小天鹅B:2018年年度报告(英文版)查看PDF公告

股票简称:小天鹅A 股票代码:000418

Wuxi Little Swan Company Limited                                                         Annual Report 2018 

 
WUXI LITTLE SWAN COMPANY LIMITED 
ANNUAL REPORT 2018  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
March 2019 Wuxi Little Swan Company Limited                                                         Annual Report 2018 

Part I Important Notes, Table of Contents and Definitions  
The Board of Directors (or the “Board”), the Supervisory Committee as well as the directors, 
supervisors and senior management of Wuxi Little Swan Company Limited (hereinafter referred to 
as the “Company”) hereby guarantee the factuality, accuracy and completeness of the contents of 
this Report and its summary, and shall be jointly and severally liable for any misrepresentations, 
misleading statements or material omissions therein.    
Mr. Fang Hongbo, Chairman of the Board of the Company, Mr. Sun Yunan, the Company’s Chief 
Financial Officer (CFO), and Mr. Xu Yunwei, the Company’s Financial Manager hereby guarantee 
that the Financial Statements carried in this Report are factual, accurate and complete. 
All the Company’s directors have attended the Board meeting for the review of this Report and its 
summary. 
Any plans for the future and other forward-looking statements mentioned in this Report and its 
summary shall NOT be considered as absolute promises of the Company to investors. Therefore, 
investors are reminded to exercise caution when making investment decisions. 
As approved by the said Board meeting, the Company has no final dividend plan, either in the form 
of cash or stock, for the year 2018.  
This Report and its summary have been prepared in both Chinese and English. Should there be any 
discrepancies or misunderstandings between the two versions, the Chinese versions shall prevail. 
 Wuxi Little Swan Company Limited                                                         Annual Report 2018 

Table of Contents 
Part I Important Notes, Table of Contents and Definitions .................................................................. 2 
Part II Corporate Information and Key Financial Information ............................................................ 5 
Part III Business Summary .................................................................................................................. 9 
Part IV Operating Performance Discussion and Analysis ................................................................. 12 
Part V Significant Events ................................................................................................................... 28 
Part VI Share Changes and Shareholder Information ........................................................................ 53 
Part VII Preferred Shares ................................................................................................................... 60 
Part VIII Directors, Supervisors, Senior Management and Staff ....................................................... 61 
Part IX Corporate Governance ........................................................................................................... 68 
Part X Corporate Bonds ..................................................................................................................... 75 
Part XI Financial Statements .............................................................................................................. 76 
Part XII Documents Available for Reference .................................................................................... 76Wuxi Little Swan Company Limited                                                         Annual Report 2018 

Definitions 
Term  Definition  
“Little Swan”, the “Company” or “we”  
Wuxi Little Swan Company Limited and its consolidated subsidiaries, except 
where the context otherwise requires  
Midea Group Midea Group Co., Ltd.  
Titoni Titoni Investments Development Ltd. 
Midea Group Finance Midea Group Finance Co., Ltd.  
GD Midea Holding GD Midea Holding Co., Ltd. 
Hefei Midea Washing Machine Hefei Midea Washing Machine Co., Ltd. 
Wuxi Little Swan General Appliance Wuxi Little Swan General Appliance Co., Ltd. 
Wuxi FILIN Electronics Wuxi FILIN Electronics Co., Ltd.  
CSRC The China Securities Regulatory Commission  
The “Reporting Period” or “Current Period”  The period from 1 January 2018 to 31 December 2018 
RMB, RMB’0,000 
Expressed in the Chinese currency of Renminbi, expressed in tens of thousands 
of Renminbi  Wuxi Little Swan Company Limited                                                         Annual Report 2018 

Part II Corporate Information and Key Financial Information 
I Corporate Information 
Stock name Little Swan, Littleswan-B Stock code 000418, 200418 
Stock exchange for stock listing  Shenzhen Stock Exchange 
Company name in Chinese  无锡小天鹅股份有限公司 
Abbr.  小天鹅 
Company name in English (if any)  Wuxi Little Swan Company Limited 
Legal representative  Fang Hongbo 
Registered address  
No. 18, Changjiang Road S., National Hi-tech Development Zone, Wuxi, Jiangsu Province, 
P.R.China   
Zip code  214028 
Office address  
No. 18, Changjiang Road S., National Hi-tech Development Zone, Wuxi, Jiangsu Province, 
P.R.China   
Zip code  214028 
Company website  http://www.littleswan.com 
Email address  ir@littleswan.com.cn 
II Contact Information 
 Board Secretary  Securities Representative   
Name Ms. Zhou Sixiu  
Address 
No. 18, Changjiang Road S., National Hi-tech 
Development Zone, Wuxi, Jiangsu Province, P.R.China  
 
Tel. 0510-81082320  
Fax 0510-83720879  
Email address  ir@littleswan.com.cn  
III Media for Information Disclosure and Place where this Report Is Lodged 
Newspapers designated by the Company for information disclosure  Securities Times, Ta Kung Pao (HK) 
Website designated by CSRC for publication of this Report  http://www.cninfo.com.cn 
Place where this Report is lodged  Securities Department of the Company Wuxi Little Swan Company Limited                                                         Annual Report 2018 

IV Change to Company Registered Information 
Unified social credit code  91320200704046760T 
Change to principal activity of the 
Company since going public (if any) 
No change 
Every change of controlling 
shareholder since incorporation (if 
any) 
The Company was incorporated in November 1993 by raising funds from targeted sources, 
with Jiangsu Little Swan Group Co., Ltd. as the controlling shareholder. In June 2007, Wuxi 
Guolian Development (Group) Co., Ltd. became the controlling shareholder as Jiangsu 
Little Swan Group Co., Ltd. transferred the 87,673,341 Little Swan A-shares to it according 
to law. In April 2008, GD Midea Holding Co., Ltd. became the controlling shareholder as it 
took over, upon agreement, all the Company’s shares held by Wuxi Guolian Development 
(Group) Co., Ltd. In September 2013, Midea Group Co., Ltd. became the controlling 
shareholder as it merged in GD Midea Holding Co., Ltd. in a stock swap.  
V Other Information  
The independent audit firm hired by the Company: 
Name  PricewaterhouseCoopers Zhong Tian LLP   
Office address  
11/F., PricewaterhouseCoopers Center, 2 Corporate Avenue, 202 Hu Bin Road, Huangpu 
District, Shanghai, PRC  
Accountants writing signatures  Huang Meimei, Zhang Xiaoying  
The independent sponsor hired by the Company to exercise constant supervision over the Company in the 
Reporting Period:  
√Applicable □ Not applicable  
Name Office address Representative Period of supervision  
Huatai United 
Securities Co., Ltd.  
25/F, CTS Tower, No. 
4011 Shennan Road, 
Shenzhen, Guangdong 
Bian Jianguang 
From 4 August 2006 to the date when all private 
shareholders pay off the considerations that have been paid 
in advance for them and the restricted shares are unlocked 
The independent financial advisor hired by the Company to exercise constant supervision over the Company in 
the Reporting Period:  
□ Applicable √Not applicable  
VI Key Financial Information  
Indicate by tick mark whether there is any retrospectively restated datum in the table below.  
□ Yes √No  
 Wuxi Little Swan Company Limited                                                         Annual Report 2018 

 2018 2017 change 2016 
Operating revenue (RMB)  23,636,929,478.33 21,384,699,076.65 10.53% 16,334,914,501.69
Net profit attributable to the listed company’s 
shareholders (RMB) 
1,862,458,658.29 1,506,412,505.22 23.64% 1,175,054,922.85
Net profit attributable to the listed company’s 
shareholders before exceptional items (RMB) 
1,822,990,385.73 1,456,953,109.59 25.12% 1,162,942,494.37
Net cash generated from/used in operating 
activities (RMB) 
2,624,892,821.13 2,015,753,818.30 30.22% 3,896,072,787.38
Basic earnings per share (RMB/share)  2.94 2.38 23.53% 1.86
Diluted earnings per share (RMB/share) 2.94 2.38 23.53% 1.86
Weighted average return on equity (%)  24.42% 23.12% 1.30% 21.14%
 31 December 2018 31 December 2017 Change  31 December 2016
Total assets (RMB)  23,561,899,125.85 21,338,421,243.67 10.42% 18,885,986,837.64
Equity attributable to the listed company’s 
shareholders (RMB)  
8,312,062,507.53 7,047,090,800.97 17.95% 5,983,847,862.72
VII Accounting Data Differences under China’s Accounting Standards for Business 
Enterprises (CAS) and International Financial Reporting Standards (IFRS) and Foreign 
Accounting Standards  
1. Net Profit and Equity under CAS and IFRS 
□ Applicable √Not applicable   
No difference for the Reporting Period.  
2. Net Profit and Equity under CAS and Foreign Accounting Standards  
□ Applicable √Not applicable   
No difference for the Reporting Period.  
VIII Key Financial Information by Quarter  
Unit: RMB 
 Q1 Q2 Q3 Q4 
Operating revenue  6,811,940,933.68 5,244,997,352.37 5,359,920,386.18 6,220,070,806.11
Net profit attributable to the listed 
company’s shareholders  
511,022,240.89 391,024,805.53 445,019,926.40 515,391,685.48
Net profit attributable to the listed 
company’s shareholders before exceptional 
501,731,839.62 390,059,222.75 427,541,808.27 503,657,515.10Wuxi Little Swan Company Limited                                                         Annual Report 2018 

items  
Net cash generated from/used in operating 
activities  
284,655,859.29 -111,426,836.88 112,274,735.02 2,339,389,063.70
Indicate by tick mark whether any of the quarterly financial data in the table above or their summations differs 
materially from what have been disclosed in the Company’s quarterly or interim reports.  
□ Yes √No  
IX Exceptional Gains and Losses   
√Applicable □ Not applicable 
Unit: RMB 
Item  2018  2017  2016  Note 
Gain or loss on disposal of non-current assets (inclusive of 
impairment allowance write-offs)  
13,137,087.29 -975,423.00 -1,833,734.45 
Gain or loss on fair-value changes in trading financial assets and 
liabilities & investment income from disposal of trading financial 
assets and liabilities and available-for-sale financial assets 
(exclusive of effective portion of hedges that arise in the 
Company’s ordinary course of business) 
-7,619,781.97 22,954,813.04  
Non-operating income and expense other than the above 44,275,866.72 44,138,356.17 18,160,667.04 
Less: Income tax effects  7,474,356.94 12,040,092.19 2,455,096.12 
Non-controlling interests effects (net of tax) 2,850,542.54 4,618,258.39 1,759,407.99 
Total 39,468,272.56 49,459,395.63 12,112,428.48 -- 
Explanation of why the Company reclassifies as recurrent an exceptional gain/loss item defined or listed in the 
Explanatory Announcement No. 1 on Information Disclosure for Companies Offering Their Securities to the 
Public—Exceptional Gain/Loss Items:  
□ Applicable √Not applicable 
No such cases for the Reporting Period.  Wuxi Little Swan Company Limited                                                         Annual Report 2018 

Part III Business Summary  
I Principal Activity of the Company in the Reporting Period  
Wuxi Little Swan Company Limited designs, manufactures and markets washing machines and clothes driers. Its 
main products include front-loading washing machines, top-loading washing machines and clothes driers. Little 
Swan is the earliest washing machine manufacturer in China. In 1978, China’s first fully-auto washing machine 
greeted the world in the Company. And the Company has focused on clothes driers as a new business in the recent 
years. The Company is one of the world’s few manufacturers who can produce the full lines of both washing 
machines and clothes driers. 
The Company has attached great importance to continual investment in research and development, with over 900 
R&D personnel. The Company has a sound technological R&D system, including one state-level technological 
center and two state-recognized labs. Little Swan Lab is the first washing machine lab in China to pass the UL 
North American safety verification and the German VDE verification. Little Swan holds on to independent 
innovation and has the internationally advanced frequency-changing, intelligent control, structure design, 
industrial design and other core washing technologies. It owns 2 manufacturing bases, one in Wuxi, Jiangsu 
Province and the other one in Hefei, Anhui Province, with a total site area of more than 800,000 ㎡ as well as a 
combined annual production capacity of over 24 million units.. It also has domestically and internationally 
first-class manufacturing equipments and an experienced manufacturing team. The Company’s products are sold 
to the domestic market as well as over 160 other countries and regions, with the overseas market accounting for 
approximately 20% in the Company’s total sales. In domestic sale, the Company adopts the marketing mode of 
“agents+direct sale” and simultaneously develops the online and offline channels. In overseas sale, the Company 
focuses on OEM/ODM and attaches importance to its own brands at the same time. The Company adopts a 
two-brand strategy (“Little Swan” and “Midea”) and the business under both brands has seen fast and sound 
growth in the recent years.  
The Company has been focusing on its core businesses and its core strategies of “Advanced Products, 
Efficiency-Driven Growth and Global Operations”. According to consumers’ needs, it furthers business 
transformation, betters its product mix, and keeps improving product quality. Meanwhile, with efforts in 
operational improvement throughout the entire value chain, management efficiency has increased significantly. Wuxi Little Swan Company Limited                                                         Annual Report 2018 
10 
All these efforts contribute to the increasing profitability and make the Company one of the most competitive 
washing machine manufacturers. According to AVC and customs statistics, the Company boasts a leading 
domestic market share, with the highest export volume and value among the country’s washing machine makers.  
For the status quo and seasonality of the laundry industry, which is currently at a mature stage, please see the 
contents under the subheading “Macro-Environment” of “Part IV Operating Performance Discussion and 
Analysis”.  
II Significant Changes in Major Assets  
1. Significant Changes in Major Assets 
Major assets Main reason for significant changes  
Equity assets  No significant change  
Fixed assets  No significant change  
Intangible assets  No significant change  
Construction in progress  No significant change  
2. Major Assets Overseas 
□ Applicable √Not applicable  
III Core Competitiveness Analysis 
Our core competitiveness is demonstrated in the following aspects:  
1. Remarkable industry insights and great R&D and innovation strength: We are the sole company in China 
that has focused on the washing machine industry since the end of 1970s. Profound knowledge and experience has 
been accumulated through the several decades in technology, R&D and innovation, market research, business 
operation, etc., which has given us unique judging and foreseeing abilities towards industry and technology 
advancements. Through constant input of R&D resources over the years, we have owned leading technological 
competitiveness in the industry. We hold on to independent innovation and have the internationally advanced 
frequency-changing, intelligent control, structure design, industrial design and other core technologies. We 
connect technology, products and customers through medium and long-term technological planning, and have 
research talent, talent reserve and development talent for our R&D.  
2. Our capability of managing the industrial chain: We keep building a customer-oriented supply chain Wuxi Little Swan Company Limited                                                         Annual Report 2018 
11 
management system, have set up an industry-leading cross-enterprise procurement platform with the help of 
Midea Group, constantly increase the efficiency of our supply chain and foster a strategic partnership with our 
suppliers. In terms of channels, in the domestic first and secondary markets, we mainly work with Suning, Gome 
and some other big regional customers; in the tertiary and fourth markets, we combine agent channels, flagship 
stores and franchised stores to distribute our products to households. In e-commerce, we continue to enhance 
cooperation with major online shopping platforms, expand our own online shopping center and optimize the 
supply of products. Overseas, we keep optimizing our global operations, deepening our cooperation with strategic 
customers and enhancing the promotion of our own brands. We enjoy a good and long-term cooperation with our 
major customers at home and abroad.  
3. Our capability to respond to needs of consumers: We have been keeping a watchful eye on market changes, 
studying consumers’ needs, and focusing on improvement of the whole process experience of customers in 
shopping, product use and after-sales service. Consumers are always looking for professional, intelligent, green 
and individualized washing machines. And we satisfy customers’ needs with the spirit of craftsman and provide 
them with extremely easy use experience through our innovative solutions of intelligent accurate self-loading, 
intelligent roller water cube, intelligent WIFI, cold water washing, silver nano-particle sterilization, allergies 
prevention and classified washing. We adopt a two-brand strategy (“Little Swan” and “Midea”) to create 
differentiation for the satisfaction of different needs. With a history of four decades, Little Swan is considered a 
very reliable brand among consumers, with the slogan of “Whole-hearted Little Swan” being well-known among 
them. As for Midea, a comprehensive home appliance brand, its share in the washing machine market keeps rising 
with increasing recognition.   
4. Our capability of reform and self-improvement: Through years of accumulation, we have developed a 
corporate culture of sustained reform and self-improvement. Along with rapid changes in the market and this new 
era, we will keep reforming our organizational structure and operating model so as to ensure our capability of 
sustainable development. We are the first in the sector to adopt a T+3 order-oriented production and sale system, a 
direct delivery system, a shared inventory system, a CDOC system and a product manager system. And in order 
for continuing vitality, we keep seeking for creative incentive mechanisms, promoting organizational and cultural 
recreation, improving our talent pool and furthering the reform of our operations, which has produced impressive 
results.  
No material change occurred to the Company’s core competitiveness in the Reporting Period. Wuxi Little Swan Company Limited                                                         Annual Report 2018 
12 
Part IV Operating Performance Discussion and Analysis 
I Overview   
(I) Macro-Environment  
In 2018, the global economy generally maintained a recovery trend with individual economies evidently polarized, 
and trade and geopolitical frictions intensified. The overall economic situation at home was stable, regulatory 
policies for real estate became tightened, prices for raw materials ran high, the exchange rate of Renminbi 
fluctuated dramatically, growth in the home appliance market was weak, and the growth rate of the washing 
machine industry slowed down.  
In 2018, the washing machine sector on domestic market entered a matured development period. Influenced by 
macro-economic and real estate policies, consumption end was mainly driven by needs of regeneration and 
structural upgrade. Consumption market has been segmented and become high-end oriented, intelligent and 
differentiated constantly, clothes dryer products have been growing considerably, and consumption has turned 
from popularized to structural consumption. On overseas market, there's a huge development space, and it has 
become a must road to speed up globalized production distribution and enlarge expansion on emerging markets. 
According to the online industrial data, total sales of washing machines from January to December of 2018 was 
60.651 million sets, a year-on-year growth of 2.4%; domestic sales was 45.32 million sets, a year-on-year growth 
of 2.7%, export sales was 20.281 million sets, a year-on-year growth of 1.7%.     
(II) Analysis of the Core Businesses 
In face of the complicated political and economic conditions at home and abroad in 2018, the Company 
continuously focused on its core business of washing machines and clothes driers. Closely following its core 
strategies of “Advanced Products, Efficiency-Driven Growth and Global Operations”, the Company strove from 
endogenous growth driven by product and efficiency improvement. In the Reporting Period, in light of the 
industry-wide consumption upgrade and in order for continuous growth, the Company took the initiative to 
promote business transformation to actively deal with external changes. It increased medium-and-high-end 
offerings in its product mix so as to stay sustainably competitive. For 2018, the Company recorded operating 
revenue of RMB23.64 billion, up 10.5% year-on-year; a net profit attributable to the Company as the parent of 
RMB1.86 billion, representing a 23.6% growth from 2017; and a 26.2% gross profit margin, 0.9 percentage point Wuxi Little Swan Company Limited                                                         Annual Report 2018 
13 
higher than 2017.  
The revenue growth was fuelled by the increased unit sales and average selling price as a result of a refined 
product mix and greater strength in terms of products. Meanwhile, a larger business scale, higher efficiency and 
more investment income boosted profit. The overall operational efficiency has improved significantly thanks to 
the Company’s efforts in promoting excellent performance through the value chain, and investment income 
increased on the back of more self-owned capital.  
(III) Work Done in 2018  
1. Constantly increase R&D input, enhance management innovation and improve leadership of products  
The Company has been implementing the product leadership strategy, increasing its R&D input and building its 
continuous competitiveness for products facing the future. It has been deepening the reform of product managers, 
improving business awareness of the R&D team to enable project development idea to focus more on market 
needs and consumers' hotspots, constantly improving target rate of corporate planning, concentrating core 
resources on building high-end products. It has been substantiating the objective of “studying one generation, 
reserving one generating and developing one generation”, and conducting innovation research layout and building 
product leadership centering round development of innovative products, study of pioneering platforms, research 
of key parts, differentiated layout of selling points and improvement of basic performance. Through structural 
optimization of R&D resource allocation and put-through and collaboration of value chain, enlarge launch of new 
products, and it has launched star products such as Beverly Qing (Inclining) series revolving washer, Beverly Yi 
(Horizontal) series front-loader washing machine and steam ironing-free dryers in succession. Within the 
reporting period, our Beverly washing machines won IF Award of Germany, Red Dot Award of Germany, Idea 
Award of the United States and International CMF Technical Innovation Award. Our Beverly washing machines 
won Red Top Award of China's high-end home appliance, China's Appearance Design Gold Prize, China's Home 
Appliance Products and Technical Innovation Results Award. The Company won “Cold Water Washing 
Technology Certification” granted by VDE and certification of “25-year Service Life for BLDC Electric Motors” 
and “25-year Service Life for CIM Electric Motors”. Within the reporting period, the product competitiveness of 
the Company has been enhanced continuously.  
2. Domestic sales has been restructured actively to cope with environmental change and has achieved stable 
year-on-year growth  
For the situation that growth speed of washing machine sector on domestic market has been evidently slowed 
down, the Company made a business adjustment actively, deepened the dual-brand strategy, highlighted Little Wuxi Little Swan Company Limited                                                         Annual Report 2018 
14 
Swan brand and strengthen Midea brand. As a result, the product structure of Little Swan has been optimized 
continuously, and Midea brand has achieved rapid growth. Online and offline operation and brand propaganda has 
been conducting for the products to enlarge launch of new products, increase specially supplied models of 
products for different channels, further improve product lines, optimize product structure and drive sales growth 
continuously. Launch and promotion of 
new Beverly products has been 
enhanced, which enabled Beverly to 
achieve a rapid growth and proportion of 
medium and high end products is 
improving continuously. Within the 
reporting period, the Company realized 
domestic sales revenue of RMB16.8 
billion, a year-on-year growth of 10.5%.  
3. Market expansion is enlarged for domestic sales to drive global operation continuously, and a 
considerable year-on-year growth is achieved 
Faced with the complicated and volatile political and economic environment of the world and the pressure of 
slowing-down growth rate of export market, the Company has been pushing forward its global operating strategy 
firmly, exploring new markets and new clients actively, deepening the cooperation with strategic clients and 
overseas sales achieves a considerable growth and profit-making capability has been improved continuously. It 
has been enhancing the promotion of its own brands, propelling sales of its own brands of Toshiba and improving 
its brand recognition and profit-making capability, and its own brands have been developing well. It has been 
launching differentiated products continuously for regional markets, enhancing market competitiveness of the 
products and expanding the incremental market greatly. It has been exploring global manufacturing distribution 
actively and enhancing long-term competitiveness of the Company. Within the reporting period, overseas sales 
revenue of the Company achieved RMB4.9 billion, a year-on-year growth of 14.7%.   
4. Implement efficiency driving firmly and improve whole value chain excellent operation all-roundly  
The Company has been implementing T+3 strategy firmly, pushing forward optimization and improvement of 
business processes of plan integration and procurement integration and speeding up circulation to ensure delivery. 
It has been optimizing supply layout constantly, improving guaranteed supply capability and response speed for 
outsourced parts and driving improvement of its self-manufacturing capability. It has been improving its Wuxi Little Swan Company Limited                                                         Annual Report 2018 
15 
whole-process management from design to use, driving lean improvement, manufacturability improvement, 
automation input and high-end manufacturing capability robustly and improving lean manufacture level and 
efficiency. Centering round the market and oriented by strategy, it has been driving organizational reform, 
optimizing its business management process and improving response speed of the organization constantly. Within 
the reporting period, operating efficiency of the company has been improved significantly.  
II Core Business Analysis  
1. Overview   
The Company is mainly engaged in washing machines. And this remained the same in the Reporting Period. 
Movements of revenue, cost, expense, etc. are as follows: 
                                                                    Unit: RMB 
Item  2018 2017 
Change  Change (%) 
Operating revenue  23,636,929,478.33 21,384,699,076.65 2,252,230,401.68 10.53%
Cost of sales  17,444,047,983.81 15,982,893,658.84 1,461,154,324.97 9.14%
Operating profit  2,460,967,201.57 2,048,866,736.50 412,100,465.07 20.11%
Profit before tax  2,479,157,987.43 2,064,694,943.36 414,463,044.07 20.07%
Net profit attributable to the 
Company as the parent  
1,862,458,658.29 1,506,412,505.22 356,046,153.07 23.64%
2. Revenue and Cost Analysis  
(1) Breakdown of Operating Revenue 
Unit: RMB 
 
2018 2017 
Change (%)
Operating revenue 
As % of total 
operating revenue (%)
Operating revenue
As % of total 
operating revenue (%) 
Total  23,636,929,478.33 100% 21,384,699,076.65 100% 10.53%
By operating division   
Home appliance 
manufacturing  
21,692,952,459.61 91.78% 19,469,125,226.23 91.04% 11.42%
Other  1,943,977,018.72 8.22% 1,915,573,850.42 8.96% 1.48%
By product category 
Washing machines  21,692,952,459.61 91.78% 19,469,125,226.23 91.04% 11.42%Wuxi Little Swan Company Limited                                                         Annual Report 2018 
16 
Other  1,943,977,018.72 8.22% 1,915,573,850.42 8.96% 1.48%
By operating segment 
Domestic  18,739,863,208.93 79.28% 17,114,743,424.78 80.03% 9.50%
Overseas  4,897,066,269.40 20.72% 4,269,955,651.87 19.97% 14.68%
(2) Operating Division, Product Category or Operating Segment Contributing over 10% of Operating 
Revenue or Operating Profit 
Unit: RMB 
 Operating revenue Cost of sales   
Gross profit 
margin 
YoY change in 
operating revenue 
YoY change in 
cost of sales  
YoY change in 
gross profit margin 
By operating division   
Home appliance 
manufacturing  
21,692,952,459.61 15,584,261,291.42 28.16% 11.42% 9.68% 1.14%
By product category 
Washing 
machines  
21,692,952,459.61 15,584,261,291.42 28.16% 11.42% 9.68% 1.14%
By operating segment 
Domestic  16,795,886,190.21 11,369,386,862.61 32.31% 10.51% 9.01% 0.93%
Overseas  4,897,066,269.40 4,214,874,428.86 13.93% 14.68% 11.54% 2.43%
Core business data of the prior year restated according to the changed statistical caliber for the Reporting Period:  
□ Applicable √Not applicable 
(3) Whether Revenue from Physical Sales Is Higher than Service Revenue 
Operating division  Item  Unit  2018 2017 Change (%) 
Home appliance 
manufacturing  
Unit sales  Unit 21,149,599 20,462,099 3.36%
Output  Unit 20,485,728 20,393,476 0.45%
Inventory  Unit 1,943,645 2,607,516 -25.46%
Any over 30% YoY movements in the data above and why:  
□ Applicable √Not applicable 
(4) Execution Progress of Major Signed Sales Contracts in the Reporting Period 
□ Applicable √Not applicable  Wuxi Little Swan Company Limited                                                         Annual Report 2018 
17 
(5) Breakdown of Cost of Sales   
Unit: RMB 
Product category Item  
2018 2017 
Change 
(%) 
Cost of sales 
As % of total 
cost of sales (%)
Cost of sales  
As % of total 
cost of sales (%)
Washing machines Raw materials  14,301,150,946.52 91.77% 13,209,710,403.74 92.97% -1.20%
Washing machines Labor costs  749,612,619.96 5.28% 632,054,812.65 4.45% 0.83%
Washing machines 
Depreciation and 
amortization 
230,995,508.04 1.63% 201,388,852.45 1.42% 0.21%
Washing machines Energy  90,143,848.38 0.63% 77,018,797.10 0.54% 0.09%
(6) Changes in the Scope of Consolidated Financial Statements for the Reporting Period  
□ Yes √No 
(7) Major Changes to the Business Scope or Product or Service Range in the Reporting Period 
□ Applicable √Not applicable  
(8) Major Customers and Suppliers  
Major customers: 
Total sales to top five customers (RMB)  8,934,801,645.91
Total sales to top five customers as % of total sales of the Reporting Period (%)  41.19%
Total sales to related parties among top five customers as % of total sales of the Reporting Period (%)  17.15%
Information about top five customers:  
No. Customer  Sales revenue contributed for the Reporting Period (RMB) As % of total sales revenue (%) 
1 Customer A 3,720,722,529.54 17.15%
2 Customer B 1,955,803,693.19 9.02%
3 Customer C 2,315,109,756.06 10.67%
4 Customer D 537,825,230.48 2.48%
5 Customer E 405,340,436.64 1.87%
Total -- 8,934,801,645.91 41.19%
Other information about major customers: 
√Applicable □ Not applicable  
Customer A is the total of partial subsidiaries controlled by controlling shareholders of the Company.  Wuxi Little Swan Company Limited                                                         Annual Report 2018 
18 
Main suppliers:  
Total purchases from top five suppliers (RMB)  5,139,849,268.19
Total purchases from top five suppliers as % of total purchases of the Reporting Period (%) 35.94%
Total purchases from related parties among top five suppliers as % of total purchases of the 
Reporting Period (%) 
25.00%
Information about top five suppliers: 
No.  Supplier  
Purchase in the Reporting Period 
(RMB)  
As % of total purchases (%) 
1 Supplier A 3,574,747,992.09 25.00%
2 Supplier B 548,223,395.03 3.83%
3 Supplier C 457,629,616.28 3.20%
4 Supplier D 296,089,306.80 2.07%
5 Supplier E 263,158,957.99 1.84%
Total  -- 5,139,849,268.19 35.94%
Other information about major suppliers: 
√Applicable □ Not applicable  
Supplier A is the total of partial subsidiaries controlled by controlling shareholders of the Company. 
3. Expense 
Unit: RMB 
 2018 2017 Change (%) Reason for any significant change 
Selling expense  3,351,676,000.52 2,872,849,586.14 16.67% 
Administrative expense  181,699,829.11177,543,281.44 2.34% 
Finance costs  -531,729,710.86 -71,808,982.80 -640.48%
Increase of deposits interest income 
and exchange earning 
R&D expense  733,045,215.90 550,779,796.27 33.09% Increase of R&D investment  
4. R&D Expense  
During the Reporting Period, the Company was market-oriented and centered on customers’ needs, intensifying 
R&D continuously. The R&D input was mainly for: 1. strengthening R&D and innovation of high-end, intelligent, 
and dryers for better competitive edges in the future; 2. strengthening user research continuously, increasing 
manufacturability of products and creating continuous cost competitive advantages; 3. expanding the high-end 
talent pool. In 2018, the Company’s expenditure on R&D was RMB730 million, representing 7.52% of its audited Wuxi Little Swan Company Limited                                                         Annual Report 2018 
19 
net assets and 3.10% of its revenue in the year. 
Details about R&D expense:  
 2018 2017 Change (%) 
Number of R&D personnel  944 887 6.43%
R&D personnel as % of total employees 8.24% 8.70% -0.46%
R&D expense (RMB)  733,045,215.90 550,779,796.27 33.09%
R&D expense as % of operating revenue  3.10% 2.58% 0.52%
Capitalized R&D expense (RMB)  0.00 0.00 0.00%
Capitalized R&D expense as % of total R&D expense  0.00% 0.00% 0.00%
Reasons for any significant YoY change in the percentage of R&D expense in operating revenue:  
□ Applicable √Not applicable  
Reason for any sharp variation in the percentage of capitalized R&D expense and rationale:  
□ Applicable √Not applicable  
5. Cash Flows 
Unit: RMB 
Item  2018 2017 Change (%) 
Subtotal of cash generated from operating activities  21,032,314,952.83 17,737,932,301.25 18.57%
Subtotal of cash used in operating activities  18,407,422,131.70 15,722,178,482.95 17.08%
Net cash generated from/used in operating activities  2,624,892,821.13 2,015,753,818.30 30.22%
Subtotal of cash generated from investing activities  17,050,655,473.15 11,517,797,636.35 48.04%
Subtotal of cash used in investing activities  18,779,510,384.29 15,658,505,062.46 19.93%
Net cash generated from/used in investing activities  -1,728,854,911.14 -4,140,707,426.11 58.25%
Subtotal of cash generated from financing activities  117,603,683.89 680,166,782.34 -82.71%
Subtotal of cash used in financing activities  714,121,209.86 1,267,750,117.45 -43.67%
Net cash generated from/used in financing activities  -596,517,525.97 -587,583,335.11 -1.52%
Net increase in cash and cash equivalents  295,744,885.68 -2,754,200,845.50 110.74%
Explanation of why any of the data above varies significantly:  
√Applicable □ Not applicable 
The reason for the increase of Net cash flows from operating activities: mainly due to the increase of cash from 
selling products and rendering of service. 
The reason for the increase of Net cash flows from investing activities: mainly due to the increase of structural 
deposits during the Reporting Period. Wuxi Little Swan Company Limited                                                         Annual Report 2018 
20 
Reason for any big difference between the net operating cash flow and the net profit for this Reporting Period 
□ Applicable √Not applicable  
III Analysis of Non-Core Businesses  
□ Applicable √Not applicable  
IV Analysis of Assets and Liabilities   
1. Significant Changes in Asset Composition 
Unit: RMB 
 
31 December 2018 31 December 2017 
Change in 
percentage 
(%) 
Reason for any significant 
change   
Amount  
As % of 
total assets 
Amount  
As % of 
total assets 
Monetary capital   1,926,938,134.40 8.18% 1,588,264,516.05 7.44% 0.74%  
Accounts receivable 1,957,583,475.15 8.31% 1,736,724,496.10 8.14% 0.17%  
Inventories  1,754,597,149.53 7.45% 1,980,766,196.14 9.28% -1.83%  
Investment property 54,776,877.23 0.23% 61,695,825.00 0.29% -0.06%  
Fixed assets  1,121,036,700.25 4.76% 1,029,668,355.84 4.83% -0.07%  
Construction in 
progress  
15,486,834.37 0.07% 37,972,252.60 0.18% -0.11% 
The equipment was 
converted into fixed assets 
after being tested  
Short-term 
borrowings  
117,603,683.89 0.50% 81,393,672.34 0.38% 0.12% 
Increase of the discounted 
undue notes receivable  
2. Assets and Liabilities at Fair Value 
Unit: RMB 
Item  Beginning amount 
Gain/loss on 
fair-value 
changes in the 
Reporting 
Period  
Cumulative 
fair-value 
changes 
charged to 
equity 
Impairm
ent 
allowanc
e for the 
Reportin
g Period 
Purchase
d in the 
Reportin
g Period 
Sold in the 
Reporting Period 
Ending 
amount  
Financial assets  
1. Financial assets at fair 
value through gains/losses 
(exclusive of derivative 
5,270,238.03 -5,270,238.03 Wuxi Little Swan Company Limited                                                         Annual Report 2018 
21 
financial assets) 
3.Available-for-sale 
financial assets 
3,792,871,097.60 -57,871,097.60 -3,735,000,000.00 0.00
Total of above  3,798,141,335.63 -63,141,335.63 -3,735,000,000.00 0.00
Financial liabilities 0.00 3,078,878.95 0.00 0.00 0.00 0.00 3,078,878.95
Significant changes to the measurement attributes of the major assets in the Reporting Period:  
□ Yes √No 
3. Restricted Asset Rights as at the Period-End   
As of the end of the Reporting Period, there were no such circumstances where any main assets of the Company 
were sealed, distrained, frozen, impawned, pledged or limited in any other way.  
V Investments Made  
1. Total Investment Amount  
Total investment amount of Reporting Period (RMB) Total investment amount of last year (RMB)  Change (%) 
297,706,394.90 320,566,388.23 -7.13% 
2. Major Equity Investments Made in the Reporting Period  
□ Applicable √Not applicable  
3. Major Non-Equity Investments Ongoing in the Reporting Period  
□ Applicable √Not applicable  
4. Financial Investments  
(1) Securities Investments  
□ Applicable √Not applicable  
No such cases in the Reporting Period. 
(2) Investments in Derivative Financial Instruments 
Unit: RMB’0,000 
Operator Rela
Rela
Type of Initial 
Starting Ending 
Beginni
Purchased Sold in Impairm
Ending Proporti
ActuaWuxi Little Swan Company Limited                                                         Annual Report 2018 
22 
tions
hip 
with 
the 
Com
pany 
ted-p
arty 
trans
actio
n or 
not 
derivativ
e   
investme
nt 
amount 
date  date  ng 
investme
nt 
amount 
in the 
Reporting 
Period 
the 
Reportin
g Period 
ent 
provisio
n (if 
any)  
investm
ent 
amount 
on of 
closing 
investm
ent 
amount 
in the 
Compan
y’s 
closing 
net 
assets 

gain/l
oss in 
the 
Repor
ting 
Perio

Bank  Not  Not  
Forward 
forex 
contract  
17,676 
10 May 
2017  
24 May 
2019  
17,676 19,125 32,313 4,488 0.46% -762
Total  17,676 -- -- 17,676 19,125 32,313 4,488 0.46% -762
Capital source for derivative 
investment  
All from the Company’s own funds  
Lawsuits involved (if 
applicable)  
N/A  
Disclosure date of board 
announcement approving 
derivative investment (if any)  
13 March 2018  
Disclosure date of 
shareholders’ meeting 
announcement approving 
derivative investment (if any)  
12 April 2018  
Analysis of risks and control 
measures associated with 
derivative investments held in 
the Reporting Period 
(including but not limited to 
market risk, liquidity risk, 
credit risk, operational risk, 
legal risk, etc.) 
The Company has considered and formulated the Management Methods for Forex Trading Business 
and the Management Methods for Futures Hedging Business to implement full assessment and 
control on its derivative investments, with highlights as follows: 
1. About legal risk: The Company's futures and forex trading business are conducted in compliance 
with laws and regulations, with clearly defined responsibilities and obligations between the 
C om pan y and ag enci es .               
Control measures: The Company has designated relevant departments with the responsibility for 
enhancing expertise in laws, regulations and market rules, conducting strict examination and 
verification of contracts, defining responsibility and obligations, and strengthening compliance 
checks, so as to ensure that the Company's derivatives investment and position operations meet the 
requirements of the laws and regulations and internal management system of the Company.  
2. About operational risk: Risks caused by imperfect internal processes, staff, systems and external 
issues may cause the Company to incur losses during the course of its futures and forex trading 
bus ines s .               
Control measures: The Company has not only developed relevant management systems that clearly 
define the assignment of responsibility and approval process for futures and forex trading, but has Wuxi Little Swan Company Limited                                                         Annual Report 2018 
23 
also established a well-developed monitoring mechanism, aimed at effectively reducing operational 
risk by strengthening its risk control over the business, decision-making and trading processes.     
3. About market Risk: the uncertainty in staple commodity price changes and exchange rate 
fluctuations in the foreign exchange market has led to greater market risks existing in the futures 
business and the foreign exchange capital business. At the same time, during the operation of 
futures, it is unable to raise funds in time to establish and maintain the hedge position, or in terms of 
the foreign exchange business, the foreign exchange funds used for performance cannot be paid on 
time, which may lead to any loss from such futures operation and any default risk. 
Control Measures: the Company will adhere to the principle of prudent and steady operation to 
operate its futures business and foreign exchange fund business. For the futures business, the 
Company will strictly determine the business volume according to the needs of production and 
operation, apply for the futures trading, and implement the stop-loss mechanism. Besides, the 
Company will also establish a futures risk measurement system to calculate the amount of margin 
used, the floating profit and loss, the amount of available margin and the needed amount of margin 
for establishing the proposed position so as to determine the amount of margin that may be required. 
For the foreign exchange fund business, the tiered management mechanism will be implemented. If 
a business unit applies for any fund business, it needs to conduct risk analysis on the conditions or 
environment that affect the business’s profit and loss, estimate the maximum possible gains and 
losses, and report the acceptable margin ratio or the total amount. Meanwhile, the Company needs 
to timely update the operation of the fund business and guarantee the funding arrangement before 
the due date. 
Changes in market prices or 
fair value of derivative 
investments during the 
Reporting Period (fair value 
analysis should include 
measurement method and 
related assumptions and 
parameters)  
1. The loss from Forex forward contract was RMB7.62 million during the Reporting Period; 
2. Public offer in futures market or forward forex quotations announced by the Bank of China are 
used in the fair value analysis of the derivative investments. 
Significant changes in 
accounting policies and 
specific accounting principles 
adopted for derivative 
investments in the Reporting 
Period compared to previous 
reporting period  
No significant changes 
Opinion of independent 
directors on derivative 
investments and risk control 
In the opinion of the Company’s independent director, the Company has formulated various 
derivative investment systems including Administrative Measures for Foreign Exchange Fund 
Business and Administrative Measures for Futures Hedging Business, which can effectively control 
the risk of derivative investment; the Company will regard the futures hedging business as an 
effective tool to stabilize any price fluctuation by strengthening the internal control, implementing 
effective risk prevention measures and improving the operational management; the Company’s 
derivative investment business mainly focuses on the export business, which can help the Company Wuxi Little Swan Company Limited                                                         Annual Report 2018 
24 
lock the exchange rate and avoid any exchange rate fluctuation risk. Since there is no speculative 
operation and no compliance risk, the Company’s liquidity will not be affected. 
5. Use of Funds Raised  
□ Applicable √Not applicable 
No such cases in the Reporting Period  
VI Sale of Major Assets and Equity Interests  
1. Sale of Major Assets 
□ Applicable √Not applicable 
No such cases in the Reporting Period.  
2. Sale of Major Equity Interests 
□ Applicable √Not applicable 
VII Major Subsidiaries  
Unit: RMB’0,000 
N am e    
Relationsh
ip with the 
Company 
Principal activity 
Registered 
capital  
Total assets Net assets  
Operating 
revenue  
Operating 
profit 
Net profit 
Hefei Midea 
Washing Machine 
Co., Ltd.  
Subsidiary 
Washing machine 
manufacturing  
US$13,552 892,370.11 353,710.21 1,132,894.38 70,732.91 60,720.81
Wuxi FILIN  Subsidiary 
Electronic 
component 
manufacturing  
US$362.4564 203,769.45 132,082.35 127,046.20 36,022.18 30,798.38
Subsidiaries obtained or disposed in the Reporting Period:  
□ Applicable √Not applicable 
VIII Structured Bodies Controlled by the Company 
□ Applicable √Not applicable Wuxi Little Swan Company Limited                                                         Annual Report 2018 
25 
IX Prospects  
(I) Development Trends in the Industry 
In 2019, recovery of global economy may be slowed down, there will be a greater uncertainty for trade friction 
and geopolitics, China’s economy will turn from a high-speed growth stage to a high-quality development stage, 
and its economic growth speed may be gradually slowed down. The kinetic energy for growth of China’s home 
appliance sector is undergoing a gradual transformation, and the kinetic energy for traditional growth such as 
growth in scale, population dividend and internet dividend is weakened gradually and the incremental dividend is 
being transformed to fission of stock. With continuous increase of residents’ revenue, enterprises shall adapt 
themselves to and grasp consumption upgrade trend accurately. There will be a trend to combine intelligent life 
scenarios in the future, integrate and apply various cutting-edge technologies and provide smart home appliance 
with better experience for users. Development and application of new technologies such as IT is restructuring 
cooperation modes in the ecosphere of home appliance sector, and making industrial boundary vaguer. Needs of 
users are getting more and more personalized, and lean manufacture and smart manufacture are becoming an 
inevitable choice for home appliance sector to gain competitive advantage. New products, new services, new 
modes and new participants will impact the industrial pattern constantly, and competition will be keener. In 
general, on the background that an uncertainty of global economic development is intensified and China is 
undergoing a great economic transformation, home appliance sector will face a great challenge, but the change of 
development trend of the sector will bring new development opportunities for enterprises.  
(II) Development Plan of the Company  
In 2019, the Company will stick to its professional development path, focus on main lines of washing machines 
and clothes dryers, continue the main strategic axle of “ being led by products, driven by efficiency and going 
global”. It will drive business transportation firmly, optimize structure of products, improve proportion of high, 
medium and low end products constantly, pursue growth of high quality and ensure continuous growth of revenue 
and profit. Centering round the strategic axle of the Company, the following work will mainly be done in 2019:    
1. Product leadership  
Further increase R&D input, build innovation capability for products continuously, as innovation capability is 
core competitiveness to determine future development. Centering round users, improve scientific research 
capability for users and improve implementation of CDOC and support differentiated innovation for products. 
Improve industrial design and breakthroughs of new techniques, enhance sense of quality and sense of artistic 
aesthetic and improve competitiveness of products. Optimize configuration structure of research and development Wuxi Little Swan Company Limited                                                         Annual Report 2018 
26 
resources, and focus more on key models of machines, core technologies, new techniques, clothes dryers and 
pioneering research so as to ensure sustainable competitiveness in the future. Enhance talent introduction and 
outbound cooperation continuously, drive reform of R&D organization, build a R&D atmosphere based on 
business pioneers and arose the vitality of the organization constantly.  
2. Efficiency driving  
Go on driving digital transformation and achieve whole-process management and application of data with aid of 
IOT and so on and drive business and management reform through intelligent operation; greatly push forward lean 
manufacturing, automation and intelligence and gradually push forward intelligent manufacturing and improve 
manufacturing efficiency and level constantly on the basis of intensifying lean manufacturing and automation 
capability; through continuous resource allocation and put-through and coordination of the whole value chain, 
respond to market demands rapidly and improve operating efficiency of value chain. Push forward distribution of 
global manufacturing capability and deepen resource coordination with Toshiba, and drive organizational reform 
and increase response speed for excellent operation of the whole value chain constantly.  
3. Global operation  
On domestic market, drive transformation of marketing and retail actively, intensify online and offline consistency, 
and drive reform of business mode continuously centering round the market and user’s needs. Stick to dual-brand 
differentiation strategy, enhance promotion of Beverly, continuously promote news products of high quality and 
constantly optimize sales structure of products. Enhance systematic construction of brands, focus on promotion 
and diversion and improve brand recognition. On overseas sales market, enhance market expansion further and 
develop new clients actively. For the differentiated needs of regional market, intensify market research and 
product planning, provide targeted products, and improve market competitiveness rapidly. Focus on Toshiba 
brand, and promote development of our own brands.  
(III) Key Capital Expenditure Plan for Near Future 
To actively adapt to internal and external environment change and satisfy the future development demand of the 
Company, the investment focus of the Company in 2019 shall be put on R&D and innovation, intelligent 
manufacturing, high-end brand construction, quality improvement, etc. and meanwhile the Company shall actively 
promote global layout and promote the global competitiveness of the Company. The Company shall strictly 
control non-production operation investment. Investment fund comes from the Company's own fund. 
(IV) Main Risks in Future Development 
1. Macro risk. Under the influence of uncertainty of world economy, slowdown of domestic economic growth, Wuxi Little Swan Company Limited                                                         Annual Report 2018 
27 
continuous control of real estate and turbulence of political and economical structure, consumption market 
recession may continue and the industry may face the risk of insufficient growth power. 
2. Market risk. Washing machine industry is a mature and fully competitive industry with many foreign 
enterprises and local enterprises involved. Though the Company has strong competition advantage, it still faces 
the impact brought by market risks such as intensification of industry competition, continuously upgrading of 
consumption structure, the challenge of new comers, and profound adjustment of global industrial pattern and 
re-division. 
3. Cost risk. If the price of raw materials continues to rise in 2019, cost pressure of the Company shall further 
increase to directly affect the profitability of the Company with continuous rise in Labor cost. 
4. Exchange rate risk. Since exchange rate fluctuation is very uncertain, though the Company has adopted 
certain countermeasures to deal with exchange rate fluctuation risk, exchange rate fluctuation still greatly affect 
the profitability of the export sales business of the Company. 
5. Policy risk. Overseas non-tariff trade barriers and anti-dumping policy shall also have an impact on the scale 
and profit of export sales business of the Company. 
X Communications with the Investment Community such as Researches, Inquiries and 
Interviews   
1. During the Reporting Period 
Date  
Way of 
communication 
Type of 
communication 
party  
Index to main information communicated  
24 January 2018 to 2 
February 2018  
Field research Institution 
Little Swan A: The Sheet of Interactions with Investors from 24 January 
2018 to 2 February 2018 (No. 2018-01) on www.cninfo.com.cn  
15 March 2018 to 22 
March 2018  
Field research Institution 
Little Swan A: The Sheet of Interactions with Investors from 15 March 
2018 to 22 March 2018 (No. 2018-02) on www.cninfo.com.cn  
8 August 2018 to 17 
August 2018  
Field research Institution 
Little Swan A: The Sheet of Interactions with Investors from 8 August 
2018 to 17 August 2018 (No. 2018-03) on www.cninfo.com.cn  
Times of communications  26
Number of institutions communicated with  110
Number of individuals communicated with 187
Number of other communication parties   0
Tip-offs or leakages of substantial 
supposedly-confidential information during 
NoneWuxi Little Swan Company Limited                                                         Annual Report 2018 
28 
communications   
29 
Part V Significant Events 
I Profit Distributions to Ordinary Shareholders (in the Form of Cash and/or Stock)  
The profit distributions to ordinary shareholders, either in the form of cash or stock, in the past three years 
(including the Reporting Period) are summarized as follows: 
2018 profit distribution plan: the Company didn’t carry out the 2018 profit distribution plan, with no share 
dividend in any form. The plan was reviewed and approved by 6
th
 Meeting of the 9
th
 Board of Director of the 
Company, and intended to be submitted to Annual General Meeting for review.  
2018 interim profit distribution plan: based on the total 632,487,764 shares of the Company as of 31 December 
2018, a cash dividend of RMB40 (tax inclusive) per 10 shares was distributed to all the shareholders. The plan 
was reviewed and approved by 5
th
 Meeting of the 9
th
 Board of Director of the Company, and intended to be 
submitted to Annual General Meeting for review.  
2017 profit distribution plan: based on the total 632,487,764 shares of the Company as of 31 December 2017, a 
cash dividend of RMB10 (tax inclusive) per 10 shares was distributed to all the shareholders, with no share 
dividend in any form. The said plan has been carried out in May 2018. 
2016 profit distribution plan: based on the total 632,487,764 shares of the Company as of 31 December 2016, a 
cash dividend of RMB7.5 (tax inclusive) per 10 shares was distributed to all the shareholders, with no share 
dividend in any form. The said plan has been carried out in May 2017. 
Cash dividend for ordinary shareholders in the past three years (including the Reporting Period):  
Unit: RMB 
Year  
Cash dividends 
(tax inclusive) 
(A) 
Net profit attributable to 
ordinary shareholders of the 
listed company in consolidated 
statements for the year (B) 
A as % of 
B (%) 
Cash dividends 
in other forms 
(such as share 
repurchase) (C)
C as % 
of B 
(%) 
Total cash 
dividends 
(including those in 
other forms) (D) 
D as % 
of B (%)
2018 2,529,951,056.00 1,862,458,658.29 135.84% 0.00 0.00% 2,529,951,056.00 135.84%
2017 632,487,764.00 1,506,412,505.22 41.99% 0.00 0.00% 632,487,764.00 41.99%
2016 474,365,823.00 1,175,054,922.85 40.37% 0.00 0.00% 474,365,823.00 40.37%
Indicate by tick mark whether the Company fails to put forward a cash dividend proposal for the ordinary 
shareholders despite the facts that the Company has made profits in the Reporting Period and the profits of the 
Company as the parent distributable to the ordinary shareholders are positive.   
30 
□ Applicable √Not applicable 
II Final Dividend Plan for the Reporting Period   
Share dividend per 10 shares from retained earnings (share)  
0
Cash dividend per 10 shares (RMB) (tax inclusive)  
40.00
Share dividend per 10 shares from capital reserves (share) 
0
Share base (share) 
632,487,764.00
Cash dividends (RMB) (tax inclusive) 2,529,951,056.00
Cash dividends in other forms (such as share repurchase) (RMB) 0.00
Total cash dividends (including those in other forms) (RMB) 2,529,951,056.00
Distributable profit (RMB) 3,235,769,891.68
Total cash dividends (including those in other forms) as % of the total profit distribution  100%
Cash dividend policy 
Other  
Details about cash and/or share dividend proposal  
Given that the Interim Profit Distribution Plan has been reviewed and approved by the 5
th
 Meeting of the 9
th
 Board of Directors, the 
Company distributed a cash dividend of RMB40 (tax inclusive) per 10 shares to all shareholders based on the total 632,487,764 
shares of the Company as of 31 December 2018, and the cash dividend reached RMB2,530 million. The Company intended to not 
carry out the 2018 profit distribution plan, with no bonus shares or share dividend in any form after comprehensively considering 
the financial conditions and subsequent demand of production and operation of the Company. 
For 1996 when the Company was listed to now, the Company has accumulatively distributed cash dividend of RMB5,498 million, 
and the amount of dividends is 5.33 times of the amount of raised fund. The proportion of cash dividends has exceeded 40% for 
seven consecutive years 
III Fulfillment of Commitments 
1. Commitments of the Company’s Actual Controller, Shareholders, Related Parties and Acquirers, as well 
as the Company Itself and other Entities Fulfilled in the Reporting Period or Ongoing at the Period-end 
Commitment 
Promis
or  
Type of 
commitme
nt  
Details of commitment  
Date of 
commit
ment 
making 
Term of 
commit
ment
Fulfillm
ent 
Commitments 
made in share 
reform  
Contro
lling 
shareh
older 
Commitm
ent 
concernin

shareholdi
ng 
Where the controlling shareholder Midea Group plans to sell the 
Company’s shares released from trading moratorium held by it 
via the bid trading system of the Shenzhen Stock Exchange, and 
Midea Group decreases over 5% shares within six months since 
the first reduction of holdings, Midea Group will disclose an 
indicative public announcement on share selling through the 
28 
February 
2008 
Long-sta
nding 
Ongoing  
31 
reduction  Company two trading days before its first reduction of holdings. 
Commitments 
made in 
acquisition 
documents or 
shareholding 
alteration 
documents 
Contro
lling 
shareh
older 
and 
actual 
control
ler 
Commitm
ent of 
avoiding 
horizontal 
competitio

1. As for the commitment of avoiding horizontal competition, 
Midea Group (the controlling shareholder) and Mr. He Xiangjian 
(the actual controller) has promised that, for the period after the 
said transaction when the Company’s controlling shareholder and 
actual controller remain unchanged, the actual controller Mr. He 
Xiangjian, his immediate family, Midea Group and its controlled 
other enterprises neither recently nor in the future will engage in 
any production or operation activity the same as or similar to the 
recently main business of Little Swan or its controlled 
enterprises, as well as will neither engage in nor participate in any 
competitive business the same as the recently main business of 
Little Swan or its controlled enterprises through controlling other 
economic entities, institutions, economic organizations. If Little 
Swan and its controlled enterprises further developed its scope of 
the operation business on the basis of the recently business, and if 
the actual controller Mr. He Xiangjian, his immediate family, 
Midea Group and its controlled other enterprises had executed 
production of that, would solve the corresponding horizontal 
competition problems within the reasonable period. If recently 
there was no any production or operation, would not engage in 
the similar new business that competed with Little Swan and its 
controlled enterprises. If there was any situation violated the 
above commitments, the profits gained from the business related 
to operation were belongs to Little Swan.  

Decemb
er 2010, 
and 6 
June 
2014 
Long-sta
nding 
Ongoing 
Contro
lling 
shareh
older 
and 
actual 
control
ler 
Commitm
ent on 
regulation 
of 
related-par
ty 
transaction

2. The commitment by Midea Group and the actual controller on 
the specification of the related-party transaction. Midea Group 
(the controlling shareholder) and Mr. He Xiangjian (the actual 
controller) has promised that, for the period after the said 
transaction when the Company’s controlling shareholder and 
actual controller remain unchanged, the actual controller Mr. He 
Xiangjian, his immediate family, Midea Group and its controlled 
other enterprises will specify and try their best to reduce the 
related-party transactions with Little Swan and its controlled 
enterprises. If occurred the unavoidable related transactions with 
Little Swan and its controlled enterprises, would sign the 
normative related-party transactions agreement Little Swan 
according to laws and would execute the approval procedure 
according to the relevant regulations to ensure the fairness of the 
price of the related-party transactions; ensure to execute the 
information disclose obligation of related-party transactions 
according to the relevant regulations; ensure not to make 
advantage of the related-party transactions for illegally 
transferring the assets and profits of Little Swan, as well as not to 

Decemb
er 2010, 
and 6 
June 
2014 
Long-sta
nding 
Ongoing  
32 
make advantage of the related-party transactions for harming to 
the interests of Little Swan and the shareholders; would not 
require Little Swan to offer any more favorable condition 
compared with that offered to the independent third party in any 
fair trade market transaction; execute the voting debarb obligation 
when involved in the voting of the related events of the actual 
controller Mr. He Xiangjian, his immediate family, Midea Group 
and its controlled other enterprises. If Midea Group and Mr. He 
Xiangjian violated the above commitments and promises that led 
to the harm for the equity of Little Swan or other shareholders, 
Midea Group and Mr. He Xiangjian should take the responsibility 
of the corresponding liability for damage.  
Contro
lling 
shareh
older 
and 
actual 
control
ler 
Commitm
ent on 
independe
nce 
3. As for the commitment on independence, Midea Group and the 
actual controller Mr. He Xiangjian has promised that, to further 
ensure the independent operation of Little Swan, Mr. He 
Xiangjian, Midea Group and its controlled other enterprises 
would maintain the mutual independent in terms of personnel, 
finance, assets, business and institutions with Little Swan 
according to the relevant laws and regulations as well as the 
normative documents. 

Decemb
er 2010, 
and 6 
June 
2014 
Long-sta
nding 
Ongoing 
Contro
lling 
shareh
older 
Commitm
ent on 
related-par
ty deposits 
and 
borrowing

4. As for the commitment on related-party deposits and 
borrowings, up to April 8, 2010, the Financial Settlement Center 
of Midea Group had settled all internal deposits and borrowings 
with Hefei Midea Washing Machine Co., Ltd.; and Midea Group 
has promised that there will be no more deposits, borrowings or 
other funds flows incurred between the Financial Settlement 
Center and Hefei Midea Washing Machine Co., Ltd.. 

Decemb
er 2010 
Long-sta
nding 
Ongoing 
Contro
lling 
shareh
older 
Commitm
ent on 
housing 
properties 
with no 
ownership 
certificates 
5. The commitment by Midea Group on housing properties with 
no ownership certificates of the target company for sale is 
detailed as follows. Two pieces of the buildings of Hefei Midea 
Washing Machine Co., Ltd. assessed and sold to the Company are 
of no ownership certificates—the warehouse for half-finished 
products (176 square meters) and the workshop for injection 
molding (834 square meters), both located in the old factory on 
Hewa Road, Hefei. Midea Group has promised that if loss occurs 
due to the said two buildings without ownership certificates in the 
asset disposal process in the future, it will assume the loss thus 
caused and make compensation to the Company. 

Decemb
er 2010 
Long-sta
nding 
Ongoing 
Contro
lling 
shareh
older 
Commitm
ent on 
trademark

6. The commitment by Midea Group on trademarks is detailed as 
follows. (1) Concerning the “Midea” trademark: Upon approval 
and implementation of the equity transfer transaction, Midea 
Group has promised that it will make sure that Hefei Midea 
Washing Machine Co., Ltd. uses the “Midea” trademark in a 

Decemb
er 2010 
The use 
right of 
the 
“Royalst
ar” 
Ongoing  
33 
proper manner. Hefei Midea Washing Machine Co., Ltd. will be 
allowed to use the “Midea” trademark with a trademark use fee 
not more than that paid by Midea Group (the controlling 
shareholder of Midea Group) and its subsidiaries (currently 3‰ 
of the annual sales income generated by products using the 
“Midea” trademark), and upon negotiation and signing of the 
“Agreement for Trademark Use”. The related-party transactions 
incurred due to the said use of the “Midea” trademark will be 
submitted to the decision-making organ of the Company for 
approval according to the stipulated procedure. As such, interests 
of the Company and its minority shareholders will be 
safeguarded. (2) Concerning the “Royalstar” trademark: Midea 
Group has signed the “Contract for Trademark Use” with Hefei 
Royalstar Group and obtained the ordinary use rights of the 
“Royalstar” (both in Chinese and English) trademark. As the 
transferor in the transfer transaction of equity interests of 
Royalstar Washing Equipment, Midea Group has promised that 
within the scope as agreed in the “Contract for Trademark Use”, 
if any dispute arises between Hefei Midea Washing Machine Co., 
Ltd. and Hefei Royalstar Group over the former’s execution of 
the “Contract for Trademark Use”, Little Swan will not be 
involved. If Hefei Midea Washing Machine Co., Ltd. and Little 
Swan have to assume any responsibility or loss due to the 
aforesaid dispute, Midea Group is willing to take on the 
responsibility instead and make compensations to Hefei Midea 
Washing Machine Co., Ltd. and Little Swan at full amount. 
trademar

detailed 
in (2) 
expired 
on 31 
March 
2013 
and was 
not 
renewed
. And 
the other 
commit
ment 
continue
s.  
Contro
lling 
shareh
older 
Commitm
ent on 
social 
security 
payment 
and tax 
risks 
7. The commitment by Midea Group on social security payment 
and tax risks is detailed as follows. Midea Group has promised 
that upon the completion of the said equity transfer deal, if Hefei 
Midea Washing Machine Co., Ltd. is obliged to take on any 
responsibility or pay relevant fares as required by relevant 
government authorities due to its social security payment before 
the said deal, Midea Group is willing to pay relevant fares for 
Hefei Midea Washing Machine Co., Ltd. to relevant government 
authorities in a timely manner and assume any other liability. If 
any loss thus occurs to Hefei Midea Washing Machine Co., Ltd. 
or Little Swan, Midea Group is willing to assume relevant 
responsibilities for compensation. Upon the completion of the 
said equity transfer deal, if income tax evasion or any other tax 
risk is found in Hefei Midea Washing Machine Co., Ltd., Midea 
Group is willing to assume relevant legal responsibilities and 
risks and pay relevant taxes in a timely manner to relevant 
government authorities; and if any loss thus occurs to Little 
Swan, Midea Group will assume the corresponding responsibility 

Decemb
er 2010 
Long-sta
nding 
Ongoing  
34 
for compensation. 
Contro
lling 
shareh
older 
Commitm
ent on 
capital 
safety 
8. The commitment by Midea Group on capital safety at the 
finance companies of the Company: during the validity period of 
the Financial Services Agreement, when Midea Group occurred 
emergency situation of payment difficulty at finance companies, 
it should adopt the effective measures such as increase the capital 
fund of the finance companies according to the actual needs of 
solving the payment difficulty to ensure the capital safety of the 
Company.  
25 
February 
2019  
Effectiv
e for one 
year  
Ongoing 
Commitments 
made in time of 
asset 
restructuring  
Actual 
control
ler 
Declaratio
n and 
commitme
nt letter 
for the 
opinion of 
stock 
exchange 
and share 
reduction 
plan 
1. I agree on this consolidation and combination in principle. 2. I 
have not the plan for reducing the equity I hold in Midea Group 
and/or Little Swan during the period from the date of this 
consolidation and combination and resumption of trading to the 
date of implementation, and I will not reduce the equity I hold in 
Midea Group and/or Little Swan during the period from the date 
of this consolidation and combination and resumption of trading 
to the date of implementation. 3. This letter of commitment will 
have legal binding force on me as of the date of its signing, and I 
will assume corresponding compensation liability in case Midea 
Group or Little Swan suffers from any loss due to my acting 
against my commitment to the contents under this letter of 
commitment.   
24 
October 
2018  
Long-sta
nding 
Ongoing 
Actual 
control
ler 
Commitm
ent letter 
for 
avoiding 
horizontal 
competitio
n  
1. I, my direct relatives and other enterprises under their control 
have not been engaged in, nor will they be engaged in any 
production and business activity the same as or similar to current 
main businesses of Midea Group and the enterprises under its 
control, and I, my direct relatives and other enterprises under 
their control will not be engaged in or participate in any 
competitive business the same as the main business of the 
enterprise nowadays under the control of Midea Group and the 
enterprises under its control through any other economic entity, 
agency or economic organization. 2. If Midea Group and the 
enterprises under its control further expand their business scope 
on the basis of their existing business, and I, my direct relatives 
and other enterprises under their control have been conducting 
production or business operation for it, so long as I am the actual 
controller of Midea Group, I, my direct relatives and other 
enterprises under their control agree to solve the non-competitive 
issue arising out of this within the term specified at that time. 3. 
When Midea Group and the enterprises under its control further 
expand their business scope on their existing business scope, and 
I, my direct relatives and other enterprises under their control 
have not conducted production or business operation for it yet, so 
long as I am the actual controller of Midea Group, I, my direct 
24 
October 
2018  
Long-sta
nding 
Ongoing  
35 
relatives and other enterprises under their control will not be 
engaged in such new business competing with Midea Group and 
the enterprises under its control. So long as I am recognized as 
the actual controller of Midea Group pursuant to effective laws, 
regulations and other normative documents of the People’s 
Republic of China, I will not change and dissolve my above 
commitment.  
Actual 
control
ler 
Commitm
ent letter 
for 
standardizi
ng and 
reducing 
related-par
ty 
transaction 
1. I, my direct relatives and other enterprises under their control 
will standardize and endeavor to reduce affiliated party 
transactions with Midea Group and the enterprises under its 
control. If I, my direct relatives and other enterprises under their 
control conduct any affiliated party transaction that cannot be 
prevented with Midea Group and the enterprises under its control, 
including but not limited to commodity transaction, provision of 
services between them or acting as agents to each other, a 
standard agreement on the affiliated party transaction will be 
signed with Midea Group pursuant to the laws and regulations, 
and the approval formalities will be handled pursuant to relevant 
laws, regulations, rules and other standard documents as well as 
the articles of association of Midea Group, the price of the 
affiliated party transaction will be ensured to be fair and the 
information disclosure obligations for the affiliated party 
transaction will be performed pursuant to relevant laws, 
regulations and the articles of association of Midea Group, they 
will not transfer the fund or profit of Midea Group illegally by 
taking advantage of the affiliated party transaction, and they will 
not undermine the benefits of Midea Group and its stockholders 
by taking advantage of the affiliated party transaction. 2. I 
commit that I will perform the obligation of vote avoidance when 
the stockholders’ meeting of Midea Group is voting on any 
affiliated party transaction involving I, my direct relatives and 
other enterprises under their control. 3. I, my direct relatives and 
other enterprises under their control will not require Midea Group 
to give them more preferential conditions compared with those 
given to any independent third party in any fair transaction on the 
market. So long as I am recognized as the actual controller of 
Midea Group pursuant to effective laws, regulations and other 
normative documents of the People’s Republic of China, I will 
not change and dissolve my above commitment. I will perform 
the above commitment truthfully and assume corresponding legal 
responsibilities. If I do not perform the obligations and 
responsibilities in the above commitment, I will assume 
corresponding liabilities pursuant to laws, regulations, rules and 
other normative documents.  
24 
October 
2018  
Long-sta
nding 
Ongoing  
36 
Actual 
control
ler 
Commitm
ent letter 
for 
maintainin
g the 
independe
nce of the 
Company  
To further ensure independent operation of Midea Group, I and 
the other enterprises under my control will keep independent 
from Midea Group in terms of personnel, finance, assets, business 
and organization pursuant to relevant laws, regulations and 
normative documents. So long as I am recognized as the actual 
controller of Midea Group pursuant to effective laws, regulations 
and other normative documents of the People’s Republic of 
China, I will not change and dissolve my above commitment. I 
will perform the above commitment truthfully and assume 
corresponding legal responsibilities. If I do not perform the 
obligations and responsibilities in the above commitment, I will 
assume corresponding liabilities pursuant to laws, regulations, 
rules and other normative documents.  
 
Long-sta
nding 
Ongoing 
Contro
lling 
shareh
older 
Commitm
ent letter 
for 
providing 
factual, 
accurate 
and 
complete 
informatio

The Company will provide the information for this consolidation 
and combination for the intermediary agency engaged for the 
consolidation and combination in time, ensure that the provided 
information is true, accurate and complete, there’s not any false 
recording, misleading statement or significant omission, and the 
Company will assume separate and joint and several legal 
liabilities for authenticity, accuracy and completeness for the 
provided information. In case of any false recording, misleading 
statement or significant omission for the provided information on 
the part of the Company and bring any loss for the investors, it 
will assume the compensation liability pursuant to the laws.  
24 
October 
2018  
Long-sta
nding 
Ongoing 
Contro
lling 
shareh
older 
Note for 
Punishme
nts and 
credit 
quality 
1. By the date that this letter is issued, the Company has not the 
circumstance of initiating an investigation by the judicial organ 
on account of its being suspected of committing a crime or that of 
initiating an investigation by China Securities Regulatory 
Commission on account of its being suspected of violating laws 
or regulations. 2. By the date that this letter is issued, in the recent 
five years, the Company has not been subject to any 
administrative penalty (except for those evidently not related to 
securities market), criminal penalty or major civil lawsuit or 
arbitration involving economic disputes, nor has it any 
circumstance of not repaying its large-sum debt at due time, not 
performing its commitment or being subject to the administrative 
regulatory measures of China Securities Regulatory Commission 
or the disciplinary penalty of the securities exchange, and it has 
not other major behavior of breaking promises.    
24 
October 
2018  
Long-sta
nding 
Ongoing 
Contro
lling 
shareh
older 
Note for 
share 
holding 
reduction 
1. The Company has not the plan for reducing the equity it holds 
in Little Swan during the period from the date of this 
consolidation and combination and resumption of trading to the 
date of implementation, and the Company will not reduce the 
24 
October 
2018  
Long-sta
nding 
Ongoing  
37 
plan 
 
equity it holds in Little Swan during the period from this 
consolidation and combination and resumption of trading to the 
date of implementation. The equity held by the Company will be 
canceled after this consolidation and combination is completed. 2. 
This letter of commitment will have legal binding force on the 
Company as of the date of its signing, and it will assume 
corresponding compensation liability in case Little Swan suffers 
from any loss due to the Company’s acting against its 
commitment to the contents under this letter of commitment.   
Relate
d party 
Declaratio
n and 
commitme
nt letter 
for the 
opinion of 
stock 
exchange 
and share 
reduction 
plan 
1. The Company agrees on this consolidation and combination in 
principle. 2. The company has not the plan for reducing the equity 
its holds in Midea Group during the period from the date of this 
consolidation and combination and resumption of trading to the 
date of implementation, and it will not reduce the equity it holds 
in Midea Group during the period from the date of this 
consolidation and combination and resumption of trading to the 
date of implementation. 3. This letter of commitment will have 
legal binding force on the Company as of the date of its signing, 
and the Company will assume corresponding compensation 
liability in case Midea Group suffers from any loss due to the 
Company’s acting against its commitment to the contents under 
this letter of commitment.  
24 
October 
2018  
Long-sta
nding 
Ongoing 
Relate
d party 
Note for 
horizontal 
competitio
n with 
Midea 
Group 
Co., Ltd.
By the date that this letter is issued, the Company and the 
enterprises under it other than Midea Group and the enterprises 
under it have not been engaged in any production and business 
activity the same as or similar to current main businesses of 
Midea Group and the enterprises under its control, nor have they 
been engaged in or participate in any competitive business that is 
the same as the main businesses of Midea Group and the 
enterprises under its control through any other economic entity, 
agency or economic organization. 
24 
October 
2018  
Long-sta
nding 
Ongoing 
Relate
d party 
Commitm
ent letter 
for 
standardizi
ng and 
reducing 
related-par
ty 
transaction 
1. The Company will standardize and endeavor to reduce 
affiliated party transactions with Midea Group and the enterprises 
under its control. If the Company conducts any affiliated party 
transaction that cannot be prevented with Midea Group and the 
enterprises under it, including but not limited to commodity 
transaction, provision of services or acting as agents to each 
other, they shall sign a standard agreement on the affiliated party 
transaction with Midea Group pursuant to the laws and 
regulations, and go through the approval formalities pursuant to 
relevant laws, regulations, rules and other standard documents as 
well as the articles of association of Midea Group, ensure that the 
price of the affiliated party transaction is fair, ensure to perform 
24 
October 
2018  
Long-sta
nding 
Ongoing  
38 
the information disclosure obligations for the affiliated party 
transaction pursuant to relevant laws, regulations and the articles 
of association of Midea Group, and ensure that they will not 
transfer the fund or profit of Midea Group illegally by taking 
advantage of the affiliated party transaction, and they will not 
undermine the benefits of Midea Group and its stockholders by 
taking advantage of the affiliated party transaction. 2. The 
Company commits that it will perform the obligation of vote 
avoidance when the stockholders’ meeting of Midea Group is 
voting on any affiliated party transaction involving the Company 
and other enterprise under its control. 3.The Company and other 
enterprises under its control will not require Midea Group to give 
them more preferential conditions compared with those given to 
any independent third party in any fair transaction on the market. 
So long as the Company is recognized as the dominant 
stockholder of Midea Group pursuant to effective laws, 
regulations and other normative documents of the People’s 
Republic of China, the Company will not change and dissolve its 
above commitment. The Company will perform the above 
commitment truthfully and assume corresponding legal 
responsibilities. If it does not perform the obligations and 
responsibilities in the above commitment, it will assume 
corresponding liabilities pursuant to laws, regulations, rules and 
other normative documents.  
Relate
d party 
Commitm
ent letter 
for 
maintainin
g the 
independe
nce of the 
Company  
To further ensure independent operation of Midea Group, the 
Company and the other enterprises under its control will keep 
independent from Midea Group in terms of personnel, finance, 
assets, business and organization pursuant to relevant laws, 
regulations and normative documents. So long as the Company is 
recognized as a dominant stockholder of Midea Group pursuant 
to effective laws, regulations and other normative documents of 
the People’s Republic of China, it will not change and dissolve its 
above commitment. The Company will perform the above 
commitment truthfully and assume corresponding legal 
responsibilities. If it does not perform the obligations and 
responsibilities in the above commitment, it will assume 
corresponding liabilities pursuant to laws, regulations, rules and 
other normative documents.  
24 
October 
2018  
Long-sta
nding 
Ongoing 
Relate
d party 
Note for 
violations 
of laws 
and 
regulation 
in the 
By the date that this letter is issued, in the recent five years, the 
Company and its current senior managers have not the 
circumstance of being subject to any administrative penalty 
(except for those evidently not related to securities market), 
criminal penalty or major civil lawsuit or arbitration involving 
economic disputes, nor have they the circumstance of initiating 
 
Long-sta
nding 
Ongoing  
39 
recent five 
years 
 
an investigation by the judicial organ on account of their being 
suspected of committing a crime or that of initiating an 
investigation by China Securities Regulatory Commission on 
account of their being suspected of violating laws or regulations. 
Shareh
older  
Note for 
shareholdi
ng 
reduction 
plan 
 
1. The company has not the plan for reducing the equity it holds 
in Little Swan during the period from the date of this 
consolidation and combination and resumption of trading to the 
date of implementation, and it will not reduce the equity it holds 
in Little Swan during the period from the date of this 
consolidation and combination and resumption of trading to the 
date of implementation. The equity of Little Swan the Company 
holds will be canceled after this consolidation and combination is 
completed. 2. This letter of commitment will have legal binding 
force on the Company as of the date of its signing, and the 
Company will assume corresponding compensation liability in 
case Little Swan suffers from any loss due to the Company’s 
acting against its commitment to the contents under this letter of 
commitment.  
24 
October 
2018  
Long-sta
nding 
Ongoing 
Commitments 
made in time of 
IPO or 
refinancing  
      
Equity incentive 
commitments  
      
Other 
commitments 
made to 
minority 
shareholders  
      
Fulfilled on time Yes  
Specific reasons 
for failing to 
fulfill 
commitments on 
time and plans 
for next step 
(if any)  
N/A  
2. Where there had been an earnings forecast for an asset or project and the Reporting Period was still 
within the forecast period, explain why the forecast has been reached for the Reporting Period.  
□ Applicable √Not applicable   
40 
IV Occupation of the Company’s Capital by the Controlling Shareholder or Its Related 
Parties for Non-Operating Purposes 
□ Applicable √Not applicable 
No such cases in the Reporting Period.  
V Explanations Given by the Board of Directors, the Supervisory Board and the Independent 
Directors (if any) Regarding the Independent Auditor's “Modified Opinion” on the Financial 
Statements of the Reporting Period 
□ Applicable √Not applicable 
VI YoY Changes to Accounting Policies, Estimates and Methods 
√Applicable □ Not applicable  
Refer to Note V(29) in Part XI for details of changes in accounting policies of the Company during the Reporting 
Period.  
VII Retrospective Restatements due to Correction of Material Accounting Errors in the 
Reporting Period 
□ Applicable √Not applicable 
No such cases in the Reporting Period. 
VIII YoY Changes to the Scope of the Consolidated Financial Statements 
□ Applicable √Not applicable 
No such cases in the Reporting Period. 
IX Engagement and Disengagement of Independent Auditor 
Current independent auditor 
Name of the domestic independent auditor PricewaterhouseCoopers Zhong Tian LLP 
The Company’s payment to the domestic independent auditor (RMB’0,000) 240 
How many consecutive years the domestic independent auditor has provided 
audit service for the Company  

Names of the certified public accountants from the domestic independent auditor 
writing signatures on the auditor’s report  
Huang Meimei and Zhang Xiaoying   
41 
How many consecutive years the certified public accountants have provided audit 
service for the Company  

Indicate by tick mark whether the independent auditor was changed for the Reporting Period. 
□ Yes √No  
Independent auditor, financial advisor or sponsor engaged for the audit of internal controls: 
□ Applicable √Not applicable 
X Possibility of Listing Suspension or Termination after Disclosure of this Report 
□ Applicable √Not applicable 
XI Insolvency and Reorganization 
□ Applicable √Not applicable   
No such cases in the Reporting Period. 
XII Major Legal Matters 
□ Applicable √Not applicable   
No such cases in the Reporting Period. 
XIII Punishments and Rectifications 
□ Applicable √Not applicable   
No such cases in the Reporting Period. 
XIV Credit Quality of the Company as well as Its Controlling Shareholder and Actual 
Controller 
□ Applicable √Not applicable  
XV Equity Incentive Plans, Employee Stock Ownership Plans or Other Incentive Measures 
for Employees 
□ Applicable √Not applicable   
No such cases in the Reporting Period.  
42 
XVI Major Related-Party Transactions 
1. Continuing Related-Party Transactions 
√Applicable □ Not applicable 
Refer to XIV Related Parties and Related-party Transactions in Part XI Financial Reports for details of continuing 
related-party transactions.  
2. Related-Party Transactions Regarding Purchase or Sales of Assets or Equity Interests 
□ Applicable √Not applicable   
No such cases in the Reporting Period. 
3. Related Transactions Regarding Joint Investments in Third Parties 
□ Applicable √Not applicable   
No such cases in the Reporting Period. 
4. Credits and Liabilities with Related Parties 
□ Applicable √Not applicable   
No such cases in the Reporting Period. 
5. Other Major Related-Party Transactions 
(1) About the Financial Service Agreement which Signed with the Midea Group Finance Co., Ltd. of 
Related-party Transaction 
It was agreed that, the financial company should provide the service of deposit, loan, note discount, guarantee, 
settlement, and the series of the financial services that approved by the CBRC according to the requirements of 
the Company as well as its subsidiaries. During the one-year validity after date of the validation of the agreement, 
the maximum of the deposit balance that the Company and its subsidiaries disposed in the financial company 
should not exceed the amount of RMB3 billion per day; and the total amount of credit (including drawing bank 
draft, discounting acceptance bill, and loans, etc) that the financial company granted to the Company and its 
subsidiaries should not exceed the amount of RMB6 billion per day. 
At the period-end, the deposit balance of the Company at financial company was of RMB0.385 billion with no  
43 
loans. 
(2) About Trademark License of Related-party Transactions 
①The Company permitted Wuxi Little Swan Refrigeration Equipment Co., Ltd. and its majority-owned 
subsidiaries to use trademark of LITTLE SWAN and picture in air conditioner, heating equipment, ventilating 
device, heat pump water heater, unified products of air conditioner and hot water, as well as thermal energy saving 
equipment; permitted GD Midea Group Co., Ltd. and its controlled subsidiaries to use to use trademark of 
LITTLE SWAN and picture in the refrigerators and the freezers; at the same time GD Midea Holding Co., Ltd. 
permitted the Company and subsidiaries of the Company to use trademark of Midea in production, sales and ad 
campaign of washing machines and dryers.  The aforesaid licensing contracts were all contracted with 0.3% 
charges of net sales revenue of products with the authorized trademark as trademark license fees, and the 
permitting period last from the 1 January 2017 to 31 December 2019. 
②The Company permitted Midea Group Co., Ltd. and its majority-owned subsidiaries to use trademark of 
Beverly in water heater, water purification equipment and machinery, which was charged with 0.3% charges of net 
sales revenue of products with the authorized trademark as trademark license fees, and the permitting period last 
from the 1 December 2015 to 31 December 2018. On 6 August 2018, the Proposal on Trademark Licensing and 
Connected Transactions was reviewed and approved at the 16
th
 Meeting of the 8
th
 Board of Directors, and the 
Company and Midea Group renewed the Beverly Trademark Licensing Contract. the Company agreed to license 
“比佛利” and “BEVERLY” trademarks in a non-exclusive manner to the Midea Group and its majority-owned 
subsidiaries, and those “licensed trademarks” could be applied to dishwashers, kitchen range hoods, gas stoves, 
disinfection cupboards, water dispensers, water heaters, water purification equipment and machines, washing 
water heaters (gas or electric heating), gas stoves, bathroom fixtures, ice machines and equipment, and refrigerator 
products. However, the trademark license fee will be calculated at 0.3% of the net sales of various authorized 
trademark products in the above license contracts. The license period is from 1 September 2018 to 31 August 
2021.  
(3) The Company held the 2017 Annual General Meeting on 9 March 2018 which reviewed and approved the 
Proposal on Estimating the Amount of the 2018 Daily Related-party Transactions. 
(4) The Company held the 16
th
 Meeting of the 8
th
 Board of Directors on 6 August 2018 which reviewed and 
approved the Proposal on the Adjustment of the Amount of 2018 Daily Related-party Transactions. 
(5) The Company held the 3
rd
 Meeting of the 9
th
 Board of Directors on 29 October 2018 which reviewed and 
approved the Proposal on the Adjustment of the Amount of 2018 Daily Related-party Transactions.  
44 
Index to the current announcements about the said related-party transactions disclosed 
Title of current announcement  Disclosure date  Disclosure website 
Proposal on Estimating the Amount of the 2018 Daily Related-party Transactions 13 March 2018  www.cninfo.com.cn
Proposal on Trademark Licensing and Related-party Transactions 8 August 2018  www.cninfo.com.cn
Proposal on the Adjustment of the Amount of 2018 Daily Related-party Transactions 8 August 2018 www.cninfo.com.cn
Proposal on the Adjustment of the Amount of 2018 Daily Related-party Transactions 
31 December 
2018 
www.cninfo.com.cn
XVII Major Contracts and Execution thereof 
1. Entrustment, Contracting and Leases 
(1) Entrustment 
□ Applicable √Not applicable 
No such cases in the Reporting Period. 
(2) Contracting 
□ Applicable √Not applicable 
No such cases in the Reporting Period. 
(3) Leases 
□ Applicable √Not applicable 
No such cases in the Reporting Period. 
2. Major Guarantees 
(1) Guarantees 
Unit: RMB'0,000 
Guarantees provided by the Company and its subsidiaries for external parties (exclusive of those for subsidiaries) 
Obligor 
Disclosure date of 
the guarantee line 
announcement 
Line of 
guarantee  
Actual 
occurrence 
date  
Actual 
guarantee 
amount 
Type of 
guarantee 
Term of 
guarantee 
Having 
expired or 
not  
Guarantee for a 
related party or 
not 
Total approved line for such guarantees in the 
Reporting Period (A1) 

Total actual amount of such guarantees in the 
Reporting Period (A2) 

Total approved line for such guarantees at the end of 0 Total actual balance of such guarantees at the 0  
45 
the Reporting Period (A3) end of the Reporting Period (A4) 
Guarantees provided by the Company for its subsidiaries 
Obligor 
Disclosure date of 
the guarantee line 
announcement 
Line of 
guarantee  
Actual occurrence 
date  
Actual 
guarantee 
amount 
Type of 
guarantee 
Term of 
guarantee 
Having 
expired 
or not 
Guarantee for 
a related 
party or not
Hefei Midea 
Washing 
Machine 
Co., Ltd. 
9 March 2017 125,000 19 April 2017 29.5 Joint-liability 10 months Ye s No 
9 March 2017 125,000 19 April 2017 28.12 Joint-liability 10 months Ye s No 
9 March 2017 125,000 21 April 2017 275.09 Joint-liability 10 months Ye s No 
9 March 2017 125,000 26 July 2017 12,010.46 Joint-liability Half year Ye s No 
9 March 2017 125,000 28 November 2017 10,897.83 Joint-liability Half year Ye s No 
9 March 2017 125,000 29 November 2017 1,090.72 Joint-liability Half year Ye s No 
13 March 2018 130,000 22 January 2018 25.73 Joint-liability 1 month Ye s No 
13 March 2018 130,000 12 March 2018 72.73 Joint-liability 2 months Ye s No 
13 March 2018 130,000 13 April 2018 274.61 Joint-liability 3 months Ye s No 
13 March 2018 130,000 13 April 2018 173.73 Joint-liability 2 months Ye s No 
13 March 2018 130,000 15 January 2018 80.33 Joint-liability 14 months No No 
13 March 2018 130,000 28 March 2018 268.08 Joint-liability 1 year No No 
13 March 2018 130,000 17 April 2018 175.45 Joint-liability 1 year No No 
Total approved line for such guarantees in the 
Reporting Period (B1) 
130,000 
Total actual amount of such guarantees in the 
Reporting Period (B2) 
25,402.38
Total approved line for such guarantees at the 
end of the Reporting Period (B3) 
130,000 
Total actual balance of such guarantees at the end of 
the Reporting Period (B4) 
523.86 
Guarantees provided between subsidiaries 
Obligor 
Disclosure date of 
the guarantee line 
announcement 
Line of 
guarantee  
Actual occurrence 
date  
Actual 
guarantee 
amount 
Type of 
guarantee 
Term of 
guarantee 
Having 
expired 
or not 
Guarantee 
for a related 
party or not
Total approved line for such guarantees in the 
Reporting Period (C1) 

Total actual amount of such guarantees in the 
Reporting Period (C2) 

Total approved line for such guarantees at the 
end of the Reporting Period (C3) 

Total actual balance of such guarantees at the end of 
the Reporting Period (C4) 

Total guarantee amount (total of the three kinds of guarantees above) 
Total guarantee line approved in the 
Reporting Period (A1+B1+C1) 
130,000 
Total actual guarantee amount in the Reporting Period 
(A2+B2+C2) 
25,402.38
Total approved guarantee line at the end of the 
Reporting Period (A3+B3+C3) 
130,000 
Total actual guarantee balance at the end of the 
Reporting Period (A4+B4+C4) 
523.86 
Total actual guarantee amount (A4+B4+C4) as % of the Company’s net assets 0.06%  
46 
Of which: 
Balance of guarantees provided for shareholders, actual controller and their related parties (D) 0 
Balance of debt guarantees provided directly or indirectly for obligors with an over 70% debt/asset ratio (E) 0 
Amount by which the total guarantee amount exceeds 50% of the Company’s net assets (F) 0 
Total of the three amounts above (D+E+F) 0 
Joint responsibilities possibly borne in the Reporting Period for undue guarantees (if any)  N/A 
Provision of external guarantees in breach of the prescribed procedures (if any)  N/A 
(2) Irregularities in Provision of Guarantees 
□ Applicable √Not applicable   
No such cases in the Reporting Period. 
3. Cash Entrusted to Other Entities for Management  
(1) Cash Entrusted for Wealth Management 
Unit: RMB’00,000,000 
Type  Capital resources Amount incurred Outstanding balance Overdue unrevoked amount 
Trust financial products Self-owned funds 12.5 0 0 
Bank financial products Self-owned funds 24.85 0 0 
Total  37.35 0 0 
Particulars about high-risk cash entrusted for wealth management with significant single amount or low security 
low liquidity and not breakeven 
Unit: RMB’00,000,000 
Name of 
trustee 
institutio
n (or 
name of 
trustee) 
Type of 
trustee 
institutio
n (or 
name of 
trustee) 
Type 
of 
produc
ts   
amoun

Capital 
resourc
es 
Comme
ncemen
t date 
Termin
ation 
date 
Funds 
allocat
ion
Method 
of 
remuner
ation
Annua
l yield 
for 
referen
ce 
Expe
cted 
earni
ngs 
(if 
any) 
The 
actual 
loss/gain 
amounts 
in the 
Reportin
g Period 
The actual 
withdrawal 
of 
loss/gain n 
the 
Reporting 
Period 
Amou
nt of 
provisi
ons for 
impair
ment 
Lega

proc
edur
es or 
not
Plan for 
entrusted 
asset 
manage
ment in 
the 
future or 
not 
Overvi
ews of 
events 
and 
query 
index 
(if any
Bank  Bank  
Trust 
plan  
12.50 
Self-ow
ned 
funds 
11 
January 
2017 
8 June 
2018
Subjec
t to 
contra
ct 
Annual 
yield for 
referenc
e subject 
to 
4.20%

5.25%
0.60 0.18 
Received 
as per 
contract 
 Ye s Ye s 
www.c
ninfo.c
om.cn 
(Anno
uncem
Comm
on 
24.85 
Self-ow
ned 
12 
April 
27 
July 
4.80%

0.89 0.43  Ye s Ye s  
47 
wealth 
manag
ement 
funds 2017 2018 contract 5.00% ent 
No.: 
2018-0
7) 
Total  37.35 -- -- -- -- -- -- 1.49 0.61 --  -- -- -- 
Situations where principal can’ t be taken back or other possibilities that result in impairment 
□ Applicable √Not applicable  
(2) Entrusted Loans 
□ Applicable √Not applicable   
No such cases in the Reporting Period. 
4. Other Major Contracts 
□ Applicable √Not applicable   
No such cases in the Reporting Period. 
XVIII Corporate Social Responsibility (CSR) 
1. Measures Taken to Fulfill CSR Commitment 
The Company positively executed the social responsibility, paid attention on maintaining the legal equities of each 
benefit-related party, insisted to harmonious coexist with each party. The Company positively participated in the 
social and public welfare undertakings, paid attention on the environmental protection and positively responded to 
the national appeal of energy saving and emission-reduction that made great efforts to contribute to the sustainable 
development of the society as well as environment, with the specific work situation as follows: 
(1) Safeguarding Legitimate Rights and Interests of Consumers:  Being market-oriented, the Company 
centered on the customers’ needs and keeps improving quality management to offer products with a quality higher 
than the expectation of consumers and an improved user experience. It has a national service 
hotline—4008228228— and service number of after-sales Wechat to answer to customers’ questions and 
complaints, ensure that they would be satisfied. 
(2) Offering Generous Returns to Shareholders. The Company constructed a more perfect corporate 
governance structure and formulated a corresponding management system for ensure the shareholders to fully 
enjoy each legal interests stipulated by the laws and regulations. In line with the stipulation of the Articles of  
48 
Association, the Company realized the allocable profit positive, and there were no significant investment plan or 
significant cash expenditure events (excluding raise funds investment events). Any within three consecutive years, 
the Company allocated the profits in cash accumulatively no less than 30% of the average distributive profits 
realized in recent three years. The Company attached great importance to the retribution and had been executing 
the cash dividends for recent years. 
(3) Constructing Strategic Partnership.  The Company positively constructed the strategic partnership with 
suppliers and customers, complied with the business rule, paid attention on the communication and cooperation 
with each related party, built up interests community with the partners for growing together and sharing 
achievements, ensured the interests and relevant equities of the partners and jointly dedicated to maintain the 
sustainable healthy development of the industry.   
(4) Safeguarding Rights and Interests of Employees. The Company strictly implemented the state laws and 
regulations to positively guarantee the legal interests of the staff. Withholding the “people-oriented” spirit, the 
Company offered a favorable working and living environment for its staff and built as well as improved the salary 
standard and the incentive system, and provided competitive salary reward with improving space. The Company 
offered various kinds of training to promote the career development of the staff by the method combined either in 
internal or external. It also conducts many leisure activities to enrich employees’ life.  
(5) Promoting Energy Saving and Environmental Protection. In strict compliance with the country’s laws and 
regulations for environment protection, the Company carried out and promoted the energy conservation and 
emission reduction and executed the social responsibility under the low-carbon time through innovation in 
management, technology and products. During the progress of produce, the Company realized 100% of the 
recycle and the reuse of the industrial water consumption; the Company explored the Accurate Automatic Launch 
Detergent Technology, which gained the authentication of the international authority-UK Intertek, and at the same 
time received the green leave label of Carbon Footprint that meant the Company be the first enterprise that 
received that label in the domestic washing machine industry. 
2. Measures Taken for Targeted Poverty Alleviation 
□ Applicable √Not applicable 
The Company did not engage in targeted poverty alleviation activities during the Reporting Period, nor has it any 
such plans for the time being.  
49 
3. Issues Related to Environmental Protection 
Indicate by tick mark whether the Company or any of its subsidiaries is identified as a major polluter by the 
environmental protection authorities. 
□ Yes √Not  
No such cases in the Reporting Period. 
The State Environmental Protection Department, the Company still attaches great importance to the 
environmental protection management and has carried out the following related works according to applicable 
laws: 
1. According to the requirements stated in Administrative Measures for the Recording of Emergency Responses 
for Sudden Environmental Incidents of Enterprises and Institutions, considering applicable national laws and 
regulations, rules and standards for environmental protection and the actual conditions of the unit, Emergency 
Plan for Environmental Emergencies was prepared and submitted to the local environmental protection bureau for 
records; 
2. The Sewage Discharging Permit issued by the local environmental protection bureau was obtained, and the 
Environmental Impact Assessment of the Construction Project was prepared by the unit with the qualification of 
environmental assessment, and passed the approval and acceptance inspection conducted by the environmental 
protection department; 
3. Accordingly, the Company has also constructed a sewage treatment station and equipped various waste gas 
treatment facilities and dust control facilities etc., and it will also regularly maintain these environmental 
protection facilities. As a result, all kinds of environmental protection facilities are working normally, and 
agencies with the third-party qualification will be entrusted to conduct inspections on a regular basis. Therefore, 
the Company has not discharged any sewage or pollutant beyond the specific standard or limit, and strictly 
conformed to relevant requirements put forward by the environmental protection department. 
XIX Other Significant Events 
On 24 October 2018, the Company announced the major assets restructuring plan. Midea Group intends to issue 
A-shares to absorb the Company, which means Midea Group issues shares to all shareholders of the Company 
excluding Midea Group and TITONI to exchange all A-shares and B-shares held by those shareholders. The 
A-shares and B-shares held by Midea Group and TITONI are not involved in the conversion and these shares will  
50 
be cancelled after the merger by share swap. 
After the completion of the merger by share swap, the Company will terminate the listing and cancel the legal 
person qualification. Midea Group or its wholly-owned subsidiaries will inherit and undertake all assets, liabilities, 
business, personnel, contracts and all other rights and obligations of the Company. Midea Group will apply for 
listing on the main board of the Shenzhen Stock Exchange for all additional A-shares due to the merger by share 
swap  
The above-mentioned major assets restructuring was reviewed and approved on general meetings of both sides on 
21 December 2018 and unconditionally passed by the China Securities Regulatory Commission (CSRC) on 20 
February 2019 and examined and approved by CSRC on 12 March 2019. At present, the restructuring is in the 
progress (see www.cninfo.com.cn for details). Investors are advised to pay attention to the investment risks.  
XX Significant Events of Subsidiaries 
□ Applicable √Not applicable   
51 
Part VI Share Changes and Shareholder Information 
I. Share Changes 
1. Share Changes 
Unit: share 
 
Before Increase/decrease in the Reporting Period (+/-) After  
Shares   
Percentage 
(%)  
New 
issues 
Shares as 
dividend 
converted 
from profit
Shares as 
dividend 
converted 
from capital 
reserves 
Other Subtotal Shares  
Percentage 
(%)  
1. Restricted shares 2,087,745 0.33% 17,025 17,025 2,104,770 0.33%
1.3 Shares held by other 
domestic investors  
2,087,745 0.33% 17,025 17,025 2,104,770 0.33%
Among which: Shares held by 
domestic legal persons  
2,052,720 0.32% 2,052,720 0.32%
Shares held by domestic 
natural persons   
35,025 0.01% 17,025 17,025 52,050 0.01%
2. Non-restricted shares 630,400,019 99.67% -17,025 -17,025 630,382,994 99.67%
2.1 RMB ordinary shares  439,364,147 69.47% -17,025 -17,025 439,347,122 69.47%
2.2 Domestically listed 
foreign shares 
191,035,872 30.20% 191,035,872 30.20%
3. Total shares 632,487,764 100.00% 0 0 632,487,764 100.00%
Reasons for share changes: 
Reason for changes in shares held by domestic natural persons: based on the confidence in the Company, Mr. Lu 
Jianfeng, the Director and General Manager of the Company, purchased 22,700 shares of the Company on 5 July 
2018 and accumulatively holds 69,400 shares of the Company. In line with the No.141 regulation stipulated in the 
Corporate Law, the amount of shares transferred annually shall not exceed 25% of total shares held of the 
Company. Thus the 17,025 shares of increased 22,700 shares were transferred as restricted shares.   
Approval of share changes:  
□ Applicable √Not applicable 
Transfer of share ownership:   
52 
□ Applicable √Not applicable 
Progress on any share repurchase:  
□ Applicable √Not applicable 
Progress on reducing the repurchased shares by means of centralized bidding:  
□ Applicable √Not applicable 
Effects of share changes on the basic and diluted earnings per share, equity per share attributable to the 
Company’s ordinary shareholders and other financial indicators of the prior year and the prior accounting period, 
respectively:  
□ Applicable √Not applicable 
Other information that the Company considers necessary or is required by the securities regulator to be disclosed:  
□ Applicable √Not applicable 
2. Changes in Restricted Shares 
Unit: share 
Name of 
shareholder 
Amount of 
restricted shares at 
the Period-begin 
Amount of restricted 
shares relieved 
during the Reporting 
Period  
Amount of restricted 
shares increased 
during the Reporting 
Period  
Amount of 
restricted 
shares at the 
Period-end
Reason for 
restriction  
Date of dissolution  
Lu Jianfeng  35,025 0 17,025 52,050 
Locked by 
senior 
management 
Adjust restricted shares and 
negotiable shares yearly in 
accordance with regulations 
stipulated in Corporation Law。
Total  35,025 0 17,025 52,050 -- -- 
II. Issuance and Listing of Securities 
1. Securities (Exclusive of Preferred Shares) Issued in the Reporting Period 
□ Applicable √Not applicable  
2. Changes to Total Shares, Shareholder Structure and Asset and Liability Structures 
□ Applicable √Not applicable   
53 
3. Existing Staff-Held Shares 
□ Applicable √Not applicable  
III Shareholders and Actual Controller 
1. Shareholders and Their Shareholdings at the Period-End 
Unit: share 
Number of 
ordinary 
shareholders 
22,531 
Number of ordinary 
shareholders at the 
month-end prior to the 
disclosure of this Report 
19,710
Number of preferred 
shareholders with 
resumed voting rights 
(if any) (see note 8) 

Number of preferred shareholders 
with resumed voting rights at the 
month-end prior to the disclosure 
of this Report (if any) (see note 8)

5% or greater shareholders or top 10 shareholders 
Name of shareholder Nature of shareholder
Sharehol
ding 
percenta
ge 
Total shares 
held at the 
period-end
Increase/dec
rease in the 
Reporting 
Period 
Number 
of 
restricte
d shares 
held 
Number of 
non-restricte
d shares 
held 
Shares in 
pledge or 
frozen 
Statu

Shares 
MIDEA GROUP CO., LTD. 
Domestic 
non-state-owned legal 
person 
37.78% 238,948,117 0 238,948,117
TITONI INVESTMENTS 
DEVELOPMENT LTD. 
Foreign legal person 14.89% 94,204,942 0 94,204,942
HONGKONG SECURITIES 
CLEANING CO., LTD 
Foreign legal person 6.61% 41,830,505 27,638,807 41,830,505
GAOLING FUND,L.P. Foreign legal person 3.74% 23,664,125 0 23,664,125
GREENWOODS CHINA ALPHA 
MASTER FUND 
Foreign legal person 2.59% 16,371,559 -1,415,509 16,371,559
AGRICULTURAL BANK OF 
CHINA- E FUND CONSUMPTION 
SECTOR STOCK INVESTMENT 
FUND 
Domestic 
non-state-owned legal 
person 
1.72% 10,876,259 3,737,924 10,876,259
CENTRAL HUIJIN ASSET 
MANAGEMENT CO., LTD. 
State-owned legal 
person 
1.61% 10,156,300 0 10,156,300
BILL & MELINDA GATES 
FOUNDATION TRUST 
Foreign legal person 1.28% 8,070,506 1,531,732 8,070,506
FINANCE BUREAU OF WUXI 
State-owned legal 
person 
1.21% 7,652,203 -9,401,868 7,652,203
NATIONAL SOCIAL SECURITY Domestic 1.18% 7,470,973 7,470,973 7,470,973 
54 
FUND PORTFOLIO 406 non-state-owned legal 
person 
Strategic investor or general legal person becoming a top-10 
ordinary shareholder due to rights issue (if any) (see note 3) 
None  
Related or acting-in-concert parties among the shareholders 
above 
Midea Group and TITONI Investments Development Ltd. are parties 
acting in concert. 
Top 10 non-restricted shareholders 
Name of shareholder 
Non-restricted shares 
at the period-end 
Shares by type 
Type  Shares  
MIDEA GROUP CO., LTD. 238,948,117 RMB ordinary share 238,948,117
TITONI INVESTMENTS DEVELOPMENT LTD. 94,204,942
Domestically listed 
foreign stock 
94,204,942
HONGKONG SECURITIES CLEANING CO., LTD 41,830,505 RMB ordinary share 41,830,505
GAOLING FUND,L.P. 23,664,125
Domestically listed 
foreign stock 
23,664,125
GREENWOODS CHINA ALPHA MASTER FUND 16,371,559
Domestically listed 
foreign stock 
16,371,559
AGRICULTURAL BANK OF CHINA- E FUND CONSUMPTION 
SECTOR STOCK INVESTMENT FUND 
10,876,259 RMB ordinary share 10,876,259
CENTRAL HUIJIN ASSET MANAGEMENT CO., LTD. 10,156,300 RMB ordinary share 10,156,300
BILL & MELINDA GATES FOUNDATION TRUST 8,070,506 RMB ordinary share 8,070,506
FINANCE BUREAU OF WUXI 7,652,203 RMB ordinary share 7,652,203
NATIONAL SOCIAL SECURITY FUND PORTFOLIO 406 7,470,973 RMB ordinary share 7,470,973
Related or acting-in-concert parties among top 10 unrestricted public 
shareholders, as well as between top 10 unrestricted public shareholders 
and top 10 shareholders  
Midea Group and TITONI Investments Development Ltd. 
are parties acting in concert. 
Top 10 ordinary shareholders involved in securities margin trading (if any) 
(see note 4)  
None  
Indicate by tick mark whether any of the top 10 ordinary shareholders or the top 10 unrestricted ordinary 
shareholders of the Company conducted any promissory repo during the Reporting Period.  
□ Yea √No 
No such cases in the Reporting Period. 
2. Controlling Shareholder 
Name of controlling 
shareholder 
Legal 
representative/pers
Date of 
establishment
Unified social credit code Principal activity   
55 
on in charge  
Midea Group Co., Ltd. Fang Hongbo 7 April 2000 91440606722473344C
Consumer appliances and heating 
ventilation air conditioner, robots 
and automatic systems, and etc. 
Controlling shareholder’s 
holdings in other listed 
companies at home or abroad 
in the Reporting Period 
The Company’s controlling shareholder is Midea Group Co., Ltd. with the securities code of 
000333, refer to information disclosed on www.cninfo.com.cn for details about other listed 
companies at home or abroad controlled and shared by the Company in the Reporting Period  
Change of the controlling shareholder in the Reporting Period:  
□ Applicable √Not applicable  
No such cases in the Reporting Period. 
3. Actual Controller and Its Acting-in-Concert Parties 
Name of actual controller 
Relationship with actual 
controller  
Nationality  
Right of residence in other 
countries or regions 
He Xiangjian  Self  the People's Republic of China No  
Main occupation and duty  Current board chairman of Midea Holding and former board chairman of Midea Group 
Used-to-be-holding listed companies 
home and abroad in the last ten years 
Midea Group (000333.SZ), Little Swan (A: 000418.SZ;B:200418), and KUKA AG 
(KU2.DE) 
Change of the actual controller during the Reporting Period:  
□ Applicable √Not applicable 
No such cases in the Reporting Period.  
Ownership and control relations between the actual controller and the Company:  
56 
 
Indicate by tick mark whether the actual controller controls the Company via trust or other ways of asset 
management.  
□ Applicable √Not applicable  
4. Other 10% or Greater Corporate Shareholders 
Name of corporate 
shareholder  
Legal representative / 
company principal 
Date of establishment Registered capital Business scope 
TITONI Xiao Mingguang 7 February 2007 USD50,000 Holding equity interests in Little Swan
5. Limitations on Shareholding Decrease by the Company’s Controlling Shareholder, Actual Controller, 
Reorganizer and Other Commitment Makers 
□ Applicable √Not applicable  
He Xiangjian
Midea Holding Co., Ltd. 
Midea Group Co., Ltd. 
94.55% 
33.20% 
 Midea Electric Investment (BVI) Limited
TITONI Investments Development Ltd. 
 Wuxi Little Swan Co., Ltd. 
100% 
100% 
14.89% 
37.78%  
57 
Part VII Preferred Shares 
□ Applicable √Not applicable 
No preferred shares in the Reporting Period.  
58 
Part VIII Directors, Supervisors, Senior Management and Staff 
I Change in Shareholdings of Directors, Supervisors and Senior Management 
Name Office title 
Incumbent
/Former  
Gender  Age Start of tenure End of tenure 
Beginnin

sharehol
ding 
(share)  
Increase in 
the 
Reporting 
Period 
(share)  
Decrease 
in the 
Reportin
g Period 
(share) 
Other 
increas
e/decre
ase 
(share) 
Ending 
shareh
olding 
(share)
Fang Hongbo Chairman of the Board Incumbent Male 51 9 May 2008 24 August 2021 0 0 0 0 0 
Lu Jianfeng 
General Manager  Incumbent Male 45
14 December 
2016 
24 August 2021 46,700 22,700 0 0 69,400
Director  Incumbent Male 45 11 April 2017 24 August 2021 0 0 0 0 0 
Xiao 
Mingguang 
Director Incumbent Male 47 12 January 2010 24 August 2021 0 0 0 0 0 
Jiang Peng Director Incumbent Male 45 11 April 2017 24 August 2021 0 0 0 0 0 
Zhou Sixiu 
Secretary of the Board Incumbent Female 45 10 January 2007 24 August 2021 0 0 0 0 0 
Director Incumbent Female 45 21 August 2012 24 August 2021 0 0 0 0 0 
Sun Y unan 
CFO Incumbent Male 40
24 November 
2014 
24 August 2021 0 0 0 0 0 
Director Incumbent Male 40 26 August 2015 24 August 2021 0 0 0 0 0 
Jiang Qingyun Independent director  Incumbent Male 54 22 August 2014 24 August 2021 0 0 0 0 0 
Tao Xiangnan Independent director Incumbent Male 52 20 April 2015 24 August 2021 0 0 0 0 0 
Zhu Heping Independent director Incumbent Male 54 26 August 2015 24 August 2021 0 0 0 0 0 
Liu Di  
Chairman of 
Supervisory 
Committee  
Incumbent Male 36 11 April 2018 24 August 2021 0 0 0 0 0 
Wang Shouhu Supervisor  Incumbent Male 37 22 August 2014 24 August 2021 0 0 0 0 0 
Xu Pengcheng 
Staff representative 
supervisor 
Incumbent Male 49 5 August 2014 24 August 2021 0 0 0 0 0 
Liang Pengfei 
Chairman of 
Supervisory 
Committee 
Left Male 41 22 August 2014 11 April 2018 0 0 0 0 0 
Total  -- -- -- -- -- -- 46,700 22,700 0 0 69,400 
59 
II Change of Directors, Supervisors and Senior Management 
Name Office title Type of change Date of change  Reason for change  
Liang Pengfei Chairman of Supervisory Committee Left  11 April 2018 Job change 
III Biographical Information 
Professional backgrounds, major work experience and current duties in the Company of the incumbent directors, 
supervisors and senior management: 
(1) Mr. Fang Hongbo, born in 1967, holder of a master’s degree, now serves in the Company as the Chairman of 
the Board, the Chairman of the Board & President of Midea Group Co., Ltd. and member of Supervisory 
Committee in Kuka AG. He once was the Board Chairman and President of GD Midea Holding Co., Ltd., etc. 
(2) Mr. Lu Jianfeng, born in 1973, holder of a master’s degree, now serves as the Director and General Manager 
of the Company. He once was the Domestic Home A/C President, China Marketing President and Vice President 
of GD Midea Holding Co., Ltd., as well as the Environmental Appliances General Manager of Midea Group, etc. 
(3) Mr. Xiao Mingguang, born in 1970, is a master’s degree holder. He now serves as a Director of the Company 
and a Vice President of Midea Group. He once was the Deputy Director of the Financial Management Department 
and the Director of the Operational Management Department of Midea Group, the Director of the Audit and 
Supervision Department of GD Midea Holding Co., Ltd., as well as the Chief Financial Officer of Midea Group, 
among others.  
(4) Jiang Peng, born in 1973, holder of a master’s degree, now serves as Director in the Company, Board 
Secretary and Investors Relations Director of Media Group Co., Ltd. He ever acted as the Securities 
Representative and Board Secretary of GD Midea Holding Co., Ltd. 
(5) Ms. Zhou Sixiu, born in 1973, holder of a master’s degree, now serves as a director and the Board Secretary of 
the Company. She once was the Securities Representative of Wuxi Qingfeng Co., Ltd., etc. 
(6) Sun Yunan, born in 1978, holder of a master’s degree, now serves as a director and the CFO of the Company. 
He ever served as Finance Minister of Automatic Factory of the Company, Refrigerator Career Dept. Factory and 
Manager of Accounting and Process Management of Midea Group, etc. 
(7) Jiang Qingyun, was born in 1964, doctor degree. He now serves as Independent Director of the Company, 
Marketing Director of School of Management Fudan University, and Independent Director of Misho Ecology & 
Landscape Co., Ltd. and Galaxy Biomedical Investment Co., Ltd. 
(8) Tao Xiangnan was born in 1966, doctor degree. He now serves as Independent Director of the Company,  
60 
Professor of Business School of MUST. 
(9) Zhu Heping was born in 1964, doctor degree. He now serves as Independent Director of the Company, 
Accounting Professor of school of business of Jiangnan University, non-professional member of CICPA and 
Independent Director of Jiangsu Asia-Pacific Light Alloy Technology Co., Ltd., Jiangsu Baichuan High-tech New 
Materials Co., Ltd. and Jiangsu Pengyao Environment Protection Co., Ltd.  
(10) Liu Di was born in 1982, bachelor degree. He now serves as the Supervisor, Director of Operations & Human 
Resources in the Company. He once worked as the management manager of Midea Group and management 
manager of Central Air-conditioning Division in Midea Group.     
(11) Wang Shouhu, was born in 1981, bachelor, He now serves as Supervisor Manager of Internal Audit. He ever 
acted as Director of Management Audit of Media Daily Appliance Group and Supervision of Integrity officer of 
Media Group, etc. 
(12) Xu Pengcheng, was born in 1969, bachelor. He now serves as Staff Representative Supervisor and Director of 
R&D of the Company. He ever acted as Minister of impeller Development Dept. officer of R&D of Automatic 
Washing Machine Company and GM of Hefei Midea Washing Machine Co., Ltd., etc. 
Offices held concurrently in shareholding entities: 
Name  
Shareholding 
entity  
Office held in the 
shareholding entity 
Start of tenure  End of tenure  
Remuneration or 
allowance from the 
shareholding entity 
Fang Hongbo 
Midea Group Chairman of the Board 25 August 2012 26 September 2021 Yes  
Midea Group President  15 October 2013 26 September 2021 Yes  
Xiao Mingguang 
Midea Group Vice President 2 December 2015 26 September 2021 Yes  
TITONI Director  23 December 2013 No  
Notes 
N/A 
Offices held concurrently in other entities: 
Name  Other entity  
Office held in the 
entity  
Start of tenure End of tenure  
Remuneration or 
allowance from the entity 
Jiang Qingyun 
School of Management 
Fudan University 
Professor and  
Marketing Director
1 August 1998 Yes  
Tao Xiangnan MUST Professor   10 January 2018 Yes  
Zhu Heping  
School of Business of 
Jiangnan University   
Professor   1 September 2007 Yes  
Notes 
N/A 
Punishments imposed in the recent three years by the securities regulator on the incumbent directors, supervisors 
and senior management as well as those who left in the Reporting Period:   
61 
□ Applicable √Not applicable  
IV Remuneration of Directors, Supervisors and Senior Management 
Decision-making procedure, determination basis and actual payments of remuneration for directors, supervisors 
and senior management: 
(1) Decision-making procedure for the remuneration of directors, supervisors and senior management: The 
remuneration for senior management is proposed by the Remuneration and Appraisal Committee under the Board 
and finalized upon the Board’s approval; and that for directors and supervisors is subject to their positions.  
(2) Determining basis for the remuneration of directors, supervisors and senior management: The remuneration of 
directors, supervisors and senior management receiving remuneration from the Company consist of the basic 
annual salary and performance annual salary. The basic annual salary is decided according to the duties, risks, 
pressure and other factors born by the directors, supervisors and senior management, and it stays unchanged; 
while the performance annual salary is linked with the profit completion rate and the appraisal results of target 
responsibility system of the Company. The remuneration system of the directors, supervisors and senior 
management of the Company serves for its operating strategy, which is adjusted according to the changes of 
operation situation of the Company so as to adapt to the needs of the further development of the Company. The 
adjustment basis for the remuneration of directors, supervisors and senior management of the Company is as 
follows: (1) the increase level of remuneration in the same industry; (2) the earnings of the Company; (3) the 
adjustment of organization structure; (4) adjustment on positions. The allowances for independent directors are 
RMB100, 000 (tax included) per year upon consideration and approval of the shareholders’ meeting, and the 
expenses occurred to execute their responsibilities are borne by the Company. 
(3) Actual payment for the remuneration of directors, supervisors and senior management: The basic salary of 
directors, supervisors and senior management receiving remuneration from the Company is paid monthly; the 
allowance for independent directors is paid quarterly. 
Remuneration of directors, supervisors and senior management for the Reporting Period 
Unit: RMB'0,000 
Name Office title Gender Age
Incumbent/For
mer  
Total before-tax 
remuneration from the 
Company  
Any remuneration 
from related party 
Fang Hongbo Chairman of the Board Male 51 Incumbent Ye s  
62 
Lu Jianfeng  Director & General Manager  Male 45 Incumbent 375.67  
Xiao Mingguang Director  Male 48 Incumbent 0 Ye s 
Jiang Peng Director  Male 45 Incumbent 0 Ye s 
Zhou Sixiu Director & Board Secretary Female 45 Incumbent 174.98  
Sun Y unan Director & CFO  Male 40 Incumbent 326.06  
Jiang Qingyun Independent Director  Male 54 Incumbent 10  
Tao Xiangnan Independent director Male 52 Incumbent 10  
Zhu Heping Independent director Male 54 Incumbent 10  
Liu Di  
Chairman of Supervisory 
Committee 
Male 36 Incumbent 207.13  
Wang Shouhu Supervisor Male 37 Incumbent 63.22  
Xu Pengcheng Staff representative supervisor Male 49 Incumbent 301.32  
Liang Pengfei  
Chairman of Supervisory 
Committee  
Male 41 Left 16 Ye s 
Total  -- -- -- -- 1,494.39 -- 
Equity incentives for directors, supervisors and senior management in the Reporting Period: 
□ Applicable √Not applicable  
V Employees 
1. Number, Functions and Educational Backgrounds of Employees 
Number of in-service employees of the Company as the parent 6,535 
Number of in-service employees of major subsidiaries 4,924 
Total number of in-service employees 11,459 
Total number of paid employees in the Reporting Period   13,193 
Number of retirees to whom the Company as the parent or its 
major subsidiaries need to pay retirement pensions 
423 
Functions 
Function  Employees  
Production  8,741 
Sales 907 
Technical  1,423 
Financial  165 
Administrative 223 
Total  11,459  
63 
Educational backgrounds 
Educational background  Employees  
Master’s degree and above  332 
Bachelor’s degree  2,203 
College and Technical secondary school  3,150 
Middle school and below  5,774 
Total  11,459 
76%
8%
12%
1%
2%
Production
Technical
Financial Administrative
Sales
Functions
3%
19%
27%
50%
Master and  above
Bachelor
Middle 
school and 
College and 
Technical 
Secondary School
Educational 
background
 
2. Employee Remuneration Policy 
The remuneration of employees is paid on time according to the Company’s Methods for Remuneration 
Management. The Company decides its employees’ fixed salaries according to their positions and their floating 
wages in line with its operating results. Meanwhile, the Company leans to strategic talent so as to ensure 
competitive wages for core personnel. And the remuneration policy will be irregularly adjusted according to 
regional differences, the talent supply, employees’ turnover, changes in the industry environment and the 
Company’s paying ability. 
3. Employee Training Plans 
It will decide the training content for employees from different levels and groups according to the post 
qualification, and promote the training of entire staff, so as to build a learning organization.  
64 
4. Labor Outsourcing 
□ Applicable √Not applicable   
65 
Part IX Corporate Governance 
I General Information of Corporate Governance 
The Company continuously perfected its corporate governance; promote the improvement of its operation and 
formulate the corresponding internal control system, prevented and controlled risks and safeguarded the legitimate 
rights and interests of the Company and the shareholders in accordance with the requirements of relevant laws and 
rules such as Company Law, Securities Law issued by CSRC. The actual situation of the Company’s corporate 
governance is in accordance with the requirements of Administrative Rule for Listed Companies issued by CSRC. 
For better governance, the Company has formulated the Rules of Procedure for the Board of Directors, the 
Supervisory Board, shareholders’ meetings and the specialized committees under the Board of Directors, as well 
as the Disclosure of Information Management System, Raise Money Management System, Related Transaction 
Management System, Information Source Insider Registration Management System, Internal Report System for 
the Major Issues, System of Accountability for Management, the Preliminary Plan Regarding Risk Handling in 
Financial Services (Accepting Deposits and Lending) Provided by Midea Group Finance Co., Ltd, etc. During the 
Reporting Period, according to applicable laws and regulations and the need arising from its actual operations, the 
Company held the 2017 Annual General Meeting on 11 April 2018, at which the Articles of Association had been 
revised, further improving its corporate governance mechanism. 
In line with the relevant provisions of Company Law, the Articles of Association etc., the Company established a 
comparative perfect organization control structure system The Board of Director conducted the resolutions of 
general meeting of shareholders, response for the significant decision-making events and general meeting of 
stockholders; the Company appointed GM by law, presided over the daily production operation and management, 
organized the implementation of resolution of the Board, was responsible for the Board of Directors; the 
supervisor of the Company was the supervisory organization for the Company which supervised the behaviors of 
the directors, GM and the finance of the Company. The four committees, Strategy Committee, the Remuneration 
and Appraisal Committee, Audit Committee, the Nomination Committee were under the Board of Directors. the 
Company’s General Meeting of shareholders, Board of Directors, Board of directors and operation managerial 
personnel with clear responsibilities and rights, performing their duties, effective checks and balances, scientific 
decision-making and coordinate operations, which laid a solid foundation for sustained, stable and healthy  
66 
development of the Company. 
Indicate by tick market whether there is any material incompliance with the regulatory documents issued by the 
CSRC governing the governance of listed companies.  
□ Yes √No 
II The Company’s Independence from Its Controlling Shareholder in Business, Personnel, 
Asset, Organization and Financial Affairs 
The Company is completely separated from its controlling shareholder in aspects such as business, personnel, 
assets, institutions and finance and possesses independent and complete business and self-dependent operating 
ability.  
1. In respect of business, the Company owned independent and integrated system of R&D, purchasing, production 
and sales. Main business of the Company is washing machine that there isn’t any horizontal competition between 
the Company and the controlling shareholder. The Company was completely separated from the controlling 
shareholder in business. 
2.In respect of personnel, in terms of labor, personnel and salary management, the Company and the controlling 
shareholder were independent each other, there existed no mixed operation and management between the 
Company and the controlling shareholder. Such senior management staff as General Manager, CFO and Board 
Secretary did not take any posts in shareholding companies.  
3. In respect of assets, the Company’s assets were complete, and there was the clear property right relationship 
between the Company and the controlling shareholder. 
4. In respect of organization, the Company has set up the organization that was independent from the controlling 
shareholder completely, the Board of Directors, the Supervisory Board and internal organization could operate 
independently. 
5. In respect of financing, the Company owned independent financial department, established independent 
accounting system and financial management system, opened independent bank account, paid tax in line with 
laws. 
III Horizontal Competition 
□ Applicable √Not applicable   
67 
IV Annual and Extraordinary General Meetings Convened during the Reporting Period 
1. General Meeting Convened during the Reporting Period 
Meeting  Type  
Investor 
participation ratio 
Date of the 
meeting  
Disclosure 
date 
Index to disclosed information 
The 2017 Annual General 
Meeting   
Annual General 
Meeting 
59.13% 11 April 2018 12 April 2018
Announcement No. 2018-14 
disclosed on www.cninfo.com.cn
The 1
st
 Extraordinary 
General Meeting of 2018 
Extraordinary 
General Meeting 
63.58% 24 August 2018
25 August 
2018 
Announcement No. 2018-30 
disclosed on www.cninfo.com.cn
The 2
nd
 Extraordinary 
General Meeting of 2018 
Extraordinary 
General Meeting 
22.34% 
21 December 
2018 
22 December 
2018 
Announcement No. 2018-58 
disclosed on www.cninfo.com.cn
2. Special General Meetings Convened at the Request of Preferred Shareholders with Resumed Voting 
Rights 
□ Applicable √Not applicable 
V Performance of Duty by Independent Directors in the Reporting Period 
1. Attendance of Independent Directors at Board Meetings and General Meetings 
Attendance of independent directors at board meetings and general meetings 
Independent 
director 
Total number of 
board meetings 
the independent 
director was 
eligible to attend  
Board 
meetings 
attended on 
site  
Board meetings 
attended by way 
of 
telecommunicati
on 
Board 
meetings 
attended 
through a 
proxy  
Board meetings 
the independent 
director failed to 
attend  
The independent 
director failed to attend 
two consecutive board 
meetings (yes/no)  
General 
meetings 
attended 
Jiang Qingyun 7 2 5 0 0 No 3 
Tao Xiangnan 7 2 5 0 0 No 2 
Zhu Heping 7 2 5 0 0 No 3 
2. Objections Raised by Independent Directors on Matters of the Company 
Indicate by tick mark whether any independent directors raised any objections on any matter of the Company.  
□ Yes √No 
3. Other Information about the Performance of Duty by Independent Directors 
Indicate by tick mark whether any suggestions from independent directors were adopted by the Company.   
68 
√Ye s □ No  
Suggestions from independent directors adopted or not adopted by the Company: 
During the Reporting Period, the independent directors of the Company in strict accordance with the relevant laws, 
regulations and rules of Articles of Association, focus on the operation of the Company, perform their duties 
independently and put forward the professional opinions to complete the system of the Company and daily 
management decisions , for those events need issued opinions, the independent directors put forward independent 
and impartial advice, which play a proper role to improve the company governance mechanism, safeguard the 
legitimate rights and interests of the Company and all shareholders. 
VI Performance of Duty by Specialized Committees under the Board in the Reporting Period 
During the Reporting Period, the performance of the specialized committees under the Board for 2018 in 
accordance with the Company Law, Guidelines for Governance of Listed Companies, Articles of Association and 
Rules of Procedures for the specialized committees under the Board was as follows: 
1.The Audit Committee under the Board convened four meetings, at which reviewed and approved the Annual 
Financial Statement Report 2017, Annual Report and Its Abstract 2017, Summary Report of the Audit Committee 
on the 2017 Annual Audit Work, Proposal on Engaging the Audit Firm for 2018, First Quarter Report 2018, 
Semi-annual Report 2018 and Third Quarter Report 2018.  
2. The strategy Committee under the Board convened one meeting, at which reviewed and approved the proposal 
on Mid-term Development Plan of the Company (2018-2020); 
3.The Remuneration and Appraisal Committee under the Board convened one meeting, at which reviewed and 
approved the Proposal on Paying the 2017 Annual Remuneration to the Senior Management; 
4. The Nomination Committee under the Board convened two meetings, at which reviewed and approved the 
Proposal on General Election of the Board and Nomination of Candidates for Non-independent Directors, the 
Proposal on General Election of the Board and Nomination of Candidates for Independent Directors, the Proposal 
on Appointment of General Managers, the Proposal on Appointment of CFO and the Proposal on Appointment of 
Secretary of the Board.  
VII Performance of Duty by the Supervisory Committee 
Indicate by tick mark whether the Supervisory Committee found any risk to the Company during its supervision in 
the Reporting Period.   
69 
□ Yes √No  
VIII Appraisal of and Incentive for Senior Management 
The selection, appraisal and incentive system of the senior management of the Company were implemented 
according to relevant regulations of the Company Law and the Articles of Association of the Company. The 
Company established examination and evaluation system on the basis of the target responsibility, determine the 
evaluation index, evaluation method and evaluation method relate to the assessment results, according to the 
annual signing of the Target Responsibility Assessment System Agreement with senior management. During the 
Reporting Period, the Company had in accordance with the measures for the management of target responsibility 
system exam and the rate the senior management, and had reflected in an annual performance remuneration, 
which effectively improved the senior management’ responsibility and work enthusiasm. 
IX Internal Control 
1. Material Internal Control Weaknesses Identified for the Reporting Period 
□ Yes √No  
2. Internal Control Self-Evaluation Report 
Disclosure date of the internal control self-evaluation report 30 March 2019 
Index to the disclosed internal control self-evaluation report 
For details about the Internal Control Self-Evaluation Report
2018, see www.cninfo.com.cn, the website designated by the 
Shenzhen Stock Exchange for information disclosure. 
Evaluated entities’ combined assets as % of consolidated total assets 100.00%
Evaluated entities’ combined operating revenue as % of consolidated 
operating revenue  
100.00%
Identification standards for internal control weaknesses 
Type  
Weaknesses in internal control over financial 
reporting   
Weaknesses in internal control not related to 
financial reporting   
Nature standard 
For details, please refer to “(III) Basis for 
internal control appraisal and identification 
standards for internal control defects” in Part III 
of the Internal Control Self-Evaluation Report
2018 disclosed on www.cninfo.com.cn dated 30 
March 2019. 
For details, please refer to “(III) Basis for 
internal control appraisal and identification 
standards for internal control defects” in Part III 
of the Internal Control Self-Evaluation Report 
2018 disclosed on www.cninfo.com.cn dated 30 
March 2019. 
Quantitative standard 
For details, please refer to “(III) Basis for For details, please refer to “(III) Basis for  
70 
internal control appraisal and identification 
standards for internal control defects” in Part III 
of the Internal Control Self-Evaluation Report 
2018 disclosed on www.cninfo.com.cn dated 30 
March 2019. 
internal control appraisal and identification 
standards for internal control defects” in Part III 
of the Internal Control Self-Evaluation Report 
2018 disclosed on www.cninfo.com.cn dated 30 
March 2019. 
Number of material weaknesses 
in internal control over financial 
reporting  
0
Number of material weaknesses 
in internal control not related to 
financial reporting   
0
Number of serious weaknesses 
in internal control over financial 
reporting  
0
Number of serious weaknesses 
in internal control not related to 
financial reporting  
0
X Independent Auditor’s Report on Internal Control 
Opinion paragraph in the independent auditor’s report on internal control 
The audit firm for internal control believes that the Company makes valid internal control on financial report in all significant 
aspects on 31 December 2018 according to the Basic Rules on Enterprise Internal Control and other relevant stipulations. 
Independent auditor’s report on internal 
control disclosed or not  
Disclosed  
Disclosure date 30 March 2019 
Index to such report disclosed  
For details about the Auditor’s Report on Internal Control 2018, see www.cninfo.com.cn, 
the website designated by the Shenzhen Stock Exchange for information disclosure. 
Type of the auditor’s opinion  Unmodified unqualified opinion  
Material weaknesses in internal control 
not related to financial reporting 
None  
Indicate by tick mark whether any modified opinion is expressed in the independent auditor’s report on the 
Company’s internal control.  
□ Yes √No  
Indicate by tick mark whether the independent auditor’s report on the Company’s internal control is consistent 
with the internal control self-evaluation report issued by the Company’s Board.  
√Ye s □ No   
71 
Part X Corporate Bonds 
Does the Company have any corporate bonds publicly offered on the stock exchange, which were outstanding 
before the date of this Report’s approval or were due but could not be redeemed in full? 
□ Yes √No    
 
Part XI Financial Report 
[English Translation for Reference Only] 
 
Auditor’s Report 
 
 
PwC ZT Shen Zi (2019) No. 10082 
(Page 1 of 5) 
To the Shareholders of Wuxi Little Swan Company Limited, 
 
Opinion 
What we have audited 
We have audited the accompanying financial statements of Wuxi Little Swan Company Limited 
(hereinafter “the Company”), which comprise: 
? the consolidated and company balance sheets as at 31 December 2018;   
? the consolidated and company income statements for the year then ended; 
? the consolidated and company cash flow statements for the year then ended; 
? the consolidated and company statements of changes in shareholders’ equity for the year 
then ended; and 
? notes to the financial statements. 
Our opinion 
In our opinion, the accompanying financial statements present fairly, in all material respects, the 
consolidated and company’s financial position of the Company as at 31 December 2018, and their 
financial performance and cash flows for the year then ended in accordance with the requirements of 
Accounting Standards for Business Enterprises (“CASs”).  
Basis for Opinion  
We conducted our audit in accordance with China Standards on Auditing (“CSAs”). Our responsibilities 
under those standards are further described in the Auditor’s Responsibilities for the Audit of the Financial 
Statements section of our report. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and 
appropriate to provide a basis for our opinion. 
We are independent of the Company in accordance with the Code of Ethics for Professional Accountants 
of the Chinese Institute of Certified Public Accountants (“CICPA Code”), and we have fulfilled our other 
ethical responsibilities in accordance with the CICPA Code. 
Key Audit Matters  
Key audit matters are those matters that, in our professional judgment, were of most significance in our 
audit of the financial statements of the current period. These matters were addressed in the context of our 
audit of the financial statements as a whole, and in forming our opinion thereon, and we do not provide a 
separate opinion on these matters.  

PwC ZT Shen Zi (2019) No. 10082 
(Page 2 of 5) 
 
Key Audit Matters (cont’d) 
  
The key audit matter identified in our audit is revenue recognition for sales of goods. 
 
Key Audit Matter – Revenue recognition for 
sales of goods 
How our audit addressed the key audit matter 
Revenue recognition for sales of goods 
Refer to Note V(23) and Note VII(32). 
The Company and its subsidiaries 
recognise revenue when it is probable 
that future economic benefits will flow 
to the entity; when the amount of 
revenue can be reliably measured; and 
when specific criterias have been met for 
each of the activities. In 2018, the 
consolidated revenue of the Company 
amounted to RMB 23,636,929 thousands 
of which 99.62% are revenue from sales 
of goods. 
We focus on the revenue recognition for 
sales of goods. 
Our focus on the revenue recognition for 
sales of goods is mainly due to a large 
number of goods of Little Swan are sold 
to large amount of customers in different 
sals channels domesticly and abroad. 
We performed the following procedures for sales of goods: 
We discussed with management of business departments and 
financial department of the Company for the process of sales of 
goods in different sales channels.  We understood and evaluated 
the relevant internal controls and performed testing on the 
operating effectiveness of key controls. 
We examined samples of sales agreements with customers of 
different sales channels of the Company. Based on our discussion 
with management, our understanding and audit experience of the 
sales transactions, we assessed the accounting policy for revenue 
recognition for sales of goods.  
We performed the following procedures for sales of goods 
through different sales channels: 
?Performed risk assessment procedures including analysis on the 
fluctuations of monthly sales amounts and gross margin; 
?Examined supporting documents related to the sales of goods on 
sample basis, including sales agreements, sales orders, sales 
invoices, transportation documents , receipt notes and settlement 
notes from customers; 
?Checked supporting documents including receipt notes or 
settlement notes from customers for sales of goods recognised 
before or after the balance sheet date, so as to evaluate whether 
the sales of goods was recorded in the correct period. 
Based on the audit procedures performed, we found that the 
revenue recognition for sales of goods was consistent with the 
accounting policy of the Company. 
  

PwC ZT Shen Zi (2019) No. 10082 
 (Page 3 of 5) 
Other Information  
 
Management of the Company is responsible for the other information. The other information comprises all of the 
information included in 2018 annual report of the Company other than the financial statements and our auditor’s 
report thereon. 
 
Our opinion on the financial statements does not cover the other information and we do not express any form of 
assurance conclusion thereon. 
 
In connection with our audit of the financial statements, our responsibility is to read the other information and, in 
doing so, consider whether the other information is materially inconsistent with the financial statements or our 
knowledge obtained in the audit or otherwise appears to be materially misstated. If, based on the work we have 
performed, we conclude that there is a material misstatement of this other information, we are required to report 
that fact. We have nothing to report in this regard. 
 
Responsibilities of Management and Those Charged with Governance for the Financial Statements  
 
Management of the Company is responsible for the preparation and fair presentation of these financial 
statements in accordance with the CASs, and for such internal control as management determines is necessary to 
enable the preparation of financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or 
error. 
 
In preparing these financial statements, management is responsible for assessing the Company’s ability to 
continue as a going concern, disclosing, as applicable, matters related to going concern and using the going 
concern basis of accounting unless management either intend to liquidate the Company or to cease operations, or 
have no realistic alternative but to do so. 
 
Those charged with governance are responsible for overseeing the Company’s financial reporting process. 
 
Auditor’s Responsibilities for the Audit of the Financial Statements  
 
Our objectives are to obtain reasonable assurance about whether these financial statements as a whole are free 
from material misstatement, whether due to fraud or error, and to issue an auditor’s report that includes our 
opinion. Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an audit conducted in 
accordance with CSAs will always detect a material misstatement when it exists. Misstatements can arise from 
fraud or error and are considered material if, individually or in the aggregate, they could reasonably be expected 
to influence the economic decisions of users taken on the basis of these financial statements.  

                                                                  PwC ZT Shen Zi (2019) No. 10082            
(Page 4 of 5) 
Auditor’s Responsibilities for the Audit of the Financial Statements (Cont’d) 
 
As part of an audit in accordance with CSAs, we exercise professional judgment and maintain professional 
scepticism throughout the audit. We also: 
 
? Identify and assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud 
or error, design and perform audit procedures responsive to those risks, and obtain audit evidence that is 
sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. The risk of not detecting a material 
misstatement resulting from fraud is higher than for one resulting from error, as fraud may involve 
collusion, forgery, intentional omissions, misrepresentations, or the override of internal control.  
 
? Obtain an understanding of internal control relevant to the audit in order to design audit procedures that 
are appropriate in the circumstances.  
 
? Evaluate the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates 
and related disclosures made by management.  
 
? Conclude on the appropriateness of management’s use of the going concern basis of accounting and, 
based on the audit evidence obtained, whether a material uncertainty exists related to events or 
conditions that may cast significant doubt on the Company’s ability to continue as a going concern. If 
we conclude that a material uncertainty exists, we are required to draw attention in our auditor’s report 
to the related disclosures in these financial statements or, if such disclosures are inadequate, to modify 
our opinion. Our conclusions are based on the audit evidence obtained up to the date of our auditor’s 
report. However, future events or conditions may cause the Company to cease to continue as a going 
concern.  
 
? Evaluate the overall presentation, structure and content of the financial statements, including the 
disclosures, and whether the financial statements represent the underlying transactions and events in a 
manner that achieves fair presentation.  
 
? Obtain sufficient appropriate audit evidence regarding the financial information of the entities or 
business activities within the Company to express an opinion on the consolidated financial statements. 
We are responsible for the direction, supervision and performance of the Company and its subsidiaries 
audit. We remain solely responsible for our audit opinion.  
 
We communicate with those charged with governance regarding, among other matters, the planned scope and 
timing of the audit and significant audit findings, including any significant deficiencies in internal control that 
we identify during our audit.  
 
We also provide those charged with governance with a statement that we have complied with relevant ethical 
requirements regarding independence, and to communicate with them all relationships and other matters that 
may reasonably be thought to bear on our independence, and where applicable, related safeguards.   

PwC ZT Shen Zi (2019) No. 10082 
 (Page 5 of 5) 
 
Auditor’s Responsibilities for the Audit of the Financial Statements (Cont’d) 
 
From the matters communicated with those charged with governance, we determine those matters that were of 
most significance in the audit of the financial statements of the current period and are therefore the key audit 
matters. We describe these matters in our auditor’s report unless law or regulation precludes public disclosure 
about the matter or when, in extremely rare circumstances, we determine that a matter should not be 
communicated in our report because the adverse consequences of doing so would reasonably be expected to 
outweigh the public interest benefits of such communication. 
 
 
 
 
 
PricewaterhouseCoopers Zhong Tian LLP Signing CPA  Huang Meimei 
Shanghai , the People’s Republic of China (Engagement Partner) 
  
28 March 2019 Signing CPA  Zhang Xiaoying 
 
  

WUXI LITTLE SWAN CO., LTD. 
CONSOLIDATED BALANCE SHEET 
AS AT 31 DECEMBER 2018 
(All amounts in Renminbi yuan unless otherwise stated) 
[English Translation for Reference Only] 
 
ASSETS Note 
31 December 2018 
Consolidated 
31 December 2017 
Consolidated 
Current Assets:    
 Cash at bank and on hand VII(1) 1,926,938,134.40 1,588,264,516.05
 Financial assets at fair value through profit or loss VII(2) - 5,270,238.03
 Notes and accounts receivables VII(3) 3,019,035,979.14   3,019,917,180.38
 Advances to suppliers VII(4) 87,926,863.95  84,346,792.38 
 Other receivables VII(5) 233,956,205.26     108,168,362.07
 Inventories VII(6) 1,754,597,149.53 1,980,766,196.14
 Other current assets VII(7) 14,670,897,092.07 12,778,240,745.22
Total current assets  21,693,351,424.35 19,564,974,030.27
   
Non-current assets:    
 Available-for-sale financial assets VII(8) 200,000.00  200,000.00 
Investment properties VII(9) 54,776,877.23  61,695,825.00 
Fixed assets VII(10) 1,121,036,700.25  1,029,668,355.84 
Construction in progress VII(11) 15,486,834.37 37,972,252.60
Intangible assets VII(12) 181,939,282.79  187,045,347.27 
Long-term prepaid expenses VII(13) 25,540,285.92  22,382,020.52 
Deferred tax assets VII(14) 427,278,679.21 407,151,474.64
Other non-current assets VII(15) 42,289,041.73  27,331,937.53 
Total non-current assets  1,868,547,701.50 1,773,447,213.40
    
Total assets  23,561,899,125.85 21,338,421,243.67
  

WUXI LITTLE SWAN CO., LTD. 
CONSOLIDATED BALANCE SHEET(continued) 
AS AT 31 DECEMBER 2018 
(All amounts in Renminbi yuan unless otherwise stated) 
[English Translation for Reference Only] 
 
LIABILITIES AND OWNERS' EQUITY Note 
31 December 2018 
Consolidated 
31 December 2017 
Consolidated 
Current liabilities:    
Short-term borrowings VII(16) 117,603,683.89 81,393,672.34
Financial liabilities at fair value through profit or loss VII(17) 3,078,878.95 -
Notes and accounts payables VII(18) 7,979,727,116.02 6,632,830,300.51
Advances from customers VII(19) 2,024,945,754.25 3,065,815,801.93
Employee benefits payable VII(20) 393,998,052.46  349,483,844.76 
  Taxes payable VII(21) 559,619,230.00 638,017,523.31
 Other payables VII(22) 175,263,267.57      228,117,647.54
  Other current liabilities  VII(23) 2,507,883,253.19  2,107,700,604.61
Total current liabilities   13,762,119,236.33 13,103,359,395.00
   
Non-current liabilities:    
 Long-term employee benefits payable VII(24) 9,888,772.71 12,021,620.17
 Provisions VII(25) 1,853,074.62 2,253,082.25
 Deferred income VII(26) 39,475,933.17 2,489,133.21
Total non-current liabilities   51,217,780.50 16,763,835.63
   
Total liabilities   13,813,337,016.83 13,120,123,230.63
   
Owners’ equity:    
 Share capital VII(27) 632,487,764.00 632,487,764.00
 Capital surplus VII(28) 1,330,650,826.13 1,252,947,546.80
 Other comprehensive income VII(29) -2,206,100.21    40,496,366.85
 Surplus reserve VII(30) 332,594,722.29  332,594,722.29 
 Retained earnings VII(31) 6,018,535,295.32  4,788,564,401.03 
Equity attributable to the owners of the Company  8,312,062,507.53  7,047,090,800.97 
Minority interests   1,436,499,601.49  1,171,207,212.07 
Total owners’ equity   9,748,562,109.02  8,218,298,013.04 
   
Total liabilities and owners’ equity   23,561,899,125.85 21,338,421,243.67
  

WUXI LITTLE SWAN CO., LTD. 
BALANCE SHEET OF THE COMPANY 
AS AT 31 DECEMBER 2018 
(All amounts in Renminbi yuan unless otherwise stated) 
[English Translation for Reference Only] 
 
ASSETS Note 
31 December 2018 
Company 
31 December 2017 
Company 
Current Assets:    
Cash at bank and on hand  1,054,092,494.27  1,030,061,384.78 
Financial assets at fair value through profit or loss  -  3,724,810.47 
Notes and accounts receivables XVIII(1) 2,612,181,833.04 3,743,536,948.22
Advances to suppliers  61,976,396.93  67,278,861.92 
Other receivables XVIII(2) 147,971,734.02   61,886,256.59
Inventories  1,012,418,438.83  1,206,334,183.68 
Other current assets  9,410,921,667.01  7,259,605,039.27 
Total current assets  14,299,562,564.10 13,372,427,484.93
  
Non-current assets:   
Available-for-sale financial assets  150,000.00  150,000.00 
Long-term equity investments XVIII(3) 958,235,041.57 958,235,041.57
Investment properties  4,458,055.96  7,882,440.32 
Fixed assets  615,882,736.87  532,803,209.18 
Construction in progress  61,980.58 37,321,733.68
 Intangible assets  87,210,567.00   89,900,867.32 
 Long-term prepaid expenses  8,812,163.74  5,905,684.35 
 Deferred tax assets  264,335,974.30 225,186,332.58
 Other non-current assets  28,091,110.19  17,138,349.61 
Total non-current assets  1,967,237,630.21 1,874,523,658.61
   
Total assets  16,266,800,194.31 15,246,951,143.54 
  
10 
WUXI LITTLE SWAN CO., LTD. 
BALANCE SHEET OF THE COMPANY (continued) 
AS AT 31 DECEMBER 2018 
(All amounts in Renminbi yuan unless otherwise stated) 
[English Translation for Reference Only] 
 
LIABILITIES AND OWNERS' EQUITY Note 
31 December 2018 
Company 
31 December 2017 
Company 
Current liabilities:   
 Short-term borrowings  43,362,419.45 16,806,882.34
Financial liabilities at fair value through profit or loss  1,597,534.54 -
 Notes and accounts payables  7,020,284,546.83 6,073,907,942.42
 Advances from customers  1,198,597,569.21  1,862,974,982.38 
 Employee benefits payable  302,942,210.91  268,065,495.23 
 Taxes payable  347,233,227.80 353,920,883.93
 Other payables  124,362,696.11 153,979,505.69
 Other current liabilities  1,536,311,047.76  1,336,384,942.60 
Total current liabilities  10,574,691,252.61 10,066,040,634.59
  
Non-current liabilities:   
 Deferred income  30,000,000.00 -
Total non-current liabilities  30,000,000.00 -
  
Total liabilities  10,604,691,252.61 10,066,040,634.59
  
Owners’ equity:   
Share capital  632,487,764.00  632,487,764.00 
Capital surplus  1,473,906,707.63  1,405,575,239.68 
Other comprehensive income  -  27,970,054.39 
Surplus reserve  319,944,578.39  319,944,578.39 
Retained earnings  3,235,769,891.68  2,794,932,872.49
Total owners’ equity  5,662,108,941.70  5,180,910,508.95
  
Total liabilities and owners’ equity  16,266,800,194.31 15,246,951,143.54
  
11 
WUXI LITTLE SWAN CO., LTD. 
CONSOLIDATED INCOME STATEMENT 
FOR THE YEAR ENDED 31 December 2018 
(All amounts in Renminbi yuan unless otherwise stated) 
[English Translation for Reference Only] 
 
Items Note 
2018  
Consolidated 
2017  
Consolidated 
Revenues VII(32), VII(33) 23,636,929,478.33 21,384,699,076.65
Less: Cost of sales VII(32), VII(33) -17,444,047,983.81 -15,982,893,658.84
Taxes and surcharges VII(34) -131,688,531.67 -131,791,477.12
Selling and distribution expenses VII(35) -3,351,676,000.52 -2,872,849,586.14
General and administrative expenses VII(36) -181,699,829.11 -728,323,077.71
Research and development espenses VII(37) -733,045,215.90 -550,779,796.27
Finance income – net VII(38) 531,729,710.86 71,808,982.80
Including: Interest expenses  -82,896,711.16 -43,471,999.43
         Inter es t im com e    559,310,635.71 195,433,894.48
Asset impairment losses VII(39) -50,403,477.17 -70,595,875.65
Add: Othe income  VII(43) 60,261,970.48 53,894,074.25
Investment income VII(41) 119,819,109.77 320,623,463.23
Profit or loss arising from changes in fair value  VII(40) -8,349,116.98 5,270,238.03
Gain or loss on disposal of assets VII(42) 13,137,087.29 -975,423.00
  
Operating profit  2,460,967,201.572,048,866,736.50
Add: Non-operating income VII(44) 20,434,056.10 17,448,715.84
Less: Non-operating expenses VII(45) -2,243,270.24 -1,620,508.98
  
Total profit  2,479,157,987.432,064,694,943.36
Less: Income tax expenses VII(46) -348,163,057.33 -356,274,657.61
 
Net profit  2,130,994,930.101,708,420,285.75 
Classified by continuity of operations  
   Net profit from continuing operations  2,130,994,930.101,708,420,285.75 
 
Classified by ownership of the equity  
 Attributable to owners of the Company  1,862,458,658.291,506,412,505.22
 Minority interests  268,536,271.81202,007,780.53  
12 
WUXI LITTLE SWAN CO., LTD. 
CONSOLIDATED INCOME STATEMENT (continued) 
FOR THE YEAR ENDED 31 December 2018 
(All amounts in Renminbi yuan unless otherwise stated) 
[English Translation for Reference Only] 
 
Items Note 
2018 
Consolidated 
2017 
Consolidated 
Other comprehensive income, net of tax  -49,181,048.69 -39,345,928.61
Attributable to owners of the Company  -42,702,467.06 -30,261,157.76
 Other comprehensive income that will be       
subsequently reclassified to profit or loss 
 
-42,702,467.06 -30,261,157.76
Including: Changes in fair value of          
available-for-sale financial assets 
 
-42,711,851.32 -30,246,066.76
Foreign-currency financial statement 
translation difference 
 
9,384.26 -15,091.00
 Attributable to minority interests  -6,478,581.63-9,084,770.85
  
Total comprehensive incomes  2,081,813,881.41 1,669,074,357.14 
Attributable to owners of the Company  1,819,756,191.23 1,476,151,347.46
Attributable to minority interests  262,057,690.18192,923,009.68
 
Earnings per share VII(47) 
 Basic earnings per share  2.94 2.38
 Diluted earnings per share  2.94 2.38
 
Notes thereon are parts of this financial report.  
13 
WUXI LITTLE SWAN CO., LTD. 
INCOME STATEMENT OF THE COMPANY 
FOR THE YEAR ENDED 31 December 2018 
(All amounts in Renminbi yuan unless otherwise stated) 
[English Translation for Reference Only] 
 
Items Notes 
2018 
Company 
2017 
Company 
Revenues XVIII(4) 16,944,395,616.24 16,227,944,922.59
Less: Cost of sales XVIII(4) -13,121,978,095.02 -12,576,166,337.97
Taxes and surcharges  -81,402,613.76 -87,954,972.46
Selling and distribution expenses  -2,226,329,070.34 -1,936,954,187.36
General and administrative expenses  -158,402,076.19 -137,576,685.03
Research and development espenses  -527,450,385.05 -422,811,623.35
Finance income – net  329,304,681.68 47,870,144.26
Including: Interest expenses  -45,997,552.93 -31,346,319.38
         Interest imcome    344,593,418.75 121,741,886.89
Asset impairment losses  -21,707,777.96 -464,901,476.21
Add: Other income  16,608,877.54 17,697,350.94
Investment income XVIII(5) 67,510,581.99 169,205,446.47
Profit or loss arising from changes in fair value  -5,322,345.01 3,724,810.47
Gain or loss on disposal of assets  11,315,132.66 433,848.54
   
Operating profit  1,226,542,526.78 840,511,240.89
Add: Non-operating income  15,916,328.26 8,471,093.21
Less: Non-operating expenses  -1,794,344.87 -1,289,079.79
   
Total profit  1,240,664,510.17 847,693,254.31
Less: Income tax expenses  -167,339,726.98 -186,758,620.94
  
 
 
 
 
 
  
14 
WUXI LITTLE SWAN CO., LTD. 
INCOME STATEMENT OF THE COMPANY (continued) 
FOR THE YEAR ENDED 31 December 2018 
(All amounts in Renminbi yuan unless otherwise stated) 
[English Translation for Reference Only] 
 
Items Notes 
2018 
Company 
2017 
Company 
Net profit 1,073,324,783.19 660,934,633.37
 
Classified by continuity of operations  
    Net profit from continuing operations 1,073,324,783.19 660,934,633.37
 
Other comprehensive income, net of tax -27,970,054.39 -9,545,289.45
  Other comprehensive income that will be subsequently 
reclassified to profit or loss 
-27,970,054.39 -9,545,289.45
Changes in fair value of available-for-sale financial 
assets 
-27,970,054.39 -9,545,289.45
  
Total comprehensive income 1,045,354,728.80 651,389,343.92
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
15 
WUXI LITTLE SWAN CO., LTD. 
CONSOLIDATED CASH FLOW STATEMENT 
FOR THE YEAR ENDED 31 December 2018 
(All amounts in Renminbi yuan unless otherwise stated) 
[English Translation for Reference Only] 
 
Items Note 
2018 
Consolidated 
2017 
Consolidated 
Cash flows from operating activities  
Cash received from sales of goods or rendering of services  20,859,207,120.69  17,558,217,913.33
Refund of taxes and surcharges   40,465,127.34 65,523,277.52 
Cash received relating to other operating activities VII(48)(a)  132,642,704.80 114,191,110.40
Sub-total of cash inflows  21,032,314,952.83  17,737,932,301.25
Cash paid for goods and services -15,340,952,680.15 -13,209,347,707.13
Cash paid to and on behalf of employees -1,539,248,887.07  -1,267,020,460.78
Payments of taxes and surcharges -929,676,780.94  -721,750,460.90
Cash paid relating to other operating activities VII(48)(b) -597,543,783.54 -524,059,854.14
Sub-total of cash outflows -18,407,422,131.70 -15,722,178,482.95
Net cash flows from operating activities VII(49)(a) 2,624,892,821.13 2,015,753,818.30
 
Cash flows from investing activities  
Cash received from disposal of investments 16,538,983,636.67 11,100,000,000.00
Cash received from returns on investments 119,819,109.77 320,623,463.24
Net cash received from disposal of fixed assets, intangible 
assets and other long-term assets 
20,259,391.10 5,269,840.73
Cash received relating to other investing activities VII(48)(c) 371,593,335.61 91,904,332.38
Sub-total of cash inflows 17,050,655,473.15 11,517,797,636.35
Cash paid to acquire fixed assets, intangible assets and other 
long-term assets 
-279,510,384.29 -209,521,425.79
Cash paid to acquire investments -18,500,000,000.00 -15,448,983,636.67
Sub-total of cash outflows -18,779,510,384.29 -15,658,505,062.46
Net cash flows from investing activities -1,728,854,911.14 -4,140,707,426.11
 
  
16 
WUXI LITTLE SWAN CO., LTD. 
CONSOLIDATED CASH FLOW STATEMENT (continued) 
FOR THE YEAR ENDED 31 December 2018 
(All amounts in Renminbi yuan unless otherwise stated) 
[English Translation for Reference Only] 
 
Items Note 
2018  
Consolidated 
2017  
Consolidated 
Cash flows from financing activities  
Cash received from borrowings 117,603,683.89 680,166,782.34
Sub-total of cash inflows 117,603,683.89 680,166,782.34
Cash repayments of borrowings -81,393,672.34 -782,586,174.12
Cash payments for distribution of dividends, profits or 
interest expenses 
-632,727,537.52 -485,163,943.33
Cash payments relating to other financing activities - -
Sub-total of cash outflows -714,121,209.86 -1,267,750,117.45
Net cash flows from financing activities -596,517,525.97 -587,583,335.11
 
Effect of foreign exchange rate changes on cash and cash 
equivalents -3,775,498.34 
-41,663,902.58 
 
Net increase/decrease in cash and cash equivalents 295,744,885.68 -2,754,200,845.50
Add: Cash and cash equivalents at beginning of year 1,417,489,071.71 4,171,689,917.21 
 
Cash and cash equivalents at end of year VII(49)(b) 1,713,233,957.39 1,417,489,071.71
  
17 
WUXI LITTLE SWAN CO., LTD. 
CASH FLOW STATEMENT OF THE COMPANY 
FOR THE YEAR ENDED 31 December 2018 
(All amounts in Renminbi yuan unless otherwise stated) 
[English Translation for Reference Only] 
 
Items 
2018 
Company 
2017 
Company 
Cash flows from operating activities  
Cash received from sale of goods or rendering of service 14,829,613,631.03 13,498,207,711.94
Cash received relating to other operating activities  82,679,983.70  67,433,518.99
Sub-total of cash inflows  14,912,293,614.73  13,565,641,230.93
Cash paid for goods and services -10,295,617,985.65 -10,552,165,814.20
Cash paid to and on behalf of employees -1,081,444,267.99  -886,884,259.02
Payments of taxes and surcharges -486,238,665.42  -422,322,982.87
Cash paid relating to other operating activities -419,041,419.39 -403,566,550.55
Sub-total of cash outflows -12,282,342,338.45  -12,264,939,606.64
Net cash flows from operating activities 2,629,951,276.28 1,300,701,624.29
  
Cash flows from investing activities  
Cash received from disposal of investments 9,138,160,815.54 6,440,000,000.00
Cash received from returns on investments 67,510,581.99 169,205,446.47
Net cash received from disposal of fixed assets, intangible assets 
 and other long-term assets 
17,643,300.66 3,627,843.72
Cash received relating to other investing activities 223,766,691.78 66,127,555.36
Sub-total of cash inflows 9,447,081,389.97 6,678,960,845.55
Cash paid to acquire fixed assets, intangible assets and other  
long-term assets 
-184,308,580.76 -106,969,634.65
Cash paid to acquire investments -11,300,000,000.00 -8,678,160,815.54
Cash paid to relating to other investing activities - -
Sub-total of cash outflows     -11,484,308,580.76 -8,785,130,450.19
Net cash flows from investing activities -2,037,227,190.79 -2,106,169,604.64
 
Cash Flows from Financing Activities:  
 
  
18 
 
WUXI LITTLE SWAN CO., LTD. 
CASH FLOW STATEMENT OF THE COMPANY (continued) 
FOR THE YEAR ENDED 31 December 2018 
(All amounts in Renminbi yuan unless otherwise stated) 
[English Translation for Reference Only] 
 
Items 
2018 
Company 
2017 
Company 
Cash received from borrowings 43,362,419.45 428,629,992.34
  Sub-total of cash inflows 43,362,419.45 428,629,992.34
 Cash repayments of borrowings -16,806,882.34 -535,766,203.80
Cash payments for distribution of dividends, profits or interest expenses -631,293,961.64 -480,899,391.48
Sub-total of cash outflows     -648,100,843.98 -1,016,665,595.28
Net cash flows from financing activities       -604,738,424.53 -588,035,602.94
  
Effect of foreign exchange rate changes on cash and cash equivalents -3,502,716.40 -14,445,909.84
  
Net decrease in cash and cash equivalents -15,517,055.44 -1,407,949,493.13
Add: Cash and cash equivalents at beginning of year 945,759,061.62 2,353,708,554.75
  
Cash and cash equivalents at end of year 930,242,006.18 945,759,061.62
  
19 
WUXI LITTLE SWAN CO., LTD. 
CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY 
FOR THE YEAR ENDED 31 December 2018 
(All amounts in Renminbi yuan unless otherwise stated) 
[English Translation for Reference Only] 
 
Items 
Attributable to the owners of the Company 
Minority 
interests 
Total owners’ 
equity 
Share capital Capital surplus 
Other comprehensive 
income 
Surplus 
reserves 
Retained 
earnings 
Note VII(27) VII(28) VII(29) VII(30) VII(31)   
Balance at 1 January 2018 632,487,764.00 1,252,947,546.80 40,496,366.85 332,594,722.29 4,788,564,401.03 1,171,207,212.07 8,218,298,013.04 
   
Movements for the year ended 31 December 2018 -77,703,279.33 -42,702,467.06 -1,229,970,894.29 265,292,389.42 1,530,264,095.98 
    Total comprehensive income - - -42,702,467.06 -1,862,458,658.29262,057,690.18 2,081,813,881.41 
     -Net profit - - - - 1,862,458,658.29 268,536,271.81 2,130,994,930.10 
     -Other comprehensive income - - -42,702,467.06 - --6,478,581.63-49,181,048.69 
    Capital contribution and withdrawal by owners - 77,703,279.33 - - - 3,234,699.24 80,937,978.57 
-Amount recorded in owners' equity arising 
from share-based payment arrangements 
-77,703,279.33 - - -3,234,699.2480,937,978.57 
     -Others - - - - - - - 
    Profit distribution - - - - -632,487,764.00 - -632,487,764.00 
     -Profit distribution to equity owners - - - - -632,487,764.00 - -632,487,764.00 
   
Balance at 31 December 2018 632,487,764.00 1,330,650,826.13 -2,206,100.21 332,594,722.29 6,018,535,295.32 1,436,499,601.49 9,748,562,109.02  
20 
WUXI LITTLE SWAN CO., LTD. 
CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY (continued) 
FOR THE YEAR ENDED 31 December 2018 
(All amounts in Renminbi yuan unless otherwise stated) 
[English Translation for Reference Only] 
 
 
Items 
Attributable to the owners of the Company 
Minority 
interests 
Total owners’ 
equity Share capital Capital surplus 
Other comprehensive 
income 
Surplus 
reserves 
Retained 
earnings 
Note VII(27) VII(28) VII(29) VII(30) VII(31)   
Balance at 1 January 2017 632,487,764.00 1,191,490,133.01 70,757,524.61 332,594,722.29 3,756,517,718.81 975,247,204.68 6,959,095,067.40 
   
Movements for the years ended 31 December 2017 -61,457,413.79 -30,261,157.76 -1,032,046,682.22 195,960,007.39 1,259,202,945.64 
    Total comprehensive income - - -30,261,157.76 -1,506,412,505.22192,923,009.68 1,669,074,357.14 
     -Net profit - - - - 1,506,412,505.22 202,007,780.53 1,708,420,285.75 
     -Other comprehensive income - - -30,261,157.76 - --9,084,770.85-39,345,928.61 
    Capital contribution and withdrawal byowners -  61,457,413.79 - - - 3,036,997.71 64,494,411.50 
-Amount recorded in owners' equity arising 
from share-based payment arrangements 
- 61,953,091.84 - - - 2,541,319.66 64,494,411.50 
     -Others - -495,678.05 - - - 495,678.05 - 
    Profit distribution - - - - -474,365,823.00 - -474,365,823.00 
     -Profit distribution to equity owners - - - - -474,365,823.00 - -474,365,823.00 
   
Balance at 31 December 2017 632,487,764.00 1,252,947,546.80 40,496,366.85 332,594,722.29 4,788,564,401.03 1,171,207,212.07 8,218,298,013.04  
21 
WUXI LITTLE SWAN CO., LTD. 
STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY OF THE COMPANY 
FOR THE YEAR ENDED 31 December 2018 
(All amounts in Renminbi yuan unless otherwise stated) 
[English Translation for Reference Only] 
 
 
Items Share capital Capital surplus 
Other comprehensive 
income 
Surplus reserves Retained earnings Total owners’ equity 
Balance at 1 January 2018 632,487,764.00 1,405,575,239.68 27,970,054.39 319,944,578.39 2,794,932,872.49 5,180,910,508.95 
  
Movements for the yeasr ended 31 December 2018 - 68,331,467.95 -27,970,054.39 - 440,837,019.19 481,198,432.75 
     Total comprehensive income - - -27,970,054.39 - 1,073,324,783.19 1,045,354,728.80 
      - Net profit - - - - 1,073,324,783.19 1,073,324,783.19 
      - Other comprehensive income - --27,970,054.39- --27,970,054.39 
     Capital contribution and withdrawal by owners - 68,331,467.95 - - - 68,331,467.95 
- Amount recorded in owners' equity arising 
from share-based payment arrangements 
- 68,331,467.95 - - - 68,331,467.95 
     Profit distribution - - - - -632,487,764.00 -632,487,764.00 
   - Profit distribution to equity 
owners 
- - - - -632,487,764.00 -632,487,764.00 
  
Balance at 31 December 2018 632,487,764.00 1,473,906,707.63 - 319,944,578.39 3,235,769,891.68 5,662,108,941.70  
22 
WUXI LITTLE SWAN CO., LTD. 
STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY OF THE COMPANY (continued) 
FOR THE YEAR ENDED 31 December 2018 
(All amounts in Renminbi yuan unless otherwise stated) 
[English Translation for Reference Only] 
 
 
 
Items Share capital Capital surplus 
Other comprehensive 
income 
Surplus reserves Retained earnings Total owners’ equity 
Balance at 1 January 2017 632,487,764.00 1,350,656,531.65 37,515,343.84 319,944,578.39 2,608,364,062.12 4,948,968,280.00  
  
Movements for the ended 31 December 2017 - 54,918,708.03 -9,545,289.45 - 186,568,810.37 231,942,228.95 
     Total comprehensive income - --9,545,289.45-660,934,633.37651,389,343.92 
      - Net profit - - - -  660,934,633.37  660,934,633.37 
      - Other comprehensive income - --9,545,289.45 - --9,545,289.45 
     Capital contribution and withdrawal by owners - 54,918,708.03 - - - 54,918,708.03 
    - Amount recorded in owners' equity arising 
from share-based payment arrangements 
- 54,918,708.03 - - - 54,918,708.03 
     Profit distribution - - - - -474,365,823.00 -474,365,823.00 
      - Profit distribution to equity owners - - - - -474,365,823.00 -474,365,823.00 
  
Balance at 31 December 2017 632,487,764.00 1,405,575,239.68 27,970,054.39 319,944,578.39 2,794,932,872.49 5,180,910,508.95  
23 
 
III.  Company profile 
Wuxi Little Swan Co., Ltd. (hereinafter “the Company") was formerly a SOE founded and reorganized as a 
private placement limited liability company by the approval of Jiangsu Provincial Commission for Economic 
Restructuring (SuTiGaiSheng (1993) No.253 Document) on 29th Nov,1993. As approved by Jiangsu Provincial 
Government ((1996) No.52 Document), Securities Regulatory Commission under State Council (ZhengWeiFa 
(1996) No.14 Document) and Shenzhen Securities and Exchange Commission (ShenZhengBanhan (1996) No.4 
Document), the Company publicly issued 70 million RMB foreign shares (B-shares) in China, after which the 
Company’s share capital came to RMB 310 million. 
In March 1997, as approved by China Securities Regulatory Commission (ZhengJianFaZi (1997) No.54 
Document and ZhengJianFaZi (1997) No.55 Document, the Company publicly issued 60 million RMB common 
shares (including 90 million staff shares). The public offerings raised 720.83 million RMB yuan and the 
A-shares were formally listed at Shenzhen Stock Exchange in Mar, 1997. The abbreviation for A-shares is 
“Little Swan A". A-share code is 000418. 
On 20 July 2006, the Company’s proposal on reformation of segregated stocks was approved by relevant 
shareholders’ meeting. To gain liquidity for the restricted stocks of the Company, the holders of the restricted 
stocks of the Company agreed to pay the following consideration: based on the stock registration as of 4 August 
2006, the Company issued bonus shares on 7 August 2006 at the ratio of 2.5 shares to every 10 A-shares to 
liquidated A-share holders which went public on the same day. After this bonus issue, the total number of shares 
of the Company remained unchanged with corresponding changes in the composition of share holdings. 
Pursuant to the resolution at the Annual General Meeting on 9 May 2008, programme of  transference from 
capital surplus to share capital at the ratio of 10 shares to 5 shares was approved. Additional 182,551,920 shares 
were allotted at par from the capital surplus of the Company. As a result, the total shares of the Company 
increased to 547,655,760 from 365,103,840.  
In accordance to the resolution of the 4th section of the 6th board meeting and the 1st temporary shareholders 
meeting in 2010, as well as Document ZhengJianXuKe (2010) No. 1577 “The approval of significant assets 
reorganization of Wuxi Little Swan Co., Ltd. and stock offering with assets purchase to Guangdong Midea 
Electric Appliances Co., Ltd.” issued by China Securities Regulatory Commission, a placement in A share was 
completed in which additional 84,832,000 shares were issued to Guangdong Midea Electric Appliances Co., Ltd. 
(Midea Electric Appliances), while 69.47% equity interest of Hefei Midea Washing Machine Limited (formerly 
as Hefei Royal star Washing Machine Manufacture Limited) was acquired. Through the non-public offering of  
24 
 
A share, the Company’s capital share increased by RMB 84,832,000. 
On 18 September 2013, Midea Group Co., Ltd. (the Group) combined the Company’s former controlling 
shareholder Midea Electric Appliances through shares exchanges according to Document ZhengJianXuKe (2013) 
No. 1014 “The approval of the merger of Guangdong Midea Electric Appliances Co., Ltd. to Midea Group Co., 
Ltd.” issued by China Securities Regulatory Commission. After the consolidation by merger, the equity interest 
held by Midea Electric Appliances previously was held by the Company and its subsidiaries and registration 
procedures for shares transfer were completed by 31 December, 2013. Thus, the Company and its subsidiaries 
became the first major shareholder of the Company. 
As of 31 December 2018, the total share capital of the Company amounted to 632,487,764, 0.33% of which are 
2,087,745 A shares with restriction of trading, 69.47% of which are 439,364,147 A shares without restriction of 
trading, and 30.20% of which are 191,035,872 B shares without restriction of trading. 
The address of the Company’s registered office and the headquarters office address is No.18 Changjiang South 
Road, National High-tech Industrial Development Zone, Wuxi, Jiangsu Province.  
The Company is engaged in the industry of household electric appliances, the approved scope of business of 
which includes manufacture, sales and after-sales service of household electric appliances, industrial ceramic 
products, environmental-friendly dry cleaning equipment, washing apparatus for typical machines, processing 
equipment and fittings. The Company provides laundry service, machining; exports and imports, or be agent for 
a variety of products and technologies (excluding unauthorized or forbidden products and technologies for 
operation according to state regulations for enterprises). It also provides appliance technical services, certified 
outsourcing services (operated with a valid qualification certificate) and invests in financial instruments with 
surplus funds. 
The financial statements were authorized for issue by the board of directors of the Company on 28 March 2019. 
Subsidiaries included in the scope of consolidation are listed in Note IX. 
IV.  Basis for the preparation of financial statements 
(1)  Basis of preparation 
The Company and its subsidiaries prepared the financial statements with the Basic Standard of the Accounting 
Standards for Business Enterprises, accounting policies and other regulations (hereafter referred to as “the 
Accounting Standard for Business Enterprises” or “CAS”) issued by the Ministry of Finance on and after 15 
February 2006, and No. 15 Listing Rules on Disclosure Information for Public Business Entities – preparation of 
financial statements issued by China Securities Regulatory Commission.  
25 
 
(2)  Going concern 
The financial report is prepared on the Group’s ability to continue as a going concern. 
V. Summary of significant accounting policies and accounting estimates  
The Company and its subsidiaries determine the accounting policies and accounting estimates based on the 
operation of business, which mainly reflected in the revenue recognition policies (note V (23)).  
The critical judgements of the Company and its subsidiaries in determining the critical accounting policies are 
stated in note V (28). 
(1) Statement of compliance with the Accounting Standards for Business Enterprises  
The financial statements of the Company for the year ended 31 December 2018 are in compliance with the 
Accounting Standards for Business Enterprises, and truly and completely present the financial position of the 
Company and its subsidiaries and the Company as of 31 December 2018 and the operating results, cash flows 
and other information of the Company and its subsidiaries and the Company for the year then ended. 
(2) Accounting year 
The Company’s accounting year starts on 1st January and ends on 31st December. 
(3) Operating Cycle 
Operating cycle is the time between the acquisition of an asset for production and the final cash or cash 
equivalent realization from the acquisition. The Company’s operating cycle amounted to 12 months.     
(4) Recording currency 
The Company’s recording currency is Renminbi (RMB). The recording currency of the Company’s subsidiaries 
is determined based on the primary economic environment in which they operate, and the recording currency of 
Little Swan International (Singapore) Limited is US dollar. The financial statements are presented in RMB. 
(5) Business combinations 
(a) Business combinations involving enterprises under common control 
The consideration paid and net assets obtained by the absorbing party in a business combination are measured at 
the carrying amount, or, at the carrying amount of obtained assets and liabilities (including goodwill arising 
from combination of the ultimate controlling party and its absorbed entity) on consolidated financial statements 
wherein the absorbed party has been acquired by the ultimate controlling party from a third party in previous 
period. The difference between the carrying amount of the net assets obtained from the combination and the 
carrying amount of the consideration paid for the combination is treated as an adjustment to capital surplus 
(share premium). If the capital surplus (share premium) is not sufficient to absorb the difference, the remaining  
26 
 
balance is adjusted against retained earnings. Costs directly attributable to the combination are included in profit 
or loss in the period in which they are incurred. Transaction costs associated with the issue of equity or debt 
securities for the business combination are included in the initially recognized amounts of the equity or debt 
securities. 
(b) Business combinations involving enterprises not under common control 
The cost of combination and identifiable net assets obtained by the acquirer in a business combination are 
measured at fair value at the acquisition date. Where the cost of the combination exceeds the acquirer’s interest 
in the fair value of the acquirer’s identifiable net assets, the difference is recognised as goodwill; where the cost 
of combination is lower than the acquirer’s interest in the fair value of the acquirer’s identifiable net assets, the 
difference is recognised in profit or loss for the current period. Costs directly attributable to the combination are 
included in profit or loss in the period in which they are incurred. Transaction costs associated with the issue of 
equity or debt securities for the business combination are included in the initially recognised amounts of the 
equity or debt securities. 
(6) Basis for preparation of consolidated financial statements 
The consolidated financial statements comprise the financial statements of the Company and all of its subsidiaries. 
Subsidiaries are consolidated from the date on which the Company and its subsidiaries obtains control and are 
de-consolidated from the date that such control ceases. For a subsidiary that is acquired in a business combination 
involving enterprises under common control, it is included in the consolidated financial statements from the date 
when it, together with the Company, comes under common control of the ultimate controlling party. The portion 
of the net profits realised before the combination date is presented separately in the consolidated income 
statement. 
In preparing the consolidated financial statements, where the accounting policies and the accounting periods of the 
Company and subsidiaries are inconsistent, the financial statements of the subsidiaries are adjusted in accordance 
with the accounting policies and the accounting period of the Company. For subsidiaries acquired from business 
combinations involving enterprises not under common control, the individual financial statements of the 
subsidiaries are adjusted based on the fair value of the identifiable net assets at the acquisition date. 
All significant intra-group balances, transactions and unrealised profits are eliminated in the consolidated financial 
statements. The portion of a subsidiary’s equity and the portion of a subsidiary’s net profits, losses and 
comprehensive income for the period not attributable to the Company are recognised as minority interests and 
presented separately in the consolidated financial statements within equity, net profits and total comprehensive  
27 
 
income respectively. Unrealised gain or loss from selling assets to subsidiaries fully offsets the net income 
attributable to equity holders of the Company. Unrealised gain or loss from purchasing assets from subsidiaries 
offsets the net income attributable to equity holders of the company and attributable to the minority interest by the 
distribution proportion regarding the Company and the subsidiary. Unrealised gain or loss from transaction 
between subsidiaries offsets the net income attributable to equity holders of the Company and attributable to the 
minority interest by the distribution proportion regarding the Company and the selling side of the subsidiaries.  
If different recognition perspectives for the same transaction arise within different accounting identities setup, 
there is adjustment for the transaction from the Group’s perspective. 
(7) Cash and cash equivalents 
Cash and cash equivalents comprise cash on hand, deposits that can be readily drawn on demand, and short-term 
and highly liquid investments that are readily convertible to known amounts of cash and are subject to an 
insignificant risk of changes in value. 
(8) Foreign currency 
(a) Foreign currency transaction 
Foreign currency transactions are translated into RMB using the exchange rates prevailing at the dates of the 
transactions. 
On the balance sheet date, monetary items denominated in foreign currencies are translated into RMB using the 
spot exchange rates on the balance sheet date. Exchange differences arising from these translations are 
recognised in profit or loss for the current period, except for those attributable to foreign currency borrowings 
that have been taken out specifically for the acquisition or construction of qualifying assets, which are 
capitalised as part of the cost of those assets. Non-monetary items denominated in foreign currencies that are 
measured at historical costs are translated at the balance sheet date using the spot exchange rates at the date of 
the transactions. The effect of exchange rate changes on cash is presented separately in the cash flow statement. 
(b) Foreign currency financial statements translations 
Carrying amount of assets and liabilities with oversea operating entities are translated into RMB at the spot 
exchange rate on the balance sheet date. Items in Consolidated Statement of Changes in Equity are translated 
into RMB using the spot exchange rate at the date of the transactions, except for the retained earnings. Incomes 
and expenses items, which are oversea operating, are translated into RMB using the spot exchange rate at the 
date of the transactions. The translation differences of foreign currency transactions are presented in other 
comprehensive income. Cash flow items, which are oversea operating, are translated into RMB using the spot  
28 
 
exchange rate at the date of the cash in or cash out. The effect of exchange rate changes on cash is presented 
separately in the cash flow statement. 
(9) Financial instruments 
(a) Financial assets 
(i) Classification 
Financial assets are classified into the following categories at initial recognition: financial assets at fair value 
through profit or loss, loan and receivables and available-for-sale financial assets. The classification of financial 
assets depends on the Group’s intention and ability to hold the financial assets. 
Financial assets at fair value through profit or loss 
Financial assets at fair value through profit or loss are derivatives – forward foreign exchange contract. 
Loan and receivables 
Loan and receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted 
in an active market. 
Available-for-sale financial assets 
Available-for-sale financial assets are non-derivative financial assets that are designated to be available for sale 
upon initial recognition and financial assets not classified in any other categories. Available-for-sale financial 
assets are included in other current assets if they are intended to be disposed by management within 1 year 
(including 1 year) from balance sheet date. 
(ii) Recognition and measurement 
Financial assets are recognized at fair value on the balance sheet when the Company and its subsidiaries 
becomes a party to the contractual provisions of the financial instrument. Transaction costs that are attributable 
to the acquisition of the financial assets at fair value through profits or losses are included in profit or loss in the 
period in which they are incurred, and transaction costs that are attributable to the acquisition of other financial 
assets are included in their initially recognized amounts. 
Financial assets at fair value through profit or loss and available-for-sale financial assets are subsequently 
measured at fair value. Investments in equity instruments are measured at cost when they do not have a quoted 
market price in an active market and whose fair value cannot be reliably measured. Loan and receivables and 
held-to-maturity investments are measured at amortised cost using the effective interest method. 
Gains or losses arising from change in fair value of financial assets at fair value through profit or loss are 
recognized in profit and loss of the current period as profit or loss from changes in fair value. Interests or cash  
29 
 
dividends yield during asset holding period and gains and losses arising from asset disposal are recognized in the 
current period profit and loss. 
Gains or losses arising from change in fair value of available-for-sale financial assets are recognized directly in 
equity, except for impairment losses and foreign exchange gains and losses arising from translation of monetary 
financial assets. When such financial assets are derecognized, the cumulative gains or losses previously 
recognized directly into equity are recycled into profit or loss for the current period. Interests on 
available-for-sale investments in debt instruments calculated using the effective interest method during the 
period in which such investments are held and cash dividends declared by the investee on available-for-sale 
investments in equity instruments are recognized as investment income, which is recognized in profits or losses 
for the period. 
(iii) Impairment of financial assets 
Except for financial assets at fair value through profit or loss, the Company and its subsidiaries assesses the 
carrying amount of financial assets at each balance sheet date. If there is objective evidence that the financial 
asset is impaired, an impairment loss is provided for. 
The objective evidence are matters that occur after the financial assets been recognised, affect its estimated 
future cash flow and could be measured accurately by the Group. 
The objective evidence, of which provided for available-for-sale equity instruments being impaired, includes an 
investment in an equity instrument with serious or prolonged decline. The Company and its subsidiaries assesses 
available-for-sale equity instruments at each balance sheet date. If the fair value of equity instruments is lower 
than its initial investment cost of more than 50% (including 50%), or lower than its initial investment costs and 
the duration of such circumstances lasts for more than 1 year ( including 1 year), it indicates that the equity 
instruments are impaired. If the fair value of equity instruments is less than its initial investment cost of more 
than 20% (including 20%) to 50% (not including 50%), the Company and its subsidiaries will consider other 
relevant factors such as ratios of price fluctuation to judge that whether equity instruments are impaired. The 
Company and its subsidiaries measured the initial investment cost of available-for-sale equity instruments using 
the weighted average method. 
When an impairment loss on a financial asset carried at amortized cost has been incurred, the amount of loss is 
measured at the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash 
flows (excluding future credit losses that have not been incurred). If there is objective evidence that the value of 
the financial asset recovered and the recovery is related objectively to an event occurring after the impairment  
30 
 
was recognized, the previously recognized impairment loss is reversed and the amount of reversal is recognized 
in profits or losses. 
When an impairment loss on available-for-sale financial assets incurred, the cumulative losses arising from the 
decline in fair value that had been recognized directly in equity are transferred out from equity and into 
impairment loss. For an investment in debt instrument classified as available-for-sale on which impairment 
losses have been recognized, if, in a subsequent period, its fair value increases and the increase can be 
objectively related to an event occurring after the impairment loss was recognized in profit or loss, the 
previously recognized impairment loss is reversed into profit or loss for the current period. For an investment in 
an equity instrument classified as available-for-sale on which impairment losses have been recognized, the 
increase in its fair value in a subsequent period is recognized directly in equity. 
If an impairment loss incurred on a financial asset carried at amortized cost, the amount of loss is measured as 
the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows 
discounted at the current market rate of return for a similar financial asset and cannot be revert in the subsequent 
periods. 
(iv) Derecognition of financial assets 
Financial assets are derecognised when: i) the contractual rights to receive the cash flows from the financial 
assets have expired; or ii) substantial risks and rewards of ownership of the financial assets have been 
transferred; or iii) the control over the financial asset has been waived even if the Company and its subsidiaries 
does not transfer or retain nearly all of the risks and rewards relating to the ownership of a financial asset. 
On derecognition of a financial asset, the difference between the carrying amount and the aggregate of 
consideration received and the accumulative amount of the changes of fair value originally recorded in the 
owner’s equity is recognised in the profit or loss. 
(b) Financial liabilities 
Financial liabilities are classified into the following categories at initial recognition: the financial liabilities at 
fair value through profit or loss and other financial liabilities. The financial liabilities in the Company and its 
subsidiaries mainly comprise of other financial liabilities, including short-term borrowings, notes payables, 
accounts payables, dividends payables, other payables and other current liabilities, which are recognised initially 
at fair value and measured subsequently at amortized cost using the effective interest method. 
Borrowings are recognised initially at fair value, net of transaction costs incurred, and subsequently carried at 
amortized costs using the effective interest method.  
31 
 
Other financial liabilities are classified as current liabilities if they mature within one year (one year included); 
others are classified as non-current liabilities; non-current liabilities due for repayment within one year since the 
balance sheet date are classified as current portion of non-current liabilities. 
A financial liability (or a part of financial liability) is derecognised when and only when the obligation specified 
in the contract is discharged or cancelled. The difference between the carrying amount of a financial liability (or 
a part of financial liability) extinguished and the consideration paid is recognised in profit or loss. 
(c) Determination of the fair value of the financial instruments 
The fair value of a financial instrument that is traded in an active market is determined at the quoted price in the 
active market. The fair value of a financial instrument for which the market is not active is determined by using 
a valuation technique. In the process of valuation, the Company and its subsidiaries uses valuation techniques 
that are appropriate in the circumstances and for which sufficient data and other supporting information are 
available while selecting inputs that are consistent with the characteristics of the asset or liability that market 
participants would take into account in a transaction for the asset or liability. The use of relevant observable 
inputs is maximized while that of unobservable inputs is minimized. Unobservable inputs shall be used to the 
extent that the relevant observable inputs are unavailable. 
(10) Receivables 
Receivables comprise notes receivables, accounts receivables, interests receivables and other receivables. 
Accounts receivables arising from sale of goods or rendering of services are initially recognised at fair value of 
the contractual payments from the buyers or service recipients. 
(a) Receivables with amounts that are individually significant and subject to separate assessment for 
provision for bad debts  
Criteria for recognition of individually significant 
receivables 
The amount of account receivable individually accounts for over 10% 
(including 10%) of total amount of accounts receivable on balance sheet date or 
is individually more than RMB 10,000,000 (including RMB 10,000,000); the 
amount of other receivable individually accounts for over 10% (including 10%) 
of total amount of other receivable on balance sheet date or is individually 
more than RMB 5,000,000 (including RMB 5,000,000). 
Accrual for receivables with amounts that are 
individually significant are subject to separate 
assessment for impairment 
Receivables with amounts that are individually significant are subject to 
separate assessment for impairment. If there exists objective evidence that the 
Company and its subsidiaries will not be able to collect the amount under the  
32 
 
original terms, a provision for bad debts of that receivable is made at the 
difference between its carrying amount and the present value of estimated 
future cash flows. 
The provision for impairment of the receivables that are individually significant 
is established at the difference between the carrying amount of the receivable 
and the present value of estimated future cash flows.  
 (b) Receivables that are subject to provision for bad debts on the grouping basis 
 Provision for bad debts 
Grouping upon aging basis 
Accounts receivables and other receivables with amounts that are not 
individually significant and those receivables that have been individually 
assessed for impairment and have not been found impaired are classified into 
certain groupings based on their credit risk characteristics. Provision for bad 
debts is determined based on the historical loss experience for groupings of 
receivables with similar credit risk characteristics, taking into consideration of 
the current circumstances. 
A provision for impairment of the receivables is made based on the aging of receivables at the following 
percentage: 
Aging Provision as a percentage of accounts receivable Provision as a percentage of other receivables
Within 1 year 5.00% 5.00%
Between 1 and 2 years 10.00% 10.00%
Between 2 and 3 years 30.00% 30.00%
Between 3 and 4 years 50.00% 50.00%
Between 4 and 5 years 50.00% 50.00%
Over 5 years 100.00% 100.00%
Notes receivables of the Company and its subsidiaries are all bank’s acceptance bills. The Company regard these 
acceptance bills from banks are at low credit risk level, thus no bad debt provision is necessary to be accrued. 
Interest receivables of the Company and its subsidiaries are all interest from bank deposits with low credit risk 
level, thus no bad debt provision on the grouping basis is necessary to be accrued. 
(c) Accounts receivables with an insignificant single amount but for which the bad debt provision is 
made independently 
Recognition criteria 
Receivables that are not individually significant are subject to separate impairment 
assessment if there is objective evidence that the Company and its subsidiaries will not be 
able to collect the full amounts according to the original terms. 
Recognition method The provision for impairment of the receivables is established at the difference between  
33 
 
the carrying amount of the receivables and the present value of estimated future cash 
flows. 
(11) Inventory 
(a) Classification 
Inventories include raw materials, work in progress, finished goods and turnover materials, and are presented at 
the lower of cost and net realizable value. 
(b) Determination of cost 
Cost is determined on the weighted average method. The cost of finished goods and work in progress comprises 
raw materials, direct labour and an allocation of all production overhead expenditures incurred based on normal 
operating capacity. 
(c) The determination of net realizable value and the method of provisions for impairment of inventories 
Provisions for declines in the value of inventories are determined at the carrying value of the inventories net of 
their net realizable value. Net realizable value is determined based on the estimated selling price in the ordinary 
course of business, less the estimated costs to completion and estimated costs necessary to make the sale and 
relevant taxes. 
(d) The Company and its sudsidiaries adopt the perpetual inventory system. 
(e) Amortisation methods of low value consumables and packaging materials 
Turnover materials include low value consumables and packaging materials, which are expensed when issued. 
(12) Long-term equity investments 
Long-term equity investments include the Company’s long-term equity investments in its subsidiaries. 
Subsidiaries are all entities over which the Company is able to control. 
Investments in subsidiaries are measured using the cost method in the Company’s financial statements, and 
adjusted by using the equity method when preparing the consolidated financial statements. 
(a) Determination of investment cost 
For long-term equity investments acquired through a business combination: for long-term equity investments 
acquired through a business combination involving enterprises under common control, the investment cost shall 
be the absorbing party’s share of the carrying amount of owners’ equity of the party being absorbed at the 
combination date; for long-term equity investment acquired through a business combination involving enterprises 
not under common control, the investment cost shall be the combination cost. 
For long-term equity investments acquired not through a business combination: for long-term equity investment  
34 
 
acquired by payment in cash, the initial investment cost shall be the purchase price actually paid; for long-term 
equity investment acquired by issuing equity securities, the initial investment cost shall be the fair value of the 
equity securities. 
(b) Subsequent measurement and recognition of related profits and losses 
For long-term equity investments accounted for using the cost method, they are measured at the initial investment 
costs, and cash dividends or profits distribution declared by the investees are recognised as investment income in 
profits or losses. 
For long-term equity investments accounted for using the equity method, where the initial investment cost of a 
long-term equity investment exceeds the Group’s share of the fair value of the investee’s identifiable net assets at 
the acquisition date, the long-term equity investment is measured at the initial investment cost; where the initial 
investment cost is less than the share of the Company and its subsidiaries of the fair value of the investee’s 
identifiable net assets at the acquisition date, the difference is included in profits or losses and the cost of the 
long-term equity investment is adjusted upwards accordingly. 
For long-term equity investments accounted for using the equity method, the Company and its subsidiaries 
recognize the investment income according to its share of net profit or loss of the investee. The Company and its 
subsidiaries discontinue recognizing its share of net losses of an investee after the carrying amount of the 
long-term equity investment together with any long-term interests that, in substance, form part of the investor’s 
net investment in the investee are reduced to zero. However, if the Company and its subsidiaries have obligations 
for additional losses and the criteria with respect to recognition of provisions under the accounting standards on 
contingencies are satisfied, the Company and its subsidiaries continue recognizing the investment losses and the 
provisions. For changes in owners’ equity of the investee other than those arising from its net profit or loss,other 
comprehensive income and profit distribution, the Company and its subsidiaries record its proportionate share 
directly into capital surplus, provided that the proportion of the Company and its subsidiaries of shareholding in 
the investee remains unchanged. The carrying amount of the investment is reduced by the share of the Company 
and its subsidiaries of the profit distribution or cash dividends declared by an investee. The unrealized profits or 
losses arising from the intra-group transactions amongst the Company, its subsidiaries and its investees are 
eliminated in proportion to the equity of the Company and its subsidiaries interest in the investees, and then based 
on which the investment gains or losses are recognised. For the loss on the intra-group transaction amongst the 
Company, its subsidiaries and its investees attributable to asset impairment, any unrealized loss is not eliminated. 
(c) Basis for determine existence of control, joint control or significant influence over investees  
35 
 
Control is the power to govern the financial and operating policies of the investee so as to obtain benefits from its 
operating activities. Joint control is the contractually agreed sharing of control over an economic activity, and 
exists only when the strategic financial and operating decisions relating to the activity require the unanimous 
consent of the parties sharing control. 
Significant influence is the power to participate in the financial and operating policy decisions of the investee, but 
is not control or joint control over those policies. 
(d) Impairment of long-term equity investments 
The carrying amount of long-term equity investments in subsidiaries is reduced to the recoverable amount when the 
recoverable amount is less than the carrying amount (Note V(18)). 
(13) Investment properties 
Investment properties, including land use rights that have already been leased out and buildings that are held for the 
purpose of leasing, are measured initially at cost. Subsequent expenditures incurred in relation to an investment 
property are included in the cost of the investment property when it is probable that the associated economic benefits 
will flow to the Company and its subsidiaries and their costs can be reliably measured; otherwise, the expenditures 
are recognised in profit or loss in the period in which they are incurred. 
The Company and its subsidiaries adopt the cost model for subsequent measurement of investment properties, 
which are depreciated or amortized using the straight-line method to allocate the cost of the assets to their estimated 
residual values over their estimated useful lives.. The estimated useful lives, the estimated net residual values that 
are expressed as a percentage of cost and the annual depreciation (amortisation) rates of investment properties are as 
follows: 
Items Estimate Useful Lives Estimated residual value 
Annual Depreciation 
(amortization) Rates 
Buildings 
20-35 years 5.00% 2.71%-4.75% 
Land Use Rights 
50 years 

2.00% 
When an investment property is transferred to owner-occupied properties, it is reclassified as fixed asset or 
intangible asset at the date of the transfer. When an owner-occupied property is transferred out for earning rentals or 
for capital appreciation, the fixed asset or intangible asset is reclassified as investment properties at its carrying 
amount at the date of the transfer. 
The investment property’s estimated useful life, net residual value and depreciation (amortization) method applied 
are reviewed and adjusted as appropriate at each year-end. An investment property is derecognised on disposal or  
36 
 
when the investment property is permanently withdrawn from use and no future economic benefits are expected 
from its disposal. The net amount of proceeds from sale, transfer, retirement or damage of an investment property 
after its carrying amount and related taxes and expenses is recognised in profit or loss for the current period. 
The carrying amount of an investment property is reduced to the recoverable amount if the recoverable amount 
is below the carrying amount (Note V(18)). 
(14) Fixed assets 
(a) Recognition and initial measurement of fixed assets 
Fixed assets comprise buildings, machinery and equipment, motor vehicles and office equipment, etc. Fixed 
assets are recognized when it is probable that the related economic benefits will flow to the Company and its 
subsidiaries and the costs can be reliably measured. Fixed assets purchased or constructed by the Company and 
its subsidiaries are initially measured at cost at the acquisition date. Subsequent expenditures incurred for fixed 
assets are included in the cost of the fixed assets when it is probable that the associated economic benefits will 
flow to the Company and its subsidiaries and the related costs can be reliably measured. The carrying amount of 
the replaced part is derecognised. All the other subsequent expenditures are recognized in profit or loss in the 
period in which they are incurred. 
(b) Depreciation method 
Depreciation is calculated on the straight-line method to write off the cost of each asset to its residual values 
over its estimated useful lives. For fixed asset subject to impairment, depreciation is calculated via writing off 
the asset’s carrying amount net of impairment over its useful life in subsequent periods. 
  Estimated useful life Estimated residual value Annual depreciation rate
Buildings 
Straight-line method 
20-35 years 
5.00% 2.71%-4.75%
Machinery and equipment 
Straight-line method 
10-15 years 
5.00% 6.33%-9.50%
Motor vehicles 
Straight-line method 
5 years 
5.00% 19.00%
Office equipment 
Straight-line method 
3-5 years 
5.00% 19.00%-31.67%
The estimated useful life, estimated residual value and depreciation method of fixed assets are reviewed at the end 
of each year and adjusted appropriately. 
(c) The carrying amount of fixed assets is reduced to the recoverable amount when the recoverable 
amount is less than the carrying amount (Note V(18)). 
(d) Disposal 
A fixed asset is derecognized on disposal or when no future economic benefits are expected from its use or  
37 
 
disposal. The amount of proceeds on sale, transfer, retirement or damage of a fixed asset net of its carrying 
amount and related taxes and expenses is recognized in profit or loss. 
(15) Construction in progress 
Construction in progress is measured at its actual costs, which includes construction costs, installation costs, 
borrowing costs capitalized and other costs necessary to bring construction in progress ready for their intended 
use. Construction in progress is transferred to fixed assets when the assets are ready for their intended use, and 
depreciation is charged starting from the following month. The carrying amount of construction in progress is 
reduced to the recoverable amount when the recoverable amount is less than the carrying amount. 
(16) Intangible assets 
Intangible assets include land use rights, non-patented technology and computer soft wares, which initially 
recognized at cost. 
(a) Land use rights 
A land use right granted by government with an infinite useful life would not be amortized whilst it incurs no 
acquisition cost. Other land use rights are amortized on the straight-line basis over 50 years. If the acquisition 
costs of land use rights and the buildings located thereon cannot be reliably allocated between the land use rights 
and the buildings, all of the acquisition costs are recognised as fixed assets. 
 (b) Non-patented technology 
Non-patented technology are amortized on the straight-line basis over the shorter of their useful life/benefit 
period stipulated in the agreement or contract and the legal age. 
 (c) Computer softwares 
Computer softwares purchased by the Company and its subsidiaries are initially measured at cost, which are 
amortized on the straight-line over their approved useful period of 3-5 years. 
(d) Periodical review of useful life and amortisation method 
For an intangible asset with a finite useful life, review of its useful life and amortisation method is performed at 
each year-end, with adjustment made as appropriate. 
(e) Research and development 
The expenditure on an internal research and development project is classified into expenditure on the research 
phase and expenditure on the development phase based on its nature and whether there is material uncertainty 
that the research and development activities can form an intangible asset at end of the project.  
38 
 
Expenditure for investigation, evaluation and selection of production process researches is recognised in profit 
or loss in the period in which it is incurred. Expenditure on the designation, assessment of the final utilization of 
the production process before mass production, is capitalised only if all of the following conditions are satisfied: 
? development of the production process has been fully demonstrated by the technical team; 
? management has approved the budget of production development; 
? existed market research analysis suggests that the products produced by the new production technology are 
able to be promoted; 
? adequate technical, financial and other resources to complete the development and subsequent mass 
production and the ability to use or sell the intangible asset; and 
? the expenditure attributable to the intangible asset during its development phase can be reliably measured. 
Other development expenditures that do not meet the conditions above are recognised in profit or loss in the 
period in which they are incurred. Development costs previously recognised as expenses are not recognised as 
an asset in a subsequent period. Capitalised expenditure on the development phase is presented as development 
costs in the balance sheet and transferred to intangible assets at the date that the asset is ready for its intended 
use. 
(f) Impairment of intangible assets 
The carrying amount of intangible assets is reduced to the recoverable amount when the recoverable amount is 
less than the carrying amount (Note V (18)). 
(17) Long-term prepaid expenses 
Long-term prepaid expenses include the expenditure for improvements to fixed assets held under operating 
leases, and other expenditures that have been incurred but should be recognised as expenses over more than one 
year in the current and subsequent periods. Long-term prepaid expenses are amortized on the straight-line basis 
over the expected beneficial period and are presented at actual expenditure net of accumulated amortisation. 
(18) Impairment of long-term assets 
Fixed assets, intangible assets with finite useful lives, investment properties measured using the cost model, 
long-term prepaid expense, other non-current assets and long-term equity investments in subsidiaries are tested 
for impairment if there is any indication that an asset may be impaired at the balance date. Intangible assets 
which are not yet ready to use should be tested at least annually for impairment, irrespective of whether there is 
any indication that it may be impaired. If the result of the impairment test indicates that the recoverable amount 
of the asset is less than its carrying amount, a provision for impairment and an impairment loss are recognised  
39 
 
for the amount by which the asset’s carrying amount exceeds its recoverable amount. The recoverable amount is 
the higher of an asset’s fair value less costs to sell and the present value of the future cash flows expected to be 
derived from the asset. Provision for asset impairment is determined and recognised on the individual asset basis. 
If it is not possible to estimate the recoverable amount of an individual asset, the recoverable amount of a group 
of assets to which the asset belongs is determined. A group of assets is the smallest identifiable group of assets 
that is able to generate independent cash inflows. 
Intangible assets with infinite useful lives are tested at least annually for impairment, irrespective of whether 
there is any indication that it may be impaired. Once the above asset impairment loss is recognised, it will not be 
reversed for the value recovered in the subsequent periods. 
(19) Employee benefits 
(a) Short-term employee benefits 
Short-term employee benefits mainly include wages or salaries, bonus, allowances and subsidies, staff welfare, 
medical insurance, work injury insurance, maternity insurance, housing funds, and union running costs and 
employee education costs. The employee benefits are recognised in the accounting period in which the service 
has been rendered by the employees, and as costs of assets or expenses to whichever the employee service is 
attributable. 
(b) Pension obligations 
The Company and its subsidiaries operate various post-employment schemes, including both defined benefit and 
defined contribution pension plans. A defined contribution plan is a pension plan under which the Company and 
its subsidiaries pay fixed contributions into a separate entity then the Company and its subsidiaries have no legal 
or constructive obligations to pay further contributions. The current and past service cost of the defined benefit 
plan, recognised in the income statement in employee benefit expense. The net interest cost is calculated by 
applying the discount rate to the net balance of the defined benefit obligation and the fair value of plan assets. 
This cost is included in employee benefit expense in the income statement. Actuarial gains and losses arising 
from experience adjustments and changes in actuarial assumptions are charged or credited to equity in other 
comprehensive income in the period in which they arise. In the reporting period, The Company and its 
subsidiaries’ pension obligations mainly include the basic endowment insurance and unemployment insurance; 
both belong to the defined contribution plan. 
Pension insurance 
Employees of the Company and its subsidiaries participate in the social pension insurance organized by the local  
40 
 
labour and social security departments. The Company and its subsidiaries pay pension insurance premium to the 
pension insurance agency with the local provision of social pension insurance base pay and proportional 
monthly. When the employee is retired, the local labour and social security departments have the responsibility 
to pay the basic pension insurance to retired employees. Calculated under the local provision mentioned above, 
the basic pension insurance to be paid are then recognized in the accounting period in which the service has been 
rendered by the employees and into profits and losses or costs of relevant assets. 
(c) Termination benefits 
Termination benefits are payable when employment is terminated by the Company and its subsidiaries before 
the normal retirement date, or whenever an employee accepts voluntary redundancy in exchange for these 
benefits. the Company and its subsidiaries recognises termination benefits into current period profits and losses 
at the earlier of the following dates, when the Company and its subsidiaries can no longer withdraw the offer of 
those benefits and when the entity recognises costs related to restructuring. 
(d) Retirement benefits  
The Company and its subsidiaries provide termination benefits to employees who accept voluntary redundancy 
in exchange for these benefits. Termination benefits are the payments of wages or salaries and social insurance 
for the employees who accept termination plan before the normal retire age. The termination benefits plan 
covers the period from the starting date of termination benefit plan to the normal retire age.  When the 
Company and its subsidiaries terminates the employment relationship with employees before the end of the 
employment contract, a provision for termination benefits for the compensation arising from termination of the 
employment relationship with employees to the retire age is recognised with a corresponding change to profit or 
loss. The difference from change of actuarial assumptions and adjustment on benefit is recognised in the current 
profits and losses. 
Retirement benefits falling due within a year are reclassified as current liabilities. 
(20) Dividend distribution 
Cash dividends distribution is recognised as a liability in the period in which it is approved by the annual 
shareholders’ meeting. 
(21) Provisions 
Provisions for product warranties, onerous contracts etc. are recognised when the Company and its subsidiaries 
has a present obligation, it is probable that an outflow of economic benefits will be required to settle the 
obligation, and the amount of the obligation can be measured reliably.  
41 
 
A provision is initially measured at the best estimate of the expenditure required to settle the related present 
obligation. Factors surrounding a contingency, such as the risks, uncertainties and the time value of money, are 
taken into account as a whole in reaching the best estimate of a provision. Where the effect of the time value of 
money is material, the best estimate is determined by discounting the related future cash outflows. The increase 
in the discounted amount of the provision arising from passage of time is recognised as interest expense. 
The carrying amount of provisions is reviewed at each balance sheet date and adjusted to reflect the current best 
estimate. 
The provisions expected to be settled within one year since the balance sheet date are classified as current 
liabilities. 
(22) Share-based payment 
(a) Type of share-based payment  
Share-based payment is a transaction in which the entity acquires services from employees as consideration for 
equity instruments of the entity or by incurring liabilities for amounts based on the equity instruments. Equity 
instruments include equity instruments of the Company, its parent company or other accounting entities of the 
Group. Share-based payments are divided into equity-settled and cash-settled payments. The Group’s stock 
option plan is the equity-settled share-based payment in exchange of employees' services and is measured at the 
fair value of the equity instruments at grant date. The equity instruments are exercisable after services in vesting 
period are completed or specified performance conditions are met. In the vesting period, the services obtained in 
current period are included in relevant cost and expenses at the fair value of the equity instruments at grant date 
based on the best estimate of the number of exercisable equity instruments, and capital surplus is increased 
accordingly. If the subsequent information indicates the number of exercisable equity instruments differs from 
the previous estimate, an adjustment is made and, on the exercise date, the estimate is revised to equal the 
number of actual vested equity instruments. On the exercise date, the recognised amount calculated based on the 
number of exercised equity instruments is transferred into share capital.  
(b) Determination of the fair value of equity instruments  
The Company and its subsidiaries determines the fair value of stock options using option pricing model, which 
is Black - Scholes option pricing model.   
(c) Basis for determining best estimate of exercisable equity instruments 
At the end of each reporting period, the Company and its subsidiaries revises its estimates of the number of 
options that are expected to vest based on the non-marketing performance and service conditions. On the  
42 
 
exercise date, the final number of estimated exercisable equity instruments is consistent with the number of 
exercised equity instruments.  
(d) Accounting treatment related to the exercise of stock options 
When the options are exercised on the exercise date, capital and capital surplus are recognized at the same time, 
carried forward to capital surplus recognized in the vesting period.  
(23) Revenue 
The amount of revenue is determined in accordance with the fair value of the consideration received or 
receivable for the sale of goods and services in the ordinary course of the Company and its subsidiaries’  
activities. Revenue is shown net of discounts and returns. 
Revenue is recognized when the economic benefits associated with the transaction will flow to the Group, the 
relevant revenue can be reliably measured and specific revenue recognition criteria have been met for each of 
the Group’s activities as described below: 
(a) Sales of goods 
The Company and its subsidiaries is engaged in manufacturing and sales of washing machine. Revenue from 
sales of goods is recognized when the goods are delivered, significant risks and rewards of ownership of the 
goods are transferred to the customers, the Company retains neither continuing managerial involvement to the 
degree usually associated with the ownership nor effective control over the goods sold, relevant consideration or 
the documents which grant the right to receive the relevant consideration has been received, and related costs 
can be measured reliably. 
During the reporting period,the Company and its subsidiaries sales goods mainly through distributors, 
large-scale chain supermarkets and e-business platform. Revenue is recognized when products accepted by 
dealers, chain supermarkets and third-party e-business platform. As for self-operation e-business website, 
revenue is recognized when products accepted by ultimate customers. The risks of damage or price fluctuation 
of products as well as the rights to sell are transferred to distributors, large-scale chain supermarkets and 
third-party e-business platform when the products are accepted. Revenue from the sale of goods via the Group’s 
e-business platform is recognized when products are delivered and accepted by the ultimate customer. Revenue 
from export sale is recognized when terms under the contract as follows are met: the products’ shipment from 
customs is cleared, the products are then passed over to the ship rail, bill of lading is acquired by the buyer. 
The Company and its subsidiaries is engaged in sales of materials. Revenue from sales of materials is 
recognized when the materials are delivered, significant risks and rewards of ownership of the materials are  
43 
 
transferred to the customers, the Company and its subsidiaries retains neither continuing managerial 
involvement to the degree usually associated with the ownership nor effective control over the materials sold, 
relevant consideration or the documents which grant the right to receive the relevant consideration has been 
received, and related costs can be measured reliably. 
(b) Transfer of assets use rights 
Interest income is determined by using the effective interest method, based on the length of time for which the 
cash of the Company and its subsidiaries is used by others. 
Income from an operating lease is recognised on a straight-line basis over the period of the lease. 
(24) Government Grants 
Government grants are the monetary asset or non-monetary asset that the Company and its subsidiaries receives 
from the government for free, including tax refund, financial subsidies, etc. 
(a) Accounting policies and judgement basis upon government grants related to assets 
A government grant is recognized when the conditions attached to it can be complied with and the government 
grant can be received. For a government grant in the form of transfer of monetary assets, the grant is measured at 
the amount received or receivable. For a government grant in the form of transfer of nonmonetary assets, the grant 
is measured at its fair value. A government grant is measured at notional amount wherein its fair value cannot be 
reliably measured. 
The government grants related to assets are referred to as government grants that are obtained and utilized by the 
Company and its subsidiaries for the procurement, construction, or establishment of long-term assets in other 
manners. The government grants related to assets are recognized as deferred income and amortize them in profit or 
loss in a reasonable and systematic manner within the useful lives of related assets. 
(b) Accounting policies and judgement basis upon government grants related to incomes 
Government grants related to income are government grants not related to assets. Government grants related to 
income that compensate the future costs, expenses or losses are recorded as deferred income and recognised in 
profit or loss, or deducted against related costs, expenses or losses in reporting the related expenses; government 
grants related to income that compensate the incurred costs, expenses or losses are recognised in profit or loss, or 
deducted against related costs, expenses or losses directly in current period. 
The Company and its subsidiaries applies the presentation method consistently to the similar government grants in 
the financial statements.   
44 
 
Government grants that are related to ordinary activities are included in operating profit, otherwise, they are 
recorded in non-operating income or expenses. 
(25) Deferred tax assets and deferred tax liabilities 
Deferred tax assets and deferred tax liabilities are calculated and recognised based on the differences arising 
between the tax bases of assets and liabilities and their carrying amounts (temporary differences). Deferred tax 
asset is recognised for the deductible losses that can be carried forward to subsequent years for deduction of the 
taxable profit in accordance with the tax laws. No deferred tax asset or deferred tax liability is recognised for the 
temporary differences resulting from the initial recognition of assets or liabilities due to a transaction other than 
a business combination, which affects neither accounting profit nor taxable profit (or deductible loss). At the 
balance sheet date, deferred tax assets and deferred tax liabilities are measured at the tax rates that are expected 
to apply to the period when the asset is realised or the liability is settled. 
Deferred tax assets are only recognised for deductible temporary differences, deductible losses and tax credits to 
the extent that it is probable that taxable profit will be available in the future against which the deductible 
temporary differences, deductible losses and tax credits can be utilised. 
Deferred tax liabilities are recognized for temporary differences arising from investments in subsidiaries, unless 
the Company is able to control the timing of the reversal of the temporary difference, and it is probable that the 
temporary difference will not reverse in the foreseeable future. When it is probable that the temporary 
differences arising from investments in subsidiaries will be reversed in the foreseeable future and that the 
taxable profit will be available in the future against which the temporary differences can be utilized, the 
corresponding deferred tax assets are recognized. 
Deferred tax assets and liabilities are offset when: 
? The deferred taxes are relate to the same tax payer within the Company and its subsidiaries and the same 
taxation authority, and; 
? That tax payer has a legally enforceable right to offset current tax assets against current tax liabilities 
(26) Leases 
A lease that transfers substantially all the risks and rewards incidental to ownership of an asset is a finance lease. 
An operating lease is a lease other than a finance lease. 
Lease payments under an operating lease are recognised on a straight-line basis over the period of the lease, and 
are either capitalised as part of the cost of related assets, or charged as an expense for the current period. 
Rental income from an operating lease is recognised on a straight-line basis over the period of the lease.  
45 
 
(27) Segment information 
The Company and its subsidiaries identify operating segments based on the internal organisation structure, 
management requirements and the internal reporting system, and discloses segment information of reportable 
segments determined on the basis of operating segments. 
An operating segment is a component of the Company and its subsidiaries that satisfies all of the following 
conditions:  
(a)  the component is able to earn revenues and incur expenses from its ordinary activities. 
(b)  whose operating results are regularly reviewed by the Group’s management to make decisions about 
resources to be allocated to the segment and to assess its performance. 
(c)  for which the information on financial position, operating results and cash flows is available to the Group. 
If two or more operating segments have similar economic characteristics, and satisfy certain conditions, they are 
aggregated into a single operating segment. 
(28) Critical accounting estimates and judgements 
The Company and its subsidiaries continually evaluates the critical accounting estimates and key judgements 
applied based on historical experience and other factors, including expectations of future events that are believed 
to be reasonable under the circumstances. The critical accounting estimates and key assumptions that have a 
significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next 
accounting year are outlined below: 
Income taxes 
The Company and its subsidiaries is subject to income taxes in numerous jurisdictions. There are some 
transactions and events for which the ultimate tax determination is uncertain during the ordinary course of 
business. Significant judgement is required from The Company and its subsidiaries in determining the provision 
for income taxes in each of these jurisdictions. Where the final tax outcome of these matters is different from the 
amounts that were initially recorded, such differences will impact the income tax and deferred tax provisions in 
the period in which such determination is made. 
(29) Significant changes in accounting policies 
In 2018, the Ministry of Finance issued the Circular on the Amendment to the Formats of Corporate Financial 
Statements for the Year of 2018 (Cai Kuai [2018] 15). The financial statements are prepared in accordance with 
the above circular with restating comparative figures of 2017 and impacts are as follows: 
(a) The impact on the consolidated balance sheet and income statement  
46 
 
 
(b) The impact on the Company balance sheet and income statement 
The nature and the reasons of the 
changes in accounting  
The line items affected The amounts affected 
  31 December 2017 1 January 2017
The Company and its subsidiaries 
grouped accounts receivable and notes 
receivable as notes and accounts 
receivables. 
Notes receivable Decrease 1,283,192,684.28 Decrease 1,297,609,202.29
Accounts receivable Decrease 1,736,724,496.10 Decrease 1,465,654,497.90
Notes and accounts 
receivables 
Increase 3,019,917,180.38 Increase 2,763,263,700.19
The Company and its subsidiaries 
grouped interests receivable and other 
receivables as other receivables. 
Interests receivable Decrease 60,943,907.98 Decrease 26,755,807.07
Other receivables Increase 60,943,907.98  Increase 26,755,807.07
The Company and its subsidiaries 
grouped notes payable and accounts 
payable as notes and accounts 
payables. 
Notes payable Decrease 2,805,804,600.41 Decrease 2,620,549,815.47
Accounts payable Decrease 3,827,025,700.10  Decrease 3,335,089,672.06
Notes and accounts 
payables 
Increase 6,632,830,300.51 Increase 5,955,639,487.53
The Company and its subsidiaries 
grouped dividends payable and other 
payables as other payables. 
Dividends payable Decrease 6,996,784.06 Decrease 7,150,684.06
Other payables Increase 6,996,784.06 Increase 7,150,684.06
The nature and the reasons of the changes in accounting policies The line items affected The amounts affected 
  31 December 2017
The Company and its subsidiaries separately listed research and 
development expenses in research and development which 
originally included in general and administrative expense. 
General and administrative expenses Decrease 550,779,796.27
Research and development expenses Increase 550,779,796.27
The content and caused of the changes 
in accounting policies 
The line items affected The amounts affected 
  31 December 2017 1 January 2017
The Company grouped accounts 
receivable and notes receivable as 
accounts and notes receivables. 
Notes receivable Decrease 938,342,347.95 Decrease 1,088,559,252.21
Accounts receivable Decrease 2,805,194,600.27 Decrease 2,310,254,576.98
Notes and accounts 
receivables 
Increase 3,743,536,948.22 Increase 3,398,813,829.19
The Company grouped interests 
receivables and other receivables as 
Interests receivable Decrease 32,913,208.23 Decrease 18,798,031.69
Other receivables Increase 32,913,208.23 Increase 18,798,031.69 
47 
 
 
VI. Taxation 
(1)  The main catagories and rates of taxes applicable to the Company and its subsidiaries are set out 
belows: 
 
category Tax base Tax rate 
Value-added tax 
Taxable value added amount (Tax payable is calculated using the 
taxable sales amount multiplied by the applicable tax rate less 
deductible V AT input of the current period) 17%, 16%, 11%, 10% or 5%
City maintenance and 
construction tax 
The payment amount of V AT 
7% or 5%
Enterprise income tax Taxable income 15%, 17% or 25%
Pursuant to the 'Circular on Adjustment of Tax Rate of Value Added Tax' (Cai Shui [2018] 32) jointly issued by 
the Ministry of Finance and the State Administration of Taxation, the applicable tax rate of revenue arising from 
VAT taxable sales or imported goods of the Company and its subsidiaries, is 16% and 10% from 1 May 2018, 
while it was 17% and 11% before then. 
(2) Tax preferences 
According to Enterprise income tax law of the People’s Republic of China, Article 28, the Company and its 
three subsidiaries, Hefei Midea Washing Machine Limited, Wuxi Little Swan GE Limited and Wuxi Filin 
Electronics Limited, shall be subject to the corporate income tax at the reduced rate of 15% (2017: 25% subject 
other receivables. 
The Company grouped accounts payable 
and notes payable as notes and accounts 
payables. 
Notes payable Decrease 1,678,546,630.26 Decrease 1,508,017,904.49 
Accounts payable Decrease 4,395,361,312.16 Decrease 3,913,090,507.89 
Notes and accounts payables Increase 6,073,907,942.42 Increase 5,421,108,412.38
The Company grouped dividends 
payable and other payables as other 
payables. 
Dividends payable Decrease 6,996,784.06  Decrease 7,150,684.06 
Other payables Increase 6,996,784.06  Increase 7,150,684.06 
The content and caused of the changes  
in accounting policies 
The accounts affected The amounts affected
  31 December 2017
The Company and its subsidiaries separately listed research 
and development expenses in research and development 
which originally included in general and administrative 
expenses. 
General and administrative expenses Decrease 422,811,623.35
Research and development expenses Increase 422,811,623.35 
48 
 
to Hefei Midea Washing Machine Limited, and 15% subject to the Company, Wuxi Little Swan GE Limited and 
Wuxi Filin Electronics Limited). 
In October 2018, the Company gained the certificate of ‘High-tech Enterprises’, which was issued by Jiangsu 
Science and Technology Department, Jiangsu Finance Department, Jiangsu State Administration of Taxation and 
Jiangsu Local Taxation Bureau. The Certificate Number is GR201832001394. Term of validity for this 
Certificate is three years, from 2018 to 2021.  
In October 2018, the Company’s subsidiary Wuxi Little Swan GE Limited gained the certificate of' High-tech 
Enterprises, which was issued by Jiangsu Science and Technology Department, Jiangsu Finance Department, 
Jiangsu State Administration of Taxation and Jiangsu Local Taxation Bureau. The Certificate Number is 
GR201832001100. Term of validity for this Certificate is three years, from 2018 to 2021.  
In October 2018, the Company‘s subsidiary Wuxi Filin Electronics Limited gained the certificate of 'High-tech 
Enterprises‘, which was issued by Jiangsu Science and Technology Department, Jiangsu Finance Department, 
Jiangsu State Administration of Taxation and Jiangsu Local Taxation Bureau. The Certificate Number is 
GR201832001053. Term of validity for this Certificate is three years, from 2018 to 2021.  
In July 2018, the Company’s subsidiary Hefei Midea Washing Machine Limited gained the certificate of 
High-tech Enterprised, which was issued by Anhui Science and Technology Department, Anhui Finance 
Department, Anhui State Administration of Taxation and Anhui Local Taxation Bureau. The Certificate Number 
is GR201834000882. Term of validity for this Certificate is three years, from 2018 to 2021. 
The Company‘s subsidiary Little Swan International (Singapore) Limited is subject to the corporate income tax 
at the rate of 17%. 
Upon article 1 of the Notice of the Ministry of Finance and the State Administration on Value Added Tax 
Policies Applicable to Software Products (Cai Shui [2011] No.100), after levying a value-added-tax on the salef 
of self-developed software products and services of the Company’s subsidiary Wuxi Filin Electronics Co., Ltd. 
at the statutory tax rate of 17%, the tax rebate policy will be imposed on the part of the tax that exceeds 3% of 
the actual value-added-tax. Wuxi Filin Electronics Co., Ltd. recorded the VAT return obtained in 2018 in other 
income. 
VII. Notes to the consolidated financial statements 
(1) Cash at bank and on hand 
 31 December 2018 31 December 2017 
Cash at bank 1,713,233,957.39 1,417,489,071.71 
49 
 
Other cash balances 213,704,177.01 170,775,444.34
Total 1,926,938,134.40 1,588,264,516.05
 Including: cash deposited overseas 473,362.45 503,115.69
As at 31 December 2018, the other cash balances comprises: deposit for bank acceptance bills of RMB 
209,695,725.87 and deposit for letter of credit of RMB 4,008,451.14 (31 December 2017: deposit for bank 
acceptance bills of RMB 166,791,807.67 and deposit for forward foreign exchange agreement t of RMB 
3,983,636.67). 
(2) Financial assets at fair value through profit or loss 
 31 December 2018 31 December 2017 
Forward foreign exchange contract - 5,270,238.03
(3) Notes and accounts receivables 
 31 December 2018 31 December 2017 
Notes receivable(a) 1,061,452,503.99 1,283,192,684.28
Accounts receivable(b) 
1,957,583,475.15 1,736,724,496.10
Total 3,019,035,979.14 3,019,917,180.38
(4) Notes receivable 
(5) Notes receivable classified by nature 
 31 December 2018 31 December 2017 
Bank acceptance notes 1,061,452,503.99 1,283,192,684.28
Less: Provision for bad debts - -
 1,061,452,503.99 1,283,192,684.28
As at 31 December 2018 and 31 December 2017, there is no trade acceptance receivable. The Company and its 
subsidiaries do not recognize impairment risk of the bank acceptance notes, whereupon no bad debt provision is 
accrued. 
As at 31 December 2018 and 31 December 2017, there is no pledged notes receivable. 
(i) As at 31 December 2018, notes receivable that have been endorsed or discounted but not yet expired 
are as follows:  
Items 31 December 2018 31 December 2017 
 Derecognised Not derecognised Derecognised Not derecognised 
Bank acceptance notes 2,120,713,069.32 117,603,683.89 1,971,348,872.35 81,393,672.34 
50 
 
(a) Accounts receivable 
(i) Accounts receivable classified by nature: 
Category 
31 December 2018 
Cost Bad debt provision 
Carrying amount
Amount % Amount % of provision 
Debtors grouped by 
credit risk 
2,060,614,184.36 100.00% 103,030,709.21 5.00% 1,957,583,475.15
 
Category 
31 December 2017 
Cost Bad debt provision 
Carrying amount
Amount % Amount % of provision 
Debtors grouped by 
credit risk 
1,828,131,048.42 100.00% 91,406,552.32 5.00% 1,736,724,496.10
Accounts receivable individually significant for which bad debt provision was assessed individually. 
□Applicable √Not applicable 
Accounts receivable adopting aging analysis method for bad debt provision: 
√Applicable □ Not applicable 
Aging 
31 December 2018 
Accounts receivable Bad debt provision % of provision Carrying amount 
Within 1 year 2,060,614,184.36 103,030,709.21 5.00% 1,957,583,475.15
Total 2,060,614,184.36 103,030,709.21 5.00% 1,957,583,475.15
Aging 
31 December 2017 
Accounts receivable Bad debt provision % of provision Carrying amount 
Within 1 year 1,828,131,048.42 91,406,552.32 5.00% 1,736,724,496.10
Total 1,828,131,048.42 91,406,552.32 5.00% 1,736,724,496.10
As at 31 December 2018 and 2017, there were no material accounts receivable which were past due. 
(ii) Accounts receivable withdraw, reversed or collected during the reporting period  
During the year ended 31 December 2018, the net movement of provision for accounts receivable was RMB 
11,624,156.89(2017: RMB 14,262,415.59). There were no provision or reverse of provision for individual 
significant accounts receivable. 
(iii) Accounts receivable written-off during the reporting period 
There were no accounts receivable written-off during the reporting period.  
51 
 
(iv) Top 5 of accounts receivable by customers 
 Amounts Bad debt provision % of total balance 
Total amount of the top 5 accounts receivable 
by customers 
1,363,473,357.41 68,173,667.87 66.17%
(v) Accounts receivable derecognised due to the transfer of financial assets 
 Derecognised Loss on derecognised 
Accounts receivables transferred 1,774,993,166.61 39,049,849.67
For the year ended 31 December 2018, accounts receivable transferred to the financial institutions without 
recourse amounted to RMB 1,774,993,166.61(2017: RMB 1,396,967,895.11), of which loss on derecognised 
amounted to RMB 39,049,849.67 (2017: RMB 27,699,357.90). 
(6) Advances to Suppliers  
(a) Aging analysis of advances to suppliers: 
Aging 
31 December 2018 31 December 2017 
Balance % of total balance Balance % of total balance 
Within 1 year 80,853,628.49 91.96% 79,671,655.89 94.46%
1 to 2 years 6,127,811.51 6.97% 4,675,136.49 5.54%
2 to 3 years 945,423.95 1.08% - 0.00%
Total 87,926,863.95 100.00% 84,346,792.38 100.00%
Escalation for advances to suppliers aging over 1 year with significant amount for which the standards stipulated 
by the contract has not yet been reached: 
As at 31 December 2018, the balance of advance to suppliers with aging over one year amounts to RMB 
7,073,235.46 (31 December 2017: RMB 4,675,136.49, mainly comprising the prepayments for goods for which 
the standards stipulated by the contract has not yet been reached) 
(b) Top 5 prepayment by suppliers 
 31 December 2018 % of total balance 
Total amount of the top 5 by suppliers 26,964,664.78 30.67%
(7) Other receivables 
Item 
31 December 2018 31 December 2017
Interests receivable(a) 213,514,910.10 60,943,907.98
Other receivables(b) 20,441,295.16 47,224,454.09
Total 233,956,205.26 108,168,362.07 
52 
 
(a) Interests receivable 
 31 December 2018 31 December 2017 
Structured deposit interest 212,259,520.55 60,096,246.58
Bank deposit interest 1,255,389.55 847,661.40
Total 213,514,910.10 60,943,907.98
(b) Other receivables 
(i) Other receivables by category:  
Category 
31 December 2018 
Cost Bad debt provision 
Carrying amount 
Amount % Amount % of provision 
Debtors grouped by credit risk 22,751,048.67 100.00% 2,309,753.51 10.15% 20,441,295.16
Category 
31 December 2017 
Cost Bad debt provision 
Carrying amount 
Amount % Amount % of provision 
Debtors grouped by credit risk 50,575,167.17 100.00% 3,350,713.08 6.63% 47,224,454.09
Other receivable individually significant for which bad debt provision was assessed individually. 
□ Applicable √Not applicable 
Other receivable adopting aging analysis method for bad debt provision: 
√Applicable □ Not applicable  
Aging 
31 December 2018 
Other receivables Bad debt provision % of provision Carrying amount 
Within 1 year 19,629,757.67 981,487.87 5.00% 18,648,269.80
1 to 2 years 1,191,195.66 119,119.57 10.00% 1,072,076.09
2 to 3 years 594,008.00 178,202.40 30.00% 415,805.60
3 to 5 years 610,287.34 305,143.67 50.00% 305,143.67
Over 5 years 725,800.00 725,800.00 100.00% -
Total 22,751,048.67 2,309,753.51 10.15% 20,441,295.16
Aging 
31 December 2017 
Other receivables Bad debt provision % of provision Carrying amount 
Within 1 year  47,645,755.48   2,381,754.37 5.00% 45,264,001.11 
1 to 2 years  1,435,667.86   143,566.79 10.00% 1,292,101.07 
2 to 3 years  721,400.00   216,420.00 30.00% 504,980.00 
3 to 5 years  326,743.83   163,371.92 50.00% 163,371.91  
53 
 
Over 5 years 445,600.00 445,600.00 100.00% - 
Total 50,575,167.17 3,350,713.08 6.63% 47,224,454.09
As at 31 December 2018 and 31 December 2017, there were no material other receivables which were past due. 
Other receivables adopting balance percentage method for bad debt provision: 
□ Applicable √Not applicable 
Other receivables adopting other method for bad debt provision: 
□ Applicable √Not applicable 
(ii) Other receivables withdraw, reversed or collected during the reporting period  
During the year ended 31 December 2018, provision for other receivables was RMB 0.00 (2017: RMB 
1,737,268.30), reverse of provision for other receivables was RMB 1,040,959.57 (2017: RMB 0.00). There were 
no provision or reverse of provision for individual significant other receivables. 
(iii) Other receivables written-off during the reporting period 
There were no other receivable written-off during the reporting period. 
(iv) Other receivables classified by nature 
Nature of other receivables 31 December 2018 31 December 2017 
Deposit in third-party payment service 
accounts 
17,125,330.26 44,740,888.28
Loan to employees 1,945,069.60 2,875,802.98
Deposits 3,680,648.81 2,515,443.83
Others - 443,032.08
Less: Bad debt provision -2,309,753.51 -3,350,713.08
Total 20,441,295.16 47,224,454.09
(v) Top 5 of other receivables by customers 
Name of the entities Nature of other receivables
31 December 
2018 
Aging 
% of total 
balance 
Bad debt 
provision 
Alipay (China) Network 
Technology Co., Ltd 
Deposit in third-party 
payment service accounts 
10,531,076.19 Within 1 year 46.29% 526,553.81
Shenzhen Midea Payment 
Technology Co., Ltd 
Deposit in third-party 
payment service accounts 
6,214,698.76 Within 1 year 27.32% 310,734.94
Wuxi China Resources Gas Co., 
Ltd.  
Deposits 820,800.00
2 to 3 years and 
over 5 years 
3.61% 754,300.00
Shanghai Fengsha Industrial 
Development Co., Ltd. 
Deposits 601,161.48 Within 1 year 2.64% 30,058.07 
54 
 
Wuxi Hi-Tech Logistics Center Co., 
Ltd. 
Deposits 461,700.00 1 to 2 years 2.03% 46,170.00
Total 18,629,436.43 81.89% 1,667,816.82
(vi) Inventory 
(vii) Category of inventory 
 
31 December 2018 31 December 2017 
Cost 
Provision for 
decline in the value
Carrying amount Cost 
Provision for 
written-down 
Carrying amount
Raw materials 34,069,010.35 1,345,523.57 32,723,486.78 35,127,847.81  570,442.41 34,557,405.40 
Work in process 12,809,798.58 - 12,809,798.58 14,237,995.55 -  14,237,995.55
Finished goods 1,762,014,570.00 52,950,705.83 1,709,063,864.17 1,995,530,607.75  63,559,812.56  1,931,970,795.19 
Total 1,808,893,378.93 54,296,229.40 1,754,597,149.53 2,044,896,451.11 64,130,254.97  1,980,766,196.14 
(viii)Provision for written-down of inventory 
 31 December 2017 
Increase Decrease 
31 December 2018
Withdrawal Other 
Reverse or 
written-off 
Other 
Raw materials 570,442.41 775,081.16 - - - 1,345,523.57
Finished goods 63,559,812.56 38,210,901.92 - 48,820,008.65 - 52,950,705.83
Total 64,130,254.97 38,985,983.08 - 48,820,008.65 - 54,296,229.40
Provisions for inventories are provided to write down the carrying amount to net realizable value when the net 
realizable value is lower. 
(ix) Other current assets 
 31 December 2018 31 December 2017 
Financial products - 3,792,871,097.59
Structured deposits  14,350,000,000.00 8,650,000,000.00
Input tax to be authenticated or deducted 258,471,417.82 283,158,673.31
Others 62,425,674.25 52,210,974.32
Total 14,670,897,092.07 12,778,240,745.22
As at 31 December 2018, there were no carrying amount of financial products (As at 31 December 2017, the 
carrying value of financial products measured by fair value amounted to RMB 3,792,871,097.59, with principal 
amounted to RMB 3,735,000,000.00, and accumulated fair value changes recognised in other comprehensive 
income amounted to RMB 57,871,097.59).  
55 
 
(8) Available-for-sale financial assets 
 
31 December 2018 31 December 2017 
Cost Impairment 
Carrying 
amount 
Cost Impairmen Carrying amount
Available-for-sale equity 
instruments: 
  
- measured at cost 300,300.00 -100,300.00 200,000.00
300,300.00 -100,300.00 200,000.00
Total 300,300.00 -100,300.00 200,000.00
300,300.00 -100,300.00 200,000.00
(9) Investment Properties 
(a) Investment properties measured at cost method  
 Buildings Land use rights To t a l 
Cost  
31 December 2017 88,189,256.96 22,949,959.07 111,139,216.03
Disposal - -5,637,235.60 -5,637,235.60
31 December 2018 88,189,256.96 17,312,723.47 105,501,980.43
Accumulative depreciation and amortization  
31 December 2017 29,852,095.86 7,015,229.88 36,867,325.74
Increase 3,496,869.71 355,238.27 3,852,107.98
Decrease - -2,570,395.81 -2,570,395.81
31 December 2018 33,348,965.57 4,800,072.34 38,149,037.91
Impairment  
31 December 2017 12,576,065.29 - 12,576,065.29
31 December 2018 12,576,065.29 - 12,576,065.29
Carrying amount  
31 December 2018 42,264,226.10 12,512,651.13 54,776,877.23
31 December 2017 45,761,095.81 15,934,729.19 61,695,825.00
Depreciation and amortization charge for 2018 amounted to RMB 3,852,107.98(2017: RMB 3,159,078.25). 
(10) Fixed assets 
Item 31 December 2018 31 December 2017 
Fixed assets 1,121,036,700.25 1,029,668,355.84
Total 1,121,036,700.25 1,029,668,355.84
 
 
Buildings 
Machinery 
and equipment 
Motor 
vehicles 
Office 
equipment and 
fixtures 
Total  
56 
 
Cost   
31 December 2017 735,906,249.69 1,053,086,342.85 28,536,914.16 139,927,818.59 1,957,457,325.29
Add: Purchase 1,430,047.57 119,414,858.09 3,765,661.04 70,498,700.80 195,109,267.50
Transferred from construction 
in progress 
- 56,308,998.02 - - 56,308,998.02
Disposal or Scrap -1,008,386.77 -27,113,119.16 -1,116,017.58 -4,181,305.68 -33,418,829.19
31 December 2018 736,327,910.49 1,201,697,079.80 31,186,557.62 206,245,213.71 2,175,456,761.62
Accumulative depreciation   
31 December 2017 227,391,811.31 556,756,002.40 23,111,726.15 99,321,819.31 906,581,359.17
  Withdrawal 31,236,631.09 93,294,070.63 1,457,899.56 29,171,559.04 155,160,160.32
  Disposal or Scrap -714,568.61 -19,058,117.52 -998,555.80 - 3,884,873.39 - 24,656,115.32
31 December 2018 257,913,873.79 630,991,955.51 23,571,069.91 124,608,504.96 1,037,085,404.17
Depreciation reverses   
31 December 2017 3,918,452.47 17,168,643.32 30,622.40 89,892.09 21,207,610.28
Increase - 834,296.77 - - 834,296.77
Decrease - -4,659,934.69 -19,389.79 -27,925.37 -4,707,249.85
31 December 2018 3,918,452.47 13,343,005.40 11,232.61 61,966.72 17,334,657.20
Carrying amount   
31 December 2018 474,495,584.23 557,362,118.89 7,604,255.10 81,574,742.03 1,121,036,700.25
31 December 2017 504,595,985.91 479,161,697.13 5,394,565.61 40,516,107.19 1,029,668,355.84
Depreciation charges for 2018 amounted to RMB 155,160,160.32 (2017: RMB 129,563,779.26). The amount of 
depreciation recognized in cost of sales, selling and distribution expenses, general and administrative expenses, 
research and development expense are RMB 128,757,777.56, RMB 651,154.64, RMB 17,680,722.02 and RMB 
8,070,506.10 respectively. (2017: The amount of depreciation recognized in cost of sales, selling expense and 
operating expense are RMB 107,567,993.75, RMB 686,769.30, RMB 16,099,405.48 and RMB 5,209,610.73 
respectively). 
(11)  Construction in progress 
 
31 December 2018 31 December 2017 
Cost 
Provision for 
impairment loss
Carrying amount Cost 
Provision for 
impairment loss 
Carrying amount
Automatic-stamping 
drum cabinet rivet line 
- - - 37,167,679.63 - 37,167,679.63
Filin’s research and 15,424,853.79 - 15,424,853.79 - - - 
57 
 
development 
workshop 
Others 61,980.58 - 61,980.58 804,572.97 -  804,572.97 
Total 15,486,834.37 - 15,486,834.37  37,972,252.60 - 37,972,252.60 
58 
 
(a) Changes in major construction-in-progress 
Project Budget 
31 December 
2017 
Addition 
Transferred into 
fixed assets 
Other decrease
31 December 
2018 
% of total budget
Completed 
progress 
Funding 
sources 
Automatic -stamping 
drum cabinet rivet 
line 
40,331,385.00 37,167,679.63 3,163,705.45 -40,331,385.08 - - 100.00% 100.00% Equity fund 
Filin’s research and 
development 
workshop 
42,978,000.00 - 15,424,853.79 - - 15,424,853.79 35.89% 35.89% Equity fund 
Others 1,285,600.00 804,572.97 15,235,020.55 -15,977,612.94 - 61,980.58 4.82% 4.82% Equity fund 
Total 84,594,985.00 37,972,252.60 33,823,579.79 -56,308,998.02 - 15,486,834.37
 
  
59 
 
(12) Intangible assets 
 Land use right Non-patented technology Others Total 
Cost  
31 December 2017 242,666,890.39 - 1,395,014.56 244,061,904.95
Addition 134,462.17 - - 134,462.17
31 December 2018 242,801,352.56 - 1,395,014.56 244,196,367.12
Accumulated amortization  
31 December 2017 55,621,543.12 - 1,395,014.56 57,016,557.68
Addition 5,240,526.65 - - 5,240,526.65
31 December 2018 60,862,069.77 - 1,395,014.56 62,257,084.33
Depreciation reveres  
31 December 2017 - - - -
31 December 2018 - - - -
Carrying amount  
31 December 2018 181,939,282.79 - - 181,939,282.79
31 December 2017 187,045,347.27 - - 187,045,347.27
In 2018, the amortization of intangible assets amounted to RMB 5,240,526.65 (2017: RMB 5,238,138.88). 
(13) Long-term prepaid expenses 
Item 31 December 2017 Addition Amortization Other decrease 31 December 2018
Leasehold 
improvement cost 
21,318,606.65 13,830,928.17 -10,681,425.73 - 24,468,109.09
Others 1,063,413.87 681,886.78 -673,123.82 - 1,072,176.83
Total 22,382,020.52 14,512,814.95 -11,354,549.55 - 25,540,285.92
(14) Deferred income tax assets and deferred income tax liabilities 
(a) Deferred income tax assets without taking into consideration of the offsetting of balances 
Item 
31 December 2018 31 December 2017 
Deductible temporary 
difference 
Deferred income tax 
assets 
Deductible temporary 
difference 
Deferred income tax 
assets 
Provision for impairment of assets  168,756,876.40 25,313,531.46 171,883,829.48 25,782,574.43
Unrealized profit of inter-group 
transaction 108,282,747.85 16,242,412.18 107,345,624.86 16,101,843.74
Other current liabilities 2,507,882,899.91 376,182,434.99 2,107,686,604.61 370,746,106.98
Others 63,602,003.32 9,540,300.58 26,614,332.30   3,992,149.84 
Total 2,848,524,527.48 427,278,679.21 2,413,530,391.25 416,622,674.99 
60 
 
Deferred income tax assets details    
Item 
31 December 2018 31 December 2017 
Expected to reverse within 1 year (including 1 year) 418,531,140.33 412,971,858.44
Expected to reverse after 1 year 8,747,538.88 3,650,816.54
Total 427,278,679.21 416,622,674.98
(b) Deferred tax liabilities without taking into consideration the offsetting of balances 
Item 
31 December 2018 31 December 2017 
Taxable Temporary 
difference 
Deferred tax 
liabilities
Taxable Temporary 
difference 
Deferred tax 
liabilities 
Fair value change of financial assets through profit or loss - - 5,270,238.03 790,535.70
Fair value change of available-for-sale financial assets - - 57,871,097.59 8,680,664.64
Total - - 63,141,335.62 9,471,200.34
Deferred tax liabilities details 
Item 
31 December 2018 31 December 2017 
Expected to reverse within 1 year (including 1 year) 
- 9,471,200.34
Expected to reverse after 1 year 
- -
Total - 9,471,200.34
(c) Net amounts of deferred income tax assets and liabilities taking into consideration the offsetting of 
balances are set out as follows: 
Item 
31 December 2018 
Netting amount 
31 December 2018 
Deferred income tax 
assets or liabilities, net
31 December 2017 
Netting amount 
31 December 2017 
Deferred income tax 
assets or liabilities, net
Deferred income tax assets - 427,278,679.21 9,471,200.34 407,151,474.64
Deferred income tax liabilities - - 9,471,200.34 -
(d) List of unrecognized deferred income tax assets 
Item 31 December 2018 31 December 2017 
Deductible temporary difference 27,143,434.02 27,153,908.99
Deductible tax losses 70,134,184.44 81,636,690.06
Total 97,277,618.46 108,790,599.05
(e) Deductible losses of unrecognized deferred income tax assets will due the following years 
Years 31 December 2018 31 December 2017 
2018 - 16,300,604.68
2019 49,620,940.42 49,620,940.42
2020 9,576,983.63 9,576,983.63 
61 
 
2021 5,618,761.45 5,618,761.45
2022 519,399.88 519,399.88
2023 4,798,099.06 -
Total 70,134,184.44 81,636,690.06
(15)  Other non-current assets 
Item 31 December 2018 31 December 2017 
Prepayment for equipment 42,289,041.73 27,331,937.53
(16)  Short-term borrowings 
Category 31 December 2018 31 December 2017 
Discounted notes receivable financing 117,603,683.89 81,393,672.34
Factoring of accounts receivable - -
Total 117,603,683.89 81,393,672.34
(17)  Financial liabilities measured at fair value through profit or loss 
Category 31 December 2018 31 December 2017 
Forward foreign exchange contract 3,078,878.95 -
(18) Notes and accounts payables 
Item 31 December 2018 31 December 2017 
Notes payable(a) 4,191,102,993.34 2,805,804,600.41
Accounts payable(b) 
3,788,624,122.68 3,827,025,700.10
Total 
7,979,727,116.02 6,632,830,300.51
(a) Notes payable 
(i) List of notes payable 
Item 31 December 2018 31 December 2017 
Bank acceptance bill 
4,191,102,993.34 2,805,804,600.41
At the end of the year, there was no balance of notes payable that had not been paid. 
(b) Accounts payable 
(i) List of accounts payable 
Item 31 December 2018 31 December 2017 
Material 3,764,255,584.19 3,803,318,504.56
Others 
24,368,538.49 23,707,195.54
Total 
3,788,624,122.68 3,827,025,700.10 
62 
 
(ii) Significant accounts payable over one year 
Item 31 December 2018 Reason for over one year 
Material 63,380,565.96 Contract expiration has not yet come 
(19) Advances from customers 
(a) List of advances from customers 
Item 31 December 2018 31 December 2017 
Advance from customers 2,024,945,754.25 3,065,815,801.93
(b) Significant advance from customers over one year 
Item 31 December 2018 Unpaid/ Un-carry-over reason 
Advances from customers 46,186,596.00 The project is under processing 
(20)  Payroll liabilities 
(a) List of payroll liabilities 
Item 31 December 2017 Increase Decrease 31 December 2018
Short-term employee benefit payable 320,914,272.91 1,406,570,521.27 1,365,853,624.87 361,631,169.31
Defined contribution plans payable 25,775,609.10 157,623,201.37 155,289,142.90 28,109,667.57
Termination benefits payable 2,793,962.75 19,569,372.13 18,106,119.30 4,257,215.58
Total 349,483,844.76 1,583,763,094.77 1,539,248,887.07 393,998,052.46
(b) List of short-term employee benefit payable  
Item 31 December 2017 Increase Decrease 31 December 2018
1. Salary, bonus, allowance and subsidies 282,471,135.34 1,133,051,079.16 -1,103,115,048.01 312,407,166.49
2. Employee welfare 8,331,772.70 111,046,934.96 -102,603,405.22 16,775,302.44
3. Social insurance  12,297,766.43 79,830,229.04 -79,069,435.09 13,058,560.38
  -Medical insurance 9,960,643.80 64,608,271.86 -63,686,148.12 10,882,767.54
  -Employment injury insurance 1,540,246.23 9,755,337.33 -10,047,203.66 1,248,379.90
  -Maternity insurance 796,876.40 5,466,619.85 -5,336,083.31 927,412.94
4. Housing fund 8,897,498.05 58,896,031.56 -57,798,721.93 9,994,807.68
5. Labor union funds and employee 
education fee 
8,916,100.39 23,746,246.55 -23,267,014.62 9,395,332.32
Total  320,914,272.91 1,406,570,521.27 -1,365,853,624.87 361,631,169.31
As at 31 December 2018, there were no overdue balance. The balance will be settled in 2019. 
(c) Defined contribution plans 
Item 31 December 2017 Increase Decrease 31 December 2018
Pension 24,835,787.74 153,613,574.46 -151,247,819.45 27,201,542.75 
63 
 
Unemployment insurance 939,821.36 4,009,626.91 -4,041,323.45 908,124.82
Total 25,775,609.10 157,623,201.37 -155,289,142.90 28,109,667.57
(d) Termination benefits payable 
Item 31 December 2018 31 December 2017 
Early retirement benefits payable  1,972,215.58 2,793,962.75
Other termination benefits (i) 2,285,000.00 -
Total 4,257,215.58 2,793,962.75
(21)  Taxes payable 
Item 31 December 2018 31 December 2017 
Corporate income tax 480,480,551.80 538,655,891.42
VAT 19,278,303.67 43,514,198.41
City maintenance and construction tax  5,060,335.36 10,431,895.61
Education surcharge  3,924,525.26 7,895,593.79
Others 50,875,513.91 37,519,944.08
Total 559,619,230.00 638,017,523.31
(22)  Other payables 
Item 31 December 2018 31 December 2017 
Dividends payable(a) 9,049,503.92 6,996,784.06
Other payables(b) 166,213,763.65 221,120,863.48
Total 175,263,267.57 228,117,647.54
(a) Dividends payable 
Item 31 December 2018 31 December 2017 
Dividends to ordinary shareholders 9,049,503.92 6,996,784.06
Total 9,049,503.92 6,996,784.06
(b) Other payables 
(i) Other payables listed by nature  
Item 31 December 2018 31 December 2017 
Payment for equipment 71,641,381.04 119,000,776.50
Payment for moulds 36,862,309.04 66,898,435.10
Energy efficiency rebate  - 6,140,000.00
Collection 7,145,046.77 5,278,489.39
Advances 1,928,571.35 3,831,550.67
Deposits 28,032,371.55 3,027,766.49 
64 
 
Others 20,604,083.90 16,943,845.33
Total 166,213,763.65 221,120,863.48
(ii) Significant other payables over one year 
Item 31 December 2018 Unpaid/ Un-carry-over reason 
Payment for equipment  21,250,955.36 Contracts expiration has not yet come 
Payment for moulds 19,631,685.97 Contracts expiration has not yet come 
Total 40,882,641.33 -- 
(23) Other current liabilities 
Item 31 December 2018 31 December 2017 
Accrued sale rebate 1,328,293,712.38 1,190,189,575.45
Accrued maintenance and installation costs 439,653,805.88 312,536,901.29
Accrued sales promotion fees 363,905,275.39 276,458,030.09
Accrued transportation fee 209,300,910.12 169,965,392.33
Accrued household electrical appliances 
recycling fund  
- 15,637,977.00
Accrued trademark royalty charges 2,804,104.70 -
Others 163,925,444.72 142,912,728.45
Total 2,507,883,253.19 2,107,700,604.61
(24)  Long-term employee benefits payable 
Item 31 December 2018 31 December 2017 
Early retirement benefits payable 11,860,988.29 14,815,582.92
Less:Payable within one year -1,972,215.58 -2,793,962.75
Total 9,888,772.71 12,021,620.17
The employee benefits payable within one year are included in employee benefits payable. 
(25)  Provisions 
Item 31 December 2018 31 December 2017 Causes 
Quality guarantee deposits 1,853,074.62 2,253,082.25 Quality guarantee deposits 
Total 1,853,074.62 2,253,082.25 -- 
(26)  Deferred income 
Item 31 December 2017 Addition Decrease 31 December 2018 Causes 
Deferred income- 
related to assets/income 
2,489,133.21 37,640,000.00 653,200.04 39,475,933.17 Related to assets/income
Total 2,489,133.21 37,640,000.00 653,200.04 39,475,933.17 --  
65 
 
(27)  Share capital 
 
31 December 
2017 
Increase/decrease (+/-) 
31 December 
2018 
New shares 
issued 
Bonus 
shares 
Shares transferred 
from capital surplus
Others Subtotal 
The sum of shares 632,487,764.00 - - - - - 632,487,764.00
(28) Capital surplus 
Item 31 December 2017 Increase Decrease 31 December 2018 
Share premium 1,055,182,718.57 - - 1,055,182,718.57
Other capital surplus 197,764,828.23 77,703,279.33 - 275,468,107.56
 -Share options (a) 163,325,332.37 77,703,279.33 - 241,028,611.70
 -Others 34,439,495.86 - - 34,439,495.86
Total 1,252,947,546.80 77,703,279.33 - 1,330,650,826.13
 
Item 31 December 2016 Increase Decrease 31 December 2017 
Share premium 1,055,182,718.57 - - 1,055,182,718.57
Other capital surplus 136,307,414.44 61,953,091.84 -495,678.05 197,764,828.23
 -Share options (a) 101,372,240.53 61,953,091.84 -  163,325,332.37 
 -Others (b) 34,935,173.91 - -495,678.05 34,439,495.86
Total 1,191,490,133.01 61,953,091.84 -495,678.05 1,252,947,546.80
(a)  In 2018, the equity incentive increased the capital reserve of RMB 77,703,279.33 (2017: RMB 
61,953,091.84 )., which is the corresponding capital reserve of the Midea Group granted to the employees of the 
Company and its subsidiaries. 
(29) Other comprehensive income 
 
Item 
31 December 
2017 
Increase/decrease in the year 
31 December 
2018 
Amount 
for the 
year 
before 
tax 
Less: previously 
recognized in 
other comprehensive
income transferred to 
profit or loss 
this year 
Less: Income 
tax expense
Attributable to 
the Company’s 
owners 
after tax 
Attributable to 
the minority 
interest after 
tax 
Items that may be 
subsequently reclassified 
into profits or losses 
40,496,366.85 - -57,871,097.59 8,680,664.64 -42,702,467.06 -6,478,581.63 -2,206,100.21
-change in fair value of 
available-for-sale 
42,711,851.32 - -57,871,097.59 8,680,664.64 -42,711,851.32 -6,478,581.63 - 
66 
 
financial assets 
-currency translation 
differences 
-2,215,484.47 - - - 9,384.26 - -2,206,100.21
Total 40,496,366.85 - -57,871,097.59 8,680,664.64 -42,702,467.06 -6,478,581.63 -2,206,100.21
 
Item 
31 December 
2016 
Increase/decrease in the year 
31 December 
2017 
Amount for the 
year before tax 
Less: previously
recognized in
other 
comprehensive
income 
transferred to 
profit or loss
this year 
Less: Income 
tax expense
Attributable to 
the Company’s 
owners 
after tax 
Attributable to 
the minority 
interest after 
tax 
Items that may be 
subsequently reclassified 
into profits or losses 
70,757,524.61 57,856,006.59 -104,142,671.24 6,940,736.04 -30,261,157.76 -9,084,770.85 40,496,366.85 
-change in fair value of 
available-for-sale 
financial assets 
72,957,918.08 57,871,097.59 -104,142,671.24 6,940,736.04 -30,246,066.76 -9,084,770.85 42,711,851.32
-currency translation 
differences 
-2,200,393.47 -15,091.00 - - -15,091.00 - -2,215,484.47
Total 70,757,524.61 57,856,006.59 -104,142,671.24 6,940,736.04 -30,261,157.76 -9,084,770.85 40,496,366.85
(30) Surplus reserve 
 
Item 31 December 2017 Increase Decrease 31 December 2018 
Statutory surplus reserves 332,594,722.29 - - 332,594,722.29
In accordance with the Company Law of the PRC, the Company’s Articles of Association, 10% of net profit 
should be made to the statutory surplus reserve, after offsetting accumulated losses from prior years, unless the 
accumulated statutory surplus reserve reaches 50% of the share capital. Statutory surplus reserve can be used to 
make up losses or to increase share capital. At the end of 2018 and 2017, there is no appropriation to the statutory 
surplus reserve as the Company’s accumulated statutory surplus reserve has already reached 50% of the share 
capital. 
(31)  Retained earnings 
Item Year ended 31 December 2018 Year ended 31 December 2017  
67 
 
31 December 2017 4,788,564,401.03 3,756,517,718.81
Add: Profit distribution to equity owners 1,862,458,658.29 1,506,412,505.22
Less: Statutory surplus reserve - -
    Dividends to ordinary shareholders -632,487,764.00 -474,365,823.00
31 December 2018 6,018,535,295.32 4,788,564,401.03
Pursuant to the resolution of general meeting of shareholders on 11 April 2018, cash dividends of RMB 
632,487,764.00 (RMB 1.00 per share) was paid based on the issued shares of 632,487,764.  
Pursuant to the resolution of board of directors on 14 March 2019, proposal of paying cash dividends of RMB 
2,529,951,056.00 (RMB 4.00 per share) based on the issued shares of 632,487,764 has been put forward and yet 
to be approved by the general meeting of shareholders. (Note XVII(1)) 
During the year ended 31 December 2018, statutory surplus reserve of RMB 42,182,749.72 was made from 
retained earnings of the Company’s subsidiary Hefei Midea Washing Machine Co., Ltd (2017: RMB 
29,747,735.36). 
(32) Revenue and cost of sales 
Item 
Year ended 31 December 2018 Year ended 31 December 2017 
Sales revenue Cost of sales Sales revenue Cost of sales 
Main operations 21,692,952,459.61 15,584,261,291.42 19,469,125,226.23  14,208,417,615.09 
Other operations 1,943,977,018.72 1,859,786,692.39 1,915,573,850.42  1,774,476,043.75 
Total 23,636,929,478.33 17,444,047,983.81 21,384,699,076.65 15,982,893,658.84
(33) Other operating income and expenses 
Item 
Year ended 31 December 2018 Year ended 31 December 2017 
Other operating 
income 
Other operating 
expenses 
Other operating 
income 
Other operating 
expenses 
Sales of materials 1,854,340,946.23 1,833,374,789.87 1,851,646,327.57 1,750,661,648.85
Others 89,636,072.49 26,411,902.52 63,927,522.85 23,814,394.90
Total 
1,943,977,018.72 1,859,786,692.39 1,915,573,850.42 1,774,476,043.75
(34) Taxes and surcharges 
Item Year ended 31 December 2018 Year ended 31 December 2017 
City maintenance and construction tax 61,328,450.84 60,374,588.37
Education surcharge 47,779,483.67 46,074,508.07
Other  22,580,597.16 25,342,380.68
Total 131,688,531.67131,791,477.12 
68 
 
(35)  Selling and distribution expenses  
Item Year ended 31 December 2018 Year ended 31 December 2017 
Selling and distribution expenses 3,351,676,000.52 2,872,849,586.14
In 2018, selling and distribution expenses mainly include promotion expenses, transportation and storage 
expenses, employee wages and benefits, maintenance and installation expenses and after-sales service expenses, 
which accounts for over 90% of the total selling expenses (2017: over 90%). 
(36)  General and administrative expenses 
Item Year ended 31 December 2018 Year ended 31 December 2017 
General and administrative expenses 181,699,829.11 177,543,281.44
In 2018 , general and administrative expenses mainly include employee wages and benefits as well as depreciation 
and amortization costs, which account for over 80% of general and administrative expenses (2017: over 80%). 
(37)  Research and development expenses 
Item Year ended 31 December 2018 Year ended 31 December 2017 
Research and development expenses 733,045,215.90 550,779,796.27
(38)  Finance income - net 
Item Year ended 31 December 2018 Year ended 31 December 2017 
Interest expenses -82,506,900.84 -43,471,999.43
Interest income 559,310,635.71 195,433,894.48
Exchange gain/loss 65,268,526.38 -70,731,617.24
Other financial expenses -10,342,550.39 -9,421,295.01
Total 531,729,710.86 71,808,982.80
(39) Asset impairment losses 
Item Year ended 31 December 2018 Year ended 31 December 2017 
Provision for bad debts 10,583,197.32 15,999,683.89
Provision for inventory 38,985,983.08 48,820,008.65
Provision for fixed assets 834,296.77 5,776,183.11
Total 50,403,477.17 70,595,875.65
(40) Profit or loss arising from changes in fair value 
Item Year ended 31 December 2018 Year ended 31 December 2017
Forward foreign exchange contract -8,349,116.98 5,270,238.03
(41) Investment Income 
Item Year ended 31 December 2018 Year ended 31 December 2017 
69 
 
Income from available-for-sale financial assets 119,089,774.76 302,938,888.22
Income from disposal of financial assets at fair 
value through profit or loss 
729,335.01 17,684,575.01
Total 119,819,109.77 320,623,463.23
There is no significant restriction on the remittance of investment income to the Company and its subsidiaries 
(42)  Gain or loss on disposal of assets 
Item 
Year ended 31 
December 2018 
Year ended 31 
December 2017 
Non-recurring gain or loss 
Gain or loss on disposal of fixed assets 13,137,087.29 -975,423.00 13,137,087.29
(43) Other income 
Item 
Year ended 31 
December 2018 
Year ended 31 
December 2017 
Asset-related/Income-related
Other income related to assets/income  60,261,970.48 53,894,074.25 Asset-related/Income-related
(44) Non-operating income  
Item Year ended 31 December 2018 Year ended 31 December 2017 Non-recurring gain or loss
Non-operating income  20,434,056.10 17,448,715.84 20,434,056.10
(45) Non-operating expenses 
Item Year ended 31 December 2018 Year ended 31 December 2017 Non-recurring gain or loss 
External donation 80,000.00 693,420.00 80,000.00
Others 2,163,270.24 927,088.98 2,163,270.24
Total 2,243,270.24 1,620,508.98       2,243,270.24 
(46) Income tax expenses 
(a) Income tax expenses 
Item Year ended 31 December 2018 Year ended 31 December 2017 
Current income tax 359,609,597.25 456,606,366.97
Deferred income tax -11,446,539.92 -100,331,709.36
Total 348,163,057.33 356,274,657.61
(b) Reconciliation 
Item 
Year ended  
31 December 2018 
Year ended  
31 December 2017 
Total profit 2,479,157,987.43 2,064,694,943.36
Income tax expenses calculated at applicable tax rates 371,389,738.85 365,838,075.61 
70 
 
Adjusted income tax of prior year 2,283,020.72 1,708,054.23
Effect of change in the tax rates - -1,454,532.93
Costs, expenses and losses not deductible for tax purposes 12,686,245.00 10,783,709.89
Utilisation of previously unrecognised deductable temporary differences - -640.51
Item 
Year ended 
31 December 2018 
Year ended 
31 December 2017 
Deductable temporary differences and tax losses for which no deferred tax 
asset was recognised 
1,192,552.76 129,991.32
Plus deduction for research and development expenses -39,388,500.00 -20,730,000.00
Income tax expense 348,163,057.33 356,274,657.61
(47)  Earnings per share 
(a) Basic earnings per share 
Basic earnings per share is calculated by dividing the consolidated net profit attributable to shareholders of the 
Company by the weighted average number of ordinary shares in issue: 
Item 
Year ended  
31 December 2018 
Year ended  
31 December 2017 
Consolidated net profit attributable to shareholders of the Company 
1,862,458,658.29 1,506,412,505.22
Weighted average number of ordinary shares in issue 
632,487,764.00 632,487,764.00
Basic earnings per share 
2.94  2.38
(b) Diluted earnings per share 
Diluted earnings per share is calculated by dividing the consolidated net profit attributable to shareholders of the 
Company adjusted based on the dilutive potential ordinary shares by the adjusted weighted average number of 
ordinary shares in issue. There were no dilutive potential ordinary shares in 2018 (2017: nil). Therefore, diluted 
earnings per share equal to basic earnings per share. 
(48) Notes to consolidated cash flow statement 
(a) Cash received relating to other operating activities 
Item Year ended 31 December 2018 Year ended 31 December 2017 
Interest income 35,049,629.64 66,042,642.09
Others 97,593,075.16 48,148,468.31
Total 132,642,704.80114,191,110.40
(b)  Cash paid relating to other operating activities 
Item Year ended 31 December 2018 Year ended 31 December 2017 
71 
 
Expenses 471,126,854.52 405,943,801.31
Others 126,416,929.02 118,116,052.83
Total 597,543,783.54 524,059,854.14
 (c) Cash received relating to other investing activities 
Item Year ended 31 December 2018 Year ended 31 December 2017
Interest income of structured deposits 371,593,335.61 91,904,332.38
(49) Supplementary information of cash flow statements 
(a) Supplementary information of cash flow statements 
 Year ended 31 December 2018 Year ended 31 December 2017 
1. Reconciliation of net profit to cash flows from operating 
activities: 
  
Net profit 2,130,994,930.10 1,708,420,285.75
Add:Provision for asset impairment 50,403,477.17 70,595,875.65
Depreciation of fixed assets and amortization of 
investment properties 
175,607,344.50 143,088,037.37
Gains/Losses on disposal of fixed assets, intangible assets 
and other long-term assets  
-13,137,087.29 975,423.00
Gains/Losses on the changes in fair value 8,349,116.98 -5,270,238.03
Financial income, net -517,679,233.62 -76,642,204.57
Investment income -119,819,109.77 -320,623,463.23
Increase in deferred income tax assets -11,446,539.92 -100,331,709.36
Amortization of deferred incomes 36,986,799.96 -453,200.04
Increase/Decrease of inventory 187,183,063.53 -304,748,260.10
Increase/Decrease in operating receivables 27,565,918.69 -339,961,965.35
Increase in operating payables 588,946,162.23 1,176,210,825.71
Share-based payments 80,937,978.57 64,494,411.50
Net cash flows from operating activities 2,624,892,821.13 2,015,753,818.30
2. Significant investing and financing activities that do not 
involve cash receipts and payments 
- -
3. Movement in cash and cash equivalents : 
Cash at the end of the year 1,713,233,957.39 1,417,489,071.71
Less: Cash at the beginning of the year 1,417,489,071.71 4,171,689,917.21
Net increase/decrease in cash and cash equivalents 295,744,885.68 -2,754,200,845.50 
72 
 
 (b) Cash and cash equivalents 
 31 December 2018 31 December 2017 
Cash 1,713,233,957.39 1,417,489,071.71
  Including: Cash at hand - -
           C as h on bank 1,713,233,957.39 1,417,489,071.71
Ending balance of cash 1,713,233,957.39 1,417,489,071.71
(50) Foreign currency monetary items  
(a) Foreign currency monetary items 
 31 December 2018 
Item Foreign currency balance Exchange rate RMB balance 
Cash at bank & on hand  372,285,919.55
-USD 52,271,646.47 6.8632 358,750,764.05
-EUR 1,724,816.88 7.8473 13,535,155.50
Accounts receivable, notes receivable and other receivables  916,488,166.34
-USD 121,923,285.68 6.8632 836,783,894.27
-EUR 10,153,918.28 7.8473 79,680,842.92
-JPY 378,500.00 0.0619 23,429.15
Accounts payable, notes payable and other payables  14,479,409.75
-USD 1,159,427.84 6.8632 7,957,385.15
-EUR 803,295.34 7.8473 6,303,699.52
-JPY 3,527,061.00 0.0619 218,325.08
Monetary items listed above are referred to as currencies other than RMB (which is different from the foreign 
currency items designated in Notes XI(1)(a)). 
(b) Explanation of oversea operating entities, including important oversea operating entities, should 
disclose the principal places of business, the bookkeeping base currency and the reason of selection, and the 
causes if the bookkeeping base currency changes. 
□Applicable √Not applicable  
VIII. Changes in consolidation scope 
In 2018, there is no change in the Group’s consolidation scope.  
73 
 
IX. Equity interests in other entities 
(1)  Equity interests in subsidiaries 
(a)  Components of the Company and its subsidiaries 
 
Name 
Place of 
business 
Place of 
registration 
Principle 
activities 
% of ownership 
interest 
Acquired by 
Directly Indirectly 
Wuxi Little Swan General Electric 
Appliances Co. , Ltd. Wuxi Wuxi
Manufacture
100.00%
 
Establishment or 
Investment
Wuxi Filin Electronics Co. , Ltd. 
Wuxi Wuxi Manufacture 73.00% 
Establishment or 
Investment
Jiangsu Little Swan Marketing and Sales 
Co. , Ltd. 
Wuxi Wuxi Marketing 99.54% 0.09% 
Establishment or 
Investment
Wuxi Little Swan Import & Export Co. , 
Ltd. 
Wuxi Wuxi
Import and 
export
88.46% 
Establishment or 
Investment
Little Swan International (Singapore) Co., 
Ltd. 
Singapore Singapore Investing 100.00% 
Establishment or 
Investment
Little Swan (Jing Zhou) Sanjin Electronic 
Appliances Limited 
Jingzhou Jingzhou Manufacture 100.00% 
Business merger under 
common control
Hefei Midea Washing Machine Co., Ltd. Hefei Hefei Manufacture 69.47% 
Business merger under 
common control
(b)  Subsidiaries with significant minority interests 
 
 
Name 
% of shares held by 
minority shareholders
Minority interests in 
the year 
Dividends declared to 
minority shareholders 
Minority interests at
31 December 2017
Wuxi Filin Electronics Co. , Ltd. 27.00% 83,155,625.65 - 356,622,343.58
Hefei Midea Washing Machine Co., Ltd. 30.53% 185,325,283.81 - 1,079,821,895.62 
74 
 
(c)  The main financial information of significant not wholly owned subsidiary 
Name 31 December 2018 31 December 2017 
 Current assets 
Non-current 
assets 
Total assets Current liabilities
Non-current 
liabilities 
Total liabilities Current assets 
Non-current 
assets 
Total assets Current liabilities
Non-current 
liabilities 
Total liabilities
Wuxi Filin 
Electronics 
Co. , Ltd. 
1,954,812,978.39 82,881,486.70 2,037,694,465.09 716,818,370.34 52,600.00 716,870,970.34 1,596,854,617.31 64,932,264.88 1,661,786,882.19 654,497,661.11 155,800.00654,653,461.11
Hefei Midea 
Washing 
Machine 
Limited. 
8,189,539,097.62 734,162,005.26 8,923,701,102.88 5,368,318,150.5918,280,895.39 5,386,599,045.98 7,918,309,471.76 742,917,514.76 8,661,226,986.52 5,702,514,412.6413,146,938.825,715,661,351.46
Name 
Year ended 31 December 2018 Year ended 31 December 2017 
 
Sales 
 
Net profit 
Total comprehensive income
Net cash flow from operating 
activities 
Sales Net profit 
Total comprehensive 
income 
 
Net cash flow from 
operating activites 
Wuxi Filin Electronics 
Co. , Ltd. 
1,270,462,021.79 307,983,798.72 307,983,798.72 37,472,051.26 1,144,987,638.37 263,982,689.50 263,982,689.50 -12,535,534.97
Hefei Midea Washing 
Machine Limited. 
11,328,943,815.47 607,208,143.34 585,987,764.77 -57,117,295.99 9,379,833,276.67 428,209,807.98 400,076,520.10 750,894,134.08 
75 
 
(2)  Interests in associate or joint ventures 
There is no interests in associates or joint ventures occurred in the year ended of 2018. 
X.  Segment reporting 
Sales, expenses, assets and liabilities of the Company and its subsidiaries are primarily attributable to 
manufacturing and sales of washing machines and related products. No segment information of the Company and 
its subsidiaries is presented considering the internal organization and management structure, the system of internal 
financial reporting to key management personnel, and similar business nature among various subsidiaries in the 
Group. 
The domestic and overseas sales transaction and non-current assets excluding financial assets and deferred tax 
asset are as follows: 
(a)  Sales transactions 
 31 December 2018 31 December 2017 
China 18,739,863,208.93 17,114,743,424.78
Other countries 4,897,066,269.40 4,269,955,651.87
Total 
23,636,929,478.33 21,384,699,076.65
(b)  Non-current assets 
 31 December 2018 31 December 2017 
China 1,441,069,022.29 1,366,095,738.76
Other countries --
Total 
1,441,069,022.29 1,366,095,738.76
XI.  Risk related to financial instruments 
The Company and its subsidiaries' activities are exposed to a variety of financial risks: market risk (primarily 
foreign exchange risk and interest rate risk), credit risk and liquidity risk. The Company and its subsidiaries' 
overall risk management program focuses on the unpredictability of financial markets and seeks to minimize 
potential adverse effects on the Company and its subsidiaries' financial performance. 
(1)  Market risk 
(a)  Foreign exchange risk 
The Company and its subsidiaries' major operations are carried out in Mainland China and majority of its 
transactions are denominated in RMB. The Company and its subsidiaries’ recognized assets and liabilities 
nominated in foreign currencies and future foreign currency transactions (mostly USD) are exposed to foreign  
76 
 
exchange risk. Financial department in the Group’s headquarter is in charge of monitoring foreign currency 
transactions and the scale of foreign currency assets and liabilities of the Company and its subsidiaries, thus 
minimize the exposure to foreign exchange risk. Therefore, the Company and its subsidiaries may enter into 
foreign exchange agreement or currency swap contract to hedge foreign exchange risk. In the year ended 2018 
and 2017, foreign exchange agreement was signed by the Company and its subsidiaries to hedge foreign 
exchange risk . 
The following table presents the structure analysis of the Company and its subsidiaries’ financial assets and 
financial liabilities by currencies as at 31 December 2018 and 31 December 2017: 
Item 
31 December 2018 
USD Other Total 
Financial assets denominated in foreign currency  
Cash at bank and on hand 358,277,401.60 13,535,155.50 371,812,557.10
Accounts receivables and notes receivables 
836,356,788.62 79,704,272.07 916,061,060.69
Other receivables 
427,105.65 - 427,105.65
Total 1,195,061,295.87 93,239,427.57 1,288,300,723.44
Financial liabilities denominated in foreign currency 
-- -
Accounts payables and notes payables 7,957,385.15 2,701,958.96 10,659,344.11
Other payables - 3,820,065.64 3,820,065.64
Total 7,957,385.15 6,522,024.60 14,479,409.75
 
Item 
31 December 2017 
 USD Other Total 
Financial assets denominated in foreign currency 
 
Cash at bank and in hand 191,071,173.12 14,916,914.11 205,988,087.23
Accounts receivables and notes receivables 
531,578,236.13 76,367,051.71 607,945,287.84
Total 
722,649,409.25 91,283,965.82 813,933,375.07
Financial liabilities denominated in foreign currency  
Accounts payables and notes payables 
36,668,878.79 6,033,971.28 42,702,850.07
Other payables 
- 37,060,925.00 37,060,925.00
Total 
36,668,878.79 43,094,896.28 79,763,775.07
As at 31 December 2018, if the RMB had strengthened/weakened by 5% against the USD while all other variables 
had been held constant, the Company and its subsidiaries’ net profit for the year would have been approximately 
RMB 50,470,000, (as at 31 December 2017: approximately RMB 29,150,000) lower/higher for various financial 
assets and liabilities denominated in USD. 
(b)  Interest rate risk  
77 
 
As at 31 December 2018 and 31 December 2017, there is no any short-term or long-term interest bearing 
borrowings issued at floating rates in the Company and its subsidiaries. The Company and its subsidiaries expect 
that there is no significant interest rate risk. 
(2)  Credit risk 
Credit risk is managed on a group basis. Credit risk mainly arises from cash at bank, accounts receivables, other 
receivables, notes receivables, other current assets-structured deposits and financial products, etc. 
The Company and its subsidiaries expect that there is no significant credit risk associated with cash at bank and 
structured deposits since they are deposited at state-owned banks and other medium or large size listed banks. 
Management does not expect that there will be any significant losses from non-performance by these 
counterparties. 
The Company and its subsidiaries authorized commercial bank, trust company, asset management company and 
other financial agencies to conduct short-term investment finance, such as bank financial products, trust plan of 
trust company and assets management plan of assets management company, whose investment orientations are 
mainly on financial instruments with high market credit rating among banks in China as well as fine liquidity and 
trust product assets management plan with estimated earnings, including but not limited to commercial bank’s 
financial products, which have low risk, stable return and an investment period within one year. The Company and 
its subsidiaries' idle funds which are authorized to finance won’t be invested in stock and its derivative products, 
securities investment funds, entrusted financial products aimed at security investment and other investment related 
to securities. 
In addition, the Company and its subsidiaries have policies to limit the credit exposure on accounts receivables, 
other receivables and notes receivables. The Company and its subsidiaries assess the credit quality of and sets 
credit limits on its customers by taking into account their financial position, the availability of guarantee from 
third parties, their credit history and other factors such as current market conditions. The credit history of the 
customers is regularly monitored by the Group. In respect of customers with a poor credit history, the Company 
and its subsidiaries will use written payment reminders, or shorten or cancel credit periods, to ensure the overall 
credit risk of the Company and its subsidiaries is limited to a controllable extent. There are no significant expired 
receivables at 31 December 2018 (2017: Nil). 
(3)  Liquidity risk 
Cash flow forecasting is performed by the Company and its subsidiaries and aggregated by the Group’s finance 
department in its headquarters. The Group’s finance department in headquarter monitors rolling forecasts on the  
78 
 
Company and its subsidiaries’ short-term and long-term liquidity requirements to ensure it has sufficient cash and 
securities that are readily convertible to cash to meet operational needs. 
The financial liabilities of the Company and its subsidiaries at the balance sheet date are analysed by their 
maturity date below at their undiscounted contractual cash flows: 
Item 
31 December 2018 
Within 1 year 1 to 2 years 2 to 5 years Over 5 years Total 
Short-term borrowings 
117,603,683.89 - - - 117,603,683.89
Notes and accounts payables 
7,979,727,116.02 - - - 7,979,727,116.02
Other current liabilities 
2,507,883,253.19 - - - 2,507,883,253.19
Other payables 
175,263,267.57 - - - 175,263,267.57
Provisions 
1,853,074.62 - - - 1,853,074.62
Total 
10,782,330,395.29 - - - 10,782,330,395.29
Item 
31 December 2017 
Within 1 year 1 to 2 years 2 to 5 years Over 5 years Total 
Short-term borrowings 81,393,672.34 - - - 81,393,672.34
Notes and accounts payables 
6,632,830,300.51 - - - 6,632,830,300.51
Other current liabilities 
2,107,700,604.61 --- 2,107,700,604.61
Other payables 
228,117,647.54 --- 228,117,647.54
Provisions 
2,253,082.25 --- 2,253,082.25
Total 
9,052,295,307.25 --- 9,052,295,307.25
XII. Fair value disclosure 
(1)  Closing balance of assets and liabilities measured at fair value 
Based on the lowest level input that is significant to the fair value measurement in its entirety, the fair value 
hierarchy has the following levels: 
Level 1: Quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities. 
Level 2: Inputs other than quoted prices included within level 1 that are observable for the asset or liability, 
either directly (that is, as prices) or indirectly (that is, derived from prices). 
Level 3: Inputs for the assets or liabilities that are not based on observable market data (that is,unobservable 
inputs). 
The fair value of a financial instrument that is traded in an active market is determined at e quoted price in the 
active market. The fair value of a financial instrument for which the market is not active is determined by using a 
valuation technique. Valuation techniques include cash flow discount model and market comparable company 
model. The input of valuation techniques mainly include risk free rate, expected exchange rate, estimated annual  
79 
 
yield, etc. 
Item 
31 December 2018 
Level 1 Level 2 Level 3 Total 
Assets measured at fair value on a continuous basis  
Financial liabilities at fair value through profit or loss – 
forward foreign exchange contract 
- -3,078,878.95 - -3,078,878.95
Available-for-sale financial assets-financial products - - - -
Item 
31 December 2017 
Level 1 Level 2 Level 3 Total 
Assets measured at fair value on a continuous basis     
Available-for-sale financial assets-financial products -5,270,238.03 - 5,270,238.03
Available-for-sale financial assets-financial products 3,792,871,097.59 3,792,871,097.59
(2) Valuation technique and qualitative and quantitative information of significant parameter used by 
instruments measured at fair value by Level 2 and Level 3 on a continuous basis 
As at 31 December 2018, the Company and its subsidiaries’ financial assets measured at fair value by Level 2 are 
forward exchange agreement. The fair value is determined by observable forward exchange rate in current market. 
As at 31 December 2018, the Company and its subsidiaries don’t hold financial assets measured at fair value by 
Level 3. At 31 December 2017, the Company and its subsidiaries’ financial assets measured at fair value by Level 
3 are financial products of floating income and unprotected principles, which fair value is determined via 
valuation techniques by the Group. 
(3)Reasons of conversion among levels and policies of determining conversion date of instruments 
measured at fair value on a continuous basis 
The Company and its subsidiaries consider the date of events leading the conversion between different levels as 
the conversion recognizing date. In 2018, there was no conversion between Level 1 and Level 2. 
(4) The movement of financial assets measured at fair value by Level 3  
Item Financial product investments 
1 January 2018 3,792,871,097.59
Purchase -
Disposal -3,735,000,000.00
Total gains in current year -57,871,097.59
- attributable to profit or loss -57,871,097.59
- attributable to other comprehensive income - 
80 
 
31 December 2018 -
 
Item Financial product investments 
1 January 2017 5,994,142,671.24
Purchase 4,745,000,000.00
Disposal -6,900,000,000.00
Total gains in current year -46,271,573.65
- attributable to profit or loss -104,142,671.24
- attributable to other comprehensive income 57,871,097.59
31 December 2017 3,792,871,097.59
The relevant information of financial assets measured at fair value by Level 3 are below: 
Item 
Fair value at 31 
December 2018 
Valuation 
technique 
Non-observable 
Input 
Range 
Relationship 
with fair value 
Observable/
unobservable
Available-for-sale financial assets  
- Financial 
products 

Discount 
cash flow 
Estimated annual 
yield
4.20%-5.25%
Moves in the 
same direction 
unobservable
 
Item 
Fair value at 31 
December 2017 
Valuation 
technique 
Non-observable 
Input 
Range 
Relationship 
with fair value 
Observable/
unobservable
Available-for-sale financial assets  
- Financial 
products 
3,792,871,097.59 
Discount 
cash flow 
Estimated annual 
yield 
4.20%-5.25%
Moves in the 
same direction 
unobservable
(5) Financial assets and liabilities not measured at fair value 
Financial assets and liabilities measured at amortized cost mainly include: notes receivables, accounts receivables, 
other current assets-structured deposits, other receivables, notes payables, accounts payables, other payables and 
other current liabilities. 
Available-for-sale financial assets measured in cost model are investments on shares of unlisted companies, which 
have no quoted price in the active market and the range of reasonable estimation of their fair value is relatively 
wide and probabilities used to determine the estimation cannot be ascertained reasonably. Therefore, the fair 
values cannot be measured reliably.  
81 
 
The carrying amount of financial assets and liabilities not measured at fair value is a reasonable approximation of their 
fair value at 31 December 2018 and 31 December 2017. 
XIII. Capital management 
The Company and its subsidiaries’ objectives of managing capital policies are to safeguard the Company and its 
subsidiaries’ ability to continue operating, in order to provide returns for shareholders and benefits for other 
stakeholders and to maintain an optimal capital structure to reduce the cost of capital. 
In order to maintain or adjust the capital structure, the Company and its subsidiaries may adjust the amount of 
dividends paid to shareholders, return capital to shareholders, issue new shares or sell assets to reduce debt. 
The Company and its subsidiaries is not subject to external mandatory capital requirements, and monitors capital 
on the basis of gearing ratios. 
Item 31 December 2018 31 December 2017 
Gearing ratios 58.63% 61.49%
XIV. Related parties and related party transactions 
(1) Parent company of the Company 
Name Place of registration Nature of business Registered Capital 
% of share 
holding 
% of voting 
rights 
Midea Group 
Co., Ltd. 
Foshan, Guangdong 
Manufacture and sales of household 
appliances and fittings, robot and robotization 
system, financial service, etc. 
6,663,030,506.00 52.67% 52.67%
(2) Registered capital and changes in registered capital of the parent company 
Name 31 December 2017 Increase Decrease 31 December 2018
Midea Group Co., Ltd 6,561,053,319.00 103,679,021.00 1,701,834.00 6,663,030,506.00
(3) The percentage of shareholding and voting rights in the Company held by the parent 
Name 
31 December 2018 31 December 2017 
% of share holding % of voting right % of share holding % of voting right 
Midea Group Co., Ltd. 52.67%  52.67%  52.67%  52.67%
(4) Subsidiaries of the Company 
For the detailed information of subsidiaries, please refer to Note IX.  
82 
 
(5) Associates and joint ventures of the Company 
Up to 31 December 2018, there is no associate or joint venture of the Company and its subsidiaries. 
(6) Other related parties 
Name Relationship with the Company and its subsidiaries 
Ningbo Midea United Supply Limited Controlled by controlling shareholders of the Company 
Ningbo Meimei Garden Appliance service Limited Controlled by controlling shareholders of the Company 
Midea E-business Limited Controlled by controlling shareholders of the Company 
Zhejiang Meizhi Compressor Limited Controlled by controlling shareholders of the Company 
Guangdong Midea Hicks Electronics Limited Controlled by controlling shareholders of the Company 
Guangdong Midea Precision Mold Technology Co., Ltd. Controlled by controlling shareholders of the Company 
Midea Wisdom Household Technology Co., Ltd. Controlled by controlling shareholders of the Company 
Hefei Hualing Co., Ltd. Controlled by controlling shareholders of the Company 
Wuhu Midea Household Appliances Manufacture Limited Controlled by controlling shareholders of the Company 
Midea Appliance (Singapore)Trading Limited Controlled by controlling shareholders of the Company 
MIDEA SCOTT & ENGLISH ELECTRONICS SDN BHD Controlled by controlling shareholders of the Company 
MIDEA CONSUMER ELECTRIC (VIETNAM) CO., LTD Controlled by controlling shareholders of the Company 
PT. MIDEA PLANET INDONESIA Controlled by controlling shareholders of the Company 
ORIENT HOUSEHOLD APPLIANCCES LTD. Controlled by controlling shareholders of the Company 
Hefei Midea Materials Supply Co., Ltd. Controlled by controlling shareholders of the Company 
Guangdong Midea Consumer Electric Manufacturing Co., Ltd.  Controlled by controlling shareholders of the Company 
Guangdong Midea Refrigeration Equipment Limited Controlled by controlling shareholders of the Company 
Guangdong Midea Group Wuhu Refrigeration Equipment Co., Ltd. Controlled by controlling shareholders of the Company 
Hubei Midea Refrigerator Limited Controlled by controlling shareholders of the Company 
Hefei Midea Refrigerator Co., Ltd. Controlled by controlling shareholders of the Company 
Guangdong Midea Environmental Equipment Limited Controlled by controlling shareholders of the Company 
Midea Group Finance Co., Ltd. 
Controlled by controlling shareholders of the Company 
Foshan Midea Micro Filter Equipment Manufacture Co., Ltd 
Controlled by controlling shareholders of the Company 
Ningbo Andhra Logistics Co., Ltd. 
Controlled by controlling shareholders of the Company 
Wuhu Midea Kitchen Electrical Appliance Manufacture Co., Ltd. 
Controlled by controlling shareholders of the Company 
Guangdong Midea White Household Appliance Technology Innovation 
Center Co., Ltd. 
Controlled by controlling shareholders of the Company 
Foshan Midea Clear Lake Water Purification Equipment Manufacturing 
Co., Ltd. 
Controlled by controlling shareholders of the Company 
  
83 
 
Name Relationship with the Company and its subsidiaries 
Wuhu Welling Motor Sales Co., Ltd. Controlled by controlling shareholders of the Company 
Huai‘an Weiling motor manufacture Limited Controlled by controlling shareholders of the Company 
Midea Welling Motor Technology (Shanghai) Co., Ltd Controlled by controlling shareholders of the Company 
Shenzhen Midea Payment Technology Co., Ltd Controlled by controlling shareholders of the Company 
Andhra Logistics Corporation Controlled by controlling shareholders of the Company 
TOSHIBA LIFESTYLE  
PRODUCTS&SERVICES CORPORATION 
Controlled by controlling shareholders of the Company 
TOSHIBA Household Appliances Manufacturing (Nanhai) Limited Controlled by controlling shareholders of the Company 
Midea Group Wuhan Refrigerator Equipment Manufacturing Co., Ltd Controlled by controlling shareholders of the Company 
MIDEA MIDDLE EAST Controlled by controlling shareholders of the Company 
Wuhu Midea Kitchen and Bath Appliances Manufacturing Co., Ltd Controlled by controlling shareholders of the Company 
Guangzhou Hualing Refrigeration Equipment Co., Ltd Controlled by controlling shareholders of the Company 
MIDEA AUSTRALIA PTY LTD Controlled by controlling shareholders of the Company 
CARRIER MIDEA INDIA PRIV ATE LIMITED  Controlled by controlling shareholders of the Company 
MIDEA ELECTRIC TRADING (THAILAND) CO., LTD. Controlled by controlling shareholders of the Company 
Guangdong Midea Logistics Corporation Household Technology Co., 
Ltd. 
Controlled by controlling shareholders of the Company 
Guangdong Midea Intelligent Robot Co., Ltd.  Controlled by controlling shareholders of the Company 
Shenzhen Digital Intelligence Scene Location Technology Co., Ltd.  Controlled by controlling shareholders of the Company 
Jiangsu Midea Cleaning Electrical Appliances Co., Ltd Controlled by controlling shareholders of the Company 
Guangdong Midea Kitchen Electrical Appliances Manufacture Co., Ltd Controlled by controlling shareholders of the Company 
Hefei Midea Intelligent Technology Co., Ltd Controlled by controlling shareholders of the Company 
Guangdong Midea HV AC Equipment Co., Ltd Controlled by controlling shareholders of the Company 
TOSHIBA THAILAND CO., LTD. Controlled by controlling shareholders of the Company 
Shenzhen Meiyun Zhishu Technology Co., Ltd Controlled by controlling shareholders of the Company 
(7) Related party transactions 
(a)  Sale/Purchase of goods and services received/offered 
Purchase of goods and services received 
Related parties Nature of transaction
Year ended 
31 December 2018
Approved amounts of 
transaction 
If it exceeds 
the approved 
amounts 
Year ended 
31 December 2017
Ningbo Midea United Supply Limited Materials purchase 2,243,834,039.35 2,900,000,000.00 No 1,920,029,601.88
Huai‘an Weiling motor manufacture 
Limited /Wuhu Welling Motor Sales 
Electric engines 
1,178,655,099.43 1,410,000,000.00  No 1,098,835,770.95 
84 
 
Co., Ltd. purchase 
Ningbo Andhra Logistics Co., Ltd./ 
Andhra Logistics Co., Ltd. 
Storage & logistics 878,081,150.57 1,100,000,000.00  No 837,227,988.48
Ningbo Meimei Garden Appliance 
service Limited 
After-sales service 379,003,539.88 395,000,000.00 No293,939,774.67
Midea E-business Limited 
Sales promotion 
services 
75,565,262.80 125,000,000.00 No61,748,388.77
TOSHIBA Household Appliances 
Manufacturing (Nanhai) Co., Ltd. 
Finished goods & 
fittings purchase 
59,805,391.38 280,000,000.00  No 70,704,350.52
Midea Group and its subsidiaries 
Purchase of mould, 
equipment and 
services 
34,381,517.25 35,000,000.00 No15,799,723.28
 
Related parties 
Nature of 
transaction 
Year ended 
31 December 
2018 
Approved 
amounts of 
transaction 
If it exceeds 
the approved 
amounts
Year ended31 
December 2017 
Zhejiang Meizhi Compressor Limited 
Compressor 
and materials 
24,285,999.42 25,000,000.00 No15,491,263.90
Guangdong Midea Hicks Electronics Limited / 
Ningbo Midea United Supply Limited / Midea 
Wisdom Household Technology Co., Ltd. 
Chip & Wifi 
Modules 
purchase 
20,489,862.85 65,000,000.00.00 No65,627,097.94
Guangdong Midea Precision Mold Technology 
Co., Ltd. 
Mould 
purchase 
13,296,082.4125,000,000.00 -
Total  4,907,397,945.34 6,360,000,000.00  4,379,403,960.39
The pricing policies of related party transactions are agreed price. 
Sales of goods and services provided 
Related parties Nature of transaction
Year ended 
31 December 
2018 
Approved  
amounts of 
transaction 
If it exceeds 
the approved 
amounts 
Year ended 
31 December 2017
Midea Appliance (Singapore)Trading 
Limited 
Sales of washing 
machines and materials
3,460,780,406.39 4,250,000,000.00 No 3,116,834,684.53
MIDEA SCOTT & ENGLISH 
ELECTRONICS SDN BHD 
Sales of washing 
machines 
83,452,679.45100,000,000.00 No 62,099,832.07
PT. MIDEA PLANET INDONESIA 
Sales of washing 
machines 
59,709,719.0960,000,000.00 No 26,916,420.25 
85 
 
TOSHIBA LIFESTYLE 
PRODUCTS&SERVICES 
CORPORATION./ Ningbo Andhra 
Logistics Co., Ltd./ Andhra Logistics Co. 
Ltd/ MIDEA MIDDLE EAST/ Midea 
E-business Limited/ Jiangsu Midea 
Cleaning Electrical Appliances Co., Ltd/ 
Hefei Midea Materials Supply Co., Ltd./ 
Hubei Midea Refrigerator Limited/ 
Guangdong Midea Kitchen Electrical 
Appliances Manufacture Co., Ltd./ Hefei 
Hualing Co., Ltd./ Guangdong Midea 
Refrigeration Equipment Limited/ Hefei 
Midea Refrigerator Co., Ltd. 
Sales of washing 
machines, fittings and 
materials 
25,615,644.9830,000,000.00 No 55,957,699.37
Guangdong Midea Logistics Corporation 
Household Technology Co., Ltd. 
Sales of washing 
machine 
31,639,088.33 80,000,000.00 No -
Ningbo Meimei Garden Appliance 
Service Limited 
Sales of fittings 29,566,764.22 25,000,000.00 Yes 36,411,806.80
TOSHIBA Household Appliances 
Manufacturing (Nanhai) Limited 
Sales of materials 18,360,315.5825,000,000.00 No 7,356,261.09
ORIENT HOUSEHOLD APPLIANCES 
LT D . 
Sales of washing 
machines 
17,224,629.81 40,000,000.00 
 
No  25,439,421.52
MIDEA CONSUMER ELECTRIC 
(VIETNAM) CO., LTD. 
Sales of materials 16,073,292.5050,000,000.00 No 21,427,084.19
TOSHIBA THAILAND CO., LTD. 
Sales of washing 
machines, fittings and 
materials 
7,866,753.4140,000,000.00 No -
Midea Group Wuhan Refrigeration 
Equipment Co., Ltd 
Sales of washing 
machines 
- N/A N/A 223,179.49
Wuhu Midea Kitchen and Bath 
Appliances Manufacturing Co., Ltd 
Sales of washing 
machines 
- N/A N/A 123,307.69
Guangzhou Hualing Refrigeration 
Equipment Limited 
Sales of washing 
machines 
- N/A N/A 37,094.02
Midea Group Co., Ltd Sales of materials - N/A N/A 19,999.98
Ningbo Midea United Supply Limited Sales of materials - N/A N/A 15,250.64
MIDEA AUSTRALIA PTY LTD 
Sales of washing 
machines 
- N/A N/A 3,805.46
Total  3,750,289,293.76 4,700,000,000.00  3,352,865,847.10
The pricing policies of related party transactions are agreed price. 
(b) Lease 
Lessee Type of assets 
Rental income of 
2018 
Approved  amounts 
of transaction 
If it exceeds the 
approved amounts 
Rental income of 2017  
86 
 
Hefei Hualing Co., Ltd. House property 12,610,818.72 15,000,000.00 No 13,446,746.44
Total  12,610,818.72 15,000,000.00 13,446,746.44
(c) Asset transfer and debt restructuring 
Related parties Related-party Transactions
Year ended 
31 December 2018
Approved  
amount of 
transaction 
If it exceeds 
the approved 
amount 
Year ended 
31 December 2017
Midea Group Co., Ltd. Trademark royalty charges 22,114,503.89
Charged by 0.3% 
of net sales 
No 
16,863,306.72
Guangdong Midea Group Wuhu 
Refrigeration Equipment Co., Ltd. 
Trademark royalty charges 6,402,802.20 5,262,362.33
Hubei Midea Refrigerator Limited Trademark royalty charges 1,775,276.70 1,042,287.60
Midea Group Co., Ltd Other 18,867.92 N/A N/A -
TOSHIBA Household Appliances 
Manufacturing (Nanhai) Limited 
Other 17,367.48 N/A N/A -
Hefei Midea Refrigerator Co., Ltd. Equipments purchase - N/A N/A 301,886.79
Total  30,328,818.19  23,469,843.44
In the above-mentioned related party transactions (a), the amount of related transactions actually exceeded the 
approved amount in 2018 is RMB 4,566,764.22, which is less than 0.5% (RMB 35,235,454.00) attributable to 
shareholders' equity of the parent company in 2017, so it is not necessary to perform the Board of Directors' 
deliberation to approve. 
(d)  Remuneration of key management 
Item Year ended 31 December 2018 Year ended 31 December 2017 
Remuneration of key management 14,943,921.53 13,709,700.00
(e)  Transaction with Midea Group Finance Co., Ltd. 
As at 31 December 2018, the Company and its subsidiaries’ Cash at bank deposited in Midea Group Finance Co., 
Ltd. amounted to RMB 385,392,637.66 (as at 31 December 2017: RMB 281,627,638.87). During the year ended 
31 December 2018, interest income of cash at bank mentioned above was RMB 5,528,855.24 (2017: RMB 
8,435,527.09). 
As at 31 December 2018, the Company and its subsidiaries’ bank acceptance notes accepted by Midea Group 
Finance Co., Ltd. amounted to RMB 4,193,914,501.21 (as at 31 December 2017, RMB 2,016,401,054.99). During 
the year ended 31 December 2018, commission charges of the bank acceptance notes mentioned above amounted 
to RMB 4,084,352.41 (2017: RMB 1,567,491.73). 
As at 31 December 2018, the Company and subsidiaries discounted RMB 2,068,013,368.85 from Midea Group 
Finance Co., Ltd. with bank acceptance notes, the balance of bank acceptance notes not overdue is RMB  
87 
 
708,451,603.24. (2017: nil) 
(8) Receivables from and payables to related parties 
(a) Receivables from related parties 
Name of item Related parties 
31 December 2018 31 December 2017 
Cost 
Bad debt 
provision 
Carrying 
amount 
Bad debt 
provision 
Notes and accounts 
receivables 
Midea Appliance (Singapore)Trading 
Limited 
676,841,305.74 33,842,065.29 589,756,109.51 29,487,805.48
Notes and accounts 
receivables 
PT. MIDEA PLANET INDONESIA 36,337,130.53 1,816,856.53 9,792,445.24 489,622.26
Notes and accounts 
receivables 
MIDEA SCOTT & ENGLISH 
ELECTRONICS SDN BHD 
7,125,006.05 356,250.30 7,962,102.83 398,105.14
Notes and accounts 
receivables 
TOSHIBA Household Appliances 
Manufacturing (Nanhai) Limited 
5,715,120.00 285,756.00 - -
Notes and accounts 
receivables 
ORIENT HOUSEHOLD APPLIANCES 
LT D . 
4,353,139.77 217,656.99 2,078,970.94 103,948.55
 
Name of item Related parties 
31 December 2018 31 December 2017 
Cost 
Bad debt 
provision 
Carrying 
amount 
Bad debt 
provision 
Notes and accounts 
receivables 
MIDEA MIDDLE EAST 2,943,655.90 147,182.80 - -
Notes and accounts 
receivables 
TOSHIBA THAILAND CO., LTD. 2,557,401.07 127,870.05 - -
Notes and accounts 
receivables 
Guangdong Midea Logistics Corporation 
Household Technology Co., Ltd. 
305,144.00 15,257.20 - -
Notes and accounts 
receivables 
Midea Consumer Electric (Vietnam) Co., 
Ltd. 
1,081.37 54.07 11,868,764.19 593,438.21
Notes and accounts 
receivables 
 Andhra Logistics Corporation - - 52,895.00 2,644.75
Notes and accounts 
receivables 
Ningbo Meimei Garden Appliance service 
Limited 
- - 4,748,685.08 237,434.25
Notes and accounts 
receivables 
Midea E-business Limited - - 125,900.58 6,295.03
Notes and accounts 
receivables 
Toshiba Lifestyle Products&Services 
Corporation 
- - 8,103,283.44 405,164.17
Total 736,178,984.43 36,808,949.23 634,489,156.81 31,724,457.84 
  
88 
 
Name of item Related parties 
31 December 2018 31 December 2017 
Cost 
Bad debt 
provision
Carrying 
amount 
Bad debt 
provision 
Other receivables Shenzhen Midea Payment Technology Co., Ltd 6,214,698.76 310,734.94 10,520,299.96 526,015.00
Total 6,214,698.76 310,734.94 10,520,299.96 526,015.00
Prepayment Midea E-business Limited 4,057,571.45 - 3,354,919.77 -
Prepayment 
Shenzhen Digital Intelligence Scene Location 
Technology Co., Ltd. 
4,054,358.79 - - -
Prepayment Guangdong Midea Intelligent Robot Co., Ltd.  1,650,153.90 - - -
Prepayment 
Guangdong Midea Environmental Equipment 
Limited 
80,850.00 - - -
Prepayment Ningbo Midea United Supply Limited - - 7,407,695.59 -
Prepayment 
Guangdong Midea Precision Mold Technology 
Co., Ltd. 
- - 309,840.00 -
Total 9,842,934.14 - 11,072,455.36 -
(b) Payables to related parties 
Name of item Related parties 31 December 2018 31 December 2017
Notes and accounts payables Wuhu Welling Motor Sales Co., Ltd. 149,150,109.62 146,551,812.62
Notes and accounts payables Ningbo Midea United Supply Limited  50,216,557.56 7,300,152.98
Notes and accounts payables TOSHIBA Household Appliances Manufacturing 
(Nanhai) Limited  
26,474,228.17 38,171,577.41
Notes and accounts payables Guangdong Midea Precision Mold Technology Co., Ltd. 6,194,945.99 5,995,300.00
Notes and accounts payables Zhejiang Meizhi Compressor Limited 3,591,972.45 5,500,676.15
Notes and accounts payables Ningbo Meimei Garden Appliance service Limited 1,416,510.52 51,350.00
Notes and accounts payables Foshan Midea Clear Lake Water Purification Equipment 
Manufacturing Co., Ltd. 
51,175.80 88,452.00
Notes and accounts payables Wuhu Midea Household Appliances Manufacture Limited 32,403.45 6,800.00
Notes and accounts payables Shenzhen Meiyun Zhishu Technology Co., Ltd  20,740.00 -
Notes and accounts payables Guangdong Midea Intelligent Robot Co., Ltd.  8,338.11 -
Notes and accounts payables Foshan Midea Micro Filter Equipment Manufacture Co., 
Ltd 
3,500.00 -
Notes and accounts payables Midea Wisdom Household Technology Co., Ltd. - 1,216,403.00
Notes and accounts payables Ningbo Andhra Technology Limited - 68.38
Notes and accounts payables Guangdong Midea Environmental Equipment Limited - 13,951.00
Total 237,160,481.67 204,896,543.54 
89 
 
 
Name of item Related parties 31 December 2018 31 December 2017 
Other payables Hefei Midea Refrigerator Co., Ltd.  1,010,000.00 -
Other payables Guangdong Midea Intelligent Robot Co., Ltd. 461,500.00 -
Other payables Guangdong Midea Refrigeration Equipment Limited 215,251.80 351,404.33
Other payables Ningbo Meimei Garden Appliance service Limited 4,602.99 -
Other payables Guangdong Midea HV AC Equipment Co., Ltd 1,707.59 -
Other payables Guangdong Midea Precision Mold Technology Co., Ltd. - 100,000.00
Other payables Guangdong Midea Consumer Electric Manufacturing Co., Ltd.  - 61,458.90
Other payables Midea Welling Motor Technology (Shanghai) Co., Ltd - 90,387.26
Total 1,693,062.38 603,250.49
Other current liabilities Midea Group Co., Ltd 2,804,104.70 -
Total 2,804,104.70 -
Advances from customers Midea Appliance (Singapore)Trading Limited  37,286,761.09 -
Advances from customers MIDEA SCOTT & ENGLISH ELECTRONICS SDN BHD 1,420,475.87 22,283.28
Advances from customers Andhra Logistics Corporation 345,530.98 290,804.69
Advances from customers Midea E-business Limited 7,741.42 -
Advances from customers Guangdong Midea HV AC Equipment Co., Ltd  6,320.00 -
Advances from customers TOSHIBA Household Appliances Manufacturing (Nanhai) Limited 3,060.00 2,726,081.57
Advances from customers CARRIER MIDEA INDIA PRIV ATE LIMITED 2,139.26 1,206.21
Advances from customers Ningbo Meimei Garden Appliances Service Limited - 607,507.13
Advances from customers Hubei Midea Refrigerator Limited - 104,580.00
Advances from customers MIDEA ELECTRIC TRADING (THAILAND) CO., LTD. - 535.80
Total 39,072,028.62 3,752,998.68
XV. Share-based payment 
(1) Summary 
Upon the authorisation of 2017 Annual General Meeting of Midea Group, 33rd meeting of the 2nd term of Board 
of Midea Group on 23rd April 2018 has passed the equity options incentive plan (The 5th Incentive Plan), the 
Restricted Stocks Incentive Plan. 54,520,000 shares of equity options are being granted to 1,330 objects and 
22,150,000 shares of restricted stocks are being granted to 343 objects on 7th May 2018. As at 31 December 2018, 
the 1st Equity Options Incentive Plan grants 6,760,000 shares of equity options to 30 objects, the 2nd Equity 
Options Incentive Plan grants 5,810,000 shares of equity options to 35 objects, the 3rd Equity Options Incentive 
Plan grants 7,650,000 shares of equity options to 57 objects, the 4th Equity Options Incentive Plan grants 
7,100,000 shares of equity options to 112 objects, the 5th Equity Options Incentive Plan grants 4,280,000 shares  
90 
 
of equity options to 112 objectives, the 1st Restricted Stocks Incentive Plan grants 1,530,000 shares of restricted 
stocks to 9 objects, the 1st Restricted Reserve Stock Incentive Pan grants 540,000 shares of restricted stocks to 5 
objects, the 2nd Restricted Stocks Incentive Plan grants 1,400,000 shares of restricted stocks to 22 objects.  
(2) Impact of share-based payment transactions on financial position and financial performance.  
The total stock option expenses recognised in 2018 were RMB 80,937,978.57 (2017: RMB 64,494,411.50). As at 
31 December 2018, the balance relating to the option incentive plan and provided for in capital surplus was RMB 
241,028,611.70 (31 December 2017: RMB 163,325,332.37 ). 
XVI. Commitment and contingency  
(1) Significant commitments 
As at 31 December 2018, no significant commitments shall be disclosed. 
(2) Contingency 
As at 31 December 2018, no significant contingency shall be disclosed. 
XVII. Events after balance sheet date 
(1) Profit distribution after balance sheet date 
According to the resolution of the Board on 14 March, 2019, the Board propose to distribute RMB 
2,529,951,056.00 and it has not been recognized as a liability in the financial statement ended 31 December 2018 
(Note VII(31)). This proposal is still subject to be approved by the Annual General Meeting.  
 Amount 
Proposed dividends  2,529,951,056.00 
91 
 
(2) According to the Proposal of Examination and Approval of Midea Group Co., Ltd issues convertible A shares in 
and Wuxi Little Swan Co., Ltd. and its abstract, which approved on the 2nd meeting of the 3rd term of Board of 
Directors held by Midea Group Co., Ltd. and the 2nd meeting of the 9th Board of Directors held by Wuxi Little 
Swan Co., Ltd. on 23rd October, Midea Group Co., Ltd plan to issue convertible A shares in order to merge Wuxi 
Little Swan Co., Ltd. The merger mentioned above is a significant assets reorganization matter of Wuxi Little Swan 
Co., Ltd. and was approved by Annual General Meeting of both transaction parties on 21st December 2018. On 
20th February 2019 China Securities Regulatory Commission approved the merger with no conditions .On 12rd 
March 2019, the Company received The Approval of Midea Group Co., Ltd. to Acquire Wuxi Little Swan Co., Ltd. 
issued by the China Securities Regulatory Commission (Security Permit License [2019] No. 352).  
XVIII. Notes to the material items in financial statements 
(1) Notes and accounts receivables 
 31 December 2018 31 December 2017 
Notes receivable(a) 589,229,066.42 938,342,347.95
Accounts receivable(b) 2,022,952,766.62 2,805,194,600.27
Total 2,612,181,833.04 3,743,536,948.22
(a)  Notes receivable 
(i) Notes receivable classified by nature 
 31 December 2018 31 December 2017 
Bank acceptance notes 589,229,066.42 938,342,347.95
Less: Provision for bad debts - -
 589,229,066.42 938,342,347.95
As at 31 December 2018 and 31 December 2017, there is no trade acceptance receivable. The Company and its 
subsidiaries do not recognize impairment risk of the bank acceptance notes, whereupon no bad debt provision is 
accrued. 
As at 31 December 2018 and 31 December 2017, there is no pledged notes receivable. 
(ii) As at 31 December 2018, notes receivable that have been endorsed or discounted but not yet expired 
are as follows: 
Items Derecognised Not derecognised 
Bank acceptance notes 1,651,107,320.91 43,362,419.45 
92 
 
(b) Accounts receivable 
(i) Accounts receivable classified by nature: 
Category 
31 December 2018 
Cost Bad debt provision 
Carrying amount
Amount % of proportion Amount % of proportion 
Debtors with significant balance 
assessed individually 
772,744,242.82 37.00% - 0.00% 772,744,242.82
Debtors grouped by credit risk 1,316,008,972.41 63.00% 65,800,448.61 5.00% 1,250,208,523.80
Total 2,088,753,215.23 100.00% 65,800,448.61 3.15% 2,022,952,766.62
Category 
31 December 2017 
Cost Bad debt provision 
Carrying amount
Amount % of proportion Amount % of proportion 
Debtors with significant balance 
assessed individually 
1,434,934,642.83 49.87% - - 1,434,934,642.83
Debtors grouped by credit risk 1,442,378,902.57 50.13% 72,118,945.13 5.00% 1,370,259,957.44
Total 2,877,313,545.40 100.00% 72,118,945.13 2.51% 2,805,194,600.27
As all debtors of accounts receivable with amounts that are individually significant are subsidiaries of the Company, 
the Company is convinced that impairment risks do not exist, thus no provision for bad debt was accrued. 
Accounts receivable individually significant for which bad debt provision was assessed individually. 
□Applicable  √Not applicable 
Accounts receivable adopting aging analysis method for bad debt provision: 
√Applicable □ Not applicable  
Aging 
31 December 2018 
Account receivable Bad debt provision % of proportion Carrying amount 
Within 1 year 1,316,008,972.41 65,800,448.61 5.00% 1,250,208,523.80
Aging 
31 December 2017 
Account receivable Bad debt provision % of proportion Carrying amount 
Within 1 year 1,442,378,902.57 72,118,945.13 5.00% 1,370,259,957.44
As at 31 December 2018 and 2017, there were no material accounts receivable which were past due. 
Accounts receivable adopting balance percentage method for bad debt provision: 
□ Applicable √Not applicable 
Accounts receivable adopting other method for bad debt provision: 
□ Applicable √Not applicable  
93 
 
(ii) Accounts receivable withdraw, reversed or collected during the reporting period  
During the year ended 31 December 2018, the movement of provision for accounts receivable was RMB 0.00 
(2017: RMB 16,965,109.32), the movement of reverse for accounts receivable was RMB 6,318,496.52 (2017: 
RMB 0.00). There were no provision or reverse of provision for individual significant other receivables. 
(iii) Accounts receivable written-off during the reporting period 
There were no accounts receivable written-off during the reporting period 
(iv) Top 5 of accounts receivable by customers 
Name Amounts Bad debt provision % of total balance 
Total amount of the top 5 accounts receivable by customers 1,689,987,667.22 46,562,091.81 80.91%
(v) Accounts receivable derecognised due to the transfer of financial assets 
For the year ended 31 December 2018, accounts receivable derecognised due to the transfer of financial assets 
amounted to RMB 1,240,899,216.24 (2017: 1,035,937,017.93), of which loss on derecognised amounted to RMB 
27,229,782.76 (2017: 20,478,740.36). 
 Derecognised Loss on derecognised 
Accounts receivables transferred 1,240,899,216.24 27,299,782.76
(2) Other receivables 
项目 
31 December 2018 31 December 2017
Interests receivable(a) 136,241,903.00 32,913,208.23
Other receivables(b) 11,729,831.02 28,973,048.36
Total 147,971,734.02 61,886,256.59
(a) Interests receivable 
 31 December 2018 31 December 2017 
Structured deposit interest 135,314,452.05 32,402,684.93
Bank deposit interest 927,450.95 510,523.30
Total 136,241,903.00 32,913,208.23
(b) Other receivables classified by nature:  
Category 
31 December 2018 
Other receivables Bad debt provision 
Carrying 
amount 
Amount % of proportion Amount % of proportion 
Debtors with significant balance 
assessed individually 
76,069,797.28 85.74% 75,456,666.50 99.19% 613,130.78 
94 
 
Debtors grouped by credit risk 12,648,032.55 14.26% 1,531,332.31 12.11% 11,116,700.24
Total 88,717,829.83 100.00% 76,987,998.81 86.78% 11,729,831.02
Category 
31 December 2017 
Other receivables Bad debt provision 
Carrying 
amount 
Amount % of proportion Amount % of proportion 
Debtors with significant balance 
assessed individually 76,278,456.92 71.55% 75,455,666.50 98.92% 822,790.42
Debtors grouped by credit risk 30,323,298.25 28.45% 2,173,040.31 7.17% 28,150,257.94
Total 106,601,755.17 100.00% 77,628,706.81 72.82% 28,973,048.36
Other receivables with single significant amount and withdrawal bad debt provision separately at end of period.  
√Applicable □ Not applicable 
Other receivables (by company) 
31 December 2018 
Other 
receivables 
Bad debt 
provision 
% of 
proportion 
Carrying 
amount 
Reason of 
provision 
Jiangsu Littleswan Marketing and Sales Co.,Ltd. 74,295,013.55 74,295,013.55 100% - Uncollectible
Wuxi Little Swan Import & Export Co. , Ltd 1,161,652.95 1,161,652.95 100% - Uncollectible
Wuxi Little Swan General Electric Appliances 
Co., Ltd 343,160.00 - - 343,160.00 
--
Hefei Midea Washing Machine Co., Ltd. 269,970.78 - - 269,970.78 
--
Total 76,069,797.28 75,456,666.50 99.19% 613,130.78 
 
Other receivables (by company) 
31 December 2017 
Other 
receivables
Bad debt 
provision 
% of 
proportion 
Carrying 
amount 
Reason of 
provision 
Jiangsu Littleswan Marketing and Sales Co.,Ltd. 74,294,013.55 74,294,013.55 100% - Uncollectible
Wuxi Little Swan Import & Export Co. , Ltd 1,161,652.95 1,161,652.95 100% - Uncollectible
Wuxi Little Swan General Eletric Appliances Co., Ltd 416,186.85 - - 416,186.85 --
Little Swan International (Singapore) Limited 326,710.00 - - 326,710.00 --
Hefei Midea Washing Machine Co., Ltd. 79,893.57 - - 79,893.57 --
Total 76,278,456.92 75,455,666.50 822,790.42  
95 
 
In the groups, other accounts receivable adopting aging analysis method to withdraw bad debt provision: 
√Applicable □ Not applicable 
Aging 
31 December 2018 
Other receivable Bad debt provision Withdrawal proportion Carrying amount 
Within 1 year 10,712,250.89 535,612.54 5.00% 10,176,638.35
1 to 2 years 615,773.66 61,577.37 10.00% 554,196.29
2 to 3 years 443,808.00 133,142.40 30.00% 310,665.60
3 to 5 years 150,400.00 75,200.00 50.00% 75,200.00
Above 5 years 725,800.00 725,800.00 100.00% -
Total 12,648,032.55 1,531,332.31 12.11% 11,116,700.24
 
Aging 
31 December 2017 
Other receivables Bad debt provision Withdrawal proportion Carrying amount 
Within 1 year 28,569,790.25 1,428,489.51 5.00% 27,141,300.74
1 to 2 years 747,308.00 74,730.80 10.00% 672,577.20
2 to 3 years 280,400.00 84,120.00 30.00% 196,280.00
3 to 5 years 280,200.00 140,100.00 50.00% 140,100.00
Above 5 years 445,600.00 445,600.00 100.00% -
Total 30,323,298.25 2,173,040.31 7.17% 28,150,257.94
Other receivables adopting balance percentage method for bad debt provision: 
□ Applicable √Not applicable 
Other receivables adopting other method for bad debt provision: 
□ Applicable √Not applicable 
(i)  Other receivables withdraw, reversed or collected during the reporting period 
During the year ended 31 December 2018, the movement of provision for other receivables was RMB 0.00 (2017: 
1,067,780.73), the movement of reverse for other receivables was RMB 640,708.00 (2017: RMB 0.00). There 
were no provision or reverse of provision for individual significant other receivable 
(ii)  Other receivables written-off during the reporting period  
There were no other receivables written-off during the reporting period. 
(iv)  Other receivables classified by nature 
Nature of other receivables 31 December 2018 31 December 2017 
Deposit in escrow accounts 8,728,779.85 26,047,303.64
Current accounts with subsidiaries 76,069,797.28 76,278,456.92 
96 
 
Deposits 2,458,861.48 1,404,000.00
Loans to employees 1,460,391.22 2,439,630.53
Others - 432,364.08
Less:Bad debt provision -76,987,998.81 -77,628,706.81
Total 11,729,831.0228,973,048.36
 (V)  The top five other receivables classified by debtor at period-end 
Name of the entity 
Nature of other 
receivables 
31 December 
2018 
Aging 
% of total other 
receivables 
Bad debt provision 
31 December 2018
Jiangsu Littleswan Marketing and 
Sales Co.,Ltd.  
Inter-company 
receivables 
74,295,013.55 Over 5 years 83.74% 74,295,013.55
Alipay (China) Network 
Technology Co., Ltd. 
Advance & temporary 
payments deposit in 
escrow accounts 
4,902,786.89 Within 1 year 5.53% 245,139.34
Shenzhen Midea Payment 
Technology Co., Ltd. 
Advance & temporary 
payments deposit in 
escrow accounts 
3,591,395.61 Within 1 year 4.05% 179,569.78
Wuxi Little Swan Import & Export 
Co. , Ltd 
Inter-company 
receivables 
1,161,652.95 Within 1 year 1.31% 1,161,652.95
Wuxi China Resources Gas Co., 
Ltd.  
Deposits 820,800.00
2 to 3 years 
and Over 5 
years
0.93% 754,300.00
Total 84,771,649.0095.55% 76,635,675.62
 (3)  Long-term equity investments 
Items 
31 December 2018 31 December 2017 
Cost 
Impairment 
provision 
Carrying amount Cost 
Impairment 
provision 
Carrying amount
Investment in 
ubsidiaries 
1,433,285,041.57 475,050,000.00 958,235,041.57 1,433,285,041.57 475,050,000.00 958,235,041.57
 (a)  Investment in subsidiaries 
Name of subsidiaries 
Balance at 
31 December 2017
Addition Decrease
Balance at 
31 December 2018
Impairment 
provision 
Balance of 
impairment 
provision  
97 
 
Wuxi Little Swan Import & 
Export Co. , Ltd 
57,500,000.00 - - 57,500,000.00 - 57,500,000.00
Jiangsu Little Swan Marketing 
and Sales Co. , Ltd. 
417,550,000.00 - - 417,550,000.00 - 417,550,000.00
Wuxi Filin Electronics Co. , Ltd. 25,660,308.10 - - 25,660,308.10 - -
Wuxi Little Swan General Electric 
Appliances Co. , Ltd. 
89,062,000.00 - - 89,062,000.00 - -
Little Swan (Jing Zhou) Sanjin 
Electronic Appliances Limited. 
11,869,431.12 - - 11,869,431.12 - -
Little Swan International 
(Singapore) Limited. 
681,050.00 - - 681,050.00 - -
Hefei Midea Washing Machine 
Limited. 
830,962,252.35 - - 830,962,252.35 - -
Total 1,433,285,041.57 - - 1,433,285,041.57  475,050,000.00
As at 31 December 2018, the Company provided credit guarantee for Hefei Midea Washing Machine Limited 
amounted to RMB 254,023,800.00 (as at 31 December 2017: 291,079,100.00 ). 
(4) Revenue and cost of sales 
Item 
Year ended 31 December 2018 Year ended 31 December 2017 
Income Cost of sales Income Cost of sales 
Operating income 15,800,363,329.03 12,020,471,056.12 14,990,965,216.20 11,403,214,393.83
Other operating income 1,144,032,287.21 1,101,507,038.90 1,236,979,706.39 1,172,951,944.14
Total 16,944,395,616.24 13,121,978,095.02 16,227,944,922.59 12,576,166,337.97
Other operating income and expenses: 
Item 
Year ended 31 December 2018 Year ended 31 December 2017 
Other operating income
Other operating 
expenses 
Other operating 
income 
Other operating 
expenses 
Sale of raw materials 
1,081,267,586.73 1,078,027,383.04 1,188,798,326.56 1,144,979,820.00
Others 62,764,700.4823,479,655.86 48,181,379.83   27,972,124.14 
Total 
1,144,032,287.21 1,101,507,038.90 1,236,979,706.39 1,172,951,944.14
(5) Investment income 
Item Year ended 31 December 2018 Year ended 31 December 2017 
Income from available-for-sale financial assets 66,012,797.02 154,998,651.47
Income from disposal of financial assets measured at fair 
value through profits or losses 
1,497,784.97 14,206,795.00
Total 67,510,581.99169,205,446.47 
98 
 
There is no significant restriction on the remittance of investment income to the Company and its subsidiaries. 
XIX. Supplementary information 
(1) Non-recurring profit or loss 
Item Year ended 31 December 2018 Year ended 31 December 2017
Net gain/loss on disposal of non-current assets 13,137,087.29 -975,423.00
Holding-period return on fianancial assets at fair value through 
profit or loss 
-7,619,781.97 22,954,813.04
Item Year ended 31 December 2018 Year ended 31 December 2017 
Other non-operating income and loss other than items above 44,275,866.72 44,138,356.17
Less: Effect of income tax -7,474,356.94 -12,040,092.19
  Effect of minority interest  -2,850,542.54 -4,618,258.39
Total 39,468,272.56 49,459,395.63 
Under requirements in Explanatory announcement No. 1 on information disclosure by companies offering 
securities to the public – non-recurring profits or losses [2008] from CSRC, non-recurring profits or losses refer to 
those arises from transactions and events that are not directly relevant to ordinary activities, or that are relevant to 
ordinary activities, but are extraordinary and not expected to recur frequently that would have an influence on 
users of financial statements making economic decisions on the financial performance and profitability of an 
enterprise. 
(2) Return on equity and earnings per share 
Profit of the year 
Weighted average 
return on equity(%)
Earnings per share 
Basic earnings per share 
(RMB yuan per share) 
Diluted earnings per share
(RMB yuan per share) 
Net profit attributable to ordinary shareholders of 
the Company 
24.42% 2.94 2.94
Net profit attributable to owners of the Company, 
excluding non-recurring profit or loss 
23.90% 2.88 2.88 
99 
 
Part XII Documents Available for Reference 
I This Annual Report carrying the signature of the legal representative;  
II The financial statements signed and sealed by the legal representative, the CFO and the Financial Manager for 
this Report; 
III The original Auditor’s Report signed and sealed by the CPAs, as well as sealed by the CPAs firm; and  
IV The originals of all the Company’s documents and announcements which were disclosed on Securities Time 
and Ta Kung Pao (HK) during this Reporting Period. 
 
 
 
 
   Wuxi Little Swan Company Limited   
 Legal Representative: Fang Hongbo 
                                                   3 0 M ar ch 20 19