宏源证券股份有限公司2004年年度报告
重要提示
本公司董事会及其董事保证本报告所载资料不存在任何虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和
完整性承担个别及连带责任。
本年度报告经公司第四届董事会第十五次会议审议通过。因工
作原因，3位董事未能亲自出席本次会议，书面授权委托其他董事
代行表决：陈维中董事授权贾放董事，陈玉华董事授权许志超董事，
夏乾元董事授权刘慧勇独立董事。
深圳鹏城会计师事务所和香港陈叶冯会计师事务所有限公司
分别按照国内和国际审计准则对本公司年度财务报告进行审计,并
出具了标准无保留意见的审计报告。
本公司总经理张志刚先生、财务总监许建平先生及计划财务总
部总经理张延强先生声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。
第一章 公司基本情况简介
一、公司的法定中文名称：宏源证券股份有限公司
缩写：宏源证券
公司的法定英文名称：Hong Yuan Securities Co.,Ltd
缩写：HYZQ
二、公司法定代表人：田国立
三、公司董事会秘书：王重昆
证券事务代表：高丽娟
联系地址：新疆乌鲁木齐市建设路2号宏源大厦八楼
联系电话：0991-2301870
联系传真：0991-2301779
四、公司注册地址：新疆乌鲁木齐市建设路2号
公司办公地址：新疆乌鲁木齐市建设路2号宏源大厦八楼
邮编：830002
公司网址：http://www.ehongyuan.com
公司电子信箱：hyxtdshj@mail.xj.cninfo.net
五、公司选定的信息披露报刊：《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》
登载公司年度报告的国际互联网网址：http://www.cninfo.com.cn
公司年度报告备置地点：公司董事会秘书处
六、公司股票上市交易所：深圳证券交易所
股票简称：宏源证券
股票代码：000562
七、公司注册资本：陆亿零捌佰柒拾肆万元
八、其他资料
1.公司首次注册登记日期：1993年5月25日
地址：乌鲁木齐市新华北路2号
2.变更注册登记日期：1996年4月15日
地址：乌鲁木齐市文艺路2号
日期：1998年2月12日
地址：乌鲁木齐市建设路2号
日期：2000年9月21日
地址：乌鲁木齐市建设路2号
日期：2001年9月27日
地址：乌鲁木齐市建设路2号
日期：2003年12月5日
地址：乌鲁木齐市建设路2号
3.《企业法人营业执照》注册号码：6500001000031
4.税务登记号码：国税字650102228593068
地税字650102228593068
5.公司聘请的境内会计师事务所：深圳鹏城会计师事务所
办公地址：深圳市罗湖区东门南路2006号宝丰大厦
公司聘请的境外会计师事务所：香港陈叶冯会计师事务所有限公司
办公地址：香港铜锣湾轩尼诗道500号兴利中心37楼
第二章 会计数据和业务数据摘要
第一节 主要利润指标
单位：元
项 目 境内审计 境外审计
1.利润总额 -574,222,970.45 -435,193,000.00
2.净利润 -581,703,167.67 -442,485,000.00
3.扣除非经常性损益后的净利润 -572,910,836.38 -442,485,000.00
4.主营业务利润 35,409,974.53 -161,388,000.00
5.其他业务利润 10,721,568.45 862,000.00
6.营业利润 -180,225,152.29 -434,020,000.00
7.投资收益 24,860,832.74 -1,173,000.00
8.补贴收入 -- --
9.营业外收支净额 -10,325,697.34
10.经营活动产生的现金流量净额 -731,831,378.66 57,509,000.00
11.现金及现金等价物净增加额 -910,226,979.19 -215,016,000.00
注：扣除非经常性损益的项目、金额列示如下：
1.营业外收入：479,961.00元
2.营业外支出：10,805,658.34元
3.营业外收支净额所得税影响：-1,533,366.05元
第二节 前三年主要会计数据和财务指标
一、按照中华人民共和国企业会计准则和制度编制，公司前三年主要会计数据
和财务指标
单位：元
2003年 2002年
项 目 2004年
调整前
调整后 调整后 调整前
1.主营业务收入 141,583,818.88 243,526,753.08 243,526,753.08 311,876,425.89 311,876,425.89
2.净利润 -581,703,167.67 20,095,268.16 20,095,268.16 39,589,276.10 39,589,276.10
3.总资产 4,526,943,292.89 8,083,042,474.10 8,083,042,474.10 5,842,967,060.37 5,842,967,060.37
4.股东权益 687,645,417.52 1,269,348,585.19 1,269,348,585.19 639,730,194.39 639,730,194.39
5.每股收益(摊薄) -0.9556 0.0330 0.0330 0.0763 0.0763
6.每股收益(加权) -0.9556 0.0371 0.0371 0.0763 0.0763
7.每股净资产 1.130 2.085 2.085 1.233 1.233
8.调整后的每股净资产 0.956 1.964 1.964 1.182 1.182
9.每股经营活动产
-1.202 0.249 0.249 -0.818 -0.818
生的现金流量净额
10.净资产收益率% -84.59 1.58 1.58 6.19 6.19
11.加权平均净资
-59.45 2.51 2.51 6.39 6.39
产收益率%
二、按照国际通行会计准则编制，公司前三年主要会计数据和财务指标
单位：元
项 目 2004年 2003年 2002年
1.主营业务收入 51,930,000.00 247,004,000 342,095,000
2.净利润 -442,485,000.00 -98,034,000 -75,374,000
3.总资产 4,359,198,000.00 5,745,727,000 3,852,675,000
4.股东权益 601,722,000.00 1,044,207,000 532,718,000
5.每股收益 -0.73 -0.18 -0.15
6.每股净资产 0.98 1.72 1.027
7.调整后的每股净资产 0.98 1.72 1.027
8.每股经营活动产生的现金流量净额 0.095 -0.54 -0.452
9.净资产收益率% -73.54 -9.39 -14.15
10.加权平均净资产收益率% -53.77 -15.41 -13.21
第三节 境内、外重要财务数据差异调节表及差异原因
一、差异调节表
净利润 净资产
二○○四 二○○三 二○○四 二○○三
人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元
经审计法定会计报表金额 (581,703) 20,095 687,645 1,269,348
确认受托理财业务未实现损益(a) 128,396 (92,395) (14,989) (143,385)
部分无标价投资的会计处理 35,201 (4,051) - (35,201)
债券投资按市值列示(b) (29,382) (15,640) (45,022) (15,640)
合并营业部范围引起的差异(c) 661 (2,567) (13,635) (14,296)
营业部筹建费用冲销(d) (895) (2,582) (3,477) (2,582)
其它 5,237 (894) (8,800) (14,037)
按国际财务报告准则金额 (442,485) (98,034) 601,722 1,044,207
二、差异产生的原因
a.确认受托理财业务未实现损益
法定会计报表下以受托资金购买的债券以成本价或可实现价孰低计量；根据国际财
务报告准则编制的财务报表，以受托资金购买的投资确认为集团自身的为交易而持
有的投资，按公允值计价，其公允值的变动而引起的已实现及未实现的盈亏均反映
在当期的利润表中。
b.债券投资按市值列示
法定会计报表下部分打算长期持有的债券投资按成本列示于长期债权投资并按面值
与票面利率确认利息收入；国际财务报告准则下由于部分债券不符合持有至到期日
的确认原则，按公允值列示于为交易而持有的投资。
c.合并营业部范围引起的差异
法定会计报表按被收购营业部取得营业执照日作为合并日；而根据国际财务报告准
则编制财务报表以实际取得控制权日作为合并营业部的日期。
d.营业部筹建费用冲销
法定会计报表下营业部筹建费用于营业部开始经营当月一次性记入损益；而国
际财务报告准则下营业部筹建费用在当期利润表中反映。
第四节 按8号编报规则计算的前三年主要会计数据和财务指标
单位：元
2003年 2002年
项 目 2004年
调整后 调整前 调整后 调整前
流动资产 3,640,024,976.28 7,154,921,276.32 7,154,921,276.32 5,248,790,610.34 5,248,790,610.34
代买卖证券款 1,439,206,128.11 2,154,381,472.66 2,154,381,472.66 1,920,695,873.07 1,920,695,873.07
受托资金 1,088,560,000.00 2,844,932,433.64 2,844,932,433.64 1,429,559,015.00 1,429,559,015.00
流动负债 3,839,273,875.37 6,713,669,888.91 6,713,669,888.91 5,043,236,865.98 5,043,236,865.98
净资本 595,678,933.89 690,160,223.24 690,160,223.24 229,180,576.10 229,180,576.10
营业收入 162,797,821.74 283,576,412.31 283,576,412.31 337,831,659.24 337,831,659.24
手续费收入 155,417,402.67 109,324,010.72 109,324,010.72 101,179,896.36 101,179,896.36
自营证券差价收入 501,071.57 24,483,368.68 24,483,368.68 47,795,916.37 47,795,916.37
证券发行收入 35,396,718.77 3,882,108.64 3,882,108.64 13,807,000.00 13,807,000.00
营业支出 367,883,806.77 304,666,510.13 304,666,510.13 320,815,018.57 320,815,018.57
净资产负债率% 190.73 142.94 142.94 289.65 289.65
第五节 净资产收益率和每股收益
净资产收益率% 每股收益（元/股）
报告期利润
全面摊薄 加权平均 全面摊薄 加权平均
主营业务利润 5.15 3.62 0.0582 0.0582
营业利润 -26.21 -18.42 -0.2961 -0.2961
净利润 -84.59 -59.45 -0.9556 -0.9556
扣除非经常性损
-83.31 -58.55 -0.9411 -0.9411
益后的净利润
注：计算公式如下：
（1）全面摊薄净资产收益率=报告期利润 期末净资产
（2）全面摊薄每股收益=报告期利润 期末股份总数
P
（3）加权平均净资产收益率（ROE）=-------------------------------------
EO＋NP 2＋Ei Mi MO－Ej Mj MO
其中：P为报告期利润；NP为报告期净利润；EO为期初净资产；Ei为报告期发行新股
或债转股等新增净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少净资产；MO为报告期月份数；Mi
为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的
月份数。
P
（4）加权平均每股收益（EPS）=——————————————————
SO＋S1＋Si Mi MO－Sj Mj MO
其中：P为报告期利润；SO为期初股份总数；S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分
配等增加股份数；Si为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj为报告期因回购或缩股等
减少股份数；MO为报告期月份数；Mi为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少
股份下一月份起至报告期期末的月份数。
第六节 报告期内股东权益变动情况
单位：元
项 目 期初数 本期增加 本期减少 期末数 变动原因
股本 608,745,150.00 -- -- 608,745,150.00
一般风险准备 17,280,282.35 -- -- 17,280,282.35
资本公积 533,564,556.32 -- -- 533,564,556.32
盈余公积 14,834,685.26 -- -- 14,834,685.26
法定公益金 22,001,641.23 -- -- 22,001,641.23
未分配利润 72,922,270.03 -581,703,167.67 -- -508,780,897.64 年度亏损增加
股东权益合计 1,269,348,585.19 -581,703,167.67 -- 687,645,417.52
第七节 按证券公司年报编报准则要求披露的财务状况指标
及经营成果指标
一、财务状况指标
表一
项 目 年末数 年初数 增减比例％
资产负债率% 63.16 56.20 6.96
净资产负债率% 171.43 128.32 43.11
净资本比率% 50.53 52.56 -2.03
流动比率% 76.21 116.08 -39.87
自营权益类证券比例% 36.07 25.46 10.61
长期投资比例% 70.35 38.84 31.51
固定资本比率% 53.73 31.24 22.49
表二
单位：元
项 目 年末数 年初数 增减比例％
银行存款 1,420,862,673.44 2,112,078,694.23 -32.73
清算备付金 165,349,861.20 323,964,639.47 -48.96
应收款项 45,033,214.85 126,815,455.59 -64.49
坏帐准备 60,229,521.69 37,976,917.03 58.60
自营证券 992,171,755.17 1,473,477,353.71 -32.66
自营证券跌价准备 127,231,589.57 51,337,674.20 147.83
受托资产 781,750,064.27 2,832,876,484.30 -72.40
长期资产 968,107,937.99 1,007,537,153.78 -3.91
资产总额 1,866,461,841.41 2,898,176,592.12 -35.60
代买卖证券款 1,439,206,128.11 2,154,381,472.66 -33.20
受托资金 1,088,560,000.00 2,844,932,433.64 -61.74
流动负债合计 1,178,792,423.89 1,628,804,006.93 -27.63
负债总额 1,178,816,423.89 1,628,828,006.93 -27.63
净资本 595,678,933.89 690,160,223.24 -13.69
实收资本 608,745,150.00 608,745,150.00 0
未分配利润 -508,780,897.64 72,922,270.03 -797.70
二、经营成果指标
单位：元
项 目 2004年 2003年 增减比例％
营业收入 133,569,436.06 262,742,899.40 -49.16
手续费收入 155,417,402.67 109,324,010.72 42.16
证券发行收入 35,396,718.77 3,882,108.64 811.79
自营证券差价收入 -17,571,710.04 8,480,227.96 -307.21
受托投资管理收益 -98,297,464.71 31,607,359.29 -411.00
营业费用 242,002,970.38 197,206,048.16 22.72
营业税金及附加 11,026,277.15 11,009,124.78 0.16
利润总额 -575,268,964.78 26,228,602.59 -2293.29
净利润 -581,703,167.67 20,095,268.16 -2994.73
净资产收益率% -59.45 2.51 -61.96
总资产收益率% -8.21 1.92 -10.13
自营证券收益率％ -12.21 -4.03 -8.18
营业费用率% 181.18 75.06 106.12
注：
（1）主要会计数据和财务指标的计算公式：
资产负债率＝负债总额/资产总额 100%
流动比率＝流动资产总额/流动负债总额
净资产负债率＝负债总额/年末净资产 100%
净资本负债率＝净资本/负债总额 100%
自营权益类证券比例＝自营权益类证券帐面成本/年末净资产 100%
长期投资比例＝长期投资帐面价值/年末净资产 100%
固定资本比例＝(固定资产帐面价值＋在建工程帐面价值)/年末净资产 100%
净资产收益率＝报告期净利润/报告期加权平均净资产 100%
(报告期加权平均净资产按照证监发[2001] 11号《公开发行证券的公司信息披露编报规则第
9号-净资产收益率和每股收益的计算及披露》第五条公式分母的规则计算)
营业费用率＝营业费用/营业收入 100%
总资产收益率＝利润总额/(年初资产总额＋年末资产总额)/2 100%
（2）上述指标计算以母公司的报表数据为准，其中的帐面价值是指扣减折旧、减值(跌价)
准备后的资产价值，其中的资产总额、负债总额、流动资产总额和流动负债总额是指扣除代买
卖证券款和受托资金后的净额。
三、公司手续费收入分部报告
单位：元
地 区 2004年度 2003年度 增减百分比(%)
代买卖证券手续费收入 149,146,904.90 106,472,636.47 40.08
其中:新疆片区(四家) 30,360,337.19 24,012,357.41 26.44
北京片区(一家) 11,734,164.19 9,548,318.40 22.89
辽宁片区(三家) 14,640,701.06 12,269,652.89 19.32
湖北片区(一家) 2,407,910.94 1,826,976.84 31.80
江苏片区(两家) 14,860,173.18 12,898,091.99 15.21
上海片区(五家) 25,699,030.83 25,038,971.98 2.64
浙江片区(四家) 25,629,703.96 5,092,588.13 403.27
广东片区(两家) 8,906,287.07 6,002,174.30 48.38
海南片区(一家) 3,266,848.00 2,212,331.76 47.67
广西片区(三家) 11,462,117.32 7,571,172.77 51.39
云南片区(一家) 179,631.16 - -
其他手续费收入 6,270,497.77 2,851,374.25 119.91
合 计 155,417,402.67 109,324,010.72 42.16
第三章 股本变动及股东情况
第一节 股份变动情况
一、公司股份变动情况表
单位：股
本次变动增减（+,-）
本次变动前 本次变动后
增发 其他 小计
一、未上市流通股份
1.发起人股份 257,276,250 257,276,250
其中：
国家持有股份
境内法人持有股份 257,276,250 257,276,250
境外法人持有股份
其他
2.募集法人股份 109,008,900 109,008,900
3.内部职工股
4.优先股或其他
未上市流通股份合计 366,285,150 366,285,150
二、已上市流通股份
1.人民币普通股 242,304,845 53,582 53,582 242,358,427
2.境内上市的外资股
3.境外上市的外资股
4.其他 155,155 -53,582 -53,582 101,573
已上市流通股份合计 242,460,000 242,460,000
三、股份总数 608,745,150 608,745,150
二、股票发行与上市情况
1.2003年9月，经中国证监会证监发行字[2003]114号文核准，公司采用网上与
网下同时累计投标询价方式，向社会公开增发人民币普通股9000万股，发行价格为
每股人民币7.00元。扣除发行费用，公司实际募集资金净额为60,952.31万元。经
深圳证券交易所批准，本次增发的新股共计9000万股于2003年10月13日上市流
通。增发完成后，公司股份总数为608,745,150股。
2.报告期内，无送股、转增股本等原因引起公司股份总数及结构变动。
3.已上市流通股份中其他类股份发生变动是因离任高管人员持股解冻所致。
第二节 股东情况
一、报告期末股东总数为92,706位。
二、公司前十名股东情况
单位：股
序号 股东名称 年初持股 年末持股 持股比例 股份类别
1 中国信达资产管理公司 226,911,300 243,936,000 40.07% 法人股
2 新疆生产建设兵团 30,492,000 30,492,000 5.01% 法人股
3 新疆电力公司 27,951,000 27,951,000 4.59% 法人股
4 安徽华茂纺织股份有限公司 27,951,000 27,951,000 4.59% 法人股
5 深圳市宏成电脑有限公司 13,975,500 13,975,500 2.296% 法人股
6 新疆资金融通中心 9,147,600 9,147,600 1.503% 法人股
7 新疆新达投资管理有限公司 4,990,000 4,639,000 0.76% 流通股
8 新疆金威有限公司 4,192,650 4,192,650 0.689% 法人股
9 中诚信托投资有限责任公司 3,059,811 3,059,811 0.503% 流通股
10 新疆维吾尔自治区石油总公司 3,049,200 3,049,200 0.493% 法人股
注：1.持股5%以上的股东所持股份无质押或冻结情况。
2.报告期内，公司股东──-新疆维吾尔自治区投资公司将其持有的公司法人股304.92万
股，转让给公司第一大股东──-中国信达资产管理公司（以下简称“信达资产”）以抵偿债务。
经法院裁定，公司股东──-广东中创科技设备租赁公司将所持有的公司法人股1,397.55万股
转让给信达资产，以抵偿债务。经中国证监会证监公司字[2004]107号《关于同意豁免中国信达
资产管理公司要约收购宏源证券股份有限公司股票义务的批复》，同意豁免信达资产因增持本公
司17,024,700股法人股（占总股本的2.79%）而应履行的要约收购义务。目前，上述股权转让
的过户手续已办理完毕。（详见2004年6月8日、7月30日、12月17日和2005年1月8日《中
国证券报》、《证券时报》和《上海证券报》）
3.公司前十名股东无关联关系。
三、公司第一大股东情况介绍
中国信达资产管理公司，是具有独立法人资格的国有独资金融企业，于1999
年4月20日在北京正式成立。法定代表人：田国立。注册资本：100亿元人民币。
经营范围：收购并经营中国建设银行和国家开发银行剥离的不良资产；追偿债务；
对所收购的不良贷款形成的资产进行租赁或者以其他形式转让、重组；债权转股权，
并对企业阶段性持股；资产管理范围内公司的上市推荐及债券、股票承销；发行金
融债券，向金融机构借款；财务及法律咨询，资产及项目评估；收购中国建设银行
剥离的外汇不良资产；外汇债权追收，对所收购的外汇不良贷款形成的资产进行租
赁或者以其他形式转让、重组；外汇债权转股权，并对企业阶段性持股；中国人民
银行、中国证券监督委员会批准的其他业务活动。
四、公司前十名流通股股东情况
单位：股
年末持有流通股的
序号 股东名称 股份种类
数量
1 新疆新达投资管理有限公司 4,639,000 A股
2 中诚信托投资有限责任公司 3,059,811 A股
3 中国建设银行-博时裕富证券投资基金 1,224,405 A股
4 宋业智 1,025,181 A股
5 中船重工财务有限责任公司 1,000,062 A股
中国工商银行-融通深证100指数证券投资
6 837,552 A股
基金
7 上海市房屋维修资金管理中心 750,000 A股
8 北京海玉兴业咨询服务有限公司 430,068 A股
9 北京德恒有限责任公司 350,000 A股
10 李月玲 340,000 A股
注：未知前十名流通股股东之间，以及前十名流通股股东和前十名股东之间是否存在关联关系
或属于《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》规定的一致行动人。
第四章 董事、监事、高级管理人员和员工情况
第一节 董事、监事、高级管理人员情况
一、基本情况
1.董事基本情况
持股数量（股）
姓 名 职 务 性别 年龄 任职起止日期
年初 年末
田国立 董事长 男 45 2003,6,30-2005,1,10 0 0
何加武 副董事长 男 51 2003,6,30-2005,4,11 0 0
陈维中 董 事 男 51 2003,6,30-2006,6,29 0 0
陈玉华 董 事 男 52 2003,6,30-2006,6,29 0 0
贾 放 董 事 男 52 2003,6,30-2006,6,29 0 0
许志超 董 事 男 45 2003,6,30-2006,6,29 0 0
于新玲 董 事 女 40 2003,6,30-2006,6,29 0 0
夏乾元 董 事 男 58 2003,6,30-2006,6,29 0 0
华冠雄 董 事 男 64 2003,6,30-2006,6,29 0 0
刘文华 独立董事 男 73 2003,6,30-2006,6,29 0 0
李成章 独立董事 男 63 2003,6,30-2006,6,29 0 0
刘慧勇 独立董事 男 58 2003,6,30-2006,6,29 0 0
金立佐 独立董事 男 48 2003,6,30-2006,6,29 0 0
2.监事基本情况
持股数量（股）
姓 名 职 务 性别 年龄 任职起止日期
年初 年末
谢玉清 监事会召集人 男 54 2003,6,30-2006,6,29 0 0
冯丽英 监 事 女 47 2003,6,30-2006,6,29 0 0
邓小刚 监 事 男 43 2003,6,30-2006,6,29 0 0
高天仓 监 事 男 73 2003,6,30-2006,6,29 32,966 32,966
王文学 监 事 男 46 2003,6,30-2006,6,29 0 0
王德孝 职工监事 男 57 2003,6,30-2006,6,29 0 0
罗力生 职工监事 男 53 2003,6,30-2006,6,29 0 0
3.高级管理人员基本情况
持股数量（股）
姓 名 职 务 性别 年龄 任职起止日期
年初 年末
刘丁平 总经理 男 43 2003,7,1-2005,1,9 0 0
张小勇 副总经理 男 42 2003,7,1-2006,6,30 0 0
刘 东 副总经理 男 38 2003,7,1-2006,6,30 0 0
栗宏刚 副总经理 男 43 2003,7,1-2006,6,30 0 0
周 栋 副总经理 男 43 2003,7,1-2006,6,30 0 0
于 帆 副总经理 男 42 2003,7,1-2006,6,30 0 0
许建平 财务总监 男 48 2003,7,1-2006,6,30 0 0
王重昆 董事会秘书 男 34 2003,7,1-2006,6,30 0 0
阳 琍 总稽核 女 45 2003,7,1-2006,6,30 0 0
注：1.公司董事主要工作经历和兼职情况
田国立，曾任建设银行北京分行副行长、建设银行总行营业部总经理、行长助理。现任中
国信达资产管理公司总裁、党委副书记。
何加武，曾任建设银行总行研究所政策研究室主任、建设银行信托投资公司证券业务部经
理、建设银行总行办公室副主任、中国信达信托投资公司副总经理、宏源证券股份有限公司总
经理。现任宏源证券股份有限公司副董事长。
陈维中，曾任建设银行总行财会部副主任、建行浙江省分行副行长、建设银行总行审计部
总经理。现任中国信达资产管理公司资金财务部主任。
陈玉华，曾任建银房地产咨询有限公司总经理、建设银行总行人事教育部副主任、中国信
达信托投资公司总裁、中国信达资产管理公司股权管理部主任。现任信达投资有限公司总经理。
贾放，曾任国家计委宏观经济研究院综合研究部副主任、建设银行总行政策研究室副主任、
中国信达资产管理公司法律部主任。现任中国信达资产管理公司总裁办公室主任。
许志超，曾任中国经济体制改革研究所宏观经济研究室副主任、万通实业集团副总裁、武
汉国际信托投资公司总经理。现任中国信达资产管理公司市场开发部总经理。
于新玲，曾任新疆昆仑工程建设总公司财务处会计、副总会计师、处长。现任新疆生产建
设兵团兵直事业单位会计核算中心主任。
夏乾元，曾任乌鲁木齐电业局财务科科长、副总会计师、总会计师，红雁池发电厂副厂长
兼总会计师。现任新疆电力公司总会计师。
华冠雄，曾任安庆市纺织工业局副局长，安庆纺织厂厂长，安庆市兼职副市长。现任安徽
华茂集团有限公司董事长、党委书记，安徽华茂纺织股份有限公司董事长、中国棉纺协会副理
事长、中国纺织企业家联合会会长。
独立董事主要工作经历和兼职情况
刘文华，曾任中国人民大学教研室主任，北京经济管理学院政治系主任。现任北京培黎大
学校长，中国人民大学法学院教授、院学位委员会委员、经济法专业硕士生和博士生导师，兼
任北京市法学会经济法学研究分会会长、北京市政府专家顾问团顾问等职务。
李成章，曾任中南财经大学会计系主任、中南财大大信会计师事务所主任、海南大学经济
学院院长、深圳盐田国际集装箱码头有限公司总审计师和（香港）创维数码控股有限公司CFO，
兼任深圳商业银行独立董事。
刘慧勇，曾任中国建设银行总行投资研究所所长、《投资研究》编辑部主任。现任中国投资
学会副会长兼秘书长，中国金融学会副秘书长、常务理事，中国建设银行总行研究员、总经理
级调研员，中国人民大学兼职教授。
金立佐，曾任职于英国洛希尔商人银行公司融资部和美国摩根士丹利（亚洲）投资银行部，
中国国际金融有限公司筹备组成员，中和应泰顾问有限公司董事长，上海法律与经济研究所理
事长。
2.公司监事主要工作经历和兼职情况
谢玉清，曾任煤炭部财劳司副司长、国家煤炭工业局企改司司长。现任中国信达资产管理
公司资金财务部副主任。
冯丽英，曾任建设银行人事部劳资处处长，中国国际金融有限公司人力资源部高级经理。
现任中国信达资产管理公司人力资源部副主任。
邓小刚，曾任人民银行新疆区分行营业部核算组组长，人民银行乌鲁木齐中心支行银行监
管处非现场监管组组长、货币信贷处副处长。现任新疆资金融通中心负责人。
高天仓，曾任新疆税务局办公室主任、副局长。现任新疆金威有限公司监事。
王文学，曾任西安证券公司总经理、董事长。现任华鑫证券有限责任公司董事长。
王德孝（职工监事），曾任新疆军区通信卫星地球站政委、中国人民解放军36344部队主任、
建设银行新疆分行行政处处长。现任宏源证券股份有限公司综合管理总部总经理。
罗力生（职工监事），曾任中国信达信托投资公司营业部副总经理，深圳建信投资公司副总
经理。现任宏源证券股份有限公司资产处置办公室（筹）负责人。
3.公司高级管理人员主要工作经历和兼职情况
刘丁平，曾任中国建设银行海南省信托投资公司副总经理，上海深圳营业部总经理，宏源
证券股份有限公司总经理助理、董事及公司深圳证券管理总部总经理，宏源证券股份有限公司
总经理。2005年1月9日，因工作调动原因，已辞去宏源证券股份有限公司总经理职务。
张小勇，曾任建行广东清远分行信贷投资科科长，建行信托投资公司房地产部副总经理，
中国信达信托投资公司营业部总经理。现任宏源证券股份有限公司副总经理。
刘东，曾任中国信达信托投资公司北京证券营业部总经理、证券业务总部副总经理，宏源
证券股份有限公司总经理助理。现任宏源证券股份有限公司副总经理。
栗宏刚，曾任中国建设银行筹资部副处长，国家开发银行资金局处长，中国建设银行北海
分行副行长，宏源证券股份有限公司董事会秘书。现任宏源证券股份有限公司副总经理。
周栋，曾任职北京旅游学院管理系，后任中国信达信托投资公司北京证券营业部副总经理、
深圳证券营业部总经理、委托贷款部副总经理、宏源证券股份有限公司总经理助理、董事会秘
书。现任宏源证券股份有限公司副总经理。
于帆，曾任化工部管理干部学院经济法教师，中国信达信托投资公司办公室法律顾问，研
究开发部副总经理，投资业务部总经理，资产中介部总经理，信托贷款部总经理，宏源证券股
份有限公司董事会秘书。现任宏源证券股份有限公司副总经理、兼任西单商场股份有限公司独
立董事。
许建平，曾任财政部部长秘书、农财司处长、悉尼大学访问学者。现任宏源证券股份有限
公司财务总监。
王重昆，曾任中国建设银行总行办公室秘书处秘书、宏源证券深圳管理总部副总经理、中
国信达资产管理公司总裁办公室秘书。现任宏源证券股份有限公司董事会秘书。
阳琍，曾任广东省建行会计处主任科员、副科长，国泰证券广州分公司财务总监。现任宏
源证券股份有限公司总稽核。
4.公司董事会专门委员会组成人员
发展战略委员会主任委员：何加武；副主任委员：金立佐；委员：贾放、陈维中、夏乾元。
考核薪酬委员会主任委员：刘慧勇；副主任委员：陈玉华；委员：刘文华、许志超、华冠
雄；特邀顾问：冯丽英。
审计委员会主任委员：李成章；副主任委员：陈维中；委员：于新玲；特邀顾问：谢玉清、
阳琍。
二、年度报酬情况
1.董事、监事和高级管理人员的年度报酬，按照公司工资薪酬制度有关工资管
理和等级标准的规定按月发放。
2.报告期内，公司董事、监事和高级管理人员的年度报酬总额为337万元。年
度报酬在20万元以上的有9人，20万元以下的有6人。
3.金额最高的前三名董事的报酬总额为47.6万元。
4.金额最高的前三名高级管理人员的报酬总额为97.2万元。
5.按照公司《独立董事制度》的规定，公司独立董事津贴为每人每年不高于5
万元。本年度已发放。
6.本年度未在公司领取报酬、津贴的董事、监事有：田国立、陈维中、陈玉华、
贾放、许志超、于新玲、夏乾元、华冠雄；谢玉清、冯丽英、邓小刚、高天仓、王
文学。
三、报告期内，公司没有董事、监事、高级管理人员离任或聘任情况。
第二节 公司员工情况
截止2004年底，公司共有员工817人。具体情况见下表：
人员结构 人数（人） 占员工总数的比例（%）
35岁以上 319 39
年龄构成
35岁以下 498 61
业务人员 296 36.2
财务人员 98 12
管理人员 124 15.2
专业构成
工程技术人员 77 9.4
研发人员 49 6
其他人员 173 21.2
研究生以上 150 18.4
本科 367 44.9
教育结构
专科 221 27
中专以下 79 9.7
退休职工 5
第五章 公司治理结构
第一节 公司治理情况
公司严格遵照《公司法》、《证券法》和《上市公司治理准则》、《证券公司治理
准则（试行）》和《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》等法律、法规的
要求，按照上市证券公司的标准，不断完善公司治理，形成了股东大会、董事会、
监事会以及在董事会领导下的经营管理层各司其职、各行其责、相互协调、相互制
衡的法人治理结构。公司良好的治理结构，确保了公司业务持续健康地发展。
报告期内，根据监管部门对公司经营范围的核定和增发新股之后股本的变化以
及监管部门颁布的《证券公司治理准则（试行）》等规章的要求，董事会适时修订了
公司《章程》，已报经中国证监会审核通过。
公司董事会专门委员会积极开展工作。董事会发展战略委员会和考核薪酬委员
会对公司发展规划和公司高管人员经营业绩考核与薪酬管理进行了积极的研讨。根
据《上市公司治理准则》的要求，董事会为董事设计并购买了董事责任保险。
第二节 独立董事履行职责的情况
报告期内，公司独立董事认真履行职责，出席公司董事会、股东大会，对公司
重大事项发表独立意见。
独立董事出席公司董事会的情况：
独立董事 本年应参加董事会会议
亲自出席（次） 委托出席（次） 缺席（次）
姓名 次数
刘文华 6 6 0 0
李成章 6 5 0 1
刘慧勇 6 6 0 0
金立佐 6 4 1 1
第三节 公司与控股股东“五分开”情况
公司与控股股东——中国信达资产管理公司在人员、资产、财务方面完全分开，
在机构、业务方面完全独立。公司自主经营，独立核算，独立面向市场参与竞争，
独立承担责任和风险。
一、人员方面
公司拥有独立完整的劳动、人事及工资管理体系。公司总经理、副总经理、财
务总监、董事会秘书等高级管理人员均在公司工作，在公司领取报酬，没有在股东
单位担任任何职务。公司控股股东没有超越股东大会、董事会任免公司董事、监事
和高级管理人员，公司董事、监事和高级管理人员的聘任均严格按照《公司法》、《证
券法》和公司《章程》的规定，通过合法程序进行。
二、资产方面
公司资产完整，不存在控股股东占用公司资产，不存在控股股东利用其控股地
位损害公司、公司其他股东和公司客户合法权益的情况。公司依法独立经营管理公
司资产，拥有业务经营所需的房产和经营设备，并合法拥有该资产的所有权和使用
权，没有设置抵押、质押，确保了全体股东权益的充实。
三、财务方面
公司财务完全独立，依法设立独立的计划财务总部，有健全的财务核算体系和
规范独立的财务会计制度及对分公司、子公司的财务管理制度，能够独立作出财务
决策。根据《证券公司管理办法》，公司设有独立于业务部门的审计总部，实行内部
稽核审计制度，配备专职稽核审计人员,负责对公司经营的合法合规性进行检查监
督。公司独立在银行开户，独立依法纳税。
四、机构方面
公司董事会、监事会依法独立自主运行。公司拥有管理严密、运行高效、保障
有力的业务经营管理体系。报告期内，公司进行了机构调整，精简了组织机构。公
司组织机构体系、内部监控体系、资金管理体系、电子技术体系和研究咨询体系完
全独立于控股股东。
五、业务方面
公司按照《公司法》和公司《章程》的规定，根据中国证监会核准的经营范围
依法独立自主地开展业务。公司具备从事证券业务的多项资格，具有独立完整的业
务体系和自主经营能力。公司与控股股东之间没有发生业务竞争。
第四节 高级管理人员考评及激励机制
公司董事会考核薪酬委员会积极探讨完善公司高管人员的考核薪酬体系，初步
拟订《公司高管人员经营业绩考核与薪酬管理暂行办法（草案）》。
第六章 股东大会情况简介
报告期内，公司召开了一次年度股东大会。
经公司第四届董事会第八次会议决议，定于2004年6月30日在北京召开公司
2003年度股东大会。（会议通知刊登于2004年5月29日《中国证券报》、《证券时
报》和《上海证券报》）
会议如期举行，出席会议的股东及股东代表8人，代表股份326,710,150股，占
公司总股份608,745,150股的53.67%。会议以记名投票表决方式，逐项审议通过如
下决议：
1.《董事会工作报告》；
2.《监事会工作报告》；
3.《总经理工作报告》；
4.《公司2003年度财务决算报告》；
5.《公司2003年度利润分配方案及2004年度利润分配政策》；
6.《公司2003年年度报告》及年报摘要；
7.《关于续聘2003年度境外会计师事务所的议案》；
8.《关于续聘2004年度境内会计师事务所的议案》；
9.《关于续聘2004年度境外会计师事务所的议案》；
10.《关于对公司章程部分条款进行修改的议案》；
11.《关于为董事购买责任保险的议案》；
12.《关于延长发行债券决议有效期限的议案》。
北京钧诚律师事务所的律师应邀见证了本次股东大会并出具了法律意见书。
会议决议公告刊登于2004年7月1日《中国证券报》、《证券时报》和《上
海证券报》。
第七章 董事会报告
第一节 公司经营成果及财务状况简要分析
2004年，在宏观调控和证券市场体制性缺陷等因素的综合影响下，股票市场呈
现前高后低的走势，股指屡创新低。公司经营业绩不够理想，首次出现重大亏损。
公司分别于2005年1月29日和4月6日发布了业绩修正公告。
2004年，公司全年各项收入16,280万元，各项支出36,790万元，各类资产减
值损失38,370万元，净亏损58,170万元。
造成公司经营业绩不佳的主要因素包括：一、市场行情持续低迷，自营股票和
受托理财业务收入大幅度下降，自营证券和受托资产跌价准备增加。二、监管环境
趋紧，监管部门出台了一系列加强市场和行业监管的举措，问题券商的处置对整个
证券行业的信誉打击沉重，市场开拓困难，对高风险经纪业务和传统受托投资业务
的清理延缓了公司业务的拓展。三、公司历史包袱较重，资产质量不佳，资产固化
的问题日益严重。固定资产和无形资产这两项长期性资产占用了公司大量资金，资
产流动性低，营运资金紧张，有限的净营运资金难以满足公司拓展业务的需要。此
外，一些诉讼事项也给公司经营带来了不利影响。
第二节 公司经营情况
一、公司主营业务及经营状况
（一）公司历史沿革和所处行业及地位
公司1994年2月在深圳证券交易所上市，是新疆第一家上市公司。公司的前身
是1993年以社会募集方式设立的新疆宏源信托投资股份有限公司。1997年以来，
公司加快了发展步伐，建立了完善的法人治理结构、健全高效的经营管理机制和较
为完善的内控体系，确立了"规范管理、稳健经营、以人为本、不断创新、防范风险、
提高效益"的方针和"立足新疆、走向全国、面向世界、稳步发展"的经营战略，保证
了各项业务的持续健康发展。2000年9月，中国证券监督管理委员会批准公司整体
改组为宏源证券股份有限公司，获准开展综合类券商业务并取得主承销资格，公司
成为中国第一家上市证券公司。
1994年公司总股本17,500万股；1995年，经实施每10股送1股，每10股配1
股，公司总股本变更为20,415万股；1997年，经实施每10股送1股，公司总股本
变更为22,456.5万股；1998年，经实施每10股送1.5股，资本公积金转增3.5股，
公司总股本变更为33,684.75万股；1999年，经实施每10股送2.5股，资本公积金
转增1.5股，公司总股本变更为47,158.65万股；2000年，经实施每10股送1股，
公司总股本变更为51,874.515万股；2003年，经中国证监会批准，公司增发人民币
普通股9000万股，增发后公司总股本变更为60,874.515万股。
（二）公司主营业务范围及经营状况
公司主要经营证券(含境内上市外资股)的代理买卖；代理证券的还本付息、分
红派息；证券代保管、鉴证；代理登记开户；证券的自营买卖；证券（含境内上市
外资股）的承销（含主承销）；客户资产管理；证券投资咨询（含财务顾问）；受托
投资管理；中国证监会批准的其他业务。
2004年是中国证券市场发展过程中具有历史意义的一年，对证券业来说也是不
平凡的一年。公司根据董事会批准的经营计划，确定了“抓住机遇，选准切入，多
创利润，体制转轨，机制创新，服务提升”的指导方针。在规范经营、防范风险的
前提下，公司主要做了以下几方面的工作：（一）围绕市场抓主营业务开拓。1.经纪
业务持续盈利，成为公司稳定而重要的利润来源。截止2004年末，公司在上交所总
交易额排名14位，交易量2,176.68亿元；深交所股票基金成交额排名37位，股票
基金交易额247.93亿元。2.投资银行业务取得突破，融资总额进入全国前列。公司
作为保荐机构及主承销商先后成功完成六国化工、博汇纸业、伟星股份、春天股份
四个IPO项目，共募集资金15.54亿元，占全国首次新股发行额的4.39%，业内名
列第四。其中伟星股份成为在深交所中小企业板首批挂牌的股票。3.证券投资业务
受市场因素制约，股票投资业绩较差。4.资产管理业务依照政策进行清理和规范。(二)
深抓风险控制，加强内部管理。加强内部控制制度建设，完善风险管理体系建设；
强化证券营业部监管，保证分支机构安全运行；及时应对突发事件，防范化解经营
风险；加强合规审核，妥善处理涉讼事项和经济纠纷；发挥研发对各项业务的支持
作用。(三)推进机构和人事改革。(四)参加托管汉唐证券、辽宁证券工作。
1.公司证券经纪业务经营情况
(1)代理买卖证券情况
单位：人民币亿元
上海证券交易所 深圳证券交易所
品 种 代理成交金额 市场份额% 代理成交金额 市场份额%
2004年 2003年 2004年 2003年 2004年 2003年 2004年 2003年
股 A股 459.36 355.58 0.88 0.87 244.32 208.65 0.80 0.97
票 B股 1.53 2.61 0.32 0.46 1.49 2.22 0.15 0.20
基金 2.56 4.79 0.52 0.66 2.12 3.65 0.46 0.57
债券 34.47 87.66 0.51 0.69 4.78 0.11 0.74 0.01
国债回购 1565.92 888.41 1.78 0.85 0 0 0 0
合计 2063.84 1339.05 1.39 0.84 252.71 214.63 0.77 0.88
（2）报告期内，公司网上交易的金额238.01亿元，占公司交易额的33.5%。
（3）代理保管证券的情况
单位：元
2004年 2003年
券种 增加 减少 券种 增加 减少
新天债券 52,000
注：公司没有将代理保管证券抵押、回购或卖空的情况。
（4）报告期内，公司未发生代理兑付债券业务。
2.公司证券承销业务经营情况
(1)承销次数、承销金额和承销收入情况
单位：万元
2004年 以前年度累计
类 别
承销次数 承销金额 承销收入 承销次数 承销金额 承销收入
首 主承销 4 155377 3434.05 4 140310 1909.63
次
副主承销 7 25084 96.6
发
行
分销 1 2700 3 19 113106.23 127.685
公 主承销
募
副主承销 3 23924.75 45
增
发
分销 3 17460 6
主承销 1 26917.34 342.80
配
副主承销 2 13487.4 10
股
分销 6 17822.17 17
债券发行 12 125717.03 102.63 21 1048014.53 1306.91
（2）公司2004年度以余额承购包销方式承销5次，承销金额158,077万元，
承销收入3,437.05万元。
（3）2004年和以前年度累计担任上市推荐次数6次，分别担任六国化工主承
销商及上市推荐人、博汇纸业主承销商及上市推荐人、春天股份主承销商及上市推
荐人、伟星股份主承销商及上市推荐人、石岘纸业上市推荐人及承德钒钛主承销商
及上市推荐人。其中六国化工、博汇纸业、春天股份及伟星股份四个项目上市推荐
费已与主承销费于2004年同时收取，石岘纸业上市推荐人收入15万元已于2003
年收取，承德钒钛上市推荐费与主承销费已于2003年同时收取。
（4）2004年度和以前年度累计担任财务顾问（含独立财务顾问）和辅导106
次，2004年实现辅导和财务顾问(含独立财务顾问)收入810万元。
3.公司证券自营业务情况
单位：万元
指 标 2004年 2003年
自营证券规模 36,570.62 37,199.05
自营证券收益总额 -4,466.67 -1,499.19
自营证券收益率% -12.21 -4.03
注：上述指标依据《证券公司年度报告内容与格式准则（2002年修订）》的有关要求披露。
4.公司受托投资经营情况
单位：万元
指 标 2004年 2003年
平均受托投资管理规模 130,896.94 194,006.00
受托管理资产增值额 -15,146.61 -8,176.26
平均受托管理资产增值率% -11.57 -4.21
注：上述指标依据《证券公司年度报告内容与格式准则（2002年修订）》的有关要求披露。
二、公司主要控股公司的经营情况及业绩
新疆宏源建信发展有限公司，注册资本为19140万元，系公司控股公司，主要
经营金属材料、化工产品、机电产品（以上项目中国家有专项审批规定的产品除外）、
建材的销售，高新技术开发、房地产开发经营、物业管理及相关领域的投资和咨询
服务，房屋租赁，普通货物运输（本单位生产物资运输）。药品（具体以药品经营企
业许可证为准）及医疗器械产品（具体以医疗器械经营企业许可证为准）的销售。
进出口业务（国家专项审批业务除外）。公司所在地：新疆乌市河南东路16号高新
区创业大厦9层909室。截止本报告期末，该公司资产总额为3.25亿元，实现净利
润-83.4万元。
三、经营中出现的问题与困难、面临的风险及解决办法
1.2004年，股票发行节奏持续放缓，尤其是首次公开发行在下半年几乎停滞。
证券监管部门对新股发行制度进行的系列性改革也陆续推出。公司承销业务以首次
公开发行为主，上述变化对公司承销业务产生了较大影响，增加了公司承销风险。
公司积极顺应证券监管部门的一系列制度变革，较好地把握住了新股发行时机，
四个首次公开发行项目六国化工、博汇纸业、伟星股份和春天股份在2004年上半年
成功发行，实现发行收入3,434.05万元。
2.证券市场行情的低迷，公司佣金水平大幅度下降。随着证券行业服务创新和
营销创新的日益深入，券商传统的分散经营、分散管理的经纪业务模式难以适应未
来挑战。
公司在艰难中不断深化证券营业部在经营管理模式上的全面转型,形成了前台
市场营销，后台集中运营；前台服务客户，后台支持前台的经营模式。
3.2004年证券市场全年呈现前升后降的走势。受宏观调控的不断深入和券商历
年累积问题的逐步暴露等诸多因素影响，行情持续低迷，对公司的自营业务和经营
业绩产生了重大不利影响。
在大幅调整行情中，公司在年初坚决控制了投资总规模，因此在市场严重不景
气的情况下，总损失额得以控制，没有使公司出现危机状态。
4.2004年10月根据监管部门有关证券公司必须合规开展客户资产管理业务的
要求，公司暂停开展新的个人客户资产管理业务，加之年内多起金融事件的发生，
对公司资产管理业务带来了一定的冲击。
对此，公司首先按照监管部门的要求，修订规范合同文本，认真做好客户工作，
同时积极探索进行资产管理业务创新和转型。
第三节 公司投资情况
一、公司前次募集资金使用情况
公司于2003年9月22日至24日在深圳证券交易所增发9,000万股A股，发
行价格为每股人民币7.00元，实际募集资金60,952.31万元。
募集资金使用情况：
1.为扩大公司资金营运规模，提高公司业务拓展与风险承受能力，预计使用5.59
亿元左右。2003年已实际投入55,952.31万元补充公司流动资金，占该项计划使用
募集资金投资额的100%。2004年，公司业务能力提高，此项投资的收益已体现在
公司整体收益之中。
2.为加强完善公司信息系统建设，预计使用0.5亿元左右。2004年继续投入
371.23万元，共计使用募集资金1864.65万元。目前，已完成该项目进度的37.29%。
截止2004年12月31日，本公司实际以募集资金投入上述项目人民币57,816.96
万元，占全部募集资金的94.86%。尚未使用的募集资金3135.35万元全部存放于银
行。迄今为止，募集资金使用情况良好。
二、报告期内，公司没有非募集资金投资情况。
第四节 公司财务状况
一、公司经营成果
单位：元
指标名称 2004年 2003年 增减比例％
总资产 4,526,943,292.89 8,083,042,474.10 -43.99
长期负债 24,000.00 100,024,000.00 -99.98
股东权益 687,645,417.52 1,269,348,585.19 -45.83
主营业务利润 35,409,974.53 144,436,221.06 -75.48
净利润 -581,703,167.67 20,095,268.16 -2994.73
现金及现金等价物净增加额 -910,226,979.19 421,527,603.89 -315.94
变动原因：
1.总资产2004年度较2003年度下降43.99%，主要系公司根据《金融企业会计制度——证
券公司会计科目和会计报表》，自2004年1月1日起，以受托资金购买的证券通过证券交易所
进行回购业务交易时，收到的回购款计入受托投资成本所致。
2.因年度内亏损巨大，股东权益下降了45.83%。
3.市场行情持续低迷，自营股票和受托理财业务收入大幅度下降，自营证券受托投资跌价
准备增加，公司年度内巨额亏损，主营业务利润、净利润大幅度下降。
4.因代买卖证券款大量流失，公司现金净流量大幅下降。
二、营业费用情况
单位：元
项 目 2004年 2003年 增减比例％
1 职工工资 57,935,382.56 47,019,814.22 23.21
2 固定资产折旧 42,839,999.79 41,980,564.08 2.05
3 房屋租赁及物业管理费 33,340,704.35 21,024,669.15 58.58
4 无形资产摊销 14,130,650.65 13,590,799.90 3.97
5 交易所设施使用费 7,149,066.87 8,695,396.25 -17.78
6 业务招待费 7,447,416.24 6,342,297.49 17.42
7 劳动保险费 6,933,231.22 5,907,337.18 17.37
8 水电费 4,377,711.15 4,503,588.39 -2.80
9 差旅费 6,223,998.48 3,957,422.80 57.27
10 邮电通讯费 3,847,869.56 3,734,669.86 3.03
变动原因：
营业费用2004年度较2003年度增加44,796,922.22元，增幅为22.72%，主要系2003年
度本公司对浙江片区各营业部仅汇总7至12月份费用，以及本年度增加营业网点而增加的员工
和营业用房租金所致。
三、报告期内，公司没有表外负债、帐外资产和帐外经营等情况。
四、报告期末，公司资产负债表流动性状况、资产质量、负债状况分析
报告期内，公司资产流动性有所降低，主要表现在,流动比率0.76比上年的
1.16下降了34.48%，资产负债率63.16%比上年的53.2%增长了18.72％，固定资本
比例和长期投资比例均比上年度有所增长。公司年末净资本5.96亿元，符合对证券
公司净资本的监管要求。
五、公司不存在尚未清理的柜台个人和机构债务。
六、公司的主要融资渠道、长短期负债结构
公司主要通过银行借款、银行间同业拆借、卖出证券回购等方式进行对外融资。
年末，短期借款5.39亿元，拆入资金2.6亿元，卖出回购款2.56亿元。银行借款主
要是信用借款。公司负债总额38.39亿元，目前全部为短期负债。
七、客户资金安全情况
公司按照《客户交易结算资金管理办法》、《关于执行<客户交易结算资金管理办
法>若干意见的通知》、《关于规范证券公司受托投资管理业务的通知》以及其他相关
规定，完成对客户交易结算资金和受托资金的存管，不存在挪用问题，保证客户资
金的安全性。
八、公司现金流转情况
报告期内，公司现金及现金等价物净增长额-9.1亿元,其中,经营活动产生的现金
净流量-7.32亿元。现金净流量为负数的主要原因是客户代买卖证券款大幅减少和归
还卖出回购证券款所致。
九、报告期内，没有影响公司财务状况和经营成果的表外项目。
第五节 经营环境及宏观政策、法规对公司的重要影响
2004年，证券公司的经营环境仍在不断恶化，尽管“国九条”把资本市场提高
到国民经济发展战略的高度，国家出台了一系列重大市场政策，但是政策大年并未
造就政策大市。在宏观调控和市场固有制度性缺陷等因素的综合影响下，股票二级
市场持续低迷并创出自1999年以来的新低，债券市场也伴随着九年来的首次加息，
出现了暴跌行情，致使公司出现亏损，公司已于2005年1月29日发布了业绩修正
公告，预计公司将出现1.9亿元亏损。
公司严格按照中国证监会2005年1月19日发布的《关于证券公司2004年度会
计审计工作有关事项通知》的要求，增加计提受托理财减值准备和预提委托理财资
金利息等3.9亿元，致使公司亏损达到5.8亿元，公司已于2005年4月6日发布业
绩预告修正公告。
第六节 新年度的经营计划
2005年，公司的工作方针是：“认清形势、振奋精神、强化经营管理、打好翻
身仗”。公司的经营目标是：扭亏为盈。主要工作措施是：一、深化经营，围绕增强
效益和防范风险的目标，大力开展增收节支；二、强化管理，理顺公司的内部业务
流程，建立有效的激励机制，提高管理效率、降低管理成本。
第七节 董事会日常工作情况
一、报告期内董事会会议情况及决议内容
报告期内，董事会共召开六次会议：
1.第四届董事会第五次会议
2004年4月1日，以通讯方式召开公司第四届董事会第五次会议，会议审议通
过《关于续聘境外审计机构的议案》。
会议决议公告刊登于2004年4月2日《中国证券报》、《证券时报》和《上海证
券报》。
2.第四届董事会第六次会议
2004年4月15日，在北京召开公司第四届董事会第六次会议，会议审议通过
《董事会工作报告》、《总经理工作报告》、《公司2003年度财务决算报告》、《公司
2003年度利润分配预案及2004年度利润分配政策》、《公司2003年年度报告》及年
报摘要、《关于对公司章程部分条款进行修改的议案》、《关于为董事购买责任保险的
议案》、《关于公司申请登记为保荐机构的议案》。
会议决议公告刊登于2004年4月17日《中国证券报》、《证券时报》和《上海
证券报》。
3.第四届董事会第七次会议
2004年4月23日，以通讯方式召开公司第四届董事会第七次会议，会议审议
通过《公司2004年一季度报告》。
会议决议公告刊登于2004年4月24日《中国证券报》、《证券时报》和《上海
证券报》。
4.第四届董事会第八次会议
2004年5月28日，以通讯方式召开公司第四届董事会第八次会议，会议审议
通过《关于续聘2004年度境内会计师事务所的议案》、《关于续聘2004年度境外会
计师事务所的议案》、《关于公司发行债券相关事宜的议案》和《关于召开公司2003
年度股东大会时间、地点及议题的议案》。
会议决议公告刊登于2004年5月29日《中国证券报》、《证券时报》和《上海
证券报》。
5.第四届董事会第九次会议
2004年8月10日，在北京召开公司第四届董事会第九次会议，会议审议通过
《公司2004年半年度报告》及半年报摘要。
会议决议公告刊登于2004年8月12日《中国证券报》、《证券时报》和《上海
证券报》。
6.第四届董事会第十次会议
2004年10月14日，在北京召开公司第四届董事会第十次会议，会议审议通过
《公司2004年三季度报告》、《关于投资发起设立基金管理公司的议案》。
会议决议公告刊登于2004年10月16日《中国证券报》、《证券时报》和《上海
证券报》。
二、董事会对股东大会决议的执行情况
董事会在股东大会闭会期间，认真履行了股东大会决议事项，所通过的决议均
已付诸实施和正在执行，确保了公司经营管理依法高效地运行。
1.根据股东大会决议，董事会将修订的公司《章程》报经中国证监会审核通过
后及时在交易所指定的网站上予以披露。
2.根据股东大会决议，董事会为董事设计并购买了董事责任保险，有效化解了
董事在履行职务时存在的风险，为董事开展工作解除了后顾之忧。
第八节 利润分配
公司2004年度净亏损581,703,167.67元，用以前年度未分配利润72,922,270.03
元弥补亏损后，待弥补的亏损为508,780,897.64元。公司第四届董事会第十五次会
议审议通过公司2004年度利润分配预案：2004年度不进行利润分配，资本公积金
不转增股本。上述预案将提请公司年度股东大会审议。
第九节 其他报告事项
一、董事会对深圳鹏城会计师事务所出具的内部控制审核报告的说明
深圳鹏城会计师事务所对公司内部控制制度的完整性、合理性、有效性出具了
专项审核报告。
深圳鹏城会计师事务所认为公司管理当局结合公司实际情况，建立了较为健全
的内部控制制度，并从六个方面对公司的内部控制制度发表了研究和审核意见：（1）
环境控制方面，公司管理当局对控制环境本着从严、重实施效果的基本思想，采取
逐级授权、分级管理、权责相统一的管理控制方法，建立了完整、有效的领导班子
和经营管理机制，建立了有效的员工考核机制；（2）业务控制方面，公司的经纪业
务、投资银行业务、自营业务和受托投资管理业务等均建立了相应的规章制度，并
基本落实实施，取得了良好的效果；（3）资金管理控制方面，公司已经实行了资金
的统一清算，统一集中管理，统一调度，制定了严格的资金批准签报制度，健全了
资金业务的风险评估与监测制度，建立了内部资金占用计息制度；（4）会计系统控
制方面，公司严格按照国家的有关会计制度和财务制度制定了公司会计制度、财务
制度、会计工作流程和会计岗位工作手册，并针对各个风险控制点建立了严密的会
计控制系统，建立公司内各级机构会计部门的垂直领导和主管会计委派制度及严格
的成本控制和业绩考核制度，制定了财务收支审批制度和费用报销管理办法，制订
了完善的会计档案保管和财务交接制度，强化了财产登记保管和实物资产盘点制度，
建立健全计提各项资产减值准备制度；（5）电子信息系统控制方面，公司根据国家
法律法规的要求，遵循安全性、实用性、可操作性原则，严格制定了电子信息系统
的管理规章、操作流程、岗位手册和风险控制制度，对电子信息系统的项目整个过
程实施明确的责任管理，严格划分软件设计、业务操作和技术维护，实行严格的电
子信息系统的相互牵制制度，制定了严格的电子信息系统的安全和保密标准，严格
计算机交易数据的授权修改程序；（6）内部稽核控制方面，公司设有稽核一部、二
部，独立于公司各业务部门和各分支机构以外，分别负责疆内、疆外各业务部稽核
工作，就内部控制制度的执行、会计核算的规范化等情况独立地履行检查、评价、
报告、建议职能，并对总经理负责。综上所述，公司业已建立了完善的内部控制制
度，并已得到有效的运行。
同时，深圳鹏城会计师事务所也关注到以下问题：
1.公司作为他人受托投资管理业务监管方，尚未解除监管责任的委托投资管理
合同金额计人民币23,104.66万元，如遇证券市场行情持续下跌，可能会对公司的
经营产生一定的影响。
2.公司受托投资管理客户资金（资产）本金合计108,856万元，实质上均系按
固定收益率与委托户进行结算、风险和收益由公司承担的受托投资管理业务。该业
务不符合中国证监会的有关规定，同时如遇证券市场行情持续下跌，可能会对公司
的经营产生一定的影响。
3.原由中国信达资产管理公司置换进来的5.2亿元上市公司法人股，截至2004
年12月31日帐面成本合计49,408.08万元，公司原承诺三年内予以变现，由于证
券市场的持续低迷和法人股流通政策的限制，至今未能变现，可能会对公司的经营
产生一定的影响。
公司董事会认为，深圳鹏城会计师事务所出具的内部控制审核报告是客观的，
提出的意见是中肯的。
公司多年来秉承规范运作和稳健经营，已逐步形成了全面系统、科学合理、切
实有效的内控制度，形成了架构清晰、运行高效、控制严密的内部控制体系。2004
年，公司继续深化改革，调整组织机构，严格分工，明确权责，完善制度建设，制
定和修订多项业务规章，不断加强综合管理和资金、财务制度和电子技术体系建设。
对于会计师事务所提请关注的问题，董事会将认真研究，加以解决。
二、公司关联方资金往来和对外担保情况
1.深圳鹏城会计师事务所出具了深鹏所特字[2005]188号《关于宏源证券股份
有限公司控股股东及其他关联方资金往来情况的专项说明》，具体情况如下:
(1)截至2004年12月31日止，与第一大股东中国信达资产管理公司资金往来
明细：
本年增减变动
项目 年初余额 年末余额
本年累计增加 本年累计减少
应收款项 - 5,255,540.14 - 5,255,540.14
应付款项 19,104,391.16 4,313,823.00 20,000,000.00 3,418,214.16
应收款项本年增加数列示如下：①垫付的派驻从事证券业务的专业人员，参与中国信达资
产管理公司对汉唐证券有限责任公司、辽宁证券有限责任公司的托管工作，在派驻期间工资、
住房公积金及各项保险等费用计2,079,775.74元；②垫付的代清理中国信达资产管理公司不良资
产所发生的清理费用3,175,764.40元。
应付款项本年增加数系代清理中国信达资产管理公司不良资产，所代收的山东烟台开发区
“风台小区”住房拍卖款；本年减少数系支付中国信达资产管理公司上述款项20,000,000.00元。
上述款项均以银行存款收付。
(2)截至2004年12月31日止，与持宏源证券0.50%股权的股东新疆维吾尔自
治区石油总公司往来明细：
本年增减变动
项目 年初余额 年末余额
本年累计增加 本年累计减少
应付股利 152,460.00 - 152,460.00 -
本年减少数系支付的股利，已以银行存款收付。
(3)截至2004年12月31日止，与联营公司北海宏富典当拍卖行公司资金往来
明细：
本年增减变动
项目 年初余额 年末余额
本年累计增加 本年累计减少
应收款项 36,809,876.66 560,000.00 36,249,876.66
本年减少数系收到的拍卖款，已以银行存款收付。
(4)截至2004年12月31日止，与联营公司杭州宏福置业公司资金往来明细：
本年增减变动
项目 年初余额 年末余额
本年累计增加 本年累计减少
应收款项 565,000.00 - - 565,000.00
(5)根据我们的审计，2004年度未发现其他关联方占用公司资金的情况以及公
司与控股股东及其他关联方资金往来的其他情况。
2.独立董事意见：截止2004年12月31日，公司不存在对外提供担保情况。
三、根据中国证监会关于证券公司进行业务自查的要求，2004年，公司全面进
行了业务自查，并专项对所属联营公司杭州宏福置业有限公司（以下简称“宏福公
司”）房地产合作开发业务进行了自查整改。
从2001年开始，证券市场持续下跌，证券公司主营业务收入日益萎缩，为了尽
可能增加收入，为投资者创造回报，2002年8月，宏福公司与北京泰跃房地产开发
有限责任公司（以下简称“北京泰跃”）合作开发房地产项目。由于当时公司持有的
国债较多，为支持宏福公司开拓房地产项目，公司同意宏福公司使用公司自有国债
标准券额度1.6亿元，宏福公司作为独立法人在公司北京北洼路营业部进行回购融
资，并将资金投入合作项目。
2002年8月12日，宏福公司与北京泰跃签订《房地产开发合作合同》，约定双
方合作开发北京“八家新村一期工程项目”（以下简称“该项目”），由宏福公司提供
资金1.6亿元，北京泰跃负责该项目的审批、实施及其他资金；同时约定宏福公司
的1.6亿元出资年回报率不低于20%；协议期限为一年。上述合同由北京泰跃提供
地处海淀区太阳园地下车库（价值44,434.85万元整）作为抵押担保，同时由中泰
信用担保有限公司提供连带责任担保。后经宏福公司与北京泰跃协商，分别于2002
年12月25日、2004年6月15日、2004年6月18日签订补充协议、补充协议之二
和补充协议之三，宏福公司与北京泰跃合作开发该项目执行的条款已修订为：合作
期限延期至2006年2月20日；宏福公司出资的1.6亿元资金在2002年8月12日
至2004年2月20日期间内回报率按12.5%计算，2004年2月20日以后期间回报率
按10%计算。上述补充协议仍由北京泰跃提供地处海淀区太阳园地下车库（价值
44,434.85万元整）作为抵押担保，同时由中泰信用担保有限公司提供连带责任担
保。
公司持有宏福公司40%的股份，董事长、总经理和财务人员均由公司委派。宏
福公司对该项目的资金回收十分重视，派专人进驻项目对资金运作进行监管。截止
2004年1月31日，宏福公司已收到收益3,500万元。为了进一步规范业务，2005
年4月6日，宏福公司与北京泰跃签订了《协议书》，提前终止合作，收回了1.6
亿元资金，同时又收回了收益400万元。整项业务共获得收益3,900万元，已运作
完毕。
四、本报告期内公司选定信息披露报刊为《中国证券报》、《证券时报》和《上
海证券报》。
第八章 监事会报告
2004年，公司监事会继续本着对全体股东负责和维护公司利益的宗旨，依据《公
司法》、《证券法》和公司《章程》赋予的职权，认真地履行职责。积极出席或列席
公司股东大会和董事会，督促公司董事会和经营管理层规范运作，参与论证并监督
公司重大事项的决策，在工作中不断地完善公司治理结构。
第一节 监事会会议情况
报告期内，公司依法召开了一次监事会会议。
公司第四届监事会第二次会议于2004年4月15日在北京召开。会议审议通过
如下决议：
1.《公司2003年监事会工作报告》；
2.《公司2003年度财务决算报告》；
3.《公司2003年度利润分配预案及2004年度利润分配政策》；
4.《公司2003年年度报告》及年报摘要。
会议决议公告刊登于2004年4月17日《中国证券报》、《证券时报》和《上海
证券报》。
第二节 监事会独立工作意见
监事会按照《公司法》、《证券法》、公司章程等有关规定，列席董事会会议、参
与论证和监督各项决议的制定，全面了解了公司二○○四年的经营管理情况，认为：
1.二○○四年，董事会和总经理班子能够严格按照国家对上市证券公司规范运
作的要求开展工作的，公司二○○四年的经营活动和决策程序是规范合法的，没有
出现客户资金和受托资产挪用情况。
2.二○○四年，公司董事会成员、总经理及其他高级管理人员诚信敬业，勤勉
尽责，严格自律，忠于职守，依法行使了《公司法》所赋予的职权，维护了公司和
全体股东的权益，在执行公司职务时没有发现违反法律、法规、公司章程和损害公
司利益的行为。
3.公司二○○四年度财务报告能够真实地反映公司的财务状况和经营成果，深
圳鹏城会计师事务所和香港陈叶冯会计师事务所有限公司按照国内、国际审计准则
对公司年度财务报告进行审计，并出具了标准无保留意见的审计报告，真实地反映
了公司的实际情况，是客观公正的。
4.深圳鹏城会计师事务所对公司内部控制制度的完整性、合理性、有效性出具
了专项审核报告，董事会对此作了说明。监事会同意董事会的说明，同时将敦促董
事会和公司积极进行整改。
5.2003年公司增发9,000万股A股，募集资金60,952.31万元。募集资金严格
按照招股说明书中承诺的项目使用，资金使用效果良好。
6.报告期内，公司没有收购、出售资产情况，没有发生关联交易。
7.二○○四年度，公司出现5.8亿元的巨额亏损，监事会同意董事会关于业绩
亏损情况的说明。
第九章 重要事项
一、报告期内，公司重大诉讼、仲裁事项
1.2003年5月9日，公司收到新疆维吾尔自治区高级人民法院应诉通知书，
新疆国际置地房地产开发有限责任公司（以下简称“国际置地”）以合同违约纠纷为
由向新疆维吾尔自治区高级人民法院提起民事诉讼，请求判令本公司赔偿损失
56,037,551.1元。2004年2月10日，经新疆维吾尔自治区高级人民法院（2003）
新民二初字第22号《民事裁定书》裁定认为，国际置地公司不是合同当事人，其主
张宏源证券北京路营业部承担合同违约责任，无法律依据。裁定：1、驳回国际置地
公司的起诉。2、案件受理费50元，由国际置地负担。随后，国际置地于2004年2
月16日向最高人民法院提起上诉。2004年5月31日，中华人民共和国最高人民法
院民事裁定书（2004）民二终字第59号，裁定：撤销新疆维吾尔自治区高级人民法
院（2003）新民二初字第22号民事裁定，本案由新疆维吾尔自治区高级人民法院进
行重新审理。
后经公司、公司乌鲁木齐市北京路营业部和国际置地协商，达成和解协议：公
司、公司乌鲁木齐市北京路营业部向国际置地支付现金400万元人民币及价值200
万元人民币其他资产；国际置地撤回起诉。国际置地自收到公司所付之400万元后，
双方之间原就证券纠纷存在的法律关系就此终结，国际置地不再就此法律事实和理
由向公司、公司乌鲁木齐市北京路营业部两方提出诉讼。2005年1月6日，国际置
地向新疆维吾尔自治区高级人民法院提出撤诉申请。2005年1月7日，新疆维吾尔
自治区高级人民法院以（2004）新民二初字第74号《民事裁定书》，裁定如下：准
许原告国际置地公司撤回起诉。案件受理费290197.76元（原告国际置地公司已预
交），减半收取145,098.88元，由国际置地公司负担。本和解协议的履行，将减少
本公司2005年利润600万元。（详见2005年1月14日《中国证券报》、《证券时报》
和《上海证券报》）
2.2001年11月20日公司主要控股子公司──新疆建信发展有限公司（以下
简称“建信公司”）与新疆富智信发展有限公司及新疆建行签订委托贷款协议，由建
信公司将3,000万元资金通过新疆建行贷给新疆富智信发展有限公司，期限一年。
新疆雪百真公司提供担保，新疆物华畜牧股份公司出具承担连带责任的承诺函。但
至今三公司未向建信公司还款。建信公司已于2004年12月向法院提起诉讼。
二、收购及出售资产、吸收合并事项
报告期内，公司没有收购出售资产及吸收合并事宜。
三、报告期内，公司没有重大关联交易。
四、重大合同及其履行情况
1.报告期内，公司没有发生托管、承包、租赁其他公司资产或其他公司托管、
承包、租赁本公司资产并带来10%以上年度利润的情况。
2.报告期内，公司没有重大担保和违规担保。
3.报告期内，公司没有发生委托他人进行现金资产管理事项。
4.报告期内，公司没有其他重大合同发生。
五、公司及持股5％以上股东在报告期内及持续到报告期内的承诺事项
公司改组过程中与中国信达资产管理公司签署了《资产剥离处置协议书》，以实
现本公司非证券类资产的剥离。2002年度，经财政部批准，中国信达资产管理公司
以其持有的祥龙电业等12家上市公司法人股按评估值冲抵公司对其的应收款。其中
深鸿基法人股已用符合中国证监会和财政部规定的资产抵偿。根据证券公司经营管
理的有关规定，对受让的11家上市公司法人股，公司承诺在本次受让后3年内转让，
收回现金。由于近两年证券市场和政策预期的变化，公司法人股资产的处置和变现
正在艰难地进行。
六、聘任会计师事务所情况
1.深圳鹏城会计师事务所为公司2003年度财务审计机构，公司支付给该会计师
事务所的审计费用为40万元。
普华永道会计师事务所按国际通行的审计准则对公司2003年度补充财务报告
进行审计，公司支付给该会计师事务所的审计费用为80万元。
2.经公司2003年度股东大会审议继续聘请深圳鹏城会计师事务所担任公司
2004年度财务报告审计机构，费用45万元。目前，该会计师事务所已为公司连续
审计4年。
公司2003年度股东大会同意续聘普华永道会计师事务所担任公司2004年度财
务报告境外审计机构。
3.2005年初，因普华永道会计师事务所以由于业务上的安排，无法在2004年
继续为公司提供审计服务为由向公司董事会递交了辞聘函。经公司独立董事同意，
公司第四届董事会第十二次会议审议同意聘请香港陈叶冯会计师事务所有限公司担
任公司2004年度财务报告境外审计机构，费用70万元，并提请公司股东大会予以
确认（详见2005年3月1日《中国证券报》、《证券时报》和《上海证券报》）。香港
陈叶冯会计师事务所有限公司第1年为公司审计。
七、报告期内，公司、公司董事会及董事没有受到中国证监会稽查、中国证监
会行政处罚、通报批评、证券交易所公开谴责的情形，也无财政、税务和审计部门
处罚的记录。
八、公司单项业务资格变化情况
2004年，经国家外汇管理局汇复[2004]224号和国家外汇管理局新疆分局新汇
资[2004]38号批复，公司外汇业务范围调整为外币有价证券承销业务、外币有价证
券经纪业务和外汇拆借业务。（详见2004年8月31日《中国证券报》、《证券时报》
和《上海证券报》）
经中国证券监督管理委员会证监基金字[2004]214号批复，核准公司开办开放
式证券投资基金代销业务资格。（详见2005年1月5日《中国证券报》、《证券时报》
和《上海证券报》）
公司其他单项业务资格未发生变化。
九、公司组织机构情况
2004年，公司按照管理功能、业务模块和利润单元调整组织机构，设置了综合
管理总部、计划财务总部、资金管理总部、审计总部、人力资源总部、风险管理总
部、信息技术总部、投资银行总部、收购兼并总部、证券投资总部、固定收益总部、
资产管理总部、营销经纪总部、研究中心等部门；并在上海、深圳、乌鲁木齐、南
宁、武汉、浙江等地设立了区域业务总部。目前已形成管理严密、运行高效、保障
有力的业务经营管理系统。
公司原上海四平路证券营业部迁址云南省昆明市，因新迁址营业部开业时间短，
客户基础薄弱，上海四平路证券营业部迁址昆明导致市场份额下降万分之三点一。
截止报告期末，公司已设立了26家证券营业部和5家证券服务部。详情见下表：
证券营业部（服务部） 营运资金
地 址 成立时间负责人 联系电话
名 称 （万元）
乌鲁木齐文艺路证券营业部新疆乌市建设路2号宏源大厦 1996.3.18 张小宇 500 0991-7885118
乌鲁木齐北京路证券营业部新疆乌市北京南路2号环球大酒店 1997.3.18 惠建勇 500 0991-3819358
乌鲁木齐红山证券营业部新疆乌市公园北街2号 1994.9.25 费德军 500 0991-5857578
克拉玛依友谊路证券营业部新疆克拉玛依市友谊路139号 1995.11.8 赵克建 500 0990-6228328
上海浦北路证券营业部 上海市浦北路270号 1997.1.1 姚 玮 500 021-64838900
上海妙境路证券营业部 上海市川沙妙境路399号 1994.4.1 刘卫民 500 021-58988996
上海中山北一路证券营业部上海市中山北一路1230号柏树大厦B区1994.5.10 郁 瑜 500 021-65445198
深圳上步中路证券营业部深圳市上步中路1043号深堪大厦8层1995.2.1 胥奇生 1000 0755-83755415
深圳八卦二路证券营业部深圳市福田区莲花支路公交大厦7层 1994.4.1 刘 桐 1000 0755-83642163
海口龙昆北路证券营业部海南省海口市龙昆北路30号 1991.5.1 严莉萍 1000 0898-66792182
沈阳十一纬路证券营业部辽宁沈阳市沈河区十一纬路145号 1986.11.1 陈智 500 024-22715238
大连延安路证券营业部 辽宁大连中山区延安路31号 1993.1.4 马红 500 0411-2816502
大连开发区证券营业部 辽宁大连开发区金马路科工贸大厦2号1997.1.6 李文忠 500 0411-7648899
桂林上海路证券营业部 广西桂林市上海路安新小区135栋 1995.5.8 袁 超 924 0773-3843724
柳州解放南路证券营业部广西柳州市解放南路97号 1997.6.3 薛才春 500 0772-2822286
盐城解放北路证券营业部江苏省盐城市解放北路100号 1993.6.1 赵天朝 1000 0515-8325546
盐城大庆中路证券营业部江苏省盐城市大庆中路70号 1994.10.1 崇 侃 600 0515-8377027
北京北洼路证券营业部 北京市海淀区北洼路26号 2001.9.14 王学峰 3500 010-88510897
武汉东湖路证券营业部 湖北省武汉市武昌东湖路76号广苑大厦2002.3.4 韩世坤 1000 027-87711139
南宁桃源路证券营业部 广西南宁桃源路63号 2003.6.17 秘喜华 500 0771-5305920
上海康定路证券营业部 上海市康定路1568号1－4层 1993.7 邓 强 500 021-62308398
杭州登云路证券营业部 浙江杭州登云路25号 1998.11 刘 泉 500 0571-88010788
杭州浙大路证券营业部 浙江杭州市浙大路7－3号 1995.11 黎建勇 500 0571-87979460
杭州体育场路证券营业部浙江杭州体育场路267号 1992.10 潘 悦 500 0571-85155878
杭州莫干山路证券营业部浙江杭州莫干山路23号 1994.8 胡朗明 500 0571-88059095
昆明证券营业部 云南昆明祥云街55号银佳大厦11楼2004.5.19 0871-3629368
孔繁文 500
昌吉证券服务部 昌吉市建设路10号 2002.1.21 朱金成 0994-2359198
哈密证券服务部 哈密市广东路365号 2002.1.21 刘勇峰 0902-2357033
石河子证券服务部 石河子市北子午路138号 2002.3.28 王 锭 0993-2093883
琼山证券服务部 琼山市高登东路财政大厦 2002.4.8 杨 燊 0898-65981091
西站证券服务部 乌鲁木齐市西站前街16号 2002.4.24 王献军 0991-3105834
十、其他重大事项
董事会于2004年2月7日在《中国证券报》、《证券时报》和《上海证券报》上
公告经中国证监会上海证券监管办公室和中国证监会昆明证券监管特派员办事处批
准，公司上海四平路证券营业部迁出上海，迁入昆明。
董事会于2004年6月16日在《中国证券报》、《证券时报》和《上海证券报》
上发布公司昆明祥云街证券营业部开业的公告。
十一、公司重大期后事项
2005年1月9日，公司第四届董事会第十一次会议作出如下决议：①通过《关
于免去刘丁平先生公司总经理职务的议案》：鉴于刘丁平先生调往中国信达资产管理
公司工作，根据国家有关法规规定和董事长的提议，同意免去刘丁平先生担任的宏
源证券股份有限公司总经理职务；②通过《关于聘任张志刚先生为公司总经理的议
案》：根据公司董事长的提名，聘任张志刚先生担任公司总经理。该项聘任经报请国
家监管部门进行任职资格审查后生效；③通过《关于田国立先生辞去公司董事长职
务的议案》：同意田国立先生因工作职务变动原因辞去宏源证券股份有限公司董事长
职务；④通过《关于变更董事人选的议案》：田国立先生因工作职务变动原因辞去董
事职务，提名高冠江先生为公司董事候选人，并提请股东大会选举。（详见2005年
1月12日《中国证券报》、《证券时报》和《上海证券报》）
第十章 财务报告
第一节 境内审计报告
深鹏所股审字[2005]041号
宏源证券股份有限公司全体股东：
我们审计了后附的宏源证券股份有限公司（简称“宏源证券”，下同）2004年12月31日
合并及母公司资产负债表、2004年度合并及母公司利润及利润分配表和2004年度合并及母公司
现金流量表。这些会计报表的编制是宏源证券管理当局的责任，我们的责任是在实施审计工作
的基础上对这些会计报表发表审计意见。
我们按照《中国注册会计师独立审计准则》计划和实施审计工作，以合理确信会计报表是
否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查会计报表和披露的证据，评价管理当局
在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价会计报表的整体反映。我
们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
我们认为，上述会计报表符合《企业会计准则》和《金融企业会计制度》的有关规定，在
所有重大方面公允地反映了宏源证券2004年12月31日的财务状况及2004年度的经营成果和
现金流量。
深圳鹏城会计师事务所 中国注册会计师
中国 深圳
2005年月日
李 萍
中国注册会计师
吴宇煌
合并及母公司资产负债表
2004年12月31日
金额单位：人民币元
2004-12-31 2003-12-31
资 产 附注
合并 母公司 合并 母公司
流动资产:
现金 1,100,042.31 1,099,654.59 1,436,594.74 1,406,572.94
银行存款 五、1 1,551,876,897.85 1,420,862,673.44 2,303,152,546.34 2,112,078,694.23
其中:客户资金存款 五、1 1,314,380,964.63 1,314,380,964.63 1,875,480,944.82 1,875,480,944.82
结算备付金 五、2 165,349,861.20 165,349,861.20 323,964,639.47 323,964,639.47
其中:客户备付金 五、2 164,677,019.47 164,677,019.47 320,419,700.93 320,419,700.93
交易保证金 五、3 15,156,548.58 15,156,548.58 12,453,666.71 12,453,666.71
自营证券 五、4 992,171,755.17 992,171,755.17 1,473,477,353.71 1,473,477,353.71
应收款项 五、5六、1 88,487,165.66 45,033,214.85 161,770,743.77 126,815,455.59
应收股利 72,860.22 72,860.22 72,860.22 72,860.22
应收利息 2,796,233.14 2,796,233.14 3,084,171.54 3,084,171.54
受托投资 五、6 781,750,064.27 781,750,064.27 2,832,876,484.30 2,832,876,484.30
待转承销费用 47,792.51 47,792.51 1,515,706.99 1,515,706.99
待摊费用 五、7 1,902,125.56 1,779,373.56 2,260,225.24 2,207,738.94
其他流动资产 39,313,629.81 - 38,856,283.29 -
流动资产合计 3,640,024,976.28 3,426,120,031.53 7,154,921,276.32 6,889,953,344.64
长期投资:
长期股权投资 五、8六、2 58,514,236.93 169,964,002.89 64,736,318.37 179,179,433.28
长期债权投资 五、9六、3 313,797,250.00 313,797,250.00 313,798,550.00 313,798,550.00
长期投资合计 372,311,486.93 483,761,252.89 378,534,868.37 492,977,983.28
固定资产:
固定资产原价 五、10 643,700,700.97 603,857,902.72 636,143,708.87 596,397,430.62
减:累计折旧 五、10 250,691,332.11 240,551,237.89 213,227,393.34 206,016,455.07
固定资产净值 393,009,368.86 363,306,664.83 422,916,315.53 390,380,975.55
减:固定资产减值准备 五、11 4,710,857.03 2,810,199.09 4,710,857.03 2,810,199.09
固定资产净额 388,298,511.83 360,496,465.74 418,205,458.50 387,570,776.46
在建工程 五、12 9,002,541.48 9,002,541.48 9,037,041.48 9,037,041.48
固定资产合计 397,301,053.31 369,499,007.22 427,242,499.98 396,607,817.94
无形资产及其他资产:
无形资产 五、13 91,451,310.14 91,451,310.14 90,444,084.25 90,444,084.25
交易席位费 五、14 20,611,834.03 20,611,834.03 24,941,980.17 24,941,980.17
长期待摊费用 五、15 3,817,632.20 2,784,533.71 5,457,765.01 2,565,288.14
抵债资产 1,425,000.00 - 1,500,000.00 -
无形资产及其他资产合计 117,305,776.37 114,847,677.88 122,343,829.43 117,951,352.56
资产总计 4,526,943,292.89 4,394,227,969.52 8,083,042,474.10 7,897,490,498.42
合并及母公司资产负债表(续）
2004年12月31日
金额单位：人民币元
2004-12-31 2003-12-31
负债及所有者权益 附注
合并 母公司 合并 母公司
流动负债:
短期借款 五、16 539,000,000.00 480,000,000.00 589,000,000.00 480,000,000.00
其中:质押借款 - - - -
拆入资金 五、17 260,000,000.00 260,000,000.00 107,000,000.00 107,000,000.00
应付款项 五、18 42,446,256.78 72,401,850.27 112,420,217.55 138,301,497.04
应付工资 2,789,910.52 2,789,910.52 2,223,491.36 2,223,491.36
应付福利费 2,736,077.65 2,048,161.80 3,010,441.71 2,419,987.72
应付股利 五、19 1,141,925.84 1,141,925.84 1,294,385.84 1,294,385.84
应交税金及附加 五、20 -1,579,968.72 -2,656,347.47 16,253,127.02 16,202,341.94
预提费用 五、21 40,864,084.53 38,957,462.27 11,111,236.48 9,319,220.38
预计负债 五、22 7,231,097.00 7,231,097.00 - -
代买卖证券款 五、23 1,439,206,128.11 1,439,206,128.11 2,154,381,472.66 2,154,381,472.66
代兑付债券款 五、24 827,024.02 827,024.02 865,937.60 865,937.60
卖出回购证券款 五、25 255,900,000.00 255,900,000.00 711,000,000.00 711,000,000.00
受托资金 五、26 1,088,560,000.00 1,088,560,000.00 2,844,932,433.64 2,844,932,433.64
一年内到期的长期负债 五、27 160,000,000.00 60,000,000.00 160,000,000.00 160,000,000.00
其他流动负债 151,339.64 151,339.64 177,145.05 177,145.05
流动负债合计 3,839,273,875.37 3,706,558,552.00 6,713,669,888.91 6,628,117,913.23
长期负债:
长期借款 - - 100,000,000.00 -
长期应付款 24,000.00 24,000.00 24,000.00 24,000.00
长期负债合计 24,000.00 24,000.00 100,024,000.00 24,000.00
负债合计 3,839,297,875.37 3,706,582,552.00 6,813,693,888.91 6,628,141,913.23
股东权益:
股本 五、28 608,745,150.00 608,745,150.00 608,745,150.00 608,745,150.00
资本公积 五、29 533,564,556.32 533,564,556.32 533,564,556.32 533,564,556.32
一般风险准备 五、30 17,280,282.35 17,280,282.35 17,280,282.35 17,280,282.35
盈余公积 五、31 36,836,326.49 36,836,326.49 36,836,326.49 36,836,326.49
其中:法定公益金 五、31 22,001,641.23 22,001,641.23 22,001,641.23 22,001,641.23
未分配利润 五、32 -508,780,897.64 -508,780,897.64 72,922,270.03 72,922,270.03
其中:现金股利 - - - -
股东权益合计 687,645,417.52 687,645,417.52 1,269,348,585.19 1,269,348,585.19
负债及所有者权益总计 4,526,943,292.89 4,394,227,969.52 8,083,042,474.10 7,897,490,498.42
(附注系会计报表的组成部分)
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合并及母公司现金流量表(续)
2004年度
金额单位:人民币元
2004年度
项 目 附注
合并 母公司
1.将净利润调节为经营活动的现金流量:
净利润 -581,703,167.67 -581,703,167.67
加:计提资产减值准备 383,672,120.82 379,701,137.54
固定资产折旧 45,769,155.74 42,839,999.79
无形资产摊销 14,130,650.65 14,130,650.65
交易席位费摊销 3,829,288.93 3,829,288.93
长期待摊费用摊销 887,322.20 887,322.20
待转承销费用的减少（减:增加） 1,467,914.48 1,467,914.48
待摊费用的减少（减:增加） 358,099.68 428,365.38
预提费用的增加（减:减少） 29,752,848.05 29,638,241.89
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失(减:收益) 1,952,691.72 1,952,691.72
投资损失(减:收益) 24,860,832.74 19,975,216.93
自营证券的减少(减:增加) 481,305,598.54 481,305,598.54
受托投资的减少(减:增加) 2,051,126,420.03 2,051,126,420.03
经营性应收项目的减少(减:增加) -178,013,655.98 -203,036,188.45
拆入资金、向其他金融机构借款的增加（减:减少） 3,000,000.00 53,000,000.00
受托资金的增加(减:减少) -1,756,372,433.64 -1,756,372,433.64
卖出回购证券款的增加（减:减少） -455,100,000.00 -455,100,000.00
代买卖证券款的增加（减:减少） -715,175,344.55 -715,175,344.55
经营性应付项目的增加(减:减少) -87,579,720.40 -84,628,461.93
经营活动产生的现金流量净额 -731,831,378.66 -715,732,748.16
2.不涉及现金收支的投资和筹资活动:
3.现金及现金等价物净增加情况
现金及现金等价物的期末余额 1,718,326,801.36 1,587,312,189.23
减:现金及现金等价物的期初余额 2,628,553,780.55 2,437,449,906.64
现金及现金等价物的净增加额 -910,226,979.19 -850,137,717.41
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母公司资产负债表附表——
股东权益增减变动表
金额单位:人民币元
项 目 2004年度 2003年度
一、股本：
年初余额 608,745,150.00 518,745,150.00
本年增加数 - 90,000,000.00
其中:新增股本 - 90,000,000.00
本年减少数 - -
年末余额 608,745,150.00 608,745,150.00
二、资本公积：
年初余额 533,564,555.82 14,041,433.68
本年增加数 0.00 519,523,122.14
其中:股本溢价 0.00 519,523,122.14
本年减少数 - -
年末余额 533,564,555.82 533,564,555.82
三、一般风险准备：
年初余额 17,280,282.35 15,270,755.53
本年增加数 - 2,009,526.82
其中:从净利润中提取数 - 2,009,526.82
本年减少数 - -
年末余额 17,280,282.35 17,280,282.35
四、法定和任意盈余公积：
年初余额 14,834,685.26 12,825,158.44
本年增加数 - 2,009,526.82
其中:从净利润中提取数 - 2,009,526.82
其中:法定盈余公积 - 2,009,526.82
本年减少数 - -
年末余额 14,834,685.26 14,834,685.26
五、法定公益金：
年初余额 22,001,641.23 20,996,877.82
本年增加数 - 1,004,763.41
其中:从净利润中提取数 - 1,004,763.41
本年减少数 - -
年末余额 22,001,641.23 22,001,641.23
六、未分配利润：
年初未分配利润 72,922,270.03 57,850,818.92
本年净利润 -581,703,167.67 20,095,268.16
本年利润分配 - 5,023,817.05
年末未分配利润 -508,780,897.64 72,922,270.03
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合并利润表附表——
净资产收益率及每股收益计算表
金额单位：人民币元
2004年度 2003年度
报告期利润 净资产收益率 每股收益 净资产收益率 每股收益
全面摊薄 加权平均 全面摊薄 加权平均 全面摊薄 加权平均 全面摊薄 加权平均
主营业务利润 5.15% 3.62% 0.0582 0.0582 11.38% 18.01% 0.2373 0.2669
营业利润 -26.21% -18.42% -0.2961 -0.2961 3.75% 5.93% 0.0782 0.0879
净利润 -84.59% -59.45% -0.9556 -0.9556 1.58% 2.51% 0.0330 0.0371
扣除非经常性损益后的净利润 -83.31% -58.55% -0.9411 -0.9411 1.26% 1.99% 0.0263 0.0295
上述指标的计算公式如下：
（1）全面摊薄净资产收益率=报告期利润 期末净资产
（2）全面摊薄每股收益=报告期利润 期末股份总数
（3）加权平均净资产收益率=P （E0+NP 2+Ei Mi M0-Ej Mj M0）
其中：P为报告期利润
NP为报告期净利润
E0为期初净资产；
Ei为当期发行新股或债转股等新增净资产；
Ej为当期回购或现金分红等减少净资产；
M0为报告期月份数；
Mi为新增净资产下一月份至报告期期末的月份数；
Mj为自减少净资产下一月份至报告期期末的月份数。
（4）加权平均每股收益=P （S0+S1+Si Mi M0-Sj Mj M0）
其中：P为报告期利润；
S0为期初股份总数；
S1为因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；
Si为当期因发行新股或债转股等增加股份数；
Sj为当期因回购或缩股等减少股份数；
M0为报告期月份数；
Mi为自增加股份下一月份至报告期期末的月份数；
Mj为自减少股份下一月份至报告期期末的月份数。
企业负责人：张志刚 主管会计工作负责人：许建平 会计机构负责人：张延强
净资本计算表
金额单位:人民币元
折扣前余额 折扣 折扣后余额
项 目
2004-12-31 2003-12-31 比例 2004-12-31 2003-12-31
流动资产:
现金 1,099,654.59 1,406,572.94 100% 1,099,654.59 1,406,572.94
银行存款 1,420,862,673.44 2,112,078,694.23 100% 1,420,862,673.44 2,112,078,694.23
结算备付金 165,349,861.20 323,964,639.47 100% 165,349,861.20 323,964,639.47
交易保证金 15,156,548.58 12,453,666.71 100% 15,156,548.58 12,453,666.71
自营证券 1,119,403,344.74 1,524,815,027.91 1,021,258,185.22 1,400,000,120.07
其中:国债 275,903,499.05 553,331,899.09 95% 262,108,324.10 525,665,304.14
股票 813,499,845.69 941,483,128.82 90% 732,149,861.12 847,334,815.94
企业债券 30,000,000.00 30,000,000.00 90% 27,000,000.00 27,000,000.00
应收款项 105,262,736.54 164,792,372.62 21,638,684.85 103,872,213.52
其中:逾期一年以内 14,581,885.78 110,462,060.76 90% 13,123,697.20 99,415,854.68
逾期一至二年 10,065,686.29 5,048,876.05 70% 7,045,980.40 3,534,213.24
逾期二至三年 2,938,014.48 1,844,291.21 50% 1,469,007.24 922,145.61
逾期三年以上 77,677,149.99 47,437,144.60 0% - -
应收股利 72,860.22 72,860.22 100% 72,860.22 72,860.22
应收利息 2,796,233.14 3,084,171.54 2,656,421.48 2,929,962.96
其中:一年以内（含一年） 2,796,233.14 3,084,171.54 95% 2,656,421.48 2,929,962.96
受托投资 1,058,974,867.20 2,832,876,484.30 981,691,016.26 2,666,909,317.10
其中:国债 572,272,715.50 2,346,409,624.63 95% 543,659,079.73 2,229,089,143.40
股票 437,435,735.85 458,935,122.44 90% 393,692,162.27 413,041,610.20
基金 4,040,000.00 4,040,000.00 90% 3,636,000.00 3,636,000.00
企业债券 45,226,415.85 23,491,737.23 90% 40,703,774.27 21,142,563.51
待转承销费用 47,792.51 1,515,706.99 0% - -
待摊费用 1,779,373.56 2,207,738.94 0% - -
其他流动资产 - - 50% - -
长期投资: - -
长期股权投资 175,388,736.16 180,274,351.97 70% 122,77