众兴菌业:2018年年度报告摘要查看PDF公告

股票简称:众兴菌业 股票代码:002772

天水众兴菌业科技股份有限公司                                                        2018 年年度报告摘要 
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股票代码:002772 股票简称:众兴菌业 
       公告编号:2019-031 
债券代码:128026 债券简称:众兴转债 
 
天 水 众兴 菌 业科 技 股份 有 限公 司 
2018 年年 度 报告 摘 要 
一 、 重 要 提示 
本年度报告摘要来自年度报告全文, 为全面了解本公司的经营成果、 财务状况及未来发展规划, 投资
者应当到证监会指定媒体仔细阅读年度报告全文。 
董事、监事、高级管理人员异议声明 
姓名 职务 内容和原因 
声明 
除下列董事外,其他董事亲 自出席了审议本次年报的董事会会议 
未亲自出席董事姓名 未亲自出席董事职务 未亲自出席会议原因 被委托人姓名 
非标准审计意见提示 
□ 适用 √ 不 适用  
董事会审议的报告期普通股利润分配预案或公积金转增股本预案 
√ 适用 □ 不 适用  
是否以公积金转增股本 
□ 是 √ 否  
公司经本次董事会审议通过的普通股利润分配预案为:以 2018 年度利润 分配实施时,股权登记日当
日的总股本 (扣除回购专户上已回购股份) 为基数, 向全体股东每 10 股派发现金红利 1.00 元 (含税) , 送
红股 0 股( 含税) ,不以 公积金转增股本。 
董事会决 议通过的本报告期优先股利润分配预案 
□ 适用 √ 不 适用  
二 、 公 司 基本 情 况 
1 、 公 司简 介 
股票简称 众兴菌业 股票代码 002772 
股票上市交易所 深圳证券交易所 
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 
姓名 高博书 钱晓利 
办公地址 甘肃省天水市麦积区国家农业科技园区 甘肃省天水市麦积区国家农业科技园区 天水众兴菌业科技股份有限公司                                                        2018 年年度报告摘要 
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电话 0938-2851611 0938-2851611 
电子信箱 gstszxjy@163.com gstszxjy@163.com 
2 、 报 告期 主要 业 务 或产品 简 介 
( 一 ) 主要业 务 
公司是专业从事食用菌研发、 生产与销售的工厂化现代农业企业。 自成立以来, 一直以现代生物技术
为依托, 以安全生产为保障, 致力于为消费者提供绿色、 安全、 高品质的食用菌产品; 目前已在甘肃、 陕
西、山东、江苏、河南 、吉林、四川、安徽、湖北等地建立了食用菌生产基地,主要经营范围为食用菌、
药用菌及其辅料的生产、 销售, 微 生物技术、 生物工程技术、 农业新技术的研发、 应用、 研 究、 推广, 农
副土特产品的生产、加工及销售。 
( 二 ) 主要产 品 及 用途 
本报告期内,公司主要食用菌产品为金针菇和双孢菇,其中金针菇产销量占 80% 以上。 
1 、金针菇 
金 针 菇 属 口 蘑 科 小 火 焰 菇 属 的 真 菌 , 又 名 金 菇 、 构 菌 、 朴 蕈 、 毛 柄 金 钱 菌 等 , 因 其 菌 柄 细 长 , 似 金
针菜而得名。 在自然界广为分布, 中国、 日本、 俄罗斯、 欧洲、 北美洲和澳大利亚等地均有分布。 在中 国
北起黑龙江, 南至云南, 东起江苏, 西至新疆都适合其生长。 其为菌藻地衣类食用菌, 在人工栽培状态 下
从培养基中吸收有机物质, 如蛋白质、 碳水化合物、 氨基酸、 维生素等。 金针菇富含氨基酸, 对促进智力
发育及增强记忆力有裨益,有 “ 益智 菇 ” 的称号;能够增强机体的生物活性,促进体内新陈代谢,有利于食
物中各种营养素的吸收和利用, 有 “ 一休菇 ” 的美称; 同时具有抑制血脂升高, 降低胆固醇及抗疲劳等功效。 
2 、双孢菇 
双孢菇属于真菌门、 担子菌亚门、 担子菌纲、 伞菌目、 伞菌科, 蘑菇属, 又称口蘑、 圆蘑菇、 双孢 蘑
菇、 白蘑菇、 洋蘑菇。 欧美各国生产经营者常称之为普通栽培蘑菇 或纽扣蘑菇。 双孢蘑菇是世界性栽培和
消费的菇类 ,有 “ 世界 菇" 之称,可鲜 销、罐藏、 盐渍;双孢 蘑菇的菌丝 还作为制药 的原料;双 孢蘑菇含有
人体必须的 6 种氨基酸、 维生素 B1 、 维生素 B2 、 维生素 C 、 维生素 PP、 维 生素 D 等, 其营养价值是蔬菜
和水果的 4-12 倍, 享有 “ 保健食品” 和“ 素中之王 ” 美称; 双孢蘑菇所含的酪氨酶能溶解一定的胆固醇, 对降
低血压有一定的作用; 多糖的醌类化合物与巯基结合, 可抑制脱氧核糖核酸合成, 在医学上, 有抑制肿 瘤
细胞活性的作用。 
( 三 ) 报告期 内 主 要的业 绩 驱 动因素 
1 、 报 告 期 公 司 河 南 新 乡 基 地 一 期 项 目 满 产 、 天 水 基 地 四 期 项 目 投 产 、 江 苏 基 地 项 目 量 产 、 武 威 基 地
投产,食用菌产量增加,但同比销售单价下降(尤其二季度价格创历史最低)而单位营业成本基本持平,
致使营业收入总额增长幅度低于营业成本总额增长幅度较多。 
2 、由于人员 及债券利息费用增加,管理费用和财务费用均上升。 
3 、 随 着 经 济 的 发 展 、 居 民 生 活 水 平 的 提 高 , 人 们 消 费 理 念 的 变 化 , 公 司 食 用 菌 产 品 绿 色 、 健 康 、 环
保等诸多特点迎合了人们的消费需求,将逐步走进千家万户,成为普通老百姓餐桌上不可或缺的蔬菜。 天水众兴菌业科技股份有限公司                                                        2018 年年度报告摘要 
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( 四 ) 公司主 要 经 营模式 
 1 、 采购 模式  
(1 )采购物 
报告期内,公司主要食用菌 产品为金针菇和双孢菇,其中金针菇产销量占 80% 以 上。 
生产金针菇所需的原材料包括米糠、 玉米芯、 麸皮、 棉籽壳、 黄豆皮等, 以及包装箱、 塑料膜等包装
材料和固定资产等; 生产双孢菇所需要的原料包括麦草、 鸡粪、 草炭土等, 以及手提筐、 塑料方筐等包 装
材料和固定资产等。 采购模式为集团内部统一谈判, 然后根据各子公司的生产需求分别由其同供应商签订
合同。 
(2 )采购制 度及采购总体原则 
公司设立独立的采购部门, 并根据 GB/T 19001-2016/ISO 9001 :2015 质量 管理体系认证的要求, 结合
食用菌工厂化生产模式以及公司自身 情况, 制定了原材料采购相关管理制度, 对采购各个环节进行严格管
理。 公司采购的总体原则为质量第一, 在保证质量的前提下, 综合考量供应商的供货能力以及价格等因素,
以确定最终采购决策。 
(3 )采购流 程 
在采购过程中, 公司严格执行相关管理制度, 从合同签订开始, 对采购实行全过程监控, 坚持从合 格
供应商采购,坚持检验合格后方可入库的制度。 
以公司原材料采购为例,其流程如下: 天水众兴菌业科技股份有限公司                                                        2018 年年度报告摘要 
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   2、生产流程 
(1 )金针菇 生产主要工艺流程图: 天水众兴菌业科技股份有限公司                                                        2018 年年度报告摘要 
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(2 )双孢菇 生产主要工艺流程图: 天水众兴菌业科技股份有限公司                                                        2018 年年度报告摘要 
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3 、 销售 流 程 
公司食用菌产品都采用经销商买断式销售模式,经销商验收提货后,产品风险即全部转移,销售流程天水众兴菌业科技股份有限公司                                                        2018 年年度报告摘要 
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及具体情况如下: 
            
 
             
 环节 具 体 情况 
1 产量预测 各生产部门根据育菇房食用菌的生长情况,于前一日将预计的产量通知销售部门 
2 经销商下订单 经 销 商 一 般 于 前 一 日 向 公 司 销 售 部 门 预 定 翌 日 的 产 品 需 求 量 ; 销 售 部 门 统 计 各 经 销 商 的 预 定
数量 
3 定价 主 要 经 销 商 定 期 向 公 司 市 场 营 销 部 汇 总 公 司 产 品 及 当 地 竞 争 产 品 的 价 格 、 销 售 量 等 信 息 ; 公
司根据汇总信息,制定出厂价格以及经销商的销售价 格,并通知经销商 
4 产量分配 生 产 部 门 通 知 销 售 部 门 食 用 菌 实 际 生 产 量 , 销 售 部 门 根 据 实 际 产 量 与 经 销 商 预 定 数 量 进 行 产
量分配 
5 发货 经销商验收提货 
6 结算 经销商按约定的账期进行货款结算 
 
      4 、结 算模 式 
目前, 公司实行保证金制度。 固定经销商原则上需向公司缴纳保证金, 保证金金额一般按对经销商5-10
日销售额计算;非固定经销商原则上没有要求缴纳保证金,对其发货是实行现款现货制度。 
5 、 研 发模 式 
公司以自主研发为主,以合作研发为辅。 
公司设立生物工程技术研发中心,是同时拥有 “ 省级企业技术中心” 、“ 甘肃省食用菌工程实验室 ” 资质
的食用菌工厂化企业,研发部门成立于2009 年1 月,拥有独立的实验室和中试实验车间,配备完整的实验
设备, 食用菌研发技术处国内领先。 双孢菇事业部从荷兰引进生物质秸秆营养成分监测仪及全流程育菇条
件变化数据收集和分析系统。 合作研发主要为公司就某个具体项目与有关科研院校等机构进行合作, 共同
研发。 
报告期内, 公司主要进行 “ 优良金针 菇亲本筛选创新研究与应用 ” 、 “ 金针菇菇体提质应用 ” 及“ 双孢菇育
菇降温阶段温度/ 湿度/ 二 氧化碳等差异对产品质量和产量的影响 ” 等项目的研发。 
6 、 生 物资 产管 理 模 式 
本公司消耗性生物资产主要为自行培养和尚处于生产过程中的食用菌,其成本按照培育生产过程中发
生的必要支出确定, 包括直接材料、 直接人工、 水电折旧及其他应分摊的间接费用。 将已经采摘包装成 箱
/ 筐, 储存在 冷库尚未销售出库的食用菌归集为产成品。 公司 消耗性生物资产按约当产量法在消耗性生物资
产 (在产品) 和完工产品间分配成本; 在出售时采用加权平均法按账面价值结转成本。 通过各流转环节 的
生产日志进行日常管理,每月底集中进行实物资产的盘点。 
公司上述生产经营模式在本报告期未发生重大变化。 天水众兴菌业科技股份有限公司                                                        2018 年年度报告摘要 
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   (五 ) 行业 发 展 趋势及 驱 动 因素 
    公 司 所 属 的 食 用 菌 工 厂 化 生 产 行 业 正 处 于 快 速 发 展 的 阶 段 , 尽 管 从 单 年 的 销 售 情 况 看 , 具 有 季 节 性 特
点,但从历年的销售情况看,该行业不具有周期性,近年来呈快速增长态势。 
     该行业 发展驱动因素如下: 
     1 、城 乡居 民 食 品消费 支 出 的增加 将 支 持行业 发 展 
近年来,我国国内生产总值保持快速增长势头,国内生产总值已经从2000 年的99,215 亿元增加到2018
年的827,122 亿 元 , 增 加 约9.1 倍 。 与 此 相 对 应 , 城 乡 居 民 收 入 也 保 持 快 速 增 长 ,2000 年 我 国 城 镇 居 民 人 均
可支配收入和农村居民人均纯收入分别为6,280 元和2,253元,2018 年已 经增加到36,413 元和13,066 元, 分别
增加5.80 和5.80 倍。 
 
 
数据来源:国家统计局 
随着城乡居民收入的稳步提高,其食品类支出也随之增加,近年来城乡居民食品类消费支出情况如下: 
 
数据来源:国家统计局 
此外, 从我国消费情况来看, 社会消费品零售总额相对比较平稳, 在消费结构升级的新阶段, 国家 也
会继续出台一系列政策, 扩大和鼓励消费。 在居民收入和消费稳步增长及国家鼓励消费的宏观背景下, 人天水众兴菌业科技股份有限公司                                                        2018 年年度报告摘要 
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们对于饮食消费的关注度逐渐提高, 对于食品类消费的支出渐长, 食用菌产品因满足健康饮食需求的特点
而具备市场增长的潜力。 工厂化的生产方式为食用菌的绿色规模化生产提供了技术支持, 在食品安全逐渐
受到消费者重视的大环境下,使得该行业具备良好的发展空间 。 
2 、 城 乡居 民食 品 消 费理念 的 改 善将支 持 行 业发展 
人们在注重食用菌消费的同时, 食品安全意识和营养意识亦明显增强, 对食品的要求也越来越高。 工
厂化生产使得食用菌企业能够周年生产具备 “ 绿 色环保 ” 特点的产品,为消费需求的升级、为行业未来的发
展提供技术保障。 工厂化生产以工业理念发展现代农业, 是集生物工程技术、 人工模拟生态环境、 智能 化
控制、 自动化作业于一体的新型生产方式。 采取该方式生产为规模化栽培食用菌过程中的标准化质量控制
提供了技术应用平台, 所产出的食用菌由于具备安全、 优质、 绿色、 环保、 新鲜、 无公害等诸多特点, 更
符合现代人追求生活品质的要求, 产品容易被广大居民认知并接受, 其未来的发展空间较大。 此外, 工 厂
化生产有助于企业建立规模化的跨地区生产网点, 完善产品溯源制度和质量控制体系, 树立产品品牌和信
誉,进而也有助于保护消费者权益。 
3 、 产 业链 的整 体 发 展促进 行 业 发展 
(1 )丰富的 原料资源为食用菌规模化生产提供保障 
食用菌工厂化种植主要以米糠、玉米芯、麸皮、麦草、鸡粪等作为原材料。 
上 游 农 作 物生 产 行 业 的迅 速 发 展 为食 用 菌 生 产行 业 提 供 了丰 富 的 原 料资 源 。 近 年来 , 我 国 主要 农 作 物
产 量 持 续 增 长 , 其 中 稻 谷 产 量 由2006 年1.82 亿吨增长至2018 年2.12 亿吨,增长16.48% ; 玉 米 产 量 由2006 年
1.52 亿吨增长 至2018 年2.57 亿吨, 增长69.08% ; 小麦 产量由2006年10.85 亿吨 增长至2018年13.14 亿吨 , 增长
21.11% 。 农 作物生产行业的快速发展使得农业下脚料供应量增加, 大量品种丰富的农业下脚料为金针菇和
双孢菇规模化生产提供了原材料保障。 
 
数据来源:国家统计局 
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数据来源:国家统计局 
 
数据来源:国家统计局 
近 年 来 , 我 国 家 禽 出 栏 量 持 续 增 长 , 由2006 年93.05 亿 只 增 长 至2017 年124.1 亿 只 , 增 长33.37% 。家禽
业的快速发展使得鸡粪供应量增加,大量鸡粪为双孢菇生产提供了充足的原材料。 
 
数据来源:国家统计局 天水众兴菌业科技股份有限公司                                                        2018 年年度报告摘要 
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同 时 , 相 对充 足 的 原 料供 应 使 得 食用 菌 生 产 企业 同 原 料 供应 商 的 议 价能 力 增 强 ,有 利 于 食 用菌 企 业合
理控制生产成本。 
(2 )食用菌 深加工技术推动行业整体发展 
随 着 食 用 菌种 植 栽 培 技术 的 进 步 ,行 业 整 体 的供 给 将 逐 步企 稳 , 工 厂化 生 产 技 术实 现 了 食 用菌 的 周年
化生产。 与此同时, 食用菌加工技术也逐步提升, 已进入了机械化阶段, 加工形式包括热风干燥、 冷藏 保
鲜、 浸渍和制罐等。 目前, 食用菌深加工 除了已有的脱水烘干制品、 罐头制品、 腌制品外, 已初步形成包
括相关速冻制品、 真空包装制品、 饮料、 调味品 (如香菇方便汤料、 金针菇精、 蘑菇酱油等) 、 方便食 品
(蘑菇泡菜、 香菇脯、 冰花银耳、 茯苓糕、 平菇什锦菜、 食用菌蜜饯等) 、 保健品 (虫草冲剂、 灰树花保
健胶囊、 灵芝保健酒等) 、 药品 ( 云芝糖肽、 香菇多糖针剂及片剂等) 在内的完整产品线。 食用菌深加 工
技术的发展延伸了食用菌生产的产业链, 增加了食用菌生产的附加值, 为食用菌生产企业提供了更大的业
务发展空间及潜在市场规模, 同时也通过产品多样性的增加优化了食用菌消费需求, 改善因工厂化规 模生
产所创造的行业整体产能激增问题,并将增长的产量转化为创收的潜在可能性。 
(3 )餐饮业 快速发展带动食用菌行业发展 
随着城镇居民可支配收入的增加, 加上整体生活节奏的加快, 消费者在餐馆就餐的机会越来越多, 2018
年 我 国餐 饮收 入 已经 达到42,716 亿 元。 随 着以 食用 菌 为烹 饪主 辅 料的 菜品 逐 年增 加以 及 餐饮 业零 售 额的 增
长, 餐饮业成为食用菌销售的重要渠道; 此外, 由于餐饮业出于满足客户需求的考虑, 需要达到饮食安 全
的标准,对原料在安全环保等方面要求逐渐加强,因此对工厂化生产的食用菌产品需求量也呈增长趋势,
餐饮业也逐渐成为食用 菌行业发展的推动力量。 
( 六 ) 公司所 处 行 业地位 
公司是 “ 农业 产业化国家重点龙头企业 ” , 截至2018年12 月31 日 , 公司食用菌日产能655 吨 , 其中金针菇日 产
能595 吨 , 双 孢 菇 日 产 能60 吨 , 金 针 菇 日 产 能 处 于 国 内 同 行 业 领 先 水 平 。 根 据 中 国 食 用 菌 协 会 工 厂 化 专 业
委员会2018 年7 月 发 布 的 《2017 年 中 国 食 用 菌 工 厂 化 研 究 报 告 》 , 公 司2017 年 末 日 产 量 位 居 国 内 同 行 业 第
二,西部地区排名第一。 
3 、 主 要会 计数 据 和 财务指 标 
(1 ) 近三 年主 要 会 计数据 和 财 务指标 
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 
□ 是 √ 否  
单位:人民币元 
 2018 年 2017 年 本年比上年增减 2016 年 
营业收入 926,432,056.86 739,792,782.58 25.23% 585,018,459.38 
归属于上市公司股东的净利润 111,939,025.00 142,273,052.24 -21.32% 158,510,283.39 
归属于上市公司股东的扣除非经
常性损益的净利润 
67,539,158.17 91,604,084.34 -26.27% 135,613,653.82 
经营活动产生的现金流量净额 231,792,554.80 207,336,130.29 11.80% 233,392,235.32 天水众兴菌业科技股份有限公司                                                        2018 年年度报告摘要 
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基本每股收益(元/ 股) 0.31 0.39 -20.51% 0.49 
稀释每股收益(元/ 股) 0.30 0.38 -21.05% 0.47 
加权平均净资产收益率 4.19% 6.02% -1.83% 10.71% 
 2018 年末 2017 年末 本年末比上年末增减 2016 年末 
资产总额 4,109,398,363.54 4,091,547,314.42 0.44% 3,214,593,815.94 
归属于上市公司股东的净资产 2,630,515,320.21 2,624,735,264.60 0.22% 2,282,983,699.83 
(2 ) 分季 度主 要 会 计数据 
单位:人民币元 
 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 
营业收入 267,161,661.05 147,492,209.60 269,566,541.51 242,211,644.70 
归属于上市公司股东的净利润 88,248,093.13 -51,169,207.20 71,657,637.97 3,202,501.10 
归属于上市公司股东的扣除非
经常性损益的净利润 
76,054,253.36 -60,712,064.90 63,603,853.69 -11,406,883.98 
经营活动产生的现金流量净额 89,638,549.88 -26,412,984.60 106,738,594.68 61,828,394.84 
 
上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 
□ 是 √ 否  
4 、 股 本及 股东 情 况 
(1 ) 普通 股股 东 和 表决权 恢 复 的优先 股 股 东数量 及 前 10 名股 东 持 股情况 表 
单位:股 
报告期末普通股股
东总数 
35,407 
年度报告披露日前
一个月末普通股股
东总数 
34,520 
报告期末表决权
恢复的优先股股
东总数 

年度报告披露日前一
个月末表决权恢复的
优先股股东总数 

前 10 名股东持 股情况 
股东名称 股东性质 持股比例 持股数量 
持有有限售条件的股份数
量 
质押或冻结情况 
股份状态 数量 
陶军 境内自然人 29.72% 110,956,615 83,217,461 质押 97,500,000 
田德 境内自然人 8.74% 32,632,277 24,474,208 质押 23,900,000 
长城国融投资
管理有限公司 
国有法人 1.93% 7,190,476 0   
安徽中安资本
投资基金有限
公司 
境内非国有
法人 
1.66% 6,190,476 0   
甘肃资产管理
有限公司 
国有法人 1.48% 5,523,809 0   
袁斌 境内自然人 1.16% 4,330,767 4,328,675 质押 2,000,000 
刘亮 境内自然人 0.93% 3,466,236 2,599,677   
金元顺安基金
-农业银行-
厦门信托-众
兴菌业 2 号定
其他 0.78% 2,916,886 0   天水众兴菌业科技股份有限公司                                                        2018 年年度报告摘要 
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增投资集合资
金信托计划 
农银汇理(上
海) 资产-农业
银行-华宝信
托-投资【6】
号集合资金信
托计划 
其他 0.72% 2,671,916 0   
雷小刚 境内自然人 0.71% 2,642,867 0   
上述股东关联关系或一致行
动的说明 
本公司股东田德先生系本公司控股股东陶军先生的姑丈,为一致行动人;袁斌先生、田德先
生及刘亮先生为公司董事、 高级管理人员, 股东雷小刚先生为公司员工, 雷小刚与陶军先生、
袁斌先生、田德先生及刘亮先生以及他们与 其他股东之间不存在关联关系或属于《上市公司
收购管理办法》规定的一致行动人的情形。除上述外,公司无法判断其他股东之间是否存在
关联关系或属于《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人的情形。 
参与融资融券业务股东情况
说明(如有) 
无 
(2 ) 公司 优先 股 股 东总数 及 前 10 名优 先 股 股东持 股 情 况表 
□ 适用 √ 不 适用  
公司报告期无优先股股东持股情况。 
(3 ) 以方 框图 形 式 披露公 司 与 实际控 制 人 之间的 产 权 及控制 关 系 
 
5 、 公 司债 券情 况 
公司是否存在公开发行并在证券交易所上市, 且在年度报告批准报出日未到期或到期未能全额兑付的
公司债券 
参照披露 
(1 ) 公司 债券 基 本 信息 
债券名称 债券简称 债券代码 到期日 债券余额(万元) 利率 
天水众兴菌业科技
股份有限公司可转
换公司债券 
众兴转债  128026 2023 年 12 月 13 日 91,980.12 
第一年 0.4% 、第二
年 0.6% 、第三年
1.0% 、 第四年 1.5% 、
第五年 1.8% 、第六
年 2.0% 。 天水众兴菌业科技股份有限公司                                                        2018 年年度报告摘要 
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报告期内公司 债券的付息兑
付情况 
2018 年 12 月 13 日," 众兴转债" 第一个付息日,根据《募集说明书》 ,公司按面值支付第一
年利息,每 10 张 “ 众兴转债” (票面金额 1,000 元)利息为 4.00 元(含税) 。 《可转换公司债
券 2018 年付息公告 》 (公告编号:2018-167)详见公司指定信息披露媒体《证券时报》 、
《上海证券报》以及巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn)。 
(2 ) 公司 债券 最 新 跟踪评 级 及 评级变 化 情 况 
 报告期内, 大公国际资信评估有限公司于 2018 年 05 月 16 日出具了《天水众兴菌业科技股份 有限公
司主体与相关债项 2018 年度跟踪评级报告》大公报 SD 【2018】083 号, 报告确定公司主体长期信用等级
维持 AA- , 评级展望维持稳定, “ 众 兴转债 ” 的信用等级维持 AA- 。相关内 容详见 2018 年 05 月 18 日公司
指定信息披露媒体巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn)。 
(3 ) 截至 报告 期 末 公司近 2 年的 主要 会 计 数据和 财 务 指标 
 
项目 2018 年 2017 年 同期变动率 
资产负债率 35.94% 35.61% 0.33% 
EBITDA 全部债务比 18.81% 16.26% 2.55% 
利息保障倍数 2.24 7.59 -70.49% 
三 、 经 营 情况 讨 论 与 分析 
1 、 报 告期 经营 情 况 简介 
公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 
是 
种业种植业 
公司需遵守 《深圳证券交易所行业信息披露指引第 4 号—— 上市公司从事种业、 种植业 务》 的披露要
求 
2018 年为中 国金针菇工厂化种植史上价格波动幅度最大的一年, 金针菇产品全年价格呈现先扬后抑再
反弹的剧烈波动特点。在 2017 年 第二、三、四季度无明显淡旺季界限,价格低迷、平稳的基础上于本年
第一季度有较大幅度回升, 至第二季度四月中旬转而迅速杀跌至历史低点, 直至六月底才呈现触底反弹迹
象, 八月下旬至十月, 由于国内部分蔬菜种植地区受到自然灾害影响, 使得蔬菜供应偏紧, 金针菇销售 价
格也上升至较高价位,但全年均价同往年相比仍然处于下降态势。 
报告期第二季度金针菇价格出现历史新低, 且低位价格持续时间较长的走势 出乎行业预料。 由于近年
来金针菇市场的赚钱效应吸引了大量资金的进入, 使得产品产量持续增加, 竞争日趋加剧, 而对消费者的
有关金针菇食用文化仍处在培养期,尚未形成显著的 “ 一荤 一素一菇 ” 餐饮习惯,从而导致金针菇产品市场
在短期内出现供需失衡, 价格低迷。 然而, 任 何行业都有其自身的生命周期和市场规律, 利润率的逐步降
低意味着将逐渐淘汰一部分单产低质量差的企业, 从而加速推动行业的进一步整合。 也就是说, 对于资金
实力雄厚、 抵御风险能力较强的行业龙头而言, 短期内赚钱效应虽有所下降, 但同时亦增加了行业内的并天水众兴菌业科技股份有限公司                                                        2018 年年度报告摘要 
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购机会和长期的寡头竞争优势。 
与此同时, 公司从欧洲引进的双孢菇产品生产线随着江苏基地的陆续投产, 其目前已初现收益率水平
较高的端倪, 将成为未来新的利润增长点。 故公司管理层认为中国十多年的工厂化食用菌种植历史仅仅是
一个开始, 除了传统成熟的金针菇品种, 仍坚定的看好行业未来及其他品种的中长期发展。 故在经营管理
中紧紧围绕主业,一贯秉承 “ 和谐、 安全、优质、稳产、高效 ” 的十字经营方针不动摇,积极推进并稳步实
现 “ 立足 西北 、面向 全国 、走向 世界 ” 的生产 基地 布局战 略以 及 “ 以金 针菇 为主, 多品 种协同 发展 ” 的种 植 品
种发展战略。 
项目建设方面, “ 年产 30,000 吨金针 菇生产线建设项目(河南新乡金针菇一期) ” 和“ 年产 10,800 吨金
针菇生产线建设项目(甘肃天水四期) ” 于 2017 年底投产;“ 年产 32,400 吨金针菇工厂化循环经济产业链
建设项目(武威众兴) ” 于 2018 年 8 月投产; “ 年产 2 万吨双 孢蘑菇及 11 万吨堆肥工厂化生产项目(安阳
众兴) ” 开始试生产。 “ 年产 30,000 吨 金针菇生产线建设项目 (河南新乡金针菇二期) ” 、 “ 年产 4 万吨双孢
蘑菇工厂化生产项目(五河众兴一期) ” 、 “ 年产 32,400 吨 金针菇生产线建设项目(吉林众兴) ” 和“ 年产 2
万吨双孢蘑菇及 11 万吨 堆肥工厂化生产项 目(定远基地) ” 等项目正在按计划有序推进。 
股权投资方面,公司根据发展战略于 2018 年 4 月在湖北云梦和安徽五河分别设立湖北众兴和五河众
兴两个全资子公司; 基于整体发展战略目标和进一步增强对子公司的控制力度, 提高决策效率, 加快推进
公司集团化管理,出资收购了昌宏农业 30% 少 数股权,收购后公司持有昌宏农业 100% 股权; 为提高公司
全资子公司五河众兴资本实力, 降低财务风险, 优化资源配置, 公司以自有资金 3,000 万元对 其进行增资 ,
增资完成后,五河众兴注册资本由人民币 5,000 万元增加至 8,000 万元, 公司仍持有五河众兴 100% 股权;
基于对公司价值的判断和未来发展的信心, 为有效维护广大股东利益, 增强投资者信心, 进一步完善公司
长效激励机制,公司出资近一亿元回购了部分社会公众股份。 
融资方面, 公司可转换公司债券获得中国证监会批准并于 2017 年 12 月 13 日顺利发行, 募集资金净额
90,290 万元 ,用于 “ 年产 2 万吨双孢蘑菇及 11 万吨 堆肥工厂化生产项目(安阳众兴 ) ” 、 “ 年产 32,400 吨金
针菇生产线建设项目 (吉林众兴) ” 和“ 年产 32,400 吨金针菇工厂化循环经济产业链建设项目 (武威众兴) ”
的建设, 公司可转换公司债券于 2018 年 01 月 03 日上市流通。 另以武威众兴、 五河众兴为主体进行了银行
贷款等间接融资。 
随着上述项目的逐步建成投产, 公司食用菌的生产规模将不断扩大, 这必将有助于提高公司食用菌的
市场占有率, 提升公司的行业地位, 增强公司的资本实力和盈利能力, 为公司的持续发展奠定坚实的基础。 
报告期公司食用菌销量相比上年同期增长超过 30% , 营业收入增长超 25% , 市场占有率进一步巩固和
提升。 
报告期内,公司产品销售未发生销售退回的情况。 
报告期内,公司新增专利 2 项,新 增土地使用权 5 项,其 他商标、品种权等重要无形资产在报告期内
的无重大变化。 天水众兴菌业科技股份有限公司                                                        2018 年年度报告摘要 
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2、报告 期 内主 营 业 务是否 存 在 重大变 化 
□ 是 √ 否  
3 、 占 公司 主营 业 务 收入或 主 营 业务利 润 10% 以 上 的 产 品情况 
√ 适用 □ 不适用  
单位:元 
产品名称 营业收入 营业利润 毛利率 
营业收入比上年
同期增减 
营业利润比上年
同期增减 
毛利率比上年同
期增减 
金针菇 772,392,589.71 81,015,766.51 25.26% 27.10% -24.74% -6.21% 
双孢菇 154,039,467.15 52,931,786.92 40.83% 43.00% 18.25% -4.58% 
4 、 是 否存 在 需 要 特 别关注 的 经 营季节 性 或 周期性 特 征 
√ 是 □ 否  
按业务年度口径汇总的主营业务数据 
√ 适用 □ 不适用  
单位:元 
 当期数据 上期数据 增减比 
收入 926,432,056.86 739,792,782.58 25.23% 
成本 668,462,267.49 505,869,063.59 32.14% 
销量 187,448.78 吨 143,440.33 吨 30.68% 
净利润 112,746,055.40 142,778,057.60 -21.03% 
 当期期末数据 上期期末数据 增减比 
存货 116,856,432.49 85,870,522.21 36.08% 
5 、 报 告 期 内 营 业 收 入 、 营 业 成 本 、 归 属 于 上 市 公 司 普 通 股 股 东 的 净 利 润 总 额 或 者 构 成 较 前 一 报 告 期 发 生
重 大 变 化的说 明 
√ 适用 □ 不适用  
项 目 2018年度 2017年度 增 减 幅度 
营业收入(万元) 92,643.21 73,979.28 25.23% 
营业成本(万元) 66,846.23 50,586.91 32.14% 
归属于母公司所有者的净利润(万元) 11,193.90 14,227.31 -21.32% 
 2018 年 度 营 业 收 入 较 上 年 增 加 25.23% 、 营 业 成 本 增 加 32.14% 、 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 减 少
21.32% , 主 要原因为公司河南新乡一期项目、 甘肃天水四期项目稳步投产并达产、 武威众兴金针菇项目陆
续投产, 食用菌产量增加, 但同比销售单价下降而单位营业成本稳定, 致使营业收入增长幅度小于营业成
本增长幅度,且由于人员及债券利息费用增加,管理费用和财务费用均上升,致使归母净利润下降。 天水众兴菌业科技股份有限公司                                                        2018 年年度报告摘要 
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6 、 面 临暂 停上 市 和 终止上 市 情 况 
□ 适用 √ 不适用  
7 、 涉 及财 务报 告 的 相关事 项 
(1 ) 与上 年度 财 务 报告相 比 , 会计政 策 、 会计估 计 和 核算方 法 发 生变化 的 情 况说明 
√ 适用 □ 不适用  
公司于2018 年10 月26 日召开第三届董事会第七次会议审议通过了 《关 于财务报表格式调整的议案》 ,
公司董事会同意根据中华人民共和国财政部(以下简称 “财政部”)于 2018 年 06 月 15 日发 布的《关于
修订 2018 年 度一般企业财务报表格式的通知》 ( 财会 [2018]15 号) (以下简称 “财会[2018]15 号文 件 ” )
的规定, 对公司财务报表格式进行修订。 本次财务报表格式调整, 将对公司财务报表相关科目列示产生影
响, 不会对当期和本次调整之前公司总资产、 负债总额、 净资产及净 利润产生任何影响。 本次财务报表 格
式调整无需提交股东大会审议。 
(一)本次财务报表格式调整的基本情况 
1 、调整原因 
为解决执行企业会计准则的企业在财务报告编制中的实际问题, 规范企业财务报表列报, 提高会计信
息质量, 财政部于 2018 年06 月 15 日发 布了财会[2018]15 号文件 , 对一般企业财务报表格式进行了修订 。
根据上述财会[2018]15 号文件的要求, 公司需对会计政策相关内容进行调整, 按照该文件规定的一般企业
财务报表格式(适用于尚未执行新金融准则和新收入准则的企业)编制公司的财务报表。 
2 、调整日期  
自公司第 三届董事会第七次会议审议通过《关于财务报表格式调整的议案》之日起执行。  
3 、调整前采 用的财务报表格式  
本次变更前,公司财务报表格式执行财政部《关于修订印发一般企业财务报表格式的通知》财会
[2017]30 号 相关规定。 
4 、调整后采 用的财务报表格式 
本次调整后, 公司财务报表格式按财会[2018]15 号文件规定 执行。 除上述财务报表调整外, 其他未 调
整部分, 仍按照财政部前期颁布的 《企业会计准则 ——基本准则》 和各项具体会计准则、 企业会计准则 应
用指南、企业会计准则解释公告以及其他相关规定执行。 
(二)本次财务报表格式 调整的具体内容及其对公司的影响  
根据财会[2018]15 号文件 及《关于 2018 年度一般企业财务报表格式有关问题的解读》的要求,公司
调整以下财务报表项目的列示,并对可比会计期间的比较数据进行相应调整:   
1 、资产负债 表调整内容  
(1 )原“应 收票据 ”和“应收账款” 项目合并计入新增的 “应收票据及应收账款 ”项目; 
(2 )原“应 收利息 ”、“应收股利” 和 “其他应收款”项目合并计入“ 其他应收款”项目; 天水众兴菌业科技股份有限公司                                                        2018 年年度报告摘要 
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(3 )原“固 定资产清理 ”和“固定资产 ”项目合并计入“固定资产”项目; 
(4 )原“工 程物资 ”项目归并至“在建工程 ”项目; 
(5 )原“应 付票据 ”和“应付账款” 项目合并计入新增的 “应付票据及应付账款 ”项目; 
(6 )原“应 付利息 ”、“应付股利” 和 “其他应付款”项目合并计入“ 其他应付款”项目; 
(7 )原“专 项应付款 ”项目归并至“ 长期应付款 ”项目; 
(8 )对“持 有待售资产 ”行项目及“ 持有待售负债 ”行项目核算内容进行调整。 
2 、利润表调 整内容  
(1 )新增“ 研发费用”项目,原计入“管理费用”项目的研发费用单独列示为“研发费用”项目; 
(2 )在“财 务费用 ”项目下列示“利息费用 ”和“利息收入”明细项目; 
(3 ) “ 其 他 收 益 ” 、 “ 资 产 处 置 收 益 ” 、 “ 营 业 外 收 入 ” 行 项 目 、 “ 营 业 外 支 出 ” 行 项 目 核 算 内 容
进行调整; 
(4 ) “ 权 益 法 下 在 被 投 资 单 位 不 能 重 分 类 进 损 益 的 其 他 综 合 收 益 中 享 有 的 份 额 ”简化为 “ 权 益 法 下
不能转损益的其他综合收益 ”。 
3 、所有者权 益变动表调整内容  
新增 “设定受益计划变动额结转留存收益 ”项目。 
除上述项目变动情况外, 本次财务报表调整不涉及对公司以前年度的追溯调整。 本次调整不会对当期
和财务报表调整前公司总资产、负债总额、净资产及净利润产生任何影响。 
(2 ) 报告 期内 发 生 重大会 计 差 错更正 需 追 溯重述 的 情 况说明 
□ 适用 √ 不适用  
公司报告期无 重大会计差错更正需追溯重述的情况。 
(3 ) 与上 年度 财 务 报告相 比 , 合并报 表 范 围发生 变 化 的情况 说 明 
√ 适用 □ 不适用  
(一) 本报告期内, 公司新增两个全资子公司五河众兴菌业科技有限公司与湖北众兴菌业科技有限公
司。 
五河众兴菌业科技有限公司, 注册资本为人民币 8,000 万 元 (原注册资本 5,000 万, 经第三届董事会
第十次会议审议, 公司以自有资金对其进行增资, 增资完成后, 五河众兴注册资本将由人民币 5,000 万元
增加至 8,000 万元),公 司持有其 100%的股权,从 成立日将其纳入合并报表范围。 
湖北众兴菌业科技有限公司 , 注册资本为人民币 5,000 万 元, 公司持有其 100% 的 股权, 从成立日将其
纳入合并报表范围。 
(二)报告期内,公司收购昌宏农业少数股权,持股比例由 70% 增加 至 100% 。 天水众兴菌业科技股份有限公司                                                        2018 年年度报告摘要 
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(4 )对 2019 年 1-3 月 经营 业 绩 的预计 
□ 适用 √ 不适用  
                                                           
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 天水众兴菌业科技股份有限公司 
                                                          2019 年 03 月 28 日