海南寰岛实业股份有限公司招股说明书概要
海南寰岛实业股份有限公司招股说明书概要
普通股:31,000,000股
主承销机构：深圳国投证券有限公司
上市推荐人：深圳国投证券有限公司
南方证券有限公司
单位:人民币元
面值 发行价 发行费用 筹集资金
每股 1 6.15 0.27 5.88
合计 31,000,000 190,650,000 8,370,000 182,280,000
本次股票的发行日期为1997年1月24日
本公司已申请将本次公开发行的股票于发行完毕后尽早在深圳证券交易所挂牌交易。
重要提示：
本招股说明书概要摘自本招股说明书，目的仅为尽可能广泛、迅速地向公众提供有关本次发行的重要情况，招股说明书概要本身不是发售股票的法律文件，投资者在作出认购本股票之前，应仔细阅读招股说明书全文，并以全文作为投资决定的依据。
一、释义
在本股说明书中，下列词汇除非另有所指，具有如下意义：
本公司：指海南寰岛实业股份有限公司，原名海南寰岛置业股份有限公司，于1994年5月14日更名为海南寰岛实业股份有限公司。
原公司：指海南寰岛旅游房地产开发总公司
省政府：指海南省人民政府
寰岛（集团）公司：指中国寰岛（集团）公司
寰岛大酒店：指海南寰岛大酒店有限公司
主承销商：指深圳国投证券有限公司
新股：指本公司本次新增发行的人民币普通股
元：指人民币元
二、绪言
本招股说明书是根据《中华人民共和国公司法》、《股票发行与交易管理暂行条例》等有关法律、法规编写，旨在向社会公众提供本公司基本情况和本次发行的详细资料。本公司董事会成员已批准本招股说明书，确信其中不存在任何重大遗漏或者误导，并对其真实性、准确性、完整性负个别的和连带的责任。
新发行的股票是根据本说明书所载明的资料申请发行的。除本公司和主承销商外，没有委托或授权任何其他人提供未在本说明书中列载的信息和对本说明书作任何解释或者说明。
本次发行已获中国证券监督管理委员会证监发字（1997）31号文批准。
买卖本公司股票所应支付的税款，由投资者自行负担，发行人、推荐人和承销商对该税款不承担责任。
三、本次发售新股的有关当事人
1、发行人：海南寰岛实业股份有限公司
法定代表人：王福生
地址：海南省海口市人民大道25号
联系人：高振先、曹健
电话：（0898）6255909
传真：（0898）6254684
2、承销机构
主承销商：深圳国投证券有限公司
法定代表人：叶连捷
地址：深圳市红岭中路7号国际信托大厦3楼
联系人：林殷平、杨炯洋
电话：（010）65930927 （0755）5590102
传真：（0755）5564179
副主承销商：南方证券有限公司
法定代表人：王景师
地址：广东深圳市深南东路南方国际大酒店十二层
联系人：赵建光、杨慕文
电话：（010）67642140 （0755）2256728-1315
传真：（010）67617384
分销商：武汉国际信托投资公司
法定代表人：夏献明
地址：武汉市解放大道871－873号
电话：（027）5776092
传真：（027）5808833
分销商：海南省国际信托投资公司
法定代表人：彭振明
地址：海口市滨海大道国信大厦
电话：（0898）6777281
传真：（0898）6777298
分销商：海南赛格国际信托投资公司
法定代表人：李建民
地址：海南省海口市滨海大道华信路华信大国19层
电话：（0898）6786556
传真：（0898）6772567
3、财务顾问：万通实业集团有限公司
地址：北京阜城门外大街2号万通广场6层
经办人：王世渝、高鹏
电话：（010）68588543
传真：（010）68578931
4、律师事务所：方圆律师事务所
地址：海口市滨海大道花园大厦3楼
经办律师：刘峰、涂显亚
电话：（0898）6797236
传真：（0898）6763331
5、会计师事务所：中洲会计师事务所
地址：北京海淀区阜成路33号北京商学院综合楼8楼
经办注册会计师：易书仪、李少秦
电话：（010）68437056,68437104
传真：（010）68437084
6、资产评估机构：中锋资产评估事务所
地址：北京海淀区阜成路33号北京商学院综合楼8楼
经办评估师：张孝勤、张梅
电话：（010）68437104、68904949
传真：（010）68437084
7、土地估价机构：海口市土地管理局不动产估价事务所
法定代表人：沈映华
地址：海南省海口市龙昆北路31号
经办人：沈映华、张红
电话：（0898）6795500
传真：（0898）6795500
8、资产评估确认机构：国家国有资产管理局
地址：北京市海淀区万泉河路66号
法定代表人：张佑才
电话：（010）62567744
9、股票登记机构：深圳证券登记有限公司
地址：广东省深圳市红岭中路25号
电话：（0755）5585336
11、主承销商法律顾问：北京金杜律师事务所
地址：北京市朝阳门北大街8号富华大厦c栋17层
经办律师：王俊峰、白延春
电话：（010）65541627
传真：（010）65541560
12、上市推荐人：深圳国投证券有限公司
南方证券有限公司
四、风险因素与对策
投资者在评价本公司此次发售的股票时，除本招股说明书提供的其它资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。
（一）经营风险
（1）客源的限制
本公司拥有海南省目前唯一的一家五星级酒店，即将建成中国唯一的海底世界观光项目。本公司的业务发展一定程度上依赖寰岛旅客及商务人员数量的增长。尽管自海南建省以来，旅游业已取得突出成就，但海南旅游的知名度，特别是在国际上的知名度还不高，加之，海南的交通设施尚需进一步完善，可能使旅游客源的增长受到一定限制，对公司的经营活动及营业收入产生影响。
（2）汇率风险
本公司主营的酒店旅游业务中有部分涉外业务，这部分业务会产生外汇的收付和债权、债务关系。因此，外汇汇率的波动在一定程度上影响公司的盈利水平。
（二）行业风险
随着人民收入水平的提高以及双休日的推行，旅游消费已经成为消费结构中的一个重要部分，全国许多地方都在积极开发各种自然及人文景观资源，各风景区和旅游景点不可避免地面临激烈的竞争。虽然海南地处热带，被冠以“东方夏威夷”之美称，拥有丰富的自然和人文景观，具有发展旅游业的独持优势。但是，海南旅游业起步较晚,可能制约海南旅游业的发展。另外， 尽管海南省五星级酒店目前仅寰岛大商店一家，但全省有旅游定点宾馆、酒店213家，已评定为四星级酒店尚有四家。
同行业竞争较为激烈。
（三）市场风险
旅游、酒店业有其固有的特点。一般而言，经济发展阶段，人民收入水平提高，用于旅游消费开支便增加，旅游、酒店业收入便也相应增加：经济萧条时，人民收入水平降低，旅游消费开支减少，对旅游、酒店业冲击较大。除此以外，气候、季节、交通条件等因定的变化也使旅游市场呈现多样性和不稳定性。
（四）项目投资风险
投资建设水电站属国家基础产业，投资回收期长，利润率相对较低，且四川马边地处边远贫困地区，当地消费水平的高低，环境的变化可能影响到本项目的经济效益。
投资四川马边波罗水电站，有一定风险。
（五）政策风险
旅游业属海南的龙头产业，也属国家扶持发展的第三产业。但旅游业的相关性强，国家有关旅游政策以及相关经济政策的调整（如税率、利率政策的调整），可能会对本公司业务经营和收益带来一定影响。
（六）股市风险
股票市场瞬息万变，股票价格有可能较大幅度地背离股票的实际价值，从而增加投资风险。对此，投资者应认真考虑。
针对上述风险，本公司将采取如下对策：
1、针对经营风险，将采取以下措施：
（1）积极开辟新客源，设法稳住老客源。 主要措施是：一是积极参与由海南省组织的宣传促销活动，借宣传海地来宣传寰岛，以扩大公司旅游产品知名度；二是通过加入中国名酒店VIP俱乐部，加入环球订房系统， 在全球展开一系列公关促销活动，开辟新客源；三是提高服务质量，靠扩大服务内涵和外延稳住老客源。
（2）在发展旅游酒店主导产业的同时， 充分利用本公司现有物业的环境优势和地段优势，开展物业租赁与管理，盘活资金，并适时开拓基础产业，形成以旅游酒店业为主导，基础产业、物业租赁与管理并举的多元化经营格局，增强抗风险能力，分散投资风险。
（3）根据汇率变动，及时调整收费标准。亦考虑一些其他手段， 如套期保值等来规避汇率风险。
2、针对行业风险，本公司将坚持硬件、软件一齐抓的方针， 提高服务水平和服务质量，增强本公司的竞争力，在竞争中求发展，以抵御行业风险。具体措施是：一是加快现有设施的更新、改造，购买先进设备装备亚龙湾海底观光项目，确保其上水平、上档次；二是广招社会贤才，加强员工培训，提高管理人员和广大局工素质；三是加大对外宣传力度，提高本公司知名度；四是制订严格有效的规章制度，明确人员岗位职能和职责，使公司各项工作制度化、规范化。
3、针对市场风险，公司特组织专门的工作班子，成立专门的组织机构， 广泛收集和分析省内、国内、国际旅游市场的有关信息，及时作出相应对策并采取措施，将市场风险降到最低限度。
4、针对项目投资风险，本公司将加强项目可行性研究， 充分考虑各项不利因素对不项目的影响，确保项目科学、可行。除此以外,将加强项目管理，发现问题， 及时解决，努力降低项目投资风险。
5、针对政策风险， 本公司将密切注意国家宏观经济政策以及与旅游酒店企业有关的各项政策，增强决策层对经济和政策变化的预测和判断能力，提高管理层的应变能力，根据政策的调整及时制定公司对策，以避免和减少因政策变动而对公司产生的不利影响。
6、针对股市风险，本公司将不断完善经营管理，用好募股资金， 力争给广大股东较高的回报，并严格按《中华人民共和国公司法》和《股票发行与交易管理暂行条例》等法律规范公司行为，及时、公正、公开披露公司信息，提高本公司股票在二级市场上的抗风险能力。
五、募集资金的运用
（一）发行股票所募集资金的计划用途
本次发行若按计划完成，扣除发行费用后，实际募集资金18228万元， 主要用于以下项目：
1、海南亚龙湾海底世界旅游项目投入1200万元；
2、完善寰岛大酒店配套设施及技术改造工程投入2160万元；
3、四川马边波罗水电站项目投人2000万元；
4、补充流动资金2068万元。
（二）投资项目情况介绍
1、海南亚龙湾海底世界旅游项目
本项目系对国家级旅游度假区三亚亚龙湾海域内的热带海洋资源进行观光旅游方面的综合性开发。该项目经海南省计划厅琼计投资（1995）1073号文批准，由本公司与香港资会实业有限公司、海南二海研究开发公司、中国寰岛（集团）公司共同开发的旅游项目。其建设总规模为海域规划面积10平方公里，岛域面积1 万平方米及相应陆上配套设施，主要建设项目包括半潜式海底观光游览区、海上跳伞区、热带海洋生物园、海洋娱乐城、水下人造景观区、潜水区、垂钓观赏区、休闲度假区等。
本项目总投资5亿元人民币，一期工程总投资1.2亿元。二、三期工程投资3.8亿元，自1997年开始建设，预计三年完成。本项目寿命期20年。项目全部竣工后预计年销售收入23000万元，年实现利润8420万元，投资利润率为24.78％，投资回收期约6.23年。该项目本公司拥有51％的权益。 项目投资资金由各股东按持股比例筹集，且各股东已承诺保证筹集足够资金，按时出资。本公司本次投入募集资金1.2亿元。
2、完善寰岛大酒店及套设施及技术改造工程
本项目系寰岛大酒店完善工程，项目内容包括扩建可容纳600人的大型会议室， 增设会议室同声传译设备，增设一台发电机备用机组，改造空调冷冻系统和电视广播系统，将露天网球场、游泳池改造成室内场馆，增添音响影视设备等。项目总投资3600万元，计划于1997年1月开工，建设工期4个月。资金来源由本公司、加拿大京龙地产国际有限公司、中国寰岛（集团）公司按持股比例筹措，本公司投入募集资金2160万元。本项目建成后，预计年新增营业收入3000余万元，新增税后利润 510万元，投资利润率14.17％，投资回收期为6.1年。
3.四川马边波罗水电站项目
本项目位于四川马边彝族自治县，经四川省计划委员会川计[1994]能116号文批准、中本公司与四川马边波罗磷电开发有限公司、中国寰岛（集团）公司、成都金树实业有限公司共同投资开发的水电项目，本公司持股25％。该项目建设规模为装机容量4万千瓦，总投资2.65亿元。本项目自然条件十分优越，水流落差大、枯水期短，移民极少。该项目已于今年11月开工建设，现已完成施工用水、用电、通讯、道路等基础和场地平整、职工宿舍等前期工程，主体工程已全面开工。预订1998年并网发电。本项目建成后，年平均发电量2.3亿度，年实现利润5500万元。 投资利润率为20.74％，投资回收期约6.7年。投资来源由股乐按持股比例筹集，本公司本次投入募集资金2000万元，不足部分由银行贷款解决。
4、以2068万元资金用于补充流动资金，改善公司财务结构。
（三）前次募集资金运用
本公司1992年11月成立时，定向募集货币资金共计7454.8万元，已全部投入定向募集招股说明书及股东大会决议所列示的项目中。
1、投入寰金大厦项目3000万元，该项目己竣工交付，实现销售收入18,000万元；
2、投入寰岛花园工程（翠岛温泉度假村）3400万元。该项目己于1995 年底竣工，并支付使用，现已实现利润1000万元；
3、投入珍珠海景花园小区项目1054.8万元， 该项目已整体投入海南珍珠海景花园建设经营有限公司。
六、股利分配政策
根据国家的有关规定和本公司章程，本公司实现的利润按下列顺序分配：
（1）弥补亏损；
（2）提取法定盈余公积金；
（3）提取法定公益金；
（4）提取任意盈余公积金；
（5）支付股利；
本公司税后盈余在弥补亏损之后，按下列比例分配：
提取法定盈余公积金 10％
提取法定公益金 5－10％
提取任意盈余公积金经股东大会同意提取
支付普通股股利
股利分配的具体方案由董事会根据本公司当年的经营情况制订后，提交股东大会审议批准。
分针派息原则上每年进行一次，具体分配时间由公司股东大会决定 ，采取现金、红股两种形式。但本公司董事会认为必要时，提请股东大会通过后，也可派发中期股利。
根据本公司第五次股东大会决定，新老股东同股同权，共同享有1996年度及1995年度滚存利润。本公司预计在1997年上半年首次向全体股东派发股利。
七、承销
1、承销方式：余额包销
2、承销期：从1997年1月20日至1997年1月31日共12天
3、发行方式：上网定价发行
4、发行地区：中华人民共和国境内
5、发行对象：中华人民共和国法律规定可以从事股票投资的境内自然人和法人
6、发行股票的类别：本次发行的新股为记名式人民币普通股，每股面值1元，共3100万股。
7、本次发行后的股本结构：
股票类别 股数（万股） 占总股本比例（％）
总股本 12,060.00 100.00
发起人持股 5,248.00 43.51
法人持股 1,152.00 9.56
社会公众持股 3,100.00 25.70
内部职工持股 2,560.00 21.23
8、发行价格及确定方法
本次发行之新股以每股6.15元溢价发行。发行价格主要是依据回购、缩股后的总股本8960万股计算，并以近三年的实现盈利为基础，充分考虑本公司净资产状况、行业情况、发展前景等因素而制定。
其计算方式为：（95年税后利润＋94年税后利润＋93年税后利润）÷3 ÷发行前总股本×市盈率=（3802.4万元、2057.7万元、5086.3万元）÷3÷8960万股×15=0.41×15=6.15元／股
9、本次发行预计实收金额
本次新股发行总市值19065万元。扣除发行费用837万元，实际募集资金18228万元。
10、承销机构
主承销商：深圳国股证券有限公司
副主承销商：南方证券有限公司
分销商：武汉国际信托投资公司
海南省国际信托投资公司
海南赛格国际信托投资公司
11、发行费用：
预计发行费用为837万元（包括承销费用、宣传广告费用、律师费用、 财务审计和资产评估费、其他费用等）。
八、本公司情况
1、本公司名称：海南寰岛实业股份有限公司
2、成立日期：1992年11月21日
3、注册地址：海口市人民大道25号
4、公司的历史概况
海南寰岛实业股份有限公司是经海南省股份制试点领导小组办公室琼股办字[1992]21号文批准，在海南寰岛旅游房地产开发总公司改制基础上， 联合中国银行海口信托咨询公司、交通银行海南分行、海南省富南国际信托投资公司共同发起以定向募集方式设立的股份有限公司。设立时，公司总股本为16000万股。
海南寰岛旅游房地产开发总公司始建于1988年2 月， 隶属于中国京安总公司， 后1992年11月5日划归中国寰岛（集团）公司。原公司在成立后的四年中， 承担了海口市海甸寰岛东部开发区的基础设施建设与综合开发任务，取得了良好的经营业绩。
本公司成立之初，仍以城市基础设施及房地产开发为主，之后恰遇国家实施宏观调控政策，海南房地产业进入全面调整阶段。与此同时，海南的旅游业经过几十年的建设与发展，已经形成了相当规模的产业体系。海南省政府不失时机地从省情出发，
确业旅游业为全省的支柱产业和龙头产业，实行特殊优惠政策。本公司再次抓住发展机会，及时制订了“调整投资方向，优化资产结构”的经营方针，于1992年参股22％兴建寰岛大酒店，1995年向中国寰岛（集团）公司收购该酒店38％的股份，从而增持该酒店股份至60％，成为其控股股东；1996年6月本公司参股20 ％开发亚龙湾海底观光项目，1996年11月向海南金海岸旅业有限公司收购该项目31％的股份，增持该项目股份至51％，也成为其控股股东，从而实现了投资重点转向酒店、旅游
业的经营目标。
1996年10月，本公司向部分法人股东回购4,800万股，回购后，总股本为11,200 万股。1996年12月，本公司按1：0.8的比例缩股，缩股后，总股本调整为8,960万股。
1996年10月，经本公司第五次股东大会讨论通过，作出了同意公开发行股票的决议；海南省证券管理办公室以“琼证办字[1996]151号”文向本公司下达102.38 万元公开发行额度；公安部同意本公司作为96年计划内第一家公开发行上市企业，发行额度为2997.62万元。本公司申请将上述3100万元向社会公开发行并上市。
5、本公司的组织结构和内部管理机构
本公司股东大会是公司的最高权力机构，董事会对股东大会负责。总经理负责日常的经营管理活动，由董事会聘任或者解聘，并对董事会负责，监事会由股东代表和适当比例的公司职工代表组成，对董事会、总经理的行为进行监督。
公司的组织结构和内部机构设置如下图：
股东大会
├─── 监事会
董事会
董事会秘书──┤
总经理
┌──┬──┼──┬──┐
副 总 │ 副 副
总 会 │ 总 总
经 计 │ 经 经
理 师 │ 理 理
┌─┬─┬─┼─┬─┬─┐
经 办 财 │ 审 证 发
营 公 务 │ 计 券 展
部 室 部 │ 部 部 部
┌────┼────┐
海 海 四
南 南 川
寰 亚 马
岛 龙 边
大 海 寰
酒 底 岛
店 世 实
有 界 业
限 旅 有
(60％) 游 限
公 公
司 司
(51％) (25％)
寰岛（集团）公司在本公司本次发行前持有本公司44.06％的股份， 系本公司的最大股东。寰岛（集团）公司是从事房地产业、旅游酒店业、贸易、金融、基础设施、体育产业等行业的大型跨国企业集团，注册资本19,307万元，拥有全资、控股、参股企业二十多家，总资产30多亿元。本公司与寰岛（集团）公司共同开发和经营寰岛大酒店、亚龙湾海底世界旅游观光项目及马边波罗水电站。本公司已与寰岛（集团）公司签订互不竞争协议，双方均承诺相互尊重对方的财产权，不得侵害、侵占、无偿占有、无偿划拨对方的财产和财产收益，并承诺今后双方的所有经济往来一律按等价、有偿、公开、公平的原则采取经济合同的方式进行。
本公司拥有两家控股公司和一家参股公司，简况如下：
企业名称 注册资本 本公司权益 经营范围
海南寰岛大 2000.00万美元 60％ 客房、餐厅、游泳
池、酒店有限公司
商场、咖啡厅、美客美
发中心、健身房、歌厅
、保龄球、台球、网球
、商务中心、小食街
海南亚龙湾海底 1000.00万元 51％ 海底观光、水上运动、
世界旅游有限公司 海洋垂钓、客房餐饮、游
船。文化娱乐，珊瑚礁及
生物培植、海产品养殖与
加工
四川马边寰岛实业 2500.00万元 25％ 投资经营电站、矿产品
有限公司 化工产品，建筑材料、
电力、电站、矿山科技开
发、科技咨询
6、公司人员结构及有关职工的其他情况
本公司现有员工1200人，其中各类专业技术人员186人，占员工总数15％； 本公司无离退休员工。根据国家政策规定，提取工资总额2％作为待业保险费。
7、本公司的经营业务范围
旅游业的开发、经营，高科技开发，娱乐及餐饮业，工程承包，运输业，食品饮料的开发、生产及销售，房地产开发经营（贰级），商业贸易，建材、旅游工艺品、普通机械的批发零售、代购代销。技术服务。
（1）酒店的开发和经营
本公司持有寰岛大酒店60％的股份。该酒店座落于海口市和平大道18号，周围环境优美，交通方便。1995年9月8日该酒店开业周年之际，荣膺国家五星级挂牌，成为海南唯一一家国际五星级酒店。此外，该酒店还于1995年获得欧洲酒店协会最高荣誉奖——金龙奖和1995年全国星级饭店五十佳及海南旅游样板单位的称号。
目前，寰岛大酒店共有客户408间及配套齐全的饮食、娱乐、购物中心， 年平均开房率高达65％以上。自酒店开业至19％年10月31日止，累计接待游客达19万人次，营业总收入20039.98万元，实现利润7063.09万元。
（2）旅游业的开发与经营
①亚龙湾海底观光项目
亚龙湾地处海南省三亚市城东25公里处的南海之滨，此处拥有美丽的海滩和世界上少有的海底景观资源。这里长夏无冬，年平均气温25.5℃，年平均海水温度25.1℃；沙滩平缓宽阔，沙粒洁白细腻；海水清澈湛蓝，能见度可达7.9米， 在十二个国家旅游度收区中拥有无与伦比的地位，享有“东方夏威夷”之美称。
亚龙湾西寰岛周围海域海底拥有世界上最大的软珊瑚群区及岩礁景观，岩礁石珊瑚覆盖率大于50％的约有13000平方米，软珊瑚覆盖率在50％以上的约有14,500 平方米，在该海域中，生物资源在100多种以上，可供观赏的鱼类和其它生物有20多种，这些生物资源与珊瑚礁一起构成了多姿多彩的海底世界。
在我国目前拟建成已建成的海洋世界中，基本上是以水族馆为主，在海底观光方面尚属空白。为弥补国内此项空白，开发亚龙湾海底景观旅游资源，经科学调研，本公司决定投资建设亚龙湾海底世界观光项目。该项目是以海底世界观赏为主，集海底潜水、垂钓、跳水、游泳、娱乐、购物为一体，由饮食城、热带海洋生物圈、海洋娱乐城、水下人造景观区、水下石珊瑚区、水下软珊瑚区、海上跳伞区、天然游泳场、潜水区、垂钓观赏区、休闲度假区等组成的综合旅游观光项目。本项目建成后，将成为继澳大利亚堡礁、印度尼西亚巴寰岛之后，全球第三家、中国第一家的大型海底旅游观光项目。预计1997年实现利润2699万元。
本公司通过持有该项目51％的股份，而成为其控股股东。
②翠岛温泉度假村
翠岛温泉度假村位于海口市海甸岛东部开发区12小时，占地78亩，是海甸岛的岛中之岛，四周碧波荡漾，环境优美，小区内绿地覆盖率达58 ％。 度假村内拥有客户350间、配套娱乐设施、网球场、垂钓区及水上游乐项目等。 本公司已将翠岛温泉度假村发包给海南深海（集团）股份有限公司经营。
③海滨娱乐城
海滨娱乐城位于海口市海甸岛东部，由本公司以租赁方式经营。本公司通过对海滨娱乐城两年的经营管理，为其增添了旅游设施，积累了较为丰富的管理经验，使其成为海口市民休闲度假的主要场所之一。
（3）物业经营与管理
本公司所属寰金大厦已竣工，大部分实现销售。由于该物业地段好，出租市场前景较好，本公司拟将寰金大厦尚未出售出部分全部出租，并实施高质量的专业化物业管理，使其成为本公司新的利润增长点。
（4）基础产业投资
本公司除主营业务外，还投资于受到国家和地方政府重视和支持的基础产业项目，现已参股投资四川马边波发水电站，该电站位于四川省乐山市马边彝族自治县梅子坝乡，界于马边河上游与宪家普河下游之间。由于马边彝族自治县属少数民族地区，是国家重点扶贫县，且水电站又属国家支持的基础产业，投资该项目可享受免投资方向调节税。同时，该电站具有落差大、枯水期短、无淹没和移民安置问题等一系列优点，具有较高的投资价值。
该项目预计1998年并网发电，全部建成后，根据可行性研究报苦，预计年创利5500万元以上。
9、发行人业务收入的主要构成
经中洲会计师事务所审计，本公司近几年的收入构成如下：
单位：千元
1996年1-10月 1995年 1994年
数额 比重 数额 比重 数额 比重
主营业务收入
132774.15 131012.11 52324.25
酒店旅游业收入
114690.66 84.05% 104399.14 73.30% 4900.00 9.2%
房地产收入
18083.49 13.25% 26612.97 18.68% 47424.25 89.04%
其他业务收入
投资收益
541.81 0.40% 11411.00 8.01% 936.14 1.76%
营业外收入
3143.81 2.30% 7.55 0.01%
合计
136459.77 100% 142430.66 100% 53260.39 100%
10、海南旅游环境简介
旅游业是世界上公认的新兴朝阳产业，特别是八十年代以后，全世界的旅游业进入了一个大发展时期，至今，旅游消费已成为仅次于食品和住房的第三大消费项目。
我国旅游业开发始于50年代，真正得到发展是1978年改革开放后，经过18年的建设发展，现已成为我国国民经济中的新兴产业和对外开放的先导产业，并已初步形成了相当规模的产业体系。
海南四面环海，全境处于亚热带。集自然风光、民族风情、温泉康乐、珍稀动植物、文化古迹于一体，冬无严寒，夏无酷暑，四季长绿，终年花开，是当今世界罕有的一片未污染的长寿岛，拥有丰富的旅游资源和良好的旅游环境。“落地签证”等支持旅游业发展的特殊优惠政策的实行，三亚凤凰机场建成通航，东线高速公路的顺利通车，旅游宾馆、酒店数量的增加及服务质量的提高，海口、三亚。石梅湾、五指山、尘峰岭、西沙海洋等六大旅游中心系统的建成营运，使海南旅游业的发展具有广阔的前景。
11、本公司正在进行或计划进行的投资项目
本公司正在进行或计划进行的投资项目如下：
（1）海南亚龙湾海底世界旅游项目。
（2）完善寰岛大酒店配套设施及技术改造工程项目。
（3）四川马边波罗水电站。
内容详见本招股说明书第六部分募集资金的运用。
12、国家政策、法规、制度对本公司经营条件的影响。
我国旅游业既是国民经济中的新兴产业，又是对外开放的先导产业，符合国家产业政策，受国家政策、法规支持。海南旅游业除享受国家政策支持外，还享受“授予海南旅游外联权和签证通知权”、“落地签证”等特殊优惠政策。这一系列优惠政策，对以旅游酒店业为龙头，适度投资基础产业的本公司将长期有利。
13、本公司过去三年内的重大重组、收购及重大投资行为。
（1）1994年4月，本公司以现金向琼海市政府收购海南琼海罐头厂全部产权，作为本公司的全资子公司。
（2）1994年12月，经海南省经济合作厅琼经合更字[1994]164的号文批准，本公司以规金向中国寰岛（集团）公司收购海南寰岛大酒店38％的股份，使本公司增持寰岛大酒店股份至60％。
（3）为调整产业结构，突出主导产业，本公司于1995 年将海南琼海罐头厂全部产权转让给海南金海岸旅业有限公司。
（4）1994年6月，经海南省经济合作厅琼经合更字[1996]087号文批准， 本公司以现金向中国寰岛（集团）公司收购海南亚龙湾海底世界旋游有限公司20％的股权。
（5）1996年6月,本公司投资625万元，参股四川马边寰岛实业有限责任公司，持有该公司25％的股权。
（6）1996年10月，本公司以珍珠海景花园作为投资， 注册成立海南珍珠海景花园建设经营有限公司，并持有该公司96％的股权。
（7）1996年10月，本公司股东大会决议，并经海南省证券管理办公室琼证办[1996]124号文批准，向中国寰岛（集团）公司、中国银行海口信托咨询公司、 海南富南房地产开发公司等三家法人股股东回购4800万股股份，并以所持海南珍珠海景花园建设经营有限公司96％的股权支付本公司回购4800万股股份的价款。
（8）1996年11月，经海南省经济合作厅琼经合更字[1996]168号文批准，以现金向海南金海岸旅业有限公司收购海南亚龙湾海底世界旅游有限公司31％的股权，使本公司增持海南亚龙湾海底世界旅游有限公司股权至51％。
（9）1996年12月，本公司临时股东大会决议，并经海南省证券管理办公室琼证办[1996]201号文批准，按1:0.8的比例缩股。缩股后，本公司总股本为8960万股。
九、董事、监事、高级管理人员简介
董事会成员
董事长 王福生先生，汉族，59岁，大学学历，高级经济师。具有多年大型跨国企业集团的管理经验。在国内外企业界享有一定知名度和影响力，全国劳动模范，海南省功勋企业家。现任中国寰岛（集团）公司总裁、海南省总商会会长、海南省企业家协会会长。
董事 钱伟先生，汉族，42岁，大学学历，经济师。多年从事房地产、旅游、实业、贸易经营和管理，具有丰富的企业集团行政、人事管理经验。现任中国寰岛（集团）公司总裁助理。
董事 何东海先生，汉族，37岁，大学学历，经济师。多年从事金融、证券、投资经营和管理，现任中国银行海口信托咨询公司总经理。
董事 陈秉联先生，汉族，37岁，大学学历，会计师。具有多年从事银行财务会计管理工作经验。现任海南发展银行海口分行总会计师。
董事 王史华先生，汉族，49岁，大学学历。多年从事金融、经济理论研究，并且有丰富的实践经验。现任交通银行海南分行信贷处处长。
监事会成员
监事长 曹毅民先生，汉族，62岁，大专学历，高级会计师。长期从事大型房地产企业。合资企业、酒店企业财务管理工作。
监事 王俊先生，汉族，32岁，研究生学历，经济师。长期从事人事组织、科技开发和企业经营与管理工作，现任海南新鑫发展有限公司总经理。
监事 孙振恺先生，58岁，大学学历，经济师。多年从事行政管理工作，现为本公司职员。
高级管理人员
总经理 王福生先生（略）
副总经理兼董事会秘书 高振先先生，30岁，大学学历。 具有多年从事行政管理及股份制运作经验。现负责本公司行政及相关证券事务。
副总经理兼总会计师 王天德先生，56岁，大学学历，高级会计师。 拥有长期从事大型商业企业、房地产企业的财务管理、审计工作经验。
十、经营业绩
经过近8年的实践，特别是在1992年股份制改组后， 本公司已经探索出一套比较成功的经营管理之路，取得了良好的经营业绩。主要表现在：
1、完善经营管理体制，提高经营管理水平，本公司自股份制改组后， 已建立起一套较为科学的管理体制。公司严格执行董事会领导下的总经理负责制，公司及下属于公司根据公司的总体发展战略制定生产发展及利润目标，报公司董事会审核批准。
董事会向股东大会负责，董事会以利润为主要指标考核公司经营班子及下属子公司。
公司及下属各子公司对其经营范围内的人、财、物的调配使用及经营管理拥有充分自主权。公司内部责、权、利分明，企业经营管理水平不断提高，从而保证了各项业务顺利开展。
2、调整产业结构，创造旅游名牌产品。 本公司前身－－海南寰岛旅游房地产开发总公司，是具有二级资质的全民所有制城市综合开发企业，曾取得丰富的房地产开发经验和良好的经营业绩。国家实施宏观调控政策后，房地产的开发与经营在海南面临严竣考验。面对宏观经济形势的变化，经过周密分析、科学调研，公司决策层及时作出了依托海南得天独厚的旅游资源优势，将投资重点转向旅游酒店业，创旅游名牌产品的决策。至今，已顺利完成了产业结构的调整，为本公司的再次飞跃奠定了良好的基础。
3、改善营销策略，改进服务质量。自1994年以来海南旅游业普遍下降，竞争激烈。
为使公司能在竞争中求得生存，取得胜利，本公司管理层制订了从岛外开拓新客源，靠扩大服务内涵和外延稳住老客户的营销策略，其具体措施是：（1 ）加入中国名酒店俱乐部，通过中国各城市著名互惠订房推销组织拓展散客市场；（2 ）加入环球订房系统，通过全世界范围内27个免费订房电话和主要客源国11个销售部获取完整的市场信息；（3）尽力优化客源结构， 发展旅游团队市场和进一步巩固商务客户；（4）在香港展开公关促销活动，拓展香港市场；（5）在上海、广州、北京等有商务客源潜力的内地城市促销；（6 ）狠抓员工优质服务意识和开展服务活动。如服务意识培圳、“人情销售”、实施寰岛规范等，以提高回头率；（7 ）积极进行餐饮改革，面向大众调整价格，等等。该项营销策略迅速见效，1995年9月， 酒店开业周年之际，荣膺欧洲酒店协会最高荣誉奖——金龙奖，并获1995年全国星级饭店五十佳第26名及海南省旅游样板单位称号。该酒店的客房出租率、年平均房价、全年利润、营业总收入等指标均位列海南省酒店业第一名。特别是1996年上半年，在全国经济形势疲软，海南旅游业收入普遍下降的情况下，酒店取得了总收入比去年同期增长16.95％，经营利润增长59.36％的好成绩。
4、积极引进人才，提高员工素质。本公司成立之初，十分注重人的管理。 至今，已建立起一套较为科学的人事管理机制。首先，建立引进机制是企业人员素质提高的关键。本公司采取高薪高奖、量才录用、唯才是举等办法引进和留住了大量专业人才。现有旅游酒店专业管理人员168员，其中， 大学本科和拥有中级职称以上人员65名。其次，完善培训机制是员工素质提高的保证。本公司已成立业务培训管理委员会，专门负责员工的培训和考评，使员工的应急知识，基础英语、安全、消防知识、服务意识和操作规范得以及时更新和补充；第三，引进激励机制是员工积极性得以充分发挥的有效途径。进行定期、分级开展优质服务及职工技能比赛、开展定期和不定期的工作质量互查，按结果调整工资、奖金待遇，并在升降职时作为参照。
5、本公司1993年至1996年10月31日止，销售收入及利润完成情况如下：
单位：千元
项目 1996年1-10月 1995年 1994年 1993年
主营业务收入
132,774.15 131,012.12 52,324.25 132,074.97
营业利润 44,434.33 39,953.28 21,233.72 51,253.18
利润总额 48,104.56 51,359.30 22,169.86 50,863.21
税后利润 32,328.11 38,203.82 20,577.33 50,863.21
6、本公司所属寰岛大酒店1995年至1996年1－10月有关指标完成情况如下：
单位：千元
项目 1996年1-10月 1995年
营业总收入 100,940.66 99,459.14
利润总额 48,104.56 22,526.33
客房出租率 66.66％ 65％
十一、股本
1、注册股份
本公司注册资本8960万元。
2、已发行的股份
1992年11月21日，本公司设立时共发行16,000万股，每股面值1元，其中， 发起人认财11,360万股，其他法人认购1,440万股，内部职工认购3,200万股。为突出本公司的行业特点，优化资产结构，提高经营效益，于1996年10月10日，本公司股东大会审议通过了《关于批准股份回购方案的特别决议》。依该决议，本公司向部分法人股东回购4,800万股，其中，回购中国寰岛（集团）公司4,084万股，回购海南富南房地产开发公司243万股，回购中国银行海口信托投资公司473万股。该项回购已经海南省证券管理办公室琼证办[1996]124号又批准， 由中洲会计师事务所对回购后股本出具验资报告，并办理了工商变更登记手续。根据国家有关法律、法规的要求和本公司本次公开发行、上市的需要，1996年12月23日，本公司临时股东大会决议，按1:0.8的比例缩股。该项缩股已经海南省证券管理办公室琼证办[1996]201号文批准，由中洲会计师事务所对缩股后股本出具验资报告，并己办理工商变更登记手续。缩股后，总股本为8968万股，其中，国有法人股3, 947. 36万股、法人股2,452.64万股、内部职工股2,560万股。
3、前次发行超过面值缴入的资本
前次募集股份时每股面值1元，每股发行价1元。
4、内部职工股发行范围、上市时间
本公司已向内部职工发售3200万股，发售对象严格控制在公司内部职工范围内，占公司成立时总股本的20％，符合当时国家关于内部职工持股的有关规定。公司内部职工股于1994年5月25日全部在海南证券交易中心托管。 本公司内部职工股将在本次发行三年后根据有关规定再申请上市流通。
5、发起人认购股份的情况
公司设立时，本公司的四家发起人认购股份11,360万股，占总股本的71％。其中，原公司以评估确认后的净资产8,545.2万元折股入资，所折股份8,545.2万股界定为国有法人股，由中国寰岛（集团）公司持有，其余发起人均以现金投入。 1995年8月，本公司发起人之一——海南省富南国际信托投资公司改制为海南省发展银行海口分行，并于1996年10月将其持有本公司574.8 万股全部转让给海南富南房地产开发公司。1996年10月，交通银行海南分行将其持有本公司473 万股转让给中国寰岛（集团）公司，按照商业银行法的规定，中国银行海口信托咨询公司已承诺在半年内将所持本公司股份全部转让给有持股资格的法人，交通银行海南分行也承诺将所持本公司全部股份待国务院有关实施办法颁布后，按国务院有关规定处理。
6、本次发行前后股本结构变化
若本次股票发行达到预期目标，则本公司总股本的12060万股，股本结构变化如下：
（单位：万股）
本次新股发行后 本次新股发行前
类别 股数 比例（％） 股数 比例（％）
总股本 12,060.00 100.00 8,960.00 100.00
发起人持股 5,248.00 43.51 5,248.00 58.57
法人持股 1,152.00 9.56 1,152.00 12.86
社会公众持股 3,100.00 25.70 -- --
内部职工持股 2,560.00 21.23 2,560.00 28.57
7、本次发行后净资产总额及每股净资产
截止1995年12月31日，本公司净资产总额为21834.74万元，每股净资产为1.36元，本次募集资金19065万元，实收资金18228万元。发行后的净资产总额为39759.31万元，每股净资产3.29元。
8、本次发行前的前十名股东
持股人 持股数（万股） 持股比例
（％）
（1）中国寰岛（集团）公司 3,947.36 44.06
（2）中国银行海口信托咨询公司 517.60 5.78
（3）交通银行海南分行 517.60 5.78
（4）海南富南房地产开发公司 256.44 2.96
（5）海南新鑫发展有限公司 256.00 2.86
（6）（中国）海南改革发展研究基金会 160.00 1.79
（7）海威水产养殖（海南）公司 128.00 1.43
（8）南方（海南）物产集团有限公司 128.00 1.43
（9）海南协合实业贸易总公司 128.00 1.43
（10）北京轻工产品联合公司 96.00 1.07
9、董事、监事及高级管理人员持有股份情况。
持股人 持股数（股） 持股比例（％）
董事长兼总经理 王福生 16000 0.018
董事 钱伟 1800 0.020
董事 何东海 2800 0.003
董事 陈秉联 0
董事 王史华 0
监事 曹毅民 0
监事 王俊 0
监事 孙振冶 4000 0.004
副总经理
兼董事会秘书 高振先 10800 0.012
副总经理
兼总会计师 王天德 0
10、股票回购程序
根据《公司法》第149条规定：公司不得收购本公司股票， 但为减少公司资本而注销股份或者与持有本公司股票的其他公司合并时除外。公司依照前款规定收购本公司的股票后，必须在十日内注销该部分股份，依照法律、行政法规办理变更登记并公告。
十二、债项
根据中洲会计师事务所中洲（96）发字第107号审计报告，截止1996年10月31 日，公司负债合计460,361,979.06元。其中流动负债188,712,372.77 元， 长期负债为271,649,606.29元。本公司截止1996年10月31日前未偿还的短期银行借款余额 56,772,501.75元，长期借款余额271,649,606.29元。
本公司未发行债券，也未向内部人员贷款，其中向关联人——中国银行海口信托咨询公司贷款8,321,451.75元。本公司无或有负债及主要合同承诺。
十三、主要固定资产
截止1996年10月31日，本公司固定资产的原值、折旧及净值情况如下：
单位：千元
项目 原值 累计折旧 净值
房屋建筑物 331,482.02 1,985.83 329,496.19
机械设备 113,554.78 12,096.35 101,458.43
运输工具 9,484.86 2,412.62 7,072.24
家俱设备 27,828.29 5,269.61 22,558.68
娱乐设备 8,825.74 1,166.03 7,759.71
其他设备 9,861.77 2,319.02 7,542.75
合计 501,037.46 25,249.46 475,788.00
说明：原公司改制时，不存在非生产性、福利性和服务性资产，并已将主要固定资产全部折股进入本公司。本公司现有固定资产均为经营性资产。
十四、资产评估
（一）海南中华会计师事务所关于海南寰岛旅游房地产开发总公司的资产评估结果如下：
评估基准日：1992年5月31日 单位：元
类别 评估前帐面值 评估值 评估溢价
资产总值 50,315,000.00 122,267,082.79 71,952,082.79
流动负债 36,815,000.00 36,815,000.00 0
实收资本 13,500,000.00 13,500,000.00 0
资产净值 13,500,000.00 85,452,082.79 71,952,082.79
该项评估经海南省财税厅“琼财税[1992]国资第568号”确认。
（二）中锋资产评估事务所关于海南寰岛实业股份有限公司的资产评估结果如下：
评估基准日：1996年10月31日 单位：万元
资产项目 调整后帐面净值 重置价值 评估值 增加值
增值率％
流动资产 12,516.26 13,586.97 13,586.97 1,070.71
8.55
长期投资 14,090.47 16,596.35 15,457.39 1,366.92
9.70
在建工程 -- -- -- --
--
建筑物 8,230.45 6,026.86 6,026.86 －2,203.59
－26.77
机器设备 26.20 79.20 46.63 20.43
77.96
土地使用权 3,733.44 5,568.69 5,568.69 1,835.25
49.16
无形资产 -- -- -- --
--
其他资产 18.22 12.33 12.33 －5.89
－32.32
资产总计 38,615.04 41,870.41 40,698.87 2,083.83
5.39
流动负债 9,520.30 9,520.30 9,520.30 --
长期负债 9,647.25 8,647.25 9,647.25 --
负债总计 19,167.55 19,167.55 19,167.55 --
净资产 19,447.49 22,702.86 21,531.32 2,083.83
10.72
此评估结果已获国家国有资产管理局国资评[1996]966号确认。
十五、财务会计资料
以下财务数据摘自中洲会计师事务所“中洲（96）发字第107 号”审计报告或根据该审计报告计算得出。如果投资者欲对本公司的财务状况及其会计政策进行更详细的了解，应当认真阅读在附录中的审计报告。
1、资产负债表主要数据如下：
（1）本公司资产负债表主要数据资料如下：（单位：千元）
项目 1996.10.31 1995.12.31 1994.12.31 1993.12.31
流动资产
163,882.90 332,361.60 306,660.22 272,995.34
固定资产净值
475,788.00 102,869.82 2,413.34 2,760.45
无形资产及
递延资产97,062.65 43,157.63 317.10 17,095.30
总资产 761,972.66 797,835.10 341,886.56 326,017.48
流动负债188,712.37 262,912.25 106,763.00 148,671.25
长期负债271,649.61 241,015.12 54,800.00
股东权益215,313.08 218,347.38 180,323.56 177,346.23
（2）母公司资产负债表主要数据如下：（单位：千元）
项目
1996.10.31 1995.12.31 1994.12.31 1993.12.31
流动资产
135,869.67 312,283.22 306,660.22 272,995.34
固定资产净值
60,734.93 440.06 2,413.34 2,760.45
无形资产及
递延资产
55,810.20 211.40 317.10 17,005.30
总资产
406,988.66 429,483.51 341,886.56 326,017.48
流动负债
95,203.03 126,471.77 106,763.00 148,671.25
长期负债
96,472.55 84,664.36 54,800.00 0
股东权益
215,313.08 218,347.38 180,323.56 177,346.23
2、利润表主要数据如下：
（1）本公司利润表主要数据如下：（单位：千元）
项目 1996年1－10 1995年度 1994年度 1993年度
一、主营业务收入
132,774.15 131,012.12 52,324.25 12,074.97
减：营业成本
38,430.37 49,610.80 26,415.62 57,816.23
销售费用 1,242.16 1,391.50 16.00
管理费用 32,793.08 33,195.01 2,514.14 2,035.72
财务费用 8,362.33 －753.33 －717.05 13,734.43
营业税金
及附加 7,511.89 7,614.85 2,877.83 7,291.41
二、主营业务利润
44,434.33 39,953.28 21,233.72 51,253.18
加：其他业务利润
三、营业利润
44,434.33 39,953.28 21,233.72 51,253.18
加：投资收益 541.81 11,411.00 936.14 －89.97
营业外收入 3,143.81 7.55
减：营业外支出 15.38 12.53 300.00
加：以前年度损益调整
四、利润总额48,104.56 51,359.30 22,169.86 50,863.21
减：所得税 5,039.22 4,324.95 1,592.53
少数股东损益
10,737.24 9,010.53
五、净利润 32,328.11 38,023.82 20,577.33 50,863.21
（2）母公司利润表主要数据如下：（单位：千元）
项目 1996年1-10月 1995年度 1994年度 1993年度
一、主营业务收入
31,833.49 31,552.97 52,324.25 132,074.97
减：营业成本 9,929.25 11,908.26 26,415.62 57,816.23
销售费用 0.00 0.00 0.00 16.00
管理费用 1,280.91 1,623.16 2,514.14 2,035.72
财务费用 313.77 －1,242.08 －717.05 13,734.43
营业税金及附加1,766.76 1,838.15 2,877.83 7,219.41
二、主营业务利润
18,542.81 17,425.49 21,233.72 51,253.18
加：其他业务利润 0.00 0.00 0.00 0.00
三、营业利润 16,542.81 17,425.49 21,233.72 51,253.18
加：投资收益 16,647.67 24,926.80 936.14 －89.97
营业外收入 0.67 0.00 0.00 0.00
减：营业外支出 0.30 3.53 0.00 300.00
加：以前年度损益调整
0.00 0.00 0.00 0.00
四、利润总额 35,190.85 42,348.77 22,169.86 50,863.21
减：所得税 2,862.75 4,324.95 1,592.53 0.00
五、净利润 32,328.11 38,023.82 20,577.33 50,863.21
3、本公司的重要会计政策包括：
（1）会计制度
母公司执行《股份制试点企业会计制度》，控股子公司海南寰岛大酒店有限公司执行《外商投资企业会计制度》和《旅游、饮食、服务企业会计制度》。
（2）会计年度
自每年公历1月1日起至12月31日止为一个会计年度。
（3）合并报表
根据财政部颁布的《合并会计报表暂行规定》，公司将编制本部（母公司）的会计报表外，还将其所拥有的控股子公司的会计报表进行合并，编制合并会计报表。母公司与子公司采取的会计政策和会计处理方法一致。在合并报表过程中，母公司与子公司之间所有重要内部交易及资金往来帐款均已按规定抵销。
（4）记帐原则和计价基础
采用借贷记帐法、按照权责发生制核算，以实际成本作为计价基础。
（5）货币核算
以人民币为记帐本位币。涉及外币业务时，采用业务发生当日中国人民银行公布的市场汇价析合为人民币记帐。年度终了，按期末市场汇价进行调整。调整后的各外币帐户人民币余额与原帐面余额的差额作为汇兑损益，列作当期财务费用。
（6）坏帐准备
坏帐准备按应收帐款年未余额的3‰计提。
（7）存货计价
存货按实际成本计价，领用或发出的存货，采用先进先出法计算确定其实际成本。
消耗性物料、周转材料和低值易耗品领用时，根据不同品类和一次领用额的大小及均衡性要求，分别采用一次摊销或分期摊销的办法。
（8）长期投资
公司对拥有20％以下股权的企业采用成本法核算，对拥有20％以上股权的企业采用权益法核算，其中对拥有50％以上股权的子公司编制合并会计报表。
（9）固定资产计价及折旧方法
固定资产按实际成本计价。其折旧采用直线法分类按月计提。各类固定资产残值率为4％。主要固定资产分类折旧率如下：
类别 使用年限（年） 年折旧率（％）
房屋建筑物 40 2.40
运输设备 9 10.70
机械设备 15 6.40
办公设备 8 12.00
（10）无形资产及摊销
土地使用权价值按70年摊销，用电权按20年摊销。
（11）递延资产及摊销
开办费母公司自1993年起分5年摊销， 子公司海南寰岛大酒店属于外商投资企业，根据其董事会决议，自1995年起分20年摊销，直至2014年合同经营期满之日止。
（12）主要税项
①增值税：海南寰岛大酒店销售商品经当地税各部门核定，按小规模纳税人6 ％征收率计征增值税。
②营业税：一般按营业收入的5％计征，娱乐业的营业收入按10％计征。
③城建税及教育费附加：分别按应交增值税、营业税税额的7％和3％计征。
④所得税：根据海南省财政税务厅按照国务院国发[1988]24、26号文件的精神制定颁发的琼财税（1988）所字第28号文、（1992）所字第604号文和（1993 ）所字第384号文、琼财税[1994]所字第332号文的规定，海南省内的企业所得税率为15％，投资于省内其他企业取得的收益可不计入本企业的应纳税所得额。母公司经海口市税务局振东分局核定，1993年作为第一个获利年度免征所得税，1994年作为第二个获利年度减半征收所得税，1995年起按15％的税率征收所得税；海南寰岛大酒店从开始获利的第一年度（1995年）免征所得税，第二、第三年度（1996年、1997年）减半征收所得税。
（13）营业收入
以开发产品、商品已经发出或劳务已提供，并已收到货款或取得收取货款的凭据时作为确认其营业收入实现的标志。
（14）利润分配
净利润的分配比例，按公司章程作如下分配：
①店定盈余公积金：按净利润的10％提取；
②法定公益金：按净利润的5％提取；
③任意盈余公积金，提取比例由股东大会确定。
4、公司主要财务指标
项目 1996.10.31 1995.12.31 1994.12.31 1993.12.31
流动比率 0.87 1.26 3.44 2.63
速动比率 0.61 0.44 1.61 1.77
应由帐款周转率5.34 6.70 5.36 14.16
存货周转率 0.29 0.26 0.21 0.47
股东权益比率 0.40 0.37 0.58 0.68
净资产利润率 0.15 0.17 0.11 0.29
每股税后利润 0.29 0.24 0.13 0.32
每股净资产 1.92 1.36 1.13 1.11
十六、盈利预测
经中洲会计师事务所审阅，本公司一九九六年、一九九七年盈利预测如下表：
年度盈利预测表
单位:人民币元
项目 1996年1-10月 1996年11-12月 合计 1997年度
已审实际数 未审预测数 预测数
一、主营业务收入
13,277 2,980 16,257 23,265
减：主营业务成本
3,843 600 4,443 5,110
销售费用 124 20 144 230
管理费用 3,287 600 3,887 5,182
财务费用 836 168 1,004 2,700
营业税金及附加 752 165 917 1,328
二、主营业务利润
4,435 1,427 5,862 8,715
加：其他业务利润
三、营业利润 4,435 1,427 5,862 8,715
加：投资收益 54 54 80
营业外收支净额 313 313
四、利润总额 4,802 1,427 6,229 8,795
减：所得税（15%）
502 133 635 569
减：少数股东损益
1,074 431 1,505 3,024
五、净利润 3,226 863 4,089 5,202
每股税后盈利（元） 0.46 0.43
总股本 8,960 12,060
说明：该项盈利预测所依据的所得税率为：公司本部按15％征收所得税，寰岛大酒店按7.5％征收所得税，亚龙湾海底世界观光项目免征所得税。
本公司编制以上盈利预测主要源于以下基准和假设
（一）基准
本公司1996、1997年年度盈利预测是根据业经中国注册会计师审计过的1993、1994、1995年度，1996年1－10月份的经营业绩和本公司现时的各项基础、能力、 潜力以及各项业务发展规划遵循我国现行的有关法律、法规和制度，按照公认的会计准则，采用规定的计算方法，本着求实、稳健的原则编制的。会计处理方法符合一贯性原则。
（二）假设
1、本公司所遵循的我国有关法律、法规、政策仍如现时状况无重大变化；
2、本公司主要经营所在地及业务涉及地区的有关现行政策、法律、 法规及社会经济环境无重大改变；
3、本公司在盈利预测期间内，有关贷款利率、税率、 汇率及市场行情在正常范围内变动；
4、本公司计划投资的项目所形成的盈利能力能如期实现而无重大变化；
5、无其他人力不可抗拒的因素及不可预见的因素造成的重大不利影响。
十七、重要合同及重大诉讼事项
（一）重大合同
截止1996年10月31日，本公司已经签订的重要合同如下：
1、关于合资合作兴建经营海南寰岛大酒店的合同。
2、关于翠岛温泉度假村收尾工程及经营承包合同。
3、本公司与寰岛（集团）公司、 成都金树实业有限责任公司及四川马边波罗磷电开发有限公司签订的出资协议书。
4、关于海南香港合资经营海南亚龙湾海底世界旅游有限公司合同书。
5、银行贷款合同。
6、中国寰岛（集团）公司与海南寰岛实业股份有限公司互不竞争协议。
（二）重大诉讼事项
本公司目前不存在尚未了结或者可预见的重大诉讼、仲裁案件或者行政处罚，本公司董事、监事及高级管理人员亦无涉及上述诉讼的情形。
十八、公司发展规划
本公司将树立以旅游业为主导，以基础产业和新兴产业为拓展方向的发展战略，稳健经营，创新发展，到本世纪末使本公司成为以旅游业为主业，跨地域、跨行业经营的多元化综合世现代企业。
1、开发旅游糟精，创造旅游名牌
精心开发王亚亚龙湾海底世界观光旅游项目，通过第二、三期投资，将其建设成世界一流的海底观光旅游度假胜地，成为中国旅游业的名牌产品，并为公司创造良好的经济效益。
创办旅行社，依托本公司寰岛大酒店、翠岛温泉度假村、海底世界等项目，为游客提供高档次的一条龙综合服务。由于前卫寰岛足球队将于1998年将主场迁至海口，旅行社将利用这一机会，将足球职业联赛与海南得天独厚的旅游资源结合起来，为来海南的球迷提供往返交通、吃、住、游、购、玩的系列服务。
2、开拓新兴产业，追求创业利润
公司将依托中国寰岛（集团）公司业务领域广泛、各类人才济济的优势，及时捕捉投资于新兴产业的机会。
（1）投资体育产业，适时参股足球俱乐部。
职业足球虽然在中国仅仅只开展了三年，但已呈现方兴未艾之势，并提供了不少的商机，世界著名的足球俱乐部都是产业化的结果。投资职业足球一方面可以获得较好的经济效益，另一方面会给企业带来巨大的无形资产。因此，公司将在适当时机，投资参股前卫寰岛足球俱乐部，并全面参与足球产业和与之相关的配套产业的开发，利用海南及公司的旅游资源与条件开展全力位的“足球、旅游、休闲”经营活动。
（2）投资海洋资源深加工行业，生产高附加值产品等，以期分散投资风险， 取得良好效益。
海洋资源的开发利用是海南省发展经济的支柱产业之一。海南有漫长的海岸线、宽阔的海域、丰富的海南资源，而海洋资源的优势与低层次开发利用的反差巨大。本公司将利用各方面优势，引进国外先进的海洋开发技术，对海洋资源进行长期开发并尽快进入市场。
3、投资基础产业，注重长远效益
（1）利用国家采取多种优惠政策鼓励开发水电的有利时机， 投资地处少数民族地区，自然条件十分优越的四川马边波罗水电站项目。此项目建成后将成为公司长期稳定的收益来源。
（2）运用本公司开发土地基础设施的成功经验， 抓住国家将住宅业作为基础产业加快发展的契机，有选择地进行住宅业的成片开发。
十九、备查文件
1、中洲会计师事务所关于海南寰岛实业股份有限公司财务审计报告。中洲[96] 发字第107号
2、中洲会计师事务所关于海南寰岛实业股份有限公司盈利预测审核报告。中洲[9 6]发字第122号
3、 方圆律师事务所关于海南寰岛实业股份有限公司公开发行股票及上市的法律意见书
4、中锋资产评估事务所关于海南寰岛实业股份有限公司资产评估结果报告书。 中锋[96]发字第023号
5、海南寰岛实业股份有限公司与深圳国投证券有限公司股票承销协议。
6、本公司章程
7、本公司及子公司营业执照
8、本公司股份回购文件
9、本公司缩股文件
10、重要合同
11、其他重要文件
海南寰岛实业股份有限公司
一九九七年一月二十日