新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|汽车|房产|科技|视频
|直播|财道
|农金
安达维尔:首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书查看PDF公告

股票简称:安达维尔 股票代码:300719

1-1-1 
 
北京安达 维尔 科技 股份有限 公司 
Beijing Andawell Science & Technology Co., Ltd. 
(北京市海淀区知春路 1 号学院国际大厦 11 层 1112 室) 
 
首次公开 发行股票 并在创业 板上市 
招股意向 书 
 
 
 
 
保荐人(主承销商) 
 
广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场(二期)北座
本 次 股 票 发 行 后 拟 在 创 业 板 市 场 上 市 , 该 市 场 具 有 较 高 的 投 资 风 险 。 创
业 板 公 司 具 有 业 绩 不 稳 定 、 经 营 风 险 高 、 退 市 风 险 大 等 特 点 , 投 资 者 面 临 较
大 的 市 场 风 险 。 投 资 者 应 充 分 了 解 创 业 板 市 场 的 投 资 风 险 及 本 公 司 所 披 露 的
风 险因 素,审 慎作 出投资 决定 。 1-1-2 
本次发行概况 
发行股票类型 人民币普通股(A 股) 
发行股数 
本次发行股票数量不超过 4,200 万股, 且占发 行后总股
本的比例不低于 25% , 本次发行不涉及老股转让 
每股面值 人民币 1.00 元 
每股发行价格 人民币【】元 
预计发行日期 【】年【】月【】日 
拟上市证券交易所 深圳证券交易所 
发行后总股本 不超过 16,800 万股 
保荐 机构 (主承销商) 中信证券股份有限公司 
招股意向书 签署日期 2017 年 9 月 25 日 
 
 1-1-3 
目录 
本 次发 行概况 ................................................................................................... 2 
目录 .................................................................................................................. 3 
重 要声 明 .......................................................................................................... 6 
重 大事 项提示 ................................................................................................... 7 
一、股东 关于股 份锁定 和 减持的承 诺 ...................................................................... 7 
二、发行 人及控 股股东 、 公司董事 、高级 管理人 员 关于稳定 公司股 价的承 诺 ........ 13 
三、关于 招股意 向书 不 存 在虚假记 载、误 导性陈 述 或者重大 遗漏的 承诺 ............... 17 
四、关于 填补被 摊薄即 期 回报的措 施及承 诺 ......................................................... 19 
五、股利 分配政 策 ................................................................................................ 23 
六、关于 履行公 开承诺 的 约束措施 的承诺 ............................................................. 27 
七、 保荐机 构对公 司持续 盈利能力 的核查 意见以 及 可能对公 司成长 性和持 续 盈利能力
产生重大 不利影 响的因 素 ...................................................................................... 29 
八、财务 报告审 计基准 日 至 招股意 向书 签 署日之 间 的相关财 务信息 ...................... 30 
九、中介 机构关 于豁免 信 息披露和 脱密处 理合规 性 的核查意 见 ............................. 30 
第 一章 释义 ................................................................................................. 31 
一、一般 释义 ....................................................................................................... 31 
二、行业 专用名 词释义 ......................................................................................... 34 
第 二章  概览 ................................................................................................. 36 
一、发行 人简介 .................................................................................................... 36 
二、发行 人控股 股东及 实 际控制人 简介 ................................................................ 37 
三、主要 财务数 据和指 标 ...................................................................................... 37 
四、募集 资金用 途 ................................................................................................ 39 
第 三章  本次 发行 概况 ................................................................................... 40 
一、本次 发行基 本情况 ......................................................................................... 40 
二、本次 发行的 有关当 事 人 .................................................................................. 41 
三、发行 人与本 次发行 有 关的保荐 机构和 证券服 务 机构的关 系 ............................. 43 
四、有关 本次发 行上市 的 重要日期 ....................................................................... 43 
第 四章  风险 因素 .......................................................................................... 44 
一、发行 人经营 业绩大 幅 下滑的风 险 .................................................................... 44 
二、军工 企业特 有风险 ......................................................................................... 44 
三、经营 风险 ....................................................................................................... 48 
四、管理 风险 ....................................................................................................... 49 
五、财务 风险 ....................................................................................................... 51 
六、政策 风险 ....................................................................................................... 54 
七、募集 资金投 资项目 风 险 .................................................................................. 55 
八、其他 风险 ....................................................................................................... 55 
第 五章  发行 人基 本情况 ............................................................................... 57 
一、发行 人基本 信息 ............................................................................................. 57 
二、公司 的设立 情况 ............................................................................................. 57 
三、发行 人的股 权结构 ......................................................................................... 59 
四、发行 人控股 子公司 、 参股公司 情况 ................................................................ 60 
五、持有 发行人 5% 以 上 股份的主 要股东 及实际 控 制人 ......................................... 64 1-1-4 
六、发行 人股本 情况 ............................................................................................. 68 
七、 发行 人正在 执行的 对 其董事、 监事 、 高级 管理 人员、 其 他核心 人员 、 员 工实行的
股权激励 及其他 制度安 排 和执行情 况 .................................................................... 70 
八、发行 人员工 情况 ............................................................................................. 71 
九、 发行人、 发行人 的股 东、 实际控 制人、 发 行人 的董事、 监 事、 高级 管理 人员及其
他核心人 员以及 本次发 行 的保荐人 及证券 服务机 构 等作出的 重要承 诺与承 诺 履行情
况 ......................................................................................................................... 74 
第 六章 业务 和技术 ........................................................................................ 76 
一、发行 人主营 业务及 其 变化情况 ....................................................................... 76 
二、发行 人所处 行业的 基 本情况 ......................................................................... 104 
三、发行 人在行 业中的 竞 争地位 ......................................................................... 134 
四、发行 人销售 及主要 客 户情况 ......................................................................... 139 
五、主要 原材料 和能源 供 应情况 ......................................................................... 145 
六、主要 固定资 产及无 形 资产............................................................................. 149 
七、发行 人的许 可经营 情 况 ................................................................................ 167 
八、发行 人技术 水平与 研 发情况 ......................................................................... 170 
九、境外 经营情 况 .............................................................................................. 179 
十、公司 未来发 展规划 ....................................................................................... 180 
第 七章  同业 竞争 和 关联 交易 ...................................................................... 185 
一、公司 独立经 营情况 ....................................................................................... 185 
二、同业 竞争 ..................................................................................................... 186 
三、发行 人关联 交易情 况 .................................................................................... 187 
四、关联 交易的 执行情 况 及独立董 事意见 ........................................................... 197 
第 八章 董事 、监 事、高 级管 理人员 与公 司治理 ......................................... 199 
一、董事 、监事 、高级 管 理人员和 其他核 心人员 情 况简介 .................................. 199 
二、董事 、监事 、高级 管 理人员及 其他核 心人员 的 其他对外 投资情 况 ................. 204 
三、董事 、监事 、高级 管 理人员及 其他核 心人员 及 其近亲属 持有发 行人股 份 的情况
 .......................................................................................................................... 204 
四、董事 、监事 、高级 管 理人员及 其他核 心人员 的 薪酬情况 ............................... 205 
五、发行 人与董 事、监 事 、高级管 理人员 及其他 核 心人员签 订的协 议 ................. 207 
六、发行 人与董 事、监 事 、高级管 理人员 近两年 的 变动情况 ............................... 207 
七、 股东 大会 、 董事 会、 监事会、 独立董 事、 董事 会秘书制 度及董 事会专 门 委员会的
建立健全 及运行 情况 ........................................................................................... 208 
八、发行 人内部 控制制 度 情况............................................................................. 212 
九、发行 人最近 三年违 法 违 规情况 ..................................................................... 212 
十、发行 人资金 占用和 对 外担保情 况 .................................................................. 214 
十一、发 行人资 金管理 、 对外投资 、对外 担保管 理 制度情况 ............................... 214 
十二、发 行人投 资者权 益 保护的情 况 .................................................................. 217 
第 九章 财务 会计 信息与 管理 层分析 ........................................................... 219 
一、发行 人财务 报表 ........................................................................................... 219 
二、注册 会计师 审计意 见 .................................................................................... 222 
三、影响 收入、 成本、 费 用和利润 的主要 因素及 相 关财务或 非财务 指标分 析 ...... 223 
四、报告 期内采 用的主 要 会计政策 、会计 估计和 前 期差错 .................................. 224 
五、税项 ............................................................................................................ 243 1-1-5 
六、非经 常性损 益 .............................................................................................. 245 
七、报告 期内主 要财务 指 标 ................................................................................ 246 
八、发行 人盈利 预测报 告 披露情况 ..................................................................... 247 
九、或有 事项和 重大期 后 事项............................................................................. 247 
十、盈利 能力分 析 .............................................................................................. 247 
十一、财 务状况 分析 ........................................................................................... 274 
十二、现 金流量 分析 ........................................................................................... 301 
十三、募 集资金 到位对 每 股收益的 影响 .............................................................. 307 
十四、关 于首次 公开发 行 股票摊薄 即期回 报影响 及 填补回报 措施 ........................ 308 
十五、 控 股股东 、 实际 控 制人、 董 事、 高 级管理 人 员对公司 填补回 报措施 能 够得到切
实履行作 出的承 诺 .............................................................................................. 310 
十六、股 利分配 政策 ........................................................................................... 310 
十七、财 务报告 审计基 准 日至招股 意向书 签署日 之 间的相关 财务信 息 ................. 313 
第 十章 募集 资金运 用 ................................................................................... 314 
一、募集 资金使 用的基 本 情况............................................................................. 314 
二、募集 资金专 户存储 安 排 ................................................................................ 316 
三、募集 资金投 资项目 具 体情况 ......................................................................... 316 
四、董事 会对募 集资金 投 资项目可 行性分 析意见 ................................................ 334 
第 十一 章 其 他重 要 事项 ............................................................................. 337 
一、重要 合同 ..................................................................................................... 337 
三、重大 诉讼或 仲裁事 项 .................................................................................... 348 
四、其他 ............................................................................................................ 348 
第 十二 章 有 关声明 ...................................................................................... 350 
一、发行 人全体 董事、 监 事、高级 管理人 员声明 ................................................ 350 
二、保荐 人(主 承销商 ) 声明............................................................................. 351 
三、发行 人律师 声明 ........................................................................................... 352 
四、审计 机构声 明 .............................................................................................. 353 
五、验资 机构声 明 .............................................................................................. 354 
六、资产 评估机 构声明 ....................................................................................... 355 
第 十三 章 附件 ............................................................................................. 356 
一、备查 文件 ..................................................................................................... 356 
二、查阅 地点及 时间 ........................................................................................... 356 
 
 
 
 1-1-6 
 
重要声明 
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺 招股意向书不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏, 并对其真实性、 准确性、 完整性、 及时性承担个别和连
带的法律责任。 
发行人及全体董事、 监事、 高级管理人员、 发行人的控股股东、 实际控制人
以及保荐人、 承销的证券公司承诺因发行人 招股意向书 及其他信息披露资料有虚
假记载、 误导性陈述或者重大遗漏, 致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的,
将依法赔偿投资者损失。 
保荐人承诺因其为发行人首次公开发行股票制 作、出具的文件有虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏, 给投资者造成 直接经济 损失的, 将依法先行赔偿投资
者损失。 
证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏,给他人造成损失的,将依法赔偿投资者损失。 
公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证 招股意向书 中财
务会计资料真实、完整。 
中国证监会对本次发行所作的任何决定或意见, 均不表明其对发行人的盈利
能力、 投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。 任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。 
根据 《证券法》 的规定 , 股票依法发行后, 发 行人经营与收益的变化, 由发
行人自行负责; 投资者自主判断发行人的投资价值, 自主作出投资决策, 自行承
担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 1-1-7 
重大事项提示 
公司特别提请投资者注意,在做出投资决策之前,务必仔细阅读本招股意
向书 “ 第四章 风险 因素 ”的 全部内 容, 并特别 关注 以下事 项。 
一、股东 关于股 份 锁定 和减 持的承 诺 
(一)控股股东赵子安的相关承诺 
公司控股股东暨实际控制人赵子安 (董事长 兼总经理)承诺: 
“1 、 主动向发行人申报 本人所直接和间接持有的发行人股份及其变动情况 。 
2 、自发行人首 次公开 发行股票并上 市之日起 三十六个月内 ,不转让 或者委
托他人管理本人本次发行前所持有的发行人股份,也不由发行人回购该部分股
份。 
3 、发行人上市后 6 个月内如发行人股票连续 20 个交易日的收盘价(指复
权价格, 下同) 均低于本次发行的发行价, 或者上市后 6 个月期末收盘价低于本
次 发 行 的 发 行 价 , 本 人 持 有 的 发 行 人 股 票 将 在 上 述 锁 定 期 限 届 满 后 自 动 延 长 6
个月的锁定期; 在延长锁定期内, 不转让或者委托他人管理本人直接或者间接持
有的发行人公开发行股票前已发行的股份, 也不由发行人回购本人直接或者间接
持有的发行人公开发行股票 前已发行的股份。 
4 、本人在担任 发行人 董事、监事或 高级管理 人员的任职期 间,每年 转让的
股份不 超过 本人所 直接 和间接 持有 发行人 股份 总数的 25% ; 在本 人 离职后 半年
内不转让本人所持有的发行人股份; 发行人股票上市之日起六个月内, 若本人申
报离职, 则自申报离职之日起十八个月内不转让本人所持发行人股票; 发行人股
票上市之日起第七个月至第十二个月之间, 若本人申报离职, 则自申报离职之日
起十二个月内不转让本人所持发行人股票。 
5 、对于本次公 开发行 前直接、间接 持有的发 行人股份,本 人将严格 遵守已
做出的关于所持发行人股份流通限制及自愿锁定 的承诺, 在锁定期内, 不出售本
次公开发行前持有的发行人股份。 如未履行上述承诺出售股票, 将该部分出售股
票所取得的收益,上缴发行人所有。 1-1-8 
6 、锁定期满后股东持股意向和减持意向的声明和承诺 
(1 )减持前提 
本人如确因自身经济需求, 可以在锁定期限 (包括延长的锁定期限) 届满后,
视自身实际情况进行股份减持。 
(2 )减持方式 
本人将根据需要通过集中竞价、大宗交易、协议转让或其他合法方式进行。 
(3 )减持数量及减持价格 
如本人拟转让本次 发行前直接或间接持有的发行人股票, 则在锁定期限 (包
括延长的锁定期限) 届满后 2 年内合计转让发行人股票的数量不超过所持发行人
股份数 量的 50% , 并 且减持 价格 将不低 于发 行价。 若发 行人股 票在 上述期 间发
生派息、 送股、 资本公积转增股本等除权除息事项的, 减持价格的下限相应调整。 
(4 )减持程序 
如本人减持发行人股份, 将遵守中国证监会、 深圳证券交易所有关法律法规
的相关规定, 提前将减持意向及拟减持数量等信息通知发行人, 由发行人及时予
以公告,自公告之日起 3 个交易日后方可减持股份。 
(5 )约束措施 
本人不因职务变更、 离职等原因, 而放弃履行上述承诺。 如本人违反上述承
诺, 违规操作收益将归发行人所有。 如本人未将违规操作收益上 交发行人, 则发
行人有权扣留应付本人现金分红中与本人应上交发行人的违规操作收益金额相
等的部分。” 
(二)其他股东的相关承诺 
1 、 常 都喜 的相关 承诺 
公司股东常都喜(董事 )承诺: 
“1 、 主动向发行人申报 本人所直接和间接持有的发行人股份及其变动情况。 
2 、自发行人首 次公开 发行股票并上 市之日起 十二个月内, 不转让或 者委托1-1-9 
他人管理本人本次发行前所持有的发行人股份,也不由发行人回购该部分股份。
并且,本人于 2016 年 3 月 25 日认购 的 120 万股自完成增资工商变更登记之日
(即 2016 年 3 月 26 日)起三十六个月内,不转让或者委托他 人管理发行人首
次公开发行前本人已持有的发行人股份,也不由发行人收购该部分股份。 
3 、发行人上市后 6 个月内如发行人股票连续 20 个交易日的收盘价(指复
权价格, 下同) 均低于本次发行的发行价, 或者上市后 6 个月期末收盘价低于本
次 发 行 的 发 行 价 , 本 人 持 有 的 发 行 人 股 票 将 在 上 述 锁 定 期 限 届 满 后 自 动 延 长 6
个月的锁定期; 在延长锁定期内, 不转让或者委托他人管理本人直接或者间接持
有的发行人公开发行股票前已发行的股份, 也不由发行人回购本人直接或者间接
持有的发行人公开发行股票前已发行的股份。 
4 、本人在担任 发行人 董事、监事或 高级管理 人员的 任职期 间,每年 转让的
股份不 超过 本人所 直接 和间接 持有 发行人 股份 总数的 25% ; 在本 人 离职后 半年
内不转让本人所持有的发行人股份; 发行人股票上市之日起六个月内, 若本人申
报离职, 则自申报离职之日起十八个月内不转让本人所持发行人股票; 发行人股
票上市之日起第七个月至第十二个月之间, 若本人申报离职, 则自申报离职之日
起十二个月内不转让本人所持发行人股票。 
5 、对于本次公 开发行 前直接、间接 持有的发 行人股份,本 人将严格 遵守已
做出的关于所持发行人股份流通限制及自愿锁定的承诺, 在锁定期内, 不出售本
次公开发行前持有的发行人股份。 如未履 行上述承诺出售股票, 将该部分出售股
票所取得的收益,上缴发行人所有。 
6 、锁定期满后股东持股意向和减持意向的声明和承诺 
(1 )减持前提 
本人如确因自身经济需求, 可以在锁定期限 (包括延长的锁定期限) 届满后,
视自身实际情况进行股份减持。 
(2 )减持方式 
本人将根据需要通过集中竞价、大宗交易、协议转让或其他合法方式进行。 
(3 )减持数量及减持价格 
如本人拟转让本次 发行前直接或间接持有的发行人股票, 则在锁定期限 (包1-1-10 
括延长的锁定期限) 届满后 2 年内合计转让发行人股票的数量不超过所持发行人
股份数 量的 50% , 并 且减持 价格 将不 低 于发 行价。 若发 行人股 票在 上述期 间发
生派息、 送股、 资本公积转增股本等除权除息事项的, 减持价格的下限相应调整。 
(4 )减持程序 
如本人减持发行人股份, 将遵守中国证监会、 深圳证券交易所有关法律法规
的相关规定, 提前将减持意向及拟减持数量等信息通知发行人, 由发行人及时予
以公告,自公告之日起 3 个交易日后方可减持股份。 
(5 )约束措施 
本人不因职务变更、 离职等原因, 而放弃履行上述承诺。 如本人违反上述承
诺, 违规操作收益将归发行人所有。 如本人未将违规操作收益上交发行人, 则发
行人有权扣留应付本人现金分红中与本人应上交发行人的 违 规 操 作 收 益 金 额 相
等的部分。” 
2 、乔 少杰 、雷录 年、孙 艳玲 、李小 会的 相关承 诺 
公司股东乔少杰 ( 董事、 副总经理兼董事会秘书) 、 雷录年 (董事兼 副总经
理) 、孙艳玲(董事兼副总经理) 、李小会(总经理 助理)承诺: 
“1 、 主动向发行人申报 本人所直接和间接持有的发行人股份及其变动情况。 
2 、自发行人首 次公开 发行股票并上 市之日起 十二个月内, 不转让或 者委托
他人管理本人本次发行前所持有的发行人股份,也不由发行人回购该部分股份。 
3 、发行人上市后 6 个月内如发行人股票连续 20 个交易日的收盘价(指复
权价格, 下同) 均低于本次发行的发行 价, 或者上市后 6 个月期末收盘价低于本
次 发 行 的 发 行 价 , 本 人 持 有 的 发 行 人 股 票 将 在 上 述 锁 定 期 限 届 满 后 自 动 延 长 6
个月的锁定期; 在延长锁定期内, 不转让或者委托他人管理本人直接或者间接持
有的发行人公开发行股票前已发行的股份, 也不由发行人回购本人直接或者间接
持有的发行人公开发行股票前已发行的股份。 
4 、本人在担任 发行人 董事、监事或 高级管理 人员的任职期 间,每年 转让的
股份不 超过 本人所 直接 和间接 持有 发行人 股份 总数的 25% ; 在本 人 离职后 半年
内不转让本人所持有的发行人股份; 发行人股票上市之日起六个月内, 若本人申
报离职, 则自申报离职 之日起十八个月内不转让本人所持发行人股票; 发行人股1-1-11 
票上市之日起第七个月至第十二个月之间, 若本人申报离职, 则自申报离职之日
起十二个月内不转让本人所持发行人股票。 
5 、对于本次公 开发行 前直接、间接 持有的发 行人股份,本 人将严格 遵守已
做出的关于所持发行人股份流通限制及自愿锁定的承诺, 在锁定期内, 不出售本
次公开发行前持有的发行人股份。 如未履行上述承诺出售股票, 将该部分出售股
票所取得的收益,上缴发行人所有。” 
3 、刘 浩 东 的相关 承诺 
公司股东刘浩东(监事 会主席)承诺: 
“1 、 主动向发行人申报 本人所直接和间接持有的发行人股 份及其变动情况。 
2 、自发行人首 次公开 发行股票并上 市之日起 十二个月内, 不转让或 者委托
他人管理本人本次发行前所持有的发行人股份,也不由发行人回购该部分股份。 
3 、本人在担任 发行人 董事、监事或 高级管理 人员的任职期 间,每年 转让的
股份不 超过 本人所 直接 和间接 持有 发行人 股份 总数的 25% ; 在本 人 离职后 半年
内不转让本人所持有的发行人股份; 发行人股票上市之日起六个月内, 若本人申
报离职, 则自申报离职之日起十八个月内不转让本人所持发行人股票; 发行人股
票上市之日起第七个月至第十二个月之间, 若本人申报离职, 则自申报离职之日
起十二个月 内不转让本人所持发行人股票。 
4 、对于本次公 开发行 前直接、间接 持有的发 行人股份,本 人将严格 遵守已
做出的关于所持发行人股份流通限制及自愿锁定的承诺, 在锁定期内, 不出售本
次公开发行前持有的发行人股份。 如未履行上述承诺出售股票, 将该部分出售股
票所取得的收益,上缴发行人所有。” 
4 、梅 志光 、高学 军、 彭飞跃的 相关 承诺 
公司股东高学军、梅志光 、彭飞跃承诺: 
“1 、 主动向发行人申报 本人所直接和间接持有的发行人股份及其变动情况。 
2 、自发行人首 次公开 发行股票并上 市之日起 十二个月内, 不转让或 者委托
他人管理本人本次发行前所持有 的发行人股份,也不由发行人回购该部分股份。 
3 、对于本次公 开发行 前直接、间接 持有的发 行人股份,本 人将严格 遵守已
做出的关于所持发行人股份流通限制及自愿锁定的承诺, 在锁定期内, 不出售本1-1-12 
次公开发行前持有的发行人股份。 如未履行上述承诺出售股票, 将该部分出售股
票所取得的收益,上缴发行人所有。” 
5 、刘 军的 相关承 诺 
公司股东刘军承诺: 
“1 、 主动向发行人申报 本人所直接和间接持有的发行人股份及其变动情况。 
2 、自发行人首 次公开 发行股票并上 市之日起 十二个月内且 自完成增 资工商
变更登记之日(即 2016 年 3 月 26 日)起三 十六个月 内,不转让或者委托他人
管理本人本次发行前所持有的发行人股份,也不由发行人回购该部分股份。 
3 、对于本次公 开发行 前直接、间接 持有的发 行人股份,本 人将严格 遵守已
做出的关于所持发行人股份流通限制及自愿锁定的承诺, 在锁定期内, 不出售本
次公开发行前持有的发行人股份。 如未履行上述承诺出售股票, 将该部分出售股
票所取得的收益,上缴发行人所有。” 
6 、咨 询公 司 的相 关承诺 
公司股东咨询公司承诺: 
“1 、主动向发 行人申 报本公司所直 接和间接 持有的发行人 股份及其 变动情
况。 
2 、自发行人首 次公开 发行股票并上 市之日起 三十六个月内 ,不转让 或者委
托他人管理本公司本次发行前所持有的发行人股份, 也不由发行人回购该部分股
份。 
3 、对于本次公 开发行 前直接、间接 持有的发 行人股份,本 公司将严 格遵守
已做出的关于所持发行人股份流通限制及自愿锁定的承诺, 在锁定期内, 不出售
本次公开发行前持有的发行人股份。 如未履行上述承诺出售股票, 将该部分出售
股票所取得的收益,上缴发行人所有。 
4 、锁定期满后股东持股意向和减持意向的声明和承诺 
(1 )减持前提 
本公司如确因自身经济需求, 可以在锁定期限 (包括延长的锁定期限) 届满
后,视自身实际情况进行股份减持。 
(2 )减持方式 1-1-13 
本公司将根据需要通过集中竞价、 大宗交易、 协 议转让或其他合法方式进行。 
(3 )减持数量及减持价格 
如本公司拟转让其直接或间接持有的发行人股票, 则在锁定期限 (包 括延长
的锁定期限) 届满后 2 年内合计转让发行人股票的数量不超过所持发行人股份数
量的 70% , 并且减持价 格将不低于发行价。 若发行人股票在上述期间发生派息、
送股、资本公积转增股本等除权除息事项的,减持价格的下限相应调整。 
(4 )减持程序 
如本公司减持发行人股份, 将遵守中国证监会、 深圳证券交易所有关法律法
规的相关规定, 提前将减持意向及拟减持数量等信息通知发行人, 由发行人 及时
予以公告,自公告之日起 3 个交易日后方可减持股份。 
(5 )约束措施 
如本公司违反上述承诺, 违规操作收益将归发行人所有。 如本公司未将违规
操作收益上交发行人, 则发行人有权扣留应付本公司现金分红中与本公司应上交
发行人的违规操作收益金额相等的部分。” 
二、 发 行人 及控 股 股东、 公司董事 、 高级管理 人员关 于 稳定公司 股价
的承诺 
公司及控股股东、公司董事 (不含独立董事 )、高级管理人员承诺: 
“一、启动股价稳定措施的具体条件 
1 、预警条件:上市后三年内 ,一旦出现公司股票连续 5 个交易日的收盘价
低于上一年度末经审计的每股净资产的 120% 时,在 10 个工作日内召开情况说
明会,与投资者就上市公司经营状况、财务指标、发展战略进行深入沟通; 
2 、启动条件:上市后三年内 ,一旦出现公司股票连续 20 个交易日的收盘
价低于上一年度末经审计的每股净资产时,应当开始实施相关稳定股价的方案,
并应提前公告具体实施方案; 
3 、停止条件:(1 )在 上述第 2 项稳定股价具体方案的实施期间内或是实
施前,如公司股票连续 10 个交易日收盘价 高于上一年度末经审计的每股净资产1-1-14 
时, 将停止实施股价稳定措施 ; (2 ) 继续实施股价稳定措施将导致股权分布不符
合上市条件;( 3 ) 各相关主体在连续 12 个月 内购买股份的数量或用于购买股份
的金额均已达到上限。 
上述第 2 项稳定股价具体方案实施完毕或停止实施后, 如再次发生上述第 2
项的启动条件,则再次启动稳定股价措施。 
二、稳定股价的具体措施 
当上述启动股价稳定措施的条件达成时, 将依次开展公司自愿回购, 控股股
东、 公司董事 (不含独 立董事) 、 高级管理人 员增持等工作以稳定公司股价, 增
持或回购价格不超过公司上一年度末经审计的每股净资产, 控股股东、 公司董事
(不含独立董事) 、 高级管理人员在公司出现需稳定股价的情形时, 必须履行所
承诺的增持义务, 在履行完强制增持义务后, 可选择自 愿增持。 如该等方案、 措
施需要提交董事会、 股东大会审议的, 则控股股东以及其他担任董事、 高级管理
人员的股东应予以支持。 
1 、由公司回购股票 
如 公 司 出 现 连 续 20 个 交 易 日 的 收 盘 价 低 于 上 一 年 度 经 审 计 的 每 股 净 资 产
时,则公司可自愿采取回购股票的措施以稳定公司股价。 
1 )公司为稳定 股价之 目的回购股份 ,应符合 《上市公司回 购社会公 众股份
管理办法 (试行) 》 及 《 关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》
等相关法律、法规的规定,且不应导致公司股权分布不符合上市条件; 
2 )公司股东大 会对回 购股份做出决 议,须经 出席会议的股 东所持 表 决权的
三分之二以上通过; 
3 )公司为稳定 股价之 目的进行股份 回购的, 除应符合相关 法律法规 之要求
之外,还应符合下列各项: 
A 、公司单次用于回购股份数量最大限额为公司股本总额的 1% ; 
B 、 如公司单次回购股份后, 仍不能达到稳定股价措施的停止条件, 则公司
继续进行回购,12 个 月内回购股份数量最大限额为公司股本总额的 2% 。 1-1-15 
2 、控股股东增持 
在公司 12 个月内回购 股份数量达到最大限额 (即公司股本总额的 2% ) 后,
如出现连续 20 个交易 日的收盘价仍低于上一年度经审计的每股净资产时,则启
动公司控股股东增持股票: 
1 )公司控股股 东 应在 符合《上市公 司收购管 理办法》及《 创业板信 息披露
业务备忘录第 5 号-股东及其一致行动人增持股份业务管理》 等法律法规的条件
和要求的前提下,对公司股票进行增持; 
2 ) 控 股 股 东 单 次 增 持 股 份 的 金 额 不 超 过 上 一 年 度 获 得 的 公 司 分 红 金 额 的
50 %; 
3 )如控股股东 单次增 持股份后,仍 不能达到 稳定股价措施 的停止条 件,则
控股股东继续进行增持 ,12 个月内控股股东增持股份的金额不高于 上一年度获
得的公司分红金额。 
3 、公司董事(不含独立董事)、高级管理人员增持 
在公司控股股东 12 个 月内用于增持公司股份的总金额达到 其上一年度 从公
司 取得的分红金额后,如出现连续 20 个交易 日的收盘价低于上一年度经审计的
每股净资产时,则启动公司董事、高级管理人员增持: 
1 )在公司任职 并领取 薪酬的公司董 事(不含 独立董事)、 高级管理 人员应
在在公司符合 《上市公司收购管理办法》 及 《上市公司董事、 监事和高级管理人
员所持本公司股份及其变动管理规则》 等法律法规的条件和要求的前提下, 对公
司股票进行增持; 
2 )有增持义务 的公司 董事(不含独 立董事) 、高级管理人 员承诺, 其单次
用于增持公司股份的货币资金不低于该董事、 高级管理人员上年度自公司领取薪
酬总和 的 30% ,如 单 次增持 股份 后,仍 不能 达 到稳 定股 价措施 的停 止条件 ,则
该等人员继续进行增持,12 个月内不超过上 年度自公司领取薪酬总和的 60% ; 
3 )公司将要求 新聘任 的董事、高级 管理人员 履行本公司上 市时董事 、高级
管理人员已作出的相应承诺。 1-1-16 
4 、稳定股价措施的启动程序 
1 )公司回购 
A 、如公司出现连续 20 个交易日的收盘价低 于上一年度经审计的每股净资
产时,则公司可自愿采取回购股票的措施以稳定公司股价; 
B 、 公司董事会应当在做出是否回购股份决议后的 2 个工作日内公告董事会
决议, 如不回购需公告理由, 如回购还需公告回购股份预案, 并发布召开股东大
会的通知; 
C 、公 司回购应在公司股东大会决议做出之日起次一交易日开始启动回购,
并应在履行相关法定手续后,30 个交易日内 实施完毕; 
D 、公司回购方案实施完毕后,应在 2 个工作日内公告公司股份变动报告,
并在 10 日内依法注销 所回购的股份,办理工商变更登记手续。 
2 )控股股东及董事、高级管理人员增持 
A 、 公司董事会应在控股股东及董事、 高级管理人员增持启动条件触发之日
起 2 个交易日内做出增持公告; 
B 、 控股股东及董事、 高级管理人员应在增持公告做出之日起次一交易日开
始启动增持,并应在履行相关法定手续后的 30 个交易日内实施完毕。 
三、约束措施 
1 、 公司自愿接受主管机关对其上述股价稳定措施的制定、 实施等进行监督,
并承担法律责任。 
2 、在启动股价 稳定措 施的前提条件 满足时, 如发行人、控 股股东、 公司董
事 (不含独立董事) 、 高级管理人员未按照上述预案采取稳定股价的具体措施的,
将在公司股东大会及中国证监会指定报刊上公开说明未采取上述稳定股价措施
的具体原因并向公司股东和社会公众投资者道歉; 如果控股股东、 公司董事 (不
包括独立董事) 、 高级管理人员未履行上述增持承诺的, 则发行人可将其增持义
务触发 当年 及后一 年度 的现金 分红 (如有 ), 以及当 年薪 酬的 50% 予以扣 留,
同时其持 有的公司股份将不得转让, 直至其按上述预案的规定采取相应的稳定股1-1-17 
价措施并实施完毕时为止。 
3 、公司应及时 对稳定 股价措施和实 施方案进 行公告,并将 在定期报 告中披
露公司及其控股股东、 董事、 高级管理人员关于股价稳定措施的履行情况, 及未
履行股价稳定措施时的补救及改正情况。 
4 、公司将要求 公司未 来新聘任的董 事、高级 管理人员履行 公司发行 上市时
董事、高级管理人员已作出的关于股价稳定措施的相应承诺要求。” 
三、 关 于 招股 意向 书 不存在 虚假记 载 、 误导 性陈述 或者 重大遗漏 的承
诺 
(一)本公司的承诺 
公司承诺: 
“本公司北京安达维尔科技股 份 有 限 公 司 首 次 公 开 发 行 股 票 并 上 市 招 股 意
向书 不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏, 本公司对其真实性、 准确性和
完整性承担全部法律责任。 
若证券监管部门、 证券交易所或司法机关等有权机关认定本公司首次公开发
行并上市的 招股意向书 有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏, 导致对判断本公
司是否符合法律规定的发行条件构成重大、 实质影响, 本公司将在该等违法事实
被证券监督管理机构、 证券交易所或司法机关等有权机关认定之日起 5 日内, 根
据相关法律法规及公司章程规定制定股份回购方案,并提交公司股东大会审议,
在履行完毕相关审批手续后, 启动股 份回购程序, 回购价格不低于本公司股票发
行价加上股票发行后至回购期间银行同期活期存款利息。 如本公司上市后有送配
股份、利润分配等除权、除息行为,上述价格根据除权除息情况相应调整。 
本公司同时承诺, 若证券监管部门、 证券交易所或司法机关等有权机关认定
本公司首次公开发行股票并上市 招股意向书有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗
漏, 致使投资者在证券交易中遭受损失的, 本公司将依照相关法律法规的规定赔
偿投资者因本次交易遭受的损失。 该等损失的金额以经人民法院认定或与本公司
协商确定的金额为准。 具体的赔偿标准、 赔偿主体范围、 赔偿金额等 细节内容待1-1-18 
上述情形实际发生时, 依据最终确定的赔偿方案为准。 如本公司非因不可抗力原
因导致未能履行上述承诺,本公司将: 
(1 )立即停止 制定或 实施现金分红 计划、停 止发放公司董 事、监事 和高级
管理人员的薪酬、津贴,直至本公司履行相关承诺; 
(2 )立即停止 制定或 实施重大资产 购买、出 售等行为,以 及增发股 份、发
行公司债券以及重大资产重组等资本运作行为,直至公司履行相关承诺; 
(3 )在上述违法事实被认定 5 个工作日内自动冻结根据上述承诺初步测算
的货币资金以用于本公司履行相关承诺。” 
(二)控股股东暨 实际控制人的承诺 
公司控股股东暨实际控制人赵子安承诺: 
“发行人首次公开发行并上市股票 招股意向书 不存在虚假记载、 误导性陈述
或者重大遗漏,本人对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 
若证券监管部门、 证券交易所或司法机关等有权机关认定发行人首次公开发
行并上市的 招股意向书 有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏, 对判断发行人是
否符合法律规定的发行条件构成重大、 实质影响, 在该等违法事实被中国证监会、
证券交易所或司法机关等有权机关认定后, 本人将督促发行人依法回购其在首次
公开发行股票时发行的全部新股。 
若证券监管部门、 证券交易所或司法机关 等有权机关认定发行人首次公开发
行股票 招股意向书有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏, 致使投资者在证券交
易中遭受损失的, 本人将依照相关法律法规的规定赔偿投资者因本次交易遭受的
损失。 该等损失的金额以经人民法院认定或与本人协商确定的金额为准。 具体的
赔偿标准、 赔偿主体范围、 赔偿金额等细节内容待上述情形实际发生时, 依据最
终确定的赔偿方案为准。” 
(三)公司董事、监事、高级管理人员的承诺 
公司董事、监事、高级管理人员承诺: 
“发行人首次公开发行股票并上市 招股意向书 不存在虚假记载、 误导性陈述1-1-19 
或者重大遗漏,本人对其真实性、准 确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 
如发行人招股意向书 有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏, 致使投资者在
证券交易中遭受损失的,将依法赔偿投资者损失。” 
(四)中介机构的相关承诺 
1 、保 荐机 构中信 证券的 承诺 
“本公司已对北京安达维尔科技股份有限公司 招股意向书进行了核查, 确认
不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏, 并对其真实性、 准确性、 完整性、 及
时性承担相应的法律责任。 
因本公司为发行人首次公开发行股票制作、 出具的文件有虚假记载、 误导性
陈述或者重大遗漏,给投资者造成损失的,将先行赔偿投资者损失。 ” 
2 、发 行人 律 师观 韬律师 的承 诺 
“因本所为发行人首次公开发行制作、 出具的文件有虚假记载、 误导性陈述
或者重大遗漏,给投资者造成损失的,将依法赔偿投资者损失。” 
3 、审 计机 构信永 中和的 承诺 
“因本所为发行人首次公开发行制作、 出具的文件有虚假记载、 误导性陈述
或者重大遗漏,给投资者造成损失的,本所将依法赔偿投资者损失。” 
四、关于 填补被 摊 薄即期回 报的措 施 及承诺 
(一)本次融资的 必要性和合理性 
1 、民 营航 空配套 企业发 展缺 乏融资 渠道 
从航空制造与航空维修的行业背景及现状来看, 技术研发实力、 优质 的服务
水平及高效的人才队伍是公司得以稳步 发展的关键所在。 然而, 吸引 人才和研发
技术都离不开资金的支持。 虽然公司在报告期内通过银行贷款、 股东增加投入等
方式, 缓解了公司近年来对资金的迫切需求, 使公司无论在盈利水平, 还是在市
场开拓和研发能力等方面都得到了很大程度的提高, 但由于公司属于以技术研发
推动企业发展的 “轻资产” 型公司, 可用于抵押担保的有形资产较少, 未来公司1-1-20 
获得银行贷款的空间较小, 而仅以日常经营活动产生的现金流也难以完全满足未
来业务的持续开拓和快速增长的需求。 
2 、公 司机 载设备 研制、 测控 设备的 研制 需要大 量的 营运资 金 
公司的机载设备研制和测控设备研制需 要公司在项目前期投入大量资金, 在
项目实施过程中也需要有充足的资金保障。 
公司从事的机载设备研制和测控设备研制一般根据客户对相关产品的要求
进行研发。 研发前期, 公司需要采购研发所需的原材料以及支付相关研发人员的
工资; 产品方案确定后, 公司需要采购机载设备和测控设备生产所需的原材料以
及支付相关技术人员的工资。 
同时, 军品受军方的预算管理制度、 资金结算审批流程的影响, 军方一般在
每年年末支付相关的货款,导致公司在收到销售 款前需要垫付大量的营运资金。 
综上,公司机载设备和测控设备的研制需要大量的营运资金。 
3 、机 载设 备维 修 需要较 多的 原材料 安全 库存 
由于飞机机载设备的种类繁多, 而且不同种类的机载设备需要不同的检测或
维修设备, 为保证维修周期, 机载设备维修企业需要准备较多种类的机载设备维
修配件等原材料, 因此, 原材料的安全库存保障要求机载设备维修企业具有一定
的营运资金。 
2016 年 4 月 16 日, 安达维尔第一届董事会第三次会议审议通过了《关于
首 次 公 开 发 行 人 民 币 普 通 股 (A 股 ) 股 票 募 集 资 金 投 资 项 目 方 案 及 可 行 性 的 议
案》 ,对本次募集资金使用的必要性和可行性进行了确认。 
(二) 本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系,公司从事募集资金项
目在人员 、技术、市场等方面的储备情况 
本次募集资金投资项目概况如下: 
序号 项目名称 实施主体 
1 航空机 载产 品产 业化 项目 民技公 司 
2 航空测 试设 备产 业化 项目 测控公 司 1-1-21 
3 航空机 载电 子设 备维 修生 产线扩 展及 技术 改造 项目 安达维 尔 
4 航空机 载机 械设 备维 修生 产线扩 展项 目 机械公 司 
5 研发实 验室 建设 项目 安达维 尔 
公司募集资金投资项目与公司现有的 机载设备研制、 机载设备维修、 测控设
备研制 等业务相关性较强, 与公司生产经营、技术水平以及管理水平相适应。 
人员储备方面, 通过多年来在行业内稳步发展, 公司培养了一支 具有创造力
的核心团队。 团队核心技术人员主要毕业于航空航天类院校, 并在航空领域内积
累了丰富的研发生产及管理经验。 核心团队对航空产业的深刻理解与丰富的从业
经验将助推公司未来的可持续发展。 
市场储备方面, 从主营业务市场来看, 公司现有主营业务的客户群体对公司
产品的需求量不断增加, 对公司的产品 质量的要求也越来越高 。 而本项目通过增
加产品种类、 扩大产能、 增强产品稳定性、 加强质量控制, 切实满足了客户对产
品种类、 功能、 品质的需求。 募投项目与现有主营业务的市场关联度极高, 具有
相同的客户群体 。 
技术储备方面, 公司科研团队经过多年 探索和积极实践, 在产品研发和生产
工艺研究领域积累了先进的理论与实践基础, 并已掌握关键工艺技术。 公司依托
这些既有的技术积累进行研发和生产, 项目技术风险性大大降低, 不确定性因素
得到有效控制,增产项目产品与现有主营业务产品的技术关联度高。 
(三)填补被摊薄即期回报的具体措施 
由 于 本 次 发 行 会 增 加 公 司 股 本 总 额, 而 募 集 资 金 投 资 项 目 的 业 绩 需 要 时 间 逐
步释放, 存在股 东回报 被摊薄的风险 。为降低 本次发行摊薄 即期回报 的影响, 公司
将采取以下应对措施: 
1 、加 大市 场开拓 力度 
本次发 行完 成后, 公司 将贯彻 研发 、市场 、营 销网络 建设 等规划, 实 现主营业
务的加速开拓和公司竞争力的全面提升。 
公司将在巩固目前航空制造、 维修等领域的市场竞争地位的基础上, 通过推
动提升核心技术竞争力等战略, 继续提升客户服务水平, 加大市场开拓力度, 拓1-1-22 
展收入增长空间, 进一步巩固和提升公司的市场竞争地位, 实现公司营业收入的
可持续增长。 
研 发 方 面 , 通 过 持 续 加 大 科 研 投 入 , 不 断 提 升 公 司 的 技 术 创 新 能 力 和 产 品/
服务的核心竞争力, 确立及加强公司在主营业务领域的技术优势地位, 并不断提
高研发实力和技术水平。 
2 、提 升管 理水平 
公司把加强战略管理工作和企业文化建设作为工作重点和抓手。 公司将进一
步 完善内部控制, 提升管理水平, 严格控制费用支出, 加大成本控制力度, 提升
经营效率和盈利能力。 同时, 公司将努力提升人力资源管理水平, 完善和改进公
司的薪酬制度, 提高员工的积极性, 并加大人才培养和优秀人才的引进力度, 为
公司的快速发展夯实基础。 
3 、打 造一 流人才 队伍 
为了实现未来的战略目标, 公司将通过自身培养和外部引进的方式, 加强专
项管理、 专业技术等核心人才队伍建设, 提升公司的人才素质结构和水平, 增强
公司的竞争力。 
4 、加 快募 集资金 投资项 目进 度 
本次募集资金到位后, 公司将加快推进募集资金投资项目的建设, 提高募集
资金使用 效率, 争取募集资金投资项目早日实现预期效益, 增强公司的盈利能力。
本次募集资金到位前, 公司将积极调配资源, 开展募集资金投资项目前期准备工
作,进行项目相关人才、技术的储备,保证募集资金投资项目的顺利进行。 
5 、优 化投 资者回 报机制 
公司将建立持续、 稳定、 科学的投资者回报规划与机制, 对利润分配做出制
度性安排, 以保护公众投资者的合法权益。 《 公司章程 (草案) 》 、 《北京安达
维尔科技股份有限公司股票上市后三年股东分红回报规划》 , 明确了 公司利润分
配尤其是现金分红的分配原则、 分配形式、 具体条件、 现金分红比例等内容, 完
善了公司利 润分配的决策机制和利润分配政策的调整原则。 1-1-23 
公司将严格执行 《公司章程》 明确的利润分配政策, 在公司主营业务实现健
康发展和经营业绩持续增长的过程中,给予投资者持续稳定的合理回报。 
(四)公司控股股东 、实际控制人的承诺 
公司控股股东暨实际控制人赵子安承诺: 
“作为公司的控股股东暨实际控制人, 不越权干预公司经营管理活动, 不侵
占公司利益。” 
(五)董事、高级管理人员的承诺 
公司董事、高级管理人员承诺: 
“(1 )忠实、勤勉地履行职责,维护公司和全体股东的合法权益。 
(2 )不 无偿 或以 不公 平条件 向其 他单 位或者 个人输 送利 益, 也不采 用其他
方式损害公司利益。 
(3 )对董事和高级管理人员的职务消费行为进行约束。 
(4 )不动用公司资产从事与其履行职责无关的投资、消费活动。 
(5 )由 董事 会或 薪酬 委员会 制定 的薪 酬制度 与公司 填补 回报 措施的 执行情
况相挂钩。 
(6 )如 公司 进行 股权 激励, 拟公 布的 股权激 励的行 权条 件与 公司填 补回报
措施的执行情况相挂钩。” 
五、股利 分配政 策 
(一)发行上市后股利分配 政策 
1 、 利 润分 配原则 
公司重视对投资者的合理投资回报, 执行持续、 稳定的利润分配政策。 在公
司盈利以及公司正常经营和长期发展的前提下, 公司实行积极、 持续 稳定的 利润
分配政策。 1-1-24 
2 、 利 润分 配的形 式 
公司可以采取现金、 股票或二者相结合的方式分配股利。 在公司盈利以及公
司正常经营和长期发展的前提下,公司将积极采取现金方式分配股利。 
3 、 利 润分 配的期 间间隔 
在符合条件的情况下, 公司原则上每年至少进行一次利润分配。 公司董事会
可以根据公司的盈利及资金需求状况提议公司进行中期利润分配。 
4 、 利 润分 配的顺 序 
公司将在可分配利润范围内, 充分考虑投资者的需要, 并根据有关法律、 法
规和公司章程,以公司缴纳所得税后的利润,按下列顺序分配: 
(1 )公司法定 公积金 不足以弥补以 前年度亏 损的,应当先 用当年利 润弥补
亏损; 
(2 )公司分配当年利润时,应当提取利润的 10% 列入公司法定 公积金; 
(3 )公司从税 后利润 中提取法定公 积金后, 经股东大会决 议,还可 以从税
后利润中提取任意公积金; 
(4 )公司弥补 亏损和 提取公积金所 余税后利 润以后,按照 股东持有 的股份
比例分配。 
5 、 现 金分 红条件 及分红 比例 
(1 )公司拟实施现金分红时应同时满足以下条件: 
1 )公司当年盈利且累计未分配利润为正; 
2 )公司现金流可以满足公司正常经营和持续发展的需求; 
3 )审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告。 
(2 )公司出现以 下情形之一的,可以不实施现金分红: 
1 )公司当年度未实现盈利; 
2 )公司当年度经营性现金流量净额或者现金流量净额为负数; 1-1-25 
3 )公司期末资产负债率超过 70% ; 
4 )若①公司未 来十二 个月内拟对外 投资、收 购资产或购买 设备累计 支出达
到或超过公司最近一期经审计净资产的 10% , 或超过 3,000 万元 ;②公司未来
十二个月内拟对外投资、 收购资产或购买设备累计支出达到或超过公司最近一期
经审计总资产的 5% , 且公司已在公开披露文件中对相关计划进行说明, 进行现
金分红将可能导致公司现 金流无法满足公司经营或投资需要。 
(3 )现金分红比例的规定 
在满足前述利润分配政策的现金分红条件时, 公司每年以现金方式分配的利
润应不 低于 当年实 现的 利润中 可用于 分配 部分 的 20% 。公司 在实 施 上述现 金分
配利润的同时,可以同时派发红股。 
公司进行现金分红时,现金分红的比例也应遵照以下要求: 
1 )公司发展阶 段属成 熟期且无重大 资金支出 安排的,进行 利润分配 时,现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80% ; 
2 )公司发展阶 段属成 熟期且有重大 资金支出 安排的,进行 利润分配 时,现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40% ; 
3 )公司发展阶 段属成 长期且有重大 资金支出 安排的,进行 利润分配 时,现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20% 。 
公司董事会将综合考虑公司所处行业特点、 发展阶段、 自身经营模式、 盈利
水平以及是否有重大资产支出安排等因素, 并按照公司章程规定的程序, 提出差
异化的现金分红政策。 
6 、 股 票股 利分配 条件 
公司在经营情况良好, 并且董事会认为公司具有成长性、 每股净资产的摊薄
等真实合理因素, 且发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时, 可以在满足
上述现金分红的条件 后 ,提出股票股利分配预案。 1-1-26 
7 、 利 润分 配的决 策程序 
(1 )董事会提 交股东 大会的利润分 配具体方 案,应经董事 会全体董 事过半
数以上表决通过,并经全体独立董事 二分之一以上表决通过。 
(2 )独立董事应对利润分配方案发表独立意见。 
(3 )监事会应 当对董 事会拟定的股 利分配具 体方案进行审 议,并经 监事会
全体监事过半数以上表决通过。 
(4 )董事会审 议通过 利润分配方案 后由股东 大会审议并经 出席股东 大会的
股东所持表决权的 二分之一 以上通过, 公告董事会决议时应同时披露独立董事和
监事会的审核意见。 
(5 )公司当年 盈利董 事会未提出现 金利润分 配预案的,应 当在董事 会决议
公告和定期报告中详细说明未分红的 原 因 以 及 未 用 于 分 红 的 资 金 留 存 公 司 的 用
途,独立董事、监事会应当对此发表审核意见。 
(6 )公司董事 会、监 事会和股东大 会对利润 分配政策的决 策和论证 过程中
应当充分考虑独立董事、 外部监事和公众投资 者的意见 。 公司将通过 多种途径 (电
话、 传真、 电子邮件、 投资者关系互动平台) 听取、 接受公众投资者对利润分配
事项的建议和监督。 
8 、 现 金分 红的决 策程序 
(1 )董事会在 制定现 金分红具体方 案时,应 当认真研究和 论证公司 现金分
红的时机、 条件 、 最低比例、 调整的条件等事宜, 董事会提交股东大会的现金分
红的具体方案, 应经董事会全体董事过半数以上表 决通过, 并经全体独立董事 二
分之一 以上表决通过, 由股东大会审议并经出席股东大会的股东所持表决权的 二
分之一 以上通过。独立董事应当发表明确意见。 
(2 )独立董事 可以征 集中小股东的 意见,提 出分红提案, 并直接提 交董事
会审议。 
(3 ) 股东大会对现金分红具体方案进行审议前, 公司应当通过多种渠道 (电
话、 传真、 电子邮件、 投资者关系互动平台) 主动与股东特别是中小股东进行沟1-1-27 
通和交流,充分听取中小股东的意见和诉求,及时答复中小股东关心的问题。 
9 、 利 润分 配政策 调整决 策程 序 
(1 ) 公司将保持利润分配政策的连续性、 稳定性。 如因公司自身 经营情况、
投资规划和长期发展的需要, 或者根据外部经营环境发生重大变化而确需调整利
润分配政策的, 调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券交易所的有关
规定, 有关调整利润分配政策议案由董事会根据公司经营状况和中国证监会的有
关规定拟定, 提交股东大会审议并经出席股东大会的股东所持表决权的 三分之二
以上通过,在股东大会提案时须进行详细论证和说明原因。 
(2 )董事会拟 定调整 利润分配政策 议案过程 中,应当充分 听取股东 (特别
是公众投资者) 、 独立董事、 监事的意见。 董事会审议通过调整利润分配政策议
案的, 应经董事会全体董事过半数以 上表决通过, 经全体独立董事 二分之一 以上
表决通过。独立董事须发表独立意见,并及时予以披露。 
(3 )监事会应 当对董 事会拟定的调 整利润分 配政策议案进 行审议, 充分听
取不在公司任职的外部监事意见,并经监事会全体监事过半数以上表决通过。 
(4 )股东大会 审议调 整利润分配政 策议案时 ,应充分听取 社会公众 股东意
见,除设置现场会议投票外,还应当向股东提供网络投票系统予以支持。 
(二)发行前滚存未分配利润的分配 
根据公司 2016 年 第三次 临时股东大会会议 决议, 本次公开发行人民币普通
股(A 股) 股票并在创 业板上市后, 公司首次公开发行股票 完成前产生的滚存利
润由股票发行完成后的新老股东按持股比例共同享有。 
六、关于 履行公 开 承诺的约 束措施 的 承诺 
(一)公司的承诺 
公司承诺: 
“为维护公众投资者的利益, 如在实际执行过程中, 公司违反首次公开发行
时已作出的公开承诺的,则采取或接受以下措施: 1-1-28 
公 司 将 在 股 东 大 会 及 中 国 证 监 会 指 定 报 刊 上 公 开 就 未 履 行 上 述 回 购 股 份 及
赔偿损失措施向股东和社会公众投资者道歉, 并依法向投资者进行赔偿, 并将在
定期报告中披露公司关于回购股份、 赔偿损失等承诺的履行情况以及未履行承诺
时的补救及改正情况。 
公司将要求新聘任的董事、 高级管理人员履 行本公司上市时董事、 高级管理
人员已作出的相应承诺。” 
(二)控股股东、 实际控制人的承诺 
公司控股股东暨实际控制人赵子安承诺: 
“本人作出的或公司公开披露的承诺事项真实、 有效。 如在实际执行过程中,
本人违反首次公开发行时已作出的公开承诺的,则采取或接受以下措施: 
如发生未实际履行公开承诺事项的情形, 将视情况通过发行人股东大会、 证
券监督管理机构、交易所指定途径披露未履行的具体原因。 
如因本人未实际履行相关承诺事项给发行人或者其他投资者造成损失的, 将
向发行人或者其他投资者依法承担赔偿责任, 赔偿金额通过与投资者协商确 定或
由有关机关根据相关法律法规进行认定。 
如本人违反上述承诺, 发行人有权将应付本人的现金分红予以暂时扣留, 直
至本人实际履行上述各项承诺义务为止。” 
(三)公司董事、高级管理人员的承诺 
公司董事、高级管理人员承诺: 
“本人作出的或公司公开披露的承诺事项真实、 有效。 如在实际执行过程中,
本人违反首次公开发行时已作出的公开承诺的,则采取或接受以下措施: 
如发生未实际履行公开承诺事项的情形, 将视情况通过发行人股东大会、 证
券监督管理机构、交易所指定途径披露未履行的具体原因。 
如因本人未实际履行相关承诺事项给发行人或者其 他投资者造成损失的, 将
向发行人或者其他投资者依法承担赔偿责任, 赔偿金额通过与投资者协商确定或1-1-29 
由有关机关根据相关法律法规进行认定。 
本人如违反上述承诺, 在证券监管部门或有关政府机构认定承诺未实际履行
30 日内,或司法机关认定因前述承诺未得到 实际履行而致使投资者 在证券交易
中遭受损失起 30 日内 ,自愿将上一年度从发行人处所领取的全部薪金对投资者
先行进行赔偿。” 
七、 保荐机 构对公 司 持续盈利 能力的 核 查意见 以及 可能 对 公司成长 性
和 持续盈 利能力 产 生 重大不 利影响 的 因素 
保荐机构经核查, 认为: 发行人不存在以下对持续盈利能力构成重大 不利影
响 的情形: 
(1 ) 发行人的经营模式、 产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化,
并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响; 
(2 )发 行人 的行 业地 位或发 行人 所处 行业的 经营环 境已 经或 者将发 生重大
变化,并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响; 
(3 )发 行人 在用 的商 标、专 利、 软件 著作权 等重要 资产 或者 技术的 取得或
者使用存在重大不利变化的风险; 
(4 )发 行人 最近 一年 的营业 收入 或净 利润对 关联方 或者 有重 大不确 定性的
客户存在重大依赖; 
(5 ) 发行人最近一年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益; 
(6 )其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的情形。 
发行人所处的航空 产业具有 良好的发展前景 , 发行人的军用航空机载设备产
品 具有较为突出的行业地位和竞争优势, 形成了较高的研发能力和技术水平, 发
行人具备良好的成长性和持续盈利能力。 
未来对公司持续盈 利 能 力 可能构成重大不利 影 响 的 风 险 因 素 包 括 公 司 毛 利
率及经营业绩大幅下滑的风险、 主要客户集中度较高的风险 、 宏观环境变化的风
险、 军工企业的 特有风险等 , 极端情况下, 本 公司将面临营业利润同比下滑 50%1-1-30 
以上的 风险。 公司 已 在 本招股 意向书 “第 四章 风险因素” 中 进 行了 详细 分 析和
披露。 
八、财 务 报告审 计 基准日至 招股意 向 书 签署日 之间的 相 关财务信 息 
财务报告审计基准日后至 招股意向书签署日之间, 公司经营情况良好, 产业
政策、税收政策、行业市场环境、主要原材料的采购、主要产品的生产和销售、
主要客户和供应商、 公司经营模式未发生重大变化, 董事、 监事、 高级管理人员
及其他核心人员未发生重大变更,未发生其他可能影响投资者判断的重大事项。 
九、中介 机构关 于 豁免信息 披露和 脱 密处理合 规性的 核 查意见 
公司按照国家相关法律法规和国防科工主管部门相关批复文件的要求, 对本
招股意向书 中的涉密信息进行了脱密处理或豁免披露, 对军方或军 工企业客户的
名称以代号披露, 对供应商按准则要求披露。 公司已取得北京市国防科工办的确
认文件, 确认公司的 招股意向书 符合相关批复的要求, 不存在涉及泄露国家秘密
的情形。 
中信证券、 观韬律师经核查, 认为: 发行人对相关信息的脱密处理程序及其
经过脱密处理后披露信息合法合规、不存在泄漏国家秘密的风险。 
信永中和会计师经核查, 认为: 发行人信息披 露豁免不影响本所对发行人申
报财务报表的审计、 发行人关于军品信息披露豁免不影响获取审计证据、 本所对
于发行人的审计范围未受到限制; 发行人申报财务报表在所有重大方面按照企业
会计准则的规定编制 ,公允反映了发行人的财务状况以及经营成果。 1-1-31 
第一章 释义 
一、一般 释义 
本招股意向书中,除非文义另有所指,下列缩略语和术语具有如下涵义: 
公司/ 本公司/ 发行人/
安达维尔 
指 北京安达维尔科技股份有限公司 
安达维尔有限 指 
北京安 达维 尔科 技有 限 公司, 系北 京安 达维 尔 科
技股份有限公司改制前的法人主体 
本次发行 指 
公 司 本 次 向 证 监 会 申 请 在 境 内 首 次 公 开 发 行
4,200 万股人民币普通 股(A 股)的行为 
本次发行并上市 指 
公 司 本 次 向 证 监 会 申 请 在 境 内 首 次 公 开 发 行
4,200 万股人民币普通 股(A 股)并于深交所创
业板上市的 行为 
本 招股意向书 指 
北京安 达维 尔科 技股 份 有限公 司首 次公 开发 行 股
票并在创业板上市 招股意向书 
保荐机构/ 中信证券 指 中信证券股份有限公司 
观韬律师 指 北京观韬中茂律师事务所 
信永中和 指 信永中和会计师事务所(特殊普通合伙) 
中联评估 指 中联资产评估集团有限公司 
报告期 指 
2014 年度、 2015 年度 、 2016 年度和 2017 年 1-6
月 
证监会 指 中国证券监督管理委员会 
深交所 指 深圳证券交易所 
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 
《创业板首发管理办
法 》 
指 《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》 
《公司章程》 指 《北京安达维尔科技股份有限公司章程》 1-1-32 
《公司章程(草案) 》 指 《北京安达维尔科技股份有限公司章程(草案) 》 
《民航法》 指 《中华人民共和国民用航空法》 
《民航适航管理条
例》 
指 《中华人民共和国民用航空器适航管理条例》 
《民航十二五规划》 指 《中国民用航空发展第十二个五年规划》 
咨询公司 指 北京安达维尔管理咨询有限公司 
航设公司 指 北京安达维尔航空设备有限公司 
通航公司 指 北京安达维尔通用 航空工程技术有限公司 
测控公司 指 北京安达维尔测控技术有限公司 
机械公司 指 北京安达维尔机械维修技术有限公司 
民技公司 指 北京安达维尔民用航空技术有限公司 
赛维安达 指 北京中航赛维安达科技有限公司 
国防科工局 指 国家国防科技工业局 
民航局、 CAAC 、 民航
总局 
指 中国民用航空局 
民航维修协会 指 中国民航维修协会 
FAA 指 美国联邦航空管理局 
EASA 指 欧洲航空安全局 
中航工业 指 中国航空工业集团公司 
航天科工 指 中国航天科工集团公司 
航天科技 指 中国航天科技集 团公司 
西飞公司 指 中航工业西安飞机工业(集团)有限责任公司 
陕飞公司 指 中航工业陕西飞机工业(集团)有限公司 
昌飞公司 指 中航工业昌河飞机工业(集团)有限责任公司 
哈飞公司 指 中航工业哈尔滨飞机工业集团有限责任公司 
沈飞公司 指 沈阳飞机工业(集团) 有限公司 1-1-33 
成飞 公司 指 成都飞机工业(集团)有限责任公司 
青云公司 指 北京青云航空仪表有限公司 
中国国航 指 中国国际航空股份有限公司 
南方航空 指 中国南方航空股份有限公司 
东方航空 指 中国东方航空股份有限公司 
厦门航空 指 厦门航空有限公司 
海南航空 指 海南 航空控股股份有限公司 
武汉航达 指 武汉航达航空科技发展有限公司 
航新科技 指 广州航新航空科技股份有限公司(300424.SZ ) 
海特高新 指 四川海特高新技术股份有限公司(002023.SZ ) 
航天测控 指 北京航天测 控技术有限公司 
华力创通 指 北京华力创通科技股份有限公司(300045.SZ ) 
中航 电子 指 中航 航空电子系统股份有限公司 (600372.SH ) 
中航 机电 指 中航 工业机电系统股份有限公司 (002013.SZ ) 
景嘉微 指 长沙景嘉微电子股份有限公司 (300474.SZ ) 
耐威科技 指 北京耐威科技股份有限公司(300456.SZ ) 
飞龙通航 指 中国 飞龙通用航空有限公司 
新疆通航 指 新疆通用航空有限责任公司 
东方通航 指 东方通用航空有限责任公司 
美联航 指 美国联合航空公司 
汉莎航空 指 德国 汉莎航空公司 
阿联酋航空 指 阿拉伯联合酋长国航空公司 
巴西航空、
EMBRAER 
指 巴西航空工业公司 
庞 巴 迪 公 司 、
Bombardier 
指 加拿大庞巴迪公司 1-1-34 
波音公司、Boeing 指 美国波音航空 航天公司 
空客公司、Airbus 指 欧洲空中客车公司 
霍尼韦尔公司、
Honeywell 
指 美国霍尼韦尔公司 
柯 林 斯 公 司 、
Rockwell Collins 
指 美国罗克韦尔· 柯林斯公司 
CAVOK 指 CAVOK 咨询公司 
泰 雷 兹 公 司 、
THALES 
指 法国 泰雷兹航空电子公司 
普惠公司 指 普拉特· 惠特尼集团公司 
罗罗公司 指 罗尔斯- 罗伊斯公司 
WTO 指 世界贸易组织 
中关村融资担保公司 指 北京中关村科技融资担保有限公司 
建设银行顺义支行 指 中国建设银行股份有限公司北京顺义支行 
北京银行官园支行 指 北京银行股份有限公司官园支行 
招商银行海淀支行 指 招商银行股份有限公司北京海淀支行 
民生银行总行 指 中国民生银行股份有限公司总行营业部 
民生银行 北京分行 指 中国民生银行股份有限公司北京分行 
华夏银行中关村支行 指 华夏银行股份有限公司北京中关村支行 
元、万元、亿元 指 
除特别注明的币种外, 指人民币元、 人民币万元、
人民币亿元 
二、行业 专用名 词 释义 
机载设备 指 
为完成飞行任务、 作战任务以及为保证飞行员
与乘员安全、 舒适而安置在飞机上的具有独立
功能的一系列装置的总称, 主要 分为机载电子
设备和机载机械设备 1-1-35 
机载设备研制 指 
对机载设备有计划、 有目的的探索、 试验、 论
证、 制作、 测试工作, 得到具有某种功能要求
的产品或某些产品的组合系统 
机载设备维修 指 
对机载设备进行检测、 修理、 排除故障、 定期
检修、翻修和改装工作的统称 
测控设备 指 
用于对被测对象 (目前主要是机载设备、 飞机)
的特定测试, 试验验证、 仿真、 故障诊断、 数
据处理的设备。 
原位检测设备 指 
一种能够在不拆机载产品的情况下, 通过多种
技术手段快速检测、 排故, 实现外场快速保障
的便携式设备 
件号 指 
由原始设备制造厂商为其所 生 产 的 某 种 特 定
部件所编制的型号代码 
GPS 指 全球定位系统 
PMA 指 零部件制造人批准书 
OEM 指 原始设备制造厂商 
LED 指 发光二极管 
B2B 指 企业对企业的电子商务模式 
B2C 指 企业对消费者的电子商务模式 
LCD 指 液晶显示器 
飞控 指 自动飞行控制系统 
特别说明: 本 招股意向书 中所列出的数据可能因四舍五入原因与根据 招股意
向书 中所列示的相关单项数据直接相加之和在尾数上略有差异。 1-1-36 
 
第二章  概览 
本概览仅对本招股意向书 全文做扼要提示, 投资者作出投资决策前, 应认真
阅读本 招股意向书全文。 
一、发行 人简介 
(一)发行人基本情况 
公司名称:北京安达维尔科技 股份有限公司 
英文名称:Beijing Andawell Science& Technology Co., Ltd 
注册资本:12,600 万元 
法定代表人:赵子安 
成立日期:2001 年 12 月 3 日 
营业期限:2001 年 12 月 3 日至长期 
住所:北京市海淀区知春路 1 号学院国际大厦 11 层 1112 室 
邮政编码:101300 
联系电话:010-89401998 
传真号码:010-80493338 
互联网网址:www.andawell.com 
电子信箱:securities@andawell.com 
(二)发行人主要业务 
公司是集航空机载设备研制、 航空机载设备维修、 测控设备研制、 飞机加改
装和航材贸易等业务为一体的航空技术解决方案综合提供商。 公司为军方、 商业
航空、 通用航空及航空制造企业等用户提供系统化航空产品及相关技术保障的解
决方案,综合实力处于行业领先地位。 1-1-37 
目前公司及下属子公司已经取得包括 CAAC 维修许可证、EASA 维 修许可
证书、FAA 维 修 许可证 书 、零 部 件制 造人 批准 书 、航 材 分销 商证 书、 武 器装 备
质量体系认证证书 、 保密资格认证、 武器装备科研生产 许可证、 装备承制单位资
格名录认证等在内的一系列资质证书,具备开展民机和军机机载设备研制及维
修、测控设备研制、飞机加改装等业务所需的完整资质。 
报告期内,公司主营业务未发生重大变更。 
二、发行 人控股 股 东及实际 控制人 简 介 
公司的控股股东和实际控制人为自然人赵子安 先生。 
截至本招 股 意 向 书 签 署 之 日 , 赵 子 安 先 生 直 接 持 有 安 达 维 尔 47.52% 的股
份,通过咨询公司间接持有安达维尔 3.52% 的 股份,合计持有公司 51.04% 的股
份,处于绝对控股地位。 
赵子安先生身份证 号码为 23010819660813**** ,地址为北京市海淀 区,中
国国籍,无境外永久居留权。 
三、主要 财务数 据 和指标  
本公司报告期经审计的主要会计数据和财务指标如下: 
(一)简要合并资产负债表 
  单位: 万元 
科目 2017-06-30 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31 
流动资 产合 计 42,506.63 52,423.41   37,570.40   37,438.17  
非流动 资产 合计 11,479.10 11,003.32   11,284.61   11,050.74  
资产总 计 53,985.73 63,426.73   48,855.01   48,488.91  
流动负 债合 计 14,544.06 23,219.21   24,409.30   24,510.99  
非流动 负债 合计 331.55 275.41   232.00   113.33  
负债合 计 14,875.61 23,494.62   24,641.30   24,624.32  
归 属 于 母 公 司 所 有
者权益 合计 
39,110.12 39,932.11   24,213.71   21,607.30  
股东权 益合 计 39,110.12 39,932.11   24,213.71   23,864.59  
负 债 和 股 东 权 益 总 53,985.73  63,426.73   48,855.01   48,488.91  1-1-38 
计  
(二)简要合并利润表 
单位: 万元 
科目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
营业总 收入 12,027.96 39,770.44   31,127.96   29,615.35  
营业利 润 -863.98 8,394.66   5,202.68   6,758.20  
利润总 额 -878.89 10,556.36   8,467.41   7,469.86  
净利润 -821.99 9,118.39   7,149.12   5,988.66  
归 属 于母 公司 所
有者的 净利 润 
-821.99 9,118.39   5,371.12   4,406.39  
(三)简要合并现金流量表 
单位: 万元 
科目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
经营活 动产 生的 现金 流量 净额 -12,712.70  11,441.75     7,496.29     1,862.90  
投资活 动产 生的 现金 流 量 净额 -372.85  -747.21    -5,571.88      -667.78  
筹资活 动产 生的 现金 流量 净额 -1,680.58  869.42      -957.69    -3,029.17  
现金及 现金 等价 物净 增加 额 -14,766.13  11,563.97      966.72    -1,834.05  
期末现 金及 现金 等价 物余 额 8,994.63  23,760.77    12,196.80    11,230.08  
(四)主要财务指标 
项目 
2017 年 1-6 月
/2017-6-30 
2016 年度
/2016-12-31 
2015 年度
/2015-12-31 
2014 年度
/2014-12-31 
流动比 率 2.92 2.26 1.54  1.53  
速动比 率 2.18  1.79  1.12  1.22  
资产负 债率 (母 公司 ) 8.71% 15.83% 42.47% 32.74% 
资产负 债率 (合 并) 27.55% 37.04% 50.44% 50.78% 
应收账 款周 转率 0.74 2.89 2.21  2.30  
存货周 转率 0.64 1.62 1.54  1.89  
息 税 折 旧 摊 销 前 利 润
(万元 ) 
-224.73   12,088.26    10,224.01   9,162.82  
归 属 于 发 行 人 股 东 的
净利润 (万 元) 
-821.99  9,118.39   5,371.12   4,406.39  
归 属 于 发 行 人 股 东 扣
除 非 经 常 性 损 益 后 的
净利润 (万 元) 
 -983.77   8,909.60   5,170.44   4,279.04  1-1-39 
利息保 障倍 数  -4.08  18.28   10.65   9.49  
每 股 经 营 活 动 产 生 的
现金流 量 
 -1.01   0.91  5.62  1.40  
每股净 现金 流量 (元 )  -1.17   0.92  0.72  -1.37  
归 属 于 发 行 人 股 东 的
每股净 资产 (元/股) 
 3.10  3.17 18.14 16.19 
无形资 产 ( 土地 使用 权
除外) 占净 资产 的比 例 
0.95% 0.48% 0.38% 0.39% 
四、募集 资金用 途 
单位 : 万元 
序号 项目名称 项目总投资 募集资金投资 项目备案情况 项目 环评情况 

航空机 载产 品产
业化项 目 
17,651.96    7,000.00  
京顺义 经信 委备 案
[2016]0010 号 
顺环保 审字
[2016]0286 号 

航空测 试设 备产
业化项 目 
21,669.43    3,265.73  
京顺义 经信 委备 案
[2016]0013 号 
顺环保 审字
[2016]0285 号 

航空机 载电 子设
备维修 生产 线扩
展及技 术改 造项
目 
9,022.51    5,000.00  
京顺义 经信 委备 案
[2016]0009 号 
顺环保 审字
[2016]0287 号 

航空机 载机 械设
备维修 生产 线扩
展项目 
8,010.10    5,000.00  
京顺义 经信 委备 案
[2016]0011 号 
顺环保 审字
[2016]0288 号 

研发实 验室 建设
项目 
8,352.92    7,000.00  
京顺义 经信 委备 案
[2016]0008 号 
顺环保 审字
[2016]0284 号 
6 补充流 动资 金 20,000.00   20,000.00    
总计 84,706.92 47,265.73   
本次发行募集资金投资以上项目如有不足, 公司将通过自筹方式解决。 本次
募集资金到位前, 公司将根据实际需要, 通过自筹资金支持上述项目的实施。 募
集资金到位后, 公司将以募集资金置换预先已投入上述项目的自筹资金。 有关 本
次发行 募集资 金投 资项 目的详 细情况 请参 见本 招股意 向书 之 “第 十章 募集资金
运用 ” 。 
 1-1-40 
 
第三章  本次发行概况 
一、本次 发行基 本 情况 
股票种类: 人民币普通股(A 股) 
每股面值: 人民币 1.00 元 
发行股数及占发行
后总股本的比例: 
不超过 4,200 万股, 占 发行后总股本的 比例不超过 25% ,
本次发行股份全部为新股, 原股东不公开发售老股 
每股发行价格: 【● 】元(由公司和主承销商根据询价结果确定) 
发行市盈率: 【●】倍(按询价确定的每股发行价格除以发行后每股收
益计算) 
发行前每股净资产: 3.17 元 (按公司 2016 年 12 月 31 日经审计归属 于母公
司股东的权益除以发行前总股本计算) 
发行后每股净资产: 【●】元(按公司 2016 年 12 月 31 日经审计归 属于母公
司股东的权益加上本次 发行募集资金净额之和 除以发行
后总股本计算) 
发行市净率: 【●】倍(按询价确定的每股发行价格除以发行后的每股
净资产计算) 
发行方式: 本次发行采用网下向符 合条件的投资者询价配 售和网上
向持有深圳市场非限售 A 股股份市值的社会公众投资者
定价发行相结合的方式 进行或中国证监会认可 的其他方
式 
发行对象: 符合国家法律法规和监 管机构规定条件的询价 对象和已
开立深圳证券交易所 A 股股票交易账号的境内自然人、
法人等投资者(国家法 律、法规和规范性文件 禁止购买
者除外) 
承销方式: 余额包销 1-1-41 
预计募集资金总额: 【● 】万元 
预计募集资金净额: 【● 】万元 
发行费用概算: 本次发行费用总额约为 3,932.27 万元,其 中主要包括 :
保荐及承销费用 3,188.68 万元; 审计及验资费用 180.00
万元;律师费用 154.72 万元;用于本次发行 的信息披
露费用 360.38 万元; 发行上市手续费、 材料制作 及其
他费用 48.50 万元。上 述费用均为不含增值税 费用 。 
二、本次 发行的 有 关当事人 
(一)保荐人(主承销 商) 
名称: 中信证券股份有限公司 
法定代表人: 张佑君 
住所 : 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场(二期)
北座 
联系电话: 010-60836948 
传真: 010-60836960 
保荐代表人: 陈熙颖、孙鹏飞 
项目协办人: 杨萌 
其他经办人员: 王凯 、徐欣、徐亚欧、黄凯 、孟宪瑜 
(二)发行人律师 
名称: 北京观韬中茂律师事务所 
法定代表人 : 韩德晶 
住所: 北京市西城区金融大街 5 号新盛大厦 B 座 18 层 
联系电话: 010-66578066 
传真: 010-66578016 1-1-42 
签字 律师: 郝京梅、左屹 
其他 经办人员: 韩旭 
(三)审计机构/ 验资机构 
名称: 信永中和会计师事务所(特殊普通合伙) 
法定代表人 : 叶韶 勋 
住所: 北京市东城区 朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 8 层 
联系电话: 010-65542288 
传真: 010-65547190 
签字 会计师: 孙益文、 赵学平 
其他经办人员 : 莫迪 
(四)评估机构 
名称: 中联资产 评估集团有限公司 
法定代表人 : 胡智 
住所: 北京市 西城区复兴门内大街 28 号凯晨世贸中心东座 4 层 
联系电话: 010-88000000 
传真: 010-88000006 
经办 评估师: 王立忠、 谢劲松 
(五)申请上市的证券交易所 
名称: 深圳证券 交易所 
地址 : 深圳市 福田区深南大道 2012 号 
联系电话: 0755-88668888 1-1-43 
(六)股票登记机构 
名称: 中国证券登记结算有限责任公司 深圳分公司 
地址 : 深圳市福田区深南大道 2012 号 深 圳 证 券 交 易 所 广 场
22-28 楼 
联系电话: 0755-21899999 
(七)保荐机构(主承销商) 收款银行 
名称 :  中信银行北京瑞城中心支行 
三、发行 人 与本 次 发行有关 的保 荐 机 构和证券 服务机 构 的关系 
截至本招股意向书 签署日, 发行人与本次发行有关的保荐人、 承销机构、 证
券服务机构及其负责人、 高级管理人员、 经办 人员之间不存在直接或间接的股权
关系或其他权益关系。 
四、有关 本次发 行 上市的重 要日期 
序号 内容 日期 
1 初步询 价日 期 2017 年 10 月 23 日、2017 年 10 月 24 日 
2 发行公 告刊 登日期 2017 年 10 月 26 日 
3 网上、 网下 申购 日期 2017 年 10 月 27 日 
4 网上、 网下 缴款 日期 2017 年 10 月 31 日 
5 预计股 票上 市日期 本次发 行结 束后 将尽 快申 请在深 圳证 券交 易所 挂牌 交易 
 1-1-44 
第四章  风险因素 
投资者在评价本公司本次发行的股票时, 除本 招股意向书提供的其他资料以
外, 应特别注意考虑下述各项风险因素 。 
一、 发行 人经营 业 绩大幅下 滑的风 险 
公司是一家集航空机载设备研制、 航空机载设备维修、 测控设备研制、 飞机
加改装和航材贸易等业务为一体的航空技术解决方案综合提供商。 公司在核心技
术团队、 自主知识产权、 综合服务能力等方面的优势显著, 提升了产品价值和对
客户的服务能力,导致本公司毛利率和净利率水平较高, 但报告期内有所波动 。
公司经营 业绩受宏观经济、 行业状况、 经营 管理、 销售形势、 生产成本等多种因
素的影响 , 其中 以下情形 可能导致公司经营业绩 产生重大波动: 公司的机载设备
研制 和测控设备研制业务 主要为军品, 军方对于产品的技术 水平要求较高、 产品
迭代 更新较快, 如果 未来公司的核心技术未能满足客户技术发展方向的需求, 导
致技术落后, 客户流失 ;军品订单不均匀的特点和军方 定价时先以暂定价结算、
审价 后补差价的特殊政策导致 公司经营业绩产生 重大波动; 公司机载设备维修业
务 的主要客户为国有大型航空公司,如果该等公司 深度改革维修件的送修政策,
导致 外送维修比例降低; 因客户采购规模化、 采购机制变化、 对成本费用从严控
制等原因, 在采购中压低对本公司产品和服务的采购价格; 核心 技术团队人员严
重流失, 导致公司的竞争力下降; 其他各种原因导致公司的产品和服务不再满足
客户的需求、 为客户提供增值服务的能力下降。 极端情况下, 本公司将面临营业
利润同比下滑 50% 以 上的风险。 
二 、军工 企业特 有 风险 
(一)宏观环境变化风险 
军工领域作为特殊的经济领域, 主要受国际环境、 国家安全形势、 地缘政治、
国防发展水平等多种因素影响。 我国长期坚持以经济建设为中心, 国防军工投入
与世界先进国家有一定差距, 目前我国军工领域处于补偿式发展阶段。 若未来国1-1-45 
际形势出现重大变化, 导致国家削减军费支出 , 则可能对公司的生产经营带来不
利影响。 
(二)军工业务向民营资本开放相关政策变化的风险 
2007 年,中国国防科 学技术工业委员会下发《关于非公有制经济参与国防
科技工业建设的指导意见》以来,军工业务逐步向民营企业开放;2015 年,国
务院下发 《 关于国有企业发展 混合所有制经济的意见》 ,除 从事战略武器装备 科
研 生产、 关系国家最高层次的战略安全和 涉及国家 核心机密的核心军工能力领域
外, 分类逐步放宽市场准入, 建立竞争性采购体制 机制, 支持非国有企业参与武
器装备科研生产、维修服务和竞争性采购 ;2016 年,国务院印发《 关于经济建
设和国防建设融合发展的意见 》 , 提出加快引 导优势民营企业进入武器装备科研
生产和维修领域, 健全信息发布机制和渠道, 构建公平竞争的政策环境。 推动军
工技术向国民经济领域的转移转化, 实现产业化发展。 积极参与发展战略性新兴
产业和高技术产业。 作为民营企业, 公司抓住了军民融合式发展的机遇, 军用航
空机载设备产品研制业务逐步扩张, 若国家对军工业务向民营资本开放的相关政
策发生变化,将可能对公司军品业务造成不利影响。 
(三)军品订单波动的风险 
2014 年、 2015 年、2016 年和 2017 年 1-6 月 , 公司机载设备研制和测 控设
备研制收入合计占公司营业收入的比例分别达到 47.30% 、58.87% 、65.85% 和
48.39% , 占比 较 大 。公 司 机 载 设 备 研制 和 测控 设 备 研制业务 的 产 品大 部 分 为 军
品, 客户主要为军方 和 军工企业。 报告期内前三年 , 机载设备研制业务的收入分
别为 12,384.77 万元、12,971.34 万元、20,298.70 万元,呈增长趋势;测控设
备研制业务的收入分别为 1,622.03 万元、5,354.05 万元、5,891.01 万元 , 波动
较大, 主要原因为测控设备 系 “非标准化”的 个性化定制产品 , 单价较高, 且其
订单 的下达由军方审批程序 、 研发采购计划等多种因素决定, 并非均匀发生, 存
在一定的波动性 。 
若国际形势发生转变, 军方相关采购政策或 审批程序发生变化, 或者公司的
军用航空机载设备产品的品种、 型号和技术更新计划变更 , 或者军方改变了产品1-1-46 
交付 时间, 则军方和军工企业对军用航空机载设备产品的需求数量将存在不确定
性。若未来军品的订单产生波动,将对公司的盈利能力产生不利影响。 
(四)军品暂定价格与 审定价格差异导致收入及 业绩波动的风险 
本公司从事的军用航空机载设备产品研制业务和测控设备研制业务最终用
户主要为军方, 该等产品的销售价格由军方审价确定。 军方严格按照军品定价的
相关规定进行审价定价 。 
在实际操作中, 由于军方对军品的价格审核确定周期较长, 针对尚未审价完
毕的产品,供销双方在合同中根据以往同类产品的平均价格约定“暂定价格”,
并以该暂定价格办理结算, 即在 价格审定前, 销售方以此为依据确认当期销售收
入和 应收账款。 待军方审价完成后, 公司与客户签订 《补价协议》 , 在该协议中
双方根据销售数量和单件补价金额确定总补价金额, 此时公司取得了收取补差价
款的权利, 将 该总补价金额确认 营业 收入。 由于补差价款的具体金额和确认 收入
时间 无法提前预计,因此公司在签订《补价协议》时确认为当期主 营业务收入。 
由于军方审价节奏和审定金额均存在不确定性, 该补价收入并非均匀发生于
每一年,且 军方审定的最终价格也存在低于暂定价格的可能性, 因此公司存在产
品暂定价格与最终审定价格存在差异导致收入及业绩波动的风险。 报告期内, 本
公司于 2015 年集中收 到军方补差价款 3,559.30 万元并确认为当期收入,2014
年、2016 年、2017 年 1-6 月均未收到军方补差价款。 
(五)季节性风险 
2014 年、2015 年、2016 年,每年第四季度 公司确认的营业收入占 当年确
认 的营业总收入的比例 分别为 49.10% 、44.32% 、53.19% 。公司营 业收入一定
程度上受到季节性因素的影响, 主要是因为公司 机载设备和测控设备的客户主要
为军方 和军工企业。 
一般而言,军方集中于每年四季度 要求交付产品并 支付货款。 
因此,公司的盈利能力 呈现出明显的季节性, 生产经营存在季节性风险。 1-1-47 
(六)新产品的研发风险 
军品研制具有研发周期长、 研发投入高、 研发风险大的特点。 如果公司研发
的新产品未能通过客户鉴定定型, 或者研发产品所应用的整机未能通过军方鉴定
定型, 或者自主研发产品技术未能成功, 则前期投入的研发费用无法收回, 对公
司未来业绩持续增长带来不利影响 。 
(七)军工资质延续的风险 
军品业务是公司收入和利润的重要 来源, 从事军品生产和销售需要取得武器
装备科研生产许可、 军工保密资格单位认证、 武器装备质量体系认证等资质, 该
等资质资格每过一定年限需进行重新认证或许可。 如果未来公司因故不能持续取
得这些资格,则生产 经营 将面临重大风险。 
(八)国家秘密泄露的风险 
根据 《武器装备科研生产单位保密资格审查认证管理办法》 , 拟承担武器装
备科研生产任务的具有法人资格的企事业单位, 均须经过保密资格审查认证。 本
公司取得军工三级保密资格单位证书, 公司在生产经营中一直将安全保密工作放
在首位, 采取各项有效 措施保守国家秘密, 但不排除一些意外情况发生, 导致有
关国家秘密泄露,进而可能对公司生产经营产生不利影响。 
(九)豁免披露部分信息可能影响投资者对公司价值判断的风险 
由于公司从事军品业务, 部分信息涉及国家秘密, 涉密信息主要包括公司与
国内军方、 军工企业等单位签订的部分销售、 采购、 研制合同中的合同对方真实
名称、 产品具体型号名称、 单价和数量、 主要战术技术指标等内容, 武器装备科
研生产许可证载明的相关内容, 经国防科工局批准, 上述涉密信息予以豁免披露;
公司对部分豁免披露的信息采取了脱密处理的方式进行披露。 涉密信息还包括了
报 告期内各期主要产品的销量、 报告期内各期前五大客户中军方客户的真实名称
等信息, 公司根据 《军工企业对外融资特殊财务信息披露管理暂行办法》 的相关
规定采取了脱密处理的方式进行披露。 上述部分信息豁免披露或脱密披露可能存
在影响投资者对公司价值的正确判断,造成投资决策失误的风险。 1-1-48 
三 、经营 风险 
(一)主要客户集中度较高风险 
2014 年、 2015 年、2016 年和 2017 年 1-6 月 , 本公司对前五大客户的销售
金额合计分别为 26,210.15 万元、26,474.03 万元、32,535.66 万元 和 9,319.85
万元 , 占本公司当期营业收入的比例分别为 88.50% 、85.05% 、81.81% 和
77.48% 。 
公司对前五大客户的销售收入占营业收入的比例较 高, 公司的生产经营可能
会受到不利影响: 一方面, 如果部分客户经营情况不利, 降低对公司产品的采购,
公司的营业收入增长将受到较大影响; 另一方面, 客户集中度过高对公司的议价
能力也存在一定的不利影响。 
(二)产品质量风险 
公司的主要业务为 航空机载设备研制、航空机载设备维修、测控设备研制,
公司提供 的产品或服务 具有型号多、 技术范围广、 技术复杂程度高、 技术管理难
度大等特点。 
在航空机载设备研制和测控设备 研制业务方面 , 公司的主要客户为军方和军
工企业 。 军方 和军工企业对于产品质量 的要求极高。 一方面, 公司的 全资子公司
航设公司 按国家军用标准建立了武器装备质量管理体系, 并通过了认证, 取得了
中国新时代认证中心颁发的《 武器装备质量体系认证证书 》 。 另一方面, 公司的
军品 生产完成后,均由驻 厂军代表进行质量检验, 确认合格后才能交付客户 。 
在航空机载设备维修业务 方面, 公司主要为各大航空公司提供机载 电子 设备
和机械设备的维修服务。 公司取得了 CAAC 维修许可证 、EASA 维 修许可证、
FAA 维修许可证,严格 按照其规定的 技术标准 和质量要求开展维修业务。 
公司自设立以来未出现重大质量纠纷, 但 航空产品研发 、 制造、 维修 等技术
具有 较高的复杂性。 如果公司在产品 研制过程中出现质量未达标准的情况 , 将对
公司的业绩和多年在 航空 行业建立的品牌造成不利的影响。 1-1-49 
(三)境外直接采购导致 的风险 
公司的机载设备维修业务和航材贸易业务所采用的航材基本为境外航材。
2014 年、2015 年、2016 年和 2017 年 1-6 月 ,公司境外直接采购金额分别为
2,194.86 万元、2,490.46 万元、2,838.76 万 元和 1,590.14 万元, 金额较大 。 如
果 我国进口政策发生重大变化, 或者主 要出口国出现经济形势恶化、 贸易政策发
生重大变化, 或者未来人民币呈贬值趋势导致境外航材采购成本上升, 或者公司
因工作失误而被海关处罚, 这都将影响公司的境外航材采购, 继而影响公司的 主
营业务 ,使公司面临销售收入及盈利水平下降的风险。 
(四)安全生产风险 
本公司建立了较为完善的安全生产管理体系, 报告期内公司不存在重大安全
隐患, 未发生重大安全事故及其他违反安全生产法律法规的 行为。 但随着业务与
生产规模的扩张, 如果公司无法及时保持和提高安全生产管理的水平, 不排除发
生重大安全生产事故从而给公司的发展带来不利影响。 
(五)公司对外收购兼并可能存在的风险 
公司 A 股上市后,可能通过收购、兼并等多种方式提升公司营业收入、增
强综合竞争力。 对外收购兼并可能存在一定的风险和不确定性, 例如并购标的估
值可能过高、 收购对象的研发销售能力能否被准确估计、 购入的资产或业务能否
成功运营并盈利、 能否留住收购对象的业务骨干、 被收购企业运作是否规范、 公
司能否有效控制被收购企业、 被收购企业是否存在潜在纠纷及收购区域的外部环
境对生产经营的不利影响等。 
四 、管理 风险 
(一)内部控制风险 
内部控制制度是保证财务和业务正常开展的重要因素, 为此, 根据现 代企业
制度的要求, 本公司建立了较为完备的涉及各个经营环节的内部控制制度, 并不
断地补充和完善。 1-1-50 
但是, 公司人员对公司内部控制制度能否有效贯彻执行存在不确定性。 若公
司有关内部控制制度不能有效地贯彻和落实, 将直接影响公司生产经营活动的正
常进行和收益的稳定性。 
(二)人力资源风险 
本公司最近几年规模扩张较快, 所处的航空 高端装备行业对于产品质量、 技
术水平 的要求较高, 因此 公司需要大量高素质的管理人员、 研发人员和熟练工人
等各类人才。 
本公司积极采取内部培养、 外部招聘等多种途径拓展人力资源, 但能否引进、
培养足够的合格人员, 现有管理和技术人员 能否持续尽职服务于本公司, 均有可
能对本公司经营造成一定影响。 因此, 本公司 存在因人力资源开发不足带来的风
险。 
(三)公司规模迅速扩大带来的管理风险 
本公司生产经营规模迅速扩张,公司组织架构也日益庞大,管理链条较长,
导致管理难度增加,可能存在因管理控制不当遭受损失的风险。 
本次发行结束后, 公司净资产将会有较大幅度的增加, 公司资产规模的迅速
扩张, 在资源整合、 科技开发、 资本运作、 市场开拓等方面对公司的管理层提出
更高的要求。 
如果公司管理层业务素质及管理水平不能适应公司规模迅速扩张的需要, 组
织模式和管理制度未能随着公 司规模的扩大而及时调整、 完善, 未能 充分发挥决
策层和独立董事、监事会的作用,将给公司带来较大的管理风险。 
(四)实际控制人控制风险 
本次发行前,本公司 实 际控制人赵子安直接 和间接持有本公司51.04% 的股
份 , 本 次 发 行 后, 预 计 赵子安将直 接 和间 接 持有 本 公 司38.28% 的 股份 , 仍 为 公
司实际控制人。 
虽然公司已按上市公司规范要求建立公司治理结构, 但如果实际控制人利用
其持股优势对公司发展战略 、 经营决策、 人事安排、 利润分配、 关联交易和对外1-1-51 
投资等重大事项进行非正常干预或控制,则可能损害公司及公司中小股东的利
益。 
(五)公积金缴纳的风险 
报告期内, 由于公司 部分员工 自愿要求享受公司为其发放的住房补贴, 主动
放弃公司为其缴纳住房公积金, 且该等员工声明 “若由此产生的责任和后果均由
其本人 承担, 本人 不向 公司另 行主张 权利 ” , 因此存 在 未为 部分 员工 缴纳住 房公
积金的情况。2014 年 、2015 年、2016 年和 2017 年 1-6 月, 公司应缴而未缴的
住房公积金 金额分别为 88.09 万元、87.96 万元 、0 万元和 0 万元 。 
公司存在未完全缴纳住房公积金的情况, 虽然公积金管理相关部门对此出具
了无处罚证明, 且控股股东承诺承担由此导致所有责任和损失, 但仍可能面临因
公积 金缴纳问题后续受到处罚的风险。 
五 、财务 风险 
(一)产品毛利率 存在较大波动的风险 
公司是集航空机载设备研制、航空机载设备维修、测控设备研制、飞机加
改装和航材贸易等业务为一体的航空技术解决方案综合提供商 , 毛 利 率 较 高 。
2014 年、2015 年、2016 年和 2017 年 1-6 月,公司主营业务毛利率分别为
59.57% 、56.42% 、57.06% 和 41.85% 。报告 期 内 , 公 司 主营 业 务 毛 利 率 存在
一定的波动性,主要 是 因 为 : 机 载 设 备 研 制 业 务 不同年 度 实 现 收 入 的 产 品 型 号
不同;机载设备维修业务的外部市场环境竞争激烈, 且 部 分 主 要 客 户 调 整了送
修政策,导致公司承修的高附加值件数量下降;测控 设 备 研 制 业 务 具 有 “非标
准化”特征,毛利率水平与当年销售的产品相关性较高。 
公司产品毛利率受宏观经济、行业状况、销售 形势、生产成本等多种因素
的影响。未来若由于不可控原因或 公 司 管 理 不 善 造 成 公 司 产 品 毛 利 率 波动较
大 ,将直接影响到公司盈利能力的稳定性。 
(二)应收账款的风险 
2014 年末、2015 年末 、2016 年末和 2017 年 6 月末,公司应收账款账面1-1-52 
价值分别为 15,163.32 万元、13,054.97 万元 、14,504.61 万元 和 17,984.99 万
元 ,占净资产的比例分别为 63.54% 、53.92% 、36.32% 和 45.99% 。 
报告期内,公司应收账款的客户分布较为集中,应收账款账面原值前五名
合计占比在 2014 年 末 、2015 年末、2016 年末和 2017 年 6 月 末 分别为
73.85% 、67.91% 、54.25% 和 55.83% 。 
应收账款能否顺利回收与主要客户的经营和财务状况密切相关。 如未来应收
账款增长速度较快,公司将面临更多的呆账、资产减值风险;如不能及时回款,
将会占用大量流动资金,影响资金周转, 对公司的生产经营造成不利影响 。 
(三)存货风险 
2014 年末、2015 年末 、2016 年末和 2017 年 6 月末,公司存货账面价值
分别为 7,449.42 万元 、10,154.70 万元、10,869.13 万元和 10,831.59 万元, 占
流动资产的比例分别为 19.90% 、27.03% 、20.73% 和 25.48% 。 
报告期内, 公司存货余额 呈上升趋势, 如未来 存货余额进一步增长, 则存货
发生跌价的风险也将进一步增加。 若未来公司产品的市场价格出现长期大幅度下
跌或原材料、产 成品适用 的终端型号停产、 退役 , 公司存货将面临跌价损失, 对
公司的财务状况和经营业绩会造成不利影响。 
(四)偿债风险 
报告期各期末,公司的主 要偿债指标如下: 
项目 2017.06.30 2016.12.31 2015.12.31 2014.12.31 
流动比 率 2.92 2.26 1.54 1.53 
速动比 率 2.18 1.79 1.12 1.22 
资产负 债率 ( 母公 司) 8.71% 15.83% 42.47% 32.74% 
资产负 债率 ( 合 并) 27.55% 37.04% 50.44% 50.78% 
报告期内,公司的 各项偿债指标较好。但是 由于公司处于生产经营扩张中,
未来面临着 短期偿债能力下降 、资产负债率上升的 可能,从而产生偿债风险。 
2016 年, 公司净现金流入为 11,563.97 万元 ;2017 年 1-6 月, 公 司净现金
流入为-14,766.13 万元 。 如果公司现金流量不能持续稳定, 则可能影响公司的 按1-1-53 
期偿债能力 ,进而对公司信用情况 、财务状况和经营成果产生不利影响 。 
(五)生产原材料 及能源价格波动的风险 
本公司生产所用的原材料包括正常维修以及 机载设备研制、 测控设备研制 所
需要电子元器件、 机械维修 备件、 结构定制件、 外购成品 等, 所用的能源主要为
电力, 其价格随各自市场的情况或政府部门的定价而波动。 如果未来原材料及能
源的价格上涨, 将会增加公司的生产成本, 从而 对公司的盈利能力造成不利影响。 
(六)融资不能满足资本开支及其他资金需求的风险 
本公司计划在未来几年继续投入资金以满足资本开支和其他资金需求, 但在
对外融资方式上存在若干不确定因素, 包括: 未来的营运、 财务状况和现金流状
况; 全球及国内金融市场状况; 国内资本市场状况和再融资政策的变化; 投资者
对本公司的信心等。 因此, 若未能取得足够融资, 本公司业务发展将可能受到不
利影响。 
(七)公司首次公开发行股票摊薄即期回报的风险 
公司首次公开发行股票前总股本为 12,600 万 股,根据公司发行方案,发行
比例为 25% ,发行数 量为 4,200 万股,因此 发行后总股本为 16,800 万股。 
公司首次公开发行股票完成后, 总股本规模扩大, 但公司净利润水平受国家
宏观经济形势、 主要产品市场价格、 募投项目建设进度等多种因素影响, 短期内
可能难以同步增长, 从而导致公司每股收益可能在首次公开发行股票完成当年出
现同比下降的趋势。 
因此,公司特提请投资者关注公司首次公开发行股票摊薄即期回报的风险。 
此外, 针对首次公开发行股票后即期回报摊薄的风险, 公司还制定了填补即
期回报的具体措施 (请参见本 招股意向书 “重大事项提示” 之 “四、 关于填补 被
摊薄 即期回报的措施及承诺” ) 。 特提 请投资者关注, 公司制定填补回报措施不等
于对公司未来利润做出保证。 1-1-54 
六 、政策 风险 
(一)税收政策和 政府补助变化风险 
企业所 得税 方面 , 公司 已取得 高新 技术 企业证 书, 目 前本 公司 适用 15% 的
企业所得税率。 按相关 规定, 高新技术企业资质 需每三年复审一次。 若未来 本公
司不能 满足 持续享 受高 新技术 企业 15%所得 税 税收 优惠 的条件 ,将 面临所 得税
费用上升、净利润下降的风险。 
发行人的飞机维修 收入, 对其增值税实际税负超过 6% 的部分, 享受 即征即
退 政策; 发行人自行开发生产的软件产品 , 对其增值税实际税负超过 3% 的部分,
享受 即 征 即 退 政策 。 另 外 , 根 据 财 税 【2014 】 相 关 文 件 规 定 , 公 司 享 受 相 关 税
收优惠。 
2014 年、 2015 年、2016 年和 2017 年 1-6 月 , 公司获得的政府补助分别为
691.20 万元、3,237.73 万元、2,140.47 万元 和 465.02 万元,占同 期公司利润
总额的 9.25% 、38.24% 、20.28% 和-52.91% 。 其中 ,2014 年、2015 年 、2016
年和 2017 年 1-6 月, 公司享受的税收优惠总额分别为 561.52 万元 、3,027.49
万元、1,920.47 万元 和 231.33 万元,占当 期利润总额的比例分别为 7.52% 、
35.75% 、18.19% 和-26.32% 。 
国家一直重视对军工行业、 高新技术企业的政策支持, 鼓励自主创新, 公司
享受的各项税收政策优惠有望保持延续和稳定, 但是未来如果国家相关税收优惠
政策发生变化 , 或者发行人税收优惠资格不被核准, 或者相关政府奖励政策发 生
变化, 将会对本公司经营业绩带来不利影响。 
(二)环境保护风险 
本公司在生产过程中将产生废料、 废水等废弃物, 对环境可能产生一定影响。
目前,本公司的 生 产 经 营 和 投资项目均符 合 国 家 产 业 政 策 和 有 关 环 保 方 面 的 要
求。 随着经济的发展、 人民生活水平的改善和环保意识的增强, 国家对环境保护
工 作日益重视, 环保标准将不断提高。 如果国家提高环保标准或出台更严格的环
保政策,将会导致公司经营成本上升。 1-1-55 
七、募集 资金投 资 项目风险 
(一)募集资金投资项目实施效果 未达预期的风险 
由于本次募集资金投资项目投资额较大, 项目管理和组织实施是项目成功与
否的关键因素, 将直接影响到项目的进展和项目的质量。 若投资项目不能按期完
成, 或未来市场发生不可预料的不利变化, 将对本公司的盈利状况和未来发展产
生不利影响。 
虽然本公司对募集资金拟投资项目进行了充分的可行性论证, 但由于本次募
集资金投资项目所需投资金额较大,对项目经济效益分析 数据均为预测性信息,
募集资金投资项目建设尚需时间, 届时一旦产品 价格有较大波动、 市场需求出现
较大变化、 公司未来不能有效拓展市场,将 导致 募投项目经济效益的实现存在较
大不确定性。 
(二)导致盈利下降的风险 
募集资金拟投资项目 建成投产后, 将新增大量固定资产、 无形资产、 研发投
入, 年新增折旧、 摊销、 费用金额较大。 如本次募集资金投资项目按预期实现效
益, 公司预计主营业务收入的增长可以消化本次募投项目新增的折旧、 摊销及费
用支出, 但如果行业或市场环境发生重大不利变化, 募投项目无法实现预期收益,
则募投项目折旧、 摊销、 费用支出的增 加可能导致公司利润出现一定程度的下滑。 
(三)净资产收益率下降的风险 
本次发行后公司净资产规模将大幅度提高, 而募集资金投资项目的实施需要
一定时间方可产生经济效益; 募集资金投资项目建成投产后, 经济效益也需逐步
体现, 因此在募集资金投资项目建设期内以及募集资金投资项目建成投产后的早
期阶段,公司净资产收益率将出现短期内下降的风险。 
八 、其他 风险 
(一)A 股股票价格可能发生较大波动引发的风险 
本公司的 A 股股票将在深交所上市,除经营和财务状况之外,本公司的 A1-1-56 
股股票价格还将受到国内外宏观经济形势、 行业状况、 资本市场走势、 市场心理
和各类重大突发事件等多方面因素的影响。 投资者在考虑投资本公司股票时, 应
预计到前述各类因素可能带来的投资风险,并做出审慎判断。 
(二)信息引用风险及前瞻性描述风险 
本公司于本招股意向书 中所引用的与航空行业、 同行业上市公司、 相 关行业
发展趋势等信息或数据, 来自金融 资讯终端、 行业期刊、 研究机构或相关主体的
官方网站等。 公司不能保证所引用的信息或数据能够及时、 准确、 完整反映航空
行业的现状和未来发展趋势。 任何潜在投资者均应独立作出投资决策, 而不应仅
仅依赖于 招股意向书中所引用的信息和数据。 
本公司于本招股意向书 中所描述的公司未来发展规划、 业务发展目标等前瞻
性描述的实现具有不确定性,请投资者予以关注并审慎判断。 1-1-57 
第五章  发行人基本情况 
一、发行 人基本 信 息 
公司名称:北京安达维尔科技 股份有限公司 
英文名称:Beijing Andawell Science& Technology Co., Ltd 
注册资本:12,600 万元 
法定代表人:赵子安 
成立日期:2001 年 12 月 3 日 
营业期限:2001 年 12 月 3 日至长期 
住所:北京市海淀区知春路 1 号学院国际大厦 11 层 1112 室 
邮政编码:101300 
联系电话:010-89401998 
传真号码:010-80493338 
互联网网址:www.andawell.com 
电子信箱:securities@andawell.com  
公司证券部负责信息披露和投资者关系管理 事务, 负责人为董事会秘书乔少
杰 和证券事务代表杜筱晨,联系电话 010-89401998 。 
二、公司 的 设立 情 况 
(一)有限公司设立情况 
安达维尔有限于 2001 年 12 月 3 日由 5 名自然人股东赵子安、常都利、孙
松江、王洪生和乔少杰出资设立,注册资本为 335.00 万元。其中 ,赵子安、常
都利、 孙松江、 王洪生 和乔少杰分别以货币形式出资 103.85 万元 、 103.85 万元、
67.00 万元、53.60 万 元和 6.70 万元。 1-1-58 
北京金诚立信会计师事务所对该次出资进行了验证,并于 2001 年 11 月 28
日出具了《验资报告》 ( (2001 )京信验第 673 号) 。 
安达维尔有限于 2001 年 12 月 3 日在北京市 工商行政管理局办理了工商注
册登记,并领取了《企业法人营业执照》 。 
(二)股份公司设立方式 
2016 年 2 月 2 日,公 司召开创立大会暨 2016 年第一次临时股东大 会,审
议通过了 《关于设立北京安达维尔科技股份有限公司的议案》 等议案。 安达维尔
有限全体股东赵子安、常都喜、咨 询公司、雷录年、刘浩东、乔少杰、李小会、
高学军、孙艳玲、梅志光作为发起人,以经信永中和审计的安达维尔有限截至
2015 年 11 月 30 日的 净资产值 150,480,766.70 元为基准,折合 12,000 万股,
每股面值 1 元, 余额计入资本公积 。 发起人按照各自在安达维尔有限的出资比例
持有股份公司相应数额的股份。 
信永中和出具了 《 验资报告》 (XYZH/2016BJA100186 ) 对上述出资情况进
行了验证。 
安达维尔于 2016 年 2 月 18 日在北京市工商 行政管理局海淀分局 领取 了统
一 社会信用代码号为 91110108801174860H 的《 营业执照》 。 
(三)公司设立以来 的重大资产重组情况 
公司自设立以来, 未发生 重大资产重组行为, 最近一年内不存在收购兼并其
他 企业资产 (或股权) 且被收购企业资产总额或营业收入或净利润超过收购前发
行人相应项目 20% ( 含)的情况。 1-1-59 
三、发行 人的股 权 结构 
 
截至本招股意向书 签署日,发行人股权结构如下: 
序号 股东 出资额 (万元) 出资比例 
1 赵子安 5,987.8319 47.5225% 
2 常都喜 2,537.8553 20.1417% 
3 咨询公司 1,679.3996 13.3286% 
4 雷录年 582.8764 4.6260% 
5 刘浩东 582.8764 4.6260% 
6 乔少杰 437.1604 3.4695% 
7 刘军 300.0000 2.3810% 
8 李小会 156.0000 1.2381% 
9 孙艳玲 120.0000 0.9524% 
10 梅志光 90.0000 0.7143% 
11 高学军 63.0000 0.5000% 
12 彭飞跃 63.0000 0.5000% 
 合计 12,600.0000 100.0000% 1-1-60 
四、发行 人控股 子 公司 、参 股 公司 情况 
(一)控股子公司 
1 、机械 公司 
成立时间:2004 年 7 月 7 日 
注册资本:500 万元 
注册地址:北京市海淀区 知春路 1 号学院国际大厦 11 层 1112 
主要生产经营地: 北京市顺义区仁和地区杜杨北街 19 号 
经营范围: 技术开发、 技术推广、 技术转让、 技术服务; 技术进出口、 代理
进出口、 货物进出口; 销售机械设备、 电子产品; 基础软件服务; 应 用软件服务;
飞机零件或配件制造及修理; 机械零部件加工 及设备修理; 飞机测试 设备制造 (以
上经营范围均不含表面处理作业) (限分支机构经营) ( 企业依法自主选择经营项
目, 开展经营活动; 依法须经批准的项目, 经相关部门批准后依批准的内容开展
经营活动;不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。 ) 
机械公司主要为各航空公司提供航空机载机械设备维修服务 。 
截至本招股意向书 签署日,机械公司为安达维尔的 全资子公司。 
机械公司最近一年 及一期的简要财务数据如下 (经信永中和审计) : 
单位 : 万元 
项目 2017-6-30/2017 年 1-6 月 2016-12-31/2016 年度 
总资产 5,554.20 6,019.91 
净资产 2,584.01 4,312.55 
净利润 271.46 383.57 
2 、航 设公 司 
成立时间:2006 年 6 月 5 日 
注册资本:5,000 万元 
注册地址:北京市海淀区 知春路 1 号学院国际大厦 11 层 1112 室 1-1-61 
主要生产经营地: 北京市顺义区仁和地区杜杨北街 19 号 
经营范围: 制造家具 、 仪器仪表; 制造飞机零件、 配件、 测试设备 (以上 经
营 范围均不含表面处理作业) (限分支机构经营); 销售电子产品、 机械设备 ; 技
术开发、 技术 推广、 技术转让、 技术服务 ; 基础软件服务、 应用软件服务; 维修
电子产 品、机 械设 备 ; 技术进 出口、 货物 进出 口、代 理进出 口。 (企 业依法 自主
选择经 营项目, 开展经营活动; 依法须经批准的项目, 经相关部门批准后依批准
的内容开展经营活动;不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。 ) 
航设公司主要为军方和军工企业研制航空机载设备和测控设备。 
截至本招股意向书 签署日,航设公司为安达维尔的 全资子公司。 
航设公司最近一年 及一期的简要财务数据如下 (经信永中和审计) : 
单位 : 万元 
项目 2017-6-30/2017 年 1-6 月 2016-12-31/2016 年度 
总资产 25,466.03 31,024.91 
净资产 6,733.44 14,128.40 
净利 润 -1,394.96 7,238.17 
3 、民 技公 司 
成立时间:2011 年 5 月 12 日 
注册资本:500 万元 
注册地址/ 主要生产 经营地: 北京市顺义区仁和 地区杜杨北街 19 号 1 幢 
经营范围:制造仪器仪表、照明器具、家具、塑料零件;加工电子零部件、
机械零 部件( 以上 经营 范围均 不含表 面处 理作 业) ; 技术开 发、 技术 服务、 技术
咨询、 技术转 让、 技术 推广; 维修电 子产 品、 机械设 备。 ( 企业 依法 自主选 择经
营项目, 开展经营活动; 依法须经批准的项目, 经相关部门批准后依批准的内容
开展经营活动;不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活 动。 ) 
民 技 公 司 主 要 为 各 航 空 公 司 和 民 用 飞 机 制 造 商 研 制 航 空 机 载 设 备 ( 包 括
PMA 产品) 。 1-1-62 
截至本招股意向书 签署日,民技公司为安达维尔的 全资子公司。 
民技公司最近一年 及一期的简要财务数据如下 (经信永中和审计) : 
单位 : 万元 
项目 2017-6-30/2017 年 1-6 月 2016-12-31/2016 年度 
总资产 1,642.00 1,451.03 
净资产 567.98 321.19 
净利润 246.79 379.55 
4 、测 控公 司 
成立时间:2013 年 3 月 14 日 
注册资本:500 万元 
注册地址/ 主要生产 经营地: 北京市顺义区仁和镇杜杨北街 19 号 1 幢 4 层 
经营范围: 制造测试设备、 专用仪器仪表、 通用仪器仪表、 电子和电工机械
专用设备、 通信设备; 电子、 机械零部件加工及设备修理 (以上均不含表面处理
作业) ;技术 开发 ;技 术推广 ;技术 转让 ;技 术服务 ;销售 机械 设备 、五金 、电
子产品 ;基础 软件 服务 ;应用 软件服 务。 (企 业依法 自主选 择经 营项 目,开 展经
营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;
不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。 ) 
测控公司为民用飞机制造商和航空公司等客户提供科研、 生产、 使用、 维修
等过程所需的测控设备和技术解决方案。 
截至本招股意向书 签署日,测控公司为安达维尔的 全资子公司。 
测控公司最近一年 及一期的简要财务数据如下 (经信永中和审计) : 
单位 : 万元 
项目 2017-6-30/2017 年 1-6 月 2016-12-31/2016 年度 
总资产 941.12 1,108.20 
净资产 -183.58 -62.07 
净利润 -121.52 -38.69 
5 、通 航公 司 1-1-63 
成立时间:2013 年 11 月 8 日 
注册资本:500 万元 
注册地址/ 主要生产 经营地: 北京市顺义区仁和镇杜杨北街 19 号 5 幢 2 层 
经营范围: 制造测试设备、 专用仪器仪表、 通用仪器仪表、 电子和电工机械
专用设 备、通 信设 备; 电子、 电气、 机械 零部 件加工 (不含 表面 处理 作业) ;设
备修理 (不含 特种 设备 ) ;销 售电子 产品 、机 械设备 ;技术 开发 、技 术推广 、技
术转让、 技术服务; 技 术进出口、 货物进出口 (以上两项不含法律、 法规规定需
要审批 的项目 ) 、 代理 进出口 ;基础 软件 服务 ;应用 软件服 务; 维修 电子产 品、
机械设 备。 ( 领取 本执 照后, 应到区 商务 委备 案。企 业依法 自主 选择 经营项 目,
开展经营活动; 依法须经批准的项目, 经相关部门批准后依批准的内容开展经营
活动;不得从事本市产业政策 禁止和限制类项目的经营活动。 ) 
通航公司为包括公务机在内的 通用航空公司提供航空机载设备维修、 飞机加
改装和航材贸易等服务。 
截至本招股意向书 签署日,通航公司为安达维尔的 全资子公司。 
通航公司最近一年 及一期的简要财务数据如下 (经信永中和审计) : 
单位 : 万元 
项目 2017-6-30/2017 年 1-6 月 2016-12-31/2016 年度 
总资产 1,855.01 1,830.24 
净资产 606.66 614.98 
净利润 -8.31 -22.65 
(二)参股公司 
赛 维安 达 
成立时间:2015 年 7 月 17 日 
注册资本:500 万元 
注册地址/ 主要生产经营地: 北京市北京经济技术 开发区经海二路 29 号院 5
号 楼 3 层 1-1-64 
经营范围: 技术开发、 技术咨询、 技术转让 、 技术服务; 技术进出口、 代理
进出口、 货物进出口; 销售机械设备、 五金交电、 电子产品; 基础软件服务、 应
用软件 服务; 设备 维修 。 ( 企 业依法 自主 选择 经营项 目,开 展经 营活 动;依 法须
经批准的项目, 经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动; 不得从事本市产
业政策禁止和限制类项目的经营活动。 ) 
赛维安达主要为军方和军工企业提供国产机载电子设备维修服务。 
截至本招股意向书 签署日, 赛维 安达的股权 结构为: 赛维航电科技有限公司
持股 51% 、安达维尔 持股 40% 、其余 8 名 自然人合计持股 9% 。 赛维安达 系中
航工业间接控股的 子公司 ,实际控制人为国务院 国有资产监督管理委员会。 
赛维安达最近一年 及一期的简要财务数据如下 (2016 年数据经中审 众环会
计师事务所(特殊普通合伙)审计 ,2017 年 1-6 月数据未经审计) : 
单位 : 万元 
项目 2017-6-30/2017 年 1-6 月 2016-12-31/2016 年度 
总资产 525.22 393.93 
净资产 328.99 393.37 
净利润 -64.38 -65.64 
五、 持有 发行人 5% 以上股份 的主要 股 东 及实际 控制人 
(一)持有发行人 5% 以上股份的主要股东 
1 、赵 子安 
赵子安直接持有安达维尔 47.52% 的股份, 基 本情况如下: 
身份证号码:23010819660813**** 
地址:北京市海淀区 
国籍及境外居留权情况:中国国籍、无境外永久居留权 
2 、常 都喜 
常都喜持有安达维尔 20.14% 的股份,基本情 况如下: 1-1-65 
身份证号码:61010219630829**** 
地址:西安市雁塔区 
国籍及境外居留权情况:中国国籍、无境外永久居留权 
3 、咨 询公 司 
咨询公司持有安达维尔 13.33% 的股份,基 本情况如下: 
成立时间:2010 年 5 月 6 日 
注册资本:2,850 万元 
注册地址/ 主要生产经营地: 北京市顺义区仁和地区杜杨北街 19 号 1 幢 
经营范 围: 投资咨 询; 投资管 理。 (依法 须经 批准的 项目 ,经相 关部 门批准
后依批准的内容开展经营活动。 ) 
咨询公司系安达维尔的员工持股平台 。 
截至本招股意向书 签署日,咨询公司的股权结构 如下: 
序号 股东 出资额(万元) 出资比例 国籍 
是否拥有 永久 境
外居留权 
1 赵子安 752.5800 26.41% 中国 否 
2 徐艳波 141.4400 4.96% 中国 否 
3 陈宝平 141.4400 4.96% 中国 否 
4 李小会 133.2500 4.68% 中国 否 
5 葛永红 124.7800 4.38% 中国 否 
6 郭俊 90.6800 3.18% 中国 否 
7 韩伟伟 90.6800 3.18% 中国 否 
8 郭溟鹏 85.6500 3.01% 中国 否 
9 陈博 84.8700 2.98% 中国 否 
10 王隽 77.3200 2.71% 中国 否 
11 刘娟 74.0200 2.60% 中国 否 
12 王洪涛 68.2100 2.39% 中国 否 
13 杜筱晨 61.6000 2.16% 中国 否 
14 李辉 61.6000 2.16% 中国 否 1-1-66 
序号 股东 出资额(万元) 出资比例 国籍 
是否拥有 永久 境
外居留权 
15 余江 51.5500 1.81% 中国 否 
16 姜环 50.7700 1.78% 中国 否 
17 赵津 49.9700 1.75% 中国 否 
18 陈国庆 44.9400 1.58% 中国 否 
19 阳雄锋 44.9400 1.58% 中国 否 
20 张翼 39.9400 1.40% 中国 否 
21 程新 39.1300 1.37% 中国 否 
22 李富荣 33.3200 1.17% 中国 否 
23 唐民 33.3100 1.17% 中国 否 
24 刘学军 33.3100 1.17% 中国 否 
25 翟国伟 29.0800 1.02% 中国 否 
26 李晓敏 29.0800 1.02% 中国 否 
27 越野 29.0800 1.02% 中国 否 
28 王磊 29.0800 1.02% 中国 否 
29 吴丹辉 29.0800 1.02% 中国 否 
30 党立宏 29.0800 1.02% 中国 否 
31 刘国就 28.2800 0.99% 中国 否 
32 陆阳 28.2800 0.99% 中国 否 
33 刘娴 23.2900 0.82% 中国 否 
34 刘伟 22.4700 0.79% 中国 否 
35 文军 16.6600 0.58% 中国 否 
36 冯涛 16.6560 0.58% 中国 否 
37 邵捷 16.6560 0.58% 中国 否 
38 才永峰 16.6560 0.58% 中国 否 
39 刘红升 16.6560 0.58% 中国 否 
40 文青春 16.6560 0.58% 中国 否 
41 申凯波 11.6300 0.41% 中国 否 
42 刘云 11.6300 0.41% 中国 否 
43 盖文彦 11.6300 0.41% 中国 否 
44 古文斌 11.6300 0.41% 中国 否 
45 张卫卫 11.6300 0.41% 中国 否 
46 孟德军 5.8100 0.20% 中国 否 1-1-67 
序号 股东 出资额(万元) 出资比例 国籍 
是否拥有 永久 境
外居留权 
 合计 2,850.0000 100.00%   
以上股东均在发行人 或其子公司任职。 
(二)实际控制人和控股股东 
1 、实 际控 制人和 控股股 东 的 基本情 况 
截至本招股意向书 签署之日, 赵子安先生直接持有安达维尔 47.52% 的股份,
通过 咨询公司间接持有安达维尔 3.52% 的股份 ,合计持有公司 51.04% 的股份 ,
处于绝对控股地位, 为 公司的实际控制人和控股股东 。 
赵子安先生的基本情况 请参见本章之“五、 (一)1 、赵子安”。 
2 、实 际控 制人和 控股股 东 控 制的其 他企 业 
实际控制人和控股股东赵子安先生除安达维尔及其全资子公司 外 控 制 的 其
他企业为咨询 公司。咨 询公司 的 基本 情况 请参见 本章之“五、 (一)3 、 咨询公
司 ”。 
咨询公司最近一年 及一期的简要财务数据如下 (未经审计) : 
单位 : 万元 
项目 2017-6-30/2017 年 1-6 月 2016-12-31/2016 年度 
总资产 2,851.10 2,850.91 
净资产 2,851.10 2,850.86 
净利润 0.24 0.91 
3 、 实际 控制人 和控 股股 东持 有的本 公司 股份是 否存 在质押 或其 他有争 议情
况 
截至本招股意向书 签署之日, 公司实际控制人暨 控股股东赵子安先生直接和
间接持有的本公司股份不存在质押、冻结或其他有争议的情况。 1-1-68 
六、发行 人股本 情况 
(一)本次发行前后 的股本情况 
本次发行前,公司总股本为 12,600 万股,本 次拟公开发行 不超过 4,200 万
股 ,发行前后公司的股本结构变化如下: 

号 
股份类别 股东名称 
发行前 发行后 
股数(股) 比例 股数(股) 比例 

有限售 条
件的股 份 
赵子安 59,878,319 47.52% 59,878,319 35.64% 
2 常都 喜 25,378,553 20.14% 25,378,553 15.11% 
3 咨询公 司 16,793,996 13.33% 16,793,996 10.00% 
4 雷录年 5,828,764 4.63% 5,828,764 3.47% 
5 刘浩东 5,828,764 4.63% 5,828,764 3.47% 
6 乔少杰 4,371,604 3.47% 4,371,604 2.60% 
7 刘军 3,000,000 2.38% 3,000,000 1.79% 
8 李小会 1,560,000 1.24% 1,560,000 0.93% 
9 孙艳玲 1,200,000 0.95% 1,200,000 0.71% 
10 梅志光 900,000 0.71% 900,000 0.54% 
11 高学军 630,000 0.50% 630,000 0.38% 
12 彭飞跃 630,000 0.50% 630,000 0.38% 
13 
无限售 条
件的股 份 
本次发 行
A 股 流通
股股东 
- - 42,000,000 25.00% 
 合计 126,000,000 100% 168,000,000 100% 
(二)前十名股东 持股情况 
本次发行前后,公司 前十名股东持股情况如下: 

号 
发行前 发行后 
股东名称 股数(股) 比例 股东名称 股数(股) 比例 
1 赵子安 59,878,319 47.52%    
2 常都喜 25,378,553 20.14%    
3 咨询公 司 16,793,996 13.33%    
4 雷录年 5,828,764 4.63%    
5 刘浩东 5,828,764 4.63%    
6 乔少杰 4,371,604 3.47%    1-1-69 
7 刘军 3,000,000 2.38%    
8 李小会 1,560,000 1.24%    
9 孙艳玲 1,200,000 0.95%    
10 梅志光 900,000 0.71%    
(三)前十名自然人股东及其在发行人担任的职务 
本次发行前后,公司 前十名自然人股东持股及 在公司担任职务情况如下: 

号 
发行前 发行后 
股东名称 持股 比例 任职 股东名称 持股比例 任职 
1 赵子安 47.52% 
董事长 兼总 经
理 
 
  
2 常都喜 20.14% 董事    
3 雷录年 4.63% 
董事兼 副总 经
理 
 
  
4 刘浩东 4.63% 监事会 主席    
5 乔少杰 3.47% 
董事、 副总 经理
兼董事 会秘 书 
 
  
6 刘军 2.38% -    
7 李小会 1.24% 
总经理 助理 兼
维修销 售支 援
中心总 经理 
 
  
8 孙艳玲 0.95% 
董事兼 副总 经
理 
 
  
9 梅志光 0.71% -    
10 高学军 0.50% 
电子维 修事 业
部维修 适航 监
察办公 室经 理 
 
  
10 彭飞跃 0.50% -    
(四)发行人股份 中国有股份及外资股份情况 
发行人股本中无国有股 份或外资股份。 
(五)发行人最近一年新增股东情况 
1 、刘军 
2016 年 3 月,自然人 刘军以 11 元/ 股认购 安 达维尔 的新增股份 300 万股,
占增资后 、 发行前公司总股本的 2.38% 。 增资 价格为各方在综合考虑了安达维尔1-1-70 
当时的经营业绩、 净资产以及 对公司未来发展的预期后, 友好协商确定。 
刘军的基本情况如下 : 
身份证号码:11010219690428**** 
地址:北京市西城区 
国籍及境外居留权情况 :中国国籍、无境外永久居留权 
2 、彭飞跃 
2016 年 8 月,公司股 东 高学军与彭飞跃离婚, 在广州市白云区人民法院的
调解下达成离婚协议, 约定高学军名下的安达维尔股份 126 万股股 份由彭飞跃
与 高 学 军 各 占 63 万 股 , 上 述 股 份 在 法 律 允 许 过 户 之 日 起 15 日 内 办 理 过 户 手
续。 
在发行人设立满一年 后,高学军与彭飞跃签署 《 股份转让协议书》 , 约定高
学军将其持有公司 63 万股股份以零对价转让给彭飞跃。 
彭飞跃的基本情况如下: 
身份证号码:43012319710309**** 
地址:广州市白云区 
国籍及境外居留权情况:中国国籍、无境外永久居留 权 
(六)本次发行前各股东间的关联关系及关联股东的各自持股比例 
赵子安、李小会分别 持有发行人股东咨询公司 26.41% 、4.68% 的 股权。除
此之 外,本公司各股东间 不存在关联关系。 
七、 发行 人正在 执 行的 对其 董事、 监 事、 高级 管理人 员 、 其他核 心人
员、员工 实行的 股 权激励及 其他制 度 安排和执 行情况 
截至本招股意向书 签署日, 本公司不存在正在执行的对董事、 监事、 高级管
理人员、其他核心人员、员工实行的股权激励或其他制度安排。 1-1-71 
八、发行 人员工 情况 
(一)员工人数及其变化情况 
2014 年 12 月 31 日、2015 年 12 月 31 日 、2016 年 12 月 31 日及 2017 年
6 月 30 日,安达维尔 合并口径共有员工 365 人、398 人、456 人及 494 人。 
(二)员工专业结构 
截至 2017 年 6 月 30 日,安达维尔员工专业构成如下: 
专业结构 人数 比例 
管理人 员 96 19.43% 
研发人 员 166 33.60% 
销售人 员 30 6.07% 
生产人 员 140 28.34% 
采购人 员 21 4.25% 
财务人 员 15 3.04% 
后勤人 员 26 5.26% 
合计 494 100.00% 
(三)社会保险、住房公积金缴纳情况 
报告期各期末,公司及 各子公司社会保险、住房公积金缴纳人员情况如下: 
类别 2017 年 6 月 末 2016 年末 2015 年末 2014 年末 
员工人 数 494 456 398 365 
社保缴 费人 数 494 456 398 365 
住房公 积金 缴纳 人数 494 456 398 145 
报告期内公司为全体员工按时缴纳了社会保险, 但存在未为部分员工缴纳住
房公积金的情形。 未为部分员工缴纳住房公积金的主要原因是该等员工自愿要求
享受公司为其发放的住房补贴,主动放弃公司为其缴纳住房公积金。 
截至 2017 年 6 月 30 日,公司及各子公司员工社会保险 、住房公积金的缴
费比例如下: 
项目 单位 个人 
养老保 险 19% 8% 1-1-72 
工伤保 险 
安达维尔 0.3% ; 机 械 公 司 0.4% ; 航 设 公 司
0.7% ; 民技 公 司 0.4% ; 测 控公 司 0.7% ; 通航
公司 0.4% 
—— 
医疗保 险 10% 2%+3 元 
失业保 险 0.8% 0.2% 
生育保 险 0.8% —— 
住房公 积金 12% 12% 
公司及各子公司办理社会保险、住房公积金登记的起始日期如下: 
主体 社会保险登记 住房公积金登记 
安达维 尔 2003 年 12 月 1 日 2007 年 8 月 30 日 
机械公 司 2004 年 12 月 1 日 2007 年 8 月 30 日 
航设公 司 2006 年 8 月 1 日 2007 年 8 月 30 日 
民技公 司 2012 年 1 月 1 日 2013 年 3 月 27 日 
测控公 司 2013 年 5 月 1 日 2013 年 5 月 8 日 
通航公 司 2014 年 1 月 1 日 2014 年 1 月 15 日 
2014 年、 2015 年、2016 年和 2017 年 1-6 月 , 公司应缴而未缴的住房公积
金金额分别为 88.09 万 元、87.96 万元、0 万元 和 0 万元,占对应各年度净利润
的比例分别为 1.47% 、1.23% 、0% 和 0% ,占 比较小。 
公司及各子公司的社会保险和住房公积金主管部门均出具了无违规 证明, 证
明报告期内, 未发现发行人及其子公司有违反劳动保障法律、 法规和规章的行为,
也未有因违法受到本行政机关给予行政处罚或行政处理的不良记录; 没有因住房
公积金缴存违法违规行为受到行政处罚,没有发现存在住房公积金违法违规行
为。 
公司控 股股 东暨实 际控 制人赵 子安 已出具 《承 诺》 : 如果 有权部 门要 求发行
人及其子公司为员工补缴住房公积金, 或发行人及子公司因未及时为员工缴纳住
房公积金而需承担任何滞纳金、 罚款或其他损失, 则赵子安将承担并支付发行人
及子公司需要补缴的社会保险和全部住房公积金并接受由此给发行人及子公司
造成的所有经济 损失。 
(四)员工薪酬制度及收入水平情况 
1 、员 工薪 酬制度 1-1-73 
公司员工以职级高低为基础, 分三大类不同的级别。 第一类为二级公司总经
理助理及以上级别的高层管理人员, 第二类为主管级或工程师及以上级别的中层
管理干部, 第三类为主管级或工程师以下的普通员工。 公司针对不同级别的员工
确定相应的薪酬级差体系。 
2 、各 级别 、各类 岗位员 工收 入水平 情况 
公司实发的职工薪酬主要包括工资、 奖金、 津贴和补贴、 职工福利费、 社会
保险费及住房公积金、职工教育经费等其他与获得职工提供服务相关的支出。 
报告期内,各级别员工月度平均薪酬如下: 
单位: 元 
级别 2017 年 1-6 月 2016 年 2015 年 2014 年 
高层管 理人 员 26,227.66 56,639.87 58,440.44 49,593.15 
中层员 工 13,760.37 14,206.15 14,765.78 14,072.16 
基层员 工 7,576.12 7,552.32 7,973.07 7,095.41 
平均 9,659.03 11,157.29 11,279.54 10,204.25 
报告期内,各类岗位员工的月度平均薪酬如下: 
单位: 元 
级别 2017 年 1-6 月 2016 年 2015 年 2014 年 
管理人 员 12,740.16 21,204.17 20,094.56 18.580.55 
研发人 员 9,801.75 9,865.11 9,658.36 8,612.40 
销售人 员 14,259.27 13,244.03 12,900.21 14,054.73 
生产人 员 7,303.97 7,293.74 7,751.88 7,070.15 
采购人 员 7,963.13 6,811.20 8,182.34 5,878.41 
财务人 员 9,756.75 10,284.50 8,476.11 8,539.64 
后勤人 员 6,057.78 5,757.39 5,965.87 4,930.01 
平均 9,659.03 11,157.29 11,279.54 10,204.25 
报告期内公司各级别、各岗位薪酬结构合理,基本保持稳定。2017 年 1-6
月, 员工的 月度平均薪酬低于报告期前三年 , 主要是因为 年终奖金一般在年末计
提。 
3 、公 司员 工平均 薪酬与 同地 区对比 情况 1-1-74 
公司全体员工月平均薪酬与北京市月平均工资水平比较情况如下: 
单位: 元 
 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
公司人 均月 薪 9,659.03 11,157.29 11,279.54 10,204.25 
北京市 月平 均工 资 - 7,706 7,086 6,463 
数据来 源: 北京 市人 力资 源和社 会保 障局 
报告期内,公司员工人均月薪显著高于北京市职工平均工资水平。2015 年
公司人均月薪较 2014 年略升的原因为公司增加了管理人员、 研发人员的引进数
量并适当提高部分员工薪酬水平;2016 年公 司人均月薪较 2015 年 略降的原因
为大量引进普通技术工人、 应届毕业生。2017 年 1-6 月, 公司人均月薪较 2016
年小幅下 降,主要原因为年终奖金 一般在年末计提 。 
4 、公 司未 来薪酬 制度及 水平 、变化 趋势 
公司薪酬制度一直秉承 “创造有竞争力的薪酬体系 ” 的理念, 薪酬水平基本
策略定位为行业/ 地区领先水平,保持较高水 平外部竞争力。在未来 仍将延续现
行薪酬架构, 按制度定期做好薪酬调查工作, 并结合公司内、 外部环境、 当地职
工平均工资水平, 及时做好公司薪酬普调工作, 以岗位价值、 任职能力和绩效作
为薪酬分配的核心依据, 确保薪酬对外具备竞争力, 对内具备薪酬公平性。 根据
不同专业类别、不同业务单位的特点,设计差异化的薪酬水平策略及结构策略,
强化对关键岗位、骨 干、绩效优异员工的激励,最大限度提升激励 效果。 
未来几年的总体薪酬方面, 总体趋势仍将保持在北京市大市场环境下的竞争
优势, 公司总体薪酬水平保持上升趋势, 基层员工薪酬稳中有升, 中层员工和高
层管理人员保持上升趋势。 
九、 发行 人、 发 行 人的股东 、 实际 控 制人、 发 行人的 董 事、 监事 、 高
级管理人 员及其 他 核心人员 以及本 次 发行的保 荐人及 证 券服务机 构
等作出的 重要承 诺 与承诺履 行情况 
(一)本次发行前股东关于股份锁定和减持的承诺 
请参见本招股意向书 “重大事项提示” 之 “一、 本次发行前股东关于股份锁1-1-75 
定和减持的承诺”。 
(二)稳定股价的承诺 
请参见本招股意向书 “重大事项提示” 之 “二 、 发行人及控股股东、 公司董
事、高级管理人员关于稳定公司股价的承诺”。 
(三)关于招股意向书 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的承诺 
请参见本招股意向书 “重大事项提示” 之 “三 、 关于招股意向书不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏的承诺”。 
(四)关于填补被摊薄即期回报的措施及承诺 
请参见本招股意向书 “重大事项提示” 之 “四 、 关于填补被摊薄即期回报的
措施及承诺”。 
(五)关于利润分配的承诺 
请参见本招股意向书 “重大事项提示”之“五 、股利分配政策”。 
(六)关于履行公开 承诺的约束措施的承诺 
请参见本招股意向书 “重大事项提示” 之 “六 、 关于履行公开承诺的约束措
施的承诺”。 
(七)关于避免同业竞争的承诺 
请参见 本 招 股意向 书 “ 第七章 同 业竞争 与关 联交易 ”之 “二 、 (二) 控股
股东、实际控制人避免同业竞争承诺”。 
(八)关于减少和规范关联方资金占用的承诺 
请参见本招股意向书 “第七章 同业竞争与关联交易 ” 之 “三、 (一) 2 、 (1 )
关联方 资金拆借”。 
(九)关于减少和 规范关联交易的承诺 
请参见 本 招 股意向 书 “ 第七章 同 业竞争 与关 联交易 ”之 “三 、 (四 )减少
和规范关联交易的承诺”。 1-1-76 
第六章 业务和技术 
一、发行 人主营 业 务及其变 化情况 
(一)发行人主营业务的发展情况 
公司是集航空机载设备研制、 航空机载设备维修、 测控设备研制、 飞机加改
装和航材贸易等业务为一体的航空技术解决方案综合提供商。 公司为军方、 商业
航空、 通用航空及航空制造企业等用户提供系统化航空产品及相关技术保障的解
决方案, 综合实力处于行业领先地位。 公司在持续提升航空机载设备维修技术的
同时, 积累了大量机载设备及测控设备的研制经验, 充分利用国内现有专业资源
优势, 将理论研究应用到产品研发中, 开展了航空机载设备及测控设备的研制业
务, 获得多项技术专利, 实 现了技术的持续创新和业务领域的不断拓展, 建立并
巩固了公司在行业内的领先地位。 
2001 年安达维尔有限 成立,致力于航空机载电子设备维修业务。凭借丰富
的航空机载电子设备维修经验和不断提升的管理水平,公司陆续获得了中国
CAAC 、欧洲 EASA、 美国 FAA 三大全球主流适航主体颁发的维修许可资质。
截至目前公司已获得 1,100 余项 CAAC 批准项 目 (10,000 余个件号) 、13 个 C
类别 EASA 批准项目、3 个大类 FAA 批准项 目。 
2004 年公司设立子公 司机械公司 ,主营航空机载机械设备维修业务,打造
众多精品项目, 旨在为航空公司 提供更加优质、 高效的航空机载机械设备维修服
务。截至目前机械公司已获得 850 余项 CAAC 批准项目(5,000 余 个件号)。 
2006 年公司设立 子公 司航设公司,主营机载设备研制业务,其中航空座椅
技术国内领先, 其核心技术主要体现在抗坠毁技术、 防弹技术、 坠撞动态仿真技
术、 人机功效设计技术等方面。 恰逢国家军民融合发展机遇, 航设公司在无线电
高度表、 无线电罗盘、 机内通话 设备等方面均形成产品系列, 还具备航空厨房综
合系统、 航空真空卫生系统的研发生产能力, 可满足不同客户个性化需求。 同时,
航设公司具备地面综合实验设备、通用自动测试 系统、系列飞机原位检测设备、
专用测试设备及综合保障系统等测控设备的研制能力。 其中直升机原位检测设备
为国内首创 , 能够在便携机动的前提下实现直升机 故障的快速定位。 航设 公司凭1-1-77 
借核心技术团队及先进科研水平,成为国内一流的机载设备及测控设备的提供
商。 
2011 年公司设立 子公 司民技公司,主营民 用航空 PMA 制造业务, 其核心
产品为 LED 情景照明系统及机载娱乐系统, 可以提供飞机整体 LED 情景照明及
娱乐系统解决方案。 
2013 年公司设立 子公 司测控公司,主营测控设备研制业务, 为民用航空等
领域客 户的产品设计研发、 生产制造、 维修保 障 等全寿命周期的科研生产任务提
供测控相关的综合技术 解决方案。 
2013 年公司设立子公 司通航公司,主营飞机及直升机加改装和航材贸易等
业务。 可为用户提供包括设计、 安装、 试验、 技术培训在内的飞机及直升机加改
装服务,以及满足适航要求的航空器材。 
公司及其子公司因自身的技术实力及服务能力, 已经获得包括国家高新技术
企业、 中关村高新技术企业、 中关村高成长企业 TOP100 、 中国人民 解放军科学
技术进步二等奖等在内的多项资质及奖项, 并因为在参加 “纪念中国人民抗日战
争暨世界反法西斯战争胜利 70 周年”阅兵活 动中做出贡献而获得军方客户 的专
项表彰。 
报告期内,公司主营业务未发生重大变化。 
(二)发行人目前的主要产品及服务 
报告期内, 公司的主营业务主要为航空机载设备研制、 机载设备维修、 测控
设备研制 等,具体情况如下: 
单位: 万元 
项目 
2017 年 1-6 月 2016 年 2015 年 2014 年 
收入 
占比
(% ) 
收入 
占比
(% ) 
收入 
占比
(% ) 
收入 
占比
(% ) 
机载设 备
研制 
4,587.59 38.14 20,298.70 51.04 12,971.34 41.67 12,384.77 41.82 
机载设 备
维修 
5,634.50 46.85 12,174.87 30.61 11,093.06 35.64 14,695.76 49.62 
测控设 备 1,232.35 10.25  5,891.01 14.81  5,354.05 17.20 1,622.03 5.48 1-1-78 
研制 
合计 11,454.44 95.23 38,364.58 96.47 29,418.45  94.51  28,702.56  96.92  
1 、机 载设 备研制 
公司的机载设备研制业务的主要产品包括 机 载 机 械 设 备 、 机 载 电 子 设 备 和
PMA 产品。 
机载机械设备包括为各型军民用 直升机、 飞机提供的系列座椅、 航空厨房综
合系统、 航空真空卫生系统 等。 其中, 绝大部分销售收入来源于座椅产品, 其类
型有驾驶员座椅、 机械师座椅、 操作员座椅、 旅客座椅等, 目前投产和在研的产
品超过 50 种型号。 
机载电子设备主要为无线电高度表、 无线电罗盘、 机内 通话设备等, 主要应
用于军民航空领域。 
PMA 产品研发及制造 主要是着力降低航空公司的航材采购成本,产品涉及
照明系统、娱乐系统等;其中高端 LED 情景照明系列产品为 国家领导人 专机提
供了专属配套服务。PMA 产品作为一类特殊的机载设备,已经在民航市场得到
广泛应用。 
报告期内公司机载设备收入构成结构如下所示: 
单位 : 万元 
项目 
2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
收入 占比 收入 占比 收入 占比 收入 占比 
机载机
械设备 
3,678.94 80.19% 17,080.11 84.14% 11,259.67  86.80% 10,969.87  88.58% 
机载电
子设备 
422.79 9.22% 2,219.57 10.93% 1,542.47  11.89% 1,249.37  10.09% 
PMA 
产品 
485.87 10.59% 999.02 4.92% 169.20  1.30% 165.53  1.34% 
合计 4,587.59 100.00% 20,298.70 100.00% 12,971.34  100.00% 12,384.77  100.00% 
目前公司机载设备研制业务的主要客户包括军方、 主要服务于军方的中航工
业及其下属各厂所等军工企业客户, 以及南方 航空、 中国国航、 东方航空、 海南
航空、厦门航空等民航客户。 
(1 )机载机械设备 1-1-79 
公司的机载机械设备主要为航空座椅,包括直升机座椅和飞机座椅。 
1 )直升机座椅 
直升机的坠毁会极大 威胁机上人员的生命安全, 因此直升机抗坠毁座椅的抗
坠毁特性直接决定了发生事故时机上人员的存活率。 抗坠毁设计的目的是为了最
大限度地保护坠落直升机机上人员的安全。 提高直升机抗坠毁能力的核心是采取
吸能措施, 避免直升机坠地时的撞击能量传递至机上人员, 保护机上人员的人身
安全。 
公司目前已掌握了多款吸能装置研制的核心技术并成功应用于各型抗坠毁
座椅。目前公司在研及批产的直升机座椅 30 余个型号,其中大部分具备抗坠毁
特性。 
报告期内,直升机座椅系机载设备研制业务的主要收入来源。 
2 )飞机座椅 
公司研制的飞机座椅有民用和军用飞机 座椅, 其中民用飞机座椅性能满足 民
航各项行业规定的相关要求 , 军用飞机座椅性能满足国军标 3838 等 相关准则的
要求。 座椅类型包括驾驶员座椅、 操作员座椅、 领航员座椅、 机械师 座椅、 乘员
座椅、 旅客座椅、 要客 座椅等。 通过多年来的技术储备, 公司具备了研制各种类
型飞机座椅的能力。 
公司的主要飞机座椅类产品如下表所示: 
产品名称 产品示意图 主要参数 1-1-80 
产品名称 产品示意图 主要参数 
驾驶员 座椅 
 
座椅型 号:ZY-19 
配套机 型: 蛟 龙 600 系列 
可调节 性指 标: 可升 降调 节和锁 定, 靠
背倾角 可调 ,调 节范 围 95° ~135° 。头
靠可拆 卸, 上下 位置 可调 ;扶手 可拆 卸
和收 藏 , 可在-20° ~15° 范 围内调 节 。 具
有腰撑 调节 功能 
旅客座 椅 
 
座椅型 号 :KKY-1A (单 座) 、KKY-1 (双
座) 
配套机 型: 运 12 系列 
可 调 节 性指 标 :靠 背 可从直 立 位 置前 折
至扶手 水平 位置 ,也 可向 后调 节 10° 角 
双联座 椅 
 
座椅型 号:KKY-10/A 
配套机 型: 蛟龙 600 系列 
可调节 性指 标: 座椅 靠背 角度可 调, 调
节范围 为 95° ~110° ;座 椅 两侧均 有扶
手,扶 手可 上折 与靠 背平 齐;靠 背可 前
折至扶 手齐 平位 置, 座椅 具有存 放救 生
衣和氧 气面 罩的 设施 
(2 )机载电子设备 
公司的机载电子设备主要为军民两用的通讯导航 产品,包括无线电高度表、
无线电罗盘和机内通话设备等。 未来公司机载电子设备研制业务将着重拓展综合
显示系统及软件无线电等领域。 
公司的主要通讯导航类产品如下表所示: 1-1-81 
 
产品名称 产品示意图 主要用途 
无线电 罗盘 
 
接收地 面无 线电 台信 号, 连 续指示 飞机
纵轴和 飞机 与导 航台 连线 间的夹 角, 并
能输出 地面 台的 识别 音, 为 飞机提 供方
位导航 功能 
无线高 度表 
 
通过发射无线电波并检测反射波来实
时测 量 飞机 对地 高度 
机内通 话设备 
 
实现机 内外 通信 ,能 够接 收电台 信号 、
导航信 号和 告警 信号, 通过 滤波 、 降 噪、
放大等 处理 , 为 飞行 员提 供 清晰的 音频
信号 
(3 )PMA 产品 
PMA ,即民用航空器零部件制造人批准证书 。PMA 产品是指安装在型号合
格产品上的 具备民用航空器零部件制造人批准证书 的更换件和改装件。PMA 产
品是市场经济的产物,是航空工业发展到一定阶段而必然产生的结果。目前,
在 PMA 产品中包括两 种类型,一种是原生产厂家的 PMA 产品;另 一种是第三
方厂家生产的替换产品。 
中国民航总局依据 《民用航空产品和零部件合格审定规定》 (CCAR-21-R3 )
开展民用航空产品和零部件的型号合格审定、生产许可审定和适航合格审定 工1-1-82 
作 。公司子公司民技公司依据 该规定申请获批了 《零部件制造人批准书》 , 该证
书 包括对 PMA 产品设计与生产的批准。 该批准书 属于 《中华人民共和国民用航
空法》规定 的“经审查合格的,发给相应的证书”所指的证书。 
2017 年 7 月 4 日,中 国民航总局官网信息公开了 AC-21-AA-2017-10R16
号 《已获批准的民用航空产品和零部件目录》 ,其中包括民技公司 的 PMA 产品。
因此 ,民技公司生产 PMA 产品合法合规。 
公司目前 PMA 产品主要为民用飞机的照明、 娱乐系统, 包括波音天空内饰、
公务舱和经济舱阅读灯、 机载娱乐系统产品以及波音、 空客飞机的座椅附件 , 属
于机载设备研 制业务。 报告期内,PMA 业务 收入占公司营业收入的比例分别为
0.56% 、0.54% 、2.51% 、4.04% ,占比较小。 
公司研制的照明系统结合了国内外专业 LED 行业成熟技术,开发高功率因
数、高效率的节能驱动器,形成光效高,外形美观,防眩光、无频闪的 LED 照
明产品; 利用驱动中的多通道恒流驱动技术, 实现照度、 色温可任意调节的 LED
彩灯产品。 
娱乐系统包括飞机客舱 LCD 显示器和游戏 手柄等。公司注重该类产品的可
靠性, 通过嵌入式技术提高相关 PMA 产品的性能, 替换原有的技术和工程制造
技术,降低产品成本,提高产品的可靠程度 ,为客户提供优质的产品。 
公司的主要 PMA 产品如下表所示: 
产品名称 产品示意图 主要配套情况 
系列 LED 情景
照明 ( 天空 内饰) 
 
737-600/700/800/900 天 空内饰
等 1-1-83 
产品名称 产品示意图 主要配套情况 
公 务 舱 、经 济 舱
阅读灯 
 
应用于空客 330 上 的头等 舱 阅
读灯; 应用 于空 客 320 系 列、 空
客 330 系 列上 的经 济舱 阅 读灯 
2 、航 空机 载设备 维修 
目前公司航空机载设备维修业务主要包括机载电子设备维修和机载机械设
备维修两大专业。报告期内各自收入占比情况如下表所示: 
单位: 万元 
(1 )机载电子设备维修 
公司电子设备维修业务主要包括飞机通讯系统、导航系统、飞行操纵系统、
自动飞行控制系统、 指示记录系统、 电源系统、 照明系统等机载电子设备的检测、
修理、 改装和翻修服务, 维修范围涵盖了商业 航空、 军用航空、 通用 航空 等领域,
公司机载电子设备维修已具有对波音和空客等系列的大型客机、 大型货机以及支
线飞机、 直升机、 公务机等 30 多种飞机机型 、1,100 多项维修项目 、10,000 多
个件号的航空机载电子设备维修能力, 主要客户包括南方航空、 东方航空、 中国
国航、海南航空等国内数十家航空公司和军方客户。 
公司机载电子设备维修业务开展情况如下: 
项目 
2017 年 1-6 月 2016 年 2015 年 2014 年 
收入 占比 收入 占比 收入 占比 收入 占比 
电子设
备维修 
3,390.58 60.18% 7,725.26 63.45% 6,831.53  61.58% 8,500.42  57.84% 
机械设
备维修 
2,243.92 39.82% 4,449.61 36.55% 4,261.53  38.42% 6,195.34  42.16% 
合计 5,634.50 100.00% 12,174.87 100.00% 11,093.06  100.00% 14,695.76  100.00% 1-1-84 
目前公司共有计算机维修室、 仪表维修室、 电气维修室、 通讯导航维修室等
四个从事机载电子设备维修业务的维修室,实现了细分领域的专业化分工。 
1 )计算机维修室 
计算机维修室主要从事座舱压力控制系统、 自动飞行控制系统、 数字式大气
数据系统、 各种控制类计算机和电子显示系统等设备的检测、 修理、 翻修和改装
工作。计算机室拥有目前行业内国际先进的自动测试设备,目前已有 30 余个测
试适配器,具备服务空客 320、空客 330 、波 音 737NG 系列机型各 类计算机的
检测维修能力。 
计算机维修室的主要维修项目如下表所示 : 
主要维修对象 维修对象示意图 具体维修部件 
座舱压 力控 制系 统 
 
数字压 力选 择面 板、 压力 控制器 等 
自动飞 行控 制系 统 
 
飞行控 制计 算机 、方 式控 制板、 飞
行控制 组件 、 飞 行控 制辅 助 计算机 、
飞行控 制主 计算 机 等 
数字式 大气 数据 系
统 
 
各种大 气数 据计 算机 、大 气数据 模
块和大 气数 据传 感器 等 
控制类 计算 机 
 
升降舵 副翼 计算 机、 襟翼 缝翼控 制
计算机 、扰 流板 与升 降舵 计算机 、
刹车控 制组 件和 飞行 增稳 计算机 、
飞行管 理计 算机 、烟 雾探 测控制 单
元、刹 车和 转弯 控制 组件 等 
电子显 示系 统 
 
综合显 示器 、 液 晶式 控制 显 示组 件 、
多功能 控制 显示 组件 和 备 用综合 显
示器等 
2 )仪表维修室 1-1-85 
仪表维修室主要从事仪表指示系统、 氧气指示系统、 导航指示系统及飞行操
纵指示系统等机载仪表的检测、修理、翻修和改装工作。 
仪表维修室的主要维修项目如下表所示: 
主要维修对象 维修 对象示意图 具体维修部件 
陀螺仪 表类 
 
备用地 平仪 等 
机电仪 表类 
 
马赫空 速表 备用 高度 表、 伺服高度
指示器 无线 电距 离磁 指示 器 、液压
油箱油 量指 示器 、 燃 油油 量 指示器 、
襟翼位 置指 示器 、 刹 车压 力 指示器 、
氧气压 力指 示器 等 
膜盒仪 表类 
 
高度空 速指 示器 、高 度表 、气压 高
度表、 座舱 升降 速率 表 、 座舱高 度
和压差 指示 器等 
时钟仪 表 
 
电子时 钟等 
飞行操 纵系 统 
 
襟翼位 置传 感器 、指 令传 感器自 动
油门伺 服电 机 、 方向 舵配 平 指示器 、
电门组 件 等 
3 )电气维修室 
电气维修室主要从事机载电源系统、 灯光系统、 机上娱乐系统、 厨房设施产
品的检测、修理、翻修和改装工作。 
电气维修室的主要维修项目如下表所示: 
主要维修对象 维修对象示意图 具体维修部件 1-1-86 
电源灯 光系 统 
 
蓄电池 、静 态变 流机 、电 源 、应 急
电源等 
厨房系 统 
 
咖啡壶 、烤箱 、 烧水 器 、 保温箱 等 
娱乐系 统 
 
DVD 、LCD 监 视器 等 
灯光系 统 
 
飞机彩 灯、 飞机 着陆 灯 、 窗口照 明
灯等 
4 )通讯导航维修室 
通讯导航维修室主要从事机载无线电通讯与导航产品的检测、 修理、 翻修和
改装工作。 
通讯导航维修室的主要维修项目如下表所示: 
主要维修对象 :  维修对象示意图 具体维修部件 
机载通 讯系 统 
 
收发机 、通 讯频 率控 制盒 、天线 耦
合器等 
机载导 航系 统 
 
导航控 制盒 、 备 用综 合飞 行 显示器 、
测距机 、 自 动定 向机 、 导 航 接收机 、
无线电 高度 表等 
(2 )机载机械设备维修 
公司的机载机械设备维修业务主要包括气动附件修理、 液压附件修理、 机电1-1-87 
设备修 理等, 维修范围涵盖了商业 航空、 军用航空、 通用航空 等领域, 公司已具
有对波音和空客等系列的大型客机、 大型货机以及支线飞机、 直升机、 公务机等
30 多种飞机机型、 850 多项维修项目、 5,000 多个件号的航空机载机械设备维修
能力。 
通过安全可靠的维修质量与良好的维修服务, 公司的机载机械设备维修业务
已经在行业内受到广泛认可。 目前已为数十家航空公司提供维修服务, 包含中国
国航、南方航空、东方航空、海南航空等主要航空公司。 
公司机载机械设备维修业务开展情况如下: 
目前公司共有气动附件维修室、 液压附件维修室、 电机维修室等三个从事 机
载机械设备维修业务的维修室,实现了细分领域的专业化分工。 
1 )气动附件维修室 
气动附件维修室主要从事各型飞机空调系统、 防冰系统、 引气系统和发动机
起动系统等气动系统设备的检测、修理、翻修和改装工作。 
气动维修室的主要维修项目如下表所示: 
主要维修对象 维修对象示意图 具体维修部件 
空调系 统 
 
空气循 环机 、 流量 控制 活 门 、 压
力调节 活门 、 热交 换器 、 再加热
器、冷 凝器 、导 流组 件等 
防冰系 统 
 
防冰活 门等 
引气系 统 
 
预冷活 门 、 高 压活 门 、 高 压引气
活门 、 压 力调 节关 断活 门 、 温度
控制器 、高 压调 节器 等 1-1-88 
主要维修对象 维修对象示意图 具体维修部件 
发动机 起动 系统 
 
气动起 动机 、 起动 机控 制 活门等 
2 )液压附件维修室 
液压附件维修室主要从事各型飞机飞行操纵系统、 液压系统、 起落架 控制系
统、 飞机舱门系统和发动机反推系统等液压部件的检测、 修理、 翻修和改装工作。 
液压维修室的主要维修项目如下表所示: 
主要维修对象 维修对象示意图 具体维修部件 
飞行操 纵系 统 
 
升 降 舵 调 整 片控 制 活 门 、升 降 舵 调 整片
锁定作动筒 、前 缘 缝 翼作动 筒 、 前 缘襟
翼作动 筒 、 方向 舵伺 服控 制器等 
液压系 统 
 
液压旋 转接 头 、 流量 保险 、 手动 液压 泵 、
电动泵 、 液 压泵 、 液 压传输 组 件 、 反推
控制活 门 、 油箱 增压 组件 等 
起落架 控制 系统 
 
主架上/ 下锁 作动 筒 、 主架 减摆器 、 主架
收放作动筒 、计 量 活 门组件 、 刹 车 选择
活门等 
飞机舱 门系 统 
 
货舱门作动筒 、 液 压 作动筒 、 手 动 选择
活门等 
发动机 反推 系统 
 
反 推蒙 皮打 开作 动筒 、 反 推锁定 作动 筒 、
反推非 锁作 动筒 等 
3 )电机维修室 
公司电机维修室主要从事各型飞机的空调系统、 设备装饰系统、 防冰 防雨系
统、水/ 废水系统、辅助动力装置系统和飞机 舱门系统等的检测、修 理、翻修和
改装工作。 
电机维修室的主要维修项目如下表所示: 1-1-89 
主要维修对象 维修 对象示意图 具体维修部件 
空调系 统 
 
冲压空 气 作 动筒 、 蒙 皮活 门 、 空气 配平 活门 、
旁通活 门 、 蝶 形空 气活 门 、 风扇 、 双 管活 门 、
货仓隔 离活 门 、 厨房 通风 扇 、作 动筒 等 
设备装 饰系 统 
 
主/ 副驾驶员座椅;观察员座椅 、 中心导向
制动组 件 、 旅客 座椅 等 
防冰防 雨系 统 
 
风挡雨 刷电 机等 
水/ 废水 系统 
 
真空冲 洗组件 、 排 水活 门 、 冲洗阀 门 、 溢流
关断活 门 、 真空 泵 、 作动 筒等 
辅助动 力装 置 
系统 
 
辅助动 力装 置 入 口管 道作 动筒等 
飞机舱 门系 统 
 
机电式 旋转 作动 筒 、 旋转 式作动 筒等 
3 、测 控设 备研制 
公司主要致力于航空、 航天及相关领域测控设备研制业务, 设备类型包括机
上原位 检测设备、 地面综合实验设备、 通用自动检测设备、 专用测试设备等。 公
司该业务 的主要客户为 军工企业和军方, 主要包括中航工业、 航天科技、 航天科
工、军方用户等,先后提供了 百余个型号的测控设备。 
公司作为航空航天装备全寿命周期测试解决方案供应商, 能够为用户提供产
品在设计试验阶段、制造阶段、使用阶段所需要的测试解决方案,满足设计院、
系统所、制造厂等用户的整机级、系统级以及单机级的各类测试需求。 
(1 )机上原位检测设备 
机上原位检测设备是一种能够在不拆机载产品的情况下, 通过多种技术手段1-1-90 
快速检测、 排故, 实现外场快速保障的便携 式设备。 原位检测设备通过多种接口
方式, 实现在线采集、 处理机上被测系统的工作信号, 结合专家排故系统, 实现
故障检测、定位,并可利用故障注入功能复现飞行故障,辅助外场排故。 
公司已经积累了大量测试数据和故障模式, 形成了丰富的专业数据库, 软硬
件结构更加标准化、 通用化、 便携化, 实现了 多机型、 多任务的机动化伴随保障,
可为用户在航空产品的设计研发、 生产制造、 后勤保障等提供全寿命周期测试解
决方案。 
(2 )地面综合试验系统 
地面综合试验系统是用于验证航空装备子系统或分系统之间的接口关系是
否兼容和协调一致, 并从飞机整机的角度全 面验证飞机系统的功能和性能是否满
足设计、规范和标准的要求。 
系统采用半物理仿真、 故障注入等技术, 集成测试软件、 工具, 搭建高易用
性、 高可靠性、 强实时 性的设计、 仿真、 验证 平台。 对被测系统进行自动、 实时、
闭合测试,能逼真的模拟被测系统所需要的飞行环境。 
地面综合试验系统为用户的单系统、 多系统、 全系统综合验证提供成熟的解
决方案。 
(3 )通用自动测试系统 
通用自动测试系统是指在人极少参与或不参与的情况下, 自动进行测量、 处
理数据, 并以适当方式显示或输出测试结果的系统。 与人工测试相比, 自动测试
省时、 省力, 能提高生产效率和 产品质量。 系统是采用标准化的硬件、 软件体系
结构实现自动测试设备的互操作和自动测试程序的可移植, 具有通用性和可扩展
性,最大程度地减少在升级 软/ 硬件时带来的资源浪费。 
公司通过多年借鉴和吸收国外先进自动测试技术在多个方面已经取得了一
定的成绩,其主要应用于设备维护校验、维修检测、辅助排故等任务。 
(4 )专用测试设备 
专用测试设备是一种针对某一种或几种特定型号的机载设备, 完成其生产过1-1-91 
程验收和装机前校验检测功能, 达到提高产品质量和生产率的目的的设备。 专用
测试设备可实现被测产品的性能检测 ,有效降低人为差错,提高工作效率 。 
公司主要的测控设备如下图所示: 
主要产品名称 产品示意图 产品介绍 
外 场 原 位 检 测
设备 — 某 机 型
应 急 保 障 系 统
原位检 测设 备 
 
该 设 备 根 据 用 户 的 需 求 进
行 定 制 , 可 满 足 某 型 直 升
机 5 个 系统 原位 测试 需求 ,
具 有 体 积 小 、 重 量 轻 的 特
点 , 可 满 足 多 种 机 型 的 应
急保障 作业 
外 场 原 位 检 测
设备 — 直 升 机
航 电 系 统 原 位
检测设 备 
 
直 升 机 航 电 系 统 原 位 检 测
设 备 , 主 要 用 于 对 直 升 机
自 动 飞 行 控 制 系 统 、 综 合
显 示 控 制 系 统 、 非 航 电 处
理 机 、 发 参 采 集 显 示 系 统
及 其 交 联 系 统 的 原 位 检
测 , 实 现 各 系 统 故 障 定 位
到单个外场可 更 换 单 元 或
主要线 路 
地 面 综 合 试 验
系统 — 开放 式
航 电 综 合 联 试
系统 
 
基于 “ 通 用 化 、 模 块 化 、
开放性 ” 搭 建 的 集 成 式 航
电 联 试 系 统 。 满 足 多 种 机
型 的 整 机 联 试 、 分 系 统 联
试机航 电产 品测 试 
通 用 自 动 测 试
系统 — 仪 表 电
气 系 统 通 用 测
试平台 
 
基于 测 试 总 线 的 自 动 测 试
系 统 , 采 用 模 块 化 仪 器 及
虚 拟 仪 器 技 术 , 主 要 用 于
直 升 机 机 载 设 备 仪 表 电 气
系 统 各 组 成 部 件 性 能 检
测 、 维 护 排 故 和 装 机 前 校
验 1-1-92 
专 用 测 试 设 备
— 视 频 记 录 仪
测试设 备 
 
本 测 试 设 备 可 主 要 用 于 对
视 频 记 录 仪 的 性 能 进 行 半
自 动 测 试 , 对 必 须 有 测 试
人 员 参 与 操 作 的 项 目 , 通
过人机 对话 完成 测试 
(三)发行人主要业务模式 
1 、盈 利模 式 
公司依托核心团队早年在飞机及直升机制造企业积累的从业经验, 结合在公
司发展过程中不断积累并持续提高的机载设备研制、 维修以及测控设备 研制 的相
关技术, 把握军民融合上升为国家战略的发展机遇, 紧跟我国航空事业快速发展
和机载设备维修本地化、 国产化的行业发展趋势, 规模化地开展了机载设备研制、
机载设备维修与测控设备研制业务。 公司坚持 “以客户为中心” 的服务理念, 紧
密围绕 军方和军工企业 、 商业航空、 通用航空及 航空制造企业等客户的综合需求 ,
打造了以航空机载设备研制、 航空机载设备维修以及测控设备研制为核心主业的
盈利模式。 
2 、采 购模 式 
(1 )主要采购模式 
1 )航空机载设备研制及测控设备研制业务的采购模式 
目前公司航 空 机 载 设 备 研 制 及 测 控 设 备 研 制 业 务 采购主要采取以下两种模
式: 
①询价方式 
询价方式采购是指采购员向三家及以上符合相应资格条件的供应商就需采
购的货物或服务发出询价单让供应商报价, 然后 通过价格比较, 选择符合采购需1-1-93 
求、 质量服务相等且报价最低的交易对象作为供应商的采购方式, 该种采购方式
占采购总额的 95% 以 上。 
②招标方式 
招标方式采购是一种较为有序的市场竞争交易方式, 分为公开招标和邀请招
标。 
公司主要采取根据订单决定采购内容的采购策略 来采购结构件、 板卡 、 接插
件等 价值较高的生产用 材料; 同时, 长期备有部分价值 较低的通用零件, 如螺钉、
阀门、电阻、电容等。 
2 )航空机载设备维修业务的采购模式 
机载设备维修业务的主要采购内容为 OEM 备件,而以霍尼韦尔、泰雷兹、
利勃海尔 航空、罗克韦尔柯林斯 等厂家为代表的 OEM 厂家是 OEM 备件的实际
生产商。 此类生产商对于原厂备件的销售政策为: 每年出具一份年度目录价清单,
列明当年所有零备件的销售价格, 客户以此目录价为依据进行采购。 实际操作中,
专业的航材贸易公司因每年采购航材的数量和金额巨大, 甚至部分具有大型航空
公司作为其股东的 背景, 因此可以从原厂商获得较好的销售折扣, 且其采购渠道
广、 报价能力强, 一直 是以公司为代表的第三方民营航空维修企业航材采购的主
要渠道。 因此, 报告期内, 公司从东方航空进出口有限公司、 中国南航集团进出
口贸易有限公司、国航进出口有限公司、Aviall Airstocks Ltd. 等航材 贸易商处采
购原厂备件。 鉴于 OEM 厂家的不同产品对不同代理商的定价政策存在差异, 发
行人的 航空机载设备维修业务 主要采取询价采购的模式。 采购员一般向三家及以
上符合相应资格条件的供应商就需采购的货物或服务发出询价单让其报价, 通过
价格比较,综合 考虑到货时间等因素,确定 OEM 备件的供应商。 
在确保机载设备维修质量并满足用户对于维修周期要求的同时, 公司也注重
控制原材料库存规模, 以减少营运资金占用、 降低存货减值风险 。 目前公司机载
设备维修业务根据原材料的不同类别,采取以下三种差异化的采购策略: 
一是再订货点采购, 即由采购计划人员根据市场送修信息、 各零备件的拆换
频次和采购到货周期, 确定每种备件的周转库存量及采购频率。 这种采购方式的1-1-94 
优点是增加库存周转率, 提高资产效率。 再订 货点采购模式采购的航材约占公司
维修 用航材采购总金额的 70% 左右。 
二是准时化采购, 即维修技术人员对在修部 件进行故障诊断后, 确定零备件
的拆换种类和拆换数量。 采购人员根据准确的采购需求, 对供应商下达订货指令。
此种采购模式响应市场变化灵敏, 在满足用户需求的同时, 将库存成本降到最低,
但可能造成维修周期延长。 准时化采购模式采购的航材约占公司维修 用航材采购
总金额的 29% 左右。 
三是定期批量采购, 即对于日常维修工作必需的低价值辅助材料, 进行定期
批量采购 。 这种采购方式的优点在于航材即用即有, 保证维修效率。 但也存在库
存积压大、 库存减值的风险。 因此对于使用频率高、 单价较低的航材, 一般采用
此种模式进行采购。 此类传统 采购模式采购的航材约占公司维修 用航材采购总金
额的 1% 以内。 
(2 )采购流程 
公司采用统一的内部采购流程,具体如下图所示: 
采 购 需 求
询 价/ 供 应 商 报 价
订 货 审 批
签 订 合 同
是 否 需 要 预 付
完 成 付 款
Y
跟 踪 订 单 状 态
N
是 否 需
要 报 关
准 备 报 关 文 件
Y
到 货 验 收 N 入 库 Y 费 用 结 算
退 货
N
 
(3 )供应商管理 1-1-95 
公司建立了完善的采购管理体系, 按业务分别制定了 《采购、 外包控制 程序》 、
《供应商控制程序》 、 《采购管理手册》 等相 关制度, 规范采购部门、 质量部门、
财务部门等对采购的物流、 质量及资金流实行过程控制, 确保存货的流向及库存
状况,使物资采购科学、有效。 
为了确保采购航材等物料的质量、 采购渠道的稳定及控制采购成本, 每年根
据当年 度供应商的证件完整性、 报价及时性、 报价价格、 报价能力、 报价准确性、
供货周期、 是否按时到货、 产品质量、 解决差异能力、 服务支持情况等标准对供
应商进行评审、分级管理,作为公司下年度选择供应商的重要参考标准。 
公司交付产品上使用的物料必须从合格供应方目录内进行采购, 对已经被列
为合格供应商的厂家, 采购室每年至少组织一次合格供应商评价, 并据此重新更
新 《年度合格供方名录》 , 目录中对生产关键 件、 重要件的供应商进行标注, 并
对上一年度取消的合格供方进行说明。 若为军品业务新增供应商, 则需提请军代
表会签, 军代表对公司军品业务的供应 商进行监督, 确保公司外购物料或部件的
质量特性和供应的稳定性。 
3 、生 产模 式 
(1 )航空机载设备研制业务的生产模式 
航空机载设备研制业务的生产主要根据销售订单或意向订单开展, 公司把控
研发设计、 工艺开发、 工程采购、 生产装配、 质量控制等各个重要 环节, 应用精
益生产理念, 推行准时制生产, 以优化生产系统并缩短交付周期。 同时, 公司 将
部分低 价值量的非核心 工序 (如喷漆、 抛光、 座椅布套缝制等 ) 外包, 以 加速生
产流程, 提升企业的整体 生产效率和人均效益。 报告期内, 公司委外加工业务产
生 的委外加工费用共计 624.66 万元,占报 告期总 采购额的 1.32% ,占比较小 。 
机载设备研制业务的主要产品抗坠毁直升机座椅主要销售给军方和军工企
业, 该产品具有多型号、 多批次、 小批量的特点, 对于不同类型座椅的特征性能
要求差异度较高, 产品同质化程度较小, 规模效应较小, 不适合采用自动化装配
流水线进行生产,而是根据不同类型产品的具体性能和参数要求进行定制化生
产。 1-1-96 
公司机载设备研制生产业务的生产流程图如下所示: 
销 售 订 单
( 市 场 )
 经 营 计 划
( 生产 计 划员 )
生 产 计 划
( 生产 计 划员 ) 
委 外 加 工
( 采 购 计 划 员 ) 
材 料 采 购
( 采购计划 员 )
检 验 入 库
( 质 量 员 )
生 产 车 间
( 生产人员 ) 
装 配
( 装配人员 )
成 品 检 验
( 质量员 )
交 付 计 划
( 销 售 )
意 向 订 单
( 市 场 )
发 货
( 库管员 )
客 户
制 成 检 验
( 质量 员 )
出 厂 试 验
( 质量员 )
 
(2 )航空机载设备维修业务的生产模式 
航空机载设备维修业务主要是对客户送修的机载故障件进行检测、 维修、改
装翻修等。 通过自主研发的维修管理系统, 公司可以实时监控故障件从接收到交
付的整个维修过程, 以便于在质量、 周期、 成本方面更好地进行管理。 公司运用
维修管理系统建立了完善的周转库存数据库, 避免因器材短缺造成维修停滞, 影
响维修周期;同时,公司建立完整的适航控制体系,成立维修适航监察办公室,
引入风险管理、 零缺陷管理理论, 运用质量管理工具, 对维修过程中的数据进行
分析总结,持续改进质量管理体系。 
航空机载设备维修业务的生产流程图 如下:  1-1-97 
客 户 送 修
航 材 验 收 、 信 息 维 护
( 航 材 管 理 员 )
下 达 生 产 指 令
( 生 产 计 划 )
部 品 分 解 排 故
( 技 术 员 )
询 价 采 购
( 采 购 员 )
生 产 支 持 确 认
市 场 支 持 确 认
部 品 维 修 测 试
( 技 术 员 )
质 量 检 验 放 行
( 质 量 、 放 行 )
包 装 发 运
( 航 材 管 理 员 )
制 定 周 转 库 存
( 采 购 计 划 )
部 品 分 解
( 技 术 员 )
部 品 清 洗
( 技 术 员 )
部 品 组 装
( 技 术 员 )
提 交 维 修 报 告
( 技 术 员 )
部 品 维 修
( 技 术 员 )
备 件
补 充
 
(3 )测控设备研制业务的 生产模式 
测控设备研制业务主要依据客户要求定制生产, 产品具有 “ 非标准化 ” 的特
征 。 为了满足客户多样化、 个性化的测试需求, 公司通过自主研制、 生产予以保
障, 研制生产过程分为方案阶段、 设计阶段、 生产阶段和验收阶段。 在方案阶段,
确定项目的总体架构和关键器件的选型; 在设计阶段, 公司引进了科研管理系统,
对每个项目的整个生命周期进行管理; 在生产阶段, 公司引进 了企业资源计划 管
理系统, 对现有的人力、 物力、 财力等资源进 行了综合化管理; 在验收阶段, 有1-1-98 
内部质量验收和外部交付验收双重把关, 控制了设备本身的安全性、 可靠性、 环
境试验以及对 被测对象的保护性等多个方面。为了保障产品的质量和生产进度,
公司在各阶段的关键环节均建立了专家评审机制,评审通过方能进入下一阶段。
通过此种生产模式, 公司有效提高了研发设计能力, 缩短了研制、 生产周期, 保
证了产品质量,提升了整体竞争能力。 
测控设备研制业务的生产流程图如下: 
设 计 更 改
不通过
解 决 问 题
硬 件 系 统 总 体 装 配
生 产 、 装 配
软 硬 件 系 统 联 试
通 过
总 体 设 计
设 计 评 审
软 件 系 统 集 成
不 通过
研 制 方 案
市 场 调 研
开 发 立 项 审 批
不 通 过
模 块 编 程 及 调 试
客 户 需 求
内 部 验 收
交 付 验 收/ 军 检/ 鉴 定
销 售 合 同
交 付 计 划
经 营 计 划
采 购
方 案 评 审
通 过
方 案 更 改
不通过
通过
检 验
客 户
 1-1-99 
4 、 销 售定 价模式 及收入 确认 方法 
公司结合客户的需求, 对内形成了模块化矩阵式的营销模式, 对外均为直销,
可对业务市场做出快速响应。 经过十多年的积累, 公司在机载设备研制、 机载设
备维修、 测控设 备研制等领域形成了独特的竞争优势, 在业内建立了良好的口碑
和品牌影响力。 
(1 )航空机载设备研制业务的销售及定价模式 
1 )航空机载设备研制业务的销售模式 
公司航空机载设备研制 业务的客户主要为军方 和军工企业, 对应的销售模式
如下: 
①根据客户需求定制产品 的销售模式 
机载设备销售人员初期进行客户需求调研, 确认客户需求后为客户提供解决
方案, 并根据需求及技术要求形成 《成品协议书》 , 客户组织相应的技术协议评
审和方案评审。 公司根据最终评审通过的方案研制样机, 经过试验、 试用、 鉴定、
审价等评审后, 客户即根据自己的采购计划进行订 货。 公司根据合同及技术协议
进行产品生产和交付。 
②已定型产品的销售模式 
对于已定型的机载设备产品, 军方根据年度采购计划与公司签订采购合同,
公司依据合同组织生产并交付; 军工企业也会依据 自身的飞机交付计划, 与公司
签订机载设备的采购合同,公司依据合同组织产品生产和交付。 
公司的机载设备研制业务还有少量 PMA 类产品, 主要采用根据订单组织生
产并交付的模式进行销售,客户主要为航空公司。 
2 )航空机载设备研制业务的定价模式 
公司航空机载设备军品研制业务的销售价格实行军方审价制。 军方严格按照
军品定价的相关规定进行审价定价。 
在实际操作中, 由于军方对军品的价格审核确定周期较长, 针对尚未审价完1-1-100 
毕的产品,供销双方在合同中根据以往同类产品的平均价格约定“暂定价格”,
并以该暂定价格办理结算, 即在 价格审定前, 销售方以此为依据确认当期销售收
入和 应收账款。 待军方审价完成后, 公司与客户签订 《补价协议》 , 在该协议中
双方根据销售数量和单件补价金额确定总补价金额, 此时公司取得了收取补差价
款的权利, 将 该总补价金额确认 营业 收入。 由于补差价款的具体金额和确认 收入
时间 无法提前预计,因此公司在签订《补价协议》时确认为当期主营业务收入。 
当客户为非军方客户时 ,最终定价以中标或议价的价格为准。 
3 )航空机载设备研制业务的收入确认具体方法和时点 
在产品实际交付验收时按合同暂定价格确认收入, 待价格审定后签订补价协
议或取得补价通知进行补价结算的当期确认补价收入, 无需进行补价结算的, 在
产品实际交付验收时按合同价格确认收入 ;PMA 产品收入在产品交付验收后,
按合同价格确认收入。 
(2 )航空机载设备维修业务的销售及定价模式 
1 )航空机载设备维修业务的销售模式 
①民航机载设备维修业务的销售模式 
公司首先需要取得民用航空维修资质, 并针对不同机型的不同航材取得修理
能力。 为航空公司提供 承修服务前, 公司还需要通过航空公司的质量审核, 航空
公司对公司审核通过后, 一般会向公司颁发承修商资质许可证。 同时, 多数航空
公司会与公司签订维修框架协议。 目前, 主要 航空公司均已经实现了送修管理的
数据化平台建设, 即当有故障航材需要送修时, 航空公司的送修管理系统将依据
其合作维修厂家的历史维修质量、 历史维修周期、 历史修理价格等因素进行综合
评价, 自动筛选出建议送修厂家名单。 公司凭借着维修质量、 周期、 价格等因素
综合优势, 获得较高的系统排名, 并被航空公司选择作为维修厂家。 当待维修的
机载设备送至公司后, 公司将对故障件进行检测 并报价, 该报价得到客户同意后,
公司对故障件进行维修,维修完成后返还给客户。 
②军用航空机载设备维修业务的销售模式 1-1-101 
公司首先需要取得军用航空维修资质以及不同机型不同项目的维修能力, 并
将该维修能力加入军用航空单位的审核批准清单。 当客户器材发生故障, 会将故
障件发往公司, 由公司进行检测并报价, 此报价得到客户审批同意后, 公司对该
故障器材进行修理, 修理完成后, 由军代表对修理完成后的器材进行军检。 合格
后返还客户。 
2 )航空机载设备维修业务的定价模式 
公司机载设备维修的 定 价模式包括“材料费+ 工时费”和“按机载 设 备件号
固定价 格收费” ,其中 大部分采用“材料费+ 工时费”定价 模式。 
①“材料费+ 工时费”的定价模式 
工时费又分为 “固定工时费” 和 “工时费率* 工时数= 工时费” 。 固 定工时费
是指, 针对不同的件号, 公司和航空公司之间约定固定的人工修理费用; “工时
费率* 工时数= 工时费” 是指针对不同的件号, 公司与航空公司之间约定固定的人
工修理费率, 然后根据修理难易程度确定每个件号的再固定修理工时数, 最终修
理该部件需要的工时费就等于“工时费率* 工时数”。 
在修理部件时, 公司最终向航空公司的收费为修理该件所使用的器材费与所
需要的工时费的总和。 
②“按机载设备件号固定价格收费”的定价模式 
“按机载设备件号固定价格收费” 的定价模式是指针对不同的件号, 公司与
航空公司之间事先约定该件号无论损坏程度如何, 只要进行相应级别的维修, 都
收取固定的价格。 
3 )航空机载设备 维修业务的收入确认具体方法和时点 
在客户同意报价且服务提供完毕后一次性确认收入。 
(3 )测控设备研制业务的销售及定价模式 
1 )测控设备研制业务的销售模式 
发行人目前销售测控设备的模式主要为根据客户需求进行定制及通过公开1-1-102 
竞标获得订单两种模式。 
①根据客户需求定制产品 的销售模式 
公司在了解到客户需求后, 经 沟通确认后向 客户提出解决方案。 客户据此组
织相应的技术协议评审和方案评审。 公司根据最终评审通过的方案研制样机, 经
过试验、 试用、 鉴定、 审价等评审后, 客户即根据自己的采购计划进行订货。 公
司根据合同及技术协议进行产品生产和交付。 
②通过公开竞标获得订单 
客户已有明确的需求后, 对具有相应的资质及生产能力的供应商发出公开招
标的邀请。 公司根据招标文件编写投标技术方案、 报价等, 参与投标, 中标后签
订合同。 公司根据合同及技术协议编写详细设计方案, 经过客户评审后进行产品
研制生产,生产完成后经客户验收后交付。 
2 )测控设备研制业务的定 价模式 
当客户为军方时, 采用与 机载设备研制业务相同的 审价模式; 当客户为非军
方时,最终定价以中标的报价 或议价为准。 
3 )测控设备研制业务的收入确认具体方法和时点 
在产品实际交付验收时按合同暂定价格确认收入, 待价格审定后签订补价协
议或取得补价通知进行补价结算的当期确认补价收入 ; 无需进行补价结算的, 在
产品实际交付验收时按合同价格确认收入 。 
5 、管 理模 式 
(1 )管理架构 
公司根据业务开展专业化的要求, 构建了 “以母公司为核心、 各专业化子公
司和事业部分别负责具体业务开展” 的管理架构。 公司通过体系建设, 对母公司
及各子公司 进行制度化、 流程化、 信息化的有序管理。 同时, 公司还依据航空客
户区域分布的行业特征, 组建了专门团队覆盖各主要航空枢纽城市并对接主要航
空企业,以实现及时响应客户需求。 1-1-103 
(2 )管理制度 
在管理制度方面, 公司建立了战略发展、 市场开发、 财务、 人力资源 、 研发、
生产、质量管理以及日常运营管理等企业内部管理制度,实现了管理的制度化、
标准化、流程化,并编制了《行政管理手册》、《战略发展部工作程序手册》、
《营销管理手册》 、 《财务管理手册》 、 《人力资源手册》 、 《研发中心管理手
册》 、 《运营管理手册 》 、 《审计部工作手册 》 、 《风险管理部工作 手册》 、 《证
券事务工作手册》 、 《 物业管理手册》 等规章制度 , 严格规范公司运营并完善公
司各方面的管理架构。 
(3 )管理工具 
公司积极推进信息化建设, 实现系统化操作, 提高管理效率、 实现资源共享。
提高企业对信息的快速反应能力, 以适应市场促进发展。 公司目前使用的管理工
具包括管理信息系统、 企业资源计划管理系统、 科研项目管理系统、 客户管理系
统 等。 
公司企业资源计划管理 系统, 应用于供应链管理模块, 有效地控 制物料计划,
存货管理模块 管理库存的物资, 使得管理者在各个客户端都可以查询公司的物资
库存、 在制品存量、 安 全库存、 成品 存货的情况 , 实现了数据准确唯一、 实 时共
享、 多路径查询等功能 , 为公司的生产计划、 销售决策、 财务核算等提供了准确
的数据支持。 公司 自主开发了符合民航维修管理体系的管理信息系统, 整合 了订
单 —采购—计划—生产 —交付等全部流程的信息数据, 有效控制了维修业务的流
程, 并提高了工作效率。 公司目前正在推进实施科研管理系统, 实现产品全生命
周期管理,为公司研发管理打造专业平台。 
6 、影 响经 营模式 的关键 因素 及发展 趋势 
公司成立至今一贯依托我国航空产业跨越式发展的大好环境, 同时响应军民
融合的国家战略, 在军民品市场上均实现了关键性突破, 并在此过程中形成了具
有公司特色的经营模式。 该种经营模式主要综合了行业特点、 公司发展经验总结、
企业宗旨与目标、 公司所处产业链位置及上下游位置、 客户的需求导向、 管理团
队教育背景与从业经历、 公司生产所需主要原材料的市场供应情况、 生产技术工1-1-104 
艺等因素所形成。因此上述因素均构成影响公司经营模式的关键因素。 
报告期内, 上述影响公司经营模式的关键因素未发生重大变化, 在可预见的
未来,影响因素也不会发生重大变化。 
7 、主 要经 营模式 的变化 情况 
报告期内, 公司的主要经营模式未发生重大变化, 且在可预见的未来亦不会
发生重大变化。 
二、 发行 人所处 行 业的基本 情况 
(一)行业基本情况 
1 、行 业属 性 
公司是集航空机载设备研制、 航空机载设备维修、 测控设备研制、 飞机加改
装和航材贸易等业务为一体的航空技术解决方案综合提供商。 公司为军方、 商业
航空、 通用航空及航空制造企业等用户提供系统化航空产品及相关技术保障的解
决方案, 综合实力处于行业领先地位。 对照中国证监会颁布的 《上市公司行业分
类指引》,公司属于铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业(行业代码
C37 )。 
2 、航 空业 基本情 况 
航空业主要包括航空器制造、 航空器运营两大主要子行业, 其中航空制造业
主要包括飞 机制造、 直升机制造、 发动机制造等细分领域。 航空 器运营业主要包
括 商业航空、 通用航空、 军用航空三大领域。 航空 业还包括为上述各领域 提供设
备生产 和服务支持的机载设备 研制、检测、维修行业。 具体如下图所示: 1-1-105 
 
3 、航 空相 关产业 介绍 
(1 )航空器制造业 
航空器是指能在大气层内进行可控飞行的飞行器, 包括飞机、 直升机、 滑翔
机、 旋翼机、 扑翼机, 热气球、 飞艇等, 主要由机体、 发动机及机载设备等部分
构成。 航空制造业包括上述航空器的设计、 试验、 测试、 试飞、 定型 、 生产、 维
修等过程。 
1 )飞机/ 直升机制造 
飞机/ 直升机制造 是按设计要求制 造飞机/ 直升机 的过程。 通常 飞机/ 直升机 制
造 商仅从事机体零构件制造、 部件装配和整机总装等。 飞机/ 直升机的其他部分,
如航空发动机、机载设备、消耗性航空器材等由其他专业单位制造。 
国外主要的飞机制造商包括欧洲的空客公司、 美国的波音公司、 加拿大的庞
巴迪公司和巴西航空 等;国内飞机制造商包括哈飞公司、陕飞公司、西飞公司、
沈飞公司、成飞公司等。 
2 )发动机制造 
航空发动机是航空器的重要组成部分 。 按照专业化分工 , 目前世界航空产业
链的航 空发动 机制 造基 本均已 经与飞 机制 造实 现了 “ 飞发分 离 ” ,通 过打造 专业
的发动机制造公司, 与飞机制 造企业构建固定的商业化配套关系, 从而提升航空
产业整体的制造与配套保障水平。 1-1-106 
目前国外主要的发动机生产商为普惠公司、 罗罗公司, 中国的航空发动机主
要由中国航空发动机集团有限公司下属各发动机制造商研发生产。 
(2 )航空器运营业 
航空器运营是指对航空器的使用, 一般 包括商业航空 、 通用航空、 军 用航空
三个 领域。 
1 )商业航空 
商业航空是指以航空器进行经营性的客货运输的航空活动, 即常见的航空公
司运营模式。 国外主要商业航空公司包括 美联航 、 汉莎航空、 阿联酋航空 等; 国
内主要商业航空公司包括 中国国航、东方航空、南方航空以及海南航空 等。 
航空公司为保持提高飞机的可行性, 确保飞机的安全, 需对飞机及机载设备
进行维护和修理。 航空维修是飞机使用的前提和必要条件, 也是航空业的重要组
成部分。 
2 )通用航空 
通用航空是指使用民用航空器从事公共航空运输以外的民用航空活动, 包括
从事工业、 农业、 林业 、 渔业和建筑业的作业飞行以及医疗卫生、 抢险救灾、 气
象探测、海洋监测、科学实验、教育训练、文化体育等方面的飞行活动。 
国内主要的通用航空公司包括飞龙通航、新疆通航、东方通航等。 
通用航空行业还包括 飞机和直升机加改装业务 , 是指在航空器及其部件交付
后进行的超出其原设 计状态、但未构成型号合格证及其数据单更改的任何改变,
包括任何材料和零部件的替代。 飞机投入使用后, 如果遇到针对某些部件、 系统
的使用困难、 作业飞行要求 或者一些经济性原因, 就需要对其进行改装工作, 如
飞机航摄窗口加改装、 机载 健康与使用监视系统加改装、 各类航空座椅、 内饰等
加改装、农林喷洒设备加改装等。 
3 )军用航空 
军用航空是指用于陆军、 海军、 空军、 武警等 军事目的的一切航空活动, 主
要包括作战、 侦察、 运 输、 警戒、 训练和联络 救生等方面。 现代军用航空活动主1-1-107 
要依靠飞机和直升机。 在军用航空的实际活动中, 需要大量机载设备储备及维 修
保障,并要借助各种先进测控设备实现故障的排查。 
(3 )机载设备研制、检测及维修行业 
1 )机载设备研制 
机载设备是指为完成飞行任务、 作战任务以及为保证飞行员与乘员安全、 舒
适而安置在飞机上的具有独立功能的 一系列装置的总称, 通常可分为机载电子设
备和机载机械设备等。 
机载电子设备主要包括计算机系统、 导航系统、 飞行控制系统、 无线电系统、
飞行管理系统、 飞行参数记录系统、 客舱娱乐系统、 电气系统等多种设备。 机载
机械设备主要包括燃油系统、 液压系统、 气动 系统、 瓶体、 防冰和除 冰系统、 环
境控制系统、救生系统、辅助动力装置、机轮刹 车系统等多种设备。 
PMA 是一类特殊的机 载设备,是指安装在已获得型号合格证的民用航空产
品上,经民航局批准的,作为加改装或替换件使用的产品。PMA 产 品的出现,
逐渐打破了以往由 OEM 件垄断的局面, 有利于行业的正常竞争, 促进了行业的
健康发展,直接降低了航空公司的成本。 
国外主要机载设备制造商包括 霍尼韦尔、 泰雷兹、 利勃海尔航空、 柯林斯 公
司 等, 国内机载设备制造商主要以中航工业下属各承制单位为主, 第三方民营企
业也已成为航空机载研制产业的重要参与者。 
2 )机载设备的检测 
由于航空飞行对于安全性的特殊要求,因此在机载设备设 计、生产、装配、
试飞、维修等过程中均需进行部件或系统的测试,以确保性能指标符合要求。 
随着技术的发展, 机载设备已经高度集成化和综合化。 目前测控设备已经实
现了单件测试、 系统测试及整机测试的跨越, 并成为飞机科研生产使用等全寿命
周期的重要综合保障设备。 
民航公司测控设备主要依赖于进口, 军方及军工企业所需的测控设备研制主
要由安达维尔、航天测控、华力创通、航新科技等国内企业生产提供。 1-1-108 
3 )机载设备维修 
根据维修对象的不同, 航空维修一般可分为航线维护、 机体维修、 发动机维
修、 机载设备维修等。 航线维护是指在飞机执行任务前、 过站短停时对飞机总体
情况进行的例行检查和维护。 机体维修是指对机身、 机翼、 尾翼、 起落架等机体
部件的维修。 发动机维修是指对飞机发动机的维修, 也称动力装置维修。 机载设
备维修是指对机载电子和机械设备等部附件的维修。 
机载设备维修企业可分为 OEM 厂家、 航空公 司投资的维修企业和第三方维
修企业。 
①OEM 厂家,主要经 营机载设备及其零部件的生产和销售,也会开展自身
产品的售后维修服务,但 OEM 厂家主要将其更多资源及重点集中于自身技术、
产品的研发与更新。 
②航空公司投资的维修企业, 主要为航空公司进行航线维护、 机体维修、 发
动机维 修和部分机载设备维修等。 
③第三方维修企业, 是指独立于航空公司和 OEM 厂家而存在的航空器维修
服务企业,主要以维修机载设备为主。 
(二)航空行业的发展状况 
1 、全 球航 空市场 发展情 况 
随着经济的发展, 飞行已经日益成为一种主流的出行方式, 经济一体化也在
不断推动航空物流产业的发展。 自 1914 年首 架民用飞机投入商业运营以来, 如
今全世界年均航班总量超过 3,600 万架次, 航 空业已成为人们日常生活中不可或
缺的一部分。目前航空业每年运送超过 36 亿乘客和 5,200 万吨货物 ,每年产值
约为 7,205 亿美元。全 球航空运输业自正式投入 运营以来,机队规模逐年增长,
近年来亚太地区的增长趋势尤为显著。 
根据空客公司在巴黎航展发布的全球市场预测 , 到 2034 年, 全球航 空客运
量年均增长率为 4.6% ,需新增 32,600 架 100 座级以上飞机(其中包括 31,800
架客机和 800 架业载 10 吨以上的货机 ),总价值近 5 万亿美元,其中需求约1-1-109 
9,600 架宽体飞机、23,000 架单通道飞机。 到 2034 年, 全球客机和 货机机队总
数将达到38,500 架, 大 约有13,100 架老旧飞 机将由燃油效率更高的新飞机替代。 
未来全球民航运输产业的持续增长的态势和全球范围内军机及通航飞 机产
业高速增长带来的拉动作用都将积极促进航空相关制造产业及维修产业市场容
量的不断提升。 
2 、国 内航 空市场 发展情 况 
(1 )商业航空(客、货运)发展 情况 
随着我国国民经济的持续发展和人民生活水平的不断提高, 航空运输行业在
国家经济、 社会发展和现代化建设中发挥着越来越重要的作用。 我国作为全球人
口最多、 经济增长速度最快的国家之一, 民航运输业近年来大部分时间里一直保
持着 10% 以上的速度 增长。2014 年末、2015 年末、2016 年末, 我国民航运输
飞机在册数分别 为 2,370 架、2,650 架、2,950 架,年复合增长率 为 11.57% 。
经过 30 多年的发展, 中国 目前已成为全球第二大航空运输市场,航空客、货、
邮运输需求均同步增长。 
根据波音公司在 2015 年发布的中国市场展望 报告,预测未来 20 年中国将
需要 6,330 架新飞机, 总价值约为 9,500 亿美 元;中国民航机队规模在未来 20
年将扩大到现在的三倍, 到 2034 年将增至 7,210 架。 在全球范围内 , 波音公司
预测世界未来 20 年内 将需要 38,050 架新飞 机, 总价值合计 5.6 万 亿美元。 其中,
中国在 新机 交付数 量和 市场价 值方 面均占 全球 总量的 近 17% 。目 前 ,中国 国内
航空运输市场规模是美国的 40% , 根据 预测, 中国将在 2030 年超越 美国成为全
球最大民航运输市场。 
2015 年 9 月中航工业 在北京航展现场举行 2015~2034 年民用飞机 中国市
场预测年报新闻发布会,发布了对未来 20 年 中国民用飞机市场的最新预测 :预
计到 2034 年末, 中国航空公司客机机队规模将达到 6,360 架, 其中大型喷气客
机 5,378 架, 支线客机 982 架; 货机机队规模 将达到 708 架。 预计 2015 ~2034
年间, 中国需要补充各型民用客机 5,522 架 ( 不包括香港、 澳门 特别行政区 和台
湾 地区的航空公司的需求),其中大型喷气客机 4,580 架,支线客 机 942 架。 1-1-110 
民航机队的持续增长将给民航机载设备研制、 机载设备维修以及测控设备研
制行业带来广阔的市场。 
(2 )通用航空发展 情况 
由于政策的限制,我国通用航空在 21 世纪初 的发展相对较 慢,但随着近几
年我国对低空空域管制体制改革试点的开展,通用航空呈现出快速发展的趋势。
根据中国航 空 运 输 协 会 通用航空分 会 发 布 的 《 中 国 通 用 航 空 发 展 报 告 》 :2014
年底为 1,975 架,比上 年 同期增长 19.4% ;2015 年底为 2,235 架, 比上年 同期
增长 13.16% ;2016 年底为 2,595 架,比上 年同期增长 16.1% 。2005-2016 年
年间 ,我国通用航空器的数量从 615 架增长 到 2,595 架,通用机场 增加到 300
余个, 从事的专业技术人员 5,000 余人, 通用 航空企业 320 家, 飞行 总量达 76.47
万小时 , 年均增长 10% 以上。自 2005 至 2016 年, 我国通用航空领域 的企业数
量 、通用机场数量、从业人数 都逐年增加,通用航空机队规模 也在不断扩大 。 
2010-2020 年中国通用 航空器数量 及未来增长趋势变化预测图如下所示: 
 
即便如此, 中国目前与通航产业发达国家仍有巨大差距。 根据 美国通用飞机
制造业协会统计,2016 年, 在全球 36 万架 通用飞机的 保有量中, 美国以 21 万
架位居首位, 占比 58.3% , 铺就跑道的固定翼通用机场超过 5,054 个 , 直升机场1-1-111 
5,287 个,飞行员 54.1 万人,年飞行小时超 过 2,400 万飞行小时。 而加拿大、
法国拥有量均超过 3.3 万架, 德国、 英国、 巴 西拥有量 则为 2 万架以上。 中国当
前 通用航空器的数量仅约为美国的 1% , 因此, 中国未来通航产业具有巨大的发
展空间,市场需求潜力巨大。 
随着经济持续快速发展和城乡居民生活水平的不断提高, 通航产业的 行业规
模 在日益扩大, 应用领域不断拓展, 飞行种类日益增多, 飞行需求渐趋旺盛,通
航机队规模将保持持续增长 。2016 年 5 月, 国务院办公厅印发了《关于促进通
用航空业发展的指导意见》 , 提出 : 到 2020 年, 建成 500 个以上通 用机场, 通
用航空器达到 5,000 架 以上, 通用航空业经济规模超过 1 万亿元。“ 十三五 ” 期
间,国内通用航空器数量预计年均增速在 18% 以上。 
因此, 随着国家对通航领域准入门槛的降低以及低空领域管制政策的逐步放
开, 未来通航产业将迎来井喷式发展, 而这必将推动通航机载设备制造、 机载设
备维修及测控设备行业的发展。 
(3 )军用航空( 海、陆、空三军及武警部队 等)发展情况 
当前, 中国面临着严 峻的周边政治形势和复杂多变的外部军事环境。 美国持
续推进亚太 “再平衡” 战略, 强化其地区军事存在和军事同盟体系; 日本积极谋
求摆脱战后体制, 大幅调整军事安全政策; 个别海上邻国在涉及中国领土主权和
海洋权益问题上采取挑衅性举动,在非法“占据”的中方岛礁上加强军事存在;
一些域外国家也极力插手南海事务, 个别国家对华保持高频度海空抵近侦察, 海
上方向维权斗争将长期存在; 一些陆地领土争端也依然存在; 朝鲜半岛和东北亚
地区局势存在诸多不稳定和不确定因素。 为了保障中国和平稳定向前发展, 中国
需要强大的国防和军事力量。《2015 中国国 防 白皮书》中提到,军事力量的建
设发展将作为国家重大战略执行, 海、 陆、 空 三军及武警的航空装备发展将起到
至关重要的作用。 
十八大以来国家高度重视国防建设,明确提出 “建设与我国国际地位相称、
与国家安全和发展利益相适应的巩固国防和强大军队 ” 的国防战略, 区别于 “十1-1-112 
六大 ” 、 “十七大” 的 “ 统筹经济建设和国防建设 ” 。 目前我国是世界第一人口
大国、第二大经济体,但是国防 力量和军队实力存在较大 提升空间。 
  近年来,我国军费预算保持持续稳定增长,为我国军工产业的发展提供了
稳定的动力。十二届全国人大五次会议公布,2016 年国防支出预算为 9,544 亿
元 (相当于 1,382 亿美 元) , 较 2015 年增长 7.6% ;2017 年预算约 为 10,211 亿
元 (相当于 1,479 亿美元) , 较 2016 年增长 7.0%。近 10 年来, 我国 军费占 GDP
比重平均 1.33% ,显著 低于 2.6% 的世界平均 水平 ,主要是因为目前我国的国防
军费正从过去的补偿性增长向协调性增长转变。 近几年, 该占比虽逐步回升, 但
仍处于 较低水平。未来提升空间较大。 
按照人员、 装备、 作训各三分之一的比例分割军费, 并且伴随着裁军后带来
人员的直接减少, 未来我军在装备方面的投入将大大增加。 随着我国国防战略的
转型升 级, 未来对空中力量倚重将超过历史任何时期。 航空装备的增加与作训强
度的提升将带来航空军品维修与配套保障业务需求的持续提升。 
因此, 随着空防、 海防、 边境防卫、 地区和平稳定维护等国防建设加强的迫
切需求,总体上对各类军用飞机/ 直升机的需求较大,所以我国在快速发展民用
航空业的同时也在军用航空领域加大资源投入, 包括军用机队的增加、 陆军航空
兵的发展、 航空装备的升级换代, 航母逐渐下海伴随的舰载机群的配备、 军用机
载设施设备的智能化研发、 后勤维修能力保障等国防建设的投入增长, 为军用航
空器的机载设备 研制、 检测设备 研制 、 机载设备维 修服务等相关产品与服务提供
了巨大的市场空间。 此外, 随着航空制造业的军民融合发展, 军机数量的增长也
将为机载设备配套及维修保障行业的发展提供广阔的市场空间。 
综上, 商业航空、 通用航空、 军用航空的不断发展加大了对飞机的需求, 将
带动航空制造业与配套保障业的高速发展。 
(4 )航空制造业发展情况 
鉴于上述商业航空、 通用航空、 军用航空不断发展对飞机需求, 带动了航空
制造业的高速发展,使得航空制造业迎来了井喷式的发展机遇。 
1 )国产各种新机型的研发投产推动了机载设备的研 发生产 1-1-113 
近年来, 我国航空工业取得了长足进步, 民用飞机发展 取得重要进展, 新舟
60 等涡桨 支线飞机开 始批量进入国内外市场;ARJ21 涡扇支线飞 机已进入规模
化生产并正式投入商业运营;C919 大型客机 已 完成研制、生产和交付;大型灭
火和水上救援飞机、直 15 中型直升机、高 端公务机、中等功率级涡轴发动机等
重点产品完成研制并投放市场; 此外, 领士 300 、 新舟 700 机型也进 入研制阶段
中, 国内飞机制造业的蓬勃发展为我国机载设备研制、 配套带来了广阔的市场需
求。 
2 )国外飞机制造商纷纷布局中国促进了航空制造业的发展 
由于中国作为未来最大的飞机购买需求市场, 当前国外飞机制造商纷纷布局
中国,如 空客公司在天津滨海新区建立空客 320 总装线,瑞士皮拉图斯飞机公
司将其 主要机型的生产线和产能全部由瑞士转移至重庆两江新区 。 国外机载设备
制造厂家与国内科研生产单位设立合资公司也为中国机载设备制造配套以及国
产化设备提供了自我提升的机遇。 
3 )高机龄机队的性能改造 
由于更好性能新机型的不断投入使用以及对飞机安全性及可靠性的更高追
求, 当前我国无论是民用飞机还是军用飞机, 都存在着一批 高机龄机队的升级改
造及更新换代的问题, 为国内航空机载设备制造、 测控设备研制、 飞机加改装行
业提供了巨大市场空间。 
4 )政府支持政策带动了 PMA 市场 
为响应国家对航空制造业的战略规划、 支持国家航空产业的发展, 行业主管
部门对 PMA 件研制生产 持扶持态度, 鼓励提升 产品研发技术。 在保证产品安全
可靠及满足适航要求的基础上, 促使航空公司减少对国外进口航空备件采购的依
赖,降低自身运营成本。未来 PMA 市场将迎来巨大的市场机遇。 
综上, 发行人所属的航空产业属于可持续增长的朝阳产业。 航空机队数量的
不断增加将不断促进航空产业中各个细分领域市场的扩容, 包括拉动航空机载设
备研制、测试、维修市场规模的高速增长。 1-1-114 
3 、发 行人 主营业 务所属 细分 市场情 况 
公司的主营业务属于 航空机载设备研制、 检测、 维修 行业, 其 具体情况如下: 
(1 )航空机载设备研制行业 发展情况 
机载设备是航空产业链的重要组成部分。 机载设备 研制业涉及机械、 电子器
件、 光学仪器等多个专业, 技术复杂且更新快, 产 品种类繁多, 生产厂家多以某
一类或几类为主,以实现专业化生产。 
为保证航空器的安全飞行, 机载设备的设计及 研制具有较严格的技术及质量
安全要求。 对民用航空而言, 机载设备的研制要通过民用航空适航管理当局的适
航审查, 获得型号合格证及生产许可证书, 目前国际民航机载设备生产多被欧美
厂商垄断; 对军用航空而言, 机载设备 研制厂商需获得军方严 格的技术及质量审
查。 因此, 只有技术实力强、 产品质量高的企业才能开展航空机载设备研制业务。 
在民用航空领域, 由于欧美等发达国家民用飞机发展起步较早、 历史积淀深
厚, 在民用飞机制造领域上技术领先于中国, 因此, 在民用飞机制造产业及机载
设备 研制行业上, 技术实力雄厚以及综合生产能力强大的制造企业主要分布在民
用飞机发达的欧美国家和地区,他们几乎垄断了全球的民航运输飞机生产和制
造。 
在国内军用航空领域,机载设备产业具备了为现役和在研军用固定翼飞机、
直升机和各种飞行器提供先进机载系统及设备的能力。 主要机载设备研制厂完成
了一系 列重点技术改造, 增强了机载技术预先研究与新产品开发能力。 “十二五”
期间, 中航工业集团对于机载设备的专业化运营更加重视, 推动机载设备资产整
体上市迈出了很大的步伐, 中航电子和中航机电成为了中航工业集团内的航电和
机电系统主要上市资产整合平台。 同时, 其它 军工集团也有企业涉足机载设备研
制。随着国家政策放开,已有部分民营资本也进入机载设备研制领域。 
(2 )航空机载设备维修行业 发展情况 
随着民航机队规模的不断增长, 军用航空飞机数量的不断增加以及通用航空
的快速发展, 为机载设备维修行业提供了充足的市场空间, 使维修市场容量不断
增大。 
根据 Oliver Wyman 公 司 ( 已收购 CAVOK 公 司) 发布的 《全球机队及维修1-1-115 
市场预测(2017-2027 )》显示,2017 年全 球民航维修业市场总额预计为 756
亿美元,其中中国市场总额为 75 亿美元,约占全球份额的 10% 。2017 年全球
机载设备维修的市场规模为 155 亿美元, 其中 中国 市场规模为 12 亿 美元, 约占
全球的 7.7% 。随着机 载设备的技术更新,机载设备维修服务需要更为先进的检
测和维修设备, 以及技术水平突出、 经验丰富的维修人员, 维修行业进入门槛较
高。 随着我国机载设备维修业的对外开放, 国外机载设备维修企 业及 OEM 厂家
通过合资、 授权维修等形式进入中国市场, 给国内机载设备维修业的发展带来积
极影响。 与此同时, 国内机载设备维修企业也通过引进国外先进检测设备、 参加
国外培训、 坚持吸收创新与自主研发相结合等多种技术创新形式, 不断提高自身
维修技术水平,降低了机载设备向国外送修的比例。 
当前国内的机载设备维修企业正在加强与航空公司之间的合作, 这一方面将
有利于维修企业获得充足业务量; 同时, 维修 企业可通过与航空公司之间的合作
获得与 OEM 谈判的话语权,与航空公司共同抵御 OEM 的垄断风险。 
(3 )测控设备研制行业 发展情况 
测控设备是为保证机载产品符合技术指标和性能要求, 在科研、 生产、 服务
过程中, 用于质量控制、 性能评定、 产品验证、 维修排故而专门研制或配置的专
业设备。 在航空产品的研制、 生产和使用维护的全寿命过程中都需要测试装备的
支持与保障, 测控设备既是产品研制过程中的重要手段与质量保证工具, 同时也
是航空产品维修保障体系的关键要素。 
测控设备研制是航空产业链的重要 组成之一。 20 世纪 70 年代以来, 国外已
开展了大量的测试性理论与应用技术研究工作。 在国外武器装备中, 测试性技术
得到了广泛应 用,例如 ,F-15 飞机的电子 设 备中的敌我识 别器和应 答机、平 视
显示器、 惯性导航系统等也都设有机内测试能力。 伴随着世界新技术的发展, 信
息化技术和信息化装备的应用已成为提升装备能力的关键途径, 无论是民用还是
军用领域的 海陆空装备、 通信系统、 自动化生产装置等等, 其电磁探测、 自动化
控制、 数据分析、 数据传输、 网络通信等一系列 功能在不断地增加, 所承载的电
子设备也在不断地增加, 为保证装备的正常工作, 对这些先进而复杂的电子设备
的测试和故障诊断就显得格外重要。 1-1-116 
(三)行业的政策环境和发展规划 
1 、行 业主 管部门 
航空维修行业的主管部门是民航局, 自律性组织为民航维修协会。 军品配套
业务的行业 主管部门为国防科工局和 军委装备发展部 。 
(1 )民航局 
民航局的主要职责包括: 起草民航运输相关法律法规草案、 规章草案、 政策
和标准, 推进民航行业体制改革工作; 负责民航飞行安全和地面安全监管; 负责
民用航空器运营人、 航空人员训练机构、 民用航空产品及维修单位的审定和监督
检查; 负责民航机场建设和安全运行的监督管理; 负责航空运输和通用航空市场
监管;负责民航空中交通管理工作等。 
目前, 中国民航局对全国民用航空维修活动实施统一监督管理; 其下设华北、
东北、 华东、 中南、 西南、 西北、 新疆等 7 个地区管理局, 地区管理局根据民航
局的授权 , 监督管理各该地区的民航维修活动; 地区管理局所辖各省市分别设立
监督管理局, 从而实行 “民航局 —民航地区管理局 —民航省 (区、 市 ) 安全监督
管理局”的三级监管体系。 
(2 )民航维修协会 
民航维修协会的主要职责包括: 组织宣传贯彻航空维修行业有关的法律、 法
规、 规章和方针政策; 依据政府授权, 组织行业技术资格和相关资质评审, 制订
和修订本行业标准和规范, 并推动贯彻实施; 制定行业自律规定, 规范和协调会
员行为, 维护市场正常秩序, 提倡公平竞争; 负责国内外行业相关信息收集、 分
析和评估,研究行业发展中的重大问题等。 
(3 )国防科工局和 军委装备发展部 
对于应用于我国国防军事领域的机载产品, 行业主管部门为军委装备发展部
及工业与信息化部下属的国防科工局。 军委装备发展部全面负责全军武器装备建
设的集中统一领导, 对全国的武器装备科研生产许可实施监督管理, 武器装备的
生产企业需要取得其核发的 《装备承制单位注册证书》 。 国防科工局主要负责国
防科技工业计划、 政策、 标准及法规的制定和执行情况的监督。 由于军工行业的1-1-117 
特殊性, 国防科工局对行业内企业采取严格的行政许可制度, 主要体现在军工科
研生产的准入许可及军品出口管理等方面, 从事武器装备科研生产活动必须获得
其核发的《 武器装备科研生产许可证》。 
2 、主 要行 业法规 和政策 
伴随着产业的高速发展, 中国的航空维修产业相关的配套政策也在不断发展
完善之中,目前出台的主要政策法规如下:1987 年 5 月 4 日,国务 院颁布 《中
华人民共和国民用航空器适航管理条例》 , 对 航空器的设计、 生产、 使用、 维修、
进出口单位或个人所需资质及要求作出相关规定。 承担在中国注册登记的民用航
空器的维修业务的任何境内外维修单位或者个人必须向民航局申请维修许可证,
经民航局对其维修设施、 技术人员、 质量管理系统审查合格, 并颁发维修许可证
后,方可从事批准范围内的维修业务活动。 
1995 年 10 月 30 日, 第八届全国人民代表大会常务委员会通过 《中华人民
共和国民用航空法》 中, 对我国民用航空器登记、 航空器权利、 适航 管理, 航空
人员、 民用机场、 空中管制、 公共航空运输企业、 通用航空等方面的管理做了相
关规定。 该法律已于 2015 年 4 月 24 日修订 ,并由全国人大常委会颁布。 
2010 年 8 月 19 日, 中央军委、国务院联合下发《关于深化低空空域管理
体制改革的意见》的通知,确定低空空域改革的总体思路。 
2010 年 10 月 24 日, 《国务院中央军委关于建立和完善军民结合寓军于民
武器装备科研生产体系的若干意见》 , 明确提 出推动军工开放, 引导社会资源进
入武器装备科研生产领域; 深化军工企业改革, 除关系国家战略安全的少数企业
外, 要以调整和优化产权结构为重点, 通过资产重组、 上市、 兼并收购等多种途
径推进股份制改造,鼓励符合条件的社会资本参与军工企业股份制改造。 
2011 年 4 月 11 日,CAAC 发布 《中国民用 航空发展第十二个五年规划》 ,
提出 “十二五” 期间我国民航业的指导思想、 基本原则及发展目标。 到 2015 年
全国航空运输总周转量达到 990 亿吨公里,旅客运输量 4.5 亿人,货邮运输量
900 万吨,年均分别增 长 13% 、11% 和 10% ;到 2015 年全国运输 机场总数达
到 230 个以上, 覆盖全 国 94% 的经济总量、 83% 的人口和 81% 的县级 行政单元;1-1-118 
到 2015 年航空运输机队规模达到约 2,750 架 , “十二五” 期间新增通用航空飞
机 1,000 架以上。加强维修能力布 局和建设 ,培育形成北 京、上海 、广州等 3
至 4 个规模较大的维修产业集群。 
2011 年 5 月 9 日,CAAC 飞行标准司发布《民用航空维修行业“十二五”
发展指导意见》 中, 提 出了我国民航维修行业的发展目标与宏观管理的指导性意
见要求培养主流发动机型号的深度维修能力, 并继续加强通用航空器、 关键机载
设备的维修能力建设。 
2011 年 6 月 1 日,CAAC 颁布的《民航适航管理条例》中,对航空器的设
计、 生产、 使用、 维修 、 进出口单位或个人所需资质及要求作出相关规定。 承担
在中国注册登记的民用 航空器的维修业务的任 何境内/ 境外维修单位或者个人必
须向民航局申请维修许可证, 经民航局对其维修设施、 技术人员、 质量管理系统
审查合格,并颁发维修许可证后,方可从事批准范围内的维修业务活动。 
2012 年 7 月 12 日, 国务院发布 《国务院关于促进民航业发展的若干意见》 ,
制定了我国民航业总体发展目标: 到 2020 年 初步形成安全、 便捷、 高效、 绿色
的现代化民用航空体系。 具体 包括: 航空运输规模不断扩大, 年运输总周转量达
到 1700 亿吨公里, 年 均增长 12.2% , 全国人 均乘机次数达到 0.5 次 ; 通用航空
实现规模化发展,飞行总量达 200 万小时, 年均增长 19% ;经济 社会效益更加
显著, 航空 服务覆 盖全 国 89% 的人口 等。 积 极支持 国产 民机制 造: 引导飞 机、
发动机和机载设备等国产化, 形成与我国民航业发展相适应的国产民航产品制造
体系,建立健全售后服务和运行支持技术体系。 
2012 年 11 月 20 日, 国防科工局、 总装备部颁布 《关于鼓励和引导民间资
本进入国防科技工业领域的实施意见》 , 鼓励 和引导民间资本进入国防科 技工业
的原则和领域; 允许民营企业按有关规定参与承担武器装备科研生产任务; 鼓励
民间资本进入国防科技工业投资建设领域; 引导和支持民间资本有序参与军工企
业的改组改制;鼓励民间资本参与军民两用技术开发;加强对民间投资的服务、
指导和规范管理。 
2013 年 1 月 25 日, 国务院办公厅发布《国务院办公厅关于印发促进民航
业发展重点工作分工方案的通知》 , 根据 《国 务院关于促进民航业发展的若干意1-1-119 
见》(国发〔2012〕24 号)精神,为实现我 国民航业总体发展目标,国务院办
公厅提出大力发展通用航空、积极支持国产民机制造等十六项措施。 
2013 年 5 月 23 日, 工业和信息化部印发 《民航工业中长期发展规划》,
明确了我国民用航空工业发展的指导思想 , 致力于 提升自主创新能力, 加快完善
现代航空工业体系, 强调了坚持 “军民结合、创新驱动、开放发展、统筹协调、
质量至上 ” 五项基本方针 ; 确立了至 2020 年 我国民用航空工业发展目标 , 增强
民用航空工业的可持续发展能力,并在民用飞机产业化领域实现重大跨越。 
2013 年 11 月 6 日, 总参谋部和中国民航局联合发布《通用航空飞行任务
审批与管理规定》 , 除九种情况外, 通用航空飞行任务不需要办理任务申请和审
批手续。 
2014 年 7 月 22 日, 空中交通管制委员会组织起草的《低空空域使用管理
规定 (试行) 》 开始征 求社会意见, 拟将低空空域分为管制空域、 监视空域和报
告空域。 
2015 年 5 月 8 日, 国 务院印发 《中国制造 2025》 , 加快大型飞机研制, 适
时启动宽体客机研制, 鼓励国际合作研制重型直升机; 推进干支线飞机、 直升机、
无人机和通用飞机产业化。 突破高推重比、 先进涡桨 (轴) 发动机及大涵道比涡
扇发动机技术, 建立发动机自主发展工业体系。 开发先进机载设备及系统, 形成
自主完整的航空产业链。 
2015 年 9 月 24 日, 国务院发布《关于国有企业发展 混合所有制经济的意
见》 ,除 从事战略武器装备 科研生产、 关系国家最高层次的战略安全和 涉及国家
核心 机密的核心军工能力领域外, 分类逐步放宽市场准入, 建立竞争性采购 体制
机制,支持非国有企业参与武器装备科研生产、维修服务和竞争性采购。 
2016 年 3 月 17 日, 国务院印发《中华人民共和国国民经济和社会发展第
十三个五年规划纲要》 (2016-2020 年) , 将 航空航天装备列入高端装备创新发
展工程。 突破航空发动机和燃气轮机核心技术, 加快大型飞机研制, 推进干支线
飞机、 直升机、 通用飞机和无人机产业化, 开发先进机载设备及系统, 提供民用
飞机配套能力。完善现代综合交 通运输体系,增强枢纽机场和干支线机场功能,1-1-120 
加强通用机场建设。 打造国际枢纽机场, 建成北京新机场, 建设京津冀、 长三角、
珠三角世界级机场群, 加快建设哈尔滨、 深圳、 昆明、 成都、 重庆、 西安、 乌鲁
木齐等国际航空枢纽,强化区域性枢纽机场功能。实施部分繁忙干线机场新建、
迁建和扩能改建工程, 建设支线机场和通用机场。 建设郑州等以货运功能为主的
机场,新增民用运输机场 50 个以上。 
2016 年 5 月 17 日, 国务院办公厅印发《关于促进通用航空业发展的指导
意见》,提出了到 2020 年,建成 500 个以上 通用机场,通用航空器达到 5,000
架以上 , 通用航空业经济规模超过 1 万亿元, “ 十三五” 期间, 国内通 用航空器数
量预计年均增速在 18% 以上。 
2016 年 7 月,国务院 印发《关于经济建设和国防建设融合发展的意见 》,
提出加快引导优势民营企业进入武器装备科研生产和维修领域, 健全信息发布机
制和渠道, 构建公平竞争的政策环境。 推动军工技术向国民经济领域的转移转化,
实现产业化发展。积极参与发展战略性新兴产业和高技术产业。 
2016 年 11 月, 国务院 印发 《 “ 十三五” 国家战 略性新兴产业发展规划》 ; 2017
年 1 月, 国家发展与改革委员会发布 《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录
(2016 版)》,均将航空产业作为 “ 高端装备制造 ” 列入战略新兴产业目录。 
2017 年 2 月,中国民 用航空局正式公布了《中国民用航空发展第十三个五
年规划》和《通用航空 “ 十三五” 发展规划》, 规划预期,从 2015 年到 2020 年,
实现民 用运 输航空 周转 量和旅 客运 输量, 年均 增长超 过 10% ,货 邮 运输量 增长
6.2% ; 通用航空总飞 行量年均增长超 20% , 达到 5,000 架通用航空 器和 500 个
通用航空机场的规模。 
3 、民 航局 适航管 理相关 规定 
2002 年 8 月 16 日, 中国民用航空局适航审定司发布《民用航空材料、零
部件和机载设备的合格审定 程序》 。 该管理程序主要依据 《民用航空产品和零部
件合格审定规定》 的相关要求制定, 规定了民用航空材料、 零部件和机载设备的
合格审定程序。 
2006 年 1 月 16 日, 中国民用航空总局发布《维修和改装一般规则》。该1-1-121 
规章适用于持有民航局颁发的特定适航证件的航空器的维修和改装工作, 对民用
航空器及其部件的维修和改装工作做了相关规定: 使用航空器制造厂的现行有效
的维修手册或持续适航文件中的方法、 技术要求或实施准则; 使用保证维修和改
装工作能按照可接受的工业准则完成所必需的工具和设备 (包括测试设备) ; 使
用能保证航空器或者航空器部件达到 至 少 保 持 其 初 始 状 态 或 者 适 航 状 态 或 者 适
当的改装状态的合格航材 (包括气动特性、 结构强度、 抗振及抗损性和其它影响
适航的因素);工作环境应当满足维修或者改装工作任务的要求。 
2007 年 3 月 25 日, 中国民用航空总局发布《民用航空产品和零部件合格
审定规定》 。 该规章主要适用于民用航空产品和零部件的型号合格审定、 生产许
可审定和适航合格审定, 及相关证件的申请、 颁发和管理。 规章对民用航空产品
和零部件的型号合格审定、 生产许可审定和适航合格审定, 以及民用航空产品的
材料、 零部件、 机载设备的设计和生产的批准做出了规定, 并规范了对相关证 件
持有人的管理。 
2010 年 8 月 9 日 , 中国 民用航空局适航审定司发布 《生产批准和监督程序》 。
该管理程序主要依据《民用航空产品和零部件合格审定规定》的相关要求制定,
目的为规范民用航空产品及其零部件的生产管理, 程序 规定了制造人的质量管理
体系要求, 生产和批准监督管理总要求 以及持证人的组织结构、 设计管理、 生产
制造、供应商等方面的管理要求。 
2010 年 10 月 29 日, 中国民用航空局适航审定司发布 《 关于零部件制造人
批 准 书 (PMA ) 管 理 的 补 充 要 求 》 。 该 补 充 要 求 依 据 《 民 用 航 空 材 料 、 零 部 件
和机载设备的合格审定程序》 和适航管理文件 的相关要求制定, 主要为规范和加
强零部件制造人批准书的管理, 规定了关键件的定义, 设计更改的批准权限与项
目单填写规范 。 
2012 年 11 月 5 日, 中国民用航空局适航审定司发布《航空器及其零部件
设计批准工作标准化程序》 。 该管理程序主要依据 《民用航空产品和零部件合格
审定规定》 的相关要求制定, 适用于从事航空器及其零部件 (不包括辅助动力装
置) 设计批准和标准化检查工作的单位、 部门和人员。 该程序规定了航空器及零
部件设计批准的标准化工作程序。 1-1-122 
2014 年 10 月 24 日, 中国民用航空局适航审定司发布 《民用航空产品和零
部件获得外国设计 批准接受或认可的指南》 。 该补充要求主要依据 《民用航空产
品和零部件合格审定规定》 和 《双边适航协议 及民用航空技术合作谅解备忘录的
制定程序和协议汇编》 等文件要求制定, 目的主要为正在或已取得民航局设计批
准的民用航空产品和零部件获得外国设计批准接受或认可提供一般指导, 如在已
与 CAAC 签订了双边 协议的国家、地区进行设计批准相关的审定活动所需要的
要求和注意事项。 
4 、行 业政 策及规 划对发 行人 经营发 展的 影响 
国家相关政策已经明确了航空产业在国民经济中处于战略地位, 并且已经出
台一系列对航空机载设备研制、 维修及测控设备生产等产业 相关的鼓励政策。 这
将给发行人主业的发展提供持续利好的政策环境。 
在规划层面,航空产业已经作为高端装备制造业纳入《中国制造 2025 》的
国家整体规划中, 规划目标中明确要加快大型飞机研制, 适时启动宽体客机研制,
鼓励国际合作研制重型直升机; 推进干支线飞机、 直升机、 无人机和通用飞机产
业化; 突破高推重比、 先进涡桨 (轴) 发动机 及大涵道比涡扇发动机技术, 建立
发动机自主发展工业体系; 开发先进机载设备及系统, 形成自主完整的航空产业
链。 规划目标的牵引将 使我国航空产业迎来快速发展的良好机遇。 随着机队规模
的不断提升, 对于发行人的航空 机载设备研制、 机载设备维修和测控设备研制等
业务的市场规模将起到拉动增长的促进作用。 给航空机载设备制造产业带来广阔
市场需求。 
军民融合已经上升为国家战略, 这将为民营资本进入军品配套市场提供历史
性机遇, 竞争性采购等具体政策的推进落实也为军民融合发展提供了具体的操作
路径。 军民融合方面宏观、 中观、 微观等多层面的政策体系将对发行人的军品业
务产生及军方业务的拓展产生重要的推动作用。 
此外, 随着低空空域放开政策的出台, 未来通航市场将迎来井喷, 这将对发
行人通用航空机载设备维修、 飞机及直升机加改装、 航材贸易等业务的发展带来
增 量市场。 1-1-123 
(四)行业技术状况 
发行人主要从事机载设备研制、 机载设备维修、 测控设备研制等业务, 所处
行业的技术状况如下: 
1 、机 载设 备研制 是典型 的跨 学科技 术工 程 
一个国家航空制造的水平是国家工业基础与制造水平的最直观体现。 机载设
备的生产水平又是决定航空制造水平的关键因素。 机载设备件号繁多, 功能各异,
其设计制造需要横跨多个学科技术领域, 并在使用过程中不断的对其进行技术改
进以达到最优设计。 因此航空机载设备研制产业是典型的高技术含量的产业。 在
民航运输和通用航空领域, 机载设备生产主要为国外 OEM 厂家, 国内机载设备
供应商 在技术水平上与国际先进水平仍存在较大差距。 军用航空机载设备的生产
主要以国内航空科研院所、 航空制造企业为主, 能提供军用航空机载设备的民营
企业较少。 
2 、机 载设 备维修 产业具 有较 高的技 术门 槛 
随着机载设备的技术更新, 机载设备维修服务需要更为先进的检测和维修设
备,以及技术水平突出、经验丰富的维修人员,维修行业准入门槛较高。 
随着我国机载设备维修业的对外开放, 国外机载设备维修企业及 OEM 厂家
通过合资、 授权维修等形式进入中国市场, 给国内机载设备维修业的发展带来一
定的积极影响; 与此同时, 国内机载设备维修企业也通过引进国外 先进检测设备、
参加国外培训、 坚持吸收创新与自主研发相结合等多种技术创新形式, 不断提高
自身维修技术水平,降低了机载设备向国外送修的比例。 
目前, 在航空机载设备维修领域, 国内已出现了以安达维尔、 武汉航达、 航
新科技等为代表的经营历史较长、规模较大、技术实力较强的专业化维修企业。
这些企业在机载电子和机械设备方面的维修技术和维修深度已达到国际先进水
平。 
3 、测 控设 备研制 产业是 典型 的技术 密集 型产业 
测控设备在航空产品的研制、 生产和使用过程中, 综合运用数字仿真、 半物1-1-124 
理仿真、 故障注入、 传感器、 数据采集和处理、 虚拟仪器、 自动 测试等技术, 为
航空装备提供单系统调试、多系统联试、全系统综合验证手段。 
由于测控设备测控对象具有特殊性, 需结合被测对象的技术特点, 综合分析
航空产品涉及到的控制、电气、流体、气动、液压、燃油、材料等跨学科技术,
测控设备需集成相应学科的检测技术,技术种类多样,涵盖范围广泛。 
(五)行业竞争格局 
1 、行 业总 体竞争 格局 
(1 )机载设备领域的竞争格局 
我国机载设备厂商主要为国有军工企业 (如 中航机电、 中航电子等) 和民营
企业(如 景嘉微、耐威科技 等)。航空机载产品一般呈现小批量多品种的特点,
多数生产企业聚焦于几种产品, 并借 助专业与积累的综合优势, 在细分领域内保
持持续领先。 
1 )军用航空机载设备领域 
由于行业的特殊属性及其特殊的地位, 中航工业作为我国军用航空飞行器的
国内唯一生产商, 承担了相当于军机原始生产商的角色, 加之其设计、 研发、 组
装、 定型、 保障等一体化的生产模式, 使其在军机配套市场占据技术优势、 渠道
优势与客户优势。 同时由于军机的特殊性, 国防建设的要求我国军机飞机制造商
具备完整的飞机生产能力。 所以中航工业下属相关单位发挥各自优势, 形成了完
整的飞机产业链的供应体系。 在我国军用航空器机载设备领域, 中航工业下属相
关单位无论在整机制 造还是机载设备研制领域,均具有相当的优势。 
但随着我国国防配套体系改革的不断推进, 竞争性采购已经是国防采购的一
个主要改革方向。 因此以安达维尔、 景嘉微、 耐威科技、 航新科技等为代表的一
批第三方民营企业, 凭借自身的技术积累与体系建设, 进入军机的配套保障市场,
逐渐成为我国军机配套保障产业链上的重要环节。 
发行人的主要机载设备为航空座椅, 主要向哈飞公司、 昌飞公司、 陕飞公司
等飞机制造企业及军方客户提供 。 1-1-125 
2 )民用航空机载设备领域 
我国民航机载设备 OEM 厂家主要为境外企业, 如波音公司、 空客公司、 霍
尼韦尔公司、 泰雷兹公司、 柯林斯公司等。 目前进入国内市场的 OEM 厂家尚不
多。 
目前国内 PMA 厂家数量已经过百, 其中前期从事客舱装饰件的厂家约为 50
多家。随着航空公司对 PMA 产品的逐渐认 可,国内 PMA 生产厂 家逐步涉及娱
乐系统、 厨房设施、 照明系统等。 部分厂家参与诸如刹车片等关键件 PMA 的研
制生产。 同时, 由于市场同源的关系, 国内众多航空维修厂家逐步进入 PMA 领
域。 此外, 民航公司也启 动 PMA 产品的开发。 但 目前中国尚未出现垄断型的 PMA
厂家,绝大部分的规模都较小。 
发 行 人 的 民 航 机 载 设 备 主 要 包 括 民 机 座 椅 、 照 明 系 统 及 机 载 娱 乐 系 统 等
PMA 产品。 
(2 )航空维修领域的竞争格局 
航空维修领域所涉及的细分领域较多, 不同领域在维修技术、 维修设备、 维
修周期等方面差异较大。 从企业实际经营来看, 分别从事飞机维修、 发动机维修、
机载设备维修的企业之间不存在实质性竞争。 但提供同类维修服务的企业之间展
开充分竞争。 以机载设备维修为例, 目前国内有上百家从事航空机载设备维修的
民营企业。 其中规模较大的企业主要包括安达维尔、 航新科技、 武汉航达等, 具
备显著的客户优势、品牌优势与规模优势。 
(3 )测控设备研制领域的竞争格局 
目前我国民航运输航空和通用航空的测控设备以进口为主, 主要以境外 大型
航空设备生产企业为主,包括欧洲宇航防务集团等。 
军用航空测控设备以国产为主。 虽然国内在测试性方面的研究与应用比国外
起步 晚, 但近些年来开展了较为系统的研究, 发展速度很快。 为了促进测试技术
的实际应用, 提高装备的战备完好性, 在科研基础上制定了一些有关测试性的国
家军用标准。 目前 我国军用航空器使用的测控设备主要以国内航空科研院所及部
分技术实力较强、 具有军工产品生产资质的企事业单位为主, 包括 安达维尔、 华1-1-126 
力创通、航天测控、航新科技 等企业。 
2 、发 行人 的主要 同行业 企业 情况 
(1 )机载设备产品的同行业企业 
1 )军用机载设备研制 业务的同行业企业 
公司机载设备产品主要为航空座椅, 其主要客户为飞机制造商及军方。 中航
工业下属的中国航空救生研究所也从事航空座椅的研究设计生产。 
2 )民航机载设备研制领域的主要企业 
国内民航机载设备市场主要被国外 OEM 厂家所垄断, 但国内民航机载设备
制造企业正借助研制生产 符合中国民用航空技术标准规定的产品 及 PMA 产品逐
步进入该领域并取得一定市场份额。相关产品如下表所示: 
序号 企业名称 零部件名称 类别 企业类别 

深圳市 多尼 卡电 子
技术有 限公 司 
机载娱 乐系 统数 码视 频播 放器 
娱乐系 统 
第三方 民
营企业 
快速获 取驾 驶舱 语音 记录 仪 
客舱娱 乐系 统壁 挂 式 LED 显示器 及
安装组 件 
客舱娱 乐系 统数 字媒 体播 放器 
娱乐系 统头 端服 务器 
区域分 配盒 
乘务控 制面 板 
飞机客 舱无 线接 入设 备 
(2 )机载设备维修业务的同行业企业 
当前从事航空机载设备维修业务的企业主要包括三大类: 机载设备 OEM 厂
家及 其在国内投资的维修单位、 民航运营企业投资的维修单位、 其他第三方独立
的机载设备维修单位。 
机载设备 OEM 厂家主 要为境外企业, 因对机载设备的技术和供应链的掌控,
对自身生产的机载 设备维修方面具备优势。 但对国内航空公司而言, 由于目前进
入国内市场的 OEM 厂家尚不多, 面临较高的境外送修的进出口成本及较长的维
修周期。 1-1-127 
航空公司投资的维修单位虽然从事部分机载设备的维修, 但其主要业务仍集
中于飞机维修与发动机维修等。 
第三方独立的机载设备维修企业数量较多, 其中规模较大、 技术实力较强的
企业主要包括安达维尔、武汉航达、航新科技等。 
机载设备维修业务的同行业企业如下表所示 
类型 业务内容 公司名称 公司概况 
机载
设备
OEM
厂家 
主要从 事机 载设 备
的维修 业务 。因
OEM 厂 家只 负责
其自身 产品 的维
修,且 目前 仍主要
集中在 境外 ,其 对
我国航 空公 司的 维
修服务 存在 维修 周
期长、 维修 成本 高
等问题 ,但 对自 身
生产的 机载 设备 具
有先进 的维 修能
力。 
泰雷兹 
总部位 于法 国, 是设 计、 开 发和生 产航 空、
防 御 及 信 息 技 术 服 务 产 品 的 专 业 电 子 高
科技公 司。 是欧 洲第 一大 战斗系 统 ( 包括
侦察系 统、 火控 系统 和操 纵系统 ) 生 产集
团 
柯林斯 
总部位 于美 国, 航空 机载 设备产 品主 要包
括驾驶 舱飞 行操 控系 统、 电子仪 表系 统、
任务通 讯系 统及 机舱 电子 系统等 
民航
运营
企业
投资
的维
修企
业 
主要从 事航 线维
护、飞 机及 机体 大
修、发 动机 维修 等
业务, 同时 从事 部
分机载 设备 维修 的
航空公 司投 资 企
业。 
北京飞 机维 修工
程有限 公司 
成立于1989 年, 主营 业务 包括对 西制 飞机
机体、 结构 , 飞 机发 动机 及飞机 附件 的维
修和大 修, 同时 还提 供全 面的技 术服 务和
技术培 训。 主要 承担 中国 国航的 航班 机务
保障和 飞机 日常 维护 
广州飞 机维 修工
程有限 公司 
成立于1989 年 , 主 要从 事 航线维 护、 飞机
大修及 改装 、 附 件的 维修 与翻修 、 及 工程
技术支 援、 技术 培训 等其 他服务 
第三
方机
载设
备维
修企
业 
专业从 事航 空机 载
设备的 维修 业务 。 
武汉航 达 
成立于2000 年, 是一 家主 要从事 飞机 附件
维修 、 开 发 、 生 产、 测试 设备及 机场 加油
设备研 发、 生产 的高 新技 术企 业 。 主 要产
品包括 气动 维修 、机 电维 修、液 压维 修、
起落架 维修 、 特 种工 艺、 非标设 备的 开发
等 
航新科 技 
创立于1994 年, 主要 业务 涵盖航 空维 修支
持、ATE (自 动测 试设 备 ) 研制 及系 统集
成 、 飞 机 加 改 装 、 机 载 设 备 研 制 。2016
年营业 总收 入42,452.28万元 
资料来 源: 各公 司网 站及 上市公 司年 报 
(3 )测控设备研制业务的同行业企业 
目前公司测控设备研制业务主要提供飞机在设计、 制造过程中的各类试验验
证、总装通电类测试设备及飞机使用维护保障类的测控设备。 1-1-128 
测控设备研制业务的同行业企业情况如下表所示: 
序号 企业名称 企业简介 主要面向客户 
1 航新科 技 
主要业 务涵 盖航 空维 修支 持、 自 动测 试
设备研 制及 系统 集成 、 飞 机加改 装 、 机
载设备 研制 
军方/ 军 工企 业 
2 航天测 控 
以电子 测量 仪器 、软 件与 信息化 产品 、
测试与 诊断 系统 产品 三大 主业产 品, 包
括机箱/ 控制 器、 数 据通 讯 、 数据 采集、
射频微 波、 继电 器开 关以 及 专用仪 器共
8 大类 涵盖 特定 总线 的电 子 测量仪 器产
品、全 寿命 周期 测试/ 人工 智能与 故障
诊断/ 虚 拟试 验与 仿真/ 保 障 信息化 等领
域10 多个 软件 平台 及相 关 信息化 产
品、通 用测 试平 台/ 电 路板 维修测 试诊
断系统/ 工业 控制 系统 等4 大类测 试与
综合保 障系 统产 品 
军方/ 军 工企 业 
3 华力创 通 
拥有卫 星导 航、 卫星 通信 、信号 处理 、
仿真测 试四 个产 品部 。 专 注 于从事 卫星
导航、 雷达 、卫 星通 信; 飞机、 舰船 、
兵器等 复杂 机电 行业 的嵌 入式系 统; 军
队信息 化建 设和 仿真 模拟 训练等 技术
和产品 的研 发、 生产 和销 售业务 
军方/ 军 工企 业 
资料来 源: 各公 司网 站及 上市公 司年 报 
3 、行 业排 名 
由于我国军用航空器机载设备、 机载设备维修、 军用测控设备等业务的市场
数据无法统计, 公司的民用航空维修业务在国内第三方民营航空维修企业中排名
前列。 
(六)行业未来的发展趋势 
从当前来看, 我国的机载设备 研制、 机载设备维修 及测控设备研制等行业尽
管与国际巨头存在一定差距, 在关键部件的进口依赖程度很高, 但在航空产业整
体发展迅速的背景下,相关行业也取得长足进步,并呈现以下发展趋势: 
(1 )机载设备研制行业的发展趋势 
1 )军民融合协同发展 
我国国防科技工业经过长期发展, 在军民融合探索方面已经取得了一些突出
成就, 军民融合发展成效显著。 航空产业是与国防军事力量和国计民生密切相关
的战略性产业。 我国现有民用航空机载设备很多技术来源于军用机载机械产品和1-1-129 
机载电子产品的成熟研制经验。 当前军民融合已经上升为国家战略, 未来航空机
载设备研制将更多地依赖 于军民融合协同发展, 将先进成熟的军用技术引入到民
用领域,促进我国民航产业的发展。 
2015 年 9 月 8 日,国 防科工局和总装备部联合公布了新版许可目录。新版
许可目录分为核武器与军用动力、 军用航空器等 11 大类 755 项, 许 可管理范围
的大幅缩小,与 2005 年发布的上一版许可目录相比减少约 2/3 。这 对于推动军
工领域开放, 充分利用优质社会资源, 加快吸纳优势民营企业进入武器装备科研
生产和配套维修等领域,推动军民融合深度发展具有重大意义。 
2 )第三方生产商两极分化,优秀企业不断突破产品产能瓶颈 
随着近年来我国对于机载设备需求的 不断增加, 低空空域的开放拉动通用航
空机载设备市场容量的持续增长,我国航空机载设备的从业企业数量不断增加。
但市场两极分化较为严重, 排名靠前的企业具备显著先发优势, 市场份额及经营
利润均较高, 企业经营的质量效益不断攀升, 而对于后入者则不断受到挤压, 发
展面临困难。 先入企业把握市场机遇, 加大生产线及相关人力、 设施设备的投入,
突破产能瓶颈, 实现生产规模的快速扩大, 进行与市场规模及自身技术实力相匹
配的产业化扩张, 满足高速增长的市场需求, 不断推动自身经营的健康快速发展。 
同时, 随着航空公司机队规模的壮大和新机型的不断引入, 飞机附件的种类
和数量均在增加, 航空公司更倾向于选择能够为其提供综合机载设备维修服务的
维修企业。 因此, 航空 机载设备维修企业也在不断拓展其维修产品类别和业务范
围。 
(2 )航空机载维修产业的发展趋势 
1 )与 OEM 合作的积 极性增强 
目前, 具有先天技术优势的 OEM 不断延伸产业链、 逐渐渗透售后服务市场,
与现有的机载设备维修企业形成了直接竞争关系。 因此, 越来越多的 国内航空产
业的从业企业意识到, 加强与 OEM 的合作对于推动自身维修业务的发展十分重
要。其中,成为 OEM 授权的“维修服务站”是维修企业与 OEM 最为普遍的合
作方式之一 , 这不仅有助于维修企业获得 OEM 对其在技术、 工装设 备、 维修手1-1-130 
册等方面的支持,提升自身品牌影响力,还可使其获得相对稳定的订单量。 
2 )与航空公司合作更密切 
国内的机载设备维修企业正在加强与航空公司之间的合作, 这一方面将有利
于维修企业获得足够的订单量; 另一方面, 维 修企业可通过与航空公司之间的合
作获得与 OEM 谈判的话语权,共同抵御 OEM 的垄断风险。 
3 )航空公司的供应商管理的智能化 
目前国内主要的航空公司均已经实现了对航空机载设备维修企业的数据库
管理。 通过对维修企业历史维修服务的综合评价, 形成动态的数据库, 当有送 修
需求时对具备维修能力的企业在数据库系统内进行评定, 优先选择排名靠前的企
业进行维修。这对于维修企业的订单获取将形成新的挑战。 
(3 )测控设备研制产业的发展趋势 
1 )测控设备的定制化发展的趋势显著 
测控设备由于其单价较高且被测对象的针对性较强,标准化生产的空间较
小, 结合客户的个性化测试对象的需求进行定制成为显著的趋势。 同时, 用户对
测试精度及灵敏度的要求也会决定测试设备内部定制模块的架构。 
2 )测控设备研制与飞机设计研发同步 
航空测控设备主要服务于飞机的故障检测与运营保障。 与以前飞机定型后再
开始研发测控设备不同 , 目前越来越多的测控设备开发与飞机设计开发定型过程
同步。 即在飞机研制的过程中, 就要求相关的测试设备研制及时跟进, 并根据飞
机设计的技术参数对测控设备的模块进行架构调整, 从而实现与飞机同步投入使
用,更好地保障飞机运营。 
(七)进入本行业的主要壁垒 
1 、技 术壁 垒 
航空机载设备制造与维修及测控设备研制产业是典型的技术密集型的行业,
产品技术含量较高。 民航飞机的安全性要求决定了飞机部件的精密性, 这也决定
了民航维修与制造产业需要专业性极强的高精尖技术。 航空维修与制造行业涉及1-1-131 
众多技术科学门类,要运用数学、力学、热学、空气动 力学、电子学、信息学、
计算机学、 材料学、 光学、 声学等诸多科学理论, 航空机载设备制造与维修的各
专业分工较细。 各国的飞机制造企业总是把最先进的技术优先应用于航空航天领
域, 随着民用航空公司机队的扩大 与更新, 民用航空维修与制造行业也集中体现
了日新月异的各种现代科学新技术。 因此, 从事航空机载设备研制、 测试、 维修
产业具有很高的技术壁垒,要求参与 单位具有快速更新技术 的能力。 
2 、资 质壁 垒 
由于关系到民航飞行安全, 我国民航局对民航维修行业的许可证管理制度非
常严格, 要求民航维修企业必须根据行业的 相关 的规定, 不但具备满足维修要 求
的厂房设施、 检测维修设备及工具、 器材、 维 修管理人员、 适航资料等外, 还必
须根据适航规定建立质量管理系统、 工程技术系统、 生产控制系统和全员培训系
统等, 民航适航监管部门会对这些项目实行逐项审查, 全部合格后才给予 维修许
可证。 同时, 民航适航监 管部门还会对民航维修企业整个经营期间进行监督管理,
每年都要进行年审和抽查。 民航维修企业要对国外注册飞机进行维修, 通常还要
通过美国联邦航空局或欧洲航空安全局资格审查。 在获取认证后才能开拓和进入
国际民航维修市场。 
对于航空机载产品制造亦是如此,从业企业须具备中国民航局授权的 PMA
证 书持有人和技术标准规定项目批准书证书持有人, 具备民机机载产品研发制造
资质。 机载产品销售安装于民用航空器时, 需要通过中国民航当局产品适航认证。
产品可以随飞机认证完成, 也可以单独申请产品适航认证。 前者仅限于配套机型
使用有效,后者则可以适用于不同机型选用。 
从事军工科研生产需 要取得 “军工四证” ,即 军方、 政府部门颁发的资格认
证 , 包括: 武器装备质量体系认证证书 、 保密资质 认证、 武器装备科研生产许可
证、 装备承制单位资格 认证等。 而只有在完成自身体系、 制度建设前提下, 才有
资格进行军工资质的申请, 而且资格认证本身的长周期及先后 顺序的规定与要求
增加了认证的难度。因此,从事军品配套及保障业务存在资质壁垒。 1-1-132 
3 、资 金壁 垒 
根据适航规定民用航空维修及从事机载产品制造的单位应具备符合要求的
维修工作环境及厂房、 固定的办公、 培训、 存储场所和设施。 为了保证民航飞机
能按时按周期维修, 民航维修企业必须根据将开展的业务准备大量的航材备件库
存, 民航飞机各个部件在维修时均需要专用设备和工具进行检测维修。 这些专用
的航空测控设备和工具均为精密仪器且价格高昂, 因此没有雄厚的资金实力难以
进入航空维修市场及航空制造领域。 
4 、人 才壁 垒 
为保持技术的先进性, 航空机载 设备维修企业需要大量综合能力强的管理人
才、 市场开拓人才以及专业的机载设备研发和维修人才, 尤其是机载设备维修企
业的责任经理、 生产经理、 质量经理等管理人员, 必须经过民航维修行业的专业
培训,放行人员和检验人员必须取得航空器部件修理执照才能上岗。 
航空机载设备研制、 测控设备研发及机载设备维修技术涉及的学科多、 知识
广,专业人才的培养需要较长的周期,构成了本行业的进入障碍。 
(八)行业的利润水平 
对于军用航空机载设备和测控设备而言, 由于军品定价体系是按照 《军品价
格管理办法》 的原则构建, 只能按照审定价格收费, 加之军方对于 产品的质量和
性能要求较高,因此对单产品的成本投入较大,该类产品的利润水平相对稳定。 
机载设备维修服务行业是典型的技术密集型产业。行业整体具有技术含量
高、 客户需求刚性的特点。 为了保证航线的正常运行, 必要的维修对于民航公司
而言不可或缺,因此航空机载设备维修业务保持着相对稳定的利润率。 
(九)影响本行业发展的有利和不利因素 
1 、有 利因 素 
(1 ) 《中国制造 2025 》引领我国高端制造业发展 
2015 年 5 月 8 日国务 院公布旨在强化高端制造业、将中国建设为制造强国
的国家战略规划 ——《中国制造 2025 》。其 中明确提出要加快发 展包括航空制1-1-133 
造在内的智能制造装备和产品。 而作为高端制造的典型代表产业, 航空制造及相
关配套维修的发展程度确实反映了国家整体工业制造水平。 随着国产支线、 干线
飞机总装、 试飞及取证工作的不断深入, 必然为国产飞机零部件制造及维修市场
带来持续利好。 机载设备维修、 测控及机载设备制造等产业将在空前的重视与支
持下获得长足的持续发展。 
(2 )军民融合打开军机维修市场并促进军用技术民用化 
军民融合已经上升为国家战略, 军品竞争性采购改革的实施也将为符合条件
的民营企业参与国防军工建设提供机会窗口。 未来军用航空器的更多维修保障及
相关配 套 任 务 将 面 向 符 合 条 件 的 社 会 企 业 开 放 , 并 带 来 航 空 维 修 市 场 的 快 速 发
展。 
同时, 军民融合还将进一步打破现有军品机载产品制造技术民用化的体制束
缚。 大量经过实践检验的军品成熟机载产品技术与生产能力将以低成本转移到民
用市场,这将加快机载产品现代化发展的步伐。 
(3 )民航机队的持续增长保证基本的市场增长空间 
按照民航产业的发展规划, 预计 “十三五” 期 间我国民航机队保有量的复合
增速仍 将保 持在 10% 左右。 高铁 、高速 公路 运输快 速发 展必然 冲击 航空运 输产
业现有定价体系, 随着终端消费者承受航空运输成本的不断下降, 航空器使用效
率将不断提 高, 由此带来的维修频率也将不断增大。 这将有效促进航空维修产业
与机载设备制造产业的发展。 
(4 )通用航空大力发展带来航空机载设备研制维修产业的全新增长点 
随着低空空域的不断开放及通航产业配套政策的持续完善, 参照美国的通航
飞机与民航飞机的比例, 未来通用航空器市场有望获得爆炸式增长。 按照相关规
划,2020 年我国通用 航空器将达 5,000 架以 上。因此通航飞机的维修和零部件
制造将成为航空产业未来的潜在增长点。 
(5 ) “制造+ 服务”模式有助于提升行业整体利润率 
航空维修产业正在由简单的航空机载设备维修向全产业链的后市场延 伸产
业链, 这将有助于从业企业尤其是第一梯队企业利润率与竞争力的持续提高。 未
来随着通用航空器 4S 店模式的不断构建, 航空维修产业可能向通用航空器托管、1-1-134 
租赁、 维修、 培训、 取 证 (代理) 、 会员服务 等综合一体化服务转变, 从而使其
由目前的 B2B 模式向 B2C 领域渗透成为可能。未来航空维修领域的行业准入、
市场集中度及利润率都将不断提高,这将给行业整体发展带来良好契机。 
2 、不 利因 素 
(1 )与国外相比,国内机载设备研制及维修整体技术仍相对落后 
目前, 国内航空机载设备生产技术及维修行业的深度维修能力与国际先进水
平尚存在一定差距, 其主要原因在于我国民航运输飞机主要以波音、 空客系列飞
机为主,进口的发动机、机体、机载设备等零部件的核心制造技术主要由国外
OEM 厂家掌握和控制。 
尽管部分国内机载设备维修企业已经具有一定维修技术的自主创新能力, 并
有少部分企业具备部分机载设备的深度维修能力, 但与国际 OEM 厂家相比, 维
修技术仍然存在差距。 
(2 )专业人才缺乏 
机载设备及检测设备的研制融合多学科的高精尖技术,对人员的技术要求
高, 人才培养周期长, 导致了国内机载设备及检测设备的研发人才队伍建设落后
于行业发展的需求, 同时我国机载设备 维修行业起步较晚, 机载 设备维修经验丰
富、 技术能力强的专业技术人才和管理人才较缺乏。 随着国防建设的需要及国内
民航运输机队规模和机龄的增加, 机载设备、 测控设备及维修市场稳步增长, 专
业人才的缺乏矛盾将会更加突出。 
三、发行 人在行 业 中的竞争 地位 
(一)发行人的市场地位 
1 、航 空机 载设备 研制领 域 
在航空 机载 机械 设备研 制领域 ,公 司已 成功研 制的抗 坠毁 生存 率达 95% 的
座椅, 可实现变载吸能, 能够对不同身体尺寸飞行员达到最优的保护, 该项技术
使得公司达到世界水平。 目前公司的多项抗坠毁吸能技术已经广泛应用于各型军
用直升机, 受到客户的一致认可。 由于军品配 套一般均为定点采购, 在没有重大1-1-135 
变化的情况下, 配套厂家相对固化。 因此公司在该细分领域处于领先地位, 占据
较大的市场份额。 
在航空机载电子设备研制领域, 公司的产品主要包括无线电高度表、 无线电
罗盘、 机内通话器等通讯导航设备, 研发技术成熟、 产品安全、 质量 可靠, 广泛
应用于军民航空领域。 
2 、航 空机 载设备 维修领 域 
经过十多年的发展, 公司目前已成长为国内机载设备维修领域综合实力较强
的第三方航空维修企业, 其民用航空维修业务在国内第三方民营航空维修企业中
排名前列。 
3 、测 控设 备研制 领域 
在测控技术领域, 公司定位为测控技术及设备 在航空运营领域、 各种航空器
或航空产品在设计、 制造、 试验、 使用和维修保障等全寿命周期的全面应用。 由
于发行人的测控设备产业主要涉及军品市场, 且多数需要按照需求进行定制化设
计, 市场数据无法统计, 难以确定排名。 其中发行人进入原位检测设备领域较早,
具有显著的先发优势,目前处于细分行业的领先地位。 
(二)发行人的竞争优势 
1 、人 才优 势 
(1 )卓越有效的人才战略理念 
在公司核心价值观理念中, 人是任何事情成功的关键, 公司坚持凡事必须先
解决人才问题。 公司关注全员, 注重从内部提拔, 不断从年轻队伍中挖掘后备力
量, 增加人才储备, 形 成人才梯队。 制定明确的培训和人才培养计划, 保证战略
的有效实施。 
(2 )完善的人才培养机制 
公司建立了完善的人才培养机制:1 )公司 所有中层以上管理干部按计划接
受高级管理综合培训;2 )公司定期聘请外部专家及专业咨询公司对公司不同职
能系统的人员进行专业技能培训。 1-1-136 
公司的人才发展, 坚持 “技术与管理” 的双轨发展制度, 即培养专业型的技
术人才和复合型的管理人才, 根据员工的特点发挥各自所长, 侧重培养, 保证公
司多方面的人才需求。 
(3 )建立具有竞争力的人才队伍 
通过多年来在行业内稳步发展, 公司培养了一支具有竞争力的核心团队。 团
队 核心技术人员大多毕业于国内 主要航空航天类院校, 并在航空领域内积累了丰
富的研发生产及管理经验。 核心团队对航空产业的深刻理解与深切情怀将助推公
司未来的可持续发展。 
姓名 职务 毕业院校 擅长领域 
赵子安 董事长 、总 经理 北京航 空航 天大 学 航空维 修、 机载 设备 开发 
乔少杰 
董事、 副总 经理 、 
董事会 秘书 
北京航 空航 天大 学 自动控 制、 检测 技术 
雷录年 董事、 副总 经理 西北工 业大 学 航空维 修、 机载 设备 开发 
孙艳玲 董事、 副总 经理 南京航 空学 院 航电系 统、 机载 设备 
葛永红 总经理 助理 中国农 业大 学 机械设 计 
王洪涛 总经理 助理 沈阳航 空工 业学 院 电子信 息工 程 
陈博 副总工 程师 北京航 空航 天大 学 自动控 制、 软件 开发 
刘学军 系统工 程师 河北大 学 机载电 子设 备维 修 
上述核心团队成员的教育及从业经历决定了其对航空产业具有深刻的理解
和认识。 一方面, 核心团队了解国内航空产业现阶段的技术水平、 与国外的差距
以及关键突破点, 能够较好的把握客户的真实需求以及未来发展趋势, 进而 有针
对性地进行产品设计; 另一方面, 由于航空产品及相关服务所涉及细分领域较为
广泛, 为满足客户的使用需求, 往往需要在加工工艺、 性能检测、 软 件开发、 硬
件设 计等多个领域具备强大的研发实力, 而公司核心团队的复合背景和有机组合
正好满足了这一要求,成为公司保持竞争优势的根本因素。 
2 、技 术优 势 
(1 )机载设备研制方面技术优势 
公司的航空座椅产品在国内军用直升机座椅领域占据大部分的市场份额, 包
括驾驶员抗坠毁座椅、机械师座椅等 40 余款 各类型座椅,广泛配装于多型军用1-1-137 
直升机, 并在实际应用中发挥了重要的安全保护作用。 公司的座椅抗坠毁吸能技
术、防弹技术等已非常成熟,处于国内领先水平。 
(2 )机载设备维修方面领先优势 
公司的机载设备维修业务获得了中国 CAAC 、美国 FAA 、欧洲 EASA 维修
许可资质。 在民航运输领域, 公司可维修的机型基本覆盖了波音和空客的主要机
型以及其他 干线、支线的主要 机型。公司已具备对 30 余种机型、近 2,000 个项
目、15,000 多个件号 机载电子设备、机载机械设备的维修能力。 
航空维修行业越来越需要先进的自动化检测和维修设备。 公司先后从国外引
入自动测试设备、 液压测试台、 起动机测试台等先进设备, 并自主研发了大型空
气循环机试验台,确保了公司的机载设备、维修设备在行业中的领先地位。 
(3 )测控设备研制方面的技术优势 
凭借对国际前沿飞机技术和设计理念的深入了解,以及在航空机载 设 备 研
制、 维修方面的综合性经验, 经过多年持续的研发投入, 公司已掌握行业领先的
航空测控核心技术。 针对不同的应用, 公司形成了大型数据采集平台、 实时数据
仿真平台、 通用自动测试平台、 机上原位检测平台、 航电系统联试平台等一系列
平台化产品, 可根据客户的不同需求进行平台配置及开发, 为客户提供航空产品
全寿命周期的测试解决方案。 先后为中航工业、 航天科技、 航天科工 、 军方客户、
航空公司等客户单位提供了百余个型号的航空测控设备。 
关于公司技术水平的详细情况参见本章之 “八、 发行人技术水平与研发情况”
之“(一)发行人核心技术情况”。 
3 、管 理优 势 
通过对世界先进企业管理理论的不断学习和实践,公司如今形成了一套科
学、 现代化的管理制度。 从公司早期的人治管理, 逐步规范到流程管理、 绩效管
理、 战略管理、 文化管理。 通过不断导入各种管理理念和工具, 使得公司各个时
期遇到的瓶颈和面临的主要问题都得到了有效的解决, 大大提升了公司的管理水
平, 为 公司 持续、 快速 、 高效发展提供基础保障。 公司的管理优势主要体现如下: 
(1 )战略规划管理 1-1-138 
公司以 “享受超越、 享 受责任” 为企业宗旨, 以 “成为以航空为主业的高瞻
远瞩公司” 为企业长远目标。 为实现企业远景规划, 公司以战略为引导, 在进行
行业分析、 竞争对手分析、 竞争优势分析等充分论证的基础上, 每三年制定公司
的中长期战略发展规划,并通过战略解码分解到年度工作计划中落实。 
(2 )企业文化管理 
公司在多年发展中, 积累并形成了自己独有、 鲜明的企业文化, 建立了明确
的企业宗旨和清晰的企业目标, 并形成了 “卓越有效的人才战略、 安全可靠的产
品质量、 力求完美的工作标准” 的核心价值观。 公司的文化理念在企业发展中起
着至关重要的作用, 使得公司全体上下统一思想、 统一理念、 统一行动, 确保了
公司战略和决策的高效执行, 对公司业务的高效发展起到了良好的促进作用, 为
战略的 实施“保驾护航” 。 
(3 )风险控制管理 
公司于 2012 年将风险 管理理念逐步应用于各项经营管理活动中, 根据风险
管理制度要求分别从 组织架构、发展战略等 18 个方面开展深入细化的工作,明
确各关键风险点, 通过风险因素的有效识别和 相关风险控制措施制定、 实施,有
效杜绝了公司运营过程中的重大风险及隐患的发生,保证了公司的持续稳定发
展。 
4 、资 质优 势 
在航空机载设备和测控设备研制领域, 公司取得了武器装备科研生产的保密
资质、 武器装备科研生产许可证、 军工产品质量体系认证、 装备承制单位注册证
书认证,满足了国防科工局关于科研生产及保 密的要求,确立了竞争优势。 
在航空机载设备维修领域,公司已经取得了 CAAC 维修许可证、EASA 维
修许可证、FAA 维修许可证。 
5 、跨 度纵 深的综 合产业 竞争 优势 
在航空产业链内, 公司业务涉及了机载设备研制、 机载设备维修、 测控设备
研制、 飞机加改装、 航材贸易等多领域, 形成了跨度较深的纵向一体化优势, 在
资源共享、 人力保障、 技术支持、 市场优势互补等方面越来越凸显其综合性优势1-1-139 
作用。 经过十多年的发展, 通过以市场为导向、 以技术创新为推力的战略, 公司
在所涉及的各个细分领域内取得了优异的成绩及领先的市场地位, 综合技术实力
坚实雄厚 ,这为公司后期的业务拓展开发奠定了良好的基础。 
(三)发行人的竞争劣势 
1 、融 资渠 道有限 ,制约 公司 业务的 拓展 
随着我国航空运输市场规模的扩张以及国防建设现代化的推进,机载设备、
测控设备及机载设备维修等产品和服务的需求越来越多。 虽然公司在机载设备及
相关领域的技术在行业内处于领先水平, 但融资渠道不多导致公司面临较大的资
金周转压力,一定程度上影响了公司的快速发展。 
2 、机 载设 备维修 业务面 临激 烈的行 业竞 争 
在机载设备维修领域, 公司面临航空公司扩大自有维修能力的竞争压力。 航
空公司趋于采取扩大自有维修的方式控制维修成本 , 分减了第三方维修单位的市
场份额。同时,越来越多OEM 及飞机制造商在中国投建修理厂,对第三方维修
单位构成了强有力的竞争。 
四、发行 人销售 及 主要客户 情况 
(一)主要产品及服务的产量、销量情况 
1 、机 载设 备研制 业务 
报告期内, 公司的机载设备主要为航空座椅及通信导航系统 , 公司主要采取
以销定产的方式根据客户 的订单量进行生产。 报告期内, 公司机载设备研制产业
的产销情况如下表所示。 公司机载设备销售数量的增加主要因军方客户对机载设
备的需求增加所致。 
机载设备类型 项目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 合计 
航空座 椅 
生产量 155 1,254  621  783  2,813 
销售量 153 1,209  547  727  2,636 
产销率 98.71% 96.41% 88.08% 92.85% 93.71% 
通信导 航系 统 
生产量 23 64 50 109 246 
销售量 26 52 60 77 215 1-1-140 
产销率 113.04% 81.25% 120.00% 70.64% 87.40% 
公司主要负责航空座椅、 通信导航系统等产品的研发设计、 组装及集成、 调
试、 产品质量检验等主 要环节, 该过程不需要大型制造设备, 公司主要根据订单
数量安排人员,因此该等产品的产能具有较大的弹性。 
2 、机 载设 备维修 业务 
(1 )机载电子设备维修 
发行人机载电子设备维修业务开展情况如下表所示: 
项目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 合计 
接收量 (件 数) 2,690 4,698 3,867 3,968 15,223 
销售量 (件 数) 2,775 4,637 3,845 4,025 15,282 
销售量/ 接收 量 103.16% 98.70% 99.43% 101.44% 100.39% 
(2 )机载机械设备维修 
发行人机载机械设备维修业务开展情况如下表所示: 
项目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 合计 
接收量 (件 数 ) 1,174 1,923 1,667 1,834 6,598 
销售量 (件 数 ) 1,140 1,830 1,643 1,782 6,395 
销售量/ 接收 量 97.10% 95.16% 98.56% 97.16% 96.92% 
3 、测 控设 备研制 业务 
项目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 合计 
生产量 11 21 21 10 63 
销售量 8 15 19 10 52 
产销率 72.73% 71.43% 90.48% 100.00% 82.54% 
目前, 公司生产的测控设备主要采取依据订单组织生产的方式, 根据客户的
订单量及要求进行生产,产销量基本一致。 
公司主要负责测控设备技术方案的研发设计、 软件编写、 平台搭建、 系统组
装、联调测试、组织各环节所需的验收与评定,检测设备所需分析仪、示波器、
嵌入式电脑等硬件直接外购或订购。 该过程不需要大型制造设备, 公司主要根据
订单数量安排人员,因此该产品产能的统计不适用。 1-1-141 
(二)主要产品及服务销售收入情况 
1 、销 售收 入产品 构成情 况 
报告期内,公司的主营业务收入构成情况如下: 
单位: 万元 
项目 
2017 年 1-6 月 2016 年 2015 年 2014 年 
收入 
占比
(% ) 
收入 
占比
(% ) 
收入 
占比
(% ) 
收入 
占比
(% ) 
机载设 备
研制 
4,587.59 38.14 20,298.70 51.04 12,971.34 41.67 12,384.77 41.82 
机载设 备
维修 
5,634.50 46.85 12,174.87 30.61 11,093.06 35.64 14,695.76 49.62 
测控设 备
研制 
1,232.35 10.25 5,891.01 14.81  5,354.05 17.20 1,622.03 5.48 
航材贸 易 573.52 4.76 763.66 1.92 1,061.11 3.41 425.73 1.44 
技术服 务
及其他 
- - 642.20 1.61 648.40 2.08 487.07 1.64 
合计 12,027.96 100.00 39,770.44 100.00 31,127.96 100.00 29,615.35 100.00 
2 、销 售价 格的总 体变动 情况 
(1 )机载设备维修业务的定价情况 
公司机载设备维修业务的服务收费与机载设备的价值、机载设备的故障情
况、 收费模式等方面相关, 导致机载设备维修服务收费存在差异。 目前公司主要
采用“原材料成本+ 工 时费”的定价方式。 报 告期内公司单件机载 设 备维修业 务
的平均收费如下表所示: 
单位: 万元 
(2 )机载设备与测控设备的定价 情况 
公司机载设备和测控设备的主要客户为军方和军工企业, 相关产品需要根据
军方和军工企业对产品性能、 适用的飞机型号、 用途等方面的具体需求进行研制,
军品的定价审价参照国家规定执行。 因此, 不同型号设备的价格存在差异, 报告
期各期相关产品的价格可比性不强。 
项目 2017 年 1-6 月 2016 年 2015 年 2014 年 
电子设 备维 修 1.22 1.67 1.78 2.11 
机械设 备维 修 1.97 2.43 2.59 3.48 1-1-142 
(三)公司的主要客户群体 
公司主要客户群体为军方及军工企业、 航空公司。 其中机载设备、 测控设备
等业务的主要客户为军方和军工企业; 机载设备维修业务的主要客户为国内各大
航空公司,如南方航空、中国 国航、东方航空等。 
(四)前五名客户的销售情况 
1 、2017 年 1-6 月 前五大 客户 
发行人 2017 年 1-6 月 前五大客户情况如下表所示: 
序号 客户名称 营业收入 (万元) 占营业收入比例 主要销售内容 
1 中航工业集团及其下 属企 业 5,069.42  42.15% 
机载设备研制 
测控设备研制 
1-1 G108 2,567.05  21.34% 机载设 备研 制 
1-2 G107-1 936.75  7.79% 测控设 备研 制 
1-3 G106 871.79  7.25% 机载设 备研 制 
1-4 G110 161.44  1.34% 机载设 备研 制 
1-5 G105 136.75  1.14% 机载设 备研 制 
1-6 中航工 业其 他下 属单 位 395.63  3.29% 机载设 备研 制 
2 中国国航及其下属企 业 1,519.28  12.63% 
机载设备维修 
机载设备研制 
2-1 深圳航 空有 限责 任公 司 920.79  7.66% 机载设 备维 修 
2-2 
北京飞 机维 修工 程有 限公 司
及其各 地分 公司 
365.59  3.04% 机载设 备维 修 
2-3 中国国 航其 他下 属企 业 232.90  1.94% 
机载设 备维 修 
机载设 备研 制 
3 南方航空及其下属企 业 1,133.30  9.42% 
机载设备维 修 
机载设备研制 
3-1 中国南 方航 空股 份有 限公 司 676.91  5.63% 机载设 备维 修 
3-2 厦门航 空有 限公 司 388.57  3.23% 
机载设 备维 修 
机载设 备研 制 
3-3 南方航 空其 他下 属企 业 67.82  0.56% 机载设 备维 修 
4 东方航空及其下属企 业 964.16  8.02% 机载设备维修 
4-1 东方航 空技 术有 限公 司 863.71  7.18% 机载设 备维 修 
4-2 东方航 空其 他下 属企 业 100.45  0.84% 机载设 备维 修 
5 客户 D101 633.70  5.27% 机载设备维修 
 前五大客户合计 9,319.85 77.48%  1-1-143 
2 、2016 年度 前五 大客户 
发行人2016年度前五大 客户情况如下表所示: 
序号 客户名称 营业收入 (万元) 占营业收入比例 主要销售内容 
1 客户 A1 及其下属单位 15,220.91 38.27% 
机载设备研制 
测控设备研制 
1-1 客户 A1 14,393.57 36.19% 
机载设 备研 制 
测控设 备研 制 
1-2 客户 A126 827.09 2.08% 机载设 备研 制 
1-3 客户 A1 其他 下属 单位 0.25 0.00% 航材贸 易 
2 中航工业集团及其下 属企 业 8,268.01 20.79% 机载设备研制 
2-1 G106 3,904.82 9.82% 机载设 备研 制 
2-2 G105 1,824.84 4.59% 机载设 备研 制 
2-3 G108 1,433.94 3.61% 机载设 备研 制 
2-4 G110 24.84 0.06% 机载设 备研 制 
2-5 中航工 业其 他下 属企 业 1,079.58  2.71% 
测控设 备研 制 
航材贸 易 
3 南方航空及下属企业 3,536.92 8.89% 机载设备维修 
3-1 中国南 方航 空 股 份有 限公 司 2,763.42 6.95% 机载设 备维 修 
3-2 厦门航 空有 限公 司 657.19 1.65% 机载设 备维 修 
3-3 南方航 空其 他下 属企 业 116.31 0.29% 机载设 备维 修 
4 中国国航及其下属企 业 3,206.61 8.06% 机载设备维修 
4-1 深圳航 空有 限责 任公 司 2,038.54 5.13% 机载设 备维 修 
4-2 
北 京 飞 机 维 修 工 程 有 限 公 司
及其各 地分 公司 
1,068.39  2.69% 机载设 备维 修 
4-3 中国国 航其 他下 属企 业 99.67 0.25% 
机载设 备维 修 
机载设 备研 制 
5 东方航空及其下属企 业 2,303.21 5.79% 机载设备维修 
5-1 东方航 空技 术有 限公 司 2,216.12 5.57% 机载设 备维 修 
5-2 东方航 空其 他下 属企 业 87.08 0.22% 
技术服 务 
航材贸 易 
前五大客户合计 32,535.66 81.81%  
3 、2015 年度 前五 大客户 
发行人2015年前五大客 户情况如下表所示: 
序号 客户名称 营业收入 (万元) 占营业收入比例 主要销售内容 
1 中航工业集团及其下 属企 业 10,754.57 34.55% 机载设备研制 1-1-144 
1-1 G105 6,022.50 19.35% 机载设 备研 制 
1-2 G108 1,670.07 5.37% 机载设 备研 制 
1-3 G106 1,351.65 4.34% 机载设 备研 制 
1-4 G110 78.32 0.25% 机载设 备研 制 
1-5 中航工 业其 他下 属企 业 1,632.02  5.24% 
测控设 备研 制 
航材贸 易 
2 客户 A1   7,664.89 24.62% 
机载设备研制 
测控设备研制 
3 南方航空及其下属企 业 4,136.49 13.29% 机载设备维修 
3-1 中国南 方航 空股 份有 限公 司 3,569.36 11.46% 机载设 备维 修 
3-2 厦门航 空有 限公 司 543.22 1.75% 机载设 备维 修 
3-3 南方航 空其 他下 属企 业 23.90 0.08% 机载设 备维 修 
4 东方航空及其下属企 业 2,193.52 7.05% 机载设备维修 
4-1 东方航 空技 术有 限公 司 1,920.70 6.17% 机载设 备维 修 
4-2 东方航 空其 他下 属企 业 272.82 0.87% 
航材贸 易 
技术服 务 
5 中国国航及其下属企 业 1,724.56 5.54% 机载设备维修 
5-1 深圳航 空有 限责 任公 司 1,200.49 3.86% 机载设 备维 修 
5-2 
北 京 飞 机 维 修 工 程 有 限 公 司
及其分 公司 
420.91 1.35% 机载设 备维 修 
5-3 中国国 航其 他下 属企 业 103.15 0.34% 
机载设 备维 修 
机载设 备研 制 
前五大客户合计 26,474.03 85.05% 
 
4 、2014 年度 前五 大客户 
发行人2014年前五大客 户情况如下表所示: 
序号 客户名称 营业收入 (万元) 占营业收入比例 主要销售内容 
1 客户 A1 9,527.90 32.17% 
机载设备研制 
测控设备研制 
2 南方航空及其下属企 业 7,607.37 25.69% 机载设备维修 
2-1 中国南 方航 空股 份有 限公 司 7,210.51 24.35% 机载设 备维 修 
2-2 厦门航 空有 限公 司 396.86 1.34% 机载设 备维 修 
3 中航工业集团及其下 属企 业 5,266.51 17.78% 机载设备研制 
3-1 G105 2,909.90 9.83% 机载设 备研 制 
3-2 G106 909.53 3.07% 机载设 备研 制 
3-3 G110 523.60 1.77% 机载设 备研 制 1-1-145 
3-4 G108 145.21 0.49% 机载设 备研 制 
3-5 中航工 业其 他下 属企 业 778.27 2.63% 
机载设 备研 制 
测控设 备研 制 
4 东方航空及其下属企 业 2,408.59 8.13% 机载设备维修 
4-1 东方航 空技 术有 限公 司 2,280.97 7.70% 机载设 备维 修 
4-2 东方航 空其 他下 属企 业 127.63 0.44% 
航材贸 易 
技术服 务 
5 中国国航及其下属企 业 1,399.78 4.73% 机载设备维修 
5-1 深圳航 空有 限责 任公 司 979.36 3.31% 机载设 备维 修 
5-2 
北 京 飞 机 维 修 工 程 有 限 公 司
及其分 公司 
276.88 0.93% 机载设 备维 修 
5-3 中国国 航其 他下 属企 业 143.55 0.49% 
机载设 备维 修 
机载设 备研 制 
前五大客户合计 26,210.15 88.50% 
 
报告期内前三年, 公司的前五大客户保持稳定, 均为客户 A1 及其下 属企业、
中航工业集团及其下属企业、南方航空及其下属企业、东方航空及其下属 企业、
中国国航 及其下属企业 ,客户构成未发生变化。2017 年 1-6 月,中 航工业集团
及其下属企业、 南方航空及其下属企业、 东方航空及其下属企业、 中国国航及其
下属公司仍位列公司前五大客户, 但客 户 A1 及其下属企业未进入当期前五大客
户,主要是因为公司向其交付产品并确认收入主要集中于每年四季度。2017 年
1-6 月,客户 D101 为 新增前五大客户,公司向其提供机载设备维修服务。 
报告期内, 公司与前五大客户之间不存在关联关系, 公司董事、 监事、 高级
管理人员、 其他核心人员、 持有公司 5% 股份以上的股东、 公司的其他关联方未
在上述客户中拥有权益。 
五、主要 原材料 和 能源供应 情况 
(一)主要原材料供应情况 
公司采购的原材料主要为维修及相关设备研制过程所需电子类、 机械类零部
件等。 
项目 主要采购内容 
电子元 器件 
电阻、 电 容、 集成 电路 、 电源 、 板卡、 传感 器等 , 用于机 载电 子设 备研 制
及维修 、测 控设 备研 制 1-1-146 
机械 维 修备 件 齿轮、 封圈 、电 机、 阀芯 、阀座 等, 用于 机载 机械 设备维修 
结构定制 件 机加件 、 复 合材 料件 、 机 箱、 机 柜 等 , 用 于机 载设 备研制 、 测 控设 备研 制 
外购成 品 
安全带 、 仪 器仪表 及测 试 设备、 定制 软件、 协议 软 件等, 用于 机载设 备研
制、测 控设 备研 制; 成品 航材, 用于 航材 贸易 
其他 
包装物 、印 刷品 、夹 具、 化工用 品 、 插头 、插 座、 测试孔 、 布 料、 皮革 、
插针、 电缆 、座 椅垫 、耗 材等 
报告期内各项采购情况如下表所示: 
单位: 万元 
项目 
2017 年 1-6 月 2016 年 2015 年 2014 年 
采购额 占比 采购额 占比 采购额 占比 采购额 占比 
电子元 器件 1,647.53 31.25% 5,155.67 36.75% 4,387.50 34.48% 3,652.45 31.18% 
机械维 修件 784.86 14.89% 2,128.65 15.17% 2,361.10 18.56% 3,280.75 28.01% 
结构定 制件 1,573.96 29.86% 4,266.49 30.14% 4,345.02 34.15% 3,649.32 31.15% 
外购成 品 707.39 13.42% 1,549.27 11.04% 1,046.33 8.22% 751.48 6.41% 
其他 557.97 10.58% 929.89 6.63% 584.15 4.59% 380.60 3.25% 
合计 5,271.71 100.00% 14,029.97 100.00% 12,724.11 100.00% 11,714.61 100.00% 
(二)主要原材料的价格变化情况 
行业主管部门对公司现有涉军业务的采购对象选择有明确要求, 必须在经军
代表审 核备案的合格供方目录中选择供应商, 这些供应商的生产能力较强、 产品
质量稳定。 由于军品由军方按照 《国防科研项目计价管理办法》 和 《军品价格管
理办法》 进行审价确定销售价格, 因此原材料的价格变化对公司的经营业绩影响
较小。 
民航维修业务的开展依赖于 OEM 备件。 OEM 备件的定价权在 OEM 厂家处,
一般会定期进行价格 调 整,价格的调整方向 主 要为向上调整。在 “ 原 材料成本+
工时费” 的定价方式下, OEM 件价格上涨对 发行人的经营业绩影响较小; 在 “按
机载设备件号固定价格收费”的定价方式下,OEM 件价格上涨将影 响发行人的
经营业绩。 
(三)主要能源供应情况 
公司使用的生产及照明的主要能源是电力。 公司用电来源于本地电网, 电力
供应稳定正常。 1-1-147 
报告期内,发行人用量总量及电费单价情况如下: 
项目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
用电量(万度) 55.14 138.41 137.39 122.93 
电费总额(万元) 93.56 218.34 219.2 205.66 
均价(元/ 度) 1.70 1.58 1.60 1.67 
(四)前五名供应商的采购情况 
报告期内公司前五大供应商情况如下: 
1 、2017 年 1-6 月 前五大 供应 商 
发行人 2017 年 1-6 月 公司前五大供应商情况如下表所示: 
序号 供应商名称 采购金额 (万元) 占采购总额比例 采购内容 
1 东方航 空进 出口 有限 公司 1,370.33 22.90% 
电子元 器件 、 机
械维修 备件 
2 北京航 天合 众科 技发 展有 限公司 291.13 4.87% 结构定 制件 
3 山东泰 安天 泰金 属复 合材 料有限 公司 278.01 4.65% 结构定 制件 
4 北京鑫 京豪 航天 科技 有限 公司 241.44 4.03% 结构定 制件 
5 北京瑞 德尚 复合 材料 有限 公司 173.53 2.90% 结构定 制件 
合计 2,354.43 39.35%  
2 、2016 年前 五大 供应商 
发行人2016年公司前五 大供应商情况如下表所示: 
序号 供应商名称 采购金额 (万元) 占采购总额比例 采购内容 
1 东方航 空进 出口 有限 公司 3,256.69 20.89% 
电子元 器件 、 机
械维修 备件 
2 山东泰 安天 泰金 属复 合材 料有限 公司 811.15 5.20% 结构定 制件 
3 北京航 天合 众科 技发 展有 限公司 758.32 4.86% 结构定 制件 
4 中国南 航集 团进 出口 贸易 有限公 司 608.52 3.90% 
机械维 修件 、 电
子元器 件 
5 北京瑞 德尚 复合 材料 有限 公司 508.03 3.26% 结构定 制件 
合计 5,942.68 38.12%  
3 、2015 年度 前五 大供应 商 
发行人2015年前五大供 应商情况如下表所示: 1-1-148 
序号 供应商名称 采购金额 ( 万元) 占采购总额比例 采购内容 
1 东方航 空进 出口 有限 公司 2,725.91  19.62% 
电子元 器件 、
机械 维 修备 件 
2 山东泰 安天 泰金 属复 合材 料有限 公司 1,225.33  8.82% 结构定制 件 
3 中国南 航集 团进 出口 贸易 有限公 司 895.18  6.44% 
电子元 器件 、
机械 维 修备 件 
4 北京市 航天 安信 科技 有限 公司 524.12  3.77% 结构定制 件 
5 Helinetwork International 517.85  3.73% 外购成 品 
合计 5,888.39 42.38%  
4 、2014 年度 前五 大供应 商 
发行人2014年前五大供 应商情况如下表所示: 
序号 供应商名称 采购金额 ( 万元) 占采购总额比例 采购内容 
1 东方航 空进 出口 有限 公司 2,356.94  19.67% 
机械 维 修备 件 、
电子元 器件 
2 国航进 出口 有限 公司 1,404.53  11.72% 
机 械维 修备 件 、
电子元 器件 
3 山东泰 安天 泰金 属复 合材 料有限 公司 967.72  8.07% 结构定制 件 
4 北京市 航天 安信 科技 有限 公司 601.30  5.02% 结构定制 件 
5 北京航 天合 众科 技发 展有 限公司 553.37  4.62% 结构定制 件 
合计 5,883.86 49.10%  
报告期内, 公司与前五大供应商之间不存在关联关系, 公司董事、 监事、 高
级管理人员、 其他核心人员、 持有公司 5% 股份以上的股东、 公司的其他关联方
未在上述供应商中拥有权益。 
(五)外协加工主要供应商情况 
报告期内,公司外协加 工费用基本情况如下: 
单位: 万元 
项目 2017 年 1-6 月 2016 年 2015 年 2014 年 
外协加 工费 用 239.98 139.53 131.33 113.82 
占当期 采购 额比
例 
4.01% 0.90% 0.95% 0.95% 
报告期内,公司对主要外协供应商的采购额和采购内容如下: 
单位: 万元 
外协加工厂商 2017 年 1-6 月 2016 年 2015 年 2014 年 业务内1-1-149 
金额 
占外协
比例 
金额 
占外协
比例 
金额 
占外协
比例 
金额 
占外协
比例 
容 
北京曙 光振 兴机
电维修 中心 
2.03 0.85% 42.06 30.14% 36.14 27.52% 27.34 24.02% 
喷漆、 热
处理 
北京鑫 京豪 航天
科技有 限公 司 
28.94 12.06% 40.76 29.21% 31.55 24.02% 26.41 23.20% 
喷砂、 打
孔、 焊 接 
北京远 扬明 朗商
贸有限 公司 
7.08 2.95% 25.75 18.46% 30.1 22.92% 18.46 16.22% 
座套加
工 
北京瑞 德尚 复合
材料有 限公 司 
98.63 41.10% 6.96 4.99% 0.34 0.26% 2.44 2.14% 
蜂窝板
加工 
北京美 特丽 雅服
装服饰 有限 公司 
— — 3.46 2.48% 13.18 10.04% 12.56 11.03% 
座套加
工 
哈尔滨 松傲 螺纹
工具有 限公 司
(北京 工厂 ) 
29.23 12.18% — — — — — — 喷漆 
北京顺 通府 金属
制品厂 
24.43 10.18% — — — — — — 
密封组
件处理 
北京航 天和 兴科
技有限 公司 
23.08 9.62% — — — — — — 
蜂窝板
加工 
合计 213.42 88.93% 118.99 85.28% 111.31 84.76% 87.21 76.62%  
报告期内,公司与主要外协供应商之间不存在关联关系,公司董事、监事、
高级管理人员、 其他核心人员、 持有公司 5% 股份以上的股东、 公司的其他关联
方未在上述外协供应商中拥有权益。 
六、主要 固定资 产 及无形资 产 
(一)固定资产情况 
1 、固 定资 产总体 情况 
发行人主要固定资产为房屋建筑物、 机械及电子设备、 办公及 电子设备、 运
输设备等。 
截至 2017 年 6 月 30 日,公司固定资产情况如下: 
类别 取得方式 原值 (万元) 累计折旧(万元) 净值(万元) 
房屋建 筑物 自建 6,648.95  1,165.61 5,483.34 
机器设 备 外购/自制 4,963.43 2,025.28 2,938.15 
运输设 备 外购 1,382.32 575.91 806.41 1-1-150 
办公及 电子 设备 外购 824.60 550.02 274.58 
合计 13,819.30 4,316.82 9,502.48 
2 、核 心研 发生产 设备 
截至 2017 年 6 月 30 日,公司核心设备情况如下: 
序号 名称 所属单位 数量 (套) 原值(万元) 净值(万元) 
取得方式
及产地 

自动检 测设
备 
安达维 尔 1  1,218.24  425.20 外购/法国 
2 测试程 序集 安达维 尔 1 669.32 538.88 外购/法国 

液压测 试系
统 
机械公 司 1  575.73  329.60 外购/美国 
4 气源设 备 航设公 司 1  320.11  183.26 
自行设 计,
采购原 件
组装 

起动机 测试
台 
机械公 司 1  201.25  150.27 外购/美国 

刹车控 制组
件适配 器/ 测
试卡/软件 
安达维 尔 1  88.74  60.64 外购/法国 

飞行控 制辅
助计算 机 
安达维 尔 1  51.25  31.37 外购/法国 

飞行控 制主
计算机 
安达维 尔 1  49.78  30.47 外购/法国 

民航座 椅总
成装配 流水
线(注 ) 
航设公 司 1 45.98 45.26 外购/国内 
10 
多普勒 雷达
测试仪 
航设公 司 1 41.85 39.87 外购/国内 
11 
AWYY063 实
验室 
测控公 司 1 41.51 35.59 
自行设 计,
采购原 件
组装 
12 
安全带 紧急
锁止测 试设
备 
航设公 司 1 32.48 27.59 外购/国内 
13 
高度表 专用
测试仪 
航设公 司 1 32.04 30.52 外购/国内 
14 
空中交 通管
制设备 
安达维 尔 1 30.20 13.94 外购/美国 
15 综合测 试仪 安达维 尔 1 29.57 1.48 外购/美国 1-1-151 
16 
高流量 测试
台 
机械公 司 1 29.65 3.05 自制 
17 
荧光渗 透检
测生产 线 
机械公 司 1 26.43 22.67 外购/国内 
18 
角度位 置指
示器 
安达维 尔 1 24.79 22.63 外购/国内 
19 
超声波 清洗
机 
机械公 司 1 22.86 20.33 外购/国内 
20 
卧式硬 支撑
平衡机 
机械公 司 1  21.61  13.23 外购/国内 
21 约克仪 器 安达维 尔 1  20.09  9.43 外购/国内 
22 
大气数 据测
试仪 
安达维 尔 1  19.89   0.99  外购/美国 
23 
气动低 流实
验台 
机械公 司 1  19.16  1.56 自制 
24 适配器 安达维 尔 1 18.97 18.22 外购/国内 
25 
离子浓 度测
试仪 
安达维 尔 1 17.59 15.64 外购/国内 
26 磁粉探 伤机 机械公 司 1  17.03  14.61 外购/国内 
27 
控制显 示组
件 
安达维 尔 1  16.48  9.05 外购/美国 
28 适配器 安达维 尔 1 16.43 15.78 外购/国内 
29 信号源 安达维 尔 1  13.20  0.66 外购/美国 
30 
冷却循 环水
机 
机械公 司 1  13.08  7.69 外购/国内 
31 
低流量 测试
台 
机械公 司 1  12.90  2.18 自制 
32 
升降舵 副翼
计算机 
安达维 尔 1  12.18  7.46 外购/法国 
33 
商务与 通用
航空热 风返
修台 
安达维 尔 1  10.68  9.08 外购/国内 
34 
角度位 置指
示器 
安达维 尔 1  10.68  9.16 外购/美国 
注: 报告 期内 , 公 司未 生 产民航 座椅 , 购买 该项 固 定资产 是为 了对 该类 产品 进行初 步研 究和
验证。 
(二)土地使用权和主要经营性房产取得和使用情况 
1 、土 地使 用权情 况 
截至本招股意向书 签署日, 发行人名下共有 1 项 《不动产权证书》 , 面积为1-1-152 
13,602.10 平方米。 
使用权证号 座落 
使用权面积 
(平方米) 
终止日期 用途 
取得 
方式 
权利 
限制 
京(2016 )顺 义区
不动产 权第
0000043 号 
顺义区 杜杨
北街19 号 
13,602.10 
2056 年12
月17 日 
工业 
用地 
出让 抵押 
2017 年 7 月 14 日, 北京市规划和国土资源管理委员会出具《关于北京安
达维尔科技股份 有限公司守法情况证明》,经核实,2014 年 1 月 1 日至 2017
年 7 月 14 日,北京安 达维尔科技股份有限公司未发现有违反国家和地方国土及
城乡规划法律法规行为记录。 
保荐机构、发行人律师经核查,认为: 发 行 人 土 地 取 得 程 序 合 法 合 规 , 对
本次发行上市不构成障碍 。 
2 、自 有房 屋所有 权情况 
截至本招股 意向书 签 署 日,公司总 共拥有 3 项房屋所有 权,建筑 面 积合 计
19,109.76 平方米,具 体情况如下表所示: 
序号 所有权人 房产证号 坐落 
建筑面积
(m
2
) 
规划用途 他项权利 
1 安达维 尔 
京( 2016 ) 顺 义区
不动产 权第
0022949 号 
顺义区 杜
杨北 街 19
号院 
5,588.35 
工业用 地/
生产车 间、
办公 
抵押 
2 安达维 尔 
京( 2016 ) 顺 义区
不动产 权第
0024519 号 
顺义区 杜
杨北 街 19
号院 
12,163.30 厂房、 车库 抵押 
3 安达维 尔 
京( 2016 ) 顺 义区
不动产 权第
0024520 号 
顺义区 杜
杨北 街 19
号院 
1,358.11 
空压站 、 水
泵房、 锅炉
房 
抵押 
3 、租 赁房 产情况 
截至本招股意向书 签署日,公司共租赁 6 处 房产,建筑面积合计 7,769.68
平方米,具体情况如下表所 示: 
序号 承租方 出租方 租赁期限 
租赁面积
(平方米) 
地址 
1 安达维 尔 
北京星 舟工
程管理 有限
公司 
2017.3.21-2019.3.20 121.16 
北京市 海淀 区知
春路 1 号 学院 国
际大 厦 1112 室 1-1-153 
2 航设公 司 
北京星 舟工
程管理 有限
公司 
2017.3.21-2019.3.20 40.00 
北京市 海淀 区知
春路 1 号 学院 国
际大 厦 1112 室 
3 机械公 司 
北京星 舟工
程管理 有限
公司 
2017.3.21-2019.3.20 40.00 
北京市 海淀 区知
春路 1 号 学院 国
际大 厦 1112 室 
4 航设公 司 
北京天 作顺
城科技 发展
有限公 司 
2017.6.6-2020.12.31 3,387.94 
北京市 顺义 区林
河工业 开发 区顺
仁路 54 号天 作创
造中 心 C 座 
5 机械公 司 
北京天 作顺
城科技 发展
有限公 司 
2017.6.6-2020.12.31 2,319.27 
北京市 顺义 区林
河工业 开发 区顺
仁路 54 号天 作创
造中 心 C 座 
6 民技公 司 
北京天 作顺
城科技 发展
有限公 司 
2017.6.6-2020.12.31 1,861.31 
北京市 顺义 区林
河工业 开发 区顺
仁路 54 号天 作创
造中 心 C 座 
租赁房产 1 、2 、3 为 各承租公司的工商注册地址所在地,该三家公司并未
在该工商注册地址开展任何实际经营活动。2017 年 6 月,子公司新增租赁 房产
4 、5 、6 , 主要因为公司 现有生产经营场所已不能满足公司 业务规模快速 扩张的
需要 ,因此公司租赁厂房 用于办公、研发、生产、仓储等。 
(三)商标、专利、软件著作权 
1 、商 标 
截至本招股意向书 签署日,公司拥有商标权 3 项,情况如下: 
序号 商标内容 注册证号 核定种类 有效期 

 
第 3125706 号 
第 42 类 : 技 术项 目研 究;
技术研 究; 研究 和开 发
(替他 人) 
2013.7.14-2023.7.13 

 
第 3125707 号 
第 37 类 : 飞 机的 保养 与
修理 
2013.10.7-2023.10.6 

 
第 3125708 号 
第 9 类: 水平 仪; 指示
器(电 ); 气压 表; 电
容测试 仪; 功率 计;频
率计; 电测 量仪 器; 成
套电器 校验 装置 ;电 器
测量用 稳压 器; 车辆 驾
驶和控 制模 拟器 
2013.5.28-2023.5.27 1-1-154 
2 、专 利 
截至 2017 年 6 月 30 日, 发行人及其子公司所拥有专 利权属合计 82 项, 具
体如下所示: 
(1 )安达维尔持有的专利 
截至 2017 年 6 月 30 日,安达维尔持有专利 2 项,具体情况如下: 

号 
专利名称 专利号 
专利
类型 
申请日 授权日 
取得
方式 

一种航 空电 子显 示
器的测 试方 法 
ZL200910131918.9 
发明
专利 
2009.3.27 2011.5.11 
原始
取得 

跨越式 齿轮 轴定 子
装配工 具 
ZL201510301586.X 
发明
专利 
2015.6.5 2016.9.14 
原始
取得 
(2 )航设公司持有的专利 
截至 2017 年 6 月 30 日,航设公司持有专利 35 项,具体情况如 下: 

号 
专利名称 专利号 
专利
类型 
申请日 授权日 
取得
方式 

一种多 孔旋 转钻
模 
ZL201110438978.2 
发明
专利 
2011.12.23 2015.9.30 
原始
取得 

反弓形 吸能 结构
及其直 升机 抗坠
毁座椅 
ZL200720173782.4 
实用
新型 
2007.10.24 2008.10.1 
原始
取得 
3 一种吸 能器 ZL201120309076.4 
实用
新型 
2011.8.23 2012.5.30 
原始
取得 

一种数 字化 无线
电高度 表 
ZL201220110527.6 
实用
新型 
2012.3.22 2012.10.3 
原始
取得 

一种数 字化 无线
电罗盘 
ZL201220110485.6 
实用
新型 
2012.3.22 2012.10.3 
原始
取得 

一种快 卸式 防开
锁椅腿 锁 
ZL201220237639.8 
实用
新型 
2012.5.24 2012.11.28 
原始
取得 

一种机 械式 角度
调节与 锁定 机构 
ZL201220236588.7 
实用
新型 
2012.5.24 2012.11.28 
原始
取得 

一种新 型钢 索操
纵手柄 机构 
ZL201220154661.6 
实用
新型 
2012.4.12 2012.12.5 
原始
取得 

一种旋 转定 位机
构 
ZL201220154664.X 
实用
新型 
2012.4.12 2012.12.5 
原始
取得 
10 
数字化 无线 电罗
盘 
ZL201320015484.8 
实用
新型 
2013.1.11 2013.7.24 
原始
取得 
11 
数字化 无线 电高
度表 
ZL201320382922.4 
实用
新型 
2013.6.28 2013.11.20 
原始
取得 
12 
一种快 速拆 装座
椅腿的 简易 工具 
ZL201320490547.5 
实用
新型 
2013.8.12 2014.1.1 
原始
取得 
13 
一种调 节锁 定机
构 
ZL201320300281.3 
实用
新型 
2013.5.29 2014.2.19 
原始
取得 
14 
一种快 卸式 防脱
落扶手 结构 
ZL201320701076.8 
实用
新型 
2013.11.7 2014.4.23 
原始
取得 
15 
一种旋 转恒 定指
向机构 
ZL201320701184.5 
实用
新型 
2013.11.7 2014.4.23 
原始
取得 
16 多功能 剪裁 器 ZL201420060353.6 实用 2014.2.10 2014.7.9 原始1-1-155 
新型 取得 
17 
一种飞 机座 椅动
态试验 工装 
ZL201420181807.5 
实用
新型 
2014.4.15 2014.8.13 
原始
取得 
18 
一种吸 能器 变载
控制机 构 
ZL201520076650.4 
实用
新型 
2015.2.3 2015.8.26 
原始
取得 
19 
一种隐 藏式 椅腿
锁 
ZL201520088022.8 
实用
新型 
2015.2.6 2015.7.15 
原始
取得 
20 
一种能 无级 高度
调节的 自锁 型航
空座椅 
ZL201520239504.9 
实用
新型 
2015.4.20 2015.8.26 
原始
取得 
21 
飞行姿 态模 拟工
装 
ZL201520580252.6 
实用
新型 
2015.8.4 2016.1.20 
原始 
取得 
22 
一种锁 定型 角度
无级调 节航 空座
椅 
ZL201620330669.1 
实用
新型 
2016.4.18 2016.10.12 
原始
取得 
23 
飞机座 椅 360 度
旋转机 构 
ZL201620417289.1 
实用
新型 
2016.5.10 2016.9.21 
原始
取得 
24 
适用于 航空 座椅
的头排 餐桌 
ZL201620662285.X 
实用
新型 
2016.6.28 2016.12.7 
原始
取得 
25 
适用于 经济 舱座
椅的扶 手 
ZL201620662283.0 
实用
新型 
2016.6.28 2016.12.7 
原始
取得 
26 
飞机经 济舱 头排
扶手 
ZL201620662407.5 
实用
新型 
2016.6.28 2016.12.7 
原始
取得 
27 一种座 盆 ZL201620736616.X 
实用
新型 
2016.7.13 2016.12.14 
原始
取得 
28 
用于飞 机座 椅的
椅腿锁 
ZL201620734514.4 
实用
新型 
2016.7.13 2016.12.14 
原始
取得 
29 
一种可 伸缩 式餐
桌 
ZL201620734413.7 
实用
新型 
2016.7.13 2016.12.14 
原始
取得 
30 
用于盥 洗室 的真
空过滤 器 
ZL201620734505.5 
实用
新型 
2016.7.13 2016.12.14 
原始
取得 
31 一种靠 背骨 架 ZL201620734490.2 
实用
新型 
2016.7.13 2017.1.18 
原始
取得 
32 
可实现 完全 折叠
的直升 机机 械师
座椅 
ZL201621035231.7 
实用
新型 2016.8.31 2017.4.5 
原始
取得 
33 
一种用 于直 升机
座椅的 防弹 装甲 
ZL201621077561.2 
实用
新型 
2016.9.23 2017.4.12 
原始
取得 
34 
一种机 载指 点信
标接收 机 
ZL201621436437.0 
实用
新型 
2016.12.23 2017.06.16 
原始
取得 
35 
一种实 兵交 战系
统控制 盒 
ZL201621232094.6 
实用
新型 
2016.11.16 2017.06.09 
原始
取得 
(3 )机械公司持有的专利 
截至 2017 年 6 月 30 日,机械公司持有专利 16 项,具体情况如 下: 

号 
专利名称 专利号 
专利
类型 
申请日 授权日 
取得
方式 

一种远 程电 控自
力式调 压阀 
ZL201120526965.6 
实用
新型 
2011.12.16 2012.7.25 
原始
取得 

空调冲 压空 气作
动筒测 试台 
ZL201220334660.X 
实用
新型 
2012.7.10 2013.1.2 
原始
取得 
3 步进电 机测 试台 ZL201220359549.6 
实用
新型 
2012.7.23 2013.1.16 
原始
取得 1-1-156 

一种排 气活 门 
测试盒 
ZL201320248835.X 
实用
新型 
2013.5.9 2013.10.23 
原始
取得 

空调冲 压空 气作
动筒测 试盒 
ZL201320251077.7 
实用
新型 
2013.5.10 2013.10.23 
原始
取得 
6 雨刷电 机测 试盒 ZL201320286662.0 
实用
新型 
2013.5.23 2013.10.23 
原始
取得 

一种预 冷活 门实
验装置 
ZL201420266770.6 
实用
新型 
2014.5.23 2014.9.17 
原始
取得 

一种涡 轮旁 通活
门实验 装置 
ZL201420508837.2 
实用
新型 
2014.9.4 2014.12.24 
原始
取得 

一种水 压阀 测试 
装置 
ZL201420642947.8 
实用
新型 
2014.10.31 2015.1.14 
原始
取得 
10 
一种锥 形孔 风轮
动平衡 测试 装置 
ZL201520015901.8 
实用
新型 
2015.1.9 2015.5.6 
原始
取得 
11 
一种马 桶冲 水阀 
组件实 验装 置 
ZL201520460616.7 
实用
新型 
2015.6.30 2015.10.21 
原始
取得 
12 
方向舵 伺服 控制
器测试 台 
ZL201520906477.6 
实用
新型 
2015.11.12 2016.3.23 
原始
取得 
13 
民航步 进电 机维
修开边 装置 
ZL201620152036.6 
实用
新型 
2016.3.1 2016.7.27 
原始
取得 
14 
一种锥 形孔 风轮
动平衡 测试 装置 
ZL201510011929.9 
发明
专利 
2015.1.9 2017.2.22 
原始
取得 
15 
线性阻 尼 器 测试
装置 
ZL201621034352.X 
实用
新型 
2016.8.31 2017.3.22 
原始
取得 
16 
计量活 门组 件测
试装置 
ZL201621313020.5 
实用
新型 
2016.12.02 2017.05.31 
原始
取得 
(4 )民技公司持有的专利 
截至 2017 年 6 月 30 日,民技公司持有专利 21 项,具体情况如 下: 

号 
专利名称 专利号 
专利
类型 
申请日 授权日 
取得
方式 
1 LED 彩灯 ZL201220492660.2 
实用 
新型 
2012.9.21 2013.3.20 
原始
取得 
2 一种切 口机 ZL201220686236.1 
实用 
新型 
2012.12.12 2013.6.5 
原始
取得 

一种自 动 PC 板 
吸塑机 
ZL201320444040.6 
实用 
新型 
2013.7.24 2014.2.26 
原始
取得 

一种新 型 LED 
阅读灯 
ZL201320561064.X 
实用 
新型 
2013.9.10 2014.2.26 
原始
取得 
5 自动卷 线器 ZL201420056051.1 
实用 
新型 
2014.1.28 2014.7.9 
原始
取得 

一种防 插错 防松 
插接装 置 
ZL201420159502.4 
实用 
新型 
2014.4.3 2014.7.30 
原始
取得 
7 一种 LED 灯 ZL201420179810.3 
实用 
新型 
2014.4.14 2014.8.13 
原始
取得 

一种飞 机 用 LED 
阅读灯 
ZL201420557275.0 
实用 
新型 
2014.9.26 2015.1.28 
原始
取得 
9 一种LED 照 明灯 ZL201420826582.4 
实用 
新型 
2014.12.22 2015.9.2 
原始
取得 
10 
一种去 除杂 光的 
照明灯 具 
ZL201520379944.4 
实用 
新型 
2015.6.5 2015.9.23 
原始
取得 
11 客舱蛇 形阅 读灯 ZL201520435038.1 
实用 
新型 
2015.6.23 2015.9.23 
原始
取得 
12 阅读灯 远程 控制 ZL201520663739.0 实用 2015.8.28 2016.2.10 原始1-1-157 
装置 新型 取得 
13 
可旋转 调节 亮度
的阅读 灯 
ZL201520901127.0 
实用
新型 
2015.11.12 2016.3.23 
原始
取得 
14 
多情景 飞机 照明
灯具 
ZL201520910091.2 
实用
新型 
2015.11.16 2016.5.18 
原始
取得 
15 娱乐遥 控手 柄 ZL201520967405.2 
实用
新型 
2015.11.27 2016.4.6 
原始
取得 
16 遥控手 柄装 置 ZL201520967190.4 
实用
新型 
2015.11.27 2016.4.6 
原始
取得 
17 
娱乐遥 控手 柄装
置 
ZL201520967411.8 
实用
新型 
2015.11.27 2016.4.6 
原始
取得 
18 
一种可 用于 拉拽
的具有 屏蔽 功能
的线缆 
ZL201521037576.1 
实用
新型 
2015.12.14 2016.4.27 
原始
取得 
19 
快速定 位安 装工
具 
ZL201620491451.4 
实用
新型 
2016.5.26 2016.10.26 
原始
取得 
20 
一种光 学检 测设
备 
ZL201620755182.8 
实用
新型 
2016.7.18 2016.12.7 
原始
取得 
21 LED 照 明灯 ZL201620491774.3 
实用
新型 
2016.5.26 2016.12.7 
原始
取得 
(5 )通航公司持有的专利 
截至 2017 年 6 月 30 日,通航公司持有专利 7 项,具体情况如下: 

号 
专利名称 专利号 
专利
类型 
申请日 授权日 
取得
方式 

一种飞 行控 制计 算
机自动 测试 适配 器 
ZL201420139202.X 
实用 
新型 
2014.3.25 2014.8.13 
原始
取得 

一种方 位陀 螺仪 测
试装置 
ZL201420177708.X 
实用
新型 
2014.4.14 2014.8.13 
原始
取得 

飞机播 撒设 备安 装 
装置 
ZL201520204636.8 
实用
新型 
2015.4.7 2015.8.26 
原始
取得 

一种光 电转 塔设 备
的安装 装置 
ZL201520881643.1 
实用
新型 
2015.11.05 2016.3.23 
原始
取得 
5 飞机仪 表安 装盒 ZL201620066253.3 
实用
新型 
2016.1.22 2016.6.22 
原始
取得 
6 涡轮发 动机 托架 ZL201620488936.8 
实用
新型 
2016.5.26 2016.10.12 
原始
取得 
7 光电吊 舱安 装支 架 ZL201621346399.X 
实用
新型 
2016.12.09 2017.06.13 
原始
取得 
(6 )测控公司持有的专利 
截至 2017 年 6 月 30 日,测控公司持有专利 1 项,具体情况如下: 

号 
专利名称 专利号 
专利
类型 
申请日 授权日 
取得
方式 

机场激 光驱 鸟器 装
置 
ZL201621319903.7 
实用
新型 
2016.12.02 2017.06.09 
原始
取得 
3 、计 算机 软件著 作权 
截止本报告签署日, 公司及下属全资子公司已取国家版权局颁发的计算机软
件著作权登记证书共 119 项,具体如下: 1-1-158 
(1 )安达维尔持有的计算机软件著作权 
截至 2017 年 6 月 30 日, 安达维尔持有计算机软件著作权 39 项, 具体情况
如下: 

号 
软件名称 证书号 
取得
方式 
权利
范围 
开发完成 
日期 
首次发表日
期 
登记日期 

运七、 运八 飞机
机载设 备综 合
检测系 统 V1.0
[简称 :
YATE1.0 ] 
软著登 字第 
043934 号 
原始
取得 
全部
权利 
- 2005.9.2 2005.10.19 

陆航航 空装 备
技术保 障管 理
信息系 统 V1.0
[简称 :
AAEMIS1.0 ] 
软著登 字第 
065577 号 
原始
取得 
全部
权利 
- 2006.11.2 2006.12.26 

直九系 列驾 驶
仪自动 测试 系
统 V1.0 [ 简称:
ZATE ] 
软著登 字第 
081670 号 
原始
取得 
全部
权利 
- 2007.6.2 2007.10.11 

安达维 尔信 息
管理系 统 V1.0
[简称 :
ADMIS ] 
软著登 字 第 
120342 号 
原始
取得 
全部
权利 
- 2008.7.1 2008.12.9 

电子显 示器 测
试设备 软件
V1.0 [ 简称 :
XSQATE ] 
软著登 字第 
120343 号 
原始
取得 
全部
权利 
- 2008.2.20 2008.12.9 

飞行控 制计 算
机系统 测试 软
件 V1.0 [ 简称:
FCCATE ] 
软著登 字第 
120344 号 
原始
取得 
全部
权利 
- 2006.7.10 2008.12.9 

航空设 备公 司
库房管 理系 统
V1.0 [ 简称 : 库
房管理 系统 ] 
软著登 字第 
120345 号 
原始
取得 
全部
权利 
- 2008.2.20 2008.12.9 

直九系 列直 升
机驾驶 仪外 场
原位检 查仪 软
件 V4.0 
软著登 字第 
0221715 号 
原始
取得 
全部
权利 
2010.6.15 未发表 2010.7.9 

ACP2788 测试
软件 V1.0 [简
称:ACPTS ] 
软著登 字第 
0275086 号 
原始
取得 
全部
权利 
2010.6.1 未发表 2011.3.10 
10 
旅客控 制单 元
测试软 件 V1.0
[简称 :
PCU-Tester ] 
软著登 字第 
0275085 号 
原始
取得 
全部
权利 
2010.11.3 未发表 2011.3.10 
11 
音频管 理组 件
模拟器 软件
V1.0 [ 简称 :
AMU Simulator 
Soft ] 
软著登 字第 
0275239 号 
原始
取得 
全部
权利 
2010.10.25 未发表 2011.3.11 
12 
数字选 择面 板
测试软 件 V1.0
软著登 字第 
0281750 号 
原始
取得 
全部
权利 
2010.2.15 未发表 2011.4.7 1-1-159 
[简称 :
PSP-SB ] 
13 
航电系 统综 合
测试仪 软件
V1.0 
软著登 字第 
0359877 号 
原始
取得 
全部
权利 
2011.6.20 未发表 2011.12.16 
14 
飞控试 验测 试
系统软 件 V1.0
[简称:DAS ] 
软著登 字第 
0380139 号 
原始
取得 
全部
权利 
2011.9.30 未发表 2012.2.22 
15 
DVD 播放 机测
试软 件 V1.0 [简
称:DVDP 
TESTER ] 
软著登 字第 
0391963 号 
原始
取得 
全部
权利 
2011.10.10 未发表 2012.3.28 
16 
压力控 制器 测
试软 件 V1.0 [简
称:CPCTS ] 
软著登 字第 
0391977 号 
原始
取得 
全部
权利 
2011.11.28 未发表 2012.3.28 
17 
环控系 统综 合
试验台 数据 采
集系统 软件
V1.0 
软著登 字第 
0392933 号 
原始
取得 
全部
权利 
2012.2.29 未发表 2012.3.30 
18 
航空装 备仓 库
管理信 息系 统
V1.0 
软著登 字第 
0426143 号 
原始
取得 
全部
权利 
2012.4.30 未发表 2012.7.2 
19 
直-8B 型直 升
机机载 产品 原
位检测 系统
V2.0 
软著登 字第 
0468094 号 
原始
取得 
全部
权利 
2012.5.10 2012.6.20 2012.10.24 
20 
烤箱模 拟器 软
件 V1.0 
软著登 字第 
0469512 号 
原始
取得 
全部
权利 
2012.8.1 未发表 2012.10.29 
21 
VCP 测试 软件
V1.0 [ 简称 :
VCP_TESTER
] 
软著登 字第 
0501883 号 
原始
取得 
全部
权利 
2012.9.12 未发表 2012.12.25 
22 
LCD 监视 器测
试软 件 V1.0 [简
称:LCD 
Tester ] 
软著登 字第 
0501795 号 
原始
取得 
全部
权利 
2012.9.24 未发表 2012.12.25 
23 
座舱压 力控 制
分系统 综合 试
验台软 件 V1.0 
软著登 字第 
0516279 号 
原始
取得 
全部
权利 
2012.12.10 未发表 2013.1.31 
24 
VSCU 测 试软
件 V1.0 [ 简称:
VSCUTS ] 
软著登 字第 
0553979 号 
原始
取得 
全部
权利 
2013.1.29 未发表 2013.5.22 
25 
AC312 自 动驾
驶仪总 装通 电
试验器 软件
V1.0 
软著登 字第 
0582370 号 
原始
取得 
全部
权利 
2013.4.25 未发表 2013.7.29 
26 
襟翼位 置传 感
器测试 软件
V1.0 [ 简称 :
FPSTester ] 
软著登 字第 
0590087 号 
原始
取得 
全部
权利 
2013.5.10 未发表 2013.8.13 
27 
打印机 测试 软
件 V1.0 
软著登 字第 
0635167 号 
原始
取得 
全部
权利 
2013.9.10 未发表 2013.11.20 
28 
启动变 流组 件
测试软 件 V1.0
[简称 :SCU
测试软 件] 
软著登 字第 
0819487 号 
原始
取得 
全部
权利 
2013.5.20 未发表 2014.10.11 
29 选择呼 叫测 试 软著登 字第 原始 全部 2014.2.20 未发表 2014.10.11 1-1-160 
软件 V1.0 0820094 号 取得 权利 
30 
飞行控 制计 算
机测试 软件
V1.0 
软著登 字第 
0908939 号 
原始
取得 
全部
权利 
2014.11.10 未发表 2015.2.3 
31 
打印机 自动 测
试软 件 V1.0 
软著登 字第 
1100482 号 
原始
取得 
全部
权利 
2015.3.10 未发表 2015.11.4 
32 
压力控 制器 自
动测试 软件
V1.0 
软著登 字第 
1123366 号 
原始
取得 
全部
权利 
2015.4.10 未发表 2015.11.27 
33 
引气监 控线 路
板自动 测试 软
件 V1.0 
软著登 字第 
1190183 号 
原始
取得 
全部
权利 
2015.9.30 未发表 2016.1.18 
34 
服务员 控制 面
板自动 测试 软
件 V1.0 
软著登 字第 
1487700 号 
原始
取得 
全部
权利 
2016.5.10 未发表 2016.10.27 
35 
方式控 制板 自
动测试 软件
V1.0 
软著登 字第 
1485931 号 
原始
取得 
全部
权利 
2016.6.25 未发表 2016.10.26 
36 
视频分 配器 测
试软 件 V1.0 
软著登 字第 
1655781 号 
原始
取得 
全部
权利 
2016.9.15 2016.9.15 2017.3.8 
37 
 
备用刹 车控 制
组件自 动测 试
软件 V1.0 
软著登 字第 
1786235 号 
原始
取得 
全部
权利 
2015.10.31 未发表 2017.5.23 
38 
多模式 接收 机
手动测 试软 件
V1.0 
软著登 字 第
1786570 号 
原始
取得 
全部
权利 
2017.3.15 未发表 2017.5.23 
39 
发动机 振动 监
控器测 试软 件
V1.0 
软著登 字第
1781316 号 
原始
取得 
全部
权利 
2016.8.27 未发表 2017.5.22 
(2 )航设公司持有的计算机软件著作权 
截至 2017 年 6 月 30 日, 航设公司持有计算机软件著作权 42 项, 具体情况
如下: 

号 
软件名称 证书号 
取得
方式 
权利
范围 
开发完成 
日期 
首次发表日
期 
登记日期 

HC120 直升
机机载 设备
综合检 测系
统 V1.0 
[简称 :
HCATE1.0 ] 
软著 登 字第
083332 号 
原始
取得 
全部
权利 
- 2007.9.10 2007.11.2 

图传系 统试
验器软 件
V1.0 
[简称 :
TCATE ] 
软著登 字第
099641 号 
原始
取得 
全部
权利 
- 2008.5.20 2008.7.2 

数传系 统试
验器软 件
V1.0 [ 简称 :
软著登 字第
099639 号 
原始
取得 
全部
权利 
- 2008.5.20 2008.7.2 1-1-161 
SCATE ] 

数字地 图试
验器软 件
V1.0 [ 简称 :
SDATE ] 
软著登 字第
099640 号 
原始
取得 
全部
权利 
- 2008.5.20 2008.7.2 

视频图 像跟
踪板测 试软
件 V1.0[简
称:VTATE ] 
软著登 字第
107938 号 
原始
取得 
全部
权利 
- 2008.4.20 2008.9.25 

电台系 统试
验器软 件
V1.0 [ 简称 :
Sawts11 ] 
软著登 字第
107904 号 
原始
取得 
全部
权利 
- 2008.8.1 2008.9.25 

观瞄试 验器
软件 V1.0 [简
称: GMATE ] 
软著登 字第
116410 号 
原始
取得 
全部
权利 
- 2008.10.18 2008.11.19 

直九自 动驾
驶仪 ( 增稳 系
统) 外 场原 位
故障诊 断检
查仪软 件
V1.0 [ 简称 :
ZCATE ] 
软著登 字第
124105 号 
原始
取得 
全部
权利 
- 2008.12.06 2008.12.24 

综合显 示控
制系统 软件
V1.0 [ 简称 :
IDCS ] 
软著登 字第
0151834 号 
原始
取得 
全部
权利 
2009.6.10 未发表 2009.6.24 
10 
发动机 电子
控制器 试验
软件 V1.0 
软著登 字第
0245814 号 
原始
取得 
全部
权利 
2009.3.23 未发表 
2010.10.3 

11 
燃油测 量系
统综合 测试
仪软件 V1.0 
软著登 字第
0247691 号 
原始
取得 
全部
权利 
2009.10.30 未发表 2010.11.8 
12 
飞参内 场检
测处理 机软
件 V1.0 
软著登 字第
0247703 号 
原始
取得 
全部
权利 
2010.4.30 未发表 2010.11.8 
13 
耐压测 试仪
软件 V1.0 
软著登 字第
0248050 号 
原始
取得 
全部
权利 
2010.7.20 未发表 2010.11.10 
14 单相变 压器 软著登 字第 原始 全部 2008.6.20 未发表 2010.12.18 1-1-162 
校验设 备软
件 V1.0 
0258451 号 取得 权利 
15 
发动机 参数
采集与 显示
系统测 试仪
软件 V1.0 
软著登 字第
0258461 号 
原始
取得 
全部
权利 
2009.6.13 未发表 2010.12.18 
16 
直-8B 型直 升
机机载 产品
原位检 测系
统 V1.0 
软著登 字第
0467452 号 
原始
取得 
全部
权利 
2012.3.6 未发表 2012.10.22 
17 
外场航 电保
障单元 原位
检测设 备软
件 V1.0 
软著登 字第
0492008 号 
原始
取得 
全部
权利 
2012.11.13 未发表 2012.12.13 
18 
仓库管 理系
统 V1.0 
软著登 字第
0540761 号 
原始
取得 
全部
权利 
2012.7.30 未发表 2013.4.18 
19 
陆航战 储仓
库信息 管理
系统 V1.0 
软著登 字第
0541388 号 
原始
取得 
全部
权利 
2012.11.10 未发表 2013.4.19 
20 
陆航战 备航
材依托 企业
代储管 理信
息系 统 V1.0 
软著登 字第
0541253 号 
原始
取得 
全部
权利 
2012.8.31 未发表 2013.4.19 
21 
直升机 机载
产品原 位检
测系 统 V1.0 
软著登 字第
0545968 号 
原始
取得 
全部
权利 
2012.12.18 未发表 2013.5.3 
22 
WZ-8H 发动
机监控 电缆
原位检 测设
备软 件 V1.0
[简称 :
WZ-8H 发动
机监控 电缆
原位检 测设
备] 
软著登 字第
0609238 号 
原始
取得 
全部
权利 
2013.6.20 未发表 2013.9.23 
23 
数字化 航材
仓储设 备控
制系统
V1.00 
软著登 字第
0616299 号 
原始
取得 
全部
权利 
2013.8.15 未发表 2013.10.18 
24 
陆航战 储航
材业务 管理
信息系 统
V1.1 
软著登 字第
0624984 号 
原始
取得 
全部
权利 
2013.7.1 未发表 2013.11.5 
25 RFID 应 用系 软著登 字第 原始 全部 2013.8.10 未发表 2013.11.7 1-1-163 
统 V1.00 0627034 号 取得 权利 
26 
陆航航 材合
同管理 系统
V1.00 
软著登 字第
0649741 号 
原始
取得 
全部
权利 
2013.10.15 未发表 2013.12.12 
27 
人员管 理系
统 V1.00 
软著登 字第
0750000 号 
原始
取得 
全部
权利 
2014.2.25 未发表 2014.6.18 
28 
装备维 修能
力管理 系统
V1.00 
软著登 字第
0750003 号 
原始
取得 
全部
权利 
2014.3.15 未发表 2014.6.18 
29 
直升机 总线
原位检 测设
备软 件 V1.0 
软著登 字第
0764039 号 
原始
取得 
全部
权利 
2014.4.22 未发表 2014.7.10 
30 
直-9 系 列直
升机飞 控系
统原位 检测
设备软 件
V1.0 
软著登 字第
0816033 号 
原始
取得 
全部
权利 
2014.5.28 未发表 2014.9.29 
31 
直-8 系 列直
升机飞 控系
统原位 检测
设备软 件
V1.0 
软著登 字第
0819617 号 
原始
取得 
全部
权利 
2014.5.30 未发表 2014.10.11 
32 
陆航航 材综
合管理 系统
V1.00 
软著登 字第
0861645 号 
原始
取得 
全部
权利 
2014.9.10 未发表 2014.12.11 
33 
测控/ 综 保分
系统交 联及
控制逻 辑检
查试验 仿真
系统
V1.0.0.0 
软著登 字第
0878819 号 
原始
取得 
全部
权利 
2014.8.30 未发表 2014.12.25 
34 
智能数 据采
集系 统 V1.0 
软著登 字第
1005355 号 
原始
取得 
全部
权利 
2015.4.5 未发表 2015.6.29 
35 
陆航航 材调
拨管理 系统
V1.00 
软著登 字第
1105917 号 
原始
取得 
全部
权利 
2015.8.15 未发表 2015.11.11 
36 
民航座 椅参
数化有 限元
分析软 件
V1.0 
软著登 字第 
1466442 号 
原始
取得 
全部
权利 
2016.8.5 2016.8.12 2016.10.11 
37 
WinForm 网
页浏览 定时
自动截 图工
具软件 V1.0 
软著登 字第 
1505403 号 
原始
取得 
全部
权利 
2016.6.26 未发表 2016.11.11 1-1-164 
(3 )机械公司持有的计算机软件著作权 
截至 2017 年 6 月 30 日, 机械公司持有计算机软件著作权 16 项, 具体情况
如下: 

号 
软件名称 证书号 
取得
方式 
权利
范围 
开发完成 
日期 
首次发表日
期 
登记日期 

换热器 试验 台
测控软 件 V1.0
[简称 :
HEATEXCHAN
GER ] 
软著登 字第
120356 号 
原始
取得 
全部
权利 
- 2008.10.1 2008.12.9 

空气循 环机 试
验台测 控软 件
[简称 :ACM ]
V1.0 
软著登 字第
120354 号 
原始
取得 
全部
权利 
- 
2008.10.1 2008.12.9 

航天服 地面 测
试用冷 源系 统
测控软 件 V1.0
[简称 :HTF ] 
软著登 字第
120357 号 
原始
取得 
全部
权利 
- 
2007.7.17 2008.12.9 

气动附 件大 流
量试验 台测 控
软件 V1.0 [简
称:
HIGHFLOW ] 
软著登 字第
120355 号 
原始
取得 
全部
权利 
- 
2008.10.1 2008.12.9 

活门大 流量 试
验台测 控软 件
[简称 :
VALVEHIGHFL
OW ]V1.0 
软著登 字第
120359 号 
原始
取得 
全部
权利 
- 2007.10.1 2008.12.9 
38 
SQLServer
数据库 备份
工具软 件 [ 简
称:
SQLServer
数据库 备份
工具] V1.0 
软著登 字第
1505473 号 
 
原始
取得 
全部
权利 
2016.7.15 未发表 2016.11.11 
39 
通讯录 管理
系统 V1.0 
软著登 字第
1505463 号 
原始
取得 
全部
权利 
2016.6.15 未发表 2016.11.11 
40 
综合备 用飞
行显示 器填
充算法 程序
软件 V1.0 
软著登 字第 
1781324 号 
原始
取得 
全部
权利 
2016.5.30 未发表 2017.5.22 
41 
机载机 内空
间降噪 系统
V1.0 
软著登 字第
1800354 号 
原始
取得 
全部
权利 
2015.5.25 未发表 2017.5.27 
42 
机载机 内通
话器数 据处
理系 统 V1.0 
软著登 字第
1781303 号 
原始
取得 
全部
权利 
2015.5.25 未发表 2017.5.22 1-1-165 

起动机 试验 台
测控软 件[ 简
称: APU ] V1.0 
软著登 字第
120360 号 
原始
取得 
全部
权利 
- 2006.12.1 2008.12.9 

襟翼作 动器 测
试台测 控软 件
[简称 : FATS ]
V1.0 
软著登 字第
120358 号 
原始
取得 
全部
权利 
- 2006.6.1 2008.12.9 

减速器 测试 台
测控软 件[ 简
称: FATS ] V1.0 
软著登 字第 
0239642 号 
原始
取得 
全部
权利 
2010.4.10 未发表 2010.9.28 

气动马 达测 试
台测控 软件 [简
称:AIR 
MOTOR ]V1.0 
软著登 字第
0248039 号 
原始
取得 
全部
权利 
2009.10.10 未发表 2010.11.9 
10 
Excel 分析 重构
工具软 件 V1.0 
软著登 字第
0275090 号 
原始
取得 
全部
权利 
2010.10.10 未发表 2011.3.10 
11 
数据过 滤分 析
计算软 件 V1.0 
软著登 字第
0276768 
原始
取得 
全部
权利 
2010.10.10 未发表 2011.3.17 
12 
电动部 件综 合
测试软 件[ 简
称: 电 动部 件综
合测试 仪] V1.0 
软著登 字第
0280569 号 
原始
取得 
全部
权利 
2010.10.1 未发表 2011.4.1 
13 
维修数 据管 理
信息系 统 V1.0 
软著登 字第
0280571 号 
原始
取得 
全部
权利 
2010.10.20 未发表 2011.4.1 
14 
ACM 空 气循 环
机综合 测试 软
件[ 简称 :
ACMCT]V1.0 
软著登 字第 
1786093 号 
原始
取得 
全部
权利 
2016.4.15 未发表 2017.5.23 
15 
ACM 空 气循 环
机自动 测试 软
件[ 简称 :
ACMAT]V1.0 
软著登 字第
1786566 号 
原始
取得 
全部
权利 
2016.4.15 未发表 2017.5.23 
16 
气动附 件大 流
量试验 台测 控
软件[ 简 称:
HIGHFLOW] 
V2.0 
软著登 字第
1798241 号 
原始
取得 
全部
权利 
2016.4.15 未发表 2017.5.26 
(4 )测控公司持有的计算机软件著作权 
截至 2017 年 6 月 30 日, 测控公司持有计算机软件著作权 11 项, 具体情况
如下: 

号 
软件名称 证书号 
取得
方式 
权利
范围 
开发完成 
日期 
首次发表日
期 
登记日期 

半物理 仿真 及
故障模 拟试 验
综合控 制台 软
件 V1.0 
软著登 字第
0752914 号 
原始
取得 
全部
权利 
2014.3.21 未发表 2014.6.23 

便携式 高能 点
火器测 试设 备
软件 V1.0 
软著登 字第
0910993 号 
原始
取得 
全部
权利 
2014.11.15 未发表 2015.2.4 

Z9 驾 驶仪 无线
原位检 测系 统
软件 V1.0.0.1 
软著登 字第
0944170 号 
原始
取得 
全部
权利 
2014.12.31 未发表 2015.3.31 1-1-166 

数据库 管理 软
件 V1.0 
软著登 字第
0954057 号 
原始
取得 
全部
权利 
2015.2.27 未发表 2015.4.23 

通信控 制管 理
设备试 验器 软
件 [ 简称 : 通信
控制管 理设 备
试验器 ]V1.0 
软著登 字第 
0971483 号 
原始
取得 
全部
权利 
2015.2.18 未发表 2015.5.18 

干扰物 投放 器
试验器 软件
V1.0 
软著登 字第
0975451 号 
原始
取得 
全部
权利 
2015.1.28 未发表 2015.5.22 

舵面自 动测 量
检测设 备软 件
[简称 : 舵 面自
动测量 检测 设
备]V1.0.0 
软著登 字第
1032837 号 
原始
取得 
全部
权利 
2015.4.30 未发表 2015.7.29 

ICD 管理 软件
V1.0 
软著登 字第
1204470 号 
原始
取得 
全部
权利 
2015.11.30 2015.11.30 2016.2.2 

机电管 理系 统
综合验 证设 备
软件 V1.0 
软著登 字第
1300012 号 
原始
取得 
全部
权利 
2016.1.18 2016.1.18 2016.5.27 
10 
仪表电 器系 统
综合测 试台 软
件 V1.0 
软著登 字第
1398406 号 
原始
取得 
全部
权利 
2015.4.30 未发表 2016.8.16 
11 
便携式 直升 机
振动监 测维 护
系统软 件[ 简
称: 便 携式 直升
机振动 监测 维
护系统 ]V1.0.1 
软著登 字第
1398235 号 
原始
取得 
全部
权利 
2015.12.22 未发表 2016.8.16 
(5 )民技公司持有的计算机软件著作权 
截至 2017 年 6 月 30 日,民技公司持有计算机软件著作权 7 项,具体情况
如下: 

号 
软件名称 证书号 
取得
方式 
权利
范围 
开发完成 
日期 
首次发表日
期 
登记日期 

AW607 型彩 灯
控制盒 软件 [简
称: 彩 灯控 制盒
软件]V2.0 
软著登 字第
0659398 号 
原始
取得 
全部
权利 
2013.7.10 未发表 2013.12.21 

AW609 飞机 彩
灯 RGB 型软 件
V1.0 
软著登 字第
0659395 号 
原始
取得 
全部
权利 
2013.7.1 未发表 2013.12.21 

AW609 飞机 彩
灯 WWA 型软
件 V1.0 
软著登 字第
0659403 号 
原始
取得 
全部
权利 
2013.9.1 未发表 2013.12.23 

AW603 型 LED
阅读灯 控制 软
件 [ 简称 :LED
阅读灯 控制 软
件]V1.0 
软著登 字第
0659390 号 
原始
取得 
全部
权利 
2013.8.10 未发表 2013.12.21 

陆航航 材合 同
管理系 统V1.00 
软著登 字第
0649741 号 
原始
取得 
全部
权利 
2013.10.15 未发表 2013.12.12 

AW611A 型游
戏手柄 软件 [简
软著登 字第 
0676844 号 
原始
取得 
全部
权利 
2013.11.18 未发表 2014.1.20 1-1-167 
称: A 型游 戏手
柄软件 ]V1.0 

AW611B 型游
戏 手 柄 软 件[ 简
称: B 型游 戏手
柄软件] V1.0 
软著登 字第
1734365 号 
原始
取得 
全部
权利 
2014.3.16 2014.3.16 2017.5.2 
(6 )通航公司持有的计算机软件著作权 
截至 2017 年 6 月 30 日,通航 公司持有计算机软件著作权 4 项,具体情况
如下: 

号 
软件名称 证书号 
取得
方式 
权利
范围 
开发完成 
日期 
首次发表日
期 
登记日期 

PTA-45B 
Printer Tester 
V1.0 
软著登 字第 
0753150 号 
原始
取得 
全部
权利 
2014.3.10 未发表 2014.6.23 

游戏手 柄测 试
平台软 件 V1.0 
软著登 字第 
0879188 号 
原始
取得 
全部
权利 
2014.9.20 未发表 2014.12.25 

开关控 制器 件
综合试 验设 备
软件 V1.1 
软著登 字第 
0898782 号 
原始
取得 
全部
权利 
2014.7.10 未发表 2015.1.21 

VCP 测试 软件
V2.0 
软著登 字第 
0912070 号 
原始
取得 
全部
权利 
2014.10.10 未发表 2015.2.4 
七、发行 人的许 可 经营情况 
(一)与生产经营相关的许可证书 
公司及子公司已获经营业务资质情况具体 如下: 
1 、发 行人 经营业 务资质 

号 
资质名称 发证单位 证书编号 许可内容 有效期 

维修许 可
证 
中国民 用航 空局
(CAAC ) 
D.101636 
批准范 围内 的航 空器 部
附件维 修 
长期有 效 

维修许 可
证 
欧洲航 空安 全局
(EASA ) 
EASA.14
5.0555 
批准范 围内 的航 空器 部
附件维 修 
长期有 效 

维修许 可
证 
美国联 邦航 空管
理局(FAA ) 
1BJY616

批准范 围内 的航 空器 部
附件维 修 
2018.8.31 

联合维 修
管理证 书 
中国民 用航 空
局、中 国香 港特
别行政 区民 航处
和中国 澳门 特别
行政区 民航 局联
合 维修 管理 机构 
JMM004 
在中国 民用 航空 局的 管
辖下, 作 为 HKAR-145
和 MAR-145 认可 的航
空器和/ 或航 空器 零部 件
维修单 位, 并使 用上 述
联合维 修管 理认 可编 号
签发相 关的 维修 放行/ 返
回使用 证明 
在符合 上述
规定的 情况
下, 除非 认可
已被放 弃 、 取
代、 暂停 或吊
销, 该认 可持
续保持 有效 
5 航空运 营 中国民 用航 空维 M201500 在中国 民用 航空 局颁发 2019.1.30 1-1-168 
人承修 商
证书 
修协会 5 的维修 许可 证( 维修 许
可证编 号:D.101636 )
批准许 可范 围内 ,向 航
空运营 人提 供维 修服 务 
2 、子 公司 经营业 务资质 
(1 )航设公司持有的经营业务资质 
截至本招股意向书 签署日, 公司从事军品业务的全资子公司航设公司已取得
从事军品业务所需的资质证书, 其基本信息如下 : 
序号 证书名称 认证机构 证书有效期 

武器装 备科 研生 产许
可证 
国家国 防科 技工 业局 2015.12.30-2020.12.29 

装备承 制单 位注 册证
书 
中国人 民解 放军 总装 备部 2014.4-2018.4 

武器装 备质 量体 系认
证证书 
中国新 时代 认证 中心 2016.6.20-2019.6.19 
4 三级保 密资 格证 书 
国防武 器装 备科 研生 产单 位
保密资 格审 查认 证委 员会 
2013.2.18-2018.2.17 
5 维修许 可证 
中国人 民解 放军 总参 谋部 陆
航部装 备局 
长期有 效 
(2 )机械公司持有的经营业务资质 
截至本招股意向书 签署日,机械公司持有的经营业务资质情况如下: 

号 
资质名称 发证单位 证书编号 许可内容 有效期 

维修许 可
证 
中国民 用航 空局 D.101639 
批准范 围内 的航 空器 部
附件维 修 及 批准 范围 内
的航空 器机 体改 装 
长期有 效 

航空运 营
人承修 商
证书 
中国民 用航 空维
修协会 
M201500

在中国 民用 航空 局颁发
的维修 许可 证( 维修 许
可证编 号:D.101639 )
批准许 可范 围内 ,向 航
空运营 人提 供维 修服 务 
2019.1.30 
(3 )民技公司持有的经营业务资质 
截至本招股意向书 签署日,民技公司持有的经营业务资质情况如下: 

号 
资质名称 发证单位 证书编号 许可内容 有效期 

零部件 制造
人批准 书 
中国民 用航 空局 
PMA010
3-HB 
质量管 理系 统符 合
CCAR-21 部第 21.143
本批准 书在
全部项 目单1-1-169 
条的规 定 ; 本 批准 书项 目
单中的 零部 件符 合
CCAR-21 部第 21.305
条的规 定。 
失效后 自动
作废 

技术标 准规
定项目 批准

(CTSOA ) 
中国民 用航 空局 
TSOA011
3-HB 
质量控 制系 统符 合
CCAR-21 部第 21.143
条的规 定 ; 本 批准 书项 目
单中的 零部 件符 合
CCAR-21 部第 21.311
条的规 定 , 批 准其 按照 相
应 CTSO 规 定进 行标 记 
本批准 书在
全部项 目单
失效后 自动
作废 
(4 )通航公司持有的经营业务资质 
截至本招股意向书 签署日,通航公司持有的经营业务资质情况如下: 

号 
资质名称 发证单位 证书编号 许可内容 有效期 

航材分 销商
证书 
中国民 用航 空维
修协会 
D11002 
符合中 国民 用航 空维
修协会 关于 航材 分销
商的质 量体 系要 求, 认
证范围 : 销 售类 : 标 准
件,电 子/ 电 气部 件,
原材料 ,机 械部 件 
2019.7.31 

重要改 装设
计批准 书 
中国民 用航 空局 
MDA287-H

在 S-76A++ 型直 升机
上加 装 GTN625 GPS
设备 
长期有 效 

重要改 装设
计批准 书 
中国民 用航 空局 
MDA298-H

在 KODIAK 100 型飞
机上进 行航 摄系 统改
装 
长期有 效 

重要改 装设
计批准 书 
中国民 用航 空局 
MDA304-H

在 S-76C 型 直升 机加
装光电 转塔 
长期有 效 

重要改 装设
计批准 书 
中国民 用航 空局 
MDA329-H

在 269C-1 型直 升机 上
加装夜 航设 备 
长期有 效 

补充型 号合
格证 
中国民 用航 空局 
STC063-H

在 Y12IV 型机 上加 装
大气物 理测 量设 备 
长期有 效 

HONEYWE
LL LEVEL 1 
& LEVEL 2
授权证 书 
HONEYWELL N/A 
对通航 公 司 LEVEL 1 
& LEVEL 2 航材 经销
的授权 
2017.12.31 

HONEYWE
LLCBM/HU
MS 产 品分
销商授 权证
书 
HONEYWELL N/A 
对通航 公司
HUMS/ZTP/ 小配 件、
电缆等 在中 国分 销的
授权 
2017.12.31 

ATI 产品 经
销商授 权证
书 
AERO 
TWIN,INC. 
N/A 
通航公 司为 中国 唯一
经销商 
2018.2.26 1-1-170 
10 
持续供 氧机
及附件 产品
分销商 授权
证书 
DURR 
TECHNIK 
N/A 
DURR TECHNIK 的
“ 制氧气 机及 附件 ” 对通
航公司 在中 国的 分销
商授权 
2018.5.19 
(二)高新技术企业证书 
持证单位 证号 发证日期 证书有效日期 
安达维 尔 GR201411002828 2014-10-30 三年 
航设公 司 GR201411001501 2014-10-30 三年 
机械公 司 GR201411002991 2014-10-30 三年 
测控公 司 GR201511000762 2015-11-24 三年 
民技公 司 GR201411003447 2014-10-30 三年 
八、发行 人技术 水 平与研发 情况 
(一)发行人核心技术情况 
1 、核 心技 术整体 情况 
(1 )机载设备研制业务的核心技术 
公司自 2006 年成立就 开始了直升机座椅抗坠毁技术的研究和开发, 并先后
完成了 20 多种型号直 升机抗坠毁座椅的研制和生产,大量应用于多型军用直升
机, 包括抗坠毁驾驶员座椅、 机械师座椅、 乘 员座椅等。 产品均满足 《直升机抗
坠毁座椅通用规范》中关于 XX% 抗坠毁生存 率性能指标要求。经过 多年的抗坠
毁技术研究和积累, 公司对抗坠毁技术有着的深刻理解, 目前已打造成型专业的
抗坠毁技术平台, 拥有多项核心吸能技术, 如翻转式、 扩张式、 反弓 式等; 翻转
式技术的优越性能尤为突出, 已处于国内领先水平。 目前公司已成功研制的 95%
抗坠毁生存率座椅, 可实现变载吸能, 能够对不同身体尺寸飞行员达到最优的保
护, 该项技术使得安达维尔成为达到国内领先水平的厂家。 能够根据不同的装机
环境, 设计不同抗坠毁水平的座椅。 此外, 发行人已经根据客户的使用需求、 机
舱内部环境条件、 机组成员使用习惯等形成了一套研发体系, 为今后其他座椅的
研制奠定了 基础, 并能为新研座椅提供改进意见, 通过椅盆结构设计、 座垫工艺
设计,提升了座椅的舒适性。 
在民航座椅研制领域, 公司在座椅轻量化和舒适性方面积累了一定的研制经1-1-171 
验, 具备为多种型号直升机和飞机研制座椅的能力, 部分型号座椅取得了CAAC
批准的技术标准规定项目批准书。 
除航空座椅以外, 公司自成立以来一直在机载设备研制方面还致力于高可靠
军工电子产品的研究开发。 目前在无线电测高、 无线电测向领域均居于国内领先
地位, 无线电罗盘及无线电高度表产品具有技术优势。 公司自主研制的小型数字
化无线电罗盘、 无线电高度表模块, 引进了软件无线电 技术, 广泛采用数字处理
技术, 降低了产品的体积, 减轻了产品的重量, 实现了产品的标准化、 高集成度
设计,处于国内领先地位。 
(2 )机载设备维修业务的核心技术 
1 )机载电子设备维修 
公司电子维修业务目前拥有 1,100 余项 CAAC 批准项目 (10,000 余个 件号) ,
13 个 C 类别 EASA 批 准项目,3 个大类 FAA 批准项目,目前已获 得 CAAC 、
EASA 、FAA 以及中国 民用航空局、 香港民航处、 澳门民航局联合维修管理认证
及军方授权的维修资质证书。 在项目开发及维修过程中基于 CMM 手 册或国外引
进的测试设备原理, 自主研发了多套手动及自 动测试系统, 部分自主研发的测试
系统打破了国外的技术封锁。 
2 )机载机械设备维修 
机械公司维修机载机械设备业务,截至目前已获得 850 余项 CAAC 批准项
目(5,000 余个件号) 。 
机械公司自主研发了气动系统综合测试台,具备自动检测等功能。 
2008 年 12 月 8 日公司 承接北京飞机维修工程有限公司的空气循环机试验
台项目通过专家组鉴定并交付使用。 本试验台是国内第一台通过民航局鉴定的此
类大型成套设备, 也是国内第一台适用于多种空气循环机测试的综合试验台。 安
达维尔研发了具有自主知识产权的电加热设备、 换热器设备和控制软件, 并在 国
内首次实现空气循环机高速转子的实时诊断和振动的在线检测。 本试验台的研制
成功, 对国内飞机附件系统核心组件的自主研制提供了可靠的数据和经验, 标志
着安达维尔航空气动测试设备的研发能力达到行业领先水平, 这对安达维尔飞机
机载气动的设备维修质量提供了重要支撑。 1-1-172 
(3 )测控设备研制业务的技术优势 
公司作为航空装备全寿 命周期测试解决方案提 供商,能够为用户提供 飞机/
直升机在设计试验阶段、 制造阶段、 以及使用阶段所需要的测试解决方案, 满足
军方及军工企业等客户的整机、 系统以及独立机载设备的各类测试需求。 经过多
年航空机载产品测试设 备开发技术与经验积累, 在总线检测技术、 接 口控制文件
管理系统、 建模与仿真、 集成测试环境技术、 故障注入技术、 数据采集技术方面
具有一定的技术研发实力。 
2 、核 心技 术情况 及技术 来源 
发行人核心技术具体情况及技术来源如下: 
序号 业务领域 类别 核心技术名称 技术来源 创新类型 
1 机载设 备研 制 结构设 计技 术 抗坠毁 技术 自主研 发 原始创 新 
2 机载设 备研 制 功能材 料技 术 防弹技 术 自主研 发 原始创 新 
3 机载设 备研 制 仿真分 析 结构静 力分 析 自主研 发 集成创 新 
4 机载设 备研 制 仿真分 析 冲击动 力学 分析 自主研 发 集成创 新 
5 机载设 备研 制 无线电 测高 无线电 测高 技术 自主研 发 集成创 新 
6 机载设 备研 制 无线电 测向 无线电 测向 技术 自主研 发 集成创 新 
7 机载设 备维 修 部品测 试 自动测 试平 台 ( 研发 中) 自主研 发 集成创 新 
8 机载设 备维 修 部品测 试 
备用综 合飞 行显 示器 测
试技术 
自主研 发 集成创 新 
9 机载设 备维 修 部品测 试 
飞机舱 压控 制系 统连 载
测试技 术 
自主研 发 集成创 新 
10 机载设 备维 修 部品测 试 飞机娱 乐系 统测 试技 术 自主研 发 集成创 新 
11 机载设 备维 修 系统测 试技 术 空气循 环 机 测试 模 块 自主研 发 集成创 新 
12 机载设 备维 修 系统测 试技 术 活门测 试模 块 自主研 发 集成创 新 
13 机载设 备维 修 系统测 试技 术 热交换 器测 试模 块 自主研 发 集成创 新 
14 测控设 备研 制 测控技 术 总线检 测技 术 自主研 发 集成创 新 
15 测控设 备研 制 测控技 术 接口控 制文 件管 理系 统 自主研 发 集成创 新 
16 测控设 备研 制 测控技 术 建模与 仿真 自主研 发 集成创 新 
17 测控设 备研 制 测控技 术 集成测 试环 境技 术 自主研 发 集成创 新 
18 测控设 备研 制 测控技 术 故障注 入技 术 自主研 发 集成创 新 
19 测控设 备研 制 测控技 术 数据采 集技 术 自主研 发 集成创 新 
20 测控设 备研 制 测控技 术 原位检 测技 术 自主研 发 集成创 新 1-1-173 
3 、核 心技 术的关 键能力 
发行人核心技术的关键能力如下: 
序号 核心技术名称 关键技术 
1 抗坠毁技术 
公司自主研发了反弓式、 扩张式、 翻转式、 弯丝式等多种吸能器, 直升
机坠毁时吸能器发生结构变形, 吸收传递到机上人员的坠毁能量, 对机
上人员起到坠毁保护功能, 现已获得多项专利。 目前, 公司已完成 95%
抗坠毁生存率座椅的研制, 座椅使用先进的变载式吸能器, 使不同身体
尺寸的飞行员均能得到最佳的坠 毁 保 护 , 该 项 技 术 已 处 于 国 内 领 先 水 平 
2 防弹技术 
该技术目前已应用在多型武装直升机上。 防弹装甲使用轻质材料复合而
成 , 包 括 高 硬 度 迎 弹 层 、 复 合 夹 层 以 及 高 吸 能 层 , 每 层 材 料 均 发 挥 其 独
特的性能和作用, 材料的复合工艺也为防弹技术的重点, 新型复合材料
以及复合工艺技术铸就了优异的防弹性能 
3 结构静 力分 析 
分析计 算结 构与 时间 无关 的应力 分布 与变 形情 况 。 例 如座椅 前后 横梁 、
侧支板 、椅腿 、靠 背结构 和椅盆 在假人 和座 椅本身 若干倍 重力过 载下
的强度 问题 
4 冲击动 力学 分析 
分析计 算结构 在坠 毁时与 时间相 关的动 态情 况,分 析模拟 实际情 况,
计算假 人与座 椅在 坠毁的 短暂时 间内整 个结 构是否 发生断 裂、失 稳等
情况, 以及 人体 本身 的生 命安全 情况 
5 无线电 测高 技术 
充分应 用数 字化 技术 , 将 无线电 高度 表产 品小 型化 , 提高 设备 可靠 性,
实现实 时的无 线电 测量相 对地面 高度, 目前 该产品 处于批 量生产 的阶
段 
6 无线电 测向 技术 
该技术 基于软 件无 线电与 数字化 技术相 结合 ,在缩 小产品 体积的 基础
上,提 高设备 的技 术性能 ,实现 无线电 的角 度测量 技术, 目前该 产品
处于批 量生 产的 阶段 

自动测 试平 台 (研
发中) 
该技术 将通讯 导航 类部品 繁琐的 手动测 试转 化为自 动测试 ,大大 提高
部品维 修效 率, 减少 人为 差错。 该技 术目 前处 于研 制状态 

备用综 合飞 行显
示器测 试技 术 
公司自 主研发 备用 综合飞 行显示 器测试 系统 ,可提 供串行 数据、 离散
数据以 及各种 工作 电源, 可对产 品进行 完整 的性能 测试, 完全符 合部
件维护 手册手 册的 要求数 据通讯 测试软 件可 为备用 综合飞 行显示 器提
供相关 的配 套数 据, 配合 数据解 析库 ,可 将 16 进 制数据 转换 为可 识
别的工 程数据 ,可 解析出 各种姿 态角度 、各 轴向加 速度以 及角加 速度
等。同 时,根 据备 用综合 飞行显 示器原 理和 实际故 障分析 生成的 故障
库,可 对数 据进 行监 控和 分析, 并进 行故 障定 位 

飞机舱 压控 制系
统连载 测试 技术 
飞机舱 压控制 系统 主要包 括数字 压力选 择面 板、座 舱压力 控制机 器、
外流阀 门等, 我司 自主研 发了此 系统的 测试 设备, 可实现 模拟机 上系
统工作 状态, 提供 各种测 试信号 ,对飞 机舱 压控制 系统进 行联试 ,并1-1-174 
快速定 位故 障 
10 
飞机娱 乐系 统测
试技术 
飞机娱 乐系 统主 要包 括视 频系统 控制 组件 、LCD 监 视器、 旅客 控制 组
件、CD 播 放机等为乘 客 提供任各种何 娱 乐的设 备 ,我司自主研 发了
部分 OEM 厂 家生 产的 多 种娱乐 部附 件的 测试 系统 ,可为 飞机 娱乐 系
统部件 提供串 行数 据、控 制信号 和各种 工作 电源, 满足娱 乐系统 部附
件的测 试需 要 
11 
空气循 环机 测试
模块 
空气热 动 力综 合试 验台是 专门设 计用于 飞机 环境控 制系统 及其主 要部
件(涡 轮冷却 器、 活门、 温度传 感器、 换热 器、流 量测量 与控制 组件
等)的 各种性 能测 试,是 飞机环 控系统 及部 件的通 用试验 平台。 其主
要功能 是在地 面模 拟飞机 发动机 的工作 状态 ,为环 控系统 、部件 及其
它气动 附件提 供温 度、压 力、流 量等参 数可 控的工 作气源 ,用于 系统
及附件 的各 类性 能试 验 
空气热 动力 综合 试验 台由 大流量 活门 试验 台 、 ACM 试验台 、 换热 器试
验台组 成。综 合试 验台由 工控机 实现所 有的 设备的 控制和 所有参 数的
测量 
12 活门测 试模 块 
13 
热交换 器测 试模
块 
14 
总线检 测技 术 
针对由 航空总 线构 成的复 杂电控 系统, 该技 术提供 常用航 电总线 通讯
模型, 为总线 拓扑 设计和 通讯数 据接口 的优 化提供 可靠依 据。 该 技术
已应用 到公 司多 项测 试设 备产品 中 
15 
接口控 制文 件管
理系统 
接口控 制文件 管理 系统是 对复杂 电子系 统各 设备间 的接口 信息进 行设
计与管 理的工 作平 台,解 决传统 接口控 制文 件的设 计和管 理中存 在的
费事费 力,效 率低 下,容 易出错 等问题 。为 接口控 制文件 设计与 管理
提供了 一个功 能强 大、操 作简单 的环境 ,可 以支持 多人多 型号多 种总
线形式 的并行 开发 ,同时 还对接 口控制 文件 信息在 系统仿 真、系 统测
试和软 件开 发中 的应 用提 供了 有 力支 持 
16 
建模与 仿真 
建模与 仿真技 术贯 穿于飞 机研制 过程中 的各 个阶段 ,充分 应用于 飞机
的设备 级仿真 和整 机仿真 中。在 系统论 证阶 段,可 以对飞 机及设 备的
概念及 原理 进行 演示 与验 证; 在 方案 阶段, 采用 基于 模型的 设计 方法 ,
可以在 飞机气 动、 结构、 电磁、 设备功 能逻 辑等各 专业领 域内进 行仿
真建模 ,实现 方案 的提前 验证和 优化; 在工 程研制 阶段, 通过搭 建全
数字、 半实 物仿 真试 验平 台,实 现系 统级 的整 体验 证和测 试 
17 
集成测 试环 境技
术 
通 过 仿 真 和 模 拟 的 方 法 建 立 相 应 的 测 试 环 境 , 也 就 是 让 飞 机 在 地 面
“ 飞 ” 起 来 。将 被测 产品 、测 试 环境 设备 、 测试 激励设 备 及相 应的 测试
设备集 成,构 成产 品的试 验测试 环境。 检验 产品的 功能和 性能是 否满
足设计 要求 ,是 否可 以继 续使用 
18 
故障注 入技 术 
该技术 是针对 大型 复杂的 航空装 备,以 串行 的方式 接入到 正常的 传输
线路中 ,从物 理线 路上提 取数据 进行观 察、 存储和 回放, 并根据 用户
定制的 策略实 时注 入各种 故障。 模拟目 标系 统运行 过程中 可能出 现的
物理层 、电气 层和 数据层 的故障 ,以准 确、 便捷的 方式验 证目标 系统1-1-175 
的容错 性、稳 定性 和健壮 性。故 障注入 技术 广泛适 应于公 司各型 号产
品中 
19 
数据采 集技 术 
数据采 集技术 通过 整体系 统集成 的方式 ,整 合数据 采集分 析 技术 ,提
供 从 上 千 通 道 的 实 验 室 解 决 方 案 到 分 布 式 体 积 小 巧 的 机 载 数 据 采 集
仪。通 过可更 换的 信号调 理模块 让一套 数采 具有多 套数采 的功能 ,使
用效率 更高 
20 原位检 测技 术 
原位测 试用于 飞机 机载产 品一线 检测, 在不 拆或少 拆机载 产品的 条件
下,通 过地面 模拟 被测系 统工作 状态及 所需 的各种 电气环 境,实 时采
集、处 理被 测系 统工 作信 号,快 速、 准确 对被 测系 统进行 故障 定位 
4 、核 心技 术与专 利 、软 件著 作权及 主营 业务的 关系 
发行人核心技术与专利 、 软件著作权的对应关系及其在主营业务产品或服务
中的应用 情况如下: 
序号 核心技术名称 
与专利、软件 著作 权 的对 应
关系 
在主营业务及产品或 服务 中的
应用 
1 抗坠毁技术 
一种吸 能器 变载 控制 机构 
一种飞 机座 椅动 态试 验工 装 
一种吸 能器 
反 弓 形 吸 能 结 构 及 其 直 升 机
抗坠毁 座椅 
抗坠毁 座椅 
2 防弹技术 
一 种 用 于 直 升 机 座 椅 的 防 弹
装甲 
防弹座 椅 
3 结构静 力分 析 
民 航 座 椅 参 数 化 有 限 元 分 析
软件 
所有产 品 
4 冲击动 力学 分析 
民 航 座 椅 参 数 化 有 限 元 分 析
软件 
所有产 品 
5 无线电 测高 技术 
一种数 字化 无线 电高 度表 
数字化 无线 电高 度表 
应用于 无线 电高 度表 产品 , 已经
通过部 级鉴 定 3 项 产品, 批量生
产 100 余 台套 ,客 户反 映 良好 
6 无线电 测向 技术 
一种数 字化 无线 电罗 盘 
数字化 无线 电罗 盘 
应用于 无线 电罗 盘产 品, 已经通
过部级 鉴 定 3 项产 品, 批 量生产
100 余台 套, 客 户 反映 良 好 

备用综 合飞 行显 示器 测
试技术 
一 种 航 空 电 子 显 示 器 的 测 试
方法 
电 子 显 示 器 测 试 设 备 软 件
V1.0 
目前该 测试 技术 应用 于波 音、 空
客的多 种机 型选 装法 国泰 雷兹
生产的 备用 综合 飞行 显示 器, 快
速实现 测试 和排 故, 为客 户提供
支持和 保障 

飞机舱 压控 制系 统连 载
测试技 术 
压 力 控 制 器 自 动 测 试 软 件
V1.0 
座 舱 压 力 控 制 分 系 统 综 合 试
目前该 测试 技术 应 用 于波 音、 空
客等多 种机 型选 装的 原厂 生产
的飞机 舱压 控制 系统 部件 , 快速1-1-176 
验台软 件 V1.0 
数字选 择面 板测 试软 件 V1.0 
实现测 试和 排故 , 为 客户 提供支
持和保 障 
9 飞机娱 乐系 统测 试技 术 
DVD 播放 机测 试软 件 V1.0 
VCP 测试 软件 V1.0 
LCD 监视 器测 试软 件 V1.0 
目前该 测试 技术 应用 于 波 音、 空
客等多 种机 型选 装的 部 分 OEM
厂家生 产的 飞机 娱乐 系统 部附
件, 快速 实现 测试 和排 故 , 为 客
户提供 支持 和保 障 
10 空气循 环机 测试 模块 
空 气 循 环 机 试 验 台 测 控 软 件
V1.0 
用于测 试各 种机 型空 气循 环机
的测试 系统 , 为 客户 提供 支持和
保障 
11 活门测 试模 块 
气 动 附 件 大 流 量 试 验 台 测 控
软件 V1.0 
用于测 试各 种机 型引 气及 空调
系统的 气动 附件 , 为 客户 提供支
持和保 障 
12 热交换 器测 试模 块 换热器 试验 台测 控软 件 V1.0 
用于测 试各 种机 型的 初级 热交
换器、 主 热交 换器 等附 件 , 为 客
户提供 支持 和保 障 
13 总线检 测技 术 
直 升 机 总 线 原 位 检 测 设 备 软
件 V1.0 
应用于 包含 总线 检测 需求 的测
试平台 上 
14 接口控 制文 件管 理系 统 
座 舱 压 力 控 制 分 系 统 综 合 试
验台软 件 V1.0 、ICD 管理 软
件 V1.0 
该技术 应用 于接 口控 制文 件信
息在系 统仿 真、 系统 测试 和软件
开发中 , 完 成对 接口 控制 文件信
息的管 理, 可以 支持 多人 多型号
多种总 线形 式的 并行 开发 
15 建模与 仿真 
测控/ 综保分系统交联及控 制
逻 辑 检 查 试 验 仿 真 系 统
V1.0.0.0 、 航 电系 统综 合测 试
仪软件 V1.0 
为主机 所、 主 机厂 、 辅机 厂等单
位搭建 飞机 研制 过程 的整 机级、
系统级 以及 部件 级仿 真验 证环
境, 提 供满 足用 户各 类仿 真试验
的解决 方案 
16 集成测 试环 境技 术 
AC312 自动 驾驶 仪总 装通 电
试验器 软件 V1.0 、通 信控 制
管理设 备试 验器 软件 V1.0 、
干 扰 物 投 放 器 试 验 器 软 件
V1.0 、 便 携 式 高 能 点 火 器 测
试设备 软 件 V1.0 
应用于 飞机 设计 阶段 产品 功能、
性能测 试设 备中 
17 故障注 入技 术 
半 物 理 仿 真 及 故 障 模 拟 试 验
综合控 制台 软 件 V1.0 
针对大 型复 杂的 航空 装备 , 在实
验室不 能充 分模 拟试 飞、 使用过
程中的 各种 异常 状态 的情 况, 搭
建故障 注入 系统 
18 数据采 集技 术 
飞 控 试 验 测 试 系 统 软 件 
V1.0 、 环 控 系 统 综 合 试 验 台
数据采 集系 统软 件 V1.0 
应用于 需要 进行 大量 数据 采集
的系统 中, 实现 同步 采集 以及多
种信号 的同 时采 集 
19 原位检 测技 术 
直 九 系 列 直 升 机 驾 驶 仪 外 场
原位检 查仪 软 件 V4.0 
应用于 飞机 原位 检测 , 适 应外场
任务保 障灵 活、 方 便 、 快 捷的特
点, 满足 机动 化保 障要 求 1-1-177 
(二)核心技术产品及服务收入占营业收入的比例 
公司报告期内核心技术产品及服务为机载设备研制、 机载设备维修、 测控设
备研制。其收入情况如下表所示: 
单位: 万元 
项目 
2017 年 1-6 月 2016 年 2015 年 2014 年 
收入 
占比
(% ) 
收入 
占比
(% ) 
收入 
占比
(% ) 
收入 
占比
(% ) 
机载设 备
研制 
4,587.59 38.14 20,298.70 51.04 12,971.34 41.67 12,384.77 41.82 
机载设 备
维修 
5,634.50 46.85 12,174.87 30.61 11,093.06 35.64 14,695.76 49.62 
测控设 备
研制 
1,232.35 10.25  5,891.01 14.81  5,354.05 17.20 1,622.03 5.48 
合计 11,454.44 95.23 38,364.58 96.47 29,418.45  94.51  28,702.56  96.92  
(三)研发投入情况 
报告期内发行人研发投入如下所示: 
单位: 万元 
项目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
研发费 用 1,340.23 2,509.57 2,108.53 1,456.71 
其中 : 当 期计 入管 理费 用 的研
发费用 
1,340.23 2,509.57 2,108.53 1,456.71 
研发费 用/ 营 业收 入 11.14% 6.31% 6.77% 4.92% 
(四)核心技术人员情况 
截至 2017 年 6 月 30 日,公司拥有技术人员(包括研发人员与生产人员)
306 名, 其中研发人员 166 人, 占合计员工总 数的比例为 33.60% 。 最近两年公
司核心技术人员未发生较大变动 ,具体简历详见本 招股意向书“第八章 董事、
监事、 高级管理人员与公司治理 ”之“一、 董事、 监事、 高级管理人员和其他核
心人员情况简 介” 。 1-1-178 
(五)技术创新机制 
1 、技 术持 续创新 的保障 机制 
(1 )研发项目管理体系 
为规范研发和鼓励创新, 公司建立了完善的研发项目管理制度, 设置了预研
项目开发制度, 结合市场需求与自身发展需要, 确定预研项目的方向和数量, 保
证技术研究与开发的必要投入, 并将预研项目开发成果转化为产品, 为后期市场
开拓及产品技术提升奠定了基础。 对产品及技术项目的研发进行科学规划、 流程
化管理,每一个研发项目的每一阶段都有明确的研发目标、责任人及完成时间,
从项目立项后到结项前, 公司定期对项目进度进行跟踪、 讨论, 并及时组织相关
阶段的专家或用户 评审,保证项目的研发成功。 
(2 )技术人才的培养及激励措施 
公司不仅注重技术开发 , 更注重高端专业人才的引进和培养 : 在内部 , 公司
分批、 分级地将具备技术实力的人员提升到其适合的岗位和项目上, 使技术骨干
承担更大责任和更高层次的技术任务; 公司每年通过 公开招聘和行业人士推荐方
式引进相关技术人才, 再通过内外技术人员相融合, 形成了不断更新和富有活力
的研发队伍 ;公司还外送相关项目管理人员参加 PMP 项目管理培训。 
公司大力鼓励创新,公司建立完善的员工创新激励机制,涵盖了绩效考核、
项目奖惩、 员工晋升等各个方面, 并设置了年度技术 成果奖等奖项, 对于具有创
新精神与成果的研发人员, 公司在人才培养、 职位晋升、 绩效考核、 薪酬待遇等
多方面予以肯定,充分调动员工创新的积极性。 
为激励技术人员的创造性、 发挥技术创新源动力, 针对技术人员, 除技术岗
位津贴、项目开发进度奖金等政策外,公司还实施了技术创新奖励制度 。 
(3 )多层次的技术交流及培训支持 
公司与霍尼韦尔、 巴西航空工业公司等多家国际 OEM 厂家建立了良好的合
作关系; 公司多次组织到北京飞机维修工程有限公司、 广州飞机维修工程有限公
司、 厦门太古飞机工程有限公司 、 中国民航大学等公司参加培训与技术交流。 多
层次的外部技术交流与合作有助于公司技术持续创新。 公司根据市场的需求, 结
合自身的生产和工程化管理优势, 与北京航空航天大学、 北京邮电大学等高等院
校合作,形成了公司科研体系的有力技术支持。 1-1-179 
2 、研 发机 构设置 
发行人已完成设立研发中心并明确其主要职能为制定研发规划, 组织实施新
项目研发、前沿技术的预先研究、技术引进和技术成果的转化等。 
研发 中 心

















 
研发一室: 机械类前沿技术或项目的预研, 负责需求分析、 可行性 论证、 开
发研究、成果验证等全过程的设计文件、工艺文件和试验文件的编写。 
研发二室: 电子类前沿技术或项目的预研, 负责需求分析、 可行性论证、 开
发研究、成果验证等全过程的设计文件、工艺文件和试验文件的编写。 
研发三室: 机电类前沿技术或项目的预研, 负责需求分析、 可行性论证、 开
发研究、成果验证等全过程的设计文件、工艺文件和试验文件的编写。 
综合管理室: 对机载机械设备 (直升机及飞机的生命约束保障系统、 厨房综
合系统 、真空 卫生 系统 等) 、 机载电 子设 备( 照明系 统、综 合显 示系 统、机 内通
信系统等) 、 测控设备 (原位测试系统、 地面综合 实验系统、 通用自动测试系统、
外场监测设备等)各方面的重大技术项目进行监督和管理。 
九、境外 经营情 况 
公司目前未在中华人民共和国境外进行生产经营。 1-1-180 
十、公司 未来发 展 规划 
(一)公司发展目标、发展战略及发展规划 
1 、发 展目 标 
借助国家对航空产业的大力支持, 中国 “十三 五” 规划、 《中国制造 2025》、
《国办关于促进通用航空业务发展的指导意见》 等对航空航天装备制造的鼓励支
持政策, 把握航空机载设备市场稳步增长的发展态势、 通用航空的低空空域开放
和国防装备军民融合一体化政策的发展机遇, 加强机载设备、 测控设备的研发力
度, 加强 生产能力建设并形成产业化规模, 同时进一步夯实和拓展机载设备维修
业务,将公司打造成 集航空机载设备研制、航空机载设备维修、测控设备研制、
飞机及直升机加改装和航材贸易等业务为一体 的 航空技术解决方案综合提供商。 
2 、发 展战 略 
公司的总体发展战略是以 “成为以航空为主业的高瞻远瞩公司” 为企业目标,
秉持 “保存核心、 刺激进步” 的经营理念, 通过研发能力和技术能力的不断突破
和提升, 产业化规模的稳步扩展和国内外市场的不断开拓, 形成以机载设备维修
服务为基础, 测控设备业务覆盖飞机科研生产使用全寿命、 全过程, 机载设备研
制为主的公司主营 业务架构。 同时以 “创造需 求, 创造品牌” 为引导 , 有效整合
公司现有资源, 保持公司核心竞争力, 加强公司投资管理能力, 寻找行业内高技
术、高成长性的项目进行战略投资,实现公司可持续发展。 
3 、发 展规 划 
(1 )技术创新与产品研发规划 
1 )技术创新及研发体系搭建 
搭建以市场需求为导向的研发创新体系, 立足长远战略发展, 持续引进高端
技术人才, 进行新技术、 新产品的研发设计以及重大项目的研究和新技术领域拓
展、 突破, 持续建立和保持企业核心技术竞争优势, 以技术创新战略驱动企业向
前发展。 
2 )航空机载设备研制能力提升 1-1-181 
加大机载设备研发 力度以及产业化能力建设,通过引进国际专业设施设备,
建设先进的产品研制试验、 环境试验等所需的各类试验室, 购买国际先进仿真软
件,提升航空机载设备的研发设计能力和水平,提升现有机载设备的研制产能,
推动军、 民机载设备的批量化研制、 生产, 增加机载设备产品种类, 提升机载设
备研制综合技术能力。 
3 )航空测控设备综合技术保障能力提升 
通过加大航空测控设备研发力度以及产业化能力的扩充建设, 使公司研发的
测控设备在性能上充分满足客户的使用需求,并在最短的时间内交付客户使用,
同时提供实时的售后保障服务, 达到快速供应、 快速保障客户的 使用需求, 提升
公司测控设备的综合技术保障能力。 
(2 )市场开拓与服务水平提升规划 
1 )市场开拓规划 
公司始终将 “以客户为中心, 追求最高客户满意度” 为服务理念, 不断加强
营销队伍建设, 持续完善营销体系管理制度, 引入信息化营销流程管理, 提升公
司的整体营销管理水平。 同时针对各业务类别, 分别成立了销售中心, 明确市场
定位, 针对不同市场制定对应的营销策略, 创造客户, 创造需求, 把握国家对航
空航天产业的大力支持政策背景及民用航空持续增长的发展态势, 充分发挥公司
在航空领域内的综合业务能力,不断扩大公司市场份额。 
2 )航空机载设备维修服务水平提升规划 
随着国内机群数量的不断增加,继续加大对机载设备维修项目的开发力度,
通过对维修配套先进设备和周转件的投入,进一步提升公司在机载设备维修质
量、 周期、 技术等方面的服务水平, 让公司始终努力 成为各航空用户的首选送修
厂家。 
3 )深化贯彻公司企业文化理念,提升员工服务理念和意识 
公司将加强企业文化理念的培训和传承,提升员工的积极服务意识和凝聚
力,构建良好企业风气,从而促进管理水平、服务质量的提升。 1-1-182 
(3 )人才发展规划 
“卓越有效的人才战略” 是公司持续发展的源动力, 公司将继续以内部培养
为主、 外部引进为辅的用人机制, 不断完善人才培养和激励制度, 建立完善的培
训机制, 以良好的企业文化、 工作环境和发展平台吸引并留住人才, 建立起能够
适应企业现代化管理和公司未来发展需要的高素质员工队伍。 
(4 )投融资规划 
公司现有业务包含了航空产业链中机载设备研制、 机载设备维修、 测 控设备
研制、 飞机及直升机加改装等, 客户群体覆盖了商业航空、 通用航空、 军方和军
工企业等。 
公司后续将进行科学的战略布局和资源整合, 通过必要的投资、 融资、 并购
等手段整合产业链上 相关和相近的上下游企业资源, 快速形成公司新技术、 新产
品,稳步打造和提升公司综合实力水平和竞争优势。 
(二)发行人确保实现发展规划拟采用的方法及措施 
1 、提 高公 司服务 水平 
(1 )利用地域优势提供便捷服务 
充分依托公司毗邻首都航空维修产业群的地理优势, 为客户提供快速便捷的
服务。 
(2 )完善销售管理流程,构建优质服务体系 
不断完善销售管理流程, 优化售后跟踪及反馈机制, 构建优质服务体系, 及
时了解客户的意见和建议,提升服务质量,增加客户满意度。 
(3 )深化公司企业文化理念培养,提升员工服务理念 
公司坚持 “以客户为中心 , 追求最高的客户满意度” 的服务理念, 并将此理
念融入全公司各岗位和各工作环节,从而带动服务质量稳步提升。 
2 、加 强技 术研发 和创新 ,保 持公司 产品 竞争优 势 
(1 )搭建市场需求为导向的研发创新体系 
加强市场组合策略分析, 充分结合市场需求及技术发展趋势, 保证公司研发
产品切实满足客户需求。 1-1-183 
(2 )加强技术研发人才的培养 
不断完善技术人才任职资格体系, 加强公司的技术交流, 鼓励技术创新, 打
造人才梯队。 
(3 )搭建高效的研发流程 
公司运用科学的项目管理工具, 不断完善研发流程, 提升研发效率, 健全研
发考核和激励制度,激发研发人员 工作的积极性,做好技术储备和传承。 
3 、加 大市 场开拓 力度, 扩大 公司市 场占 有率 
(1 )完善销售流程管理,充分挖掘客户潜在需求 
完善销售体系, 引入顾问式销售理念及解决方案销售方法论, 使用客户关系
管理系统,提升销售管理水平和客户粘性。 
(2 )加强销售人才培养,提高市场拓展能力 
公司逐步完善销售培训制度, 根据公司销售人员的实际情况, 展开不同层次
的销售培训。 提升销售人员的销售职业素养、 业务知识、 销售技能等, 一切以客
户的需求为中心,推动销售业务的进展。 
(3 )打造企业品牌形象 
选择行业主流媒体, 加大力度进行定向广告宣传 。 在自媒体平台上, 针对不
同的业务及服务类型, 出具不同的品牌推广策略。 对内不断强化公司的优势项目,
对外做好沟通及反馈,不断的提升品牌影响力,增进市场份额。 
(三) 发行人发展规划和目标所依据的假设条件及实施过程中可能面临的主
要困难 1-1-184 
1 、假 设条 件 
(1 )国家宏观经济、政治、法律和社会环境处于正常发展的状态。 
(2 )国家对航 空维修 行业的扶持政 策不存在 重大改变,无 对公司造 成重大
影响的其他不可抗拒或不可预见因素。 
(3 )国家税收、金融政策不会发生不利于公司发展的重大变化。 
(4 )公司所拥有的主要竞争优势继续发挥较强的作 用。 
(5 )公司本次 发行股 票募集资金及 时到位, 拟用募集资金 投资的项 目能如
期顺利完成。 
2 、实 施上 述计划 可能面 临的 主要困 难 
(1 )资金约束 
公司研发投入和业务规模扩张, 需要大量的资金投入。 现阶段, 公司的融资
渠道与手段有限,如果仅依靠自身的利润积累,无法保证公司的业务增长速度;
如果仅依靠银行贷款的间接融资方式,融资额难以满足业务扩张的需要。因此,
能否借助资本市场, 通过公开发行股票迅速筹集大量资金, 成为影响公司发展目
标能否顺利实现的重要因素之一。 
(2 )人力资源制约 
随着公司现有业务规模的快速成长、 新业务领域逐渐 拓宽, 公司对技术人员
和管理人才的需求将大量增加, 公司需要根据业务发展计划及时引进与储备大量
优秀人才。 公司目前已经具备了一定的基础, 拥有关键技术人员组成的技术体系
和框架, 但未来仍会面临根据技术研发方向、 进度不断引进合格的技术人才, 根
据新业务拓展进度及时引进相应的高素质管理人才等挑战。 
(四)发行人承诺上市后定期公告上述发展规划实施情况 
公司承诺将在上市后通过定期报告公告上述发展规划的具体实施情况。 
 1-1-185 
第七章  同业竞争和关联交易 
一、公司 独立经 营 情况 
本公司的独立性情况 已达到发行监管的基本要求,具体如下: 
(一)资产独立 
本公司独立完整地拥有生产经营所需的生产系统、辅助生产系统和配套设
施, 并独立完整地拥有与生产经营有关的全部资质、 土地、 厂房、 机器设备以及
知识产权,具有独立的原料采购和产品销售系统。 
本公司的资产与实际控制人赵子安及其控制的其他企业之间产权界定清楚、
划分明确, 不存在公司股东、 实际控制人占用公司资金、 资产和其他资源的情况,
也不存在以公司资产、权益或信誉为各股东的债务提供担保的情况。 
(二)人员独立 
本公司设有独立的人事管理部门, 负责人力资源、 技能培训、 薪酬管理; 公
司已设立了独立健全的人员聘用制度以 及绩效与薪酬考核、 奖惩制度, 与员工签
订了劳动合同,建立了独立的工资管理、福利与社会保障体系。 
本公司总经理、 副总经理、 财务负责人和董事会秘书没有在实际控制人控制
的其他企业中担任除董事、 监事以外的其他职务, 没有在实际控制人控制的其他
企业领薪;本公司的财务人员没有在实际控制人控制的其他企业中兼职或领薪。 
(三)财务独立 
本公司设有独立的财务部及审计部, 独立作出财务决策。 本公司配备了专职
财务人员和审计人员, 财务人员和审计人员在本公司工作并领取薪酬。 本公司具
有规范的财务会计制度和对下属子公司的财务管理办法, 建立了独 立、 完整的财
务核算体系。 本公司依据 《公司章程》 及自身情况作出财务决策, 完全自主决定
资金使用, 不存在公司股东、 实际控制人占用公司资金、 资产和其他资源的情况。 
公司已依法独立开立基本存款账户, 不存在与控股股东、 实际控制人及其控
制的其他企业共用银行账户的情况。 1-1-186 
公司办理了独立的税务登记, 独立纳税, 不存在与控股股东、 实际控制人控
制的其他企业合并纳税的情况。 
(四)机构独立 
本公司已依法建立了股东大会、 董事会、 监事会、 经理层及其他内部组织机
构, 建立了较为规范的法人治理结构。 公司董事会下设战略委员会、 提名委员会、
审计委 员会和薪酬与考核委员会。 公司内部设置了战略发展部、 营销管理部、 人
力资源部、 运营管理部、 行政管理部、 电子维 修事业部、 研发中心、 维修销售支
援中心、 物业服务中心等部门。 各部门依据公司章程及其他内部规章制度独立开
展有关业务,独立行使经营管理职权。 
本公司不存在控股股东干预公司机构设立的情形。 
(五)业务独立 
公司主要从事航空机载设备研制、 航空机载设备维修、 测控设备研制、 飞机
加改装及航材贸易等综合业务。 
本公司具有完全独立的业务运作体系和独立面向市场自主经营的能力。 本 公
司与 实际控制人控制的其他企业之间不存在同业竞争, 不存在显失公允的关联交
易。 
保荐机构认为,发行人关于公司独立性的上述表述是真实、准确、完整的。 
二、同业 竞争 
(一) 发行人不 存在与控股股东、 实际控制人及其控制的其他企业从事相同
或 相似业务的情况 
截至本招股意向书 签署之日, 公司控股股东 和实际控制人为自然人赵子安 先
生。 赵子安先生 除控制安达维尔外, 还控制咨询公司 。 咨询公司系安达维尔的员
工持股 平台, 经营 范围 为 “投 资咨询 ;投 资管 理” 。 除此以 外 , 赵子 安先生 未再
控制其他企业。 
公司控股股东和 实 际 控 制 人 及 其 控 制 的 其 他 企 业 均 不 存 在 与 公 司 从 事 相 同1-1-187 
或 相似业务的情况,不存在 同业竞争。 
(二)控股股东、 实际控制人避免同业竞争承诺 
控股股东暨实际控制人赵 子安先生关于避免同业竞争承诺如下: 
“1 、 本人及本人控制的其他公司和/ 或其他经济组织目前未从事与北京安达
维尔科技股份有限公司及其下属子公司已生产经营或将生产经营的产品具有同
业竞争或潜在同业竞争的产品的生产经营。 
2 、本人目前没 有、将 来也不会在中 国境内外 直接或间接从 事或参与 任何在
商业上对北京安达维尔科技股份有限公司及其下属子公司构成直接或间接竞争
的业务及活动 (包括但不限于研制、 生产和销售与北京安达维尔科技股份有限公
司及其 下属子 公司 研制 、生产 和销售 产品 相同 或相似 的任何 产品 ) , 或拥有 与北
京安达维尔科技股份有限公司及其下属子公司存在竞争关系的任何经济实体、 机
构、 经济组织的权益; 或以其他任何形式取得该经济实体、 机构、 经济组织的控
制权;或在该经济实体、机构、经济组织中担任高级管理人员或核心技术人员。 
3 、 若本人及本人控制的其他公司和/ 或其他经济组织获得从事新业务的商业
机会, 而该等新业务可能与北京安达维尔科技股份有限公司及其下属子公司产生
同业竞争的,本人及本 人控制的其他公司和/ 或其他经济组织将优先 将上述新业
务的商业机会提供给北京安达维尔科技股份有限公司及 其下属子公司进行选择,
并尽最大努力促使该等新业务的商业机会具备转移给北京安达维尔科技股份有
限公司及其下属子公司的条件。 
4 、本人愿意承 担因违 反上述承诺而 给发行人 及其子公司造 成的全部 经济损
失。 
5 、上述承诺不可撤销。 ” 
三、发行 人关联 交 易情况 
(一)关联方和关联关系 
根据中国证监会《公开发行 证券的公司信息披露内容与格式准则第 28 号—
创业板 公司招股意向书 》 、 《企业会计准则》 和 《公司法 》 等相关法律 法规的规定,1-1-188 
发行人 的关联方和关联关系如下: 
1 、发 行人 控股股 东、 实 际控 制人 及 持股 5% 以 上股 东 
关联方名称 持股 比例 
赵子安 控股股 东 暨 实际 控制 人 , 直接 和 间接 合计 持有 公 司 51.04% 股权 
常都喜 直接持 有公司 20.14% 股权 
咨询公司 直接持 有公司 13.33% 股权 
2 、发 行人 控股股 东 和实 际控 制人控制 的 其他企 业 
截至本招股意向书 签署之日,赵子安先生持有咨询 公司 26.41% 的股 份 ,系
其控股股东及实际控制人。 除安达 维尔和咨询公司外, 赵子安先生未再控制其他
企业。 
3 、发 行人 的 子公 司 以及 联营 、合 营 企业 
公司的子公司包括 机械公司、航设公司、民技公司 、测控公司、通航公司 ,
公司 的 参股公 司 包 括赛 维安达 , 其基 本情 况请 参见本 招股意 向书 “第 五章 发行
人 基本情况”之“四、发行人控股子公司、参股公司情况” 。 
4 、 本公司 的董 事、 监事 和高 级管理 人员 及关系 密切 的家庭 成员 , 以及 其直
接或间接控制的,或担任董事、高级管理人员的法人或其他组织(除本公司及
控 股子 公司外 ) 
本公司董事、 监事及高级管理人员的 基本情况 详见本招股意向书 “第八章 董
事、 监事、 高级管理人员 与公司 治理” 之 “一、 董事、 监事、 高级管 理人员和核
心技术人员情况简介” 。 
根据相关法律法规, 关系密切的家庭成员包括 配偶、父母、年满 18 周岁的
子女及其配偶、兄弟姐妹及其配偶,配偶的父母、兄弟姐妹,子女配偶的父母 。 
本公司的董事、 监事和高级管理人员及 关系密切 的家庭成员直接或者间接控
制的, 或者担任董事、 高级管理人员的法人或其他组织 (除本公司及本公司控股
子公司外)情况如下: 
(1 ) 本公 司董 事、 监事 和高 级管理 人员 及 关系 密切 的家庭 成员 直接或 者间
接 控制 的,本 公司 及本公 司控 股子公 司外 的法人 或其 他组织 1-1-189 
关联方名称 与本公司关系 
咨询公司 公司董 事长 兼总 经理 赵子 安直接 控制 的法 人 
深圳小 诚投 资有 限公 司 公司 董 事常 都喜 直接 控制 的法人 
香港维 尔达 有限 公司 (注 ) 
公司董 事长 兼总 经理 赵子 安之配 偶 孙 松江 直接 控制
的法人 
北京百 盛创 威科 技 有 限公 司 公司董 事常 都喜 之姐 常喜 玲直接 控制 的法 人 
北京阿 为科 技有 限公 司 公司董 事常 都喜 之姐 常喜 玲直接 控制 的法 人 
阜南县 至诚 投资 咨询 服务 有限公 司 公司董 事常 都喜 之姐 常喜 玲直接 控制 的法 人 
雷诺控 股 有 限公 司 
公司董 事长 兼总 经理 赵子 安之 子 赵雷 诺 直 接控 制的
法人 
注:该 公司报告期初存在,现已注销。 
(2 ) 本公 司董事 、监事 和高 级管理 人员 及 关系 密切 的家庭 成员 担任董 事 、
高 级管 理人员 的, 除本公 司及 本公司 控股 子公司 外的 法人或 其他 组织 
关联方名称 与本公司关系 
咨询公司 公司董 事长 兼总 经理 赵子 安 担任 执行 董事 的法 人 
赛维安达 公司董 事长 兼总 经理 赵子 安 担任 董事 的法 人 
香港维 尔达 有限 公司 (注 ) 公司董 事长 兼总 经理 赵子 安之配 偶 担 任董 事的法人 
深圳小 诚投 资有 限公 司 公司董 事常 都喜 担任 执行 董事兼 总经 理的 法人 
新疆坤 钛恒 丰矿 业投 资有 限公司 (注 ) 公司董 事常 都喜 担任 监事 的法人 
甘肃坤 钛恒 丰矿 业有 限公 司 (注) 公司董 事常 都喜 担任 监事 的法人 
阜南县 至诚 投资 咨询 服务 有限公 司 公司董 事常 都喜 之姐 常喜 玲 担任 监事 的法 人 
北京兆 易创 新科 技股 份有 限公司 公司独 立董 事 陈 武朝 担任 独立董 事的 法人 
贵州省 广播 电视 信息 网络 股份有 限公
司 
公司独 立董 事 陈 武朝 担任 独立董 事的 法人 
中国人 民保 险集 团股 份有 限公司 公司独 立董 事陈 武朝 担任 独立董 事的 法人 
中核华 原钛 白股 份有 限公 司 公司独 立董 事 徐 阳光 担任 独立董 事的 法人 
北京文 华在 线教 育科 技股 份有限 公司 公司独 立董 事徐 阳光 担任 独立董 事的 法人 
安徽肥 西农 村商 业银 行股 份有限 公司 公司独 立董 事徐 阳光 担任 独立董 事的 法人 
北大荒 垦丰 种业 股份 有限 公司 公司独 立董 事徐 阳光 担任 独立董 事的 法人 
雷诺控 股 有 限公 司 公司董 事长 兼总 经理 赵子 安之 子 担任 董事 的法 人 
注:新疆 坤钛恒丰 矿业投 资有 限公司、 甘肃坤钛 恒丰矿 业有 限公司 和 香港维尔 达有限 公司 报告 期初 存在,
现均 已注销。 
5 、直 接或 间接 持有公司 5% 以 上股 份的 自然人 及关 系密切 的家 庭成员 ,以
及其直接或间接控制的,或担任董事、高级管理人员的法人或其他组织(除本1-1-190 
公 司及 控股子 公司 外) 
本公司直接或间接持股 5% 以上的自然人为赵子安 、常都喜。 
赵子安、 常都喜及关系密切的家庭成员以及其直接或间接 控制的, 或担任董
事、 高级管理人员的法人或其他组织 (除本公司及控股子公司外) 的 情况请参见
本 章之 “二、 (一)4 、 本公司的董事、 监事和高级管理人员及关系密切的家庭成
员, 以及其直接或间接控制的, 或担任董事、 高级管理人员的 法人或其他组织 (除
本公司及控股子公司外) ” 。 
6 、本 公司 的重要 控股子 公司 的持股 10% 以上 的少 数股东 
无。 
7 、 直接或 者间 接控制本 公司 的法人 或其 他组织 的董 事、 监事和 高级管 理人
员,以及其直接或间接控制的,或担任董事、高级管理人员的法人或其他组织
( 除本 公司及 控股 子公司 ) 
无。 
(二)关联交易 
1 、经 常性 关联交 易 情况 
报告期内,本公司不存在 经常性关联交易。 
2 、偶 发性 关联交 易 情况 
(1 ) 关联 方 资金 拆借 
关联方 名称 拆入/ 拆出 合同名称 金额( 万元) 实际起止日期 
赵子安 拆入 借款合 同 3,000.00 2015.11.24-2016.3.23 
朱琼珊 拆入 借款合 同 1,000.00 2014.6.10-2015.6.4 
郭俊 拆出 员工持 股借 款协 议 35.00 2014.4.2-2015.11.25 
郭溟鹏 拆出 员工持 股借 款协 议 5.00 2014.4.2-2015.11.18 
徐艳波 拆出 员工持 股借 款协 议 50.00 2014.4.2-2015.11.19 
李小会 拆出 员工持 股借 款协 议 600.00 2014.5.26-2015.11.26 
葛永红 拆出 员工持 股借 款协 议 50.00 2014.4.2-2015.11.26 1-1-191 
王洪涛 拆出 员工持 股借 款协 议 30.00 2014.4.2-2015.11.24 
注 1 : 本 公司 于 2015 年 11 月 25 日 向赵 子安 借款 3,000 万元 , 期 限为 一年, 借款 利率 4.35% ;
截至 2016 年 3 月 末, 公司 已 归 还赵 子安 全部 借款 并支付 相应 利息 。 
注 2 : 朱琼 珊为 本公 司原 股 东,2014 年 5 月 23 日, 本公司 股东 会决 议同 意股 东朱琼 珊将 所
持股权 全部 转让 。2014 年 6 月 16 日 , 本 公司 向朱 琼珊借 款 1,000 万元 ;2015 年 6 月 , 本
公司已 偿还 朱琼 珊借 款, 该笔借 款为 无息 借款 。 
注 3 :2014 年 4-5 月, 本 公司股 东 咨 询公 司 的 股东 (包 括郭 俊、 郭溟 鹏、 徐 艳波 、 李 小会、
葛永红 、王 洪涛 等 37 人) ,在本 公司 共计 借款 1,285 万元 (其 中郭 俊、 郭溟 鹏、徐 艳波 、
李小会 、 葛 永红、 王洪 涛 六人借 款合 计 770 万元) , 该借款 为无 息借 款, 已于 2015 年 11 月
全部归还 。 
针对报告期内发生的关联方资金拆借情况 , 公司主要关联方作出以下承诺: 
1 )持 股 5% 以上 自然人 股东 以及 公 司董 事、监 事、 高级管 理人 员的承 诺 
“( 1 ) 截至本承诺函出具之日, 本人及本人控制的企业、 公司及其他经济组
织不存在占用发行人及其子公司资金的情况; 
(2 )本人承诺 ,本人 及本人控制的 企业及其 他经济组织将 不以借款 、代偿
债务、 代垫款项或者其他方式占用发行人及其子公司之资金, 且将严格遵守中国
证监会关于上市公司法人治理的有关规定, 自本承诺签署之日起, 避免本人、 本
人控制的企业及其他经济组织与发行人发生除正常业务外的一切资金往来。 如若
发生,本人愿意承担相应的法律责任; 
(3 )如果发行 人及子 公司因历史上 存在的与 本人及本人控 制的企业 及其他
经济组织的资金往来行为而受到处罚的,由本人承担赔偿责任; 
(4 )如违反以 上承诺 ,本人愿意承 担由此产 生的全部责任 ,充分赔 偿或补
偿由此给发行人及发行人 其他股东造成的所有直接或间接损失。 发行人将有权暂
扣本人直接和间接持有的发行人股份对应之应付而未付的现金分红或薪酬, 直至
违反本承诺的事项消除。 如本人或本人控制的其他企业未能及时赔偿发行人因此
而发生的损失或开支,发行人有权在暂扣现金分红或薪酬的范围内取得该等赔
偿。 ” 
2 )持 股 5% 以上 法人 股 东咨 询公司 的承 诺 
“( 1 ) 截至本承诺函出具之日, 本公司及本公司控制的企业、 公司及其他经
济组织不存在占用发行人及其子公司资金的情况; 1-1-192 
(2 ) 本公司承诺, 本公 司及本公司控制的企业及其他经济组织将不以借款、
代偿债务、 代垫款项或者其他 方式占用发行人及其子公司之资金, 且将严格遵守
中国证监会关于上市公司法人治理的有关规定, 自本承诺签署之日起, 避免本公
司、 本公司控制的企业及其他经济组织与发行人发生除正常业务外的一切资金往
来。如若发生,本公司及相关责任人愿意承担相应的法律责任; 
(3 )如果发行 人及子 公司因历史上 存在的与 本公司及本公 司控制的 企业及
其他经济组织的资金往来行为而受到处罚的,由本公司承担赔偿责任; 
(4 )如违反以 上承诺 ,本公司愿意 承担由此 产生的全部责 任,充分 赔偿或
补偿由此给发行人及发行人其他股东造成的所有直接或间接损失。 发行人将有权
暂扣 本公司持有的发行人股份对应之应付而未付的现金分红, 直至违反本承诺的
事项消除。 如本公司或本公司控制的其他企业未能及时赔偿发行人因此而发生的
损失或开支,发行人有权在暂扣现金分红的范围内取得该等赔偿。 ” 
(2 ) 其他 关联交易 
2015 年 11 月 17 日, 本 公司与航设公司股东赵子安签订 《股权转让协议书》 ,
将赵子安持有的航设公司 40% 股权以 4,000.00 万元转让给科技公司, 具体情况
请参见本 招股意向书 “ 第九章 财务会计信息与管理层分析 ” 之 “十 一、( 三) 所
有者权益变动分析” 。 
(3 ) 关联 方担保 
担保方 名称 被担保方名称 债权人 金额( 万元) 起止日期 
赵子安 航设公 司 北京银 行官 园支 行 300 2013.1.9-2016.1.8 
赵子安 机械公 司 北京银 行官 园支 行 300 2013.1.9-2016.1.8 
乔少杰 航设公 司 北京银 行官 园支 行 300 2013.1.9-2016.1.8 
乔少杰 机械公 司 北京银 行官 园支 行 300 2013.1.9-2016.1.8 
孙松江 航设公 司 北京银 行官 园支 行 300 2013.1.9-2016.1.8 
孙松江 机械公 司 北京银 行官 园支 行 300 2013.1.9-2016.1.8 
赵子安 航设公 司 招商银 行海 淀支 行 1,000 2013.2.18-2016.2.17 
乔少杰 航设公 司 招商银 行海 淀支 行 1,000 2013.2.18-2016.2.17 1-1-193 
雷录年 航设公 司 招商银 行海 淀支 行 1,000 2013.2.18-2016.2.17 
孙松江 航设公 司 招商银 行海 淀支 行 1,000 2013.2.18-2016.2.17 
赵子安 、 乔少
杰、雷 录年 
安达维 尔有 限 中关村 融资 担保 公司 1,000 2013.4.23-2016.4.22 
赵子安 、 乔少
杰、雷 录年 、
安达维 尔有
限 
航设公 司 中关村 融资 担保 公司 1,000 2013.4.23-2016.4.22 
赵子安 、 乔少
杰、雷 录年 、
安达维 尔有
限 
机械公 司 中关村 融资 担保 公司 500 2013.4.23-2016.4.22 
赵子安 安达维 尔有 限 建设银 行顺 义支 行 1,000 2013.8.6-2016.8.5 
赵子安 航设公 司 建设银 行顺 义支 行 3,000 2013.9.25-2016.9.24 
赵子安 安达维 尔有 限 建设银 行顺 义支 行 700 2013.10.12-2016.10.11 
赵子安 机械公 司 民生银 行总 行 500 2013.10.31-2016.10.30 
乔少杰 机械公 司 民生银 行总 行 500 2013.10.31-2016.10.30 
孙松江 机械公 司 民生银 行总 行 500 2013.10.31-2016.10.30 
赵子安 安达维 尔有 限 建设银 行顺 义支 行 600 2013.11.25-2016.11.24 
赵子安 安达维 尔有 限 建设银 行顺 义支 行 700 2013.12.18-2016.12.17 
赵子安 航设公 司 建设银 行顺 义支 行 1,500 2014.1.13-2017.1.12 
赵子 安 航设公 司 建设银 行顺 义支 行 500 2014.1.13-2017.1.12 
赵子安 机械公 司 北京银 行官 园支 行 300 2014.2.24-2017.2.23 
赵子安 航设公 司 北京银 行官 园支 行 300 2014.2.24-2017.2.23 
赵子安 机械公 司 建设银 行顺 义支 行 500 2014.3.5-2017.3.4 
赵子安 、 乔少
杰、雷 录年 
安达维 尔有 限 中关村 融资 担保 公司 1,500 2014.5.9-2017.5.8 
赵子安 、 乔少
杰、雷 录年 、
安达维 尔有
限 
机械公 司 中关村 融资 担保 公司 500 2014.5.9-2017.5.8 1-1-194 
赵子安 、 乔少
杰、雷 录年 、
安达维 尔有
限 
航设公 司 中关村 融资 担保 公司 1000 2014.5.9-2017.5.8 
赵子安 机械公 司 建设银 行顺 义支 行 500 2014.7.8-2017.7.7 
赵子安 安达维 尔有 限 建设银 行顺 义支 行 500 2014.9.23-2017.9.22 
赵子安 安达维 尔有 限 建设银 行顺 义支 行 500 2014.10.24-2017.10.23 
赵子安 安达维 尔有 限 建设银 行顺 义支 行 700 2014.11.13-2017.11.12 
赵子安 机械公 司 民生银 行总 行 500 2014.12.12-2017.12.11 
赵子安 安达维 尔有 限 建设银 行顺 义支 行 600 2014.12.12-2017.12.11 
乔少杰 机械公 司 民生银 行总 行 500 2014.12.12-2017.12.11 
孙松江 机械公 司 民生银 行总 行 500 2014.12.12-2017.12.11 
赵子安 航设公 司 建设银 行顺 义支 行 2,500 2015.1.13-2018.1.12 
赵子安 安达维 尔有 限 建设银 行顺 义支 行 700 2015.1.22-2018.1.21 
赵子安 航设公 司 北京银 行官 园支 行 300 2015.2.6-2018.2.5 
赵子安 机械公 司 北京银 行官 园支 行 300 2015.2.6-2018.2.5 
赵子安 航设公 司 建设银 行顺 义支 行 500 2015.2.11-2018.2.10 
赵子安 航设公 司 华夏银 行中 关村 支行 2,000 2015.4.10-2017.4.9 
葛永红 航设公 司 华夏银 行中 关村 支行 2,000 2015.4.10-2017.4.9 
孙松江 航设公 司 华夏银 行中 关村 支行 2,000 2015.4.10-2017.4.9 
赵子安 机械公 司 建设银 行顺 义支 行 500 2015.6.9-2018.6.8 
赵子安 机械公 司 建设银 行顺 义支 行 500 2015.8.21-2018.8.20 
赵子安 安达维 尔有 限 建设银 行顺 义支 行 500 2015.10.28-2018.10.27 
赵子安 安达维 尔有 限 建设银 行顺 义支 行 500 2015.11.23-2018.11.22 
赵子安 安达维 尔有 限 建设银 行顺 义支 行 700 2015.12.24-2018.12.23 
赵子安 航设公 司 建设银 行顺 义支 行 1,000 2016.1.27-2019.1.26 
赵子安 安达维 尔有 限 建设银 行顺 义支 行 600 2016.1.28-2019.1.27 
赵子安 航设公 司 建设银 行顺 义支 行 2,000 2016.2.25-2019.2.24 1-1-195 
赵子安 安达维 尔 建设银 行顺 义支 行 700 2016.2.29-2019.2.28 
赵子安 机械公 司 北京银 行官 园支 行 300 2016.3.1-2019.2.28 
赵子安 航设公 司 北京银 行官 园支 行 300 2016.3.1-2019.2.28 
赵子安 航设公司 华夏银 行中 关村 支行 2,000 2016.3.15-2018.3.14 
葛永红 航设公 司 华夏银 行中 关村 支行 2,000 2016.3.15-2018.3.14 
孙松江 航设公 司 华夏银 行中 关村 支行 2,000 2016.3.15-2018.3.15 
赵子安 、 乔少
杰、雷 录年 、
安达维 尔 
航设公 司 中关村 融资 担保 公司 1,000 2016.6.29-2019.6.28 
赵子安 、 孙松
江 
机械公 司 民生银 行北 京分 行 500 2016.8.17-2019.8.16 
乔少杰 、 张益
平 
机械公 司 民生银 行北 京分 行 500 2016.8.17-2019.8.16 
赵子安 航设公 司 建设银 行顺 义支 行 900 2017.3.14-2020.3.13 
赵子安 安达维 尔 建设银 行顺 义支 行 1,000 2017.3.16-2020.3.15 
赵子安 、 葛永
红 
航设公 司 华夏银 行中 关村 支行 3,000 2017.3.29-2019.3.29 
赵子安 航设公 司 建设银 行顺 义支 行 500 2017.4.12-2020.4.11 
赵子安 、 乔少
杰 
安达维 尔 民生银 行北 京分 行 2,000 2017.5.3-2020.5.2 
安达维 尔 航设公 司 民生银 行北 京分 行 1,000 2017.5.3-2020.5.2 
安达维 尔 机械公 司 民生银 行北 京分 行 500 2017.5.3-2020.5.2 
赵子安 、 乔少
杰、雷 录年 、
刘浩东 
安达维 尔 中关村 融资 担保 公司 2,000 2017.5.10-2020.5.09 
赵子安 航设公 司 建设银 行顺 义支 行 800 2017.5.25-2019.5.24 
(4 ) 关联 方往来 余额 
单位 : 万元 
项目 名称 关联方 2017.6.30 2016.12.31 2015.12.31 2014.12.31 
其他 应 收款 郭俊 - - - 35.00 1-1-196 
郭溟鹏 - - - 5.00 
徐艳波 - - - 50.00 
李小会 - - - 600.00 
葛永红 - - - 50.00 
王洪涛 - - - 30.00 
其他 应 付款 
赵子安 - - 3,000.00 - 
朱琼珊 - - - 1,000.00 
报告期各年末, 公司的关联方往来余额均由关联方资金拆借所致, 详情 请见
本 章之“二、 (二)2、( 1 )关联方资金拆借” 。 
(三)关联交易对 发行人财务状况和经营成果的影响 
报告期内, 公司不存在 经常性 关联交易。 本公司 与关联方发生的偶发性关联
交易 主要为员工借款、银行 贷款担保,未对公司生产 经营造成重大影响。 
(四)减少和规范关联交易的承诺 
1 、实 际控 制人 赵 子安的 承诺 
“1 、如本人与 发行人 发生或存在不 可避免的 关联交易,本 人保证将 本着公
允、透明的原则,遵循公开的市场公平交易原则,严格履行关联交易决策程序,
涉及到本人的关联交易, 本人将在相关董事会和股东大会中回避表决, 同时按相
关规定及时履行信息披露义务。 
2 、本人保证不会通过关联交易损害发行人及发行人其他股东的合法权益。 
3 、本人保证不 会通过 向发行人借款 ,由发行 人提 供担保、 代偿债务 、代垫
款项等各种方式侵占发行人的资金。 
4 、本人保证不 会通过 关联交易非关 联化的形 式损害发行人 及发行人 其他股
东的合法权益。 
5 、本人将确保 本人直 系亲属、本人 及直系亲 属所控制的其 他公司亦 遵循上
述承诺。 ” 1-1-197 
2 、持 股 5% 以上 股东赵 子安 、常都 喜的 承诺 
“1 、除已经向 相关中 介机构书面披 露的关联 交易以外,本 人以及与 本人关
系密切的家庭成员及其所控制的企业与安达维尔之间现时不存在其他任何依照
法律、法规和中国证监会的有关规定应披露而未披露的关联交易; 
2 、本人以及与 本人关 系密切的家庭 成员及其 所控制的企业 将尽量避 免与安
达维尔之间产生关联交易事项, 对于不可避免发生的关联业务往来或交易, 将在
平等、 自愿的基础上, 按照公平、 公允和等价有偿的原则进行, 交易价格将按照
市场公认的合理价格确定。 本人将严格遵守法律、 法规和规范性文件以及 《公司
章程》 中关于关联交易事项的回避规定, 所涉及的关联交易均将按照规定的决策
程序进行, 并将履行合法程序, 及时对关联交易事项进行信息披露。 本人承诺不
会利用关联交易转移、 输送利益, 不会通过安达维尔的经营决策权损害股份公司
及其他股东的合法权益。 ” 
3 、持 股 5% 以上 股东 咨 询公 司 的承 诺 
“1 、除已经向 相关中 介机 构书面披 露的关联 交易以外,本 企业以及 本企业
之股东与安达维尔之间现时不存在其他任何依照法律、 法规和中国证监会的有关
规定应披露而未披露的关联交易; 
2 、本企业将尽 量避免 与安达维尔之 间产生关 联交易事项, 对于因不 可避免
而发生的关联业务往来或交易, 将在平等、 自愿的基础上, 按照公平、 公允和等
价有偿的原则进行, 交易价格将按照市场公认的合理价格确定。 本企业将严格遵
守法律、法规和规范性文件以及《公司章程》中关于关联交易事项的回避规定,
所涉及的关联交易均将按照规定的决策程序进行, 并将履行合法程序, 及时对关
联交易事项进行信息披露 。 本企业承诺不会利用关联交易转移、 输送利益, 不会
损害安达维尔及其他股东的合法权益。 ” 
四、关联 交易 的 执 行情况及 独立董 事 意见 
2016 年 5 月 3 日 ,公司 第一届董事会第四 次会议审议通过了《关于对公司
2013-2015 年及 2016 年 1-3 月发生的关联交 易予以确认的议案 》 ,关联董事均
回避了表决。2016 年 5 月 25 日, 公司 2015 年 年度股东大会审议通过了 《关于1-1-198 
对公司 2013-2015 年及 2016 年 1-3 月发生 的关联交易予以确认的议案 》 ,关联
股东均回避了表决。 
2017 年 4 月 27 日, 公司第一届董事会第 十六次会议审议通过了《 关于对
公司 2016 年发生的关联交易予以确认的议案 》 ,关联董事均回避了表决。2017
年 5 月 17 日,公司 2016 年年度股东大会审 议通过了 《关于对公司 2016 年发生
的关联交易予以确认的议案 》,关联股东均回避了表决。 
本公司独立董事对报告期内的关联交易情况发表了独立意见,认为: 
“公司与关联方之间发生的关联交易是在平等自愿的前提下进行的, 遵循了
公平、 公正、 等价、 有 偿的市场原则, 交易价格或定价方法公允合理, 不存在损
害公司及其子公司利益和公司股东利益情形。 
董事会对前述关联事项进行审议确认时, 关联董事进行了回避表决, 公司董
事会对 《关于对公司 2013-2015 年及 2016 年 1-3 月发生的关联交易予以确认的
议案》 的审议及表决程序, 符合相关法律法规和 《公司章程》 的规定 , 我们一致
同意公司董事会对前述议案的审议结果,并同意前述议案提交公司股东大会审
议。 ” 1-1-199 
 
第八章 董事、监事、高级管理人员与公司治理 
一、董事 、监事 、 高级管理 人员和 其 他核心人 员情况 简 介 
(一)董事会成员 
公司董事会由 8 名董事组成。董事会成员基本情况如下: 
姓名 职位 提名人 本届任职期间 
赵子安 董事长 兼总 经理 赵子安 自 2016 年 2 月至 2019 年 2 月 
常都喜 董事 常都喜 自 2016 年 2 月至 2019 年 2 月 
乔少杰 董事、 副总 经理 兼董 事会 秘书 赵子安 自 2016 年 2 月至 2019 年 2 月 
雷录年 董事兼 副总 经理 赵子安 自 2016 年 2 月至 2019 年 2 月 
孙艳玲 董事兼 副总 经理 赵子安 自 2016 年 2 月至 2019 年 2 月 
陈 武朝 独立董 事 赵子安 自 2016 年 2 月至 2019 年 2 月 
徐阳光 独立董 事 赵子安 自 2016 年 2 月至 2019 年 2 月 
樊 尚春 独立董 事 赵子安 自 2016 年 2 月至 2019 年 2 月 
各位董事简历如下: 
赵子安先生,1966 年 出生,中国国籍,无境外永久居留权。 毕业于 北京航
空航天大学自动控制 系检测技术与仪器专业 ,本科学历 ,工程师职称。1987 年
至 1994 年任职于哈尔滨飞机制造公司; 1994 年至 1997 年任职于哈尔滨航新电
器有限公司;1997 年至 2001 年任职于广州航新 电子有限公司;2001 年至今,
任 公司董事长、总经理。 
常都喜先生, 1963 年 出生, 中国国籍, 无境 外永久居留权。 中专学历。 1985
年至 1994 年,任职于 国防科工委第二十六实验训练基地;1994 年至 2007 年,
任 职于西安市市政工程公司;2007 年至今, 任深圳小诚投资有限责任公司执行
董事 、总经理;2010 年至今,任公司董事。 
乔少杰先生,1964 年 出生,中国国籍,无境外永久居留权。 毕业于 北京航
空航天大学精密 机械与 仪器专业, 博士学历, 研究 员职称。1994 年至 2010 年,
任职于北京航空航天大学 。2010 年至今, 任 公司 董事、 副总经理兼董事会秘书。 1-1-200 
雷录年先生,1964 年 出生,中国国籍,无境外永久居留权。 毕业于 西北工
业大学水下信号处理专业 ,硕士学历,工程师职称。1987 年至 1997 年,任 职
于 中航工业 631 所;1997 年至 2003 年,任 职于广州 航新电子有限公司 ;2003
年至今, 历任公司工程部经理、总 工程师,现任 公司董事、副总经理。 
孙艳玲女士,1968 年 出生,中国国籍,无境外永久居留权。 毕业于 加拿大
皇家大学 工商管理专业 ,硕士学历,工程师职称。1990 年至 2001 年,任 职于
哈尔滨飞机工业集团飞机设计所;2002 年至 2006 年,任职于北京 维思韦尔航
空电子技术有限公司;2006 年至今,历任公 司采购部经理 、航设公司总经理、
公司监事, 现任公司董事、副总经理。 
陈武朝先生,1970 年 出生,中国国籍,无境外永久居留权。 毕业于 清华大
学会计 学专业,博士学历 ,副教授职称。1995 年至 1998 年,任中华会计师 事
务所 审计项目经理;1998 年至今,任清华大 学经管学院副教授 ;2016 年至今,
任 公司独立董事。 
徐阳光先生,1979 年 出生,中国国籍,无境外永久居留权。 毕业于 中国人
民大学法学专业, 博士学历 ,副教授职称。2007 年至 2009 年,任 北京大学法
学院 博士后研究工作员 ;2009 年至今,任 中 国人民大学 法学院副教授;2016 年
至今,任 公司独立董事 。 
樊尚春先生,1962 年 出生,中国国籍,无境外永久居留权。 毕业于北京 航
空航天大学航空陀螺与惯性导航专业, 博士学历 ,教授职称。1990 年至 今,任
北京航空航天大学教授 ;2016 年至今,任公司独立 董事。 
(二)监事会成员 
公司监事会由 3 名 监事组成。监事会成员基本情况如下: 
姓名 职位 提名人 本届任职期间 
刘浩东 监事 会 主席 赵子安 自 2016 年 2 月至 2019 年 2 月 
郭俊 监事 赵子安 自 2016 年 2 月至 2019 年 2 月 
郭 溟鹏 监事 职工代 表大会 自 2016 年 2 月至 2019 年 2 月 
各位监事简历如下: 1-1-201 
刘浩东先生,1968 年 出生,中国国籍,无境外永久居留权。 毕业于 中央财
政金融学院 金融专业,大专学历。1988 年至 2002 年,任职于北京 飞机维修工
程有限公司 ;2002 年 至今, 历任公司综合部经理、副总 经理,现任公司 监事会
主席 。 
郭俊先生,1981 年出 生,中国国籍,无境外永久居留权。 毕业于北京 航空
航天大学 飞 行 器 环 境 与 生 命 保 障 工 程 专 业 , 本科 学历, 助 理 工 程 师 职 称 。2004
年 至 2014 年,历任机 械公司气动维修室经理 、 机械公司副总经理;2014 年至
今, 任机械公司副总经理 兼总工程师。2016 年 至今,任公司监事。 
郭溟鹏先生, 1979 年 出生, 中国国籍, 无境 外永久居留权。 中专学历。 2002
年 至 2005 年,任职于 北京三元食品股份有限公司 ;2006 年至今, 任公司物业
服务 中心经理;2016 年至今,任公司职工代表 监事。 
(三)高级管理人员 
公司高级管理人员基本情况如下: 
姓名 职位 本届任职期间 
赵子安 董事长 兼总 经理 自 2016 年 2 月至 2019 年 2 月 
乔少杰 董事 、 副总 经理 兼 董 事会 秘书 自 2016 年 2 月至 2019 年 2 月 
雷录年 董事兼 副总 经理 自 2016 年 2 月至 2019 年 2 月 
孙艳玲 董事兼 副总 经理 自 2016 年 2 月至 2019 年 2 月 
徐艳波 总经理 助理 兼财 务负 责人 自 2016 年 2 月至 2019 年 2 月 
李小会 总经理 助理 自 2016 年 2 月至 2019 年 2 月 
葛永红 总经理 助理 自 2016 年 2 月至 2019 年 2 月 
王洪涛 总经理 助理 自 2016 年 2 月至 2019 年 2 月 
各高级管理人员简历如下: 
赵子安先生,简历详见本 章之“一、(一)董事会成员 ”。 
乔少杰先生,简历详见本 章之“一、(一)董事会成员 ”。 
雷录年先生,简历详见本 章之“一、(一)董事会成员 ”。 
孙艳玲女士,简历详见本 章之“一、(一)董事会成员 ”。 1-1-202 
徐艳波女士,1973 年 出生,中国国籍,无境外永久居留权。 毕业于 黑龙江
大学经济学院涉外会计专业,本科学历。1997 年至 2000 年,任职于哈尔滨电
表仪器厂仪器仪表公司财务科;2000 年至 2003 年,任职于北京益而康生物工
程开 发中心;2003 年 至今, 曾任公司财务部经理,现任总经理 助理、财务负责
人 。 
李小会女士,1981 年 出生,中国国籍,无境外永久居留权。毕业于 北京航
空航天大学控制工程专业, 硕士学位。2002 年 至今,曾任公司市场部经理 ,现
任 公司总经理助理兼维修销售支援中心总经理 。 
葛永红先生,1979 年 出生,中国国籍,无境外永久居留权。毕业于 中国农
业 大学机械设计和制造 及自动化专业, 本科学历 , 工程师职称。2002 年至 2004
年 ,任职于国家海洋技术 中心;2004 年至今 , 历任机械公司总工程师, 现任公
司总经理 助理兼航设公司总经理 。 
王洪涛先生,1980 年 出生,中国国籍,无境外永久居留权。毕业于 沈阳航
空工业学院电子 信息工程 专业,本科学历,工程师职称。2007 年至 今, 历任公
司电子维修事业部 副总经理、 航设 公司航电中心 总经理, 现任公司总经理助理 兼
技术 中心总经理。 
(四)其他核心成员 
刘学军先生,1974 年 出生,中国国籍,无境外永久居留权。毕业于 河北大
学计算机信息管理专业, 本科学历。1994 年 至 2004 年,任 职于邯 郸无线 一厂。
2004 年至 2006 年,任 职于中海 智 (北京) 科技有限公司。2006 年 至今, 任 公
司电子维修事业部系统工程师 。 
陈博先生,1984 年出 生,中国国籍,无境外永久居留权。毕业于北京 航空
航天大学 控制工程专业, 硕士学位。2006 年 至今, 曾任公司信息部经理,现 任
航设公司航电中心总工程师、 副总经理。 1-1-203 
(五) 董事、 监事、 高 级管理人员及其他核心人员的兼职情况及所兼职 单位
与公司的关联关系 
姓名 本公司职务 兼职单位 
兼任单位职
务 
兼职单位与本公 
司的关联关系 
赵子安 董事长 
咨询公 司 执行董 事 
系本公 司持 股 5% 以
上法人 股东 
赛维安 达 董事 系本公 司参 股公 司 
常都喜 董事 
深圳小 诚投 资有 限
公司 
执行董 事兼
总经理 
无 
陈武朝 独立董 事 
北京兆 易 创 新科 技
股份有 限公 司 
独立董 事 无 
贵州省 广播 电视 信
息网络 股份 有限 公
司 
独立董 事 无 
中国会 计学 会企 业
会计准 则专 业委 员
会 
委员 无 
中国人 民保 险集 团
股份有 限公 司 
独立董 事 无 
徐阳光 独立董 事 
北京市 破产 法学 会 
副会长 兼 秘
书长 
无 
中核华 原钛 白股 份
有限公 司 
独立董 事 无 
北京文 华在 线教 育
科技股 份有 限公 司 
独立董 事 无 
安徽肥 西农 村商 业
银行股 份有 限公 司 
独立董 事 无 
北大荒 垦丰 种业 股
份有限 公司 
独立董 事 无 
(六)董事、监事、高级管理人员及其他核心人员之间的亲属关 系 
本公司董事、 监事、 高级 管理人员及其他核心 人员相互之间不存在亲属关系。 
(七) 董事、 监事、 高 级管理人员了解股票发行上市相关法律规定及其法定
义务责任的情况 
公司现任董事、 监事及高级管理人员参加了保荐机构中信证券组织的辅导培
训。 辅导培训中, 保荐机构通过集中授课、 专项辅导及测试验收等方式对公司相1-1-204 
关董事、 监事及高级管理人员进行了辅导, 辅导内容为法律知识学习和培训, 加
强其对发行上市的有关法律、 法规和规则的理解, 并使其理解信息披露和履行承
诺方面的责任和义务等。 公司董事、 监事、 高 级管理人员均已了解股票发行上市
相关的法律 法规及其法定义务责任。 
二、 董 事、 监 事、 高 级管理人 员及其 他 核心人员 的其他 对 外投资情 况 
截至本招股意向书 签署之日, 公司董事、 监事、 高级管理人员及其他核心人
员不存在与 公司及公司业务相关的 对外投资。 
三、 董 事、 监 事、 高 级管理人 员及其 他 核心人员 及其近 亲 属持有发 行
人股份的 情况 
(一)公司董事、监事、高级管理人员 、其他核心人员 直接持股情况 
姓名 职位 持股数( 万股) 持股比例 
赵子安 董事长 兼总 经理 5,987.8319 47.52% 
常都喜 董事 2,537.8553 20.14% 
乔少杰 董事 、 副总 经理 兼董事 会秘 书 437.1604 3.47% 
雷录年 董事兼 副总 经理 582.8764 4.63% 
孙艳玲 董事兼 副总 经理 120.0000 0.95% 
刘浩东 监事 会 主席 582.8764 4.63% 
李小会 总经理 助理 156.0000 1.24% 
(二)公司董事、监事、高级管理人员 、其他核心人员 间接持股情况 
公司部分董事、 监事、 高级管理人员、 其他核心人员通过咨询公司 间接持有
公司股份 。咨询公司占 发行人股权比例的 13.3286% 。具体间接持股 情况如下: 
姓名 职位 在咨询公司持股数( 万股 ) 在咨询公司的持股比 例 
赵子安 董事长 兼总 经理 752.5800 26.41% 
徐艳波 
总经理 助理 、财务
负责人 
141.4400 4.96% 
李小会 总经理 助理 133.2500 4.68% 
葛永红 总经理 助理 124.7800 4.38% 1-1-205 
王洪涛 总经理 助理 68.2100 2.39% 
郭俊 监事 90.6800 3.18% 
郭 溟鹏 监事 85.6500 3.01% 
刘学军 其他核 心成员 33.3100 1.17% 
陈博 其他核心 成员 84.8700 2.98% 
(三)所持股份质押或冻结情况 
截至本招股意向书 签署之日, 公司董事、 监事、 高级管理人员、 其他核心人
员直接或间接持有的公司股份不存在质押或冻结情况 。 
四、董事 、监事 、 高级管理 人员及 其 他核心人 员的薪 酬 情况 
(一)薪酬组成 
在公司担任具体生产经营职务的董事、 监事、 高级管理人员及其他核心人员
的薪酬由工资、津贴及奖金三部分组成。 
1 、工 资 
工资部分由基本工资、绩效工资构成。基本工资是根据人员的职务、资历、
学历、 技能等因素确定的、 相对固定的工作报酬。 绩效工资是根据人员工作绩效
确定的,属于不固定的工资报酬。 
2 、津 贴 
津贴包括住房津贴、 伙食津贴、 交通津贴、 通 讯津贴、 管理津贴等构成, 由
公司根据人员岗位性质、 薪酬级别等标准予以发放。 独立董事的薪酬由公司参照
资本市场中独立董事薪酬的一般水平予以确定。 
3 、奖 金 
奖金根据月度、年度表现、绩效考核及公司经营情况确定发放。 1-1-206 
(二)确定依据 
董事、 监事、 高级管理人员及其他核心人员薪酬标准的制定以体现 “按劳取
酬” 的分配原则, 不断改善和提高工资分配上的公正与公平, 达到激发人员工作
积极性、提高工作效率、促进公司发展的目的。 
薪酬的确定同时兼顾对外具有竞争力, 对内具有公平性, 提供人员终身发展
规划, 合理控制薪资成本。 通过建立在任职资格 基础上的薪资结构, 增加薪资调
整的科学性和灵活性, 强化薪资的激励机制。 薪资水平要充分拉开差距, 有利于
形成和稳定核心层,向关键职位、核心人才倾斜。 
(三)所履行的程序 
本公司董事、 监事、 高级管理人员的薪酬方案均按照 《公司章程》 等公司治
理制度履行了相应的审议程序。 董事的薪酬经董事会审议后, 提交股东大会审议
通过。 监事的薪酬经监事会审议通过后, 提交股东大会审议通过。 高级管理人员
的薪酬由薪酬委员会提议后,由董事会审议确定。 
(四)薪酬占利润总额的比例 
2014 年、2015 年、2016 年,公司董事、监 事、高级管理人员及其 他核心
人员薪酬总额占当年公司利润总额的比重分别为 11.39% 、10.12% 、10.03% 。 
(五)最近一年从发行人及其关联企业领取薪酬的情况 
公司董事、 监事、 高级管理人员及其他核心人员 2016 年度从本公司 (含下
属子公司)领取薪酬情况如下 表所示: 
单位 : 万元 
姓名 职务 2016 年薪酬 是否在关联企业领薪 
赵子安 董事长 兼总 经理 144.35 否 
常都喜 董事 - 是 
乔少杰 董事、 副总 经理 兼 董 事会 秘书 97.60 否 
雷录年 董事兼 副总 经理 117.61 否 
孙艳玲 董事兼 副总 经理 77.53 否 
陈武朝 独立董 事 9.17 
在其他 担任 独立 董事 的
公司领 取津 贴 
徐阳光 独立董 事 9.17 1-1-207 
樊尚春 独立董 事 9.17 
刘浩东 监事 会 主席 21.92 否 
郭俊 监事 32.43 否 
郭溟鹏 监事 17.37 否 
徐艳波 总经理 助理 兼财 务负 责人 86.69 否 
李小会 总经理 助理 91.38 否 
葛永红 总经理 助理 160.55 否 
王洪涛 总经理 助理 86.62 否 
刘学军 核心 技 术人 员 31.76 否 
陈博 核心 技 术人 员 65.42 否 
五、 发 行人与董 事 、 监事 、 高级 管理 人员 及其 他核心 人 员签订的 协议 
在本公司工作并领薪的董事、 监事、 高级管理 人员及其他核心人员均与公司
签订了《劳动合同》 。 
截至本招股意向书 签署日, 上述协议均得到了有效的执行, 不存在违约情况 。 
六、发行 人与董 事 、监事、 高级管 理 人员近两 年的 变 动 情况 
(一)董事变动情况 
2015 年初,安达维尔 有限董事为赵子安、常都喜、 乔少杰、雷录年 、孙艳
玲。 
2016 年 2 月 2 日 ,安 达维尔创立大会暨 2016 年第一次临时股东大 会选举
产生股份公司第一 届董事会, 成员为赵子安、 常都喜 、 乔少杰、 雷录 年 、 孙艳玲 、
陈武朝、 徐阳光、 樊尚春 , 其中赵子安为董 事长, 陈武朝、 徐阳光、 樊尚 春为独
立董事。 
截至本招股意向书 签署之日, 公司董事为赵子安、 常都喜、 乔少杰、 雷录年 、
孙艳玲 、陈武朝、徐阳光 、樊尚春。 
(二)监事变动情况 
2015 年初,安达维尔有限监事为刘浩东。 1-1-208 
2016 年 2 月 2 日 ,安 达维尔创立大会暨 2016 年第一次临时股东大 会 、职
工 代表大会选举产生股份公司第一 届监事会,成员为刘浩东 、郭俊、郭溟 鹏。 
截至本招股意向书 签署之日,公司监事为刘浩东 、郭俊、郭溟鹏。 
(三)高级管理人员变动情况 
2015 年初,安达维尔 有限高级管理人员为 赵子安、乔少杰、雷录年、 孙艳
玲、 李小会。 
2015 年 3 月 25 日, 安达维尔有限董事会决 定李小会不再担任公司副总经
理。 
2016 年 2 月 2 日 , 安达 维尔第一届第一次董事会 选举赵子安为公司总经理,
选举 乔少杰为公司副总经理兼 董事会秘书, 选举 雷录年、 孙艳玲为公司副总经理,
选举徐艳波 为公司总经理助理 兼财务负责人, 选举李小会、 葛永红、 王洪涛为公
司总经理助理。 
截至本招股意向书 签署之日, 公司高级管理人员 为赵子安、 乔少杰、 雷录年、
孙艳玲、 徐艳波、李小会、 葛永红、王洪涛。 
七、 股 东大会 、 董 事会、 监事会 、 独 立董事 、 董事 会秘 书制度及 董事
会专门委 员会的 建 立健全及 运行情 况 
(一)公司治理存在的缺陷及改进情况 
公司根据 《公司法》 、 《证券法》 、 《上市公 司章程指引》 等相关法律法规
的要求, 逐步建立健全了由股东大会、 董事会、 独立董事、 监事会和高级管理层
组成的治理结构 。 公司建立了符合上市公司治理规范性要求的 《股东大会议事规
则》 、 《董事会议事规 则》 、 《监事会议事规 则》 、 《独立董事工作 制度》 、 《关
联交易 管理制度》 、 《对外担保管理制度》 、 《总经理工作细则》 、 《董事会秘
书工作 制度》 、 《对外投资管理办法》 、 《信息披露管理制度》 、 《投资者关系
管理制度》 等制度, 并 建立了战略委员会、 审计委员会、 提名 委员会、 薪酬与考
核委员会等董事会下属委员会。 1-1-209 
报告期内, 公司股东大会、 董事会、 监事会及相关职能部门按照有关法律法
规和公司内部制度规范运行, 形成了职责明确、 相互制衡、 规范有效的公司治理
机制,没有违法违规情况发生,报告期内发行人不存在公司治理缺陷。 
(二)股东大会、 董事会、监事会运行情况 
1 、股 东大 会 
股东大会依据 《公司法》 、 《公司章程 》 、 《 股东大会议事规则》 和有关法
律法规履行权利和义务, 股东大会运作规范, 会议的召开、 表决、 决议的内容符
合相关规定要求。自股份公司设立以来,公司已累计召开 10 次股东 大会, 全体
股东全部出席 。 公司股东大会就 《公司章程》 的订立、 公司重大制度建设、 重大
经营投资和财务决策、 董事、 独立董事与监事的聘任、 首次公开发行股票并上市
的决策和募集资金投向等重大事项进行审议决策,严格依照相关规定行使权力。 
2 、董 事会 
公司董事会由 8 名董事 组成,其中设董事长 1 名、独立董事 3 名。 股 份公
司成立至本 招股意向书 签署日,公司董事会已召开 19 次会议,全体 董事全部出
席 。 董事会按照 《公司法》 、 《公司章程》 、 《董事会议事规则》 的规定规范运
作, 公司董事会就 《公 司章程》 和公司重大制度建设、 重大经营投资和财务决策、
管理层的聘任、 首次公开发 行股票并上市的决策和募集资金投向等重大事项进行
审议决策,有效履行了职责。 
3 、监 事会 
公司监事会由 3 名 监事组成, 其中设监事会主席 1 名、 职工代表监事 1 名。
股份公司成立至本 招股意向书 签署日, 公司监事会已召开 7 次会议, 全体监事全
部出席 。 监事会按照 《公司法》 、 《公司章程》 、 《监事会议事规则》 的规定规
范运作,有效履行了监督职责。 
自股份公司设立以来, 公司的股东大会、 董事会、 监事会的 召开及决议内容
合法 有效, 不 存在董事会 或高级管理人员违反 《公司 法》 及其他规定行使职权 的
情形。 1-1-210 
(三)独立董事制度的 运行情况 
本公司现有独立董 事3 名。 独立董事人数超过公司8 名董事人数的三分之一,
其中包括 1 名会计专业人士和 1 名法律专业人士 。 三名独立董事出席了历次召开
的董事会并对相关议案进行了表决。 
独立董事自聘任以来, 依据 《公司章程》 、 《独立董事工作制度》 等要求积
极参与公司决策, 发挥了在战略规划、 审计、 提名、 薪酬与考核、 法 律等方面的
优势。独立董事的履职维护了全体股东权益,完善了公司治理结构。 
(四)董事会秘书 的运行情况 
公司董事会设董事会秘书一名, 为乔少杰先生。 董事会秘书是公司高级管理
人员, 承担法律、 法规 及 《公司章程》 对公司 高级管理人员所要求的义务 , 享有
相应的工作职权,并获取相应的报酬。董事会秘书对公司和董事会负责。 
本公司董事会秘书自聘任以来, 按照 《公司法 》 、 《公司章程》 和 《董 事会秘
书工作制度》有关规定开展工作,列席了公司历次董事会会议、股东大会会议,
并亲自记录或安排其他人员记录会议记录; 历次董事会会议、 股东大会会议召开
前, 董事会秘书均按照 《公司章程》 的有关规定为独立董事及其他董事提供会议
材料、 会议通知等相关文件, 较好地履行了 《 公司章程》 规定的相关职责。 董事
会秘书在公司法人治理结构的完善、 与中介机构的配合协调、 与监管部门的沟通
协调、公司重大生产经营 决策、主要管理制度的制定等方面亦发挥了重大作用。 
(五)董事会专门委员会 的运行情况 
1 、专 门委 员 会概 况 
依据《公司章程》规定, 公司董事会下设薪酬 与考核委员会、审计委员会、
提名 委员会和战略委员会。2016 年 2 月 2 日 , 公司召开第一届董事会第一次会
议, 审议通过了 《董事会战略 委员会议事规则》 、 《董事会审计委员会议事规则》 、
《 董事会提名委员会议事规则》 、 《董事会薪 酬与考核委员会议事规则》 。 战略
委员会 成员为赵子安、 樊尚春 、 孙艳玲, 其中 赵子安 为主任委员。 审计委员会成
员为 陈武朝、 徐阳光、 孙艳玲, 其中陈武朝为主任委员。 提名委员会成员 为樊尚
春、 陈武朝 、 乔少杰, 其中樊尚春为主任委员。 薪酬与考核 委员会成员为徐阳光、1-1-211 
雷录年、樊尚春,其中 徐阳光为主任委员。 
2 、审 计 委 员会的 议事规 则和 运行情 况 
(1 )议事规则 
2016 年 2 月 2 日 ,公 司召开第一届董事会 第一次会议,审议通过了《 董事
会 审计委员会议事规则》 ,主要规定如下: 
公司内部审计部门每季度应与审计委员会召开一次会议, 报告内部审计工作
情况和发现的问题, 并至少每年向审计委员会提交一次内部审计报告。 公司内部
审计部门负责人列席审计委员会会议, 如有必要, 审计委员会可以邀请公司其他
董事、监事、高级管理 人员以及其他相关人员列席会议、介绍情况或发表意见,
但非审计委员会委员对议案没有表决权; 
如有必要, 审计委员会可以聘请中介机构为其决策提供专业意见, 费用由公
司支付; 
审计委员会会议的召开程序、表决方式和会议通过的议案必须遵循有关法
律、法规、《公司章程》及本议事规则的规定; 
审计委员会会议应当有会议记录,出席会议的委员应当在会议记录上签名。
会议记录由公司董事会秘书保存; 
审计委员会会议通过的议案及表决结果,应以书面形式报公司董事会; 
审计委员会应根据内部审计部门提交的内部审计报告及相关资料, 对公司内
部控制有效性 出具书面的评估意见,并向董事会报告。 
(2 )运行情况 
审计委员会自成立以来 , 严格按照 《公司章程 》 、《 董事会议事规则》 、 《董
事会 审计委员会议事规则 》 的相关规定履行职责。 审计委员会自成立以来, 共 召
开 8 次会议, 通过了 《 关于公司聘请信永中和会计师事务所 (特殊普 通合伙) 作
为 公司 首 次 公 开 发 行 股 票 并 上 市 的 专 项 审 计 机 构 的 议 案 》 、 《 关 于 对 公 司
2013-2015 年及 2016 年 1-3 月发生的关联交易 予以确认的议案》等议案 。 1-1-212 
八、发行 人内部 控 制制度情 况 
(一)公司管理层的自我评估意见 
本公司管理层认为:公司已经建立比较健全的内部控 制体系并在持续完善,
各项内控制度符合我国有关法律法规的要求, 较为健全、 合理、 有效, 能够确保
公司财务报告真实、 准确和完整; 能够有效防范经营管理风险, 保证公司经营活
动的有序开展; 能够适应公司现行管理的要求和发展的需要, 确保公司发展战略
和经营目标的全面实施和充分体现。 公司针对所有重大事项建立了健全、 合理的
内部控制制度,并按照《企业内部控制基本规范》及相关规定于 2016 年 12 月
31 日在所有重大方面 保持了与财务报表相关的有效的内部控制。 
(二)注册会计师对发行人内部控制制度的鉴证意见 
信永中和于 2017 年 8 月出具 XYZH/2017BJA100157 号《内部控 制鉴证报
告》 , 其鉴证结论为: 安达维尔公司按照 《企业内部控制基本规范》 及相关规定
于 2017 年 6 月 30 日 在 所有重大方面保持了与财务报表相关的有效的内部控制。 
九、发行 人最近 三年 违法违 规情况 
2015 年 7 月 31 日, 安达维尔有限以一般贸易方式向海关申报进口一票货
物。经海关现场查验,实际进口货物除申报项目外还包括价值 14,904 美元的滤
波器和价值 261 美元 的塑料配件。安达维尔有限经自查并与发货供应商沟通,
确认供应商货单上标明和发出的商品与安达维尔实际采购的商品不符 。2016 年
5 月 24 日, 首都机场 海关出具 《中华人民共和国首都机场海关行政处罚决定书》
( 首 关 缉 违 字[2016 ]226 号 ) , 该文 件根 据 《 中 华 人民 共 和 国海 关 行 政 处 罚
实施条例》 第十五条规定构成 “应当申报的项目申报不实的违法行为” , 认定发
行人造成漏缴税款约合人民币 19,326.63 元的 违法后果, 决定对发行 人处以罚款
人民币 1.36 万元。公 司已于 2016 年 5 月 24 日缴付了上述罚款。 
经发行人自查并与供应商沟通确认, 主要是因为供应商发货商品与安达维尔
有限实际采购内容不符, 供应商在发给安达维尔有限的包装中误放入了发行人未
采购的产品,导致 海关的上述处罚,并非安达维尔有限主观故意而为。 1-1-213 
发行人及其具有海关进出口资质的子公司分别于 2016 年 4 月 21 日、2016
年 5 月 24 日、2016 年 10 月 12 日、2017 年 1 月 25 日、2017 年 7 月 19 日取
得 了 包含 发行 人及 其 子公 司 的《 北京 海关 关 于*** 等** 家企 业守 法 情况的 函 》 , 所
显示的发行人的违规情况记录除上述被处罚事项外,不存在其他违规情况。 
依据《中华人民共和国 海关行政处罚实施条例 》第五十三条的规定 “ 有下列
情形之 一的, 应当 从重 处罚: (一) 因走 私被 判处刑 罚或者 被海 关行 政处罚 后在
2 年内又实施走私行为的; (二) 因违反海关监管规定被海关行政处罚后在 1 年
内又实 施同一 违反 海关 监管规 定的行 为的 ; (三) 有其他 依法 应当 从重处 罚的
情形的。 ” 据此,发行人所受上述处罚不属于从重处罚的情形。 
发行人持有 北 京 海 关 颁 发 的 《 AEO 认 证 企 业 证 书 》 ( 编 号 :
AEOCN1108960981)。 海关对 认证企 业进 行 动态管理 ,如企 业出 现 重大违法违
规导致不符合认证标准的情况,将导致认证证书被取消。 
根据《审计报告》 ,公司 2016 年度实现净利 润 9,118.39 万元,前 述罚款金
额(1.36 万元) 占当年 净利润比例非常小 (0.015% ) , 不会对公司生 产经营产生
重大影响。 
综上, 鉴于: ①因供应 商发货商品与安达维尔有限实际采购不符导致的上述
处罚并非安达维尔有限主观故意而为, 主要责任在供应商; ②发行人的申报不实
的行为违法情节轻微, 处罚金额较小, 所受处罚不属于 《中华人民共和国海关行
政处罚实施条例》 第五十三条规定的应当从重处罚的行为; ③发行人因符合 《海
关认证 企业标 准( 一般 认证) 》规定 的包 括守 法规范 标准在 内的 一系 列条件 而获
得了信用类型上调的认证, 因此发行人所受上述处罚未影响发行人在海关信用类
型上调的认证, 故发行人上述所受行政处罚不属于海关管理方面重大违法违规行
为; ④发行人 已全额缴纳上述罚款并按照主管机关要求严格进行整改, 做了相应
的制度安排,在公司采购流程中增加了与供应商发货前沟通确认的规定。 
因此, 保荐机构、 发行人律师认为, 安达维尔有限所受上述海关处罚不属于
《管理办法》 第 20 条 规定的 “ 损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行
为 ” ,对发行人本次发行并上市不构成障碍。 
公司已依法建立健全股东大会、 董事会、 监事会、 独立董事和董事会秘书制1-1-214 
度。 自报告期初以来,公司按照相关法律法规及《公司章程》的规定开展经营,
不存在 重大违法违规行为。 
十、发行 人资金 占 用和对外 担保情 况 
报告期内, 本公司 不存在资金被控股股东、 实际控制人及其控制的其他企业
以借款、 代偿债务、 代垫款项或其他方式占用的情形, 亦不存在为控股股东、 实
际控制人及其控制的其他企业进行违规担保的情形。 
十一、发 行人资 金 管理、对 外投资 、 对外担保 管理制 度 情况 
(一)资金管理制度 
为了加强财务管理, 提升公司资金管理水平 , 促进公司规范稳定运作, 公司
制定了 《货币资金管理制度》 ,其主要原则如下: 
(1 )公司实行统一协调、独立管理的货币资金管理体制,责任分工为: 
公司法人代表是货币资金管理的第一责任人, 对公司货币资金管理承担法律
责任; 公司主管财务的领导 负责货币资金管理制度的督促贯彻实施; 公司财务部
负责各子公司间资金的协调。 公司财务经理负责货币资金日常管理, 对货币资金
管理负领导责任; 公司出纳人员是货币资金管理的具体经办人, 对资金管理负直
接责任。 
(2 )财务部负 责制定 和完善公司货 币资金管 理制度及实施 细则,监 督、落
实各项货币资金内控措施的实施,确保货币资金的安全完整。 
1 )支付申请: 有关各 部门或个人用 款时,应 提前向审批人 提交货币 资金支
付申请内容,并出示有效经济合同或相关证明。 
2 ) 支付审批: 审批人 根据其职责、 权限和相应的程序对支付申请进行审批,
对不符合规定的申 请不予批准。 
3 ) 支付复核: 财务部/ 室应当对批准后的申请进行复核, 复核货币资金的手
续及相关单证是否齐备,金额是否计算正确,支付方式,支付单位是否妥当。 
4 )支付办理: 出纳人 员应当根据复 核无误的 支付申请,按 规定办理 货币资1-1-215 
金支付, 不得无故拖延付款。 出纳人员对审批人员超过审批权限范围审批的货币
资金有权拒绝办理并向部门经理报告。 
(3 )根据不相 容岗位 相互分离、相 互制约的 原则,分别设 置核算岗 位,做
到账款分离, 出纳员不得兼任稽核、 会计档案保管和收入、 支出、 费 用、 债权债
务账目的登记工作; 会计人员不得兼任出纳等货币资金收付 工作; 货币资金业务
的开票与收款分别由不同人员经手, 银行票据、 财务印鉴、 法人印鉴由不同人员
保管,不得由一人办理货币资金业务的全过程。 
1 )建立支票登 记表, 登记支票的购 买、保管 、领用、背书 转让、作 废等全
过程,防止空白票据丢失和被盗。 
2 )不定期对以 下方面 进行检查:货 币资金业 务相关岗位及 人员设置 情况,
是否有业务混岗情况; 货币资金授权审批制度执行情况, 是否审批手续健全; 检
查印鉴保管情况, 是否专人分开保管; 票据的保管情况, 票据购买、 领用、 作废
手续是否健全;库存现金的盘查,是否现金账实相符。 
(4 )货币资金 效益性 的控制 必须服 从公司价 值最大化的管 理目标, 合理地
筹集,高效地使用货币资金,以尽可能少的资金占用取得最大的效益。 
(二)对外投资管理 制度 
为维护公司、 股东和债权人的合法权益, 规范公司对外资决策程序, 防范对
外 投资风险,公司制定了《 对外投资管理制度》 ,其主要内容如下: 
对外重大投资决策管理的原则: 决策科学民主化、 行为规范程序化、 投资效
益化。 
本制度适用于公司全部的投资活动, 包括但不限于: 收购、 出售、 置换资产
或股权;租入资产;新建及改扩建项目投资;对子公司投资;债权、债务重组;
持有到期投资(含委托贷款等);其他投资事项。 
公司投资行为必须符合国家有关法规及产业政策, 符合公司发展战略和产业
规划要求, 有利于形成公司的支柱产业、 骨干企业和有市场竞争力的产品, 有利
于公司的可持续发展,有预期的投资回报,并最终能提高公司的价值。 1-1-216 
公司发生“购买或出售 资产 ” 交易时,应当以资产总额和成交金额中 的较高
者作为计算标准, 并按交易事项的类型在连续十二个月内累计计算, 经累计计算
达到最 近一 期经审 计总 资产 20% 的, 应当 提 交股东 大会 审议, 并经 出席会 议的
股东所持表决权的三分之二以上通过。 
未经股东大会或董事会决议通过或授权, 公司董事、 高级管理人员及其他人
员不 得擅自代表公司签订投资事项及其相关合同。 越权签订的, 未经 公司股东大
会或董事会根据相应审批权限予以事后追认的, 该合同无效; 对公司造 成损害的,
追究其相应责任。 
(三)对外担保管理制度 
为规范公司对外担保的管理, 规范公司担保行为, 保护公司财产安全, 控制
财务和经营风险,公司制定了 《对外担保管理制度》 ,其主要内容如下: 
公司对外担保应当遵循合法、 审慎、 安全、 平 等、 自愿、 公平、 诚信 、 互利
的原则,严格控制担保风险。公司有权拒绝任何强令其为他人提供担保的行为。 
公司对外担保由公司统一管理, 公司职能部门不得对外提供担保、 相互 提供
担保,也不得请外单位为其提供担保。 
公司作出任何担保行为,须按程序报经董事会、股东大会同意或经其授权。 
公司的下列对外担保应当报请公司股东大会批准: 公司及公司的控股子公司
的对外 担保 总额, 超过 最近一 期经 审计的 净资 产的 50% 以后 提供 的 任何担 保;
公司的 对外 担保总 额, 达到或 超过 最近一 期经 审计总 资产 的 30% 以 后提供 的任
何担保 ;为 资产负 债率 超过 70% 的担 保对 象 提供的 担保 ;单笔 担保 额超过 最近
一期经 审计 净资产 10% 的担 保;对 股东 、实 际控制 人及 其关联 方提 供的担 保;
《公司章程》规定的其他担保情形。 
除此以外, 公司的对外担保 应当经董事会批准。 董事会审议 担保事项时, 应
经出席董事会会议的三分之二以上董事审议同意。 股东 大会审议 “公 司的对外担
保总额 ,达 到或超 过最 近一期 经审 计总资 产 的 30% 以后提 供的 任 何担保 ”时 ,
应经 出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过。 1-1-217 
未经公司董事会或股东大会的批准,责任人不得签订担保合同或类似合同、
协议,也不得在主合同中 以担保人的身份签字或盖章。 
(四)自报告期初以来公司资金管理、对外投资、担保事项的执行情况 
自报告期初以来, 公司未对外提供 违规担保, 最近三年的对外投资事项严格
遵守法律法规和公司制度的规定,无重 大违法违规事件发生。 
十二、发 行人投 资 者权益保 护的情 况 
(一)发行人建立了 健全的内部信息披露制度和流程 
为规范公司信息披露行为, 确保信息披露真实、 准确、 完整、 及时, 根 据 《证
券法》 等相关法律、 法规、 规范性文件及 《公司章程》 等的有关规定, 制定 《 信
息披露与投资者关系管理制度》 。 该制度明确 了重大信息报告、 审批、 披露程序,
明确了公司管理人员在信息披露和投资者关系管理中的责任和义务。 该制度有助
于 加强公司与投资者之间的信息沟通, 提升规范运作和公司治理水平 , 切实保护
投资者的合法权益。 公司建立并逐步完善公司治理与内部控制体系 , 组织机构运
行良好, 经营管理规范, 保障投资者的知情权、 决策参与权, 切实保护投资者的
合法权益。 
(二)保护股东合法权益的制度和措施 
公司制定了 《公司章程》 和 《股东大会议事规 则》 等规定, 明确了股 东 享有
的权利及履行权利的程序。 其中, 股东的权利包括: 依照其所持有的股份份额获
得股利和其他形式的利益分配; 依法请求、 召集、 主持、 参加或者委派股东代理
人参加股东大会, 并行使相应的表决权; 对公司的经营进行监督, 提出建议或者
质询; 依照法律、 行政 法规及 《公司章程》 的 规定转让、 赠与或质押其所持有的
股份; 查阅 《公司章程》 、 股东名册、 公司债 券存根、 股东大会会议记录、 董事
会会议决议、 监事会会议决议、 财务会计报告; 公司终止或者清算时, 按其所持
有的股份份额参加公司剩余财产的分配; 对股东大会作出的公司合并、 分立决议
持异议的股东, 要求公司收购其股份; 法律、 行政法规、 部门规章或 《公司章程》
规定的其他权利。 1-1-218 
(三)完善股东投票机制 
发行人具有完善的股东大会制度, 《公司章程 (草案) 》 和 《股东大会议事
规则 ( 草案) 》 等制度建立了累积投票制选举公司董事、 中小投资者单独计票等
机制, 对法定事项规定了采取网络投票方式召开股东大会进行审议表决, 充分保
证了股东权利。 
 1-1-219 
 
 
第九章 财务会计信息与管理层分析 
本章的财务会计数据及有关分析反映了本公司及子公司最近三年 及 一期 经
审计的财务报表及附注的主要内容。 本节引用的财务数据, 非经特别说明, 均引
自经审计的财务报表,并以合并口径反映。 
本公司提醒投资者, 若欲对本公司的财务状况、 经营成果、 现金流量及会计
政策进行更详细的了解,应当认真阅读相关的审计报告。 
一、发行 人财务 报 表 
(一)合并资产负债表 
单位: 万元 
资产 2017-06-30 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31 
流动资产     
货币资 金 8,994.63 23,760.77  12,196.80   11,230.08  
应收票 据 3,706.14 2,750.95  1,701.17   1,663.00  
应收账 款 17,984.99 14,504.61  13,054.97   15,163.32  
预付款 项  608.62   464.15   366.87   476.87  
其他应 收款  202.69   60.81    77.42   1,429.07  
存货 10,831.59 10,869.13  10,154.70   7,449.42  
其他流 动资 产  177.97   13.00   18.46   26.42  
流动资产合计 42,506.63 52,423.41  37,570.40   37,438.17  
非流动资产     
长期股 权投 资  131.60   157.35   183.61   -    
固定资 产 9,502.48 9,398.48  9,644.21   9,845.53  
在建工 程  -     13.66   -     -    
无形资 产  1,170.84   1,000.46   923.14   943.79  
递延所 得税 资产  674.18   433.37   533.66   261.41  
非流动资产合计 11,479.10 11,003.32  11,284.61   11,050.74  
资产总计 53,985.73 63,426.73  48,855.01   48,488.91  
合并资产负债表(续) 
负债和股东权益 2017-06-30 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31 1-1-220 
流动负债     
短期借 款 8,900.00 10,400.00  12,500.00   12,800.00  
应付账 款 3,895.73 5,763.89  4,811.21   5,973.95  
预收款 项 917.11 841.27  807.09   635.54  
应付职 工薪 酬  532.50   2,379.50   1,890.29   1,261.20  
应交税 费  270.25   3,704.43   1,348.19   2,240.42  
应付利 息  10.11   18.06   37.85   22.17  
其他应 付款  10.93   104.64   3,007.23   1,577.70  
其他流 动负 债  7.43   7.43   7.43   -    
流动负债合计 14,544.06 23,219.21  24,409.30   24,510.99  
非流动负债     
长期应 付款  -     -     -     109.85  
预计负 债  151.36   91.51   40.67   3.48  
递延收 益  180.19   183.90   191.33   -    
非流动负债合计  331.55   275.41   232.00   113.33  
负债总计 14,875.61 23,494.62  24,641.30   24,624.32  
股东权益:     
实收资 本 12,600.00 12,600.00  1,335.00   1,335.00  
资本公 积 8,374.48 8,374.48  -     6.10  
盈余公 积  622.78   622.78   -     667.50  
未分配 利润 17,512.86 18,334.85  22,878.71   19,598.70  
归属于母公司股东权 益合 计 39,110.12 39,932.11  24,213.71   21,607.30  
少数股 东权 益  -     -     -     2,257.29  
股东权益合计 39,110.12 39,932.11  24,213.71   23,864.59  
负债和股东权益总计 53,985.73 63,426.73  48,855.01   48,488.91  
(二)合并利润表 
单位: 万元 
项目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
一、营业收入  12,027.96   39,770.44  31,127.96  29,615.35  
其中: 营业 收入  12,027.96   39,770.44  31,127.96  29,615.35  
二、营业总成本  13,301.21   31,349.52  25,908.88  22,857.15  
减:营 业成 本  6,994.24   17,078.23  13,566.64  11,973.88  
营业税 金及 附加  139.73   543.05   232.34   374.18  
销售费 用  1,297.06   3,059.99   2,471.03   2,279.02  
管理费 用  4,319.65   9,570.67   7,987.07   6,820.10  1-1-221 
财务费 用  166.94   604.56   858.67   848.14  
资产减 值损 失  383.58   493.02   793.14   561.83  
投资收 益( 损失 以“ -” 号填列 ) -25.75  -26.26   -16.39   -    
其中: 对联 营企 业和 合营 企业的 投资
收益 
-25.75  -26.26   -16.39   -    
其他收益 435.02 - - - 
三、 营业利润 (亏损以 “- ” 号填列)  -863.98   8,394.66   5,202.68   6,758.20  
加:营 业外 收入  62.55   2,184.31   3,273.09   717.97  
其中: 非流 动资 产处 置利 得  0.41   5.08   2.19   7.10  
减:营 业外 支出  77.45   22.62   8.36   6.31  
其中: 非流 动资 产处 置损 失  76.37   11.22   7.65   5.87  
四、 利润总额 (亏损总额 以 “-” 号
填列) 
 -878.89  10,556.36   8,467.41   7,469.86  
减:所 得税 费用  -56.90   1,437.96   1,318.29   1,481.20  
五、 净利润 (净亏损以 “- ” 号填列)  -821.99   9,118.39   7,149.12   5,988.66  
归属于 母公 司股 东的 净利 润  -821.99   9,118.39   5,371.12   4,406.39  
少数股 东损 益   -  -     1,778.00   1,582.27  
六、其他综合收益的 税后 净额 -  -     -     -    
七、综合收益总额  -821.99   9,118.39   7,149.12   5,988.66  
归属于 母公 司股 东的 综合 收益总 额  -821.99   9,118.39   5,371.12   4,406.39  
归属于 少数 股东 的综 合收 益总额   -   -     1,778.00   1,582.27  
八、每股收益        
基本每 股收 益( 元 )  -0.0652   0.7324  - - 
稀释每 股收 益( 元 )  -0.0652   0.7324  - - 
(三)合并现金流量表 
单位: 万元 
 
2017 年 1-6 月 2016 年 度 2015 年度 2014 年度 
一、经营活动产生的 现金 流量: 
销售商 品、 提供 劳务 收到 的现金 9,463.35 42,945.20     37,705.53 29,507.03 
收到的 税费 返还  235.28   1,920.90    2,989.53     577.09  
收到其 他与 经营 活动 有关 的现金  286.79   786.11  2,307.72 3,562.34 
经营活 动现 金流 入小 计  9,985.43  45,652.20   43,002.78  33,646.46  
购买商 品、 接受 劳务 支付 的现金 9,845.98 17,281.54   17,189.50  14,349.46  
支 付 给 职 工 以 及 为 职 工 支 付 的 现
金 
 5,892.80  8,049.30 6,870.47  6,899.22  1-1-222 
二、注册 会计师 审 计意 见 
信永中和会计师事务所 (特殊普通合伙) 审计了公司财务报表, 为本公司近
三年一期 的财务报表出具了标准无保留意见的 XYZH/2017BJA100155 《审计报
告》 。 
支付的 各项 税 费  4,557.42  3,718.18 4,805.14  4,167.80  
支付其 他与 经营 活动 有关 的现金  2,401.94  5,161.43 6,641.38  6,367.07  
经营活 动现 金流 出小 计  22,698.13  34,210.45 35,506.49 31,783.55 
经营活动产生的现金 流量 净额  -12,712.70  11,441.75    7,496.29   1,862.90  
二、投资活动产生的 现金 流量: 
处 置 固 定 资 产 、 无 形 资 产 和 其 他
长期资 产所 收回 的现 金净 额 
16.46 13.20              7.37      13.23  
投资活 动现 金流 入小 计 16.46 13.20       7.37      13.23  
购 建 固 定 资 产 、 无 形 资 产 和 其 他
长期资 产所 支付 的现 金 
389.31 760.41    1,379.25     681.01  
投资支 付的 现金 - -   4,200.00          -    
投资活 动现 金流 出小 计  389.31   760.41    5,579.25    681.01  
投资活动产生的现金 流 量 净额  -372.85   -747.21   -5,571.88    -667.78  
三、筹资活动产生的 现金 流量: 
吸收投 资收 到的 现金 -  6,600.00          -            -    
取得借 款收 到的 现金 7,400.00 10,400.00     16,216.00  12,800.00  
筹资活 动现 金流 入小 计  7,400.00  17,000.00   16,216.00  12,800.00  
偿还债 务支 付的 现金  8,900.00  15,500.00   13,516.00  11,171.00  
分 配 股 利 、 利 润 或 偿 付 利 息 支 付
的现金 
 180.58   630.58    3,657.69   4,658.17  
其 中 : 子 公 司 支 付 给 少 数 股 东 的
股利、 利润 
  -         -        800.00     800.00  
筹资活 动现 金流 出小 计  9,080.58  16,130.58   17,173.69  15,829.17  
筹资活动产生的现金 流量 净额  -1,680.58   869.42     -957.69  -3,029.17  
四 、 汇 率 变 动 对 现 金 及 现 金 等 价
物的影响 
-  -            -            -    
五、现金及现金等价 物净 增加额 -14,766.13  11,563.97      966.72  -1,834.05  
加:期 初现 金及 现金 等价 物余额 23,760.77  12,196.80   11,230.08  13,064.13  
六、期末现金及现金 等价 物余额  8,994.63  23,760.77   12,196.80  11,230.08  1-1-223 
三、 影 响收入 、 成 本、 费 用和利润 的 主要因素 及相关 财 务或非财 务指
标分析 
公司是集航空机载设备研制、 航空机载设备维修、 测控设备研制、 飞机加改
装和航材贸易等业务为一体的航空技术解决方案综合提供商。公司为商业航空、
军用航空、 通用航空等客户提供系统化的航空产品和技术解决方案, 综合实力处
于行业领先地位。 公司作为国内航空产业相关产品与服务的提供商, 主要产品或
服务包 括 各 型号 座椅 、无 线 电高 度 表、 无线 电罗 盘 、LED 照明 系统、 原 位测 试
设备、 航空电子和机械设备维修、 飞机加改装、 航材贸易等。 因此, 国内民航企
业的飞机数量和机载设备维修行业的竞争态势、 军用飞机采购数量等多个方面均
会影响公司的业绩。 
(一)下游民航企业的飞机数量和行业竞争态势 
公司机载设备维修业务主要客户为国内民航企业, 提供的服务内容为航空机
载设备维修。 因此, 国 内民航企业的飞机数量会影响公司机载设备维修业务的市
场容量。 
加入 WTO 以后, 国内 民航运输维修市场逐步开放, 允许外资企业、 民营企
业等多种经济体进入航空维修领域, 国内航空维修市场形成了国有控股企业、 中
外合资企业、 民营企业三足鼎立的局面。 航空维修市场的竞争态势将影响公司业
绩。 
(二)军用飞机的采购数量以及军机配套保障市场的竞争态势 
公司机载设备研制业务的最终客户主要为军方和军工企业。 军方和军工企业
对军品的需求一般根据国防需要进行采购,存在一定的不确定性。 
另外, 随着我国国防配套体系改革的不断推进, 竞争性采购已经成为国防采
购的一个改革方向。 一些民营企业凭借自身的技术积累与体系建设, 进入军机的
配套保障市场,军机配套保障市场的竞争格局的变化将影响公司的业绩。 
(三)原材料价格和人力成本 
公司的成本主要由原材料、 生产人员工资、 制造费用等部分构成。 公司的原1-1-224 
材料主要为机载设备维修过程以及机载设备、 测控设备研制所需电子类、 机械类
零部件等, 原材料价格波动会直接影响公司的生产成本; 公司所处行业专业性强,
对员工的经验和研发能力要求较高, 人力成本的增长, 将会导致公司的盈利能力
面临一定的压力。 
四、报告 期内采 用 的主要会 计政策 、 会计估计 和前期 差 错 
(一)财务报表编制基础 
本公司财务报表以持续经营为基础, 根据实际发生的交易和事项, 按照财政
部于 2006 年颁布的 《企业会计准则 —基本准则》 和 38 项具体会计 准则及 2014
年修订的 《企业会计准则 —基本准则》 及其他具体会计准则、 其后颁布的企业会
计准则应用指南、 企业会计准则解释以及其他相关规定进行确认和计量, 并参照
了 《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号- 财务报告的一般规定》 (2014
年修订)的列报和披露要求,在此基础上编制财务报表。 
(二)持续经营 
本公司自本报告期末至少 12 个月内具备持续 经营能力,无影响持续经营能
力的重大事项。 
(三)同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法 
本公司作为合并方, 在同一控制下企业合并中取得的资产和负债, 在合并日
按被合并 方在最终控制方合并报表中的账面价值计量。 取得的净资产账面价值与
支付的合并对价账面价值的差额, 调整资本公积; 资本公积不足冲减的, 调整留
存收益。 
在非同一控制下企业合并中取得的被购买方可辨认资产、 负债及或有负债在
收购日以公允价值计量。 合并成本为本公司在购买日为取得对被购买方的控制权
而支付的现金或非现金资产、 发行或承担的负债、 发行的权益性证券等的公允价
值以及在企业合并中发生的各项直接相关费用之和 (通过多次交易分步实现的企
业合并 ,其合 并成 本为 每一单 项交易 的成 本之 和) 。 合并成 本大 于合 并中取 得的
被购买方可辨认净资产公允 价值份额的差额, 确认为商誉; 合并成本小于合并中1-1-225 
取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的, 首先对合并中取得的各项可辨认
资产、 负债及或有负债的公允价值、 以及合并对价的非现金资产或发行的权益性
证券等的公允价值进行复核, 经复核后, 合并 成本仍小于合并中取得的被购买方
可辨认净资产公允价值份额的,将其差额计入合并当期营业外收入 。 
(四)合并财务报表的编制方法 
本公司将所有控制的子公司纳入合并财务报表范围。 
在编制合并财务报表时, 子公司与本公司采用的会计政策或会计期间不一致
的,按照本公司的会计政策或会计期间对子公司财务报表 进行必要的调整。 
合并范围内的所有重大内部交易、 往来余额及未实现利润在合并报表编制时
予以抵销。 子公司的所有者权益中不属于母公司的份额以及当期净损益、 其他综
合收益及综合收益总额中属于少数股东权益的份额, 分别在合并财务报表 “少数
股东权益、 少数股东损益、 归属于少数股东的其他综合收益及归属于少数股东的
综合收益总额”项目列示。 
对于同一控制下企业合并取得的子公司, 其经营成果和现金流量自合并当期
期初纳入合并财务报表。 编制比较合并财务报表时, 对上年财务报表的相关项目
进行调整,视同合并后形成的报告主体自最终控制方开始控制时 点起一直存在。 
通过多次交易分步取得同一控制下被投资单位的股权,最终形成企业合并
的,应在取得控制权的报告期,补充披露在合并财务报表中的处理方法。例如:
通过多次交易分步取得同一控制下被投资单位的股权, 最终形成企业合并, 编制
合并报表时, 视同在最终控制方开始控制时即以目前的状态存在进行调整, 在编
制比较报表时, 以不早于本公司和被合并方同处于最终控制方的控制之下的时点
为限, 将被合并方的有关资产、 负债并入本公司合并财务报表的比较报表中, 并
将合并而增加的净资产在比较报表中调整所有者权益项下的相关项目。 为避免对
被合并方净资 产的价值进行重复计算, 本公司在达到合并之前持有的长期股权投
资, 在取得原股权之日与本公司和被合并方处于同一方最终控制之日孰晚日起至
合并日之间已确认有关损益、 其他综合收益和其他净资产变动, 应分别冲减比较
报表期间的期初留存收益和当期损益。 1-1-226 
对于非同一控制下企业合并取得子公司, 经营成果和现金流量自本公司取得
控制权之日起纳入合并财务报表。 在编制合并财务报表时, 以购买日确定的各项
可辨认资产、负债及或有负债的公允价值为基础对子公司的财务报表进行调整。 
通过多次交易分步取得非同一控制下被投资单位的股权, 最终形成企业合并
的, 应在取得控制权的报告期,补充披露在合并财务报表中的处理方法。例如:
通过多次交易分步取得非同一控制下被投资单位的股权, 最终形成企业合并, 编
制合并报表时, 对于购买日之前持有的被购买方的股权, 按照该股权在购买日的
公允价值进行重新计量, 公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益; 与其
相关的购买日之前持有的被购买方的股权涉及权益法核算下的其他综合收益以
及除净损益、 其他综合收益和利润分配外的其他所有者权益变动, 在购买日所属
当期转为投资损益, 由于被投资方重新计量设定受益计划净负债或净资产变动而
产生的其他综合收益除外。 
本公司在不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的长期股权投资, 在合并
财务报表中, 处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司自购买日或合并日
开始持续计算的净资产份额之间的差额, 调整资本溢价或股本溢价, 资本公积不
足冲减的,调整留存收益。 
本公司因处置部分股权投资等原因丧失了对被投资方的控制权的, 在编制合
并财务报表时, 对于剩余股权, 按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。
处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和, 减去按原持股比例计算应享有原
有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产的份额之间的差额, 计入丧失
控制 权当期的投资损益, 同时冲减商誉。 与原 有子公司股权投资相关的其他综合
收益等,在丧失控制权时转为当期投资损益。 
本公司通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权的, 如果处
置对子公司股权投资直至丧失控制权的各项交易属于一揽子交易的, 应当将各项
交易作为一项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理; 但是, 在丧失控制
权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司净资产份额的差额, 在合
并财务报表中确认为其他综合收益, 在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的
投资损益。 1-1-227 
(五)合营安排分类及共同经营会计处理方法 
本公司的合营安排包括 共同经营和合营企业。 对于共同经营项目, 本 公 司 作
为共同经营中的合营方确认单独持有的资产和承担的负债, 以及按份额确认持有
的资产和承担的负债, 根据相关约定单独或按份额确认相关的收入和费用。 与共
同经营发生购买、 销售不构成业务的资产交易的, 仅确认因该交易产生的损益中
归属于共同经营其他参与方的部分。 
(六)现金及现金等价物 
本公司现金流量表之现金指库存现金以及可以随时用于支付的存款。 现金流
量表之现金等价物指持有期限不超过 3 个月、 流动性强、 易于转换为已知金额现
金且价值变动风险很小的投资。 
(七)外币业务 
本公司外币交易按交易发生日的即期汇率将外币金额折算为人民币金额。 于
资产负债表日, 外币货币性项目采用资产负债表日的即期汇率折算为人民币, 所
产生的折算差额除了为购建或生产符合资本化条件的资产而借入的外币专门借
款产生的汇兑差额按 资本化的原则处理 外,直接计入当期损益。 
(八)金融资产和金融负债 
本公司成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。 
1 、金 融资 产 
(1 )金融资产分类、确认依据和计量方法 
本公司按投资目的和经济实质对拥有的金融资产分类为以公允价值计量且
其变动计入当期损益的金融资产、 持有至到期投资、 应收款项及可供出售金融资
产。 
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产, 包括交易性金融资产和
在初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。 本公司
将满足下列条件之一的金融资产归类为交易性金融资产: 取得该金融资产的目的
是为了在短期内出售; 属于进行集中管理的可辨认金融工具组合的一部分, 且有1-1-228 
客观证据表明公司近期采用短期获利方式对该组合进行管理; 属于衍生工具, 但
是, 被指定且为有效套期工具的衍生工具、 属于财务担保合同的衍生工具、 与在
活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资挂钩并须通 过
交付该权益工具结算的衍生工具除外。 本公司将只有符合下列条件之一的金融工
具,才可在初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资
产: 该指定可以消除或明显减少由于该金融工具的计量基础不同所导致的相关利
得或损失在确认或计量方面不一致的情况; 公司风险管理或投资策略的正式书面
文件已载明, 该金融工具组合以公允价值为基础进行管理、 评价并向关键管理人
员报告; 包含一项或多项嵌入衍生工具的混合工具, 除非嵌入衍生工具对混合工
具的现金流量没有重大改变, 或所嵌入的衍生工具明显不应当从相关混合工具中
分拆; 包含需要分拆但无 法在取得时或后续的资产负债表日对其进行单独计量的
嵌入衍生工具的混合工具。 金融资产采用公允价值进行 后续计量。 公允价值变动
计入公允价值变动损益; 在资产持有期间所取得的利息或现金股利, 确认为投资
收益; 处置时, 其公允价值与初始入账金额之间的差额确认为投资损益, 同时调
整公允价值变动损益。 
持有至到期投资, 是指到期日固定、 回收金额固定或可确定, 且本公司有明
确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产。持有至到期投资采用实际利率法,
按照摊余成本进行后续计量, 其摊销或减值以及终止确认产生的利得或损失, 均
计入当期损益。 
应收款项, 是指在活跃市场中没有报价, 回收金额固定或可确定的非衍生金
融资产。 采用实际利率法, 按照摊余成本进行后续计量, 其摊销或减值以及终止
确认产生的利得或损失,均计入当期损益。 
可供出售金融资产,是指初始确认时即被指定为可供出售的非衍生金融资
产, 以及未被划分为其他类的金融资产。 这类资产中, 在活跃市场中没有报价且
其公允价值不能可靠计量的权益工具投资以及与该权益工具挂钩并须通过交付
该权益工具结算的衍生金融资产, 按成本进行后续计量; 其他存在活跃市场报价
或虽没有活跃市场报价但公允价值能够可靠计量的, 按公允价值计量, 公允价值
变动 计入其他综合收益。 对于此类金融资产采用公允价值进行后续计量, 除减值1-1-229 
损失及外币货币性金融资产形成的汇兑损益外, 可供出售金融资产公允价值变动
直接计入股东权益, 待该金融资产终止确认时, 原直接计入权益的公允价值变动
累计额转入当期损益。 可供出售债务工具投资在持有期间按实际利率法计算的利
息, 以及被投资单位宣告发放的与可供出售权益工具投资相关的现金股利, 作为
投资收益计入当期损益。 对于在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量
的权益工具投资,按成本计量。 
(2 )金融资产转移的确认依据和计量方法 
金融资产满足下列条件之一的 , 予以终止确认: ①收取该金融资产现金流量
的合同权利终止; ②该金融资产已转移, 且本公司将金融资产所有权上几乎所有
的风险和报酬转移给转入方; ③该金融资产已转移, 虽然本公司既没有转移也没
有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬,但是放弃了对该金融资产控
制。 
企业既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬, 且未
放弃对该金融资产控制的, 则按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金
融资产,并相应确认有关负债。 
金融资产整体转移满足终止确认条件的, 将所转移金融资产的账面价值, 与
因转移而收到的对价及原计入 其 他 综 合 收 益 的 公 允 价 值 变 动 累 计 额 之 和 的 差 额
计入当期损益。 
金融资产部分转移满足终止确认条件的,将所转移金融资产整体的账面价
值, 在终止确认部分和未终止确认部分之间, 按照各自的相对公允价值进行分摊,
并将因转移而收到的对价及应分摊至终止确认部分的原计入其他综合收益的公
允价值变动累计额之和,与分摊的前述账面金额的差额计入当期损益。 
(3 )金融资产减值的测试方法及会计处理方法 
除以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产外, 本公司于资产负债
表日对其他金融资产的账面价值进行检查, 如果有客观证据表明某项金融资产发
生减值 的,计提减值准备。 
以摊余成本计量的金融资产发生减值时, 按预计未来现金流量 (不包括尚未1-1-230 
发生的未来信用损失 ) 现值低于账面价值的差额, 计提减值准备。 如果有客观证
据表明该金融资产价值已恢复, 且客观上与确认该损失后发生的事项有关, 原确
认的减值损失予以转回,计入当期损益。 
当可供出售金融资产发生减值, 原直接计入所有者权益的因公允价值下降形
成的累计损失予以转出并计入减值损失。 对已确认减值损失的可供出售债务工具
投资, 在期后公允价值上升且客观上与确认原减值损失后发生的事项有关的, 原
确认的减值损失予以转回并计入当期损益。 对已 确认减值损失的可供出售权益工
具投资,期后公允价值上升直接计入所有者权益。 
2 、金 融负 债 
(1 )金融负债分类、确认依据和计量方法 
本公司的金融负债于初始确认时分类为以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融负债和其他金融负债。 
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债, 包括交易性金融负债和
初始确 认时指 定为 以公 允价值 计量且 其变 动计 入当期 损益的 金融 负债 , (相 关分
类依据 参照金 融资 产分 类依据 进行披 露) 。按 照公允 价值进 行后 续计 量,公 允价
值变动形成的利得或损失以及与该金融负债相关的股利和利息支出计入当期损
益。 
其他金融负债,采用实际利率法,按照摊余成本进行后续计量。 
(2 )金融负债终止确认条件 
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时, 终止确认该金融负债或义务
已解除的部分。 公司与债权人之间签订协议, 以承担新金融负债方式替换现存金
融负债, 且新金融负债与现存金融负债的合同条款实质上不同的, 终止确认现存
金融负债, 并同时确认新金融负债。 公司对现存金融负债全部或部分的合同条款
作出实质性修改的, 终止确认现存金融负债或其一部分, 同时将修改条款后的金
融负债确认为一项新金融负债。 终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差
额,计入当期损益。 1-1-231 
3 、金 融资 产和金 融负债 的公 允价值 确定 方法 
本公司以主要市场的价格计量金融资产和金融负债的公允价值, 不存在主要
市场的, 以最有利市场的价格计量金融资产和金融负债的公允价值, 并且采用当
时适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术。 公允价值计量所使用
的输入值分为三个层次, 即第一层次输入值是计量日能够取得的相同资产或负债
在活跃市场上未经调整的报价; 第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资产
或负债直接或间接可观察的输入值; 第三层次输入值是相关资产或负债的不可观
察输入值。 本公司优先使用第一层次输入值, 最后再使用第 三层次输入值。 公允
价值计量结果所属的层次, 由对公允价值计量整体而言具有重大意义的输入值所
属的最低层次决定。 
(九)应收款项坏账准备 
本公司将下列情形作为应收款项坏账损失确认标准:债务单位撤销、破产、
资不抵债、 现金流量严重不足、 发生严重自然灾害等导致停产而在可预见的时间
内无法偿付债务等; 债务单位逾期未履行偿债义务, 且有明显特征表明无法收回;
其他确凿证据表明确实无法收回或收回的可能性不大。 
对可能发生的坏账损失采用备抵法核算,年末单独或按组合进行减值测试,
计提坏账准备,计入当期损益。对于有确凿证据表明确实无法收 回的应收款项,
经本公司按规定程序批准后作为坏账损失,冲销提取的坏账准备。 
1 、单 项金 额重大 并单独 计提 坏账准 备的 应收款 项 
单项金 额重 大的 判断 依据 或金额 标准 将单项 金额 超 过 100 万 元 的应收 款项 视为 重大 应
收款项 
单项金 额重 大并 单项 计提 坏账准 备的 计
提方法 
根据其 未来 现金 流量 现值 低于其 账面 价值 的差 额,
计提坏 账准 备 
2 、按 信用 风险特 征组合 计提 坏账准 备的 应收款 项 
按组合计提坏账准备 的计 提方法 
账龄组 合 按账龄 分析 法计 提坏 账准 备 
应收关 联方 款项 将应收 关联 方的 款项 为信 用风险 特征 划分 组合 
基本确 定能 收回 的应 收款 项 
备用金 、 保 证金 等基 本确 定 能收回 或回 收风 险极
小的款 项 
1 )采用账龄分析法的应收款项坏账准备计提比例如下: 1-1-232 
账龄 应收款项计提比例(% ) 
1 年以 内 5 
1-2 年 10 
2-3 年 20 
3-4 年 30 
4-5 年 50 
5 年以 上 100 
2 )采用其他方法的应收款项坏账准备计提: 
应收关 联方 款项 
不存在 减值 迹象 的 , 不 进 行减值 测试 , 不计 提
坏账准 备 ; 对 于存 在减 值 迹象的 , 进行 减值 测
试, 根据 其未 来现 金流 量现 值低于 其账 面价 值
的差额 ,计 提坏 账准 备 
基本确 定能 收回 的应 收款 项 不计提 坏账 准备 
单项金额不重大但单独 计提坏账准备的应收款项 
单项计 提坏 账准 备的 理由 
单项金额不重大且按照组合计提坏账准备不
能充分 反映 其风 险特 征的 应收款 项 
坏账准 备的 计提 方法 
根据其未来现金流量现值低于其账面价值的
差额, 计提 坏账 准备 
(十)存货 
本公司存货主要包括原材料、 低值易耗品、 在产品、 发出商品、 委托加工物
资、库存商品等。 
存货实行永续盘存制, 存货在取得时按实际成本计价; 领用或发出存货, 采
用加权平均法/ 先进先 出法/ 个别计价 法确定 其实际成本。 低值易耗 品和包装物采
用一次转销法进行摊销。 
库存商品、 在产品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存 货, 其可变现
净值按该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定; 用于生
产而持有的材料存货, 其可变现净值按所生产的产成品的估计售价减去至完工时
估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定。 
(十一)划分为持有待售资产 
本公司划分持有待售的资产包括依据是: 资产在当前状态下仅根据出售此类1-1-233 
资产的通常和惯用条款即可立即出售。 
(十二)长期股权投资 
本公司长期股权投资主要是对子公司的投资、 对联营企业的投资和对合营企
业的投资。 
本公司对共同控制的判断依据是所有参与方或参与方组合集体控制该安排,
并且 该安排相关活动的政策必须经过这些集体控制该安排的参与方一致同意。 
本公司直接或通过子公司间接拥有被投资单位 20% (含) 以上但低于 50%
的表决 权时 ,通常 认为 对被投 资单 位具有 重大 影响。 持有 被投资 单 位 20% 以下
表决权的,还需要综合考虑在被投资单位的董事会或类似权力机构中派有代表、
或参与被投资单位财务和经营政策制定过程、或与被投资单位之间发生重要交
易、 或向被投资单位派出管理人员、 或向被投资单位提供关键技术资料等事实和
情况判断对被投资单位具有重大影响。 
对被投资单位形成控制的, 为本公司的子公司。 通过同一控制下的企业合 并
取得的长期股权投资, 在合并日按照取得被合并方在最终控制方合并报表中净资
产的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。 被合并方在合并日的净
资产账面价值为负数的,长期股权投资成本按零确定。 
通过多次交易分步取得同一控制下被投资单位的股权,最终形成企业合并
的, 应在取得控制权的报告期, 补充披露在母公司财务报表中的长期股权投资的
处理方法。 例如: 通过多次交易分步取得同一控制下被投资单位的股权, 最终形
成企业合并, 属于一揽子交易的, 本公司将各项交易作为一项取得控制权的交易
进行会计处理。 不属于一揽子交易的, 在合并日, 根 据合并后享有被合并方净资
产在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投
资成本。 初始投资成本与达到合并前的长期股权投资账面价值加上合并日进一步
取得股份新支付对价的账面价值之和的差额, 调整资本公积, 资本公积不足冲减
的,冲减留存收益。 
通过非同一控制下的企业合并取得的长期股权投资, 以合并成本作为初始投
资成本。 1-1-234 
通过多次交易分步取得非同一控制下被投资单位的股权, 最终形成企业合并
的, 应在取得控制权的报告期, 补充披露在母公司财务报表中的长期股权投资成
本处理方法。 例如: 通过多次交易分步取得非同一控制 下被投资单位的股权, 最
终形成企业合并, 属于一揽子交易的, 本公司将各项交易作为一项取得控制权的
交易进行会计处理。 不属于一揽子交易的, 按照原持有的股权投资账面价值加上
新增投资成本之和, 作为改按成本法核算的初始投资成本。 购买日之前持有的股
权采用权益法核算的, 原权益法核算的相关其他综合收益暂不做调整, 在处置该
项投资时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理。
购买日之前持有的股权在可供出售金融资产中采用公允价值核算的, 原计入其他
综合收益的累计公允价值变动在合并日转入当期投资损益。 
除上述通过企业合 并取得的长期股权投资外, 以支付现金取得的长期股权投
资, 按照实际支付的购买价款作为投资成本; 以发行权益性证券取得的长期股权
投资, 按照发行权益性证券的公允价值作为投资成本; 投资者投入的长期股权投
资,按照投资合同或协议约定的价值作为投资成本。 
本公司对子公司投资采用成本法核算, 对合营企业及联营企业投资采用权益
法核算。 
后续计量采用成本法核算的长期股权投资, 在追加投资时, 按照追加投资支
付的成本额公允价值及发生的相关交易费用增加长期股权投资成本的账面价值。
被投资单位宣告分派的现金股利或利润,按照应享有的金额确认为当期投资收
益。 
后续计量采用权益法核算的长期股权投资, 随着被投资单位所有者权益的变
动相应调整增加或减少长期股权投资的账面价值。 其中在确认应享有被投资单位
净损益的份额时,以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基
础, 按照本公司的会计政策及会计期间, 并抵销与联营企业及合营企业之间发生
的内部交易损益按照持股比例计算归属于投资企业的部分, 对被投资单位的净利
润进行调整后确认。 
处置长期股权投资, 其账面价值与实际取得价款的差额, 计入当期投资收益。
采用权益法核算的长期股权投资, 因被投资单位除净损益以外所有者权益的其 他1-1-235 
变动而计入所有者权益的, 处置该项投资时将原计入所有者权益的部分按相应比
例转入当期投资损益。 
因处置部分股权投资等原因丧失了对被投资单位的共同控制或重大影响的,
处置后的剩余股权改按可供出售金融资产核算, 剩余股权在丧失共同控制或重大
影响之日的公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益。 原股权投资因采用权
益法核算而确认的其他综合收益, 在终止采用权益法核算时采用与被投资单位直
接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理。 
因处置部分长期股权投资丧失了对被投资单位控制的, 处置后的剩余股权能
够对被投资单位实施共同控制或施 加重大影响的, 改按权益法核算, 处置股权账
面价值和处置对价的差额计入投资收益, 并对该剩余股权视同自取得时即采用权
益法核算进行调整; 处置后的剩余股权不能对被投资单位实施共同控制或施加重
大影响的, 改按可供出售金融资产的有关规定进行会计处理, 处置股权账面价值
和处置对价的差额计入投资收益, 剩余股权在丧失控制之日的公允价值与账面价
值间的差额计入当期投资损益。 
本公司对于分步处置股权至丧失控股权的各项交易不属于一揽子交易的, 对
每一项交易分别进行会计处理。 属于 “ 一揽子 交易 ” 的, 将各项交易 作为一项处置
子公司并丧失控制权的交易 进行会计处理, 但是, 在丧失控制权之前每一次交易
处置价款与所处置的股权对应的长期股权投资账面价值之间的差额, 确认为其他
综合收益,到丧失控制权时再一并转入丧失控制权的当期损益。 
(十三)固定资产 
本公司固定资产是指同时具有以下特征, 即为生产商品、 提供劳务、 出租或
经营管 理而持有的,使用年限超过一年的有形资产。 
固定资产在与其有关的经济利益很可能流入本公司、 且其成本能够可靠计量
时予以确认。 本公司 固定资产包 括房屋及建筑物、 机器设备、 运输设备、 办公及
电子设备等。 
1 、自 有固 定资产 
除已提足折旧仍继续使用的固定资产和单独 计价入账的土地外, 本公司对所1-1-236 
有固定资产计提折旧。 计提折旧时采用平均年限法。 本公司固定资产的分类折旧
年限、预计净残值率、折旧率如下: 
序号 类别 折旧年限( 年) 预计残值率(%) 年折旧率(%) 
1 房屋及 建筑 物 30 5 3.17 
2 机器设 备 5-10 5 9.5-19 
3 运输设 备 5-10 5 9.5-19 
4 办公及 电子 设备 3-5 5 19-31.67 
本公司于每年年度终了, 对固定资产的预计使用寿命、 预计净残值和折旧方
法进行复核,如发生改变,则作为会计估计变更处理。 
2 、融 资租 入固定 资产 
本公司融资租入的固定资产为 ATEC6 检测设 备, 将其确认为融资租 入固定
资产的依据是: (1 ) 承租人租赁开始日的最低租赁付款额的现值, 几乎相当于租
赁开始日租赁资产公允价值; (2 ) 承租人有购买租赁资产的选择权, 所订立的购
买价款预计将远低于行使选择权时租赁资产的公允价值, 因而在租赁开始日就可
合理地确定承租人将会行使这种选择权。本公司于 2015 年 6 月 30 日,按合同
约定的价格 1.25 万元 购入 ATEC6 检测设备 。 
融资租入固定资产以租赁资产的公允价值与最低租赁付款额的现值两者中
的较低者作为租入资产的入账价值。 租入资产的入 账价值与最低租赁付款额之间
的差额作为未确认融资费用。 
融资租入的固定资产采用与自有固定资产相一致的折旧政策。 能够合理确定
租赁期届满时将取得租入资产所有权的, 租入固定资产在其预计使用寿命内计提
折旧; 否则, 租入固定 资产在租赁期与该资产预计使用寿命两者中较短的期间内
计提折旧。 
(十四)在建工程 
在建工程在达到预定可使用状态之日起, 根据工程预算、 造价或工程实际成
本等, 按估计的价值结转固定资产, 次月起开始计提折旧, 待办理了竣工决算手
续后再对固定资产原值差异进行调整。 1-1-237 
(十五)借款费用 
发生的可直 接归属于 需 要经过 1 年以上 的购 建或者生产 活动才能 达 到预 定
可使用或者可销售状态的固定资产的借款费用, 在资产支出已经发生、 借款费用
已经发生、 为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或生产活动已经
开始时, 开始资本化; 当购建或生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或可
销售状态时, 停止资本化, 其后发生的借款费用计入当期损益。 如果符合资本化
条件的资产在 购建或者 生产过程中发 生非正常 中断、且中断 时间连续 超过 3 个
月,暂停借款费用的资本化,直至资产的购建或生产活动重新开始。 
专门借款当期实际发生的利息费用, 扣除尚未动用的借款资金存入银行取得
的利 息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额予以资本化; 一般借款根
据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款
的资本化率,确定资本化金额。资本化率根据一般借款加权平均利率计算确定。 
(十六)无形资产 
1 、无 形资 产 
本公司无形资产包括土地使用权、 非专利技术等, 按取得时的实际成本计量,
其中, 购入的无形资产, 按实际支付的价款和相关的其他支出作为实际成本; 投
资者投入的无形资产, 按投资合同或协议约定的价值确定实际成本, 但合同或协
议约定价值不公允的, 按公允价值确定实际成本; 对非同一控制下合并中取 得被
购买方拥有的但在其财务报表中未确认的无形资产, 在对被购买方资产进行初始
确认时,按公允价值确认为无形资产。 
土地使用权从出让起始日起, 按其出让年限平均摊销; 非专利技术和其他无
形资产按预计使用年限、 合同规定的受益年限和法律规定的有效年限三者中最短
者分期平均摊销。 摊销金额按其受益对象计入相关资产成本和当期损益。 对使用
寿命有限的无形资产的预计使用寿命及摊销方法于每年年度终了进行复核, 如发
生改变,则作为会计估计变更处理。 
2 、内 部研 究开发 支出会 计政 策 
本公司的研究开发支出根据其性质以及研发活动最终形成无形资产是否 具1-1-238 
有较大不确定性, 分为研究阶段支出和开发阶段支出。 研究阶段的支出, 于发生
时计入当期损益;开发阶段的支出,同时满足下列条件的,确认为无形资产: 
(1 )完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性; 
(2 )具有完成该无形资产并使用或出售的意图; 
(3 )运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场; 
(4 ) 有足够的技术、 财务资源和其他资源支持, 以完成该无形资产的开发,
并有能力使用或出售该无形资产; 
(5 )归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。 
不满足上述条件的开发阶段的支出, 于发生时计入 当期损益。 前期已计入损
益的开发支出在以后期间不再确认为资产。 已资本化的开发阶段的支出在资产负
债表上列示为开发支出,自该项目达到预定可使用状态之日起转为无形资产列
报。 
(十七)长期资产减值 
本公司于每一资产负债表日对长期股权投资、 固定资产、 在建工程、 使用寿
命有限的无形资产等项目进行检查,当存在减值迹象时,本公司进行减值测试。
对商誉和使用寿命不确定的无形资产, 无论是否存在减值迹象, 每年末均进行减
值测试。 难以对单项资产的可收回金额额进行测试的, 以该资产所属的资产组或
资产组组合为基础测试。 
减值测试后, 若该资产的账 面价值超过其可收回金额, 其差额确认为减值损
失,上述资产的减值损失一经确认,在以后会计期间不予转回。 
出现减值的迹象如下: 
(1 )资产的市 价当期 大幅度下跌, 其跌幅明 显高于因时间 的推移或 者正常
使用而预计的下跌; 
(2 )企业经营 所处的 经济、技术或 者法律等 环境以及资产 所处的市 场在当
期或者将在近期发生重大变化,从而对企业产生不利影响; 1-1-239 
(3 )市场利率 或者其 他市场投资报 酬率在当 期已经提高, 从而影响 企业计
算资产预计未来现金流量现值的折现率,导致资产可收回金额大幅度降低; 
(4 )有证据表明资产已经陈旧过时或者其实体已经损坏 ; 
(5 )资产已经或者将被闲置、终止使用或者计划提前处置; 
(6 )企业内部 报告的 证据表明资产 的经济绩 效已经低于或 者将低于 预期,
如资产所创造的净现金流量或者实现的营业利润 (或者亏损) 远远低于 (或者高
于)预计金额等; 
(7 )其他表明资产可能已经发生减值的迹象。 
(十八)职工薪酬 
本公司职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长期福利。 
短期薪酬主要包括职工工资、 奖金、 津贴和补贴、 福利费等, 在职工提供服
务的会计期间, 将实际发生的短期薪酬确认为负债, 并按照受益对象计入当期损
益或相关资产成本。 
离职后福利主要包括基本养老保险费、 失业保险等, 按照公司承担的风险和
义务, 分类为设定提存计划、 设定受益计划。 对于设定提存计划在根据在资产负
债表日为换取职工在会计期间提供的服务而向单独主体缴存的提存金确认为负
债,并按照受益对象计入当期损益或相关资产成本。 
(十九)预计负债 
当与对外担保、 商业承兑汇票贴现、 未决诉讼或仲裁、 产品质量保证等或有
事项相关的业务同时符合以下条件时, 本公司将其确认为负债: 该义务是本公司
承担 的现时义务; 该义务的履行很可能导致经济利益流出企业; 该义务的金额能
够可靠地计量。 
预计负债按照履行相关现时义务所需支 出的最佳估计数进行初始计量, 并综
合考虑与或有事项有关的风险、 不确定性和货币时间价值等因素。 货币时间价值
影响重大的, 通过对相关未来现金流出进行折现后确定最佳估计数。 每个资产负
债表日对预计负债的账面价值进行复核, 如有改变则对账面价值进行调整以反映1-1-240 
当前最佳估计数。 
本公司保修费计提政策: 
业务类别 计提比例(销售收入×% ) 
机械维 修 1.5 
电子维 修 2.5 
(二十)收入确认原则和计量方法 
本公司的营业收入主要包括销售商品收入, 提供劳务收入, 让渡资产使用权
收入,收入确认政策如下: 
1 、 销 售商 品收入 
本公司在已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方、 本公司既没有
保留通常与所有权相联系的继续管理权、也没有对已售出的商品实施有效控制、
收入的金额能够可靠地计量、 相关的经济利益很可能流入企业、 相关的已发生或
将发生的成本能够可靠地计量时,确认销售商品收入的实现。 
2 、提 供劳 务收入 
本公司在劳务收入和成本能够可靠地计量、 与劳务相关的经济利益很可能流
入本公司、 劳务的完成进度能够可靠地确定时, 确认劳务收入的实现。 在资产负
债表日, 提供劳务交易的结果能够可靠估计的, 按完工百分比法确认相关的劳务
收入,完工百 分比按已 完工作的测量/ 已经提 供的劳务占应 提供劳务 总量的比例/
(已经发生的成本占估计总成本的比例) 确定; 提供劳务交易结果不能够可靠估
计、 已经发生的劳务成本预计能够得到补偿的, 按已经发生的能够得到补偿的劳
务成本金额确认提供劳务收入, 并结转已经发生的劳务成本; 提供劳务交易结果
不能够可靠估计、 已经发生的劳务成本预计全部不能得到补偿的, 将已经发生的
劳务成本计入当期损益,不确认提供劳务收入。 
3 、让 渡资 产使用 权收入 
与交易相关的经济利益很可能流入本公司、收入的金额能够可靠地计量时,
确认让渡资产使用权收入的实现。 1-1-241 
具体的确认方法为: 
(1 )机载设备 研制收 入:本公司机 载设备研 制收入在产品 实际交付 时按合
同暂定价格确认收入, 待 价格审定后签订补价协议或取得补价通知进行补价结算
的当期确认收入。 
(2 )机载设备 维修收 入:本 公司机 载设备维 修收入在客户 同意报价 且服务
提供完毕后一次性确认收入。 
(3 )测控设备 研制收 入: 在测控设 备实际交 付并取得验收 文件时按 合同暂
定价格确认收入, 待价格审定后签订补价协议或取得补价通知单进行补价结算的
当期确认收入; 无需进行补价结算的, 在测控设备实际交付并取得验收文件时按
合同价格确认收入。 
(4 )技术服务 收入: ①研发服务: 对于可以 明确区 分研发 成果阶段 收入的
技术服务, 本公司按项目完工进度确认收入; 对于无法明确区分研发成果阶段收
入的技术服务, 本公司于服务完成并收到客户的验收文件或完成相关评审时确认
收入; ②加 改装服务: 加改装服务完成, 飞机试飞成功并取得试飞报告后确认收
入。 
(5 )航材贸易收入:本公司航材贸易收入在验收合格后确认收入。 
(二十一)政府补助 
政府补助是指本公司从政府无偿取得货币性资产或非货币性资产。 政府补助
在本公司能够满足其所附的条件以及能够收到时予以确认。 
政府补助为货币性资产的, 按照实际收到的金额计量, 对于按照固定的定额
标准拨付 的补助, 或对年末有确凿证据表明能够符合财政扶持政策规定的相关条
件且预计能够收到财政扶持资金时, 按照应收的金额计量; 政府补助为非货币性
资产的,按照公允价值计量,公允价值不能可靠取得的,按照名义金额(1 元) 计
量。 
与资产相关的政府补助确认为递延收益, 在相关资产使用寿命内平均分配计
入当期损益。与收益相关的政府补助,用于补偿以后期间的相关费用或损失的,1-1-242 
确认为递延收益, 并在确认相关费用的期间计入当期损益; 用于补偿已发生的相
关费用或损失的,直接计入当期损益。 
收到与企业日常活动相关的政府补助,计入其他收益;收到与企业日 常活
动无关的政府补助,计入营业外收支。 
(二十二)递延所得税资产和递延所得税负债 
本公司递延所得税资产和递延所得税负债根据资产和负债的计税基础与其
账面价值 的差额 (暂时性差异) 计算确认。 对于按照税法规定能够于以后年度抵
减应纳税所得额的可抵扣亏损, 确认相应的递延所得税资产。 对于商誉的初始确
认产生的暂时性差异, 不确认相应的递延所得税负债。 对于既不影响会计利润也
不影响应纳税所得额 (或可抵扣亏损) 的非企业合并的交易中产生的资产或负债
的初始确认形成的暂时性差异,不确认相应的递延所得税资产和递延所得税负
债。 于资产负债表日 , 递延所得税资产和递延所得税负债, 按照预期收回该资产
或清偿该负债期间的适用税率计量 。 
本公司以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、 可抵扣亏损和税款抵减的
未来应纳税所得额为限,确认递延所得税资产。 
(二十三)租赁 
本公司在租赁开始日将租赁分为融资租赁和经营租赁。 
融资租赁是指实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁。 本
公司作为承租方时, 在租赁开始日, 按租赁开始日租赁资产的公允价值与最低租
赁付款额的现值两者中较低者, 作为融资租入固定资产的入账价值, 将最低租赁
付款额作为长期应付款的入账价值,将两者的差额 记录为未确认融资费用。 
经营租赁是指除融资租赁以外的其他租赁。 本公司作为承租方的租金在租赁
期内的各个期间按直线法计入相关资产成本或当期损益, 本公司作为出租方的租
金在租赁期内的各个期间按直线法确认为收入。 1-1-243 
(二十四)重要会计政策和会计估计变更 
1 、重 要会 计政策 变更 
根据财政部 2017 年 5 月 10 日修订的《企业 会计准则第 16 号--政 府补助》
(以下简称 “政府补助准则 ” ) 的规定, “与企业日常活动相关的政府补助, 应当
按照经济业务实质计入其他收益或冲减相关成本费用; 与企业日常活动无关的政
府补助,计入营业外收 支;对 2017 年 1 月 1 日存在的政府补助 采用未来适
用法处理,对 2017 年 1 月 1 日至 本 准 则施 行 日 之 间 新 增 的 政 府补 助 根 据 本
准 则 进 行 调 整 ” 。 公 司 根 据 政 府 补 助 准 则 将 与 企 业 日 常 活 动 相 关 的 政 府 补 助 于
2017 年 1 月 1 日采用 未来适用法计入其他收益列报。 
2 、重 要会 计估计 变更 
本公司本报告期无重大会计估计变更事项。 
五、税项 
(一)主要税种及税率 
税种 计税依据 税率 备注 
增值税 
产品销 售、 飞机 维修 劳 务 17%  
技术服 务 6%  
房租收入 5% 2016 年 5 月 1 日后 
营业税 
房租收 入 5% 2016 年 5 月 1 日前 
城市维 护建 设税 
应交流 转税 额 7%  
应交流 转税 额 5%  
教育费 附加 
应交流 转税 额 3%  
地方教 育费 附加 
应交流 转税 额 2%  
企业所 得税 
应纳税 所得 额 15%-25%  
不同企业所得税税率纳税主体说明: 
纳税主体名称 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
本公司 15% 15% 15% 
航设公 司 15% 15% 15% 
机械公 司 15% 15% 15% 
通航公 司 25% 25% 20% 1-1-244 
纳税主体名称 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
测控公 司 15% 15% 25% 
民技公 司 15% 15% 15% 
(二)税收优惠 
1 、本公司于 2011 年 10 月 11 日取得北京市 科学技术委员会、北京市财政
局、北京市国家税务局、北京市地方税务局批准的 GR201111001426 号《高新
技术企业证书》 ,2014 年 10 月 30 日,通过 高新技术企业复核,再次取得《高
新技术企业证书》 (编 号 GR201411002828 ) ,有效期三年,报告期 间享受高新
技术企业 15% 的所得 税优惠政策; 目前,公司高新技术企业尚在复审中,2017
年 1-6 月所得税暂按 15% 的税率缴纳 。 
航设公司于 2011 年 10 月 11 日取得北京市科 学技术委员会、 北京市财政局、
北京市国 家税务局、北京市地方税务局批准的 GR201111001056 号《高新技术
企业证书》 ,2014 年 10 月 30 日,通过高新 技术企业复核,再次取得《高新技
术企业证书》 (编号 GR201411001501 ) ,有效期三年,报告期间享 受高新技术
企业 15% 的所得税优 惠政策; 目前,航设公司高新技术企业尚在复审中,2017
年 1-6 月所得税暂按 15% 的税率缴纳 。 
机械公司于 2011 年 10 月 11 日取得北京市科 学技术委员会、 北京市财政局、
北京市国家税务局、北京市地方税务局批准的 GF201111001234 号《高新技术
企业证书》 ,2014 年 10 月 30 日,通过高新 技术企业复核,再次取得《高新技
术企业证书》 (编号 GR201411002991 ) ,有效期三年,报告期间享 受高新技术
企业 15% 的所得税优 惠政策; 目前,机械公司高新技术企业尚在复审中,2017
年 1-6 月所得税暂按 15% 的税率缴纳 。 
测控公司于 2015 年 11 月 24 日取得北京市科 学技术委员会、 北京市财政局、
北京市国家税务局、北京市地方税务局批准的 GR201511000762 号《高新技术
企业证书》 ,有效期三年,自 2015 年起享受 高新技术企业 15% 的 所得税优惠政
策 。 
民技公司于 2014 年 10 月 30 日, 通过高新 技术企业认证, 取得北京市科学
技术委员会、 北京市财政局、 北京市国家税务局、 北京市地方税务局批准的 《高1-1-245 
新技术企业证书》 (编号 GR201411003447 ) , 有效期三年, 自 2014 年起享受高
新技术企业 15% 的所 得税优惠政策; 目前, 民技 公司高新技术企业尚在复审中,
2017 年 1-6 月所得税 暂按 15% 的税率缴纳 。 
2 、根据《财政部国家税务总局关于飞机维修增值税问题的通知》 (财税
[2000]102 号) ,对符 合飞机维修劳务收入,实际税负超过 6% 的部 分,自 2000
年 1 月 1 日起享受增值 税即征即退政策。 
3 、根据《财 政 部 国 家 税 务 总 局 关 于 软 件 产 品 增 值 税 政 策 的 通 知 》 ( 财 税
[2011]100 号) ,增值 税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品,按 17% 税
率征收增值税后,对其增值税实际税负超过 3% 的部分实行即征即退的政策。 
4 、根据财税【2014 】 相关文件规定,公司享受相关税收优惠。 
六、非经 常性损 益 
根据中国证券监督管理委员会 《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第
1 号 —非经常性损益》 (中国证券监督管理委员会公告[2008]43 号) , 本公司非经
常性损益如下: 
单位: 万元 
项目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
非流动 资产 处置 损益 -75.96 -6.14 -5.46 1.23 
计入当 期损 益的 政府 补助 233.69 220.00 210.24 129.68 
除上述 各项 之外 的其 他营 业外收
入和支 出 
31.06 27.36 32.47 19.24 
合计 188.79 241.22 237.24 150.14 
所得税 影响 额 27.01 32.43 35.76 22.47 
非经常性净损益合计 161.78 208.79 201.48 127.68 
净利润 -821.99  9,118.39  7,149.12 5,988.66 
扣除非经常性损益后 净利 润 -983.77 8,909.60   6,947.64   5,860.98 1-1-246 
七、 报告 期 内 主 要 财务指标 
(一)主要财务指标 
项目(注) 
2017 年 1-6 月
/2017-06-30 
2016 年度
/2016-12-31 
2015 年度
/2015-12-31 
2014 年度
/2014-12-31 
流动比 率 2.92 2.26 1.54  1.53  
速动比 率  2.18             1.79  1.12  1.22  
资产负 债率 (母 公司 ) 8.71% 15.83% 42.47% 32.74% 
资产负 债率 (合 并) 27.55% 37.04% 50.44% 50.78% 
应收账 款周 转率 0.74 2.89 2.21  2.30  
存货周 转率 0.64 1.62 1.54  1.89  
息税折 旧摊 销前 利润 ( 万
元) 
 -224.73        12,088.26       10,224.01        9,162.82  
归属于发行人股东的净
利润( 万元 ) 
 -821.99         9,118.39   5,371.12   4,406.39  
归属于发行人股东扣除
非经常性损益后的净利
润(万 元) 
 -983.77         8,909.60   5,170.44   4,279.04  
利息保 障倍 数  -4.08           18.28           10.65            9.49  
每股经营活动产生的现
金流量 
 -1.01             0.91  5.62  1.40  
每股净 现金 流量 (元 )  -1.17             0.92  0.72  -1.37  
归属 于 发 行 人 股 东 的 每
股净资 产( 元/ 股) 
3.10 3.17 18.14 16.19 
无形资 产 (土 地使 用权 除
外)占 净资 产的 比例 
0.95% 0.48% 0.38% 0.39% 
注:上述财务指标计算公式如下: 
流动比率= 流动资产/ 流动负债 
速动比率= 速动资产/ 流动负债 
资产负债率= 负债总额/ 资产总 额  
应收账款周转率= 当期营业收入/ 期初期末应收账款账面价值平均值 
存货周转率=当期营业成本/ 期初期末存货账面价值平均值 
息税折旧摊销前利润= 利润总额+利息支出+折旧+ 摊销 
利息保障倍数=(利润总额+利息支出)/ 利息支出 
每股经营活动产生的现金流量净额= 经营活动的现金流量净额/ 普通股份总数 
每股净现金流量= 现金及现金等价物净增加额/ 普通股份总数 
每股净资产= 期末归属于母公司所有者权益/ 普通股份总数 
无形资产(土地使用权除外)占净资产的比例=无形资产(土地使用权除外)/ 期末净资产 1-1-247 
(二)净资产收益率和每股收益 
按照中国证监会 《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号—净资产收
益率和每股收益的计算及披露(2010 年修订) 》 ,本公司报告期加权平均的净资
产收益率和每股收益如下: 
报告期利润 报告期 
加权平均净资产
收益率(% ) 
每股收益 
基本每股收益 稀释每股收益 
归属于 母公 司
股东的 净利 润 
2017 年 1-6 月 -1.40 -0.0652 -0.0652 
2016 年度 27.04 0.7324 0.7324 
2015 年度 22.11 — — 
2014 年度 19.67 — — 
扣除非 经常 性
损益后 归属 于
母公司 股东 的
净利润 
2017 年 1-6 月 -1.38 -0.0781 -0.0781 
2016 年度 26.42 0.7156 0.7156 
2015 年度 21.28 — — 
2014 年度 19.10 — — 
八、发行 人盈利 预 测报告披 露情况 
公司未编制盈利预测报告。 
九、或有 事项和 重 大期后事 项 
公司在日常经营活动中,发行人与银行签订抵押贷款协议以及反担保协议,
并以公司的部分房屋、 专利、 应收账款等作为抵押品或出质资产, 详情请参见本
招股意向书 之 “第十一章 其他重要事项” 之 “一、 重要合同” 。 该 部分资产存在
因发行人无法偿还银行贷款而导致所有权发生变更的风险。 除此之外, 截至本 招
股意向书 签署日, 公司不存在需披露的重大或有事项或其他重大资产负债表日后
事项。 
十、盈利 能力分 析 
(一)营业收入分析 
2014 年、 2015 年、 2016 年和 2017 年 1-6 月 , 公 司营业收入分别为 29,615.35
万元、 31,127.96 万元、 39,770.44 万元和 12,027.96 万元。 其中 2015 年和 20161-1-248 
年分别较上一年同比增长 5.11% 和 27.76% 。 
1 、营 业收 入构成 情况 
(1 )营业收入分产品情况 
单位:万 元 
项目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
机载设 备研 制 4,587.59 20,298.70 12,971.34 12,384.77 
机载设 备维 修 5,634.50 12,174.87 11,093.06 14,695.76 
测控设 备研 制 1,232.35 5,891.01 5,354.05 1,622.03 
航材贸 易 573.52 763.66 1,061.11 425.73 
技术服 务及 其他 - 642.20 648.40 487.07 
合计 12,027.96 39,770.44 31,127.96 29,615.35 
分产品占比情况: 
项目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
机载设 备研 制 38.14% 51.04% 41.67% 41.82% 
机载设 备维 修 46.85% 30.61% 35.64% 49.62% 
测控设 备研 制 10.25% 14.81% 17.20% 5.48% 
航材贸 易 4.77% 1.92% 3.41% 1.44% 
技术服 务及 其他 - 1.61% 2.08% 1.64% 
合计 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 
公司的主营业务为机载设备研制、 机载设备维修、 测控设备研制、 航材贸易、
技术服务及其他等, 公司收入全部由主营业务构成, 无其他业务收入。 主营业务
收入中, 机载设备研制和机载设备维修的收入占总收入比重较大, 为公司的主要
收入来源。 
公司机载设备研制业务的客户主要为军方和军工企业, 报告期内该 业务收入
随着 客户需求的增加而 呈现上升趋势。其中,2015 年公司收到往年 销售 的暂定
价 产品形成的军方补差价款 3,559.30 万元并 确认为当期收入 ;2014 年、2016
年 、2017 年 1-6 月, 公司均未收到军方补差价款 。2016 年, 公司 机载设备研制
业务收入 较 2015 年上升 56.49% ,主要系公 司 主要客户 A1 增加采 购所致。 
报告期内,公司机载设备维修收入占公司收入比重较大。2015 年, 公司维1-1-249 
修业务的外部 市场环境 竞争激烈, 且部分主要客户调 整了送修政策, 导致公司承
修的高附加值件数量下降, 从而导致机载设备维修收入有所 下降。2016 年,公
司积极 推广业务、 开拓 市场, 该项 收入较 2015 年回升 9.75% 。2017 年 1-6 月,
该业务占 公司收入比例显著 上升, 主要是因为机载 设备研制业务和测控设备研制
业务因军品 业务的季节性 原因而发生额较少。 
测控设备研制业务也是公司主营业务的重要组成部分, 其主要客户为军方和
军工企业。报告 期内,该 业务发展较好,收入不断增长 。 
随着公司实力的增强以及研发能力的不断提升, 公司积极开拓飞机 、 直升机
加改装等 技术服务业务。 报告期内,公司还从事 航材贸易业务。 
(2 )营业收入分地区构成 
单位:万 元 
地区 
2017 年
1-6 月 
占比 2016 年度 占比 2015 年度 占比 2014 年度 占比 
华北地 区 2,427.35  20.18% 20,663.14  51.96% 10,988.77  35.30% 13,032.60  44.01% 
东北地 区 283.46  2.36%  5,734.54  14.42% 6,780.57  21.78% 3,321.36  11.21% 
华南地 区 2,269.10  18.87%  3,988.26  10.03% 5,404.51  17.36% 8,204.61  27.70% 
华东地 区 1,283.42  10.67%  3,301.01  8.30% 2,626.41  8.44% 2,404.88  8.12% 
西北地 区 3,933.17  32.70%  2,682.63  6.75% 1,946.03  6.25% 108.44  0.37% 
华中地 区 936.56  7.79%  1,903.99  4.79% 1,704.71  5.48% 1,043.18  3.52% 
西 南地 区 884.09  7.35%  1,482.87  3.73% 1,675.67  5.38% 1,499.82  5.06% 
境外 10.81  0.09%  14.01  0.04% 1.29  - 0.46  - 
合计 12,027.96  100.00% 39,770.44  100.00% 31,127.96  100.00% 29,615.35  100.00% 
公司的营业收入主要来自于华北地区、 东北 地区、 华南地区、 华东地区 以及
西北地区 , 而华中地区和西南地区营业收入占比较少。 公司的机 载设备、 测控设
备研制业务的客户主要分布于华北地区 、 东北地区 和西北地区, 公司的机载设备
维修的客户主要分布于华南地区和华东地区。 
(3 )报告期各年对主要客户的销售情况 
发行人 2017 年 1-6 月 前五大客户情况如下表所示: 
序号 客户名称 营业收入(万元) 占营业收入比例 1-1-250 
1 中航工 业集 团及 其下 属企 业 5,069.42  42.15% 
2 中国国 航及 其下 属企 业 1,519.28 12.63% 
3 南方航 空及 其下 属企 业 1,133.30   9.42% 
4 东方航 空及 其下 属企 业 964.16  8.02% 
5 客户 D101 633.70  5.27% 
前五大客户合计 9,319.85 77.48% 
发行人 2016 年度前五 大客户情况如下表所示: 
序号 客户名称 营业收入(万元) 占营业收入比例 
1 客户 A1 及其 下属 单位 15,220.91  38.27% 
2 中航工 业集 团及 其下 属企 业 8,268.01  20.79% 
3 南方航 空及 其下 属企 业 3,536.92  8.89% 
4 中国国 航及 其下 属企 业 3,206.61  8.06% 
5 东方航 空及 其下 属企 业 2,303.21  5.79% 
前五大客户合计 32,535.66 81.81% 
发行人 2015 年前五大 客户情况如下表所示: 
序号 客户名称 营业收入(万元) 占营业收入比例 
1 中航工 业集 团及 其下 属企 业 10,754.57  34.55% 
2 客户 A1 7,664.89  24.62% 
3 南方航 空及 其下 属企 业 4,136.49  13.29% 
4 东方航 空及 其下 属企 业 2,193.52  7.05% 
5 中国国 航及 其下 属企 业 1,724.56  5.54% 
前五大客户合计 26,474.03 85.05% 
发行人 2014 年前五大 客户情况如下表所示: 
序号 客户名称 营业收入(万元) 占营业收入比例 
1 客户 A1 9,527.90 32.17% 
2 南方航 空及 其下 属企 业 7,607.37  25.69% 
3 中航工 业集 团及 其下 属企 业 5,266.51 17.78% 
4 东方航 空及 其下 属企 业 2,408.59 8.13% 
5 中国国 航及 其下 属企 业 1,399.78  4.73% 
前五大客户合计 26,210.15 88.50% 
报告期内前三年, 公司前五大客户为客户 A1 及其下属企业、 中航工业集团1-1-251 
及其下属企业、 南方航空 及其下属企业、 东方航空及其下属企业、 中国国航及其
下 属 公 司 , 客 户 构 成 较 为 稳 定 , 报 告 期 内 前三年 前 五 大 客 户 未 发 生 变 化 。2017
年 1-6 月, 中航工业集 团及其下属企业、 南方航空及其下属企业、 东方航空及其
下属企业、 中国国航及其下属公司 仍位列公司前五大 客户。但 客户 A1 及其下属
企业 未进入当期前五大客户, 主要是因为 公司向其交付产品并确认收入主要集中
于每年四季度 。 
报告期内,公司对客户 A1 及其下属企业的 营业收入占比分别为 32.17% 、
24.62% 、38.27% 和 0.16% ,波动较大。公司 对客户 A1 及其下属企业所实现销
售的产品主 要是机载设备及测控设备, 受不同年度军方需求波动的影响, 相应实
现的收入会出现一定程度的波动。 而且, 公司 向该客户的销售一般集中于每年四
季度,因此 2017 年上 半年 实现的销售收入很少 。 
报告期内,公司对中航工业集团及其下属企业的营业收入占比分别为
17.78% 、34.55% 、20.79% 和 42.15% , 波动较大。 公司对中航工业 集团及其下
属企业所实现销售的产品主要是机载设备、 测控设备以及部分维修服务, 受不同
年度军方需求波动的影响,相应实现的收入会出现一定程度的波动。 
报告期内,公司对南方航空及其下属企业的营业收入占比分 别为 25.69% 、
13.29% 、8.89% 和 9.42% , 占比有所下滑。2015 年以来, 南方航空 调整了送修
政策, 将部分高附加值零部件由其内部维修厂修理, 相应公司实现的对南方航空
收入有所下降,因此营业收入占比下滑较大。 
报告期内,公司对中国国航及其下属企业的营业收入占比分别为 4.73% 、
5.54% 、8.06% 和 12.63% 。报告期内公 司对 中国国航及 其下属企 业 的营业收入
占比逐年上升, 主要是 由于中国国航下属深圳航空的某一批量机型质保期到期,
对外部维修业务的增加所致。 
报告期内,公司对东方航空及其下属企业的营业收入占比分别为 8.13% 、
7.05% 、5.79% 和 8.02% 。2015 年,东方航 空调整 部分送修零部件定价模式,
将原来 “ 材料费+ 工时” 的定价模式转为“ 固定价格包修 ” 的模式, 受该因素影响, 相
应公司实现的对东方航空收入有所下降,因此营业收入占比下滑较大。2017 年
1-6 月, 公司对该客户 的营业收入占比有所回升, 主要是因为 上半年军方客户 (如1-1-252 
客户 A1 及其下属企业 )的营业收入较低所致。 
2 、主 要产 品销售 价格和 销售 量变化 情况 
公司主营业务收入中, 机载设备研制、 机载设备维修以及测控设备研制业务
占总收入比重较大,为公司的主要收入来源 。报告期内,各产品销量情况: 
单位:万 元、件 
项目 
2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
收入 销量 收入 销量 收入 销量 收入 销量 
机载设 备研 制
(不 含 PMA
产品) 
4,101.73 199 19,299.68 1,261 12,802.14  607 12,219.24  804 
机载设 备维 修 5,634.50 3,915 12,174.87 6,467 11,093.06 5,488 14,695.76 5,807 
测控设 备研 制 1,232.35 8  5,891.01  15 5,354.05 19 1,622.03 10 
注: 由于 PMA 产品的单价和实现的销售收入均较低, 因此此处的机载设备研制业务分析不包括 PMA 产品 ,
仅包括 航空座椅、航空厨卫系统、通讯导航 系统。 
报告期内前三年, 公司机载设备维修业务量基本保持稳定。 机载设备及测控
设备研制业务受军方和军工企业订单影响较大, 且测控设备具有较高程度的 “非
标准化”特征,因此报告期内上述产品销量存在波动。 
报告期内,主要产品平均销售价格变化情况: 
单位:万 元/ 件 
项目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
机载设 备研 制 ( 不含 PMA
产品) 
20.61 15.31 15.23 (注) 15.20 
机载设 备维 修 1.44 1.88 2.02 2.53 
测控设 备研 制 154.04 392.73 281.79 162.20 
注:此 数已扣除 2015 年度军 品补价因素的影响;扣除 前,该年度机载设备研制的均价为 21.09 万元/ 件 
报告期内前三年, 公司机载设备研制业务的平均价格 (剔除 军品补价因素的
影响后 ) 基本 保持稳定, 略有波动 , 其原因为: 机载设备当年所实现收入与当年
合同约定的交付产品型号有关, 不同型号的产品价格差异较 大。 2017 年 1-6 月,
公司 销售了部分航空厨卫 系统, 航空 厨卫系统平均 价格较高, 因此当期机载设备
研制业务 平均价格高于 前三年度。 1-1-253 
报告期内, 公司机载设备维修业务平均价格呈下降趋势, 主要原因为公司所
面临外部市场竞争环境日益激烈以及公司维修产品结构发生变化。2015 年起,
公司维修业务的部分主要客户调整了送修政策, 导致公司承修的高附加值件数量
下降, 从而导致机载设备维修业务的平均 价格有所 下降。 
测控设备研制产品具有较高程度的 “非标准化” 特征, 不同产品的技术要求
以及所需要的原材料、 研发投入差异较大。 当期收入受当年所签订合 同的影响较
大,因此平均销售价格波动较大。 
3 、营 业收 入季节 性情况 
公司的主营业务为机载设备研制、 机载设备维修、 测控设备研制、 航材贸易、
技术服务及其他, 受客户、 行业特点以及军方结算流程的影响, 公司第四季度营
业收入占比较高。 
报告期内,公司营业收入分季节情况: 
单位: 万元 
0.00
5,000.00
10,000.00
15,000.00
20,000.00
25,000.00
 
4 、报 告期 内各年 上半年 和下 半年收 入情 况 
报告期内,发行人各年上半年和下半年收入情况如下: 
单位: 万元 
年度 2017 年 2016 年 2015 年 2014 年 1-1-254 
期间 1-6 月 1-6 月 1-6 月 1-6 月 
营业收 入 12,027.96 11,499.20 10,934.34 9,053.90 
净利润 -821.99 -419.46 1,227.61 -160.71 
扣非后 净利 润 -983.77 -446.90 1,233.94 -165.95 
期间 7-12 月 7-12 月 7-12 月 7-12 月 
营业收 入 N/A 28,271.24 20,193.61 20,561.45 
净利润 N/A 9,537.85 5,921.51 6,149.37 
扣非后 净利 润 N/A 9,356.51 5,713.70 6,026.93 
注:2014 年度、2015 年 度、2016 年度、2017 年 1-6 月数 据经 信永 中和 审计 , 其余 数据 未
经审计 。 
报告期内, 发行人经营 具有季节性的特征, 2014 年 1-6 月、 2015 年 1-6 月、
2016 年 1-6 月以及 2017 年 1-6 月, 公司分别 实现净利润-160.71 万 元、 1,227.61
万元、-419.46 万元以 及-821.99 万元,但 2014 年 6-12 月、2015 年 6-12 月和
2016 年 6-12 月 , 公 司 分 别 实 现 净 利 润 6,149.37 万元、5,921.51 万元以及
9,537.85 万元。2015 年上半年, 发行人收到 军品增值税退税 2,502.30 万元, 因
此 2015 年上半年发行人净利润为正。 除此之 外, 报告期内发行人上 半年净利 润
均为负值。 
公司机载设备研制业务以及测控设备研制业务的客户主要为军方以及军工
企业,受军方采购进度以及军方结算流程的影响,相关收入确认集中于下半年,
但受公司人工成本、 折旧摊销等 “ 固定成本” 均 匀发生的影响, 报告期内上半年净
利润均为负值。 
(二)营业成本分析 
2014 年度、 2015 年度、 2016 年度和 2017 年 1-6 月, 公司营业成 本分别为
11,973.88 万元、13,566.64 万元、17,078.23 万元 和 6,994.24 万元 。 
1 、营 业成 本分产 品情况 
报告期内,营业成本的分产品构成情况如下: 
单位:万 元 
项目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
机载设 备研 制  2,519.35   8,487.16   4,822.06   4,924.95  1-1-255 
机载设 备维 修  3,118.53   6,374.86   6,040.76   6,061.69  
测控设 备研 制  958.04   1,422.29  1,586.33  570.94  
航材贸 易  398.32   545.40   857.08   269.33  
技术服 务及 其他  -     248.52   260.40   146.98  
合计  6,994.24   17,078.23   13,566.64   11,973.88  
营业成本分产品占比情况: 
单位:万 元 
项目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
机载设 备研 制 36.02% 49.70% 35.54% 41.13% 
机载设 备维 修 44.59% 37.33% 44.53% 50.62% 
测控设 备研 制 13.70% 8.33% 11.69% 4.77% 
航材贸 易 5.69% 3.19% 6.32% 2.25% 
技术服 务及 其他 - 1.46% 1.92% 1.23% 
合计 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 
2 、营 业成 本构成 情况 
报告期内,主营业务成本按性质构成分类如下: 
单位:万 元 
项目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
原材料 5,225.95   13,229.59   9,754.75  9,060.42   
人工成 本 899.11 1,788.56  1,991.69   1,725.32  
制造费 用 869.18 2,060.08  1,820.19  1,188.14  
合计 6,994.24 17,078.23  13,566.64   11,973.88  
报告期内,主营业务成本按性质构成占比情况: 
项目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
原材料 74.72% 77.46% 71.90% 75.67% 
人工成 本 12.86% 10.47% 14.68% 14.41% 
制造费 用 12.43% 12.06% 13.42% 9.92% 
合计 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 
报告期内, 公司的主营业务成本主要由原材料、 人工成本和制造费用等构成,
其中原材料占比最高。 形成这种结构的原因与公司业务相关, 维修业务成本主要1-1-256 
来源于维修所需的零部件, 机载设备、 测控设 备研制的成本主要来源于上游供应
商的原材料等。 
2015 年较 2014 年, 原 材料占营业成本比例有所下降, 其主要原因为: (1 )
公司对上游供应商议价能力不断提高, 公司机载设备研制所需原材料采购价 格下
降; (2 ) 公司不断开拓 机载设备研制和测控设备 研制业务, 相应的产品测试费用、
技术咨询 费持续上升, 导致制造费用上涨较快;( 3 )不同期间的产品结构不同。 
2016 年,原材料 和制 造费用占营业成本比例 相对较高,而人工成本 占比较
低 , 主要 原因为当年新增 工人主要 为普通技术工人和 应届毕业生, 对应工资薪酬
总额 支出增长较小,而 营业成本随着 营业规模的扩大相应增长幅度较大, 导致 人
工成本 占比较低。 
2017 年 1-6 月, 营业 成 本构成与 2016 年基本 相同, 变动较小。 2017 年 1-6
月, 公司原材料占总营业务成本的比例较 2016 年度有所下降, 主要 原因为 2017
年上半年公司机载设备研制业务实现收入较少。 此外, 由于公司生产 经营具有季
节性特征, 每年度的营业收入和对应的营业成本主要集中于四季度, 但固定资产
折旧、无形资产摊销等计入制造费用的“固定成本”在全年各月相对均匀发生,
因此 2017 年 1-6 月公司原材料占比相对下降, 制造费用占比相对上升。2017
年 1-6 月,公司新增生 产人员 20 名,相应的 工资薪酬支出有所上升,导致人工
成本占比上升。 
3 、营 业成 本分产 品构成 情况 
(1 )机载设备研制业务 
报告期内,公司机载设备研制业务的营业成本按性质构成如下: 
单位: 万元 
项目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
原材料 2,099.39  6,830.75  3,618.49  4,001.13  
人工成 本 216.42  661.16  569.98  454.68  
制造费 用 203.54  995.25  633.59  469.13  
合计 2,519.35  8,487.16  4,822.06  4,924.95  
报告期内,公司机载设备研制业务按性质构成占比情况: 1-1-257 
项目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
原材料 83.33% 80.48% 75.04% 81.24% 
人工成 本 8.59% 7.79% 11.82% 9.23% 
制造费 用 8.08% 11.73% 13.14% 9.53% 
合计 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 
公司机载设备研制业务成本构成主要以原材料为主, 报告期内机载设备研制
业务成本构成基本保持稳定。2015 年度,因 公司开展新型座椅的研发较多,相
应的例试试验费、 出场震动试验费持续上升, 导致制造费用上涨较快。 同时, 公
司提高一线生产人员报酬。 因此当年制造费用占比显著上升, 人工成本占比也有
所上升,原材料占比下降。 
(2 )机载设备维修业务 
报告期内,公司机载设备维修业务的营业成本按性质构成如下: 
单位: 万元 
项目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
原材料 2,235.94  4,683.89  4,315.63  4,454.97  
人工成 本 507.29  912.15  990.00  1,034.63  
制造费 用 375.30  778.83  735.13  572.09  
合计 3,118.53  6,374.86  6,040.76  6,061.69  
报告期内,公司机载设备维修业务按性质构成占比情况: 
项目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
原材料 71.70% 73.47% 71.44% 73.49% 
人工成 本 16.27% 14.31% 16.39% 17.07% 
制造费 用 12.03% 12.22% 12.17% 9.44% 
合计 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 
公司机载设备维修业务成本构成主要以原材料为主, 报告期内机载设 备维修
业务成本构成基本保持稳定。2015 年,制造 费用占比上升较多,是因为当年新
购入维修用机器设备较多。2016 年度,因当年新增工人主要为普通技术工人和
应届毕业生,对应工资薪酬总额支出增长较小,因此人工成本占比略有下降。 
(3 )测控设备研制业务 1-1-258 
报告期内,公司测控设备研制业务的营业成本按性质构成如下: 
单位: 万元 
项目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
原材料 492.31 1,119.31 956.63 280.03 
人工成 本 175.39 174.78 356.17 223.67 
制造费 用 290.34 128.20 273.53 67.23 
合计 958.04 1,422.29 1,586.33 570.94 
报告期内,公司测控设备研制业务按性质构成占比情况: 
项目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
原材料 51.39% 78.70% 60.30% 49.05% 
人工成 本 18.31% 12.29% 22.45% 39.18% 
制造费 用 30.31% 9.01% 17.24% 11.78% 
合计 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 
公司测控设备研制业务具有 “ 非标准化” 特征, 不同产品因应用场景不同而产
品特征不同, 因此不同年度成本构成差异较大。 报告期内的总体趋势是人工成本
占比下降, 主要是因为:2014 年处于公司研 制测控设备 (以原位检测设备为主)
的初级阶段, 初期研发投入的人力较多; 随着研制经验的迅速积累, 开发新产品
或更新已有产品的人工投入减少,且测控设备销售收入大幅上升(从 2014 年
1,622.03 万元显著增长 为 2015 年 5,354.05 万 元和 2016 年 5,891.01 万元) , 因
此人工成本占比迅速下降。 
2017 年 1-6 月,由于 公司的军品业务具有季节性特征,每年度测控设备的
营业收入和对应的变动营业成本主要集中于四季度, 而上半年的营业收入和营业
成本都相对较低,同时固定资产折旧、无形资产摊销等计入制造费用的 “ 固定成
本 ” 在全年各月相对均匀发生,因此原材料占比显著下降,人工成本和制造费用
上升。 
(4 )航材贸易 
报告期内,公司航材贸易业务的营业成本按性质构成如下: 
单位: 万元 
项目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 1-1-259 
原材料 398.32  545.40  857.08  269.33  
人工成本 - - - - 
制造费 用 - - - - 
合计 398.32  545.40  857.08  269.33  
报告期内,公司航材贸易业务按性质构成占比情况: 
项目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
原材料 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 
人工成 本 - - - - 
制造费 用 - - - - 
合计 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 
公司航材贸易业务占比较小, 并非核心业务。 该业务的开展不涉及具体生产
经 营活动, 因此主营业务成本仅为所采购的航材, 无人工成本或制造费用。 负责
该业务的人员较少,其薪酬计入销售费用或者管理费用。 
(5 )技术服务及其他 
报告期内,公司技术服务及其他业务的营业成本按性质构成如下: 
单位: 万元 
项目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
原材料 - 50.24 6.92 54.96 
人工成 本 - 40.47 75.54 12.34 
制造费 用 - 157.81 177.95 79.68 
合计 - 248.52 260.40 146.98 
报告期内,公司技术 服务及其他业务按性质构成占比情况: 
项目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
原材料 - 20.22% 2.66% 37.39% 
人工成 本 - 16.28% 29.01% 8.40% 
制造费 用 - 63.50% 68.34% 54.21% 
合计 - 100.00% 100.00% 100.00% 
公司技术服务及其他业务主要是研发收入以及飞机加改装服务, 不同年度因
所完成的研发项目不同以及所完成的飞机加改装服务不同而成本构成不同。 1-1-260 
(三)毛利及毛利率分析 
1 、公 司毛 利及毛 利率 情况 
公司主营业务包括机载设备研制、 机载设备维修、 测控设备研制、 航材贸易、
技术服务及其他, 公司的毛利主要来自于机载设备研制、 机载设备维修和测控设
备研制。具体分产品毛利情况如下: 
单位:万 元 
项目 
2017 年
1-6 月 
毛利 
占比 
2016 
年度 
毛利 
占比 
2015 
年度 
毛利 
占比 
2014 
年度 
毛利 
占比 
机载设 备研 制 2,068.24  41.09% 11,811.54  52.05% 8,149.27  46.40% 7,459.82  42.29% 
机载设 备维 修 2,515.97  49.98% 5,800.01  25.56% 5,052.30  28.77% 8,634.06  48.94% 
测控设 备研 制 274.30  5.45% 4,468.72  19.69% 3,767.73  21.45% 1,051.09  5.96% 
航材贸 易 175.21  3.48% 218.26  0.96% 204.03  1.16% 156.40  0.89% 
技术服 务及 其
他 
- - 393.68  1.73% 388.00 2.21% 340.09 1.93% 
合计 5,033.72  100.00% 22,692.21 100.00% 17,561.32   100.00% 17,641.47   100.00% 
报告期内,本公司分产品的毛利率如下: 
项目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
机载设 备研 制 45.08% 58.19% 62.83% (注) 60.23% 
机载设 备维 修 44.65% 47.64% 45.54% 58.75% 
测控设 备研 制 22.26% 75.86% 70.37% 64.80% 
航材贸 易 30.55% 28.58% 19.23% 36.74% 
技术服 务及 其他 N/A 61.30% 59.84% 69.82% 
综合毛利率 41.85% 57.06% 56.42% 59.57% 
注:剔除军品补价因素的影响后,2015 年度机载设备研制业 务的毛利率为 48.77% 。 
2014 年、2015 年、2016 年和 2017 年 1-6 月,公司综合毛利率分别为
59.57% 、56.42% 、57.06% 和 41.85% , 综合毛利率基本稳定 , 略有波动 。 其主
要原因如下: 
机载设备研制业务的主要产品毛利率不同, 不同年度实现收入的产品型号也
不相同,因此各年度的毛利率会 有所差异。2017 年 1-6 月,受军品 业务季节性
的影响, 机载设备研制业务的收入较低, 同时人工成本、 折旧摊销等 “固定成本”1-1-261 
在 全年各月相对均匀发生 ,因此该业务毛利率有所下降。 
机载设备维修业务毛利率:2015 年较 2014 年显著下降,主要原因 为外部
市场 环境竞争激烈, 且 维修业务的部分主要客户调整了送修政策 (南方航空 调整
维修政策, 将部分高毛利的 零部件 转由其内部维修厂修理 ; 东方航空调整部分 送
修 零部件定价模式, 将 原来 “材料费+ 工时”的 定价模式转为“固 定 价格 包修 ”
的 模式 ) ,导 致公 司承 修的高 附加值 件数 量下 降, 从 而导致 机载 设备 维 修业 务的
毛利率 有所下降。2016 年较 2015 年有所回 升,主要原因为 : (1 )公司加强 了
中 小客户的覆盖力度, 所承修的高附加值件数量 略有上升; (2 ) 公司承接 的军方
客户 机载设备维修业务 有所增加,毛利率相对较高 。2017 年 1-6 月 较 2016 年
略有下降 ,主要是因为 该期间承修的高附加值件数量较少。 
测控设备研制业务毛利率波动主要由于测控设备具有 “非标准化” 特征, 毛
利率水平与当年销售的产品相关性较高 ,不同年度产品的 毛利率不同。 
航材贸易、 技术服务及其他的 业务规模均较小, 与当年所签订合同的关联 度
较高 ,毛利率存在一定的波动性。 
总体而言,报告期内前三年的毛利率 较高且基本 稳定,2017 年 1-6 月毛利
率显著 降低, 主要是因为 受军品业务季节性的影响, 公司的营业收入主要 集中于
每年 四季度, 上半年 实现 的收入较低, 而人工费用和 固定资产折旧、 无形资产摊
销等计入制造费用的“固定成本”在全年各月相对均匀发生所致。 
2 、公 司与 可比公 司毛利 及毛 利率对 比分 析 
基于主营业务和所有制性质 的可比性, 公司 选取了景嘉微、 耐威科技、 航新
科技 、 海特高新、 华力创通 等民营军工上市公司作为 可比上市公司。 具体情况如
下: 
公司名称 主营业务 
景嘉微 
高可靠 军用 电子 产品 的研 发、 生 产 和销 售, 产品 主 要涉及 图形 显控 及
小型专 用化 雷达 两大 领域 
耐威科 技 惯性导 航产 品、 卫星 导航 产品的 研发 、生 产与 销售 
航新科 技 
航空维 修支 持 、 ATE (自 动 测试设 备 ) 研 制及 系统 集 成、 飞机 加改 装、
机载设 备研 制 
海特高 新 航空机 载设 备的 检测 、 维 护、 修理 及支 线飞机 、 直 升机及 公务 机中 小1-1-262 
型发动 机的 维修 , 航空 技 术及软 件开 发 , 航 空机 载 设备及 航空 测试 设
备的研 制和 销售 业务 等 
华力创 通 基于 计 算机 技术 的仿真 测 试系统 及其 相关 设备 的研 发、生 产和 销售 
本公司与可比上市公司主营业务毛利率水平的对比如下: 
上市公司 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
景嘉微 77.16% 78.12% 74.66% 82.44% 
耐威科 技 33.07% 43.14% 43.36% 45.78% 
航新科 技 42.40% 42.73% 48.66% 45.80% 
海特高 新 45.53% 48.44% 56.67% 64.63% 
华力创 通 49.36% 48.51% 50.44% 49.31% 
均值 49.50% 52.19% 54.76% 57.59% 
中值 45.53% 48.44% 50.44% 49.31% 
公司 41.85% 57.06% 56.42% 59.57% 
数据来源:Wind 或上市公司定 期报告 
可比上市公司均为 民营军工企业, 综合毛利率水平整体较高 。 公司的 综合毛
利率与同行业 平均水平基本一致 。 由于各企业向客户 提供的产品或服务的内容不
同 , 且主营 业务结构也 存在一定的差异, 因此综合毛利率也 不同。 将公司的 主要
业务 与同行业上市公司的可比业务分别对比分析如下: 
(1 )机载设备研制业务对比 
公司 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
安达维 尔 45.08% 58.19% 62.83% (注 1 ) 60.23% 
景嘉微 77.16% 78.12% 74.66% 82.44% 
耐威科 技 33.07% 43.14% 43.36% 45.78% 
数据来源:Wind 或上市公司定 期报告 
注 1 :剔除军品补价因素的影响,安达维尔 2015 年度机载 设备研制的毛利率为 48.77% 。 
注 2 : 航新科技和海特高新也经营机载设备研制业务, 但是: 航新科技在年报中将机载设备研制业务并入 “ 设
备研制及保 障 ” 中 ,海特高 新在 年报中将机 载设备 研制业务 并 入 “ 航空维 修、检 测、租赁 及研 发制造 ” 中 ,均
未单独披 露机载设 备研制 业务 的收入和 成本, 因 此无法 对比 航新科技 和海特高 新的机 载设 备研制业 务的毛
利率。 
根据景嘉微披露的 招股意向书和年度报告, 景嘉微主要产品为机载图形显控
领域产品、 小型专业化雷达等, 主要客户为中航工业集团公司, 下游客户与公司
存在一定程度的重叠。 报告期内 各期 , 公司机载设备研制业务剔除补差价因素后1-1-263 
的毛利率分别为 60.23% 、48.77% 、58.19% 、45.08% , 毛利率变 化趋势与景嘉
微一致。 公司机载设备研制业务毛利率的整体水平较景嘉微低, 主要原因为: 景
嘉微以机载图形显控领域产品为主, 属于机载电子设备; 公司以航空座椅产品为
主, 属于机载机械 设备。 一般而言, 机载电子设备的复杂程度较机载机械设备高,
因此毛利率也相对较高。 
根据耐威科技披露的 招股意向书和年度报告, 耐威科技主要业务包括惯性导
航业务 、卫 星导 航业务 、MEMS 业 务、 航空 电子业 务、 无人机 系统 业务。 其中
耐威科技导航业务的主要客户包括中航工业集团公司、中国船舶重工集团公司、
中国航天科工集团等, 下游客户与公司存在一定程度的重叠。 公司机载设备研制
业务毛利率的整体水平较耐威科技高,主要原因为:产品面向的客户结构不同,
公司的 机载 设备研 制业 务销售 额的 90% 以 上 为军品 ,显 著高于 耐威 科技的 军品
收入占比(根据该 公司 招股意向书,2012 年、2013 年、2014 年, 军工性质客
户销售额占主营业务收入比例分别为 50.61% 、53.88% 、63.54% ) 。 由于军工性
质客户对于产品性能和质量的要求较高,因此军品毛利率一般较民品高。 
(2 )机载设备维修业务对比 
公司 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
安达维 尔 44.65% 47.64% 45.54% 58.75% 
航新科 技 41.72% 42.81% 52.38% 51.14% 
数据来源:Wind 或上市公司定 期报告 
注 :海 特 高 新 也经 营 机 载 设 备 维修 业 务 , 但是 海 特 高 新 在 年报 中 将 机 载设 备 维 修 业 务 并入 “ 航空
维 修、 检 测 、 租赁 及 研 发 制 造 ” 中 ,未 单 独 披 露机 载 设 备 维修 业 务 的 收入 和 成 本 , 因 此无 法 对比
海特高新 机载设 备维修 业务 的毛利率 。 
公司 2014 年机载设备 维修业务的毛利率高于航新科技,而 2015 年 的毛利
率低于航新科技, 其主要原因为两者维修产品结构不同, 公司受主要客户改变送
修模式的影响更大。2016 年度,航新科技机 载设备维修业务毛利率大幅下降,
而公司通过加强机载设备维修领域中小客户开拓、 加大军机维修等方式拓展公司
的维修业务,使得当年维修业务毛利率有所回升。2017 年 1-6 月, 公司与航新
科技的维修业务毛利率均 有所下降。 
(3 )测控设备研制业务对比 
公司 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 1-1-264 
安达维 尔 22.26% 75.86% 70.37% 64.80% 
华力创 通 49.36% 48.51% 50.44% 49.31% 
数据来源 :Wind 或上市公 司定期报 告 
注 :航 新 科 技 也经 营 检 测 设 备 研制 业 务 , 但是 航 新 科 技 在 年报 中 将 检 测设 备 研 制 业 务 并入 “ 设备
研 制及 保 障 ” 中 , 未单 独 披 露 检测 设 备 研 制业 务 的 收 入 和 成本 , 因 此 无法 对 比 航 新 科 技检 测 设备
研制业务 的毛利 率 。 
华力创通的测试设备主要应用于仿真测试领域, 用于航空、 轨道交通等 领域,
既有军品、 也有民品; 公司的测控设备仅应用于航空测试、 控制与保障, 大部分
为军品。 军工性质客户对于产品性能和质量的要求较高, 导致军品毛利率一般较
民品高, 因此公司测控设备研制业务的毛利率高于华力创通的毛利率。 公司测控
设备相关产品具有非标准化的特点,2017 年 上半年 ,公司实现销售的产品 价格
较低 ,因此毛利率相对较低。 
(四)费用分析 
报告期内,公司期间费用及占营业收入的比重情况如下: 
单位: 万元 
项目 
2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年 度 2014 年度 
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 
销售费 用 1,297.06  10.78% 3,059.99 7.69% 2,471.03  7.94% 2,279.02  7.70% 
管理费 用 4,319.65  35.91% 9,570.67 24.06% 7,987.07  25.66% 6,820.10  23.03% 
财务费 用  166.94  1.39% 465.45 1.52% 858.67  2.76% 848.14  2.86% 
期间费用 
合计 
5,783.65 48.09% 13,235.21 33.28% 11,316.77  36.36% 9,947.25  33.59% 
营业总收入 12,027.96  100.00% 39,770.44 100.00% 31,127.96  100.00% 29,615.35  100.00% 
报告期内前三年, 公司期间费用随营业规模的稳步增长而上升, 期间费用占
营业收入的比重也基本 保持平稳但略有波动,2014 年、2015 年和 2016 年期间
费用占营业收入的比例分别为 33.59% 、36.36% 和 33.28% 。2016 年度 期间费
用占比下降,主要原因 为公司财务费用下降较多 且当年营业收入增长速度较快 。
2017 年 1-6 月期间费 用占营业收入比例较高, 达 48.09% , 主要是因 为公司收入
具有季节性特征, 上半年收入较低, 同时公司的人员薪酬、 研发费用、 固定资产
折旧 、 无形资产 摊销等固定成本全年 相对均匀发生, 因此上半年期间费用占比较
高。 1-1-265 
1 、销 售费 用 
(1 )公司销售费用明细情况 
单位: 万元 
项目 
2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
  金额 占比  金额 占比 金额 占比 金额 占比 
业务招 待费 304.93 23.51% 871.51 28.48% 748.78 30.30% 623.46 27.36% 
人工费 用 352.65 27.19% 723.18 23.63% 577.56 23.37% 464.32 20.37% 
销售服 务费 249.68 19.25% 373.20 12.20% 344.51 13.94% 142.08 6.23% 
差旅交 通费 143.25 11.04% 369.07 12.06% 295.57 11.96% 376.37 16.51% 
保修费 116.95 9.02% 286.29 9.36% 235.77 9.54% 259.83 11.40% 
会务办 公费 53.48 4.12% 224.35 7.33% 139.27 5.64% 239.87 10.53% 
宣传费 48.66 3.75% 46.06 1.51% 27.58 1.12% 18.43 0.81% 
车辆使 用费 6.91 0.53% 26.48 0.87% 30.41 1.23% 115.01 5.05% 
设计制 作费 0.53 0.04% 16.52 0.54% 9.47 0.38% 8.88 0.39% 
其他 20.02 1.54% 123.33 4.03% 62.11 2.51% 30.77 1.35% 
合计 1,297.06 100.00% 3,059.99 100.00% 2,471.03 100.00% 2,279.02 100.00% 
占 营 业 总 收
入的比 例 
 10.78%  7.69%  7.94%  7.70% 
注:销售服务费主要为测控项目立项前的市场调研费、售后服务费用等 。 
报告期内前三年, 公司销售费用保持较为稳定, 销售费用占营业收入的比例
也基本稳定在 7.80% 左 右。2017 年 1-6 月销 售费用占比偏高,达到 10.78% 。
2017 年 1-6 月,公司 正常开展销售工作,但由于季节性因素的 影响公司上半年
营业收入较低, 因此销 售费用占总收入的比重 较高 , 预计 2017 年度 全年该 占比
将 有所回落。 
(2 )销售费用率 与可比上市公司对比 
单位:% 
公司 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
景嘉微 4.74 4.44 4.27 3.91 
耐威科 技 5.02 3.08 1.91 1.31 
航新科 技 5.25 6.11 6.13 6.92 
海特高 新 2.98 2.97 2.81 2.74 1-1-266 
华力创 通 4.49 5.70 5.71 6.01 
均值 4.50 4.46 4.17 4.18 
中值 4.74 4.44 4.27 3.91 
公司 10.78 7.69 7.94 7.70 
数据来源:Wind 或上市公司定 期报告 
报告期内, 公司的销售费用率高于可比公司均值、 中值。 主要原因为 : 一方
面 , 机载设备维修行业竞争激烈, 从业企业均加大了市场开拓力度, 导致销售费
用率 高于其他可比上市公司 , 上述可比公司中航新科技与公司业务结构最为相似
且机载设备维修业务占比较高, 报告期 内其销售费用率高于其他 可比公司 。 另一
方面 , 公司的航空座椅业务需要派遣 员工赴客户处 多次加装、 改装、 换装, 测控
设备 业务需要派遣员工 赴客户处多次调试、 测试、 维护设备 , 对客户进行售后的
使用指导、 培训等 , 而且 公司鼓励销售人员主动 赴客户处交流沟通, 及时发现需
求 、开拓业务机会,因此产生了较多的 差旅交通费 。 
2 、管 理费 用 
单位: 万元 
项目 
2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 
人工费 用 1,817.80  42.08% 4,499.67  47.02% 3,581.46  44.84% 3,259.02  47.79% 
研发费 用 1,340.23  31.03% 2,509.57  26.22% 2,108.53  26.40% 1,456.71  21.36% 
折旧摊 销费  279.36  6.47%  505.18  5.28%  515.73  6.46%  498.57  7.31% 
房租物 业费  168.28  3.90%  460.97  4.82%  369.58  4.63%  419.68  6.15% 
中介费  70.39  1.63%  350.12  3.66%  316.64  3.96%  106.97  1.57% 
会务办 公费  184.60  4.27%  315.97  3.30%  266.49  3.34%  362.38  5.31% 
车辆使 用费  122.95  2.85%  235.82  2.46%  232.06  2.91%  288.61  4.23% 
业务招 待费  163.95  3.80%  227.91  2.38%  218.66  2.74%  71.94  1.05% 
税费  -    -  122.78  1.28%  100.56  1.26%  85.15  1.25% 
差旅住 宿费  52.32  1.21%  76.09  0.80%  84.39  1.06%  44.95  0.66% 
其他 119.77 2.77% 266.58 2.79% 192.96 2.42% 226.10 3.32% 
合计 4,319.65 100.00% 9,570.67 100.00% 7,987.07 100.00% 6,820.11 100.00% 
占营业 收入
的比例 
 35.91%  24.06%  25.66%   23.03%  
报告期内, 随着公司业务规模的扩大, 管理费用也逐年上升。 2014-2016 年,1-1-267 
公司管理费用占营业收入的比重保持在 24% 左右,略有波动 。2017 年 1-6 月,
公司 受季节性影响, 营业收入相对较低, 因此 管理 费用占比较高, 预计 2017 年
度 全年该占比将有所回落。 
2015 年公司管理费用较 2014 年上升 17.11% ,主要原因为公司扩招员工、
加大研发力度、启动首发上市工作,使得工资、研发费用、中介费等大幅上升。 
2016 年公司管理费用较 2015 年上升 19.83% , 主要原因为公司增加管理 人
员 绩效奖金、加大研发投入,使得管理 人员工资、研发费用等大幅上升。 
(1 )研发费用 
公司研发费用的范围界定和具体会计核算政策如下: 
公司根据 《企业会计准则第 6 号—无形资产》 的规定, 制定了相应的研发费
用会计政策: 研发费用研究阶段是指为获取新的技术和知识等进行的有计划的调
查。 企业内部研究开发项目研究阶段的支出, 应当于发生时计入当期损益。 开发
阶段是指在进行商业性生产或使用前, 将研究成果或其他知识应用于某项计划或
设计, 以生产出新的或具有实质性改进的材料、 装置、 产品等。 开发阶段的特点
是研发项目形成成果的可能性较大。 
发行人设立了产品设计开发流程, 对研发项目的各个环节进行控制, 经过确
认基本研究方向和编制研制计划后, 研发项目开始设立, 研发项目的不同阶段如
下: 第一阶段, 方案设计阶段, 本阶段主要任务是编制设计方案, 编制质量保证
大纲, 形成数模、 原理 样机; 第二阶段, 初样 设计阶段, 本阶段主要任务是编制
图样、 出样产品试制、 摸底试验及设计完善; 第三阶段, 试样设计阶段, 本阶段
主要任务是试样产品试制、 装机前试验、 地面鉴定试验及空中试飞试验; 第四阶
段,设计定型/ 鉴定或小批量生产阶段,本阶 段主要任务是完成产品 规范、设计
定型、 鉴定批复; 第五 阶段, 生产 定型阶段, 本阶段产品已经成型, 开始批量生
产。 
第一、 二、 三阶段的费用支出 先在研究开发支出科目归集, 由于未形成规范
的产品及设计, 能否研发成功不确定因素较多, 最终能否形成具有实质性改进的
材料、 装置、 产品等具 有一定程度的不确定性, 因此, 根据谨慎性的 原则, 公司1-1-268 
对所有研究开发支出进行费用化处理。 第四、 五阶段已形成规范的产品, 有对应
的收入合同,发行人将此后两阶段发生的支出计入主营业务成本。 
报告期内, 公司研发费用不符合资本化条件, 全部计入 当期损益, 不存在资
本化的情况。 
(2 )中介费 
中介费包含了发行人及子公司向中关村融 资担保公司支付的融资担保费用,
报告期内分别为 61.64 万元、61.64 万元、62.46 万元、41.64 万元 。中关村融
资担保公司为发行人及子公司提供担保的情况请参见本招股意向书 “第十一章 
其他重要事项 ”之“一、 (一)3 、委托保证合同 ” 。 
3 、财 务费 用 
单位: 万元 
项目 
2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
金额  占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 
利息支 出 173.12 103.70% 610.78 101.03% 877.00  102.13% 880.04  103.76% 
减: 利 息收 入 16.42 9.84% 18.38 3.04% 25.75  3.00% 41.10  4.85% 
加: 其 他支 出 10.25 6.14% 12.16 2.01% 7.42  0.86% 9.19  1.08% 
合计 166.94 100.00% 604.56 100.00% 858.67  100.00% 848.14  100.00% 
占 营 业 收 入
的比例 
 1.39%  1.52%   2.76%   2.86%  
报告期内, 公司财务费用分别为 848.14 万元 、858.67 万元、604.56 万元、
166.94 万元, 占营业 收入比例分别为 2.86% 、2.76% 、1.52% 、1.39% , 占比较
小 且呈下降趋势。 
(五)发行人净利润的主要来源及净利润增减变化情况 
公司机载设备研制、 机载设备维修、 测控设备研制的毛利合计占公司毛利总
额的 95% 以上 ,是 本 公司的 主要 利润来 源。 报告期 内 , 公司主 要利 润均来 源于
经常性损益。 
本公司报告期内营业利润、 利润总额、 净利润、 扣 除非经常性损益的情况如
下: 1-1-269 
单位:万 元 
项目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
营业利 润  -863.98  8,394.66   5,202.68   6,758.20  
利润总 额  -878.89  10,556.36   8,467.41   7,469.86  
净利润  -821.99  9,118.39   7,149.12   5,988.66  
扣除非 经常 性损 益
后的净 利润 ( 合并 ) 
 -983.77   8,909.60   6,947.64   5,860.98  
(六)其他影响经营成果的因素分析 
1 、资 产减 值损失 
报告期内, 公司资产减值损失主要是依据公司会计政策所计提的坏账准备和
存货跌价 准备,明细情况如下: 
单位: 万元 
项目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
坏账损 失 206.52 76.51 -2.73 204.14 
存货跌 价损 失 177.07 416.51 795.87 357.69 
合计 383.58 493.02 793.14 561.83 
2015 年末,公司应收 账款余额较 2014 年末 大幅降低,根据公司的坏账计
提政策, 公司所需计提坏账减值准备数额减少, 因此冲回部分坏账减值准备, 导
致该年度坏账损失为负。2016 年度,坏账损失 较 2015 年末有所上 升的 原因是
公司应收账款余额增加,所计提坏账减值准备增加。2017 年 1-6 月 ,坏账损失
较 2016 年末有所上升的主要原因系公司应收账款余额增加, 根据公司的坏账计
提政策,公司所需计提坏账减值准备上升。 
报告期内, 公司 的 存货跌价损失主要是因为 原材料中用于维修的航材 价格下
跌 。2015 年,公司存货 跌价损失较大,主要是因为 一批机载设备对应的某型号
飞机的采购计划被 军方 延迟, 公司 出于谨慎对其全额计提存货跌价准备 , 详情请
参 见本章之“十一、 ( 一)2、( 6 )存货” 。 
2 、投 资收 益 
2015 年度、 2016 年度和 2017 年 1-6 月, 公司 投资收益分别为-16.39 万元、
-26.26 万元和-25.75 万元,主要是由于公司持有赛维安达 40% 股 份,而赛维安1-1-270 
达 在此期间经营亏损所致。 投资收益占比较小, 对公司盈利能力稳定性影响有限。 
3 、其 他收 益 
单位: 万元 
项目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
其他收 益 435.02 - - - 
根据财政部 2017 年 5 月 10 日修订的政府 补 助准则,与企业日常活动相关
的政府补助, 应当按照经济业务实质计入其他收益或冲减相关成本费用; 与企业
日常活动无关的政府补 助,计入营业外收支; 对 2017 年 1 月 1 日存在的政
府补助采用未来适用法 处理,对 2017 年 1 月 1 日 至 本 准 则 施 行日 之 间 新 增
的政府补助根据本准则进行调整。 
2017 年 1-6 月,公司 收到的与企业日常活动相关的政府补助 435.02 万元,
该收入 计入其他收益,具体 情况如下: 
单位: 万元 
项目 2017 年 1-6 月 
北京市 中小 企业 发展 专项 资金拨 款项 目- 二 期厂 房拨 付资金 3.72 
维修退 税 225.50 
其他 税 收优 惠( 注) 5.83 
贷款贴 息 97.97 
“基于 民航 机载 设备 维修 工程的 新一 代检 测技 术服 务平台 ” 项目 补 贴 102.00 
合计 435.02 
注: 根据财税 【2014 】 相关文件规定, 公司享受相关税收优惠。 实际操作中由发行人先行缴纳, 经审批后
由 税 务 机 关 统 一退 还 。2014 年 公 司 并 未 取 得退 税 款 , 系国家 审 批 部 门 筹 划调 整 相 关 审批流 程 所 致 , 因 此
2015 年公司集中收到退税款。 
4 、营 业外 收入 
报告期内,公司营业外收入明细情况如下: 
单位: 万元 
项目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
非流动 资产 处置 利得 0.41 5.08 2.19 7.10 
政府补 助 30.00 2,140.47 3,237.73 691.20 
其他 32.14 38.76 33.18 19.68 
合计 62.55 2,184.31 3,273.09 717.97 1-1-271 
报告期内,公司营业外收入主要来自于政府补助以及非流动资产处置所得。 
2014 年、2015 年 和 2016 年, 公司的营业外 收入包括所有政府补助。 根据
财政部 2017 年 5 月 10 日修订的政府补助准则,公司 收到与企业日常活动相关
的政府补助, 计入其他收益; 收到与企业日常活动无关的政府补助, 计入营业外
收支。 因此, 公司 2017 年 1-6 月的营业外收 入仅 包括与企业日常活动无关的政
府补助 。2017 年 1-6 月,公司收到的与企业日常活动相关的政府补助计入 其他
收益, 详情请见本章之 “十、 (六)3 、其他收益”。 
报告期内,公司收到的 计入营业外收入的政府补助项目详细情况如下: 
单位: 万元 
项目 
2017 年 
1-6 月 
2016 年度 2015 年度 2014 年度 来源和依据 
与资产相关
/ 与收益相
关 
北京市 中小 企业
发展专 项资 金拨
款项目- 二 期厂
房拨付 资金 
- 7.43 1.24 - 
北京市 中小 企业 发展
专项资 金拨 款项 目合
同书- 北 京市 经济 和信
息化委 员会 
与资产 相关 
维修退 税 - 378.26 313.84 452.87 
《财政 部国 家税 务总
局关于 飞机 维修 增值
税问题 的通 知》 (财 税
[2000]102 号) 
与收益 相关 
软件退 税 - - 211.36 108.65 
《财政 部国 家税 务总
局关于 软件 产品 增值
税政策 的通 知》 (财 税
[2011]100 号) 
与收益 相关 
其他税 收优惠
(注) 
- 1,542.20 2,502.30 - 财税 【2014 】 相 关文 件 与收益 相关 
中关村 科技 园区
管理委 员会 科技
公司改 制补 贴资
金 
30.00 - - - 
中关村科技园区管理
委员会 
与收益 相关 
进口贴 息 - - 59.00 129.68 
《关 于 2014 年度 外经
贸发展 专项 资金 申报
工作的 通知 》 ( 财企
[2014]58 号) 
与收益 相关 
稳岗补 贴 - 13.34 - - 
《北京 市人 力资 源和
社会保 障局 北京 市财
政局北 京市 发展 和改
革委员 会北 京市 经济
和信息 化委 员会 关于
与收益 相关 1-1-272 
项目 
2017 年 
1-6 月 
2016 年度 2015 年度 2014 年度 来源和依据 
与资产相关
/ 与收益相
关 
失业保 险支 持企 业稳
定岗位 有关 问题 的通
知》 ( 京人 社就 发
[2015]186 号) 
军民融 合款 - 120.00 150.00 - 
《海淀 区提 升企 业核
心竞争 力支 持办 法》
(海行 规发[2014]9
号) 
与收益 相关 
科技项 目补贴 - 78.80 - - 
《顺义 区科 委关 于公
开征集 非评 审类 科技
项目的 通知 》 ( 顺科 字
[2015]27 号) 
与收益 相关 
专利 补 助金 - 0.43 - - 
《北京 市专 利资 助金
管理办 法》 
 
合计 30.00 2,140.47 3,237.73 691.20 
  
注: 根据财税 【2014 】 相关文件规定, 公司享受相关税收优惠。 实际操作中由发行人先行缴纳, 经审批后
由 税 务 机 关 统 一退 还 。2014 年 公 司 并 未 取 得退 税 款 , 系国家 审 批 部 门 筹 划调 整 相 关 审批流 程 所 致 , 因 此
2015 年公司集中收到退税款。 
5 、营 业外 支出 
报告期内,公司营业外支出明细情况如下: 
单位: 万元 
项目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
非流动 资产 处置 损失 76.37 11.22 7.65 5.87 
其中 : 固 定资 产处 置损 失 76.37 11.22 7.65 5.87 
罚款 0.42 1.53 0.68 0.44 
其他 0.67 9.87 0.03 - 
合计 77.45 22.62 8.36 6.31 
公司营业外支出金额较小,主要来自于固定资产处置损失。 
公司的罚款主要为交通违章罚款和行政处罚, 金额较小。 关于行政处罚, 详
情请参见本 招股意向书 “第八章 董事、 监事、 高级管理人员与公司治理” 之 “九、
发行人自报告期初以 来违法违规情况” 。 
6 、所 得税 费用 1-1-273 
报告期内,公司所得税费用明细情况如下: 
单位: 万元 
项目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
当期所 得税 费用 157.18 1,411.49 1,590.53 1,311.34 
递延所 得税 费用 -240.82 100.29 -272.24 169.87 
调整 以 前年 度所 得税
费用 
26.74 -73.82 - - 
合计 -56.90 1,437.96 1,318.29 1,481.20 
报告期内各年度公司实缴企业所得税主要为第一季度至第三季 度 预 缴 的 企
业所得税金额、 上一年度第四季度预缴企业所得税金额以及汇算清缴时缴纳的金
额,因此会与该年度的当期应交所得税金额存在一定差异。 
报告期内,公司所得税费用对利润总额的影响如下: 
单位: 万元 
项目 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
当期所 得税 -56.90 1,437.96 1,318.29 1,481.20 
利润总 额 -878.89  10,556.36   8,467.41   7,469.86  
当期所 得税 与
利润总 额比 例 
6.47% 13.62% 15.57% 19.83% 
报告期内, 公司的所得税与利润总额的比例变动较大, 主要原因为公司利润
总额波动 、 研发 费用加计扣除、 报告期内测控公司 和通航公司所适用的税率变动
所致。 
(七) 保荐机构对公司持续盈利能力的核查意见 以及可能对公司成长 性和持
续盈利能力产生 重大不利影响 的因素 
保荐机构经核查, 认为: 发行人不存在以下对持续盈利能力构成重大不利 影
响 的情形: 
(1 ) 发行人的经营模式、 产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化,
并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响; 
(2 )发 行人 的行 业地 位或发 行人 所处 行业的 经营环 境已 经或 者将发 生重大
变化,并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响; 1-1-274 
(3 )发 行人 在用 的商 标、专 利、 软件 著作权 等重要 资产 或者 技术的 取得或
者使用存在重大不利变化的风险; 
(4 )发 行人 最近 一年 的营业 收入 或净 利润对 关联方 或者 有重 大不确 定性的
客户存在重大依赖; 
(5 ) 发行人最近一年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益; 
(6 )其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的情形。 
发行人所处的航空 产业总体具有 良好的发展前景 , 发行人的军用航空机载设
备产品 具 有 较 为 突 出 的 行 业 地 位 和 竞 争 优 势 , 形 成 了 较 高 的 研 发 能 力 和 技 术 水
平,发行人具备 良好的成长性和持续盈利能力。 
未来对公司持续盈 利 能 力 可能构成重大不利 影 响 的 风 险 因 素 包 括 公 司 毛 利
率及经营业绩大幅下滑的风险、 主要客户集中度较高的风险 、 宏观环境变化的风
险、 军工企业的 特有风险等 , 极端情况下, 本 公司将面临营业利润同比下滑 50%
以上的 风险。 公司 已 在 本招股 意向书 “第 四章 风险因素” 中 进 行了 详细 分 析和
披露。 
十一、财 务状况 分 析 
(一)资产状况分析 
1 、资 产主 要构成 
单位: 万元 
项目 
2017-06-30 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31 
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 
货币资 金 8,994.63 16.66% 23,760.77 37.46% 12,196.80  24.97% 11,230.08  23.16% 
应收票 据 3,706.14 6.87% 2,750.95 4.34%  1,701.17  3.48%  1,663.00  3.43% 
应收账 款 17,984.99 33.31% 14,504.61 22.87% 13,054.97  26.72% 15,163.32  31.27% 
预付款 项  608.62  1.13%  464.15  0.73%  366.87  0.75%  476.87  0.98% 
其他应 收款  202.69  0.38%  60.81  0.10%  77.42  0.16%  1,429.07  2.95% 
存货 10,831.59 20.06% 10,869.13 17.14% 10,154.70  20.79%  7,449.42  15.36% 
其他流 动资 产  177.97  0.33%  13.00  0.02%  18.46  0.04%  26.42  0.05% 1-1-275 
流动资产合计 42,506.63 78.74% 52,423.41 82.65% 37,570.40  76.90% 37,438.17  77.21% 
长期股 权投 资  131.60  0.24%  157.35  0.25%  183.61  0.38% - - 
固定资 产 9,502.48 17.60% 9,398.48 14.82%  9,644.21  19.74%  9,845.53  20.30% 
在建工 程  -    -  13.66  0.02%  -    -  -    - 
无形资 产  1,170.84  2.17%  1,000.46  1.58%  923.14  1.89%  943.79  1.95% 
递延所 得税 资产  674.18  1.25%  433.37  0.68%  533.66  1.09%  261.41  0.54% 
非流动资产合计 11,479.10 21.26% 11,003.32 17.35% 11,284.61  23.10% 11,050.74  22.79% 
资产总计 53,985.73 100.00% 63,426.73 100.00% 48,855.01  100.00% 48,488.91  100.00% 
报告期末,公司流动资产占总资产比例为 78.74% ,占比较高,非流 动资产
占总资产比例为 21.26% ,占比较低。 
公司采用 “轻资产” 的运营模式开展航空机载设备、 测控设备研制业务, 研
制过程所需原材料由上游配套供应商提供,公司专注于研发、总装及销售环节。
这种业务性质决定了公司目前流动资产占比较高、 非流动资产占比较低的资产结
构。 
报告期内,随着公司业务规模扩大,公司流动资产、总资产保持稳步增长,
公司资产结构未发生重大变化, 资产结构与生产经营规模相匹配。 为进一 步提升
机载设备维修能力、 加大机载设备研发力度、 提高测控设备技术含量, 公司未来
将加大固定资产投资,非流动资产占比有望提升。 
2 、流 动资 产主要 构成及 变动 分析 
公司流动资产以货币资金、应收账款和存货为主,具体构成情况如下: 
单位: 万元 
项目 
2017-06-30 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31 
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 
货币资 金 8,994.63 16.66% 23,760.77 37.46% 12,196.80  24.97% 11,230.08  23.16% 
应收票 据 3,706.14 6.87% 2,750.95 4.34%  1,701.17  3.48%  1,663.00  3.43% 
应收账 款 17,984.99 33.31% 14,504.61 22.87% 13,054.97  26.72% 15,163.32  31.27% 
预付款 项  608.62  1.13%  464.15  0.73%  366.87  0.75%  476.87  0.98% 
其他应 收款  202.69  0.38%  60.81  0.10%  77.42  0.16%  1,429.07  2.95% 
存货 10,831.59 20.06% 10,869.13 17.14% 10,154.70  20.79%  7,449.42  15.36% 1-1-276 
其他流 动资 产  177.97  0.33%  13.00  0.02%  18.46  0.04%  26.42  0.05% 
流动资产合计 42,506.63 78.74% 52,423.41 82.65% 37,570.40  76.90% 37,438.17  77.21% 
资产总计 53,985.73 100.00% 63,426.73 100.00% 48,855.01  100.00% 48,488.91  100.00% 
2015 年末和 2016 年末 , 公司流动资产分别较上年末增长 0.35% 和 39.53% ,
主要是由于报告期内公司经营规模扩张, 货币 资金、 应收账款和存货等流动资产
相应增长所致。2017 年 6 月末, 公司流动资产 较 2016 年末下降 14.88% , 主要
原因 为公司偿还部分银行贷款 、 支付上一年度计提的 员工奖金以及缴纳相关 税费
等 导致货币资金大幅下降 。 
(1 ) 货币 资金 
报告期内,公司各期末货币 资金情况如下: 
单位: 万元 
项目 2017-06-30 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31 
现金 2.79 0.41 0.16 3.66 
银行存 款 8,991.84 23,760.36 12,196.64 11,226.42 
合计 8,994.63 23,760.77 12,196.80  11,230.08  
2014 年末、2015 年末 、2016 年末和 2017 年 6 月末,公司货币资金余额
分别为 11,230.08 万元 、12,196.80 万元、23,760.36 万元和 8,994.63 万元,占
总资产的比例分别为 23.16% 、24.97% 、37.46% 和 16.66% 。报告期 内前三年 ,
公司货币资金占总资产比例持续上升, 主要系公司 经营规模扩大, 经营活动 中现
金 流回收所致。另外,2016 年 3 月,赵子安 、常都喜、刘军 以现金向公司增资
也 导致货币资金大幅增加。2017 年 6 月末, 公司 货币资金较 2016 年末大幅减
少 , 主要原因 为公司偿还 部分银行贷款、 支付上一年度计提的 员工奖金、 缴纳相
关 税费等。 
(2 ) 应收 票据 
单位: 万元 
项目 2017-06-30 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31 
银行承 兑汇 票 2,097.34 1,180.95 401.17 428.00 
商业承 兑汇 票 1,608.80 1,570.00 1,300.00 1,235.00 
合计 3,706.14 2,750.95 1,701.17 1,663.00 1-1-277 
2014 年末、2015 年末 、2016 年末和 2017 年 6 月末,公司应收票据余额
分别为 1,663.00 万元 、 1,701.17 万元、 2,750.95 万元和 3,706.14 万元, 占总资
产的比例分别为 3.43% 、3.48% 、4.34% 和 6.87% 。 报告期内各期末 , 应收票据
占总资产比例呈 上升趋势, 主要系 公司营业收入增长较快, 部分客户选择汇票支
付方式所致。 
报告期内前三年 末 , 公 司 的 应 收 票 据 由 银 行 承 兑 汇 票 以 及 商 业 承 兑 汇 票 构
成, 以商业承兑汇票为主,其 出票人主要包括哈飞公司、 昌飞公司、 青云公司等
大型国有企业, 无法按期兑付的风险较小。 截至 2017 年 6 月末, 公 司应收票据
以银行承兑汇票为主, 其出票人主要包括昌飞公司、哈飞公司等大型国有企业,
风险较小。 
(3 ) 应收 账款 
2014 年末、2015 年末 、2016 年末和 2017 年 6 月末,公司应收账款余额
分别为 15,163.32 万元 、13,054.97 万元、14,504.61 万元 和 17,984.99 万元,
占总资产的比例分别为 31.27% 、26.72% 、22.87% 和 33.31% 。2015 年末公司
应收账款较 2014 年末 减少 13.90% ,2016 年 末公司应收账款较 2015 年 末增长
11.10% ,2017 年 6 月 末公司应收账款较 2016 年末增长 23.99% , 报告期内应
收账款波动较大。 
1 )公司应收账款与营业收入比较情况如下: 
单位: 万元 
项目 2017-06-30 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31 
应收账 款 17,984.99 14,504.61  13,054.97   15,163.32  
增长率 23.99% 11.10% -13.90% N/A 
营业收 入 12,027.96 39,770.44  31,127.96   29,615.35  
应收账 款/ 营业 收入 149.53% 36.47% 41.94% 51.20% 
报告期内公司应收账款占营业收入比例较高, 且波动较大。 这主要是由于本
公司业务模式决定的: 
①公司机载设备维修业务的下游客户为航空公司, 议价能力较高。 航 空公司
对 机载设备维修的付款 存在一定的周期, 即使公司的修理质量、 技术能力、 服务1-1-278 
水平等方面得到客户的信赖和支持, 公司与航空公司的结算信用期仍需要 3-6 个
月。 在收入确认政策上, 公司在客户同意报价且维修劳务提供完毕后一次性确认
收入,因此确认收入的时点和收到现金的时点存在一定的时间差。 
②公司机载设备研制业务的主要客户为军方及军工企业, 受军品结算特点影
响,公司在报告期各期末的应收账款余额相对较高。 
公司涉军产品的主要销售方式是与哈飞公司、 昌飞公司等飞机总装单位签订
订货合同, 由总装单位在完成飞机总 装后再向军方进行交付, 军方 定期与总装单
位结算并付款, 总装单位收到军方的结算款项后再向各机载设备供应商等配套单
位支付相关款项。 因此, 公司机载设备研制等涉军业务的应收账款回款进度受总
装单位完工进度及军方结算流程等因素影响, 回款周期较长。 在该种结算模式下,
公司的回款速度受审批流程、 军方结算速度等影响较大, 因此报告期内公司的应
收账款波动较大。 
报告期内前三年, 公 司 应 收 账 款/ 营业 收 入 比 例 持 续 下 降 , 回 款 情 况 较 好 ,
显示 了公司较好的应收账款管理能力。 受下游航空公司以及军方客户 结算 集中于
第四季度 的影响,2017 年 6 月末公司应收账 款占营业 收入比重较高。 
2 )公司应收账款账龄分布及坏账计提比例情况如下: 
单位: 万元 
类别 
2017 年 6 月 30 日余额 
账面余额 坏账准备 
账面价值 
金额 比例(% ) 金额 
计提比例
(% ) 
按信用 风险 特征 组合 计
提坏账 准备 的应 收账 款 
     
账龄组 合 19,092.55 100 1,107.56 5.80 17,984.99 
组合小 计 19,092.55 100 1,107.56 5.80 17,984.99 
合计 19,092.55 — 1,107.56 — 17,984.99 
续表 : 
单位: 万元 
类别 2016 年 12 月 31 日余额 1-1-279 
账面余额 坏账准备 
账面价值 
金额 比例(% ) 金额 
计提比例
(% ) 
按信用 风险 特征 组合 计
提坏账 准备 的应 收账 款 
     
账龄组 合 15,405.66 100 901.05 5.85 14,504.61 
组合小 计 15,405.66 100 901.05 5.85 14,504.61 
合计 15,405.66 — 901.05 — 14,504.61 
续表: 
单位: 万元 
类别 
2015 年 12 月 31 日余额 
账面余额 坏账准备 
账面价值 
金额 比例(% ) 金额 
计提比例
(% ) 
按信用 风险 特征 组合 计
提坏账 准备 的应 收账 款 
    
 
账龄组 合 13,867.35 100.00 812.38 5.86 13,054.97 
组合小 计 13,867.35 100.00 812.38 5.86 13,054.97 
合计 13,867.35 - 812.38 - 13,054.97 
续表: 
单位: 万元 
类别 
2014 年 12 月 31 日余额 
账面余额 坏账准备 
账面价值 
金额 比例(% ) 金额 
计提比例
(% ) 
按信用 风险 特征 组合 计
提坏 账 准备 的应 收账 款 
    
 
账龄组 合 
16,009.81 
100.00 
846.50  5.29  15,163.32 
组合小 计 
16,009.81 
100.00 
846.50  5.29  15,163.32 
合计 
16,009.81 - 846.50  - 15,163.32 
①组合中,按账龄分析法计提坏账准备的应收账款 
单位: 万元 
账龄 
2017 年 6 月 30 日余额 
应收账款 占比(% ) 坏账准备 计提比例 (% ) 1-1-280 
账龄 
2017 年 6 月 30 日余额 
应收账款 占比(% ) 坏账准备 计提比例 (% ) 
1 年以 内 
17,171.29 89.94% 858.56 5.00 
1-2 年 
1,565.00 8.20% 156.50 10.00 
2-3 年 
329.70 1.73% 65.94 20.00 
3-4 年 
- - - - 
4-5 年 
- - - - 
5 年以 上 
26.56 0.14% 26.56 100.00 
合计 
19,092.55 100.00% 1,107.56 5.80% 
单位: 万元 
账龄 
2016 年 12 月 31 日余额 
应收账款 占比(% ) 坏账准备 计提比例 (% ) 
1 年以 内 
14,061.04 91.27 703.05 5.00 
1-2 年 
921.76 5.98 92.18 10.00 
2-3 年 
396.30 2.57 79.26 20.00 
3-4 年 
- - - - 
4-5 年 
- - - - 
5 年以 上 
26.56 0.17 26.56 100.00 
合计 
15,405.66 100.00 901.05 
5.85 
续表: 
单位: 万元 
账龄 
2015 年 12 月 31 日余额 
应收账款 占比(% ) 坏账准备 计提比例 (% ) 
1 年以 内 
12,673.74 91.39 633.69 5.00 
1-2 年 
1057.47 7.63 105.75 10.00 
2-3 年 
79.00 0.57 15.80 20.00 
3-4 年 
- - - 30.00 
4-5 年 
- - - 50.00 
5 年以 上 
57.15 0.41 57.15 100.00 
合计 
13,867.35 100.00 812.38 
5.86 
续表: 
单位: 万元 
账龄 
2014 年 12 月 31 日余额 
应收账款 占比(% ) 坏账准备 计提比例 (% ) 
1 年以 内 
 15,599.52  97.44  779.98  5.00 1-1-281 
账龄 
2014 年 12 月 31 日余额 
应收账款 占比(% ) 坏账准备 计提比例 (% ) 
1-2 年 
 328.73  2.05  32.87  10.00 
2-3 年 
 22.50  0.14  4.50  20.00 
3-4 年 
 1.91  0.01  0.57  30.00 
4-5 年 
 57.15  0.36  28.57  50.00 
5 年以 上 
 -  -  -    100.00 
合计 
 16,009.81  100.00  846.50  5.29 
公司的应收账款账龄以 1 年以内为主, 报告期内各期末 1 年期以内的应收账
款占比均 接近或超过 90% , 应收账款质量较 好, 回收风险较小。1 年以上的应收
账款主要系公司下游客户结算时间差 导致,系公司正常经营行为。2015 年末,
公司对 5 年以上应收账款全额计提了坏账准备, 该部分应收账款主要为应收中国
航空工业供销江西有限公司的测控设备质保尾款,公司正在积极催收。 
②同行业可比公司坏账计提比例情况: 
单位:% 
账龄 安达维尔 景嘉微 耐威科技 航新科技 海特高新 华力创通 
1 年以 内 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00 
1-2 年 10.00 30.00 10.00 10.00 10.00 10.00 
2-3 年 20.00 80.00 20.00 20.00 20.00 30.00 
3-4 年 30.00 100.00 50.00 30.00 30.00 50.00 
4-5 年 50.00 100.00 80.00 50.00 50.00 80.00 
5 年以 上 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 
报告期内,本公司应收账款账龄主要为 1 年 以内,占比接近或超过 90% 。
整体来看, 公司应收账款坏账准备计提比例与同行业上市公司相比基本一致, 坏
账计提充分。 
3 )公司应收账款前五名客户情况如下: 
单位: 万元 
单位名称 2017-06-30 账龄 
占应收账款期末余额
合计数的比例 (% ) 
坏账准备期末
余额 
G106 3,940.88 1 年以 内 20.64 197.04 
G108 3,778.21 1 年以 内 19.79 188.91 
G105 1,048.97 1 年以 内 5.49 52.45 1-1-282 
单位名称 2017-06-30 账龄 
占应收账款期末余额
合计数的比例 (% ) 
坏账准备期末
余额 
A126 967.70 1 年以 内 5.07 48.39 
G107-1 923.37 1 年以 内 ,1-2 年 4.84 46.52 
合计 10,659.14  55.83 533.31 
续表: 
单位: 万元 
单位名称 2016-12-31 账龄 
占应收账款期末余额
合计数的比例 (% ) 
坏账准备期末
余额 
G106 3,824.88 1 年以 内 24.83 191.24 
G108 1,386.71 1 年以 内 9.00 69.34 
G105 1,091.33 1 年以 内 7.08 54.57 
南方航 空 1,087.62 1 年以 内 7.06 54.38 
A126 967.70 1 年以内 6.28 48.39 
合计 8,358.24   54.25 417.91 
续表: 
单位: 万元 
单位名称 2015-12-31 账龄 
占应收账 款期末余额
合计数的比例 (% ) 
坏账准备
期末余额 
G105 2,821.27 1 年以 内 20.34 142.16 
G106  1,676.26  1 年以 内,1-2 年 12.09 88.55 
南方航 空 2,968.38 1 年以 内 21.41 148.42 
G108 1,230.41 1 年以 内 8.87 61.52 
G110 721.14  
1 年以 内,1-2 年,
2-3 年 
5.20 71.28 
合计 9,417.46  67.91 511.94 
续表: 
单位: 万元 
单位名称 2014-12-31 账龄 
占应收账款期末余额
合计数的比例 (% ) 
坏账准备期
末余额 
南方航 空 4,528.85 1 年以 内 28.29 226.44 
A1 3,423.59 1 年以 内 21.38 171.18 
G105 2,318.72 1 年以 内 14.48 115.94 
G110 855.00 1 年以 内 , 1-2 年 5.34 55.90 
G106 697.00 1 年以 内 4.35 34.85 
合计 11,823,16  73.85 604.31 
注:代号以 G 开头的单位均为中航工业 集团及其下属企业。 1-1-283 
报告期各期末, 公司应收 账款余额前五大客户结构相对稳定, 主要为航空公
司、军方和军工企业,信用状况良好。 
2014 年末、2015 年末 、2016 年末和 2017 年 6 月末,前五大客户应收账
款占各期末应收账款原值比重分别为 73.85% 、67.91% 、 54.25% 和 55.83%。前
五大客户应收 账款余额占比较大 的主要原因与公司下游客户市场竞争格局有关:
公司的机载设备维修业务、PMA 制造业务、 飞机加改装业务及航材贸易业务的
客户主要为航空公司, 受民航运输市场集中的影响, 公司客户也集中在南方航空、
东方航空、 中国 国航及其下属子公司等。 公司机载设备研制和 测控设备研制 业务
的客户主要为哈飞公司、 昌飞公司、 陕飞公司等 中航工业下属单位以及军方用户。
由于我国航空工业发展历史的特殊性, 我国的国有航空制造企事业单位大部分都
是中航工业下属单位, 包括哈飞公司、 昌飞公司、 陕飞公司等。 由于公司这 两类
业务 的特殊适用性,决定了其目标客户主要为军方、中航工业及其下属单位。 
报告期内, 公司无应收账款核销情形, 应收账款的回款情况与公司内部信用
期政策一致, 公司未进行应收账款保理业务, 亦不存在客户以其他资产抵债的情
形或其他债务重组的情形。 
(4 ) 预付 款项 
2014 年末、2015 年末 、2016 年末和 2017 年 6 月末,公司预付账款分别
为 476.87 万元、366.87 万元、464.15 万元 和 608.62 万元, 占总 资产比例分别
为 0.98% 、0.75% 、0.73% 和 1.13% , 占比较 小且整体规模保持稳定 。 报告期内
前三年 , 公司预付账款占营业成本的比重分别为 3.98% 、2.70% 和 2.72% , 总体
占比较为平稳,与公司业务规模较为匹配。 
根据本公司的会计政策, 当预付款项出现减值迹象时, 将其转入 “其他应收
款”后再提取减值准备。 
1 )预付款项账龄 
单位: 万元 
项目 
2017-06-30 
2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31 
 金额 
比例
(% ) 
金额 
比例
(% ) 
金额 
比例
(% ) 
金额 
比例
(% ) 1-1-284 
1 年以 内 590.62 97.04 460.19 99.15 356.53 97.18 412.28  86.46  
1 -2 年 17.83 2.93 3.83 0.82 8.64 2.35 64.59  13.54  
2 -3 年 0.17 0.03 0.14 0.03 1.70 0.46 - - 
3 年以 上 - - - - - - - - 
合计 608.62 100.00 464.15 100.00 366.87 100.00 476.87  100.00 
公司预付账款主要是在正常经营过程中批量采购原材料、 设备等形成的 , 主
要内容包括维修业务 、 飞机加改装业务所需航材 以及机载设备研制、 测控设备研
制 业务所需的零部件。 报告期内公司的预付账款规模较为稳定, 但受订货合同及
排产进度影响, 以及为维修业务储备航材的规模影响, 预付账款在各年间有所波
动。 公司对预付账款进行严格管理, 预付货款时必须出示经审批的订货合同, 定
期跟踪预付账款的到货情况, 在订货完成后及时进行账务处理。 公司可以根据业
务规模和项目进度有效控 制预付账款风险。 
2 )按预付对象归集的 截至 2017 年 6 月 30 日预付账款余额前五名的情况: 
单位: 万元 
单位名称 2017-06-30 账龄 
占预付款项期末余额
合计数的比例 (% ) 
Grid Technology Limited 62.65 1 年以 内 10.29 
联邦快 递( 中国 )有 限公 司 62.63 1 年以 内 10.29 
西安大 新机 电科 技有 限公 司 57.00 1 年以 内 9.37 
Helinetwork International 46.51 1 年以 内 7.64 
Panasonic Avionics Corporation 32.35 1 年以 内 5.31 
合计 261.14 — 42.90 
(5 ) 其他 应收款 
2014 年末、2015 年末 、2016 年末和 2017 年 6 月末,公司其他应收款分
别为 1,429.07 万元、77.42 万元 、60.81 万元 和 202.69 万元 , 占总资产比例 分
别为 2.95% 、0.16% 、0.10% 和 0.38% 。 
2014 年 4-5 月,本公 司股东咨询公司的股东(均系本公司当时在职员工)
向本公司共计借款 1,285 万元, 导致 2014 年 末其他应收款余额较大。 该借款已
于 2015 年 11 月前全部 还清, 因 此 2015 年末公 司的其他应收款账面价值较 2014
年末大幅下降。 1-1-285 
除上述员工借款情况外, 公司其他应收款主要由公司日常业务所产生的押金
和保证金组成, 金额较小 。 
(6 ) 存货 
2014 年末、2015 年末 、2016 年末以及 2017 年 6 月末,公司存货分别为
7,449.42 万元、10,154.70 万元、10,869.13 万元 和 10,831.59 万元 ,占总资产
比例分别为 15.36% 、 20.79% 、 17.14% 和 20.06% , 报告期内前三年 公司存货呈
现逐年上升态势。 
公司存货主要由原材料、 低值易耗品、 在产品 、 库存商品、 发出商 品 、 委托
加工物资以及维修成本构成,其中以原材料、在产品以及库存商品为主。 
单位: 万元 
项目 
2017-06-30 2016-12-31 
账面余额 跌价准备 账面价值 账面余额 跌价准备 账面价值 
原材料 6,851.42 1,564.18 5,287.24 6,760.00 1,413.67 5,346.33 
低值易 耗品 24.94 - 24.94 22.43 - 22.43 
在产品 2,952.62 - 2,952.62 2,095.70 - 2,095.70 
库存商 品 1,570.75 398.79 1,171.96 1,242.56 398.79 843.77 
发出商 品 1,109.37 - 1,109.37 2,199.19 - 2,199.19 
委托加 工 
物资 
127.72 - 127.72 64.16 - 64.16 
维修成 本 157.74 - 157.74 297.56 - 297.56 
合计 12,794.57 1,962.98 10,831.59 12,681.59 1,812.46 10,869.13 
续表: 
单位: 万元 
项目 
2015-12-31 2014-12-31 
账面余额 跌价准备 账面价值 账面余额 跌价准备 账面价值 
原材料 6,019.24 1,052.75 4,966.49 4,952.38 895.46 4,056.92 
低值易 耗品 21.73 - 21.73 5.17 - 5.17 
在产品 2,883.09 - 2,883.09 1,209.81 - 1,209.81 
库存商 品 1,584.47 282.26 1,302.20 1,230.92 - 1,230.92 
发出商 品 898.23 295.20 603.03 569.05 - 569.05 
委托加 工 
物资 
191.05 - 191.05 79.54 - 79.54 
维修成 本 187.11 - 187.11 298.01 - 298.01 
合计 11,784.92 1,630.21 10,154.70 8,344.88 895.46 7,449.42 1-1-286 
1 )原材料分析 
单位: 万元 
项目 
2017-06-30 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31 
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 
原材料 5,287.24 48.81% 5,346.33  49.19% 4,966.49  48.91% 4,056.92 54.46% 
存货 10,831.59 100.00% 10,869.13 100.00% 10,154.70 100.00% 7,449.42 100.00% 
公司的主营业务包括机载设备研制 、 机载设备维修 、 测控设备研制等, 为了
保证正常的生产与维修的进行, 公司在日常经营过程中需要配备维修以及生产所
需的原材料以保证生产和维修的及时性,因此期末公司原材料占存货比例较高。
公司的原材料主要是正常维修以及机载设备 、测控设备 研制所需的电子元 器件、
机械零部件。 
报告期内,原材料账面价值逐年增加,主要是因为下游客户市场需求旺盛,
公司期初待执行合同金额呈上升趋势,公司每年采购额也相应增加。 
报告期内, 公司计提存货跌价准备的原材料主要是用于维修的航材, 由于维
修机型退役等原因导致储备的航材无使用价值或者被使用的机会很小, 因此计提
了存货跌价准备。 
2 )低值易耗品分析 
报告期各期末, 公司的低值易耗品主要为公司日常办公所购买的工具、 小型
办公设备及仪器设备等,报告期内规模及占比较为稳定。 
3 )在产品、库存商品 分析 
单位: 万元 
项目 
2017-06-30 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31 
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 
在产品 2,952.62 27.26% 2,095.70 19.28% 2,883.09 28.39% 1,209.81 16.24% 
库存商 品 1,171.96 10.82% 843.77 7.76% 1,302.20 12.82% 1,230.92 16.52% 
小计 4,124.58 38.08% 2,939.47 27.04% 4,185.29 41.21% 2,440.73 32.76% 
存货 10,831.59 100.00% 10,869.13 100.00% 10,154.70 100.00% 7,449.42 100.00% 
截至 2014 年末、2015 年末 、2016 年末和 2017 年 6 月末,公司在 产品余1-1-287 
额分别为 1,209.81 万 元、 2,883.09 万元、 2,095.70 万元和 2,952.62 万元 , 主要
为尚未完工的机载设备及测控设备。 
截至 2014 年末、2015 年末 、2016 年末和 2017 年 6 月末,公司库 存商品
余额分别为 1,230.92 万元、1,302.20 万元、843.77 万元 和 1,171.96 万元 ,主
要为已完工的尚未交付的机载设备及用于贸易的航空器材等。 
报告期内, 公司下游客户需求量较大, 订单较多, 公司据此组织采购和生产。
报告期内, 公司在产品、 库存商品期末账面价值变动趋势与期末待执行销售合同
变动趋势保持一致。2015 年度,受军队改革 的影响,大量产品尚未交付客户,
因此公司年末在产品、库存商品余额较大。2017 年 6 月末,公司待执行销售合
同 金额较大,因此 2017 年 6 月末公司在产品 和库存商品账面价值较高。 
2015 年末,因军方通 知某飞机总装单位延迟某型号飞机的采购,因此公司
与该飞机 总装单位结算相应批次的机载设备的时间也被推迟,出于谨慎性考虑,
公司对其 在发出商品的金额 全额计提存货跌价准备。2016 年初,公 司从该飞机
总装单位收回该产品,因此该部分存货跌价准备从发出商品转至库存商品。 
2017 年 6 月末的 1,171.96 万元库存商品中, 截至 2017 年 7 月末, 已有 97.49
万元实现销售。 
4 )发出商品分析 
截至 2014 年末、2015 年末 、2016 年末和 2017 年 6 月末,公司发 出商品
余额分别为 569.05 万 元、603.03 万元、2,199.19 万元和 1,109.37 万元 ,主 要
为已 发出但尚未达成收 入确认条件的机载设备、测控设备和维修部件。2016 年
末, 发出商品 大幅增加 , 主要系向客户交付的测控 设备处于测试期, 尚未 达到收
入确认条件 。 
5 )委托加工物资分析 
截至 2014 年末、2015 年末 、2016 年末和 2017 年 6 月末,公司委 托加工
物资余额分别为 79.54 万元、191.05 万元、64.16 万元和 127.72 万元 ,主要为
公司机载设备研制业务中需要进行抛光、喷漆的原材料。 1-1-288 
6 )维修成本分析 
截至 2014 年末、2015 年末 、2016 年末和 2017 年 6 月末,公司维 修成本
余额分别为 298.01 万 元、187.11 万元、297.56 万元和 157.74 万元 , 主要为机
载设备维修业务中尚未完工的维修部件发生的成本。 
(7 ) 其他 流动资 产 
2014 年末、2015 年末 、2016 年末和 2017 年 6 月末,公司其他流动资产
分别为 26.42 万元、18.46 万元、13.00 万元 和 177.97 万元,占 总资产比例分
别为 0.05% 、 0.04% 、 0.02% 和 0.33% 。 公司的 其他流动资产占总资产比例较低,
主要为 增值税留抵税额 等一年内摊销完毕的费用。 
3 、非 流动 资产主 要构成 及变 动分析 
(1 ) 长期 股权投 资 
截至 2015 年末、 2016 年末 和 2017 年 6 月 末 , 公司长期股权投资的账面价
值分别为 183.61 万元 、157.35 万元和 131.60 万元, 主要内容为 公司持有赛维
安达 40% 股权 。 报 告 期内, 长期 股权投 资 账 面价值 减少 的主要 原因 是采用 权益
法核算的赛维安达亏损。 
(2 ) 固定 资产 
截至 2014 年末、2015 年末 、2016 年末和 2017 年 6 月末,公司固 定资产
余额分别为 9,845.53 万元、 9,644.21 万元、 9,398.48 万元和 9,502.48 万元,占
总资产比例分别为 20.30% 、19.74% 、14.82% 和 17.60% 。 报告期内 前三年 , 固
定资产 余额和占总资产 比例均呈下降趋势, 主要 原因为: 一方面, 公司逐年计提
固定资产折旧、 处置或报废固定资产 ; 另一方面, 以货币资金、 应收账款 为代表
的流动资产 规模增长较快 ,因此固定资产占比下降较大 。2017 年 6 月末,公司
固定资产 余额和占总资产比例均 略有上升, 主要原因为 当期公司购置了一批机器
设备 ,且期末货币资金下降较 多。 
报告期内公司固定资产变动较少, 主要原因为公司自成立以来, 把有限的资
金用于技术研发和业务扩张。 公司业务发展形势较好, 固定资产规模已渐显不足,1-1-289 
对公司的研发和业务产生了一定的制约。 随着公司业务的开展以及市场情况的变
化, 对固定资 产提出了越来越高的需求。 公司拟通过本次发行的募集资金加大在
固定资产方面的投资,以缓解上述不利影响。 
公司固定资产的构成如下: 
单位: 万元 
项目 
2017-06-30 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31 
原值 账面价值 原值 账面价值 原值 账面价值 原值 账面价值 
房屋及 建
筑物( 注) 
6,648.95 5,483.34 6,648.95 5,586.63 6,648.95  5,789.27 6,568.95 5,921.42 
机器设 备 4,963.43 2,938.15 4,590.77 2,757.66 4,195.00 2,766.86 3,755.08 2,676.80 
运输设 备 1,382.32 806.41 1,325.13 769.65 1,231.13 817.83 1,229.71 911.77 
办公及 电
子设备 
824.60 274.58 779.35 284.53 693.81 270.25 656.79 335.53 
合计 13,819.30 9,502.48 13,344.21 9,398.48 12,768.89 9,644.21 12,210.55 9,845.53 
注:公司 与银行签 订了抵 押贷 款协议并 以公司部 分房屋 作为 抵押物, 详情请参 见本 招 股意 向书 “第 十一章
其他重要事项”之“一、重要合同” 。 
(3 ) 在建 工程 
2016 年, 公司因 地下车库空调改造工程改造发生支出 13.66 万元, 计入 当
年末 在建工程; 截至 2017 年 6 月末, 地下车库空调改造工程改造 完成, 公司不
存在在建工程 。 
报告期内公司发生的在建工程和转固情况如下: 
单位:万元 
项目名称 预算金额 实际金额 变动原因 工程进度 
利息资本
化金额 
资金来
源 
吸塑机 安装 改造 工程 —— 5.43 —— 
已完工 并
转固 
无 自筹 
园区改 造工 程 67.00 80.00 
增加改 造
范围 
已完工 并
转固 
无 自筹 
空调改 造工 程 17.08 17.08 —— 
已完工 并
转固 
无 自筹 
以上在建工程中: 吸塑机安装改造工程主要用于公司启动民用航空客舱座椅
装饰件项目, 进行吸塑件产品的研发生产; 园区改造工程、 空调改造工程为公司
对生产辅助设施设备进行的改良性改造,对产能无 重大影响。 1-1-290 
(4 ) 无形 资产 
截至 2014 年末、2015 年末 、2016 年末和 2017 年 6 月末,公司无 形资产
余额分别为 943.79 万 元、923.14 万元、1,000.46 万元和 1,170.84 万元 , 占总
资产比例分别为 1.95% 、1.89% 、1.58% 和 2.17% , 无形资产占比较 为稳定。 公
司无形资产主要是土地使用权和软件。 
公司无形资产构成如下: 
单位: 万元 
项目 
2017-06-30 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31 
原值 账面价值 原值 账面价值 原值 
账面 
价值 
原值 
账面 
价值 
土地使 用权 995.07 799.58 995.07 809.70 995.07  829.94 995.07 850.18 
软件 500.53 371.26 297.48 190.77 170.59 93.20 142.29 93.61 
合计 1,495.60 1,170.84 1,292.55 1,000.46 1,165.66 923.14 1,137.36  943.79  
公司土地使用权成本确认按 “历史成本”计量,符合会计准则的相关规定。
公司土地使用权后续按平均年限法摊销,符合公司土地摊销政策。 
(5 ) 递延 所得税 资产 
截至 2014 年末、2015 年末 、2016 年末和 2017 年 6 月末,公司递 延所得
税资产余额分别为 261.41 万元、533.66 万元 、433.37 万元和 674.18 万元,占
总资产比例分别为 0.54% 、1.09% 、0.68% 和 1.25% , 公司递延所得税 资产主要
是由于公司计提坏账准备、存货跌价准备而产生的可抵扣暂时性差异所形成的。 
(二)负债状况分析 
1 、负 债主 要构成 
项目 
2017-06-30 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31 
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 
短期借 款 8,900.00 59.83% 10,400.00 44.27% 12,500.00 50.73% 12,800.00 51.98% 
应付账 款 3,895.73 26.19% 5,763.89 24.53% 4,811.21 19.52% 5,973.95 24.26% 
预收款 项 917.11 6.17% 841.27 3.58% 807.09 3.28% 635.54 2.58% 
应付职 工薪 酬 532.50 3.58% 2,379.50 10.13% 1,890.29 7.67% 1,261.20 5.12% 
应交税 费 270.25 1.82% 3,704.43 15.77% 1,348.19 5.47% 2,240.42 9.10% 
应付利 息 10.11 0.07% 18.06 0.08% 37.85 0.15% 22.17 0.09% 1-1-291 
其他应 付款 10.93 0.07% 104.64 0.45% 3,007.23 12.20% 1,577.70 6.41% 
其他流 动负 债 7.43 0.05% 7.43 0.03% 7.43 0.03% - - 
流动负债合计 14,544.06 97.77% 23,219.21 98.83% 24,409.30 99.06% 24,510.99 99.54% 
非流动负债         
长期应 付款 - 0.00% - - - - 109.85 0.45% 
预计负 债 151.36 1.02% 91.51 0.39% 40.67 0.17% 3.48 0.01% 
递延收 益 180.19 1.21% 183.90 0.78% 191.33 0.78% - - 
非流动负债合计 331.55 2.23% 275.41 1.17% 232.00 0.94% 113.33 0.46% 
负债合计 14,875.61 100.00% 23,494.62 100.00% 24,641.30 100.00% 24,624.32 100.00% 
报告期内各期末, 公司的负债以流动负债为主, 流动负债占总负债比例均在
95% 以上, 长期负债占 比较低。 受制于公司的经营规模和资产规模, 公司无法取
得较低成本以及较大金额的长期借款。 有限 的融资能力极大制约了公司的扩张与
发展。 
2 、流 动负 债主要 构成及 变动 分析 
公司流动负债以短期借款和应付账款为主,具体情况如下: 
(1 ) 短期 借款 
2014 年末、2015 年末 、2016 年末和 2017 年 6 月末,公司短期借款余额
分别为 12,800.00 万元 、12,500.00 万元、10,400.00 万元和 8,900.00 万元,占
总负债的比例分别为 51.98% 、50.73% 、44.27% 和 59.83% 。 报告期 内, 短期借
款占总负债比例较为稳定。 
单位: 万元 
借款类别 2017-06-30 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31 
抵押借款 3,200.00 4,300.00 6,400.00 6,300.00 
保证借款 5,700.00 6,100.00 6,100.00 6,500.00 
合计 8,900.00 10,400.00 12,500.00 12,800.00 
截至 2017 年 6 月 末, 公司短期借款详细情况: 
序号 
借款金额
(万元) 
借款银行 合同期限 利率 (% ) 分类 
1 700 北京银 行官 园支 行 2017-6-12 至 2018-6-11 5.02 担保 
2 800 建设银 行顺 义支 行 2017-5-25 至 2018-5-24 4.785 抵押/担保 1-1-292 
3 500 民生银 行 北 京分 行 2017-5-5 至 2018-5-5 5.22 担保 
4 2,500 华夏中 关村 支行 2017-5-5 至 2018-5-5 5.0025 担保 
5 500 建设银 行顺 义支 行 2017-4-14 至 2018-4-13 4.785 抵押/担保 
6 500 华夏中 关村 支行 2017-4-1 至 2018-4-1 5.0025 担保 
7 1,000 建设银 行顺 义支 行 2017-3-16 至 2018-3-15 4.785 抵押/担保 
8 900 建设银 行顺 义支 行 2017-3-14 至 2018-3-13 4.785 抵押/担保 
9 500 民生银 行 北 京分 行 2016-8-17 至 2017-8-17 5.22 担保 
10 1,000 北京银 行官 园支 行 2016-7-8 至 2017-7-7 5.0025 担保 
报告期各期末,公司均不存在逾期未偿还的短期借款。 
(2 ) 应付 账款 
2014 年末、2015 年末 、2016 年末和 2017 年 6 月末,公司应付账款余额
分别为 5,973.95 万元 、4,811.21 万元、5,763.89 万元和 3,895.73 万元, 占总负
债的比例分别为 24.26% 、19.52% 、24.53% 和 26.19% 。 报告期内 , 应付账款占
总负债比例较为稳定。 
公司应付账款主要为 原材料采购款。2014 年 ,受军队改革的影响,公司机
载 设 备 研 制 业 务 的 回 款 情 况 较 差 , 公 司 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 仅 为
1,862.90 万元。 公司对 上游供应商的付款节奏进行了相应的调整, 因此截至 2014
年末公司应付账款余额较高。2015 年 , 公 司 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 为
7,496.29 万元, 较 2014 年上升 302.40% , 公 司现金流量情况较好, 加快了对上
游供应商的付款节奏, 因此截至 2015 年末, 公司应付账款余额有所下降。2016
年末 公司应付账款大幅增加的主要 系 2016 年 公司 经营规模扩大, 采购金额较大
所致。 公司生产经营具有季节性特征,2017 年 上半年公司采购规模相对 较低,
同时 公司按照原有付款计划 向供应商支付应付货款 , 因此 2017 年 6 月末公司应
付账款 余额下降较多。 
截至 2017 年 6 月 末, 公司应付账款前五大供应商情况如下: 
单位: 万元 
单位名称 2017-06-30 账龄 
占应付账款期末余额
合计数的比例(% ) 
东方航 空进 出口 有限 公司  474.82  1 年以 内 12.19% 1-1-293 
单位名称 2017-06-30 账龄 
占应付账款期末余额
合计数的比例(% ) 
中国航 空工 业集 团公 司直 升机设 计研 究所  394.76  1 年以 内 10.13% 
山东泰 安天 泰金 属复 合材 料有限 公司  330.29  
1 年以 内,
1-2 年 
8.48% 
北京鑫 京豪 航天 科技 有限 公司  246.47  1 年以 内 6.33% 
北京航 天合 众科 技发 展有 限公司  241.11  1 年以 内 6.19% 
合计 1,687.46  43.32% 
截至 2017 年 6 月 末, 账龄超过 1 年的重要应付账款明细如下: 
单位: 万元 
单位名称 2017 年 6 月 末余额 未偿还或结转的原因 
成都瑞 利达 科技 有限 责任 公司 60.00 尚未完 全结 算 
武汉华 中天 经通 视科 技有 限公司 34.15 尚未完 全结 算 
北京京 瀚禹 电子 工程 技术 有限公 司 22.56 尚未完 全结 算 
北京天 辰博 瑞科 技有 限公 司 10.00 尚未完 全结 算 
合计 126.71  
(3 ) 预收 款项 
2014 年末、2015 年末 、2016 年末和 2017 年 6 月末,公司预收款项余额
分别为 635.54 万元、807.09 万元、841.27 万元 和 917.11 万元, 占总负债的比
例分别为 2.58% 、3.28% 、3.58% 和 6.17% 。2017 年 6 月末,公司 预收账款占
比 上升的主要原因系公司 应付职工薪酬以及应交 税费余额下降较多, 因此预收账
款占比相对 有所上升。 
公司预收款项主要由机载设备研制和测控设备研制业务形成, 客户在委托公
司开展上述业务时会预先支付一部分前期研发费, 该部分研发费用在尚未达到收
入确认条 件时计入本科目。 
(4 ) 应付 职工薪 酬 
2014 年末、2015 年末 、2016 年末和 2017 年 6 月末,公司应付职工薪酬
余额分别为 1,261.20 万元、1,890.29 万元、2,379.50 万元和 532.50 万元 ,占
总负债的比例分别为 5.12% 、7.67% 、10.13% 和 3.58% 。 
公司应付职工薪酬主要为公司计提的员工工资、 奖金、 社会保险、 公积金等。1-1-294 
2014 年末、2015 年末 和 2016 年末公司应付职工薪酬余额较高的原因主要是每
年年末公司根据当年业绩计提员工年终绩效奖金。2017 年 6 月末, 公司应付职
工 薪酬占总负债 的 比 例 下 降 较 多 的 主 要 原 因 为 上半年公司支付了 上 一 年 度 的 员
工奖金。 
(5 ) 应交 税费 
2014 年末、2015 年末 、2016 年末和 2017 年 6 月末,公司应交税费余额
分别为 2,240.42 万元 、1,348.19 万元、3,704.43 万元和 270.25 万元 ,占总负
债的比例分别为 9.10% 、5.47% 、15.77% 和 1.82% 。2016 年末应交 增值税 余额
大幅增加的主要原因系 2016 年 12 月公司 实现 较多营业收入所致。 
报告期内,公司各期末应交税费分税种情况如下: 
单位: 万元 
项目 2017-06-30 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31 
增值税 41.30 2,117.25 241.13 1,047.40  
企业所得 税 172.08 1,292.60 1,025.37 1,015.01  
个人所得 税 42.21 29.42 25.55 19.51  
城市维护 建设税 6.91 150.44 23.16 88.01  
教育费附 加 3.14 64.61 10.18 38.00  
地方教育 费附加 2.09 43.08 6.86 25.33  
印花税 2.52 7.03 15.95 - 
营业税 - - - 7.16 
合计 
270.25 3,704.43 1,348.19 2,240.42  
(6 ) 应付 利息 
2014 年末、2015 年末 、2016 年末和 2017 年 6 月末,公司各期末应付利
息余额分别为 22.17 万 元、37.85 万元、18.06 万元和 10.11 万元, 占总负债的
比例分别为 0.09% 、0.15% 、0.08% 和 0.07% 。 
报告期内, 公司各期末应付利息主要为短期借款应付利息, 数额与占比均较
小且保持稳定。 
(7 ) 其他 应付款 
2014 年末、2015 年末 、2016 年末和 2017 年 6 月末,公司各期末其他应1-1-295 
付款余额分别为 1,577.70 万元、 3,007.23 万元 、 104.64 万元和 10.93 万元,占
总负债的比例分别为 6.41% 、12.20% 、0.45% 和 0.07% 。公司其他应 付款主要
包括存入保证金、 应付个人款以及其他往来款。2014 年 12 月 31 日 , 公司其他
应付款大幅上升是由于 2014 年公司向朱琼珊借款 1,000 万元而导 致, 该笔借款
已于 2015 年内归还。2015 年公司因向实际 控制人赵子安借款 3,000 万元导致
2015 年末公司其他应付款余额大幅上升,该笔借款已于 2016 年一 季度归还。 
(8 ) 其他 流动负 债 
2015 年末、2016 年末 和 2017 年 6 月末, 公 司各期末其他流动负债 余额分
别为 7.43 万元、7.43 万元和 7.43 万元, 占 总负债的比例分别为 0.03% 、0.03%
和 0.05% 。 公司其他流 动负债为公司收到的与资产相关的、 计入递延收益的政府
补助“北京市中小企业 发展专项资金拨款项目- 二期厂房拨付资金” 中当年应转
入营业外收入的部分。 
3 、非 流动 负债主 要构成 及变 动分析 
(1 ) 长期 应付款 
2014 年末, 公司长期应付款余额为 109.85 万元, 主要为融资租赁产生的长
期应付款, 占总负债的比例为 0.45% , 占比较 小。 除此之外, 报告期 内公司无其
他长期应付款。 
(2 ) 预计 负债 
2014 年末、2015 年末 、2016 年末和 2017 年 6 月末,公司预计负债余额
分别为 3.48 万元 、40.67 万元、91.51 万元 和 151.36 万元, 占总 负债的比例分
别为 0.01% 、0.17% 、0.39% 和 1.02% 。 公司 的预计负债主要是为机载设备维修
业务预提的保修费。公司机载机械设备维修业务保修费的计提比例为 1.5% ,机
载电子设备维修业务保修费的计提比例为 2.5% 。 
(3 ) 递延 收益 
2015 年末、 2016 年末 和 2017 年 6 月末, 公 司递延收益余额分别为 191.33
万元、183.90 万元和 180.19 万元 ,占总负 债的比例分别为 0.78% 、0.78% 和1-1-296 
1.21% 。 该 部 分 递 延 收 益 因 收 到 “ 北 京 市 中 小 企 业 发 展 专 项 资 金 拨 款 项 目- 二期
厂房拨付资金”而形成,占总负债的比例较小。 
(三)所有者权益变动分析 
报告期内,公司所有者权益主要构成情况如下: 
单位: 万元 
项目 
2017-06-30 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31 
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 
实收资 本 12,600.00 32.22% 12,600.00 31.55%  1,335.00  5.51%  1,335.00  5.59% 
资本公 积 8,374.48 21.41% 8,374.48 20.97%  -     -     6.10  0.03% 
盈余公 积  622.78  1.59%  622.78  1.56%  -     -     667.50  2.80% 
未分配 利润 17,512.86 44.78% 18,334.85 45.92% 22,878.71  94.49% 19,598.70  82.12% 
归属于母公司
股东权益合 计 
39,110.12 100.00% 39,932.11 100.00% 24,213.71  100.00% 21,607.30  90.54% 
少数股 东权 益  -    -  -    -  -     -     2,257.29  9.46% 
股东权益合计 39,110.12 100.00% 39,932.11 100.00% 24,213.71  100.00% 23,864.59  100.00% 
1 、报 告期 内实收 资本和 资本 公积变 化的 原因 
2016 年 2 月 2 日,公 司召开创立大会暨 2016 年第一次临时股东大 会,将
本公司截至 2015 年 11 月 30 日止经审计后 的净资产按 1 :0.7974 比例折合成
120,000,000 股 (每股 面值 1 元) , 同时注册资本变更为人民币 120,000,000 元。 
根据公司 2016 年 3 月 20 日 2016 年第二次临 时股东大会决议, 公司增加注
册资本人民币 600 万元 ,由赵子安、常都喜、刘军按照每股人民币 11 元认购,
变更后的注册资本及股本为人民币 12,600 万 元,本次增资股东支付的认购金额
与其认缴新增注册资本之间的差额计入资本公积。 
2 、报 告期 内盈余 公积变 化的 原因 
2015 年 11 月 17 日, 根据北京友源资产评估事务所有限公司出具的《北京
安达维尔航空设备有限公司拟进行股权转让事宜所涉及的企业全部股东权益价
值资产评估报告书》 (恒浩评报字[2015] 第 01-059 号) 中所述: 评估时点 航设公
司净资产 账面价值为 80,882,336.32 元,评 估值为 88,203,047.41 元,增值率
9.05% 。 公 司 与 航 设 公司 股 东 赵 子 安 经 友 好 协商 , 签订《股权转让协 议书》 ,将1-1-297 
赵子安持有的航设公司 40% 股权以 4,000 万元转让给本公司。2015 年 11 月 18
日,本公司向赵子安支付了股权款 4,000 万元 。2015 年 11 月 19 日 ,航设公司
完成了工商变更。 根据企业会计准则解释第 2 号 (财政部财会[2008]11 号) 对母
公司因购买少数股权新取得的长期股权投资与按照新增持股比例计算应享有子
公司自购买日 (或合并日) 开始持续计算的净资产份额之间的差额, 应当调整所
有者权益(资本公积) ,资本公积不足冲减的,调整留存收益。 
2016 年末, 公司 盈余 公积增加至 622.78 万 元主要原因为 2016 年 提取法定
盈余公积所致。 
3 、报 告期 内未分 配利润 变化 的原因 
报告期内, 因公司正常经营盈利、 发放普通股股利以及未分配利润转化为股
本导致公司未分配利润发生变化,具体情 况如下: 
2014 年度、2015 年末 、2016 年末和 2017 年 6 月末,公司分别实现净利
润 5,988.66 万元、7,149.12 万元、9,118.39 万元 以及-821.99 万元 。 
2014 年度和 2015 年 度,公司分别分配普通股股利 3,000 万元和 2,000 万
元。 
2016 年 2 月 2 日,公 司召开创立大会暨 2016 年第一次临时股东大 会,将
本公司截至 2015 年 11 月 30 日止经审计后 的净资产按 1 :0.7974 比例折合成
120,000,000 股 (每股 面值 1 元) , 同时注册资本变更为人民币 120,000,000 元。
在此过程 中, 公司的未 分配利润折算为股本, 导致 2016 年末公司未分配利润 减
少。 
(四)偿债能力分析 
报告期内,公司偿债能力主要财务指标如下表: 
项目 2017-06-30 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31 
流动比 率 2.92 2.26 1.54 1.53 
速动比 率 2.18 1.79 1.12 1.22 
资产负 债率 (母 公司 ) 8.71% 15.83% 42.47% 32.74% 
资产负 债率 (合 并) 27.55% 37.04% 50.44% 50.78% 1-1-298 
息税折 旧摊 销前 利润 (万 元) -224.73 12,088.26 10,224.01 9,162.82 
利息保 障倍 数 -4.08 18.28 10.65 9.49 
报告期内, 公司流动比率、 速动比率总体保持稳定, 具有较强的短期偿债能
力。 2016 年末公司流动比率、 速动比率 较 2015 年末有所上升的主要原因为 2016
年公司 经 营 规 模 扩 大 且 现金 回 收 较 多 , 导 致 公 司 货 币 资 金 余 额 上涨较多 。2017
年 6 月末, 公司流动比率、 速动比率上升 较多, 主要原因系 公司应付税费 以及应
付职工薪酬 余额下降较多。 
2015 年末, 公司资产 负债率较 2014 年末略 有下降。2016 年末, 公司资产
负债率较 2015 年末下 降较多,其主要原因为: (1 )2016 年 3 月,赵子安、常
都喜、刘军向公司增资 ,股东权益增加; (2 )2016 年一季度公司偿 还实际控制
人赵子安对公司的借款 3,000 万元,其他应 付款余额减少 。2017 年 6 月末 ,公
司资产负债率 进一步下降 ,其主要原因为:2017 年 1-6 月,公司偿 还部分银行
贷款、支付 上一年度员工奖金以及 缴纳部分税费, 公司流动负债下降较多 。 
2014 年、2015 年和 2016 年,公司息税折 旧摊销前利润分别为 9,162.82
万元、10,224.01 万元 和 12,088.26 万元,2014 年、2015 年和 2016 年利息保
障倍数分别为 9.49 、10.65 和 18.28, 公司报 告期内 前三年息税折旧摊销前利润
及利息保障倍数均较高,可以足额偿还借款利息,偿债能力较强。2017 年 1-6
月 , 因公司的军品业务存在一定的季节性, 公司净利润为负, 导致息税折旧摊销
前利润及利息保障倍数均为负。 后续随着业务的开展, 公司的盈利能力将有所提
升,公司息税折旧摊销前利润及利息保障倍数将随之改善。 
公司与同行业可比上市公司 关于偿债能力指标 的对比分析如下: 
1 、流 动比 率与速 动比率 
公司偿债指标与同行业可比公司比 较如下: 
(1 )流动比率 
上市公司 2017-06-30 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31 
景嘉微 9.55 13.44 4.74 4.78 
耐威科 技 2.13 2.29 11.46 3.63 
航新科 技 3.66 2.88 3.47 1.37 1-1-299 
海特高 新 4.79 5.66 11.12 3.80 
华力创 通 2.28 3.49 3.63 4.52 
均值 4.48  5.55 6.89 3.62 
中值 3.66  3.49 4.74 3.80 
本公司 2.92 2.26 1.54 1.53 
数据来源:Wind 或上市公司定 期报告 
(2 )速动比率 
上市公司 2017-06-30 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31 
景嘉微 8.59 12.17 4.00 3.83 
耐威科 技 1.86 1.96 10.22 2.95 
航新科 技 2.23 2.03 2.55 1.02 
海特高 新 4.11 4.88 9.79 3.34 
华力创 通 1.91 2.90 3.11 3.81 
均值 3.74  4.79 5.94 2.99 
中值 2.23  2.90 4.00 3.34 
本公司 2.18 1.79 1.12 1.22 
数据来源:Wind 或上市公司定 期报告 
报告期内, 公司流动比率、 速动比率均低于所有可比公司均值及中值, 除生
产经营模式不同之外, 其主要原因如下: 航新科技、 耐威科技、 海特高新以及景
嘉微分别于近年进行首次公开发行或非公开发行股票募集资金, 导致公司账面现
金较多,因此其流动比率、速动比率较高。 
2 、资 产负 债率 
单位:% 
上市公司 2017-06-30 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31 
景嘉微 10.43 8.14 28.09 27.48 
耐威科 技 27.65 20.67 12.08 31.68 
航新科 技 16.97 21.20 18.55 47.37 
海特高 新 34.16 30.23 17.47 41.69 
华力创 通 27.16 20.80 21.43 20.26 
均值 23.28  20.21 19.52 33.70 
中值 27.16  20.80 18.55 31.68 1-1-300 
本公司(合并) 27.55 37.04 50.44 50.78 
数据来源:Wind 或上市公司定 期报告 
报告期内, 公司的 资产负债率高于可比公司的均值和中值, 除生产经营模式
不同之外, 其主要原因如下: 航新科技、 耐威科技、 海特高新以及景嘉微分别于
近年进行首次公开发行或非公开发行股票募集资金, 导致公司账面现金较多, 因
此其资产负债率较低。 
3 、利 息保 障倍数 
单位: 倍 
上市公司 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
景嘉微 N/A N/A 35.95 33.03 
耐威科 技 11.78 N/A 220.42 28.40 
航新科 技 N/A N/A 66.25 12.12 
海特高 新 2.70 2.42 1.59 6.61 
华力创 通 N/A N/A N/A N/A 
均值 7.24 2.42 81.05 20.04 
中值 7.24 2.42 51.10 20.26 
本公司 -4.08 18.28 10.65 9.49 
数据来源:Wind 或上市公司定 期报告 
报告期内前两年, 公司的利息保障倍数低于可比公司的均值和中值。 景嘉微 、
耐威科技、 航新科技的 利息保障倍数 较高, 主要是因为 该等公司于近年完成了 首
次 公开发行,股权融资后资金较为充裕,对银行贷款依赖较低。2016 年度 ,景
嘉微、 耐威科技、 航新科技 及华力 创通资金充裕, 现金流情况较好, 财务 费用为
负 。2017 年 1-6 月, 受公司军品业务经营季节性因素的影响,公司 息税 前净利
润为负 ,因此低于可比公司均值和中值。 
(五)资产周转能力分析 
1 、应 收账 款周转 率 
报告期内,公司与同行业上市公司的应收账款周转率对比情况如下: 
单位: 次 
上市公司 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 1-1-301 
景嘉微 0.80 2.04 2.21 2.32 
耐威科 技 0.98 1.71 1.43 1.26 
航新科 技 0.70 2.08 2.63 3.54 
海特高 新 0.39 0.98 1.02 1.83 
华力创 通 0.45 1.07 1.34 1.89 
均值 0.67  1.57 1.73 2.17 
中值 0.70  1.71 1.43 1.89 
本公司 0.74 2.89 2.21 2.30 
数据来源:Wind 或上市公司定 期报告 
报告期内, 公司应收账款周转率高于可比上市公司均值和中值, 主要原因为
公司 的机载设备维修业务的 结算周期相对较短,回款 速度比较快。 
2 、存 货 周 转率 
报告期内,公司与同行业上市公司的存货周转率情况如下: 
单位: 次 
上市公司 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
景嘉微 0.52 0.91 0.95 0.61 
耐威科 技 1.83 2.48 1.75 1.91 
航新科 技 0.52 1.38 1.49 1.81 
海特高 新 0.35 0.96 1.03 1.22 
华力创 通 0.76 1.72 1.90 2.12 
均值 0.79  1.49 1.42 1.53 
中值 0.52  1.38 1.49 1.81 
本公司 0.64 1.62 1.54 1.89 
数据来源:Wind 或上市公司定 期报告 
报告期内前三年,公司存货周转率略高于可 比上市公司均值和中值。 
总体来看,报告期内公司资产质量良好、偿债能力较强、营运效率较高。 
十二、现 金流量 分 析 
报告期内,公司现金流量基本情况如下表: 
单位: 万元 1-1-302 
 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
经营活 动产 生的 现金 流量 净额 -12,712.70 11,441.75  7,496.29   1,862.90  
投资活 动产 生的 现金 流量 净额  -372.85   -747.21   -5,571.88   -667.78  
筹资活 动产 生的 现金 流量 净额 -1,680.58 869.42  -957.69   -3,029.17  
现金及 现金 等价 物净 增加 额  -14,766.13   11,563.97   966.72   -1,834.05  
期末现 金及 现金 等价 物余 额 8,994.63 23,760.77  12,196.80   11,230.08  
(一)经营活动产生的现金流量分析 
报告期内, 公司 经营 活动产生的现金流量 净额 呈现上升趋势, 现金回 款情况
较好。 
1 、2014 年公司经营活 动产生的现金流量净额为 1,862.90 万元,主 要是受
测控设备研制交付流程以及军方结算流程的影 响, 公司测控设备研制业务收入出
现一定程度的下滑,且当年末应收账款余额较大, 现金回款较少。 
2 、2015 年公司经营活动产生的现金流量净额为 7,496.29 万元,较 2014
年同期有所回升,主要原因如下: 
(1 )2015 年公司营业 收入上升,经营状况良好,现金流回收充裕; 
(2 )2015 年 收 回 因 机 载 设 备 研 制 及 测 控 设 备 研 制 业 务 形 成 的 应 收 账 款
21,533.40 万元。 
3 、2016 年度公司经营 活动产生的现金流量净额为 11,441.75 万元, 主要原
因为 2016 年公司扩大 军品业务,主要客户当年 回款情况较好。 
4 、2017 年 1-6 月 ,公 司经营活动产生的现金流量净额为-12,712.70 万元,
主要原因如下: 
(1 )2017 年 1-6 月公 司向公司员工发放 2016 年度绩效奖金并偿还部分 银
行借款; 
(2 )公司下游 客户结 算存在季节性 特征,前 三季度回款较 慢,第四 季度预
计回款较多。 1-1-303 
(二)投资活动产生的现金流量分析 
2014 年、 2015 年 、 2016 年和 2017 年 1-6 月 , 本公司投资活动产生的现金
流量净额分别为-667.78 万元、-5,571.88 万元 、-747.21 万元和-372.85 万元。
报告期内,公司投资活动净现金流均为负数,主要由于公司适 当扩大经营规模、
提高生产能力以及购买航设公司少数股权所致。 
2015 年 11 月 17 日, 公司与航设公司股东赵子安签订《股权转让协议书》 ,
将赵子安持有的航设公司 40% 股权 以 4,000 万元整转让给科技公司,因此公司
2015 年投资活动产生的现金流量净额大幅下降。 
(三)筹资活动产生的现金流量分析 
2014 年、 2015 年 、 2016 年和 2017 年 1-6 月 , 本公司筹资活动产生的现金
流量净额分别为-3,029.17 万元、-957.69 万元 、869.42 万元和-1,680.58 万元。
公司筹资活动产生的现金流主要为收到投资者投资 款、 银行借款、 支付 分配股利、
支付银行借款利息等。 
(四) 报告期前三年 大额现金流量变动项目的内容、 发生额与实际业务的发
生关系,与相关科目的会计核算勾稽 
报告期内前三年,公司现金流量变动情况如下: 
项目 2016 年度 变动率 2015 年度 变动率 2014 年度 
一、经 营活 动产 生的 现金 流量: 
销售商 品 、 提 供劳 务收 到 的现金 42,945.20 13.90% 37,705.53 27.78% 29,507.03 
收到的 税费 返还 1,920.90 -35.75% 2,989.53 418.03% 577.09 
收到其 他与 经营 活动 有关 的现
金 
786.11 -65.94% 2,307.72 -35.22% 3,562.34 
经营活 动现 金流 入小 计 45,652.20 6.16% 43,002.78 27.81% 33,646.46 
购买商 品 、 接 受劳 务支 付 的现金 17,281.54 0.54% 17,189.50 19.79% 14,349.46 
支付给 职工 以及 为职 工支 付的
现金 
8,049.30 17.16% 6,870.47 -0.42% 6,899.22 
支付的 各项 税费 3,718.18 -22.62% 4,805.14 15.29% 4,167.80 
支付其 他与 经营 活动 有关 的现
金 
5,161.43 -22.28% 6,641.38 4.31% 6,367.07 
经营活 动现 金流 出小 计 34,210.45 -3.65% 35,506.49 11.71% 31,783.55 1-1-304 
经营活 动产 生的 现金 流量 净额 11,441.75 52.63% 7,496.29 302.40% 1,862.90 
二、投 资活 动产 生的 现金 流量:  
处置固 定资 产 、 无 形资 产 和其他
长期资 产收 回的 现金 净额 
13.20 79.12% 7.37 -44.29% 13.23 
投资活 动现 金流 入小 计 13.20 79.12% 7.37 -44.29% 13.23 
购建固 定资 产 、 无 形资 产 和其他
长期资 产支 付的 现金 
760.41 -44.87% 1,379.25 102.53% 681.01 
投资支 付的 现金 - -100.00% 4,200.00 - - 
投资活 动现 金流 出小 计 760.41 -86.37% 5,579.25 719.26% 681.01 
投资活 动产 生的 现金 流量 净额 -747.21 -86.59% -5,571.88 734.38% -667.78 
三、筹 资活 动产 生的 现金 流量: 
吸收投 资收 到的 现金 6,600.00 - - - - 
取得借 款所 收到 的现 金 10,400.00 -35.87% 16,216.00 26.69% 12,800.00 
筹资活 动现 金流 入小 计 17,000.00 4.83% 16,216.00 26.69% 12,800.00 
偿还债 务所 支付 的现 金 15,500.00 14.68% 13,516.00 20.99% 11,171.00 
分配股 利 、 利 润或 偿付 利 息所支
付的现 金 
630.58 -82.76% 3,657.69 -21.48% 4,658.17 
其中 : 子 公司 支付 给少 数 股东的
股利、 利润 
- -100.00% 800.00 0.00% 800.00 
筹资活 动现 金流 出小 计 16,130.58 -6.07% 17,173.69 8.49% 15,829.17 
筹资活 动产 生的 现金 流量 净额 869.42 -190.78% -957.69 -68.38% -3,029.17 
上表中发生额超过 5,000 万元的科目 (以斜体 列示) 具体变动情况 与实际业
务的关系、与相关科目的会计核算勾稽 如下: 
1 、 发行人 “ 销售商品、 提供劳务收到的现金 ” 自 2014 年至 2016 年 持续上涨,
该明细内容为发行人收到客户支付含税货款, 该明细报告期内变动与营业收入及
应收账款、预收账款波动一致,具体勾稽关系如下: 
单位: 万元 
项目 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
主营业 务收 入(A ) 39,770.44 31,127.96 29,615.35 
应收账 款减 少(B ) -1,538.30 2,142.46 -4,792.11 
应收票 据- 借 方发 生额 (C ) 5,736.31 3,432.67 3,239.00 
应收票 据- 贷 方发 生额 中计 入现
金流 量 表的 金额 (D ) 
4,043.85 3,394.50 2,904.00 
预收账 款增 加(E ) 34.18 171.56 -101.52 1-1-305 
增值税 销项 税额 (F ) 6,371.34 4,301.72 5,120.30 
合计(G=A+B-C+D+E+F ) 42,945.20 37,705.53 29,507.02 
现金流 量表 金额 (H ) 42,945.20 37,705.53 29,507.03 
差异(G-H ) 0 0 0 
2 、 发行人 “ 购买商品、 接受劳务支付的现金 ” 自 2014 年至 2016 年 持续上涨,
该明细内 容为发行人支付供应商的含税货款、 支付的外协加工费用、 支付的房租
及服务费等,该明细报告期内变动与营业成本及应付账款、预付账款勾稽一致,
具体情况如下: 
单位: 万元 
项目 2016 年 2015 年 2014 年 
原材料 采购 额(A ) 14,029.97 12,724.11 11,714.62 
其他存 货采 购 (库 存商 品、 低值易 耗品 、
材料成 本差 异) (B ) 
1,559.39 1,170.26 269.75 
应付账 款的 减少 (C ) -952.68 1,162.75 -1,543.09 
预付账 款的 增加 (D ) 97.28 -110.00 136.97 
其中 : 构 建固 定资 产导 致的 应付账 款减
少、预 付账 款增 加(E ) 
-124.21 552.22 -178.81 
接受劳 务 、 加 工 、 支 付房 租、 进项 税等
事项影 响(F ) 
2,423.38  2,794.59  3,592.39  
合计(G=A+B+C+D-E+F ) 17,281.55 17,189.49 14,349.45 
购买商 品、 接受 劳务 支付 的现金 (H ) 17,281.55 17,189.49 14,349.45 
差异(G-H ) 0.00 0.00 0.00 
3 、发行人“ 支 付 给 职 工 以 及 为 职 工 支 付 的 现 金 ” 内 容 为 为 职 工 支 付 的 工 资、
福利费、五险一金、培训费等费用,与应付职工薪酬勾稽一致,勾稽过程如下: 
单位: 万元 
序号 科目 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
1 应付职 工薪 酬 — 期初 余额 1,890.29 1,261.20 1,666.08 
2 应付职 工薪 酬 — 本期 计提 8,542.38 7,502.66 6,453.86 
3 应付职 工薪 酬 — 本期 减少 8,053.18 6,873.57 6,858.75 
4 应付职 工薪 酬 — 期末 余额 2,379.50 1,890.29 1,261.20 
5 支付给 职工 以及 为职 工支 付的现 金 8,049.30 6,870.47 6,899.22 
 第 3 项与 第 5 项差 异 3.88 3.10 -40.47 
账面应付职工薪酬减少与支付给职工及为职工支付的现金差异系代缴个税1-1-306 
与发放薪酬的时间差所致。 
4 、发行人“ 支 付 的 其 他 与 经 营 活 动 有 关 的 现 金 ” 核 算 发 行 人 支 付 的 与 生 产经
营相关的管理费用、 销售费用、 营业外支出、 保修费、 银行手续费以及其他往来
款 (如支付员工备用金、 支付的关联方 (股东 ) 借款还款、 及生产经 营产生的其
他零星付款等) 。2016 年度较 2015 年度减 少 22.28% ,主要由于 发行人 2015
年度归还关联方朱琼珊借款 1,000 万元导致。 
5 、发行人“ 取 得 借 款 所 收 到 的 现 金 ” 反 映 其 举 借 各 种 短 期 、 长 期 借 款 而 收到
的现金; “ 偿还债务所 支付的现金 ” 反映其以现金偿还债务的本金。 此两项现金流
量表金额与资产负债表相关科目勾稽一致,具体情况如下: 
资产负债表相关科目: 
年度 
短期借款及其他应付 款中 赵子安借款余额  
当期变动额 
期初余额 期末余额 
2016 年 15,500.00 10,400.00 -5,100.00 
2015 年 12,800.00 15,500.00 2,700.00 
2014 年 11,171.00 12,800.00 1,629.00 
现金流量表: 
年度 取得借款所收到的现 金 偿还债务所支付的现 金 当期收到借款净额 
2016 年 10,400.00 15,500.00 -5,100.00 
2015 年 16,216.00 13,516.00 2,700.00 
2014 年 12,800.00 11,171.00 1,629.00 
由上可见, 资产负债表中短期借款和其他应付款中向赵子安的借款余额的变
动额与现金流量表中的取得借款收到的现金、偿还债务支付的现金的净额相一
致。 
(五)将报告期各期净利润调节为经营活动现金流量的过程 
单位: 万元 
项目 2017-06-30 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31 
净利润 -821.99 9,118.39 7,149.12 5,988.66 
加:资 产减 值准 备 383.58 493.02 793.14 561.83 
固定资 产折 旧、 油气 资产 折 耗、
生产性 生物 资产 折旧 
448.36 871.56 830.65 768.46 1-1-307 
无形资 产摊 销 32.68 49.56 48.95 44.46 
处置固 定资 产 、 无形 资产 和其
他长期 资产 的损 失 (收 益以 “- ”
填列) 
75.96 3.99 5.46 -1.23 
固定资 产报 废损 失 (收 益以 “- ”
填列) 
- 2.15 - - 
财务费 用( 收益 以“- ” 填 列) 173.12 610.78 877.00 880.04 
投资损 失( 收益 以“- ” 填 列) 25.75 26.26 16.39 - 
递延所 得税 资产 的减 少( 增加
以“- ”填 列) 
-240.82 100.29 -272.24 169.87 
存货的 减少 ( 增加 以 “- ” 填 列) -139.53 -896.67 -3,440.04 -2,511.51 
经营性 应收 项目 的减 少( 增加
以“- ”填 列) 
-5,050.02 -2,648.38 3,555.49 -6,500.07 
经营性 应付 项目 的增 加( 减少
以“- ”填 列) 
-7,599.80 3,710.80 -2,067.63 2,462.40 
经营活动产生的现金 流量 净额 -12,712.70 11,441.75 7,496.29 1,862.90 
报告期内,2015 年和 2016 年,公司的净利 润与经营活动产生的现金流净
额基本相匹配。2014 年,受军品结算流程的影响,销售 回款有所延迟, 因此经
营 活动产生的现金流与净利润的匹配度 较低。2017 年 1-6 月,由于 公司 下游军
方 客户以及航空公司的 结算具有季节性特征, 因此 该期间内公司经营性应收 项目
大幅 增加, 同时经营性应付项目大幅减少, 公司经营活动中的 现金流净额与 净利
润的匹配度较低。 
(六)发行人应披露未来可预见的重大资本性支出计划 
截至本招股意向书 签署之日, 公司可预见的重大资本性支出主要为本次发行
募集资金计划投资的项目 (均非跨行业投资) , 详见本 招股意向书之 “第十章 募
集资金运用” 。 
十三、募 集资金 到 位对每股 收益的 影 响 
本次发行完成后, 公司股本将大幅增长, 但由于 募集资金使用至产生效益需
要一定时间, 在项目全部建成后才能逐步达到预期的收益水平, 公司营业收入和
净利润较难立即实现同步增长,因此公司在发行当年每股收益存在下降的可能,
即期回报存在摊薄的风险。 1-1-308 
十四、关 于首次 公 开发行股 票摊薄 即 期回报影 响及填 补 回报措施 
(一)本次融资的必要性和合理性 
1 、民 营航 空配套 企业发 展缺 乏融资 渠道 
从航空制造与航空维修的行业背景及现状来看, 技术研发实力、 优质 的服务
水平及高效的人才队伍是公司得以稳步发展的关键所在。 然而, 吸引 人才和研发
技术都离不开资金的支持。 虽然公司在报告期内通过银行贷款、 股 东增加投入等
方式, 缓解了公司近年来对资金的迫切需求, 使公司无论在盈利水平, 还是在市
场开拓和研发能力等方面都得到了很大程度的提高, 但由于公司属于以技术研发
推动企业发展的 “轻资产” 型公司, 可用于抵押担保的有形资产较少, 未来公司
获得银行贷款的空间较小, 而仅以日常经营活动产生的现金流也难以完全满足未
来业务的持续开拓和快速增长的需求。 
2 、公 司机 载设备 研制、 测控 设备的 研制 需要大 量的 营运资 金 
公司的机载设备研制和测控设备研制需要公司在项目前期投入大量资金, 在
项目实施过程中也需要有充足的资金保障。 
公司从事的机载设备研制和测控设备研制一般根据客户对相关产品的要求
进行研发。 研发前期, 公司需要采购研发所需的原材料以及支付相关研发人员的
工资; 产品方案确定后, 公司需要采购机载设备和测控设备生产所需的原材料以
及支付相关技术人员的工资。 
同时, 军品受军方的预算管理制度、 资金结算审批流程的影响, 军方一般在
每年年末支付相关的货款,导致公司在收到销售 款前需要垫付大量的营运资金。 
综上,公司机载设备和测控设备的研制需要大量的营运资金。 
3 、机 载设 备维修 需要较 多的 原材料 安全 库存 
由于飞机机载设备的种类繁多, 而且不同种类的机载设备需要不同的检测或
维修设备, 为保证维修周期, 机载设备维修企业需要准备较多种类的机载设备维
修配件等原材料, 因此, 原材料的安全库存保障要求机载设备维修企业具有一定
的营运资金。 1-1-309 
2016 年 4 月 16 日, 安达维尔第一届董事会第三次会议审议通过了《关于
首 次 公 开 发 行 人 民 币 普 通 股 (A 股 ) 股 票 募 集 资 金 投 资 项 目 方 案 及 可 行 性 的 议
案》 ,对本次募集资金使用的必要性和可行性进行了确认。 
(二) 本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系,公司从事募集资金项
目在人员、技术、市场等方面的储备情况 
本次募集资金投资项目概况如下: 
序号 项目名称 实施主体 项目总投资(万元) 
1 航空机 载产 品产 业化 项目 民技公 司 17,651.96 
2 航空测 试设 备产 业化 项目 测控公 司 21,669.43 

航空机 载电 子设 备维 修生 产线扩 展及 技术
改造项 目 
安达维 尔 9,022.51 
4 航空机 载机 械设 备维 修生 产线扩 展项 目 机械公 司 8,010.10 
5 研发实 验室 建设 项目 安达维 尔 8,352.92 
6 补充 流 动资 金 安达维 尔 20,000.00 
 合计  84,706.92 
公司募集资金投资项目与公司现有的 机载设备研制、 机载设备维修、 测控设
备研制 等业务相关性较强, 与公司生产经营、技术水平以及管理水平相适应。 
人员储备方面, 通过多年来在行业内稳步发展, 公司培养了一支具有创造力
的核心团队。 团队核心技术人员主要毕业于航空航天类院校, 并在航空领域内积
累了丰富的研发生产及管理经验。 核心团队对航空产业的深刻理解与丰富的从业
经验将助推公司未来的可持续发展。 
市场储备方面, 从主营业务市场来看, 公司现有主营业务的客户群体对公司
产品的需求量不断增加, 对公司的产品 质量的要求也越来越高 。 而本项目通过增
加产品种类、 扩大产能、 增强产品稳定性、 加强质量控制, 切实满足了客户对产
品种类、 功能、 品质的 需求。 募投项目与现有主营业务的市场关联度极高, 具有
相同的客户群体 。 
技术储备方面, 公司科研团队经过多年探索和积极实践, 在产品研发和生产
工艺研究领域积累了先进的理论与实践基础, 并已掌握关键工艺技术。 公司依托
这些既有的技术积累进行研发和生产, 项目技术风险性大大降低, 不确定性因素1-1-310 
得到有效控制,增产项目产品与现有主营业务产品的技术关联度高。 
(三)应对本次发行摊薄即期回报、提升未来回报采取的措施 
针对本次发行可能导致即期回报被摊薄的风险, 公司拟采取一系列措施以积
极应对 ,请参 见本 招股 意向书 “重大 事项 提示 ”之“ 四、 ( 一 ) 填补 被摊薄 即期
回报的具体措施” 。 
十五、 控 股股东 、 实际控制 人、 董 事 、 高级管 理人员 对 公司填补 回报
措施能够 得到切 实 履行作出 的承诺 
公司控股股东暨实际控制人赵子安先生关于保障公司填补即期回报措施切
实履行 的承诺 ,请 参见 本招股 意向书 “重 大事 项提示 ”之“ 四、 (二 )发行 人控
股股东、实际控制人的承诺” 。 
公司董事、 高级管理人员对公司本次发行摊薄即期回报采取填补措施特作出
的承诺 ,请参 见 本 招股 意向书 “重大 事项 提示 ”之“ 四、 ( 三) 董事 、高级 管理
人员的承诺” 。 
十六、股 利分配 政 策 
(一)发行后发行人的股利分配政策 
请参见本招股意向书 “重大事项提示” 之 “五、 (一) 发行上市后股利分配
政策”。 
(二)公司最近三年实际分配股利情况 
2014 年,公司向股东 分配上一年度利润 3,000.00 万元;2015 年 ,公司向
股东分配上一年度利润 2,000.00 万元。 
除此之外,报告期内公司无其他利润分配事项。 
(三)本次发行完成前滚存利润的分配政策 
根据公司 2016 年第三 次临时股东大会决议, 本次公开发行人民币普通股 (A
股) 股票并在创业板上市后, 公司首次公开发行股票完成前产生的滚存利润由股
票发行完成后的新老股东按持股比例共同享有。 1-1-311 
(四)发行人股东分红回报 规划及具体计划 
根据公司 2016 年第三 次临时股东大会决议, 为提升相关决策的透明度和可
操作性, 切实保护中小投资者的合法权益, 本公司制定首次公开发行股票并上市
后股东未来分红回报规划,具体内容如下: 
1 、股东回报规划制定考虑因素 
公司实行持续、 稳定的利润分配政策, 公司的利润分配应当重视对投资者的
合理投资回报并兼顾公司的可持续发展。 公司综合考虑了企业实际情况、 发展目
标, 建立对投资者持续、 稳定、 科学的回报规划与机制, 从而对利润分配作出制
度性安排,以保证利润分配政策的连续性和稳定性。 
2 、公司股东回报规划制定原则 
公司股东回报规划应充分考虑和听取股东特别是中小股东的要求和意愿的
基础上, 可以采取现金、 股票或现金与股票相结合的方式分配股利, 并优先采用
现金分红的方式。 
公司在确定以现金方式分配利润的具体金额时, 应充分考虑未来经营活动和
投资活动的影响, 并充分关注社会资金成本、 银行信贷和债权融资环境, 以确保
分配方案符合全体股东的整体利益。 
3 、首次公开发行股票并上市后股东未来分红回报规划 
(1 )公司可以 采取现 金、股票或现 金与股票 相结合的方式 分配股利 ,并优
先采用现金分红的方式。 公司董事会可以根据公司当期的盈利规模、 现金流状况、
发展阶 段及资金需求状况,提议公司进行中期利润分配。 
(2 )首次公开 发行股 票并上市后, 在满足公 司利润分配政 策的现金 分红条
件时, 公司每年以现金方式分配的利润应不低于当年实现的利润中可用于分配部
分的 20% 。公司在实 施上述现金分配股利的同时,可以派发红股。 
公司进行现金分红时,现金分红的比例也应遵照以下要求: 
1 )公司发展阶 段属成 熟期且无重大 资金支出 安排的,进行 利润分配 时,现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80% ; 
2 )公司发展阶 段属成 熟期且有重大 资金支出 安排的,进行 利润分配 时,现
金分红在本次利润分配中所占比例最 低应达到 40% ; 1-1-312 
3 )公司发展阶 段属成 长期且有重大 资金支出 安排的,进行 利润分配 时,现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20% 。 
公司董事会将综合考虑公司所处行业特点、 发展阶段、 自身经营模式、 盈利
水平以及是否有重大资产支出安排等因素, 并按照公司章程规定的程序, 提出差
异化的现金分红政策。 
(3 ) 在每一个会计年度结束后六个月内, 公 司应按照 《公司章程》 的规定,
履行利润分配的相应审议程序。公司接受所有股东对公司分红的建议和监督。 
4 、股东回报规划制定周期 
公司至 少每 三年重 新审 阅一次 《股 东分红 回报 规划》 ,对 公司即 时生 效的股
利分配政策作出适当且必要的修改, 确定该时段的股东回报计划, 并由公司董事
会结合具体经营数据, 充分考虑公司目前盈利规模、 现金流量状况、 发展所处阶
段及当期资金需求,制定年度或中期分红方案。 
5 、公司利润分配的信息披露 
公司应当在定期报告中详细披露现金分红政策的制定及执行情况, 并对下列
事项进行专项说明: 
(1 )是否符合公司章程的规定或者股东大会决议的要求; 
(2 )分红标准和比例是否明确和清晰; 
(3 )相关的决策程序和机制是否完备; 
(4 )独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用; 
(5 )中小股东 是否有 充分表 达意见 和诉求的 机会,中小股 东的合法 权益是
否得到了充分保护等。 
对现金分红政策进行调整或变更的, 还要详细说明调整或变更的条件和程序
是否合规和透明等。 
若公司年度盈利但未提出现金分红预案,应在年报中详细说明未分红的原
因、未用于分红的资金留存公司的用途和使用计划。 
6 、利润分配股东意见的征求 
公司证券部负责投资者关系管理工作, 回答投资者的日常咨询, 充分征求股
东特别是中小股东对公司股东分红回报规划及利润分配的意见及诉求, 及时答复1-1-313 
中小股东关心的问题。 
十七、 财务 报告审 计 基准日至 招股意 向 书 签署日 之间的 相 关财务信 息 
财务报告审计基准日后至 招股意向书签署日之间, 公司经营情况良好, 产业
政策、税收政策、行业市场环境、主要原材料的采购、主要产品的生产和销售、
主要客户和供应商、 公司经营模式未发生重大变化, 董事、 监事、 高级管理人员
及其他核心人员未发生重大变更,未发生其他可能影响投资者判断的重大事项。 
十八、2017 年 1-9 月业绩预 计情况 
公司对 2017 年 1-9 月 的业绩预计情况及其与 2016 年 1-9 月的业 绩对比情
况如下: 
单位:万元 
期间 2017 年 1-9 月 (预计) 2016 年 1-9 月 增长率 
营业收入 21,107.78 18,615.76 13.39% 
净利润 891.02 617.60 44.27% 
扣除非经常性损
益后的净利润 
629.58 521.07 20.82% 
公司 2017 年 1-9 月业 绩预计同比有所增长, 主要是因为营业收入有所增加,
包括 2017 年 9 月收到 一笔军品补差价款。 1-1-314 
第十章 募集资金运用 
一、募集 资金使 用 的 基本情 况 
(一)本次发行募集资金的预计总量 
公司本 次公 开发 行新 股 不超过 4,200 万股, 占发行 后总 股本 的比 例 不低于
25.00% 。最终募集资 金总量将根据实际发行股数和询价情况予以确定。 
(二)项目投资进度安排及 运用情况 
本次募集资金拟投资项目,已经由 2016 年 4 月 16 日召开的第一届 董事会
第三次会议和 2016 年 5 月 3 日召开的 2016 年第三次临时股东大会审议通过的
《关于首次公开发行人民币普通股 (A 股) 股 票募集资金投资项目方案及可行性
的议案》批准 ,并由董事会根据项目的轻重缓急情况负责实施。具体如下: 
序号 项目名称 
项目总投
资 
募集资金
投资 
募集资金使用计划 
第一年 第二年 
第三年及
以后 

航空机 载产 品产
业化项 目 
17,651.96 7,000.00  3,000.00 4,000.00 — 

航空测 试设 备产
业化项 目 
21,669.43 3,265.73  1,600.00 1,665.73 — 

航空机 载电 子设
备维修 生产 线 扩
展及技 术改 造 
项目 
9,022.51 5,000.00  2,200.00 2,800.00 — 

航空机 载机 械设
备维修 生产 线扩
展项目 
8,010.10 5,000.00  600.00 4,400.00 — 

研发实 验室 建设
项目 
8,352.92 7,000.00  1,900.00 3,200.00 1,900.00 
6 补充流 动资 金 20,000.00 20,000.00  20,000.00 — — 
总计 84,706.92 47,265.73 29,300.00 16,065.73 1,900.00 
注:受募集资金未能及时到位影响,本次募集资金投资项目的计划投资进度与实际情况可能会存在一定差
异。 
以上项目所需募集资金投入合计为 4.73 亿元 。在募集资金到位前,公司可
根据各募集资金投资项目的实际付款进度, 通过自有资金或银行贷款等方式支付1-1-315 
上述项目款项。 募集资金到位后, 可用于支付相关项目剩余款项及根据监管机构
的要求履行相关程序后置换先期投入资金。 
本次发行计划实施 后, 实际募集资金量较募集资金项目需求若有不足, 则不
足部分由公司自筹解决。 
(三)募投项目审批及 用地情况 
本次募集资金建设项目的相关备案、环评及用地情况如下表所示: 
序号 项目名称 项目备案情况 项目环评情况 建设时间 项目用地情况 

航空机 载产 品产
业化项 目 
京顺义 经信 委备 案
[2016]0010 号 
顺环保 审字
[2016]0286 号 
3 年 
募投项 目均 使
用自有 土地 ,
权属证 号: 京
(2016 ) 顺义
区不动 产权 第
0000043 号 

航空测 试设 备产
业化项 目 
京顺义 经信 委备 案
[2016]0013 号 
顺环保 审字
[2016]0285 号 
3 年 

航空机 载电 子设
备维修 生产 线 扩
展及技 术改 造 
项目 
京顺义 经信 委备 案
[2016]0009 号 
顺环保 审字
[2016]0287 号 
2 年 

航空机 载机 械设
备维修 生产 线扩
展项目 
京顺义 经信 委备 案
[2016]0011 号 
顺环保 审字
[2016]0288 号 
2 年 

研发实 验室 建设
项目 
京顺义 经信 委备 案
[2016]0008 号 
顺环保 审字
[2016]0284 号 
3 年 
注:建设 时间指固定资产投资 预计所需时间,不包括后续铺底流动资金的投入。 
发 行 人 募投 项 目所 用 土地 即 为 发行 人 于 2007 年取 得 的 国有 出 让地 。2006
年 5 月 26 日,发行人 与北京汽车城投资管理有限公司签订《协议书》 ,约定由
北京汽车城投资管理有限公司提供给发行人位于北京汽车产业基地规划范围内
土地, 该等土地性质为工业用地。2006 年 12 月 28 日, 发行人与北 京市国土资
源局顺 义分局 签订 《北 京市国 有土地 使用 权出 让合同 》 ,土 地规 划用 途为工 业用
地, 使用年限为合同签订之日起计算五十年 。 发行人 先后向北京汽车城投资管理
有限公司缴纳了 市政代征地土地使用费 888.14 万元、向北京市顺义 区国土资源
局缴纳土地出让金 102.02 万元、支付契税 及 其他杂费 4.91 万元, 合计 995.07
万元。2007 年 7 月 6 日,发行人取得编号为京顺国用(2007 )出 字第 00128
号的 《国有土地使用证》 , 证载土地用途为工业用地, 使用权性质为出让。2016
年 5 月 27 日,发行人 换发取得编号为京(2016 )顺义区不动产权 第 0000043
号的《 不动产 权证 书》 ,土地 用途为 工业 用地 ,使用 权性质 为出 让 , 具体情 况请1-1-316 
参 见本招股意向书“ 第六章 业务与技术” 之“ 六 、 (二)1 、 土地使用权情况” 。2017
年 7 月 14 日, 北京市 规划和国土资源管理委员会出具 《关于北京安达维尔科技
股份有限公司守法情况证明》 , “经核实, 2014 年 1 月 1 日至 2017 年 7 月 14 日,
北京安达维尔科技股份有限公司未发现有违反国家和地方国土及城乡规划法律
法规行为记录。 ” 
二、募集 资金专 户 存储安排 
2016 年 5 月 3 日,公 司 2016 年第三次临时 股东大会审议通过了《募集资
金管理 制度》 。按 照《 募集资 金管理 制度 》规 定,募 集资金 限定 用于 公司对 外公
布的募集资金投向的项目, 未经公司股东大会依法做出决议, 不得改变公司募集
资金的用途。 公司在募集资金到位的两周内与保荐机构、 存放募集资金的商业银
行签订三方监管协议。 
三、募集 资金投 资 项目具体 情况 
(一)募集资金项目的可行性分 析 
鉴于航空测试设备产业化项目 、 航空机载产品产业化项目、 航空机载电子设
备维修生产线扩展及技术改造项目、 航空机载机械设备维修生产线扩展项目 及研
发实验室建设项目 均为与发行人主业相关、 涉足航空制造与配套保障领域的建设
项目。项目之间的协同性较强,在此统一论证其可行性如下: 
1 、项 目实 施符合 国家产 业政 策 
在 2016 年国务院印发的 《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五
年规划纲要》 (2016-2020 年) 中 , 将航空航天 装备列入高端装备创新发展工程,
明确提出要开发先进机载设备及系统, 提供民用飞机配套能力。 完善现代综合 交
通运输体系, 增强枢纽机场和干支线机场功能, 加强通用机场建设。 根据国务院
公布的 《关于 加快 培育 和发展 战略性 新兴 产业 的决定 》 ,在 高端 装备 制造产 业中
重点发展以干支线飞机和通用飞机为主的航空装备, 做大做强航空产业 。 航空机
载设备研制、 测控设备研制、 机载设备维修作为航空产业的重要组成部分, 将受
益于良好政策环境中航空产业发展向好的整体趋势, 实现产业内部新技术、 新工1-1-317 
艺的提升。 
2 、公 司研 发制造 实力雄 厚, 技术积 累扎 实 
在机载设备研制领域, 公司研发的产品在技术及质量上 始终保持在行业的前
端水平。 在多年的机载电子设备的研发与生产中 , 公司设置了专门的研发部门对
航空领域新机型、 新技术等多个方面进行持续研究, 形成了一系列关键技术, 打
造 了核心优势。 同时, 公司还与国际航空制造 OEM 厂家霍尼韦尔公司建立了良
好的合作关系, 并与包括清华大学、 北京航空航天大学、 西北工业大学等高校及
中航工业直升机研究所 等研究机构建立了产学研及技术合作关系, 形成了较为稳
定的研发团队,这为项目的实施提供了重要的人才与技术保障。 
公司具有超过十年的机载设备研制、 测控设备 研制的从业经验, 特别在军用
机载设备研制和测控 设备研制领域 的细分领域一直走在行业的前端, 具有深厚的
技术积淀和 丰富的生产经验。 基于公司在军用航空机载设备多年规模化生产所形
成的完善技术体系, 通过募投项目的实施, 可以实现相关领域的技术转移, 有效
满足民航机载设备与 测控设备 研制的生产、 装配、 试验等一系列要求。 募投项目
的生产技术均已较为成熟完善,项目产品产业化不存在工艺障碍及难题。 
3 、各 业务 协同发 展,促 进技 术的快 速提 升 
航空机载设备维修业务的开展能够为机载设备研制业务提供技术支持与服
务保障, 同时航空机载设备研制业务的开展又有助于拓展机载设备维修业务的市
场份额, 增加客户粘性。 二者协同发展将推动细分领域的市场份额与研发制造技
术 的提升。 测控设备又是机载设备制造与维修业务开展的重要硬件支撑, 对于提
高维修与制造水平至关重要。 综上, 公司的主营 业务技术之间具有较强的联动性,
能显著促进整体业务水平的提升。 通过发挥业务之间的协同效应, 将拉开公司与
行业新进者之间的差距,使公司保持领先优势。 
4 、稳 定的 客户储 备为项 目实 施奠定 市场 基础 
经过多年的发展, 公司已成为 集航空机载设备研制、 航空机载设备维修、 测
控设备研制、 飞机加改装和航材贸易等业务为一体的航空技术解决方案综合提供
商。 在市场销售上保持了较高的客户忠诚度和市场占有率, 通过多年与军方、 军1-1-318 
工 企业及航空公司的合作, 建立了深厚的合作关系及强大的营销网络, 使得公司
得以深入了解客户对机载设备制造与维修的需求。 公司凭借多年来安全可靠的产
品质量、 尖端的研发技术水平和优质的售后服务获得了客户的广泛认可, 并树立
了良好的品牌形象。 因此, 募投项目的实施将对公司 在保持高端产品的传统竞争
优势的同时, 可以利用现有的销售网络进行以点带面的市场开发 , 为本项目的实
施奠定了市场基础。 
5 、完 善研 发制度 完善, 促进 公司持 续发 展 
公司已建立系统的研发管理、 技术战略管理和项目管理体系, 以符合公司发
展需求并保证公司战略实施。 作为技术密集型企业, 公司非常注重研发投入, 在
人力、 财力、 物力等资源配置方面给予研发工作全面支持, 为公司的自主创新提
供了重要的物质保障。 公司不断通过研发团队的建设, 增强企业的创新能力。 通
过业内前沿技术交流, 深入了解行业发展动态, 完善技术水平和产品功能, 切实
满足客户实际需求。 
(二)航空机载产品产业化项目 
1 、项 目概 述 
航空机载产品产业化项目旨在提升公司航空机载设备产业化能力, 通过项目
的实施, 使公司成为国内航空机载产品多专业、 多领域的一流供应商, 产品及技
术达到国际水平。 航空机载产品产业化项目在现有产业基础上, 通过投建自动化
航空座椅 装配生产线, 建设产品研制和环境试验等所需的各类试验室, 购买国际
上先进的仿真软件, 扩充民航商用运输航空的旅客座椅、 头等舱座椅、 厨卫设施、
通信、 导航、 照明、 娱乐、 氧气系统等方面的设计、 生产能力, 也提升现有研制
产品的产能, 推动军、 民产品的批量化设计和生产, 增加产品种类及覆盖机型能
力,扩大市场份额。 
2 、项 目与 现有主 营业务 的关 联度分 析 
(1 )产业链关联度分析 
从产业链来看, 本项目围绕着公司现有主营业务进行, 生产的产品是现有主
营业务的品类扩充, 并对现有生产能力进行了补充, 生产流程与现有主营业务类1-1-319 
似, 因而与公司现有主营 业务产业链重叠, 上游厂家能提供稳定的供给, 下游行
业市场需求有保障。 
(2 )技术关联度分析 
从技术关联性来看, 本项目涉及结构静力分析、 冲击动力学分析、 无线电测
高、 无线电 测向等技术 。 本项目依托这些既有的成熟技术进行, 项目技术风险性
大大降低, 不确定性因素得到有效控制, 新增机载设备类产品与现有主营业务产
品的技术关联度高。 本 项目对上述技术的运用, 使得 在扩大机载设备生产规模的
同时,丰富产品线种类、优化产品结构,实现快速供应,更好地满足市场需求,
提高公司综合竞争力, 提升现有研制产品的产能, 推动军、 民航空机载产品的批
量化设 计和生产,增加产品种类、 提升覆盖机型能力、扩大市场份额。 
(3 )市场关联度分析 
从主营业务市场来看, 当前, 公司的航空机载设备研制业务的主要市场为军
方市场, 因此目前的设备产能及配套资源仅满足现有军方、 军工企业客户的需求,
已基本处于饱和状态。 随着我国航空产业迅猛发展, 座椅、 通讯导航系统、 厨卫
系统等机载设备市场也在迅猛增长, 发行人现已掌握的生产技术及相关产品除应
用于军方市场外, 也可以广泛应用于民航市场。 但公司现有产能已不足以支撑未
来民航发展对航空机载设备的大批量生产需求,以及新产品如新型号民机座椅、
飞机厨卫综合保 障系统的产能需求, 因此急需扩建生产线, 投入新的设备、 应用
先进技术, 满足未来民航市场的客户需求。 本项目通过增加产品种类、 提升技术
实力、 增强产品稳定性、 加强质量控制, 切实 满足了客户对产品种类、 功能、 品
质的需求。因此 ,本项目与公司现有主营业务的市场关联度较高。 
3 、项 目建 设内容 
航空机载产品产业化项目主要 包 括 航 空 座 椅 产 品 项 目 和 飞 机 厨 卫 综 合 保 障
系统产品项目、 通讯导航系统产品项目、 照明系统产品项目、 娱乐系统产品项目。
其主要内容都 包括建设产品生产线,建立试验室,购买相关硬件设备、 软件等。 
(1 )民航座椅产业化能力 扩展建设项目 
通过该项目的实施, 公司将建成半自动化座椅生产线, 其试验室具备静力试1-1-320 
验和动态试验测试能力, 购买国际先进的仿真计算软件, 能模拟座椅的静力试验
和动态试验,对座椅的试验结果有初步预测,提高座椅研发效率。目标实现后,
民航座椅的产量大幅提升, 初步实现批量化生产, 可满足不同型号座椅的生产需
求。 
(2 )飞机厨卫综合保障系统产业化能力建设项目 
本募投项目实施后, 公司将建成一条盥洗室、 厨房系统的生产线。 购买相关
的设计软件, 研发团队完全实现数字化设计, 可大大提高产品研发效率。 建设产
品配套实验室可独立完成产品研制需要验证的 环境、 强度、 疲劳等试验。 项目实
施完成后将丰富公司飞机厨卫综合保障系统产品的结构,使公司在飞 机盥洗室、
厨房项目上 具有更强优势,增强 公司在机载设备 领域的竞争力。 
(3 )航空机载通讯导航系统产品产业化扩展建设项目 
通过本次募投项目购置系列专用设备及配套的专用软件, 将军用通信导航开
发能力融合到民用通信导航系统开发,同时将建立软件无线电等专业开发能力,
将业务扩展到民用产品, 同时满 足民用航空技术标准规定、 中国民用航空技术标
准规定等相关标准规范。 
(4 )航空机载照明系统产品产业化能力扩展建设项目 
通过本次募投项目,购置系 列专用设备及配套专用软件,扩大其生产能力,
更好的保障国内航线用户。同时可以将开发能力,扩展到两舱阅读灯、防撞灯、
货舱灯及其余机载照明产品,公司将成为国内一流的机载照明专业厂家。 
(5 )航空机载娱乐系统产品产业化能力扩展建设项目 
通过本次募投项目,购置专用设备及系列配套专用软件,扩大其生产能力,
更好的满足国内航空公司的运营需求。 同时可以将开发能力扩展到整机娱乐系统
及其线束产品,公司将借此成为国内一流的娱乐系统专业厂家。 
4 、项 目投 资概算 
航空机载产品产业化项目总投资概算为 17,651.96 万元。 各细分项目 如下 表
所示。 1-1-321 
单位: 万元 
序号 项目 合计 占 比 
1 建设投 资 14,567.81  82.53% 
1.1 工程费 用 11,419.05  64.69% 
1.2 工程建 设其 他费 用 2,455.05  13.91% 
1.3 预备费 用 693.71  3.93% 
2 铺底流 动资 金 3,084.15  17.47% 
 总计 17,651.96  100.00% 
(三)航空测试设备产业化项目 
1 、项 目概 述 
航空测试设备产业化项目旨在提升公司航空测试设备产业化能力, 通过项目
的实施, 使公司成为国内航空测控设备 多专业、 多领域的一流供应商, 产品及技
术达到国际先进、 国内领先水平。 该项目是在现有产能和已覆盖的测控设备研制
能力的基础上, 建设产品检测和环境试验等所需的相关软、 硬件, 扩充测控设备
设计、 生产能力及品类, 提升测控设备的设计研制能力, 推动航空 领域测控设备
的批量化设计和生产, 向飞机/ 直升机制造商、通航客户、 军方提供 先进的测控
设备 。 航空测试设备产业化项目建成达产后, 公司 将在扩大测控设备生产规模的
同时, 丰富现有产品线种类、 优化产品结构, 实现快速供应, 更好地满足市场需
求,提高公司综合竞争力。 
2 、项 目与 现有主 营业务 的关 联度 分析 
(1 )产业链关联度分析 
从产业链来看, 航空测试设备产业化项目围绕着公司现有主营业务进行, 生
产的产品是现有主营业务的品类扩充, 并对现有生产能力进行了补充, 生产流程
与现有主营业务类似, 因而与公司现有主营业务产业链重叠, 上游厂家能提供稳
定的供给,下游行业市场需求有保障。 
(2 )技术关联度分析 
从技术关联性来看, 本 项目涉及总线检测、 接口控制文件管理系统、 建模与
仿真、 集成测试环境、 故障注入、 原位检测等技术。 本项目依托这些既有的成熟
技术进行, 项目技术风险性大大降低, 不确定性因素得到有效控制, 新增测控设1-1-322 
备类产品与现 有的主营业务产品的技术关联度高。 本 项目对上述技术的应用, 使
得 在扩大测试设备生产规模的同时, 丰富现有产品线种类、 优化产品结构, 实现
快速供应,更好地满足市场需求,提高公司综合竞争力。 
(3 )市场关联度分析 
从主营业务市场来看, 公司测控设备业务的现有客户主要为军方、 军工企业
等客户, 多数客户承担着国家项目, 研发投入高, 研发项目多, 随着对客户需求
深入挖掘、 新客户的拓展以及行业未来发展对测试设备的不断需求, 测控设备业
务当前属于业务高速增长阶段, 现有产能已充分开发, 在保障客户对周期、 质量
以及快速响应等使用要求的前提下, 较 难满足客户未来的新增需求。 随着我国航
空产业迅猛发展, 相应配套专业测控设备市场也在迅猛增长, 机载产品种类越来
越繁杂, 为了提高研发、 生产、 测试能力, 军方 和民用航空都在大量引进自动测
试设备, 因此未来对自动测试设备需求将更加旺盛。 因此 , 为了适应未来发展需
要, 公司需再购置相应设备, 以提高设备生产效率, 缩短产品开发周期。 本项目
通过增加产品种类、 提高技术研发水平、 增强产品稳定性、 加强质量控制, 切实
满足了客户对产品种类、 功能、 品质的需求。 因此 , 本项目与公司现有主营业务
的市场关联度较高。 
3 、项 目建 设内容 
航空测试设备产业化 项目主要包括直升机保障系统、 自动测试设备、 外场原
位检测设备和便携式直升机振动监测维护系统项目。 
(1 )直升机保障系统项目 
随着现代科学技术发展, 特别是信息化技术的发展和保障方法的改进, 直升
机出动准备时间越来越短。 为了适应未来任务 多样性、 复杂性 的保障需求, 直升
机伴随保障系统 显得尤为重要。 公司通过航空测试设备产业化项目的实施, 用于
支持本项目的批量生产所需的基础设施、 硬件、 软件资源配置以及技术革新, 给
直升机使用 单位提供更实用、更快速、更高效的保障系统。 
(2 )自动测试设备项目 
自动测试设备项目的实施将使公司测试设 备 产 品 覆 盖 飞 机 全 生 命 周 期 的 检1-1-323 
测与维护, 设计的技术领域也覆盖了飞机的所有专业类别, 确立公司在测试设备
市场领域的领先地位。 
(3 )外场原位检测设备项目 
随着飞机需求越来越多, 为了提高飞机完好率, 减少排故时间, 原位检测技
术在排故和日常维护应用越来越多。 通过航空测试设备产业化项目的实施, 批量
生产所需的基础设施、 先进的硬件、 软件资源配置, 可以有效巩固公司目前在国
内的领先优势, 全面提升设备功能与性能, 同时也有助于公司将原位检测设备扩
展推广应用到所有军兵种的其他机型和系统。 
(4 )便携式直升机振动监测维护系统项目 
直升机振 动 测 量 系 统 旨 为 解 决 国 内 老 式 直 升 机 未 安 装 机 载 式 健 康 与 使 用 监
视系统 , 其旋翼动平衡、 轨迹的调节及关键部件的振动监测均依赖于国外相似机
型上配备的便携式设备的问题。 本募投项目主要是提供生产便携式直升机振动监
控维护系统的基础设施、 硬件、 软件资源环境, 实现振动检测维护系统的技术升
级、 试验验证、 整机调试、 批量生产等一系列功能, 提高开发、 生产效率, 提高
产品竞争力。 
4 、项 目投 资概算 
航空测试设备产业化项目投资概算为 21,669.43 万元。 各细分项目如下表所
示。 
单位: 万元 
序号 项目 合计 占比 
1 建设投 资 18,126.88  83.65% 
1.1 工程费 用 13,570.70  62.63% 
1.2 工程建 设其 他费 用 3,693.00  17.04% 
1.3 预备费 用 863.18  3.98% 
2 铺底流 动资 金 3,542.55  16.35% 
 总计 21,669.43  100.00% 
(四)航空机载电子设备维修生产线扩展及技术改造项目 
1 、项 目概 述 
航空机载电子设备维修生产线扩展及技术改造项目旨在提升公司在航空机1-1-324 
载电子设备维修业务的综合服务能力。该项目是在现有产能和维修能力的基础
上, 通过引进先进的 航空机载电子设备综合测试平台及配套的测试程序集等关键
设备, 进一步提升现有机载电子设备维修业务的产能, 增加部件种类及机型覆盖
能力, 并加强通航、 军方维修的服务能力, 以此扩大机载电子设备维修市场份额。 
航空机载电子设备维修生产线扩展项目建成后, 将进一步提高公司航空机载
电子设备维修的产能和综合技术实力, 扩大在行业中所占的市场份额, 达到覆盖
包括商业航空、 通用航空、 军用航空 等三大领域的机载 电子设备的综合维修能力,
为各航空领域用户提供系统化的机载电子设备维修保障服务, 保持公司在机载电
子设备维修行业的领先地位。 
2 、项 目与 现有主 营业务 的关 联度分 析 
(1 )产业链关联度分析 
从产业链来看, 本项目围绕着公司现有主营业务进行, 增加的机载电子维修
服务能力是现有主营业务的主要项目类别, 生产流程与现有主营业务相同, 因而
与公司现有主营业务产业链重叠, 上游厂家能提供稳定的供给, 下游行业能提供
广阔的市场需求。 
(2 )技术关联度分析 
从技术关联性来看, 本 项目涉及 备用综合飞行显示器测试、 飞机舱压控制系
统连载测试、飞机娱乐系统测试等技术 。本项目依托这些既有的成熟技术进行,
项目技术风险性大大降低, 不确定性因素得到有效控制。 本 项目对上述技术的应
用, 将进一 步提高公司航空机载电子设备维修的综合技术实力, 扩大行业的市场
份额, 达到覆盖包括民航运输、 通用航空、 海陆空三军及武警部队等军方用户的
机载电子设备的综合维修能力, 为各航空领域用户提供全方位、 系统化的机载电
子设备维修保障服务, 保持公司在机载电子设备维修行业的领先地位, 不断超越,
成为行业标杆。 
(3 )市场关联度分析 
从主营业务市场来看, 公司现有维修业务的客户群体对公司机载电子设备维
修服务的的能力 要求和速度要求 不断增加。 公司目前的电子 维修设备、 软硬件 已1-1-325 
无法更好满足客户日益增长的需求, 且公司现有的维修设备的应用范围有限,一
定程度上限制了公司进行高难度维修的能力。 本项目通过增加维修检测设备、 加
强质量控制, 切实满足了客户对项目种类、 质量的需求, 可以有效保证员工 (包
括熟练工和未来新增员工)在 满足中国民航 CAAC 、美国 FAA 、欧洲 EASA 的
管理运营规范的 前提下, 使用新设备高质量、 高效率地完成客户的维修工作。 因
此 ,本项目与公司现有主营业务的市场关联度较高。 
3 、项 目建 设内容 
航空机载电子设备维修生产线扩展及技术改造项目主要是机载计算机系统
维修能力扩建、机载电气系统维修能力扩建、机载通讯导航系统维修能力扩建、
扩充通用与公务飞机机载设备维修能力、通用测试设备技改和周转件库存建立
等。 
(1 )机载计算机系统维修生产线 
本募投项目实施后, 公司机载电子设备维修将具 备了对空客、 波音系列 等国
内主力机型机载计算机系统的全面检测和维修能力, 进一步增强公司机载电子设
备维修在航空机载电子设备维修领域的领先地位。 
(2 )机载电气系统维修生产线 
通过本募投项目购置电气综合测试平台以及十余套配套的测试程序集, 增加
对 波音系列机型发电机控制单元 等重要机载电气部件的检测和维修能力, 将进一
步提升公司机载电子设备维修在机载电子、 电气设备领域的维修能力, 使公司机
载电子设备维 修对波音 737 全系列机型的 机载电气系统维 修能力在广度和深度
上都达到行业先进水平。 
(3 )机载通讯导航系统维修能力 
通过本募投项目的实施, 将购置多模式接收机和气象雷达测试设备, 抓住维
修市场机遇, 建立多模式接收机以及新型号气象雷达的全面测试和维修能力, 使
得国内航空公司无需再频繁将此类故障部件发往国外 OEM 厂家修理, 大幅降低
了国内航空公司的送修成本, 并缩短维修周期, 增强公司机载电子设备维修在通
讯导航维修业务领域的综合竞争力。 1-1-326 
(4 )通用与公务飞机机载设备维修生产线 
随着低空领域的逐步开放, 国家政策的支持, 通航进入 了快速发展期, 伴随
而来的机载航空电子设备维修业也相应地得到快速发展。 航空机载电子设备维修
生产线扩展及技术改造项目是针对国内占比例较多的机型进行维修能力重点开
发和加大设施设备的投入, 抓住未来通航快速发展的机遇, 拓展公司在通用与公
务飞机机载电子设备领域的维修能力。 
(5 )通用测试设备的技术改造项目 
本募投项目主要通过购买无线电综合测试仪、 大气数据测试仪、 频谱仪 等设
备, 对 部分设备进行技术改造升级和效率提升, 提高机载电子设备维修的综合保
障能力。 
(6 )周转件库存建立 
为了保证客户正常飞行运行及缩短重要部件的维修周期 , 进一步提高机载电
子设备的维修服务水平, 公司机载电子设备维修计划将通过本募投项目购置一定
量的常装机于空客、 波音 等主力机型的重要周转件,与客户建立战略合作关系,
从而进一步缩短维修周期, 提高效率, 降低客户的库存成本, 有利于巩固和开拓
公司机载电子设备维修业务。 
4 、项 目投 资概算 
航空机载电子设备维修生产线扩展及技术改造项目概算为 9,022.51 万元。
各细分项目如下表所示。 
单位: 万元 
序号 项目 合计 占比 
1 建设投 资 8,449.88 93.65% 
1.1 工程费 用 5,989.18 66.38% 
1.1.1 设备购 置费 5,871.75 65.08% 
1.1.2 安装工 程费 117.43 1.30% 
1.2 工程建 设其 他费 用 2,214.58 24.55% 
1.3 预备费 用 246.11 2.73% 
2 铺底流 动资 金 572.64 6.35% 
 总计 9,022.51 100.00% 1-1-327 
(五)航空机载机械设备维修生产线扩展项目 
1 、项 目概 述 
航空机载机械设备维修生产线扩展项目旨在提升公司在航空机载机械设备
维修业务方面的综合服务能力。 该项目是 通过新增先进的航空机载机械维修测试
设备及辅助维修设备的 固定资产投入, 进一步扩充航空气动系统、 液压系统、 燃
油系统、 发动机修理等领域的综合维修能力及机型覆盖能力, 提升公司现有维修
项目的产能,扩大市场份额。 
同时, 随着低空政策的逐渐开放、 国内通航产业的发展, 本项目通过对 国内
通航主流机型维修能力进行重点 开发和加大设施设备的投入, 将进一步拓展在通
用航空领域的维修能力,抢占市场先机。 
此外,结合国家国防建设投入不断加大,国内军用飞机及舰载机队的增加,
通过拓展军方用户机型的维修能力, 全面提高公司的机载机械设备维修的综合保
障能力。 
航空机载机械设备维修生产线扩展项目建成后, 将 进一步提高公司航空机载
机械设备维修的产能和综合技术实力, 扩大在行业中所占的市场份额, 达到覆盖
包括商业航空、 通用航空、 军用航空 等三大领域的机载 机械设备的综合维修能力,
为各航空领域用户提供系统化的机载机械设备维修保障服务, 保持公司在机载机
械设备维修行业的领先地位。 
2 、项 目与 现有主 营业务 的关 联度分 析 
(1 )产业链关联度分析 
机载机械设备维修业务所处行业的上游企业为生产机载机械维修设备和测
控设备、 维修所需原辅材料的供应商, 下游企业为航空公司、 通用航空器运营单
位等客户。 
机载机械设备维修所需原材料主要源于 OEM 厂家。 公司在多年的发展过程
中,已经与上游供应商形成了长期稳定的合作关系。 
从产业链来看, 航空机载机械设备维修生产线扩展项目在公司现有主营业务1-1-328 
的基础上进行维修能力的扩充, 业务流程与现有主营业务基本相同, 因而与公司
现有主营业务产业链重叠, 上游厂家能提供稳定的供给, 下游行业市场需求有保
障。 
(2 )技术关联度分析 
从技术关联性来看, 本 项目涉及空气循环机 测试、 活门测试、 热交换器测试
模块 等技术。本项目依托这些既有的成熟技术进行,项目技术风险性大大降低,
不确定性因素得到有效控制。 本 项目对上述技术的应用, 将进一步提高公司航空
机 载机械设备维修的综合技术实力, 扩大在行业中所占的市场份额, 达到覆盖包
括民航运输、 通用航空、 海陆空三军及武警部队等军方用户领域的机载机械设备
的综合维修能力, 为各航空领域用户提供全方位、 系统化的机载机械设备维修保
障服务,保持公司在机载机械设备维修行业的领先地位。 
(3 )市场关联度分析 
从主营业务市场来看, 公司现有维修业务的客户群体对公司机载机械设备维
修服务的的能力 要求和速度要求 不断增加。 公司目前的机械 维修设备的应用范围
有限, 一定程度上限制了公司进行高难度维修的能力, 已无法有效满足客户的快
速供应和提供全面维修服务 的需求。 因此, 公 司急需在现有维修能力和业务规模
的基础上增加新的维修能力,满足业务发展需求。本项目拟通过固定 资产投资 ,
建立形成通航发动机的维修能力, 建立燃油泵、 燃油活门、 燃油调节器、 燃油喷
嘴、燃油作动器等燃油系统的综合维修能力,形成整体驱动发电机的维修能力、
伺服动作器的修理能力并拓展通用航空机载机械设备的维修能力, 提高公司在机
载机械设备的维修综合保障能力和服务水平, 更好地满足客户需求。 因此,本 项
目与公司现有主营业务的市场关联度较高。 
3 、项 目建 设内容 
(1 )燃油系统维修生产线 
航空机载机械设备维修生产线扩展项 目通过 引进专用的测试台, 包括辅助动
力装置 燃油试验台、 喷嘴测试台、 燃油泵测试台、 发动机主燃油泵测试台及燃油
附件测试台等,建立燃油系统维修能力,提高综合服务能力。 1-1-329 
(2 )整体驱动发电机维修生产线 
通过购置专用整体驱动发电机 测试台建设整体驱动发电机 维修能力, 拓展公
司 整体驱动发电机维修项目和能力。 项目建设完成后 , 公司能够满足最新型号发
电 机的维修需求。 同时该项目的实施将有助于公司提前布局未来变频发电机的维
修市场 ,抢占市场先机。 
(3 )通航发动机维修生产线 
通过搭建专用活塞发动机试车台及相关配套设备, 建设满足试验环境要 求的
测试车间, 不断开拓各种机型发动机的维修能力, 通过安全可靠的产品质量、 高
效的生产效率和服务水平满足客户的需求, 充分抢占市场, 形成稳定的市场增长
点。 
(4 )伺服动作器维修生产线 
通过购置电液伺服阀试验台及配套附件, 完成专用 伺服动作器电液伺服的维
修能力建设, 进一步提高公司机载机械维修综合竞争能力并满足不断增长的客户
需求。 
(5 )通用与公务飞机机载设备维修生产线 
随着低空领域的逐步开放, 国家政策的支持, 通航进入了快速发展期, 伴随
而来的机载航空机械设备维修业也相应地得到快速发展。 航空机载机械设备维修
生产线扩展项目 针对国内占比较多的机型进行维修能力重点开发, 基于公司当前
气动、 液压、 电机、 辅 助设备、 应急设备等维修能力, 并结合拟建燃油系统维修
能力, 加 大设施设备的投入。 同时紧抓未来通航快速发展的机遇, 拓展通航和公
务机机载机械设备维修能力。 
4 、项 目投 资概算 
航空机载机械设备维修生产线扩展项目投资 概算为 8,010.10 万元, 具体构
成如下: 
单位: 万元 
序号 项目 合计 占比 
1 建设投 资 6,779.07 84.63% 1-1-330 
1.1 工程费 用 5,751.01 71.80% 
1.1.1 建筑工 程费 160.00 2.00% 
1.1.2 设备购 置费 5,324.77 66.48% 
1.1.3 设备安 装费 266.24 3.32% 
1.2 工程建 设其 他费 用 830.61 10.37% 
1.3 预备费 用 197.45 2.46% 
2 铺底流 动资 金 1,231.03 15.37% 
 总计 8,010.10 100.00% 
(六)研发实验室建设项目 
1 、项 目概 述 
研发实验室建设项目旨在加强公司前沿技术、 提升研发体系实力。 通过技术
战略引导, 对公司未来技术方向进行研究制定, 对航空领域相关前沿技术或产品
进行预研, 对具有高潜力价值 或行业需求的高精尖项目进行研发设计, 输出可产
业化的研发成果或技术应用, 形成公司在行业内具有引领性的技术研发实力和先
进的研发体系。 公司为本项目的实施主体, 通过技术战略引导项目的实施, 带动
公司在专业领域的突破, 保证公司未来技术领先, 持续保持公司在行业的技术竞
争优势。 
研发实验室建设项目是以公司现有研发体系为基础,通过各种先进的试验、
检验研发设备和技术应用软件、 仿真软件等方面的投入, 搭建与完善研发实验室
组织架构, 补充招募高端技术人员, 强化技术研发队伍, 筹建研发实验室技术研
发体系。 建成后的研发实验室研究方向将聚焦于 航空机载设备及测控设备在航空
产业的各个细分领域、 各种航空器或航空机载设备设计、 制造、 试验、 使用和维
修保障等全过程、全寿命周期的应用。 
研发实验室建设项目建成实施后, 公司将拥有设备先进、 研发技术实力雄厚
的企业技术研发实验室,形成完善的技术研发体系。通过对系统仿真验证技术、
地面保障、 机载产品及无人机、 快速运输装卸载系统、 近地告警系统等设备或技
术服务等的持续研究, 进一步提升公司在航空机载产品、 无人机及地面保障设备
领域的综合实力和技术研发水平, 保证公司未来的技术领先及保持公司在航空电
子产品和无人机领域的领先地位。 公 司立足长远战略发展, 在后续中将通过不断
引进高端技术人才, 进行新技术、 新产品的研发设计以及重大项目的研究和新技
术领域拓展、 突破, 持续建立和保持企业核心技术竞争优势, 以技术创新战略驱1-1-331 
动企业向前发展。 
2 、项 目与 现有主 营业务 的关 联度分 析 
不断提升研发能力是发行人作为高科技企业的基本战略。 专门的研发机构设
置有助于发行人加快基础研发速度与技术商业化的进程。 通过关键设备设施的购
置、 技术人员的培训, 将大幅提升公司的科研生产能力。 从而为主业的发展提供
持续的技术支持与人才保障。 研发中心项目的实施将增强公司在主营业务的研发
能力 和技术储备, 促进研发成果产业化给公司带来经济效益, 同时公司通过销售
利润反哺科研开发, 继续增加对科研工作的投入, 形成良性循环, 提高公司的综
合实力和市场竞争力。 
3 、项 目建 设意义 
研发实验室建设项目的开展主要为迎合市场对公司科技前瞻性研究方面的
客观需要。 研发实验室建设项目的实施将大力促进公司的综合科研生产能力。 该
项目的实施将使公司围绕主业进行相关多元化的研发能力拓展, 并对重点项目进
行集中攻关, 为公司不断储备新技术、 确定新突破奠定良好基础。 研发实验室的
建设将持续为公司的主业生产进行输出与支持,不断提升公司的核心竞 争力。 
4 、项 目投 资概算 
研发实验室建设项目建设工程费投资概算为 8,352.92 万元。总投资 中各细
分项目投资金额参见下表: 
单位: 万元 
序号 项目 合计 占比 
1 建设投 资 3,742.92 44.81% 
1.1 工程费 用 1,632.07 19.54% 
1.2 工程建 设其 他费 用 1,932.61 23.14% 
1.3 预备费 用 178.23 2.13% 
2 研发费 用 4,610.00 55.19% 
2.1 无人机 研发 项目 1,050.00 12.57% 
2.2 无人机 地面 保障 系统 880.00 10.54% 
2.3 货物装 卸系 统 980.00 11.73% 
2.4 直升机 增强 型近 地告 警系 统 920.00 11.01% 
2.5 低成本 综合 显示 器 780.00 9.34% 
 合计 8,352.92 100.00% 1-1-332 
(七)补充流动资金 
1 、项 目概 况 
公司拟将本次募集资金中的 20,000 万元用于 补充流动资金。 
2 、补 充流 动资金 的必要 性和 合理性 
(1 )航空产业需要持续大额资金投入,民营从业企业普遍缺乏融资渠道 
从航空制造与航空维修的行业背景及现状来看, 技术研发实力、 优质 的服务
水平及高效的人才队 伍是公司得以稳步发展的关键所在。 然而, 吸引 高端人才和
开发先进技术都离不开资金的支持。 高技术准入的行业属性以及民营企业的所有
制属性又决定了其资产规模相对较小, 可供抵押的房屋等固定资产较少的特点也
使其难以获得银行的青睐, 无法举借大额银行贷款, 缺乏外部融资渠道, 单单依
靠内部经营积累的模式进一步限制了企业的发展。 因此, 获取流动资 金并加以有
效利用是行业内企业突破瓶颈、实现重大突破的重要基础。 
(2 )应收款项和存货占总资产比例较高,占用资金较多 
公司资产以流动资产为主, 其中应收账款和存货占比较高, 对公司流动资金
形成了较 为明显的挤占。 
单位: 万元 
项目 
2017-6-30 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31 
金额 
占总资产 
比例 
金额 
占总资产 
比例 
金额 
占总资产 
比例 
金额 
占总资产 
比例 
应收账 款 17,984.99 33.31% 14,504.61 22.87% 13,054.97  26.72% 15,163.32  31.27% 
存货 10,831.59 20.06% 10,869.13 17.14% 10,154.70  20.79%  7,449.42  15.36% 
合计 28,816.58  53.38% 25,373.74 40.00% 23,209.67 47.51% 22,612.74 46.63% 
公司报告期内的的营运能力如下表所示: 
营运能力 2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度 
应收账 款周 转率 0.74 2.89 2.21 2.30 
存货周 转率 0.64 1.62 1.54 1.89 
由于军工行业的特性, 下游客户主要为军方和军工企业, 一般有 3-9 个月的1-1-333 
账期, 且随着公司营业收入的稳步增长, 应收账款余额也逐步增加, 对公司流动
资 金的需求也越来越大。 同时为了保障生产及供货及时性, 公司在原材料特别是
一些核心元器件方面进行了战略储备, 造成公司存货余额较大, 也大量占用了公
司流动资金。 
同时公司机载设备及测控设备交付存在客户要求集中交付、集中回款的情
况, 且回款周期不明确, 在未正常交付之前, 一方面造成公司存货余额较大, 另
一方面也导致应收账款余额居高不下。 同时, 公司维修业务开展受限于 OEM 件
的供应, 为了保证维修周期, 一般要保持一定量的备件库存。 这造成了公司存货
余额较大,周转较慢,大量占用了公司流动资金。 
此外, 由于公司 根据财税 【2014 】 相关文件规 定, 公司享受相关税收优惠,
但仍需 要公司 先行 缴纳 后再按 规定进 行返 还, “先征 后返” 的返 还周 期较长 ,增
加了公司的资金占用压力。 未来公司的相关业务 规模有望不断提升, 这将导致先
行缴纳的 税款相应不断增加,大量占用了公司流动资金。 
报告期各期末,应收账款和存货 余额合计占总资产的比重 均较高,2017 年
6 月 末的账面价值合计已达 28,816.58 万元。 后续随着公司营业收入 、 原材料 采
购的持续增长, 应收账款、 存货也会相应增长, 进而对公司流动资金 产生 更大需
求。 
综上所述, 公司所处行业的特点以及经营模式决定了公司对流动资金的需求
较 大却不易获得外部融资, 随着本次募投项目的实施, 公司的业务规模将会进一
步扩大, 公司亟需补充与业务规模相适应的流动资金, 为公司持续健康发展提供
支持和保障。 
按照对公司销售收入增长的谨慎估计, 综合考虑存货及应收账款的周转速度
以及其他相关科目,公司使用募集资金补充 20,000 万元流动资金符 合公司现阶
段的业务规模以及未来增长的需要。 
3 、流 动资 金管理 安排 
公司将严格按照 《募集资金管理制度》 规定, 将流动资金存入董事会决定的
专户管理。由公司董事会根据公司发展战略及实际经营需求审慎进行统筹安排,1-1-334 
该等资金将全部用于公司的主营 业务, 具体用途由董事会审议后确定, 必要时需
经公司股东大会审议批准。 公司将严格按照中国证监会、 深圳证券交易所颁布的
有关规 定以及 公司 的《 募集资 金管理 制度 》 , 根据业 务发展 的需 要使 用该项 流动
资金。 在具体资金使用过程中, 将严格按照公司财务管理制度和资金审批权限进
行。 
公司在进行该项流动资金使用时, 将根据业务发展需要, 在科学预算和合理
调度的基础上, 合理安排资金的使用方向、 进度和数量, 保障募集资金的安全和
使用效率,保障并不断提高股东收益。 
4 、对 公司 财务状 况及经 营成 果的影 响 
本次募集资金补充流动资金后, 无法在短期内产生经 济效益, 因此在短期内
面临净资产收益率下降的风险。 但从长期看, 补充流动资金有利于进一步推进公
司主营业务的发展, 提高公司的竞争优势、 改善公司的资产质量, 使公司的资金
实力进一步提高,实现公司的稳步健康发展,对公司的生产经营具有积极意义。
同时, 公司净资产将大幅增加, 公司的资产负债率将显著降低, 提高了公司的偿
债能力,公司的资产流动性进一步提高。 
5 、对 提升 公司核 心竞争 力的 作用 
本次募集资金补充流动资金后, 将改变公司过去主要依靠自身积累获得发展
所需资金的局面, 为公司持续快速发展提供有力支持。 同时公司将进一步提高核
心技术 产品的研发投入并扩大市场竞争优势, 提升公司的研发和创新能力, 进一
步增强公司的核心竞争力和持续盈利能力。 
四、董事 会对募 集 资金投资 项目可 行 性分析意 见 
(一) 本次募集资金有明确的使用方向, 并全部用于主营业务和相关产品 研
发 
本次发行募集资金在扣除相关费用后,将全部投入航空 机 载 产 品 产 业 化 项
目 、 航空测试设备产业化项目 、 航空机载电子设备维修 生产线扩展及技术改造项
目 、 航空机载机械设备维修生产线扩展项目及研发实验室建设项目等项目 。 以上1-1-335 
项目覆盖公司的现有主营业务,将 满足企业发展的研发投入需求 , 有助于提升公
司核心竞争力。 
本公司本次募集资金不存在持有交易性金融资产和可供出售的金融资产、 借
予他人、 委托理财等财务性投资的情况, 不存在直接或者间接投资于以买卖有价
证券为主要业务的公司的情况。 本次募集资金投资项目实施, 有利于本公司进一
步扩大业务规模,增强本公司竞争力。 
(二) 本次募集资金数额和投资项目与本公司现有生产经营规模、 财务状况、
技术水平和管理能力等相适应 
通过航空机载产品产业化项目 、 航空测试设备产业化项目 、 航空机载电子设
备维修 生产线扩展及技术改造项目 、 航空机载机械设备维修生产线扩展项目及研
发实验室建设项目 等项目的实施, 现有的科研、 生产、 测试、 装配等场所均将得
到扩建, 生产能力、 产品种类及服务范围都将得到拓展延伸, 研发能力将大幅提
升, 公司的运营效率将不断提高, 业务规模不断增大。 公司的机载设备研制、 测
控设备研制、 机载电子设备维修、 机载机械设备维修等业务将更具备市场竞争力,
并以更好的服务来满足客户的增量需求。 这对公司在航空配套和保障领域的业务
拓展具有重要的战略意义。 因此本次募集资金数额和投资项目与公司现有生产经
营规模及主营业务发展方向相适应。 
截至 2016 年 3 月 末, 本公司总资产 49,659.26 万元、 净资产 30,459.94 万
元 , 本次募集资金投资项目 总投资为 84,706.92 万元、 拟募集资金为 84,706.92
万元。 本次募集资金数额和投资项目与公司现有财务状况相适应, 且募投项目的
实施 对公司经营业绩无重大不利影响。 
公司核心技术团队对航空配套与保障行业具有深刻的理解和认识, 在航空机
载设备研制、 测控设备研制、 航空机载设备维修等领域均取得关键性突破。 本次
实施的募投项目的选择, 一方面是基于公司多年行业积累与行业判断, 公司在充
分市场调研的基础上, 了解了市场需求以及竞争对手的情况, 形成了能满足客户
需求、 具有市场竞争力的产品结构; 另一方面公司在长期的航空产 业从业经历中
已经积累了大量成果和专利, 有扎实的技术基础。 因此, 本次募集资金项目与公
司现有技术水平相适应。 1-1-336 
公司自设立以来, 业务经营一直聚焦于航空产业, 并培养了一支专业的研发
团队。 公司董事、 高级管理人员等管理层团队中, 具备为数较多的行业资深专家,
确保公司在技术和管理上的优势。 同时, 公司核心管理层持有公司股份, 形成了
有效的长期激励机制, 保证了经营团队的凝聚力。 本次募集资金数额和投资项目
与公司现有管理能力相适应。 
综上,本次募集资金数额和投资项目与公司现有生产经营规模、财务状况、
技术水平和管理能力等相适应。 
(三) 本次募集资金投资项目符合国家产业政策、 投资管理、 环境保护、 土
地管理以及其他法律、法规和规章的规定 
本次募集资金投资项目为将提升公司核心产品的生产能力, 满足现有研发生
产的经营需求。 本次募集资金用于航空 机载产品产业化项目 、 航空测试设备产业
化项目 、 航空机载电子设备维修 生产线 扩展及技术改造项目 、 航空机载机械设备
维修生产线扩展项目及研发实验室建设项目等项目 ,符合国家产业政策。 
本次募集资金建设投资项目均已获得 地方政府主管部门 立项备案、 环保部门
环评批复。 本次募集资金投资项目符合国家产业政策、 投资管理、 环境保护、 土
地管 理以及其他法律、法规和规章的规定。 
(四) 本次募集资金投资项目实施后, 不会产生同业竞争或者对本公司独立
性产生不利影响 
本次募集资金投资项目为航空 机载产品产业化项目 、 航空测试设备产业化项
目 、 航空机载电子设备维修 生产线 扩展及技术改造项目 、 航空机载机械设备维修
生产线扩展项目及研发实验室建设项目等项目 , 均围绕公司主营业务展开 。 截至
本 招股意向书签署日, 本公司控股股东和实际控制人赵子安及其控制的其他公司
均不与本公司构成同业竞争关系。 本公司自成立以来, 严格按照 《公司法》 、 《证
券法》 等法律法规和 《 公司章程》 的要求规范运作, 在资产、 人员、 财务、 机构、
业务等方面与控股股东分开,具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营能
力。 本次募集资金投资项目实施后, 不会产生同业竞争或者对本公司独立性产生
不利影响。 1-1-337 
第十一章 其他重要事项 
一、重要 合同 
截至2017 年6 月30 日, 发行人正在履行或将要履行的重大合同进行了核查,
主要情况如下: 
( 一) 重大银 行融 资合同 
1 、 银 行借 款合同 
(1 )发行人 
序号 贷款方 合同内容 借款期限 借款利率 合同签订时间 

建设银 行
顺义支 行 
《人民 币 流 动资 金贷 款
合同》 (编 号 : 建 京 2017
年 123010 字 第 0124
号) 约定 : 建 设银 行顺 义
支行 向 发行人 提供 1000
万元借款 
2017.3.16 
-2018.3.15 
固定利 率 , 即 LPR 利率 加
48.5 基 点 , 即 相当 于起 息
日基准 利率 上 浮 10% , 在
借款期 限内 ,该 利率 保持
不变 
2017.3.16 

民生银 行
北京分 行 
《流动 资金 贷款 借款 合
同》 ( 编号 :公 借贷 字第
1700000051189 号 )约
定: 民生 银行 北京 分行 向
发行人 提 供 500 万 元借
款 
2017.5.5 
-2018.5.5 
合同贷 款利 率为 年利 率
5.22% 
2017.5.5 

北京银 行
官园支 行 
《借款 合同 》 (合 同编 号:
0412744) 约定: 北京 银
行官园 支行 向发 行人 提
供 700 万 元贷 款 
自首次 提款
日起 1 年 
以提款 日前 一个 工作 日全
国银行 间拆 借中 心公 布的
贷款基 础利 率(LPR )为
基础 加 72 个基 点后 确定
合同利 率 
2017.6.12 
(2 )航设公司 
序号 贷款方 合同内容 借款期限 借款利率 合同签订时间 

北京银 行
官园支 行 
《借款 合同 》( 编号 :
0351113 ) 约定: 北京 银
行官园 支行 向航 设公 司
提供 1,000 万元 贷款 
自首次 提款
日起 1 年 
以提款 日同 期基 准利 率为
基础上 浮 15% 
2016.6.29 

建设银 行
顺义支 行 
《人民 币 流 动资 金贷 款
合同》 (编 号 :
2017.3.14 
-2018.3.13 
固定利 率 , 即 LPR 利率 加
48.5 基点, 在借 款期 限内 ,
2017.3.14 1-1-338 
12301017005 ) 约定 :
建设银 行顺 义支 行 向 航
设公司 提 供 900 万元 借
款 
该利率 保持 不变 

华夏银 行
中关村 支
行 
《最高 额融 资合 同》 (编
号:YYB27 ( 融资 )
20170026 ) 约定 :航 设
公司在 最高 融资 额度 有
效期限 内
(2017.3.28-2018.3.28
) 可 向华 夏银 行中 关村 支
行申请 使用 的最 高融 资
额度为 人民 币 3000 万元 
2017.3.28-2
018.3.28 
- 2017.3.29 

华夏银 行
中关村 支
行 
《流动 资金 借款 合同 》
(编号
YYB2710120170019 )
约定 : 华 夏银 行中 关村 支
行向航 设公 司提 供贷 款
500 万元  
2017.4.1 
-2018.4.1 
年利 率 5.0025% 2017.3.29 

华夏银 行
中关村 支
行 
《流动 资金 借款 合同 》
(编号
YYB2710120170032 )
约定 : 华 夏银 行中 关村 支
行向航 设公 司提 供贷 款
2500 万元  
2017.5.5 
-2018.5.5 
年利 率 5.0025% 2017.3.29 

建设银 行
顺义支 行 
《人民 币 流 动资 金贷 款
合同》 (编 号 :
12301017008 ) 约定 :
建设银 行顺 义支 行 向 航
设公司 提 供 500 万元 借
款 
2017.4.14 
-2018.4.13 
固定利 率 , 即 LPR 利率 加
48.5 基点, 在借 款期 限内 ,
该利率 保持 不变 
2017.4.13 

建设银 行
顺义支 行 
《人民 币 流 动资 金贷 款
合同》 (编 号 :
12301017012 ) 约定 :
建设银 行顺 义支 行 向 航
设公司 提 供 800 万元 借
款 
2017.5.25 
-2018.5.24 
固定利 率 , 即 LPR 利率 加
48.5 基点, 在借 款期 限内 ,
该利率 保持 不变 
2017.5.25 
(3 )机械公司 
序号 贷款方 合同内容 借款期限 借款利率 合同签订时间 1-1-339 

民生银 行
北京分 行 
《流动 资金 贷款 借款 合
同》 ( 编号 :公 借贷 字第
1600000114517 ) 约 定:
民生银 行北 京分 行向 机
械维修 公司 提 供 500 万
元借款 
2016.8.17 
-2017.8.17 
合同贷 款利 率为 年利 率
5.22% 
2016.8.17 
 
2 、 最 高额 抵押合 同 — 发 行人 
序号 抵押权人 合同内容 担保范围 抵押财产 合同签订时间 

建设银 行
顺义支 行 
《最高 额抵 押合 同》 (合
同编号 :12301016008 )
约定: 发行 人为 航空 设备
公司 在 2016 年 1 月 27
日至 2019 年 1 月 26 日
期间与 建设 银行 顺义 支
行签订 的人 民币 资金 借
款合同 、 外 汇资 金借 款合
同、 银 行承 兑协 议、 信用
证开证 合同 、 出 具保 函协
议及/ 或 其他 法律 性文 件
提供最 高额 抵押 担保 
担保责 任的
最高限 额为
人民币
13,720 万元 
抵押财 产为 编号 为京
(2016 ) 顺义 区不 动产 权
第 0000043 号国 有土 地
使用权 ,位 于顺 义区 杜杨
北街 19 号 ,面 积为
13582.31 平方 米; 京
(2016 ) 顺义 区不 动产 权
第 0024520 号房 屋, 位 于
顺义区 杜杨 北 街 19 号院 2
幢-1 至 1 层 102 ,-1 至 3
层 101 , 面积 为 1358.11
平方米 ; 京 (2016 ) 顺 义
区不动 产权 第 0024519
号房屋 ,位 于顺 义区 杜杨
北街 19 号院 5 幢-1 至 5
层 101 , 面积 为 12163.30
平方米 ; 京 (2016 ) 顺 义
区不动 产权 第 0022949
号房屋 ,位 于顺 义区 杜杨
北街 19 号 1 幢 1 至 5 层
101, 面积 为 5588.35 平
方米。 
2016.10.27 

建设银 行
顺义支 行 
《最高 额 抵 押合 同》 (合
同编号 : 建京 2016 年最
高额抵 押字 第 0104 号)
约定: 发行 人为 其在
2016 年 1 月 22 日 至
2019 年 1 月 21 日 期间
与建设 银行 顺义 支行 签
订的人 民币 资金 借款 合
同、外 汇资 金借 款合 同、
担保责任 的
最高限 额为
人民币
13,720 万元 
抵押 财 产为 编号 为 京
(2016 ) 顺义 区不 动产 权
第 0000043 号国 有土 地
使用权 , 位 于顺 义区 杜杨
北街 19 号 ,面 积为
13582.31 平方 米; 京
(2016 ) 顺义 区不 动产 权
第 0024520 号房 屋, 位于
顺义区 杜杨 北 街 19 号院 2
2017.1.11 1-1-340 
银行承兑 协 议、 信用 证开
证合同 、 出 具保 函协 议及
/ 或其他 法律 性文 件提 供
最高额 抵押 担保 
幢-1 至 1 层 102 ,-1 至 3
层 101 , 面积 为 1358.11
平方米 ; 京 (2016 ) 顺 义
区不动 产权 第 0024519
号房屋 , 位 于顺 义 区 杜杨
北街 19 号院 5 幢-1 至 5
层 101 , 面积 为 12163.30
平方米 ; 京(2016 ) 顺 义
区不动 产权 第 0022949
号房屋 , 位 于顺 义 区 杜杨
北街 19 号 1 幢 1 至 5 层
101, 面积 为 5588.35 平
方米。 
3 、 委 托保 证合同 
(1 )发行人 
序号 保证人 合同 内容 担保费用 保证期间 合同签订时间 

中关村 融
资 担保 公
司 
《最高 额委 托 保 证合 同 》
(编号 :2017 年
WTO659 号 )约 定:中
关村融 资担保 公 司为 发
行人向 北京 银行 官园 支
行以保证 的 方式 提供 最
高额 连 带责 任保 证 , 担保
的主债 务为 发行 人 与 北
京银行 官园 支行 签订 的
编号 为 0409368 的《综
合授信 合同 》 项下 的因 北
京银行 官园 支行 向发 行
人提供 信贷 而形 成的 债
务, 最高 额流动 资 金贷 款
为人民 币 2000 万元 
担保年 费率
为担保 金额
的 1.782% ;
评审费 率为
担保金 额的
0.3%/ 笔 
主合同 项下 每笔 债务 分别
计算, 自每 笔借 款合 同或
其他形 成债 权债 务所 签订
的法律 性文 件签 订之 日起
至该笔 债务 履行 期限 届满
之日后 两年 止 
2017.5.10 

中关村 融
资 担保 公
司 
《委托 保证 合同 》 (编 号 :
2017 年 WTO659 -1
号) 约定 : 中 关村 融资 担
保公司 为 发 行人 向北京
银行官 园支 行 以 保证 的
方式提供 连 带责 任保 证 ,
担保的 主债 务为 发行 人
与北京 银行 官园 支行 签
订的编 号 为 0412744 的
145,740.00 
主债务 履行 期届 满之 日起
2 年 
2017.6.12 1-1-341 
《借款 合同 》 项下 的短 期
贷款人民 币 700 万元 

中关村 融
资 担保 公
司 
《委托 保证 合同 》 (编 号 :
2017 年 WTO659 -2
号) 约定 : 中 关村 融资 担
保公司 为 发 行人 向北京
银行官 园支 行 以 保证 的
方式提供 连 带责 任保 证 ,
担保的 主债 务为 发行 人
与北京 银行 官园 支行 签
订的 《借 款合 同》 项下 的
短期贷 款人民币 700 万
元 
145,740.00 
主债务 履行 期届 满之 日起
2 年 
2017.6.12 

中关村 融
资 担保 公
司 
《委托 保证 合同 》 (编 号 :
2017 年 WTO659 -3
号) 约定 : 中 关村 融资 担
保公司 为发行 人 向北京
银行官 园支 行 以 保证 的
方式提供 连 带责 任保 证 ,
担保的 主债 务为 发行 人
与北京 银行 官园 支行 签
订的 《借 款合 同》 项下 的
短期贷 款人民币 600 万
元 
124,920.00 
主债务 履行 期届 满之 日起
2 年 
2017.6.12 
(2 )航设公司 
序号 保证人 合同 内容 担保费用 保证期间 合同签订时间 

中关村 融
资担保 公
司 
《委托 保证 合同 》 (编 号:
2016 年 WT0707 号) 约
定: 中关 村融 资担 保公 司
为航空 设备 公司 向北 京
银行官 园支 行以 保证 的
方式连 带责 任保 证 , 担 保
的主债 务为 流动 资金 贷
款人民 币 1,000 万元 
担保费 每年
208,200 元 
保证期 间为 主债 务履 行期
届满之 日 起 2 年 
2016.6.29 
(3 )机械公司 
序号 保证人 合同 内容 担保费用 保证期间 合同签订时间 
1 中关村 融 《委托 保证 合同 》 (编 号: 担保费 每年 主债务 履行 期届 满之 日起 2016.4.5 1-1-342 
资担保 公
司 
2014 年 WTO564-3 号)
约定 : 中 关村 融资 担保 公
司为机 械公 司向 北京 银
行官园 支行 以保 证的 方
式提供 连带 责任 保证 , 担
保的主 债务 为短 期贷 款
人民 币 500 万元 
104,100 元 6 个月 
4 、反 担保 合同 
(1 )发行人 
序号 质权人 合同 内容 质押物 保证期间 合同签订时间 

中关村
融资 担
保 公司 
《最高 额反 担保
(专利 权质 押) 合
同》 ( 编号 :2017
年 QZYZL0659 号)
约定 : 发行 人在
2017 年 5 月 10 日
至 2019 年 5 月 9 日
期间的 任一 时点 ,
只要北 京银 行官 园
支行( 受益 人) 对
被保证 人尚 未收 回
的债权 余额 不超 过
2000 万元 , 出质 人
在 2000 万元 内对
质权人 向受 益人 提
供的保 证担 保均 提
供质押 反担 保, 而
不论次 数、 每次 的
金额, 也不 论被 保
证人单 笔债 务的 履
行期限 届满 日是 否
超过上 述期 间 
出质专 利名 称为 跨越 式 齿 轮轴
定子装 配工 具 , 权利 证书 及编号
为发明 专利 /专 利证 书
ZL201510301586.X ,质 押价值
为 200 万 
质权的 存续 期
间至本 合同 担
保的债 权的 诉
讼时效 届满 之
日后两 年止 
2017.5.10 
(2 )航设公司 
序号 质权人 合同 内容 质押物 保证期间 合同签订时间 

中关村
融资担
保公司 
《反担 保( 专利 权
质押) 合同 》( 编
号:2016 年
出质专 利名 称为 数字 化无 线电
罗盘, 权利 证书 及编 号为 实用新
型/专 利证 书
质权的 存续 期
间至本 合同 担
保的债 权的 诉
2016.6.29 1-1-343 
QZYZL0707 号) 约
定:航 空设 备公 司
因中关 村融 资担 保
公司为 其提 供
1,000 万元 保证 担
保,向 质权 人提 供
权利质 押反 担保 。 
ZL201320015484.8 , 质押 价值
为 200 万 
讼时效 届满 之
日后两 年止 

中关村
融资担
保公司 
《反担 保( 应收 账
款质押 ) 合同 》 ( 编
号:2016 年
QZYYS0707 号 ) 约
定:航 空设 备公 司
因中关 村融 资担 保
公司为 其提 供
1,000 万元 保证 担
保,向 质权 人提 供
应收账 款质 押反 担
保。 
应收账 款 
质权的 存续 期
间至被 担保 的
债权诉 讼时 效
届满之 日后 两
年止 
2016.6.29 
5 、关 联方 担保 
序号 
担保方 名
称 
被担保方名称 债权人 金额(万元) 起止日期 
1 赵子安 机械公 司 建设银 行顺 义支 行 500 2014.7.8-2017.7.7 
2 赵子安 安达维 尔有 限 建设银 行顺 义支 行 500 2014.9.23-2017.9.22 
3 赵子安 安达维 尔有 限 建设银 行顺 义支 行 500 2014.10.24-2017.10.23 
4 赵子安 安达维 尔有 限 建设银 行顺 义支 行 700 2014.11.13-2017.11.12 
5 赵子安 机械公 司 民生银 行总 行 500 2014.12.12-2017.12.11 
6 赵子安 安达维 尔有 限 建设银 行顺 义支 行 600 2014.12.12-2017.12.11 
7 乔少杰 机械公 司 民生银 行总 行 500 2014.12.12-2017.12.11 
8 孙松江 机械公 司 民生银 行总 行 500 2014.12.12-2017.12.11 
9 赵子安 航设公 司 建设银 行顺 义支 行 2,500 2015.1.13-2018.1.12 
10 赵子安 安达维 尔有 限 建设银 行顺 义支 行 700 2015.1.22-2018.1.21 
11 赵子安 航设公 司 北京银 行官 园支 行 300 2015.2.6-2018.2.5 
12 赵子安 机械公 司 北京银 行官 园支 行 300 2015.2.6-2018.2.5 1-1-344 
13 赵子安 航设公 司 建设银 行顺 义支 行 500 2015.2.11-2018.2.10 
14 赵子安 机械公 司 建设银 行顺 义支 行 500 2015.6.9-2018.6.8 
15 赵子安 机械公 司 建设银 行顺 义支 行 500 2015.8.21-2018.8.20 
16 赵子安 安达维 尔有 限 建设银 行顺 义支 行 500 2015.10.28-2018.10.27 
17 赵子安 安达维 尔有 限 建设银 行顺 义支 行 500 2015.11.23-2018.11.22 
18 赵子安 安达维 尔有 限 建设银 行顺 义支 行 700 2015.12.24-2018.12.23 
19 赵子安 航设公 司 建设银 行顺 义支 行 1,000 2016.1.27-2019.1.26 
20 赵子安 安达维 尔有 限 建设银 行顺 义支 行 600 2016.1.28-2019.1.27 
21 赵子安 航设公 司 建设银 行顺 义支 行 2,000 2016.2.25-2019.2.24 
22 赵子安 安达维 尔 建设银 行顺 义支 行 700 2016.2.29-2019.2.28 
23 赵子安 机械公 司 北京银 行官 园支 行 300 2016.3.1-2019.2.28 
24 赵子安 航设公 司 北京银 行官 园支 行 300 2016.3.1-2019.2.28 
25 赵子安 航设公 司 华夏银 行中 关村 支行 2,000 2016.3.15-2018.3.14 
26 葛永红 航设公 司 华夏银 行中 关村 支行 2,000 2016.3.15-2018.3.14 
27 孙松江 航设公 司 华夏银 行中 关村 支行 2,000 2016.3.15-2018.3.15 
28 
赵子安 、
乔少杰 、
雷录年 、
安达维 尔 
航设公 司 中关村 融资 担保 公司 1,000 2016.6.29-2019.6.28 
29 
赵子安 、
孙松江 
机械公 司 民生银 行北 京分 行 500 2016.8.17-2019.8.16 
30 
乔少杰 、
张益平 
机械公 司 民生银 行北 京分 行 500 2016.8.17-2019.8.16 
31 赵子安 航设公 司 建设银 行顺 义支 行 900 2017.3.14-2020.3.13 
32 赵子安 安达维 尔 建设银 行顺 义支 行 1,000 2017.3.16-2020.3.15 
33 
赵子安 、
葛永红 
航设公 司 华夏银 行中 关村 支行 3,000 2017.3.29-2019.3.29 
34 赵子安 航设公司 建设银 行顺 义支 行 500 2017.4.12-2020.4.11 
35 
赵子安 、
乔少杰 
安达维 尔 民生银 行北 京分 行 2,000 2017.5.3-2020.5.2 1-1-345 
36 安达维 尔 航设公 司 民生银 行北 京分 行 1,000 2017.5.3-2020.5.2 
37 安达维 尔 机械公 司 民生银 行北 京分 行 500 2017.5.3-2020.5.2 
38 
赵子安 、
乔少杰 、
雷录年 、
刘浩东 
安达维 尔 中关村 融资 担保 公司 2,000 2017.5.10-2020.5.09 
39 赵子安 航设公 司 建设银 行 顺 义支 行 800 2017.5.25-2019.5.24 
6 、发 行人 为子公 司提供 的担 保 
序号 
担保方 名
称 
被担保方名称 债权人 金额(万元) 起止日期 
1 安达维 尔 机械公 司 民生银 行北 京分 行 500 
2016.8.17- 
2018.8.17 
( 二) 重大采 购合 同 
截至2017 年6 月30 日, 公司及控股子公司正在履行的合同中, 对公司各业务
线的生产经营活动、未来发展或财务状况具有重要影响的采购合同如下: 
序号 
买方(委
托方) 
卖方(受托方) 内容 费用 合同签订时间 

公司/ 机
械公司 
中国南 航集 团进
出口贸 易有 限公
司 
《航材 进出 口委 托代
理协议 》 约定 : 代 理航
空器材 、通 讯导 航设
备、 航空 技术 资料 及维
修用的 设备 、 工具 等的
进出口 业务 ; 办理 进出
口报关 、 报检 业务 及相
关的仓 储 、 运 输及 保险
代理业 务 ; 办 理其 他进
出口业 务。 
航材价 款 的 2% (单 个合
同最低 佣 金 500 元) 
2014.8.29/ 
2015.7.28 

公司/ 机
械公司 
东方航 空进 出口 
有限公 司 
《外贸 进出 口委 托代
理框架 协议 补充 协议 》 
[货款 (折 合人 民币 )+
保险费+ 银行 手续 费]
*2%+ (税 款+ 进 口运 杂
费)*2% 
2016.9.8 
3 发行人 
东方航 空进 出口 
有限公 司 
《采购 合同 》 约定 : 买
方向卖 方购 买电 机 、 高
压模块 、环 形二 极管 、
驱动连 接器 、 铰链 、 反
相器等 
合计美 元 3.24 万元 2017.5.9 
4 机械公 司 
易飞天 翼科 技
(天津 )有 限公
司 
《采购 合同 》 约定 : 买
方向卖 方购 买芯 体 
合计人 民 币 29.75 万元 2017.6.23 1-1-346 
( 三) 重大销 售合 同 
截至2017 年6 月30 日, 公司及控股子公司正在履行的合同中, 对公司各业务
线的生产经营活动、未来发展或财务状况具有重要影响的销售合同如下: 
1 、重 大民 品 销售 合同 

号 
需方(送
修方) 
供方(承修
方) 
内容 合同有效期 费用 
合同签订时
间 

山东航 空
股份有 限
公司 
公司/ 机 械公
司 
《部( 附) 件维 修总 协议 》
约定 : 发 行人/ 机 械公 司应 根
据山东 航空 股份 有限 公司 送
修订单 要求 并遵 照相 关的 中
国民用 航空 局/ 美国 联邦 航
空局/ 欧洲 航空 安全 局认 可
的现行 有效 的零 部件 修理 、
翻修手 册的 要求 对送 修件 进
行维修 
有效期 一年 。 协 议期
限届满 后, 如双 方无
异议, 本协 议自 动延
续一年 , 延 续次 数无
限制 
采用“ 工 时费 +
材料费” 的计 费
方式 
2014.9.29 

厦门航 空
有限公 司 
公司/ 机 械公
司 
《周转 件技 术服 务协 议》 约
定: 发行 人/ 机械 公司 按照 部
件生产 厂家 现行 有效 的维 修
手册及 相关 服务 通 告 /服 务
信函的 要求 和建 议, 并由 具
有维修 资格 的专 业人 员对 厦
门航空 有限 公司 的飞 机周 转
件进行 的检 测、 修理 、 改 装 、
翻修等 技术 维修 工作 ,将 故
障的周 转件 恢复 至功 能可 用
状态, 并按 适航 规定 签发 合
格证件 和维 修记 录 
有效期 五年 
采用“ 固 定人 工
服务费 +零 备
件费+ 深度 修
理费”结算 
2015.2.3 

北京飞 机
维修工 程
有限公 司 
公司/ 机 械公
司 
中国国 际航 空股 份有 限公
司、北 京飞 机维 修工 程有 限
公司与 发行 人/ 机 械公 司签
署 《合 同权 利义 务转 让协 议 》
约定: 中国 国际 航空 股份 有
限公司 将其 与发 行人/ 机械
公司签 署《 飞机 零部 件送 修
总协议 》项 下的 全部 权利义
务转让 给北 京飞 机维 修工 程
有限公 司 
有效期 五年 
送修方 按需 选
择:承 修方 报
价;“ 工 时+ 器
材” ;封 顶费 用 
2015.6.1 

深圳航 空
有限责 任
公司 
公司/ 机 械公
司 
《附件 修理 通用 协议 》 约 定 :
发行人/ 机械 公司 提供 的服
务包括 对设 备进 行维 修和 改
装服务 ;技 术支 援服 务; 第
三方索 赔服 务; 校验 和测 试
服务 
有效期 两年 。两 年
后, 如 果协 议双 方任
何一方 未在 本协 议
到期 前 30 天内 发出
修改或 终止 本协 议
的通知 , 则 本协 议将
自动延 续生 效 
采用“ 工时 费
+材料 费” 的
计费方 式, 深
圳以外 的提 货
费用由 承修 方
负担 
2016.5.18 

中国南 方
航 空股 份
有限公 司 
发行人/ 机械
维修公 司 
《航空 器机 载附 件修 理协
议》约 定: 承修 方提 供附 件
的修理 、大 修、 改装 和测 试
有效期 两年 
采用“ 工 时费 +
材料费” 的计 费
方式( 特别 注
2016.8.24 1-1-347 
等服务 明的情 况下 可
采用签 订固 定
维修价 格、 小
时包修 协议 等
计费方 式) 

中国东 方
航空股 份
有限公 司 
发行人/ 机械
维修公 司 
《飞机 零部 件送 修索 赔协
议》约 定: 承修 方提 供部 分
飞机附 件的 修理 、翻 修等 服
务 
有效期 三年 ; 协 议到
期时, 如双 方无 异
议, 本 协议 自动 延续
一年 
采用“ 单 件固 定
金额计 费 ” 或
“ 工时费 +材 料
费” 的计 费方 式 
2016.9.1 

四川航 空
股份有 限
公司 
发行人/ 机械
公司 
承修方 提供 空中 客车 机型 的
航空电 子产 品及 机械 附件 的
检测、 修理 (含 清洁) 、 改 装
及翻修 服务 
有效期 为两 年半
(30 个月 ) 
采用 “工 时+
材料” 的计 费
方式 
2016.11.25 

海航航 空
管理服 务
有限公 司 
发行人 
《飞机 零部 件维 修协 议》 约
定:本 协议 适用 于海 航航 空
管理服 务有 限公 司, 包括 其
下属各 航空 类企 业, 由发 行
人为其 提供 飞机 零部 件检
测、修 理、 改装 或翻 修服 务 
长期有 效 
总维修 费用 =
工时费 +器 材
费 
2017.4.10 

海航航 空
管理服 务
有限公 司 
机械公 司 
《飞机 零部 件维 修协 议》 约
定:本 协议 适用 于海 航航 空
管理服 务有 限公 司, 包括 其
下属各 航空 类企 业, 由发 行
人为其 提供 飞机 零部 件检
测、修 理、 改装 或翻 修服 务 
长期有 效 
总维修 费用 =
工时费 +器 材
费 
2017.4.10 
2 、重大 军品 销售 合同 
序号 客户 发行人 合同编号 标的物 合同金额 (万元) 合同签订 日期 
1 G106 AW-XSHT(ZY)-2017015 机载设 备 1,364.00 2017.06.26 
2 G106 AW-XSHT(ZY)-2017016 机载设 备 868.00 2017.06.24 
3 G108 AW-XSHT(ZY)-2017011 机载设 备 2,280.00 2017.05.03 
4 G108 AW-XSHT(ZY)-2017013 机载设 备 1,140.00 2017.05.03 
5 G108 AW-XSHT(ZY)-2017012 机载设 备 750.00 2017.05.02 
6 G108 AW-XSHT(ZY)-2016036 机载设 备 966.00 2016.07.20 
7 G108 AW-XSHT(ZY)-2016038 机载设 备 465.00 2016.07.20 
8 G1 AW-XSHT(JZ)-2012053 机载设 备 1,445.00 2012.12.10 
公司与客户签订的协议中的关于有效期、 客户 单方终止协议的事项、 发行人
赔偿责任条款等 , 均为正常 范围内的 商务条款, 不会导致发行人业绩出现巨大波
动。 1-1-348 
二、对外 担保的 有 关情况 
本公司的反担保情况请见本章之 “一、(一)4 、反担保合同”。截至本 招
股意向书 签署日,本公司不存在 违规对外担保的情况。 
三、重大 诉讼或 仲 裁事项 
截至本招股意向书 签署日,本公司不存在尚未了结的或可预见的重大诉讼、
仲裁事项。 
四、其他 
1 、截至本招股意向书 签署日,不存在公司控股股东、实际控制人、公司控
股子公司 、 公司董事、 监事、 高级管理人员及其他核心人员作为一方当事人的重
大诉讼或仲裁事项 的情形。 
2 、最近三年内,本公司控股股东暨实际控制人 赵子安先生不存在重大违法
行为。 
3 、截至本招股意向书 签署日,公司董事、监事、高级管理人员及其他核心
人员 不存在涉及刑事诉讼 的情况。 
4 、报告期内存在潜在纠纷及其影响 
2016 年7 月13 日, 聚物 腾云物联网 (上海) 有 限公司要求公司于2016 年7 月
31 日前完成30套正版Altium Designer 系列软件 授权。该软件主要作用为绘制电
路板。公司经研究 ,认为公司目前已拥有的经授权的Altium Designer (Protel )
软件和其他电路板绘制软件已经完全能够覆盖公司的相关需求, 目前无需新增采
购相关软件。 如未来与电路板绘制相关的业务量大幅增长, 将适时新增采购相关
软件。 
公司未就聚物腾云物联网(上海)有限公司所提出的需购买30套Altium 
Designer 系列正版软件授权的要求与其沟通 ,客观上存在潜在的纠纷。 
实际控制人赵子安先生就该事宜出具了承诺: “ 若发行人因软件知识产权使
用涉及诉讼、 仲裁或行政处罚, 本人自愿为发行人不可撤销地承担一切经济后果1-1-349 
和损失, 且本人不会以任何条件或方式向发行人追偿。 ” 
保荐机构、 发行人律师认为, 发行人与聚物腾云物联网 (上海) 有限公司存
在潜在纠纷 , 但如发行人因潜在的纠纷被起诉且败诉, 相应损失将由实际控制人
承担, 不会影响发行人 的业绩及中小股东的利益。 因此, 该潜在纠纷对发行人本
次发行上市不构成障碍。 
 1-1-350 
 
第十二章 有关声明 
一、发行 人全体 董 事、监事 、高级 管 理人员声 明 
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本 招股意向书不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏, 并对其真实性、 准确性、 完整性、 及时性承担个别和连
带的法律责任。 
本公司全体董事 签名: 
本公司全体监事签名: 
本公司除董事以外的全体高级管理人员签名: 
北京安达维尔科技股份有限公司 
 
年     月     日 
     
赵子安  常都喜  乔少杰 
     
雷录年  孙艳玲  陈武朝 
    
徐阳光  樊尚春  
     
刘浩东  郭俊  郭溟鹏 
     
徐艳波  李小会  葛永红 
  
王洪涛  1-1-351 
二、保荐 人(主 承 销商)声 明 
本公司已对招股意向书 进行了核查, 确认不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性、及时性承担相应的法律责任。 
 
法定代表人: 
 
张佑君 
 
保荐代表人: 
   
陈熙颖  孙鹏飞 
 
项目协办人: 
   
杨萌  
 
 
中信证券股份有限公司 
 
年     月     日 1-1-352 
 
三、发行 人律师 声 明 
本所及经办律师已阅读 招股意向书, 确认招股意向书 与本所出具的法律意见
书和律师工作报告无矛盾之处, 本所及经办律师对发行人在 招股意向书中引用的
法律意见书和律师工作报告的内容无异议, 确认 招股意向书不致因上述内容而出
现虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏, 并对其真实性、 准确性、 完整 性、 及时性
承担相应的法律责任。 
 
经办律师: 
   
郝京梅  左屹 
 
律师事务所负责人: 
 
韩德晶 
 
北京观韬中茂律师 事务所 
 
年     月     日 
 
 
 1-1-353 
 
四、审计 机构声 明 
本所及签字注册会计师已阅读 招股意向书, 确认 招股意向书与本所出具的审
计报告、 内部控制鉴证报告及经本所鉴证的非经常性损益明细表无矛盾之处。 本
所及签字注册会计师对发行人在 招股意向书中引用的审计报告、 内部控制鉴证报
告及经本所鉴证的非经常性损益明细表的内容无异议, 确认 招股意向书不致因上
述内容而出现虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏, 并对其真实性、 准确性、 完整
性、及时性承担相应的法律责任。 
 
经办注册会计师: 
   
孙益文  赵学平 
会计师事务所负责人: 
  
叶韶勋  
 
 
信永中和 会计师事务所(特殊普通合伙) 
 
年     月     日 
 
 
 
 1-1-354 
 
 
五、验资 机构声 明 
本所及签字注册会计师已阅读 招股意向书, 确认 招股意向书与本所出具的验
资报告无矛盾之处, 本所及签字注册会计师对发行人在 招股意向书中引用的验资
报告的内容无异议, 确认 招股意向书 不致因上述内容而出现虚假记载, 误导性陈
述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性、及时性承担相应的法律责任。 
 
经办注册会计师: 
   
孙益文  赵学平 
会计师事务所负责人: 
  
叶韶勋  
 
 
 
信永中和 会计师事务所(特殊普通合伙) 
年     月     日 
 
 
 
 
 
 
 1-1-355 
六、资产 评估机 构 声明 
本机构及签字注册资产评估师已阅读 招股意向书 , 确认招股意向书与本机构
出具的资产评估报告无矛盾之处。 本机构及签字注册资产评估师对发行人在 招股
意向书 中引用的资产评估报告的内容无异议, 确认 招股意向书不致因上述内容而
出现虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏, 并对其真实性、 准确性、 完 整性、 及时
性承担相应的法律责任。 
 
经办注册资产评估师: 
   
王立忠  谢劲松 
资产评估机构负责人: 
  
胡智  
 
 
 
中联资产评估集团有限公司 
 
年     月     日 1-1-356 
 
第十三章 附件 
一、备查 文件 
投资者可查阅与本次发行有关的所有正式法律文件,具体如下: 
序号 文件 
1 发行保 荐书 (附 :发 行人 成长性 专项 意见 )及 发行 保荐工 作报 告 

发 行人关 于公司 设立 以来股 本演变 情况的 说明 及其董 事、监 事、高 级管 理人员 的确
认意见 
3 发行人 控股 股东 、实 际控 制人对 招股 意向 书 的 确认 意见 
4 财务报 表及 审计 报告 
5 内部控 制鉴 证报 告 
6 经注册 会计 师核 验的 非经 常性损 益明 细表 
7 法律意 见书 及律 师工 作报 告 
8 公司章 程 
9 中国证 监会 核准 本次 发行 的文件 
10 其他与 本次 发行 有关 的重 要文件 
二、查阅 地点及 时 间 
单位 北京安 达维 尔科 技股 份有 限公司 中信证 券股 份有 限公 司 
地址 北京市 顺义 区仁 和地 区杜 杨北 街 19 号 
北京市 朝阳 区亮 马桥 路 48 号中信
证券大 厦 
联系人 徐艳波 陈熙颖 
电话 010-8940 1998 010-6083 6948 
传真 010-8049 3338 010-6083 6960 
信息披 露网 址 http://www.andawell.com — 
查阅时 间 本次股 票发 行期 内工 作日 :上 午 9:00 ~11:30 ,下 午 13:30 ~17:00 
招股意 向书 查
阅网址 
深圳证 券交 易所 指定 披露 网站:www.cninfo.com.cn (巨潮 资讯 网)