深华发B:2020年半年度报告(英文版)查看PDF公告

股票简称:深华发A 股票代码:000020

SHENZHEN ZHONGHENG HUAFA CO., LTD.SEMI-ANNUAL REPORT 2020 

 
SHENZHEN ZHONGHENG HUAFA CO., LTD. 
SEMI-ANNUAL REPORT 2020 
 
August 2020 
SHENZHEN ZHONGHENG HUAFA CO., LTD.SEMI-ANNUAL REPORT 2020 

Section I. Important Notice, Contents and Interpretation 
Board of Directors, Supervisory Committee, the directors, supervisors and 
senior executives (excluding the follow who has objection statement) of 
Shenzhen Zhongheng HUAFA Co., Ltd. (hereinafter referred to as the Company) 
hereby confirm that there are no any fictitious statements, misleading statements, 
or important omissions carried in this semi-annual report, and shall take all 
responsibilities, individual and/or joint, for the reality, accuracy and completion 
of the whole contents. 
Li Zhongqiu, Principal of the Company, Yang Bin, person in charger of 
accounting works and Wu Ai’jie, person in charge of accounting organ 
(accounting principal) hereby confirm that the Financial Report of 2020 
Semi-Annual Report is authentic, accurate and complete.  
All directors are attended the Board Meeting for report deliberation.  
Concerning the forward-looking statements with future planning involved in the 
Report, they do not constitute a substantial commitment for investors. Majority 
investors are advised to exercise caution of investment risks.  
Risks factors are being well-described in the Report, found more in risks factors 
and countermeasures disclosed in Prospects for Future Development of the 
Board of Directors’ Report.  
The Company has no plan of cash dividends carried out, bonus issued and 
capitalizing of common reserves either.  
SHENZHEN ZHONGHENG HUAFA CO., LTD.SEMI-ANNUAL REPORT 2020 

Contents 
Semi-annual Report 2020  ................................................................................................................ 1 
Section I Important Notice, Contents and Interpretation .............................................................. 2 
Section II Company Profile and Main Financial Indexes .............................................................. 5 
Section III Summary of Company Business .................................................................................... 8 
Section IV Discussion and Analysis of Operation ........................................................................... 9 
Section V Important Events ............................................................................................................ 18 
Section VI Changes in shares and particular about shareholders  ............................................. 36 
Section VII Preferred Stock ............................................................................................................ 40 
Section VIII Convertible Bonds  .................................................................................................... 41 
Section IX Particulars about Directors, Supervisors and Senior Executives ............................ 42 
Section X Corporate Bonds  ........................................................................................................... 43 
Section XI Financial Report ............................................................................................................ 44 
Section XII Documents Available for Reference  ........................................................................ 151 
 
 
 
SHENZHEN ZHONGHENG HUAFA CO., LTD.SEMI-ANNUAL REPORT 2020 

Interpretation  
Items  Refers to Contents  
Company, Shen HUAFA Refers to SHENZHEN ZHONGHENG HUAFA CO., LTD. 
Hengfa Technology  Refers to Wuhan Hengfa Technology Co., Ltd.  
HUAFA Property  Refers to Shenzhen Zhongheng HUAFA Property Co., Ltd 
HUAFA Lease  Refers to Shenzhen HUAFA Property Lease Management Co., Ltd 
HUAFA Trade  Refers to Wuhan Zhongheng HUAFA Trade Co., Ltd.  
Wuhan Zhongheng Group Refers to Wuhan Zhongheng New Science & Technology Industrial Group Co., Ltd 
HK Yutian Refers to Hong Kong Yutian International Investment Co., Ltd.  
Hengsheng Photo-electricity  Refers to Wuhan Hengsheng Photo-electricity Industry Co., Ltd. 
Hengsheng Yutian  Refers to Wuhan Hengsheng Yutian Industrial Co., Ltd.  
Yutian Henghua  Refers to Shenzhen Yutian Henghua Co., Ltd.  
HUAFA Hengtian  Refers to Shenzhen HUAFA Hengtian Co., Ltd.  
HUAFA Hengtai Refers to Shenzhen HUAFA Hengtai Co., Ltd.  
Shenzhen Vanke Refers to 
Shenzhen Vanke Real Estate Co., Ltd., now renamed as Shenzhen Vanke 
Development Co., Ltd.  
Vanke Guangming Refers to Shenzhen Vanke Guangming Real Estate Development Co., Ltd 
V& T Law Firm  Refers to Shenzhen V& T Law Firm  
Huafa Technology  Refers to Shenzhen Zhongheng Huafa Technology Co., Ltd.  
SHENZHEN ZHONGHENG HUAFA CO., LTD.SEMI-ANNUAL REPORT 2020 

Section II. Company Profile and Main Financial Indexes 
I. Company profile 
Short form of the stock Shen HUAFA -A, Shen HUAFA - B  Stock code 000020, 200020 
Stock exchange for listing Shenzhen Stock Exchange 
Name of the Company (in 
Chinese)  
深圳中恒华发股份有限公司 
Short form of the Company 
(in Chinese if applicable)  
深华发 
Foreign name of the 
Company (if applicable) 
SHENZHEN ZHONGHENG HUAFA CO., LTD. 
Abbr. of the foreign name 
(if applicable)  
N/A  
Legal representative  Li Zhongqiu 
II. Person/Way to contact  
 Secretary of the Board  Rep. of security affairs  
Name  Niu Zhuo   
Contact add.  
618, East Tower, Huafa Building, 
No.411 Bldg, Huafa (N) Road, Futian 
District, Shenzhen  
 
Tel.  0755-86360201  
Fax. 0755-86360206  
E-mail  huafainvestor@126.com.cn  
III. Others  
1. Way of contact  
Whether registrations address, offices address and codes as well as website and email of the Company changed in reporting per iod or 
not   
 √Applicable   □ Not applicable  
Address for registration  No.411 Bldg, Huafa (N) Road, Futian District, Shenzhen  
Post code of the address for registration  518031 
Office address  
6/F, East Tower, Huafa Building, No.411 Bldg, Huafa (N) Road, Futian 
District, Shenzhen   
Post code of the address for office address 518031 
Company’s Internet Web Site http://www.hwafa.com.cn/ 
E-mail  huafainvestor@126.com 
Inquiry date for the extraordinary notice 
released on appointed website (if applicable)   
 
2. Information disclosure and preparation place  
Whether information disclosure and preparation place changed in reporting period or not  
√ Applicable   □ Not applicable  
Newspaper appointed for information disclosure  Securities Times; Hong Kong Commercial Daily 
Website for annual report publish appointed by 
CSRC 
http://www.cninfo.com.cn 
SHENZHEN ZHONGHENG HUAFA CO., LTD.SEMI-ANNUAL REPORT 2020 

Preparation place for semi-annual report  Office of the Board in 6/F, Huafa Building, Futian District, Shenzhen  
Inquiry date for the extraordinary notice released 
on appointed website (if applicable)  
 
IV. Main accounting data and financial indexes 
Whether it has retroactive adjustment or re-statement on previous accounting data or not  
□Yes  √No 
 Current period  Same period last year  
Changes over last year  
(+, -) 
Operating income (RMB)  300,703,421.38 339,190,174.05 -11.35% 
Net profit attributable to shareholders of 
the listed company (RMB) 
3,165,597.55 2,580,411.13 22.68% 
Net profit attributable to shareholders of 
the listed company after deducting 
non-recurring gains and losses (RMB) 
3,167,896.46 190,686.95 1,561.31% 
Net cash flow arising from operating 
activities (RMB) 
21,200,212.24 45,194,220.56 -53.09% 
Basic earnings per share (RMB/Share)  0.0112 0.0091 23.08% 
Diluted earnings per share (RMB/Share) 0.0112 0.0091 23.08% 
Weighted average ROE 0.96% 0.79% 0.17% 
 Period-end  Period-end of last year  
Changes over period-end 
of last year (+, -) 
Total assets (RMB)  610,602,250.47 614,163,899.86 -0.58% 
Net assets attributable to shareholder of 
listed company (RMB) 
332,593,647.44 329,428,049.89 0.96% 
V. Difference of the accounting data under accounting rules in and out of China  
1. Difference of the net profit and net assets disclosed in financial report, under both IAS (International 
Accounting Standards) and Chinese GAAP (Generally Accepted Accounting Principles)  
□ Applicable √Not applicable  
The Company had no difference of the net profit or net assets disclosed in financial report, under either IAS (International 
Accounting Standards) or Chinese GAAP (Generally Accepted Accounting Principles) in the period. 
2. Difference of the net profit and net assets disclosed in financial report, under both foreign accounting 
rules and Chinese GAAP (Generally Accepted Accounting Principles)  
□ Applicable √Not applicable  
The Company had no difference of the net profit or net assets disclosed in financial report, under either foreign accounting rules or 
Chinese GAAP (Generally Accepted Accounting Principles) in the period.  
VI. Items and amounts of extraordinary profit (gains)/loss  
√Applicable  □  Not applicable  
In RMB 
Item Amount  Note 
Gains/losses from the disposal of non-current asset (including 
the write-off that accrued for impairment of assets) 
-99,867.53  
Gains/losses from entrusted investment or assets management  66,780.40  
Other non-operating income and expenditure except for the 
aforementioned items 
37,897.68  
SHENZHEN ZHONGHENG HUAFA CO., LTD.SEMI-ANNUAL REPORT 2020 

Less: Impact on income tax 7,109.46  
Total -2,298.91 -- 
Concerning the extraordinary profit (gain)/loss defined by Q&A Announcement No.1 on Information Disclosure for Companies 
Offering Their Securities to the Public --- Extraordinary Profit/loss, and the items defined as recurring profit (gain)/loss according to 
the lists of extraordinary profit (gain)/loss in Q&A Announcement No.1 on Information Disclosure for Companies Offering Their 
Securities to the Public --- Extraordinary Profit/loss, explain reasons  
□ Applicable   √Not applicable  
In reporting period, the Company has no particular about items defined as recurring profit (gain)/loss according to the lists of 
extraordinary profit (gain)/loss in Q&A Announcement No.1 on Information Disclosure for Companies Offering Their Securities to 
the Public --- Extraordinary Profit/loss
SHENZHEN ZHONGHENG HUAFA CO., LTD.SEMI-ANNUAL REPORT 2020 

Section III. Summary of Company Business 
I. Main businesses of the company in the reporting period 
After years of development, the company has gradually formed two main businesses in industry and property 
management. Among them, the industrial business mainly includes injection molding, POLYLON (light-weight 
packaging materials), and complete machine production and sales of liquid crystal display, property management 
business is mainly the lease of its own property. 
 
II. Major changes in main assets 
1. Major changes in main assets 
Major assets Note of major changes 
Equity assets No major changes 
Fixed assets No major changes 
Intangible assets No major changes 
Construction in progress No major changes 
2. Main overseas assets  
□ Applicable √ Not applicable  
III. Core competitiveness analysis 
All industrial lands of the Company located in Shenzhen were taken into the first batch of plan under 2010 
Shenzhen urban upgrade planning. In the future, development and operation of self-owned land resources would 
become the income source of the Company on a long-term and stable basis.
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 

Section IV. Discussion and Analysis of Operation 
I. Introduction  
After years of development, the company has gradually formed two main businesses in industry and property management. Among 
them, the industrial business mainly includes injection molding, POLYLON (light-weight packaging materials), and complete 
machine production and sales of liquid crystal display, property management business is mainly the lease of its own property.  
Affected by the outbreak of COVID-19, in the first half of 2020, the company achieved operation revenue of 300.7034 million yuan 
with a y-o-y declined of 11.35%; operation profit of 3.9651 million yuan, a y-o-y growth of 34.29%; net profit achieved 3.1656 
million yuan , a y-o-y growth of 22.68%. The operation revenue from industry production has 281.1885 million yuan , a 11.79% 
down from a year earlier, operation profit has 987300 yuan loss, a declined of 158.28% on a y-o-y basis, net profit has 824100 yuan 
loss with a 150.38% down on a y-o-y basis. In property lease business, operation revenue achieved 18.7013 million yuan in first half 
of the year, a 6.22% increased over same period last year, operation profit achieved 4.9531 million yuan, a y-o-y growth of 292..85%, 
the net profit achieved 3.9904 million yuan , a y-o-y growth of 321.94%.  
II. Main business analysis   
See the “I-Introduction” in “Discussion and Analysis of Operation”  
Change of main financial data on a y-o-y basis  
In RMB 
 Current period  Same period last year  y-o-y changes(+,-) Reasons  
Operation revenue 300,703,421.38 339,190,174.05 -11.35%  
Operation cost  263,959,652.63 297,580,208.34 -11.30%  
Sales expenses 9,100,079.39 9,130,380.22 -0.33%  
Administrative 
expenses 
17,082,362.66 19,616,991.39 -12.92%  
Financial expenses 3,484,228.81 5,068,371.24 -31.26% 
Short-term loans 
declined in the period  
Income tax expenses  837,369.58 603,910.08 38.66% 
Profit from property 
increased in the period  
R&D investment  2,423,425.26 3,726,992.86 -34.98% 
Orders from new 
products declined in 
the period  
Net cash flow from 
operating activities  
21,200,212.24 45,194,220.56 -53.09% 
Return of sales 
declined due to the 
COVID-19 
Net cash flow from 
investment activities 
-1,338,379.56 -3,964,794.99 66.24% 
Production equipment 
have changed last 
period  
Net cash flow from 
financing activities 
-34,838,186.71 -32,459,238.76 -7.33%  
Net increase of cash 
and cash equivalent  
-14,832,093.81 8,869,836.86 -267.22% 
Return of sales 
declined due to the 
COVID-19 
Major changes on profit composition or profit resources in reporting period  
□ Applicable   √ Not applicable  
No major changes on profit composition or profit resources occurred in reporting period 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
10 
Constitution of operation revenue  
In RMB 
 
Current period  Same period last year 
y-o-y changes(+,-) 
Amount  
Ratio in operation 
revenue  
Amount  
Ratio in operation 
revenue  
Total operation 
revenue  
300,703,421.38 100% 339,190,174.05 100% -11.35% 
According to industries  
Video 163,278,927.45 54.30% 164,964,344.94 48.63% 5.67% 
Injection molding 85,278,752.42 28.36% 111,142,622.51 32.77% -4.41% 
EPS 19,908,274.02 6.62% 34,292,527.88 10.11% -3.49% 
Property leasing 18,701,335.82 6.22% 18,911,444.99 5.58% 0.64% 
Income from 
materials 
12,121,666.69 4.03% 7,710,873.76 2.27% 1.76% 
Utilities and others 1,414,464.98 0.47% 2,168,359.97 0.64% -0.17% 
According to products 
Display 163,278,927.45 54.30% 164,964,344.94 48.63% 5.67% 
Injection molding 85,278,752.42 28.36% 111,142,622.51 32.77% -4.41% 
EPS 19,908,274.02 6.62% 34,292,527.88 10.11% -3.49% 
Property leasing 18,701,335.82 6.22% 18,911,444.99 5.58% 0.64% 
Income from 
materials 
12,121,666.69 4.03% 7,710,873.76 2.27% 1.76% 
Utilities and others 1,414,464.98 0.47% 2,168,359.97 0.64% -0.17% 
According to region 
Hong Kong, 
Taiwan 
105,186,479.34 34.98% 63,962,270.03 18.86% 16.12% 
Central China 136,683,631.65 45.45% 166,693,597.80 49.14% -3.69% 
East China 39,318,383.66 13.08% 88,099,858.28 25.97% -12.89% 
South China 19,514,926.73 6.49% 20,434,447.94 6.02% 0.47% 
About the industries, products, or regions accounting for over 10% of the company’s operating income or operating profit  
√Applicable  □ Not applicable  
In RMB 
 
Operation 
revenue 
Operation cost 
Gross profit 
ratio  
Increase/decrea
se of operation 
revenue y-o-y  
Increase/decrea
se of operation 
cost y-o-y  
Increase/decrea
se of gross 
profit ratio 
y-o-y  
According to industries  
Video 163,278,927.45 152,549,452.35 6.57% -1.02% -2.75% 1.65% 
Injection 
molding 
85,278,752.42 78,749,817.82 7.66% -23.27% -19.11% -4.75% 
EPS 19,908,274.02 18,424,496.75 7.45% -41.95% -41.10% -1.34% 
Property 
leasing 
18,701,335.82 2,040,226.11 89.09% -1.11% -35.68% 5.86% 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
11 
According to products 
Display 163,278,927.45 152,549,452.35 6.57% -1.02% -2.75% 1.65% 
Injection 
molding 
85,278,752.42 78,749,817.82 7.66% -23.27% -19.11% -4.75% 
EPS 19,908,274.02 18,424,496.75 7.45% -41.95% -41.10% -1.34% 
Property 
leasing 
18,701,335.82 2,040,226.11 89.09% -1.11% -35.68% 5.86% 
According to region 
Hong Kong, 
Taiwan 
105,186,479.34 98,581,390.01 6.28% 64.45% 63.55% 0.52% 
Central China 124,089,406.22 114,338,203.97 7.86% -21.63% -18.90% -3.10% 
East China 39,318,383.66 36,804,172.94 6.39% -55.37% -56.30% 1.99% 
South China 18,573,020.49 2,040,226.11 89.02% -1.79% -35.68% 5.79% 
Under circumstances of adjustment in reporting period for statistic scope of main business data, adjusted main business based on 
latest one year’s scope of period-end  
□ Applicable √ Not applicable  
 
Reasons for y-o-y relevant data with over 30% changes  
√Applicable  □ Not applicable  
Item  2020-6-30 2020-1-1 y-o-y 
changes(+,-) 
Reasons of changes  
Monetary fund 
 25,894,233.18     38,095,501.00  -32.03% 
Sales declined and the return of sales 
decreased  
Other current assets  
   234,014.36       1,395,071.36  -83.23% 
Tax to be deducted for the current 
period  
Long-term deferred 
expenses  
   193,613.23         309,781.15  -37.50% 
Amortization of cloud service fee  
Short-term loans  
             -      24,633,898.20  -100.00% 
Pay back the short-term loans to the 
bank  
Note payable 
  8,617,287.25     16,761,590.51  -48.59% 
Issuance of notes decreased in the 
Period  
Account received in 
advance  
   866,746.45         356,446.21  143.16% 
Part of the customer deposit is 
received in advance  
Including: dividend 
payable 
             -           89,365.28  -100.00% 
Pay back the short-term loans to the 
bank  
Deferred income 
4,173,180.00       2,331,720.00  78.97% 
Government subsidy related to assets 
received in the Period  
Item  
 Jan.- Jun. 2020  Jan.- Jun. 2019 
y-o-y 
changes(+,-) 
Reasons of changes  
R&D expenses  
  2,423,425.26       3,726,992.86  -34.98% 
R&D investment declined in the 
Period  
Financial expenses    3,484,228.81       5,068,371.24  -31.26% Pay back the short-term loans to the 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
12 
bank  
Other income 
   348,540.00                 -     
Subsidy revenue was recognized in 
the Period  
Income from assets 
disposal  
    -99,867.53         129,039.57  -177.39% 
Loss from assets disposal in the 
Period  
Non-operation revenue 
     45,200.06         232,758.00  -80.58% 
Outstanding enterprise award last 
period  
Non-operation 
expenditure  
      7,302.38           1,100.00  563.85% 
Liquidated damages incurred in the 
Period  
Income tax expenses  
   837,369.58         603,910.08  38.66% 
Profit from property increased in the 
Period  
Item   Jan.- Jun. 2020  Jan.- Jun. 2019 y-o-y 
changes(+,-) 
Reasons of changes  
Cash paid for 
purchasing fixed assets, 
intangible assets and 
other long-term assets  
 1,816,159.96       4,360,231.13  -58.35% 
Last period, Zhongzhou new 
workshop purchased production 
equipment  
Cash received from 
borrowings  
 6,725,056.80     61,315,748.80  -89.03% 
Pay back the short-term loans in the 
Period  
Cash pay for debts  
37,370,812.20      88,051,864.63  -57.56% 
Pay back the short-term loans in the 
Period  
Cash paid for dividend 
and profit distribution or 
interest payment  
  4,192,431.31       5,723,122.93  -26.75% 
Pay back the short-term loans in the 
Period  
Impact on cash and cash 
equivalent from change 
of foreign exchange  
          
144,260.22  
                 
99,650.05  
-44.77% 
The effect of exchange rate 
fluctuation in the Period  
 
III. Analysis of the non-main business 
√Applicable □Not applicable   
In RMB 
 Amount  Ratio in total profit Description of formation  Whether be sustainable  
Investment 
income 
66,780.40 1.67% 
Revenue from short-term 
financial products  

Non-operation 
revenue 
45,200.06 1.13% 
Revenue from handling 
charge  

Non-operation 
expense 
7,302.38 0.18% 
The liquidated damages 
paid  

IV. Assets and liability  
1. Major changes of assets composition 
In RMB 
 
Period-end  Period-end last year  Ratio 
changes 
Notes of major changes 
Amount  Ratio in Amount  Ratio in 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
13 
total 
assets  
total 
assets  
Monetary fund  25,894,233.18 4.24% 47,981,541.61 7.69% -3.45%  
Account 
receivable  
162,983,895.27 26.69% 149,540,866.46 23.97% 2.72%  
Inventory 70,058,031.39 11.47% 86,709,541.76 13.90% -2.43%  
Investment real 
estate 
48,088,827.43 7.88% 49,817,157.72 7.98% -0.10%  
Long-term 
equity 
investment 
 0.00%  0.00% 0.00%  
Fixed assets 196,754,132.05 32.22% 185,008,101.52 29.65% 2.57%  
Construction in 
process  
500,000.00 0.08% 7,552,776.46 1.21% -1.13%  
Short-term 
loans 
  134,676,280.00 21.58% -21.58%  
Long-term 
loans  
67,000,000.00 10.97%   10.97%  
2. Assets and liability measured by fair value 
□ Applicable √ Not applicable  
3. Assets right restriction till end of reporting period  
Item  Ending book value   Restriction reasons  
Monetary fund  
4,081,265.38 
Bank acceptance deposit:2,529,797.38 yuan;  
court freeze: 1,551,468 yuan  
 
Receivable financing  9,294,702.94 Pledge 
Investment real estate  36,260,337.64 Mortgage to obtain bank loans  
Fixed assets  12,779,094.73 Mortgage to obtain bank loans  
Disposal of fixed assets 92,857,471.69  Court seizure 
 Intangible assets 2,761,798.94 Mortgage to obtain bank loans  
Total 158,034,671.32 -- 
 
V. Investment analysis 
1. Overall situation  
□ Applicable √ Not applicable  
2. The major equity investment obtained in the reporting period 
□ Applicable √ Not applicable  
3. The major non-equity investment doing in the reporting period 
□ Applicable √ Not applicable 
4.Financial assets measured by fair value 
□ Applicable √ Not applicable 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
14 
5. Financial assets investment 
(1) Securities investment 
□ Applicable √ Not applicable  
The Company has no securities investment in the Period.  
(2) Derivative investment  
□ Applicable √ Not applicable  
The Company has no derivatives investment in the Period.  
VI. Sales of major assets and equity 
1. Sales of major assets 
□ Applicable √ Not applicable  
The Company had no sales of major assets in the reporting period.  
2. Sales of major equity 
□ Applicable √ Not applicable  
VII. Analysis of main holding company and stock-jointly companies 
√Applicable □  Not applicable  
Particular about main subsidiaries and stock-jointly companies net profit over 10% 
In RMB 
Company 
name  
Type  
Main 
business 
Register 
capital  
Total 
assets  
Net Assets  
Operating 
revenue  
Operatin
g profit  
Net profit  
Hengfa 
Technolog
y Company 
Subsidiary 
R&D, 
production 
and sales 
of the 
products as 
well as 
import & 
export 
business 
etc.  
181,643,11
1.00 
467,146,28
2.12 
222,329,62
2.80 
281,188,49
4.65 
-987,280
.78 
-824,054.38 
Huafa 
Property 
Company 
Subsidiary 
Leasing 
and 
manageme
nt of own 
property  
1,000,000.
00 
8,014,037.
30 
-1,289,292.
12 
2,794,404.
26 
1,039,72
7.42 
1,042,065.26 
HUAFA 
Lease  
Company 
Subsidiary 
Leasing 
and 
manageme
nt of own 
property  
1,000,000.
00 
1,900,692.
20 
-5,026,990.
71 
   
HUAFA 
Hengtian  
Company 
Subsidiary 
Leasing 
and 
manageme
nt of own 
property  
1,000,000.
00 
995,061.88 995,061.88 0.00 -393.10 -393.10 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
15 
HUAFA 
Hengtai 
Company 
Subsidiary 
Leasing 
and 
manageme
nt of own 
property  
1,000,000.
00 
996,097.86 996,097.86 0.00 -393.05 -393.05 
Particular about subsidiaries obtained or disposed in report period 
□Applicable   √ Not applicable  
Explanation of main holding company and stock-jointly companies 
Nil  
VIII. Structured vehicle controlled by the Company  
□ Applicable √Not applicable   
IX. Prediction of business performance from January – September 2020 
Estimation on accumulative net profit from the beginning of the year to the end of next report period to be loss probably or the 
warning of its material change compared with the corresponding period of the last year and explanation on reason 
□ Applicable √ Not applicable  
X. Risks and countermeasures  
1. Operational risks of industrial business: industrial restructuring, fluctuations in raw material prices, decline in 
market demand, and frustration of new product promotion. 
Countermeasures: continue to open up the market, maintain the existing customers, positively develop new 
customers, and continue to improve production efficiency; 
2. Financial risks: large demands for funds, substantial increase or decrease in financial costs caused by exchange 
rate fluctuations, and bank credit constraints caused by changes in financial costs and so on.  
Countermeasures: pay close attention to macroeconomic policy trends, actively expand the financing channels and 
industrial upgrading, establish a virtuous circle mechanism for funds, improve the service efficiency, and use 
financial instruments to avoid exchange rate risks. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
16 
 
 
 
Section V. Important Events 
I. In the report period, the Company held annual shareholders’ general meeting and 
extraordinary shareholders’ general meeting  
1. Annual Shareholders’ General Meeting in the report period 
Session of meeting Type 
Ratio of investor 
participation 
Date Date of disclosure  
Index of 
disclosure 
2020 First 
Extraordinary 
General Meeting 
of Shareholders 
Extraordinary 
general meeting 
6.26% 2020-02-11 2020-02-12 
http://www.cninfo.
com.cn/new/disclo
sure/detail?stockC
ode=000020&ann
ouncementId=120
7302289&orgId=g
ssz0000020&anno
uncementTime=20
20-02-12 
Annual General 
Meeting of 2019 
AGM 48.03% 2020-05-21 2020-05-22 
http://www.cninfo.
com.cn/new/disclo
sure/detail?stockC
ode=000020&ann
ouncementId=120
7845176&orgId=g
ssz0000020&anno
uncementTime=20
20-05-22 
2. Request for extraordinary general meeting by preferred stockholders whose voting rights restore 
□ Applicable  √Not applicable   
II. Profit distribution plan in the period and capitalizing of common reserves plan  
□ Applicable √Not applicable  
The Company plans not to distribute cash dividend and bonus for the semi-annual, and no capitalizing of common reserves either.  
III. Commitments that the actual controller, shareholders, related party, offeror and 
committed party as the Company etc. have fulfilled during the reporting period and have not 
yet fulfilled by the end of reporting period 
□ Applicable √ Not applicable  
There are no commitments that the committed party as the actual controller, shareholders, related party, buyer and the Compan y have 
fulfilled during the reporting period and have not yet fulfilled by the end of reporting period 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
17 
IV. Appointment and non-reappointment (dismissal) of CPA  
Whether the financial report has been audited or not 
□Yes  √no  
The company's semi-annual report has not been audited. 
V. Explanation from Board of Directors and Supervisory Committee for “Qualified Opinion” 
that issued by CPA 
□ Applicable √Not applicable  
VI. Explanation from the Board for “Qualified Opinion” of last year’s 
□ Applicable √Not applicable  
VII. Bankruptcy reorganization  
□ Applicable   √Not applicable  
No bankruptcy reorganization for the Company in reporting period 
VIII. Lawsuits  
Significant lawsuits and arbitration  
√Applicable     □Not applicable 
The basic 
situation of 
litigation 
(Arbitration) 
Amount of 
money 
involved (in 
10 thousand 
Yuan)  
Predicted 
liabilities 
(Y/N)  
Advances 
in 
litigation 
(Arbitrati
on) 
The results and 
effects of 
litigation 
(Arbitration) 
Execution of 
the litigation 
(Arbitration) 
Disclosure 
date 
Disclosur
e index 
In September 
2016, Wuhan 
Zhongheng 
Group Co., Ltd. 
and the 
Company and 
Shenzhen Vanke 
were applied for 
arbitration due to 
the dispute case 
of “Contract for 
the Cooperative 
Operation of the 
Old Projects at 
Huafa Industrial 
Park, Gongming 
Street, 
Guangming New 
District”. 
46,460 No 
Ruling on 
16 August 
2017; put 
forward 
the 
applicatio
n for 
dismantli
ng by the 
Company 
and 
controllin

sharehold
er, the 
applicatio
n was 
rejected 
by the 
court  
Found more in 
announcement 
of the Company  
Implementing  2018-02-09 
http://ww
w.cninfo.
com.cn/c
ninfo-new
/disclosur
e/szse_ma
in/bulletin
_detail/tru
e/120440
6606?ann
ounceTim
e=2018-0
2-09 ;
http://ww
w.cninfo.
com.cn/n
ew/disclo
sure/detai
l?plate=sz
se&stock
Code=00
0020&an
nounceme
ntId=120
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
18 
5326846
&announ
cementTi
me=2018
-08-25              
http://ww
w.cninfo.
com.cn/n
ew/disclo
sure/detai
l?stockCo
de=00002
0&annou
ncementI
d=120541
8798&org
Id=gssz0
000020&
announce
mentTime
=2018-09
-07 
In March 2016, 
the Company 
and HUAFA 
Science & 
Technology suit 
against the 
follow 
companies, 
including 
Shenzhen 
Huayongxing 
Environmental 
Technology Co., 
Ltd., Shenzhen 
Guangyong 
Breadboard Co., 
Ltd., Shenzhen 
Mingyi 
Electronic Co., 
Ltd., Shenzhen 
Ouruilai 
Technology Co., 
1,964.92 No  
The 
judgment 
of 2nd trial 
has been 
issued, 
and has 
applied 
for 
compulso
ry 
execution  
Ended  Ended 2016-09-14 
http://ww
w.cninfo.
com.cn/c
ninfo-new
/disclosur
e/szse_ma
in/bulletin
_detail/tru
e/120270
2423?ann
ounceTim
e=2016-0
9-14 
07:41 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
19 
Ltd and 
Shenzhen 
Kangzhengxin 
Technology Co., 
Ltd., for arrears 
of rent. and 
refuse to move 
the site, forcibly 
occupied switch 
board room and 
other power unit 
under the name 
of the Company  
In March 2016, 
the Company 
and HUAFA 
Property suit 
against Shenzhen 
Huayongxing 
Environmental 
Technology Co., 
Ltd., and 
Shenzhen 
Yidaxin 
Technology Co., 
Ltd. for contract 
violation and 
refuse to move 
the site  
947.26 No  
The 
second 
trial 
decides 
the 
Company 
wins the 
lawsuit on 
15 March 
2018, and 
has 
applied 
for 
enforcem
ent  
Implementing Implementing 2016-09-14 
http://ww
w.cninfo.
com.cn/c
ninfo-new
/disclosur
e/szse_ma
in/bulletin
_detail/tru
e/120270
2423?ann
ounceTim
e=2016-0
9-14 
07:41 
Application for 
arbitration in 
case of contract 
dispute between 
the V&T 
(Shenzhen) Law 
Firm and 
Shenzhen 
Zhongheng 
Huafa Co., Ltd. 
and Wuhan 
Zhongheng 
Group 
1,940.2 No  
Arbitratio
n has 
been 
heard for 
adjudicati
on 
A ruling has 
been issued and 
the company 
filed an 
application for 
revocation 
In trial  2018-11-14 
http://ww
w.cninfo.
com.cn/n
ew/disclo
sure/detai
l?plate=sz
se&stock
Code=00
0020&an
nounceme
ntId=120
5602053
&announ
cementTi
me=2018
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
20 
-11-14                          
http://ww
w.cninfo.
com.cn/n
ew/disclo
sure/detai
l?stockCo
de=00002
0&annou
ncementI
d=120588
0594&org
Id=gssz0
000020&
announce
mentTime
=2019-03
-06                              
http://ww
w.cninfo.
com.cn/n
ew/disclo
sure/detai
l?stockCo
de=00002
0&annou
ncementI
d=120711
1414&org
Id=gssz0
000020&
announce
mentTime
=2019-11
-25 
Shenzhen 
Zhongheng 
Huafa 
Technology Co., 
Ltd sued the 
Company and 
controlling 
shareholder 
Wuhan 
5,200 No 
The court 
has 
opened a 
hearing 
Found more in 
announcement 
of the Company  
In trial  2020-04-21 
http://ww
w.cninfo.
com.cn/n
ew/disclo
sure/detai
l?stockCo
de=00002
0&annou
ncementI
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
21 
Zhongheng New 
Science & 
Technology 
Industrial Group 
Co., Lt for the 
dispute of assets 
replacement 
contract  
d=120754
0113&org
Id=gssz0
000020&
announce
mentTime
=2020-04
-21 
Other lawsuits  
□Applicable √ Not applicable  
IX. Major litigation and arbitration of the controlling shareholder 
China Merchants Securities Asset Management Co., Ltd. (hereinafter referred to as CMAM) sued the Wuhan Zhongheng Group to 
The Shenzhen Intermediate Peoples Court (hereinafter referred to as Shenzhen Intermediate Court) against “dispute over repurchase 
of pledged securities”, CMAM changed the litigious claims later, and the case referred to the Guangdong Higher People’s Court 
( hereinafter referred to as Guangdong Higher Court), a verdict has yet to be issued. Found more in the Notice on major litigation and 
arbitration of the controlling shareholder (Notice No.: 2019-25) released on 5 September 2019, website on 
http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?plate=szse&orgId=gssz0000020&stockCode=000020&announcementId=12068891
79&announcementTime=2019-09-05 
X. Media questioning 
□Applicable  √Not applicable  
During the reporting period, the company had no media generally questioned matters. 
XI. Penalty and rectification  
□Applicable √ Not applicable  
The Company has no penalty and rectification in the period  
XII. Integrity of the company and its controlling shareholders and actual controllers 
□ Applicable √Not applicable  
XIII. Implementation of the company’s stock incentive plan, employee stock ownership plan 
or other employee incentives 
□ Applicable √Not applicable  
The Company had no stock incentive plan, employee stock ownership plan or other employee incentive in the reporting period.  
XIV. Major related transaction  
1. Related transaction with routine operation concerned  
√Applicable □ Not applicable   
Relate

party 
Relati
onshi

Type 
of 
relate

transa
ction 
Conte
nt of 
relate

transa
ction 
Pricin

princi
ple 
Relate

transa
ction 
price  
Relate

transa
ction 
amou
nt (in 
10 
thousa
nd 
Yuan) 
Propo
rtion 
in 
simila

transa
ctions  
Tradi
ng 
limit 
appro
ved 
(in 10 
thousa
nd 
Yuan) 
Whet
her 
over 
the 
appro
ved 
limite
d or 
not 
(Y/N) 
Cleari
ng 
form 
for 
relate

transa
ction 
Availa
ble 
simila

marke
t price 
Date 
of 
disclo
sure 
Inde
x of 
discl
osur

HK Sharin Purch Purch Synch 6,753. 6,753. 38.95 13,77 N  Telegr —— 2020- http:
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
22 
Yutian  g the 
same 
contro
lling 
shareh
older 
ase  asing 
LCD 
monit
ors 
ronize
d with 
the 
marke

81 81 % 5.2 aphic 
transf
er 
01-22 //w
ww.
cnin
fo.c
om.c
n/ne
w/di
sclo
sure/
detai
l?pla
te=s
zse
&or
gId=
gssz
000
002
0&st
ock
Cod
e=0
000
20&
anno
unce
men
tId=
120
727
601
3&a
nno
unce
men
tTim
e=2
020-
01-2

Hengs
heng 
Photo
electri
Sharin
g the 
same 
contro
Purch
ase  
Purch
asing 
LCD 
monit
Confir
med 
with 
1% of 
3,476.
16 
3,476.
16 
20.05

13,77
5.2 
N  
Telegr
aphic 
transf
er 
The 
avera
ge 
marke
2020-
01-22 
http:
//w
ww.
cnin
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
23 
city  lling 
shareh
older 
ors curren

marke

avera
ge 
price 
in 
princi
ple, 
and 
refer 
to 
both 
their 
bargai
ning 
power 
t price 
refers 
to the 
price 
of 
same 
specif
icatio
ns 
which 
is 
search
ed 
from  
throug
h the 
world 
famou

profes
sional 
marke

surve

comp
any 
websit

http://
www.
witsvi
ew.co

recog
nized 
author
ity in 
the 
indust
ry and 
LCD 
profes
sional 
fo.c
om.c
n/ne
w/di
sclo
sure/
detai
l?pla
te=s
zse
&or
gId=
gssz
000
002
0&st
ock
Cod
e=0
000
20&
anno
unce
men
tId=
120
727
601
3&a
nno
unce
men
tTim
e=2
020-
01-2

深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
24 
marke

surve

comp
any 
websit

http://
www.
witsvi
ew.co

Hengs
heng 
Photo
electri
city  
Sharin
g the 
same 
contro
lling 
shareh
older 
Purch
ase  
Purch
asing 
LCD 
monit
ors 
Accor
ding 
to the 
order 
price, 
deduc
ted 1 
Yuan 
each 
for 
operat
ion 
charge 
2,547.
12 
2,547.
12 
14.69

16,53
0.24 
N  
Telegr
aphic 
transf
er 
—— 
2020-
01-22 
http:
//w
ww.
cnin
fo.c
om.c
n/ne
w/di
sclo
sure/
detai
l?pla
te=s
zse
&or
gId=
gssz
000
002
0&st
ock
Cod
e=0
000
20&
anno
unce
men
tId=
120
727
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
25 
601
3&a
nno
unce
men
tTim
e=2
020-
01-2

HK 
Yutian  
Sharin
g the 
same 
contro
lling 
shareh
older 
Sales  
Sales 
LCD 
overal

monit
or 
machi
ne set 
Accor
ding 
to the 
custo
mer 
sales 
order 
price 
sure 
5,907.
46 
5,907.
46 
30.46

27,55
0.4 
N  
Telegr
aphic 
transf
er 
—— 
2020-
01-22 
http:
//w
ww.
cnin
fo.c
om.c
n/ne
w/di
sclo
sure/
detai
l?pla
te=s
zse
&or
gId=
gssz
000
002
0&st
ock
Cod
e=0
000
20&
anno
unce
men
tId=
120
727
601
3&a
nno
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
26 
unce
men
tTim
e=2
020-
01-2

Total -- -- 
18,68
4.55 
-- 
71,63
1.04 
-- -- -- -- -- 
Detail of sales return with major 
amount involved 
N/A 
Report the actual implementation 
of the daily related transactions 
which were projected about their 
total amount by types during the 
reporting period (if applicable) 
In the reporting, Hengfa Technology purchased LCD display screen from HK Yutian with 
US$ 9.5617 million approximately, 47.81% of the annual amount predicted at the 
beginning of the year; purchased LCD display screen from Hengsheng Photo-electricity 
with US $ 4.9161 million approximately, 24.58% of the annual amount predicted at the 
beginning of the year; purchasing LCD from Hengsheng Photoelectricity with about US 
$ 3.6022 million, 15.01% of the annual amount predicted at the beginning of the year; sold 
LCD whole machine to HK Yutian with US $ 8.3686 million approximately, 20.92% of 
the annual amount predicted at the beginning of the year. Sold LCD to Hengsheng 
Photo-electricity with US $ 1.4543 million approximately, 11.63% of the annual amount 
predicted at the beginning of the year; the sales of LCD glass to Hengsheng 
Photo-electricity amounted to approximately US$ 0.3751 million, accounting for 15.63% 
of the total amount expected at the beginning of the year. 
Reasons for major differences 
between trading price and market 
reference price (if applicable)  
Not applicable  
2. Related transactions by assets acquisition and sold  
□Applicable   √ Not applicable   
No above-mentioned transactions occurred  
3. Main related transactions of mutual investment outside  
□ Applicable   √Not applicable  
No main related transactions of mutual investment outside for the Company in reporting period. 
4. Contact of related credit and debt 
□ Applicable   √Not applicable  
No contact of related credit and debt in the period  
5. Other related transactions 
□ Applicable   √Not applicable  
The Company had no other significant related transactions in reporting period.  
XV. Non-operational fund occupation from controlling shareholders and its related party 
□ Applicable √Not applicable  
No non-operational fund occupation from controlling shareholders and its related party in period. 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
27 
XVI. Significant contract and implementations  
1. Trusteeship, contract and leasing  
(1) Trusteeship 
□ Applicable   √Not applicable  
No trusteeship for the Company in reporting period 
(2) Contract 
□ Applicable   √Not applicable  
No contract for the Company in reporting period 
(3) Leasing 
□ Applicable   √Not applicable  
No leasing for the Company in reporting period 
2. Major guarantees 
√Applicable  □ Not applicable  
(1) Guarantees 
In 10 thousand Yuan 
The company and its subsidiaries' external guarantees (Barring the guarantee for subsidiaries)  
Name of the 
Company 
guaranteed 
Related 
Announc
ement 
disclosur
e date 
Guarante
e limit  
Actual date of 
happening  
Actual 
guarantee 
limit  
Guarantee 
type 
Guarantee 
term 
Implem
ented 
(Y/N)  
Guaran
tee for 
related 
party 
(Y/N) 
Guarantee of the Company and the subsidiaries  
Name of the 
Company 
guaranteed 
Related 
Announc
ement 
disclosur
e date 
Guarante
e limit  
Actual date of 
happening  
Actual 
guarantee 
limit  
Guarantee 
type 
Guarantee 
term 
Implem
ented 
(Y/N)  
Guaran
tee for 
related 
party 
(Y/N) 
Wuhan Hengfa 
Technology Co., 
Ltd. 
2020-04-
28 
30,000   
Joint 
liability 
guarantee 
One year  N  Y  
Total amount of approving 
guarantee for subsidiaries in 
report period (B1) 
30,000 
Total amount of actual 
occurred guarantee for 
subsidiaries in report period 
(B2) 
 
Total amount of approved 
guarantee for subsidiaries at 
the end of reporting period 
(B3) 
30,000 
Total balance of actual 
guarantee for subsidiaries at 
the end of reporting period 
(B4) 
 
Guarantee of the subsidiaries for the subsidiaries 
Name of the 
Company 
guaranteed 
Related 
Announc
ement 
disclosur
e date 
Guarante
e limit  
Actual date of 
happening  
Actual 
guarantee 
limit  
Guarantee 
type 
Guarantee 
term 
Implem
ented 
(Y/N)  
Guaran
tee for 
related 
party 
(Y/N) 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
28 
Total amount of guarantee of the Company (total of three abovementioned guarantee) 
Total amount of approving 
guarantee in report period 
(A1+B1+C1) 
30,000 
Total amount of actual 
occurred guarantee in report 
period (A2+B2+C3) 
 
Total amount of approved 
guarantee at the end of report 
period (A3+B3+C2) 
30,000 
Total balance of actual 
guarantee at the end of 
report period (A4+B4+C4) 
 
Including: 
Explanations on possibly bearing joint and several 
liquidating responsibilities for undue guarantees (if 
applicable) 
N/A  
Explanations on external guarantee against regulated 
procedures (if applicable) 
N/A  
Explanation on compound guarantee  
Nil  
(2) Guarantee outside against the regulation  
□Applicable √ Not applicable  
No guarantee outside against the regulation in Period.  
3. Trust financing  
√Applicable   □Not applicable   
In 10 thousand Yuan 
Type  Capital sources  Amount occurred  Outstanding balance  Overdue amount 
Bank financial 
products 
Own funds  3,500 0 0 
Total  3,500 0 0 
Details of the single major amount, or high-risk trust investment with low security, poor fluidity and non-guaranteed 
□Applicable   √Not applicable  
Entrust financial expected to be unable to recover the principal or impairment might be occurred  
□ Applicable   √ Not applicable  
4. Other material contracts  
□ Applicable   √Not applicable  
No other material contracts for the Company in reporting period.  
XVII. Social responsibility  
1. Material environmental protection  
The listed Company and its subsidiary whether belong to the key sewage units released from environmental protection department  
No 
Listed companies and their subsidiaries do not belong to key pollutant discharge units announced by environmental protection 
departments.  
2. Execution of social responsibility of targeted poverty alleviation  
(1) Targeted poverty alleviation 
(2) Summary of targeted poverty alleviation 
(3) Performance of the targeted poverty alleviation 
Index  Unit of Quantity /implementation  
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
29 
measure  
I. Overall condition —— —— 
II. Poverty alleviation by items —— —— 
 1.Industry development —— —— 
 2.Shift employment —— —— 
 3. Relocating in other places —— —— 
 4. Education —— —— 
 5. Health —— —— 
 6.Ecological protection —— —— 
 7. Reveal all the details  —— —— 
 8. Society —— —— 
 9.Other  —— —— 
III. Award received (content and grade) —— —— 
(4) Follow-up targeted poverty alleviation scheme  
XVIII. Explanation on other significant events  
√Applicable □ Not applicable  
(1) The Company signed Asset Exchange Contract with Wuhan Zhongheng New Science & Technology Industrial Group 
Co., Ltd. (Hereinafter referred to as "Wuhan Zhongheng Group") on 29 April 2009 (details were referred to in the 
announcement dated 30 April 2009), and pursuant to the contract, since part of the assets of the Company (namely 
two parcel of industrial lands located at Huafa road, Gongming town, Guangming new district, Shenzhen (the 
property certificate No. were SFDZ No.7226760 and SFDZ No.7226763, No. of parcels were A627-005 
andA627-007, and the aggregate area was 48,200 sq.m) were the lands listed in the first batch of plan for 2010 
Shenzhen urbanization unit planning preparation plan. For promotion of such urbanization project and joint 
cooperation, the Company has not completed the transfer procedures in respect of the aforesaid land. 
The Company convoked the first extraordinary meeting of the Board in 2015 on February 16, 2015 and the first 
extraordinary general meeting of the Board in 2015 on March 4, 2015, which considered and approved the 
“Motion on promoting and implementing the urban renewal project for the renewal units of Huafa area at 
Gongming street, Guangming new district, Shenzhen”, specified that the Company and Wuhan Zhongheng Group 
shall obtain the corresponding compensatory consideration for removal from the respectively owned project plots 
and the respectively contributed and constructed above-ground buildings before the land development, it is 
estimated that the compensatory consideration obtained by the Company accounts for 50.5% of the total 
consideration and Wuhan Zhongheng Group accounts for 49.5% by calculation.  
The sixth extraordinary meeting of the board of directors in 2015 and the third extraordinary general meeting have 
considered and adopted the “Proposal on the project promotion and implementation of urban renewal and the 
progress of related transactions of ‘the updated units at Huafa Area, Gong Ming Street, Guangming New District, 
Shenzhen’”, the company has signed the “Agreement on the cooperation of urban renewal project of the updated 
units at Huafa Area, Gong Ming Street, Guangming New District, Shenzhen”, “Contract for the cooperative 
venture of reconstruction project for Huafa Industrial Park, Gong Ming Street, Guangming New District” and 
“Agreement on housing acquisition and removal compensation and resettlement” with Wuhan Zhongheng Group, 
Shenzhen Vanke Real Estate Co., Ltd. (hereinafter referred to as “Shenzhen Vanke”), and Shenzhen Vanke 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
30 
Guangming Real Estate Development Co., Ltd. (hereinafter referred to as “Vanke Guangming”).  
On 12 September 2016, Shenzhen Vanke applied for arbitration in respect of “Agreement on the cooperation of 
urban renewal project of the updated units at Huafa Area, Gong Ming Street, Guangming New District, Shenzhen” 
against the Company and Wuhan Zhongheng Group. Shenzhen Court of International Arbitration (SCIA) has 
given a ruling in August 2017. On August 29, 2018, the court accepted the compulsory execution application of 
Shenzhen Vanke. In October 2019, as a number of outsiders filed an “execution objection” and applied for “no 
execution” to Shenzhen Intermediate People’s Court, the Shenzhen Intermediate People’s Court ruled to terminate 
the enforcement procedure on March 20, 2020. If the “execution objection” and “no execution” proposed by 
outsiders are rejected according to law, Shenzhen Vanke may continue to apply to the Shenzhen Intermediate 
People’s Court to resume execution. Progress of the case found more in the Notices released on Juchao website 
(www.cninfo.com.cn) dated 14 Sept. 2016, 1 Nov. 2016, 16 Nov. 2016, on 18 Feb. 2017, 24 March 2017, 25 April 
2017, 1 July 2017, 18 August 2017, 9 Feb. 2018, 25 Aug. 2018 and 7 Sept. 2018 respectively. 
In November 2019, the company was listed by Shenzhen Intermediate People’s Court as the dishonest person 
subjected to execution, and was removed from the dishonest person subjected to execution list by the Shenzhen 
Intermediate People’s Court in December 2019. For details, see the “Announcement About the Company Being 
Included in the List of Dishonest Person Subjected to Execution” (Announcement No.: 2019-33) and 
“Announcement About the Company Being Removed from the List of Dishonest Person Subjected to Execution” 
(Announcement No.: 2019 -35) issued by the company on November 9, 2019 and December 14, 2019 on 
www.cninfo.com.cn.  
(2) On 31 December 2015, the 88,750,047 shares held by Wuhan Zhongheng Group, are pledge to China 
Merchants Securities Assets Co., Ltd. with due date of 31 December 2016. on 1 Feb. 2016, Wuhan Zhongheng 
Group pledge the 27,349,953 shares held to China Merchants Securities Assets Co., Ltd. with due date of 31 
December 2016. The above-mentioned pledged shares are deferred by Wuhan Zhongheng Group; pledge expired 
on 31 December 2017. The trading day for repurchase put off to the date when pledge actually removed. Till end 
of this period released, controlling shareholder still not removed the pledge and the Company has apply by letter, 
relevant Notice of Presentment on Stock Pledge from Controlling Shareholder was released. Found more in notice 
released on Juchao website (www.cninfo.com.cn) date 2 Feb. 2018.  
(3) The controlling shareholder Wuhan Zhongheng Group holds 119,289,894 shares of the Company’ stock, 
accounting for 42.13% of the total share capital of the Company, of which 116,489,894 shares were judicially frozen 
by Shenzhen Intermediate People's Court (hereinafter referred to as "Shenzhen Intermediate Court") on September 
27, 2016, which were frozen again by the Shenzhen Intermediate People's Court on December 14, 2018, with a 
frozen period of 36 months; the remaining 2,800,000 shares were frozen by the Shenzhen Intermediate People's 
Court on May 29, 2019, and were frozen again by the Higher People’s Court of Guangdong Province on July 5, 
2019. For details, please refer to the company’s announcements published on www.cninfo.com.cn on October 27, 
2016, January 11, 2019, May 31, 2019 and August 7, 2019.  
(4) On September 29, 2016, the company and its controlling shareholder, Wuhan Zhongheng Group, signed the 
“Agency Contract” with V&T Law Firm. On October 8, 2016, the three parties also signed the “Supplemental 
Agreement for Agency Contract”, it was agreed that V&T acted as an agent for the company and Wuhan 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
31 
Zhongheng Group to deal with the arbitration case with Shenzhen Vanke. After losing the lawsuit, due to 
differences in the payment of attorney fees, V&T sued our company and Wuhan Zhongheng Group to the 
Shenzhen Court of International Arbitration, and applied to the court to seize a bank account under our company’s 
name and part of our company dormitories, please refer to “Other Announcements on the Progress Involving 
Litigation and Arbitration” (Announcement Numbers: 2018-43, 2019-02) released by our company on 
www.cninfo.com on November 14, 2018 and March 6, 2019. 02. In November 2019, the Shenzhen Court of 
International Arbitration ruled that the company and Wuhan Zhongheng Group paid the corresponding fees. 
According to the “Agency Contract” and “Supplemental Agreement for Agency Contract” signed by the three 
parties, the loss of the arbitrament in this case was borne by Wuhan Zhongheng Group, so it had no impact on the 
company’s 2019 annual profit. For details, see the company’s “Other Announcements on the Progress Involving 
Litigation and Arbitration” (Announcement No.: 2019-34) released on www.cninfo.com.cn on November 25, 
2019.  
(5) On April 29, 2009, the company signed an Asset Replacement Contract with Wuhan Zhongheng Group. 
According to the contract, the company would use the the land use rights of two plots of land located at Huafa 
Road, Gongming Town, Bao’an District, Shenzhen, i.e. land parcel number A627-0005 (real estate registration 
number 8000101219) and A627-0007 (real estate registration number 8000101218), which are worth 18.55 
million yuan, to increase capital to Shenzhen Zhongheng Huafa Technology Co., Ltd. (hereinafter referred to as 
"Huafa Technology") and transfer ownership to Huafa Technology, Wuhan Zhongheng Group replaced the 
company's 100% equity in Huafa Technology with its 56% equity in Wuhan Hengfa Technology Co., Ltd.. For the 
main content of the above-mentioned Asset Replacement Contract, please refer to the Announcement on Related 
Transactions of Asset Replacement with Controlling Shareholders published by the company on cninfo on April 
30, 2009, with the announcement number 2009-17. After Wuhan Zhongheng Group fulfilled its obligations under 
the Asset Replacement Contract, the company transferred 100% of its equity in Huafa Technology to Wuhan 
Zhongheng Group on December 21, 2009; the company also handed over the above two plots of land to Huafa 
Technology for possession, management, and use, but the land use right has not been transferred to Huafa 
Technology. In April 2020, the company received a court summons, Huafa Technology sued the company, 
demanding that the company transfer the above two plots of land and compensate economic losses of 52 million 
yuan. As of the disclosure date of this report, the case has not yet been decided. 
 
XIX. Significant event of subsidiary of the Company  
□ Applicable √Not applicable  
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
32 
Section VI. Changes in Shares and Particulars about Shareholders 
I. Changes in Share Capital 
1. Changes in Share Capital 
In Share  
 
Before the Change Increase/Decrease in the Change (+, -) After the Change 
Amount Proportion  
New 
shares 
issued 
Bonus 
shares 
Capital
ization 
of 
public 
reserve 
Othe
rs 
Subto
tal 
Amount 
Proportio
n  
I. Restricted shares 0 0.00%      0 0.00% 
II. Unrestricted shares 283,161,227 100.00%      283,161,227 100.00% 
1. RMB Ordinary 
shares 
181,165,391 63.98%      181,165,391 63.98% 
2. Domestically listed 
foreign shares 
101,995,836 36.02%      101,995,836 36.02% 
III. Total shares 283,161,227 100.00%      283,161,227 100.00% 
Reasons for share changed  
□ Applicable √ Not applicable  
Approval of share changed  
□ Applicable √ Not applicable  
Ownership transfer of share changed  
□ Applicable √ Not applicable  
Progress of shares buy-back 
□ Applicable √ Not applicable  
Implementation progress of the reduction of repurchases shares by centralized bidding  
□ Applicable √ Not applicable  
Influence on the basic EPS and diluted EPS as well as other financial indexes of net assets per share attributable to common 
shareholders of Company in latest year and period 
□ Applicable √ Not applicable  
Other information necessary to disclose or need to disclosed under requirement from security regulators  
□ Applicable √ Not applicable   
2. Changes of restricted shares  
□ Applicable √Not applicable  
II. Securities issuance and listing  
□ Applicable   √Not applicable  
III. Amount of shareholders of the Company and particulars about shares holding 
In Share 
Total common stock 
shareholders in reporting 
period-end 
24,154 
Total preference shareholders 
with voting rights recovered at 
end of reporting period (if 
applicable) (found in note 8)  

Particulars about common shares held above 5% by shareholders or top ten common shareholders 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
33 
Full name of 
Shareholders 
Nature of 
shareholder 
Proportio
n of 
shares 
held 
Total 
commo

shareho
lders at 
the end 
of 
report 
period 
Changes 
in report 
period  
Amount 
of 
restricte

commo
n shares 
held 
Amount 
of 
un-restric
ted 
common 
shares 
held 
Number of share 
pledged/frozen 
State of 
share 
Amount 
Wuhan 
Zhongheng 
Group 
Domestic 
non-state-owned 
legal person 
42.13% 
119,289
,894 
0 0 
119,289,8
94 
Pledged 116,100,000 
Frozen  119,289,894 
SEG (HONG 
KONG) CO., 
LTD. 
Overseas legal 
person 
5.85% 
16,569,
560 
0 0 
16,569,56

Pledged 0 
Frozen  0 
GOOD 
HOPE 
CORNER 
INVESTME
NTS LTD 
Overseas legal 
person 
3.43% 
9,722,0
00 
 0 9,722,000 
Pledged 0 
Frozen  0 
Changjiang 
Securities 
Brokerage 
(Hong Kong) 
Co., Ltd.  
Overseas legal 
person 
1.89% 
5,355,2
49 
 0 5,355,249 
Pledged 0 
Frozen  0 
Guoyuan 
Securities 
Brokerage 
(Hong Kong) 
Co., Ltd. 
Overseas legal 
person 
1.37% 
3,870,1
17 
 0 3,870,117 
Pledged 0 
Frozen  0 
Li Zhongqiu 
Overseas nature 
person 
1.00% 
2,830,0
00 
 0 2,830,000 
Pledged 0 
Frozen  0 
Zhong 
Jiachao  
Domestic nature 
person 
0.47% 
1,329,6
02 
 0 1,329,602 
Pledged 0 
Frozen  0 
China 
Merchants 
Securities 
Hong Kong 
Limited 
State-owned 
legal person 
0.39% 
1,113,2
88 
 0 1,113,288 
Pledged 0 
Frozen  0 
LI SHERYN 
ZHAN MING 
Overseas nature 
person 
0.38% 
1,074,0
00 
 0 1,074,000 
Pledged 0 
Frozen  0 
Li Senzhuang 
Domestic nature 
person 
0.36% 
1,017,7
73 
 0 1,017,773 
Pledged 0 
Frozen  0 
Strategy investors or general N/A 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
34 
corporation comes top 10 
shareholders due to rights issue (if 
applicable) (see note 3) 
Explanation on associated 
relationship among the aforesaid 
shareholders 
Among the top ten shareholders, Li Zhongqiu is the actual controller of Wuhan Zhongheng 
New Science & Technology Industrial Group Co., Ltd. and is a party acting in concert. The 
Company neither knew whether there exists associated relationship among the other 
tradable shareholders, nor they belong to consistent actors that are prescribed in Measures 
for the Administration of Disclosure of Shareholder Equity Changes of Listed Companies. 
Particular about top ten shareholders with un-restrict common shares held 
Shareholders’ name 
Amount of un-restrict common shares held at 
Period-end  
Type of shares 
Type Amount  
Wuhan Zhongheng Group 119,289,894 
RMB common 
share 
119,289,894 
SEG (HONG KONG) CO., LTD. 16,569,560 
Domestically 
listed foreign 
shares 
16,569,560 
GOOD HOPE CORNER 
INVESTMENTS LTD 
9,722,000 
Domestically 
listed foreign 
shares 
9,722,000 
Changjiang Securities Brokerage 
(Hong Kong) Co., Ltd. 
5,355,249 
Domestically 
listed foreign 
shares 
5,355,249 
Guoyuan Securities Brokerage 
(Hong Kong) Co., Ltd. 
3,870,117 
Domestically 
listed foreign 
shares 
3,870,117 
Li Zhongqiu 2,830,000 
Domestically 
listed foreign 
shares 
2,830,000 
Zhong Jiachao  1,329,602 
RMB common 
share 
1,329,602 
China Merchants Securities Hong 
Kong Limited 
1,113,288 
Domestically 
listed foreign 
shares 
1,113,288 
LI SHERYN ZHAN MING 1,074,000 
Domestically 
listed foreign 
shares 
1,074,000 
Li Senzhuang  1,017,773 
Domestically 
listed foreign 
shares 
1,017,773 
Expiation on associated 
relationship or consistent actors 
within the top 10 un-restrict 
common shareholders and 
between top 10 un-restrict 
Among the top ten shareholders, Li Zhongqiu is the actual controller of Wuhan Zhongheng 
New Science & Technology Industrial Group Co., Ltd. and is a party acting in concert. The 
Company neither knew whether there exists associated relationship among the other 
tradable shareholders, nor they belong to consistent actors that are prescribed in Measures 
for the Administration of Disclosure of Shareholder Equity Changes of Listed Companies. 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
35 
common shareholders and top 10 
shareholders 
Whether top ten common stock shareholders or top ten common stock shareholders with un-restrict shares held have a buy-back 
agreement dealing in reporting period  
□ Yes √ No  
The top ten common stock shareholders or top ten common stock shareholders with un-restrict shares held of the Company have no 
buy-back agreement dealing in reporting period.  
IV. Change of controlling shareholder or actual controller  
Changes of controlling shareholders in reporting period  
□ Applicable √Not applicable  
The Company had no changes of controlling shareholders in reporting period  
Changes of actual controller in reporting period  
□ Applicable √Not applicable  
No changes of actual controllers for the Company in reporting period. 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
36 
Section VII. Preferred Stock 
□ Applicable   √Not applicable  
The Company had no preferred stock in the Period.  
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
37 
Section VIII. Convertible Bonds 
□ Applicable   √ Not applicable  
The Company had no convertible bonds in the Period. 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
38 
Section IX. Particulars about Directors, Supervisors and Senior 
Officers 
I. Changes of shares held by directors, supervisors and senior officers  
□ Applicable √ Not applicable  
Shares held by directors, supervisors and senior officers have no changes in reporting period, found more details in Annual Report 
2019. 
II. Resignation and dismissal of directors, supervisors and senior officers  
□ Applicable √ Not applicable  
The directors, supervisors and senior management of the company did not change during the reporting period, found more details in 
Annual Report 2019.  
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
39 
Section X. Corporate Bond  
Whether the Company has a corporation bonds that issuance publicly and listed on stock exchange and without due on the date when 
semi-annual report approved for released or fail to cash in full on due  
No 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
40 
Section XI. Financial Report 
I. Audit report 
Whether the semi-annual report was audited or not  
□ Yes √ No 
The financial report of this semi-annual report was un-audited  
II. Financial statement 
Currency used in note of financial statement is RMB (Yuan)  
1. Consolidated Balance Sheet  
Prepared by SHENZHEN ZHONGHENG HUAFA CO., LTD 
2020-06-30 
In RMB 
Item  2020-6-30 2019-12-31 
Current assets:   
  Monetary funds 25,894,233.18 38,095,501.00 
  Settlement provisions   
  Capital lent    
  Tradable financial assets   
  Derivative financial assets   
  Note receivable   
  Account receivable  162,983,895.27 138,755,691.43 
  Receivable financing  29,776,291.10 42,096,834.02 
  Accounts paid in advance 22,083,401.55 23,007,637.46 
  Insurance receivable    
  Reinsurance receivables   
  Contract reserve of reinsurance 
receivable  
  
  Other account receivable  4,804,531.82 6,351,361.16 
   Including: Interest receivable    
      Dividend receivable    
  Buying back the sale of financial 
assets  
  
  Inventories 70,058,031.39 66,971,551.96 
   Contractual assets   
  Assets held for sale    
  Non-current asset due within one 
year 
  
  Other current assets 234,014.36 1,395,071.36 
Total current assets 315,834,398.67 316,673,648.39 
Non-current assets:    
  Loans and payments on behalf   
  Debt investment   
  Other debt investment   
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
41 
  Long-term account receivable    
  Long-term equity investment   
  Investment in other equity 
instrument 
  
  Other non-current financial 
assets 
  
  Investment real estate 48,088,827.43 48,952,992.57 
  Fixed assets 196,754,132.05 198,229,817.31 
  Construction in progress 500,000.00  
  Productive biological asset   
  Oil and gas asset   
   Right-of-use assets   
  Intangible assets 42,056,797.73 42,968,600.44 
  Expense on Research and 
Development 
  
  Goodwill    
  Long-term expenses to be 
apportioned 
193,613.23 309,781.15 
  Deferred income tax asset  6,948,781.36 6,803,360.00 
  Other non-current asset 225,700.00 225,700.00 
Total non-current asset 294,767,851.80 297,490,251.47 
Total assets 610,602,250.47 614,163,899.86 
Current liabilities:   
  Short-term loans  24,633,898.20 
  Loan from central bank   
  Capital borrowed   
  Trading financial liability   
  Derivative financial liability   
Note payable  8,617,287.25 16,761,590.51 
Account payable  140,297,671.23 108,804,905.20 
  Accounts received in advance  866,746.45 356,446.21 
   Contractual liability   
  Selling financial asset of 
repurchase 
  
  Absorbing deposit and interbank 
deposit 
  
Security trading of agency    
  Security sales of agency   
  Wage payable 4,280,621.68 5,877,341.25 
  Taxes payable 12,568,567.03 12,877,944.98 
  Other account payable  28,140,118.39 28,027,592.62 
   Including: Interest payable   89,365.28 
         Dividend payable    
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
42 
  Commission charge and 
commission payable  
  
  Reinsurance payable   
  Liability held for sale   
  Non-current liabilities due 
within one year 
12,000,000.00 12,000,000.00 
  Other current liabilities    
Total current liabilities 206,771,012.03 209,339,718.97 
Non-current liabilities:   
Insurance contract reserve   
  Long-term loans 67,000,000.00 73,000,000.00 
  Bonds payable    
   Including: Preferred stock   
         Perpetual capital 
securities 
  
   Lease liability   
  Long-term account payable    
  Long-term wages payable    
  Accrual liability 64,411.00 64,411.00 
  Deferred income 4,173,180.00 2,331,720.00 
  Deferred income tax liabilities   
  Other non-current liabilities   
Total non-current liabilities 71,237,591.00 75,396,131.00 
Total liabilities  278,008,603.03 284,735,849.97 
Owner’s equity:    
  Share capital 283,161,227.00 283,161,227.00 
  Other equity instrument   
   Including: Preferred stock   
         Perpetual capital 
securities 
  
  Capital public reserve 146,587,271.50 146,587,271.50 
  Less: Inventory shares   
  Other comprehensive income   
  Reasonable reserve   
  Surplus public reserve 77,391,593.25 77,391,593.25 
  Provision of general risk   
  Retained profit  -174,546,444.31 -177,712,041.86 
Total owner’ s equity attributable to 
parent company 
332,593,647.44 329,428,049.89 
  Minority interests   
Total owner’ s equity 332,593,647.44 329,428,049.89 
Total liabilities and owner’ s equity 610,602,250.47 614,163,899.86 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
43 
Legal representative: Li Zhongqiu                         
Person in charge of accounting works: Yang Bin                       
Person in charge of accounting institution: Wu Aijie  
2. Balance Sheet of Parent Company 
In RMB 
Item  2020-6-30 2019-12-31 
Current assets:   
  Monetary funds 3,898,679.16 3,494,245.90 
  Trading financial assets   
  Derivative financial assets   
  Note receivable   
  Account receivable    
  Receivable financing    
  Accounts paid in advance 71,888.56  
  Other account receivable  95,507,010.91 97,165,023.85 
   Including: Interest receivable    
         Dividend 
receivable  
  
  Inventories 14,806.50 14,806.50 
  Contractual assets   
  Assets held for sale    
  Non-current assets maturing 
within one year 
  
  Other current assets   173,950.26 
Total current assets 99,492,385.13 100,848,026.51 
Non-current assets:    
  Debt investment   
  Other debt investment   
  Long-term receivables   
  Long-term equity investments 186,608,900.00 186,608,900.00 
  Investment in other equity 
instrument 
  
  Other non-current financial 
assets 
  
  Investment real estate  24,562,099.74 25,166,301.06 
  Fixed assets 97,873,874.16 98,410,024.38 
  Construction in progress 500,000.00  
  Productive biological assets   
  Oil and natural gas assets   
  Right-of-use assets   
   Intangible assets 4,469,157.57 4,553,709.24 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
44 
  Research and development costs   
  Goodwill   
  Long-term deferred expenses   
  Deferred income tax assets 7,367,646.35 7,367,646.35 
  Other non-current assets   
Total non-current assets 321,381,677.82 322,106,581.03 
Total assets 420,874,062.95 422,954,607.54 
Current liabilities    
  Short-term borrowings   
  Trading financial liability   
  Derivative financial liability   
  Notes payable   
  Account payable  9,740,367.33 10,745,840.16 
  Accounts received in advance 64,745.01 57,266.01 
  Contractual liability   
  Wage payable 820,979.02 1,220,979.02 
  Taxes payable 7,498,209.68 8,489,130.72 
  Other accounts payable  22,460,372.88 19,100,375.42 
   Including: Interest payable    
      Dividend payable    
  Liability held for sale    
  Non-current liabilities due 
within one year 
12,000,000.00 12,000,000.00 
  Other current liabilities    
Total current liabilities 52,584,673.92 51,613,591.33 
Non-current liabilities:   
  Long-term loans 67,000,000.00 73,000,000.00 
  Bonds payable    
   Including: preferred stock    
      Perpetual capital 
securities  
  
  Lease liability   
  Long-term account payable    
Long term employee 
compensation payable  
  
  Accrued liabilities 64,411.00 64,411.00 
  Deferred income    
  Deferred income tax liabilities    
  Other non-current liabilities   
Total non-current liabilities 67,064,411.00 73,064,411.00 
Total liabilities 119,649,084.92 124,678,002.33 
Owners’ equity:    
  Share capital 283,161,227.00 283,161,227.00 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
45 
  Other equity instrument    
   Including: preferred stock    
      Perpetual capital 
securities  
  
  Capital public reserve 146,587,271.50 146,587,271.50 
  Less: Inventory shares   
  Other comprehensive income    
Special reserve   
  Surplus reserve 77,391,593.25 77,391,593.25 
  Retained profit -205,915,113.72 -208,863,486.54 
Total owner’s equity 301,224,978.03 298,276,605.21 
Total liabilities and owner’s equity 420,874,062.95 422,954,607.54 
3. Consolidated Profit Statement  
In RMB 
Item  2020 semi-annual 2019 semi-annual 
I. Total operating income 300,703,421.38 339,190,174.05 
  Including: Operating income 300,703,421.38 339,190,174.05 
     Interest income    
     Insurance gained    
     Commission charge and 
commission income 
  
II. Total operating cost 297,053,804.80 336,433,054.05 
  Including: Operating cost 263,959,652.63 297,580,208.34 
     Interest expense    
     Commission charge and 
commission expense  
  
Cash surrender value    
Net amount of expense of 
compensation 
  
Net amount of withdrawal of 
insurance contract reserve 
  
Bonus expense of guarantee slip   
     Reinsurance expense    
     Tax and extras 1,004,056.05 1,310,110.00 
     Sales expense 9,100,079.39 9,130,380.22 
     Administrative expense  17,082,362.66 19,616,991.39 
     R&D expense 2,423,425.26 3,726,992.86 
     Financial expense 3,484,228.81 5,068,371.24 
      Including: Interest 
expenses 
4,018,202.27 5,355,676.92 
            Interest 
income  
11,856.69 419,336.28 
  Add: other income 348,540.00  
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
46 
    Investment income (Loss is 
listed with “-”) 
66,780.40 74,936.14 
    Including: Investment 
income on affiliated company and joint 
venture  
  
      The termination of 
income recognition for financial assets 
measured by amortized cost(Loss is 
listed with “-”) 
  
    Exchange income (Loss is 
listed with “-”) 
  
    Net exposure hedging 
income (Loss is listed with “-”) 
  
    Income from change of fair 
value (Loss is listed with “-”) 
  
    Loss of credit impairment 
(Loss is listed with “-”) 
 -8,432.50 
    Losses of devaluation of 
asset (Loss is listed with “-”) 
  
    Income from assets disposal 
(Loss is listed with “-”)  
-99,867.53 129,039.57 
III. Operating profit (Loss is listed with 
“-”) 
3,965,069.45 2,952,663.21 
  Add: Non-operating income  45,200.06 232,758.00 
  Less: Non-operating expense 7,302.38 1,100.00 
IV. Total profit (Loss is listed with “-”) 4,002,967.13 3,184,321.21 
  Less: Income tax expense 837,369.58 603,910.08 
V. Net profit (Net loss is listed with 
“-”)  
3,165,597.55 2,580,411.13 
 (i) Classify by business continuity    
  1.continuous operating net profit 
(net loss listed with ‘-”) 
3,165,597.55 2,580,411.13 
  2.termination of net profit (net 
loss listed with ‘-”) 
  
 (ii) Classify by ownership    
  1.Net profit attributable to 
owner’s of parent company 
3,165,597.55 2,580,411.13 
  2.Minority shareholders’ gains 
and losses 
  
VI. Net after-tax of other 
comprehensive income 
  
 Net after-tax of other comprehensive 
income attributable to owners of parent 
  
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
47 
company 
  (I) Other comprehensive income 
items which will not be reclassified 
subsequently to profit of loss  
  
     1.Changes of the defined 
benefit plans that re-measured  
  
     2.Other comprehensive 
income under equity method that 
cannot be transfer to gain/loss  
  
     3.Change of fair value of 
investment in other equity instrument 
  
     4.Fair value change of 
enterprise's credit risk  
  
     5. Other   
   (ii) Other comprehensive income 
items which will be reclassified 
subsequently to profit or loss  
  
     1.Other comprehensive 
income under equity method that can 
transfer to gain/loss  
  
     2.Change of fair value of 
other debt investment 
  
     3.Amount of financial 
assets re-classify to other 
comprehensive income  
  
     4.Credit impairment 
provision for other debt investment  
  
     5.Cash flow hedging 
reserve 
  
     6.Translation differences 
arising on translation of foreign 
currency financial statements  
  
     7.Other   
 Net after-tax of other comprehensive 
income attributable to minority 
shareholders  
  
VII. Total comprehensive income 3,165,597.55 2,580,411.13 
   Total comprehensive income 
attributable to owners of parent 
Company 
3,165,597.55 2,580,411.13 
  Total comprehensive income 
attributable to minority shareholders  
  
VIII. Earnings per share:   
   (i) Basic earnings per share  0.0112 0.0091 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
48 
  (ii) Diluted earnings per share 0.0112 0.0091 
Enterprise combine under the same control in the Period, the combined party realized net profit of 0 Yuan before combination, and 
realized 0 Yuan at last period for combined party  
Legal representative: Li Zhongqiu                         
Person in charge of accounting works: Yang Bin                       
Person in charge of accounting institution: Wu Aijie  
4. Profit Statement of Parent Company 
In RMB 
Item  2020 semi-annual 2019 semi-annual 
I. Operating income 16,720,522.47 18,041,135.31 
  Less: Operating cost 2,040,226.11 3,172,031.59 
    Taxes and surcharge 542,709.33 562,061.05 
    Sales expenses   
    Administration expenses 6,208,200.98 9,024,394.50 
    R&D expenses    
    Financial expenses 4,015,977.09 4,423,699.05 
      Including: interest 
expenses  
4,018,202.27 4,398,333.30 
         Interest income 6,881.46 9,938.10 
  Add: other income    
    Investment income (Loss is 
listed with “-”) 
  
    Including: Investment 
income on affiliated Company and 
joint venture 
  
      The termination of 
income recognition for financial 
assets measured by amortized cost 
(Loss is listed with “-”) 
  
    Net exposure hedging 
income (Loss is listed with “-”) 
  
    Changing income of fair 
value (Loss is listed with “-”) 
  
    Loss of credit impairment 
(Loss is listed with “-”) 
  
    Losses of devaluation of 
asset (Loss is listed with “-”) 
  
    Income on disposal of 
assets (Loss is listed with “-”) 
  
II. Operating profit (Loss is listed 
with “-”)  
3,913,408.96 858,949.12 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
49 
  Add: Non-operating income 17,754.80 1,300.00 
  Less: Non-operating expense   
III. Total Profit (Loss is listed with 
“-”) 
3,931,163.76 860,249.12 
  Less: Income tax 982,790.94 215,062.28 
IV. Net profit (Net loss is listed with 
“-”)   
2,948,372.82 645,186.84 
(i)continuous operating net 
profit (net loss listed with ‘-”) 
2,948,372.82 645,186.84 
  (ii) termination of net profit (net 
loss listed with ‘-”) 
  
V. Net after-tax of other 
comprehensive income 
  
  (I) Other comprehensive income 
items which will not be reclassified 
subsequently to profit of loss  
  
     1.Changes of the defined 
benefit plans that re-measured  
  
     2.Other comprehensive 
income under equity method that 
cannot be transfer to gain/loss  
  
     3.Change of fair value of 
investment in other equity instrument 
  
     4.Fair value change of 
enterprise's credit risk  
  
     5. Other   
   (II) Other comprehensive 
income items which will be 
reclassified subsequently to profit or 
loss 
  
     1.Other comprehensive 
income under equity method that can 
transfer to gain/loss  
  
     2.Change of fair value of 
other debt investment 
  
     3.Amount of financial 
assets re-classify to other 
comprehensive income  
  
     4.Credit impairment 
provision for other debt investment 
  
     5.Cash flow hedging 
reserve 
  
     6.Translation differences 
arising on translation of foreign 
  
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
50 
currency financial statements  
     7.Other   
VI. Total comprehensive income 2,948,372.82 645,186.84 
VII. Earnings per share:   
   (i) Basic earnings per share  0.0104 0.0023 
  (ii) Diluted earnings per share 0.0104 0.0023 
5. Consolidated Cash Flow Statement  
In RMB 
Item  2020 semi-annual 2019 semi-annual 
I. Cash flows arising from operating 
activities: 
  
  Cash received from selling 
commodities and providing labor 
services 
251,602,049.92 283,565,570.88 
  Net increase of customer deposit 
and interbank deposit 
  
   Net increase of loan from 
central bank 
  
  Net increase of capital borrowed 
from other financial institution 
  
  Cash received from original 
insurance contract fee 
  
  Net cash received from 
reinsurance business 
  
  Net increase of insured savings 
and investment 
  
  Cash received from interest, 
commission charge and commission 
  
  Net increase of capital borrowed   
  Net increase of returned business 
capital   
  
  Net cash received by agents in 
sale and purchase of securities 
  
  Write-back of tax received   
  Other cash received concerning 
operating activities 
3,743,255.21 3,403,272.55 
Subtotal of cash inflow arising from 
operating activities 
255,345,305.13 286,968,843.43 
  Cash paid for purchasing 
commodities and receiving labor 
service 
179,132,887.12 182,811,441.04 
  Net increase of customer loans 
and advances 
  
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
51 
  Net increase of deposits in 
central bank and interbank 
  
  Cash paid for original insurance 
contract compensation 
  
  Net increase of capital lent   
  Cash paid for interest, 
commission charge and commission 
  
   Cash paid for bonus of 
guarantee slip 
  
  Cash paid to/for staff and 
workers 
24,991,943.90 33,770,584.01 
  Taxes paid 3,743,185.15 4,582,072.62 
  Other cash paid concerning 
operating activities 
26,277,076.72 20,610,525.20 
Subtotal of cash outflow arising from 
operating activities 
234,145,092.89 241,774,622.87 
Net cash flows arising from operating 
activities 
21,200,212.24 45,194,220.56 
II. Cash flows arising from investing 
activities: 
  
  Cash received from recovering 
investment 
  
  Cash received from investment 
income 
66,780.40 74,936.14 
  Net cash received from disposal 
of fixed, intangible and other 
long-term assets 
411,000.00 320,500.00 
  Net cash received from disposal 
of subsidiaries and other units  
  
  Other cash received concerning 
investing activities 
35,000,000.00 49,000,000.00 
Subtotal of cash inflow from 
investing activities 
35,477,780.40 49,395,436.14 
  Cash paid for purchasing fixed, 
intangible and other long-term assets 
1,816,159.96 4,360,231.13 
  Cash paid for investment   
  Net increase of mortgaged loans   
  Net cash received from 
subsidiaries and other units obtained 
  
  Other cash paid concerning 
investing activities 
35,000,000.00 49,000,000.00 
Subtotal of cash outflow from 
investing activities 
36,816,159.96 53,360,231.13 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
52 
Net cash flows arising from investing 
activities 
-1,338,379.56 -3,964,794.99 
III. Cash flows arising from financing 
activities 
  
  Cash received from absorbing 
investment 
  
   Including: Cash received from 
absorbing minority shareholders’ 
investment by subsidiaries 
  
  Cash received from loans 6,725,056.80 61,315,748.80 
  Other cash received concerning 
financing activities 
  
Subtotal of cash inflow from 
financing activities 
6,725,056.80 61,315,748.80 
  Cash paid for settling debts  37,370,812.20 88,051,864.63 
  Cash paid for dividend and 
profit distributing or interest paying 
4,192,431.31 5,723,122.93 
  Including: Dividend and profit 
of minority shareholder paid by 
subsidiaries 
  
  Other cash paid concerning 
financing activities 
  
Subtotal of cash outflow from 
financing activities 
41,563,243.51 93,774,987.56 
Net cash flows arising from financing 
activities 
-34,838,186.71 -32,459,238.76 
IV. Influence on cash and cash 
equivalents due to fluctuation in 
exchange rate 
144,260.22 99,650.05 
V. Net increase of cash and cash 
equivalents 
-14,832,093.81 8,869,836.86 
  Add: Balance of cash and cash 
equivalents at the period -begin  
36,645,061.61 27,961,209.60 
VI. Balance of cash and cash 
equivalents at the period -end 
21,812,967.80 36,831,046.46 
6. Cash Flow Statement of Parent Company  
In RMB 
Item  2020 semi-annual 2019 semi-annual 
I. Cash flows arising from operating 
activities: 
  
  Cash received from selling 
commodities and providing labor 
services 
17,825,898.30 16,386,026.55 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
53 
  Write-back of tax received   
  Other cash received concerning 
operating activities 
7,210,631.17 4,240,814.47 
Subtotal of cash inflow arising from 
operating activities 
25,036,529.47 20,626,841.02 
  Cash paid for purchasing 
commodities and receiving labor 
service 
  
  Cash paid to/for staff and 
workers 
2,100,854.64 1,551,291.30 
  Taxes paid 1,790,646.36 791,510.74 
  Other cash paid concerning 
operating activities 
11,480,046.39 25,327,205.64 
Subtotal of cash outflow arising from 
operating activities 
15,371,547.39 27,670,007.68 
Net cash flows arising from operating 
activities 
9,664,982.08 -7,043,166.66 
II. Cash flows arising from investing 
activities: 
  
  Cash received from recovering 
investment 
  
  Cash received from investment 
income 
  
  Net cash received from disposal 
of fixed, intangible and other 
long-term assets 
  
  Net cash received from disposal 
of subsidiaries and other units  
  
  Other cash received concerning 
investing activities 
  
Subtotal of cash inflow from 
investing activities 
  
  Cash paid for purchasing fixed, 
intangible and other long-term assets 
  
  Cash paid for investment   
  Net cash received from 
subsidiaries and other units obtained 
  
  Other cash paid concerning 
investing activities 
  
Subtotal of cash outflow from 
investing activities 
  
Net cash flows arising from investing 
activities 
  
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
54 
III. Cash flows arising from financing 
activities 
  
  Cash received from absorbing 
investment 
  
  Cash received from loans   
  Other cash received concerning 
financing activities 
  
Subtotal of cash inflow from 
financing activities 
  
  Cash paid for settling debts  6,000,000.00  
  Cash paid for dividend and 
profit distributing or interest paying 
3,366,124.47 4,398,333.30 
  Other cash paid concerning 
financing activities 
  
Subtotal of cash outflow from 
financing activities 
9,366,124.47 4,398,333.30 
Net cash flows arising from financing 
activities 
-9,366,124.47 -4,398,333.30 
IV. Influence on cash and cash 
equivalents due to fluctuation in 
exchange rate 
2,210.11  
V. Net increase of cash and cash 
equivalents 
301,067.72 -11,441,499.96 
  Add: Balance of cash and cash 
equivalents at the period -begin  
2,046,143.44 12,024,179.58 
VI. Balance of cash and cash 
equivalents at the period -end 
2,347,211.16 582,679.62 
7. Statement of Changes in Owners’ Equity (Consolidated)  
This Period 
In RMB 
Item 
2020 semi-annual 
Owners’ equity attributable to the parent Company 
Min
ority 
inter
ests 
Tota

own
ers’ 
equit

Sha
re 
cap
ital 
Other 
equity 
instrument 
Capi
tal 
reser
ve 
Less

Inve
ntor

shar
es 
Othe

com
preh
ensi
ve 
inco
me 
Reas
onab
le 
reser
ve 
Surp
lus 
reser
ve 
Prov
ision 
of 
gene
ral 
risk 
Reta
ined 
profi

Othe
r  
Subt
otal 
Pre
fer
red 
sto
ck 
Per
pet
ual 
cap
ital 
sec
urit
ies 
Ot
her 
I. Balance at 
the end of the 
last year 
283
,16
1,2
   
146,
587,
271.
   
77,3
91,5
93.2
 
-177
,712,
041.
 
329,
428,
049.
 
329,
428,
049.
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
55 
27.
00 
50 5 86 89 89 
  Add: 
Changes of 
accounting 
policy  
               
    
Error 
correction of 
the last period  
               
    
Enterprise 
combine 
under the 
same control  
               
   Other                
II. Balance at 
the beginning 
of this year 
283
,16
1,2
27.
00 
   
146,
587,
271.
50 
   
77,3
91,5
93.2

 
-177
,712,
041.
86 
 
329,
428,
049.
89 
 
329,
428,
049.
89 
III. Increase/ 
Decrease in 
this year 
(Decrease is 
listed with 
“-”) 
          
3,16
5,59
7.55 
 
3,16
5,59
7.55 
 
3,16
5,59
7.55 
 (i) Total 
comprehensiv
e income  
          
3,16
5,59
7.55 
 
3,16
5,59
7.55 
 
3,16
5,59
7.55 
 (ii) Owners’ 
devoted and 
decreased 
capital 
               
1.Common 
shares 
invested by 
shareholders  
               
2. Capital 
invested by 
holders of 
other equity 
instruments  
               
3. Amount 
reckoned into 
owners equity 
with 
share-based 
payment  
               
4. Other                 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
56 
(III) Profit 
distribution 
               
1. Withdrawal 
of surplus 
reserves 
               
2. Withdrawal 
of general 
risk 
provisions  
               
3. 
Distribution 
for owners (or 
shareholders) 
               
4. Other                 
(IV) Carrying 
forward 
internal 
owners’ 
equity 
               
1. Capital 
reserves 
conversed to 
capital (share 
capital)  
               
2. Surplus 
reserves 
conversed to 
capital (share 
capital) 
               
3. Remedying 
loss with 
surplus 
reserve 
               
4.Carry-over 
retained 
earnings 
from the 
defined 
benefit 
plans  
               
5.Carry-over 
retained 
earnings from 
other 
comprehensiv
e income 
               
6. Other                
(V) 
Reasonable 
reserve  
               
1. Withdrawal 
in the report 
period 
               
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
57 
2. Usage in 
the report 
period 
               
(VI)Others                
IV. Balance at 
the end of the 
report period 
283
,16
1,2
27.
00 
   
146,
587,
271.
50 
   
77,3
91,5
93.2

 
-174
,546,
444.
31 
 
332,
593,
647.
44 
 
332,
593,
647.
44 
Last Period 
In RMB 
Item 
2019 semi-annual 
Owners’ equity attributable to the parent Company 
Mino
rity 
intere
sts 
Total 
owne
rs’ 
equit

Sha
re 
cap
ital 
Other 
equity 
instrument 
Capi
tal 
reser
ve 
Less

Inve
ntor

shar
es 
Othe

com
preh
ensi
ve 
inco
me 
Reas
onab
le 
reser
ve 
Surp
lus 
reser
ve 
Prov
ision 
of 
gene
ral 
risk 
Reta
ined 
profi

Othe
r  
Subt
otal 
Pr
efe
rre

sto
ck 
Pe
rpe
tua

ca
pit
al 
sec
uri
tie

Oth
er 
I. Balance at 
the end of the 
last year 
283
,16
1,2
27.
00 
   
146,
587,
271.
50 
   
77,3
91,5
93.2

 
-183
,172,
091.
01 
 
323,
968,
000.
74 
 
323,9
68,00
0.74 
  Add: 
Changes of 
accounting 
policy  
               
    
Error 
correction of 
the last 
period  
               
    
Enterprise 
combine 
under the 
same 
control  
               
   Other                
II. Balance at 283    146,    77,3  -183  323,  323,9
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
58 
the beginning 
of this year 
,16
1,2
27.
00 
587,
271.
50 
91,5
93.2

,172,
091.
01 
968,
000.
74 
68,00
0.74 
III. Increase/ 
Decrease in 
this year 
(Decrease is 
listed with 
“-”) 
          
5,46
0,04
9.15 
 
5,46
0,04
9.15 
 
5,460
,049.
15 
 (i) Total 
comprehensi
ve income  
          
5,46
0,04
9.15 
 
5,46
0,04
9.15 
 
5,460
,049.
15 
 (ii) Owners’ 
devoted and 
decreased 
capital 
               
1.Common 
shares 
invested by 
shareholders  
               
2. Capital 
invested by 
holders of 
other equity 
instruments  
               
3. Amount 
reckoned into 
owners 
equity with 
share-based 
payment  
               
4. Other                 
(III) Profit 
distribution 
               
1. 
Withdrawal 
of surplus 
reserves 
               
2. 
Withdrawal 
of general 
risk 
provisions  
               
3. 
Distribution 
for owners 
(or 
shareholders) 
               
4. Other                 
(IV) Carrying                
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
59 
forward 
internal 
owners’ 
equity 
1. Capital 
reserves 
conversed to 
capital (share 
capital)  
               
2. Surplus 
reserves 
conversed to 
capital (share 
capital) 
               
3. 
Remedying 
loss with 
surplus 
reserve 
               
4.Carry-over 
retained 
earnings 
from the 
defined 
benefit 
plans  
               
5.Carry-over 
retained 
earnings 
from other 
comprehensi
ve income 
               
6. Other                
(V) 
Reasonable 
reserve  
               
1. 
Withdrawal 
in the report 
period 
               
2. Usage in 
the report 
period 
               
(VI)Others                
IV. Balance 
at the end of 
the report 
period 
283
,16
1,2
27.
00 
   
146,
587,
271.
50 
   
77,3
91,5
93.2

 
-177
,712,
041.
86 
 
329,
428,
049.
89 
 
329,4
28,04
9.89 
8. Statement of Changes in Owners’ Equity (Parent Company) 
This Period 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
60 
In RMB 
Item 
2020 semi-annual 
Share 
capit
al 
Other equity 
instrument 
Capita

public 
reserv

Less: 
Invent
ory 
shares 
Other 
compr
ehensi
ve 
incom

Reaso
nable 
reserv

Surplu

reserv

Retai
ned 
profi

Other 
Total 
owners’ 
equity 
Prefe
rred 
stock 
Perp
etual 
capit
al 
secur
ities 
Othe

I. Balance at 
the end of the 
last year 
283,1
61,22
7.00 
   
146,58
7,271.
50 
   
77,391
,593.2

-208,
863,
486.
54 
 
298,276,
605.21 
  Add: 
Changes of 
accounting 
policy  
            
    
Error 
correction of 
the last period  
            
   Other             
II. Balance at 
the beginning 
of this year 
283,1
61,22
7.00 
   
146,58
7,271.
50 
   
77,391
,593.2

-208,
863,
486.
54 
 
298,276,
605.21 
III. Increase/ 
Decrease in 
this year 
(Decrease is 
listed with “-”) 
         
2,94
8,37
2.82 
 
2,948,37
2.82 
 (i) Total 
comprehensive 
income  
         
2,94
8,37
2.82 
 
2,948,37
2.82 
 (ii) Owners’ 
devoted and 
decreased 
capital 
            
1.Common 
shares 
invested by 
shareholders  
            
2. Capital 
invested by 
holders of 
other equity 
instruments  
            
3. Amount 
reckoned into 
            
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
61 
owners equity 
with 
share-based 
payment  
4. Other              
(III) Profit 
distribution 
            
1. Withdrawal 
of surplus 
reserves 
            
2. Distribution 
for owners (or 
shareholders) 
            
3. Other              
(IV) Carrying 
forward 
internal 
owners’ equity 
            
1. Capital 
reserves 
conversed to 
capital (share 
capital)  
            
2. Surplus 
reserves 
conversed to 
capital (share 
capital) 
            
3. Remedying 
loss with 
surplus reserve 
            
4.Carry-over 
retained 
earnings from 
the defined 
benefit plans  
            
5.Carry-over 
retained 
earnings from 
other 
comprehensive 
income 
            
6. Other             
(V) 
Reasonable 
reserve  
            
1. Withdrawal 
in the report 
period 
            
2. Usage in the 
report period 
            
(VI)Others             
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
62 
IV. Balance at 
the end of the 
report period 
283,1
61,22
7.00 
   
146,58
7,271.
50 
   
77,391
,593.2

-205,
915,1
13.7

 
301,224,
978.03 
Last period 
In RMB 
Item 
2019 semi-annual 
Shar

capit
al 
Other equity 
instrument 
Capit
al 
public 
reserv

Less: 
Invent
ory 
shares 
Other 
compr
ehensi
ve 
incom

Reason
able 
reserve 
Surpl
us 
reserv

Retaine
d profit 
Other 
Total 
owners’ 
equity 
Pref
erre

stoc

Perp
etual 
capit
al 
secu
ritie

Othe

I. Balance at 
the end of the 
last year 
283,
161,
227.
00 
   
146,5
87,27
1.50 
   
77,39
1,593
.25 
-211,85
5,430.4

 
295,284,
661.34 
  Add: 
Changes of 
accounting 
policy  
            
    
Error 
correction of 
the last 
period  
            
   Other             
II. Balance at 
the beginning 
of this year 
283,
161,
227.
00 
   
146,5
87,27
1.50 
   
77,39
1,593
.25 
-211,85
5,430.4

 
295,284,
661.34 
III. Increase/ 
Decrease in 
this year 
(Decrease is 
listed with 
“-”) 
         
2,991,9
43.87 
 
2,991,94
3.87 
 (i) Total 
comprehensiv
e income  
         
2,991,9
43.87 
 
2,991,94
3.87 
 (ii) Owners’ 
devoted and 
decreased 
capital 
            
1.Common 
shares 
            
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
63 
invested by 
shareholders  
2. Capital 
invested by 
holders of 
other equity 
instruments  
            
3. Amount 
reckoned into 
owners equity 
with 
share-based 
payment  
            
4. Other              
(III) Profit 
distribution 
            
1. 
Withdrawal 
of surplus 
reserves 
            
2. 
Distribution 
for owners 
(or 
shareholders) 
            
3. Other              
(IV) Carrying 
forward 
internal 
owners’ 
equity 
            
1. Capital 
reserves 
conversed to 
capital (share 
capital)  
            
2. Surplus 
reserves 
conversed to 
capital (share 
capital) 
            
3. Remedying 
loss with 
surplus 
reserve 
            
4.Carry-over 
retained 
earnings from 
the defined 
benefit plans  
            
5.Carry-over 
retained 
earnings from 
            
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
64 
other 
comprehensiv
e income 
6. Other             
(V) 
Reasonable 
reserve  
            
1. 
Withdrawal 
in the report 
period 
            
2. Usage in 
the report 
period 
            
(VI)Others             
IV. Balance at 
the end of the 
report period 
283,
161,
227.
00 
   
146,5
87,27
1.50 
   
77,39
1,593
.25 
-208,86
3,486.5

 
298,276,
605.21 
 
 
 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 65 
 
III. Company profile  
1. The registration place of the enterprise, the form of organization and the headquarters address 
Shenzhen Zhongheng HUAFA Company Limited (hereinafter referred to as Company or the Company), 
established on 8 December 1981. Uniform social credit code 91440300618830372G.  
Registered place and head office of the Company: 411 Bldg., Huafa (N) Road, Futian District, Shenzhen 
Legal representative: Li Zhongqiu 
Registered capital: RMB 283,161,227.00     
 
2. The nature of the business and the main business activities 
The Company belongs to the computer, telecommunication and manufacturing of other electronic equipment. 
Business scope: producing and sales of vary color TV set, liquid crystal display, LCD (operates in branch), 
radio-recorder, sound equipment, electronic watch, electronic game and computers, the printed wiring board, 
precision injection parts, light packaging material (operates in Wuhan) and hardware (including tool and mould) 
for various electronic products and supporting parts, plating and surface treatment and tin wire, development and 
operation of real estate (Shen Fang Di Zi No.: 7226760) and property management. Funded affiliated companies 
in Wuhan and Jilin. Setting up branches in capital of the province (Lhasa City excluded) in China and 
municipality directly under the central government.  
 
 
3. Relevant party offering approval reporting of financial statements and date thereof 
The financial statement has been deliberated and approved by BOD on 21 August 2020. According to Article of 
Association, the statement shall be submitted for deliberation in shareholders general meeting.  
 
Consolidate scope in the Period including: subsidiaries including Shenzhen HUAFA Property Lease Management 
Co., Ltd (no annual inspection in 2011, and business license revoke on 1 April 2014), Shenzhen Zhongheng 
HUAFA Property Co., Ltd, Wuhan Hengfa Technology Co., Ltd., Shenzhen HUAFA Hengtian Co., Ltd. and 
Shenzhen HUAFA Hengtai Co., Ltd. More of subsidiaries found in “Note VIII. Equity in other subjects”. 
 
IV. Preparation basis of Financial Statements  
1. Preparation basis 
Base on the running continuously and actual transactions and events, in line with the Accounting Standards for 
Business Enterprise – Basic Standards and specific principle of accounting standards issued by the Ministry of 
Finance, the Company prepared and formulate the financial statement lies on the followed important accounting 
policy and estimation. 
 
2. Going concern  
The Company expects that the production and sales will be in a virtuous cycle within 12 months from the end of  
he reporting period, and there is no risk that affects the continued operations.  
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 66 
V. Important accounting policy and estimation 
Notes on specific accounting policies and accounting estimation: 
The following disclosure has covered the specific accounting policies and accounting estimates formulated by the Company 
according to the actual production and operation characteristics.  
1. Declaration of obedience to Accounting Standards for Business Enterprise  
The Financial Statements of the Company are up to requirements of Accounting Standards for Business Enterprise 
and also a true and thorough reflection to the relevant information as the Company’s financial position dated 30th  
June 2020 and the operation results as well as cash flow for the first half year of 2020.  
 
2. Accounting period 
The Company’s accounting year is Gregorian calendar year, namely from 1st January to 31st December of every 
year. 
 
3. Business cycle  
The Company’s business cycle is one year (12 months) as a normal cycle, and the business cycle is the 
determining criterion for the liquidity of assets and liabilities of the Company.  
4. Bookkeeping standard currency 
The Renminbi (RMB) is taken as the book-keeping standard currency. 
 
5. Accounting methods for consolidation of enterprises under the same control or otherwise 
1. Consolidation of enterprises under the same control 
Where the Company for long term equity investment arising from business combination under common control 
satisfies the combination consideration by payment of cash, transfer of non-cash assets or assumption of debt, the 
carrying value of the net assets of the acquire in combined financial statement of the ultimate controller shared by 
the Company as at the combination date shall be deemed as the initial investment cost of such long term equity 
investment. If the equity instrument issued by combining party are consider as the combination consideration, 
than the total value of the issuing shares are consider as the share capital. The difference between the initial cost of 
long-term equity investment and book value of consideration (or total face value of the shares issued) paid, capital 
surplus adjusted; if the capital surplus not enough to written down, than retained earning adjusted.  
2. Business combination not under common control 
As for business combination not under common control, combination costs refer to the sum of the fair value of the 
assets paid, liabilities occurred or assumed as well as equity securities issued by the acquirer to obtain control over 
the acquire as at the acquisition date. As for acquiree that obtained by consolidation not under the same control, 
the qualified confirmation of identified assets, liability and contingency liabilities should calculated by fair value 
on day of purchased. If the consolidation cost larger than the fair value amount of identified net assets from 
acquiree’s, the differences should be recognized as goodwill. If the consolidation cost less than the fair value 
amount of identified net assets from acquiree’s, the differences should reckoned into current non-operating 
income.  
 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 67 
6. Preparation methods for consolidated financial statements 
1. Consolidation financial statement range  
The Company includes all the subsidiaries (including the separate entities controlled by the Company) into 
consolidated financial statement, including companies controlled by the Company, non-integral part of the 
investees and structural main body.   
 
2. Centralize accounting policies, balance sheet dates and accounting periods of parent and subsidiaries. 
As for the inconsistency between the subsidiaries and the Company in the accounting policies and periods, the 
necessary adjustment is made on the subsidiaries’ financial statements in the preparation of the consolidated 
financial statements according to the Company’s accounting policies and periods.  
 
3. Offset of consolidated financial statement 
The consolidated financial statements shall be prepared on the basis of the balance sheet of the parent company 
and subsidiaries, which offset the internal transactions incurred between the parent company and subsidiaries and 
within subsidiaries. The owner’s equity of the subsidiaries not attributable to the parent company shall be 
presented as minority equity under the owner’s equity item in the consolidated balance sheet. The long term equity 
investment of the parent company held by the subsidiaries, deemed as treasury stock of the corporate group as 
well as the reduction of owners’ equity, shall be presented as “Less: treasury stock” under the owners’ equity item 
in the consolidated balance sheet. 
 
4. Accounting for acquisition of subsidiary through combination 
For subsidiaries  acquired  under  enterprise  merger  involving  enterprises  under  common  control,  
the assets, liabilities, operating results and cash flows of the subsidiaries are included in the consolidated financial 
statements from the  beginning  of the financial  year  in which the  combination took  place. When  
preparing  the  consolidated  financial statements,  for  the subsidiaries  acquired  from  business 
combination not involving entities under common control, the identifiable net assets of the subsidiaries are 
adjusted on the basis of their fair values on the date of acquisition. 
 
5. Accounting treatment of disposal subsidiaries 
In the case of partial disposal of long-term equity investments in subsidiaries without loss of control, in the 
consolidated financial statements, the difference between the disposal price and the net asset share corresponding 
to the disposal of long-term equity investments and enjoying the subsidiaries’ continued calculation from the 
purchase date or the merger date is used to adjust the capital reserve (capital premium or equity premium). If the 
capital reserve is insufficient to offset, the retained earnings are adjusted. 
 
If the control power of the investee is lost due to the disposal of part of the equity investment, etc., when preparing 
the consolidated financial statements, the remaining equity shall be re-measured according to its fair value on the 
date of loss of control. The sum of the consideration obtained from the disposal of equity and the fair value of the 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 68 
remaining equity minus the difference between the share of the original subsidiary’s net assets that should be 
continuously calculated from the purchase date or the merger date is included in the current investment income 
when the control is lost and also offsets goodwill. Other comprehensive income related to the equity investment of 
the original subsidiary is converted into current investment income when the control is lost. 
 
7. Determination criteria of cash and cash equivalent 
The cash recognized in the preparation of the cash flow statements, is the Company’s storage cash and deposits 
available for payment anytime. The cash equivalents recognized in the preparation of the cash flow statements 
refers to the investment held by the Company with characteristic of short-term, strong mobility, easy transfer to 
known sum cash and has slim risk from value changes. 
8. Foreign currency exchange and the conversion of foreign currency statements 
1. Foreign currency exchange  
The approximate exchange rate of the spot exchange rate on transaction occurred should be used for standard 
money conversion while foreign currency exchange occurred On the balance sheet day, the monetary items are 
converted on the current rate on the balance sheet day, concerning the exchange differences between the spot 
exchange rate on that date and initial confirmation or the sport exchange rate on previously balance sheet date, 
should reckoned in to current gains/losses except the capitalizing on exchange differences for foreign specific 
loans, which was reckoned into cost for capitalizing. The non-monetary items measured on the historic cost are 
still measured by the original bookkeeping rate with the sum of the bookkeeping standard currency unchanged. 
Items of non-monetary foreign currency which was calculated by fair value, should converted by spot exchange 
rate on the confirmation day of fair value, difference between the converted amount of bookkeeping currency and 
original amount of bookkeeping currency, was treated as changes of fair value (including exchange rate changed) 
reckoned into current gains/losses or recognized as other consolidated income.  
2. Conversion of foreign currency financial statements 
Upon the conversion of the foreign currency financial statements of the controlling subsidiaries, joint enterprises, 
and the affiliated enterprises on the bookkeeping standard currency different from the Company’s, the accounting 
check and preparation of the consolidated financial statements are made. Assets and liabilities items in the balance 
sheet are converted on the current rate on the balance sheet day; owners’ equity items besides the “retained profit” 
item, the other items are converted on the actual rate. Items of revenue and expenses in profit statement, should 
converted by the approximate exchange rate of spot exchange rate on occurring date. The conversion difference of 
the foreign currency financial statements is listed specifically in the owners’ equity in the balance sheet. If the 
foreign cash flow determined by rational system method, the approximate exchange rate of spot exchange rate on 
occurring date should prevail. The cash influenced by the rate fluctuation is listed specifically in the cash flow 
statement. As for the foreign operation, the conversion difference of the foreign currency statement related to the 
foreign operation is transferred in proportion into the disposal of the current loss/gain.  
 
9. Financial instrument  
1. Category and recognition of financial instrument  
Financial instrument is the contract that taken shape of the financial asses for an enterprise and of the financial 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 69 
liability or equity instrument for other units. 
(1) Financial assets 
The Company classifies financial assets that meet the following conditions as financial assets measured at 
amortized cost: ① The Company’s business model for managing financial assets is to collect contractual cash 
flows as its goal; ② The contractual terms of the financial assets stipulate that the cash flow generated on a 
specific date is only the payment of principal and interest based on the outstanding principal amount.  
The Company classifies financial assets that meet the following conditions as financial assets measured at fair 
value and whose changes are included in other comprehensive income: ① The Company’s business model for 
managing financial assets is to collect contractual cash flows and sell the financial assets as its goal; ② The 
contractual terms of the financial assets stipulate that the cash flow generated on a specific date is only for the 
payment of principal and interest based on the outstanding principal amount 
For investment in non-trading equity instruments, the Company may irrevocably designate it as a financial asset 
measured at fair value and its changes included in other comprehensive income at initial recognition. The 
designation is made on the basis of a single investment, and the relevant investment meets the definition of equity 
instruments from the perspective of the issuer. 
Except for financial assets classified as financial assets measured at amortized cost and financial assets measured 
at fair value and whose changes are included in other comprehensive income, the Company classifies the financial 
assets as financial assets measured at fair value and whose changes are included in current profit or loss. At the 
initial recognition, if the accounting mismatch can be eliminated or reduced, the Company can irrevocably 
designate the financial asset as a financial asset measured at fair value and its changes are included in the current 
profit and loss. 
When the Company changes the business model for managing financial assets, it will reclassify all affected related 
financial assets on the first day of the first reporting period after the business model has been changed, and will 
apply future applicable methods from the date of reclassification for relevant accounting treatment, no retroactive 
adjustments shall be made for previously recognized gains, losses (including impairment losses or gains) or 
interest. 
(2) Financial liabilities 
Financial liabilities are classified as financial liabilities measured at fair value and whose changes are included in 
the current profit or loss, financial liabilities formed by the transfer of financial assets that does not meet the 
conditions for derecognition or continues to be involved in the transferred financial assets, and financial liabilities 
measured at amortized cost at initial recognition. All financial liabilities are not reclassified. 
2. Measurement of financial instruments 
The initial recognition of the Company’s financial instruments is measured at fair value. For financial assets and 
financial liabilities measured at fair value and whose changes are included in the current profit and loss, the 
related transaction costs are directly included in the current profit and loss; for other types of financial assets or 
financial liabilities, the related transaction costs are included in the initial recognition amount. For the accounts 
receivable or bills receivable arising from the sale of products or the provision of labor services, not containing or 
not considering significant financing components, the Company shall use the amount of consideration expected to 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 70 
be received as the initial recognition amount. The subsequent measurement of financial instruments depends on 
their classification. 
(1) Financial assets 
① Financial assets measured at amortized cost. After initial recognition, such financial assets are measured at 
amortized cost by using the effective interest method. Gains or losses arising from financial assets that are 
measured at amortized cost and do not belong to any hedging relationship are included in the current profit or loss 
when they are derecognized, reclassified, amortized in accordance with the effective interest rate method, or 
recognized for impairment. 
② Financial assets measured at fair value and whose changes are included in the current profit and loss. After 
initial recognition, for such financial assets (except for a part of financial assets that belong to the hedging 
relationship), the fair value is used for subsequent measurement, and the resulting gains or losses (including 
interest and dividend income) are included in the current profit and loss. 
③ Investment in debt instruments measured at fair value and whose changes are included in other comprehensive 
income. After initial recognition, the subsequent measurement of such financial assets is conducted at fair value. 
Interest, impairment losses or gains calculated by using the effective interest rate method and the exchange gains 
and losses are included in the current profit and loss, and other gains or losses are included in other 
comprehensive income. In derecognition, the accumulated gains or losses previously included in other 
comprehensive income are transferred out of other comprehensive income and included in the current profit and 
loss. 
(2) Financial liabilities 
① Financial liabilities measured at fair value and whose changes are included in the current profit and loss. Such 
financial liabilities include transactional financial liabilities (including derivatives that belong to financial 
liabilities) and financial liabilities designated to be measured at fair value and whose changes are included in the 
current profit and loss. After initial recognition, the subsequent measurement of such financial liabilities is at fair 
value, except for those related to hedge accounting, gains or losses (including interest expenses) resulting from 
changes in the fair value of transactional financial liabilities are included in the current profit and loss. If a 
financial liability designated to be measured at fair value and whose changes are included in the current profit or 
loss, the amount of change in the fair value of the financial liability caused by changes in the enterprise’s own 
credit risk is included in other comprehensive income, other changes in fair value are included in the current profit 
and loss. If the impact of changes in the financial liability’s own credit risk included in other comprehensive 
income causes or expands the accounting mismatch in profit or loss, the Company will include all gains or losses 
on the financial liability in the current profit and loss. 
② Financial liabilities measured at amortized cost. After initial recognition, such financial liabilities are measured 
at amortized cost by using the effective interest method. 
 
3. The Company’s methods for confirming the fair value of financial instruments 
If the financial instrument has an active market, the fair value is determined by the quoted price in the active 
market; if the financial instrument doesn’t have an active market, the fair value is determined by adopting the 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 71 
valuation technique. Valuation techniques mainly include market approach, income approach and cost approach. 
 
In limited circumstances, if the recent information used to determine fair value is insufficient, or the range of 
possible estimated amounts of fair value is widely distributed, and the cost represents the best estimate of fair 
value within this range, the cost may represent the appropriate estimates of fair value within this distribution range. 
The Company uses all information on the performance and operation of the investee gettable after the initial 
recognition date to determine whether the cost represents the fair value or not. 
4. Confirmation basis and measurement method for the transfer of liabilities of financial assets  
(1)Financial assets 
If the Company’s financial asset meets one of the following conditions, it shall be terminated for confirmation: 
①The contract right to receive the cash flow of the financial asset is terminated; ② The financial asset has been 
transferred, and the Company has transferred almost all risks and rewards of ownership of the financial asset; ③ 
The financial asset has been transferred, although the Company has neither transferred nor retained almost all the 
remuneration in the ownership of the financial asset, it has not retained control of the financial asset. 
 
If the Company neither transfers nor retains almost all the remuneration in the ownership of financial assets, and 
retains control over the financial assets, the relevant financial assets are recognized according to the extent that 
they continue to be involved in the transferred financial assets, and the related liabilities are accordingly 
recognized. 
 
If the transfer of financial assets meets the conditions for derecognition, the difference between the following two 
amounts shall be included in the current profit and loss: ① The book value of the transferred financial assets on 
the date of derecognition; ② The sum of the consideration received for the transfer of financial assets and the 
amount corresponding to the derecognized part of the cumulative amount of changes in fair value that was directly 
included in other comprehensive income (the financial assets involved in the transfer are classified as financial 
assets measured at fair value and their changes are included in other comprehensive income). 
 
If partial transfer of financial assets satisfies the conditions for derecognition, the book value of the transferred 
financial assets as a whole is apportioned respectively according to the relative fair value on the transfer date 
between the derecognition portion and the non- derecognition portion, and then the difference of following two 
amounts is included in the current profit and loss: ①The book value of the derecognition part on the derecognition 
date; ②The sum of the consideration received in the derecognition part and the amount corresponding to the 
derecognized part of the cumulative amount of changes in fair value that was directly included in other 
comprehensive income (the financial assets involved in the transfer are classified as financial assets measured at 
fair value and their changes are included in other comprehensive income). 
 
(2) Financial liability 
If the current obligation of the financial liability (or part of it) has been discharged, the Company derecognizes the 
financial liability (or part of the financial liability). 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 72 
 
If the financial liability (or part of it) is derecognized, the Company shall include the difference between its book 
value and the consideration paid (including non-cash assets transferred out or liabilities assumed) into the current 
profit and loss. 
10.Note receivable 
Found more in 11.Account receivable  
 
11.Account receivable 
1. How to determine expected credit losses 
Based on expected credit losses, the Company makes impairment accounting treatment and confirm loss 
provisions for financial assets (including receivables) measured at amortized cost and financial assets (including 
receivables financing) that are measured at fair value and whose changes are included in other comprehensive 
income, and lease receivables. 
The Company assesses on each balance sheet date whether the credit risk of relevant financial instruments has 
increased significantly since initial recognition, and divides the process of credit impairment of financial 
instruments into three stages, and adopts different accounting treatment methods for financial instruments 
impairment at different stages: (1) In the first stage, if the credit risk of a financial instrument has not increased 
significantly since its initial recognition, the Company shall measure the loss provisions according to the expected 
credit losses of the financial instrument in the next 12 months, and calculate the interest income according to its 
book balance (i.e. without deducting impairment) and actual interest rate; (2) In the second stage, if the credit risk 
of a financial instrument has increased significantly since the initial recognition but no credit impairment has 
occurred, the Company shall measure the loss provisions according to the expected credit losses of the financial 
instrument during the entire duration, and calculate the interest income according to its book balance and actual 
interest rate; (3) In the third stage, if the credit impairment occurs after initial recognition, the Company shall 
measure loss provisions based on the expected credit losses of the financial instrument for the entire duration, and 
calculate the interest income according to its book balance and actual interest rate. 
(1) Methods of measuring loss provisions for financial instruments with lower credit risk 
For financial instruments with lower credit risk on the balance sheet date, the Company can directly make the 
assumption that the credit risk of the instrument has not increased significantly since the initial recognition 
without comparing with the credit risk at the initial recognition. 
If the default risk of financial instruments is low, the debtor’s ability to fulfill its contractual cash flow obligations 
is strong in the short term, and even if there are adverse changes in the economic situation and operating 
environment over a long period of time, it may not necessarily reduce the borrower’s ability to fulfill the 
contractual cash flow obligations, the financial instrument shall be considered to have lower credit risk. 
(2) Methods of measuring loss provisions for accounts receivable and lease receivables 
①Receivables that do not contain significant financing components. For the receivables formed by transactions 
regulated by “Accounting Standards for Business Enterprises No.14-Revenue” and without containing significant 
financing components, the Company adopts a simplified method, that is, it always calculates the loss provisions 
based on the expected credit losses for  the entire duration. 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 73 
Based on the nature of financial instruments, the Company assesses whether credit risk has increased significantly 
on the basis of individual financial assets or financial assets portfolios. The Company divides the notes receivable 
and accounts receivable into several portfolios based on the characteristics of credit risk, and calculates the 
expected credit losses on the basis of the portfolios, the basis for determining the portfolios is as follows: 
Accounts receivable portfolio 1: A portfolio that uses the aging of accounts receivables as credit risk 
characteristics, 
Accounts receivable portfolio 2: Combination of related parties included in the scope of consolidated statements 
Notes receivable portfolio 1: Same as the division of accounts receivable portfolio   
Notes receivable portfolio 2: Management evaluates that this type of fund is bank acceptance portfolio with lower 
credit risk 
For the accounts receivable and notes receivable being divided into portfolio 1, the Company refers to the 
historical credit loss experience, combines with the current conditions and the prediction of future economic 
situation, and prepares a comparison table of the aging of accounts receivable and the expected credit loss rate of 
the entire duration, and calculates the expected credit losses. 
For accounts receivable and notes receivable being divided into portfolio 2, the Company refers to historical credit 
loss experience, combines with the current conditions and the predictions of future economic conditions, and 
calculates the expected credit losses of 0% through default risk exposure and expected credit loss rate for the 
entire duration. 
②Accounts receivables and leases receivables that contain significant financing components. For accounts 
receivables that contain significant financing components and leases receivables regulated by “Accounting 
Standards for Business Enterprises No. 21-Leases”, the Company measures loss provisions in accordance with the 
general method, that is, the “third stage” model.  
 
(3)Accrual method of bad debt provision for those accrual by account age as the portfolio 
Account age  Expected credit loss rate of receivable (%) 
Within one year (one year 
included)  

1-2 years  5 
2-3 years  10 
Over 3 years  30 
2. Accounting treatment methods of expected credit losses 
In order to reflect the changes in the credit risk of financial instruments since initial recognition, the Company 
remeasures the expected credit losses on each balance sheet date, and the resulting increase or reversal of the loss 
provisions should be counted as an impairment loss or gain and included in the current profit and loss, and based 
on the type of financial instrument, offsets the book value of the financial asset listed in the balance sheet or 
includes in the estimated liability (loan commitment or financial guarantee contract) or includes in other 
comprehensive income (debt investments measured at fair value and whose changes are included in other 
comprehensive income). 
 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 74 
12.Receivable financing  
Accounts receivable financing reflects the bills receivable and receivables that are measured at fair value on the 
balance sheet date and whose changes are included in other comprehensive income, for example, the company 
uses bank acceptance discounts or endorsements as a daily fund management business model, then the company 
aims to both collect contractual cash flow and sell the bank’s acceptance bill, and classifies it as a financial asset 
measured at fair value and whose changes are included in other comprehensive income. The occasional bank 
acceptance discounts or endorsements not used as a daily fund management business model cannot be classified 
as financial assets measured at fair value and whose changes are included in other comprehensive income or be 
included in accounts receivable financing. 
Accounting treatment reference to the 9.4 Classification, recognition basis and measurement method of financial 
assets above mentioned  
 
13. Other account receivable  
Determination and accounting treatment on the expected credit losses of other account receivable  
The Company measures the loss provisions according to the general method, that is, the “third stage” model. 
When measuring the credit impairment of financial instruments, the Company considers the following factors to 
assess whether the credit risk has increased significantly: 
The Company divides other receivables into several portfolios based on the nature of the payments, and calculates 
the expected credit losses on the basis of the portfolio, the basis for determining the portfolio is as follows: 
Other receivables portfolio 1: Combination of non-related parties that make provision for impairment according to 
the expected loss rate 
Other receivables portfolio 2: Combination of related parties included in the scope of consolidated statements 
For other receivables being divided into portfolio 1, the Company refers to the historical credit loss experience, 
combines with the current conditions and the prediction of future economic situation, and prepares a comparison 
table of the aging of accounts receivable and the expected credit loss rate of the entire duration, and calculates the 
expected credit losses. 
For other receivables being divided into portfolio 2, the Company refers to historical credit loss experience, 
combines with the current conditions and the predictions of future economic conditions, and calculates the 
expected credit losses of 0% through default risk exposure and expected credit loss rate for the entire duration. 
 
Accrual method of bad debt provision for those accrual by account age as the portfolio 
Account age  Expected credit loss rate of other receivable (%) 
Within one year (one year 
included)  

1-2 years  5 
2-3 years 10 
Over 3 years 30 
 
14. Inventory 
1. Categories of inventory 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 75 
The inventory is goods or manufactured products held for sale, products in process, and materials and matters 
utilized in the production or supply of labor. Mainly including raw material, revolving materials (wrappage and 
low-value consumption goods etc.), outside processing materials, goods in process, semi-finished goods, stocks 
and so on.  
2. Accounting method for inventory delivery 
When inventories are issued, the actual cost is determined by the first in first out method.  
 
3. Accrual method inventory falling price reserves  
On the balance sheet day, the inventory is measured on the lower one between the cost and the net realizable value, 
and the provision for the falling price reserves is accrued on each inventory item; however, as for the inventory of 
large quantity and low price, the provision is accrued on the inventory category.  
 
4. Inventory system 
Inventory system of the Company is perpetual inventory system 
 
5. Amortization method for the low-value consumables and wrap page  
Low-value consumables and packages are amortized by one-point method    
15. Long-term equity investment 
1. Recognition of initial investment cost 
For a long-term equity investment obtained by a business combination, if it is a business combination under the 
same control, take the share of the combine party obtained in the book value of the net assets in the consolidated 
financial statements of the ultimate controlling party on the combination date as the initial investment cost; in the 
case of the consolidation of enterprises not under the same control, recognized as the initial cost is the recognized 
consolidation cost on the purchase day. As for the long term equity investment obtained by cash payment, the 
initial investment cost is the actual purchase payment. As for the long term equity investment obtained by the 
equity securities offering, the initial investment cost is the fair value of the equity securities.  As for the long-term 
equity investment obtained by debt reorganization, initial investment cost of such investment should determine by 
relevant regulation of the “Accounting Standards for Business Enterprise No.12- Debt Reorganization”; as for the 
long term equity investment obtained by the exchange of the non-monetary assets, the initial investment cost is 
recognized on the relevant rules in the “Accounting Standards for Business Enterprise No. 7- Exchange of 
Non-Monetary Assets” 
 
2. Subsequent measurement and profit or loss recognition 
Where the company has a control over the investee, long-term equity investments are measured using cost method. 
Long-term equity investments in associates and joint ventures are measured using equity method. Where part of 
the equity investments of an investor in its associates are held indirectly through venture investment institutions, 
common fund, trust companies or other similar entities including investment linked insurance funds, such part of 
equity investments indirectly held by the investor shall be measured at fair value through profit or loss according 
to according to relevant requirements of Accounting Standards for Business Enterprises No.22—Recognition  
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 76 
and measurement of Financial Instruments regardless whether the above entities have significant influence on 
such part of equity investments, while the remaining part shall be measured using equity method. 
 
3. Basis of conclusion for common control and significant influence over the investee 
Joint control over an investee refers to where the activities which have a significant influence on return on certain 
arrangement could be decided only by mutual consent of the investing parties sharing the control, which includes 
the sales and purchase of goods or services, management of financial assets, acquisition and disposal of assets, 
research and development activities and financing activities, etc.; Significant influence on the investee refers to 
that: significant influence over the investee exists when holding more than 20% but less than 50% of the shares 
with voting rights or even if the holding is below 20%, there is still significant influence if any of the following 
conditions is met: there is representative in the board of directors or similar governing body of the investee; 
participation in the investee’s policy setting process; assign key management to the investee; the investee relies on 
the technology or technical information of the investing company; or major transactions with the investee. 
 
16. Investment real estate 
Measurement for investment real estate 
Cost method  
Depreciation or amortization method  
 
The types of investment real estate of the Company include the leased land use rights, leased buildings, and land 
use rights held and prepared for transfer after appreciation. Investment real estate is initially measured at cost and 
subsequently measured by using the cost model. 
 
The leased buildings in the Company’s investment property adopts straight-line depreciation to calculate and 
distill depreciation, specific accounting policy are same as part of the fixed assets. The leased land use rights in 
the investment property and the land use rights to be transferred after appreciation adopt straight-line amortization, 
specific accounting policy are same as part of the intangible assets.  
 
17. Fixed assets 
(1) Recognition  
Fixed assets refers to the tangible assets holding for purpose of producing goods, providing labor services, leasing 
or operation management, which has one accounting fiscal year of using life. Meanwhile as up to the following 
conditions, they are recognized: the economic interest related to the fixed assets probably flow into the Company; 
the cost of the fixed assets can be measured reliably. 
(2) Depreciation method 
Category Depreciation method Depreciation life (year) Salvage rate 
Annual depreciation 
rate 
House building 
Straight-line 
depreciation 
20-50 10.00 1.80-4.50 
Machinery equipment 
Straight-line 
depreciation 
10 10.00 9.00 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 77 
Mold equipment 
Straight-line 
depreciation 
3 10.00 30.00 
Transportation 
equipment 
Straight-line 
depreciation 
5 10.00 18.00 
Instrument equipment 
Straight-line 
depreciation 
5 10.00 18.00 
Tool equipment 
Straight-line 
depreciation 
5 10.00 18.00 
Office equipment 
Straight-line 
depreciation 
5 10.00 18.00 
The fixed assets of the Company mainly include house and buildings, machinery equipment, electronic equipment, 
transportation equipment, etc.; the method of depreciation is based on the straight-line method. Determine the 
useful life and estimated net residual value of fixed assets according to the nature and use of various types of fixed 
assets. At the end of the year, review the useful life, estimated net residual value, and depreciation method of fixed 
assets, if there is a difference from the original estimate, make corresponding adjustments. Except for the fixed 
assets that have been fully depreciated and continue to be used and the land that is separately accounted for, the 
Company calculates and depreciates all fixed assets. 
 
(3) Recognition basis, valuation and depreciation method for fixed assets under financing lease  
The fixed assets under financing lease are the lease that has substantially transferred all the risks and rewards 
associated with asset ownership. The initial valuation of the fixed assets under financing lease is to take the lower 
one between the fair value of the leased assets and the present value of the minimum lease payments on the start 
date of the lease period as the entry value; the subsequent valuation of the fixed assets under financing lease 
adopts the depreciation policy consistent with the own fixed assets to make depreciation and impairment 
provision. 
18. Construction in process  
Construction in process of the Company divided as self-run construction and out-bag construction. The 
Construction in process of the Company carried forward as fixed assets while the construction is ready for the 
intended use. Criteria of the expected condition for use should apply one of the follow conditions: The substance 
construction (installation included) of the fixed assets has completed all or basically; As the projects have been in 
test production or operation, and the results show that the assets can operate properly and produce the qualified 
products stably, or the test operation result shows the assets can operate or open properly. The expenditure of the 
fixed assets on the construction is a little or little. The fixed assets of the project constructed have been up to the 
requirements of the design or contract, or basically up to.  
 
19. Borrowing expenses 
1. Recognition principle on capitalization of borrowing expenses 
As for the Company’s actual borrowing expenses directly attributable to the assets construction or production, it is 
capitalized and reckoned into the relevant assets cost; as for other borrowing expenses, it is recognized on the 
actual sum and reckoned into the current loss/gain. The assets up to the capitalization are assets as the capital 
assets, investment real estate, and inventory reaching the expectant availability or sale ability. 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 78 
 
2. Calculation of the capitalization  
Capitalization term: the period from the time starts to capitalization to the time the capitalization ends. The period 
of capitalization suspended is not included. The capitalization of borrowing expenses should be suspended while 
the abnormal interrupt, which surpass three months continuously, in the middle of acquisition or construction or 
production.  
 
As for the borrowing of the specific borrowing, the capitalization sum is recognized on the current actual 
interest expenses less the interest income of the borrowing capital not utilized but deposited in the bank or the 
return of the temporary investment; As for the appropriation of the general borrowing, the capitalization sum is 
recognized on the weighted average of, the accumulative assets expenditure above the specific borrowing, and 
times the capitalization rate of the appropriation; As for the discount or premium of the borrowing, the discount or 
premium to be diluted in every accounting period is recognized in the actual rate method. 
 
The effective interest method is the method for the measurement of the diluted discount or premium or interest 
expenses on the actual interest rate; and the actual interest rate is the interest rate used in the discount of the future 
cash flow in the expectant duration period as the current book value of the borrowing. 
20. Intangible assets 
(1) Accounting method, service life and impairment test  
1. Accounting method of intangible assets 
The Company’s intangible assets are measured initially on cost. The intangible assets purchased in are taken as the 
actual cost on the actual payment and relevant expenditure. As for the intangible assets invested in by the 
investors, the actual cost is recognized on the value stipulated in the contract or agreement; however, if what is 
stipulated in the contract or agreement is not fair value, the actual cost is recognized on fair value. As for the 
self-developed intangible assets, their cost is the actual total expenditure before reaching the expectant purpose. 
 
The follow-up measurements of the Company’s intangible assets respectively are: the line amortization method is 
taken on the intangible assets of finite service life, and at the yea-end, the check is taken on the service life and 
dilution of the intangible assets, and the corresponding adjustment is made if there is inconsistency with the 
previous expected ones. As for the intangible assets of uncertain service life, it is not diluted, however, the service 
life is checked at year-end; If there is solid evidence to its finite service life, its service life is estimated and 
diluted in straight line method. 
 
2. Judgment basis for uncertain service life 
The Company will not be able to foresee the time limit within which the asset brings economic benefits to the 
company, or the intangible assets with uncertain useful life identified as intangible assets with uncertain useful life. 
The basis for judging the uncertainty of useful life is from the contractual rights or other legal rights, but the 
contract stipulates or the law rules there is no definite useful life; combining the same industry case and or the 
relevant expert argumentation, it is still incapable of judging the time limit within which the intangible assets 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 79 
bring economic benefits to the company.   
 
At the end of each year, review the useful life of intangible assets with indefinite useful life by mainly adopting 
the bottom-up method, the relevant departments of intangible assets take the basic review and evaluate whether 
there is any change in the judgment basis for indefinite useful life. 
 
(2) Accounting policies for internal research and development expenditure 
Expenditures for internal research and development projects at the research phase shall be included in the current 
profit or loss when incurred; expenditures incurred at the development phase and recognized as intangible assets 
shall be transferred to intangible assets accounting. 
21. Long-term assets impairment  
Long-term equity investments, investment properties measured at cost and long-term assets such as fixed assets, 
construction in progress, productive biological assets at cost method, oil and gas assets, intangible assets and 
goodwill are tested for impairment if there is any indication that an asset may be impaired at the balance date. If 
the result of the impairment test indicates that the recoverable amount of the asset is less than its carrying amount, 
a provision for impairment and an impairment loss are recognized for the amount by which the asset’s carrying 
amount exceeds its recoverable amount.  
 
The recoverable amount is the higher of an asset’s fair value less costs to sell and the present value of the future 
cash flows expected to be derived from the asset. Provision for asset impairment is determined and recognized on 
the individual asset basis. If it is not possible to estimate the recoverable amount of an individual asset, the 
recoverable amount of a group of assets to which the asset belongs is determined. A group of assets is the smallest 
group of assets that is able to generate independent cash inflows.  
 
Goodwill arising from a business combination is tested for impairment at least at each year end, irrespective of 
whether there is any indication that the asset may be impaired. For the purpose of impairment testing, the carrying 
amount of goodwill acquired in a business combination is allocated from the acquisition date on a reasonable 
basis to each of the related asset groups; if it is impossible to allocate to the related asset groups, it is allocated to 
each of the related set of asset groups. If the carrying amount of the asset group or set of asset groups is higher 
than its recoverable amount, the amount of the impairment loss first reduced by the carrying amount of the 
goodwill allocated to the asset group or set of asset groups, and then the carrying amount of other assets (other 
than the goodwill) within the asset group or set of asset groups, pro rata based on the carrying amount of each 
asset.  
 
Once the impairment loss of such assets is recognized, it is not be reversed in any subsequent period. 
 
22. Long-term deferred expenditure 
The Company’s long-term deferred expenditure are expenses paid out and with one year above (one-year 
excluded) benefit period. The long-term deferred expenses are diluted by periods according to the benefit period. 
As the long-term deferred expenses cannot enable the accounting period’s beneficiary, all dilution values of the 
project undiluted yet, are transferred into the current loss/gain. 
 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 80 
23. Employees remuneration 
(1) Accounting for short-term benefits 
In the period of employee services, short-term benefits are actually recognized as liabilities and charged to profit 
or loss, or if otherwise required or allowed by other accounting standards, to the related costs of assets for the 
current period. At the time of actual occurrence, The Company’s employee benefits are recorded into the profits 
and losses of the current year or assets associated costs according to the actual amount. The non-monetary 
employee benefits are measured at fair value. Regarding to the medical and health insurance, industrial injury 
insurance, maternity insurance and other social insurances, housing fund and labor union expenditure and 
personnel education that the Company paid for employees, the Company should recognize corresponding 
employees benefits payable according to the appropriation basis and proportion as stipulated by relevant 
requirements and recognize the corresponding liabilities and include these expenses in the profits or losses of the 
current period or recognized as respective assets costs. 
 
(2) Accounting for post-employment benefits 
During the accounting period in which an employee provides service, the amount payable calculated under 
defined contribution scheme shall be recognized as a liability and recorded in profit and loss of the current period 
or in assets. In respect of the defined benefit scheme, the Company shall use the projected unit credit method and 
attribute the welfare obligations calculated using the formula stipulated by the defined benefit scheme to the 
service period of the employee, and record the obligation in the current profit and loss or related assets cost. 
 
(3) Accounting for termination benefits 
The Company recognizes a liability and expenses in the current profit or loss for termination benefits at the earlier 
of the following dates: when the Company can no longer withdraw the offer of those benefits; and when the 
Company recognizes costs for restructuring involving the payment of termination costs. 
(4) Accounting for other long-term employee benefits 
The Company provides other long-term employee benefits to its employees. For those falling within the scope of 
defined contribution scheme, the Company shall account for them according to relevant requirements of the 
defined contribution scheme. In addition, the Company recognizes and measures the net liabilities or net assets of 
the other long-term employee benefits according to relevant requirements of the defined contribution scheme.  
24. Accrual liability  
The obligation related to contingencies is the current obligation assumed by the company, and performing this 
obligation may result in an outflow of economic benefits, and this obligation can be determined as the estimated 
liabilities when the amount can be reliably measured. The Company makes initial measurement in accordance 
with the best estimate for performing the related current obligation, if the expenditure as needed has a continuous 
range, and the likelihood of occurrence of various results in this range is the same, the best estimate is determined 
by the median value within the range; if a number of items are involved, the best estimate is determined by the 
calculation of various possible outcomes and related probabilities. 
 
At the balance sheet date, the book value of estimated liabilities should be rechecked, if there is conclusive 
evidence indicates that this book value cannot truly reflect the current best estimate, and then the book value 
should be adjusted in accordance with the current best estimate. 
 
25. Revenue(Income) 
Accounting policy for recognition and measurement of revenue(income)  
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 81 
1. Sales of goods  
The Company shall ascertain the revenue incurred by selling goods in accordance with the received or receivable 
price stipulated in the contract or agreement signed between the enterprise and the buyer unless the following 
conditions are met simultaneously: ① the significant risks and rewards of ownership of the goods have been 
transferred to the buyer by the enterprise; ② the enterprise retains neither continuous management right that 
usually keeps relation with the ownership nor effective control over the sold goods; ③the relevant amount of 
revenue can be measured in a reliable way; ④ relevant economic benefits may flow into the enterprise and ⑤ the 
relevant costs incurred or to be incurred can be measured in a reliable way. 
 
Money collection for the contract or agreement use the mode of deferred, actually has the financing features. The 
revenue of commodity sales is recognized by the fair value of the money receivable on contract or agreement.  
 
2. Labor service providing   
If an enterprise can, on the date of the balance sheet, reliably estimate the outcome of a transaction concerning the 
labor services it provides, it shall recognize the revenue from providing services employing the 
percentage-of-completion method. The enterprise can ascertain the schedule of completion 
(percentage-of-completion) under the transaction concerning the providing of labor services based on calculation 
of completed works. 
 
If an enterprise cannot, on the date of the balance sheet, measure the result of a transaction concerning the 
providing of labor service in a reliable way, it shall be conducted in accordance with the following circumstances, 
respectively: ①if the cost of labor services incurred is expected to be compensated, the revenue from the 
providing of labor services shall be recognized in accordance with the amount of the cost of labor services 
incurred, and the cost of labor services shall be carried forward at the same amount; ②if the cost of labor services 
incurred is not expected to compensate, the cost incurred should be included in the current profits and losses, and 
no revenue from the providing of labor services may be recognized.   
 
3. Transition of asset use right 
When economic benefits relating to transition of asset use right is likely to inflow into the Company and the 
relevant income can be measured reliably, the Company shall recognize such income from transition of asset use 
right. 
 
The Company’s specific income recognition method: it is recognized as income when the product has been sent 
out and signed for receipt by the other party for domestic sales; it is recognized as income when the product has 
been shipped and its customs procedures have been completed with the relevant declaration documents for export 
sales. Income from house leases and property management is recognized according to the lease contract 
agreement, receipt of relevant payments, or relevant collection proof. 
 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 82 
Different business models of similar business resulted in different accounting policies for revenue recogn ition  
N/A  
 
26. Government subsidy  
1.Category of government subsidy and accounting treatment  
Governments subsidy of the Company refer to the monetary and non-monetary assets obtained from government 
for free (excluding the capital invested by government as an owner). If the government grants are monetary assets, 
it shall be measured according to the amount received or receivable. If the government grants are non-monetary 
assets, it shall be measured at fair value; if the fair value cannot be obtained reliably, it shall be measured at the 
nominal amount. 
 
Government grants related to daily activities are included in other income in accordance with the economic 
business. Government grants not related to daily activities are included in the non-operating income and 
expenditure. 
 
Government grants that the government documents clearly stipulate to be used for the purchase and establishment 
or forming long-term assets in other way are recognized as government grants related to assets. For the 
government grants that the government documents do not clearly specify the subsidy target and can form 
long-term assets, the part corresponding to the asset value is recognized as the government grants related to the 
assets, and the rest is recognized as the government grants related to the income. For the government grants which 
are difficult to be distinguished, recognize the whole as the government grants related to the income. Government 
grants related to assets are recognized as deferred income. The amount recognized as deferred income is included 
in the current profit and loss in a reasonable and systematic manner within the useful life of the relevant asset. 
 
Government grants other than government grants related to assets are recognized as government grants related to 
income. If the government grants related to the income are used to compensate the related expenses or losses of 
the enterprise in the future period, recognize them as deferred income and include them in the current profit and 
loss during the period of recognizing the related expenses. The government grants used to compensate the relevant 
expenses or losses incurred by the enterprise are directly included in the current profit and loss. 
 
The Company obtained the policy preferential loan interest subsidy, and the finance allocated the interest subsidy 
funds to the loan bank, and the loan bank provides loans to the Company at a preferential interest rate, take the 
actual amount of the loan received as the entry value of the loan, and calculate the relevant borrowing costs 
according to the loan principal the policy preferential interest rate. If the finance directly appropriates the interest 
subsidy funds to the Company, the Company will offset the relevant borrowing costs with the corresponding 
interest subsidy. 
 
2. Time points to recognize the government grants 
Government grants are recognized when they meet the conditions attached to government grants and can be 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 83 
received. Government grants measured in accordance with the amount receivable are recognized when there is 
conclusive evidence at the end of the period that it meets the relevant conditions stipulated in the financial support 
policy and is expected to receive financial support funds. Other government grants other than government grants 
measured in accordance with the receivable amount are recognized when the grant is actually received. 
 
27. Deferred income tax asset / deferred income tax liability 
1. Where there is difference between the carrying amount of the assets or liabilities and its tax base, (as for an item 
that has not been recognized as an asset or liability, if its tax base can be determined in light of the tax law, the tax 
base shall recognized as the difference) the deferred income tax and deferred income tax liabilities shall be 
determined according to the applicable tax rate in period of assets expected to recover or liability expected to pay 
off.  
2. The deferred income tax assets shall be recognized to the extent of the amount of the taxable income which it is 
most likely to obtain and which can be deducted from the deductible temporary difference. On balance sheet date, 
if there have concrete evidence of obtaining, in future period, enough taxable amounts to deduct the deductible 
temporary difference, the un-confirmed deferred income tax assets in previous accounting period shall be 
recognized. If there has no enough taxable amounts, obtained in future period, to deducted the deferred income tax 
assets, book value of the deferred income tax assets shall be kept in decreased.  
3. The taxable temporary differences related to the investments of subsidiary companies and associated enterprises 
shall recognized as deferred income tax liability, unless the Company can control the time of the reverse of 
temporary differences and the temporary differences are unlikely to be reversed in the expected future. As for the 
deductible temporary difference related to the investment of the subsidiary companies and associated enterprises, 
deferred income tax assets shall be recognized while the temporary differences are likely to be reversed in the 
expected future and it is likely to acquire any amount of taxable income tax that may be used for making up the 
deductible temporary differences.  
 
28. Leasing  
(1) Accounting treatment for operating lease 
Operating lease payments are recognized on a straight-line basis over the term of the relevant lease, and are either 
included in the cost of related asset or charged to profit or loss for the period. 
(2) Accounting treatment for finance lease 
Accounting treatment for finance lease: At the commencement of the lease term, the Group records the leased 
asset at an amount equal to the lower of the fair value of the leased asset and the present value of the minimum 
lease payments. The difference between the recorded amounts is accounted for as unrecognized finance charge, 
using the effective interest method amortization during the lease term. Minimum lease payments deducting 
unrecognized financing charges are listed as long-term payable. 
29. Changes in important accounting policies and estimates  
(1) Changes in important accounting policies  
√ Applicable □ Not applicable  
Content and reason of changes in 
accounting policies 
Approval   procedure Note  
On 5 July 2017, the Ministry of Finance Deliberated and approved by 3rd session  
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 84 
issued the Notice on Revision and 
Issuance of Accounting Standards for 
Business Enterprise No.14- Revenue 
(Cai Kuai [2017] No.22), enterprises that 
are listed both at home and abroad, as 
well as those listed overseas and 
prepared their financial statements using 
IFRS or Accounting Standards for 
Business Enterprise, shall enter into 
force as of 1 Jan. 2018; other enterprise 
listed at home shall enter into force as of 
1 Jan. 2020; and the non-listed 
enterprises that implement the 
Accounting Standards for Business 
Enterprise shall enter into force as of 1 
Jan. 2021. In accordance with the 
requirements of the above document, the 
Company will implement the New 
Revenue Standards as of 1 Jan. 2020, 
and will make changes to the relevant 
accounting policies in line with the 
provisions of the New Revenue 
Standards.  
of 10th BOD 
N/A 
(2)Changes in important accounting estimates 
□ Applicable √Not applicable  
(3) Adjustment the financial statements at the beginning of the first year of implementation of new revenue  
standards and new leasing standards since 2020  
Applicable  
Is it necessary to adjust the items of balance sheet at beginning of the year  
□Yes  √No   
Explanation on the items of balance sheet at beginning of the year without adjustment  
Implementation of the New Revenue Standards has no impact on the statement of the Company  
(4)Retrospective adjustment of early comparison data description when initially implemented the new 
revenue standards and new leasing standards since 2020 
□ Applicable √Not applicable  
VI. Taxes  
1. Major tax and tax rate 
Taxes Taxation basis  Tax rate  
VAT Domestic sales revenue  16%, 13% 6%, 5%, 3% 
Urban maintenance and construction tax Turnover tax payable  7% 
Corporate income tax  Taxable income 15%, 25% 
Educational surtax Turnover tax payable  3% 
Local educational surtax Turnover tax payable  2%, 1.5% 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 85 
Property tax 0% of original value of the property  1.2% 
Explain the different taxation entity of the enterprise income tax  
Taxation entity Income tax rate  
Shenzhen Zhongheng Huafa Co., Ltd.  25% 
Wuhan Hengfa Technology Co., Ltd.  15% 
2. Tax preferences 
According to the “Measures for the Determination of High-tech Enterprises”, and through the enterprise 
application, expert review, and public announcement and other procedures, the Company’s wholly-owned 
subsidiary, Wuhan Hengfa Technology Co., Ltd., has been identified as a high-tech enterprise, and obtained the 
“High-tech Enterprise Certificate” jointly issued by the Science and Technology Department of Hubei Province, 
Hubei Provincial Finance Department, Hubei Provincial Office, SAT, and Local Taxation Bureau of Hubei 
Province on November 28, 2017, the certificate number is GR201742001840, which is valid for 3 years. The 
applicable corporate income tax rate of the subsidiary Wuhan Hengfa Technology Co., Ltd. for 2020 was 15%. 
VII. Notes to main items in consolidated financial statement 
1. Monetary fund  
RMB/CNY 
Item Closing balance  Opening balance  
Cash on hand  363,912.99 432,301.32 
Bank deposit 23,000,522.81 37,660,862.75 
Other monetary fund  2,529,797.38 2,336.93 
Total 25,894,233.18 38,095,501.00 
The total amount of money that has 
restrictions on use due to mortgage, 
pledge or freezing 
4,081,265.38 1,450,439.39 
Other explanation  
Other monetary funds are bank acceptance deposits.  
2. Account receivable 
(1)Category  
RMB/CNY 
Category  
Closing balance  Opening balance  
Book balance 
Bad debt 
provision Book 
value 
Book balance Bad debt provision 
Book 
value Amoun
t  
Proport
ion  
Amoun
t  
Accrua
l ratio 
Amoun
t  
Proport
ion  
Amoun
t  
Accrual 
ratio 
Account receivable 
with bad debt 
provision accrual 
on a single basis 
13,146,
290.18 
7.46% 
13,146,
290.18 
100.00

 
13,146,
290.18 
8.65% 
13,146,
290.18 
100.00

 
Including:           
Ending Account 
receivable with 
single significant 
7,556,3
63.72 
4.29% 
7,556,3
63.72 
100.00

 
7,556,3
63.72 
4.29% 
7,556,3
63.72 
100.00

 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 86 
amount and 
withdrawal bad 
debt provision on 
single basis 
Ending Account 
receivable with 
single minor 
amount but with 
bad debts provision 
accrued on a single 
basis  
5,589,9
26.46 
3.17% 
5,589,9
26.46 
100.00

 
5,589,9
26.46 
3.17% 
5,589,9
26.46 
100.00

 
Account receivable 
with bad debt 
provision accrual 
on portfolio  
162,98
8,083.3

92.54

4,188.0

0.00% 
162,98
3,895.2

138,75
9,879.4

91.35% 
4,188.0

0.00% 
138,755,
691.43 
Including:           
Take account ages 
of receivables as a 
combination of 
credit risk 
characteristics 
162,98
8,083.3

92.54

4,188.0

0.00% 
162,98
3,895.2

138,75
9,879.4

91.35% 
4,188.0

0.00% 
138,755,
691.43 
Total 
176,13
4,373.5

100.00

13,150,
478.24 
7.47% 
162,98
3,895.2

151,90
6,169.6

100.00

13,150,
478.24 
4.53% 
138,755,
691.43 
Accrual of bad debt provision on single basis: 5,589,926.46 Yuan  
RMB/CNY 
Name 
Closing balance 
Book balance Bad debt provision Accrual ratio Accrual causes 
Hong Kong Haowei 
Industrial Co. Ltd.  
1,870,887.18 1,870,887.18 100.00% Uncollectible  
TCL ACE ELECTRIC 
APPLIANCE 
(HUIZHOU) CO., 
LTD. 
1,325,431.75 1,325,431.75 100.00% Uncollectible  
Qingdao Haier Parts 
Procurement Co., Ltd.  
1,225,326.15 1,225,326.15 100.00% Uncollectible  
SKYWORTH 
Multimedia 
(Shenzhen) Co., Ltd. 
579,343.89 579,343.89 100.00% Uncollectible  
Shenzhen Portman 
Bowling Club Co., 
Ltd. 
2,555,374.75 2,555,374.75 100.00% Uncollectible  
Total  7,556,363.72 7,556,363.72 -- -- 
Accrual of bad debt provision on single basis: 5,587,643.49 Yuan  
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 87 
RMB/CNY 
Name 
Closing balance 
Book balance Bad debt provision Accrual ratio Accrual causes 
Shenzhen Huixin 
Video Technology Co., 
Ltd.  
381,168.96 381,168.96 100.00% Uncollectible  
Shenzhen Wandelai 
Digital Technology 
Co., Ltd.  
351,813.70 351,813.70 100.00% Uncollectible  
Shenzhen Dalong 
Electronic Co., Ltd.  
344,700.00 344,700.00 100.00% Uncollectible  
Shenzhen Keya 
Electronic Co., Ltd.  
332,337.76 332,337.76 100.00% Uncollectible  
Shenzhen Qunping 
Electronic Co., Ltd.  
304,542.95 304,542.95 100.00% Uncollectible  
China Galaxy 
Electronics (Hong 
Kong) Co., Ltd.  
288,261.17 288,261.17 100.00% Uncollectible  
Dongguan Weite 
Electronic Co., Ltd.  
274,399.80 274,399.80 100.00% Uncollectible  
Chuangjing 247,811.87 247,811.87 100.00% Uncollectible  
Hong Kong New 
Century Electronics 
Co., Ltd. 
207,409.40 207,409.40 100.00% Uncollectible  
Shenyang Beitai 
Electronic Co., Ltd.  
203,304.02 203,304.02 100.00% Uncollectible  
Beijing Xinfang Weiye 
Technology Co., Ltd.  
193,000.00 193,000.00 100.00% Uncollectible  
TCL Electronics 
(Hong Kong) Co., Ltd. 
145,087.14 145,087.14 100.00% Uncollectible  
Huizhou TCL Xinte 
Electronics Co., Ltd.  
142,707.14 142,707.14 100.00% Uncollectible  
SkyWorth – RGB 
Electronic Co., Ltd.  
133,485.83 133,485.83 100.00% Uncollectible  
Wuhan Hongxin 
Communication 
Technology Co., Ltd.  
2,282.97 2,282.97 100.00% Uncollectible  
Other  2,037,613.75 2,037,613.75 100.00% Uncollectible  
Total 5,589,926.46 5,589,926.46 -- -- 
Accrual of bad debt provision on single basis:  
RMB/CNY 
Name 
Closing balance 
Book balance Bad debt provision Accrual ratio Accrual causes 
Accrual of bad debt provision on portfolio: 4,188.06 Yuan  
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 88 
RMB/CNY 
Name 
Closing balance  
Book balance Bad debt provision Accrual ratio 
Within one year 162,906,849.90   
1-2 years  78,705.66 3,935.28 5.00% 
2-3 years 2,527.77 252.78 10.00% 
Over 3 years    
Total 162,988,083.33 4,188.06 -- 
Explanation on portfolio basis: 
Take account ages of receivables as a combination of credit risk characteristics 
Accrual of bad debt provision on portfolio:  
RMB/CNY 
Name 
Closing balance  
Book balance Bad debt provision Accrual ratio 
Explanation on portfolio basis: 
If the provision for bad debts of accounts receivable is made in accordance with the general model of expected credit losses, please 
refer to the disclosure of other receivables to disclose related information about bad-debt provisions: 
□ Applicable √Not applicable  
By account age  
RMB/CNY 
Account age  Closing balance  
Within one year(One year included)  162,906,849.90 
1-2 years 78,705.66 
2-3 years 2,527.77 
Over 3 years 13,146,290.18 
Over 5 years 13,146,290.18 
Total 176,134,373.51 
(2)Bad debt provision accrual, collected or reversal in the period 
Bad debt provision accrual in the period: 
RMB/CNY 
Category  
Opening 
balance  
Amount changed in the period  
Closing 
balance  Accrual 
Collected or 
reversal 
Written-off Other  
Take account 
ages of 
receivables as a 
combination of 
credit risk 
characteristics 
4,188.06     4,188.06 
Total  4,188.06     4,188.06 
Including major amount bad debt provision that collected or reversal in the period:  
RMB/CNY 
Enterprise Amount collected or reversal  Collection by  
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 89 
(4)Top 5 account receivables at ending balance by arrears party  
RMB/CNY 
Company  
Closing balance  of account 
receivable  
Proportion in total account 
receivables at year-end 
Closing balance of bad debt 
provision 
Qingdao Haidayuan 
Purchasing Service Co., 
Ltd. 
40,178,068.82 22.81%  
Hong Kong Yutian 
International Investment 
Co., Ltd. 
39,240,084.73 22.28%  
ViewSonic Technology 
(China) Co., Ltd.  
20,316,906.99 11.53%  
Viewsonic International 
Copera 
12,471,107.43 7.08%  
Wuhan Edmond 
Technology Co., Ltd.  
8,322,183.18 4.72%  
Total  120,528,351.15 68.42%  
3. Receivable financing  
RMB/CNY 
Item Closing balance  Opening balance  
Note receivable 29,776,291.10 42,096,834.02 
Total 29,776,291.10 42,096,834.02 
Receivable financing Changes in the period and changes in fair value  
□ Applicable √ Not applicable  
If the provision for bad debts of accounts receivable is made in accordance with the general model of expected credit losses, please 
refer to the disclosure of other receivables to disclose related information about bad-debt provisions: 
□ Applicable √ Not applicable  
Other explanation:  
The amount of pledged notes receivable at the end of the year is 9,294,702.94 yuan, and the amount of notes receivable endorsed or 
discounted at the end of the year but not yet due at the balance sheet date is 83,072,587.83 yuan. At the end of the year, there is no bill 
converted into accounts receivable due to the drawer's failure to perform the contract.  
4. Account paid in advance 
(1) By account age  
RMB/CNY 
Account age  
Closing balance  Opening balance  
Amount Ratio  Amount Ratio  
Within one year 21,510,905.11 97.41% 22,879,096.29 99.44% 
1-2 years 114,550.00 0.52% 128,541.17 0.56% 
2-3 years 457,946.44 2.07%   
Total 22,083,401.55 -- 23,007,637.46 -- 
Explanation on reasons of failure to settle on important account paid in advance with age over one year: 
Nil  
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 90 
(2)Top 5 account paid in advance at ending balance by prepayment object  
Company  Closing balance  Proportion in total accounts 
paid in advance (%) 
Hong Kong Yutian International Investment Co., Ltd.                          7,712,238.37  34.92% 
Haier Digital Technology (Qingdao) Co., Ltd.                          4,857,494.00  22.00% 
Hubei Century United Innovation Technology Co., Ltd.                           2,422,299.74  10.97% 
Nanjing Zhongdian Panda LCD Technology Co., Ltd.                          1,177,502.40  5.33% 
Guangzhou Shikun Electronic Technology Co., Ltd.                           1,102,431.05  4.99% 
Total                          17,271,965.56  78.21% 
Other explanation:  
Nil  
5. Other account receivable  
RMB/CNY 
Item Closing balance  Opening balance  
Other account receivable  4,804,531.82 6,351,361.16 
Total 4,804,531.82 6,351,361.16 
(1)Other account receivable  
1) By nature  
RMB/CNY 
Nature Closing book balance Opening book balance 
Margin and deposit 1,611,408.99 1,583,408.99 
Borrow money  2,135,739.46 1,944,700.12 
Intercourse funds 8,912,181.51 11,534,893.51 
Rent receivable   5,847,389.48 
Other  7,209,793.66 505,560.36 
Less: bad debt provision -15,064,591.80 -15,064,591.30 
Total 4,804,531.82 6,351,361.16 
2) Accrual of bad debt provision  
RMB/CNY 
Bad debt provision 
Phase I  Phase II  Phase III 
Total 
Expected credit 
losses over next 12 
months  
Expected credit losses for 
the entire duration 
(without credit 
impairment occurred) 
Expected credit losses for 
the entire duration (with 
credit impairment 
occurred) 
Balance on Jan. 1, 
2020 
252,531.52  14,812,059.78 15,064,591.30 
Balance of Jan. 1, 2020 
in the period 
—— —— —— —— 
Balance on Jun. 30, 
2020 
252,531.52  14,812,059.78 15,064,591.30 
Change of book balance of loss provision with amount has major changes in the period  
□ Applicable √Not applicable  
By account age  
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 91 
RMB/CNY 
Account age  Closing balance  
Within one year(One year included)  3,813,383.34 
1-2 years 447,859.44 
2-3 years 3.00 
Over 3 years 15,607,877.84 
 3-4 years 2,250,126.00 
Over 5 years 13,357,751.84 
Total 19,869,123.62 
3) Bad debt provision accrual, collected or reversal in the period 
Bad debt provision accrual in the period: 
RMB/CNY 
Category  
Opening 
balance  
Amount changed in the period  
Closing 
balance  Accrual 
Collected or 
reversal 
written-off Other   
Phase I  252,531.52     252,531.52 
Phase III 14,812,059.78     14,812,059.78 
Total 15,064,591.30     15,064,591.30 
Nil  
Including the important amount collected or switches back in the period: 
RMB/CNY 
Company  Amount collected or switches back Way of collection 
Nil  
4) Top 5 other account receivables at ending balance by arrears party  
RMB/CNY 
Enterprise Nature Closing balance  Account age  
Ratio in total 
ending balance of 
other receivables  
Closing balance of 
bad debt reserve 
Portman Rent receivable  4,021,734.22 Over 3 years 20.24% 4,021,734.22 
Shenzhen Jifang 
Investment Co., 
Ltd 
Rent receivable  1,380,608.00 Over 3 years 6.95% 1,380,608.00 
Fujian Jielian 
Electronics Co., 
Ltd. 
Margin & deposit  800,000.00 Over 3 years 4.03% 240,000.00 
Traffic accident 
compensation 
Intercourse funds 555,785.81 Over 3 years 2.80% 555,785.81 
Hebei Botou Court Intercourse funds 520,021.00 Over 3 years 2.62% 520,021.00 
Total  -- 7,278,149.03 -- 36.63% 6,718,149.03 
6. Inventory 
Whether implemented the new revenue standards  
□Yes √No 
(1)Category  
RMB/CNY 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 92 
Item 
Closing balance  Opening balance  
Book balance 
Inventories fall 
provision or 
contract 
performance 
costs 
impairment 
provision 
Book value Book balance 
Inventories fall 
provision or 
contract 
performance 
costs 
impairment 
provision 
Book value 
Raw materials 34,099,631.66 2,844,484.06 31,255,147.60 33,817,180.23 2,844,484.06 30,972,696.17 
In product  0.00   0.00 0.00 
Inventory 
goods 
31,527,522.07 486,362.31 31,041,159.76 27,590,425.68 486,362.31 27,104,063.37 
Low priced and 
easily worn 
articles 
276,946.52 111,981.81 164,964.71 463,639.07 111,981.81 351,657.26 
Homemade 
semi-finished 
products 
7,828,849.32 232,090.00 7,596,759.32 8,775,225.16 232,090.00 8,543,135.16 
Total 73,732,949.57 3,674,918.18 70,058,031.39 70,646,470.14 3,674,918.18 66,971,551.96 
(2) Inventories fall provision or contract performance costs impairment provision 
RMB/CNY 
Item 
Opening 
balance  
Current increased  Current decreased  
Closing 
balance  Accrual Other  
Reversal or 
write-off  
Other  
Raw materials 2,844,484.06     2,844,484.06 
In product 0.00     0.00 
Inventory 
goods 
486,362.31     486,362.31 
Low priced and 
easily worn 
articles 
111,981.81     111,981.81 
Homemade 
semi-finished 
products 
232,090.00     232,090.00 
Total 3,674,918.18  0.00  0.00 3,674,918.18 
Nil  
(3) Explanation on the ending balance of inventory contains an capitalized amount of borrowing costs 
(4) Explanation on the current amortization amount of contract performance costs 
7. Other current assets 
RMB/CNY 
Item Closing balance  Opening balance  
Value-added tax to be deducted 191,700.06 1,352,757.06 
Advance payment of income tax 42,314.30 42,314.30 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 93 
Total 234,014.36 1,395,071.36 
Other explanation: 
Nil  
8. Investment real estate 
(1) Investment real estate measured at cost 
√ Applicable □Not applicable  
RMB/CNY 
Item House and building Land use right  
Construction in 
process  
Total 
I. Original book value     
1.Opening balance  133,661,686.94   133,661,686.94 
2.Current increased      
(1) Outsourcing      
(2)inventory\fixed 
assets\construction in 
process transfer-in  
    
(3)increased by 
combination  
    
     
3.Current decreased      
(1) Disposal      
(2) other transfer-out      
     
4.Closing balance  133,661,686.94   133,661,686.94 
II. Accumulated 
depreciation and 
accumulated 
amortization 
    
1.Opening balance  84,708,694.37   84,708,694.37 
2.Current increased  864,165.14   864,165.14 
(1) Accrual or 
amortization  
864,165.14   864,165.14 
     
3.Current decreased      
(1) Disposal      
(2) other transfer-out      
     
4.Closing balance  85,572,859.51   85,572,859.51 
III. Depreciation 
reserves 
    
1.Opening balance      
2.Current increased      
(1)Accrual     
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 94 
     
3. Current decreased      
(1) Disposal      
(2) other transfer-out      
     
4.Closing balance      
IV. Book value     
1.Ending book value  48,088,827.43   48,088,827.43 
2.Opening book value  48,952,992.57   48,952,992.57 
9. Fixed assets 
RMB/CNY 
Item Closing balance  Opening balance  
Fixed assets 103,896,660.36 105,372,345.62 
Disposal of fixed assets 92,857,471.69 92,857,471.69 
Total 196,754,132.05 198,229,817.31 
(1)Fixed asset 
RMB/CNY 
Item 
House 
building 
 
Machinery 
equipment  
 
Transportat
ion 
equipment  
 Tool 
equipment  
 Office 
equipment  
 Mold 
equipment  
 
Instrument 
equipment  
Total 
I. Original 
book value 
73,200,617
.41 
94,646,254
.95 
6,170,584.
89 
8,754,968.
35 
7,180,143.
39 
21,250,262
.83 
3,211,408.
06 
214,414,23
9.88 
 
1.Opening 
balance  
 
4,837,879.
93 
 144,092.43 61,543.16 566,194.98 6,637.17 
5,616,347.
67 
 
2.Current 
increased  
 
4,837,879.
93 
 144,092.43 61,543.16 566,194.98 6,637.17 
5,616,347.
67 
  (1) 
Purchasing 
        
  
(2)Constru
ction in 
process 
transfer-in 
        
  
(3)increase
d by 
combinatio
n  
        
         
  4,478,578.  76,005.58 38,466.72  21,550.00 4,614,600.
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 95 
3.Current 
decreased  
34 64 
  (1) 
Disposal or 
scrapping 
 
4,478,578.
34 
 76,005.58 38,466.72  21,550.00 
4,614,600.
64 
         
 
4.Closing 
balance  
73,200,617
.41 
95,005,556
.54 
6,170,584.
89 
8,823,055.
20 
7,203,219.
83 
21,816,457
.81 
3,196,495.
23 
215,415,98
6.91 
II. 
Accumulati
ve 
depreciatio

        
 
1.Opening 
balance  
18,788,535
.27 
61,361,126
.34 
4,652,063.
93 
3,809,126.
76 
5,017,484.
12 
12,840,239
.70 
2,573,318.
14 
109,041,89
4.26 
 
2.Current 
increased  
1,023,481.
84 
2,617,622.
15 
371,522.84 567,726.36 163,539.20 
1,772,335.
30 
65,549.82 
6,581,777.
51 
  
(1)Accrual 
1,023,481.
84 
2,617,622.
15 
371,522.84 567,726.36 163,539.20 
1,772,335.
30 
65,549.82 
6,581,777.
51 
         
 
3.Current 
decreased  
 
3,985,319.
96 
 65,010.21 34,620.05  19,395.00 
4,104,345.
22 
  (1) 
Disposal or 
scrapping 
 
3,985,319.
96 
 65,010.21 34,620.05  19,395.00 
4,104,345.
22 
         
 
4.Closing 
balance  
19,812,017
.11 
59,993,428
.53 
5,023,586.
77 
4,311,842.
91 
5,146,403.
27 
14,612,575
.00 
2,619,472.
96 
111,519,32
6.55 
III. 
Depreciatio
n reserves 
        
 
1.Opening 
balance  
        
 
2.Current 
increased  
        
  
(1)Accrual 
        
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 96 
         
 
3.Current 
decreased  
        
  (1) 
Disposal or 
scrapping 
        
         
 
4.Closing 
balance  
        
IV. Book 
value 
        
 1.Ending 
book value  
53,388,600
.30 
35,012,128
.01 
1,146,998.
12 
4,511,212.
29 
2,056,816.
56 
7,203,882.
81 
577,022.27 
103,896,66
0.36 
 
2.Opening 
book value  
54,412,082
.14 
33,285,128
.61 
1,518,520.
96 
4,945,841.
59 
2,162,659.
27 
8,410,023.
13 
638,089.92 
105,372,34
5.62 
(2)Fixed assets leasing-out by operational lease 
RMB/CNY 
Item Ending book value  
House building 774,175.19 
(3)Disposal of fixed assets 
RMB/CNY 
Item Closing balance  Opening balance  
Renovation of Gongming Huafa Electric 
Town  
92,857,471.69 92,857,471.69 
Total 92,857,471.69 92,857,471.69 
Other explanation  
At the end of the period, the original value of fixed assets that had been fully depreciated and still in use was RMB 43,595,200.48. At 
the end of the period, there was no fixed asset for which the property right certificate was not completed.  
10. Construction in process  
RMB/CNY 
Item Closing balance  Opening balance  
Construction in process  500,000.00  
Total 500,000.00  
(1) Construction in process  
RMB/CNY 
Item 
Closing balance  Opening balance  
Book balance 
Impairment 
provision 
Book value Book balance 
Impairment 
provision 
Book value 
Gongming 
Electronic City 
500,000.00  500,000.00    
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 97 
Reconstruction 
Project 
Total 500,000.00  500,000.00    
(2) Change of major construction in process in the period 
RMB/CNY 
Item Budget 
Openi
ng 
balanc
e  
Curren

increas
ed  
Fixed 
assets 
transfe
r-in in 
the 
Period  
Other 
decrea
sed in 
the 
Period  
Closin

balanc
e  
Propor
tion of 
project 
invest
ment 
in 
budget  
Progre
ss 
Accum
ulated 
amoun
t of 
interes

capital
ization 
includi
ng: 
interes

capital
ized 
amoun
t of the 
year 
Interes

capital
ization 
rate of 
the 
year 
Source of 
funds 
Gong
ming 
Electr
onic 
City 
Recon
structi
on 
Project 
  
500,00
0.00 
  
500,00
0.00 
     Other  
Total    
500,00
0.00 
  
500,00
0.00 
-- --    -- 
11. Intangible assets 
(1)Intangible assets 
RMB/CNY 
Item Land use right  Patent right  
Non-patented 
technology  
Software charges  Total 
I. Original book 
value 
55,089,774.36   3,696,416.41 58,786,190.77 
  1.Opening 
balance  
     
  2.Current 
increased  
     
   (1) 
Purchasing 
     
   (2) internal 
R&D  
     
   
(3)increased by 
combination  
     
      
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 98 
 3.Current 
decreased  
     
   (1) 
Disposal  
     
      
  4.Closing 
balance  
55,089,774.36   3,696,416.41 58,786,190.77 
II. Accumulated 
amortization 
14,879,506.53   828,655.90 15,708,162.43 
  1.Opening 
balance  
734,823.26   176,979.45 911,802.71 
  2.Current 
increased  
734,823.26   176,979.45 911,802.71 
   (1)Accrual      
      
  3.Current 
decreased  
     
   (1) 
Disposal  
     
      
  4.Closing 
balance  
15,614,329.79   1,005,635.35 16,619,965.14 
III. Depreciation 
reserves 
     
  1.Opening 
balance  
   109,427.90 109,427.90 
  2.Current 
increased  
     
   (1)Accrual      
      
  3.Current 
decreased  
     
  (1) Disposal       
      
  4.Closing 
balance  
   109,427.90 109,427.90 
IV. Book value      
  1.Ending 
book value  
39,475,444.57   2,581,353.16 42,056,797.73 
  2.Opening 
book value  
40,210,267.83   2,758,332.61 42,968,600.44 
The 100.00% proportion of intangible assets form by internal R&D in total book value of intangible assets at period-end 
12. Long-term deferred expenditure 
RMB/CNY 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 99 
Item Opening balance  Current increased  
Amortized in 
Period  
Other decreased Closing balance  
Cloud service 
charge  
309,781.15  116,167.92  193,613.23 
Total 309,781.15  116,167.92  193,613.23 
Other explanation  
Nil  
13. Deferred income tax asset/Deferred income tax liability 
(1)Deferred income tax assets without offset  
RMB/CNY 
Item 
Closing balance  Opening balance  
Deductible temporary 
differences 
Deferred income tax 
asset 
Deductible temporary 
differences 
Deferred income tax 
asset 
Provision for assets 
impairment  
28,835,877.81 6,787,257.25 28,835,877.80 6,787,257.25 
Deductible loss 969,475.74 145,421.36   
Accrual liability  64,411.00 16,102.75 64,411.00 16,102.75 
Total 29,869,764.55 6,948,781.36 28,900,288.80 6,803,360.00 
(2)Amount of deferred income tax asset and deferred income tax liability after trade-off  
RMB/CNY 
Item 
Trade-off between the 
deferred income tax 
assets and liabilities  
Ending balance of 
deferred income tax 
assets or liabilities 
after off-set  
Trade-off between the 
deferred income tax 
assets and liabilities at 
period-begin  
Opening balance of 
deferred income tax 
assets or liabilities 
after off-set  
Deferred income tax 
asset 
 6,948,781.36  6,803,360.00 
(3)Deferred income tax asset without recognized 
RMB/CNY 
Item Closing balance  Opening balance  
Deductible temporary differences 3,163,837.81 3,163,837.81 
Total 3,163,837.81 3,163,837.81 
14. Other non-current assets  
RMB/CNY 
Item 
Closing balance  Opening balance  
Book 
balance 
Impairment 
provision 
Book value 
Book 
balance 
Impairment 
provision 
Book value 
Advance payment for equipment  225,700.00  225,700.00 225,700.00  225,700.00 
Total 225,700.00  225,700.00 225,700.00  225,700.00 
 
 
Other explanation: 
Nil  
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 100 
15. Short-term loans 
(1)Category  
RMB/CNY 
Item Closing balance  Opening balance  
Loan in pledge  12,000,000.00 
Secured portfolio loan   12,633,898.20 
Total  24,633,898.20 
Explanation on category of Short-term loans 
Nil  
16. Note payable 
RMB/CNY 
Category  Closing balance  Opening balance  
Bank acceptance bill 8,617,287.25 16,761,590.51 
Total 8,617,287.25 16,761,590.51 
Totally 0 Yuan due note payable are paid at period-end  
17. Account payable 
(1)Account payable 
RMB/CNY 
Item Closing balance  Opening balance  
Within one year(One year included)  128,535,980.81 95,647,603.05 
Over one year 11,761,690.42 13,157,302.15 
Total 140,297,671.23 108,804,905.20 
(2)Major account payable over one year 
RMB/CNY 
Item Closing balance  Reasons for non-payment or carry over  
Shenzhen Yuehai Global Logistics Co., 
Ltd. 
2,858,885.97 Without settlement  
LG 1,906,267.50 Without settlement  
Dongjin Electronics (Nanjing) P lasma 
Co., Ltd.  
617,963.45 Without settlement  
Total 5,383,116.92 -- 
Other explanation:  
Nil  
18. Account received in advance 
(1)Account received in advance 
RMB/CNY 
Item Closing balance  Opening balance  
Within one year  713,265.94 257,789.27 
Over one year 153,480.51 98,656.94 
Total 866,746.45 356,446.21 
19. Employees remuneration payable 
(1) Employees remuneration payable 
RMB/CNY 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 101 
Item Opening balance  
Increase during the 
period 
Decrease during this 
period 
Closing balance  
I. Short-term benefits 5,848,652.79 28,058,836.53 29,658,577.70 4,248,911.62 
II. Post-employment 
benefits-defined 
contribution plans 
28,688.46 402,183.31 399,161.71 31,710.06 
III. Dismiss welfare  45,365.00 45,365.00  
Total 5,877,341.25 28,506,384.84 30,103,104.41 4,280,621.68 
(2)Short-term benefits 
RMB/CNY 
Item Opening balance  
Increase during the 
period 
Decrease during this 
period 
Closing balance  
1. Wages , bonuses, 
allowances and subsidies 
4,854,064.03 24,374,368.64 26,034,732.48 3,193,700.19 
2. Welfare for workers 
and staff 
 2,866,768.25 2,816,528.25 50,240.00 
3. Social insurance 37,448.18 624,962.00 615,419.33 46,990.85 
  Including: 
Medical insurance 
35,718.92 536,635.36 527,221.51 45,132.77 
     Work 
injury insurance 
740.73 9,908.69 9,881.12 768.30 
     Maternity 
insurance 
988.53 78,417.95 78,316.70 1,089.78 
4. Housing 
accumulation fund 
24,310.00 191,777.64 190,937.64 25,150.00 
5. Labor union 
expenditure and 
personnel education 
expense 
932,830.58 960.00 960.00 932,830.58 
Total 5,848,652.79 28,058,836.53 29,658,577.70 4,248,911.62 
(3)Defined contribution plans 
RMB/CNY 
Item Opening balance  
Increase during the 
period 
Decrease during this 
period 
Closing balance  
1. Basic endowment 
insurance 
27,561.59 386,165.97 383,205.97 30,521.59 
2. Unemployment 
insurance 
1,126.87 16,017.34 15,955.74 1,188.47 
Total 28,688.46 402,183.31 399,161.71 31,710.06 
Other explanation:  
Nil  
20. Tax payable 
RMB/CNY 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 102 
Item Closing balance  Opening balance  
VAT 2,937,402.63 3,192,458.47 
Corporate income tax  5,779,084.29 7,032,715.76 
Individual income tax 14,384.24 30,265.20 
Urban maintenance and construction tax 1,033,187.22 1,050,282.59 
Property tax 548,114.12 310,683.11 
Land use tax  239,920.53 25,424.98 
Educational surtax 443,562.78 450,889.35 
Local educational surtax 229,494.62 234,049.86 
Dike fee  1,665.00 1,665.00 
Stamp tax 39,201.60 39,940.66 
Disposal fund of waste electrical 
products 
1,302,550.00 509,570.00 
Total 12,568,567.03 12,877,944.98 
Other explanation:  
Nil  
21. Other account payable 
RMB/CNY 
Item Closing balance  Opening balance  
Interest payable  89,365.28 
Other account payable  28,140,118.39 27,938,227.34 
Total 28,140,118.39 28,027,592.62 
(1)Interest payable 
RMB/CNY 
Item Closing balance  Opening balance  
Interest of short-term loans payable   89,365.28 
Total  89,365.28 
Significant overdue and unpaid interest: 
RMB/CNY 
Loan unit Overdue amount Reason for overdue 
Other explanation:  
Nil  
(2)Other account payable 
1) Other account payable by nature 
RMB/CNY 
Item Closing balance  Opening balance  
Margin and deposit 9,918,627.97 10,354,134.67 
Lease management fee 5,702,755.27 3,251,610.67 
Intercourse funds 9,134,770.37 8,544,383.61 
After sale and repairmen 1,318,518.00 1,747,809.47 
Other  2,065,446.78 4,040,288.92 
Total 28,140,118.39 27,938,227.34 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 103 
2) Significant other account payable with over one year age 
RMB/CNY 
Item Closing balance  Reasons for non-payment or carry over  
Shenzhen SED Property Development 
Co., Ltd. 
1,853,393.35 Without settlement  
Shenzhen Huayongxing Environmental 
Protection Technology Co., Ltd.  
1,000,000.00 Margin 
Linghang Technology (Shenzhen) Co., 
Ltd 
656,345.28 Without settlement  
Shenzhen Tongxing Electronics Co., Ltd. 578,259.83 Without settlement  
Shenzhen Yongdasheng Investment 
Development Co., Ltd.  
558,970.00 Margin 
Total 4,646,968.46 -- 
Other explanation  
22. Long-term loans 
(1) Category 
RMB/CNY 
Item Closing balance  Opening balance  
Mortgage loan 67,000,000.00 73,000,000.00 
Total 67,000,000.00 73,000,000.00 
Description of Long-term loans classification: 
Nil  
Other explanation, including interest rate range: 
The borrowing interest rate is the same as the bank's benchmark interest rate for loans of the same grade in the same period, and the 
current period is 7.9166%. 
23. Accrual liability  
RMB/CNY 
Item Closing balance  Opening balance  Causes 
Pending action  64,411.00 64,411.00 Business and labor disputes 
Total 64,411.00 64,411.00 -- 
Other explanations, including important assumptions and estimation about important estimated liabilities: 
According to the Enforcement Notice ( (2008) SFFZZ No.522-529) of Shenzhen Intermediate People's Court, Shenzhen Labor 
Dispute Arbitration Commission issued SLZC [2007] No. 1069-1077, No. 1079, No. 1081, and No. 1085-1087 arbitration awards for 
the labor dispute case of Cai Yaoqiang and other thirteen people, which has taken legal effect. According to the Basic Information 
Credit Report of Enterprises, the Company has total unexecuted labor dispute subject of 64,411.00 yuan, and the Company 
recognizes it as the estimated liability.  
24. Deferred income 
RMB/CNY 
Item Opening balance  
Increase during 
the period 
Decrease during 
this period 
Closing balance  Causes 
Government 
subsidy  
2,331,720.00 2,190,000.00 348,540.00 4,173,180.00 
Industrial 
transformation 
subsidies 
Total 2,331,720.00 2,190,000.00 348,540.00 4,173,180.00 -- 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 104 
Items involving Government subsidy: 
RMB/CNY 
Liability  
Opening 
balance  
New 
subsidy 
increased 
in the 
period  
Amount 
reckoned in 
non-operati
ng income 
in the 
period  
Amount 
included in 
other 
income in 
the current 
period 
Amount of 
cost and 
expense 
offset in 
the current 
period 
Other 
change 
Closing 
balance  
Assets-rela
ted/Income
-related  
Governme
nt subsidy 
2,331,720.
00 
2,190,000.
00 
 348,540.00   
4,173,180.
00 
Assets-rela
ted 
Other explanation:  
Nil 
25. Share capital 
In RMB 
 
Opening 
balance  
Changes in the Period (+,-) 
Closing balance  
Issuing 
new 
shares 
Bonus shares  
Shares transfer 
from public 
reserves  
Other  Subtotal 
Total shares 283,161,227.00      283,161,227.00 
Other explanation:  
Up to 30th June 2020, the shares of the Company held by controlling shareholder has 116,100,000 shares in status of pledge, taking 
41% of the total share capital; mortgagee is China Merchants Securities Assets Management Co., Ltd. Shares in judicial freeze  
amounted as 119,289,894 shares. 
26. Capital surplus 
RMB/CNY 
Item Opening balance  
Increase during the 
period 
Decrease during this 
period 
Closing balance  
Capital premium 
(equity premium) 
96,501,903.02   96,501,903.02 
Other capital surplus 50,085,368.48   50,085,368.48 
Total 146,587,271.50   146,587,271.50 
Other explanation, including changes and reasons of changes:   
Nil  
27. Surplus reserves 
RMB/CNY 
Item Opening balance  
Increase during the 
period 
Decrease during this 
period 
Closing balance  
Statutory surplus 
reserves 
21,322,617.25   21,322,617.25 
Discretionary surplus 
reserve 
56,068,976.00   56,068,976.00 
Total 77,391,593.25   77,391,593.25 
Other explanation, including changes and reasons for changes: 
Nil  
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 105 
28. Retained profit  
RMB/CNY 
Item Current period Last period 
Retained profit at period-begin after adjustment  -177,712,041.86 -183,172,091.01 
Add: net profit attributable to owners of the 
parent company 3,165,597.55 5,460,049.15 
Retained profit at period-end -174,546,444.31 -177,712,041.86 
Details about adjusting the retained profits at the beginning of the period: 
1) The retroactive adjustments to Accounting Standards for Business Enterprises and its relevant new regulations affect the retained 
profits at the beginning of the period amounting to 0 Yuan.  
2) The changes in accounting policies affect the retained profits at the beginning of the period amounting to 0 Yuan.  
3) The major accounting error correction affects the retained profits at the beginning of the period amounting to 0 Yuan  
4) Merge scope changes caused by the same control affect the retained profits at the beginning of the period amounting to 0 Yuan.  
5) Other adjustments affect the retained profits at the beginning of the period amounting to 0 Yuan 
29. Operating income and cost 
RMB/CNY 
Item 
Current period Last period 
Income  Cost  Income  Cost  
Main business 268,465,953.89 249,723,766.92 310,399,495.33 285,485,316.56 
Other business 32,237,467.49 14,235,885.71 28,790,678.72 12,094,891.78 
Total 300,703,421.38 263,959,652.63 339,190,174.05 297,580,208.34 
Information relating to revenue:  
RMB/CNY 
Category  Branch 1 Branch 2  Total 
 Including:      
 Including:      
 Including:      
 Including:      
 Including:      
 Including:      
 Including:      
Information relating to performance obligations:  
Nil  
Information related to the transaction price apportioned to the remaining performance obligations: 
The amount of income corresponding to the performance obligations that have been signed at the end of this reporting period but 
have not yet been fulfilled or have not done with fulfillment is 0.00 yuan, among them, yuan of revenue is expected to be recognized 
in YEAR,  yuan of revenue is expected to be recognized in YEAR, and  yuan of revenue is expected to be recognized in YEAR. 
Other explanation  
30. Tax and surcharges  
RMB/CNY 
Item Current period Last period 
Urban maintenance and construction tax 61,315.21 68,304.63 
Educational surtax 27,476.42 33,062.14 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 106 
Property tax 463,763.85 706,398.83 
Land use tax  247,776.03 278,113.28 
Vehicle use tax 0.00 3,420.00 
Stamp tax 187,803.80 205,372.70 
Local education development fee 15,920.74 15,438.42 
Total 1,004,056.05 1,310,110.00 
Other explanation:  
Nil  
31. Sales expense 
RMB/CNY 
Item Current period Last period 
Employees remuneration 1,544,285.76 2,350,311.18 
Freight 3,120,326.41 2,883,611.66 
Commodity inspection fee 512,749.42 46,041.22 
Customs fee  30,322.36 85,340.66 
Commodity loss 2,042,886.52 1,669,582.49 
Other  1,849,508.92 2,095,493.01 
Total 9,100,079.39 9,130,380.22 
Other explanation:  
Others are mainly after-sales service fees, low-value and easy-to-use amortization, and office expenses. 
32. Administrative expense 
RMB/CNY 
Item Current period Last period 
Salary  4,290,516.96 4,819,623.00 
Depreciation charge 1,094,911.50 1,108,894.27 
Social insurance premium 307,654.93 1,183,069.73 
Social expenses 2,149,616.64 1,975,609.14 
Taxes and surcharge  0.00 0.00 
Employee benefits  975,973.80 453,205.88 
Travel expenses 997,820.46 913,668.77 
Amortization of intangible assets 911,802.71 872,474.94 
Traffic expenses 728,044.47 880,726.46 
Consulting fee 154,420.23 365,549.99 
Security 826,723.53 478,584.83 
Repairs 1,186,397.36 981,308.38 
Audit fee 703,883.50 812,786.23 
Office expenses 534,213.91 775,082.77 
Communication fee 66,922.51 106,108.39 
Amortization of low cost and short lived 
articles 
204,519.80 76,180.62 
Securities information disclosure fee 247,008.75 255,915.74 
Litigation fee 0.00 0.00 
Staff education 123,799.49 86,051.41 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 107 
Water and electricity fee 194,204.27 336,221.83 
Lease fee 496,532.52 2,444,912.69 
Eco fee 202,101.81 194,709.07 
Premium  0.00 45,221.73 
Other expenses 685,293.51 451,085.52 
Total 17,082,362.66 19,616,991.39 
Other explanation:  
Nil  
33. R& D expenses 
RMB/CNY 
Item Current period Last period 
Personnel cost  1,801,065.20 2,086,504.20 
Direct input cost   846,252.61 
Depreciation and amortization expenses 499,584.18 218,337.01 
Other related expenses 122,775.88 575,899.04 
Total 2,423,425.26 3,726,992.86 
Other explanation:  
Nil  
34. Financial expense 
RMB/CNY 
Item Current period Last period 
Interest expenditure  4,755,143.83 5,355,676.92 
Less: interest income 529,170.31 419,336.28 
Add: Exchange loss  -800,845.19 -87,878.70 
Add: Other expense  59,100.48 219,909.30 
Total 3,484,228.81 5,068,371.24 
Other explanation:  
Nil  
35. Other income 
RMB/CNY 
Sources  Current Period  Last Period  
Incentive fund for Wuhan industrial 
intelligent transformation demonstration 
project in 2019  
100,000.00 200,000.00 
Provincial special fund for 
transformation and upgrading of 
traditional industry for 2018  
29,540.00 59,080.00 
Industrial investment and technological 
transformation and intelligent 
transformation in 2020 
219,000.00  
Total  348,540.00 259,080.00 
36. Investment income 
RMB/CNY 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 108 
Item Current period Last period 
Investment income generated by financial 
products 
66,780.40 74,936.14 
Total 66,780.40 74,936.14 
Other explanation:  
Nil  
37. Credit impairment loss  
RMB/CNY 
Item Current period Last period 
Bad debt loss of other account receivable   -8,432.50 
Total  -8,432.50 
Other explanation:  
38. Assets impairment loss 
RMB/CNY 
Item Current period Last period 
Other explanation:  
Nil  
39. Asset disposal income 
RMB/CNY 
Source of asset disposal income Current period Last period 
Income from fixed assets sold  -99,867.53 129,039.57 
40. Non-operating income 
RMB/CNY 
Item Current period Last period 
Amount included in current 
non-recurring profits or losses 
Government subsidy   223,300.00  
Liquidated damages income 1,976.00  1,976.00 
Fine income  9,458.00  
Other  43,224.06  43,224.06 
Total 45,200.06 232,758.00 45,200.06 
Government subsidy reckoned into current gains/losses:  
RMB/CNY 
Item 
Issuing 
subject  
Offering 
causes  
Nature  
Subsidy 
impact 
current 
gains/losse
s (Y/N)  
The special 
subsidy 
(Y/N)  
Amount in 
the Period  
Amount in 
last period  
Assets-rela
ted/income
-related  
Other explanation:  
Nil  
41. Non-operating expenditure 
RMB/CNY 
Item Current period Last period 
Amount included in current 
non-recurring profits or losses 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 109 
Penalty expenditure 7,302.38 1,100.00  
Total 7,302.38 1,100.00  
Other explanation:  
Nil  
42. Income tax expenses  
(1)Statement of income tax expense 
RMB/CNY 
Item Current period Last period 
Current income tax expense  982,790.94 388,847.80 
Deferred income tax expense -145,421.36 215,062.28 
Total 837,369.58 603,910.08 
(2)Adjustment on accounting profit and income tax expenses  
RMB/CNY 
Item Current period 
Total profit 4,002,967.13 
Income tax based on statutory/applicable rate 1,000,741.78 
Impact by different tax rate applied by subsidies  96,947.57 
Impact of deductible loss of un-recognized deferred income 
tax assets in the prior period of use 
-260,516.32 
Impact of the deductible temporary differences or deductible 
loss of deferred income tax asset without recognized in the 
period  
196.54 
Income tax expense 837,369.58 
Other explanation 
Nil  
43. Annotation of cash flow statement  
(1)Cash received with other operating activities concerned  
RMB/CNY 
Item Current period Last period 
Unit intercourse account 423,061.34 1,869,387.03 
Collection management fee and utilities 
etc.  
870,339.55 1,189,095.86 
Repayment from employees  538.70 32,462.10 
Margin 178,441.66 40,263.30 
Interest income 80,873.96 48,764.26 
Government subsidy  2,190,000.00 223,300.00 
Total 3,743,255.21 3,403,272.55 
Note of cash received with other operating activities concerned: 
The cash received with other operating activities concerned in the period mainly including collection management fee and utilities, 
government subsidy, margin and other intercourse funds 
(2)Cash paid with other operating activities concerned  
RMB/CNY 
Item Current period Last period 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 110 
Unit intercourse account 12,099,293.44 1,315,156.92 
Advances to employees  1,518,843.50 2,563,755.64 
Deposit, margin 777,760.00 1,656,408.00 
Social expenses 2,225,069.64 1,299,864.19 
Water and electricity 195,404.27 2,365,472.40 
Travel expenses 631,364.12 638,939.25 
Freight 2,885,107.75 2,983,611.66 
Traffic expenses 708,540.18 521,848.44 
Repairs 1,186,397.36 1,067,602.12 
Audit and consulting fees 700,000.00 792,049.00 
Security 363,200.00 620,945.00 
Financial institutions handling fee 54,316.41 62,759.86 
Office expenses 184,663.65 508,512.98 
Communication fee 66,922.51 154,173.54 
Lease fee 496,532.52 2,444,912.69 
Other  2,183,661.37 1,614,513.51 
Total 26,277,076.72 20,610,525.20 
Note of cash paid with other operating activities concerned: 
Other cash paid in this period related to operating activities mainly include cash payment of management expenses, sales expenses, 
personal transactions, deposits, payment of utilities and management fees. 
(3)Cash received with other investment activities concerned  
RMB/CNY 
Item Current period Last period 
Redemption of principal of financial 
products 
35,000,000.00 49,000,000.00 
Total 35,000,000.00 49,000,000.00 
Note of cash received with other investment activities concerned 
Nil  
(4)Cash paid related with investment activities 
RMB/CNY 
Item Current period Last period 
Purchasing financial products 35,000,000.00 49,000,000.00 
Total 35,000,000.00 49,000,000.00 
Note of cash paid related with investment activities  
Nil  
44.Supplementary information to statement of cash flow 
(1)Supplementary information to statement of cash flow 
RMB/CNY 
Supplementary information Current period Last period 
1. Net profit adjusted to cash flow of 
operation activities:  
-- -- 
Net profit 3,165,597.55 2,580,411.13 
   Depreciation of fixed assets, 6,364,464.64 6,025,283.55 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 111 
consumption of oil assets and depreciation 
of productive biology assets 
Amortization of intangible assets  911,802.71 872,474.94 
Amortization of long-term deferred 
expenditure 
116,167.92 116,167.92 
Loss from disposal of fixed assets, 
intangible assets and other long-term 
assets(gain is listed with “-”)  
-156,701.09 -129,039.57 
Financial expenses (gain is listed with “-”) 3,786,650.62 5,262,857.89 
Investment loss (income is listed with “-”) -66,780.40 -74,936.14 
Decrease of deferred income tax assets 
(increase is listed with “-”) 
-145,421.36  
Decrease of inventory (increase is listed 
with “-”) 
-3,086,479.43 -23,735,632.38 
Decrease of operating receivable accounts 
(increase is listed with “-”) 
-15,138,062.18 -17,697,245.84 
Increase of operating payable accounts 
(decrease is listed with “-”) 
25,448,973.26 71,973,879.06 
Net cash flow arising from operating 
activities 
21,200,212.24 45,194,220.56 
2. Material investment and financing not 
involved in cash flow: 
-- -- 
3. Net change of cash and cash 
equivalents:  
-- -- 
Balance of cash at period end 21,812,967.80 38,041,641.85 
Less: Balance of cash at period-begin 36,645,061.61 29,171,804.99 
Net increased amount of cash and cash 
equivalent  
-14,832,093.81 8,869,836.86 
(2)Constitution of cash and cash equivalent 
RMB/CNY 
Item Closing balance  Opening balance  
Ⅰ. Cash 21,812,967.80 36,645,061.61 
Including: Cash on hand  363,912.99 432,301.32 
   Bank deposit available for payment 
at any time 
21,449,054.81 36,212,760.29 
Ⅲ. Balance of cash and cash equivalent at 
period-end 
21,812,967.80 36,645,061.61 
Other explanation:  
Ending Monetary fund-other monetary fund refers to the margin of bank acceptance 2,529,797.38 Yuan, which is 
not belonging to the cash and cash equivalent. Ending monetary fund-Bank deposit has 1,551,468.00 Yuan frozen 
by the court, which is not belonging to the cash and cash equivalent either.  
45. Assets with ownership or use right restricted  
RMB/CNY 
Item Ending book value  Restriction reasons 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 112 
Monetary fund 4,081,265.38 
Bank acceptance deposit is 25,297.38 
yuan, and the court freezes 1,551,468 
yuan 
Fixed assets 12,779,094.73 Bank loan secured 
Intangible assets 2,761,798.94 Bank loan secured 
Receivable financing  9,294,702.94 Pledged 
Investment real estate  36,260,337.64 Bank loan secured 
Disposal of fixed assets 92,857,471.69 Court closure  
Total  158,034,671.32 -- 
Other explanation:  
Nil  
46. Item of foreign currency 
(1) Item of foreign currency 
RMB/CNY 
Item 
Closing balance of foreign 
currency 
Rate of conversion  
Closing RMB balance 
converted  
Monetary fund -- --  
Including:USD 760,991.14 7.07 5,380,968.35 
   Euro     
   HKD 100,032.66 0.91 91,369.83 
    
Account receivable  -- --  
Including:USD 9,158,403.66 7.07 64,759,072.28 
   Euro     
   HKD    
    
Long-term loans -- --  
Including:USD    
   Euro     
   HKD    
Account paid in advance     
Including:USD 1,090,685.67 7.07 7,712,238.37 
Other explanation:  
Nil  
47. Government subsidy  
(1)Government subsidy  
RMB/CNY 
Category  Amount  Item 
Amount reckoned into current 
gains/losses 
Industrial investment and 
technological transformation 
and intelligent transformation 
in 2020 
2,190,000.00 Deferred income 2,190,000.00 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 113 
VIII. Equity in other subjects 
1. Equity in subsidiary  
(1)Constitute of enterprise group  
Subsidiary 
Main operation 
place  
Registered 
place 
Business nature  
Share-holding ratio 
Acquired way 
Directly  Indirectly  
HUAFA Lease  
Company 
Shenzhen  Shenzhen  
Property 
management 
60.00%  
New 
investment  
HUAFA 
Property  
Company 
Shenzhen  Shenzhen  
Property 
management 
100.00%  
New 
investment  
Hengfa 
Technology 
Company 
Wuhan Wuhan 
Production 
sales 
100.00%  
New 
investment  
HUAFA 
Hengtian  
Company 
Shenzhen  Shenzhen  
Property 
management 
100.00%  
New 
investment  
HUAFA 
Hengtai 
Company 
Shenzhen  Shenzhen  
Property 
management 
100.00%  
New 
investment  
Explanation on share-holding ratio in subsidiary different from ratio of voting right: 
Nil  
Basis for controlling the invested entity with half or below voting rights held and without controlling invested entity but with over 
half and over voting rights:  
Nil  
Major structured entity included in consolidate statement:  
Nil  
Basis of termination of agent or consignor:  
Nil  
Other explanation:  
Nil  
IX. The risk associated with financial instruments  
The Group's main financial instruments include loans, receivables, payable, tradable financial assets, trading and 
financial liabilities, etc. The risks associated with these financial instruments and the risk management policies 
adopted by the Group to reduce these risks are described below. The management of the Group manages and 
monitors these risk exposures to ensure that the above risks are controlled within the limits. 
Various risk management goals and policies 
The objective of the Group's risk management is to strike a proper balance between risks and profits, minimize the 
negative impact of risks on the Group's operating results, and maximize the benefits of shareholders and other 
equity investors. Based on this risk management objectives, the Group's basic strategy for risk management is to 
identify and analyze the risks faced by the Group, establish appropriate risk bottom lines and carry out risk 
management, and timely and reliably monitor the risks control them within the limits.  
(1) Market risk 
The market risk of financial instruments refers to the risk that the fair value or the future cash flows of financial 
instruments fluctuate due to the changes in market prices, including foreign exchange risk, interest rate risk and 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 114 
other price risk. 
1) FX risk  
The Group's exchange rate risk is mainly related to US dollars and Hong Kong dollars. Except the Group's second 
level subsidiary, Hengfa Technology Company’s monitor business has day-to-day operations in US dollars; other 
principal business activities of the Group settle accounts in RMB. On 30 June 2020, except for the US dollar 
balance of assets and liabilities in below table and the sporadic Hong Kong dollar balance, the Group's assets and 
liabilities are all RMB balance. The exchange rate risk arising from the assets and liabilities of the US dollar, 
Hong Kong dollar balance may have an impact on the Group's operating results. 
Item 2020-6-30(RMB conversion) 2019-12-31(RMB 
conversion) 
2018-12-31(RMB conversion) 
Monetary fund -USD 760,991.14 9,356,958.43 2,010,146.81 
Monetary fund -HKD 100,032.66 28.61 28.62 
Account receivable -USD 9,158,403.66 40,836,244.74 44,086,655.90 
Account paid in 
advance-USD 
1,090,685.67 15,454,592.53 19,035,307.91 
Account payable -USD - -  
Short-term loans-USD - 22,676,280.00 25,068,657.88 
The Company eyes on the influence from variation of exchange  
2) Interest rate risk 
The interest rate risk of the Group arises from bank loans. The financial liabilities of floating interest rate make 
the Group face cash flow interest rate risk, and the financial liabilities of fixed rate make the Group face the 
interest rate risk of fair value. The Group determines the relative proportion of fixed rate and floating interest rate 
contracts based on the prevailing market environment. On 30 June 2020, the Group's interest-bearing debt was 
mainly the floating interest rate loan contract denominated in Renminbi and US dollars, amounting to RMB 
79,000,000.00 (December 31, 2019: RMB 109,633,898.20). 
The Group's risk of changes in the cash flow of financial instruments due to changes in interest rates is mainly 
related to the floating interest rate bank loans. The Group's policy is to maintain the floating interest rate of these 
loans so as to eliminate the fair value risk of the interest rate changes. 
3) Price risk 
The Group sells monitors and so on at market prices and is therefore affected by such price fluctuations. 
(2) Credit risk 
Credit risk refers to the risk that a party of the financial instrument does not fulfill its obligations and causes 
property loss to another party. On June 30, 2020, the maximum credit risk exposure that may cause financial 
losses to the Group is mainly attributable to the failure of the other party to fulfill its obligations resulting in the 
losses of the Group's financial assets and the Group's financial guarantees, including: 
The carrying amount of the financial assets recognized in the consolidated balance sheet; for the financial 
instruments measured at fair value, the book value reflects its risk exposures but not the maximum risk exposure, 
and its maximum risk exposure changes with the future changes in fair value. 
In order to reduce the credit risk, the Group has set up a special department to determine the credit line, carry out 
the credit approval, and implement other monitoring procedures to take necessary measures to recover the overdue 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 115 
credit. In addition, the Group reviews the recovery of each individual receivable at every balance sheet date to 
accrue sufficient provision for bad debts of uncollectible funds. As a result, the Group's management believes that 
the Group's credit risk has been greatly reduced. 
The Group's working capital is deposited in banks with higher credit ratings, so the credit risk of working capital 
is low. 
The Group has adopted necessary policies to ensure that all customers have good credit records. In addition to the 
top five account receivables, the Group has no other significant credit risk. 
The total amount of the top five account receivables is RMB 120,528,351.15. 
(3) Liquidity risk 
The liquidity risk is the risk that the Group is unable to fulfill its financial obligations on the due date. The Group's 
approach to manage liquidity risk is to ensure that there is sufficient financial liquidity to fulfill its due debts but 
not cause unacceptable losses or damages to the corporate reputation. The Group regularly analyzes the structure 
and duration of liabilities to ensure there are sufficient funds. The management of the Group monitors the use of 
bank loans and ensures the compliance with loan agreement, and conducts financing consultations with financial 
institutions in order to maintain a certain line of credit and reduce the liquidity risk. 
The financial assets and financial liabilities held by the Group based on the maturity of the undiscounted 
outstanding contractual obligations are analyzed as follows  
Amount on 30 June 2020 
Item Within one year 1-2 years 2-3 years Over 3 years Total 
Financial assets      
Monetary funds 25,894,233.18    25,894,233.18 
Receivable financing  29,776,291.10    29,776,291.10 
Account receivable  162,906,849.90 78705.66 2,527.77 13,146,290.18 176,134,373.51 
Other account receivable  3,813,383.34 447859.44 3.00 15,607,877.84 19,869,123.62 
Account paid in advance  22,083,401.55    22,083,401.55 
Financial liabilities     - 
Notes payable 8,617,287.25    8,617,287.25 
Account payable  140,297,671.23    140,297,671.23 
Other accounts payable  28,140,118.39    28,140,118.39 
Advance receivable  866,746.45    866,746.45 
Wage payable 4,280,621.68    4,280,621.68 
2. Sensitivity analysis 
The Group uses the sensitivity analysis technique to analyze the possible impacts of the reasonable and possible 
changes in risk variable on the currents profit and losses or the owner's equity. Since any risk variable rarely 
changes in isolation, and the correlation among the variables has a significant effect on the final effect amount of a 
certain risk variable changes, and the following contents are on the assumption that the change in each variable is 
independent. 
(1) Sensitivity analysis of foreign exchange risk  
Sensitivity analysis of foreign exchange risk assumes that all overseas operating net investment hedges and cash 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 116 
flow hedges are highly effective. 
On the basis of the above assumptions, in case that other variable don’t change, the after-tax effect of the possible 
and reasonable changes in the exchange rate on the current profits and losses are as follows 
Item Exchange rate 
fluctuation 
Jan.-Jun. 2020 Jan.-Jun. 2019 
Impact on net profit Impact on owner's 
equity 
Impact on net 
profit 
Impact on owner's 
equity 
All foreign 
currency 
5% appreciation of 
the RMB 
   2,984,313.25     2,984,313.25  1,031,885.69 1,031,885.69 
All foreign 
currency 
5% devaluation of 
the RMB 
  -2,984,313.25    -2,984,313.25  -1,031,885.69 -1,031,885.69 
X. Related party and related transactions  
1. Parent company of the enterprise  
Parent company  Registration place  Business nature  Registered capital  
Share-holding 
ratio on the 
enterprise for 
parent company  
Voting right ratio 
on the enterprise  
Wuhan Zhongheng 
New Science & 
Technology 
Industrial Group 
Co., Ltd 
Wuhan 
Production and 
sales, real estate 
development and 
sales, housing 
leasing and 
management 
138,000,000.00 42.13% 42.13% 
Explanation on parent company of the enterprise  
Nil  
The ultimate control of the enterprise is Li Zhongqiu.  
Other explanation:  
Nil  
2. Subsidiary of the Enterprise  
Found more in VIII. Equity in other entity in the Note 
3. Other Related party 
Other Related party Relationship with the Enterprise  
Shenzhen Zhongheng Huafa Technology Co., Ltd.  
Control by same controlling shareholder and ultimate 
controller 
Wuhan Hengsheng Yutian Industrial Co., Ltd.  
Control by same controlling shareholder and ultimate 
controller 
Wuhan Hengsheng Photo-electricity Industry Co., Ltd. 
Control by same controlling shareholder and ultimate 
controller 
Hong Kong Yutian International Investment Co., Ltd.  
Control by same controlling shareholder and ultimate 
controller 
Wuhan New Oriental Real Estate Development Co., Ltd.  
Control by same controlling shareholder and ultimate 
controller 
Wuhan Zhongheng Property Management Co., Ltd.  Control by same controlling shareholder and ultimate 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 117 
controller 
Wuhan Optical Valley Display System Co., Ltd.  
Control by same controlling shareholder and ultimate 
controller 
Wuhan Yutian Xingye Property Co., Ltd. 
Control by same controlling shareholder and ultimate 
controller 
Wuhan Yutian Dongfang Property Co., Ltd.  
Control by same controlling shareholder and ultimate 
controller 
Wuhan Xiahua Zhongheng Electronics Co. Ltd. 
Control by same controlling shareholder and ultimate 
controller 
Wuhan Zhongheng Yutian Trading Co,, Ltd 
Control by same controlling shareholder and ultimate 
controller 
Wuhan Yutian Hongguang Real Estate Co., Ltd. 
Control by same controlling shareholder and ultimate 
controller 
Shenzhen Zhongheng Huayu Investment Holding Co., Ltd. 
Control by same controlling shareholder and ultimate 
controller 
Yutian Investment Co., Ltd.(Famous Sky Capital Limited)  
Control by same controlling shareholder and ultimate 
controller 
Yutian International Co., Ltd.  
Control by same controlling shareholder and ultimate 
controller 
Hong Kong Zhongheng Yutian Co., Ltd.  
Control by same controlling shareholder and ultimate 
controller 
Shenzhen Yutian Henghua Co., Ltd.  
Control by same controlling shareholder and ultimate 
controller 
Shenzhen Zhongheng Yongye Technology Co., Ltd.  
Control by same controlling shareholder and ultimate 
controller 
Shenzhen Yutian Hengrui Co., Ltd.  
Control by same controlling shareholder and ultimate 
controller 
Wuhan Henglian Optoelectronics Co., Ltd.  
Control by same controlling shareholder and ultimate 
controller 
Other explanation  
Nil  
4. Related transaction  
(1) Goods purchasing, labor service providing and receiving  
Goods purchasing/labor service receiving  
RMB/CNY 
Related party Content  Current Period  
Trading limit 
approved  
Whether over the 
approved limited or 
not (Y/N)  
Last period 
Hong Kong 
Yutian 
International 
Investment Co., 
Ltd. 
Purchasing 
goods 
67,538,078.36 137,752,000.00 N  55,314,886.74 
Wuhan Purchasing 60,232,724.51 303,054,400.00 N  57,732,114.71 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 118 
Hengsheng 
Photo-electricity 
Industry Co., Ltd.  
goods 
Goods sold/labor service providing  
RMB/CNY 
Related party Content  Current period Last period 
Hong Kong Yutian 
International Investment Co., 
Ltd. 
Sales of goods 59,074,589.93 64,136,216.85 
Wuhan Hengsheng 
Photo-electricity Industry 
Co., Ltd. 
Sales of goods 10,283,633.89 12,184,138.45 
Explanation on goods purchasing, labor service providing and receiving  
Nil  
(2)Related guarantee  
As the guarantor 
RMB/CNY 
Secured party  Amount guarantee  Start  End  
Completed or not 
(Y/N)  
As the secured party 
RMB/CNY 
Guarantor  Amount guarantee  Start  End  
Completed or not 
(Y/N)  
Li Zhongqiu 90,000,000.00 2020-07-01 2022-07-01 N  
Explanation on related guarantee  
Nil  
(3)Remuneration of key manager  
RMB/CNY 
Item Current period Last period 
Total remuneration  721,500.00 781,248.00 
5. Receivable/payable items of related parties  
(1) Receivable item 
RMB/CNY 
Item Related party 
Closing balance  Opening balance  
Book balance Bad debt provision Book balance Bad debt provision 
Account 
receivable  
Hong Kong Yutian 
International 
Investment Co., 
Ltd. 
39,240,084.73  25,582,267.94  
Account 
receivable  
Wuhan Hengsheng 
Photo-electricity 
Industry Co., Ltd.  
  350,779.63  
 Account paid in 
advance 
Hong Kong Yutian 
International 
7,712,238.37  13,902,631.23  
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 119 
Investment Co., 
Ltd. 
(2)Payable item 
RMB/CNY 
Item Related party Closing book balance Opening book balance 
Account payable  
Wuhan Hengsheng 
Photo-electricity Industry 
Co., Ltd. 
3,491,812.05 3,186,713.37 
Notes payable 
Wuhan Hengsheng 
Photo-electricity Industry 
Co., Ltd. 
 138,355.71 
6. Commitments of related party  
In line with the claim of application for arbitration from Shenzhen Vanke, Shen HUAFA and Wuhan Zhongheng paid and money 
together. As the commitment letter to Shen HUAFA from Wuhan Zhongheng Group, if the Vanke wins, the losses from disputes 
arising by contract will bear by Wuhan Zhongheng Group in full.  
XI. Commitment or contingency  
1. Important commitment  
Important commitment on balance sheet date 
Nil  
2. Contingency  
(1) Contingency on balance sheet date  
On April 17, 2020, Shenzhen Zhongheng Huafa Co., Ltd. (hereinafter referred to as the "company" or the 
"defendant") received the Notice of Response to the Prosecution sent by the Shenzhen Intermediate People's Court 
of Guangdong Province (hereinafter referred to as the Shenzhen Intermediate Court) [(2020) Yue 03 Minchu No. 
17] and other related materials. Shenzhen Zhongheng Huafa Technology Co., Ltd. (hereinafter referred to as 
"Huafa Technology" or "plaintiff") sued the company and its controlling shareholder Wuhan Zhongheng New 
Science & Technology Industrial Group Co., Ltd (hereinafter referred to as "Wuhan Zhongheng Group" or "third 
party") for the Asset Replacement Contract disputes, the Shenzhen Intermediate Court has filed a case, the case 
number is (2020) Yue 03 Minchu No. 17. 
 
Shenzhen Zhongheng Huafa Technology Co., Ltd.’s claims ① Request to order the defendant and the third party 
to continue to perform the Asset Replacement Contract; ② Request to order the defendant to assist the plaintiff to 
register the land use right and transfer ownership of the land parcel numbers A627-0005 and A627-0007 to the 
plaintiff within the time limit; ③Request to order the defendant to compensate the plaintiff for the economic 
losses of 52 million yuan (including the loss of benefits available); the lawsuit has not yet been heard. 
 
(2) For the important contingency not necessary to disclosed by the Company, explained reasons  
The Company has no important contingency that need to disclosed  
XII. Events after balance sheet date 
1. Explanation on other events after balance sheet date 
Nil  
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 120 
XIII. Other important event  
1. Other 
(i) Matters of adjudication of Southern International Arbitration Shen [2017] No. D376 from Southern China 
International Economic & Trade Arbitration Commission 
(1) Arbitration  
In August 2015, Shenzhen HUAFA and Wuhan Zhongheng New Technology Industry Group Co., Ltd. (hereinafter 
referred to as “Wuhan Zhongheng”) signed the “Cooperation Agreement on Urban Renewal Project of Update 
Units at Huafa Industrial Park, Gongming Street, Guangming New District, Shenzhen”. As Shenzhen HUAFA and 
Wuhan Zhongheng planned to cooperate with Shenzhen Vanke Real Estate CO., Ltd. (hereinafter referred to as 
“Shenzhen Vanke”) on the Huafa urban renewal project (hereinafter referred to as “Huafa Renovation Project) at 
Gongming Street, Guangming New District, Shenzhen, both parties appointed that Shenzhen HUAFA entrusted 
Wuhan Zhongheng to represent it in this cooperation, and established project company - Shenzhen Vanke 
Guangming Real Estate Co., Ltd. (hereinafter referred to as “Vanke Guangming”) as the subject of project 
implementation with Shenzhen Vanke; Vanke Guangming signed “Demolition Compensation Agreement”  with 
Shenzhen HUAFA and Wuhan Zhongheng, and paid the compensation for demolition. 
On August 21, 2015, Shenzhen HUAFA, Wuhan Zhongheng and Shenzhen Vanke signed the “Cooperative 
Operation Contract of Renovation Project at Huafa Industrial Park, Gongming Street, Guangming New 
District”(hereinafter referred to as “Cooperative Operation Contract”), the contract refined and appointed the 
cooperation model and operating steps of both sides. And then Shenzhen HUAFA, Wuhan Zhongheng and 
Shenzhen Vanke signed the “Agreement on the Housing Acquisition and Removal Compensation and Settlement”. 
After signing the above agreement, Shenzhen Vanke paid the cooperation price of 600 million Yuan to Wuhan 
Zhongheng through Vanke Guangming. 
In September 2016, Shenzhen Vanke filed an arbitration to South China International Economic and Trade 
Arbitration Commission (hereinafter referred to as “South China Arbitration”) as Shenzhen HUAFA and Wuhan 
Zhongheng violated the appointment of “Cooperative Operation Contract” and handled the “Confirmation of 
Subject of Reconstruction Implementation” at an overdue time, and required Shenzhen HUAFA and Wuhan 
Zhongheng to pay liquidated damages and attorneys' fees of 464.60 million yuan.  
While filing the arbitration, Shenzhen Vanke also applied for property preservation of 400 million Yuan of 
property under the name of Shenzhen Huafa and Wuhan Zhongheng to Shenzhen Intermediate People’s Court. 
According to the ruling of Shenzhen Intermediate People's Court and “Notification of Sealing up, Seizing and 
Freezing Assets” (The reference numbers are (2016) Yue 03 Cai Bao No. 51, (2016) Yue 03 Cai Bao No. 53), the 
27 house properties (Note: the property within the scope of Huafa renovation project) under the name of Shenzhen 
HUAFA and 116,489,894 shares (Note: of which 116,100,000 shares have been pledged) of Shenzhen HUAFA 
stock held by Wuhan Zhongheng were frozen.  
 
(2) Progress of arbitration  
On November 12, 2016, the arbitration court held a hearing on this case. 
In December 2016, Wuhan Zhongheng to Shenzhen HUAFA issued a “Commitment Letter” which included that if 
the arbitration (Note: the case) ruled in favor of Shenzhen Vanke, the loss of arbitration caused by the contract 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 121 
disputes should be fully assumed by our company. In the above contingent losses, if the judicial decision ruled 
your company to pay the compensation in advance, our company promised to pay your company in cash within 
one month, if our company could not pay on time due to uncontrollable factors, our company would like to pay the 
corresponding interest according to the benchmark interest rate of bank loans in the corresponding period. 
Because the plots in the renovation project placed in our company hadn’t been applied for transfer procedures and 
were still under your company’s name (Note: based on the “Asset Replacement Contract” signed by Wuhan 
Zhongheng and Shenzhen HUAFA on April 29, 2009), therefore, there was no risk of compliance, at the same time, 
our company promised to give priority to paying the above compensation with the compensation for demolition of 
renovation project. 
On March 14, 2017, Shenzhen HUAFA received the “Decision of Arbitrator not Granting Avoiding” issued by 
South China Arbitration, which rejected the application for avoiding of chief arbitrator proposed by Shenzhen 
Vanke. On March 15, 2017, Shenzhen HUAFA received the “Letter About the Resignation of the Chief Arbitrator 
of No. SHEN DP20160334 Case” signed by the chief arbitrator and forwarded by South China Arbitration. On 
March 20, 2017, Shenzhen HUAFA received the “Letter About the Resignation of the Arbitrator of No. SHEN 
DP20160334 Case” forwarded by South China Arbitration, the arbitrator selected by Shenzhen Vanke said to 
resign from the arbitrator of this case due to physical reasons. 
The deadline for giving a ruling to this case was originally scheduled on February 12, 2017. According to the 
“Decision of Adjourning the Ruling” issued by South China Arbitration on February 10, 2017, the deadline for 
giving a ruling to this case shall be prolonged to May 12, 2017. Due to the changes in the members of above 
arbitration court, this case needs South China Arbitration to reassign the chief arbitrator and Shenzhen Vanke to 
reselect the arbitrators. According to the provisions of article 32 of the Arbitration Rules of South China 
Arbitration, after constituting the new arbitration court, it shall decide whether all or part of the hearing 
procedures that have been carried out before need to be reopened; if the arbitration court decides to reopen all 
hearing procedures, then the deadline for giving a ruling shall be calculated from the date that the arbitration court 
decides to reopen the hearing procedures.  
On August 16, 2017, South China International Economic and Trade Arbitration Commission made the “Arbitral 
Award” SCIA [2017] D376, according to the arbitral award, the applicant and counterclaim respondent in 
arbitration case SCIA [2017] D376 were Shenzhen Vanke Real Estate Co., Ltd. (hereinafter referred to as 
“Applicant” and “Vanke”). The first respondent and the first applicant for counterclaim were Wuhan Zhongheng 
New Science & Technology Industrial Group Co., Ltd (hereinafter referred to as “Wuhan Zhongheng” and “First 
Respondent”). The second respondent and the second applicant for counterclaim were Zhongheng Huafa. The 
award results were as follows: 
① The first respondent and the second respondent pay liquidated damages to the applicant with a base number of 
RMB 600 million, calculating by the annual interest rate of 36% from October 1, 2015 to November 11, 2016;   
②The first respondent and the second respondent pay the lawyer fees of RMB 1.4 million to the applicant due to 
the case;   
③The first respondent and the second respondent pay the property preservation fees of RMB 10,000 to the 
applicant;  
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 122 
④The arbitration fees for this request and case was RMB 3,101,515.00, the first respondent and the second 
respondent should bear 70%, i.e. RMB 2,171,060.50, and the applicant should bear 30%, i.e. RMB 930,454.50. 
The applicant had already paid the arbitration fees in full amount for this request which could be used as the 
arbitration fees of this case and request and shall not be refunded. The first respondent and the second respondent 
should directly pay RMB 2,171,060.50 to the applicant; 
The arbitration fee of counterclaim in this case was RMB 76,050 which was undertaken by the first respondent 
and the second respondent at their own expense. The first respondent and the second respondent paid the 
arbitration fees in full amount for this request which could be used as the arbitration fees of this case and request 
and shall not be refunded; 
The actual expenses of the arbitrators in this case amounted to RMB 7,754.90, the first respondent and the second 
respondent assumed 70%, i.e. RMB 5,428.43, and the applicant assumed 30%, i.e. RMB 2,326.47; the above 
actual expenses of the arbitrators had been paid by the Commission, so the first respondent and the second 
respondent and the applicant should directly pay RMB 5,428.43 and RMB 2,326.47 respectively to the 
Commission; 
⑤ Reject the applicant’s other arbitration requests; 
⑥Reject the arbitration counterclaims of the first respondent and the second respondent. 
In summary, Wuhan Zhongheng and Shenzhen Huafa should pay liquidated damages, interest, lawyer fees, 
property preservation fees, and arbitration fees for this request to Vanke and pay actual expenses of the arbitrators 
in this case and pay the actual expenses incurred by the arbitrators in this case to South China International 
Economic and Trade Arbitration Commission.  
On February 7, 2018, the company and Wuhan Zhongheng Group applied to Shenzhen Intermediate People’s 
Court to revoke the Ruling HNGZSC [2017] D376, the court made a judgment on August 16, 2018, rejecting the 
company’s request for revocation. The company and its controlling shareholder Wuhan Zhongheng Group 
received the “Execution Notice of Shenzhen Intermediate People’s Court” ([2018] Yue03Zhi No. 1870), and the 
executor applied to the court for compulsory execution, the company was listed as dishonest person subject to 
execution by Shenzhen Intermediate People’s Court. On December 13, 2019, the company announced that it had 
been removed from the list of dishonest persons subject to execution by the Shenzhen Intermediate People’s 
Court. 
(3) The response of the company’s management and the identification of the event 
The company engaged lawyers to make an independent investigation and judgment on the event, and issued 
special legal opinion that the reasons of Wuhan Zhongheng resulted in a failure of a net handover, the 
corresponding urban renewal functional department could not issue the corresponding demolition documents, 
which in turn made the project company fail to be confirmed as the subject of implementation, and finally and 
directly made the subject of implementation fail to get the “Land Value Payment Notification” and sign the “Land 
Use Rights Transfer Contract”. Therefore, Wuhan Zhongheng should bear all responsibilities for faults in response 
to the breach of contract. Wuhan Zhongheng issued the Commitment Letter in December 2016, pledged that if the 
arbitration judged Vanke to win the case, Wuhan Zhongheng should bear all arbitration losses caused by the 
contract dispute; after the award came into effect, Wuhan Zhongheng issued the Confirmation Letter again on 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 123 
November 23, 2017 to divide the duty of performance of the award; the independent directors of the company 
issued independent opinions after careful study that Wuhan Zhongheng should bear the arbitration losses in full; 
the management of the company also made an investigation and affirmed that Wuhan Zhongheng should bear all 
liability for satisfaction on the Award HNGZSC [2017] D376, and the award amount should be paid by Wuhan 
Zhongheng in full.  
(ii) Arbitration case of legal service contract dispute with V&T (Shenzhen) Law Firm 
On March 12, 2018, the company received the arbitration notice No. SHEN DX20180087 from Shenzhen Court 
of International Arbitration, V&T (Shenzhen) Law Firm requested to make a ruling that the Company and Wuhan 
Zhongheng pay the delinquent lawyer’s fees of RMB 19,402,000 and the liquidated damages (The liquidated 
damages shall take five ten-thousandths of a day as a standard based on RMB 19,402,000 from August 24, 2017 to 
the date of payment of the above-mentioned lawyer’s fees, and the liquidated damages up to February 12, 2018 
was RMB 1,678,273.00). The company should bear all the arbitration fees for this case. 
On November 5, 2019, the company received the arbitration award HNGZSC [2019] D618 from Shenzhen Court 
of International Arbitration, ruling that the company and its controlling shareholder Wuhan Zhongheng New 
Science & Technology Industrial Group Co., Ltd should pay Shenzhen V & T Law Firm the arrears of legal fees 
of RMB 19,402,000 and the liquidated damages. 
The verification opinion of Guangdong HAIBU Attorneys-at-law engaged by the company on the performance of 
legal liability of the arbitration result believed that the case is caused by the Vanke arbitration case No. SHEN 
DP20160334, there is a close causal relationship between the two cases, as the ultimate beneficiary of the 
“Agency Contract”, Wuhan Zhongheng shall be responsible for all payment in response to the Arbitration Award 
HNGZSC [2019] D618 
According to the company’s announcement, the dispute between V & T Law Firm and Wuhan Zhongheng Group 
and the company on attorney fees was caused by its agency of the Vanke arbitration case, and it was of the same 
nature as the loss of the Vanke arbitration case. In addition, Wuhan Zhongheng Group has issued a “Commitment 
Letter” to Shenzhen Hwafa in December 2016 that if the arbitration decides that Vanke wins, Wuhan Zhongheng 
Group shall bear the full amount of arbitration losses caused by the contract disputes. Wuhan Zhongheng Group, 
as the beneficiary of the “Agency Contract”, should bear full payment responsibility for the Arbitration Award 
HNGZSC [2019] D618, and the company should not bear the arbitration losses in this case. 
XIV. Principle notes of financial statements of parent company  
1. Account receivable 
(1)Category of account receivable 
RMB/CNY 
Category  
Closing balance  Opening balance  
Book balance Bad debt provision 
Book 
value 
Book balance Bad debt provision 
Book 
value 
Amoun

Ratio  
Amoun

Accrual 
ratio 
Amoun

Ratio  
Amoun

Accrual 
ratio 
Account receivable 
with bad debt 
provision accrual 
on a single basis 
10,293,
424.29 
50.00

10,293,
424.29 
100.00%  
10,293,
424.29 
100.00

10,293,
424.29 
100.00%  
Including:           
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 124 
Ending Account 
receivable with 
single significant 
amount and 
withdrawal bad 
debt provision on 
single basis 
5,000,9
88.97 
24.29

5,000,9
88.97 
100.00%  
5,000,9
88.97 
24.29% 
5,000,9
88.97 
100.00%  
Ending Account 
receivable with 
single minor 
amount but with 
bad debts provision 
accrued on a single 
basis 
5,292,4
35.32 
25.71

5,292,4
35.32 
100.00%  
5,292,4
35.32 
25.71% 
5,292,4
35.32 
100.00%  
Including:           
Total 
10,293,
424.29 
100.00

10,293,
424.29 
100.00%  
10,293,
424.29 
1.00% 
10,293,
424.29 
100.00%  
Accrual of bad debt provision on single basis: 5,000,988.97 Yuan  
RMB/CNY 
Name 
Closing balance  
Book balance Bad debt provision Accrual ratio Accrual causes 
Hong Kong Haowei 
Industrial Co., Ltd.  
1,870,887.18 1,870,887.18 100.00% Uncollectible  
TCL ACE ELECTRIC 
APPLIANCE 
(HUIZHOU) CO., 
LTD. 
1,325,431.75 1,325,431.75 100.00% Uncollectible  
Qingdao Haier Parts 
Procurement Co., Ltd.  
1,225,326.15 1,225,326.15 100.00% Uncollectible  
SKYWORTH 
Multimedia 
(Shenzhen) Co., Ltd. 
579,343.89 579,343.89 100.00% Uncollectible  
Total 5,000,988.97 5,000,988.97 -- -- 
Accrual of bad debt provision on single basis: 5,292,435.32 
RMB/CNY 
Name 
Closing balance  
Book balance Bad debt provision Accrual ratio Accrual causes 
Shenzhen Huixin 
Video Technology Co., 
Ltd.  
381,168.96 381,168.96 100.00% Uncollectible  
Shenzhen Wandelai 
Digital Technology 
Co., Ltd.  
351,813.70 351,813.70 100.00% Uncollectible  
Shenzhen Dalong 344,700.00 344,700.00 100.00% Uncollectible  
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 125 
Electronic Co., Ltd.  
Shenzhen Keya 
Electronic Co., Ltd.  
332,337.76 332,337.76 100.00% Uncollectible  
Shenzhen Qunping 
Electronic Co., Ltd.  
304,542.95 304,542.95 100.00% Uncollectible  
China Galaxy 
Electronics (Hong 
Kong) Co., Ltd.  
288,261.17 288,261.17 100.00% Uncollectible  
Dongguan Weite 
Electronic Co., Ltd.  
274,399.80 274,399.80 100.00% Uncollectible  
Hong Kong New 
Century Electronics 
Co., Ltd. 
207,409.40 207,409.40 100.00% Uncollectible  
Shenyang Beitai 
Electronic Co., Ltd.  
203,304.02 203,304.02 100.00% Uncollectible  
Beijing Xinfang Weiye 
Technology Co., Ltd.  
193,000.00 193,000.00 100.00% Uncollectible  
TCL Electronics (Hong 
Kong) Co., Ltd. 
145,087.14 145,087.14 100.00% Uncollectible  
Huizhou TCL Xinte 
Electronics Co., Ltd.  
142,707.14 142,707.14 100.00% Uncollectible  
Sky Worth – RGB 
Electronic Co., Ltd.  
133,485.83 133,485.83 100.00% Uncollectible  
Other   1,990,217.45 1,990,217.45 100.00% Uncollectible  
Total 5,292,435.32 5,292,435.32 -- -- 
Accrual of bad debt provision on single basis: 
RMB/CNY 
Name 
Closing balance  
Book balance Bad debt provision Accrual ratio Accrual causes 
Accrual of bad debt provision on portfolio:  
RMB/CNY 
Name 
Closing balance  
Book balance Bad debt provision Accrual ratio 
Explanation on portfolio basis: 
If the provision for bad debts of accounts receivable is made in accordance with the general model of expected credit losses, please refer 
to the disclosure of other receivables to disclose related information about bad-debt provisions: 
□ Applicable √Not applicable  
By account age  
RMB/CNY 
Account age  Closing balance  
Over 3 years 10,293,424.29 
 Over 5 years 10,293,424.29 
Total 10,293,424.29 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 126 
(2)Top 5 account receivables at ending balance by arrears party  
 RMB/CNY 
Company  
Closing balance of account 
receivable 
Proportion in total account 
receivables at year-end 
Closing balance of bad debt 
provision 
Hong Kong Haowei 
Industrial Co., Ltd.  
1,870,887.18 18.18%  
TCL ACE ELECTRIC 
APPLIANCE (HUIZHOU) 
CO., LTD. 
1,325,431.75 12.88%  
Qingdao Haier Parts 
Procurement Co., Ltd.  
1,225,326.15 11.90%  
SKYWORTH Multimedia 
(Shenzhen) Co., Ltd. 
579,343.89 5.63%  
Shenzhen Huixin Video 
Technology Co., Ltd.  
381,168.96 3.70%  
Total 5,382,157.93 52.29%  
2. Other account receivable  
RMB/CNY 
Item Closing balance  Opening balance  
Other account receivable  95,507,010.91 97,165,023.85 
Total 95,507,010.91 97,165,023.85 
(1)Other account receivable   
1) Other account receivable by nature   
RMB/CNY 
Nature Closing book balance Opening book balance 
Margin deposit  304,608.00 304,608.00 
Borrow money  1,914,312.46 1,869,073.12 
Intercourse funds 104,591,046.91 107,488,541.28 
Rental receivable 7,209,793.66 5,847,389.48 
Other    168,162.09 
Less: Bad debt provision -18,512,750.12 -18,512,750.12 
Total 95,507,010.91 97,165,023.85 
2)Accrual of bad debt provision  
RMB/CNY 
Bad debt provision 
Phase I  Phase II  Phase III 
Total 
Expected credit 
losses over next 12 
months  
Expected credit losses for 
the entire duration 
(without credit 
impairment occurred) 
Expected credit losses for 
the entire duration (with 
credit impairment 
occurred) 
Balance on Jan. 1, 
2020 
0.30  18,512,749.82 18,512,750.12 
Balance of Jan. 1, 2020 
in the period 
—— —— —— —— 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 127 
Balance on Jun. 30, 
2020 
0.30  18,512,749.82 18,512,750.12 
Change of book balance of loss provision with amount has major changes in the period  
□ Applicable √Not applicable  
By account age  
RMB/CNY 
Account age  Closing balance  
Within one year(One year included)  95,202,400.21 
1-2 years 312,209.44 
2-3 years 3.00 
Over 3 years 18,505,148.38 
 3-4 years 1,446,706.00 
Over 5 years 17,058,442.38 
Total  114,019,761.03 
 
3) Bad debt provision accrual, collected or reversal in the period 
Bad debt provision accrual in the period: 
RMB/CNY 
Category  
Opening 
balance  
Amount changed in the period  
Closing 
balance  Accrual 
Collected or 
reversal 
written-off Other   
Phase I 0.30     0.30 
Phase III 18,512,749.82     18,512,749.82 
Total  18,512,750.12     18,512,750.12 
Nil  
Including important bad debt provision that collected or reversal in the period:  
RMB/CNY 
Enterprise Amount collected or reversal Collection by  
Nil  
4) Top 5 other account receivables at ending balance by arrears party  
RMB/CNY 
Enterprise Nature Closing balance  Account age  
Ratio in total 
ending balance of 
other receivables  
Closing balance of 
bad debt reserve 
Wuhan Hengfa 
Technology Co., 
Ltd. 
Intercourse funds 84,697,345.02 Within one year 74.28%  
Shenzhen 
Zhongheng HUAFA 
Property Co., Ltd 
Intercourse funds 9,472,698.34 Within one year 8.31%  
HUAFA Lease  
Company 
Lease fee 
receivable etc 
4,558,859.15 Over 3 years 4.00% 4,558,859.15 
Portman Intercourse funds 4,021,734.22 Over 3 years 3.53% 4,021,734.22 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 128 
Shenzhen Jifang 
Investment Co., Ltd 
Lease fee 
receivable etc 
1,380,608.00 Over 3 years 1.21% 1,380,608.00 
Total -- 104,131,244.73 -- 92.02% 9,961,201.37 
3. Long-term equity investment 
RMB/CNY 
Item 
Closing balance  Opening balance  
Book balance 
Impairment 
provision 
Book value Book balance 
Impairment 
provision 
Book value 
Investment for 
subsidiary  
187,208,900.00 600,000.00 186,608,900.00 187,208,900.00 600,000.00 186,608,900.00 
Total 187,208,900.00 600,000.00 186,608,900.00 187,208,900.00 600,000.00 186,608,900.00 
(1)Investment for subsidiary  
RMB/CNY 
The invested 
entity 
Opening 
balance (Book 
value) 
Changes in the period  
Closing balance 
(Book value) 
Closing 
balance of 
impairment 
provision  
Additional 
investment  
Negative 
investment  
Accrual of 
impairment 
provision 
Other  
HUAFA 
Lease  
Company 
     0.00 600,000.00 
HUAFA 
Property  
Company 
1,000,000.00     1,000,000.00  
Hengfa 
Technology 
Company 
183,608,900.00     183,608,900.00  
Huafa Trading 
Company 
     0.00  
HUAFA 
Hengtian  
Company 
1,000,000.00     1,000,000.00  
HUAFA 
Hengtai 
Company 
1,000,000.00     1,000,000.00  
Total 186,608,900.00     186,608,900.00 600,000.00 
4. Operating income and cost  
RMB/CNY 
Item 
Current period Last period 
Income   Cost Income   Cost 
Other business 16,720,522.47 2,040,226.11 18,041,135.31 3,172,031.59 
Total 16,720,522.47 2,040,226.11 18,041,135.31 3,172,031.59 
Information relating to revenue:  
RMB/CNY 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 129 
Category  Branch 1 Branch 2  Total 
 Including:      
 Including:      
 Including:      
 Including:      
 Including:      
 Including:      
 Including:      
Information relating to performance obligations: 
Nil  
Information relating to the transaction price assigned to the remaining performance obligation:  
At end of the period, the corresponding revenue amount for performance obligations that have been signed but have not been 
performed or have not been performed is 0.00 yuan, of which,  yuan expected to recognized as revenue in the year. 
Other explanation:  
Nil  
XV. Supplementary Information 
1. Current non-recurring gains/losses  
√ Applicable □Not applicable  
RMB/CNY 
Item Amount Note 
Gains/losses from the disposal of 
non-current asset 
-99,867.53  
Gain/loss of entrusted investment or assets 
management  
66,780.40  
Other non-operating income and 
expenditure except for the aforementioned 
items 
37,897.68  
Less: Impact on income tax 7,109.46  
Total -2,298.91 -- 
Concerning the extraordinary profit (gain)/loss defined by Q&A Announcement No.1 on Information Disclosure for Companies 
Offering Their Securities to the Public --- Extraordinary Profit/loss, and the items defined as recurring profit (gain)/loss according to 
the lists of extraordinary profit (gain)/loss in Q&A Announcement No.1 on Information Disclosure for Companies Offering Their 
Securities to the Public --- Extraordinary Profit/loss, explain reasons  
□ Applicable √Not applicable  
2. ROE and earnings per share    
Profits during report period Weighted average ROE 
Earnings per share 
Basic earnings per 
share(RMB/Share) 
Diluted earnings per 
share(RMB/Share) 
Net profits belong to common 
stock stockholders of the 
Company 
0.96% 0.0112 0.0112 
Net profits belong to common 
stock stockholders of the 
Company after deducting 
0.96% 0.0112 0.0112 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 130 
nonrecurring gains and losses 
深圳中恒华发股份有限公司 2020年半年度报告全文 
 131 
Section XII. Documents available for reference  
I. Text of the Annual Report caring signature of the Chairman;  
II. Financial statement carrying the signatures and seals of the person in charge of the Company, principal of the 
accounting works and person in charge of accounting organ; 
III. All documents of the Company and manuscripts of public notices that disclosed in the China Securities journal, 
Securities Times and Hong Kong Commercial Daily designated by CSRC in the report period; 
IV. Article of Association  
V. Other relevant files.