基金兴和2005年第四季度报告
兴和证券投资基金2005年第四季度报告
一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。本报告期自2005年10月1日起至12月31日止。
二、基金产品概况
基金简称： 基金兴和
基金运作方式： 契约型封闭式
基金合同生效日： 1999年7月14日
报告期末基金份额总额： 3,000,000,000份
投资目标： 通过指数化投资和积极投资的有机结合，力求基金收
益率超越我国证券市场的指数增长率（以沪市综合指
数为参考），谋求基金资产长期增值。
投资策略： 本基金资产在指数化投资、积极投资、债券投资中
进行适当分配,谋求较低风险下的稳定收益。
基金管理人： 华夏基金管理有限公司
基金托管人： 中国建设银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（一）主要财务指标
基金本期净收益 -30,588,345.55元
基金份额本期净收益 -0.0102元
期末基金资产净值 2,830,865,805.00元
期末基金份额净值 0.9436元
（二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 份额净值 份额净值 业绩比较 业绩比较基 ①－③ ②－④
增长率① 增长率标 基准收益 准收益率标
准差② 率③ 准差④
过去三个月 -0.33% 1.38% - - - -
（三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况
兴和证券投资基金累计份额净值增长率历史走势图
（1999年7月14日至2005年12月31日）
注：本基金无业绩比较基准。
四、管理人报告
1、基金经理简介
郭树强先生，经济学硕士。1998 年进入华夏基金管理有限公司，从事基金投资工作，历任交易员、兴和证券投资基金基金经理助理、交易主管和基金评估小组组长、兴华证券投资基金基金经理。基金从业经历8年。现任兴和证券投资基金基金经理。
2、报告期内本基金运作遵规守信，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情况。
3、报告期内的业绩表现和投资策略
（1）本基金业绩表现
截至2005年12月31日，本基金份额净值为0.9436元，本报告期份额净值增长率为-0.33%，同期上证综指上涨0.47%，深圳成指下跌1.36%。
（2）行情回顾及运作分析
2005年第四季度市场在前期下跌企稳之后出现了持续上涨行情。尤其是年度末期，随着新的宏观数据出台、深圳房价上涨，投资者对经济的过度担忧开始缓解，估值回升，股改带给流通股的收益开始明显得到体现。
2005年四季度基金兴和在资产配置方面继续保持了较高仓位，其中指数化投资部分在30%以上；在行业以及个股选择方面陆续加大了对机场、科技、通信、商业等行业的投资。同时对于部分预期经营稳定，股改进程正常的公司加大了投资力度。
（3）市场展望和投资策略
在历经2005年经济增速下降，周期型企业业绩大幅下降从而带来股票暴跌之后，预期2006年市场总体估值会趋于稳定。与此同时本轮经济高涨带来的供给过剩还需要时间来消化，多数周期型企业的调整也需要时间。在此情况下，市场大量充裕资金会在新的经济亮点上寻找机会。预计2006年全年的主要机会体现在：1）一季度大型企业股改带来的投资机会；2）科技创新型企业有望成为贯穿全年的投资对象：3）全流通以后的外资入股、企业间并购带来的重新估值投资机会；4）上游原材料下降后，需求稳定的制造企业业绩提升带来的机会。
在2006整体预期较为稳定的前提下，基金兴和将积极运作，在控制风险、深入研究的基础上选择在新的一年运营良好的企业进行投资。新增主要投资对象集中在科技、商业、医药、公用事业类企业上，同时选择部分具有并购价值的企业进行投资。
基金兴和将继续遵循华夏基金管理有限公司为信任奉献回报的宗旨，以持有人利益为第一位，诚实守信，勤奋工作，力争可持续地为投资者获得良好收益。
五、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
项目 金额（元） 占总资产比例
股票 2,059,975,415.34 72.57%
债券 695,589,463.74 24.50%
银行存款和清算备付金合计 24,832,196.57 0.87%
其他资产 58,258,549.56 2.05%
合计 2,838,655,625.21 100.00%
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
1、 积极投资按行业分类的股票投资组合
序号 行业分类 市值（元） 占净值比例
A 农、林、牧、渔业 24,662,108.90 0.87%
B 采掘业 35,762,237.44 1.26%
C 制造业 360,852,899.75 12.75%
C0 其中：食品、饮料 51,079,717.64 1.80%
C1 纺织、服装、皮毛 59,968,849.07 2.12%
C2 木材、家具 9,027,000.95 0.32%
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 61,840,070.08 2.18%
C5 电子 14,189,415.46 0.50%
C6 金属、非金属 20,254,091.72 0.72%
C7 机械、设备、仪表 83,769,715.33 2.96%
C8 医药、生物制品 60,724,039.50 2.15%
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 202,319,259.34 7.15%
E 建筑业 36,535,770.24 1.29%
F 交通运输、仓储业 302,797,867.24 10.70%
G 信息技术业 37,796,191.12 1.34%
H 批发和零售贸易 96,874,744.95 3.42%
I 金融、保险业 44,880,000.00 1.59%
J 房地产业 - -
K 社会服务业 50,071,637.65 1.77%
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 1,192,552,716.63 42.13%
2、指数投资按行业分类的股票投资组合
序号 行业分类 市值（元） 占净值比例
A 农、林、牧、渔业 9,136,245.58 0.32%
B 采掘业 141,203,641.40 4.99%
C 制造业 305,790,023.39 10.80%
C0 其中：食品、饮料 24,178,492.30 0.85%
C1 纺织、服装、皮毛 12,517,679.07 0.44%
C2 木材、家具 772,465.77 0.03%
C3 造纸、印刷 5,006,723.43 0.18%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 53,739,909.32 1.90%
C5 电子 15,225,997.32 0.54%
C6 金属、非金属 100,812,587.21 3.56%
C7 机械、设备、仪表 62,559,180.19 2.21%
C8 医药、生物制品 27,656,650.98 0.98%
C99 其他制造业 3,320,337.80 0.12%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 92,480,775.29 3.27%
E 建筑业 9,248,085.04 0.33%
F 交通运输、仓储业 76,278,852.41 2.69%
G 信息技术业 39,668,832.54 1.40%
H 批发和零售贸易 31,925,339.83 1.13%
I 金融、保险业 77,598,563.70 2.74%
J 房地产业 19,166,503.43 0.68%
K 社会服务业 36,669,782.43 1.30%
L 传播与文化产业 5,252,891.14 0.19%
M 综合类 23,003,162.53 0.81%
合计 867,422,698.71 30.64%
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
1、积极投资按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 期末市值（元） 占净值比例
1 600009 上海机场 13,217,591 195,355,994.98 6.90%
2 000027 深能源Ａ 14,700,000 100,989,000.00 3.57%
3 600900 G长电 13,859,167 96,459,802.32 3.41%
4 600418 G江汽 18,899,916 66,338,705.16 2.34%
5 600548 深高速 16,341,584 62,261,435.04 2.20%
2、指数投资按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 期末市值（元） 占净值比例
1 600028 中国石化 26,279,412 123,250,442.28 4.35%
2 600019 G宝钢 10,612,579 43,405,448.11 1.53%
3 600036 招商银行 4,545,261 30,044,175.21 1.06%
4 600900 G长电 4,253,499 29,604,353.04 1.05%
5 600050 中国联通 7,959,488 22,366,161.28 0.79%
（四）报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 债券品种 市值（元） 占净值比例
1 国债 486,064,902.40 17.17%
2 金融债 100,000,000.00 3.53%
3 央行票据 - -
4 企业债 - -
5 可转债 109,524,561.34 3.87%
合计 695,589,463.74 24.57%
（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 市值（元） 占净值比例
1 20国债⑷ 232,372,362.60 8.21%
2 04国债⑸ 136,998,860.70 4.84%
3 20国债⑽ 70,413,000.00 2.49%
4 05国开29 50,000,000.00 1.77%
5 首钢转债 36,521,158.14 1.29%
（六）投资组合报告附注
1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。
3、报告期末基金的其他资产构成
单位：元
交易保证金 1,118,164.58
应收证券清算款 44,549,654.01
应收利息 12,510,730.97
其他应收款 80,000.00
合计 58,258,549.56
4、报告期末基金持有的处于转股期的可转换债券明细
债券代码 债券名称 市值(元) 占净值比例
125959 首钢转债 36,521,158.14 1.29%
110001 邯钢转债 20,594,637.00 0.73%
100795 国电转债 19,835,685.00 0.70%
110317 营港转债 16,038,458.40 0.57%
100196 复星转债 13,130,340.30 0.46%
125729 燕京转债 1,737,624.00 0.06%
110010 包钢转债 1,039,390.30 0.04%
100177 雅戈转债 627,268.20 0.02%
六、基金管理人持有的基金份额及其变动情况
单位：份
期初持有基金份额总额 10,000,000
报告期间买入份额总额 -
报告期间卖出份额总额 -
报告期末基金份额总额 10,000,000
七、备查文件目录
（一）备查文件目录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、《兴和证券投资基金基金合同》；
3、《兴和证券投资基金托管协议》；
4、法律意见书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照。
（二）存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
（三）查阅方式
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
华夏基金管理有限公司
二○○六年一月二十三日