普惠证券投资基金2004年半年度报告
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之
二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人交通银行根据本基金合同规定,于2004年8月27日复核了本报告中的财务指
标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
一、基金简介
（一）基金基本资料
基金名称：普惠证券投资基金
基金简称：基金普惠
交易代码：184689
基金运作方式：契约型封闭式
基金合同生效日：1999年1月6日
报告期末基金份额总额：20亿份
基金合同存续期：15年
基金份额上市交易的证券交易所：深圳证券交易所
上市日期：1999年1月27日
（二）基金投资策略
1、基金投资目标：以价值型和成长型上市公司为主要投资对象，在控制风险的前提下
实现基金资产的长期稳定增值。
2、基金投资策略：本基金采取自上而下与自下而上相结合的投资思路，以宏观经济、政策研
究和行业研究作为投资方向的指导，以市场、技术、管理、机制等为主体内容的核心竞争力作为
成长性企业的选择标准，同时兼顾具有稳固基础但被市场低估的质优和绩优个股。本基金在投资
组合构建中注意引入投资组合理论思想和辅助工具，根据市场变化灵活调整各类资产的投资比例，
注重基金资产的流动性，以优化投资组合的风险和收益特征。
3、基金业绩比较基准：无
4、基金风险收益特征：无
（三）基金管理人
法定名称：鹏华基金管理有限公司
注册及办公地址：深圳市深南东路5047号发展银行大厦18、27层
邮政编码：518001
法定代表人：孙枫
信息披露负责人：程国洪
联系电话：0755-82353668 82080663
传真：0755-82080742
电子邮箱：ph@mail.phfund.com.cn
（四）基金托管人
法定名称：交通银行
注册地址：上海市仙霞路18号 办公地址：上海市银城中路188号
邮政编码：200120
法定代表人：方诚国
信息披露负责人：江永珍
联系电话：021-58408846
传真：021-58408836
电子邮箱：jiangyz@bank comm.com
（五）信息披露
报纸名称：中国证券报，证券时报，上海证券报
登载半年度报告正文的管理人互联网网址：http://www.phfund.com.cn
基金半年度报告置备地点：深圳市深南东路5047号发展银行大厦18、27层
上海市银城中路188号
(六)其他有关资料
注册登记机构的名称：中国证券登记结算有限责任公司
办公地址： 北京市西城区金融大街27号投资广场
二、主要财务指标：(未经审计)
（一）、财务指标
序号 项目 单位：人民币元
2004年6月30日
1 基金本期净收益 138,076,728.78
2 基金份额本期净收益 0.0690
3 期末可供分配基金收益 48,339,761.50
4 期末可供分配基金份额收益 0.0242
5 期末基金资产净值 2,048,339,761.50
6 期末基金份额净值 1.0242
7 基金加权平均净值收益率 6.16%
8 本期基金份额净值增长率 -2.19%
9 基金份额累计净值增长率 58.85%
（二）、基金净值表现
基金普惠历史各时间段净值增长率
净值增长率 净值增长率标准差
过去一个月 -6.35% 1.54%
过去三个月 -14.56% 1.63%
过去六个月 -2.19% 2.48%
过去一年 4.77% 1.94%
过去三年 -14.92% 1.79%
自基金成立起至今 58.85% 2.25%
注：契约中无规定业绩比较基准
经与交行协商，过去一个月期初采用的是2004.5.28的数据
经与交行协商，过去三个月期初采用的是2004.3.26的数据
经与交行协商，过去六个月期初采用的是2003.12.31的数据
经与交行协商，过去一年期初采用的是2003.6.27的数据
经与交行协商，过去三年期初采用的是2001.6.29的数据
基金普惠累计净值增长率历史走势图
注：契约中无规定业绩比较基准
三、基金管理人报告
（一）基金管理人简介
鹏华基金管理有限公司成立于1998年12月25日，业务范围包括基金设立、管理基金业
务及中国证监会批准的其他业务。公司股东由国信证券有限公司、方正证券有限责任公司、安信
信托投资股份有限公司、安徽国元信托投资有限责任公司组成。公司原注册资本8,000万元人民
币，后于2001年9月完成增资扩股，增至15,000万元人民币。公司目前管理四只封闭式基金、
四只开放式基金和三只社保基金。伴随着中国证券市场的发展壮大，面对中国入世后的机遇和挑
战，身处中国基金业高速发展的历史时刻，鹏华基金管理有限公司将在进一步提高基金管理水平、
完善市场服务体系、新业务开发、国际合作等多方面加快步伐，努力进取，继续诚实信用、勤勉
尽责地为广大基金持有人服务，为中国基金业的健康发展做出应有贡献。
（二）基金经理简历
黄中先生，基金普惠基金经理，36岁，研究生学历。12年证券从业经验，曾在华夏证券有限公
司和国信证券有限公司从事投资银行及投资管理工作。1999年进入鹏华基金管理公司，曾从事研
究工作和基金普惠基金助理工作，2001年9月接任基金普惠基金经理。
（三）基金运作的遵规守信情况说明
一、基金运作合规性声明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《证券投资基金管理暂
行办法》及其各项实施准则、《普惠证券投资基金基金契约》以及其他有关法律法规的规定，本着
“诚实信用、勤勉尽责，取信于市场、取信于投资者”的原则管理和运用基金资产，在严格控制
风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，忠诚履行基金管理职责。2004年上半年本基金未发
生损害基金持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金契约的
约定。
二、内部监察稽核报告
2004年上半年，本基金管理人继续坚持内控优先的原则，对风险控制委员会的组成成员进行
了适当调整，加强了风险信息反馈的及时性和风险控制决策执行的力度。监察稽核部能够尽职尽
责地对基金运作和公司管理进行合规性监察，发现问题及时提出改进建议并督促业务部门进行整
改，同时定期向监管部门、董事长及经营班子出具监察报告。上半年完成的主要监察稽核工作如
下：
1、对公司的内控体系，包括内控组织架构和流程、内控制度、依然存在的内控缺失等方面进
行了全面的自我评估，出具了评估报告，并提出了整改建议。
2、在全面稽核的同时加强重点稽核。监察稽核部上半年有计划、有步骤、分重点地对营销和
投资两项业务进行了重点稽核，出具了专项稽核报告，及时发现深层次的内控缺失并提出改进建
议。投资方面，主要通过对股票库制度、研究报告支持、投资决策程序、投资指令、交易指令及
交易信息反馈等基金投资流程和环节的实时、事中或事后的监察稽核，确保了基金投资运作的合
法合规，报告期内未出现内幕交易以及所管理基金间损害投资者利益的违规交叉交易。营销方面，
主要对营销流程、宣传材料、客户服务质量进行了重点稽核，确保基金营销过程的合法合规。
3、不断强化交易室的一线监管职能，加强交易室对新股申购比例、投资限制、场外交易的复
核功能，一旦发现异常立即向监察稽核部报告。
4、加强法律法规培训，培育全员风险管理文化。《证券投资基金法》颁布后，监察稽核部采
取了多种形式积极宣讲、学习《基金法》。我们与《证券时报》联合举办了“鹏华基金杯”《基金
法知识竞赛》，取得了良好的社会反响。我们还多次邀请有关专家对全体员工进行《基金法》培训，
在强化员工的合法经营意识、培育风险管理文化方面起到了良好的效果。
同时，我们还对照《基金法》的相关规定，对各业务流程进行了全面自查，对于不符合基金
法规定的要求立即进行整改。
下半年，本基金管理人决心继续贯彻内控优先的风险管理理念，更加认真、严格履行监察稽
核职责，不断完善内控和监察体系，并积极引进先进行的风险控制理念、手段和计算机辅助控制
系统，深化全面风险管理和全员风险控制相结合的风险管理文化，严格按照《基金法》及其配套
规则的规定查漏补缺，完善各项业务流程，切实保护基金持有人利益。
（四）基金经理工作报告
报告期末，本基金单位净值为1.0242元，较年初下降0.0229元，跌幅约为2.19%，同期上
证指数和深圳综合指数分别下跌6.54%和6.37%，本基金净值跌幅小于同期市场跌幅。
今年上半年，国内证券市场可谓跌宕起伏，惊心动魄。一季度受国民经济增长加速和“国九
条”等因素的刺激，证券市场承接年初的走势持续上涨，但随后受宏观调控政策等因素的影响，
从4月7日开始市场出现了一轮十分惨烈的单边下跌走势，其下跌幅度之大、下跌速度之快为近
年所罕见，超出了我们的预期。
本基金坚持精选个股、重点投资、均衡配置的投资策略，本报告期内对基金投资组合进行了
调整。4月初，针对大盘已上涨至较高位置，市场风险不断加大的状况，我们对投资组合内部分累
计涨幅较大、估值偏高的个股进行了减持，同时在资产配置上实行行业相对均衡配置的策略，重
仓股上海机场、中兴通讯、华能国际等表现较好，在市场下跌过程中显著超越大盘。
在本轮下跌过程中，我们逐步调整持仓结构，增加防御性品种，对前期涨幅较大的品种注意
及时获利了结，实现收益，股票持仓由年初的68.07%降至59.38%。同时我们注意把握下跌过程中
出现的投资机会，敢于果断买入市场反应过度、投资价值凸现的个股，不为市场恐慌气氛所左右，
取得了较好的效果。
报告期内需要总结的教训主要是，对这次宏观调控对股市的影响估计不足，认识不够深刻，
对宏观经济的跟踪研究不够深入，致使未能在4月初的市场高位时大幅减仓，错过了一次极好的
波段操作机会。今后我们会进一步加强对宏观经济的研究，提高对宏观经济形势和政策的洞察力，
敏锐把握市场趋势，及早采取措施。
（五）对市场发展的看法
对下半年的股市我们持谨慎的看法，一是看宏观调控对各行业今明年业绩的影响程度如何；
二是观察国家在防范和化解金融、证券领域所积累风险方面的政策措施，这些都是影响下半年股
市走势的主要因素。
四、托管人报告
2004年上半年，托管人在普惠证券投资基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》
及其他有关法律法规、基金合同，尽职尽责地履行了托管人应尽的义务，不存在任何损害基金持
有人利益的行为。
2004年上半年，鹏华基金管理有限公司在普惠证券投资基金投资运作、基金资产净值的计算、
基金费用开支等问题上，托管人未发现损害基金持有人利益的行为。基金管理人遵守了《证券投
资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作按照基金合同的规定进行。
2004年上半年，由鹏华基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关普惠证券投资基金
的半年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确、完整。
交通银行
8月24日
五、基金财务会计报告(未经审计)
（一）基金会计报告书(未经审计)
1.普惠证券投资基金资产负债报告书
2004年6月30日
单位：人民币元
项目 行次 2004年6月30日 2003年12月31日
资产
银行存款 1 320,036,217.64 13,693,578.16
清算备付金 2 32,393,254.69 14,278,419.40
交易保证金 3 651,010.34 250,000.00
应收证券清算款 4 - -
应收股利 5 672,866.64 -
应收利息(说明A) 6 4,594,277.70 4,867,654.46
应收申购款 7 - -
其他应收款 8 20.00 20.00
股票投资－市值 9 1,216,220,512.21 1,425,609,128.86
其中：股票投资成本 10 1,252,893,324.07 1,309,846,884.65
债券投资－市值 11 486,813,983.14 642,670,973.10
其中：债券投资成本 12 490,916,363.22 615,235,180.11
配股权证 13 - －
买人返售证券 14 - －
待摊费用 15 - －
其他资产 16 - －
资产总计 17 2,061,382,142.36 2,101,369,773.98
负债
应付证券清算款 18 7,772,444.33 1,886,250.25
2,601,324.52 2,578,972.26
应付管理人报酬 19
应付托管费 20 433,554.11 429,828.72
应付佣金(说明C) 21 710,992.52 1,092,913.31
应付利息 22 - -
未交税金 23 1,295,314.09 1,045,537.53
其他应付款项(说明D) 24 10.05 10.05
卖出回购证券款 25 - -
短期借款 26 - -
预提费用(说明E) 27 228,741.24 100,000.00
其他负债 28 - -
负债合计 29 13,042,380.86 7,133,512.12
持有人权益 30 - -
实收基金 31 2,000,000,000.00 2,000,000,000.00
未实现利得 32 -40,775,191.94 143,198,037.20
未分配收益 33 89,114,953.44 -48,961,775.34
持有人权益合计 34 2,048,339,761.50 2,094,236,261.86
负债及持有人权益总计 35 2,061,382,142.36 2,101,369,773.98
2.普惠证券投资基金经营业绩表
2004年1月1日至2004年6月30日止
单位:人民币元
项目 行次 2004年6月30日 2003年6月30日
158,587,741.47 8,485,730.74
收入： 1
股票差价收入 2 140,490,689.58 -9,553,680.63
债券差价收入 3 -2,031,011.66 2,872,095.04
债券利息收入 4 6,886,086.72 8,031,387.64
存款利息收入 5 973,642.27 1,338,125.95
股利收入 6 12,147,554.21 5,752,580.11
买入返售证券收入 7 - -
其他收入(说明H) 8 120,780.35 45,222.63
费用： 9 20,511,012.69 17,510,121.29
基金管理人报酬 10 16,755,984.26 14,176,051.24
基金托管费 11 2,792,664.08 2,362,675.17
卖出回购证券支出 12 716,822.69 696,083.60
利息支出 13 - -
其他费用(说明I) 14 245,541.66 275,311.28
其中：上市年费 15 29,835.26 29,752.78
信息披露费 17 149,179.94 178,520.30
帐户服务费 18 - -
审计费 19 49,726.04 49,588.57
其他 16,800.42 17,449.63
基金净收益 20 138,076,728.78 -9,024,390.55
加：未实现估值增值变动数 21 -183,973,229.14 184,496,162.77
基金经营业绩 22 -45,896,500.36 175,471,772.22
3.普惠证券投资基金净值变动表
单位：人民币元
项目 行次2004年6月30日 2003年6月30日
一、期初基金净值 2,094,236,261.86 1,769,939,907.08
二、本期经营活动
基金净收益 138,076,728.78 -9,024,390.55
未实现利得 -183,973,229.14 184,496,162.77
经营活动产生的基金净值变动数 -45,896,500.36 175,471,772.22
三、本期基金单位交易
基金申购款
基金赎回款
基金单位交易产生的基金净值变
动数
四、本期向持有人分配收益
向基金持有人分配收益产生的基
金净值变动数
五、以前年度损益调整
因损益调整产生的净值变动数
六、期末基金净值 2,048,339,761.50 1,945,411,679.30
4.普惠证券投资基金收益分配表
单位：人民币元
项目 行次 2004年6月30日 2003年6月30日
本期基金净收益 1 138,076,728.78 -9,024,390.55
加：期初基金净收益 2 -48,961,775.34 -41,926,671.53
加：本期损益平准金 3
可供分配基金净收益 4 89,114,953.44 -50,951,062.08
加：以前年度损益调整 5
减：本期已分配基金净收益6
期末基金净收益 7 89,114,953.44 -50,951,062.08
（二）会计报表附注
1、基金的基本情况
普惠证券投资基金(以下简称“本基金”)由国信证券有限责任公司、方正证券有限责任公司、
安信信托投资股份有限公司、安徽国元信托投资有限责任公司、鹏华基金管理有限公司共五家发起
人依照《证券投资基金管理暂行办法》及其他有关规定和基金契约发起，经中国证券监督管理委员
会(证监基字(1998)32号文)批准，于1999年1月6日募集成立。本基金为契约型封闭式，存续期
15年，发行规模为20亿份基金单位。本基金的基金管理人为鹏华基金管理有限公司，基金托管人
为交通银行。本基金经深圳证券交易所（以下简称深交所）(深证上（1999）（7）号文)审核同意，
于1999年1月27日在深交所挂牌交易。根据《证券投资基金管理暂行办法》和证监基字(1998)32
号批文的规定，本基金的投资对象为国债和依法公开发行并可在沪深证券交易所上市流通的股票。
2、编制会计报表所遵循的主要会计制度及其他有关规定
本基金的会计报表按《证券投资基金会计核算办法》编制，本会计报表披露方式则是根据中
国证券监督管理委员会于2004年7月1日起颁布的《证券投资基金信息披露管理办法》、证券投
资基金信息披露内容与格式准则第3号《半年度报告的内容与格式》、证券投资基金信息披露编报
规则第3号《会计报表附注的编制及披露》、证券投资基金信息披露编报规则第4号《基金投资组
合报告的编制及披露》进行编制及披露。
3、主要会计政策
1)会计年度
本基金的会计年度为公历1月1日至12月31日。本报告期为2004年1月1日至2004年
6月30日。
2)记账本位币
以人民币为记帐本位币，记帐单位为元
3)记账基础和计价原则
本基金的会计核算以权责发生制为记帐原则，除股票投资和债券投资按市值计价外,所
有报表项目均以历史成本为计价基础。
4)基金资产的估值原则
A.股票投资
股票分为上市交易股票和未上市交易股票，上市交易股票投资的估值按估值日当天
各股票相应的市场均价计算，若当日无交易，则以最近一日的市场均价计算。实际成本
与估值的差异不调整个别股票的帐面成本，而计入“未实现资本利得”。未上市交易股
票的估值按发行价格计算，基金持有已上市但未流通的新股按市场均价估值，增发股票
按市场均价估值。
B.债券投资
债券投资包括交易所上市债券和银行间市场债券。证券交易所债券，以其估值日在证券
交易所挂牌的不含息（净价）市场均价估值，若当日无交易,则以最近一日的市场均价估值；
银行间同业市场交易债券以不含息成本价估值。实际成本与估值的差异不调整个别债券的帐
面成本，而计入“未实现资本利得”。未上市交易债券的估值按购入成本估值。
C.配股权证，从配股除权日起到配股确认日止，按市均价高于配股价的差额估值，如果市均
价等于或低于配股价，则估值额为零。
5)证券投资的成本计价方法
A.股票投资
股票投资按取得时的实际成本计价，出售成本按移动加权平均法计算。
B.债券投资
债券投资按取得时的实际成本计价,出售的债券成本按移动加权平均法计算
6)待摊费用的摊销方法和摊销期限
核算本期已发生的、影响单位净值小数点后五位，应分摊计入本期的费用，摊销期
限为本年度
7)收入的确认和计量
A．股票差价收入：应于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交总额与其成本和相关费
用的差额入账。
B.债券差价收入：按应收取的全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额入账。证
券交易所债券于卖出债券成交日确认买卖差价收入；银行间同业市场交易债券于实际收
到价款时确认债券差价收入。
C．债券利息收入：按债券票面价值与票面利率计算的金额扣除应由债券发行企业代扣代
缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提。
D.存款利息收入：包括银行存款与清算备付金利息，按本金与适用的利率逐日计提的金
额入账。
E．股利收入：按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司代扣代缴的
个人所得税后的净额于除息日确认。
F．买入返售证券收入：按融出金额与成交利率，在融券期限内逐日计提入帐。
G.其他收入：在实际收到时确认收入。
8)费用的确认和计量。
A.基金管理费
基金管理人的管理费根据《关于调整基金管理人报酬及投资范围有关问题的通知》的规定
按基金资产净值1.5%的年费率提取。
B.基金托管费
基金托管人的托管费根据《普惠证券投资基金基金契约》的规定按基金资产净值的0.25
％的年费率计提。
C．卖出回购证券支出
卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提。
9)基金的收益分配政策
本基金的收益分配原则为：每一基金单位享有同等分配权。基金当年收益应先弥补
上年亏损后，才进行当年收益分配。基金投资当年亏损，则不进行收益分配。基金收益
分配采取现金方式，每年至少分配一次，收益分配比例不低于基金净收益的90％。基金
收益分配后，每基金单位净值不能低于面值。根据以上原则，本基金管理人决定2004
年度上半年本基金不分配收益。
10)为处理对基金财务状况及基金运作有重大影响的事项而采取的其他会计政策和
会计估计。本期没有采取其他会计政策和会计估计。
11)会计政策、会计估计变更的内容、理由、影响数或影响数不能合理确定的理由
本期没有对会计政策，会计估计进行变更。
12)重大会计差错的内容和更正金额
本期没有重大会计差错。
4、税项
根据《财政部，国家税务总局在2004年4月30日的财税[2004]78号文的通知》规定，
经国务院批准，对证券投资基金的有关税收政策通知如下：
自2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）
管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税和企业所得税。
5、资产负债表日后事项：无
6、关联交易
A.关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
鹏华基金管理有限公司 基金管理人、基金发起人
交通银行 基金托管人
国信证券有限责任公司 基金发起人
方正证券有限责任公司 基金发起人
安信信托投资股份有限公司 基金发起人
安徽国元信托投资有限责任公司 基金发起人
B.关联方交易，下列关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
（Ⅰ）通过关联方席位进行的交易，本交易是通过与关联方签订的证券交易席位租用协议进行，
该协议按照与一般券商签订的协议条款订立。
关联
股票成交量 占股票 债券成交量 占债券 国债回购成交 占回购
方名 时 间
（元） 比例 （元） 比例 量（元） 比例
称
国信 2004年1月-6月 289531112.87 12.99% 18989786.10 7.50% 0 0
证券 2003年1月-6月 711722921.45 20.65% 63202504.50 12.58% 0 0
方正 2004年1月-6月 222705494.14 9.99% 56110248.50 22.17% 250000000.00 29.73%
证券 2003年1月-6月 457078573.75 13.26% 91949611.10 18.30% 130000000.00 17.57%
（Ⅱ）通过关联方席位交易支付的佣金
关联
累计佣金 占累计佣金
方名 时 间
（元） 比例（%）
称
国信 2004年1月-6月 235682.61 13.16%
证券 2003年1月-6月 581595.63 20.87%
方正 2004年1月-6月 179530.11 10.02%
证券 2003年1月-6月 365461.31 13.12%
注：佣金的计算公式
上海证券交易所：交易佣金=买（卖）成交金额 1‰-买（卖）经手费-买（卖）证管费-证券
结算风险基金
深圳证券交易所：交易佣金=买（卖）成交金额 1‰-买（卖）经手费-证券结算风险基金
佣金比率按照与一般券商签订的协议条款订立。
（Ⅲ）从关联方获得的服务说明
本基金与关联方已按同业统一的基金佣金计算方式和佣金比例签订了《证券交易席位租用
协议》。根据协议规定，上述单位定期或不定期地为我公司提供研究服务以及其他研究支持。
（Ⅳ）关联方报酬
基金管理人报酬
支付基金管理人鹏华基金管理公司的管理酬金按前一日的基金资产净值的1.5%的年费
率计提，逐日计提，按月支付，日管理费=前一日基金资产净值 1.5% 当年天数。截止至2004
年6月30日，本基金共需支付基金管理人报酬人民币16,755,984.26元。截止至2003年6
月30日本基金共支付基金管理人报酬人民币14,176,051.24元。
基金托管人报酬
支付基金托管人交通银行的托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提，逐日
计提，按月支付，日托管费=前一日基金资产净值 0.25% 当年天数。截止至2004 年6月
30日，本基金共需支付基金托管人报酬人民币 2,792,664.08元。截止至2003年6月30日
本基金共支付基金托管人报酬人民币2,362,675.17元。
（Ⅴ）与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
与基金托管人之间通过银行间同业市场进行的债券交易
2004年1—6月份与基金托管人交通银行通过银行间同业市场进行的国债现券交易金额
为0.00元，国债卖出回购交易总额为人民币340,000,000.00元，相关的回购利息支出为
人民币144,849.32元。该类交易是在正常业务中按照一般商业条款而订立。
7、重要项目的说明
A.按银行存款利息、债券利息、买入返售证券利息等分项列示应收利息的金额
2004年6月30日
人民币元
应收银行存款利息 84,614.67
应收清算备付金利息 20,672.01
应收国债利息 4,418,297.25
应收转换债利息 70,693.77
合计 4,594,277.70
B.按所估资产的种类分别列示投资估值增值的金额
2004年6月30日
人民币元
股票 -36,672,811.86
债券 -4,102,380.08
合计 -40,775,191.94
C.按证券经营机构分别列示应付佣金的金额
应付佣金明细项目列示如下:
2004年6月30日
人民币元
国信证券有限责任公司 32,222.29
方正证券有限责任公司 12,522.12
招商证券有限责任公司 101,931.95
申银证券股份有限公司 118,626.72
长城证券股份有限公司 78,589.60
中信证券股份有限公司 204,218.10
万通证券有限责任公司 148,617.17
国泰君安证券有限责任公司 14,264.57
合计: 710,992.52
D.分项列示其他应付款的金额
2004年6月30日
人民币元
其他: 10.05
合计: 10.05
E.预提费用明细
2004年6月30日
人民币元
信息批露费 149,179.94
审计费 49,726.04
上市年费 29,835.26
合计 228,741.24
F.股票差价收入
2004年6月30日
人民币元
卖出股票成交总额 1，294，553，155.31
卖出股票成本总额 1，152，972，307.33
应付佣金 1，090，158.40
股票差价收入 140，490，689.58
G.债券差价收入
2004年6月30日
人民币元
卖出债券成交总额 188，649，708.53
卖出债券成本总额 188，931，270.01
应收利息 1，749，450.18
债券差价收入 －2，031，011.66
H.其他收入明细
2004年6月30日
人民币元
新股手续费返还 71，066.24
配股手续费返还 49，714.11
合计 120,780.35
I.其他费用明细
2004年6月30日
上市年费 29，835.26
信息披露费 149,179.94
审计费用 49,726.04
账户服务费 9，240.00
交易所费用 5，256.92
银行费用 2，303.50
合计 245,541.66
J.本期没有分配基金收益。
K.其他重要报表项目的说明：无
8、流通受限制不能自由转让的基金资产
A.截至2004年6月30日，基金获配暂不能流通的股票成本为718,650.00元，股票市值为
718,650.00元，对比成本估值增值为0元，普惠证券投资基金持有未上市或上市未流通
的股票明细如下：
序号 股票名称 数量 总成本 总市值 估值方法 转让受限制原因 受限制期限
1 盾安环境 11000 125620.00 125620.00 成本价 新股 04-07-05上市
2 中航精机 7000 42840.00 42840.00 成本价 新股 04-07-05上市
3 永新股份 10000 86300.00 86300.00 成本价 新股 04-07-08上市
4 霞客环保 7000 46340.00 46340.00 成本价 新股 04-07-08上市
5 威尔科技 11000 82500.00 82500.00 成本价 新股 04-07-08上市
6 华星化工 7000 59850.00 59850.00 成本价 新股 04-07-13上市
7 宁波热电 32000 134400.00 134400.00 成本价 新股 04-07-06上市
8 建设机械 22000 140800.00 140800.00 成本价 新股 04-07-07上市
9、需要说明的其他事项：无
六、基金投资组合
（一）基金资产组合
金额占基金总资产
序号 资产品种 金额(元)
比例(%)
1 股票 1,216,220,512.21 59.00%
2 债券 486,813,983.14 23.62%
3 银行存款 352,429,472.33 17.10%
4 其他资产 5,918,174.68 0.29%
合计 2,061,382,142.36 100.00%
（二）按行业分类的股票投资组合：
市值占净值
序号 行业 市值(元)
比例(%)
0.00 0.00%
1 A农、林、牧、渔业
968,484.00 0.05%
2 B采掘业
596,035,013.38 29.10%
3 C制造业
其中: C0食品、饮料 8,172,163.56 0.40%
46,340.00 0.00%
C1纺织、服装、皮毛
0.00 0.00%
C2木材、家具
0.00 0.00%
C3造纸、印刷
3,648,945.00 0.18%
C4石油、化学、塑胶、塑料
0.00 0.00%
C5电子
C6金属、非金属 328,223,148.67 16.02%
C7机械、设备、仪表 255,944,416.15 12.50%
0.00 0.00%
C8医药、生物制品
0.00 0.00%
C99其他制造业
0.00 0.00%
4 D电力、煤气及水的生产和供应业
216,713,112.89 10.58%
5 E建筑业
0.00 0.00%
6 F交通运输、仓储业
118,854,656.16 5.80%
7 G信息技术业
233,942,106.90 11.42%
8 H批发和零售贸易
0.00 0.00%
9 I金融、保险业
24,923,366.92 1.22%
10 J房地产业
0.00 0.00%
11 K社会服务业
24,783,771.96 1.21%
12 L传播与文化产业
0.00 0.00%
13 M综合类
合 计 1,216,220,512.21 59.38%
（三） 基金投资所有股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量 期末市值(元) 市值占净值
比例(%)
1 600011 华能国际 17,677,676 170,236,019.88 8.31%
2 600050 中国联通 44,915,981 156,307,613.88 7.63%
3 600104 上海汽车 17,188,080 147,989,368.80 7.22%
4 000630 铜都铜业 14,820,459 137,978,473.29 6.74%
5 600019 宝钢股份 19,067,579 119,744,396.12 5.85%
6 000063 中兴通讯 3,868,186 77,634,493.02 3.79%
7 000927 一汽夏利 11,361,897 61,127,005.86 2.98%
8 600005 武钢股份 7,178,352 47,233,556.16 2.31%
9 000089 深圳机场 3,979,566 41,188,508.10 2.01%
10 600886 国投电力 2,474,787 38,779,912.29 1.89%
11 600717 天津港 2,688,221 30,376,897.30 1.48%
12 600009 上海机场 2,411,751 26,915,141.16 1.31%
13 600016 民生银行 3,968,689 24,923,366.92 1.22%
14 000069 华侨城Ａ 4,158,351 24,783,771.96 1.21%
15 000088 盐田港Ａ 944,120 20,374,109.60 0.99%
16 600469 风神股份 2,903,611 19,918,771.46 0.97%
17 600660 福耀玻璃 2,462,610 18,986,723.10 0.93%
18 600879 火箭股份 1,368,837 10,978,072.74 0.54%
19 000625 长安汽车 1,008,793 9,018,609.42 0.44%
20 000568 泸州老窖 1,998,084 8,172,163.56 0.40%
21 000939 凯迪电力 781,279 7,562,780.72 0.37%
22 600686 厦门汽车 618,343 5,620,737.87 0.27%
23 000898 鞍钢新轧 1,000,000 4,280,000.00 0.21%
24 600074 中达股份 545,260 3,407,875.00 0.17%
25 600997 开滦股份 101,200 968,484.00 0.05%
26 600991 长丰汽车 73,000 900,090.00 0.04%
27 600984 建设机械 22,000 140,800.00 0.01%
28 600982 宁波热电 32,000 134,400.00 0.01%
29 002011 盾安环境 11,000 125,620.00 0.01%
30 002010 传化股份 6,000 94,920.00 0.0046%
31 002014 永新股份 10,000 86,300.00 0.0042%
32 002016 威尔科技 11,000 82,500.00 0.0040%
33 002018 华星化工 7,000 59,850.00 0.0029%
34 002015 霞客环保 7,000 46,340.00 0.0023%
35 002013 中航精机 7,000 42,840.00 0.0021%
（四） 报告期内股票投资组合的重大变动
1. 累计买入价值超出期初基金资产净值2%（报告期内基金合同生效的基金，采用期末基金
资产净值的2%）的前20名股票明细如下：
序号 股票代码 股票名称 累计买入金额
占期初净值比例(%)
1
600019 宝钢股份 139,884,173.27 6.68
2
600009 上海机场 114,177,429.39 5.45
3
000630 铜都铜业 96,720,193.58 4.62
4 000089 深圳机场 54,064,513.02 2.58
5
600016 民生银行 51,143,813.64 2.44
6 600104 上海汽车 48,024,072.34 2.29
7
600660 福耀玻璃 47,684,982.04 2.28
8
600886 国投电力 43,222,089.51 2.06
9
000069 华侨城Ａ 38,464,384.19 1.84
10
600005 武钢股份 37,904,040.26 1.81
11
600018 上港集箱 37,485,602.63 1.79
12
600362 江西铜业 34,265,082.03 1.64
13
600308 华泰股份 27,050,253.38 1.29
14
000581 威孚高科 22,525,472.38 1.08
15
600205 山东铝业 22,490,819.45 1.07
16
000088 盐田港Ａ 21,292,158.49 1.02
17
600296 兰州铝业 19,894,449.44 0.95
18
600879 火箭股份 19,478,535.98 0.93
19
000001 深发展Ａ 18,837,111.56 0.90
20
000002 万 科Ａ 18,072,820.54 0.86
2. 累计卖出价值超出期初基金资产净值2%（报告期内基金合同生效的基金，采用期末基金
资产净值的2%）的前20名股票明细如下：
序号 股票代码 股票名称 累计卖出金额
占期初净值比例(%)
1 600009 上海机场 201,222,303.39 9.61
2
600036 招商银行 107,531,602.39 5.13
3
000063 中兴通讯 92,933,526.31 4.44
4
600879 火箭股份 81,698,380.11 3.90
5 000089 深圳机场 77,205,344.76 3.69
6
000550 江铃汽车 56,509,896.72 2.70
7
600016 民生银行 56,411,477.61 2.69
8
600005 武钢股份 53,518,765.80 2.56
9
600050 中国联通 50,353,085.63 2.40
10
600717 天津港 48,381,467.91 2.31
11
600018 上港集箱 36,884,976.51 1.76
12
600362 江西铜业 33,569,700.28 1.60
13
600011 华能国际 27,798,904.41 1.33
14
600660 福耀玻璃 26,143,665.22 1.25
15
600308 华泰股份 25,252,246.24 1.21
16
600296 兰州铝业 22,439,335.46 1.07
17
600037 歌华有线 22,128,087.37 1.06
18
600726 华电能源 19,243,644.58 0.92
19
000581 威孚高科 18,302,943.78 0.87
20
000002 万 科Ａ 18,240,099.27 0.87
3.报告期内买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
2004年6月30日
人民币元
买入股票的成本总额 1,096,018,746.75
卖出股票的收入总额 1,294,553,155.31
（五） 债券投资组合
序号 债券品种 市值(元) 市值占净值比例
(%)
1 国债 414,025,567.50 20.22%
2 金融债 0.00 0.00%
3 企业债 0.00 0.00%
4 可转换转债 72,788,415.64 3.55%
合计 486,813,983.14 23.77%
（六） 基金投资前五名债券明细
序号 债券名称 市值(元) 市值占净值比例
(%)
1 00国债12 175,508,000.00 8.57%
2 21国债⑶ 85,689,297.00 4.18%
3 20国债⑷ 72,316,896.90 3.53%
4 铜都转债 50,449,357.14 2.46%
5 02国债⒁ 46,262,400.00 2.26%
（七） 报告附注
1、报告期内本基金投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的股票。
2、报告期内本基金投资的前十名股票中没有超出基金合同规定被选股票库以外的股票。
3、其他资产构成
其他资产明细 金额（元） 金额占净值比例（％）
672,866.64
应收股利 0.03%
4,594,277.70
应收利息 0.22%
651,010.34
应收交易保证金 0.03%
20.00
其他应收 0.00%
5,918,154.68
合计 0.28%
4、本基金持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 期末市值（元） 市值占净值
比例（%）
1 125630 铜都转债 50,449,357.14 2.46%
七、基金份额持有人结构
1、 基金持有人信息
基金持有 平均每户持有基机构投资者持有份占总份额比 个人投资者持有 占总份额比
人户数 金份额 额 例（%） 份额 例（%）
77969 25651.22 1026517327 51.33％ 973482673 48.67％
2、 基金前十名持有人（截止2004年6月30日）
持有人名称 持有份额(份) 占总份额的比例(%)
1中国人寿保险（集团）公司 189175483 9.46
2中国太平洋保险（集团）股份有限公司 185626441 9.28
3中国人民财产保险股份有限公司 144703142 7.24
4中国人寿保险股份有限公司 128297105 6.41
5中国平安保险（集团）股份有限公司 94176700 4.71
6中国再保险公司 50962539 2.55
7上海久事公司 44374270 2.22
8国信证券有限责任公司 30000000 1.50
9申银万国－花旗－ＵＢＳ ＬＩＭＩＴＥＤ 12416165 0.62
10国泰君安证券股份有限公司 12200000 0.61
八、重要事项揭示
1、报告期内未召开基金份额持有人大会。
2、本基金管理人、托管人目前无重大诉讼事项。
3、报告期内本基金未改聘会计师事务所。
4、本基金管理人、基金托管人涉及托管业务机构及其高级管理人员在报告期内未受到任何处
罚。
5、本基金2004年度中期不分配。
6、因股东单位委派的董事发生变化，根据国信证券有限责任公司推荐，经本公司2004年第
一次临时股东会会议审议通过，王晓明先生接替胡关金先生担任本公司第二届董事会董事，胡关
金先生因工作变动不再担任本公司董事。上述变更事项已报中国证监会备案并于2004年8月18
日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》公告。
7、本基金托管人高管人员变更如下：蒋超良同志担任交通银行董事长、党委书记，张建国
同志担任交通银行行长、副董事长、党委副书记；方诚国同志不再担任交通银行行长、副董事长、
党委书记职务，殷介炎同志不再担任交通银行董事长职务。基金托管人的专门基金托管部门在本
会计年度无重大人事变动。
8、报告期内本基金投资策略未改变。
9、根据中国证监会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》（证监基字[1998]29号）
中关于“每只基金通过一个证券经营机构买卖证券的年成交量，不得超过该基金买卖证券年成交
量的30%”的要求，我公司在比较了多家证券经营机构的财务状况、经营状况、研究水平后，分别
向国信证券有限责任公司、方正证券有限责任公司、招商证券股份有限公司、申银万国证券股份
有限公司、长城证券有限责任公司、中信证券股份有限公司、大通证券股份有限公司、东吴证券
有限责任公司、万通证券有限责任公司租用席位作为基金专用交易席位并从1999年4月起开始陆
续使用。2004年3月新增国泰君安证券上海席位作为基金专用交易席位。2004年6月新增湘财证券
上海席位作为基金专用交易席位。
普惠证券投资基金2004年度通过各证券经营机构的席位买卖证券的交易量及支付的佣金
如下：
（1） 2004年1-6月份股票、债券及国债回购交易量情况如下:
股票成交量 债券成交量 国债回购交易
券商名称 席位数 比例 比例 比例
（元） （元） 量
国信证券 2 289531112.87 12.99% 18989786.10 7.50% 0.00 0.00%
方正证券 2 222705494.14 9.99% 56110248.50 22.17% 250,000,000.00 29.73%
申银万国 2 287935162.16 12.92% 9810000.00 3.87% 180000000.00 21.40%
招商证券 2 327315755.17 14.69% 44846654.30 17.72% 0.00 0.00%
长城证券 2 201743930.27 9.05% 40631258.30 16.05% 110000000.00 13.08%
中信证券 2 438708738.66 19.69% 58705837.73 23.19% 0.00 0.00%
万通证券 1 272701231.066 12.24% 13535523.00 5.35% 301000000.00 35.79%
国泰君安 1 187859339.51 8.43% 10509283.40 4.15% 0.00 0.00%
大通证券 1 0 0 0 0 0 0
东吴证券 1 0 0 0 0 0 0
湘财证券 1 0 0 0 0 0 0
合计 17 2228500763.84 100% 253138591.33 100% 841000000.00 100%
（2）2004年1-6月份佣金情况：
累计佣金（元） 各券商累计佣金比例
券商名称
国信证券 235682.61 13.16%
国泰君安 153937.57 8.59%
招商证券 260169.55 14.52%
长城证券 160115.06 8.94%
方正证券 179530.11 10.02%
申银万国 229166.04 12.79%
中信证券 352398.87 19.67%
万通证券 220486.60 12.31%
合计 1791486.41 100.00%
九、备查文件目录
1、中国证监会批准普惠证券投资基金设立的文件
2、《普惠证券投资基金基金契约》
3、《普惠证券投资基金基金托管协议》
4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
5、财务报表及附注
6、报告期内普惠证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
7、存放地点:深圳市深南东路发展银行大厦18层
8、查阅方式: http//www.phfund.com.cn
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户
服务系统，咨询电话：（0755）82353668，电子信箱：ph@mail.phfund.com.cn
本基金管理人：鹏华基金管理有限公司
2004年8月28日