中国平安2007年半年度报告
中国平安保险（集团）股份有限公司2007年中期报告
有关前瞻性陈述之提示声明
除历史事实陈述外，本报告中包括了某些“前瞻性陈述”。所有本公司预计或期待未来可能或即将发生的（包括但不限于）预测、目标、估计及经营计划都属于前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及一些通常或特别的已知和未知的风险与不明朗因素。某些陈述，例如包含“潜在”、“估计”、“预期”、“预计”、“目的”、“有意”、“计划”、“相信”、“将”、“可能”、“应该”等词语或惯用词的陈述，以及类似用语，均可视为前瞻性陈述。
读者务请注意这些因素，其大部分不受本公司控制，影响着公司的表现、运作及实际业绩。受上述因素的影响，本公司未来的实际结果可能会与这些前瞻性陈述出现重大差异。这些因素包括但不限于：汇率变动、市场份额、同业竞争、环境风险、法律、财政和监管变化、国际经济和金融市场条件及其它非本公司可控制的风险和因素。任何人需审慎考虑上述及其它因素，并不可完全依赖本公司的“前瞻性陈述”。此外，本公司声明，本公司没有义务因新讯息、未来事件或其它原因而对本报告中的任何前瞻性陈述公开地进行更新或修改。本公司及其任何员工或联系人，并未就本公司的未来表现作出任何保证声明，及不为任何该等声明负上责任。
第一节 重要提示及释义
本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载数据不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本公司第七届董事会第十四次会议于2007年8月16日审议通过了本公司《2007年中期报告》正文及摘要。会议应出席董事19人，实到董事15人，委托4人（董事胡爱民先生和陈洪博先生委托董事长马明哲先生出席会议并行使表决权，董事王冬胜先生委托董事伍成业先生出席会议并行使表决权，董事樊刚先生委托董事林丽君女士出席会议并行使表决权）。
本公司中期财务报告已经安永华明会计师事务所审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。
中国平安保险（集团）股份有限公司 董事会
本公司董事长兼首席执行官马明哲，总经理兼首席财务官张子欣，副首席财务执行官麦伟林保证本中期报告中财务报告的真实、完整。
释义
本报告中，除非文义另有所指，下列词语具有下述含义：
公司、本公司、集团、本集团 指 中国平安保险（集团）股份有限公司
平安寿险 指 中国平安人寿保险股份有限公司，是本公司的子公司
平安产险 指 中国平安财产保险股份有限公司，是本公司的子公司
平安健康险 指 平安健康保险股份有限公司，是本公司的子公司
平赡养老险 指 平赡养老保险股份有限公司，是本公司的子公司
平安信托 指 平安信托投资有限责任公司，是本公司的子公司
平安证券 指 平安证券有限责任公司，是平安信托的子公司
平安资产管理 指 平安资产管理有限责任公司，是本公司的子公司
深圳平安银行 指 深圳平安银行股份有限公司，是本公司的子公司
深圳商业银行 指 深圳市商业银行股份有限公司，吸收合并平安银行后，更名为深
平安银行 指 平安银行有限责任公司
平安海外控股 指 中国平安保险海外（控股）有限公司，是本公司的子公司
平安香港 指 中国平安保险（香港）有限公司，是平安海外控股的子公司
平安资产管理（香港） 指 中国平安资产管理（香港）有限公司，是平安海外控股的子公司
中国会计准则 指 中华人民共和国财政部颁布的《企业会计准则》及其它相关规例
国际财务报告准则 指 国际会计准则理事会颁布的《国际财务报告准则》
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
中国保监会 指 中国保险监督管理委员会
中国银监会 指 中国银行业监督管理委员会
中期报告 指 半年度报告
第二节 公司基本情况
一、公司基本情况简介
1、 法定中文名称：中国平安保险（集团）股份有限公司
公司中文简称：中国平安
法定英文名称：Ping An Insurance (Group) Company of China, Ltd.
公司英文简称：Ping An of China
2、 法定代表人：马明哲
3、 董事会秘书：孙建一
证券事务代表：周强
电话：4008866338
传真：0755-82431029
E-mail：ir@pingan.com. cn；pr@pingan. com.cn
联系地址：中国深圳市八卦三路平安大厦
4、 注册地址：中国深圳市八卦三路平安大厦
办公地址：中国深圳市八卦三路平安大厦
邮政编码：518029
国际互联网网址：http://www. pingan. com.cn
电子信箱：ir@pingan. com.cn；pr@pingan.com.cn
5、 选定的信息披露报纸：《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
登载公司中期报告的中国证监会指定国际互联网网址：http://www. sse. com.cn
中期报告备置地点：公司董事会办公室
6、 A股上市交易所：上海证券交易所
A股简称：中国平安
A股代码：601318
H股上市交易所：香港联合交易所
H股简称：中国平安
H股代码：2318
7、 其它有关资料
首次注册登记日期：1988年3月21日
注册登记地点：中国国家工商行政管理总局
法人营业执照注册号：1000001001231
税务登记号码：国税深字440301100012316号；深地税字440300100012316号
公司聘请的境内会计师事务所名称：安永华明会计师事务所
公司聘请的境内会计师事务所办公地址：北京市东城区东长安街1号东方广场东方经贸城东
公司聘请的境外会计师事务所名称：安永会计师事务所
公司聘请的境外会计师事务所办公地址：香港中环金融街8号国际金融中心2期18楼
8、 本报告分别以中英文编制，在对中英文文本理解上发生歧义时，以中文文本为准。
二、主要财务数据和指针
（一）主要会计数据和财务指针
2007年6月30日 2006年12月31日 本报告期末比上年
调整后(2) 调整前 度期末增减（％）
总资产（人民币百万元） 583,143 463,288 441,791 25.9
股东权益(1)
（人民币百万元） 93,396 45,260 36,668 106.4
每股净资产(1)（人民币元） 12.72 7.31 5.92 74.0
截至6月30日止 本报告期比上年
6个月期间 2007年 2006年 同期增减（％）
营业利润（人民币百万元） 8,487 4,427 91.7
利润总额（人民币百万元） 8,872 4,426 100.5
净利润(1)（人民币百万元） 8,063 3,945 104.4
扣除非经常性损益的
净利润(1)（人民币百万元） 7,771 3,946 96.9
基本每股收益（人民币元） 1.16 0.64 81.3
稀释每股收益（人民币元） 1.16 0.64 81.3
全面摊薄净资产收益率(3)（%） 8.6 10.7 下降2.1个百分点
经营活动产生的现金流量净额
（人民币百万元） 20,002 25,008 (20.0)
每股经营活动产生的现金流量
净额（人民币元） 2.87 4.04 (29.0)
(1) 以归属于母公司股东的数据填列。
(2) 根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露规范问答第7号－新旧会计准则过渡期间比较财务会计信息的编制和披露》
（证监会计字〔2007〕10号）的规定进行披露。
(3) 全面摊薄净资产收益率的下降，主要是因为本公司2007年上半年首次公开发行A股而使得净资产大幅增加所致。
第二节 公司基本情况
（二）非经常性损益项目和金额
非经常性损益项目（人民币百万元） 截至2007年6月30日止6个月期间
非流动资产处置损益 286
除上述各项之外的其它营业外收支净额 99
所得税影响数 (58)
少数股东应承担的部分 (35)
合计 292
（三）中国会计准则财务报表与国际财务报告准则财务报表的差异说明
归属于母公司 归属于母公司
所有者的净利润 所有者的股东权益
截至2007年截至2006年
6月30日止 6月30日止 2007年 2006年
（人民币百万元） 注释 6个月期间 6个月期间 6月30日 12月31日
按中国会计准则编制的财务报表 8,063 3,945 93,396 45,260
未到期责任准备金 (1) (86) (102) － 86
寿险责任准备金 (2) (2,106) (2,249) (32,380) (30,023)
递延保单获得成本 (3) 4,136 2,611 36,069 31,866
递延所得税 (4) (301) (136) (966) (687)
少数股东权益及其它 (16) 30 (86) (127)
按国际财务报告准则编制的
财务报表 9,690 4,099 96,033 46,375
注释：
(1) 在中国会计准则报表中，寿险子公司提取的未到期责任准备金不应低于当期自留保费收入的50%。
在国际财务报告准则报表中，本集团按精算方法(1/365法)确定未到期责任准备金。
(2) 在中国会计准则报表中，寿险责任准备金是根据中国保监会的有关精算规定计算。在国际财务报告
准则报表中，本集团按照《国际财务报告准则第4号—保险合同》的规定及参照美国会计准则的要求
计算各项寿险责任准备金。
(3) 在中国会计准则报表中，佣金、手续费等新业务的保单获得成本于发生时计入损益。在国际财务报
告准则报表中，本集团按照《国际财务报告准则第4号—保险合同》的规定及参照美国会计准则的要
求，将佣金、手续费等保单获得成本予以递延，根据其所属险种不同，分别在预计保单年限内以预
期保费收入的固定比例摊销，或在保单年限内以预计实现的毛利润现值的固定比例摊销。
(4) 根据《国际会计准则第12号—所得税会计》，上述各项中国会计准则报表与国际财务报告准则报表的
差异均为暂时性差异。因此，本集团按上述差异及估计未来转回时将适用的所得税税率确认递延所
得税资产和负债。
第三节 股本变动及主要股东持股情况
一、股本变动情况
（一）股份变动情况表
本次变动前 本次变动增减（＋，－） 本次变动后
公积金
数量 比例 发行新股 送股 转股 其它 小计 数量 比例
(%) (%)
一、 有限售条件股份
1、 国家持股 588,859,239 9.51 － － － － － 588,859,239 8.02
2、 国有法人持股 367,542,525 5.93 － － － － － 367,542,525 5.00
3、 其它内资持股 2,680,007,872 43.26 345,000,000 － － － 345,000,000 3,025,007,872 41.19
其中：
境内法人持股 2,680,007,872 43.26 345,000,000 － － － 345,000,000 3,025,007,872 41.19
境内自然人持股 － － － － － － － － －
4、 外资持股 － － － － － － － － －
其中：
境外法人持股 － － － － － － － － －
境外自然人持股 － － － － － － － － －
合计 3,636,409,636 58.70 345,000,000 － － － 345,000,000 3,981,409,636 54.21
二、 无限售条件流通股份
1、 人民币普通股 － － 805,000,000 － － － 805,000,000 805,000,000 10.96
2、 境内上市的外资股 － － － － － － － － －
3、 境外上市的外资股 2,558,643,698 41.30 － － － － － 2,558,643,698 34.83
4、 其它 － － － － － － － － －
合计 2,558,643,698 41.30 805,000,000 － － － 805,000,000 3,363,643,698 45.79
三、 股份总数 6,195,053,334 100.00 1,150,000,000 － － － 1,150,000,000 7,345,053,334 100.00（二）股票发行与上市情况
1、公司公开发行股票情况
根据中国证券监督管理委员会证监发行字[2007] 29号文核准，本公司以33.8元／股的发行 价格在上海证券交易所向社会公开发行人民币普通股（A股）11.5亿股，其中向战略投资者 配售的3.45亿股股份自本公司A股上市之日起锁定12个月，网下向询价对象询价配售2.3亿股股份自本公司A股上市之日起锁定3个月，本次A股股票发行后，公司总股本达到7,345,053,334股。经上海证券交易所上证上字[2007] 39号文批准，本公司A股股票于2007 年3月1日在中国上海证券交易所挂牌上市。
本报告期内，公司首次公开发行A股时网下向配售对象配售的2.3亿股股份，于2007年3月 1日起锁定3个月后可以上市流通，该部分A股股票已经于2007年6月1日起开始上市流通。2004年6月24日公司首次公开发行H股并上市时，汇丰保险控股有限公司和日本第一生命保险相互会社均承诺，自公司H股上市后三年内不出售其所分别持有的493,333,334股及49,333,334股外资法人股转换而成的H股，本报告期内，该部分H股股票的承诺不出售期限已经于2007年6月24日截止。
2、 有限售条件的股份可上市流通预计时间表
序号 股东名称／股份类别 所持有限售条件的 预计可上市
股份数量（股） 流通时间
1 深圳市新豪时投资发展有限公司 389,592,366 2010年3月1日
2 深圳市景傲实业发展有限公司 331,117,778 2010年3月1日
3 深圳市江南实业发展有限公司 139,112,886 2010年3月1日
4 公司首次公开发行A股前除深圳市
新豪时投资发展有限公司、
深圳市景傲实业发展有限公司和
深圳市江南实业发展有限公司之外
的其它50家内资股股东持股 2,776,586,606 2008年3月1日
5 公司首次公开发行A股时
向战略投资者配售的股份 345,000,000 2008年3月1日
3、 公司股份总数及结构的变动情况
报告期内没有因送股、配股等原因引起公司股份总数及结构的变动。
4、 现存的内部职工股情况
本报告期末公司无内部职工股。
第三节 股本变动及主要股东持股情况
二、股东情况
（一）股东数量和持股情况
单位：股
报告期末股东总数 74,531（其中境内股东68,254户）
前十名股东持股情况
年度内 持有有限售 质押或冻结
股东名称 股东性质 持股比例 持股总数 增减 条件股份数量 的股份数量
(%)
汇丰保险控股有限公司 境外法人 8.43 618,886,334 － － －
香港上海汇丰银行有限公司 境外法人 8.36 613,929,279 － － －
深圳市投资控股有限公司 国家 7.40 543,181,445 － 543,181,445 －
深圳市新豪时投资发展有限公司 境内非国有法人 5.30 389,592,366 － 389,592,366 －
源信行投资有限公司 境内非国有法人 5.17 380,000,000 － 380,000,000 －
深圳市景傲实业发展有限公司 境内非国有法人 4.51 331,117,788 － 331,117,788 －
深圳市深业投资开发有限公司 国有法人 4.11 301,585,684 － 301,585,684 质押167,910,000
广州市囱德贸易发展有限公司 境内非国有法人 2.72 200,000,000 － 200,000,000 －
深圳市武新裕福实业有限公司 境内非国有法人 2.66 195,455,920 － 195,455,920 质押65,151,976
深圳市立业集团有限公司 境内非国有法人 2.40 176,000,000 － 176,000,000 质押167,000,000
前十名无限售条件股东持股情况
股东名称 持有无限售条件股份数量 股份种类
汇丰保险控股有限公司 618,886,334 H股
香港上海汇丰银行有限公司 613,929,279 H股
中国工商银行－诺安股票证券投资基金 18,816,555 A股
中国工商银行－博时第三产业成长股票证券投资基金 14,003,401 A股
中国人寿保险股份有限公司－传统－普通保险产品
－005L－CT001沪 13,077,800 A股
中国工商银行－博时精选股票证券投资基金 11,642,545 A股
中国工商银行－汇添富成长焦点股票型证券投资基金 11,199,909 A股
中国人寿保险股份有限公司－分红－个人分红
－005L－FH002沪 8,936,500 A股
中国人寿保险股份有限公司－分红－团体分红
－005L－FH001沪 8,936,500 A股
中国人寿保险（集团）公司－传统－普通保险产品 8,936,500 A股
上述股东关联关系或一致行动关系的说明：
深圳市新豪时投资发展有限公司、深圳市景傲实业发展有限公司之间因实际出资人存在重而形成关联。
除上述情况外，本公司未知上述其它股东之间是否存在关联关系。（二）控股股东及实际控制人简介
本公司股权结构较为分散，不存在控股股东，也不存在实际控制人。本公司第一及第二大股东 分别为汇丰控股有限公司的两家全资附属子公司—汇丰保险控股有限公司及香港上海汇丰银 行有限公司，截至2007年6月30日，两家公司合计持有本公司H股股份1,232,815,613股。 （三）其它持股在百分之十以上的法人股东
截止本报告期末公司无其它持股在百分之十以上的法人股东。
第四节 董事、监事、高级管理人员
一、报告期内董事、监事、高级管理人员持有公司股票、股票期权及被授予的限制性
股票数量的变动情况
（一）直接持股情况
除董事张子欣先生、副总经理顾敏慎先生以外（张先生、顾先生持股情况在本报告期内无变动，如下），其它董监事及高级管理人员均无直接持股。
姓名 职务 期初持股数 期末持股数 股份增减数 变动原因
张子欣 执行董事、 H股248,000股 H股248,000股 － －
总经理、
首席财务官
顾敏慎 副总经理 H股177,500股 H股177,500股 － －
（二）间接持股情况
1. 监事林立先生通过其控股的深圳市立业集团有限公司（原名“深圳市立业投资发展有限公司”）间接持有本公司的股份为限售流通的A股176,000,000股，报告期内无变动。
2. 本公司部分董事、监事及高级管理人员通过员工投资集合和江南实业间接持有本公司股份。报告期内其持有的本公司股份无变动。
员工投资集合的集体参与人受益拥有本公司现有股本总额的9.81%，江南实业持有本公司 股份139,112,886股。本公司董事、监事（除林立外）及高级管理人员间接持股情况如下：
(1） 持有员工投资集合之权益份额（份）的情况
期初持有员工 期末持有员工 持有员工投资
投资集合之 投资集合之 集合之权益份
姓名 职务 权益份额（份） 权益份额（份） 额增减数 变动原因
马明哲 董事长、首席执行官 4,743,600 4,743,600 － －
张子欣 执行董事、总经理、
首席财务官 500,000 500,000 － －
孙建一 执行董事、董事会秘书、
常务副总经理 4,168,300 4,168,300 － －
樊刚 董事 502,080 502,080 － －
林丽君 董事 992,800 992,800 － －
何实 辞任监事 836,160 836,160 － －
胡杰 监事 2,358,240 2,358,240 － －
王文君 监事 64,602 64,602 － －
梁家驹 常务副总经理 300,000 300,000 －
Richard JACKSON 首席金融业务执行官 － － － －
顾敏慎 副总经理 300,000 300,000 － －
John PEARCE 副总经理 － － －
曹实凡 副总经理 1,307,680 1,307,680 － －
吴岳翰 副总经理 300,000 300,000 － －
王利平 副总经理 1,721,520 1,721,520 － －
陈克祥 副总经理 1,373,040 1,373,040 － －
罗世礼 副总经理 300,000 300,000 － －
总计 19,768,022 19,768,022
第四节 董事、监事、高级管理人员
(2) 实际持有江南实业的比例(%)
姓名 职务 期初持股比例 期末持股比例 股份增减数 变动原因
（%） （％）
马明哲 董事长、首席执行官 5.86 5.86 － －
张子欣 执行董事、总经理、
首席财务官 2.93 2.93 － －
孙建一 执行董事、董事会秘书、
常务副总经理 3.83 3.83 － －
樊刚 董事 0.44 0.44 － －
林丽君 董事 0.12 0.12 － －
何实 辞任监事 0.35 0.35 － －
都江源 新任监事 0.29 0.29 － －
梁家驹 常务副总经理 － － － －
Richard JACKSON 首席金融业务执行官 0.59 0.59 － －
顾敏慎 副总经理 1.76 1.76 － －
John PEARCE 副总经理 － －
曹实凡 副总经理 0.59 0.59 － －
吴岳翰 副总经理 3.57 3.57 － －
王利平 副总经理 1.17 1.17 － －
陈克祥 副总经理 3.81 3.81 － －
罗世礼 副总经理 0.70 0.70 － －
合计 26.01 26.01
（三）股票期权及被授予的限制性股票数量变动情况
本公司董事、监事及高级管理人员报告期内无股票期权持有情况，也没有被授予限制性股票。
二、报告期内董事、监事、高级管理人员的新聘或解聘情况
1. 为满足中国证监会关于A股上市公司的董事会成员应当至少包括三分之一的独立董事的规定，2007年6月7日本公司召开的2006年年度股东大会选举委任夏立平先生为独立非执行董事。
2. 本公司原职工代表监事何实先生由于工作变动，辞去职工代表监事一职。2007年7月10日本公司召开的职工代表大会选举都江源先生为职工代表监事。
3. 本公司原副总经理任汇川先生于2007年4月调往平安产险工作，不再担任副总经理职务；原平安产险董事长兼CEO曹实凡先生于2007年4月调任本公司副总经理，其不再担任平安产险的职务。
第五节 董事会报告
一、报告期内经营情况分析
2007年上半年，中国经济状况良好，保持快速稳定的发展，金融运行总体良好，金融业改革进一步深 化。在上半年，本公司实现净利润83.26亿元，较上年同期增长107.8%。总资产达到5,831.43亿元， 股东权益增至949.11亿元。保险业务收入达到538.85亿元，其中原保险保费收入为538.38亿元，均较上年同期增长17.1%。本公司各项业务保持快速稳定的发展。
（一）合并经营业绩
1. 本集团合并业绩
以下为本集团合并经营业绩概要：
截至6月30日止6个月（人民币百万元） 2007年 2006年
营业收入合计 84,051 54,627
营业支出合计 (75,564) (50,200)
营业利润 8,487 4,427
净利润 8,326 4,006
下表载列本公司按业务分部细分的净利润：
截至6月30日止6个月（人民币百万元） 2007年 2006年
人寿保险 4,813 3,528
财产保险 322 163
银行业务 1,086 1
证券业务 676 174
其它业务 1,429 140
净利润 8,326 4,006
第五节 董事会报告
合并净利润由截至2006年6月30日止6个月的40.06亿元增加107.8%至2007年同期的83.26亿元。
增加的主要原因是本公司各项业务均取得较好业绩及理想的投资回报。
本公司人寿保险业务、财产保险业务、银行业务和证券业务净利润分别占本公司合并净利润的57.8%、3.9%、13.0%和8.1%。
2.合并投资收益
截至6月30日止6个月（人民币百万元，比例除外） 2007年 2006年
投资收益(1) 25,016 7,787
公允价值变动损益(1) 607 1,867
总投资收益 25,623 9,654
总投资收益率(1) 9.9% 5.8%
(1) 投资收益、公允价值变动损益及总投资收益率均未考虑投资连结保险投资账户。
本公司总投资收益由截至2006年6月30日止6个月的96.54亿元大幅增加至2007年同期的256.23亿元。总投资收益率由截至2006年6月30日止6个月的5.8%增加至2007年同期的9.9%。增加的主要原因是2007年上半年中国股票市场表现良好。为锁定收益，本公司在2007年实现了部份浮动盈利，投资收益从截至2006年6月30日止6个月的77.87亿元大幅增加至2007年同期的250.16亿元，公允价值变动损益则从截至2006年6月30日止6个月的18.67亿元下降至2007年同期的6.07亿元。
本公司继续改善投资组合的资产分配以抓住资本市场的发展机遇。因此，定期存款占本公司投资资产的比例由2006年12月31日的19.1%下降至2007年6月30日的13.3%。权益投资占本公司总投资资产的比例由2006年12月31日的14.5%增加至2007年6月30日的18.9%。
下表载列本公司于各主要投资类别的投资组合分配情况：
2007年6月30日2006年12月31日
（人民币百万元） 账面值 占总额比例 账面值 占总额比例
固定到期日投资
定期存款(3) 43,994 13.3% 59,107 19.1%
债券投资(1)(3) 222,992 67.2% 204,282 65.9%
其它固定到期日投资(3) 2,149 0.6% 1,600 &nbs