深圳高速公路股份有限公司2004年半年度报告
重要提示
本公司董事会及其董事保证本报告所载资料不存在任何虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完
整性负个别及连带责任。
董事赵志锠先生、董事陶宏女士及独立董事潘启良先生因故未
能出席董事会，分别委托董事长陈潮先生、董事钟珊群先生及独立
董事何柏初先生代为出席并表决。
公司负责人陈潮董事长、总经理吴亚德、财务总监龚涛涛、财
务部经理孙斌声明：保证半年度报告中财务报告的真实、完整。
1
目录
Ⅰ 公司基本情况 3
7
Ⅱ 股本变动和主要股东持股情况
Ⅲ 董事、监事、高级管理人员和员工情况 10
Ⅳ 管理层讨论与分析
12
一、主营业务及其经营状况
二、其他业务收益情况 16
三、财务状况分析 16
20
四、业务投资及发展
Ⅴ 重要事项 25
Ⅵ 财务报告 28
97
Ⅶ 备查文件
Ⅷ 释义 98
2
第一节公司基本情况
一、一般信息
公司法定中英文名称 深圳高速公路股份有限公司
Shenzhen Expressway Company Limited
法定代表人 陈潮
董事会秘书 张荣兴
联系电话 86-755-82945880或82945638
电子信箱 Secetary@sz-expressway.com
证券事务代表 吕瑞
联系电话 86-755-82945618
电子信箱 Putonglvrui@163.com
联系地址 深圳市滨河路北5022号联合广场A座19楼
传真 86-755-82910696
公司注册与办公地址 深圳市滨河路北5022号联合广场A座19楼
邮政编码 518033
香港主要营业地点 香港金融街8号国际金融中心二期29楼2911-2912室
电话：（852）2543 0633传真：（852）2543 9996
公司国际互联网网址 http://www.sz-expressway.com
电子信箱 szew@sz-expressway.com
首次注册登记日期 1996年12月30日
首次注册地址 深圳市福田区华强南路8号无线电管理大厦1805室
最近一次变更注册登记日期 2001年12月19日
企业法人营业执照注册号 44030110018527
税务登记号码 深地税登字440304279302515
3
二、股票上市交易所和证券代码
H股：香港联合交易所有限公司 证券代码：0548 证券简称：深圳高速
A股：上海证券交易所 证券代码：600548 证券简称：深高速
三、公司信息查阅
登载公司半年度报告的网址 http://www.hkex.com.hk
http://www.sse.com.cn
http://www.sz-expressway.com
公司选定信息披露报纸 香港：《香港经济日报》、《英文虎报》
境内：《上海证券报》、《证券时报》
公司半年度报告备置地点 香港:香港金融街8号国际金融中心二期29楼2911-2912室
境内:深圳市滨河路北5022号联合广场A座19楼
香港股份过户登记处 香港证券登记有限公司
香港皇后大道东183号合和中心19楼1901至5室
境内股份过户登记处 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦36楼
法定审计师 普华永道中天会计师事务所有限公司
上海市湖滨路202号普华永道中心11楼
国际审计师 罗兵咸永道会计师事务所
香港中环太子大厦22楼
中国法律顾问 广东君言律师事务所
中国深圳市福田区福华一路国际商会大厦B座16层
香港法律顾问 龙炳坤、杨永安律师行
香港金融街8号国际金融中心二期29楼2911-2912室
4
二、主要财务数据和指标
1、按中国会计准则编制的主要财务数据及指标（单位：人民币元）
项目 2004年6月30日 2003年12月31日 增减
流动资产 2,048,571,657.58 2,304,207,693.08 -11.09%
流动负债 1,118,597,708.08 368,356,792.38 203.67%
总资产 7,479,335,949.05 7,105,308,870.56 5.26%
股东权益（不含少数股东权益） 5,725,998,360.60 5,952,865,584.17 -3.81%
每股净资产 2.63 2.73 -3.81%
调整后每股净资产 2.63 2.73 -3.81%
项目 2004年1-6月 2003年1-6月 2003年1-6月 增减
调整后 调整前
净利润 187,483,349.87 708,696,753.50 707,453,257.00 -73.55%
扣除非经常性损益后的净利润 168,942,729.46 160,578,683.15 166,677,376.00 5.20%
每股收益 0.086 0.325 0.324 -73.55%
净资产收益率(全面摊薄) 3.27% 12.20% 12.06% -8.93%
加权平均净资产收益率 3.17% 12.49% 12.83% -9.32%
经营活动产生的现金流量净额 203,799,392.56 190,099,557.00 190,099,557.00 7.21%
注：非经常性损益项目明细如下表：
项目 2004年1-6月 2003年1-6月 2003年1-6月
调整后 调整前
1.出售、处置部门或被投资单位所得收益 —646,331,353.00 646,331,353.00
2.其它非经常性损益 （18,540,620.41）(98,213,282.65) (105,555,472.00)
其中：处置固定资产经损失 1,306,423.50 (411,059.00) (411,059.00)
政府补贴收 （19,624,704.21） — —
其他营业外收入 (31,038.60) — —
其他营业外支出 7.80 — —
企业所得税影响 (191,308.90) (97,802,223.65) (105,144,413.00)
(18,540,620.41) 548,118,070.35 540,775,881.00
上述项目合计占当年合并净利润的比例 9.89% 77.34% 76.44%
注：
2003年度1-6月对比数调整为下列会计准则修订及公司会计政策变更采用追溯调整引起：
1、2003年度起本公司所得税会计政策由应付税款法变更为债务法，由此产生的所得税影响
采用追溯法调整。
2、依据《企业会计准则－资产负债表日后事项》(2004年修订)对资产负债表日后现金股利分
配做追溯调整。
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2、按香港会计准则编制的主要财务数据及指标（单位：人民币千元）
（截至6月30日止6个月）
2004年1-6月 2003年1-6月(经重列)
营业额 218,610 207,357
除税前盈利 248,795 890,054
股东应占盈利 208,705 752,214
每股盈利（人民币元） 0.096 0.345
於2004年6月30日 於2003年12月31日
资产总额 7,403,323 6,988,973
负债总额 1,476,186 856,937
少数股东权益 50,696 49,967
净资产总额 5,876,441 6,082,069
每股净资产（人民币元） 2.695 2.789
3、按不同会计准则编制帐目的主要差异（单位：人民币千元）
合并资产净值 合并净利润
2004年1月1日
2004年6月30日 至2004年6月30日
境外按香港会计准则为基准的合并资产净值/合并净利润 5,876,441 208,705
差异调节项目:
其中：土地使用权摊销、股权收购溢价、固定资产折旧差异及相 (75,259) (3,332)
关之递延税款差异
107国道深圳段和205国道深圳段产权转让政府补贴差异 (106,109) —
107国道深圳段和205国道深圳段产权转让分期收款收入 30,943 (17,890)
及政府补贴折现差异
外币报表折算差异 (18) —
调节净增(减)额 (150,443) (21,222)
境内按《企业会计制度》为基准的合并资产净值/合并净利润 5,725,998 187,483
说明：
1.土地使用权摊销、股权收购溢价、固定资产折旧差异及递延税款差异
按照香港会计准则的有关规定，在编制境外财务报告时，将本公司公路及构筑物所占用
的土地使用权以及本公司收购梅观公司股权产生的收购溢价一并计入固定资产原值，并按照
工作量法计提折旧；按照企业会计制度的有关规定，在编制境内财务报告时，将土地使用权
作为无形资产，将股权收购溢价作为股权投资差额，一并按直线法摊销，由此造成的净利润
差异计人民币356.7万元；按照本公司之会计政策，对上述差异的所得税影响在编制境外报
告时作递延税项调整，由此形成的净利润差异计人民币23.5万元。
2. 107国道深圳段和205国道深圳段产权转让分期收款收入及政府补贴折现差异
本公司于2003年度转让107国道深圳段和205国道深圳段，按照《香港会计准则》的有
关规定，将应于本年度收取的税收等额补偿款已确认为2003年度收益，因分期收款而应计的
的折现利息不确认为2003年度收益，而于本会计期间，确认贴现利息收入计人民币1,789万
元。而按照《企业会计制度》的规定，将税收等额补偿款不确认2003年度收入，对分期收款
的折现利息不予调整2003年度损益。由此形成的净利润差异计人民币1,789万元。
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第二节股本变动和主要股东持股情况
一、公司股本变动情况
数量单位：万股
本次 本次变动增减（+、-） 本次
变动前 变动后
配股 送股 公积金转股 增发 其它 小计
一、未上市流通股份
1、发起人股份 126,820 126,820
其中：国家持有股份 65,478 65,478
境内法人持有股份 61,342 61,342
境外法人持有股份
其它
2、募集法人股
3、内部职工股
4、优先股或其它
未上市流通股份合计 126,820 126,820
二、已上市流通股份
1、人民币普通股 16,500 16,500
2、境内上市的外资股
3、境外上市的外资股 74,750 74,750
4、其它
已上市流通股份合计 91,250 91,250
三、股份总数 218,070 218,070
二、股东情况
1、报告期末股东总数
截至2004年6月30日止，本公司股东总数为43,583户，其中法人股东4
户，A股股东43,073户，H股股东506户。
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2、主要股东持股情况（2004年6月30日）
名 期末持股数 报告期内增 持股 股份 质押
股东全称 股份性质
次 （股） 减（股） 比例 类别 或冻结
HKSCC NOMINEES
1 729,809,398 +1,425,900 33.47% 已流通 未知 外资股
LIMITED
新通产实业开发
2 654,780,000 0 30.03% 未流通 无 国家股
（深圳）有限公司
深圳市深广惠公路
3 457,780,000 0 20.99% 未流通 无 国有法人股
开发总公司
华建交通经济开发
4 91,000,000 0 4.17% 未流通 无 国有法人股
中心
广东省路桥建设发
5 64,640,000 0 2.96% 未流通 无 国有法人股
展有限公司
HSBC NOMINEES
6 (HONG KONG) 3,832,000 +32,000 0.18% 已流通 未知 外资股
LIMITED
中国银河证券有限
7 3,612,781 -9,909,711 0.17% 已流通 未知 社会公众股
责任公司
ARSENTON
8 NOMINEES 3,000,000 0 0.14% 已流通 未知 外资股
LIMITED
RIGHT TIME
9 700,000 +100,000 0.03% 已流通 未知 外资股
HOLDINGS LTD
10 贾小英 645,600 未知 0.03% 已流通 未知 社会公众股
注：
⑴根据香港中央结算（代理人）有限公司（HKSCC NOMINEES LIMITED）提供的股东
名册，其持有的H股代表多个客户所持有，并无任何个别股东的持股量超过本公司总股本的
5%。
⑵表中国家股及国有法人股股东之间不存在关联关系；本公司未知其它股东之间是否存
在关联关系。
3、公司控股股东及实际控制人情况
1）报告期内本公司控股股东或实际控制人没有发生变化。
2）公司控股股东情况：
名称 新通产实业开发（深圳）有限公司
法定代表人 陈潮
成立日期 1993年9月
注册资本 人民币2亿元
公司类别 有限责任公司
股权结构 为深圳国际控股有限公司全资子公司
经营范围 运输信息咨询、运输平台专用软件开发、兴办各类实业项目
（具体项目另行申报）。增加：经营招待所、中西餐、保龄
球、网球及配套小百货店：副食品、饮料的销售。在本市设
立一家非法人分支机构。增加：投资建设及经营管理公路和
道路、场站、仓储；公路货代、铁路货代、道路货物运输、
集装箱运输、物流基地设施的投资建设、咨询、公路运输的
综合配套服务投资、经营管理（均不含危险物品）。
8
3）、公司控股股东的实际控制人情况
本公司控股股东新通产实业开发（深圳）有限公司是深圳国际控股有限
公司（“深圳国际”）的全资子公司，深圳国际是深圳市投资管理公司
（“深圳投资”）控股的香港上市公司，其主要业务为投资控股，下属公司
主要从事提供全程物流及运输配套服务，以及相关资产及项目的投资、经营
和管理。深圳投资拥有深圳国际已发行股本约44.25%，是深圳市政府授权的
投资公司，产业覆盖基础设施、能源、交通运输、高新科技、公用事业及金
融证券等领域。
4、其它持股10%（含10%）以上的法人股东情况
股东名称 持股比例 法定代表人 成立日期 注册资本 主要业务和产品
深圳市深广惠公 500万元 路桥建设投资业
20.99% 林向科 1996年7月
路开发总公司 人民币 务、物资供销业
据本公司所知，截至2004年6月30日止，除上述股东外，并无任何其
它注册股东持有本公司已发行股本10%或以上的股份。
5、报告期末公司前10名流通股股东情况
报告期末
名次 股东全称 股份类别
持股数（股）
1 HKSCC NOMINEES LIMITED 729,809,398 H股
2 HSBC NOMINEES (HONG KONG) LIMITED 3,832,000 H股
3 中国银河证券有限责任公司 3,612,781 A股
4 ARSENTON NOMINEES LIMITED 3,000,000 H股
5 RIGHT TIME HOLDINGS LTD 700,000 H股
6 贾小英 645,600 A股
7 COASIA LIMITED 628,000 H股
8 中国工商银行-华安上证180指数增强型证券投资基金 525,523 A股
9 兴和证券投资基金 503,486 A股
10 朱文琪 500,000 A股
注：本公司未知上述股东之间是否存在关联关系。
6、购买、出售及购回本公司股份
自2004年1月1日至2004年6月30日止之期间，本公司及其附属公司
及共同控制实体均无购买、出售或购回本公司股份的行为。
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第三节董事、监事、高级管理人员情况
一、报告期内董事、监事、高级管理人员持有本公司股票的变动情况
姓名 职务 性别 年龄 任期
陈潮 董事长 男 49 2003.01-2005.12
吴亚德 董事兼总经理 男 41 2003.01-2005.12
张荣兴 董事兼董事会秘书 男 42 2003.01-2005.12
钟珊群 董事 男 41 2003.01-2005.12
陶宏 董事 女 43 2003.01-2005.12
林向科 董事 男 49 2003.01-2005.12
张杨 董事 女 41 2003.01-2005.12
赵志錩 董事 男 51 2003.01-2005.12
何柏初 独立董事 男 63 2003.01-2005.12
李志正 独立董事 男 63 2003.01-2005.12
张志学 独立董事 男 36 2003.01-2005.12
潘启良 独立董事 男 40 2003.05-2005.12
王继中 监事会主席 男 58 2003.01-2005.12
杨钦华 监事 男 37 2003.01-2005.12
易爱国 监事 男 42 2003.01-2005.12
王学峰 副总经理兼营运管理总监 男 44 2003.08-2005.08
范利平 副总经理兼工程管理总监 男 42 2003.08-2005.08
龚涛涛 财务总监 女 32 2002.11-2005.11
吴羡 工程技术总监 男 47 2003.08-2005.08
报告期内公司董事、监事及高级管理人员均未持有本公司股票。
2、报告期内董事、监事、高级管理人员的新聘或解聘情况
报告期内,本公司无董事、监事、高级管理人员新聘或解聘情况。
3、董事、监事及最高行政人员股本、相关股本及债权的权益和淡仓的披露
(a) 于2004年6月30日，本董事及监事于本公司或其任何相联法团（定义见证
券及期货条例第十五部）之股份、相关股份及债权证中，拥有根据证券及
期货条例第十五部第7及8分部须知会本公司及联交所之权益或淡仓（包括
根据证券及期货条例之条文被当作或视为拥有之权益），或根据证券及期
货条例第352条须列入本公司存置之登记册中之权益，或根据上市公司董
事进行证券交易的标准守则须知会本公司及联交所之权益如下：
本公司模拟股票期权计划项下由经理层和管理人员集中持有的模拟股票期
权数目为5,501,400股，取决于本公司人力资源及提名委员会的批准，以
下董事及监事有可能取得该等期权行使后所得的部份奖励金：
10
姓名 涉及期权数目 行使价 可行使时间
2,750,700(附注3) 附注1 2004年3月16日
吴亚德（董事）
2,750,700(附注3) 附注2 2005年3月16日
2,750,700(附注3) 附注1 2004年3月16日
张荣兴（董事）
2,750,700(附注3) 附注2 2005年3月16日
2,750,700(附注3) 附注1 2004年3月16日
易爱国（监事）
2,750,700(附注3) 附注2 2005年3月16日
附注：
1. 行使每单位所取得的收益为人民币3.456与2003年3月16日至2004
年3月15日本公司流通股票在交易市场的所有交易日的收市价的算术
平均值之差。
2. 行使每单位所取得的收益为人民币3.456与2004年3月16日至2005
年3月15日本公司流通股票在交易市场的所有交易日的收市价的算术
平均值之差。
3. 从相关的可行使日开始由本公司管理层和管理人员集中持有的数目。
上述单位根据股东于2001年3月6日批准及于2003年10月30日批准修改
的模拟股票期权计划发出。修改后，模拟股票期权由个人持有改为由经理层和管
理人员集体持有，并对行权时间和行权价格作出相应变更为行使期年度内本公司
流通股票在交易市场的所有交易日的收市价的算术平圴价之差。变更后的模拟股
票期权行权所得作为特别奖励基金，由本公司按人力资源及提名委员会的方案再
分配给经理层和管理人员。
(b) 除上述所披露者外：
(i) 于2004年6月30日，董事或监事或最高行政人员概无于本公司或任
何相联法团（定义见证券及期货条例）之股份、相关股份及债权证
中，拥有根据证券及期货条例第十五部第7及8分部须知会本公司及
联交所之权益（包括根据证券及期货条例之条文董事被当作或视为
拥有之权益及淡仓），或根据证券及期货条例第352条须列入本公
司存置之登记中之权益或根据上市公司董事进行证券交易的标准守
则须知会本公司及联交所之权益。
(ii) 董事自2003年12月31日（本集团最近期编制经审核账目之日期）起
所购入或出售或租赁予本公司或其任何成员公司或建议购入或出售
或租赁予本公司或其任何成员公司之任何资产内概无直接或间接拥
有之权益；及
(iii) 各董事在由本集团任何成员公司订立之任何合约或安排或在本通函
刊发日期仍然有效且对本集团业务有重大影响之任何合约或安排中
概无重大权益。
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第四节管理层讨论与分析
一、主营业务及其经营状况
本公司主要从事投资、建设及经营管理高速公路和道路。报告期本集团经营
的公路有梅观高速、机荷高速（东段）、机荷高速（西段）、盐坝高速（A、B
段）、水官高速以及长沙环路和湖北隔蒲潭大桥。
报告期与上年同期相比，收费公路业务经营增加盐坝高速B段及湖北隔蒲潭
大桥。
本公司于2003年3月18日转让了两条一级公路107国道（深圳段）、205
国道（深圳段）的产权，导致报告期主营业务及利润结构与上年同期相比的发生
较大变化。2003年同期，两国道转让产权前取得路费收入人民币4,092万元，占
上年同期主营业业务收入的14.16%；两国道产权转让使本公司获得营业外收入
64,633万元，连同经营期间利润2,607万元，合计取得利润67,240万元、净利润
为57,069万元，分别占上年同期利润总额、净利润的80.18％、80.53%。本报告
期不再拥有该等收益。
报告期内本公司实现主营业务收入人民币32,063万元，同比增长10.98%，
净利润人民币18,748万元，同比下降73.55％，每股收益人民币0.086元。报告期
与上年同期不包括两国道产权转让及转让前的经营获利相比，主营业务收入、净
利润同比分别增长29.30%、35.85％。
（一）报告期内本集团各收费公路毛利及营业利润构成情况
（单位：人民币万元）
主营业 同比增减 主营业 同比增减 毛利率 同比增减 营业 同比增减
主要项目
务收入 (%) 务成本 (%) (%) (%) 利润 (%)
梅观高速 11,742 28.31 1,601 11.50 86.37 2.06 8,985 31.80
机荷西段 9,850 24.52 1,548 23.75 84.28 0.09 7,691 26.08
机荷东段 5,760 25.71 751 19.36 86.96 0.69 4,357 29.83
盐坝高速 1,470 104.16 1,499 47.53 -1.97 不适用 (101) 不适用
水官高速 2,575 25.88 775 1.04 69.90 7.40 934 115.21
长沙环路 497 27.70 371 -2.09 25.35 22.74 20 125.97
隔蒲潭大桥 169 不适用 112 不适用 33.73 不适用 49 不适用
合计 32,063 29.30 6,657 21.52 79.24 1.33 21,935 34.47
注:1)盐坝高速营业利润中不含政府补贴收入人民币1,962万元。
2)表中本公司对所经营的收费公路机荷东段、长沙环路、水官高速与隔蒲潭大桥分别按
55%、51%、40%、42%的股权比例列示其营业额、营业利润。
12
按地区分类构成如下：
（单位：人民币万元）
主营业务 同比增长 主营业务 主营业务 毛利率
项目
收入 （％） 成本 利润 (%)
深圳地区收费公路 31,397 10.17 6,174 23,601 80.34
其他地区收费公路 666 71.21 483 146 27.48
合计 32,063 10.98 6,657 23,747 79.24
报告期各高速公路等主营业务收入和利润获得高增长，该等主营业务收入同
比增加7,265万元，同比增长29.30％；主营业务利润同比增加5,708万元，同比
增长31.64％；营业利润同比增加5,623万元，同比增长34.47％，占报告期利润
总额增长额的92.20％。
（二）收费公路运营情况及经营分析
2004年上半年，本集团的收费公路经营业务增长快速，为本集团提供了稳定
增长的现金流，是本集团业务的主要盈利基础，报告期内各收费公路经营情况如
下：
日均混合车流量 日均路费收入
收费公路 同比增减 同比增减
(辆次) (人民币元)
梅观高速 58,254 +44.14% 645,146 +27.61%
机荷西段 32,375 +28.46% 541,184 +23.83%
机荷东段 40,468 +35.33% 575,452 +25.02%
盐坝高速 8,664 不适用 80,807 不适用
水官高速 36,032 +28.16% 353,748 +25.19%
长沙环路 4,284 +48.60% 53,502 +27.00%
隔蒲潭大桥 2,768 +25.00% 22,066 +19.00%
注：盐坝高速包括盐坝A段和B段，而盐坝高速B段于2003年6月12日建成通车。
经营特色——高速公路保持高速增长
于2004年上半年，本集团旗下的高速公路仍保持高速增长的态势。报告期
内本集团的盈利主要来自于梅观高速、机荷高速的盈利，盐坝高速、水官高速将
是本集团今年及未来盈利的重要增长点。
梅观高速与机荷高速
自2000年10月梅观高速与莞深高速相接后，行走梅观高速全程的车辆在总
交通流量所占比例持续增大。车流量与路费收入连续几年呈现快速的增长，2004
年上半年，车流量与路费收入仍较去年同期增长44.14%与27.61%。在车流量的
快速增长中，小汽车的增长最快。
2003年12月20日，广州至惠州的高速公路开通，对机荷高速作为深圳外围
的过境通道造成一定的分流影响，但2004年上半年机荷高速车流量和路费收入
13
仍然取得了高速增长，其动力来自于深圳市及其周边地区经济的繁荣、商业往来
和机场客流增加以及居民出行的需要。行走机荷高速全程的车流量保障了机荷东
段和机荷西段车流量的不断增长，报告期内，机荷西段的车流量与路费收入增幅
分别达到28.46%与23.84%，机荷东段的车流量与路费收入增幅分别达到35.33%
与25.02%。
图一：梅观高速车流量与日均路费收入比较（2000~2004年）
（人民币：元）
（辆次）
70,000 700,000
60,000 600,000
50,000 500,000
40,000 400,000
30,000 300,000
20,000 200,000
10,000 100,000
0 0
2000年 2001年 2002年 2003年 2004年上半年
日均混合车流量 日均路费收入
图二：机荷西段车流量与日均路费收入比较（2000~2004年）
（人民币：元）
（辆次）
35,000 600,000
30,000 500,000
25,000
400,000
20,000
300,000
15,000
200,000
10,000
100,000
5,000
0 0
2000年 2001年 2002年 2003年 2004年上半年
日均混合车流量 日均路费收入
14
图三：机荷东段车流量与日均路费收入比较（2000~2004年）
（人民币：元）
（辆次）
45,000 700,000
40,000 600,000
35,000
500,000
30,000
25,000 400,000
20,000 300,000
15,000
200,000
10,000
5,000 100,000
0 0
年 年 年 年 年
半
2000 2001 2002 2003 上
年
2004
日均混合车流量 日均路费收入
水官高速和盐坝高速
2004年上半年，水官高速的车流量与路费收入继续保持高速增长，日均混合
车流量与日均路费收入分别取得28.16%和25.19%的大幅增长，主要因为水官高
速为龙岗区中心、大工业区与深圳市区间唯一的一条快速干道。随着水官延长段
以及南坪快速路明年的开通，水官高速的交通量将继续高速增长。因此，水官高
速的收费站已安排进行改扩建，以适应交通流量不断增加的需要。
2003年6月盐坝B段开通后，行走盐坝高速将更加方便。但由于处于开通初
期，目前大型车辆较少，路费收入处于较低水平。2004年上半年盐坝高速路费总
收入为人民币1,470.7万元，日均路费收入人民币80,808元。
长沙环路与隔蒲潭大桥
2004年上半年，长沙环路的日均混合车流量与日均路费收入增长稳定，增幅
分别为48.6%与27.0%，但车流量和路费收入仍然处于较低水平。随着今年5月长
沙环路西南段的建成以及长沙市周边地区对交通需求的增加，长沙环路的车流量
和路费收入将稳步增长。
本公司通过在香港的全资子公司美华公司拥有湖北隔蒲潭大桥42%的权益。
本公司从2002年10月1日完成收购之日起至2006年3月1日拥有优先按90%的
比例分配收益的权利，随后按股权比例42%分配。报告期内，隔蒲潭大桥日均路
费收入达人民币22,066元，比上年同期增长19%。
（三）经营中出现的问题
2003年12月20日，广州至惠州的高速公路开通，行驶该路较行驶广深高速
经由机荷高速等路段进入惠州缩短了80公里里程，使广深高速虎门大桥以北地
区往返惠州及潮汕地区的车辆可能优先选择行驶广惠路，因此，该路的开通对机
荷高速作为深圳外围的过境通道造成一定的竞争影响，但2004年上半年机荷高
速车流量和路费收入的仍取得了高速增长，其动力来自于深圳市及其周边地区经
济的繁荣、商业交通和运输的需求以及居民出行的需要。
15
二、其他业务收益情况
报告期内本公司其他业务收益增加，主要情况如下：
1、本公司充分利用高速公路资源，报告期内本公司高速广告经营及其他公
路相关收益同比增加人民币309万元。
2、报告期内银行贷款平均余额下降，本公司财务费用同比减少人民币925
万元。
3、2003年底本公司给予深长公司的专项委托贷款已转为对合营深长公司的
股东垫款，因此本报告期不再拥有委托贷款利息的投资收益，相比减少委托贷款
投资收益人民币845万元。
4、盐坝B段投入使用后，深圳市政府给予本公司的补贴按车流量法进行确
认，因此本期间补贴收入增加人民币412万元。
三、公司财务状况分析
本公司实行审慎的财务政策，对投资、筹资及现金采用严格的风险管理模
式，并一贯保持稳健的资本结构。同时根据未来持续发展的需要和内部资源能
力，公司亦不时调整投资、筹资和资本结构，以实现股东价值最大化。
（一）资金流动性
2004年6月30日 2003年12月31日
流动比率 1.83 6.26
速动比率 1.83 6.24
资产负债率 23.12% 15.92%
报告期末，本集团的资金流动性较好，资产负债率较低，有足够的能力偿付
现有及将来之到期债务。期内现金及存款等流动资产的减少及短期借款、应付代
建工程款等流动负债的增加导致流动性指标下降。
（二）财务资源及资本承担（单位：人民币万元）
2004年6月30日 2003年12月31日
1、银行存款及现金 104,218 131,739
2、银行借款
其中：－短期借款 58,000 4,000
－长期借款（包括一年内到期贷款） 13,544 25,938
3、将收取分期产权转让款（包括税收补偿） 107,111 107,111
4、国内商业银行综合授信备用额度 363,000 405,000
5、资本承担 215,327 213,600
16
1、报告期现金包括：受委托管理南坪快速路一期工程，深圳市政府给予的
该工程建设的专款专用拨款余额人民币32,357万元。报告期现金减少主要为支付
2003年度股息、一级公路107国道、205国道产权转让所得税和对外投资款。
2、报告期内增加国内商业银行贷款人民币4.2亿元，同时归还了西班牙政府
贷款计美元186,183元。
3、产权转让分期收款：根据本公司与深圳市交通局签订的产权转让协议，
计划获取的人民币19.3亿元产权转让款将分三年分期收取，于2003年度已收取
人民币9.65亿元，本年度将收取人民币5.79亿元，剩余人民币3.86亿元将于
2005年12月31日之前收取。同时根据该协议，本公司将从深圳市财政局取得交
易税收等额补偿款人民币1.06亿元。
4、综合授信额度：公司共拥有国内银行综合授信额度人民币40.9亿元。截
至报告期末，该综合授信借款尚有备用额度人民币36.3亿元。
5、资本承担：公司的资本承担主要为高速公路的建设和联营公司投资，包
括董事会已批准但未签约的资本承担10.8800亿元及已签约不必在会计报表上确
认的资本支出10.6527亿元，共计人民币21.5327亿元。
（三）外汇风险管理
本公司日常外汇支出主要为支付H股股息。期末外汇存款为港币6,474万
元，美元5万元，外汇银行贷款为美元428万元。公司外汇结余金额较小，人民
币汇率较稳定，汇率波动对公司业绩无重大影响。
（四）募集资金及使用
本公司通过增发A股募集资金人民币6.04亿元，报告期内严格按照招股说明
书承诺事项用于投资建设深圳市盐田至坝岗高速公路（盐坝高速公路）B段。盐
坝B段于2001年6月动工，2003年6月12日通车收费。
报告期已使用募集资金人民币0.22亿元，累计使用募集资金人民币4.06亿
元。
截止2004年6月30日，尚有人民币1.98亿元募集资金未投入使用，该资金
主要以定期存款等方式存于国内银行，将用于支付未结算工程款项。盐坝高速公
路B段投入使用后，与盐坝A段形成局部的交通网络，使盐坝高速的车流量和收
费收入都有显著的提高。2004年上半年盐坝高速路费总收入为人民币1,470.7万
元，日均路费收入人民币80,808元。
（五）资金主要来源和运用（单位：人民币万元）
（截至6月30日止6个月）
项目 2004年6月30日
经营活动现金净流量 20,380
投资活动之现金净流量 (73,928)
融资活动之现金流净流量 721
截至2004年6月30日现金及现金等价物净减少人民币52,879万元。
17
经营活动净流量：本公司公路收费收入全部为现金收入，能够为本公司提供
稳定的现金流。
投资活动净流量：本公司投资活动现金流入主要包括收回合营公司的债权投
资款共计人民币1,595万元及收取到期的定期银行存款7,000万元。
投资活动现金流出主要为：支付盐排高速建设、盐坝高速等资本性支出人民
币1.26亿元，支付阳茂高速、江中高速、华昱高速、南京三桥、广州西二环等联
营公司的投资人民币6.04亿元，支付2003年度转让105国道、207国道产权应计
所得税款1.05亿元。
筹资活动净流量：本公司筹资活动现金流入主要为银行借款增加6.8亿元；
筹资活动现金流出主要为派发2003年度本公司股利人民币3.85亿元，偿还借款
人民币2.66亿元。
（六）、资本结构
本公司资本结构由股东权益及债务组成。股东权益计人民币572,600万元，
负债计人民币172,911万元，总资产额747,934万元，期末资产负债率为23.12%
（2003年12月31日为15.92%）。
公司目前总体负债水平较低，资本结构稳健，具有较强的风险抵御能力和较
大的债务融资空间。
按流动性划分之资本结构：（单位：人民币万元）
2004年6月30日 2003年12月31日
金额 比例 金额 比例
流动负债 111,860 14.96% 36,836 5.18%
长期负债（含递延收入、递延税款） 61,051 8.16% 76,279 10.74%
股东权益 572,600 76.56% 595,287 83.78%
少数股东权益 2,423 0.32% 2,129 0.30%
合计 747,934 100.00% 710,531 100.00%
流动负债较去年年底增加了203.67%，主要是由于本期短期银行借款金额增
加及受委托管理南坪快速路一期工程，深圳市政府拨付的该工程建设的专款专用
款余额人民币3.2亿元计入流动负债。
长期负债减少19.96%，主要是由于报告期内本公司之合营公司清龙公司归还
了长期借款人民币5.5亿元（按40%比例合并计入本集团，即长期负债减少人民
币2.2亿元）。
按利率结构划分之资本结构：（单位：人民币万元）
2004年6月30日 2003年12月31日
金额 比例 金额 比例
浮动利率债务 10,000 1.34% — —
固定利率债务 61,544 8.23% 29,938 4.21%
无息债务 101,367 13.55% 83,177 11.71%
股东权益 572,600 76.56% 595,287 83.78%
少数股东权益 2,423 0.32% 2,129 0.30%
合计 747,934 100% 710,531 100.00%
18
本集团浮动利息债务为从中信实业银行深圳分行福南支行借入人民币1亿
元，期限二年，利率参照中国人民银行公布的同期利率下降10%，当前年利率为
4.941%的无抵押长期借款。
报告期末，本集团固定利率债务共计人民币6.15亿元。其中：
一年内到期的短期固定利率商业贷款共计人民币5.8亿元，其中，年利率为
4.536%的为2亿元；年利率为4.779%的为3.8亿元。
西班牙政府长期固定利率借款4,282,216.95美元（折合人民币3,544万
元），其中包括年利率为7.17%的贷款2,048,016.95美元，年利率为1.8%的贷款
2,234,200美元。
报告期内本集团共同控制实体企业清龙公司提前归还了以水官高速公路收费
权为质押，从广东省交通厅借入的国家开发银行的统借统还的高速公路专项长期
贷款人民币5.5亿元。并于本报告期内，清龙公司以水官高速公路收费权为质
押，从中国银行深圳分行借入了期限12个月，年利率4.779%的短期借款人民币
5.5亿元。
本公司无息债务主要是一般往来款项及递延收益等。
（七）重大合同及其履行情况
2004年6月30日，本集团正在履行的重大合同包括：
1、已取得人民币40.9亿元的授信额度贷款，本期已使用人民币4.6亿元，仍有
人民币36.3亿元的余额。
2、资产质押
集团占40%权益的共同控制企业－清龙公司，为获得银行贷款，有下列资产质押给
银行：
质押资产 银行 担保范围 质押期限
水官高速收费权 中国银行深圳分行 5.5亿元贷款本息 一年
清龙公司将水官高速收费权质押给国家开发银行的质押协议合同随借款的归还
已解除。
3、报告期内本公司与深圳市交通局签订了关于南坪快速路（一期工程）项
目工程建设委托管理合同，被委任为该项目的工程项目负责人。
报告期内本公司与深圳市龙岗区公路局签订了关于深圳市横坪一级公路项目
部分项目工程建设委托管理合同，被委任为该项目的工程项目负责人.。
19
四、业务投资及发展
本公司的战略是投资发展收费高速公路，以深圳市为基地，向珠江三角洲地
区全面扩展，并有选择地收购中国其它中、东部地区的优质高速公路项目。本公
司把握广东省出售高速公路项目股权的机会，努力增大在广东地区的干线高速公
路市场份额。
报告期内，本公司为扩大盈利资产规模水平，积极的对外进行投资，并取得
突破性进展，完成投资情况如下：
投资总金额 已支付金额 长度
投资项目 权益比例 车道
（人民币万元） （人民币万元） （公里）
阳茂高速 27,168 27,168 25%
4 79.76
江中高速 30,827 16,950 25%
4 32.38
水官延长段 6,000 2,000 40%
5.25
广州西二环 25,000 6,250 25%
6 39.13
南京长江三桥 27,000 8,100 25%
6 15.6
上述项目线位重要、优势明显，均具有较高的增长潜力、回报稳定的特点。
完成收购后，扩大了本公司的资产基础，符合本公司业务发展的战略。
（一）深圳市高速公路投资与发展
本公司拥有深圳市高速公路专营权，享有深圳市规划新建的高速公路的优先
发展、经营管理的竞争优势。本公司已经拥有连接深圳机场、港口、海关和工业
区的完整的收费公路网的网络优势。未来十年，深圳市还将兴建270公里的高速
公路，需要投入资金人民币约200亿元。
盐排高速
盐排高速公路为深圳市机荷高速公路通往盐田港的支线，随着盐田港集装箱
吞吐量的快速增长及三期工程到明年全部投入使用，盐排高速公路将成为本公司
最有发展远景的公路项目之一。
盐排高速起自盐田港，沿梧桐山大道向西北通过隧道穿越梧桐山脉，与205
国道及水官高速公路相交后，经排榜立交与机荷高速公路和规划中的东莞博深高
速公路相接。
盐排高速全长15.2公里，双向六车道，设计行车速度80公里/小时。全线有
隧道2座，总长2355延米；大桥7座，总长1980延米；设横岗、排榜互通式立
交2处。工程概算为人民币11.49亿元。
报告期末，盐排高速已完成路基工程约25%，完成桥梁桩基工程51%，完成
隧道工程8%，完成工程投资人民币1.29亿元，累计完成投资占概算总投资的
11.2%。该项目计划于2005年底建成通车。
20
水官高速延长段
水官高速公路延长段从水官高速布龙立交至深圳市新建的清水河特区检查
站，与深圳市区内清水河、笋岗两大仓储区相接，总长5.25公里，由深圳市华昱
高速公路投资有限公司投资并经营。预计工程总投资额为人民币5.1亿元。本公
司以人民币20,000千元的代价收购其40%的股权，2004年7月将项目公司华昱高
速的注册资本由人民币50,000千元增加至人民币150,000千元，项目增资款专项
用于项目工程建设。本公司投入人民币40,000千元增资款。该项目于2003年动
工，预计将于2005年投入使用。项目建成后由清龙高速统一经营管理，本公司
在水官高速和华昱高速均享有40%的权益。
根据深圳市的规划，本公司近期正在开展南光高速公路和盐坝高速C段的调
研准备工作。南光高速公路连接深圳西部港口和深港西部跨海大桥，是深圳西部
又一条南北向运输干线，全长约31.2公里，预计项目总投资约人民币28亿元；
盐坝高速C段将连接盐坝高速A、B段至惠州南海石化工业区及广东省东部地
区，长约9.8公里，投资估算人民币5.62亿元。
（二）深圳市外公路项目投资与发展
阳茂高速
2004年3月5日，本公司与广东省高速公路有限公司签订协议，收购其在广
东阳茂高速公路有限公司的25%股权，代价为人民币27,168万元。收购完成后，
广东省高速公路有限公司持有60%股份，广东省交通实业投资公司持有15%股
份。报告期内，本公司已全部支付股权转让投资款人民币27,168万元，本公司对
该项目资本金范围内的出资款通过股权转让已全部出资到位。
阳茂高速是沿海国道主干线黑龙江省同江至海南省三亚高速公路的一段，连
接已于2003年8月通车的开平至阳江高速公路和早于2001年通车的茂名至湛江
高速公路。路线全长79.76公里，双向四车道，投资总概算人民币25.77亿元。本
项目建成后，汕头经广州至湛江的广东省沿海贯通东西的高速公路大干线将全部
开通。它将成为广东省联系海南省、广西省以及大西南省份的便捷交通要道，地
理位置优越。阳茂高速的经营年限为25年，预计于2004年底通车。
收购详情请参阅本公司于2004年3月9日在本公司境内外指定报刊上刊登的
公告及于2004年4月27日置于上海证券交易所网页上的有关通函。
江中高速
2004年4月7日，本公司与广东省公路建设公司签订协议，收购其在广东江
中高速公路有限公司的25%股权，代价为人民币16,950万元。收购完成后，本公
司将与持股60%的广东省公路建设公司、持股15%的广东省高速公路发展股份有
限公司组成项目公司，负责江中高速的投资建设、营运管理。本公司除向广东省
公路建设公司支付股权转让款外，可能须按工程进度及股权比例继续向项目公司
投入项目资本金人民币约13,877.3万元。2004年6月14日本公司已支付上述股
权转让款人民币16,950万元。
21
江中高速包括中山市至江门市高速公路和江门市至鹤山市高速公路二期工
程。中山至江门高速公路全长32.382公里，预计项目投资为人民币24.16亿元,
2005年中全线建成通车。江鹤高速二期与在建的中山至江门高速公路相接,连接
江鹤高速公路一期并连通广湛高速公路，全长6.414公里,预计2005年年中建成通
车,投资约4.49亿元。江中高速建成后将与江鹤高速公路、京珠高速公路广珠
段、虎门大桥及常平至虎门高速公路一起，构成广东省西南地区的公路交通主干
网，将大大缩短以广州为中心的珠江三角洲东、西两翼往来的交通里程（约节约
60多公里）。
收购详情请参阅本公司于2004年4月8日在本公司境内外指定报刊上刊登的公
告及于2004年4月27日置于上海证券交易所网页上的有关通函。
广州西二环高速
2004年5月24日，本公司与广州市公路开发公司以及越秀交通有限公司的
全资附属公司广州越鹏信息有限公司签订合营协议，共同投资建设和经营广州市
西二环高速公路，预计投资总额约为人民币30.03亿元，其中人民币10亿元为注
册资本。本公司将出资人民币2.5亿元，占项目公司注册资本的25%，经营期限
从注册成立之日起计30年。报告期内，本公司已按合营协议支付首期投资款人
民币6,250万元，其余投资款将按工程进度出资。
广州西二环起于佛山市南海区的广三高速公路，止于广州市白云区与北二环
高速公路相接，全长约39.13公里，双向六车道，预计2007年建成。广州西二环
建成通车后，将与广州北二环高速公路、京珠高速公路、广花高速公路、新机场
高速公路、广三高速公路以及国道324、321、105、106、107等公路相通，也是
广州以西地区往来花都国际机场的必经之路。
南京长江三桥
2004年6月，本公司投资参股南京长江三桥25%的股权，涉及投资额人民币
2.7亿元。本公司、南京市交通建设投资控股有限公司、亿阳集团、南京浦口经
济开发总公司将分别持股25%、45%、25%、5%。报告期内，本公司已按本公司
已按增资扩股合同支付首期出资款人民币8,100万元，其余投资款将按在年内完
成出资。
南京长江三桥是国家“十五”期间重点建设项目，大桥及接线总长15.6公
里，双向六车道，概算投资总额为人民币33.97亿元，其中注册资本10.8亿元。
南京长江三桥已于2003年5月动工建设，报告期已完成工程投资人民币5.06亿
元，累计完成投资人民币11.3亿元，占概算总投资的36.6%。2004年度，计划完
成主桥全部基础工程及引桥全部下部结构工程，完成投资额人民币10亿元，南
京三桥预计于2006年建成通车。
22
（三）工程建设委托管理
本公司在深圳市投资经营的梅观高速、机荷高速、盐坝高速均由本公司自行
委托设计并负责组织工程建设管理，按照国际惯例，通过公开招投标，选择工程
承建商和施工监理。这些高速公路良好收益的第一步就是得益于工程建设造价的
有效控制和高质量的保证。
深圳市政府根据国务院的号召，率先推行工程代建制，以实现转变政府职
能，进行投融资体制改革，将投资、建设、运营、监管分开，治理工程建设项目
超预算、超规模、超标准、拖工期的现象。鉴于本公司在工程管理方面的优良业
绩及丰富经验，深圳市政府将首个代建项目合约授予本公司，使本公司有机会发
展政府投资的道路工程的项目管理业务。
南坪快速路一期工程
2004年2月11日，本公司与代表深圳市政府的深圳市交通局签订项目管理
协议，本公司被委任为南坪快速路一期工程项目的工程项目管理人，负责该项目
的环境评估报告、项目建议书、工程招标（包括施工、监理、材料设备）、项目
施工期及缺陷责任期的管理和协调、成本控制及对施工质量及工程进度监督等，
但不包括该项目方案设计委托及评审、征地拆迁工作、组织交工（竣工）验收、
接收管养以及属于深圳市政府相关部门之间组织、协调、审批职责范围的工作。
该项目的预算工程费用约为人民币22.68亿元，本公司享有的工程管理收益
多少则取决于节余的工程费用。如该项目的实际工程费用节余或超支在项目预算
造价的正负2.5%以内,该节余或超支全部由本公司享有或承担。如节余或超支的
金额大于项目预算造价的2.5%,超过2.5%部分将由本公司与深圳市交通局平均享
有或承担。本公司将负责该项目工程费用的估算，并由深圳市审计局审批。
南坪快速路是深圳市政府投资的重大市政工程建设项目，一期工程道路主线
全长13.9公里，支线长4.17公里，从塘朗山大学城9号路至水官高速龙景立交。
项目建设工期为自最后一个合约段开工之日起主线12个月，支线为18个月。
今年上半年，已有8个合同段全面开工，完成投资约人民币0.97亿元。预计
南坪快速路支线工程及主线起点至梅林检查站工程将于2005年4月30日前完
工，整个项目能保证在合同期内完成。在国家宏观调控形势下，工程材料价格于
4月份回落，基本消除了材料价格上涨的风险,报告期已完成9个合同段合同价人
民币860,000千元的招标工作，整体中标价格均控制在预算范围内。本公司相信
委托工程项目管理将为成为公司新的利润增长点。
截止2004年6月30日，本公司已收到深圳市政府财政拨付的首期工程款人
民币4亿元，累计支付工程款人民币7,642.6万元。
项目详情请参阅本公司于2004年2月12日在本公司境内外指定报刊上刊登
的公告。
23
横坪公路工程
2004年3月12日，本公司与代表深圳市龙岗区人民政府的龙岗区公路局签
订项目管理协议，本公司被委任为横坪一级公路工程项目西段长17.182公里的工
程项目管理人，负责该项目的开工报告等有关申报手续、工程招标（包括施工、
监理、材料设备）、项目施工阶段的建设管理（开工至交工验收阶段）、项目缺
陷责任期的管理、工程质量监督与施工安全监督、施工图勘察设计监理以及协助
交工验收等，但不包括该项目方案设计委托及评审、征地拆迁工作、组织交工
（竣工）验收、营运管理、接收管养以及属于深圳市政府相关部门之间组织、协
调、审批职责范围的工作。
该项目工程费用预算约为人民币4.5亿元，本公司享有的管理收益则取决于
节余的工程费用。如该项目的实际工程费用有节余或超支，任何节余或超支由本
公司享有或承担。
横坪一级公路从水官高速公路横岗出口开始，向西至龙岗中心城外环路，再
向西南接惠盐高速公路；主线全长45.842公里，支线约长4.546公里。项目建设
工期从项目全部路基桥隧工程施工招标结束、发出中标通知书之日起算。主线建
设工期为18个月。
今年上半年，已完成路基桥涵的施工招标、监理招标以及材料供应招标。本
公司目标在今年年底前，完成该项目路基桥涵施工任务的30%。
项目详情请参阅本公司于2004年3月15日在本公司境内外指定报刊上刊登
的公告。
24
第五节重要事项
2004年半年度利润分配方案
本公司董事会建议不派发截至2004年6月30日止6个月的中期股息，也不
进行资本公积金转增股本。
报告期内实施的利润分配方案
经2003年度股东年会审议通过，2003年度利润分配方案为：以2003年末总
股本2,180,700,000股为基数，向全体股东每10股派现金红利人民币1.9元（含
税），共计派发现金红利人民币414,333,000元。流通股股东红利已在2004年5
月28日前派发完毕。
重大收购、出售及资产重组事项
详情请参阅“管理层讨论与分析”之“业务投资与发展”章节。
重大合同履行情况
详情请参阅“管理层讨论与分析”相关章节。
重大关联交易事项
按上海证券交易所股票上市规则，本公司报告期内无重大关联交易发生。
2004年3月5日及4月7日，本公司作为买方分别与广东省路桥建设发展有
限公司的联系人广东省高速公路有限公司及广东省公路建设公司订立收购协议，
收购阳茂、江中公路公司25%股权，代价分别为2.7168亿元及1.695亿元。按香
港联交所上市规则，由于广东省路桥建设发展有限公司为本公司的发起人，故此
构成本公司的关联交易。本公司已刊发通函并经2004年6月14日召开的临时股
东大会批准，且有关联系人已于上述会议上放弃投票权。
年度盈利增长预测
随着深圳市经济的发展和汽车拥有量的增加，预计本公司经营的高速公路收
费业务收入将进一步稳定的增长；但根据香港会计准则和中国会计准则，本公司
转让107国道与205国道所产生的盈利已在2003年度入帐，因此，预计本集团截
至2004年第三季度及2004年度的净利润将比2003年同期减少50%以上。
遵守最佳应用守则
本公司董事认为，本公司于截至2004年6月30日止报告期内一直均有遵守
香港联交所证券上市规则附录十四所载之《最佳应用守则》之规定。
遵守标准守则
本公司已将《标准守则》作为董事证券交易的守则；本公司董事、监事于报
告期内一直均有遵守香港联交所证券上市规则附录十所载之《标准守则》及其行
为守则所规定有关董事之证券交易标准。
本公司已委任足够数目的独立非执行董事，1999年起已有三名独立非执行董
事，自2003年起增加为4名。
25
审核委员会
为符合最佳公司管治的实践，本公司自1999年8月起已成立了审核委员会，
以履行检讨和监察本集团的财务汇报质量和程序、内部控制系统的可靠性以及外
部审计效率的职责。
本届审核委员会的委员均是会计、证券或金融行业的资深专业人士，其中大
半数为公司的独立非执行董事。审核委员会主席为独立非执行董事，是澳洲特许
会计师公会及香港会计师公会资深会员，于会计界行业拥有35年的专业经验。
截至本报告日，审核委员会共召开了四次会议，主要决议和讨论了以下事
项：
——委员会2004年工作目标；
——外部审计师的委聘；
——审阅2003年年度业绩报告、2004年第一季度和中期业绩报告；
——公司审计部职责的履行情况。
审核委员会还多次与外部审计师举行没有管理层出席的正式工作会议，就审
计师提交审议的事项和发现的问题及审计的独立性进行了讨论。
公司治理
本公司自成立以来，一贯严格按照《公司法》、《证券法》、《上市规则》
和中国证监会有关法律法规的要求积极完善公司法人治理结构，建立现代企业制
度、规范公司运作。
本公司从2000年5月起，编制了包括《股东大会工作条例》、《董事会工作
条例》、《监事会工作条例》、《总经理工作条例》和审核委员会、战略发展及
投资委员会以及人力资源及提名委员会共三个专业委员会的《职权范围书》在内
的《公司治理规则》，并在全公司范围内全面贯彻实施。
本公司董事会现有董事12名，其中4名为独立董事，占全体董事人数的
1/3，人数和人员构成符合法律法规的要求。本公司董事均能以认真负责的态度出
席董事会和股东大会。截至报告期末，本公司共召开四次董事会会议，全体董事
出席了所有的董事会会议。
本公司监事会的人数和人员构成符合法律法规的要求，本公司监事能够认真
履行自己的职责，代表股东对公司财务以及公司董事、公司经理和其他高级管理
人员履行职责的合法合规性进行了监督。
本公司严格按照香港联交所和上海证券交易所的相关上市规则的要求履行信
息披露责任，并由公司董事会秘书处专职负责信息披露工作，接受投资者来访和
查询；本公司采取适时在境内外举办推介会、路演、邀请投资者来访及公司网页
等方法和方式搞好投资者关系。
报告期内，公司、公司董事会及董事并无受到监管部门的任何处罚。
H股回购
关于购回本公司部分H股的申请已经得到中国证监会的批准，本公司股东于
2004年4月23日召开的股东大会通过了回购的决议。
本公司已根据有关规定和要求，做好了有关回购的一切准备。报告期内，本
公司没有回购任何本公司的股份。
26
承诺事项
本公司控股股东新通产公司已在发起人协议中作出承诺，不会以任何形式在
深圳从事任何直接或间接与本公司造成竞争的行业与业务，本公司董事会认为，
截至报告期，新通产公司严格遵守了该项承诺。
本公司于2001年12月增发A股募集资金净额人民币604,128,000元，使用详
情请参阅管理层讨论与分析章节。
员工与薪酬政策
截止2004年6月30日止，本公司共有员工1073人，其中管理及专业人员
256人，收费作业人员817人。
2004年4月公司通过了《员工薪酬福利管理办法》，员工薪酬按照以岗定
薪、按绩取酬、并适度保持外部竞争的原则，根据综合绩效评估结果而厘定，由
月薪、年度绩效奖金、法定福利和公司福利四部分组成。
公司重视员工培训，上半年组织了企业文化与人力资源知识、绩效管理实
务、《工程项目管理手册》讲解、新员工入职培训等8次集中培训，累计有688
人次参加，同时各部门按年度培训计划组织多次内部专题培训。
控股股东及其他关联方占用资金总体情况
本公司不存在控股股东占用本公司资金的情况，公司与子公司、合营公司及
其他关联方的资金往来，主要为收费公路之间路费收入的代收代付款项、代垫的
经营费用和成本及为索道公司提供的代垫款项等。
对外担保及履行
截至报告期末，本公司及其子公司、合营公司没有发生对外的担保事项。
委托理财情况
报告期内，本公司不存在未到期或已到期但尚未收回的委托理财情况。
独立董事关于公司对外担保情况及关联方资金往来的专项说明及独立意见
报告期内，本公司与子公司、合营公司及其他关联方的资金往来，主要为收
费公路之间路费收入的代收代付款项、代垫的经营费用和成本及为索道公司提供
的代垫款，不存在直接或间接将资金提供给关联方使用的情形。报告期内，没有
发生也不存在为控股股东及其子公司、合营公司及其关联方、任何非法人单位或
个人提供担保。
独立董事认为，本公司没有出现违反中国证监会（2003）56号《关于规范上
市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》的情形。
27
第六节财务报告
深圳高速公路股份有限公司
合并资产负债表
2004年6月30日
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
附注 2004年6月30日 2003年12月31日
(未经审计)
资产
流动资产
货币资金 六(1) 1,042,179,376.49 1,317,391,402.04
应收账款 六(2) 5,186,733.80 4,511,407.18
其他应收款 六(2) 992,648,120.18 974,656,899.26
预付账款 六(3) 1,538,181.61 1,120,366.33
存货 六(4) 6,856,090.56 6,379,772.29
待摊费用 163,154.94 147,845.98
流动资产合计 2,048,571,657.58 2,304,207,693.08
长期投资
长期股权投资 六(5) 786,873,862.60 184,686,736.82
其中：合并价差 六(5) 180,280,576.34 184,686,736.82
长期债权投资 六(5) 144,079,731.31 158,640,673.49
长期投资合计 930,953,593.91 343,327,410.31
固定资产
固定资产-原价 4,364,704,731.95 4,368,059,868.12
减：累计折旧 (349,211,815.81) (306,175,042.90)
固定资产-净值 4,015,492,916.14 4,061,884,825.22
减：固定资产减值准备 (77,000,000.00) (77,000,000.00)
固定资产-净额 六(6) 3,938,492,916.14 3,984,884,825.22
在建工程 六(7) 137,511,768.23 39,848,767.47
固定资产合计 4,076,004,684.37 4,024,733,592.69
无形资产及其他资产
无形资产 六(8) 395,286,973.35 404,106,105.45
长期待摊费用 六(9) 1,410,124.70 1,645,575.26
无形资产及其他资产合计 396,697,098.05 405,751,680.71
递延税项
递延税款借项 六(21) 27,108,915.14 27,288,493.77
资产总计 7,479,335,949.05 7,105,308,870.56
28
深圳高速公路股份有限公司
合幷资产负债表(续)
2004年6月30日
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
附注 2004年6月30日 2003年12月31日
(未经审计)
负债及股东权益
流动负债
短期借款 六(10) 580,000,000.00 40,000,000.00
应付账款 六(11) 130,762,072.85 148,168,178.42
预收账款 六(11) 1,849,884.75 3,130,282.90
应付工资 6,881,077.76 12,061,357.88
应付福利费 2,464,641.50 2,612,764.49
应付股利 六(12) 29,290,000.00 -
应交税金 六(13) 18,987,122.47 130,230,696.01
其他应交款 六(14) 65,075.95 180,516.26
其他应付款 六(11) 342,612,023.25 23,619,845.03
预提费用 六(15) 2,603,879.16 5,271,183.66
一年内到期的长期负债 六(16) 3,081,930.39 3,081,967.73
流动负债合计 1,118,597,708.08 368,356,792.38
长期负债
长期借款 六(17) 132,360,266.42 256,297,837.46
长期应付款 六(18) 17,271,559.82 32,132,418.21
专项应付款 六(19) 54,000,000.00 54,000,000.00
长期负债合计 203,631,826.24 342,430,255.67
递延收入
递延收入 六(20) 334,847,410.06 354,472,114.27
递延税项
递延税款贷项 六(21) 72,033,170.46 65,893,243.33
负债合计 1,729,110,114.84 1,131,152,405.65
少数股东权益 24,227,473.61 21,290,880.74
股东权益
股本 六(22) 2,180,700,000.00 2,180,700,000.00
资本公积 六(23) 2,060,481,625.15 2,060,481,625.15
盈余公积 六(24) 1,067,475,237.74 1,067,475,237.74
其中：法定公益金 295,062,882.80 295,062,882.80
未分配利润 六(25) 417,364,171.15 644,213,821.28
其中：拟分配现金股利 - 414,333,000.00
外币报表折算差额 (22,673.44) (5,100.00)
股东权益合计 5,725,998,360.60 5,952,865,584.17
负债及股东权益总计 7,479,335,949.05 7,105,308,870.56
企业负责人：陈潮 主管会计工作的负责人：龚涛涛 会计机构负责人：孙斌
29
深圳高速公路股份有限公司
母公司资产负债表
2004年6月30日
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
附注 2004年6月30日 2003年12月31日
(未经审计)
资产
流动资产
货币资金 934,249,709.51 1,241,687,100.94
应收账款 七(1) 14,417,755.88 5,921,050.98
其他应收款 七(1) 989,826,651.61 971,803,680.09
预付账款 1,000,277.83 1,063,777.83
存货 5,765,176.14 5,479,650.28
待摊费用 84,228.20 29,097.76
流动资产合计 1,945,343,799.17 2,225,984,357.88
长期投资
长期股权投资 1,953,647,302.43 1,313,221,312.88
长期债权投资 828,153,117.34 876,353,026.18
长期投资合计 七(2) 2,781,800,419.77 2,189,574,339.06
固定资产
固定资产-原价 2,340,748,027.70 2,341,222,411.85
减：累计折旧 (134,815,033.63) (115,459,311.35)
固定资产-净值 2,205,932,994.07 2,225,763,100.50
在建工程 135,463,280.13 39,539,596.17
固定资产合计 2,341,396,274.20 2,265,302,696.67
无形资产及其他资产
无形资产 75,540,281.00 77,218,955.00
长期待摊费用 1,222,634.55 1,383,089.13
无形资产及其他资产合计 76,762,915.55 78,602,044.13
递延税项
递延税款借项 1,878,493.77 1,878,493.77
资产总计 7,147,181,902.46 6,761,341,931.51
30
深圳高速公路股份有限公司
母公司资产负债表(续)
2004年6月30日
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
附注 2004年6月30日 2003年12月31日
(未经审计)
负债及股东权益
流动负债
短期借款 360,000,000.00 40,000,000.00
应付账款 128,329,177.29 144,354,429.39
预收账款 34,286.25 22,231.25
应付工资 6,127,254.99 10,375,580.38
应付福利费 2,403,936.95 2,434,479.73
应付股利 29,290,000.00 -
应交税金 6,778,292.16 119,841,808.16
其他应交款 29,815.90 132,617.44
其他应付款 336,559,548.18 20,413,278.00
预提费用 1,951,976.18 4,443,407.86
一年内到期的长期负债 3,081,930.39 3,081,967.73
流动负债合计 874,586,218.29 345,099,799.94
长期负债
长期借款 132,360,266.42 33,094,637.46
专项应付款 54,000,000.00 54,000,000.00
长期负债合计 186,360,266.42 87,094,637.46
递延收入
递延收入 334,847,410.06 354,472,114.27
递延税项
递延税款贷项 25,366,973.65 21,804,695.67
负债合计 1,421,160,868.42 808,471,247.34
股东权益
股本 六(22) 2,180,700,000.00 2,180,700,000.00
资本公积 六(23) 2,060,481,625.15 2,060,481,625.15
盈余公积 995,488,491.88 995,488,491.88
其中：法定公益金 271,048,580.91 271,048,580.91
未分配利润 489,350,917.01 716,200,567.14
其中：拟分配现金股利 - 414,333,000.00
股东权益合计 5,726,021,034.04 5,952,870,684.17
负债及股东权益总计 7,147,181,902.46 6,761,341,931.51
企业负责人：陈潮 主管会计工作的负责人：龚涛涛 会计机构负责人：孙斌
31
深圳高速公路股份有限公司
合并利润及利润分配表
2004年1月1日至6月30日止期间
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2004年1月1日至 2003年1月1日至
附注 6月30日止期间 6月30日止期间
(未经审计) (未经审计)
(经重列)
主营业务收入 六(26) 320,627,459.83 288,901,180.42
减：主营业务成本 六(26) (66,573,686.75) (66,961,009.60)
主营业务税金及附加 六(27) (16,581,160.46) (14,938,927.63)
主营业务利润 237,472,612.62 207,001,243.19
加：其他业务利润 六(28) 3,901,829.36 810,104.33
减：管理费用 (28,112,800.00) (25,164,930.93)
财务费用 六(29) (513,369.64) (9,767,734.97)
营业利润 212,748,272.34 172,878,681.62
加：投资(损失)/收益 六(30) (3,898,538.56) 4,314,454.67
补贴收入 六(31) 19,624,704.21 15,501,133.21
营业外收入 六(32) 518,803.10 646,338,323.37
减：营业外支出 六(33) (1,794,195.80) (418,028.95)
利润总额 227,199,045.29 838,614,563.92
减：所得税 (35,821,163.69) (127,128,862.69)
少数股东收益 (3,894,531.73) (2,788,947.73)
净利润 187,483,349.87 708,696,753.50
加：期初未分配利润 六(25) 644,213,821.28 243,505,123.37
可供分配的利润 831,697,171.15 952,201,876.87
减：提取法定盈余公积 - -
提取法定公益金 - -
可供股东分配的利润 831,697,171.15 952,201,876.87
减：应付普通股股利 六(25) (414,333,000.00) (261,684,000.00)
未分配利润 417,364,171.15 690,517,876.87
补充资料：
2004年1月1日至 2003年1月1日至
6月30日止期间 6月30日止期间
1.出售、处置部门或被投资单位所得收益 - 646,331,353.00
2.自然灾害发生的损失 - -
3.会计政策变更增加利润额 - 1,243,496.96
4.会计估计变更增加（或减少）利润总额 - -
5.债务重组损失 - -
6.其他 - -
企业负责人：陈潮 主管会计工作的负责人：龚涛涛 会计机构负责人：孙斌
32
深圳高速公路股份有限公司
母公司利润及利润分配表
2004年1月1日至6月30日止期间
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2004年1月1日至 2003年1月1日至
附注 6月30日止期间 6月30日止期间
(未经审计) (未经审计)
(经重列)
主营业务收入 七(3) 113,202,377.42 127,221,594.56
减：主营业务成本 七(4) (30,472,390.42) (34,847,999.09)
主营业务税金及附加 (5,903,598.61) (6,615,454.33)
主营业务利润 76,826,388.39 85,758,141.14
加：其他业务利润 1,189,949.34 257,670.55
减：管理费用 (14,752,335.91) (14,356,086.49)
财务收入/(费用) 5,175,794.18 (3,649,776.15)
营业利润 68,439,796.00 68,009,949.05
加：投资收益 七(5) 113,148,860.81 89,550,010.53
补贴收入 19,624,704.21 15,501,133.21
营业外收入 414,975.00 646,332,354.30
减：营业外支出 (46,896.60) (399,108.16)
利润总额 201,581,439.42 818,994,338.93
减：所得税 (14,098,089.55) (110,308,386.74)
净利润 187,483,349.87 708,685,952.19
加：期初未分配利润 716,200,567.14 296,254,879.69
可供分配的利润 903,683,917.01 1,004,940,831.88
减：提取法定盈余公积 - -
提取法定公益金 - -
可供股东分配的利润 903,683,917.01 1,004,940,831.88
减：应付普通股股利 (414,333,000.00) (261,684,000.00)
未分配利润 489,350,917.01 743,256,831.88
补充资料：
2004年1月1日至 2003年1月1日至
6月30日止期间 6月30日止期间
1.出售、处置部门或被投资单位所得收益 - 646,331,353.00
2.自然灾害发生的损失 - -
3.会计政策变更增加利润额 - 1,243,496.96
4.会计估计变更增加（或减少）利润总额 - -
5.债务重组损失 - -
6.其他 - -
企业负责人：陈潮 主管会计工作的负责人：龚涛涛 会计机构负责人：孙斌
33
深圳高速公路股份有限公司
合并现金流量表
2004年1月1日至6月30日止期间
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
附注
一、经营活动产生的现金流量
提供劳务收到的现金 322,796,861.71
收到的其他与经营活动有关的现金 3,087,558.91
现金流入小计 325,884,420.62
购买商品、接受劳务支付的现金 (12,282,122.03)
支付给职工以及为职工支付的现金 (24,732,728.94)
支付的各项税费 (52,934,545.34)
支付的其他与经营活动有关的现金 六(35) (32,135,631.75)
现金流出小计 (122,085,028.06)
经营活动产生的现金流量净额 203,799,392.56
二、投资活动产生的现金流量
收回投资所收到的现金 85,945,358.00
取得投资收益所收到的现金 7,579,323.50
处置固定资产所收回的现金净额 144,682.00
收到的其他与投资活动有关的现金 4,795,146.00
现金流入小计 98,464,509.50
购建固定资产所支付的现金 (126,393,975.84)
投资所支付的现金 (603,680,000.00)
合并范围变化减少的现金 (2,468,304.53)
产权转让所支付的所得税 六(34) (105,203,591.53)
现金流出小计 (837,745,871.90)
投资活动产生的现金流量净额 (739,281,362.40)
三、筹资活动产生的现金流量
借款所收到的现金 680,807,042.66
现金流入小计 680,807,042.66
偿还债务所支付的现金 (265,647,079.53)
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 (407,948,533.14)
现金流出小计 (673,595,612.67)
筹资活动产生的现金流量净额 7,211,429.99
四、汇率变动对现金的影响 (515,000.66)
五、现金净减少额 六(1) (528,785,540.51)
34
深圳高速公路股份有限公司
合并现金流量表(续)
2004年1月1日至6月30日止期间
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
1、将净利润调节为经营活动的现金流量
净利润 187,483,349.87
调整：少数股东收益 3,894,531.73
固定资产折旧 49,878,049.60
无形资产摊销 8,819,132.10
长期待摊费用摊销 235,450.56
待摊费用增加 (15,308.96)
预提费用减少 (2,667,304.50)
处置固定资产的损失 1,306,423.50
财务费用 513,369.64
投资损失 3,898,538.56
递延税项 6,319,505.76
存货的增加 (476,318.27)
经营性应收项目的增加 (29,380,413.18)
经营性应付项目的减少 (6,384,909.64)
补贴收入 (19,624,704.21)
经营活动产生的现金流量净额 203,799,392.56
2、不涉及现金收支的投资和筹资活动 -
3、现金净减少情况
现金的期末余额 718,605,861.53
减：现金的期初余额 (1,247,391,402.04)
现金净减少额 六(1) (528,785,540.51)
企业负责人：陈潮 主管会计工作的负责人：龚涛涛 会计机构负责人：孙斌
35
深圳高速公路股份有限公司
母公司现金流量表
2004年1月1日至6月30日止期间
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
附注
一、经营活动产生的现金流量
提供劳务收到的现金 107,023,247.14
现金流入小计 107,023,247.14
购买商品、接受劳务支付的现金 (6,162,689.47)
支付给职工以及为职工支付的现金 (17,751,788.39)
支付的各项税费 (24,623,602.08)
支付的其他与经营活动有关的现金 (26,188,138.63)
现金流出小计 (74,726,218.57)
经营活动产生的现金流量净额 32,297,028.57
二、投资活动产生的现金流量
收回投资所收到的现金 195,559,139.47
取得投资收益所收到的现金 5,814,321.32
处置固定资产所收回的现金净额 144,682.00
收到的其他与投资活动有关的现金 4,795,146.00
现金流入小计 206,313,288.79
购建固定资产所支付的现金 (123,510,321.69)
投资所支付的现金 (603,680,000.00)
产权转让所支付的所得税 六(34) (105,203,591.53)
现金流出小计 (832,393,913.22)
投资活动产生的现金流量净额 (626,080,624.43)
三、筹资活动产生的现金流量
借款所收到的现金 460,807,042.66
现金流入小计 460,807,042.66
偿还债务所支付的现金 (42,106,555.56)
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 (385,427,831.21)
现金流出小计 (427,534,386.77)
筹资活动产生的现金流量净额 33,272,655.89
四、汇率变动对现金的影响 (499,966.42)
五、现金净减少额 (561,010,906.39)
36
深圳高速公路股份有限公司
母公司现金流量表(续)
2004年1月1日至6月30日止期间
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
附注
1、将净利润调节为经营活动的现金流量
净利润 187,483,349.87
调整：固定资产折旧 22,279,375.82
无形资产摊销 1,678,674.00
长期待摊费用摊销 160,454.58
待摊费用增加 (55,130.44)
预提费用减少 (2,491,431.68)
处置固定资产的收益 (368,078.40)
财务收入 (5,175,794.18)
投资收益 (113,148,860.81)
递延税项 3,562,277.98
存货的增加 (285,525.86)
经营性应收项目的增加 (28,170,095.73)
经营性应付项目的减少 (13,547,482.37)
补贴收入 (19,624,704.21)
经营活动产生的现金流量净额 32,297,028.57
2、不涉及现金收支的投资和筹资活动 -
3、现金净减少情况
现金的期末余额 610,676,194.55
减：现金的期初余额 (1,171,687,100.94)
现金净减少额 (561,010,906.39)
企业负责人：陈潮 主管会计工作的负责人：龚涛涛 会计机构负责人：孙斌
37
深圳高速公路股份有限公司
中期会计报表附注
2004年1月1日至6月30日止期间
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
一 公司简介
1996年12月10日，经中华人民共和国国家经济体制改革委员会以体改生
[1996]185号文《关于设立深圳高速公路股份有限公司的批复》的批准，由深圳
市高速公路开发公司(于2002年11月21日更名为“新通产实业开发(深圳)有限
公司”，以下简称“新通产公司”)、深圳市深广惠公路开发总公司(“深广惠公
司”)、广东省路桥建设发展公司(“广东路桥公司”)作为发起人，将其拥有的若
干经营性资产(扣除相关负债后)折价入股，发起设立深圳高速公路股份有限公司
(“本公司”)。
1996年12月30日，本公司领取了执照号为深司字N23624、注册号为
4403011018527的企业法人营业执照。
1996年12月31日，本公司临时股东大会决议，并经中华人民共和国国家经济
体制改革委员会体改生[1997]9号文《关于同意深圳高速公路股份有限公司转为
境外发行股票并上市公司的批复》及国务院证券委员会证委发[1997]11号文《关
于同意深圳高速公路股份有限公司发行境外上市外资股的批复》批准，向境外公
众发行境外上市外资股(H股)股票。1997年3月12日，本公司发行的境外上市
外资股(H股)股票计747,500,000股在香港联合交易所主板挂牌交易。1997年4
月16日，本公司在深圳市工商行政管理局办理了工商变更登记手续。
2000年12月28日，本公司临时股东大会通过了《关于申请公募增发不超过
18,000万股人民币普通股(A股)的议案》。2001年11月29日，经中国证券监
督管理委员会证监发[2001]57号文《关于核准深圳高速公路股份有限公司增发股
票的通知》核准，本公司于2001年12月6日发行境内上市内资股(A股)股票计
165,000,000股，并于2001年12月25日在上海证券交易所挂牌交易。2001年
12月19日，本公司在深圳市工商行政管理局办理了工商变更登记手续。
2003年5月30日，本公司2002年度股东大会作出决议，授权董事会在取得中
国有关政府机构批准后，可购回不超过本公司已发行H股面值总额10%的股
份，并对公司章程作出相应的修订，减少注册资本。截至2004年6月30日止，
本公司尚未购回任何股份。
本公司的经营范围为：公路和道路的投资、建设管理、经营管理；进出口业务(凭
资格证书)。
-38-
深圳高速公路股份有限公司
中期会计报表附注
2004年1月1日至6月30日止期间
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
二 比较数字调整－会计政策变更
为采用与香港会计准则一致的所得税会计政策，本公司及其子公司与合营企业
(合称"本集团")自2003年1月1日起，将所得税的会计处理方法由原来的应付
税款法变更为纳税影响会计法－债务法，由此调增了本集团及本公司比较期间
2003年1月1日至6月30日止的净利润共1,243,496.96元。
三 主要会计政策、会计估计和合并会计报表的编制方法
(1) 会计报表的编制基准
本会计报表按照中华人民共和国国家颁布的企业会计准则和《企业会计制度》编
制。
(2) 会计期间
本集团会计年度为公历1月1日起至12月31日止。本中期会计报表的实际编制
期间为2004年1月1日至6月30日。
(3) 记账本位币
除本公司之子公司 美华实业(香港)有限公司("美华公司")的记账本位币为港元之
外，本公司及其他子公司与合营企业的记账本位币为人民币。本会计报表的编制
金额单位为人民币元。
(4) 记账基础和计价原则
本集团的记账基础为权责发生制。资产按实际成本入账；如果以后发生资产减
值，则计提相应的减值准备。
(5) 外币业务核算方法
外币业务按业务发生当日中国人民银行公布的基准汇价折算为人民币入账。于资
产负债表日以外币为单位的货币性资产和负债，按该日中国人民银行公布的基准
汇价折算为人民币，所产生的折算差额除了和固定资产购建期间因专门外币资金
借贷相关的汇兑损益按资本化的原则处理外，直接作为当期损益。
-39-
深圳高速公路股份有限公司
中期会计报表附注
2004年1月1日至6月30日止期间
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
三 主要会计政策、会计估计和合并会计报表的编制方法(续)
(6) 外币会计报表的折算方法
于编制合并会计报表时，外币资产负债表中的所有资产、负债项目均按资产负债
表报告日中国人民银行公布的基准汇价折算为人民币，股东权益项目除未分配利
润项目外均按业务发生当日中国人民银行公布的基准汇价折算，未分配利润项目
以折算后利润分配表中该项目的金额列示；利润表按年度平均汇价折算，由此折
算产生的差异列入折算后资产负债表的外币报表折算差额项目内。现金流量表所
有项目均按资产负债表日的基准汇价折算为人民币。
(7) 现金及现金等价物
列示于现金流量表中的现金是指库存现金及可随时用于支付的银行存款，现金等
价物是指持有的不超过三个月、流动性强、易于转换为已知金额及价值变动风险
很小的投资。
三个月以上的定期存款及受到限制的银行存款，不作为现金流量表中的现金及现
金等价物列示。
(8) 应收款项及坏账准备
应收款项指应收账款及其他应收款。本集团对可能发生的坏账损失采用备抵法核
算。应收款项以实际发生额减去坏账准备后的净额列示。
本集团对应收款项的可收回性作出具体评估后计提坏账准备。当有迹象表明应收
款项的回收出现困难时，计提专项坏账准备；对于其他未计提专项坏账准备的应
收款项，运用账龄分析法按以下比例计提一般坏账准备：
账龄 比例
一年以内 0%
一到二年 5%
二到三年 10%
三年以上 20%
对有确凿的证据表明应收款项确实无法收回时，如债务单位已撤销、破产、资不
抵债、现金流量严重不足等，经本公司及其子公司和合营企业董事会的批准确认
为坏账，并冲销已提取的相应坏账准备。
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深圳高速公路股份有限公司
中期会计报表附注
2004年1月1日至6月30日止期间
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
三 主要会计政策、会计估计和合并会计报表的编制方法(续)
(9) 存货
存货包括票证、低值易耗品和维修备件等，按成本与可变现净值孰低列示。
存货以实际成本计价，发出存货的成本按加权平均法计算确定。低值易耗品于领
用时采用一次转销法核算。
可变现净值以估计售价减去销售费用及相关税金后的余额确定，预计的存货跌价
损失计入当年度损益类账项。
(10)长期投资
长期投资包括本公司对子公司、合营企业和联营企业的股权投资及其他准备持有
超过一年的股权投资、不能或不准备随时变现的债券和其他债权投资。
(a)股权投资
子公司是指本公司直接或间接拥有其50%以上(不含50%)的表决权资本、或者是
有权决定其财务和经营政策的被投资单位；合营企业是指本公司与其他合营者能
共同控制的被投资单位；联营企业一般是指本公司占该企业表决权资本总额的
20%以上(不含20%)至50%以下(不含50%)、或对其财务和经营决策有重大影响
的被投资单位。
长期股权投资的成本按投资时实际支付的价款或按投出非现金资产的账面价值加
上相关税费入账。本公司对子公司、合营企业和联营企业的长期股权投资，采用
权益法核算；对其他准备持有超过一年的股权投资采用成本法核算。
2003年3月17日前发生的长期股权投资采用权益法核算时，初始投资成本与应
享有被投资单位所有者权益份额之间的差额，采用直线法按投资合同规定的期限
摊销。2003年3月17日后发生的长期股权投资采用权益法核算时，初始投资成
本小于应享有被投资单位所有者权益份额的差额，作为资本公积；初始投资成本
大于应享有被投资单位所有者权益份额的差额，采用直线法按投资合同规定的期
限摊销。
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中期会计报表附注
2004年1月1日至6月30日止期间
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
三 主要会计政策、会计估计和合并会计报表的编制方法(续)
(10)长期投资(续)
(a)股权投资(续)
本公司对子公司-深圳市梅观高速公路有限公司("梅观公司")、美华公司、合营企
业-深圳市清龙高速公路有限公司("清龙公司")和联营公司-广东江中高速公路有
限公司("江中公司)、广东阳茂高速公路有限公司("阳茂公司)的长期股权投资成本
与其在该等公司权益总额中所占份额的差额，设置"长期股权投资-股权投资差
额"明细账项核算，采用直线法按以下列示之期限进行摊销：
摊销期限 摊销起止日
梅观公司 360个月 1997年3月1日-2027年2月28日
美华公司 149个月 2003年11月1日-2016年3月31日
清龙公司 277个月 2003年1月1日-2026年1月31日
江中公司 338个月 2004年7月1日-2032年8月26日
阳茂公司 277个月 2004年7月1日-2027年7月23日
本公司对纳入合并范围的梅观公司、美华公司和清龙公司的股权投资差额在合并
资产负债表中以"合并价差"项目在长期股权投资中单独反映。
采用权益法核算时，投资损益按应享有或应分担的被投资企业当年实现的净利润
或发生的净亏损的份额确认，在被投资企业宣告分派股利时相应冲减长期股权投
资。
(b)债权投资
长期债权投资的成本按投资时的实际成本计价。处置长期债权投资时，实际取得
的价款与长期债权投资账面价值的差额，计入当年度的损益类账项。
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中期会计报表附注
2004年1月1日至6月30日止期间
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
三 主要会计政策、会计估计和合并会计报表的编制方法(续)
(11)固定资产和折旧
固定资产是指使用年限在一年以上的公路及构筑物、房屋及建筑物、交通工程、
机器设备、运输工具和其他与经营有关的设备、器具、工具等，以及不属于经营
主要设备，单位价值在2,000元以上并且使用年限在两年以上的实物资产。
固定资产以实际成本计价。1997年1月1日的本公司的固定资产及其累计折旧
系以资产评估机构评估，并经国家国有资产管理局国资评(1996)911号文确认的
评估后固定资产原价及累计折旧调整入账；本公司已交付使用但尚未办理竣工决
算的固定资产按其工程账面价值或工程概算价值暂估入账，待竣工决算时，再将
已入账的账面价值调整为实际价值。
除合营企业―湖北云港交通发展有限公司(以下简称"湖北云港公司")经营管理的隔
蒲潭大桥及北岸引道2.5公里公路按直线法计提折旧外，本公司及其子公司和合
营企业的公路及构筑物采用工作量法计提折旧。公路及构筑物在计提折旧时，以
各收费公路折旧年限内预测总标准车流量和公路及构筑物的固定资产原价为基
础，计算每标准车流量应计提的折旧额(以下简称"单位折旧额")，然后按照各会计
年度实际标准车流量与单位折旧额计提固定资产折旧。如已对固定资产计提了减
值准备，则按该固定资产的账面价值及尚可使用年限重新确定折旧率和折旧额。
公路及构筑物的折旧年限系参照公路收费经营权年限及企业经营年限孰短确定。
根据交通部交财发[1996]672号文《关于重组机荷等四条高等级公路路段资产设
立上市公司有关问题的批复》，机荷高速公路东段、机荷高速公路西段和梅观高
速公路的收费经营权期限自1997年3月起计30年；长沙绕城公路(西北段)收费
经营权期限自1999年11月起计30年。根据广东省人民政府办公厅粤办函
[2001]219号文《关于深圳盐坝高速公路A段车辆通行费问题的复函》，盐坝高
速公路A段的收费经营权期限自2001年起暂按30年进行核算。因为机荷高速公
路东段系于1997年11月建成通车，经营期限到2026年10月结束，故从1997
年12月份开始按剩余的企业经营期限计346月(28.83年)确定其折旧年限；机荷
高速公路西段系于1999年5月建成通车，从1999年6月开始按剩余的收费经
营权期限计333个月(27.75年)确定其折旧年限。根据深圳市外商投资局深外资复
[2001]B1425号文的批复，清龙高速公路收费经营权期限自2002年2月起计24
年。
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(除特别注明外，金额单位为人民币元)
三 主要会计政策、会计估计和合并会计报表的编制方法(续)
(11)固定资产和折旧(续)
本公司已制定政策每隔3至5年对各收费公路经营期限内的预测总标准车流量进
行复核，当实际标准车流量与预测标准车流量产生重大差异时，本公司将委任独
立的专业交通研究机构对未来交通车流量进行研究，并根据重新预测的总标准车
流量调整以后年度的单位折旧额，以确保累计折旧于经营期满后相等于公路及构
筑物的原价。
本公司根据近年实际标准车流量情况，于2001年度委托交通部第一公路勘察设
计研究院重新对本公司各收费公路未来经营期限内的预计车流量进行独立的专业
交通研究，并根据其出具的《交通量发展预测报告》对未来经营期限内各收费公
路交通车流量的预测值，对相关公路的折旧计算依据作适当调整，自2001年度
开始执行。
本公司及其子公司和合营企业的公路及构筑物的单位折旧额列示如下：
公路 预测未来总标准车流量 单位折旧额(人民币元)
梅观高速公路 721,609,745 0.72
机荷高速公路东段 744,933,975 1.17
机荷高速公路西段 708,475,220 1.08
长沙绕城公路(西北段) 92,055,190 6.50
盐坝高速公路 379,506,825 3.36
水官高速公路 413,920,935 2.23
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(11)固定资产和折旧(续)
除公路及构筑物外，其余固定资产折旧采用直线法平均计算，并根据固定资产类
别的原价、估计经济使用年限和预计净残值率，确定其折旧率。各类固定资产的
折旧方法、折旧年限、净残值率和年折旧率列示如下：
类别 折旧方法 折旧年限(年) 净残值率(%) 年折旧率(%)
公路及构筑物
盐坝高速公路A、B段 工作量法 30 - 不适用
梅观高速公路 工作量法 30 - 不适用
长沙绕城公路(西北段) 工作量法 30 - 不适用
机荷高速公路东段 工作量法 28.83 - 不适用
机荷高速公路西段 工作量法 27.75 - 不适用
水官高速公路 工作量法 24 - 不适用
隔蒲潭大桥及北岸引道公路 直线法 15 - 6.67
房屋及建筑物
其中：经营办公用房 直线法 30 5 3.17
简易房 直线法 10 5 9.50
建筑物 直线法 15 5 6.33
交通工程 直线法 10 5 9.50
机器设备 直线法 10 5 9.50
运输工具 直线法 6 5 15.83
办公及其他设备 直线法 5 5 19.00
发生固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后
的差额计入营业外收入或支出。
固定资产的修理及维护的支出于发生时计入当期费用。固定资产的重大改建、扩
建、改良及装修等发生的后续支出，在使该固定资产可能流入企业的经济利益超
过了原先的估计时，予以资本化；重大改建、扩建及改良等发生的后续支出按直
线法于固定资产尚可使用年限期间内计提折旧，装修支出按直线法在预计受益期
间内计提折旧。
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(12)在建工程
在建工程指正在兴建中或安装中的资本性资产，按实际成本计价。成本的计价包
括建筑费用及其他直接费用、机器设备原价和安装费用，还包括在达到预定可使
用状态之前为该项目专门借款所发生的借款费用。在建工程在达到预定可使用状
态时，转入固定资产并开始计提折旧。
(13)借款费用
借款以实际收到的金额入账。因借款所产生的辅助费用，于发生当期确认为费
用。
为购建固定资产而发生专门借款所产生的利息、折溢价摊销、辅助费用及外币汇
兑差额等借款费用，在资产支出及借款费用已经发生、并且为使资产达到预定可
使用状态所必要的购建活动已经开始时，开始资本化，计入该资产的成本；若固
定资产的购建活动发生非正常中断，并且中断时间连续超过三个月，则暂停借款
费用的资本化，将其确认为当期费用，直至资产的购建活动重新开始；当所购建
的固定资产达到预定可使用状态时，停止其借款费用的资本化，以后发生的借款
费用直接计入当期损益类账项。
借款费用中的每期利息费用(包括折溢价摊销的部分)，按当期购建固定资产累计
支出加权平均数与相关借款的加权平均利率或该特定借款的利率，在不超过当期
专门借款实际发生的利息费用(和折溢价摊销)的范围内，确定资本化金额。外币
专门借款的汇兑差额和重大的专门借款辅助费用等借款费用按实际发生额确认为
资本化金额。
其他借款发生的借款费用，于发生时确认为当期财务费用。
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(14)无形资产和摊销
本集团的无形资产均为土地使用权，以成本减去累计摊销后的净额列示。2001年
1月1日起，利用土地建造项目时，将土地使用权的账面价值全部转入在建工程
成本。
无形资产包括机荷高速公路东段、机荷高速公路西段和梅观高速公路的土地使用
权。其中，机荷高速公路西段的土地使用权系本公司的发起人于1997年1月1
日以业经国家国有资产管理局确认的1996年6月30日的重估价值作为其对本公
司的投资；梅观高速公路和机荷高速公路东段的土地使用权系本公司的发起人对
本公司的子公司-梅观公司和合营企业-深圳机荷高速公路东段有限公司("机荷
东段公司")的投资，按合同约定价计价。
上述土地使用权的使用年限为三十年。机荷高速公路东段的土地使用权自该公司
正式营运次月(即1997年12月)起按346个月摊销，机荷高速公路西段的土地使
用权从正式营运次月(即1999年6月)起按333个月摊销，梅观高速公路的土地
使用权从1997年3月起按360个月摊销。
(15)长期待摊费用
(a)停车位使用权
本公司购买的位于深圳市联合广场的停车位使用权，自费用发生当月起，在受益
期内分三十年平均摊销。
(b)其他
对于其他长期待摊费用无法合理确定受益期的按五年平均摊销。
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(16)资产减值
除应收款项及存货减值准备的计提方法已在上述相关的会计政策中说明外，其余
资产项目如果有迹象或环境变化显示其单项资产账面价值可能超过可收回金额
时，本集团将对该项资产进行减值测试。若该单项资产的账面价值超过其可收回
金额，其差额确认为减值损失。
单项资产的可收回金额是指其销售净价与其使用价值两者之中的较高者。销售净
价是指在熟悉交易情况的交易各方之间自愿进行的公平交易中，通过销售该项资
产而取得的、扣除处置费用后的金额。使用价值指预期从资产的持续使用和使用
年限结束时的处置中形成的预计未来现金流量的现值。
当以前期间导致该项资产发生减值的迹象可能已经全部或部分消失时，则减值准
备在以前年度已确认的减值损失范围内予以转回。
(17)利润分配
股东大会批准的现金股利分配方案于批准的当期从股东权益转出。
(18)收入确认
本集团从事公路通行所取得的收入，在劳务已经提供，且劳务总收入和总成本能
够可靠地计量、与交易相关的经济利益能够流入企业时，确认营业收入的实现。
本集团取得其他收入，如广告收入等于完成服务时确认或按合同约定确认。
在同一会计年度内开始并完成的工程建造管理服务，在服务完成时确认营业收
入；跨年度开始和完成的工程建造管理服务，在提供劳务交易的结果能够可靠估
计的情况下，在资产负债表日按完工百分比法确认相关的劳务收入。
政府补贴收入于有关补贴预定受益期内按附注三(19)之会计政策确认。
利息收入按存款的存期及时间比例和实际收益率计算确认。
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(19)递延收入
递延收入系深圳市人民政府为本公司盐坝高速公路A、B段项目提供的
450,000,000.00元政府补贴，该等款项的性质业经深圳市发展计划局分别以深
计投资[2001]764号文和深计［2003］213号文确认。该补贴款系对盐坝高速
公路A、B段提前投资及早期投资车流量未能达到正常水平而给予的政府补助，
于资产负债表上递延并在该收费公路获得的收费经营权年限内予以确认。年度
应计补贴收入按每年实际的标准车流量所计算的应计补贴额占本公司预计的该
收费公路三十年收费经营权年限内按预计总标准车流量所计算的应补贴总额之
比例计算,每年应计收费补贴与每年实际标准车流量成反比例关系。
本公司已制定对各收费公路在经营期限内的预计总标准车流量作出定期检查之政
策,如有需要时,本公司将委托专业机构进行独立专业研究,并就有关交通流量之重
大转变做出适当的调整(见附注三(11))。
盐坝高速公路收费经营年限内的预计标准车流量系根据交通部第一公路勘察设计
研究院出具的《交通量发展预测报告》相关预测值确定。
(20)所得税的会计处理方法
本集团按纳税影响会计法-债务法核算企业所得税，递延税款按债务法根据时间
性差异计算。时间性差异为因有关税收法规与会计制度在确认收入、费用或损益
时的时间不同而产生的差异。时间性差异按现行适用的税率对期末累计的所得税
影响金额进行调整。
时间性差异在近期转回且可能有足够的应纳税所得额可以抵减时，其产生的递延税款
借项予以确认。
(21)合并会计报表的编制方法
合并会计报表包括本公司及纳入合并范围的子公司及合营企业，系根据中华人民
共和国财政部财会字(1995)11号文《关于印发合并会计报表的暂行规定》及相关
规定编制。
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(21)合并会计报表的编制方法(续)
从取得子公司的实际控制权之日起，本公司开始将其相应期间的收入、成本、利
润予以合并；从丧失实际控制权之日起停止合并。本公司和子公司之间所有重大
往来余额、交易及未实现利润已在合并会计报表编制时予以抵销。纳入合并范围
的子公司的所有者权益中不属于本集团所拥有的部分作为少数股东权益在合并会
计报表中单独列示。
对合营企业采用比例合并法将合营企业的资产、负债、收入、费用、利润和现金
流量按照投资比例进行合并，内部交易按同比例抵销。
当纳入合并范围的子公司及合营企业与本公司采用的会计政策不一致，且由此产
生的差异对合并报表影响较大时，按本公司执行的会计政策予以调整。
四 税项
本公司及其子公司和合营企业应纳税项及附加列示如下：
(a) 流转税及附加
税种 税率 计税基础
营业税 5% 车辆通行费收入、广告收入
营业税 3% 工程建造管理服务收入
城市维护建设税 1% 营业税额
教育费附加 3%或5% * 营业税额
文化事业建设费 3% ** 营业税额
堤防维护费 2% *** 营业税额
地方教育发展费 1? *** 营业收入
* 除长沙市深长快速干道有限公司("深长公司")按营业税额的5%缴纳教育费附加外，其余企
业按3%缴纳。
** 深圳市高速广告有限公司("高速广告公司")按营业税额的3%缴纳文化事业建设费。
*** 湖北云港公司按营业税额的2%缴纳堤防维护费及按营业收入的1壗赡傻胤浇逃⒄狗选?
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四 税项(续)
(b) 企业所得税
本公司及其他在深圳经济特区的附属机构、子公司和合营企业的企业所得税税率
为15%，深长公司的企业所得税税率为33%，湖北云港公司企业所得税税率为
15%。
本公司盐坝高速公路A段项目的政府补贴系免税期间取得，不计缴企业所得税。
根据粤地税发［2001］251号文及深地税发［2001］839号文的相关规定，本公
司盐坝高速公路B段项目的政府补贴免征企业所得税，本公司已就此向税务主管
机关履行了报备手续。
2003年8月20日，经深圳市地方税务局以深地税发[2003]693号文批准，清龙
公司企业所得税从获利年度起，第一年和第二年免征企业所得税、第三年至第五
年减半征收企业所得税。2004年度为清龙公司的第二个获利年度，免缴企业所
得税。
2003年4月11日，经湖北省云梦县国家税务局涉外分局批准，湖北云港公司企
业所得税减按15%税率缴纳，并且从获利年度起，第一年和第二年免征企业所得
税、第三年至第五年减半征收企业所得税。2004年度为湖北云港公司的第三个
获利年度，减半征收企业所得税，即按照7.5%税率缴纳所得税。
五 附属机构、控股子公司、合营企业及联营公司
(a) 附属机构
本公司实行独立核算的附属机构概况列示如下：
附属机构 营业场所 注册成立时间 主营业务 负责人
1.机荷西段分公司深圳机荷高速公路西段石岩 1999年4月8日 机荷高速公路西段的 王学峰
收费站 收费、经营及管理
2.盐坝分公司 深圳盐田区盐坝高速公路分公 2001年1月16日 盐坝高速公路的收 王学峰
司大梅沙收费站办公大楼 费、经营和管理
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五 附属机构、控股子公司、合营企业及联营公司(续)
(b) 控股子公司
本公司直接或间接拥有50%以上权益性资本的子公司概况列示如下：
本公司
所占股权/
权益比例 主营 经济性质 法定 是否
公司名称 注册成立时间 注