道恩股份:首次公开发行股票招股意向书查看PDF公告

股票简称:道恩股份 股票代码:002838

 
 
 
 
 
 
 
 
 
山 东 道 恩 高分子材料股份 有限公司 
(山东省龙口市振兴路北首道恩经济园工业园区) 
 
首 次 公 开 发行股票招股意向 书 
 
 
 
 
 
保 荐 人 ( 主 承 销商 ) 
 
( 北 京 市西城 区太平桥大街 19 号)山东道恩高分子材料股份有限公司                                         招股 意向书 

 
本 次 发 行 概况 
发 行 股 票类 型 人民币普通股(A 股) 
发行股数 
不超过2,100 万股 , 占本 次发 行后 公司 总股 本的 比例 不低 于
25% 。本次发行股份全部为公开发行新股, 无老股转让 。 
本 次发 行前 股东 限售
股 份的 安排 及自 愿锁
定的承诺 
1、 发行 人控 股股 东道 恩集 团承 诺: 自发 行人 股票 上市 之日
起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其直接或者 间
接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份,也不由发
行人回购其直接或者间接持有的发行人公开发行股票前已
发行的股份。 
2、 发行 人实 际控 制人 于晓 宁和 韩丽 梅承 诺: 自发 行人 股票
上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其直
接或者间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份,
也不由发行人回购其直接或者间接持有的发行人公开发行
股票前已发行的股份。承诺期限届满后,在各自任职期内
每年转让的股份不超过其直接和间接持有发行人股份总数
的25% ;离职后六个月内,不转让其直接和间接持有的发
行人股份,离职六个月后的十二个月内转让其所 持有的股
份数不超过50% 。 
3、 发行 人股 东伍 社毛 承诺 : 自发 行人 股票 上市 之日 起十 二
个月内,不转让或者委托他人管理其直接或者间接持有的
发行人公开发行股票前已发行的股份,也不由发行人回购
其直接或者间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股
份。 
4、 担任 发行 人董 事、 高级 管理 人员 的股 东田 洪池 、 蒿文 朋
均承诺:自发行人股票上市之日起十二个月内,不转让或
者委托他人管理其直接或者间接持有的发行人公开发行股
票前已发行的股份,也不由发行人回购其直接或者间接持
有的发行人公开发行股票前已发行的股份。在承诺禁售期
过后,在其任职期间每年转 让的股份不超过其所持发行人
股份总数的25% ;离职后六个月内,不转让其所持有的发
行人股份;离职六个月后的十二个月内转让其所持有的股
份数不超过50% 。 
每股面值 人民币 1.00 元 
每 股 发 行价 格 【】元/ 股 
预 计 发 行日 期 2016 年 12 月 26 日 
拟 上 市 证券 交易 所 深圳证券交易所 山东道恩高分子材料股份有限公司                                         招股 意向书 

发 行 后 总股 本 不超过 8,400 万股 
保荐人 (主承销商) 申万宏源证券承销保荐有限责任公司 
签署日期 2016 年 11 月 24 日 
 山东道恩高分子材料股份有限公司                                         招股 意向书 

声明 
发行人及全体董事、 监事、 高级管理人员承诺 招股意向书 及其摘要不存在虚假
记载 、 误导 性陈 述或 重 大遗 漏, 并对 其真 实性 、 准确 性、 完整 性承 担个 别和 连带 的
法律责任。 
公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证 招股意向书 及其摘
要中财务会计资料真实、完整。 
保荐人承诺因其为发行人首次公开发行股票制作、 出具的文件有虚假记载、 误
导性陈述或者重大遗漏,给投资者造成损失的,将先行赔偿投资者损失。 
中国 证监 会、 其他 政府 部门 对本 次发 行所 做的 任何 决定 或意 见, 均不 表明 其对
发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。 任何与之相反的声明
均属虚假不实陈述。 
根据 《证 券法 》 的规 定, 股票 依法 发行 后, 发行 人经 营与 收益 的 变化 , 由发 行
人自行负责,由此变化引致的投资风险,由投资者自行负责。 
投资者若对本 招股意向书 及其摘要存在任何疑问,应咨询自己的股票经纪人、
律师、会计师或其他专业顾问。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                         招股 意向书 

重 大 事 项 提示 
本 公司 提 醒投 资 者特 别关 注如 下 风险 因 素及 其 他重 大 事项 ,并 认真 阅 读 招股
意向书 “风险因素 ” 一 节全 部内 容。 
一、发行人及控股股东、 实际控制人、其他 持有 5%以上股份的股东、董
事 、 监 事、 高级 管 理人 员、 其他 核心 人员 和中 介机 构作 出的 重要 承诺 
( 一 ) 发行 人实 际 控制 人对 所持 股份 自愿 锁定 的承 诺 
发行 人实 际控 制 人于 晓 宁和 韩丽 梅承 诺 :自 发 行人 股 票上 市 之日 起 三十 六个
月内 ,不 转让 或者 委托 他 人管 理 其直 接或 者间 接 持有 的 发行 人公 开发 行 股票 前已
发行 的股 份, 也不 由发 行 人回 购 其直 接或 者间 接 持有 的 发行 人公 开发 行 股票 前已
发行 的股 份。 承诺 期限 届 满后 , 在各 自任 职期 内 每年 转 让的 股份 不超 过 其直 接和
间接持有发行人股份总 数的25% ; 离职 后6个月 内 ,不 转让 其直 接 和间 接持 有的 发
行人股份。离职6个月后的12个月内转让其所持有的股份数不超过50% 。 
(二 ) 发行 人控 股股 东、 其他 持有 发行 人 5% 以上 股份 的 股东 对所 持股 份的 自
愿 锁 定 期、 减持 价 格、 持股 意向 及减 持意 向的 承诺 
1、 发 行 人控 股股 东 对所 持股 份的 自 愿 锁 定期 、减 持 价格 、持 股意 向及 减持
意 向 的 承诺 
发行 人控 股股 东 道恩 集 团承 诺: 自发 行 人股 票 上市 之 日起 三 十六 个 月内 ,不
转让 或者 委托 他人 管理 其 直接 或 者间 接持 有的 发 行人 公 开发 行股 票前 已 发行 的股
份, 也不 由发 行人 回购 其 直接 或 者间 接持 有的 发 行人 公 开发 行股 票前 已 发行 的股
份;若出现发行人股票上市后6个月内连续二十个交 易日的收盘价均低于发行价,
或者上市后6个月期末收盘价低于发行价的情形,所 持发行人股票在锁定期满后均
延长6个月。在延长锁定期内,不转让或者委托他人 管理其直接或者间接持有的发
行人 公开 发行 股票 前已 发 行的 股 份, 也不 由发 行 人回 购 其直 接或 者间 接 持有 的发
行人公开发行股票前已发行的股份。 
所持 股票 在延 长 锁定 期 满后 两年 内减 持 的, 将 提前 五 个交 易 日向 发 行人 提交
减持 原因 、减 持数 量、 未 来减 持 计划 、减 持对 发 行人 治 理结 构及 持续 经 营影 响的山东道恩高分子材料股份有限公司                                         招股 意向书 

说明,并由发行人在减持前三个交易日予以公告。 
减持发行人股票时,将依照《公司法》 、 《证券法 》 、中国证监会和深交所的相
关规定执行。 
2、 其 他 持有 发 行人 5% 以 上 股份 的股 东对 所 持股 份的 自 愿锁 定期 、减 持 价
格 、 持 股意 向及 减 持意 向的 承诺 
发行人股东伍社毛承诺: 自发行人股票上市之日起十二个月内, 不转让或者委
托他人管理其直接或者间接 持有的发行人公开发行股票前已发行的股份, 也不由发
行人回购其直接或者间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份。 
所持股票在锁定期满后两年内减持的, 将提前五个交易日向发行人提交减持原
因、 减持 数量 、 未来 减持 计划 、 减持 对发 行人 治理 结构 及持 续经 营影 响的 说明 , 并
由发行人在减持前三个交易日予以公告。 
减持发行人股票时,将依照《公司法》 、 《证券法 》 、中国证监会和深交所的相
关规定执行。 
( 三 ) 发行 人其 他 股东 对所 持股 份自 愿锁 定期 、减 持价 格的 承诺 
发行人股东田洪池、 蒿文朋均承诺: 自发行人股票上市之日起十二个月内, 不
转让 或者 委托 他人 管理 其 直接 或 者间 接持 有的 发 行人 公 开发 行股 票前 已 发行 的股
份, 也不 由发 行人 回购 其 直接 或 者间 接持 有的 发 行人 公 开发 行股 票前 已 发行 的股
份。 在承 诺禁 售期 过后 , 在其 任职 期间 每年 转让 的股 份不 超过 其所 持发 行人 股份 总
数的 25% ; 离职 后 6 个月 内, 不转 让其 所持 有的 发行 人股 份; 离职 6 个月后的十二
个月内转让其所持有的股份数不超过 50% 。 
发行人股东田洪池、 蒿文朋、 韩丽梅均承诺: 发行人上市后 6 个月内如公司股
票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价,或者上市后 6 个月期末收盘价低于发
行价 , 持有 发行 人股 票的 锁定 期限 自动 延长 6 个月 。 董事 、 监事 、 高级 管理 人员 和
其他核心人员不因自身职务变更、离职等原因违反上述承诺。 
上述人员所持股票在锁定期满后两年内减持的, 其减持价格不低于发行价, 若
所持股票在锁定期满后两年内减持价格低于发行价的, 则减持价格与发行价之间的
差额由相关人员按以下顺序补偿给发行人: 1、 现金 方式 ; 2 、 相关 人员 在发 行人 处山东道恩高分子材料股份有限公司                                         招股 意向书 

取得的现金红利;3、相关人员在发行人控股股东处 取得的现金红利;如相关人员
在减持当年以上述方式未能补足差额,则由控股股东先行补足。 
上述人员减持发行人股票时,将依照《公司法》 、 《证券法》 、中国证监会和深
交所相关规定执行。 
(四) 发行 人、 控 股股 东及 韩丽 梅关 于回 购首 次公 开发 行的 全部 新股 的承 诺 
发行 人承 诺: 若发 行人招股意向书 有虚 假记 载、 误导 性陈 述或 者重 大遗 漏, 对
判断发行人是否符合法律规定的发行条件构成重大、 实质影响的, 发行人将回购首
次公开发行的全部新股。 
控股股东道恩集团 及韩丽梅 承诺 : 若发 行人 招股意向书 有虚 假记 载、 误导 性陈
述或者重大遗漏, 对判断发行人是否符合法律规定的发行条件构成重大、 实质影响
的, 道恩 集团 及韩丽梅 将回购已转让的原限售股份。 若发行人未能履行回购首次公
开发行的全部新股, 道恩集团 及韩丽梅 将代为履行上述义务。 道恩集团 及韩丽梅 以
所持发行人的全部股份对上述承诺提供连带责任保证担保。 
回购 价格 为发 行 价格 加 上首 次公 开发 行 完成 日 至股 票 回购 公 告日 的 同期 银行
活期 存款 利息 。 若公 司股 票有 派息 、 送股 、 资本 公积 转增 股本 等除 权、 除息 事项 的,
回购的股份包括原限售股份及其派生股份,发行价格将相应进行除权、除息调整。 
发行人及控股股东回购或购回股票时将依照《公司 法》 、 《证券法》 、中国证监
会和深交所的相关规定以及《公司章程》执行。 
( 五 ) 发行 人及 控 股股 东、 董事 (独 立董 事除 外) 、监 事和 高级 管理 人员 关
于 稳 定 公司 股价 的 承诺 
发行人及控股股东、 董事 (独立董事除外 ) 和高级 管理 人员 承诺 : 发行 人上 市
后三 年内 连续 二十 个交 易 日的 收 盘价 均低 于每 股 净资 产 时即 触及 启动 股 价稳 定措
施的 条件 (最 近一 期审 计基 准日 后, 因利 润分 配、 资本 公积 金转 增股 本、 增发 、 配
股等情况导致公司净资产或股份总数发生变化的,每 股净资产相应进行调整) ,发
行人及控股股东、 董事 (独立董事除外) 和高级管理人员应在发生上述情形的最后
一个交易日起十个交易日内启动股价稳定措施, 由发行人董事会制定具体实施方案
并提前三个交易日公告。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                         招股 意向书 

发行人及控股股东、 董事 (独立董事除外) 和高级管理人员启动股价稳定措施
所采取的具体措施:1 、 发行 人回 购发 行人 股票;2、 控股 股东 、 发行 人董 事 (独 立
董事除外)和高级管理人员增持发行人股票;3、同 时采 取发 行人 回购 发行 人股 票
以及 控股 股东 、 公司 董事 (独 立董 事除 外) 和高 级管 理人 员增 持发 行人 股票 两种 措
施。 
除触及《公司法》 、 《证券法》 、中国证监会和深 交所的禁止增持或者回购公司
股票的相关规定外, 发行人及控股股东、 董事 (独立董事除外) 和高级管理人员应
回购或增持发行人不超过总股本 5% 的股票,直至消除连续二十个交易日收盘价低
于每股净资产的情形为止。公司上市后三年内新任职 的董事(独立董事除外) 、监
事和 高级 管理 人员 需先 行 签署 本 承诺 ,本 承诺 对 公司 上 市后 三年 内新 任 职的 董事
(独立董事除外) 、监事和高级管理人员具有同样的约束力。 
( 六 ) 发行 人及 控 股股 东、 实际 控制 人、 董事 、监 事、 高级 管理 人员 关于 依
法 赔 偿 投资 者损 失 的承 诺 
发行人及控股股东、 实际控制人、 董事、 监事、 高级管理人员承诺: 发行人 招
股意向书 有虚 假记 载、 误导 性陈 述或 者重 大遗 漏, 致使 投资 者在 证券 交易 中遭 受损
失的,将依法赔偿投资者损失,且发行人及控股股东、实际控制人、董事、监事、
高级管理人员依法对投资者遭受的损失承担赔偿连带责任。 控股股东以所持发行人
的全部股份对上述承诺提供连带责任保证担保。 
(七)中 介机 构关 于依 法赔 偿投 资者 损失 的承 诺 
发行 人保 荐 人 承 诺: 为 发行 人首 次公 开 发行 制 作、 出 具的 文 件有 虚 假记 载、
误导性陈述或者重大遗漏,给投资者造成损失的,将 先行赔偿投资者损失。 
申报 会计 师、 发 行人 律 师 、发 行 人评 估 机构 承 诺: 为 发行 人 首次 公 开发 行制
作、 出具 的文 件有 虚假 记 载、 误 导性 陈述 或者 重 大遗 漏 ,给 投资 者造 成 损失 的,
将依法赔偿投资者损失。 
二 、 关 于承 诺履 行 的约 束措 施 
( 一 ) 发行 人承 诺 
如本公司相关公开承诺未能履行、确已无法履行或无法按期履行的 (因相关法山东道恩高分子材料股份有限公司                                         招股 意向书 

律法 规、 政策 变化 、自 然 灾害 及 其他 不可 抗力 等 本公 司 无法 控制 的客 观 原因 导 致
的除 外) 或履 行相 关承 诺将 不利 于维 护公 司及 投资 者权 益的 ,本 公司 将采 取以 下措
施: 
1、及时、充分披露本公司承诺未能履行、无法 履行或无法按期履行的具体原
因;2、 向本 公司 投资 者提 出 变更 承诺 或豁 免履 行承 诺申 请 ,并 提交 股东 大会 审
议,以保护投资者的权益。 
如因 相关 法律 法 规、 政 策变 化、 自然 灾 害等 公 司自 身 无法 控 制的 客 观原 因导
致承 诺无 法履 行或 无法 按 期履 行 的, 公司 将及 时 披露 相 关信 息, 并积 极 采取 变更
承诺、补充承诺等方式维护投资者的权益。 
( 二 ) 控股 股东 承 诺 
发行人控股股东道恩集团承诺: 
如本公司承诺未能履行、确已无法履行、无法按 期履 行 (因 相关 法律 法规 、政
策变化、自然灾害等本人无法控制的客观原因导致的除外) 或履行相关承诺将不利
于维护发行人及投资者权益的,本公司将采取以下措施: 
1、通过发行人及时披露本公司承诺未能履行、 无法履行或无法按期履行的具
体原因;2 、向发行人及其投资者提出变更承诺或豁 免履行承诺申请,并提交股东
大会 审议 以保 护发 行人 及 其投 资 者的 权益 。本 公 司在 股 东大 会审 议该 事 项时 回避
表决;3、将本公司违反承诺所得收益归属于发行人。 
如因 本公 司承 诺 未能 履 行、 无法 履行 或 无法 按 期履 行 给发 行 人或 投 资者 造成
损失的,本公司将依法对发行人或投资者 进行赔偿,并按照下述程序进行赔偿: 
1、将本公司应得的现金分红由发行人直接用于 执行未履行的承诺或用于赔偿
因未履行承诺而给发行人或投资者带来的损失;2 、 若本 公司 在赔 偿完 毕前 进行 股
份 减 持 , 则 减 持所 获 资 金 交由 发 行 人 董事 会 监 管 并专 项 用 于履 行 承 诺 或用 于 赔
偿,直至本公司承诺履行完毕或弥补完发行人、投资者的损失。 
如因 相关 法律 法 规、 政 策变 化、 自然 灾 害等 本 公司 无 法控 制 的客 观 原因 导致
承诺 未能 履行 、确 已无 法 履行 或 无法 按期 履行 的 ,本 公 司将 通过 发行 人 及时 、充山东道恩高分子材料股份有限公司                                         招股 意向书 

分披 露本 公司 承诺 未能 履 行、 无 法履 行或 无法 按 期履 行 的具 体原 因, 并 积极 采取
变更 承诺、补充承诺等方式维护发行人和投资者的权益。 
( 三 ) 董事 、监 事 及高 级管 理人 员承 诺 
发行人董事、监事和高级管理人员承诺: 
如本人承诺未能履行、确已无法履行、无法按期履行的 (因相关法律法规、政
策变化、自然灾害及其他不可抗力等本人无法控制的客观原因导致的除外) 或履行
相关承诺将不利于维护发行人及投资者权益,本人将采取以下措施: 
1、通过发行人及时披露本人承诺未能履行、无 法履行或无法按期履行的具体
原因;2、向发行人及其投资者提出变更承诺或豁免 履行承诺申请,并提交股东大
会 审 议 以 保 护 发行 人 及 其 投资 者 的 权 益。 本 人 在 股东 大 会 审议 该 事 项 时回 避 表
决;3、将本人违反本人承诺所得收益归属于发行人。 
如因 本人 承诺 未 能履 行 、无 法履 行或 无 法按 期 履行 给 发行 人 或投 资 者造 成损
失的,本人将依法对发行人或投资者进行赔偿,并按照下述程序进行赔偿: 
1、同意发行人停止向本人发放工资、奖金或津 贴等,并将此直接用于执行未
履行的承诺或用于赔偿因未履行承诺而给发行人及投 资者带来的损失;2 、若本人
在赔 偿完 毕前 进行 股份 减 持, 则 减持 所获 资金 交 由发 行 人董 事会 监管 并 专项 用于
履行承诺或用于赔偿,直至本人承诺履行完毕或弥补完发行人、投资者的损失。 
如因 相关 法律 法 规、 政 策变 化 、 自然 灾 害等 本 人无 法 控制 的 客观 原 因导 致本
人承 诺未 能履 行、 确已 无 法履 行 或无 法按 期履 行 的, 本 人将 通过 发行 人 及时 、充
分披 露本 人承 诺未 能履 行 、无 法 履行 或无 法按 期 履行 的 具体 原因 ,并 积 极采 取变
更承诺、补充承诺等方式维护发行人和投资者的权益。 
三 、 填 补被 摊薄 即 期回 报的 措施 及承 诺 
本次 发行 募集 资 金到 位 后, 公司 的总 股 本将 会 增加 , 若本 公 司业 务 规模 和净
利润未能获得相应 幅度的增长, 扣除非经常性 损益后的基本每 股收益/ 稀释每股收
益将 低于 上年 度水 平, 致 使公 司 募集 资金 到位 当 年即 期 回报 被摊 薄, 为 进一 步落
实《国 务院 关 于进 一步 促进 资本 市场 健康 发 展的 若 干意 见》 (国 发[2014]17 号)山东道恩高分子材料股份有限公司                                         招股 意向书 
10 
和《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》
(国办发[2013]110 号) 的规 定, 以及 中国 证券 监督 管理 委员 会《 关于 首发 及再 融
资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》(证监会公告[2015]31 号)
的相 关要 求 ,优 化 投资 回 报机 制 ,维 护中 小投 资 者合 法 权益 ,公 司拟 采 取多 种措
施以 提升 公司 的盈 利能 力 ,增 强 公司 的持 续回 报 能力 , 以填 补本 次发 行 对即 期回
报的 摊薄 。但 是, 制定 填 补回 报 措施 不等 于对 发 行人 未 来利 润做 出保 证 。相 关措
施包括: (1) 提高 现有 产品 的标准化水平,降低产品的辅助性成本; (2 ) 增强 产
品的行业通用性,以利于更好的开拓相关行业市场; (3) 加快 募投 项目 投资 进度 ,
争取早日实现项目预期效益;(4)继续打造高附加 值产品,提高在建新项目的建
设效率;(5)大力推进新装备、新工艺、新材料的 应用,提高公司综合竞争力;
(6 ) 推动 产品 国际 市场 的开 发, 完善 国际 营销 网络 建设 ; (7 ) 严格 执行 分红 政策 ,
保障公司股东的利益回报。 
为确 保上 述填 补 被摊 薄 即期 回报 措施 得 到切 实 履行 , 公司 董 事、 高 级管 理人
员承诺: “ ( 一) 本 人承 诺 ,不 无 偿或 以不 公平 条 件向 其 他单 位 或者 个 人输 送利
益,也不 采用 其他 方式 损 害公 司 利益 ;( 二) 本 人承 诺 ,约 束并 控制 职 务消 费行
为; (三 )本 人承 诺, 不 动用 公 司资 产从 事与 本 人履 行 职责 无关 的投 资 、消 费活
动; (四 ) 本人 同意 ,公 司董 事会 薪酬 委员 会制 定的 涉及 本人 的薪 酬制 度与 公司 填
补回报措施的执行情况相挂钩; (五) 本人同意,如公司未来拟对本人实施股权激
励,公司股权激励的行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩; (六) 如本
人违 反上 述承 诺或 拒不 履 行上 述 承诺 ,本 人将 在 公司 股 东大 会及 中国 证 监会 指定
报刊 公开 作出 解释 并道 歉 ;如 违 反承 诺给 公司 或 者股 东 造成 损失 的, 本 人将 依法
承担补偿责任。” 
四 、发 行前 滚存 利 润的 安排 
经2014 年8 月25 日 召开 的 公司2014 年第1 次临 时 股东 大 会审 议 通过 , 公司 本次
公开发行股票前的滚存利润,由发行后公司新老股东共享。 
五 、 本 次发 行上 市 后的 利润 分配 政策 
根据公司2014 年第1次临时股东大会审议通过的公 司上市后适用的《公司章程
(草案)》,有关利润分配的主要规定如下: 山东道恩高分子材料股份有限公司                                         招股 意向书 
11 
( 一 ) 利润 分配 的 原则和形式 
公司 重视 对投 资 者的 合 理投 资回 报, 利 润分 配 政策 应 保持 连 续性 和 稳定 性,
同时 兼顾 公司 的可 持续 发 展。 公 司利 润分 配不 得 超过 累 计可 分配 利润 的 范围 ,不
得损 害公 司持 续经 营能 力 。公 司 最近 三年 未进 行 现金 利 润分 配的 ,不 得 向社 会公
众增 发股 票、 发行 可转 换 公司 债 券或 向原 有股 东 配售 股 份。 存在 股东 违 规占 用公
司资金情况的,公司应当扣减该股东所分配的现金红利,以偿还其占用的资金。 
公司 主要 采取 现 金分 红 的股 利分 配政 策 ;公 司 当年 度 实现 盈 利, 在 依法 提取
法定公积金、盈余公积金后进行利润分配。 
( 二 ) 利润 分配 的 条件 和 比例 
在公 司当 年实 现 的净 利 润为 正数 且公 司 累计 未 分配 利 润为 正 数的 情 况下 ,公
司应 当进 行现 金分 红, 公 司每 年 以现 金方 式分 配 的利 润 不少 于当 年实 现 的可 供分
配利 润 的20% ,或 公 司最 近三 年 以现 金方 式 累计 分配 的 利润 不少 于 最近 三 年实 现
的年均 可分配利润的60% 。 
公司 董事 会应 当 综合 考 虑公 司所 处行 业 特点 、 发展 阶 段、 自 身经 营 模式 、盈
利水平以及是否有重大资金支出安排等因素,区分 下 列情 形,拟定差异化的现金分红
政策: (1) 公司 发展 阶段 属成 熟期 且无 重大 资金 支出 安排 的, 进行 利润 分配 时, 现
金分红在本次利润分配 中所占比例最低 应达到80% ;(2)公 司发 展阶 段属 成熟 期
且有 重大 资金 支出 安排 的 ,进 行 利润 分配 时, 现 金分 红 在本 次利 润分 配 中所 占比
例最低应达到40%;(3)公 司发 展阶 段属 成长 期 且有 重大 资金 支 出安 排的 ,进 行
利润 分 配时 , 现金 分红 在 本次 利 润分 配中 所 占比 例最 低 应达 到20% ;公 司 发展 阶
段不易区分但有重大资金支出安排的,可按照前项规定处理。 
公司 董事 会做 出 不实 施 利润 分配 或实 施 利润 分 配的 方 案中 不 含现 金 决定 的,
应就 其作 出不 实施 利润 分 配或 实 施利 润分 配的 方 案中 不 含现 金分 配方 式 的理 由及
留存资金的具体用途,在定期报告中予以披露,独立董事应对此发表明确意见。 
( 三 ) 利润 分配 的 决策 、监 督程 序和 机制 
公司 每年 利润 分 配预 案 由董 事会 结合 公 司章 程 的规 定 、盈 利 情况 、 资金 供给
和需 求情 况拟 订。 董事 会 审议 现 金分 红具 体方 案 时, 应 当认 真研 究和 论 证公 司现山东道恩高分子材料股份有限公司                                         招股 意向书 
12 
金分 红的 时机 、条 件和 最 低比 例 、调 整的 条件 及 决策 程 序要 求等 事宜 , 独立 董事
应对 利润 分配 方案 进行 审 核并 发 表独 立明 确的 意 见, 公 司董 事会 在利 润 分配 方案
的论 证过 程中 ,需 与独 立 董事 充 分讨 论, 在考 虑 对全 体 股东 持续 、稳 定 、科 学的
回报 基础 上, 形成 利润 分 配预 案 ,在 经公 司二 分 之一 以 上独 立董 事同 意 后, 方能
提交 公司 董事 会、 监事 会 审议 , 并交 付股 东大 会 进行 表 决。 涉及 股利 分 配相 关议
案, 公司 应通 过提 供网 络 投票 等 方式 为社 会公 众 股 股东 参加 股东 大会 提 供便 利,
公司 独立 董事 可在 股东 大 会召 开 前向 公司 社会 公 众股 股 东征 集其 在股 东 大会 上的
投票权,独立董事行使上述职权应当取得全体独立董事的二分之一以上同意。 
独立董事可以 征 集 中小 股 东 的 意 见 ,提 出 分 红 提 案, 并 直 接 提 交 董事 会 审
议。 
股东 大会 对现 金 分红 具 体方 案进 行审 议 时, 应 通过 多 种渠 道 主动 与 股东 特别
是中 小股 东进 行沟 通和 交 流, 包 括但 不限 于电 话 、传 真 和邮 件沟 通或 邀 请中 小股
东参 会等 方式 ,充 分听 取 中小 股 东的 意见 和诉 求 ,并 及 时答 复中 小股 东 关心 的问
题。 
董事 会审 议制 定 或修 改 利润 分配 相关 政 策时 , 须经 全 体董 事 过半 数 表决 通过
方可 提交 股东 大会 审议 ; 股东 大 会审 议制 定或 修 改利 润 分配 相关 政策 时 ,须 经出
席股东大会会议的股东 (包括股东代理人) 所持表决权的三分之二以上表决通过。 
( 四 ) 利润 分配 政 策 的调整 和披露 
公司 的利 润分 配 政策 不 得随 意变 更。 公 司根 据 生产 经 营、 重 大投 资 、发 展规
划等 方面 的资 金需 求情 况 ,确 需 对利 润分 配政 策 进行 调 整的 ,调 整后 的 利润 分配
政策 不得 违反 法律 法规 以 及中 国 证监 会、 证券 交 易所 的 有关 规定 ;且 有 关调 整现
金分 红政 策的 议案 ,需 事 先征 求 独立 董事 的意 见 ,经 全 体董 事过 半数 同 意, 并经
公司 二分 之一 以上 独立 董 事同 意 ,方 能提 交公 司 股东 大 会审 议, 该事 项 须经 出席
股东 大会 股东 所持 表决 权 三分 之 二以 上通 过。 为 充分 听 取中 小股 东意 见 ,公 司应
通过 提供 网络 投票 等方 式 为社 会 公众 股东 参加 股 东大 会 提供 便利 ,必 要 时独 立董
事可公开征集中小股东投票权 。 
公司 应当 在年 度 报告 中 详细 披露 利润 分 配政 策 的制 定 及执 行 情况 , 并对 以下山东道恩高分子材料股份有限公司                                         招股 意向书 
13 
事项进行专项说明:1 、现金分红是否符合公司章程 的规定或者股东大会决议的要
求;2、现 金分 红 标准 和 比例 是否 明确 和 清晰 ;3 、相 关 的决 策 程序 和机 制是 否完
备;4、独 立董 事 是否 尽 职履 责并 发挥 了 应有 的作 用;5 、中 小 股东 是否 有充 分表
达意 见和 诉求 的机 会, 中 小股 东 的合 法权 益是 否 得到 充 分维 护等 。如 已 对现 金分
红政 策进 行调 整或 变更 的 ,还 应 详细 说明 调整 或 变更 的 条件 和程 序是 否 合规 和透
明等。 
公司股利分配政策及分红回报规划 具体内容详见本 招股 意向 书“ 第十四 节 股利
分配政策” 。 
六 、 发 行人 特别 提 醒投 资者 关注 “风险因素 ” 中的 下列 风险 
( 一 ) 经营 成果 受 下游 行业 波动 影响 的风 险 
公司成立以来专注于热塑性弹性体 (主要为TPV ) 、改 性塑 料和 色母 粒产 品的
研 发 、 生 产 、 销售 和 专 业 服务 , 产 品 主要 应 用 于 汽车 工 业 、家 用 电 器 、医 疗 卫
生、 轨道 交通 、建 筑工 程 等领 域 。报 告期 内, 以 汽车 、 家电 为代 表的 下 游行 业的
快速 发展 相应 带动 了公 司 业务 的 发展 ,但 如果 下 游行 业 受到 宏观 经济 、 进出 口贸
易环 境、 汇率 波动 等诸 多 因素 影 响出 现不 利变 化 ,将 减 少其 对公 司所 在 行业 产品
的需求,对公司的经营成果造成不利影响。 
( 二 ) 主要 产品 原 材料 价格 波动的风险 
本公 司产 品 主要 原 材料 包括PP 、ABS 、PA 、EPDM 等,近 三年 及一 期,上述
主要 原 材料 采 购金 额合 计 分别 为22,840.81 万元、25,570.70 万 元、25,655.82 万元和
14,412.99 万 元 ; 占 各 期 公 司 原 材 料 采 购 总 额 的 比 重 分 别 为 65.64% 、 60.94% 、
55.82% 和64.50% 。 上 述 原 材 料 多 为合 成 树 脂 , 市场 价 格 受 石油 价 格 波 动影 响 较
大。 合成 树脂 是原 油经 过 裂解 、 重整 形成 基本 的 化工 原 料, 再经 过聚 合 得到 。因
此, 原油 价格 变动 是影 响 合成 树 脂成 本变 化的 重 要原 因 ,原 油价 格的 波 动将 会通
过产 业链 层层 传导 最终 影 响到 产 品的 成本 ,若 原 油价 格 上涨 过快 ,生 产 企业 则会
面临生产成本上升的压力。    
由于 公司 产品 销 售客 户 主要 为汽 车工 业 、家 用 电器 、 医疗 卫 生、 轨 道交 通、
建筑 工程 等领 域的 厂商 , 上述 行 业在 我国 基本 处 于完 全 竞争 状态 ,因 此 ,原 材料山东道恩高分子材料股份有限公司                                         招股 意向书 
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价格 波动 导致 产品 成本 上 升的 风 险可 能无 法完 全 、及 时 通过 产品 提价 转 嫁给 下游
客户,从而影响公司利润水平。 
( 三 ) 募集 资金 投 资项 目新 增产 能的 市场 开拓 风险 
本次募集资金投资项目包括动态全硫化热塑性弹性体 (TPV ) 扩建 项目 等, 募
投项目的产品具有技术先进、 性价比高、 市场空间巨大等优势, 代表了当前国内动
态全硫 化热塑性弹性体领域的领先水平, 且公司已对募集资金投资项目进行了认真
的市场调查及严格的可行性论证。 募集资金项目建成后, 公司动态全硫化热塑性弹
性体(TPV )产能将大幅提高。 
由于公司产品性能与国际同类产品性能相当, 在 汽车 工业 、 家用 电器 、 医疗 卫
生、 轨道 交通 、 建筑 工程 等领 域得 到广 泛应 用 , 市场 空间 较大 。 虽然 巨大 的市 场需
求为本次募集资金投资项目的成功实施提供了有力的保障, 但由于公司募投项目建
设周期为2-2.5 年, 不排 除在 此期 间由 于技 术进 步, 新产 品的 开发 , 以及 宏观 经济 形
势发 生变 动, 造成 产品 市场 需求 发生 变化 、 市场 开发 不甚 理 想等 情形 , 募投 项目 面
临一定的市场开拓风险。 
( 四 ) 应收 账款 回 收的 风险 
近 三 年 及 一 期 各 期 末 , 公 司 的 应 收 账 款 账 面 余 额 分别为10,952.59 万 元 、
13,606.86 万元 、15,421.47 万元 和17,099.13 万元 ,营 业收 入 分别 为50,014.73 万元、
58,075.94 万元、62,623.08 万元 和35,624.41 万元 , 占 比 分 别 为21.90% 、23.43% 、
24.63% 和48.00% ,应 收账 款随 着公 司销 售规 模的 增长 而增 长 ,且 占营 业收 入的 比
重逐 年增 长。 报 告期 应 收账 款 周转 率 分别 为5.94 、4.73 、4.31 和2.19 , 应 收账 款周
转率 呈逐 年下 降的 趋势 , 未来 应 收账 款将 随着 销 售规 模 的扩 大而 进一 步 增加 ,如
个别 客户 经营 状况 发生 恶 化, 支 付能 力下 降, 公 司存 在 部分 应收 账款 不 能正 常收
回的风险。 
( 五 ) 经营 活动 产 生现 金流 量净 额波 动风 险 
近三年 及 一期 , 公 司 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 分 别 为 313.20 万 元 、
4,835.15 万元 、4,552.06 万元 和3,301.60 万元 ,同 期归 属于 母公 司所 有者 的净 利润 分
别为4,563.93 万元 、4,718.39万元 、5,989.20万元 和4,232.02 万元 。公 司报 告 期内 各山东道恩高分子材料股份有限公司                                         招股 意向书 
15 
年度 经营 活动 产生 的现 金 流量 净 额波 动较 大, 部 分年 度 经营 活动 产生 的 现金 流量
净额 占当 年净 利润 金额 比 重较 低 ,公 司存 在经 营 性现 金 流不 能与 经营 业 绩同 步增
长,从而影响公司盈利质量的风险。 
( 六 ) 核心 技术 失 密和 核心 技术 人员 流失 的风 险 
高分 子复 合新 材 料行 业 是涉 及多 门学 科 的高 技 术产 业 ,是 技 术密 集 行业 ,新
技术 、新 工艺 和新 产品 的 开发 和 应用 是本 公司 赢 得市 场 的关 键。 公司 近 年来 取得
了大 量的 研发 成果 ,多 数 研发 成 果已 经通 过申 请 专利 的 方式 获得 了保 护 ,部 分研
发成 果尚 处于 专利 的申 请 过程 中 ,还 有部 分研 发 成果 和 工艺 诀窍 是公 司 多年 来积
累的 非专 利技 术。 如果 该 等研 发 成果 失密 或受 到 侵害 , 将给 公司 生产 经 营带 来不
利影 响。 同时 ,在 市场 竞 争日 益 激烈 的行 业背 景 下, 不 排除 核心 技术 人 员流 失的
可能性,若核心技术人员流失,公司技术保密和生产经营将受到不利影响。 
七 、 财 务报 告审 计 截止 日后 的主 要财 务信 息及 经营 状况 
(一) 财务 报告 审 计截 止日 后的 主要 财务 信息 
财务报告审计截止日(2016 年6 月30日)至 招股 意 向书 签署日期间,公司主要
经营状况正常,经营业 绩继续保持稳 定。公司2016 年1-9月财 务数 据未 经审 计, 但
已经会计师审阅。根据 中审众环 会计 师事 务所 (特 殊普 通合 伙) 出具 的 《审 阅报 告》
(众环阅 字[2016]010016号) ,2016 年1-9月,公司经审阅后的主要财务报表项目及
同期对比情况如下:  
1、合并资产负债表主要数据 
单位: 元 
项目 2016 年9 月30 日 2015 年12 月 31 日 变动幅度 
资产总额 674,766,944.46 593,033,915.32 13.78% 
负债总额 202,391,446.89  183,863,180.77 10.08% 
归属于母公司所有者权益 453,047,700.04  391,600,112.59  15.69% 
少数股东权益 19,327,797.53  17,570,621.96  10.00% 
所有者权益 472,375,497.57  409,170,734.55  15.45% 
2、合并利润表主要数据 
单位: 元 
项目 2016 年1-9 月 2015 年1-9 月 变动幅度 
营业收入 542,608,944.45  455,865,293.54  19.03% 山东道恩高分子材料股份有限公司                                         招股 意向书 
16 
营业利润 70,948,367.76  48,924,727.52  45.02% 
利润总额 75,128,481.05  51,777,182.98  45.10% 
净利润 63,204,763.02  43,616,099.09  44.91% 
归属于母公司股东的净利润 61,447,587.45  41,439,949.14  48.28% 
3、 合并现金流量表 主要数据 
单位: 元 
项目 2016 年1-9 月 2015 年1-9 月 
经营活动产生的现金流量净额 57,943,611.64  17,045,292.80  
投资活动产生的现金流量净额 -34,264,393.63  -25,964,177.10  
筹资活动产生的现金流量净额 1,588,948.08  -55,142,970.43  
现金及现金等价物净增加额 25,612,302.39  -63,865,885.57  
4、 非经常性损益的主要项目和金额 
单位: 元 
项目 2016 年1-9 月 2015 年1-9 月 
非流动资产处置损益 11,798.35 39,653.87 
计入当期损益的政府补助 4,130,708.05 2,932,787.96 
除上述各项之外的其他营业外收 入和支
出 
37,606.89 -119,986.37 
非经常性损益合计 4,180,113.29 2,852,455.46 
减:所得税影响额 790,222.29 427,868.32 
扣除所得税影响后的非经常性损益 3,389,891.00  2,424,587.14  
归属于公司普通股股东的非经常 性损益
净额 
3,326,956.27 2,453,730.91 
( 二 ) 财务 报告 审 计截 止日 后的 主要经营情况 
2016 年1-9 月,公司保持良好的 经营态势,实 现营业收入54,260.89 万 元,较上
年 同 期增 长19.03% ; 实 现营 业利 润7,094.84 万 元, 较上 年同 期 增长45.02% ;实 现
净利润6,320.48 万 元 , 较 上 年 同 期 增 长44.91% 。 归 属 于 母 公 司 股 东 的 净利润为
6,144.76 万元,同比变动48.28% ;归属于母公司股东扣除非经常性损益后的净利润
为5,812.06 万元 , 同比 变动49.08% 。公司2016 年1-9月收入、营业利润 、 净利润 、 归
属于 母公 司股 东的 净利 润 和归 属 于母 公司 股东 扣 除非 经 常性 损益 后的 净 利润 同比
上升, 主要是由于主要产品销量增加及毛利率提升所致。 
截至本 招股意向书 签署日,公司主要经营状况保持稳定。公司的经营模式、
主要客户 与 供应商的构成、主要原材料及劳务的采购规模、营业收入构成、相关
产业、税收政策以及其他可能影响投资者判断的重大事项,均未发生 。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                         招股 意向书 
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( 三 )2016 年全 年业 绩预 测情 况 
结合 行业 发展 及 本公 司 目前 销 售订 单 情况 等 ,本 公 司管 理 层预 计2016 年度营
业收 入区 间 为73,000 万元 至77,000 万元 ,同 比变 动幅 度 为17% 至23% ;归 属于 母公
司股 东的 净 利润 区间 为7,800 万元 至8,200 万元 ,同 比变 动30% 至37% ; 归属 于母 公
司股东扣除非经常性 损益后的净利 润区间为7,420 万元 至7,820 万元 ,同 比变 动33%
至40% (本次业绩预计未经注册会计师审计) 。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                         招股 意向书 
18 
 
目录 
本 次发 行概况 ................................................................................................................................................................1 
声明 ..................................................................................................................................................................................3 
重 大事 项提示 ................................................................................................................................................................4 
一、发行人及控股股东、实际控制人 、其他 持有 5% 以上股 份的股 东、 董 事、监 事、高 级管理 人
员、其他 核心人 员和中 介机构 作出的 重要承 诺 .............................................................................................4 
二、关于 承诺履 行的约 束措施.............................................................................................................................7 
三、填补 被摊薄 即期回 报的措 施及承 诺...........................................................................................................9 
四、发行 前滚存 利润的 安排 .............................................................................................................................. 10 
五、本次 发行上 市后的 利润分 配政策 ............................................................................................................ 10 
六、发行 人特别 提醒投 资者关 注“ 风险 因素” 中 的下列 风险..................................................................... 13 
七、财务 报告审 计截止 日后的 主要财 务信息 及经营 状况......................................................................... 15 
第 一节 释义.................................................................................................................................................................. 22 
一、普通 术语......................................................................................................................................................... 22 
二、专业 术语......................................................................................................................................................... 25 
第 二节 概览.................................................................................................................................................................. 28 
一、发行 人简介 .................................................................................................................................................... 28 
二、主要 财务数 据及主 要财务 指标................................................................................................................. 30 
三、本次 发行情 况................................................................................................................................................ 31 
四、募集 资金用 途................................................................................................................................................ 32 
第 三节 本次发 行概 况................................................................................................................................................ 33 
一、本次 发行基 本情况 ....................................................................................................................................... 33 
二、本次 发行的 有关当 事人 .............................................................................................................................. 33 
三、发行 人与本 次发行 有关当 事人之 间的关 系 .......................................................................................... 35 
四、本次 发行的 有关重 要日期.......................................................................................................................... 35 
第 四节 风险因 素......................................................................................................................................................... 37 
一、经营 成果受 下游行 业波动 影响的 风险 ................................................................................................... 37 
二、主要 产品原 材料价 格 波动 的风险 ............................................................................................................ 37 
三、募集 资金投 资项目 新增产 能的市 场开拓 风险 ...................................................................................... 37 
四、应收 账款回 收的风 险 .................................................................................................................................. 38 
五、存货 积压的 风险 ........................................................................................................................................... 38 
六、经营 活动产 生现金 流量净 额波动 的风险 ............................................................................................... 38 
七、核心 技术失 密和核 心技术 人员流 失的风 险 .......................................................................................... 39 
八、实际 控制人 、控股 股东控 制风险 ............................................................................................................ 39 
九、环保 政策变 动风险 ....................................................................................................................................... 39 
十、摊薄 即期回 报的风 险 .................................................................................................................................. 40 
第 五节 发行人 基本 情况 ........................................................................................................................................... 41 山东道恩高分子材料股份有限公司                                         招股 意向书 
19 
一、发行 人情况 简介 ........................................................................................................................................... 41 
二、发行 人的改 制重组 情况 .............................................................................................................................. 41 
三、发行 人设立 以来的 股本形 成及其 变化和 重大资 产重组 情况 ........................................................... 49 
四、发行 人历次 验资情 况及发 起人投 入资产 的计量 属性......................................................................... 62 
五、发行 人股权 及组织 结构图.......................................................................................................................... 64 
六、发行 人控股 子公司 、参股 公司简 要情况 ............................................................................................... 67 
七、持有 发行 人 5% 以上 主要股 东及实 际控制 人基本 情况 ...................................................................... 77 
八、发行 人股本 情况 ........................................................................................................................................... 78 
九、特殊 持股情 况................................................................................................................................................ 80 
十、员工 及其社 会保障 情况 .............................................................................................................................. 80 
十一、发行人实际控制人、持有 5% 以 上主要 股东以 及作为 股东的 董事、 监事和 高级管 理人员 作
出的重要 承诺及 其履行 情况 .............................................................................................................................. 88 
第 六节 业务和 技术 .................................................................................................................................................... 89 
一、发行 人主营 业务、 主要产 品及变 化情况 ............................................................................................... 89 
二、发行 人所处 的行业 基本情 况 ..................................................................................................................... 93 
三、公司 在行业 中的竞 争地位........................................................................................................................ 126 
四、公司 主营业 务的具 体情况........................................................................................................................ 136 
五、公司 的主要 固定资 产和无 形资产 .......................................................................................................... 154 
六、发行 人主要 生产技 术情况........................................................................................................................ 167 
七、公司 境外资 产情况 ..................................................................................................................................... 181 
八、主要 产品质 量控制 情况 ............................................................................................................................ 181 
第 七节 同业竞 争与 关联交 易 ................................................................................................................................ 183 
一、独立 经营情 况.............................................................................................................................................. 183 
二、同业 竞争情 况.............................................................................................................................................. 184 
三、关联 交易情 况.............................................................................................................................................. 195 
第 八节 董事、 监事 、高级 管理人 员及 核心技 术人员.................................................................................... 204 
一、董事 、监事 、高级 管理人 员与核 心技术 人员简 介 ........................................................................... 204 
二、董事 、监事 选举聘 任情况........................................................................................................................ 207 
三、公司 董事、 监事、 高级管 理人员 与核心 技术人 员在发 行前 持有公 司股份 的情况 ................. 208 
四、公司 董事、 监事、 高级管 理人员 与核心 技术人 员的对 外投 资情况 ............................................ 208 
五、公司 董事、 监事、 高级管 理人员 与核心 技术人 员的收 入情 况及其 他利益 安排 ...................... 209 
六、公司 董事、 监事、 高级管 理人员 与核心 技术人 员兼职 情况 ......................................................... 209 
七、董事 、监事 、高级 管理人 员及核 心技术 人员之 间的亲 属关 系 ..................................................... 211 
八、 公司与 董事、 监 事、 高级 管理人 员及其 他核心 人员签 订的 协议和 作出的 重要承 诺及履 行情况
 ................................................................................................................................................................................. 212 
九、公司 董事、 监事、 高级管 理人员 的任职 资格 .................................................................................... 212 
十、报告 期内公 司董事 、监事 、高级 管理人 员变动 情况说 明.............................................................. 212 
第 九节 公司治 理结 构.............................................................................................................................................. 214 
一、发行 人股东 大会、 董事会 、监事 会等制 度的建 立健全 及运 行情况 ............................................ 214 
二、发行 人近三 年及一 期违法 违规行 为情况 ............................................................................................. 218 
三、发行 人近三 年及一 期资金 占用和 对外担 保的情 况 ........................................................................... 219 山东道恩高分子材料股份有限公司                                         招股 意向书 
20 
四、公司 管理层 对内控 制度的 评价及 注册会 计师的 鉴证意 见.............................................................. 219 
第 十节 财务会 计信 息.............................................................................................................................................. 220 
一、公司 最近三 年及一 期的财 务报表 .......................................................................................................... 220 
二、会计 师事务 所关于 公司财 务报表 的审计 意见类 型 ........................................................................... 228 
三、公司 财务报 表的编 制基础 、合并 财务报 表范围 及变化 情况 ......................................................... 229 
四、公司 报告期 内采用 的主要 会计政 策和会 计估计................................................................................ 230 
五、公司 报告期 内的非 经常性 损益明 细表 ................................................................................................. 256 
六 、公司 最近一 期末的 对外投 资 ................................................................................................................... 256 
七、公司 最近一 期末的 固定资 产 ................................................................................................................... 256 
八、公司 最近一 期末的 在建工 程 ................................................................................................................... 257 
九、公司 最近一 期 末的 无形资 产 ................................................................................................................... 257 
十、公司 最近一 期末的 主要债 项 ................................................................................................................... 257 
十一、股 东权益 情况 ......................................................................................................................................... 259 
十二、报 告期内 的现金 流量情 况 ................................................................................................................... 260 
十三、财 务报表 附注中 的重要 事项............................................................................................................... 261 
十四、报 告期主 要财务 指标 ............................................................................................................................ 261 
十五、公 司设立 时的资 产评估 情况............................................................................................................... 263 
十六、公 司设立 时及以 后历次 验资报 告...................................................................................................... 264 
第 十一 节管理 层讨 论与分 析 ................................................................................................................................ 266 
一、资产 负债分 析.............................................................................................................................................. 266 
二、盈利 能力分 析.............................................................................................................................................. 314 
三、现金 流量分 析.............................................................................................................................................. 355 
四、资本 支出分 析.............................................................................................................................................. 362 
五、对公 司财务 状况和 盈利能 力的未 来趋势 分析 .................................................................................... 362 
六、本次 募集资 金到位 当年即 期回报 摊薄情 况以及 填补被 摊薄 即期回 报措施 与相关 承诺 ........ 364 
七、财务 报告审 计截止 日后的 主要财 务信息 及经营 状况....................................................................... 368 
第 十二 节业务 发展 目标 ......................................................................................................................................... 371 
一、公司 的发展 计划及 经营理 念 ................................................................................................................... 371 
二、业务 发展计 划.............................................................................................................................................. 371 
三、业务 发展计 划所依 据的假 设条件 .......................................................................................................... 374 
四、业务 发展计 划与现 有业务 的关系 .......................................................................................................... 374 
第 十三 节募集 资金 运用 ......................................................................................................................................... 376 
一、本次 发行募 集资金 运用概 述 ................................................................................................................... 376 
二、募集 资金投 资项目 与公司 现有业 务的关 系 ........................................................................................ 377 
三、本次 募集资 金投资 项目市 场前景 .......................................................................................................... 378 
四、募集 资金投 资项目 具体情 况 ................................................................................................................... 385 
五、 项目 投资的 固定资 产变化 与产能 变化的 配比关 系, 以 及新 增固定 资产折 旧对公 司经营 成果的
整体影响................................................................................................................................................................ 404 
六、募集 资金运 用对财 务状况 及经营 成果的 影响 .................................................................................... 405 
七、保荐 人及发 行人律 师关于 募集资 金运用 的结论 性意见 .................................................................. 406 
第 十四 节股利 分配 政策 ......................................................................................................................................... 407 山东道恩高分子材料股份有限公司                                         招股 意向书 
21 
一、股利 分配政 策.............................................................................................................................................. 407 
二、最近 三年股 利分配 情况 ............................................................................................................................ 409 
三、本次 发行后 的股利 分配政 策 ................................................................................................................... 409 
四、本次 发行完 成前滚 存利润 的分配 安排 ................................................................................................. 409 
第 十五 节其他 重要 事项 ......................................................................................................................................... 410 
一、信息 披露制 度和投 资者服 务计划 .......................................................................................................... 410 
二、发行 人重要 合同 ......................................................................................................................................... 410 
三、发行 人对外 担保的 情况 ............................................................................................................................ 412 
四、发行 人涉及 重大诉 讼或仲 裁的情 况...................................................................................................... 412 
五、 发 行人控 股股东 或实际 控制人 、 控 股子公 司, 发 行人董 事、监事 、 高级 管理人 员和核 心技术
人员作为 一方当 事人的 重大诉 讼或仲 裁事项 ............................................................................................. 413 
六、发行 人董事 、监事 、高级 管理人 员和核 心技术 人员涉 及刑 事诉讼 的情况 ............................... 413 
第 十六 节董事 、监 事、高 级管理 人员 及有关 中 介 机构声 明 ...................................................................... 414 
第 十七 节备查 文件 .................................................................................................................................................. 420 
一、备查 文件目 录.............................................................................................................................................. 420 
二、备查 文件查 阅时间 、地点 、联系 人及电 话 ........................................................................................ 420 
 
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22 
第 一 节 释 义 
在本 招股意向书 中,除非上下文另有所指 ,下列简称具有如下含义: 
一 、 普 通术 语 
公 司 、本 公司 、 道 恩
高 材 、发 行人 、 股 份
公司 
指 山东道恩高分子材料股份有限公司 
道恩有限 指 龙口市道恩工程塑料有限公司,发行人前身 
青岛润兴 指 
青岛润兴塑料新材料有限公司,发行人持有 75% 股份的控股子公
司 
大韩道恩 指 
大韩道恩高分子材料(上海)有限公司,发行人持有 50% 股份的
合营公司 
山东龙旭 指 山东龙旭高分子材料有限公司 ,发行人持有 10% 股份的参股公司 
道恩特种弹性体 指 山东道恩特种弹性体材料有限公司,发行人全资子公司 
董事或董事会 指 山东道恩 高分子材料股份有限公司董事或董事会 
监事或监事会 指 山东道恩高分子材料股份有限公司监事或监事会 
公司法 指 《中华人民共和国公司法》 
证券法 指 《中华人民共和国证券法》 
公司章程 指 《山东道恩高分子材料股份有限公司章程(草案) 》 
证监会 指 中国证券监督管理委员会 
商务部 指 中华人民共和国商务部 
财政部 指 中华人民共和国财政部 
科技部 指 中华人民共和国科学技术部 
国家发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会 
国家质检总局 指 中华人民共和国国家质量监督检验检疫总局 
国家环保总局 指 中华人民共和国国家环境保护总局 
国家知识产权局 指 中华人民共和国国家知识产权局 
国家统计局 指 中华人民共和国国家统计局 
国家海关总署 指 中华人民共和国海关总署 
国家税务总局 指 中华人民共和国国家税务总局 山东道恩高分子材料股份有限公司                                         招股 意向书 
23 
深交所 指 深圳证券交易所 
佛吉亚 指 佛吉亚集团(FAURECIA ) ,是 世界 著名 汽车 零部件供应商之一 
杜邦 指 美国杜邦公司(Du Pont ) 
陶氏 指 美国陶氏化学公司 
一汽集团 指 中国第一汽车集团公司及其成员企业 
上海通用 指 上海通用汽车有限公司 
东风本田 指 东风本田汽车有限公司 
一汽丰田 指 天津一汽丰田汽车有限公司 
吉利汽车 指 吉利汽车集团有限公司 
长城汽车 值 长城汽车股份有限公司 
九阳股份 指 九阳股份有限公司 
海尔集团 指 海尔集团有限公司及其成员企业 
澳柯玛 指 澳柯玛股份有限公司 
金发科技 指 金发科技股份有限公司 
普利特 指 上海普利特复合材料股份有限公司 
银禧科技 指 广东银禧科技股份有限公 司 
普立万 指 普立万聚合体有限公司 
本次发行 指 
发行人本次向社会公开发行人民币普通股股票不超过 2,100 万股
的行为 
保荐人(主承销商) 、
保荐人 
指 申万宏源证券承销保荐有限责任公司 
发行人律师 指 北京国枫律师事务所, 原名为北京国枫凯文律师事务所 
发行人会计师 指 
中审众环会计师事务所 (特殊普通合伙 ) , 原名 为众 环海 华会 计师
事务所(特殊普通合伙) 
A 股、股票 指 每股面值 1.00 元的人民币普通股 
元 指 人民币元 
报 告 期、 近三年及一
期 
指 2013 年度、2014 年度、2015 年 和 2016 年 1-6 月 
道 恩 集团 、集 团 、 集
团公司 
指 道恩集团有限公司 
兴隆道恩化学 指 龙口兴隆道恩化学有限公司,道恩集团前身 山东道恩高分子材料股份有限公司                                         招股 意向书 
24 
道恩化学 指 山东道恩化学有限公司,道恩集团前身 
山东道恩集团 指 山东道恩集团有限公司,道恩集团前身 
道恩北化 指 山东道恩北化弹性体材料有限公司, 于 2010 年被发行人吸收合并 
道恩钛业 指 山东道恩钛业有限公司 
天福钛业 指 承德天福钛业有限公司 
道恩国贸 指 山东道恩国际贸易有限公司 
东旭化学 指 上海东旭化学有限公司 
兴隆泰旭 指 北京兴隆泰旭化学有限公司 
华泰丰 稔 指 龙口华泰丰稔实业有限公司 
道恩润禾 指 山东道恩润禾电力燃料有限公司 
道恩物流 指 山东道恩物流有限公司 
兴隆航运 指 龙口市兴隆航运有限公司 
道恩众力 指 山东道恩众力商品砼有限公司 
道恩建材 指 龙口道恩建材有限公司 
龙愈达碳酸钙 指 龙口市龙愈达碳酸钙有限公司 
道恩工程 指 山东道恩工程建设有限公司 
道恩置业 指 山东道恩置业有限公司 
道恩旅游 指 山东道恩旅游服务有限公司 
道恩培训 指 烟台道恩化学技术培训有限公司 
道恩旅行社 指 烟台道恩旅行社有限责任公司 
道恩模具 指 龙口道恩模具有限公司 
海玛德里 指 山东道恩海玛德里化工有限公司 
联合投资 指 龙口市工商联合投资管理有限公司 
龙口 农商行 指 山东龙口农村商业银行股份有限公司 
道恩 小贷 指 龙口市道恩盛融小额贷款股份有限公司 
化工设计院 指 烟台化工设计院有限公司 
东泰橡塑 指 龙口市东泰橡塑制品有限公司 
烟台天宏 指 烟台天宏有限责任会计师事务所 
荣畅物流 指 山东荣畅物流有限公司 山东道恩高分子材料股份有限公司                                         招股 意向书 
25 
二 、 专 业术 语 
高分子材料 指 
以高分子化合物为基础的材料, 由相对分子质量较高的化合物构成的材
料。 
复合材料 指 
由两种或两种以上不同物质以不同方式组合而成的材料, 它可以发挥各
种材 料的 优点 , 克服 单一 材料 的缺 陷, 扩大 材料 的应 用范 围; 具有 重量
轻、 强度 高、 加工 成型 方便 、 弹性 优良 、 耐化 学腐 蚀和 耐候 性好 等特 点,
已逐步取代木材及金属合金,广泛应用于航空航天、汽车、电子电器、
建筑、健身器材等领域。 
合成树脂 指 
由人工合成的一类高分子聚合物, 为粘稠液体或加热可软化的固体, 受
热时通常有熔融或软化的温度范围,在外力作用下可呈塑性流动状态,
某些性质与天然树脂相似。 合成树脂最重要的应用是制造塑料。 为便于
加工和改善性能, 常添加助剂, 有时也直 接用于加工成形, 常作为塑料
的同义语。 
工程塑料 指 
能承受一定外力作用, 并有良好的机械性能和尺寸稳定性, 在高、 低温
下仍能保持其优良性能,可以作为工程结构件的塑料。 
改性塑料 指 
通过化学或物理的方式提高普通树脂或塑料的性能,如强度、阻燃性、
抗冲击性、韧性等,使之符合特殊的性能要求而制成的塑料。 
色母粒 指 
又 称为 色母 料、 母粒 , 是把 超常 量的 颜料 或染 料均 匀地 载附 于树 脂之 中
而得到的聚集体。 
硫化 指 
又称“ 交联” 或“ 架桥” ,即线性高分子通过交联作用形成网状高分子的工
艺过程。 
TPE 指 
TPE (Thermoplastic Elastomer ) ,是 热塑 性弹 性体 的总 称, 是一 种具 有
橡胶的高弹性、高强度,又具有塑料的可注塑加工特征的高分子材料,
环保 、 无毒 、 安全 、 触感 柔软 、 耐候 性 、 抗疲 劳性 和耐 温性 , 加工 性能
优越,无须硫化,可以循环使用降低成本。 
TPV 指 
TPV (Thermoplastic V ulcanizate ) , 动态 全硫 化热 塑性 弹性 体, 又称 热塑
性硫 化弹 性体 , 是一 类特 殊结 构的 高性 能热 塑性 弹性 体, 由橡 胶和 塑料
组成的一种复杂结构的高分子复合材料。 
TPE-S 指 
TPE 的一类,由苯乙烯类弹性体和聚丙烯共混得到的 一种高分子复合材
料。 
PP 指 
聚丙 烯, 英 文名 称为 Polypropylene ,是 一 种半 结晶 性材 料, 一般 具有
优良的抗吸湿性、抗酸碱腐蚀性、抗溶剂性。 
ABS 指 
丙烯腈/ 丁二烯/ 苯乙烯共聚物,英文名称为
Acrylonitrile-butadiene-styrene ,是 一种 非 结晶 性材 料, 具 有超 强的 易加
工性、低蠕变性、优异的尺寸稳定性和很高的抗冲击强度。 
PC 指 
聚碳 酸酯 , 英文 名称 为 Polycarbonate , 是一 种非 结晶 材料 , 具有 特别 好
的抗 冲击 强度 、 热稳 定性 、 光泽 度、 抑制 细菌 特性 、 阻燃 特性 以及 抗污山东道恩高分子材料股份有限公司                                         招股 意向书 
26 
染性,但流动特性较差,材料的注塑过程较困难。 
PE 指 聚乙 烯, 英文 名称 为Polyethylene , 是乙 烯经 聚合 制得 的一 种热 塑性 树脂 。 
PVC 指 
聚氯 乙烯 , 英文 名称 为Polyvinylchloride , 是一 种乙烯基 的聚 合物 质, 其
材料是一种非结晶性材料。PVC 材料 在实际使用中经常加入 稳定剂、润
滑剂 、 辅助 加工 剂、 色料 、 抗冲 击剂 及其 它 添加剂 , 具有 不易 燃性 、 高
强度、耐气侯变 化性以及优良的几何稳定性。 
PS 指 
聚苯乙烯,英文名称为Polystyrene ,是有苯乙烯单体经自由基缩聚反应
合成 的聚 合物 , 通常 的聚 苯乙 烯为 非晶 态无 规聚 合物 , 具有 优良 的绝 热、
绝缘和透明性,长期使用温度0~70 ℃,低温易开裂。 
PA 指 
聚酰 胺, 英文 名称 为polyamide , 为 韧 性 角 状 半 透 明 或 乳 白 色结晶性树
脂。 聚酰 胺具 有很 高的 机械 强度 , 软化 点高 , 耐热 , 摩擦 系数 低, 耐磨
损, 自润 滑性 , 吸震 性和 消音 性 , 耐油 , 耐弱 酸 , 耐碱 和一 般溶 剂, 电
绝缘性好,有自熄性,无毒,无臭,耐候性好,染色性差。 
PBT 指 
聚对苯二甲酸丁二醇酯 , 英文 名为 polybutylene terephthalate , 属于 聚酯
系列,是由 1.4-pbt 丁二醇与对苯二甲酸(PTA) 或者对苯二甲酸酯(DMT)
聚缩 合而 成, 并经 由混 炼程 序制 成的 乳白 色半 透明 到不 透明 、 结晶 型热
塑性 聚酯树脂 。 
POM 指 聚甲醛,又称赛钢、特灵。它是以甲醛等为原料聚合所得。 
EPDM 指 
三元乙丙橡胶(Ethylene-Propylene-Diene Monomer) ,是乙烯、丙烯以及
非共轭二烯烃的 三元共聚物 , 其最 主要 的特 性就 是其 优越 的耐 氧化 、 抗
臭氧和抗侵蚀的 能力 。 三元 乙丙 橡胶 属于 聚烯 烃类 原料 , 它具 有极 好的
硫化特性。 
POE 指 
聚烯烃 弹性体(Polyolefin elastomer)(POE) 是以 茂金属 为催化剂的具有窄
相对分子质量分布和均匀的短 支链 分布的 热塑性弹性体 。具有耐老化、
耐臭 氧、 耐化 学介 质等 优异 性能 , 广泛 应用 在塑 料增 韧改 性, 提高 塑料
的抗冲击强度。 
SEBS 指 
以聚苯乙烯 为末端段,以聚丁二烯加氢得到的乙烯- 丁烯共聚物为中间
弹性嵌段的线性三嵌共聚物。SEBS 不含不饱和双键,因此具有良好的
稳定性和耐老化性。 
BIIR 指 
溴化 丁基 橡胶 ,含 有活 性 溴的 异丁 烯- 异戊 二烯 共 聚物 弹性 体 ,具 有丁
基聚合物的多种特性性能, 如较高的物理强度, 较好的减震性, 低渗透
性,耐老化及耐天候性老化。 
TPIIR 指 
热塑性溴化丁基橡胶, 是采用动态硫化技术制备的 溴化丁基橡胶 , 具有
低成本、低能耗、无边角料损耗等优点。 
HNBR 指 
氢化 丁腈 橡胶 , 由丁 腈橡 胶进 行 特殊加氢处理而得到的一种高度饱和的
橡胶。 
VOC 指 
是挥发性有机化合物(volatile organic compounds) 的英文缩写,世界卫生
组织(WHO,1989) 对总 挥发 性有 机 化合 物(VOC ) 的定 义为 , 熔点 低于山东道恩高分子材料股份有限公司                                         招股 意向书 
27 
室温而沸点在50~260 ℃之间的挥发性有机化合物的总称。 
ISO 9001 指 
国际标准化组织9000 族标准中质量管理体系核心标准, 用于证实组织具
有提供满足顾客要求和适用法规要求的产品的能力, 凡是通过认证的企
业, 表明 企业 能以 顾客 为中 心, 持续 稳定 地向 顾客 提供 预期 和满 意的 合
格产品。 
ISO14001 指 
环境管理体系认证代号,由国际标准化组织制订的环境管理体系标准。
是针对全球性的环境污染和生态破坏越来越严重, 臭氧层破坏、 全球气
候变 暖、 生物 多样 性的 消失 等重 大环 境问 题威 胁著 人类 未来 的生 存和 发
展,顺应国际环境保护的发展,依据国际经济贸易发展的需要而制定。 
ISO/TS 16949 指 
为减 少 汽车 供 应商 不 必要 的资 源 浪费 和利 于 汽车 公 司全 球采 购 战略 的
实施 , 国际 汽车 工业 行动 组织 (IA TF ) 以及 ISO /TC 176 、 质量 管理 和
质量保证委员会及其分委员会的代表在以 ISO 9001 :1994 版质量体系
的 基础 上结 合 QS9000 、VDA6.1 、EAQF (法 国 )1994 和 A VSQ (意
大利) 1995 等质量体系的要求制定了ISO /TS 16949 技术 规范 , 并己 于
1999 年1 月1日颁布发行适用。 
UL 认证 指 
UL 是美国安全检测实验室公司 (Underwriters Laboratories Inc. ) 的简 称,
是美 国 最有 权 威的 , 也是 世界 上 从事 安全 试 验和 鉴 定的 较大 的 民间 机
构,主要从事产品的安全认证和经营安全证明业务,由 UL 组织的认证
称为UL 认证。 
NSF 认证 指 
NSF 是公共卫生和安全领域的权威机构, 从事公 共卫 生、 安全 、 环境 维
护领域的标准制定和测试、认证服务工作。 
CNAS 认证 指 
中国 合格评定国家认可委员会的认证, 是在原中国认证机构国家认可委
员会 (CNAB)和 中国实验室国家认可委员会(CNAL) 基础上合并重组而
成。 
本 招股意向书 部分合计数据因四舍五入 存在尾差现象。山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书 
28 
第 二 节 概 览 
本概览仅对 招股意向书 全文做扼要提示。 投资者做出投资决策前, 应认真阅
读 招股意向书 全文。 
一 、 发 行人 简介 
( 一 ) 发行 人简 介 
1、 发 行 人基 本情 况 
公司名称 山东道恩高分子材料股份有限公司 
英文名称 Shandong Dawn Polymer Co.,Ltd. 
公司住所 山东省龙口市振兴路北首道恩经济园工业园区 
法 定 代 表人 于晓宁 
有 限 公 司设 立日 期 2002 年 12 月 6 日 
股 份 公 司设 立日 期 2010 年 12 月 29 日 
注册资本 6,300 万元 
营业范围 
弹性 体、 改性 塑料 产品 的开 发 、 生产 与经 营, 经营 本企 业自 产产 品及
技术的出口业务和本企业所需的机械设备、 零配件、 原辅材料及技术
的进口业务(国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外) 。 
2、 发 行 人主 营业 务 
本公司是一家集研发、生产、销售热塑性弹性体、改性塑料和色母粒等功能
性高分子复合材料的国家火炬计划重点高新技术企业,公司拥有多元化、高水准
的研 发平 台, 包括 国家 级企 业技 术中 心、 国家 创新 能力 建设 平台 、 国家 CNAS 认
证实验室、国家地方联合工程实验室等四个国家级研发平台,全国石油与化学工
业高性能热塑性弹性体工程实验室、 山东省高性能热塑性弹性体 TPV 重点实验
室、山东省塑胶弹性体工程技术研究中心、山东省特种橡塑工程实验室等四个省
部级 研发 平台 。 公司 的热 塑性 弹性 体产 品主 要是 动态 全硫 化热 塑性 弹性 体 (TPV);
改性塑料产品主要是增强增韧改性塑料、高光泽改性塑料和阻燃改性塑料;色母
粒产品主要是专用色母粒和多功能色母粒。 
公司 是 国内 第一 家使 用“ 完全 预 分散—— 动 态全 硫化” 技 术生 产TPV 的国内山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书 
29 
企业 , 成功 替代 进口 材料 , 推动 了我 国橡 胶工 业的 发展 。 在2008 年的国家科学技
术奖励中被国务院授予“ 国家科学技术奖技术发明二等奖” 的荣 誉。 公司 是国 内热
塑性弹性体的龙头企业,受邀起 草热塑性弹性体TPV 的 国家 行业标准。 
( 二 ) 控股 股东 、 实际 控制 人简 介 
1、 控 股 股东 基本 情 况 
本公司控股股东为道恩集团有限公司, 成立日期为 2000 年 4 月 26 日, 法定
代表人为于晓宁,注册资本、实收资本为人民币 10,600 万元,注册地及主要生
产经营地为龙口开发区东首,企业 法人营业执照注册号:370681228014411 。其
经营范围为: 苯酚、丙酮、甲苯、丁酮、苯乙烯、纯苯、乙二醇、盐酸、丁醇、
辛醇 、 异丁 醇、 二甲 苯、 二甘 醇、 甲醇 、 甲基 异丁 基( 甲) 酮、 二氯 乙烷 的带 有
储存设施的经营(仅限苯酚)及不带有储存设施的经营 。 ( 有效期限以许可证为
准) 。合 成树 脂、 染料 、合 成橡 胶、 钛白 粉、 天然 胶、 机电 设备 、仪 器仪 表、 五
金、 矿产 品、 土木 建筑 材料 、 服装 、 纺织 品、 钢材 、 铝型 材、 工艺 礼品 、 石油 焦、
工业 用水 、 黄金 销售 ; 自营 和代 理各 类商 品和 技术 的进 出口 业务 ; 成品 油零 售 (限
公司加油站经营) ; 仓储; 货物装卸服务; 房屋、 场地、 设备租赁。 (依法须经批
准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动) 。 
截止 本招股意向书 签署日,道恩集团股权结构如下: 
序号 股东名称 出 资 额 (万 元) 出 资 比 例( %) 
1 于晓宁 8,480.00 80.00 
2 韩丽梅 2,120.00 20.00 
合计 
10,600.00 100.00 
2、 实 际 控制 人基 本 情况 
于晓宁先生持有公司控 股股东道恩集团 80% 的股 权, 韩丽 梅女 士持 有道 恩集
团 20% 的股 权, 于晓 宁先 生与 韩丽 梅女 士系 夫妻 关系 , 为公 司的 共同 实际 控制 人。 
于 晓 宁先 生 ,1967 年 出生 ,中 国 国籍 , 无境 外永 久 居留 权 ,身 份证 号 :
37062319670929**** 。 于晓 宁先 生持 有公 司控 股股 东道 恩集 团 80% 的股 权, 通过
道恩集团间接持有本公司 3,260.1535 万股,占发行前公司总股本的 51.75% 。 
韩 丽 梅女 士 ,1971 年 出生 ,中 国 国籍 , 无境 外永 久 居留 权 ,身 份证 号 :山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书 
30 
37062319710204**** 。 韩丽 梅女 士持 有本 公司 1,750.6523 万股 , 占发 行前 公司 总
股本的 27.79% ;韩丽梅女士同时持有道恩集团 20% 的股权,通过道恩集团间接
持有本公司 815.0384 万股。 
二 、 主 要财 务数 据 及主 要财 务指 标 
公司近 三年及一期 的财务数据已经中审众环会计师事务所(特殊普通合伙)
审计并出具编号为众环审字(2016 )012295 号的 审计 报 告, 以下 主要 财务 数据
及财 务指 标均 取自 上述 经 审计 财 务报 表或 根据 财 务报 表 计算 得 出, 如无 特别 说
明,单位均为人民币元。 
(一) 简要 合并 资 产负 债表 
项目 2016.06.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31 
流动资产 393,109,971.78 343,006,174.84  343,078,974.53 277,958,145.45  
非流动资产 266,764,756.81 250,027,740.48  222,035,051.63 195,895,278.46  
资产总计 659,874,728.59 593,033,915.32  565,114,026.16 473,853,423.91  
流动负债 165,268,721.78 145,379,795.81  176,489,601.49 154,222,788.56  
负债总计 207,019,392.92 183,863,180.77  218,532,902.17  176,419,621.88  
股东权益合计 452,855,335.67 409,170,734.55  346,581,123.99 297,433,802.03  
( 二 ) 简要 合并 利 润表 
项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度 
营业收入 356,244,098.05 626,230,798.97  580,759,404.41 500,147,301.08  
营业利润 48,976,832.11 69,516,644.94  53,003,982.43 51,594,580.54  
利润总额 51,790,936.69 74,407,914.45  58,272,131.02 55,322,177.79  
净利润 43,684,601.12 62,713,426.42  49,240,549.64 46,654,373.18  
归属于母公司股
东的净利润 
42,320,235.95 59,892,026.15  47,183,853.91 45,639,332.46  
( 三 ) 简要 合并 现 金流 量表 
项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度 
经营活动产生的现金流
量净额 
33,016,027.21 45,520,563.13  48,351,516.75 3,132,045.34  山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书 
31 
投资活动产生的现金流
量净额 
-24,616,021.47 -40,294,501.03  -14,690,440.31 -40,500,501.80 
筹资活动产生的现金流
量净额 
2,563,891.88 -56,431,195.43  27,958,220.35 -49,471,272.22  
期末现金及现金等价物
余额 
40,966,523.76 29,684,324.23  80,754,149.23 18,919,853.27  
( 四 ) 主要 财务 指 标 
项目 
2016.06.30/ 
2016 年 1-6 月 
2015.12.31 
/2015 年度 
2014.12.31/ 
2014 年度 
2013.12.31 
/2013 年度 
流动比率(倍) 2.38 2.36 1.94 1.80 
速动比率(倍) 1.76 1.79 1.51 1.22  
资产负债率(母公司) 29.32% 27.51% 35.70% 31.92% 
息税折旧摊销前利润
(万元) 
6,259.08 9,449.78 7,689.60 7,116.49  
利息保障倍数(倍) 29.07 19.79 13.80 13.00 
每股经营活动的现金流
量(元) 
0.52 0.72 0.77 0.05  
每股净现金流量(元) 0.18 -0.81 0.98 -1.38  
无形资产(扣除土地使
用权、水面养殖权和采
矿权等后)占净资产的
比例 
0.52% 0.65% 0.00% 0.00% 
每股净资产(元) 6.89 6.22 5.27 4.52 
三 、 本 次发 行情 况 
股票种类 人民币普通股(A 股) 
每股面值 1.00 元 
每股发行价格 【】元/ 股 
发行股数 
不超过2,100 万股,占本次发行后公司总股本的比例不低于25% 。 本次发
行股份全部为公开发行新股,无老股转让。 
发行方式 
采用网下向询价对象配售和网上资金定价申购相结合的方式或中国证监
会认可的其他发行方式 
发行对 象 
符合资格的询价对 象以及在深圳 证券交易所开 立A 股股 票 账户 的境 内自
然人、法人等投资者 (中华人民共和国法律、法规及发行人必须遵守的
其他监管要求所禁止购买者除外) 
承销方式 余额包销 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书 
32 
四 、 募 集资 金用 途 
经公司 2014 年 8 月 25 日召开的 2014 年第 1 次临时股东大会审议通过,本
次发行股票募集资金在扣除发行费用后,将根据轻重缓急依次投资于以下项目: 

号 
项目名称 
总 投 资 金 额
(万元) 
募 集 资金
拟 投 入金
额 (万元) 
项 目 建设
期 
备案情况 

高性能热塑性弹性体
(TPV )扩建项目 
18,533.00  14,550.80 2 
登记备案号:
1306810018 
2 改性塑料扩建项目 8,300.00  7,300.00 2 
登记备案号:
1306810029 

万吨 级热 塑性 医 用溴 化
丁基橡胶(TPIIR) 产业
化项目 
9,000.00  5,000.00 2.5 
登记备案号: 
1406810005 
4 企业技术中心建设项目 3,200.00  2,200.00 2 
登记备案号:
1306810028 
5 合计 39,033.00  29,050.80 - - 
上述募集资金投资项目的详细情况参 见本 招股意向书“ 第十 三节 募集资金运
用” 部分 。本 次公 开发 行股 票募 集资 金将 全部 投资 于上 述项 目 ,募 集资 金不 足部
分用自有资金补足。 若因经营需要或市场竞争等因素导致上述募集资金投向中的
全部或部分项目在本次发行募集资金到位前必须进行先期投入的, 公司拟以自筹
资金 先期 投入 , 待本 次发 行募 集资 金到 位后 , 公司 可以 用募 集资 金置 换先 期自 筹
资金投入。 
 
 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书 
33 
第 三 节 本 次发 行概况 
一 、 本 次发 行基 本 情况 
序号 项目 基本情况 
1 股票种类 人民币普通股(A 股) 
2 股票面值 人民币 1.00 元 
3 发行股数 
不超过 2,100 万 股, 占本 次 发行 后公 司总 股本 的 比例 不低 于
25% 。本次发行股份全部为公开发行新股,无老股转让。 
4 每股发行价 格 
公司取得发行核准文件后, 由主 承销 商 组织 股票 发行 询价 ,根
据询价结果,公司和主承销商协商 确定发行价格。 
5 发行前市盈率 【】 倍(按每股发行价格除以发行前每股收益计算) 
6 发行后市盈率 【】 倍(按每股发行价格除以发行后每股收益计算) 
7 发行前每股净资产 6.22 元/ 股 
8 发行后每股净资产 【】 元/ 股 
9 发行前市净率 【】 倍(按每股发行价格除以发行前每股净资产计算) 
10 发行后市净率 【】 倍(按每股发行价格除以发行后 每股净资产计算) 
12 发行方式 
采用网下向询价对象配售和网上资金定 价申购相结合的方式或
中国证监会认可的其他发行方式。 
12 发行对象 
符合资格的询价对象和在证券交易所开 户的境内自然人、法人
等投资者(中华人民共和国法律、法规 及发行人必须遵守的其
他监管要求所禁止购买者除外) 
13 承销方式 余额包销 
14 预计募集资金总额 【】 万元 
15 预计募集资金净额 【】 万元 
16 发行费用概算 
总额 3,037.20 万元 
其中:保荐及承销费用 2,100 万元 
审计、评估及验资费 340 万元 
律师费 158 万元 
发行手续费及用于本次发行的信息披露费等 439.20 万元 
二 、 本 次发 行的 有 关当 事人 

发行人 山东道恩高分子材料股份有限公司 
法定代表人: 于晓宁 
住所: 山东省龙口市振兴路北首道恩经济园工业园区 
电话: 0535-8866557 
传真: 0535-8831026 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书 
34 
联系人: 田洪池 

保荐人(主承销商): 申万宏源证券承销保荐有限责任公司 
法定代表人: 薛军 
联系地址: 北京市西城区太平桥大街 19 号 
联系电话: 010-88085781 
传真: 010-88085256 
保荐代表人: 王伟 、王东方 
其他项目组成员: 方平、胡磊华 、谭晶 

发行人律师: 北京国枫律师事务所 
单位负责人: 张利国 
住所: 北京市西城区金融大街 1 号 A 座 12 层 
联系电话: 010-88004488 
传真: 010-66090016 
经办律师: 马哲 、薛玉婷 

发行人会计师事务所: 中审众环会计师事务所(特殊普通合伙) 
法定代表人: 石文先 
住所: 武汉市武昌区东湖路 169 号 2-9 层 
联系电话: 027-86790712 
传真: 027-85424329 
签字注册会计师: 谢峰、廖利华 

发行人资产评估机构: 山东正源和信资产评估有限公司 
评估机构负责人: 张景轩 
住所: 山东济南市经十路 13777 号中润世纪广场 18 号楼 14 层 
联系电话: 0531-81666208 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书 
35 
传真: 0531-81666207 
签字注册资产评估师: 张景轩、夏明文 

发行人验资复核机构: 中审众环会计师事务所(特殊普通合伙) 
负责人: 
石文先 
住所: 
武汉市武昌区东湖路 169 号 2-9 层 
电话: 
027-86790712 
传真 : 
027-85424329 
经办会计师: 
谢峰、廖利华 

证券交易所: 深圳证券交易所 
住所: 深圳市深南东路 5045 号 
电话: 0755-82083333 
传真: 0755-82083190 

股票登记机构: 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 
住所: 深圳市深南中路 1093 号中信大厦 18 楼 
电话: 0755-25938000 
传真: 0755-25988122 

主承销商收款银行: 中国工商银行股份有限公司北京金树街支行 
户名: 申万宏源证券承销保荐有限 责任公司 
银行账号: 0200291409200028601 
三 、 发 行人 与本 次 发行 有关 当事 人之 间的 关系 
发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、 高级管理人员及经办人员之
间不存在任何直接或间接的股权关系或其他权益关系。 
四 、 本 次发 行的 有 关重 要日 期 
序号 项目 日期 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书 
36 
1 询价推介时间: 2016 年 12 月 19 日至 2016 年 12 月 20 日 
2 定价公告刊登日期: 2016 年 12 月 23 日 
3 申购日期: 2016 年 12 月 26 日 
4 缴款日期: 2016 年 12 月 28 日 
5 预计股票上市日期: 【】年【】 月【】日 
请投资者关注公司与保荐 人 (主承销商)于相关媒体披露的公告。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                         招股 意向书 
37 
第 四 节 风 险因 素 
投资者在评价发行人本次发行的股票时,除本 招股意向书 提供的其他资料外,
应特别考虑下述各项风险因素。 下述风险因素根据重要性原则或可能影响投资者决
策的程度大小排序,该排序并不表示风险因素会依次发生。   
一 、 经 营成 果受 下 游行 业波 动影 响的 风险 
公司成立以来专注于热塑 性弹性体(主要为 TPV )、 改性 塑 料和 色母 粒产 品
的研 发、 生产 、 销售 和专 业服 务, 产品 主要 应用 于 汽车 工业 、 家用 电器 、 医疗 卫生 、
轨道 交通 、 建筑 工程 等领 域。 报告 期内 , 以汽 车、 家电为代表的下游行业的快速发
展相应带动了公司业务的发展,但如果下游行业受到宏观经济、进出口贸易环境、
汇率波动等诸多因素影响出现不利变化, 将减少其对公司所在行业产品的需求, 对
公司的经营成果造成不利影响。 
二 、 主 要产 品原 材 料价 格波 动的 风险 
本公司产品主要原材料包括 PP 、ABS 、PA 、EPDM 等,近三年及一期, 上述
主要原材料采购金额合计分别为 22,840.81 万元、 25,570.70 万元 、 25,655.82 万元 和
14,412.99 万元; 占各 期公 司原 材料 采购 总额 的比 重分 别为 65.64% 、 60.94% 、 55.82%
和 64.50% 。上述原材料多为合成树脂,市场价格受石油价格波动影响较大。合成
树脂是原油经过裂解、 重整形成基本的化工原料, 再经过聚合得到 。 因此, 原油价
格变动是影响合成树脂成本变化的重要原因, 原油价格的波动将会通过产业链层层
传导最终影响到产品的成本, 若原油价格上涨过快, 生产企业则会面临生产成本上
升的压力。 
由于公司产品销售客户主要为 汽车 工业 、 家用 电器 、 医疗 卫生 、 轨道 交通 、 建
筑工程等领域的厂商, 上述行业在我国基本处于完全竞争状态, 因此, 原材料价格
波动导致产品成本上升的风险可能无法完全、及时通过产品提价转嫁给下游客户 ,
从而影响公司利润水平。 
三 、 募 集资 金投 资 项目 新增 产能 的市 场开 拓风 险 
本次募集资金投资项目包括动态全硫化热塑性弹性体扩建项目等, 募投项目的山东道恩高分子材料股份有限公司                                         招股 意向书 
38 
产品具有技术先进、 性价比高、 市场空间巨大等优势, 代表了当前国内动态全硫化
热塑性弹性体领域的领先水平, 且公司已对募集资金投资项目进行了认真的市场调
查 及 严 格 的 可 行性 论 证 。 募集 资 金 项 目建 成 后 , 公司 动 态 全硫 化 热 塑 性弹 性 体
(TPV )产能将大幅提高。 
由于公司产品性能与国际同类产品性能相当, 在 汽车 工业 、 家用 电器 、 医疗 卫
生、 轨道 交通 、 建筑 工程 等领 域得 到广 泛应 用 , 市场 空间 较大 。 虽然 巨大 的 市场需
求为本次募集资金投资项目的成功实施提供了有力的保障, 但由于公司募投项目建
设周期为2-2.5 年, 不排 除在 此期 间由 于技 术进 步, 新产 品的 开发 , 以及 宏观 经济 形
势发 生变 动, 造成 产品 市场 需求 发生 变化 、 市场 开发 不甚 理想 等情 形, 募投 项目 面
临一定的市场开拓风险。 
四 、 应 收账 款回 收 的风 险 
近三年及一期各期末,公司的应收账款账面余额分别为 10,952.59 万元、
13,606.86 万元、 15,421.47 万元和 17,099.13 万元 , 营业 收入 分别 为 50,014.73 万元、
58,075.94 万元、62,623.08 万元和 35,624.41 万元,占比分别为 21.90% 、23.43% 、
24.63% 和 48.00% ,应收账款随着公司销售规模的增长而增长,且占营业收入的比
重逐 年增 长。 报告 期应 收账 款周 转率 分别 为 5.94 、4.73 、4.31 和 2.19 , 周转率呈逐
年下 降的 趋势 , 未来 应收 账款 将随 着销 售规 模的 扩大 而进 一步 增加 , 如个 别客 户经
营状况发生恶化,支付能力下降,公司存在部分应收账款不能正常收回的风险。 
五 、 存 货积 压的 风 险 
近三年及一期 各期 末, 公司 存货 的期 末余 额分 别为 9,017.48 万元、7,693.35 万
元、 8,277.55 万元 和 10,185.43 万元 , 占同 期流 动资 产的 比例 分别 为 32.44% 、 22.42% 、
24.13% 和 25.91% ,占比波动较大。虽然公司为订单式生产,存货跌价风险较小,
但如出现客户退货或市场竞争环境变化等情形,可能给公司带来产品积压的风险。 
六 、 经 营活 动产 生 现金 流量 净额 波动 的风 险 
近 三年及一期 , 公司 经营 活动 产生 的现 金流 量净 额分 别为 313.20 万元、 4,835.15
万元、4,552.06 万元和 3,301.60 万元,同期归属于母公 司所有者的净利润分别为
4,563.93 万元、4,718.39 万元、5,989.20 万元和 4,232.02 万元。公司报告期内各年山东道恩高分子材料股份有限公司                                         招股 意向书 
39 
度经营活动产生的现金流量净额波动较大, 部分年度经营活动产生的现金流量净额
占当年净利润金额比重较低, 公司存在经营性现金流不能与经营业绩同步增长, 从
而影响公司盈利质量的风险。 
七 、 核 心技 术失 密 和核 心技 术人 员流 失的 风险 
高分子复合新材料行业是涉及多门学科的高技术产业, 是技术密集行业, 新技
术、 新工 艺和 新产 品的 开发 和改 进是 本公 司赢 得市 场的 关键 。 公司 近年 来取 得了 大
量的 研发 成果 , 多数 研发 成果 已经 通过 申请 专利 的方 式获 得了 保护 , 部分 研发 成果
尚处于专利的申请过程中, 还有部分研发成果和工艺诀窍是公司多年来 积累的非专
利技 术。 如果 该等 研发 成果 失密 或受 到侵 害, 将给 公司 生产 经营 带来 不利 影响 。 同
时, 在市 场竞 争日 益激 烈的 行业 背景 下, 不排 除核 心技 术人 员流 失的 可能 性, 若核
心技术人员流失,公司技术保密和生产经营将受到不利影响。 
八 、 实 际控 制人 、 控股 股东 控制 风险 
本次 发行 前, 公司 总股 本为 6,300 万股 。 其中 道恩 集团 持股 比例 为 64.69%,为
公司控股股东;韩丽梅女士持股比例为 27.79% 。于晓宁先生持有道恩集团 80% 的
股权,通过道恩集团控制公司 64.69% 的股权;于晓宁先生和韩丽梅女士系夫妻关
系, 为公 司的 共同 实际 控制 人。 如不 考虑 股东公开发售股份 , 本次发行完成后, 两
人合计控制公司股份仍占公司总股本的 69.36% 。若其通过行使表决权、管理职能
或任何其他方式对公司经营决策、 人事安排等方面进行控制, 可能对公司及其他股
东的权益产生不利影响。 
九 、 环 保政 策变 动 风险 
本公司主要从事热塑性弹性体、 改性塑料和色母粒等高分子复合材料的生产和
销售 , 公司 产品 除了 生产 过程 中产 生轻 微的 粉尘 、 废气 以及 噪音 外, 基本 不会 对环
境产生其他影响。 公司一直严格对生产过程中产生的粉尘、 废气和噪音等污染源和
污染物进行监测,确保公司生产环境符合国家和地方的环境保护标准。 
随着我 国经济发展模式的转变和可持续发展战略的全面实施, 国家对环境保护
工作的日益重视, 国家和地方各级政府部门可能制定更为严格的环保标准, 公司将
因此面临环境标准提高、环保投入增加的风险。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                         招股 意向书 
40 
十 、 摊 薄即 期回 报 的风 险 
2015 年,公司基本每股收益和稀释每股收益为 0.95 元,公司扣除非经常性损
益后重新计算的基本每股收益和稀释每股收益为 0.89 元。根据本次发行方案,本
次发行完成后公司的总股本将由 6,300 万股增至 8,400 万股,股本规模将 增加。本
次发行募集资金将在扣 除发行费用后陆 续投入到“ 高 性能 热塑 性弹 性 体(TPV )扩
建项目” 、“ 改性塑料扩建项目” 、“ 万吨 级热 塑 性医 用溴 化丁 基橡 胶(TPIIR) 产业化项
目” 和“ 企业 技术 中 心建设项目” 等募投项目 ,以 推 动公 司主 营 业务 发展 。由 于募 集
资金的投资项目具有一定的建设周期, 产生效益 需一定的运行时间, 可能无法在发
行当年 即产生预期效益。 本次发行募集资金到位后, 公司的总股本将会增加, 若本
公司业务规模和净利润未能获得相应幅度的增长, 扣除非经常性损益后的基本每股
收益/ 稀释 每 股收 益可 能会 低于 上年 度水 平, 致使 公司 存在 募集 资金 到位 当年 即期
回报被摊薄 的风险 。  山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
41 
第 五 节 发 行人 基本情 况 
一 、 发 行人 情况 简 介 
公司名称 :山东道恩高分子材料股份有限公司 
英文名称:Shandong Dawn Polymer Co.,Ltd. 
公司住所:山东省龙口市振兴路北首道恩经济园工业园区 
成立日期:2002 年 12 月 6 日 
股份公司设立日期:2010 年 12 月 29 日 
法定代表人:于晓宁 
注册资本:6,300 万元 
邮政编码:265700 
联系电话:0535-8866557 
联系传真:0535-8831026 
互联网网址:http://www.dawnprene.com/ 
电子信箱: thc@chinadawn.cn 
营业 范围 : 弹性 体、 改性 塑料 产品 的开 发、 生产 与经 营 , 经营 本企 业自 产产
品及技术的出口业务和本企业所需的机械设备、 零配件、 原辅材料及技术的进口
业务(国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外) 。 
主营业务:热塑性 弹性体、改性塑料 和色母粒 产品的开发、生产与经营。 
二 、 发 行人 的改 制 重组 情况 
( 一 ) 股份 公司 设 立方 式 
本公 司系 由龙 口 市道 恩 工程 塑 料有 限 公司 整 体变 更 设立 的 股份 有 限公 司。
2010 年11 月22 日, 道恩 有限 召开 临时 股东 会, 全体 股 东一 致决 定以2010 年9月30
日为 基准 日, 以净 资产 折股 方式 将道 恩有 限整 体变 更为 股份 有限 公司 , 拟注 册资
本5,700 万元。股份公司发起人为道恩有限的全体股东,公司名称变更为“ 山东道
恩高分子材料股份有限公司” 。 
根据山东汇德会计 师事务所有限 责任公司出具 的(2010 )汇 所审 字第7-019
号 《 审 计 报 告 》 , 道 恩 有限 以 截止2010 年9 月30 日的净资产111,382,515.51 元按山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
42 
1.954079 :1 的比例折为5,700 万股 , 每股1元, 各发 起人 在股 份公 司中 的持 股比 例
不变 , 余额54,382,515.51 元转入资本公积, 整体变更设立山东道恩高分子材料股
份有限公司。2010 年12 月10 日 , 山 东 汇德 会 计 师 事 务 所有 限 责 任 公 司 出具 了
(2010 )汇所验字第7-004 号《 验资 报告 》 ,经 审 验,截止2010 年12 月8 日,公司
已收到全体股东缴纳的注册资本5,700 万元。 
2010 年12 月29日, 本公 司在 山东 省工 商行 政管 理局 办理 了工 商变 更登 记, 领
取了第370681228007455 号《企业法人营业执照》 ,注册资本5,700 万元。 
本公司设立时的股权结构如下: 
股东名称 持 股 数 量( 股) 持 股 比 例(% ) 股权性质 
道恩集团有限公司 35,181,919 61.72 社会法人股 
韩 丽梅 17,506,523 30.71 自然人股 
伍社毛 3,889,417 6.83 自然人股 
田洪池 422,141 0.74 自然人股 
合计 57,000,000 100.00 - 
( 二 ) 发起 人情 况 
本公司变更设立时共有4名发起人,其中包括1 名法人和3名自然人。法人发
起人为道恩集团有限公司,自然人发起人分别为韩丽梅、伍社毛、田洪池。 
发起人的基本情况如下: 
法 人 股 东基 本情 况 
股东 
名称 
经济
性质 
地址 
成立 
日期 
法定代
表人 
注册 
资本 
主营业务 
道恩
集团
有限
公司 
有限
责任
公司 
龙口开发区 东首 2000.4.26 于晓宁 
10,600
万元 
销售 化工 产品 、 塑料
及其 制品 、 燃料 、 橡
胶原料及其制品 
自 然 人 股东 基本 情况 
姓名 性别 身份证号 
境外永久
居留权 
出生 
年月 
国籍 住所 
韩丽
梅 
女 37062319710204**** 无 1971.2 中国 
山 东 省 龙 口 市 龙 港
街道兴隆庄村 114 号 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
43 
伍社
毛 
男 11010219511004**** 无 1951.10 中国 
北 京 市 朝 阳 区 胜 古
南里 19 楼 
田洪
池 
男 35062419761008**** 无 1976.10 中国 
北 京 市 朝 阳 区 北 三
环东路 15 号 
1、 道 恩 集团 历史 沿 革 
道恩集团系成立于2000 年4月26 日的有限责任公司, 其成立时的名称为“ 龙口
兴隆道恩化学有限公司” ,住 所 为龙 口开 发区 东首 ,法 定代 表人 为于 晓宁 ,注 册
资本为500 万元,根据道恩集团成立时的章程及 烟台东方有限责任会计师事务所
出具的“ 烟东会西验字[2000]10 号” 《验 资报 告》 , 道恩 集团 成立 时的 股东 及股 权结
构如下: 
注: 于万 松 系 于 晓宁 的 父 亲 ;于 晓 宁 与韩 丽 梅 系 夫妻 关 系 
2000 年 11 月 , 道 恩 集 团 全体 股 东 一 致同 意 并 经 烟台 东 方 有 限责 任 会 计师 事 务 所
出 具的“ 烟 东 会 西 验字[2000]69 号” 《 验 资 报 告 》 审验 , 道 恩 集 团注 册 资 本 增加 至 900
万元 ,该 次 增 资 完成 后 , 道 恩集 团 股 本结 构 变 更 为: 
2002 年 12 月 , 道 恩 集团 全 体 股 东一 致 同 意将 道 恩 集 团名 称 由“ 龙 口 兴隆 道 恩 化
学 有限 公 司” 变更为“ 山 东道 恩 化 学有 限 公 司” , 注 册资 本 增 加 至 2,000 万元 , 该 次 增
资 由龙 口 华 禹 有限 责 任 会 计师 事 务 所出 具“ 龙禹会验字[2002] 第 219 号” 《验 资 报 告 》
股东姓名 出资形式 出 资 额 (万 元) 出资比例 
于晓宁 货币 400.00 80.00% 
于万松 货币 50.00 10.00% 
韩丽梅 货币 50.00 10.00% 
合计 — 500.00 100% 
股东姓名 出资形式 出 资 额 (万 元) 出资比例 
于晓宁 货币 720.00 80.00% 
于万松 货币 90.00 10.00% 
韩丽梅 货币 90.00 10.00% 
合计 — 900.00 100% 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
44 
审验 ,该 次 增 资 完成 后 , 道 恩集 团 股 本结 构 变 更 为: 
2003 年 2 月 ,道 恩 集 团 全体 股 东 一 致同 意 并 经 龙口 华 禹 有 限责 任 会 计师 事 务 所
出具“ 龙禹 会 验 字[2003] 第 20 号” 《 验资 报 告 》 审 验 ,道 恩 集 团 注册 资 本 增 加 至 3,100
万元 ,该 次 增 资 完成 后 , 道 恩集 团 股 本结 构 变 更 为: 
2003 年 12 月, 道 恩 集 团名 称 由“ 山 东 道恩 化 学 有 限公 司” 更名为“ 山 东道 恩 集 团
有限公司” 。 
2005 年 7 月, 经 道恩 集团 全体 股 东一 致 同意 并经 烟台 天 宏出 具“ 烟天会验字
[2005]133 号” 《 验 资 报 告 》 审验 , 道 恩 集 团 注册 资 本 增 加 至 7,900 万元 , 其 中 龙口市
兴隆 橡 塑 有限 公 司 (以 下 称“ 兴 隆橡 塑” ) 缴 纳出 资 3,995.28 万 元, 于 晓 宁缴 纳 出 资
200 万 元, 于 万 松 缴纳 出 资 390 万 元 , 韩 丽梅 缴 纳 出资 214.72 万 元 ; 该次 增 资 完 成
后, 道恩 集 团 股 本结 构 变 更 为: 
股东姓名 出资形式 出 资 额 (万 元) 出资比例 
于晓宁 货币 1,600.00 80.00% 
韩丽梅 货币 310.00 15.50% 
于万松 货币 90.00 4.50% 
合计 — 2,000.00 100% 
股东姓名 出资形式 出 资 额 (万 元) 出资比例 
于晓宁 货币 2,480.00 80.00% 
韩丽梅 货币 530.00 17.10% 
于万松 货币 90.00 2.90% 
合计 — 3,100.00 100% 
股东姓名 出资形式 出 资 额 (万 元) 出资比例 
兴隆橡塑 货币 3,995.28 50.57% 
于晓宁 货币 2,680.00 33.92% 
韩丽梅 货币 744.72 9.43% 
于万松 货币 480.00 6.08% 
合计 — 7,900.00 100% 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
45 
2005 年 11 月 , 兴 隆 橡塑 将 所 持 全部 道 恩 集团 股 权 转 让给 于 晓 宁 、 韩丽 梅 , 该 次
股权 转让 完 成 后 ,山 东 道 恩 股本 结 构 变更 为 : 
根据 兴隆 橡塑 工 商档 案资 料 ,兴 隆橡 塑系 于 晓宁 、于 万松 、 韩丽 梅共 同 出资 设
立 的有 限 责 任 公司 , 兴 隆 橡 塑 2005 年 增 资 道恩 集 团 时 , 于晓 宁 、 于 万松 、 韩 丽 梅 分
别 持有 兴 隆 橡 塑 80.96% 、9.52% 、 9.52% 股权 。 根 据 于 晓宁 、 韩 丽 梅出 具 的 书 面说 明 ,
兴隆 橡塑 将 所持 道恩 集 团股 权转 让 给于 晓宁 主要 是 基于 发展 道 恩集 团、 整 合道 恩 集
团业 务体 系 进 行 的。 
2006 年 5 月 , 道 恩集 团 全 体 股东 一 致 同 意并 经 山 东 国信“ 国 信 会 验 字 (2006)第
2086 号” 《验 资 报 告》 审 验, 道 恩 集 团注 册 资 本 增加 至 9,600 万 元 , 该 次 增 资 完成 后 ,
道恩 集团 的 股 本 结构 变 更 为 : 
2009 年 11 月, 道恩 集团 全体 股东 一致 同意 并经 烟台 天宏 出具“ 烟 天宏 会验 字
[2009]151 号” 《 验 资报 告 》 审 验, 道 恩 集 团注 册 资 本 增加 至 10,600 万 元, 该 次 增 资
完成 后, 道 恩 集 团股 本 结 构 变更 为 : 
股东姓名 出资形式 出 资 额 (万 元) 出资比例 
于晓宁 货币 6,320.00 80.00% 
韩丽梅 货币 1,100.00 13.92% 
于万松 货币 480.00 6.08% 
合计 — 7,900.00 100% 
股东姓名 出资形式 出 资 额 (万 元) 出资比例 
于晓宁 货 币 7,200.00 75.00% 
韩丽梅 货币 1,920.00 20.00% 
于万松 货币 480.00 5.00% 
合计 — 9,600.00 100% 
股东姓名 出资形式 出 资 额 (万 元) 出资比例 
于晓宁 货币 7,950.00 75.00% 
韩丽梅 货币 2,120.00 20.00% 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
46 
2010 年 1 月 , 道 恩 集 团 名称 经 核 准 由“ 山东 道 恩 集 团有 限 公 司” 变 更为“ 道恩集团
有 限公 司” ;2013 年 1 月 , 于 万 松 将 所持 道 恩 集 团股 权 转 让给 于 晓 宁 , 该次 股 权 转 让
完成 后, 道 恩 集 团股 权 结 构 变更 为 : 
2、 道 恩 集团 业务 发 展情 况 
道 恩集 团 目 前 的主 营 业 务 为化 学 品 贸易 , 根 据 道恩 集 团 现 持有 的 《 营 业执 照 》 ,
道 恩集 团 经 工 商登 记 的 经营 范 围 为“ 苯 酚、 丙 酮 、 甲苯 、 丁 酮 、苯 乙 烯 、纯 苯 、 乙 二
醇、 盐酸 、 丁醇 、辛 醇 、异 丁醇 、 二甲 苯、 二甘 醇 、甲 醇、 甲 基异 丁基 ( 甲) 酮 、
二氯 乙 烷 的带 有 储 存设 施 的 经营 ( 仅 限苯 酚 )及 不 带 有储 存 设 施的 经 营 。(有效期限
以许 可 证 为准) 。 合 成树 脂 、 染料 、 合 成橡 胶 、钛 白 粉 、天 然 胶 、机 电 设 备、 仪 器 仪
表、 五金 、 矿产 品、 土 木建 筑材 料 、服 装、 纺织 品 、钢 材、 铝 型材 、工 艺 礼品 、 石
油焦 、工 业 用水 、黄 金 销售 ;自 营 和代 理各 类商 品 和技 术的 进 出口 业务 ; 成品 油 零
售 ( 限 公 司 加油 站 经 营) ; 仓储 ; 货物 装 卸 服 务; 房 屋、 场 地 、 设 备 租 赁。( 依法须经
批准 的项 目 , 经 相关 部 门 批 准后 方 可 开展 经 营 活 动)” 。 
根 据烟 台 永 泰 有限 责 任 会 计师 事 务 所出 具 的 《 审 计报 告 》 , 道恩 集 团 最近 三 年 及
一期 的主 要 经 营 财务 数 据 如 下: 
单位:万元 
财务指标 
2016.6.30/2016 年 1-6
月 
2015.12.31/2015
年度 
2014.12.31/2014
年度 
2013.12.31/201
3 年度 
总资产 333,474.82 327,054.39 317,465.95 306,747.60 
净资产 85,934.77 82,246.92 76,553.33 72,455.96 
营业收入 381,623.35 774,878.57 682,721.80 607,788.08 
净利润 3,687.85 5,693.59 4,097.38 3,272.56 
于万松 货币 530.00 5.00% 
合计 — 10,600.00 100% 
股东姓名 出资形式 出 资 额 (万 元) 出资比例 
于晓宁 货币 8,480.00 80.00% 
韩丽梅 货币 2,120.00 20.00% 
合计 — 10,600.00 100% 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
47 
( 三 ) 发行 人改 制 设立 前后 ,主 要发 起人 拥有 的主 要资 产及 实际 从事 的主
要业务 
本公司的主要发起人为道恩集团、韩丽梅、伍社毛、田洪池。 
在本公司改制设立前, 道恩集团的主要业务为销售化工产品、 塑料及其制品、
燃料 、 橡胶 原料 及其 制品 ; 道恩 集团 除持 有道 恩有 限61.72% 的股 权, 另持 有其 他
18 家企 业的 股权 ; 在 本公司改制设立前后, 韩丽梅主要拥有道恩有限、 道恩集团、
道恩物流等13 家公司的股权,道恩集团及韩丽梅对外投资情况如下图所示: 
 





山东道恩高分子材料股份有限公司
山东道恩物流有限公司
龙口道恩模具有限公司
龙口兴隆航运有限公司
龙口道恩建材有限公司
上海东旭化学有限公司
山东道恩国际贸易有限公司
烟台道恩化学技术培训有限公司
龙口华泰丰稔实业有限公司
山东道恩置业有限公司
山东道恩旅游服务有限公司
51%
51%
61.72%
51%
51%
51 %
51%
51%
60%
60%
51%
龙口市兴隆土地复垦
有限公司
烟台道恩旅行社有限
公司
山东道恩润禾电力燃料
有限公司
山东道恩钛业有限公司
山东道恩海玛德里
化工有限公司
山东道恩众力商品砼
有限公司
80%
60%
60%
60%
6%
49%



30.71%
49%
49%
43.6%
49%
49 %
49%
49%
40%
40%
49%
20 %
龙口市兴隆道恩塑
机 经销有限公司
道恩香港有限公司 100 %
龙口市龙口农村信用合作社
宁波浙鲁国际物流有限公司
100%
4.33%
 
本公司改制设立前,伍社毛、田洪池分别持有公司6.83% 和0.74% 的股权。 
除上述情况之外, 本公司主要发起人未在其他任何法人、 单位、 组织中持有
股权或出资。 
本公司改制设立前后, 主要发起人拥有的主要资产及实际从事的主要业务未
发生重大变化。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
48 
( 四 ) 发行 人成 立 时拥 有的 主要 资产 和从 事的 主要 业务 
1、 主 要 资产 
本公司是由道恩有限整体 变更 设立 , 公司 成立 时拥 有的 主要 资产 承继 自道 恩
有限 , 包括 生产 经营 所必 须的 房屋 及建 筑物 、 土地 使用 权、 相应 的机 器设 备 、 产
品技术专利权、运输工具、电子设备、其他设备等。 
2、 主 要 业务 
本公司为道恩有限整体变更设立的股份公司, 设立时主要从事包括热塑性弹
性体 、 改性 塑料 在内 的高 分子 复合 新材 料的 研发 、 生产 、 销售 和服 务 , 设立 前后
公司的主营业务未发生变化。 
( 五 ) 改制 前原 企 业的 业务 流程 、改 制后 发行 人的 业务 流程 ,以 及原 企业
与 发 行 人之 间业 务 流程 的关 系 
本公司为整体变更设立, 承继了道恩有限的全部资产和业务, 改制前后公司
业务 流程 未发 生 变化 。本 公 司业 务 流程 参 见本 招股 意 向书“ 第六 节业 务 与技 术”
之“ 四、公司主营业务的具体情况” 的相关内容。 
( 六 ) 发行 人成 立 以来 ,在 生产 经营 方面 与主 要发 起人 的关 联关 系及 演变
情况 
本公司在生产经营方面与主要发起人完全分开, 不存在互相依赖的情形。 本
公司与主要发起人之间的关联交易 及演变情况详见本 招股 意向 书“ 第七节同业竞
争与关联交易” 之“ 二、关联交易情况” 之相关内容。 
( 七 ) 发起 人出 资 资产 的产 权变 更手 续办 理情 况 
本公司是由道恩有限整体变更设立的股份有限公司, 依法完全承继了道恩有
限的所有资产和负债,相关出资资产产权变更手续 已经全部办理完成。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
49 
三 、 发 行人 设立 以 来的 股本 形成 及其 变化 和重 大资 产重 组情 况 
( 一 ) 发行 人设 立 以来 的股 本形 成及 其变 化 
1、2002 年 12 月 ,公 司 前身 道恩 有限 成立 
道恩有限由龙口兴隆 道恩化学有限 公司
1
和自然人韩丽梅共同出资 设立,注
册资本为 50 万元人民币,其中龙口兴隆道恩化学有限公司出资 40 万元人民币,
自然人韩丽梅出资 10 万元人民币,各股东均以货币出资。2002 年 11 月 27 日,
龙口 华禹 有 限责 任会 计师 事务 所 对各 股 东投 入 资本 进 行了 验 证, 并出 具龙 禹会
验字[2002] 第 225 号《验资报告》。2002 年 12 月 6 日,道恩有限 在龙口市工商
行政管理局注册成立,取得注册号为 3706812800745 的 《企 业法 人营 业执 照》 。 
道恩有限设立时,股权结构如下: 
序号 股东名称 出 资 额 (万 元) 股权比例 
1 龙口兴隆道恩化学有限公司 40 80.00% 
2 韩丽梅 10 20.00% 
合计 50 100.00% 
2、2003 年 8 月 ,道 恩有 限第 一次 增资 ,注 册资 本增 至 958 万元 
2003 年 7 月 28 日,道恩有限召开股东会,通过了增加注册资本 908 万元的
决议。本次增资由原股东山东道恩化学有限公 司以实物出资 808 万元,原股东
韩丽梅以货币出资 100 万元,共计出资 908 万元。 
2003 年 7 月 25 日,烟台天宏有限责任会计师事务所对山东道恩化学有限公
司用于增资的实物资产进行了评估,并出具了烟天会评报字[2003]35 号 《资 产评
估报告书》,确认用于出资的实物资产的评估价值为 8,082,313.87 元。 
2003 年 7 月 28 日,山东道恩化学有限公司与道恩有限签订 《资产交接单》 ,
将上述用于出资的机器设备等实物资产转移至道恩有限名下。 
                                                                 
1
2002 年 12 月 13 日,龙口兴隆道恩化学有限公司名称变更为山东道恩化学有限公司;2003 年 12 月 17 日,
山东道恩化学有限公司名称变更为山东道 恩集团有限公司;2010 年 1 月 28 日,山东道恩集团有限公司名
称变更为道恩集团有限公司。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
50 
2003 年 7 月 28 日,烟台天宏有限责任会计师事务所对上述增资进行了审
验,并出具烟天会验字[2003]121 号《验资报告》。经审验 ,截止 2003 年 7 月
28 日 ,道恩有限已收到股东缴纳的新增注册资本 908 万元,其中:货币资 金 100
万元,实物资产 808 万元,各方出资均到位。 
2003 年 8 月 6 日,道恩有限就本次增资行为在龙口市工商行政管理局办理
了工商变更登记,并领取了变更后的注册号为 3706812800745 的 《企 业法 人营 业
执照》。 
本次增资后,道恩有限股权结构如下: 
序号 股东名称 出 资 额 (万 元) 股权比例 
1 山东道恩化学有限公司 848 88.52% 
2 韩丽梅 110 11.48% 
合计 958 100.00% 
3、2005 年 7 月 ,道 恩有 限第 二次 增资 ,注 册资 本增 至 3,800 万元 
2005 年 7 月 6 日,道恩有限股东会作出决议,同意增加注册资 本 2,842 万
元。此次增资由山东道恩集团有限公司以货币出资 1,090 万元人民币,韩丽梅以
货币出资 1,752 万元人民币,增资后道恩有限注册资本变更为 3,800 万元。2005
年 7 月 7 日,山东国信会计师事务所有限公司对本次增资进行了验资,并出具了
国信会验字(2005 )第 2174 号《验资报告》。2005 年 7 月 13 日,龙口市工商
行政管理局核发了变更后的《企业法人营业执照》。 
此次增资后,道恩有限股权结构如下 : 
序号 股东名称 出 资 额 (万 元) 股权比例 
1 山东道恩集团有限公司 1,938 51.00% 
2 韩丽梅 1,862 49.00% 
合计 3,800 100.00% 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
51 
4、2009 年 10 月 ,道 恩有 限第 一次 股权 转让 ,韩 丽梅 转让 部分 股权 给伍 社
毛 
2009 年 10 月 20 日,道恩有限临时股东会作出决议,同意股东韩丽梅将其
持有的道恩有限 5.46% 的股权以 346 万元的价格转让给伍社毛,山东道恩集团有
限公司同意放弃优先购买权。本次股权转让价格以道恩有限 2009 年 9 月 30 日未
经审计的净资产为依据,由各方协商确定,即 每 1 元出资额的转让价格为 1.67
元,略高于道恩有限 2009 年 9 月 30 日未经审计的净资产每 1 元出资额所对应的
净资产 1.35 元
2
。根据 2008 年度道恩有限归属于母公司股东的净利润
5,748,441.07 元,此次股权转让对应的市盈率为 11.04 倍。 
此次股权转让后,道恩有限的股权结构如下: 
序号 股东名称 出 资 额 (万 元) 股权比例 
1 山东道恩集团有限公司 1,938 51.00% 
2 韩丽梅 1,654.52 43.54% 
3 伍社毛 207.48 5.46% 
合计 3,800 100.00% 
5、2010 年 8 月, 道恩 有限 第三 次增 资, 同时 引 进新 股东 ,注 册资 本增 至
5,387 万元 
2010 年 8 月10 日,道恩有限临时股东会作出决议,同意增加注册资本1,587
万 元 。 其中 道 恩集 团 有限 公 司以 土地 使 用权 出 资 26,371,785 元 人民 币 ,其 中
1,387 万元作为注册资本,余额 12,501,785 元作为资本公积;伍社毛以货币资金
出资 3,041,976 元人民币,其中 1,601,040 元作为注册资本,余额 1,440,936 元作
为资本公积;田洪池以货币资金出资 758,024 元人民币,其中 398,960 元作为注
册资本,余额 359,064 元作为资本公积。变更后道恩有限注册资本变为 5,387 万
元,其中道恩集团有限公司占 61.72% ,韩丽梅占 30.71% ,伍社毛占 6.83% ,田
洪池占 0.74% 。 
                                                                 
2
2009 年 9 月末公司净资产为 51,159,523.12 元,注册资本 3,800 万元,以此为基础计算每元注册资本对应
的净资产为 1.35 元。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
52 
2010 年 4 月 28 日,道恩集团委托山东源丰房地产评估有限公司出具鲁源丰
(龙 ) 【2010 】 (估 ) 字第 020 号 《土 地估 价报 告》 ,对 拟用 于出 资的 龙国 用 (2004 )
第 0818 号国有土地使用证项下宗地中的 95,102 平方米土地部分进行了评估,确
定该宗地评估值为 26,371,785 元。2010 年 4 月,道恩集团将上述 95,102 平方米
土地分割过户至道恩有限。 
2010 年 8 月 28 日,烟台天宏有限责任会计师事务所对此次增资进行了审
验,并出具烟天宏验字[2010]176 号《验资报告》。道恩有限就本次增资行为在
龙 口 市 工 商 行 政 管 理 局 办 理 了 工 商 变 更 登 记 , 并 领 取 了 变 更 后 的 注 册 号 为
37068128007455 的《企业法人营业执照》。 
此次增资后,道恩有限的股权结构如下: 
序号 股东名称 出 资 额 (万 元) 股权比例 
1 道恩集团有限公司 3,325 61.72% 
2 韩丽梅 1,654.52 30.71% 
3 伍社毛 367.584 6.83% 
4 田洪池 39.896 0.74% 
合计 5,387 100.00% 
道恩集团用于向道恩高材出资的 国有土地使用权取得情形 如下: 
根据“ 龙办普[2001]84 号” 《开发区万亩煤矿塌陷地复垦项目协调会议纪要》 ,
为解决龙口开发区万亩煤矿塌陷地复垦事宜, 中共龙口市委、 市政府及相关政府
部门 、 道恩 集团 有关 人员 于 2001 年 11 月 22 日召开了“ 开发区万亩煤矿塌陷地复
垦项目协调会” ,该 次协 调会 将 道恩 集团 确定 为龙 口开 发区 万亩 塌陷 地复 垦项 目
的开发者,并明确了要依法办理土地权属变更转移手续。 
根据龙口市发展计划局“ 龙计投字[2003]49 号” 《关于山东 道恩化学有限公司
综合经济园区项目的批复》 ,龙口市发展计划局 同意道恩集团对东至梁家煤矿南
北路 、 南至 烟潍 公路 、 西至 电厂 东路 、 北至 渤海 潮汐 地带 的煤 田塌 陷地 及其 他土
地进行复垦整理,建设综合经济园区,园区主要用于土地复垦整理、工业项目、
农业种植、淡水养殖及附属设施建设。 
2003 年 7 月 1 日, 道恩 集团 与龙 口市 国土 资源 局就 上述 地块 的出 让签 署了“ 龙
国土字(2003 )199 号”《土地出让合同》 ,根据该 合同的约定,道恩集 团以山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
53 
9,232,570.5 元取得相应土地使用权 。 根据 道恩 集团 提供 的缴 款凭 证, 道恩 集团 已
足额缴纳了上述土地款。 
2004 年 6 月 30 日, 龙口 市政 府就 上述 土地 使用 权向 道恩 集团 核发 了“ 龙国用
(2004 )第 0818 号” 《国有土地使用证》 。2010 年,道恩集团因名称变更,龙口
市政府就上述土地使用权为其换发了“ 龙国用[2010] 第 0792 号” 《国有土地使用
证》 。 根据 上述 土地 证的 记载 , 该土 地的 地类 (用 途) 为“ 土地 复垦 整理 、 工业 项
目、农业种植、淡水养殖及附属设施建设” 。 
全国第二次土地调查后, 龙口市国土局决定对综合经济园区土地完善相关土
地出 让程 序, 将园 区土 地收 回后 重新 进行“ 招拍挂” 程序 。 根据龙口市国土局与道
恩集团签订的《土地收购协 议》 ,龙 口市 国土 局 用于 收购 上述 道恩 集团 向发 行人
出资土地的价格为 24,251,010 元。 考虑 到道 恩集 团为 原复 垦地 使用 权人 , 系完 善
相关土地出让程序的责任人, 龙口市国土局将收回土地相关款项支付给了道恩集
团。 此后 ,与 发 行人 相关 的地 块 在完 成 挂牌 程 序后 由 道恩 集 团支 付土 地出 让金
24,251,010 元, 由发 行人 在履 行土 地出 让合 同签 订等 程序 后, 重新 办领 权属 证书 。
经核 查, 上述 土地 出让 金已 由道 恩集 团足 额缴 纳,2014 年 2 月 26 日, 发行 人获
得换发的“ 龙国用(2014)第 0082 号” 《国有土地使用证》 ,地类(用途)为“ 工
业” ,使用权 类型为出让,终止日期为 2061 年 11 月 24 日。 
(1)土地出让金的支付金额 
道恩集团用于出资的土 地使用权的土地 出让金 24,251,010 元已 由道 恩集 团
支付给龙口市国土局,土地价格为 255 元/ 平米。 
(2)道恩集团对发行人的出资金额 
2010 年 8 月 10 日,道恩有限临时股东会作出决议,同意道恩集团有限公司
以土地使用权出资 26,371,785 元人 民币 , 其中 13,870,000 元作为注册资本, 余额
12,501,785 元作为资本公积。土地价格为 277.30 元/ 平米。 
(3)土地出让金支付金额与出资金额差异的原因 
道恩 集团缴纳土地出让 金为 24,251,010 元, 用 于出 资的 土地 使 用权 金额 为
26,371,785 元,两者存在差异。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
54 
根据山东源丰房地产评估有限公司出具鲁源丰(龙) 【2010 】 (估 )字 第 020
号《土地估价报告》 ,该《土地估价报告》认定 道恩集团拟增资的土地使用权状
态为“ 六通一平” (主 要指 通上 水、 通下 水、 通路 、通 讯、 通暖 、通 电及 宗地 红
线内 平整 ) 。 
根据龙口市国土局委 托龙口市鑫丰不 动产评估咨询 有限公司出具的“ 龙鑫出
(2011 ) (估 )字 第 016 号” 《土地估价报告》 ,拟收回的 95,102 平方米土地的状
态为“ 四通一平” (主 要 指通上水、通下水 、通电、通路以及 宗地红线内平整) ,
以基准地价系数修正法以及成本逼近法评估,评估单价为 255 元/ 平方米。 
综上,对于 95,102 平方米土地使用权的状态认定不一致导致土地出让金支
付金额与出资金额之间存在差异。 
道恩集团用土地使用权出资时, 于 2010 年 4 月 28 日委托山东源丰房地产评
估有限公司出具鲁源丰(龙) 【2010 】 (估 )字 第 020 号《土地估价报告》 ,对拟
用于出资的龙国用(2004 )第 0818 号国有土地使用证项下宗地中的 95,102 平
方米土地部分进行了评估,确定该宗地评估值为 26,371,785 元。2010 年 4 月,
道恩集团将上述 95,102 平方米土地分割过户至道恩有限。根据上述《土地估价
报告 》 ,道 恩集 团本 次出 资 的土 地使 用权 状态 为“ 六通一平” ,以基准地价系数修
正法以及成本逼近法评估,评估单价为 277.30 元/ 平方米。 
龙口市国土资源局于 2014 年 10 月 10 日出具证明,确认道恩集团及发行人
上述 国有 土地 使 用权 的取 得符 合 有关 土 地管 理 的法 律 、法 规 及规 范性 文件 的规
定, 土地 出让 金已 经足 额缴 付, 程序 合法 合规 , 不存 在违 法违 规行 为 , 也不 存在
土地权属争议及纠纷。 
经核查,保荐机构和申报会计师认为,道恩集团 2010 年以土地使用权对道
恩有 限增 资时 , 用于 出资 的土 地使 用权 价值 已经 评估 机构 评估 , 所认 购的 道恩 有
限注册资本未超过土地使用权评估价值, 且道恩集团认购道恩有限增资的价格与
同次参与道恩有限增资认购的其他股东价格相同, 道恩集团该次以土地使用权对
道恩有限增资不存在高于评估值虚增出资情形, 亦不存在以低于其他股东价格认
购增资的不公允情形。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
55 
6、2010 年 12 月 , 道 恩 有限 整体 变更 为道 恩高 材 
2010 年 11 月 22 日,山东道恩高分子材料股份有限公司由其前身龙口市道
恩工程塑料有限公司 (以下简称“ 道恩有限” )的 3 名自然人股东和 1 名法人股东
作为发起人,以 2010 年 9 月 30 日为基准日,按照经山东汇德会计师事务所有限
公司审计的净资产人民币 111,382,515.51 元以 1.954079 :1 的比例折合成股份公
司股本 5,700 万股,由 4 名发起人股东按照各自在原有限公司的出资比例持有相
应数额的股份,其余净资产 54,382,515.51 元列入资本公积金,整体变更设立。
原道恩有限的债权、债务和资产全部进入道恩高材。 
山东汇德会计师事务所有限公司出具了 (2010 ) 汇所 验字 第 7-004 号 《验 资
报告》,对本次整 体变更的净资 产折股情况 进行了审验, 股份公司 注 册资 本
5,700 万元。2010 年 12 月 29 日,公司在山东省工商行政管理局办理工商注册登
记,取得注册号为 370681228007455 的《企业法人营业执照》。 
道恩高材设立后,股权结构如下: 
序号 股东名称 持 股 数 量( 万股 ) 持股比例 
1 道恩集团有限公司 3,518.1919 61.72% 
2 韩丽梅 1,750.6523 30.71% 
3 伍社毛 388.9417 6.83% 
4 田洪池 42.2141 0.74% 
合计 5,700 100.00% 
7、2012 年 12 月 ,道 恩高 材第 一次 增资 , 同时 引 进新 股东 ,注 册资 本增 至
6,300 万元 
2012 年 12 月,公司 2012 年第二次临时股东大会作出决议,同意公司增加
注册资本 600 万元。道恩集团有限公司以货币资金出资 3,899 万元,其中 557 万
元作为注册资本,余额 3,342 万元作为资本公积;自然人蒿文朋以货币资金出资
301 万元,其中 43 万元作为注册资本,余额 258 万元作为资本公积。变更后公
司注册资本变为 6,300 万元,其中道恩集团有限 公司占 64.69% ,韩丽梅占
27.79% ,伍社毛占 6.17% ,田洪池占 0.67% ,蒿文朋占 0.68% 。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
56 
2012 年 12 月 25 日,山东汇德会计师事务所有限公司对此次增资进行了审
验, 并出 具 (2012 ) 汇所 验字 第 7-016 号 《验 资报 告》 。公 司就 本次 增资 行为 在
山 东 省 工 商 行 政 管 理 局 办 理 了 工 商 变 更 登 记 , 并 领 取 了 变 更 后 的 注 册 号 为
370681228007455 的《企业法人营业执照》。 
此次增资后,道恩高材的股权结构如下: 
序号 股东名称 持 股 数 量( 万股 ) 持股比例 
1 道恩集团有限公司 4,075.1919 64.69% 
2 韩丽梅 1,750.6523 27.79% 
3 伍社毛 388.9417 6.17% 
4 田洪池 42.2141 0.67% 
5 蒿文朋 43.0000 0.68% 
合计 6,300.0000 100.00% 
( 二 ) 发行 人设 立 以来 重大 资产 重组 情况 
为避免同业竞争、 规范整合公司业务, 道恩有限收购了道恩北化的全部股权,
并于2010 年完成了对道恩北化的吸收合并。具体情况如下: 
1、 道 恩 有限 收购 道 恩北 化的 股权 
(1 ) 道 恩北 化基 本 情况 
①道恩北化的出资设立 
道恩北化成立于 2003 年 12 月 1 日,营业执照注册号为 370681228010856,
法定代表人为于晓宁, 注册资本为 900 万元 , 股东 为道 恩化 学 (出资比例为 75% )
和北京化工大学(出资比例为 25%)。 
其中 , 北京 化工 大学 以“ 高性能的 EPDM/PP 共混型热塑性硫化橡胶的生产技
术” 出资。该技术包含一项发明专利和两项发明专利申请权,具体如下: 

号 
专利名称 
专利类型/
专利申请
类型 
专利号/ 
专 利 申 请号 
申请日 
专利权人/ 
申请人 

乙丙橡胶/ 聚 烯烃 热塑
性弹性体及制备方法 
发明 ZLA91109976X 1991.10.30 北京化工大学 
2 热塑性硫化胶的制备 发明 02156739.5 2002.12.18 北京化工大学 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
57 
方法 

高粘性热塑性硫化胶
的制备方法 
发明 03150041.2 2003.7.31 北京化工大学 
北 京 化工 大 学委 托 北京 昊海 同 方评 估 有限 责任 公 司对 其 出资 的“ 高 性能 的
EPDM/PP 共 混型 热塑 性硫 化 橡胶 的生 产技 术” 进行 了评 估, 作为 出 资的 定价 依
据。 北京 昊海 同方 评估 有限 责任 公司 于 2003 年 9 月 16 日出具了京昊海评报二字
(2003 )第 2016 号《资产评估报告》 ,经评估,该技术评估价值为 325 万元。 
2003 年 11 月 24 日,烟台东方有限责任会计师事务所出具了烟东会西验字
[2003]154 号 《验 资报 告》 , 根据 该报 告, 确认 道恩 北化 已收 到全 体 股东缴纳的注
册资本合计人民币 900 万元。各股东以货币(出资人为山东道恩化学有限公司)
出资 675 万元 , 技术 (出 资人 为北 京化 工大 学) 出资 225 万元 , 技术出资金额占
注册资本的比例为 25% , 与评 估价 值的 差额 100 万元 , 已通 过技 术转 让费 的形 式
由道恩北化支付给北京化工大学。 
②道恩北化的业务、 经营情况、 技术、资产、人员等情况 
A 、主营业 务、经营情况 
吸收 合并 前, 道恩 北化 一直 从事 热塑 性弹 性体 产品 的研 发、 生产 、 销售 与服
务,未发生变化。 存续期间,道恩北化 的经营情况如下: 
单位:万元 
项目 资产总额 净资产 营业收入 净利润 
2010.7.31/2010 年 1-7 月 2,895.23 1,670.78 3,138.31 546.04 
2009.12.31/2009 年度 3,335.80 1,124.73 4,059.14 473.18 
2008.12.31/2008 年度 2,320.78 651.55 2,626.99 120.38 
2007.12.31/2007 年度 2,147.88 531.17 1,865.12 50.15 
2006.12.31/2006 年度 1,618.09 481.02 756.87 -266.56 
2005.12.31/2005 年度 1,427.28 747.58 115.90 -152.42 
2004.12.31/2004 年度 1,002.20 900.00 -- -- 
2003.12.31/2003 年度 900.00 900.00 -- -- 
注:上述财务数据未经 发行人会计师 审计 
B 、核心技术情况 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
58 
作为一家专业从事热塑性弹性体材料生产的国家级高新技术企业, 道恩北化
通过多年的自主研发完全掌握了动态全硫化制备热塑性弹性体 TPV 产品的各项
核心技术,并处于国际先进水 平,成功实现了产品产业化生产。 
C 、专利持有情况 
截止2010 年8 月20 日,道恩北化共拥有5 项发明专利,具体情况如下: 
 
 

号 
专利
类型 
专利名称 专利号 申请日 取 得 方式 
1 发明 热塑性硫化胶的制备方法 ZL02156739.5 2002.12.18 继受取得 
2 发明 
高粘结性热塑性硫 化胶的制备
方法 
ZL03150041.2 
2003.07.31 继受取得 
3 发明 
一种丁腈橡胶聚丙 烯热塑性硫
化胶 
ZL200510076811.0 
2005.06.17 继受取得 
4 发明 阻燃热塑性硫化胶的 制备方法 ZL200510077245.5 
2005.06.20 继受取得 
5 发明 
一种提高热塑性硫 化胶流动性
的方法 
ZL200610152040.3 
2006.09.12 继受取得 
D 、主要资产情况 
道恩北化拥有的主要资产包括如下机器设备: 
序号 设备名称 数量 (台) 原 值 ( 元) 发票号 开 始 使 用日 期 
1 双螺杆挤出机  1 3,903,203.72 LC374LK0400317 2004.9.29 
2 橡胶密炼机 1 1,183,259.62 00410627 2004.9.25 
3 水下切 割机 1 1,145,018.71 535LC0900363 2010.5.1 
4 单螺杆挤出机 2 596,000.00 17417351 2008.11.26 
5 双螺杆挤出机 1 568,000.00 17417352 2008.11.26 
E 、人员情况 
截止 吸收合并前,道恩北化共有员工 68 人,人员结构如下: 
岗位 人数 ( 人) 比例(% ) 
生产人员 38 55.88 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
59 
研发技术人员 10 14.71 
销售人员 13 19.12 
财务人员 2 2.94 
管理人员 5 7.35 
合计 68 100.00 
道恩北化依法与上述员工签署劳动合同。 
F 、合法经营情况 
道恩北化在存续期内合法经营, 依法纳税, 遵守环保、 质量等相关法律法规,
并取得了相关部门出具的证明,在生产经营中不存在重大违法违规行为。 
(2 ) 道 恩有 限收 购 道恩 北化 
①2008 年,道恩有限收购道恩集团持有的道恩北化 75% 的股权 
2008 年 8 月 22 日,根据教育部科技发展中心(教技发中心函[2007]61 号)
批复 同意 , 北京 化工 大学 将其 持有 的道 恩北 化 25% 的股权无偿转让给北京北化大
投资 有限 公司 。 此次 转让 后, 道恩 集团 持有 道恩北化 75% 的股 份, 北京 北化 大投
资有限公司持有道恩北化 25% 的股份。 
2008 年 11 月 26 日, 经道 恩北 化股 东会 决议 通过 , 山东 道恩 集团 有 限公 司将
其持有的道恩北化 75% 股权以 330 万元的价格转让给道恩有限。 本次股权转让于
2008 年 12 月 25 日获得工商行政管理机构的核准。此次转让后,道恩北化的股
权结构为:道恩有限占 75% 的股份,北京北化大投资有限公司占 25% 的股份。
道恩北化成为道恩有限的控股子公司。 
本次股权转让的价格依据山东道恩北化弹性体材料有限公司 2008 年 9 月 30
日未经审计的净资产, 经双方协商确定。 山东道 恩北化弹性体材料有限公司 2008
年 9 月 30 日的净资产为 640.08 万元(未经审计) ,对应的净资产价值为 480.06
万元 , 此次 股权 转让 的价 格为 330 万元 。 该收 购价 格不 高于 其对 应的 道恩 北化 净
资产 价值 , 不存 在不 合理 溢价 的情 形。 公司 收购 道恩 北化 上述 75% 的股 权后 , 于
2008 年依照同一控制下企业合并的要求将对其 合并报表,报告期内道恩北化的
财务 状况 、 经营 成果 均纳 入到 合并 报表 范围 内。 道恩 有限 对道 恩北 化的 收购 对公山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
60 
司合并报表的财务状况和经营成果无重大不利影响。 
②2009 年,道恩有限收购北化大投资持 有的道恩北化 25% 的股权 
2009 年 8 月 2 日,经道恩北化股东会决议通过,北京北化大投资有限公司
将其持有的道恩北化 25% 的股权进行转让。 此次股权转让按照法定程序通过烟台
联合产权交易所挂牌转让, 转让底价为 321 万元 , 系根 据山 东正 源和 信资 产评 估
有限公司于 2009 年 7 月 2 日出具的鲁正信评报字 (2009)第 0022 号 《评 估报 告》
为依 据确 定。 教育 部科 技发 展中 心批 准该 项转 让并 出具 了 《关 于同 意北 京北 化大
投资有限公司转让山 东道恩北化弹性体材料有限 公司股权具体方案的批复》 (教
技发中心函[2009]288 号) ; 北京 化工 大学 批准 该 项转 让并 出具 了 《关 于同 意北 京
北化大投资有限公 司转让山东道恩北化弹性体材 料有限公司股权的通知》 (北化
大校办发[2010]1 号) 。 
山东正源和信资产评估有限公司对拟转让的股权以 2009 年 3 月 26 日为基准
日进行了评估并于 2009 年 7 月 2 日出具了鲁正信评报字 (2009)第 0022 号 《评
估报 告》 , 根据 该评 估报 告, 北化 大投 资持 有的 道恩 北化 25% 的股权价值为 320.97
万元。 
2010 年 1 月 18 日至 2010 年 2 月 12 日, 上述 股权 在烟 台联 合产 权交 易所 公
开挂牌,期间经公开征集只有道恩有限作为唯一受让方。2010 年 3 月 8 日,道
恩有限与北化大投资签订 2010 年( 001 ) 号产 权交 易合 同, 确定 依照 321 万元受
让北化大投资持有的 25% 道恩北化的股权。 2010 年 3 月 31 日, 道恩 北化 完成 工
商变更登记。此次转让后,道恩北化成为道恩有限的全资子公司。 
③道恩有限收购道恩北化对公司的影响 
A 、消除潜在同业竞争,减少关联交易 
道恩有限收购道恩北化控股权之前, 双方同为道恩集团同一控制下的关联企
业。 道恩 有限 主要 从事 新型 改性 塑料 生产 、 销售 , 而道 恩北 化主 要从 事改 性塑 料、
弹性体的生产、销售及进出口业务,在下游客户、市场等方面存在一定 的重叠,
两者之间存在着潜在同业竞争和一定规模的关联交易。 通过道恩有限收购道恩北
化, 道恩 集团 旗下 高分 子复 合材 料研 发、 生产 、 销售 和服 务业 务均 进入 道恩 有限山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
61 
(合 并范 围内 ) ,消 除了 道恩 有限 与道 恩北 化之 间存 在的 潜在 的同 业竞 争和 关联
交易。 
B 、完善公司的业务体系,利于资源整合,符合公司长期发展战略 
道恩有限和道恩北化的主营产品均属于高分子复合新材料, 面对的下游客户
都主要是汽车、家电、IT 等消 费品 行业 ,在 应用 领域 、 技术 开发 、技 术服 务等
多个环节存在着较多的共通性, 通过道恩有限收购道恩北化, 公司的业务体系更
加完 整, 产品 结构 更加 丰富 , 能够 充分 利用 公司 在改 性塑 料、 热塑 性弹 性体 领域
的技术和市场优势, 统一配置资源, 进行研发、 生产、 销售和服务, 提高管理效
率,增强公司的核心竞争力,进一步提升公司的盈利能力。 
收购 完成 前后 , 公司 的主 营业 务、 实际 控制 人及 公司 管理 层均 未发 生重 大变
化。 
2、 道 恩 有限 吸收 合 并道 恩北 化 
(1 )吸收合并的原因 
2010 年 4 月前 , 道恩 有限 已经 持有 道恩 北化 100% 的股 权; 同时 , 考虑 到道
恩有限从事的改性塑料业务与道恩北化从事的热塑性弹性体业务在原料采购、 技
术工 艺、 设备 使用 等方 面特 别是 客户 市场 方面 的共 通性 , 为了 强化 公司 在改 性塑
料 业务和热塑性弹性体业务在市场推广、 技术服务等方面的联动效应, 充分利用
公司在热塑性弹性体领域内的国内市场地位进一步带动改性塑料业务的发展, 公
司决定吸收合并道恩北化,不再独立使用“ 道恩北化” 这一商号。 
(2 )吸收合并履行的程序  
2010 年 4 月 1 日,道恩北化召开股东会,决议由道恩有限吸收合并道恩北
化, 道恩 北化 作为 吸收 合并 解散 方在 吸收 合并 完成 后注 销, 道恩 有限 作为 吸收 合
并存续方。 
2010 年 4 月 1 日,道恩有限召开临时股东会,决议由道恩有限吸收合并道
恩北 化, 道恩 北化 作为 吸收 合并 解散 方在 吸收 合并 完成 后注 销, 道恩 有限 作为 吸
收合并存续方。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
62 
2010 年 9 月 8 日, 道恩 北化 在履 行法 定程 序后 并经 工商 局核 准后 予以 注销 。 
道恩北化注销后, 道恩北化的相关资产和人员全部由道恩有限依法承接, 继
续从事原热塑性弹性体的研发、生产和销售业务,不存在纠纷及潜在纠纷。 
3、 收 购 及吸 收合 并 对发 行人 的财 务影 响 
2009 年 12 月 31 日(2009 年度)道恩北化资产、负债、收入、净利润的金
额及其占合并财务报表相关金额的比例列示如下: 
项目 道 恩 北 化金 额(元) 合并财务报表金额 (元) 占比 
资产总额 33,358,014.75 134,339,162.92 24.83% 
负债总额 22,110,678.42 68,661,804.47 32.20% 
营业收入 40,591,426.40 210,160,964.33 19.31% 
净利润 4,731,841.04 14,670,955.57 32.25% 
从上 表可 见, 道恩 有限 收购 并吸 收合 并道 恩北 化, 在完 成了 改性 塑料 业务 与
热塑性弹性体业务的整合的同时, 也对公司整体财务状况、 经营成果带来了积极
影响,促使公司资产规模、营业收入和利润总额都呈现较大幅度的增长。 
四 、 发 行人 历次 验 资情 况及 发起 人投 入资 产的 计量 属性 
(一 )2002 年 12 月, 道 恩有 限设 立时 的验 资 
2002 年 11 月 27 日,龙口华禹有限责任会计师事务所对各股东投入资本进
行了 验证 , 并出 具龙 禹会 验字 【2002】第 225 号 《验 资报 告》 , 确认截止 2002 年
11 月 25 日,道恩有限已收到其股东投入的资本 50 万元(货币资金 50 万元 ) 。 
(二)2003 年 11 月, 第 一次 增资 至 958 万元的验资 
2003 年 7 月 25 日,烟台天宏有限责任会计师事务所对山东道恩化学有限公
司用于增资的实物资产进行了评估,并出具了 烟天会评字【2003 】35 号《资产
评估报告书》,确认用于出资的实物资产的评估价值 为 8,082,313.87 元。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
63 
(三)2005 年 7 月, 第 二次 增资 至 3,800 万元的验资 
2005 年 7 月 7 日,山东国信会计师事务所有限公司对本次增资进行了验资,
并出具了国信会验字(2005 )第 2174 号《 验资 报告 》, 确认截止 2005 年 7 月 7
日,道恩有限已收到股东缴纳的增资款 2,842 万元,出资方式为货币资金。 
(四)2010 年 8 月, 第 三次 增资 至 5,387 万元的验资 
2010 年 8 月 28 日,烟台天宏有限责任会计师事务所对此次增资进行了审
验,并出具烟天宏验字[2010]176 号 《验 资报 告》 ,确 认截止 2010 年 8 月 27 日,
道恩有限已收到道恩集团和伍社毛以及田洪池缴纳的新增注册资本合计 1,587 万
元,各股东以货币出资 200 万元,土地使用权出资 1,387 万元。 
(五)2010 年 12 月, 整 体变 更为 股份 公司 的验 资 
山东汇德会计师事务所有限公司出具了 (2010 ) 汇所 验字 第 7-004 号 《验 资
报告 》 , 对本 次整 体变 更的 净资 产折 股情 况进 行了 审验 , 股份 公司 注册 资本 5,700
万元。 
(六)2012 年 12 月, 道 恩高 材注 册资 本增 至 6,300 万元 的验 资 
2012 年 12 月 25 日,山东汇德会计师事务所有限公司对此次增资进行了审
验,并出具了(2012 )汇所验字第 7-016 号《 验资 报告 》 ,股 份公 司的 注册 资本
为 6,300 万元 ,新增股本出资方式为货币资金 。 
(七 ) 众环 海华 会计 师事 务所 (特 殊普 通合 伙) 对 公司 设立 及 2011-2014 年
6 月 间 历 次验 资的 复核 
2014 年 8 月 8 日,众环海华会计师事务所(特殊普通合伙)对山东汇德会
计师事务所有限公司出具的 (2010 ) 汇所 验字 第 7-004 号 《验 资报 告》 及 2011-2014
年 6 月之 间出 具的 (2012 ) 汇所 验字 第 7-016 验资报告进行了复核, 出具了众环
专字(2014 )010855 号验资复核报告,确认山东 汇德会计师事务所有限公司对
道恩高材设立及 2011-2014 年 6 月间注册资本及实收资本情况的审验符合 《中国
注册会计师审计准则第 1602 号——验资》及相关审计准则的规定。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
64 
五 、 发 行人 股权 及 组织 结构 图 
( 一 ) 发行 人股 权 结构 图 
 
 
 
 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
65 
( 二 ) 发行 人组 织 结构 图 
总 经理 






















副总 经理 副总 经理



销 售 总监
副总 经理



国家级企业技术 中心








董 事会 
股东 大会
监事会
董事会 秘 书































提名委员会
薪酬与考 核委员会
审计委员会
审计部












 
( 三 ) 发行 人职 能 部门 
依据国家有关法律、 法规的规定, 本公司本着资产、 人员、 财务、 业务、 机
构等 完整 、 独立 的原 则, 建立 了较 为规 范的 法人 治理 结构 , 并根 据公 司业 务发 展
的需要建立了公司的组织机构。本公司主要职能机构及具体职责如下表: 
部 门 职责 
国 内 销 售部 
负责制定国内的营 销规划、销 售策略并执行 ;负责销售网 络的建设、 客户的
开发与维护;承担销售任务,部门建设和内部人员培训。 
进出口部 
负责制定海外的营 销规划、销 售策略并执行 ;负责海外销 售网络的建 设、客
户的开发与维护; 承担海外销 售任务,部门 建设和内部人 员培训。负 责根据山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
66 
公司采购计划购进 各种原材料 ;负责进出口 来样、发样的 管理与跟踪 ,申办
加工贸易手册。 
财务部 
负责日常会计核算 、报表、纳 税申报、费用 控制、资金管 理和调度、 预算管
理、财务分析。 
审计部 
按照公司工作指导 意见制定年 度工作计划, 经审 计委 员会 批准 后组 织 实施 ;
负责制定审计方案 ,对公司实 施审计和内部 控制评价;负 责向审计委 员会报
告重大审计情况与 问题,提出 改进建议;负 责向公司提交 年度和季度 工作报
告;负责建立、维 护公司基础 审计信息资料 ;负责接受公 司的指派实 施相关
审计项目;负责组 织对审计人 员的培训和后 续教育;负责 办理公司和 审计委
员会交办的其他事项。 
市场部 
负责市场网络管理 、产品与品 牌管理、广告 展览会策划等 产品宣传工 作;负
责与国内销售部共 同制定营销 目标计划;建 立和完善市场 信息收集、 处理、
交流及保密系统; 分析竞争对 手,提出未来 市场的发展方 向和规划; 负责推
广活动的策划和组织;负责合同的审核与管理以及销售绩效考核。 
证券部 
负责依法筹备董事会和股东大会会议, 制作“ 三会” 文件及会议记录; 负责公司
有关信息披露事宜 ;负责保管 公司股东、董 事和监事等各 类名册以及 其他相
关资料;负责公司 投资者关系 工作的全面统 筹、协调与安 排;负责联 系、处
理公司与证券管理 部门、交易 所以及金融中 介机构之间的 有关事宜; 负责起
草、修订相关工作 制度及规则 ;协助董事长 检查董事会、 股东大会决 议的执
行情况。 
综 合 管 理部 
负责组织协调各项规章制度的制定、修订和落实,文件收发,文秘档案收集、
归档管理及 保密 工 作; 内外 宣 传, 公司 外联 及各 项活 动的 组织 ;组 织 申报 专
利、技改、新产品 、科技创新 等;负责安保 工作及后勤总 务;负责人 力资源
规划,人员招聘、 培训;人员 薪酬管理,劳 动关系及档案 管理;进行 企业文
化宣传。 
品管部 
负责原材料进货检 验、过程产 品检验、产成 品质量的检验 及判定,材 料性能
测试,质量管理体系的运行管理。 
仓储部 负责原料、成品的储存与管理。 
采购部 
负责拟定公司原料 、辅料、包 装材料等物资 采购管理制度 及采购工作 流程;
视供应市场变化制 定采购策略 ,根据生产、 技术等各部门 材料需求编 制采购
计划,并组织实施 ;对供应 商 进行 质量 管理 体系 的审 核; 监督 检查 采 购进 程
及价格控制。 
制造一部 
负责改性塑料生产 的组织实施 ,规章制度建 设,生产安全 管理,生产 数据统
计;负责设备维护、保养。 
制造二部 
负责 TPV 、TPE-S 的生产组织实施,规章制度建设,生产安全管理,生产数
据统计;负责设备维护、保养。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
67 
色 彩 开 发部 
负责产品色彩开发 ,小批量配 色产品及配色 样品的生产, 配色产品售 前、售
后的技术服务工作。 
改性塑料研
发中心 
负责改性塑料战略新产品的规划与研发。 
弹性体研发
中心 
负责 TPV 、TPE-S 战略新产品的规划与研发。 
国家级企业
技 术中心 
根据国家科技政策 和市场发展 需求,结合公 司的实际,制 定公司的长 期研发
规划;负责新产品 的调研和研 发工作,引进 新技术,并将 原有的产品 进一步
完善,确保产品品 种不断更新 ;广泛开展技 术交流,建立 产学研用长 期发展
关系。 
国家认可实
验室 
负责公司检测中心 的发展规划 ,消化吸收国 内国外各类测 试标准;参 与国家
标准的制定;对公 司进厂原料 、过程产品、 出厂产品进行 客观的测试 评价;
负责测试中心仪器的引进规划和日产维护保养。 
技术一部 
负责对接研发中心 新品量产; 为改性塑料产 品的生产提供 技术支持, 进行技
术改进;制定、修订相关技术 文件。 
技术二部 
负责对接研发中心新品量产;为 TPV 产品的生产提供技术支持,进行技术改
进;制定、修订相关技术文件。 
技术三部 
负责对接研发中心新品量产;为 TPE-S 产品的生产提供技术支持,进行技术
改进;制定、修订相关技术文件。 
六 、 发 行人 控股 子 公司 、参 股公 司简 要情 况 
截止 本招股意向书 签署 之日 , 公司 除 全资子公司山东道恩特种弹性体材料有
限公司、 控股子公司青岛润兴塑料新材料有限公司 、 合资公司大韩道恩高分子材
料 (上 海) 有限 公司 和参股公司山东龙旭 高分子 材料有限公司 外, 不存 在其 他对
外权益类投资的情况。 
( 一 ) 山东 道恩 特 种弹 性体 材料 有限 公司 
山东道恩特种弹性体材料有限公司成立于 2016 年 2 月 1 日,公司类型为有
限责任公司,公司社会信用代码为 91370681MA3C68A95C ,公司住所为龙口市
龙港街道和平路西侧、 道恩湖北路北侧。 公司法定代表人为蒿文朋, 注册资本为
1,500 万元 , 截止 2016 年 6 月 30 日 实收资本 15 万元 。 公司 经营 范围 : 氢化 丁腈
橡胶 、 氢化 丁苯 橡胶 产品 的研 发、 生产 销售 并提 供上 述产 品的 技术 咨询 、 技术 服
务、技术转让及进出口业务( 依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
68 
经营活动) 。 
 截止 本招股书签署日, 股权结 构为: 
序号 股东名称 注册资本 (万元) 出资方式 
持股比例
(% ) 
1 山东道恩高分子材料股份有限公司 1,500.00 货币 100.00 
 合计 1,500.00  100.00 
道恩特种弹性体刚成立,尚未开展实质性生产经营活动。 
道恩特种弹性体近一期经中审众环会 计师 事务 所 (特 殊普 通合 伙) 审计 的主
要财务数据如下: (单位:万元) 
项目 2016 年6 月30日/2016 年1-6 月 
总资产 14.68 
净资产 14.68 
净利润 -0.32 
(二 ) 青岛 润兴 塑 料新 材料 有限 公司 
1、 公 司 概况 
青岛润兴 塑料新材料有限公司成立于 2005 年 8 月 16 日, 公司 类型 为台 港澳
与境内合资有限责任公司,公司企业法人营业执照注册号为 370214400018340 ,
公司住所为青岛市城阳区棘洪滩街道 11 号路。公司法定代表人为田洪池,注册
资本、实收资本为 200 万美元。 
公司 经营 范围 : 制造 、 加工 : 塑料 色母 料、 功能 母料 、 塑料 改性 料; 货物 进
出口 (不 含进 口商 品分 销业 务) (产 品 20% 外销 ) (批 准证 书有 限期 限以 许可 证为
准) 。( 依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动) 。 
公司主营业务为: 塑料色母粒、 功能母粒、 塑料改性料的 研发、 生产、 销售 。 
2、 股 本 形成 情况 
(1 )2005 年8月, 青岛润兴成立 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
69 
2005 年8 月3 日 , 根 据 青 岛 市城 阳 区 对 外 贸 易 经济 合 作 局 青 城 外 经 贸资 字
【2005 】972 号文《关于对中外合资经营青岛润 兴塑料新材料有限公司合同、章
程的 批复 》 批准 , 由青 岛高 科技 工业 园润 兴塑 胶厂 与香 港富 艺国 际工 程有 限公 司
共同出资成立,注册资本为600万美 元, 其中 : 青岛 高科 技工 业园 润兴 塑胶 厂出
资360 万美元,占注册资本的60% ;香港富艺国际工程有限公司出资240 万美元,
占注册资本的40% 。 
(2 )2009 年8月,第一次注册资本变更和股权转让 
2009 年8 月10 日,根据青岛市对外贸易经济 合作局青外经贸资审字(2009 )
876 号文《关于对青岛润兴塑料新材料有限公司 股权变更并调整投资总额和注册
资本的最终批复》 批准, 注册资本由原600 万美元变更为200 万美 元, 股东 青岛 高
科技工业园润兴塑胶厂将其持有公司20% 的股权转让给青岛鑫锘车桥有限公司。
变更 后, 青岛 高科 技工 业园 润兴 塑胶 厂出 资80万美 元, 占注 册资 本的40% ; 香港
富艺国际工程有限公司出资80万美 元, 占注 册资 本的40% ; 青岛 鑫锘 车桥 有限 公
司出资40 万美元,占注册资本的20% 。 
(3 )2011 年11 月,第二次股权转 让 
2011 年11 月16 日, 根据 青岛 市城 阳区 商务 局 青城 商资 字(2011 )第517 号文
《关于对青岛润兴塑料新材料有限公司股权转让的批复》 批准, 股东青岛鑫锘车
桥有限公司将其持有公司20% 的股权转让给青岛冠博机械加工有限公司。 转让完
成后,青岛润兴股权结构如下:  
序号 股东名称 注册资本 (美元) 持 股 比 例(% ) 
1 青岛高科技工业园润兴塑胶厂 800,000.00 40.00 
2 香港富艺国际工程有限公司 800,000.00 40.00 
3 青岛冠博机械加工有限公司 400,000.00 20.00 
 合计 2,000,000.00 100.00 
(4 )2013 年 4 月,第三次股权转让 
2013 年3 月13 日,公司与青岛润兴全体股东签 订股权转让协议,公司拟收购
青岛润兴75% 股权,收购价3,450 万元。2013 年4 月15 日,青岛市城阳区商务局下山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
70 
达了 《关 于对 青岛 润兴 塑料 新材 料有 限公 司股 权转 让的 批复 》 (青 城商 资字 【2013 】
第128 号) ,同 意上 述股 权转 让事 项。 
2013 年4 月15 日, 根据 青岛 市城 阳区 商务 局青 城商 字 (2013)第128 号文 《关
于对青岛润兴塑料新材料有限公司股权转让的批 复》 ,青岛高科技工业园润兴塑
胶厂将其所持有青岛润兴40% 的股权转让给道恩高材; 香港富艺国际工程有限公
司将其所持有的青岛润兴15% 的股权转让给道恩高材; 青岛冠博机械加工有限公
司将其所持有的青岛润兴20% 的股权转让给道恩高材。 此次股权转让后, 青岛润
兴的股权结构如下:  
序号 股东名称 注册资本 (美元) 持 股 比 例(%) 
1 山东道恩高分子材料股份有限公司 1,500,000.00 75.00 
2 香港富艺国际工程有限公司 500,000.00 25.00 
  合计 2,000,000.00 100.00 
青岛润兴已于2013 年4 月19日 完成了关于股权转让的工商变更登记手续。 
3、 道 恩 高材 收购 青 岛润 兴对 公司 的影 响 
(1 )对公司业务的影响 
本次 收购 前一 年 (2012 年) 青岛 润兴 经审 计的 资产 、 收入 、 利润 占公 司相 应
项目比例情况见下表: 
项目 资 产 总 额( 元) 收 入 总 额( 元) 利 润 总 额( 元) 
青岛润兴(1) 60,977,091.35 70,632,124.47 5,252,249.44 
道恩高材(2) 402,838,870.73 387,682,880.57 43,646,606.82 
(1)/ (2 )的比例 15.14%  18.22% 12.03% 
道恩高材和青岛润兴的主营产品均属于高分子复合新材料, 面对的下游客户
都主 要是 汽车 、 家电 行业 , 在应 用领 域、 技术 开发 、 技术 服务 等多 个环 节存 在着
较多 的共 通性 , 通过 道恩 高材 收购 青岛 润兴 , 公司 的业 务体 系更 加完 整, 产品 结
构更 加丰 富, 能够 充分 利用 公司 在热 塑性 弹性 体、 改性 塑料 领域 的技 术和 市场 优
势, 统一 配置 资源 , 进行 研发 、 生产 、 销售 和服 务, 提高 管理 效率 , 增强 公司 的
核心竞争力,进一步提升公司的盈利能力。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
71 
此外 , 青岛 润兴 地处 青岛 市, 与青 岛科 技大 学、 青岛 大学 等高 等院 校有 密切
合作 关系 , 收购 青岛 润兴 可以 吸引 更多 专业 人才 加入 公 司, 提高 公司 的研 发能 力。 
(2 )对公司财务的影响 
①企业合并类型的判断 
A 、 青岛润兴从设立至购买日的股权变动情况 
青岛润兴成立于 2005 年 8 月 16 日, 公司 类型 为台 港澳 与境 内合 资有 限责 任
公司。其从设立至收购日的股权变动情况如下: 
时间 股东 出 资 额 (美 元: 万元) 占 注册 资本 比例 
2005 年 8 月
16 日设立 
青岛高科技工业园润兴塑胶厂 360.00 60.00% 
香港富艺国际工程有限公司 240.00 40.00% 
合计 600.00 100.00% 
2009 年 8 月
10 日 
青岛高科技工业园润兴塑胶厂 80.00 40.00% 
香港富艺国际工程有限公司 80.00 40.00% 
青岛鑫锘车桥有限公司 40.00 20.00% 
合计 200.00 100.00% 
2011 年 11 月
16 日 
青岛高科技工业园润兴塑胶厂 80.00 40.00% 
香港富艺国际工程有限公司 80.00 40.00% 
青岛冠博机械加工有限公司 40.00 20.00% 
合计 200.00 100.00% 
截止购买日 2013 年 4 月 30 日,青岛润兴股权结构没有发生变化。 
B 、 青岛润兴股东情况 
a 、 通过全国企业信用信息 查 询系 统查 询青 岛高 科技 工业 园润 兴塑 胶厂 的工
商登记资料,其成立于 1996 年 02 月 06 日,为集体所有制企业。 
b、 通过全国企业信用信息查询系统查询青岛 鑫锘车桥有限公司的工商登记
资料 , 其成 立于 2007 年 8 月 8 日, 并于 2010 年 11 月 23 日吊 销, 其股 东分 别为
自然人孙秀山和朱崇顺。 
c 、 通过全国企业信用信息查 询系统查询青岛冠博机 械加工有限公司的工商山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
72 
登记资料,其成立于 2010 年 3 月 29 日,其股东分别为自然人王翠芹和朱本强。 
d、 根据香港律师事务所出具的证明书:中国 委托公证人及香港律师冼国雄
于 2013 年 4 月 3 日在香港特别 行政区公司注册处查询记录,香港富艺国际工程
有限公司于 1986 年 8 月 5 日在香港注册成立,其股权结构如下: 
股东 股 份 数 量( 万股 ) 持 股 比 例(% ) 
郭恩修 2,400.00 80.00 
陈超基 600.00 20.00 
合计 3,000.00 100.00 
综上 , 青岛 润兴 被收 购之 前, 其股 东及 最终 控制 人均 不受 发行 人的 最终 控制
方于晓宁和韩丽梅的最终控制, 故发行人收购青岛润兴 75% 股权为非同一控制下
企业合并。 
②非同一控制下企业合并的要素 
A 、 合并 日的确定 
a 、 经公司第一届董事会第十四次会议审议通过,公司于 2013 年 3 月 13 日
与青岛润兴塑料新材料有限公司 (以下简称“ 青岛润兴” ) 全体 股东 签订 股权 转让
协议 , 公司 拟收 购青 岛润 兴 75% 股权 , 收购 价 3,450 万元 。 即公 司合 并协 议已 获
得内部审批通过。 
b、2013 年 4 月 15 日,青岛市城阳区商务局下达了《关于对青岛润兴塑料
新材料有限公司股权转让的批复》 (青城商资字 【2013】第 128 号) , 同意 上述 股
权转让事项。即企业合并事项已获得国家有关主管部门批准。 
c 、 青岛润兴已于 2013 年 4 月 19 日完成了关于股权转让的工商变 更登记手
续。即公司已与青岛润兴原股东办理了必要的财产权转移手续。 
d、 截止 2013 年 4 月 24 日,公司已支付股权转让款 2,760 万元,占全部股
权转让款的 80% , 并于 2013 年 6 月 25 日支付剩余 690 万元股权转让款。 即公司
已支付合并价款的大部分且有能力、有计划支付剩余款项。 
e 、 根据青岛润兴最新公司章程,公司董事会由 5 人组成,由本公司委派 4山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
73 
人, 其中 1 人为董事长、3 人为 董事 , 青岛 润兴 另外 一个 股东 委派 1 人为副董事
长。 即公 司实 际上 已经 控制 了被 购买 方青 岛润 兴的 财务 和经 营政 策, 并享 有相 应
的利益、承担相应的风险。 
综上 , 截 止 2013 年 4 月 30 日, 已满 足控 制权 转移 的五 个条 件, 作为 非同 一
控制下企业合并的购买时点。 
B 、 合并成本 
根据公司与青岛润兴原股东签订股权转让协议, 股权收购价款为 3,450 万元,
公司已全部用现金支付。 即上述非同一控制下企业合并发行人的企业合并成本为
3,450 万元人民币。 
C 、 合并日被合并方公允价值 
根据北京中天华资产评估有限责任公司于 2013 年 1 月 10 日出 具的 《山 东道
恩高 分子 材料 股 份有 限公 司拟 股 权收 购 项目 涉 及的 青 岛润 兴 塑料 新材 料有 限公
司股东全部权益价值资产评估报告》 (中天华资评报字[2013] 第 1003 号) , 青岛
润兴截止评估基础日 2012 年 12 月 31 日按资产基础法确定的净资产公允价值为
5,800.33 万元,上述可辨认净资产公允价值 持续计算至 2013 年 4 月 30 日为
46,994,514.77 元。 
被购买方青岛润兴于购买日可辨认资产、负债的明细情况: 
项目 购 买 日 公允 价值 (元 ) 购 买 日 账面 价值 (元 ) 
货币资金 393,431.82 393,431.82 
应收款项 22,079,971.68 22,079,971.68 
存货 12,376,890.90 12,376,890.90 
其他流动资产 6,931,391.03 6,931,391.03 
固定资产 28,432,416.93 15,542,821.72 
无形资产 8,365,919.44 2,064,000.00 
其他非流动资产 15,073,200.31 7,752,254.97 
减:应付款项 27,076,217.67 27,076,217.67 
应付职工薪酬 1,198,741.08 1,198,741.08 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
74 
项目 购 买 日 公允 价值 (元 ) 购 买 日 账面 价值 (元 ) 
其他负债 18,383,748.59 18,383,748.59 
净资产 46,994,514.77 20,482,054.78 
减:少数股东权益 11,748,628.69 5,120,513.70 
取得的净资产 35,245,886.08 15,361,541.08 
③发行人的具体会计处理过程 
A 、 母公司的会计处理 
母公司将上述企业合并成本为 3,450 万元人民币计入长期股权投资, 采用成
本法核算。 
B 、 合并报表的会计处理 
发行人享有的青岛润兴可辨认净资产公允价值份额为
46,994,514.77× 75%=35,245,886.08 元。企业合并成本 3,450 万元小于合并中取得
的被购买方可辨认净资产公允价值份额 35,245,886.08 元的差额 745,886.08 元,
计入合并当期损益,作为营业外收入披露。 
C 、 收购相关的现金流量 
项目 金额 ( 元) 
以现金或现金等价物支付的对价 34,500,000.00 
减:取得的被收购方的现金及现金等价物 393,431.82 
企业合并支付的现金净额 34,106,568.18 
④核查结论 
经核查, 保荐人 认为发行人收购青岛润兴 75% 股权的具体会计处理过程符合
《企业会计准则》的规定。 
(3 )对公司管理层的影响 
收购 完成 前后 , 公司 的主 营业 务、 实际 控制 人及 公司 管理 层均 未发 生重 大变
化。 
4、近一年 及一期 的 主要 财务 数据 
青岛润兴近一年及 一 期 经中审 众环会计师事务所 (特殊普通合伙) 审计的主
要财务数据如下: (单位:万元) 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
75 
项目 2016 年6 月30 日/2016 年1-6 月 2015 年12月31日/2015 年度 
总资产 11,590.95 11,639.47 
净资产 7,580.75 7,035.00 
净利润 545.75 1,128.56 
(三 ) 大韩 道恩 高 分子 材料 (上 海) 有限 公司 
大韩道恩高分子材料 (上海) 有限公司是发行人的参股公司, 其基本情况如
下: 
序号 参 股 公 司名 称 发 行 人 出资 比例 其 他 股 东及 出资 比 例 

大韩道恩高分子材料 (上海) 有限
公司 
50.00% 
大韩油化工业株式会社 
出资 50.00% 
发行人与大韩油化工业株式会社于 2011 年 7 月 6 日签署《山东道恩高分子
材料股份有限公司和大韩油化工业株式会社合资 经营合同》 ,并于同日签署《大
韩道恩高分子材料(上海)有限公司章程》 ,上海市人民政府于 2011 年 12 月 15
日为大韩道恩颁发《中华人民共和国外商投资企 业批准证书》 (商外资沪奉合资
字[2011]4263 号) , 上海 市工 商行 政管 理局 于 2011 年 12 月 23 日为大韩道恩颁发
《企业法人营业执照 》 ( 统一 社会 信用 代码“9131000005868327274” ) ,大 韩道 恩
住所为上海市奉贤区 云工路 568 号, 法定 代表 人于 晓宁 , 注册 资本 1,200 万美元,
实收资本 1,200 万美元,经营范围为 高性能高分子材料(除危险品)的开发 、生
产、 销售 公司 自产 产品 ; 及 塑料 技术 的开 发、 技术 转让 (涉 及行 政许 可的 凭许 可
证经 营) 。 (依 法须 经批 准的 项目 ,经 相关 部门 批准 后方 可开 展经 营活 动) 。 
大韩道恩由发行人与大韩油化工业株式会社共同出资设立, 各认缴出资 600
万美 元, 各持 有合 资公 司 50% 股权 , 双方 约定 董事 会由 4 名董 事组 成, 大韩 油化
工业株式会社与发行人各委派 2 名, 双方 轮流 从董 事中 指定 董事 长, 首任 董事 长
由发行人指定。 
发行 人与 大韩 油 化合 资 设立 大 韩道 恩 主要 目 的是 结 合大 韩 油化 在 石化 产品
生产领域具有的产能、 技术和国际市场优势及公司在国内市场工程塑料、 改性塑
料等产品市场及技术优势, 合作从事复合聚丙烯、 工程塑料、 其他树脂混合物等
产品,重点开拓长江三角洲及华南市场。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
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发行人对大韩道恩的会计处理方法为: 将大韩道恩作为合营企业, 发行人对
其的长期股权投资, 采用权益法核算。 大韩道恩采用的会计政策与发行人不一致
的, 已按 照发 行人 的会 计政 策对 大韩 道恩 的财 务报 表进 行调 整, 并据 以确 认投 资
收益。 
大韩道恩近 一年及 一期经中审 众环会计师事务所 (特殊普通合伙) 审计的主
要财务数据如下: (单位:万元) 
项目 2016.06.30(2016 年1-6月) 2015.12.31(2015年度) 
总资产 17,392.01 18,560.10 
净资产 4,535.49 5,128.45 
净利润 -592.96 -989.22 
(四 ) 山东 龙旭 高 分子 材料 有限 公司 
山东龙旭高分子材料有限公司成立于 2015 年 10 月 15 日,公司类型为其他
有限责任公司,公司企业法人营业执照注册号为 91370681MA3BXB3G2P , 公司
住所为山东省烟台市 龙口市丛林工业区 。 公司 法定 代表 人为 姜志然 , 注册 资本 为
1 亿 元,实收资本 9,500 万元 。 公司经营范围为: 改性塑料产品的开发、生产、
销售及进出口业务 。( 依法 须经 批准 的项 目, 经 相关 部门 批准 后方 可开 展经 营活
动) 。 
截止 本招股书签署日,股权结构为: 
股东 出 资 额( 万元 ) 出资方式 出资比例 
丛林集团有限公司 8,000.00 货币 80% 
山东道恩高分子材料股份有限公司 1,000.00 货币 10% 
青岛新材料科技工业园发展有限公司 300.00 货币 3% 
李伟 400.00 货币 4% 
刘奇 300.00 货币 3% 
合计 10,000.00  100% 
山东龙旭 近 一年及 一期未经 审计的主要财务数据如下(单位: 万元) : 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
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项目 2016 年6月30 日/2016 年1-6月 2015 年12 月31日/2015 年度 
总资产 27,591.18 25,790.72 
净资产 9,491.18 9,490.72 
净利润 0.46 -9.28 
七 、 持 有发 行人 5% 以上主要股东及实际控制人基本 情况 
( 一 ) 持有 发行 人 5% 以上股份主要股东基本情况 
截止 本招股意向书 签署 之日 , 持有 本公 司 5% 以上股份的股东 包括道恩集团、
韩丽梅女士和伍社毛先生。 
1、 道 恩 集团 有限 公 司 
道恩集团的基本情况见“ 第二 节、 一、 (二 ) 、1、控股股东基本情况” 。 
截止 本招股意向书 签署 之日 , 道恩 集团 持有 公司 的股 份不 存在 被质 押、 冻结
或其他有争议的情况。 
道恩集 团 近 一年 及 一期 经烟 台 永泰 有 限责 任 会计 师 事务 所 审计 的 主要 财务
数据如下(单位: 万 元) : 
项目 2016.6.30/2016 年1-6月 2015.12.31/2015年度 
总资产 333,474.82 327,054.39 
净资产 85,934.77 82,246.92 
净利润 3,687.85 5,693.59 
2、 韩 丽 梅女 士 
韩丽梅女士的基本情况见“ 第二 节、 一、 (二 ) 、2、实际控制人基本情况” 。 
截止 本招股意向书 签署 之日 , 韩丽 梅女 士持 有公 司的 股份 不存 在被 质押 、 冻
结或其他有争议的情况。 
3、 伍 社 毛先 生 
1951 年出生,中国国籍,无境外永久居留权 ,高级工程师。 住址为北京市
朝阳区古南里 19 号楼 , 身份 证号 码: 11010219511004**** 。1977 年 8 月至 2012山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
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年 3 月于北京化工大学材料学院担任教师,2012 年 4 月退休至今。 
伍社毛先生持有发行人 6.17% 的股 权, 除此 以外 , 伍社 毛先 生与 发行人之间
不存在其他关联关系。 截止 本 招股意向书 签署 之日 , 伍社 毛先 生持 有公 司的 股份
不存 在质 押、 冻结 或其 他有 争议 的情 况。 伍社 毛先 生与 报告 期内 公司 前五 大客 户
及前五大供应商之间亦不存在关联关系。 
( 二 ) 发行 人的 实 际控 制人 情况 
公司实际控制人于晓宁先生及韩 丽梅女士的简历详见本 招股意向书“ 第八节
董事、监事、高级管理人员与核心技术人员” 之“ 一、 (一 )董 事会 成员” 。 
( 三 ) 控股 股东 、 实际 控制 人控 制、 参股 的其 他企 业的 基本 情况 
公司控股股东道恩集团, 实际控制人于晓宁和韩丽梅控制、 参股的其他企业
的基本情况详见本 招股意向书“ 第七节 同业竞争与关联交易” 。 
( 四 ) 发行 人股 份 质押 或其 他有 争议 的情 况 
截止 本招股意向书 签署 日, 本公 司所 有股 东持 有的 发行 人股 份未 存在 质押 或
其他有争议的情况。 
八 、 发 行人 股本 情 况 
( 一 ) 本次 发行 前 后股 本的 情况 
发 行 人 本 次 发行 前 总 股本 为6,300 万 股, 本 次 拟发 行 人 民 币普 通 股 不超 过
2,100 万股。如不考虑公司股东公开发售股份,发行前后发行人股本结构如下: 
道 恩 高 材发 行前 后股 权结 构 
序号 股东名称 
本 次 发 行前 本 次 发 行后 
持 股 数 (股 ) 持股比例 持 股 数 (股 ) 持股比例 
1 道恩集团 40,751,919 64.69% 40,751,919 48.51% 
2 韩丽梅 17,506,523 27.79% 17,506,523 20.84% 
3 伍社毛 3,889,417 6.17% 3,889,417 4.63% 
4 田洪池 422,141 0.67% 422,141 0.50% 
5 蒿文朋 430,000 0.68% 430,000 0.51% 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
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本次发行流通股 - - 21,000,000 25% 
合计 63,000,000 100.00% 84,000,000 100% 
( 二 ) 公司 发行 前 的前 十名 股东 
本次发行前,发行人股东及持股情况如下: 
序号 股东名称 持 股 量 (股 ) 持股比例 
1 道恩集团 40,751,919 64.69% 
2 韩丽梅 17,506,523 27.79% 
3 伍社毛 3,889,417 6.17% 
4 蒿文朋 430,000 0.68% 
5 田洪池 422,141 0.67% 
合计 63,000,000 100.00% 
( 三 ) 发行 前公 司 前 10 名自然人股东及其在公司任 职的情况 
本次发行前,公司共有4名自然人股东,其持股及在公司任职情况如下: 

号 
股东名称 
直 接 持 股数 量
( 股) 
直 接 持 股比 例
(% ) 
在 本 公 司任 职情 况 
1 韩丽梅 17,506,523 27.79% 董事 
2 伍社毛 3,889,417 6.17% - 
3 蒿文朋 430,000 0.68% 副董事长、总经理 
4 田洪池 422,141 0.67% 董事、副总经理、董事会秘书 
合计 22,248,081 35.31% - 
( 四 ) 战略 投资 者 持股 情况 
截止 本招股意向书 签署之日,公司不存在战略投资者持股情形。 
( 五 ) 本次 发行 前 各股 东间 的关 联关 系及 关联 股东 持股 比例 
本次 发行 前, 本公 司自 然人 股东 韩丽 梅 (持 有本 公 司27.79% 的股 份) 同时 持
有道恩集团20% 的股 权, 且与 道恩 集团 控股 股东 于晓 宁先 生系 夫妻 关系 , 构成 公
司共同实际控制人。除此之外,本公司各股东之间不存在其他关联关系。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
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( 六 ) 本次 发行 前 各股 东所 持股 份的 流通 限制 和自 愿锁 定股 份的 承诺 
1、 发行 人控 股股 东道 恩集 团承 诺: 自发 行人 股票 上市 之日 起三 十六 个月 内,
不转 让或 者委 托 他人 管理 其直 接 或者 间 接持 有 的发 行 人公 开 发行 股票 前已 发行
的股 份, 也不 由发 行人 回购 其直 接或 者间 接持 有的 发行 人公 开发 行股 票前 已发 行
的股份。 
2、发行人实际控制人于晓宁和韩丽梅承诺: 自发行人股票上市之日起三十
六 个月 内, 不转 让或 者委 托他 人管 理其 直接 或者 间接 持有 的发 行人 公开 发行 股票
前已发行的股份, 也不由发行人回购其直接或者间接持有的发行人公开发行股票
前已发行的股份。 承诺期限届满后, 在各自任职期内每年转让的股份不超过其直
接和间接持有发行人 股份总数的25% ;离职后6 个月 内, 不转 让 其直 接和 间接 持
有的发行人股份; 离职6 个月后的十二个月内转让其所持有的股份数不超过50% 。 
3、发行人股东伍社毛承诺:自发行人股票上 市之日起十二个月内,不转让
或者委托他人管理其直接或者间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份,
也不由发行人回购其直 接或者间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份。 
4、担任发行人董事、高级管理人员的股东田 洪池、蒿文朋均承诺:自发行
人股票上市之日起十二个月内, 不转让或者委托他人管理其直接或者间接持有的
发行人公开发行股票前已发行的股份, 也不由发行人回购其直接或者间接持有的
发行人公开发行股票前已发行的股份。 在承诺禁售期过后, 在其任职期间每年转
让的股份不超过其所持发行人股份总数的25% ; 离职 后半 年内 , 不转 让其 所持 有
的发行人股份;离职6个月后的十二个月内转让其所持有的股份数不超过50% 。 
九 、 特 殊持 股情 况 
公司股东股份不存在工 会持 股、 职工 持股 会持 股、 信托 持股 、 委托 持股 或股
东数量超过 200 人的情况。 
十 、 员 工及 其社 会 保障 情况 
( 一 ) 公司 人员 基 本情 况  
近三年及一期 末 , 本公 司在 册职工总 数 分别 为 407 人 、 463 人 、 498 人 和 521山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
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人 。截 止 2016 年 6 月 30 日,公司人员 构成情况如下: 
1、 专 业 结构 
岗位 人数 比例 
财务人员 14 2.69% 
管理人员 87 16.70% 
生产人员 263 50.48% 
销售人员 61 11.71% 
研发技术人员 96 18.43% 
合计 521 100.00% 
2、 受 教 育程 度 
学历 人数 比例 
硕士及以上 11 2.11% 
大学本科 67 12.86% 
大学专科 106 20.35% 
专科以下 337 64.68% 
合计 521 100.00% 
3、 年 龄 分布 
年龄 人数 比例 
30 岁以下 168 32.25% 
30-50 岁 333 63.92% 
50 岁以上 20 3.84% 
合计 521 100.00% 
( 二 ) 员工 薪酬 制 度、 各级 别、 各类 岗位 员工 收入 水平 
为实现公司战略目标,保持公司持续、稳健增长,自 2010 年 1 月 1 日起至
今, 发行 人根 据其 制定 的 《薪 酬管 理制 度》 和 《绩 效考 核办 法》 实施 与员 工薪 酬
相关的发放、考核、奖励等制度。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
82 
公司的薪酬结构为: 
薪酬总额= 基本工资+ 岗 位工 资+学历/ 职称/ 语言特长补贴+ 工龄补贴+ 特岗津
贴+ 其它补贴+ 绩效考核。 
发行人执行的是固定工资、 各种补贴、 津贴, 加上浮动的绩效考核奖两部分
的员工薪酬体系,具体情况为: 
1、薪酬标准 
(1 )基本工资:公司全员执行统一的基本工资标准。 
(2 )岗位工资:采用统一的四系列定级法, 将所有部门、单位员工的岗位
统一划分为管理、技术、业务和工人系列,各系列划分不同的岗位等级。                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            
①管理系列:本系列适用于公司干部及从事管理、后勤服务等岗位的员工,
共分为 25 个岗 位等 级。 副科 级 (含 副科 级待 遇) 及以 上干 部的 岗位 等级 根据 职
位、 任职 时间 及所 在企 业考 核级 别确 定, 其中 财务 部门 的干 部也 按照 所在 企业 考
核级别确定;其他员工的岗位等级根据岗位、在岗时间确定。 
②技术 系列 : 本系 列适 用于 专业 技术 人员 , 共分 为 6 个岗 位等 级, 根据 岗位
及在岗时间确定, 
③业务 系列 : 本系 列适 用于 业务 员及 业务 内勤 员, 共分 为 9 个岗 位等 级, 根
据岗位、在岗时间及单位制订的量化标准 确定 
④工人系列:本系列适用于技术工人和普通工人岗位,共分为 16 个岗位等
级,根据岗位及在岗时间确定。 
(3 )各种补贴、津贴,主要包括: ①学历 补 贴; ② 职称补贴; ③ 语言特长
补贴 ⑤工龄补贴等 
(4 )绩效考核奖 
 各部门、单位根据公司制定的绩效考核办法 、经济目标责任制考核办法计
算奖 金。 发行 人对 总经 理以 外的 核心 管理 人员 实行 绩效 年薪 , 人员 及标 准根 据当
年业绩目标确定; 除此之 外, 其他 员工 实行 月度 奖金 考核 办法 , 对生 产车 间考 核
指标主要包括月度产量、 投入产出比、 月度质量等, 根据上述指标的权重计算考
核分 配; 对品 管部 、 仓储 部等 部门 根据 工作 量进 行考 核分 配; 对财 务部 、 采购 部、山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
83 
综合管理部等部门考核指标主要是个人考核得分及岗位系数, 结合奖金基数计算
考核分配。 
根据公司现行薪酬管理体系,公司各级别、各岗位员工收入水平见下表: 
岗位分类 细分级别 岗位薪酬(年/ 人) 绩效考核薪酬(年/ 人) 总 薪 酬 (年/ 人) 
管理系列 25 个等级 1.50-14.00 万元 2.00-7.00 万元 3.50-21.00 万元 
技术系列 6 个等级 1.50-3.50 万元 4.00-9.50 万元 5.50-13.00 万元 
业务系列 9 个等级 1.50-6.50 万元 1.50-17.00 万元 3.00-23.50 万元 
工人系列 16 个等级 1.50-5.00 万元 2.00-5.00 万元 3.50-10.00 万元 
2、报告期内 公司各岗位员工收入水平及与所在地职工平均工资比较 
A 、 根据公司《薪酬管 理体系》及报告期内的经营 考核情况, 近三年及一期
公司按岗位分类员工年度 (半年度) 人均收入水平如下: 
单位:元 
类别 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度 
生产人员 27,909.97 54,000.32 50,958.87 42,280.50 
销售人员 23,704.65 41,388.90 37,342.77 33,843.04 
管理人员 25,781.05 45,636.06 40,384.40 36,891.40 
研发技术人员 32,435.71 61,369.18 57,684.95 52,839.50 
注 1:管理人员包括财务人员。 
注 2: 各类 员工 人均 收入 是指 公司 直接 支付 给职 工的 应发 工资 , 不包 括企业承担的职工
保险费、公积金等。 
报告期内,公司各类人员年度人均收入水平呈逐年增长趋势。 
B 、发行 人及 子 公司 主要 所在 地员 工平 均工 资与 所在 地 区职 工平 均工 资水 平
比较情况如下: 
项目 
2016 年 1-6 月 
2015 年度 2014 年度 2013 年度 
金 额 ( 元) 
增长率
(% ) 
金 额 ( 元) 
增长率
(% ) 
金 额 ( 元) 
增长率
(% ) 
金 额 ( 元) 
现金流量表— 支付
给职工以及为职工
支付的现金 
17,099,254.18 — 30,625,664.13 16.19 26,358,751.26 29.90 20,291,007.24 
公司年均职工人数 523 — 493 8.59 454 11.55 407 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
84 
公司人均年 (半年)
工资总额 
32,694.56 — 62,121.02 7.00 58,058.92 16.46 49,855.05 
公司人均月工资水
平 
5,449.09 — 5,145.44 6.35 4,838.24 16.74 4,144.41 
烟台市城镇就业人
员人均年工资总额 
— — 54,363.00 3.39 52,582.00 10.11 47,756.00 
烟台市城镇就业人
员人均月工资水平 
— — 4,530.25 3.39 4,381.83 10.11 3,979.67 
注:公司年均职工人数=∑ 某一年度每月职工人数÷ 12 ; 
公司人均年工资总额根据“ 现金流量表— 支付给职工以及为职工支付的现金” 进行分析,
包括支付给职工的工资、奖金、各种津贴补贴、企业承担的职工保险费等; 
公司人均月工资水平= 公司人均年工资总额÷ 12/ 公司人均半年度工资总额÷6 ; 
烟台市城镇就业人员人均年工资总额来源于山东省 统计 年鉴 (2013 年、 2014 年 ) 、 烟台
市人民政府《关于发布 2016 年企业工资指导线的通知》 (烟政字[2016]78 号) ; 
烟台市城镇就业人员人均月工资水平= 烟台市在岗职工年人均工资÷ 12 
报告期内,发行人烟台地区城镇就业 人员人均年工资水平呈逐年 上升趋势。
发行人员工人均年工资水平高于烟台地区城镇就业人员人均年工资水平, 主要是
因为公司系国家火炬计划重点高新技术企业, 所处高分子复合材料行业 是国家重
点发展的行业 , 同时公司 TPV 产品 在国内技术领先,员工平均收入水平与公司
在该区域的规模、资金、技术、市场相匹配。 
报告期内,发行人员工人均工资水平 2014 年较 2013 年有大幅增长,主要
是因为生产制造人员和基层管理人员工资定额调整增 长幅 度较 大, 且当 年产 量也
较上年增加所致。 
3、发行人未来薪酬制度及水平变化趋势 
发行人已经建立了较为 完善的薪酬制 度,未来公司薪 酬制度还将根据 执行
情况以及公司的发展战略进行不断的完善。 由于高分子复合材料更新换代速度很
快, 对专 业技 术吸 收、 优化 、 创新 和应 用能 力的 要求 很高 , 在产 品配 方、 反应 机
理、 过程 控制 、 工艺 精度 等方 面技 术难 度很 高, 具有 很高 的技 术壁 垒 , 需要 配置
相应的熟练技术工人;同 时,公司作为改性 塑料、TPV 行业 的高 新技 术企 业,
随着行业竞争的加剧, 对科研人才的争夺必将日趋激烈, 公司将为优秀员工及科山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
85 
研人 才在 薪酬 、 福利 和工作环境等方面制定更具竞争力的激励机制。 因此, 未来
公司人员工资总体水平仍将处于持续上升趋势。 
( 三 ) 社会 保障 及 医疗 改革 情况 
公司 已依 照 《中 华人 民共 和国 劳动 法》 等以 及本 公司 主要 生产 经营 所在 地地
方政府相关法规与所有员工签订了劳动合同, 双方按照劳动合同履行相应的权利
和义 务。 公司 为员 工办 理了 基本 养老 保险 、 工伤 保险 、 生育 保险 、 失业 保险 、 医
疗保险和住房公积金,至今未发生因违反国家、地方有关社会保险方面的法律、
法规、规章而受到行政处罚的情况。 
1、 报告期内 发行人及其子公司社会保险和住房公积金的缴费情况 
近三年及一期,公 司及子公司 参照 国家及所在地地方政府的规定为员工办理
各项 社会 保险 , 其中 龙口 地区 公司 按照 烟人 社字 (2015 )135 号 《关 于公 布 2015
年度企业职工基本养老保险缴费及及计发待遇基数的通知》 等; 青岛地区 参 照青
人社办字(2011 )226 号《关于做好 2012 年度社会保险缴费基数申报、核定有
关工作的通知》等的规定缴纳社会保险。 
近三 年及 一期 发 行人 及 其子 公 司为 员 工缴 纳 社会 保 险和 住 房公 积 金的 金额
如下: 
项目 
2016 年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日 
员工
人数 
缴费
人数 
公 司 已 缴金 额 
( 元) 
员工
人数 
缴费
人数 
公司已 缴金额 
( 元) 
养老保险 
521 
470 1,353,337.82 
498 
443 2,132,557.52 
工伤保险 
470 
78,956.38 443 118,911.84 
失业保险 
470 75,099.44 443 119,780.11 
生育保险 470 43,432.99 443 149,135.57 
医疗保险 470 551,004.74 443 868,297.20 
社保局代收残联基金 407 92,861.39 376 143,841.77 
住房公积金 467 316,620.00 445 610,242.00 
合计  2,511,312.76   4,142,766.01 
 
 
 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
86 
项目 
2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 
员工
人数 
缴费
人数 
公 司 已 缴金 额 
( 元) 
员工
人数 
缴费
人数 
公 司 已 缴纳 金额
(元) 
养老保险 
463 
416 1,733,251.50 
407 
370 1,314,957.69 
工伤保险 416 101,038.47 370 76,839.83 
失业保险 416 97,491.29 370 73,935.89 
生育保险 416 120,610.43 370 91,205.30 
医疗保险 416 712,775.73 370 542,831.07 
社保局代收残联基金 345 113,283.78 304 84,620.10 
住房公积金 411 557,524.00 374 457,188.96 
合计   3,435,975.2   2,641,578.84 
注 1 :社保局代收的残联基金是残疾人就业保障金,具体可参考《残疾人就业条例》:
用人单位应当按照一定比例 安排残疾人就业,并 为其提供适当的工种 、岗位; 用人单位安排
残疾人就业的比例不得低于本单位在职职工总数的 1.5% 。具体比例由省、自治区、直辖市
人民政府根据本地区的实际情况规定。 用人单位安排残疾人就业达不到其所在地省、 自治区、
直辖市人民政府规定比例的,应当缴纳残疾人就业保障金。 
注 2 : 根据 2015 年 9 月 25 日烟台市人力资源和社会保障局、 烟台市财政局发布的 《关
于调整我市城镇职工生育保险费率的通知》 (烟人社发【2015 】38 号) ,企 业缴 纳的 生育 保
险缴费比率自 2015 年 10 月 1 日起由 1% 调至 0.5% 。 
2、报告期内发行人及其子公司为员工 缴纳社会保险和住房公积金的分析 
近三年及一期 发行人及其子公司为员工缴纳社会保险的情况如下: 
缴纳情况 2016 年 1-6 月 2015 年 2014 年 2013 年 
期末员工人数 521 498 463 407 
已缴纳社保人数 470 443 416 370 
未缴纳社保人数 51 55 47 37 
其中:退休返聘、新农合等人数 17 19 21 19 
本月新入职人数 34 36 26 18 
近三年及一期 发行人及其子公司为员工缴纳住房公积金的情况如下: 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
87 
缴纳情况 2016 年 1-6 月 2015 年 2014 年 2013 年 
期末员工人数 521 498 463 407 
已缴纳住房公积金人数 467 445 411 374 
未缴纳住房公积金人数 54 53 52 33 
其中:退休返聘、新农合等人数 20 17 26 15 
本月新入职人数 34 36 26 18 
发行人报告期内部分员工的社会保险和住房公积金未缴的原因包括: (1)根
据社保相关政策, 发行人及其子公司部分员工当月入职后要在下月才能办理社保
缴存 手续 , 导致 在各 期期 末统 计时 点部 分新 入职 员工 尚未 办理 社保 ; (2 ) 退休 返
聘、 已纳 入新 农合 的员 工不 缴纳 社保 和公 积金 , 员工 离职 当月 缴费 社保 , 不缴 纳
公积金。  
报告期内,发行人及其子公司所在地的社会保险管理部门分别出具了证明,
证明发行人及其子公司报告期内均未因违反相关法律、 行政法规及其他规范性法
律文件的规定而被处罚的情形, 且依法应缴纳的社会保险费已缴足。 发行人及其
子公司所在地的公积金管理部门分别出具了证明, 证明发行人及其子公司报告期
内均 未因 违反 相 关法 律、 行政 法 规及 其 他规 范 性法 律 文件 的 规定 而被 处罚 的情
形。 
发行人控股股东道恩集团、 实际控制人于晓宁、 韩丽梅出具了不可撤销的 《承
诺函 》 ,承 诺若 发行 人及 其下 属企 业在 上市 前未 依法 足 额缴纳任何社会保险或住
房公 积金 , 如果 在任 何时 候有 权机 关要 求公 司及 其下 属企 业补 缴, 或者 对公 司及
其下属企业处罚, 或者有关人员向公司及其下属企业追索, 控股股东将全额承担
该部分补缴、被处罚或被追索的费用,且在承担后不向公司及其下属企业追偿,
保证公司及其下属企业不会因此遭受任何损失。 
保荐人 认为 , 报告 期内 发行 人及 其子 公司 已按 照相 关法 律法 规办 理了 社会 保
险和住房公积金的缴纳, 不存在欠缴社会保险和住房公积金的情况, 发行人控股
股东承诺发行人如需补缴社会保险和住房公积金由其承担连带责任, 因此, 相关
社会保险和住房公积金的缴纳情况 不会对发行人本次发行条件构成实质性障碍。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
88 
十 一、 发 行人 实 际控 制 人、 持 有 5% 以 上主 要 股东 以 及作 为 股东 的董 事、
监 事 和 高级 管理 人 员作 出的 重要 承诺 及其 履行 情况 
( 一 ) 避免 同业 竞 争的 承诺 
详见本 招股意向书“ 第七节同业竞争和关联交易” 之“ 一、 同业竞争情况” 。 
( 二 ) 关于 规范 关 联交 易的 承诺 
详见本 招股意向书“ 第七节同业竞争和关联交易” 之“ 二、关联交易情况” 。 
( 三 ) 关于 所持 公 司股 份锁 定、 上市 后股 价稳 定、 减持 意向 等其 他重 要承
诺 
详见本 招股意向书 重大 事项 提示 之“ 一、 发行 人及 控 股股 东、 实际 控制 人、
其他持有5% 以上 股份 的股 东、 董 事、 监事 、高 级管 理人 员、 其 他核 心人 员和 中
介机构作出的重要承诺。” 
截止 本招股意向书 签 署之 日, 发行 人实 际控 制人 、持 有5% 以上主要股东以
及作为股东的董事、 监事和高级管理人员不存在未履行所作承诺、 损害公司及股
东利益的情形。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
89 
第 六 节 业 务和 技术 
一 、 发 行人 主营 业 务、 主要 产品 及变 化情 况 
( 一 ) 公司 的主 营 业务 
本公司是一家集研发、生产、销售热塑性弹性体、改性塑料和色母粒等功能
性高分子复合材料的国家火炬计划重点高新技术企业,公司拥有多元化、高水准
的研 发平 台, 包括 国家 级企 业技 术中 心、 国家 创新 能力 建设 平台 、 国家 CNAS 认
证实验室、 国家地方联合工程实验室等四个国家级研发平台, 全国石油与化学工
业高性能热塑性弹性体工程实验室 、山东省高性能热塑性 弹性体 TPV 重点实验
室、山东省塑胶弹性体工程技术研究中心 、山东省特种橡塑工程实验室等四个省
部级研发平台 。 公司 的热 塑性 弹性 体产 品主 要是 动态 全硫 化热 塑性 弹性 体 (TPV);
改性塑料产品主要是增强增韧改性塑料、高光泽改性塑料和阻燃改性塑料;色母
粒产品主要是专用色母粒和多功能色母粒。 
TPV 是一类替代传统橡胶的新型高分子材料, 是传统橡胶的升级品种, 是一
种石 油节 约型 、 能源 节约 型的 可持 续发 展的“ 绿色” 高分子 材料 , 它兼 具传 统橡 胶
的高弹性能和塑料材料的热塑性加工性能, 充分满足了低能耗加工、 可重复性加
工性能的要求, TPV 不但解决了传统橡胶难于回收再利用的问题, 缓解石油资源
危机和实现可持续发展的目标, 还从很大程度上实现节能的目的 (同传统橡胶加
工成 型相 比, 热塑 性弹 性体 的加 工成 型能 耗降 低约75% , 加工 生产 效率 提高10倍
以上 ) , 是橡 胶工 业发 展的 重要 方向 , 是解 决传 统橡 胶加 工问 题和 橡胶 回收 及再
利用 的 良好 途 径, 世 界各 国高 度 重视 发 展TPV 替代 传统 橡 胶作 为 解决 橡胶 工业
“ 黑色污染” 和“ 难回收” 的重要举措。 
公司 是 国内 第一 家使 用“ 完全 预分散—— 动 态全 硫化” 技 术生 产TPV 的国内
企业 , 逐步 替代 进口 材料 , 推动 了我 国橡 胶工 业的 发展 。 在2008 年的国家科学技
术奖励中被国务院授予“ 国家科学技术奖技术发明二等奖” 的荣 誉。 公司 是国 内热
塑性弹性体的龙头企业,受邀起草热塑性弹性体TPV 的国家行业 标准。 
本公司生产的TPV 产品达到了国外同类产品的先进水平。 随着公司品牌知名
度的 提升 , 下游 诸多 国际 巨头 与公 司建 立起 了合 作关 系, 公司 已经 与鬼 怒川 (日
本) 、 申雅 密封 件、 库博 公司 (美 国 ) 、 和仁 宝利 得 (韩 国) 、 井上 华翔 (日 本)山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
90 
等全球汽车密封系统、 汽车防尘罩系统行业龙头企业建立 了合 作关 系, 产品 用于
日产 汽车 、 本田 汽车 、 通用 汽车 、 神龙 汽车 、 现代 汽车 、 长城 汽车 等汽 车制 造商 。
公司客户群层级不断提高,国际化进程提速。 
本公司生产的改性塑料和色母粒主要供给汽车和电器零部件制造商, 自2006
年以来,公司先后成为一汽集团、 上海大众、长城汽车、 日产汽车 、吉利汽车、
海尔集团、海信集团、九阳股份等多家国内企业及其零部件配套厂商的供应商,
并形成了稳定的合作关系。 
公司在报告期内的主营业务未发生变化。 
( 二 ) 公司 的主 要 产品 和应 用 
公司产品主要应用于汽车工业、 家用电器、 医疗卫生等行业, 其主要用途如
下图所示: 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
91 
1、 热 塑 性弹 性体 
 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
92 
2、 改 性 塑料 
 
3、色母粒 
 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
93 
二 、 发 行人 所处 的 行业 基本 情况 
( 一 ) 行业 主管 部 门、 监管 体制 及主 要法 律法 规及 政策 
1、 行 业 主管 部门 
根据中国证监会发布的 《上市公司行业分类指引 (2012 年修 订) 》 , 公司 所属
行业为“ 橡胶和塑料制品业(C29 )” 。 
公司所处行业的市场化程度较高, 国家发展和改革委员会负责 行业发展规划
的研 究、 产业 政策 的制 定, 指导 行业 结构 调整 、 行业 体制 改革 、 技术 进步 和技 术
改造 等工 作。 目前 , 政府 行政 管理 主要 通过 颁布 相关 法律 法规 及政 策, 如 《产业
结构调整指导目录》等 对行业进行宏观调控 和指导。 
在国家发改委的宏观监管下, 中国石油和化学工业联合会、 中国化工学会化
工新材料委员会、 中国塑料加工工业协会改性塑料专业委员会和中国染料工业协
会色母粒专业委员会作为从事热塑性弹性体、 改性塑料和色母粒行业的全国性行
业组 织, 在热 塑性 弹性 体、 改性 塑料 和色 母粒 的生 产技 术、 产品 质量 标准 、 市场
信息 、 行业 自律 管理 及国 内外 贸易 协调 等方 面为 企业 开展 协作 与咨 询服 务, 对行
业信息进行收集与分析, 推动会员间、 国际间的协作与交流, 以及代表会员企业
向政府部门提出产业发展建议和意见等,以推动本行业的发展。 
2、 产 业 政策 
热塑性弹性体、 改性塑料等功能性高分子复合材料行业享有多项国家鼓励政
策,主要产业政策如下: 
序号 相关政策 内容 
1 国家 发改 委、 科技 部、 商务 部、
国家知识产权局联合修订发布
《当前优先发展的高技术产业
化重点领域指南(2007 年度 ) 》
(2007 年1 月23 日) 
“ 通用 塑料 (PP 、PE 、ABS 、PS 、PVC 等) 的改 性
技术” 是 当前 高分 子材 料重 点领 域优 先发 展的 高 技
术产业化项目。 
2 国家发改委发布《高技术产业
发展“ 十一五” 规 划》 (2007 年4
月28日) 
新材料是促进产业创新 发展的重要物质 基础。围绕
信息、生物、航天航空 、重大装备、新 能源等产业
发展的需求,重点发展 特种功能材料、 高性能结构
材料、纳米材料、复合 材料、环保节能 材料等产业
群,建立和完善新材料创新体系。 
3 科学技术部、财政部、国家税
务总局联合发布《高新技术企
“ 新型橡胶的合成技术及橡胶新材料、 橡胶新品种的
分子 设计 技术 ; 接枝 、 共聚 技术 ; 卤化 技术 ; 充油 、山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
94 
业认定管理办法》 (2008 年4月) 充碳黑技术等;特种合 成橡胶材料;新 型橡胶功能
材料 及制 品; 重大 的橡 胶基 复合 新材 料技 术” 等一系
列合成橡胶相关技术列 入《国家重点支 持的高新技
术领域》中。 
4 《 中 国 国 民 经 济 和 社 会 发 展
“ 十二五” 规 划纲 要》( 2011 年3
月17日) 
新材料产业重点发展新型功能材料、 先进结构材料、
高性能纤维及其复合材料、共性基础材料。 
5 国家发改委颁布的《产业结构
调 整 指 导 目 录 (2011 年 本 ) 》
(2011 年3 月27 日) 
鼓励发展“ 液晶 聚合 物 (LCP ) 等工 程塑 料生 产以 及
共混 改性 、合 金 化技 术开 发 和应 用” 、“ ( 汽车 )轻
量化材料应用:高强度 钢、铝镁合金、 复合塑料、
粉末 冶金 、高 强 度复 合纤 维 等” ;“ 聚丙 烯 热塑 性弹
性体 、 热塑 性聚 酯弹 性体 、 苯乙 烯- 异戊二烯- 苯乙烯
热塑性嵌段共聚物、热 塑性聚氨酯弹性 体等热塑性
弹性体材料开发与生产” 。 
6 工 业和信息化部发布《新材料
产业“ 十二五” 发展 规划 》 (2012
年1月4日) 
对于特种橡胶, “ 自主研发和技术引进并举, 走精细
化、系列化路线,大力 开发新产品、新 牌号,改善
产品质量,努力扩大规 模,力争到2015 年国内市场
满足率超过70%” 。 
7 国家发改委发布《战略性新兴
产 业 重 点 产 品 和 服 务 指 导 目
录》 (2013 年2月22日) 
“6.1.12 高品质合成橡胶耐热、 耐蚀、 耐磨损功能橡
胶,特种橡胶材料,氟 橡胶、硅橡胶, 热塑性弹性
体。” 
( 二 ) 行业 基本 情 况 
1、 行 业 概况 
我国是世界高分子合成材料生产大国, 以各类基础聚合物计 ,2010 年三大合
成材料(合成树脂、合成橡胶、合成纤维)生产总规模已居世界首位;合成材料
的成型加工总能力也已多年位居世界第一
3
。 
高分子材料是分子量极大的一类化合物构成的材料
4
。高分子材料包括塑料、
橡胶 、 纤维 、 胶粘 剂及 涂料 等 (如 下图 所示 ) , 其为 石化 基本 原料 所生 产的 石化 中
间原料合成,并可作为下游塑料、橡胶、树脂、纺织等制品产业的原料,因此其
应用非常广泛,汽车、电子电器、纺织、建筑、医疗等日常生活所需的各行各业
都需要用到高分子材料。 
                                                                 
3
郭琛. 我国先进高分子材料 “ 十二五” 发展思路探究[J]. 现代化工, 2011, 31(6): 11-13. 
4
经典 的有机会化合物中,分子量超过 1,000 的很少。通常 ,把分子量低于 1,000 的化合物成为低分子化合
物, 分子量 在 1,000 以上 的化合物 称为 高分子化合物。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
95 
 
公司生产的高分子材料产品主要是热塑性弹性体、改性塑料和色母粒
5
。 
(1)热 塑性弹性体 
① 简 要 介绍 
热塑 性弹 性体 (Thermoplastic Elastomer ) 是一 种既 具有 橡胶 的特 性 (高 弹性 、
压缩永久变形等) , 又有塑料加工特征 (工艺简单) 的环保低碳性高分子复合材料。 
热塑性弹性体是新材料产业“ 十 二五” 重点 产品 ,不 但能 够从 根本 上解 决传 统
热固性橡胶难以回收再利用的问题, 缓解石油资源危机和实现可持续发展的目标,
还能够从很大程度上实现节能的目的。 
                                                                 
5
色母粒 的分类 存在争议, 一般将之归为塑料制品加工行业。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
96 
自上世纪 60 年代 , 有远 见的 科学 家就 提出 了热塑性弹性体 的概 念, 并将 热塑
性弹性体称为“ 第三代橡胶” , 期望 制造 出使 用时 是高 弹 橡胶 态, 但加 工时 是塑 料
态 、并且无需硫化的高分子材料。 这样的高分子材料不但能解决传统热固性橡胶
难于回收再利用的问题,缓解石油资源危机和实现可持续发展的目标,还能够实
现节能的目的也即具有节资、节能双重意义,潜在的经济效益和社会效益很大 。
自热塑性弹性体的概念提出后,世界范围内从高分子合成(代表性人物是阴离子
聚合的创始人之一, 美国 Akron 大学的库克教授) 、 高分子共混加工 (代表性人物
是美国 Akron 大学的考伦教授)两个方面进行了研究,并且在社会需求的驱动和
工业界的大力配合下,分别在上世纪 70 年代和 80 年代取得了突破性进展,前者
代表性的产品 是 SBS (或称为 TPE-S ) (苯 乙烯 -丁 二烯 -苯 乙烯 嵌段 共聚 物) ,
后者代表性的产品则是 TPV (动态全硫化热塑性弹性体) 。 
热塑性弹性体是合成橡胶中的高技术门槛、 高附加值品种, 广泛应用于汽车、
建筑、交通、医疗卫生等行业,用于替代传统的热固性橡胶。 
② 动 态 全硫 化热 塑 性弹 性体 (TPV ) 
TPV 材料是一类特殊结构的高性能热塑性弹性体, 其结构特征不同于高分子
合成方法制备的热塑性弹性体,如苯乙烯嵌段共聚热塑性弹性体(TPE-S)。 TPV
是一种通过反应加工技术将塑料与橡胶复合制备而成的高性能热塑性弹性体,同
传统橡胶相比, 具有以下两个特点: 
A 、TPV 具 有 简 单 、 高效 、低 加工 能 耗和 可重 复加 工性 
传统橡胶加工成型必须通过克服自身具有的高弹性能,使自己具有一定的塑
性, 同时 必须 混入 大量 的填 充剂 和软 化剂 , 来达 到降 低半 成品 和成 品的 弹性 收缩 、
提高尺寸稳定性、降低成本、改善性能的目的。此外,橡胶材料必须交联(即硫
化)才具有使用价值(见下图) 。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
97 
橡 胶 分 子链 硫化 前 后的 网络 结构 示意 图 
 
 
 
 
 
(a)- 生胶                               (b) - 硫化胶 
交联仍旧需要大量的热能和庞杂的附加设备。要求每一个橡胶制品生 产厂必
须拥有一套庞大的系统的橡胶加工设备,消耗大量的加工能量(见下面的加工流
程图 ) 。 在所 有的 高分 子材 料制 品产 业中 , 橡胶 制品 是耗 能最 高的 生产 企业 。 据粗
略估计或据不完全统计,全国橡胶行业每年的电能消耗约为 300 亿千瓦时。 
橡 胶 的 加工 流程 图 
 
 
 
相比之下, TPV 兼备了热固性橡胶的高弹性以及热塑性树脂优良的加工性能,
可反复加工和循环使用, 可从根本上解决传统的热固性橡胶的回收与再利用问题,
节约石油资源,有利于环境保护,同热固性橡胶加工成型相比,热塑性弹性体的
加工成型能耗低、程序简单(见下图) 。 
TPV 成型加工流程 图 
 
B 、TPV 可 以 多 次 循环 使用 ,是 可 持续 发展 的 “绿色 ”高分子复合材料 
硫化 
橡胶、各种添
加剂 
混炼 成型 硫化 
制品 
废屑 废屑 
废屑 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
98 
传统橡胶由于化学交联的作用无法回到初始的线性分子状态,很 难重复加工
和回收再生利用,因为传统的化学交 联是不可逆的 。造 成严 重 的“ 黑色垃圾” 污染
环境 (见 下图 ) 。 与此 不匹 配的 是, 生产 橡胶 制品 的主 要原 材料 (合 成橡 胶、 炭黑 、
化学助剂等)70% 来源于石油或天然气加工的产品,消耗大量的不可再生资源。 
传 统 硫 化橡 胶的 回 收图 
 
 
 
 
废旧橡胶制品                                   硫化胶低价值废胶粉 
我国是一个橡胶应用 大国,2012 年共消耗生胶 500 万吨 , 居世 界第 1 位。 同
时我国又是一个橡胶资源短缺的国家, 几乎每年橡胶消耗量的 70% 左右需要进口,
而且短时期内不会有根本的解决办法,所以如何解决橡胶原料来源及代用材料是
十分迫切的任务。处 理好废旧橡胶, 对于 充分 利用 再生 资源, 摆脱 自然 资源 匮乏, 
减少环境污染, 改善 人类 的生 存环 境是 非常 重要 的 。目 前 废旧 橡 胶回 收利 用项 目
已列入《中国 21 世纪议程》方案 中,在能源相对紧缺的今天,回收利用废橡胶
具有重大的意义。尽管如此,由于橡胶制品中大分子链处于化学交联状态,而且
橡胶制品成份非常复杂 (一个橡胶配方中, 往往含有十几种化学组分) , 因此回收
是很困难的,橡胶回收业的低效益和勉力支撑是不争的事实。 
TPV 可以像塑料一样回收和再利用 , 大大降低了回收的成本。 因此 TPV 材料
还能较大程度实现节能的目的, 为社会发展做出重大贡献,TPV 产业是国家高度
重视、视为节约能源和节约石油资源的重要材料产业。 
TPV 的产业链如下图所示: 
机械粉 碎 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
99 
 
(2 ) 改 性塑 料 
塑料作为金属、玻璃、陶瓷、木材和纤维等材料的代用品,是现代生活和尖
端工业不可缺少的材料, 在工农业生产和人们的日常生活中具有广泛用途。 然而,
塑料也有不足之处。例如,耐 热性差;热膨胀系数大,容易受温度变化而影响尺
寸的稳定性;在大气、阳光、长期的压力或某些介质作用下会发生老化,使性能
变差等。塑料的这些缺点或多或少地影响或限制了它的应用。 
塑料改性即向合成树脂中添加合适的改性剂,采用一定的加工成型工艺,从
而制得具有新颖结构特征、能够满足各种不同使用性能要求的新型塑料材料的方
法,由此获得的材料称为改性塑料。通过改性,普通塑料可达到性能增强、功能
增加、成本降低等目的。 
改性作用 应用举例 
性能增强 提高塑料制品的硬度、硬性模量、尺寸稳定性和热稳定性等物理机械性能。 
功能增加 
使普通塑料具有原先不具备的特殊功能, 如: 阻燃、 耐高温或低温、 抗冲击、
高韧性、易加工、光降解性、生物降解性等。 
降低成本 
如对聚丙烯或聚氯乙烯加入矿物质进行增强增韧改性, 可使塑料成本有所降
低。 
改性塑料的初级形态树脂涉及几乎所有合成树脂,添加剂涉及几乎所有塑料
助剂,改善的性能涉及几乎所有塑料性能,改性的加工工艺涉及几乎所有塑料成
型技术手段。所以改性塑料是塑料行业发展的新阶段。 
改性塑料是国家鼓励发展的新材料行业,已得到广泛应用。我国改性塑料产山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
100 
业仅有 20 多年 的历 史, 以金 发科 技、 普利 特等 公司 为代 表的 改性 塑料 行 业队伍日
益壮大。改性塑料已成为先进新型塑料产业的重要组成部分,推动了塑料加工业
的发展,同时也促进了合成树脂、助剂和塑料机械行业的发展。 
得益于其优越的性价比,改性塑料已在越来越多的下游领域得到应用(如下
图所 示) ,并 对塑 料工 业和 新材 料的 发展 起重 大推 动作 用: 
 
(3 ) 色 母粒 
色母粒(Color Master Batch ),亦称为色母料、母粒,是把超常量的颜料或
染料均匀地载附于树脂之中而得到的聚集体。色母粒是一种新型高分子材料专用
着色剂,具有着色效果优越、便于自动计量和运输、节约能源、无粉尘、无污染
等优点,广泛 应用于塑料制品和化纤制品。 
色母粒的基本成分如下表所示: 
序号 成分 作用 
1 颜料或染料 
颜料又分为有机颜料与无机颜料,常用的有机颜料有: 酞菁红、酞菁
蓝、酞菁绿、耐晒大红、大分子红、大分子黄、永固黄 、永固紫、偶
氮红 等。 常用 的无 机颜 料有 : 镉红 、 镉黄 、 钛白 粉、 炭黑 、 氧化 铁红 、
氧化铁黄等。 
2 载体 
是色母粒的基体。 专用色母一般选择与制品树脂相同的树脂作为载体,
两者的相容性最好,但同时也要考虑载体的流动性。 
3 分散剂 
促使颜料均匀分散并不再凝聚,分散剂的熔点应比树脂 低,与树脂有
良好的相容性,和颜料有较好 的亲和力。最常用的分散 剂为:聚乙烯
低分子蜡、硬脂酸盐。 
4 添加剂 
如阻燃、增亮、抗菌、抗静电、抗氧化等品种,除非客 户提出要求,
一般情况下色母中并不含有上述添加剂。 
使用色母粒着色是现今最普遍采用的塑料着色法,色母粒的优点如下: 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
101 
(1 ) 使颜 料在 制品 中具 有更 好的 分散 性: 色母 生产 过程 中须 对颜 料进 行细 化
处理,以提高颜料的分散性和着色力。专用色母的载体与制品的塑料品种相同,
具有良好的匹配性,加热熔融后颜料颗粒能很好地分散于制品塑料中。 
(2 ) 有利 于保 持颜 料的 化学 稳定 性: 如直 接使 用颜 料, 由于 在贮 存和 使用 过
程中颜料 直接接触空气,颜料会发生吸水、氧化等现象,而做成色母后,由于树
脂载体将颜料和空气、水分隔离,可以使颜料的品质长期不变。 
(3 ) 保证 制品 颜色 的稳 定: 色母 颗粒 与树 脂颗 粒相 近, 在计 量上 更方 便准 确,
混合时不会粘附于容器上, 与树脂的混合也较均匀, 因此可以保证添加量的稳定,
从而保证制品颜色的稳定。 
(4 ) 保护 操作 人员 的健 康: 颜料 一般 是粉 状, 添加 和混 合时 容易 飞扬 , 被人
体吸入后将影响操作人员的健康。色母粒是粒状,避免了上述问题的发生。 
按照载体的不同, 色母粒可分为 PE 色母、 PP 色母、 ABS 色母、 PVC 色母等。 
按照用途的不 同,色母粒也可以分为注塑用色母粒、吹塑用色母粒、纺丝用
色母粒、挤出用色母粒等。 
其中,以上各类别又可分为通用色母粒、专用色母粒和多功能色母粒: 
通用色母粒指用某种树脂 (往往是低熔点的 PE ) 作为 载体 , 可以 适用 于除 其
载体树脂之外其他树脂的着色。 通用色母粒相对来说比较简单方便, 但缺点较多,
适用于要求不高的制品。 
专用色母粒是根据客户指定的塑料品种,选用相同的塑料作为载体所制造的
色母 , 如 PP 色母、ABS 色母分别选用 PP、ABS 作为 载体 。 专用 色母 的耐 热等 级
一般与塑料相适应。 
多功能色母粒指既具有着色性能,又具备一项或 两项其他功能的色母粒。 
2、 行 业 发展 现状 
(1 ) 热 塑性 弹性 体 行业 发展 情况 
①2017 年 全 球对 热塑 性弹 性体 的需 求预 计将 达到580 万吨 
由于热塑性弹性体优异的再利用性以及聚氯乙烯 (PVC ) 、 传统 热固 性橡 胶山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
102 
等面对越来越严重的环保问题,近年来热塑性弹性体倍受关注,应用显著增长 。
目前热塑性弹性体已经发展到十几个品种, 已取代部分天然橡胶 、 合成橡胶和塑
料, 广泛 应用 于汽 车配 件 (管 、 带 、 垫 、 板等 ) 、 家用 电器 、 建筑 业、 医疗 制品 、
制鞋 、 密封 制品 、 包装 制品 、 电线 电缆 、 日常 生活 制品 、 玩具 、 运动 器材 、 五金 、
电动工具 、通讯、电子产品、粘 合剂及高分子材料改性等 。 
近年来, TPV 制造商不断进行的产品创新 推动 了下游应用 市场 的发 展, 他们
在不同的应用领域以这些材料取代传统 橡胶 。 此外 , 随着 全世 界燃 油经 济标 准日
趋严格,TPV 的需求越来越受到汽车轻量化的推动。   
2011 年全球热塑性弹性体的消费量达340 万吨
6
, 根据 美国 咨询 机构Freedonia
的预 测, 到2017 年, 全球 对热 塑性 弹性 体的 需求 将达580 万吨 , 市值 超过200 亿美

7
。 
② 亚 太 市场 是热 塑 性弹 性体 最大 的市 场 
亚太地区是热塑性弹性体需求最大的地区 ,其2012 年的需求量为197 万吨,
占全球总需求量 的44% (见 下图 ) ; 其增长速度高于全球平均水平, 预计到2019
年, 亚太 地区 对热 塑性 弹性 体的 需求 将以 高于 平均 增速 的增 长速 度占 接近 全球 总
需求的一半。 中国作为世界最大的TPE 消费国, 未来对热塑性弹性体的需求继续
以超过8% 的速度增长8。 虽然日本市场的增速缓慢, 不过该地区需求的增长也将
受益于印度和东南亚经济的稳健发展。 目前非洲/ 中东地区的TPE 人均消费水平在
世界上是最低的, 未来几年对TPE 的需求将以高于平均水平的 速度增长。 北美和
西欧的TPE 需求 则从2009-2014 年的 加 快复 苏 转为 放慢 ,但 仍 将以 健 康的 水平 增
长,不过这 些地区占全球TPE 需求的份额较小。 
                                                                 
6
全球 TPE 需求量 2012-2018 年复合增长率 http://cj.gw.com.cn/news/news/2013/0502/200000175063.shtml 
7
 World Thermoplastic Elastomers Market, http://www.freedoniagroup.com/brochure/30xx/3051smwe.pdf. 
8
 http://www.chemmade.com/news/detail-00-65758.html 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
103 
 
数据来源:Freedonia 
③TPV 是 增 长 最 快的 品种 之一 
苯乙烯类热塑性弹性体(TPE-S )将会继续是热塑性弹性体的主要品种,但
是,由于在很多领域已趋于饱和,对苯乙烯类弹性体(TPE-S )需求的增速将会
低于 平均 水平 。 在汽 车、 建筑 密封 以及 医疗 卫生 市场 , 对TPV 的需求很强劲, 2013
年预计达38.9 万吨 , 成为 增长 速度 最快 的品 种, 近年 来汽 车环 保法 规的 实施 又将
会大幅增加对TPV 的需求。 
全 球 热 塑性 弹性 体 的需 求
9
单位:万吨 
  2003 2008 2013 (E ) 2008-2013 增速(% ) 
苯乙烯类(TPE-S ) 112.4 157.3 200 4.9 
聚烯烃类(TPO ) 43.5 61.7 85 6.6 
聚氨酯类(TPU ) 29 42.8 57.5 6.1 
动态全硫化热塑性弹性体(TPV ) 15.8 23.6 38.9 10.5 
聚脂类(TPEE ) 11.6 15.4 20.9 6.3 
其他类型热塑性弹性体 9.8 12.7 17.7 6.9 
合计 222.1 313.5 420 6 
④ 汽 车 行业 对热 塑 性弹 性体 需求 量最 大 
2012 年汽 车行 业对 热塑 性弹 性 体的 需求 超 过总 需求 的1/3 ,汽 车行 业轻 量化
                                                                 
9
 New TPE study sees global demand to rise 5.9 % annually through 2013, 
http://www.gupta-verlag.com/general/news/industry/6905/New-TPE-study-sees-global-demand-to-rise-5.9--annual
ly-through-2013/pdf 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
104 
和绿色环保的趋势, 促进了热塑性弹性体在北美、 西欧, 以及发展中国家汽车行
业更广泛地使用。 
(2 ) 改 性塑 料行 业 发展 情况 
改革开放三十多年来, 我国塑料加工业持续快速发展, 已成为全球塑料制品
生产第一大国 。 
改性技术的成熟与完善及改性塑料的出现, 有力推动了塑料加工业从以消费
品为主快速进入生产资料领域的重要转型, 对塑料加工业转型升级和开发新产品
作出了重要贡献 。 同时在节约以石油为基础的合成树脂原料, 降低塑料制品及原
料成 本方 面, 在赋 予塑 料制 品以 适当 的刚 性、 韧性 、 强度 及电 、 热、 光、 磁等 方
面的 新功 能, 扩大 其应 用领 域方 面, 在废 弃塑 料的 高值 化和 环保 化再 生利 用效 果
方面,塑料改性行业作出了贡献,成效显著 。 
目前已形成了改性塑料及相关配套企业一千多家、 就业人数达十几万, 年产
塑料填充改性料、 “ 塑料合金” 专用 料, 功能 性塑 料专 用料 三大 类改 性塑 料产 品已
达 300 多万吨的规模,成为塑料加工行业重要组成部分
10
。 
改性塑料的生产和服务不同于大宗塑料原料, 具有产品型号多而单品种产量
小、 下游 服务 繁琐 等特 点, 上游 的原 料厂 商不 愿意 提供 改性 服务 ; 而下 游的 应用
厂商若从事改性塑料生产, 相当于另起炉灶, 在技术和成本上都不占优势。 因此
改性塑料研发、生产、销售和服务的专业化特点非常明显。 
改性塑料是典型的技术进步和消费升级受益行业,得益于全球汽车、家电、
办公 设备 、 电动 工具 和玩 具等 产业 加速 向中 国转 移, 凭借 在劳 动力 以及 其他 生产
要素方面的成本优势, 我国已成为这些领域的制造业大国, 并借此推动了国内改
性塑料行业的发展;消费升级使中 国的汽车、建筑、家电 、IT 加工等产业进入
高速 增长 期, 随着 人们 对材 料性 能要 求的 不断 提高 , 我国 正成 为全 球改 性塑 料最
大的市场和主要需求增长动力。 
我国塑料消费稳定增长,已步入世界大国行列。2009 年中国塑料消费量已
                                                                 
10
在“改性塑料产业高端论坛暨余姚滨海新城涉塑产业园招商对接会”的讲话
http://www.cppia.com.cn/cppia1/zdbd/2013129130659.htm 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
105 
超过 6,500 万吨 。 作为 塑料 中的 高端 技术 产品 , 2009 年中国改性塑料的消费量约
455 万吨 , 约占 塑料 总消 费量 的 7% ,2010 年达 529 万吨 左右 , 近年 来年 均增 长
率约 13.0% ,高于塑料整体的 9.6%
11
。 
根据 《2013-2017 年中国改性塑料行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》 12
统计, 2012 年中国改性塑料行业工业总产值为 824.34 亿元 , 同比 增长 了 4.08% ;
销售收入为 815.51 亿元 , 同比 增长 了 4.66% ; 产品 销售 利润 为 93.56 亿元 , 同比
增长了 6.76% ;利润总额为 48.16 亿元,同比增长了 9.18% 。综合来看,2012 年
改性塑料行业的产销规模均有所增加,行业经营效益较好。2014 年全球改性塑
料需求量为 1.3 亿吨。预计 2015 年该数值将增至 1.44 亿吨。2014-2020 年期间,
全球改性塑料需求复合年增长率将达 4.6% 。2015 年行业规范,新政策出台进一
步调整改性塑料产业结构,行业规模有望进一步扩大,工业总产值将超过 1,500
亿元,“ 十三五” 时期是我国改性塑料行业发展的关键时刻。预计未来行业“ 十三
五” 主要发展目标:改性塑料制品产量年均增长 15% 左右,工业总产值年均增长
12% 左右 , 利润 总额 、 利税 总额 年均 增长 16% 左右 , 进出 口贸易额年均增长 10%
左右,新产品产值率和科技进步贡献率分别提高到 10% 和 40% ,发展潜力巨大。 
(3 ) 色 母粒 行业 发 展情 况 
近年 来, 下游 产业 不断 发展 , 为色 母粒 行业 发展 创造 了良 好的 条件 。 其中 家
电、 汽车 、 建筑 等下 游行 业对 色母 粒着 色要 求较 高, 且用 量大 , 其发 展对 色母 粒
行业的发展起重要的推动作用。 国内色母粒企业的产量由 2005 年的 25 万吨增长
到 2011 年的 65 万吨左右,行业整体呈上升趋势
13
。 
3、 市 场 容量 
(1 ) 热 塑性 弹性 体 的市 场容 量 
由于本公司生产的热塑性弹性体产品主要是 TPV ,本节将主要讨论 TPV 的
市场容量。 
                                                                 
11
孙安垣, 闫烨, 杨超等. 我国改性塑料行业的发展前景[J]. 工程塑料应用, 2011, 39(2). 
12
 http://www.csra.org.cn/index.php?c=article&id=1119 中国合成树脂供销协会 
13
乔辉, 包宽亮, 丁筠, 等. 中国色母粒行业述评[J]. 塑料, 2013 (2): 38-43. 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
106 
① 汽 车 制造 业 
中国的汽车市场近年来快速发展,中国销售的汽车数量由 2005 年的 575.82
万辆增加到 2015 年的 2,459.76 万辆14,复合增长率为 15.63% 。 
 
数据来源:中国汽车工业协会 
汽车 工业 在快 速 发展 的 同时 , 政府 对 汽车 工 业的 绿 色环 保 标准 正 在逐 步提
高。 《汽 车产 品限 制使 用有 害物 质和 可回 收利 用率 管理 办法 》 拟分 阶段 提出 汽车
产品可回收利用率的指标要求, 确保法规施行之日起, M1 类、 N1 类汽车新车型
的可回收利用率要达到 90% ,其中可再利用率达到 80% 。两年内,M1 类、N1
类汽车新车型的可回收利用率要达到 95% ,可 再利用率不低于 85% 。 
汽车整车回收率
15
要求的强制性提高, 使得汽车制造厂商对于汽车配件生 产
材料的可回收性标准特别 是非金属材料的回 收要求不断提高 ,TPV 凭借其良好
的可回收和重复利用性能, 将逐步替代原有不可回收使用的传统橡胶产品, 从而
为行业带来结构性升级。 
通常 , 按照 国际 上通 用的 部件 分类 方法 , TPV 在汽车上的应用范围主要有如
下几类: 
(a )耐 候性 密封 件 :包括动态密封件和静态密封件。动态密封件有车门密
封、 车窗 玻璃 密封 、 车灯 密封 及各 种边 角的 特殊 密封 等; 静态 密封 件有 风挡 玻璃
                                                                 
14
 2015 年汽车工业经济运行情况(中国汽车工业协会信息发布会通稿) 
15
是指汽车在制造的时候使用的材料,在报废的时候能回 收做为再生资源的百分比。一般轮胎材料,电池,刹
车皮和一些胶料都不属于能回收生产资源, 如果这些资源占汽车重量的 10% 那么整车回收率就是 90% 。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
107 
密封、边窗密封、顶棚密封等。TPV 在汽车密封 系统的应用如下图所示
16
: 
 
(b ) 车厢 内饰 : 主要是轿车车厢内部的各种部件, 包括汽车内饰表面蒙皮;
各种把手与手柄, 如档位手柄、 窗户摇柄、 门把手等; 插头、 插座、 托盘等。 其
最大的特殊要求是针对产品气味的, 因为在车厢内对制件严格要求无味。 另外在
着色性能上也要求较高。 由于制件形状的特殊性, 多数车厢内部件是通过注塑生
产的。 
(c ) 车辆 外饰 : 外部 件主 要是 指乘 客车 厢以 外的 部分 所使 用的 弹性 体制 件,
如油 箱密 封件 , 前扰 流器 、 整流 罩风 门片 、 后视 镜衬 垫、 车灯 密封 件、 燃油 进口
盖、挡泥板等。因为大多是户外制件,所以一般对耐候性要求很高 。 
(d )引 擎盖 下 和车 底 :引擎盖下主要是指进气系统、插塞、减振器、垫圈
管、 连接 器和 燃油 管路 等, 车底 主要 是指 齿条 与齿 轮护 套、 悬挂 系统 护套 、 控制
电缆 系统 等, 由于 其具 备耐 久性 、 强度 、 密封 性能 、 耐高 温和 耐化 学性 ,TPV 已
成为引擎盖下和车底应用材料的理想选择。 
预计 国内 汽车 用 非轮 胎 橡胶 制 品市 场 (包 括 配套 市 场与 维 修市 场 )规 模到
2015 年可以达到577 亿元
17
,其 中, 密 封件 是仅 次于 轮胎 的橡 胶消 耗量 最大 的零
                                                                 
16
国际单车密封条平均用量来自《汽车密封条行业现状及发展趋势》,载于《汽车零配件》第 26 卷第 19
期);2010 年汽车产量来自中国汽车工业协会官网。 
17
汽车 非轮胎橡胶制品行业专题研究报告,渤海证券,2013 年 6 月 7 日。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
108 
部件
18
,预计到2015 年其 市 场规 模将 达200亿元 (其 中密 封条96 亿 元、 油箱 密封
条60 亿元、 O 型圈43 亿元 ) (见 下表 ) 。TPV 具有持久的密封性能和更低的重量,
且部件功能的集成可简化加工并实现持久、 更好的美观性, 使用TPV 替代传统材
料生产汽车密封件已成为不可逆转的趋势。 
国 内 汽 车用 非轮 胎 橡胶 制品 市场 规模 测算 表(单位: 亿元) 
产品 2010 2011 2012 2013E 2014E 2015E 
密封件
制品 
密封条 73.06 73.82 77.18 82.58 89.19 96.32 
油箱密封条 45.61 46.08 48.18 51.55 55.67 60.13 
O 型圈 32.84 33.18 34.69 37.12 40.09 43.29 
减振件 114.93 116.12 121.41 129.91 140.3 151.52 
传动带 9.58 9.68 10.12 10.83 11.69 12.63 
胶管 143.66 145.15 151.76 162.38 175.37 189.4 
皮膜皮碗 18.39 18.58 19.43 20.78 22.45 24.24 
汽车用非轮胎橡胶制品合计 438.07 442.6 462.75 495.15 534.76 577.54 
数据来源:《非轮胎汽车用橡胶制品的现状及橡胶使用情况》(杨莉),渤海证券研究所 
② 医 疗 行业 
TPV 在医疗行业的主要应用是医药胶塞。 传统医用硫化胶塞生产时产生大量
的边 角废 料 (约15% ) ,导 致了 大量 的原 材料 浪费 ; 并且 , 其加 工过 程还 存在 能
耗高 、 生产 效率 低等 诸多 问题 。 因此 , 在能 源日 益紧 张的 今天 , 开发 替代 传统 医
用硫化丁基橡胶的热塑性弹性体材料具有十分重要的意义。 医用TPV (热塑性医
用溴化丁基材 料) 就是 一种 理想 的传 统医 用硫 化丁 基胶 塞替 代材 料, 热塑 性医 用
溴化丁基材料不仅彻底解决了医用硫化丁基胶塞的边角料浪费难题, 而且可以多
次成 型加 工, 从而 大大 降低 了成 本; 并且 , 热塑 性医 用溴 化丁 基材 料可 以采 用热
塑加工方式成型,极大地降低了能耗,提高了生产效率。 
2011 年国 内医 用胶 塞市 场 需求 约为6万吨
19
,热 塑性 医 用溴 化丁 基材 料因 为
毒性 小, 安全 性能 高, 生产 效率 高, 成本 低 , 在未 来用 这种 材料 生产 的胶 塞将 会
快速替代传统医用硫化胶塞,从而带动对热塑性医用溴化丁基材料的需求。 
                                                                 
18
于清溪. 汽车用橡胶— 弹性体材料应用现状与发展趋势[J]. 橡塑技术与装
备,2012,38(6):15-21.DOI:10.3969/J.ISSN.1009-797X.2012.06.003. 
19
佘庆彦, 田洪池, 韩吉彬等. 热塑性弹性体的研究与产业化进展[J]. 中国材料进展, 2012, 31(2): 24-32. 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
109 
③ 电 线 电缆 行业 
随着经济的高速发展, 我国电线电缆行业总 体保持了较快的增长趋势, 如下
图所示: 
 
数据来源:国家统计局 
TPV 主要应用于电线电缆的包覆材料。 随着国内外对电缆料防火性能和环保
性能的要求越来越迫切, 高性能的阻燃热塑性弹性体电缆料将逐渐代替传统的电
线电 缆料 。 采用TPV 制作 控制 电缆 、 船用 电缆 及千 伏级 以上 矿用 电缆 的包 覆材 料,
取代现有的氯丁橡胶等包覆材料,可使电缆生产直接用挤出机挤出。 
若全国电缆行业全部采用 新工艺和先进的 生产设备,每年TPV 需求量为1万
吨以上
20
。 
④ 建 筑 行业 
TPV 在建筑业主要的应用是密封条。 建筑橡胶密封条主要应用于建筑的门窗
和幕 墙密 封。 近 年来 , 建筑 业的 快速 发展 带来 门窗 、 幕墙 的大 量增 加 , 从而 引起
对橡胶密封条的较大需求。 
2013 年 我 国 新 增 建 筑 面 积 约 20 亿 平 方 米
21
, 按 门 窗 面 积 占 建 筑 面 积 的
25%-30% 的比 例计 算, 各 类门 窗年 需求 量约 为5-6 亿平 方米 。随 着城 市化 进程 的
                                                                 
20
吴涛, 张建耀, 张维龙等. 电线电缆用阻燃热塑性弹性体的研究应用进展 [J]. 弹性体, 2008, 18(5): 66-69. 
21
国家统计局 。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
110 
加快和居民对住房面积增长、 住宅私有化需求的增加, 门窗市场将持续增长。 以
每平方米门窗使用建筑密封条4米估算,预计2013 年我国门窗密封条的年需求量
约为20亿米以上。 
经过近30 年特别是上世纪90 年代以来的高速发展, 我国已成为世界幕墙第一
生产大国和使用大国。 未来, 随着我国城市化进程的不断加 快, 现有 城市 的改 造
方兴 未艾 , 城市 新型 建筑 工程 量将 大大 增长 , 幕墙 行业 产销 量将 维持 较快 的增 长。
2012 年, 我国 建筑 幕墙 产量 达到1.02 亿平 方米 , 以每 平方 米幕 墙使 用建 筑密 封条
4 米估算,相应的幕墙密封条的年需求约为4.08 亿米
22
。 
⑤ 其 他 行业 
热塑性弹性体在消费用品行业也得到了广泛的应用,包括卫浴用品的包装,
医疗用品的包装,管件、皮带、接头的软质零件等。 
(2 ) 改 性塑 料的 市 场容 量 
“ 以塑代钢” 、“ 以塑代木” 正成为人类社会生产和消费的一种趋势, 其替代过
程将持续推动改性塑料市场需求增长。 
改性塑料下游客户主要集中在汽车 工业、家用电器、医疗卫生、 轨道交通、
建筑工程 等行 业, 得益 于汽 车、 家电 等诸 多下 游行 业的 快速 发展 和对 新兴 材料 需
求的不断提高,国内改性塑料市场需求增幅近年来一直保持在较高水平。 
我国改性塑料行业存在较大发展空间。 据统计, 目前我国改性塑料消费量约
占塑料总消费量的7% , 预计2015 年将达到10% 左右 , 而目 前世 界平 均水 平为20%
左右 。从 衡量 改 性塑 料发 展水 平的 塑钢 比 指标 看,2009 年我 国塑 钢 比为40:60 ,
远低于发达国家(美国为70:30 )和世界平均水平(50:50 ): 
                                                                 
22
三大因素推动建筑幕墙行业持续高速增长 ,
http://www.qianzhan.com/analyst/detail/220/130716-d8d78b8d.html 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
111 
 
数据来源:《工程塑料应用》 
① 汽 车 产量 的快 速 增长是我国改性塑料市场增长的 主要原因之一 
轻量化和环保化是当前汽车材料发展的主要方向, 减轻汽车自身的重量已是
业界公认的降低油耗、 减少废气排放的有效措施之一。 研究显示, 汽车自重每减
少100 千克,百公里油耗可以降低0.3-0.6 升,二氧化碳排放可减少约5克/ 公里。 
改性塑料是最重要的汽车轻质材料之一, 它在减轻汽车重量的同时还显著降
低汽车生产厂商的生产成本。 近年来, 随着塑料改性技术的不断发展, 越来越多
的汽车零部件达到了材质塑料化的设计要求, 改性塑料在汽车上的运用也从传统
的装饰部件扩展到功能部件。 
应用范围 典型零部 件 
内饰 仪表板、副仪表板、门护板、立柱护板、门槛压板、座椅护板等 
外饰 保险杠、散热器格栅、前风挡版、防擦条、后视镜、挡泥板等 
电子电器 大灯、尾灯、空调壳体、组合仪表、开关面板、保险丝盒、接插件等 
动力总成 
空滤壳体、谐振腔、燃油管、膨胀箱、齿轮罩盖、进气歧管、皮带张紧器、活
性炭罐、进气管、气门室罩等 
早在20世纪70年代 , 汽车 工业 设计 领域 就已 开始 探索 汽车 的轻 量化 结构 设计
和塑料件在汽车零部件当中的设计运用。 如今汽车塑料和塑料零部件的用量已成
为汽车工业发达国家衡量现代汽车设计与制造技术水平高低的 一个 重要 标准 。 与
美国 、 德国 和日 本等 传统 的汽 车工 业发 达国 家相 比, 我国 改性 塑料 在汽 车中 的用山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
112 
量等技术指标还有较 大的差距。目 前,我国中高 级轿车塑料用 量约为100-130千
克/ 辆, 远远 落后 于汽 车工 业发 达国 家塑 料最 高用 量300千克/ 辆、 占整 车质 量比 重
20% 的技 术水 平。 随着 汽车 轻量 化水 平的 不断 提高 , 预计 到2020 年前 后, 国外 汽
车最大塑料用量将会达到500 千克/ 辆, 占整 车质 量的 比重 将达 到30-40%
23
。 因此 ,
我国改性塑料在现代汽车行业中的应用空间十分宽广。 
根据中国汽车工业协会的统计数据,2013 年我国的汽车销量已达到2,198.41
万辆,按照国内目前每辆车平均使用100 千克 改 性塑 料标 准计 算,2013 年我国汽
车用改性塑料市场需求量已达到220 万吨 (不 含维 修市 场) 。2015 年,全国汽车产
销分别为2,450 万辆和2,460 万辆,同比增长3.25% 和4.68% 。其中乘用车产销分别
为2,108 万辆和2,115 万辆,同比增长5.78% 和7.30% 。 
② 家 电 产品 的消 费 升级 带动 改性 塑料 需求 的快 速增 长 
目前 , 中国 已成 为家 用电 器生 产和 消费 大国 , 是全 球家 电的 制造 中心 。 家电
市场规模的逐年突破主要原因有二: 一是产业升级促进消费结构升级; 二是政策
扶持 , 尤其 是家 电“ 以旧换新” 的惠 民政 策, 增强 了居 民消 费信 心, 激发 了家 电市
场的 消费 潜力 , 加快 了家 电产 品更 新换 代的 速度 。 近年 来家 电行 业需 求量 一直 保
持较高增长速度: 
 
数据来源:国家统计局 
                                                                 
23
刘超, 周恒宇. 汽车 塑料零部件市场前景广阔[J]. 汽车工业研究, 2010 (011): 34-36. 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
113 
在家电产品选用的原材料中, 塑料凭借其质量轻、 强度高、 电绝缘性能优异、
化学稳定性能优良等特性, 已成为家电行业仅次于钢材的第二大类原材料, 也是
家电行业中应用量增长速度最快的原材料。 用于家电产品制造的塑料大部分是热
塑性 塑料 , 约占90% , 家用 电器 中所 使用 的塑 料几 乎全 都需 要经 过改 性。 目前 中
国主要家用电器中塑料所占比例分别为: 吸尘器 60% 、 电冰 箱38% 、 洗衣 机34% 、
电视机23% 、 空调10%
24
。 因此 ,随 着 家电 行业 的 发展 ,家 电 用改 性塑 料 的需 求
量还将继续呈现上升趋势。 
根据 国家 统计 局数 据 ,2014 年 ,我 国 电视 机 产量 为14,128 万 台,2009-2014
年年 均复 合 增长 率 为7.23% ; 电冰 箱 产量 为8,796 万台,2009-2014 年 年均 复合 增
长率为7.73% ;洗衣机产量为7,114 万台,2009-2014 年年均复合增长率为7.58% ;
空调产量为14,463 万台 ,2009-2014 年年 均 复合 增长 率为12.15% 。按 一台 电视 机
使用4kg 改性 塑料 、 一台 电冰箱使用5kg 改性 塑料 、 一台 洗衣 机使 用5kg 改性塑料、
一台空调使用5kg 改性塑料粗略计算,2014 年电 视机 、电 冰箱 、洗 衣机 和空 调对
于改性塑料的需求量已达到208.38 万吨。 
目前 , 随着 家电 行业 的发 展, 家电 用改 性塑 料的 需求 量还 将继 续呈 现上 升趋
势。 根据 中国 家用 电 器协 会 公布 的 《中 国 家用 电器 工 业“ 十 二五” 发展 规划 的建
议》 , 十二 五期 间, 中国 将实 现从 家电 大国 向家 电强 国的 转变 , 到“ 十二五” 末期,
我国家电工业总产值将达到 1.1 万亿元,年均增长率 8%-10% ,在全球出口市场
的比重达到 32%-35% 。因此,家电行业对改性塑 料的 需求仍将保持良好的增长
态势。 
(3 ) 色 母粒 的市 场 容量 
色母粒主要应用于塑料制品行业和化纤制品行业。 
中国的塑料工业发展迅速, 在世界各国塑料制品产量排名始终位于前列, 其
中多种塑料产品,如 PVC 、氨 基 模塑 料等 产量 已经 位于 全球 首位 ,已 经成 为世
界塑料大国。塑料制品产量由 2004 年的 1,846.61 万吨增长到 2013 年的 6,188.7
万吨,复合增长率为 14.38% : 
                                                                 
24
资料来源:《家电用工程塑料 ABS 行情与后市展望》,2009 年第 4 期《塑料工业》 。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
114 
 
数据来源:国家统计局 
中国巨大的纺织消费市场空间是中国化纤工业快速发展的根本动力。 化纤产
量由 2004 年的 1,424.54 万吨增长到 2014 年的 4,389.75 万吨,复合增长率为
10.18% : 
 
数据来源:国家统计局 
2011 年,我国化学纤维总产量为 3,362.36 万吨,其中,合成纤维 3,096.36
万吨 。 合成 纤维 主要 包括 锦纶 、 涤纶 、 腈纶 、 维纶 、 氨纶 、 丙纶 , 与色 母粒 关系
最为紧密的涤纶, 占合成纤维产量的 91% 。 色母 粒着 色技 术是 指将 合成 纤维 直接
纺成 彩色 丝, 避免 了后 染整 工艺 , 可以 促进 节能 减排 。 而目 前使 用纺 前着 色 (色
母粒着色)的涤纶只占了涤纶总产量的 5% 左右,这意味着每年 2,800 万吨的涤
纶中只有 140 万吨使用了色母粒着色技术
25
。随着我国低碳环保政策不断实施,
原液着色技术必将在化纤行业得到更多的鼓励与扶持, 这都是化纤色母粒保持稳
                                                                 
25
孔凡涛. 色母粒行业稳步前行[J]. 化工管理, 2012 (11): 39-41. 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
115 
定增长的有利因素。 
全球工业分析公司报告称, 到 2017 年全球色母粒市场规模将达 82.5 亿美元。
未来几年国际市场需求增长速度在很大程度上将取决于亚太地区、 拉丁美洲、 东
欧、中东及非洲等发展中经济体的需求增速。全球色母粒市场需求将以每年 6%
的复合增长率增长, 中国对色母粒的年均需求增长率在 20% 左右 , 亚洲 其他 国家
对色母粒的年均需求增长率在 7%-9%
26
。根据 TechSci Research 公司发布了最新
研究 报告 《中 国 2020 年色母粒市场的预测及机遇 分析》 (China Masterbatch Market 
Forecast & Opportunities, 2020) , 中国 的色 母粒 市场 将从 2015 年-2020 年以年复合
增长率 12% 的速度强劲增长。TechSci Research 公司指出,包装、建筑、汽车行
业等终端用户行业的发展, 小包装的普及、 塑料加工设备和塑料产品的销售和分
销网 络的 扩张 , 以及 软包 装市 场的 增长 等等 一系 列因 素都 推动 了中 国的 色母 粒市

27
。 
4、 行 业 技术 水平 和 技术 发展 趋势 
(1 ) 热 塑性 弹性 体 行业 技术 水平 和发 展方 向 
热塑性弹性体行业的生产技术涉及 界面科学、交联科学、断裂与破碎科学、
动力 学、 热力 学以 及流 变学 和化 学工 程学 等领 域, 是当 前最 为复 杂也 是最 难控 制
和实现的一种反应加工技术。 未来几年, 热塑性弹性体技术的发展趋势将会有以
下几个方向: 
① 动 态 全硫 化技 术 平台 化 
制备 TPV 的动态全硫化技术发展经历了三个阶段: 第一阶段为上世纪 70 年
代发展起来的橡胶塑料简单共混物, 由于橡胶没有硫化并且为连续相, 因此橡胶
含量高时流动性差, 弹性、 耐介质性能和力学性能等也受到很大的限制; 第二阶
段为部分动态硫化热塑性弹性体, 与第一阶段的简单共混物相比, 由于其橡胶相
有了少量的交联键, 因 此其 强度 、 弹性 、 耐热 、 耐介 质等 性能 都较 第一 阶段 的简
单共混物有了较大提高, 然而, 由于其硫化程度低, 因此弹性、 耐热、 耐介质及
                                                                 
26
全球 色母粒市场规模将达 82.5 亿美元 http://www.ccin.com.cn/ccin/news/2011/08/25/195860.shtml 
27
 http://www.cnpowdertech.com/2015/xingyexinwen_1008/14941.html 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
116 
力学性能等特性相对还是较低;第三阶段是上世纪 80 年代后开始工业化的动态
全硫化热塑性弹性体,称为热塑性硫化橡胶(TPV), TPV 的橡胶相的硫化程度
达到 97% 以上 , 性能 得以 大大 提高 。 进入 第三 阶段 后, 该技 术的 发展 趋势 是应 用
该技术制备出更多类型的新品种,比如把现有的 EPDM/PP 通用型体系,扩展到
NBR/PP 耐油 体系 , IIR/PP 医用 橡胶 体系 , IIR/PA 高阻隔轮胎气体阻隔层体系等,
这些新产品将大 大拓宽 TPV 的应用领域。 
② 热 塑 性弹 性体 的 合金 化技 术 
在聚合物共混改性或合金化领域, 相容性已成为橡塑共混乃至高分子科学研
究的热点课题之一, 而增容技术和动态全硫化技术的结合运用已成功开发出了一
大批新型共混材料。 共混热塑化则是通过共混使弹性体达到性能高、 功能多、 用
途广的复合材料的一种简便有效的方法, 是热塑性弹性体改性技术与工艺发展的
重要手段和方向。 近年来随着增容技术的深入发展, 弹性体合金呈现出迅猛增长
势头,其平均增长速度已远高于通用合成橡胶。 
③ 热 塑 性弹 性体 的 分子 结构 设计 
分子设计是近年来高分子材料领域出现的新 的研究思路和方法。 它是在了解
构成分子的化学结构与物性之间相互关系的基础上, 根据要求合成出具有特定化
学结 构的 物质 , 使其 具有 所需 要的 性能 。 它避 免了 聚合 物合 成与 应用 目的 之间 的
脱节 。 热塑 性弹 性体 分子 设计 涉及 三个 方面 : (1 ) 设计 或推 断与 某种 性质 相对 应
的高 分子 性质 ; (2) 根据 热塑 性弹 性体 的性 质设 计出 相应 的材 料结 构; (3 ) 选择
能合成加工该结构的合成方法与加工方法来完成热塑性弹性体材料的制备。 科学
界应用分子设计手段不断的尝试提高现有的合成型热塑性弹性体材料的性能, 如
提升聚氨酯 TPU 和热可逆交联热塑性弹性体的耐温性等。 
(2 ) 改 性塑 料行 业 技术 水平 和发 展方 向 
目前的塑料改性技术基本沿用两大路径:一是物理方法,通过填充、共混和
增强等方法进行塑料改性;二是化学方法,通过共聚、接枝和交联等方法进行塑
料改性。 
从目前状况来看,两种改性方法都已经比较成熟,但由于填充、共混和增强
等改性方法相对技术简单,适用性强,在国内企业实际应用较多。而化学改性方山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
117 
法对于生产条件和工艺水平要求较高,目前国内正处于起步阶段。国际厂商在技
术水平、产品性能和可靠性方面处于领先水平,而国内企业在产品功能的适用性
和性价比方面更能满足国内市场的需求。 
随着我国经济持续繁 荣发展,改性塑料行业技术逐步提高,与国际上发达国
家的差距正在逐渐缩小,某些方面已达到世界先进水平,改性塑料行业技术发展
趋势主要有以下几个方向: 
①通用塑料工程化:尽管工程塑料新品不断增加,应用领域不断拓宽,并由
于生产装置的扩大,成本逐渐降低。但是,在改性设备、改性技术不断发展成熟
的今天,通用热塑性树脂通过改性逐渐具有工程化特点,并已经抢占了部分传统
工程塑料的应用市场。 
②工程塑料高性能化:随着国内汽车、电子电气、通讯和机械工业的蓬勃发
展,改性塑料工程塑料的需求将大幅上升,各种高强度耐热型工程塑料将得到广
泛应用。 
③开发新型高效助剂成为改性塑料发展的另一重要方向: 改性塑料涉及的助
剂除了塑料加工常用的助剂如热稳定剂、 抗氧剂、 紫外吸收剂、 成核剂 、 抗静电
剂、 分散 剂和 阻燃 剂等 外, 增韧 剂、 阻燃 增效 剂、 合金 相容 剂 (界 面相 容剂 ) 等
对改性塑料的性能改进也有着非常关键的影响。 
(3 ) 色 母粒 行业 技 术水 平和 发展 方向 
在品种开发方面, 我国色母粒生产厂家已经开发出了纤维用色母粒、 薄膜用
色母粒、电线电缆用色母粒、聚烯烃色母粒、PVC 色母粒、注塑制品用色母粒。
未来色母粒将朝着多功能化、 高颜色含量和高技术含量方向发展, 主要体现在以
下几个方面: 
①多功能色母粒的开发 
塑料或化纤制品往往需要制品同时具备多种性能, 将着色与其他功能融为一
体制 成母 粒, 对提 高塑 料或 化纤 制品 性能 、 简化 其生 产工 艺意 义重 大。 多功 能色
母粒 包括 : 应用 于煤 矿制 品的 着色 、 阻燃 、 抗静 电多 功能 母粒 , 应用 于化 纤面 料
的着色、抗菌、保温、导电母粒等,应用于塑料制品的着色、增韧母粒等。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
118 
②高性能工程塑料、热塑弹性体色母粒的开发 
我国高性能工程塑料及热塑弹性体发展较快, 如热塑性氟塑料和热塑性聚氨
酯, 与之 相适 应, 其制 品也 需要 用色 母粒 着色 。 如聚 全氟 乙丙 烯色 母粒 、 聚偏 氟
乙烯 色母 粒、 热塑 性聚 氨酯 色母 粒都 给色母粒行业提出了全新的挑战。 这些色母
粒制备在原材料的选择、加工工艺及使用条件上都与传统的色母粒有很大差别。
如何适应高性能工程塑料的超高温加工性能、 热塑弹性体特殊的加工流变特性都
将是所面临的技术难题。 
③专用牌号大批量色母粒的开发 
随着我国塑料制品业的迅速发展, 色母粒的产量将比过去有较大增长。 一些
色母粒品种将不再直接供应下游塑料制品厂商,而是直接提供给上游石化企业,
用色母粒与树脂直接做成彩色改性料, 如管材料、 汽车专用料等。 这一生产方式
的形成使过去一向以小批量、 多品种为特色的色母粒生产模式要部分转型为单一
品种 、 大 规模的生产模式。 生产模式的改变也将给色母粒技术提出挑战, 如何长
期保证所生产色母粒的均一性、 如何适应大型螺杆造粒技术将是这种色母粒所要
解决的技术难题。 
④色母粒用分散剂、添加剂的开发 
随着多功能色母粒、 高性能工程塑料、 热塑弹性体色母粒、 专用牌号大批量
色母 粒的 开发 , 与之 配套 的分 散剂 及添 加剂 的研 发也 将是 未来 色母 粒行 业面 临的
重要任务。如开发复合型分散剂、耐高温分散剂、加工流变性能调节剂等。 
( 三 ) 行业 特征 
1、 行 业 的周 期性 特 征 
由于热塑性弹性体、改性塑料和色母粒等高分子复合材料往往应用于汽车、
家电 、 建筑 建材 等大 众消 费品 行业 , 因此 受到 下游 行业 景气 程度 的影 响较 大, 与
经济周期呈现一定的关联性,其市场需求和产销价格会呈现一定的周期性波动。 
2、 具 有 明显 的客 户 锁定 效应 
热塑 性弹 性体 、 改性 塑料 和色 母粒 行业 存在 较明 显的“ 锁定效应” , 即下 游客
户一旦选定上游的供应商,就会建立长期的供应关系。主要基于以下原因: 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
119 
(1 )由于改性配方的差异性,不同厂家的同 一产品在性能指标上具有较大
差异 , 而且 很多 差异 需要 经过 较长 时间 才能 察觉 , 下游 厂商 为了 保证 产品 质量 的
稳定,不会轻易更换供应商; 
(2 )由于更换材料会涉及更换终端制品模具 等一系列问题,下游产品选 用
的原料品种不会轻易改变,因此上下游之间的供应关系也是相对稳定的; 
(3 )下游客户发展一个新的供应商往往需要 对其进行认证,而这种认证需
要付出一定的成本,在非必要的条件下一般不会发展新的供应商。 
3、 专 业 化开 发和 服 务要 求高 
由于下游客户需求的多样性和差异性, 往往需要热塑性弹性体、 改性塑料和
色母粒生产企业能够“ 对症下药” 、“ 量体裁衣” , 对于 生产 企业 的专 业化 开发 和服
务要 求较 高。 下游 行业 包括 汽车 、 家电 等消 费品 领域 , 大多 具有 产品 繁多 、 更新
换代 快等 特点 , 个性 化和 潮流 性特 征很 强, 要求 原料 企业 能够 对症 下药 , 提供 差
异化服务。 因此 , 生产 企业 必须 在产 品配 方、 生产 配套 方面 保持 很强 的可 调整 性,
根据不同需求提供差异化配方设计, 需要很强的产品开发体系支撑。 产品牌号较
多, 每种 需求 可能 有多 个产 品能 满足 , 而每 种产 品又 可能 用于 多个 用途 , 不同 产
品之间具有一定的替代性。这些特点导致下游客户难以根据产品牌号进行选用,
需要热塑性弹性体、改性塑料和色母粒企业提供全面的、专业化服务。 
( 四 ) 进入 行业 的 主要 壁垒 
热塑 性弹 性体 、 改性 塑料 和色 母粒 行业 是典 型的 技术 进步 和消 费升 级受 益的
行业 , 对于 基础 技术 水平 、 生产 工艺 的要 求较 高。 因此 行业 进入 的主 要障 碍体 现
在以下几个方面 : 
1、 技 术 壁垒 
高分子复合材料行业的核心在于技术配方, 在配方的设计中, 原材料和改性
助剂的品种或数量的轻微变化都会引起产品性能指标较大的波动。 尽管目前一些
通用型大品种的原始配方处于市场公开状态, 但是高性能的专业型改性配方却被
各细分领域内的领先企业所掌握。 
同时 , 由于 高分 子复 合材 料更 新换 代速 度很 快, 对专 业技 术吸 收、 优化 、 创山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
120 
新和应用能力的要求很高。 例如,TPV 作为一种新型高分子复合材料, 其研发涉
及到 化工 、 橡胶 与塑 料等 多个 领域 诸多 技术 环节 , 对制 备技 术和 制备 设备 的要 求
非常 高。 在产 品配 方、 反应 机理 、 过程 控制 、 工艺 精度 等方面技术难度很高, 具
有很高的技术壁垒。 拥有TPV 制备技术的国际公司对TPV 的 生产 工艺 路线 、 生产
装备 (特 别是 核心 设备 动态 硫化 反应 器, 该设 备市 场没 有现 成的 设备 , 都是 拥有
动态硫化技术的企业自行设计委托设备制造商制造) 和生产配方高度保密, 并且
不向外实施技术转让和在中国投资建厂。 缺乏技术积累的新进企业难以短期内具
备相应的技术水平和研发能力。 
2、 市 场 壁垒 
热塑 性弹 性体 、 改性 塑料 和色 母粒 是 主要提供给 汽车 工业 、 家用 电器 、 医疗
卫生、 轨道 交通 、 建筑 工程等下游生产企业, 用于最终产品的加工和生产 。 这些
行业对于产品质量和安全性的 要求比较高, 这些行业内的企业对原材料质量的认
同只能建立在长期考察和业务合作的基础上, 一般通过严格程序审查 后会选择规
模实 力较 强、 工艺 技术 水平 较高 、 产品 质量 稳定 的企 业进 行供 货合 作, 对生产企
业的 技术 、 实力 、 品牌 等综 合素 质的 要求 很高 。 而且 由于 改性 配方 的差 异性 , 不
同厂家的同一产品在性能指标上具有较大差异。 所以这些下游厂商 通常一旦选定
了供 应商 , 就不 会轻 易改 变, 业务 合作 具有 相对 稳定 性和 长期 性。 对于 行业 的新
进入者而言,现代化的厂房、先进机器设备以及相关配套设施可以短期内购买、
筹建 完成 , 但这 种基 于长 期合 作而 形成 的客 户忠 诚度 和 品牌效应是其进入本行业
的较大障碍。 
3、 工 艺 壁垒 
TPV 的生产过程相对复杂, 影响产品品质的关键环节较多, 对于工艺技术人
员和技术工人的要求较高, 技术人员的经验和工艺能力对于最终产品的品质特性
具有重要的作用。一般工艺技术人员和技术工人在具备专业技术支持的情况下,
也需要经过2-3年时间的摸索、调 试才能够可靠 掌握相关工艺技 术关键环节。新
进企业由于缺乏掌握关键工艺技术的研发人员和技术工人, 难以正常、 稳定地组
织生产。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
121 
4、 资 金 壁垒 
由于热塑性弹性体、改性塑料和色母粒生产涉及的工艺设备配套要求较高,
加之规模经济效益明显, 前期资金投入较大。 企业投产运行的过程中, 原材料受
宏观 经济 、 原油 价格 等各 种复 杂因 素的 影响 , 呈现 周期 波动 的特 征, 其下 游行 业
多数为大众大宗消费品行业, 相关行业景气程度受到宏观经济、 消费心理、 技术
进步等各种复杂因素的影响, 也呈现周期波动的特征。 所以厂商也需要一定规模
流动资金应对原材料价格周期性波动带来的风险。 
( 五 ) 影响 行业 发 展的 有利 和不 利的 因素 
1、 影 响 行业 发展 的 有利 因素 
(1 ) 下 游行 业的 快 速发 展带 来的 市场 需求 增加 
由于TPV 、 改性 塑料 和色 母粒 具有 良好 的物 理、 化学 性能 和相 比于 传统 材料
更优异的环境保护性能和可回收利 用性,其在汽车工业、家用电器、医疗卫生、
轨道 交通 、 建筑 工程 等行 业均 有广 泛的 应用 。 且随 着本 行业 应用 技术 的不 断研 发,
其应用领域将不断扩展, 在相关行业的应用比重也将不断增加。 下游行业的快速
增长和热塑性弹性体、 改性塑料和色母粒产品应用范围的不断扩大, 都有效推动
了产品需求的增加。 
随着消费升级和材料技术、 改性技术以及汽车、 家电、IT 组件的生产及主要
工艺装备技术的发展, 使得热塑性弹性体、 改性塑料和色母粒的各项性能完全可
以满足下游行业日益严格的要求, 在生产制造中的应用更加广泛, 推动了热塑性
弹性体、改性塑料和色母粒在下游制 造业中应用的大量增加。 
(2) 进 口替 代效 应 将进 一步 促进 本行 业的 发展 
相对于同行业国际厂商, 在中国本土化生产的厂商具有较大的成本和服务优
势, 一方 面我 国劳 动力 资源 相对 丰富 , 具有 成本 优势 。 同时 , 由于 可以 为下 游客
户提供实现“ 零距离” 的贴 身式 服务 , 根据 客户 需求 定制 产品 , 越来 越多 的本 土化
产品正在占据更多的市场份额,国内产品替代进口趋势近年来非常明显。 
(3 ) 节 能环 保要 求 的不 断提 高, 直接 推动 本行 业的 发展 
2005 年7 月1日, 我国 第一 个针 对汽 车燃 油消 耗的 强制 性国 家标 准 《乘 用车 燃山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
122 
料消耗量限值》正式实施,2009 年1 月,国务院 通过的汽车产业振兴规划中明确
提出中央财政将安排补贴资金, 支持节能汽车在大中城市示范推广。 2009 年3月,
《汽车产业调整和振兴规划》 细则将电动汽车产销形成规模和实施新能源汽车战
略列为规划目标和主要任务。 为达到 《乘用车燃料消耗量限值》 国家标准 、 加快
节能汽车的推广应用以及实现 《汽车产业调整和振兴规划》 细则的规划目标和主
要任 务, 减轻 整车 重量 , 实现 汽车 的轻 量化 、 节能 化 , 用改 性塑 料代 替部 分金 属
件,用TPV 替代传统橡胶(TPV 的密度是传统橡胶的70% )是大势所趋。 
随着消费升级和产品技术更新,多个消费品行业对产品环保要求 日益严格。
以汽车工业为例, 全球汽车工业已经对整车可回收性提出要求, 强制性标准的实
施 引 导 热 塑 性 弹 性 体 替 代 热 固 性 橡 胶 材 料 。 欧 盟 、 日 本 和 美 国 分 别 颁 布 了
《2000/53/EC 报废汽车回收指令》 、 《汽车循环利用法》 等相关法规, 对整车回收
率提出了明确标准, 要求汽车厂商必须负责对报废车辆的材料进行再生利用和适
当处 理。 具有 较好 可回 收性 的热 塑性 弹性 体产 品受 益于 相关 标准 的实 施, 需求 将
进一步增长。 
随着我国环境保护立法、 执法的日益严格, 热塑性弹性体所具有的绿色环保
(低VOC ) 、 资源 耗费 少、 可反 复回 收利 用等 优点 将会 逐步 转化 为产 品的 市场优
势和成本优势,推动其对天然橡胶和传统热固性橡胶的替代。 
(4 ) 国 家产 业政 策 的扶 持 
关于产业政策扶持的具体情况,详见本节之“ 二、(一)、2、产业政策” 。 
2、 影 响 行业 发展 的 不利 因素 
(1 ) 原 材料 价格 波 动的 影响 
热塑性弹性体、改性塑料和色母粒的主要原料合成树脂、合成橡胶是原油经
过裂解、重整形成基本的化工原料。原油价格变动是影响合成树脂、合成橡胶成
本变化的重要原因,因此原油价格的波动将会通过产业链层层传导最终影响到产
品的成本。若原油价格上涨过快,生产企业则会面临生产成本上升的压力。 
(2 ) 跨 国企 业进 驻 加剧 市场竞争 
随着经济全球化的不断深入发展,跨国石化巨头加快了在亚太地区设立生产山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
123 
基地的步伐。据不完全统计,目前已经在我国设立改性塑料生产基地的国外大型
企业有普立万、巴斯夫公司、LG 、韩国锦湖石油化学株式会社等。 
跨国企业在高端改性塑料产品领域具有很强的竞争优势,随着其在国内市场
运作经验的积累, 以及生产和运营成本的日趋合理, 其产品存在较大的降价空间,
这将对国内生产企业占据的中低端市场形成较大的竞争压力,从而进一步加剧我
国改性塑料行业的竞争程度。 
( 六 ) 行业 与上 、 下游 之间 的关 系及 影响 
1、 上 游 行业 状况 及 对本 行业 的影 响 
公司生产的热塑性弹性体主要是动态全硫化热塑性弹性体 (TPV ) , 其主 要原
材料 是聚 丙烯 (PP) 和三 元乙 丙橡 胶 (EPDM ) , 前者 是合 成树 脂的 一种 , 后者 是
合成橡胶的一种;改性塑料的主要原料是合成树脂(PP 、ABS 、PE 等) ;色 母粒
的主要原料是合成树脂和颜料。 
(1 ) 合 成树 脂 
TPV 、 改性 塑料 和色 母粒 的主 要原 料是 各类 合成 树脂 ,由 于合 成树 脂是 由原
油炼制的产品,因此上游的合成树脂生产企业基本为大型的石化企业。这类企业
具有两个鲜明的特点,一是行业进入门槛较高,需要大规模的资本投入和资金支
持;二是由于石油、天然气资源的不可 再生性,石化行业具有较为浓厚的资源垄
断色彩。石化行业的以上特点决定了合成树脂市场处于垄断竞争的市场格局。 
近几年,全球新建的合成树脂产能已逐步进入达产期,跨国公司加快了对中
国市场的销售步伐;其次,跨国公司不断在国内建厂或扩大在华合资或独资企业
的产能;同时国内石化公司通过引进消化技术、自主创新等途径实现了合成树脂
技术水平和产品质量的提高。合成树脂产量的扩大、技术的提升和质量的提高为
下游企业原料供应提供了更多的选择。 
(2 ) 三 元乙 丙橡 胶 
三元乙丙橡胶(EPDM )是 合成 橡胶 的一 种, 为乙 烯、 丙烯 以及 非共 轭二 烯
烃的三 元共 聚物 , 具有 良好 的耐 氧化 、 抗臭 氧和 抗侵 蚀能 力, 能长 期在 阳光 直射 、
潮湿和寒冷的恶劣环境中使用。相对于其他合成橡胶,三元乙丙橡胶具有非常低山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
124 
的比重和优良的硫化特性,填充大量的油和填料对其特性影响不大,适宜于制造
成本低廉的橡胶化合物,因此在橡胶零配件业中的应用日益广泛。 
(3)颜料 
着色剂是能改变物体颜色的,或者将无色物体染上颜色的物质,是一类重要
的化工产品,与人们的生活密切相关。按照着色剂的溶解性分类,可分为颜料和
染料两大类。颜料不溶于水和溶剂,是塑料和橡胶用的主要着色剂,颜料又分为
有机颜料和无机颜料,青岛润兴 的产品主要使用的是有机颜料;染料可溶于水和
有机溶剂,主要用于各种纺织纤维的染色。 
2、 下 游 行业 状况 及 对本 行业 的影 响 
热塑性弹性体、改性塑料和色母粒等高分子复合材料主要用于汽车工业、家
用电器、医疗卫生、轨道交通、建筑工程等产品,因此下游消费品行业的景气度
和发展趋势会对公司产品的需求量带来明显影响。随着我国国民经济的快速发展
和居民可支配收入的提高,和扩大内需的消费刺激政策的实施,汽车、家电、通
讯电子和医药行业都将保持相对稳定的快速增长,下游行业市场需求相对旺盛将
对热塑性弹性体、改性塑料和色母粒等产品的发展带来积 极促进作用。同时,在
消费升级、环保标准提高、节能减排等政策导向的带动下,对具有高性能、低能
耗、可回收等特点的高分子复合材料的需求会呈现加速增长态势。 
( 七 ) 行业 未来 发 展趋 势 
高分子复合材料行业在我国发展时间较短, 技术水平与国际水平还存在一定
的差 距, 属于 国家 重点 扶持 的新 材料 产业 , 下一 阶段 此行 业在 我国 的未 来发 展趋
势将呈现如下特征: 
1、TPV 的 应 用 领 域不 断扩 展, 应用 比重 不断 增加 
随着科技的发展,TPV 凭借优良的特性, 其应用领域不断拓展, 对其他材料
的替代范围越来越大, 目前已经广泛应用于汽车制造、 医疗卫生、 建筑工程 等领
域, 而且 热塑 性弹 性体 材料 在高 速列 车制 造和 航空 、 航天 等新 兴领 域应 用也 开始
崭露 头角 。 同时 由于TPV 能够一次成型复杂零件, 使多个零件一体化, 减少数量,
减轻 重量 , 同时 也能 够具 有较 强的 结构 支撑 , 在汽 车、 建筑 等行 业的 产品 应用 中,山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
125 
应用比重将不断增加。 
2、TPV 行 业 的 进 口替 代趋 势明 显 
过去,TPV 基本依靠国外进口, 国内企业的研发能力和生产水平和国外竞争
对手相对存在较大的差距, 尤其是相对于埃克森美孚、Teknor Apex 、 日本 三井 等
国际 巨头 。 近年 来, 在部 分 TPV 产品 上, 国内 企业 取得 了长 足的 技术 进步 , 逐步
能够取代该部分 进口产品,与国际巨头展开竞争。同时下游客户从降低自身成本
的角度出发,有着强烈的替代进口产品的需求,这也刺激了国产产品的研发和生
产。例如发行人生产的玻璃导槽、三角窗密封条、高压点火线外皮等汽车零部件
材料,因其拥有同类进口产品的性能、更多的产品种类、更有竞争力的价格,在
市场中已逐步替代国际巨头美国埃克森美孚公司的同类产品; 公司经美国 NSF 认
证 TPV 产品 Dawnprene21-80A , 其具 有优 良的 耐压 力爆 破性 能和 耐高 温性 能, 在
食品卫生和水暖器材领域得到很好的应用, 该产品不但弥补了其他国产 TPV 性能
无法满足水暖器材 材料使用要求的欠缺,而且对比进口美国埃克森美孚公司的经
NSF 认证的 Santoprene201-80W236 产品具有明显的成本优势, 从很大程度上解决
了国内高档水暖器材产品的原料依赖进口的问题,填补了国内空白。 
3、 改 性 塑料 和色 母 粒行 业集 中度 不断 提高 
近年 来, 下游 客户 对改 性塑 料和 色母 粒的 产品 质量 、 性能 和环 保要 求日 益提
高, 对行 业内 企业 的品 牌的 认知 度不 断加 强, 市场 竞争 日趋 激烈 , 一些 技术 水平
落后 、 缺乏 自主 创新 能力 、 高能 耗的 小型 生产 企业 相继 被淘 汰。 相对 而言 , 国内
一些大型生产企业注重技术研发、 质量监控, 不断推出新产品, 扩 大企业生产规
模, 提升 核心 竞争 力和 品牌 知名 度。 行业 整体 呈现 规模 化、 集约 化发 展趋 势 , 研
发力量强、技术水平高的企业迅速扩张,行业集中度将不断提高。 
4、 行 业 发展 更趋 专 业化 
热塑 性弹 性体 、 改性 塑料 和色 母粒 的性 能及 其稳 定性 直接 影响 下游 行业 的产
品质 量, 因此 技术 要求 十分 严格 , 而且 热塑 性弹 性体 、 改性 塑料 和色 母粒 的产 品
种类 繁多 , 性能 差异 大, 往往 需要 针对 终端 客户 需求 和性 能标 准研 发个 性化 的生
产配 方。 随着 国内 热塑 性弹 性体 、 改性 塑料 和色 母粒 产品 的需 求日 益扩 大、 应用
方式的不断创新, 根据客户对产品性能要求量身定做专用热塑性弹性体材料、 改山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
126 
性塑料和色母粒将成为未来高端高分子复合材料的发展趋势, 这将对热塑性弹性
体、改性塑料和色母粒生产企业的研发能力和专业化水平提出更高的要求。 
三 、 公 司在 行业 中 的竞 争地 位 
( 一 ) 公司 在热 塑 性弹 性体 行业 的行 业地 位 
发行人生产的热塑性弹性体主要是TPV , 因此 该节 以下 内容 主要 讨论 公司 在
TPV 行业中的行业地位。 
1、 公 司 是国 内 TPV 行 业 的 龙头 企业 ,具 体体 现如 下: 
自TPV 研究 成功 并商 业化 以来 ,全 球仅 有美 国的 埃克 森美 孚公 司和Teknor 
Apex 公司 、 日本 的三 井公 司等 为数 不多 的几 家公 司能 够独 立掌 握生 产TPV 的动态
硫化技术, 并通 过技 术垄 断以 获取 高额 利润 ,TPV 的价格在2006 年之前一直在4
万元人民币/ 吨以上;2006 年, 公司 成 功打 破这 一垄 断, 建立 了国 内第 一条 拥有
自主知识产权的TPV 生产线,TPV 的价格才降到4万元/ 吨以下。 
公司 是 国内 第一 个 使用 完全 预 分散—— 动 态全 硫 化技 术生 产TPV 的国内企
业, 并被 国务 院授 予“ 国家 科学 技 术奖 技术 发 明二 等 奖” 的荣 誉 。为 满 足市 场对
TPV 产品 的多 元化 需 求, 保 持技 术的 领 先性 , 公司 在动 态 全硫 化 热塑 性弹 性体
TPV 制备技术基础上,先后开发出“ 新一代” 热塑性弹性体TPV 的制备技术、高流
动性热塑性弹性体TPV 制备 技术等系列技术, 缩小了国际差距。 公司技术中心因
此晋升为国家级企业技术中心, 并受邀起草热塑性弹性体TPV 国家行业标准。公
司的多项核心技术均达到国际先进水平, 多次承担国家和省部级项目, 具体见本
节“ 六、发行人主要生产技术情况” 。 
2、公司 TPV 产 品 主要 竞争 对手 是 美国 的埃 克森 美孚 公司 和 Teknor Apex
公 司 、 日本 三井 公 司等 国际 巨头 
汽车行业作为TPV 的主要应用领域之一, 代表了TPV 产品应用水平的高端需
求。 公司TPV 产品主要应用于汽车密封条系统、 防尘套通风管系统、 安全件系统
(安 全气 囊盖 、 高压 点火 线) 、 汽车 内外 饰件 、 结构 件等 。 是否 能够 批量 、 稳定 、
广泛 地 将TPV 产品 应用 于上 述产 品代 表 了TPV 生产 企业 的技 术水 平和 市 场认 可
程度 。 受到 国内TPV 产品 质量 、 技术 水平 和供 应规 模的 限制 , 目前 国内 汽车 部件山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
127 
生产企业使用的TPV 主要 来 自美 国的 埃克 森美 孚 公司 和Teknor Apex 公司、日本
三井公司等。 
公司凭借在TPV 产品上的价格优势和服务优势, 逐渐形成了对上述国际竞争
对手企业产品的市场替代。 目前, 国内密封条系统的主要骨干企业 鬼怒 川橡 塑 (广
州) 有限 公司 、 库博 汽车 标准 配件 (昆 山) 有限 公司 、 贵航股份红阳密封件公司、
福耀玻璃集团有限公司、 天津星 光橡塑有限公司、 河北新华 欧亚汽配 集团有限公
司等均使用进口和本公司产品。 国内防尘套通风管系统的骨干企业中鼎橡塑制品
有限 公司 、 天津 环宇 橡塑 有限 公司 、 北京 和仁 宝利 得公 司等均使用进口 和本公司
的TPV 产品。 
3、公 司客 户群 层 级不 断提 高, 国际 化进 程提 速, 公司 的国 际地 位进 一步 提
升 
近年 来, 公司 凭借 产品 卓越 的品 质和 优良 的性 能, 品牌 知名 度不 断提 升。 下
游诸多国际巨头与公司建立起了合作关系,产品国际化进程提速。 
经过几年的市场开拓, 公司已经与鬼怒川 (日本) 、 申雅密封件、 库博公司
(美 国) 、 和仁 宝利 得 (韩 国) 、 井上 华翔 (日 本) 等全 球 汽车 密封 系统 、 汽车
防尘罩系统行业龙头企业建立了合作关系。 公司客户群层级不断提高, 国际化进
程提速,公司的国际地位进一步提升。具体情况如下: 
 
       数据来源:中国汽车工业协会 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
128 
公司通过直接向行业龙头企业销售产品形成的合作关系见下表:  
客户名称 
合作开始
时间 
主要
合作
产品
类型 
产 品 应 用情 况 
产 品 销 售收 入( 万元 ) 
2016 年
1-6 月 
2015 年
度 
2014 年
度 
2013 年
度 
鬼怒川 2013 年 TPV 汽车密封条 404.05 838.80 690.48 1.47 
库博公司及
其关联方 
2013 年 TPV 汽车密封条 84.26 175.63 85.10 18.94 
和仁宝 利得 2009 年 TPV 汽车防尘罩系统 388.37 764.84 701.08 765.77 
井上华翔公
司及其关联
方 
2013 年 TPV 
安全气囊系统、
玻璃三角窗密封
条 
110.06 207.30 116.32 24.37 
海尔集团及
其关联方 
2008 年 
色母
粒 
冰箱 内胆 、 抽屉 、
装饰条着色,空
调面板着色,洗
衣机外壳、内胆
着色 
1,630.48 3,293.84 4,044.94 3,049.76 
海信集团及
其关 联方 
2013 年 
色母
粒 
冰箱 内胆 、 抽屉 、
装饰条着色,空
调面板着色 
748.51 1,439.21 5.27 4.93 
注:(1)库博公司 2015 年收购申雅密封件公司; 
(2)2013 年向海尔集团及其关联方销售色母粒的金额为 5-12 月的数据 
( 二 ) 发行 人在 改 性塑 料行 业的 行业 地位 
1、 保 持 技术 持续 领 先优 势, 综合 竞争 优势 稳居 行业 前列 
公司自设立以来一直从事新型改性塑料的研发、 生产与销售。 经过多年的技
术创 新, 公司 诸多 改性 塑料 核心 技术 达到 国内 领先 或先进 水平 , 并受 邀主 持或 参
与制定多项行业标准。 具体见本节之“ 六、 (六 ) 公司 技术 研发 与产 品创 新成 果” 
凭借雄厚的研发实力和持续不断的技术更新能力,公司不断优化产品结构,
提升产品质量,综合竞争优势稳居行业前列。 
2、 产 品 知名 度提 升 , 产能利用率已达到极限 
通过不断的技术改造以及对下游客户的专业化服务, 公司产品知名度不断提
高,产品供应不能满足市场需求, 产能利用率已达到极限 。具体见本节之“ 四、
(四)主要产品产销情况” 。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
129 
( 三 ) 公司 在色 母 粒行 业的 行业 地位 
1、 客 户 群不 断增 加 ,客 户信 任度 不断 提高 
公司凭借雄厚的研发实力, 丰富的生产经验, 不断改进工艺流程, 产品质量
不断 提升 。 经过 多年 的发 展公 司产品美誉度与信任度不断提高, 产品得到海尔集
团、广州毅昌科技股份有限公司等国内企业的认可。 
2、 立 足 色母 粒高 端 产品 领域 ,引 领行 业实 施进 口替 代战 略 
经过多年的技术积累与市场开拓, 公司色母粒产品工艺、 技术不断改进, 市
场竞争力不断提升。 尤其在高端产品领域内, 公司在与科莱恩、 毅兴行 、 普立万
等国际巨头的角逐中不断显现竞争优势。 目前, 公司已经成为海尔集团色母粒的
主要供应商,扭转了海尔集团对色母粒产品的进口依赖局面。 
( 四 ) 公司 的竞 争 优势 
1、 技 术 创新 能力 优 势 
(1 ) 国 家科 学技 术 奖 
2008 年, 公司 研发 的“ 完全预分散- 动 态全硫化” 制备TPV 的成套工业化技术被
国务院授予“ 国家科学技术奖技术发明二等奖” , 标志 着公 司成 为国 内在TPV 行业
中率先实现技术突破和产业化的企业。 
(2 ) 国 家级 研发 平 台 
凭借公司优秀的科研创新能力, 公司技术中心2010 年 被国 家发 改委 、 国家 科
技部 、 财政 部、 海关 总署 、 国家 税务 总局 联合 认定 为“ 国家级企业技术中心” , 2015
年被国家发改委认定为“ 国家地方联合工程实验室” 。 公司弹性体研发中心被山东
省科技厅授予“ 塑胶 弹性 体省 级工 程 技术 研发 中心” 、“ 山东 省 高性 能热 塑性 弹性
体TPV 重点实验室” , 被中 国石 油与 化学 工业 联合 会授 予“ 全国石油与化学工业高
性能热塑性弹性体工程实验室” , 公司 改性 塑料 研发 中心 被中 国阻 燃学 会授 予“ 阻
燃材料研发中心” 。子 公司 青岛 润兴 凭借 其色 母粒 的技 术创 新能 力, 被认 定为 青
岛市高新技术企业、青岛市创新型企业、青岛市企业技术中心。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
130 
(3 ) 承 担国 家重 大 科研 项目 
近年 来, 公司 围绕 高分 子复 合材 料在 汽车 、 电器 等主 要下 游行 业的 应用 需求 ,
进行了有针对性、 前瞻性的持续技术研发和产业化生产, 并取得了一系列具有国
际先 进、 国内 领先 水平 的技 术成 果和 荣誉 , 公司 自主 开发 的“ 完全预分散- 动态全
硫化” 制备TPV 的 成套 工业 化技 术 ,形 成了 包括 产品 配 方、 生产 工艺 和制 造装 备
在内的成套TPV 制备 工业 化技 术 , 公司 通过 了NSF 国际 认证 , 具有 突出 的自 主创
新能力,公司生产的改性塑料产品和TPV 产品先后被认定为“ 国家重点新产品” 。
公司拥有发明专利17项,受邀主持或参与制订了9项国家标准 和行业标准, 先后
承担过包括国家973 计划、国家“ 十一五” 、“ 十二五” 科技 支撑 计 划项 目等 在内 的
多 项国家和省部级科技计划项目。 研发与创新所获奖项具体见本节之“ 六、 (六 )
公司技术研发与产品创新成果” 。 
2、 专 业 服务 优势 
公司生产的高分子复合材料应用领域广泛, 很多下游行业或者企业对产品的
原材料 有着特殊的性能要求, 需要个性化的原材料解决方案。 公司凭借强大的研
发实 力、 完善 的生 产体 系和 专业 化的 销售 模式 , 可以 根据 下游 客户 特殊 的性 能要
求, 为其 开发 、 定制 满足 其性 能、 指标 要求 的新 的产 品 , 并且 协助 客户 在解 决好
产品售前材料选择、 结构设计, 售后产品与对方制造工艺及装备相匹配等应用性
技术问题。 
首先 , 公司 为客 户提 供了 更加 详细 周到 的前 期咨 询服 务, 在客 户承 接订 单的
前期就配合客户共同设计产品结构, 根据不同的终端产品性能要求, 推荐或者为
客户研发更能满足终端产品要求的高分子复合材料。 其次, 由于高分子材料在加
工的 过程 中, 加工 温度和加工工艺的不同也会影响终端产品的性能, 发行人会派
出技 术人 员, 就加 工过 程中 可能 出现 的问 题进 行跟 踪、 指导 , 以提 高终 端产 品质
量, 降低 其生 产成 本。 第三 , 公司 全程 关注 产品 使用 后的 客户 反馈 情况 , 并有 针
对性的对新产品进行完善,使其更加符合下游客户的要求。 
通过销售人员对客户的前端需求的调研、 研发人员根据客户对产品的性能需
求, 制定 符合 要求 的产 品型 号, 并且 在客 户生 产过 程中 , 由公 司的 技术 人员 全程
跟踪 , 对工 艺技 术动 态调 整, 实现 对客 户需 求有 针对 性的 全程 、 及时 、 持续 的专山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
131 
业服 务。 尤其 是在TPV 销售 领域 , 由于TPV 产品的种类繁多, 跨国 公司只能提供
通用 牌号 的产 品 供国 内下 游厂 商 使用 , 通用 牌 号无 法 满足 国 内厂 商的 个性 化需
求, 而公 司凭 借研 发优 势、 地域 优势 和对 国内 客户 需求 的精 准把 握, 可以 做到 为
下游客户量体裁衣,专项研发、生产符合客户要求的牌号产品。 
发行人密切跟踪市场及客户需求变化、 针对客户需求提供量体裁衣式的个性
化的 服务 , 增强 了客 户的 依赖 性, 提高 了客 户的 忠诚 度, 拓展 并稳 固了 客户 群体 。 
3、 技 术 协同 行销 优 势 
公司主导产品虽然性能不同, 但应用领域关联性很大, 往往应用于同一领域
的不 同部 件上 , 下游 客户 具有 很大 的重 叠性 。 公司 通过 整合TPV 、 改性 塑料 、 色
母粒三个类型的产品资源, 为下游企业提供更多的设计和产品解决方案, 可以满
足下游企业多元化的需求, 增强了综合竞争力, 增强了客户对公司的依赖性, 例
如, 公司 在TPV 产品方面的价格和服务优势得到汽车生产商如吉利汽车、 长城汽
车的认可,带动了改性塑料的销售。 
4、 优 质 的客 户资 源 优势 
作为行业内著名的高分子材料生产企业之一, 公司凭借自主研发的新型复合
材料开发和应用技术, 针对国内下游客户的应用需求, 进行有针对性的基础研发
和应用配方研发, 在保证产品品质的同时, 降低下游客户的采购成本、 提高其采
购效 率, 甚至 根据 客户 需求 特点 进行 材料 配方 的主 动改 进, 实现 主流 客户 需求 的
优化 满足 , 从而 实现 对行 业应 用的 引导 。 最终 依靠 公司 产品 优良 的性 能、 稳定 的
产品质量和优质的服务, 公司与多家国内大型汽车、 家电行业的企业建立了长期
合作 关系 , 自2006 年以 来, 先后 成为 一汽 集团 、 上海 大众 、 长城 汽车 、 吉利 汽车 、
海尔集团、海信集团、九阳股份等多家国内企业及其零部件配套厂商的供应商 ,
并形成了稳定的合作关系。 
国内汽车主机厂商、 家电厂商主要是与一级零部件供应商进行长期稳定的合
作, 公司 主要 通过 向其 一级 零部 件配 套供 应商 供货 , 间接 进入 国内 汽车 行业 主机
厂、家电厂商的供应链体系,公司与之 配套的产品及产品牌号具体情况如下: 
 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
132 
客户名称 
合作开始
时间 
零 部 件 类型 客 户 已 认可 公司 产品 牌号 
一汽集团 2004 年 汽车内外饰塑料件 
PP-GF30;MT40;MDPP;PP-T20; 
PP-127B;PP-PE;ABS231;ABS233; 
PA66-GF30;PA6-GF30;PP44B0708; 
PP127A 
上海大众 2013 年 
密封条、内饰柔软
部件 
TPV11-50A; TPV 11-90A; 
TPV 14-60A; TPV 611-78A 
长城汽车 2011 年 汽车密封条 
TPV 611-78A; TPV T18-75A; 
TPV 10-45DC 
吉利汽车 2011 年 
汽车密封条,汽车
内外饰塑料件 
TPV 611-78A; TPV 611-73A; 
TPV 10-45D;ABS231;ABS233; 
ABS235;PP-DBP2083 
九阳股份 2003 年 
豆浆机、中式电器
的塑料外壳 
PP03-147;PP-T15-01C/12234, 
PET-PP257/WH914110; 
PET-PP257/BR314165; 
PET-PP257MX/BK215039 
上海通用 2016 年 汽 车密封条 
TPV13-55A; TPV 13-67A;TPV 13-73A W; 
TPV14-45A;TPV E18-80A;TPV 6603; 
PP-TA20 
福特汽车 2016 年 汽车 PP 塑料件 DAPRO PP-EC2015 
近年 来, 随着 公司 品牌 知名 度不 断提 升, 下游 诸多 跨国 企业 与公 司建 立起 了
合作 关系 , 产品 国际 化进 程提 速。 目前 , 公司 已经 与鬼 怒川 (日 本) 、 申雅 密封
件、 库博 公司 (美 国) 、 和仁 宝利 得 (韩 国) 、 井上 华翔 (日 本) 等全 球汽 车密
封系 统、 汽车 防尘 罩系 统行 业龙 头企 业建 立了 合作 关系 , 产品 用于 日产 汽车 、 本
田 汽车、通用汽车、神龙汽车、现代汽车、长城汽车等汽车制造商。 
优秀的客户群体为公司长期持续稳定发展奠定了坚实基础, 也为公司面对相
关行业进行销售推广建立了良好的口碑示范效应和需求引导效应。 
5、TPV 设 备 原 创 性优 势 
TPV 的生产对于设备和工艺要求比较高, 设备性能的高低和工艺流程的合理
性对产品质量的高低及品质稳定性具有至关重要的作用。 公司的关键核心设备动
态硫化反应成套装置是公司根据动态硫化反应及其工艺的特殊性, 按照自行设计
的工艺流程和设备参数要求, 委托德国著名机械制造企业专门生产, 具有原创性
和唯 一性 。 公司 的动 态全 硫化热塑性弹性体设备与国内外普通设备相比, 具有生
产效率高、产品品质好且性能稳定的优势,不易被竞争对手仿制。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
133 
( 五 ) 公司 的竞 争 劣势 
1、 产 能 相对 不足 
尽管报告期内公司通过合理的固定资产投入、 技术改造使热塑性弹性体和改
性塑料生产能力逐年增长, 但公司核心产品生产能力相对于客户需求的增长而言
仍显不足,特别是对于需求量较大的重点大型客户的订单满足能力有限。 
2、 融 资 渠道 单一 
公司尚未进入资本市场, 融资渠道单一, 缺乏持续充足的资金支持, 束缚了
公司更快的发展。 尽管公司在国内专业领域内具有明显的优势, 但与国外一流高
分子材料 企业 相比 , 在资 本规 模、 产品 生产 规模 以及 技术 开发 上还 存在 一定 差距 ,
开拓市场的力度尚有待加强。 
( 六 ) 行业 内的 主 要竞 争对 手情 况 
1、 热 塑 性弹 性体 行 业主 要竞 争对 手情 况 
(1 ) 国 际竞 争对 手 
目前 , 世界 上能 够生 产TPV 并实现产业化的主要有美国埃克森美孚公司、 美
国Teknor Apex 公司及日本三井石油 化学公司等为数不多的几家企业,引领世界
TPV 技术的先进性和发展方向。世界上主要TPV 生产商简要情况如下: 
①美国埃克森美孚公司: 埃克森美孚化工是全球最大的石化公司之一, 是工
程用TPV 的领 导者 ,其TPV 的商 品名 为Santoprene ,中 文 名称 为山 都平 ,是 全球
最大的TPV 生产商。 
②美国Teknor Apex 公司 : 美国Teknor Apex 公司生产的塞林克 (Sarlink ) TPV
是全球质量一流的热塑性硫化橡胶, 产品广泛应用于密封系统、 管道密封件、 汽
车防护罩下零件和线束与电缆。 
③日本三井化学公司: 日本三井化学公司是日本主要化工集团之一, 其TPV
产品应用于玻璃导槽、 内饰表皮材料、 挡泥板、 各种密封件、 各种把手、 安全气
囊盖、建材及土木用材料、体育用品等。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
134 
(2 ) 国 内主 要竞 争 对手 
我国从20 世纪80 年代开始研究TPV,但工业化产品很少,生产能力超过
1,000t/a 的 企业 主要 有 本公 司、 南 京金 陵奥 普特 高分 子 材料 有限 公 司、 南帝 化学
工业股份有限公司(台湾)。国内主要竞争对手情况如下
28
: 
公司 产品类别 
金陵奥普特 
主要生产 TPE/TPV/TPO , TPV 产品主要应用于电线电缆和建筑制
品 
台湾南帝 主要生产合成乳胶、丁腈橡胶、乳胶板、TPV 、精炼胶 
道恩高材的TPV 产品在技术工艺、 产品性能、 技术指标上具有较强的竞争优
势, 主要 针对 替代 进口 的TPV 产品 , 应用 于汽 车工 业为 代表 的高 端市 场, 同国 内
TPV 厂家竞争较少。 
2、 改 性 塑料 行业 内 主要 竞争 对手 情况 
(1 ) 国 外主 要企 业 
公司名称 主 要 产 品类 别 经营情况 
BASF (巴斯夫) PA 、ABS 
国际 化工 集团 巨 头, 塑料 只是 集 团的
部分业务,从事高端塑料及特种 材料
的研 发、 生产 、 销售 , 销售 价格 较高 。 
BAYER (拜尔) PC/ABS 、ABS 、PC 、PMMA 
DOW (陶 氏) PP 、ABS 、PC/ABS 、PC 
DUPONT (杜邦) PA 、POM 
SABIC PP 、ABS 、PC/ABS 
国际化工集团巨头,从事高端塑 料及
特种材料的研发、生产、销售, 销售
价格较高 
上述国外企业的技术处于世界行业领先水平, 规 模大 、 市场 占有 率较 高, 但
也有品种比较单一、 市场反应速度较慢的劣势, 在灵活多变的中国市场并不具有
绝对领先的地位。 
(2 ) 国 内主 要竞 争 对手 
公司名称 主 要 产 品类 别 简介 
金发科技 
阻燃 树 脂、 增 强树 脂 、增
韧树脂、塑料合金 
国 内 规模 最大 、产 品最 齐全 的改 性塑 料生 产 企
业, 拥有 阻燃 树脂 、 增强 树脂 、 增韧 树脂 、 塑料
                                                                 
28
谢忠麟,《非轮胎橡胶制品用特色弹性体 IV. 四丙氟橡胶、氟醚橡胶和 TPV 》,橡胶工业,2008 年第 55
卷 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
135 
合金产品,主导产品市场率居国内市场前列。 
普利特 
改 性 聚烯 烃类 、改 性ABS
类、塑料合金类 
是汽车用改性塑料的专业生产商, 生产的品种涵
盖主要的汽车用改性塑料产品。 
银禧科技 
阻燃 料 、耐 候 料、 增 强增
韧料 、 塑料 合 金 料和 环保
耐用料五大系列产品 
从事改性塑料的研发、生产、销售和技术服务,
产品应用于电线电缆、 节能灯具、 电子电气、 家
用电器、玩具、道路材料等领域。 
国内企业在改性塑料行业的竞争较为充分, 但由于改性塑料进入下游应用领
域的壁垒相对较高, 认证周期长, 先进入者具有明显的先发优势, 具有品质稳定
性和研发持续性优势的国内企业不多; 同时, 具有热塑性弹性体生产技术实力和
规模化产能的企业仅本公司一家, 凭借在改性塑料专业领域建立起来的与下游客
户的紧密的合作关系和在TPV 等更新换代产品领域的技术领先优势, 公司在未来
满足汽车、家电等高 端下游需求的行业竞争中将会显示出明显优势。 
3、 色 母 粒行 业内 主 要竞 争对 手情 况 
(1 ) 国 外主 要企 业 
①普立万聚合体有限公司: 总部位于美国俄亥俄州克利夫兰, 是一家提供各
种聚 合物 材料 、 定制 化服 务和 端到 端解 决方 案的 全球 领先 企业 , 业务 运营 覆盖 北
美、南美、欧洲、亚洲和非洲。 
②科莱恩公司:是全球领先的特种化学品公司,该公司由全球100 多个集团
公司 组成 , 遍布 五大 洲。 该公 司总 部设 在瑞 士巴 塞尔 附近 的穆 顿兹 (Muttenz ),
业务板块包括添加剂、 色母粒、 颜料、 纺织化学品、 催化剂、 特种工业与消费品
等十一个业务单元。 
③美国卡博特 公司:为美国500 强企业,是一家专业生产特殊化工产品和特
种化工材料的全球性跨国公司。是黑色母粒领域领先的制造商,同时也是白色、
添加剂母料的主要供应商之一。 
④毅兴 行集 团: 总部 设于 香港 , 主要 业务 为生 产及 销售 色母 粒、 配色 粉 、 塑
料着色剂。 
公司 色 母 粒 品种 经营范围 
普立万聚合
体有限公司 
颜色和功能母料, 颜色和添加剂体
系, 单组 分、 多功 能的 改性 添加 剂
和配色技术 
一家 提供 各种 聚 合物 材 料、 定制 化服 务
和端到端解决方案的全球领先企业 
科莱恩 聚烯烃色母粒、非烯烃类色母粒、
通用 色母 粒、 添加 剂色 母粒 、 特殊
业务板 块 涉及 添 加剂 、 色母 粒、 颜料 、
纺织化学等十一个领域 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
136 
效果色母粒 
卡博特 黑色 母粒 、 白色 母粒 、 添加 剂母 料 
业务 领域 包含 : 炭黑 、 气相 法二 氧化 硅、
喷墨 墨水 颜料 色 浆、 特 种金 属材 料、 纳
米胶、塑料色母粒以及特种钻井流体等 
毅兴行集团 
黑色色母、白色色母、丙纶色母、
仿云石色母、专业吹膜级色母 
业务 领域 包含 四 大板 块 :塑 胶原 料、 塑
料着色、工程塑料、环保塑料 
数据来源:相关公司公司官网及中国色母粒行业调查与分析 
(2 ) 国 内主 要 竞争 对手 
我国色母粒技术始于20 世纪70年代 末, 经过 几十 年的 发展 , 我国 已经 成为 全
球主要的色母粒市场之一。目前, 行业内具有代表性的色母粒企业主要如下: 
公司 产品优势 
宁波色母粒有限公司 
是国内最早生产色母粒企业之一, 浙江省塑料加工协会副理事
长单位。 
常州普莱克红梅色母料有
限公司 
国内较早从事塑料色母料研发与制造的专业化企业、 华东地区
较大的聚烯烃塑料色母料和功能母料的生产企业。 
山东春潮色母料有限公司 
生产销售通用黑白母粒,其他色母粒、改性塑料、纤维母料、
阻燃抗静电母料,各种背心袋、平口袋、连卷连背袋、农膜、
大棚膜等。 
本公司 
生产各种专用色母、功能色母、通用色母等;产品主要应用于
家电领域,属于高端市场。 
色母粒产品应用领域中以家电与化妆品行业要求最高, 其中化妆品色母主要
以进口产品为主。 本公司色母粒产品主要应用于家电行业, 主要客户包括海尔集
团、海信集团、澳柯玛等家电企业,在高端色母粒领域具有较强的竞争地位。 
四 、 公 司主 营业 务 的具 体情 况 
( 一 ) 主要 产品 及 其用 途 
公司的主要产品及其用途详见本 节之“ 一、 发行 人主 营业 务、 主要 产品 及其
变化情况” 之“ (二)公司的主要产品和应用” 。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
137 
( 二 ) 主要 产品 的 生产 工艺 流程 
1、 热 塑 性弹 性体 生 产工 艺流 程: 
助 剂 半 成 品
失 重秤
E-6
motor P-6
双 螺杆熔 融 挤 出
水 下 造 粒
过磁 、 灌 装 、 检验
弹性 体工艺流 程
高温 捏 炼
I-3
挤出 造粒
E-42
甩干 、 过筛
E-45
 
序号 步骤 工艺内容 主要设备 

高温
捏炼 
是指为方便以后加工将块状原料高温融化制成片状, 原料
不发生分子结构变化,是一个混料的过程。 
密炼机 

挤出
造粒 
是将高温捏炼出的片状原料再次加入辅料混合, 输出颗粒
原料的过程,不涉及分子结构变化,相当于二次混料。 
失重式喂料机、
单螺杆挤出机、
高速混合机 

硫化
挤出 
物料经失重秤自动化喂料, 后经双螺杆挤出机进行动态硫
化挤 出, 水下 切粒 机造 粒。 该过 程原 料的 分子 结构 发生 变
化,是整个生产流程中最核心的部分。 
双螺杆挤出机、
失重式喂料机、
水下切粒机 
4 过筛 
清除 过长 、 过短 等不 符合 粒径 要 求的弹性体粒子, 得到符
合规定尺寸大小的弹性体粒子产品。 
振动筛 
5 均化 
将颗粒状热塑性弹性体送入均化仓均化, 保证每仓物料均
一性。 
卧式混合机 
6 包装 
将产品按规定的重量装包,并在包装袋上喷印产品牌号、
配方号、重量和生产批号等字符。 
包装机、电子秤 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
138 
2、 改 性 塑料 及色 母 粒生 产工 艺流 程 
填料 混合料 树脂
失重 式计量 称
MOTOR
双螺杆 熔 融 挤出
侧 向 喂料机
切粒   过 筛
过磁 、均 化、灌 装、检验 冷却
改 性 塑 料 工 艺 流 程
 
序号 步骤 工艺内容 主要设备 
1 配料 
通过自动化失重计量秤, 按照产品配方比例, 配置各种原辅
材料,确保各种原辅材料比例满足产品配方要求。 
失重计量秤 

熔 融
挤出 
物料经失重秤自动化喂料进入双螺杆挤出机,物料经 电加
热、剪切作用将混合物熔融混合,主要有物料挤压、熔融、
剪切 混合 、 抽真 空、 再剪 切等 步骤 , 令各 种添 加剂 均匀 分散
在聚合物中,并将聚合物熔体通过挤出机模头模孔挤出。 
双螺杆挤出
机 
3 冷却 
利用循环水或空气对从挤出机挤出的聚合物熔体冷却成固
态。 
冷却循环水
槽 
4 风干 将聚合物料条上的冷却水吹干。 风机 
5 切粒 对聚合物料条进行切粒,得到塑料粒子。 切粒机 
6 过筛 
清除 过长 、 过短 等不 符合 粒径 要求 的塑 料粒 子, 得到 符合 规
定尺寸大小的塑料粒子产品。 
振动 筛 
7 均化 
将颗粒状改性塑料体送入均化仓均化,保证每仓物料均一
性。 
卧式混合机 
8 包装 
将产品按规定的重量装包, 并在包装袋上喷印产品品名、 品
级、色号、重量和生产批号等字符。 
包装机、电
子秤 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
139 
( 三 ) 主要 经营 模 式 
1、 公 司 所处 行业 与 上下 游行 业关 系 
公司专业从事热塑性弹性体、 改性塑料、 色母粒的研发、 生产和销售 , 公司
与行业上下游企业的关系如下图: 
公 司 产 业链 上下 游 关系 图 





合 成橡 胶
塑 料
塑 料
辅 料
汽车 密封件
医用胶塞
建筑 密封件
水暖器材 领域
电子产品 线缆
轮胎气体阻隔 层
石油钻井 、 航天航空 橡胶
密封 器件等
……
下游
应用
领域
汽车零部件
家用电器
医疗卫生
轨道交通
……
下游
应用
领域
热塑 性弹
性 体
改性塑 料










 
2、 采 购 模式 
(1 ) 采 购模 式 
公司根据客户订单需求数量、 产成品、 原材料等库存情 况, 同时 结合 长期 客
户预估需求情况确定采购数量、品种,并由采购部向供应商下达采购订单。 
(2 ) 采 购策 略 
① 核 心 原材 料采 购 
PP、ABS 等各类合成树脂及EPDM (三元乙丙橡胶) 、 石蜡油等化工产品属
于公司生产中需要的核心原材料。 为保障公司原材料供应的稳定性, 公司与中国
石化化工销售有限公司华北分公司、 大连西太平洋石油化工有限公司、 中国石油
天然气股份有限公司华北化工销售分公司 等主要供应商建立了长期的合作关系,山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
140 
采购价格以供应商ERP 系统中的当日订单价为准。 
② 一 般 性原 材料 采 购 
公司 针对 一般 性 原材 料 供应 商 建立 了 完善 的 供应 商 评价 体 系与 合 格供 应商
名录 , 并且 进行 定期 评审 、 考核 , 随着 公司 的发 展和 对新 产品 开发 的需 要 , 公司
对合格供应商实行动态管理,符合条件的及时进入,不符合条件的及时淘汰。 
(3 ) 采 购流 程 
公司销售部获取订单后给制造部下达生产订单、 安排生产计划; 制造部根据
订单 情况 、 库存 情况 以及 每种 原材 料采 购周 期向 采购 部下 达采 购计 划; 采购 部根
据核 心原 材料 与 一般 原材 料制 定 采购 计 划并 基 于与 供 应商 的 框架 协议 向其 下达
采购订单。 
3、 生 产 模式 
公司主要根据客户订单需求进行生产计划和安排, 并且自主组织生产。 制造
部将根据销售部提供的客户订单, 制定生产 计划 , 根据 生产 作业 计划 合理 组织 安
排,改性塑料生产交由制造一部进行,TPV 和TPE-S 等生产交由制造二部进行,
色母粒生产与销售由青岛润兴独立完成。 若客户所要求的产品不在公司产品目录
中,公司研发中心、技术部需要开发新产品以满足客户的需求。 
4、 销 售 模式 
(1 ) 销 售模 式 
公司产品销售采取直销为主,经销为辅的销售模式。 
(2 ) 销 售策 略 
① 一 般 性销 售策 略 
公司产品专业性较强, 因此公司产品销售以技术作为支撑, 客户的成功开发
往往是销售团队与技术团队协同运作的结果。 
② 大 客 户开 发策 略 
在获取相关潜在大客户的信息后, 公司通过 跟踪客户材料试制过程, 提供专
业化服务等方式开发大客户。 以汽车零部件公司为例, 公司通过跟踪主机厂车型山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
141 
试制 , 协助 零部 件生 产厂 商进 行原 材料 试制 , 共同 开发 适应 市场 需求 的产 品。 这
类产品往往试制周期长, 原材料专用性强, 一旦产品研制成功, 公司作为供应商
的地位将长期确定,因替代成本大,具有一定抵御竞争对手的能力。 
同时 , 公司 热塑 性弹 性体 、 改性 塑料 、 色母 粒产 品应 用领 域相 近 , 市场 具有
很大 的重 叠性 。 一种 产品 的成 功推 介开 发往 往代 表客 户对 公司 的认 可, 因此 公司
采取销售团队与技术团队纵向配合的技术性行销策略的同时, 不同产品的销售团
队横向 合作,协同开发客户。 
(3 ) 直 销和 经销 的 具体 情况 
公司产品销售采取直销为主, 经销为辅的销售模式。 直销是指公司与客户签
订加工定制合同, 将产品直接销售给客户; 经销是指公司与经销商签署经销商代
理协 议, 经销 商的 最终 用户 在本 公司 进行 备案 登记 , 产品 由本 公司 直接 发货 给最
终用户。 
报告期内 , 公司 直销、经销收入及占公司总营业收入的比例如下: 
单位:万元 
销售
模式 
2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度 
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 
直销 
33,383.10 93.70% 
58,170.14 92.89% 54,006.06 92.99% 46,380.37 92.73% 
经销 
2,241.31 6.30% 
4,452.94 7.11% 4,069.88 7.01% 3,634.36 7.27% 
合计 
35,624.41 100.00% 
62,623.08 100.00% 58,075.94 100.00% 50,014.73 100.00% 
报告 期内 , 公司 直销 收入 占营 业收 入的 比例 均稳 定在 90% 以上。 源于 特定的
下游客户的行业惯例要求, 公司对直销客户中少部分客户采用寄售销售模式, 这
些客户主要为家电、汽车配件客户,均系国内大型企业,其 ERP 管理系统大多
采取存货零库存管理, 采购流程及存货收发管理均比较规范, 发行人寄售模式对
应的发出商品及寄售库的收入确认和存货确认也比较规范。 公司采用寄售模式的
主要客户包括青岛海尔、 比亚迪、 长城汽车等。 近三年及一期 , 发行人寄售商品
销售收入分别为 5,120.47 万元、6,258.26 万元、3,953.79 万元和 2,012.55 万元,
占同期主营业务收入的比例分别为 10.24% 、10.78% 、6.31% 和 5.67% 。 
报告期内,公司于 2014 年新增经销商深圳市博 睿联橡塑材料有限公司(以
下简称“ 博睿联” ) , 公司 向其 销售 金额 2014 年、 2015 年和 2016 年 1-6 月分别为山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
142 
727.95 万元、 646.99 万元、 319.88 万元 , 占公 司销 售收 入比 例分 别 为 1.25% , 1.03% ,
0.90% , 总体比例不大,占比稳中减小。 
①公司和该经销商的交易背景 
2014 年新增博睿联为经销商, 主要是因为该公司地处华南地区, 自 2006 年
成立以来一直从事橡胶和塑料原料的经销, 并且曾经经销美国埃克森美孚公司的
TPV 产 品, 在热 塑性 弹 性体 领域 ,该 公司 在华 南区 域具 有一 定的 影响 力, 且熟
悉热塑性弹性体的应用 市场 。 公司 为了 利用 其在 华南 区域 的影 响力 , 进一 步开 拓
华南区域热塑性弹性体市场,同时博睿联也看中发行人的 TPV 产品质量和价格
优势,于是 2014 年公司发展其为经销商。 
②公司销售给博睿联的产品最终用途 
报告期内,博睿联的下游终端客户及产品用途情况见下表: 
单位:万元 
最终客户名称 产品用途 
销售金额 
2016 年 1-6 月 2015 年 2014 年 
信义汽车玻璃 汽车玻璃密封条 103.98 177.31 186.21 
东莞捷佳塑胶科技有限公司 卫浴水管 60.45 119.44 104.99 
厦门市豪雅美 五金卫浴工业有限
公司 
卫浴水管 62.9 113.78 36.69 
深圳市茂邦实业有限公司 汽车点火线外皮 19.56 34.41 35.32 
厦门麦丰密封件有限公司 密封圈 0.73 10.2 29.91 
东莞山多力汽车配件有限公司 汽车雨刮器 - 23.75 24.14 
深圳市联圳科技有限公司 垫板 - 15.32 16.53 
华泰鑫达股份有限公司 汽车点火线外皮 3.11 4.61 16.11 
深圳瑞亚达科技有限公司 汽车配件 3.16 5.28 15.29 
广州市诺诗特橡塑制品有限公司 汽车密封条 2.5 9.45 14.97 
广州市耀安实业发展有限公司 汽车点火线外皮 6.94 6.26 13.76 
深圳市广安顺科技有限公司 密封条 4.65 9.05 13.54 
深圳市深菱实业有限公司 注塑件 2.8 5.5 12.04 
天津信义 汽车配件 17.01 28.21 10.37 
深圳市通茂电子有限公司 注塑件 1.09 2.15 4.73 
东莞市东城赖氏门窗配件有限公
司 
建筑密封条 6.56 17.59 0.11 
厦门创雄橡塑有限公司 建筑密封条 9.02 1.64 - 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
143 
从上表可见,博睿联的客户主要是汽车行业以及发行人通过美国 NSF 认证
的卫浴水暖器材专用料和建筑密封条的市场领域。 
( 四 ) 主要 产品 产 销情 况 
1、 产 能 利用 率、 产 销率 
单位:吨 
产品
类别 
项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度 
TPV 
理论产能 6,000.00 10,000.00 8,500.00 8,000.00 
生产能力 4,931.51 8,219.18 6,986.30 6,575.34 
产量 5,397.23 8,271.54 7,254.91 6,887.80 
其中 : 二次 改性 中
间产品产量 
258.39 653.66 748.50 859.24 
销量 4,841.06 7,475.80 6,479.67 5,919.18 
产能利用率 109.44% 100.64% 103.84% 104.75% 
产销率 94.21% 98.13% 99.59% 98.19% 
TPE-S 
理论产能 800.00 1,600.00 1,600.00 1,600.00 
生产能力 657.53 1,315.07 1,315.07 1,315.07 
产量 538.53 1,348.09 1,275.91 1,559.94 
其中 : 二次 改性 中
间产品产量 
58.26 59.92 107.99 178.21 
销量 446.20 1,170.47 1,226.10 1,443.87 
产能利用率 81.90% 102.51% 97.02% 118.62% 
产销率 92.91% 90.86% 104.98% 104.50% 
改性
塑料 
理论产能 25,000.00 40,000.00 34,000.00 30,000.00 
生产能力 20,547.95 32,876.72 27,945.21 24,657.54 
产量 21,840.00 35,901.83 28,710.36 26,514.37 
其中 : 二次 改性 中
间产品产量 
1,916.73 2,830.19 2,340.18 1,814.52 
销量 19,478.64 33,251.23 28,678.85 23,919.97 
产能利用率 106.29% 109.20% 102.74% 107.53% 
产销率 97.77% 100.54% 108.75% 96.84% 
色母
粒 
理论产能 7,000.00 14,000.00 10,000.00 6,666.67 
生产能力 5,753.43 11,506.85 8,219.18 5,479.34 
产量 5,418.07 11,084.59 8,076.67 5,129.13 
销量 5,321.77 10,489.93 8,075.28 4,403.77 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
144 
产能利用率 94.17% 96.33% 98.27% 93.61% 
产销率 98.22% 94.64% 99.98% 85.86% 
注: (1)理论产能是根据挤出机的每小时共混改性能力为基础 ,按照 365 天、 每 天 24
小时生产时间计算的。 生产能力是依行业惯例, 考虑节假日、 设备保养维护 、 不同产品转产
等因素,按照 7,200 小时/365*24 来计算的。 
(2)色母粒产品产销情况系发 行人 2013 年 5 月份合并青岛润兴子公司后的相关数据。
色母粒产品生产线全年有效产能是 1 万吨 , 合并 后的 剩余 时间 产能 按照 10,000*8/12=6,666.67
吨。 
(3)公司在生产经营中,根据客户要求,会对部分产品进行二次改性,此类加工也占
用公司设备产能但不形成最终销售。 上表中的产能利用率= 产量/ 生产 能力 ; 产销 率根 据扣 除
二次改性中间产品产量 之后 的数 据进 行计 算, 即产 销 率= 销量/ (产量- 二 次改 性中 间产 品产
量) 。 
2、 主 要 产品 销售 收 入及 销售 价格 变动 情况 
(1 ) 热 塑性 弹性 体 
 项目 TPV TPE-S 
2016 年 1-6
月 
收入(万元) 10,744.28 837.08 
销量(吨) 4,841.06 446.20 
单价(万元/ 吨) 2.22 1.88 
2015 年度 
收入(万元) 17,062.16  2,040.83 
销量(吨) 7,475.80 1,170.47 
单价(万元/ 吨) 2.28 1.74 
2014 年度 
收入(万元) 14,846.65 2,139.72 
销量(吨) 6,479.67 1,226.10 
单价(万元/ 吨) 2.29 1.75 
2013 年度 
收入(万元) 14,421.87 2,371.95 
销量(吨) 5,919.18 1,443.87 
单价(万元/ 吨) 2.44 1.64 
(2 ) 改 性塑 料 
 项目 增 强 增 韧改 性塑 料 阻 燃 改 性塑 料 高 光 泽 改性 塑料 
2016 年 1-6
月 
收入(万元) 15,808.15 1,039.88 1,261.18 
销量(吨) 17,119.62 702.00 1,130.43 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
145 
单价(万元/ 吨) 0.92 1.48 1.12 
2015 年度 
收入(万元) 26,476.24 1,705.02 2,628.86 
销量(吨) 27,267.65 1,097.64 2,435.88 
单价(万元/ 吨) 0.97 1.55 1.08 
2014 年度 
收入(万元)  24,928.79  1,661.13  2,561.31  
销量(吨) 22,483.35   930.23  2,074.40 
单价(万元/ 吨)  1.11   1.79   1.23  
2013 年度 
收入(万元)  21,825.34   1,334.08   2,313.07  
销量(吨)  19,590.59   697.62   1,855.19  
单价(万元/ 吨)  1.11   1.91   1.25  
(3 ) 色 母粒 
 项目 专 用 色 母料 功 能 色 母料 
2016 年 1-6 月 
收入(万元) 3,543.43 1,849.57 
销量(吨) 3,794.23 1,519.70 
单价(万元/ 吨) 0.93 1.22 
2015 年度 
收入(万元)         6,789.16 4,454.10 
销量(吨) 6,761.72 3,656.82 
单价(万元/ 吨) 1.00 1.22 
2014 年度 
收入(万元) 
5,693.66 4,199.04 
销量(吨) 
5,309.65 2,688.79 
单价(万元/ 吨) 1.07 1.56 
2013 年度 
收入(万元) 3,660.55 2,012.19 
销量(吨) 3,063.13 1267.54 
单价(万元/ 吨) 1.20 1.59 
3、 报 告 期前 五大 客 户 
(1 )2016 年 1-6 月 前五 大客 户情况 
客户名称 
销售金
额(万
元) 
占发行
人营业
收入总
额比例 
成立时间 
合作时
间 
销售的
主要商
品 
销售的主
要商品用
途 
和发行
人是否
存在关
联关系 
青岛海尔零部件
采购有限公司及
关联公司 
1,630.48 4.58% 1999/5/25 2008 年  色母粒 
生产白色
家电外壳
色母 
否 
北京北化新橡特
种材料科技股份
有限公司 
1,488.10 4.18% 2001/7/31 2006 年  
热塑性
弹性体 
经销 商 (最
终客户生
产导 槽、 水
否 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
146 
切、 防尘 罩
和密封条
等) 
科达斯特恩(常
州)汽车塑件系
统有限公司 
1,102.81 3.10% 2007/1/25 2015 年  
改性塑
料 
生产汽车
内饰 
否 
保定市诺博橡胶
制品有限公司及
其关联公司 
831.18 2.33% 2001/6/18 2011 年  
热塑性
弹性体 
生产汽车
密封条 
否 
河北新华欧亚汽
配集团有限公司 
760.20 2.13% 2003/12/27 2009 年  
热塑性
弹性体  
生产汽车
密封条 
否 
合计 5,812.77 16.32%         
(2 )2015 年 前五 大客 户 情况 
客户名称 
销售金
额(万
元) 
占发行
人营业
收入总
额比例 
成 立时 间 
合作时
间 
销售的主
要商品 
销售的主要
商品用途 
和发行
人是否
存在关
联关系 
青岛海尔零部件
采购有限公司及
关联公司 
3,293.84 5.26% 1999/5/25 2008 年  色母粒 
生产白色家
电外壳 色母 
否 
北京北化新橡特
种材料科技股份
有限公司 
3,099.98 4.95% 2001/7/31 2006 年  
热塑性弹
性体 
经销商(最
终客户生产
导槽 、 水切 、
防尘罩和密
封条等) 
否 
潍坊义远模具科
技有限公司 
1,795.60 2.87% 2005/7/5 2005 年  改性塑料 
生产农用机
械顶棚、面
板等 
否 
海宁乐开电器科
技有限公司及关
联公司 
1,577.02 2.52% 2000/9/4 2014 年  改性塑料 
生产电饭煲
零部件 
否 
海信(山东)冰
箱有限公司及关
联公司 
1,439.21 2.30% 2007/11/8 2013 年  色母粒 
生产家电配
件 色母  
否 
合计 11,205.65 17.90%         
(3 )2014 年 前五 大客 户 
客户名称 
销售金
额(万
元) 
占发行
人营业
收入总
额比例 
成 立时 间 
合作时
间 
销售的主
要商品 
销售 的 主要
商品用途 
和 发 行
人 是 否
存 在 关
联关系 
青岛海尔零部 4,044.94 6.96% 1999/5/25 2008 年  色母粒 生产白色家 否 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
147 
件采购有限公
司及关联公司 
电外壳 色母 
北京北化新橡
特种材料科技
股份有限公司 
2,530.16 4.36% 2001/7/31 2006 年  
热塑性弹
性体 
经销商(最
终客户生产
导槽 、 水切 、
防尘罩和密
封条等) 
否 
潍坊义远模具
科技有限公司 
2,121.10 3.65% 2005/7/5 2005 年  改性塑料 
生产农用机
械顶棚、面
板等 
否 
海宁三和塑业
有限公司及关
联公司 
1,791.33 3.08% 2004/1/8 2010 年  改性塑料 
生产豆浆机
零部件 
否 
上海精发实业
有限公司 
1,232.49 2.12% 2010/4/15 2010 年  改性塑料 
生产尿不湿
卫生用品  
否 
合计 11,720.02 20.17%         
(4 )2013 年 前五 大客 户 
客户名称 
销售金额
(万元) 
占发行
人营业
收入总
额比例 
成立时间 
合作时
间 
销售的主
要商品 
销售的主
要商品用
途 
和发行
人是否
存在关
联关系 
青 岛 海 尔 零 部
件 采 购 有 限 公
司及关联公司 
3,049.76 6.10% 1999/5/25 2008 年  色母粒 
生产白色
家电外壳
色母 
否 
北 京 北 化 新 橡
特 种 材 料 科 技
股份有限公司 
2,753.55 5.51% 2001/7/31 2006 年  
热塑性弹
性体 
经销 商 (最
终客户生
产导 槽、 水
切、 防尘 罩
和密封条
等) 
否 
潍 坊 义 远 模 具
科技有限 公司 
2,318.41 4.64% 2005/7/5 2005 年  改性塑料 
生产农用
机械顶棚、
面板等 
否 
海 宁 三 和 塑 业
有 限 公 司 及 关
联公司 
1,648.34 3.30% 2004/1/8 2010 年  改性塑料 
生产豆浆
机零部件 
否 
上 海 威 法 汽 车
配件有限公司 
902.78 1.81% 2007/4/6 2009 年  改性塑料 
生产汽车
空调机外
壳  
否 
合计 10,672.84 21.36%         
注:由于发行人收购青岛润兴的时间为 2013 年 4 月 30 日,此处统计的色母粒 2013 年
度前五大客户 销售金额仅包括对其 2013 年 5 月至 12 月的销售金额。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
148 
本公司向单个客户的销售比例未超过销售总额的50% 。 本公 司、 本公 司的 董
事、 监事 、 高级 管理 人员 和核 心技 术人 员、 本公 司主 要关 联方 、 持有 本公 司 5%
以上股份的股东在上述客户中不占有任何权益。 
(5 ) 报 告期 各期 主 要客 户变 化情 况                                               
单位:万元 
客户名称 
2016 年 1-6 月 2015 年 2014 年 2013 年 
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 
青岛海尔零部件
采 购有限公司及
关联公司 
1,630.48 4.58% 3,293.84 5.26% 4,044.94 6.96% 3,049.76 6.10% 
北京北化新橡特
种材料科技股份
有限公司 
1,488.10 4.18% 3,099.98 4.95% 2,530.16 4.36% 2,753.55 5.51% 
科达斯特恩(常
州) 汽车 塑件 系统
有限公司 
1,102.81 3.10% 181.74 0.29% — — — — 
保定市诺博橡胶
制品有限公司及
其关联公司 
831.18 2.33% 1,345.36 2.15% 932.56 1.61% 720.12 1.44% 
河北新华欧亚汽
配集团有限公司 
760.20 2.13% 654.35 1.04% 877.93 1.51% 393.49 0.79% 
潍坊义远模具科
技有限公司 
543.72 1.53% 1,795.60 2.87% 2,121.10 3.65% 2,318.41 4.64% 
海宁乐开电器科
技有限公司及关
联公司 
411.91 1.16% 1,577.02 2.52% 366.73 0.63% — — 
海信 (山 东) 冰箱
有限公司及关联
公司 
748.51 2.10% 1,439.21 2.30% 5.27 0.01% 4.93 0.01% 
海宁三和塑业有
限公司及关联公
司 
315.95 0.89% 1,293.05 2.06% 1,791.33 3.08% 1,648.34 3.30% 
上海精发实业有
限公司 
383.35 1.08% 1,121.90 1.79% 1,232.49 2.12% 438.33 0.88% 
上海威法汽车配
件有限公司 
191.31 0.54% 334.40 0.53% 581.06 1.00% 902.78 1.81% 
从上 表可 以看 出, 报告 期内 公司 主要 客户 中新 增的 客户 系科 达斯 特恩 (常 州)
汽车塑件系统有限公司、海宁乐开电器科技有限公司及关联公司和海信(山东)
冰箱有限公司及关联公司,新增原因如下: 
①科达斯特恩(常州)汽车塑件系统有限 公司:2014 年发行人进入吉利汽山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
149 
车原材料供应商名录,随着 2016 年吉利汽车多款新车型上市,发行人对吉利汽
车零部件配套商科达斯特恩 (常州) 汽车塑件系统有限公司销售的改性塑料大幅
增加。    
②海宁乐开电器科技有限公司及关联公司: 报告期内公司新增海宁乐开电器
科技 有限 公司 及 关联 公司 ,主 要 原因 是 发行 人 中标九阳 股份 中式 电器 的 改性塑
料,其均为九阳股份的零部件配套供应商,因此其向发行人采购改性塑料产品。 
③海信 (山 东) 冰箱 有限 公司 及关 联公 司: 报告 期内 公司 对海 信 (山 东) 冰
箱有限公司及关联公司的销售额2015 年大 幅增 加, 主要 是由 于2015 年公司子公司
青岛润兴中标成为其主要色母粒供应商所致。   
( 五 ) 主要 原材 料 和能 源及 其供 应情 况 
1、 主 要 原材 料供 应 情况 
原材料 
2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度 
金额(万
元) 
比例 金额 (万 元 ) 比例 金额(万元) 比例 
金额(万
元) 
比例 
PP 10,198.11  45.64% 18,385.12 40.00% 17,347.81  41.34% 16,983.81 48.81% 
ABS  1,151.25  5.15% 2,589.67 5.63% 3,173.99  7.56% 2,035.96 5.85% 
PA    761.34  3.41% 1,225.66 2.67% 1,588.63  3.79% 1,536.13 4.41% 
EPDM  2,302.29  10.30% 3,455.37 7.52% 3,460.27  8.25% 2,284.91 6.57% 
合计 14,412.99  64.50% 25,655.82 55.82% 25,570.70 60.94% 22,840.81 65.64% 
2、 主 要 原材 料价 格 变动 情况 
报告 期内 , 公司 主要 原材 料PP 、 ABS 、 PA 、 EPDM 等采购价格波动情况如下: 
品种 
2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度  2013 年度 
单价
(万元
/吨) 
变 动幅 度 
单价
(万元
/吨) 
变动幅
度 
单价
( 万元
/吨) 
变动幅
度 
单价
(万元
/吨) 
变动幅
度 
PP 0.65 -8.45% 0.71 -24.47% 0.94  -2.08% 0.96 5.49% 
ABS 0.96 -1.03% 0.97 -21.77% 1.24  -6.77% 1.33 -5.67% 
PA 1.01 -27.34% 1.39 -17.75% 1.69  -3.98% 1.76 -9.28% 
EPDM 1.41 -12.42% 1.61 -4.17% 1.68  -17.24% 2.03 -26.45% 
3、 能 源 供应 情况 
道恩高材能源消耗主要是电力,供应全部来自山东电网,电供应稳定可靠,山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
150 
不存在能源供应紧张而影响生产的情形。 主要产品热塑性弹性体及 改性塑料的耗
电情况及占营业成本的比例如下: 
期间 
热 塑 性 弹性 体及
改 性 塑 料耗 电量
(万度) 
电 费 ( 万元 ) 营业 成本 (万 元) 
占 营业 成本 的比
例 
2016 年 1-6 月 1,000.06 623.37  21,924.18 2.84% 
2015 年度 1,545.28 1,018.38 38,918.45 2.62% 
2014 年度 1,260.37  831.02 39,075.29 2.13% 
2013 年度 1,046.45  689.76 35,474.84 1.94% 
4、 报 告 期内 前五 名 供应 商采 购情 况 
(1 )2016 年 1-6 月 前五 大供 应商 
供 应 商 名称 
采购金
额(万
元) 
占发行
人当期
采购总
额比例 
成 立时 间 
合作时
间 
采购内
容 
采 购 的 主要
原 材 料 用途 
和发行
人是否
存在关
联关系 
中国石化化工销
售有限公司华北
分公司 
5,007.68 18.77% 2005/4/20 2006 年  PP 
生产改性塑
料 
否 
大连西太平洋石
油化工有限公司 
1,110.11 4.16% 1990/12/7 2010 年  PP 
生产改性塑
料 
否 
爱思开综合化学
国际贸易(上海)
有限公司 
983.14 3.68% 2002/6/11 2011 年  
EPDM 、
POE 、 PP 
生产热塑性
弹性体和改
性塑料 
否 
裕德化工贸易有
限公司(MERIT 
TRADING 
LIMITED) 
812.32 3.04% 2009/3/30 2009 年  EPDM 
生产热塑性
弹性体 
否 
中国石油天然气
股份有限公司华
北化工销售分公
司 
671.95 2.52% 1999/11/5 2006 年  
ABS 、
PE 、PP  
生产改性塑
料 
否 
合计 8,585.20 32.17%         
(2 )2015 年 前五 大供 应商 
供 应 商 名称 
采购金
额(万
元) 
占发行
人当期
采购总
额比例 
成立时间 
合作时
间 
采购内容 
采购的主
要原材料
用途 
和发行
人是否
存在关
联关系 
中 国 石 化化 工 销 7,445.91 16.20% 2005/4/20 2006 年  PP 生产改性 否 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
151 
售 有 限 公司 华 北
分公司 
塑料 
山 东 东 方宏 业 化
工有限公司 
1,554.22 3.38% 2009/10/30 2015 年  PP 
生产改性
塑料 
否 
南 京 鸿 瀚石 油 化
工有限公司 
1,539.97 3.35% 2008/11/13 2014 年  
石蜡基橡
胶油 
生产热塑
性弹性体 
否 
大 连 西 太平 洋 石
油化工有限公司 
1,483.08 3.23% 1990/12/7 2010 年   PP 
生产改性
塑料 
否 
中 国 石 油天 然 气
股 份 有 限公 司 华
北 化 工 销售 分 公
司 
1,264.35 2.75% 1999/11/5 2006 年  
PP 、 ABS 、
PE 
 生产改
性塑料 
否 
合计 13,287.52 28.91%         
(3 )2014 年 前五 大供 应商 
供 应 商 名称 
采 购金 额
( 万元 ) 
占发行
人当期
采购总
额比例 
成立时间 
合作时
间 
采购内容 
采购的主
要原材料
用途 
和发行
人是否
存在关
联关系 
中国 石 化化 工销
售有 限 公司 华北
分公司 
9,026.32 21.51% 2005/4/20 2006 年  PP 
生产改性
塑料 
否 
大连 西 太平 洋石
油化工有限公司 
1,937.54 4.62% 1990/12/7 2010 年  PP 
生产改性
塑料 
否 
上海 翼 龙投 资管
理有限公司 
1,363.43 3.25% 2002/5/30 2003 年  
石蜡基橡
胶油 
生产热塑
性弹性体 
否 
中国 石 油天 然气
股份 有 限公 司华
北化 工 销售 分公
司 
1,266.69 3.02% 1999/11/5 2006 年  
PP 、 ABS 、
PE 
生产改性
塑料 
否 
BASELL ASIA 
PACIFIC LTD 
1,020.97 2.43% 1986/4/11 2009 年  PP 
生产热塑
性弹性体 
否 
合计 14,614.95 34.83%         
(4 )2013 年 前五 大供 应商 
供 应 商 名称 
采购金
额 
占发行
人当期
采购总
额比例 
成立时间 
合作时
间 
采购内容 
采购的主
要原材料
用途 
和发行
人是否
存在关
联关系 
中 国 石 化化 工 销
售 有 限 公司 华 北
11,908.94 34.22% 2005/4/20 2006 年  PP 
生产改性
塑料 
否 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
152 
分公司 
大 连 西 太平 洋 石
油化工有限公司 
1,861.34 5.35% 1990/12/7 2010 年  PP 
生产改性
塑料 
否 
上 海 翼 龙投 资 管
理有限公司 
1,677.04 4.82% 2002/5/30 2003 年  
石蜡基橡
胶油 
生产热塑
性弹性体 
否 
中 国 石 油天 然 气
股 份 有 限公 司 华
北 化 工 销售 分 公
司 
1,520.12 4.37% 1999/11/5 2006 年  
PP 、 ABS 、
PE 
生产改性
塑料 
否 
上 海 抚 顺石 化 有
限公司 
1,155.82 3.32% 2000/5/29 2012 年  PP 
生产改性
塑料  
否 
合计 18,123.26 52.08%         
注:以上价格均 为不含税价格 
发行人主要采购的原材料为大宗化工原料, 市场主要供应来源为生产企业及
贸易 商。 发行 人原 材料 采购 策略 为: 首选 向生 产厂 商直 接采 购, 其次 通过 比价 原
则向贸易商采购。 
报告期各期前五大供应商变化情况如下: 
供 应 商 名称 
2016 年 1-6 月 2015 年 2014 年 2013 年 
金额(万
元) 
占比 
金额(万
元) 
占比 
金额
(万
元) 
占比 
金 额 (万
元) 
占比 
中 国 石 化 化 工 销售 有 限 公 司
华北分公司 
5,007.68 18.77% 7,445.91 16.20% 9,026.32 21.51% 11,908.94 34.22% 
山东东方宏业化工有限公司 566.86 2.12% 1,554.22 3.38% -- 0.00% -- 0.00% 
南京鸿瀚石油化工有限公司 601.21 2.25% 1,539.97 3.35% 450.04 1.07% -- 0.00% 
大 连 西 太 平 洋 石油 化 工 有 限
公司 
1,110.11 4.16% 1,483.08 3.23% 1,937.54 4.62% 1,861.34 5.35% 
中 国 石 油 天 然 气股 份 有 限 公
司华北化工销售分公司 
671.95 2.52% 1,264.35 2.75% 1,266.69 3.02% 1,520.12 4.37% 
上 海 翼 龙 投 资 管理 有 限 公 司
及其关联方 
577.09 2.16% 548.76 1.19% 1,363.43 3.25% 1,677.04 4.82% 
BASELL ASIA PACIFIC LTD 314.99 1.18% 707.90 1.54% 1,020.97 2.43% 394.50 1.13% 
上海抚顺石化有限公司 239.42 0.90% 772.57 1.19% 751.10 1.79% 1,155.82 3.32% 
爱思 开综合化学国际贸易 (上
海)有限公司 
983.14 3.68% 410.11 0.85% 230.08 0.55% 338.01 0.82% 
裕德化工贸易有限公司
(MERIT  TRADING 
LIMITED ) 
812.32 3.04% 1,228.55 2.56% 249.13 0.60% 362.48 0.88% 
报告期内,发行人前五 大供应商采购 金额有所变化, 主要是根据公司 一直山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
153 
采用比价的采购政策择优选择供应商, 故各年有所调整; 同时报告期内随着公司
新的产品牌号陆续投产, 原材料牌号相应有所调整, 导致供应商 采购额有所变化。  
2015 年度,发行人减少了对中国石化化工销售有限公司华北分公司、大连
西太平洋石油化工有限公司的采购额, 同时增加了对山东东方宏业化工有限公司
的采购额。这 3 家公司均向发行人销售 PP ,向山东东方宏业化工有限公司采购
原材料能最大限度提高 采购 效率 (运 输距 离短 、 供货 周期 短) 、 降低 采购 成本 (运
输成 本低 ) 。同 时发 行人 也会 根据 材料 质量 、采 购价 格等 因素 对上 述 3 家供应商
的采购量进行调整。 
上海翼龙投资管理有限 公司是中石油 克拉玛依石化公 司 的关联公司 , 南京
鸿瀚石油化工有限公司是中石油克拉玛依石化公司的一级代理商, 两家均向发行
人销售同一牌号的石蜡基橡胶油, 发行人根据采购时点的比价择优采购, 对南京
鸿瀚 石油 化工 有 限公 司采 购增 加 的同 时 会减 少 对上 海 翼龙 投 资管 理有 限公 司的
采购,但对两家的采购总量稳中有升。 
2016 年上半年,公司对爱思开综合化学国际贸易(上海)有限公司的采购
比例上升,主要是因为对其采购种类增加,除 EPDM 外,今年新增了对其新投
产的 POE 的采 购 (新 产品 投放 市场 , 价格 比市 场同 类产 品有 优势 ) 。 公司 对裕 德
化工贸易有限公司的采购比例有所上升,主要是因为公司上半年 TPV 销量的增
加引起对原料 EPDM 的需求增加。  
本公司、本 公司 的董 事 、监 事、 高级 管理 人员 和核 心 技术 人员 、本 公 司主
要关联方、持有本公司 5% 以上股份的股东在上述供应商中不占有任何权益。 
( 六 ) 公司 安全 生 产情 况 
公司一直高度重视安全生产工作, 设立了专门的部门, 并制定了 《安全生产
制度 》 、 《消 防管 理制 度》 、 《职 业病 危害 防治 责任 制度 》 , 对生 产流 程所 涉各
环节制定了有针对性地安全规范,符合国家关于安全生产的要求。 
由于公司安全组织体系健全、 安全制度有效、 日常落实有力, 公司近年来未
发生重大安全事故。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
154 
( 七 ) 公司 环保 措 施情 况 
公司主要生产环节基本是在密封的设备内进行, 因此产品在生产过 程中的各
环节产生和排放的少量废气, 主要来源于两个方面: 一是配料过程中产生的少量
粉尘 , 二是 挤出 机熔 融挤 出的 少量 废气 。 生产 过程 产生 的少 量粉 尘和 废气 通过 活
性炭与喷淋等环保设施处理达标后通过管道高空排放, 对周围大气影响很小。 同
时公司不断完善车间通风排气系统, 确保车间空气质量符合安全标准。 生产过程
中的冷却水 全部循环 使用 , 冷却 水不 含污 染物 质, 真空用水排水等少量生产废水
经厂区内污水收集管网收集后排入市政污水管网 。 报告 期内 , 公司 生产 经营 过程
中 遵 守 国 家 有 关 环 境 保 护 政 策 及 法 律 法 规 , 2015 年 1 月 27 日, 公 司 已 通 过
GB24001-2004-ISO14001 :2004 环境管理体系认证 。 
报告期内,公司及控股子公司环保投入和环保费用成本支出情况见下表: 
单位:万元 
序号 项目名称 合计 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度 
1 除尘异味处理系统 197.04 33.80 81.4 74.23 7.61 
2 排水循环系统 67.28 - 56.48 5.71 5.09 
3 污水处理费 18.62 4.05 7.51 3.58 3.48 
注: 除尘 异味 处理 系统 和排 水循 环系 统 2014 、2015 年、2016 年 1-6 月支出增加的主要
原因是新增生产线相应增加环保设施投入;污水处理费 2015 年、2016 年 1-6 月增长的主要
原因是基建用水增加导致。 
五 、 公 司的 主要 固 定资 产和 无形 资产 
本公司的固定资产主要包括: 房屋及建筑物、 机器设备、 专用设备 、 运输设
备 、 其 他 设 备 等 。 截 止 2016 年 6 月 30 日 , 公 司 固 定 资 产 账 面 原 值 为                   
199,334,698.46 元,成新率68.05% 。具体情况如下: 
固定资产 账 面 原 值( 元) 账 面 净 值( 元) 成新率 
房屋及建筑物 81,136,624.93 65,212,492.06 80.37% 
机器设备 103,598,179.16 64,232,726.39 62.00% 
运输设备 2,101,087.70 470,232.14 22.38% 
其他 12,498,806.67 5,733,679.50 45.87% 
合计 
199,334,698.46 135,649,130.09 68.05% 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
155 
( 一 ) 房屋 建筑 物 
序号 产 权 证 编号 房屋坐落 
房屋所
有权人 
建筑面积
(m
2
) 
他项权利 

龙房权证龙办字第
201102237 号 
龙港电厂东烟潍公路北 发行人 22,081.02 抵押 

龙房权证龙办字第
201402599 号 
龙口经济开发区振兴路
北首路东 
发行人 13,354.36 抵押 

青房地权市字第
201198824 
城阳区棘洪滩街道前海
西社区 
青岛润
兴 
28,461.26 抵押 
1、 发 行 人房 屋建 筑 物的 取得 方式 及取 得价 格 
发行人所拥有的房屋建筑物取得方式及取得价格如下: 

号 
证书编号 房屋坐落 房 屋 所 有权 人 取得方式 取得 价格 (万 元 ) 

龙房权证龙办字
第 201102237 号 
龙港电厂东烟潍
公路北 
发行人 自建 1,369.69  

龙房权证龙 办字
第 201402599 号 
龙口经济开发区
振兴路北首路东 
发行人 自建 1,288.10  

青房地权市字第
201198824 号 
城阳区棘洪滩街
道前海西社区 
青岛润兴 自建 2,160.87 
2、 承 租 物业 的情 况 
发行 人及 其控 制 的子 公 司青 岛 润兴 目 前的 生 产均 在 其自 有 厂房 内 进行 ,未
租赁 其他 主体 房 屋建 筑物 或场 地 从事 生 产、 经 营活 动 ,道 恩 特种 弹性 体目 前尚
未开 展生 产经 营 活动 ,亦 不存 在 租赁 其 他主 体 房屋 建 筑物 或 场地 从事 生产 经营
活动的情形。 
( 二 ) 主要 生产 设 备 
截止2016年6 月30日,公司的主要生产设备情况如下: 
1、 热 塑 性弹 性体 主 要生 产设 备 
设备名称 数 量 ( 台) 成新率 
双螺杆挤出机 12 60.43% 
单螺杆挤出机 8 56.03% 
切粒机 15 67.63% 
密炼机 6 47.79% 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
156 
失重秤 42 62.15% 
混合机 22 73.96% 
喂料机 14 79.90% 
合计 119 - 
2、 改 性 塑料 主要 生 产设 备 
设备名称 数 量 ( 台) 成新率 
双螺杆挤出机 38 62.12% 
单螺杆挤出机 1 78.62% 
切粒机 19 87.11% 
失重秤 63 69.30% 
喂料机 15 80.72% 
混合机 45 52.23% 
合计 181 -  
注:双螺杆挤出机整套设备包含、 冷却循环水槽、振动筛等设备 。 
3、 色 母 粒主 要生 产 设备 
设备名称 数 量 ( 台) 成新率 
双螺杆挤出机 16 60.17% 
密炼机 1 65.00% 
混合机 13 39.92% 
合计 30 - 
( 三 ) 公司 产能 增 长和 相关 固定 资产 增长 的匹 配性 
报告期内公司产能和固定资产变化情况如下: 
                                                       单位:吨、万元 
项目 
2016 年 1-6
月(2016
年 6 月 30
日) 
2015 年度 
(2015 年 12 月 31 日) 
2014 年度 
(2014 年 12 月 31
日) 
2013 年度 
(2013 年
12 月 31
日) 
数量/金额 数量/金额 同比 数量/金额 同比 数量/金额 
产能
(吨) 
TPV 
4,931.51 
8,219.18 17.65% 6,986.30 6.25% 6,575.34 
TPE-S 
657.53 
1,315.07 0.00% 1,315.07 0.00% 1,315.07 
改性塑料 
20,547.95 
32,876.72 17.65% 27,945.21 13.33% 24,657.54 
色母粒 
5,753.43 
11,506.85 40.00% 8,219.18 0.00% 8,219.18 
合计 
31,890.42 
53,917.82 21.26% 44,465.76 9.07% 40,767.13 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
157 
固定资
产(万
元) 
房屋及建
筑物 
8,113.66 8,005.33 46.92% 5,448.92 1.32% 5,378.01 
机器设备 10,359.82 9,829.76 28.46% 7,651.96 21.76% 6,284.61 
运输工具 210.11 210.11 16.39% 180.52 -9.28% 198.99 
其他设备 1,249.88 1,222.99 13.78% 1,074.87 22.42% 878.02 
合计 19,933.47 19,268.19 34.21% 14,356.27 12.69% 12,739.63 
注:色母粒产品 2013 年产能系发行人子公司青岛润兴全年的生产能力。发行人 2013
年 5 月份合并青岛润兴子公司,但由于此处分析的是产能增长与年末固定资产增长的匹配
性, 为了 与 2013 年末固定资产金额相匹配, 色母粒产品生产线 2013 年产能按全年产能来计
算。 
报告 期内 , 随着 公司 生产 规模 的扩 大, 房屋 及建 筑物 、 机器 设备 等主 要固 定
资产规模也相应增加,公司根据优化产品结构、提升核心产品供应能力的需要,
更新改造现有设备、 购置新设备并加快部分募投项目建设。 2014 年公司固定资产
增长12.69% , 产 能 增 长9.07% ;2015 年 公 司 固 定 资 产 增 长34.21% ,产能增长
21.26% 。 
报告期内公司主要生产设备情况如下: 
单位:台 
项目 
双螺
杆挤
出机 
单螺
杆挤
出机 
切粒
机 
密炼
机 
失重
称 
喂料
机 
混合
机 
合计 
TPV 、
TPE 生产
设备 
2016 年 1-6 月 12 8 15 6 42 14 22 119 
2015 年度 11 8 17 7 48 11 18 120 
2014 年度 9 7 12 6 5 12 14 65 
2013 年度 7 7 12 6 4 7 13 56 
改性塑料
生产设备 
2016 年 1-6 月 38 1 19 0 63 15 45 181 
2015 年度 33 1 23 0 54 14 47 172 
2014 年度 31 1 9 0 17 30 42 130 
2013 年度 29 1 1 0 11 19 45 106 
色母粒生
产设备 
2016 年 1-6 月 16 0 5 1 0 0 13 35 
2015 年度 16 0 5 1 0 0 13 35 
2014 年度 14 0 5 1 0 0 10 30 
2013 年度 14 0 5 1 0 0 10 30 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
158 
2014 年末,公司固定资产原值较2013 年增加1,616.64 万元,增长12.69% ,主
要因公司2013 年购置机器设备(4 台双 螺杆 挤出 机 、8台切粒机、7台失重称、16
台喂料机)所致。 
2015 年末,公司固定资产原值较2014 年增加4,911.92 万元,增长34.21% ,主
要因为:1、公司为适应生产需要,购置机器设 备(6台双螺杆挤出机、1台单螺
杆挤出机、19 台切粒机、1台密炼机、80 台失 重 称、12台混合机),使其原值增
加2,177.80 万元;2、 随着 下游 市场 的快 速扩 大, 新产 品产 能的 释放 , 公司 加快 了
募投项目的建设,本期改性塑料扩建项目一期完成转固2,556.41 万元。  
由于公司改性塑料扩建项目一期在2015 年下半年才完成转固形成产能, 使得
公司2015 年固定资产的增幅要大于产能的增幅。 
综上,保荐 机构 公司 在 报告 期 内产 能 与固 定 资产 变 化情 况 基本 匹 配, 具有
合理性。 
( 四 ) 主要 无形 资 产 
1、 土 地 使用 权 
(1 ) 土 地使 用权 的 基本 情况 

号 
证书编号 宗 地 坐落 用途 
使用权
类型 
使用权面
积(m
2
) 
使用权
人 
终止日期 
他项
权利 

龙国用
(2014)第
0082 号 
经济开发
区振兴路
北首东侧 
工业 出让 95,102.0 
道恩高
材 
2061.11.24 抵押 

龙国用
(2014)第
0081 号 
龙口振兴
路北首东
侧 
工业 出让 66,667.0 
道恩高
材 
2063.10.7 抵押 
注:发行人子公司青岛润兴的土地证与房产证合并为房地产证 ,根 据青岛市房地产登
记薄,该土地为工业用地,土地使用权类型为出让,土地使用期限至 2056 年 12 月 28 日。 
发行人所拥有的土地使用权取得方式及取得价格如下: 

号 
证书编号 房屋坐落 面积㎡ 
房屋
所有
权人 
取得方式 取得价格 

龙国用(2014 )
第 0081 号 
经济 开 发区
振兴 路 北首
东侧 
66,667 
道恩
高材 
道恩集团
协议转让 
评估价值 2,030.6768
万元 , 转让 价格 2,000
万元 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
159 

龙国用(2014 )
第 0082 号 
振兴 路 北首
东侧 
95,102 
道恩
高材 
道恩集团
出资 
评估价值 2,637.1785
万元 , 认缴出资 1,387
万元 

青 房 地 权 市 字
第 201198824 号 
城阳 区 棘洪
滩街 道 前海
西社区 
26,695 
青岛
润兴 
收购青岛
润兴的股
权取得 
该 土 地在 发行 人 收 购
青 岛 润兴 的评 估 报 告
中 显 示 评 估 价 格
874.4214 万元 
(2 ) 道 恩高 材 土地 使用 权的 取得 过程 
① 道 恩 集团 投入 道 恩高 材相关土地使用权的取得方 式和过程 
道 恩集 团 于 2010 年 8 月 以 其 拥有 的 龙口市振兴路北首道恩经济园工业园区、
面积为 95,102 平方米的土地使用权 向发 行 人 增 资 , 并 于 2011 年 3 月将其 拥有的位
于龙口市振兴路北首道恩经济园工业园区、面积为 66,667 平方米的土地使用权
转让给发行人 。上 述 道恩 集 团用 于 向 发行 人 出 资及 转 让的 土 地 属于 道 恩 集团 原 拥 有
的 煤矿 塌陷复 垦地的一部分,道恩集团取得该塌陷复垦地的具体过程如下: 
A 、为解决龙口开发区万亩煤矿塌陷地复垦事宜,中共龙口市委、市政府及
相关 政府 部门 、 道恩 集团 有关 人员 于 2001 年 11 月 22 日召开了“ 开发区万亩煤矿
塌陷地复垦项目协调会” ,并形成了“ 龙办普[2001]84 号” 《开发区万亩煤矿塌陷
地复垦项目协调会议纪要》 。 
根据上述会议纪要, 龙口市有三分之一左右的土地为压煤搬迁区, 如能有效
实施对压煤搬迁区内塌陷地的开发利用以及对 塌陷 地的 复垦 , 可以 走出 一条 利用
社会力量对煤矿塌陷地进行整体开发的新路, 要通过塌陷地整体复垦开发实现城
市化 和工 业化 。 开发 的方 式为 市政 府牵 头, 开发 区管 委会 组织 , 市计 委 、 国土 局
和相关部门指导配合,项目承办人具体承办。在具体实施中要特别把握好立项、
土地 权属 确定 、 复垦 整理 、 开发 建设 等环 节。 该次 协调 会明 确将 道恩 集团 确定 为
龙口开发区万亩塌陷地复垦项目的开发者, 并明确了要依法办理土地权属变更转
移手 续, 上述 会议 纪要 还明 确要 站在 支持 鼓励 企业 发展 的角 度, 在土 地、 水面 转
让价格及其他具体事宜方面尽量给予优惠。 
B 、根据龙口市人民政府 办公室于 2003 年 5 月 23 日印发的《万亩煤矿塌陷
地复垦项目调度会议纪要》 , 龙口市政府及相关部门、 道恩集团有关人员于 2003山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
160 
年 5 月 19 日召开了专题会议,会议要求加强做好复垦项目区内已收回的 6,183
亩国有土地的出让工作,并确认已集中收回的土地复垦成本为 3.02 万元/ 亩,按
照谁复垦、谁受益的原则,同意按 3.22 万元/ 亩( 其中 政府 收 益 2,000 元/ 亩)整
体出让。 
C 、根据龙口市发展计划局于 2003 年 6 月 10 日出具的“ 龙计投字[2003]49
号” 《关于山东道恩化学有限公司综合经济园区项目的批复》 , 龙口市发展计划局
同 意道恩集团对东至梁家煤矿南北路、 南至烟潍公路、 西至电厂东路、 北至渤海
潮汐地带的煤田塌陷地及其他土地进行复垦整理, 建设综合经济园区, 园区主要
用于土地复垦整理、工业项目、农业种植、淡水养殖及附属设施建设。 
D 、2003 年 7 月 1 日,道恩集团与龙口市国土资源局就 3,077,523.5 平方米
塌陷复垦地块的出让签署了“ 龙国土字(2003 )199 号” 土地出让合同,根据该合
同,道恩集团以 9,232,570.5 元价格取得相应土地使用权。道恩集团已足额缴纳
了上述土地款。 
E 、根据龙口市政府于 2003 年 7 月 3 日出具的“ 龙政征[2003]216 号” 《龙口
市人民政府关于将国有土地使用权出让给山东道 恩化学有限公司的批复》 ,龙口
市政府同意将已收回的 3,077,523.5 平方米的国有煤矿塌陷地、工矿用地、林地
出让给道恩集团, 用于土地复垦整理、 工业项目、 农业种植 、 淡水养殖及附属设
施建设,同意龙口市国土局与道恩集团签署的“ 龙国土字(2003 )199 号” 土地出
让合同。 
F 、2004 年 6 月 30 日,龙口市政府就上述土地向道恩集团核发了“ 龙国用
(2004 )第 0818 号” 《国有土地使用证》 。2010 年,道恩集团因名称变更换领了
“ 龙国用[2010] 第 0792 号” 《国有土地使用证》 。根据上述土地证的记载,该土地
的地类(用途)为“ 土地 复垦 整 理、 工业 项目 、农 业种 植、 淡水 养殖 及附 属设 施
建设” 。 
根据 烟台 市建 筑 设计 研 究股 份 有限 公 司编 制 并经 龙 口市 住 房和 规 划建 设管
理局确认的《龙口经济开发区东北部片区总体规 划调整方案》 ,道恩集团用于向山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
161 
发行人出资及转让给发行人的土地在该方案所附“ 土地 利用 规划 图 (2007-2020 ) ”
中属于工业用地, 且发行人已就上述土地办理取得的 《国有土地使用证》 记载的
土地用途亦为“ 工业” , 发行 人上 述土 地的 实际 使用 符合 《龙 口经 济开 发区 东北 部
片区总体规划调整方案 》 及发 行人 所持 相应 《国 有土 地使 用证 》 记载 的土 地用 途。 
② 道 恩 高材 相关 土 地使 用权 的取 得过 程 
A 、增资取得的土地使用权 
道恩集团系于 2010 年 8 月以土地使用权对发行人增资。 道恩有限已于 2010
年 8 月 10 日召开的临时股东会审议通过该次增资事宜,并聘请 山东源丰房地产
评估有限公司对拟出资土地使用权进行评估, 出具了“ 鲁源丰(龙)[2010] (估)
字第 020 号” 《土地估价报告》 。根据该估价报告,拟出资土地面积为 95,102 平
方米 , 于评 估基 准日 2010 年 4 月 12 日的评估价值为 2,637.1785 万元 。 发行 人前
身道恩有限已于 2010 年 4 月 27 日获发“ 龙国用(2010)第 0256 号” 《国有土地
使用 证》 , 地类 (用 途) 为“ 工业” , 使用 权类 型为 出让 , 终止 日期 为 2053 年 7 月
1 日, 证载 土地 面积 为 95,102 平方米。2011 年 3 月 24 日道恩有限整体变更为股
份有限公司后换发“ 龙国 用 (2011)第 0138 号” 《国有土地使用证》 , 使用权面积
为 95,102 平方 米, 地类 (用 途) 为“ 工业” , 使用 权类 型为 出让 , 终止 日期 为 2053
年 7 月 1 日。 
B 、转让取得的土地使用权 
道 恩集 团 于 2011 年 3 月 将 其 持有 的 位于龙口市振兴路北首道恩经济园工业园
区、面积为 66,667 平方米的土地使用权转让给发行人,该次转让已聘请烟台永
泰 资 产评 估 事务 所对 拟转 让 的土 地使 用 权进 行评 估, 并 出具 了“ 烟 永泰 龙评 字
(2011 )19 号” 《资 产评 估报 告书 》 。 根据 该资 产评 估报 告 书, 拟转 让土 地面 积
为 66,667 平方 米, 于评 估基 准日 2010 年 12 月 31 日的评估价值为 20,306,768 元。
2011 年 1 月 16 日, 发行 人与 道恩 集团 就上 述转 让的 土地 使用 权签 署了 《土 地使
用权转让协议书》 , 约定转让价款为 2,000 万元。 2011 年 4 月 8 日, 发行 人获 发“ 龙
国用(2011 )第 0137 号” 《国有土地使用证》 ,地类(用途 )为“ 工业” ,使用权山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
162 
类型为出让,终止日期为 2053 年 7 月 1 日,证载面积为 66,667 平方米。 
全国第二次土地调查后, 龙口市国土局对上述综合经济园区土地完善相关土
地出 让程 序, 将园 区土 地收 回后 重新 履行“ 招拍挂” 程序 , 根据龙口市国土局与道
恩集团签订的《土地收购协议》 ,龙 口市 国土 局 用于 收购 上述 道恩 集团 向发 行人
出资土地的价格为 24,251,010 元、 向发 行人 转让 的土 地价 格为 19,940,000 元。 考
虑到道恩集团为原复垦地使用权人, 系完善相关土地出让程序的责任人, 龙口市
国土局将收回土地相关款项支付给了道恩集团。 此后, 与 发行人相关的地块在完
成挂牌程序后由道恩集团支付土地出让金 24,251,010 元、19,940,000 元, 由发 行
人在履行土地出让合同签订等程序后, 重新办领权属证书。 上述土地出让金已由
道恩集团足额缴纳。2014 年 2 月 26 日,发行人获得换发的“ 龙国用(2014 )第
0082 号” 《国有土地使用证》 , 使用权面积为 95,102 平方 米, 地类 (用 途) 为“ 工
业” ,使用权类型为出让,终止日期为 2061 年 11 月 24 日以及“ 龙国用(2014 )
第 0081 号” 《国有土地使用证》 ,使用权面积为 66,667 平方米,地类(用途)为
“ 工业” ,使 用权类型为出让,终止日期为 2063 年 10 月 7 日。 
龙口市国土资源局于 2014 年 10 月 10 日出具证明,确认道恩集团及发行人
上述 国有 土地 使 用权 的取 得符 合 有关 土 地管 理 的法 律 、法 规 及规 范性 文件 的规
定, 土地 出让 金已 经足 额缴 付, 程序 合法 合规 , 不存 在违 法违 规行 为 , 也不 存在
土地权属争议及纠纷。 
2、专利 
截止本 招股意向书 签署 之日 , 公司 拥有47项专 利 (17项发明专利、 30项实用
新型专利)。 

号 
专利名称 专利号 专 利申 请日 
专利
期限 
专利 
类型 
1 热塑性硫化胶的制备方法 ZL02156739.5 2002.12.18 20 年 发明 

高粘结性热塑性硫化 胶的制备
方法 
ZL03150041.2 2003.7.31 20 年 发明 
3 无卤阻燃聚丙烯材料 ZL03138746.2 2003.6.30 20 年 发明 
4 一种丁腈橡胶与聚丙 烯热塑性 ZL200510076811.0 2005.6.17 20 年 发明 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
163 
硫化胶 
5 阻燃热塑性硫化胶的制备方法 ZL200510077245.5 2005.06.20 20 年 发明 

一种提高热塑性硫化 胶流动性
的方法 
ZL200610152040.3 2006.9.12 20 年 发明 

一种用过氧化物硫化 体系制备
热塑性硫化胶的方法 
ZL200610152929.1 2006.9.12 20 年 发明 

一种耐磨热塑性烯烃 复合物的
制备方法 
ZL200810127090.5 2008.6.25 20 年 发明 
9 ASA 专用彩色母粒 201010262806.X 2010.8.22 20 年 发明 
10 
氢化共聚物溶液中贵 金属催化
剂的脱除方法 
2009102416006 2009.11.27 20 年 发明 
11 超薄流延膜专用料 ZL201010262817.8 2010.8.22 20 年 发明 
12 公路隔离带用 TPV 材料 ZL201010262820.X 2010.8.22 20 年 发明 
13 塑料复合功能母料及制造方法 ZL201010581949.7 2010.12.10 20 年 发明 
14 
一种透明增韧聚苯乙 烯功能色
母料的制备方法 
201210584948.7 2013.2.28 20 年 发明 
15 
一种免喷涂金属质感 PMMA 改
性材料及其制备方法 
201210589060.2 2012.12.31 20 年 发明 
16 
加工性能优异的 PC/ABS 合金材
料及其制备 方法 
201310728183.4 2013.12.25 20 年 发明 
17 
矿用钢塑复合管道聚 乙烯层组
合物母料及其制备方法 
ZL201310723830.2 2013.12.25 20 年 发明 
18 机头自动换网装置 201020542673.7 2010.9.20 10 年 实用新型 
19 旋转刀架组件 201020542686.4 2010.9.20 10 年 实用新型 
20 机头模板 201020542709.1 2010.9.20 10 年 实用新型 
21 自动注油装置 201020542715.7 2010.9.20 10 年 实用新型 
22 自动喂料装置 201020542726.5 2010.9.20 10 年 实用新型 
23 自洁式喂料斗 ZL201120172954.2 2011.5.16 10 年 实用新型 
24 除尘过滤装置 ZL201120172951.9 2011.5.16 10 年 实用新型 
25 高速混合机放料嘴的限位装置 ZL201120172971.6 2011.5.16 10 年 实用新型 
26 安全挡块 ZL201120172939.8 2011.5.16 10 年 实用新型 
27 喂料器料斗 ZL201120172994.7 2011.5.16 10 年 实用新型 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
164 
28 挤出机喂料口 ZL201220363130.8 2012.7.19 10 年 实用新型 
29 自动切胶机头 201220363239.1 2012.7.19 10 年 实用新型 
30 液体计量输送秤 ZL201220363237.2 2012.7.19 10 年 实用新型 
31 卧式混料搅拌装置 201220444538.8 2012.8.28 10 年 实用新型 
32 计量式的注液装置 201220444540.5 2012.8.28 10 年 实用新型 
33 失重秤补料料斗搅拌装置 201120172976.9 2011.5.16 10 年 实用新型 
34 不锈钢吸管 ZL201220363238.7 2012.7.19 10 年 实用新型 
35 补料斗软连接装置 ZL201320587976.4 2013.9.16 10 年 实用新型 
36 安全管道观察镜 ZL201320587840.4 2013.9.16 10 年 实用新型 
37 挤出机排风管 ZL201320587886.5 2013.9.16 10 年 实用新型 
38 挤出机排气压盖 ZL201520029427.4 2015.1.16 10 年 实用新型 
39 防溢水冷却水槽 ZL201520030768.3 2015.1.17 10 年 实用新型 
40 可排气的侧喂料机喂料体 ZL201520036658.8 2015.1.20 10 年 实用新型 
41 一种甩干机减震密封装置 ZL201520049959.4 2015.1.26 10 年 实用新型 
42 一种罗茨风机的吸料斗机 ZL201620285158.2 2016.04.08 10 年 实用新型 
43 一种罗茨风机的 输送管 ZL201620285051.8 2016.04.08 10 年 实用新型 
44 一种喂料机斗进出口卡箍 ZL201620281978.4 2016.04.07 10 年 实用新型 
45 一种料斗盖的紧固装置 ZL201620282672.0 2016.04.07 10 年 实用新型 
46 一种防飞溅风送管道 ZL201620258617.8 2016.03.31 10 年 实用新型 
47 
一种防止回流的筒体 用液体加
注阀 
ZL201620258924.6 2016.03.31 10 年 实用新型 
发行人各项专利的取得方式、应用情况如下: 

号 
专利名称 取得方式 应用情况 
1 热塑性硫化胶的制备方法 继受取得 密封条等 
2 高粘结性热塑性硫化胶的制备方法 继受取得 包胶类 

一种 丁腈 橡胶 与聚 丙烯 热塑 性硫 化
胶 
继受取得 耐油胶管 
4 阻燃热塑性硫化胶的制备方法 继受取得 电线电缆 

一种 提高 热塑 性硫 化胶 流动 性的 方
法 
继受取得 汽车玻璃三角窗密封 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
165 
6 无卤阻燃聚丙烯材料 继受取得 
电机 外壳 、 电子 接插 件等 电子 电
器产品 

一种 用过 氧化 物硫 化体 系制 备 热塑
性硫化胶的方法 
继受取得 国产车汽车密封条 

一种 耐磨 热塑 性烯 烃复 合物 的制 备
方法 
继受取得 汽车玻璃导槽涂层 
9 ASA 专用彩色母粒 原始取得 建筑材料 
10 
氢化 共聚 物溶 液中 贵金 属催 化剂 的
脱除方法 
原始取得 
特 种 弹性 体 制备 过 程催 化剂 的
回收利用 
11 超薄流延膜专用料 原始取得 各类薄片材 
12 公路隔离带用 TPV 材料 原始取得 公路隔离带 
13 塑料复合功能母料及制造方法 原始取得 
洗衣 机、 空调 、 冰箱 、 冷柜 、 热
水器、薄膜制品等 
14 
一种 透明 增韧 聚苯 乙烯 功能 色母 料
的制备方法 
原始取得 冰箱透明抽屉等 
15 
一种 免喷 涂金 属质 感 PMMA 改性
材料及其制备方法 
原始取得 冰箱装饰条及其它产品 
16 
加工性能优异的 PC/ABS 合金材料
及其制备方法 
原始取得 电工、电器外壳材料等领域 
17 
矿用 钢塑 复合 管道 聚乙 烯层 组合 物
母料及其制备方法 
原始取得 煤矿阻燃、抗静电聚乙烯管道 
18 机头自动换网装置 原始取得 
双 螺 杆挤 出 机机 头 与最 后一 节
机筒之间 
19 旋转刀架组件 原始取得 水下切粒机刀头装置 
20 机头模板 原始取得 双螺杆挤出机机头出条位置 
21 自动注油装置 原始取得 
导 热 油炉 高 位 膨 胀 罐液 位添 加
装置 
22 自动喂料装置 原始取得 双螺杆挤出机喂料口上部 
23 自洁式喂料斗 原始取得 粘性粉剂物料处理 
24 除尘过滤装置 原始取得 用于密炼机投料口除尘改造 
25 高速混合机放料嘴的限位装置 原始取得 高速混合机放料嘴的汽缸 
26 安全挡块 原始取得 双螺杆真空口 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
166 
27 喂料器料斗 原始取得 失重式喂料机下料口处 
28 挤出机喂料口 原始取得 双螺杆挤出机喂料口处 
29 自动切胶机头 原始取得 
单 螺 杆挤 出 机机 头 自动 切胶 装
置 
30 液体计量输送秤 原始取得 液体高精度加量 输送 
31 卧式混料搅拌装置 原始取得 双螺杆挤出机上游混配料位置 
32 计量式的注液装置 原始取得 液体计量称辅助装置 
33 失重秤补料料斗搅拌装置 原始取得 
失 重 式喂 料 机无 机 填料 补料 斗
内 
34 不锈钢吸管 原始取得 真空吸料机钢丝波纹管前端 
35 补料斗软连接装置 原始取得 失重式喂料机料斗进料口 
36 安全管道观察镜 原始取得 液体管道输送(水下切粒机) 
37 挤出机排风管 原始取得 
双螺杆挤出机机头、 真空、 自然
排气口正上方 
38 挤出机排气压盖 原始取得 双螺杆挤出机自然排气口处 
39 防溢水冷却水槽 原始取得 双螺杆挤出机机头后料条冷却 
40 可排气的侧喂料机喂料体 原始取得 
双 螺 杆挤 出 机侧 喂 机喂 料口 上
部 
41 一种甩干机减震密封装置 原始取得 水下切粒机甩干机密封加减震 
42 一种罗茨风机的吸料斗机 原始取得 颗粒物料输送装置 
43 一种罗茨风机的 输送管 原始取得 颗粒物料自动输送管道 
44 一种喂料机斗进出口卡箍 原始取得 自动喂料连接部位 
45 一种料斗盖的紧固装置 原始取得 周转物料的连接部位 
46 一种防飞溅风送管道 原始取得 颗粒物料自动循环输送管道 
47 一种防止回流的筒体用液体加注阀 原始取得 用于双螺杆加注液体的装置 
3、商标 

号 
商标名称 注册号 
核定使
用商品
类别 
有效期限 取 得 方式 

项 

利 

 
1588001 第 1 类 2011.6.14-2021.6.13 继受 无 

 
3855280 第 17 类 2015.8.7-2025.8.6 继受 无 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
167 

 
6433834 第 17 类 2010.3.28-2020.3.27 继受 无 

 
9366660 第 2 类 2012.6.14-2022.6.13 原始取得 无 
六 、 发 行人 主 要生 产技 术情 况 
近年 来, 公司 围绕 高分 子复 合材 料在 汽车 、 家电 等主 要下 游行 业的 应用 需求 ,
进行了有针对性的持续技术研发和产业化生产,并取得了一系列具有国际先进、
国内领先水平的技术成果和荣誉。 
( 一 ) 公司 研发 中 心 
2008 年, 公司 研发 的“ 完全预分散- 动态全硫化” 制备TPV 的成套工业化技术被
国务院授予“ 国家科学技术奖技术发明二等奖” , 标志 着公 司成 为国 内在TPV 行业
中率先实现技术突破和产业化的企业。 
凭借强劲的创新能力,公司构建了高水准、多元化的研发平台。 包括国家级
企业 技术 中心 、 国家 创新 能力 建设 平台 、 国家 CNAS 认证实 验室 、 国家 地方 联合
工程实验室等四个国家级研发平台,全国石油与化学工业高性能热塑性弹性体工
程实 验室 、 山东 省高 性能 热塑 性弹 性体 TPV 重点 实验 室、 山东 省塑 胶弹 性体 工程
技术研究中心、山东省特种橡塑工程实验室等四个省部级研发平台。 
( 二 ) 报告 期内 研 发投 入 
公司系国家高新技术企业、 国家级企业技术中心。 研发能力是公司的核心竞
争力 。 为不 断提 升研 发能 力, 公司 始终 重视 研发 投入 , 报告 期各 期 公司 (含 子公
司青岛润兴) 研发投入情况如下: 
年份 研 发 投 入( 万元 ) 营 业 收 入( 万元 ) 
研 发 投 入占 营业 收入
比例 
2016 年 1-6 月 1,838.42  35,624.41 5.16% 
2015 年 3,089.09  62,623.08  4.93% 
2014 年 2,816.12  58,075.94  4.85% 
2013 年 2,608.66  50,014.73  5.22% 
( 三 ) 公司 的核 心 技术 
多年来公司通过自主研发、 合作研发等形式不断提升公司核心竞争力。 目前,
公司弹性体与改性塑料等系列产品多项核心技术处于国内领先或国际先进水平。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
168 
1、 弹 性 体产 品核 心 技术 
公司 研发 、 生产 的热 塑性 弹性 体系 列产 品主 要应 用于 汽车 内外 饰件 、 结构 件、
医疗设备等 产品的橡胶密封器件等行业高端领域。该领域对弹性体材料的技术、
性能要求也最为苛刻。 随着公司新增产能的释放, 公司产品将在 建筑 密封 件、 水
暖器材领域、电子产品线缆、轨道交通铁道垫板等领域广泛应用。 
目前,公司该系列在产品、在研品技术处于国际先进水平,具体情况如下: 
序号 核 心 技 术名 称 应用领域 技术特点 
所处
阶段 
鉴定证书号 









术 

高性能动态全
硫化热塑性弹
性体 TPV 制备
技术 
汽车 、 家电 、
电子电器、
建筑材料等 
解决了国内半硫化技术下
橡胶颗粒粒径大、 颗粒分布
不均匀等技术难题, 提高了
产品 表观 质量 , 提 升了产品
弹性。 
产业
化生
产 
鲁科成鉴字
[2005] 第
1617 号

 

新一代热塑性
弹性体 TPV 的
制备技术 
汽车、白色
家电等 
解决了上一代 TPV 技术颜
色较 深、 易吸 潮等 缺陷 , 满
足客 户对 浅色 、 绝缘 性能 的
要求。 
产业
化生
产 
鲁科成鉴字
[2008] 第
0394 号

 

高流动性热塑
性弹性体 TPV
制备技术 
汽车密封
件、内外饰
件、结构件
等 
解决了一次性注塑成型工
艺对 TPV 高流动性的要求,
提高了注塑产品的成品率
以及产品质量和外观。 
产业
化生
产 
鲁科成鉴字
[2010] 第
1719 号

 

新型阻燃热塑
性弹性体材料
技术 
高铁门窗密
封圈、汽车
发动机高压
点火线,矿
山橡胶制品
等 
采用无卤阻燃技术既解决
了下游客户对产品的阻燃
性能 , 又满 足了 产品 的环 保
要求。 
产业
化生
产 
鲁科成鉴字
[2012] 第
583 号

 

铁路高弹垫板
用热塑性弹性
体的制备技术
与开发 
铁路高弹垫
板 
拥有较好的回弹性、 耐天候
老化 、 耐寒 、 耐潮 、 耐剪 切
以及良好的电绝缘和吸震
性能。 
产业
化生
产 
鲁科成鉴字
[2013] 第
1516 号

 

微发泡 TPV 制
备技术 
汽车密封条 
产品能够使得现有密封条
重量降低 28% , 是汽 车轻 量
化的重要举措之一, 道恩现
在同日本的鬼怒川合作在
已经实现了批量生产, 使得
道恩成为国际上为数不多
的能够掌握 TPV 微发泡技
术的企业。 
产业
化生
产 
- 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
169 









术 
1 医用热塑性溴
化丁基橡胶 
医用胶塞 解决了传统胶塞生产效率
低下 、 原材 料浪 费严 重、 药
液污 染等 问题 , 是传 统热 固
性丁基橡胶的良好升级品。 
中试
成功 
中石化联鉴
字 [2015] 第
007 号 

氢化丁腈橡胶
HNBR 
石油钻井、
航天航空、
武器部件、
发电站等的
橡胶密封器
件等 
产品具有良好的耐油性能、
耐热性能、耐化学腐蚀性
能、 耐臭 氧性 能、 抗压 缩永
久变形性能;还具有高强
度, 高撕 裂性 能、 耐磨 性能
优异 等特 点, 是综 合性 能极
为出色的橡胶之一。 
中试
完成 


轮胎气体阻隔
层用 IIR/PA 型
TPV 
轮胎气体阻
隔层 
产品能够使得轮胎气体阻
隔层重量减少 60% , 而气 密
性则是原有材料的 10 倍以
上, 是传 统热 固性 硫化 丁基
橡胶(IIR )技术的升级品。 
小试
完成 


硅橡胶基热塑
性弹性体制备
技术 
运动手表表
带、手环等
可穿戴电子
产品的柔软
部件 
该产品具有很好的手感和
生物惰 性, 特别 适合 用于 和
人体接触的柔软部件, 是传
统热固性硅橡胶的升级品。 
小试
完成 

注:  
① “ 高性能动态全硫化热塑性弹性体 TPV 制备技术” ,2005 年 4 月 21 日山东省科技厅
组织 , 由中 国工 程院 毛炳 权院 士当 主任 委员 的鉴 定专 家组 一致 认为“ 该技术填补了国内空白,
达到了国际先进水平, 建 议加快应用步伐, 迅速替代进口材料, 获得预期的经济效益和社会
效益” 
② “ 新一代热塑性弹性体 TPV 的制备技术” ,2008 年 7 月 12 日山东省科技厅组织,由
清华大学于建教授当主任 委员的鉴定专家组一致认为“ 项目产品和创新技术填补国内空白,
达到国际先进水平” 
③ “ 高流动性热塑性弹性体 TPV 制备技术” , 2010 年 12 月 27 日山东省科技 厅组 织, 由
教育部特种功能聚集体材料重点实验室冯圣玉当主任委员的 鉴定专家组一致认为“ 项目综合
技术达到了国际先进水平” 
④ “ 新型阻燃热塑性弹性体材料技术” ,2012 年 10 月 9 日山东省科技厅组 织,由山东
大学冯圣玉教授当主任委员的鉴定专家组一致认为“ 采用的研究方法科学,质保体系健全,
生产过程符合环保要求 , 产品 经兵 器工 业非 金属 材料 理化 检验 中心 检测 , 综合 性能 达到 国际
同类产品先进水平” 
⑤ “ 铁路高弹垫板用热塑性弹性体的制备技术与开发” ,2013 年 12 月 29 日山东省科技
厅组织,由清华大学崔爱莉教授当主任委员的鉴定专家组一 致认为“ 该项目技术达到国际先
进水平” 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
170 
2、 改 性 塑料 核心 技 术 
公司改性塑料在产品与在研品的核心技术处于 国内 领先 或先进 水平 。 具体 情
况如下: 
序号 
核 心 技 术名
称 
应用领域 技术特点 
所处
阶段 
鉴定证书
号 
改性
塑料
在产
品核
心技
术 

超高流动聚
丙烯熔喷无
纺布专用料
技术 
医 用手术服、
口罩等医疗卫
生领域用无纺
布材料 
超高 熔指, 分子量分布
均匀 , 下游 生产 不易 断
丝。 
产业
化生
产 
鲁科成鉴
字[2003] 第
667 号

 

无卤阻燃聚
丙烯材料的
研制 
电视机偏转线
圈骨 架、 底座 、
接线板、配线
器、照明设备
的零部件等 
低烟 无毒 , 无滴 落。 解
决 了 传 统 含 卤 阻 燃 聚
丙 烯 材 料 的 环 保 问 题
和安全问题。 
产业
化生
产 
鲁科成鉴
字[2005] 第
582 号

 

超高耐磨
PA66 材料技
术 
齿轮、滚子、
滑轮、辊轴、
泵体中叶轮、
风扇叶片等 
超 耐 磨 性 及 耐 磨 稳 定
性、抗冲击性。 
产业
化生
产 
鲁科成鉴
字[2010] 第
1718 号

 
4 低 VOC 汽车
专用 PP 材料 
汽车内饰件 不 降 低 材 料 本 身 物 理
机械 性能 , 减少 材料 气
味,VOC 达标。 
产业
化生
产 
鲁科成鉴
字[2013] 第
1517 号

 

超薄壁高抗
冲汽车保险
杠专用料 
汽车保险杠 
产 品 具 有 很 高 的 流 动
性、 韧性 、 刚性 , 并兼
具 高 表 面 活 性 , 低 收
缩, 低线 性热 膨胀 收缩
率 , 耐 热 耐 低 温 的 特
性。 
产业
化生
产 

改性
塑料
在研
品核
心技
术 

抗柔顺剂增
强聚丙烯洗
衣机专用料
技术 
洗衣 机 
材 质 具 备 高 强 度 与 高
刚 度 , 同 时 兼 备 耐 漂
白、 耐柔 顺、 耐高 温等
特性。 
中试
成功
/ 客
户认
证阶
段 
鲁科成鉴
字[2012] 第
584 号 

挤出级类金
属效果
PMMA 改性
专用料 
冰箱装饰条、
电器装饰部件 
 
产品具有类金属效果,
替代传统的喷漆工艺,
实现挤出一次成型, 免
喷涂,无污染。 
中试
成功
/ 客
户认
证阶
段 


挤出级超耐
候 ASA 改性
专用料 
改造工程房屋
屋顶瓦片、大
型厂房屋顶瓦
片、塑钢型材 
超常 抗老 化、 超常 耐腐
蚀、抗冲击、耐低温,
质量 轻、 防水 性能 好等
特点。 
小试
阶段 
- 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
171 
4 长玻纤增强
聚丙烯复合
材料 
汽车前端模
块、仪表板骨
架、门板模块
等,洗衣机桶
等。 
更高综合力学性能、 尺
寸稳 定性 、 耐疲 劳性 及
耐热 性等 , 更低 翘曲 变
形、 线膨 胀系 数等 , 可
代 替 金 属 、 热 固 性 材
料、 尼龙 等高 性能 工程
塑料。 
中试
成功
/ 客
户认
证阶
段 


汽车内饰用
环保型微发
泡聚丙烯复
合材料 
汽车门板、仪
表板、立柱护
板等。 
气味及 VOC 低,零部
件减重 10-20% ,性能
基本 保持 不变 , 减少 汽
车油耗与排放。 
小试
阶段 

注: 
① “ 超高流动聚丙烯熔喷无纺布专用料技术” ,2003 年 9 月 24 日山东省科技厅组织,
由北京化工大学陈耀庭 教授当主任委员的鉴定专家组一致认 为“ 该产品的研制是成功的,其
综合性能指标居国际先进水平,可以替代国外同类产品” 
② “ 无卤阻燃聚丙烯材料的研制” ,2005 年 11 月 12 日山东省科技厅组织,由北京理工
大学周正懋教授当主任委员的鉴定专家组一致认为“ 本项目研制的无卤阻燃聚丙烯材料,采
用了高分子包覆阻燃剂,改善了阻燃剂与高分子基材的相容性,在配方和工艺均有创新性,
加入 20% 阻燃剂即可达到 UL94 V -0 级,比传统膨胀型阻燃剂降低用量 5 -10% ,达到了国
内领先水平” 
③ “ 超高耐磨 PA66 材料技术” ,2010 年 12 月 27 日山东省科技厅组织,由教育部特种
功能聚集体材料重点实验室冯圣玉当主任委员的鉴定专家组 一致认为“ 项目综合技术达到了
国际先进水平” 
④ “ 低 VOC 汽车专用 PP 材料” , 2013 年 12 月 29 日山东省科技厅组织, 由清华大学崔
爱莉教授当主任委员的鉴定专家组一致认为“ 该项目居国内领先水平” 
3、 色 母 粒核 心技 术 
经过多年的技术积累与市场开拓, 公司色母粒产品工艺、 技术不断改进, 市
场竞争力不断提升。尤其在家电类高端产品领域内,公司在与科 莱恩、毅兴行、
普立万等国际巨头的角逐中胜出并成为海尔集团色母粒的主要供应商。 
公司色母粒核心技术具体情况如下: 
序号 
核心技术名
称 
应用领域 技术特点 
所处
阶段 




耐候系列家
电专用功能
色母料 
洗衣 机、 空调 、
冷 柜 、 热水 器
外 观 塑 料件 耐
该色 母粒 添 加到 各种 塑料 :聚 丙烯 (PP)、
聚苯 乙 烯(HIPS ) 、 丙烯 腈- 丁 二烯- 苯乙烯
(ABS )生产中,既起到着色的作用,又起
产业
化生
产 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
172 







术 
候要求 到耐气候老化的作用, 满足海尔家电类耐候
产品的系列技术标准: 耐候色差值分别达到
8.5,3.0,2.5, 的技术标准要求。 

高耐候家电
系列功能色
母料 
洗衣 机、 空调 、
冷 柜 、 热水 器
外 观 塑 料件 ,
要 求 高 耐候 的
出口产品 
该色 母粒 添加 到 塑料 :丙 烯 腈- 丁二烯- 苯乙
烯(ABS )生产中,既起到着色的作用,又
起到耐气候老化的作用, 满足海尔家电类高
耐候产品的技术标准 :耐候色差值 达到 1.0
的 技 术 标 准 要求 , 替 代 改性 专 用 料分 散 均
匀,客户成本降低明显。 
产业
化生
产 

矿用管材导
电、 阻燃 双抗
母料 
煤矿排放瓦
斯 、 排 水管 材
专用 
添加 到低 压 聚乙 烯 (HDPE )中 , 挤出 各种
型号 管材 , 达到 煤矿 管材 标准 GB/T558.1 技
术标准要求,满足导电、阻燃技术 要求。 
产业
化生
产 

高光泽 PE 、
PP 添加母料 
吹 膜 、 注塑 产
品 
注塑、吹膜时添加到 PE 、PP 塑料原料中,
提高制品表面光泽度、 提高制品的尺寸稳定
性、提高耐热温度。 
产业
化生
产 

改性塑料专
用高端黑色
母 
各 大 改 性塑 料
厂 
应用于家电外壳、 汽车外观件等高要求的工
程塑料中,具有高黑度、高亮度、高分散等
优点。可代替进口高端产品。 
产业
化生
产 









术 

涂覆流涎膜
用彩色母粒
系列 
防水篷布涂覆 
产品具有较高的分散性,耐温可 达 280-320
度,耐气候老化 5 年以上。 
小试
阶段 

改性塑料专
用 高端黑色
母 
多 种 改 性塑 料
中 
高黑度、高亮度、高分散。目前 3 种型号产
品正替代卡博特同类产品验证。 
中试
成功/
客户
认证
阶段 

高耐候草坪
丝彩色系列
色母 
室 外 草 坪、 运
动 场 馆 草坪 、
室 外 景 观人 造
草坪 
该色母粒添加到草坪丝生产中, 既起到着色
的作用,又起到耐气候老化的作用,在户外
使用可满足 8-10 年的气候老化。 
实验
室阶
段 
( 四 ) 技术 创新 及 持续 创新 机制 
1、 机 构 设置 和研 发 团队 
公司自设立以来一直高度重视技术、 研发, 并将持续不断的技术创新视为公
司发展的原始动力和核心竞争力。 多年来公司研发中心成果卓著, 先后承担了多
项 省、部级科技攻关项目,并被评为“ 国家级企业技术中心” 。 
公司研发中心成立了由公司技术骨干、 管理层、 外聘专家组成的技术委员会,
负责从把握公司的研发方向以及对研发项目进行评审。 下设弹性体中心和改性塑
料中 心, 分别 负责 弹性 体和 改性 塑料 的研 究开 发工 作。 研发 中心 根据 市场 需求 研
究开发适销对路的新产品, 技术部则负责产品从实验室到车间规模化生产的技术山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
173 
转化。 
公 司 研 发体 系示 意 图 
国家级企 业 技术 中心







































 
公司研发中心储备了大量专业技术人员, 引进和培养了一支在热塑性弹性体
和改 性塑 料领 域 研发 能力 很强 的 综合 研 发团 队 。公 司 现有 各 类研 发技 术人 员96
人, 其中 博士2人, 硕士9 人, 研发 人员 占职 工人 数比 例为18.43% 。 主要 核心 技术
人员包括田洪池博士、刘晓平女士 等,其简历见本 招股 意 向书“ 第八节董事、监
事、 高级 管理 人员 及核 心技 术人 员” 之“ 一、 董事 、 监事 、 高级 管理 人员 与核 心 技
术 人员简介” 。 
发行人的研发中心是国家级企业技术中心, 国家级企业技术中心是2009 年经
国家发改委、国家科技部、财政部、海关总署、国家税务总局联合批准建设的,
职责是根据国家科技政策和市场发展需求, 结合公司的实际, 制定公司的长期研
发规 划; 负责 新产 品的 调 研和 研发 工作 , 引进 新技 术, 并将 原有 的产 品进 一步 完
善,确保产品品种不断更新;广泛开展技术交流,建立产学研用长期发展关系。 
(1 )发行人的研发机构包括在道恩高材(母公司)的 1 个国家级企业技术
中心和子公司青岛润兴的技术部, 其中: 发行人本部的国家级企业技术中心下设
7 个研发部门。报告期内,各部门人员配备及其职能分工具体如下: 
所属公司 研发部门 
人员配置 (截
止 2016 年 6
月末) 
职能分工 
道恩高材
(国家级
国家认可
实验室 
22 负责公司 CNAS 检测中心的发展规划,消化吸收国
内国外各类测试标准;参 与国家 标准 的制 定; 对公山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
174 
企业技术
中心) 
司进厂原料、过程产品、 出厂产品进行客 观的测试
评价等。 
技术一部 14 
对接改性塑料研发中心新品量产;为改性塑料产品
的生产提供技术支持,进行技术改进;制定、修订
改性塑料相关技术文件。 
技术二部 12 
对接弹性体研发中心新品量产; 为 TPV 产品的生产
提供 技术 支持 , 进行 技术 改进 ; 制定 、 修订 TPV 相
关技术文件。 
技术三部 4 
对接弹性体研发中心新品量产;为 TPE-S 产品的生
产提供技术支持, 进行技术改进; 制定、 修 订 TPE-S
相关技术文件。 
色彩开发
部 

负责产品色彩开发,小批量配色产品 及配色样品的
生产,配色产品售前、售后的技术服务工作。 
弹性体研
发中心 
15 
负责公司弹性体产品新产品开发,特别是 TPV 、
TPE-S 、 医用 溴化 丁基 橡胶 、 氢化 丁腈 橡胶 战略 新产
品的规划与研发。 定位于聚焦公司中长期研发项目。 
改性塑料
研发中心 
12 
负责改性塑料新产品开发, 特别是轻量化车用塑料,
特种工程塑料等战略新产品的规划与研发。定位于
聚焦公司中长期研发项目。 
青岛润兴 技术部 11 
负责色母粒新产品开发和战略新产品的规划与研
发。为色母粒产品的生产提供技术支持,进行技术
改进;制定、修订色母粒相关技术文件 。 
合计 96  
公司 注重 技术 创 新, 建 有多 个 研发 平 台, 包 括国 家 级企 业 技术 中 心、 国家
创新 能力 建设 平台 、国 家CNAS 认 证实 验室 、全 国石 油与 化学 工业 高性 能热 塑
性弹 性 体工 程 实验 室 、山 东省 高 性能 热 塑性 弹性 体TPV 重 点实 验 室、 山东 省塑
胶弹性体工程技术研究中心。 
(2 )报告期内发行人及其子公司的研发投入情况 
研发 能力 是公 司 的核 心 竞争 力 ,为 不 断提 升 研发 能 力, 公 司始 终 重视 研发
投入。报告期内,道恩高材 (母公司) 研发投入及占该公司主营业务收入的比例
见下表: 
年份 研 发 投 入( 万元 ) 
母 公 司 营业 收入
(万元) 
研 发 投 入占 营业 收入 比 例 
2016 年 1-6 月 1,558.64 30,009.82 5.19% 
2015 年 2,560.80 50,755.99 5.05% 
2014 年 2,361.00 48,392.17 4.88% 
2013 年 2,217.72 44,676.28 4.96% 
报告 期内 , 发行 人研 发投 入经 费呈 现逐 年加 大的 趋势 , 以保 持技 术领 先优 势、山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
175 
为业务发展提供有力支撑。 
报告期内,子公司青岛润兴研发投入及占该公司营业收入的比例见下表: 
年份 研 发 投 入( 万元 ) 
子 公 司 营 业 收 入
(万元) 
研 发 投 入占 营业 收入 比例 
2016 年 1-6 月 279.78 5,727.75 4.88% 
2015 年 528.29 12,125.99 4.36% 
2014 年 455.12 10,668.67 4.27% 
2013 年 390.94 8,638.00 4.53% 
(3 )研究成果的具体情况和成果转化情况 
截止 目前 ,弹性体研发部门 (弹性体研发中心,技术二部,技术三部) 已转
化的科技成果如下:  
 成 果 具 体情 况 
成 果 转 化情 况 
 成果名称 
技 术 特 点及 其应 用领
域 
获奖情况 

高性能动
态全硫化
热塑性弹
性体 TPV
制备技术 
发明了“ 完全 预分 散 -
动 态 硫 化 技 术 制 备 热
塑 性 硫 化 胶 的 关 键 技
术” ,实 现了 该材 料 的
国产 化, 产品 主要 应用
于汽车密封系统等。 
科技部、环保部、
商务 部、 质检 总局
联 合 评定 为“ 国家
重 点 新产 品” ;国
家科学技术奖技
术发明二等奖 
2005 年开始产业化试生
产,并获得成功, 产品应
用于汽车密封条、 汽车发
动机周边及其底盘 的防尘
护套等产品。 

新一代热
塑性弹性
体 TPV 的
制备技术 
解决了上一代 TPV 技
术颜 色较 深、 易吸 潮等
缺陷 。 应用 于汽 车、 白
色家电等 
山东省科技进步
奖三等奖 
2006 年研 发成 功, 并申 请
发明专利“ 一种用过氧化
物硫化体系制备热 塑性硫
化 胶 的 方 法
(ZL200610152929.1)”, 于
2007 年形成 Dawnprene 
621-64A 等系 列 的产 品并
投放市场。 

高流动性
热塑性弹
性体 TPV
制备技术 
解 决 了 一 次 性 注 塑 成
型工艺对 TPV 高流动
性的 要求 。 应用 于汽 车
密封 件、 内外 饰件 、 结
构件等 
科技部、环保部、
商务 部、 质检 总局
联 合 评定 为“ 国家
重点新产品” ; 
山东省科技进步
奖二等奖。 
2006 年研 发成 功, 并申 请
发明专利“ 一种提高热塑
性 硫 化 胶 流 动 性 的 方 法
(ZL200610152040.3 )” ,
于 2008 年形成 Dawnprene 
14-65A 、 14-75A 等系列的
产品 并投放市场。 

新型阻燃
热塑性弹
性体材料
技术 
采 用 无 卤 阻 燃 技 术 既
解 决 了 下 游 客 户 对 产
品的 阻燃 性能 , 又满 足
了产品的环保要求。 应
烟台市科技进步
三等奖 
2011 年 研 发 成 功 ,2012
年形成 Dawnprene 12-80A
和 612-73A 系 列 产 品 ,
2012 年 10 月通过山东省山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
176 
用于高铁门窗密封圈、
汽 车 发 动 机 高 压 点 火
线,矿山橡胶制品等 
科技厅组织的技术鉴定。 

铁路高弹
垫板用热
塑性弹性
体的制备
技术与开
发 
较好的回弹性、耐寒、
耐 剪 切 以 及 良 好 吸 震
性能 。 应用 于铁 路高 弹
垫板 
山东省科技进步
奖二等奖 
2013 年研 发成 功, 并申 请
了发明专利“ 高性能铁路
垫板材料及加工方 法(申
请号 201310445187.1 )” ,
于 2013 年形成了
Dawnprene GD-80、 GD-90
等牌号并陆续投放市场。 
截止 目前 , 改性 塑料 (改 性塑 料研 发中 心 , 技术 一部 ) 已转 化的 科技 成果 如
下: 
 成 果 具 体情 况 
成 果 转 化情 况 
 成果名称 技 术 特 点及 其应 用领 域 获奖情况 

超高流动聚丙
烯熔喷无纺布
专用料技术 
超高 熔指, 分子 量分 布均
匀,下游生产不易断 丝。
主要应用于 医用 手术 服、
口罩等医疗卫生领域 用无
纺布材料。 
中 国 石油 和
化 学 工业 协
会 技 术发 明
一等奖; 
山 东 省科 技
进 步二等奖 
2003 年研发成功, 2003
年形成 Z-1500 等系列
产品, 2003 年 9 月通过
了山东省科技厅组织的
技术鉴定。 

无卤阻燃聚丙
烯材料的研制 
解决了传统含卤阻燃 聚丙
烯材料的环保问题和 安全
问题,产品主要应用 于 电
视机偏转线圈骨架、 底座、
接线板、配线器、照 明设
备的零部件等 
获 得 国家 科
技部“ 国家
火炬计划” 
2003 年研 发成 功, 并申
请发明专利“ 无卤阻燃
聚丙烯材料
(ZL03138746.2)”, 产品
于 2005 年形成
HFPPV2-02C , HF-116B
等系列的产品并投放市
场。 

超高耐磨 PA66
材料技术 
超耐 磨性 及耐 磨稳 定 性、
抗冲击性。产品主要 应用
于齿轮、滚子、滑轮 、辊
轴、泵体中叶轮、风 扇叶
片等 
烟 台 市科 技
进步三等奖 
2009 年研发成功, 2010
年 12 月通过了山东省
科技厅组织的技术鉴
定。于 2010 年形成了
GRPA66-35A 系列产品
陆续投放市场。 

低 VOC 汽车专
用 PP 材料 
不降低材料本身物理 机械
性 能 , 减 少 材 料 气 味 ,
VOC 达标 。 产品 主要 应用
于汽车内饰件。 
无 
2012 年研发成功, 
22013 年 12 月 通过山东
省科技厅组织的技术鉴
定。于 2014 年形成了
DDP2054,DIP2044 等系
列产品陆续投放市场。 
截止 目前 ,色母粒已转化的科技成果如下: 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
177 
  成 果 具 体情 况 
成 果 转 化情 况 
  成果名称 技 术 特 点及 其应 用领 域 
获奖情
况 

耐候系列
家电专用
功能色母
料 
解 决 了 家 电 外 壳 普 通 树 脂 材 料
(PP 、PS、ABS )的 着色 和耐 气
候 防 老化 问题 ,满 足海 尔家 电 类
耐 候 产品 的系 列技 术标 准要 求 。
产 品 主要 应用 于洗 衣机 、空 调 、
冰箱等家电外观塑料件材料。 
无 
2013 年研 发成 功, 与 2014
年形成低成本白色
A111523 、 A211665 、
A311625 等系列成果产品,
陆续投放市场。 

高耐候家
电系列功
能色母料 
解决了 ABS 及其它家电外壳 材料
的 高 耐候 和着 色功 能要 求, 满 足
海 尔 家电 类高 耐候 产品 的技 术 标
准 , 同时 分散 均匀 可替 代改 性 专
用 料 ,可 明显 降低 成本 。产 品 主
要 应 用在 洗衣 机、 空调 、冷 柜 、
热 水 器外 观塑 料件 ,要 求高 耐 候
的出口产品 
无 
2013 年研 发成 功, 于 2014
年形成聚烯烃 NH181007
系列、PS 耐候
NH211248D 、 ABS 耐候
NH31102D 等系列高耐候
成果 产品 , 陆续 投放 市场 。 

矿用管材
导电、阻
燃双抗母
料 
同 时 具有 导电 和阻 燃双 重功 能 ,
直接按比例添加到 HDPE 中使用,
达到煤矿管材标准 GB/T558.1 技
术 标 准要 求。 产品 主要 应用 于 煤
矿排放瓦 斯、排水管材等。 
无 
2014 年研 发成 功, 于 2014
年下 半年 形成 PE 双 抗专
用料 KW1643B 系列、PE
双抗 母 料 KW1617-1D 等
系列和 PP 阻 燃 专 用 料
ZR11212B 等 系 列 成 果 产
品,陆续投放市场。   

高光泽
PE 、 PP 添
加母料 
提 高 制品 表面 光泽 度、 提高 制 品
的 尺 寸稳 定性 、提 高耐 热温 度 。
产 品 主要 应用 于吹 膜制 品品 、 注
塑产品等。 
无 
2013 年研 发成 功, 于 2014
年形成了高光
PEA191778-1 等 系列 、高
光 PP A111717 、A111649
等 系 列成 果产 品, 陆 续 投
放市场。  

改性塑料
专用高端
黑色母 
具 有 高黑 度、 高亮 度、 高分 散 等
优 点 。可 代替 进口 高端 产品 。 应
用 于 家电 外壳 、汽 车外 观件 等 高
要 求 的工 程塑 料中 以及 各大 改 性
塑料厂。 
无 
2013 年研 发成 功, 于 2014
年形成黑色母 2762M 、
144M 、2048M 等 系 列 产
品,陆续投放市场。 
2、 研 发 机制 
公司自成立以来, 一直致力于高分子复合材料的研发和生产, 经过多年的研
发实 践总 结, 逐步 形成 了以 一套 以市 场需 求为 导向 的研 发机 制。 这一 研发 机制 可
以极大的保证公司技术研发方向的前瞻性和正确性, 提高研发效率, 降低研发风
险。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
178 
具体 来说 , 公司 通过 对各 种产 品进 行持 续技 术革 新, 持续 优化 产品 配方和工
艺流 程, 努力 改善 产品 性能 , 降低 产品 成本 , 帮助 下游 客户 提高 其产 品质 量 , 降
低产 品成 本; 为保 证持 续竞 争优 势, 公司 在技 术研 发方 面也 一直 瞄准 未来 的技 术
发展方向,加强在基础理论方面研发投入,保持各项技术具有前瞻性和连续性。 
3、 研 发 管理 流程 
公司 具有 全面 、 系统 的研 发能 力, 多年 以来 形成 了一 套以 产品 特性 为核 心的
产品研发管理流程, 实现了各种产品长、 中、 短期研发的有效运作 , 以提高研发
效率,提高公司技术开发和产品开发的及时性。 
公司的产品研发管理流程将整个产品研发过程划分为市场需求、信息输入、
方案 设计 、 样品 提交 、 市场 推广 五个 阶段 , 定义 了每 个阶 段在 技术 、 市场 、 测试 、
客户 服务 、 物料 采购 、 样品 试做 、 财务 等领 域具 体的 流程 和操 作指 导 , 严格 按照
项目 方式 运作 , 有效 缩短 了研 发周 期。 同时 , 热塑 性弹 性体 和改 性塑 料作 为高 分
子材料的后加工改性技术产品, 市场的品种非常多, 客户需求也各不相同, 发行
人在产品研发过程中, 为确保技术上的成长性和成功率, 注重强化开发产品的定
位控 制, 发行 人技 术委 员会 和管 理层 及时 参与 评估 , 把握 研发 方向 , 将研 发力 量
投入到最合理的产品中去。 
4、 激 励 机制 
公司充分重视科研方面的激励机制, 努力发挥科技人员的技术创新能力; 从
公司总体环境 、 经济 收入 、 研究 设施 、 研究 机会 等多 个层 次建 立激 励机 制 , 以求
真正 做到 吸引 、 培育 、 留住 人才 。 公司 将通 过招 聘技 术人 员和 加快 现有 技术 人员
知识更新和业务水平提高并重的措施来提高研发队伍的整体水平, 同时还采取提
高技术人员待遇等措施来稳定和激励现有技术人员。 公司专门出台了对新产品开
发、 技术 创新 做出 贡献 人员 的奖 励办 法, 采用 了开 发新 产品 按一 定时 期内 的销 售
额提成,新工艺按创造效益和提高质量综合评价计奖的奖励政策。 
( 五 ) 合作 研发 
为保持技术的领先性, 公司除致力于自主研发外, 一直重视与行业内著名研
究机 构、 企业 合作 研发 工作 。 公司 先 后与北京化工大学、 青岛科技大学 、 安徽华山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
179 
峰医药橡胶有限公司等合作研发, 并与北京化工大学联合 成立了“ 科研开发联合
实验室” 。 
( 六 ) 公司 技术 研 发与 产品 创新 成果 
1、 公 司 主要 技术 及 获奖 情况 如下 表: 
公司凭借雄厚的研发实力, 高水准、 多元化的研发平台, 先后在TPV 、 无卤
阻燃 改性 塑料 、 超高 流动 聚丙 烯 熔喷 无 纺布 专 用料 等 技术 开 发领 域获 得丰 硕成
果,并被国务院、国家部委、省政府等授予多项荣誉。具体如下: 
获得时间 项目名称 荣誉 发证单位 
2008.12 
完全 预分 散- 动态 硫 化制 备 热塑 性
硫化橡胶的成套工业化技术 
国家科学技术奖技
术发明二等奖 
国务院 
2004.9 无卤阻燃聚丙稀材料 国家火炬计划项目 国家科技部 
2005.6 阻燃耐候 ABS 材料 国家重点新产品 
科技部、商务部、国家
质检总局、环保总局 
2006.11 高性能热塑性硫化橡胶(TPV) 国家重点新产品 
科技部、商务部、国家
质检总局、环保总局 
2011.08 高流动性热塑性硫化橡胶(TPV ) 国家重点新产品 
科技部、商务部、质检
总局、环保总局 
2013.09 新型阻燃热塑性弹性体材料 国家重点新产品 
科技部、环保部、商务
部、质检总局 
2012 
高流动性热塑性硫 化橡胶(TPV )
动态硫化制备技术 
山东省科技进步奖
二等奖 
山东省人民政府 
2010 
“ 新一代” 热塑 性弹 性体 (TPV )的
制备技术 
山东省科技进步奖
三等奖 
山东省人民政府 
2004.7 
超 高 流 动聚 丙 烯 熔喷 无 纺布 专 用
料 
中国石油和化学工
业协会技术发明一
等奖 
中 国 石 油 和 化 学 工 业
协会 
山东省科技进步二
等奖 
山东省科技厅 
2008.12 
可 回 收 和再 利 用 的热 塑 性硫 化 橡
胶的制备技术 
北京市科学技术奖
三等奖 
北京市人民政府 
2010.12 道恩牌热塑性弹性体 山东名牌产品 
山 东 省 质 量 技 术 监 督
局 
2005.10 
千吨级高性能热塑性硫化橡胶
(TPV )的动态全硫化制备技术 
技术发明奖一等奖 
中 国 石 油 和 化 学 工 业
协会 
2004.11 
超高流动 PP 熔喷无纺布专用料的
研制 
山东省科技进步奖
三等奖 
山 东 省 科 学 技 术 奖 励
委员会 
2014.11 
铁 路 高 弹垫 板 用 热塑 性 弹性 体 的
制备技术与开发 
山东省科技进步奖
二等奖 
山东省人民政府 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
180 
2、 公 司 所获 主要 认 证、 荣誉 或奖 项如 下: 
基于公司在热塑性弹性体、 改性塑料等方面突出的市场地位与杰出的技术贡
献,公司被国家有关部 委、省政府部门 授予“ 国家 认 定企 业技 术中 心” 、“ 国家认
定高新技术中心” 、“ 重点 高新技术企业” 、“ 高新技术企业” 等荣誉。具体如下: 
时间 认 证 、 荣誉 颁发部门 
2010 国家认定企业技术中心 
国家发改委、国家科技部、财政部、海
关总署、国家税务总局 
2007 重点高新技术企业证书 科技部 
2010 国家火炬计划重点高新技术企业 科技部 
2015 
高性能热塑性弹性体动态硫化技术国家
地方联合工程实验室(山东) 
国家发改委 
2008 中国化工行业技术创新示范企业 中国石油和化学工业协会 
2008 副会长单位 山东省塑料协会 
2009 山东省塑胶弹性体工程技术研究中心 山东省科技厅 
2010 山东省著名商标 山东省工商行政管理局 
2010 阻燃材料研发中心 中国阻燃学会 
2011 国家 CNAS 认证实验室 中国合格评定国家认可委员会 
2011 中国化工行业技术创新示范企业 中国石油和化学工业协会 
2013 
全国石油化工高性能热塑性弹性体工程
实验室 
中国石油化工联合会 
2013 高新技术企业 
山东省科技厅、山东省财政厅、山东省
国税局、山东省地税局 
2014 山东省特种橡塑工程实验室 山东省发展和改革委员会 
2014 美国 FDA 药物主控文档(DMF )证书 美国食品药品监督管 理局(FDA ) 
2015 美国药典(USP) Class VI 认证 美国太平洋生物实验室(PBL ) 
2015 中国石油和化工行业质量标杆 中国石油化工联合会 
2016 
热 塑 性弹 性体 新 材料 产业 技术 创 新战 略
联盟第一届理事长单位 
中国石油化工联合会 
3、 公 司 主持 或参 与 完成 的国 家标 准 和行业标准 详细 情况 如下 : 
公司多次受邀主持或参与 国家标准 和行业标准 制订 工作,具体如下: 
序号 标准名称 标准性质 
1 塑料实验室光源暴露试验方法第 1 部分: GB/T 16422.1-2006 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
181 
2 塑料聚甲醛(POM )模塑和挤 塑材料第 1 部分 GB/T 22271.1-2008 
3 塑料聚甲醛(POM )模塑和挤塑材料第 2 部分 GB/T 22271.2-2008 
4 塑料燃烧性能测定水平和垂直法 GB/T 2408-2008 
5 塑料用氧指数法测定燃烧行为 GB/T 2406.1-2008 
6 塑料热老化试验方法 GB/T 7141-2008 
7 塑料基础聚合物及其特征性能 GB/T 1844.1-2008  
8 塑料聚丙烯(PP )熔喷专用料 GB/T 30923-2014 

动态全硫化热塑性弹性体(TPV )三元乙丙 橡胶/ 聚丙
烯型 
HG/T 4903-2016 
七 、 公 司境 外资 产 情况 
截止 本招股意向书 签署 之日 , 本公 司尚 未在 中华 人民 共和 国境 外开 展任 何经
营活动。 
八 、 主 要产 品质 量 控制 情况 
( 一 ) 质量 体系 认 证 
公司凭借国际先进的硬件检测设备与一整套严格的内部质量控制体系, 通过
了ISO 9001 质量管理体系认证 和国际汽车工业 行动组织(IATF )颁布的ISO/TS 
16949 质量体系认证,取得了 国际市场的通行 证。公司的TPV 产品还取得了美国
全国卫生基金会(National Sanitation Foundation ,NSF )的NSF 国际认证。这一
系列的认证是对于公司在此类产品开发、 生产、 质检、 销售及管理各环节的认可。
公司将继续严格按照控制标准进行运作,并对质量管理体系进行持续改进。 
( 二 ) 质量 控制 措 施 
由于热塑性弹性体、 改性塑料和色母粒产品对原料的性能、 设备的运行、 动
力的稳定均有较高的要求。公司一方面采取严格有效的质量控制措施,从采购、
计划 、 生产 、 检测 等各 环节 对可 能影 响产 品质 量的 因素 进行 控制 , 根据 责任 分工
对各级员工采取梯级责任管理, 做到分层管理、 责任明确, 有效地保证了问题的
及时 发现 、 处理 ; 另一 方面 公司 高度 重视 员工 培训 和技 术监 督, 促 使全部生产流
程均在工艺巡检人员的在线监督下由考核合格上岗的专业技术工人操作下完成,
同时大量采用自动化装备减少人工操作,提高产品稳定性。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
182 
( 三 ) 质量 纠纷 情 况 
严格有效的质量控制措施确保了公司产品的高成品率和优良率, 报告期内公
司未出现因产品质量问题而引发的重大质量纠纷。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
183 
第 七 节 同 业竞 争与关 联交 易 
一 、 独 立经 营情 况 
公司 拥有 独立 的产 、 供、 销体 系及 面向 市场 自主 经营 的能 力, 在资 产 、 人员 、
财务、机构、业务等方面与 公司 股东、实际控制人相互独立和分开。 
(一) 资产 完整 情 况 
公司 拥有独立完整的资产结构, 具有完整的采购、 生产 和销售系统及配套设
施, 各发 起人 投入 的资 产已 全部 足额 到位 。 公司 生产经营所需的房产、 土地 、 机
器设备、辅助设施、工业产权等资产都由公司合法所有或使用。 
公司目前未以其资产、 权益等为股东或其他关联企业的债务提供担保, 不存
在控 股股 东、 实际 控制 人及 其他 关联 方占 用公 司资 产、 资金 而损 害公 司利 益的 情
形。 
(二) 人员 独立 情 况 
公司 董事 、 监事 及高 级管 理人 员严 格按 照 《公 司法 》 、 《证 券法 》 等法 律法 规
和 《公 司章 程》 的有 关规 定选 举产 生, 不存 在大 股东 和实 际控 制人 超越 董事 会和
股东大会作出人事任免决定的情况。 公司拥有独立运行的人力资源部门, 按 照国
家相关法规和公司制度对公司员工实施管理, 公司的人事和工资管理与控股股东
严格 分开 , 无高 级管 理人 员及 财务 人员 在控 股股 东或 实际 控制 人控 制的 其他 企业
处兼职或领薪的情形。 
(三) 财务 独立 情 况 
公司 设立了独立的财务部门, 并根据现行的会计准则及相关法规, 结合公司
的实际情况制定了独立的财务管理制度, 建立了独立、 完整的财务核算体系, 能
够独立作出财务决策。 公司成立以来, 在银行单独开立账户, 与控股股东账户分
立。公司作为独立的纳税主体,依法独立纳税。本公司独立对外签订各项合同,
独立进行财务决策,不存在控股股东、实际控制人干预公 司资金使用的情况。 
(四) 机构 独立 情 况 
公司根据经营发展的需要, 建立了符合公司实际情况的独立、 健全的内部管山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
184 
理结 构, 独立 行使 管理 职权 , 公司 的生产经营和办公场所与控股股东、 实际控制
人及其控制的其他企业严格分开, 不存在与控股股东、 实际控制人及其控制的其
他企业混合经营、合署办公的情形。 
(五) 业务 独立 情 况 
公司 是一 家以 研发 、 生产 和销 售热 塑性 弹性 体、 改性 塑料 和色 母粒 为主 的高
新技 术企 业, 拥有 从事 上述 业务 完整 、 独立 的研 发、 生产 、 采购 、 销售 系统 和专
业人 员, 具有 独立 开展 业务 的能 力, 拥有 独立 的经 营决 策权 和实 施权 , 独立 于控
股股东 、 实际 控制 人及 其控 制的 其他 企业 。 公司 与控 股股 东、 实际 控制 人及 其控
制的其他企业不存在同业竞争, 亦不存在显失公平的关联交易。 公司控股股东及
实际控制人出具了避免与本公司发生同业竞争的承诺函。 
保荐人 经核查后认为, 公司 成立 以来 , 严格 按照 《公 司法 》 、 《证 券法 》 等有
关法 律、 法规 和 《公 司章 程》 的要 求规 范运 作、 独立 经营 , 在资 产、 人员 、 财务 、
机构 、 业务 等方 面独 立于 控股 股东 、 实际 控制 人及 其控 制的 其他 企业 , 具有 独立
完整的经营资产、 业务体系及面向市场自主经营的能力。 公司 在 招股意向书 中关
于自身独立经营情况的 表述内容真实、准确、完整。 
二 、 同 业竞 争情 况 
( 一 ) 控股 股东 、 实际 控制 人及 其控 制和 参股 企业 情况 
截止 本招股意向书 签署 日, 控股 股东 道恩 集团 及实 际控 制人 于晓 宁、 韩丽 梅
夫妇控制及参股企业按业务性质可划分为高分子材料、 钛白粉、 贸易物流 3 大核
心业务板块及非核心业务板块。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
185 
道 恩 集 团业 务板 块示 意图 
道 恩 集 团 有 限 公 司

























































64.69% 51% 51%










51% 51%










100%
于 晓 宁
于 晓 宁
80%
韩 丽 梅
韩 丽 梅
20%
100%
49% 27.79% 49% 49%
100%
100%
























高 分 子 材 料 板 块
高 分 子 材 料 板 块
高 分 子 材 料 板 块





15




钛 白 粉 板 块
钛 白 粉 板 块
钛 白 粉 板 块
贸 易 物 流 板 块
贸 易 物 流 板 块
贸 易 物 流 板 块 非 核 心 业 务
非 核 心 业 务
43.6%
60%
40%

























100%
 
( 二 ) 各板 块企 业 基本 情况 
1、 高 分 子材 料板 块 
道恩 集团 高分 子 材料 板 块包 含 企业 仅 为本 公 司及 本 公司 下 属公 司 。公 司主
营业 务为 热塑 性 弹性 体、 改性 塑 料、 色 母粒 等 功能 性 高分 子 复合 材料 的研 发、
生产和销售。 
2002 年12 月,道恩集团成立了道恩有限 (公司前身) 专门从事改性塑料的研
发、 生产 和销 售 ;2003 年12 月道 恩集 团 联合 北 京化 工大 学, 成 立了 道 恩北 化专
门从事热塑性弹性体材料的研发、生产和销售 。2010 年8月,道恩有限吸收合并
道恩北化,至此集团内原有高分子材料业务全部整合进入公司。 
2、 钛 白 粉板 块 
道恩集团钛白粉板块包含 2 家企业,具体为: 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
186 

号 
公司名称 成立日期 注册/ 实收资本 
法定代表
人 
主 要 从 事的 业务 

山东道恩钛业有限
公司(道恩钛业) 
2007.7.26 11,000 万元 肖辉 
钛白粉的生产和销
售 

承德天福钛业有限
公司(天福钛业) 
2007.5.9 3,000 万元 肖辉 
钛矿石冶炼和钛渣
销售 
2007 年, 道 恩集 团成 立 道恩 钛 业专 业 从事 钛 白粉 的生 产 和销 售 ,2011 年道
恩钛业收购上游公司天福钛业,业务拓展至钛 精矿生产领域。2014 年1 月道恩集
团对天福钛业实现直接控股。 
3、 贸 易 物流 板块 
道恩集团贸易物流板块包含 9 家企业,具体为: 

号 
公司名称 成立日期 
注册/ 实收
资本 
法定代表
人 
主 要 从 事的 业务 

道恩集团有限公司 (道
恩集团 ) 
2000.4.26 
10,600 
万元 
于晓宁 化工产品贸易 

山东道恩国际贸易有
限公司(道恩国贸) 
2010.9.9 
1,000 
万元 
于晓宁 
钛白粉 等产品国际贸
易 

上海东旭化学有限公
司(东旭化学) 
2010.2.5 
1,000 万
元  
韩丽梅 
上海周边地区化工产
品贸易 

北京兴隆泰旭化学有
限公司(兴隆泰旭) 
2013.1.31 
1,000 
万元 
王志香 
北京地区化工产品贸
易 

龙口华泰丰稔实业有
限公司(华泰丰稔) 
2002.4.22 
5,800 
万元 
韩丽梅 
机电产品、土特杂品
等批发、零售 

山东道恩润禾电力燃
料有限公司(道恩润
禾) 
2009.9.15 
2,000 
万元 
刘伟 煤炭销售 

龙口市兴隆航运有限
公司(兴隆航运) 
2002.11.8 
588 
万元 
韩丽梅 货物运输 

山东道恩物流有限公
司(道恩物流) 
2004.8.12 
2,000 
万元 
于晓宁 货物运输 

山东荣畅物流有限公
司(荣畅物流) 
2016.5.26 
2,000 万
元 
韩永卫 物流代理、货物运输 
2000 年道 恩 集团 设 立, 专 门从 事化 工 原料 等 产品 贸 易经 营 。为 开 展钛 白粉
的进 出口 贸易 业 务, 成 立了 道 恩国 贸 。2010 年 ,为 开展 上海 周 边地 区 化工 原料
贸易 业务 ,成 立 了东 旭 化学 。2013 年, 为 开展 北京 地区 的化 工 产品 贸 易业 务,
成立了兴隆泰旭。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
187 
在化 工产 品贸 易 业务 基 础上 ,2009 年 道恩 集 团收 购 华泰 丰 稔拟 开 展水 产养
殖、 机电 产品 及 土特 杂 品销 售 业务 , 但该 公司 并未 开 展经 营 活动 。2009 年,为
开展煤炭贸易业务,道恩集团成立了道恩润禾。 
2002 年至2004 年, 为满 足 集团 贸 易业 务 经营 配 套需 要, 道 恩集 团 先后 成立
了兴隆航运和道恩物流。 
4、 非 核 心业 务板 块 
非核 心业 务板 块 包含15 家企 业 ,各 家 企业 总 体规 模 较小 , 该类 业 务主 要是
基于 道恩 集团 煤 矿塌 陷地 土地 复 垦治 理 及土 地 利用 发 展而 来 或道 恩集 团的 参股
企业。道恩集团非核心业务企业 构成如下图所示: 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
188 
道 恩 集 团非 核心 业务 企业 构成 示意 图 
道 恩 集 团 有 限 公 司
道 恩 集 团 有 限 公 司




















































































































































100% 49%




















60%


























于 晓 宁
80%
韩 丽 梅
20%
96.77%
51%
49% 40%
51%
49%
51%
49%
60%
40%




























6%
































2.94%




















51%
49%






























6.87%
建 筑 建 材 业 务
建 筑 建 材 业 务
餐 饮 旅 游 业 务
餐 饮 旅 游 业 务
其 他
其 他


































49%






















100%




























100%
(1) 建 筑建 材业 务 
建筑建材业务包含 5 家企业,具体为: 

号 
公司名称 成立日期 
注册/实收
资本 
法 定 代 表人 主 要 从 事的 业务 

山东道恩工程建
设有 限公 司 (道 恩
工程) 
2002.9.23 1,000 万元 于晓宁 市政工程、土地复垦 

龙口道恩建材有
限公司(道恩建
材) 
2003.7.16 1,600 万元 于晓宁 室外路面砖的生产销售 

山东道恩众力商
品砼 有限 公司 (道
恩众力) 
2009.12.22 500 万元 宋焕毅 混凝土的生产销售 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
189 

龙口市龙愈达碳
酸钙 有限 公司 (龙
愈达碳酸钙) 
2009.10.22 310 万元 韩丽梅 石灰石的 批发、零售 

山东道恩置业有
限公司(道恩置
业) 
2010.9.9 1,000 万元 于晓宁 未开展经营业务 
2002 年, 道 恩集 团 开始 参 与龙 口煤 矿 塌陷 地 区土 地 整治 , 成立 了 道恩 工程
从事 塌陷 区土 地 复垦 业 务。 为 满足 土 地复 垦业 务的 建 设需 要 ,道 恩 集团 于2003
年成 立从 事路 面 砖、 混 凝土 砌 块等 产 品的 道恩 建材 , 于2009 年 参股 成 立从 事混
凝土 生产 的道 恩 众力 。 龙愈 达 碳酸 钙 为2009年成 立, 主 要 从事 石灰石 批发、零
售 。2010 年 ,为 满 足复 垦 土地 开 发的 需 要, 道 恩置 业成 立。 道 恩置 业 成立 至今
未开展经营业务。 
(2 ) 餐 饮旅 游业 务 
餐饮旅游业务包含 3 家企业,具体为: 
序号 公司名称 成立日期 注册/ 实收资本 
法 定代
表人 
主 要 从 事的 业务 

山东道恩旅游服务
有限公司(道恩旅
游) 
2009.4.13 2,600 万元 于晓宁 餐饮服务 

烟台道恩化学技术
培训有限公司(道
恩培训) 
2003.7.22 2,288 万元 于晓宁 餐饮、住宿服务 

烟台道恩旅行社有
限责任公司(道恩
旅行社) 
2004.10.10 30 万元 于晓宁 入境旅游服务 
2003 年道 恩 培训 成立 , 自成 立 起就 对 外提 供 餐饮 、住 宿 服务 。2004 年道恩
旅行 社成 立, 主 要业 务 为国 内 旅游 和 入境 旅游 招徕 、 组织 、 接待 。2009 年道恩
旅游成立,主要从事餐饮服务。 
(3)其他 
其他 业务 中, 道 恩集 团 控股 或 参股 了7 家公 司 。该7 家公 司 在道 恩 集团 为非
主要业务,且未与其他业务形成协同效应,具体如下: 
 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
190 

号 
公司名称 成立日期 
注册/ 实 收资
本 
法 定代 表人 主 要 从 事的 业务 

龙口道恩模具有
限公司(道恩模
具) 
2003.2.27 1,288 万元 于晓宁 模具设计制造 

山东道恩海玛德
里化工有限公司
(海玛德里) 
2009.1.15 5,000 万元 
安努拉
哥· 乔特瑞 
煤焦油沥青及其副产品
的生产销售 

龙口市工商联合
投资管理有限公
司(联合投资) 
2013.1.5 36,366 万元 曲建波 投资及咨询服务 

山东龙口 农村商
业银行股份有限
公司(龙口农商
行) 
2011.11.8 144,500 万元 王海滨 商业银行业务 

龙口市道恩盛融
小额贷款股份有
限公司(道恩小
贷) 
2014.4.4 16,000 万元 于晓宁 小额贷款服务 

烟台化工设计院
有限 公司 (化 工设
计院 ) 
1985.10.12 300 万元 于晓宁 工程设计、咨询服务 

烟台道恩环境检
测评价有限公司 
2014.9.28 300 万元 王可友 环境检测、咨询 
2003 年,道恩集团成立道恩模具,为客 户提供模具产品,但整体 规模不
大。 
2009 年, 道恩 集团 以土 地出 资持 有海 玛 德里6% 的股 权, 剩余94% 的股权由
香港AAT 环球 有限 公 司持 有。 海玛 德 里生 产 煤焦 油沥 青及 其 副产 品 和相 关下 游
产品。 
联合 投资 成立 于2013 年, 为龙 口市 部 分工 商 企业 联 合设 立 的投 资 公司 ,主
要 为 建 设 龙口 市 工 商联 大 厦而 成 立 ,道 恩 集团 出 资2,500万元,占 注 册 资本 的
6.87% 。 
龙口 农商 行为 股 份制 企 业, 成 立于2011 年, 从事 商 业银 行 业务 , 道恩 集团
出资5,000 万元,占总股本的2.94% 。 
道恩小贷成立于2014 年4月,在龙口市区域内 办理各项小额贷款;开展小企
业发展、管理、财务咨询业务,道恩集团出资7,840 万元,占总股本的49% 。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
191 
化工设计院成立于1985 年10 月 , 主 要 从事 工 程 设 计 , 包 括 工 厂 的工 艺 设
计、 附属 的建 筑 物设 计、 土建 、 水电 暖 、压 力 容器 等 设计 工 作。 道恩 集团 出资
300 万元,占总股本的100% 。 
烟台道恩环境检测评价有限公司成立于2014 年9月28 日,主要 从事职业病危
害因素检验检测、建设项目职业病危害评价咨 询业务,道恩集团出资300 万元,
占总股本的100% 。 
( 三 ) 各板 块企 业 与公 司不 存在 同业 竞争 情况 
1、 钛 白 粉板 块企 业 与公 司不 存在 同业 竞争 情况 
钛白粉板块业务与公司业务不同,具体如下表: 
项目 钛 白 粉 板块 业务 公司业务 
主要产品 钛白粉 
热塑性弹性体和改性塑料等高分
子材料 
主要生产设备 
粉碎设备、酸解设备、煅烧设
备、水洗设备 
计量秤、混合机、双螺杆挤出机 
主要原材料 钛精矿、硫酸等 塑料及橡胶材料 
下游客户行业 涂料、油漆、油墨、造纸等 汽车、家电等 
同行业上市公司所属行
业分类(证监会) 
化学原料和化学制品制造业 橡胶和塑料制品业 
钛白 粉板 块企 业 从产 品 、生 产 设备 、 原材 料 、下 游 客户 等 多个 方 面都 与公
司业务存在显著区别,与公司不存在同业竞争。 
2、 贸 易 物流 板块 企 业与 公司 不存 在同 业竞 争情 况 
贸易物流板块企业的业务与公司业务存在显著区别,具体如下表: 
项目 贸易业务 公司业务 
业务类型 贸易型 生产型 
研发 无研发部门 有研发部门 
生产 无生产过程 
主要采用订单生产模式,有复杂的生
产过程 
产品 
采购与销售的产品无变
化,产品附加值低 
产品发生质的变化,产 品附加值更高 
同行业上市公司所属行
业分类(证监会) 
批发和零售业 橡胶和塑料制品业 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
192 
道恩 集团 贸易 业 务无 研 发、 生 产过 程 ,与 公 司生 产 业务 存 在显 著 区别 ,与
公司不存在同业竞争。 
3、 非 核 心业 务板 块 
控股 股东 非核 心 业务 板 块中 的 建筑 建 材业 务 、旅 游 餐饮 业 务与 公 司不 存在
同业竞争。 
控股股东、实际控制人控股和参股的7家其 他 企业 中, 道恩 模具 主要 从事 模
具制造及外协加工业务,与公司业务区别如下表: 
项目 
道恩模具 
公司业务 
模具业务 外 协 加 工业 务 
主要产品 模具 
气囊 包、 转向 柱外 壳、
仪表盘侧板等制件 
热塑性弹性体和改性 塑料等高分
子材料,产品为颗粒状 
主要原材料 
钢材、金属标准
件 
客户指定原材料 塑料及橡胶材料 
主要生产设备 机床、检验设备 注塑机、模具 计量秤、混合机、双螺杆挤出机 
下游客户 
成品制件等需要
模具的企业 
仅少数几家客户 汽车、家电等行业 
道恩 模具 的模 具 和外 协 加工 业 务在 产 品、 原 材料 、 生产 设 备、 主 要下 游客
户等方面与公司均不相同,与公司不存在同业竞争。 
海玛 德里 主要 生 产煤 焦 油沥 青 及其 副 产品 和 相关 下 游产 品 。煤 焦 油沥 青原
材料 为煤 焦油 , 主要 生产 工艺 为 粉碎 、 熔炼 、 蒸馏 , 产品 主 要用 途为 金属 冶炼
过程中的粘结剂,与公司 不存在同业竞争。 
联合投资为建设龙口市工商 联大厦而成立,龙 口农商行经营商业银 行业
务,道恩小贷从事小额贷款业务,与公司不存在同业竞争。 
化工设计院主要从事工程设 计,包括工厂的工 艺设计、附属的建筑 物设
计、土建、水电暖、压力容器等设计工作,与公司不存在同业竞争。 
烟台 道恩 环境 检 测评 价 有限 公 司 主要 从事 职 业病 危 害因 素 检验 检 测、 建设
项目职业病危害评价咨询业务,与公司不存在同业竞争。 
( 四 ) 控股 股东 、 实际 控制 人的 其他 关联 企业 与公 司不 存在 同业 竞争 
控股股东、实际控制人的其他关联企业如下表所示: 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
193 

号 
公司名称 成立日期 
注 册/ 实
收资本 
法定代
表人 
股权结构 
主 要从 事的
业务 
关联关系 

龙口市东泰
橡塑制品有
限公司(东
泰橡塑) 
2003.4.23 50 万元 邹方有 
邹方有 50% ;
于晓燕 50% 
塑料制品加
工销售 
于晓燕为
于晓宁姐
姐 

化工部烟台
化工建设技
术培训中心 
1988.1.22 
883.90
万元 
于晓宁 全民所有制 
自有房屋租
赁 
法定代表
人为于晓
宁 

迪迈国际有
限公司 
2012.1.3 1 万港币 韩美华 韩美华 100% 
化工产品国
际贸易 
韩美华为
韩丽梅妹
妹 
东泰橡塑业务与公司业务对比如下表: 
项目 东泰橡塑 公 司 
主要产品 
小型护壳、后盖、接线柱、线圆
骨架等制件 
热塑性弹性体和改性塑料等高分
子材料,产品为颗粒状 
主要原材料 尼龙等 塑料及橡胶材料 
主要生产设备 注塑机、模具 计量秤、混合机、双螺杆挤出机 
东泰橡塑业务在主要产品、主要原材料、生产设备上与公司业务均不相同,
与公司业务不存在同业竞争。 
化工部烟台化工建设技术培训中心业务为自有房屋租赁,未开展其他业务,
与公司不存在同业竞争; 迪迈国际有限公司主要业务为化工产品的国际贸易, 与
公司不存在同业竞争。 
( 五 ) 控股 股东 和 实际 控制 人做 出的 避免 同业 竞争 的承 诺 
为有效防止及避免同业竞争, 公司控股股东、 实际控制人已向公司出具了关
于避免同业竞争的承诺: 
“1 、 截止 本承诺函出具之日, 除公司及其下属企业外, 于晓宁、 韩丽梅夫妇
及道 恩集 团未 直 接或 间接 投资 于 其他 任 何与 公 司存 在 同业 竞 争关 系的 企业 或其
他经 济实 体, 未直 接或 间接 经营 与公 司相 同或 类似 的业 务; 于晓 宁、 韩丽 梅夫 妇
及道恩集团与公司之间不存在同业竞争。 
2、自本承诺函出具日始,于晓宁、韩丽梅夫 妇及道恩集团保证自身不会并
将促 使于 晓宁 、 韩丽 梅夫 妇及 道恩 集团 控制 (包 括直 接控 制和 间接 控制 ) 的除 公山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
194 
司及其下属企业以外的其他企业( 以下称“ 于晓宁 、韩 丽梅 夫妇 及道 恩集 团控 制
的其他企业” )不开展对与公司 生产、经营有相同或类 似业务的投入,今后不会
新设或收购与公司从事相同或类似业务的子公司、 分公司等经营性机构, 不在中
国境内或境外成立、 经营、 发展或协助成立、 经营 、 发展任何与公司业务直接或
可能竞争的业务、 企业、 项目或其他任何活动, 以避免对公司的生产经营构成新
的、可能的直接或间接的业务竞争。 
3、无论是由于晓宁、韩丽梅夫妇及道恩集团 或于晓宁、韩丽梅夫妇及道恩
集团控制的其他企业自身研究开发的、 或从国外引进或与他人合作开发的与公司
生产、经营有关的新技术、新产品,公司 均有优先受让、生产的权利,于晓宁、
韩丽梅夫妇及道恩集团保证于晓宁、 韩丽梅夫妇及道恩集团自身、 并保证将促使
于晓 宁、 韩丽 梅夫 妇及 道恩 集团 控制 的其 他企 业在 出售 或转 让该 等新 技术 、 新产
品时给予公司的条件不逊于向任何独立第三方提供的条件。 
4、自本承诺函出具日始,如公司进一步拓展 其产品和业务范围,于晓宁、
韩丽梅夫妇及道恩集团保证于晓宁、 韩丽梅夫妇及道恩集团并将促使于晓宁、 韩
丽梅夫妇及道恩集团控制的其他企业将不与公司拓展后的产品或业务相竞争; 若
出现可能与公司拓展后的产品或业务产生竞争的情形, 于晓宁、 韩丽梅夫妇及道
恩集团保 证于 晓宁 、 韩丽 梅夫 妇及 道恩 集团 并将 促使 于晓 宁、 韩丽 梅夫 妇及 道恩
集团控制的其他企业按照包括但不限于以下方式 退出与公司的竞争:1 )停止生
产构成竞争或可能构成竞争的产品;2)停 止经 营构 成竞 争或 可能 构成 竞争 的业
务;3) 将相 竞争 的业 务纳 入到 公司 来经 营;4 ) 将相 竞争 的业 务转 让给 无关 联的
第三方;5)其他对维护公司权益有利的方式。 
5、于晓宁、韩丽梅夫妇及道恩集团确认本承 诺函旨在保障公司全体股东之
权益而作出。 
6、于晓宁、韩丽梅夫妇及道恩集团确认本承 诺函所载的每一项承诺均为可
独立执行之承诺。 任何一项承诺若被视为无效或终止将 不影响其他各项承诺的有
效性。 
7、如违反上述任何一项承诺,于晓宁、韩丽 梅夫妇及道恩集团愿意承担由
此给 公司 及其 股 东造 成的 直接 或 间接 经 济损 失 、索 赔 责任 及 与此 相关 的费 用支山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
195 
出。 
8、本承诺函自于晓宁、韩丽梅夫妇签字及道 恩集团法定代表人签字并加盖
公章之日起生效, 本承诺函所载上述各项承诺在于晓宁、 韩丽梅夫妇及道恩集团
直接或间接控制公司期间及于晓宁、 韩丽梅夫妇及道恩集团不再直接或间接控制
公司之日起三年内持续有效且不可变更或撤销。” 
三 、 关 联交 易情 况 
( 一 ) 公司 的关 联 方及 关联 关系 
根据 《公 司法 》 和 《企 业会 计准 则》 等法 律法 规 的有关规定, 截止 本招股意
向书签署日,公司的关联方如下: 
1、 公 司 的实 际控 制 人及 控股 股东 
股东名称 与 发 行 人关 系 持股比例 
于晓宁 实际控制人 - 
韩丽梅 实际控制人 27.79% 
道恩集团有限公司 控股股东 64.69% 
2、 持 有 公司 股份 5% 以上的其他股东 
股东名称 与 发 行 人关 系 持股比例 
伍社毛 股东 6.17% 
3、控 股股 东及 实 际控 制人 控制 、共 同控 制、 施加 重大 影响 或参 股的 除发 行
人 以 外 的其 他企 业 
序号 公司名称 与 本 公 司的 关系 
1 山东道恩钛业有限公司 同一控股股东 
2 承德天福钛业有限公 司 同一控股股东 
3 山东道恩国际贸易有限公司 同一控股股东 
4 上海东旭化学有限公司 同一控股股东 
5 北京兴隆泰旭化学有限公司 同一实际控制人 
6 龙口华泰丰稔实业有限公司 同一控股股东 
7 山东道恩润禾电力燃料有限公司 同一控股股东 
8 山东道恩物流有限公司 同一控股股东 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
196 
9 龙口市兴隆航运有限公司 同一控股股东 
10 山东道恩众力商品砼有限公司 控股股东持股 49% 
11 龙口道恩建材有限公司 同一控股股东 
12 龙口市龙愈达碳酸钙有限公司 同一实际控制人 
13 山东道恩工程建设 有限公司 同一控股股东 
14 山东道恩置业有限公司 同一控股股东 
15 山东道恩旅游服务有限公司 同一控股股东 
16 烟台道恩化学技术培训有限公司 同一控股股东 
17 烟台道恩旅行社有限责任公司 同一控股股东 
18 龙口道恩模具有限公司 同一控股股东 
19 烟台化工设计院有限公司 同一控股股东 
20 山东道恩海玛德里化工有限公司 控股股东参股 6% 
21 龙口市工商联合投资管理有限公司 控股股东参股 6.87% 
22 山东龙口农村商业银行股份有限公司 控股股东参股 2.94% 
23 龙口市道恩 盛融小额贷款股份有限公司 控股股东持股 49% 
24 烟台道恩环境检测评价有限公司 控股股东持股 100% 
25 山东荣畅物流有限公司 控股股东持股 100% 
4、 公 司 子公 司及 合 营企 业 
序号 公司名称 与 本 公 司的 关系 
1 青岛润兴塑料新材料有限公司 公司持有 75% 股份的子公司 
2 大韩道恩高分子材料(上海)有限公司 公司持有 50% 股份的合营企业 
3 山东道恩特种弹性体材料有限公司 公司全资子公司 
5、 公 司 董事 、监 事 及高 级管 理人 员 
序号 姓名 职务 
1 于晓宁 董事长 
2 蒿文朋 副董事长、总经理 
3 田洪池 董事、董事会秘书、副总经理 
4 韩丽梅 董事 
5 邢永胜 董事、副总经理、财务总监 
6 梁兆涛 董事、副总经理 
7 孙宗民 独立董事 
8 周政懋 独立董事 
9 宋晓 独立董事 
10 宋慧东 监事 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
197 
11 刘嘉厚 监事 
12 刘晓平 监事 
6、 其 他 关联 方 
序号 公司名称 与 本 公 司关 联关 系 
1 龙口市东泰橡塑制品有限公司 股东于晓燕为公司实际控制人于晓宁姐姐 
2 迪迈国际有限公司 股东韩美华为公司实际控制人韩丽梅妹妹 
3 化工部烟台化工建设技术培训中心 法定代表人为公司实 际控制人于晓宁 
4 龙口兴隆庄加油站 法定代表人为公司实际控制人于晓宁 
7、 报 告 期内 注销 和 转让 的企 业 
序号 企业名称 注 销或 转让 前关 联关 系 说明 
1 道恩香港有限公司 韩丽梅持有 100% 2013 年 6 月 14 日注销完成 
2 宁波浙鲁国际物流有限公司 道恩集团持有 100% 2013 年 8 月 16 日注销完成 
3 龙口市龙愈达工贸有限公司 
股东于晓亮为公司实际
控制人于晓宁哥哥 
2014 年 4 月 30 日注销完成 
4 龙口市龙愈达化工有限公司 道恩钛业全资子公司 2014 年 9 月 28 日注销完成 
上述企业注销或转让的 原因如下: 
(1 ) 道 恩香 港有 限 公司 基本 情况 及注 销原 因 
道恩香港有限公司成立于 2009 年 3 月 17 日,韩丽梅女士持有该公司 100%
的股 权。 道恩 香港 类别 为私 人 (Private ) 公司 , 地址 为 Rm907 ,JQD913 ,Wing 
Tuck Commercial Centre , 177-183 Wing Lok Street , Hong Kong , 从事 的业 务为 化
工原料进出口贸易。 
道恩 香港 有限 公 司成 立 的主 要 目的 为 作为 道 恩集 团 化工 原 料进 出 口贸 易的
平台 , 从事 国外 化工 原料 的进 口和 对外 销售 工作 。 近年 来随 着道 恩集 团自 营进 出
口贸易业务 的开展及道恩国贸进出口贸易业务的发展, 道恩香港有限公司作为道
恩集团对外贸易平台的作用已经失去。 
该公司自 2012 年 12 月 17 日起停止营业,2013 年 6 月 14 日注销。 
(2 ) 宁 波浙 鲁国 际 物流 有限 公司 基本 情况 及注 销原 因 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
198 
宁波浙鲁国际物流有限公司成立于 2011 年 10 月 25 日, 法定 代表 人王 可友 ,
注册资本 1,000 万元,实收资本 200 万元,道恩集团持有 100% 的股权,住所地
为北仑区梅山盐场 1 号办公楼六号 599 室,拟从事普通货物仓储运输业务。 
该公司自设立以来一直未实际经营, 道恩集团基于其贸易、 物流板块整合的
安排, 于 2013 年 8 月 16 日注销 。 
(3 ) 龙 口市 龙愈 达 工贸 有限 公司 基本 情况 及注 销原 因 
龙口市龙愈达工贸有限公司成立于 2008 年,法定代表人为于晓亮,注册资
本为 1,500 万元,主要从事钢材、木材、建筑材料等贸易。 
因市场低迷业务萎缩,该公司于 2014 年 4 月 30 日注销。 
(4 ) 龙 口市 龙愈 达 化工 有限 公司 基本 情况 及注 销原 因 
龙口市龙愈达化工有限公司成立于 2009 年 5 月,法定代表人为李作成,注
册资本 100 万元,为道恩钛业全资子公司,主营业务为硫酸铝的生产、销售。 
因道恩钛业业务整合, 该公司于 2014 年 9 月 28 日注 销, 其业 务并 入道恩钛
业。 
( 二 ) 经常 性关 联 交易 情况 
1、 关 联 采购 
单位:万元 
关联方
名称 
采购
内容 
定价
方式 
2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度 
金额 
占同类
交易比
例 
金额 
占同类
交易比
例 
金额 
占同类
交易比
例 

额 
占同
类交
易比
例 
大韩道
恩 
原材料 
市场
价 
- - 68.62 0.15% 21.73 0.05% - - 
报告 期内 , 公司 向关 联方 采购 的产 品占 公司 采购 总额 的比 重较 低。 大韩 道恩
为公司合营企业。 2014 年 、 2015 年公司分别 向其采购 21.73 万元 和 68.62 万 元原
材料用于生产 研发 , 金额较小。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
199 
2、 关 联 销售 
单位:万元 
关联
方 
销售内
容 
定价
方式 
2016 年 1-6 月 
2015 年度 
2014 年度 2013 年度 
金额 
占同类
交易比
例 
金额 
占同
类交
易比
例 

额 
占同
类交
易比
例 

额 
占同类
交易比
例 
大 韩
道恩 
产品及
原材料 
市场
价 
- - 81.45 0.13% 5.90 0.01% 6.64 0.03% 
报告 期内 , 公司 向关 联方 销售 的商 品占 公司 同类 交易 的比 重较 低, 且金 额很
小。大韩道恩为公司合营企业。自 2013 年起,为了协助大韩道恩试制产品,公
司向其小批量销售产品及原料, 2013 年 、 2014 年 及 2015 年 向其销售的金额分别
为 6.64 万元、5.90 万元和 81.45 万元,金额较 小。 
( 三 ) 偶发 性关 联 交易 情况 
报告期内,偶发性关联交易主要为关联方为公司提供担保: 
单位:万元 
担保方 
担保 借
款余额 
贷款银行 贷 款 起 始日 贷 款 到 期日 
是否
履行
完毕 
道恩 集团 、 于晓 宁、
韩丽梅 
2,000 恒丰银行 2012 年 6 月 29 日 2013 年 6 月 29 日 是 
道恩 集团 、 于晓 宁、
韩丽梅 
1,000 恒丰银行 2012 年 7 月 25 日 2013 年 7 月 25 日 是 
道恩集团、于晓宁 2,000 浦发银行 2012 年 12 月 19 日 2013 年 12 月 18 日 是 
道恩集团 2,000 兴业银行 2012 年 5 月 8 日 2013 年 5 月 8 日 是 
道恩集团 2,000 兴业银行 2012 年 12 月 12 日 2013 年 12 月 12 日 是 
道恩集团 3,000 兴业银行 2013 年 5 月 17 日 2014 年 5 月 17 日 是 
道恩集团 2,000 烟台银行 2012 年 5 月 25 日 2013 年 5 月 25 日 是 
道恩集团 1,000 烟台银行 2012 年 7 月 26 日 2013 年 5 月 25 日 是 
道恩集团 2,000 烟台银行 2012 年 8 月 9 日 2013 年 5 月 25 日 是 
道恩集团 3,000 烟台银行 2013 年 6 月 3 日 2014 年 6 月 3 日 是 
于晓宁、道恩集团 2,000 浦发银行 2014 年 5 月 28 日 2014 年 11 月 27 日 是 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
200 
道恩集团 3,000 兴业银行 2014 年 6 月 27 日 2014 年 12 月 27 日 是 
道恩集团 3,000 光大银行 2014 年 6 月 6 日 2015 年 4 月 5 日 是 
道恩集团、于晓宁 1,000 浦发银行 2014 年 6 月 27 日 2014 年 12 月 27 日 是 
道恩集团 4,000 兴业银行 2014 年 12 月 26 日 2015 年 6 月 26 日 是 
道恩集团、于晓宁 2.200 浦发银行 2014 年 12 月 29 日 2015 年 6 月 28 日 是 
道恩集团 3,000 烟台银行 2014 年 7 月 21 日 2015 年 7 月 21 日 是 
道恩 集团 、 于晓 宁、
韩丽梅 
1,000 光大银行 2016 年 4 月 20 日 2017 年 3 月 19 日 否 
( 四 ) 关联 方往 来 款项 余额 
单位:万元 
项目 关 联方 
2016 年 6 月 30
日 
2015 年 12 月 31
日 
2014 年 12 月 31
日 
2013 年 12 月
31 日 
账面 
余额 
坏账 
准备 
账面 
余额 
坏账 
准备 
账面 
余额 
坏账 
准备 
账面 
余额 
坏账 
准备 
应收账
款 
大韩道
恩- 
-- -- -- -- -- -- 7.77 0.39 
2013 年 公司向大韩道恩销 售少量产品及原材料, 期 末应收账款余额为对方
尚未支付款项, 金额 较小。 
( 五 ) 关联 交易 对 公司 经营 成果 和财 务状 况的 影响 
公司对关联方采购、 销售占同期采购总额与营业收入的比例很小, 公司与关
联方依据市场公允价格进行交易, 不会对公司的经营状况和财务状况产生较大影
响。 
偶发性关联交易主要是关联方为公司提供担保 ,解决了公司银行融资问题 ,
未对公司主营业务产生重大影响。 
( 六 ) 规范 关联 交 易的措施和制度安排 
为了 避免 和消 除 可能 出 现的 控 股股 东 利用 其 控股 地 位在 有 关商 业 交易 中影
响本公司决策,从而做出对控股股东有利但可能会损害中、小股东利益的情形,
公司在相关规章制度等方面做出了如下安排: 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
201 
1、 《 公 司章 程》 的 有关 规定 
公司章程第七十八条:“ 股东 大会 审议 有关 关联 交易 事项 时, 关联 股东 不应
当参与投票表决, 其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数; 股东大会
决议的公告应当充分披露非关联股东的表决情况。 
在股东大会对关联交易事项审议完毕且进行表决前, 关联股东应向会议主持
人提出回避申请并由会议主持人向大会宣布; 出席 会议的非关联股东 (包括代理
人) 、出 席会 议监 事也 可向 会议 主持 人提 出关 联 股东 回避 该项 表决 的要 求并 说明
理由 , 被要 求回 避的 关联 股东 对回 避要 求无 异议 的, 在该 项表 决时 不得 进行 投票 ;
如被要求回避的股东认为其不是关联股东不需履行回避程序的, 应向股东大会说
明理由,被要求回避的股东被确定为关联股东的,在该项表决时不得进行投票。
如有前述情形的, 股东大会会议记录人员应在会议记录中详细记录上述情形。 在
对关联交易事项进行表决时, 关联股东不得就该事项进行投票, 并且由出席会议
的监事予以监督。” 
公司章程第一百一十五条: “ 公司与关联自然人发 生的交易金额在 30 万元以
上的 关联 交易 , 以及 公司 与关 联法 人发 生的 交易 金额 在 300 万元 以上 、 且占 公司
最近一期经审计净资产绝对值 0.5% 以上的关联交易,应由董事会审议批准。 
公司与关联人发生的交易金额在 3000 万元以上、且占公司最近一期经审计
净资产绝对值 5% 以上的关联交易(上市公司提供担保、受赠现金资产、单纯减
免上市公司义务的债务除外) ,还应提交股东大会审议。 
公司为关联人提供担保的, 不论数额大小, 均应当在董事会审议通过后提交
股东大会审议。 
公司 在连 续十 二 个月 内 与同 一 关联 人 进行 的 交易 或 与不 同 关联 人 进行 的与
同一交易 标的相关的交易,应当按照累计计算的原则适用本条规定。” 
公司章程 第一百二十四条:“ 董事与董事会会议决议 事项所涉及的企业有关
联关 系的 , 不得 对该 项决 议行 使表 决权 , 也不 得代 理其 他董 事行 使表 决权 。 该董
事会会议由过半数的无关联关系董事出席即可举行, 董事会会议所作决议须经无
关联关系董事过半数通过。 出席董事会的无关联董事人数不足 3 人的 , 应将 该事
项提交股东大会审议。” 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
202 
2、 《 关 联交 易管 理 制度 》的 有关 规定 
2011 年 1 月, 公司 在 2011 年第一次临时股东大会上, 表决通过了 《关联交
易管理制度》。2012 年 12 月,公司在 2012 年 第二次临时股东大会上,表决通
过了 《关 于修 改公 司关 联交 易管 理制 度的 议案 》 , 规定 了公 司股 东大 会 、 董事 会、
总经理对关联交易做出决定的权限。具体规定如下: 
第十二条:“ 公司与关联自然人发生的交易金额在 30 万元以下的关联交易,
公司与关联法人发生的交易金额低于人民币 300 万元或低于公司最近经审计净
资产绝对值的 0.5% 的关联交易,由总经理批准。” 
第十三条:“ 公司与关联自然人发生的交易金额在 30 万元以上的关联交易,
公司与关联法人发生的交易金额在人民币 300 万元且占公司最近经审计净资产
绝对值 0.5% 以上的关联交易,需提交董 事会审议。” 
第十四条:“ 公司 与 关联 人 发生 的交 易( 公 司获 赠现 金资 产和 提供 担 保除 外)
金额在 3,000 万元以上,且占公司最近一期经审计净资产绝对值 5% 以上的关联
交易,应当将该交易提交股东大会审议。” 
3、 《 独 立董 事工 作 制度 》对 关联 交易 监督 的有 关规 定 
公司根据有关法规要求, 建立了独立董事工作制度, 并在 《公司章程 》 做出
了相 应的 规定 。 公司 目前 在董 事会 中聘 有三 位独 立董 事, 占公 司董 事总 数的 三分 
之一 。 为充 分发 挥独 立董 事的 作用 , 本公 司的 独立 董事 除行 使董 事的 职权 , 还被
赋予以下特别职权: 对公司重大关联交易 (指公司拟与关联自然人 达成的金额在
30 万元以上的关联交易,公司拟与关联法人达成的金额高于 300 万元且高于公
司最近经审计净资产绝对值的 0.5% 的关联交易),须由二分之一以上独立董事
认可 后, 方可 提交 董事 会讨 论; 独立 董事 作出 判断 前, 可以 聘请 中介 机构 出具 独
立财务顾问报告,作为其判断的依据。 
报告期内,公司发生的关联交易均按照公司章程的规定履行必要的程序。 
( 七 ) 独立 董事 对 关联 交易 的意 见 
公司独立董事对报告期内发生的 关联交易情况发表如下 意见:“ 报告期内公
司与关联方发生的关联交易均是因公司经营业务所必须的, 目的是为了保证公司山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
203 
正常开展生产经营 活动 , 发挥 公司 市场 影响 力, 促进 公司 发展 。 上述 关联 交易 是
按照一般市场经济原则进行的, 其定价政策是参考市场价格等公允价格确定交易
价格 。 关联 交易 是在 公平 、 互利 的基 础上 进行 的, 定价 是公 允的 , 上述 关联 交易
对公司持续经营能力和独立性没有不利影响, 不存在损害公司及全体股东合法权
益的情形,关联交易的实施不会对公司产生不利影响。” 
( 八 ) 公司 进一 步 规范 关联 交易 的措 施 
发行人控股股东道恩集团、 实际控制人于晓宁、 韩丽梅分别向发行人出具了
《规范关联交易的承诺》 ,承诺如下: 
“1、 截止 本承诺函出具之日,除已经披露的情形外,本人、本公 司及本人、
本公司控制的企业与发行人之间不存在其他关联交易。 本人、 本公司将善意履行
作为发行人实际控制人、 股东的义务, 不利用实际控制人、 股东的地位影响发行
人的 独立 性、 故意 促使 发行 人对 与本 人、 本公 司及 本人 、 本公 司控 制的 其他 企业
的任何关联交易采取任何行动、 故意促使发行人的股东大会或董事会做出侵犯其
他股东合法权益的决议。 如果发行人必须与本人、 本公司及本人、 本公司控制的
其他企业发生任何关联交易, 则本人、 本公司承诺将促使上述交易按照公平合理
和正常商业交易的条件进行, 本人、 本公司及本人、 本公司控制的其他企业将不
会要求或接受 发行人给予比在任何一项市场公平交易中第三者更优惠的条件。 
2、本人、本公司及本人、本公司控制的其他 企业将严格和善意地履行与发
行人签订的各种关联交易协议。 本人、 本公司承诺将不会向发行人谋求任何超出
上述协议规定以外的利益或收益。 
3、 本人 、 本公 司对 上述 承诺 的真 实性 及合 法性 负全 部法 律责 任, 如果 本人 、
本公 司及 本人 、 本公 司控 制的 其他 企业 违反 上述 声明 、 保证 与承 诺, 并造 成山 东
道恩高分子材料股份有限公司经济损失的,本人、本公司同意赔偿相应的损失。 
4、 本承 诺将 持续 有效 , 直至 本人 、 本公 司不 再作 为股 份公 司的 实际 控制 人。 ” 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
204 
第 八 节 董 事、 监事、 高级 管理 人员及 核心 技术 人员 
一 、 董 事、 监事 、 高级 管理 人员 与核 心技 术人 员简 介 
( 一 ) 董事 会成 员 
公司现有 9 名董事,其中独立董事 3 名。董事会成员简要情况如下: 
1、 非 独 立董 事 
于晓 宁 先生 :董事长,1967 年出生,中国国籍,无境外永久居留权,工商
管理硕士。 1997 年之前任龙口市兴隆物资商场总经理; 1997 年至 2000 年任龙口
市兴隆橡塑有限公司总经理;2000 年创 立道 恩 集团 并任 董事 长、 总经 理;2002
年至 2010 年任道恩有限执行董事;2010 年 12 月至今任本公司董事长。 
于晓宁先生现为山东省人大代表 , 中国 合成 树脂 供销 协会 副理 事长 、 第七 届
全国塑料标准化技术委员会石化塑料树脂 产品分技术委员会(SAC/TC15/SC1 )
委员 、 烟台 市工 商联 副主 席、 烟台 市企 业家 协会 副会 长、 烟台 市工 商业 联合 会橡
塑业 商会 会长 。 曾获 评全 国石 油和 化学 工业 劳动 模范 、 山东 省十 大杰 出青 年企 业
家、山东省企业技术创新带头人。 
蒿文 朋 先生 :副董事长、总经理,1972 年出生,中国国籍,无境外永久居
留权 , 硕士 。1994 年 5 月至 2010 年 6 月就职于海尔集团, 历任中试事业部工艺
员、 车间 主任 、 质管 处长 、 质量 部长 , 新材 料事 业部 部长 , 装备 部品 集团 供应 链
总监; 2010 年 7 月至今任本公司总经理; 2012 年 12 月至今任本公司副董事长。
曾荣获“ 山东省科技进步一等奖”1 项,“ 青岛科技进步一等奖”1 项,“ 青岛科技进
步三等奖”1 项。 
田洪 池 先生 :董事、董事会秘书、副总经理,1976 年出生,中国国籍,无
境外永久居留权,博士学位。2003 年至 2010 年任道恩有限副总经理;2010 年
12 月至今任本公司董事、副总经理;2014 年 7 月 15 日至今任本公司董事会秘
书。 
田洪 池先 生是 全 国橡 胶 与橡 胶 制品 标 准化 技 术委 员 会委 员 , 是中 国热 塑性
弹性体 TPV 材料国产化和市场推广的引领人之一,其参与研究 开发 的 TPV 产品
多次获得省部级奖项,其中“ 千吨级高性能热塑性硫化胶 TPV 的制备技术” 先后山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
205 
获得国家科学技术奖技术发明二等奖、中国石油与化工协会 2005 年技术发明一
等奖 、北 京市 科 学技 术奖 三等 奖 、山 东 省科 技 进步 奖 二等 奖 、山 东省 科技 进步
三等奖等奖项,公开发表论文 30 余篇,获得 8 项发明专利,鉴定项目 7 项,均
被鉴 定为 国际 先 进水 平, 曾作 为 项目 主 要负 责 人先 后 承担 国 家中 小企 业创 新基
金、 山东 省重 大 专项 、国 家发 改 委节 能 减排 专 项、 国 家工 信 部振 兴规 划项 目、
国家十一五科技支撑计划等 重大课题 5 项, 曾 获“ 烟台 市突 出 贡献 中青 年专 家”
称号、“ 山东 省 突出 贡献 中 青年 专家” 、“ 国家 中青 年科 技创 新领 军人 才” 、“ 山东
泰山产业领军人才” 、“ 国家‘ 万人计划’ 领军人才” 称号。 
韩丽 梅 女士 :董事,1971 年出生,中国国籍,无境外永久居留权,高中学
历。1991 年至 1997 年,任龙口市兴隆物资商场会计;1997 年至今任龙口市兴隆
航运有限公司执行董事; 2010 年 12 月至今任本公司董事。 
邢永 胜 先生 :董事、财务总监、副总经理,1963 年出生,中国国籍,无境
外永久居留权,大专学历,会计师。1980 年至 1994 年任山东龙口酒厂会计、财
务科长;1994 年至 2001 年任中国工 商银行龙口市支行洼里煤矿分理处副主任;
2001 年至 2006 年任南山集团有限公司财务主管;2006 年至 2008 年任道恩集团
财务管理部副部长、部长;2008 年至 2010 年任公司财务总监;2010 年 12 月至
今任本公司董事、财务总监、副总经理。 
梁兆 涛 先生 :董事、副总经理,1962 年出生,中国国籍,无境外永久居留
权, 大专 学历 。1982 年至 2003 年任山东省金龙企业集团公司总经理助理;2003
年至 2006 年任龙口龙泵燃油喷射有限公司金龙分厂副总经理、总质量师;2006
年至 2010 年任东方电子集团龙口东立电线电缆有限公 司总经理助理;2010 年 3
月至今任公司副总经理;2013 年 12 月至今任本公司董事。 
2、 独 立 董事 
孙宗 民 先生 :独立董事,1949 年出生,中国国籍,无境外永久居留权,大
专学历,教授级高级会计师。1976 年至 2000 年,就职于中国石油乌鲁木齐石化
分公司,历任会计员、科长、副处长、处长、 副总会计师、总会计师;2000 年
至 2007 年任中国石油天然气股份有限公司化工分公司总会计师;2007 年至 2009山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
206 
年任中国石油天然气股份有限公司销售分公司总会计师。2010 年 12 月至今任本
公司独立董事。 
周政 懋 先生 :独立董事,1944 年出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕
士。1982 年至 2004 年任教于北京理工大学;目前任中国阻燃学会秘书长、中国
塑协 改性 委员 会 常务 理事 、中 国 消防 阻 燃建 材 委员 会 常务 理 事、 中国 消防 协会
专家 组成 员、 科 技部 评 审专 家 、发 改 委评 审专 家、 中 石化 协 会评 审 专家 。2010
年 12 月至今任本公司独立董事 ,目前兼任广东聚石化学股份有限公司、江苏苏
利精细化工股份有限公司 、洛阳中超新材料股份有限公司 独立董事。 
宋晓先生 :独 立董 事,1967 年出 生 ,中 国国 籍 ,无 境 外永 久居 留 权, 硕
士。1992 年至 1994 年任龙口物资建筑材料总公司业务科长 ;1994 年至 1999 年
任龙口市兴达物资有限公司经理;1999 年至 2002 年任龙口市惠特科贸有限公司
董事长、总经理;2002 年至 2014 年历 任山 东南 山铝 业股 份有 限公 司董 事长 助
理、副总经理、董事会秘书、总经理、副董事长; 2010 年 12 月至今任本公司
独立董事 ,目前兼任 青岛康普顿科技股份有限公司独立董事 。 
( 二 ) 监事 会成 员 
公司现有 3 名监事,监事会成员简要情况如下: 
宋慧 东 先生 :监事会主席,1971 年出生,中国国籍,无境外永久居留权,
本科学历,会计师。1992 年至 1995 年任烟台海通电子科技有限公司会计;1996
年至 1999 年烟台电子工业供销公司财务经理;2000 年至 2009 年任园城集团有
限公司总会计师;2010 年任烟台埃维集团有限公司总经理;2011 年至今任道恩
集团有限公司副总裁 、财务总监 。2012 年 12 月至今任本公司监事会主席。 
刘嘉 厚 先生 :监事,1954 年出生,中国国籍,无境外永久居留权,大专学
历,高级会计师。1975 年至 1979 年任龙口市草泊煤矿会计;1979 年至 1994 年
就 职 于龙 口 市洼 东煤 矿 ,历 任财 务科 长 、总 会计 师 、经 营副 矿 长;1994 年至
2003 年任烟台东方会计师事务所西城分所所长;2003 年至 2008 年任道恩集团副
总裁;2010 年 12 月至今任本公司监事 , 目前兼任山东南山铝业股份有限公司 和
山东民和牧业股份有限公司 的独立董事。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
207 
刘晓 平 女士 :监事,1974 年出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学
历,工程师。1999 年至 2002 年任山东新建集团质检员;2002 年至 2003 年任道
恩有限技术员;2003 年至 2010 年任道恩北化技术经理;2010 年 12 月至今任本
公司监事、技术经理。 
刘晓平女士为获得国家科学技术 奖技术发明二等奖的“ 千吨级高性能热塑性
硫化胶 TPV 的制 备 技术” 的主 要 研究 开发 人员 之一 ,并 先后 参 与研 究开 发 多项
TPV 产品 技术 , 其中“ 可回 收和 再利 用的 热塑 性硫 化橡 胶制 备技 术” 获北京市科
学技术奖三等奖、“ 高流动性热塑性硫化橡胶 (TPV ) 动态 硫化 制备 技术” 获山东
省科技进步奖二等奖 。 
( 三 ) 高级 管理 人 员 
蒿 文 朋 先生 :副董事长、总经理,简历详见前述董事会成员情况介绍。 
田洪 池先 生 : 董事 、 董事 会秘 书、 副总 经理 , 简历 详见 前述 董事 会成 员情 况
介绍。 
邢永 胜先 生 : 董事 、 副总经理、 财务总监 , 简历 详见 前述 董事 会成 员情 况介
绍。 
梁 兆 涛 先生 :董事、副总经理, 简历详见前述董事会成员情况介绍。 
( 四 ) 核心 技术 人 员 
田 洪池 先生 :董事、董事会秘 书 、副 总经 理 , 简历 详见 前 述董 事 会成 员情
况介绍。 
刘 晓 平 女士 :监事、技术经理, 简历详见前述监事会成员情况介绍。 
二 、 董 事、 监事 选 举聘 任情 况 
( 一 ) 本届 董事 的 选聘情况 
经发行人 2013 年 11 月 30 日召开的第一届董事会第十七次会议提名,并经
2013 年 12 月 15 日召开的 2013 年第一 次临时股东大会审议通过, 选举于晓宁、
蒿文 朋、 韩丽 梅、 田洪 池、 邢永 胜、 梁兆涛、 孙宗 民、 周政 懋、 宋晓 为公 司第 二
届董事会董事。其中孙宗民、周政懋、宋晓为独立董事。2013 年 12 月 20 日,山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
208 
发行人 第二届董事会第一次会议选举于晓宁为公司董事长, 蒿文朋 为公司副董事
长。 
( 二 ) 本届 监事 的 选聘情况 
经发行人 2013 年 11 月 30 日召开的第一届监事会第十一次会议提名,并经
2013 年 12 月 15 日召开的 2013 年第一次临时股东大会审议通过,选举宋慧东、
刘嘉厚为公司第二届非职工代表监事。 发行人 2013 年 12 月 13 日召开的 公司 职
工代表大会 选举刘晓平 为公司职工代表监事 。2013 年 12 月 20 日,发行人 第二
届监事会第一次会议选举 宋慧东 为公司监事会主席。 
三 、公 司 董事 、 监事 、 高级 管 理人 员 与核 心 技术 人 员在 发 行前 持 有公 司股
份的情况 
公司 董事 、 监事 、 高级 管理 人员 与核 心技 术人 员及 其近 亲 属在发行前持有公
司股份的情况如下: 
姓名 职务 
发行前 
持股方式 
持 股 数 (股 ) 持股比例 
于晓宁 董事长 32,601,535 51.752% 间接持股 
韩丽梅 董事 25,656,907 40.728% 直接持股+ 间接持股 
蒿文朋 副董事长、总经理 430,000 0.68% 直接持股 
田洪池 
董事、董事会秘书、 
副总经理 
422,141 0.67% 直接持股 
除上述已披露的情形, 公司董事、 监事、 高级管理人员与核心技术人员及其
近亲属不存在以任何方式直接或间接持有发行人股份的情况。 
近三年 末 前述 人 员持 有 股份 未 发生 增 减变 动 , 所持 股份 均 没有 被 冻结 或质
押,不存在争议。 
四 、 公 司董 事、 监 事、 高级 管理 人员 与核 心技 术人 员的 对外 投资 情况 
公司 董事 、 监事 、 高级 管理 人员 与核 心技 术人 员中 , 于晓 宁和 韩丽 梅有 对外
投资,其投资情况详见“ 第七节同业竞争与关联交易” 之“ 二、同业竞争” 之“ (一)
控股股东、实际控制人及其控制和 参股企业情况” ,其 余人 员不 存在 对外 投资 情
况。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
209 
公司 董事 、 监事 、 高级 管理 人员 与核 心技 术人 员的 对外 投资 行为 与发 行人 不
存在利益冲突。 
五 、公 司 董事 、 监事 、 高级 管 理人 员 与核 心 技术 人 员的 收 入情 况 及其 他利
益安排 
2015 年公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的收入情况如下: 
姓名 职务 年 薪 ( 万元 ) 领薪单位 
于晓宁 董事长 - 道恩集团 
蒿文朋 副董事长、总经理 21 公司 
田洪池 董事、董事会秘书、副总经理 18 公司 
韩丽梅 董事  道恩集团 
邢永胜 董事、财务总监、副总经理 10 公司 
梁兆涛 董事、副总经理 10 公司 
孙宗民 独立董事 5 公司( 津贴 ) 
周政懋 独立董事 5 公司(津贴) 
宋晓 独立董事 5 公司(津贴) 
宋慧东 监事会主席 - 道恩集团 
刘嘉厚 监事 5 公司 
刘晓平 监事、技术部经理 11 公司 
六 、 公 司董 事、 监 事、 高级 管理 人员 与核 心技 术人 员兼 职情 况 
姓名 
本公司职
位 
兼职职务 与 公 司 关系 
于晓宁 董事长 
道恩集团董事长兼总经理 控股股东 
山东道恩旅游服务有限公司执行董事 受同一母公司控制 
烟台道恩化学技术培训有限公司执行董事 受同一母公司控制 
烟台道恩旅行社有限责任公司执行董事 受同一母公司控制 
龙口道恩模具有限公司执行董事 受同一母公司控制 
山东道恩置业有限公司执行董事 受同一母公司控制 
龙口道恩建材有限公司执行董 事 受同一母公司控制 
山东道恩国际贸易有限公司执行董事 受同一母公司控制 
烟台化工设计院有限公司法定代表人 受同一母公司控制 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
210 
山东道恩物流有限公司执行董事 受同一母公司控制 
山东道恩工程建设有限公司执行董事 受同一母公司控制 
大韩 道恩 高分 子 材料 ( 上海 ) 有限 公司 董事
长 
合营公司 
龙口 市工 商联 合 投资 管 理有 限 公司 (联 合投
资)董事 
控股股东参股的企业 
化工 部烟 台化 工 建设 技 术培 训 中心 法定 代表
人 
实际控制人任职的企
业 
龙口 市道 恩盛 融 小额 贷 款股 份 有限 公司 董事
长 
控股股东参股 的企业 
龙口兴隆庄加油站 
实际控制人任职的企
业 
蒿文朋 
副董事长、
总经理 
大韩道恩高分子材料(上海)有限公司董事 合营公司 
青岛润兴塑料新材料有限公司董事 子公司 
山东 道恩 特种 弹 性体 有 限公 司 执行 董事 、总
经理、法定代表人 
子公司 
田洪池 
董事 、 董事
会秘 书、 副
总经理 
青岛润兴塑料新材料有限公司董事长 子公司 
韩丽梅 董事 
龙口 市兴 隆航 运 有限 公 司执 行 董事 、法 定代
表人 
受同一母公司控制 
龙口道恩模具有限公司监事 受同一母公司控制 
龙口 市龙 愈达 碳 酸钙 有 限公 司 执行 董事 、总
经理、法定代 表人 
实际控制人控制的其
他企业 
龙口道恩建材有限公司监事 受同一母公司控制 
龙口 华泰 丰稔 实 业有 限 公司 执 行董 事、 总经
理、法定代表人 
受同一母公司控制 
上海 东旭 化学 有 限公 司 执行 董 事、 总经 理、
法定代表人 
受同一母公司控制 
邢永胜 
董事 、 财务
总监 、 副总
经理 
青岛润兴塑料新材料有限公司监事 子公司 
山东道恩特种弹性体有限公司监事 子公司 
山东龙旭高分子材料有限公司监事 参股公司 
梁兆涛 
董事 、 副总
经理 
青岛润兴塑料新材料有限公司董事 子公司 
孙宗民 独立董事 无 无 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
211 
周政懋 独立 董事 
中国阻燃学会秘书长 
无 
广东聚石化学股份有限公司独立董事 
江苏苏利精细化工股份有限公司独立董事 
洛阳中超新材料股份有限公司独立董事 
宋晓 独立董事 青岛康普顿科技股份有限公司独立董事 无 
宋慧东 
监事会主
席 
道恩集团有限公司副总裁、财务总监 控股股东 
山东道恩钛业有限公司监事 受同一母公司控制 
北京兴隆泰旭化学有限公司监事 受同一母公司控制 
承德天福钛业有限公司监事 受同一母公司控制 
龙口华泰丰稔实业有限公司监事 受同一母公司控制 
上海东旭化学 有限公司监事 受同一母公司控制 
山东道恩旅游服务公司监事 受同一母公司控制 
烟台道恩旅行社有限责任公司 监事 受同一母公司控制 
山东道恩物流有限公司监事 受同一母公司控制 
大韩道恩高分子材料(上海)有限公司监事 合营企业 
烟台道恩环境监测评价有限公司监事 控股股东控制的企业 
龙口 市道 恩盛 融 小额 贷 款股 份 有限 公司 董事
长 
控股股东参股的企业 
刘嘉厚 监事 
南山铝业股份有限公司独立董事 公司监事 
山东民和牧业股份有限公司独立董事 公司监事 
刘晓平 
监事 、 技术
部经理 
无 公 司监事 
伍社毛 无 无 公司股东 
除上述披露兼职情况外, 发行人董事、 监事、 高级管理人员及核心技术人员
不存在未披露的兼职。 
七 、 董 事、 监事 、 高级 管理 人员 及核 心技 术人 员之 间的 亲属 关系 
截止 本招股意向书 签署之日,除董事长于晓宁、董事韩丽梅为夫妻关系外,
公司其他董事、监事、高级管理人员及其核心技术人员之间不存在亲属关系。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
212 
八 、公 司 与董 事 、监 事 、高 级 管理 人 员及 其 他核 心 人员 签 订的 协 议和 作出
的 重 要 承诺 及履 行 情况 
( 一 ) 与公 司签 订 的协 议或 合同 
本公司与全体董事、 监事、 高级管理人员和核心技术人员均按照 《中华人民
共和国劳动 合同 法》 及有 关规 定签 订了 《劳 动合 同》 。 截止 本 招股意向书 签署日,
上述合同履行正常,不存在违约情形。 
( 二 ) 重要 承诺 
公司 董事 、 监事 、 高级 管理 人员 , 核心 技术 人员 有关 股份 锁定 的承 诺详 见第
五节之“ 八、 ( 六) 本 次发 行 前各 股 东所 持 股份 的 流通 限 制和 自 愿锁 定 股份 的承
诺” 。 
九 、 公 司董 事、 监 事、 高级 管理 人员 的任 职资 格 
截止 本招股意向书 签署 日, 公司 董事 、 监事 、 高级 管理 人员 的任 职资 格均 符
合《公司法》等法律法规、规范性文件及《公司章程》的规定。 
十、 报 告期 内 公司 董事 、监 事、 高级 管理 人员 变动 情况 说明 
截止 本招股意向书 签署 之日 , 本公 司 历次 董事 、 监事 及高 级管 理人 员变 动均
履行 了 《公 司章 程》 所规 定的 程序 。 报告期内 公司 董事 、 监事 及高 级管 理人 员的
变动情况如下: 
( 一 ) 公司 董事 会 成员变动情况 
2013 年 1 月 至 2013 年 11 月 ,于晓宁、蒿文朋、韩丽梅、田洪池、邢永胜、
刘勇 波、 孙宗 民、 周政 懋、 宋晓 为公 司董 事, 其中 孙宗 民、 周政 懋、 宋晓 为公 司
的独立董事。 
经发行人 2013 年 11 月 30 日召开的第一届董事会第十七次会议提名,并经
2013 年 12 月 15 日召开的 2013 年第一次临时股东大会审议通过,选举于晓宁、
蒿文 朋、 韩丽 梅、 田洪 池、 邢永 胜、 梁兆 涛、 孙宗 民、 周政 懋、 宋晓为公司第二
届董事会董事。其中孙宗民、周政懋、宋晓为独立董事。2013 年 12 月 20 日,
发行人第二届董事会第一次会议选举于晓宁为公司董事长, 蒿文朋为公司副董事
长。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
213 
( 二 ) 公司 监事 会 成员变动情况 
报告期内公司监事会成员未发生变动。 
( 三 ) 公司 高级 管 理人 员 变动情况 
2013 年 3 月 1 日,刘福明因个人原因辞去公司副总经理职务。 
2013 年 12 月 20 日,公司第二届董事会第一次会议审议通过,同意聘任崔
青涛为公司副总经理。2014 年 7 月 15 日, 崔青 涛因 工作 调动 辞去 公司 副总 经理
职务。 
2014 年 7 月 15 日, 许绍 伍因 个人 原因辞去公司董事会秘书、 副总经理职务。
2014 年 7 月 15 日, 公司 第二 届董 事会 第三 次会 议审 议通 过, 同意 聘任 田洪 池先
生为公司董事会秘书。 
除上述情况 外, 近 三年及一期 公司 董事 、 监事 、 高级 管理 人员 不存 在其 他变
动,上述变动对公司不存在不利影响。 
经发行人于 2016 年 11 月 22 日召开的 2016 年第二次临时股东大会通过, 为
推进本次发行上市事宜, 发行人第二届董事会及相关专门委员会、 高级管理人员、
第二届监事会将延期换届选举。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
214 
第 九 节 公 司治 理结构 
公司 成立 以来 , 根据 《公 司法 》 、 《证 券法 》 等相 关法 律法 规的 要求 制订 和完
善了股东大会、 董事 会、 监事 会的 议事 规则 及独 立董 事和 董事 会秘 书制 度、 内部
控制 相关 制度 , 逐步 建立 了符 合上 市要 求的 科学 和规 范的 法人 治理 结构 。 报告 期
内, 公司 股东 大会 、 董事 会、 监事 会依 法独 立运 作 , 相关 人员 能够 切实 履行 各自
的权利、义务和职责。 
根据 《公 司法 》 、 《上 市公 司章 程指 引》 、 《上 市公 司治 理准 则 》 等有 关法 律法
规要求, 本公 司制 定了 《山 东道 恩高 分子 材料 股份 有限 公司 章程 (草 案) 》 、 《股
东大会议事规则》 、 《董事会议事规则》 、 《监事会议事规则》 、 《独立董事工作制度》 、
《关联交易管理制度》 、 《募集资金使用与存储管理制度》 、 《对外担保管理制度》、
《董事会秘书制度》 、 《信息披露管理制度》 、 《防范控股股东及关联方占用公司资
金制 度》 等一 系列 规章 制度 , 并根 据上 述制 度规 范公 司日 常决 策、 管理 、 经营 活
动。 
一 、 发 行人 股东 大 会、 董事 会、 监事 会等 制度 的建 立健 全及 运行 情况 
( 一 ) 股东 大会 制 度的 建立 健全 及运 行情 况 
股东大会是公司的权力机构, 决定公司的经营方针和投资计划, 审议批准公
司的年度财务预算方案、 决算方案, 利润分配方案和弥补亏损方案, 并对公司增
加和减少注册资本、 合并、 分立、 修改公司章程 、 对外担保等重大事项作出决议。 
公司历次股东大会均按照 《公司法》 、 《公司章程》 规定 的程 序召 开 , 会议 记
录完 整规 范, 股东 大会 依法 忠实 履行 了 《公 司法 》 、 《公 司章 程 》 所赋 予的 权利 和
义务。公司股东大会对公司投资计划、 《公司章 程》修订、董事、监事任免、利
润分 配、 重大 投资 、 关联 交易 、 公司 重要 管理 制度 的制 订和 修改 、 首次 公开 发行
的决策和募集资金投向等重大事项进行审议并作出了相关决议, 切实发挥了股东
大会的作用。 
( 二 ) 董事 会制 度 的建 立及 运行 情况 
董事会是股东大会的执行机构, 执行股东大会决议, 决定公司的经营计划和
投资 方案 等, 制定 公司 的年 度财 务预 算方 案、 决算 方案 、 利润 分配 方案 和弥 补亏山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
215 
损方 案等 。 发行 人制 定了 《 董事会议事规则》 , 公司董事会严格按照 《公司章程》
和 《董 事会 议事 规则 》 的规 定行 使权 力, 积极 执行 公司 股东 大会 作出 的有 关决 议。 
公司董事会由九名董事组成, 其中独立董事三名 (包括一名会计专业人士) ,
设董 事长 一名 、 副董 事长 一名 , 以全 体董 事的 过半 数选 举产 生和 罢免 。 董事 由股
东大会选举或者更换, 任期三年。 董事任期届满, 可连选连任 。 董事在任期届满
以前,股东大会不能无故解除其职务。 
公司历次董事会运行符合 《公司法》 、 《公司章程》 及 《董事会议事规则》 的
规定,对公司生产经营方案、管理人员认定、内部机构设置、基本制度的制订、
关联交易 等事项进行审议并做出有效决议。 董事会还按照规定对需要股东大会审
议的事项决议后提交股东大会审议, 切实发挥了董事会的作用。 董事会下设审计
委员会、薪酬与考核委员会和提名 委员会,具体情况见本 节“ (六)各专门委员
会的设置情况和人员构成” 。 
( 三 ) 监事 会制 度 的建 立及 运行 情况 
监事会是公司内部的专职监督机构, 对股东大会负责。 发行人制定了 《监事
会议 事规 则》 ,发 行人 监事 会严 格按 照《 公司 章 程》 和《 监事 会议 事规 则》 的规
定行使权利,切实履行监事会的职责。 
公司监事会由三名监事组成, 其中职工代表一名, 由公司职工代表大会选举
产生 , 其他两名由公司股东大会选举产生。 监事会设主席一名, 由全体监事过半
数选举产生。 
公司历次监事会严格按照 《公司章程》 及 《监事会议事规则 》 规定的程序召
开, 对公 司依 法选 举了 监事 会主 席、 检查 公司 财务 、 向股 东大 会提 交监 事会 工作
报告 、 监督 股东 大会 和董 事会 规范 运作 , 并对 公司 重大 生产 经营 决策 、 关联 交易
的执行、重大项目的投向等重大事项实施了有效监督,切实履行了监事会职能。 
( 四 ) 独立 董事 制 度的 建立 健全 及运 行情 况 
1、 独 立 董事 的设 置 
根据 《公 司章 程》 的规 定, 公司 董事 会成 员中 设三 名独 立董 事 , 占董 事会 成
员的 三分 之一 , 成员 包括 行业 专家 和财 务会 计专 家。 公司 制订 了 《独 立董 事工 作山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
216 
制度 》 ,对 独立 董事 任职 资格 、选 聘、 任期 、职 权、 发表 独立 意见 等做 了详 细的
规定 。 独立 董事 负有 诚信 与勤 勉义 务, 独立 履行 职责 , 维护 本公 司整 体利 益 , 尤
其关注中小股东的合法权益。 
2、 独 立 董事 的特 别 职权 
为了充分发挥独立董事的作用, 独立董事除应当具有 《公司法》 、 《公司章程》
和其他相关法律、 法规赋予董事的职权外, 公司还制订了 《独立董事工作制度》 ,
赋予独立董事以下特别职权: 
(1 )重大关联交易(指公司拟与关联人达成的总额在 300 万元以上且在公
司最近一期经审计净资产 0.5% 以上的关联交易) 应由独立董事认可后,提交董
事会 讨论 ; 独立 董事 作出 判断 前, 可以 聘请 中介 机构 出具 独立 财务 顾问 报告 , 作
为其判断的依据; (2 ) 向董 事会 提议 聘用 或解 聘会 计师 事务 所; (3 ) 向董 事会 提
请召开临时股东大会; (4 ) 提议 召开 董事 会; (5 ) 独立 聘请 外部 审计 机构 和咨 询
机构 ; (6)可以在股东大会召开前公开向股东征集投票权。 
独立董事行使上述职权应当取得全体独立董事的二分之一以上同意。 公司董
事会下设薪酬与考核、 审计、 提名等委员会的, 独立董事应当在委员会成员中占
有二分之一以上的比例。 
3、 独 立 董事 对公 司 重大 事项 发表 独立 意见 
独立董事除履 行上 述职 责外 , 还应 当对 以下 事项 向董 事会 或股 东大 会发 表独
立意 见: 提名 、 任免 董事 ; 聘任 或解 聘高 级管 理人 员; 公司 董事 、 高级 管理 人员
的薪 酬; 公司 的股 东、 实际 控制 人及 其关 联企 业对 公司 现有 或新 发生 的总 额在300
万元以上且在公司最近一期经审计净资产0.5% 以上的借款或其他资金往来, 以及
公司是否采取有效措施回收欠款;独立董事认为可能损害中小股东权益的事项;
公司章程规定的其他事项。 
4、 独 立 董事 实际 发 挥作 用的 情况 
独立董事自任职以来, 依据 《公司章程》 、 《独立董事工作制度 》 等要求勤勉
尽责 , 发挥 了在 财务 、 法律 及战 略决 策等 方面 的专 业特 长, 在公 司重 大事 项的 决
策、 公司 经营 管理 及募 集资 金投 资项 目的 确定 等方 面发 挥了 积极 作用 , 有力 保障山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
217 
了公司经营决策的科学性和公正性。 独立董事制度进一步完善了本公司的法人治
理结 构, 为保 护中 小股 东利 益、 科学 决策 等方 面提 供了 制度 保障 。 独立 董事 对本
次募集资金投资项目、公司经营管理均发挥了积极作用。 
( 五 ) 董事 会秘 书 制度 
公司董事会秘书自设置以来, 严格按照 《公司章程》 、 《董事会秘书制度 》 的
有关规定筹备董事会和股东大会, 确保了公司董事会和股东大会的顺利召开, 并
及时向公司股东、 董事通报公司的有关信息, 建立了与股东的良好关系, 为公司
治理结构的完善和董事会、股东大会正常行使职权发挥了重要作用。 
( 六 ) 各专 门委 员 会的 设置 情况 和人 员构 成 
为了更好发挥公司董事会职能, 公司设立了审计委员会、 薪酬与考核委员会、
提名委员会,并分别制定了相应的工作细则。专门委员会成员全部由董事组成,
其中独立董事占多数并担任召集人。 
1、 审 计 委员 会 
审计委员会主要负责公司内、 外部审计的沟通、 监督和核查工作; 提议聘请
或更换外部审计机构; 监督公司的内部审计制度及其实施; 审核公司的财务信息
及其披露;审查公司内部控制制度;公司董事会授权的其他事宜。 
审计委员会成员由三名 董事 组成 , 由董 事会 、 二分 之一 以上 独立 董事 或者 全
体董事的三分之一提名, 并由董事会选举产生。 本届委员会成员为孙宗民、 韩丽
梅、 周政 懋, 其中 孙宗 民、 周政 懋为 独立 董事 , 孙宗 民为 会计 专业 人士 , 担任 主
任委员,负责主持委员会工作。审计委员会设立至今,运作正常。 
2、 薪 酬 与考 核委 员 会 
薪酬 与考 核委 员 会主 要 负责 制 定公 司 董事 及 经理 人 员的 考 核标 准 并进 行考
核; 根据 董事 及高 级管 理人 员管 理岗 位的 主要 范围 、 职责 和重 要性 , 并参 考其 他
相关 企业 、 相关 岗位 的薪 酬水 平, 制定 薪酬 计划 或方 案; 薪酬 计划 或方 案主 要包
括但 不限 于: 绩效 评价 标准 、 程序 及主 要评 价 体系 , 奖励 和惩 罚的 主要 方案 和制
度等 ; 审查 公司 董事 (非 独立 董事 ) 及高 级管 理人 员的 履行 职责 情况 并对 其进 行
年度 绩效 考评 ; 负责 对公 司薪 酬制 度执 行情 况进 行监 督; 董事 会授 权的 其他 事宜 。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
218 
薪酬与考核委员会成员由三名董事组成, 其中独立董事两名。 薪酬与考核委
员会委员由董事长、 二分之一以上独立董事或者全体董事的三分之一提名, 并由
董事会选举产生。 本届委员会成员分别为宋晓、 邢永胜、 孙宗民 , 其中宋晓和孙
宗民为独立董事, 宋晓为主任委员, 负责主持委员会工作。 薪酬与考核委员会设
立至今,运作正常。 
3、 提 名 委员 会 
提名委员会主要负责对公司董事和经理人员的人选、 选择标准和程序进行选
择并 提出 建议 ; 根据 公司 经营 活动 、 资产 规模 和股 权结 构对 董事 会的 规模 和构 成
向董事会提出建议; 广泛搜寻合格的董事和高级管理人员的人选; 对董事候选人
和高级管理人员人选先进行审查并提出建议;董事会授权的其他事宜。 
提名委员会成员由三名董事组成, 其中独立董事两名, 提名委员会委员由董
事长 、 二分 之一 以上 独立 董事 或者 全体 董事 的三 分之 一提 名, 并由 董事 会选 举产
生。 本届 委员 会成 员分 别为 周政 懋、 于晓 宁、 宋晓 , 其中 周政 懋和 宋晓 为独 立董
事, 周政 懋担 任主 任委 员, 负责 主持 委员 会工 作。 提名 委员 会设 立至 今 , 运作 正
常。 
二 、 发 行人 近三年 及一期 违法违规行为情况 
本公司已依法建立健全股东大会、 董事会、 监事会、 独立董事 、 董事会秘书
制度 。 自变 更设 立股 份公 司至 今, 发行 人严 格按 照 《公 司法 》 及相 关法 律法 规和
《公 司章 程》 的规 定规 范运 作、 合法 经营 , 发行人及 控股 子公司 近三年及一期 不
存在违法违规的行为,也不存在被相关主管机关处罚的情况。 
发行 人合 营公 司 大韩 道 恩因 部 分车 间 未开 启 废气 收 集吸 风 设施 和 末端 生产
工艺废气净化设施, 于 2015 年 10 月被上海市奉贤区环境保护局依据 《上海市大
气污染防治条例》 的相关规定处以罚 款 1.5 万元 。 大韩 道恩 及时 进行 了整 改, 在
生产 过程 中按 照 《上 海市 大气 污染 防治 条例 》 的要 求开 启相 关环 保设 施, 并足 额
缴纳了上述罚款。 根据上海市奉贤区环境保护局 出具的情况证明 , 大韩 道恩 已上
交罚款并积极整改, 未再出现违反国家和地方环境保护法律法规规定的情形, 废
水、 废气 、 噪声 达标 排放 , 工业 固废 处置 符合 环保 规定 要求 , 无重 大污 染事 故发
生。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
219 
三 、 发 行人 近三年 及一期 资金占用和对外担保的情 况 
( 一 ) 最近 三年 及 一期 与控股股东、实际控制人及 其控制的其他企业资金
占用情况 
本公司已制定了严格的资金管理制度, 最近 三年 及 一期 不存在资金被控股 股
东、 实际 控制 人及 其控 制的 其它 企业 以借 款、 代偿 债务 、 代垫 款项 或其 它方 式占
用的情形。 
( 二 ) 公司 对外 担 保情 况 
本公司已制定了严格的对外担保制度, 发行人在最近 三年 及 一期 不存在为控
股股东、实际控制人及其控制的其他企业、关联方进行违规担保的情形。 
四 、 公 司管 理层 对 内控 制度 的评 价及 注册 会计 师的 鉴证 意见 
( 一 ) 公司 管理 层 对内 控制 度的 评价 
本公司管理层认为: 根据财政部 《内部会计控制规范—— 基本 规范 》 及相 关
具体 规范 , 公司 2016 年 6 月 30 日与财务报表相关的内部控制在所有重大方面是
有效 的。 这些 内部 控制 制度 保证 了公 司的 经营 管理 的正 常进 行, 对经 营风 险起 到
了有效的控制作用, 内部控制体系完整、 有效。 随着公司的发展 , 公司将不断修
改和完善内部控制制度,使之始终适应公司发展的需要。 
( 二 ) 注册 会计 师 的鉴 证意 见 
中审 众环会计师事务所 (特殊普通合伙) 对本公司的内部控制制度进行了审
核,并出具了 众环专字(2016 )011228 号《内部控制鉴证报告》 ,认为本公司按
照 《企 业内 部控 制基 本规 范》 及相 关规 定于 2016 年 6 月 30 日在所有重大方面保
持了与财务报表相关的有效的内部控制。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
220 
第 十 节 财 务会 计信息 
本节 的财 务会 计 数据 及 有关 的 分析 反 映了 公 司最 近 三年 及 一期 经 审计的财
务状况,引用的财务会计数据,非经特别说明,均引自经审计的合并财务报告。
投资者欲对公司的财务状况、 经营成果和会计政策进行详细的了解, 应当认真阅
读本招股意向书 附录。 
一 、 公 司最 近 三年 及一 期的财务报表 
( 一 ) 合并 财务 报 表 
1、 合 并 资产 负债 表 
单位:元 
资产 2016.06.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31 
流 动 资 产:     
货币资金 43,708,588.91 32,263,574.13 86,123,124.74 25,235,837.82 
应收票据 72,448,331.58 70,902,370.16 37,360,904.74 40,285,235.26 
应收账款 160,698,973.83 145,761,624.65 129,060,705.78 103,867,299.70 
预付款项 13,757,066.03 10,824,409.03 12,646,192.70 17,740,503.35 
其他应收款 597,480.22 460,641.37 738,567.44 654,432.26 
存货 101,854,309.70 82,775,549.83 76,933,536.60 90,174,837.06 
其他流动资产 45,221.51 18,005.67 215,942.53 0.00 
流 动 资 产合 计 393,109,971.78 343,006,174.84 343,078,974.53 277,958,145.45 
非 流 动 资产 :     
可供出售金融资产 10,000,000.00 10,000,000.00 0.00 0.00 
长期股权投资 22,666,571.30 25,631,371.94 30,577,457.20 35,438,291.02 
投资性房地产 12,348,155.52 12,745,065.98 13,538,886.90 14,332,707.82 
固定资产 135,649,130.09 135,969,752.35 99,110,300.42 91,661,298.66 
在建工程 23,198,680.01 1,973,029.81 16,554,577.46 1,493,847.69 
无形资产 51,485,730.24 52,318,624.29 50,714,575.02 51,776,700.85 
开发支出 4,249,434.36 3,138,785.97 2,181,164.24 268,568.98 
递延所得税资产 1,550,276.59 1,272,394.43 1,059,001.87 923,863.44 
其他非流动资产 5,616,778.70 6,978,715.71 8,299,088.52 0.00 
非 流 动 资产 合计 266,764,756.81 250,027,740.48 222,035,051.63 195,895,278.46 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
221 
资产总计 659,874,728.59 593,033,915.32 565,114,026.16 473,853,423.91 
负 债 和 所有 者权 益     
流 动 负 债:     
短期借款 84,000,000.00 79,000,000.00 130,000,000.00 92,930,000.00 
应付票据 3,590,000.00 475,000.00 0.00 0.00 
应付账款 53,931,597.11 48,757,527.01 31,868,534.05 48,092,093.10 
预收款项 7,321,888.44 2,808,807.36 3,708,680.29 4,966,557.84 
应付职工薪酬 4,606,118.32 4,858,095.07 4,539,635.92 4,328,010.44 
应交税费 5,124,544.24 7,372,226.26 5,641,439.15 3,432,603.85 
应付利息 0.00 0.00 0.00 11,850.22 
其他应付款 6,694,573.67 2,108,140.11 731,312.08 461,673.11 
流 动 负 债合 计 165,268,721.78 145,379,795.81 176,489,601.49 154,222,788.56 
非 流 动 负债 :     
递延收益 41,750,671.14 38,483,384.96 42,043,300.68 22,196,833.32 
非 流 动 负债 合计 41,750,671.14 38,483,384.96 42,043,300.68 22,196,833.32 
负债合计 207,019,392.92 183,863,180.77 218,532,902.17 176,419,621.88 
所 有 者 权益 (或 股
东权益) 
    
实收 资本 (或 股本 ) 63,000,000.00 63,000,000.00 63,000,000.00 63,000,000.00 
资本公积 90,382,515.51 90,382,515.51 90,382,515.51 90,382,515.51 
盈余公积 21,977,567.75 21,977,567.75 16,819,941.10 12,726,097.29 
未分配利润 258,560,265.28 216,240,029.33 161,598,491.73 118,578,402.39 
归属于母公司所有
者权益合计 
433,920,348.54 391,600,112.59 331,800,948.34 284,687,015.19 
少数股东权益 18,934,987.13 17,570,621.96 14,780,175.65 12,746,786.84 
所 有 者 权益 合计 452,855,335.67 409,170,734.55 346,581,123.99 297,433,802.03 
负 债 和 所有 者权 益
总计 
659,874,728.59 593,033,915.32 565,114,026.16 473,853,423.91 
2、 合 并 利润 表 
             单位:元 
项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度 
一 、 营 业总 收入 356,244,098.05 626,230,798.97 580,759,404.41 500,147,301.08 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
222 
其中:营业收入 356,244,098.05 626,230,798.97 580,759,404.41 500,147,301.08 
二 、 营 业总 成本 304,302,465.30 551,768,068.77 522,894,588.16 446,812,636.77 
其中:营业成本 262,452,954.15 480,272,553.52 464,317,425.40 395,512,457.16 
营业税金及附加 1,561,685.71 2,686,271.82 2,410,053.50 1,741,467.29 
销售费用 13,162,005.49 22,911,672.68 18,319,179.68 16,653,517.43 
管理费用 22,652,020.29 39,297,003.40 30,033,947.62 25,889,175.38 
财务费用 2,621,252.04 5,177,950.21 6,178,187.46 5,689,578.76 
资产减值损失 1,852,547.62 1,422,617.14 1,635,794.50 1,326,440.75 
加: 投资 收益 (损 失以
“-” 号填列) 
-2,964,800.64 -4,946,085.26 -4,860,833.82 -1,740,083.77 
其中 : 对联 营企 业和 合
营企业的投资收益 
-2,964,800.64 -4,946,085.26 -4,860,833.82 -1,740,083.77 
三 、 营 业利 润 48,976,832.11 69,516,644.94 53,003,982.43 51,594,580.54 
加:营业外收入 2,818,748.86 4,897,944.14 5,373,409.87 3,815,015.40 
其中 : 非流 动资 产处 置
利得 
23.39 40,178.37 42,077.43 169,188.84 
减:营业外支出 4,644.28 6,674.63 105,261.28 87,418.15 
其中 : 非流 动资 产处 置
损失 
3,644.28 6,674.63 76,934.28 42,780.91 
四 、 利 润总 额 51,790,936.69 74,407,914.45 58,272,131.02 55,322,177.79 
减:所得税费用 8,106,335.57 11,694,488.03 9,031,581.38 8,667,804.61 
五 、 净 利润 43,684,601.12 62,713,426.42 49,240,549.64 46,654,373.18 
其中 : 归属 于母 公司 所
有者的净利润 
42,320,235.95 59,892,026.15 47,183,853.91 45,639,332.46 
少数股东损益 1,364,365.17 2,821,400.27 2,056,695.73 1,015,040.72 
六 、 每 股收 益     
(一)基本每股收益 0.67 0.95 0.75 0.72 
(二)稀释每股收益 0.67 0.95 0.75 0.72 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
223 
七 、 其 他综 合收 益 0.00 0.00 0.00 0.00 
八 、 综 合收 益总 额 43,684,601.12 62,713,426.42 49,240,549.64 46,654,373.18 
其中 : 归属 于母 公司 所
有者的综合收益总额 
42,320,235.95 59,892,026.15 47,183,853.91 45,639,332.46 
其中 : 归属 于少 数股 东
的综合收益总额 
1,364,365.17 2,821,400.27 2,056,695.73 1,015,040.72 
3、 合 并 现金 流量 表 
单位:元 
项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度 
一 、 经营 活动 产生 的现
金流量: 
    
销售商品、提供劳务收
到的现金 
407,113,412.39 680,824,573.73 647,163,354.47 542,238,536.75 
收到其他与经营活动有
关的现金 
680,043.12 973,801.55 2,165,280.30 1,977,752.01 
经 营 活动 现金 流入 小计 407,793,455.51 681,798,375.28 649,328,634.77 544,216,288.76 
购买商品、接受劳务支
付的现金 
316,987,919.34 545,230,146.28 526,991,741.66 473,423,024.12 
支付给职工以及为职工
支付的现金 
17,099,254.18 30,625,664.13 26,358,751.26 20,291,007.24 
支付的各项税费 22,956,686.30 30,082,589.45 25,927,606.73 23,592,830.49 
支付其他与经营活动有
关的现金 
17,733,568.48 30,339,412.29 21,699,018.37 23,777,381.57 
经 营 活动 现金 流出 小计 374,777,428.30 636,277,812.15 600,977,118.02 541,084,243.42 
经 营 活动 产生 的现 金流
量净额 
33,016,027.21 45,520,563.13 48,351,516.75 3,132,045.34 
二 、 投资 活动 产生 的现
金流量: 
    
处置固定资产、无形资
产和其他长期资产收回
的现金净额 
20,000.00 161,120.00 184,814.43 408,196.00 
收到其他与投资活动有
关的现金 
5,700,000.00 4,405,000.00 22,883,000.00 9,693,000.00 
投 资 活动 现金 流入 小计 5,720,000.00 4,566,120.00 23,067,814.43 10,101,196.00 
购建固定资产、无形资
产和其他长期资产支付
的现金 
30,336,021.47 31,070,621.03 37,758,254.74 16,495,129.62 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
224 
投资支付的现金 0.00 10,000,000.00 0.00 0.00 
取得子公司及其他营业
单位支付的现金净额 
0.00 0.00 0.00 34,106,568.18 
支付其他与投资活动有
关的现金 
0.00 3,790,000.00 0.00 0.00 
投 资 活动 现金 流出 小计 30,336,021.47 44,860,621.03 37,758,254.74 50,601,697.80 
投 资 活动 产生 的现 金流
量净额 
-24,616,021.47 -40,294,501.03 -14,690,440.31 -40,500,501.80 
三 、 筹资 活动 产生 的现
金流量 : 
    
吸收投资收到的现金 0.00 0.00 0.00 0.00 
取得借款收到的现金 84,000,000.00 79,000,000.00 220,000,000.00 92,930,000.00 
筹 资 活动 现金 流入 小计 84,000,000.00 79,000,000.00 220,000,000.00 92,930,000.00 
偿还债务支付的现金 79,000,000.00 130,000,000.00 182,930,000.00 120,000,000.00 
分配股利、利润或偿付
利 息支付的现金 
2,236,108.12 5,031,195.43 5,911,779.65 21,901,272.22 
支付其他与筹资活动有
关的现金 
200,000.00 400,000.00 3,200,000.00 500,000.00 
筹 资 活动 现金 流出 小计 81,436,108.12 135,431,195.43 192,041,779.65 142,401,272.22 
筹 资 活动 产生 的现 金流
量净额 
2,563,891.88 -56,431,195.43 27,958,220.35 -49,471,272.22 
四 、 汇率 变动 对现 金的
影响 
318,301.91 135,308.33 214,999.17 72,637.89 
五 、 现金 及现 金等 价物
净增加额 
11,282,199.53 -51,069,825.00 61,834,295.96 -86,767,090.79 
加 : 期初 现金 及现 金等
价物余额 
29,684,324.23 80,754,149.23 18,919,853.27 105,686,944.06 
六 、 期末 现金 及现 金等
价物余额 
40,966,523.76 29,684,324.23 80,754,149.23 18,919,853.27 
( 二 ) 母公 司财 务 报表 
1、 资 产 负债 表  
              单位:元 
项目 2016.06.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31 
流 动 资 产:      
货币资金 40,114,180.10 28,181,113.08 85,638,797.34 22,563,918.88 
应收票据 55,415,425.51 53,102,650.37 23,437,485.70 33,557,327.25 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
225 
应收 账款 127,790,862.75 111,783,971.58 100,825,663.45 82,084,016.64 
预付款项 12,021,238.03 9,944,374.90 11,240,575.37 15,608,593.75 
其他应收款 466,366.86 386,432.75 2,404,735.66 425,605.88 
存货 91,740,043.73 73,809,487.80 69,655,056.51 77,584,349.02 
流 动 资 产合 计 327,548,116.98 277,208,030.48 293,202,314.03 231,823,811.42 
非流动资产:     
可供出售金融资
产 
10,000,000.00 10,000,000.00 0.00 0.00 
长期股权投资 57,316,571.30 60,131,371.94 65,077,457.20 69,938,291.02 
固定资产 109,955,453.87 109,965,691.26 71,829,378.27 64,421,876.26 
在建工程 23,088,302.65 1,973,029.81 16,554,577.46 1,493,847.69 
无形资产 43,657,750.49 44,406,374.51 42,633,785.17 43,527,370.93 
开发支出 4,249,434.36 3,138,785.97 2,181,164.24 268,568.98 
递延所得税资产 1,282,267.24 998,810.00 845,560.89 729,882.72 
其他非流动资产 4,966,878.70 6,978,715.71 7,779,209.62 0.00 
非 流 动 资产 合计 254,516,658.61 237,592,779.20 206,901,132.85 180,379,837.60 
资产总计 582,064,775.59 514,800,809.68 500,103,446.88 412,203,649.02 
流动负债 :     
短期借款 59,000,000.00 49,000,000.00 100,000,000.00 60,000,000.00 
应付票据 3,590,000.00 475,000.00 0.00 0.00 
应付账款 47,059,546.36 41,594,140.55 27,095,868.57 39,613,207.60 
预收款项 6,700,561.72 2,132,953.85 2,407,537.67 3,975,993.79 
应付职工薪酬 3,098,478.86 3,350,455.61 3,155,812.32 3,037,414.52 
应交税费 3,207,508.89 4,671,313.56 3,352,766.38 2,590,752.64 
其他应付款 6,266,582.48 1,935,368.07 466,234.70 145,958.70 
流 动 负 债合 计 128,922,678.31 103,159,231.64 136,478,219.64 109,363,327.25 
非 流 动 负债 :     
递延收益 41,750,671.14 38,483,384.96 42,043,300.68 22,196,833.32 
非 流 动 负债 合计 41,750,671.14 38,483,384.96 42,043,300.68 22,196,833.32 
负债合计 170,673,349.45 141,642,616.60 178,521,520.32 131,560,160.57 
所 有 者 权 益( 或
股 东 权 益) : 
    
实收资本(或股
本) 
63,000,000.00 63,000,000.00 63,000,000.00 63,000,000.00 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
226 
资本公积 90,382,515.51 90,382,515.51 90,382,515.51 90,382,515.51 
盈余公积 21,977,567.75 21,977,567.75 16,819,941.10 12,726,097.29 
未分配利润 236,031,342.88 197,798,109.82 151,379,469.95 114,534,875.65 
所 有 者 权益 合计 411,391,426.14 373,158,193.08 321,581,926.56 280,643,488.45 
负 债 和 所 有者 权
益总计 
582,064,775.59 514,800,809.68 500,103,446.88 412,203,649.02 
2、利润表 
               单位:元 
项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度 
一 、 营 业总 收入 300,098,231.67 507,559,867.63 483,921,725.35 446,762,777.30 
减:营业成本 219,241,751.85 389,184,460.04 390,752,920.96 354,748,377.81 
营业税金及附加 1,178,938.59 1,814,040.66 1,645,754.93 1,349,208.93 
销售费用 11,618,501.53 19,707,293.67 14,661,913.14 14,366,748.64 
管理费用 18,376,596.07 30,609,311.06 22,732,085.92 21,112,049.37 
财务费用 1,853,938.58 3,118,492.32 3,870,205.01 4,735,684.56 
资产减值损失 1,889,714.91 1,021,660.75 1,223,209.43 1,441,759.55 
加:投资收益(损失
以“-” 号填列) 
-2,964,800.64 -4,946,085.26 -4,860,833.82 -1,740,083.77 
其中:对联营企业和
合营企业的投资收益 
-2,964,800.64 -4,946,085.26 -4,860,833.82 -1,740,083.77 
二 、 营 业利 润 42,973,989.50 57,158,523.87 44,174,802.14 47,268,864.67 
加:营业外收入 2,551,421.42 4,417,324.14 4,590,766.87 2,462,780.98 
其中:非流动资产处
置利得 
0.00 40,178.37 22,384.93 137,280.50 
减:营业外支出 3,644.28 524.50 101,063.78 57,319.85 
其中:非流动资产处
置损失 
3,644.28 524.50 76,736.78 16,710.40 
三 、 利 润总 额 45,521,766.64 61,575,323.51 48,664,505.23 49,674,325.80 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
227 
减:所得税费用 7,288,533.58 9,999,056.99 7,726,067.12 8,129,167.78 
四 、 净 利润 38,233,233.06 51,576,266.52 40,938,438.11 41,545,158.02 
五 、 其 他综 合收 益 0.00 0.00 0.00 0.00 
六 、 综 合收 益总 额 38,233,233.06 51,576,266.52 40,938,438.11 41,545,158.02 
3、 现 金 流量 表 
               单位:元 
项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度 
一、经营活动产生的
现金流量 
    
销售商品、提供劳务
收到的现金 
339,460,883.71 551,819,101.30 550,098,817.33 481,054,001.16 
收到的其他与经营活
动有关的现金 
232,033.44 2,304,333.84 1,865,035.19 1,239,923.71 
经 营 活 动现 金流 入
小计 
339,692,917.15 554,123,435.14 551,963,852.52 482,293,924.87 
购买商品、接受劳务
支付的现金 
264,624,835.97 441,116,670.37 450,523,240.69 413,175,875.11 
支付给职工以及为职
工支付的现金 
13,842,523.01 24,224,176.21 20,533,371.47 16,910,678.13 
支付的各项税费 18,833,129.24 23,704,690.74 20,421,419.60 20,323,713.35 
支付的其他与经营活
动有关的现金 
16,073,671.02 26,403,156.07 17,585,580.65 16,359,065.44 
经 营 活 动现 金流 出
小计 
313,374,159.24 515,448,693.39 509,063,612.41 466,769,332.03 
经 营 活 动产 生的 现
金 流 量 净额 
26,318,757.91 38,674,741.75 42,900,240.11 15,524,592.84 
二、投资活动产生的
现金流量 
    
处置固定资产、无形
资产和其他长期资产
所收回的现金净额 
20,000.00 161,120.00 160,814.43 397,696.00 
收到的其他与投资活
动有关的现金 
5,700,000.00 4,405,000.00 22,883,000.00 9,693,000.00 
投 资 活 动现 金流 入
小计 
5,720,000.00 4,566,120.00 23,043,814.43 10,090,696.00 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
228 
购建固定资产、无形
资产和其他长期资产
所支付的现金 
28,804,873.34 30,005,446.65 35,360,201.86 15,506,859.31 
投资所支付的现金 150,000.00 10,000,000.00 0.00 34,500,000.00 
支付的其他与投资活
动有关的现金 
0.00 3,790,000.00 0.00 0.00 
投 资 活 动现 金流 出
小计 
28,954,873.34 43,795,446.65 35,360,201.86 50,006,859.31 
投 资 活 动产 生的 现
金 流 量 净额 
-23,234,873.34 -39,229,326.65 -12,316,387.43 -39,916,163.31 
三、筹资活动产生的
现 金 流 量: 
    
吸收投资所收到的现
金 
0.00 0.00 0.00 0.00 
借款所收到的现金 59,000,000.00 49,000,000.00 190,000,000.00 60,000,000.00 
筹 资 活 动现 金流 入
小计 
59,000,000.00 49,000,000.00 190,000,000.00 60,000,000.00 
偿还债务所支付的现
金 
49,000,000.00 100,000,000.00 150,000,000.00 120,000,000.00 
分配股利、利润或偿
付利息所支付的现金 
1,451,079.67 2,909,002.76 3,587,011.11 4,593,922.22 
支付的其他与筹资活
动有关的现金 
200,000.00 400,000.00 3,200,000.00 500,000.00 
筹 资 活 动现 金流 出
小计 
50,651,079.67 103,309,002.76 156,787,011.11 125,093,922.22 
筹 资 活 动产 生的 现
金 流 量 净额 
8,348,920.33 -54,309,002.76 33,212,988.89 -65,093,922.22 
四、汇率变动对现金
及现金等价物的影
响 
337,446.87 195,629.01 225,045.93 46,482.96 
五、现金及现金等价
物 净 增 加额 
11,770,251.77 -54,667,958.65 64,021,887.50 -89,439,009.73 
加:期初现金及现金
等 价 物 余额 
25,601,863.18 80,269,821.83 16,247,934.33 105,686,944.06 
六、期末现金及现金
等 价 物 余额 
37,372,114.95 25,601,863.18 80,269,821.83 16,247,934.33 
二 、 会 计师 事务 所 关于 公司 财务 报表 的审 计意 见类 型 
根据中审众环会计师事务所 (特殊普通合伙) 出具的众环审字 (2016 ) 012295
号审 计报 告, 发行 人会 计师 对公 司近三年及一期 的财务报表出具了标准无保留审
计意 见。 发行 人会 计师 认为 , 公司 财务 报表 在所 有重 大方 面按 照企 业会 计准 则的山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
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规定编制,公允反映了公司 2013 年 12 月 31 日、2014 年 12 月 31 日、2015 年
12 月 31 日、2016 年 6 月 30 日的合并及母公司财务状况以及 2013 年度、2014
年度、2015 年度、2016 年 1-6 月的合并及母公司经营成果和现金流量。 
三 、 公 司财 务报 表 的编 制基 础、 合并 财务 报表 范围 及变 化情 况 
( 一 ) 财务 报表 的 编制 基础 
公司财务报表以持续经营假设为前提, 根据实际发生的 交易 和事 项, 按照 《企
业会计准则——基本 准则 》 和其 他各 项会 计准 则的 规定 进行 确认 和计 量, 并基 于
本节“ 四、公司报告期内采用的主要会计政策和会计估计” 所述的主要会计政策、
会计估计而编制。 
( 二 ) 企业 合并 及 合并 财务 报表 
1、 合 并 范围 子公 司 基本 情况 
子 公 司 全称 子 公 司类 型 注册地 业务性质 注册资本 经营范围 
青岛润兴塑料
新材料有限公
司 
有 限 责任 公
司 ( 台港 澳
与境内合
资) 
山东省
青岛市 
制造业 
200.00 万美
元 
制造、加工:塑料色母料、功
能母料、塑料改性料;货物进
出口 (不 含进 口商 品分 销业 务)
(产品 20% 外销 ) ( 以上 范 围
需经许可经营的,须凭许可证
经营 ) 。 
山东道恩特种
弹性体材料有
限公司 
有限责任公
司 
山东省
龙口市 
制造业 1,500 万元 
氢化 丁腈 橡胶、氢化丁苯橡胶
产品的研发、生产销售并提供
上述产品的技术咨询、技术服
务、 技术 转让 及进 出口 业务 (依
法须经批准的项目,经相关部
门批准后方可开展经营活动) 
2、 合 并 范围 发生 变 更的 说明 
2013 年 3 月 13 日, 公司 与青 岛润 兴全 体股 东签 订股 权转 让协 议, 公司 拟收
购青岛润兴 75% 股权。2013 年 4 月 15 日, 青岛 市城 阳区 商务 局下 达 《关 于对 青
岛润兴塑料新材料有限公司股权转让的批复》 (青城商资字 【2013 】第 128 号) ,
同意上述股权转让事项。 公司合计持有青岛润兴 75% 的股 权, 使青 岛润 兴成 为公
司的控股子公司,本次合并属于非同一控制下企业合并,合并时点为 2013 年 4
月 30 日。 
2015 年 12 月 11 日,经本公司第二届董事会第十次会议决议,决定以自有山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
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货币 资金 在山 东 省烟 台市 龙口 市 设立 全 资子 公 司山 东 道恩 特 种弹 性体 材料 有限
公司 , 该公 司注 册资 本为 人民 币 1,500 万元。 2015 年 12 月 22 日, 特种 弹性 体取
得了龙口市工商行政管理局核发的企业名称预先核准通知书;并已于 2016 年 2
月 1 日完成该公司的工商注册登记手续,其纳 入合并报表范围的时点为 2016 年
2 月 1 日。 
四 、 公 司报 告期 内 采用 的主 要会 计政 策和 会计 估计 
( 一 ) 收入 确认 原 则和 计量 方法 
1、 销 售 商品 收入 
公司主要业务为 销售热塑性弹性体、 改性塑料及色母粒产品 。 公司销售收入
确认分内销与外销,具体情况如下: 
当同时满足下述条件时, 公司确认热塑性弹性体、 改性塑料及色母粒销售 的
内销收入: 
(1 )公司已与客户签订有效商品销售合同或取得有效的客户订单。 
(2 )公司所生产的热塑性弹性体、改性塑料 及色母粒已按合同约定的条件
实际 交付 客户 , 并经 客户 确认 。 公司 既没 有保 留通 常与 所有 权相 联系 的继 续管 理
权,也没有对已售出的商品实施有效控制。 
(3 )公司所销售热塑性弹性体、改性塑料及 色母粒的数量能够通过相关称
重器材可靠的计量,销售价格或定价原则已通过销售合同或订单予以确定。 
(4 )产品销售成本能够可靠地计量。 
(5 )相关的经济利益很可能流入公司。 
当同时满足下述条件时, 公司 确认热塑性弹性体、 改性塑料及色母粒销售的
外销收入 : 
(1 )公司已与客户签订有效商品销售合同或取得有效的客户订单。 
(2 ) 公司所生产的产品已按合同约定的条件出口, 并取得海关系统报关单。
本公司既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权, 也没有 对已售出的商品实
施有效控制。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
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(3 )公司所销售产品的数量能够通过相关称 重器材可靠的计量,销售价 格
或定价原则已通过销售合同或订单予以确定。 
(4 )产品销售成本能够可靠地计量。 
(5 )相关的经济利益很可能流入 公司 。外 销 收入 的关 键时 点是 海关 系统 打
印出来报关单上的出口日期 。 
收入确认的具体方法如下: 
(1 )内销主要业务流程及收入确认时点:  
业务员根据客户订单与客户联系确认发货的具体产品牌号和数量, 确认发货
信息后业务内勤负责在系统填制并打印连续编号的销售出库单, 销售出库单信息
包括 客户 信息 、 地点 、 发货 数量 等内 容。 销售 出库单经营销中心主管审核后签字
确认交仓库保管员, 保管员根据销售出库单安排发货, 货物运输采用招标的方式
委托外部物流公司运输, 小部分由客户自提, 客户收到所需货物后在公司提供的
收条上签字或盖章, 并在收条上填写签收日期。 公司以经客户签字或盖章的收条
上签收日期作为收入确认时点。 
(2 )外销主要业务流程及收入确认时点: 
业务员根据客户订单与客户联系确认好具体的产品牌号和数量, 确认发货信
息后业务内勤负责在系统填制并打印连续编号的销售出库单, 销售出库单信息包
括客 户信 息、 发货 数量 等内 容。 销售 出库 单经 营销 中心 主管 审核 后签 字确 认 交仓
库保 管员 ; 保管 员根 据销 售出 库单 安排 发货 , 货物 运输 采用 招标 的方 式委 托外 部
物流公司运输至港口等待出关。 公司根据海关系统打印出来的报关单上的出口日
期作为收入确认时点。 
公司 只有 国内 采 取经 销 模式 , 国内 经 销模 式 和直 销 模式 收 入确 认 的方法相
同。 源于 特定的下游客户的行业惯例要求, 公司对直销客户中少部分客户采用寄
售销售模式, 这些客户 主要 为家 电、 汽车 配件 客户 , 均系 国内 大型 企业 , 其ERP
管理系统大多采取存货零库存管理, 采购流程及存货收发管理均比较规范, 发行
人寄售模式对应的发出商品及寄售库的收入确认和存货确认也比较规范。 发行人
对寄售客户的收入确认标准是: 一般当月底核对上月的消耗情况, 核对无误后开
具销售发票确认收入。 经核查, 此项凭证附件为: 销售订单、 销售提货单、 客户山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
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签收 单、 与客 户对 账的 消耗 记录 、 销售 发票 。 其中 , 与客 户对 账的 消耗 记录 为邮
件确认的发货数量及消耗情况等。 
2、 提 供 劳务 收入 
(1 )公司在交易的完工进度能够可靠地确定 ,收入的金额、相关的已发生
或将发生的成本能够可靠地计量, 相关的经济利益很可能流入企业时, 采用完工
百分比法确认提供劳务收入; 
(2 )公司在资产负债表日提供劳务交易结果 不能够可靠估计的,分别下列
情况处理: 
①已经发生 的劳务成本预计能够得到补偿的, 按照已经发生的劳务成本金额
确认提供劳务收入,并按相同金额结转劳务成本。 
②已经发生的劳务成本预计不能够得到补偿的, 将已经发生的劳务成本计入
当期损益,不确认提供劳务收入。  
3、 让 渡 资产 使用 权 收入 
让渡资产使用权收入包括利息收入、使用费收入等。 
公司在收入的金额能够可靠地计量, 相关的经济利益很可能流入企业时, 确
认让渡资产使用权收入。 
( 二 ) 外币 交易 
公司外币交易均按交易发生日的即期汇率 (通常指中国人民银行公布的当日
外汇牌价的中间价,下同) 折算为记账本位币。 
1、 汇 兑 差额 的处 理 
在资产 负债 表日 , 按照 下列 规定 对外 币货 币性 项目 和外 币非 货币 性项 目进 行
处理 : 外币 货币 性项 目, 采用 资产 负债 表日 即期 汇率 折算 。 因资 产负 债表 日即 期
汇率与初始确认时或前一资产负债表日即期汇率不同而产生的汇兑差额, 计入当
期损 益; 以历 史成 本计 量的 外币 非货 币性 项目 , 仍采 用交 易发 生日 的即 期汇 率折
算, 不改 变其 记账 本位 币金 额; 以公 允价 值计 量的 外币 非货 币性 项目 , 采用 公允
价值确定日的即期汇率折算, 折算后的记账本位币金额与原记账本位币金额的差山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
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额,作为公允价值变动(含汇率变动)处理,计入当期损益;在资本化期间内,
外币专门借款本金及利息的汇兑 差额 , 予以 资本 化, 计入 符合 资本 化条 件的 资产
的成本。 
2、 外 币 财务 报表 的 折算 
公司对境外经营的财务报表进行折算时, 遵循下列规定: 资产负债表中的资
产和负债项目,采用资产负债表日的即期汇率折算,所有者权益项目除“ 未分配
利润” 项目外,其他项目采用发生时的即期汇率折算;利润表中的收入和费用项
目, 采用 交易 发生 日的 即期 汇率 折算 。 按照 上述 折算 产生 的外 币财 务报 表折 算差
额, 在资 产负 债表 中所 有者 权益 项目 下单 独列 示。 比较 财务 报表 的折 算比 照上 述
规定处理。 
( 三 ) 金融 工具 
1、 金 融 工具 的确 认 
公司成为金融工具合同的一方时,确认一项金融 资产或金融负债。 
2、 金 融 资产 的分 类 和计 量 
(1 )公司基于风险管理、投资策略及持有金融资产的目的等原因,将持有
的金融资产划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、 持有至到
期投资、贷款和应收款项、可供出售金融资产。 
(2 )金融资产在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融资产, 相关交易费用直接计入当期损益; 对于其他类别的
金融资产,相关交易费用计入初始确认金额。 
(3 )金融资产的后续计量 
①以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产, 包括交易性金融资产
和指定为以公允价值 计量且其变动计入当期损益的金融资产, 采用公允价值进行
后续计量,公允价值变动形成的利得或损失,计入当期损益。 
②持有至到期投资, 采用实际利率法, 按摊余成本进行后续计量, 终止确认、
减值以及摊销形成的利得或损失,计入当期损益。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
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③贷款和应收款项, 采用实际利率法, 按摊余成本进行后续计量, 终止确认、
减值以及摊销形成的利得或损失,计入当期损益。 
④可供出售金融资产, 采用公允价值进行后续计量, 公允价值变动计入资本
公积 , 在该 可供 出售 金融 资产 发生 减值 或终 止确 认时 转出 , 计入 当期 损益 。 可供
出售金融资产持有期间实现的利息或现金股利 , 计入 当期 损益 。 在活 跃市 场中 没
有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资, 以及与该权益工具挂钩并须
通过交付该权益工具结算的衍生金融资产,按照成本计量。 
(4 )金融资产的减值准备 
①公司在期末对以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以外的
金融资产的账面价值进行检查, 有客观证据表明该金融资产发生减值的, 确认减
值损失,计提减值准备。 
②公司确定金融资产发生减值的客观证据包括下列各项: 
A 、发行方或债务人发生严重财务困难; 
B 、债务人违反了合同条款,如偿付利息或本金发生违约或逾期等; 
C 、债权人出于经济或法 律等方面因素的考虑,对发生财务困难的债务人作
出让步; 
D 、债务人很可能倒闭或进行其他财务重组; 
E 、因发行方发生重大财务困难,该金融资产无法在活跃市场继续交易; 
F 、无法辨认一组金融资产中的某项资产的现金流量是否已经减少,但根据
公开的数据对其进行总体评价后发现, 该组金融资产自初始确认以来的预计未来
现金流量确已减少且可计量, 如该组金融资产的债务人支付能力逐步恶化, 或债
务人所在国家或地区失业率提高、 担保物在其所在地区的价格明显下降、 所处行
业不景气等; 
G 、债务人经营所处的技术、市场、经济或法律环境等发生重大不利 变化,
使权益工具投资人可能无法收回投资成本; 
H 、权益工具投资的公允价值发生严重或非暂时性下跌; 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
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I 、其他表明金融资产发生减值的客观证据。 
③金融资产减值损失的计量 
A 、持有至到期投资、贷款和应收款项减值损失的计量 
持有至到期投资、 贷款和应收款项 (以摊余成本后续计量的金融资产) 的减
值准 备, 按该 金融 资产 预计 未来 现金 流量 现值 低于 其账 面价 值的 差额 计提 , 计入
当期损益。 
公司对单项金额重大的金融资产单独进行减值测试, 对单项金额不重大的金
融资产,单独或包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中进行减值测试。
单独测试未发 生减值的金融资产, 无论单项金额重大与否, 仍将包括在具有类似
信用风险特征的金融资产组合中再进行减值测试。 已单独确认减值损失的金融资
产,不包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中进行减值测试。 
公司对以摊余成本计量的金融资产确认资产减值损失后, 如有客观证据表明
该金融资产价值已经恢复, 且客观上与确认该损失后发生的事项有关, 原确认的
减值损失予以转回,计入当期损益。 
B 、可供出售金融资产 
对可供出售金融资产按单项投资进行减值测试。 资产负债表日, 判断可供出
售金融资产的公允价值是否严重或非暂时性下跌: 如果单项可供出售金 融资产的
公允价值跌幅超过成本的35% , 或者 持续 下跌 时间 达一 年以 上, 则认 定该 可供 出
售金融资产已发生减值, 按成本与公允价值的差额计提减值准备, 确认减值损失。
可供出售金融资产的期末成本为取得时按照投资成本进行初始计量、 出售时按加
权平均法所计算的摊余成本。 
可供出售金融资产的公允价值发生非暂时性下跌时, 即使该金融资产没有终
止确认,原直接计入资本公积的因公允价值下降形成的累计损失,亦予以转出,
计入当期损益。 
在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的可供出售权益工具投
资, 或与 该权 益工 具挂 钩并 须通 过交 付该 权益 工具 结 算的衍生金融资产发生减值
时, 公司 将该 权益 工具 投资 或衍 生金 融资 产的 账面 价值 , 与按 照类 似金 融资 产当山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
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时市场收益率对未来现金流量折现确定的现值之间的差额, 确认为减值损失, 计
入当期损益。 
对可供出售债务工具确认资产减值损失后, 如有客观证据表明该金融资产价
值已 经恢 复, 且客 观上 与确 认损 失后 发生 的事 项有 关, 原确 认的 减值 损失 予以 转
回,计入当期损益。 
可供出售权益工具投资发生的减值损失, 不得通过损益转回。 同时, 在活跃
市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资或与该权益工具挂
钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融资产发 生的减值损失,不予转回。 
3、 金 融 负债 的分 类 和计 量 
(1 )公司将持有的金融负债分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的
金融负债和其他金融负债。 
(2 )金融负债在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融负债, 相关交易费用直接计入当期损益; 对于其他金融负
债,相关交易费用计入初始确认金额。 
(3 )金融负债的后续计量 
A 、 以公 允价 值计 量且 其变 动计 入当 期损 益的 金融 负债 , 包括 交易 性金 融负
债和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债, 采用公允价值进
行后续计量,公允价值变动形成的利得 或损失,计入当期损益。 
B 、其他金融负债,采用实际利率法,按摊余成本进行后续计量。 
4、 金 融 工具 公允 价 值的 确定 方法 
(1 )如果该金融工具存在活跃市场,则采用活跃市场中的报价确定其公允
价值 。 活跃 市场 中的 报价 是指 易于 从交 易所 、 经纪 商、 行业 协会 、 定价 服务 机构
等获得的价格,且代表了在公平交易中实际发生的市场交易的价格。 
(2 )如果该金融工具不存在活跃市场,则采用估值技术确定其公允价值。
则在谨慎性原则的基础上采用适当的估值技术确定其公允价值。 采用估值技术得
出的 结果 , 反映 估值 日在 公平 交易 中可 能采 用的 交易 价格 。 估值 技术 包 括参考熟
悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、 参照实质上相同的山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
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其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。 
5、 金 融 资产 转移 确 认依 据和 计量 
公司在已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方时终止
对该项金融资产的确认。 公司在金融资产整体转移满足终止确认条件的, 将下列
两项的差额计入当期损益: 
(1 )所转移金融资产的账面价值; 
(2 )因转移而收到的对价,与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计
额(涉及转移的金融资产为可供出售金融资产的情形)之和。 
公司的金融资产部分转移满 足终止确认条件的, 将所转移金融资产整体的账
面价 值, 在终 止确 认部 分和 未终 止确 认部 分之 间, 按照 各自 的相 对公 允价 值进 行
分摊,并将下列两项金额的差额计入当期损益: 
(1 )终止确认部分的账面价值; 
(2 )终止确认部分的对价,与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计
额中对应终止确认部分的金额(涉及转移的金融资产为可供出售金融资产的情
形)之和。 
原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额,
应当按照金融资产终止确认部分和未终止确认部分的相对公允价值, 对该累计额
进行分摊后确定。 
金融资产转移不满足终止确 认条 件的 , 继续 确认 所转 移金 融资 产整 体, 并将
所收到的对价确认为一项金融负债。 
对于继续涉入条件下的金融资产转移, 公司根据继续涉入所转移金融资产程
度确认有关金融资产和金融负债,以充分反映企业所保留的权利和承担的义务。 
( 四 ) 应收 款项 
1、 单 项 金额 重大 并 单项 计提 坏账 准备 的应 收款 项 
(1 )单项金额重大的应收账款的判断依据或金额标准 
公司将期末单项金额超过其相应科目期末余额的5% 且期末余额在200 万元山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
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以上的款项作为单项金额重大的应收款项。 
(2 )单项金额重大的应收款项坏账准备的计提方法 
公司对于单项金额重大的应收款项 , 单独 进行 减值 测试 , 有客 观证 据表 明其
发生 了减 值的 , 根据 其未 来现 金流 量现 值低 于其 账面 价值 的差 额, 确认 减值 损失 ,
计提 坏账 准备 ; 如果 没有 客观 证据 表明 其发 生了 减值 的, 计入 应收 款项 账龄 组合
计提坏账准备。 
2、 按 组 合计 提坏 账 准备 的应 收账 款 
(1 )确定组合的依据 
已单独计提减值准备的应收账款、 其他应收款外, 公司根据以前年度与之相
同或 相类 似的 、 按账 龄段 划分 的具 有类 似信 用风 险特 征的 应收 款项 组合 的实 际损
失率为基础,结合现时情况分析法确定坏账准备计提的比例。 
(2 )组合坏账准备的计提方法 
对应收账款账龄组合,采用账龄分析法计提坏 账准备,计提比例如下: 
账龄 应 收 账 款计 提比 例 其 他 应 收款 计提 比例 
1 年以内(含1 年) 5% 5% 
1 -2 年(含2年) 10% 10% 
2 -3 年(含3年) 20% 20% 
3 -5 年(含5年) 50% 50% 
5 年以上 100% 100% 
3、 单 项 金额 虽不 重 大但 单项 计提 坏账 准备 的应 收账 款 
(1 )单项计提坏账准备的理由 
有客观证据表明单项金额虽不重大, 但引起发生了特殊减值的应收款项进行
单项减值测试。 
(2 )坏账准备的计提方法 
结合现时情况分析法确定坏账准备计提的比例。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
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( 五 ) 存货 
1、 存 货 分类 
公司 存货包括在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、 处于生产过程中
的在 产品 、 在生 产过 程或 提供 劳务 过程 中耗 用的 材料 和物 料等 。 具体划分为原材
料、库存商品、发出商品等。 
2、 存 货 的确 认 
公司存货同时满足下列条件的,予以确认: 
(1 )与该存货有关的经济利益很可能流入企业; 
(2 )该存货的成本能够可靠地计量。 
3、 存 货 取得 和发 出 的计 价方 法 
公司取得的存货按成本进行初始计量, 发出按加权平均法确定发出存货的实
际成本。 
4、 低 值 易耗 品和 包 装物 的摊 销方 法 
低值易耗品和包装物在领用时根据实际情况采用一次摊销法进行摊销。 
5、期末存 货的计量 
资产 负债 表日 , 存货 按成 本与 可变 现净 值孰 低计 量, 存货 成本 高于 其可 变现
净值的,计提存货跌价准备,计入当期损益。 
(1 )可变现净值的确定方法 
公司确定存货的可变现净值, 以取得的确凿证据为基础, 并且考虑持有存货
的目的、资产负债表日后事项的影响等因素。 
为生产而持有的材料等, 用其生产的产成品的可变现净值高于成本的, 该材
料仍然按照成本计量; 材料价格的下降表明产成品的可变现净值低于成本的, 该
材料按照可变现净值计量。 
为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货, 其可变现净值以合同价格为基
础计算。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
240 
企业持有存货的数量多 于销售合同订购数量的, 超出部分的存货的可变现净
值以一般销售价格为基础计算。 
(2 )公司通常按照单个存货项目计提存货跌价准备。 
对于数量繁多、单价较低的存货,按照存货类别计提存货跌价准备。 
与在 同一 地区 生 产和 销 售的 产 品系 列 相关 、 具有 相 同或 类 似最 终 用途 或目
的,且难以与其他项目分开计量的存货,合并计提存货跌价准备。 
6、 存 货 的盘 存制 度 
公司采用永续盘存制。 
( 六 ) 长期 股权 投 资 
长期股权投资包括对子公司、合营企业和联营企业的权益性投资。 
1、 长 期 股权 投资 的 初始 计量 
公司分别下列两种情况对长期股权投资进行初始计量: 
(1 )企业合并形成的长期股权投资,按照下列规定确定其初始投资成本: 
①同一控制下的企业合并中, 合并方以支付现金、 转让非现金资产或承担债
务方式作为合并对价的, 在合并日按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财
务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。 长期股权投资初
始投资成本与支付的现金、 转让的非现金资产以及所承担债务账面价值之间的差
额, 调整 资本 公积 ; 资本 公积 不足 冲减 的, 调整 留存 收益 。 为进 行企 业合 并发 生
的各项直接相关费用, 包括为进行企业合并而支付的审计费用、 评估费用、 法律
服务费用等,于发生时计入当期 损益。 
合并方以发行权益性证券作为合并对价的, 在合并日按照被合并方所有者权
益在 最终 控制 方 合并 财务 报表 中 的账 面 价值 的 份额 作 为长 期 股权 投资 的初 始投
资成 本。 按照 发行 股份 的面 值总 额作 为股 本, 长期 股权 投资 初始 投资 成本 与所 发
行股份面值总额之间的差额, 调整资本公积; 资本公积不足冲减的, 调整留存收
益。 合并 中发 行权 益性 证券 发生 的手 续费 、 佣金 等费 用, 抵减 权益 性证 券溢 价收
入,溢价收入不足冲减的,冲减留存收益。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
241 
②非同一控制下的企业合并中,购买方区别下列情况确定合并成本: 
A 、 一次 交换 交易 实现 的企 业合 并, 合并 成本 为购 买方 在购 买日 为 取得对被
购买方的控制 权而付出的资产、 发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允
价值。 
B 、 通过 多次 交换 交易 分步 实现 的企 业合 并以 购买 日之 前所 持被 购买 方的 股
权投资的账面价值与购买日新增投资成本之和,作为该项投资的初始投资成本 。 
C 、购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其
他相关管理费用, 于发生时计入当期损益; 购买方作为合并对价发行的权益性 证
券 或债务性证 券的交易费用,计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。 
D 、 在合 并合 同或 协议 中对 可能 影响 合并 成本 的未 来事 项作 出约 定的 , 购买
日如果估计未来事项很可能发生并且对合并成本的影响金额能够可靠计量的, 将
其计入合并成本。 
(2 ) 除企 业合 并形 成的 长期 股权 投资 以外 , 其他 方式 取得 的长 期股 权投 资,
按照下列规定确定其初始投资成本: 
①以支付现金取得的长期股权投资, 按照实际支付的购买价款作为初始投资
成本 。 初始 投资 成本 包括 与取 得长 期股 权投 资直 接相 关的 费用 、 税金 及其 他必 要
支出。 
②以发行权益性证券取得的长期股权投资, 按照发行权益性证 券的公允价值
作为初始投资成本。 但不包括应自被投资单位收取的已宣告但尚未发放的现金股
利或 利润 。 发行 或取 得自 身权 益工 具时 发生 的交 易费 用, 可直 接归 属于 权益 性交
易的,从权益中扣减。 
③通过非货币性资产交换取得的长期股权投资, 其初始投资成本按照 《企业
会计准则第7 号- 非货币性资产交换》确定。 
④通过债务重组取得的长期股权投资, 其初始投资成本按照 《企业会计准则
第12 号-- 债务重组》确定。 
(3 )企业无论是以何种方式取得长期股权投 资,取得投资时,对于支付的
对价 中包 含的 应 享有 被投 资单 位 已经 宣 告但 尚 未发 放 的现 金 股利 或利 润都 作为山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
242 
应收项目单独核算,不构成取得长期股权投资的初始投资成本。 
2、 长 期 股权 投资 的 后续 计量 
能够对被投资单位实施控制的长期股权投资, 在个别财务报表中采用成本法
核算 。 对被 投资 单位 具有 共同 控制 或重 大影 响的 长期 股权 投资 , 采用 权益 法核 算。 
(1 )采用成本法核算的长期股权投资按照初 始投资成本计价。追加或收回
投资调整长期股权投资的成本。 被投资单位宣告分派的现金股利或利润, 确认为
当期投资收益。 
(2 )采用权益法核算的长期股权投资,其初 始投资成本大于投资时应享有
被投 资单 位可 辨 认净 资产 公允 价 值份 额 的, 不 调整 长 期股 权 投资 的初 始投 资成
本; 长期 股权 投资 的初 始投 资成 本小 于投 资时 应享 有被 投资 单位 可辨 认净 资产 公
允价值份额的,其差额计入当期损益,同时调整长期股权投资的成本。 
取得长期股权投资后, 按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其
他综合收益的份额, 分别确认投资收益和其他综合收益, 同时调整长期股权投资
的账 面价 值; 按照 被投 资单 位宣 告分 派的 利润 或现 金股 利计 算应 享有 的部 分, 相
应减少长期股权投资的账面价值; 对于被投资单位除净损益、 其他综合收益和利
润分配以外所有者权益的其他变动, 调整长期股权投资的账面价值并计入所有者
权益 。 在确 认应 享有 被投 资单 位净 损 益的 份额 时, 以取 得投 资时 被投 资单 位可 辨
认净资产的公允价值为基础, 对被投资单位的净利润进行调整后确认。 被投资单
位采用的会计政策及会计期间与本公司不一致的, 按照本公司的会计政策及会计
期间 对被 投资 单 位的 财务 报表 进 行调 整 ,并 据 以确 认 投资 收 益和 其他 综合 收益
等。 确认 被投 资单 位发 生的 净亏 损, 以长 期股 权投 资的 账面 价值 以及 其他 实质 上
构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限, 本集团负有承担额外损失义
务的 除外 。 被投 资单 位以 后实 现净 利润 的, 本公 司在 其收 益分 享额 弥补 未确 认的
亏损分担额后,恢复确认收益分享额。 
计算确认应享有或应分 担被投资单位的净损益时, 与联营企业、 合营企业之
间发生的未实现内部交易损益按照应享有的比例计算归属于本公司的部分, 予以
抵销 , 在此 基础 上确 认投 资收 益。 本公 司与 被投 资单 位发 生的 未实 现内 部交 易损
失属于资产减值损失的,予以全额确认。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
243 
本公司对联营企业的权益性投资, 其中一部分通过风险投资机构、 共同基金、
信托公司或包括投连险基金在内的类似主体间接持有的, 无论以上主体是否对这
部分投资具有重大影响, 本公司都按照 《企业会计准则第22 号—— 金融工具确认
和计 量》 的有 关规 定, 对间 接持 有的 该部 分投 资选 择以 公允 价值 计量 且其 变动 计
入损益, 并对其余部分采用权益法核算。 
(3 )本公司处置长期股权投资,其账面价值 与实际取得价款的差额,计入
当期 损益 。 采用 权益 法核 算的 长期 股权 投资 , 在处 置该 项投 资时 , 采用 与被 投资
单位直接处置相关资产或负债相同的基础, 按相应比例对原计入其他综合收益的
部分进行会计处理。 
(4)本 公司 因其 他投 资方 对其 子公 司增 资而 导致 本集 团持 股比 例下 降, 从
而丧失控制权但能实施共同控制或施加重大影响的, 在个别财务报表中, 对该项
长期股权投资从成本法转为权益法核算。 首先, 按照新的持股比例确认本投资方
应享有的原子公司因增资扩股而增加净资产的份额, 与应 结转持股比例下降部分
所对应的长期股权投资原账面价值之间的差额计入当期损益; 然后, 按照新的持
股比例视同自取得投资时即采用权益法核算进行调整。 
3、 确 定 对被 投资 单 位具 有共 同控 制、 重大 影响 的依 据 
共同 控制 , 是指 按照 相关 约定 对某 项安 排所 共有 的控 制, 并且 该安 排的 相关
活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。 相关活动, 是指对某项
安排的回报产生重大影响的活动。 重大影响, 是指投资方对被投资单位的财务和
经营政策有参与决策的权力, 但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政
策的制定。 
4、 减 值 测试 方法 及 减值 准备 计提 方法 
长期股权投资的减值测试方法及 减值准备计提方法按照 本节“ 四、(十五)
资产减值” 的相关会计政策执行。 
( 七 ) 投资 性房 地 产 
公司的投资性房地产是指为赚取租金或资本增值, 或两者兼有而持有的房地
产。 主要 包括 : (1) 已出 租的 土地 使用 权; (2 ) 持有 并准 备增 值后 转让 的土 地山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
244 
使用权;(3 )已出租的建筑物。 
1、 投 资 性房 地产 的 确认 
公司投资性房地产同时满足下列条件的,予以确认: 
(1 )与该投资性房地产有关的经济利益很可能流入企业; 
(2 )该投资性房地产的成本能够可靠地计量。 
2、 投 资 性房 地产 的 初始 计量 
投资性房地产按照成本进行 初始计量。 
(1 )外购投资性房地产的成本,包括购买价 款、相关税费和可直接归属于
该资产的其他支出; 
(2 )自行建造投资性房地产的成本,由建造 该项资产达到预定可使用状态
前所发生的必要支出构成; 
(3 )以其他方式取得的投资性房地产的成本 ,按照相关会计准则的规定确
定。 
3、 投 资 性房 地产 的 后续 计量 
公司的投资性房地产采用成本模式计量。 
采用成本模式计量的投资性房地产, 采用与固定资产和无形资产相同的方法
计提折旧或进行摊销。 
公司 期末 对采 用 成本 模 式计 量 的投 资 性房 地 产按 其 成本 与 可收 回 金额 孰低
计价 , 可收 回金 额低 于成 本的 , 按两 者的差额计提减值准备。 减值准备一经计提,
不予转回。 
( 八 ) 固定 资产 
公司固定资产是指为生产商品、 提供劳务、 出租或经营管理而持有的使用寿
命超过一个会计年度的有形资产。 
1、 固 定 资产 的初 始 计量 
固定资产在同时满足下列条件时,按照成本进行初始计量: 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
245 
(1 )与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业; 
(2 )该固定资产的成本能够可靠地计量。 
2、 固 定 资产 折旧 
与固定资产有关的后续支出, 符合规定的固定资产确认条件的计入固定资产
成本;不符合规定的固定资产确认条件的在发生时直接计入当期损益。 
公司的固定资产折旧方法为年限平 均法。 
各类固定资产的使用年限、残值率、年折旧率列示如下: 
类别 使 用 年 限( 年) 残值率(% ) 年 折 旧 率(%) 
房屋及建筑物 20 5 4.75 
机器设备 10 5 9.50 
运输工具 5 5 19.00 
其他设备 5 5 19.00 
公司在每个会计年度终了, 对固定资产的使用寿命、 预计净残值和折旧方法
进行 复核 。 使用 寿命 与原 先估 计数 有差 异的 , 调整 固定 资产 使用 寿命 ; 预计 净残
值预计数与原先估计数有差异的, 调整预计净残值; 与固定资产有关的经济利益
预期实现方式有重大改变的, 改变固定资产折旧方法。 固定资产使用 寿命 、 预计
净残值和折旧方法的改变作为会计估计变更。 
3、 融 资 租入 固定 资 产 
公司 在租 入的 固 定资 产 实质 上 转移 了 与资 产 有关 的 全部 风 险和 报 酬时 确认
该项固定资产的租赁为融资租赁。 
公司融资租赁取得的固定资产的成本, 按租赁开始日租赁资产公允价值与最
低租赁付款额现值两者中较低者确定。 
公司融资租入的固定资产采用与自有应计折旧资产相一致的折旧政策。 能够
合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的, 在租赁资产尚可使用年限内计提
折旧 ; 无法 合理 确定 租赁 期届 满时 能够 取得 租赁 资产 所有 权的 , 在租 赁期 与租 赁
资产尚可使用年限两者中较短的期间内 计提折旧。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
246 
4、 固 定 资产 的减 值 
按照本节“ 四、(十五)资产减值” 的相关会计政策执行。 
( 九 ) 在建 工程 
1、 在 建 工程 的分 类 
公司的在建工程包括建筑工程、 安装工程、 在安装设备、 待摊支出以及单项
工程等。 
2、 在 建 工程 的计 价 
按实际发生的支出确定工程成本。 在建工程成本还包括应当资本化的借款费
用和汇兑损益。 
3、 在 建 工程 结转 为 固定 资产 的标 准和 时点 
公司在在建工程达到预定可使用状态时, 将在建工程转入固定资产。 所建造
的已达到预定可使用状态、 但尚未办理竣工决算的固定资产, 按照估计价值确认
为固 定资 产, 并计 提折 旧; 待办 理了 竣工 决算 手续 后, 再按 实际 成本 调整 原来 的
暂估价值,但不调整原已计提的折旧额。 
4、 在 建 工程 的减 值 
按照本节之“ 四、(十五)资产减值” 的相关会计政策执行。 
( 十 ) 借款 费用 
1、 借 款 费用 资本 化 的确 认原 则和 资本 化期 间 
公司 发生 的借 款 费用 , 可直 接 归属 于 符合 资 本化 条 件的 资 产的 购 建或 生产
的,在同时满足下列条件时予以资本化,计入相关资产成本: 
(1 )资产支出已经发生; 
(2 )借款费用已经发生; 
(3 )为使资产达到预定可使用或者可销售状 态所必要的购建或者生产活动
已经开始。 
不符合资本化条件的借款费用, 在发生时根据其发生额确认为费 用, 计入 当山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
247 
期的损益。 
符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断、 且中断时间
连续超过3个月的,暂停借款费用的资本化。在 中断期间发生的借款费用确认为
费用 , 计入 当期 损益 , 直至 资产 的购 建或 者生 产活 动重 新开 始。 如果 中断 是所 购
建或 者生 产的 符 合资 本化 条件 的 资产 达 到预 定 可使 用 或者 可 销售 状态 必要 的程
序,借款费用的资本化继续进行。 
购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态时, 借
款费用停止资本化。以后发生的借款费用于发生当期确认为费用。 
2、 借 款 费用 资本 化 金额 的计 算方 法 
为购建或者生产符合资本化 条件的资产而借入专门借款的, 以专门借款当期
实际发生的利息费用, 减去将尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进
行暂时性投资取得的投资收益后的金额确定。 
为购建或者生产符合资本化条件的资产而占用了一般借款的, 根据累计资产
支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率,
计算确定一般借款应予资本化的利息金额。 资本化率根据一般借款加权平均利率
计算确定。 
( 十 一 )无 形资 产 
公司无形资产是指公司所拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性
资产。 
1、 无 形 资产 的确 认 
公司在无形资产同时满足下列条件 时,予以确认: 
(1 )与该无形资产有关的经济利益很可能流入企业 
(2 )该无形资产的成本能够可靠地计量 
公司内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出与开发阶段支出。 研究是指
为获取并理解新的科学或技术知识而进行的独创性的有计划调查。 开发是指在进
行商业性生产或使用前, 将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计, 以生产山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
248 
出新的或具有实质性改进的材料、 装置、 产品等。 公司研究阶段支出与开发阶段
支出的划分具体标准是: 研究阶段支出是指研究该产品的市场应用情况和国际同
类产品的剖析研究以及实验室小试研究,包括实验室制备技术成功前的所 有支
出; 开发 阶段 支出 在实 验室 制备 技术 成功 的基 础上 进行 中试 和产 业化 扩大 生产 开
发设 计, 以及 客户 应用 评估 测试 等工 作, 开发 阶段 支出 是产 品转 入中 试试 验和 车
间放大试作以及客户产品评估测试阶段后的可直接归属的支出。 
内部研究开发项目研究阶段的支出, 于发生时计入当期损益。 内部研究开发
项目开发阶段的支出,同时满足下列条件的,确认为无形资产: 
(1 )完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性; 
(2 )具有完成该无形资产并使用或出售的意图; 
(3 )无形资产产生经济利益的方式,包括能够证明运用该无形资产生产的
产品存在市场 或无形资产自身存在市场, 无形资产将在内部使用的, 能证明其有
用性; 
(4 ) 有足 够的 技术 、 财务 资源 和其 他资 源支 持, 以完 成该 无形 资产 的开 发,
并有能力使用或出售该无形资产; 
(5 )归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。 
2、 无 形 资产 的计 量 
(1 )公司无形资产按照成本进行初始计量; 
(2 )无形资产的后续计量: 
①对于使用寿命有限的无形资产公司在取得时判定其使用寿命并在以后期
间在使用寿命内采用直线法摊销, 摊销金额按受益项目计入相关成本、 费用核算。
使用寿命不确定的无形资产不摊销。 
②按照本节之“ 四、(十五)资产减 值” 的相关会计政策执行。 
( 十 二 )预 计负 债 
1、 预 计 负债 的确 认 标准 
公司规定与或有事项相关的义务同时满足下列条件的,应当确认为预计负山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
249 
债: 
(1 )该义务是企业承担的现时义务; 
(2 )履行该义务很可能导致经济利益流出企业; 
(3 )该义务的金额能够可靠地计量。 
2、 预 计 负债 的计 量 方法 
预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量。 所需
支出存在一个连续范围, 且该范围内各种结果发生的可能性相同的, 最佳估计数
应当按照该范围内的中间值确定。 在其他情况下, 最佳估计数应当分别下列情况
处理: 
(1 )或有事项涉及 单个项目的,按照最可能发生金额确定。 
(2 )或有事项涉及多个项目的,按照各种可能结果及相关概率计算确定。 
在确定最佳估计数时, 应当综合考虑与或有事项有关的风险、 不确定性和货
币时间价值等因素。 货币时间价值影响重大的, 应当通过对相关未来现金流出进
行折现后确定最佳估计数。 
企业清偿预计负债所需支出全部或部分预期由第三方补偿的, 补偿金额只有在基
本确定能够收到时才能作为资产单独确认。 确认的补偿金额不应当超过预计负债
的账面价值。 
公司在资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核。 有确凿证据表明该账
面价值不能真实反映当前最 佳估 计数 的, 应当 按照 当前 最佳 估计 数对 该账 面价 值
进行调整。 
( 十 三 )股 份支 付 
公司股份支付的确认和计量,以真实、完整、有效的股份支付协议为基础。
具体分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。 
1、 以 权 益工 具结 算 的股 份支 付 
以权益结算的股份支付换取职工提供服务的, 以授予职工权益工具的公允价
值计 量。 授予 后立 即可 行权 的换 取职 工服 务的 以权 益结 算的 股份 支付 , 在授 予日山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
250 
按照权益工具的公允价值计入相关成本或费用, 相应增加资本公积。 完成等待期
内的 服务 或达 到 规定 业绩 条件 才 可行 权 的换 取 职工 服 务的 以 权益 结算 的股 份支
付, 在等 待期 内的每个资产负债表日, 以对可行权权益工具数量的最佳估计为基
础, 按照 权益 工具 授予 日的 公允 价值 , 将当 期取 得的 服务 计入 相关 成本 或费 用和
资本公积。 
权益工具的公允价值的确定: 
(1 )对于授予职工的股份,其公允价值按企业股份的市场价格计量,同时
考虑授予股份所依据的条款和条件 (不包括市场条件之外的可行权条件) 进行调
整。 如果 企业 未公 开交 易, 则应 按估 计的 市场 价格 计量 , 并考 虑授 予股 份所 依据
的条款和条件进行调整。 
(2 )对于授予职工的股票期权,如果不存在条款和条件相似的交易期权,
应通过期权定价模型来估计所授予的期权的公允价值。 
企业在确定权益工具授予日的公允价值时, 应当考虑股份支付协议规定的可
行权条件中的市场条件和非可行权条件的影响。股份支付存在非可行权条件的,
只要职工或其他方满足了所有可行权条件中的非市场条件 (如服务期限等) , 企
业应当确认已得到服务相对应的成本费用。 
2、 以 现 金结 算的 股 份支 付 
以现金结算的股份支付, 按照公司承担的以股份或其他权益工具为基础计算
确定的负债的公允价值计量。 授予后立即可行权的以现金结算的股份支付, 在授
予日以公司承担负债的公允价值计入相关成本或费用, 相应增加负债。 完成等待
期内 的服 务或 达 到规 定业 绩条 件 才可 行 权的 换 取职 工 服务 的 以现 金结 算的 股份
支付 , 在等 待期 内的 每个 资产 负债 表日 , 以对 可行 权情 况的 最佳 估计 为基 础, 按
公司 承担 负债 的 公允 价值 金额 , 将当 期 取得 的 服务 计 入成 本 或费 用和 相应 的负
债。 
3、 确 认 可行 权权 益 工具 最佳 估计 的依 据 
在等待期内每个资产负债表日, 公司根据最新取得的可行权职工人数变动等
后续信息作出最佳估计, 修正预计可行权的权益工具数量, 以作出可行权权益工山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
251 
具的最佳估计。 
4、 修 改 、终 止股 份 支付 计划 的相 关会 计处 理 
如果修改增加了所授予的权益工具的公允价值, 公司按照权益工具公允价值
的增加相应地确认取得服务的增加;如 果修改增加了所授予的权益工具的数量,
公司将增加的权益工具的公允价值相应地确认为取得服务的增加; 如果公司按照
有利于职工的方式修改可行权条件, 公司在处理可行权条件时, 考虑修改后的可
行权条件。 
如果修改减少了授予的权益工具的公允价值, 公司继续以权益工具在授予日
的公允价值为基础,确认取得服务的金额,而不考虑权益工具公允价值的减少;
如果修改减少了授予的权益工具的数量, 公司将减少部分作为已授予的权益工具
的取消来进行处理; 如果以不利于职工的方式修改了可行权条件, 在处理可行权
条件时,不考虑修改后的可行权条件。 
如果公司在等 待期内取消了所授予的权益工具或结算了所授予的权益工具
(因未满足可行权条件而被取消的除外,则将取消或结算作为加速可行权处理,
立即确认原本在剩余等待期内确认的金额。 
( 十 四 )政 府补 助 
公司的政府补助分为与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。 与资
产相关的政府补助, 是指公司取得的、 用于购建或以其他方式形成长期资产的政
府补 助。 与收 益相 关的 政府 补助 , 是指 除与 资产 相关 的政 府补 助之 外的 政府 补助 。
如果政府补助文件未明确确定补助对象, 除有确凿证据证明属于与资产相关的政
府补助外,公司将其划分为与收益相关的政府补助。 
1、政 府 补助 的确 认 
公司 收到 政府 无 偿拨 入 的货 币 性资 产 或非 货 币性 资 产, 同 时满 足 下列 条件
时,确认为政府补助: 
(1 )企业能够满足政府补助所附条件; 
(2 )企业能够收到政府补助。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
252 
2、 政 府 补助 的计 量 
(1 )政府补助为货币性资产的,按照收到或 应收的金额计量。政府补助为
非货币性资产的, 按照公允价值计量; 公允价值不能可靠取得的, 按照名义金额
计量。 
(2 )与资产相关的政府补助,公司取得时确 认为递延收益,自相关资产达
到预定可使用状态时, 在该资产使用寿命内平均分配, 分次计入以后各期的损益。
相关资产在使用寿命结束前被出售、 转让、 报废 或发 生毁 损的 , 将尚 未分 配的 递
延收益余额一次性转入资产处置当期的损益。 
与收益相关的政府补助, 用于补偿公司以后期间的相关费用或损失的, 取得
时确认为递延收益, 在确认相关费用的期间计入当期损益; 用于补偿公司已发生
的相关费用或损失的,取得时直接计入当期损益。 
(3 )已确认的政府补助需要返还的,分别下列情况处理: 
①存在相关递延收益的, 冲减相关递延收益账面余额, 超出部分计入当期损
益。 
②不存在相关递延收益的,直接计入当期损益。 
( 十 五 )资 产减 值 
当存在下列迹象的,表明资产可能发生了减值: 
(1 )资产的市价当期大幅度下 跌,其跌幅明显高于因时间的推移或者正常
使用而预计的下跌。 
(2 )企业经营所处的经济、技术或法律等环境以及资产所处的市场在当期
或将在近期发生重大变化,从而对企业产生不利影响。 
(3 )市场利率或者其他市场投资回报率在当期已经提高,从而影响企业用
来计算资产预计未来现金流量现值的折现率,导致资产可收回金额大幅度降低。 
(4 )有证据表明资产已经陈旧过时或其实体已经损坏。 
(5 )资产已经或者将被闲置、终止使用或者计划提前处置。 
(6 )企业内部报告的证据表明资产的经济绩效已经低于或者将低于预期,山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
253 
如资产所创造的净现金流量或 者实现的营业利润 (或者损失) 远远低于预计金额
等。 
(7 )其他表明资产可能已经发生减值的迹象。 
公司在资产负债表日对长期股权投资、 固定资产、 工程物资、 在建工程 、 无
形资产(使用寿命不确定的除外)等适用《企业会计准则第8号—— 资产减值》
的各项资产进行判断, 当存在减值迹象时对其进行减值测试- 估计其可收回金额。
可收回金额以资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量
的现值两者之间较高者确定。 资产的可收回金额低于其账面价值的, 将资产的账
面价值减记至可收回金额, 减记的金额确认为资产减值损失, 计入当期损益, 同
时 计提相应的资产减值准备。 
有迹象表明一项资产可能发生减值的, 公司通常以单项资产为基础估计其可
收回 金额 。 当难 以对 单项 资产 的可 收回 金额 进行 估计 的, 以该 资产 所属 的资 产组
为基础确定资产组的可收回金额。 
资产组是企业可以认定的最小资产组合, 其产生的现金流入应当基本上独立
于其他资产或者资产组。 资产组由创造现金流入相关的资产组成。 资产组的认定,
以资产组产生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资产组的现金流入为依
据。 
公司对因企业合并所形成的商誉和使用寿命不确定的无形资产, 无论是否存
在减 值迹 象, 每年 都进 行减 值测 试。 商誉 的减值测试结合与其相关的资产组或者
资产组组合进行。 
资产减值损失一经确认,在以后会计期间不予转回。 
( 十 六 )税 项 
公司适用的主要税种及税率如下: 
税种 计税依据 税率 
增值税 产品、原材料销售收入 17.00% 
营业税 应税营业收入 5.00% 
城市维护建设税 应纳流转税额 7.00% 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
254 
教育费附加 应纳流转税额 3.00% 
地方教育费附加 应纳流转税额 2.00% 
地方水利建设基金 应纳流转税额 1.00% 
企业所得税 应纳税所得额 15.00% 、25.00% 
注一 : 根据 《山 东省 人民 政府 关于 印发< 山东省地方水利建设基金筹集和使用管理办法>
的通知》(鲁政发【2011 】20 号) 的规 定 ,公 司自 2011 年 7 月 1 日起开征地方水利建设基
金,地方水利建设基金的费率为应纳流转税额的 1% 。 
注二:2008 年 12 月 5 日公司获得了山东省科学技术厅、 山东省财政厅、 山东省国家税
务局 、 山东 省地 方税 务局 联合 颁发 的 《高 新技 术企 业证 书》 (证 书编 号为 GR200837000258 ,
有效期三年)。 
2011 年 10 月 31 日,根据全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室《关于山东
省 2011 年复审高新技术企业备案申请的复函》(国科火字【2012 】008 号)及山东省科学
技术 厅、 山东 省财 政厅 、 山东 省国 家税 务局 、 山东 省地 方税 务局 《关 于济 南圣 泉集 团股 份有
限公司等 504 家企业通过高新技术企业复审的通知》(鲁科高字【2012 】19 号),公司被
复审认定为高新技术企 业,获得《高新 技术企业证书》( 证书号:GF201137000129 ,有效
期三年)。据此,发行人 2011 年-2013 年按 15% 的税率计提和缴纳企业所得税。 
2014 年 10 月 31 日,公司重新被山东省科学技术厅、山东省财政厅、山东省国家税务
局及山东省地方税务局联合认定为高新技术企业(证书:GR201437000863 号),有效期为
三年,自 2014 年 10 月 31 日至 2017 年 10 月 31 日。 据此 ,发 行 人 2014 年-2016 年按 15%
的税率计提和缴纳企业所得税。 
注三:2013 年 12 月 12 日,青岛润兴被青岛市科学技术局、青岛市财政局、青岛市国
家税务局及青岛市地方税务局联合认 定为高新技术企业(证书 号:GR201337100030 ),有
效期为三年,自 2013 年 12 月 12 日至 2016 年 12 月 12 日。据此,青岛润兴 2013 年-2016
年 6 月按 15% 的税率计提和缴纳企业所得税。青岛润兴 2016 年高新技术企业复审工作将按
《高新技术企业认定管理工作指引》的规定于资格期满(2016 年 12 月 12 日)前三个月内
提出复审申请。 截止 目前 , 青岛 润兴 仍符 合科 技部 、 财政 部 、 国家 税务 总局 关于 高新 技术 企
业的认定条件。 
注四:发行人 子公司山东道恩特种弹性体材料有限公司企业所得税税率为 25% 。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
255 
( 十 七 )主 要会 计 政策 、会 计估 计的 变更 
1、 会 计 政策 变更 
2014 年 1 至 3 月, 财政 部新 制订 了 《企 业会 计准 则第 39 号—— 公允价值计
量》 、 《企 业会 计准 则第 40 号—— 合营 安排 》 、 《企 业会 计准 则第 41 号—— 在其他
主体中权益的披露》 ;修订印发了《企业会计 准则第 30 号—— 财务 报表 列报 》 、
《企业会计准则第 9 号——职工 薪酬 》 、 《企 业会 计准 则第 33 号—— 合并财务报
表》 、 《企 业会 计准 则第 2 号—— 长期 股权 投资 》 。 上述 7 项会计准则均自 2014 年
7 月 1 日起施行,鼓励在境外上市的企业提前执行。2014 年 6 月 20 日,修订印
发了《企业会计准则第 37 号—— 金融 工具 列报 》 ,企 业应 当在 2014 年年度及以
后期间的财务报告中按照本准则要求对金融工具进行列报。2014 年 7 月 23 日,
修改并重新公布了《企业会计准则—— 基本 准则 》 ,自 发布 之日 起施 行。 
2014 年 11 月 21 日, 经本 公司 第二 届董 事会 第五 次会 议决 议, 本公 司自 2014
年 7 月 1 日起执行上述新制订或修订后的企业会计准则。 新制定或修订的会计准
则的变化,导致本公司相应会计政策变化,并已按照相关衔接规定进行了处理,
对于需要对比较数据进行追溯调整的, 本公司已进行了相应追溯调整。 本公司追
溯调整的主要事项有: 
根据修订后的《企业会计准则第 30 号—— 财务报表列报》及其应用指南的
规定,对报表列报科目作为以下重分类: 
A. 原 列报 于合 并 资产 负债 表 及资 产 负债 表的“ 其他 非流 动负 债” 科 目的 递延
收益项目,改为列报于“ 递延收益” 科目; 
B. 合并 利 润表 与利 润 表的“ 营业 外收 入” 科目,增加“ 其中: 非 流动 资产 处置
利得” 项目; 
上述引起的追溯调整对比较财务报表的主要影响如下: 
项目 对 比 较 期间 (2013 年度)合并财务报表的 影响 
递延收益                  22,196,833.32  
其他非流动负债                 -22,196,833.32  
营业 外收 入 (其 中: 非流 动资 产处 置利
得) 
                   169,188.84  山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
256 
2、 会 计 估计 变更 
报告期内,公司未发生会计估计变更,未发生前期会计差错更正。 
五 、 公 司报 告期 内 的非 经常 性损 益明 细表 
单位:万元 
项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度 
非流动资产处置损益 -0.36 3.35 -3.49 12.64 
计入当期损益的政府补助 (与企业业
务密 切相 关, 按照 国家 统一 标准 定额
或定量享受的政府补助除外) 
279.92 480.52 479.72 288.51 
企业取得子公司、 联营企业及合营企
业的投资成本小于取得投资时应享
有被投资单位可辨认净资产公允价
值产生的收益 
- - - 74.59 
因不可抗力因素, 如遭受自然灾害而
计提的各项资产减值准备 
- - - - 
除上述各 项之外的其他营业外收入
和支出 
1.85 5.25 50.58 -2.98 
小计 281.41 489.13 526.81 372.76 
减:所得税影响额 42.21 73.37 79.02 44.73 
少数股东权益影响额(税后) 5.66 10.08 16.54 12.25 
归 属 于 母公 司普 通股 股东 净利 润的
非 经 常 性损 益 
233.54 405.68 431.25 315.79 
扣 除 非 经常 性损 益后 的归 属于 母公
司 普 通 股股 东净 利润 
3,998.48 5,583.53 4,287.13 4,248.14 
六 、 公 司最 近一 期 末的 对外 投资 
截止 2016 年 6 月 30 日,母公司除持有大韩道恩 50% 股权、青岛润兴 75%
股权、山东龙旭 10% 股权和道恩特种弹性体 100% 股权外,无其他对外投资。 
七 、 公 司最 近一 期 末的 固定 资产 
单位:元 
项目 原值 累计折旧 净值 
房屋及建筑物 81,136,624.93 15,924,132.87 65,212,492.06 
机器设备 103,598,179.16  39,365,452.77 64,232,726.39 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
257 
运输工具 2,101,087.70 1,630,855.56 470,232.14 
其他设备 12,498,806.67 6,765,127.17 5,733,679.50 
合计 199,334,698.46 63,685,568.37 135,649,130.09 
八 、 公 司最 近一 期 末的 在建 工程 
单位:元 
项目 2016 年 6 月 30 日 
高性能热塑性弹性体(TPV )扩建项目 1,521,495.51 
年产 3000 吨特种氢化丁腈橡胶项目 110,377.36 
医用溴化丁基橡胶项目 18,156,304.55 
高分子材料技术开发建设项目 3,410,502.59 
合 计 23,198,680.01 
九 、 公 司最 近一 期 末的 无形 资产 
单位:元 
项目 原值 累计摊销 净值 
土地使用权 55,715,999.20 6,594,612.92 49,121,386.28 
TPV 专利技术 3,250,000.00 3,250,000.00 0.00 
汽车内饰蒙皮 TPV
材料及加工方法 
3,018,311.43 653,967.47 2,364,343.96 
合计 61,984,310.63 10,498,580.39 51,485,730.24 
十 、 公 司最 近一 期 末的 主要 债项 
( 一 ) 短期 借款 
单位:元 
类别 金额 
保证借款 10,000,000.00 
抵押借款 74,000,000.00 
合计 84,000,000.00 
( 二 ) 应付 票据 
单位:元 
项目 金额 
银行承兑汇票 3,590,000.00 
合计 3,590,000.00 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
258 
( 三 ) 应付 账款 
单位:元 
项目 金额 
应付账款 53,931,597.11 
合计 53,931,597.11 
( 四 ) 预收 账款 
单位:元 
项目 金额 
预收账款 7,321,888.44 
合计 7,321,888.44 
( 五 ) 应付 职 工薪 酬 
单位:元 
项目 金额 
一、工资、奖金、津贴和补贴 2,391,969.07 
二、工会经费及教育经费 
1,114,379.05 
三、职工奖励及福利基金 
1,099,770.20 
合计 4,606,118.32 
( 六 ) 应交 税费 
单位:元 
项目 金额 
应交税费 5,124,544.24 
合计 5,124,544.24 
( 七 ) 其他 应付 款 
单位:元 
项目 金额 
其他应付款 6,694,573.67 
合计 6,694,573.67 
( 八 ) 递延 收益 
单位:元 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
259 
项目 金额 
递延收益 41,750,671.14 
合计 41,750,671.14 
 
十 一 、股 东权 益情 况 
报告期内公司股东权益情况如下表: 
单位:元 
项目 2016.06.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31 
实收 资本 (或 股本 ) 63,000,000.00 63,000,000.00 63,000,000.00 63,000,000.00 
资本公积 90,382,515.51 90,382,515.51 90,382,515.51 90,382,515.51 
盈余公积 21,977,567.75 21,977,567.75 16,819,941.10 12,726,097.29 
未分配利润 258,560,265.28 216,240,029.33 161,598,491.73 118,578,402.39  
归属于母公司所有
者权益合计 
433,920,348.54 391,600,112.59 331,800,948.34 284,687,015.19  
少数股东权益 18,934,987.13 17,570,621.96 14,780,175.65 12,746,786.84  
所有者权益合计 452,855,335.67 409,170,734.55 346,581,123.99 297,433,802.03  
( 一 ) 历次 股本 变 动情 况 
公司历次股本变动情况, 请详见本 招股意向书 之“ 第五 节、 三、 (一 ) 发行 人
设立以来的股本形成及其变化” 。 
( 二 ) 资本 公积 的 变动 说明 
1、2016 年 1-6 月 
本期资本公积未发生变化。 
2、2015 年度 
本期资本公积未发生变化。 
3、2014 年度 
本期资本公积未发生变化。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
260 
4、2013 年度 
本期资本公积未发生变化。 
( 三 ) 盈余 公积 的 变动 说明 
1、2016 年 1-6 月 
本期盈余公积未发生变化。 
2、2015 年度 
本期盈余公积增加 5,157,626.65 元, 系公 司根 据董 事会 决议 , 按照 本年 度净
利润的 10% 计提的法定盈余公积。 
3、2014 年度 
本期盈余公积增加 4,093,843.81 元, 系公 司根 据董 事会 决议 , 按照 本年 度净
利润的 10% 计提的法定盈余公积。 
4、2013 年度 
本期盈余公积增加 4,154,515.80 元, 系公 司根 据董 事会 决议 , 按照 本年 度净
利润的 10% 计提的法定盈余公积。 
十 二 、报 告期 内的 现金 流量 情况 
          单位:万元 
项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度 
经营活动产生的现金流量净额 3,301.60 4,552.06 4,835.15 313.20  
投资活动产生的现金流量净额 -2,461.60 -4,029.45 -1,469.04 -4,050.05  
筹资活动产生的现金流量净额 256.39 -5,643.12 2,795.82 -4,947.13  
汇率变动对现金及现金等价物的影响 31.83 13.53 21.50 7.26  
现 金 及 现金 等价 物净 增加 额 1,128.22 -5,106.98 6,183.43 -8,676.71  
期 末 现 金及 现金 等价 物余 额 4,096.65 2,968.43 8,075.41 1,891.99  山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
261 
十 三 、财 务报 表附 注中 的重 要事 项 
( 一 ) 或有 事项 
公司在资产负债表日无需要披露的重大或有事项。 
( 二 ) 资产 负债 表 日后 事项 
截止 审计报告出具日公司不存在重大需披露的资产负债表日后事项。 
( 三 ) 其他 重要 事 项 
截止 审计报告出具日公司不存在重大需披露的其他重要事项。 
十 四 、报 告期 主要 财务 指标 
( 一 ) 主要 财务 指 标 
项目 
2016.6.30/ 
2016 年 1-6 月 
2015.12.31 
/2015 年度 
2014.12.31 
/2014 年度 
2013.12.31 
/2013 年度 
流动比率(倍) 2.38 2.36 1.94 1.80  
速动比率(倍) 1.76 1.79 1.51 1.22  
资产负债率(母公司) 29.32% 27.51% 35.70% 31.92% 
息税折旧摊销前利润 (万
元) 
6,259.08 9,449.78 7,689.60 7,116.49  
利息保障倍数(倍) 29.07 19.79 13.80 13.00 
每股经营活动的现金流
量(元) 
0.52 0.72 0.77 0.05  
每股净现金流量(元) 0.18 -0.81 0.98 -1.38  
无形 资产 (扣 除土 地使 用
权、 水面 养殖 权和 采矿 权
等后)占净资产的比例 
0.52% 0.65% 0.00% 0.00% 
每股净资产(元) 6.89 6.22 5.27 4.52  
上述指标计算公式如下: 
1、流动比率=流动资产÷ 流动负债 
2、速动比率=(流动资产-存货)÷ 流动负债 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
262 
3、资产负债率=(负债总额÷ 资产总额)× 100% 
4、 息税 折旧 摊销 前利 润= 利润 总额 +财 务费 用中 的利 息支 出+ 各项资产计提的折旧+ 无
形资产及长期待摊费用的摊销 
5、利息保障倍数=息税折旧摊销前利润÷ 财务费用中的利息支出 
6、每股经营活动的现金流量=经营活动的现金流量净额÷ 期末股份总额 
7、每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额÷ 期末股份总额 
8、 无形 资产 (土 地使 用权 除外 ) 占净 资产 的比 例= 无形 资产 (土 地使 用权 除外 ) ÷ 净资
产 
9、每股净资产=期末净资产(扣除少数股东权益)÷ 期末股本总额 
( 二 ) 净资 产收 益 率及 每股 收益 
1、2016 年 1-6 月 
报 告 期 利润 
加 权平 均净 资产 收
益率 
每 股 收 益( 元) 
基 本 每 股收 益 稀 释 每 股收 益 
归属于公司普通股股 东的净利润 10.25% 0.67 0.67 
扣除非经常性损益后归属于公司
普通股股东的净利润 
9.69% 0.63 0.63 
2、2015 年度 
报 告 期 利润 加 权平 均净 资产 收益 率 
每 股 收 益( 元) 
基 本 每 股收 益 稀 释 每 股收 益 
归属于公司普通股股东的净
利润 
16.56% 0.95 0.95 
扣除非经常性损益后归属于
公司普通股股东的净利润 
15.43% 0.89 0.89 
3、2014 年度 
报 告 期 利润 加 权平 均净 资产 收益 率 
每 股 收 益( 元) 
基 本 每 股收 益 稀 释 每 股收 益 
归属于公司普通股股东的净
利润 
15.31% 0.75 0.75 
扣除非经常性损益后归属于
公司普通股股东的净利润 
13.91% 0.68 0.68 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
263 
4、2013 年度 
报 告 期 利润 加 权平 均净 资产 收益 率 
每 股 收 益( 元) 
基 本 每 股收 益 稀 释 每 股收 益 
归属 于 公司 普 通股 股东 的净
利润 
17.43%         0.72        0.72 
扣除非经常性损益后归属于
公司普通股股东的净利润 
16.22%         0.67        0.67 
基本每股收益和稀释每股收益的计算过程如下: 
基本每股收益=P0 ÷S 
S= S0 +S1 +Si ×M i ÷M 0– Sj ×M j ÷M 0-Sk 
其中:P0 为归属于公司普通股股东的 净利润或扣除非 经常性损益后 归属于普通股股东
的净利润;S 为发行在外的普通股加权平均数;S0 为期初股份总数;S1 为报告期因公积金
转增股本或股票股利分配等增加股份数;Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数;Sj
为报告期因回购等减少股份数;Sk 为报告期缩股数;M0 报告期月份数;Mi 为增加股份次月
起至报告期期末的累计月数;Mj 为减少股份次月起至报告期期末的累计月数。 
稀 释 每股 收益=P1/(S 0 +S 1 +Si ×M i ÷M 0–S j ×M j ÷M 0–S k+ 认 股 权证 、股 份期 权 、可 转换 债
券等增加的普通股加权平均数)  
其中, P1 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股
东的 净利 润, 并考 虑稀 释性 潜在 普通 股对 其影 响, 按 《企 业会 计准 则》 及有 关规 定进 行调 整。 
十 五 、公 司设 立时 的资 产评 估情 况 
2010 年11 月22 日, 道恩 有 限召 开临 时 股东 会 并形 成 决议 , 以整 体 变更 方式
设 立 道恩 高材 。 山东 正源 和信 资 产评 估有 限公 司 以2010 年9 月30 日 为评 估基 准
日,对公司资产进行了评估并出具了鲁正信评报字 (2010)第 0101 号资产评估报
告。该次评估对 道恩 有 限 全 部 权益 价 值 评 估分 别 采 用 成 本法 和 收 益 法 进行 评
估, 在对 两种 评 估方 法的 评估 情 况进 行 分析 后 ,确 定 以成 本 法的 评估 结果 作为
本次资产评估的最终结果,评估情况具体如下: 
单位:万元 
项目 
账面值 评估价值 增资额 增值率 
A B C=B -A D=C/A*100% 
流动资产 14,899.14 15,121.97 222.83 1.50% 
非 流 动 资产 7,511.74 9,102.46 1,590.72 21.18% 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
264 
其中 : 可供 出售 金融 资产 - - - - 
持有至到期投资 - - - - 
长期股权投资 - - - - 
投资性房地产 - - - - 
固定资产 3,585.95 4,628.17 1,042.22 29.06% 
在建工程 1,157.14 1,157.14 0.00 0.00% 
无形资产 2,729.83 3,278.33 548.50 20.09% 
商誉 - - - - 
长期待摊费用 - - - - 
递延所得税资产 38.82 38.82 0.00  0.00% 
资产总计 22,410.88 24,224.43 1,813.55 8.09% 
流动负债 8,144.62 8,144.62 0.00 0.00% 
非 流 动 负债 3,128.00 3,128.00 0.00 0.00% 
负债总计 11,272.62 11,272.62 0.00 0.00% 
净资产 11,138.26 12,951.81 1,813.55 16.28% 
十 六 、公 司设 立时 及以 后历 次验 资报 告 
公司历次验资情况如下: 
时间 文号 会 计 师 事务 所 
新增出资 
/累计出资 
备注 
2002.11.27 
龙禹 会 验字[2002]
第 225 号 
龙口华禹有限
责任会计师事
务所 
50 万元/ 
50 万元 
设立出资 
货币出资 50 万元 
2003.7.28 
烟天 会 验字[2003]
第 121 号 
烟台天宏有限
责任会计师事
务所 
908 万元/ 
958 万元 
增资 
货币出资 100 万元 
实物资产 808 万元 
2005.7.7 
国信会验字
(2005 )第 2174
号 
山东国信会计
师事务所有限
公司 
2,842 万元/ 
3,800 万元 
增资 
货币出资 2,842 万元 
2010.8.28 
烟天宏会验字
[2010] 第 176 号 
烟台天宏有限
责任会计师事
务所 
1,587 万元/ 
5,387 万元 
增资 
货币出资 200 万元 
实物资产 1,387 万元 
2010.12.10 
(2010 ) 汇所 验字
第 7-004 号 
山东汇德会计
师事务所有限
责任公司 
5,700 万元 整体变更股份公司 
2012.12.25 
(2012 ) 汇所 验字
第 7-016 号 
山东汇德会计
师事务所有限
责任公司 
600 万元/ 
6,300 万元 
增资 
货币出资 600 万元 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
265 
2014.8.8 
众环专字(2014 )
010855 号 
众环海华会计
师事务所(特
殊普通合伙) 
6,300 万元 
复核 (2010 ) 汇所 验
字第 7-004 号验资报
告和 (2012 ) 汇所 验
字第 7-016 号验资报
告 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
266 
第 十 一 节 管理 层讨论 与分 析 
本公司提醒投资者注意, 以下 讨论分析应结合本公司经审计的财务报表及附
注和本招股书提示的其他财务信息一并阅读。 非经特别说明, 以下数据均为经审
计的合并会计报表口径。 
一 、 资产 负债 分析 
( 一 ) 公司 合并 报 表资 产构 成 
单位:万元、% 
项目 
2016.06.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31 
金额 比重 金额 比重 金额 比重 金额 比重 
流动资产: 
    
    
货币资金 4,370.86 6.62 3,226.36 5.44 8,612.31 15.24 2,523.58 5.33 
应收票据 7,244.83 10.98 7,090.24 11.96 3,736.09 6.61 4,028.52 8.50 
应收账款 16,069.90 24.35 14,576.16 24.58 12,906.07 22.84 10,386.73 21.92 
预付款项 1,375.71 2.08 1,082.44 1.83 1,264.62 2.24 1,774.05 3.74 
其他应收款 59.75 0.09 46.06 0.08 73.86 0.13 65.44 0.14 
存货 10,185.43 15.44 8,277.55 13.96 7,693.35 13.61 9,017.48 19.03 
其他流动资
产 
4.52 0.01 1.80 0.00 21.59 0.04 0.00 0.00 
流动资产合
计 
39,311.00 59.57 34,300.62 57.84 34,307.90 60.71 27,795.81 58.66 
非流动资
产: 
        
可供出售金
融资产 
1,000.00 1.52 1,000.00 1.69 0.00 0.00 0.00 0.00 
长期股权投
资 
2,266.66 3.43 2,563.14 4.32 3,057.75 5.41 3,543.83 7.48 
投资性房地
产 
1,234.82 1.87 1,274.51 2.15 1,353.89 2.40 1,433.27 3.02 
固定资产 13,564.91 20.56 13,596.98 22.93 9,911.03 17.54 9,166.13 19.34 
在建工程 2,319.87 3.52 197.30 0.33 1,655.46 2.93 149.38 0.32 
无形资产 5,148.57 7.80 5,231.86 8.82 5,071.46 8.97 5,177.67 10.93 
开发支出 424.94 0.64 313.88 0.53 218.12 0.39 26.86 0.06 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
267 
递延所得税
资产 
155.03 0.23 127.24 0.21 105.90 0.19 92.39 0.19 
其他非流动
资产 
561.68 0.85 697.87 1.18 829.91 1.47 0.00 0.00 
非流动资产
合计 
26,676.48 40.43 25,002.77 42.16 22,203.51 39.29 19,589.53 41.34 
资产总计 65,987.47 100.00 59,303.39 100.00 56,511.40 100.00 47,385.34 100.00 
截止 2016 年 6 月 30 日,公司资产总额为 65,987.47 万元,其中:流动资产
占 59.57% , 非流 动资 产占 40.43% 。 非流 动资 产主 要由 固定 资产 和无 形资 产构 成,
其中固定资产占总资产的比重为 20.56% 。 报告 期内 , 公司 资产 以流 动资 产为 主,
固定资产比重不大, 上述资产结构与公司所处的行业特征以及公司目前的生 产经
营情况相适应。公司主要从事热塑性弹性体、改性塑料、色母粒的生产和销售,
根据客户订单情况以及对各类产品的市场需求预估情况安排采购、 组织生产, 按
照客户的实际需要发货, 对于稳定客户会给予一定的账期。 部分原材料订货周期
较长 , 需要 公司 根据 产品 的市 场销 售预 期提 前安 排采 购, 因而 会保 有原 材料 最低
库存以确保生产。因此,公司总资产中应收票据、应收账款与存货占比较高。 
公司生产设备多为自行研发定制的,价值适中,同时,公司不断改进工艺、
减少 工序 、 改造 设备 , 延长 设备 使用 年限 ; 公司 充分 利用 厂房 与机 器设 备 , 采用
轮班制进行生产, 在确保 产能 的同 时, 最大 限度 地减 少对 机器 设备 与厂 房的 投入 。
因此,固定资产在总资产中所占比例不高,与公司所处的行业特征相符。 
公司主要产品为热塑性弹性体、 改性塑料及色母粒, 由于目前上市公司中没
有在产品结构等方面和公司具有完全可比性的公司, 而且国内尚无大规模生产热
塑性弹性体的上市公司,因此公司选取了上市公司中生产改性塑料的金发科技、
普利特以及银禧科技共 3 家上市公司进行指标、数据比对(后文皆同) 。公司流
动资产、固定资产占资产总额的比重与同行业上市公司对比如下: 
单位
名称 
2016 年 1-6 月 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31 
流动资
产 
占比 
固定资
产 
占比 
流动资
产 
占比 
固定资
产 
占比 
流动资
产 
占比 
固定资
产 
占比 
流动资
产 
占比 
固定资
产 
占比 
金发
科技 
57.07% 22.66% 56.75% 25.55% 65.50% 19.54% 68.59% 19.21% 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
268 
普利
特 
60.79% 23.01% 59.47% 24.41% 68.11% 25.27% 67.74% 18.73% 
银禧
科技 
60.24% 24.53% 60.01% 28.53% 65.36% 21.65% 74.31% 9.56% 
平均 59.37% 23.40% 58.74% 26.16% 66.32% 22.15% 70.21% 15.83% 
道恩
高材 
59.57% 20.56% 57.84% 22.93% 60.71% 17.54% 58.66% 19.34% 
数据来源:WIND 资讯 
同行业上市公司流动资产占资产总额的比重较高, 而固定资产 占资产总额的
比重相对较低,道恩高材的资产结构与同行业上市公司基本一致 。 
( 二 ) 资产 构成 与 质量 分析 
1、 流 动 资产 的构 成 及变 动分 析 
单位:万元、% 
项目 
2016.06.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31 
金额 比重 金额 比重 金额 比重 金额 比重 
货币资金 4,370.86 11.12 3,226.36 9.41 8,612.31 25.10 2,523.58 9.08 
应收票据 7,244.83 18.43 7,090.24 20.67 3,736.09 10.89 4,028.52 14.49 
应收账款 16,069.90 40.88 14,576.16 42.50 12,906.07 37.62 10,386.73 37.37 
预付款项 1,375.71 3.50 1,082.44 3.16 1,264.62 3.69 1,774.05 6.38 
其他应收
款 
59.75 0.15 46.06 0.13 73.86 0.22 65.44 0.24 
存货 10,185.43 25.91 8,277.55 24.13 7,693.35 22.42 9,017.48 32.44 
其他流动
资产 
4.52 0.01 1.80 0.01 21.59 0.06 0.00 0.00 
流动资产
合计 
39,311.00 100.00 34,300.62 100.00 34,307.90 100.00 27,795.81 100.00 
报告 期内 , 公司 的流 动资 产主 要由 货币 资金 、 应收 票据 、 应收 账款 、 存货 构
成。 2014 年末 , 公司 流动 资产 较 2013 年末增加 6,512.09 万元 , 同比 增长 23.43% ,
主要是由于收入增长导致应收账款增加,短期借款增加导致货币资金增加所致。
2015 年年末,公司流动资产较 2014 年末减少 7.28 万元,波动不大。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
269 
(1 ) 货 币资 金 
单位:万元 
项目 2016.06.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31 
现金 7.60 10.22 6.73 5.86  
银行存款 4,089.06 2,958.21 8,068.68 1,886.12  
其他货币资金 274.21 257.92 536.90 631.60  
合计 4,370.86 3,226.36 8,612.31 2,523.58  
报告期内,公司货币资金主要是银行存款和其他货币资金。 
2014 年末 公司 货 币资 金 余额 较2013 年 末增 加6,088.73 万 元, 增 长241.27% ,
主要是由于:1)公司为补充流动资金而新 增银行短期借款22,000.00 万元,剔除
本期归还的18,293.00 万元,期末新增3,707.00 万元;2) 公司 销售 回款 良好 ,经 营
活动产生的现金流量净额增加4,521.95 万元。 
2015 年末公司货币资金余额较2014 年末减少5,385.95 万元,降幅为62.54% ,
导致其变化的主要因素有:1)公 司销 售回 款 良好 ,2015 年经营活动产生的现金
流量净额达4,552.06 万元;2 ) 2015 年改性塑料扩建等项目建设导致货币资金减少
3,107.06 万元 ;对 山 东龙 旭股 权 投资 减少 货 币资 金1,000 万 元;3 ) 公司 归还 部分
短期借款,使得2015 年末的短期银行借款较2014 年末少5,100.00 万元。 
2016 年6 月末公司货币资金余额较2015 年12 月31 日增加35.47% ,主要系本期
短期借款增加所致。 
公司 货币 资金 主 要来 源 于生 产 经营 的 自身 积 累、 银 行借 款 ,公 司 资金 利用
不存 在闲 置、 投 资于 交易 性金 融 资产 、 借予 他 人、 委 托理 财 等财 务性 投资 等情
形。 
(2 ) 应 收票 据 
报告 期内 ,公 司 的应 收 票据 主 要为 银 行承 兑 汇票 , 与一 般 信用 赊 销及 商业
承兑 汇票 相比 , 银行 承兑 汇票 能 更大 限 度地 降 低公 司 的收 款 风险 ,具 有较 好的
流动 性和 安全 性 。为 加速 资金 周 转, 降 低采 购 成本 , 公司 除 直接 付款 外还 采用
背书 转让 票据 的 形式 向上 游供 应 商支 付 原材 料 货款 。 报告 期 各期 末, 公司 应收
票据 中 分别 有4,028.52 万元 、3,736.09 万 元、7,090.24 万 元、7,244.83 万元 未到 兑山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
270 
付期 限。 应收 票据2015 年末 较2014 年 末增 长89.78% , 主要 原 因是 随着 公司 营业
收入的增长,公司主要客户采用票据结算方式增加所致。 
报告 期内 ,所 有 到期 票 据均 能 按时 收 到兑 付 款, 也 未出 现 背书 转 让后 票据
到期 被追 索的 情 况。 票据 前手 或 出票 人 均为 发 行人 客 户, 票 据后 手均 为发 行人
供应 商; 发行 人 所开 具应 付票 据 收款 人 均为 与 发行 人 有购 销 业务 的供 应 商。发
行人 应收 票据 票 面金 额均 较小 , 发行 人 报告 期 各期 收 到的 承 兑汇 票情 况统 计如
下: 
                                                        单位:万元、万元/ 张 
项目 2016 年1-6月 2015年度 2014年度 2013年度 
承兑汇票总金额 29,381.60 51,318.35 45,241.60 39,402.56 
承兑汇票张数 1,321.00 2,384.00 2,116.00 1,644.00 
承兑汇票平均金额 22.24 21.53 21.38 23.97 
经核 查, 保荐 机构 和申 报会 计师 认为 , 发行 人不 存在 没有 真实 交易 背景 的承
兑汇票情形;报告期内不存在应收票据因无法到期收回而转为应收账款的情形。 
报告期内,公司无应收关联方票据情况。 
(3 ) 应 收账 款 
① 公 司 产品 的销 售 收款 政策 
公司 根据 客户 的 合作 情 况、 所 属行 业 以及 客 户信 用 制定 不 同的 销 售收 款政
策,一般分为两类: 
A 、款到发货的销售政策 
对于 较小 的客 户 、境 外 客户 、 非稳 定 性客 户 ,一 般 采用 款 到发 货 的销 售政
策,这类订单数量多,但在各年的销售收入所占比例较小。 
B 、先货后款的销售政策 
公司主营产品为热塑 性 弹 性体 、 改 性 塑 料 及 色母 粒 , 下 游 客 户 主 要为 汽
车、 家电 生产 厂 商或 其核 心零 部 件供 应 商, 一 般规 模 较大 , 公司 与其 签订 年度
框架 协议 或合 同 ,明 确产 品质 量 要求 、 交货 方 式、 运 费负 担 、验 收标 准、 结算
方式 、期 限等 事 项。 客户 根据 需 要通 过 传真 、 邮件 、 电话 向 公司 下订 单, 公司
根据 订单 要求 发 货, 经客 户确 认 后, 公 司确 认 收入 ; 客户 按 照双 方约 定的 结算
方式 、期 限结 清 货款 ,对 于不 同 的产 品 类型 以 及不 同 的下 游 客户 结算 方式 、期山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
271 
限有所差异,具体为 : 热塑 性弹 性体 主要 客户 结算 期限 为1-2个月;改性塑料和
色母粒在汽车行业的主要客户结算期限为3个月 、在 家电 行业 的主要客户结算期
限为1-3个月。 
② 报 告 期各 期末 发 行人 应收 账款 与信 用期 销售 的关 系 
A 、 热 塑 性 弹性 体 
                                                       单位:万元 
项目 
2016 年 1-6
月/2016 年 6
月 30 日 
2015 年度
/2015 年 12
月 31 日 
2014 年度
/2014 年 12 月
31 日 
2013 年度
/2013 年 12 月
31 日 
11-12 月或 5-6 月销售开票收入 
4,208.12 3,972.76 3,730.75 2,812.06 
信用期内销售收入(不含税) 
4,208.12 3,972.76 3,730.75 2,812.06 
信用期内销售收入(含税) 
4,923.50 4,648.13 4,364.97 3,290.11 
应收账款余额(含税) 
3,452.72 2,782.92 2,453.77 1,578.61 
  B 、 改 性 塑料 、色 母粒 
                                                       单位:万元 
项目 
2016 年 1-6 月
/2016 年 6 月
30 日 
2015 年度
/2015 年 12 月
31 日 
2014 年度
/2014 年 12 月
31 日 
2013 年度
/2013 年 12 月
31 日 
第四或二季度或销售开票收入 
12,157.10 11,472.87 9,998.54 10,284.48 
信用期内销售收入(不含税) 
12,157.10 11,472.87 9,998.54 10,284.48 
信用期内销售收入(含税) 
14,223.80 13,423.25 11,698.29 12,032.84 
应收账款余额(含税) 
13,646.41 12,638.55 11,153.09 9,373.99 
综上,报告期各期末,发行 人应收账款余额略 小于信用期内含税销 售收
入,与公司结算期限相匹配。 
③ 发 行 人期 末应 收 账款 的期 后回 收情 况 
根据产品大类列表说明 截止期后 4 个月末回款 情况如下: 
                                                       单位:万元 
项目 
期后回款
对应的信
用期 
2016 年6月30日 2015 年12 月31日 
应 收 账 款期
末余额 
期后回款
金额 
回款比
例 
应收账款
期末余额 
期后回款
金额 
回款 比
例 
热塑性弹性体 4 个月 3,452.72 3,271.52 94.75% 2,782.92 2,224.24 79.92% 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
272 
改性塑料、色母
粒 
4 个月 13,646.41 10,076.47 73.84% 12,638.55 9,256.56 73.24% 
合计  17,099.13 13,347.99 78.06% 15,421.47 11,480.79 74.45% 
项目 
期后回款
对应的信
用期 
2014 年12月31日 2013 年12 月31日 
应 收 账 款期
末余额 
期后回款
金额 
回款比
例 
应收账款
期末余额 
期后回款
金额 
回款比
例 
热塑性弹性体 4 个月 2,453.77 1,703.52 69.42% 1,578.61 1,392.17 88.19% 
改性塑料、色母
粒 
4 个月 11,153.09 8,102.99 72.65% 9,373.99 7,727.28 82.43% 
合计   13,606.86 9,806.50 72.07% 10,952.59 9,119.45 83.26% 
注 1: 因发 行人 与大 部分 客户 签订 的销 售合 同中 关于 结算 方式 都约 定: 客户 按照 合同 约
定信用期内的付款时间为客户 财务将发行人销售发票入账之后开始计算, 而实际操作过程中
存在部分客户财务未及时将发票入账而造成回款滞后一个月的情形, 故期后回款均统计截止
期后 4 个月末的回款情况。 
注 2: 2016 年 6 月底应收账款期后回款情况均统计了截至目前 (不到 3 个月 ) 的回 款情
况,因此回款比例相对较低。 
从上表可以看出, 报告期内, 发行人在 4 个月信用期内的期后回款金额占应
收账款期末余额的比重呈前高后低的趋势,自 2014 年以来有所下降,主要原因
是受近年来整体宏观经济增速趋缓的影响, 部分客户实际结算周期有所递延, 应
收账款周转有所放缓。 
公司 2016 年 6 月 30 日的 1 年以上应收账款期末余额为 2,033.46 万元 , 截止
目前已收回 808.13 万元。对超过信用期的客户,公司一般采取如下收款措施:
① 加大 催收 力度 , 并将 回款 情况 作为 考核 业务 员和 业务 部门 的主 要指 标; ② 对于
经公司催收后仍无法收回款项的客户, 公司会减少给对方的发货量, 改变原来的
结算 方式 , 一般 要求 对方 先付 款再 发货 ; ③ 对于账期较长且通过上述方式仍无法
收回的货款,公司会考虑通过法律途径解决。 
公司应收账款周转放缓, 与同行业可比公司的趋势是一致的, 主要分析如下: 
A 、报告期内,发行人与同行业可比公司应收账款周转率对 比分析如下: 
单位:次/ 年 
公司名称 2016 年 1-6 月 2015 年 2014 年 2013 年 
金发科技 2.51 5.16 5.73 5.54 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
273 
普利特 1.58 3.43 3.06 3.32 
银禧科技 1.52 2.95 3.24 3.36 
算 术 平 均值 1.87 3.85 4.01 4.07 
道恩高材 2.19 4.31 4.73 5.94 
数据来源:WIND 资讯 
注: 金发 科技 营业 收入 中含 部分 贸易 业务 收入 , 贸易 业务 的应 收账 款占 收入 的比 重较 低。 
从上表可以看出, 报告期内, 发行人应收账款周转率的变 化趋势与同行业可
比公司相关指标比较, 呈逐年下降的趋势。 发行人应收账款周转率指标高于行业
平均水平,说明发行人回款情况相对良好。 
B 、报告期内,发行人与同行业可比公司应收账款比重对比分析如下: 
公司名称 
应 收 账 款占 同期 营业 收入 的比 例 
2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度 
金发科技 
40.17% 
20.07% 18.23% 18.60% 
普利特 
62.61% 
32.96% 34.78% 36.21% 
银禧科技 
65.79% 
35.05% 34.07% 31.55% 
平均 
56.19% 
29.36% 29.03% 28.79% 
道 恩 高 材( 合并 ) 45.11% 23.28% 22.22% 20.77% 
数据来源:WIND 资讯 
注: 金发 科技 营业 收入 中含 部分 贸易 业务 收入 , 贸易 业务 的应 收账 款占 收入 的比 重较 低,
相应拉低了金发科技应收账款占营业收入的比例。 
从上表可以看出, 公司报告期各期末应收账款净额占同期营业收入的比例分
别为 20.77% 、22.22% 、23.28% 、45.11% ,低于同行业水平,与公司的业务结构
及变 化相 符。 报告 期内 同行 业上 市公 司的 主营 产品 为改 性塑 料, 发行 人主 营产 品
除了改 性塑料外还有 TPV ,根据公司的销售收款情况,TPV 的结算周期短于改
性塑料的结算周期,因此公司应收账款占同期营业收入比重低于同行业。 
C 、发行人与同行业可比公司应收账款坏账准备计提政策的比较分析 
发行人根据自身业务特点, 制定了谨慎的应收账款坏账准备的计提政策。 同
行业上市公司的坏账准备计提政策如下: 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
274 
账龄 6 个月以内 6-12 个月 1-2 年 2-3 年 3-5 年 5 年以上 
金发科技 1% 5% 20% 50% 75% 75% 
普利特 - 5% 20% 50% 75% 75% 
银禧科技 5% 5% 25% 50% 100% 100% 
道恩高材 5% 5% 10% 20% 50% 100% 
报告 期各 期末 , 发行 人 1 年以内的应收账款余额占比在 88% 以上, 2 年以内
的应收账款余额占比在 96% 以上 , 应收 账款 余额 主要 集中 在 2 年以 内。 发行 人针
对自身应收账款期限的特点,制定了较为合理的应收账款坏账准备计提政策。 
报告 期各 期末 , 发行 人按 照同 类上 市公 司坏 账准 备计 提政 策应 计提 坏账 准备
金额与其坏账准备余额比较分析如下:                                    
单位:万元 
公司名称 
按 照 同 类上 市公 司坏 账准 备计提政策应计提坏账准备金额 
2016 年6月30 日 2015 年12 月31 日 2014 年12 月31 日 2013 年12 月31日 
金发科技 
744.78 467.96 264.11 194.61 
普利特 
596.40 337.56 89.46 81.36 
银禧科技 
1,426.67 1,046.99 753.36 613.58 
平均 
922.62 617.51 368.98 296.51 
发行人 
1,029.22 845.31 700.79 565.86 
从上表可以看出, 发行人坏账准备余额大于按照 同类上市公司坏账准备计提
政策应计提坏账准备金额平均数,发行人坏账准备计提政策更为谨慎。 
报告 期内 , 发行 人未 发生 重大 应收 账款 无法 收回 的情 形, 不存 在重 大坏 账风
险,且发行人已严格按照会计政策计提了合理的坏账准备。 
综上 , 发行 人报 告期 各期 信用 政策 保持 一致 , 不存 在对 主要 客户 放宽 应收 账
款信用期限的情形。发行人坏账准备计提比例是谨慎、充分的。 
④ 报告 期 内, 应 收账 款 变动 与 公司 销 售规 模 、产 品 结构 、 客户 类 型变 化一
致 
报告期各期末,应收账款余额的变动情况如下: 
单位:万元 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
275 
项目 
2016.06.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31 
母公司 合并 母公司 合并 母公司 合并 母公司 合并 
应收账款
余额 
13,631.48 17,099.13 11,842.24 15,421.47 10,633.62 13,606.86 8,647.39 10,952.59 
营业收入 30,009.82 35,624.41 50,755.99 62,623.08 48,392.17 58,075.94 44,676.28 50,014.73 
2014 年末应收账款余额较2013 年末增加2,654.27 万元,增 长了24.23% ;主要
因为:1 )公司2014 年营业收入由2013年的50,014.73 万元增至58,075.94 万元,增
加8,061.21 万元,增幅16.12% ;2 ) 母公 司产 品结 构变 化使 得应 收账 款增 幅大 于营
业收入增幅。2014 年母公司主要产品类型的销售收入及占比如下表所示: 
产品类别 
2014 年 2013 年 
销售收入 销售占比 销售收入 销售占比 
热 塑 性 弹性 体 16,986.38 36.08% 16,793.82 39.28% 
改性塑料 30,098.39 63.92% 25,962.08 60.72% 
合计 47,084.77 100.00% 42,755.90 100.00% 
根据 上表 ,改 性塑 料2014 年的 销售 占 比较2013 年上 升, 由 于改 性 塑料 的结
算期限明显长于热塑性弹性体,使得应收账款增幅大于营业收入增幅。 
2015 年末应收账款余额较2014 年末增加1,814.61 万元,增长了13.34% ;主要
因为:1 )公司2015 年营业收入由2014年的58,075.94 万元增至62,623.08 万元,增
加4,547.14 万元,增幅7.83% ;2 )母公司2015 年产品结构进一步优化,下游汽车
行业客户销售额 占比上升,该类客户结算周期一 般为3个月,导致期末应收账款
余额增加。  
⑤ 应 收 账款 账龄 及 坏账 准备 计提 
报告期各期期末,公司应收账款账龄及坏账准备计提如下: 
单位:万元 
项目 
2016 年 6 月 30 日(母公司) 2016 年 6 月 30 日 
金额 比例 坏账准备 金额 比例 坏账准备 
1 年以内 11,628.21 85.30% 581.41 15,065.67 88.11% 753.28 
1-2 年 1,474.03 10.81% 147.40 1,486.01 8.69% 148.60 
2-3 年 473.33 3.47% 94.67 491.12 2.87% 98.22 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
276 
3-5 年 54.00 0.40% 27.00 54.42 0.32% 27.21 
5 年以上 1.91 0.01% 1.91 1.91 0.01% 1.91 
合计 13,631.48 100.00% 852.39 17,099.13 100.00% 1,029.23 
项目 
2015 年 12 月 31 日(母公司) 2015 年 12 月 31 日 
金额 比例 坏账准备 金额 比例 坏账准备 
1 年以内 10,628.09 89.75% 531.40 14,179.01 91.94% 708.95 
1-2 年 1,119.23 9.45% 111.92 1,136.60 7.37% 113.66 
2-3 年 93.01 0.79% 18.60 103.96 0.67% 20.79 
3-5 年 0.00 0.00% 0.00 0.00 0.00% 0.00 
5 年以上 1.91 0.02% 1.91 1.91 0.01% 1.91 
合计 11,842.24 100.00% 663.84 15,421.47 100.00% 845.31 
项目 
2014 年 12 月 31 日(母公司) 2014 年 12 月 31 日 
金额 比例 坏账准备 金额 比例 坏账准备 
1 年以内 10,304.30 96.90% 515.21 13,265.82 97.49% 663.29 
1-2 年 315.56 2.97% 31.56 326.74 2.40% 32.67 
2-3 年 11.85 0.11% 2.37 11.85 0.09% 2.37 
3-5 年 - - - - - - 
5 年以上 1.91 0.02% 1.91 2.46 0.02% 2.46 
合计 10,633.62 100.00% 551.05 13,606.86  100.00% 700.79 
项目 
2013 年 12 月 31 日(母公司) 2013 年 12 月 31 日 
金额 比例 坏账准备 金额 比例 坏账准备 
1 年以内 8,549.39  98.87% 427.47  10,632.10  97.07% 531.61  
1-2 年 96.09  1.11% 9.61  318.04  2.90% 31.80  
2-3 年 - - - - - - 
3-5 年 - - - - - - 
5 年以上 1.91  0.02% 1.91  2.46  0.02% 2.46  
合计 8,647.39  100.00% 438.99  10,952.59  100.00% 565.86  
从上 表可 以看 出 ,报 告 期内 各 期末 公 司合 并 口径 一 年以 内 的应 收 账款 保持
在88% 以上,账龄结构合理。 
公司 根据 自身 业 务特 点 ,制 定 了谨 慎 的应 收 账款 坏 账准 备 的计 提 政策 。同山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
277 
行业上市公司的坏账准备计提政策如下: 
账龄 6 个月以内 6-12 个月 1-2 年 2-3 年 3-5 年 5 年以上 
金发科技 1% 5% 20% 50% 75% 75% 
普利特 - 5% 20% 50% 75% 75% 
银禧科技 5% 5% 25% 50% 100% 100% 
道恩高材 5% 5% 10% 20% 50% 100% 
与同 行业 上市 公 司相 比 ,公 司 一年 以 内的 坏 账准 备 计提 政 策较 为 谨慎 ,符
合公司的自身业务特点。 
⑥ 报 告 期各 期末 公 司应 收账 款前 五大 客户 情况 如下 : 
报告期各期末,公司前五名应收账款客户明细如下: 
单位:万元 
时间 单位名称 账面金额 账龄 
占应收账
款总额的
比例 
2016 年 6
月 30 日 
科达斯特恩(常州)汽车塑件系统有限
公司 
1,088.39 1 年以内 6.37% 
浙江利民实业有 限公司 
764.76 1 年以内 4.47% 
江苏天诚车饰科技有限公司 
626.40 1 年以内 3.66% 
上海英汇科技发展有限公司 
503.67 1 年以内 2.95% 
青岛海尔零部件采购有限公司 
439.16 1 年以内 2.57% 
合计 3,422.39 - 20.02% 
2015 年 12
月 31 日 
青岛海尔零部件采购有限公司 484.16 1 年以内 3.14% 
上海红阳密封件有限公司 451.27 1 年以内 2.93% 
长春曼胡默尔富维滤清器有限公司 436.86 1 年以内 2.83% 
海信(山东)冰箱有限公司 424.88 1 年以内 2.76% 
江苏天诚车饰科技有限公司 405.28 1 年以内 2.63% 
合计 2,202.44 - 14.29% 
2014 年 12
月 31 日 
青岛海尔零部件采购有限公司 571.85 1 年以内 4.20% 
河北新华欧亚汽配集团有限公司 526.90 1 年以内 3.87% 
湘潭佛吉亚利民汽车内外饰系统有限公
司 
430.38 1 年以内 3.16% 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
278 
东风伟世通(十堰)汽车饰件系统有限
公司 
401.41 1 年以内 2.95% 
浙江佛吉 亚利民汽车内外饰系统有限公
司北仑分公司 
395.72 1 年以内 2.91% 
合计 2,326.26 - 17.09% 
2013 年 12
月 31 日 
青岛海尔零部件采购有限公司 
781.74 1 年以内 7.14% 
湘潭佛吉亚利民汽车内外饰系统有限公
司 
598.07 1 年以内 5.46% 
十堰市春华科技发展有限公司 
387.02 1 年以内 3.53% 
上海红阳密封件有限公司 
373.48 1 年以内 3.41% 
上海威法汽车配件有限公司 
361.57 1 年以内 3.30% 
合计 2,501.87 - 22.84% 
上述 客户 均与 公 司不 存 在关 联 关系 , 通过 对 上述 客 户进 行 期后 收 款核 查,
显示回款正常,未发现异常。 
⑦ 报告 期 各期 期 末应 收 账款 余 额与 应 收票 据 余额 均 较高 的 具体 原 因及 对发
行 人 的 业绩 和持 续 经营 的影 响 
发行 人报 告期 各 期末 应 收账 款 余额 与 应收 票 据余 额 合计 占 营业 收 入比 例与
同类上市公司比较情况如下: 
公司名称 
应 收 账 款余 额与 应收 票据 余额 合计 占同 期营 业收 入的 比例 
2016 年1-6月 2015年度 2014年度 2013年度 
金发科技 
53.23% 25.56% 24.45% 27.07% 
普利特 
79.02% 41.25% 45.73% 47.13% 
银禧科技 
77.81% 38.76% 42.04% 39.85% 
平均 
70.02% 35.19% 37.41% 38.02% 
发行人 
65.45% 34.60% 28.66% 28.82% 
 从上表可以看出, 公司报告期各期末应收账款余额与应收票据余额合计占同
期营业收入的比例分别为 28.82% 、28.66% 、34.60% 、65.45% , 低于 同行 业水 平,
与公 司的 业务 结 构及 变化 相符 。 报告 期 内同 行 业上 市 公司 的 主营 产品 为改 性塑
料, 发行 人主 营产 品除 了改 性塑 料外 还有 TPV , 根据 公司 的销 售收 款情 况,TPV
的结算周期短于改性塑料的结算周期, 因此公司应收账款余额与应收票据余额合
计占同期营业收入比重低于同行业。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
279 
报告 期内 各期 末 应收 账 款余 额 及应 收 票据 余 额均 较 高主 要 与发 行 人的 下游
客户结算方式有关。 发行人下游客户主要为汽车、 家电生产厂商或其核心零部件
供应 商, 汽车 行业 的主 要客 户结 算期 限为 3 个月 , 家电 行业 的主 要客 户结 算期 限
为 1-3 个月 。 上述 行业 的主 要客 户多 采用 银行 承兑 汇票 方式 结算 , 截止 2016 年 6
月 30 日,发行人应收票据分类情况如下: 
项目 2016 年6月30 日 占比 
银行承兑票 据(元) 70,698,636.62 97.58% 
商业承兑票据(元) 1,749,694.96 2.42% 
合计(元) 72,448,331.58 100.00% 
报告期各期末应收票据均已背书、 贴现或到期承兑, 截止目前, 未发生因票
据到期无法承兑而向发行人追索的情形。 
应收账款各期期末 1 年以内账龄金额占总额比例分别为 97.07% 、97.49% 、
91.94% 和 88.11% 。期后(4 个月)回款比例分别为 83.26% 、72.07% 、74.45% 和
78.06% ,表明发行人应收账款质量较好,回款情况良好。 
发行 人客户大部分为规模较大及信誉较好的汽车和家电配套厂商, 期后能按
照发行人信用政策回款。 
综上 , 发行 人报 告期 各期 末应 收账 款余 额与 应收 票据 余额 较高 符合 行业 惯例
及发行人信用政策,不会对发行人的业绩和持续经营产生不利影响。 
(4 ) 预 付账 款 
报告 期各 期 末, 公司 预付 款 项余 额占 资产 总 额比 例分 别为3.74% 、2.24% 、
1.83% 、2.08% ,金 额较 小, 主 要为 公司 向原 材料 、设 备供 应商 预付 的材 料款 、
设备款。对预付款项具体分析如下: 
① 预 付 账款 的账 龄 分析 
单位:万元、% 
账龄 
2016.06.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31 
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 
1 年以内 999.19 72.63 713.19 65.89 1,232.42 97.45 1,759.84 99.20 
1-2 年 251.65 18.29 339.79 31.39 29.53 2.34 11.31 0.64 
2-3 年 114.42 8.32 29.03 2.68 0.05 0.00 2.76 0.16 
3 年以上 10.44 0.76 0.44 0.04 2.62 0.21 0.13 0.01 
合计 1,375.71 100.00 1,082.44 100.00 1,264.62 100.00 1,774.05 100.00 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
280 
2014 年 末预 付款 项较2013 年 末减 少509.43 万元 ,降 幅为28.72% ,主 要是 由
于本期预付材料款减少所致。 
2015 年 末预 付账 款较2014 年 末减 少182.18 万元 ,降 幅为14.41% ,主 要是 由
于本期预付材料款减少所致。 
②2016 年 6 月 30 日预 付 账款 前五 名 
单位:万元 
单位名称 金额 账龄 
占 预 付 账款 总
额的比例 
中审众环会计师事务所(特殊普通合伙) 198.11 3 年以内 14.40 
大连西太平洋石油化工有限公司 133.77 1 年以内 9.72 
申万宏源证券承销保荐有限责任公司 120.00 1-3 年 8.72 
北京国枫凯文律师事务所 84.91 1-3 年 6.17 
BASELL ASIA PACIFIC LTD 76.82 1 年以内 5.58 
合计 613.61  44.59 
综上 ,公 司预 付 账款 主 要为 公 司向 原 材料 供 应商 预 付的 采 购款 及 预付 给中
介机构的上市费用。报告期内,公司预付款项中无持有本公司5% (含5% )以上
表决权股份的股东单位欠款,也无关联单位欠款 。 
(5 ) 其 他应 收款 
报告期各期末其他应收款结构如下表所示: 
单位:万元 
种类 
2016 年 6 月 30 日 
账面余额 比例 坏账准备 计提比例 
单项金额重大并单项计提坏账准备
的其他应收款 
        
按账龄分析法计提坏账准备的其他
应收款组合 
64.04 100.00% 4.29 6.70% 
单项金额虽不重大但单项计提坏账
准备的其他应收款 
        
合计 64.04 100.00% 4.29 6.70% 
种类 
2015 年 12 月 31 日 
账面余额 比例 坏账准备 计提比例 
单项金额重大并单 项计提坏账准备
的其他应收款 
- - - - 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
281 
按账龄分析法计提坏账准备的其他
应收款组合 
49.02 100.00% 2.95 6.02% 
单项金额虽不重大但单项计提坏账
准备的其他应收款 
- - - - 
合计 49.02 100.00% 2.95 6.02% 
种类 
2014 年 12 月 31 日 
账面余额 比例 坏账准备 计提比例 
单项金额重大并单项计提坏账准备
的其他应收款 
- - - - 
按账龄分析法计提坏账准备的其他
应收款组合 
79.07 100.00% 5.21 6.59% 
单项金额虽不重大但单 项计提坏账
准备的其他应收款 
- - - - 
合计 79.07 100.00% 5.21 6.59% 
种类 
2013 年 12 月 31 日 
账面余额 比例 坏账准备 计提比例 
单项金额重大并单项计提坏账准备
的其他应收款 
- - - - 
按账龄分析法计提坏账准备的其他
应收款组合 
70.29 60.86% 4.84 6.89% 
单项金额虽不重大但单项计提坏账
准备的其他应收款 
45.2 39.14% 45.2 100.00% 
合计 115.49 100.00% 50.04 43.33% 
报告期 内 ,公 司 其他 应 收款 主 要为 职 工备 用 金借 款 。其 中 ,单 项 金额 虽不
重 大 但 单 项计 提 坏 账准 备 的其 他 应 收款 合 计45.20 万 元 ,已 经 全 额计 提 坏账 准
备。 根据 《山 东 省烟 台 市中 级 人民 法 院民 事 判决 书 (2011 ) 烟民 四 终字 第1268
号》 ,该 款项 系十 堰薇 阳物 流有 限公 司丢 失为 公司 保管 的货 物所 应赔 偿的 余款 ,
但因 十堰 薇阳 物 流有 限公 司无 可 执行 财 产, 一 直未 履 行赔 偿 事宜 ,考 虑收 回可
能性较小,故全额计提 坏账准备,2014 年 末 该 款 项 已 重分 类 至 其 他 非 流动 资
产。 
2014 年末 其 他应 收款 账 面价 值 较2013 年末 仅 有小 幅 增长 ;2015 年 末其 他应
收款 账面 价值 较2014 年减少37.63% , 主要 是由 于公 司 本期 末 员工 备用 金借 支减
少。 
报告期内,按账龄分析法计提坏账准备的其他应收款组合具体为: 
单位:万元 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
282 
项目 
2016 年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日 
金额 比例 坏账准备 金额 比例 坏账准备 
1 年以内 59.90 93.54% 3.00 44.88 91.55% 2.24 
1-2 年 1.04 1.62% 0.10 1.20 2.45% 0.12 
2-3 年 1.20 1.87% 0.24 2.94 6.00% 0.59 
3-5 年 1.90 2.97% 0.95 - - - 
合计 64.04 100.00% 4.29 49.02 100.00% 2.95 
项目 
2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 
金额 比例 坏账准备 金额 比例 坏账准备 
1 年以内 68.52 86.66% 3.43 62.64  89.12% 3.13  
1-2 年 8.72 11.03% 0.87 3.00  4.27% 0.30  
2-3 年 - - - 3.04  4.33% 0.61  
3-5 年 1.83 2.31% 0.91 1.60  2.28% 0.80  
合计 79.07 100.00% 5.21 70.29  100.00% 4.84  
从上 表可 以看 出 ,报 告 期内 各 期末 的 其他 应 收款 主 要为 一 年以 内 的, 与公
司的一年以内其他应收款坏账准备计提政策谨慎相适应: 
 
账龄 1 年以内 1-2 年 2-3 年 3-5 年 5 年以上 
计提比例 5% 10% 20% 50% 100% 
截止2016 年6 月30日 ,公 司其 他应 收款 余 额中 ,无 应收 持 有本 公司5% (含
5% )以上股份的股东单位欠款。 
(6)存货 
报告期内各期末,公司存货构成情况列示如下: 
单位:万元 
项目 
2016.06.30 2015.12.31 
母公司 合并 母公司 合并 
原材料 4,266.04 4,781.58 3,301.18 3,702.39 
库存商品 3,977.49 4,275.26 3,224.32 3,550.02 
发出商品 930.48 1,128.59 855.45 1,025.14 
合计 9,174.00 10,185.43 7,380.95 8,277.55 
项目 2014.12.31 2013.12.31 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
283 
母公司 合并 母公司 合并 
原材料 3,422.00 3,744.32 3,550.10 3,816.63 
库存商品 2,829.70 3,050.71 2,765.82 3,111.83 
发出商品 713.81 898.32 1,442.51 2,089.02 
合计 6,965.51 7,693.35 7,758.43 9,017.48 
报告 期各 期末 , 公司 存 货余 额 主要 由 原材 料 、库 存 商品 、 发出 商 品构 成。
由于 公司 产品 生 产工 序较 少, 生 产周 期 较短 , 生产 线 自动 化 程度 较高 ,原 材料
投入当天即可生产出产成品,因此公司存货中没有在产品。 
① 原材料 
母公司原材料主要包括PP、ABS 、PA 等聚合物树脂及EPDM 橡胶。 
公司原材料2014 年末较2013 年末减少72.31 万元,降幅为1.89% ,变化不
大。公司原材料2015 年末较2014 年末减少41.93 万元,略微下降。 
② 库 存 商品 
公司的库存商品包括热塑性弹性体、改性塑料、色母粒。 
公司 库存 商品2014 年 末较2013 年 末减 少61.12 万元 ,降 幅为1.96% , 变化 不
大。 
公司库存商品2015 年末较2014 年末 增 加499.31 万 元 , 增长16.37% , 2015
年, 公司 生产 经 营规 模扩 大, 业 务量 不 断拓 展 ,为 了 确保 销 售的 正常 进行 ,预
留的库存商品增加。 
③ 发出商品 
公司的发出商品主要为在途商品和寄售商品。 
报告 期内 ,公 司发 出 商品2013 年末 金 额较 大 ,主 要是 由 于公 司2013 年新增
客户 佛吉 亚经 过 小批 量 试验 后 ,于2013 年四 季 度开 始大 批量 采 购, 使 得公 司加
大生 产备 货力 度 ,导 致2013 年末 寄售 商 品金 额 较大 。 近 三年 及 一期 各 期末 ,发
行人 寄 售商 品 余额 分别 为881.70 万 元、252.58 万元 、258.57 万 元和310.83 万元,
占同期末存货余额的比例分别为9.78% 、3.28% 、3.12% 、3.05% ,占比较小。 
④ 库 存 商品 在手 订 单的 覆盖 率 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
284 
截止2016 年 6 月 30 日 库 存 商 品 数 量 1,259,449.28kg 、 在 手 订 单 数 量
1,564,416.20 kg 、覆盖率为124.21% 。由 此可 见, 发行 人在 手订 单 覆盖 率较 高,
与发行人订单式生产模式的实际情况一致。 
⑤ 存 货 减值 准备 计 提的 充分 性 
截止 2016 年 6 月 30 日,发行人存货库龄情况如下: 
项目 存 货 账 面余 额(元) 占比 
一个月以内 49,354,735.74 48.46% 
三个月以内 85,374,443.39 83.82% 
六个月以内 93,760,959.43 92.05% 
六个月以上 8,093,350.27 7.95% 
由上表 可以 看出 , 发行 人存 货库 龄基 本为 三个 月以 内, 与其 备货 周期 和销 售
周期较为一致。 
发行 人存 货主 要 是为 维 持正 常 经营 需 要而 采 购的 原 材料 以 及产 成 品。 近年
来, 汽车 市场 需求 稳步 增长 , 而发 行人 进入 国内 各大 汽车 主机 厂的 供应 商名 录的
产品 逐年 增加 , 故发 行人 基本 呈现 满负 荷运 转、 产销 两旺 的良 好局 面。 报告 期各
期末 ,发 行人 根 据存 货跌 价准 备 计提 政 策以 及 减值 测 试情 况 未计 提存 货跌 价准
备,理由充分,符合谨慎性原则,原因如下: 
A. 产品 定价 模式 。 公司 与汽 车行 业和 家电 行业 客户 确定 价格 , 一方 面考 虑市
场价 格, 另一 方面 确保 在原 材料 、 人工 、 费用 等成 本的 基础 上 有一定的利润空间,
并通过签署年度协议等方式约定当原材料价格波动一定幅度时, 可与客户协商调
整产 品售 价。 因此 , 在原 材料 价格 大幅 波动 的时 候, 公司 可以 通过 积极 和客 户协
商调整产品价格,以保证公司合理的利润率,实现平稳的综合毛利率水平。 
B. 产品 生产 模式 。 发行 人采 用订 单式 生产 模式 , 产品 从原 材料 备货 至交 付的
周期较短,通常在三个月以内,产品不存在积压或滞销的情况。截止 2016 年 6
月 30 日,发行人库存商品在手订单的覆盖率为 124.21% 。 
C. 毛利率水平基本稳定。 报告期内, 公司全部产品的毛利额分别为 10,142.85
万元、 11,319.63 万元、 14,331.33 万元 和 9,313.85 万元 , 综合 毛利 率分 别为 20.93% 、
19.85% 、23.18% 和 26.40% ,稳中有升。 
综上 , 报告 期各 期末 , 发行 人根 据存 货跌 价准 备计 提政 策以 及减 值测 试情 况山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
285 
未计提存货跌价准备,理由充分,符合谨慎性原则。 
⑥ 寄 售 商品 的内 部 控制 制度 建设 情况 及运 行的 有效 性 
发行 人存 在寄 售 模式 的 销售 情 况, 主 要源 于 特定 的 下游 客 户的 行 业惯 例要
求, 公司 寄售 客户 主要 为家 电、 汽车 配件 客户 , 这些 客户 均为 国内 大型 企业 , 其
ERP 等管 理系 统大 多采 取存 货零 库存 管理 ,采 购流 程及 存货 收 发管 理均 比较规
范。 
寄售商品的内部控制制度建设情况及运行的有效性: 首先公司在向对方发货
时要求对方签收后在送货单上签字, 然后收回对方签字的送货单, 公司以此来确
认发 货数 量; 然后 公司 还会 与对 方对 实际 耗用 的数 量进 行对 账, 公司 依据 与对 方
的对账函来确认使用量,并结合期初库存量和本期发货数量来确定期末库存量,
公司会定期抽盘在寄售客户处的存货; 公司一般当月核对上月的消耗情况, 核对
无误后开具销售发票确认收入。 
2、 非 流 动资 产的 构 成及 变动 分析 
单位:万元 
项目 
2016.06.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31 
金额 比重 金额 比重 金额 比重 金额 比重 
可供出售
金融资产 
1,000.00 3.75% 1,000.00 4.00% - - - - 
长期股权
投资 
2,266.66 8.50% 2,563.14 10.25% 3,057.75 13.77% 3,543.83 18.09% 
投资性房
地产 
1,234.82 4.63% 1,274.51 5.10% 1,353.89 6.10% 1,433.27 7.32% 
固定资产 13,564.91 50.85% 13,596.98 54.38% 9,911.03 44.64% 9,166.13 46.79% 
在建工程 2,319.87 8.70% 197.30 0.79% 1,655.46 7.46% 149.38 0.76% 
无形资产 5,148.57 19.30% 5,231.86 20.93% 5,071.46 22.84% 5,177.67 26.43% 
开发支出 424.94 1.59% 313.88 1.26% 218.12 0.98% 26.86 0.14% 
递延所得
税资产 
155.03 0.58% 127.24 0.51% 105.90 0.48% 92.39 0.47% 
其他非流
动资产 
561.68 2.11% 697.87 2.79% 829.91 3.74% 0.00 0.00% 
非流动资
产合计 
26,676.48 100.00% 25,002.77 100.00% 22,203.51 100.00% 19,589.53 100.00% 
报告期内,公司的非流动资 产主要为长期股权 投资、固定资产及无 形资
产。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
286 
2014 年末较2013 年末非流动资产增加2,613.98 万元,主要由于:1) 本期 新增
改性塑料扩建项目,且 其前期投入较大,导致在建工程增加1,506.08 万元;2)本
期购 置机 器设 备 等导 致固 定 资产 增加744.90 万元;3) 本期 其他 非 流动 资产 新增
829.91 万元。 
2015 年末较2014 年末非流动资产增加2,799.26 万元,主要是由于:1 ) 本期 新
增对参股公司山东龙旭的可供出售金融资产1,000 万元;2 ) 本期 购置 机器 设备 导
致固定资产增加1,518.60 万元。 
(1 ) 长 期股 权投 资 
报告期各期末,公司长期股权投资账面价值构成情况列示如下: 
单位:万元 
被 投 资 单位 名称 2016.06.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31 
大韩道恩 2,266.66 2,563.14 3,057.75 3,543.83 
合计 2,266.66 2,563.14 3,057.75 3,543.83 
公司2012 年投资600 万美 元 (折 合人 民币3,773.85 万元 ) ,与 大韩 油化 工业 株
式会 社 成立 合 营企 业大 韩 道恩 ,公 司持 有 大韩 道恩50% 的 股权 , 采用 权益 法核
算。具体内容详见本 招股意向书 第 五节 之“ 六、 (二 ) 大韩 道恩 高分 子材 料( 上
海)有限公司” 。 
大韩道恩近年来持续亏损,2015 年净利润为-989.22 万元,2016 年 1-6 月净
利润为-592.96 万元,表明发行人对大韩道恩的股权投资的经济绩效已经低于预
期,已存在减值的迹象。 
①大韩道恩亏损的原因 
根据申报会计师审计, 以及发行人关于生产项目的立项、 建设审批及环评验
收等政府相关部门审批文件,大韩道恩一期项目生产车间于 2012 年 3 月开始建
设, 至 2013 年 9 月建成并达到可使用状态, 自 2013 年 10 月至 2016 年 6 月底仅
为 2 年 9 个月 , 生产 线运 行时 间较 短。 与此 同时 , 下游 主要 客户 家电 、 汽车 类厂
商对 新产 品、 新品 牌、 产品 技术 与质 量需 要逐 渐认 可的 过程 , 特别 是 公司面向汽
车及其零部件制造商的市场拓展,对合格供应商认证的时间通常需要一至两年,
多数客户尚未形成大批量采购订单。 该公司投产后, 产能利用率不足, 营业收入山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
287 
规模小于营业成本、期间费用等正常生产经营支出,形成亏损。具体分析为: 
报告期内,大韩道恩产能利用率明细见下表: 
项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度 
产能(吨) 7,500 15,000 15,000 — 
实际产量(吨) 
3,892.03 7,814.56 4,316.00 27.80 
产能利用率 51.89% 52.10% 28.77% — 
报告 期内 , 大韩 道恩 来自 于自 产产 品改 性塑 料的 主营 业务 收入 及成 本分 析情
况见下表: 
单位:万元;% 
项目 
2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度 
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 
自产产品
销售收入 3,349.23 — 6,500.50 — 3,127.66 — 16.31 — 
自产产品
销售成本 3,059.52 100.00 5,863.16 100.00 3,329.69 100.00 31.16 100.00 
其中:直
接材料 2,599.98 84.98 4,932.67 84.13 2,811.26 84.43 20.68 66.37 
人工成本 
100.66 3.29 225.73 3.85 164.49 4.94 4.78 15.34 
制造费用 
358.88 11.73 704.75 12.02 353.95 10.63 5.7 18.29 
从上述两表可以分析得出, 由于大韩道恩市场开拓期较短, 大韩道恩产能利
用率不足,导致其自产产品 2014 年营业收入小于其营业成本,2015 年及 2016
年 1-6 月营业收入与其营业成本基本持平, 毛利为负或 金额 较小 , 不能 覆盖 销售
费用、管理费用等期间费用,形成经营性亏损。 
截止 2016 年 6 月末,大韩道恩研发面向下游市场的研发认证产品情况为: 
客户名称  
客 户 对 大 韩
道 恩 的 认 证
开始时间 
认 证 的 产品 
认证的产
品牌号 
大 韩道 恩取 得
合 格供 应商 认
证时间 
海马汽车
(208 项目) 
2014 年 7 月 立柱用 PP KA217HM 2014 年 12 月 
宇通客车 2013 年 10 月 ABS LS1032 2014 年 8 月 
现代汽车 
2014 年 3 月 PILLAR TRIM 立柱 MS213-24 2016 年 1 月 
2014 年 3 月 PILLAR TRIM 立柱 MS213-28 2016 年 1 月 
2014 年 3 月 H/Lamp Housing 灯壳 MS213-28 2016 年 1 月 
2014 年 3 月 耐刮擦复合 PP MS213-43 2016 年 1 月 
2014 年 3 月 Under Cover Assy 下盖总成 MS213-51 2016 年 1 月 
2014 年 4 月 Door Trim 门板 MS213-58 2016 年 2 月 
2014 年 4 月 C/PAD( 高流动) MS213-59 2016 年 2 月 
2014 年 4 月 C/PAD( 耐刮 擦) MS213-59 2016 年 2 月 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
288 
2014 年 4 月 Bracket Hanger 支架 MS211-45 2016 年 2 月 
2014 年 4 月 
V acuum Connector,Solenoid 
V alve 真空接头、电磁阀 
MS211-47 2016 年 2 月 
2014 年 4 月 
Radiator Inlet 、 outlet Tank 散热器
进风口 
MS211-47 2016 年 2 月 
2014 年 5 月 C/PAD Core 、内外饰件 MS214-04 2016 年 3 月 
2014 年 5 月 内饰件 MS214-04 2016 年 3 月 
2014 年 5 月 耐高温(HDT :104 ) MS225-18 2016 年 3 月 
2014 年 5 月 
Heat airvent cinnector 热排气口
接头 
MS231-10 2016 年 3 月 
2014 年 5 月 Bumper Cover 保险 杠 (喷 涂用 ) MS220-19 2016 年 3 月 
2014 年 5 月 Bumper Cover 保险 杠 (低 比重 ) MS220-23 2016 年 3 月 
2015 年 6 月 
CTR PILLAR LWR TRIM 下护
板(PP+PE) 
MS213-26 2016 年 5 月 
2015 年 6 月 耐刮擦 PP-T20 MS213-57 2016 年 5 月 
2015 年 6 月 C/PAD 用喷涂 PP+EPR-T20 MS213-59 2016 年 5 月 
2015 年 6 月 一般耐热 ABS (HDT:95) MS225-18 2016 年 5 月 
2015 年 6 月 镀金 ABS MS225-20 2016 年 5 月 
2015 年 7 月 
DOOR TRIM 车内饰门板
PP=PE-T14 
MS213-26 2016 年 6 月 
2015 年 7 月 TAIL GA TE TRIM 尾箱门板 MS213-28 2016 年 6 月 
2015 年 7 月 
DOOR TRIM 车内饰门板 
PP+E/P-TD15 
MS213-40 2016 年 6 月 
2015 年 7 月 
DOOR TRIM 车内饰门板 
PP+E/P-TD20 
MS213-40 2016 年 6 月 
2015 年 7 月 内饰件(耐刮擦) MS213-57 2016 年 6 月 
2015 年 7 月 内饰件(耐刮擦/ 耐冲击) MS213-57 2016 年 6 月 
2015 年 7 月 内饰件 MS213-57 2016 年 6 月 
2015 年 7 月 
DOOR TRIM (高冲击高强度内
饰门板)PP+EPR-(MH+TD)14 
MS213-58 2016 年 6 月 
2015 年 7 月 C/PAD MS213-59 2016 年 6 月 
2015 年 7 月 C/PAD MS213-59 2016 年 6 月 
2015 年 7 月 
前围上盖板 Cowl Top Cover 
PP-TD40 
MS213-70 2016 年 6 月 
通用五菱 2015 年 10 月 内饰 PP KA216 尚处于认证期 
欧普照明 2016 年 2 月 光扩散 PC LD820 2016 年 5 月 
大众汽车 2015 年 9 月 PP EA331 尚处于认证期 
在“ 以销定产” 模式 下, 随着 下游 客户 对大 韩道 恩产 品认 证完 成, 客户 批量 采
购订单将快速提高该公司的产能利用率, 使得营业收入规模大于营业成本, 能覆
盖销 售、 管理 等期 间费 用, 自产 产品 销售 规模 效应 显现 后, 大韩 道恩 将会 实现 盈
利。 
②对大韩道恩股权投资减值准备的测试程序 
根据《企业会计准则讲解第九章— 资产 减值 》 :资 产存 在减 值迹 象的 ,应 当山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
289 
估计其可收回金额, 然后将所估计的资产可收回金额与其账面价值比较, 以确定
资产是否发生了减值,以及是否需要计提资产减值准备并确认相应的减值损失。
资产可收回金额的估计, 应当根据 其公允价值减去处置费用后的净额与资产预计
未来现金流量的现值两者之间较高者确定。 资产的公允价值减去处置费用后的净
额如果无法可靠估计的, 应当以该资产预计未来现金流量的现值作为其可收回金
额。 
因发 行人 对大 韩 道恩 股 权投 资 公允 价 值无 法 可靠 估 计, 故 应以 该 长期 股权
投资 预计 未来 现 金流 量的 现值 作 为其 可 收回 金 额。 根 据大 韩 道恩 提供 预计 未来
现金流量预测表,其截止2016 年6 月30日大 韩道 恩全 部股 东权 益价 值测 试金 额为
7,537.76 万元 ,发 行人 按照 持股 比例50% 享有 金额 为3,768.88 万元 , 其可 收回 金
额大于发行人对大韩道恩股权投资 账面价值2,266.66 万元,故发行人对大韩道恩
股权投资无需计提减值准备。 
③关于投资的内控制度 
发行人对于重大投资的内部控制制度如下: 公司指定专门机构, 负责对公司
重大投资项目的可行性、 投资风险、 投资回报等事宜进行专门研究和评估, 监督
重大投资项目的执行进展, 如发现投资项目出现异常情况, 要及时向公司董事会
报告 。 公司 董事 会要 定期 了解 重大 投资 项目 的执 行进 展和 投资 效益 情况 , 如出 现
未按 计划 投资 、 未能 实现 项目 预期 收益 、 投资 发生 损失 等情 况, 公司 董事 会要 查
明原因,及时采取有效措施,追究有关人员的责任。 
发行人 2011 年设立 大韩道恩时,对该股权投资的投资风险和投资回报等事
宜进行了专门研究和评估,并组织专门项目组编 制了《可行性研究报告》 。大韩
道恩投产后持续亏损, 未能实现项目预期收益, 发行人董事会要求大韩道恩说明
亏损原因及拟采取何种有效措施以保证未来盈利, 同时召开董事会讨论查明大韩
道恩亏损原因系其产能利用率不够, 在“ 以销定产” 模式 下, 随着 下游 客户 对大 韩
道恩产品认证完成, 客户批量采购订单将快速提高该公司的产能利用率, 使得营
业收入规模大于营业成本, 能覆盖销售、 管理等期间费用, 自产产品销售规模效
应显现后,大韩道恩将会实现盈利。 
综上,发 行人关于投资的内控制度是建立健全并有效运行的。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
290 
经核 查, 保荐 机 构和 申 报会 计 师均 认 为, 发 行人 报 告期 内 各期 末 对大 韩道
恩的 股权 投资 无 需计 提减 值准 备 ;发 行 人关 于 投资 的 内控 制 度是 建立 健全 并有
效运行的。 
(2 ) 投 资性 房地 产 
截止2016 年6 月30 日,公司投资性房地产的账面价值为1,234.82 万元,系
2013 年合并范围增加而增 加的资产项目 ,为青岛润兴用 于出租的厂房, 截止
2016 年6 月底 累计 折旧 额为436.39 万 元。 截止2016 年6月 末, 投资 性 房地 产不 存
在减值迹象,未计提减值准备。 
(3 ) 固 定资 产 
公司固定资产主要由房屋 及建 筑 物 、 机 器 设 备、 运 输 工 具 、 其 他 设备 构
成。报告期内,公司各类固定资产净值情况如下: 
 
单位:万元 
项目 
2016 年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日 
原值 净值 净值占比 原值 净值 
净值占
比 
房屋及建筑
物 
8,113.66 6,521.25 48.07% 8,005.33 6,606.06 48.58% 
机器设备 10,359.82 6,423.27 47.35% 9,829.76 6,284.95 46.22% 
运输工具 210.11 47.02 0.35% 210.11 60.93 0.45% 
其他设备 1,249.88 573.37 4.23% 1,222.99 645.03 4.74% 
合计 19,933.47 13,564.91 100.00% 19,268.19 13,596.98 100.00% 
项目 
2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 
原值 净值 净值占比 原值 净值 
净值占
比 
房屋及建筑
物 
5,448.92 4,348.67 43.88% 5,378.01  4,540.52  49.54% 
机器设备 7,651.96 4,824.48 48.68% 6,284.61  3,898.08  42.53% 
运输工具 180.52 60.18 0.61% 198.99  91.93  1.00% 
其他设备 1,074.87 677.70 6.84% 878.02  635.60  6.93% 
合计 14,356.27 9,911.03 100.00% 12,739.63  9,166.13  100.00% 
报告 期内 ,随 着 公司 生 产规 模 的扩 大 ,房 屋 及建 筑 物、 机 器设 备 等主 要固山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
291 
定资 产规 模也 相 应增 加, 公司 根 据优 化 产品 结 构、 提 升核 心 产品 供应 能力 的需
要,更新改造 现有设备、购置新设备。 
2014 年末,公司固定资产原值较2013 年末增加1,616.64 万元,增长12.69% ,
主要是由于本期新购置生产所需机器设备及在建工程转固所致。 
2015 年末,公司固定资产原值较2014 年末增加4,911.92 万元,增长34.21% ,
主要因为:1 )公司为突破产能瓶颈,购置及经 安装调试投入使用的机器设备原
值增加2,279.14 万元;2) 随着 下游 市场 的快 速扩 大, 新产 品产 能的 释放 ,公 司加
快了募投项目的建设,本期改性塑料扩建项目一期完成转固2,556.41 万元。 
报告期内,公司无较大的处置、 出售固定资产情况。 
(4 ) 在 建工 程 
报告期各期末,公司在建工程账面价值构成情况列示如下: 
单位:万元 
项目明细 2016.06.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31 
高 性 能 热 塑 性 弹 性 体
(TPV )扩建项目 
152.15 149.65 149.65 82.42  
东车间项目 
- - - 21.97  
TPV 车间改造项目 - - - 24.44  
安装调试设备 
- 1.08 1.17 20.55  
医用溴化丁基橡胶项目 1,815.63 10.43 10.43 - 
改 性塑料扩建项目 
- - 1,492.95 - 
机器设备改造项目 - - 1.26 - 
高分 子 材料 技术 开发 建
设项目 
341.05 36.14 - - 
年产 3000 吨特种氢化丁
腈橡胶项目 
11.04 - - - 
合计 2,319.87 197.30 1,655.46 149.38  
近三年及一期 ,公司在建工程账面价值占当期期末非流动资产的比重分别
为 0.76% 、7.46% 、0.79% 和 8.70% 。报告期在建工程的主要构成为改性塑料扩
建项 目、 高性 能热 塑性 弹性 体 (TPV ) 扩建 项目 、 高分 子材 料技 术开 发建 设项
目 、医用溴化丁基橡胶项目 。2013 年在建工程新增 515.22 万元,转入固定资山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
292 
产 411.40 万元。2014 年在建工程新增 2,155.84 万元,转入固定资产 627.80 万
元。2015 年在建工程新增 1,858.80 万元,转入固定资产 3,316.95 万元。2016
年 1-6 月在建工程新增 2,217.82 万元 , 转入 固定 资产 95.25 万元。2016 年 6 月
末在建工程余额较 2015 年末增加 1,075.79% , 主要 系公 司本 期医 用溴 化丁 基橡
胶项目投入大幅增加所致 。 
(5 ) 无 形资 产 
报告期各期末,公司无形资产账面价值构成情况列示如下 : 
单位:万元 
项目 2016.06.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31 
土地使用权 4,912.14 4,965.24 5,071.46 5,177.67  
汽车内饰蒙皮 TPV
材料及加工方法 
236.43 266.62 0.00 0.00  
合计 5,148.57 5,231.86 5,071.46 5,177.67  
报告 期各 期末 , 公司 无 形资 产 账面 价 值占 当 期期 末 非流 动 资产 的 比重 分别
为26.43% 、22.84% 、20.93% 、19.30% ,其主要构成为土地使用权 。 
2013 年4 月份公司收购青岛润兴75% 股权,其中土地使用权原 值874.42 万
元,使得2013 年末的无形资产净额大幅增加。 
截止2016 年6月末,公司无形资产使用状况良好,无减值迹象发生。 
(6 ) 开 发支 出 
报告期各期末,公司开发支出如下所示: 
单位:万元 
项目 2016.06.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31 
开发支出 
424.94 
313.88 218.12 26.86 
合计 
424.94 
313.88 218.12 26.86 
2014 年末 的开 发支 出 为公 司汽 车 内饰 蒙皮TPV 材 料及 加 工方 法项 目的 研发
支出 ,该 项目2013 年实 验 室制 备 技术 取 得成 功 后开 始 资本 化 ,2015 年 该项 目已
达到预定可使用状态,已进行小批量生产,因 此已转入无形资产。2016 年6月末
的开 发支 出为 医 用热 塑性 弹性 体 开发 项 目的 研 发支 出 ,该 项 目目 前处 于产 品进
行国家CFDA 认证 阶 段、 前 期客 户试 制阶 段。2016 年6月 末开 发支 出余 额较2015山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
293 
年末增加35.38% ,主要系本期医用热塑性弹性体开发项目继续增加投入所致。 
(7 ) 递 延所 得税 资 产 
报告期各期末,公司递延所得税资产如下所示: 
单位:万元 
项目 2016.06.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31 
递延所得税资产 155.03 127.24 105.90 92.39 
合计 155.03 127.24 105.90 92.39 
报告 期各 期末 , 公司 递 延所 得 税资 产 占当 期 期末 非 流动 资 产的 比 重分 别为
0.47% 、0.48% 、0.51% 、0.58% ,占 比较 低。 报告 期 内, 公司 递延 所得 税主 要是
应收账款和其他应收款计提的坏账准备导致的所得税差异。 
(8 ) 其 他非 流动 资 产 
报告期各期末,公司其他非流动资产如下所示:  
单位:万元 
项目 2016.06.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31 
其他非流动资产 561.68 697.87 829.91 0.00 
合计 561.68 697.87 829.91 0.00 
其他 非流 动资 产 主要 为 预付 的 工程 设 备款 , 系为 公 司主 要 募投 项 目前 期建
设所需设备预付的款项。 
(9 ) 可 供出 售金 融 资产 
报告期各期末,公司可供出售金融资产如下所示: 
单位:万元 
项目 2016.06.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31 
可供出售金融资产 1,000.00 1,000.00 0.00 0.00 
合计 1,000.00 1,000.00 0.00 0.00 
可供 出售 金融 资产 系2015 年10 月公 司 投资1,000 万元 参与 设立 山东 龙旭 ,对
其持股10% 。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
294 
3、 主 要 资产 减值 情 况 
报告 期内 ,公 司 计提 的 资产 减 值为 对 应收 账 款、 其 他应 收 款计 提 的坏 账准
备。报告期各期末资产减值情况如下表所示: 
单位:万元 
项目 2016.06.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31 
坏账准备     
其中:应收账款 1,029.23 845.31 700.79 565.86  
其他应收款 4.29 2.95 5.21 50.04  
合计 1,033.52 848.26 706.00 615.91  
坏账准备分析详见本节应收账款、其他应收款的分析。 
报告 期内 现有 预 付账 款 、存 货 、固 定 资产 、 在建 工 程、 无 形资 产 均不 存在
减值情况,故未计提减值准备。 
综上 所述 ,公 司 管理 层 认为 : 公司 总 体资 产 质量 状 况良 好 ,资 产 结构 配置
合理 ;公 司采 用 了稳 健谨 慎的 会 计估 计 政策 , 资产 减 值计 提 充分 、合 理, 符合
资产质量的实际情况。 
( 三 ) 公司 合并 报 表负 债构 成 
单位:万元、% 
项目 
2016.06.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31 
金额 比重 金额 比重 金额 比重 金额 比重 
流 动 负 债:         
短期借款 8,400.00 40.58 7,900.00 42.97 13,000.00 59.49 9,293.00 52.68 
应付票据 359.00 1.73 47.50 0.26 - - - - 
应付账款 5,393.16 26.05 4,875.75 26.52 3,186.85 14.58 4,809.21 27.26 
预收账款 732.19 3.54 280.88 1.53 370.87 1.70 496.66 2.82 
应付职工薪酬 460.61 2.22 485.81 2.64 453.96 2.08 432.80 2.45 
应交税费 512.45 2.48 737.22 4.01 564.14 2.58 343.26 1.95 
应付利息 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1.19 0.01 
其他应付款 669.46 3.23 210.81 1.15 73.13 0.33 46.17 0.26 
流 动 负 债合计 16,526.87 79.83 14,537.98 79.07 17,648.96 80.76 15,422.28 87.42 
非 流 动 负债:   - -     
递延收益 4,175.07 20.17 3,848.34 20.93 4,204.33 19.24 2,219.68 12.58 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
295 
非流动负债合计 4,175.07 20.17 3,848.34 20.93 4,204.33 19.24 2,219.68 12.58 
负债合计 20,701.94 100.00 18,386.32 100.00 21,853.29 100.00 17,641.96 100.00 
报告 期各 期末 ,公 司 负债 规 模有 一 定的 波 动。2014 年末 负债 较2013 年末增
加4,211.33 万元,增长23.87% ,主要是短期借款增加所致。公司负债以流动负债
为 主 , 报 告 期 各 期 末 流 动 负 债 占 负 债 总 额 的 比 例 分 别 为87.42% 、80.76% 、
79.07% 、 79.83% 。 2015 年末负债较2014 年末减少3,466.97 万元,降幅为
15.86% ,主 要是 由于 公司 本 期归 还了 部分 短 期借 款。 公司 负 债结 构 与负 债规 模
的变动情况符合公司经营规模扩大的 趋势和财务结构优化的需要。 
( 四 ) 负债 构成 分 析 
1、 短 期 借款 
报告期内,公司各期末短期借款变动情况如下: 
单位:万元 
类别 2016.06.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31 
保证借款 1,000.00 - 10,000.00 6,000.00  
抵押借款 7,400.00 7,900.00 3,000.00 3,000.00  
质押借款 - - - 293.00  
合计 8,400.00 7,900.00 13,000.00 9,293.00 
近三 年及 一期各期 末, 公司 短 期借 款 余额 占 当期 期 末负 债 总额 的 比重 分别
为52.68% 、59.49% 、42.97% 和40.58% 。报 告期 内, 公 司短 期借 款 全部 为短 期银
行借款,借款用途为补充公司流动资金,不存在到期未偿还的短期借款。 
2、 应 付 账款 
报告期各期末,公司的应付账款余额如下表: 
单位:万元 
项目 
2016.06.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31 
母公司 合并 母公司 合并 母公司 合并 母公司 合并 
应付账
4,705.95 5,393.16 4,159.41 4,875.75 2,709.59 3,186.85 3,961.32  4,809.21  山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
296 
款 
占当期
负债总
额比重 
27.57% 26.05% 29.37% 26.52% 15.18% 14.58% 30.11% 27.26% 
报告 期各 期末 , 公司 应付 账款 主要 由材 料款 构成 , 公司 应付 账款 的金 额与 原
材料采购量相适应。 
2014 年末较 2013 年末减少 1,622.36 万元 , 下降 33.73% , 扣除 合并 范围 变化
的影 响, 母公 司 2014 年末应付账款较 2013 年减少 1,251.73 万元 , 下降 31.60% ,
主要因为公司本期用票据支付材料款增加所 致。 
2015 年末较 2014 年末增加 1,688.90 万元,增长 53.00% ,主要因为:1)公
司 2015 年产销量增加,原材料备货增加,采购增加;2)公司 2015 年购置机器
设备,应付设备款增加。 
报告期内,公司应付账款期末余额中无欠持有公司 5% (含 5% )以上表决
权股份的股东单位或关联方的款项。 报告期各期末公司应付账款中无账龄超过一
年的大额应付账款。 
3、 预 收 账款 
报告期各期末,公司的预收账款余额如下表: 
单位:万元 
项目 2016.06.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31 
预收账款 732.19 280.88 370.87 496.66 
报告 期内 ,公 司 的预 收 账款 主 要是 客 户为 采 购而 预 付给 公 司的 货 款, 截止
2016 年6 月末,公司无账龄超过1 年的 大额 预收 账款 。2016 年6月末预收款项余额
较2015 年末增加160.68% ,主要系本期末收到较多预收款项尚未发货结转收入所
致。公司预收账款期末余额中无预收持有本公司5% (含5% )以上表决权股份的
股东单位或关联方的款项。 
4、 应 付 职工 薪酬 
报告期各期末,公司的应付职工薪酬余额如下表: 
单位:万元 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
297 
项目 2016.06.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31 
工资、奖金、津贴和
补贴 
239.20 262.29 232.40 212.53 
工会经费及教育经费 111.44 113.54 123.96 132.00 
职工奖励及福利基金 109.98 109.98 97.60 88.27 
应 付 职 工薪 酬 460.61 485.81 453.96 432.80 
公司 应付 职工 薪 酬余 额 主要 为 工资 、 奖金 、 津贴 和 补贴 , 工会 经 费及 教育
经费 ,职 工奖 励 及福 利基 金。 公 司的 当 月工 资 于次 月 发放 , 每年 末应 付职 工薪
酬中的工资、奖金、津贴和 补贴包括: (1) 公司12 月份计提的应于下一年1月份
发放的12 月工资; (2)公司当年应发放的独董薪酬。 
报告期内,2014 年 末 应 付 职 工 薪 酬 较 2013 年 末 增 加 21.16 万元,增长
4.89% ;2015 年末 应付 职 工薪 酬较2014 年末 增加31.85 万元 ,增 长7.02% 。主要是
由于 公司 经营 规 模扩 大, 整体 工 资水 平 上升 , 员工 薪 酬总 数 增加 导致 期末 计提
的工资、奖金、津贴和补贴较上期末有所增长。 
报告 期各 期末 公 司应 付 职工 薪 酬余 额 较小 , 公司 不 存在 拖 欠员 工 薪酬 的情
形。 
5、 应 交 税费 
(1 ) 构 成情 况 
报告 期各 期末 , 公司 应 交税 费 主要 为 应 交增 值税 和 企业 所 得税 , 具体 情况
如下: 
单位:万元 
项目 2016.06.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31 
增值税 225.41 324.01 299.23 131.41 
企业所得税 219.81 323.88 178.37 146.31 
其他 67.23 89.33 86.54 65.54 
合计 512.45 737.22 564.14 343.26 
报 告 期 各 期 末 , 公 司 应 交 税 费 余 额 占 当 期 期 末 负 债 总 额 的 比 重 分 别 为
1.95% 、2.58% 、4.01% 、2.48% ,占 比 较 小。2013-2015 年 各年 末 公司 应 交税 费
持 续 增加 ,主 要 是由 于公 司业 务 规模 扩大 所致 。2016 年6 月 末 应交 税费 余额 较山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
298 
2015 年末 减 少30.49% , 主要 系 本期 预 缴企 业所 得税 增 加及 为 医用 溴化 丁基 橡胶
项目 购买 较多 设 备造 成可 抵扣 进 项税 额 增加 所 致。 报 告期 内 ,公 司不 存在 拖欠
性质的应缴税费。 
(2 ) 主 要税 种税 率 说明 
报告期内,公司主要税种计税依据以及税率如下: 
税种 计税依据 税率 
增值税 产品、原材料销售收入 17.00% 
营业税 应税营业收入 5.00% 
城市维护建设税 应纳流转税额 7.00% 
教育费附加 应纳流转税额 3.00% 
地方教育费附加 应纳流转税额 2.00% 
地方水利建设基金 应纳流转税额 1.00% 
企业所得税 应纳税所得额 15.00% 、25.00% 
根据《山东省人民政府关于印发< 山东省地方水利建设基金筹集和使用管理
办法> 的通知》(鲁政发【2011 】20 号)的规定,公司自2011 年7 月1日起开征地
方水利建设基金,地方水利建设基金的费率为应纳流转税额的1% 。 
(3 ) 企 业所 得税 税 率说 明 
2008 年12 月5日公司获得了山东省科学技术厅 、山东省财政厅、山东省国家
税务局、山东省地 方税务局联合 颁 发 的 《 高新 技 术 企 业 证书 》 ( 证 书 编号 为
GR200837000258 ,有效期三年)。 
2011 年10 月31日,根据全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室 《关
于山东省2011 年复审高新技术企业备案申请的复函》 (国科火字 【2012 】008 号)
及山 东省 科学 技 术厅 、山 东省 财 政厅 、 山东 省 国家 税 务局 、 山东 省地 方税 务局
《关于济南圣泉集团股份有限公司等504 家企 业 通过 高新 技术 企业 复审 的通 知》
(鲁 科高 字 【2012 】19号) ,公 司被 复审 认定 为高 新技 术企 业, 获得 《高 新技 术
企业 证书 》( 证书 号:GF201137000129 ,有 效期 三年 )。 据此 , 发行 人2011 年
-2013 年按15% 的税率计提和缴纳企业所得税。 
2014 年10 月31 日, 公司 重 新被 山东 省 科学 技 术厅 、 山东 省 财政 厅 、山 东省山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
299 
国 家 税 务 局 及 山 东 省 地 方 税 务 局 联 合 认 定 为 高 新 技 术 企 业 ( 证 书 :
GR201437000863 号) ,有 效期 为三 年, 自2014 年10 月31 日至2017 年10 月31 日。
据此,发行人2014 年-2016 年按15% 的税率计提和缴纳企业所得税。 
2013 年12 月12 日, 青岛 润 兴被 青岛 市 科学 技 术局 、 青岛 市 财政 局 、青 岛市
国 家 税 务 局 及 青 岛 市 地 方 税 务 局 联 合 认 定 为 高 新 技 术 企 业 ( 证 书 号 :
GR201337100030 ), 有效 期为 三年 ,自2013 年12 月12日至2016 年12 月12日。据
此 , 青岛 润兴2013 年-2016 年6 月按15% 的税 率计 提和 缴纳 企业 所得 税。 青岛 润
兴2016 年高新技术企业复审工作将按 《高新技术企业认定管理工作指引》 的规定
于资 格期 满 (2016 年12月12日) 前三 个月 内提 出复 审申 请。 截止 目前,青岛润兴
仍符合科技部、财政部、国家税务总局关于高新技术企业的认定条件。 
报告期内,公司享受的税收优惠对经营成果的影响情况如下: 
期  间 
企 业 所 得税 优惠 
金 额 ( 万元 ) 
净 利 润 (万 元) 占净利 润比例 
2016 年 1-6 月 558.88 4,368.46 12.79% 
2015 年度 793.79 6,271.34 12.66% 
2014 年度 599.47 4,924.05 12.17% 
2013 年度 563.53 4,665.44 12.08% 
注:此表中企业所得税优惠金额根据年度企业所得税汇算清缴情况填写 
报告 期内 公司 企 业所 得 税优 惠 金额 占 净利 润 比例 较 低, 对 公司 经 营业 绩影
响相 对较 小, 但 如果 公司 所得 税 优惠 政 策到 期 后不 能 延续 , 将对 公司 的经 营业
绩产生一定不利影响。 
6、 应 付 利息 
2016 年 6 月末 公司应付利息无余额。2013 年末 , 公司 存在 1.19 万元的短期
借款 应付 利息 , 根据 青岛 润兴 与青 岛银 行股 份有 限公 司东 海西 路支 行签 订的 《借
款合 同 (合 同编 号:802222013 借字第 00019 号) 》 , 其为 应计 提的 青岛 银行 贷款
利息。 
7、 其 他 应付 款 
报告期各期末,公司的其他应付款余额如下表: 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
300 
单位:万元 
项目 2016.06.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31 
其他应付款 669.46 210.81 73.13 46.17  
报告期各期末, 公司其他应付款余额均较小。2016 年 6 月 末余额较 2015 年
12 月 31 日余额增加 217.56% ,主要系公司期末欠付客户未找回的承兑款大幅增
加所致,上述款项已于 2016 年 7 月通过应收票据付出。上述款项 无应付持有公
司 5% (含 5% )以上表决权股份的股东单位款项。 
8、 递 延 收益 
报告 期内 , 公司 的递 延收 益为 与资 产相 关的 政府 补助 、 无法 区分 与收 益或 资
产相 关的 需要 按 照项 目实 施期 进 行分 摊 的综 合 性项 目 等两 类 政府 补助 所形 成的
递延收益项目,明细如下: 
单位:万元 

号 
政 府 补 助的 项目 内容 2016.06.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31 

高性能聚酰胺工程塑料柔性合金产
业化关键技术与应用 
0.00 0.00 0.00 1.25  

3 万吨级特种橡胶材料扩建项目补
助 
494.00 532.00 608.00 684.00  

轮胎用高气体阻隔新型合成橡胶研
究开发及产业化项目 
721.33 767.83 828.33 700.00  

1 万吨/ 年热塑性硫化橡胶关键技术
及产业示范项目补助 
110.93 123.73 149.33 174.93  

地方特色产业中小企业发展资金补
助 
158.33 168.33 188.33 200.00  

高流动性热塑性硫化橡胶 (TPV)的
研制与产业化项目 
74.17 79.17 89.17 99.17  

长碳链聚酰胺树脂及柔性合金制备
与应用关键技术研究课题 
185.22 196.87 117.88 64.75  

2 万吨级特种橡塑材料扩建项目补
助 
57.45 61.95 70.95 79.95  
9 “8515” 企业技术改造项目补助 128.54 136.38 137.65 52.30  
10 
制备热塑性硫化橡胶的预分散动态
硫化方法及其应用基础项目 
56.83 61.08 69.58 36.75  
11 
2 万吨级特种橡塑材料改建项目补
助 
21.00 23.00 27.00 31.00  
12 
工程塑料制造执行系统的应用与示
13.25 14.75 17.75 20.75  山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
301 
范项目补助 
13 
500 吨/ 年氢化丁腈橡胶的制备技术
补助 
10.58 11.83 14.33 16.83  
14 
动态硫化制备医用热塑性弹性体
IIR/PP 型 TPV 的产业化项目 
12.50 13.50 15.50 17.50  
15 
耐油型丁腈橡胶聚丙烯热塑性硫化
橡胶的制备技术 
13.83 14.83 16.83 18.83  
16 
非茂基高性能气相聚乙烯工业化应
用研究 
0.00 0.00 0.00 21.67  
17 
万吨级热塑性医用溴化丁基橡胶研
发及产业化项项目 
681.58 722.58 862.89 0.00 
18 
5000T 级聚氨酯热塑性弹性体材料
生产项目 
31.48 33.35 37.09 0.00 
19 国家创新能力建设项目 708.94 748.94 800.00 0.00 
20 
高分子新材料研发检测与应用公共
服务平台 
46.29 49.04 54.54 0.00 
21 
2.1 万吨高性能热塑性弹性体 (TPV )
扩建项目 
84.17 89.17 99.17 0.00 
22 30000 吨/ 年改性塑料扩建项目 157.67 0.00 0.00 0.00 
23 
高性能热塑性弹性体国家地方联合
工程实验室 
149.22 0.00 0.00 0.00 
24 
高漏电起痕指数(CTI )阻燃增强
PBT 特种工程塑料制备技术及产业
化研究 
8.33 0.00 0.00 0.00 
25 热塑性医用溴化丁基橡胶制备技术 200.00 0.00 0.00 0.00 
26 山东省特种橡塑工程实验室 29.75 0.00 0.00 0.00 
27 科技创新平台 19.67 0.00 0.00 0.00 
合计 4,175.07 3,848.34 4,204.33 2,219.68  
(1 ) 高 性能 聚酰 胺 工程 塑料 柔性 合金 产业 化关 键技 术与 应用 项目 补助 
根据公司与龙口市科技局和财政局签订龙口市科技发展计划项目合同, 公司
于 2012 年 12 月收到财政局拨款 5 万元 , 用于 高性 能聚 酰胺 工程 塑料 柔性 合金 产
业化关键技术与应用项目, 项目期为 2012.6-2014.6 。 该政 府补 助属 于无 法区 分与
收益或资产相关的综合性项目, 故按照项 目实施期分摊计入当期损益, 截止 报告
期末,该项递延收益已全额摊销。 
(2 )3 万 吨级 特种 橡胶 材料 扩建 项目 补助 
根据龙口市发展和改革局于 2012 年 10 月下发的龙发改投字【2012 】22 号山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
302 
关于转发 2012 年我市产业振兴和技术改造项目(中央评估)中央预算内投资计
划的 通知 , 公司 于 2012 年 12 月收到技术改造支出拨款 760 万元 , 用于 公司 3 万
吨级 特种 橡塑 材 料扩 建项 目的 设 备采 购 安装 。 该项 补 助系 与 资产 相关 的政 府补
助,按照形成长期资产的预计使用期限平均分摊转入当期损益。 截止 报告期末,
该项递延收益已累计摊销金额为 266.00 万元。 
(3 ) 轮 胎用 高气 体 阻隔 新型 合成 橡胶 研究 开发 及产 业化 项目 补助 
根据 烟台 市科 学技 术 局和 烟 台市 财政 局 于 2013 年 7 月 5 日下 发的 烟科
【2013 】32 号关于下达 2013 年山东省自主创新专项计划烟台市部分的通知, 公
司于 2013 年 9 月收到龙口市财政局拨款 700 万元 、 于 2014 年 9 月收到龙口市财
政局拨款 200 万元、于 2015 年 11 月收到龙口市财政局拨款 30 万元 ,共 计 930
万元用于公司轮胎用高气体阻隔新型合成橡胶研究开发及产业化项目。 该项补助
系与资产相关的政府补助, 按照形成长期资产的预计使用期限平均分摊转入当期
损益。 截止 报 告期末,该项递延收益已累计摊销金额为 208.67 万元。 
(4 )1 万吨/ 年 热塑 性硫 化橡 胶关 键技 术及 产业 示范 项目 补助 
根据国家科技支撑计划课题任务书及国家科技部于 2011 年 3 月 22 日下发的
国科发财【2011 】107 号关于拨付 2011 年国家科技支撑计划课题经费的通知,
公司承担 1 万吨/ 年热塑性硫化橡胶关键技术及产业示范项目,该项目属于国家
科技支撑计划课题,可获得国家科技支撑计划经费。公司于 2010 年 4 月收到财
政部拨款 128 万元 、 于 2011 年 6 月收到财政部拨款 128 万元 。 根据 公司 于 2010
年 4 月 15 日与科学技术部条件 财务司及中国石油和化学工业联合会签订的国家
科技计划课题预算说明书, 上述补助用于购置专项设备, 故该项补助系与资产相
关的 政府 补助 , 按照 形成 长期 资产 的预 计使 用期 限平 均分 摊转 入当 期损 益。 截止
报告期末,该项递延收益已累计摊销金额为 145.07 万元。 
(5 ) 地 方特 色产 业 中小 企业 发展 资金 补助 
根据龙口市财政局于 2011 年 9 月下发的龙财企指 【2011 】 87 号关于下达 2011
年地方特色产业中小企业发展资金预算指标的通知, 公司于 2011 年 10 月收到烟
台市财政局拨款 200 万元 , 该项 补助 系与 资产 相关 的政 府补 助, 按照 形成 长期 资
产的预 计使用期限平均分摊转入当期损益。 截止 报告 期末 , 该项 递延 收益 已累 计山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
303 
摊销 41.67 万元。 
(6 ) 高 流动 性热 塑 性硫 化橡 胶(TPV ) 的 研制 与产 业化 项目 补助 
根据山东省经济和信息化委员会于 2013 年 9 月 27 日下发的鲁经信技字
【2013 】498 号关于下达 2013 年企业技术创新能力提升项目和自主创新成果转
化项 目的 通知 , 公司 于 2013 年 12 月收到龙口市财政局拨款 100 万元 , 用于 高流
动性热塑性硫化橡胶 (TPV ) 的研 制与 产业 化项 目, 属于 与资 产相 关的 政府 补助 ,
按照形成长期资产的预计使用期限平均分摊转入当期损益。 截止 报告 期末 , 该项
递延收益已累计摊销金额为 25.83 万元。 
(7 ) 长 碳链 聚酰 胺 树脂 及柔 性合 金制 备与 应用 关键 技术 研究 课题 补助 
根据国家科学技术部分别于 2013 年 3 月和 4 月下发的国科发财 【2013 】 373
号和 410 号关于拨付2013 年国家科技支撑计划课题经费的通知, 公司分别于2013
年 3 月和 4 月收到国家财政部拨款 70 万元 , 根据 国家 科学 技术 部分 别于 2014 年
1 月和 4 月下发的国科发财 【2014 】 7 号和 106 号关于拨付 2014 年国家科技支撑
计划课题经费的通知,公司分别于 2014 年 1 月和 4 月收到国家科学技术部条财
司拨款 65 万元 , 另外 公司 2015 年 2 月和 5 月又合计收到科学技术部拨款 297 万
元(其中 199 万元为合作单位风神轮胎股份有限公司、中国科学院化学研究所、
山东广垠新材料有限公司、 人民解放军总后勤部油料研究所及北京化工大学, 公
司已于 2015 年 7 月支付欠付上述合作单位政府补助款项) , 共计 233 万元用于长
碳链聚酰胺树脂及柔性合金制备与应用关键技术研究课题项目, 属于与资产相关
的政 府补 助, 按照 形成 长期 资产 的预 计使 用期 限平 均分 摊转 入当 期损 益。 截止 报
告期末,该项递延收益已累计摊销金额为 47.78 万元。 
(8 )2 万 吨级 特种 橡塑 材料 扩建 项目 补助 
根据龙口 市发展和改革局于 2012 年 9 月下发的龙发改投字 【2012 】20 号关
于下达 2011 年龙口市战略性新兴产业引导资金计划的通知, 公司于 2012 年 8 月
收到龙口市财政局拨款 63 万元、2013 年 8 月收到龙口市财政局拨款 27 万元,
用于 2 万吨级特种橡塑材料扩建项目, 属于与资产相关的政府补助, 按照形成长
期资产的预计使用期限平均分摊转入当期损益。 截止 报告 期末 , 该项 递延 收益 已
累计摊销金额为 32.55 万元。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
304 
(9 ) “8515” 企 业技 术改 造项 目补 助 
根据龙口市财政局于 2013 年 9 月 30 日下发的龙财企【2013 】94 号关于下
达预算指标 的通 知, 公司 于 2013 年 11 月收到龙口市财政局拨款 52.30 万元 、 于
2014 年 12 月收到龙口市财政局拨款 90.90 万元 、 于 2015 年 7 月收到龙口市财政
局拨款 13.50 万元 , 共计 156.70 万元用于“8515” 企业技术改造项目, 该项补助系
与资产相关的政府补助, 按照形成长期资产的预计使用期限平均分摊转入当期损
益。截止 报告期末,该项递延收益已累计摊销 28.16 万元。 
(10 ) 制 备热 塑性 硫化 橡胶 的预 分散 动态 硫化 方法 及 其应 用基 础项 目补 助 
根据国家科学技术部于 2010 年 10 月下发的国科发基 【2010 】602 号关于国
家重点基础研究发展计划 2011 年项目立项的通知;根据公司与北京化工大学签
订的“ 联 合申 报国 家重 点基 础研 究发 展计 划项 目( 制备 热塑 性硫 化橡 胶的 预分 散
动态硫化方法及其应用基础)” 课题合作协议书,北京 化工大学作为课题承担单
位,公司作为参与单位,负责完成 TPV 示范生产线的建设与试制工作。公司于
2012 年 3 月收到北京化工大学转来 45 万元拨款、 2014 年 5 月和 6 月共收到北京
化工大学转来 40 万元 拨款 , 共计 85 万元属于与资产相关的政府补助, 按照形成
长期资产的预计使用期限平均分摊转入当期损益。 截止报告 期末 , 该项 递延 收益
已累计摊销金额 为 28.17 万元。 
(11 )2 万 吨级 特 种橡 塑材 料改 建项 目补 助 
根据烟台市财政局、经济和信息 化委员会于 2011 年 9 月下发的烟财企指
【2011 】25 号关于下达 2011 新兴产业和重点行业发展专项资金的通知,公司于
2011 年 10 月收到龙口市财政局拨款 40 万元,用于 2 万吨级特种橡塑材料改建
项目 , 属于 与资 产相 关政 府补 助, 按照 形成 长期 资产 的预 计使 用期 限平 均分 摊转
入当期损益。 截止 报告期末,该项递延收益已累计摊销金额为 19.00 万元。 
(12 ) 工 程塑 料制 造执 行系 统的 应用 与示 范项 目补 助 
根据山东省经济和信息化委员会于 2010 年 10 月 13 日下发的省经信信推字
【2010 】503 号关于下达 2010 年信息技术推广应用专项资金项目计划的通知,
公司于 2010 年 12 月 收到 龙口 市财 政局 拨款 30 万元,用于工程塑料制造执行系
统的应用与示范项目, 属于与资产相关的政府补助, 按照形成长期资产的预计使山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
305 
用期限平均分摊转入当期损益。 截止 报告 期末 , 该项 递延 收益 已累 计摊 销金 额为
16.75 万元。 
(13 )500 吨/ 年 氢化 丁腈 橡胶 的制 备技 术 补助 
根据 山东 省科 技 发展 计 划项 目 合同 书 和烟 台 市科 学 技术 发 展计 划 项目 及资
金使 用合 同, 公司 分别 于 2010 年 9 月和 11 月收到烟台市科学技 术局和龙口市科
技局拨款 15 万元、 10 万元 , 用于 500 吨/ 年氢化丁腈橡胶的制备技术项目, 属于
与资产相关的政府补助, 按照形成长期资产的预计使用期限平均分摊转入当期损
益。截止 报告期末,该项递延收益已累计摊销金额为 14.42 万元。 
(14 ) 动 态硫 化制 备医 用热 塑性 弹性 体 IIR/PP 型 TPV 的 产 业 化 项目 补助 
根据烟台市科学技术局和财政局于 2011 年 11 月下发的烟科【2011 】68 号
关于下达 2011 年度烟台市科学技术发展计划的通知, 公司于 2012 年 10 月收到
科技局拨款 20 万元 , 用于 动态 硫化 制备 医用 热塑 性弹 性体 IIR/PP 型 TPV 的产业
化项 目, 属于 与资 产相 关的 政府 补助 , 按照 形成 长期 资产 的预 计使 用期 限平 均分
摊转入当期损益。 截止 报告期末,该项递延收益已累计摊销金额为 7.50 万元 。 
(15 ) 耐 油型 丁腈 橡胶 聚丙 烯热 塑性 硫化 橡胶 的制 备 技术 项目 补助 
根据公司与龙口市科技局签订的《烟台市科技 发展计划项目合同书》 ,公司
于 2013 年 4 月收到科技局拨款 20 万元,用于耐油型丁腈橡胶(NBR )/ 聚丙烯
(PP )热塑性硫化橡胶 TPV 的制备技术项目,属于与资产相关的政府补助,按
照形成长期资产的预计使用期限平均分摊转入当期损益。 截止 报告 期末 , 该项 递
延收益已 累计摊销金额为 6.17 万元。 
(16 ) 非 茂基 高性 能气 相聚 乙烯 工业 化应 用研 究 
根据国家科技支撑计划课题任务书,公司于 2013 年 8 月收到拨款 65 万元、
2014 年 5 月收到拨款 35 万元 , 共计 100 万元用于非茂基高性能气相聚乙烯工业
化应用研究,项目期为 2012.1.1-2014.12.31 。该政府补助属于无法区分与收益或
资产相关的综合性项目,故按照项目实施期分摊计入当期损益, 截止 报告期末,
该项递延收益已全额摊销。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
306 
(17 ) 万 吨级 热塑 性医 用溴 化丁 基橡 胶研 发及 产业 化 专项 项目 
根据国家发展和改革委员会于 2013 年 10 月下发 的发 改办 高技 【2013 】 2548
号关于 2013 年新材料研发及产业化专项项目实施方案的复函、龙口市财政局于
2014 年 3 月下发的龙财建指 【2014 】 12 号关于拨付专项资金的通知, 公司于 2014
年 3 月收到龙口市财政局拨款 900 万元 (其 中 180 万元为合作单位安徽华峰医药
橡胶有限公司应享有经费,公司已于 2015 年 4 月将款项支付给该公司) 、2015
年 2 月收到龙口市科技局拨款 100 万元 , 用于 万吨 级热 塑性 医用 溴化 丁基 橡胶 研
发及产业化项目, 属于与资产相关的政府补助, 按照形成长期资产的预计使用期
限平均分摊转入当 期损益。截止 报告 期 末 ,该 项 递 延 收 益已 累 计 摊 销 金额 为
138.42 万元。 
(18 )5000T 级 聚 氨酯 热塑 性弹 性体 材料 生产 项目 
根据龙口市财政局于 2014 年 8 月 11 日下发的龙财企指【2014 】28 号《关
于下达预算指标的通知》 , 公司于 2014 年 8 月收到龙口市财政局拨款 37.40 万元,
用于 5000 吨级聚氨酯热塑性弹性体材料生产项目, 属于与资产相关的政府补助,
按照形成长期资产的预计使用期限平均分摊转入当期损益。 截止 报告 期末 , 该项
递延收益已累计摊销金额为 5.92 万元。 
(19 ) 国 家创 新能 力建 设项 目 
根据国家发展和改革委员会于 2012 年 12 月 17 日下发的发改办高技 【2012 】
3569 号国家发展改革委办公厅关于 2012 年 (第 二批 ) 企业 技术 中心 创新 能力 建
设专项项目的复函;根据烟台市财政局于 2014 年 7 月 29 日下发的烟财建指
【2014 】42 号关于下达 2014 年国家产业技术研究与开发资金预算指标的通知。
公司于 2014 年 9 月收 到烟 台市 财政 局拨 款 800 万元,用于建设动态硫化技术研
究实 验室 、 医用 新型 材料 实验 室、 轮胎 用型 材料 实验 室、 高性 能弹 性体 材料 实验
室等 , 属于 与资 产相 关的 政府 补助 , 按照 形成 长期 资产 的预 计使 用期 限平 均分 摊
转入当期损益。 截止 报告期末,该项递延 收益已累计摊销金额为 91.06 万元。 
(20 ) 高 分子 新材 料研 发检 测与 应用 公共 服务 平台 
根据龙口市财政局于 2014 年 12 月 15 日下发的龙财企指 【2014 】66 号 《关
于下达预算指标的通知》 ,公司于 2014 年 12 月收到龙口市财政局拨款 55 万元,山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
307 
用于高分子新材料研发、 检测与应用公共服务平台项目, 属于与资产相关的政府
补助 , 按照 形成 长期 资产 的预 计使 用期 限平 均分 摊转 入当 期损 益。 截止 报告期末,
该项递延收益已累计摊销金额为 8.71 万元。 
(21 )2.1 万 吨高 性能 热塑 性弹 性体 (TPV ) 扩 建项 目 
根据龙口市财政局于 2014 年 12 月 24 日下发的龙财企指 【2014 】84 号 《关
于下达预算指标的通知》 , 公司于 2014 年 12 月收到龙口市财政局拨款 100 万元,
用于 2.1 万吨高性能热塑性弹性体(TPV )扩建项目,属于与资产相关的政府补
助,按照形成长期资产的预计使用期限平均分摊转入当期损益。 截止 报告期末,
该项递延收益已累计摊销金额为 15.83 万元。 
(22 )30000 吨/ 年 改性 塑料 扩建 项目 
根据龙口市财政局于 2016 年 1 月 14 日下发的龙财企指 【2016 】7 号 《关 于
下达预算指标的通知》 ;根据龙口市财政局于 2016 年 6 月 16 日下发的龙财企指
【2016 】39 号《关于下达预算指标的通知》 ,公司分别于 2016 年 1 月、2016 年
6 月收到龙口市财政局拨款 60 万元、100 万元,共计 160 万元用于 30000 吨/ 年
改性塑料扩建项目, 属于与资产相关的政府补助, 按照形成长期资产的预计使用
期限 平均 分摊 转 入当 期损 益。 截 止报 告 期末 , 该项 递 延收 益 已累 计摊 销金 额为
2.33 万元。 
(23 ) 高 性能 热塑 性弹 性体 国家 地方 联合 工程 实验 室 
根据中国共产党龙口市委员会于 2015 年 12 月 19 日下发的龙委【2015 】38
号 《中 共龙 口市 委 龙口市人民政府关于大力实施“ 聚才兴龙” 工程 的意 见》 , 公司
于 2016 年 6 月收 到龙 口市 财政 局拨 款 150 万元,用于高性能热塑性弹性体国家
地方联合工程实验室, 属于与资产相关的政府补助, 按照形成长期资产的预计使
用期限平均分摊转入当期损益。 截止报告期末, 该项递延收益已累计摊销金额为
0.78 万元。 
(24 )高 漏电 起 痕指 数(CTI )阻 燃增 强 PBT 特 种工 程塑 料制 备技 术及 产
业化研究 
根据龙口市科学技术局、龙口市财政局于 2016 年 2 月 17 日下发的龙科字
【2016 】 3 号 《关 于下 达龙 口市 二零 一五 年科 学技 术发 展计 划和 补助 经费 的通 知》 ,
公司于 2016 年 5 月收到龙口市财政局拨款 10 万元 , 用于 高漏 电起 痕指 数 (CTI )山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
308 
阻燃增强 PBT 特种工程塑料制备技术及产业 化研究,项目期为 2016.1-2018.12 。
该政府补助属于无法区分与收益或资产相关的综合性项目, 故按照项目实施期分
摊计入当期损益,截止报告期末,该项递延收益已累计摊销金额为 1.67 万元。 
(25 ) 热 塑性 医用 溴化 丁基 橡胶 制备 技术 
根据龙口市财政局于 2016 年 6 月 16 日下发的龙财企指【2016 】38 号《关
于下达预算指标的通知》 ,公司于 2016 年 6 月收到龙口市财政局拨款 200 万元,
用于热塑性医用溴化丁基橡胶制备技术, 属于与资产相关的政府补助, 按照形成
长期资 产的预计使用期限平均分摊转入当期损益。 截止报告期末, 因上述项目尚
未投产,故该项递延收益尚未开始摊销。 
(26 ) 山 东省 特种 橡塑 工程 实验 室 
根据中国共产党龙口市委员会于 2015 年 12 月 19 日下发的龙委【2015 】38
号 《中 共龙 口市 委 龙口市人民政府关于大力实施“ 聚才兴龙” 工程 的意 见》 , 公司
于 2016 年 6 月收到龙口市财政局拨款 30 万元 , 用于 山东 省特 种橡 塑工 程实 验室 ,
属于与资产相关的政府补助, 按照形成长期资产的预计使用期限平均分摊转入当
期损益。截止报告期末,该项递延收益已累计摊销金额为 0.25 万元。 
(27 ) 科 技创 新平 台 
根据中共龙口市委、 龙口市人民政府于 2013 年 3 月 28 日下 发的 龙发 【2013 】
7 号 《关 于加 快提 升企 业自 主创 新能 力的 意见 》 , 公司 于 2016 年 5 月收到龙口市
财政局拨款 20 万元,用于科技创新平台,属于与资产相关的政府补助,按照形
成长期资产的预计使用期限平均分摊转入当期损益。 截止报告期末, 该项递延收
益已累计摊销金额为 0.33 万元。 
9、 应 付 票据 
报告期各期末,公司的应付票据余额如下表: 
单位:万元 
项目 2016.06.30 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31 
应付票据 359.00 47.50 0.00 0.00  
2016 年 6 月末应付票据余额较 2015 年末增加 655.79% ,主要系公司本期采
用票据结算方式增加所致; 截止 2016 年 6 月 30 日, 公司 无已 到期 未支 付的 应付
票据。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
309 
( 五 ) 偿债 能力 分 析 
1、 公 司 主要 偿债 能 力指 标分 析 
项目 
2016.06.30 
(2016 年 1-6 月) 
2015.12.31 
(2015 年度) 
2014.12.31 
(2014 年度) 
2013.12.31 
(2013 年度) 
流动比率(倍) 2.38 2.36 1.94 1.80 
速动比率(倍) 1.76 1.79 1.51 1.22 
资产负债率(母公司) 29.32% 27.51% 35.70% 31.92% 
资产负债率(合并报表) 31.37% 31.00% 38.67% 37.23% 
息税折旧摊销前利润 (万元) 6,259.08 9,449.78 7,689.60 7,116.49 
利息保障倍数(倍) 29.07 19.79 13.80 13.00 
归属于母公司所有者的净利
润(万元) 
4,232.02 5,989.20 4,718.39 4,563.93 
(1 ) 流 动比 率与 速 动比 率 
报告 期内 , 公司 流动 比 率和 速 动比 率 整体 保 持上 升 趋势 , 短期 偿 债能 力较
好。2014 年 末流 动 比率 和 速动 比 率均 高 于2013 年 末, 主 要是 本 期货 币 资金 和应
收账 款增 加所 致 。2015 年 末流 动 比率 和 速动 比 率均 高 于2014 年 末, 主 要是 由于
本期公司归还了部分短期借款导致流动负债减少。 
2016 年6 月末,公司流动资产39,311.00 万元 ,其 中速 动资 产29,125.57 万元,
占流动资产74.09% 。 公司 的 流动 资产 质量 优 良, 具有 充足 的 流动 性 ,公 司流 动
资金基本能够满足公司日常生产经营和短期偿债的需要。 
(2 ) 资 产负 债率 
近 三 年 及 一 期 各 期 末 , 母 公 司 资 产 负 债 率 分 别 为 31.92% 、 35.70% 、
27.51% 、29.32% ,保 持 合理 水 平。2014 年 末母 公 司资 产负 债率 较2013 年末略有
上升 ,主 要是 由 于本 期新 增银 行短 期 借款4,000 万元 。2015 年末 较2014 年末,母
公司资产负债率降低,主要是由于:1)2015 年末母公司短期银行借款减少5,100
万元;2 ) 2015 年末因留存收益增加,而导致所有者权益增加5,157.63 万元。公司
总体偿债能力较强,财务风险较低,财务结构处于合理水平。 
(3 ) 息 税折 旧摊 销 前利 润和 利息 保障 倍数 
近三年及一期 各期末,公司的息税折旧 摊销 前利润分别为 7,116.49 万元、山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
310 
7,689.60 万元、9,449.78 万元、6,259.08 万元,远大于借款利息金额,呈现上升
趋势,主要是由于公司经营规模扩大,销售收入大幅增加,盈利能力增强。 
近三年及一期 , 公司的利息保障倍数分别为 13.00 、 13.80 、 19.79 和 29.07 倍,
都在 10 倍以上,且持续提高,说明公司具有良好的偿债能力,主营业务产生现
金流的能力不断增强。 公司成立至今, 尚未发生无法偿还到期债务的情况。 目前,
公司的盈利能力较强,利息保障倍数较高,偿债能力有保障。 
2、 与 同 行业 上市 公 司的 比较 
公司和同行业上市公司的偿债能力指标对比分析如下: 
单位:倍 
公司名称 
2016 年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日 
流动比率 速 动比 率 资 产 负 债率 流动比率 速动比率 
资产负债
率 
金发科技 1.91 1.34 46.71% 2.06 1.41 42.87% 
普利特 2.44 1.83 33.90% 2.28 1.76 36.96% 
银禧科技 1.62 1.16 40.74% 1.69 1.23 39.97% 
算 术 平 均值 1.99 1.44 40.45% 2.01 1.47 39.93% 
道恩高材 2.38 1.76 31.37% 2.36   1.79 31.00% 
公司名称 
2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 
流动比率 速 动比 率 资 产 负 债率 流动比率 速动比率 
资产负债
率 
金发科技 1.84 1.23 40.52% 2.08  1.40  39.55% 
普利特 2.39 2.01 29.58% 2.39  1.94  28.60% 
银禧科技 1.67 1.25 42.10% 2.14  1.58  35.06% 
算 术 平 均值 1.97 1.50 37.40% 2.20  1.64  34.41% 
道恩高材 1.94   1.51 38.67% 1.80 1.22 37.23% 
公司名称 
上 市 前 一年 (注 1) 
流动比率 速动比率 资 产 负 债率 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
311 
金发科技 
1.55  0.90 58.76% 
普利特 
2.54 2.39 36.54% 
银禧科技 
1.67 1.18 51.48% 
算 术 平 均值 
1.92 1.49 48.93% 
道恩高材 2.36   1.79 31.00% 
数据来源:WIND 资讯 
注 1:金发科技上市时间为 2004 年 6 月 23 日,此处选择的上市前一年数据为 2003 年
12 月 31 日数 据 ; 普利 特上 市时 间为 2009 年 12 月 18 日, 此处 选择 的上 市前 一年 数据 为 2008
年 12 月 31 日数 据; 银禧 科技 上市 时间 为 2011 年 5 月 25 日, 此处 选择 的上 市前 一年 数据 为
2010 年 12 月 31 日数 据; 道恩 高材 上市 前一 年数 据选 择的 是 2015 年 12 月 31 日数 据, 下同 。 
根据 报告 期内 数 据, 公 司偿 债 能力 逐年 提 升,2015 年以 来 公司 流 动比 率、
速动 比率 等偿 债 能力 指标 总体 高 于同 行 业平 均 水平 。 根据 上 市前 一年 数据 的比
较, 公司 的流 动 比率 、速 动比 率 均高 于 同行 业 平均 水 平, 公 司资 产具 有较 强的
流动 性与 变现 能 力, 具有 较好 的 短期 偿 债能 力 ;公 司 的资 产 负债 率低 于同 行业
平均 水平 ,说 明 公司 资产 状况 良 好, 资 产负 债 结构 合 理, 偿 债能 力较 强, 偿债
风险较低,经营较为稳健。 
( 六 ) 资产 周转 能 力分 析 
1、 公 司 资产 周转 能 力主 要财 务指 标 
单位:次/ 年 
指标 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度 
应收账款周转率 2.19 4.31 4.73 5.94  
存货周转率 2.84 6.01 5.56 5.00  
固定资产周转率 2.62 5.33 6.09 6.69  
总资产周转率 0.57 1.08 1.12 1.14  
(1 ) 应 收账 款周 转 率 
从上表可以看出, 报告期内, 公司的应收账款周转率水平较高, 周转速度较
快,周转天数基本上保持在 90 天以内,与公司销售收款政策及合同履行情况基
本一致。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
312 
2014 年应收账款周转率较 2013 年下降 1.21 , 主要 是由 于母 公司 产品 结构 变
化使得应收账款增幅大于营业收入增幅。 改性塑料 2014 年的销售占比较 2013 年
上升 , 由于 改性 塑料 的结 算期 限明 显长 于热 塑性 弹性 体, 使得 应收 账款 增幅 大于
营业收入增幅。 
2015 年应收账款周转率较 2014 年下降 0.42 , 波动 较小 , 说明 公司 在销 售规
模持续增长的情况下, 产品销售政 策、 对应 收账 款回 款速 度的 管理 控制 较为 稳定 。 
(2 ) 存 货周 转率 
报告期内,公司的存货周转率逐年上升, 存货周转良好。2013 年存货周转
率较 低, 主要 因为 公司 2013 年新增客户佛吉亚经过小批量试验后, 于 2013 年四
季度开始批量采购,为此公司相应增加备货,导致 2013 年末存货余额较大。 
(3 ) 固 定资 产周 转 率 
2014 年,公司固定资产周转率较 2013 年减少 0.60 ,主要因为公司 2014 年
销量较 2013 年增 加, 为了 满足 销售 规模 的增 大, 公司 2014 年新增机器设备, 增
加产量,但由于 2014 年公司销售收入增幅小于固定资产账面价 值的增幅,从而
导致公司固定资产周转率下降。 
2015 年, 公司 固定 资产 周转 率较 2014 年减少 0.76 , 主要 因为 : 公司 报告 期
内产能利用率已超过 100% ,扩产改建的需求较为迫切,当期机器设备增加
2,279.14 万元 , 部分 募投 项目 已开 始建 设, 其中 : 改性 塑料 扩建 项目 一期 完成 后
转入固定资产 2,556.41 万元 , 使得 公司 2015 年固定资产账面原值较 2014 年增幅
较大,从而导致公司固定资产周转率下降。 
(4 ) 总 资产 周转 率 
2014 年总资产周转率较 2013 年下降 0.02 , 主要 是由 于公 司生 产销 售规 模扩
大, 流动 资金 占款 增加 , 新增 应收账款 2,519.34 万元 , 为补 充流 动资 金新 增银 行
借款 3,707 万元 , 从而 使得 公司 2014 年末资产总额较 2013 年末增加 9,126.06 万
元,导致 2014 年总资产周转率较 2013 年下降。 
2015 年总资产周转率较 2014 年下降 0.04 , 主要 是由 于公 司本 期固 定资 产大
幅增加导致资产总额增加 2,791.99 万元,另外 2014 年总资产较 2013 年大幅增加,山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
313 
使得 2015 年平均总资产较 2014 年平均总资产增加,但由于 2015 年公司销售收
入增幅小于平均总资产账面价值的增幅,从而导致公司总资产周转率下降。 
2、 与 同 行业 上 市公 司的 资产 周转 能力 对比 分析 
(1 ) 应 收账 款周 转 率及 存货 周转 率对 比分 析 
单位:次/ 年 
公司名
称 
2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度 
应收账
款周转
率 
存货周
转率 
应收账
款周转
率 
存货周
转率 
应收账
款周转
率 
存货周
转率 
应收账
款周转
率 
存货周
转率 
金发科
技 
2.51 2.35 5.16 4.67 5.73 4.63 5.54  4.14  
普利特 1.58 2.44 3.43 6.61 3.06 6.33 3.32  5.89  
银禧科
技 
1.52 2.15 2.95 4.59 3.24 4.73 3.36  4.36  
算术平
均值 
1.87 2.31 3.85 5.29 4.01 5.23 4.07  4.80  
道恩高
材 
2.19 2.84 4.31 6.01 4.73 5.56 5.94 5.00 
数据来源:WIND 资讯 
根据 上表 , 公司 的应 收账 款周 转率 高于 行业 平均 水平 , 因为 公司 的主 导产 品
TPV 占有绝对的市场优势 , 市场议价能力较强, 回款要求较高 。 报告期内,TPV
的销售收入占比分别为 29.76% 、26.04% 、27.59% 、30.45% ,但是其对应的应收
账款占应收账款 总额的比重较低, 因此, 公司的应收账款周转率高于行业平均水
平。 公司 的存 货周 转率 高于 行业 平均 水平 , 主要 因为 公司 根据 市场 需求 相应 制定
市场计划、采购计划,并根据市场趋势的变化制定安全库存量 。 
(2 ) 固 定资 产周 转 率及 总资 产周 转率 对比 分析 
单位:次/ 年 
公司名称 
2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度 
固定资
产 
周转率 
总资产 
周转率 
固定资
产 
周转率 
总资产 
周转率 
固定资
产 
周转率 
总资
产 
周转
率 
固定
资产 
周转
率 
总资产 
周转率 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
314 
金发科技 
2.09 0.50 
4.87 1.10 6.14 1.19 6.09  1.11  
普利特 
2.04 0.48 
4.36 1.08 4.28 0.95 5.07  0.96  
银禧科技 
1.70 0.45 
3.65 0.92 6.05 0.97 10.19  0.99  
算术平均值 
1.94 0.48 
4.29 1.03 5.49 1.04 7.12  1.02  
道恩高材 
2.62 0.57 
5.33 1.08 6.09 1.12 6.69 1.14 
数据来源:WIND 资讯 
根据上表, 报告期内, 公司的固定资产周转率与同行业平均水平基本保持 一
致。报告期内,公司总资产周转率高于同行业平均水平,资产整体质量 良好。 
二 、 盈 利能 力分 析 
报告期各期,公司利润表的主要内容如下: 
单位:万元 
项目 2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度 
营业收入 35,624.41 62,623.08 58,075.94 50,014.73 
营业利润 4,897.68 6,951.66 5,300.40 5,159.46 
利润总额 5,179.09 7,440.79 5,827.21 5,532.22 
净利润 4,368.46 6,271.34 4,924.05 4,665.44 
其中 : 归属 于母 公司 所有 者的 净
利润 
4,232.02 5,989.20 4,718.39 4,563.93 
报 告 期 内, 公 司的 营 业收 入 稳 步增 长 ,2014 年 营业 收 入较 2013 年增 加
8,061.21 万元 , 增长 16.12% ;2015 年营业收入较 2014 年增加 4,547.14 万元 , 增
长 7.83% ;2016 年 1-6 月营业收入较 2015 年 1-6 月增加 4,284.47 万元,增长
13.67% 。 公司 的净 利润 也保 持持 续增 长态 势, 2014 年净利润较 2013 年增加 258.61
万元,增长 5.54% ;2015 年净利润较 2014 年增加 1,347.29 万元,增长 27.36% ;
2016 年 1-6 月净利润较 2015 年 1-6 月增加 1,305.56 万元,增长 42.62% 。 
( 一 ) 营业 收入 分 析 
1、 营 业 收入 构成 分 析 
单位:万元 
项目 
2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度 
金额 比重 金额 比重 金额 比重 金额 比重 
主营业务 35,281.10 99.04% 61,838.10 98.75% 57,021.08 98.18% 48,460.24 96.89% 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
315 
收入 
其他业务
收入 
343.31 0.96% 784.98 1.25% 1,054.86 1.82% 1,554.49 3.11% 
营业收入 35,624.41 100.00% 62,623.08 100.00% 58,075.94 100.00% 50,014.73 100.00% 
根据 上表 , 报告 期内 , 公司 的营 业收 入主 要来 源于 主营 业务 , 主营 业务 收入
占总收入的比例均高于 95% ,公司的主营业务突出。 
2、 主 营 业务 收入 构 成分 析 
(1 ) 主 营业 务收 入 分产 品构 成分 析 
报告期各期,公司主营业务分产品构成如下: 
单位:万元 
产品类
别 
2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度 
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 
 热 塑 性 弹性体 
  TPV 10,744.28 30.45% 17,062.16 27.59% 14,846.65 26.04% 14,421.87 29.76% 
  TPE-S 837.08 2.37% 2,040.83 3.30% 2,139.72 3.75% 2,371.95 4.89% 
热塑性
弹性体
小计 
11,581.36 32.83% 19,102.99 30.89% 16,986.38 29.79% 16,793.82 34.65% 
 
改性塑料 
增强增
韧改性
塑料 
15,808.15 44.81% 26,476.24 42.82% 24,928.79 43.72% 21,825.34 45.04% 
高光泽
改性塑
料 
1,261.18 3.57% 2,628.86 4.25% 2,561.31 4.49% 2,313.07 4.77% 
阻燃改
性塑料 
1,039.88 2.95% 1,705.02 2.76% 1,661.13 2.91% 1,334.08 2.75% 
其他 189.10 0.54% 656.06 1.06% 947.15 1.66% 489.59 1.01% 
改性塑
料小计 
18,298.31 51.87% 31,466.19 50.88% 30,098.39 52.78% 25,962.08 53.57% 
色母粒 5,401.43 15.31% 11,268.92 18.22% 9,936.31 17.43% 5,704.34 11.77% 
主营业
务收入
合计 
35,281.10 100.00% 61,838.10 100.00% 57,021.08 100.00% 48,460.24 100.00% 
根据 上表 , 报告 期内 , 公司 的主 营业 务收 入来 源于 热塑 性弹 性体 、 改性 塑料
和色母粒,其中色母粒为公司 2013 年 4 月收购的子公司青岛润兴的主营产品。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
316 
热塑性弹性体是公司的优势产品,2013 年以 来其 销售 额逐 年上 升, 近三年
及一期 的销售收入金额分别为 16,793.82 万元、 16,986.38 万元、 19,102.99 万元 和
11,581.36 万元, 2014 年、 2015 年、 2016 年 1-6 月同比增幅分别为 1.15% 、 12.46% 、
24.36% , ,呈 快速 增长趋势。报告期内热塑性弹性体的 销售收入占同期主营业务
收入的比重分别为 34.65% 、29.79% 、30.89% 、32.83% ,已经成为公司主营业务
收入的重要来源。 随着公司在热塑性弹性体市场的知名度提升, 以及产能进一步
释放,将逐渐实现该产品的进口替代,扩大市场份额。 
近三年及一期, 改性塑料的销售收入金额分别为 25,962.08 万元、30,098.39
万元、31,466.19 万元 和 18,298.31 万元,2014 年、2015 年、2016 年 1-6 月同比
增幅分别为 15.93% 、4.54% 、12.10%,呈 增长 趋势 。 其占 公司 主营 业务 收入 的比
重分别为 53.57% 、52.78% 、50.88% 、51.87% , 基本保持稳定。 
色母粒为子公司青岛润兴的主营产品, 近三 年及 一期 , 色母 粒 销售收入 分别
为 5,704.34 万元、9,936.31 万元、11,268.92 万元、5,401.43 万元 , 其占同期主营
业务收入 的比重分别为 11.77% 、17.43% 、18.22% 、15.31% 。 
(2 ) 主 营业 务收 入 分地 区构 成分 析 
报告期各期,公司主营业务收入分地区构成如下: 
单位:万元 
项目 
2016 年 1-6 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度 
金额 比重 金额 比重 金额 比重 金额 比重 
国内 34,347.55 97.35% 60,336.05 97.57% 55,014.83 96.48% 47,433.33  97.88% 
国外 933.55 2.65% 1,502.05 2.43% 2,006.25 3.52% 1,026.90  2.12% 
合计 35,281.10 100.00% 61,838.10 100.00% 57,021.08 100.00% 48,460.24  100.00% 
报告 期内 , 公司 销售 主要 集中 在国 内的 吉林 、 浙江 、 重庆 、 湖北 、 江苏 、 上
海、 安徽 等汽 车配 件生 产集 中地 区以 及安 徽、 浙江 、 山东 等家 电 、 塑料 制品 发达
的生 产区 域。 汽车 配件 、 家电 是公 司产 品的 主要 应用 领域 , 上述 这些 地区 对热 塑
性弹 性体 、 改性 塑料 、 色母 粒的 需求 旺盛 , 形成 公司 产品 的主 要销 售区 域 。 报告
期内,公司出口业务主要集中在加拿大、南非、印度尼西亚、印度、马来西亚 、
韩国、泰国 等国家。 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
317 
3、 主 营 业务 收入 变 动分 析 
报告期内,公司主营业务收入按经营主体划分及变动趋势如下图所示: 
单位:万元 
 
报告期内, 公司的主营业务收入保持稳定增长趋势, 主营业务收入金额分别
为 48,460.24 万元、57,021.08 万元、61,838.10 万元 、35,281.10 万元 ,2014 年度、
2015 年度 、2016 年 1-6 月同比增长幅度分别为 17.67% 、8.45% 、13.91% 。 
报告 期内 , 公司 主营 业务 收入 增长 的直 接原 因 是销售数量的增加, 即公司通
过生产规模的扩大, 市场份额的增加, 以增加销售收入, 实现主营业务收入的增
长。 
(1 ) 随着产品综合竞争力的不断提升,热塑性弹性体销量及收入逐年增长 
近三年及一期 ,公司热塑性弹性体的销量分别为 7,363.05 吨、7,705.77 吨、
8,646.27 吨和 5,287.26 吨,销量逐年增加,2014 年、2015 年、2016 年 1-6 月 较
上年同期 增幅分别为 4.65% 、12.21% 、25.08% 。 报告 期内 , 实现 的营 业收 入金 额
分别为 16,793.82 万元、16,986.37 万元 、19,102.99 万元 和 11,581.36 万元 , 金额
逐年递增,2014 年、2015 年 、2016 年 1-6 月同比增幅分别为 1.15% 、12.46% 、
24.36% ,与销量增幅基本一致。 
近三年及一期 ,热塑性弹性体不同产品的销售收入、销量、单价情况如下: 山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
318 
热塑
性弹
性体 
2016 年度 1-6 月 2015 年度 
收 入 ( 万元 ) 销量(吨) 
单价
(万元
/吨) 
收入 销 量 ( 吨) 单价 (万 元/ 吨) 
TPV 10,744.28 4,841.06 2.22 17,062.16 7,475.80 2.28 
TPE-S 837.08 446.20 1.88 2,040.83 1,170.47 1.74 
合计 11,581.36 5,287.26 2.19 19,102.99 8,646.27 2.21 
热塑
性弹
性体 
2014 年度 2013 年度 
收 入 ( 万元 ) 销量(吨) 
单价 
(万元 
/吨) 
收入(万
元) 
销 量 ( 吨) 单价 (万 元/ 吨) 
TPV 14,846.65 6,479.67 2.29 14,421.87 5,919.18 2.44 
TPE-S 2,139.72 1,226.10 1.75 2,371.95 1,443.87 1.64 
合 计 16,986.37 7,705.77 2.20 16,793.82 7,363.05 2.28 
热塑性弹性体销售价格、销售数量的变动对营业收入的影响具体分析如下: 
单位:万元 
项目 
2016 年 1-6 月较
2015 年同期 
2015 年较 2014 年 2014 年较 2013 年 
销量变动的影响 2,335.69 2,073.21 781.69 
销售价格变动的影响 -66.82 43.41 -589.14 
合计 2,268.87 2,116.62 192.55 
根据 上表 , 报告 期内 热塑 性弹 性体 营业 收入 持续 增长 主 要由销售数量的逐年
增加所致。 
热塑性弹性体销量 增长的原因主 要是占比较高 (报 告期 内均 保持 在 80% 以
上)的 TPV 销量增速较快 ,2014 年、2015 年和 2016 年 1-6 月 同比 增速分别为
9.47% 、15.37% 、32.72% 。随着行业技术的发展,TPV 在业内认可度不断提高,
加速对传统橡胶产品在一些领域的替代, 市场空间扩大; 同时公司产品竞争力和
市场认可度的持续提升, 加快对进口产品替代, 市场区域扩大; 此外 , 公司前期
研发产品逐步进入量产期。从而导致热塑性弹性体销量逐年增加,收入增长。 
(2 ) 随 着汽 车行 业 业务 的不 断拓 展, 改 性塑 料销 售 规模 增大 
近三年及一期, 公司改性塑料的销 量分别为 23,919.97 吨、28,678.85 吨、山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书                                                             
319 
33,251.23 吨 和 19,478.64 吨 ,逐年增加,2014 年、2015 年、2016 年 1-6 月 同比
增幅分别为 19.89% 、15.94% 、13.99% ; 实现的营业收入金额分别为 25,962.08 万
元、30,098.39 万元、31,466.19 万元和 18,298.31 万元 ,2014 年、2015 年、2016
年 1-6 月 同比增幅分别为 15.93% 、4.54% 、12.10% , 低于 销量 增幅 , 主要 原因 为
国际原油价格持续走 低导致石化产品及下游相关产品价格下降。 
近三年及一期 ,改性塑料不同产品的销售收入、销量、单价情况如下: 
改性塑料 
2016 年 1-6 月 2015 年度 
收入(万元) 销 量( 吨) 
单价 (万
元/吨) 
收入(万元) 销量(吨) 
单价 (万
元/吨) 
增强增韧 15,808.15 17,119.62 0.92 26,476.24 27,267.65 0.97 
高光泽类 1,261.18 1,130.43 1.12 2,628.86 2,435.88 1.08 
阻燃类 1,039.88 702.00 1.48 1,705.02 1,097.64 1.55 
其他  189.10 526.60 0.36 656.06 2,450.06 0.27 
合计 18,298.31 19,478.65 0.94 31,466.19 33,251.23 0.95 
改性塑料 
2014 年度 2013 年度 
收入(万元) 销 量 ( 吨) 
单价
(万元/
吨) 
收入 (万 元) 销 量 ( 吨) 
单价 (万
元/吨) 
增强增韧 24,928.79 22,483.35 1.11 21,825.34  19,590.59  1.11  
高光泽类 2,561.31 2,074.40 1.23 2,313.07  1,855.19  1.25  
阻燃类 1,661.13 930.23 1.79 1,334.08  697.62  1.91  
其他  947.15 3,190.87 0.30 489.59  1,776.57  0.28  
合计 30,098.39 28,678.85 1.05 25,962.08  23,919.97  1.09  
改性塑料销售价格、销售数量的变动对营业收入的影响具体分析如下: 
单位:万元 
项目 
2016 年 1-6 月较
2015 年同期 
2015 年较 2014 年 2014 年较 2013 年 
销量变动的影响 2,283.59 4,798.70 5,165.15 
销售价格变动的影响 -307.77 -3,430.90 -1,028.84 
合计 
1,975.82 
1,367.80 4,136.31 
根据上述表格, 报告期内 改性塑料营业收入持续增加主要由销售数量的逐年山东道恩高分子材料股份有限公司                                       招股 意向书          &nb