普惠证券投资基金季度报告（2004年第四季度）
一、重要提示
普惠证券投资基金（以下简称本基金）基金管理人的董事会及董事保证本报告所
载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完
整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行根据本基金合同规定，于2005年1月21日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
二、基金产品概况
1、基金简称：基金普惠
2、基金运作方式：契约型封闭式
3、基金合同生效日：1999年1月6日
4、报告期末基金份额总额：20亿份
5、投资目标：本基金的投资目标是为投资者减少和分散投资风险，确保基金资产
的安全并谋求基金长期稳定的投资收益。
6、投资策略：本基金采取自上而下与自下而上相结合的投资思路，以宏观经济、
政策研究和行业研究作为投资方向的指导，以市场、技术、管理、机制等为主体内容
的核心竞争力作为成长性企业的选择标准，同时兼顾具有稳固基础但被市场低估的质
优和绩优个股。本基金在投资组合构建中注意引入投资组合理论思想和辅助工具，根
据市场变化灵活调整各类资产的投资比例，注重基金资产的流动性，以优化投资组合
的风险和收益特征。
7、业绩比较基准：无
8、风险收益特征：无
9、基金管理人名称：鹏华基金管理有限公司
10、基金托管人名称：交通银行
三、主要财务指标和基金净值表现（未经审计）
1、主要财务指标
基金本期净收益 -115,015,813.10
加权平均单位基金本期净收益 -0.0575
期末基金资产净值 1,882,782,790.93
期末基金份额净值 0.9414
2、基金净值表现
（1）基金普惠本报告期基金份额净值增长率：
净值增长率 净值增长率标准差
过去三个月 -10.34% 1.66%
注1：基金合同中未规定业绩比较基准。
注2:经与托管行协商,期初净值采用的是2004.9.30披露的净值。
（2）基金普惠累计净值增长率历史走势图：
自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况：
100.00%
80.00%
60.00%
40.00%
20.00%
0.00%
-20.00%日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日
6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6
月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月
1 5 9 1 5 9 1 5 9 1 5 9 1 5 9 1 5 9
年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年
1999 1999 1999 2000 2000 2000 2001 2001 2001 2002 2002 2002 2003 2003 2003 2004 2004 2004
基金普惠
四、管理人报告
1、基金经理及助理简历
黄中先生，基金普惠基金经理，36岁，研究生学历。12年证券从业经验，曾在华
夏证券有限公司和国信证券有限公司从事投资银行及投资管理工作。1999年进入鹏华
基金管理有限公司，曾从事研究工作和基金普惠基金助理工作，2001年9月接任基金
普惠基金经理。
2、基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和
国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其他相关法律、法规的规定以
及《普惠证券投资基金基金合同》的约定，本着“诚实信用、勤勉尽责，取信于市场、
取信于社会”的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人
谋求最大利益，忠实履行基金管理职责。2004年四季度本基金未发生损害基金持有人
利益的行为，基金投资管理符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。
3、本报告期内基金业绩表现和投资策略
本报告期末，本基金份额净值0.9414元，较上季度末下跌10.34％，同期上证指数
和深圳综合指数分别下跌9.32%和11.09%。
四季度，国内A股证券市场并未能延续上季度的反弹走势，而是继续开始了新一
轮的下跌，本季度内市场表现的一个突出特点就是结构分化加剧，受宏观调控影响较
大的部分周期类行业个股股价急速下跌，同时一部分非周期类公司股价则创出新高。
报告期内，本基金在仓位上控制较好，一定程度上抵御了下跌风险，但是结构优
化仍然做得不够，在投资组合的构建方面，过于强调绝对估值水平，侧重自下而上，
投资组合构成不够均衡，周期性品种相对较多，而对本季度市场表现较好的煤炭、食
品饮料、医药等投资较少，对汽车等部分已经老化的持仓调整不够及时和坚决；仓位
下降以后没有把资金投向受宏观调控影响较小的行业和个股上，致使本季度业绩表现
不够理想。
五、投资组合报告（未经审计）
(一)本报告期末基金资产组合情况
金额占基金总资产
序号 资产品种 金额(元)
比例(%)
1 股票 1,218,928,912.14 64.55
2 债券 526,956,939.87 27.91
3 银行存款 118,948,485.89 6.30
4 其他资产 23,530,048.45 1.24
合计 1,888,364,386.35 100.00
（二）按行业分类的股票投资组合
序 市值占净值
行业 市值
号 比例（%）
1 A农、林、牧、渔业 0.00 0.00
2 B采掘业 40,537,638.69 2.15
3 C制造业 496,760,422.58 26.38
其
C0食品、饮料 7,842,808.75 0.42
中:
C1纺织、服装、皮毛 24,116,289.67 1.28
C2木材、家具 0.00 0.00
C3造纸、印刷 10,952,915.90 0.58
C4石油、化学、塑胶、塑料 58,285,740.10 3.10
C5电子 0.00 0.00
C6金属、非金属 223,152,551.25 11.85
C7机械、设备、仪表 131,349,344.02 6.98
C8医药、生物制品 41,060,772.89 2.18
C9其他制造业 0.00 0.00
C99其他制造业 0.00 0.00
4 D电力、煤气及水的生产和供应业 105,755,736.06 5.62
5 E建筑业 0.00 0.00
6 F交通运输、仓储业 389,284,987.82 20.68
7 G信息技术业 65,241,412.97 3.46
8 H批发和零售贸易 21,797,270.60 1.16
9 I金融、保险业 0.00 0.00
10 J房地产业 4,094,229.16 0.22
11 K社会服务业 88,005,600.42 4.67
12 L传播与文化产业 7,451,613.84 0.40
13 M综合类 0.00 0.00
合 计 1,218,928,912.14 64.74
(三)基金投资前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量 市值(元)
市值占净值比例(%)
1 600125 铁龙股份 9933307 83,936,444.15 4.46
2 600886 国投电力 10637890 81,379,858.50 4.32
3 000088 盐田港Ａ 5763795 69,799,557.45 3.71
4 600009 上海机场 4332137 65,848,482.40 3.50
5 000069 华侨城Ａ 9420375 64,435,365.00 3.42
6 600005 武钢股份 14900778 60,944,182.02 3.24
7 600104 上海汽车 11075408 53,494,220.64 2.84
8 600018 上港集箱 3336632 50,683,440.08 2.69
9 600660 福耀玻璃 6856011 45,455,352.93 2.41
10 600717 天津港 6670482 44,292,000.48 2.35
(四)债券投资组合
序号 债券品种 市值(元) 市值占净值
比例(%)
1 国债 423,381,419.20 22.49
2 金融债 0.00 0.00
3 企业债 0.00 0.00
4 可转换债券投资 103,575,520.67 5.50
合计 526,65956,939.87 27.99
(五)基金投资前五名债券明细
序号 债券名称 市值(元) 市值占净值比例
(%)
1 00国债12 175,508,000.00 9.32
2 20国债(4) 70,612,996.10 3.75
3 21国债(3) 55,400,136.00 2.94
4 04国债(11) 49,750,000.00 2.64
5 04国债(5) 47,000,000.00 2.50
(六)报告附注
1、报告期内本基金投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的、或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的股票。
2、报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
3、其他资产构成
其他资产明细 金额（元）
应收证券清算款 18,778,954.08
应收利息 4,501,074.37
深圳交易保证金 250,000.00
其他应收 20.00
合计 23,530,048.45
4、本基金持有的处于转股期的可转换债券明细
债券代码 债券名称 期末市值（元） 市值占净值
比例（%）
110317 营港转债 7,250,547.60 0.39
110037 歌华转债 9,688,081.90 0.51
125630 铜都转债 40,600,611.33 2.16
六、备查文件目录
1、中国证监会批准普惠证券投资基金设立的文件；
2、《普惠证券投资基金基金合同》；
3、《普惠证券投资基金基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
5、报告期内普惠证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。
存放地点：深圳市深南东路发展银行大厦27层鹏华基金管理有限公司
查阅方式：投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印
件，或通过本基金管理人网站（http：//www.phfund.com.cn）查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公
司已开通客户服务系统，咨询电话：（0755）82353668。
鹏华基金管理有限公司
二零零五年一月二十二日