江西铜业股份有限公司2004年第一季度报告
§1重要提示
1.1江西铜业股份有限公司(“本公司”)董事会及其董事保证本报告所载资料不存
在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负
个别及连带责任。
1.2本公司董事长何昌明先生、董事总经理李贻煌先生、董事财务总监杜新民先生
、财务部经理邱玲女士声明：保证季度报告中财务报告的真实、完整。
1.3本公司本季度报告乃依照中国证监会关于上市公司季度报告信息披露的有关规
定编制。
1.4本公司按中国会计准则及企业会计制度编制的本季度财务报告未经审计。
§2公司基本情况
2.1公司基本信息
股票简称 江西铜业 变更前简称（如有） -
股票代码 600362（ A股） 0358（H股）
董事会秘书 证券事务代表
姓名 黄东风 潘其方
联系地址 中华人民共和国江西省贵溪市冶 中华人民共和国江西省贵溪市冶
金路15号 金路15号
电话 7013777735 7013777736
传真 7013777013 7013777013
电子邮箱 jccl@jxcc.com jccl@jxcc.com
2.2主要会计数据及财务指标
本报告期末
（未经审计）
总资产（人民币千元） 10,512,626
股东权益（不含少数股东权益，人民币千元） 5,582,616
每股净资产（人民币元/股） 2.10
调整后的每股净资产（人民币元/股） 2.10
报告期
（未经审计）
经营活动产生的现金流量净额(人民币千元) -38,387
每股收益（人民币元/股） 0.124
每股收益1（人民币元/股） 不适用
净资产收益率(%) 5.93
扣除非经常性损益后的净资产收益率(%) 5.93
非经常性损益项目
上年度期末
（已审计）
总资产（人民币千元） 10,169,255
股东权益（不含少数股东权益，人民币千元） 5,251,626
每股净资产（人民币元/股） 1.97
调整后的每股净资产（人民币元/股） 1.96
年初至
报告期期末
（未经审计）
经营活动产生的现金流量净额(人民币千元) -38,387
每股收益（人民币元/股） 0.124
每股收益1（人民币元/股） 不适用
净资产收益率(%) 5.93
扣除非经常性损益后的净资产收益率(%) 5.93
非经常性损益项目
本报告期末比
上年度期末
增减（％）
总资产（人民币千元） 3.38
股东权益（不含少数股东权益，人民币千元） 6.30
每股净资产（人民币元/股） 6.60
调整后的每股净资产（人民币元/股） 7.14
本报告期比
上年同期
增减（％）
经营活动产生的现金流量净额(人民币千元) 81.85
每股收益（人民币元/股） 264.71
每股收益1（人民币元/股） 不适用
净资产收益率(%) 212.11
扣除非经常性损益后的净资产收益率(%) 212.11
金额
非经常性损益项目 人民币千元
（未经审计）
-
2.3报告期末股东总人数
于本期末，本公司股东总人数为42,719名，其中A股股东总人数为40,905名；H股股
东总人数为1,814名。
§3管理层讨论与分析
3.1公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
报告期内，面临全球铜原料供应趋紧和本公司所属贵溪冶炼厂按计划进行跨年度停
产检修以致减少作业天数15天等不利因素，本公司通过全员努力及推行精细化管理，成
功实现了贵冶三期扩建工程刚建成投产即已达产达标的生产管理目标。
截至报告期末，本公司累计生产阴极铜（含代加工铜）77,863吨，比上年同期增长
15.3%；生产黄金2,787公斤，比上年同期增长21.2%；白银44,203公斤，比上年同期增
长7.8%；生产硫精矿24万吨，比上年同期增长4.8%，生产硫酸23万吨，比上年同期减少
6.7%。自产铜精矿含铜36,218吨，含金1,173公斤，含银13,987公斤，分别较上年同期
增长1.5％；0.4%和12.0%。
报告期内，由于美元贬值、铜原料供应趋紧、中国对铜需求的强劲增长以及全球铜
库存持续下降，全球铜价延续上年第四季度上涨趋势继续保持了快速攀升的态势。伦敦
金属交易所三个月期铜月均收盘价较上年第四季度上涨大约31.1％，而与上年同期相比
则大幅上升60.2％，上海期货交易所三个月期铜月均收盘价较上年第四季度上涨大约2
7.1％，而与上年同期相比则大幅上升52.4％。
截至报告期末，本公司累计实现阴极铜(含代加工铜)、黄金、白银销售量分别比上
年同期增长15.3%、31.8%、41.5%，硫酸和硫精矿销售量分别比上年同期减少7.2%和16
.7%。报告期内，本公司累计实现主营业务收入202,193万元，比上年同期增长99.0％，
实现净利润为33,100万元，比上年同期增长265.6％。
本公司控股60％的江西铜业铜材公司于报告期内正式投产，投产后的铜材公司生产
经营运行稳定，产品销售市场开拓顺利。报告期内，为本公司贡献净利润1,042万元。
本公司控股40％的康西铜业有限公司于报告期内除为本公司提供铜原料供应外，还为本
公司贡献净利润76万元。
报告期内，产销量增长、铜价大幅攀升、良好的成本费用控制制度、较高的原料自
供率以及充分发挥本公司矿山优势、设备优势、技术优势是本公司报告期内生产经营业
绩继续大幅提升的主要原因。
报告期内，尽管本公司实现净利润33,100万元，但经营性现金流量表现为净流出3
,839万元，主要是由于报告期内本公司原料预付款增加、贵冶三期扩建后产销量增大以
致营运周转资金增加及由于本公司控股60％的江西铜业铜材有限公司刚建成投产及其为
市场开拓需要而使应收款项有所增加等原因所致。
3.1.1占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
□√适用□不适用
分行业 主营业务收入
或分产品 人民币千元
有色金属产品 1,520,764
贵金属产品 374,645
化工产品 126,516
合计 2,021,925
其中：关联交易 140,891
分行业 主营业务成本 毛利率
或分产品 人民币千元 (%)
有色金属产品 1,136,677 25.3
贵金属产品 225,368 39.8
化工产品 57,448 54.6
合计 1,419,493 29.8
其中：关联交易 101,437 28.0
3.1.2公司经营的季节性或周期性特征
□适用□√不适用
3.1.3报告期利润构成情况（主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动及原
因的说明）
□√适用□不适用
2004年1-3月
金额（未审计） 占利润总额
人民币千元 %
主营业务利润 602,172 163.4
其它业务利润 -72,041 -19.6
期间费用 147,439 40.0
投资收益 -92 0.0
营业外收支净额 14,099 3.8
利润总额 368,501 100.0
2003年度
金额（已审计） 占利润总额
人民币千元 %
主营业务利润 1,076,453 200.2
其它业务利润 -39,346 -7.3
期间费用 465,947 86.7
投资收益 -1,750 -0.3
营业外收支净额 31,762 5.9
利润总额 537,648 100.0
占利润总额
增(+)减(-)
主营业务利润 -36.8
其它业务利润 -12.3
期间费用 -46.7
投资收益 0.3
营业外收支净额 -2.1
利润总额 0.0
重大变动原因说明：
由于报告期内本公司销售量增加及主要产品销售价格上升，利润总额大幅增长。截
至2004年3月31日止三个月,本公司实现的利润总额为人民币36,851万元，为2003年全年
度利润总额的68.5%。利润总额的大幅增加使期间费用等利润总额抵消项目占利润总额
的比例降低，同时，由于期货对冲交易发生亏损，导致其他业务利润亏损增加，使主营
业务利润及其他利润构成项目占利润总额比例发生变动。
3.1.4主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
□适用□√不适用
3.1.5主营业务盈利能力（毛利率）与前一报告期相比发生重大变化的情况及其
原因说明
□√适用□不适用
报告期内，本公司主营业务毛利率为29.8％，较前一报告期的毛利率20.5%增长9.
3个百分点。毛利率的增长主要得益于本公司各产品销售价格的增长及本公司拥有的矿
山资源优势。
3.2重大事项及其影响和解决方案的分析说明
□√适用□不适用
报告期内，本公司控股股东江西铜业集团公司仍未接获国家有关政府给予的专项铜
配额及具体可享受进口税务优惠比例的相关政策，因此，于报告期内，本公司尚未与控
股股东就进口铜原料达成相关加工及代销协议。
3.3会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
□√适用□不适用
与上年同期比，报告期内本公司会计报表合并范围增加了本公司于 2003年9月出资
人民币40,000,000元从第三方受让其所持有的四川康西铜业有限责任公司(“康西铜业
”)40％的股权，尽管本公司持有的康西铜业的股权比例未超过50%，但由于本公司已与
康西铜业另一投资方达成协议，使本公司对康西铜业在财务和经营决策上拥有实际控制
权。
3.4经审计且被出具“非标意见”情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用□√不适用
3.5预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生
大幅度变动的警示及原因说明
□√适用□不适用
受惠于各产品销售价格的持续上升，本公司报告期内净利润比上年同期增长了265
.6%。若二季度各产品销售价格与一季度相比不出现大幅下跌，本公司预期年初至下一
报告期期末的累计净利润比上年同期增长幅度将可能超过50％。
3.6公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用□√不适用
§4按中国会计准则及企业会计制度编制的财务报表
4.1合并利润表
截至2004年3月31日止3个月
人民币元
2004年1-3月 2003年1-3月
（未经审计） （未经审计）
一、主营业务收入 2,021,925,308 1,016,214,258
减：主营业务成本 1,419,492,522 810,624,670
主营业务税金及附加 260,407 28,866
二、主营业务利润 602,172,379 205,560,722
加：其他业务利润 -72,041,403 1,546,918
减：营业费用 14,787,131 7,482,048
管理费用 80,384,810 47,808,497
财务费用 52,266,878 41,568,972
三、营业利润 382,692,157 110,248,123
加：投资收益 （91,936） -
营业外收入 26,000 11,250
减：营业外支出 14,124,685 3,700,270
四、利润总额 368,501,535 106,559,103
减：所得税 29,412,422 16,000,000
少数股东损益 8,098,814 17,995
五、净利润 330,990,299 90,541,108
董事长：何昌明 总经理：李贻煌 财务总监：杜新民
财务经理：邱玲
4.2母公司利润表
截至2004年3月31日止3个月
人民币元
2004年1-3月 2003年1-3月
（未经审计） （未经审计）
一、主营业务收入 1,991,862,152 1,016,044,666
减：主营业务成本 1,419,492,522 810,624,669
主营业务税金及附加 32,227 26,573
二、主营业务利润 572,337,403 205,393,424
加：其他业务利润 （72,733,433） 1,546,918
减：营业费用 10,204,425 7,447,556
管理费用 76,005,719 47,742,333
财务费用 50,014,541 41,569,474
三、营业利润 363,379,285 110,180,979
加：投资收益 11,109,699 26,992
营业外收入 26,000 11,250
减：营业外支出 14,124,685 3,700,270
四、利润总额 360,390,299 106,518,951
减：所得税 29,400,000 15,977,843
五、净利润 330,990,299 90,541,108
4.3资产负债表
于2004年3月31日
人民币元
合并期末数
资产 （未审计）
流动资产:
货币资金 256,903,854
短期投资 7,231,909
应收票据 80,750,972
应收账款 317,242,895
其他应收款 367,647332
预付账款 418,328,923
存货 2,118,179,560
流动资产合计 3,566,285,445
长期投资:
长期股权投资 19,343,553
固定资产:
固定资产原价 11,663,917,572
减:累计折旧 5,275,096,009
固定资产净值 6,388,821,563
减：固定资产减值准备 6,033,457
固定资产净额 6,382,788,106
在建工程 443,135,928
固定资产合计 6,825,924,034
无形资产及其他资产
无形资产 101,072,864
长期待摊费用
无形资产及其他资产合计 101,072,864
资产总计 10,512,625,895
公司期末数
资产 （未审计）
流动资产:
货币资金 221,223,868
短期投资 7,231,909
应收票据 76,947,667
应收账款 188,396,559
其他应收款 356,429,295
预付账款 438,715,085
存货 2,018,513,920
流动资产合计 3,307,458,303
长期投资:
长期股权投资 194,790,430
固定资产:
固定资产原价 11,351,432,252
减:累计折旧 5,209,629,354
固定资产净值 6,141,802,898
减：固定资产减值准备 6,033,457
固定资产净额 6,135,769,441
在建工程 441,904,673
固定资产合计 6,577,674,114
无形资产及其他资产
无形资产 101,110,674
长期待摊费用
无形资产及其他资产合计 101,110,674
资产总计 10,181,033,521
合并期初数
资产 （已审计）
流动资产:
货币资金 306,137,680
短期投资 7,231,909
应收票据 59,859,735
应收账款 253,546,813
其他应收款 143,732,509
预付账款 113,783,992
存货 2,307,655,455
流动资产合计 3,191,948,093
长期投资:
长期股权投资 19,195,489
固定资产:
固定资产原价 11,646,399,647
减:累计折旧 5,285,189,462
固定资产净值 6,361,210,185
减：固定资产减值准备 15,033,458
固定资产净额 6,346,176,727
在建工程 508,792,981
固定资产合计 6,854,969,708
无形资产及其他资产
无形资产 102,133,787
长期待摊费用 1,007,623
无形资产及其他资产合计 103,141,410
资产总计 10,169,254,700
公司期初数
资产 （已审计）
流动资产:
货币资金 255,397,221
短期投资 7,231,909
应收票据 43,828,142
应收账款 131,781,543
其他应收款 144,153,906
预付账款 88,378,085
存货 2,216,540,793
流动资产合计 2,887,311,599
长期投资:
长期股权投资 183,756,283
固定资产:
固定资产原价 11,495,350,079
减:累计折旧 5,223,836,845
固定资产净值 6,271,513,234
减：固定资产减值准备 15,033,458
固定资产净额 6,256,479,776
在建工程 346,415,979
固定资产合计 6,602,895,755
无形资产及其他资产
无形资产 102,133,787
长期待摊费用 -
无形资产及其他资产合计 102,133,787
资产总计 9,776,097,424
资产负债表（续）
于2004年3月31日
人民币元
合并期末数
负债及股东权益 （未审计）
流动负债:
短期借款 1,188,087,980
应付票据 49,850,000
应付账款 233,318,164
预收账款 58,017,103
应付工资 844,806
应付福利费 1,013,851
应交税金 100,625,608
其他应交款 17,800,249
其他应付款 200,200,383
预提费用 71,549,126
一年内到期的长期负债 303,000,000
流动负债合计 2,224,307,270
长期负债:
长期借款 2,500,110,000
长期应付款 49,070,254
专项应付款
长期负债合计 2,549,180,254
负债合计 4,773,487,524
少数股东权益 156,522,308
股东权益:
股本 2,664,038,200
资本公积 1,376,747,042
盈余公积 547,668,636
其中：公益金 117,836,691
资产负债表日后决议
分配的现金股利 319,684,584
未分配利润 674,477,601
股东权益合计 5,582,616,063
负债及股东权益总计 10,512,625,895
公司期末数
负债及股东权益 （未审计）
流动负债:
短期借款 1,023,087,980
应付票据 34,850,000
应付账款 211,400,897
预收账款 57,876,903
应付工资
应付福利费 232,449
应交税金 107,769,892
其他应交款 17,782,703
其他应付款 227,164,664
预提费用 66,071,715
一年内到期的长期负债 303,000,000
流动负债合计 2,049,237,203
长期负债:
长期借款 2,500,110,000
长期应付款 49,070,254
专项应付款
长期负债合计 2,549,180,254
负债合计 4,598,417,457
少数股东权益
股东权益:
股本 2,664,038,200
资本公积 1,376,747,042
盈余公积 547,491,603
其中：公益金 117,777,680
资产负债表日后决议
分配的现金股利 319,684,584
未分配利润 674,654,635
股东权益合计 5,582,616,064
负债及股东权益总计 10,181,033,521
合并期初数
负债及股东权益 （已审计）
流动负债:
短期借款 1,007,051,310
应付票据 182,860,000
应付账款 284,043,400
预收账款 37,276,323
应付工资 844,626
应付福利费 1,222,862
应交税金 (7,318,540)
其他应交款 18,816,490
其他应付款 346,157,971
预提费用 2,100,000
一年内到期的长期负债 334,870,000
流动负债合计 2,207,924,442
长期负债:
长期借款 2,520,110,000
长期应付款 41,171,000
专项应付款 -
长期负债合计 2,561,281,000
负债合计 4,769,205,442
少数股东权益 148,423,494
股东权益:
股本 2,664,038,200
资本公积 1,376,747,042
盈余公积 547,668,636
其中：公益金 117,836,691
资产负债表日后决议
分配的现金股利 319,684,584
未分配利润 343,487,302
股东权益合计 5,251,625,764
负债及股东权益总计 10,169,254,700
公司期初数
负债及股东权益 （已审计）
流动负债:
短期借款 857,051,310
应付票据 182,860,000
应付账款 226,572,115
预收账款 27,541,163
应付工资 -
应付福利费 385,081
应交税金 (2,733,194)
其他应交款 18,734,220
其他应付款 315,909,965
预提费用 2,000,000
一年内到期的长期负债 334,870,000
流动负债合计 1,963,190,660
长期负债:
长期借款 2,520,110,000
长期应付款 41,171,000
专项应付款 -
长期负债合计 2,561,281,000
负债合计 4,524,471,660
少数股东权益 -
股东权益:
股本 2,664,038,200
资本公积 1,376,747,042
盈余公积 547,491,603
其中：公益金 117,777,680
资产负债表日后决议
分配的现金股利 319,684,584
未分配利润 343,664,335
股东权益合计 5,251,625,764
负债及股东权益总计 9,776,097,424
4.4现金流量表
截至2004年3月31日止3个月
人民币元
合并本期数
（未审计）
经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 2,323,439,727
收到的税费返还
收到的其他与经营活动有关的现金 8,942,186
现金流入小计 2,332,381,913
购买商品、接受劳务支付的现金 1,987,570,982
支付给职工以及为职工支付的现金 131,338,213
支付的各项税费 103,925,976
支付的其他与经营活动有关的现金 147,934,149
现金流出小计 2,370,769,320
经营活动产生的现金流量净额 （38,387,407）
投资活动产生的现金流量：
取得投资收益所收到的现金 125,918
现金流入小计 125,918
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 90,971,539
投资所支付的现金 240,000
现金流出小计 91,211,539
投资活动产生的现金流量净额 （91,085,621）
筹资活动产生的现金流量：
借款所收到的现金 645,706,220
现金流入小计 645,706,220
偿还债务所支付的现金 514,669,550
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 50,797,468
支付的其他与筹资活动有关的现金
现金流出小计 565,467,018
筹资活动产生的现金流量净额 80,239,202
汇率变动对现金的影响
现金及现金等价物净(减少)增加额 （49,233,826）
公司本期数
（未审计）
经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 2,309,977,740
收到的税费返还
收到的其他与经营活动有关的现金 490,883
现金流入小计 2,310,468,623
购买商品、接受劳务支付的现金 1,965,390,738
支付给职工以及为职工支付的现金 129,276,079
支付的各项税费 98,340,169
支付的其他与经营活动有关的现金 129,646,007
现金流出小计 2,322,652,993
经营活动产生的现金流量净额 （12,184,370）
投资活动产生的现金流量：
取得投资收益所收到的现金 125,918
现金流入小计 125,918
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 90,202,372
投资所支付的现金
现金流出小计 90,202,372
投资活动产生的现金流量净额 （90,076,454）
筹资活动产生的现金流量：
借款所收到的现金 625,206,220
现金流入小计 625,206,220
偿还债务所支付的现金 509,169,550
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 47,949,199
支付的其他与筹资活动有关的现金
现金流出小计 557,118,749
筹资活动产生的现金流量净额 68,087,471
汇率变动对现金的影响
现金及现金等价物净(减少)增加额 （34,173,353）
现金流量表（续）
截至2004年3月31日止3个月
人民币元
项目 合并本期数
（未审计）
将净利润调节为经营活动现金流量：
净利润 330,990,299
加:少数股东损益 8,098,814
固定资产折旧 118,432,292
无形资产摊销 1,060,923
长期待摊费用摊消 1,007,623
预提费用的增加(减：减少) 69,449,126
处置固定资产/无形资产和其他长期资产的损失 （711,460）
财务费用 52,266,878
长期投资损失（减：收益） 91,936
存货的减少(减：增加) 189,475,895
经营性应收项目的减少(减：增加) （604,077,773）
经营性应付项目的增加(减：减少) （204,471,960）
经营活动产生的现金流量净额 （38,387,407）
不涉及现金收支的投资和筹资活动：
现金及现金等价物净增加情况：
现金及现金等价物的期末余额 256,903,854
减:现金及现金等价物的期初余额 306,137,680
现金及现金等价物净(减少)增加额 （49,233,826）
项目 公司本期数
（未审计）
将净利润调节为经营活动现金流量：
净利润 330,990,299
加:少数股东损益
固定资产折旧 114,318,253
无形资产摊销 1,023,113
长期待摊费用摊消
预提费用的增加(减：减少) 64,071,715
处置固定资产/无形资产和其他长期资产的损失 （711,460）
财务费用 50,014,541
长期投资损失（减：收益） （11,109,699）
存货的减少(减：增加) 198,026,873
经营性应收项目的减少(减：增加) （643,377,631）
经营性应付项目的增加(减：减少) （115,430,374）
经营活动产生的现金流量净额 （12,184,370）
不涉及现金收支的投资和筹资活动：
现金及现金等价物净增加情况：
现金及现金等价物的期末余额 221,223,868
减:现金及现金等价物的期初余额 255,397,221
现金及现金等价物净(减少)增加额 （34,173,353）