兴和证券投资基金2001年年度报告
重要提示：本基金的管理人、托管人愿就本报告书所载内容的真实性、准确性、完整性负责,本报告书有关内容由管理人负责解释，本基金托管人中国建设银行已于2002年3月27日复核了本报告。
一、 基金简介
(一)基金基本情况
基金名称:兴和证券投资基金
基金简称:基金兴和
交易代码:500018
基金发起人:华夏基金管理有限公司
北京证券有限责任公司
华夏证券有限公司
基金发行日期:1999年7月8日
基金成立日期:1999年7月14日
基金单位总份额:30亿份基金单位
基金类型:契约型封闭式
基金存续期:15年
基金上市地点:上海证券交易所
基金上市日期:1999年7月30日
(二)基金管理人的有关情况
法定名称:华夏基金管理有限公司
CHINA ASSET MANAGEMENT CO.,LTD.
注册地址:北京市东城区东直门南大街6号东方花园饭店写字楼6层
办公地址:北京市西城区金融大街33号通泰大厦A座15层
邮政编码:100032
国际互联网网址:http://www.ChinaAMC.com
法定代表人：邵淳
总经理:范勇宏
信息披露负责人:方瑞枝
电话:010—66069966
传真:010—66102123
(三)基金托管人的有关情况
法定名称:中国建设银行
注册地址:北京市金融大街25号
办公地址:北京市金融大街25号
邮政编码:100032
法定代表人: 张恩照
托管部总经理:江先周
信息披露负责人:黄秀莲
联系电话:010—67597646
传真:010—66212638
(四)基金聘请的会计师事务所的有关情况
法定名称:普华永道中天会计师事务所有限公司
注册地址:上海市浦东新区沈家弄325号
办公地址:上海市淮海中路333号瑞安广场12楼
法定代表人: Kent Watson
经办注册会计师:周忠惠、王笑
(五)基金聘请的律师事务所的有关情况
法定名称:金诚律师事务所
注册地址:北京建国门大街8号中粮广场A座6层
办公地址:北京建国门外大街24号东海中心17层
法定代表人: 杨建津
经办律师:庞正中、贺宝银 二、基金主要财务指标
项目 2001年 2000年 1999年
基金本期净收益 233,335,486.43元 875,397,575.34元 －40,271,526.63元
单位基金本期净收益 0.0778元 0.2918元 －0.0134元
基金可分配净收益 250,536,565.16元 835,126,048.71元 －108,452,360.49元
单位基金可分配收益 0.0835元 0.2784元 －0.0362元
期末基金资产总值 3,278,902,172.16元 4,467,894,218.87元 2,983,503,213.11元
期末基金资产净值 3,250,536,565.16元 4,254,530,397.53元 2,891,547,639.51元
单位基金资产净值 1.0835元 1.4182元 0.9638元
基金资产净值收益率 6.66％ 30.27％ －1.33％
本期基金净值增长率 －7.44％ 47.15％ －4.37％
累计资产净值增长率 30.25％ 40.72％ －4.37％
【计算公式】
基金资产净值收益率=当期净收益/调整后期初基金资产净值
本期基金资产净值增长率=（分红前单位净值/期初单位净值）＊（期末单位净值/分红后单位净值）－1
累计资产净值增长率=（1999年度净值增长率＋1）＊（2000年度净值增长率＋1）＊（本期净值增长率＋1）－1
基金可分配净收益=基金未分配净收益－期末投资估值减值三、基金管理人报告
基金业绩表现
截至2001年12月31日，基金单位资产净值为1.0835元，与期初相比，净值增长率为－7.44％。同期深沪综合指数平均跌幅为22.88％，本基金的表现好于同期指数表现。
基金经理简介
江晖先生，经济学硕士。曾在中国国际期货经纪有限公司、泰康人寿保险公司任职。1998年进入华夏基金管理有限公司，从事基金投资工作，历任兴华证券投资基金基金经理助理、投资管理部副总经理、兴和证券投资基金基金经理。证券期货从业经历8年。
（一） 基金经理工作报告
2001年行情回顾及分析
2001年股市是转折性的一年。经过连年资金推动型的牛市之后，年初股市呈现平均市盈率高启、系统性风险突出的显著特征。在此背景下，2001年股市基本面发生了一系列的重大变化，导致股市供求关系发生重大转折。从资金供给方面看，2001年股市是加强监管的一年，多起上市公司造假案被曝光并查处，投资者对部分上市公司失去信心；查处银行违规资金流入股市也减少了股市的资金供应。从股票供给方面看，上市公司大量增发新股造成股票供应量大幅增加；国有股减持方案的出台以及新股全流通方案的讨论，造成股票预期供应量成倍增加。在供求关系重大转折的作用下，2001年股市呈现大幅下跌的整体格局，深沪综合指数平均跌幅为22.88％。
基金运作情况回顾
我们及时认识到了股市供求关系发生的重大转折，采取的主要投资策略是重点控制股票二级市场的投资风险，增加股票一级市场与国债市场的投资力度，降低整体投资风险，并谋求低风险下的稳健收益。我们在年初针对股市平均市盈率高启、系统风险突出以及管理层加强监管的情况，领先于市场大幅度减持股票仓位，特别是针对全球高科技泡沫破灭的情况，全面减持高科技类股票，同时在上半年将投资重点转向股票一级市场。我们又在年中的国有股减持方案出台前后，判断股票预期供应量将大幅增加并将造成股市供求关系失衡，再度领先于市场大幅度减持股票仓位，并将下半年的投资重点转向国债市场，抓住了二十年期国债低价发行的机会进行了重点投资。通过两次大幅减仓，我们较好地控制了总体投资风险，并在股票一级市场与国债市场取得明显的投资收益。截止报告期末，兴和基金单位净值1.0835元，比期初减少7.44％，远远低于同期证券市场平均跌幅，同期兴和基金净值波动度为全部基金最低水平，达到了我们争取在较低波动性条件下的长期稳定回报的预期投资目标。
2002年市场展望
展望2002年，以加入WTO为标志，中国经济进入新的发展阶段，国际化成为经济制度、企业管理等各领域进一步改革的重要方向，这将成为证券市场长远发展的坚实基础。积极的财政政策和稳健的货币政策将支持中国宏观经济继续保持较高的增长速度。在新的一年里，证券市场自身的制度建设和监管水平也将提高到新的水平，投资者队伍日益扩大，总体投资环境向好。经过2001年的大幅调整，在低利率和支持发展资本市场的政策环境下，今年证券市场的风险收益关系得到明显的改善。作为优化指数基金，兴和基金将继续发挥低风险、低费用、高流动性的特点，为投资者争取稳健收益。
（二） 内部监察报告
基金运作合规性声明：
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理暂行办法》及其各项实施准则、基金契约和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，努力为基金持有人谋求最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。
内部监察工作报告：
本基金管理人本着一切从合规运作、保障基金持有人利益出发的宗旨，由独立于各业务部门的内部监察人员对公司经营、基金运作及员工行为的合规性进行定期和不定期检查，发现问题及时敦促有关部门整改。
报告期内，本基金管理人内部监察工作除正常开展日常业务外，重点加强了制度建设，主要体现在：
1．本基金管理人根据监管部门要求并吸收借鉴国内外先进经验，聘任了五名法律、审计和基金等方面的专家担任公司独立董事，修改了公司章程并建立公司董事会各专门委员会，进一步完善了公司法人治理结构。
2．完善了监察工作管理办法、监察手册两项部门规章制度，使监察工作进一步规范化、专业化。
3．组织员工开展职业道德培训工作，提高了员工职业道德意识。
同时，公司监察人员自觉接受公司稽核部的内部稽核，以保证内部监察工作人员自身勤勉尽职地履行职责。
通过上述工作,本报告期内, 本基金管理人所管理的基金整体运作基本合规合法,无不当内幕交易和关联交易, 保障了基金持有人利益。我们将继续以确保公司及公司管理基金规范化运作为核心, 提高内部监察工作的科学性和有效性,切实保障基金安全、合规运作。四、基金托管人报告
中国建设银行根据《兴和证券投资基金契约》和《兴和证券投资基金托管协议》，托管兴和证券投资基金（以下简称兴和基金）。
2001年，中国建设银行在兴和基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金管理暂行办法》及各项实施准则、基金契约、托管协议和其它有关规定，依法安全保管了基金的全部资产，按规定如实、独立地向中国证监会提交了本基金运作情况报告，勤勉尽职地履行了基金托管人的义务，不存在损害基金持有人利益的行为。
2001年，按照《证券投资基金管理暂行办法》及各项实施准则、基金契约、托管协议和其它有关规定，本托管人对基金管理人－华夏基金管理有限公司在兴和基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值、每份基金单位净值和其它财务费用计算上进行了认真的复核，未发现基金管理人有损害基金持有人利益的行为。
2001年，由兴和基金管理人－华夏基金管理有限公司编制并经中国建设银行基金托管部复核审查的有关兴和基金的信息披露合法、真实、完整。
中国建设银行基金托管部
2002年3月20日五、基金年度财务报告
(一)审计报告
普华永道字(2002)第187号兴和证券投资基金全体持有人：
我们接受委托，审计了兴和证券投资基金（以下简称“兴和基金”）2001年12月31日的资产负债表及2001年度的收益及收益分配表。这些会计报表由兴和基金管理人华夏基金管理有限公司负责，我们的责任是对这些会计报表发表审计意见。我们的审计是根据《中国注册会计师独立审计准则》的规定进行的。在审计过程中，我们结合兴和基金的实际情况，实施了包括抽查会计记录等我们认为必要的审计程序。
我们认为，上述载于第2页至第11页的兴和基金会计报表符合中华人民共和国《企业会计准则》、《证券投资基金管理暂行办法》实施准则第五号证券投资基金信息披露指引、《兴和证券投资基金基金契约》和中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业的实务操作规定，在所有重大方面公允地反映了兴和基金2001年12月31日的财务状况及2001年度的经营成果，会计处理方法的选用遵循了一贯性原则。
此外，我们注意到，如会计报表附注九所述，兴和基金持有从2000年7月发行但至今尚未挂牌上市的股票通海高科。该股票于年末以成本价估值。
普华永道中天 注册会计师 周忠惠
会计师事务所有限公司 注册会计师 王笑
2002年3月11日
(二)基金会计报告书(附后)
(三)会计报告书附注
1 基金简介
兴和证券投资基金（以下简称“本基金”）是由华夏证券有限公司、北京证券有限责任公司、华夏基金管理有限公司共三家发起人依照《证券投资基金管理暂行办法》及其他有关的规定和契约发起，经中国证券监督管理委员会证监基金字(1999(19号文《关于同意设立兴和证券投资基金的批复》批准，于1999年7月14日发起成立。本基金为契约型封闭式，存续期为15年，发行规模为30亿份基金单位。
本基金的基金管理人为华夏基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行。本基金经上海证券交易所（以下简称上交所）上证上字（99）第51号文审核同意，于1999年7月30日在上交所挂牌交易。根据《证券投资基金管理暂行办法》和中国证券监督管理委员会证监基金字(1999(19号批文的规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，主要投资于国内依法公开发行、上市的股票、国债。本基金为优化型指数基金。基金的投资分为指数化股票投资、基金股票投资和国债投资三大部分，其中，指数化股票投资部分采用完全复制法以总股本为权重，模拟上证A股综合指数，占基金资产的30％至50％；积极股票投资主要投资于成长性好，业绩优良、价格合适的股票。
2 会计报表编制基础
本基金的会计报表按照中华人民共和国财政部颁发的《企业会计准则》，中国证券监督管理委员会颁布的《证券投资基金管理暂行办法》实施准则第五号证券投资基金信息披露指引，及中国证券监督管理委员会允许的如主要会计政策所述的基金行业的实务操作约定而编制。
3 主要会计政策
(a) 会计年度
本基金的会计年度为公历1月1日至12月31日止。
(b) 记账原则和计价基础
本基金的会计核算以权责发生制为记账原则，除股票和债券投资按市值计价外，其余均以历史成本为计价基础。
(c) 股票投资
股票投资分为指数化股票投资与积极股票投资两部分分别核算。股票投资成本按购买时实际支付的价款计价，实际价款中包括已宣告未发放股利，出售成本按日移动加权平均法计算。股票包括上市交易股票和未上市交易股票。上市交易股票的估值按估值日当天各股票相应的市场交易均价进行计算，若当日无交易，则以最近一日的市场交易均价计算。首次公开发行但未上市的股票，按成本估值；由于配股和增发形成的未上市股票，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市价估值。实际成本与估值的差异计入“未实现估值增值/(减值)”科目。
(d) 债券投资
证交所交易债券的投资成本按购买时实际支付的价款计价，实际价款中包括债券上次付息日至购入日的应计利息。出售的债券成本按日移动加权平均法计算。证交所交易债券的估值按估值当天各债券相应的含息市场交易均价计算，若当日无交易，则以最近一日的均价计算。实际成本与估值的差异计入“未实现估值增值/(减值)”科目。
(e) 收入确认
证券买卖差价指买卖股票及债券的差价。买卖股票和债券差价在卖出时确认。投资收益中股息及证交所交易的债券利息在股息及债券利息除权日确认。买入返售证券收入按融出资金额及约定利率，在回购期限内按日计提。银行存款的利息收入依约定利率按日计提。
(f) 基金管理费
基金管理费为支付给基金管理人的报酬。根据证监会证监基金字(1999(19号文《关于同意设立兴和证券投资基金的批复》及《兴和证券投资基金基金契约》的规定，基金管理费按前一日基金资产净值的1.25％的年费率逐日计提。基金成立三个月后，如果基金持有的现金比例超过基金资产净值的20％，超过部分不计提管理费。
(g) 业绩报酬
基金管理人的业绩报酬的计提条件是当基金的年度可分配净收益率高于同期银行一年定期储蓄存款利率20％以上，且当年基金资产净值增长率高于同期证券市场平均收益率时，可以按照《兴和证券投资基金基金契约》规定的计提方法和比例，在年末一次性计提。根据中国证券监督管理委员会证监基金字(2001(43号文《关于证券投资基金业绩报酬有关问题的通知》，本基金允许提取业绩报酬至2001年年底。此后基金管理人将按规定程序修改基金契约，不再提取业绩报酬。
(h) 基金托管费
根据《兴和证券投资基金基金契约》的规定，基金托管人的托管费按逐日基金资产净值0.25％的年费率计提。
(i) 卖出回购证券支出
卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内按日计提。
(j) 基金单位总额
基金单位总额以基金单位面值乘以实际发行基金单位数入账。
(k) 基金的收益分配政策
每一基金单位享有同等分配权。基金当年收益弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配。基金投资当年亏损，则不进行收益分配。基金收益分配采取现金方式，每年分配一次，收益分配比例不低于基金净收益的90％。
4 主要税项
根据财税字[1998〗55号文及[2001〗年61号文《财政部国家税务总局关于证券投资基金税收问题的通知》，主要税项规定如下：
(a) 以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(b) 基金买卖股票、债券的差价收入，在2003年12月31日前暂免征收营业税。
(c) 市场中取得的收入包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
5 基金单位总额
每份基金单位面值为人民币1元，基金单位总额按面值入账。
2001 2001 2000 2000
基金单位数 基金单位数
发起人持有基金份额
－ 非流通部分 15,000,000 15,000,000 15,000,000 15,000,000
发起人持有基金份额
－ 可流通部分 10,000,000 10,000,000 10,000,000 10,000,000
社会公众持有基金份额 2,975,000,000 2,975,000,000 2,975,000,000 2,975,000,000
基金单位总额 3,000,000,000 3,000,000,000 3,000,000,000 3,000,000,000
根据证监会证监基金字(1999(19号文《关于同意设立兴和证券投资基金的批复》以及《兴和证券投资基金基金契约》的规定，基金发起人认购的基金单位，自基金成立之日起一年内不得转让。基金发起人在基金存续期内须持有不少于1500万份基金单位，占基金发行规模的0.5％。
6 其他收入
其他收入主要包括银行存款，清算备付金利息收入及因新股申购和国债认购等而产生的返还款项。
2001 2000
银行存款及清算备付金利息收入 10,794,172 10,217,703
其他 527,005 1,827,959
合计 11,321,177 12,045,662
7 收益分配
本基金于2001年3月31日宣告向截至2001年4月5日止，在中国证券登记结算公司上海分公司登记在册的全体持有人发放2000年度现金收益人民币753,000,000元，每10个基金单位可取得分配收益人民币2.51元，于2001年4月11日支付。
8 重大关联方关系及关联交易
(a) 关联方
关联方名称 与本基金的关系
中国建设银行 基金托管人
华夏基金管理有限公司 基金管理人、基金发起人
华夏证券有限公司(“华夏证券”) 基金发起人、基金管理人的股东
北京证券有限责任公司(“北京证券”) 基金发起人、基金管理人的股东
中国科技国际信托投资有限责任公司(“中科信”) 基金管理人的股东
西南证券有限责任公司(“西南证券”) 基金管理人的股东
兴业证券股份有限公司(“兴业证券”) 基金管理人的股东
华泰证券有限责任公司(“华泰证券”) 基金管理人的股东
(b) 通过关联方席位进行的交易
2001 2000
买卖证券成交量 佣金 平均佣金比例 买卖证券成交量 佣金 平均佣金比例
年成交量 占全年成交 年佣金 占全年佣金 年成交量 占全年成交 年佣金 占全年佣金
人民币元 总量的比例 人民币元 总量的比例 人民币元 总量的比例 人民币元 总量的比例
华夏证券 － － － － － 1,031,444,671 11.11％ 483,430 6.80％ 0.05％
北京证券 2,245,626,142 30.71％ 1,024,307 24.17％ 0.05％ 1,202,333,938 12.96％ 1,013,188 14.25％ 0.08％
西南证券 446,436,280 6.11％ 356,779 8.42％ 0.08％ 655,529,917 7.07％ 476,374 6.70％ 0.07％
兴业证券 575,979,865 7.88％ 467,995 11.04％ 0.08％ 420,936,084 4.54％ 342,018 4.81％ 0.08％
(c) 基金管理人费用
支付华夏基金管理有限公司的管理人报酬按前一日的基金资产净值的1.25％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。计算公式为：
日基金管理费=前一日基金资产净值×1.25％／当年天数。
本基金在本会计年度需支付基金管理费人民币45,776,902元（2000：人民币 48,198,071元）。
(d) 基金管理人业绩报酬
本基金在本会计年度按照《兴和证券投资基金基金契约》规定的计提方法和比例，并经托管人核对和会计师审计确认计算过程和结果，在年末可以一次性计提管理人业绩报酬7,799,659元（2000：无），但基金管理人选择放弃计提该项业绩报酬。上述本年度可以计提的业绩报酬的具体计算过程如下所示：
业绩报酬 = 调整后年初资产净值x Min{M,N} x 5％
调整后年初资产净值 = 2000年12月31日资产净值 － 2000年末分红
= 4,254,530,397 － 753,000,000
= 人民币3,501,530,397元
基金提取业绩报酬前可分配净收益率
= (年末未分配净收益 － 年末未实现估值减值) /调整后年初资产净值
= (315,461,534 － 64,924,970) / 3,501,530,397
= 7.155％
基金提取业绩报酬前资产净值增长率
= (年末资产净值 －调整后年初资产净值) /调整后年初资产净值
= ( 3,250,536,565 － 3,501,530,397) / 3,501,530,397
= －7.17％
证券市场平均收益率 = 当年沪市综指涨跌幅 x 80％ ＋ 同期国债收益率 x 20％
= －15.06％
M = 基金可分配净收益率－1.2 X 同期银行一年定期储蓄存款利率
= 7.155％ － 1.2 X 2.25％
= 4.455％
N = 基金资产净值增长率－证券市场平均收益率
= (－7.17％)－ (－15.06％)
= 7.89％
由于M小于N
业绩报酬 = 调整后年初资产净值 X M X 5％
= 3,501,530,397X 4.455％ X 5％
= 人民币7,799,659元
(e) 基金托管人费用
支付基金托管人中国建设银行的托管费按前一日的基金资产净值的0.25％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。计算公式为：
日托管费=前一日基金资产净值× 0.25％ / 当年天数。
本基金在本会计年度需支付基金托管费人民币9,160,868元（2000：人民币9,684,975元）。
9 流通受限制不能自由转让的基金资产
基金获配新股，从新股获配日至新股上市日或以下规定期间，为流通受限制而不能自由转让的资产。
根据中国证券监督管理委员会的政策规定，2000年5月18日起新股发行时不再单独向基金配售新股。基金可使用以基金名义开设的股票账户，比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与新股认购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在约定期限内不能自由流通。
本基金截至2001年12月31日流通受限制的股票情况如下：
股票名称 申购日期 上市日期 可流通日期 申购价格 市场均价 申购股数 成 本 市 值
通海高科 2000.06.30 未知 未知 16.88 16.88 20,000,000 337,600,000 337,600,000
华能国际 2001.11.21 2001.12.06 上市日后三个月 7.95 12.62 153,459 1,219,999 1,936,653
深高速 2001.12.11 2001.12.25 上市日后三个月 3.66 7.10 2,864,121 10,482,683 20,335,259
江西铜业 2001.12.26 2002.01.11 上市日 2.27 2.27 1,319,000 2,994,130 2,994,130
合计 352,296,812 362,866,042
本基金持有的已发行但未挂牌上市的股票通海高科，于2000年7月发行至今尚未获得有关部门的上市核准。公司股票的上市流通具有重大不确定性。由于公司财务资料的取得存在困难，采用成本价以外的估值方法可能造成判断缺乏依据。故本基金持有的股票通海高科于2001年12月31日仍以成本价估值。该股票从申购日被限制流通至今，申购当时占基金净资产的比例为8.4％，因本基金资产净值下降，导致该股票于2001年12月31日占本基金资产净值的比例升至10.4％，被动超出了《兴和证券投资基金基金契约》中“本基金持有一家上市公司的股票，不得超过基金资产净值10％”的规定。
10 资产负债表日后事项
(a) 本基金管理人拟定的2001年度分配收益为人民币228,000,000元，每10个基金单位可获得分配收益0.76元，收益分配比例为91.0％。
(b) 根据中华人民共和国财政部2001年11月11日颁布的《证券投资基金会计核算办法》，本基金从2002年1月1日起执行该办法。其主要影响是导致证交所交易债券的成本计价方法及利息收入确认方法的变更：成本计价方法由含息成本变更为不含息成本，利息由收到时认列变更为在债券持有期内按日计提。上述会计政策的变更将不对基金资产净值产生影响。本基金于2002年1月1日起采用变更后的会计政策，且不对以前各期的会计报表进行追溯调整。
(四)基金投资组合
1．按投资类型分类的股票投资组合
序号 项目 市值(元) 占净值比例
1 指数投资 1,484,627,581.75 45.67％
2 积极投资 612,886,080.26 18.86％
2．积极投资中按行业分类的股票投资组合
序号 行业 市值(元) 占净值比例
1 农、林、牧、渔业
2 采掘业
3 制造业 460,629,383.20 14.17％
其中：食品、饮料 10,086,440.00 0.31％
纺织、服装、皮毛
木材、家具
造纸、印刷
石油、化学、塑胶、塑料 3,084,000.00 0.09％
电子 342,672,336.90 10.54％
金属、非金属 96,558,606.30 2.97％
机械、设备、仪表 3,434,000.00 0.11％
医药、生物制品 4,794,000.00 0.15％
其他制造业
4 电力、煤气及水的生产和供应业 4,539,000.00 0.14％
5 建筑业
6 交通运输、仓储业 3,489,168.00 0.11％
7 信息技术业 29,443,529.06 0.91％
8 批发和零售贸易
9 金融、保险业
10 房地产业 108,000,000.00 3.32％
11 社会服务业 6,785,000.00 0.21％
12 传播与文化产业
13 综合类
合 计 612,886,080.26 18.86％
3.债券市价（不含国债）合计
截至2001年12月31日，本基金持有的债券（不含国债）市值合计为17,981,744.00元，占基金资产净值的0.55％。
4.国债、货币资金合计
截至2001年12月31日，本基金持有的国债及货币资金市值合计为1,142,062,408.79元，占基金资产净值的35.14％。
5．股票投资明细
(1)积极投资股票明细
序号 股票名称 持股数量 市值 占净值比
1 通海高科 20000000 337,600,000.00 10.39％
2 银基发展 12000000 108,000,000.00 3.32％
3 宝钢股份 24758617 96,558,606.30 2.97％
4 中兴通讯 500005 11,635,116.35 0.36％
5 东软股份 500112 10,567,366.56 0.33％
6 五粮液 476000 10,086,440.00 0.31％
7 烽火通信 301083 7,241,046.15 0.22％
8 首创股份 500000 6,785,000.00 0.21％
9 风华高科 550145 5,072,336.90 0.15％
10 迪康药业 300000 4,794,000.00 0.15％
11 漳泽电力 300000 4,539,000.00 0.14％
12 上港集箱 185200 3,489,168.00 0.11％
13 云天化 300000 3,084,000.00 0.09％
14 北方股份 200000 2,576,000.00 0.08％
15 江铃汽车 132000 858,000.00 0.03％
(2)指数投资方法与原则
指数投资部分采用完全复制法，即以上市公司总股本为权重，对上海证券交易所中的全部股票进行分散投资，从而达到模拟上证综合指数进行投资的目的。指数投资部分剔除ST类、PT类股票；对上市新股进行定期调整，纳入指数投资；《关于调整证券投资基金认购新股事项的通知》发布之后申购的新股直接纳入指数投资，主要是为了降低交易成本。
6．报告期内新增的股票明细
（1）积极投资新增股票明细
序号 股票代码 股票名称 一级市场申购 二级市场买入 其他 本期卖出数量
1 000550 江铃汽车 0 132000 0 0
2 000636 风华高科 0 1545997 0 995852
3 600008 首创股份 0 500000 0 0
4 600018 上港集箱 0 962935 0 777735
5 600096 云天化 0 529734 0 229734
6 600262 北方股份 0 200000 0 0
7 600466 迪康药业 0 1000000 0 700000
8 600498 烽火通信 0 1501090 0 1200007
(2)指数投资新增股票明细(附后)
7．报告期内剔除的股票明细
（1）积极投资剔除股票明细(附后)
（2）指数投资剔除股票明细
序号 股票代码 股票名称 本期期初数量 本期增加数量 本期卖出数量
1 600109 ST成百 42179 0 42179
2 600150 ST重机 136395 0 136395
3 600167 ST黎明 107312 0 107312
4 600703 ST天颐 67503 0 67503
5 600734 ST实达 198659 0 198659
6 600743 ST幸福 176668 0 176668
7 600745 ST康赛 68761 0 68761
8 600753 ST冰熊 72294 0 72294
9 600763 ST中燕 90548 0 90548
10 600768 ST甬华通 52459 0 52459
11 600848 ST自仪 165111 0 165111
12 600853 ST北特钢 41800 231300 273100
13 600893 ST吉发 132677 18400 151077
8．报告附注
（1）项目的计价方法：基金持有的上市证券采用报告内容截止日的市场平均价计算；已发行未上市的证券采用成本价计算。
（2）截至2001年12月31日本基金持有未上市新股“通海高科”，其购入成本占基金资产净值比为10.39％。
（3）基金的应收账款、其他应收款、应收利息、应付管理费、托管费、应付佣金、应付账款、卖出回购债券、应付收益、预提费用等合计为贷方余额7,021,249.64元；与股票投资市值和债券及货币资金之和相抵后基金资产净值为3,250,536,565.16元。六、基金持有人结构及前十名持有人
截至2001年12月31日，本基金发起人持有的基金份额为0.25亿基金单位，占基金发行总份额的0.83％，其中：
发起人 持有份额 占基金总份额比例
华夏基金管理有限公司 10,000,000 0.33％
华夏证券有限公司 10,000,000 0.33％
北京证券有限责任公司 5,000,000 0.17％
社会公众 2,975,000,000 99.17％
合计 3,000,000,000 100％
本基金前十名持有人的名称、持有份额、占总份额比例如下：
序号 持有人名称 持有份额 占基金总份额比例
1 中国太保 289321500 9.64％
2 中国人寿 252135811 8.40％
3 平安保险 191046950 6.37％
4 中国人保 183187500 6.11％
5 中再保险 120598600 4.02％
6 中国高新 102426600 3.41％
7 久事公司 88425000 2.95％
8 华宝信托 71832500 2.39％
9 新华人寿 34720000 1.16％
10 国信顾问 32000000 1.07％
注：以上信息依据中国证券登记结算有限责任公司提供的基金持有人名册编制。七、重要事项揭示
（一）管理人和托管人在本期内未发生任何诉讼事项。
（二）兴和基金的管理人——华夏基金管理公司，兴和基金托管人——中国建设银行，在本年度内办公地址未发生变更。
（三）基金管理人、基金托管人涉及托管业务及其高级管理人员在本年度内未受到任何处分。
（四）自2002年1月8日起，本基金经理由江晖先生变更为郭树强先生。该事项已于2001年1月7日公告。
（五）自2002年1月11日起，本基金托管人—中国建设银行行长、法定代表人由王雪冰先生变更为张恩照先生。
（六）经华夏基金管理公司2001年第一次临时股东会会议决议和中国证监会证监基金字[2001〗42号批准同意，公司聘请了王连洲先生、龙涛先生、涂建先生、鲁明泓先生和刘芳勤女士担任独立董事。该事项已于2001年11月21日公告。
（七）本基金持有股票通海高科从2002年1月18日至该股票上市之日不再就该项资产计提管理费。
（八）选择证券经营机构交易席位的情况
为了贯彻中国证监会的有关规定，我公司制定了选择券商的标准，即：
（1）经营行为规范，在近一年内无重大违规行为；
（2）公司财务状况良好；
（3）有良好的内控制度，在业内有良好的声誉；
（4）有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供质量较高的宏观、行业、公司和证券市场研究报告，并能根据基金投资的特殊要求，提供专门的研究报告；
（5）建立了广泛的信息网络，能及时提供准确的信息资讯和服务。
根据上述标准及中国证券监督管理委员会证监基金字(1998)29号《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》的有关规定，本基金管理人向华夏证券有限公司、光大证券有限责任公司、申银万国证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、北京证券有限责任公司、平安证券有限责任公司、南方证券有限公司、西南证券有限责任公司、江西江南信托投资股份有限公司、兴业证券股份有限公司等十家券商租用交易席位。交易佣金费率为股票交易金额的1‰并扣除应由券商负担的交易手续费和证管费，国债交易不提取佣金。
2001年各券商股票交易量及佣金情况如下:
序号 券商名称 股票交易量 占交易总量比例 应付佣金 占佣金总量比例
1 北京证券 1,205,072,505.52 23.94％ 1,024,307.21 24.17％
2 申银万国 834,791,129.15 16.59％ 709,576.24 16.75％
3 平安证券 654,083,818.81 13.00％ 555,974.40 13.12％
4 国泰君安 640,679,342.09 12.73％ 544,586.61 12.85％
5 光大证券 614,436,809.08 12.21％ 522,269.42 12.33％
6 兴业证券 575,979,864.60 11.44％ 467,994.81 11.04％
7 西南证券 439,105,492.99 8.72％ 356,778.69 8.42％
8 南方证券 68,770,969.74 1.37％ 55,878.42 1.32％
合 计 5,032,919,931.98 1.00 4,237,365.80 100.00％
2001年各券商债券、回购交易量情况如下:
序号 券商名称 国债交易量 占交易总量比例 回购交易量 占交易总量比例
1 北京证券 1,040,553,636.80 45.65％ 50,000,000.00 0.26％
2 国泰君安 529,428,037.70 23.22％ 5,715,700,000.00 30.20％
3 光大证券 456,514,123.60 20.03％ 3,080,000,000.00 16.27％
4 申银万国 146,987,068.70 6.45％ 5,394,000,000.00 28.50％
5 平安证券 88,754,333.70 3.89％ 4,689,000,000.00 24.77％
6 南方证券 10,007,036.50 0.44％ 0.00％
7 西南证券 7,330,786.90 0.32％ 0.00％
合 计 2,279,575,023.90 100.00％ 18,928,700,000.00 100.00％
2001年各券商证券交易量情况如下：
序号 券商名称 证券交易量 占交易总量比例
1 国泰君安 6,885,807,379.79 26.24％
2 申银万国 6,375,778,197.85 24.30％
3 平安证券 5,431,838,152.51 20.70％
4 光大证券 4,150,950,932.68 15.82％
5 北京证券 2,295,626,142.32 8.75％
6 兴业证券 575,979,864.60 2.19％
7 西南证券 446,436,279.89 1.70％
8 南方证券 78,778,006.24 0.30％
合 计 26,241,194,955.88 100.00％
说明：本基金通过单一券商席位买卖证券本年交易量均未超过本基金买卖证券年交易总量的30％。八、备查文件目录
1、中国证监会批准设立兴和证券投资基金的文件;
2、《兴和证券投资基金基金契约》;
3、《兴和证券投资基金托管协议》;
4、基金管理人业务批准文件、营业执照、公司章程;
5、兴和基金审计报告、财务报告及附注;
6、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿。
华夏基金管理有限公司
2002年3月30日