中信银行2007年度半年报告
中信银行股份有限公司2007年度半年报告（A股）
重要提示
本行董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本行董事会会议于2007年8月22日通过了本行《二○○七年度中期报告》正文及摘要。会议应到董事15名，实际到会董事15名，15名行使表决权。本行6名监事列席了本次会议，2名监事因故无法列席。
本行2007年半年度中国会计准则和国际财务报告准则会计报表已经毕马威华振会计师事务所和毕马威会计师事务所分别根据国内和国际审阅准则审阅。
本行董事长孔丹，行长陈小宪，主管财务工作行长助理、计划财务部负责人曹国强，保证本行2007年半年度报告中财务报告的真实、完整。
第一章 财务概要
经营业绩
单位：百万元人民币
2007年1－6 2006年1－6 比上年同
项 目 2006年1－12月
月 月 期增减(%）
营业利润 5,566 3,020 6,789 84.30%
利润总额 5,592 3,043 6,839 83.77%
归属于本行股东净利润总额 3,205 1,717 3,726 86.66%
扣除非经常性损益后净利润 3,188 2,068 4,429 54.16%
每股计
基本每股收益（元） 0.094 0.055 0.12 70.91%
稀释每股收益（元） 0.094 0.055 0.12 70.91%
期末每股净资产（元） 2.33 0.96 1.02 142.71%
每股经营活动产生的现金流量净额 0.98 （0.43） （0.24） -
规模指标
单位：百万元人民币
2007年6月30
项 目 2007年6月30日 2006年12月31日 2005年12月31日 日比年初增减
(%）
总资产 868,549 706,859 594,993 22.87%
客户贷款及垫款总额 535,519 463,167 370,254 15.62%
总负债 789,573 675,029 571,275 16.97%
客戶存款总额 666,424 618,412 530,573 7.76%
归属于本行股东权益总额 78,971 31,825 23,713 148.14%
经营活动产生的现金流量净额 33,414 （7,574） （7,650） ——
盈利能力指标
2007年6月
项 目 2007年6月30日 2006年12月31日 2006年6月30日 30日比年初
增(+)减(-)
平均资产回报率(年率） 0.81% 0.57% 0.55% 0.24
平均股本回报率(年率） 11.57% 13.42% 12.83% -1.85
全面摊薄净资产收益率(年率） 8.12% 11.71% 11.53% -3.59
全面摊薄净资产收益率(年率）
8.07% 13.92% 13.88% -5.85
（扣除非经常性损益）
加权平均净资产收益率(年率） 13.37% 13.18% 不适用 0.19
加权平均净资产收益率(年率）
13.30% 15.67% 不适用 -2.37
（扣除非经常性损益）
成本收入比 35.79% 39.99% 36.38% -4.20
净利差 2.82% 2.53% 2.37% 0.29
净利息收益率 2.96% 2.62% 2.46% 0.34
资产质量指标
2007年6月
项 目 2007年6月30日 2006年12月31日 2006年6月30日 30日比年初
增(+)减(-）
不良贷款比率 1.84% 2.50% 2.92% -0.66
拨备覆盖率 85.19% 84.62% 84.97% 0.57
准备对贷款总额比率 1.56% 2.11% 2.48% -0.55
资本充足指标
2007年6月
项 目 2007年6月30日 2006年12月31日 2006年6月30日 30日比年初
增(+)减(-）
资本充足率 15.99% 9.41% 9.52% 6.58
核心资本充足率 13.78% 6.57% 6.31% 7.21
总权益对总资产比率 9.09% 4.50% 4.60% 4.59
国内外会计准则差异
下表为本行权益持有人应享有净资产及净利润准则差异调节表
单位：百万元人民币
净资产 净利润
2007年 2006年 2007年 2006年
6月30日 12月31日 1－6月 1－6月
根据《国际财务报告准则》编制的本行报告金额 78,853 31,689 3,223 1,767
固定资产和其它资产重估造成的差异 118 136 （18） （50）
根据中国《企业会计准则》编制的本行报告金额 78,971 31,825 3,205 1,717
说明详见本中期财务报告补充资料。
第二章 董事长致辞
2007年是中信银行发展史上具有划时代意义的一年。适逢成立20周年，中信银行在上海、香港两地成功上市，成为全球第二家“A+H”同步上市的公司，A股和H股创纪录的市场需求刷新了中国股票发行的多项纪录。
投资者的信任和肯定对我们来说是一种信心，更是一种压力和责任。跨入国内国际资本市场的中信银行，将面临着境内外监管部门的严格监管，并置于国内外投资者和全体股东的全方位监督之下。因此，我们将以高度的责任感和使命感，在竞争中奋力前行，创造优良的经营业绩确保股东价值的最大化，进一步坚定投资者对中信银行未来发展前景的信心。
在此，本人谨代表中信银行董事会，非常高兴地向广大股东报告，本行2007中期业绩取得令人鼓舞的成绩。截至2007年6月末，中信银行净利润同比增长超过86%；在股本募集数额较大的情况下，总资产回报率（ROAA）折合年率提升至0.81%，股本回报率（ROAE）折合年率为11.57%；资本充足率和核心资本充足率分别达到16.0%和13.8%。资本实力的大幅增强为本行未来盈利提供更强大的动力，本行内在的投资价值将通过资本的尽职有效运用得到更加充分的显现。
发行上市是本行经营管理体制与国际规范接轨的过程。本行按照两地监管要求和国际惯例，建立起股东大会、董事会、监事会“三会”独立运作、相互协调、有效制衡的公司治理，确保股东利益得到有效保障。四个专门委员会正式运作，增强了董事会决策的科学性和专业化。我们按照巴塞尔新资本协议等国际先进标准，完善风险管理和内控体系，打造风险文化、体制、技术三大平台，使全面风险管理更加完善。我们与战略投资者西班牙对外银行在汽车金融、私人银行、风险管理、人才培训等诸多领域的战略合作上进行了积极探讨，双方的良好合作将进一步提升本行的价值创造能力和国际参与度。
放眼全球，展望未来，世界经济和中国经济的平稳增长给中信银行创造了一个良好的外部环境。拥有一支具备国际视野、经验丰富且业绩卓著的职业银行家团队，是我们有效把握市场机遇、推进战略实施、获得事业成功的坚实保证。作为中信集团综合金融业务发展的旗舰，中信银行与中信集团旗下的证券、信托、基金、保险等其他金融类子公司的强强联合、相互促进，必将释放出更大的潜能，并为未来发展提供更广阔的空间。我们深信，站在新的发展起点的中信银行一定能够抓住机遇，建设成为一家具有完善公司治理、强劲增长能力、丰厚股东回报的现代金融企业，向股东和社会各界交出一份满意的答卷，并为经济繁荣和社会发展做出更大贡献！
最后，我要向长期以来关注和支持本行发展的广大客户、股东、同业和社会各界朋友致以衷心感谢，希望继续获得你们的信任和支持，并希望各位能继续见证和分享中信银行的成功！
董事长 孔丹
二○○七年八月二十二日
第三章 行长致辞
2007年上半年，中国经济稳步健康发展，中国金融业改革及金融开放世人瞩目。本行在董事会的领导下，抓住有利机遇，全面走向境内外资本市场，引领本行进入了一个新的历史发展时期。在此，我代表管理层衷心感谢广大投资者、广大客户和社会各界的信任与支持！
截至2007年上半年，本行资产总额人民币8,685亿元，比上年末增长22.9%；各项存款总额人民币6,664亿元，比上年末增长7.8%;各项贷款总额人民币5,355亿元，比上年末增长15.6%；净利润为人民币32.05亿元，比上年同期增长86.7%。凭借卓越的业务表现，上半年穆迪、惠誉等国际权威评级机构调升了本行评级，本行评级已居于国内股份制商业银行领先地位。本行整体实力迈上了一个新的台阶，主要体现在以下五个方面：
利息收入和非利息收入双双实现大幅增长，盈利水平保持强劲增长。上半年，本行经营性非利息收入占比提升至9.09%，比上年同期提高0.86个百分点，增长70.86%。同时，净息差扩大至2.96%，比上年同期上升0.50个百分点。在人民币升息的情况下，本行各项存款成本率降至1.88%，比上年同期下降0.06个百分点，存款成本率明显降低。
公司银行存贷款增势强劲，领先优势进一步巩固。本行对公存款余额达5,740亿元，较上年末增长12.0%；对公贷款余额达4,786亿元，较上年末增长15.4%；国际业务结算量达433亿美元，市场占有率进一步提升至5.1%，保持了既有的市场领先优势。
零售银行持续高速增长，利润贡献度进一步提升。上半年，本行主动应对资本市场及居民理财观念变化，推进理财产品开发和销售，理财产品销售额544亿元，超过去年全年销售量，带动客户大量增长以及非利息收入大幅增长。本行信用卡发卡量、贷款余额和交易量较上年同期分别增长86%、229%和183%，在发卡量快速增长的情况下保持盈利。零售银行业务收入占总营业收入的比重提升至16.3%，比上年同期提升3个百分点。
不良贷款实现“双下降”，风险管理水平进一步提高。本行信用风险管理能力进一步提升，不良贷款率控制在2％以下，连续四年保持不良额和不良率的“双下降”，已使本行资产质量处于国内上市银行的优秀水平。
通过产品交叉设计和交叉销售，中信集团综合金融服务平台优势进一步发挥。上半年，本行通过与中信集团旗下证券公司开展第三方存管业务及银证转帐业务，新增银行客户7.26万人。本行与中信集团旗下各金融子公司联合研发的理财产品支数、销售量分别是去年的3倍和7倍。此外，本行联合中信集团旗下的各金融子公司，为优秀客户提供综合授信、债券承销、信托融资及财务顾问等综合金融解决方案，并实现了部分网点和营销队伍资源的共享。
跨入国际国内资本市场的中信银行以崭新的姿态站在了一个更新、更高的历史起点。但是，我们深知，一家成功跨入国际国内资本市场的上市银行，并不只是一份值得炫耀的光环，而是一份沉淀百年，永不放弃的重责。我们管理层有信心和能力创造出更好的经营业绩，回报股东、回报客户、回报社会！
籍此机会，我代表管理层感谢董事会、监事会对我们的帮助与指导，感谢投资者和社会各界的信任和支持，感谢中信银行全体员工一如既往的努力和奉献！
行长 陈小宪
二○○七年八月二十二日
第四章公司基本情况简介
法定中文名称：中信银行股份有限公司
中文简称：中信银行
法定英文名称：CHINA CITIC BANK CORPORATION LIMITED
英文缩写：CNCB
公司联系地址：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦C座
联系电话：86－10－65541585
传真电话：86－10－65541230
邮政编码：100027
电子信箱：ir_cncb＠citicbank.com
注册地址：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦C座
办公地址：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦C座
邮政编码：100027
香港营业地点：香港金钟道89号力宝中心第二座21楼2106室
法定代表人：孔丹
H股授权代表：陈小宪
罗焱
董事会秘书：罗焱
联系地址:北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦C座中信银行
电话: 86－10－65541585
传真: 86－10－65541230
电子信箱: ir_cncb＠citicbank.com
联席公司秘书 ：罗焱、甘美霞（ACS,ACIS）
合资格会计师：芦苇（MPA,CPA）
合规顾问：中国国际金融（香港）有限公司
花旗环球金融亚洲有限公司
公司内地法律顾问：金杜律师事务所
公司香港法律顾问：富而德律师事务所
信用评级：
穆迪投资服务：长期存款评级Baa2、财务实力评级D、评级展望：稳定
惠誉国际评级：个体评级D、支持评级2
互联网网址：www.bank.ecitic.com
选定的信息披露报纸：
A股：《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》
H股：《南华早报》、《香港经济日报》
半年度报告备置地点：本行董事会办公室
刊登中期报告的中国证监会指定网站：www.sse.com.cn
刊登中期报告的香港联合交易所网站：www.hkex.com.hk
本行为下列指数之成分股：
上证180指数
上证50指数
上证综合指数
新上证综指
沪深300指数
中证100指数
中证800指数
300行业指数(金融)
中证南方小康指数
中证800全收益指数
股份代号及股票简称：
A股
上海证券交易所 601998中信银行
路透社 601998.SS
彭博 601998 CH
H股
香港联合交易所有限公司 0998中信银行
路透社 998.HK
彭博 998 HK
股份过户登记处
A股：中国证券登记结算有限公司上海分公司
上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦36楼
H股：香港中央证券登记有限公司
香港湾仔皇后大道东183号合和中心46楼
公司其他有关资料
首次注册登记日期：1987年4月7日
变更注册日期：2006年12月31日
首次注册登记机关：中华人民共和国工商行政管理总局
企业法人营业执照注册号：1000001000600
金融许可证机构编码：B0006H111000001
税务登记号：110105101690725
聘请的国内会计师事务所名称：毕马威华振会计师事务所
会计师事务所办公地址：中国北京市东长安街1号东方广场东2座办公楼8层
邮编：100738
聘请的国际会计师事务所名称：毕马威会计师事务所
会计师事务所办公地址：香港中环遮打道10号太子大厦8楼
主营业务范围：吸收公众存款；发放短期、中期和长期贷款；办理国内外结算；办理票据承兑与贴现；发行金融债券；代理发行、代理兑付、承销政府债券；买卖政府债券、金融债券；从事同业拆借；买卖、代理买卖外汇；从事银行卡业务；提供信用证服务及担保；代理收付款项；提供保管箱服务；结汇、售汇业务；经国务院银行业监督管理机构批准的其他业务。
本报告分别以中、英文编制，在对中、英文文本的理解上发生歧义时，以中文文本为准。
第五章董事会报告
一、经济、金融和监管环境
2007年上半年，中国经济总体继续保持快速、平稳增长势头，国内生产总值增长11.5％。国内企业利润大幅增长，规模以上工业企业利润增长超过40％。固定资产投资保持高位运行，同比增长25.9％，出口依然旺盛，经济结构有所优化，居民收入提高，消费需求旺盛。
上半年，政府为应对金融体系流动性过剩的局面，加大了宏观调控力度。中国人民银行先后五次提高存款准备金，存款准备金率目前已达11.5％，两次上调基准利率，一年期存贷款利率分别提高了0.54个百分点和0.45个百分点。同时，央行发行定向票据，进行窗口指导，旨在收缩银行体系流动性和信贷规模。
经济、金融和监管环境的变化对商业银行的经营管理提出了更高的要求。一方面，本行紧紧把握国民经济高速增长的有利机遇，加快业务发展步伐，实现业务规模和经营利润的稳定增长。本行积极利用综合化经营的政策契机，致力于向企业客户提供最佳金融服务解决方案，向个人客户提供更多的理财产品和服务。特别是，本行主动应对中国股票市场的行情上涨，大力创新与股票市场关联的各种理财产品，巩固和拓展个人客户关系，受到市场的欢迎，并促进了非利息收入的快速增长。另一方面，本行积极贯彻宏观调控措施，加强对宏观经济和调控措施的前瞻性研究分析，及时应对，进一步提高了流动性管理的科学性，合理把握信贷规模和节奏，提高资金使用效率，有效防范经济运行风险，降低各项宏观调控和监管措施对本行经营的影响。
二、财务报表分析
概述
2007年上半年，中信银行股份有限公司及子公司（以下简称“本行”）整体财务运行状况良好，6月末资产总额为8,685.49亿元人民币，较上年末增加1,616.90亿元人民币，增幅22.87%；负债总额为7,895.73亿元人民币，较上年末增加1,145.44亿元人民币，增幅16.97%；股东权益总额（不含少数股东权益）为789.71亿元人民币，较上年末增加471.46亿元人民币，增幅148.14%。
2007年上半年，本行实现净利润32.05亿元人民币，同比增加14.88亿元人民币，增幅86.66%。
利润表项目分析
单位：百万元人民币
2007年1－6月 2006年1－6月 2006年1－12月
11,256
净利息收入 7,344 16,473
623
非利息净收入 609 1,357
营业收入 11,879 7,953 17,830
（900）
营业税金及附加 （630） （1,398）
（4,251）
业务及管理费 （3,268） （7,881）
资产减值损失 （1,162） （1,035） （1,762）
26
营业外收支净额 23 50
5,592
税前利润 3,043 6,839
（2,387）
所得税 （1,326） （3,113）
3,205
税后利润 1,717 3,726
可分配给：
3,205
本行权益持有人 1,717 3,726
-
少数股东权益 - -
非经常性损益项目
单位：百万元人民币
2007年 2006年 2006年
1-6月 1-6月 1-12月
营业外收支净额
（2） 5 （14）
－固定资产清理净收入
15 17 37
－租金收入
2 6 8
－抵债资产处置净收入/(损失)
- - （2）
－公益救济性捐赠支出
- 19 19
－收回已核销存放同业款项
（1） （3） （11）
－赔偿金、违约金及罚金
12 （20） 13
－其它净损益
中信集团管理费 - （375） （750）
26 （351） （700）
非经常性损益净额
（9） - （3）
非经常性损益所得税影响额
17 （351） （703）
非经常性损益税后利润影响净额
注：赔偿金、违约金及罚金和部分支付给中信集团公司的管理费不能在税前抵扣。净利息收入
本行的净利息收入既受生息资产收益率与付息负债成本率差值的影响，也受生息资产和付息负债的平均余额的影响。2007年上半年，本行实现净利息收入112.56亿元人民币，同比增加39.12亿元人民币，增幅53.27％。本行生息资产、付息负债的平均余额和平均利率情况如下表所示：
单位：百万元人民币
2007年上半年 2006年上半年 2006全年
项目 平均余额 利息 平均利率(%) 平均余额 利息 平均利率(%) 平均余额 利息 平均利率(%)
生息资产
客户贷款及垫款 506,005 14,655 5.79 417,154 10,740 5.15 437,124 23,288 5.33
投资 136,604 2,209 3.23 103,221 1,585 3.07 103,329 3,477 3.37
存放中央银行
74,420 573 1.54 49,760 349 1.40 56,904 849 1.49
款项
存放同业及拆
21,290 295 2.78 15,003 187 2.49 14,265 354 2.48
出资金款项
买入返售款项 23,403 391 3.34 12,683 159 2.51 17,442 476 2.73
小计 761,722 18,123 4.76 597,821 13,020 4.36 629,064 28,444 4.52
付息负债
客户存款 613,536 5,772 1.88 539,539 5,240 1.94 551,871 10,790 1.96
同业及其它金融机
73,249 630 1.72 23,061 242 2.10 35,658 648 1.82
构存放及拆入款项
卖出回购款项 7,811 187 4.79 2,539 38 2.99 3,240 97 2.99
其它① 12,079 278 4.60 6,437 156 4.85 9,330 436 4.67
小计 706,675 6,867 1.94 571,576 5,676 1.99 600,099 11,971 1.99
净利息收入 11,256 7,344 16,473
净利差② 2.82 2.37 2.53
净利息收益率③ 2.96 2.46 2.62
本行净利息收入受规模因素和利率因素变动而引起的变化如下表所示，其中因规模因素和利率因素共同影响产生的变化反映在利率因素变动中。
单位：百万元人民币
2007年上半年对比2006年上半年 2006年对比2005年
规模因素 利率因素 合计 规模因素 利率因素 合计
资产
客户贷款及垫款 2,288 1,627 3,915 4,827 662 5,489
债券投资 512 112 624 141 327 468
存放中央银行款项 173 51 224 219 (33) 186
存放同业及拆出资金 80 28 108 (95) 80 (15)
买入返售款项
133 99 232 116 72 188
利息收入变动 3,186 1,917 5,103 5,208 1,108 6,316
负债
客户存款 719 (187) 532 1,757 521 2,278
同业及其它金融机构
存放及拆入款项 527 (139) 388 118 (15) 103
卖出回购款项 78 71 149 (37) 33 (4)
其它 137 (15) 122 151 (25) 126
利息支出变动 1,461 (270) 1,191 1,989 514 2,503
净利息收入变动 1,725 2,187 3,912 3,219 594 3,813
①包括应付央行款项和已发行的次级债。
②等于总生息资产平均收益率和总付息负债平均成本率之差。
③按照净利息收入除以总生息资产平均余额计算。
利息收入
2007年上半年，本行实现利息收入181.23亿元人民币，同比增加51.03亿元人民币，增幅39.19％。利息收入增长主要由于生息资产（特别是客户贷款和垫款）规模的扩张以及生息资产平均收益率的提高所致。本行生息资产的平均余额从2006年上半年的5,978.21亿元人民币增至2007年上半年的7,617.22亿元人民币，增加1,639.01亿元人民币，增幅27.42％；生息资产平均收益率从2006年上半年的4.36％提高到2007年上半年的4.76％，增长0.40个百分点。客户贷款及垫款利息收入
客户贷款及垫款利息收入一直是本行利息收入的最大组成部分，截至2007年6月末客户贷款及垫款利息收入占本行总利息收入的80.86％。
下表列出了所示期间本行客户贷款及垫款各组成部分的平均余额、利息收入以及平均收益率情况。
单位：百万元人民币
2007年上半年 2006年上半年 2006全年
平均收 平均收 平均收
平均余额 利息收入 平均余额 利息收入 平均余额 利息收入
益率(%) 益率(%) 益率(%)
公司类贷款 401,582 12,128 6.04 321,105 8,849 5.51 340,606 19,320 5.67
票据贴现 53,297 987 3.70 56,768 788 2.78 54,750 1,571 2.87
个人贷款 51,126 1,540 6.02 39,281 1,103 5.62 41,768 2,397 5.74
客户贷款总额 506,005 14,655 5.79 417,154 10,740 5.15 437,124 23,288 5.33
2007年上半年本行客户贷款及垫款利息收入为146.55亿元人民币，比2006年上半年107.40亿元人民币增长36.45％，主要是由于客户贷款及垫款平均余额的增长，其次是贷款平均收益率由5.15％升至5.79％所致。
贷款平均收益率上升主要由于(1)中国人民银行于2006年8月、2007年3月和5月调高了客户贷款的基准利率；(2)本行主动控制低收益的票据贴现业务，增加收益率更高的贷款业务；(3)本行加强了对产品的利率定价管理。债券投资利息收入
2007年上半年，本行债券投资利息收入22.09亿元人民币，同比增加6.24亿元人民币，增幅39.37％。主要由于债券投资平均余额从2006年上半年的1,032.21亿元人民币增加到2007年上半年的1,366.04亿元人民币，增幅32.34％，以及平均收益率从2006年上半年的3.07％提高到2007年上半年的3.23％。
债券投资平均余额的增长主要由于各项存款继续增长，本行IPO募集资金到位，资金来源充裕，将未能用于贷款投放的剩余资金投向比存放银行及其它金融机构收益率更高的债券投资。
债券投资平均收益率的提高主要由于（1）央行加息导致人民币债券市场收益率上升，本行浮动利率债券以及滚动投资收益率不断提高；（2）本行对债券投资策略进行灵活调整，适当拉长美元久期，增加动态操作力度，人民币债券投资坚持短久期策略，在提高收益率水平的同时规避利率风险。存放中央银行款项的利息收入
2007年上半年，本行存放中央银行款项利息收入为5.73亿元人民币，同比增加2.24亿元人民币，增幅64.18％，增长主要由于平均余额的增加和平均收益率的攀升。其中，存放中央银行款项平均余额从2006年上半年的497.60亿元人民币上升到2007年的744.20亿元人民币，主要由于（1）法定存款准备金比率于2006年7月的7.5%逐步提高到截至报告期末的11.5%，及（2）法定存款准备金余额随着客户存款的增加而增加。平均收益率从2006年上半年的1.40％提高到2007年上半年的1.54％，是由于本行在确保流动性的前提下，超额准备金平均余额占存放央行款项平均余额的比重较上年同期有所下降。存放同业及拆出资金款项利息收入
2007年上半年，本行存放同业及拆出资金款项利息收入由2006年上半年1.87亿元人民币增加至2.95亿元人民币，主要是由于平均收益率由2.49％提高至2.78％。存放同业及拆出资金款项平均收益率上升主要由于人民币市场利率上升所致；而存放同业及拆出资金款项平均余额的上升，反映本行各项存款增加以及IPO募集资金到位后现金流较为充裕。买入返售款项利息收入
2007年上半年，本行买入返售款项利息收入为3.91亿元人民币，比2006年上半年的1.59亿元人民币增长145.91％。主要是由于买入返售款项平均余额增长84.52%，同时平均收益率由2.51%上升至3.34%。利息支出
2007年上半年，本行利息支出68.67亿元人民币，同比增加11.91亿元人民币，增幅20.98％。利息支出增长主要来源于付息负债规模的增长，付息负债平均成本率的降低抵销了部分利息支出的增加。本行付息负债的平均余额从2006年上半年的5,715.76亿元人民币增至2007年上半年的7,066.75亿元人民币，增幅23.64％；付息负债平均成本从2006年上半年的1.99％下降至2007年上半年的1.94％。
客户存款利息支出
客户存款一直以来都是本行主要的资金来源。2007年上半年、2006年上半年客户存款利息支出分别占本行总利息支出的84.05％、92.32％。
下表列示了所示期间本行以产品划分的公司类存款和个人存款的平均余额、利息支出和平均成本率情况。
单位：百万元人民币
2007年上半年 2006年上半年 2006年全年
平均 利息 平均成 平均 利息 平均成 平均 利息 平均成
余额 支出 本率(%) 余额 支出 本率(%) 余额 支出 本率(%)
公司类存款
定期 270,132 3,530 2.61 260,088 3,452 2.65 252,889 6,854 2.71
活期 257,602 1,259 0.98 201,035 959 0.95 214,347 2,116 0.99
小计 527,734 4,789 1.81 461,123 4,411 1.91 467,236 8,970 1.92
个人存款
定期 67,782 916 2.70 67,508 788 2.33 72,299 1,727 2.39
活期 18,020 67 0.75 10,908 41 0.75 12,336 93 0.75
小计 85,802 983 2.29 78,416 829 2.11 84,635 1,820 2.15
客户存款合计 613,536 5,772 1.88 539,539 5,240 1.94 551,871 10,790 1.96
2007年上半年本行客户存款利息支出为57.72亿元人民币，同比增加5.32亿元人民币，增幅10.15％，主要是由于客户存款平均余额增加739.97亿元人民币所致，由此造成的利息支出增长部分被平均成本率下降6个基点所抵销。
客户存款平均成本率下降主要是由于人民币协议存款（平均成本较其它存款高）日均余额在公司类存款日均余额中的占比由2006年上半年的10.37%下降至2007年上半年的7.59％以及活期存款占比提高所致，由此带来的平均成本率下降部分被央行于2006年8月、2007年3月和5月三次调高基准利率所抵销。同业及其它金融机构存放及拆入款项利息支出
2007年上半年本行同业及其它金融机构存放及拆入款项利息支出为6.30亿元人民币，比2006年上半年2.42亿元人民币增长160.33％，主要是同业及其它金融机构存放款项平均余额上升501.88亿元人民币，并抵销平均成本率由2.10％下降至1.72％的影响后所致。平均余额增加反映了部分证券公司存款因证券市场活跃而增加。平均成本率下降主要由于低成本的人民币同业存款占比提高。其它借入资金利息支出
2007年上半年，本行借入央行资金和发行债券利息支出2.78亿元人民币，同比增加1.22亿元人民币，增幅78.21％。增长主要由于平均余额的上升，平均余额从2006年上半年的64.37亿元人民币提高到2007年上半年的120.79亿元人民币，增幅为87.65％，并抵销平均成本率从2006年上半年的4.85％下降至2007年上半年的4.60％的影响后所致。净利息收益率和净利差
2007年上半年本行净利息收益率从2006年上半年的2.46％上升至2.96％；2007年上半年本行净利差为2.82％，比2006年上半年2.37％有所增长，主要是由于本行生息资产平均收益率上升，而付息负债平均成本率下降所致。非利息净收入
2007年上半年，本行实现非利息净收入6.23亿元人民币，同比增加0.14亿元人民币。2007年上半年和2006年上半年非利息净收入占经营收入的比例分别为5.24％、7.66％。
如分别剔除2007年上半年及2006年上半年外币资本金汇兑损失5.03亿元人民币、0.50亿元人民币，2007年上半年经营性非利息净收入为11.26亿元人民币，同比增加4.67亿元人民币，增幅70.86％，经营性非利息净收入占经营收入的比例由2006年上半年的8.23％提高至2007年上半年的9.09％。
单位：百万元人民币
2007年1-6月 2006年1-6月 2006年1-12月
手续费及佣金净收入 605 326 759
汇兑净收益 46 219 503
公允价值变动收益 （140） 49 78
投资收益/（损失） 59 （28） （82）
其它业务收入 53 43 99
非利息收入合计 623 609 1,357
手续费及佣金净收入
单位：百万元人民币
2007年1-6月 2006年1-6月 2006年1-12月
手续费及佣金收入
代理手续费 158 88 186
银行卡手续费 148 77 199
担保手续费 144 94 215
咨询、顾问及理财产
132 16 61
品业务收入
结算业务手续费 111 101 214
其它 22 26 90
小 计 715 402 965
手续费及佣金支出 （110） （76） （206）
手续费及佣金净收入 605 326 759
2007年上半年，本行实现手续费及佣金净收入6.05亿元人民币，同比增加2.79亿元人民币，增幅85.58%。其中，手续费及佣金收入为7.15亿元人民币，同比增长77.86％，增长主要由于本行大力发展中间业务，代理业务、银行卡手续费和咨询、顾问及理财产品业务等项目增长明显。
2007年上半年本行代理手续费收入1.58亿元人民币，同比增加0.70亿元人民币，增幅79.55％。增长主要由于承销债券、代理基金和保险等产品及服务的销售量增长，其中增幅较大的是代理基金业务手续费收入同比增加0.51亿元人民币。
2007年上半年本行实现银行卡业务收入1.48亿元人民币，同比增加0.71亿元人民币，增幅92.21％。增长主要由于本行根据市场变化和客户需求，不断推动信用卡的发行，同时信用卡使用量的上升带动交易量加大。
2007年上半年，本行担保手续费收入为1.44亿元人民币，同比增加0.50亿元人民币，增幅53.19％。上述期间担保手续费收入持续增长反映了交易量的增加，主要由于市场对该类服务的需求增长所致。
2007年上半年，本行咨询、顾问及理财产品业务手续费收入1.32亿元人民币，同比增加1.16亿元人民币，增幅725.00％。上述业务快速增长的主要原因是由于本行努力发展财务顾问服务等投行类业务及理财产品业务的快速增长。
2007年上半年，本行结算业务手续费收入1.11亿元人民币，同比增加0.10亿元人民币，增幅9.90％，主要是由于国际结算手续费增加。
2007年上半年本行的手续费及佣金支出1.10亿元人民币，同比增加0.34亿元人民币，增幅44.74%，主要由于：(1)本行银行卡交易量增加，由此支付的手续费支出增加；及(2)本行外汇交易量增加，因此支付给我国外汇交易中心的交易手续费也相应增加。汇兑净收益
本行2007年上半年的汇兑净收益为0.46亿元人民币，同比减少1.73亿元人民币，分别剔除2007年上半年和2006年上半年资本金产生的汇兑损失5.03亿元人民币、0.50亿元人民币后，本行2007年上半年汇兑净收益为5.49亿元人民币，同比增加2.80亿元人民币，增幅104.09％。公允价值变动收益
本行2007年上半年公允价值变动净损失为1.40亿元人民币，比2006年上半年的公允价值变动净收益0.49亿元人民币减少了1.89亿元人民币，主要是本期为交易目的持有的债券和衍生产品市值重估产生损失。投资收益/（损失）
本行2007年上半年的投资收益为0.59亿元人民币，2006年上半年为投资损失0.28亿元人民币。其它业务收入
其它业务收入主要为邮电费收入。本行2007年上半年其它业务收入为0.53亿元人民币，同比增加0.10亿元人民币。资产减值损失
下表列出了本行所示期间各项资产减值损失支出。
单位：百万元人民币
2007年1-6月 2006年1-6月 2006年1-12月
客户贷款及垫款 1,144 819 1,481
表外信贷资产 22 44 54
投资 - 11 （4）
存拆放同业 - - （3）
其它资产 （4） 161 234
资产减值损失总额 1,162 1,035 1,762
本行资产减值损失由2006年上半年的10.35亿元人民币增加至2007年上半年的11.62亿元人民币，增幅为12.27％。
业务及管理费
单位：百万元人民币
2007年1-6月 2006年1-6月 2006年1-12月
员工成本 1,603 1,156 2,914
物业及设备支出及摊销费 984 695 1,651
其它 1,664 1,042 2,566
中信集团管理费 － 375 750
业务及管理费用小计 4,251 3,268 7,881
成本收入比率
35.79％ 36.38% 39.99%
（扣除上缴集团管理费）
2007年上半年，本行发生业务及管理费用42.51亿元人民币，同比增加9.83亿元人民币，增幅30.08%，增长主要由于本行因市场竞争需要，加大了人才的投入，薪金、奖金、员工福利开支增加；同时支持业务发展的费用随着业务规模的扩大有所增加，另外本行自2007年起不再向中信集团公司缴纳管理费，部分抵销了本报告期内业务及管理费用的增加。
2007年上半年，本行成本收入比率为35.79％，比上年同期（扣除上缴中信集团管理费后）下降0.59个百分点，这主要得益于本行有效的成本管理控制与经营收入的快速增长。
营业税金及附加
2007年上半年本行营业税金及附加为9.00亿元人民币，同比增长42.86％，主要是由于应税收入的增长。
所得税分析
单位：百万元人民币
2007年1-6月 2006年1-6月 2006年1-12月
税前利润 5,592 3,043 6,839
按法定税率33％计
1,845 1,004 2,257
算的预计所得税
不可作纳税抵扣的支
出的税务影响：
－员工成本 365 257 654
－其它 293 166 398
非纳税项目收益：
－国债利息收入 （100） （92） （168）
－其它 （16） （9） （28）
所得税 2,387 1,326 3,113
2007年上半年，本行所得税费用为23.87亿元人民币，同比增加10.61亿元人民币，增幅80.02％。本行2007年上半年有效税率为42.69％，同比下降0.89个百分点。
根据2007年3月全国人大通过的新《企业所得税法》,自2008年1月1日起，企业所得税率降低至25％。截至2007年6月30日，本行预计递延所得税资产减少2.75亿元人民币，根据相关规定，本行已将此项影响确认为2007年上半年的所得税费用。
2007年8月6日国家税务总局复函（国税函[2007]866号）本行，根据《财政部国家税务总局关于调整企业所得税工资支出税前扣除政策的通知》规定，原则同意本行参照已在境外上市金融企业的政策，按照“工效挂钩”办法税前扣除计税工资。实行“工效挂钩”办法的具体税前扣除事宜，根据本行2007年发放工资的具体情况，由财政部和国家税务总局另行明确。
资产负债项目分析
单位：百万元人民币
2007年6月30日 2006年12月31日 2005年12月31日
客户贷款及垫款总额 535,519 463,167 370,254
减值准备 （8,377） （9,786） （12,230）
客户贷款及垫款净额 527,142 453,381 358,024
投资① 170,242 104,424 104,416
现金及存放中央银行
96,446 74,650 57,013
款项
存放同业及拆出资金
19,645 14,409 18,533
净值
买入返售款项 40,328 44,811 40,265
其它② 14,746 15,184 16,742
总资产 868,549 706,859 594,993
客户存款 666,424 618,412 530,573
应付次级债 12,000 12,000 6,000
其它③ 111,149 44,617 34,702
①包括交易性投资、可供出售投资和持由至到期投资。
②包括应收利息、固定资产、无形资产、递延所得税资产、衍生金融工具资产以及其它资产。
总负债 789,573 675,029 571,275
本行资产大部分是客户贷款及垫款。截至2007年6月30日，本行扣除减值损失准备后的客户贷款及垫款占本行总资产的比例为60.69％。
截至2007年6月30日，本行客户贷款及垫款总额达5,355.19亿元人民币，较截至2006年末的4,631.67亿元人民币增长15.62%。
贷款业务
贷款按客户分类
单位：百万元人民币
2007年6月30日 2006年12月31日 2005年12月31日
余额 占比（％） 余额 占比（％） 余额 占比（％）
公司类贷款 432,903 80.84 369,156 79.70 282,269 76.24
个人贷款