基金兴和2007年半年度报告
兴和证券投资基金2007年半年度报告
基金管理人：华夏基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
送出日期：二○○七年八月二十八日
兴和证券投资基金2007 年半年度报告
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本
半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007 年8
月8 日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等
内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期为2007 年1 月1 日起至2007 年6 月30 日止。本报告中的财务资
料未经审计。
兴和证券投资基金2007 年半年度报告
目 录
一、基金简介...........................................................................................................................1
二、主要财务指标和基金净值表现.......................................................................................2
（一）主要会计数据和财务指标...................................................................................2
（二）基金净值表现.......................................................................................................3
三、管理人报告..............................................................................................................................4
四、托管人报告.......................................................................................................................7
五、财务会计报告...................................................................................................................8
（一）基金会计报表.......................................................................................................8
（二）会计报表附注.....................................................................................................10
六、投资组合报告.................................................................................................................18
（一）报告期末基金资产组合情况.............................................................................18
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合.............................................................18
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细.................20
（四）报告期内股票投资组合的重大变动.................................................................24
（五）报告期末按券种分类的债券投资组合.............................................................25
（六）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细.............25
（七）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券明细.26
（八）投资组合报告附注.............................................................................................26
七、基金份额持有人户数、持有人结构及前十名持有人.................................................27
（一）报告期末基金份额持有人户数.........................................................................27
（二）报告期末基金份额持有人结构.........................................................................27
（三）前十名持有人.....................................................................................................27
八、重大事件揭示.................................................................................................................27
九、基金管理人简介.............................................................................................................30
十、备查文件目录.................................................................................................................32
兴和证券投资基金2007 年半年度报告
1
一、基金简介
（一）基金基本情况
基金名称：兴和证券投资基金
基金简称：基金兴和
交易代码：500018
基金运作方式：契约型封闭式
基金合同生效日：1999 年7 月14 日
报告期末基金份额总额：3,000,000,000 份
基金合同存续期：15 年
上市交易所：上海证券交易所
基金上市日：1999 年7 月30 日
（二）基金产品说明
基金投资目标：通过运用指数化投资方法和积极的投资运作，力求基金收益
率超越我国证券市场的指数增长率(以中证100 指数为参考)，谋求基金资产长期
增值。
基金投资策略：本基金资产在指数化投资、积极投资、债券投资中进行适当
分配,谋求较低风险下的稳定收益。
（三）基金管理人有关情况
基金管理人名称：华夏基金管理有限公司
CHINA ASSET MANAGEMENT CO.,LTD.
注册地址：北京市顺义区天竺空港工业区A 区
办公地址：北京市西城区金融大街33 号通泰大厦B 座8 层
邮政编码：100032
法定代表人：凌新源
信息披露负责人：廖为
联系电话：（010）88066688
传真：（010）88066566
国际互联网址：www.ChinaAMC.com
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2
电子邮箱：chinaamc@ChinaAMC.com
（四）基金托管人有关情况
法定名称：中国建设银行股份有限公司（简称“中国建设银行”）
注册地址：北京市西城区金融大街25 号
办公地址：北京市西城区闹市口大街1 号院1 号楼
邮政编码：100032
法定代表人：郭树清
信息披露负责人：尹东
联系电话：（010）67595104
传真：（010）66275853
国际互联网址：www.ccb.com
电子邮箱：yindong@ccb.cn
（五）信息披露事宜
信息披露报纸名称：《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
登载半年度报告正文的管理人互联网网址：www.ChinaAMC.com
基金半年度报告置备地点：本报告在基金管理人和基金托管人的住所有置
备，投资者可要求查阅、复制。
（六）其他有关资料
基金注册登记机构名称：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
办公地址：上海浦东新区陆家嘴东路166 号中国保险大厦36 楼
二、主要财务指标和基金净值表现
重要提示：下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计
入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（一）主要会计数据和财务指标
主要会计数据和财务指标 2007 年1 月1 日至2007 年6 月30 日
基金本期净收益 2,606,443,042.85 元
基金份额本期净收益 0.8688 元
期末可供分配基金收益 2,709,128,347.37 元
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期末可供分配基金份额收益 0.9030 元
期末基金资产净值 7,835,697,763.47 元
期末基金份额净值 2.6119 元
基金加权平均净值收益率 38.24%
本期基金份额净值增长率 62.27%
基金份额累计净值增长率 322.28%
（二）基金净值表现
1、基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去一个月 2.24% 3.73% - - - -
过去三个月 29.50% 3.01% - - - -
过去六个月 62.27% 3.61% - - - -
过去一年 116.65% 3.02% - - - -
过去三年 194.99% 2.68% - - - -
自基金合同生效日至今 322.28% 2.33% - - - -
2、基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的
变动的比较
兴和证券投资基金累计份额净值增长率
历史走势图
（1999 年7 月14 日至2007 年6 月30 日）
-50.00%
0.00%
50.00%
100.00%
150.00%
200.00%
250.00%
300.00%
350.00%
1999-7-14 2000-7-14 2001-7-14 2002-7-14 2003-7-14 2004-7-14 2005-7-14 2006-7-14
注：本基金无业绩比较基准。
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三、管理人报告
（一）基金管理人及基金经理情况
1、基金管理人及其管理基金的经验
本基金基金管理人为华夏基金管理有限公司。华夏基金管理有限公司成立于
1998 年4 月9 日，是经中国证监会批准的首批全国性基金管理公司之一，注册
资本13800 万元。公司总部设在北京，在北京、上海和深圳设有分公司。华夏基
金是全国首批社保基金投资管理人、首批企业年金基金投资管理人及中国内地首
只ETF 基金管理人。华夏基金还成为国内基金公司首批获得QDII 业务资格的基
金管理公司，并且是国内唯一获得亚洲债券基金管理资格的投资管理机构。
截至2007 年6 月，华夏基金管理有限公司管理资产规模超过1400 亿元人民
币，管理着兴华、兴和、兴安3 只封闭式基金，华夏成长、华夏债券、华夏回报、
华夏现金增利、华夏大盘精选、50ETF、华夏红利、中小板ETF、华夏回报二号、
华夏稳增、华夏优势增长、华夏蓝筹12 只开放式基金，以及亚洲债券基金二期
中国子基金、全国社保基金投资组合和多只企业年金。
2、基金经理简介
郭树强先生，经济学硕士。1998 年加入华夏基金管理有限公司，历任交易
员、交易主管、兴和证券投资基金基金经理助理（1999 年7 月至2000 年6 月期
间）、兴华证券投资基金基金经理（2004 年2 月至2005 年4 月期间）。现任兴和
证券投资基金基金经理（2002 年1 月起任职）。
童汀先生，中国人民银行总行研究生部经济学硕士。曾任南方基金管理有限
公司基金经理助理、策略研究员、行业研究员。2007 年加入华夏基金管理有限
公司，现任兴和证券投资基金基金经理（2007 年4 月起任职）。
（二）报告期内基金运作的遵规守信情况的说明
1、基金运作合规性声明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金
销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、
监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基
金资产。报告期内，因市场波动导致基金兴和于个别交易日国家债券投资组合合
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计市值占净值比低于20％、指数股投资市值占净值比低于30%，上述指标已于
合理期限内调整，未违反法律法规及基金合同的规定，也未对基金份额持有人利
益造成实际影响。
2、内部监察工作报告
报告期内，本基金管理人在内部监察工作中一切从合规运作、保障基金份额
持有人利益出发，由独立于各业务部门的内部监察人员对公司经营、基金运作及
员工行为的合规性进行定期和不定期检查，发现问题及时敦促有关部门整改，并
定期制作监察报告报公司管理层。报告期内，本基金管理人内部监察工作重点加
强了以下几个方面：
（1）对业务部门进行了相关法律培训；
（2）进一步完善了有关合同审查的制度；
（3）制定了员工投资证券投资基金的有关制度；
（4）加强了对投资人员的检查监督。
本报告期内，本基金管理人所管理的基金整体运作合规合法，无不当内幕交
易和关联交易，保障了基金份额持有人利益。我们将继续以风险控制为核心，提
高内部监察工作的科学性和有效性，切实保障基金安全、合规运作。
（三）报告期内基金投资策略和业绩表现的说明与解释
1、本基金业绩表现
截至2007 年6 月30 日，本基金份额净值为2.6119 元，本报告期份额净值
增长率为62.27%，同期上证综指上涨42.80%，深圳成指上涨88.75%。
2、行情回顾及运作分析
2007 年上半年宏观经济持续向好，增长速度创3 年来新高，上市公司2006
年年报数据和2007 年1 季度季报数据显示增长速度大幅超越市场预期，使得投
资者进一步增强了对上市公司未来业绩持续增长的信心，再加上人民币不断升值
导致的流动性过剩，社会资金持续流入A 股市场寻找获利机会，在业绩和资金
的双重推动下，A 股市场继续演绎2006 年以来的牛市行情，指数不断创出新高。
上半年市场的一大特点是：1 季度以来，低价股、亏损股、微利股取代了绩
优股，市场表现如火如荼，涨幅也远远超越大盘。这些股票的上涨虽然活跃了市
场情绪，刺激了散户投资者的入市热情，但对这类股票的集中炒作也导致了市场
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成交量的快速异常放大，最高峰时甚至达到每月全市场换手一遍的速度，这直接
导致了6 月份以来市场一定程度的调整。
从行业上看，纺织服装、有色金属、家用电器、商业贸易等板块涨幅居前；
金融服务、信息服务、食品饮料、黑色金属等板块涨幅居后。涨幅居前的板块主
要具有以下两个特征：一是去年下半年涨幅较低，且2007 年1 季度季报净利润
同比大幅增长；二是相关板块各上市公司参股金融、交叉持股公司数量较多，或
者有资产注入预期。
由于宏观经济形势持续向好，CPI 逐步抬头，货币政策进入加息周期，债券
市场整体表现不佳。
上半年基金兴和进行了积极的运作，总体保持较高的股票投资比例，并根据
最新的经济发展形势对行业结构、部分重点投资对象进行了较大调整。上半年主
要增持了地产、军工、汽车、纺织服装等行业。另一方面，由于市场快速变动，
基金兴和大量减持过度上涨而估值过高的个股，对于具有长期竞争力、高速成长、
估值仍然合理的企业持续保持投资。目前主要投资的行业包括商业、信息技术、
医药、建筑、军工等。
（四）宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
中国经济依然处于一个黄金时期，GDP 连续保持10％以上的增长速度，核
心CPI 也一直处于较低的水平，这给证券市场的发展和投资提供了良好的基础。
同时经济的国际化程度也在快速提高，无论是企业直接参与国际竞争还是资本内
外双向流通，都意味着我们越来越需要从国际化的角度出发来寻找具有持续成长
性的企业。
从经济发展阶段来看，中国经济正处于工业化进程的第二阶段，本阶段的特
点是：
1、针对加工贸易的低端投资正接近饱和，而中高端的装备制造业正处于黄
金时期；
2、本币开始升值；
3、各类生产要素的价格开始快速上涨；
4、由于居民收入和名下的资产都开始加速提升，带动了消费的增长；
5、投资持续保持较高的强度；
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6、经济发展带来的环境问题到了一个不得不解决的阶段。
工业化发展第二阶段的这六个特点，在各国工业化的进程中都有所表现，是
经济发展过程中都需要经历和难以绕过的一个阶段，我们的行业配置和选股只有
围绕经济发展的这六个特点展开才能把握业绩成长的主线。
当然，目前经济增长存在过快向过热转变的可能，如果经济增长速度继续攀
升，管理层在下半年可能会出台较多的经济调控政策。基金兴和会更加谨慎的对
待需求周期性很强、且下半年新增产能不能得到有效控制的行业，密切关注新的
宏观控调的影响。此外，我们将加强对“十七大”期间可能提到的经济发展政策的
研究和跟踪，从中寻找投资机会或规避风险。
珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，基金兴和将继续奉行华夏
基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽
责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。
四、托管人报告
中国建设银行股份有限公司根据《兴和证券投资基金基金合同》和《兴和证
券投资基金托管协议》，托管兴和证券投资基金（以下简称基金兴和）。
本报告期，中国建设银行股份有限公司在基金兴和的托管过程中，严格遵守
了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，依法安全保管了
基金财产，按规定如实、独立地向中国证监会提交了本基金运作情况报告，不存
在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义
务。
本报告期，按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托
管人对基金管理人－华夏基金管理有限公司在基金兴和投资运作方面进行了监
督，对基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，发现少数监
督指标不符合基金合同约定并及时通知了基金管理人。基金管理人在合理期限内
进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损害。
由基金兴和管理人－华夏基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的
本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告
等内容真实、准确和完整。
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五、财务会计报告
（一）基金会计报表
兴和证券投资基金
2007 年6 月30 日资产负债表
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
附注2007 年6 月30 日2006 年12 月31 日
资产
银行存款 7a 524,633,694.25 720,501,697.99
清算备付金 7b 18,295,712.14 19,648,006.69
交易保证金 7b 3,787,381.88 573,546.92
应收证券清算款 714,234,007.62 10,101,895.73
应收股利 1,750,812.12 3,387.83
应收利息 7c 19,291,866.51 8,751,099.13
其他应收款 5,000.00 11,281,200.00
股票投资市值 5,936,890,296.97 4,426,920,234.67
其中：股票投资成本 3,830,040,757.18 2,900,361,726.03
债券投资市值 1,619,635,351.14 1,138,032,304.10
其中：债券投资成本 1,599,915,474.83 1,121,396,040.19
权证投资市值 - 1,349,028.04
其中:权证投资成本 - -
资产总计 8,838,524,122.63 6,337,162,401.10
负债及持有人权益
负债
应付证券清算款 - 276,791,584.76
应付管理人报酬 8,170,987.64 5,531,519.03
应付托管费 1,634,197.51 1,106,303.81
应付佣金 7d 19,463,740.34 8,966,580.96
应付利息 785,874.00 771,664.26
其他应付款 7e 1,680,642.68 1,680,642.68
卖出回购证券款 970,900,000.00 447,000,000.00
预提费用 7f 190,916.99 85,000.00
负债合计 1,002,826,359.16 741,933,295.50
持有人权益 - -
实收基金 7g 3,000,000,000.00 3,000,000,000.00
未实现利得 7h 2,126,569,416.10 1,544,543,800.59
未分配收益 2,709,128,347.37 1,050,685,305.01
持有人权益合计 7,835,697,763.47 5,595,229,105.60
兴和证券投资基金2007 年半年度报告
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(2007 年6 月30 日每份基金份额净值：2.6119 元)
(2006 年末每份基金份额净值：1.8651 元)
负债及持有人权益总计 8,838,524,122.63 6,337,162,401.10
兴和证券投资基金
2007 年1 月1 日至2007 年6 月30 日止期间
经营业绩表及收益分配表
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
附注本期数上年同期数
收入
股票差价收入 7i 2,609,649,076.80 514,629,479.82
债券差价收入 7j 154,674.09 3,043,381.69
权证差价收入 7k 10,620,199.36 54,606,384.10
债券利息收入 19,896,881.49 9,601,337.87
存款利息收入 1,926,590.97 593,117.25
股利收入 27,207,265.01 38,533,997.33
其他收入 - 290,565.88
收入合计 2,669,454,687.72 621,298,263.94
费用
基金管理人报酬 (42,092,880.78) (20,743,704.20)
基金托管费 (8,418,576.13) (4,148,740.82)
卖出回购证券支出 (9,368,381.76) (995,963.26)
其他费用 7l (3,131,806.20) (258,548.90)
其中：上市年费 (29,752.78) (29,752.78)
信息披露费 (119,012.93) (148,767.52)
审计费用 (42,151.28) (49,588.57)
费用合计 (63,011,644.87) (26,146,957.18)
基金净收益 2,606,443,042.85 595,151,306.76
加：未实现估值增值变动数 582,025,615.51 765,013,320.72
基金经营业绩 3,188,468,658.36 1,360,164,627.48
本期基金净收益 2,606,443,042.85 595,151,306.76
加：期初累计基金净收益 1,050,685,305.01 38,623,031.78
可供分配基金净收益 3,657,128,347.86 633,774,338.54
减：本期已分配基金净收益 (948,000,000.49) -
兴和证券投资基金2007 年半年度报告
10
期末未分配基金净收益 2,709,128,347.37 633,774,338.54
兴和证券投资基金
2007 年1 月1 日至2007 年6 月30 日止期间
基金净值变动表
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
本期数上年同期数
期初基金净值 5,595,229,105.60 2,830,865,805.00
本期经营活动
基金净收益 2,606,443,042.85 595,151,306.76
未实现估值增值变动数 582,025,615.51 765,013,320.72
经营活动产生的基金净值变动数 3,188,468,658.36 1,360,164,627.48
本期向基金持有人分配收益
向基金持有人分配收益产生的基金净值变动数 (948,000,000.49) -
期末基金净值 7,835,697,763.47 4,191,030,432.48
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
（二）会计报表附注
（除特别注明外，金额单位为人民币元）
1、基金基本情况
兴和证券投资基金(以下简称“本基金”)是由中信建投证券有限责任公司（原
华夏证券股份有限公司）、北京证券有限责任公司、华夏基金管理有限公司共三
家发起人依照《证券投资基金管理暂行办法》(于2004 年9 月16 日被废止，由
2004 年6 月1 日起实施的《中华人民共和国证券投资基金法》取代)及其他有关
的规定和《兴和证券投资基金基金契约》(于2004 年10 月16 日改为《兴和证券
投资基金基金合同》)发起，经中国证券监督管理委员会证监基金字1999[19]号
文《关于同意设立兴和证券投资基金的批复》批准，于1999 年7 月14 日发起成
立。本基金为契约型封闭式，存续期为15 年，发行规模为30 亿份基金份额。有
关基金设立等文件已按规定向中国证券监督管理委员会备案。本基金的基金管理
人为华夏基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司。本基金
经上海证券交易所（以下简称“上交所”）上证上字（99）第51 号文审核同意，
兴和证券投资基金2007 年半年度报告
11
于1999 年7 月30 日在上交所挂牌交易。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和中国证券监督管理委员会证监基
金字[1999]19 号批文的规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，
主要投资于国内依法公开发行、上市的股票、国债。本基金为优化型指数基金。
基金的投资分为指数化股票投资、积极股票投资和债券投资三大部分。根据本基
金管理人2007 年2 月15 日发布的《华夏基金管理有限公司关于修改兴和证券投
资基金基金合同中指数化投资部分参照指标等条款的公告》，将本基金指数化投
资部分的参照指标由“上海综合指数(A 股)”调整为“中证100 指数”，并相应修改
了本基金的投资目标、投资范围、投资决策、投资组合和投资限制。
2、会计报表编制基础
本基金的财务报表按照中华人民共和国颁布的企业会计准则、《金融企业会
计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、《兴和证券投资基金基金合同》及适用
于基金行业实务操作的会计政策编制。
3、主要会计政策和会计估计
本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表所采用的
会计政策、会计估计一致。
4、主要税项
根据财政部、国家税务总局财税字[1998]55 号《关于证券投资基金税收问题
的通知》、财税字[2004]78 号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]102
号《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]103 号《关于股权分
置试点改革有关税收政策问题的通知》、财税[2005]107 号《关于利息红利个人所
得税政策的补充通知》、财税[2005]11 号《关于调整证券(股票)交易印花税税率的
通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项规定如下：
营业税
以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
基金买卖股票、债券的差价收入，自2004 年1 月1 日起继续免征营业税。
所得税
基金买卖股票、债券的差价收入，自2004 年1 月1 日起继续免征企业所得
税；
兴和证券投资基金2007 年半年度报告
12
基金取得的股票的股息、红利收入以及企业债券的利息收入，由上市公司和
发行债券的企业在向基金派发股息、红利、利息时代扣代缴20%的个人所得税，
暂不征收企业所得税。自2005 年6 月13 日起基金从上市公司取得的股息红利所
得，暂减按50%计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定代扣代缴个人所得税；
股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金
等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税和个人所得税。
印花税
自2005 年6 月13 日起股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支
付对价而发生的股权转让，暂免征收印花税。
基金买卖股票于2007 年5 月30 日前按照0.1%的税率缴纳股票交易印花税，
自2007 年5 月30 日起按0.3%的税率缴纳。
5、本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
6、重大关联方关系及关联交易
（1）关联方
关联方名称 与本基金的关系
华夏基金管理有限公司 基金管理人、基金发起人
中国建设银行股份有限公司 基金托管人
中信建投证券有限责任公司(“中信建投”) 基金发起人
中信证券股份有限公司（“中信证券”） 基金管理人的股东
北京证券有限责任公司(“北京证券”) 基金发起人、基金管理人的股东
西南证券有限责任公司(“西南证券”) 基金管理人的股东
中国科技证券有限责任公司 基金管理人的股东
北京市国有资产经营有限责任公司 基金管理人的原股东
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
（2）通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金
2007 年1 月1 日至2007 年6 月30 日
买卖股票成交量 买卖债券成交量 债券回购成交量 买卖权证成交量 佣金
成交量 占全年成交 成交量 占全年成交成交量 占全年成交成交量 占全年成交 佣金 占全年佣金
人民币元 量的比例 人民币元 量的比例 人民币元 量的比例人民币元 量的比例 人民币元 总量的比例
中信建投 2,447,256,490.94 17.75% 49,458,734.50 6.54% 806,000,000.00 8.57% 10,096,386.59 26.34% 1,960,828.17 17.65%
中信证券 4,440,894,835.13 32.22% 281,646,111.20 37.26% 3,704,800,000.00 39.40% 5,085,220.20 13.27% 3,621,851.22 32.61%
合计 6,888,151,326.07 49.97% 331,104,845.70 43.80% 4,510,800,000.00 47.97% 15,181,606.79 39.61% 5,582,679.39 50.26%
2006 年1 月1 日至2006 年6 月30 日
买卖股票成交量 买卖债券成交量 债券回购成交量 买卖权证成交量 佣金
兴和证券投资基金2007 年半年度报告
13
成交量 占全年成交 成交量 占全年成交成交量 占全年成交成交量 占全年成
交
佣金 占全年佣金
人民币元 量的比例 人民币元 量的比例 人民币元量的比例人民币元 量的比例 人民币元 总量的比例
西南证券 1,732,613,406.69 24.83% - - - - - - 1,355,785.16 24.14%
中信建投 1,658,988,993.33 23.77% 157,485,401.00 19.30% 780,000,000.00 60.00% 22,272,251.34 40.78% 1,343,943.06 23.93%
北京证券 - - 36,490,034.50 4.47% - - - - - -
合计 3,391,602,400.02 48.60% 193,975,435.50 23.77% 780,000,000.00 60.00% 22,272,251.34 40.78% 2,699,728.22 48.07%
上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收
取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。
该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究
成果和市场信息服务。
（3）基金管理人报酬
支付基金管理人华夏基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资
产净值1.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值×1.25% / 当年天数。
本基金在本报告期需支付基金管理人报酬42,092,880.78 元(上年同期：
20,743,704.20 元)。
（4）基金托管费
支付基金托管人中国建设银行股份有限公司的基金托管费按前一日基金资
产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.25% / 当年天数。
本基金在本报告期需支付基金托管费8,418,576.13 元(上年同期：4,148,740.82
元)。
（5）由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行股份有限公司保管，并按银行
同业利率计息。基金托管人于2007 年6 月30 日保管的银行存款余额为
524,633,694.25 元(2006 年6 月30 日：651,547,580.36 元)。本报告期由基金托管
人保管的银行存款产生的利息收入为1,726,827.06 元(上年同期：540,475.74 元)。
（6）与关联方通过银行间同业市场进行的债券（含回购）交易
本基金在本报告期和上年同期与基金托管人中国建设银行股份有限公司通
过银行间同业市场进行的债券（含回购）交易如下：
兴和证券投资基金2007 年半年度报告
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2007 年1 月1 日至
2007 年6 月30 日止期间
2006 年1 月1 日至
2006 年6 月30 日止期间
买入债券结算金额 - -
卖出债券结算金额 48,610,000.00 -
卖出回购证券结算金额 670,400,000.00 -
卖出回购证券利息支出 506,285.15 -
（7）关联方及基金管理公司主要股东的控制机构持有的基金份额
2007 年6 月30 日
基金份额数
(份)
占基金总份额比本期买入份额
(份)
本期卖出份额
(份)
中信建投证券有限责任公司 10,000,000 0.33% - -
华夏基金管理有限公司 79,495,908 2.65％ 61,167,489 -
合计 89,495,908 2.98％ 61,167,489 -
2006 年6 月30 日
基金份额数
(份)
占基金总份额比本期买入份额
(份)
本期卖出份额
(份)
中信建投证券有限责任公司 10,000,000 0.33% - -
华夏基金管理有限公司 14,838,419 0.49％ 4,838,419 -
北京证券有限责任公司 5,000,000 0.17％ - -
合计 29,838,419 0.99％ 4,838,419 -
以上交易适用费率为0％。
7、基金会计报表重要项目说明
a、银行存款
2007 年6 月30 日
活期存款 524,633,694.25
定期存款 -
合计 524,633,694.25
b.清算备付金和交易保证金
2007 年6 月30 日
清算备付金 18,295,712.14
其中：最低清算备付金 18,295,712.14
交易保证金 3,787,381.88
其中：深交所交易保证金 3,646,640.88
权证保证金 140,741.00
c、应收利息
2007 年6 月30 日
应收债券利息 19,134,652.31
应收银行存款利息 148,917.80
应收清算备付金利息 8,233.10
应收权证保证金利息 63.30
合计 19,291,866.51
兴和证券投资基金2007 年半年度报告
15
d、应付佣金
2007 年6 月30 日
中信建投证券有限责任公司 4,623,930.61
中信证券有限责任公司 4,106,766.74
光大证券有限责任公司 2,712,267.21
国泰君安证券股份有限公司 2,390,787.52
西南证券有限责任公司 1,812,998.05
华泰证券有限责任公司 1,611,316.25
中银国际证券有限责任公司 1,264,519.88
兴业证券股份有限公司 362,615.82
国联证券有限责任公司 308,532.77
北京证券有限责任公司 78,999.26
南方证券有限责任公司 68,968.57
第一证券有限责任公司 58,903.17
天同证券有限责任公司 34,572.68
江南证券有限责任公司 28,561.81
合计 19,463,740.34
e、其他应付款
2007 年6 月30 日
应付股利收入的个人所得税 651,029.68
应付其他 750,000.00
应付债券利息收入的个人所得税 279,613.00
合计 1,680,642.68
f、预提费用
2007 年6 月30 日
信息披露费 119,012.93
审计费用 42,151.28
上市年费 29,752.78
合计 190,916.99
g、实收基金
2007 年6 月30 日
基金份额数（份） 基金面值
发起人持有基金份额-非流通部分 10,000,000 10,000,000.00
发起人持有基金份额-可流通部分 79,495,908 79,495,908.00
社会公众持有基金份额 2,910,504,092 2,910,504,092.00
合计 3,000,000,000 3,000,000,000.00
根据中国证券监督管理委员会证监基金字[1999]19 号文《关于同意设立兴和
证券投资基金的批复》及《兴和证券投资基金基金合同》的规定，基金发起人认
购的基金份额，自基金成立之日起一年内不得转让。基金发起人在基金存续期内
兴和证券投资基金2007 年半年度报告
16
须持有不少于1500 万份基金份额，占基金发行规模的0.5%。
h、未实现利得
股票投资的未实
现估值增值
债券投资的未
实现估值增值
权证投资的未实
现估值增值/(减值)
合计
2006 年12 月31 日1,526,558,508.64 16,636,263.91 1,349,028.04 1,544,543,800.59
本期净变动数 580,291,031.15 3,083,612.40 (1,349,028.04) 582,025,615.51
2007 年6 月30 日 2,106,849,539.79 19,719,876.31 - 2,126,569,416.10
i、股票差价收入
2007 年1 月1 日至2007 年6 月30 日止期间
卖出股票成交总额 7,783,299,962.76
减：应付佣金总额 (6,542,769.15)
减：卖出股票成本总额 (5,167,108,116.81)
股票差价收入 2,609,649,076.80
本报告期本基金因股权分置改革而获得的非流通股股东支付的现金对价金
额为人民币 302,108.63 元，全部冲减股票投资成本。
j、债券差价收入
2007 年1 月1 日至2007 年6 月30 日止期间
卖出及到期兑付债券结算金额 578,478,509.24
减：应收利息总额 (5,809,397.05)
减：卖出及到期兑付债券成本总额 (572,514,438.10)
债券差价收入 154,674.09
k、权证差价收入
2007 年1 月1 日至2007 年6 月30 日止期间
卖出权证成交总额 27,312,108.86
减：卖出权证成本总额 (16,691,909.50)
权证差价收入 10,620,199.36
l、其他费用
2007 年1 月1 日至2007 年6 月30 日止期间
分红手续费 2,844,000.00
信息披露费 119,012.93
审计费用 42,151.28
上市年费 29,752.78
银行费用 25,864.24
交易所回购交易费用 53,616.07
银行间债券帐户服务费 11,610.00
银行间回购债券交易费用 4,298.90
其他 1,500.00
合计 3,131,806.20
8、收益分配
兴和证券投资基金2007 年半年度报告
17
2007 年1 月
1 日至2007
年6 月30 日
止期间
登记日 分红率
现金
形式发放
再投资
形式发放
发放红利
合计
第一次分红 2007-1-17
每10 份基金
份额1.00 元 300,000,000.00 - 300,000,000.00
第二次分红 2007-4-5
每10 份基金
份额2.16 元 648,000,000.49 - 648,000,000.49
合计
每10 份基金
份额3.16 元 948,000,000.49 - 948,000,000.49
9、流通受限制不能自由转让的基金资产
（1）流通受限制不能自由转让的股票
本基金截至2007 年6 月30 日止持有以下因股权分置改革而暂时停牌的股
票，这些股票将在上市公司完成与流通股股东的沟通协商程序后或在股权分置改
革规定的程序结束后复牌。
指数投资部分
股票代码 股票名称停牌日期
期末估值
单价
复牌
日期
复牌开盘
单价
数量(股) 期末估值总额
方案沟通协商阶段停牌
600239 S 红河 2007-6-5 8.28 - - 44,357 367,275.96
合 计 44,357 367,275.96
本基金截至2007 年6 月30 日止持有的因申购新股及参与非公开发行获得的
股票流通受限情况如下：
股票名称
成功申购
日期
上市日期可流通日期
申购
价格
期末
估价
成功申购股数
(股)
成本 市值
市值占
净值比
获配新股
连云港 2007-4-17 2007-4-26 2007-7-26 4.98 14.87 138,007 687,274.86 2,052,164.09 0.03%
中国远洋 2007-6-20 2007-6-26 2007-9-26 8.48 18.49 1,273,300 10,797,584.00 23,543,317.00 0.30%
天邦股份 2007-3-21 2007-4-3 2007-7-3 10.25 21.04 26,954 276,278.50 567,112.16 0.01%
湘潭电化 2007-3-21 2007-4-3 2007-7-3 6.50 18.25 38,467 250,035.50 702,022.75 0.01%
银轮股份 2007-4-9 2007-4-18 2007-7-18 8.38 18.21 35,867 300,565.46 653,138.07 0.01%
新民科技 2007-4-10 2007-4-18 2007-7-18 9.40 18.26 44,106 414,596.40 805,375.56 0.01%
露天煤业 2007-4-10 2007-4-18 2007-7-18 9.80 35.71 87,837 860,802.60 3,136,659.27 0.04%
中环股份 2007-4-10 2007-4-20 2007-7-20 5.81 15.79 98,899 574,603.19 1,561,615.21 0.02%
沃尔核材 2007-4-10 2007-4-20 2007-7-20 15.72 49.39 15,964 250,954.08 788,461.96 0.01%
利欧股份 2007-4-17 2007-4-27 2007-7-27 13.69 30.36 19,284 263,997.96 585,462.24 0.01%
恒星科技 2007-4-17 2007-4-27 2007-7-27 8.00 19.15 44,423 355,384.00 850,700.45 0.01%
广宇集团 2007-4-20 2007-4-27 2007-7-27 10.80 18.04 119,692 1,292,673.60 2,159,243.68 0.03%
东南网架 2007-5-11 2007-5-30 2007-8-30 9.60 22.83 46,891 450,153.60 1,070,521.53 0.01%
兴和证券投资基金2007 年半年度报告
18
安 纳 达 2007-5-23 2007-5-30 2007-8-30 8.08 22.93 14,784 119,454.72 338,997.12 0.00%
实 益 达 2007-6-4 2007-6-13 2007-9-13 10.30 47.93 25,390 261,517.00 1,216,942.70 0.02%
顺络电子 2007-6-5 2007-6-13 2007-9-13 13.60 34.56 19,675 267,580.00 679,968.00 0.01%
拓邦电子 2007-6-22 2007-6-29 2007-10-8 10.48 47.34 17,838 186,942.24 844,450.92 0.01%
金陵饭店 2007-3-26 2007-4-6 2007-7-10 4.25 14.78 106,196 451,333.00 1,569,576.88 0.02%
非公开发行股票
广电网络 2007-1-22 - 2008-1-18 12.98 17.92 440,000 5,711,200.00 7,884,800.00 0.10%
岳阳纸业 2007-3-26 - 2008-3-25 11.10 14.74 1,650,000 18,315,000.00 24,321,000.00 0.31%
金 融 街 2007-1-24 - 2008-1-26 10.50 18.34 530,000 5,565,000.00 9,720,200.00 0.12%
宝新能源 2006-12-28 - 2007-12-29 4.75 10.25 2,240,000 10,640,000.00 22,960,000.00 0.29%
合计 58,292,930.71 108,011,729.59 1.38%
（2）流通受限制不能自由转让的债券
本基金截至2007 年6 月30 日止从事证券交易所债券回购交易形成的卖出回
购证券款余额970,900,000.00 元，分别于2007 年7 月5 日，2007 年7 月6 日先
后到期。该类交易要求本基金在回购期内持有的证券交易所交易的债券，按证券
交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。
（3）估值方法
上述流通受限的基金资产估值方法与上年度采用的估值方法一致。
六、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
资产类别 金额（元） 占基金总资产的比例
股票 5,936,890,296.97 67.17%
债券 1,619,635,351.14 18.33%
权证 - -
资产支持证券 - -
银行存款和清算备付金合计 542,929,406.39 6.14%
其他资产 739,069,068.13 8.36%
合计 8,838,524,122.63 100.00%
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
1、积极投资按行业分类的股票投资组合
序号 行业分类 股票市值（元） 市值占基金资产净值比例
兴和证券投资基金2007 年半年度报告
19
A 农、林、牧、渔业 82,354,930.43 1.05%
B 采掘业 80,491,543.27 1.03%
C 制造业 1,517,533,595.28 19.37%
C0 其中：食品、饮料 219,216,780.31 2.80%
C1 纺织、服装、皮毛 805,375.56 0.01%
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 24,321,000.00 0.31%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 140,107,043.55 1.79%
C5 电子 10,757,056.83 0.14%
C6 金属、非金属 70,897,404.82 0.90%
C7 机械、设备、仪表 696,155,154.35 8.88%
C8 医药、生物制品 354,485,317.90 4.52%
C99 其他制造业 788,461.96 0.01%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 45,750,000.00 0.58%
E 建筑业 242,363,084.91 3.09%
F 交通运输、仓储业 80,651,988.74 1.03%
G 信息技术业 399,383,516.10 5.10%
H 批发和零售贸易 607,122,226.26 7.75%
I 金融、保险业 59,257,581.43 0.76%
J 房地产业 186,546,395.84 2.38%
K 社会服务业 106,954,847.37 1.36%
L 传播与文化产业 103,410,819.68 1.32%
M 综合类 21,690,854.32 0.28%
合计 3,533,511,383.63 45.10%
2、指数投资按行业分类的股票投资组合
序号 行业分类 市值（元） 市值占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 4,558,458.96 0.06%
B 采掘业 117,901,239.73 1.50%
C 制造业 862,766,659.68 11.01%
C0 其中：食品、饮料 166,378,805.39 2.12%
C1 纺织、服装、皮毛 190,388,250.00 2.43%
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 59,898,191.53 0.76%
C5 电子 11,661,995.67 0.15%
C6 金属、非金属 309,835,926.35 3.95%
C7 机械、设备、仪表 108,412,853.43 1.38%
C8 医药、生物制品 16,190,637.31 0.21%
兴和证券投资基金2007 年半年度报告
20
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 183,966,268.15 2.35%
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 219,372,792.69 2.80%
G 信息技术业 107,060,460.79 1.37%
H 批发和零售贸易 68,968,064.07 0.88%
I 金融、保险业 608,346,365.43 7.76%
J 房地产业 161,395,248.12 2.06%
K 社会服务业 47,121,324.68 0.60%
L 传播与文化产业 21,922,031.04 0.28%
M 综合类 - -
合计 2,403,378,913.34 30.67%
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细
1、积极投资按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 期末市值（元） 占净值比例
1 002024 苏宁电器 5,797,092 269,448,836.16 3.44%
2 600271 航天信息 5,063,031 235,532,202.12 3.01%
3 600970 中材国际 3,989,957 216,814,263.38 2.77%
4 600694 大商股份 3,290,104 197,702,349.36 2.52%
5 000538 云南白药 4,900,000 182,917,000.00 2.33%
6 600316 洪都航空 4,210,257 167,820,844.02 2.14%
7 600849 上海医药 7,895,281 137,298,936.59 1.75%
8 600835 上海机电 5,530,000 137,199,300.00 1.75%
9 000848 承德露露 4,558,649 134,069,867.09 1.71%
10 600517 置信电气 3,313,483 113,950,680.37 1.45%
11 600391 成发科技 5,012,435 112,228,419.65 1.43%
12 600736 苏州高新 8,569,989 108,324,660.96 1.38%
13 600718 东软股份 2,370,000 100,867,200.00 1.29%
14 000800 一汽轿车 8,777,146 96,109,748.70 1.23%
15 600037 歌华有线 3,532,767 95,526,019.68 1.22%
16 000069 华侨城Ａ 2,370,590 92,547,833.60 1.18%
17 600628 新世界 4,603,469 88,386,604.80 1.13%
18 600467 好当家 6,038,144 77,469,387.52 0.99%
19 600348 国阳新能 1,752,300 64,975,284.00 0.83%
20 600176 中国玻纤 3,499,901 49,138,610.04 0.63%
21 600309 烟台万华 879,916 46,186,790.84 0.59%
22 000063 中兴通讯 764,400 41,568,072.00 0.53%
23 600665 天地源 4,499,990 39,959,911.20 0.51%
24 600697 欧亚集团 1,792,971 36,110,435.94 0.46%
兴和证券投资基金2007 年半年度报告
21
25 600519 贵州茅台 300,000 36,051,000.00 0.46%
26 600036 招商银行 1,381,275 33,910,301.25 0.43%
27 600552 *ST 方兴 2,813,570 28,276,378.50 0.36%
28 000002 万 科Ａ 1,382,000 26,382,380.00 0.34%
29 601398 工商银行 5,049,259 25,347,280.18 0.32%
30 000090 深 天 健 1,190,000 24,478,300.00 0.31%
31 000869 张 裕Ａ 369,360 22,523,572.80 0.29%
32 600895 张江高科 1,231,036 21,690,854.32 0.28%
33 002063 远光软件 1,149,546 21,416,041.98 0.27%
34 002007 华兰生物 395,251 16,608,447.02 0.21%
35 600900 长江电力 1,000,000 15,500,000.00 0.20%
36 600859 王府井 300,000 15,474,000.00 0.20%
37 600596 新安股份 327,629 14,186,335.70 0.18%
38 601006 大秦铁路 893,290 13,595,873.80 0.17%
39 002037 久联发展 1,000,000 12,920,000.00 0.16%
40 000852 江钻股份 500,000 12,735,000.00 0.16%
41 000652 泰达股份 449,995 12,577,360.25 0.16%
42 000568 泸州老窖 300,000 12,546,000.00 0.16%
43 600685 广船国际 245,000 12,472,950.00 0.16%
44 600332 广州药业 999,940 12,319,260.80 0.16%
45 002032 苏 泊 尔 299,918 10,959,003.72 0.14%
46 000768 西飞国际 352,000 10,788,800.00 0.14%
47 600115 东方航空 1,110,966 10,665,273.60 0.14%
48 000878 云南铜业 301,300 10,452,097.00 0.13%
49 600449 赛马实业 899,955 10,196,490.15 0.13%
50 600660 福耀玻璃 330,000 10,160,700.00 0.13%
51 002028 思源电气 150,000 9,472,500.00 0.12%
52 000837 秦川发展 633,885 9,172,315.95 0.12%
53 601111 中国国航 800,000 7,904,000.00 0.10%
54 600029 南方航空 900,000 7,704,000.00 0.10%
55 002014 永新股份 499,950 7,664,233.50 0.10%
56 600054 黄山旅游 396,786 7,427,833.92 0.09%
57 600098 广州控股 600,000 7,290,000.00 0.09%
58 000858 五 粮 液 225,951 7,063,228.26 0.09%
59 002033 丽江旅游 399,953 6,979,179.85 0.09%
60 600971 恒源煤电 272,000 6,745,600.00 0.09%
61 600195 中牧股份 300,000 6,396,000.00 0.08%
62 002056 横店东磁 200,000 5,886,000.00 0.08%
63 000933 神火股份 200,000 5,634,000.00 0.07%
64 600713 南京医药 419,613 5,341,673.49 0.07%
65 600067 冠城大通 242,600 5,317,792.00 0.07%
66 600189 吉林森工 603,899 4,885,542.91 0.06%
67 600299 星新材料 100,000 4,625,000.00 0.06%
兴和证券投资基金2007 年半年度报告
22
68 000680 山推股份 240,000 3,708,000.00 0.05%
69 002122 天马股份 34,709 2,647,255.43 0.03%
70 600087 南京水运 200,000 2,610,000.00 0.03%
71 600458 时代新材 200,000 2,410,000.00 0.03%
72 600527 江南高纤 133,360 1,935,053.60 0.02%
73 002123 荣信股份 15,147 1,292,947.92 0.02%
74 002139 拓邦电子 12,000 568,080.00 0.01%
75 000751 锌业股份 100 2,035.00 0.00%
2、指数投资按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 期末市值（元） 占净值比例
1 600177 雅戈尔 7,075,000 190,388,250.00 2.43%
2 600036 招商银行 7,253,016 178,061,542.80 2.27%
3 000002 万 科Ａ 6,601,950 126,031,225.50 1.61%
4 600016 民生银行 8,858,799 101,256,072.57 1.29%
5 600019 宝钢股份 6,730,362 75,312,750.78 0.96%
6 601318 中国平安 1,029,254 74,034,240.22 0.94%
7 600900 长江电力 4,504,281 69,816,355.50 0.89%
8 600000 浦发银行 1,889,784 69,676,336.08 0.89%
9 600050 中国联通 8,994,606 52,888,283.28 0.67%
10 601628 中国人寿 1,177,061 49,165,837.97 0.63%
11 000858 五 粮 液 1,570,734 49,101,144.84 0.63%
12 600519 贵州茅台 401,548 48,254,023.16 0.62%
13 600028 中国石化 3,589,117 47,807,038.44 0.61%
14 601166 兴业银行 1,304,757 46,553,729.76 0.59%
15 601398 工商银行 8,937,336 44,865,426.72 0.57%
16 600009 上海机场 1,136,415 43,399,688.85 0.55%
17 000063 中兴通讯 781,980 42,524,072.40 0.54%
18 601006 大秦铁路 2,790,265 42,467,833.30 0.54%
19 002024 苏宁电器 791,937 36,809,231.76 0.47%
20 600005 武钢股份 3,458,421 35,448,815.25 0.45%
21 600104 上海汽车 2,046,064 35,437,828.48 0.45%
22 600320 振华港机 1,530,031 30,585,319.69 0.39%
23 601111 中国国航 2,908,001 28,731,049.88 0.37%
24 000898 鞍钢股份 1,605,391 28,495,690.25 0.36%
25 600309 烟台万华 521,332 27,364,716.68 0.35%
26 000039 中集集团 910,027 26,818,495.69 0.34%
27 000825 太钢不锈 1,231,090 25,101,925.10 0.32%
28 000069 华侨城Ａ 642,541 25,084,800.64 0.32%
29 000402 金 融 街 827,270 24,230,738.30 0.31%
30 600010 包钢股份 3,398,481 23,993,275.86 0.31%
31 601988 中国银行 4,504,904 22,524,520.00 0.29%
32 600015 华夏银行 1,830,887 22,208,659.31 0.28%
兴和证券投资基金2007 年半年度报告
23
33 600583 海油工程 600,481 22,133,729.66 0.28%
34 600037 歌华有线 810,726 21,922,031.04 0.28%
35 600642 申能股份 1,533,536 21,730,205.12 0.28%
36 000651 格力电器 584,892 21,114,601.20 0.27%
37 600717 天津港 808,574 20,586,294.04 0.26%
38 600585 海螺水泥 355,291 20,439,891.23 0.26%
39 000568 泸州老窖 479,529 20,053,902.78 0.26%
40 000792 盐湖钾肥 416,010 18,695,489.40 0.24%
41 000983 西山煤电 633,400 17,766,870.00 0.23%
42 000629 攀钢钢钒 1,979,801 16,570,934.37 0.21%
43 600098 广州控股 1,359,272 16,515,154.80 0.21%
44 600795 国电电力 1,213,293 16,209,594.48 0.21%
45 600660 福耀玻璃 525,310 16,174,294.90 0.21%
46 000869 张 裕Ａ 264,175 16,109,391.50 0.21%
47 000709 唐钢股份 1,253,537 15,944,990.64 0.20%
48 600018 上港集团 1,999,948 15,559,595.44 0.20%
49 600694 大商股份 254,881 15,315,799.29 0.20%
50 600026 中海发展 640,912 14,856,340.16 0.19%
51 000027 深能源Ａ 626,825 14,448,316.25 0.18%
52 600887 伊利股份 459,743 14,403,748.19 0.18%
53 600011 华能国际 1,247,939 13,602,535.10 0.17%
54 601600 中国铝业 540,766 12,524,140.56 0.16%
55 600649 原水股份 809,165 11,959,458.70 0.15%
56 600839 四川长虹 1,300,111 11,661,995.67 0.15%
57 600688 S 上石化 996,106 11,405,413.70 0.15%
58 600001 邯郸钢铁 1,746,021 11,209,454.82 0.14%
59 600663 陆家嘴 428,368 11,133,284.32 0.14%
60 600008 首创股份 891,977 10,453,970.44 0.13%
61 600004 白云机场 526,340 9,937,299.20 0.13%
62 000539 粤电力Ａ 841,944 9,151,931.28 0.12%
63 601001 大同煤业 360,226 9,074,092.94 0.12%
64 000088 盐 田 港 530,988 8,957,767.56 0.11%
65 600085 同仁堂 227,050 8,750,507.00 0.11%
66 600269 赣粤高速 616,112 8,613,245.76 0.11%
67 600500 中化国际 592,925 8,603,341.75 0.11%
68 600188 兖州煤业 618,817 8,595,368.13 0.11%
69 000625 长安汽车 507,233 8,343,982.85 0.11%
70 600631 百联股份 484,973 8,239,691.27 0.11%
71 000729 燕京啤酒 575,296 7,824,025.60 0.10%
72 000089 深圳机场 765,247 7,690,732.35 0.10%
73 600362 江西铜业 304,823 7,504,742.26 0.10%
74 000538 云南白药 199,307 7,440,130.31 0.09%
75 600600 青岛啤酒 275,378 7,192,873.36 0.09%
兴和证券投资基金2007 年半年度报告
24
76 000022 深赤湾Ａ 269,191 7,179,323.97 0.09%
77 600808 马钢股份 1,003,039 6,820,665.20 0.09%
78 600027 华电国际 931,011 6,349,495.02 0.08%
79 600271 航天信息 135,227 6,290,760.04 0.08%
80 600006 东风汽车 818,932 5,445,897.80 0.07%
81 000021 长城开发 366,189 5,357,345.07 0.07%
82 600350 山东高速 693,672 5,292,717.36 0.07%
83 600270 外运发展 382,767 5,117,594.79 0.07%
84 600033 福建高速 618,400 4,755,496.00 0.06%
85 600236 桂冠电力 430,288 4,720,259.36 0.06%
86 600598 北大荒 511,038 4,558,458.96 0.06%
87 000927 一汽夏利 504,005 4,399,963.65 0.06%
88 600021 上海电力 487,555 4,183,221.90 0.05%
89 600089 特变电工 96,294 3,085,259.76 0.04%
90 600597 光明乳业 328,250 3,072,420.00 0.04%
91 600871 S 仪化 206,325 2,432,571.75 0.03%
92 600377 宁沪高速 192,229 1,520,531.39 0.02%
93 600239 S 红河 44,357 367,275.96 0.00%
（四）报告期内股票投资组合的重大变动
1、报告期内累计买入价值超出期初基金资产净值2％或前20 名的股票明细
序号 股票代码股票名称 本期累计卖出金额(元) 占期初基金资产净值的比例
1 600900 长江电力 271,996,155.94 4.86%
2 600036 招商银行 258,093,296.30 4.61%
3 600177 雅戈尔 233,489,819.17 4.17%
4 600037 歌华有线 185,617,438.04 3.32%
5 600005 武钢股份 177,307,225.23 3.17%
6 000778 新兴铸管 176,913,933.30 3.16%
7 600316 洪都航空 143,344,277.98 2.56%
8 601628 中国人寿 139,012,399.47 2.48%
9 600269 赣粤高速 133,958,962.30 2.39%
10 600849 上海医药 133,828,056.21 2.39%
11 600391 成发科技 131,199,795.40 2.34%
12 600736 苏州高新 118,214,423.27 2.11%
13 600517 置信电气 107,352,602.92 1.92%
14 600835 上海机电 105,918,816.56 1.89%
15 000063 中兴通讯 105,113,918.74 1.88%
16 600028 中国石化 101,284,885.47 1.81%
17 600694 大商股份 99,984,892.00 1.79%
18 000800 一汽轿车 99,792,026.78 1.78%
19 000002 万 科Ａ 99,050,977.95 1.77%
兴和证券投资基金2007 年半年度报告
25
20 000538 云南白药 93,527,480.59 1.67%
2、报告期内累计卖出价值超出期初基金资产净值2％或前20 名的股票明细
序号 股票代码股票名称 本期累计卖出金额(元) 占期初基金资产净值的比例
1 600895 张江高科 354,080,541.38 6.33%
2 600028 中国石化 303,276,296.05 5.42%
3 600900 长江电力 272,713,248.28 4.87%
4 600036 招商银行 266,847,596.84 4.77%
5 000793 华闻传媒 263,519,085.18 4.71%
6 000852 S 江 钻 254,327,700.11 4.55%
7 600177 雅戈尔 250,797,785.88 4.48%
8 600269 赣粤高速 249,803,473.93 4.46%
9 600694 大商股份 209,926,134.57 3.75%
10 000778 新兴铸管 206,397,872.46 3.69%
11 600005 武钢股份 192,646,864.34 3.44%
12 600016 民生银行 164,860,318.79 2.95%
13 600271 航天信息 163,536,733.27 2.92%
14 601988 中国银行 135,513,454.43 2.42%
15 600718 东软股份 131,217,321.13 2.35%
16 600415 小商品城 129,067,604.02 2.31%
17 600037 歌华有线 119,800,334.15 2.14%
18 000848 承德露露 118,150,935.47 2.11%
19 000538 云南白药 117,736,212.75 2.10%
20 601628 中国人寿 113,613,426.00 2.03%
3、报告期内买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
买入股票成本总额（元） 卖出股票收入总额（元）
6,097,089,256.59 7,783,299,962.76
（五）报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 债券品种 市值（元） 占净值比例
1 国 债 1,102,965,123.80 14.08%
2 金 融 债 269,888,000.00 3.44%
3 央行票据 243,887,675.34 3.11%
4 企 业 债 - -
5 可 转 债 2,894,552.00 0.04%
合 计 1,619,635,351.14 20.67%
（六）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 市值（元） 占净值比例
兴和证券投资基金2007 年半年度报告
26
1 20 国债⑽ 386,101,549.80 4.93%
2 20 国债⑷ 323,839,371.60 4.13%
3 06 国开08 200,000,000.00 2.55%
4 06 央行票据76 116,689,808.22 1.49%
5 02 国债⒁ 104,762,676.60 1.34%
（七）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券明
细
截至本报告期末，本基金未持有资产支持证券。
（八）投资组合报告附注
1、报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查
的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库
之外的。
3、报告期末本基金持有的权证及报告期内获得的权证
（1）报告期末本基金持有权证明细
截至本报告期末，本基金未持有权证。
（2）报告期内本基金获得权证明细
权证名称 数量（份） 成本总额（元）
因持有股票配送权证 赤湾NSP1 446,616 -
云化CWB1 8,046 47,641.98
因认购新债获配权证
武钢CWB1 2,430,917 5,633,104.88
主动投资权证 邯钢JTB1 4,540,000 11,011,162.64
4、本报告期本基金的其他资产构成
单位：元
应收证券清算款 714,234,007.62
应收利息 19,291,866.51
交易保证金 3,787,381.88
应收股利 1,750,812.12
其他应收款 5,000.00
合计 739,069,068.13
5、至本报告期末，本基金持有的处于转股期的可转换债券明细
兴和证券投资基金2007 年半年度报告
27
截至本报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。
七、基金份额持有人户数、持有人结构及前十名持有人
截至2007 年6 月30 日兴和证券投资基金持有人情况如下：
（一）报告期末基金份额持有人户数
报告期末基金份额持有人户数 87,466 户
报告期末平均每户持有基金份额 34,299 份
（二）报告期末基金份额持有人结构
持有份额（份） 占基金总份额比例
机构投资者持有的基金份额 1,908,080,091 63.60%
个人投资者持有的基金份额 1,091,919,909 36.40%
合 计 3,000,000,000 100.00%
（三）报告期末本基金前十名持有人明细
序号 持有人名称 持有份额（份） 占基金总份额比例
1 中国人寿保险股份有限公司 271,368,634 9.05%
2 中国人寿保险（集团）公司 242,619,978 8.09%
3 新华人寿保险股份有限公司 157,845,656 5.26%
4 中国人民财产保险股份有限公司 151,862,513 5.06%
5 中国太平洋人寿保险股份有限公司 128,711,039 4.29%
6 中国太平洋保险公司 109,745,644 3.66%
7 宝钢集团有限公司 84,293,564 2.81%
8 华夏基金管理有限公司 79,495,908 2.65%
9 全国社保基金一零九组合 55,459,824 1.85%
10 中宏人寿保险有限公司 48,903,358 1.63%
注：以上信息依据中国证券登记结算有限公司上海分公司提供的基金持有人名册编制。
八、重大事件揭示
（一）本报告期内本基金未召开基金份额持有人大会。
（二）本报告期内本基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门未发生重
大人事变动。
兴和证券投资基金2007 年半年度报告
28
（三）本报告期无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
（四）本报告期本基金投资策略的改变：
根据本基金管理人2007 年2 月15 日发布的《华夏基金管理有限公司关于修
改兴和证券投资基金基金合同中指数化投资部分参照指标等条款的公告》，将本
基金指数化投资部分的参照指标由“上海综合指数(A 股)”调整为“中证100 指数”，
并相应修改了本基金的投资目标、投资范围、投资决策、投资组合和投资限制。
（五）本报告期本基金收益分配事项：
根据2007 年1 月12 日本基金的收益分配公告，本基金向2007 年1 月17
日下午交易结束后在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记在册的基
金兴和全体持有人按每10 份基金单位派发1.00 元的现金红利。
根据2007 年3 月31 日本基金的收益分配公告，本基金向2007 年4 月5
日下午交易结束后在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记在册的基
金兴和全体持有人按每10 份基金单位派发2.16 元的现金红利。
（六）本报告期本基金所聘用的会计师事务所未发生改变。
（七）本基金管理人和基金托管人涉及托管业务的高级管理人员在本期内未
受到任何处分。
（八）选择证券经营机构交易席位的情况
为了贯彻中国证监会的有关规定，我公司制定了选择券商的标准，即：
1、经营行为规范，在近一年内无重大违规行为；
2、公司财务状况良好；
3、有良好的内控制度，在业内有良好的声誉；
4、有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供质量较高的宏观、行业、
公司和证券市场研究报告，并能根据基金投资的特殊要求，提供专门的研究报告；
5、建立了广泛的信息网络，能及时提供准确的信息资讯和服务。
券商专用席位选择程序：
1、对席位候选券商的研究服务进行评估
本基金管理人组织相关人员依据席位选择标准对席位候选券商的服务质量
和研究实力进行评估，确定选用交易席位的券商。
2、协议签署及通知托管人
兴和证券投资基金2007 年半年度报告
29
本基金管理人与被选择的券商签订席位租用协议，并通知基金托管人。
根据以上标准，本期分别选择了光大证券、国泰君安证券、中信建投证券、
华泰证券、中信证券、中银国际证券、国联证券、申银万国证券、天同证券、西
南证券、兴业证券共13 个交易席位，其中本报告期剔除江南证券、中投证券、
国联证券席位。席位佣金为股票成交金额的1‰扣除应由券商负担的交易手续费、
证管费及结算风险金。
各席位交易量及佣金提取情况如下：
2007 年1 月1 日至2007 年6 月30 日租用各券商席位的数量、股票交易量
及佣金情况如下：
单位：元
序号 券商名称
租用该
券商席
位的数
量
股票交易量
占股票
交易总
量比例
应付佣金
占应付
佣金总
量比例
1 中信证券 1 4,440,894,835.13 32.22% 3,621,851.22 32.61%
2 中信建投证券 3 2,447,256,490.94 17.75% 1,960,828.17 17.65%
3 光大证券 1 2,258,597,374.03 16.39% 1,836,078.67 16.53%
4 国泰君安证券 2 1,891,573,813.27 13.72% 1,512,504.29 13.62%
5 中银国际证券 1 1,615,981,155.25 11.72% 1,264,519.87 11.38%
6 华泰证券 1 810,441,910.38 5.88% 661,309.83 5.95%
7 国联证券 1 283,103,893.49 2.05% 221,531.82 1.99%
8 江南证券 1 36,500,717.34 0.26% 28,561.81 0.26%
合计 11 13,784,350,189.83 100.00% 11,107,185.68 100.00%
2007 年1 月1 日至2007 年6 月30 日各券商债券、回购交易量情况如下：
单位：元
序号 券商名称 债券交易量
占债券
交易总量
比例
回购交易量
占回购
交易总量
比例
1 中信证券 281,646,111.20 37.26% 3,704,800,000.00 39.40%
2 光大证券 247,292,624.50 32.71% 2,967,000,000.00 31.55%
3 国泰君安证券 177,558,517.50 23.49% 1,276,000,000.00 13.57%
4 中信建投证券 49,458,734.50 6.54% 806,000,000.00 8.57%
5 华泰证券 - - 650,000,000.00 6.91%
合计 755,955,987.70 100.00% 9,403,800,000.00 100.00%
（九）其他重大事件
1、本基金管理人于2007 年6 月5 日发布关于更换信息披露负责人的公告，
兴和证券投资基金2007 年半年度报告
30
廖为女士担任华夏基金管理有限公司信息披露负责人；
2、本基金管理人于2007 年4 月18 日发布关于增聘基金经理的公告，增聘
童汀先生担任兴和证券投资基金基金经理；
3、本基金管理人于2007 年4 月13 日发布关于旗下基金投资基金管理人非
控股股东承销“深圳市沃尔核材股份有限公司首次公开发行A 股”的公告；
4、本基金管理人于2007 年3 月31 日发布兴和证券投资基金2006 年年度收
益分配公告 ；
5、本基金管理人于2007 年3 月28 日发布关于旗下基金投资非公开发行股
票“岳阳纸业”的公告；
6、本基金管理人于2007 年2 月15 日发布关于修改兴和证券投资基金基金
合同中指数化投资部分参照指标等条款的公告；
7、本基金管理人于2007 年2 月2 日发布关于旗下基金投资基金管理人非控
股股东承销“云南云天化股份有限公司认股权和债券分离交易的可转换公司债
券”的公告；
8、本基金管理人于2007 年1 月26 日发布关于旗下基金投资非公开发行股
票“金融街”的公告；
9、本基金管理人于2007 年1 月24 日发布华夏基金管理有限公司关于旗下
基金投资非公开发行股票“广电网络”的公告；
10、本基金管理人于2007 年1 月12 日发布兴和证券投资基金收益分配公告。
投资者可通过《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和基金管理人网
站www.ChinaAMC.com查阅上述公告。
九、基金管理人简介
华夏基金管理有限公司成立于1998 年4 月9 日，是经中国证监会批准成立
的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海和深圳设有
分公司。华夏基金是全国首批社保基金投资管理人、首批企业年金基金投资管理
人及中国内地首只ETF 基金管理人。华夏基金还成为国内基金公司首批获得QDII
业务资格的基金管理公司，并且是国内唯一获得亚洲债券基金管理资格的投资管
理机构。
兴和证券投资基金2007 年半年度报告
31
截至2007 年6 月，华夏基金管理有限公司管理资产规模超过1400 亿元人民
币，累计分红超过194 亿元人民币，是国内基金业管理资产规模最大的基金公司
之一，也是为投资人分红最多的基金公司之一。
华夏基金旗下共有12 只开放式基金，3 只封闭式基金，1 只亚洲债券独立组
合以及多只全国社保基金投资组合和企业年金。从低风险的货币市场基金到高收
益的股票型基金，华夏基金已经初步建立了完善的产品线，可以满足各类风险偏
好投资者的需求，是国内管理基金数目最多的基金管理公司之一。
华夏基金始终坚持维护持有人利益，不断努力提高客户服务水平。今年上半
年：
● 华夏基金通过电话线路扩容、网站稳定性改造等手段，进一步提高人工
电话接通率，为客户提供稳定、便捷的网站服务。继续通过网站热点问
题、服务提示、电子邮件、短信服务等方式加强主动服务工作，提高服
务质量。
● 华夏基金的网上交易目前可支持建行卡、农行卡、兴业卡、广发卡、招
行卡、ChinaPay CD 卡等多种银行卡支付，方便投资人进行网上交易。
为帮助投资人培养健康、理性的基金投资观念，今年上半年华夏基金在投资
者教育方面做了大量工作：
● 华夏基金成立了投资者教育工作领导小组及投资者教育工作办公室。
● 华夏基金在网站开辟投资者教育专区，制作专题页面，并开展“我的基
金理财故事”有奖征文活动。
● 华夏基金编辑出版了50 万册投资者教育丛书《基金投资百问百答》，在
六家媒体开设“投资者教育专栏”，并举办投资者教育系列活动“华夏
基金理财大讲堂”。
今年以来，华夏基金获多家中介机构评选的多种奖项：
● 2007 年1 月，在《中国证券报》主办的“第四届中国基金金牛奖”评选
中，华夏基金获“2006 年度十大金牛基金公司奖”。
● 2007 年1 月26 日，华夏基金获得由《21 世纪经济报道》评选的“中国
基金管理公司综合实力奖”。
● 2007 年1 月27 日，公司获得由和讯网评选出的“2006 年度中国十大品
兴和证券投资基金2007 年半年度报告
32
牌基金公司奖”和“2006 年度中国基金业杰出创新奖”。
● 2007 年2 月，在香港《亚洲资产管理》杂志2006 年评选活动中，华夏基
金获得了“亚洲地区最佳客户服务奖”及“中国最佳社会服务奖”。
● 2007 年4 月，在《上海证券报》主办的“第四届中国最佳基金公司评选”
活动中，成为唯一一家荣获“中国最佳基金公司TOP 大奖”的基金管理
公司。
十、备查文件目录
（一）备查文件目录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、《兴和证券投资基金基金合同》；
3、《兴和证券投资基金托管协议》；
4、法律意见书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照。
（二）存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
（三）查阅方式
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费
查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件
或复印件。
华夏基金管理有限公司
二○○七年八月二十八日