招商局地产控股股份有限公司2004年半年度报告
第一节 重要提示、释义及目录
（一）重要提示
本公司董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容
的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本公司法定代表人孙承铭先生、财务总监黄培坤先生和财务部经理李英欣先生声明：保证半年度报
告中财务报告的真实、完整。
本报告分别以中英文两种语言编制，在对两种文本的理解上发生歧义时，以中文文本为准。
本报告期财务会计报告经德勤华永会计师事务所有限公司审计，为标准无保留意见的审计报告。
（二）释义
除非另有说明，以下简称在本报告中之含义如下：
本公司、公司、招商地产：招商局地产控股股份有限公司
蛇口工业区：招商局蛇口工业区有限公司
深圳招商地产：深圳招商房地产有限公司
招商供电：深圳招商供电有限公司
招商供水：深圳招商供水有限公司
招商石化：深圳招商石化有限公司
【注】本报告中财务数据或金额的本位币均为人民币元（有特别说明的除外）。
（三）目录
公司基本情况……………………………………………………………………………………2
股本变动和主要股东持股情况…………………………………………………………………5
董事、监事、高级管理人员情况………………………………………………………………7
管理层讨论与分析………………………………………………………………………………7
重要事项…………………………………………………………………………………………11
财务报告…………………………………………………………………………………………16
备查文件…………………………………………………………………………………………16
第二节公司基本情况
（一）基本情况
1、公司法定中、英文名称及缩写：
中文名全称：招商局地产控股股份有限公司
中文名简称：招商地产
英文名全称：CHINA MERCHANTS PROPERTY DEVELOPMENT CO., LTD.
英文名简称：CMPD
2、公司股票上市交易所：深圳证券交易所
公司股票第二上市交易所：新加坡交易所
股票简称：招商地产、招商局B
股票代码：000024、200024
3、公司注册地址：深圳南山区蛇口工业区新时代广场9楼
公司办公地址：深圳南山区蛇口工业区新时代广场9楼
邮政编码：518067
电子信箱：investor@cmre.com.cn
4、公司法定代表人：孙承铭
5、董事会秘书：陈 宇
董事会证券事务代表：刘 宁
联系地址： 深圳南山区蛇口工业区新时代广场9楼
邮政编码： 518067
电子信箱：investor@cmre.com.cn
联系电话： （0755）26819600
传 真： （0755）26819680
6、公司选定的信息披露报刊：《中国证券报》、《证券时报》和香港《大公报》
中国证监会指定国际互联网网址：http://www.cninfo.com. cn
公司半年度报告备置地点：本公司董事会秘书处
七、其他有关资料
1、公司首次注册日期：1990年9月19日
2、公司首次注册地点：深圳市
3、企业法人营业执照注册号：企股粤深总字第101828号
4、税务登记号码：国税深字440305618845136、地税登字440305618845136
5、公司聘请的会计师事务所名称、办公地址
（1）境 内：德勤华永会计师事务所有限公司
办公地址：上海市延安东路外滩中心30楼
（2）境 外：德勤 关黄陈方会计师行
办公地址：香港中环干诺道中111号永安中心26F
（二）主要财务数据和指标
项目 2004.6.30 2003.12.31 增减
流动资产 4,328,302,068 3,046,991,354 42.05%
流动负债 3,514,552,766 2,546,510,364 38.01%
总资产 6,852,529,132 5,923,647,954 15.68%
股东权益（不含少数股
3,240,625,623 3,118,874,132 3.90%
东权益）
每股净资产 5.237元/股 6.048元/股 -13.41%
调整后的每股净资产 5.209元/股 5.985元/股 -12.97%
项目 2004.1.1至2004.6.30 2003.1.1至2003.6.30 增减
净利润 151,894,226 145,467,844 4.42%
扣除非经常性损益后的
150,665,974 145,565,405 3.50%
净利润
每股收益 0.245元/股 0.305元/股 -19.67%
净资产收益率（加权） 4.76% 5.78% -17.65%
经营活动产生的现金流 (598,952,730) (49,820,592)
-
量净额
【注】①本公司报告期非经常性损益项目合计1,228,252元，包括：营业外收支净额419,019元；补贴收入
1,000,000元；资产减值准备转回34,777元；应扣除所得税及少数股东损益的影响225,544元。
②报告期内，本公司房地产开发项目投入增加导致公司流动资产增长幅度较大。
③报告期内，本公司预收售楼款以及银行借款增加导致流动负债增长幅度较大。
④报告期内，公司增加房地产开发建设投入，经营活动产生的现金流量净额较上年同期下降。
按《公开发行证券公司信息披露编报规则（第9号）》计算的指标：
净资产收益率（%） 每股收益（元）
利润指标
全面摊薄 加权平均 全面摊薄 加权平均
主营业务利润
6.840 6.944 0.358 0.358
营业利润
5.509 5.593 0.289 0.289
净利润 4.687 4.758 0.245 0.245
扣除非经常性损益后
的净利润 4.649 4.720 0.243 0.243
按国际会计准则调整对净利润和净资产的影响(单位：千元)
2004年1-6月净利润 2004年6月30日净资产
按照中国会计标准 151,894 3,240,626
根据国际会计准则调整：
资产置换调整 -9,221 -111,287
商誉摊销调整 6,713 47,296
按权责发生制调整退税收入 -15,241 12,170
转让招商石化股权 21,913 -
少数股东权益调整 423 -20,052
递延税项调整 922 -36,273
其他 - 5,685
按国际会计准则计算 157,403 3,138,165
【注】以上差异主要因确认关联交易产生的收益、补贴收入和股权投资差额会计政策的不同而引
起。
第三节股本变动和主要股东持股情况
（一）股份变动情况表 （单位：股）
本次变动前 本次变动增减（+，-） 本次变动后
配股 送股 公积金 增发 其他
转股
一、未上市流通股份
1、发起人股份
其中
国家持有股份
境内法人持有股份 156,906,750 +31,381,350 188,288,100
境外法人持有股份 52,302,250 +10,460,450 62,762,700
其他
2、募集法人股份
3、内部职工股
4、优先股或其他
未上市流通股份合计 209,209,000 +41,841,800 251,050,800
二、已上市流通股份
1、人民币普通股 170,254,760 +34,050,952 204,305,712
其中：高管股 23,388 +4,678 28,066
2、境内上市的外资股 136,221,800 +27,244,360 163,466,160
3、境外上市的外资股
其他
已上市流通股份合计 306,476,560 +61,295,312 367,771,872
三、股份总数 515,685,560 +103,137,112 618,822,672
【注】上述股本变动是由于报告期内实施了2003年度分红派息方案。
（二）截止2004年6月30日，本公司股东总数为68,257户，较上年年末减少6,323户，其中A股股东总数为
53,171户，B股股东总数为15,086户，分别较上年年末减少5,617户和706户。
（三）前十大股东持股情况
（单位：股）
序 股东名称 期初数 本期增减 期末数 占比例 股份性质
号
1 蛇口工业区 156,906,750 31,381,350 188,288,100 30.43% 境内发起人法人股
2 香港全天域投资有限公司 52,302,250 10,460,450 62,762,700 10.14% 境外发起人法人股
FOXTROT INTERNATIONAL
3 15,400,000 3,080,000 18,480,000 2.99% 境外社会公众股
LIMITED
4 ORIENTURE INVESTMENT 14,779,525 2,955,905 17,735,430 2.87% 境外社会公众股
LTD
DBS VICKERS(HONG
5 562,300 10,866,197 11,448,497 1.85% 境外社会公众股
KONG)LTD A/C CLIENTS
博时价值增长证券投资基
6 6,483,448 4,567,009 11,050,457 1.79% 境内社会公众股
金
7 洋邦国际有限公司 6,256,168 1,251,234 7,507,402 1.21% 境外社会公众股
8 全国社保基金一零八组合 535,300 5,062,318 5,597,618 0.90% 境内社会公众股
SKANDIA GLOBAL
9 3,895,474 1,289,455 5,184,929 0.84% 境外社会公众股
FUNDS PLC
嘉实服务增值行业证券投
10 0 4,546,939 4,546,939 0.73% 境内社会公众股
资基金
【注】①Foxtrol International Ltd.、Orienture Investment Ltd为蛇口工业区的全资子公司；洋邦国际有限公
司为香港招商局国际有限公司的全资子公司。蛇口工业区为招商局集团有限公司的全资子公司；香港招
商局国际有限公司为招商局集团有限公司的控股子公司。
②博时价值增长证券投资基金、全国社保基金一零八组合同属博时基金管理有限公司管理。
③未知其他股东之间是否存在关联关系或属于一致行动人。
（四）前十大A股流通股东持股情况
（单位：股）
序号 股东名称 期末数 股份种类
1 博时价值增长证券投资基金 11,050,457 A股
2 全国社保基金一零八组合 5,597,618 A股
3 嘉实服务增值行业证券投资基金 4,546,939 A股
4 裕阳证券投资基金 3,607,075 A股
5 全国社保基金一零三组合 3,200,000 A股
6 华夏回报证券投资基金 3,107,728 A股
7 全国社保基金一零一组合 2,986,747 A股
8 久嘉证券投资基金 2,960,000 A股
9 华宝兴业多策略增长证券投资基金 2,832,960 A股
10 博时精选股票证券投资基金 2,779,951 A股
【注】①博时价值增长证券投资基金、全国社保基金一零八组合、裕阳证券投资基金、博时精选股票证
券投资基金同属博时基金管理有限公司管理。
②全国社保基金一零三组合、华夏回报证券投资基金同属华夏基金管理有限公司管理。
③未知其他股东之间是否存在关联关系或属于一致行动人。
（五）前十大B股流通股东持股情况
（单位：股）
序号 股东名称 期末数 股份种类
1 FOXTROT INTERNATIONAL LIMITED 18,480,000 B股
2 ORIENTURE INVESTMENT LTD 17,735,430 B股
DBS VICKERS(HONG KONG)LTD A/C
3 11,448,497 B股
CLIENTS
4 洋邦国际有限公司 7,507,402 B股
5 SKANDIA GLOBAL FUNDS PLC 5,184,929 B股
6 DIAM CHINA OPEN MATHER FUND 3,337,296 B股
7 DEUTSCHE BANK AG LONDON 2,951,744 B股
8 THE CENTRAL DEPOSITORY(PTE) LTD 1,378,308 B股
BEAR,STEARNS SECURITIES CORPORA
9 1,200,083 B股
TION
10 CHINA SECURITIES ADVISOR LIMITED 944,720 B股
【注】①Foxtrol International Ltd.、Orienture Investment Ltd为蛇口工业区的全资子公司；洋邦国际有限公
司为香港招商局国际有限公司的全资子公司。蛇口工业区为招商局集团有限公司的全资子公司；香港招
商局国际有限公司为招商局集团有限公司的控股子公司。
②未知其他股东之间是否存在关联关系或属于一致行动人。
第四节董事、监事、高级管理人员情况
（一）报告期内因送股的原因，公司董事总经理林少斌先生和招商供电总经理李树明先生分别增持
本公司股份2,600股和2,078股，截止报告期末，他们分别持有本公司股份15,600股和12,466股。除此之
外，本公司其他董事、监事、高级管理人员持有本公司股票的情况没有发生变化。
（二）报告期内董事、监事、高级管理人员的新聘或离任情况。
2004年3月5日，本公司第四届董事会第十三次会议审议通过了《关于聘请杨志光、贺建亚为公司副
总经理的议案》，同意聘请杨志光先生、贺建亚先生为公司副总经理。决议刊登在2004年3月9日的《中
国证券报》、《证券时报》和香港《大公报》上。
2004年4月9日，本公司召开了2003年年度股东大会，会议通过了《关于董事变更的议案》，同意董
事范建雄先生提出的辞呈，聘请华立先生为公司董事。决议刊登在2004年4月10日的《中国证券报》、
《证券时报》和香港《大公报》上。
2003年底，本公司独立董事黎添才先生因返回新加坡工作，特向公司董事会提出辞呈，2004年3月5
日召开的第四届董事会第十三次会议同意了黎添才先生的辞呈。
第五节管理层讨论与分析
报告期内，公司遵循以房地产开发为核心的发展战略，剥离了石化分销业务，公司更名为“招商局
地产控股股份有限公司”。期内，公司各主营业务稳步发展，并被国务院发展中心等机构评为2003年度
中国房地产上市公司综合实力第三名。
（一）经营成果与财务状况分析
1、经营成果情况
项目 2004年1—6月 2003年1—6月 增减（?）
主营业务收入 1,183,627,290 2,116,273,133 -44.07%
主营业务利润 221,658,655 273,324,805 -18.90%
净利润 151,894,226 145,467,844 4.42%
【注】变动原因说明：
①主营业务收入：2004年2月份公司办理完毕出售招商石化的相关手续之后不再合并该公司，导致公司本
报告期内收入减少
②主营业务利润：减少原因同上。由于招商石化相关业务毛利较低，因此出售招商石化对主营业务利润
的影响较小。
③净利润：报告期内，公司房屋租赁和供电供水业务稳步增长，房地产开发量进一步增加；公司虽剥离
石化分销业务，但净利润总额仍较上年同期有所增加。
2、财务状况
项目 2004.06.30 2003.12.31 增减（?）
总资产 6,852,529,132 5,923,647,954 15.068%
其中：货币资金 1,050,605,793 695,034,863 51.16%
存货 3,166,863,437 1,863,731,756 69.92%
短期借款 1,480,221,216 681,113,188 117.32%
预收账款 1,110,484,362 453,262,880 145.00%
股东权益（不含少数股东权
3,240,625,623 3,118,874,132 3.90%
益）
【注】变动原因说明：
①总资产、存货、短期借款：报告期内房地产开发项目投入大幅增加。
②货币资金：报告期内收到招商石化股权转让款及预收售房款大幅增加。
③预收账款：报告期内预收售房款大幅增加。
④股东权益：报告期内增加数主要为实现净利润及出售招商石化形成的收益，报告期内减少数主要为依
照股东大会决议分配现金股利。
（二）报告期经营情况
1、主营业务分行业情况表
主营业务收入比主营业务成本比毛利率比上
主营业务收入 主营业务成本 毛利率% 上年同期增减% 上年同期增减% 年同期增减%
商品房开发 371,731,938 259,137,550 30.29% -15.57% -15.14% -1.15%
房屋租赁 91,344,199 40,348,433 55.83% 7.05% -8.28% 15.24%
园区供电供水 316,677,379 248,315,486 21.59% 7.76% 1.03% 31.91%
石化分销 385,908,569 374,157,084 3.05% -69.81% -68.90% -48.12%
【注】①报告期内，公司主要在售楼盘彩虹之岸、半山海景 兰溪谷等尚未进入结转期。期内商品房结
转面积为4.97万平方米，商品房开发收入较上年同期略低。油气储运及供应业主营业务收入、成本的减
少原因见上述经营成果情况变动原因说明。
②由于公司上年度对部分出租物业进行维修改造和设施更新，本期出租房屋日常维护费用下降，毛利率
上升。
③由于购电成本的下降，本期电力供应毛利增幅较大。
2、控股子公司经营情况
（1）深圳招商地产：报告期内，在国家对房地产业采取一系列紧缩政策的情况下，深圳招商地产采
取积极应对措施，业务稳健发展。在房地产开发业务方面，深圳招商地产先后于4月和6月向市场推出了
半山海景 兰溪谷和花园城三期1＃地块两个楼盘，得到客户的踊跃认购，成交理想；截止报告期末，半
山海景 兰溪谷预售率达61%，花园城三期1＃地块预售率达83%。报告期内，房屋租赁业务进一步稳健增
长，正在建设的出租性物业的施工进度理想。期内，累计完成出租面积177万平方米，较上年同期增长
7.47％。
（2）招商供电：报告期内，招商供电向深圳前海湾物流园区拓展供电业务并取得进展，日前已得到
相关的批准，进一步的手续正在办理之中。此外，针对深港海底输电电缆因深港跨海大桥施工可能造成
安全隐患，招商供电敦促相关单位制定了保护措施，将保障蛇口在深港跨海大桥施工过程中的供电安
全。报告期内，招商供电共完成售电量39,373万度，较上年同期增长6.34%。
（3）招商供水：报告期内，招商供水采用新技术，建立了供排水GIS系统；水表检定站通过省、市
质量监督局的JJF-1069认证和考核授权；积极争取在深圳前海物流园区的供水业务，并已获得深圳水务局
的批准。报告期内，招商供水售水量平稳增加，累计售水量1458吨，较上年同期增长4.2％。
（三）投资情况
1、报告期内募集资金使用情况
2003年12月，本公司配股实际募集资金339,901,009元，在截至本报告期末的使用情况见下表（单
位：万元）：
拟募集资 实际募集 是否变 已投入募 募集资 产生收 是否达到计划进度和收益
承诺项目
金投向 资金投向 更项目 集资金 金余额 益金额
否
彩虹之岸 20,000 20,000 20,000 - - 基本符合计划进度，预计
将在2004年8月份竣工结
转实现收益
花园城三期1# 15,000 13,990 否 11,335 2,655 - 基本符合计划进度，预计
地块 将在2005年1月份竣工结
转实现收益
2、重大非募集资金投资项目的实际进度和收益情况。
（1） 报告期内，深圳招商地产各主要投资房地产项目的进度和收益情况：
投资额
项目名称 项目进度 本年收益情况
（万元）
彩虹之岸 17,875 主体已封顶 尚未产生收益
半山海景 兰溪谷 24,115 主体已封顶 尚未产生收益
城市印象 2,620 主体已封顶 尚未产生收益
泰格公寓 7,015 主体已封顶 尚未产生收益
海月三期(南区) 4,888 主体已封顶 尚未产生收益
花园城三期1＃地块 10,975 主体已封顶 尚未产生收益
花园城二期 14,237 基础开工 尚未产生收益
海月三期(北区) 160 前期策划 尚未产生收益
招商东部花园城 392 前期策划 尚未产生收益
番禺金山项目 34,477 前期策划 尚未产生收益
尖岗山 28,309 前期策划 尚未产生收益
半山海景花园2期 234 前期策划 尚未产生收益
花园城三期2＃地块 13,221 前期策划 尚未产生收益
上海松江九亭 5,024 前期策划 尚未产生收益
（2）报告期内，公司完成固定资产投资2,459.22万元，其中招商供电实际完成投资408.66万元，主
要用于电力设备的更新和改造；招商供水实际完成投资349.72万元，主要用于供水管网的更新改造和水
厂的改造；招商石化实际完成投资134.04万元，主要用于油气站改造以及增加生产设施；深圳招商地产
实际完成投资260.86万元，主要用于出租物业设施更新和生产设备的购置；深圳招商新安置业有限公司
实际完成投资1,298.82万元，主要用于黄金台商业大厦建造。
（四）下半年经营计划修改计划
报告期内，未曾对年度经营计划进行修改。
（五）经营中的问题与困难
报告期内，国家相继出台了一系列宏观调控措施，对房地产行业产生了深远的影响，随着国家对土
地和房地产信贷的严格控制，行业准入门槛被大幅提高，行业集中度有望快速增加。与此同时，随着国
民经济的稳步增长与城市化进程的快速推进，市场对高质量商品房的需求仍将持续增长。这对在规模、
品牌、产品价值创造能力等方面具有优势的房地产企业来说，既是挑战，更是难得的发展契机。作为中
国房地产上市公司十强之一，本公司将充分利用自身品牌优势，抓住当前机遇，实现做强做大的发展目
标。
第六节重要事项
（一）公司治理情况
根据《上市公司检查办法》和中国证券监督管理委员会的要求，深圳证券监督管理局于2004年3月22
日至3月26日对本公司进行了为期5天的例行检查，检查内容主要为公司近三年以来在公司治理、募集资
金使用、信息披露、财务会计等各个方面的运作情况，根据检查结果，深圳证券监督管理局于4月9日向
本公司下发了《关于要求招商局蛇口控股股份有限公司限期整改的通知》。本公司董事、监事及其他高
级管理人员均高度重视监管部门对公司此次检查工作，在巡检过程中给予了积极配合，出席了巡检通报
会。在获取监管部门对公司提出的问题和建议后，认真探索改进方法，公司董事会形成了《关于根据深
圳证监局巡检所发现的问题实施整改的决议》，针对监管发现的问题均提出了具体的解决措施，并拟对
《公司章程》的有关内容进行修改，力求公司运作的进一步规范。上述决议刊登在2004年7月9日的的
《中国证券报》、《证券时报》和香港《大公报》上。
报告期内，本公司根据相关法规和公司实际情况，对《公司章程》有关对外担保事项等方面进行了
修订，并增加了董事会专门委员会的章节，已获2003年年度股东大会通过。
公司积极加强投资人关系管理，“长期拥有，长期关注”是公司投资人关系管理不变的目标。在
2003年报披露前，公司向投资人广泛征集了有关对房地产公司的年报披露的意见和建议，得到了投资人
特别是机构投资者的大力支持，公司在遵守有关信息披露规定的同时，充分考虑广大投资人的建议和要
求，较上年再次提前9天，呈现给投资人一份极为详实的年报。报告期内公司召开了第二届分析师年会，
年会上，公司管理团队与投资人进行了面对面的沟通，详细解答了各方提问，并与投资人一起探讨了有
关政策对行业乃至公司的影响，此外，公司还将此次年会进行了网上路演，同时对外也刊登了年会的精
彩回放，最大范围的保障了投资人的知情权。
（二）2003年度利润分配方案的执行情况
2004年4月9日召开的2003年年度股东大会通过了《2003年度利润分配方案》，利润分配方案的主要
内容为：按已发行之股份515,685,560股为基数，以每10股向全体股东派送红股2股，派发现金红利1元
（含税），共计派付红股103,137,112股，派发现金红利人民币51,568,556元。本公司先后于2004年5月
18日和2004年5月26日在《中国证券报》、《证券时报》和香港《大公报》上刊登了《2003年度分红派息
公告》，股权登记日为2004年5月31日，除权除息日为2004年6月1日。截止报告期末，本公司已完成全部
分红派息工作。
（三）2004年半年度利润分配预案
本公司2004年半年度不进行利润分配，也不进行公积金转赠股本。
（四）重大诉讼、仲裁事项
2003年11月，深圳市中级人民法院对深圳市水务(集团)有限公司(“水务集团”)诉公司之子公司招
商供水（“招商供水”）原水纠纷案作出一审判决，判令招商供水向水务集团返还人民币20,250,560
元。招商供水已就本案提出上诉。招商供水已根据深圳市中级人民法院的民事判决书全额计提了预计负
债为人民币20,250,560元。截至2004年6月30日止，此案仍在调解过程中。
除以上事项外，本公司无其他重大诉讼、仲裁事项。
（五）重大资产收购、出售及资产重组事项。
2004年2月6日，本公司2004年第一次临时股东大会审议通过了有关出售本公司持有的招商石化75％
股权的议案，同意将招商石化10％和65％的股权分别转让给蛇口工业区和招商局物流集团有限公司。本
次股权转让以招商石化2002年度经审计的净利润的12.7倍作为定价依据，经交易双方协商确定。本公司
出让的招商石化10％和65％的股权分别作价为人民币61,568,934元和400,198,070元。转让价款全部以现
金方式支付。2004年2月26日工商变更手续办理完毕，2004年3月2日，公司对外披露了《关于石化股权转
让之重大出售资产实施完成的公告》，本公司自2004年2月27日起不再承担招商石化相关损益。
2003年度，招商石化主营业务收入占公司总收入的比重为52.37%，净利润贡献仅占公司合并总利润
的10.96%。报告期内，公司在剥离石化业务后，主营业务收入有较大幅度的降低，但是主营业务利润所
受影响则比较小。随着公司房地产等业务的快速发展，也随着出售石化所得资金再投资后产生新的效
益，公司出售石化对收入和利润的影响将被逐步消除。
（六）重大关联交易
1、报告期内公司无购销商品、提供劳务的重大关联交易
2、报告期内资产收购、出售的关联交易
2004年3月5日，本公司第四届董事会第十三次会议、第四届监事会第十一次会议审议通过了《关于
2004年度招商地产向蛇口工业区购买土地使用权的议案》。2004年3月5日，深圳招商地产与蛇口工业区
签订了《土地使用权转让协议》，拟向蛇口工业区购买建筑面积为373,796平方米的土地使用权，转让价
款为6.92亿元。2004年4月9日，本公司召开了2003年年度股东大会，审议上述议案。截至2004年6月30日
止，公司已支付转让价款人民币235,900,917元，剩余款项将按相关协议根据各项目实际开发进度支付，
至2006年12月31日前付清。
上述土地使用权的作价以《深圳市规划国土资源局关于发布深圳市2004年度公告基准地价的通告》
（深圳市人民政府公报2003年第45期）中规定的基准地价为参考，综合考虑转让地块的实际条件，经双
方协商确定，本次土地使用权的转让总价款为人民币6.92亿元。
通过本次交易，深圳招商地产将获得泰格公寓、半山海景花园一、二期、花园城二期以及花园城三
期1＃、2＃地块共六幅地块的土地使用权，将进一步增加在蛇口区域的优质土地储备，有助于房地产业务
的持续增长，有利于公司的长远发展。
此次关联交易公告和财务顾问报告刊登在2004年3月9日的《中国证券报》、《证券时报》和香港
《大公报》上。
3、报告期期末公司与关联方存在的债权、债务或担保事项
（1）截止至2004年6月30日，蛇口工业区为本公司及其子公司提供人民币56,952.64万元的担保；
（2）截止至2004年6月30日，本公司应付蛇口工业区人民币16,486万元；
上述事项对本公司无重大影响。
4、其他关联交易
（1）招商供水向大股东蛇口工业区及其控股子公司提供生产用水。
（2）招商供电向大股东蛇口工业区及其控股子公司提供生产用电。
（3）土地使用关联交易
本公司供电供水业务的设施、设备以及办公场所均设在蛇口；房地产业务中的租赁物业大部分建在
蛇口；石化油气储运及经营业务的主要基地也在蛇口。因此本公司及从事上述业务的子公司成立以来一
直租用蛇口工业区的土地。2004年上半年支付给蛇口工业区土地使用费597万元。
（4）资产租赁关联交易
2003年11月25日，本公司第四届董事会第十二次会议、第四届监事会第十次会议审议通过了关于继
续向招商港务（深圳）有限公司出租资产的议案。2003年11月25日，本公司与招商港务（深圳）有限公
司签订了《资产租赁合约》，本公司将与港口业务相关的92项资产，包括写字楼、仓库、宿舍、道路、
在建工程和导标等港口设施出租给招商港务（深圳）有限公司。按2002年12月31日账面值，出租资产账
面值为245,896,281.01元人民币。租金维持原合同价格为每月884,156.56元人民币，租期为一年，即
2003年11月1日至2004年10月31日止。
此次交易的定价考虑了所出租资产的综合成本、市场需求、市场价格等因素，参考了资产的折旧与
相关税金。相关土地使用费、物业管理费、维修费、人工费等由招商港务（深圳）有限公司承担。
此次交易是前次资产租赁行为的延续，降低了公司的经营管理成本，有利于公司的长远发展。
此次关联交易公告刊登在2003年11月27日的《中国证券报》、《证券时报》和香港《大公报》上。
除上述关联交易外，本公司无其他重大关联交易事项。
（七）重大合同及其履行情况
1、报告期内无其他重大托管、承包、租赁事项。
2、在报告期内重大合同履行情况：
（1）本公司与荷兰商业银行上海分行为牵头行的银团签署了6000万美元或等值港币循环借款合同，
借款期限为2003年8月14日至2004年8月14日。
（2）本公司与中国银行香港有限公司深圳分行签署5000万美元循环借款合同，期限为2004年1月5
日到2005年1月5日。
（3）本公司与南洋商业银行深圳分行签署5000万美元循环借款合同，期限为2004年3月15到2005年3
月15日。
（4）本公司与工商银行蛇口支行签署授信额度为人民币4亿元的协议，期限为2001年12月14日到
2004年12月14日。
（5）本公司与建设银行蛇口支行签署授信额度为人民币3.5亿元的协议，期限为2003年01月23日到
2006年01月23日。
（6）本公司之控股子公司深圳招商地产与深圳发展银行红宝支行签署授信额度为人民币4亿元的协
议，期限为2002年09月13日到2004年09月12日。
（7）本公司之子公司深圳招商地产与招商银行太子路支行签署授信额度为人民币4.5亿元的协议，
期限为2003年09月10日到2006年09月10日。
（8）本公司之子公司深圳招商地产与中国银行深圳分行签署授信额度为人民币4.5亿元的协议，期
限为2002年12月31日到2005年12月30日。
（9）本公司之子公司深圳招商地产与工商银行蛇口支行签署授信额度为人民币8亿元的协议，期限
为2003年02月13日到2005年02月13日。
深圳招商地产与各银行签订的上述授信额度由本公司提供担保。
除上述事项外，本公司无涉及金额达公司净资产10%以上的重大合同。
3、重大担保事项
1）根据证监会发布的《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》
（证监发【2003】56号）的要求，报告期内，本公司对与关联方资金往来和对外担保等情况进行了自
查：本公司控股股东及其他关联方未有占用本公司资金的情况，本公司也未曾将资金直接或间接提供给
控股股东及其他关联方使用。
2）独立董事对公司累计和当期对外担保情况、违规担保情况、执行前述规定情况的专项说明及独立
意见
根据中国证监会《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》的精
神，我们本着认真负责的态度，对公司的对外担保情况进行了核查，现将有关情况说明如下：
公司严格按照《公司章程》等的规定，规范公司对外担保行为，控制公司对外担保风险。报告期
内，未发现公司有对控股子公司以外的担保行为，公司对控股子公司的担保属于公司生产经营和资金合
理利用的需要，担保决策程序合法、合理，没有损害公司及公司股东尤其是中小股东的利益。
4、在报告期内本公司无委托他人进行现金资产管理的情况。
5、公司或持有公司股份5%以上（含5%）的股东的承诺事项
本公司之控股股东蛇口工业区承诺在作为本公司控股股东期间，保证不再以任何形式（包括但不限
于直接经营、间接经营、参与投资）从事与本公司业务、新产品、新技术有竞争或可能构成竞争的业务
或活动。同时承诺将促使其全资子公司、拥有50%以上股权或通过其他方式能够实际控制的附属公司亦
遵守承诺。
在本报告期内蛇口工业区严格履行了承诺事项。
（八）聘任、解聘会计师事务所的情况
2004年4月9日，公司召开的2003年年度股东大会，通过了《关于续聘外部审计机构的议案》，继续
聘请德勤华永会计师事务所有限公司为公司境内审计机构，德勤 关黄陈方会计师行为公司境外审计机
构。
本半年度财务会计报告经德勤华永会计师事务所有限公司审计，注册会计师为陈惠珠、李莉，审计
费用约人民币50万元。
（九）报告期内，本公司、本公司董事会及董事没有受批评和谴责的情况。
（十）其他重要事项
1、2004年3月11日，本公司第四届董事会采用通讯表决的方式，审议并通过了《协议转让北大高科
国有法人股的议案》，同意本公司将所持有的深圳市北大高科技股份有限公司6,219,105股国有法人股转
让给北京中农大科技企业孵化器有限公司，每股转让单价为人民币2.2元，转让总价款为人民币
13,682,031元。截止本报告披露日，上述股权转让正在由国家国有资产管理部门审批。有关决议刊登于
2004年3月12日的《中国证券报》、《证券时报》和香港《大公报》。
2、2004年4月2日，本公司和本公司控股子公司深圳招商地产合资成立了“招商局花园城（北京）房
地产开发有限公司”，该公司注册资金为人民币2,000万元，本公司与深圳招商地产分别持有其90％和10
％的股份。
3、2004年4月28日，本公司和本公司控股子公司深圳招商地产合资成立了“上海招商置业有限公
司”，该公司注册资金为人民币3,000万元，本公司与深圳招商地产分别持有其10％和90％的股份。
4、2004年4月9日，本公司召开的2003年度股东大会通过了《关于提议变更招商局蛇口控股股份有限
公司名称的临时提案》，同意本公司更名为“招商局地产控股股份有限公司”。2004年6月18日，公司获
得工商部门的批准，6月24日，本公司发布了《关于公司全称及股票证券简称变更的公告》正式更名为
“招商局地产控股股份有限公司”，原A股证券简称“招商局A”变更为“招商地产”，B股证券简称不
变。
5、公司属于房地产行业，按照中国人民银行的有关规定必须为商品房承购人提供抵押贷款担保。公
司目前为商品房承购人提供的担保为阶段性连带担保，担保期限自按揭银行放款之日起至按揭银行为购
房者办妥《房地产证》之日止。如果上述担保期间购房者没有履行债务人责任，公司有权收回已售出的
楼房，因此该种担保不会给公司造成实际损失。
本报告期末，公司提供上述按揭担保金额为人民币64,569万元。
第七节财务报告
财务报告（见附件）：资产负债表、利润及利润分配表、现金流量表及会计报表附注。
本公司2004年半年度财务报告经德勤华永会计师事务所有限公司审计，为标准无保留意见的审计报
告。
第八节备查文件
（一）载有董事长签名的半年度报告文本；
（二）载有单位负责人、主管会计工作的负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报告文本；
（三）报告期内在中国证监会指定报刊上公开披露过的所有文件文本；
（四）公司章程文本；
（五）其他备查文件
（六）公司文件可于中国证监会指定国际互联网www.cninfo.com.cn上查阅。
董 事 会
二○○四年七月十八日
附件：
2004年1月1日至6月30日止期间审计报告
德师报(审)字(04)第P0910号
招商局地产控股股份有限公司全体股东:
我们审计了后附的贵公司2004年6月30日的公司及合并的资产负债表及2004年1月
1日至6月30日止期间的公司及合并的利润及利润分配表和公司及合并的现金流量表。
这些会计报表的编制是贵公司管理当局的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础
上对这些会计报表发表意见。
我们按照《中国注册会计师独立审计准则》计划和实施审计工作，以合理确信会
计报表是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和
披露的证据，评价管理当局在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估
计，以及评价会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合
理的基础。
我们认为，上述载于第2页至49页的会计报表符合国家颁布的《企业会计准则》和
《企业会计制度》的规定，在所有重大方面公允地反映了贵公司2004年6月30日的公
司及合并的财务状况及2004年1月1日至6月30日止期间公司及合并的经营成果和现金流
量。
德勤华永会计师事务所有限公司
中国注册会计师：陈惠珠
中国注册会计师：李 莉
中国 上海
2004年7月18日
资产负债表
2004年6月30日
附注 合并期末数 合并期初数 公司期末数 公司期初数
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
资产：
流动资产：
货币资金 6 1,050,605,793 695,034,863 567,403,326 463,024,919
应收票据 7 - 44,608,886 - -
应收股利 329,629 329,629 - -
应收账款 8 63,566,375 282,877,392 - -
其他应收款 9 42,045,814 127,028,617 1,757,972,809 684,683,423
预付账款 10 498,789 30,937,444 - -
存货 11 3,166,863,437 1,863,731,756 - -
待摊费用 12 4,392,231 2,442,767 - -
_____________ _____________ _____________ _____________
流动资产合计 4,328,302,068 3,046,991,354 2,325,376,135 1,147,708,342
_____________ _____________ _____________ _____________
长期投资：
长期股权投资 13 1,072,735,680 1,241,825,368 2,474,184,613 2,896,486,097
_____________ _____________ _____________ _____________
长期投资合计 1,072,735,680 1,241,825,368 2,474,184,613 2,896,486,097
_____________ _____________ _____________ _____________
固定资产：
固定资产原价 14 874,526,459 1,122,557,025 312,244,634 312,244,634
减：累计折旧 14 326,822,701 411,959,418 78,405,326 73,820,086
_____________ _____________ _____________ _____________
固定资产净值 547,703,758 710,597,607 233,839,308 238,424,548
_____________ _____________ _____________ _____________
减：固定资产减值准备 14 5,654,781 12,607,504 - -
_____________ _____________ _____________ _____________
固定资产净额 542,048,977 697,990,103 233,839,308 238,424,548
_____________ _____________ _____________ _____________
在建工程 15 35,284,679 19,214,103 - -
_____________ _____________ _____________ _____________
固定资产合计 577,333,656 717,204,206 233,839,308 238,424,548
_____________ _____________ _____________ _____________
无形资产及其他资产：
无形资产 16 5,667,848 17,244,562 - -
长期待摊费用 17 9,680,010 25,763,069 - -
其他长期资产 18 858,809,870 874,619,395 - -
_____________ _____________ _____________ _____________
无形资产及其他资产合计 874,157,728 917,627,026 - -
_____________ _____________ _____________ _____________
资产总计 6,852,529,132 5,923,647,954 5,033,400,056 4,282,618,987
_____________ _____________ _____________ _____________
资产负债表（续）
2004年6月30日
附注 合并期末数 合并期初数 公司期末数 公司期初数
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
负债及股东权益：
流动负债：
短期借款 19 1,480,221,216 681,113,188 1,123,796,430 518,981,700
应付票据 20 1,039,590 238,314,981 - -
应付账款 21 383,465,065 349,473,163 - -
预收账款 22 1,110,484,362 453,262,880 - -
应付工资 8,946,291 20,204,173 801,518 1,276,221
应付福利费 4,409,908 5,391,405 629,268 594,971
应付股利 23 20,920,900 - 20,920,900 -
应交税金 24 23,864,419 86,650,510 696,262 117,370
其他应交款 11,738 20,828 - -
其他应付款 25 453,098,512 676,823,908 628,299,989 581,825,575
预提费用 26 7,840,205 13,404,768 584,707 3,007,110
预计负债 27 20,250,560 21,850,560 - -
_____________ _____________ _____________ _____________
流动负债合计 3,514,552,766 2,546,510,364 1,775,729,074 1,105,802,947
_____________ _____________ _____________ _____________
长期负债：
长期借款 28 3,939,255 45,462,725 - 41,383,500
专项应付款 29 2,550,000 550,000 - -
其他长期负债 30 6,655,000 6,990,000 - -
_____________ _____________ _____________ _____________
长期负债合计 13,144,255 53,002,725 - 41,383,500
_____________ _____________ _____________ _____________
负债合计 3,527,697,021 2,599,513,089 1,775,729,074 1,147,186,447
_____________ _____________ _____________ _____________
少数股东权益 84,206,488 205,260,733 - -
_____________ _____________ _____________ _____________
股东权益:
股本 31 618,822,672 515,685,560 618,822,672 515,685,560
资本公积 32 1,489,286,681 1,467,373,909 1,489,286,681 1,467,373,909
盈余公积 33 514,371,999 508,884,296 481,085,025 481,085,025
其中：公益金 33 113,999,437 108,511,734 87,571,756 87,571,756
资产负债表日后决议
分配的现金股利 34 - 51,568,556 - 51,568,556
未分配利润 35 635,189,630 591,920,219 668,476,604 619,719,490
外币报表折算差额 (17,045,359) (16,558,408) - -
_____________ _____________ _____________ _____________
股东权益合计 3,240,625,623 3,118,874,132 3,257,670,982 3,135,432,540
_____________ _____________ _____________ _____________
负债及股东权益总计 6,852,529,132 5,923,647,954 5,033,400,056 4,282,618,987
_____________ _____________ _____________ _____________
利润及利润分配表
2004年1月1日至6月30日止期间
合并 合并 公司 公司
附注 2004年1-6月 2003年1-6月 2004年1-6月 2003年1-6月
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
（未经审计） （未经审计）
主营业务收入 1,183,627,290 2,116,273,133 5,304,939 5,304,939
减：主营业务成本 936,234,196 1,813,959,688 5,642,247 5,647,685
主营业务税金及附加 36 25,734,439 28,988,640 267,899 267,899
_____________ _____________ ___________ ____________
主营业务利润 221,658,655 273,324,805 (605,207) (610,645)
加：其他业务利润 425,275 546,094 - -
减：营业费用 13,115,196 8,551,489 - -
管理费用 31,671,712 57,088,915 2,888,798 1,807,445
财务费用 37 (1,244,914) 2,680,697 (25,478,341) 2,464,828
_____________ _____________ ___________ ____________
营业利润 178,541,936 205,549,798 21,984,336 (4,882,918)
加：投资收益 38 (24,677,227) (22,821,446) 129,909,890 150,500,476
补贴收入 39 33,249,341 16,001,386 - -
营业外收入 40 511,030 863,128 - 286
减：营业外支出 41 92,011 850,003 - 150,000
_____________ _____________ ___________ ____________
利润总额 187,533,069 198,742,863 151,894,226 145,467,844
减：所得税 42 31,365,799 40,742,410 - -
少数股东损益 4,273,044 12,532,609 - -
_____________ _____________ ___________ ____________
净利润 151,894,226 145,467,844 151,894,226 145,467,844
加：期初未分配利润 591,920,219 367,376,249 619,719,490 390,382,115
_____________ _____________ ___________ ____________
可供分配利润 743,814,445 512,844,093 771,613,716 535,849,959
减：提取法定盈余公积 - 82,918 - -
提取法定公益金 5,487,703 4,710,487 - -
_____________ _____________ ___________ ____________
可供股东分配的利润 738,326,742 508,050,688 771,613,716 535,849,959
减：提取任意盈余公积 - - - -
转作股本的普通股股利 103,137,112 - 103,137,112 -
_____________ _____________ ___________ ____________
期末未分配利润 635,189,630 508,050,688 668,476,604 535,849,959
_____________ _____________ ___________ ____________
补充资料
项目 合并 合并
2004年1-6月 2003年1-6月
人民币元 人民币元
1.出售、处置被投资单位所得收益 - -
2.会计政策变更增加（或减少）利润总额 - -
现金流量表
2004年1月1日至6月30日止期间
合并 合并 公司 公司
附注 2004年1-6月 2003年1-6月 2004年1-6月 2003年1-6月
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
（未经审计） （未经审计）
经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 1,876,255,172 2,227,824,562 5,304,939 5,304,939
收到的税费返还 32,249,341 16,001,386 - -
收到的其他与经营活动有关的现金 171,808,103 10,543,611 217,272,383 8,493,940
______________ _____________ _____________ ____________
现金流入小计 2,080,312,616 2,254,369,559 222,577,322 13,798,879
______________ _____________ _____________ ____________
购买商品、接受劳务支付的现金 2,459,280,247 2,040,281,626 - -
支付给职工以及为职工支付的现金 40,063,904 46,748,839 1,549,473 376,429
支付的各项税费 138,764,638 158,507,692 902,932 882,180
支付的其他与经营活动有关的现金 41,156,557 58,651,994 119,660,675 40,936,396
______________ _____________ _____________ ____________
现金流出小计 2,679,265,346 2,304,190,151 122,113,080 42,195,005
______________ _____________ _____________ ____________
经营活动产生的现金流量净额 (598,952,730) (49,820,592) 100,464,242 (28,396,126)
______________ _____________ _____________ ____________
投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金 - 700,000 - -
处置子公司收到的现金净额 43(2) 256,260,291 - 359,372,388 -
取得投资收益所收到的现金 - 424,573 98,746,597 83,414,259
处置固定资产、无形资产和其他长期
资产所收回的现金净额 46,000 30,500 - -
______________ _____________ _____________ ____________
现金流入小计 256,306,291 1,155,073 458,118,985 83,414,259
______________ _____________ _____________ ____________
购建固定资产、无形资产和其他长期
资产所支付的现金 21,610,962 19,369,001 - 132,100
投资所支付的现金 30,265,437 35,212,331 - 18,839,680
支付的其他与投资活动有关的现金 - - 977,731,440 -
______________ _____________ _____________ ____________
现金流出小计 51,876,399 54,581,332 977,731,440 18,971,780
______________ _____________ _____________ ____________
投资活动产生的现金流量净额 204,429,892 (53,426,259) (519,612,455) 64,442,479
______________ _____________ _____________ ____________
筹资活动产生的现金流量：
吸收投资所收到的现金 - 1,500,000 - -
其中：子公司收到少数股东的投资 - 1,500,000 - -
取得借款所收到的现金 3,418,459,978 860,418,000 3,133,893,705 475,918,000
______________ _____________ _____________ ____________
现金流入小计 3,418,459,978 861,918,000 3,133,893,705 475,918,000
______________ _____________ _____________ ____________
偿还债务所支付的现金 2,625,875,420 1,032,869,170 2,570,462,475 460,000,000
分配股利、利润和偿付利息所支付的现金 42,490,790 48,665,627 39,904,610 39,700,726
其中：子公司支付少数股东的股利 510,811 1,209,850 - -
______________ _____________ _____________ ____________
现金流出小计 2,668,366,210 1,081,534,797 2,610,367,085 499,700,726
______________ _____________ _____________ ____________
筹资活动产生的现金流量净额 750,093,768 (219,616,797) 523,526,620 (23,782,726)
______________ _____________ _____________ ____________
汇率变动对现金的影响 - (143,605) - 172
______________ _____________ _____________ ____________
现金及现金等价物净增加额 355,570,930 (323,007,253) 104,378,407 12,263,799
______________ _____________ _____________ ____________
现金流量表（续）
2004年1月1日至6月30日止期间
补充资料
合并 合并 公司 公司
2004年1-6月 2003年1-6月 2004年1-6月 2003年1-6月
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
（未经审计） （未经审计）
将净利润调节为经营活动的现金流量:
净利润 151,894,226 145,467,844 151,894,226 145,467,844
加：少数股东损益 4,273,044 12,532,609 - -
计提的资产减值准备 3,911,651 3,140,648 (8) -
固定资产折旧 23,302,327 25,403,656 4,585,240 4,476,703
无形资产及其他资产摊销 24,806,761 23,648,735 - -
待摊费用减少(减增加) (3,617,528) 919,488 - -
预提费用的增加（减减少） (3,982,728) 3,732,277 - (7,318)
处置固定资产、无形资产和其他长期资产
的损失(减收益) (292,856) (147,864) - -
财务费用 666,361 3,758,207 6,834,550 8,839,487
投资损失(减收益) 24,677,227 22,821,446 (129,909,890) (150,638,717)
存货的减少(减增加) (1,425,119,416) (155,502,489) - -
经营性应收项目的减少(减增加) (34,822,343) (156,913,254) (117,082,879) (707,189)
经营性应付项目的增加(减减少) 635,350,544 21,318,105 184,143,003 (35,826,936)
______________ ______________ ______________ ______________
经营活动产生的现金流量净额 598,952,730） (49,820,592) 100,464,242 (28,396,126)
______________（ ______________ ______________ ______________
现金及现金等价物净增加情况：
现金的期末余额 1,050,605,793 285,127,421 567,403,326 47,319,358
减：现金的期初余额 695,034,863 608,134,674 463,024,919 35,055,559
______________ ______________ ______________ ______________
现金及现金等价物净增加额 355,570,930 (323,007,253) 104,378,407 12,263,799
______________ ______________ ______________ ______________
半年度会计报表附注
2004年1月1日至6月30日止期间
1. 概况
招商局地产控股股份有限公司(以下简称公司)为一家在中华人民共和国成立的中外合资股份
有限公司，系由招商局蛇口工业区有限公司(以下简称蛇口工业区)在原蛇口招商港务有限公
司基础上改组设立而成。公司发行的A股、B股在中国深圳上市，1995年7月6日，公司部分B
股在新加坡证券交易所第二上市。
经公司2003年年度股东大会审议通过，公司由原“招商局蛇口控股股份有限公司”更名为
“招商局地产控股股份有限公司”，并于2004年6月18日办理了相应的工商变更登记手续。
截至2004年6月30日止，公司累计发行股份为618,822,672股，其中境内法人股188,288,100
股，境外法人股62,762,700股，人民币普通股（A股）204,305,712股，境内上市外资股（B
股）163,466,160股。股东实际出资情况详见附注31。
公司主要的经营范围为房地产开发经营和公用事业(供应水和电)。
2. 重要会计政策和会计估计及合并会计报表的编制方法
会计制度及准则
公司执行《企业会计准则》和《企业会计制度》及其补充规定。
本中期会计报表根据《企业会计准则－中期财务报告》及中国证券监督管理委员会颁布的相
关规定编制，除附注4所述外本中期会计报表所采用的会计政策与2003年度会计报表相一
致。
会计年度
会计年度为公历年度，即每年1月1日至12月31日。
记账本位币
公司采用人民币为记账本位币。
记账基础和计价原则
公司采用权责发生制为记账基础，以历史成本为计价原则。
2. 重要会计政策和会计估计及合并会计报表的编制方法(续)
外币业务核算
发生外币(指记账本位币以外的货币)业务时，外币金额按业务发生期初市场汇价中间价(以下
简称“市场汇价”)折算为人民币入账。外币账户的期末外币金额按期末市场汇价折算为人民
币金额。外币汇兑损益除与购建固定资产有关的外币专门借款产生的汇兑损益，在固定资产
达到预定可使用状态前计入资产成本；属于筹建期间的，计入长期待摊费用外；其余计入当
期的财务费用。
合并会计报表的编制方法
1) 合并范围确定原则
合并会计报表合并了期末公司及其所有境内外子公司的会计报表。子公司是指公司通过
直接或间接或直接加间接拥有其50%以上权益性资本的被投资企业，或是公司通过其他
方法对其经营活动能够实施控制的被投资企业。
2) 合并所采用的会计方法
子公司采用的主要会计政策按照公司统一规定的会计政策厘定。
子公司在购买日后及出售日前的经营成果及现金流量已适当地分别包括在合并利润及利
润分配表及合并现金流量表中。
公司与子公司及子公司相互之间的所有重大账目及交易已于合并时冲销。
外币会计报表的折算
公司将外币会计报表折算为人民币会计报表时，所有资产、负债类项目按期末的市场汇率折
算；除“未分配利润”项目外的股东权益按发生时的市场汇率折算；利润表所有项目及反映
利润分配发生额的项目按合并会计报表的会计期间的平均汇率折算；年初未分配利润按上一
年折算后的年末未分配利润列示；期末未分配利润按折算后的利润分配表中的其他各项目的
数额计算列示；折算后资产类项目与负债类项目和股东权益类项目合计数的差额，作为“外
币报表折算差额”在资产负债表中单独列示。
现金等价物
现金等价物是指公司持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很
小的投资。
2. 重要会计政策和会计估计及合并会计报表的编制方法(续)
坏账核算
1) 坏账确认的标准
因债务人破产，依照法律程序清偿后，确定无法收回的应收款项；
因债务人死亡，既无遗产可供清偿，又无义务承担人，确定无法收回的应收款项；
因债务人逾期未履行偿债义务，并且具有明显特征表明无法收回的应收款项。
2) 坏账损失的核算方法
采用备抵法，按期末应收款项余额之可收回性计提。公司根据以往的经验、债务单位的
实际财务状况和现金流量情况以及其他相关信息，先对大额应收款项进行个别分析计提
坏账准备，然后再对剩余应收款项按账龄分析法计提一般坏账准备。一般坏账准备的计
提比例如下：
账龄 计提比例
1年以内 1%-5%
1-2年 10%
2-3年 30%
3-4年 50%
4-5年 80%
5年以上 100%
存货
存货主要包括：房地产开发产品、库存商品、材料物资及其他等。存货以取得时的实际成本
计价。
1) 房地产开发产品
房地产开发产品按取得时的实际成本计价，主要为房地产在建开发产品和已完工开发产
品等。房地产开发产品的实际成本包括土地出让金、基础配套设施支出、建筑安装工程
支出、开发项目完工之前所发生的借款费用及开发过程中的其他相关费用。开发项目采
用个别计价法核算。
公共配套设施按实际成本计入开发成本，按成本核算对象进行明细核算，完工时转入住
宅等可售物业的成本，惟独立经营物业且公司拥有收益权的配套设施单独计入“其他长
期资产”或“固定资产”。
2. 重要会计政策和会计估计及合并会计报表的编制方法(续)
存货(续)
1) 房地产开发产品(续)
质量保证金按施工单位工程款的一定比例预留，列入应付账款，待工程验收合格并在约
定的保质期内无质量问题时支付给施工单位。
公共维修基金主要用于住宅共同部位共同设施的重大维修及更新等支出。
用于出租的房地产开发产品自完工当月起转入“其他长期资产”。
2) 库存商品及材料物资
库存商品及材料物资实际成本包括购买价、运输费、保险费、应缴纳的税金及其他相关
费用等，发出时均采用加权平均法核算。
存货跌价准备
期末存货按照成本与可变现净值孰低计量。当其可变现净值低于成本时，提取存货跌价准
备。房地产开发产品的存货跌价准备按单个存货项目的成本高于其可变现净值的差额提取，
其他存货按存货类别的成本高于其可变现净值的差额提取。
可变现净值是指在正常生产经营过程中，以存货的估计售价减去至完工估计将要发生的成
本、估计的销售费用以及相关税金后的金额。
长期投资
长期投资在取得时按初始投资成本计价。
公司对被投资单位无控制、无共同控制且无重大影响的，长期股权投资采用成本法核算；公
司对被投资单位具有控制、共同控制或重大影响的，长期股权投资采用权益法核算；
采用成本法核算时，当期投资收益仅限于所获得的被投资单位在接受投资后产生的累积净利
润的分配额，所获得的被投资单位宣告分派的利润或现金股利超过上述数额的部分，作为初
始投资成本的收回，冲减投资的账面价值；
采用权益法核算时，当期投资损益为按应享有或应分担的被投资单位当年实现的净利润或发
生的净亏损的份额。在确认应分担的被投资单位发生的净亏损时，以投资账面价值减记至零
为限；如果被投资单位以后各期实现净利润，在收益分享额超过未确认的亏损分担额以后，
按超过未确认的亏损分担额的金额，恢复投资的账面价值。
2. 重要会计政策和会计估计及合并会计报表的编制方法(续)
长期投资(续)
长期股权投资采用权益法核算时，初始投资成本大于应享有被投资单位所有者权益份额的差
额，借记长期股权投资——股权投资差额，按投资期限且不超过25年平均摊销，计入损益；
初始投资成本低于应享有被投资单位所有者权益份额的差额，在财会[2003]10号文发布之前
产生的，贷记长期股权投资——股权投资差额，按投资期限且不超过25年平均摊销，计入损
益，在财会[2003]10号文发布之后产生的，贷记资本公积——股权投资准备。
长期投资减值准备
期末，公司按长期投资的减值迹象判断是否应当计提减值准备，当长期投资可收回金额低于
账面价值时，则按其差额计提长期投资减值准备。
可收回金额的确定
可收回金额是指资产的销售净价与预期从该资产的持续使用和使用寿命结束时的处置中形成
的预计未来现金流量的现值两者之中的较高者。
固定资产及折旧
固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用年限超过一年，单位
价值较高的有形资产。
固定资产以取得时的实际成本入账，并从其达到预定可使用状态的次月起，采用直线法提取
折旧。估计残值为原值的5～10%。各类固定资产的折旧年限和年折旧率如下：
折旧年限 年折旧率
房屋及港务设施 10—50年 1.8%-9.5%
装卸及机械设备 10—20年 4.75%-9.5%
运输工具 5—10年 9.5%-19%
通讯及其他设备 5—10年 9.5%-19%
供电设备 10年 9%
供水设备 20年 4.5%
固定资产减值准备
期末，公司按固定资产的减值迹象判断是否应当计提减值准备，当固定资产可收回金额低于
账面价值时，则按其差额计提固定资产减值准备。
2. 重要会计政策和会计估计及合并会计报表的编制方法(续)
在建工程
在建工程成本按实际工程支出确定。
实际工程成本包括在建期间发生的各项工程支出、工程达到预定可使用状态前资本化的专门
借款的借款费用以及其他相关费用等。在建工程不计提折旧，在达到预定可使用状态后结转
为固定资产。
对长期停建并且预计在未来3年内不会重新开工的在建工程；所建项目无论在性能上，还是
在技术上已经落后，并且给企业带来的经济利益具有很大的不确定性的在建工程；或其他有
证据表明已发生了减值的在建工程，按可收回金额低于账面价值的差额，计提减值准备。
无形资产
无形资产按取得时的实际成本计量。购入的无形资产，其实际成本按实际支付的价款确定。
执行《企业会计制度》前购入或以支付土地出让金方式取得的土地使用权，作为无形资产核
算，并按下述的期限分期摊销。
执行《企业会计制度》后购入或以支付土地出让金方式取得的土地使用权，在尚未开发或建
造自用项目前，作为无形资产核算，并按下述的期限分期摊销。因利用土地建造自用项目
时，将土地使用权的账面价值全部转入在建工程成本。开发商品房时，则将土地使用权的账
面价值全部转入房地产在建开发产品。
无形资产自取得当月起在预计使用年限内分期平均摊销，计入损益。如预计使用年限超过了
相关合同规定的受益年限或法律规定的有效年限，则摊销期限不超过受益年限和有效年限两
者之中较短者。如合同没有规定受益年限，法律也没有规定有效年限的，摊销年限为10年。
无形资产减值准备
期末，公司按无形资产的减值迹象判断是否应当计提减值准备，当无形资产可收回金额低于
账面价值时，则按其差额提取无形资产减值准备。
长期待摊费用
筹建期间发生的费用，除用于购建固定资产以外，于企业开始生产经营当月起一次计入当期
损益。
其他长期待摊费用在相关项目的受益期内平均摊销。
2. 重要会计政策和会计估计及合并会计报表的编制方法(续)
其他长期资产
其他长期资产主要包括出租开发产品。
出租开发产品成本按实际成本确定，实际成本包括土地出让金、基础配套设施支出、建筑安
装工程支出、开发项目完工之前所发生的借款费用及开发过程中的其他费用。
出租开发产品按可出租年限摊销。期末，公司按出租开发产品的减值迹象判断是否应当计提
减值准备，当出租开发产品可收回金额低于账面价值时，则按其差额提取出租开发产品减值
准备。
预计负债
当与或有事项相关的义务同时符合以下条件，公司将其确认为预计负债：(一)该义务是公司
承担的现时义务；(二)该义务的履行很可能导致经济利益流出公司；(三)该义务的金额能够可
靠地计量。
如果确认的负债所需支出全部或部分预期由第三方或其他方补偿，则补偿金额只有在基本确
定能收到时，才作为资产单独确认，而确认的补偿金额不能超过所确认负债的账面价值。
借款费用
借款费用包括因借款而发生的利息、折价或溢价的摊销和辅助费用，以及因外币借款而发生
的汇兑差额。购建固定资产的专门借款发生的借款费用，在该资产达到预定可使用状态前，
按借款费用资本化金额的确定原则予以资本化，计入该项资产的成本。其他的借款费用于发
生当期确认为财务费用。
为开发房地产而借入的资金所发生的利息等借款费用，在开发产品完工之前，计入房地产在
建开发产品。开发产品完工之后而发生的利息等借款费用，于发生当期直接计入财务费用。
收入确认
1) 销售商品收入
当公司已将商品所有权上的重要风险和报酬转移给买方，并不再对该商品实施继续管理
权和实际控制权，与交易相关的经济利益能够流入企业，相关的收入和成本能够可靠地
计量时，确认营业收入的实现。
2) 供电、供水收入
按电力、用水已经提供并且取得了收款权利时，确认营业收入的实现。
2. 重要会计政策和会计估计及合并会计报表的编制方法(续)
收入确认（续）
3) 房地产开发产品销售收入
在取得预售许可证后开始预售，预售商品房所取得价款，先作为预收账款管理，商品房
竣工验收办理移交手续，并将结算账单提交给买主时，确认营业收入的实现。
4) 出租开发产品出租收入
按合同或协议约定的承租方付租金额在租赁期内的各个期间内按直线法确认为营业收
入。
5) 利息收入
按让渡现金使用权的时间和适用利率计算确定。
6) 补贴收入
增值税退税收入在收到退税款时予以确认。
租赁
融资租赁为实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁。融资租赁以外的其他
租赁为经营租赁。
经营租赁的租金支出在租赁期内的各个期间按直线法确认为费用。
所得税
所得税按应付税款法核算。计算所得税费用所依据的应纳税所得额系根据有关税法规定对本
期税前会计利润作相应调整后得出。
3. 税项
所得税
公司之子公司招商港务(新加坡)有限公司所得税率为26%；
公司之子公司香港瑞嘉投资实业有限公司所得税率为16%；
公司之子公司上海招商置业有限公司、招商局花园城（北京）房地产开发有限公司和漳州招
商房地产有限公司所得税率为33％；
公司及其他子公司系注册于深圳特区的企业，所得税率为15%。
流转税及附加
公司及子公司的主要流转税及附加列示如下：
税项 计税基础 税率
增值税 商品销售收入 17%
供电收入(注1) 17%
供水收入 6%
石油液化气销售收入 13%
营业税 房地产开发产品销售收入 5%
房地产开发产品出租收入 5%
城市维护建设税 已交营业税、增值税 1%
教育费附加 已交营业税、增值税 3%
土地增值费 房地产转让收入 注2
注1：根据财政部、国家税务总局、海关总署财税[2001] 79号文，自2001年1月1日至2005年12月31
日对公司拥有99.75%股权的深圳招商供电有限公司进口电力征收的进口环节增值税以实际
进口电量5.6亿度为基数对基数内电量进口环节的增值税按60%的比例予以返还，进口超
基数电量征收的进口环节增值税不予返还。
注2：根据深圳市人民政府《关于加强土地市场化管理进一步搞活和规范房地产市场的决定》，
免征房地产二、三级市场土地增值费。因此，公司之子公司深圳招商房地产有限公司和蛇
口兴华实业股份有限公司房地产开发产品转让收入不计征土地增值费。
4. 重要会计政策变更
本期公司对如下会计政策进行了变更：
根据财政部财会[2004]3号文的有关规定，对公司开发完成用于出租经营的房地产项目，由原
于“存货”项目列示，改为于“其他长期资产”项目列示。此项会计政策变更采用追溯调整
法。
上述会计政策变更不影响公司及合并的利润总额和股东权益。
5. 本期合并会计报表合并范围及控股子公司情况
1)截至2004年6月30日止，公司所控制的子公司的基本情况及合并范围如下：
公司所占 成立日
子公司名称 注册地 注册资本 权益比例 主要经营业务 或收购日 是否合并
币种 千元 直接 间接
深圳招商房地产有限公司 深圳 人民币 106,000 95% - 房地产开发及商品房销售 1999年7月 是
深圳招商供电有限公司 深圳 人民币 57,000 95% 4.75% 供电 1999年7月 是
深圳招商供水有限公司 深圳 人民币 43,000 95% 4.75% 供水 1999年7月 是
深圳招商新安置业有限公司(注4) 深圳 人民币 25,000 60% 40% 进出口商品储存、集装箱修理1991年6月 是
招商港务(新加坡)有限公司 新加坡 新加坡币 15,000 100% - 贸易 1995年3月 是
香港瑞嘉投资实业有限公司(注2) 香港 港币 1,000 99% - 信息服务投资 1994年8月 是
深圳华苑海鲜野味酒店(注1) 深圳 人民币 7,500 - 85.5% 提供餐饮 1999年7月 否
深圳海景广场物业管理有限公司(注1) 深圳 人民币 1,000 - 53.2% 物业管理 1999年7月 否
深圳蛇口绿草地俱乐部有限公司(注1) 深圳 人民币 1,000 - 85.5% 高尔夫球室内练习场 1999年7月 否
深圳市迈特斯市政工程有限公司 深圳 人民币 9,000 - 89.78% 供水管道工程 2000年3月 是
蛇口兴华实业股份有限公司(注3) 深圳 港币 47,420 - 61.82% 房地产及其他物业 2002年1月 是
蛇口招发物业有限公司(注3) 深圳 人民币 36,000 - 61.82% 兴建商业住宅及配套设施 2002年1月 是
深圳市兴招物业管理有限公司(注1、3) 深圳 人民币 1,500 - 61.82% 物业管理及配套设施 2002年1月 否
漳州招商房地产有限公司(注1) 漳州 人民币 50,000 50% - 房地产开发及商品房销售 2003年7月 否
深圳市招商置业顾问有限公司 深圳 人民币 2,000 20% 76% 房地产经营、信息咨询 2003年7月 是
上海招商置业有限公司 上海 人民币 30,000 10% 85.5% 房地产开发及建筑材料销售 2004年4月 是
招商局花园城(北京)房地产开发
有限公司 北京 人民币 20,000 90% 9.5% 房地产开发 2004年4月 是
注1：该等子公司由于其合计的资产总额、营业收入及净利润占公司与所有子公司资产总
额、营业收入总额及公司当期净利润的比率均低于10%，根据重要性原则未予合并，
但已按权益法核算。
注2：香港瑞嘉投资实业有限公司在境外成立，尚未经有关部门批准。
注3：公司之子公司深圳招商房地产有限公司持有蛇口兴华实业股份有限公司（“蛇口兴
华”）39.51%的股份，实际控制蛇口兴华65.07%的股份。蛇口招发物业有限公司和深
圳市兴招物业管理有限公司为蛇口兴华之全资子公司。
注4：公司原名为深圳黄金台实业有限公司，2004年4月于深圳市工商行政管理局办理了名
称变更登记。
5. 本期合并会计报表合并范围及控股子公司情况（续）
2)本报告期合并范围发生变化的单位和原因如下：
子公司名称
上海招商置业有限公司（注1）
招商局花园城(北京)房地产开发有限公司（注2）
深圳招商石化有限公司（注3）
深圳市招商石油有限公司（注4）
深圳市招商燃化有限公司（注4）
深圳市华英石油联营有限公司（注4）
深圳市招商外轮供应有限公司（注4）
深圳市蛇口金龙工贸有限公司（注4）
东莞市寮步怡丰石油气有限公司（注4）
深圳市松湖加油站有限公司（注4）
东莞市厚龙燃气有限公司（注4）
深圳市南油石化第二加油站有限公司（注4）
东莞市招商燃化石厦加油站有限公司（注4）
注1：于2004年4月28日，由公司和公司之子公司深圳招商房地产有限公司共同投资设立，
已纳入本期合并会计报表范围。
注2：于2004年4月2日，由公司和公司之子公司深圳招商房地产有限公司共同投资设立，已
纳入本期合并会计报表范围。
注3：2004年2月，公司将持有的深圳招商石化有限公司（“招商石化”）75%股权分别转
让给招商局蛇口工业区有限公司和招商局物流集团有限公司（详细情况参见附注
45(5)(e)）。股权转让的工商变更登记手续已于2004年2月完成。公司仅将招商石化及
其子公司2004年1月1日至出售日止期间的经营成果和现金流量纳入本期合并会计报表
范围。
注4：该等公司均为招商石化之子公司，本期随招商石化转出。
6. 货币资金
合并期末数 合并期初数
原币 折算率 人民币元 原币 折算率 人民币元
现金
人民币 79,734 1.000 79,734 226,769 1.000 226,769
港币 4,471 1.061 4,744 9,852 1.065 10,500
新加坡币 305 4.823 _________1,471 - - _________-
小计 _________85,949 _________237,269
银行存款
人民币 1,017,512,559 1.000 1,017,512,559 667,736,639 1.000 667,736,639
港币 10,832,462 1.061 11,492,167 19,684,902 1.065 20,967,363
美元 2,596,189 8.275 21,483,529 729,561 8.294 6,050,997
新加坡币 - - __________- 312 4.862 _________1,517
小计 __________1,050,488,255 _________694,756,516
其他货币资金
人民币 31,589 1.000 __________31,589 41,078 1.000 _________41,078
小计 __________31,589 _________41,078
合计 __________1,050,605,793 _________695,034,863
货币资金合并期末数中无用于质押、担保的金额。
7. 应收票据
合并期末数 合并期初数
人民币元 人民币元
商业承兑汇票(未质押) - 9,899,200
银行承兑汇票(未质押) - 34,709,686
_________ _________
- 44,608,886
_________ _________
8. 应收账款
应收账款账龄分析如下：
合并期末数 合并期初数
金额 比例 坏账准备 账面价值 金额 比例 坏账准备 账面价值
人民币元 % 人民币元 人民币元 人民币元 % 人民币元 人民币元
一年以内 57,900,157 86 2,405,380 55,494,777 275,691,368 93 3,747,445 271,943,923
一至二年 5,317,107 8 122,612 5,194,495 17,301,742 6 7,818,202 9,483,540
二至三年 1,478,516 2 443,555 1,034,961 - - - -
三年以上 __________2,813,144 ____4 _________971,002 __________1,842,142 ___________3,026,693____1 __________1,576,764__________1,449,929
合计 67,508,924 100 3,942,549 63,566,375 296,019,803 100 13,142,411 282,877,392
__________ ____ _________ __________ _______________ __________ __________
应收帐款合并期末数中欠款金额前五名欠款金额合计为人民币27,926,411元，约占合并期末
数41%。
应收账款合并期末数中无持公司5%以上股份的股东欠款。
9. 其他应收款
其他应收款账龄分析如下：
合并期末数 合并期初数
金额 比例 坏账准备 账面价值 金额 比例 坏账准备 账面价值
人民币元 % 人民币元 人民币元 人民币元 % 人民币元 人民币元
一年以内 40,252,878 90 440,692 39,812,186 120,509,410 88 211,708 120,297,702
一至二年 880,597 2 45,799 834,798 3,706,823 3 226,213 3,480,610
二至三年 153,376 1 18,686 134,690 726,418 1 65,882 660,536
三年以上 __________3,654,470 ____7 _________2,390,330 __________1,264,140___________11,024,840____8 _________8,435,071__________2,589,769
合计 __________44,941,321____100 _________2,895,507 __________42,045,814___________135,967,491____100_________8,938,874__________127,028,617
其他应收款合并期末数中欠款金额前五名欠款金额合计为人民币31,818,593元，约占合并期
末数71%。
其他应收款合并期末数中无持公司5%以上股份的股东欠款。
其他应收款合并期末数中大额应收款项情况如下：
单位名称 所欠金额 欠款原因
人民币元
北京南极星投资管理公司 20,000,000 土地补偿定金（注）
北京市绿化隔离地区基础设施开发建设有限公司 8,380,000 土地开发定金（注）
9. 其他应收款(续)
注：2003年10月16日，公司与北京南极星投资管理公司签订《六圈村绿化隔离地区用地项目
征地安置补偿协议》（“六圈项目”），公司需支付六圈项目的土地补偿费用计人民币
315,680,000元，截至2004年6月30日止，公司已支付土地补偿费用定金计人民币
20,000,000元。
2003年12月1日，公司与北京市绿化隔离地区基础设施开发建设有限公司（“绿基公司
“）及北京南极星投资管理公司签订协议，对北京市绿化隔离地区剩余建设用地26号地
进行土地开发和商品房开发建设。用地面积约224,000平方米，土地开发费为人民币
167,600,000元。截至2004年6月30日止，公司已向绿基公司支付定金计人民币8,380,000
元。
公司期末数 公司期初数
金额 比例 坏账准备 账面价值 金额 比例 坏账准备 账面价值
人民币元 % 人民币元 人民币元 人民币元 % 人民币元 人民币元
一年以内 1,747,258,402 99 - 1,747,258,402 673,969,016 98 - 673,969,016
一至二年 - - - - - - - -
二至三年 - - - - - - - -
三年以上 ___________12,453,000_____1__________1,738,593___________10,714,407__________12,453,008____2_________1,738,601__________10,714,407
合计 1,759,711,402 100 1,738,593 1,757,972,809 686,422,024 100 1,738,601 684,683,423
___________ _____ __________ ___________ __________ _____________ __________
公司期末数中欠款金额前五名欠款金额合计为人民币1,757,786,500元，占公司期末数99%。
10. 预付账款
预付账款合并期末数的账龄均为一年以内且无持公司5%以上股份的股东欠款。
11. 存货
合并期末数 合并期初数
金额 跌价准备 账面价值 金额 跌价准备 账面价值
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
房地产在建开发产品 3,007,981,665 - 3,007,981,665 1,359,043,500 - 1,359,043,500
已完工开发产品 156,317,447 - 156,317,447 396,114,760 - 396,114,760
库存商品 - - - 105,722,934 - 105,722,934
材料物资及其他 2,564,325 - 2,564,325 2,904,520 53,958 2,850,562
____________ ____________________ ____________ ________ ___________
合计 3,166,863,437 - 3,166,863,437 1,863,785,714 53,958 1,863,731,756
____________ ____________________ ____________ ________ ___________
11. 存货(续)
房地产开发产品的详细情况如下：
(1) 房地产在建开发产品
预计 其中利息 其中利息
项目名称 开工时间 竣工时间 预计总投资 合并期末数 资本化金额 合并期初数 资本化金额
人民币万元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
已开发项目
彩虹之岸 2002.07 2004.08 69,466 667,786,769 34,867,267 489,035,707 34,867,267
半山海景 兰溪谷 2002.08 2004.10 55,430 518,453,542 11,599,144 277,298,973 7,817,301
花园城二期 2004.05 2005.08 40,961 150,328,343 1,320,761 7,955,241 312,238
城市印象 2002.01 2004.10 17,796 141,819,533 3,983,995 115,624,399 1,991,998
花园城三期1#地块 2003.08 2005.01 17,981 132,277,189 126,677 22,526,818 126,677
泰格公寓 2002.11 2005.01 23,524 104,085,826 1,503,492 33,937,172 599,055
海月三期南区 2003.08 2005.03 69,478 97,944,063 4,858,782 49,060,542 3,920,379
其他 ______________27,393,191____________475,833______________13,880,996____________246,717
小计 ______________1,840,088,456____________58,735,951______________1,009,319,848____________49,881,632
拟开发土地
番禺金山项目 2005.02 2013.12 340,000 445,400,432 - 100,626,025 -
尖岗山 2005.06 2007.12 102,235 293,085,684 - 10,000,000 -
半山海景花园二期 2005.03 2006.12 68,944 4,404,115 - 2,066,760 -
招商东部花园城 2004.12 2006.10 70,000 183,875,054 - 179,956,978 -
花园城三期2#地块 2004.08 2005.12 38,516 132,210,250 - - -
上海松江九亭 2004.12 2006.12 42,000 50,241,018 - - -
海月三期北区 待定 待定 待定 ______________58,676,656____________-______________57,073,889____________-
小计 ______________1,167,893,209____________-______________349,723,652____________-
合计 3,007,981,665 58,735,951 1,359,043,500 49,881,632
______________ ____________ ______________ ____________
(2) 已完工开发产品
项目名称 竣工时间 合并期初数 本期增加 本期减少 合并期末数
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
锦缎之滨 2003.08 255,646,349 - (161,481,811) 94,164,538
海月二期 2003.04 90,248,823 - (60,986,814) 29,262,009
花果山大厦 1995.09 5,129,793 - - 5,129,793
春天广场 2003.01 1,750,682 213,827 - 1,964,509
半山海景别墅 2003.12 22,069,388 - (15,331,737) 6,737,651
华彩花园 1994 9,672,221 - - 9,672,221
其他 11,597,504 1,319,455 (3,530,233) 9,386,726
____________ ___________ ______________ ____________
合计 396,114,760 1,533,282 (241,330,595) 156,317,447
____________ ___________ ______________ ____________
于2004年6月30日，公司房地产存货中无停工、烂尾项目。
12. 待摊费用
类别 合并期末数 合并期初数 结存原因
人民币元 人民币元
土地使用费 3,905,538 - 尚未摊完
养路费 - 1,477,251
其他 486,693 965,516
________ ________ 尚未摊完
合计 4,392,231 2,442,767
________ ________
13. 长期投资
合并期末数 合并期初数
投资金额 减值准备 账面价值 投资金额 减值准备 账面价值
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
长期股权投资
-股票投资 18,643,413 1,367,982 17,275,431 18,643,413 - 18,643,413
-未合并子公司 28,145,741 782,128 27,363,613 28,777,843 782,128 27,995,715
-联营公司 22,465,169 2,149,166 20,316,003 28,420,567 2,149,166 26,271,401
-其他股权投资 64,590,581 4,570,091 60,020,490 37,630,300 4,570,091 33,060,209
-股权投资差额 947,760,143 - 947,760,143 1,135,854,630 - 1,135,854,630
____________ _________ ____________ ____________ _________ ____________
合计 1,081,605,047 8,869,367 1,072,735,680 1,249,326,753 7,501,385 1,241,825,368
____________ _________ ____________ ____________ _________ ____________
13. 长期投资(续)
(1)股票投资
占被投资公司 合并期末数
被投资公司名称 股份性质 股票数量 注册资本的比例 投资金额 减值准备 账面价值 备注
% 人民币元 人民币元 人民币元
中国南玻集团股份有限公司 法人股 737,203 0.20 3,593,400 - 3,593,400 未流通
深圳市北大高科技股份有限公司(注) 法人股 6,219,000 7.41 15,050,013 (1,367,982) 13,682,031
_________ _________ _________ 未流通
18,643,413 (1,367,982) 17,275,431
_________ _________ _________
注：2004年3月11日，公司和北京中农大科技企业孵化器有限公司签署《股份转让协议》，转让持有的深圳市北大高科技股份有限公
司7.41%的法人股股权，以2003年9月30日该公司未经审计的财务报表为主要依据作价人民币13,682,031元。截至2004年6月30日
止，股权转让相关手续尚在办理中。
(2)未合并子公司
主要的未合并子公司情况如下：
原始投资额 权益变动
成立日 因购买 本期 本期 合并期末 占被投资单位
被投资公司名称 或收购日 合并期初数子公司而增加 权益增(减)额 利润分回 累计增(减)额 减值准备 账面价值 注册资本比例
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 %
漳州招商房地产有限公司 2003年 24,787,914 - (206,360) - 353,142 - 25,141,056 50（注）
深圳市兴招物业管理有限公司 2002年 1,500,000 - - - (12,461) - 1,487,539 61.82
注：公司通过委派高级管理人员取得对该公司的实质控制权。
13. 长期投资(续)
(3)联营公司
主要的联营公司情况如下：
原始投资额 权益变动
成立日 本期 本期 本期因处置 合并期末 占被投资单位
被投资公司名称 或收购日 合并期初数 本期增(减) 权益增(减)额 利润分回 累计增(减)额 子公司而转出减值准备 账面价值 注册资本比例
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 %
深圳海涛酒店有限公司(注) 1999年 4,995,675 - 378,450 - 2,332,957 - - 7,328,632 45
蛇口华南液化气船务有限公司 2000年 2,225,088 - 1,848,220 - 6,323,533 (8,548,621) - - 20
深圳招商物业管理有限公司 1999年 7,617,667 - 996,000 - 2,884,991 - - 10,502,658 41.5
注：原名为蛇口酒店咨询培训服务公司，于2004年更名为深圳海涛酒店有限公司。
(4)其他股权投资
主要的其他股权投资情况如下：
成立日 原始投资额 本期因处置 合并期末 占被投资单位
被投资公司名称 或收购日 合并期初数 本期增(减) 子公司而转出 减值准备 账面价值 注册资本比例
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 %
景园大厦项目 1999年 5,944,281 - - - 5,944,281 (注1)
深圳克罗仓储实业有限公司 1996年 4,570,091 - - (4,570,091) - 10
深圳市商业银行股份有限公司 1999年 6,501,500 - (3,301,500) - 3,200,000 小于1
八卦岭项目 2003年 20,014,427 30,761,781 - - 50,776,208 (注2)
13. 长期投资(续)
(4)其他股权投资(续)
注1：系本公司之子公司深圳招商房地产有限公司(“招商地产”)与南山建设开发实业有限公司(甲方)、宏运物业有限公司(乙方)合作开发、建设景园大厦，由甲
方提供建设用地，招商地产与乙方按70%和30%的比例投入资金。
注2：系招商地产与深圳市TCL投资有限公司（“TCL”）合作开发深圳市福田区八卦岭B310-0030号地块，由双方共同投资，其中，TCL承担所有与该项目土
地相关的前期投入及土地补偿款；招商地产投入该项目的后续开发资金。TCL与招商地产按35%和65%的比例分配该项目约定利润。
(5)股权投资差额
因处置 合并
被投资公司名称 初始金额 摊销期限 合并期初数 本期摊销额 子公司而转出 期末账面价值 形成原因
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
深圳招商房地产有限公司 491,191,390 25年 392,722,182 (9,823,828) - 382,898,354 收购股权形成
266,278,937 22年 240,054,496 (6,051,794) - 234,002,702 收购股权形成
深圳招商供电有限公司 336,310,981 25年 268,018,851 (6,726,220) - 261,292,631 收购股权形成
134,025,930 22年 120,826,406 (3,046,044) - 117,780,362 收购股权形成
深圳招商石化有限公司 149,986,469 25年 128,937,755 (999,910) (127,937,845) - 收购股权形成
深圳招商供水有限公司 (27,771,488) 25年 (22,417,691) 555,430 - (21,862,261) 收购股权形成
(30,821,747) 22年 (27,786,272) 700,494 - (27,085,778) 收购股权形成
深圳招商新安置业有限公司 1,835,525 10年 825,909 (91,776) - 734,133 收购股权形成
深圳市招商燃化有限公司 37,087,344 25年 22,627,160 (221,835) (22,405,325) - 收购股权形成
深圳市招商外轮供应有限公司 21,562,130 25年 9,558,348 (93,709) (9,464,639) - 收购股权形成
深圳市南油石化第二加油站有限公司 2,300,000 25年 1,932,000 (15,333) (1,916,667) - 收购股权形成
深圳市华英石油联营有限公司 2,884,157 25年 555,486 (4,753) (550,733) -
____________ ____________ __________ ___________ __________ 收购股权形成
____________1,384,869,628 ____________1,135,854,630__________ (25,819,278) ___________ (162,275,209) __________947,760,143
13. 长期投资(续)
项目 公司期末数 公司期初数
投资金额 减值准备 账面价值 投资金额 减值准备 账面价值
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元
长期股权投资
--股票投资 15,050,013 1,367,982 13,682,031 15,050,013 - 15,050,013
--子公司 1,484,115,731 - 1,484,115,731 1,754,395,724 - 1,754,395,724
--未合并子公司 25,141,056 - 25,141,056 25,347,416 - 25,347,416
--联营公司 2,634,818 2,149,166 485,652 2,660,474 2,149,166 511,308
--其他股权投资 7,570,091 4,570,091 3,000,000 4,570,091 4,570,091 -
--股权投资差额 947,760,143 - 947,760,143 1,101,181,636 - 1,101,181,636
____________ _________ ____________ ____________ ________ ____________
合计 2,482,271,852 8,087,239 2,474,184,613 2,903,205,354 6,719,257 2,896,486,097
____________ _________ ____________ ____________ ________ ____________
(1)股票投资
占被投资公司 公司期末
被投资公司名称 股份性质 股票数量 注册资本的比例 投资金额 减值准备 账面价值 备注
% 人民币元 人民币元 人民币元
深圳市北大高科技股份有限公司 法人股 6,219,000 7.41 15,050,013 （1,367,982） 13,682,031 未流通
13. 长期投资(续)
(2)子公司
原始投资额 权益变动
成立日 本期 公司 占被投资单位
被投资公司名称 或收购日 公司期初数 本期增(减) 权益增(减)额 本期利润分回 累计增(减)额 减值准备 本期处置 期末账面价值 注册资本比例
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 %
深圳招商房地产有限公司 1999年 289,505,861 - 77,346,976 - 696,450,646 - - 985,956,507 95
深圳招商供电有限公司 1999年 119,791,233 - 74,569,510 (98,746,597) 94,635,142 - - 214,426,375 95
深圳招商石化有限公司 2000年 192,249,101 728,645 - 154,277,832 - (346,526,933) - 75
深圳招商供水有限公司 1999年 127,209,610 - 4,243,672 - 14,736,552 - - 141,946,162 95
招商港务(新加坡)有限公司 1995年 88,784,955 - (489,633) - (2,505,335) - - 86,279,620 100
深圳招商新安置业有限公司 1991年 20,822,212 - 593,290 - 12,414,567 - - 33,236,779 60
香港瑞嘉投资实业有限公司 1994年 1,091,400 - 1,077 - 3,178,888 - - 4,270,288 99
招商局花园城(北京)房地产
开发有限公司 2004年 - 18,000,000 - - - - - 18,000,000 90
___________ __________ ___________ ____________ ___________ _________ _____________ _____________
合计 839,454,372 18,000,000 156,993,537 (98,746,597) 973,188,292 - (346,526,933) 1,484,115,731
___________ __________ ___________ ____________ ____________ _________ _____________ _____________
(3)未合并子公司
主要的未合并子公司情况如下：
原始投资额 权益变动
成立日 因购买 公司 占被投资单位
被投资公司名称 或收购日 期初数 子公司而增加 权益增减额 本期利润分回 累计增减额 减值准备 期末账面价值注册资本比例
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 %
漳州招商房地产有限公司 2003年 24,787,914 - (206,360) - 353,142 - 25,141,056 50
13. 长期投资(续)
(4)联营公司
主要的联营公司情况如下：
原始投资额 权益变动
成立日 本期 公司 占被投资单位
被投资公司名称 或收购日 公司期初数 本期增减 权益增减额 本期利润分回 累计增减额 减值准备 本期转出 期末账面价值注册资本比例
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 %
深圳市招商置业顾问有限公司 2003年 400,000 - (25,656) - 85,652 - - 485,652 20
(5)其他股权投资
主要的其他股权投资情况如下：
成立日 原始投资 公司 占被投资单位
被投资公司名称 或收购日 公司期初数 本期增(减) 减值准备 期末账面价值 注册资本比例
人民币元 人民币元 人民币元 人民币元 %
深圳克罗仓储实业有限公司 1996年 4,570,091 - (4,570,091) - 10
上海招商置业有限公司 2004年 - 3,000,000 - 3,000,000 10
13. 长期投资(续)
(6)股权投资差额
期末
被投资公司名称 初始金额 摊销期限 公司期初数 本期摊销额 本期处置 账面价值 形成原因
民币元 人民币元 人民币元 人民币元
深圳招商房地产有限公司 491,191,390 25年 392,722,182 (9,823,828) - 382,898,