招商南油:2019年年度报告摘要查看PDF公告

股票简称:招商南油 股票代码:601975


 
公司代码:601975                                     公司简称:招商南油 
 
 
 
 
 
 
 
 
招商局南京油运股份有限公司 
 
2019年年度报告摘要 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 
 
一 重要提示 
1 本年度报告摘要来自年度报告全文,为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规
划,投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。 
2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整,
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任。 
3 公司全体董事出席董事会会议。 
4 信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 
5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 
鉴于公司 2019年末未分配利润为负值,故本次利润分配及资本公积转增股本预案为:不分配、
不转增。 
二 公司基本情况 
1 公司简介 
公司股票简况 
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 
A股 上海证券交易所 招商南油 601975 长航油运 
 
 
联系人和联系
方式 
董事会秘书 证券事务代表 
姓名 曾善柱 龚晓峰 
办公地址 江苏省南京市中山北路324号油运大厦 江苏省南京市中山北路324号油运大厦 
电话 025-58586145;025-58586146 025-58586145;025-58586146 
电子信箱 zengshanzhu@njtc.com.cn gongxiaofeng@njtc.com.cn 
 
2 报告期公司主要业务简介 
(一)主营业务 
招商南油是招商局集团旗下从事油轮运输的专业化公司。公司实施“专业化、差异化、领先
化”的发展战略,市场定位为全球液货运输服务商,立足于液货运输主业,秉承并专注于成品油、
原油、化学品、气体运输等具有相对优势的市场领域,拓展船员劳务、油品贸易等关联业务,努
力形成“油化气协同,内外贸兼营,江海洋直达,差异化发展”的业务格局,增强公司的核心竞
争力以及抵御风险的能力,致力于建设成为具有国际竞争力、健康盈利可持续发展的优质企业。 
本报告期末,公司共拥有各类船舶 58艘,共计 224万载重吨。公司主要经营海上原油、成品
油、化工品和乙烯等运输。主要通过期租租船(包括租进、租出)、参与市场联营体(POOL)运

 
作、与主要货主签署 COA 合同、航次租船以及光船租赁等方式开展经营活动。原油运输方面,
公司主要从事国内沿海原油、外贸原油和内外贸燃料油运输。其中,国内沿海原油和燃料油运输
主要包括渤海湾地区、海进江以及长江口、宁波和舟山地区等区域;外贸原油和燃料油运输主要
包括东南亚、东北亚和澳洲航线。成品油运输方面,公司主要从事国际和国内沿海成品油运输,
国际成品油主要营运区域包括东北亚、新加坡和澳洲以及中东和东非等,少量涉足美国、地中海
和波罗的海等区域;国内沿海成品油主要营运区域为国内沿海港口和长江下游干线段。化学品及
气体运输经营区域为国内沿海、远东和东南亚航线等。 
船员劳务和燃油供应业务是公司拓展的航运相关业务,主要是利用自有船员和外聘船员开展
船员外派劳务,以及从事国内成品油及船用燃料油批发经营。 
(二)经营模式 
1、油品、化学品和气体运输业务 
公司主要从事内外贸油品、化学品和气体运输业务。主要采取航次租船、定期租船、COA及
参与市场联营体运作(POOL)的经营模式。 
(1)航次租船 
航次租船(程租)是指根据船舶前一航次即将空放的时间和地点,综合考虑市场形势,选择
最恰当的时机,与租家直接协商或通过经纪人进行洽谈形式,在现货市场上按照效益最大化的原
则,以签订航次租船合同形式进行经营。 
(2)定期租船 
定期租船(期租)是指船东把船舶租予承租人在一定期限(如一年)内使用。在租约期内,
承租人根据租约规定的允许航行区域自行营运,如安排揽货、订立租约、挂港、货载及调度等。
在此期间船长在经营方面服从承租人的命令,租金则以每天或每载重吨为单位按固定期限支付。
在期租方式下,船东将船舶出租给承租人并不涉及对船舶占有权的失去,只是向承租人提供一种
租船服务。 
(3)COA 
COA 合同即包运合同,是承运人在约定期间内分批将约定数量货物从约定装货港运至约定目
的港的海上货物运输合同。该模式有利于保证船东货源的稳定,也有利于保证货主长期运输需求
的稳定,同时在市场价格波动剧烈的情况下可以避免经营收益的大幅波动。与单航次租船相比可
以获取稳定的货源和相对固定的收益;与定期租船相比,参照现货市场定价,保留双方获取市场
化收益的机会。 

 
(4)POOL 
POOL 是一种船东的联合组织,由数家船东将同类型船舶组建在一起,进行统一管理。POOL
在市场上作为一个整体,进行洽谈承租、期租、包运合同等业务,按照事先约定的协议统一收取
运费,分配经营利润。 
2、燃供及化学品贸易业务 
公司燃供及化学品贸易业务主要为船用燃料油供应和成品油及化学品贸易业务,是公司市场
化程度较高的相关多元化业务单元。业务模式为根据市场信息,判断市场波动趋势,分别与客户
(下游)、供应商(上游)洽谈并签订销售和采购合同。目前主要通过签订长期供油协议和即期零
散销售两种模式进行销售,按定价方式分为采用锁价和市价两种模式。 
(三)行业分类 
根据证监会行业分类标准,公司所属行业为交通运输、仓储和邮政业下的水上运输业。 
水上运输业按照运送货物的不同又可以细分为干货运输、液货运输和集装箱运输:干货运输
包括件杂货运输和散货运输等,液货运输包括原油运输、成品油运输、液化气运输、化学品运输
和沥青运输等。 
(四)行业情况 
详见本报告“三、经营情况讨论与分析”。 
 
3 公司主要会计数据和财务指标 
3.1 近 3年的主要会计数据和财务指标 
单位:元  币种:人民币 
 
2019年 2018年 
本年比上年 
增减(%) 
2017年 
总资产 7,937,461,497.90 7,927,151,164.70 0.13 7,219,081,577.98 
营业收入 4,038,798,841.32 3,378,241,080.83 19.55 3,729,215,885.81 
归属于上市公
司股东的净利
润 
877,418,438.42 360,252,987.68 143.56 410,518,986.04 
归属于上市公
司股东的扣除
非经常性损益
的净利润 
868,334,553.37 290,462,306.92 198.95 379,854,150.00 
归属于上市公
司股东的净资
产 
4,673,300,482.18 3,765,205,602.83 24.12 3,344,327,972.91 
经营活动产生
的现金流量净
额 
1,166,398,208.27 894,991,729.11 30.33 812,557,292.88 

 
基本每股收益
(元/股) 
0.1747 0.0717 143.56 0.0817 
稀释每股收益
(元/股) 
0.1747 0.0717 143.56 0.0817 
加权平均净资
产收益率(%) 
20.80 10.13 增加10.67个百
分点 
12.95 
 
3.2 报告期分季度的主要会计数据 
单位:元  币种:人民币 
 
第一季度 
(1-3月份) 
第二季度 
(4-6月份) 
第三季度 
(7-9月份) 
第四季度 
(10-12月份) 
营业收入 973,891,136.71 957,697,651.10 1,035,534,865.46 1,071,675,188.05 
归属于上市公
司股东的净利
润 
179,780,216.66 157,288,672.51 195,393,602.14 344,955,947.11 
归属于上市公
司股东的扣除
非经常性损益
后的净利润 
174,359,682.81 154,655,666.55 195,221,218.61 344,097,985.40 
经营活动产生
的现金流量净
额 
198,635,245.02 262,536,986.75 204,729,562.19 500,496,414.31 
 
季度数据与已披露定期报告数据差异说明 
□适用 √不适用  
4 股本及股东情况 
4.1 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10 名股东持股情况表 
 
单位: 股 
截止报告期末普通股股东总数(户) 142,970 
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数(户) 137,983 
前 10名股东持股情况 
股东名称 
(全称) 
报告
期内
增减 
期末持股数量 
比例
(%) 
持有有限售条
件的股份数量 
质押或冻结
情况 股东 
性质 股份 
状态 
数量 
中国外运长航集团有
限公司 
0 1,357,425,761 27.02 1,357,425,761 无 0 国有
法人 
中国建设银行股份有
限公司江苏省分行 
0 387,934,815 7.72 387,934,815 无 0 国有
法人 
中国银行股份有限公
司江苏省分行 
0 250,221,798 4.98 250,221,798 无 0 国有
法人 
中国工商银行股份有 0 237,847,880 4.73 237,847,880 无 0 国有

 
限公司南京下关支行 法人 
中信银行股份有限公
司南京分行 
0 189,095,879 3.76 189,095,879 无 0 其他 
中国长城资产管理股
份有限公司 
0 138,781,438 2.76 138,781,438 无 0 国有
法人 
平安银行股份有限公
司 
0 136,609,454 2.72 136,609,454 无 0 境内
非国
有法
人 
民生金融租赁股份有
限公司 
0 117,683,500 2.34 117,683,500 无 0 境内
非国
有法
人 
中国光大银行股份有
限公司南京分行 
0 76,258,202 1.52 76,258,202 无 0 国有
法人 
交通银行股份有限公
司 
0 75,000,000 1.49 75,000,000 无 0 国有
法人 
上述股东关联关系或一致行
动的说明 
未知 
表决权恢复的优先股股东及
持股数量的说明 
无 
 
4.2 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图 
√适用 □不适用  
 
 
4.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图 
□适用 □不适用  

 
 
4.4 报告期末公司优先股股东总数及前 10 名股东情况 
□适用  √不适用  
5 公司债券情况 
□适用  √不适用  
三 经营情况讨论与分析 
1 报告期内主要经营情况 
(一)2019年市场总体回顾 
报告期内全球经济贸易增速显著放缓,主要发达经济体增速持续下行,新兴经济体下行压力
加大。部分发达经济体政府推动单边主义和保护主义政策导致世界经济增速下滑,世界主要经济
体推出量化宽松政策或降低利率并扩大政府支出,各国尤其是发达经济体货币与财政政策的效果
减弱,全球总需求不足抑制了世界经济的增长。受负利率政策扩散、国际金融市场风险与投资信
心缺失、部分国家深陷社会动荡等因素影响,世界经济在中低速轨道内前行。受全球经济、贸易
需求、行业因素等影响,2019年油轮运输市场总体稳定向好。 

 
 
数据来源:Clarkson研究 
 
1.原油运输市场 
从国内原油市场需求看,2019年开局平稳,下半年起市场景气度上升,至年末市场有所走弱。
全年国内水运资源总需求约 7620万吨,同比增加 400万吨左右。从运力供给来看,全年无新增运
力投放,市场景气度总体稳中向好。各细分市场受原油加工利润的影响,需求量有所变化。                                                  
 
数据来源:交通运输部 
从外贸原油市场来看,原油转水货源依靠成本优势,需求有较大幅度增长。受国际原油市场
运价大幅上涨影响,远东 MR外贸市场走强,船舶效益提高。IMO2020低硫油政策的实施使得远
东燃料油市场运输格局开始发生变化,为公司外贸业务发展带来新的契机。 
 

 
 
数据来源:波罗的海交易所 
2.成品油运输市场 
从国际成品油市场需求来看,一方面全球经济增速趋缓、中美贸易摩擦、OPEC减产等因素带
来宏观经济层面不确定性增加,成品油贸易受其影响,结构变化复杂;另一方面,IMO2020低硫
油政策的实施、全球炼能继续快速增长,中国成品油出口量增加等因素,带来全球成品油贸易和
运输需求继续增长。 
国际成品油历年运价走势 
数据来源:Clarkson 
 
 
 
10 
 
我国成品油出口量 
单位:万吨 
成品油分年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 
出口量 3615 4830 5216 5863 6684 
增长率 21.90% 33.60% 7.99% 12.40% 14% 
数据来源:中国海关 
从国际成品油市场供应来看,全球成品油油轮船队的新船交付量为近几年较高水平,而拆解
量大幅下滑,总体看船队运力增速扩大。由于 2019 年较多船舶为了满足 IMO2020 低硫油政策进
行了安装脱硫装置等改造,有效运力供给有所减少。国际成品油市场总体保持较好的景气度,TCE
同比明显上升。 
2010-2019年MR成品油轮数量变化表 
  船舶数量 其中:新船交付数量 其中:拆解数量 订单数量 
2010 1,007 99 29 294 
2011 1,076 57 10 222 
2012 1,121 48 14 164 
2013 1,155 75 16 189 
2014 1,212 78 6 289 
2015 1,283 100 2 248 
2016 1,380 93 12 216 
2017 1,460 59 15 128 
2018 1,503 47 26 142 
2019 1,523 87 16 153 
数据来源:Clarkson 
从国内沿海成品油市场来看,随着浙江石化、大连恒力等大型炼化项目投产,沿海成品油市
场活跃,景气度明显上升,船舶效益明显提高。 
 
中国炼油能力和增速变化(红线) 
 
11 
 
 
3.化学品运输市场 
国内化工行业保持高速和稳定发展,在国家大力整治环保以及化工项目向大型化、区域化发
展的趋势下,水路化工品运输持续发挥交通部运力有序控制效果。2019年,国内航运市场包括水
路化工品在内的液体散货市场呈现积极变化,市场出现一定的复苏回暖迹象。虽然国内沿海液体
化学品运输资源总量有所增长,但竞争激烈,市场运价走低。新项目如浙江石化、恒力石化等重
大炼化项目投产,后续将带来水运量的大幅增加,配套内贸运力难以完全满足运输需求。沿海省
际化学品船(含油品、化学品两用船,下同)共计 281 艘、112.25 万载重吨,同比减少 7
艘、0.65 万载重吨,降幅 0.58%。 
2014-2019年内贸化工品年水运量统计 
 
4.气体运输市场 
液化气市场中,作为工业气体原材料的丙烷、丁烷,需求在逐年上升。目前全球乙烯年产量
12 
 
为 1.8 亿吨,水运量仅 600-700 万吨。气体运输市场尤其是我司从事的乙烯单体运输市场变化很
大,乙烯价格的变化封闭了跨区贸易流动的套利窗口,资源总量不足,景气度下降。2019年年底
前随着乙烯价格反弹,贸易需求缓慢恢复。 
中国乙烯供需平衡现状 
项目  指标  2015 年  2016 年  2017 年  2018 年  2019 年  
乙烯 
产能  2,151 2,304 2,385 2,550 2,800 
产量  1,999 2,171 2,303 2,372 2,605 
需求  4,030 4,135 4,588 5,023 5,049 
平衡  -2,032 -1,965 -2,285 -2,651 -2,442 
自给
率  49.6% 52.5% 50.2% 47.2% 51.6% 
(二)经营情况 
2019年公司依托和充分发挥“油化气协同、内外贸兼营、江海洋直达、差异化发展”的独特
运营优势,践行大客户和低成本战略,不断优化经营策略,采取多种经营措施,取得了公司有史
以来最好的经营业绩。公司全年共完成货运量 4,516 万吨,货运周转量 772 亿吨千米,实现营业
收入 40.4亿元,利润总额 9.11亿元,归母净利润 8.77亿元,各项指标同比 2018年均有大幅增长。 
2019年,公司积极跟踪研判市场变化,积极落实战略举措,优化完善经营策略,主要采取了
五个方面经营措施:(1)践行大客户战略。积极践行大客户战略,注重加强与战略客户的合作,
持续提升服务能力,有效保障重要客户 COA运行。(2)抢抓市场机遇。密切跟踪市场趋势与竞争
格局变化,主动抢抓重点项目、重要货源;积极参与国家“一带一路”战略,紧跟中国成品油出
口市场开拓步伐。(3)优化经营策略。针对各细分市场形势变化,动态优化经营布局和经营策略,
充分发挥公司内外贸兼营的优势,灵活调配内贸与外贸、长航线与短航线货源。(4)创新经营模
式。坚持新发展理念,稳步探索自有船舶经营+期租经营+商务管理+船员劳务+燃油供应的全业态
经营模式。(5)严格管控成本。持续抓好集中采购、能效建设、经济航速等降本举措,积极应对
低硫油法规的实施,创新开展“降本增效”活动等重点举措,效果明显。 
公司原油船队继续保持海进江市场的控制地位,加大客户营销,争揽增量货源,完成货运量
同比增加 368万吨,市场份额稳中有升;成品油船队 COA 航次数和收入同比明显增加,TCE 同比
明显提高;化工品船队和气体船队抢抓市场货源,努力提升船效,经营稳中有进。海员公司积极
拓展船员劳务市场,在保障自有船舶配员的同时,外部套派配员达 14艘;燃油供应业务完成沿海
供油网点布局,优化了经营布局范围。 
(三)2020年主要市场形势的判断 
受宏观经济形势下行、石化行业格局调整、运输行业竞争激烈、新冠肺炎疫情蔓延等外部因
素影响,以及 IMO 2020低硫油政策、压载水公约等环保政策影响,2020年,公司将积极应对市
场变化,优化经营策略,抢抓市场机遇,保障重点客户,努力提高经营效益。 
13 
 
1.原油运输市场。需求方面,自 2016 年以来,内贸原油运输市场相对平稳,近三年维持在
7600万吨左右。但受国内地炼深度整合、超大型炼厂陆续投产、港口大型化趋势明显、国家管网
公司成立等多重因素影响,中石化、中石油和民营地炼等重要客户的原油运输需求将逐步下降,
尤其是山东地炼市场将受到较大冲击。供给方面,目前从事内贸原油运输的船舶有 65艘、387万
载重吨,在建/新批运力有 19艘、50万载重吨。外贸原油方面,受降低成本驱动,部分大型地炼
在韩国、日本或香港地区进行转水,东北亚外贸转水市场面临着机遇;受低硫油政策实施影响,
国内低硫油出口成为可能,远东燃料油运输市场存在利好。综合来看,预计 2020年原油运输市场
相对稳定。 
2.成品油运输市场。需求方面,IEA 预测 2020 年全球石油需求增速将回升至 130-140 万桶左
右,加之低硫油政策实施、中国成品油出口契机等影响,柴油、航煤和石脑油等运输需求将明显
增长。供给方面,根据 Clarksons统计,预计 2020年 MR、LR新船交付增长趋缓,订单数量达到
近五年来最低水平。但全球经济增长动力不足、地缘政治问题升温、国内经济下行压力加大、船
舶大型化趋势明显、压载水公约实施等不利因素,给市场带来了一定的风险与挑战。综合来看,
预计 2020年成品油运输市场供需趋于平衡。 
3.化学品运输市场。需求方面,随着大连恒力石化、浙江石化、中石化海南炼厂等大型化工
项目陆续投产,预计 2020年国内化学品运输需求大幅增加,预计将达约 3900万吨。供给方面,
目前共有 31艘、17万载重吨获批运力未投入市场,预计 2020年不少于 10艘船舶交付使用,市
场理论运能约为 4000 万吨/年。从市场趋势来看,鉴于炼化一体化趋势明显,化工园区配套资源
将得到进一步完善,加之化工安全管制、环保政策趋紧等因素,化学品水路运输需求的增长幅度
将低于产能增长幅度。综合看来,预计 2020年化学品运输市场供需趋于平衡,总体趋势稳中向好。 
4.乙烯运输市场。需求方面,近年来,民营企业产能大幅增长,浙江石化、辽宁宝来、中石
化等乙烯新建项目将陆续建成,预计 2020年将产生一定水运需求。供给方面,国内乙烯运输市场
由上海长石公司独家经营,随着区域内新项目的投产和美国乙烯新建产能的冲击,当前市场格局
存在较大不确定性。综合看来,预计 2020年乙烯运输市场总体趋势稳中有变。 
5.新冠肺炎疫情影响。在短期内冲击了中国的石油需求,“油化气”水运需求下降,运价下跌。
但困难是暂时的,基于中国政府当下有力的疫情控制措施,国内疫情取得阶段性成效,同时鉴于
中国政府正在采取的危机管理措施、流动性供应、财政措施和资金支持,来缓解疫情对经济的影
响,IMF 预计中国经济将在第二季度恢复正常。截至目前,海外疫情仍在不断变化,在全球其他
国家加速扩散,对经济潜在的负面影响尚存在不确定性。 
14 
 
2 导致暂停上市的原因 
□适用 √不适用  
 
3 面临终止上市的情况和原因 
□适用 √不适用  
 
4 公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明 
√适用 □不适用  
详见年度报告(全文)第十一节财务报告“五、重要会计政策、会计估计”的相关内容。 
 
5 公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明 
□适用 √不适用  
 
6 与上年度财务报告相比,对财务报表合并范围发生变化的,公司应当作出具体说明。 
√适用□不适用  
2016年 9月 30日本公司第八届董事会第十一次会议、2016年 10月 26日本公司 2016年第二
次临时股东大会依次审议并通过了《关于境外子公司资产及债务重组的议案》,同意对境外子公
司实施资产及债务重组。根据上述文件,本公司于 2019年清理注销了长航油运(新加坡)有限公
司。2019年在新加坡投资设立了永捷海运有限公司、永达海运有限公司、南京石油运输(新加坡)
有限公司。 
 
 
 
 
 
 
招商局南京油运股份有限公司 
2020年 3月 18日