中公教育:2020年第一季度报告全文(英文版)查看PDF公告

股票简称:中公教育 股票代码:002607

  
 
 
 
 
OFFCN EDUCATION TECHNOLOGY CO., LTD. 
First Quarter 2020 Report 
 
 
 
 
Stock Code: 002607 
Stock Abbr.: OFFCN EDU 
 
 
April, 2020 
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 

Chapter I. Important Notes 
The board of directors, the supervisor committee, the directors, supervisors, and senior management of the 
company shall hereby guarantee the authenticity, accuracy and completeness of this Q1 Report also without 
misrepresentations, misleading statements, or material omissions, and bear individual and joint legal liabilities. 
This report is prepared and published in Chinese version, and the English version is for reference only. Should there 
be any inconsistency between the Chinese version and English version, the Chinese version shall prevail. 
All directors attended the board meeting approving the First Quarter 2020 Report. 
Wang Zhendong, the Company’s legal representative, Shi Lei, the person in charge of accounting work, and Luo 
Xue, head of the accounting department, hereby declare that the financial report in this report is authentic, accurate 
and complete. 
Non-standard audit report 
□Applicable  √ Not applicable 
 
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 

Chapter II. Corporate Profile 
Section I. Key accounting information and financial indicators 
Does the Company need to adjust its financial information retrospectively or restate its previous year accounting 
information? 
□ Yes √ No  
 
During the Reporting 
Period 
Same Period of the 
Previous Year 
Increase/Decrease Over Same 
Period of the Previous Year 
Operating Revenue (RMB)  1,230,102,270.48  1,311,632,662.04 -6.22% 
Net profit attributable to shareholders of 
the listed Company (RMB) 
 116,303,799.91  106,193,482.28 9.52% 
Net profit after deducting non-recurring 
profit or loss attributable to shareholders of 
the listed Company (RMB) 
 77,685,654.82  107,644,815.54 -27.83% 
Net cash flow from operating activities 
(RMB) 
 2,564,218,312.85  2,422,743,973.91 
5.84% 
Basic earnings per share (RMB/share) 0.02 0.02 0.00% 
Diluted earnings per share (RMB/share) 0.02 0.02 0.00% 
Weighted average return on net assets 3.33% 3.52% -0.19% 
 
At the end of this reporting 
period 
At the end of the previous 
year 
Increase/Decrease over the end 
of the previous year 
Total assets (RMB)  13,358,747,832.48  9,960,705,427.94 34.11% 
Net assets attributable to the shareholders 
of the listed Company 
 2,081,123,850.37  3,431,545,903.82 -39.35% 
The total share capital of the Company as of the previous trading day before disclosure: 
The total share capital of the Company as of the previous 
trading day before disclosure(share) 
6,167,399,389 
Fully diluted earnings per share using the latest share capital: 
Dividends paid for preferred shares 0.00 
Fully diluted earnings per share calculated using the latest 
share capital (RMB/share): 
0.0189 
 
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 

Items and amounts of non-recurring profit or loss: 
√ Applicable  □ Not applicable 
Unit: RMB 
Item 
Amount from beginning 
of the year 2020 to end of 
the reporting period 
Notes 
Profit or loss on disposal of non-current assets (including the offsetting amount 
for the provision of impairment of assets) 
12,208.74  
Tax refunds, reductions or exemptions without approval or formal approval 
documents 
  
Government subsidies included in the current profit and loss (not including 
subsidies enjoyed in quota or ration according to national standards, which are 
closely relevant to the Company’s business.) 
57,122.37  
Capital occupation fees charged to non-financial enterprises included in the 
current profit and loss 
  
The Company can obtain the differences when the investment cost of an 
enterprise's acquisition of subsidiaries, associates and joint ventures is less than 
the income derived from the fair value of the identifiable net assets of the 
investee 
  
Profit or loss from non-monetary asset exchange    
Profit or loss from entrusting others to invest or manage assets 30,110,485.43  
Provision for impairment of assets due to force majeure factors, such as natural 
disasters 
  
Profit or loss from debt restructuring   
Enterprise restructuring costs, such as expenses for relocating employees, 
integration costs, etc. 
  
Profit or loss in excess of fair value resulting from transactions where the 
transaction price was significantly unfair 
  
Net profit or loss for the period from the beginning of the subsidiary to the 
business combination date resulting from a business combination under the 
same control 
  
Profit or loss from contingencies unrelated to the Company's normal business 
operations 
  
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 

In addition to the effective hedging business related to the Company's normal 
business operations, profit or loss from changes in fair value of the holding of 
financial assets held for trading, derivative financial assets, financial liabilities 
held for trading and derivative financial liabilities, and profit on investments 
from disposal of financial assets held for trading, derivative financial assets, 
financial liabilities held for trading and derivative financial liabilities and other 
debt investments. 
  
Reversals of the provision for receivables and contract asset that are 
individually tested for impairment  
  
Profit or loss from external entrusted loans   
Profit or loss from changes in the fair value of investment in real estate that are 
subsequently measured at the fair value model 
  
The impact on the current profit and loss resulted from a one-off adjustment in 
accordance with the requirements of tax and accounting laws and regulations 
  
Trustee fee income from entrusted operations   
Non-operating income and expenses other than the above -74,901.22  
Other profit or loss items that meet the definition of non-recurring profit and 
loss 
17,714,961.47  
   
Less:Influenced amount of income tax  9,201,731.70   
Impact on minority shareholders’ equity (after tax)   
Total 38,618,145.09 -- 
Provide explanations for classifying non-recurring profit and loss items defined in the Explanatory Announcement 
No. 1 for Public Company Information Disclosures – Non-recurring Profits and Losses, and for classifying 
non-recurring profit and loss items listed in the Explanatory Announcement No. 1 for Public Company Information 
Disclosures – Non-recurring Profits and Losses as recurring profit and loss items. 
□ Applicable √ Not applicable  
The Company has not classified non-recurring profit and loss items defined or listed in the Explanatory 
Announcement No. 1 for Public Company Information Disclosures – Non-recurring Gains and Losses as recurring 
profit and loss items in the reporting period. 
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 

Section II. Tables on the total number of shareholders and shares held by the top 10 
shareholders at the end of the reporting period  
1. Table on the total number of common shareholders, number of preferred shareholders with restored 
voting rights and shares held by the top 10 shareholders 
Unit: share(s) 
Total number of common shareholders at 
the end of reporting period 
24,555 
Total number of preferred 
shareholders with restored voting 
rights at end of the reporting 
period (if any) 

Particulars about shares held by the top 10 shareholders 
Name of shareholder 
Nature of  
shareholder 
Shareholding  
percentage 
(%) 
Shares held 
Number of 
shares held with 
sales restrictions 
Pledged or frozen 
Status of shares Amount 
Lu Zhongfang 
Domestic natural 
person 
41.36% 2,550,549,260 2,550,549,260 Pledged 400,000,000 
Li Yongxin 
Domestic natural 
person 
18.35% 1,131,415,121 1,058,718,560 Pledged 738,150,000 
Wang Zhendong 
Domestic natural 
person 
15.61% 962,471,418 962,471,418 Pledged 107,100,000 
Beijing Aerospace 
Industry Investment 
Fund (Limited 
Partnership) 
Domestic 
non-state-owned 
legal person 
4.33% 267,353,171 267,353,171   
Beijing Guangyin 
Venture Capital Center 
(Limited Partnership) 
Domestic 
non-state-owned 
legal person 
2.89% 178,235,447 178,235,447 Pledged 30,000,000 
Beijing Kerui 
Technology 
Innovation Investment 
Center (Limited 
Partnership) 
Domestic 
non-state-owned 
legal person 
1.44% 89,117,723 89,117,723   
Beijing Offcn Future 
Information 
Consulting Center 
(Limited Partnership) 
Domestic 
non-state-owned 
legal person 
1.30% 80,000,000 0   
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 

Zhou Xiayun 
Domestic natural 
person 
1.28% 78,848,640 0 Pledged 37,148,845 
Zhou Hui 
Domestic natural 
person 
1.17% 72,277,920 0 Pledged 17,792,000 
Zhou Li 
Domestic natural 
person 
0.78% 48,185,280 0   
Particulars about shares held by the top 10 shareholders without sales restrictions  
Name of shareholder Number of shares without sales restrictions held 
Type of shares 
Type of shares Quantity 
Beijing Offcn Future Information 
Consulting Center (Limited Partnership) 
80,000,000 
RMB common 
shares 
80,000,000 
Zhou Xiayun 78,848,640 
RMB common 
shares 
78,848,640 
Li Yongxin 72,696,561 
RMB common 
shares 
72,696,561 
Zhou Hui 72,277,920 
RMB common 
shares 
72,277,920 
Zhou Li 48,185,280 
RMB common 
shares 
48,185,280 
Hong Kong Securities Clearing Company 
Ltd. 
43,495,739 
RMB common 
shares 
43,495,739 
China Citic Bank Co. Ltd.- Bank of 
Communications Schroeder New Vitality 
Flexible Allocation of Hybrid Securities 
Investment Fund 
25,345,974 
RMB common 
shares 
25,345,974 
National Social Security Fund 
Combination 102 
16,500,276 
RMB common 
shares 
16,500,276 
China Construction Bank Co. Ltd.-Bank 
of Communications Schroeder 
Kernel-Driven Hybrid Securities 
Investment Fund 
12,532,021 
RMB common 
shares 
12,532,021 
National Social Security Fund 
Combination 414 
11,492,724 
RMB common 
shares 
11,492,724 
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 

Explanation on the related relationship and 
concerted actions among the 
above-mentioned shareholders 
The controlling shareholders and the actual controllers of the Company Lu Zhongfang 
and Li Yongxin are mother and son. Lu Zhongfang, Li Yongxin and Beijing Offcn Future 
Information Consulting Center (Limited Partnership) are acting in concert. Zhou Xiayun 
and Zhou Hui are father and son. Zhou Xiayun and Zhouli are father and daughter. The 
Company does not know whether the other shareholders are related parties or whether 
they are acting-in-concert parties. 
Explanation on the top 10 shareholders’ 
participation in margin financing (if any) 
N/A 
Did any of the top 10 common shareholders or the top 10 non-restricted common shareholders of the Company 
conduct any promissory repurchase during the reporting period?    
□ Yes √ No 
The Company’s top 10 common shareholders and/or top 10 non-restricted common shareholders did not conduct 
any promissory repurchase during the reporting period. 
2. Table on the total number of preferred shareholders and shares held by the top 10 preferred shareholders 
□ Applicable √ Not applicable  
 
 
 
 
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 

Chapter III. Significant Events 
Section I. Cases and reasons of main financial data and indicators fluctuation during the 
reporting period. 
√ Applicable □ Not applicable  
Unit: RMB 
Balance Sheet Closing Balance Opening Balance Growth Statements 
Cash and cash equivalents 1,149,021,038.61 2,724,335,001.58 -57.82% 
The decrease is mainly due to the optimizing of 
fund management and timely purchasing of 
financial products. 
Financial assets held for 
trading 
5,931,135,332.29 1,754,396,227.54 238.07% 
The growth is mainly due to increase in payment 
collection from training business in this period, 
increase in purchasing of financial products, and the 
cumulative impact of the part of financial products 
that have not been redeemed at the beginning of the 
period. 
Account receivable 8,414,291.79 2,721,638.09 209.16% 
The growth is mainly due to the increase in rent 
receivable of retained assets in the major asset 
restructuring plan for external lease. 
Prepayments 3,259,770.00 2,461,009.00 32.46% 
The growth is mainly due to increase in prepayment 
to travel agency for air tickets for employees’ 
business trips.  
Other receivables 464,762,227.06 255,013,296.96 82.25% 
The growth is mainly due to the prepayment of the 
cooperation construction funds of Liaoning Offcn 
Shenfu Learning Center during this period. 
Other current assets 186,411,240.41 97,336,600.16 91.51% 
The growth is mainly due to the increase in 
prepayments for rented properties during this 
period. 
Deferred tax assets 10,982,832.13 21,482,832.13 -48.88% 
The decrease is mainly due to the payment of 
employee compensation accrued in previous years 
during this period. 
Other non-current assets 440,810,338.01 325,967,628.34 35.23% 
The growth is mainly due to the prepayment for 
decoration of the learning centers at branch schools 
during this period.  
Short-term borrowings 3,717,000,000.00 2,867,000,000.00 29.65% 
The main reasons of the growth are the following 
ones. 1. Acquisition of Shanxi Guancheng Learning 
Center and prepayment for cooperation 
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
10 
construction fund of Liaoning Offcn Shenfu 
Learning Center 2.Policy support from financial 
institutions during pandemic period 3.Reserved 
funds to cope with uncertainty of offline courses 
start time. 
Accounts payable 31,879,174.21 236,481,990.86 -86.52% 
The decrease is mainly due to settlement and 
payment of accounts payable at the beginning of 
this period. 
Receipts in advance  2,634,276,203.88 -100.00% 
The decrease is due to adjustment of "advance 
receipts" carried forward within one year to the 
"contract liabilities" and "other current liabilities" 
based on the new revenue standard. 
Contract liabilities 5,471,543,237.02   
It is due to adjustment of the part of "advance 
receipts" carried forward within one year without 
tax to "contract liabilities" based on the new 
revenue standard. 
By comparable caliber, it grows by RMB 2.914 
billion from the beginning of the year with a growth 
rate of 113.94%, and it grows by RMB 1.238 
billion from the same period of last year with a 
growth rate of 29.25%. The reason is that during 
this reporting period, the Company made great 
efforts to  efficiently conduct 
Online-Merge-Offline(OMO) courses with 
effective whole-staff marketing strategy, and 
eventually achieve substantial increase in receipts 
from training. 
Employee benefits 
payable 
213,784,491.96 411,475,636.03 -48.04% 
The decrease is mainly due to calculation and 
payment of last year’s salary during this period, and 
deduction of social insurance carried by the 
Company during the pandemic period. 
Taxes payable 58,604,750.12 184,306,027.84 -68.20% 
The decrease is mainly due to actual payment of 
corporate income tax of fourth quarter last year and 
VAT in December during this period. At the same 
time, the Company enjoys corresponding national 
tax relief during the pandemic. It results in decrease 
of tax payable. 
Other payables 1,514,376,992.94 88,693,411.98 1,607.43% 
The growth is mainly due to accrued profits payable 
to shareholders in 2019 but not actually paid during 
this period. 
Other current liabilities 164,146,297.11   It is due to the adjustment of tax on “advance 
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
11 
receipts” carried forward within one year to be 
transferred to “other current liabilities” based on the 
new revenue standard. 
The Income Statement 
January-March, 
2020 
January-March, 
2019 
Growth Statements 
Total operating revenue 1,230,102,270.48 1,311,632,662.04 -6.22% 
The decrease is mainly due to the pandemic, offline 
courses cannot be carried out on a large scale in 
February and March. Meanwhile, due to impact 
from delay of some recruitment and qualification 
exams, some training payment collections do not 
meet income recognition criteria by the end of first 
quarter. It results in lower income than the same 
period last year.  
Total operating cost 1,167,262,125.00 1,212,555,458.51 -3.74% 
The decrease is mainly due to the pandemic, cost on 
courses opening, business travel, marketing and 
social insurance during this period decreases from 
the same period last year. 
Taxes and surcharges 3,265,783.95 7,017,678.96 -53.46% 
The decrease is mainly due to tax relief during 
pandemic period. 
Financial expenses 55,032,787.52 37,721,220.70 45.89% 
The growth is mainly due to increase of short term 
loan from financial institution during this period. 
Other income 36,688,536.72 33,195.73 110,421.86% 
The growth is mainly due to VAT relief during the 
pandemic period.  
Investment income 49,118,685.21 32,216,225.92 52.47% 
The growth is mainly due to increasing scale of 
short term financial products. 
Non-operating income 100.00 337,999.26 -99.97% 
The decrease is mainly due to VAT relief being 
listed into “other income”. 
Net profit 116,301,251.23 106,193,482.28 9.52% 
The growth is mainly due to large growth in other 
income.  
Cash Flow Statement 
January-March, 
2020 
January-March, 
2019 
Growth Statements 
Cash receipts from the 
sale of goods and the 
rendering of services 
4,268,644,542.62 3,787,712,684.29 12.70% 
The growth is mainly due to increase in training 
fees collected in advance from students during this 
period.   
Other cash receipts 
relating to other operating 
activities 
3,552,880.40 226,068.58 1,471.59% 
The growth is mainly due to government subsidies 
and increase in interest from bank deposits. 
Cash paid to and for 
employees 
1,090,339,239.09 801,689,160.29 36.01% 
The growth is mainly due to increase in salary paid 
to employees. 
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
12 
Cash received from return 
of investment 
9,555,548,985.25 2,817,530,000.00 239.15% 
The growth is mainly due to redemption of 
financial products. It is the cumulative redemption 
amount of short-term financial products.   
Cash received from 
investments 
31,375,210.42 16,682,775.57 88.07% 
The growth is mainly due to increase in income 
from financial products during this period. 
Cash payments to acquire 
or construct fixed assets, 
intangible assets and  
other long-term assets 
812,081,033.98 8,436,483.33 9,525.82% 
The growth is mainly due to the acquisition of 
Shanxi Guancheng Learning Center during this 
period, the prepayment of the construction fund of 
Liaoning Offcn Shenfu Learning Center, and the 
payment of construction and decoration. 
Cash paid to acquire 
investments 
13,732,288,090.00 5,708,470,000.00 140.56% 
The growth is mainly due to optimizing of capital 
management and increase in financial products 
purchasing during this period. It is cumulative 
purchase amount of short term financial products. 
Cash received from loans 1,660,000,000.00 360,000,000.00 361.11% 
The growth is mainly due to increase in borrowings 
from banks. 
Cash repayments of loans 810,000,000.00   
It is mainly due to repayment of bank loan due 
during this period.  
Cash payments for 
distribution of dividends, 
profits or interest 
32,099,556.25 16,945,425.00 89.43% 
The growth is mainly due to increase in interest of 
bank loans during this period. 
Section II. Progress of significant events, their impact and analysis on the solutions 
? Applicable √ Not applicable  
Progress in the implementation of share repurchase  
? Applicable √ Not applicable  
Progress in the implementation of centralized bidding to reduce holdings of repurchased shares  
□ Applicable √ Not applicable  
Section III. Commitments in implementation by the Company's actual controller, shareholders, 
related parties, acquirer and the Company itself, etc. during the reporting period 
√ Applicable   □ Not applicable  
The important commitments made by the major asset restructuring parties are as follows: 
 
 
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
13 
Commitment  
Type of 
commitment 
Content of commitment  
Time of 
commitment  
Period of 
commitment  
Performance  
Lu 
Zhongfang, 
Li Yongxin, 
Wang 
Zhendong, 
Guo Shihong, 
Liu Bin, 
Zhang 
Yongsheng, 
Yang 
Shaofeng,  
Zhang Zhian 
 
Performance 
commitment 
and 
compensation 
arrangement 
 
1. The profit forecast and compensation periods are 
the years of 2018, 2019 and 2020. 
2. Performance commitment: The compensation 
obligors confirm and promise that the net profits 
attributable to the shareholders of the parent company 
after deducting non-recurring profits and losses under 
the consolidated statements of Offcn Ltd. shall not be 
less than 930 million RMB, 1.3 billion RMB and 1.65 
billion RMB in years of 2018, 2019 and 2020 
respectively. 
3. The parties agree that the certified public 
accountants employed by Yaxia Automobile shall 
review the actual net profits of Offcn Ltd. after the 
end of each of the three fiscal years. The difference 
between the actual net profits of Offcn Ltd. and the 
net profits committed by the compensation obligors 
shall be reviewed and a special audit report shall be 
issued. At the end of the third fiscal year, an auditing 
agency with qualifications for executing securities 
and futures engaged by Yaxia Automobile will 
conduct an impairment test on Offcn Ltd. and issue an 
impairment test report, within 90 days after the 
certified public accountant issues a special audit 
report. 
4. Compensation measures:  
(1) If the certified public accountant confirms that the 
actual net profits accumulated by Offcn Ltd. fails to 
meet the aggregate committed net profits as of the 
end of each of three fiscal years, each compensation 
obligor shall assume the compensation obligation 
according to the proportion of the shares to the total 
shares of Offcn Ltd. held by all the compensation 
obligors before the transaction. All compensation 
obligors are given priority to conduct compensation 
with shares. When the total amount of share 
compensation reaches 90% of the total number of 
shares issued for purchasing assets, all compensation 
obligors shall conduct compensation in cash. The 
formula for calculating the amount of compensation 
payable by the obligors in the current period is as 
follows: compensation amount for the current period 
= (aggregate committed net profits as of the end of 
the current period - accumulated net profits as of the 
end of the current period) ÷ the sum of committed net 
profits of years within the compensation period × the 
price of Offcn Ltd. in this transaction - aggregate 
compensated amount. 
In the application of the above formulas, it should be 
as follows: ① “As of the end of the current period” 
May 4, 2018 
Years of 2018, 
2019, 2020  
Performance 
commitments of 
the year 2018 
and 2019 have 
been fulfilled. 
 
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
14 
refers to the period starting from 2018 and ending at 
the end of the current period; ① “the sum of 
committed net profits” refers to the sum of committed 
net profits in 2018, 2019 and 2020, that is 3.88 billion 
RMB. Number of shares to be compensated by the 
obligor in the current period = Obligor's 
compensation amount ÷ the issue price per share of 
the stocks issued for purchasing assets. When the 
number of shares for compensation is not a whole 
number, it shall be handled in accordance with the 
rounding principle. 
(2) The upper limit of the compensation obligor in the 
compensation commitments and end-of-period 
impairment compensation of Offcn Ltd. shall not 
exceed the total transaction consideration obtained by 
all shareholders in this transaction. When the 
calculated compensable amount is less than or equal 
to 0, the value is taken as 0, that is, the amount or the 
shares that have been compensated are not redeemed. 
(3) If Yaxia Automobile implements ex-rights and 
ex-dividends, such as bonus shares, the capitalization 
of the capital reserve to share capital, or allotment 
within the period of profit compensation, the number 
of shares to be compensated shall be adjusted 
accordingly as follows: the number of shares to be 
compensated by the obligor (after adjustment) = the 
number of shares to be compensated by the obligor × 
(1 + the proportion of bonus shares or transfer of 
capital stock). 
(4) If Yaxia Automobile implements cash dividends 
during the period of profit compensation, the cash 
dividends shall be returned accordingly. The 
calculation formula is that: repayment amount of the 
compensation obligor = total cash distribution 
received by the compensation obligor (before tax) ÷ 
the number of shares obtained by the compensation 
obligor in this transaction (including shares acquired 
in this transaction and shares newly added by bonus 
shares and transfer of capital stock) × the number of 
obligor’s compensation shares. 
5. Impairment test and compensation after the 
performance commitment period expires:  
(1) At the end of the performance commitment 
period, the audit institution with qualifications for 
executing securities and futures engaged by Yaxia 
Automobile will perform an impairment test on  
exchange-in assets in this transaction (i.e. 100% of 
the shares of Offcn Ltd.) and issue an Impairment 
Test Report. 
(2) If the amount of exchange-in assets impairment at 
the end of the period> the total number of 
compensated shares × the issue price + the amount of 
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
15 
compensated cash, each compensation obligor shall 
compensate Yaxia Automobile separately according 
to the proportion of the shares to the total shares of 
Offcn Ltd. held by all the compensation obligors 
before the transaction. The calculation formula is: the 
amount to be compensated for the impairment of the 
exchange-in assets= the amount of impairment of 
exchange-in assets at the end of the period-the total 
amount of compensation in the commitment year. In 
any situations, the total amount of the compensation 
for exchange-in assets impairment and the 
compensation for performance commitment shall not 
exceed the total amount of this transaction's 
consideration received by all the shareholders of 
Offcn Ltd. 
(3) The aforementioned amount of impairment is the 
consideration of exchange-in assets minus the 
estimated value of exchange-in assets at the end of 
the period, deducting the effects of capital injection, 
capital reduction, gift acceptance and profit 
distribution of the shareholders during compensation 
period. 
6. Implementation of compensation: 
(1) If the compensation obligor is required to 
compensate Yaxia Automobile because the net profits 
generated by exchange-in assets are lower than its 
commitment, Yaxia Automobile shall convene a 
board meeting within 30 working days after the 
special audit report or impairment test report is issued 
by the accounting firm, and shall determine the 
number of shares or cash amounts to be compensated 
by each compensation obligor in accordance with the 
"Profit Forecast Compensation Agreement". The 
board of directors shall convene a general meeting of 
shareholders to consider the issue of cancellation of 
compensation share repurchase for the current period. 
(2) Based on the terms and conditions of the 
agreement, each compensation obligor will 
compensate Yaxia Automobile in the following order: 
each compensation obligor shall perform the 
compensation obligation according to the proportion 
of the shares to the total shares of Offcn Ltd. held by 
all the compensation obligors before the transaction. 
①Firstly, all compensation obligors shall compensate 
the listed Company with Yaxia Automobile shares 
obtained in this transaction according to the 
proportion of the shares to the total shares of Offcn 
Ltd. held by all the compensation obligors before the 
transaction. If the aforementioned shares are 
insufficient for compensation, each compensation 
obligor shall make compensation by purchasing Yaxia 
Automobiles shares from the secondary market or  
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
16 
by other legal means. In order to avoid ambiguity, the 
compensation obligors shall not bear joint liability for 
the above compensation obligations. 
②Yaxia Automobile shall notify all compensation 
obligors in writing within 5 working days after the 
date of announcement of resolution by the 
shareholders’ meeting. All compensation obligors 
shall transfer their compensation shares of the current 
year to the designated account set up by the board of 
directors of Yaxia Automobile at a total price of 1.00 
RMB within 5 working days after receiving the 
aforementioned notice, and cancel the repurchase of 
aforementioned shares in accordance with relevant 
laws and regulations. (If there are changes in relevant 
laws and regulations and/or in regulations of relevant 
authorities at that time, the cancellation shall be 
completed in accordance with the relevant regulations 
at that time) 
③ From the date on which the number of 
compensation shares of each compensation obligor is 
determined until the cancellation of these shares, 
these shares are with no voting rights or rights for 
dividend distribution. 
④ If the compensation obligor needs to compensate 
Yaxia Automobile in cash in accordance with the 
stipulations of the Profit Forecast Compensation 
Agreement, each compensation obligor shall pay the 
compensation amount to Yaxia Automobile within the 
period specified in the notice. In case of overdue 
payment, the compensation obligor shall pay the late 
payment interest to Yaxia Automobile on the overdue 
portion at daily interest rate of 5?, with the 
continuity of obligation of compensation. 
Yaxia 
Industry, Zhou 
Xiayun, Zhou 
Hui, Zhou Li, 
Phase I 
employee 
stock 
ownership 
plan 
Letter of 
commitment on 
lock-up period 
After the completion of the transaction (starting from 
the date of the listing of shares issued in this 
transaction), the company/I/the plan shall not transfer 
the company's shares in Yaxia Automobile within 36 
months . 
After the completion of the transaction, the shares 
held by the Company/I/the plan, derived from Yaxia 
Automobile shares due to the distribution of stock 
dividends and the transfer of the capital reserve to 
share capital shall also comply with the 
above-mentioned arrangement of restricted sale of 
shares.  
If the China Securities Regulatory Commission 
and/or Shenzhen Stock Exchange have/has other 
provisions for the above-mentioned lock-up period 
arrangement , the company/I/the plan will adjust and 
implement the above-mentioned lock-up period 
according to the latest regulations of the China 
May 4, 2018 Jan. 31, 2022  Normalcy  
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
17 
Securities Regulatory Commission and/or Shenzhen 
Stock Exchange. 
If violating the above commitments, the 
company/I/the plan will bear all losses caused to 
Yaxia Automobile. 
Li Yongxin 
Letter of 
Commitment 
on lock-up 
period for 
subscription of 
shares 
1. The shares of the listed Company subscribed by 
myself in this transaction shall not be transferred or 
dealt with in any other forms within 36 months from 
the date of the listing of the shares. 
Within 6 months after the listing of the shares, if the 
closing price of the listed Company stock is lower 
than the issue price for consecutive 20 trading days , 
or the closing price of the stock at the end of the 6 
months after the listing of the shares is lower than the 
issue price, the lock-up period of consideration shares 
acquired by myself is automatically extended for 6 
months. (If dividend distribution, bonus shares, 
transfer of capital stock, or allotment to the listed 
Company occurred during the above period, the 
aforementioned issue price is calculated based on the 
price adjusted by factors as ex-dividend and ex-rights, 
etc.) 
2. As the transferee of 72,696,561 Yaxia Automobile 
shares held by Anhui Yaxia Industry Co., Ltd., I shall 
not transfer them within 36 months from the date of 
registration in my securities account. 
3. The aforesaid arrangement of share lock-up does 
not affect the implementation of profit compensation 
for this transaction, that is, when I need to make 
profit compensation, the listed Company has the right 
to relieve the lock-up of shares in corresponding 
amount in advance for profit compensation. 
4. I promise to abide by the following provision: if 
the transaction is investigated by judiciary authorities 
or the China Securities Regulatory Commission on 
suspicion of misrepresentations, misleading 
statements, or material omissions in regard to the 
information provided or disclosed, the shares of the 
listed Company acquired in this transaction shall not 
be transferred until the conclusion of the investigation 
is clarified. 
5. After the completion of this transaction, my 
increased shares due to bonus shares and transfer of 
capital stock of the listed Company shall also comply 
with the foregoing requirements. 
6. If the aforementioned lock-up period arrangement 
does not match the latest laws and regulations and the 
latest regulatory requirements of the securities 
regulatory institution, the enterprise agrees to 
implement the latest laws and regulations and the 
Apr. 27, 2018 Jan. 31, 2022  Normalcy  
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
18 
requirements of the regulatory agency. 
7. After the lock-up period expires, it will be 
implemented in accordance with the relevant 
regulations of the China Securities Regulatory 
Commission and the Shenzhen Stock Exchange. 
Lu Zhongfang 
Letter of 
commitment on 
lock-up period 
for subscription 
of shares 
1. The shares of the listed Company subscribed by 
myself in this transaction shall not be transferred or 
dealt with in any other forms within 36 months from 
the date of listing of the shares. Within 6 months after 
the listing of the shares, if the closing price of the 
listed Company stock is lower than the issue price for 
consecutive 20 trading days , or the closing price of 
the stock at the end of the 6 months after the listing of 
the shares is lower than the issue price, the lock-up 
period of consideration shares acquired in this 
transaction by myself is automatically extended for 6 
months. (If dividend distribution, bonus shares, 
transfer of capital stock, or allotment to the listed 
Company occurred during the above period, the 
aforementioned issuance price is calculated based on 
the price adjusted by factors as ex-dividend and 
ex-rights, etc.) 
2. The aforesaid share lock-up arrangement does not 
affect the implementation of profit compensation for 
this transaction, that is, when I need to make profit 
compensation, the listed Company has the right to 
relieve the lock-up of shares in corresponding amount 
in advance for profit compensation. 
3. I promise to abide by the following provision: if 
the transaction is investigated by judiciary authorities 
or the China Securities Regulatory Commission on 
suspicion of misrepresentations, misleading 
statements, or material omissions in regard to the 
information provided or disclosed, the shares of the 
listed Company acquired in this transaction shall not 
be transferred until the conclusion of the investigation 
is clarified. 
4. After the completion of this transaction, my 
increased shares due to bonus shares and transfer of 
capital stock of the listed Company shall also comply 
with the foregoing requirements. 
5. If the aforementioned lock-up period arrangement 
does not match the latest laws and regulations and the 
latest regulatory requirements of the securities 
regulatory institution, I agree to implement the latest 
laws and regulations and the requirements of the 
regulatory agency. 
6. After the lock-up period expires, it will be 
implemented in accordance with the relevant 
regulations of the China Securities Regulatory 
Commission and the Shenzhen Stock Exchange. 
Apr. 27, 2018  Jan.31, 2022  Normalcy  
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
19 
 
 
Kerui 
Technology 
Innovation 
 
 
Letter of 
commitment on 
lock-up period 
for subscription 
of shares 
1. The shares of the listed Company subscribed by the 
enterprise in this transaction shall not be transferred 
or dealt with in any other forms within 36 months 
from the date of listing of the shares. Within 6 months 
after the listing of the shares, if the closing price of 
the listed Company stock is lower than the issue price 
for consecutive 20 trading days , or the closing price 
of the stock at the end of the 6 months after the listing 
of the stock is lower than the issue price, the lock-up 
period of consideration shares acquired in this 
transaction is automatically extended for 6 months. 
(If dividend distribution, bonus shares, transfer of 
capital stock, or allotment to the listed Company 
occurred during the above period, the aforementioned 
issue price is calculated based on the price adjusted 
by factors as ex-dividend and ex-rights, etc.) 
2. The enterprise promises to abide by the following 
provision: if the transaction is investigated by 
judiciary authorities or the China Securities 
Regulatory Commission on suspicion of 
misrepresentations, misleading statements, or 
material omissions in regard to the information 
provided or disclosed, the shares of the listed 
Company acquired in this transaction shall not be 
transferred until the conclusion of the investigation is 
clarified. 
3. After the completion of this transaction, the shares 
that the enterprise owns increased due to bonus shares 
and transfer of capital stock of the listed Company 
shall also comply with the foregoing requirements. 
4. If the aforementioned lock-up period arrangement 
does not match the latest laws and regulations and the 
latest regulatory requirements of the securities 
regulatory institution, the enterprise agrees to 
implement the latest laws and regulations and the 
requirements of the regulatory agency. 
5. After the lock-up period expires, it will be 
implemented in accordance with the relevant 
regulations of the China Securities Regulatory 
Commission and the Shenzhen Stock Exchange. 
 
 
Jul. 27, 2018  
 
Jan.31, 2022 
 
 
Normalcy  
Aerospace 
Industry, 
Guangyin 
Venture 
 
Letter of 
commitment on 
lock-up period 
for subscription 
of shares 
1. The shares of the listed Company subscribed by the 
enterprise in this transaction shall not be transferred 
or dealt with in any other forms within 24 months 
from the date of listing of the shares. Within 6 months 
after the listing of the shares, if the closing price of 
the listed Company stock is lower than the issue price 
for 20 consecutive trading days , or the closing price 
of the stock at the end of the 6 months after the listing 
of the shares is lower than the issue price, the lock-up 
period of consideration shares acquired in this 
transaction is automatically extended for 6 months. 
Jul. 27, 2018  Jan. 31, 2021 Normalcy  
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
20 
(If dividend distribution, bonus shares, transfer of 
capital stock, or allotment to the listed Company 
occurred during the above period, the aforementioned 
issue price is calculated based on the price adjusted 
by factors as ex-dividend and ex-rights, etc.) 
2. The enterprise promises to abide by the following 
provision: if the transaction is investigated by 
judiciary authorities or the China Securities 
Regulatory Commission on suspicion of 
misrepresentations, misleading statements, or 
material omissions in regard to the information 
provided or disclosed, the shares of the listed 
Company acquired in this transaction shall not be 
transferred until the conclusion of the investigation is 
clarified. 
3. After the completion of this transaction, the shares 
that the enterprise owns increased due to bonus shares 
and transfer of capital stock of the listed Company 
shall also comply with the foregoing requirements. 
4. If the aforementioned lock-up period arrangement 
does not match the latest laws and regulations and the 
latest regulatory requirements of the securities 
regulatory institution, the enterprise agrees to 
implement the latest laws and regulations and the 
requirements of the regulatory agency. 
5. After the lock-up period expires, it will be 
implemented in accordance with the relevant 
regulations of the China Securities Regulatory 
Commission and the Shenzhen Stock Exchange. 
Wang 
Zhendong, 
Guo Shihong, 
Liu Bin, 
Zhang 
Yongsheng, 
Yang 
Shaofeng, 
Zhang Zhian 
Letter of 
commitment on 
lock-up period 
for subscription 
of shares 
1. The shares of the listed Company subscribed by 
myself in this transaction shall not be transferred or 
dealt with in any other forms within 24 months from 
the date of listing of the shares. Within 6 months after 
the listing of the shares, if the closing price of the 
listed Company stock is lower than the issue price for 
consecutive 20 trading days , or the closing price of 
the stock at the end of the 6 months after the listing of 
the shares is lower than the issue price, the lock-up 
period of consideration shares acquired in this 
transaction by myself is automatically extended for 6 
months. (If dividend distribution, bonus shares, 
transfer of capital stock, or allotment to the listed 
Company occurred during the above period, the 
aforementioned issuance price is calculated based on 
the price adjusted by factors as ex-dividend and 
ex-rights, etc.) 
If Offcn Ltd. fails to meet the committed net profits 
as stipulated in the Profit Forecast Compensation 
Agreement in either 2018 or 2019, the lock-up period 
of the shares of the listed Company I obtained in this 
transaction will be extended to 36 months. At the 
Jul. 27, 2018 Jan.31,2021 Normalcy  
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
21 
expiration of 36 months from the date when the 
aforementioned shares are registered to my securities 
account, if the performance compensation obligations 
under the Profit Forecast Compensation Agreement 
have not been fulfilled, the above lock-up period will 
be extended to the date when the compensation 
obligations are fulfilled. 
2. The aforesaid share lock-up arrangement does not 
affect the implementation of profit compensation for 
this transaction, that is, when I need to make profit 
compensation, the listed Company has the right to 
relieve the shares in corresponding amount in 
advance for profit compensation. 
3. I promise to abide by the following provision: if 
the transaction is investigated by judiciary authorities 
or the China Securities Regulatory Commission on 
suspicion of misrepresentations, misleading 
statements, or material omissions in regard to the 
information provided or disclosed, the shares of the 
listed Company acquired in this transaction shall not 
be transferred until the conclusion of the investigation 
is clarified. 
4. After the completion of this transaction, my 
increased shares due to bonus shares and transfer of 
capital stock of the listed Company shall also comply 
with the foregoing requirements. 
5. If the aforementioned lock-up period arrangement 
does not match the latest laws and regulations and the 
latest regulatory requirements of the securities 
regulatory institution, I agree to implement the latest 
laws and regulations and the requirements of the 
regulatory agency. 
6. After the lock-up period expires, it will be 
implemented in accordance with the relevant 
regulations of the China Securities Regulatory 
Commission and the Shenzhen Stock Exchange. 
Offcn 
Partnership 
Letter of 
commitment  
on the lock-up 
of shares  
 
Within 36 months from the date of the transfer of 
80,000,000 shares of Yaxia Automobile held by 
Anhui Yaxia Industry Co., Ltd. to the enterprise, the 
shares shall not be transferred. The lock-up period of 
the shares increased during the above period due to 
bonus shares, transfer of capital stock or allotment of 
shares by Yaxia Automobile, shall also comply with 
the foregoing requirements.  
If the company violates commitments listed above, it 
will bear all losses caused to Yaxia Automobile. 
Apr. 27, 2018  Jan.31,2022  Normalcy  
Li Yongxin 
and other 10 
counterparties 
Letter of 
commitment on 
the lock-up of 
Offcn 
Within 36 months from the date of the transfer of 
80,000,000 shares of Yaxia Automobile held by 
Anhui Yaxia Industry Co.,Ltd. to Beijing Offcn 
Future Information Consulting Center (Limited 
Jul. 27, 2018 Jan.31, 2022 Normalcy  
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
22 
Partnership’s 
contribution 
shares   
Partnership), I or the company shall not in any way 
transfer the shares of Beijing Offcn Future 
Information Consulting Center (Limited Partnership) 
or withdraw from the partnership with Beijing Offcn 
Future Information Consulting Center (Limited 
Partnership), nor do we transfer, assign or authorize 
other entities in any way to fully or partially have the 
rights and interests indirectly related to the shares of 
Yaxia Industry Co., Ltd. held by Beijing Offcn Future 
Information Consulting Center (Limited Partnership).  
Li Yongxin, 
Lu 
Zhongfang, 
Wang 
Zhendong, 
Offcn 
Partnership 
Letter of 
commitment on 
maintaining 
independence 
of the listed 
Company  
1. Guarantee the independence of the listed 
Company’s personnel 
(1) It is guaranteed that after the completion of 
transaction, the labor, personnel and salary 
management of the listed Company shall completely 
independent from myself/Offcn Partnership, and from 
other related parties, such as companies, enterprises 
or economic organizations, controlled by 
myself/Offcn Partnership. 
(2) Ii is guaranteed that after the completion of 
transaction, senior executives shall work as full-time 
employees and receive remuneration in the listed 
Company. They shall not hold any positions other 
than directors or supervisors in other companies, 
enterprises, or economic organizations controlled by 
myself/Offcn Partnership. 
(3) It is guaranteed that after the completion of 
transaction, the official powers of the shareholders’ 
meeting and board of director on personnel 
appointments and dismissals shall not be interfered. 
2. Guarantee the independence of institutes of the 
listed Company  
(1) It is guaranteed that after the completion of 
transaction, the listed Company shall build a sound 
structure of corporate governance and develop an 
independent and complete organizational structure.  
(2) It is guaranteed that after the completion of 
transaction, the shareholders’ meeting, the board of 
directors, and the board of supervisors shall 
independently exercise their powers in accordance 
with laws, regulations and company’s articles.  
3. Guarantee the independence and completeness of 
the assets of the listed Company.  
(1) It is guaranteed that after the transaction, the listed 
Company shall have independent and complete assets 
related to production and operation.   
(2) It is guaranteed that after the completion of 
transaction, the business premises of the listed 
Company shall be independent from myself/Offcn 
Partnership, and other related parties, such as 
Apr. 27, 2018 Long-term  Normalcy  
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
23 
companies, enterprises, or other economic 
organizations controlled by myself/Offcn Partnership. 
(3) It is guaranteed that after the completion of 
transaction, except for normal business dealings, 
there shall be no capital and assets of the listed 
Company occupied by myself/Offcn Partnership, and 
other related parties, such as companies, enterprises 
or economic organizations, controlled by myself or 
Offcn Partnership. 
4. Guarantee the independence of the listed 
Company’s business.   
(1) It is guaranteed that after the completion of 
transaction, the listed Company shall have the 
qualifications of independently conducting business 
activities and the capabilities of running 
market-oriented, independent, autonomous, 
sustainable business.  
(2) It is guaranteed that after the completion of 
transaction, I/Offcn Partnership, or other related 
parties,such as companies, enterprises, or other 
economic organization controlled by myself/Offcn 
Partnership shall avoid businesses which have a 
competitive relationship with the listed Company and 
its subsidiaries.  
(3) It is guaranteed that after the completion of 
transaction, I/Offcn Partnership, or related parties, 
such as companies, enterprises, or other economic 
organizations controlled by myself/Offcn Partnership 
shall reduce related-party transaction with the listed 
Company and its subsidiaries. Related-party 
transactions that are really necessary and unavoidable 
shall be conducted in a market-oriented and fairly 
way  and perform relevant approval processes and 
information disclosure obligations in accordance with 
relevant laws, regulations and regulatory documents.  
5. Guarantee the financial independence of the listed 
Company. 
(1) It is guaranteed that after the completion of 
transaction, the listed Company shall establish an 
independent financial department with independent 
financial accounting systems and standardized and 
independent financial accounting rules.    
(2)It is guaranteed that after the completion of 
transaction, the listed Company shall open bank 
accounts independently and shall not share bank 
accounts with myself/Offcn Partnership/other related 
parties, such as companies, enterprises or other 
economic organizations controlled by myself or Offcn 
Partnership. 
(3) It is guaranteed that after the completion of 
transaction, financial personnel hired by the listed 
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
24 
Company shall not hold part-time positions in other 
related parties, such as companies, enterprises or 
other economic organizations controlled by myself or 
Offcn Partnership 
(4) It is guaranteed that after the completion of 
transaction, the listed Company can make financial 
decisions independently. I/Offcn Partnership shall not 
interfere with the use of funds by the listed Company.  
(5) It is guaranteed that after the completion of 
transaction, the listed Company will pay taxes 
independently according to laws.  
I/Offcn Partnership shall be liable for all losses 
caused to the listed Company and its subsidiaries due 
to my/Offcn Partnership’s failure in fulfilling the 
above commitments.  
Li Yongxin, 
Lu Zhongfang 
Letter of 
Commitment 
on avoiding 
horizontal 
competition  
1. As of the date of signing this commitment letter, 
myself, my close relatives and other companies, 
enterprises or economic organizations controlled by 
myself, and my close relatives. Except for Beijing 
Offcn Online Education Technology Co., Ltd. 
(hereinafter referred to as Offcn Online), controlled 
by my relatives Xuhua and Lu Yan, and its affiliated 
schools which are involved in the same or similar 
businesses conducted by Offcn Ltd., other related 
parties are not involved in any same, similar or 
related businesses conducted by the listed Company, 
Offcn Ltd. and its affiliated companies and schools.. 
Except for serving as a director in Kunming Wuhua 
Offcn training school, which is affiliated to Offcn 
Online, Li Yongxin neither holds any full-time or 
part-time positions nor provides consultancy at any 
companies or enterprises, which conducts competitive 
businesses with the listed Company, Offcn Ltd. and 
their affiliates. I also hold directly or indirectly no any 
stock rights(shares) of companies or enterprises 
conducting the same, similar or related businesses as 
the listed Company, Offcn Ltd. and its affiliates. 
2. As of the date of signing this commitment letter,  
Offcn Online and its two subordinate training schools’ 
disposals are as follow: Offcn Online conducts no 
education businesses(to be canceled after subordinate 
schools transferred). Kairuier Training School in 
Haidian District of Beijing is to be transferred to an 
unrelated third party and the transfer agreement has 
been signed. If the transfer is not completed within 24 
months since the date of signing this commitment 
letter, I will urge Offcn Online to cancel the  
Kairuier Training School in Haidian District of 
Beijing. Kunming Wuhua Offcn Training School, 
associated with Offcn Online, has been closed and it 
will be transferred to an unrelated third party or will 
be canceled within 12 months after the revised 
Sept. 20, 
2018 
1. The transfer 
of Kairuier 
Training School 
in Haidian 
District of 
Beijing: within 
24 months from 
the date of the 
signing of this 
letter of 
commitment 
2. The transfer 
of Kunming 
Wuhua Offcn 
Training 
School : within 
12 months after 
the revised 
Regulations of 
Implementation 
officially 
promulgated and 
implemented 
and supporting 
regulations 
formulated by 
relevant local 
education 
authorities in 
accordance with 
the revised 
Regulations of 
Implementation 
comes into 
effect. 
 
As of the end of 
the reporting 
period, Kairuier 
Training School 
Haidian District 
of Beijing had 
been transferred 
to an unrelated 
third party. 
Other 
commitments 
are under 
implementation 
normally. 
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
25 
Regulations for the Implementation of the Law on the 
Promotion of Private Education of the People’s 
Republic of China (hereinafter referred to as 
Regulations of Implementation) is officially 
promulgated and implemented and supporting 
regulations formulated by relevant local education 
authorities in accordance with the revised Regulations 
of Implementation comes into effect.   
3. As of the date of signing this commitment letter, 
Offcn Ltd. as the organizer intends to transfer its 
100% of the rights of 33 private schools for 
non-academic qualifications to Li Yongxin and singed 
the Aagreement on Transfer of Rights of Private 
Schools for Non-Academic Qualifications Affiliated to 
Beijing Offcn Education Technology Co., Ltd. Li 
Yongxin is willing to entrust the transferred 33 
private schools for non-academic qualifications to 
Offcn Ltd. and signed the Trusteeship Agreement of 
Private Schools for Non-academic Qualifications. 
4. After the completion of transaction, except for the 
above-mentioned cases, I promise that during the 
time of being the actual controller of the listed 
Company, I, my close relatives and other related 
parties, such as companies, enterprises or other 
economic organizations, controlled by myself and my 
close relatives shall not in any way (including but not 
limited to self operated or with other parties to 
operate joint venture, cooperation, joint operation, 
investment, mergence, and trustee operation home 
and aboard) engage in the same, similar, related and 
competitive businesses with the listed Company, 
which includes the follows: 
(1) I will not directly or indirectly operate, participate 
in or assist others to conduct a same, similar 
businesses or other economic activities which directly 
or indirectly constitute a competitive relationship 
with businesses currently operated by the listed 
Company and its affiliated companies. (2) I will not 
directly or indirectly invest on any economic entities 
whose businesses constitute a direct or indirect 
competitive relationship with the listed Company and 
its affiliates. (3) I will not be hired by any competitors 
that directly or indirectly compete with the listed 
Company and its affiliates, or provide any advice, 
assistance or business opportunities directly or 
indirectly to such competitors. (4) I will not instigate, 
mislead, encourage or otherwise induce, persuade, or 
coerce the employees or management personnel in the 
listed Company and its affiliates to terminate their 
labor or employment relationship with the Company 
and its affiliates. (5) I will not urge others to hire 
employees or management personnel from the listed 
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
26 
Company and its affiliates.   
5. I promise that if I, my close relatives and other 
related parties, such as companies, enterprises or 
other economic organizations controlled by myself 
and my close relatives obtain any business 
opportunities from any third party, which can or may 
compete with the listed Company and its affiliates in 
the future, I will notify the listed Company and its 
affiliates in writing within 5 working days. After 
obtaining the third party’s promise, I will attempt to 
transfer these business opportunities to the listed 
Company and its affiliates. 
6. I guarantee that I would never use my knowledge 
about and the information I’m aware of the listed 
Company and its affiliates to assistant third parties to 
engage, participate, or invest in businesses or projects 
that compete with the listed companies and its 
affiliates.  
7. If I violate the above commitments, the benefits 
obtained by the violation of commitments shall 
belong to the listed Company and I shall be liable for 
all losses caused to the listed Company and its 
affiliates. Within 30 working days since receiving the 
writing notice from the listed Company, 
compensation will be made in cash.   
8. I will disclose relevant information in a timely 
manner if commitments fail to be fulfilled or to be 
fulfilled on schedule because of objective reasons, 
such as changes in relevant laws, regulations and 
policies, or natural disasters. Except for the 
above-mentioned objective reasons, if the 
commitment is anyhow unable to be fulfilled or 
fulfilling the commitment is not conducive to 
safeguarding the rights and interests of the listed 
Company, I should fully disclose the reasons and 
either provide a new commitment to the listed 
Company and related investors to replace the original 
one, or propose an exemption from fulfilling the 
commitment.   
9. The commitment is valid from the date when the 
commit letter is signed to the time when I cease to be 
the actual controller of the listed Company.  
 
 
 
Wang 
Zhendong, 
Offcn 
Partnership 
 
 
 
Letter of 
Commitment 
on avoiding 
horizontal 
competition 
1. As of the date of signing this letter of 
commitments, I, my close relatives, related parties, 
such as companies, enterprises or other economic 
organizations controlled by myself and my close 
relatives, Offcn Partnership and related parties, such 
as other enterprises or economic organizations 
controlled by Offcn Partnership, participate in no 
businesses which are the same, similar o or related to 
businesses competing with the listed Company, Offcn 
 
 
 
Apr. 27, 2018 
 
 
 
Long-term 
 
 
 
Normalcy  
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
27 
Ltd. and their affiliated companies and schools. 
Except for serving as a director at Beijing Haidian 
District Kairuier Training School, affiliated to Offcn 
Online ( Offcn Online tends to transfer the rights of 
Kairuier Training School to an unrelated third party 
and after this transfer, Wang Zhendong will not hold 
the post as a director.), I neither holds any full-time or 
part-time positions nor provides consultancy at any 
companies or enterprises which conducts competitive 
businesses with the listed Company, Offcn Ltd. and 
their affiliates.serve as a consultant or a part-time 
employee in other companies or enterprises that pose 
competitions against the listed Company, Offcn Ltd. 
and its affiliates. I do not directly or indirectly hold 
the equity of an company or entity that runs the same, 
similar or relevant business engaged by the listed 
Company, Offcn Ltd. and its affiliates.  
2. After the completion of transaction, I/Offcn 
Partnership promise that during the time of being 
shareholders of the listed Company, I, my close 
relatives and other related parties, such as companies, 
enterprises or other economic organizations, 
controlled by myself and my close relatives, Offcn 
Partnership and related parties, such as other 
enterprises or economic organizations controlled by 
Offcn Partnership,  shall not in any way (including 
but not limited to self operated or with other parties to 
operate joint venture, cooperation, joint operation, 
investment, mergence, and trustee operation home 
and aboard) engage in the same, similar, related and 
competitive businesses with the listed Company, 
which includes the follows: 
(1) I will not directly or indirectly operate, participate 
in or assist others to conduct a same, similar 
businesses or other economic activities which directly 
or indirectly constitute a competitive relationship 
with businesses currently operated by the listed 
Company and its affiliated companies. (2) I will not 
directly or indirectly invest on any economic entities 
whose businesses constitute a direct or indirect 
competitive relationship with the listed Company and 
its affiliates. (3) I will not be hired by any competitors 
that directly or indirectly compete with the listed 
Company and its affiliates, or provide any advice, 
assistance or business opportunities directly or 
indirectly to such competitors. (4) I will not instigate, 
mislead, encourage or otherwise induce, persuade, or 
coerce the employees or management personnel in the 
listed Company and its affiliates to terminate their 
labor or employment relationship with the Company 
and its affiliates. (5) I will not urge others to hire 
employees or management personnel from the listed 
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
28 
Company and its affiliates. 
3. I/Offcn Partnership promise that if I, my close 
relatives and other related parties, such as companies, 
enterprises or other economic organizations 
controlled by myself and my close relatives, Offcn 
Partnership and related parties, such as other 
enterprises or economic organizations controlled by 
Offcn Partnership, obtain any business opportunities 
from any third party, which can or may compete with 
the listed Company and its affiliates in the future, 
I/Offcn Partnership will immediately notify the listed 
Company. After obtaining the third party’s promise, I 
will attempt to transfer these business opportunities to 
the listed Company and its affiliates. 
4. I guarantee that I would never use my knowledge 
about and the information I’m aware of the listed 
Company and its affiliates to assistant third parties to 
engage, participate, or invest in businesses or projects 
that compete with the listed companies and its 
affiliates.  
If I/Offcn Partnership shall be liable for all losses 
caused to the listed Company and its affiliates due to 
my/Offcn Partnership’s failure in fulfilling 
commitments.  
Li Yongxin, 
Lu Zhongfang 
Letter of 
Commitment 
on regulation 
and reduction 
of related-party 
transactions 
 
1. After the transaction is completed, during the time 
of being the actual controller of the listed Company, 
I, my close relatives and other companies, enterprises 
or other economic organizations controlled by myself, 
my close relatives will try to avoid and reduce the 
related-party transactions with the listed Company 
and its affiliates; unless it is necessary for the 
business development of the listed Company, any 
related-party transactions with the listed Company 
and its affiliates will not be conducted. 
2. After the transaction is completed, for the 
related-party transactions which are unavoidable or 
reasonable to happen with the listed Company and its 
affiliates, I, my close relatives and other companies, 
enterprises or economic organizations controlled by 
myself and my close relatives, will sign related 
transaction agreements with the listed Company and 
its affiliates in accordance with the relevant laws, 
regulations and regulatory documents and follow the 
general business principles of equality, willingness, 
equivalence and paid-use. The prices of related-party 
transactions shall be fair. Decision-making 
procedures, lawful information disclosure obligations 
and relevant reporting and approval procedures 
regarding the related-party transactions, shall be 
followed. The status of shareholders shall not be used 
to damage the legitimate rights and interests of the 
Jul. 27, 2018 Long-term  Normalcy  
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
29 
listed Company and other shareholders.   
3. After the completion of the transaction, I will not 
use the shareholders’ rights of the listed Company to 
manipulate or instruct the listed Company or its 
directors, supervisors and senior executives to make 
the listed Company provide or accept funds, 
commodities, services or other assets under inequal 
conditions or engage in any behaviors that would 
damage the interests of the listed companies. 
4. I will urge my close relatives and other companies, 
enterprises and other economic organizations 
controlled by myself and my close relatives to abide 
by the aforementioned commitments.   
5. If I, my close relatives and other companies, 
enterprises and other economic organizations 
controlled by myself and my close relatives violate 
the above commitments, the profits obtained by the 
violation of commitments belong to the listed 
Company, and I shall be liable for all losses caused to 
the listed Company and its affiliates. Within 30 
working days since receiving the written notice from 
the listed Company, compensation will be made in 
cash.   
6. The commitment is valid from the date when it is 
signed to the time when I cease to be the actual 
controller of Yaxia Automobile and there is no other 
related relationship with Yaxia Automobile. 
Wang 
Zhendong, 
Aerospace 
Industry, 
Offcn 
Partnership 
Letter of 
Commitment 
on reduction 
and 
standardization 
of related-party 
transactions 
1. After the completion of transaction, during the 
period of being the actual controller/shareholder, I, 
my close relatives and other companies, enterprises or 
other economic organizations controlled by myself, 
my close relatives,Aerospace Industry or Offcn 
Partnership, will try to avoid and reduce the 
related-party transactions with the listed Company. 
2. After the transaction is completed, for the 
related-party transactions which are unavoidable or 
reasonable to happen with the listed Company and its 
affiliates, myself, my close relatives and other 
companies, enterprises or economic organizations 
controlled by myself and my close relatives, 
Aerospace Industry or Offcn Partnership, will sign 
related transaction agreements with the listed 
Company and its affiliates in accordance with the 
relevant laws, regulations and regulatory documents 
and follow the general business principles of equality, 
willingness, equivalence and paid-use. The prices of 
related-party transactions shall be fair. 
Decision-making procedures, lawful information 
disclosure obligations and relevant reporting and 
approval procedures regarding the related-party 
transactions, shall be followed. The status of 
Apr. 27, 2018 Long-term  Normalcy  
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
30 
Section IV. Operating performance forecast for January-June 2020 
□ Applicable  √ Not applicable 
Section V. Securities investment 
□ Applicable  √ Not applicable 
There was no securities investment during the reporting period of the Company. 
 
shareholders shall not be used to damage the 
legitimate rights and interests of the listed Company 
and other shareholders.   
3. After the completion of the transaction, 
I/Aerospace Industry/Offcn Partnership will not use 
the shareholders’ rights of the listed Company to 
manipulate or instruct the listed Company or the 
directors, supervisors and senior executives of the 
listed Company to make the listed Company provide 
or accept funds, commodities, services or other assets 
in different forms under inequal conditions or engage 
in any behaviors that would damage the interests of 
listed companies. 
I/Aerospace Industry/Offcn Partnership shall be liable 
for all losses caused to the listed Company and its 
affiliates due to my/Aerospace Industry’s/Offcn 
Partnership’s failures in fulfilling commitments. 
Are the 
commitments 
fulfilled on 
time? 
Yes  
If the 
commitment is 
overdue, the 
specific 
reasons for the 
unfulfilled 
performance 
and the next 
phase of work 
plan should be 
specified 
Not applicable  
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
31 
Section VI. Wealth managed under trust 
√ Applicable □ Not applicable  
Unit: RMB 10 thousands 
Type 
Funding Source for 
Entrusted Funds 
Entrusted Finance 
Amount 
Unexpired Balance 
Overdue Outstanding 
Amount 
Bank wealth management products Self-owned fund 236,931.00 101,205.00 0.00 
Brokerage wealth management products Self-owned fund 8,000.00 0.00 0.00 
Trust wealth management products Self-owned fund 501,903.91 501,903.91 0.00 
Total 746,834.91 603,108.91 0.00 
Details on high-risk entrusted wealth management products characterized by significant individual amount, low 
security, poor liquidity, or non-guaranteed principal.  
□ Applicable  √ Not applicable 
The entrusted financing is expected to fail to recover the principal, or there may be other circumstances that may 
result in impairment. 
□ Applicable  √ Not applicable 
Section VII. Investments in financial derivatives 
□Applicable  √ Not applicable 
There was no investment in derivatives during the reporting period of the Company. 
Section VIII. External guarantee violating regulations 
□ Applicable  √ Not applicable 
There was no external guarantee violating regulations during the reporting period of the Company. 
Section IX. Status of capital of the listed Company used for non-operational purposes by the  
controlling shareholder or its related parties:  
□ Applicable  √ Not applicable 
During the reporting period of the Company, there was no occupation of the Company’s capital by the controlling 
shareholders or their related parties for non-operating purposes. 
Section X. Registration form of activities including reception of research, communication and 
interviews during the reporting period 
□ Applicable  √ Not applicable 
There were no reception of research, communication and interviews during the reporting period of the Company. 
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
32 
Chapter IV. Financial Statements 
Section I. Financial statements 
1. Consolidated balance sheet 
Company: Offcn Education Technology Co., Ltd. 
March 31,  2020 
Unit: RMB 
ITEM March 31, 2020 December 31, 2019 
Current Assets:   
  Cash and cash equivalents  1,149,021,038.61  2,724,335,001.58 
  Deposit reservation for balance   
Lendings to banks and other  
financial institutions 
  
  Financial assets held for trading 5,931,135,332.29 1,754,396,227.54 
  Derivative financial assets   
  Notes receivable   
  Accounts receivable 8,414,291.79 2,721,638.09 
  Financing receivable   
  Prepayments 3,259,770.00 2,461,009.00 
  Insurance premiums receivable   
Accounts receivable reinsurance   
  Receivable reserves for reinsurance contracts   
  Other receivables 464,762,227.06 255,013,296.96 
   Inc: Interest receivable 30,188.89 567,341.68 
      Dividends receivable   
  Financial assets purchased under resale 
agreements 
  
  Inventories   
  Contract assets   
  Assets held for sale   
  Non-current assets maturing within one year   
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
33 
  Other current assets  186,411,240.41  97,336,600.16 
Total current assets  7,743,003,900.16  4,836,263,773.33 
Non-current Assets:   
  Loans and Advances   
  Debt investments 1,941,879,536.67 1,923,598,909.09 
  Other debt investments   
  Long-term receivables   
  Long-term equity investments   
  Investment in other equity instruments 162,800,000.00 162,800,000.00 
  Other non-current financial assets 138,166,559.96 138,166,559.96 
  Investment properties 683,360,110.14 688,475,053.53 
  Fixed assets 842,050,939.91 672,429,601.44 
  Construction in progress 809,073,833.30 653,580,160.32 
  Bearer biological assets   
  Oil and gas assets   
  Right-of-use assets   
  Intangible assets 195,814,581.94 197,507,227.40 
  Development expenditure   
  Goodwill 99,867,720.38 99,867,720.38 
  Long-term prepaid expenses  290,937,479.88  240,565,962.02 
  Deferred tax assets 10,982,832.13 21,482,832.13 
  Other non-current assets 440,810,338.01 325,967,628.34 
Total Non-current Assets  5,615,743,932.32  5,124,441,654.61 
Total Assets  13,358,747,832.48  9,960,705,427.94 
Current Liabilities:   
  Short-term borrowings 3,717,000,000.00 2,867,000,000.00 
  Borrowings from central bank   
Borrowings from banks and other  
financial institutions 
  
  Financial liabilities held for trading   
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
34 
  Derivative financial liabilities   
  Notes payable   
  Accounts payable 31,879,174.21 236,481,990.86 
  Receipts in advance  2,634,276,203.88 
  Contract liabilities  5,471,543,237.02   
Financial assets sold for  
repurchase 
  
  Deposits from customers and interbank   
  Customer brokerage deposits   
Securities underwriting brokerage  
deposits 
  
  Employee benefits payable  213,784,491.96  411,475,636.03 
  Taxes payable 58,604,750.12 184,306,027.84 
  Other payables  1,514,376,992.94  88,693,411.98 
   Inc: Interest payable 10,879,429.21 4,521,557.54 
     Dividends payable 1,480,175,853.36  
Handling charges and commission  
payable 
  
Cession insurance premiums  
payable 
  
  Held-for-sale liabilities   
Non-current liabilities due within  
one year 
  
  Other current liabilities  164,146,297.11   
Total Current Liabilities  11,171,334,943.36  6,422,233,270.59 
Non-current Liabilities:   
  Insurance contract reserves   
  Long-term borrowings   
  Bonds payable   
   Inc: preference share   
     Perpetual bond   
  Lease liabilities   
  Long-term payables   
Long-term employee benefits  
payable 
  
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
35 
  Estimated liabilities   
  Deferred income   
  Deferred tax liabilities 106,297,606.93 106,932,273.03 
  Other non-current liabilities   
Total Non-current Liabilities 106,297,606.93 106,932,273.03 
Total Liabilities  11,277,632,550.29  6,529,165,543.62 
Owners' equity:   
  Share capital 103,807,623.00 103,807,623.00 
  Other equity instrument   
   Inc: preference share   
      Perpetual bond   
  Capital reserve 1,212,031,049.50 1,198,581,049.50 
  Less: Treasury stock   
  Other comprehensive income 37,500,000.00 37,500,000.00 
  Special reserve   
  Surplus reserve 45,000,000.00 45,000,000.00 
  General risk reserves   
  Retained earnings  682,785,177.87  2,046,657,231.32 
Total owners' equity attributable to the Company  2,081,123,850.37  3,431,545,903.82 
  Minority interests -8,568.18 -6,019.50 
Total Owners' Equity  2,081,115,282.19  3,431,539,884.32 
Total Liabilities and Owners' Equity  13,358,747,832.48  9,960,705,427.94 
Legal representative: Wang Zhendong  Person in charge of accounting work: Shi Lei   Head of the accounting department: Luo Xue 
2. Balance sheet of the Company 
Unit: RMB 
ITEM March 31, 2020 December 31, 2019 
Current Assets:   
  Cash and cash equivalents 138,009,066.67 6,931,803.33 
  Financial assets held for trading 101,681.64 101,681.64 
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
36 
  Derivative financial assets   
  Notes receivable   
  Accounts receivable 3,973,147.73  
  Financing receivable   
  Prepayments   
  Other receivables 1,816,279,715.10 1,717,949,520.99 
   Inc: Interest receivable   
     Dividends receivable 1,700,000,000.00 1,700,000,000.00 
  Inventories   
  Contract assets   
  Assets held for sale   
  Non-current assets maturing within one year   
  Other current assets 882,459.86  
Total current assets 1,959,246,071.00 1,724,983,005.96 
Non-current Assets:   
  Debt investments   
  Other debt investments   
  Long-term receivables   
  Long-term equity investments 18,582,307,907.14 18,582,307,907.14 
  Investment in other equity instruments 162,800,000.00 162,800,000.00 
  Other non-current financial assets   
  Investment properties 393,144,190.07 395,978,156.15 
  Fixed assets   
  Construction in progress 372,569,103.57 72,569,103.57 
  Bearer biological assets   
  Oil and gas assets   
  Right-of-use assets   
  Intangible assets   
  Development expenditure   
  Goodwill   
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
37 
  Long-term prepaid expenses   
  Deferred tax assets 10,804,928.62 10,804,928.62 
  Other non-current assets   
Total Non-current Assets 19,521,626,129.40 19,224,460,095.48 
Total Assets 21,480,872,200.40 20,949,443,101.44 
Current Liabilities:   
  Short-term borrowings 570,000,000.00  
  Financial liabilities held for trading   
  Derivative financial liabilities   
  Notes payable   
  Accounts payable 561,752.26 561,752.26 
  Receipts in advance   
  Contract liabilities   
  Employee benefits payable   
  Taxes payable 1,216,134.96 791,191.77 
  Other payables 1,486,923,390.35 40,275,566.88 
   Inc: Interest payable 757,625.01  
     Dividends payable 1,480,175,853.36  
  Held-for-sale liabilities   
  Non-current liabilities due within one year   
  Other current liabilities   
Total Current Liabilities 2,058,701,277.57 41,628,510.91 
Non-current Liabilities:   
  Long-term borrowings   
  Bonds payable   
   Inc: preference share   
     Perpetual bond   
  Lease liabilities   
  Long-term payables   
Long-term employee benefits  
payable 
  
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
38 
  Estimated liabilities   
  Deferred income   
  Deferred tax liabilities 12,500,420.41 12,500,420.41 
  Other non-current liabilities   
Total Non-current Liabilities 12,500,420.41 12,500,420.41 
Total Liabilities 2,071,201,697.98 54,128,931.32 
Owners' equity:   
  Share capital 6,167,399,389.00 6,167,399,389.00 
  Other equity instrument   
   Inc: preference share   
     Perpetual bond   
  Capital reserve 12,775,326,370.33 12,775,326,370.33 
  Less: Treasury stock   
  Other comprehensive income 37,500,000.00 37,500,000.00 
  Special reserve   
  Surplus reserve 387,458,806.65 387,458,806.65 
  Retained earnings 41,985,936.44 1,527,629,604.14 
Total Owners' Equity 19,409,670,502.42 20,895,314,170.12 
Total Liabilities and Owners' Equity 21,480,872,200.40 20,949,443,101.44 
3. Consolidated income statement 
Unit: RMB 
ITEM Amount for the current period Amount for the prior period 
I. Total operating Revenue  1,230,102,270.48  1,311,632,662.04 
  Inc: Operating income  1,230,102,270.48  1,311,632,662.04 
     Interest income   
     Earned premium   
     Handling charges and commission income   
II. Total operating costs  1,167,262,125.00  1,212,555,458.51 
  Inc: Operating costs  520,863,204.58  547,540,054.15 
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
39 
     Interest expenses   
     Handling charges and commissions expenses   
     Surrenders   
     Net payments for insurance claims   
     Net change appropriation of deposit for duty   
     Policyholder dividend expense   
     Expenses for reinsurance accepted   
     Taxes and surcharges 3,265,783.95 7,017,678.96 
     Marketing expenses  273,147,797.16  289,279,257.52 
     Administrative expenses  209,704,141.65  221,635,553.09 
     Research and development expenses  105,248,410.14  109,361,694.09 
     Financial expenses  55,032,787.52  37,721,220.70 
      Inc: Interest expenses 38,457,427.92 23,076,937.51 
        Interest income 968,101.22 192,872.85 
  Add: Other income  36,688,536.72  33,195.73 
    Investment income (Losses are indicated by "-") 49,118,685.21 32,216,225.92 
    Inc: Share of profits in associates and joint ventures   
       Derecognized gains of financial assets 
measured at amortized cost 
  
    Foreign exchange gains (Losses are indicated by "-")   
    Net exposure hedge income (Losses are indicated by 
"-") 
  
    Income from changes in fair value (Losses are 
indicated by "-") 
  
    Credit impairment losses (Losses are indicated by "-")   
    Assets depreciation losses (Losses are indicated by 
"-") 
  
    Income from the disposal of assets (Losses are 
indicated by "-") 
12,208.74  
III. Operating profit (Losses are indicated by "-")  148,659,576.15  131,326,625.18 
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
40 
  Add: Non-operating income 100.00 337,999.26 
  Less: Non-operating expenses 75,001.22 17,195.86 
IV. Total profit (Total Loss is indicated by "-")  148,584,674.93  131,647,428.58 
  Less: Income tax expenses 32,283,423.70 25,453,946.30 
V. Net profit (Net loss is indicated by "-")  116,301,251.23  106,193,482.28 
 (I) Classified by continuing/discontinuing operation   
  1. Net profit from continuing operations (Net loss is 
indicated by "-") 
 116,301,251.23  106,193,482.28 
  2. Net profit from discontinued operations (Net loss is 
indicated by "-") 
  
 (II) Classified by ownership   
  1. Net profit attributable to owners of the Company  116,303,799.91  106,193,482.28 
  2. Minority Interest Income -2,548.68  
VI. Other comprehensive income after tax   
 Net other comprehensive income after tax attributable to 
owners of the Company 
  
(I) Other comprehensive income which will not be 
reclassified into gains or losses 
  
     1. Changes arising from remeasured or redefined 
benefit plan 
  
     2. Other comprehensive income which will not be  
transferred into gains or losses under the equity 
method 
  
     3. Changes in the investment fair value of other 
equity instruments 
  
     4. Changes in fair value of the enterprise's own 
credit risk 
  
     5. Others   
(II) Other comprehensive income which will be 
reclassified into gains or losses 
  
     1. Other comprehensive income which will be  
transferred into gains or losses under the equity 
method 
  
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
41 
     2. Changes in fair value of other debt investments   
     3. The amount of financial assets reclassified into 
other comprehensive income 
  
     4. Provision for credit impairment of other debt 
investments 
  
     5. Reserve for cash flow hedges   
     6. Conversion difference of foreign currency 
financial statements 
  
     7. Others   
 Other comprehensive income attributable to minority 
shareholders, net of tax 
  
VII. Total comprehensive income  116,301,251.23  106,193,482.28 
Total comprehensive income attributable to owners of the 
Company 
 116,303,799.91  106,193,482.28 
Total comprehensive income attributable to minority 
interests 
-2,548.68  
VIII. Earnings per share:   
  (I) Basic earnings per share 0.02 0.02 
  (II) Diluted earnings per share 0.02 0.02 
If a business combination under the same control occurs in this period, the net profit realized by the combined party before the 
combination is RMB 0.00 and in the previous period is RMB 0.00. 
Legal representative: Wang Zhendong   Person in charge of accounting: Shi Lei   Head of the accounting department: Luo Xue 
4. Income statement of the parent company  
Unit: RMB  
Item Amount for the current period Amount for the previous period  
I. Operating Revenue 3,783,950.22 3,638,285.43 
  Decrease: Operating costs 2,833,966.08 2,831,353.47 
    Taxes and surcharges  1,064,546.25 1,162,081.73 
    Selling expenses   
    Administrative expenses 2,207,928.42 8,603,635.27 
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
42 
     Research and development expenses    
     Financial expenses  3,145,323.81  
      Including: Interest expenses  3,167,404.17  
           Interest income  29,503.78  
  Increase: Other income    
    Investment income ("-" for loss)   
    Including: Investment income of associates and joint 
ventures  
  
          Profit and loss from derecognition of financial 
assets at a mortized cost ("-" for loss) 
  
          Profit and losses from net exposure hedging  
("-" for loss) 
  
    Profit and loss on the changes in fair value ("-" for 
loss) 
  
     Credit impairment loss ("-" for loss)   
    Asset impairment loss ("-" for loss)   
    Asset disposal income ("-" for loss)   
II. Operating profit  ("-" for loss) -5,467,814.34 -8,958,785.04 
  Add: Non-operating income   
  Less: Non-operating expenses    
III. Total profit ("-" for total loss) -5,467,814.34 -8,958,785.04 
  Less: Income tax expenses   
IV. Net profit ("-" for  net loss)  -5,467,814.34 -8,958,785.04 
  1. Net profit from continuing operations ("-" for net loss)  -5,467,814.34 -8,958,785.04 
  2.Net profit from discontinued operations ("-"  for net 
loss)  
  
V. Other comprehensive income after tax    
  1. Other comprehensive income that will not be 
reclassified to profit or loss  
  
     (1) Changes with a defined benefit plan upon 
re-measurement 
  
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
43 
     (2) Other comprehensive incomes that will be not 
reclassified into gains and losses under the equity 
method 
  
     (3) Changes in the fair value of other equity 
instruments 
  
      (4) Change in fair value of the enterprise's own 
credit risk 
  
     (5) Others   
  2. Other comprehensive income that may be reclassified to 
profit or losses  
  
     (1) Other comprehensive incomes that will be 
reclassified into gains and losses under the equity 
method 
  
     (2) Changes in the fair value of other debt 
investments 
  
     (3) The amount of financial assets reclassified into 
other comprehensive income 
  
     (4) Provision for credit impairment of other debt 
investments 
  
     (5) Cash flow hedge reserve   
     (6) Foreign-currency financial statement translation 
difference 
  
      (7) Others   
VI. Total comprehensive income  -5,467,814.34 -8,958,785.04 
VII. Earnings per share    
  1. Basic earnings per share    
  2. Diluted earnings per share   
5. Consolidated cash flow statement 
Unit: RMB  
Item Amount for the current period 
Amount for the previous 
period 
I. Cash Flows from Operating Activities:   
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
44 
Cash receipts from the sale of goods and the rendering of  
services  
4,268,644,542.62 3,787,712,684.29 
  Net increase in customer bank deposits and deposits    
  Net increase in borrowings from the Central Bank   
  Net increase of borrowings from other financial institutions   
  Cash received from original insurance contracts   
  Net cash received from reinsurance   
  Net increase in deposits from policy holders   
  Cash received from interest, fees and commission   
  Net increase in bank borrowings   
  Net increase in repurchase operating capital   
  Net cash received from agent trading   
  Refund of tax    
  Other cash receipts relating to other operating activities 3,552,880.40 226,068.58 
Subtotal of cash inflows from operating activities 4,272,197,423.02 3,787,938,752.87 
  Cash paid for goods and services 304,236,568.73 244,466,417.21 
  Net increase in loans and advances to customers   
Net increase in deposits with the Central Bank and other  
financial institutions 
  
  Cash paid for original insurance contract claims   
Net increase in placements from banks and other financial  
institutions 
  
  Cash paid for interests, fees and commissions   
  Cash paid for dividend policy   
  Cash paid to and for employees 1,090,339,239.09 801,689,160.29 
  Tax paid 112,063,354.25 143,983,256.22 
  Other cash payment relating to operating activities  201,339,948.10  175,055,945.24 
Subtotal of cash outflows from operating activities  1,707,979,110.17  1,365,194,778.96 
Net cash flows from operating activities  2,564,218,312.85  2,422,743,973.91 
II. Cash Flows from Investing Activities   
  Cash received from return of investment 9,555,548,985.25 2,817,530,000.00 
  Cash received from investments 31,375,210.42 16,682,775.57 
Net cash received from disposal of fixed assets, intangible assets  
and other long-term assets 
12,208.74  
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
45 
Net cash received from disposal of subsidiaries and other  
business units 
  
  Other cash receipts relating to investing activities   
Subtotal of cash inflows from financing activities 9,586,936,404.41 2,834,212,775.57 
Cash paid to acquire fixed assets, intangible assets and other  
long-term assets 
812,081,033.98 8,436,483.33 
  Cash paid to acquire investments 13,732,288,090.00 5,708,470,000.00 
  Net increase in pledged loans   
  Net cash paid to acquire subsidiaries and other business units   
  Other cash payment relating to investing activities   
Subtotal of cash outflows from investing activities 14,544,369,123.98 5,716,906,483.33 
Net cash flows from investing activities -4,957,432,719.57 -2,882,693,707.76 
III. Cash Flows from Financing Activities    
  Cash received from investments   
  Including: Cash received from minority shareholders to  
subsidiaries 
  
  Cash received from loans 1,660,000,000.00 360,000,000.00 
  Other cash received from financing activities   
Subtotal of cash inflows from financing activities 1,660,000,000.00 360,000,000.00 
  Cash repayments of loans 810,000,000.00  
  Cash payments for distribution of dividends, profits or interest 32,099,556.25 16,945,425.00 
Including: Dividends and profits paid to minority shareholders  
by subsidiaries 
  
  Other cash payments relating to financing activities   
Subtotal cash outflow from financing activities 842,099,556.25 16,945,425.00 
Net cash flows from financing activities 817,900,443.75 343,054,575.00 
IV. Effect of foreign currency exchange rate changes on cash and 
cash equivalents 
  
V. Net Increase of Cash and Cash Equivalents  -1,575,313,962.97  -116,895,158.85 
Add: Balance of cash and cash equivalents at the beginning of  
period 
2,724,335,001.58 651,069,029.10 
VI. Balance of cash and cash equivalents at the end of period  1,149,021,038.61  534,173,870.25 
 
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
46 
6. Cash Flow Statements of the Parent Company 
Unit: RMB 
Item Amount for the current period 
Amount for the previous 
period 
I. Cash Flow From Operating Activities   
  Cash received from sales of goods or rendering of services   
  Refund of tax levy   
  Other cash receipts relating to other operating activities 416,689.56 440,714,643.28 
Subtotal of cash inflows from operating activities 416,689.56 440,714,643.28 
  Cash paid for goods and services   
  Cash paid to and for employees  895,723.48 
  Tax paid 1,580,784.85 4,034,858.95 
  Other cash payment relating to operating activities 135,348,862.21 1,043,539.47 
Subtotal of cash outflows from operating activities 136,929,647.06 5,974,121.90 
Net cash flows from operating activities -136,512,957.50 434,740,521.38 
II. Cash Flows from Investing Activities   
  Cash received from the return of investment   
  Cash received from investments   
Net cash received from the disposal of fixed assets, intangible  
assets and other long-term assets 
  
Net cash received from disposal of subsidiaries and other  
business units 
  
  Other cash receipts relating to investing activities   
Subtotal of cash inflows from investing activities   
Cash paid to acquire fixed assets, intangible assets and other   
long-term assets 
300,000,000.00 1,929,500.00 
  Cash paid to acquire investments   
  Net cash paid to acquire subsidiaries and other business units   
  Other cash payment relating to investing activities   
Subtotal of cash outflows from investing activities 300,000,000.00 1,929,500.00 
Net cash flows from investing activities -300,000,000.00 -1,929,500.00 
III. Cash Flows from Financing Activities   
  Cash received from investments   
  Cash received from loans 570,000,000.00  
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
47 
   Other cash received from financing activities   
Subtotal of cash inflows from financing activities 570,000,000.00  
  Cash repayments of loans  85,000,000.00 
  Cash payments for distribution of dividends, profits or interest 2,409,779.16 319,931,024.40 
  Other cash payments relating to financing activities  1,182,647.75 
Subtotal cash outflow from financing activities 2,409,779.16 406,113,672.15 
Net cash flows from financing activities 567,590,220.84 -406,113,672.15 
IV. Effect of foreign currency exchange rate changes on cash and 
cash equivalents 
  
V. Net Increase of Cash and Cash Equivalents 131,077,263.34 26,697,349.23 
  Increase: Cash and cash equivalents at the beginning of  
period 
6,931,803.33 5,304,519.61 
VI. Cash and cash equivalents at the end of period 138,009,066.67 32,001,868.84 
Section II. Adjustments to the financial statements 
1. Adjustments to the financial statements at the beginning of the first execution year of the new standards 
governing income and lease since 2020 
√ Applicable □ Not applicable 
Consolidated Balance Sheet 
Unit: RMB 
ITEM December 31, 2019 January 1, 2020 Adjustments 
Current Assets:    
Cash and cash equivalents 2,724,335,001.58 2,724,335,001.58  
  Deposit reservation for 
balance 
   
Lendings to banks and other 
financial institutions 
   
Financial assets held for 
trading 
1,754,396,227.54 1,754,396,227.54  
Derivative financial assets    
Notes receivable    
Accounts receivable 2,721,638.09 2,721,638.09  
Financing receivable     
  Prepayments 2,461,009.00 2,461,009.00  
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
48 
Insurance premiums 
receivable 
   
Accounts receivable 
reinsurance 
   
Receivable reserves for 
reinsurance contracts 
   
Other receivables 255,013,296.96 255,013,296.96  
Inc: Interest receivable 567,341.68 567,341.68  
Dividends receivable    
Financial assets purchased 
under resale agreements 
   
  Inventories    
  Contract assets    
  Assets held for sale    
Non-current assets maturing 
within one year 
   
Other current assets 97,336,600.16 97,336,600.16  
Total current assets 4,836,263,773.33 4,836,263,773.33  
Non-current Assets:    
Loans and advances    
  Debt investments 1,923,598,909.09 1,923,598,909.09  
Other debt investments    
Long-term receivables    
Long-term equity 
investments 
   
Investment in other equity 
instruments 
162,800,000.00 162,800,000.00  
Other non-current financial 
assets 
138,166,559.96 138,166,559.96  
Investment properties 688,475,053.53 688,475,053.53  
  Fixed assets 672,429,601.44 672,429,601.44  
Construction in progress 653,580,160.32 653,580,160.32  
Bearer biological assets    
  Oil and gas assets    
Right-of-use assets    
  Intangible assets 197,507,227.40 197,507,227.40  
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
49 
Development expenditure    
  Goodwill 99,867,720.38 99,867,720.38  
Long-term prepaid expenses 240,565,962.02 240,565,962.02  
Deferred tax assets 21,482,832.13 21,482,832.13  
Other non-current assets 325,967,628.34 325,967,628.34  
Total non-current assets 5,124,441,654.61 5,124,441,654.61  
Total assets 9,960,705,427.94 9,960,705,427.94  
Current Liabilities:    
Short-term borrowings 2,867,000,000.00 2,867,000,000.00  
Borrowings from central 
bank 
   
Borrowings from banks and 
other financial institutions 
   
Financial liabilities held for 
trading 
   
Derivative financial 
liabilities 
   
  Notes payable    
  Accounts payable 236,481,990.86 236,481,990.86  
Receipts in advance 2,634,276,203.88  -2,634,276,203.88 
  Contract liabilities  2,557,549,712.50 2,557,549,712.50 
  Financial assets sold for 
repurchase 
   
Deposits from customers 
and interbank 
   
  Customer brokerage deposits    
Securities underwriting 
brokerage deposits 
   
   Employee benefits payable 411,475,636.03 411,475,636.03  
  Taxes payable 184,306,027.84 184,306,027.84  
  Other payables 88,693,411.98 88,693,411.98  
       Inc: Interest payable 4,521,557.54 4,521,557.54  
Dividends payable    
Handling charges and 
commissions payable 
   
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
50 
Accounts payable 
reinsurance 
   
Liabilities held for sale    
Non-current liabilities due 
within one year 
   
Other current liabilities  76,726,491.38 76,726,491.38 
Total current liabilities 6,422,233,270.59 6,422,233,270.59  
Non-current Liabilities:    
Insurance contract reserves    
Long-term borrowings    
  Bonds payable    
Inc: preference share    
Perpetual bond    
  Lease liabilities    
Long-term payables    
Long-term employee 
benefits payable 
   
Estimated liabilities    
  Deferred income    
Deferred tax liabilities 106,932,273.03 106,932,273.03  
Other non-current liabilities    
Total non-current liabilities 106,932,273.03 106,932,273.03  
Total liabilities 6,529,165,543.62 6,529,165,543.62  
Owners' Equity:    
  Share capital 103,807,623.00 103,807,623.00  
Other equity instrument    
Inc: preference share    
Perpetual bond    
  Capital reserve 1,198,581,049.50 1,198,581,049.50  
Less: Treasury stock    
Other comprehensive income 37,500,000.00 37,500,000.00  
  Special reserve    
  Surplus reserve 45,000,000.00 45,000,000.00  
General risk reserve    
Retained earnings 2,046,657,231.32 2,046,657,231.32  
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
51 
Total owners' equity attributable 
to the Company 
3,431,545,903.82 3,431,545,903.82  
Minority interest -6,019.50 -6,019.50  
Total owners' equity 3,431,539,884.32 3,431,539,884.32  
Total liabilities and owners' equity 9,960,705,427.94 9,960,705,427.94  
Statement of adjustments  
On July 5, 2017, the Ministry of Finance revised and issued the "Accounting Standards for Enterprises No. 14 - 
Revenue" (hereinafter referred to as "new revenue standard"), and the new revenue standard for domestic listed 
companies took effect from January 1, 2020. According to the new standard and corresponding connection 
regulations, the Company reclassified the advance receipts originally included in "advance receipts" to "contract 
liabilities" and "other current liabilities" on January 1, 2020. 
 
Balance Sheet of the Parent Company 
                                                                                                  Unit: RMB 
Item December 31, 2019 January 1, 2020 Adjustments 
Current Assets:    
Cash and cash equivalents 6,931,803.33 6,931,803.33  
Financial assets held for 
trading 
101,681.64 101,681.64  
Derivative financial assets    
Notes receivable    
Accounts receivable    
Financing receivable    
  Prepayments    
Other receivables 1,717,949,520.99 1,717,949,520.99  
Inc: Interest receivable    
Dividends receivable 1,700,000,000.00 1,700,000,000.00  
  Inventories    
  Contract assets    
Assets held for sale    
Non-current assets maturing 
within one year 
   
Other current assets    
Total current assets 1,724,983,005.96 1,724,983,005.96  
Non-current Assets:    
  Debt investments    
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
52 
Other debt investments    
Long-term receivables    
Long-term equity 
investments 
18,582,307,907.14 18,582,307,907.14  
Investment in other equity 
instruments 
162,800,000.00 162,800,000.00  
Other non-current financial 
assets 
   
Investment properties 395,978,156.15 395,978,156.15  
  Fixed assets    
Construction in progress 72,569,103.57 72,569,103.57  
Bearer biological assets    
  Oil and gas assets    
Right-of-use assets    
  Intangible assets    
Development expenditure    
  Goodwill    
Long-term prepaid expenses    
Deferred tax assets 10,804,928.62 10,804,928.62  
Other non-current assets    
Total non-current assets 19,224,460,095.48 19,224,460,095.48  
Total assets 20,949,443,101.44 20,949,443,101.44  
Current Liabilities:    
Short-term borrowings    
Financial liabilities held for 
trading 
   
Derivative financial 
liabilities 
   
  Notes payable    
  Accounts payable 561,752.26 561,752.26  
  Receipts in advance    
   Contract liabilities    
Employee benefits payable    
  Taxes payable 791,191.77 791,191.77  
  Other payables 40,275,566.88 40,275,566.88  
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
53 
Inc: Interest payable    
Dividends payable    
Liabilities held for sale    
Non-current liabilities due 
within one year 
   
Other current liabilities    
Total current liabilities 41,628,510.91 41,628,510.91  
Non-current Liabilities:    
Long-term borrowings    
  Bonds payable    
Inc: preference share    
Perpetual bond    
  Lease liabilities    
Long-term payables    
Long-term employee 
benefits payable 
   
Estimated liabilities    
  Deferred income    
Deferred tax liabilities 12,500,420.41 12,500,420.41  
Other non-current liabilities    
Total non-current liabilities 12,500,420.41 12,500,420.41  
Total liabilities 54,128,931.32 54,128,931.32  
Owners' Equity:    
  Share capital 6,167,399,389.00 6,167,399,389.00  
Other equity instrument    
Inc: preference share    
Perpetual bond    
  Capital reserve 12,775,326,370.33 12,775,326,370.33  
Less: Treasury stock    
Other comprehensive income 37,500,000.00 37,500,000.00  
  Special reserve    
  Surplus reserve 387,458,806.65 387,458,806.65  
Retained earnings 1,527,629,604.14 1,527,629,604.14  
Total owners' equity 20,895,314,170.12 20,895,314,170.12  
Total liabilities and owners' equity 20,949,443,101.44 20,949,443,101.44  
Offcn Education Technology Co., Ltd. First Quarter 2020 Report 
54 
Statement of adjustments  
None 
2. Retrospective adjustments of previous comparative data due to the first implementation of the new 
standards governing income and lease since 2020 
□ Applicable √ Not applicable 
Section III. Auditor’s Report 
Has the Q1 Report been audited? 
□Yes √ No 
Q1 Report of the Company has not been audited.