招商地产2004年第三季度报告
1重要提示
1.1 本公司董事会及其董事保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。
1.2本公司法定代表人孙承铭先生、财务总监黄培坤先生和财务经理徐义霞女士声明：保证
本季度报告中财务报告的真实、完整。
1.3本报告分别以中英文两种语言编制，在对两种文本理解上发生歧义时，以中文文本为准。
1.4本公司季度财务会计报告未经审计。
1.5除非另有说明，以下简称在本报告中之含义如下：
本公司： 招商局地产控股股份有限公司
蛇口工业区：招商局蛇口工业区有限公司
深圳招商地产： 深圳招商房地产有限公司
招商供电： 深圳招商供电有限公司
招商水务： 深圳招商水务有限公司（原名：深圳招商供水有限公司）
招商石化： 深圳招商石化有限公司
2公司基本情况
2.1公司基本信息
股票简称 招商地产 招商局B
股票代码 000024 200024
董事会秘书 证券事务代表
姓名 陈宇 刘宁
联系地址 深圳南山区蛇口工业区新时代广场 深圳南山区蛇口工业区新时代广场
9楼 9楼
电话 （755）26819600 （755）26819600
传真 （755）26819680 （755）26819680
电子邮箱 investor@cmre. com.cn investor@cmre.com.cn
2.2财务资料
2.2.1主要会计数据及财务指标 单位:人民币元
本报告期末 上年度期末 本报告期末比上年度期末
增减（％）
总资产 6,972,799,887 5,923,647,954 17.71％
股东权益（不含少数
3,303,629,306 3,118,874,132 5.92％
股东权益）
每股净资产 5.339元/股 6.048元/股 -11.72％
调整后的每股净资产 5.313元/股 5.985元/股 -11.23％
本报告期比上年同期增减
报告期 年初至报告期期末
（％）
经营活动产生的现金
- (617,696,779) -
流量净额
每股收益 0.099元/股 0.344元/股 -18.29％
净资产收益率（加权） 1.80％ 6.56％ 减少1.18个百分点
扣除非经常性损益后
1.81％ 6.53％ 减少1.21个百分点
的净资产收益率
非经常性损益项目 金额
营业外收支净额 110,751
补贴收入 1,000,000
资产减值准备转回 34,777
所得税及少数股东损益的影响 -220,147
合计 925,381
注：上年同期公司总股本为496,396,000股；上年年末公司总股本为515,685,560；截止本报告
期末，本公司总股本为618,822,672股。
2.2.2利润表
（见附录）
2.３报告期末股东总人数及前十名流通股股东持股表
报告期末，本公司股东总数为65,097户，较期初减少3,160户；其中A股股东总数为50,333
户，B股股东总数为14,764户，分别较期初减少2,838户和322户。
前十大A股流通股股东持股情况 （单位：股）
序号 股东名称 期末持股数
1 博时价值增长证券投资基金 11,050,457
2 交通银行－融通行业景气证券投资基金 7,555,228
3 全国社保基金一零八组合 7,013,785
4 中国银行－嘉实服务增值行业证券投资基金 5,368,485
5 全国社保基金一零二组合 3,377,099
6 交通银行－鹏华中国50开放式证券投资基金 3,211,480
7 中国工商银行－博时精选股票证券投资基金 3,127,353
8 全国社保基金一零一组合 3,056,747
9 全国社保基金一零三组合 3,021,600
10 中国银行－华夏回报证券投资基金 3,000,000
前十大B股流通股股东持股情况 （单位：股）
序号 股东名称 期末持股数
1 FOXTROT INTERNATIONAL LIMITED 18,480,000
2 ORIENTURE INVESTMENT LTD 17,735,430
3 DBS VICKERS (HONG KONG) LTD A/C CLIENTS 16,197,971
4 洋邦国际有限公司 7,507,402
5 SKANDIA GLOBAL FUNDS PLC 5,184,929
6 DIAM CHINA OPEN MOTHER FUND 3,337,296
7 DEUTSCHE BANK AG LONDON 3,026,644
8 THE CENTRAL DEPOSITORY (PTE) LTD 1,378,308
9 BEAR, STEARNS SECURITIES CORPORA TION 1,200,083
10 NBP/FRUCTILUX SICAV 939,909
3管理层讨论与分析
3.1 公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
本公司是以房地产开发和经营业务为核心，并行发展园区供电供水业务的大型控股公司，业
务架构兼具成长性与稳定性。报告期内，公司各主营业务稳步发展，房地产开发业务发展势
头较好，在建工程进展顺利，商品房销售状况良好。为进一步向全国拓展房地产业务，报告
期内，公司在土地储备方面继续加大力度，在苏州和重庆各取得了一块土地的使用权。截至
2004年9月30日，本公司实现主营业务收入181,298万元、净利润21,321万元，主营业务
收入由于剥离招商石化有所下降，但净利润较上年同期增长为6.33%。
3.1.1 占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
单位：人民币元
经营活动分类 主营业务收入 主营业务成本 毛利率 所属行业
商品房开发 739,111,701 518,507,145 29.85% 房地产开发与经营业
房屋租赁 137,769,922 62,808,885 54.41% 房地产开发与经营业
公用事业 515,070,271 410,260,857 20.35% 电力及水的生产和供应业
3.1.2 公司经营的季节性或周期性特征
□适用 不适用
3.1.3报告期利润构成情况（主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益、补贴收
入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动及原因的说明）
单位：人民币元
2004年7-9月 2004年1-6月
项目 占利润总 占利润总 增减
金额 金额
额比例 额比例
主营业务利润 98,850,168 131.84% 221,658,655 118.20% 11.54%
其它业务利润 247,713 0.33% 425,275 0.23% 45.69%
期间费用 10,046,266 13.40% 43,541,994 23.22% -42.29%
投资收益 (13,764,627) -18.36% (24,677,227) -13.16% 39.51%
补贴收入 - - 33,249,341 17.73% -
营业外收支净额 -308,268 -0.41% 419,019 0.22% -284.01%
①主营业务利润：占利润总额比例增长的主要原因是本报告期内招商地产结转售房收入及招
商供电售电收入较前一报告期增长。
②其它业务利润：占利润总额比例增加的主要原因是本报告期内供水工程收入、供电工程收
入较前一报告期增加。
③期间费用：占利润总额比例下降的主要原因是前一报告期内包括了招商石化1-2月份期间
费用，占前一报告期比重较大，本报告期内无招商石化期间费用。
④投资收益：本报告期内投资收益项目与前一报告期基本一致，其主要项目是长期股权投资
差额摊销。
⑤补贴收入：本报告期内未收到电力进口环节增值税返还。
⑥营业外收支净额：占利润总额比例下降的主要原因是本报告期内营业外支出较前一报告期
增加。
3.1.4主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
2004年2月27日，为实现公司专业化的发展战略，公司剥离了石化业务，进一步集中资源，
全力拓展房地产业务。因此，公司仅将招商石化及其子公司2004年1月1日至2月29日止
期间的经营成果和现金流量纳入前一报告期合并会计报表范围。本报告期内，公司主营业务
已不再包含石化业务。
3.1.5主营业务盈利能力（毛利率）与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原因说明
□适用 不适用
3.2 重大事项及其影响和解决方案的分析说明
3.2.1 2004年8月20日，本公司召开了2004年第二次临时股东大会，以不低于99.93％的
高通过率审议通过了发行可转换公司债券的相关议案，本公司发行16.5亿元人民币可转换公
司债券的意向获得了股东的大力支持。
3.2.2 2004年8月25日本公司以人民币33851.40万元拍得位于苏州阳澄湖东路北、徐阳路
西2004-B29号地块的使用权。
3.2.3 2004年8月27日本公司与重庆市城市建设投资公司签署了《重庆董家溪地块开发项
目用地转让协议》，以人民币36337.50万元受让位于重庆市江北区董家溪的地块之使用权。
3.3会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
适用 □不适用
2004年2月，公司将持有的招商石化股权分别转让给招商局蛇口工业区有限公司和招商局物
流集团有限公司。股权转让的工商变更登记手续已于2004年2月完成。本报告期合并会计报
表范围不包含招商石化。
3.4经审计且被出具“非标意见”情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 不适用
3.5 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度
变动的警示及原因说明
□适用 不适用
3.6 公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 不适用
3.7 其它重要事项
公司属于房地产行业，按照中国人民银行的有关规定必须为商品房承购人提供抵押贷款担保。
公司目前为商品房承购人提供的担保为阶段性连带担保，担保期限自按揭银行放款之日起至
按揭银行为购房者办妥《房地产证》之日止。如果上述担保期间购房者没有履行债务人责任，
公司有权收回已售出的楼房，因此该种担保不会给公司造成实际损失。
本报告期末，公司提供上述按揭担保金额为人民币152,498万元。
4附录
4.1资产负债表
4.2利润表
4.3现金流量表
（附后）
5备查文件
5.1公司董事长亲笔签名并加盖公章的季报原件；
5.2载有法定代表人、财务总监、会计机构负责人签名并盖章的会计报表。
董 事 会
二〇〇四年十月十九日
附件：
资产负债表
2004年9月30日
编制单位：招商局地产控股股份有限公司 单位:人民币元
2004-9-30 2003-12-31
资 产 合并 公司 合并 公司
流动资产:
货币资金 895,527,524 380,250,696 695,034,863 463,024,919
应收票据 - - 44,608,886 -
应收股利 329,629 - 329,629 -
应收账款 49,784,684 - 282,877,392 -
其他应收款 329,825,669 1,978,834,977 127,028,617 684,683,423
预付账款 743,186 - 30,937,444 -
存货 2,929,104,606 - 1,863,731,756 -
待摊费用 3,003,232 - 2,442,767 -
流动资产合计 4,208,318,530 2,359,085,673 3,046,991,354 1,147,708,342
长期投资：
长期股权投资 1,296,807,139 2,637,959,145 1,241,825,368 2,896,486,097
长期投资合计 1,296,807,139 2,637,959,145 1,241,825,368 2,896,486,097
固定资产:
固定资产原价 876,950,828 312,244,634 1,122,557,025 312,244,634
减:累计折旧 335,258,790 80,697,946 411,959,418 73,820,086
固定资产净值 541,692,038 231,546,688 710,597,607 238,424,548
减:固定资产减值准备 5,692,196 - 12,607,504 -
固定资产净额 535,999,842 231,546,688 697,990,103 238,424,548
在建工程 59,150,577 - 19,214,103 -
固定资产合计 595,150,419 231,546,688 717,204,206 238,424,548
无形资产及其他资产
无形资产 5,610,426 - 17,244,562 -
长期待摊费用 9,637,735 - 25,763,069 -
其他长期资产 857,275,638 - 874,619,395 -
无形资产及其他资产合计 872,523,799 - 917,627,026 -
资产总计 6,972,799,887 5,228,591,506 5,923,647,954 4,282,618,987
资产负债表（续）
2004年9月30日
编制单位：招商局地产控股股份有限公司 单位:人民币元
2004-9-30 2003-12-31
负债及股东权益 合并 公司 合并 公司
流动负债:
短期借款 1,622,020,517 1,123,803,030 681,113,188 518,981,700
应付票据 - - 238,314,981 -
应付账款 361,360,817 - 349,473,163 -
预收账款 1,280,318,099 - 453,262,880 -
应付工资 9,617,092 801,518 20,204,173 1,276,221
应付福利费 5,014,063 629,454 5,391,405 594,971
应交税金 28,197,804 44,650 86,650,510 117,370
其他应交款 12,524 - 20,828 -
其他应付款 230,856,667 782,013,356 676,823,908 581,825,575
预提费用 10,419,202 2,310,515 13,404,768 3,007,110
预计负债 20,250,560 - 21,850,560 -
流动负债合计 3,568,067,345 1,909,602,523 2,546,510,364 1,105,802,947
长期负债：
长期借款 3,999,306 - 45,462,725 41,383,500
专项应付款 2,550,000 - 550,000 -
其他长期负债 6,990,000 - 6,990,000 -
长期负债合计 13,539,306 - 53,002,725 41,383,500
负债合计 3,581,606,651 1,909,602,523 2,599,513,089 1,147,186,447
少数股东权益 87,563,930 - 205,260,733 -
股东权益:
股本 618,822,672 618,822,672 515,685,560 515,685,560
资本公积 1,489,286,681 1,489,286,681 1,467,373,909 1,467,373,909
盈余公积 514,371,999 481,085,025 508,884,296 481,085,025
其中：公益金 113,999,437 87,571,756 108,511,734 87,571,756
资产负债表日后决议
分配的现金股利 - - 51,568,556 51,568,556
未分配利润 696,507,631 729,794,605 591,920,219 619,719,490
外币报表折算差额 (15,359,677) - (16,558,408) -
股东权益合计 3,303,629,306 3,318,988,983 3,118,874,132 3,135,432,540
负债及股东权益总计 6,972,799,887 5,228,591,506 5,923,647,954 4,282,618,987
利润表
2004年1-9月
编制单位：招商局地产控股股份有限公司 单位: 人民币元
2004年7-9月 2004年1-9月 2003年7-9月 2003年1-9月
项 目 合并 公司 合并 公司 合并 公司 合并 公司
一、主营业务收入 629,349,819 2,652,470 1,812,977,109 7,957,409 1,213,237,953 2,652,470 3,329,511,086 7,957,409
减：主营业务成本 508,652,203 2,821,124 1,444,886,399 8,463,371 1,078,271,970 2,821,124 2,892,231,658 8,468,809
主营业务税金及附加 21,847,448 133,950 47,581,887 401,849 18,519,004 133,950 47,507,644 401,849
二、主营业务利润 98,850,168 (302,604) 320,508,823 (907,811) 116,446,979 (302,604) 389,771,784 (913,249)
加：其他业务利润 247,713 - 672,988 - 16,927 - 563,021 -
减：营业费用 7,920,551 - 21,035,747 - 5,713,667 - 14,265,156 -
管理费用 4,544,952 2,765,055 36,216,664 5,653,853 29,898,898 1,670,292 86,987,527 3,477,451
财务费用 (2,419,237) (16,807,485) (3,664,151) (42,285,826) 2,689,661 1,088,323 5,370,358 3,553,151
三、营业利润 89,051,615 13,739,826 267,593,551 35,724,162 78,161,680 (3,061,219) 283,711,764 (7,943,851)
加：投资收益 (13,764,627) 47,578,175 (38,441,854) 177,488,065 (12,759,904) 58,109,400 (35,581,350) 208,609,876
补贴收入 - - 33,249,341 - - - 16,001,386 -
营业外收入 11,724 - 522,754 - 211,965 - 1,074,807 -
减：营业外支出 319,992 - 412,003 - 40,799 - 890,802 150,000
四、利润总额 74,978,720 61,318,001 262,511,789 213,212,227 65,572,942 55,048,181 264,315,805 200,516,025
减：所得税 11,653,217 - 43,019,016 - 4,872,923 - 45,615,333 -
少数股东损益 2,007,502 - 6,280,546 - 5,651,838 - 18,184,447 -
五、净利润 61,318,001 61,318,001 213,212,227 213,212,227 55,048,181 55,048,181 200,516,025 200,516,025
现金流量表
2004年1-9月
编制单位：招商局地产控股股份有限公司 单位：人民币元
2004年1-9月 2003年1-9月
项 目
合并 公司 合并 公司
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 2,671,345,165 7,957,409 3,466,303,785 7,957,409
收到的税费返还 32,249,341 - 16,001,386 -
收到的其他与经营活动有关的现金 72,449,481 58,818,477 39,298,726 7,180,812
现金流入小计 2,776,043,987 66,775,886 3,521,603,897 15,138,221
购买商品、接受劳务支付的现金 3,045,537,821 127,854,200 3,157,381,773 -
支付给职工以及为职工支付的现金 51,866,397 2,336,465 66,257,190 1,115,511
支付的各项税费 224,015,172 2,347,981 158,849,437 1,626,592
支付的其他与经营活动有关的现金 72,321,376 835,473,742 164,600,480 108,848,441
现金流出小计 3,393,740,766 968,012,388 3,547,088,880 111,590,544
经营活动产生的现金流量净额 (617,696,779) (901,236,502) (25,484,983) (96,452,323)
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金 - - 3,319,980 2,619,980
处置子公司收到的现金净额 256,260,291.00 359,372,388 - -
取得投资收益所收到的现金 776,785 98,746,597 995,656 83,414,259
处置固定资产、无形资产和其他长期
资产而收回的现金净额 73,668 - 30,740 -
现金流入小计 257,110,744 458,118,985 4,346,376 86,034,239
购建固定资产、无形资产和其他长期
资产所支付的现金 49,680,381 - 28,850,076 1,272,100
投资所支付的现金 254,131,587 137,200,000 45,116,841 24,999,200
现金流出小计 303,811,968 137,200,000 73,966,917 26,271,300
投资活动产生的现金流量净额 (46,701,224) 320,918,985 (69,620,541) 59,762,939
三、筹资活动产生的现金流量：
取得借款所收到的现金 3,589,528,526 3,162,393,330 2,229,435,565 1,046,849,100
子公司吸收其他股东投资所收到的
现金 - - 1,500,000 -
现金流入小计 3,589,528,526 3,162,393,330 2,230,935,565 1,046,849,100
偿还债务所支付的现金 2,654,504,338 2,598,852,442 2,362,852,017 872,816,166
分配股利、利润和偿付利息所支付的
现金 71,014,213 65,246,632 80,784,657 69,690,994
其中：子公司支付少数股东的股利 1,497,811 - 1,209,850 -
现金流出小计 2,725,518,551 2,664,099,074 2,443,636,674 942,507,160
筹资活动产生的现金流量净额 864,009,975 498,294,256 (212,701,109) 104,341,940
四、汇率变动对现金的影响 880,689 (750,962) 1,915,844 (504,566)
五、现金及现金等价物净增加额 200,492,661 (82,774,223) (305,890,789) 67,147,990
现金流量表（续）
2004年1-9月
编制单位：招商局地产控股股份有限公司 单位：人民币元
2004年1-9月 2003年1-9月
项 目
合并 公司 合并 公司
1、将净利润调节为经营活动的现金流
量：
净利润
213,212,227 213,212,227 200,516,025 200,516,025
加：少数股东损益(亏损“-”号填列) 6,280,546 - 18,184,447 -
计提的资产减值准备 3,914,289 - 2,489,637 -
固定资产折旧 32,895,164 6,877,860 43,445,553 6,707,186
无形资产及其他资产摊销 37,007,533 - 8,683,058 -
待摊费用减少(减增加)
(2,767,329) - 160,820 -
预提费用增加(减减少) (2,288,971) - 3,038,149 6,477
处置固定资产、无形资产和其他
长期资产的损失(减收益) (222,601) - (118,891) -
财务费用
17,947,846 13,678,076 5,011,785 12,872,816
投资损失(减收益) 38,441,854 (177,488,065) 35,581,350 (208,609,876)
存货的减少(减增加)
(1,171,708,159) - (138,151,575) -
经营性应收项目的减少(减增加) 600,684,327 (1,294,151,554) (293,156,261) (117,694,814)
经营性应付项目的增加(减减少)
(391,093,505) 336,634,954 88,830,920 9,749,863
经营活动产生的现金流量净额 (617,696,779) (901,236,502) (25,484,983) (96,452,323)
2、现金及现金等价物净增加情况：
货币资金的期末余额 895,527,524 380,250,696 302,243,885 102,203,549
减：货币资金的期初余额
695,034,863 463,024,919 608,134,674 35,055,559
现金及现金等价物净增加额 200,492,661 (82,774,223) (305,890,789) 67,147,990
法定代表人： 财务总监： 会计机构负责人：