中公教育:2020年半年度报告(英文版)查看PDF公告

股票简称:中公教育 股票代码:002607

   
 
 
 
 
OFFCN EDUCATION TECHNOLOGY CO., LTD. 
2020 Semi-Annual Report 
 
 
 
Stock Code: 002607 
Stock Abbr.: OFFCN EDU 
 
 
August, 2020 
 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 

 
Chapter I. Important Notes, Contents and Definitions 
Whether directors, supervisors or senior managers have any objection to the contents of this semi-annual report or 
cannot guarantee its authenticity, accuracy and completeness. 
□ Yes √ No  
The board of directors, the supervisor committee, the directors, supervisors, and senior management of the 
company shall hereby guarantee the authenticity, accuracy and completeness of this semi-annual report without 
misrepresentations, misleading statements, or material omissions, and bear individual and joint legal liabilities. 
Wang Zhendong, the Company’s legal representative, Shi Lei, the responsible person in charge of accounting 
work, and Luo Xue, the person in charge of the accounting department, hereby declare that the financial report in 
this semi-annual report is authentic, accurate and complete. 
All directors attended the board meeting approving this semi-annual report. 
Non-standard audit report  
□Applicable  √ Not applicable 
Risk tips of the future planning involved in the semi-annual report 
√Applicable  □ Not applicable 
The forward-looking statements on future plans involved in this semi-annual report do not constitute a substantial 
commitment to investors. Please pay attention to the potential investment risks. 
Whether the Company needs to comply with the disclosure requirements of a particular industry. 
No 
Plan of semi-annual profit distribution or plan of increasing share capital by converting capital reserves reviewed 
by the board of directors within reporting period. 
□Applicable  √ Not applicable 
The Company plans not to distribute cash dividends, bonus shares, nor to increase share capital by converting 
capital reserves. 
Note: The Company’s 2020 semi-annual report is prepared and published in Chinese version, and the English 
version is for reference only. Should there be any inconsistency between the Chinese version and English version, 
the Chinese version shall prevail. 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 

 
Contents 
 
Chapter I. Important Notes, Contents and Definitions ................................................................................... 2 
Chapter II. Corporate Profile & Key Financial Indicators .............................................................................. 6 
Chapter III. Corporate Business Summary ..................................................................................................11 
Chapter IV. Discussion and Analysis of Corporate Operating ........................................................................16 
Chapter V. Significant Events ...................................................................................................................30 
Chapter VI. Changes in Shares and Information about Shareholders ..............................................................62 
Chapter VII. Preferred Shares ...................................................................................................................70 
Chapter VIII. Convertible Corporate Bonds ................................................................................................71 
Chapter IV. Information of Directors, Supervisors and Senior Executives .......................................................72 
Chapter X. Corporate Bonds .....................................................................................................................73 
Chapter XI. Financial Report ....................................................................................................................74 
Chapter XII Documents Available for Reference ....................................................................................... 223 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 

 
Definitions 
Term(s) Definition 
The listed Company , The Company, 
Offcn Edu 
Offcn Education Technology Co., Ltd.  
Yaxia Auto Yaxia Automobile Co., Ltd. (predecessor of the listed Company)  
The Counterparty, Li Yongxin and 
other 10 Counterparties, All 
Shareholders of Offcn Ltd. 
Lu Zhongfang, Li Yongxin, Wang Zhendong, Aerospace Industry, Guangyin Venture, Kerui 
Technology Innovation, Guo Shihong, Liu Bin, Zhang Yongsheng, Yang Shaofeng, Zhang 
Zhi’an 
This major assets restructuring, 
This transaction, 
This restructuring 
 
Base on the assessment, Yaxia Auto takes all assets and liabilities other than retained assets 
as the exchange-out assets to swap the equivalent portion of 100% equity of Offcn which 
held by Li Yongxin and other 10 counterparties, and the swapping deficiency is settled by 
issuance of Yaxia Auto shares according to the proportion of shareholding. At the same time, 
Yaxia Industrial transfers 80,000,000 and 72,696,561 Yaxia Auto shares to Offcn Partnership 
and Li Yongxin respectively. All shareholders of Offcn entrust Yaxia Auto to directly deliver 
the exchange-out assets to Yaxia Industrial or its designated third party as the consideration 
for the transfer of 80,000,000 shares to Offcn Partnership, and Li Yongxin offers RMB1 
billion in cash as the consideration for the transfer of 72,696,561 shares. 
Retained Assets 
In this transaction, the retained assets of the listed Company as of the evaluation base date, 
including: 
18% shares of Shanghai Zuihuibao Network Technology Co., Ltd.  
7.81% shares of Anhui Ningguo Rural Commercial Bank Co., Ltd.;  
12 cases of state-owned land use rights and attached properties and construction in process 
on the land. 
Exchange-out Assets All assets and liabilities of Yaxia Auto except retained assets 
Yaxia Industrial Anhui Yaxia Industrial Co., Ltd.  
Phase I Employee Stock Ownership 
Plan 
Phase I employee stock ownership plan of Yaxia Auto Co., Ltd.  
Yaxia Industrial and Persons Acting 
in Concert 
Yaxia Industrial, Zhou Xiayun, Zhou Hui, Zhou Li, Phase I employee stock ownership plan 
Aerospace Industry Beijing Aerospace Industry Investment Fund (Limited Partnership)  
Guangyin Venture Beijing Guangyin Venture Capital Center (Limited Partnership)  
Kerui Technology Innovation Beijing Kerui Technology Innovation Investment Center (Limited Partnership)  
Offcn Partnership 
Beijing Offcn Future Information Consulting Center (Limited Partnership), established by 
all shareholders of Offcn Ltd. in accordance with the shareholdings ratio, which is used to 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 

 
Term(s) Definition 
undertake 80,000,000 shares of the listed Company transferred by Yaxia Industrial.  
Offcn Ltd.  
Beijing Offcn 
Predecessor of Beijing Offcn 
Beijing Offcn Education Technology Co., Ltd. (predecessor: Beijing Offcn Education 
Technology Stock Co., Ltd.) 
Profit forecast compensation 
agreement 
 Profit forecast compensation agreement.signed by Yaxia Auto and Lu Zhongfang, Li 
Yongxin, Wang Zhendong, Guo Shihong, Liu Bin, Zhang Yongsheng, Yang Shaofeng, 
Zhang Zhi’an.  
CSRC China Securities Regulatory Commission 
Company Law Company Law of the People’s Republic of China 
Securities Law Securities Law of the People’s Republic of China  
Articles of Association  Articles of Association of Offcn Education Technology Co., Ltd.  
RMB Chinese yuan 
The Live Program 
Students can watch real-time online teaching (including but not limited to video, audio., 
PPT, animation, etc.) on the Internet within a fixed time. During the teaching process, 
interaction among teachers and students can be realized through voice or text. 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 

 
Chapter II. Corporate Profile & Key Financial Indicators 
Section I. Corporate profile  
Stock Abbreviation OFFCN EDU Stock Code 002607 
Stock Abbreviation after Changed  
Stock Exchange Shenzhen Stock Exchange 
Name of the Company 
in Chinese 
中公教育科技股份有限公司 
Abbreviation of the Company’s 
Name in Chinese 
中公教育 
Name of the Company 
in English 
Offcn Education Technology Co., Ltd.     
Abbreviation of the Company’s 
Name in English 
OFFCN EDU 
Legal Representative of the 
Company 
Wang Zhendong  
Note: if the stock abbreviation of the Company changes during the period from the end of the reporting period to 
the disclosure date of the semi-annual report, the changed stock abbreviation shall be disclosed at the same time. 
Section II. Contact information 
 Secretary of the Board Representative of Securities Affairs 
Name Gui Hongzhi Gu Pan 
Address 
Block B, Hanhua Century Mansion, No.23 Xueqing 
Road, Haidian District, Beijing, China 
Block B, Hanhua Century Mansion, No.23 Xueqing 
Road, Haidian District, Beijing, China 
Tel.  010-83433677 010-83433677 
Fax 010-83433666 010-83433666 
E-mail ir@offcn.com ir@offcn.com 
Section III. Other information 
1. Company contact information  
Whether the Company’s registered address, office address and its postal code, website and/or email address 
changed during the reporting period 
□ Applicable √ Not applicable  
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 

 
The Company’s registered address, office address and its postal code, website and email address remain the same 
during this reporting period. Details can be found in 2019 Annual Report.  
2. Location of information disclosure and storage 
Whether location of information disclosure and storage changed during the reporting period  
□ Applicable √ Not applicable  
The newspaper designated by the Company for information disclosure, website designated by CSRC for 
semi-annual report publishing, and storage location of this semi-annual report remain the same during the 
reporting period. Details can be found in 2019 Annual Report. 
3. Other relevant information  
Whether other relevant information changed during the reporting period 
□Applicable √Not applicable 
Section IV. Key accounting information and financial indicators 
Does the Company needs to adjust its financial information retrospectively or restate its accounting information of 
previous year? 
□ Yes √ No  
 Current reporting period 
Same period of the 
previous year 
Increase/decrease in current 
reporting period over same 
period of the previous year 
Revenue (RMB) 2,807,980,480.60 3,637,419,515.48 -22.80% 
Net profit attributable to shareholders 
of the listed Company (RMB) 
-233,026,645.16 493,025,465.15 -147.26% 
Net profit attributable to shareholders 
of the listed Company after deducting 
non-recurring gains or losses   
(RMB) 
-367,542,382.83 472,434,917.34 -177.80% 
Net cash flow from operating 
activities (RMB) 
4,063,675,504.19 4,354,766,798.53 -6.68% 
Basic earnings per share (RMB/share) -0.040 0.08 -150.00% 
Diluted earnings per share 
(RMB/share) 
-0.040 0.08 -150.00% 
Weighted average return on assets -9.00% 16.56% -25.56% 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 

 
 
End of current reporting 
period 
End of the previous year 
Increase/decrease at the end 
of this reporting period over 
end of the previous year 
Total assets (RMB) 13,263,976,215.43 9,960,705,427.94 33.16% 
Total net assets attributable to 
shareholders of the listed Company 
(RMB) 
1,745,243,405.30 3,431,545,903.82 -49.14% 
The total share capital of the Company as of the previous trading day before disclosure: 
The total share capital of the company as of the previous 
trading day before disclosure(share) 
6,167,399,389 
Fully diluted earnings per share using latest share capital: 
Dividend paid for preferred shares 0.00 
Fully diluted earnings per share using latest share capital 
(RMB/share) 
-0.0378 
Section V. Differences of accounting data under domestic and overseas accounting standards  
1. Differences between net profits and net assets disclosed in the financial reports under Chinese accounting 
standards and international accounting standards : 
□ Applicable  √ Not applicable 
There is no difference between the net profits and net assets disclosed in the financial reports of the Company 
under Chinese accounting standards and international accounting standards during the reporting period. 
2. Differences between net profits and net assets disclosed in the financial reports under Chinese accounting 
standards and overseas accounting standards: 
□ Applicable  √ Not applicable 
There is no difference between the net profits and net assets disclosed in financial reports of the Company under 
Chinese accounting standards and overseas accounting standards during the reporting period. 
3. Reasons for the differences between accounting data under domestic and foreign accounting standards 
□ Applicable  √ Not applicable 
Section VI. Items with non-recurring gains or losses and the amounts  
√ Applicable □ Not applicable 
 
 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 

 
Unit:RMB 
Items Amount Note 
Disposal gains or losses of non-current assets (including the offset 
part of the provision for asset impairment)  
162,043.59  
Tax refunds, reductions 
and exemptions with unauthorized approval or without formal 
approval documents 
  
Government subsidies included in the current gains and losses 
(closely related to the business of the enterprise, except for 
government subsidies that are fixed or quantified in accordance 
with national unified standards)  
169,304.01  
Capital occupation fee charged to non-financial enterprises 
included in current gains or losses 
  
Profits derived from the fair value of identifiable net assets when 
the investment cost from the subsidiaries, associates and joint 
ventures is less than the investment.  
  
Gains or losses from the exchange of non-monetary assets    
Gains or losses from entrusting others to invest or manage assets 90,927,476.86  
Provisions for impairment of any asset due to force majeure 
factors, such as natural disasters 
  
Gains or losses from debt reconstruction   
Enterprise restructuring expenses, such as personnel placement 
expenses, integration expenses, etc. 
  
Gains or losses from the excess of the unfair transaction price over 
the fair value  
  
Net profits or losses in the current period from the beginning of 
the period to the date of the merger arising from a business 
combination under common control 
  
Gains or losses arising from contingent events unrelated to the 
Company’s normal business operations 
  
Gains and losses on changes in fair value arising from the 
possession of transactional financial assets, derivative financial 
assets, transactional financial liabilities, and derivative financial 
liabilities; and the investment income from the disposal of 
transactional financial assets, derivative financial assets, 
  
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
10 
 
transactional financial liabilities, derivative financial liabilities and 
other debt investments except the effective hedging business 
related to the company’s normal business operations.  
The reverse of receivables and the provision for contract assets 
impairment which are tested for impairment separately 
  
Gains or losses from external entrusted loans    
Gains or losses arising from changes in the fair value of 
Investment properties that are subsequently measured at the fair 
value model 
  
The impact of a one-off adjustment on the current gains or losses 
according to the requirements of taxation, accounting and other 
laws and regulations 
  
Custody income from entrusted operations    
Other non-operating income and expenses except for the items 
above 
-93,154.28  
Other gains or losses items that meet the definition of 
non-recurring gains and losses 
43,350,067.49  
   
Less: Impact on income tax   
Impact on minority shareholders’ equity (after tax)   
Total 134,515,737.67 -- 
Provide explanations for classifying items of non-recurring gains and losses defined or listed in the Explanatory 
Announcement No. 1 for Public Company Information Disclosures – Non-recurring Gains and Losses as items of 
recurring gains and losses. 
□ Applicable √ Not applicable  
The Company has no non-recurring gains and losses items that are defined or listed in the Explanatory 
Announcement No. 1 for Public Company Information Disclosures – Non-recurring Gains and Losses during the 
reporting period. 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
11 
 
Chapter III. Corporate Business Summary 
Section I. The Company’s main business during the reporting period 
Offcn Edu is a leading full-category vocational education institution in China, and it is also the pioneer and leader 
in the field of recruitment examination  training. the Company's main business covers three major sectors 
including recruitment examination training, academic qualification preparation and vocational training, and it 
provides more than 100 categories of comprehensive vocational training services. The Company operates in more 
than 1,300 outlets across the country, covering more than 300 prefecture-level cities, and is rapidly expanding into 
thousands of counties and universities. 
Offcn Edu mainly serves knowledge-based employment population including college students, university 
graduates, and various professionals, ranging from age 18 to 45. Employment and vocational improvement are 
their two core demands. Vocational skills determines labor productivity which is the key to China's success in 
overcoming the “middle income trap”. Employment is not only a barometer of economic growth, but also a 
fulcrum of the entire vocational education. It is also the ultimate arena for vocational education institutions. For 
this reason, the vocational education institutions that can get closer to the employment needs in the largest scope 
and to the greatest extent can get more opportunities to turn the flywheel of multi-category growth and can 
become a dominator in the overall vocational education. 
Currently, Offcn Edu has a large-scale full-time R&D team of more than 2,700 people, a large-scale teacher team 
of more than 18,000 people, and a total staff of more than 41,000 people. Relying on outstanding team execution 
and nationwide vertical integration and rapid response capabilities, the Company has developed into an 
innovation-driven high-growth enterprise platform. 
 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
12 
 
Section II. Major Changes in Key Assets 
1. Major Changes in Key Assets 
Key Assets Description on major Changes 
Equity assets No major changes 
Fixed assets No major changes 
Intangible assets No major changes 
Construction in progress No major changes 
Accounts Receivable  Mainly due to the increase in rent receivable  
Other receivables Mainly due to deposits, guarantees, and intention fee for land purchase 
Other current assets Mainly due to the increase in the prepaid rent and property fee 
Deferred tax assets Mainly due to the payment of unpaid remuneration of the previous year 
Other non-current assets Mainly due to the prepayment of renovation costs  
2. Key Overseas Assets 
□ Applicable √ Not applicable  
Section III. Analysis of the Company’s core competitiveness 
The Company's core competitiveness is based on the formation of an enterprise platform which empowers rapid 
growth driven by the capability of vertically integrated quick response. The key driving factors are as follows: 
 
 
 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
13 
 
1. Outstanding execution fosters the fast-growth culture 
The team built the Company with outstanding execution, and fostered the Company's fast-growth culture through 
a long period of endeavoring to grow in adversity and persistently pursuing to break the growth boundary. The 
team always maintains the firm will and belief to create the future, invests audaciously, achieves economies of 
scale in a highly fragmented and regionally isolated market, strives to be close to the optimal output, captures 
opportunities, and confronts fluctuations. With constant self-revolution of creative destruction, the team can 
always create new markets in inconspicuous places, making sustained rapid growth possible. 
2. Clustered professional R&D output continuously increases the momentum for innovation  
At the beginning of the career, the Company took the lead in carrying out full-time and professional R&D, based 
on which it created a brand-new market. Over the past decade, the Company has fostered an expert team with rich 
practical experience of R&D and R&D management through front-line teaching practice and adaption to market 
upgrading. Under the joint lead of the founding team and the expert team, a full-time R&D team of more than 
2,700 people has formed. With the expansion of categories and the involvement of different sectors, the 
Company's professional R&D not only achieves the continuous division of labor under the scale effect, but also 
continuously creates R&D cluster effect of continuous collaboration between categories, which greatly improves 
the efficiency of R&D, especially the graft efficiency of stock R&D resources for new categories and new 
businesses. 
3. Rapid response capability based on the vertical integrated system supports the Company’s sustainable 
high growth structurally and efficiently. 
The high operation efficiency far beyond the general industries is a necessity to realize scale economy and 
establish competitive barrier in the decentralized market. Therefore, vertical integrated rapid response system and 
capability can best adapt to this kind of market environment. In each exam, ‘Business outlets - Headquarters 
command center - Teaching sites’ are giving responses and feedback with high frequency every day. Thus, the 
effect of management and learning far above average can be realized.  
Vertical integrated corporate structure can not only realize the high efficiency of operation, but also be effectively 
compatible with the management impact brought by high growth and rapid business category expansion. So 
investment in and innovation on this corporate structure has always been a central part of the management reform. 
At present, Offcn Edu has established more than 1,300 business outlets covering 300 prefecture-level cities with 
constantly accelerating expansion. Simultaneously, the headquarters command center continues to seek the scale 
effect of management with the help of management reform and digital operation. In recent years, Offcn Edu has 
also continuously invested in the construction of large-scale one-stop bases for food, housing and learning to 
promote the realization of large-scale factory operation on the teaching sites. 
4. “The flywheel effect of multi-categories growth” magnifies the Company’s growth prospects step by step 
Investment capacities between multi-categories gets accumulated and superposed, and the flywheel effect of 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
14 
 
multi-categories growth constantly increases, and the development of new and old categories mutually amplifies 
investment adequacy, thus a stronger ability of operating infrastructure is jointly promoted . 
At present, the flywheel effect of growth has expanded to involve the three sectors of recruitment examination  
training, academic qualification preparation and vocational training, and magnified the Company’s growth 
prospects step by step. The sector of academic qualification preparation will become an important impetus for 
growth in 3 to 5 years while the sector of vocational training will become the largest and the most significant 
contributor to the growth of the Company in 5 to 10 years. 
5. Digital operation forms the enterprise platform with “real-time situational awareness” 
The team’s exploration for digital operation has lasted for more than 15 years, and in recent years, the investment 
scale for digital operation infrastructure has increased significantly. One reason is to meet the management needs 
for fast growth and rapid expansion of categories. The other reason lies in the great adaptability of vertically 
integrated fast response system to the digitization. After the system was integrated with the digitization in depth, it 
generated higher operating efficiency and significantly improved the front and background response frequency 
from units of days to a level close to “real-time situational awareness”, which greatly enhanced the Company’s 
core competitiveness based on speed economy. 
 
 
 
 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
15 
 
6. The values of kindness and altruism allow the Company to maintain strong organizational cohesion in 
high growth 
As a knowledgeable staff-intensive vocational education institution, the Company has established a concise and 
effective corporate culture in the long journey of arduous entrepreneurship, with the core value of “Be Kind & Do 
Right” and advocating altruism. Not only has it become a company system, but also the founding team has taken 
the lead to set an example, driven it step by step, and unswervingly implemented it in the operation, making the 
values of Offcn Edu ubiquitous and flourishing in the enterprise. This distinctive and tangible corporate culture 
allows the company to maintain strong organizational cohesion in high growth. 
7. Offcn Edu strives to strengthen the Party's construction to promote the healthy and vigorous 
development of the Company 
From the establishment of the Party committee in 2018 to the establishment of the first Party school of 
non-public-owned enterprise in 2019, the Party committee of Offcn Edu has fully utilized the Company’s 
advantages of knowledge, theory, and technology and actively promotes and implements the Party’s political 
routes, principles, and policies to employees and students. Meanwhile, Offcn Edu focuses on the integration of the 
Party building of non-public enterprises and corporate culture construction to promote the healthy and vigorous 
development of the enterprise. 
As of June 30, 2020, the Company had more than 10,000 Party members, accounting for more than one-fifth of 
the total number of employees. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
16 
 
Chapter IV. Discussion and Analysis of Corporate Operating 
Section I. Overview 
In the first half of this year, the outbreak of the pandemic led to the national suspension from work and classes. As 
a result, a large number of recruitment examinations were postponed.These significant changes have had a huge 
impact on the entire education and training industry. With the gradual lifting of the pandemic, the industry has 
fully recovered and achieved rapid growth. 
In response to the new situation after the pandemic, the central government put forward policies to ensure stability 
and security in six areas (Ensure stability in employment, financial operations, foreign trade, foreign investment, 
domestic investment, and expectations; ensure security in job, basic living needs, operations of market entities, 
food and energy security, stable industrial and supply chains, and the normal functioning of primary-level 
governments). These policies make the "employment" a top priority, which is evident in three measures. The first 
is to expand employment in public sectors. The number of civil servants, governmental institutions, state-owned 
enterprises and other recruitment increased by more than 20% year-on-year. The second is to expand admissions 
of postgraduate students, college students applying for university study, students pursuing second bachelor's 
degrees, and students aimed at vocational education, the number of whom has reached 1.7 million. These 
measures indicate a clear expansion trend in the mid-term and long-term recruitment sector. In this case, the 
education and training industry will still be developing at a medium and high speed in the next 5 to 10 years. 
Faced with the sudden outbreak of the pandemic, which had a huge impact on the operating environment, the 
Company responded quickly and effectively to maximize the enterprise’s strengths of digital resources, to 
considerably increase the total number of online classes, and to fully explore the potential of online and offline 
curriculum integration, which not only ensures the continuity of operation and teaching, but also strengthens the 
enterprise’s leading force of online and offline curriculum integration, an innovative product. Besides, the 
Company continues to expand teacher-reserve and branches, focusing on the long-term expansion trend. Due to 
the postponement of related examinations, part of the revenue was delayed for nearly 4 months, which made the 
Company’s recognized operating revenue decreased during the reporting period, compared with the same period 
of last year. With the resumption of all kinds of recruitment examinations, the Company has entered a period of 
explosive growth. 
The number of college graduates reached 8.74 million in this year of 2020, creating a new record. However, the 
nationwide pandemic has further increased employment pressures. Two decades after the expansion of university 
enrollment, the employment population structure has undergone significant changes, and the number of college 
graduates has reached more than half of the total of new employees.The focus of stabilized employment will also 
be shifted from the general job seekers to college graduates. 
With the changes of the international situation, the central government put forward a new policy of internal 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
17 
 
circulation; and an important support for the development of internal circulation is the new urbanization. The new 
urbanization is not only the reconfirmation of the trend of mid-term and long-term urbanization, but also the 
refinement of the urbanization path, which presents diverse patterns of urban clusters with different levels, such as 
metropolitan areas, central cities, counties, featured towns ,etc, which can further expand the development 
space.More importantly, the new urbanization will also be a deepening process and the most important aspect of 
which is the deepening and upgrading of public services.Therefore, the following expansion of public sector’s 
recruitment will be strongly guided by the new policy on internal circulation.. 
1.The postponement of recruitment examinations result in the delay of income recognition, but the trend of 
enrollment expansion is again confirmed.  
The civil servant provincial joint examination was postponed for nearly 4 months, and other recruitment 
examinations were also postponed to a certain extent in the first half of this year. In the case that the agreement 
class accounted for a relatively high proportion, the delay of the examination resulted in a significant discrepancy 
between the level of revenue recognition for the reporting period and that of actual operation.During the reporting 
period, the Company achieved a total income of RMB 2,807,980,480.60 , down 22.80% from 
RMB3,637,419,515.48  in the same period of last year. 
Contrary to the decrease in recognized revenue, the number of students increased by 37.08% year-on-year, from 
1,788,952 to 2,452,252 during the reporting period; the contract liabilities (advanced payment after deducting the 
VAT ) was RMB 7,222,148,935.39, an increase of 31.50% over the same period of last year. 
Normally, the first half of the year is an intensive period for civil service examinations. As a result of the 
pandemic, the focus of the civil service examinations was delayed by 3-4 months and moved back to the second 
half of the year. Nevertheless, not only did the examination resume successfully, but the number of recruits also 
achieved a more consistent or even higher growth rate than expected. Compared with civil servants recruitment, 
there is much more room for recruitment in public services such as teachers, doctors and police. Therefore, the 
reconfirmation of expansion trend in civil servants recruitment clearly indicates the expansion trend in the 
recruitment of public service categories. 
The key operating resources and performance indicators are shown in the table below: 
Item Indicators 
At the end of the 
reporting period 
At the end of last year 
Change at the end of this 
reporting period 
compared with the end of 
last year 
Operating resources 
Directly operated branches 1,335 1,104 20.92% 
Employees 41,911 35,209 19.03% 
R&D personnels 2,702 2,051 31.74% 
Teaching professionals 18,036 13,475 33.85% 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
18 
 
Item Indicators 
At the end of the 
reporting period 
Same period last year 
Year-on-year 
change (%) 
Business & 
Revenues 
Revenue of face-to-face 
training (RMB) 
1,622,095,227.36 3,167,825,822.38 -48.79% 
Revenue of online training 
(RMB) 
1,166,091,772.30 444,519,141.21 162.33% 
Training Students 
 
2,452,252 1,788,952 37.08% 
Revenue (RMB) 2,807,980,480.60 3,637,419,515.48 -22.80% 
Net profits Attributable to 
Shareholders of the 
Company(RMB) 
-233,026,645.16 493,025,465.15 -147.26% 
2. The outbreak of Covid-19 is preventable, controllable, and predictable, and the Company has established 
a comprehensive response system as a countermeasure, which greatly enhanced its leading force in 
education and training industry. 
The outbreak of the pandemic has caused great distress to the whole education industry. With the advantages of 
the enterprise’s platform and its excellent execution, the Company quickly created an effective response system, 
which not only enabled itself to go through the special period smoothly, but also took the opportunity to expand its 
leading force and dominance. 
In response to the problem that face-to-face teaching could not be carried out smoothly within a certain period of 
time, the Company made every effort to explore the digital resources in the enterprise platform. With the 
advantageous and standardized teaching and researching ability as a lever, digital penetration is carried out on the 
main course products, which again strengthens the leading advantage of online and offline integrated curriculum, 
so that more students can obtain the convenience of online learning and the effectiveness of face-to-face learning 
at the same time. As a result, the number of students in the reporting period increased significantly. 
After the second quarter, with the pandemic gradually put into normalized prevention and control, people all over 
the country return to work and production. The second round of the epicemic in Beijing, Dalian and other places 
has been controlled rapidly and effectively, which once again reflects the relevant judgment that the pandemic is 
preventable, controllable and predictable. 
3. Focusing on the future long-term growth, the Company significantly expands talent reserve and branches, 
though moving against general trend. 
Based on a clearer med-term and long-term trends in recruitment expansion and the expectation that the pandemic 
can be prevented and controlled, the company did not reduce the number of staff or eliminate branches but 
considerably expanded talent reserve and the scale of branches. 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
19 
 
At the end of this reporting period, the total number of employees of the company was 41911, an increase of 6,702 
compared with 35,209 in 2019, an increase of 19.03%. Among them, there are 18,036 teaching professionals, 
4,561 more than 13,475 in 2019, an increase of 33.85%. There are 2,702 full-time R&D personnels, 651 more 
than 2,051 in 2019, an increase of 31.74%. 
There are 1,335 outlets, 231 more than 1,104 in 2019, an increase of 20.92%. 
4. The “take-off action” of the new business sector has been fruitful, and the capacity of talent reserve has 
been gradually released. 
During the reporting period, new businesses such as postgraduate entrance examinations and medical services still 
remained highly active, and new businesses seldom adopted the product model of agreement classes. The revenue 
recognition was not affected by examination delays,thus driving the comprehensive sequence in which they were 
located with revenue increased by 26.04% year-over-year increase.At the same time, as delays of recruitment 
examinations led to a decrease in revenue recognition of the relevant sequences,the revenue share of integrated 
sequence increased to 34.58 percent from 21.18 percent in the same period of last year . 
Around 2019, the Company completed a round of intensive investments in resources of the active new businesses, 
especially in key categories such as postgraduate entrance examinations to achieve the leading scale of core 
teaching and research resources at one time.In addition, starting from the second half of 2019, the Company has 
taken "take-off action" for the new business segments, investing more management resources in the new 
businesses from the top level.  
The outbreak of the pandemic strengthened the Company's determination to expand its operations across sectors, 
which also verified the rationality of strengthening the development of the marketing part for recruitment 
examinations. As a result, the special actions have been further strengthened and deepened.It has also boosted the 
current performance of related categories,and more importantly, further improved the overall layout advantages, 
which is conducive to realizing the medium and long-term sector’s rotating growth trend. 
In terms of the external situation, the academic qualification improvement sector has directly benefited from the 
strengthening of the employment stabilization policy since the pandemic. The Ministry of Education has increased 
its enrollment for further studies this year. The three expanded enrollments for postgraduates, undergraduates and 
second bachelors will absorb more than 1.7 million people, including about 1.4 million fresh graduates. According 
to relevant departments, 189,000 more graduate students will be admitted this year. It is estimated that the 
enrollment expansion will exceed 20%. The enrollment expansion of ordinary junior college students is 322,000. 
The enrollment expansion will mainly favor college applicants who will apply for majors that are promoted by 
national strategy or urgently needed by the society; and the enrollment expansion will take place in colleges and 
universities which are in the central and western regions and northeast China. 
Section II. Core business analysis 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
20 
 
Overview 
Whether the content is the same as the information disclosed in the “Section I. Overview” of “Chapter IV. 
Discussion and Analysis of Corporate Operating”: 
√ Yes  □ No 
Refer to “Section I. Overview” of “ Chapter IV. Discussion and Analysis of Corporate Operating”. 
Year-on-year changes of major financial data  
Unit: RMB 
 Current Reporting Period  Same period last year 
Year-on-year 
increase or 
decrease  
Reasons of changes 
Revenue 2,807,980,480.60 3,637,419,515.48 -22.80% 
Mainly due to the impact of the 
COVID-19 pandemic, which 
postponed the civil servant 
entrance examinations in most 
provinces and resulted in the delay 
of the related income.  
Operating cost  1,452,611,180.39 1,545,288,459.56 -6.00%  
Marketing expenses 700,817,453.92 675,313,099.29 3.78%  
Management expenses  518,959,454.14 499,631,045.91 3.87%  
Financial expenses  182,654,623.66 42,509,488.64 329.68% 
Mainly due to the spike of loan 
interests and fees of financial 
institution.  
Income tax expenses  9,055,694.44 101,672,138.32 -91.09% 
Mainly due to the decrease in 
profits.  
R&D investment  383,227,531.01 304,030,157.51 26.05% 
Mainly due to the increase of R&D 
personnel enlarging the labor 
expenditure.    
Net cash flow of business 
operation  
4,063,675,504.19 4,354,766,798.53 -6.68%  
Net cash flow of 
investment  
-1,155,418,651.54 -2,505,196,440.60 53.88% 
Mainly due to the redemption of 
financial products  
Net cash flow of fund 
raising  
-966,792,941.80 -1,094,282,815.85 11.65%  
Increase of cash and cash 1,941,463,910.85 755,287,542.08 157.05% Mainly due to the redemption of 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
21 
 
equivalents financial products  
Whether components or origin of profits changed during the reporting period  
□ Applicable √ Not applicable  
Components or origin of profits did not change during the reporting period  
Composition of revenue  
Unit: RMB 
 
This reporting period Same period last year 
Year-on-year 
increase or decrease Amount 
Proportion of 
revenue 
Amount 
Proportion of 
revenue 
Revenue 2,807,980,480.60 100% 3,637,419,515.48 100% -22.80% 
Sectors  
Educational training  2,788,186,999.66 99.30% 3,612,344,963.59 99.31% -22.82% 
Others 19,793,480.94 0.70% 25,074,551.89 0.69% -21.06% 
Categories of product 
Training for Civil 
Servant Test 
1,218,210,409.21 43.38% 2,061,116,376.83 56.66% -40.90% 
Training for Public 
Institution Test  
249,112,502.48 8.87% 260,093,409.92 7.15% -4.22% 
Training for 
Teachers’ 
Recruitment Test 
350,053,110.07 12.47% 520,893,800.00 14.32% -32.80% 
Training for other 
public services test 
and new businesses 
970,810,977.90 34.58% 770,241,376.84 21.18% 26.04% 
Others  19,793,480.94 0.70% 25,074,551.89 0.69% -21.06% 
Regions  
Northeast China  411,190,963.24 14.65% 450,418,680.94 12.38% -8.71% 
North China  505,278,366.94 17.99% 559,352,002.04 15.38% -9.67% 
East China  777,042,423.85 27.67% 1,158,525,187.01 31.85% -32.93% 
Middle China  311,713,998.87 11.10% 393,438,273.80 10.82% -20.77% 
South China  224,764,348.31 8.01% 295,686,575.61 8.13% -23.99% 
Southwest China 286,608,910.60 10.21% 358,342,361.45 9.85% -20.02% 
Northwest China 271,587,987.85 9.67% 396,581,882.74 10.90% -31.52% 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
22 
 
Others  19,793,480.94 0.70% 25,074,551.89 0.69% -21.06% 
Particulars of sectors, products or regions that account for more than 10% of the revenue or operating income 
□ Applicable √ Not applicable   
Explanation on changes in the relevant data by more than 30% year-on-year  
□ Applicable √ Not applicable  
Section III. Non-core Business Analysis 
√ Applicable □ Not applicable  
Unit: RMB 
 Amount 
Proportion of Total 
Profit 
Reasons Sustainable or Not 
Investment Income  128,818,126.44 -57.51% 
Mainly due to the financial 
income and fixed deposit 
interest  
Yes 
Gains and losses 
from changes in fair 
value 
    
Impairment of 
assets 
    
Non-operating  
income 
20,148.00 -0.01% 
Mainly due to the 
government’s subsidies in the 
pandemic  
No 
Non-operating  
expenses 
93,502.28 -0.04% Others  No 
Section IV. Analysis of Assets and Liabilities 
1. Major Changes in Asset Composition 
Unit: RMB 
 
End of the reporting period 
End of the same period last 
year Increase or 
decrease in 
proportion 
Explanations on major changes 
Amount 
Proportion 
of Total 
Assets 
Amount 
Proportion 
of Total 
Assets 
Monetary fund  4,665,798,912.43 35.18% 2,724,335,001.58 27.35% 7.83% 
Mainly due to the redemption of 
financial products 
Accounts 
receivable  
14,349,954.64 0.11% 2,721,638.09 0.03% 0.08% 
Mainly due to the increase of 
rent receivable  
Inventories       
Investment 678,502,813.80 5.12% 688,475,053.53 6.91% -1.79% No major changes  
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
23 
 
properties  
Long-term equity 
investment  
      
Fixed assets 870,207,450.02 6.56% 672,429,601.44 6.75% -0.19% 
Refer to section VII, item 21 in 
chapter XI. financial report of 
this semi-annual report for 
explanations on changes. 
Construction in 
progress 
811,011,730.47 6.11% 653,580,160.32 6.56% -0.45% 
Refer to section VII, item 22 in 
chapter XI. financial report of 
this semi-annual report for 
explanations on changes. 
Short-term Loan  3,457,000,000.00 26.06% 2,867,000,000.00 28.78% -2.72% 
For purchasing and constructing 
training centers; (2) for 
preparation of uncertainties in 
opening face-to-face classes due 
to the pandemic.  
Long-term Loan        
2. Assets and liabilities measured at fair value 
√ Applicable □ Not applicable  
Unit: RMB 
Items  
Opening 
Balance  
Gains and losses 
from the changes 
in fair value 
during the period  
Cumulative 
changes in fair 
value attributed 
to equity  
Impairment 
accrued in 
the current 
period 
Amount of 
purchase in 
the current 
period 
Amount of 
sales in the 
current 
period 
Other 
Changes  
Closing 
Balance 
Financial Assets   
1.Transactional 
financial assets 
(excluding derivative 
financial assets) 
1,892,562,
787.50 
   
17,969,488,
090.00 
17,567,171,1
73.89 
 
2,294,879,7
03.61 
2. Derivative 
financial assets 
        
3. Other debt 
investments 
        
4.Investment in other 155,450,0  7,350,000.00     162,800,000
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
24 
 
equity instruments 00.00 .00 
Subtotal of financial 
assets 
2,048,012,
787.50 
 7,350,000.00  
17,969,488,
090.00 
17,567,171,1
73.89 
 
2,457,679,7
03.61 
Investment properties         
Productive biological 
assets 
        
Others          
         
Total  
2,048,012,
787.50 
 7,350,000.00  
17,969,488,
090.00 
17,567,171,1
73.89 
 
2,457,679,7
03.61 
Financial liabilities  0.00  0.00     0.00 
Others changes  
None.  
Whether the Company’s major assets measurement attributes have significant changes during the reporting period  
□ Yes √ No  
3. Assets with restricted rights as of the end of the reporting period 
Items  Book value at the end of the period  Reasons for Restriction  
Non-current assets maturing within 
one year 
 1,500,000,000.00  Pledged Loan  
Total   1,500,000,000.00   
Section V. Analysis of Investments 
1. Overview 
√ Applicable □ Not applicable  
Amount of investment during the reporting 
period (RMB) 
Amount of investment in the same period 
of last year 
Variation 
18,542,275,652.81 12,023,712,775.12 54.21% 
2. Major equity investment obtained during the reporting period 
□ Applicable √ Not applicable  
3. Major non-equity investment ongoing during the reporting period 
√ Applicable □ Not applicable   
 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
25 
 
Unit: RMB 
Project Zhongcheng Real Estate 
Project 
Offcn Office Building in 
Fushun 
Total 
Investment Method Self-built project Self-built project -- 
Whether it is a fixed asset 
investment  
Yes Yes -- 
Industries involved in 
investment projects 
Educational technology 
development, service and 
culture consultation 
Educational Technology 
Development, Service and 
Culture Consultation 
-- 
Amount of investment in this 
reporting  period 
37,502,650.03 10,645,266.56 48,147,916.59 
Cumulative amount of 
investment as of the end of the 
reporting period 
313,408,135.12 123,665,491.93 437,073,627.05 
Sources of funds Self-owned fund Self-owned fund -- 
Project progress 69.65% 37.47% -- 
Expected income 0.00 0.00 0.00 
Cumulative income as of the 
end of the reporting period  
0.00 0.00 0.00 
Reasons for not reaching the 
planned progress and expected 
income 
Not Completed Not Completed -- 
Date of disclosure (If any)   -- 
Index of disclosure (If any)   -- 
4. Financial Assets Measured at Fair Value 
√ Applicable □ Not applicable   
Unit: RMB 
Asset Type Trust Products Others Total 
Initial investment cost  6,324,828,090.00 13,661,810,000.00 19,986,638,090.00 
Gains and losses from changes 
in fair value during the period  
0.00 0.00 0.00 
Cumulative changes in fair 
value attributed to equity  
 7,350,000.00 7,350,000.00 
Amount of purchase during 5,247,828,090.00 12,721,660,000.00 17,969,488,090.00 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
26 
 
the reporting period  
Sales amount during the 
reporting period  
4,822,611,173.89 12,744,560,000.00 17,567,171,173.89 
Cumulative income of 
investment 
69,037,526.25 21,889,950.60 90,927,476.85 
Closing Balance 1,502,216,916.11 967,250,000.00 2,469,466,916.11 
Sources of Funds Self-owned fund Self-owned fund -- 
5. Financial assets investment  
(1) Securities investment  
□ Applicable √ Not applicable 
There is no securities investment during the reporting period   
(2) Derivatives investment  
□ Applicable √ Not applicable   
There is no derivatives investment during the reporting period.  
6. Use of raised funds  
□ Applicable √ Not applicable  
There is no use of raised funds during the reporting period. 
7. Major project invested by non-raised funds  
□ Applicable √ Not applicable   
There is no major project invested by non-raised funds during the reporting period. 
Section VI. Sale of Major Assets and Equity 
1. Sales of major assets  
□ Applicable √ Not applicable  
There is no sales of major assets during the reporting period. 
2. Sales of major equity   
□ Applicable √ Not applicable   
Section VII. Analysis of major shareholding companies  
√ Applicable □ Not applicable   
Major subsidiaries and shareholding companies that have impact on more than 10% net profit of the Company 
  
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
27 
 
Unit: RMB 
Company name Beijing Offcn Education Technology Co., Ltd.  
Company type  Subsidiary  
Major business  Educational technology consultation, technology development, technical services, technology 
promotion, technology transfer; educational consultation, cultural consultation; enterprise 
management consultation; enterprise investment  
Registered capital  90,000,000.00 
Total assets 12,021,201,387.37 
Net assets 655,359,632.61 
Revenue  2,798,594,797.14 
Operating income -206,588,270.39 
Net profit -215,834,413.14 
Acquisition and disposal of subsidiaries during the reporting period.  
√ Applicable □ Not applicable   
Company name  
Method of acquisition and disposal of 
subsidiaries in the reporting period  
The Impact on the overall business  
operation and performance  
Shaanxi Offcn Education Technology 
Co.,Ltd.  
New establishment  
Not yet operated; no impact on overall 
performance  
Beijing Offcn Future Education Technology 
Co.,Ltd.  
New establishment 
Not yet operated; no impact on overall 
performance 
Section VIII. Structured Entities Controlled by the Company 
□ Applicable √ Not applicable   
Section IX. Prediction on business performance from January to September 2020 
Alarm and explanations on that the cumulative net profit from the beginning of the year to the end of the next 
reporting period may be a loss or have a significant change compared with the same period of the last year.   
□ Applicable √ Not applicable   
Section X. Risks and countermeasures 
1. Risks of macroeconomic fluctuations  
At present, the domestic pandemic caused by the novel coronavirus has not completely ended, and the social and 
economic development is still facing the influence of many uncertain factors. Vocational education is an important 
guarantee for promoting high-quality economic and social development, and it will also be affected by 
macroeconomic conditions. Future macroeconomic fluctuations will have a certain impact on the overall 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
28 
 
development of country's vocational education industry and company performance.  
Countermeasures: Faced with complex and changeable potential market risks, the company continuously upgrades 
its vertical integrated rapid response capabilities, improves its risk management and control system, closely 
monitors market development and changes, and makes forward-looking plans for this, and adjusts its strategic 
direction and focus in time Etc., to minimize the impact of changes in the external market environment on the 
company’s business and future development. 
2. Risks of policies  
The prosperity of the vocational education industry has a high correlation with the policy environment, and is 
easily affected by vocational education policies. In recent years, in order to support the development of the 
vocational education industry, the state has successively issued a number of industry support and encouragement 
policies. However, if there are major changes and adjustments to relevant laws, regulations or industrial policies in 
the future, it may have an impact on the development trend of the vocational education industry, which may affect 
the company's future business development and performance. In addition, the company has many branches and 
wide distribution of training venues. It is not ruled out that in the future, relevant regulatory departments of 
provinces, autonomous regions and municipalities will issue more stringent regulations for the local education and 
training industry, which may affect the company's operations in the region. 
Countermeasures: In response to the above risks, the company's various branches have established a tracking 
research policy team to do in-depth analysis of various policies that have been issued. At the same time, the 
company's deep accumulated strength in independent IT development and effective digital transformation of 
operations simultaneously ensure the efficiency of information feedback. Through the upgrade and transformation 
of basic systems such as ERP, CRM, and teaching platforms, it is possible to obtain, perceive and predict the 
direction and trend of relevant policy changes in various places in a timely manner, arrange and adjust in advance, 
avoid relevant policy risks, and leverage industry policies to help the company business development. 
3. Risks of marketing competition  
The education and training market is large and sparsely concentrated, and the initial investment scale is relatively 
small. Therefore, there are a large number of enterprises in the industry, especially in first-tier cities with relatively 
concentrated educational resources, a large base of training subjects, and relatively high income levels. The 
competition is more intense. At the same time, with the increase in household income in the future, the public's 
emphasis on high-quality educational resources will continue to increase, and the industry will continue to 
maintain a high level of prosperity. This is bound to cause more and more capital to flow into the education and 
training industry, leading to increasingly fierce market competition. How to effectively deal with the competition 
and impact of competing products in the industry and emerging institutions is a challenge facing the company's 
comprehensive development of the vocational education industry. 
Countermeasures:In response to the above risks, the company will continue to maintain heavy R&D investment, 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
29 
 
continue to increase investment in technological infrastructure and technical teams, and integrate technological 
productivity into the operating system to drive business innovation. At the same time, it will continue to explore 
new subdivision tracks, create a full-category market for mid-to-high-end vocational education, and further 
enhance the company's core competitiveness in the industry. After more than 20 years of accumulation, the 
company has a fast iterative teaching and research system, offline channel resources and online layout, and has 
significant advantages in future market competition 
4. Risks of operation and management 
The company must face the risk of mismatch between business expansion and management capabilities. First, 
there is a risk that the cost of venue leasing and manpower will continue to increase, and the pursuit of rapid 
development will lead to the risk of a decline in the current profit level and profit rate; second, the education and 
training industry is always facing the risk of talent flow. In particular, the loss of core management and R&D 
teams and key teachers may adversely affect the company's long-term stable development. 
Countermeasures:In response to the above risks, the company will continue to optimize the vertical integration 
and rapid response management system on the one hand, enhance the work collaboration level of large-scale 
knowledge workers, improve management and operation efficiency, optimize the human resource structure, and 
match the company’s business expansion strategy; on the other hand, it will attach importance to employees The 
implementation of basic rights and interests, a sound and fair and transparent performance evaluation system, 
provide employees with diversified compensation and incentive paths, pay attention to employees' personal 
growth, provide employees with sustainable development opportunities and growth space, and reduce the risk of 
core talent loss. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
30 
 
Chapter V. Significant Events 
Section I. Information about the annual general meeting of shareholders and extraordinary 
general meeting of shareholders held in the reporting period 
1. General meeting of shareholders during the reporting period  
Session of meeting Type of meeting 
Investor 
participation % 
Date of meeting Date of disclosure  Index of disclosure  
The first 
extraordinary 
general meeting in 
2020 
extraordinary 
general meeting 
78.29% Jan. 6, 2020 Jan. 7, 2020 
Please refer to www. 
cninfo.com, 
Announcement of 
the First 
Extraordinary 
General Meeting of 
Shareholders 2020 
(Announcement 
Number:2020-001 ) 
for details.  
2019 annual general 
meeting of 
shareholders 
Annual general 
meeting of 
shareholders 
79.66% Mar. 30, 2020 Mar. 31, 2020 
Please refer to www. 
cninfo.com, 
Announcement of 
the First Annual 
General Meeting of 
Shareholders 
2020(Announcement 
Number:2020-022 ) 
for details.  
2. Extraordinary general meetings convened at the request of preferred shareholders whose voting rights 
have been restored 
□ Applicable √ Not applicable  
Section II. Profit distribution and increase of share capital from capital reserve during the 
reporting period  
□ Applicable √ Not applicable  
For the first half of the year, the Company does not plan to distribute cash dividends or bonus shares, nor to 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
31 
 
convert equity reserves into share capital.  
Section III. Commitments made by the Company’s actual controllers, shareholders, related 
parties, purchasers, and others that were fulfilled during the reporting period and those 
uncompleted as of the end of the reporting period.  
√ Applicable □ Not applicable  
Important commitments made by the parties involved in the major assets restructuring are as follows: 
Commitment 
Party 
Commitment 
Type 
Main contents of commitment 
Commit
ment 
time 
Commitm
ent period 
Perform
ance 
Lu 
Zhongfang, 
Li Yongxin, 
Wang 
Zhendong, 
Guo 
Shihong, 
Liu Bin, 
Zhang 
Yongsheng, 
Yang 
Shaofeng,  
Zhang Zhian 
 
Performance 
commitment 
and  
compensation 
arrangement 
 
1. The profit forecast and compensation periods are the 
years of 2018, 2019 and 2020.  
2. Performance commitment: The compensation obligors 
confirm and promise that the net profits attributable to the 
shareholders of the parent company after deducting 
non-recurring profits and losses under the consolidated 
statements of Offcn Ltd. shall not be less than 930 million 
RMB, 1.3 billion RMB and 1.65 billion RMB in years of 
2018, 2019 and 2020 respectively.  
3. The parties agree that the certified public accountants 
employed by Yaxia Automobile shall review the actual net 
profits of Offcn Ltd. after the end of each of the three 
fiscal years. The difference between the actual net profits 
of Offcn Ltd. and the net profits committed by the 
compensation obligors shall be reviewed and a special 
audit report shall be issued. At the end of the third fiscal 
year, an auditing agency with qualifications for executing 
securities and futures engaged by Yaxia Automobile will 
conduct an impairment test on Offcn Ltd. and issue an 
impairment test report, within 90 days after the certified 
public accountant issues a special audit report.  
4. Compensation measures:  
(1) If the certified public accountant confirms that the 
actual net profits accumulated by Offcn Ltd. fails to meet 
the aggregate committed net profits as of the end of each 
 
May 4, 
2018 
 
Years of 
2018, 
2019 and 
2020 
Performan
ce 
commitm
ents of the 
year 2018 
and 2019 
have been 
fulfilled. 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
32 
 
of three fiscal years, each compensation obligor shall 
assume the compensation obligation according to the 
proportion of the shares to the total shares of Offcn Ltd. 
held by all the compensation obligors before the 
transaction. All compensation obligors are given priority 
to conduct compensation with shares. When the total 
amount of share compensation reaches 90% of the total 
number of shares issued for purchasing assets, all 
compensation obligors shall conduct compensation in 
cash. The formula for calculating the amount of 
compensation payable by the obligors in the current 
period is as follows: compensation amount for the current 
period = (aggregate committed net profits as of the end of 
the current period - accumulated net profits as of the end 
of the current period) ÷ the sum of committed net profits 
of years within the compensation period × the price of 
Offcn Ltd. in this transaction - aggregate compensated 
amount.  
In the application of the above formulas, it should be as 
follows: ① “As of the end of the current period” refers to 
the period starting from 2018 and ending at the end of the 
current period; ② “the sum of committed net profits” 
refers to the sum of committed net profits in 2018, 2019 
and 2020, that is 3.88 billion RMB. Number of shares to 
be compensated by the obligors in the current period = 
Obligor's compensation amount ÷ the issue price per share 
of the stocks issued for purchasing assets. When the 
number of shares for compensation is not a whole number, 
it shall be handled in accordance with the rounding 
principle.  
(2) The upper limit of the compensation obligors in the 
compensation commitments and end-of-period 
impairment compensation of Offcn Ltd. shall not exceed 
the total transaction consideration obtained by all 
shareholders in this transaction. When the calculated 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
33 
 
compensable amount is less than or equal to 0, the value is 
taken as 0, that is, the amount or the shares that have been 
compensated are not redeemed.  
(3) If Yaxia Automobile implements ex-rights and 
ex-dividends, such as bonus shares, the capitalization of 
the capital reserve to share capital, or allotment within the 
period of profit compensation, the number of shares to be 
compensated shall be adjusted accordingly as follows: the 
number of shares to be compensated by the obligor (after 
adjustment) = the number of shares to be compensated by 
the obligor × (1 + the proportion of bonus shares or 
transfer of capital stock).  
(4) If Yaxia Automobile implements cash dividends during 
the period of profit compensation, the cash dividends shall 
be returned accordingly. The calculation formula is that: 
repayment amount of the compensation obligor = total 
cash distribution received by the compensation obligor 
(before tax) ÷ the number of shares obtained by the 
compensation obligor in this transaction (including shares 
acquired in this transaction and shares newly added by 
bonus shares and transfer of capital stock) × the number of 
obligor’s compensation shares. 
5. Impairment test and compensation after the 
performance commitment period expires:  
(1) At the end of the performance commitment period, the 
audit institution with qualifications for executing 
securities and futures engaged by Yaxia Automobile will 
perform an impairment test on exchange-in assets in this 
transaction (i.e. 100% of the shares of Offcn Ltd.) and 
issue an Impairment Test Report. 
(2) If the amount of exchange-in assets impairment at the 
end of the period> the total number of compensated shares 
× the issue price + the amount of compensated cash, each 
compensation obligor shall compensate Yaxia Automobile 
separately according to the proportion of the shares to the 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
34 
 
total shares of Offcn Ltd. held by all the compensation 
obligors before the transaction. The calculation formula is: 
the amount to be compensated for the impairment of the 
exchange-in assets= the amount of impairment of 
exchange-in assets at the end of the period-the total 
amount of compensation in the commitment year. In any 
situations, the total amount of the compensation for 
exchange-in assets impairment and the compensation for 
performance commitment shall not exceed the total 
amount of this transaction's consideration received by all 
the shareholders of Offcn Ltd.  
(3) The aforementioned amount of impairment is the 
consideration of exchange-in assets minus the estimated 
value of exchange-in assets at the end of the period, 
deducting the effects of capital injection, capital reduction, 
gift acceptance and profit distribution of the shareholders 
during compensation period.  
6. Implementation of compensation: 
(1) If the compensation obligor is required to compensate 
Yaxia Automobile because the net profits generated by 
exchange-in assets are lower than its commitment, Yaxia 
Automobile shall convene a board meeting within 30 
working days after the special audit report or impairment 
test report is issued by the accounting firm, and shall 
determine the number of shares or cash amounts to be 
compensated by each compensation obligor in accordance 
with the "Profit Forecast Compensation Agreement". The 
board of directors shall convene a general meeting of 
shareholders to consider the issue of cancellation of 
compensation share repurchase for the current period.  
(2) Based on the terms and conditions of the agreement, 
each compensation obligor will compensate Yaxia 
Automobile in the following order: each compensation 
obligor shall perform the compensation obligation 
according to the proportion of the shares to the total shares 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
35 
 
of Offcn Ltd. held by all the compensation obligors before 
the transaction.  
① Firstly, all compensation obligors shall compensate the 
listed Company with Yaxia Automobile shares obtained in 
this transaction according to the proportion of the shares 
to the total shares of Offcn Ltd. held by all the 
compensation obligors before the transaction. If the 
aforementioned shares are insufficient for compensation, 
each compensation obligor shall make compensation by 
purchasing Yaxia Automobiles shares from the secondary 
market or by other legal means. In order to avoid 
ambiguity, the compensation obligors shall not bear joint 
liability for the above compensation obligations.  
②Yaxia Automobile shall notify all compensation 
obligors in writing within 5 working days after the date of 
announcement of resolution by the shareholders’ meeting. 
All compensation obligors shall transfer their 
compensation shares of the current year to the designated 
account set up by the board of directors of Yaxia 
Automobile at a total price of 1.00 RMB within 5 working 
days after receiving the aforementioned notice, and cancel 
the repurchase of aforementioned shares in accordance 
with relevant laws and regulations. (If there are changes in 
relevant laws and regulations and/or in regulations of 
relevant authorities at that time, the cancellation shall be 
completed in accordance with the relevant regulations at 
that time) 
③From the date on which the number of compensation 
shares of each compensation obligor is determined until 
the cancellation of these shares, these shares are with no 
voting rights or rights for dividend distribution. 
④If the compensation obligor needs to compensate Yaxia 
Automobile in cash in accordance with the stipulations of 
the Profit Forecast Compensation Agreement, each 
compensation obligor shall pay the compensation amount 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
36 
 
to Yaxia Automobile within the period specified in the 
notice. In case of overdue payment, the compensation 
obligor shall pay the late payment interest to Yaxia 
Automobile on the overdue portion at daily interest rate of 
5? , with the continuity of obligation of compensation.  
Yaxia 
Industry, 
Zhou 
Xiayun, 
Zhou Hui, 
Zhou Li, 
Phase-Ⅰ 
employee 
stock 
ownership 
plan 
Letter of 
commitment 
on lock-up 
period 
After the completion of the transaction (starting from the 
date of the listing of shares issued in this transaction), the 
company/I/the plan shall not transfer the company's shares 
in Yaxia Automobile within 36 months . 
After the completion of the transaction, the shares held by 
the Company/I/the plan, derived from Yaxia Automobile 
shares due to the distribution of stock dividends and the 
transfer of the capital reserve to share capital shall also 
comply with the above-mentioned arrangement of 
restricted sale of shares.  
If the China Securities Regulatory Commission and/or 
Shenzhen Stock Exchange have/has other provisions for 
the above-mentioned lock-up period arrangement , the 
company/I/the plan will adjust and implement the 
above-mentioned lock-up period according to the latest 
regulations of the China Securities Regulatory 
Commission and/or Shenzhen Stock Exchange. 
If violating the above commitments, the company/I/the 
plan will bear all losses caused to Yaxia Automobile. 
May 4, 
2018  
Jan. 31, 
2022 
Under 
normal 
impleme
ntation 
Li Yongxin  
Letter of 
Commitment 
on lock-up 
period for 
subscription 
of shares 
1. The shares of the listed Company subscribed by myself 
in this transaction shall not be transferred or dealt with in 
any other forms within 36 months from the date of the 
listing of the shares. Within 6 months after the listing of 
the shares, if the closing price of the listed Company stock 
is lower than the issue price for consecutive 20 trading 
days , or the closing price of the stock at the end of the 6 
months after the listing of the shares is lower than the 
issue price, the lock-up period of consideration shares 
acquired by myself is automatically extended for 6 
months. (If dividend distribution, bonus shares, transfer of 
Apr. 27, 
2018 
Jan. 31, 
2022  
Under 
normal 
impleme
ntation 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
37 
 
capital stock, or allotment to the listed Company occurred 
during the above period, the aforementioned issue price is 
calculated based on the price adjusted by factors as 
ex-dividend and ex-rights, etc.) 
2. As the transferee of 72,696,561 Yaxia Automobile 
shares held by Anhui Yaxia Industry Co., Ltd., I shall not 
transfer them within 36 months from the date of 
registration in my securities account.  
3. The aforesaid arrangement of share lock-up does not 
affect the implementation of profit compensation for this 
transaction, that is, when I need to make profit 
compensation, the listed Company has the right to relieve 
the lock-up of shares in corresponding amount in advance 
for profit compensation. 
4. I promise to abide by the following provision: if the 
transaction is investigated by judiciary authorities or the 
China Securities Regulatory Commission on suspicion of 
misrepresentations, misleading statements, or material 
omissions in regard to the information provided or 
disclosed, the shares of the listed Company acquired in 
this transaction shall not be transferred until the 
conclusion of the investigation is clarified.  
5. After the completion date of this transaction, my 
increased shares due to bonus shares and transfer of 
capital stock of the listed Company shall also comply with 
the foregoing requirements. 
6. If the aforementioned lock-up period arrangement does 
not match the latest laws and regulations and the latest 
regulatory requirements of the securities regulatory 
institution, the enterprise agrees to implement the latest 
laws and regulations and the requirements of the 
regulatory agency.  
7. After the lock-up period expires, it will be implemented 
in accordance with the relevant regulations of the China 
Securities Regulatory Commission and the Shenzhen 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
38 
 
Stock Exchange.  
Lu Zhong 
Fang 
Letter of 
commitment 
on lock-up 
period for 
subscription 
of shares 
1. The shares of the listed Company subscribed by myself 
in this transaction shall not be transferred or dealt with in 
any other forms within 36 months from the date of listing 
of the shares. Within 6 months after the listing of the 
shares, if the closing price of the listed Company stock is 
lower than the issue price for consecutive 20 trading days , 
or the closing price of the stock at the end of the 6 months 
after the listing of the shares is lower than the issue price, 
the lock-up period of consideration shares acquired in this 
transaction by myself is automatically extended for 6 
months. (If dividend distribution, bonus shares, transfer of 
capital stock, or allotment to the listed Company occurred 
during the above period, the aforementioned issuance 
price is calculated based on the price adjusted by factors 
as ex-dividend and ex-rights, etc.) 
2. The aforesaid share lock-up arrangement does not affect 
the implementation of profit compensation for this 
transaction, that is, when I need to make profit 
compensation, the listed Company has the right to relieve 
the lock-up of shares in corresponding amount in advance 
for profit compensation. 
3. I promise to abide by the following provision: if the 
transaction is investigated by judiciary authorities or the 
China Securities Regulatory Commission on suspicion of 
misrepresentations, misleading statements, or material 
omissions in regard to the information provided or 
disclosed, the shares of the listed Company acquired in 
this transaction shall not be transferred until the 
conclusion of the investigation is clarified.  
4. After the completion date of this transaction, my 
increased shares due to bonus shares and transfer of 
capital stock of the listed Company shall also comply with 
the foregoing requirements. 
5. If the aforementioned lock-up period arrangement does 
 
Apr. 27, 
2018  
Jan. 31, 
2022 
Under 
normal 
impleme
ntation  
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
39 
 
not match the latest laws and regulations and the latest 
regulatory requirements of the securities regulatory 
institution, I agree to implement the latest laws and 
regulations and the requirements of the regulatory agency.  
6. After the lock-up period expires, it will be implemented 
in accordance with the relevant regulations of the China 
Securities Regulatory Commission and the Shenzhen 
Stock Exchange.  
 
 
Kerui 
Technology 
Innovation 
 
 
Letter of 
commitment 
on lock-up 
period for 
subscription 
of shares 
1. The shares of the listed Company subscribed by the 
enterprise in this transaction shall not be transferred or 
dealt with in any other forms within 36 months from the 
date of listing of the shares. Within 6 months after the 
listing of the shares, if the closing price of the listed 
Company stock is lower than the issue price for 
consecutive 20 trading days , or the closing price of the 
stock at the end of the 6 months after the listing of the 
stock is lower than the issue price, the lock-up period of 
consideration shares acquired in this transaction is 
automatically extended for 6 months. (If dividend 
distribution, bonus shares, transfer of capital stock, or 
allotment to the listed Company occurred during the 
above period, the aforementioned issue price is calculated 
based on the price adjusted by factors as ex-dividend and 
ex-rights, etc.) 
2. The enterprise promises to abide by the following 
provision: if the transaction is investigated by judiciary 
authorities or the China Securities Regulatory 
Commission on suspicion of misrepresentations, 
misleading statements, or material omissions in regard to 
the information provided or disclosed, the shares of the 
listed Company acquired in this transaction shall not be 
transferred until the conclusion of the investigation is 
clarified.  
3. After the completion date of this transaction, the shares 
that the enterprise owns increased due to bonus shares and 
 
 
Jul. 27, 
2018 
 
Jan. 31, 
2022 
 
Under 
normal 
Impleme
ntation  
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
40 
 
transfer of capital stock of the listed Company shall also 
comply with the foregoing requirements. 
4. If the aforementioned lock-up period arrangement does 
not match the latest laws and regulations and the latest 
regulatory requirements of the securities regulatory 
institution, the enterprise agrees to implement the latest 
laws and regulations and the requirements of the 
regulatory agency.  
5. After the lock-up period expires, it will be implemented 
in accordance with the relevant regulations of the China 
Securities Regulatory Commission and the Shenzhen 
Stock Exchange.  
Aerospace 
Industry,  
Guangyin 
Venture 
 
Letter of 
commitment 
on lock-up 
period for 
subscription 
of shares 
1. The shares of the listed Company subscribed by the 
enterprise in this transaction shall not be transferred or 
dealt with in any other forms within 24 months from the 
date of listing of the shares. Within 6 months after the 
listing of the shares, if the closing price of the listed 
Company stock is lower than the issue price for 20 
consecutive trading days , or the closing price of the stock 
at the end of the 6 months after the listing of the shares is 
lower than the issue price, the lock-up period of 
consideration shares acquired in this transaction is 
automatically extended for 6 months. (If dividend 
distribution, bonus shares, transfer of capital stock, or 
allotment to the listed Company occurred during the 
above period, the aforementioned issue price is calculated 
based on the price adjusted by factors as ex-dividend and 
ex-rights, etc.) 
2. The enterprise promises to abide by the following 
provision: if the transaction is investigated by judiciary 
authorities or the China Securities Regulatory 
Commission on suspicion of misrepresentations, 
misleading statements, or material omissions in regard to 
the information provided or disclosed, the shares of the 
listed Company acquired in this transaction shall not be 
Jul. 27, 
2018 
Jan. 31, 
2021  
Under 
normal 
impleme
ntation  
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
41 
 
transferred until the conclusion of the investigation is 
clarified.  
3. After the completion date of this transaction, the shares 
that the enterprise owns increased due to bonus shares and 
transfer of capital stock of the listed Company shall also 
comply with the foregoing requirements. 
4. If the aforementioned lock-up period arrangement does 
not match the latest laws and regulations and the latest 
regulatory requirements of the securities regulatory 
institution, the enterprise agrees to implement the latest 
laws and regulations and the requirements of the 
regulatory agency.  
5. After the lock-up period expires, it will be implemented 
in accordance with the relevant regulations of the China 
Securities Regulatory Commission and the Shenzhen 
Stock Exchange.  
Wang 
Zhendong, 
Guo 
Shihong, Liu 
Bin, Zhang 
Yongsheng, 
Yang 
Shaofeng, 
Zhang Zhian 
Letter of 
commitment 
on lock-up 
period for 
subscription 
of shares 
1. The shares of the listed Company subscribed by myself 
in this transaction shall not be transferred or dealt with in 
any other forms within 24 months from the date of listing 
of the shares. Within 6 months after the listing of the 
shares, if the closing price of the listed Company stock is 
lower than the issue price for consecutive 20 trading days , 
or the closing price of the stock at the end of the 6 months 
after the listing of the shares is lower than the issue price, 
the lock-up period of consideration shares acquired in this 
transaction by myself is automatically extended for 6 
months. (If dividend distribution, bonus shares, transfer of 
capital stock, or allotment to the listed Company occurred 
during the above period, the aforementioned issuance 
price is calculated based on the price adjusted by factors 
as ex-dividend and ex-rights, etc.) 
If Offcn Ltd. fails to meet the committed net profits as 
stipulated in the Profit Forecast Compensation Agreement 
in either 2018 or 2019, the lock-up period of the shares of 
the listed Company I obtained in this transaction will be 
Jul. 27, 
2018  
Jan. 31, 
2021  
Under 
normal 
impleme
ntation  
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
42 
 
extended to 36 months. At the expiration of 36 months 
from the date when the aforementioned shares are 
registered to my securities account, if the performance 
compensation obligations under the Profit Forecast 
Compensation Agreement have not been fulfilled, the 
above lock-up period will be extended to the date when 
the compensation obligations are fulfilled.  
2. The aforesaid share lock-up arrangement does not affect 
the implementation of profit compensation for this 
transaction, that is, when I need to make profit 
compensation, the listed Company has the right to relieve 
the shares in corresponding amount in advance for profit 
compensation.  
3. I promise to abide by the following provision: if the 
transaction is investigated by judiciary authorities or the 
China Securities Regulatory Commiss ion on suspicion of 
misrepresentations, misleading statements, or material 
omissions in regard to the information provided or 
disclosed, the shares of the listed Company acquired in 
this transaction shall not be transferred until the 
conclusion of the investigation is clarified.  
4. After the completion date of this transaction, my 
increased shares due to bonus shares and transfer of 
capital stock of the listed Company shall also comply with 
the foregoing requirements. 
5. If the aforementioned lock-up period arrangement does 
not match the latest laws and regulations and the latest 
regulatory requirements of the securities regulatory 
institution, I agree to implement the latest laws and 
regulations and the requirements of the regulatory agency.  
6. After the lock-up period expires, it will be implemented 
in accordance with the relevant regulations of the China 
Securities Regulatory Commission and the Shenzhen 
Stock Exchange.  
Offcn Letter of Within 36 months from the date of the transfer of Apr. 27, Jan. 31, Under 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
43 
 
Partnership commitment  
on the 
lock-up of 
shares  
 
80,000,000 shares of Yaxia Automobile held by Anhui 
Yaxia Industry Co., Ltd. to the enterprise, the shares shall 
not be transferred. The lock-up period of the shares 
increased during the above period due to bonus shares, 
transfer of capital stock or allotment of shares by Yaxia 
Automobile, shall also comply with the foregoing 
requirements.  
If the Company violates commitments listed above, it will 
bear all losses caused to Yaxia Automobile.  
2018  2022  normal 
impleme
ntation  
Li Yongxin 
and other 10 
counterpartie

Letter of 
commitment 
on the 
lock-up of 
Offcn 
Partnership’s  
contribution 
shares  
Within 36 months from the date of the transfer of 
80,000,000 shares of Yaxia Automobile held by Anhui 
Yaxia Industry Co.,Ltd. to Beijing Offcn Future 
Information Consulting Center (Limited Partnership), I or 
the Company shall not in any way transfer the shares of 
Beijing Offcn Future Information Consulting Center 
(Limited Partnership) or withdraw from the partnership 
with Beijing Offcn Future Information Consulting Center 
(Limited Partnership), nor do we transfer, assign or 
authorize other entities in any way to fully or partially 
have the rights and interests indirectly related to the shares 
of Yaxia Industry Co., Ltd. held by Beijing Offcn Future 
Information Consulting Center (Limited Partnership).  
 
Jul. 27, 
2018 
Jan. 31, 
2022 
Under 
normal 
impleme
ntation  
Li Yongxin  
Lu 
Zhongfang 
Wang 
Zhendong 
Offcn 
Partnership 
Letter of 
commitment 
on 
maintaining 
independence 
of the listed  
Guarantee the independence of the listed Company’s 
personnel 
It is guaranteed that after the completion of transaction, 
the labor, personnel and salary management of the listed 
Company shall completely independent from 
myself/Offcn Partnership, and from other related parties, 
such as companies, enterprises or economic organizations, 
controlled by myself/Offcn Partnership.  
Ii is guaranteed that after the completion of transaction, 
senior executives shall work as full-time employees and 
receive remuneration in the listed Company. They shall 
not hold any positions other than directors or supervisors 
in other companies, enterprises, or economic 
April 
27, 
2018 
Long-ter

Under 
impleme
ntation 
normally 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
44 
 
organizations controlled by myself/Offcn Partnership.  
It is guaranteed that after the completion of transaction, 
the official powers of the shareholders’ meeting and board 
of director on personnel appointments and dismissals shall 
not be interfered. 
Guarantee the independence of institutes of the listed 
Company  
(1) It is guaranteed that after the completion of 
transaction, the listed Company shall build a sound 
structure of corporate governance and develop an 
independent and complete organizational structure.  
(2) It is guaranteed that after the completion of 
transaction, the shareholders’ meeting, the board of 
directors, and the board of supervisors shall independently 
exercise their powers in accordance with laws, regulations 
and company’s articles.  
3. Guarantee the independence and completeness of the 
assets of the listed Company.  
(1) It is guaranteed that after the transaction, the listed 
Company shall have independent and complete assets 
related to production and operation.   
(2) It is guaranteed that after the completion of 
transaction, the business premises of the listed Company 
shall be independent from myself/Offcn Partnership, and 
other related parties, such as companies, enterprises, or 
other economic organizations controlled by myself/Offcn 
Partnership.  
(3) It is guaranteed that after the completion of 
transaction, except for normal business dealings, there 
shall be no capital and assets of the listed Company 
occupied by myself/Offcn Partnership, and other related 
parties, such as companies , enterprises or economic 
organizations, controlled by myself or Offcn Partnership.. 
4. Guarantee the independence of the listed Company’s 
business.   
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
45 
 
(1) It is guaranteed that after the completion of 
transaction, the listed Company shall have the 
qualifications of independently conducting business 
activities and the capabilities of running market-oriented, 
independent, autonomous, sustainable business.  
(2) It is guaranteed that after the completion of 
transaction, I/Offcn Partnership,or other related 
parties,such as companies, enterprises, or other economic 
organization controlled by myself/Offcn Partnership shall 
avoid businesses which have a competitive relationship 
with the listed Company and its subsidiaries.  
(3) It is guaranteed that after the completion of 
transaction, I/Offcn Partnership, or related parties, such as 
companies, enterprises, or other economic organizations 
controlled by myself/Offcn Partnership shall reduce 
related-party transaction with the listed Company and its 
subsidiaries. Related-party transactions that are really 
necessary and unavoidable shall be conducted in a 
market-oriented and fairly way and perform relevant 
approval processes and information disclosure obligations 
in accordance with relevant laws, regulations and 
regulatory documents.  
5. Guarantee the financial independence of the listed 
Company. 
(1) It is guaranteed that after the completion of 
transaction, the listed Company shall establish an 
independent financial department with independent 
financial accounting systems and standardized and 
independent financial accounting rules.    
(2)It is guaranteed that after the completion of transaction, 
the listed Company shall open bank accounts 
independently and shall not share bank accounts with 
myself/Offcn Partnership/other related parties, such as 
companies, enterprises or other economic organizations 
controlled by myself or Offcn Partnership.  
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
46 
 
(3) It is guaranteed that after the completion of 
transaction, financial personnel hired by the listed 
Company shall not hold part-time positions in other 
related parties, such as companies, enterprises or other 
economic organizations controlled by myself or Offcn 
Partnership 
(4) It is guaranteed that after the completion of 
transaction, the listed Company can make financial 
decisions independently. I/Offcn Partnership shall not 
interfere with the use of funds by the listed Company.  
(5) It is guaranteed that after the completion of 
transaction, the listed Company will pay taxes 
independently according to laws.  
I/Offcn Partnership shall be liable for all losses caused to 
the listed Company and its subsidiaries due to my/Offcn 
Partnership’s failure in fulfilling the above commitments.  
Li Yongxin, 
Lu 
Zhongfang 
Letter of 
Commitment 
on avoiding 
horizontal 
competition 
1. As of the date of signing this commitment letter, 
myself, my close relatives and other companies, 
enterprises or economic organizations controlled by 
myself, and my close relatives, except for Beijing Offcn 
Online Education Technology Co., Ltd. (hereinafter 
referred to as Offcn Online), controlled by my relatives 
Xuhua and Lu Yan, and its affiliated schools which are 
involved in the same or similar businesses conducted by 
Offcn Ltd., other related parties are not involved in any 
same, similar or related businesses conducted by the listed 
Company, Offcn Ltd. and its affiliated companies and 
schools.. Except for serving as a director in Kunming 
Wuhua Offcn training school, which is affiliated to Offcn 
Online, Li Yongxin neither holds any full-time or 
part-time positions nor provides consultancy at any 
companies or enterprises, which conducts competitive 
businesses with the listed Company, Offcn Ltd. and their 
affiliates. I also hold directly or indirectly no stock 
rights(shares) of companies or enterprises conducting the 
Sept. 
20, 
2018 
1. The 
transfer of 
Kairuier 
Training 
School in 
Haidian 
District of 
Beijing: 
within 24 
months 
from the 
date of 
the 
signing of 
this letter 
of 
commitm
ent 
2. The 
 
As of 
the end 
of the 
reportin
g period, 
Kairuier 
Training 
School 
Haidian 
District 
of 
Beijing 
had been 
transferr
ed to an 
unrelate
d third 
party. 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
47 
 
same, similar or related businesses as the listed Company, 
Offcn Ltd. and its affiliates. 
2. As of the date of signing this commitment letter,  
Offcn Online and its two subordinate training schools’ 
disposals are as follow: Offcn Online conducts no 
education businesses(to be canceled after subordinate 
schools transferred). Kairuier Training School in Haidian 
District of Beijingis to be transferred to an unrelated third 
party and the transfer agreement has been signed. If the 
transfer is not completed within 24 months since the date 
of signing this commitment letter, I will urge Offcn Online 
to cancel the  Kairuier Training School in Haidian 
District of Beijing. Kunming Wuhua Offcn Training 
School, associated with Offcn Online, has been closed and 
it will be transferred to an unrelated third party or will be 
canceled within 12 months after the revised Regulations 
for the Implementation of the Law on the Promotion of 
Private Education of the People’s Republic of China 
(hereinafter referred to as Regulations of Implementation) 
is officially promulgated and implemented and supporting 
regulations formulated by relevant local education 
authorities in accordance with the revised Regulations of 
Implementation comes into effect.   
3. As of the date of signing this commitment letter, Offcn 
Ltd. as the organizer intends to transfer its 100% of the 
rights of 33 private schools for non-academic 
qualifications to Li Yongxin and singed the Aagreement 
on Transfer of Rights of Private Schools for 
Non-Academic Qualifications Affiliated to Beijing Offcn 
Education Technology Co., Ltd. Li Yongxin is willing to 
entrust the transferred 33 private schools for 
non-academic qualifications to Offcn Ltd. and signed the 
Trusteeship Agreement of Private Schools for 
Non-academic Qualifications.  
4. After the completion of transaction, except for the 
transfer of 
Kunming 
Wuhua 
Offcn 
Training 
School : 
within 12 
months 
after the 
revised 
Regulatio
ns of 
Implemen
tation 
officially 
promulgat
ed and 
implemen
ted and 
supportin

regulation

formulate
d by 
relevant 
local 
education 
authoritie
s in 
accordanc
e with the 
revised 
Regulatio
ns of 
Other 
commit
ments 
are 
under 
impleme
ntation 
normally

Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
48 
 
above-mentioned cases, I promise that during the time of 
being the actual controller of the listed Company, I, my 
close relatives and other related parties, such as 
companies, enterprises or other economic organizations, 
controlled by myself and my close relatives shall not in 
any way (including but not limited to self operated or with 
other parties to operate joint venture, cooperation, joint 
operation, investment, mergence, and trustee operation 
home and aboard) engage in the same, similar, related and 
competitive businesses with the listed Company, which 
includes the follows: 
I will not directly or indirectly operate, participate in or 
assist others to conduct same, similar businesses or other 
economic activities which directly or indirectly constitute 
a competitive relationship with businesses currently 
operated by the listed Company and its affiliated 
companies. 2. .I will not directly or indirectly invest on 
any economic entities whose businesses constitute a direct 
or indirect competitive relationship with the listed 
Company and its affiliates. 3. I will not be hired by any 
competitors that directly or indirectly compete with the 
listed Company and its affiliates, or provide any advice, 
assistance or business opportunities directly or indirectly 
to such competitors;. 4. I will not instigate, mislead, 
encourage or otherwise induce, persuade, or coerce the 
employees or management personnel in the listed 
Company and its affiliates to terminate their labor or 
employment relationship with the Company and its 
affiliates. 5. I will not urge others to hire employees or 
management personnel from the listed Company and its 
affiliates.   
5. I promise that if I, my close relatives and other related 
parties, such as companies, enterprises or other economic 
organizations controlled by myself and my close relatives 
obtain any business opportunities from any third party, 
Implemen
tation 
comes 
into 
effect.  
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
49 
 
which can or may compete with the listed Company and 
its affiliates in the future, I will notify the listed Company 
and its affiliates in writing within 5 working days. After 
obtaining the third party’s promise, I will attempt to 
transfer these business opportunities to the listed 
Company and its affiliates. 
6. I guarantee that I would never use my knowledge about 
and the information I’m aware of the listed Company and 
its affiliates to assist third parties to engage, participate, or 
invest in businesses or projects that compete with the 
listed companies and its affiliates.  
7. If I violate the above commitments, the benefits 
obtained by the violation of commitments shall belong to 
the listed Company and I shall be liable for all losses 
caused to the listed Company and its affiliates. Within 30 
working days since receiving the writing notice from the 
listed Company, compensation will be made in cash.   
8. I will disclose relevant information in a timely manner 
if commitments fail to be fulfilled or to be fulfilled on 
schedule because of objective reasons, such as changes in 
relevant laws, regulations and policies, or natural 
disasters. Except for the above-mentioned objective 
reasons, if the commitment is anyhow unable to be 
fulfilled or fulfilling the commitment is not conducive to 
safeguarding the rights and interests of the listed 
Company, I should fully disclose the reasons and either 
provide a new commitment to the listed Company and 
related investors to replace the original one, or propose an 
exemption from fulfilling the commitment.   
9. The commitment is valid from the date when the 
commit letter is signed to the time when I cease to be the 
actual controller of the listed Company.  
Wang 
Zhendong, 
Offcn 
Letter of 
Commitment 
on avoiding 
1. As of the date of signing this letter of commitments, I, 
my close relatives, related parties, such as companies, 
enterprises or other economic organizations controlled by 
April 4, 
2018 
Long-ter

Under 
impleme
ntation 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
50 
 
Partnership horizontal 
competition 
myself and my close relatives, Offcn Partnership and 
related parties, such as other enterprises or economic 
organizations controlled by Offcn Partnership, participate 
in no businesses which are the same, similar o or related 
to businesses competing with the listed Company, Offcn 
Ltd. and their affiliated companies and schools. Except for 
serving as a director at Beijing Haidian District Kairuier 
Training School, affiliated to Offcn Online ( Offcn Online 
tends to transfer the rights of Kairuier Training School to 
an unrelated third party and after this transfer, Wang 
Zhendong will not hold the post as a director.), I neither 
holds any full-time or part-time positions nor provides 
consultancy at any companies or enterprises which 
conducts competitive businesses with the listed Company, 
Offcn Ltd. and their affiliates.serve as a consultant or a 
part-time employee in other companies or enterprises that 
pose competitions against the listed Company, Offcn Ltd. 
and its affiliates. I do not directly or indirectly hold the 
equity of an company or entity that runs the same, similar 
or relevant business engaged by the listed Company, 
Offcn Ltd. and its affiliates.  
2.. After the completion of transaction, I/Offcn Partnership 
promise that during the time of being shareholders of the 
listed Company, I, my close relatives and other related 
parties, such as companies, enterprises or other economic 
organizations, controlled by myself and my close 
relatives,Offcn Partnership and related parties, such as 
other enterprises or economic organizations controlled by 
Offcn Partnership,  shall not in any way (including but 
not limited to self operated or with other parties to operate 
joint venture, cooperation, joint operation, investment, 
mergence, and trustee operation home and aboard) engage 
in the same, similar, related and competitive businesses 
with the listed Company, which includes the follows: 
I will not directly or indirectly operate, participate in or 
normally 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
51 
 
assist others to conduct same, similar businesses or other 
economic activities which directly or indirectly constitute 
a competitive relationship with businesses currently 
operated by the listed Company and its affiliated 
companies. 2. .I will not directly or indirectly invest on 
any economic entities whose businesses constitute a direct 
or indirect competitive relationship with the listed 
Company and its affiliates. 3. I will not be hired by any 
competitors that directly or indirectly compete with the 
listed Company and its affiliates, or provide any advice, 
assistance or business opportunities directly or indirectly 
to such competitors;. 4. I will not instigate, mislead, 
encourage or otherwise induce, persuade, or coerce the 
employees or management personnel in the listed 
Company and its affiliates to terminate their labor or 
employment relationship with the Company and its 
affiliates. 5. I will not urge others to hire employees or 
management personnel from the listed Company and its 
affiliates. 
3. I/Offcn Partnership promise that if I, my close relatives 
and other related parties, such as companies, enterprises or 
other economic organizations controlled by myself and 
my close relatives, Offcn Partnership and related parties, 
such as other enterprises or economic organizations 
controlled by Offcn Partnership, obtain any business 
opportunities from any third party, which can or may 
compete with the listed Company and its affiliates in the 
future, I/Offcn Partnership will immediately notify the 
listed Company. After obtaining the third party’s promise, 
I will attempt to transfer these business opportunities to 
the listed Company and its affiliates.  
4. I guarantee that I would never use my knowledge about 
and the information I’m aware of the listed Company and 
its affiliates to assist third parties to engage, participate, or 
invest in businesses or projects that compete with the 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
52 
 
listed companies and its affiliates.  
If I/Offcn Partnership shall be liable for all losses caused 
to the listed Company and its affiliates due to my/Offcn 
Partnership’s failure in fulfilling commitments.  
Li Yongxin, 
Lu 
Zhongfang 
Letter of 
Commitment 
on reducing 
and 
regulating 
related-party  
transactions 
 
1. After the transaction is completed, during the time of 
being the actual controller of the listed Company, I, my 
close relatives and other companies, enterprises or other 
economic organizations controlled by myself, my close 
relatives will try to avoid and reduce the related-party 
transactions with the listed Company and its affiliates; 
unless it is necessary for the business development of the 
listed Company, any related-party transactions with the 
listed Company and its affiliates will not be conducted.  
2. After the transaction is completed, for the related-party 
transactions which are unavoidable or reasonable to 
happen with the listed Company and its affiliates, I, my 
close relatives and other companies, enterprises or 
economic organizations controlled by myself and my 
close relatives, will sign related-party 
transactionagreements with the listed Company and its 
affiliates in accordance with the relevant laws, regulations 
and regulatory documents and follow the general business 
principles of equality, willingness, equivalence and 
paid-use. The prices of related-party transactions shall be 
fair. Decision-making procedures, lawful information 
disclosure obligations and relevant reporting and approval 
procedures regarding the related-party transactions, shall 
be followed. The status of shareholders shall not be used 
to damage the legitimate rights and interests of the listed 
Company and other shareholders.   
3. After the completion of the transaction, I will not use 
the shareholders’ rights of the listed Company to 
manipulate or instruct the listed Company or its directors, 
supervisors and senior executives to make the listed 
Company provide or accept funds, commodities, services 
Jul. 27, 
2018 
Long-ter
m  
Under 
normal 
impleme
ntation  
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
53 
 
or other assets under inequal conditions or engage in any 
behaviors that would damage the interests of the listed 
companies.  
4. I will urge my close relatives and other companies, 
enterprises and other economic organizations controlled 
by myself and my close relatives to abide by the 
aforementioned commitments.   
5. If I, my close relatives and other companies, enterprises 
and other economic organizations controlled by myself 
and my close relatives violate the above commitments, the 
profits obtained by the violation of commitments belong 
to the listed Company, and I shall be liable for all losses 
caused to the listed Company and its affiliates. Within 30 
working days since receiving the written notice from the 
listed Company, compensation will be made in cash.   
6. The commitment is valid from the date when it is 
signed to the time when I cease to be the actual controller 
of Yaxia Automobile and there is no other related 
relationship with Yaxia Automobile.  
Wang 
Zhendong, 
Aerospace 
Industry, 
Offcn 
Partnership 
Letter of 
Commitment 
on reducing 
and 
regulating 
related-party  
transactions 
 
1. After the completion of transaction, during the period of 
being the actual controller/shareholder, I, my close 
relatives and other companies, enterprises or other 
economic organizations controlled by myself, my close 
relatives,Aerospace Industry or Offcn Partnership, will 
try to avoid and reduce the related-party transactions with 
the listed Company. 
2. After the transaction is completed, for the related-party 
transactions which are unavoidable or reasonable to 
happen with the listed Company and its affiliates, myself, 
my close relatives and other companies, enterprises or 
economic organizations controlled by myself and my 
close relatives, Aerospace Industry or Offcn Partnership, 
will sign related-party transactionagreements with the 
listed Company and its affiliates in accordance with the 
relevant laws, regulations and regulatory documents and 
April 
27, 
2018 
Long-ter

Under 
impleme
ntation 
normally 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
54 
 
Section IV. Appointment and dismissal of accounting firms  
Has the semi-annual financial report been audited? 
□ Yes √ No 
The semi-annual financial report has not been audited yet.  
Section V. Explanations provided by the Board of Directors and the Supervisory Committee, 
regarding the “non-standard audit report” issued by the auditor for the reporting period 
□ Applicable √ Not applicable 
follow the general business principles of equality, 
willingness, equivalence and pa id-use. The prices of 
related-party transactions shall be fair. Decision-making 
procedures, lawful information disclosure obligations and 
relevant reporting and approval procedures regarding the 
related-party transactions, shall be followed. The status of 
shareholders shall not be used to damage the legitimate 
rights and interests of the listed Company and other 
shareholders.   
3. After the completion of the transaction, I/Aerospace 
Industry/Offcn Partnership will not use the shareholders’ 
rights of the listed Company to manipulate or instruct the 
listed Company or the directors, supervisors and senior 
executives of the listed Company to make the listed 
Company provide or accept funds, commodities, services 
or other assets in different forms under unequal conditions 
or engage in any behaviors that would damage the 
interests of listed companies. 
I/Aerospace Industry/Offcn Partnership shall be liable for 
all losses caused to the listed company and its affiliates 
due to my/Aerospace Industry’s/Offcn Partnership’s 
failures in fulfilling commitments.  
Whether the 
commitment
s are fulfilled 
on time 
Yes  
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
55 
 
Section VI. Explanations provided by the Board of Directors regarding the “non-standard 
audit report” issued by the auditor for the last year  
□ Applicable √ Not applicable 
Section VII. Bankruptcy and Reorganization  
□ Applicable √ Not applicable  
There was no such situation for the Company during the reporting period.  
Section VIII. Significant lawsuit or arbitration  
Significant lawsuit or arbitration 
□ Applicable √ Not applicable  
There was no such situation for the Company during the reporting period.  
Other legal cases  
√ Applicable □ Not applicable  
During the reporting period, the legal proceedings of the listed Company and its subsidiaries were as follows:  
1. The total amount involved in the legal cases resolved during the reporting period was RMB 3,962,000, the 
actual judgement amount of effective legal documents was RMB542,700. The litigation results have no significant 
impact on the Company’s operations.  
2. By the end of the reporting period, the amount of litigation involved in unsettled cases was RMB 14,719,700, 
which accounted for 0.43% of the unaudited net assets attributable to shareholders of listed Company at the end of 
2019, and has no significant impact on the Company’s operations.  
Section IX. Questioning by the media  
□ Applicable √ Not applicable  
The Company did not experience widespread media questioning during the reporting period.  
Secton X. Punishment and Rectification  
□ Applicable √ Not applicable  
There was no such situation for the Company during the reporting period. 
Section XI. Integrity of the Company, its controlling shareholders and actual controller  
□ Applicable √ Not applicable  
Section XII. The Implementation of the Company’s equity incentive plan, employee stock 
ownership plan or other employee incentive measures.   
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
56 
 
□ Applicable √ Not applicable 
The Company has no equity incentive plan, employee stock ownership plan nor other employee incentive 
measures that was implemented during the reporting period. .  
Section XIII. Significant related-party transactions  
1. Related-party transactions relevant to routine operations  
□ Applicable √ Not applicable  
There was no such situation for the Company during the reporting period.  
2. Related-party transactions about acquisitions or sales of assets or equity  
□ Applicable √ Not applicable  
There was no such situation for the Company during the reporting period. 
3. Related-party transactions for overseas joint investment  
□ Applicable √ Not applicable  
There was no such situation for the Company during the reporting period. 
4. Related credit and debt transactions  
□ Applicable √ Not applicable  
There was no such situation for the Company during the reporting period. 
5. Other significant related-party transactions  
√ Applicable □ Not applicable  
On Jan. 9, 2019, Offcn Ltd., signed an RMB 360 million loan contract with the Sidaokou branch of Hua Xia Bank 
with the contract number YYB7610120180014 and the loan period is from Jan. 9, 2019 to Jan. 9, 2020, which had 
been settled on Jan. 9, 2020.  
Section XIV. Status of capital of the listed Company used for non-operating purposes by the 
controlling shareholder or its related parties 
□ Applicable √ Not applicable  
There was no such situation for the Company during the reporting period. 
Section XV. Significant contracts and their execution 
1. Trusteeships, Contracts, and Leases 
(1) Trusteeships 
√ Applicable □ Not applicable  
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
57 
 
Explanations on trusteeships 
On Sept.20,2018, Offcn Ltd. and Li Yongxin signed the Agreement on the Transfer of the Rights and Interests of 
Organizers of the Private Schools affiliated to Beijing Offcn Education Technology Co.,Ltd. All 100% rights of 
organizers as of Sept. 20, 2018 were to be transferred to Li Yongxin. On the same day, Li Yongxin and Offcn Ltd. 
signed the Trusteeship Agreement of Private Schools stipulating that Li Yongxin would entrust the transferred 
private schools to Offcn Ltd. for management. The period of trusteeship started from the date when Li Yongxin 
paid all the transfer price to the day when the private schools’ 100% rights of organizers were transferred to the 
unrelated third party or canceled (Note: within 12 months after the revised Implementation Regulations was 
officially promulgated and the relevant local education authorities passed the supporting regulations in accordance 
with the revised Implementation Regulations, Li Yongxin transferred 100% of the owner’s rights to the unrelated 
third party or canceled them.) 
Projects that gains or losses reached more than 10% of the total operating income of the Company 
□ Applicable √ Not applicable  
There was no such project of the Company during the reporting period. 
(2) Contract 
□ Applicable √ Not applicable  
There was no such situation for the Company during the reporting period. 
(3) Lease   
□ Applicable √ Not applicable  
There was no such situation for the Company during the reporting period. 
2. Significant guarantees  
□ Applicable √ Not applicable  
There was no such situation for the Company during the reporting period. 
3. Entrusted Financing   
√ Applicable □ Not applicable  
Unit: RMB 
Types 
Sources of Entrusted 
Financing 
Amount of Entrusted 
Financing 
Unexpired Balance 
Nonrecoverable 
Overdue Amount 
Bank Financial Products Self-owned fund  2,369,310,000 754,450,000 0 
Brokerage Financial 
Products  
Self-owned fund 80,000,000 0 0 
Trust Financial Products  Self-owned fund 5,199,530,029.04 1,502,216,916.11 0 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
58 
 
 Total  7,648,840,029.04 2,256,666,916.11 0 
Particulars of high-risk entrusted financial management with a large single amount, low security, poor liquidity or 
no capital protection 
□ Applicable √ Not applicable 
Entrusted financing is overdue and the principal cannot be recovered or there are other cases that may cause 
impairments.   
□ Applicable √ Not applicable  
4. Other significant contracts  
√ Applicable □ Not applicable  
Name of the 
company signing 
the contract 
Beijing Offcn 
Education 
Technology 
Co.,Ltd 
Beijing Offcn 
Education 
Technology 
Co.,Ltd 
Beijing Offcn 
Education 
Technology 
Co.,Ltd 
Beijing Offcn 
Education 
Technology 
Co.,Ltd 
Offcn Education 
Technology Co., 
Ltd 
Name of the other 
party signing the 
contract 
Beijing Jingchen 
Technological 
Development 
Co.,Ltd 
Harbin Yuheng 
Pharmaceutical 
Co.,Ltd 
Shengyang Lijing 
Mingzhu Hotel 
Management 
Co.,Ltd 
Beijing 
Chuangsheng 
Building 
Decoration 
Engineering 
Co.,Ltd 
Shaanxi 
Guancheng 
Industry Co.,Ltd 
Contract subject Lease No. 1 and 2 
of Unit B, No. 1, 
18, 19 and 21 of 
Unit  A in the East 
Yard of Daokou 
Village, 
Wangsiying Town, 
Chaoyang District, 
Beijing 
Lease the West 
Building, Building 
1, No.23, Xueqing 
Road, Haidian 
District, Beijing (1 
to 5 floors above 
ground, except for 
the security room) 
Lease No. 129 
Building, Beishun 
Road, Shenhe 
District, 
Shengyang 
Renovation project 
of Offcn branches 
(building area is 
roughly 150,000 
square meters) 
Purchase building 
No. 1, 
Guanchengjiuding 
International, 
Fengcheng No. 4 
Road, Weiyang  
Date of signing July 1, 2014 June 16, 2013 July 1, 2016 August 7, 2019 February 26, 2020 
The Book value of 
the assets involved 
in the contract 
(Unit: RMB)  
    38,306.00 
Appraised value of     38,306.00 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
59 
 
assets involved in 
the contract (If 
any) (Unit; RMB) 
Name of evaluation 
agency (If any) 
Not applicable  Not applicable  Not applicable  Not applicable  Beijing Zhuoxin 
Dahua Assets 
Appraisal Co.,Ltd.  
Evaluation base 
date 
    December 31, 2019  
Pricing principle  Market fair value Market fair value Market fair value Market fair value Evaluated value 
Transaction Price 
( RMB10 
thousands) 
9,810.87 10,753.69 25,090.48 28,674.70 38,306.00 
Whether it is a 
related-party 
transaction 
No No Yes No No 
Relations No No A company 
actually controlled 
by Beijing Huiyou 
Zhiyuan Investing 
Center (Limited 
Partnership), 
Which is an 
institution actually 
controlled by 
executives and core 
employees of 
Offcn Edu  
No No 
Implementation as 
of the end of the 
reporting period 
Under normal 
Implementation  
Under normal 
implementation  
Under normal 
implementation 
Under normal 
implementation 
Under normal 
implementation 
Date of disclosure  December 1, 2018 December 1, 2018 December 1, 2018 December 1, 2018 Feb.27, 2020 
Index of disclosure  Juchao Information 
Website 
(http://www.cn 
info.com.cn)  
Juchao Information 
Website 
(http://www.cn 
info.com.cn)  
Juchao Information 
Website 
(http://www.cn 
info.com.cn)  
/ Juchao Information 
Website 
(http://www.cn 
info.com.cn)  
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
60 
 
Major Asset 
Replacement and 
Issuance of Shares 
to Purchase Assets 
and related-party 
transactionReport 
(Nov. 2018) 
Major Asset 
Replacement and 
Issuance of Shares 
to Purchase Assets 
and related-party 
transactionReport 
(Nov. 2018) 
Major Asset 
Replacement and 
Issuance of Shares 
to Purchase Assets 
and related-party 
transactionReport 
(Nov. 2018) 
Major Asset 
Replacement and 
Issuance of Shares 
to Purchase Assets 
and related-party 
transactionReport 
(Nov. 2018) 
Section XVI. Social Responsibilities  
1. Major Environmental Problems  
Whether the listed Company and its subsidiaries belong to the major pollutant units labeled by the Ministry of 
Ecology and Environment   
None.  
2. Social Responsibility for Targeted Poverty Alleviation 
(1) Targeted Poverty Alleviation Plan  
The Company has not carried out targeted poverty alleviation work for the first half of the year, neither there is 
any follow-up target poverty alleviation plan.  
(2) Semi-annual summary of targeted poverty alleviation  
None.  
Section XVII. Other Major Matters   
√ Applicable □ Not applicable 
Name of temporary announcement  Disclosure date of 
temporary 
announcement  
Websites for disclosures of temporary 
announcement  
Announcement on the advance purchase of pledged shares for 
shareholders with more than 5% shares  
January 2, 2020  Juchao Information Website, 
Announcement Number; 2019-075 
The first interim general board meeting in 2020  January 7, 2020  Juchao Information Website, 
Announcement Number; 2020-001 
Announcement on the pledged shares for shareholders with more 
than 5% shares  
February 5, 2020  Juchao Information Website, 
Announcement Number; 2020-003 
Announcement on the release of pledges of certain shares for 
controlling shareholders and actual controller.  
February 12, 2020  Juchao Information Website, 
Announcement Number; 2020-004 
Announcement on the acquisition of Shaanxi Guangcheng Jiuding 
International Building No.1 
February 27, 2020  Juchao Information Website, 
Announcement Number; 2020-006 
Announcement on the distribution of the 2019 profit plan      March 10, 2020  Juchao Information Website, 
Announcement Number; 2020-012 
Announcement on estimated amount of daily related transactions 
of 2020   
March 10, 2020  Juchao Information Website, 
Announcement Number; 2020-013 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
61 
 
Announcement on the company and its subsidiaries to carry out 
entrusted wealth management    
March 10, 2020  Juchao Information Website, 
Announcement Number; 2020-014 
Announcement of the 2020 remuneration plan for the company 
directors,supervisors and senior managers  
March 10, 2020  Juchao Information Website, 
Announcement Number; 2020-015 
Announcement on changes in accounting policies  March 10, 2020  Juchao Information Website, 
Announcement Number; 2020-016 
Announcement on renewing the appointment of the accounting 
firm  
March 10, 2020  Juchao Information Website, 
Announcement Number; 2020-017 
Announcement on the difference between Beijing Offcn 
Education and Technology Co.,Ltd.’s 2019 actual net profit and 
committed net profit 
March 10, 2020  Juchao Information Website, 
Announcement Number; 2020-018 
Announcement on the company and its subsidiaries applying to 
the bank for a comprehensive credit  
March 10, 2020  Juchao Information Website, 
Announcement Number; 2020-019 
Announcement on the release of pledge shares and deferred 
repurchase of the pledges for shareholders with more than 5% 
shares  
March 12, 2020 Juchao Information Website, 
Announcement Number; 2020-020 
Announcement on the online business performance conference   March 19, 2020  Juchao Information Website, 
Announcement Number; 2020-021 
Announcement on the resolution of the 2019 Annual General 
Meeting of Shareholders 
March 31, 2020  Juchao Information Website, 
Announcement Number; 2020-022 
Announcement on the reply to the inquiry letter of the Annual 
Report of the Shenzhen Stock Exchange  
April 8, 2020  Juchao Information Website, 
Announcement Number; 2019-023 
Announcement on the pledge of shares by controlling 
shareholders and actual controllers  
 
April 18, 2020  Juchao Information Website, 
Announcement Number; 2020-024 
Announcement on 2019 annual equity distribution implementation  May 13, 2020  Juchao Information Website, 
Announcement Number; 2020-026 
Announcement on pledge of certain shares for controlling 
shareholders and actual controllers  
June 24, 2020  Juchao Information Website, 
Announcement Number; 2020-027 
Section XVIII. Major Matters of Subsidiaries  
□ Applicable √ Not applicable
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
62 
 
Chapter VI. Changes in Shares and Information about Shareholders  
Section I. Changes in Shares  
1. Changes in Shares  
Unit: share 
 
Before change Increase or decrease (+ or -) After change  
Number of  
shares  
Proportion  
New 
shares  
issued  
Bonus 
shares 
Conversion 
of  
equity 
reserves  
into share  
capital 
 
Others  Subtotal  
Number of  
shares 
Proportion  
1. Shares with sales 
restrictions  
5,347,063,
429 
86.70%    
36,345,00

36,345,00

5,383,408,429 87.29% 
Shares held by state           
Shares held by 
state-owned legal 
person 
         
(3) Other shares 
held by domestic 
capital 
5,347,063,
429 
86.70%    
36,345,00

36,345,00

5,383,408,429 87.29% 
Of which: held by 
domestic legal 
person  
534,706,34

8.67%      534,706,341 8.67% 
held by domestic 
natural person 
4,812,357,
088 
78.03%    
36,345,00

36,345,00

4,848,702,088 78.62% 
(4) Shares held by 
overseas capital 
         
Of which: shares 
held by overseas 
legal person  
         
shares held by 
overseas natural 
         
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
63 
 
person  
2. Shares without 
trading restrictions  
820,335,96

13.30%    
-36,345,0
00 
-36,345,0
00 
783,990,960 12.71% 
(1) RMB common 
shares 
820,335,96

13.30%    
-36,345,0
00 
-36,345,0
00 
783,990,960 12.71% 
(2) Domestic- listed 
shares for oversea 
investors 
         
(3) Foreign- listed 
shares for overseas 
investors 
         
(4) Others          
3. Total number of 
shares 
6,167,399,
389 
100.00%    0 0 6,167,399,389 100.00% 
Reasons of changes in shares  
□ Applicable √ Not applicable  
36,345,000 shares locked by senior executives are newly issued in this reporting period  
Approvals of changes in shares   
□ Applicable √ Not applicable  
Account transferring of changes in shares  
□ Applicable √ Not applicable  
Progress of share repurchase   
□ Applicable √ Not applicable  
Progress in the implementation of the centralized bidding method to reduce the repurchased shares 
□ Applicable √ Not applicable  
The impact of share changes on financial indicators such as basic earnings per share, and diluted earnings per 
share, net assets per share attributable to common shareholders of the company,etc.  
□ Applicable √ Not applicable  
Other contents deemed necessary by the company or required by securities institutions  
□ Applicable √ Not applicable  
 
 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
64 
 
2. Changes in shares with sales restrictions:  
√ Applicable □ Not applicable  
Unit: share 
Name of 
shareholder  
Number of 
shares with 
sales 
restrictions  
at the 
beginning of 
the period 
Number of  
shares with 
sales 
restrictions  
released in 
the period 
Number of   
shares with 
sales 
restrictions 
increased in 
the period 
Number of 
shares with 
sales 
restrictions 
at the end of 
the period 
Reasons for sales restrictions 
Date of 
releasing 
restrictions on 
sales  
Lu Zhongfang  2,550,549,260 0 0 2,550,549,260 
Major asset replacement and 
issuance of shares to purchase assets 
for obtaining 2,550,549,260 
restricted shares  
Jan. 31, 2022  
Li Yongxin  1,058,718,560 0 36,345,000 1,095,063,560 
Major asset replacement and 
issuance of shares to purchase assets 
for obtaining 1,058,718,560 
restricted shares. New 36,345,000 
shares locked by senior executives 
added.   
Jan. 31, 2022 
Wang Zhendong  962,471,418 0  962,471,418 
Major asset replacement and 
issuance of shares to purchase assets 
for obtaining 962,471,418 restricted 
shares. 
Jan. 31, 2021 
Beijing 
Aerospace 
Industry 
Investment 
Fund(Limited 
Partners)  
267,353,171 0 0 267,353,171 
Major asset replacement and 
issuance of shares to purchase assets 
for obtaining 267,353,171 restricted 
shares. 
Jan. 31, 2021  
Beijing Guangyin 
Venture 
Investment 
Center (Limited 
Partners) 
178,235,447 0 0 178,235,447 
Major asset replacement and 
issuance of shares to purchase assets 
for obtaining 178,235,447 restricted 
shares. 
Jan. 31, 2021  
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
65 
 
Beijing Kirui 
Venture 
Investment 
Center(Limited 
Partners)  
89,117,723 0 0 89,117,723 
Major asset replacement and 
issuance of shares to purchase assets 
for obtaining 89,117,723 restricted 
shares. 
Jan.31, 2022 
Yang Shaofeng  48,123,570 0 0 48,123,570 
Major asset replacement and 
issuance of shares to purchase assets 
for obtaining 48,123,570 restricted 
shares. 
Jan. 31, 2021 
Zhang Zhian  48,123,570 0 0 48,123,570 
Major asset replacement and 
issuance of shares to purchase assets 
for obtaining 48,123,570 restricted 
shares. 
Jan. 31, 2021 
Liu Bin  48,123,570 0 0 48,123,570 
Major asset replacement and 
issuance of shares to purchase assets 
for obtaining 48,123,570 restricted 
shares. 
Jan. 31, 2021 
Zhang Yongsheng  48,123,570 0 0 48,123,570 
Major asset replacement and 
issuance of shares to purchase assets 
for obtaining 48,123,570 restricted 
shares. 
Jan. 31, 2021 
Guo Shihong  48,123,570 0 0 48,123,570 
Major asset replacement and 
issuance of shares to purchase assets 
for obtaining 48,123,570 restricted 
shares. 
Jan. 31, 2021 
Total  5,347,063,429 0 36,345,000 5,383,408,429 -- -- 
Section II. Issuance and listing of securities 
□ Applicable √ Not applicable  
Section III. Numbers of Shareholders and Shareholdings  
Unit: Share 
Total number of shareholders 
with ordinary shares at the end 
of the reporting period 
33,231 
Total number of preferred 
shareholders with voting rights 
restored at the end of the reporting 

Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
66 
 
period (if any) (See Note 8) 
Shareholders with over 5% ordinary shares or top 10 ordinary shareholders   
Name of 
Shareholder  
Nature of  
shareholder  
Shareh
olding  
Percen
tage 
(%) 
Total ordinary 
shares held at 
the end of the 
reporting 
period  
Increase 
and 
decrease 
of shares 
during the 
reporting 
period  
Number of 
ordinary 
shares held 
with sales 
restrictions   
Number of 
ordinary 
shares held 
without 
sales 
restrictions   
Pledged or Frozen  
Status of 
shares  
Number of shares 
Lu Zhongfang 
Domestic natural 
person   
41.36

2,550,549,260 0 
2,550,549,2
60 
0 Pledged  450,000,000 
Li Yongxin  
Domestic natural 
Person   
18.35

1,131,415,121 0 
1,095,063,5
60 
36,351,561 Pledged  774,495,000 
Wang 
Zhendong  
Domestic natural 
person   
15.61

962,471,418 0 962,471,418 0 Pledged  107,100,000 
Beijing 
Aerospace 
Industry 
Investment 
Fund(Limited 
Partnership)  
Domestic non-state- 
owned legal person  
4.33% 267,353,171 0 267,353,171 0   
Beijing 
Guangyin 
Venture 
Investment 
Center (Limited 
Partnership) 
Domestic 
non-state-owned 
legal person  
2.89% 178,235,447 0 178,235,447 0   
Beijing Kirui 
Venture 
Investment 
Center(Limited 
Partnership)  
Domestic 
non-state-owned 
legal person  
1.44% 89,117,723 0 89,117,723 0   
Beijing Offcn 
Future 
Information 
Domestic 
non-state-owned 
legal person  
1.30% 80,000,000 0 0 80,000,000   
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
67 
 
Consulting 
Center(Limited 
Partnership) 
Zhou Xiayun 
Domestic natural 
person  
1.28% 78,848,640 0 0 78,848,640 Pledged 37,148,845 
Zhou Hui  
Domestic natural 
person  
1.17% 72,277,920 0 0 72,277,920 Pledged  9,450,000 
Hong Kong 
Securities 
Clearing 
Co.,Ltd.  
Overseas legal 
person  
0.84% 52,098,611 5,338,749 0 52,098,611   
Strategic Investors or Ordinary Legal 
Persons Become the Top 10 
Shareholders with Ordinary Shares by 
the replacement of New Shares    
No  
Description of the Above-mentioned 
Shareholders’ Relationship or 
Concerted Action  
The company's controlling shareholder and actual controller Lu Zhongfang and Li Yongxin 
are in a parent-child relationship. Lu Zhongfang, Li Yongxin, and Beijing Offcn Future 
Information Consulting Center (Limited Partnership) constitute persons acting in concert. 
Zhou Xiayun and Zhou Hui have a father-son relationship. It is unknown whether there is an 
associated relationship among the above-mentioned other shareholders, and whether the 
above-mentioned shareholders belong to the parties acting in concert as stipulated in the 
Administrative Measures on Disclosure of Information Disclosure of Shareholding Changes 
in Listed Companies.  
\Description of top 10 shareholders with ordinary Shares without sales restrictions  
Name of Shareholder 
Number of ordinary shares without sales restrictions at the 
end of the reporting period 
Type 
Type Quantities  
Beijing Offcn Future Information 
Consulting Center(Limited 
Partnership) 
80,000,000 
RMB ordinary 
shares  
80,000,000 
Zhou Xiayun  78,848,640 
RMB ordinary 
shares  
78,848,640 
Zhou Hui  72,277,920 
RMB ordinary 
shares  
72,277,920 
Hong Kong Securities Clearing 
Co.,Ltd.  
52,098,611 
RMB ordinary 
shares  
52,098,611 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
68 
 
Zhou li  48,185,280 
RMB ordinary 
shares  
48,185,280 
Li Yongxin  36,351,561 
RMB ordinary 
shares  
36,351,561 
China CITIC Bank Co.,Ltd.-Band of 
Communications Schroder New 
Vitality Flexible Configuration 
Hybrid Securities Investment Fund  
16,513,031 
RMB ordinary 
shares  
16,513,031 
National Social Security Fund 102 
Portfolio  
15,000,311 
RMB ordinary 
shares  
15,000,311 
National Social Security Fund 414 
Portfolio  
10,763,018 
RMB ordinary 
shares  
10,763,018 
Agricultural Band of China Co., 
Ltd-Bank of Communications 
Schroder Growth Hybrid Securities 
Investment Fund  
10,704,416 
RMB ordinary 
shares   
10,704,416 
Description of the relationship or 
concerted action among the top 10 
shareholders of ordinary shares 
without restrictions on , and between 
the top 10 shareholders of ordinary 
shares without restriction and the top 
10 shareholders of ordinary shares  
The company's controlling shareholder and actual controller Lu Zhongfang and Li Yongxin 
are in a parent-child relationship. Lu Zhongfang, Li Yongxin, and Beijing Offcn Future 
Information Consulting Center (Limited Partnership) constitute persons acting in concert. 
Zhou Xiayun and Zhou Hui have a father-son relationship. It is unknown whether there is an 
associated relationship among the above-mentioned other shareholders, and whether the 
above-mentioned shareholders belong to the parties acting in concert as stipulated in the 
Administrative Measures on Disclosure of Information Disclosure of Shareholding Changes 
in Listed Companies.  
Description of the Top 10 Ordinary 
Shareholders Participating in the 
Margin trading(if any) 
 
None 
Whether the company’s top 10 ordinary shareholders and top 10 ordinary shareholders without restrictions 
conducted agreed repurchase transactions during the reporting period  
□ Yes √ No  
The company’s top 10 ordinary shareholders and top 10 ordinary shareholders without restrictions didn’t conduct 
agreed repurchase transactions during the reporting period  
Section IV. Change of controlling shareholders or actual controller 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
69 
 
Changes of controlling shareholders during the reporting period  
□ Applicable √ Not applicable  
No changes of controlling shareholders during the reporting period  
Changes of actual controllers during the reporting period  
□ Applicable √ Not applicable  
No changes of actual controllers during the reporting period. 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
70 
 
Chapter VII. Preferred Shares  
□ Applicable √ Not applicable  
No preferred shares existed during the reporting period 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
71 
 
Chapter VIII. Convertible Corporate Bonds 
□ Applicable √ Not applicable 
No convertible corporate bonds existed during the reporting period 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
72 
 
Chapter IV. Information of Directors, Supervisors and Senior Executives 
Section I. Changes in shares held by directors, supervisors and senior executives  
□ Applicable √ Not applicable  
No changes in shares held by the directors, supervisors and senior executives of the Company during the reporting 
period, please refer to the annual report of 2019.  
Section II. Changes of Company’s directors, supervisors and senior executives  
□ Applicable √ Not applicable  
No changes of directors, supervisors and senior executives during the reporting period, please refer to the annual 
report of 2019. 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
73 
 
Chapter X. Corporate Bonds 
Whether there is corporate bonds that the Company has publicly issued and listed on the stock exchange, and is 
not due on the date of approval of the semi-annual report or has not been fully redeemed at maturity  
None. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
74 
 
Chapter XI. Financial Report 
Section I. Auditor’s Report  
Whether audit has been performed on this semi-annual financial report. 
□ Yes √ No 
The Company’s 2020 semi-annual financial report has not been audited. 
Section II. Financial Statement 
The unit of statement in financial notes is : RMB 
1. Consolidated Balance Sheet 
Company: Offcn Education Technology Co., Ltd. 
June 30, 2020 
   Unit: RMB 
Item June 30, 2020 December 31, 2019 
Current Assets:   
Cash and cash equivalents  4,665,798,912.43 2,724,335,001.58 
Settlement reserve   
Due from banks and other 
financial institutions 
  
Financial assets held for trading 2,156,713,143.65 1,754,396,227.54 
Derivative Financial assets   
Notes Receivable   
Accounts Receivable  14,349,954.64 2,721,638.09 
Financing receivables   
Prepayments 5,069,205.17 2,461,009.00 
Premium receivable    
Reinsurance premium receivable   
Reserve receivable for reinsurance    
Other receivables 533,546,149.67 255,013,296.96 
      Inc: interest receivables 568,426.66 567,341.68 
Dividends receivables   
Financial assets purchased under 
resale agreements 
  
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
75 
 
Inventories   
Contract assets   
Assets held for sale    
Non-current assets due within one 
year 
1,838,527,164.24  
Other current assets 242,135,136.12 97,336,600.16 
Total current assets 9,456,139,665.92 4,836,263,773.33 
Non-current assets:   
Loans And Advances   
Debt investments 122,023,500.00 1,923,598,909.09 
Other debt investments   
Long-term receivables   
Long-term equity investments   
Other equity instruments 162,800,000.00 162,800,000.00 
Other non-current financial assets 138,166,559.96 138,166,559.96 
Investment properties 678,502,813.80 688,475,053.53 
Fixed assets 870,207,450.02 672,429,601.44 
Construction in progress 811,011,730.47 653,580,160.32 
Bearer biological assets   
Oil and gas assets   
Right-of-use assets   
Intangible assets 194,133,316.45 197,507,227.40 
Development expenditure   
Goodwill 99,867,720.38 99,867,720.38 
Long-term deferred expense 232,654,802.11 240,565,962.02 
Deferred tax assets 11,163,089.94 21,482,832.13 
Other non-current assets 487,305,566.38 325,967,628.34 
Total Non-current Assets 3,807,836,549.51 5,124,441,654.61 
Total Assets 13,263,976,215.43 9,960,705,427.94 
Current liabilities:   
Short-term borrowings 3,457,000,000.00 2,867,000,000.00 
Borrowings from central bank   
Placement from banks and other 
financial institutions 
  
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
76 
 
Financial liabilities held for trading   
Derivative Financial liabilities   
Notes payable   
Accounts payable  25,285,867.85 236,481,990.86 
Receipts in advance  2,634,276,203.88 
Contract liabilities 7,222,148,935.39  
Financial assets sold under 
repurchase agreements 
  
Absorbing deposit and deposit in 
inter-bank market 
  
Customer deposits for trading in 
securities 
  
Amounts due to issuer for 
securities underwriting 
  
\   Employee benefits payable  422,605,744.49 411,475,636.03 
Taxes payable 14,792,410.55 184,306,027.84 
Other payables 54,583,260.88 88,693,411.98 
Inc: Interest payables 13,367,960.06 4,521,557.54 
Dividends payables   
Fees and commissions payable    
Reinsurance accounts payable    
Held-for-sale liabilities   
Non-current Liabilities due within 
One Year 
  
Other current liabilities 216,664,468.06  
Total Current Liabilities  11,413,080,687.22 6,422,233,270.59 
Non-current Liabilities:   
Deposits for insurance contracts   
Long-term borrowings   
Bonds payable    
Inc:  preferred shares   
Perpetual bond   
Lease liabilities   
Long-term payables   
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
77 
 
Long-term employee benefits 
payable 
  
Provisions   
Deferred Income   
Deferred tax liabilities  105,663,825.85 106,932,273.03 
Other non-current liabilities   
Total Non-current Liabilities 105,663,825.85 106,932,273.03 
Total Liabilities 11,518,744,513.07 6,529,165,543.62 
Owners’ equity:   
Paid-in capital (share capital) 103,807,623.00 103,807,623.00 
Other equity instrument   
Inc:  preferred shares   
Perpetual bond   
Capital reserve 1,225,481,049.50 1,198,581,049.50 
Deduct: Treasury stock   
Other comprehensive income 37,500,000.00 37,500,000.00 
Special reserve   
Surplus reserve 45,000,000.00 45,000,000.00 
General risk reserve   
Retained earnings 333,454,732.80 2,046,657,231.32 
Total Owners’ Equity Attributable To 
the Company 
1,745,243,405.30 3,431,545,903.82 
Minority interests -11,702.94 -6,019.50 
Total Owners’ Equity 1,745,231,702.36 3,431,539,884.32 
Total Liabilities and Owners’ Equity 13,263,976,215.43 9,960,705,427.94 
Legal Representative: Wang Zhendong 
Person in charge of the accounting work: Shi Lei 
Person in charge of the accounting department: Luo Xue 
 
 
 
 
 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
78 
 
2. Balance sheet of the Company 
Unit: RMB 
Item June 30, 2020 December 31, 2019 
Current Assets:   
Cash and cash equivalents  6,681,747.05 6,931,803.33 
Financial assets held for trading 1,601,681.64 101,681.64 
Derivative Financial assets   
Notes Receivable   
Accounts Receivable  7,258,379.44  
Financing receivables   
Prepayments   
Other receivables 688,067,588.44 1,717,949,520.99 
Inc: interest receivables   
Dividends receivables   1,700,000,000.00 
Inventories   
Contract assets   
Assets held for sale    
Non-current assets due within one year   
Other current assets 913,141.57  
Total current assets 704,522,538.14 1,724,983,005.96 
Non-current assets:   
Debt investments   
Other debt investments   
Long-term receivables   
Long-term equity investments  18,582,307,907.14 18,582,307,907.14 
Other equity instruments 162,800,000.00 162,800,000.00 
Other non-current financial assets   
Investment properties 390,310,224.04 395,978,156.15 
Fixed assets   
Construction in progress 372,569,103.57 72,569,103.57 
Bearer biological assets   
Oil and gas assets   
Right-of-use assets   
Intangible assets   
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
79 
 
Development expenditure   
Goodwill   
Long-term deferred expense   
Deferred tax assets 10,900,433.61 10,804,928.62 
Other non-current assets   
Total Non-current Assets 19,518,887,668.36 19,224,460,095.48 
Total Assets 20,223,410,206.50 20,949,443,101.44 
Current liabilities:   
Short-term borrowings 800,000,000.00  
Financial liabilities held for trading   
Derivative Financial liabilities   
Notes payable   
Accounts payable  561,752.26 561,752.26 
Receipts in advance   
Contract liabilities   
Employee benefits payable   
Taxes payable 1,421,656.07 791,191.77 
Other payables 7,715,532.90 40,275,566.88 
Inc: Interest payables 957,000.01  
Dividends payables   
Held-for-sale liabilities   
Non-current liabilities due within one 
year 
  
Other current liabilities    
Total Current Liabilities  809,698,941.23 41,628,510.91 
Non-current Liabilities:   
Long-term borrowings   
Bonds payable   
Inc:  preferred shares   
Perpetual bond   
Lease liabilities   
Long-term payables   
Long-term employee benefits payable    
Provisions   
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
80 
 
Deferred Income   
Deferred tax liabilities  12,500,420.41 12,500,420.41 
Other non-current liabilities   
Total Non-current Liabilities 12,500,420.41 12,500,420.41 
Total Liabilities 822,199,361.64 54,128,931.32 
Owners’ equity:   
Paid-in capital (share capital)  6,167,399,389.00 6,167,399,389.00 
Other equity instrument   
Inc:  preferred shares   
Perpetual bond   
Capital reserve 12,775,326,370.33 12,775,326,370.33 
Deduct: Treasury stock   
Other comprehensive income 37,500,000.00 37,500,000.00 
Special reserve   
Surplus reserve 387,458,806.65 387,458,806.65 
Retained earnings 33,526,278.88 1,527,629,604.14 
Total Owners’ Equity 19,401,210,844.86 20,895,314,170.12 
Total Liabilities and Owners’ Equity 20,223,410,206.50 20,949,443,101.44 
3. Consolidated Income Statement 
Unit: RMB 
Item Half year of 2020 Half year of 2019 
Total operating income 2,807,980,480.60 3,637,419,515.48 
Inc: Operating income 2,807,980,480.60 3,637,419,515.48 
Interest income   
Insurance gained   
Fee and commission income   
Total operating costs  3,244,547,876.16 3,098,605,498.12 
Inc: Operating cost 1,452,611,180.39 1,545,288,459.56 
Interest expense   
Fee and commission expense   
Cash surrender value   
Net amount of expense of compensation   
Net amount of withdrawal of insurance contract reserve   
Bonus expense of guarantee slip   
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
81 
 
Reinsurance expense   
Taxes and surcharges 6,277,633.04 31,833,247.21 
Sales expense 700,817,453.92 675,313,099.29 
General and administrative expenses 518,959,454.14 499,631,045.91 
Research and development expenses 383,227,531.01 304,030,157.51 
Financial expenses 182,654,623.66 42,509,488.64 
Inc: Interest expenses 85,130,012.11 46,924,890.43 
Interest income 2,889,907.48 37,722,676.13 
Add: Other income 84,454,707.44 230,676.42 
Investment income (Losses are indicated by “-”) 128,818,126.44 53,971,926.62 
Inc: Investment income on affiliated company and joint 
venture 
  
The termination of income recognition for financial assets 
measured by amortized cost 
  
Exchange income (Loss is indicated by “-”)   
Net exposure hedging income (Loss is indicated by “-”)   
Income from change of fair value (Loss is indicated by “-”)   
Loss of credit impairment (Loss is indicated by “-”) -770,761.79  
Losses of devaluation of asset (Loss is indicated by “-”)   
Income from assets disposal (Loss is indicated by “-”) 162,043.59 198,807.74 
Operating profit (Loss is indicated by “-”) -223,903,279.88 593,215,428.14 
Add: Non-operating income 20,148.00 1,565,171.86 
Less: Non-operating expenses 93,502.28 82,996.53 
Total profit (Total Loss is indicated by “-”) -223,976,634.16 594,697,603.47 
Less: Income tax expenses 9,055,694.44 101,672,138.32 
Net profit (Net loss is indicated by “-”) -233,032,328.60 493,025,465.15 
Classified by continuing/discontinuing operation   
(1) Net profit from continuing operations (Net loss is 
indicated by “-”) 
-233,032,328.60 493,025,465.15 
(2) Net profit from discontinued operations (Net loss  
is indicated by “-”) 
  
Classified by ownership   
Net profit attributable to owners of the Company -233,026,645.16 493,025,465.15 
Minority shareholders’ gains and losses -5,683.44  
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
82 
 
Other comprehensive income after tax   
Net other comprehensive income after tax attributable to  
controlling interest 
  
1. Other comprehensive income not reclassified into  
gains or losses 
  
Changes of the defined benefit plans that re-measured   
Under the equity method, the share of other comprehensive 
income not reclassified into gains or losses 
  
Changes in the fair value of other equity instruments    
Change in fair value of the enterprise’s own credit risk   
Others   
2. Other comprehensive income classified into gains or losses   
Under the equity method, the share of other  
comprehensive income classified into gains or losses 
  
Changes in the fair value of other debt  
instruments 
  
Amount of financial assets reclassified to other  
comprehensive income 
  
Credit impairment provision for other debt  
investment 
  
Cash flow hedging reserve   
Translation differences arising on translation of  
foreign currency financial statements  
  
Others   
Net after-tax of other comprehensive income attributable to 
minority shareholders 
  
VII. Total comprehensive income -233,032,328.60 493,025,465.15 
Total comprehensive income attributable to owners of the 
Company 
-233,026,645.16 493,025,465.15 
Total comprehensive income attributable to minority interests  -5,683.44  
VIII. Earnings per share   
1. Basic earnings per share -0.04 0.08 
2. Diluted earnings per share -0.04 0.08 
 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
83 
 
Should there be any merger of enterprises under the same control during this reporting period, the net profit 
achieved by the merged party before the merger shall be: RMB 0.00, and the net profit achieved by the merged 
party in the previous period shall be: RMB 0.00. 
Legal Representative: Wang Zhendong 
Person in charge of the accounting work: Shi Lei 
Person in Charge of the Accounting Department: Luo Xue 
4. Income statement of the Company 
Unit: RMB 
Item Half Year of 2020 Half Year of 2019 
I. Total operating income 7,276,570.86 7,276,570.86 
Less: Operating cost 5,667,932.11 5,668,813.35 
Taxes and surcharges 2,120,841.35 16,402,430.70 
Sales expense   
General and administrative expenses 2,930,657.06 11,921,385.81 
Research and development expenses   
Financial expenses 10,672,898.30 120.21 
Inc: Interest expenses 10,703,779.17  
Interest income -43,607.28 2,270.78 
Add: Other income 474,801.04  
Investment income (Losses are indicated by “-”)  30,534.61 
Inc: Investment income on affiliated company and joint 
venture 
  
The termination of income recognition for financial assets 
measured by amortized cost(Loss is indicated by “-”) 
  
Net exposure hedging income (Loss is indicated by “-”)   
Income from change of fair value (Loss is indicated by “-”)   
Loss of credit impairment (Loss is indicated by “-”) -382,019.97  
Losses of devaluation of asset (Loss is indicated by  
“-”) 
  
Income from assets disposal (Loss is indicated by “-”)   
I. Operating profit (Loss is indicated by “-”) -14,022,976.89 -26,685,644.60 
Add: Non-operating income   
Less: Non-operating expenses   
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
84 
 
III. Total profit (Total Loss is indicated by “-”) -14,022,976.89 -26,685,644.60 
Less: Income tax expenses -95,504.99  
IV. Net profit (Net loss is indicated by “-”) -13,927,471.90 -26,685,644.60 
1. Net profit from continuing operations (Net loss is indicated 
by “-”) 
-13,927,471.90 -26,685,644.60 
2. Net profit from discontinued operations (Net loss is 
indicated by “-”) 
  
V. Other comprehensive income after tax   
1. Other comprehensive income not reclassified into gains or 
losses 
  
Changes of the defined benefit plans that  
re-measured 
  
Under the equity method, the share of other  
comprehensive income not reclassified into gains or losses 
  
Changes in the fair value of other equity  
instruments 
  
Change in fair value of the enterprise’s own  
credit risk 
  
Others   
2. Other comprehensive income classified into gains or losses   
Under the equity method, the share of other  
comprehensive income classified into gains or losses 
  
Changes in the fair value of other debt i 
nstruments 
  
Amount of financial assets reclassified to other  
comprehensive income 
  
Credit impairment provision for other debt  
investment 
  
Cash flow hedging reserve   
Translation differences arising on translation of  
foreign currency financial statements  
  
Others   
VI. Total comprehensive income -13,927,471.90 -26,685,644.60 
VII. Earnings per share   
1. Basic earnings per share   
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
85 
 
2. Diluted earnings per share   
 
5. Consolidated Cash Flow Statement 
Unit: RMB 
Item Half Year of 2020 Half Year of 2019 
I. Cash Flows from Operating Activities:   
Cash receipts from the sale of goods and the rendering of services 7,685,015,351.32 7,475,964,695.98 
Net increase in customer bank deposits and due to banks and other 
financial institutions 
  
Net increase in borrowings from central bank   
Net increase in placements from other financial institutions    
Premiums received from original insurance contracts   
Net cash received from reinsurance   
Net increase in deposits from policyholders   
Cash received from interest, fee and commission   
Net increase in placements from banks and other financial 
institutions 
  
Net increase in repurchase business capital   
Net cash from acting trading securities    
Tax rebates received   
Cash received relating to other operating activities 14,139,064.39 887,943.94 
Sub-total of cash inflows from operating activities 7,699,154,415.71 7,476,852,639.92 
Cash payments for goods purchased and services received 519,654,701.91 691,809,578.76 
Net increase in loans and advances to customers   
Net increase in deposits with central bank and other financial 
institutions 
  
Original insurance contract claims paid   
Net increase in loans to banks and other financial institutions    
Cash paid for interest, fee and commission   
Policyholder Dividend Paid Cash paid as policy dividend   
Cash paid to and for employees 2,295,211,119.61 1,744,813,719.22 
Cash paid for all types of taxes  199,637,364.28 261,157,371.15 
Cash paid relating to other operating activities 620,975,725.72 424,305,172.26 
Sub-total of cash outflows from operating activities  3,635,478,911.52 3,122,085,841.39 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
86 
 
Net cash flow from operating activities 4,063,675,504.19 4,354,766,798.53 
II. Cash flows from investing activities:   
Cash receipts from disposals and recovery of investments 17,567,171,173.89 9,456,190,000.00 
Cash receipts from investment income  91,865,286.31 59,805,746.06 
Net cash receipts from disposals of fixed assets, intangible assets 
and other long-term assets 
162,043.59  
Net cash receipts from disposals of subsidiaries and other business 
units 
  
Cash received relating to other investing activities    
Sub-total of cash inflows from investing activities  17,659,198,503.79 9,515,995,746.06 
Cash payments to acquire or construct fixed assets, intangible 
assets and other long-term assets 
844,329,065.33 214,352,186.66 
Cash paid for investment 17,970,288,090.00 11,806,840,000.00 
Net increase in pledged loans receivables    
Net cash payments for acquisitions of subsidiaries and other 
business units 
  
Cash paid relating to other investing activities    
Sub-total of cash outflows from investing activities 18,814,617,155.33 12,021,192,186.66 
Net cash flow from investing activities  -1,155,418,651.54 -2,505,196,440.60 
III. Cash flows from financing activities:   
Cash received from investors    
Inc: cash receipts from capital contributions from minority owners 
of subsidiaries 
  
Cash from borrowings 2,320,000,000.00 360,000,000.00 
Other cash received relating to other financing activities    
Sub-total of cash inflows from financing activities 2,320,000,000.00 360,000,000.00 
Cash repayments of borrowings 1,730,000,000.00  
Cash payments for distribution of dividends or profits or settlement 
of interest expenses 
1,556,459,462.95 1,453,962,092.80 
Inc: payments for distribution of dividends or profits to minority 
owners of subsidiaries 
  
Cash paid relating to other financing activities 333,478.85 320,723.05 
Sub-total of cash outflows from financing activities  3,286,792,941.80 1,454,282,815.85 
Net cash flow from financing activities -966,792,941.80 -1,094,282,815.85 
IV. Effect of foreign exchange rate changes on cash and cash    
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
87 
 
equivalents 
V. Net increase in cash and cash equivalents  1,941,463,910.85 755,287,542.08 
Add: Initial cash and cash equivalents balance 2,724,335,001.58 648,711,545.32 
VI. The final cash and cash equivalents balance 4,665,798,912.43 1,403,999,087.40 
6. Cash Flow Statements of the Company 
Unit: RMB 
Item Half Year of 2020 Half Year of 2019 
I. Cash Flows from Operating Activities:   
Cash receipts from the sale of goods and the rendering of services   
Tax rebates received   
Cash received relating to other operating activities 1,748,092.19 563,220,614.96 
Sub-total of cash inflows from operating activities 1,748,092.19 563,220,614.96 
Cash payments for goods purchased and services received   
Cash paid to and for employees  895,723.48 
Cash paid for all types of taxes  2,606,189.88 19,409,326.35 
Cash paid relating to other operating activities 707,635,847.22 125,205,047.40 
Sub-total of cash outflows from operating activities  710,242,037.10 145,510,097.23 
Net cash flow from operating activities -708,493,944.91 417,710,517.73 
II. Cash flows from investing activities:   
Cash receipts from disposals and recovery of investments   23,960,000.00 
Cash receipts from investment income  1,700,000,000.00 1,550,030,534.61 
Net cash receipts from disposals of fixed assets, intangible assets 
and other long-term assets 
  
Net cash receipts from disposals of subsidiaries and other business 
units 
  
Cash received relating to other investing activities    
Sub-total of cash inflows from investing activities  1,700,000,000.00 1,573,990,534.61 
Cash payments to acquire or construct fixed assets, intangible 
assets and other long-term assets 
300,000,000.00 1,929,500.00 
Cash paid for investment 1,500,000.00 24,060,000.00 
Net cash payments for acquisitions of subsidiaries and other 
business units 
  
Cash paid relating to other investing activities    
Sub-total of cash outflows from investing activities 301,500,000.00 25,989,500.00 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
88 
 
Net cash flow from investing activities  1,398,500,000.00 1,548,001,034.61 
III. Cash flows from financing activities:     
Cash received from investors    
Cash from borrowings 800,000,000.00  
Other cash received relating to other financing activities    
Sub-total of cash inflows from financing activities 800,000,000.00  
Cash repayments of borrowings  216,000,000.00 
Cash payments for distribution of dividends or profits or settlement 
of interest expenses 
1,489,922,632.52 1,738,432,883.87 
Cash paid relating to other financing activities 333,478.85 1,503,370.80 
Sub-total of cash outflows from financing activities  1,490,256,111.37 1,955,936,254.67 
Net cash flow from financing activities -690,256,111.37 -1,955,936,254.67 
IV. Effect of foreign exchange rate changes on cash and cash  
equivalents 
  
V. Net increase in cash and cash equivalents  -250,056.28 9,775,297.67 
Add: Initial cash and cash equivalents balance 6,931,803.33 5,304,519.61 
VI. The final cash and cash equivalents balance 6,681,747.05 15,079,817.28 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
89 
 
7. Consolidated Statement of Changes in Owners’ Equity 
Figures of Current per 
Unit: RMB 
 
 
 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
90 
 
Year of 2019 
Unit: RMB 
 
 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
91 
 
8. Statement of Changes in Owners’ Equity 
Figures of current period 
Unit: RMB 
 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
92 
 
Figures of previous period 
Unit: RMB 
 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
93 
 
Section III. General Information 
1. Overview of the Company 
Offcn Education Technology Co., Ltd. (hereinafter referred to as the “Company” or “the Company”) was formerly 
known as Yaxia Automobile Co., Ltd. (hereinafter referred to as “Yaxia Auto”). Yaxia Auto, a limited company 
established by Wuhu Yaxia Industrial Co., Ltd obtained the Enterprise Business License of Enterprise Legal 
Person No. 3402012104768 issued by Wuhu Administration for Industry and Commerce on November 30, 2006. 
Yaxia Auto was approved by the China Securities Regulatory Commission (hereinafter referred to as the “CSRC”) 
for The approval of the initial public offering of Wuhu Yaxia Automobile Co., Ltd. (CSRC License [2011] No. 
1046) and issued RMB 22 million ordinary shares to the public and traded on the Shenzhen Stock Exchange in 
August 2011. The controlling shareholder is Anhui Yaxia Industrial Co., Ltd. (hereinafter referred to as “Yaxia 
Industrial”). On July 1, 2016, the Company obtained the No. 91340200711040703A “Enterprise Business License 
of Enterprise Legal Person” issued by Wuhu Administration for Industry and Commerce. As of June 30, 2020, the 
Company's share capital was RMB 6,167,399,389.00. 
In accordance with the resolution of the 3rd Extraordinary General Meeting of Yaxia Auto in 2018 and the 
resolution of the 24th Board Meeting of the 4th Board of Directors, and approved by China Securities Regulatory 
Commission’s The approval of major asset restructuring of Yaxia Automobile Co., Ltd. and the issuance of shares 
to Lu Zhongfang and others for asset purchase (Securities Regulatory Commission [2018] No. 1975), Yaxia Auto 
swapped all assets and liabilities (“exchange-out assets”) as of the assessment date, excluding the retained assets 
that do not constitute business, with the equivalent portion (“exchange-in assets”) of 100.00% of the equity in 
Beijing Offcn Education Technology Co., Ltd. (hereinafter referred to as “Offcn Ltd.”) respectively held by 11 
transaction counter-parties including Li Yongxin, and paid the difference between the exchange-out assets and the 
exchange-in assets by issuing shares.  
On December 27, 2018, Yaxia Auto and the counterpart Yaxia Industrial signed the Confirmation of Delivery of 
Exchange-out Assets. The delivery date of the exchange-out assets was December 27, 2018. And from the date of 
delivery, Yaxia Auto and the counterpart would complete the delivery obligations, regardless of whether the 
delivery, ownership change registration or filing procedures of exchange-out assets (including but not limited to 
land use rights, housing ownership, intellectual property rights and qualifications, licenses, other intangible assets, 
etc.) is actually completed; the ownership of the exchange-out assets belongs to Yaxia Industrial, and all the rights, 
obligations, responsibilities and risks related to the disposed assets (including contingent liabilities and implicit 
liabilities) are owned and undertaken by Yaxia Industrial, which has the completely exclusive actual control and 
disposal rights over the exchange-out assets, while Yaxia Auto no longer has any actual rights. On the same day, 
Offcn Ltd. completed the registration procedures for industrial and commercial changes on the matters of 
shareholder change. After the completion of this alteration, Yaxia Auto holds a 100.00% stake in Offcn Ltd., and 
accordingly, Li Yongxin and Lu Zhongfang become the controlling shareholder and actual controller of the 
Company. On February 2, 2019, Yaxia Auto changed its name and its business scope. 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
94 
 
On January 23, 2019, the registration procedures for the transfer of shares of the Company and the new shares of 
the Company related to the restructuring transaction were completed.  
Unified social credit code: 91340200711040703A 
Company residence: Yaxia Automobile City, Yijiang North Road, Jiujiang District, Wuhu City, Anhui Province 
Headquarters Address: Hanhua Century Building B, Xueqing Road 23, Haidian District, Beijing 
Nature of business: Education 
Nature of customer: Mainly natural persons 
Business Scope: engaged in technology development, technical services, technology promotion, technology 
transfer, technical consulting and the business of education and training (reserved to branches) in the field of 
education and technology; holding exhibitions; organizing cultural and artistic exchange activities (excluding 
performances); offering conference services and consulting services of enterprise management. (Projects subject 
to approval according to the law can be carried out under the approval of the relevant departments) 
The Financial Statements were approved by the Board of Directors of the Company on August 28, 2020. 
2. The scope of the consolidated financial statements 
The consolidated scope of the consolidated financial statements of the Company is determined on a control basis, 
including the financial statements of the Company and all subsidiaries. A subsidiary is an enterprise or entity 
controlled by the Company. The scope of the consolidated financial statements is detailed in Note IX (1) “Interest 
in subsidiaries” of this report; changes in the scope of consolidated financial statements are detailed in Note VIII. 
“Changes in the Consolidated Scope” of this report. 
Section IV. Basis for Preparation of Financial Statements 
1. Basis of preparation 
The financial statements are prepared on a going concern basis, according to the actual transactions and the 
relevant provisions of the Accounting Standards for Business Enterprises (collectively referred to as the “CASs”), 
and based on the important accounting policies and accounting estimates described below. 
2. Going concern 
The Company evaluated the ability to continue operations for 12 months from the end of the reporting period and 
did not find any matters and situations that may cast significant doubts on the ability to continue operations. 
Therefore, it is reasonable for the Company to prepare financial statements on a going concern basis. 
Section V. The Company’s Significant Accounting Policies and Accounting Estimates 
Notes on specific accounting policies and accounting estimates: 
None 
1. Statement of compliance with the Accounting Standards for Business Enterprises 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
95 
 
The financial statements based on the above-mentioned preparation basis meet the requirements of the latest 
CASs and its application guidelines, interpretations, and other relevant regulations issued by the Ministry of 
Finance, which truly and completely present the Company’s financial position, business performance, cash flows 
and other information for the year then ended. In addition, the financial report is compiled by reference to the 
listing and disclosure requirements of the Rules for the Information Disclosure and Compilation of Companies 
Publicly Issuing Securities NO.15 — General Provisions for Financial Report (Revised in 2014) of the CSRC as 
well as the Notice on Implementation of the New Accounting Standards for Listed Companies (Letter of the 
Accounting Department [2018] no. 453). 
2. Accounting period 
The Company’s accounting period starts on January 1 and ends on December 31. 
3. Business cycle 
The Company’s business cycle starts on January 1 and ends on December 31. 
4. Recording currency 
The Company adopts Renminbi (RMB) as their recording currency. 
5. The accounting treatment of business combinations involving enterprises under common control and business 
combinations not involving enterprises under common control 
5.1 The accounting treatment of business combinations involving enterprises under common control 
The Company achieves a merger under the same control in one transaction or through step-by-step multiple 
transactions. Assets and liabilities obtaining from the merger of enterprise are measured according to the share of 
book value of consolidated financial statements of final controlling party under the owner’s equity of combined 
party within combining date. The difference between the book value of the net assets obtained by the Company 
and book value of combined consideration paid (or the aggregate face value of shares issued as consideration) is 
adjusted to the capital reserve; if the capital reserve is insufficient to offset, the retained earnings shall be adjusted. 
5.2 The accounting treatment of business combinations involving enterprises under uncommon control 
Where the cost of combination exceeds the acquiree’s interest in the fair value of the acquiree’s identifiable net 
assets, the difference is treated as an asset and recognized as goodwill, which is measured at cost on initial 
recognition. If the combination cost is less than the share of identifiable fair value of net assets of acquiree, firstly, 
conducting the review of measurement is necessary to achieve the acquiree the identifiable assets, liabilities and 
the fair value of contingent liabilities as well as the combination costs. If the acquiree combination costs after 
reviews are still less than the fair value of identifiable net asset, the difference will be added into the current 
profits and losses. 
To achieve business combinations not under common control by step-by-step multiple transactions should be 
handled in the following order:  
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
96 
 
(1) Adjust the initial investment cost of long-term equity investments. If the equity held before the purchase date 
is accounted for using the equity method, it is remeasured at the fair value of the equity on the purchase date, and 
the difference between the fair value and its book value is included in the current investment income; Changes in 
other comprehensive income and other owners’ equity under the equity method shall be converted to the current 
income at the acquisition date, except for other comprehensive income arising from the net liabilities or net assets’ 
changes of the benefit plan remeasured by the investee. 
(2) Recognize goodwill (or the amount included in the current profit or loss). Compare the initial investment cost 
of the adjusted long-term equity investment with the fair value of the identifiable net assets of the subsidiary that 
should be enjoyed on the purchase date. If the former is greater than the latter, the difference is recognized as 
goodwill; the former is less than the latter, and the difference is booked into the current profit and loss.  
Circumstances of disposing of equity through step-by-step multiple transactions to the loss of control over 
subsidiaries 
(1) Determine whether the various transactions in the process of step-by-step disposal of equity to the loss of 
control over subsidiaries follow the “package deal” principle 
Generally transactions in stages are treated as a package deal in accounting if the transaction terms, conditions, 
and economic impact of the disposal of the subsidiary’s equity interests comply with one or more of the following: 
1) These transactions are made simultaneously or with consideration of influence on each other;  
2) These transactions can only achieve a complete business outcome when treated as a whole;  
3) The occurrence of a transaction depends on the occurrence of at least one of the other transactions;  
4) A transaction is uneconomical when treated alone, but is economical when considered together with other 
transactions.  
(2) The accounting method of each transaction belonging to the “package deal” in the process of disposing of the 
equity in stages to the loss of control over the subsidiary 
All the transactions, belonging to the package deal in the process of disposing of equity investments in 
subsidiaries to the loss of control, should be accounted for as one transaction disposing of the subsidiary to the 
loss of control over it; however, the difference between each disposal price and the share of the subsidiary’s net 
assets obtained by the disposal of investment before the loss of control shall be recognized as other 
comprehensive income in the consolidated financial statements and shall be transferred to the profit and loss of 
the period when the control is lost. 
In the consolidated financial statements, the remaining equity should be remeasured at its fair value on the date 
when the control is lost. The difference between the sum of the consideration obtained from the disposal of the 
equity and the fair value of the remaining equity, and the shares of the net assets of the original subsidiary 
calculated from the purchase date based on the original shareholding ratio, shall be included in the investment 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
97 
 
income of the period when the control is lost. Other comprehensive income related to the original subsidiary’s 
equity investment shall be converted to current investment income when control is lost. 
 
(3) The accounting method of each transaction not belonging to the “package deal” in the process of disposing of 
the equity in stages to the loss of control over the subsidiary 
If the disposal of the investment in the subsidiary does not lose control, the difference between the disposal price 
in the consolidated financial statements and the share of the subsidiary’s net assets obtained from the disposal of 
investment is included in the capital reserve (capital premium or equity premium). If the capital premium is 
insufficient to offset, the retained earnings should be adjusted. 
When the control over disposing of the investment in a subsidiary is lost, in the consolidated financial statements, 
the remaining equity should be remeasured at its fair value on the date when control is lost. The sum of the 
consideration obtained from the disposal of equity and the fair value of the remaining equity minus the share of 
the net assets that should be calculated by the original subsidiary from the date of purchase based on the original 
shareholding ratio is included in the investment income of the period when the control is lost. Other 
comprehensive income related to the equity investment of the original subsidiary shall be converted to current 
investment income when control is lost. 
6. Preparation of consolidated financial statements 
Consolidated financial statements based on the Parent’s and its subsidiaries’ financial statements are prepared by 
the Company in accordance with the CASs No.33 — Consolidated financial statement and other relevant 
materials. 
7. Classification of joint arrangement and accounting methods of joint operations  
7.1 Identification and classification of joint arrangements 
A joint arrangement refers to an arrangement jointly controlled by two or more parties. The joint arrangement has 
the following characteristics: (1) all participants are bound by the arrangement; (2) two or more participants 
exercise joint control over the arrangement. No single party shall be able to control the arrangement, and any party 
that has joint control over the arrangement shall be able to prevent any other party or combination of parties from 
controlling the arrangement alone.  
Joint control refers to the shared control over a certain arrangement as required in the contract. And the decision 
about the activities of the arrangement can be made only when all participants with the shared control have 
consented. 
A joint arrangement is classified as either a joint operation or a joint venture. A joint operation is a joint 
arrangement whereby the joint operators have rights to the assets, and obligations for the liabilities, related to the 
arrangement. A joint venture is a joint arrangement whereby the joint parties only have the rights to the net assets 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
98 
 
under this arrangement. 
7.2 Accounting treatment of joint arrangements 
A joint operator shall recognize the following items in relation to its interests in a joint operation, and account for 
them in accordance with relevant accounting standards: (1) Its solely-held assets, and its share of any assets held 
jointly; (2) Its solely-assumed liabilities, and its share of any liabilities incurred jointly; (3) Its revenue from the 
sale of its share of the output arising from the joint operation; (4) Its share of the revenue from sale of the output 
by the joint operation; (5) Its solely-incurred expenses and its share of any expenses incurred jointly.  
The participants in a joint venture shall, in accordance with the Accounting Standards for Enterprises No.2 — 
Long-term Equity Investment, make accounting arrangements for the investment of the joint venture. 
8. Criteria for the recognition of cash and cash equivalents 
The term “cash” in cash flow statement refers to cash on hand and deposits that are available for payment at any 
time. The term of “cash equivalents” refers to short-term (usually due within 3 months from the purchase date) 
and highly liquid investments that are readily convertible to known amounts of cash and subject to an insignificant 
risk of changes in value. 
9. Translation of foreign currency transactions and foreign currency statement 
9.1 Translation of transactions denominated in foreign currencies 
On initial recognition, a foreign currency amount is translated into the amount denominated in RMB by applying 
the spot exchange rate on the date of the transaction announced by People’s Bank of China. At the balance sheet 
date, foreign currency balance comprised of foreign currency monetary items shall be translated at the spot 
exchange rate on the balance sheet date, and the exchange differences caused by different exchange rates, except 
the exchange difference of the principal and interest of foreign currency special loans related to the acquisition 
and construction of assets that meet the capitalization conditions, shall be included into profit and loss for the 
period; foreign currency non-monetary items measured at historical cost are still converted at the spot exchange 
rate on the transaction date, and their RMB amount is not changed; foreign currency non-monetary items 
measured at fair value, are translated at the spot exchange rate on the fair value determination date, and the 
difference shall be included into profit and loss for the period or other comprehensive income. 
9.2 Translation of financial statements denominated in foreign currencies 
The assets and liabilities of the balance sheet are translated at the spot exchange rate of the balance sheet date; all 
items about the owner’s equity except the “undistributed profits” are translated at the spot exchange rate on the 
transaction date; the revenue and expenses in the income statement are translated at the approximate rate of the 
spot exchange rate on the transaction date. Differences arising from the above translation of financial statements 
denominated in foreign currencies are recognized as other comprehensive income.  
10. Financial instruments 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
99 
 
10.1 Recognition and derecognition of financial instruments  
The Company recognizes a financial asset or a financial liability when it becomes the contractual party of the 
financial instrument. 
All regular ways of purchasing or selling of financial assets are recognized and derecognized on a trade date basis. 
Regular ways of purchasing or selling mean that the receiving or delivery of financial assets should be within the 
time limit stipulated by regulations or common practices, as agreed in the terms of the contract. Trade date is the 
date on which the Company promises to buy in or sell out the financial assets. 
The Company will derecognize the financial assets (either a part, or a part of a similar group), and write it off the 
account and the balance sheet, if following conditions are met: 
(1) Expiration of the right to receive cash flows from financial assets; 
(2) The Company’s right to receive cash flows from financial assets has been transferred, or bear the obligation to 
pay all cash received to the third party in time due to “Hand-Over arrangement”; and (a) almost all risks and 
benefits of the ownership of the financial assets have been transferred virtually, or (b) though none of risks and 
benefits of the ownership the financial assets have  been transferred or retained virtually, the Company waives 
the control of the financial assets.  
10.2 Classification and measurement of financial assets  
According to the business model for managing financial assets and the contractual cash flow characteristics of 
financial assets, the Company’s financial assets have initially been classified as follows: financial assets measured 
at amortized cost, financial assets  measured at fair value and the changes are included in other comprehensive 
income, and financial assets measured at fair value and the changes are included in profit or loss of the period. 
Subsequent measurement of financial assets depends on its categories. 
The Company’s classification of financial assets is based on the Company’s business model of managing financial 
assets and its characteristics of cash flows. 
(1) Financial assets at amortized cost 
Financial assets are classified as financial assets at amortized cost when following conditions are met: the 
Company’s business model for managing financial assets targets to receive contractual cash flows; The contractual 
terms of the financial assets stipulate that the cash flows generated on a specific date are exclusively used to pay 
the principal and the interest based on the outstanding principal amount. For such financial assets,  effective 
interest rate method is applied to subsequently measure them at amortized cost, and gains or losses arising from 
amortization or impairment are recognized in current profit or loss. 
(2) Liability investment at fair value through other comprehensive income 
Financial assets are classified as liability at fair value through other comprehensive income when following 
conditions are met: the Company’s business model for managing financial assets targets at both the receiving of 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
100 
 
contractual cash flows and the sale of financial assets; the contractual terms of the financial asset stipulate that the 
cash flows generated on a specific date are exclusively used to pay the principal and the interest based on the 
outstanding principal amount. Such financial assets are subsequently measured at fair value. The discount or 
premium is amortized by using the effective interest method and recognized as interest income or expense. Except 
that the impairment loss and the exchange differences of foreign currency monetary financial assets are 
recognized as profit or loss for the period, the changes in the fair value of such financial assets are recognized as 
other comprehensive income, and the accumulated gains or losses are transferred into profit or loss until such 
financial assets are derecognized. Interest income related to such financial assets is included in the current profit 
and loss.  
(3) Equity investment at fair value through other comprehensive income  
The Company irrevocably designated the non-trading equity investment as financial assets at fair value through 
other comprehensive income, and the related dividend income is included in profit or loss. The changes of fair 
value are included in other comprehensive income and the accumulated gains or losses are transferred to retained 
earnings until the financial assets are derecognized.  
(4) Financial assets at fair value through profit or loss  
Any financial assets that are not recognized as the financial assets at amortized cost or at fair value through other 
comprehensive income mentioned above are measured at fair value through profit or loss. At the time of initial 
recognition, in order to eliminate or significantly reduce accounting mismatches, financial assets can be 
designated as financial assets at fair value through profit or loss. Such financial assets are subsequently measured 
at fair value, and all changes in fair value are recognized in profit or loss.  
When and only when, the Company changes its business model for managing financial assets it must reclassify all 
affected financial assets.  
For financial assets at fair value through profit or loss, the related-party transaction expense is directly recognized 
in current profit or loss as incurred. And other financial assets’ transaction expense is included in the initial 
recognition amount.  
10.3 Classification and measurement of financial liabilities 
The Company’s financial liabilities have initially been classified as follows: financial liabilities at amortized cost 
and financial liabilities at fair value through profit or loss. 
The financial liabilities meeting any of the following conditions can be initially designated as the financial 
liabilities at fair value through profit and loss: (1) Such designation can eliminate or significantly reduce 
accounting mismatches. (2) According to corporate risk management or investment strategies as stated in formal 
written documents, the management and performance evaluation of financial liability portfolios or combinations 
of financial assets and financial liabilities are based on fair value, and reported to key management personnel on 
this basis within the enterprise. (3) Such financial liabilities include embedded derivatives that need to be split 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
101 
 
separately. 
The Company determines the classification of financial liabilities at initial recognition. For financial liabilities 
measured at fair value through profit or loss, the related-party transactionexpense is directly recognized in current 
profit or loss. The related-party transactionexpense of other financial liabilities is included in the initial 
recognition amount.  
Subsequent measurement of financial liabilities depends on its categories:  
(1) Financial liabilities at amortized cost 
Such financial liabilities are subsequently measured by using the effective interest rate method at amortized cost. 
(2) Financial liabilities at fair value through profit or loss 
Financial liabilities measured at fair value and booked into current profits and losses, which includes trading 
financial liabilities (including derivatives of financial liabilities) and those initially designated as financial 
liabilities at fair value through profit or loss.  
10.4 Offsetting of financial instruments  
If the following conditions are met at the same time, the net amount obtained after the offsetting of financial assets 
and financial liabilities shall be shown in the balance sheet: there is a legal right to offset the recognized amount, 
and such legal right is currently enforceable; plan to settle on a net basis, or cash the financial assets and liquidate 
the financial liabilities at the same time. 
10.5 Impairment of financial assets 
The Company undertakes impairment treatment and confirms loss provisions based on expected credit losses as 
for the financial assets at amortized cost, debt instrument investments at fair value through other comprehensive 
income . financial guarantee contracts and etc.. Credit loss refers to the difference between the cash flow of all 
contracts discounted at the original effective interest rate and the expected cash flow of all contracts receivables, 
i.e. the present value of all cash shortages.  
The Company estimates, individually or in combination, the expected credit losses of financial assets measured at 
amortized cost and financial assets (debt instruments) measured at fair value through other comprehensive income, 
taking into account all reasonable and evidence-based information, including forward-looking information. 
(1) General model of expected credit loss 
If the credit risk of the financial instrument has increased significantly since the initial recognition, the Company 
shall measure the loss provision at the amount equivalent to the expected credit loss of the financial instrument for 
the entire life of the instrument; If the credit risk of the financial instrument has not increased significantly since 
the initial recognition, the Company shall measure the loss provision at the amount equivalent to the expected 
credit loss of the financial instrument in the next 12 months. The increase or rollover amount of the loss provision 
shall be recorded in the current profit and loss as an impairment loss or gain. For the Company’s specific 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
102 
 
assessment of credit risk, please refer to this report Note X “Risks Associated With Financial Instruments” for 
details. 
The credit risk of the instrument is generally deemed to have increased significantly if the default is more than 30 
days, unless there is conclusive evidence that the credit risk of the instrument has not increased significantly since 
the initial recognition.  
Specifically, the Company divides the process of credit impairment of financial instruments without credit 
impairment at the time of purchase or origination into three stages. There are different accounting treatments for 
the impairment of financial instruments at different stages: 
Stage 1: credit risk has not increased significantly since initial recognition.  
For the financial instrument at this stage, the Company shall measure the loss provision according to the expected 
credit loss in the next 12 months, and calculate the interest income according to its book balance (that is, the 
impairment provision is not deducted) and the actual interest rate (if the instrument is a financial asset, the same as 
below).  
Stage 2: Credit risk has increased significantly since the initial recognition, but credit impairment has not yet 
occurred.  
For a financial instrument at this stage, the Company shall measure the loss provision according to the expected 
credit loss of the instrument throughout its life, and calculate interest income according to its book balance and 
actual interest rate.  
Stage 3: Credit impairment occurs after initial recognition. 
For the financial instrument in this stage, the Company shall measure the loss provision according to the expected 
credit loss of the instrument throughout its lifetime, but the calculation of interest income is different from that of 
the financial asset in the first two stages. For the financial assets whose credit impairment has occurred, the 
Company shall calculate the interest income at their amortized cost (book balance less the impairment provision, 
that is, book value) and the actual interest rate. 
For financial assets whose credit impairment has occurred at the time of purchase or origin, the Company shall 
only recognize the changes in the expected credit loss during the whole duration after the initial recognition as 
loss provision, and calculate interest income at their amortized cost and the actual interest rate adjusted by credit. 
(2) The Company chooses not to compare the credit risk of a financial instrument with a lower credit risk on the 
balance sheet date with the credit risk at the time of the initial recognition, but directly assumes that the credit risk 
of the instrument has not increased significantly since the initial recognition.  
If the Company confirms that the default risk of the financial instruments is low, the borrowers’ short-term ability 
to fulfill its obligation to pay the contract cash flow is very strong, and even the economic situation and business 
environment is in a long-term adverse change,  the borrower’s ability to fulfill its obligation to pay the contract 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
103 
 
cash flow will not be necessarily reduced, then the financial instruments can be deemed with a lower credit risk.  
(3) Receivables and lease receivables  
The Company, for the receivables stipulated in the Accounting Standards for Enterprises No. 14 — Revenues and 
without major financing elements (including the situation when the financing elements no more than a year in the 
contract are not taken into consideration according to the Standards), adopts the simplified model of expected 
credit losses, and measures the loss provision always in accordance with the expected amount of credit losses 
throughout the duration.  
For receivables containing significant financing elements and lease receivables specified in the Accounting 
Standards for Business Enterprises No. 21 — Leasing, the Company makes an accounting policy choice and 
adopts a simplified model of expected credit loss, that is, to measure the loss provision according to the amount 
equivalent to the expected credit loss in the whole duration.  
10.6 Financial assets transfer 
If almost all the risks and rewards of ownership of financial assets have been transferred to the transferee, the 
financial assets are derecognized; if almost all the risks and rewards of ownership of the financial assets are 
retained, the financial assets are not derecognized.  
Neither transfer nor retain almost all risks and rewards of ownership of financial assets, which are dealt with as 
follows: if the control of financial assets are waived,  derecognize the financial assets and recognize the assets 
and liabilities; if not, it needs to recognize the relevant financial assets according to the extent to which they 
continue to be involved in the transferred financial assets, and recognize the related liabilities. 
If the transferred financial assets are continued to be involved by financial warranty, the assets should be 
recognized at the lower one between the book value of the financial assets and the financial warranty amount. The 
financial warranty amount refers to the maximum amount of the consideration received that will be required to be 
repaid. 
11. Notes receivable 
None 
12. Accounts receivable 
For accounts receivable, whether significant financing is involved in or not, the simplified model of expected 
credit loss is adopted. The Company will always measure its provision for loss based on the amount equivalent to 
the expected credit loss of its entire duration, and the increase or reversal amount of the provision for loss 
resulting therefrom is included in the profit and loss of the period as an impairment loss or gain. 
The Company considers all reasonable and evidence-based information, including forward-looking information, 
to estimate the expected credit loss of the accounts receivables individually or in combination. 
When a single financial asset can evaluate the expected credit loss at a reasonable cost, the Company chooses to 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
104 
 
calculate the credit loss individually. When a single financial asset cannot evaluate the expected credit loss at a 
reasonable cost, the Company will divide the accounts receivables into several combinations in accordance with 
the characteristics of credit risk, and the expected credit loss is calculated on the basis of the combination. The 
basis for determining the combination is as follows: 
Types of combination Determining the basis of the combination 
Combination 1 Receivables from related companies  
Combination 2  Receivables from hotel services  
Combination 3 Other receivables  
For the accounts receivable classified as a combination, the Company refers to the historical credit loss experience, 
and combines the current situation and the forecast of future economic conditions, to prepare a comparison table 
of the age of accounts receivable and the expected credit loss rate for its entire duration and calculate the expected 
credit loss.  
13. Receivables financing 
If a financial asset meets the following conditions at the same time, it is recognized as a financial assets at fair 
value through other comprehensive income: the Company’s business model for managing the financial asset is to 
both collect contractual cash flows and sell financial assets.The contractual terms of the financial asset stipulate 
that the cash flows generated on a particular date are only used as payment of principal and interest based on the 
amount of outstanding principal.  
The Company transfers the receivables held by discount or endorsement with a high frequency and a large amount, 
and its actual business model of management is characterized by both receiving contractual cash flows and selling 
them. In accordance with the relevant provisions about financial instruments, the receivables mentioned above are 
recognized as financial assets at fair value through other comprehensive income.  
14. Other receivables 
Determination method and accounting treatment method of expected credit loss of other receivables 
The Company adopts the general model of expected credit loss to deal with other receivables, as detailed in Note 
V (10) “Financial Instruments”.  
The Company considers all reasonable and substantiated information, including forward-looking information, to 
estimate the expected credit loss of other receivables individually or in combination.  
When  single financial assets can evaluate the expected credit loss at a reasonable cost, the Company chooses to 
calculate the credit loss individually. When a single financial asset cannot evaluate the expected credit loss at a 
reasonable cost, the Company will divide the other receivables into severalportfolios  in accordance with the 
characteristics of credit risk, and the expected credit loss is calculated on the basis of the combination. The basis 
for determining the combination is as follows: 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
105 
 
Type of combination Determining the basis of the combination 
Combination 1  Receivables from related parties 
Combination 2  Receivables from employee reserve funds, deposits, and security deposits 
Combination 3  Receivables not in Combination 1 and Combination 2 
For other receivables divided into portfolios, the Company refers to the historical credit loss experience and 
combines the current situation and the forecast of future economic conditions, to calculate the expected credit loss 
based on default risk exposure and expected credit loss rate in the next 12 months or the whole duration. 
15. Inventory 
15.1 Classification of inventories 
Inventories refer to the finished goods or commodities held for sale in daily activities, goods in progress in the 
production process, and consumed materials and supplies in the process of production or providing services. 
15.2 Method of valuation for delivery of inventory 
The monthly weighted average method is used to deliver the inventory. 
15.3 The basis for determining the net realizable value of inventories and the method of accruing inventory 
depreciation reserves 
At the balance sheet date, inventories are measured at the lower of cost and net realizable value. If the net 
realizable value is below the cost of inventories, a provision for decline in value of inventories is made. For 
inventories directly used for sale, in the normal production and operation process, the net realizable value is 
determined by the amount of the estimated selling price of the inventory less the estimated sales cost and relevant 
taxes and fees; for material inventories that need to be processed, in the normal production and operation process, 
the net realizable value is determined by the amount of the estimated selling price of finished products produced 
less the estimated cost to be occurred during the producing process, the estimated selling expenses and related 
taxes and fees; on the balance sheet date, if some of the inventory has contractual price and the others do not , the 
net realizable value is determined separately and by comparing with its corresponding cost, the amount of the 
provision for inventory depreciation or reversal is determined separately.  
15.4 Inventory stocktaking system  
The perpetual inventory system is maintained for inventory stocktaking system.  
15.5 Amortization of low-value consumables and packages  
(1) Low-value consumables  
Low-value consumables are amortized by one-time write-off. 
(2) Packages  
Packages are amortized by one-time write-off. 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
106 
 
16. Contract assets 
None 
17. Contract costs 
None 
18. Holding for sale  
The Company divides the corporate components (or non-current asset) that meet all of the following conditions 
into holding for sale:(1) Based on the usual practice of selling such assets or disposal groups in similar 
transactions, they can be sold immediately under current conditions; (2) The sale is highly probable, a resolution 
has been made on a sale plan, a firm purchase commitment (a firm purchase commitment refers to a legally 
binding purchase agreement signed by the enterprise and other parties.The agreement has important items about 
transaction price, time and sufficiently severe default penalty  so there is little possibility of significant 
adjustment or revocation of the agreement) has been obtained and it is expected that the sale will be completed 
within one year. Approvals from relevant authorities or regulatory authorities have been obtained in accordance 
with relevant regulations. 
The Company adjusts the expected net salvage value held for sale to reflect the net amount of its fair value less 
costs to sell (not over its original book value). The difference between the original book value and the adjusted net 
residual value is included in the profit or loss of the current period as an asset impairment loss. At the same time, 
provision for impairment of assets held for sale is made. For the amount of impairment loss of assets confirmed by 
the disposal group held for sale, the book value of goodwill in the disposal group should be offset first, and then 
the the book value should be offset on the proportion of the book value of various non-current assets in the 
disposal group which is applicable to the measurement requirements of this standard. 
If  the net value of the fair value of the non-current assets held for sale on the balance sheet date less than the 
selling expenses increases, the amount of the previous write-down shall be restored, it shall be reversed within the 
amount of asset impairment loss recognized after being classified as held for sale, and the reversed amount shall 
be included in the current profit and loss. The amount of the loss is reversed and the amount reversed is included 
in the current profit or loss. Impairment losses on assets recognized prior to classification as held for sale shall not 
be reversed. If the net value of the fair value of the disposal group held for sale on the subsequent balance sheet 
day less than the selling expenses increases, the amount previously written down shall be restored, it shall be 
reversed within the amount of asset impairment loss recognized by the non-current assets which are applicable to 
the measurement requirements of this standard after being classified as held for sale, and the reversed amount is 
included in the current profit or loss. The book value of the goodwill that has been offset and the asset impairment 
loss recognized before the non-current assets applicable to the measurement of this standard are classified as held 
for sale shall not be reversed. For the subsequent reversal of the asset impairment loss confirmed by the disposal 
group held for sale, the face value shall be increased on the proportion of the book value of various non-current 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
107 
 
assets applicable to the measurement requirements of this standard in the disposal group except the goodwill.  
If the Company loses control of the subsidiary because of some reasons including its sale of investments in the 
subsidiary, it shall classify the overall investment in the subsidiary as held for sale in the parent company’s 
individual financial statements and classify all the assets and liabilities of the subsidiary as held for sale in the 
consolidated Financial Statements when the investment in the subsidiary to be sold meets the criteria for the held 
for sale, whether the Company retains part of the equity investment after the sale. 
19. Debt investment  
The Company uses the general model of expected credit losses for debt investment. For details, please refer to 
Note V. (10). “Financial Instruments”.  
20. Other debt investment  
None 
21. Long-term receivables 
None 
22. Long-term equity investments 
22.1 Determination of investment costs  
(1) In case the enterprise mergers are under same control and the combining party offers combined consideration 
by paying in cash, transferring non-cash assets, assuming debt or issuing equity securities, the initial investment 
cost shall be book value of the share of the combined party owner’s equity in the consolidated financial statements 
of the final control party on the combination date. Capital reserves (capital premium or equity premium) are 
adjusted based on the difference between initial investment cost in the long-term equity investment and book 
value of the paid merger consideration or the total amount of the face value of the issued shares; if capital reserves 
are insufficient to write-downs, it needs to adjust the retained earnings. 
Where  an enterprise merger under the samecontrol is realized step by step, the initial investment cost shall be 
the owner’s equity share in the combined party’s book calculated on shareholding ratio on the merger date. The 
difference between the initial investment cost and the book value of the original long-term equity investment plus 
the sum of the book values of further consideration paid for the new shares on the merger date is adjusted for 
capital reserve (capital premium or equity premium). If capital reserve is insufficient to offset, it needs to adjust 
the retained earnings. 
(2) If the enterprise mergers are under the same control , the initial investment cost shall be the fair value of 
merger consideration paid on the acquisition date.  
(3) Except for the situation of enterprise merger: if the purchase is paid in cash, the initial investment cost shall be 
the purchase price actually paid; Where equity securities are issued, the fair value of equity securities issued shall 
be taken as the initial investment cost; Where an investor invests, the initial investment cost shall be the value 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
108 
 
agreed upon in the investment contract or agreement (except where the value agreed upon in the contract or 
agreement is not fair). 
22.2 Subsequent measurement and recognition methods of profits and losses 
For the long-term equity investment controlled by the Company to the investee, the Company shall adopt the cost 
method in the individual financial statements of the Company; long-term equity investments with joint control or 
significant influence shall be accounted for using the equity method.  
Under the cost method, a long-term equity investment is measured at initial investment cost. Except for the the 
price actually paid upon investment or cash dividends or profits already declared but not yet paid in the 
consideration, investment income is recognized in the period in accordance with the attributable share of cash 
dividends or profit distributions declared by the investee. And at the same in accordance with the relevant asset 
impairment policy, whether the long-term investment is declined in value shall be considered.  
For checking by the equity method, if the initial investment cost of the long-term equity investment is greater than 
the fair value share of the net identifiable assets of the investee in the investment, the difference between them 
shall be classified as initial investment cost of the long-term equity investment; if the initial investment cost of the 
long-term equity investment is smaller than the fair value share of the net identifiable assets of the investee in the 
investment, the difference is included in current profit and loss and the cost of the long-term equity investment is 
adjusted.  
When the equity method is adopted, after the acquisition of long-term equity investment, the investment profit and 
loss shall be recognized and the book value of long-term equity investment shall be adjusted according to the 
share of net profit and loss realized by the investee that should be enjoyed or shared. Upon the confirmation of the 
enjoyed share of the net profit and loss from the invested entity, it shall be made on the basis of the fair value of 
the identifiable assets of the investee when the investment is acquired, according to the company's accounting 
policies and accounting periods, offsetting insider trading profits and losses between associated enterprises and 
joint ventures, calculating the proportion that shall be included in investor according to the shareholding ratio (but 
if insider trading loss belongs to the asset impairment loss, it should be fully confirmed) and adjusting the net 
profit of the investee. According to the profit or cash dividend declared to be distributed by the investee, the share 
payable shall be calculated, and correspondingly the book value of the long-term equity investment is reduced. 
The company shall recognize the net loss incurred by the investee to the extent that the book value of the 
long-term equity investment and other long-term rights and interests substantially constituting the net investment 
of the investee shall be written down to zero, except where the company is obligated to bear additional losses. For 
the changes of owners' equity other than the net profit and loss of the investee, the book value of the long-term 
equity investment shall be adjusted and included in the owners' equity.  
22.3 Determine the basis of controlling and significant influence on the invested entity 
Control refers to having the power over the investee, enjoying the variable return through participating in the 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
109 
 
investee's relevant activities, and having the ability to use the power over the investee to affect the return amount; 
major influence means that the investor has the right to participate in the decision making of the financial and 
business policies of the investee, but cannot control or jointly control the formulation of these policies with other 
parties. 
22.4 Disposal of long-term equity investments  
(1) Partial disposal of a long-term equity investment in a subsidiary without loss of control  
If part of the long-term equity investment in the subsidiary is disposed of without losing control, the difference 
between the disposal price and the book value corresponding to the disposal investment shall be recognized as the 
current investment income. 
(2) Loss of control over a subsidiary for partial disposal of an equity investment or other reasons  
If the Company loses control over the subsidiary due to the disposal of equity investment or other reasons, the 
book value of the long-term equity investment corresponding to the sold equity shall be carried forward, and the 
difference between the sale price and the book value of the disposal long-term equity investment shall be 
recognized as investment income (loss); meanwhile, the remaining equity shall be recognized as long-term equity 
investment or other relevant financial assets according to its book value. If the remaining equity after disposal is 
able to exert joint control or significant influence on the subsidiary, accounting treatment shall be conducted 
according to the relevant provisions of the conversion from cost method to equity method.  
22.5 Methods of impairment assessment and determining the provision for impairment loss  
For the long term investment in subsidiaries, joint venture and associates, if there is an objective evidence for the 
impairment on the balance sheet date, the corresponding impairment provision is made based on the difference 
between the book value and the recoverable amount.  
23. Investment properties  
Measurement model of Investment properties  
Measured by cost method  
Depreciation or amortization method 
23.1 The Company’s investment properties include the land use right that is leased out, the land use right held for 
transfer upon capital appreciation, and the building that is leased out.  
23.2 The Company initially measures the Investment properties at cost, uses the cost model for subsequent 
measurement, and adopts a depreciation or amortization policy for the investment property, which is consistent 
with that for fixed assets or intangible assets. On the balance sheet date, if there are signs that the Investment 
properties is impaired, the corresponding impairment provision shall be made based on the difference between the 
book value and the recoverable amount. 
24. Fixed Assets 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
110 
 
(1) Recognition criteria for fixed assets 
24.1 Fixed assets are tangible assets that are held for use in the production or supply of goods or services, for 
rental to others, or for administrative purposes, and have useful lives of more than one accounting year.  Fixed 
assets are initially measured at acquisition cost, and depreciated over its useful life using the straight-line method 
since the month subsequent to the one in which it is ready for intended use. 
(2) Deprecation methods for fixed assets 
Category Deprecation methods 
Depreciation period 
(years) 
Residual value rate (%) 
Annual depreciation rate 
(%) 
Buildings Straight-line  20-40 5% 4.75%-2.38% 
Decoration of buildings Straight-line  10 -- 10.00% 
Transportation 
equipment 
Straight-line  4 5% 23.75% 
Electronic equipment Straight-line  3-5 5% 31.67%-19.00% 
Office equipment Straight-line  3-5 5% 31.67%-19.00% 
 
(3) Basis of asserting, valuation method and depreciation ,method for fixed assets acquired under financing leases 
Financial leasing shall be deemed as if it meets one or more of the following criteria :(1) upon expiration of the 
lease term, the ownership of the leased asset shall be transferred to the lessee;(2) The lessee has an option to 
purchase the leased asset, and the purchase price is expected to be far lower than the fair value of the leased asset 
at the time of exercising the option, so it can be reasonably determined that the lessee will exercise such option at 
the beginning of the lease;(3) Even if the ownership of the assets is not transferred, the lease term shall account 
for most of the useful life of the leased assets (usually more than 75% (including 75%) of the useful life of the 
leased assets);(4) The present value of the minimum lease payment of the lessee on the lease starting date is 
almost equivalent to the fair value of the lease assets on the lease starting date [more than 90% (including 
90%)];The present value of the lessor's minimum lease receipt on the lease commencement day is almost 
equivalent to the fair value of the lease assets on the lease commencement day [more than 90% (including 
90%)];(5) The leased assets are of special nature, and only the lessee can use them without major 
transformation.The fixed assets leased in financing shall be recorded at the lower of the fair value of the leased 
assets and the present value of the minimum lease payment at the beginning of the lease, and the depreciation 
shall be calculated and withdrawn according to the depreciation policy of the fixed assets owned by the lessee. 
25. Construction in progress 
25.1 Construction in progress should be transferred into fixed assets at its actual costs after it has reached the 
working condition for its intended use. Construction in progress that has reached the working condition but not 
completed, shall be transferred at its estimated costs. The estimated cost of construction in progress should be 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
111 
 
adjusted against the actual costs after completion of settlement, while the depreciation already provided will not 
be adjusted. 
25.2 On the balance sheet date, if there is any indication that the construction in progress may be impaired, the 
corresponding impairment provision shall be made based on the difference between the book value and the 
recoverable amount. 
26. Borrowing cost 
26.1 Recognition criteria of capitalization 
Borrowing costs are capitalized when expenditures for such asset and borrowing costs are incurred and activities 
relating to the acquisition, construction or production of the asset that are necessary to prepare the asset for its 
intended use or sale have commenced. Other borrowing costs shall be recognized as expenses when incurred and 
shall be included in the current profit and loss. 
26.2 Period of capitalization 
(1) When borrowing costs meet the following conditions at the same time, capitalization starts 1) Asset 
expenditure has occurred. 2) Borrowing costs have incurred 3)The purchase, construction or production activities 
necessary to make the assets usable or saleable have started. 
(2) Capitalization of borrowing costs is suspended during periods in which the acquisition, construction or 
production of a qualifying asset is suspended abnormally and when the suspension is for a continuous period of 
more than 3 months. Capitalization is suspended until the acquisition, construction or production of the asset is 
resumed. 
(3) Capitalization of borrowing costs ceases when the qualifying asset being acquired, constructed or produced 
becomes ready for its intended use or sale. 
26.3 Capitalization amount of borrowing costs 
Where funds are borrowed for the purpose of purchasing, constructing or producing assets that meet the 
capitalization conditions, the amount of interest to be capitalized is the actual interest expenses incurred on that 
borrowing for the period (including the amortization of discounts or premiums determined in accordance with the 
actual interest rate method), less any bank interest earned from depositing the borrowed funds before being used 
on the asset or any investment income on the temporary investment. Where general borrowings are occupied for 
the purchase, construction or production of assets that meet the capitalization conditions, the Company determines 
the amount of interest to be capitalized on such borrowings by applying a capitalization rate to the weighted 
average of the excess of cumulative expenditures on the asset over the amounts of specific-purpose borrowings. 
The capitalization rate is the weighted average of the interest rates applicable to the general borrowings. 
27. Biological assets 
None 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
112 
 
28. Oil and gas assets 
None 
29. Right-of-use assets 
None 
30. Intangible assets 
(1) Valuation method, service life and impairment test 
30.1 Intangible assets, including land use rights etc. are recognized at costs. 
30.2 Intangible assets with finite useful lives are amortized in accordance with the expected realization method of 
the economic benefits related to the intangible asset over its estimated useful life. If it is not possible to reliably 
determine the expected realization method, use the straight-line method. The specific years are as follows: 
Item Validity period (Year) 
Land use rights 40 
Software use rights 5-10 
Trademark rights 10 
30.3 On the balance sheet date, if there is any indication that the intangible assets with definite life has been 
impaired, the corresponding impairment provision shall be made based on the difference between the book value 
and the recoverable amount. Intangible assets with uncertain service life and intangible assets that have not yet 
reached the usable state, whether or not there are signs of impairment, are tested for impairment every year. 
(2) Accounting policies for internal research and development expenditure 
Expenditure in the research phase of internal research and development projects is included in the current profits 
and losses when they occur. Expenditure during the development phase that meets  the following conditions at 
the same time is recognized as intangible asset. (1) It is technically feasible to complete the intangible asset so that 
it will be available for use or sale; (2) The Company has the intention to complete the intangible asset and use or 
sell it; (3) The Company can demonstrate the ways in which the intangible asset will generate economic benefits, 
including the evidence of the existence of a market for the output of the intangible asset or the intangible asset 
itself or, if it is to be used internally, the usefulness of the intangible asset; (4) The availability of adequate 
technical, financial and other resources to complete the development and the ability to use or sell the intangible 
asset; and(5) The expenditure attributable to the intangible asset during its development phase can be reliably 
measured. 
31. Impairment of long-term assets 
The Company make judgement on whether there is any indication that the asset may be impaired at the balance 
sheet date. 
The goodwill and intangible assets with an uncertain useful life resulting from a business combination was tested 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
113 
 
for impairment annually, regardless of whether there is any indication of impairment. 
The impairment should be recorded when the assets occur the following indications: 
(1) The market price of assets fell sharply in the current period, and the decline was significantly higher than the 
expected decline due to the passage of time or normal use; (2) Significant changes of the economic, technical or 
legal environment in which the enterprise operates and the market in which the assets are located will occur in the 
current period or in the near future, which will adversely affect the company; (3) The market interest rate or other 
market investment returns have increased during the current period, which affects the company’s discount rate for 
calculating the present value of the expected future cash flow of assets, leading to the recoverable amount has 
been greatly reduced; (4) There is evidence that the assets have become obsolete or their entities have been 
damaged; (5) The assets have been or will be idle, terminated or planned to be disposed of in advance; (6)The 
evidence reported by the enterprise indicates that economic performance of the assets has been or will be lower 
than expected, such as the net cash flow created by the assets or the realized operating profit (or loss) is far lower 
(or higher) than the expected amount; (7) Other indications that the asset may have signs of impairment. 
If there are any signs of asset impairment, the recoverable amount should be estimated. 
The recoverable amount should be determined based on the higher of the net amount of the fair value of the asset 
minus the disposal costs and the present value of the estimated future cash flows of the asset.  
Disposal costs include legal costs related to asset disposal, related taxes, transportation charges, and direct costs 
incurred to make the asset available for sale. 
The present value of the estimated future cash flows of the asset should be determined by discounting the amount 
of the asset based on the expected future cash flow generated during the continuous use of the asset and at the 
time of final disposal. The present value of the expected future cash flow of the asset should take into account 
factors such as the estimated future cash flow of the asset, its useful life, and the discount rate. 
The measurement results of the recoverable amount indicate that if the recoverable amount of the asset is lower 
than its book value, the book value of the asset should be written down to the recoverable amount, and the reduced 
amount should be recognized as the asset impairment loss and included in the current profit and loss. Meanwhile, 
corresponding provisions for asset impairment should be made. 
32. Long-term deferred expense 
Long-term deferred expense are recorded according to the actual amount incurred and amortized in the period of 
benefit or within the prescribed period. If the long-term deferred expense item cannot benefit the subsequent 
accounting period, the amortized value of the item that has not been amortized will be transferred into the current 
profit and loss. 
33. Contract liabilities 
Contract liabilities refer to the Company’s obligation to transfer goods to a customer from whom the Company 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
114 
 
has received consideration or the amount is due from the customer. If the customer has paid the contract 
consideration or the company has obtained the unconditional right to receive the payment before the Company 
transfers the goods to the customer, the Company shall present the received or receivable as a contract liability at 
the earlier time of the actual payment and due payment. The Company shall present the net amount of contract 
assets and contract liabilities under the same contract and contract assets and contract liabilities under different 
contracts are not offset. 
34. Employee compensation 
(1) Accounting treatment methods of short-term employee remuneration 
Employee compensation is to point to the all forms of remuneration or compensation that the Company receive 
services rendered by employees or give except share-based payment in order to terminate the labor relationship. 
Employee compensation includes short-term compensation, severance welfare, dismissal benefits and other 
long-term employee benefits. The compensation that Company offers to the worker spouse, children, dependents, 
the deceased employee survivors and other beneficiaries, also belongs to employee compensation. 
During the accounting period when the employees provide services, the Company shall recognize the actual 
short-term compensation as liabilities and record it into the current profit and loss or the cost of related assets. 
Among them, non-monetary welfare is measured according to fair value. 
(2)Accounting treatment methods of post-employment benefits 
The Company's employees participated in the social basic endowment insurance organized and implemented by 
the local labor and social security departments.The company pays endowment insurance premium to orgnaization 
of agency of local society primary endowment insurance according to the social primary endowment insurance 
pay base and scale with local regulation monthly. After the employee retires, the local labor and social security 
department has the responsibility to pay the social basic pension to the retired employee. The accounting period 
during which the company provides services to its employees, and the amount calculated in accordance with the 
above social security provisions shall be recognized as a liability and recorded into the current profit and loss or 
the cost of relevant assets. 
(3) Accounting treatment methods of termination benefits 
When the Company terminates the employment relationship with employees before the expiration of the 
employment contracts or provides compensation as an offer to encourage employees to accept voluntary 
redundancy, if the Company has a formal plan for termination of employment relationship or has made an offer 
for voluntary redundancy which will be implemented immediately, and the Company cannot unilaterally withdraw 
from the termination plan or the redundancy offer, a provision for the compensation payable arising from the 
termination of employment relationship with employees is recognized with a corresponding charge to the profit or 
loss for the period, and include in current profits or losses. 
(4)Accounting treatment methods of other long-term employee benefits 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
115 
 
None 
35. Lease liabilities 
None 
36. Provisions 
36.1 The Company shall recognize this obligation as contingent liability when the obligations arising from the 
provision of external guarantees, litigation matters, product quality guarantees, loss contracts and other 
contingencies become the current obligations assumed by the Company and the fulfillment of such obligations is 
likely to result in the outflow of economic benefits from the company and the amount of such obligations can be 
reliably measured. 
36.2 The Company shall initially measure the provisions according to the best estimate of the expenses required to 
perform the relevant current obligations, and shall review the book value of the estimated liabilities on the balance 
sheet date. 
37. Share-based payments 
37.1 Categories of share-based payments 
Share-based payments comprise equity-settled and cash-settled payments. 
37.2 Determination of fair value of equity instruments 
(1) If there is an active market, it should be determined based on the quoted price in the active market. 
(2) If there is no active market, it is determined by using valuation techniques, including considering the prices 
used in recent market transactions made by parties familiar with the situation and taking transactions voluntarily, 
and considering the current fair values and cash flows of other financial instruments that are substantially the 
same discount method and option pricing model. 
37.3 Basis for determining the best estimate of exercisable equity instruments 
The Company would make best estimate in accordance with the newly acquired information such as changes in 
the number of employees entitled to equity instruments. 
37.4 Relevant accounting treatment of implementation, modification and termination of share-based payment plan 
(1) Equity-settled share-based payments 
Equity-settled share-based payments that are immediately available after the grant in exchange for employee 
services are included in related costs or expenses based on the fair value of the equity instruments on the grant 
date, and the capital reserve is adjusted accordingly. Equity-settled share-based payments for services that have 
been completed during the waiting period or that are exercisable only if the required performance conditions are 
met are exchanged for employee services. At each reporting date during the waiting period, the best estimate of 
the number of exercisable equity instruments is based on the fair value of the equity instrument grant date, the 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
116 
 
services obtained in the current period are included in related costs or expenses, and the capital reserve is adjusted 
accordingly. 
For equity-settled share-based payments in exchange for services provided by other parties, if the fair value of 
services provided by other parties can be reliably measured, they should be measured at the fair value of the 
services of other parties on the acquisition date; if the fair values of services provided by other parties cannot be 
measured reliably, but for the equity instruments whose fair value can be reliably measured, they should be 
measured at the fair value of the equity instrument on the date of service acquisition and included in related costs 
or expenses, increasing owner’s equity accordingly. 
(2) Cash-settled share-based payments 
The cash-settled share-based payment in exchange for employee services immediately after the grant is included 
in the related costs or expenses at the fair value of the liability assumed by the Company on the grant date, and the 
liability is increased accordingly. Cash-settled share-based payments for services that have been completed within 
the waiting period or that have met the required performance conditions in exchange for employee services are 
based on the best estimate of the right to exercise at each balance sheet date during the waiting period, According 
to the fair value of liabilities assumed by the company, the services obtained in the current period are included in 
related costs or expenses and corresponding liabilities. 
(3) Modifying and terminating the share payment plan 
If the amendment increases the fair value of the equity instruments granted, the Company will recognize the 
increase in the acquisition of services in accordance with the increase in the fair value of the equity instruments; if 
the amendment increases the number of equity instruments granted, the company will increase the value of the 
equity instruments. The fair value is correspondingly recognized as an increase in access to services; if the 
company modifies the conditions of the exercisable rights in a manner that benefits employees, the company 
considers the modified conditions of the exercisable rights when processing the conditions of the exercisable 
rights.  
If the amendment reduces the fair value of the equity instrument granted, the Company continues to recognize the 
amount of services obtained based on the fair value of the equity instrument on the grant date, without considering 
the decrease in the fair value of the equity instrument; if the amendment reduces the equity granted for the number 
of instruments, the company will treat the reduction as the cancellation of the granted equity instruments; if the 
conditions of the exercisable rights are modified in a manner that is not conducive to employees, the revised 
conditions of the exercisable rights are not considered when processing the conditions of the exercisable rights. 
If the Company cancels the granted equity instruments or clears the granted equity instruments during the waiting 
period (except for those that are canceled because the conditions of the exercisable rights are not met), the 
cancellation or settlement is treated as an expedited exercisable right and the original amount recognized during 
the remaining waiting period. 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
117 
 
38. Other financial instruments such as preferred stocks and perpetual bonds 
None 
39. Revenue 
Accounting policies applied in revenue recognition and measurement 
39.1 Recognition of income 
The Company has fulfilled its performance obligation in the contract, that is, to recognize revenue when the 
customer acquires control of the relevant goods. Access to control of related commodities refers to the ability to 
dominate the use of the commodity and obtain almost all economic benefits from it. 
39.2 According to the relevant provisions of the income standards, the Company judges that the nature of the 
relevant performance obligations belongs to “performance obligations performed within a certain period of time” 
or “performance obligations performed at a certain point of time”, and respectively recognizes the income 
according to the following principles. 
(1) If the Company meets one of the following conditions, it belongs to the performance obligation within a 
certain period of time:  
1) The customer obtains and consumes the economic benefits brought by the Company's performance when the 
Company fulfills its performance.  
2) The customer can control the assets under construction during the performance of the Company.  
3) The assets produced by the Company during the performance have irreplaceable uses, and the Company has the 
right to collect payment for the cumulative performance that has been completed so far during the entire contract 
period. 
For performance obligations performed within a certain period of time, the Company shall recognize the income 
according to the performance schedule within that period, except where the performance schedule can not be 
reasonably determined. The Company considers the nature of the goods and adopt the output method or input 
method to determine the appropriate progress of performance. 
(2) For performance obligations that are not performed within a certain period of time, but are performance 
obligations performed at a certain point of time, the Company recognizes revenue at the point when the customer 
obtains control of the relevant products. 
When judging whether the customer has obtained control of the product, the Company considers the following 
signs: 
1) The Company has the current right to collect payment for the goods or services, that is, the customer has the 
current payment obligation for the product; 
2) The Company has transferred the legal ownership of the goods to the customer, that is, the customer has the 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
118 
 
legal ownership of the goods; 
3) The Company has transferred the goods in kind to the customer, that is, the customer has taken possession of 
the goods in kind; 
4) The Company has transferred the legal ownership of the product or the main risks and rewards of ownership to 
the customer, that is, the customer has obtained the main risks and rewards in the ownership of the goods; 
5) The customer has accepted the commodity in control; 
6) Other indications that customers have taken control of the goods. 
Specific policies for revenue recognition: 
The Company’s revenue mainly includes training revenue from the common courses training and the contractual 
courses training. When a face-to-face training in the common courses is completed, all the training fees received 
in advance are recognized as revenue. Revenue from online training in common courses is recognized on a 
straight-line basis during the validity period of the service provided. Non-refundable portion of advance payments 
received for the contractual courses is recognized as revenue upon completion of training services. According to 
the agreement on the contractual courses, the refund part of the advance received is recognized as revenue when 
the non-refundable conditions are met. 
39.3 Measurement of revenue 
The Company shall measure revenue at the transaction price allocated to each individual performance obligation. 
In determining the transaction price, the Company considers the influence of factors such as variable 
consideration, major financing components in the contract, non-cash consideration, and consideration payable to 
customers. 
(1) Variable consideration 
The Company determines the best estimate of the variable consideration based on the expected value or the most 
likely amount, but the transaction price including the variable consideration should not exceed the accumulated 
recognized revenue when the relevant uncertainty is eliminated. When assessing whether the cumulative 
recognized income is likely not to be significantly reversed, the enterprise shall also consider the possibility and 
proportion of the income reversal. 
(2) Significant financing component 
Where there is a significant financing component in the contract, the Company shall determine the transaction 
price based on the amount payable in cash on the assumption that the customer acquires control of the goods. The 
difference between the transaction price and the contract consideration shall be amortized by the effective interest 
method during the contract period. 
(3) Non-cash consideration 
If the customer pays non-cash consideration, the company shall determine the transaction price based on the fair 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
119 
 
value of the non-cash consideration. If the fair value of the non-cash consideration can not be reasonably 
estimated, the Company shall indirectly determine the transaction price with reference to the separate selling price 
of the goods it undertakes to transfer to the customer. 
(4)Consideration payable to customer  
For the consideration payable to the customer, the consideration payable shall be offset by the transaction price, 
and the current revenue shall be offset at the time when the relevant revenue is recognized and the payment (or 
promised to pay) of the customer’s consideration is later. Except where the customer consideration is due to obtain 
other clearly distinguishable goods from the customer. 
If the enterprise pays the customer consideration to obtain other clearly distinguishable goods from the customer, 
it shall confirm the purchased goods in a manner consistent with other purchases by the enterprise. If the 
consideration payable by the enterprise to the customer exceeds the fair value of the clearly distinguishable 
commodity obtained from the customer, the excess amount shall be offset against the transaction price. If the fair 
value of the clearly distinguishable commodity obtained from the customer cannot be reasonably estimated, the 
enterprise shall offset the transaction price in full from the consideration payable to the customer. 
Differences in accounting policies for revenue recognition due to different business models 
None 
40. Government grants 
40.1 Government grants include asset related government grants and income related government grants. 
40.2 If a government grant is in the form of monetary asset, it is measured at the amount received or receivable. If 
a government grant is in the form of a non-monetary asset, it is measured at fair value. If the fair value cannot be 
reliably determined, it is measured at a nominal amount. 
40.3 The government grant adopts the total method 
(1) A government grant related to an asset is recognized as deferred income, and amortized to profit or loss on a 
reasonable and systematic basis over the useful life of the related asset. If the relevant assets are sold, transferred, 
scrapped or damaged before the end of their useful lives, the undistributed balance of related deferred income will 
be transferred to the profit or loss of the asset disposal in the current period. 
(2) If a government grant related to income is used to compensate for the related expenses or losses in the 
subsequent period, it shall be recognized as deferred income and shall be recorded in the current profit or loss in 
which the relevant expenses are recognized; For the compensation of related expenses or losses that have occurred, 
they shall be directly included in the current profits and losses. 
For government grants that include both the asset-related portion and the income-related portion, the different 
parts are separately accounted for; if it is indistinguishable, the overall classification is revenue-related 
government subsidies. 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
120 
 
40.4 Government grants related to the company’s daily activities in accordance with the nature of the economic 
business are included in other income or written down the related costs; government grants that are unrelated to 
the daily activities of the company shall be included in non-operating income and expenditure. 
41. The deferred income tax assets and the deferred income tax liabilities 
41.1 According to the book value of the assets, liabilities and its tax base the difference between the (not 
confirmed project as assets and liabilities of its tax base can be determined in accordance with the provisions of 
the tax law, the tax base and the difference between the book number), according to the forecast of the asset is 
recovered or the applicable tax rate calculation during the debt confirmed Deferred tax assets and deferred tax 
liabilities. 
41.2 Confirm the deferred income tax assets to probably get used to making the deductible temporary differences 
are limited to the amount of taxable income. During the balance sheet date, there is strong evidence that the future 
is likely to obtain sufficient taxable income to offset the deductible temporary difference, confirm the unconfirmed 
deferred income tax assets in previous accounting periods. 
41.3 On the balance sheet date, review the book value of the deferred income tax assets, and if during the period 
of the future may not be able to obtain sufficient taxable income to offset the benefit of the deferred income tax 
assets, the write-downs on the book value of the deferred income tax assets. If it is likely to obtain sufficient 
taxable income, return the amount of write-downs. 
41.4 The Company’s current income tax and deferred income tax as recorded into the profits and losses of the 
current income tax expenses, or earnings, but does not include the income tax in the following circumstances: (1) 
The business combination;(2) Direct confirmation of transactions or events in the owner’s equity. 
42. Lease 
42.1 Accounting treatment of operating leases 
The Company as lessee under operating leases: operating lease payments are recognized on a straight-line basis 
over the term of the relevant lease, and are either included in the cost of related asset or charged to profit or loss 
for the period. Initial direct costs incurred are charged to profit or loss for the period. Contingent rents are charged 
to profit or loss in the period in which they are actually incurred. 
The Company as lessor under operating leases: rental income from operating leases is recognized in profit or loss 
on a straight-line basis over the term of the relevant lease. Initial direct costs with more than an insignificant 
amount are capitalized when incurred, and are recognized in profit or loss on the same basis as rental income over 
the lease term. Other initial direct costs with an insignificant amount are charged to profit or loss in the period in 
which they are incurred. Contingent rents are charged to profit or loss in the period in which they actually arise. 
42.2 Accounting treatment of financial leases 
The Company as lessee under finance leases: at the commencement of the lease term, the Company records the 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
121 
 
leased asset at an amount equal to the lower of the fair value of the leased asset and the present value of the 
minimum lease payments at the inception of the lease, and recognizes a long-term payable at an amount equal to 
the minimum lease payments. The difference between the recorded amounts is accounted for as unrecognized 
finance charge. Unrecognized finance charges are recognized as finance charge for the period using the effective 
interest method over the lease term. 
The Company as lessor under finance leases: at the commencement of the lease term, the aggregate of the 
minimum lease receivable at the inception of the lease and the initial direct costs is recognized as a finance lease 
receivable, and the unguaranteed residual value is recorded at the same time. The difference between the 
aggregate of the minimum lease receivable, the initial direct costs and the unguaranteed residual value, and the 
aggregate of their present values is recognized as unearned finance income. Unearned finance income is 
recognized as finance income for the period using the effective interest method over the lease term. 
43. Other significant accounting policies and accounting estimates 
None 
44.Changes in Important Accounting Policies and Accounting Estimates 
(1) Changes in Important Accounting Policies 
√ Applicable □ Not applicable 
Content and reasons of changes in 
accounting policies 
Approval procedures Remarks 
According to the revised Accounting 
Standards for Business Enterprises 
No. 14 - Revenue (Accounting 
[2017] No. 22) (hereinafter referred 
to as the new revenue standard) 
issued by the Ministry of Finance on 
July 5, 2017, the Company will 
implement the new revenue standard 
from January 1, 2020. 
Approved by the 10th Meeting of the 
5th Board of Directors and the 9th 
Meeting of the 5th Board of 
Supervisors. 
The Company adjusted the amount 
of relevant items in the opening 
financial statements, not adjusting 
the information in  the comparable 
periods. 
(2) Changes in Important Accounting Estimates 
□ Applicable √ Not applicable  
(3) The new revenue standard and the new lease standard adjustment have been implemented for the first 
time since 2020. Here are the related items of financial statements at the beginning of the year. 
Applicable 
Whether to adjust the balance sheet account at the beginning of the year 
√ Yes □ No 
Consolidated balance sheet 
Unit:RMB 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
122 
 
Item Dec. 31st, 2019 Jan. 1st, 2020 Adjustment 
Current Assets:    
Cash and cash equivalents 2,724,335,001.58 2,724,335,001.58  
Settlement reserve    
Due from banks and other 
financial institutions 
   
financial assets held for 
trading  
1,754,396,227.54 1,754,396,227.54  
Derivative financial assets    
Notes Receivable    
Accounts Receivable 2,721,638.09 2,721,638.09  
Financing receivables    
Prepayments 2,461,009.00 2,461,009.00  
Premium receivables    
Reinsurance accounts 
receivable  
   
Reinsurance contract 
reserve receivables 
   
Other receivables 255,013,296.96 255,013,296.96  
 Inc: Interest receivables 567,341.68 567,341.68  
    
Dividends receivables 
   
Financial assets purchased 
under resale agreements 
   
Inventories    
Contract assets    
Assets held for sale    
Non-current assets due 
within one year 
   
Other current assets 97,336,600.16 97,336,600.16  
Total current assets 4,836,263,773.33 4,836,263,773.33  
Non-current assets:    
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
123 
 
Loans and Advances    
Debt investments 1,923,598,909.09 1,923,598,909.09  
Other debt investments    
Long-term receivables     
Long-term equity 
investment 
   
Other equity instruments 162,800,000.00 162,800,000.00  
Other non-current financial 
assets 
138,166,559.96 138,166,559.96  
Investment properties 688,475,053.53 688,475,053.53  
Fixed assets 672,429,601.44 672,429,601.44  
Construction in progress 653,580,160.32 653,580,160.32  
Bearer biological assets    
Oil and gas assets    
Right-of-use assets    
Intangible assets 197,507,227.40 197,507,227.40  
Development expenditure    
Goodwill 99,867,720.38 99,867,720.38  
Long-term deferred expense 240,565,962.02 240,565,962.02  
Deferred tax assets 21,482,832.13 21,482,832.13  
Other non-current assets 325,967,628.34 325,967,628.34  
Total Non-current Assets 5,124,441,654.61 5,124,441,654.61  
Total Assets 9,960,705,427.94 9,960,705,427.94  
Current liabilities:    
Short-term borrowings 2,867,000,000.00 2,867,000,000.00  
Borrowing from the 
Central Bank 
     
Borrowings from Banks and 
Other Financial Institutions 
   
Transactional Financial 
liabilities 
   
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
124 
 
Derivative financial 
liabilities 
   
Notes payable    
Accounts payable 236,481,990.86 236,481,990.86  
Receipts in advance 2,634,276,203.88  -2,634,276,203.88 
Contract liabilities  2,557,549,712.50 2,557,549,712.50 
Financial assets sold for 
repurchase  
   
Receipt of deposits and 
deposits from other banks 
   
Receivings from 
Vicariously Traded Securities 
   
Receivings from 
Vicariously Sold Securities 
   
Employee benefits payable 411,475,636.03 411,475,636.03  
Taxes payable 184,306,027.84 184,306,027.84  
Other payable 88,693,411.98 88,693,411.98  
    
Inc:Interest payables 
4,521,557.54 4,521,557.54  
    Dividends payable    
Fees and commission 
payable 
   
Accounts payable 
reinsurance 
   
Held-for-sale liabilities    
Non-current Liabilities due 
within One Year 
   
Other current liabilities  76,726,491.38 76,726,491.38 
Total Current Liabilities 6,422,233,270.59 6,422,233,270.59  
Non-current Liabilities:    
Deposits for insurance 
contracts 
   
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
125 
 
Long-term loans    
Bonds payable    
       Inc:  preferred 
shares 
   
   Perpetual bond    
Lease liabilities    
Long-term payable    
Long-term payroll payable    
Provisions    
Deferred Income    
Deferred tax liabilities 106,932,273.03 106,932,273.03  
Other non-current liabilities    
Total non-current liabilities 106,932,273.03 106,932,273.03  
Total liabilities 6,529,165,543.62 6,529,165,543.62  
Owners' equity:    
Deferred Income 103,807,623.00 103,807,623.00  
Other equity instrument    
Inc:  preferred shares    
      Perpetual bond    
 Capital surplus 1,198,581,049.50 1,198,581,049.50  
Less: Treasury stock    
Other comprehensive 
income 
37,500,000.00 37,500,000.00  
Special reserve    
Surplus reserve 45,000,000.00 45,000,000.00  
General risk reserve    
Retained earnings 2,046,657,231.32 2,046,657,231.32  
Total owners' equity attributable 
to the parent company 
3,431,545,903.82 3,431,545,903.82  
Minority interests -6,019.50 -6,019.50  
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
126 
 
Total Owners' Equity 3,431,539,884.32 3,431,539,884.32  
Total Liabilities and Owners' 
Equity 
9,960,705,427.94 9,960,705,427.94  
Balance sheet of parent company 
Unit: RMB 
Item Dec. 31st, 2019 Jan. 1st, 2020 Adjustment 
Current Assets:    
Cash and cash equivalents 6,931,803.33 6,931,803.33  
Financial assets held for 
trading 
101,681.64 101,681.64  
Derivative financial assets    
Note receivables    
Accounts Receivable    
Financing receivables    
Prepayments    
Other receivables 1,717,949,520.99 1,717,949,520.99  
 Inc:Interest receivables    
 Dividends receivables 1,700,000,000.00 1,700,000,000.00  
Inventories    
Contract assets    
Assets held for sale    
Non current assets due 
within one year 
   
Other current assets    
Total current assets 1,724,983,005.96 1,724,983,005.96  
Non-current assets:    
Debt investment    
Other debt investments    
Long-term receivables    
Long-term equity 18,582,307,907.14 18,582,307,907.14  
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
127 
 
investment 
Other equity instruments 162,800,000.00 162,800,000.00  
Other non-current financial 
assets 
   
Investment properties 395,978,156.15 395,978,156.15  
Fixed assets    
Construction in progress 72,569,103.57 72,569,103.57  
Bearer biological assets    
Oil and gas assets    
Right-of-use assets    
Intangible assets    
Development expenditure    
Goodwill    
Long-term deferred 
expense 
   
Deferred tax assets 10,804,928.62 10,804,928.62  
Other non-current assets    
Total non-current assets 19,224,460,095.48 19,224,460,095.48  
Total assets 20,949,443,101.44 20,949,443,101.44  
Current liabilities:    
Short-term loans    
Financial liabilities held 
for trading 
   
Derivative financial 
liabilities 
   
Note payable    
Accounts payable 561,752.26 561,752.26  
Receipts in advance    
Contract liabilities    
Employee benefits payable    
Taxes payable 791,191.77 791,191.77  
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
128 
 
Other payable 40,275,566.88 40,275,566.88  
  Inc:Interest payable    
    Dividends payable    
Held-for-sale liabilities    
Non-current liabilities due 
within one year 
   
Other current liabilities    
Total Current Liabilities 41,628,510.91 41,628,510.91  
Non-current Liabilities:    
Long-term loans    
Bonds payable    
 Inc:  preferred shares    
    Perpetual bond    
Lease liabilities    
Long-term payable    
Long-term payroll payable    
Provisions    
Deferred Income    
Deferred tax liabilities 12,500,420.41 12,500,420.41  
Other non-current 
liabilities 
   
Total non-current Liabilities 12,500,420.41 12,500,420.41  
Total liabilities 54,128,931.32 54,128,931.32  
Owners' equity:    
Paid-in capital (share 
capital) 
6,167,399,389.00 6,167,399,389.00  
Other equity instrument    
 Inc:  preferred shares    
Perpetual bond    
Capital reserve 12,775,326,370.33 12,775,326,370.33  
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
129 
 
Less: Treasury stock    
Other comprehensive 
income 
37,500,000.00 37,500,000.00  
Special reserve    
Surplus reserve 387,458,806.65 387,458,806.65  
Retained earnings 1,527,629,604.14 1,527,629,604.14  
Total owners' Equity 20,895,314,170.12 20,895,314,170.12  
Total liabilities and owners' 
equity 
20,949,443,101.44 20,949,443,101.44  
(4)Description of comparative data in the early stage of retroactive adjustment of the new revenue 
standard and the new lease standard initially implemented since 2020 
□ Applicable √ Not Applicable  
45. Others 
None 
Section VI. Taxes 
1. Major categories of taxes and tax rates 
Category of tax Basis of tax  Tax rate 
Value-added tax 
Taxable revenue for sales of goods 
and supply of services 
3%、5%、6% 
Consumption tax   
City maintenance and construction 
tax 
Turnover taxes payable 5%、7% 
Corporate income tax Taxable income 15%、20%、25% 
Education supplementary tax Turnover taxes payable 3% 
Local education supplementary tax Turnover taxes payable 1.5%、2% 
Disclosure statement on taxpayers with different corporate income tax rates 
Names of taxpayers Income tax rates 
1.The Company 25% 
2.Offcn Ltd. 15% 
3.Wuhu Yawei Automobile Sales Service Co., Ltd 20% 
4. Ningguo Yaxia Motor Vehicle Driver Training School(Co., 
Ltd) 
20% 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
130 
 
5.Huangshan Yaxia Fudi Automobile Sales Services Co., 
Ltd. 
20% 
6.Chaohu Yaxia Kaixuan Automobile Sales Service Co., Ltd 20% 
7.Bozhou Yaxia Motor Vehicle Driver Training School(Co., 
Ltd) 
20% 
8.Suzhou Bokai Automobile Sales Service Co., Ltd 20% 
9.Zhejiang Offcn Co. Ltd 25% 
10.Taizhou Offcn Enterprise Management Consulting Co., 
Ltd 
20% 
11.Beijing Offcn Xinzhiyu Online Technology Co., Ltd. 20% 
12.Hulunbeier Hailar Offcn Co., Ltd 20% 
13.Xilinhot Offcn Co., Ltd 25% 
14.Yueqing Lecheng Offcn Co., Ltd 20% 
15.Jiaozuo Offcn Co., Ltd 20% 
16.Xinzheng Offcn Co., Ltd 20% 
17.Chongqing Jiangbei Offcn Co., Ltd  20% 
18.Nanjing Offcn Co., Ltd  25% 
19.Beijing Xinde Zhiyuan Enterprise Management 
Consulting Co., Ltd 
20% 
20.Baiyin Offcn Co., Ltd  20% 
21.Shandong Kunzhong Real Estate Co., Ltd 25% 
22.Nanjing Huiyue Hotel Management Co., Ltd. 25% 
23.Sanmenxia Offcn Co., Ltd. 20% 
24.Liaoning Offcn Academic & Cultural Exchange Co., Ltd. 25% 
25.Liaoning Offcn Co., Ltd. 25% 
26.Tianjin Wuqing Offcn Co., Ltd.  25% 
27.Shandong Offcn Co., Ltd. 25% 
28.Jilin Changyi Offcn Co., Ltd. 25% 
29.Yuxi Offcn Co., Ltd. 25% 
30.Tonghua Offcn Co., Ltd. 25% 
31.Hunan Qingyan Offcn Co., Ltd. 25% 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
131 
 
32.Tianjin Hexi Offcn Co., Ltd. 25% 
33.Chengdu Offcn Co., Ltd. 25% 
34.Shandong Zuoda Business Management Co., Ltd. 25% 
35.Liaoning Zhongcheng Real Estate Development Co.,Ltd. 25% 
36.Shaanxi Offcn Co., Ltd. 25% 
37.Beijing Offcn Co., Ltd. 25% 
2. Preferential taxation 
1.Value-added tax 
(1) According to the Notice on Implementing the Inclusive Tax Reduction Policy for Small and Micro 
Enterprises (CS [2019] No. 13), in order to further support the development of small and micro enterprises, from 
January 1st, 2019 to December 31st, 2021, small-scale value-added taxpayers with monthly sales of less than RMB 
100,000 (including the actual amount) are exempt from value-added tax. The company's branches and subsidiaries 
that meet the exemption conditions are exempt from VAT. 
(2) According to the Notice of the Ministry of Finance and the State Administration of Taxation on the 
Relevant Policies on Deduction of Value Added Tax for Special Equipment and Technical Maintenance Costs of 
Value Added Tax Control System (CS [2012] No. 15), if the VAT taxpayers first purchase special equipment for the 
VAT tax control system (including separate ticket machines) after December 1st, 2011 (including, the same below), 
the VAT invoice obtained from the purchase of special equipment for the VAT tax control system can be fully 
deducted from the VAT payable (the deduction is the total amount of price and tax), and the deduction that is 
insufficient can be carried forward to the next period to continue the deduction. The VAT taxpayer's technical 
maintenance fee paid after December 1st, 2011 (excluding the technical maintenance fee paid before November 
30th, 2011) can be added to the value of the technical maintenance fee invoice issued by the technical maintenance 
service unit. The full amount of the tax payable is deductible, and those that are insufficient for deduction can be 
carried forward to the next period to continue the deduction. The company and the qualified branches and 
subsidiaries should deduct the VAT payable amount in full according to the regulations. 
(3) According to the Tax Policy Announcement on Prevention and Control of COVID-19 (Joint 
Announcement from Ministry of Finance and State Taxation Administration 2020 No. 8), the income from the 
provision of public transport services, living services, and delivery services of essential living materials for 
residents are exempt from VAT. The specific scope of public transport services shall be implemented in 
accordance with Provisions on the Pilot Project of Replacing Business Tax with Value Added Tax (CS [2016] No. 
36). And the specific scope of life services and delivery services shall be implemented in accordance with the 
Notes on Sales Services, Intangible Assets and Real Estate (CS [2016] No. 36). 
2. Education surtax, local education surtax 
(1) According to the Notice of the Ministry of Finance and the State Taxation Administration on Expanding 
the Exemption Scope of Government Funds (CS [2016] No. 12), from February 1st, 2016, the exemption scope of 
the education surtax, local education surtax and water conservancy construction fund should be expanded from the 
current taxpayers whose monthly sales or turnover is not more than RMB 30,000 (quarterly sales or turnover is 
not more than RMB 90,000) to the taxpayers whose monthly sales or turnover is not more than RMB 100,000 (the 
quarterly sales or turnover is not more than RMB 300,000). Branches and subsidiaries of the company that meet 
the conditions are exempted from education surtax and local education surtax. 
 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
132 
 
(2)According to the Opinions of the General Office of the Provincial People's Government on Reducing 
Enterprise Costs and Stimulating Market Vigor, Hubei Political Affairs Office [2016] No. 27, from May 1st, 2016, 
the local education surtax rate for the enterprises will be reduced from 2 % to 1.5%. The company's qualified 
subsidiaries apply this policy to calculate and pay the local education surtax. 
 
3. Corporate income tax 
(1) On August 10th, 2017, Offcn Ltd. passed the high-tech enterprise certification organized by Beijing State 
Taxation Bureau, Beijing Local Taxation Bureau, Beijing Finance Bureau, and Beijing Science and Technology 
Commission, and obtained the high-tech enterprise certificate numbered GR201711001302. The certificate is 
valid from 10 August 2017 to 9 August 2020. The re-certification after expiration is in progress. During the 
reporting period, corporate income tax was calculated and paid at the rate of 15% for the Company and its 
subsidiaries. 
 
(2) According to the Notice on Implementing the Inclusive Tax Reduction Policy for Small and Micro Enterprises 
(CS [2019] No. 13), from January 1st, 2019 to December 31st, 2021, the portion of the annual taxable income that 
does not exceed RMB 1 million is deducted from the taxable income by 25% and the corporate income tax is paid 
at a rate of 20%; the part of annual taxable income exceeds RMB 1 million but does not exceed RMB 3 million, 
50% of the taxable income should be deducted, and corporate income tax should be paid at the rate of 20%.  
3、Others 
None 
VII、Notes To Consolidated Financial Statements  
1. Cash and cash equivalents 
Unit:RMB 
Item Closing balance Opening balance 
Cash on hand 17,333.64 40,288.16 
Cash on bank 4,474,380,595.23 2,657,929,052.80 
Other cash and cash equivalents 191,400,983.56 66,365,660.62 
Total 4,665,798,912.43 2,724,335,001.58 
 Inc:Total amount of cash 
deposited abroad 
  
    Total amount of funds 
restricted by mortgage, pledge or 
freezing 
  
Other description 
Note: 1. Other cash and cash equivalents mainly include the balances of third-party payment platforms such as POS, 
Alipay, and Tenpay. 
2. At the end of the period, there are no mortgage, pledge, freezing and other restrictions on the use of funds. 
3. There were no cash deposited abroad at the end of the period. 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
133 
 
  
2.  Transactional financial assets  
Unit:RMB 
Item Closing balance Opening balance 
Financial assets measured at fair 
value with changes included in 
current profit and loss 
2,156,713,143.65 1,754,396,227.54 
 Inc:   
Debt instrument investment 2,156,713,143.65 1,754,396,227.54 
Financial assets designated to be 
measured at fair value with changes 
included in current profits and losses 
  
 Inc:   
   
Total 2,156,713,143.65 1,754,396,227.54 
3. Derivative financial assets 
Unit:RMB 
Item Closing balance Opening balance 
 
4. Notes receivable 
(1) Classification of notes receivable 
Unit:RMB 
Item Closing balance Opening balance 
Unit:RMB 
Category 
Closing balance Opening balance 
Book balance 
Bad debt 
provision 
Book 
value 
Book balancet 
Bad debt r 
provision  
Book 
value 
Amount 
Proporti
on  
Amoun

Proporti
on of 
provisio

Amount 
Proporti
on  
Amount 
Proportio
n of 
provision 
Provision for bad debts by per item: 
Unit:RMB 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
134 
 
Name 
Closing balance 
Book balance  Bad debt provision  
Proportion of 
provision 
Reason for provision 
     
Total   -- -- 
Provision for bad debts by portfolio: 
Unit:RMB 
Name 
Closing balance 
Book balance Bad debt reserves Accrual ratio 
If the bad debt provision of notes receivable is calculated according to the general model of expected credit loss, 
please disclose the relevant information of bad debt provision with reference to the disclosure method of other 
receivables: 
 □ Applicable √ Not Applicable 
(2) Provision, recovery and reversal for bad debts in current period 
Provision for bad debts in current period 
Unit:RMB 
Category 
Opening 
balance 
Amount of change in the current period 
Closing 
balance Provision 
Withdrawal or 
reversal 
Writing off Others 
Important provision, withdrawal or reversal for bad debts in current period: 
□ Applicable √ Not Applicable 
 
(3) Notes receivable pledged by the company at the end of the period 
Unit:RMB 
Item Pledged amount at the end of the period 
(4) Notes receivable that have been endorsed or discounted by the company at the end of the period and 
have not yet matured at the balance sheet date 
Unit:RMB 
Item 
Amount of confirmation at the end 
of the period 
Amount not confirmation at the end 
of the period 
(5) Notes transferred to accounts receivable by the company due to the drawer's failure to perform the 
contract at the end of the period,  
Unit:RMB 
 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
135 
 
 
 
(6)Notes receivable actually written off in current period 
Unit:RMB 
Item  Amount of writing off  
Writing off important notes receivable: 
Unit:RMB 
Name of the 
Company 
Nature of notes 
receivable 
Amount of 
writing off 
Reasons for 
writing off 
Procedure of 
writing off 
Whether the funds 
are generated by 
related party 
transactions 
 
5. Accounts receivable 
(1)Classified disclosure of accounts receivable 
Unit:RMB 
Category 
Closing balance Opening balance 
Book balance Bad debt provision  
Book 
value 
Book balance  Bad debt provision  
Book 
value 
Amount 
Proport
ion  
Amount 
Proportio
n of 
provision 
 Amount 
Proporti
on  
Amount 
Proportio
n of 
provision 
 
Accounts 
receivable 
with 
individual 
provision 
for bad 
debts 
          
Inc:           
           
Accounts 
receivable 
with 
provision 
for bad 
15,105,21
5.41 
100.00

755,260
.77 
5.00% 
14,349,
954.64 
2,864,882.
20 
100.00% 
143,244.
11 
5.00% 
2,721,63
8.09 
Item 
Amount transferred to accounts receivable at the end of 
the period 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
136 
 
debts in 
combination 
Inc:           
Combinatio
n 1  
1,250,000.
00 
8.28% 
62,500.
00 
5.00% 
1,187,5
00.00 
     
Combinatio
n 2  
3,875,247.
76 
25.65% 
193,762
.39 
5.00% 
3,681,4
85.37 
2,864,882.
20 
100.00% 
143,244.
11 
5.00% 
2,721,63
8.09 
Combinatio
n 3  
9,979,967.
65 
66.07% 
498,998
.38 
5.00% 
9,480,9
69.27 
     
Total 
15,105,21
5.41 
100.00

755,260
.77 
 
14,349,
954.64 
2,864,882.
20 
 
143,244.
11 
 
2,721,63
8.09 
Provision for bad debts according to individual items: 
Unit:RMB 
Name 
Closing balance 
Book balance  Bad debt provision  
Proportion of 
provision 
Reasons for provision 
Provision for bad debts according to combination: 755260.77 
Unit:RMB 
Name 
Closing balance 
Book balance Bad debt provision Proportion of provision 
Combination 1 1,250,000.00 62,500.00 5.00% 
Combination 2 3,875,247.76 193,762.39 5.00% 
Combination 3 9,979,967.65 498,998.38 5.00% 
Total 15,105,215.41 755,260.70 -- 
Description of the basis for determining the combination: 
Provision for bad debts according to combination: 
Unit:RMB 
Name 
Closing balance 
Book balance Bad debt provision Proportion of provision 
Description of the basis for determining the combination: 
 
If the provision for bad debts of accounts receivable is calculated according to the general model of expected 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
137 
 
credit loss, please refer to the disclosure method of other receivables to disclose the relevant information of bad 
debt provision: 
□ Applicable √ Not Applicable 
 
Disclosure by account age  
 
Unit:RMB 
Ages Closing balance 
Within 1 year (included) 13,436,364.14 
1 to 2 years 1,668,851.27 
2 to 3 years  
More than 3 years  
3 to 4 years  
4 to 5 years  
More than 5 years  
Total 15,105,215.41 
(2)Provision, withdrawal and reversal for bad debts in current period 
Provision for bad debts in the current period: 
Unit:RMB 
Category 
Opening 
balance 
Amount of change in the current period 
Closing 
balance Provision 
 withdrawal or 
reversal 
Write off Others 
Provision for 
bad debts of 
accounts 
receivable 
143,244.11 612,016.66    755,260.77 
Total 143,244.11 612,016.66    755,260.77 
Important provision, recovery and reversal for bad debts in current period: 
 
Unit:RMB 
Name of the Company Amount recovered or reversed Recovery method 
None 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
138 
 
(3)Accounts receivable actually written off in the current period 
Unit:RMB 
Item Write off amount 
Writing off important accounts receivable: 
Unit:RMB 
Name of the 
Company 
Nature of 
accounts 
receivable 
Amount of 
writing off 
Reasons for write 
off 
Procedures of 
writing off 
Whether the 
funds are 
generated by 
related party 
transactions 
Account receivable write-off instructions: 
None 
 
(4)Accounts receivable of top five closing balance collected by debtors 
Unit:RMB 
Name of company 
Closing balance of accounts 
receivable 
Proportion in the total 
closing balance of accounts 
receivable  
Closing balance of bad debt 
reserves 
Customer 1 2,214,317.00 14.80% 110,715.85 
Customer 2 1,250,000.00 8.35% 62,500.00 
Customer 3 387,600.00 2.59% 19,380.00 
Customer 4 352,478.00 2.36% 17,623.90 
Customer 5 312,800.00 2.09% 15,640.00 
Total 4,517,195.00 30.19%  
(5)Accounts receivable terminated due to transfer of financial assets 
None 
 
(6)Amount of assets and liabilities formed by transferring accounts receivable and continuing involvement 
None 
 
6. Receivables financing 
Unit:RMB 
Item Closing balance Opening balance 
Changes in receivable financing and fair values in current period 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
139 
 
□ Applicable √ Not applicable 
If the provision for impairment of receivables financing is withdrawn according to the general model of expected 
credit loss, please refer to the disclosure method of other receivables to disclose the relevant information of 
impairment provision: 
□ Applicable √ Not applicable 
  
2、Prepayments 
(1)Advances to suppliers 
(1)Disclosure by account age 
Unit:RMB 
Account age 
Closing balance Opening balance 
Amount Proportion Amount Proportion 
Within 1 year 5,069,205.17 100.00% 2,461,009.00 100.00% 
1 to 2 years     
2 to 3 years     
More than 3years     
Total 5,069,205.17 -- 2,461,009.00 -- 
 
Reasons for not timely settling the important prepayments with an account age of more than one year. : 
(3)Prepayment of top five closing balance collected by prepayment objects 
Name of company Nature of Payment Closing balance Account 
age 
Proportion in total 
amount of 
prepayment(%) 
Provision 
for bad 
debts 
Nanjing Tuniu International 
Travel Agency Co., Ltd 
Air ticket payment 5,069,205.17 Within 1 
year 
100  
Total  5,069,205.17  100  
 
7. Other receivables 
Unit:RMB 
Item Closing balance Opening balance 
Interest receivable 568,426.66 567,341.68 
Dividends receivable   
Other receivables 532,977,723.01 254,445,955.28 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
140 
 
Total 533,546,149.67 255,013,296.96 
 
(1) Interest receivable 
1) Classification of interest receivable 
Unit:RMB 
Item Closing balance Opening balance 
Fixed deposit 568,426.66 567,341.68 
Entrusted loan    
Bond investment   
   
Total 568,426.66 567,341.68 
 
2) Important overdue interest 
Unit: RMB 
Borrower Closing balance Overdue time Overdue reasons 
Whether there is 
impairment and its 
judgment basis 
 
3)Provision for bad debts 
□ Applicable √ Not applicable  
 
(2) Dividends receivable 
1) Classification of dividends receivable 
 
Unit:RMB 
Item (or Investee) Closing balance Opening balance 
2) Important dividends receivable with an account age of over 1 year 
Unit:RMB 
Item (or Investee) Closing balance Account age 
Reasons for non 
recovery 
Whether there is 
impairment and its 
judgment basis 
3)Provision for bad debts 
□ Applicable √ Not applicable  
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
141 
 
(3) Other receivables 
1)Classification of other receivables by nature 
Unit:RMB 
Nature of payment Closing Book balance Opening Book balance 
Deposits and guarantees 530,565,592.57 252,096,657.97 
Reserve fund 430,185.61 214,164.38 
deferred expense and others 1,981,944.83 2,135,132.93 
Total 532,977,723.01 254,445,955.28 
 
2)Provision for bad debts 
Unit: RMB 
Provision for bad debts 
Stage 1 Stage 2 Stage 3 
Total 
Expected 
credit loss in 
the next 12 
months 
Expected credit loss in 
the whole duration (no 
credit impairment has 
occurred) 
Expected credit loss in 
the whole duration 
(credit impairment has 
occurred) 
Balance at Jan. 1st,  2020  194,490.90 510,300.00 704,790.90 
Balance at Jan. 1st,  2020 
in current period 
—— —— —— —— 
--Move on to stage 2     
--Move on to stage 3     
--Go back to stage 2     
--Go back to stage 1     
Provision in the current 
period 
 158,745.13  158,745.13 
Reversal in the current 
period 
    
Resale in the current 
period 
    
Write-off in the current 
period 
    
Other changes     
Balance at June 30th,   353,236.03 510,300.00 863,536.03 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
142 
 
2020 
Changes in Book balance of loss reserves with significant changes in current period 
□ Applicable √ Not applicable   
Disclosure by account age 
Unit:RMB 
Account age Closing balance 
Within 1 year (included) 495,336,363.28 
1 to 2 years 18,352,615.10 
2 to 3 years 2,673,850.61 
More than 3 years 16,614,894.02 
 3 to 4 years 9,239,089.90 
 4 to 5 years 521,629.04 
 More than 5 years 6,854,175.08 
Total 532,977,723.01 
3) Provision, withdrawal and reversal for bad debts in current period 
Provision for bad debts in current period: 
Unit:RMB 
Category 
Opening 
balance 
Amount of change in the current period 
Closing 
balance Provision 
Withdrawal or 
reversal 
Write-off Others 
Provision for 
bad debts of 
other 
receivables 
704,790.90 158,745.13    863,536.03 
Total 704,790.90 158,745.13    863,536.03 
 
The important amount of bad debt reserves transferred back or recovered in the current period: 
Unit:RMB 
Name of company Amount of withdrawal or reversal Recovery method 
 
4)Other receivables actually written off in the current period 
Unit:RMB 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
143 
 
Item Write-off amount 
Write-off of other important receivables: 
Unit:RMB 
Name of 
company 
Nature of other 
receivables 
Write-off amount Write-off reasons 
Write off 
procedures 
Whether the 
funds are 
generated by 
related party 
transactions 
Description of other receivables write-off: 
None 
5)Other receivables of top five closing balance collected by debtors 
Unit:RMB 
Name of company Nature of payment 
Closing 
balance 
Account age 
Proportion in 
total other 
closing balance 
receivables (%) 
Closing 
balance 
of bad 
debt 
provision 
Liaoning Hanhui Industrial 
Co., Ltd 
Deposits and 
guarantees 
200,000,000.0

Within 1 year 37.46%  
Changsha Nanhu New City 
Construction and Development 
Co., Ltd 
Deposits and 
guarantees 
200,000,000.0

Within 1 year 37.46%  
Beijing Wushuang Technology 
Co., Ltd 
Deposits and 
guarantees 
15,900,000.00 1 to 2 years 2.98%  
Rizhao Economic and 
Technological Development 
Zone Finance Bureau 
Deposits and 
guarantees 
10,000,000.00 Within 1 year 1.87%  
Shenyang Lijing Mingzhu 
Hotel Management Co., Ltd 
Deposits and 
guarantees 
5,675,200.00 4 to 5 years 1.06%  
Total -- 
431,575,200.0

-- 80.84%  
6) Receivables involving government subsidies 
Unit:RMB 
Name of company 
Name of government 
subsidy project 
Closing balance 
Account age at the 
end of the period 
Estimated time, 
amount and basis of 
collection 
 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
144 
 
7) Other receivables terminated due to transfer of financial assets 
None 
8)Amount of assets and liabilities formed by transferring other receivables and continuing involvement 
None 
9. Inventories 
Whether the Company needs to comply with the disclosure requirements of the real estate industry 
(1) Inventory classification 
 
Unit:RMB 
Item 
Closing balance Opening balance 
Book balance 
Provision for 
inventory 
depreciation or 
contract 
performance 
cost 
impairment 
provision 
Book value Book balance 
Provision for 
inventory 
depreciation or 
contract 
performance 
cost 
impairment 
provision 
Book value 
 
(2) Reserves for inventory depreciation and impairment of contract performance costs 
Unit:RMB 
Item 
Opening 
balance 
Increase in current period Decrease in current period 
Closing 
balance Provision Others 
Reversal or write 
off 
Others 
(3) Description of capitalization amount of borrowing costs included in closing balance of inventory 
(4)Description of amortization amount of contract performance cost in current period 
10. Contract assets 
Unit:RMB 
Item 
Closing balance Opening balance 
Book 
balance 
Provision for 
impairment 
Book value 
Book 
balance 
Provision for 
impairment 
Book value 
The amount and reasons for significant changes in the book value of contract assets in the current period: 
 
Unit:RMB 
Item Change in the amount Reasons for changes 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
145 
 
If the provision for bad debt of contract assets is withdrawn according to the general model of expected credit loss, 
please refer to the disclosure method of other receivables to disclose the relevant information of bad debt provision: 
□ Applicable √ Not applicable  
Provision for impairment of contract assets in the current period 
Unit:RMB 
Item 
Provision in the 
current period 
 Reversal in current 
period 
 Write-off in current 
period 
Reasons 
11、Assets held for sale 
Unit:RMB 
Item 
Book balance 
at the end of 
the period 
Provision for 
impairment 
Book value at 
the end of the 
period 
Fair value 
Estimated 
disposal costs 
Estimated 
disposal time 
12. Non-current assets due within one year 
Unit:RMB 
Item Closing balance Opening balance 
Debt investment due within one year 1,838,527,164.24  
Other debt investment due within 
one year 
  
   
Total 1,838,527,164.24  
Important debt investment / Other debt investment 
Unit:RMB 
Credit item 
Closing balance Opening balance 
Par value 
Coupon 
rate 
Real 
interest 
rate 
Due date 
Par 
value 
Nominal 
rate 
Real 
interest 
rate 
Due 
date 
Beijing Sidaokou 
Branch of Huaxia 
Bank Co., Ltd.  
500,000,000.0

4.12% 4.12%  April 4th, 2021     
Qianmen Branch of 
China Construction 
Bank Co., Ltd 
500,000,000.0

3.85% 3.85% 
 April 13th , 
2021 
    
Beijing Shangdi sub- 
branch of China 
Minsheng Bank Co., 
500,000,000.0

4.30% 4.30%  June 6th , 2021     
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
146 
 
Ltd 
Meihekou Rural 
Credit Cooperative 
Union Sales 
Department 
50,000,000.00 4.20% 4.20%  May 15th, 2021     
Meihekou Rural 
Credit Cooperative 
Union Sales 
Department 
150,000,000.0

4.20% 4.20% Jan. 1st, 2021     
Total 
1,700,000,000.
00 
—— —— ——  —— —— —— 
 
13. Other current assets 
Unit:RMB 
Item Closing balance Opening balance 
Contract acquisition cost   
Return cost receivable   
Deferred expenses 218,760,179.46 97,166,903.13 
Input tax to be deducted / certified 960,351.61 169,697.03 
Prepayment of corporate income tax 22,414,605.05  
Total 242,135,136.12 97,336,600.16 
14. Debt investment 
Unit:RMB 
Item 
Closing balance Opening balance 
Book balance 
Provision for 
impairment 
Book value Book balance 
Provision for 
impairment 
Book value 
Fixed deposit 
122,023,500.0

 
122,023,500.0

1,923,598,909.
09 
 
1,923,598,909.
09 
Total 
122,023,500.0

 
122,023,500.0

1,923,598,909.
09 
 
1,923,598,909.
09 
Important debt investment 
Unit:RMB 
Credit item 
Closing balance Opening balance 
Par value Coupon Real Due date Par value Coupon Real Due date 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
147 
 
rate interest 
rate 
rate interest 
rate 
Beijing Sidaokou 
Branch of Huaxia 
Bank Co., Ltd.  
    
500,000,0
00.00 
4.12% 4.12% 
April 5th, 
2021 
Qianmen Branch of 
China Construction 
Bank Co., Ltd 
    
500,000,0
00.00 
3.85% 3.85% 
April 13th, 
2021 
Beijing Shangdi 
Branch of China 
Minsheng Bank Co., 
Ltd 
    
500,000,0
00.00 
4.30% 4.30% 
June 6th, 
2021 
Meihekou Rural 
Credit Cooperative 
Union Sales 
Department 
    
50,000,00
0.00 
4.20% 4.20% 
May 15th, 
2021 
Meihekou Rural 
Credit Cooperative 
Union Sales 
Department 
    
150,000,0
00.00 
4.20% 4.20% 
June 1st, 
2021 
Meihekou Rural 
Credit  Cooperative 
Union Sales 
Department 
100,000,0
00.00 
4.20% 4.20% 
July 3rd, 
2021 
100,000,0
00.00 
4.20% 4.20% 
July 3rd, 
2021 
Beijing Fangzhuang 
Branch of China 
Merchants Bank Co., 
Ltd.  
20,000,00
0.00 
4.18% 4.18% 
Dec. 18th, 
2021 
20,000,00
0.00 
4.18% 4.18% 
Dec. 18th, 
2021 
Total 
120,000,0
00.00 
—— —— —— 
1,820,000,
000.00 
—— —— —— 
 
Provision for impairment 
Unit:RMB 
Provision for bad 
debts 
Stage 1 Stage 2 Stage 3 Total 
Changes in book balance of loss reserves with significant changes in current period 
□ Applicable √ Not applicable 
 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
148 
 
15. Other debt investments 
Unit:RMB 
Item 
Opening 
balance 
Accrued 
interest 
Changes in 
fair value 
in the 
current 
period 
Closing 
balance 
Cost 
Changes in 
accumulate
d fair value 
Accumulat
ed loss 
reserves 
recognized 
in other 
comprehen
sive 
income 
Remarks 
Other important debt investment 
Unit:RMB 
Other credit items Closing balance Opening balance 
Provision for impairment 
Unit:RMB 
Provision for bad 
debts 
Stage 1 Stage 2 Stage 3 Total 
Changes in book balance of loss reserves with significant changes in current period 
□ Applicable √ Not applicable  
16. long-term receivables  
 (1) long-term receivables  
Unit:RMB 
Item Closing balance Opening balance 
Discount rate 
range 
Impairment of bad debt reserves 
Unit:RMB 
Provision for bad 
debts 
Stage 1 Stage 2 Stage 3 Total 
Changes in book balance of loss reserves with significant changes in current period 
□ Applicable √ Not applicable  
(2) Long term receivables terminated due to transfer of financial assets 
(3) Amount of assets and liabilities formed by transferring long-term receivables and continuing 
involvement 
17. Long term equity investment 
Unit:RMB 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
149 
 
Investee 
Opening balance (book 
value) 
Increase and decrease in the 
current period 
Closing balance 
(book value) 
Closing balance of 
provision for 
impairment 
18. Investment in other equity instruments 
Unit:RMB 
Item Closing balance Opening balance 
Shanghai Zuihuibao Network Technology 
Co., Ltd 
136,000,000.00 136,000,000.00 
Anhui Ningguo Rural Commercial Bank Co., 
Ltd 
26,800,000.00 26,800,000.00 
Total 162,800,000.00 162,800,000.00 
Disclosure of non tradable equity instrument investment in the current period 
Unit:RMB 
Item 
Recognized 
dividend 
income 
Accumulated  
profit 
Accumulated 
losses 
Amount of 
other 
comprehensive 
income 
transferred to 
retained 
earnings 
Reasons for 
fair value 
measurement 
and its change 
included in 
other 
comprehensive 
income 
Reasons for 
transferring 
other 
comprehensive 
income into 
retained 
earnings 
Shanghai 
Zuihuibao 
Network 
Technology 
Co., Ltd 
 50,000,000.00   
Plan for long 
term holding 
 
Anhui Ningguo 
Rural 
Commercial 
Bank Co., Ltd 
    
Plan for long 
term holding 
 
Total  50,000,000.00     
19. Other non-current financial assets 
Unit:RMB 
Item Closing balance Opening balance 
Beijing Jinwu Venture Capital 
Center (limited partnership) 
38,050,000.00 38,050,000.00 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
150 
 
Financial products 100,116,559.96 100,116,559.96 
Total 138,166,559.96 138,166,559.96 
 
20. Investment properties 
(1) Investment properties adopting cost measurement mode 
√ Applicable □ Not applicable 
Unit:RMB 
Item Houses and buildings Land-use rights 
Construction in 
progress 
Total 
I. Original book value     
1. Opening balance 377,111,222.22 473,825,849.87  850,937,072.09 
2.Increase in current 
period 
525,587.10   525,587.10 
(1)Outsourcing 525,587.10   525,587.10 
(2)Inventory/ Fixed 
assets/ Transfer in 
from construction in 
progress  
    
(3)Increase in 
business combination 
    
     
3.Decrease in current 
period 
    
(1)Disposal     
(2)Other transfers     
     
4.Closing balance 377,636,809.32 473,825,849.87  851,462,659.19 
II. Accumulated 
depreciation and 
amortization 
    
1. Opening balance 41,891,136.83 60,373,277.81  102,264,414.64 
2. Increase in current 
period 
7,027,592.40 3,470,234.43  10,497,826.83 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
151 
 
(1) Provision or 
amortization 
7,027,592.40 3,470,234.43  10,497,826.83 
     
3.Decrease in current 
period 
    
(1)Disposal     
(2)Other transfers     
     
4. Closing balance 48,918,729.23 63,843,512.24  112,762,241.47 
III. Provision for 
impairment 
    
1. Opening balance 6,556,268.55 53,641,335.37  60,197,603.92 
2. increase in current 
period 
    
(1) Provision     
     
3. Decrease in current 
period 
    
(1)Disposal     
(2)Other transfers     
     
4. Closing balance 6,556,268.55 53,641,335.37  60,197,603.92 
IV. Book value     
1. Book value at the 
end of the period 
322,161,811.54 356,341,002.26  678,502,813.80 
2. Book value at the 
beginning of the 
period 
328,663,816.84 359,811,236.69  688,475,053.53 
(2)Investment properties adopting fair value measurement mode 
□ Applicable √ Not applicable  
(3)Investment properties without property right certificate 
Unit:RMB 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
152 
 
Item Book value 
Reasons for not completing the 
certificate of title 
Houses and buildings 240,448,764.80 In process 
Land-use right 5,382,308.97 In process 
Other information 
1. Investment properties includes the land-use right that has been leased, the land use-right held and prepared to 
transfer after appreciation,and the leased buildings. 
2. Investment properties is initially measured at cost, followed by cost model, and depreciated or amortized in the 
same way as fixed assets and intangible assets. On the balance sheet date, if there is any indication that the 
Investment properties is impaired, the corresponding impairment provision shall be made according to the 
difference between the book value and the recoverable amount. 
21. Fixed Assets 
Unit: RMB 
Item Closing balance Opening balance 
Fixed assets  870,207,450.02 672,429,601.44 
Disposal of fixed assets   
Total 870,207,450.02 672,429,601.44 
(1) Fixed assets 
Unit: RMB 
Item Buildings 
Decoration of 
fixed assets 
Transportation 
facility 
Electronic 
equipment 
Office equipment Total 
I. Original book 
value 
      
1. Opening balance 613,771,922.00 39,832,104.02 74,816,972.09 184,870,489.12 12,025,551.21 925,317,038.44 
2. Increase in the 
current period 
183,015,413.44 24,876,320.00 760,833.62 19,090,135.48 16,116.00 227,758,818.54 
(1) Purchase 9,500.00  760,833.62 10,061,768.88 16,116.00 10,848,218.50 
(2)Transfer from 
construction in 
progress 
183,005,913.44 24,876,320.00  9,028,366.60  216,910,600.04 
(3) Increase in 
business 
combination 
      
       
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
153 
 
3. Decrease in the 
current period 
  583,400.00   583,400.00 
(1) Disposal or 
obsolescence 
  583,400.00   583,400.00 
       
4. Closing balance 796,787,335.44 64,708,424.02 74,994,405.71 203,960,624.60 12,041,667.21 1,152,492,456.98 
II. Accumulated 
depreciation 
      
1. Opening balance 70,706,861.28 13,940,973.90 62,359,914.70 95,736,942.74 10,063,760.04 252,808,452.66 
2. Increase in the 
current period 
10,191,475.22 3,942,651.62 2,640,564.87 12,932,209.64 244,898.61 29,951,799.96 
(1) Accrual 10,191,475.22 3,942,651.62 2,640,564.87 12,932,209.64 244,898.61 29,951,799.96 
(2)Others      0.00 
3. Decrease in the 
current period 
  554,230.00   554,230.00 
(1) Disposal or 
obsolescence 
  554,230.00   554,230.00 
       
4. Closing balance 80,898,336.50 17,883,625.52 64,446,249.57 108,669,152.38 10,308,658.65 282,206,022.62 
III. Impairment 
provision 
      
1. Opening balance    4,309.80 74,674.54 78,984.34 
2. Increase in the 
current period 
      
(1) Accrual       
       
3. Decrease in the 
current period 
      
(1) Disposal or 
obsolescence 
      
       
4. Closing balance    4,309.80 74,674.54 78,984.34 
IV. Book value       
1. Closing book 
value 
715,888,998.94 46,824,798.50 10,548,156.14 95,287,162.42 1,658,334.02 870,207,450.02 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
154 
 
2. Opening book 
value 
543,065,060.72 25,891,130.12 12,457,057.39 89,129,236.58 1,887,116.63 672,429,601.44 
(2) Temporarily idle fixed assets 
Unit: RMB 
Item Original book value  
Accumulated 
depreciation 
Impairment 
provision 
Book value Note 
(3) Fixed assets rented through financing lease 
Unit: RMB 
Item Original book value 
Accumulated 
depreciation 
Impairment provision Book value 
(4) Fixed assets leased out through operating lease 
Unit: RMB 
Item Closing book value 
(5)Fixed assets without property rights certificate 
Unit: RMB 
Item Book value 
Reasons for failing to complete the 
property rights certificate 
Buildings 19,570,000.00 In progress 
(6) Liquidation of fixed assets 
Unit: RMB 
Item Closing Balance Opening Balance 
22. Construction in progress  
Unit: RMB 
Item Closing balance Opening balance 
Construction in progress 811,011,730.47 653,580,160.32 
Engineering materials    
Total 811,011,730.47 653,580,160.32 
(1) Construction in progress 
Unit: RMB 
Item 
Closing Balance Opening Balance 
Book balance Impairment  Book value Book balance Impairment Book value 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
155 
 
provision provision 
Liaoning Zhongcheng 
Land 
313,408,135.12  313,408,135.12 275,905,485.09  275,905,485.09 
Offcn Shandong 
Building 
0.00  0.00 182,917,951.44  182,917,951.44 
Offcn Fushun Building  123,665,491.93  123,665,491.93 113,020,225.37  113,020,225.37 
Yaxia Bozhou Fortune 
Plaza 
62,847,721.95  62,847,721.95 62,847,721.95  62,847,721.95 
GAC-Toyota Bozhou 4S 
Stores  
9,721,381.62  9,721,381.62 9,721,381.62  9,721,381.62 
Double-teacher type 
training system 
0.00  0.00 7,798,395.00  7,798,395.00 
Yaxia Huangshan Fudi 
Stores 
1,368,999.85  1,368,999.85 1,368,999.85  1,368,999.85 
Shaanxi Guancheng 
Building 
300,000,000.00  300,000,000.00 0.00  0.00 
Total 811,011,730.47  811,011,730.47 653,580,160.32  653,580,160.32 
(2) Changes of significant projects in construction in the current period 
Unit: RMB 
Item Budget 
Opening  
balance 
Increase  
in the  
period 
Transferred  
fixed assets  
in the  
period 
Other  
decrease 
in the 
period 
Closing  
balance 
Proportion 
of 
accumulativ
e project 
investment 
in budget 
(%) 
Project 
progress 
(%) 
Accumulat
ive amount 
of interest 
capitalizati
on 
Includi
ng: 
capitali
zation 
amount 
of 
current 
interest 
Current 
interest 
capitali
zation 
rate 
(%) 
Capital 
sources 
Liaoning 
Zhongch
eng 
Land 
450,00
0,000.0

275,905,
485.09 
37,502,6
50.03 
  
313,408,
135.12 
69.65% 69.65%    Others 
Offcn 
Shandon

210,00
0,000.0

182,917,
951.44 
24,964,2
82.00 
207,882,23
3.44 
  98.99% 
100.00

   Others 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
156 
 
Building 
Offcn 
Fushun 
Building 
330,00
0,000.0

113,020,
225.37 
10,645,2
66.56 
  
123,665,
491.93 
37.47% 37.47%    Others 
Shaanxi 
Guanche
ng 
Building 
400,00
0,000.0

 
300,000,
000.00 
  
300,000,
000.00 
75.00% 75%    Others 
Total 
1,390,0
00,000.
00 
571,843,
661.90 
373,112,
198.59 
207,882,23
3.44 
 
737,073,
627.05 
-- --    -- 
(3) Accrual of impairment provision for construction in progress in the period 
Unit: RMB 
Item Accrual amount Reason 
(4) Engineering materials 
Unit: RMB 
Item 
Closing balance Opening balance 
Book balance 
Impairment 
provision 
Book value Book balance 
Impairment 
provision 
Book value 
23. Productive biological assets 
(1) Productive biological assets measured at cost 
□ Applicable  √ Not applicable 
(2) Productive biological assets measured by fair value 
□ Applicable  √ Not applicable 
24. Oil and gas assets 
□ Applicable  √ Not applicable 
25. Right-of-use assets 
Unit: RMB 
Item  Total 
I. Original book value   
26. Intangible assets 
(1) Intangible assets 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
157 
 
Unit: RMB 
Item  Land use right Patent right 
Non-patent 
technology 
Software use 
right 
Trademark 
right 
Total 
I. Original book value       
1. Opening balance 205,199,737.07   7,760,286.02 7,140,521.53 220,100,544.62 
2. Increase in the period    4,000.00  4,000.00 
(1)Purchase    4,000.00  4,000.00 
(2) Internal R&D       
(3) Increase in business 
combination 
      
       
3. Decrease in the period       
(1)Disposal       
       
4. Closing balance 205,199,737.07   7,764,286.02 7,140,521.53 220,104,544.62 
II. Accumulated amortization       
1. Opening balance 17,787,580.14   3,076,750.06 1,725,876.02 22,590,206.22 
2. Increase in the period 2,645,818.70   711,862.61 20,229.64 3,377,910.95 
(1) Accrual 2,645,818.70   711,862.61 20,229.64 3,377,910.95 
       
3. Decrease in the period       
(1)Disposal       
       
4. Closing balance 20,433,398.84   3,788,612.67 1,746,105.66 25,968,117.17 
III. Impairment provision       
1. Opening balance    3,111.00  3,111.00 
2. Increase in the period       
(1) Accrual       
       
3. Decrease in the period       
(1)Disposal       
       
4. Closing balance    3,111.00  3,111.00 
IV. Book value       
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
158 
 
1. Closing book value 184,766,338.23   3,972,562.35 5,394,415.87 194,133,316.45 
2. Opening book value  187,412,156.93   4,680,424.96 5,414,645.51 197,507,227.40 
No intangible assets formed through internal research and development at period-end. 
(2) Land use rights without property rights certificate 
Unit: RMB 
Item Book value 
Reasons for failing to complete the 
property rights certificate 
27. Development expenditure 
Unit: RMB 
Item 
Opening 
balance 
Increase in the period Decrease in the period 
Closing 
balance 
Internal 
development 
expenditure    
Others  
Recognized 
as intangible 
assets 
Transferred 
to current 
profit and 
loss 
 
28. Goodwill 
(1) Original book value of goodwill 
Unit: RMB 
Name of the 
investee and item 
forming goodwill 
Opening balance 
Increase in the current period Decrease in the current period 
Closing balance 
Formed by 
business 
combination 
 Disposal  
Shandong 
Kunzhong Real 
Estate Co., Ltd.  
39,378,573.51     39,378,573.51 
Nanjing Huiyue 
Hotel Management 
Co., Ltd. 
60,489,146.87     60,489,146.87 
Total 99,867,720.38     99,867,720.38 
(2) Goodwill impairment provision 
Unit: RMB 
Name of the 
investee and item 
Opening balance 
Increase in the current period Decrease in the current period 
Closing balance 
Accrual  Disposal  
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
159 
 
forming goodwill 
Relevant information of asset group or combination of asset group where goodwill is located 
The company acquired Shandong Kunzhong Real Estate Co., Ltd. in 2016 and generated goodwill of RMB 
39,378,573.51. The goodwill was divided into corresponding asset groups with a book value of RMB 
192,286,478.23. The recoverable amount of the asset group is determined based on the net amount of the fair 
value minus the disposal expenses. 
The company’s acquisition of Nanjing Huiyue Hotel Management Co., Ltd. in 2018 generated goodwill of 
RMB 60,489,146.87, which was divided into corresponding asset groups with a book value of RMB 
195,383,990.96. The recoverable amount of the asset group is determined based on the net amount of the fair 
value minus the disposal expenses. 
Goodwill impairment testing process, key parameters (such as growth rate of the present value of projected 
future cash flow in forecast period, growth rate in stable period, rate of profit, discount rate and the forecast period) 
and confirmation method of goodwill impairment loss: 
Impairment test method and provision method for impairment of goodwill. are detailed in Note V (31) 
“Impairment of long-term assets”. 
The recoverable amount of the company’s asset group including goodwill is estimated based on the net 
amount of the fair value of the asset group in which the goodwill is located minus the disposal costs. As the main 
assets have a fair value that can be referred in the market, the market comparison method is used to estimate the 
fair value of the base date of the assets to be estimated, taking into account differences in time, transaction, 
regional and individual factors. The company entrusted an asset assessment company to conduct an impairment 
test on goodwill. After testing, no goodwill was found to be impaired, and no provision for impairment was made. 
29. Long-term deferred expense 
Unit: RMB 
Item  Opening balance 
Increase in the 
period 
Amortization in the 
period 
Other decrease Closing balance 
Decoration 
expenditure 
186,953,773.64 43,441,083.12 31,958,369.36  198,436,487.40 
Marketing fee 4,877,521.71 230,400.00 228,282.94  4,879,638.77 
Rent and property 
fees 
47,239,952.20 564,942.00 19,661,006.38  28,143,887.82 
Other 1,494,714.47 41,400.00 194,551.55 146,774.80 1,194,788.12 
Total 240,565,962.02 44,277,825.12 52,042,210.23 146,774.80 232,654,802.11 
30. Deferred tax assets and deferred tax liabilities 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
160 
 
(1) Deferred income tax assets without offsetting 
Unit: RMB 
Item 
Closing balance Opening balance 
Deductible temporary 
difference 
Deferred income tax 
assets 
Deductible temporary 
difference 
Deferred income tax 
assets 
Provision for impairment of 
assets 
1,678,746.50 358,161.32 930,130.35 177,903.51 
Unrealized profit in internal 
transaction 
    
Deductible losses 43,219,714.47 10,804,928.62 43,219,714.47 10,804,928.62 
Accrued and unpaid employee 
compensation 
  70,000,000.00 10,500,000.00 
Total 44,898,460.97 11,163,089.94 114,149,844.82 21,482,832.13 
(2) Deferred income tax liabilities without offsetting 
Unit: RMB 
Item 
Closing balance Opening balance 
Taxable temporary 
difference 
Deferred tax liabilities  
Taxable temporary 
difference 
Deferred tax liabilities  
Appraisal and 
Appreciation of 
Consolidated Assets of 
Non-identical Controlled 
Enterprises 
370,244,163.40 92,561,040.85 375,304,896.84 93,826,224.21 
Changes in fair value of 
other debt investments 
    
Changes in fair value of 
other equity instrument 
investments 
50,000,000.00 12,500,000.00 50,000,000.00 12,500,000.00 
Changes in fair value of 
financial assets held for 
trading 
1,712,787.50 261,265.80 1,712,787.50 261,265.80 
Fixed asset accounting 
depreciation is less than 
tax law 
2,276,794.67 341,519.20 2,298,553.47 344,783.02 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
161 
 
Total 424,233,745.57 105,663,825.85 429,316,237.81 106,932,273.03 
(3) Deferred income tax assets or liabilities presented in net amount after offsetting 
Unit: RMB 
Item 
Mutual offset amount at 
the end 
of the reporting period 
Closing balance of 
deferred tax assets or 
liabilities after offset 
Mutual offset amount at 
the end 
of the reporting period 
Opening balance of 
deferred tax assets or 
liabilities after offset 
Deferred tax assets  11,163,089.94  21,482,832.13 
Deferred tax liabilities   105,663,825.85  106,932,273.03 
(4) Details of unrecognized deferred tax assets 
Unit: RMB 
Item Closing balance Opening balance 
Deductible temporary difference   
Deductible losses 266,086,583.15 32,969,109.71 
Total 266,086,583.15 32,969,109.71 
(5) Deductible losses of unrecognized deferred income tax assets will expire in the following years 
Unit: RMB 
Year Closing balance Opening balance Note 
2020    
2021 11,383,708.37 11,383,708.37  
2022 119,383.82 119,383.82  
2023 11,480,964.23 11,480,964.23  
2024 9,985,053.29 9,985,053.29  
2025 233,117,473.44   
Total 266,086,583.15 32,969,109.71 -- 
31. Other non-current assets 
Unit: RMB 
Item 
Closing balance Opening balance 
Book balance 
Impairment 
provision 
Book value Book balance 
Impairment 
provision 
Book value 
Contract acquisition costs       
Contract performance costs       
Receivable return cost       
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
162 
 
Contract assets       
Prepayment for land 248,853,257.21  248,853,257.21 218,449,062.00  
218,449,062.
00 
Prepayment for decoration 221,573,491.15  221,573,491.15 93,560,250.00  
93,560,250.0

Input tax to be deducted / to be 
certified 
15,778,818.02  15,778,818.02 13,658,316.34  
13,658,316.3

Investment funds 1,100,000.00  1,100,000.00 300,000.00  300,000.00 
Total 487,305,566.38  487,305,566.38 325,967,628.34  
325,967,628.
34 
32. Short-term borrowings 
(1) Classification 
Unit: RMB 
Item Closing balance Opening balance 
Pledge borrowings 1,297,000,000.00 1,397,000,000.00 
Mortgage loans   
Guarantee borrowings  360,000,000.00 
Credit borrowings 2,160,000,000.00 1,110,000,000.00 
Total 3,457,000,000.00 2,867,000,000.00 
A description of the classification of short-term borrowings: 
(2) Overdue short-term loans 
The total amount of overdue short-term loans at the end of the period is RMB 0.00 , and the important overdue 
short-term loans are as follows. 
Borrower Closing balance borrowing rates Overdue time Overdue interest rates 
33. Tradable financial liability 
Unit: RMB 
Item Closing balance Opening balance 
34. Derivative financial liability 
Unit: RMB 
Item Closing balance Opening balance 
35. Notes payable 
Unit: RMB 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
163 
 
Category Closing balance Opening balance 
36. Accounts payable 
(1) List of accounts payable 
Unit: RMB 
Item  Closing balance  Opening balance 
Direct cost for class operating 3,051,459.23 188,285,128.46 
Project payments 7,350,754.19 13,062,592.12 
Marketing fees 2,694,697.25 26,766,715.00 
Decoration costs 11,221,697.78 7,863,306.78 
Rent and property fees 915,259.40 452,248.50 
Fixed assets payment 52,000.00 52,000.00 
Total 25,285,867.85 236,481,990.86 
(2) Major accounts payable aged over one year 
Unit: RMB 
Item Closing balance Causes for outstanding or carry-over 
37. Receipts in advance 
(1) List of receipts in advance 
Unit: RMB 
Item Closing balance Opening balance 
(2) Major receipts in advance aged over one year 
Unit: RMB 
Item Closing balance Causes for outstanding or carry-over 
38. Contract liabilities 
Unit: RMB 
Item Closing balance Opening balance 
Advanced receipts from training 7,222,063,935.39 2,556,903,384.51 
Others 85,000.00 646,327.99 
Total 7,222,148,935.39 2,557,549,712.50 
Amount and reasons for major changes in book value in the period 
Unit: RMB 
Item Changes in amount Reasons for changes 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
164 
 
39. Employee compensation payable 
(1) List of employee compensation payable 
Unit: RMB 
Item Opening balance Increase in the period Decrease in the period Closing balance 
I. Short-term 
compensation 
404,338,198.91 2,258,690,849.50 2,247,247,771.07 415,781,277.34 
II. Post-employment 
welfare-defined 
contribution plan 
7,137,437.12 50,510,393.07 50,823,363.04 6,824,467.15 
III. Dismission welfare      
IV. Other welfare due 
within one year 
    
Total 411,475,636.03 2,309,201,242.57 2,298,071,134.11 422,605,744.49 
(2) List of short-term compensation 
Unit: RMB 
Item Opening balance Increase in the period Decrease in the period Closing balance 
1. Wages or salaries, bonuses, 
allowances and subsidies  
393,403,204.25 2,111,212,339.92 2,098,918,928.35 405,696,615.82 
2. Staff welfare  4,121,013.63 4,121,013.63  
3. Social security contributions 4,964,980.66 65,025,954.43 63,679,727.67 6,311,207.42 
Inc: Medical insurance 4,433,301.20 61,763,213.55 60,109,746.07 6,086,768.68 
Employment injury insurance 165,403.54 1,028,532.20 1,116,580.74 77,355.00 
Maternity insurance 366,275.92 2,234,208.68 2,453,400.86 147,083.74 
4. Housing fund 5,970,014.00 78,267,903.32 80,464,463.22 3,773,454.10 
5. Labor union expenditure and 
employee education expenditure  
 63,638.20 63,638.20  
6. Short-term compensated 
absences 
    
7. Short-term profit sharing plan     
Total 404,338,198.91 2,258,690,849.50 2,247,247,771.07 415,781,277.34 
(3) List of post-employment welfare-defined contribution plan 
Unit: RMB 
Item Opening balance Increase in the period Decrease in the period Closing balance 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
165 
 
1. Basic endowment 
insurance 
6,806,195.23 49,287,227.90 49,502,307.42 6,591,115.71 
2. Unemployment 
insurance 
331,241.89 1,223,165.17 1,321,055.62 233,351.44 
3. Enterprise annuity 
payment 
    
Total 7,137,437.12 50,510,393.07 50,823,363.04 6,824,467.15 
40. Taxes payable 
Unit: RMB 
Item Closing balance Opening balance 
Value-added tax 5,706,855.30 48,652,668.81 
Consumption tax   
Enterprise income tax 87,468.97 116,032,612.72 
Individual income tax 142,759.48 5,527,794.99 
City maintenance and construction tax 372,940.14 3,413,989.84 
Deed tax 5,847,718.44 5,847,718.44 
Property tax 1,501,207.30 1,288,867.69 
Education surcharge 166,260.18 1,475,646.01 
Land use tax 811,945.26 943,956.91 
Others 155,255.48 1,122,772.43 
Total 14,792,410.55 184,306,027.84 
41. Other payables 
Unit: RMB 
Item Closing balance Opening balance 
Interest payable 13,367,960.06 4,521,557.54 
Dividends payable    
Other payables 41,215,300.82 84,171,854.44 
Total 54,583,260.88 88,693,411.98 
(1) Interest payable 
Unit: RMB 
Item Closing balance Opening balance 
Interest on long-term loans with interest 
paid in installments and principal 
  
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
166 
 
repayable at maturity 
Interest on corporate bonds   
Interest payable on short term loans 13,367,960.06 4,521,557.54 
Preferred stocks and perpetual bonds 
classified as financial liabilities  
  
Others   
Total 13,367,960.06 4,521,557.54 
Major overdue interest payable: 
Unit: RMB 
Borrower  Amount outstanding Reason 
(2) Dividends payable 
Unit: RMB 
Item Closing balance Opening balance 
(3) Other accounts payable 
1) List of other payables by nature 
Unit: RMB 
Item Closing balance Opening balance 
Current expense 28,290,707.79 44,839,078.80 
Equity transfer payable  34,663,519.48 
Reimbursed expenses and others 3,373,940.51 3,370,870.09 
Social security and housing fund 9,550,652.52 1,298,386.07 
Total 41,215,300.82 84,171,854.44 
2)Major other payables aged over one year 
Unit: RMB 
Item Closing balance Causes for outstanding or carry-over 
42. Held-for-sale liabilities 
Unit: RMB 
Item Closing balance Opening balance 
43. Non-current Liabilities due within One Year 
Unit: RMB 
Item Closing balance Opening balance 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
167 
 
44. Other current liabilities 
 Unit: RMB 
Item Closing balance Opening balance 
Short-term bonds payable    
Refund payable    
Value-added tax on receipts in advance 216,664,468.06 76,726,491.38 
Total 216,664,468.06 76,726,491.38 
Changes in short-term bonds payable 
Unit: RMB 
Name 
Face 
value 
Date of 
Issue 
Bond 
period 
Amount 
Opening 
balance 
Issuance 
in the 
period 
Accrual 
of interest  
at face 
value  
Premium 
and 
discount 
amortizati
on 
Repay in 
the period 
 
Closing 
balance 
45. Long-term borrowings 
(1) Category of long-term borrowings 
Unit: RMB 
Item Closing balance Opening balance 
46. Bonds payable 
(1) Bonds payable 
Unit: RMB 
Item Closing balance Opening balance 
(2) Changes in bonds payable (Excluding other financial instruments such as preferred stocks and perpetual bonds 
classified as financial liabilities) 
Unit: RMB 
Name 
Face 
value 
Date of 
Issue 
Bond 
period 
Amount 
Opening 
balance 
Issuance 
in the 
period 
Accrual 
of interest  
at face 
value  
Premium 
and 
discount 
amortizati
on 
Repay in 
the period 
 
Closing 
balance 
(3) Description of conversion conditions and conversion time of convertible corporate bonds 
(4) Description of other financial instruments classified as financial liabilities 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
168 
 
Information of other financial instruments such as preferred stocks and perpetual bonds issued at the end of the 
period 
None 
Unit: RMB 
Financial 
instruments 
issued 
Opening Increase in the period Decrease in the period Closing 
Amount Book value Amount Book value Amount Book value Amount Book value 
Explanation of the basis for classifying other financial instruments as financial liabilities 
47. Lease liability 
Unit: RMB 
Item Closing balance Opening balance 
48. Long-term payable 
(1) List of long-term payable by nature of payment 
Unit: RMB 
Item Closing balance Opening balance 
(2) Special payable 
Unit: RMB 
Item Opening balance 
Increase in the 
period 
Decrease in the 
period 
Closing balance Reason 
49. Long-term employee benefits payable 
(1) Long-term employee compensation payable 
Unit: RMB 
Item Closing balance Opening balance 
(2) Changes in defined benefit plans 
Present value of defined benefit plan obligations: 
Unit: RMB 
Item Amount in the current period Amount in the prior period 
Plan assets: 
Unit: RMB 
Item Amount in the current period Amount in the prior period 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
169 
 
Defined benefit plan net debt (Net assets) 
Unit: RMB 
Item Amount in the current period Amount in the prior period 
50. Estimated liabilities 
Unit: RMB 
Item Closing balance Opening balance Reason 
51. Deferred income 
Unit: RMB 
Item Opening balance 
Increase in the 
period 
Decrease in the 
period 
Closing balance Reason 
Projects involving government subsidies 
Unit: RMB 
Item 
Opening 
balance 
Increased 
subsidies 
Amount 
included in 
non-operating 
income 
Amount 
included in 
other income 
Amount of 
cost 
reduction 
Other 
changes 
Closing 
balance 
Related to 
assets / 
income 
52. Other non-current liabilities 
Unit: RMB 
Item Closing balance Opening balance 
53. Share capital 
Unit: RMB 
 
Opening 
balance 
Changes in the current period (+/-) 
Closing 
balance 
New shares  
issued 
Bonus shares 
Shares 
transferred  
from capital  
reserve 
Others Subtotal 
Total number 
of shares 
103,807,623.00      103,807,623.00 
54. Other equity instruments 
(1)Information of other financial instruments such as preferred stocks and perpetual bonds issued at the end of the 
period 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
170 
 
None 
(2) Changes for other financial instruments such as preferred stocks and perpetual bonds issued at the end of the 
period 
Unit: RMB 
Financial 
instruments 
issued 
Opening  Increase in the period Decrease in the period Closing 
Amount Book value Amount Book value Amount Book value Amount Book value 
Changes of other equity instruments in the current period, explanations of the reasons for the changes, and the 
basis for related accounting treatments: 
None 
55. Capital reserve 
Unit: RMB 
Item Opening balance Increase in the period Decrease in the period Closing balance 
Equity premium 956,481,049.50   956,481,049.50 
Other Capital reserve 242,100,000.00 26,900,000.00  269,000,000.00 
     
Total 1,198,581,049.50 26,900,000.00  1,225,481,049.50 
Other explanations, including changes in the period and reasons for the changes: 
None 
56. Treasury stock 
Unit: RMB 
Item  Opening balance Increase in the period Decrease in the period Closing balance 
Other explanations, including changes in the period and reasons for the changes: 
None 
57. Other comprehensive income 
Unit: RMB 
Item 
Opening 
balance 
 
Closing 
balance 
Amount 
before 
current 
income tax 
Less: Earned 
to other 
comprehensi
ve income in 
Less: 
Earned to 
other 
comprehe
Less: 
income tax 
expenses 
Attributabl
e to the 
parent 
company, 
Attributabl
e to 
minority 
shareholde
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
171 
 
for the 
current 
period 
the previous 
period and 
transferred to 
profit and 
loss in the 
current 
period 
nsive 
income in 
the 
previous 
period and 
transferred 
to retained 
earnings in 
the current 
period 
after tax rs after tax 
1. Other comprehensive income 
not reclassified into gains or 
losses 
37,500,000.
00 
      
37,500,0
00.00 
Inc: changes arising from 
remeasured and redefined benefit 
plan 
        
Other comprehensive income not 
reclassified into gains or losses by 
the equity method 
        
Changes in the fair value of other 
equity instrument investments 
37,500,000.
00 
      
37,500,0
00.00 
Changes in the fair value of the 
enterprise’s own credit risk 
        
         
2. Other comprehensive income 
reclassified into gains or losses  
        
Inc: other comprehensive income 
reclassified into gains or losses by 
the equity method 
        
Changes in the fair value of other 
debt investments 
        
Amount of financial assets 
reclassified into other 
comprehensive income  
        
Credit impairment provision for         
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
172 
 
other debt investment 
Cash flow hedging reserve         
Differences arising from 
conversion of financial statements 
denominated in foreign currencies  
        
         
Total other comprehensive income 
37,500,000.
00 
      
37,500,0
00.00 
Other descriptions: including the adjustment of the effective part of the cash flow hedge gains and losses 
converted into the initially confirmed amount of the hedged item: 
None 
58. Special reserve 
Unit: RMB 
Item Opening balance Increase Decrease Closing balance 
Other explanations, including changes in the current period and the corresponding reasons: 
None 
59. Surplus reserve 
Unit: RMB 
Item Opening balance 
Increase in the current 
period  
Decrease in the current 
period 
Closing balance 
Statutory surplus reserve 45,000,000.00   45,000,000.00 
Discretionary surplus 
reserve 
    
Reserve funds     
Corporate development 
funds 
    
Others     
Total 45,000,000.00   45,000,000.00 
Descriptions for surplus reserve, including the changes and the reasons in the current period: 
None. 
60. Retained earnings 
Unit: RMB 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
173 
 
Item Amount for the current period Amount for the prior period 
Retained earnings at the end of the previous period 
before adjustment 
2,046,657,231.32 1,660,363,232.50 
Adjusting retained earnings at the beginning of the 
period(Increase +, decrease-) 
0.00 247,170.28 
Retained earnings at the beginning of the year 
after adjustment 
2,046,657,231.32 1,660,610,402.78 
Add: net profit attributable to owners of the Parent 
Company for the current period 
-233,026,645.16 1,804,548,688.01 
Less: Withdrawal of statutory surplus reserve   
Withdrawal of discretionary surplus reserves   
Withdrawal of general risk provisions    
Dividend payable for ordinary shares 1,480,175,853.36 1,418,501,859.47 
Ordinary shares dividends converted into 
equity 
  
   
Retained earnings at the end of the year 333,454,732.80 2,046,657,231.32 
Details for the adjustment of the retained earnings at the beginning of the period: 
(1) The retained earnings at the beginning of the period impacted by the retroactive adjustment of the ASBE 
(Accounting Standards for Business Enterprises) and its new regulations:RMB0.00 . 
(2) The retained earnings at the beginning of the period impacted by the changes in accounting policies: 
RMB0.00 . 
(3) The retained earnings at the beginning of the period impacted by the major accounting error correction: 
RMB0.00 . 
(4) The retained earnings at the beginning of the period impacted by the change of combination scope under 
common control:RMB0.00 . 
(5) The retained earnings at the beginning of the period impacted by other adjustments:RMB0.00 . 
61. Revenue and cost of revenue 
Unit: RMB 
Item 
Amount for the current period Amount for the prior period 
Revenue Cost of revenue Revenue Cost of revenue 
Main business 2,788,186,999.66 1,428,476,161.97 3,612,344,963.59 1,520,066,781.23 
Other business 19,793,480.94 24,135,018.42 25,074,551.89 25,221,678.33 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
174 
 
Total 2,807,980,480.60 1,452,611,180.39 3,637,419,515.48 1,545,288,459.56 
Information about income: 
Unit: RMB 
Types of Contracts Section 1 Section 2  Total 
Information about the fulfillment of obligations: 
None. 
Information about transaction price amortized in the rest of the obligation to be fulfilled: 
The income from the unfulfilled or uncompleted obligation with signed contracts at the end of the reporting period: 
RMB 0.00 . 
62. Taxes and surcharges 
Unit: RMB 
Item Amount for the current period Amount for the prior period 
Consumption tax   
City maintenance and construction tax 44,663.79 7,496,891.44 
Education surcharge 36,306.17 5,329,806.04 
Resource tax   
Property tax 3,902,053.06 2,572,709.99 
Land use tax 1,693,313.52 1,836,056.86 
Vehicle usage tax 99,003.90 86,176.00 
Stamp tax 419,401.69 14,387,736.68 
Others 82,890.91 123,870.20 
Total 6,277,633.04 31,833,247.21 
63. Selling expenses 
Unit: RMB 
Item Amount for the current period Amount for the prior period 
Employee’s benefits 514,355,130.96 472,555,044.16 
Marketing fee 78,835,398.47 111,427,661.44 
Rent property, depreciation and 
amortization expenses 
62,420,815.84 55,231,065.92 
Travel expenses 29,851,665.86 28,472,843.96 
Others 15,354,442.79 7,626,483.81 
Total 700,817,453.92 675,313,099.29 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
175 
 
65. General and administrative expenses 
Unit: RMB 
Item Amount for the current period Amount for the prior period 
Employee’s benefits 348,545,272.28 341,186,214.75 
Rent property, depreciation and 
amortization expenses 
58,897,950.26 53,945,881.47 
Office expenses 46,201,346.59 36,665,219.36 
Share payments 26,900,000.00 26,900,000.00 
Travel expenses 19,852,720.39 19,262,027.61 
Welfare fee 2,910,382.85 2,270,527.72 
Others 15,651,781.77 19,401,175.00 
Total 518,959,454.14 499,631,045.91 
65. Research and development expenses 
Unit: RMB 
 
Item Amount for the current period Amount for the prior period 
Employee’s benefits 364,891,204.61 291,213,235.99 
Travel expenses 7,810,939.90 7,371,388.67 
Others 10,525,386.50 5,445,532.85 
Total 383,227,531.01 304,030,157.51 
66. Financial expenses 
Unit: RMB 
Item Amount for the current period Amount for the prior period 
Interest expenses 85,130,012.11 46,924,890.43 
Less: Interest income 2,889,907.48 37,722,676.13 
Service Charges 100,414,519.03 33,307,274.34 
Total 182,654,623.66 42,509,488.64 
67. Other income 
Unit: RMB 
Sources of other income Amount for the current period Amount for the prior period 
Tax reduction and exemption 79,195,831.18  
Subsidies for job security 4,606,016.51 45,257.94 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
176 
 
Rent subsidy 49,680.00  
Government rent subsidy 109,500.00 178,650.00 
Tax handling fee refund 483,555.74 6,768.48 
Small financial support income from the 
government 
10,124.01  
Total 84,454,707.44 230,676.42 
68. Investment income 
Unit: RMB 
Item Amount for the current period Amount for the prior period 
Long-term equity investment income by equity 
method 
  
Investment income from disposal of long-term 
equity investments  
  
Investment income of held-for-trading 
financial assets during the holding period 
  
Investment income from disposal of 
held-for-trading financial assets 
  
Dividend income from other equity 
instruments investment during the holding 
period 
  
Income from the remeasurement of remaining 
equity at fair value after the loss of control 
  
Interest income obtained from debt investment 
during the holding period 
37,890,649.58  
Interest income obtained from other debt 
investment during the holding period 
  
Investment income from disposal of other debt 
investments 
  
Investment income from financial product 90,927,476.86 53,971,926.62 
Total 128,818,126.44 53,971,926.62 
69. Net exposure hedging income  
 
Unit: RMB 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
177 
 
Item Amount for the current period Amount for the prior period 
70. Gains from changes in fair values 
Unit: RMB 
Sources of gains from changes in fair 
values 
Amount for the current period Amount for the prior period 
71. Impairment losses of credit  
Unit: RMB 
Item Amount for the current period Amount for the prior period 
Loss on bad debts of other receivables    
Impairment loss of debt investment   
Impairment loss of other debt investment   
Loss on bad debts of long-term receivables    
Impairment loss of contract assets   
Loss on bad debts of receivables -770,761.79  
Total -770,761.79  
72. Impairment losses of assets 
Unit: RMB 
Item Amount for the current period Amount for the prior period 
73. Income from assets disposal 
Unit: RMB 
Sources of income from assets disposal Amount for the current period Amount for the prior period 
Fixed assets 162,043.59 198,807.74 
Total 162,043.59 198,807.74 
74. Non-operating income 
Unit: RMB 
Item Amount for the current period Amount for the prior period 
Amount included in current 
non-recurring gains and losses 
Gains from debt restructuring    
Gains from non-monetary 
assets exchange 
   
Accepting donations    
Governmental subsidy 19,800.00   
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
178 
 
Others 348.00 1,565,171.86  
Total 20,148.00 1,565,171.86  
Government subsidy reckoned into current gains and losses: 
Unit: RMB 
Item Entity Purpose Type 
Whether the 
subsidy 
impacts the 
gain/loss of 
the year  
Whether it is 
special 
subsidy 
Amount for 
the current 
period 
Amount for 
the prior 
period 
Related to 
assets/ 
income 
Special 
Subsidy for 
infrared 
thermometers 
for pandemic 
Prevention 
from Haidian 
Development 
and Reform 
Commission 
Development 
and Reform 
Commission 
of Haidian 
District, 
Beijing 
Subsidy   No 19,800.00  
Related to 
income 
75. Non-operating expenses 
Unit: RMB 
Item Amount for the current period Amount for the prior period 
Amount included in the current 
non-recurring profit 
(gains)/losses 
Loss on debt restructuring    
Loss on non-monetary assets 
exchange 
   
Outward donation 90,002.28 70,002.54 90,002.28 
Forfeiture and overdue fine 3,500.00 12,000.00 3,500.00 
Others  993.99  
Total 93,502.28 82,996.53 93,502.28 
76. Income tax expenses 
(1) Statement of income tax expenses 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
179 
 
Unit: RMB 
Item Amount for the current period Amount for the prior period 
Current income tax expense 4,399.43 100,561,730.62 
Deferred income tax expense 9,051,295.01 1,110,407.70 
Total 9,055,694.44 101,672,138.32 
(2) Adjustment process of accounting profit and income tax expense  
Unit: RMB 
Item Amount for the current period 
Total profit -223,976,634.16 
Income tax expenses calculated at statutory/applicable tax rate(s) -33,596,495.12 
Impact from different tax rates applicable to subsidiaries -1,751,276.86 
Impact from adjustment of previous periods income tax  
Impact from non-taxable income  
Impact from non-deductible cost, expense and loss 8,479,779.66 
Impact from using deductible losses of previously unrecognized 
deferred income tax assets 
 
Impact from deductible temporary differences or deductible 
losses of deferred income tax assets unrecognized in the current 
period 
35,923,686.76 
Income tax expenses 9,055,694.44 
77. Other comprehensive income 
For details, please refer to Note VII(57) Other comprehensive income of this report. 
78. Cash Flow Statement Items 
(1) Other cash received related to operating activities 
Unit: RMB 
Item Amount for the current period Amount for the prior period 
Deposits and guarantees 5,802,263.50 676,098.21 
Government subsidy and other 
non-operating income 
5,403,032.41 211,845.73 
interest income 2,889,907.48  
Reserve funds 43,861.00  
Total 14,139,064.39 887,943.94 
Explanation for other cash received related to operating activities: 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
180 
 
(2) Other Cash paid related to operating activities 
Unit: RMB 
Item Amount for the current period Amount for the prior period 
Daily expenses 468,436,624.08 381,436,926.74 
Service charges 77,914,519.03 33,307,274.34 
Deposits and guarantees 74,271,198.10 9,456,208.83 
Non-operating expenses 93,502.28 82,136.54 
Reserve funds 259,882.23 22,625.81 
Total 620,975,725.72 424,305,172.26 
Explanation for other cash paid related to operating activities: 
(3) Other cash received related to investment activities 
Unit: RMB 
Item Amount for the current period Amount for the prior period 
Explanation for other cash received related to investment activities: 
(4) Other cash paid related to investment activities 
Unit: RMB 
Item Amount for the current period Amount for the prior period 
Explanation for other cash paid related to investment activities: 
(5) Other cash received related to fundraising 
Unit: RMB 
Item Amount for the current period Amount for the prior period 
Explanation for other cash received related to fundraising: 
(6) Other cash paid related to fundraising 
Unit: RMB 
Item Amount for the current period Amount for the prior period 
Service charges 333,478.85 320,723.05 
Total 333,478.85 320,723.05 
Explanation for other cash paid related to fundraising: 
79. Supplementary information on cash flow statement 
(1) Supplementary information on the cash flow statement 
Unit: RMB 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
181 
 
Supplementary information Amount for the current period Amount for the prior period 
1. Net profit adjusted to cash flow of operating activities: -- -- 
Net profit -233,032,328.60 493,025,465.15 
Add: Provision for impairment of assets 770,761.79  
Depreciation of fixed assets and productive biological 
assets, and depletion of oil and gas assets 
40,449,626.79 39,566,591.56 
Depreciation of right-of-use assets   
Amortization of intangible assets 3,377,910.95 3,467,967.09 
Amortization of long-term deferred expense 31,958,369.36 41,828,031.38 
Losses (gains are indicated by “-”) on disposal of fixed 
assets, intangible assets and other long-term assets  
-162,043.59 -198,807.74 
Losses (gains are indicated by “-”) on write-off of fixed 
assets  
  
Losses (gains are indicated by “-”) on changes in fair 
values  
  
Financial expenses (income is indicated by “-”) 85,130,012.11 9,878,312.52 
Losses (gains are indicated by “-”) from investments -128,818,126.44 -53,971,926.62 
Decrease /(increase is indicated by “-”) in deferred 
income tax assets 
10,319,742.19 2,422,751.53 
Increase (decrease is indicated by “-”) in deferred income 
tax liabilities  
-1,268,447.18 -1,312,343.83 
Decrease (increase is indicated by “-”) in inventories   20,062.46 
Decrease (increase is indicated by “-”) in operating 
receivables  
-198,166,879.62 -30,250,871.91 
Increase (decrease is indicated by “-”) in operating 
payables 
4,426,216,906.43 3,823,391,566.94 
Others 26,900,000.00 26,900,000.00 
Net cash flow from operating activities 4,063,675,504.19 4,354,766,798.53 
2. Significant investment and financing activities involving cash 
flow: 
-- -- 
Conversion of debt into capital   
Convertible bonds due within 1 year   
Fixed assets acquired under financing lease   
3. Net changes in cash and cash equivalents: -- -- 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
182 
 
Closing balance of cash 4,665,798,912.43 1,403,999,087.40 
Less: Opening balance of cash 2,724,335,001.58 648,711,545.32 
Add: Closing balance of cash equivalents   
Less: Opening balance of cash equivalents    
Net increase of cash and cash equivalents 1,941,463,910.85 755,287,542.08 
(2) Net cash paid for acquiring subsidiaries for the current period 
Unit: RMB 
 Amount 
Cash or cash equivalents paid for business merger in the current period  
(3) Net cash acquired from disposal of subsidiaries in the current period 
Unit: RMB 
 Amount 
Cash or cash equivalents acquired from disposal of subsidiaries in the 
current period 
 
(4) Composition of cash and cash equivalents 
Unit: RMB 
Item Closing balance Opening balance 
I. Cash 4,665,798,912.43 2,724,335,001.58 
Including: Cash on hand 17,333.64 40,288.16 
Cash at bank 4,474,380,595.23 2,657,929,052.80 
Other monetary capital for 
payment at any time 
191,400,983.56 66,365,660.62 
Amount due from central bank 
available for payment 
  
Deposit of interbank funds   
Disbursement of interbank funds   
II. Cash equivalents   
Including: bond investment due within three 
months 
  
   
III. Closing balance of cash and cash 
equivalent 
4,665,798,912.43 2,724,335,001.58 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
183 
 
Including: Cash and cash equivalents with 
restricted use of parent company or 
subsidiaries within the group 
  
80. Note on statement of changes in owners' equity 
Explanation of the adjustment of name of “other items” and the amount to the closing balance at the end of the 
previous year: 
Not applicable 
81. Assets with restricted ownership or use rights 
Unit: RMB 
Item Closing book value Reason for restriction 
Monetary funds   
Bill receivable    
Inventories   
Fixed assets   
Intangible assets   
Non-current assets maturing within one year 1,500,000,000.00 Pledge loan 
Total 1,500,000,000.00 -- 
82. Monetary items denominated in foreign currency 
(1) Monetary items denominated in foreign currency 
Unit: RMB 
Item 
Closing balance of foreign 
currency  
Exchange rate 
Closing balance of RMB 
converted  
(2) Descriptions for out-bound operational entity, including the disclosure of important out-bound entity’s 
principal place of business, recording currency and the basis of selection. Reasons should be revealed if the 
recording currency changes. 
□ Applicable √ Not applicable 
83. Hedging 
Disclosure of hedging items, related hedging tools and the qualitative and quantitative information on hedged 
risks according to hedge categories: 
Not applicable 
84. Government grants 
(1) General information of Government grants 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
184 
 
Unit: RMB 
Types Amount Listed items 
Amount included in current 
gains and losses 
Subsidy for job security 4,606,016.51 Other income 4,606,016.51 
Rent subsidy  49,680.00 Other income 49,680.00 
Government rent subsidy 109,500.00 Other income 109,500.00 
Tax handling fee refund 483,555.74 Other income 483,555.74 
Small financial support income 
from the government 
10,124.01 Other income 10,124.01 
Infrared thermometers received 
during the pandemic 
19,800.00 Non-performing income 1,045.00 
Total 5,278,676.26  5,259,921.26 
(2) Refund of government subsidies 
□ Applicable √ Not applicable 
85. Others 
None 
Section VIII. Changes in the Consolidation Scope 
1. Business combinations not under common control 
(1) Business combinations not under common control for the current period 
Unit: RMB 
Name of the 
acquiree 
Time of 
acquiring 
equity 
Cost of 
acquiring 
equity 
Proportion of 
equity 
acquisition 
Ways of 
acquiring 
equity 
Date of 
acquisition 
Basis of 
determining 
the date of 
acquisition  
Income of the 
acquiree from 
the purchase 
date to the 
end of the 
period 
Net profit of 
the acquiree 
from the 
purchase date 
to the end of 
the period 
(2) Merger costs and goodwill 
Unit: RMB 
Merger costs  
Explanation of the method of determining the fair value of the merger costs, and contingent consideration and its 
changes: 
None 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
185 
 
The main reasons for the formation of large goodwill: 
None 
(3) The identifiable assets and liabilities of the acquiree at the date of acquisition 
Unit: RMB 
 Fair value at the date of acquisition Book value of the date of acquisition 
The method of determining the fair value of identifiable assets and liabilities: 
None 
The contingent liabilities of the acquiree assumed in the business combination: 
None 
(4) Gains or losses arising from re-measurement of equity held before the purchase date at fair value 
Whether there is a transaction that realizes business combination step by step through multiple transactions and 
obtains control during the reporting period 
□ Yes √ No 
(5) Relevant descriptions about the failure of determining the merger consideration or the fair value of the 
identifiable assets and liabilities of the acquiree on the date of acquisition or at the end of the merger period 
None 
(6) Other descriptions 
None 
2. Business combinations under common control 
(1) Business combinations under common control for the current period 
Unit: RMB 
Name of the 
merged party 
Equity ratio 
obtained in 
the business 
combination 
Basis for 
business 
combination 
under 
common 
control 
Date of 
business 
combination 
Basis of 
determining 
the 
combination 
date 
Income of the 
merged party 
from the 
beginning of 
combination 
period to the 
combination 
date 
Net profit of 
the merged 
party from 
the beginning 
of the 
combination 
period to the 
combination 
date 
Income of the 
merged party 
during the 
comparison 
period 
Net profit of 
the merged 
party during 
the 
comparison 
period 
(2) Cost of business combination 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
186 
 
Unit: RMB 
Cost of business combination  
Descriptions for the contingent consideration and its changes: 
None 
(3) Book value of assets and liabilities of the merged party on the combination date 
Unit: RMB 
 Combination date End of the previous period 
Contingent liabilities of the merged party assumed in the business combination: 
None 
3. Reverse purchase 
Basic information of the transaction, the basis for recognizing the transaction as reverse purchase, whether the 
assets and liabilities retained by the listed company constitute a business and its basis, the determination of the 
merger cost, the adjustment amount of equity and its calculation method when treated as equity transactions: 
None 
4. Disposal of subsidiaries 
Whether there is a situation where a single disposal of the investment in the subsidiary results in the loss of 
control  
□ Yes √ No 
Whether there is a situation where the investment in the subsidiary disposed step by step through multiple 
transactions results in the loss of control in the current period 
□ Yes √ No 
5. Changes in the scope of consolidation due to other reasons 
Explanation of the changes in the scope of consolidation caused by other reasons (such as newly established 
subsidiaries, liquidation subsidiaries, etc.) and the relevant circumstances: 
Company 
Method of obtaining and 
disposing subsidiaries during the  
reporting period 
Impact on the whole production, operation 
and 
performance 
Shaanxi OFFCN Technology Co., Ltd.  New establishment 
Not yet operating, no impact on overall 
performance 
Beijing OFFCN Future Education 
Technology Co., Ltd.  
New establishment 
Not yet operating, no impact on overall 
performance 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
187 
 
6. Others 
None 
Section IX. Interest In Other Entities 
1. Interest in subsidiaries 
(1) Composition of the Company 
Name 
Principal 
place of 
business 
Place of 
registration 
Nature of 
business 
Shareholding ratio 
Acquisition 
method  Direct Indirect 
1. Offcn Ltd.  Beijing Beijing 
Service 
industry 
100.00%  
Reverse 
purchase 
2. Yawei Automobile Wuhu Services Co., Ltd.  Wuhu Wuhu 
Merchandise 
sales, etc. 
100.00%  
New 
establishment 
3. Yaxia Automobile Ningguo Driver Training School  Ningguo Ningguo 
Service 
industry 
100.00%  
New 
establishment 
4. Yaxia Automobile Huangshan Fudi Services Co., 
Ltd.  
Huangshan Huangshan 
Merchandise 
sales, etc. 
100.00%  
New 
establishment 
5. Yaxia Automobile Chaohu Kaixuan Services Co., 
Ltd.  
Hefei Hefei 
Merchandise 
sales, etc. 
100.00%  
New 
establishment 
6. Yaxia Automobile Haozhou Driver Training 
School  
Bozhou Bozhou 
Service 
industry 
100.00%  
New 
establishment 
7. Bokai Automobile Suzhou Services Co., Ltd.  Suzhou Suzhou 
Merchandise 
sales, etc. 
100.00%  Acquisition 
8. Zhejiang Offcn Co. Ltd. Hangzhou Hangzhou 
Service 
industry 
 100.00% 
New 
establishment 
9. Taizhou Offcn Co. Ltd.  Taizhou Taizhou 
Service 
industry 
 100.00% 
New 
establishment 
10. Offcn Xinzhiyu Online Technology Co., Ltd.  Beijing Beijing 
Service 
industry 
 100.00% 
New 
establishment 
11. Hulunbuir Hailar Offcn Co., Ltd.  
 
Hulunbuir Hulunbuir 
Service 
industry 
 100.00% 
New 
establishment 
12. Xilinhot Offcn Co., Ltd.  Xilinhot Xilinhot 
Service 
industry 
 100.00% 
New 
establishment 
13. Yueqing Offcn Co., Ltd.  Yueqing Yueqing 
Service 
industry 
 100.00% 
New 
establishment 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
188 
 
14. Jiaozuo Offcn Co., Ltd.  Jiaozuo Jiaozuo 
Service 
industry 
 100.00% 
New 
establishment 
15. Xinzheng Offcn Co., Ltd.  Zhengzhou Zhengzhou 
Service 
industry 
 100.00% 
New 
establishment 
16. Chongqing Jiangbei Offcn Co., Ltd.  Chongqing Chongqing 
Service 
industry 
 100.00% 
New 
establishment 
17. Nanning Offcn Co., Ltd.  Nanning Nanning 
Service 
industry 
 100.00% 
New 
establishment 
18. Baiyin Offcn Co., Ltd.  Baiyin Baiyin 
Service 
industry 
 100.00% 
New 
establishment 
19. Beijing Xindezhiyuan Enterprise Consulting Co., 
Ltd.  
Beijing Beijing 
Service 
industry 
 100.00% 
New 
establishment 
20. Nanjing Huiyue Hotel Management Co., Ltd.  Nanjing Nanjing 
Service 
industry 
 100.00% Acquisition 
21. Shandong Kunzhong Real Estate Co., Ltd.  Jinan Jinan 
Service 
industry 
 100.00% Acquisition 
22. Sanmenxia Offcn Co., Ltd.  Sanmenxia Sanmenxia 
Service 
industry 
 100.00% 
New 
establishment 
23. Liaoning Offcn Cultural Exchange Co., Ltd.  Shenyang Shenyang 
Service 
industry 
 100.00% 
New 
establishment 
24. Liaoning Offcn Co., Ltd.  Shenfuxinqu Shenfuxinqu 
Service 
industry 
 100.00% 
New 
establishment 
25. Tianjin Wuqing Offcn Co., Ltd.  Tianjin Tianjin 
Service 
industry 
 100.00% 
New 
establishment 
26. Shandong Offcn Co., Ltd.  Qingdao Qingdao 
Service 
industry 
 100.00% 
New 
establishment 
27. Jilin Changyi Offcn Co., Ltd.  Jilin Jilin 
Service 
industry 
 100.00% 
New 
establishment 
28. Yuxi Offcn Co., Ltd.  Yuxi Yuxi 
Service 
industry 
 100.00% 
New 
establishment 
29. Tonghua Offcn Co., Ltd.  Tonghua Tonghua 
Service 
industry 
 100.00% 
New 
establishment 
30. Hunan Lighsalt Offcn Co., Ltd.  Changsha Changsha 
Service 
industry 
 90.00% 
New 
establishment 
31. Tianjin Hexi Offcn Co., Ltd.  Tianjin Tianjin Service  100.00% New 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
189 
 
industry establishment 
32. Chengdu Offcn Co., Ltd.  Chengdu Chengdu 
Service 
industry 
 100.00% 
New 
establishment 
33. Shandong Zuoda Business Management Co., Ltd.  Rizhao Rizhao 
Service 
industry 
 100.00% 
New 
establishment 
34. Liaoning Zhongcheng Real Estate Development 
Co., Ltd.  
Shenfuxinqu Shenfuxinqu Real estate  100.00% Acquisition 
35. Shaanxi Offcn Co., Ltd.  Xi’an Xi’an 
Service 
industry 
 100.00% 
New 
establishment 
36. Beijing OFFCN Future Education Technology 
Co., Ltd. 
Beijing Beijing 
Service 
industry 
 100.00% 
New 
establishment 
Explanation of the differences between the percentage of shares held in the subsidiary and the voting rights ratio: 
None. 
Basis for the case of holding half or less of the voting rights but still controlling the investee, or holding more than 
half of the voting rights but not controlling the investee: 
None. 
Basis for the important structured entities included in the scope of consolidation: 
None. 
Basis for determining whether the Company is an agent or a principal: 
None. 
(2) The important non-wholly owned subsidiary 
Unit: RMB 
Name of the subsidiary 
Minority Shareholding 
Ratio 
Profit and loss 
attributable to minority 
shareholders in the 
current period 
Dividends declared to 
minority shareholders in 
the current period 
The balance of minority 
shareholders’ equity at 
the end of the period 
Explanation for the differences between the ratio of the minority shareholders’ shareholding and the voting rights 
ratio: 
None. 
(3) Major financial information of important non-wholly owned subsidiaries 
Unit: RMB 
Name of Closing balance Opening Balance 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
190 
 
the 
subsidiar

Current 
assets 
Non-curr
ent 
assets 
Total 
assets 
Current 
liabilities 
Non-curr
ent 
liabilities 
Total 
Liabilitie

Current 
assets 
Non-curr
ent 
assets 
Total 
assets 
Current 
liabilities 
Non-curr
ent 
liabilities 
Total 
Liabilitie

Unit: RMB 
Name of the 
subsidiary 
Amount for the current period Amount for the prior period 
Operating 
income 
Net profit 
Total 
comprehensi
ve income 
Cash flow 
from 
operating 
activities 
Operating 
income 
Net profit 
Total 
comprehensi
ve income 
Cash flow 
from 
operating 
activities 
(4) Significant restrictions on the use of corporate group assets and the settlement of corporate group debts 
None 
(5) Financial support or other support provided to structured entities included in the scope of consolidated 
financial statements 
None 
2. Changes in the ownership share of the subsidiary and still controlling the subsidiary’s transactions 
(1) Explanation of changes in the ownership share of subsidiaries 
None. 
(2) Impact of the transaction on the equity of minority shareholders and the equity attributable to the parent 
company 
Unit: RMB 
Purchase cost/disposal consideration  
3. Interests in joint arrangements or joint ventures 
(1) Significant joint ventures and associates 
Name of joint 
ventures and 
associates 
The principal 
place of business 
The place of 
registration 
Business nature 
Shareholding ratio Accounting 
treatment of 
investment in 
joint ventures or 
associates 
Direct Indirect 
Explanation of the differences between the shareholding ratio in a joint venture or an associate and that of the 
voting rights ratio: 
None. 
Basis for the case of holding less than 20% of the voting rights but having significant influence, or holding 20% or 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
191 
 
more of the voting rights but not having significant influence: 
None. 
(2) Main financial information of important joint ventures 
Unit: RMB 
 
Closing balance / Amount for the current 
period 
Opening Balance/ Amount for the prior 
period 
(3) Main financial information of important associates 
Unit: RMB 
 
Closing balance / Amount for the current 
period 
Opening Balance/ Amount for the prior 
period 
(4) Summary financial information of unimportant joint ventures and associates 
Unit: RMB 
 
Closing balance / Amount for the current 
period 
Opening Balance/ Amount for the prior 
period 
(5) Explanation of significant restrictions on the ability of joint ventures or associates to transfer funds to the 
Company 
None. 
(6) Excess losses incurred by joint ventures or associates 
Unit: RMB 
Name of joint ventures or 
associates 
Unrecognized loss accumulated 
in the previous period 
Unrecognized loss in the 
current period (or net profit 
shared in the current period) 
Accumulated unrecognized loss 
at the end of the period 
(7) Unconfirmed commitments related to joint venture investment 
None. 
(8) Contingent liabilities related to investment in joint ventures or associates 
None. 
4. Important joint business 
Name of joint 
business 
The principal place 
of business 
The place of 
registration 
Business nature 
Shareholding ratio/shares 
Direct Indirect 
Explanation of the differences of the shareholding ratio or the shares enjoyed in the joint operation from that of 
the voting rights:  
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
192 
 
None. 
Basis for classification as a joint operation if the joint operation is a separate entity: 
None. 
5. Equity in structured entities not included in the scope of consolidated financial statements 
Explanation of structured entities not included in the scope of consolidated financial statements: 
None. 
6. Others 
None. 
Section X. Risks Associated with Financial Instruments 
The Company’s main financial instruments include cash and cash equivalents, financial assets held for 
trading, accounts receivable, other receivables, debt investments, Other equity instruments, other non-current 
financial assets, etc. The risks associated with these financial instruments and the risk management policies 
adopted by the Company to reduce these risks are described below. The Company’s management manages and 
monitors these exposures to ensure that the risks are contained within a defined range. 
Risk management objectives and policies: The Company’s risk management is to strike an appropriate 
balance between risks and benefits, minimize the negative impact of risks on the Company’s business 
performance and maximize the interests of shareholders and other equity investors. Based on this risk 
management objective, the basic strategy of the Company’s risk management is to determine and analyze various 
risks faced by the Company, establish an appropriate bottom line for risk tolerance, make risk management and 
timely and reliably supervise and control various risks. 
The main risks caused by the Company’s financial instruments are credit risk, liquidity risk and market risk. 
1. Classification of financial instruments  
1.1 Carrying value of various financial assets on the balance sheet date 
(1) June 30, 2020 
Item 
Financial assets 
measured at amortized 
cost 
Financial assets measured at 
fair value and with variation 
reckoned into current 
gains/losses 
Financial assets 
measured at fair 
value and with 
variation reckoned 
into other 
comprehensive 
income 
Total 
Cash and cash equivalents  4,665,798,912.43   4,665,798,912.43 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
193 
 
Financial assets held for trading  2,156,713,143.65  2,156,713,143.65 
Accounts receivable  14,349,954.64   14,349,954.64 
Other receivables 533,546,149.67   533,546,149.67 
Non-current assets maturing 
within one year 
1,838,527,164.24   1,838,527,164.24 
Debt investments 122,023,500.00   122,023,500.00 
Investment in other equity 
instruments 
  162,800,000.00 162,800,000.00 
Other non-current financial 
assets 
 138,166,559.96  138,166,559.96 
(2) January 1,2020 
Item 
Financial assets 
measured at amortized 
cost 
Financial assets measured 
at fair value and with 
variation reckoned into 
current gains/losses 
Financial assets 
measured at fair value 
and with variation 
reckoned into other 
comprehensive income 
Total 
Cash and cash equivalents  2,724,335,001.58   2,724,335,001.58 
Financial assets held for trading  1,754,396,227.54  1,754,396,227.54 
Accounts receivable  2,721,638.09   2,721,638.09 
Other receivables 255,013,296.96   255,013,296.96 
Debt investments 1,923,598,909.09   1,923,598,909.09 
Investment in other equity 
instruments 
  162,800,000.00 162,800,000.00 
Other non-current financial 
assets 
 138,166,559.96  138,166,559.96 
1.2 Carrying value of various financial assets on the balance sheet date is as follows: 
(1) June 30, 2020 
Item 
Financial liabilities measured 
at fair value and with variation 
reckoned into current 
gains/losses 
Other financial liabilities  Total 
Short-term borrowings  3,457,000,000.00 3,457,000,000.00 
Accounts payable   25,285,867.85 25,285,867.85 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
194 
 
Other payables  54,583,260.88 54,583,260.88 
(2) January 1,2020 
Item 
Financial liabilities measured 
at fair value and with variation 
reckoned into current 
gains/losses 
Other financial liabilities Total 
Short-term borrowings  2,867,000,000.00 2,867,000,000.00 
Accounts payable   236,481,990.86 236,481,990.86 
Other payables  88,693,411.98 88,693,411.98 
2. Credit risk 
The financial assets of the Company include cash and cash equivalents, financial assets held for trading, 
accounts receivable, other receivables, etc. The credit risk of these financial assets is caused by the default of the 
counterparty. The maximum risk exposure is equal to the carrying value of these instruments, including: 
The Company’s monetary capital is deposited in banks with high credit rating, so the credit risk of monetary 
capital is low. 
The biggest credit risk to the Company is the book value of accounts receivable and other receivables in the 
consolidated balance sheet. The Company continuously monitors the balance of accounts receivable and other 
receivables to ensure that the overall credit risk of the company is under control. The quantitative data of the 
Company’s credit risk exposure arising from accounts receivable and other receivables can be found in Note VII 
(5) “Accounts receivable “ and Note VII (8) “Other receivables”. 
3. Liquidity risk 
The Company adopts the revolving liquidity plan tool to manage the risk of capital shortage. The facility 
considers both the maturity date of its financial instruments and the expected cash flow generated by the 
company’s operations. 
The goal of the Company is to maintain the balance between the sustainability and flexibility of financing 
through a variety of financing instruments, including bank loans and other interest-bearing loans. 
When managing liquidity risks, the Company shall maintain sufficient cash and cash equivalents as deemed 
by the management and monitor them to meet the Company’s operational needs and reduce the impact of cash 
flow fluctuations. The managements monitor the use of bank loans and ensure compliance with loan agreements. 
Maturity analysis of financial liabilities based on undiscounted contract cash flow: 
Closing balance 
Item     
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
195 
 
 Within 1 year 1-5 years Over 5 years Total 
Short-term 
borrowings 
3,457,000,000.00   3,457,000,000.00 
Accounts payable  25,285,867.85   25,285,867.85 
Other payables 54,583,260.88   54,583,260.88 
Continued table: 
Opening balance 
Item     
 Within 1 year 1-5 years Over 5 years Total 
Short-term 
borrowings 
2,867,000,000.00   2,867,000,000.00 
Accounts payable  236,481,990.86   236,481,990.86 
Other payables 88,693,411.98   88,693,411.98 
4. Market risk 
Market risk refers to the risk that the fair value of financial instruments or future cash flow fluctuates due to 
changes in market prices, including interest rate risk and foreign currency risk. 
4.1. Interest rate risk 
None 
4.2. Exchange rate risk 
None 
Section XI. Fair Value Disclosure 
1. The financial assets and financial liabilities measured at fair value at the end of the reporting period 
Unit: RMB 
Item 
Closing fair value 
Level 1 Level 2 Level 3 Total 
I. Continuous fair value measurement -- -- -- -- 
1. Held-for-trading financial asset  2,256,829,703.61 38,050,000.00 2,294,879,703.61 
(1) Financial assets measured at fair 
value and with variation reckoned into 
current gains/losses 
 2,256,829,703.61 38,050,000.00 2,294,879,703.61 
① Debt instruments investment  2,256,829,703.61 38,050,000.00 2,294,879,703.61 
② Equity instruments investment     
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
196 
 
③Derivative financial assets     
(2) Designated financial assets 
measured at fair value and with 
variation reckoned into current 
gains/losses 
    
① Debt instruments investment     
② Equity instruments investment     
2. Other debt investment     
3. Other equity instruments investment   162,800,000.00 162,800,000.00 
4. Investment properties     
(1) Land use rights for lease     
(2) Buildings rent     
(3) Land use rights to be transferred 
after appreciation 
    
5. Biological assets     
(1) Consumptive biological assets     
(2) Productive biological assets     
     
Total assets measured continuously at 
fair value 
 2,256,829,703.61 200,850,000.00 2,457,679,703.61 
6. Held-for-trading financial liabilities      
Inc: Trading bonds     
Derivative financial liabilities      
Others     
7. Designated financial liabilities 
measured at fair value and with 
variation reckoned into current 
gains/losses 
    
     
Total liabilities measured continuously 
at fair value 
    
II. Non-continuous fair value 
measurement 
-- -- -- -- 
1. Assets holding for sale     
     
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
197 
 
Total assets measured non-continuously 
at fair value 
    
     
Total liabilities measured 
non-continuously at fair value 
    
2. The basis for determining the market price of sustainable and non-sustainable fair value measurement 
items at the first level 
None. 
3. Information on the valuation technique and qualitative and quantitative for important parameters 
adopted as for sustainable and non-sustainable second-level fair value measurement items 
The Company’s sustainable second-level fair value measurement items are mainly financial products. The fair 
value is determined by the discounted cash flow method and the expected rate of return. 
4. Information on the valuation technique and qualitative and quantitative for important parameters 
adopted as for sustainable and non-sustainable third-level fair value measurement items 
The Company’s sustainable third-level fair value measurement items are mainly non-tradable equity instruments 
investment and debt instruments investment. The fair value is determined by market method and liquidity 
discount. 
5. Adjustment information between opening and closing book value and sensitivity analysis of unobservable 
parameters as for third-level fair value measurement items 
None. 
6. Reasons for the conversion between different levels during the current period and the policy to determine 
the conversion point as for continuous fair value measurement items 
None. 
7. Valuation technical changes occurred during the period and the reasons for the changes 
None. 
8. The fair value of financial assets and financial liabilities not measured at fair value 
None. 
9. Others 
None. 
Section XII. Related Party and Transactions 
1. Parent company of the Company 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
198 
 
Name of the Parent 
Company 
Place of registration Nature of business Registered capital 
The parent 
company’s 
shareholding ratio in 
the Company 
Proportion of voting 
rights of the parent 
company to the 
Company 
The Company is ultimately controlled by Li Yongxin and Lu Zhongfang. 
Other explanation: 
As of June 30, 2020, the combined shareholding of Li Yongxin and Lu Zhongfang accounted for 60.58% of the 
Company’s share capital. 
2. Subsidiaries of the Company 
For details of the subsidiaries of the Company, see Note IX (1) “Interest in subsidiaries”. 
3. Joint ventures and associates of the company 
The important joint ventures or associates of the company are detailed in the notes. 
The information of other joint ventures or associates that have related party transactions with the Company in the 
current period or that have related party transactions with the Company in the previous period to form a balance is 
as follows: 
Name of joint ventures or associates Relationship with the Company 
4. Other related parties of the Company 
Other related party names Relationship between other related parties and the Company 
Li Yongxin The controlling shareholder 
Beijing Qianqiu Intelligence Book & Media Co., Ltd. Actual controller 
Beijing Offcn Online Technology Co., Ltd.  Actual controller 
Beijing Haidian Offcn Training School Actual controller 
Jinan Offcn Training School Actual controller 
Kunming Wuhua Offcn Training School Actual controller 
Baoding Lianchi Offcn Training School Actual controller 
Beijing Haidian Baoquan Financial Training Centre  Actual controller 
Cangzhou Yunhe Offcn Training School Actual controller 
Chengdu Wuhou Offcn Training School Actual controller 
Cifeng Hongshan Offcn Training Centre Actual controller 
Dezhou Offcn Training School Actual controller 
Haikou Meilan Offcn Training School Actual controller 
Handan Congtai Offcn Training School Actual controller 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
199 
 
Hegang Offcn Training School Actual controller 
Heihe Aihui Offcn Training School Actual controller 
Kiamusze Offcn Training School Actual controller 
Leshan Shizhong Offcn Training School Actual controller 
Mudanjiang Offcn Training School Actual controller 
Qiqihar Tiefeng Offcn Training School Actual controller 
Shaoyang Shuangqing Offcn Training School Actual controller 
Tangshan Lunan Offcn Training School Actual controller 
Weifang Offcn Training School Actual controller 
Urumqi Shayibake Offcn Training School Actual controller 
Yiyang Heshan Offcn Training School Actual controller 
Shenyang Lijing Pearl Hotel Management Co., Ltd.  A company controlled by our executives and core employees 
Beijing Taifu Hotel Management Co., Ltd.  A company controlled by our executives and core employees 
Beijing Xingshou Fuyuan Plantation 
A company controlled by Xu Hua, spouse of Li Yongxin, the 
controlling shareholder and actual controller of the Company 
Wang Zhendong 
The company’s director/ senior manager/ shareholder who directly 
hold more than 5% (including 5%) of the Company’s shares 
Shi Lei Director of the company 
Yi Ziting Director of the company 
Wang Qiang Independent director of the company 
Tong Yan Independent director of the company 
Zhang Xuanming Independent director of the company 
Guo Shihong Former supervisor of the Company 
Yu Hongwei Supervisor of the Company 
Li Wen Supervisor of the Company 
He Di Supervisor of the Company 
Wang Xuejun Senior management of the Company 
He Youli Senior management of the Company 
Zhang Yongsheng Former senior management of the Company 
Gui Hongzhi Senior management of the Company 
Luo Xue Senior management of the Company 
Li Lin Core technique staff of the Company 
Liu Yan Core technique staff of the Company 
Zhang Hongjun Core technique staff of the Company 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
200 
 
5. Related-party transactions 
(1) Related transactions in the purchase and sale of goods, provision and receipt of labor services 
Table of the procurement of goods/ acceptance of labor services 
Unit: RMB 
Related parties 
Content of related 
party transaction 
Amount for the 
current period 
Transaction 
amount granted 
Whether it exceeds 
the transaction limit 
(Y/N) 
Amount for the 
previous period 
Beijing Taifu Hotel Management 
Co., Ltd. 
Accommodation 
and catering 
services 
8,245,500.00 40,000,000.00 N 8,836,650.00 
Baoding Lianchi Offcn Training 
School 
Joint school 
running 
30,000.00  N 40,090.00 
Cangzhou Yunhe Offcn Training 
School  
Joint school 
running 
30,000.00  N 74,982.00 
Chengdu Wuhou Offcn Training 
School 
Joint school 
running 
40,000.00  N 50,000.00 
Handan Congtai Offcn Training 
School 
Joint school 
running 
30,000.00  N 40,100.00 
Hegang Offcn Training School 
Joint school 
running 
0.00  N 15,000.00 
Heihe Aihui Offcn Training Center 
Joint school 
running 
36,998.00  N 15,000.00 
Kiamusze Offcn Training School 
Joint school 
running 
24,000.00  N 10,000.00 
Leshan Shizhong Offcn Training 
School 
Joint school 
running 
35,000.00  N 70,000.00 
Mudanjiang Offcn Training School 
Joint school 
running 
22,800.00  N 10,000.00 
Qiqihar Tiefeng Offcn Training 
School 
Joint school 
running 
47,800.00  N 42,000.00 
Shaoyang Shuangqing Offcn 
Training School 
Joint school 
running 
0.00  N 20,000.00 
Tangshan Lunan Offcn Training 
School  
Joint school 
running 
30,000.00  N 50,375.00 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
201 
 
Weifang Offcn Training School 
Joint school 
running 
71,100.00  N 138,015.00 
Yiyang Heshan Offcn Training 
School 
Joint school 
running 
50,000.00  N 15,000.00 
Haikou Meilan Offcn Training 
School 
Joint school 
running 
20,000.00  N 0.00 
Sales of goods/ Table of provision of services 
Unit: RMB 
Related parties 
Content of related party 
transaction 
Amount for the current period 
Amount for the previous 
period 
Beijing Qianqiu Intelligence Book & 
Media Co., Ltd. 
Exhibition services 1,179,245.28 1,132,075.47 
Explanations for the procurement and sales of goods and rendering and receiving service: 
None. 
(2) Related fiduciary management / contracting and entrusted management / outsourcing 
The table of the Company’s fiduciary management / contracting: 
Unit: RMB 
Name of entruster 
/outsourcer 
Name of trustee / 
contractor 
Type Start date Termination Date 
The pricing basis 
of custody 
income / 
contracting 
income 
Recognized 
custody income / 
contracting 
income for the 
current period 
Li Yongxin Offcn Ltd. 33 private schools 
November 19, 
2018 
 
All reasonable 
returns on the 
entrusted assets 
 
Explanations for related entrustment and contracting: 
None. 
The table of the Company’s entrusted management and outsourcing 
Unit: RMB 
Name of 
entruster 
/outsourcer 
Name of 
trustee / 
contractor 
Type Start date  
Termination 
Date 
Pricing basis 
for 
custody/outsou
Custody/outso
urcing fee 
confirmed in 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
202 
 
rcing fee this period 
Explanations for related management and outsourcing 
None. 
(3) Related lease 
The Company as the lessor: 
Unit: RMB 
Name of lessee Category 
Rental income recognized for 
the current period 
Rental income recognized for 
the previous period 
Anhui Yaxia Industrial Group 
Co., Ltd. 
Operating lease 9,854,967.65 9,385,683.40 
The Company as the lessee: 
Unit: RMB 
Name of lessor Category 
Rental fee recognized for the 
current period 
Rental fee recognized for the 
previous period 
Shenyang Lijing Pearl Hotel 
Management Co., Ltd. 
Operating lease 25,030,700.00 11,918,000.00 
Explanations of related lease 
None. 
(4) Related guarantees 
The Company as the guarantor 
Unit: RMB 
Guaranteed party Guarantee amount Guarantee start date 
Guarantee expiration 
date 
Whether the 
guarantee has been 
fulfilled 
The Company as the guaranteed party 
Unit: RMB 
Guarantor Guarantee amount Guarantee start date 
Guarantee expiration 
date 
Whether the 
guarantee has been 
fulfilled 
Li Yongxin 360,000,000.00 January 9, 2019 January 9, 2020 Yes 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
203 
 
Explanations of related guarantees: 
On January 9, 2019, Offcn Ltd.signed a borrowing agreement of 360,000,000.00 with Huaxia Bank Sidaokou 
Sub-branch, with the contract number YYB7610120180014, and the borrowing period was from January 9, 2019 
to January 9, 2020. The loan was settled on January 9, 2020. 
(5) Borrowing from related parties 
Unit: RMB 
Related party Amount Start date Expiration date Description 
(6) Assets transfer and debt restructuring related party  
Unit: RMB 
Related party 
related-party 
transactioncontent 
Amount for the current 
period 
Amount for the prior 
period 
    
(7) Remuneration for key management personnel 
Unit: RMB 
Item Amount for the current period Amount for the prior period  
Remuneration for key management 
personnel 
 8,350,871.73 
(8) Other related transactions 
None. 
6. Receivables and payables of related parties 
(1) Receivables 
Unit: RMB 
Item Related party 
Closing balance Opening balance 
Book balance 
Bad debt 
provision 
Book balance 
Bad debt 
provision 
Accounts receivable  
Beijing Qianqiu Intelligence Book & 
Media Co., Ltd. 
1,250,000.00  0.00  
Other receivables 
Shenyang Lijing Mingzhu Hotel 
Management Co., Ltd. 
5,675,200.00  5,675,200.00  
(2) Payables 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
204 
 
Unit: RMB 
Item Related party Closing book balance Opening book balance 
Accounts payables 
Yiyang Heshan Offcn 
Training School 
50,000.00 0.00 
7. Related party commitments  
For details of the commitments of related parties, please refer to Note XIV (1) “Important commitments”.  
8. Others 
None. 
 
Section XIII. Share-based payment 
1. Overview of share-based payment 
√ Applicable □ Not applicable  
                                                                                                
Unit: RMB 
Total equity instruments granted by the Company in the current period 0.00 
Total equity instruments exercised by the Company in the current period 0.00 
Total equity instruments invalidated by the Company in the current period 0.00 
Scope of the exercise price of the stock options issued by the Company at the 
end of the period and the remaining period of the contract 

Scope of the exercise price of other equity instruments issued by the 
Company at the end of the period and the remaining period of the contract 

Other statement 
On May 22, 2015, Offcn Ltd. held a shareholders’ meeting and agreed that Lu Zhongfang, the actual controller of 
Offcn Ltd., would transfer her RMB 700,000.00 of capital contribution to the shareholder, Wang Zhendong 
(general manager and legal representative of Offcn Ltd.) at the price of RMB 700,000.00. Shareholders Liu Bin, 
Zhang Yongsheng and Guo Shihong respectively transferred RMB 100,000.00 of capital contribution held by 
them to the shareholder Wang Zhendong at the price of RMB 100,000.00. 
 
On August 11, 2015, according to the Company’s shareholders’ committee resolution, the Company registered 
capital was increased from RMB 10,000,000.00 to RMB 11,111,111.11, and the newly-added registered capital of 
RMB 1,111,111.11 shall be contributed by Beijing Aerospace Industry Investment Fund (limited partnership), 
Beijing Guangyin Venture Capital Investment Center (limited partnership) and Beijing Jirui Technology 
Innovation Investment Center (limited partnership) in a totally RMB 300,000,000.00, with the corresponding 
consideration at RMB 270 per share.  
 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
205 
 
From May to August 2015, the Company’s business model and operating did not change significantly, so the 
investment price of RMB 270 per share mentioned above could be regarded as the market fair value. 
 
According to the relevant provisions of the CASs, the administrative expenses at RMB 26,900,000.00, RMB 
53,800,000.00, RMB 53,800,000.00, RMB 53,800,000.00, RMB 53,800,000.00 and RMB 26,900,000.00 are 
respectively recognized according to the limitation years of equity incentive of 2015, 2016, 2017, 2018, 2019 and 
first half of 2020. The administrative expenses of RMB 269,000,000.00 are accumulatively recognized and the 
capital reserves of RMB 269,000,000.00 are increased correspondingly. 
 
2. Equity-settled share payments  
√ Applicable □ Not applicable  
                                                                                              
Unit: RMB 
Determination of the fair value of equity instruments on 
the grant date 
Based on the latest issue of new shares, it is 
determined to  
be RMB 270 per share. 
Basis for determining the number of vested equity 
instruments 
Estimate the number of restricted stocks that can be 
unlocked based on the turnover rate  
Reasons for significant differences between the current 
period’s estimates and the previous period’s estimates  
None 
Accumulated amount of equity-settled share-based 
payments included in capital reserve  
269,000,000.00 
Total expenses recognized for equity-settled share-based 
payments in the current period 
26,900,000.00 
Other statement 
Equity-settled share-based payments: The granting date of the equity incentive plan was after the shareholders’ 
meeting reviewed and approved the incentive plan (May 22, 2015), the incentive share agreement was transferred 
to Wang Zhendong, and the grant was completed when Offcn Ltd. completed the changes of industrial and 
commercial registration (July 23, 2015). The equity incentive requires Wang Zhendong to commit to working in 
the Company for a continuous period of five years from the date of the grant. If Wang Zhendong transfers his 
share in Offcn Ltd. within five years, it shall be transferred to Lu Zhongfang and the person designated by Lu 
Zhongfang. If Wang Zhendong resigns or transfers his share in Offcn Ltd during the above period, the price shall 
be based on the original cost of Wang Zhendong’s acquisition of the share in Offcn Ltd., plus the interest at the 
rate of 6% per year, excluding all dividends accumulated over the years (calculated as the amount excluding tax). 
Prior to the release of the restriction, Wang Zhendong shall not have the right to vote or dispose of the Company’s 
shares indirectly held by him (including the right to mortgage, pledge and transfer); if the voting right is 
irrevocable, it shall entrust Offcn Ltd. to exercise it; the part of the dividend in its income shall be paid by Offcn 
Ltd. to Wang Zhendong at an appropriate time. 
 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
206 
 
After the major asset restructuring of the Company, all shareholders of Offcn Ltd. became shareholders of the 
Company, and Wang Zhendong also became the shareholder of the Company. Therefore, Wang Zhendong, Lu 
Zhongfang and Offcn Ltd. in the supplementary agreement after completion of the reorganization, agreed, after 
the completion of the transaction Wang Zhendong would become a shareholder of the Company. In the next five 
years after June 1, 2015, Wang Zhendong shall continue to serve the Offcn Ltd., shall not resign, and shall not 
transfer in the meantime its holdings of shares of the Company to the public. If Wang Zhendong leaves during that 
period, he shall still have to pay a total of RMB 269 million as the equity transfer difference to Lu Zhongfang, Liu 
Bin, Zhang Yongsheng and Guo Shihong.  
 
3. Share-based payment through cash settlements  
□ Applicable √ Not applicable  
4. Modification and termination of share-based payment 
None 
5. Others 
None 
Section XIV. Commitments and contingencies  
1. Important commitments  
Important commitments on balance sheet date 
Pursuant to the Profit Forecast Compensation Agreement signed by the Company and the eight natural person 
shareholders of Offcn Ltd. (Lu Zhongfang, Li Yongxin, Wang Zhendong, Guo Shihong, Liu Bin, Zhang 
Yongsheng, Yang Shaofeng, Zhang Zhian) on May 4, 2018, the compensation obligors confirmed and promised 
that after the completion of the major assets restructuring, the net profits attributable to the owner of the parent 
company after deducting non-recurring profits and losses under the consolidated statements of Offcn Ltd. shall not 
be less than RMB 930 million, RMB1.3 billion and RMB1.65 billion in years of 2018, 2019 and 2020 respectively. 
If the certified public accountant confirms that the actual net profits accumulated by Offcn Ltd. fall beneath the 
aggregate committed net profits as of the end of any of the three fiscal years, each compensation obligor shall 
assume the compensation obligation according to the proportion of the shares to the total shares of Offcn Ltd. held 
by all the compensation obligors before the transaction. All compensation obligors are given priority to conduct 
compensation with shares. When the total amount of share compensation reaches 90% of the total number of 
shares issued to purchase assets, all compensation obligors shall conduct compensation in cash.  
 
2. Contingencies  
(1) Important contingencies on balance sheet date 
None 
(2) Whether the Company has important contingencies that need to be disclosed and the explanations: 
The Company has no important contingencies that need to be disclosed. 
3. Others 
None. 
Section XV. Matters subsequent to the balance sheet date 
1. Significant unadjusted matters 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
207 
 
                                                                                           
   Unit: RMB 
Item Content 
Cumulative impacts  
on the financial  
status and operating results  
 
Cause of failure in 
measuring cumulative 
impacts  
 
2. Profit distribution        
                                                                                            
Unit: RMB 
Profits or dividends to be distributed  
3. Sales return 
None 
4. Other matters subsequent to the balance sheet date 
None 
Section XVI. Other important matters 
1. Corrections of accounting errors of previous period  
(1) Retrospective restatement 
                                                                                               
Unit: RMB 
Corrections of accounting 
errors 
Processing procedures 
statements item of the 
affected  comparison 
period 
Cumulative impact 
(2) Prospective application 
Corrections of accounting errors Approval procedure 
 
Reasons for adopting prospective 
application 
2. Debt restructuring 
None 
3. Assets exchange 
(1) Non-monetary asset exchange  
None 
(2) Other assets exchange 
None 
4. Pension plan 
None 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
208 
 
5. Discontinued operations 
                                                                                              
Unit: RMB 
Item Revenue Expense Total profit 
 
Income tax 
expenses 
 
Net profit 
Profit of 
discontinued 
operations 
attributable to 
the owner of 
the parent 
company 
 
 
6. Information of segments 
 
(1) Basis for determination of report segment and accounting policy 
The Company’s main production and operation activities are decided by the Company, which is mainly engaged 
in education and training business. Therefore, the Company is managed as an operating segment. For accounting 
policies, please refer to Note V of this report — The Company’s Significant Accounting Policies and Accounting 
Estimates. 
 
(2) Financial information of the reporting segment 
                                                                                           
 Unit: RMB   
Item  Inter-segment offset Total 
(3) If the Company has no reporting segment, or cannot disclose the total assets and liabilities of each 
segment, the reasons shall be clarified.  
(4) Other statements 
① Revenue from external transactions for each product and service or each similar product and service.  
 
 Item Amount for the current period 
 
Amount for the prior 
period 
 
 
 Main business 2,788,186,999.66 3,612,344,963.59 
 Including: Education and 
training 
2,788,186,999.66 3,612,344,963.59 
 Other businesses 19,793,480.94 25,074,551.89 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
209 
 
 Total  2,807,980,480.60  3,637,419,515.48 
 
② Total foreign transaction income obtained by the Company from its own country and from other countries or 
regions.  
 
 
Area 
 
Amount for the current period 
 
Amount for 
the prior 
period 
Domestic area 
 
2,807,980,480.60 3,637,419,515.48 
Total 2,807,980,480.60 3,637,419,515.48 
7. Other important transactions and events having impacts on decisions of investors 
None 
 
8. Others 
None 
Section XVII. Notes to the parent company’s financial statements  
1. Receivables 
(1) Classified disclosure of receivables 
                                                                                 Unit: RMB 
Item 
Closing balance Opening balance 
Book balance  
Bad debt 
provision 
Book value 
Book balance  
Bad debt 
provision 
Book 
value 
Amount 
Proportio

Amount 
 
Propo
rtion 
Amoun

Proport
ion 
Amoun

Proport
ion 
Accounts 
receivables for 
which bad  
debt provision has 
been assessed by  
single credit risk  
          
Including           
           
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
210 
 
Accounts 
receivable for 
which bad  
debt provision has 
been assessed by  
credit risk 
portfolios 
7,640,399.4

100.00% 
382,019.
97 
5.00

7,258,379.4

     
Including:           
Combination 3 
7,640,399.4

100.00% 
382,019.
97 
5.00

7,258,379.4

     
Total 
7,640,399.4

100.00% 
382,019.
97 
 
7,258,379.4

     
Bad debts provision on a single item basis: 
                                                                                               
Unit: RMB 
Item 
Closing balance 
Book balance Bad debt provision Proportion Reasons 
Bad debt provision assessed by credit risk portfolios: 382,019.97 
                                                                                               
Unit: RMB 
Item 
Closing balance 
Book balance  Bad debt provision Proportion 
Provision for bad debts of 
accounts receivable  
7,640,399.41 382,019.97 5.00% 
Total 7,640,399.41 382,019.97 -- 
Explanations for the determining basis of the portfolios: 
None 
Bad debt provision assessed by credit risk portfolios:  
 
 
Unit: RMB 
Item 
Closing balance 
Book balance  Bad debt provision Proportion 
Explanations of the basis for determining the portfolios 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
211 
 
If the bad debt provision of accounts receivable is based on the general model of expected credit loss, please refer 
to the disclosure methods of other receivables to disclose the relevant information of bad debt provision: 
□ Applicable √ Not applicable  
Disclosure by aging 
                                                                                             
Unit: RMB 
Aging Closing balance 
Within 1 year (inclusive)  7,640,399.41 
1-2 years  
 2-3 years  
Over 3 years  
  3-4 years  
4-5 years  
Over 5 years  
Total 7,640,399.41 
(2) Provision, recovery or reversal of bad debts in current period 
Provision of bad debts in current period: 
                                                                                 Unit: RMB 
  
Category 
Opening 
balance 
Changes in the current period 
Closing 
balance Provision 
Recovery or  
reversal 
 
Written-off 
 
Others 
Provision for 
bad debts of 
accounts 
receivable  
 
 382,019.97    382,019.97 
Total  382,019.97    382,019.97 
Significant amount of provision, recovery or reversal of bad debts in current period: 
 
 
                                                                                             
Unit: RMB 
Name of institutions Amount of recovery or  Recovery method 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
212 
 
reversal 
None 
(3) Receivables written-off in current period 
                                                                                 Unit: RMB 
Item Written-off amount 
Important receivables written-off: 
                                                                                 Unit: RMB 
Creditor 
Nature of 
receivables 
Written-off 
amount 
Reasons for 
written-off 
Implemented 
written-off 
procedure 
Whether 
generated from 
related 
transactions 
Statement of receivables written-off: 
None 
(4) Accounts receivables of the top five debtors based on the ending balance 
                                                                                 Unit: RMB 
Creditor 
  
Closing balance 
receivables 
Proportion in total closing 
balance receivables  
Closing balance of bad 
debt provision 
Client 1 7,640,399.41 100.00% 382,019.97 
Total 7,640,399.41 100.00%  
(5) Receivables derecognized due to the transfer of financial assets 
None 
(6) Assets or liabilities arising from transferring receivables and continuing to be involved 
None 
2. Other receivables 
                                                                                 Unit: RMB 
Item Closing balance Opening balance 
Interest receivables   
Dividends receivables  1,700,000,000.00 
Other receivables 688,067,588.44 17,949,520.99 
Total 688,067,588.44 1,717,949,520.99 
(1) Interest receivables 
1.1 Classification of interest receivables 
                                                                                 Unit: RMB 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
213 
 
Item Closing balance Opening balance 
 
1.2 Important overdue interest 
Borrower Closing balance Time Reason 
Whether impairment 
occurs and the 
judgment basis   
 
1.3 Bad debt provision  
 □Applicable  √ Not applicable  
(2) Dividends receivables 
2.1 Classification of dividends receivables 
                                                                                 Unit: RMB 
Project (or investee) Closing balance Opening balance 
Offcn Ltd.   1,700,000,000.00 
Total  1,700,000,000.00 
2.2 Important dividend receivable aged over 1 year 
 
 
 
                                                                                  Unit: RMB 
Project (or investee) Closing balance Aging 
Cause of recovery 
failure 
Whether impairment 
occurs and the 
judgment basis   
     
Total  -- -- -- 
2.3 Bad debt provision  
□Applicable  √ Not applicable 
(3) Other receivables 
3.1 Classification of other receivables by nature 
                                                                                 Unit: RMB 
Item Closing balance Opening balance 
Current payment 688,061,988.44 17,943,920.99 
Deposits and guarantees  5,600.00 5,600.00 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
214 
 
Total 688,067,588.44 17,949,520.99 
3.2 Bad debt provision  
                                                                                 Unit: RMB 
Bad debt provision 
First stage  Second stage Third stage 
Total Expected credit 
loss in the next 12 
months 
 
Expected credit loss in 
the whole duration 
(no credit impairment ).  
Expected credit loss in 
the whole duration 
(credit impairment has 
occurred)  
Changes in the book balance with significant changes in the loss provision for the current period 
□Applicable  √ Not applicable 
Disclosure by aging  
                                                                                 Unit: RMB 
Aging Closing balance 
Within 1 year (inclusive) 679,680,406.08 
1 to 2 years 8,387,182.36 
2 to 3 years  
Over 3 years  
3 to 4 years  
4 to 5 years  
 Over 5 years  
Total 688,067,588.44 
3.3 Provision, recovery or reversal of bad debt in current period 
Bad debt provision in current period                                                                                          
Unit: RMB  
Item 
Opening 
balance 
Changes in the current period 
Closing 
balance Provision 
Recovery or  
reversal 
Written-off Others 
Important recovery or reversal of bad debt provision in current period: 
                                                                                 Unit: RMB 
Creditor 
Amount of recovery or  
reversal 
Recovery method 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
215 
 
3.4 Other receivables written off in current period 
                                                                                Unit: RMB 
Item Written-off amount 
Important other receivables written-off: 
                                                                                         
Unit: RMB 
Creditor 
Nature of other 
receivables 
Written-off 
amount 
Reason for 
Written-off 
Implemented 
written-off 
procedure 
Whether 
generated from 
related 
transactions 
Explanation of other receivables written-off: 
None 
3.5 Other receivables of the top five debtors based on the ending balance 
                                                                                 Unit: RMB 
Creditor 
Nature of  
receivable 
Closing balance Aging 
Proportion in total 
closing balance of 
other receivables  
 
Closing balance 
of bad debt 
provision 
Offcn Ltd. Current payment 669,605,862.61 
Within 1 year 
(including 1 
year) 
97.32%  
Yaxia Automobile 
Bozhou Driver 
Training  
School 
 
Current payment 9,962,596.36 
Within 2 years 
(including 2 
years) 
1.45%  
Yaxia Automobile 
Wuhu Yawei 
Services  
Co., Ltd.  
 
Current payment 3,264,701.52 
Within 1 year 
(including 1 
year) 
0.47%  
Yaxia Automobile 
Suzhou Bokai 
Services  
Co., Ltd. 
 
Current payment 3,065,491.82 
Within 1 year 
(including 1 
year) 
0.45%  
Yaxia Automobile Current payment 1,907,374.50 Within 2 years 0.28%  
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
216 
 
Huangshan Fudi 
Services  
Co., Ltd. 
 
(including 2 
years) 
Total -- 687,806,026.81 -- 99.97%  
 
3.6 Receivables related to government subsidies 
                                                                                          
Unit: RMB 
Name of institutions 
Government 
subsidies 
Closing balance Closing aging  
Time, amount and 
basis of expected 
collection 
3.7 Other receivables derecognized due to the transfer of financial assets 
 
None 
 
3.8 Assets and liabilities arising from transferring other receivables and continuing to be involved 
None 
3. Long-term equity investment 
 
 
                                                                                          
Unit: RMB 
Item 
Closing balance Opening balance 
Book balance 
Provisio
n for  
impairm
ent 
 
Book value Book balance 
Provision 
for  
impairme
nt 
 
Book value 
Investment in  
subsidiaries  
18,582,307,907.
14 
 
18,582,307,907
.14 
18,582,307,907.14  18,582,307,907.14 
Investment in 
associated 
enterprises and 
joint ventures 
      
Total 18,582,307,907.  18,582,307,907 18,582,307,907.14  18,582,307,907.14 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
217 
 
14 .14 
(1) Investment in subsidiaries  
                                                                                          
Unit: RMB 
Investee 
Opening balance 
(Book value) 
Increase and decrease in current period  
Closing balance 
(Book value) 
Closing 
balance 
of 
provision 
for  
impairme
nt 
 
Addition
al 
investme
nt 
Investmen

reduction 
Provision for  
impairment 
 
Others 
Offcn Ltd.  
18,500,000,000.0

    
18,500,000,000.
00 
 
Yaxia Automobile 
Wufu Yawei Services  
Co., Ltd. 
23,000,000.00     23,000,000.00  
Yaxia Automobile 
Ningguo Driver 
Training  
School  
17,474,782.14     17,474,782.14  
Yaxia Automobile 
Huangshan Fudi 
Services  
Co., Ltd.  
5,000,000.00     5,000,000.00  
Yaxia Automobile 
Chaohu Kaixuan 
Services  
Co., Ltd 
5,000,000.00     5,000,000.00  
Yaxia Automobile 
Bozhou Driver 
Training  
School  
20,000,000.00     20,000,000.00  
Yaxia Automobile 
Suzhou Bokai 
Services  
Co., Ltd.  
11,833,125.00     11,833,125.00  
Shaanxi Offcn      0.00  
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
218 
 
Education 
Tech. Co. Ltd. 
Beijing Offcn Future 
Education Tech. Co. 
Ltd. 
     0.00  
Total 
18,582,307,907.1

    
18,582,307,907.
14 
 
(2)Investment in associated enterprises and joint ventures 
                                                                                              
Unit: RMB 
Investor 
Opening 
balance 
(Book 
value) 
Increase and decrease in current period  
Closing 
balance 
(Book 
value) 
Closing 
balan
ce of 
provis
ion 
for  
impairm
ent 
 
Addition
al 
investme
nt 
Investme
nt 
reduction 
Invest
ment  
gains 
and 
losses  
recog
nized  
under 
the 
equity  
metho
d  
 
Other  
Compreh
ensive 
income 
adjustme
nt  
Other 
Equity 
changes 
Declare
d cash  
dividend
s or  
profits  
 
Provisio
n  
for  
impairm
ent 
 
Others 
(3) Other statements 
None 
4. Revenue and cost of revenue  
 
                                                                                            
Unit: RMB 
Item 
Amount for the current period Amount for the prior period 
Revenue Cost of revenue Revenue Cost of revenue 
Main business      
Other businesses  7,276,570.86 5,667,932.11 7,276,570.86 5,668,813.35 
Total 7,276,570.86 5,667,932.11 7,276,570.86 5,668,813.35 
Income related information: 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
219 
 
                                                                                              
Unit: RMB 
Contract  
Classification 
Segment 1 Segment 2  Total 
Obligation performance related information: 
None 
Information related to the transaction price allocated to the remaining performance obligations: 
The income from the unfulfilled or uncompleted obligation with signed contracts at the end of the reporting period: 
RMB0.00 . 
5. Investment income  
                                                                                             
Unit: RMB 
Item Amount for the current period Amount for the prior period 
Income from long-term equity 
investments under cost method 
  
Income from long-term equity 
investments under equity method 
  
Investment income from the disposal 
of long-term equity investments 
  
Investment income from holding 
held-for-trading financial assets  
  
Investment income from disposal of 
held-for-trading financial assets  
  
Dividend income from holding other 
equity instrument investments  
  
Income from the remeasurement of 
the remaining equity at fair value after 
loss of control 
  
Interest income obtained during the 
holding period of debt investments  
  
Interest income obtained during the 
holding period of other debt 
investments  
  
Investment income from the disposal 
of other debt investments  
  
Financing income  30,534.61 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
220 
 
 Total  30,534.61 
6. Others 
None 
Section XVIII. Supplementary information  
 
1. Details of current non-recurring gains and losses  
√ Applicable □ Not applicable 
                                                                                  Unit: RMB 
Item Amount Explanation 
Profits or losses from the disposal of non-current assets 162,043.59  
Tax refunds, reductions 
and exemptions with unauthorized approval or without formal 
approval documents 
  
Government subsidies included in the current profit and loss ( 
except the government subsidies closely related to the business 
of the enterprise, and fixed or quantified in accordance with 
national unified  
standards) 
169,304.01  
Capital occupation fees charged to non-financial enterprises 
included in the current profit and loss  
  
The income from the fair value of the investees’ identifiable 
net assets when the investment was obtained less the 
investment cost of the enterprise in subsidiaries, associates and 
joint ventures  
  
Non-monetary asset exchange gains and losses   
Profit or loss from entrusting others to invest or manage assets  90,927,476.86  
Impairments provision for assets due to force majeure factors, 
such as natural disasters  
  
Debt restructuring gains and losses   
Enterprise restructuring costs, such as expenses for relocating 
employees, integration costs, etc. 
  
Gains and losses in excess of fair value resulting from 
transactions where the transaction price was significantly 
unfair 
  
Net profit or loss of the subsidiary for the current period from 
the beginning of the period to the date of business combination 
  
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
221 
 
under common control 
Gains and losses from contingencies unrelated to the 
Company’s normal business operations  
  
In addition to the effective hedging business related to the 
Company’s normal business operations, gains and losses from 
the changes in the fair value of the holding of financial assets 
held for trading, derivative financial assets, financial liabilities 
held for trading, and derivative financial liabilities, and the 
investment income from the disposal of financial assets held 
for trading, derivative financial  assets, financial liabilities 
held for trading, derivative financial liabilities and other debt 
investments  
  
Receivables and reversal of contract asset impairment reserves 
that are individually tested for impairment 
  
Gains and losses from external entrusted loans    
Gains and losses from changes in the fair value of Investment 
properties that are subsequently measured at the fair value 
model  
  
Impact of a one-off adjustment to the current profit and loss in 
accordance with the requirements of taxation, accounting and 
other laws and regulations on the current profit and loss 
  
Custody fee income from entrusted operations    
Non-operating income and expenses other than the above -93,154.28  
Other profit and loss items in line with the definition of 
non-recurring profit and loss  
43,350,067.49  
   
Less:Amount impacted by income tax    
equity attributable to minority shareholders    
Total  134,515,737.67 -- 
Provide explanations for classifying non-recurring profit and loss items defined or listed in the Explanatory 
Announcement No. 1 for  
Information Disclosures of the Company Issuing Securities Publicly – Non-recurring Profits and Losses, and for 
classifying non-recurring profit and loss items listed in the Explanatory Announcement No. 1 for Information 
Disclosures of the Company Issuing Securities Publicly – Non-recurring Profits and Losses as recurring profit and 
loss items.  
□ Applicable √ Not applicable  
 
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
222 
 
2. Return on equity and earnings per share  
 
Profit in the reporting period 
 
Weighted 
average return 
on  
net assets (%)  
 
Earnings per share 
Basic earnings per 
share  
(RMB/share) 
 
Diluted earnings per 
share (RMB/share) 
 
Net profit attributable to common shareholders  
of the Company 
-9.00% -0.04 -0.04 
Net profit attributable to common shareholders of 
the Company after deducting non-recurring gains 
and losses 
-14.20% -0.06 -0.06 
3. Differences in accounting data under Domestic and Overseas Accounting Standards 
 
(1) Differences in net profit and net assets in financial reports disclosed in accordance with both 
international accounting standards and Chinese accounting standards 
□ Applicable √ Not applicable  
 
(2) Differences in the financial report of net profits and net assets disclosed by Overseas Accounting 
Standards and China Accounting Standards 
□ Applicable √ Not applicable  
 
(3) Explanation of the differences in accounting data under domestic and overseas accounting standards. 
Names of overseas institutions shall be indicated if difference adjustments of data from overseas audit 
institutions are conducted 
None 
 
4. Others 
None
Offcn Education Technology Co., Ltd. 2020 Semi-Annual Report 
 
223 
 
 
Chapter XII Documents Available for Reference 
 
I. The full text of 2020 Semi Annual Report signed by Wang Zhendong, the Company’s legal representative.  
II. The financial statement signed and sealed by the legal representative of the Company, the person in charge of 
accounting work and the person in charge of accounting department (accounting supervisor).  
III. The original copies of all the documents of the Company which have been disclosed in newspapers  
designated by the China Securities Regulatory Commission during the reporting period.  
IV. Other related documents. 
The place where the above-mentioned documents are maintained: the office of the Company’s Secretary  
of the Board of Directors.