -409.83%
变动说明：
①应收账款余额同比降低10.84%，主要原因是加大货款回收，销售收入收现率较去年同期有提高所致。
②存货余额同比增加57.83%,主要原因是销售规模增长带来采购增长，同时正在执行的合同增加所致。
③在建工程余额同比增加91.74%,主要原因是南京研发大楼的建设开支增加所致。
④短期借款余额同比降低34.38%,主要原因是贷款到期偿还所致。
⑤长期借款余额同比增加327%，主要原因是规避外汇风险，增加美元贷款所致。
⑥应付帐款余额同比增加37%，主要原因是采购增长，同时付款期限未到所致。
⑦应交税金余额同比降低409%，主要原因是采购增长，应交税金增值税进项增加所致。
B、报告期公司费用情况 单位:万元币种:人民币
项目 2007年度 2006年度 增减额 增减幅度
销售费用 32,826.48 24,609.54 8,216.94 33.39%
管理费用 25,775.99 21,135.10 4,640.89 21.96%
财务费用 -883.73 695.65 -1,579.37 -227.04%
所得税 2,097.74 1,397.18 700.56 50.14%
变动说明：
①报告期内销售费用增加，主要原因是经营规模扩大所致。
②报告期内管理费用增加，主要原因是经营规模扩大及加大研发投入所致。
③报告期内财务费用降低，主要原因是汇兑收益增加所致。
④报告期内所得税增加，主要原因是子公司利润总额增加所致。
C、现金流量变动说明 单位:万元币种:人民币
项目 2007年度 2006年度 增减额 增减幅度
经营活动产生的现金流量净额 24,826.78 17,400.40 7,426.38 42.68%
投资活动产生的现金流量净额 7,282.37 -2,149.62 9,431.98 438.77%
筹资活动产生的现金流量净额 1,732.41 1,931.79 -199.38 -10.32%
变动说明：
①报告期内经营活动产生的现金流量净额同比增加，主要原因是销售规模增加，同时加大收款力度所致。
②报告期内投资活动产生的现金流量净额同比增加，主要原因是取得投资收益所收取的现金增加所致。
③报告期内筹资活动产生的现金流量净额同比降低，主要原因是偿付利息支付的现金增加所致。
（5）主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩 单位:万元币种:人民币
注册资本 持股比 总资产 净利润
公司名称 经营范围
（万元） 例（%） （万元） (万元）
网络产品、通信系统与电子设备、计算机
武汉烽火网络有限 软硬件、专用集成电路、相关元器件、零
7500 78 34,107 2,153
责任公司 部件及材料等的开发、研制、生产、销售、
技术咨询、技术服务。
光纤通信、数据通信、无线通信和相关通
武汉烽火国际技术 信技术、信息技术科技开发及产品制造和
4000 70 12,358 83
有限责任公司 销售；系统集成及产品销售；相关工程设
计、施工；技术服务；对项目投资
光纤预制棒和光纤的研发、设计、生产销
武汉烽火藤仓光纤 1650（万美
60 售和售后服务以及其他与光纤相关的各 19,081 1,031
科技有限公司 元）
种技术服务
信息安全产品的研究开发、销售及服务；
南京烽火安网信息 计算机软硬件的研发、销售及相关高新技
800 58 8,231 209
技术有限公司 术产品的研发、销售；系统集成工程设计、
施工、技术服务
烽火飞虹通信器材
5000 51 光缆及通信器材制造、批发、零售、服务 9,262 164
有限责任公司
信息技术及相关产品的开发、研制、技术
武汉烽火信息集成 服务；信息系统的工程设计、施工、系统
3000 100 22,558 17,818
技术有限公司 集成；信息咨询服务；计算机软硬件生产、
销售；网络及数据通信产品的生产、销售
生产光纤、光缆及光通信传输设备器材与
光通信元件元件之行销流通及材料供应，
南京烽火藤仓光通 2950（万
50.1 设计与承包电信线路及资讯系统网络工 28,074 3,009
信有限公司 美元）
程（需经国家行业主管部门批准后实施）
并提供相关的产品及服务；销售自产产品
软件产品的开发、生产、销售及服务；
武汉烽火软件技术
1000 100 信息技术相关产品的开发、制造、销售； 1,000 -71
有限公司
信息咨询、技术服务
计算机软硬件、通信电子技术及产品研
南京第三代通信科 发、销售、技术咨询、技术服务；通信工
5600 65 6,131 -19
技有限公司 程设计、施工；计算机及通信产品的系统
集成
6.1.3公司未来发展情况展望
(1)新年度经营计划
从政策层面看，党的十七大明确提出，国家将对信息产业的发展、对高新技术企业的自主创新给予更强有力的政策支持；中国经济的高速增长，为信息产业的发展提供了一个良性的经济环境。从产业环境看，08奥运经济的拉动力将达到最大，电信重组和3G牌照发放将明确日程表，固网运营商"光进铜退"趋势进一步加快，所有这些将全面拉动从光纤、线缆到光网络设备、接入设备的产业链发展。
A．统筹兼顾，深化变革，不断提高公司管理生产力
全面实施的烽火集成产品开发项目（FPD）将为企业持续健康的发展提供产品保证，为企业发挥社会价值提供物质保证。为适应FPD变革的需要，08年公司将在前期试点的基础上，全面推进实施以形成有竞争力的市场为驱动的研发管理体系，促进产品开发的市场成功和财务成功，奠定公司持续发展的核心基础。
B．深入挖潜，周密布局，力争主导产品市场份额稳步增长
国内市场无论是按网络分布、地区分布还是产品分布来看，均存在风险和不合理性。在巩固既有市场的同时，公司将对尚未彻底开发的其他市场加大拓展力度，通过对整体市场布局的调整和深度挖掘，有效达成提升主导产品市场份额，增强市场抗风险能力的目的。
08年固网运营商大规模的"光进铜退"给我们提供了多年不遇的市场机会，公司将抓住这一难得的战略机遇，全力以赴，打造精品，力争实现FTTH相关产品技术和市场双领先，使之早日成为公司的支柱产品线。
C．强化支撑，重点突破，开创国际市场拓展新局面
08年度公司将对国际市场进一步加大人才、资金方面的投入，进一步完善市场布局。在市场拓展策略上，转化思路开拓视野，善于利用政府投入、利用同盟优势，利用品牌和技术等无形资产等为我所用；另一方面灵活使用现有资源，集中于重点市场开发，形成局部优势。此外，公司将高度重视对系统类产品的推广，深入挖掘能持续产生系统设备合同的重点区域市场，以确保国际市场的平稳增长。
D．倾斜资源，远近兼顾，确保新技术开发前瞻优势
针对光通信行业的技术开发有势头加快、变数增多的情况，对技术开发的长期效益和近期效益科学把握，统筹兼顾，把是否及时满足市场需要作为检验产品成效的唯一标准；积极进行行业技术标准开发，占领行业竞争制高点，逐步恢复和提高公司对行业技术标准的引领地位；大力加强专利的竞争势态分析和申报，为公司产品的技术优势树立坚强的专利壁垒保护；高度重视项目申报和国家相关实验室的建设。这一系列措施将确保公司新技术开发方面的前瞻优势对公司发展的促进作用。
E．以人为本，强化培训，建设高素质的职业化队伍
08年，借助公司发展条件改善的有利环境，公司将进一步强化以人为本的观念，一方面通过各种有效的激励手段的建立和完善，体现对员工价值的认可和对员工需要的满足，另外一方面将开展更全方位更高层次的培训，以建设高素质的职业化队伍。在员工培训方面，积极建设和培育公司的内部讲师队伍，实现内部知识的有效共享，促进员工的共同成长。同时，将更加注重营造学习型企业文化，使培训和学习从企业重视的组织行为变成员工自觉自发的行动。
新的一年，公司董事会将在广大股东一如既往的支持下，与公司经营班子及全体员工一道，抓住机遇，加快发展步伐，进一步提高主导产品的市场占有率；同时，继续深化管理变革，努力转变增长方式，着力提高发展质量，力争做到又好又快发展。
6.1.4资金需求及使用计划
2008年公司的主要资金需求仍为公司正常经营所需；此外，公司预计将因技术改造等原因产生投资性支出。以上资金来源主要为公司自有资金，不足部分由银行贷款解决。
6.1.5风险揭示及对策
(1)经营风险：行业技术演进的速度不断加快，变数不断增多，技术研发的难度和风险大大提高；运营商对产品和服务的要求越来越高，制造商之间的竞争也将在更高层次全面展开。其次无论在国际国内市场，公司的整体布局依然有失均衡，市场抗风险能力有待提高；在产业结构方面，也存在主业规模不够大、竞争力有待进一步增强，总体产业结构有待进一步调整改善等问题。上述这些挑战和发展隐患的存在，使公司的发展依然面临深刻危机。对此公司将保持清醒认识和不进则退、如履薄冰的心态，确保公司发展战略和经营目标的实现。
(2)财务风险：随着公司经营规模的扩大，公司的整体运营效率仍有待提高。公司采取的应对措施是通过建立存货及应收账款的长效管理机制，提高资产运营效率；从紧的货币政策目前对公司的融资并未造成明显的影响。但考虑到紧缩政策的持续时间及力度仍存在不确定性，公司需要进一步巩固与各商业银行以及政策性银行的良好银企关系，以确保公司能够在必要时继续以较低的成本获得银行信贷的支持；另外，人民币汇率在2008年出现加速升值的� |