巨星科技:2020年年度报告(英文版)查看PDF公告

股票简称:巨星科技 股票代码:002444

                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 

 
 
 
Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 
2020 Full Annual Report 
2021-035 
April 2021 
 
 
 
 
 
 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 

 
  
Greatstar Hangzhou headquarter 
LISTA Allen industry, Switzerland 
Shop vac Williamsport Building, USA 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 

 
 
Section 1 Important Notes, Contents and Definitions 
 
The Board of Directors, Supervisory Committees and directors, supervisors and senior management 
of the Company hereby guarantee that no false or misleading statement or major omission was made 
to the materials in this report and that they will assume all the responsibility, individually and jointly, 
for the authenticity, accuracy and completeness of the contents of the annual report. 
Qiu Jianping, the head of the Company, Ni Shuyi, the head of accounting work, and Ni Shuyi, the 
head of accounting body (accountant in charge), guarantee the authenticity, accuracy and 
completeness of the financial report in the annual report. 
All the directors attended the board meeting during which they reviewed this report. 
This annual report involves forward-looking statements such as future plans, which do not constitute 
the Company's substantial commitment to investors. Investors and relevant parties should be aware 
of the associated risks and understand the differences between plans, forecasts and commitments. 
In this annual report, "Section 4 Discussion and Analysis on Business Conditions ", Part IX " 
Prospects of the Company " describes in detail the risks that the Company may face in the future. 
Investors are invited to pay attention to relevant contents and investment risks. 
The Company has no plans to distribute cash dividends, bonus shares, and convert capital reserve 
into share capital. 
 
 
 
  
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 

 
 
Contents 
 
 
Section 1 Important Notes, Contents and Definitions .................................................................... 3 
Section 2 Company Profile and Main Financial Indicators ........................................................... 6 
Section 3 Business Summary ......................................................................................................... 11 
Section 4 Discussion and Analysis on Business Conditions .......................................................... 18 
Section 5 Significant Events ........................................................................................................... 47 
Section 6 Changes in Shares and Shareholders .................................................................... ......... 67 
Section 7 Preferred Shares ....................................................................................................... ....... 75 
Section 8 Convertible Bonds ........................................................................................................... 76 
Section 9 Directors, Supervisors, Senior Management and Employees ............................ ............ 79 
Section 10 Corporate Governance ............................................................................................. ..... 93 
Section 11 Corporate Bonds .................................................................................................. ..........103 
Section 12: Financial Report ...........................................................................................................104 
Section 13: Reference file directory .............................................................................................. 301 
 
  
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 

 
Definitions 
Terms Refers to Definition 
Reporting period Refers to January 1, 2020 - December 31, 2020   
the Company, listed company, GreatStar company, 
GreatStar 
Refers to Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 
Sheffield Tools Refers to Hangzhou GreatStar Sheffield Tools .Co., Ltd 
Sheffield trading Refers to 
Hangzhou GreatStar Sheffield Trading Co., 
Ltd. 
Guozi Robotics Refers to Zhejiang Guozi Robotics Co., Ltd. 
Arrow Company Refers to Arrow Fastener Co., LLC 
Huada Kejie Refers to 
Changzhou Huada Kejie Opto-Electro 
Instrument Co., Ltd. 
OLE-SYSTEMS Refers to Hangzhou OLE-SYSTEMS CO., LTD Co., Ltd. 
DONGHAI BANK Refers to Ningbo Donghai Bank Co., Ltd. 
Weiming Investment Refers to 
Hangzhou Weiming Investment Management 
Co., Ltd. 
PT Company Refers to Prim' Tools Limited 
GreatStar Group Refers to Greatstar Holding Group. Ltd. 
Lista Company Refers to Lista Holding AG 
Prime-Line Company Refers to Prime-Line Products, LLC 
United Machinery Refers to Hangzhou United Machinery Co., Ltd. 
Haining Intelligent Company Refers to 
Haining GreatStar Intelligent Equipment Co., 
Ltd. 
Zhongce Haichao Refers to 
Hangzhou Zhongce Haichao Enterprise 
Management Co., Ltd. 
Hangcha Group Refers to Hangcha Group Co., Ltd., 
Hangzhou Haichao Refers to 
Hangzhou Haichao Enterprise Management 
Partnership (limited Partnership) 
GreatStar Europe Refers to GreatStar Europe AG 
  
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 

 
Section 2 Company Profile and Main Financial Indicators 
I. Company Profile 
Stock abbreviation GreatStar  Stock code 002444 
Stock exchange for stock listing Shenzhen Stock Exchange 
Company name in Chinese Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 
Chinese abbreviation of the Company 巨星科技 
Company name in foreign language (if any) HANGZHOU GREATSTAR  INDUSTRIAL CO., LTD. 
English abbreviation of the Company GreatStar  
Legal Representative of the Company Qiu Jianping 
Registered address No.35 Jiuhuan Road, Shangcheng District, Hangzhou, Zhejiang, China 
Postal code of the registered address 310019 
Office address No.35 Jiuhuan Road, Shangcheng District, Hangzhou, Zhejiang, China 
Postal code of the office address 310019 
Company website www.GreatStar tools.com 
E-mail zq@GreatStar tools.com 
II. Contact Person and Contact Information 
 Secretary of the Board Representative on Securities Matters 
Name Zhou Siyuan Lu Haidong 
Contact address: 
No.35 Jiuhuan Road, Shangcheng District, 
Hangzhou, Zhejiang, China 
No.35 Jiuhuan Road, Shangcheng District, 
Hangzhou, Zhejiang, China 
Tel 0571-81601076 0571-81601076 
Fax 0571-81601088 0571-81601088 
E-mail zq@ greatstartools.com zq@greatstarttools.com 
III. Information Disclosure and Place of Preparation 
Name of media selected by the Company for 
information disclosure 
Securities Times, Securities Daily 
URL of Website designated by China 
Securities Regulatory Commission for annual 
report 
http://www.cninfo.com.cn 
Place of preparation of the Company’s annual report Board office 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 

 
IV. Registration Changes 
Organization code 91330000731506099D 
Changes in main business since the 
Company's listing (if any) 
No changes 
Changes of controlling shareholders (if 
any) 
No changes 
V. Other Relevant Information 
Accounting firm engaged by the Company 
Name of the accounting firm Pan-China Certified Public Accountants LLP (special general partnership) 
Office address of the accounting firm Block B, Huarun Building, 1366 Qianjiang Road, Hangzhou City, Zhejiang Province 
Name of signatory accountant Chen Zhongjiang,Hu Fujian 
The sponsor institution engaged by the Company to perform the continuous supervision responsibility during the reporting period 
√ Applicable □ Not applicable 
Name of the sponsor institution 
Office address of the sponsor 
institution 
Name of the sponsor 
representative 
continuous supervision period 
China Securities Co., Ltd 
Room 2203, North Tower, 
Shanghai Securities Building, 
528 Pudong South Road, 
Pudong New Area, Shanghai 
Fu Xinxiong, Li Huajun 
Issue completed to December 
31, 2021 
The financial advisor engaged by the Company to perform the continuous supervision responsibility during the reporting period 
√ Applicable □ Not applicable 
Name of the financial advisor 
Office address of the financial 
advisor 
Name of the financial advisor 
sponsor 
continuous supervision period 
China Securities Co., Ltd 
Room 2203, North Tower, 
Shanghai Securities Building, 
528 Pudong South Road, 
Pudong New Area, Shanghai 
Shao Xianbao, Zhou Wei,Zhao 
Xiaomin 
Acquisition completed to 
December 31, 2020 
VI. Major Accounting Data and Financial Indicators 
Whether the Company needs to retroactively adjust or restate the accounting data of the previous years 
□ Yes √ No 
 2020 2019 
Increase/decrease 
this year 
compared to the 
previous year 
2018 
Operating Revenue (RMB) 8,544,440,154.30 6,625,464,121.34 28.96% 5,934,673,688.59 
Net profit attributable to 
shareholders of 
1,350,132,516.91 895,030,139.78 50.85% 716,999,484.04 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 

 
listed company (RMB) 
Net profit attributable to 
shareholders of 
the listed company after deduction 
of non-recurring profits and losses 
(RMB) 
1,233,758,395.96 820,214,354.48 50.42% 765,521,260.98 
Net cash flow from operating 
activities (RMB) 
771,150,625.24 809,887,123.60 -4.78% 792,573,464.87 
Basic earnings per share 
(RMB/share) 
1.27 0.84 51.19% 0.67 
Diluted earnings per share 
(RMB/share) 
1.25 0.84 48.81% 0.67 
Weighted average return on net 
assets 
16.67% 12.54% 4.13% 11.21% 
 End of 2020 End of 2019 
Increase/decrease 
over the previous year  
End of 2018 
Total assets (RMB) 13,677,779,045.68 11,132,498,783.42 22.86% 9,281,397,295.30 
Net assets attributable to 
shareholders of 
listed company(RMB) 
8,826,190,578.28 7,430,589,865.25 18.78% 6,644,827,501.04 
The Company's net profit before and after deducting non recurring profit and loss in the last three fiscal years is negative, and the audit 
report of the last year shows that company's the Company ability to continue as a going concern is uncertain 
□ Applicable √ Not applicable 
The lower of the net profit before and after deducting the non recurring profit and loss is negative 
□ Applicable √ Not applicable 
VII. Accounting data difference under domestic and foreign accounting standards 
1. Differences towards net profit and net assets in the financial report disclosed under International 
Accounting Standards and Chinese Accounting Standards 
□ Applicable √ Not applicable 
No difference towards net profit and net assets in the financial report disclosed under International Accounting Standards and Chinese 
Accounting Standards during the reporting period. 
2. Differences towards net profits and net assets in financial statements disclosed under  
overseas accounting standards and Chinese Accounting Standards  
□ Applicable √ Not applicable 
No difference towards net profits and net assets in financial statements disclosed under overseas accounting standards and that 
disclosed under Chinese Accounting Standards during the reporting period. 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 

 
VIII. Key Quarterly Financial Indicators 
Unit: RMB 
 First quarter Second quarter Third quarter Fourth quarter 
Operating Revenue 1,320,883,239.10 2,500,761,538.48 2,455,246,567.72 2,267,548,809.00 
Net profits attributable to 
shareholders of listed companies 
181,631,940.63 450,084,192.85 463,234,171.01 255,182,212.42 
Net profits attributable to 
shareholders of the listed company 
after deduction of non-recurring 
profits and losses 
176,132,014.32 441,373,531.49 436,669,698.69 179,583,151.46 
Net cash flow from operating 
activities 
-1,369,765.85 -482,146,188.90 875,880,050.30 378,786,529.69 
Whether major differences exist between the above financial indicators or their sum and those in the disclosed quarterly report and 
semi-annual report  
□ Yes √ No 
 
IX. Non-recurring Profit and Loss Items and Amount 
√Applicable □ Not applicable 
Unit: RMB 
Item Amount in 2020 Amount in 2019 Amount in 2018 
Gains and losses from disposals of non-current assets 
(including the provision for asset impairment write-off part)  
 
-688,830.06 -2,121,302.12 -5,186,717.47 
Government subsidies included into the current gains and 
Losses (excluding the government subsidies closely 
related to the business of the Company and enjoyed by 
a fixed quota or a fixed amount in accordance with the state 
policies)  
 
30,007,164.80 72,827,246.21 19,286,290.60 
Gains and loss from the investment cost of acquiring 
subsidiaries, joint ventures and joint ventures is different 
from the income generated by the fair value of the 
identifiable net assets of the invested entity when acquiring 
the investment 
53,341,459.79   
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
10 
 
Profit and losses from investment or management assets 
entrusted to others 
1,792,735.16 4,763,145.26 14,109,831.55 
Current net profit and loss of subsidiaries from the 
beginning of the period to the date of merger arising from 
business combination under the same control 
  -209,239.82 
In addition to the effective hedging business related to the 
normal business of the Company, the profit and loss from 
changes in fair value arising from holding trading financial 
assets, derivative financial assets, trading financial liabilities 
and derivative financial liabilities, as well as the investment 
income from the disposal of trading financial assets, 
derivative financial assets, trading financial liabilities, 
derivative financial liabilities and other debt investments 
62,235,238.75 13,326,704.55 -87,503,772.53 
Income and expenditure other than those mentioned above -632,799.21 826,929.67 -2,077,045.97 
Other profit and loss items that conform to the definition of 
non-recurring profit and loss 
267,035.13 28,040.91 21,675.42 
Less: Influence amount of income tax 25,137,742.09 11,751,861.59 -12,742,628.90 
  Influence amount of minority shareholders' equity 
(after tax) 
4,810,141.32 3,083,117.59 -294,572.38 
Total 116,374,120.95 74,815,785.30 -48,521,776.94 
Explain the non-recurring profit and loss items defined by the Company according to the Interpretative Announcement No. 1 on 
Information Disclosure of Public Securities Issuing Companies - Non-recurring Profits and Losses and defined from the 
non-recurring profit and loss items enumerated in the Interpretative Announcement No. 1 on Information Disclosure of Public 
Securities Issuing Companies - Non-recurring Profits and Losses 
□ Applicable √ Not applicable 
No definition of non-recurring profit and loss items defined and enumerated in the Interpretative Announcement No. 1 on 
Information 
Disclosure of Public Securities Issuing Companies - Non-recurring Profits and Losses as non-recurring profit and loss items during 
the reporting period.
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
11 
 
Section 3 Business Summary 
I.  Primary Business of the Company during Reporting Period 
During the reporting period, the Company continued to develop its primary business around the global tool consumption field, 
sustainably developed a number of new product lines including storage and personal protective equipment, accelerated the 
development of new product research, and continuously made efforts in e-commerce direct sales. At present, company's the 
Company main products include hand tools and power tools, laser measurement and storage, which are mainly used in the fields of 
home maintenance, construction engineering, vehicle maintenance, robot and automation, mapping, personal protection, etc. In 2020, 
the Company's overall operating revenue was RMB 8,544.4402 million , a year-on-year increase of 28.96%. In 2020, the Company's 
net profit attributable to shareholders of listed companies was RMB 1,350.1325 million , a year-on-year growth of 50.85%, 
significantly exceeded the annual business objectives set during the pandemic period. 
1. Hand Tools and Power Tools Business 
During the reporting period, on the premise of doing a good job in pandemic prevention and control, the Company seized the 
strategic opportunity of severely restricted competitors, took advantage of China’s first- in resuming advantage in work and 
production, its leading position in the international tool industry to give full play to its five advantages in innovation, channel, supply 
chain, brand and internationalization, and accelerated the development of new categories and e-commerce channels, The market 
share increased significantly. During the reporting period, the Company independently researched and developed 1629 new products, 
the output value of new products greatly exceeded the established goal, and made certain progress in the development of new 
customers. At the same time, it met customers’ needs for pandemic prevention materials, and deepened the customer relationship. In 
addition, through the acquisition of Shop Vac related assets, the Company has made progress in power tools business and 
strengthened the local service capacity in the United States; Although the Southeast Asian manufacturing base of the Company was 
affected by the pandemic, the resumption of work and production was slow, the shipment was smoothly resumed, and the 
construction of the new base in Thailand and the preliminary work of phase II in Vietnam almost finished; The Company will 
promote the cross-border e-commerce business as its strategic focus in the future, prioritize resource allocations to related employees 
and property, and sustain its annual growth in income by over 100%. In 2020, the sales revenue of hand tools and power tools 
business was RMB 5907.107 million, with a year-on-year growth of 15.70%. 
2. Laser Measurement Business 
During the reporting period, the Company's laser measurement business developed steadily, and completed the strategic 
switching and channel positioning of key customers. It also made significant progress in new product development and customers 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
12 
 
development, especially the laser radar products were highly recognized by customers domestically and abroad. The Company has 
grown into an internationally competitive ODM company in the field of laser measurement, and successfully transformed itself and 
got out of the dilemma since the China–U.S. trade war in 2018. In 2020, the income of laser measuring instruments was RMB 
513.2347 million. 
3. Storage Business 
During the reporting period, the storage business of the Company showed a trend of differentiation. Due to the pandemic situation 
and the decline of industrial investment in Europe, the business of European Lista company fell by nearly 30%. With the Company's 
vigorous resource integration and the recovery of real estate in the United States in the third quarter, the storage business in the United 
States improved significantly, almost unchanged from the prior year. In 2020, the revenue of storage was RMB 939.4204 million. 

    
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
13 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
14 
 
II. Significant Changes in Prime Assets 
1. Significant Changes in Prime Assets 
Prime assets Significant changes 
Equity assets No significant change during the reporting period 
Fixed assets No significant change during the reporting period 
Intangible assets No significant change during the reporting period 
Construction in progress No significant change during the reporting period 
Cash at bank 
It increased by 52.65% over the beginning of the period, mainly due to the issuance of 
convertible bonds to raise funds. 
2. Major overseas assets 
√Applicable □Not applicable 
Assets 
Cause of 
formation 
Asset Size Location 
Operation 
mode 
Control 
measures to 
ensure the 
safety of 
assets 
Gain or loss 
Proportion of 
overseas 
assets to the 
net assets of 
the Company 
Any 
significant 
impairment 
risk? 
Lista Holding 
AG 100% shares 
Equity 
acquisition 
RMB 272.004 
million  
Switzerland 
Independent 
accounting 
Financial 
supervision 
and entrusted 
external audit 
Gain 3.01% Yes 
Other 
Explanation 
For details of goodwill impairment, please refer to section 12 financial report (7) item note 28 goodwill in 
consolidated financial statements. 
III. Analysis of Core Competitiveness 
1. Innovation advantage 
Innovation has always been the soul of company's growth. The Company has a senior professional tool R&D team, always 
committed to new product R&D and innovation, adhere to the concept of details lead to success, improve the functionality and added 
value of products, to ensure the long-term core competitiveness of the Company. During the reporting period, the Company invested 
RMB 245,372.1 thousands  in R&D, designed 1629 new products, applied for 57 invention patents and 12 PCT patents. The 
Company has innovated and developed several products, including replaceable guide pneumatic nail gun, aluminum handle 
efficiency hammer, multi gear open ratchet wrench, forging ratchet clamp, and has achieved good market feedback. In the 21st China 
Patent Award authorized by the State Intellectual Property Office and the world intellectual property organization, company's 
invention patent "screw driver" won the China Patent Excellence Award. In the face of economic fluctuations brought by COVID-19 
and the changes in the global tool industry, company's innovation advantages ensure that the Company can respond to and seize 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
15 
 
market opportunities in a timely manner, continue to gain market share and maintain long-term and stable development. 
2. Channel advantage 
The Company's sales channels and customer trust are the guarantee for the continuous development of GreatStar. The 
Company's diversified product structure and continuous innovation ability do not only fulfill channel customers’ needs for one-stop 
purchase, but also continuously help them save the purchasing cost and management, led to improved customer stickiness. The 
Company has become one of the largest suppliers of tools and storage for Homedepot, WallMart, Lowes, Kingfisher, CTC and other 
large supermarket chains in the United States, and has been continually expanding new product categories At present, there are more 
than 21,000 large-scale hardware, building materials, auto parts and other chain supermarkets all over the world selling all kinds of 
products of the Company at the same time. These channels effectively ensure the rapid development of all kinds of innovative 
products of the Company. At the same time, the Company has made continuous efforts in cross-border e-commerce, a new sales 
channel, and achieved three digit growth rate in the reporting period compared with the same period of last year. At present, cross-
border e-commerce channel has become the most important sales channel for GreatStar except for the traditional large chain 
supermarkets. As an effective supplement to the traditional channels, this channel not only provides a new market for the Company 
to develop its own brand, but also empower the Company's advantages of rapid innovation, formed a vicious product development 
cycle  constitutes of product development - online validation – second-time product development – offline hot product launch and 
sell.  
3. Supply chain advantage 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
16 
 
After decades of development, the Company has established a global supply chain management system with China as the core, 
and established a good cooperative relationship with thousands of suppliers around the world to ensure that the Company is not 
limited to its own production capacity, can quickly respond to market demand and complete the timely delivery of various large 
orders. Even in the face of the adverse effects of COVID-19, as a leading global tool industry rooted in China, China can maintain 
stable supply capability and benefit from China's most complete supply chain system with the most fundamental foundation in the 
world, thus laying a solid foundation for the Company to continuously improve its market share. At the same time, the characteristics 
of efficiency and flexibility brought by China's super large volume and super fine supply chain network also enable the Company to 
achieve centralized procurement in China and global distributed use, greatly reduce the comprehensive procurement cost and 
enhance the market competitiveness of the Company's products. 
4. Brand advantage 
The Company's main products are consumer durables for families and industrial products for professionals, and the brand is the 
most effective guarantee for the Company to provide products and services to consumers for a long time, so the Company has been 
committed to building and developing its own brand for a long time. During the reporting period, the Company vigorously developed 
its own brands, especially e-commerce brands. The sales revenue of Workpro, Pony, Everbrite and other brands increased 
significantly year on year, reaching RMB 2.6 billion for the first time. The Company acquired relevant assets of Shop Vac, the 
leading brand of vacuum cleaners in North America, gradually promoted the layout of power tools field, and improved the 
Company's own brand system. Brand advantages not only further enhance the international competitiveness of the Company's 
products, but also effectively improve the Company's gross profit margin and business stability, providing a guarantee for the 
Company's long-term healthy development. 
5. Internationalization advantages 
During the reporting period, the domestic and international economic environment changed dramatically. GreatStar adhered to 
its international expansion strategy, and fully utilized the Company production capacity and sales market in different regions of the 
world, actively responded to risks and seek opportunities. 
During the reporting period, the Company further adjusted its manufacturing division of labor around the world and accelerated 
the investment pace of GreatStar 's manufacturing base in Southeast Asia. At present, the Company has formed the capacity layout of 
Vietnam and Cambodia in Southeast Asia. The Thai manufacturing base is about to be put into production. The preliminary site 
selection work of Vietnam manufacturing base phase II and Cambodia manufacturing base phase II has been completed. 
Internationalization advantages effectively ensure that does not only play the advantages of China's manufacturing cluster, but also 
make use of the advantages of Southeast Asia's manufacturing cost and the advantages of local channel services in European and 
American markets in the competition with other international competitors, so as to create a stronger core competitiveness. The 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
17 
 
Company is gradually becoming a global resource allocation company integrating European and American local services, Asian 
industrial chain manufacturing and Chinese management research and development. 
 
  
Arrow New Jersey office and industry, USA 
Prime Line California Building, USA 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
18 
 
Section 4 Discussion and Analysis on Business Conditions 
I. Overview 
In 2020, the sudden outbreak of COVID-19 seriously affected global trade, and greatly affected the global industrial chain 
system which brought uncertainty to the sustainable development of the Company. In the first half of the year, the pandemic had a 
significant adverse impact on the Company's production, logistics and terminal market. However, the Company actively responded to 
the pandemic situation. While doing a good job in pandemic prevention and control and delivery of main business orders, GreatStar  
actively arranged the production capacity and sales of pandemic prevention materials, especially personal protective equipment, to 
ensure the stability of the Company's business in the first half of the year. In the second half of this year, the global tool demand 
market and supply chain pattern have undergone some continuous changes that are conducive to the Company's operation. The 
United States has adopted modern monetary theory to stimulate consumption of the ordinary Americans and tried to restart the new 
and old infrastructure construction in the United States. The Company has seized this opportunity to give full play to its own 
advantages and continue to gain market share. It has achieved a growth far exceeding that expected in the first half of the year. 
During the reporting period, the Company achieved a total operating income of RMB 8,544.4402 million, an increase of 28.96% over 
the same period last year, and the net profit attributable to shareholders of the listed company was RMB 1,350.1325 million, an 
increase of 50.85% over the same period last year. The completion of each business segment is as follows: 
1.Hand Tools and Power Tools Business 
During the reporting period, the Company gave full play to the advantages of innovation, supply chain, brand, sales channel and 
internationalization, continued to invest in cross-border e-commerce business and OBM development, and accelerated the pace of 
product innovation. After the decline in the first half of the year, the main business orders recovered rapidly in Q3. The Company has 
seized the opportunity of restructuring the global industrial chain and realized the improvement of market share against the trend. The 
annual sales revenue of hand tools and power tools business was RMB 5,907.107 million, up 15.70% year on year. 
During the reporting period, the Company's cross-border e-commerce department increased brand investment, carried out KOL  
marketing and sponsored the "Xfinity" series of "NASCAR" car race in the United States to enhance the brand image and influence; 
At the same time, we will intensify the launch and promotion of new products to achieve sustainable and rapid growth of cross-
border e-commerce business. Thanks to the continuous double-digit growth of OBM revenue such as Arrow and Prime-line, as well 
as the rapid growth of cross-border e-commerce business, the Company's OBM sales exceeded RMB 2.6 billion for the first time, 
with a year-on-year growth of 12.52%. 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
19 
 
Through the acquisition of Shop Vac related assets, the Company entered the North American Vacuum Cleaner Market and 
gradually grew power tools; At the same time, with the acquisition of production capacity and warehouse, the Company will further 
improve the production capacity and enhance the storage capacity in the United States, and provide customers with more satisfying 
North American local services. In addition, the Company continues the construction of manufacturing bases in Southeast Asia. The 
manufacturing base in Thailand will soon be put into operation, and the construction of phase II manufacturing base in Vietnam and 
phase II manufacturing base in Cambodia will start. 
Finally, the Company continued to increase R&D investment, and R&D expenditure reached a record high, which strongly 
supported the Company's OBM construction and market share acquisition. At the same time, the Company saved various operational 
expenses, and further consolidated the gross profit margin and net profit of hand tools and power tools business.  
2. Laser Measurement Business 
During the reporting period, the Company's laser measurement business continued to achieve stable sales revenue, despite in 
face of pandemic outbreak that European and the U.S. companies tried to move production back to their own countries and 
reconstruct domestic industry supply chain. GreatStar makes full use of the new technology platform to develop new products, and 
developed more than 100 new laser measurement products throughout the year to ensure that the Company's products always 
maintain leading position in the ODM field; At the same time, the Company optimized production resources, broke through the 
existing capacity and supply chain bottlenecks, ensured the timely delivery of orders. At the same time, the Company has 
successfully completed the strategic transformation and channel positioning of the major customers of laser products, laying a solid 
foundation for the 21-year laser business to enter a period of rapid development again. Since 2016, the Company's R&D investment 
in lidar business has also made important progress. The holding subsidiary OLE-SYSTEMS has obtained new orders in the U.S. and 
European markets, and has carried out long-term cooperation with Datalogic, a famous European brand, and signed a product supply 
agreement, In cooperation with Chongqing Research Institute Co., Ltd., a leading enterprise in the field of coal mine safety, the mine 
intrinsic safety lidar level sensor has been developed, which broadens the application field of lidar products of the Company. The 
annual sales revenue of laser measuring instrument business was RMB 513.2347 million.  
3、Storage Business 
During the reporting period, the storage business of the Company showed a trend of differentiation. Due to the pandemic 
situation and the decline of industrial investment in Europe, the business of European Lista company fell by nearly 30%. With the 
Company's vigorous resource integration and the recovery of real estate in the United States in the third quarter, the storage business 
in the United States improved significantly, basically unchanged from the previous year. At the same time, the Company completed 
the cooperation with Xindadi company and the construction and production of Cambodian storage manufacturing base, laying a good 
production capacity foundation for the future sustainable development of this business. In 2020, the revenue of storage will be RMB 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
20 
 
939.4204 million. 
4、Personal Protective Equipment Business 
During the reporting period, the Company actively responded to overseas outbreaks and responded to the demand for personal 
protective equipment put forward by overseas customers. It has earned an additional income of RMB 1 billion 143 million and has 
successfully entered the new field of PPE (personal protective equipment), reflecting the Company's development capability in non 
hand tool business and the channel advantage of the Company. In 2020, the income of personal protective articles business reached 
RMB 1142,565 million. 
II. Main business analysis 
1. Overview 
See "I. Overview" in " Discussion and Analysis on Business Conditions ". 
2. Revenue and Costs 
(1) Operating income composition 
Unit: RMB 
 
2020 2019 Year-on-year 
increase/de 
crease 
Amount 
Proportion in 
operating income 
Amount 
Proportion in 
operating income 
Total operating income 8,544,440,154.30 100% 6,625,464,121.34 100% 28.96% 
By industry 
Tools & hardware 8,502,327,129.89 99.51% 6,593,396,615.03 99.52% 28.95% 
Other incomes 42,113,024.41 0.49% 32,067,506.31 0.48% 31.33% 
By product 
Hand Tools and Power Tools 5,907,106,985.40 69.14% 5,105,703,895.16 77.07% 15.70% 
Laser Measurement 513,234,699.39 6.01% 522,373,199.21 7.88% -1.75% 
Storage 939,420,434.18 10.99% 965,319,520.66 14.57% -2.68% 
PPE 1,142,565,010.92 13.37%    
Other income 42,113,024.41 0.49% 32,067,506.31 0.48% 31.33% 
By region 
America 6,087,960,337.66 71.25% 4,268,118,867.65 64.42% 42.64% 
Europe 1,597,573,574.54 18.70% 1,654,878,452.48 24.98% -3.46% 
Other regions 373,208,130.61 4.37% 291,267,494.22 4.40% 28.13% 
China 443,585,087.08 5.19% 379,131,800.68 5.72% 17.00% 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
21 
 
Other income 42,113,024.41 0.49% 32,067,506.31 0.48% 31.33% 
By brand      
Original Brand (OBM) 2,626,930,299.06 30.74% 2,334,622,159.43 35.24% 12.52% 
Original Design (ODM) 5,875,396,830.83 68.76% 4,258,774,455.60 64.28% 37.96% 
Other income 42,113,024.41 0.49% 32,067,506.31 0.48% 31.33% 
(2) Industries, products or regions that account for more than 10% of the Company's operating income or 
Profit                                                                                      
√Applicable □ Not applicable                                                                      Unit: RMB 
 
Operating 
income 
Operating cost 
Gross 
margin 
ratio 
Year-on-year 
increase/decrea
se of operating 
income 
Year-on-year 
increase/decrease 
of operating 
cost 
Year-on-year 
increase/decrease 
of gross 
margin ratio 
By industry 
Tools& hardware 8,502,327,129.89 5,906,839,891.29 30.53% 28.95% 32.90% -2.06% 
By product 
Hand Tools and Power 
Tools 
5,907,106,985.40 4,134,914,061.55 30.00% 15.70% 17.68% -1.18% 
Laser Measurement 513,234,699.39 365,707,432.15 28.74% -1.75% -1.19% -0.41% 
Storage 939,420,434.18 624,178,422.88 33.56% -2.68% 11.32% -8.35% 
PPE 1,142,565,010.92 782,039,974.71 31.55%    
By region 
America 6,087,960,337.66 4,243,843,996.87 30.29% 42.64% 45.97% -1.59% 
Europe 1,597,573,574.54 1,060,400,800.11 33.62% -3.46% 1.83% -3.45% 
By brand  
Original Brand(OBM) 2,626,930,299.06 1,788,355,440.64 31.92% 12.52% 15.74% -1.90% 
Original Design(ODM) 5,875,396,830.83 4,118,484,450.65 29.90% 37.96% 42.04% -2.02% 
In the case that the statistical standards for main business data of the Company are adjusted during the reporting period, the main 
business data of the Company in recent 1 year are subject to those after the adjustment of the statistical standards at the end of the 
reporting period 
□ Applicable √ Not applicable 
Note: as the Company began to implement the new revenue standard in 2020, the transportation expenses originally included in the 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
22 
 
sales expenses were included in the main business costs, involving an amount of RMB208,409,500 (freight in 2020), resulting in a 
decrease in the overall gross profit rate of the Company compared with the same period last year. 
(3) Whether the Company's physical sales revenue is greater than the service revenue 
√ Yes □ No 
Industry category Item Unit 2020 2019 
Year-on-year 
increase/decrease 
Tools& hardware 
Sales volume PCS 499,606,095 412,267,268 21.19% 
Production output PCS 471,227,326 412,006,497 14.37% 
Inventory PCS 60,979,242 47,399,136 28.65% 
Reasons for more than 30% year-on-year changes in the relevant data 
□ Applicable √ Not applicable 
(4) Performance of major sales contracts signed by the Company up to the reporting period 
□ Applicable √Not applicable 
(5) Composition of operating cost 
Industry and product categories 
Unit: RMB 
Industry 
category 
Item 
2020 2019 
Year-on-year 
increase/decrease Amount 
Proportion in 
operating 
cost 
Amount 
Proportion in 
operating 
cost 
Tools& hardware  5,906,839,891.29 99.66% 4,444,550,727.80 99.51% 0.15% 
Other costs  19,926,004.47 0.34% 21,858,354.58 0.49% -0.15% 
Unit: RMB 
Product 
category 
Item 
2020 2019 
Year-on-year 
increase/decrease Amount 
Proportion in 
operating cos 
Amount 
Proportion in 
operating cos 
Hand Tools and Power 
Tools 
 4,134,914,061.55 69.76% 3,513,711,236.82 78.67% -8.91% 
Laser Measurement  365,707,432.15 6.17% 370,112,416.13 8.29% -2.12% 
Storage  624,178,422.88 10.53% 560,727,074.85 12.55% -2.02% 
PPE  782,039,974.71 13.20%   13.20% 
Other costs  19,926,004.47 0.34% 21,858,354.58 0.49% -0.15% 
Explanation 
No 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
23 
 
(6) Whether the consolidation scope changes in the reporting period 
√ Yes □ No 
For details ,please refer to Section 12 financial report 8. Changes in the consolidation scope.  
(7) Major changes or adjustments of business, products or services of the Company during the reporting 
Period 
□ Applicable √ Not applicable 
(8) Major sales customers and major suppliers 
Major sales customers of the Company 
Total sales of top five customers (RMB) 3,860,583,539.18 
Total sales of top five customers / Total annual sales 45.19% 
Total sales of top five customers / Total sales of related 
parties  
0.00% 
Top 5 customers of the Company 
No. Customer name Sales amount (RMB) Proportion in total annual sales 
1 Customer 1 1,429,685,171.88 16.73% 
2 Customer 2 1,052,521,546.36 12.32% 
3 Customer 3 950,673,419.25 11.13% 
4 Customer 4 250,138,257.14 2.93% 
5 Customer 5 177,565,144.55 2.08% 
Total -- 3,860,583,539.18 45.19% 
Other information of main customers 
□ Applicable √ Not applicable 
Major suppliers of the Company 
Total purchase amount of top five suppliers (RMB) 222,318,094.54 
Proportion of total purchase amount of top five suppliers in 
total annual purchase amount 
3.83% 
Among the purchase amount of top five suppliers, proportion of 
purchase amount of related parties in total annual purchase 
amount 
0.00% 
Top 5 suppliers of the Company 
No. Supplier name Purchase amount (RMB) 
Proportion in total annual purchase 
amount 
1 Supplier 1 51,150,308.81 0.88% 
2 Supplier 2 44,563,091.15 0.77% 
3 Supplier 3 43,626,137.49 0.75% 
4 Supplier 4 42,681,919.92 0.74% 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
24 
 
5 Supplier 5 40,296,637.17 0.69% 
Total -- 222,318,094.54 3.83% 
Other information of main suppliers 
□ Applicable √ Not applicable 
3. Cost 
Unit: RMB 
 2020 2019 
Year-on-year 
increase/decrease 
Description of major 
changes 
Selling expenses 458,274,408.65 586,968,060.26 -21.93% 
This is mainly due to the 
implementation of the new revenue 
standard in 2020, and the freight is 
disbursed to the main business cost. 
Management expenses 500,999,938.00 477,705,229.09 4.88%  
Financial expenses 113,580,005.05 -39,057,511.61 -390.80% 
This is mainly due to the fluctuation of 
exchange rate and the increase of 
interest expense in issuing convertible 
bonds in the current period. 
Research and 
development cost 
245,372,069.36 203,772,736.84 20.41%  
4. R&D Investment 
√Applicable □ Not applicable 
The Company continues to increase the investment in R & D personnel and R & D amount, actively develop new technologies, 
optimize product production process, and constantly improve company's the Company competitiveness. During the reporting period, 
the Company has developed 1629 new products, applied for 57 invention patents and 12 PCT patents, innovated and developed 
products including replaceable guide rail pneumatic nail gun, aluminum handle efficiency hammer, multi gear open ratchet wrench 
and forging ratchet clamp, obtained good market feedback, and effectively improved the overall innovation level and core 
competitiveness of the Company, To provide a solid guarantee for the sustainable development of the Company. 
R & D investment of the Company 
 2020 2019 Proportion of change 
Number of R & D personnel 
(person) 
701 662 5.89% 
Proportion of R & D 
personnel 
9.50% 10.29% -0.79% 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
25 
 
R & D investment  
(RMB) 
245,372,069.36 203,772,736.84 20.41% 
R & D 
Investment / Operating 
Revenue ratio  
2.87% 3.08% -0.21% 
Capitalized amount of R & D 
investment (RMB) 
0.00 0.00 - 
Capitalized R & D Investment / 
R & D Investment ratio 
0.00% 0.00% - 
Reasons for the significant change in the proportion of total R & D investment in operating revenue over the previous year 
□ Applicable √ Not applicable 
The reason and rationality of the great change of R & D investment capitalization rate 
□ Applicable √ Not applicable 
5. Cash flow 
Unit: RMB 
Item 2020 2019 
Year-on-year 
increase/decrease 
Subtotal cash inflows from operating activities 8,733,248,296.13 7,077,194,623.69 23.40% 
Subtotal cash outflows from operating activities 7,962,097,670.89 6,267,307,500.09 27.04% 
Net cash flow from operating activities 771,150,625.24 809,887,123.60 -4.78% 
Subtotal cash inflows from investment activities 371,506,589.54 131,185,841.16 183.19% 
Subtotal cash outflows from investment activities 770,100,603.46 1,526,077,145.17 -49.54% 
Net cash flow from investment activities -398,594,013.92 -1,394,891,304.01 -71.42% 
Subtotal cash inflows from financing activities 3,889,710,965.44 1,483,310,724.60 162.23% 
Subtotal cash outflows from financing activities 2,730,585,831.23 1,217,857,389.63 124.21% 
Net cash flow from financing activities 1,159,125,134.21 265,453,334.97 336.66% 
Net increase of cash and cash equivalents 1,602,805,770.74 -314,238,796.40 -610.06% 
Description of main influencing factors of significant changes in relevant data year on year 
√Applicable □ Not applicable 
Item 2020 2019 Year-on-year 
increase/decr
ease 
Description of major 
changes 
Subtotal cash inflows from 
investment activities 
371,506,589.54 131,185,841.16 183.19% 
Mainly due to the disposal of Zhejiang Supcon 
Information Technology Co., Ltd.; 
Subtotal cash outflows from 
investment activities 
770,100,603.46 1,526,077,145.17 -49.54% 
This is mainly due to the capital increase of RMB 
975 million in the same period to Zhongce Haichao 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
26 
 
last year; 
Subtotal cash inflows from 
financing activities 
3,889,710,965.44 1,483,310,724.60 162.23% 
Mainly due to the new trade financing (US dollar) in 
the current period, the US dollar interest rate has 
greater advantages than the RMB interest rate, and 
can effectively hedge the Company's exchange rate 
risk; 
Subtotal cash inflows from 
financing activities 
2,730,585,831.23 1,217,857,389.63 124.21% 
Mainly due to the return of financing (US dollars) 
under trade; 
Reasons for the significant difference between the net cash flow generated by the Company's operating activities and the net profit of 
the current year in the reporting period 
□ Applicable √ Not applicable 
 
III. Non-main business analysis 
□ Applicable √ Not applicable 
IV. Analysis of assets and liabilities  
1. Major changes in asset composition 
The Company will implement new income standard or new lease standard for the first time since 2020, and adjust and implement 
relevant items of financial statements at the beginning of the year 
Applicable  
Unit: RMB 
 
End of 2020 At the beginning of 2020 
Proportion 
change 
Description of 
major changes Amount 
Proportion in 
total assets 
Amount 
Proportion in 
total assets 
Cash at bank 3,750,506,068.39 27.42% 2,456,926,805.33 22.07% 5.35%  
Accounts 
receivable 
1,260,096,723.75 9.21% 1,107,232,500.18 9.95% -0.74%  
Inventory 1,386,320,837.86 10.14% 1,193,884,981.91 10.72% -0.58%  
Investment 
Properties 
 0.00%  0.00%   
Long-term equity 
investment 
2,207,878,459.67 16.14% 1,931,344,951.25 17.35% -1.21%  
Fixed assets 1,348,034,595.31 9.86% 1,058,454,179.69 9.51% 0.35%  
Construction in 
progress 
166,268,204.96 1.22% 129,158,811.57 1.16% 0.06%  
Short term 
borrowings 
1,015,117,910.75 7.42% 823,460,644.57 7.40% 0.02%  
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
27 
 
Long term 
borrowings 
509,555,882.91 3.73% 689,385,008.46 6.19% -2.46%  
 
2. Assets and liabilities measured at fair value 
 √Applicable □ Not applicable 
Unit: RMB 
Item 
Opening 
Balance 
Changes in 
Fair 
Value Gains 
and 
Losses in 
Current 
Period 
Accumulate
d Fair 
Value 
Changes 
Included in 
Equity 
Provision 
for 
Impairment 
in 
Current 
Period 
Amount 
of 
purchase 
in the 
Current 
Period 
Amount of 
Sales 
in Current 
Period 
Other 
Changes 
Closing 
Balance 
Financial assets  
1. Financial 
assets held for 
trading 
(excluding 
derivative 
financial 
assets) 
61,208,550.94 410,131.88    30,438,658.50  27,191,411.52 
2. Derivative 
financial assets 
10,789,880.93 26,609,270.45      36,027,480.86 
3. Investments 
in other equity 
instruments 
      532,386.17 532,386.17 
Subtotal 
financial assets 
71,998,431.87 27,019,402.33    30,438,658.50 532,386.17 63,751,278.55 
Total 71,998,431.87 27,019,402.33    30,438,658.50 532,386.17 63,751,278.55 
Financial 
liabilities 
4,901,459.62 4,901,459.62      0.00 
Other changes 
No 
Did significant changes occur for the Company’s major asset measurement attributes during the reporting period? 
□Yes √No 
 3. Limitation on the assets and rights as of the end of the reporting period 
Unit: RMB 
Item Book Value at the End of Limitation Reason 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
28 
 
Period 
Cash at bank 14,267,400.00 Bank accepentance deposits 
Cash at bank 2,154,766.92 Investment funds deposited 
Cash at bank 3,295,074.50 Margin for forward settlement and sale of foreign 
exchange 
Cash at bank 495,608.89 Performance security of the project 
Cash at bank 30,000.00 ETC margin 
Accounts Receivable 18,342,218.60 Pledge of bank loan 
Fixed assets 11,803,478.08 For bank loan mortgage 
Fixed assets 31,664,662.87 Used for issuing bank acceptance bill as mortgage 
Intangible assets 3,075,032.85 For bank loan mortgage 
Intangible assets 2,174,573.65 Used for issuing bank acceptance bill as mortgage 
Arrow Fastener Co., LLC 100.00% shares 
[note] 
443,085,633.62 Pledge of bank loan 
Total 530,388,449.98  
[note] Net assets at the end of the period of Arrow Fastener Co., LLC. 
V. Analysis of Investment 
1. Overall situation 
√Applicable □ Not applicable  
Investment Amount During 
the Reporting Period (RMB) 
Investment Amount During the 
Same Period of Previous Year (RMB) 
Change 
540,855,823.95 1,485,350,997.72 -63.59% 
2. Significant equity investments acquired during the reporting period 
 √Applicable □ Not applicable 
Unit: RMB 
Name of 
Investee 
Principal 
activities 
Form of 
investm
ent 
Amount of 
investment 
Holding 
percentage  
Source 
of funds 
Partner 
Investment 
period 
Type of 
product

Progress as 
at balance 
sheet date 
Expecte

income 
Current 
investment 
gains 
or losses 
Any 
litigation 
involved 
Date of 
disclosure 
(if any) 
Disclosure 
index 
(if any) 
Suzhou 
Xindadi 
Hardware 
Products 
Co., Ltd 
Hardwar
e tools 
and 
accessor
ies 
Acquis
ition 
60,000,000.
00 
60.00% 
Self-
owned 
funds 
No Indefinite 
Long 
term 
equity 
invest
ment 
completed 
9,553,
529.05 
9,553,529.0

No   
Total -- -- 
60,000,000.
00 
-- -- -- -- -- -- 
9,553,
529.05 
9,553,529.0

-- -- -- 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
29 
 
3. Significant ongoing non-equity investments during the reporting period 
 □ Applicable √ Not applicable 
4. Investments in Financial Assets 
(1) Investments in Securities 
√ Applicable □ Not applicable 
Unit: RMB 
Security 
Type 
Stoc

Cod

Abbrevia
tion 
of 
Security 
Initial 
Investment 
Accounting 
Measureme
nt 
Model 
Book 
value at 
the 
beginning 
of the 
reporting 
period 
Gains and 
losses 
from 
changes in 
fair value 
during the 
period 
Accumulated 
fair value 
changes 
included in 
equity 
Accumulated 
fair value 
changes 
included in 
equity 
Purchase 
amount 
during 
the 
reporting 
period 
Sales amount 
during the 
reporting 
period 
Gains and 
losses 
of the 
reporting 
period 
Book 
value at 
the end of 
the 
reporting 
period 
Accountin
g items 
Capital 
source 
Bond 
Isin:U
SY98
96RA
B79 
ZOOMLI
OM 
39,592,347.31 
Fair value 
measurement 
21,392,377.7

515,237.41    1,269,949.31 
20,494,906.6

Trading 
financial 
assets 
Self-
owned 
funds 
Bond 
Isin:X
S183
93688
31 
NEW 
METRO 
13,937,100.21 
Fair value 
measurement 
6,995,593.84 162,553.78    518,347.50 6,696,504.87 
Trading 
financial 
assets 
Self-
owned 
funds 
Bond 
5382.
HK 
XINHU 
BVI 
N2003 
33,051,991.50 
Fair value 
measurement 
32,820,579.3

-267,659.31   30,438,658.50 2,634,913.96  
Trading 
financial 
assets 
Self-
owned 
funds 
Total 86,581,439.02 -- 
61,208,550.9

410,131.88 0.00 0.00 30,438,658.50 4,423,210.77 
27,191,411.5

-- -- 
Disclosure Date of 
Securities Investment 
Approval Board 
Announcement 
 
Disclosure Date of 
Securities Investment 
Approval Shareholders 
 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
30 
 
Meeting Announcement 
(if any) 
(2)Investments in Derivative Financial Instruments 
 √ Applicable □ Not applicable 
Unit: RMB10 thousands 
Counterpart

Related-
party 
relationshi

(Y/N) 
Related- 
party 
transaction

(Y/N) 
Type of 
derivatives 
Initial 
invest
ment 
amoun

Starting 
date 
Endin
g date 
Investmen

amount at 
the 
beginning 
of the 
reporting 
period 
Amount 
of 
purchase 
in 
the 
reportin

period 
Amount of 
sales in 
the 
reporting 
period 
Provision 
for 
impairment 
(if any) 
Investmen

amount at 
the 
end of the 
reporting 
period 
Investme
nt 
amount at 
the 
end of the 
reporting 
period 
to net 
assets of 
the 
Company 
Gains/(lo
sses) 
recognize

during 
the 
reporting 
period 
Bank No No 
Forward 
Exchange 
16,908.
96 
2019/08/20 
2020/08
/20 
12,557.16  12,557.16   0.00% 184.15 
Bank 
No No Forward 
Exchange 
8,468.6

2019/08/23 
2020/08
/27 
8,371.44  8,371.44   0.00% 202.75 
Bank 
No No Forward 
Exchange 8,425.2 2020/02/21 
2021/02
/25 
 8,425.2 7,120.22  1,304.98 0.14% 176.44 
Bank 
No No Forward 
Exchange 
16,925.
28 
2020/03/19 
2020/12
/23 
 16,925.28 16,925.28   0.00% 888.93 
Bank No No Forward 
Exchange 
12,836.
88 
2020/05/04 
2021/05
/07 
 12,836.88 6,311.98  6,524.9 0.72% 345.05 
Bank No No Forward 
Exchange 
10,896.
16 
2020/09/24 
2021/09
/28 
 10,884.48   10,439.84 1.16%  
Bank No No Forward 
Exchange 
3,405.0

2020/09/09 
2021/09
/10 
 3,405.05   3,262.45 0.36%  
Bank No No Forward 
Exchange 
13,620.

2020/09/05 
2021/09
/29 
 13,620.2   13,049.8 1.44%  
Bank No No Forward 
Exchange 
24,789.
24 
2019/05/17 
2020/05
/15 
10,464.3  10,464.3   0.00% 156.42 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
31 
 
Bank No No Forward 
Exchange 
24,817.
68 
2019/08/01 
2020/09
/10 
18,835.74  18,835.74   0.00% 30.1 
Bank No No Forward 
Exchange 
33,736.
78 
2019/10/12 
2020/10
/15 
33,276.47  33,276.47   0.00% 396.66 
Bank No No Forward 
Exchange 
20,983.

2019/11/08 
2020/12
/14 
19,184.55  19,184.55   0.00% 266.75 
Bank No No Forward 
Exchange 
10,539.

2019/12/02 
2020/09
/04 
10,539.3  10,539.3   0.00% 120.7 
Bank No No Forward 
Exchange 
6,810.1 2020/09/18 
2021/12
/31 
 6,810.1   6,524.9 0.72%  
Bank No No Forward 
Exchange 
13,620.

2020/09/21 
2021/12
/31 
 13,620.2   13,049.8 1.44%  
Bank No No Forward 
Exchange 
13,620.

2020/09/23 
2021/12
/31 
 13,620.2   13,049.8 1.44%  
Total 
240,403
.37 
-- -- 113,228.96 
100,147.5

143,586.44  67,206.47 7.42% 2,767.95 
Capital sources of derivatives investment Self-own funds        
Litigation (if applicable) No 
Disclosure Date of 
Securities Investment 
Approval Board 
Announcement 
 April 23, 2020 
Disclosure Date of 
Securities Investment 
Approval Shareholders 
Meeting Announcement 
(if any) 
 
Risk analysis and control measures of 
derivatives positions in the reporting period 
(including but not limited to market risk, 
liquidity risk, credit risk, operational risk, legal 
risk, etc.) 
To guard against exchange rate risk, the Company and its subsidiaries have carried out derivative business, 
and the Company and its subsidiaries strictly implement the management system for foreign exchange 
hedging business. 
 
 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
32 
 
For the changes in market price or fair value of 
products during the period of the invested 
derivatives report, the analysis of fair value of 
derivatives shall disclose the specific methods 
used and the setting of relevant assumptions 
and parameters 
At the beginning of the reporting period, the floating income of fair value of derivatives invested was RMB 
1.3946 million, and at the end of the reporting period, the floating income of fair value of derivatives was 
RMB 31.5107 million. 
Whether the accounting policies and accounting 
principles of the Company's derivatives in the 
reporting period have changed significantly 
compared with those in the previous reporting 
period 
Unchanged 
Independent director's special opinions on the 
Company's derivatives investment and risk 
control 
The Company carries out foreign exchange derivatives trading in line with the actual operation needs of 
the Company, and it is necessary to reduce the impact of exchange rate fluctuation on the Company's profit 
to a certain extent. The Company has established the management system of foreign exchange derivatives 
trading business and effective risk control measures according to the requirements of relevant laws and 
regulations. We agree with the Company's proposal on the implementation of foreign exchange derivatives 
transactions in 2020. 
5. Use of Raised Funds 
√ Applicable □ Not applicable 
(1) Overall use of Raised Funds 
 √ Applicable □ Not applicable 
Unit: RMB10 thousands 
Year 
Method of 
Funding 
Total 
Raised 
Funds 
Total Raised 
Funds 
invested 
in the 
current 
year 
Accumulative 
Raised Funds 
invested 
Total Raised 
Funds with 
usage 
altered 
in the 
reporting 
period 
Accumul
ative 
Raised 
Funds 
with 
usage 
altered 
Proportion 
of 
accumulati
ve 
total 
Raised 
Funds with 
usage 
altered 
Total 
unused 
Funds 
Use and 
Allocation of 
unused Funds 
Funds 
Idled 
for over 
Two 
Years 
2020 
Public 
Issuance of 
Convertible 
Corporate 
Debentures 
97,260 39,820.77 39,820.77 0 0 0.00% 
57,446.
68 
Deposited in 
the special 
account for 
raised funds 

Total -- 97,260 39,820.77 39,820.77 0 0 0.00% 57,446. -- 0 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
33 
 
68 
Description for overall utilization of Raised Funds 
       With the approval of China Securities Regulatory Commission (CSRC) zjxk [2019] No. 2656 and the consent of Shenzhen 
Stock Exchange, the Company is approved to issue convertible corporate bonds not exceeding RMB 972,600,000.00, which shall 
be preferentially allocated to the original shareholders of the Company by the lead underwriter, China CITIC Construction 
Investment Securities Co., Ltd, The balance after the prior placement of the original shareholders (including the part that the 
original shareholders give up the prior placement) is issued to the public investors through the Internet, and the part with the 
subscription amount less than RMB 972,600,000.00 is underwritten by the main underwriter. This time, the Company has issued 
9,726,000 convertible corporate bonds to the public, with a face value of RMB 100.00 each. The total fund raised is RMB 
972,600,000.00, and the fund raised after deducting the underwriting and sponsor fees of RMB 5,188,679.25 (excluding tax) is 
RMB 967,411,320.75, which has been remitted into the regulatory account of the Company's fund raised by the lead underwriter, 
China Securities Co., Ltd. on July 2, 2020. In addition, after deducting RMB 2,289,867.92 of external expenses directly related to 
the issuance of convertible corporate bonds, such as underwriting and recommendation fees, audit and verification fees, attorney 
fees, credit rating fees, information disclosure fees for the issuance, lottery fees and bond issuance registration fees, the net fund 
raised by the Company is RMB 965,121,452.83. The above raised funds have been verified by Pan China Certified Public 
Accountants LLP (special general partnership), and the verification report (Pan-China verified [2020] No. 244) has been issued by 
the LLP. 
 
As of December 31, 2020, the Company has invested RMB 398.2077 million in the raised funds, the net interest income of the 
raised funds in 2020 is RMB 6.2638 million, the exchange gain and loss of financial expenses is RMB– 0.4346 million, and the 
external expenses directly related to the issuance of convertible corporate bonds that have not been transferred from the raised 
funds are RMB 1.7238 million. As of December 31, 2020, the balance of the raised funds account is RMB 574.4668 million. 
 
                                                                                                                                    
(2) Statement of committed investment projects of Raised Funds 
√ Applicable □ Not applicable 
Unit: RMB10 thousands 
Committed 
investment projects 
and 
allocation of over-
raised funds 
Whethe

project 
has 
been 
(or 
partiall
y) 
altered 
Total 
committed 
investment 
based on net 
Raised 
Funds 
Total 
investment 
after 
alteration 
(1) 
Investmen

in the 
current 
year 
Accumulativ

investment 
at the end of 
the period 
(2) 
Investment 
progress 
at the end of 
the period 
(%) 
(3) = (2)/(1) 
Date of 
asset 
ready 
for 
intended 
use 
Benefits 
achieved 
in the 
current 
year 
Whether 
expected 
benefits 
have 
been 
achieved 
Whether 
feasibilit

of 
project 
has 
changed 
significa
ntly 
Committed investment projects 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
34 
 
1. Laser measuring 
instrument and 
smart home 
production base 
construction project 
No 
20,426 20,426 
3,121.
75 
3,121.75 15.28% 
2022/12/
31 

N/A 
No 
2. Toolbox cabinet 
production base 
construction project 
No 
26,776 26,776 
10,724
.67 
10,724.67 40.05%  0 
N/A 
Yes 
3.Intelligent 
warehousing and 
logistics base 
construction project 
No 
22,542.15 22,542.15 
6,974.
35 
6,974.35 30.94% 
2022/12/
31 

N/A No 
4. R & D center 
construction project 
No 
7,768 7,768    
2022/12/
31 

N/A No 
5.Supplementing 
working capital 
No 
19,000 19,000 19,000 19,000 100.00%  0 
N/A No 
Subtotal of 
committed in-
vestment projects 
-- 96,512.15 96,512.15 
39,820
.77 
39,820.77 -- --  -- -- 
Investment of excess proceeds N/A 
Total -- 96,512.15 96,512.15 
39,820
.77 
39,820.77 -- -- 0 -- -- 
Status & reasons    
for planned progress  
or estimated income 
not achieved 
1.The main body of the project is Haining GreatStar Intelligent Equipment Co., Ltd., a wholly-owned subsidiary, 
and GreatStar Vietnam Intelligence Co., Ltd, a wholly-owned subsidiary. The project is located in LIANHANG 
economic and Technological Development Zone, Haining City, Zhejiang Province and South Cambridge 
Industrial Zone, Shuiyuan County, Haiphong City, Vietnam. The original construction period of the project is 
two years, It is planned to be completed by the end of December 2020. In the process of project implementation, 
the Company added GreatStar Vietnam Intelligence Co., Ltd, which superimposed the sudden outbreak of 
COVID-19, which had a certain impact on the Company's project construction progress and delayed the 
completion time of the project. The Company plans to add HANGZHOU GREAT STAR TOOLS CO.,LTD., a 
wholly-owned subsidiary, as one of the implementation subjects of the project, add the plot No. 26 of municipal 
government and industrial development (2020) in Shangcheng District of Hangzhou City as one of the 
implementation sites of the project, and simultaneously adjust the investment structure of the project and extend 
the implementation period to December 31, 2022. 
 
2. Haining GreatStar Intelligent Equipment Co., Ltd., a wholly-owned subsidiary, is the main body of the 
construction project of intelligent warehousing and logistics base. The implementation site is located in 
LIANHANG economic and Technological Development Zone, Haining City, Zhejiang Province. The original 
construction period of the project is two years, and it is planned to be completed by the end of December 2020. 
Affected by the pandemic situation of COVID-19, infrastructure construction, logistics transportation, 
equipment installation and commissioning and other aspects of the project were affected to varying degrees, 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
35 
 
resulting in the delay of the project implementation schedule. In order to ensure the smooth implementation of 
the project, the Company plans to extend the implementation period of the project to December 31, 2022, taking 
into account the Company's development planning and the actual construction of the project. 
 
3. The main body of R & D center construction project is the wholly-owned subsidiary of Shanghai United 
Machinery Co., Ltd. The project is located in the northwest corner of the intersection of Hongpu road and Jiuheng 
Road, Jiubao street, Shangcheng District, Hangzhou city. The original construction period of the project is three 
years. It is planned to complete the equipment procurement, installation and commissioning on December 31, 
2020, and complete the personnel recruitment and training by the end of 2021. At the beginning of 2020, the 
sudden outbreak of COVID-19 has a certain impact on the project construction progress of the Company, 
resulting in the delay of the project implementation progress compared with the original plan. To better integrate 
the existing innovation and R & D resources of the Company and better support the development of the 
Company's own brand and cross-border e-commerce business, the Company plans to change the implementation 
subject of the project to Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd., adjust the investment structure and extend the 
implementation period to December 31, 2022.  
Significant changes 
in the feasibility of 
projects 
The outbreak of COVID-19 has a certain impact on the construction progress of the Company's toolbox cabinet 
production base construction project, which delays the completion time of the original project. According to the 
Company's long-term strategic planning and current development needs, in order to improve the use efficiency 
of raised funds, improve the Company's existing production capacity and supply capacity faster, and better meet 
the needs of customers, the Company plans to use the raised funds of RMB134,944,200 which has not been 
invested as of April 5, 2021 in the toolbox cabinet production base construction project to purchase 100% equity 
of Geelong Holdings Limited, The original toolbox cabinet production base construction project was terminated. 
The raised funds used in the project have been invested in the construction of the production base of toolbox of 
Haining GreatStar Intelligent Equipment Co., Ltd. and NEWLAND XDD (THAILAND) CO., LTD., and no 
benefit has been generated by the end of the period.  
Amount, usage and 
use progress of over- 
raised Funds 
N/A 
Change in 
implementation 
location of 
investment projects 
of Raised Funds 
Appliable  
Occurs during the reporting period 
On July 22, 2020, the Company held the 37th meeting of the 4th Board of Directors, deliberated and passed the 
proposal on increasing the implementation subject and implementation place of some raised investment 
projects and using part of the raised funds to increase capital to wholly-owned subsidiaries. 1. It is agreed that 
GreatStar Vietnam Intelligence Co., Ltd., a wholly-owned subsidiary of the laser measuring instrument and 
smart home production base construction project, will be one of the project implementation subjects, and 
South Cambridge Industrial Zone in Shuiyuan County, Haiphong City, Vietnam will be one of the project 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
36 
 
implementation sites; 2. It is agreed to add a wholly-owned subsidiary NEWLAND XDD (THAILAND) CO., 
LTD. as one of the main body of the project, and add No. 54 / 5, village 1, Mayangpeng Town, Baodan County, 
Rayong Prefecture, Thailand as one of the implementation sites of the project.  
 
On April 14, 2021, the Company held the eighth meeting of the Fifth Board of directors, deliberated and passed 
the proposal on changing the implementation subject and location of the project, adjusting the investment 
structure of the project and extending the implementation period. 1. Agree to add HANGZHOU GREAT STAR 
TOOLS CO.,LTD., a wholly-owned subsidiary of the laser measuring instrument and smart home production 
base construction project, as one of the project implementation subjects, and add municipal government and 
industrial development (2020) No. 26 plot in Shangcheng District of Hangzhou City as one of the project 
implementation sites; 2. Agree to change the implementation subject of R & D center construction project to 
Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd.  
Adjustment to 
implementation 
method of 
investment projects 
of Raised Funds 
N/A 
Upfront investment 
and replacement of 
investment projects 
of Raised Funds 
Applicable 
On July 22, 2020, the Company held the 37th meeting of the 4th Board of Directors, deliberated and passed the 
proposal on using the raised funds to replace the self-raised funds invested in the raised projects in advance. 
1. Agreement on the Company to use raising fund RMB 148.2549 million to replace the prepaid self-
raised fund , up till the end of the reporting period, apart from RMB 123.6 thousand,  the self-raised 
fund which was used for R&D center construction hasn’t been transferred, the remaining has been 
transferred on Sept. 9th 2020. 
2. Agreement on the Company to use self-raised fund to pay for the distribution expense RMB 1.7238 
million, use raised fund for replacement. Until the end of reporting period, the transfer haven’t been 
done by the Company.  
       
Supplementing 
working capital 
temporarily 
with idle Raised 
Fund 
N/A 
Balances of the 
Raised Funds during 
the 
project 
implementation and 
the reasons 
N/A 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
37 
 
Usage and allocation 
of the unused Raised 
Funds 
As of the end of the period, the unused balance of the raised funds is equivalent to RMB 574,466,800 (including 
the net amount of interest received from bank deposits deducting bank charges of RMB 6.2638 million), all of 
which are deposited in the special account for raised funds. 
Defects and other 
problems in 
utilisation and 
disclosure of the 
Raised Funds 
N/A 
 
 (3) Statement of Altered Investment Projects of Raised Funds 
□ Applicable √ Not applicable 
No such cases in the reporting period. 
VI. Sale of Significant Assets and Equity  
1. Sale of significant assets 
□ Applicable √Not applicable 
Cou
nter
part

Disposal of 
equity 
interests 
Date 
of 
dispos
al 
Transa
ction 
price 
(RMB
10 
thousa
nds) 
Net profit 
attributabl

to the 
Company 
by the 
disposed 
equity 
from the 
beginning 
of the 
reporting 
period to 
the date 
of disposal 
(RMB10 
thousands) 
Impact of 
the disposal 
of equity 
interests on 
the 
Company 
Proportion 
of net 
profit 
attributabl

to the 
equity 
interests 
disposed 
to 
the Listed 
Company’

total net 
profit 
The pricing 
principle 
for 
disposal of 
the equity 
interests 
Relat
ed 
party 
transa
ction 
Relationsh
ip 
with the 
counterpar
ty 
Completi
on of the 
transfer 
of the 
property 
rights of 
the assets 
involved 
Completi
on 
of the 
transfer 
of 
the 
equity 
interests 
involved 
Impleme
nted 
as 
schedule
d. 
If not, 
provide 
the 
reasons 
and 
steps 
taken 
Date of 
disclosu
re 
Disclosure 
Index 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
38 
 
Zhej
iang 
CHI
NT 
Elec
trics 
Co., 
Ltd. 
11.05% equity 
of Zhejiang 
Supcon 
Information 
Technology 
Co., Ltd 
2020/4
/8 
17,688
.81 
 
The retained 
earnings of 
the reporting 
period 
increased by 
RMB 
47,151,416.
95  
 Fair value No N/A 
 
Yes 
 
Yes 
 
Yes 
2020/04
/09 
Announce
ment 
No:
2020-016 
2. Sale of significant equity 
□ Applicable √ Not applicable 
VII. Analysis of Major Holdings and Participating 
Companies 
□ Applicable √ Not applicable 
Major subsidiaries and equity participation companies that affect the Company’s net profit by more than 10% 
Unit: RMB 
Company 
name 
Company 
Type 
Primary 
Business 
Primary 
Business 
Total Assets Net Assets 
Operating 
Income 
Operating Profit Net Profit 
Arrow 
Subsidiary Manufactu
re 
-- 537,271,548.99 423,236,641.63 681,937,438.83 82,043,126.08 84,006,980.33 
GreatStar  
Europe 
Subsidiary Manufactu
re 
-- 1,947,149,220.45 243,359,620.32 639,282,247.55 101,180,223.26 89,846,754.17 
Acquisition and disposal of subsidiaries during the reporting period 
□ Applicable √ Not applicable  
Company Name 
Acquisition or Disposal of Subsidiaries 
During the Reporting Period 
Impact on Overall Production 
Operations and Performance 
Zhejiang GreatStar electromechanical 
Manufacturing Co., Ltd 
Consolidation by merger [note] 
No major impact 
Suzhou Xindadi Hardware Product Co., 
Ltd. 
Agreement obtained 
No major impact 
Descriptions for major holdings and participating companies  
[note] in this report period, Zhejiang GreatStar Electrical Manufacturing Co., Ltd. was absorbed and merged by Zhejiang GreatStar  
Industrial Co., Ltd. 
VIII. Structured Entities Controlled by the Company 
□ Applicable √ Not applicable  
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
39 
 
IX. Prospects of the Company 
(1)Company development strategy 
The overall development strategy of the Company is: Focusing on the main business, basing on China, global strategy and planning 
for a long time. 
Focusing on the main business ,the Company will continue to use the existing large-scale business supermarket and e-commerce 
owned channels in Europe and America, focus on the main business of tools as the core products, and will continue to dispose non-
core business assets to recover cash and use it for the development of main business. The Company will also rely on the extension of 
M & A to develop non-hand tools including power tools and outdoor products. 
Basing on China, the Company will rely on the Southeast Asian supply chain network and Chinese engineers, to lead the global 
supply chain division of the tool industry, continue to expand the leading position of the industry, lead the development of international 
tool industry, and gradually take over the industrial transfer in the era of innovative economy with the creation of customer demand as 
the core in the future. 
Global strategy means that the Company continues to focus on strengthening the construction of European and American OBM 
service system and Southeast Asia capacity layout, selecting foreign high-quality companies for industrial merger and integration, 
better access to international resources and international markets, and gradually upgrading the Company from ODM company made in 
China to an international OBM company combining Chinese design, Asian manufacturing and European and American local services.  
Finally, for long-term planning, GreatStar will follow the Company development history of hardware and tools industry, sustained 
growth in durable consumer goods market and stable cash flow. The company plans its own business and development path for a long 
horizon, gradually grows its new business. GreatStar’s goal is growing into a great company with stable operation, sustained growth 
and healthy development to create long-term value for society. The specific business areas are as follows: 
1. Hand tools field 
In the field of hand tools, market demand has rapidly recovered at the end of the second quarter of 2020. With steady increase of 
disposable income and low debt level among American residents during the pandemic , the Company believes that the market demand 
in North America will continue to grow steadily. With the recovery of core CPI in the U.S., the growth rate of hand tools industry in 
the next 3-5 years is expected to reach more than 4%, faster than the annual growth rate of 2.5% in 2015-2020.  
Due to the low industry threshold and stable demand, the global supply chain system has been shifted towards China since 2015, 
and the market has been developing strategically towards minimum redundancy and maximum efficiency. It has been clearing up the 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
40 
 
outdated production capacity. But the China–United States trade war since 2018 and the COVID-19 in 2020 have greatly affected the 
industry chain. This has caused a sudden supply chain crisis and cash flow break of many overseas companies, and the supply side may 
have long-term scar effect in the future. 
In the future, the Company will follow the above trends, continue to take the market as the guidance, give full play to the 
advantages of innovation, channel, supply chain, brand and internationalization, consolidate and expand the hand tools business, and 
ensure long-term sustainable growth. 
(1) International market 
First, the strong international sales network has been an important factor for the rapid development of the Company in recent 
years. In addition to continuing develop the existing global large chain supermarket as a core sales channel, the Company will continue 
to sink into local small and medium-sized distributors, and strengthen the service capacity of North America and Europe sales network. 
Second, the Company will continue to increase its investment in its own brands. In the future, the Company will continue to 
acquire famous tool brands like Prime line, Lista and Arrow, and integrate them into company's owned-the Company's own brand lines, 
jointly promote the brands globally, continuously improve the proportion of OBM sales. The Company will also improve the core value 
and social influence of its own brand by continuously developing innovative products and providing high-quality services, and realize 
the continuous improvement of its own brand value, so promote the stable and sustainable rapid development of the Company's business. 
Third, the Company actively expands overseas production base according to the changes of external environment, and has initially 
possessed the ability of global capacity allocation. In the future, it will continue to play this advantage to create a mode of combining 
Asian manufacturing with local services in Europe and America. 
(2) Domestic market 
Domestic hand tools industry is still fragmented. As the overall economic growth tends to slow down, the Company will orderly 
develop domestic tool market, continue the development strategies of major customers and e-commerce platforms, build a refined key 
client service system, gradually develop the cooperative business system, and strive to build a cooperative system within five years, 
Gain market share matching its own industry position.  
(3) Cross border E-commerce 
As a new consumption path, cross-border e-commerce platform direct marketing has become a new and important hand tool sales 
channel . Leverage on Amazon based overseas e-commerce platform, the Company successfully realized brand overseas DTC sale. In 
2020,  the Company achieved the top one sales value on Amazon among the domestic export sellers of hand tools. The Company has 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
41 
 
taken cross-border e-commerce business as the strategic focus and prioritized the allocation of employees and capital to support this 
strategic focus, at the same time, GreatStar introduced external talents, deployed innovative product development, and gradually 
launched online multi-brand sales. In the future, the Company will give full play to the operation ability of e-commerce team, enhance 
brand power, ensure the effective improvement of brand image while achieve sustained and fast growth in revenue from e-commerce 
sales. GreatStar aims to build the owned brands into internationally well-known brands, in 3-5 years to achieve a less than 20% market 
share of the Company's in European and American e-commerce market. 
2.Power tools field 
In the field of power tools, although the market size is far larger than that of the hand tools, due to the high unit price of products, 
fewer product types and rapid development of electric tool technology in past 10 years, the market share has been grabbed by a few 
leading companies, and the first five StanleyBlack&Decker (SWK.N), TTI (0669.HK), and Bosch (500530.BO), Makita (6586.T), 
Husqvarna (HUSQA.S) have concentrated more than 55% of the market share, and the remaining markets are concentrated in the hands 
of dozens of regional special power tool brands. As the major customer of the Company, the large business supermarket has not 
developed its own brand power tools business, but has chosen to cooperate with international brands to sell these international brand 
power tools products in its own channels in an exclusive way, which makes the Company have no way to develop the power tool 
business according to the path from traditional OEM to ODM in the past 10 years. 
Since 2020, due to the impact of the pandemic, some regional brands of special power tools such as Shop Vac and BeA have 
broken down and forced to enter bankruptcy proceedings, which provides the Company with a strategic window period to enter the 
field of power tools directly through OEM and ODM. At the same time, due to the large-scale application of new energy, especially 
lithium battery technology in electric vehicles and other fields and the continuous R&D and innovation of related companies, the 
threshold of lithium battery electric tools has been declining, which provides the industrial basis for the Company to integrate mature 
technology and overtake leading companies. 
In the future, the Company will integrate power tool supply chain and channel resources, strengthen independent R & D investment, 
give priority to the development of vacuum cleaner, power nail gun and other companies already have strong brand power tool business. 
Meanwhile, the cross-border e-commerce is the main channel, and the self-owned brand is used to create electric tools products 
specifically for e-commerce customer groups and new housing groups in Europe and America who are born after1985. 
In the long-term, the Company will pay attention to the trend of international power tool brand companies, continue to purchase 
the target of high-quality power tools, expand the Company's power tools business, improve the competitiveness of the Company, and 
build long-term growth momentum for the Company's tool business. 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
42 
 
3. Laser measuring instrument field 
With penetration of mobile internet accelerated, the future market development prospect of laser measurement products is 
becoming more and more clear. Since 2016, the Company has successfully integrated and developed laser measurement products and 
industrial ecological chain that meet the need of its own sales network through investment in Huada Kejie, PT company and OLE-
SYSTEMS, and gradually become the most competitive laser measurement instrument manufacturer in the world. 
In the future, the Company will make effort into developing the laser measurement field, focusing on the development of laser 
sensing core modules such as laser ranging and lidar, including: further research and improvement of laser measurement product line, 
increasing the integration of domestic and foreign laser measurement product production capacity, and building the largest production 
and manufacturing base of laser measurement products in the world; By using the technology of independent intellectual property, the 
fusion of lidar and sensor is improved, customized products based on special application scenarios are developed, and the market 
promotion and customer cognition of lidar products will be accelerated; Capital will be injected to accelerate the integration of the 
industry chain and the market ; Accelerate the establishment of European and American local technical support and after-sales service 
center, to provide more satisfying local services for European and American customers; In about five-years time, the laser product 
business has been developed into a new core pillar business of the Company, and gradually created an independent brand of laser 
measurement products. 
4. Storage field 
Storage is a new business developed by the Company in recent three years. However, relying on industrial integration and channel 
expansion, this business has already been of a certain scale. The global storage market will be about $8 billion in 2020, and due to the 
large volume of products, high transportation cost and high proportion of raw materials, even the global leading companies will have 
less than 5% market share. In 2018, the Company entered this new field by merging Lista, the leading European storage company, and 
successfully integrated Xindadi, the leading domestic storage company in 2020, established Cambodia manufacturing base with the 
advantages of all parties, successfully entered the mainstream market of the United States, and made the market share increase in the 
adverse situation. 
In the future, the Company will continue to integrate excellent storage companies and brands at home and abroad through capital 
means, and at the same time, innovate and develop storage products suitable for European and American and Chinese civil markets. 
Through about three years, the Company will establish the Company's absolute leading position in the global storage business. 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
43 
 
(2) Business plan 
1. Overall business objectives 
The Company sets the strategy to focus on the main business, based in China, global growth and planning for a long time, actively 
respond to the changes of external environment, adjust the focus of operation timely, seize the rare strategic development opportunities 
in the next three years and achieve leapfrog development. In 2021, the Company's overall business objective is to achieve a year-on -
year 20% growth in sales revenue and net profit from main business. 
2. Development objectives of self-owned brands 
The self - owned brands is the long-term stable core competitiveness of the Company. The Company will continue to invest in 
promoting its own brands, ensure sales revenue of its own brand products and total sales revenue ratio will continue to grow in 2021. 
3. Cross border e-commerce development objective 
Cross border e-commerce is the strategic core of the Company's continuous growth. The Company will actively integrate internal 
advantages and resources, and increase the product category and service capacity of cross-border e-commerce in an orderly manner. In 
2021, cross-border e-commerce business will continue to maintain an above 50%. growth rate.  
(3) Possible risks 
The main business risks faced by the Company include:  
1. Exchange rate fluctuation risk 
Currently, majority of the Company's operating income is from the overseas market, such as the fluctuation of RMB exchange 
rate, which will have a certain impact on the Company's operating income. Most of the Company's main business orders are 
denominated in US dollars, and the fluctuation of RMB against US dollar directly affects the price competitiveness of products, thus 
affecting the Company's operating performance. In this regard, the Company will continue to strengthen overseas business growth and 
settlement control of foreign exchange, hedge and reduce the impact of exchange rate fluctuations on the Company's performance. 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
44 
 
2. Risk of rising raw material price 
In recent years, the price of main raw materials fluctuates greatly, which causes the production cost of the Company to fluctuate. 
Although the Company mainly produces outsourcing capacity and has strong bargaining power for upstream outsourcing manufacturers, 
if the price of raw materials continues to rise, it may still have a certain impact on the profitability of the Company. In this regard, the 
Company will continue to strengthen procurement and cost control, establish strategic cooperation relationship with suppliers and sign 
long-term agreements to absorb the risk of raw material price fluctuation risk; Meanwhile, we will continue to optimize the product 
structure, strengthen the R & D of new and innovative products, set competitive market prices and maintain a stable gross profit rate. 
3. Trade friction risk 
At present, the United States is the largest single market of the Company. Some products exported to the United States are still 
subject to 25% tariff, which has a negative impact on the development of the Company. In this regard, the Company will pay close 
attention to global geopolitical changes, continue to implement the international strategy, promote the construction of overseas 
manufacturing base, cultivate overseas supply chain, establish a global capacity distribution and supply chain system, and ensure the 
stable development of the Company's business. 
X. Reception of Research, Communication, Interviews and Other Activities 
1. Registration form for reception of research, communication, interviews and other during the reporting 
period 
√ Applicable  □ Not applicable  
Reception Date Reception Site 
Reception 
Mode 
Recept
ion 
Object 
Reception Object 
Information 
Discussed 
and Materials 
Provided 
Disclosure index 
May 18, 2020 
No.35 Jiuhuan 
Road, 
Shangcheng 
District, 
Hangzhou 
Telephone 
communication 
Other 
Institutional and personal 
investors 
The latest 
development of the 
Company 
The latest 
development of the 
Company 
May 19, 2020 No.35 Jiuhuan 
Road, 
Shangcheng 
District, 
Hangzhou 
Telephone 
communication 
Other Institutional and personal 
investors 
The latest 
development of the 
Company 
The latest 
development of the 
Company 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
45 
 
May 20, 2020 No.35 Jiuhuan 
Road, 
Shangcheng 
District, 
Hangzhou 
Telephone 
communication 
Other Institutional and personal 
investors 
The latest 
development of the 
Company 
The latest 
development of the 
Company 
May 21, 2020 No.35 Jiuhuan 
Road, 
Shangcheng 
District, 
Hangzhou 
Telephone 
communication 
Other Institutional and personal 
investors 
The latest 
development of the 
Company 
The latest 
development of the 
Company 
May 25, 2020 No.35 Jiuhuan 
Road, 
Shangcheng 
District, 
Hangzhou 
Telephone 
communication 
Other Institutional and personal 
investors 
The latest 
development of the 
Company 
The latest 
development of the 
Company 
June 16, 2020 No.35 Jiuhuan 
Road, 
Shangcheng 
District, 
Hangzhou 
Telephone 
communication 
Other Institutional and personal 
investors 
The latest 
development of the 
Company 
The latest 
development of the 
Company 
June 17, 2020 No.35 Jiuhuan 
Road, 
Shangcheng 
District, 
Hangzhou 
Telephone 
communication 
Other Institutional and personal 
investors 
The latest 
development of the 
Company 
The latest 
development of the 
Company 
June 19, 2020 No.35 Jiuhuan 
Road, 
Shangcheng 
District, 
Hangzhou 
Telephone 
communication 
Other Institutional and personal 
investors 
The latest 
development of the 
Company 
The latest 
development of the 
Company 
August 28, 
2020 
No.35 Jiuhuan 
Road, 
Shangcheng 
District, 
Hangzhou 
Telephone 
communication 
Other Institutional and personal 
investors 
The latest 
development of the 
Company 
The latest 
development of the 
Company 
August 31, 
2020 
No.35 Jiuhuan 
Road, 
Shangcheng 
District, 
Hangzhou 
Telephone 
communication 
Other Institutional and personal 
investors 
The latest 
development of the 
Company 
The latest 
development of the 
Company 
September 1, 
No.35 Jiuhuan 
Road, 
Telephone 
Other Institutional and personal The latest 
development of the 
The latest 
development of the 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
46 
 
2020 Shangcheng 
District, 
Hangzhou 
communication investors Company Company 
October 26, 
2020  
No.35 Jiuhuan 
Road, 
Shangcheng 
District, 
Hangzhou 
Telephone 
communication 
Other Institutional and personal 
investors 
The latest 
development of the 
Company 
The latest 
development of the 
Company 
October 27, 
2020 
No.35 Jiuhuan 
Road, 
Shangcheng 
District, 
Hangzhou 
Telephone 
communication 
Other Institutional and personal 
investors 
The latest 
development of the 
Company 
The latest 
development of the 
Company 
October 28, 
2020 
No.35 Jiuhuan 
Road, 
Shangcheng 
District, 
Hangzhou 
Telephone 
communication 
Other Institutional and personal 
investors 
The latest 
development of the 
Company 
The latest 
development of the 
Company 
October 29, 
2020 
No.35 Jiuhuan 
Road, 
Shangcheng 
District, 
Hangzhou 
Telephone 
communication 
Other Institutional and personal 
investors 
The latest 
development of the 
Company 
The latest 
development of the 
Company 
October 30, 
2020 
No.35 Jiuhuan 
Road, 
Shangcheng 
District, 
Hangzhou 
Telephone 
communication 
Other Institutional and personal 
investors 
The latest 
development of the 
Company 
The latest 
development of the 
Company 
  
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
47 
 
Section 5 Significant Events 
I. Profit Distribution to Common Shareholders & Increase of Share Capital due to Conversion 
of Equity Reserves 
Status of formulation, execution, or adjustments made to profit distribution policy for common shareholders, especially the cash 
dividend policy, during the reporting period. 
√ Applicable □ Not applicable 
During the reporting period, the Company held the annual general meeting of shareholders in 2019 on May 14, 2020, 
deliberated and passed the "proposal on the Company's profit distribution plan in 2020". Considering the Company's strategic 
development plan, 2020 business plan and changes in the external environment, the Company's profit distribution plan in 2020 is: no 
cash dividend, no bonus shares in 2020, The remaining undistributed profits are carried forward to the next year. 
During the reporting period, the formulation and implementation of the Company's profit distribution policies were in line with 
the relevant provisions of the notice on further implementing matters related to cash dividends of listed companies, the regulatory 
guidelines for listed companies No. 3 - cash dividends of listed companies issued by the CSRC and the articles of association of the 
Company. The relevant decision-making procedures and mechanisms were complete, and the independent director was diligent and 
responsible, the legitimate rights and interests of small and medium shareholders have been fully safeguarded. 
Special Explanation of Cash Dividend Policy 
Does it comply with the requirements of the Company’s regulations or the 
resolutions of the shareholders’ meeting? 
Yes 
Are the dividend standards and proportions specific and clear? Yes 
Are relevant decision-making procedures and mechanisms complete? Yes 
Do independent directors perform their duties and play their due role? Yes 
Do minority shareholders have the opportunity to fully express their opinions 
and appeals, and are their legitimate rights and interests fully protected? 
Yes 
Are the conditions and procedures compliant and transparent when the cash 
dividend policy was adjusted or changed? 
Yes 
The Company’s plan for profit distribution to common shareholders (preplan) & plan for increase of share capital due to conversion 
of capital reserves (preplan) for the recent three years (including this reporting period):  
1. In 2020, there will be no profit distribution, no capital reserve will be converted into share capital, and the undistributed profit 
will be carried forward to the next year. 
2. The profit distribution plan for the first three quarters of 2019 is as follows: Based on the total share capital of 1,075,247,700 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
48 
 
shares on September 30, 2019, deducting the number of shares that the Company has bought back 10,799,651 shares, the Company 
will distribute RMB 1.9 (tax included) for every 10 shares to all shareholders, with a total of RMB 202,245,129.31n in cash. After 
the dividend distribution, the undistributed profit balance of the parent company is RMB 2,661,343,455.51 , which will be carried 
forward to the following years for distribution. This profit distribution does not convert capital reserve into share capital, and does 
not give bonus shares. 
The profit distribution plan for 2019 is as follows: buy back 463,300 shares of the Company by means of centralized bidding 
transaction, accounting for 0.0431% of the total share capital of the Company, and the total amount paid is RMB 5,500,089.06, 
which can be regarded as the cash dividend of the Company in 2019. In 2019, the Company will not distribute cash dividends, bonus 
shares, increase share capital by capital accumulation fund, and carry forward the remaining undistributed profits to the next year. 
3. The profit distribution plan for 2018 is as follows: repurchase 10,336,351 shares of the Company by means of centralized 
bidding transaction, accounting for 0.9613% of the total share capital of the Company, and the total amount paid is RMB 
99,992,601.00, which can be regarded as the cash dividend of the Company in 2018. In 2018, the Company will not distribute cash 
dividend, and will not convert capital reserve into the share capital, and the remaining undistributed profit will be carried forward to 
the next year. 
Cash dividends of common stock of the Company in recent three years (including the report period) 
Unit: RMB 
Year 
Cash dividend 
(including tax) 
Net profit 
attributable 
to common 
shareholders of 
the Company 
in consolidated 
statements 
Cash dividend in 
proportion to net 
profit attributable 
to shareholders 
of the Company 
in consolidated 
statements (%) 
Cash dividend 
in (such as share 
repurchase) other 
forms 
Other forms of 
cash dividend it 
proportion to net 
profit attributable 
to shareholders 
of the Company 
in consolidated 
statements (%) 
Total of Cash 
dividend 
(including 
other forms) 
Total of cash 
dividend 
(including 
other forms) in 
proportion to net 
profit attributable 
to shareholders 
of the Company 
in consolidated 
statements (%) 
2020 0.00 1,350,132,516.91 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00% 
2019 202,245,129.31 895,030,139.78 22.60% 5,500,089.06 0.61% 207,745,218.37 23.21% 
2018 0.00 716,999,484.04 0.00% 99,992,601.00 13.95% 99,992,601.00 13.95% 
The Company made a profit in the reporting period and the profit distributable to the common shareholders of the Company was 
positive, but it did not put forward a preliminary plan for cash dividend distribution: 
√ Applicable  □ Not applicable 
The reasons why the profit in the reporting period and the parent Use and use plan of the Company's undistributed profits 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
49 
 
company's profit available for common shareholders' distribution 
are positive, but the cash dividend distribution plan of common 
shares is not put forward 
In order to better safeguard the interests of the Company and all 
shareholders and improve the sustainable development ability of 
the Company, the Company will have a large capital expenditure 
in 2021. 
According to the Company's strategic development plan and 
2021 business plan, the Company will continue to strengthen its 
international layout and select high-quality companies at home 
and abroad for industrial merger and integration. At present, the 
merger and acquisition projects of assets of Joh. Friedrich 
Behrens AG and 100% shares of Geelong Holdings Limited are 
about to be completed. Meanwhile, the construction of 
production base in Southeast Asia is in a period of rapid 
construction, and the Company will have a large capital 
expenditure in 2021. 
II. Proposal for Profit Distribution and Conversion of Capital Reserves into Share Capital for 
the Reporting Period 
□ Applicable √ Not applicable 
The Company plans not to distribute cash dividends, bonus shares or increase share capital with accumulation fund. 
III. Fulfillment of Commitments 
1. Commitments made by the Company’s actual controllers, shareholders, related parties, purchasers, and 
others that were fulfilled during the reporting period and those not fulfilled as of the end of the reporting 
period 
√ Applicable  □ Not applicable 
Commitment 
Committed 
By 
Commitm
ent 
Type 
Commitment Details 
Committed 
Time 
Commitment 
Period 
Fulfill
ment 
Status 
Share 
reform 
commitment 
      
Commitmen
ts made in 
acquisition 
report or 
equity 
change 
report 
      
Commitmen
ts 
GreatStar  
Group 
Perform
ance 
According to the letter of commitment of Great Star Holding 
Group Co., Ltd. on profit compensation issued by GreatStar 
June 4, 
2019 
2021-12-31 
Strict
ly 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
50 
 
made 
during asset 
restructuring 
commit
ment 
and 
compens
ation 
arrange
ment 
Group on June 17, 2019, and the profit compensation 
agreement and supplementary agreement of profit 
compensation agreement signed with listed companies on 
August 15, 2019 and September 27, 2019 respectively, the main 
arrangements for performance compensation related to this 
transaction are as follows: 1. The profit compensation period of 
GreatStar Group to the listed company is the year when the 
transaction is completed and two consecutive accounting years 
after that, namely, 2019, 2020 and 2021 (hereinafter referred to 
as "profit compensation period"). 2. GreatStar Group 
undertakes that the total net profit attributable to the 
shareholders of the parent company after deducting non 
recurring profits and losses in the audited consolidated 
statements of Zhongce Rubber in the profit compensation 
period (2019, 2020 and 2021) shall not be less than RMB 
3,128.7882 million (hereinafter referred to as "committed net 
profit"). 3. The benchmark date of profit compensation is 
December 31, 2021. A listed company shall, within 30 working 
days from the base date of profit compensation calculation, 
employ an accounting firm with relevant securities and futures 
business qualification to conduct a special audit on the total net 
profit attributable to the shareholders of the parent company 
(hereinafter referred to as "actual total net profit") of the 
consolidated statements of Zhongce Rubber in each year during 
the profit compensation period after deducting non recurring 
profits and losses, Based on this, the difference between the 
actual total net profit and the committed net profit of Zhongce 
Rubber during the profit compensation period is determined. 4. 
According to the special audit opinion issued by the accounting 
firm on the difference of profit forecast during the profit 
compensation period, if the actual total net profit of Zhongce 
Rubber during the profit compensation period is less than the 
promised net profit, GreatStar Group will compensate the listed 
company in cash, and the amount to be compensated = 
(committed net profit - actual total net profit during the profit 
compensation period) × 11.4438 %。 If GreatStar Group is 
liable for profit compensation in accordance with the provisions 
of the preceding paragraph, it shall pay cash compensation to 
the bank account designated by the listed company within 30 
working days after the issuance of the special audit opinions 
and the written notice of compensation issued by the listed 
company. 5. GreatStar Group is willing to make a commitment 
to increase the net profit of the listed company (hereinafter 
referred to as "new net profit of synergy effect") in this 
perfo
rming 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
51 
 
transaction during the profit compensation period. GreatStar  
Group promises that the total net profit of the listed company 
will not be less than RMB 75.4941 million (hereinafter referred 
to as "the net profit of synergy commitment") due to the 
synergy effect of this transaction during the profit 
compensation period. 6. The benchmark date of profit 
compensation is December 31, 2021. A listed company shall, 
within 30 working days from the base date of profit 
compensation calculation, employ an accounting firm with 
relevant securities and futures business qualification to conduct 
a special audit on the new net profit of synergy effect realized 
by the listed company in each year during the profit 
compensation period, Based on this, the difference between the 
actual total net profit of synergy and the net profit promised by 
synergy is determined. 7. According to the special audit opinion 
issued by the accounting firm on the difference of synergy 
profit forecast during the profit compensation period, if the 
actual total net profit of synergy is less than the net profit 
promised by synergy, GreatStar Group will compensate the 
listed company in cash, The compensation amount should be 
equal to the net profit of synergy effect commitment - the actual 
total net profit of synergy effect during the profit compensation 
period. If GreatStar Group is liable for profit compensation in 
accordance with the provisions of the preceding paragraph, it 
shall pay cash compensation to the bank account designated by 
the listed company within 30 working days after the issuance of 
the special audit opinions and the written notice of 
compensation issued by the listed company. 8. If GreatStar 
Group fails to give full compensation to the listed company in 
time within the time limit specified in this agreement, it shall 
pay the listed company liquidated damages of 0.02% of the 
compensation amount in cash for each overdue day from the 
date of overdue until GreatStar Group has paid the 
compensation amount in full. 
Qiu 
Jianping;
Wang 
Lingling 
Reducin
g and 
standard
izing 
related 
party 
transacti
ons 
1. I and the enterprises I control will minimize the related 
transactions with the listed company, and will not use their 
status as the actual controller of the listed company to seek to 
give superior rights to other third parties in terms of business 
cooperation with the listed company. 2. The Company will not 
use its position as the controlling shareholder of the listed 
company to seek the right to enter a transaction with the listed 
company in priority. 3. If there is any necessary and 
unavoidable related transaction, the Company and the Company 
controlled enterprises will sign agreements with the listed 
June 4, 
2019 
Long-term 
Strict
ly 
perfo
rming 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
52 
 
company in accordance with the principles of fairness, fairness 
and equal compensation, perform legal procedures, and will 
perform the obligation of information disclosure and relevant 
internal decisions in accordance with the requirements of 
relevant laws and regulations and the provisions of the articles 
of association. The approval procedure ensures that the listed 
company will not be traded on the condition that it is obviously 
unfair compared with the market price, and that it will not use 
such transactions to engage in any act that damages the 
legitimate rights and interests of the listed company and other 
shareholders. 
GreatStar  
Group 
Reducin
g and 
standard
izing 
related 
party 
transacti
ons 
1. The Company and the enterprises controlled by the Company 
will reduce the related party transactions with the listed 
companies as far as possible, and will not use its position as the 
controlling shareholder of the listed company to seek the rights 
superior to other third parties in business cooperation with the 
listed company. 2. The Company will not use its position as the 
controlling shareholder of the listed company to seek the right 
to enter into transactions with the listed company first. 3. If 
there are necessary and inevitable related party transactions, the 
Company and the enterprises controlled by the Company will 
sign agreements with the listed company in accordance with the 
principles of fairness, fairness and compensation for equal 
value, perform legal procedures, and perform the obligation of 
information disclosure and relevant internal decision-making 
and management in accordance with the requirements of 
relevant laws, regulations, normative documents and the 
articles of association. The approval procedure ensures that it 
will not trade with the listed company on terms that are 
obviously unfair compared with the market price, and will not 
use such transactions to engage in any act that damages the 
legitimate rights and interests of the listed company and other 
shareholders. 
June 
4,2019 
Long-term 
Strict
ly 
perfo
rming 
Qiu 
Jianping;
Wang 
Lingling 
Avoid 
horizont
al 
competit
ion 
1. I will not directly or indirectly engage in or participate in the 
business that constitutes potential direct or indirect competition 
with the listed company and its subordinate enterprises; 
Guarantee that legal and effective measures will be taken to 
urge other enterprises under my control not to engage in or 
participate in any business competing with the operation of the 
listed company and its subordinate enterprises. 2. If the listed 
company further expands its business scope, I and other 
enterprises under my control will not compete with the 
expanded business of the listed company; If it is possible to 
 Long-term 
Strict
ly 
perfo
rming 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
53 
 
compete with the expanded business of the listed company, I 
and other enterprises under my control will withdraw from the 
competition with the listed company in the following ways: A. 
stop the business that competes with or may compete with the 
listed company; B. Bring competitive businesses into the listed 
companies to operate; C. Transfer competing businesses to 
unrelated third parties. 3. If I and other enterprises under my 
control have any business opportunities to engage in and 
participate in any activities that may compete with the 
operation of the listed company, I will immediately notify the 
listed company of the above business opportunities. Within a 
reasonable period specified in the notice, the listed company 
will give a positive reply that it is willing to take advantage of 
the business opportunities, Then try to give the business 
opportunity to the listed company. 4. If I violate the above 
commitments, I am willing to bear all the responsibilities 
arising therefrom and fully compensate or compensate all the 
direct or indirect losses caused to the listed company. 
GreatStar  
Group 
Avoid 
horizont
al 
competit
ion 
1. The Company does not engage in or participate in the 
business which is potentially directly or indirectly competitive 
with the business of listed companies and their subordinate 
enterprises in a direct or indirect way; Ensure that legal and 
effective measures will be taken to prevent other enterprises 
under the control of the Company from engaging in and 
participating in any business that competes with the operation 
of the listed company and its subordinate enterprises. 2. If the 
listed company further expands its business scope, the 
Company and other enterprises controlled by the Company will 
not compete with the business after the expansion of the listed 
company; If there is any competition with the business after the 
expansion of the listed company, the Company and other 
enterprises controlled by the Company will exit the competition 
with the listed company in the following ways: A. stop the 
business which is competitive with the listed company or may 
constitute competition; B. Bring competitive businesses into the 
listed companies to operate; C. Transfer competing businesses 
to unrelated third parties. 3. If the Company and other 
enterprises under the control of the Company have any business 
opportunity to engage in and participate in any activities which 
may compete with the operation of the listed company, the 
listed company shall immediately notify the listed company of 
the above business opportunities, and within the reasonable 
period specified in the notice, the listed company shall make a 
positive reply willing to use the business opportunity, Then try 
June 4, 
2019 
Long-term 
Strict
ly 
perfo
rming 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
54 
 
to give the business opportunity to the listed company. 4. In 
case of breach of the above commitments, the Company is 
willing to bear all the responsibilities arising therefrom, and 
fully compensate or compensate all direct or indirect losses 
caused to the listed company. 
Qiu 
Jianping;
Wang 
Lingling 
Guarant
ee the 
indepen
dence of 
listed 
compan

I promise that after the completion of this transaction, the listed 
company will continue to improve the corporate governance 
structure and independent operation company management 
system in accordance with relevant laws and regulations and 
the requirements of the articles of association, and continue to 
maintain the independence of the listed company in business, 
assets, finance, institutions, personnel, etc., and effectively 
protect the interests of all shareholders. 
June 4, 
2019 
Long-term 
Strict
ly 
perfo
rming 
GreatStar  
Group 
Guarant
ee the 
indepen
dence of 
listed 
compan

The Company promises that after the completion of this 
transaction, it will ensure that the listed company will continue 
to improve the corporate governance structure and the 
Company management system of independent operation in 
accordance with the requirements of relevant laws and 
regulations and the articles of association, continue to maintain 
the independence of the listed company in business, assets, 
finance, institutions and personnel, and effectively protect the 
interests of all shareholders. 
June 4, 
2019 
Long-term 
Strict
ly 
perfo
rming 
All 
directors 
and senior 
manageme
nt of the 
Company 
Other 
commit
ments 
1. I promise not to deliver benefits to other companies or 
individuals free of charge or under unfair conditions, nor to 
damage the Company's interests in other ways. 2. I promise to 
restrict my duty consumption behavior. 3. I promise not to use 
the Company's assets to engage in investment and consumption 
activities unrelated to the performance of my duties. 4. I 
promise that the salary system formulated by the Board of 
Directors or the Salary and Assessment Committee will be 
linked with the implementation of the Company's compensation 
measures. In case of any loss to the Company or shareholders 
caused by the violation of the above commitment, I will bear 
the responsibility of compensation according to law. 
June 4, 
2019 
Long-term 
Strict
ly 
perfo
rming 
GreatStar  
Group 
Other 
commit
ments 
1. It will not interfere in the Company's operation and 
management activities beyond its authority, and will not 
encroach on the Company's interests. 2. From the date of 
issuing this commitment to the completion of the transaction, 
when the CSRC makes clear provisions on the measures to fill 
in the return and its commitment, and the above commitment 
can not meet the requirements of the CSRC, the commitment 
will issue a supplementary commitment in accordance with the 
provisions of the CSRC. 3. The Company will strictly 
June 4, 
2019 
Long-term 
Strict
ly 
perfo
rming 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
55 
 
implement the measures to fill the diluted immediate return. If 
it fails to do so, it will publicly explain the specific reasons for 
the failure to fill the diluted immediate return at the general 
meeting of shareholders of the Company and apologize to 
shareholders and public investors of the Company; If investors 
suffer losses in securities trading due to failure to fulfill 
relevant commitments, they will be compensated according to 
law. In case of any loss caused to the Company or the 
shareholders due to the violation of the above commitment, the 
Company will bear the compensation responsibility according 
to law. 
Qiu 
Jianping;
Wang 
Lingling 
Other 
commit
ments 
1. It will not interfere in the Company's operation and 
management activities beyond its authority, and will not 
encroach on the Company's interests. 2. From the date of 
issuing this commitment to the completion of the transaction, 
when the CSRC makes clear provisions on the measures to fill 
in the return and its commitment, and the above commitment 
can not meet the requirements of the CSRC, the commitment 
will issue a supplementary commitment in accordance with the 
provisions of the CSRC. 3. I will strictly perform the measures 
to fill the diluted immediate return. If I fail to do so, I will 
publicly explain the specific reasons for my failure to fill the 
diluted immediate return at the general meeting of shareholders 
of the Company and apologize to the shareholders and public 
investors of the Company; If investors suffer losses in securities 
trading due to failure to fulfill relevant commitments, they will 
be compensated according to law. In case of any loss to the 
Company or shareholders caused by the violation of the above 
commitment, I will bear the responsibility of compensation 
according to law. 
June 4, 
2019 
Long-term 
Strict
ly 
perfo
rming 
Initial public 
offering or 
refinancing 
commitment

All 
directors 
and senior 
manageme
nt of the 
Company 
Other 
commit
ments 
1. Promise not to deliver benefits to other companies or 
individuals free of charge or under unfair conditions, and not to 
damage the interests of the Company in other ways. 2. Promise 
to restrict the duty consumption behavior of directors and 
senior executives. 3. Promise not to use the Company's assets to 
engage in investment and consumption activities unrelated to 
the performance of its duties. 4. It is committed that the 
compensation system formulated by the Board of Directors or 
the compensation committee is linked to the implementation of 
the Company's compensation measures. 5. If the Company 
implements the stock incentive plan in the future, it promises 
that the exercise conditions of the future stock incentive plan 
will be linked with the implementation of the Company's 
 
November 
23, 2018   
Long-term 
Strict
ly 
perfo
rming 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
56 
 
compensation return measures. As one of the subjects 
responsible for filling the return measures, if I violate the above 
commitment or refuse to fulfill the above commitment, I agree 
to punish or take relevant management measures in accordance 
with the relevant regulations and rules formulated or issued by 
the CSRC, Shenzhen Stock Exchange and other securities 
regulatory agencies, and I am willing to bear the corresponding 
legal responsibility. 
GreatStar  
Group 
Other 
commit
ments 
Promise not to interfere in the Company's operation and 
management activities beyond authority and not to encroach on 
the Company's interests. As one of the main bodies responsible 
for filling the return measures, if the Company violates the 
above commitment or refuses to fulfill the above commitment, 
the Company agrees to punish the Company or take relevant 
management measures in accordance with the relevant 
regulations and rules formulated or issued by the CSRC, 
Shenzhen Stock Exchange and other securities regulatory 
agencies, and is willing to bear the corresponding legal 
responsibility. 
November 
23, 2018 
Long-term 
Strict
ly 
perfo
rming 
Qiu 
Jianping;
Wang 
Lingling 
Other 
commit
ments 
Promise not to interfere in the Company's operation and 
management activities beyond authority and not to encroach on 
the Company's interests. As one of the subjects responsible for 
filling the return measures, if I violate the above commitment 
or refuse to fulfill the above commitment, I agree to make 
relevant punishment or take relevant management measures in 
accordance with the relevant regulations and rules formulated 
or issued by the CSRC, Shenzhen Stock Exchange and other 
securities regulatory agencies, and I am willing to bear the 
corresponding legal responsibility. 
November 
23, 2019 
Long-term 
Strict
ly 
perfo
rming 
GreatStar  
Group 
Commit
ments 
on 
horizont
al 
competit
ion, 
related 
party 
transacti
ons and 
capital 
occupati
on 
During its period as the controlling shareholder of the issuer, 
Great Star Holding Group Co., Ltd. and its enterprises directly 
or indirectly controlled in the future will not operate in any 
form (including but not limited to investment, merger and 
acquisition, joint venture, joint venture, cooperation, 
partnership, contracting or leasing operation, purchase of shares 
of listed companies etc.) within or outside China to engage in or 
participate in the business or activities that constitute or may 
constitute a substantial competitive relationship with the main 
business of the issuer, and will not support the third party other 
than the issuer and its wholly-owned and holding subsidiaries 
to engage in or participate in the business or activities that 
constitute or may constitute a substantial competitive 
relationship with the main business of the issuer in any form 
April 5, 
2009 
As the 
controlling 
shareholder 
of the 
Company 
Strict
ly 
perfo
rming 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
57 
 
within or outside China. Great Star Holding Group Co., Ltd. 
will compensate the issuer for all actual losses caused to the 
issuer due to the failure to fulfill the promises and guarantees 
made in the letter of commitment. 
Qiu 
Jianping;
Wang 
Lingling  
Commit
ments 
on 
horizont
al 
competit
ion, 
related 
party 
transacti
ons and 
capital 
occupati
on 
During the period when they have the actual control of the 
issuer, Qiu Jianping and his wife and other enterprises directly 
or indirectly controlled by them, except the issuer and its 
wholly-owned and holding subsidiaries, will not operate in any 
form (including but not limited to investment, merger and 
acquisition, joint venture, cooperation, partnership, contracting 
or leasing operation, purchase of shares of listed companies) 
within or outside China to engage in or participate in the 
business or activities that constitute or may constitute a 
substantial competitive relationship with the main business of 
the issuer, and will not support the third party other than the 
issuer and its wholly-owned and holding subsidiaries to engage 
in or participate in the business or activities that constitute or 
may constitute a substantial competitive relationship with the 
main business of the issuer in any form within or outside China. 
In case of any loss caused to the issuer due to the failure to 
fulfill the promises and guarantees made in the commitment 
letter, Qiu Jianping and his wife will compensate the issuer for 
all actual losses. 
April 5, 
2010  
As the 
actual 
controller of 
the 
Company 
Strict
ly 
perfo
rming 
Equity 
incentive 
commitment 
      
Other 
commitment
s to small 
and medium 
shareholders 
of the 
Company 
      
Whether the 
commitment 
is fulfilled 
on time 
Yes 
2. Where there had been Profit Forecast for an asset or project and the reporting period was still within the 
forecast period, explain reasons for failing to reach forecast performance. 
□ Applicable √ Not applicable 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
58 
 
IV. Status of Capital of the Listed Company Used for Non-operating Purposes by the 
Controlling Shareholder or Its Related Parties 
□ Applicable √ Not applicable 
In the reporting period, no controlling shareholder or its related party used capital of the listed Company for non-operating purposes. 
V. Explanations Provided by the Board of Directors, the Supervisory Committee, and the 
Independent Directors (If Any) Regarding the “Non-standard Audit Report” Issued by the 
Auditor for the Reporting Period 
□ Applicable √ Not applicable 
VI. Changes in Accounting Policy, Estimation, and Methods When Compared to the Previous 
Financial Year 
√ Applicable  □ Not applicable 
1.  The Company will implement the accounting standards for Business Enterprises No. 14 - Revenue (hereinafter referred to as 
the new revenue standards) revised by the Ministry of finance from January 1, 2020. According to the relevant provisions on the 
connection between the new and old standards, the information of the comparable period will not be adjusted, and the 
cumulative impact of the implementation of the new standards on the first implementation date will retroactively adjust the 
amount of retained earnings and other related items in the financial statements at the beginning of the reporting period. 
The main impacts of the implementation of the new income standard on the Company's financial statements as of January 1, 2020 are 
as follows:  
Unit: RMB 
2. Since January 1, 2020, the Company has implemented the No. 13 interpretation of accounting standards for business enterprises 
issued by the Ministry of Finance in 2019, and the accounting policy change is handled by the future applicable law. 
VII. Retrospective Restatement due to Correction of Material Accounting Errors in the 
Reporting Period 
□ Applicable √ Not applicable 
No such cases in the reporting period. 
item 
Balance sheet 
December 31, 2019 
Impact of new income 
standard adjustment 
January 1, 2020 
Advance payment 56,674,240.40 -56,674,240.40  
Contractual liliabilities  
liabilitiesliabilities 
 56,674,240.40 56,674,240.40 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
59 
 
VIII. Changes in Consolidation Scope When Compared to the Previous Financial Year 
√ Applicable  □ Not applicable  
For details of the changes in the Company’s scope of consolidation in 2020, refer to “ V. Changes in the Scope Consolidation ” of 
“ Chapter 12 Financial Report ” . 
IX. Details Regarding Engagement and Disengagement of Auditor 
Auditor engaged at present 
Name of domestic auditor 
Pan-China Certified Public Accountants LLP (special general 
partnership) 
Fee for domestic auditor (RMB million) 80 
Consecutive years of audit services provided by the domestic 
auditor 
12 years  
Names of the certified public accountants from auditor Chen Zhongjiang, Hu Fujian 
Consecutive years of audit services provided by the Certified 
Public Accountants of domestic auditor 
12 years 
Has the auditor changed during the reporting period? 
□ Yes √ No 
Status of auditor of internal controls, financial adviser, or sponsor engaged: 
□ Applicable √ Not applicable  
X. Possibility of Delisting after Disclosure of This Annual Report 
□ Applicable √ Not applicable  
XI. Bankruptcy and Reorganization 
□ Applicable √ Not applicable  
There was no such situation for the Company during the reporting period. 
XII. Significant Lawsuit or Arbitration 
√ Applicable  □ Not applicable 
Basic information of litigation 
(Arbitration) 
Amount 
involved 
(RMB10,0
00 ) 
Whether 
to form 
estimated 
liabilities 
Progress 
in 
litigation 
(Arbitrat
ion) 
The result and 
influence of 
litigation 
(Arbitration) 
Implementatio
n of litigation 
(Arbitration) 
judgment 
Date 
of 
disclos
ure 
Disclosure 
index 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
60 
 
Zhejiang GreatStar  Industrial Co., Ltd. 
v. labor security administrative 
confirmation case of Haining human 
resources and Social Security Bureau  
0 No 
Case 
closed 
The plaintiff 
withdrew the 
suit 
The plaintiff 
withdrew the 
suit 
 
(2019) 
zhe0424 
xingchu 
no.266 
XIII. Punishment and Rectification 
□ Applicable √ Not applicable  
There was no such situation during the reporting period. 
XIV. Integrity of the Company, Its Controlling Shareholders, and Actual Controller 
√ Applicable  □ Not applicable 
During the reporting period, the Company and its controlling shareholder, GreatStar Group, and the actual controller, Mr. Qiu 
Jianping, were in good faith, and there were no cases of failing to perform the effective judgment of the court, and the debt with a large 
amount was due and not paid off. 
XV. Execution of Stock Incentive Plan, ESOP, or Other Employee Incentives 
□ Applicable √ Not applicable  
The Company has no stock incentive plan, employee stock ownership plan or other employee incentive measures and their 
implementation in the reporting period. 
XVI. Significant Related-party Transactions 
1. Related-party transactions relevant to routine operations 
□ Applicable √ Not applicable  
No such cases in the reporting period. 
2. Related-party transactions relevant to purchases and sales of assets 
□ Applicable √ Not applicable  
No such cases in the reporting period. 
3. Related-party transactions with joint investments 
□ Applicable √ Not applicable  
No such cases in the reporting period. 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
61 
 
4. Credits and liabilities with related parties 
□ Applicable √ Not applicable  
No such cases in the reporting period. 
5. Other significant related-party transactions 
□ Applicable √ Not applicable  
No such cases in the reporting period. 
XVII. Significant Contracts and Their Execution 
1. Trusteeships, Contracts, and Leases 
(1) Trusteeships 
□ Applicable √ Not applicable  
No significant trusteeships in the reporting period. 
(2) Contracts 
□ Applicable √ Not applicable  
No significant contracts in the reporting period. 
 (3) Leases 
□ Applicable √ Not applicable  
No significant leases in the reporting period. 
2. Significant guarantees 
√ Applicable  □ Not applicable 
(1) Guarantees provided by the Company 
Unit: RMB10 thousands 
The listed Company and its subsidiaries’ guarantees to external parties (Guarantees to subsidiaries are not included) 
Guarantee party 
Disclosure 
date of 
Quota 
announcem
ent 
Amount of 
guaranteed 
Quota 
approved 
Actual date of 
occurrence 
Actual 
guarantee 
amount 
Type of 
guarantee 
Period of 
guarantee 
Executed
? 
Guarante
e for a 
related 
party? 
The listed Company’s guarantees to subsidiaries 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
62 
 
Guarantee party 
Disclosure 
date of 
Quota 
announcem
ent 
Amount of 
guaranteed 
Quota 
approved 
Actual date of 
occurrence 
Actual 
guarantee 
amount 
Type of 
guarantee 
Period of 
guarantee 
Executed
? 
Guarante
e for a 
related 
party? 
Arrow Fastener Co., 
LLC 
2019/10/29 3,262.45 2019/11/09 3,262.45 
General 
warranty 
1 year Yes Yes 
GreatStar Europe AG 2018/07/03 52,965 2018/08/31 38,921.25 
General 
warranty 
2018/8/31-
2023/6/26 
No Yes 
Suzhou Xindadi 
Hardware Products 
Co., Ltd 
2020/06/22 10,000 2021/01/07 0 
General 
warranty 3 years No Yes 
Arrow Fastener Co., 
LLC 
2020/10/22 3,262.45 2020/10/22 3,262.45 
General 
warranty 
1year No Yes 
Total guarantee quota approved for 
subsidiaries during the reporting 
period (B1) 
13,262.45 
Total actual amount of 
guarantees for subsidiaries 
during the reporting period 
(B2) 
45,446.15 
Total guarantee quota approved for 
the subsidiaries at the end of the 
reporting period (B3) 
66,227.45 
Total actual guarantee 
balance for subsidiaries at 
the end of the reporting 
period (B4) 
42,183.7 
Subsidiary’s guarantees to subsidiaries 
Guarantee party 
Disclosure 
date of 
Quota 
announcem
ent 
Amount of 
guaranteed 
Quota 
approved 
Actual date of 
occurrence 
Actual 
guarantee 
amount 
Type of 
guarantee 
Period of 
guarantee 
Executed
? 
Guarante
e for a 
related 
party? 
Total guarantee amount provided by the Company(i.e. the total of the first three items) 
Total guarantee quota approved 
during the reporting period 
(A1+B1+C1) 
13,262.45 
Total actual amount of 
guarantee during the 
reporting period 
(A2+B2+C2) 
45,446.15 
Total guarantee quota approved at 
the end of the reporting 
period (A3+B3+C3) 
66,227.45 
Total actual guarantee 
balance at the end of the 
reporting period 
(A4+B4+C4) 
42,183.7 
Total guarantee amount (A4+B4+C4) to net assets of the 
Company 
4.78% 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
63 
 
Of which: 
Description of the specific situation of adopting compound guarantee  
(2) Illegal provision of guarantees for external parties 
□ Applicable √ Not applicable  
No such cases in the reporting period. 
 3. Cash assets managed under trust 
(1) Wealth managed under trust 
√ Applicable  □ Not applicable 
Entrusted finances during the reporting period 
Unit: RMB10 thousands 
Type 
Funding Source for 
Entrusted Funds 
Maximum Daily 
Balance of Such 
Entrusted Funds 
During the 
Reporting Period 
Unexpired 
Balance 
Overdue 
Outstanding 
Amount 
Bank wealth 
management products 
Self-owned fund 73,670 39,200 0 
Total 73,670 39,200 0 
Details of individual items with significant amount or of low safety, poor liquidity, or without principal guarantee high risk wealth 
management products 
□ Applicable √ Not applicable  
The entrusted financing is expected to fail to recover the principal, or there may be other circumstances that may result in 
impairment. 
□ Applicable √ Not applicable  
 (2) Entrusted loans 
□ Applicable √ Not applicable  
No such cases in the reporting period. 
4. Significant contracts relevant to routine operations 
□ Applicable √ Not applicable  
5. Other significant contracts 
□ Applicable √ Not applicable  
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
64 
 
No other significant contracts in the reporting period. 
XVIII. Social Responsibilities 
1. Performance of Social Responsibilities 
(1) Protection of the rights and interests of shareholders and creditors 
During the reporting period, the Company further strengthened the standardized operation, established and improved the corporate 
governance structure, standardized the management of the convening, holding and discussion procedures of the general meeting of 
shareholders, and ensured the shareholders' right to know, participate and vote on major issues of the Company; Constantly improve 
company's the Company internal control system, modify company's the Company external financial assistance management system 
according to relevant regulations; We should conscientiously perform the obligation of information disclosure, ensure the authenticity, 
accuracy, integrity, timeliness and fairness of information disclosure, refrain from selective information disclosure, strictly implement 
the insider registration and insider confidentiality system, and treat all shareholders and investors fairly; Strengthen the management 
of investor relations, communicate with investors through investor relations interactive platform, hotline and other ways, so as to protect 
the legitimate rights and interests of all shareholders of the Company, especially small and medium shareholders. 
(2) Protection of employees' rights and interests 
The Company adheres to the people-oriented principle, takes the talent strategy as the focus of enterprise development, strictly 
abides by the labor law, the law on the protection of women's rights and interests and other relevant laws and regulations, pays 
employees' pension, medical, unemployment, work-related injury, childbirth and other social insurance on time, respects and protects 
employees' personal rights and interests, and pays close attention to employees' health, safety and satisfaction. The Company attaches 
great importance to personnel training, and regularly organizes safety production knowledge training, basic skills training for each post, 
and comprehensive quality training for management personnel, so that employees can effectively improve their overall professional 
quality and comprehensive quality, realize the common growth of employees and enterprises, and build a harmonious and stable labor 
relations. 
(3) Protection of rights and interests of suppliers, customers and consumers 
The Company has always followed the trading principle of "honesty, mutual benefit, legality and compliance", paid attention to 
communication and coordination with all relevant parties, fully respected and protected the legitimate rights and interests of suppliers 
and customers, and established strategic partnership with suppliers and customers. The Company continues to improve the procurement 
system and process. In the selection of suppliers, the Company has established a fair and impartial evaluation system to select qualified 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
65 
 
suppliers. The Company adheres to the supremacy of customer interests, strictly controls product quality, constantly improves service 
quality, and always pays attention to product safety, so that the rights and interests of all parties have been properly protected. 
(4) Environmental protection 
The Company attaches great importance to environmental protection and takes environmental protection, energy conservation and 
emission reduction as an important work. During the reporting period, the Company carried out effective comprehensive treatment of 
waste water and waste gas in strict accordance with relevant environmental regulations and corresponding standards, and the waste 
water and waste gas treatment facilities operated normally. In order to strengthen the management of emission reduction and pollution 
control, the Company carries out regular inspection, and the overall operation of environmental protection facilities is good, and the 
work of energy conservation and emission reduction is carried out orderly. 
2. Targeted Poverty Alleviation Program 
(1)Targeted poverty alleviation plan 
N/A 
(2)Annual poverty alleviation summary 
N/A 
(3)Targeted poverty alleviation 
index 
Unit of 
measurement 
Quantity / status 
1. General situation —— —— 
2. Itemized input —— —— 
(1)  Industrial development and poverty 
alleviation 
—— —— 
(2)  Transfer employment to get rid of 
poverty 
—— —— 
(3) Moving out of poverty —— —— 
(4)  Poverty alleviation through education —— —— 
(5)  Poverty alleviation through health —— —— 
(6)  Ecological protection and poverty 
alleviation 
—— —— 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
66 
 
(7) Protection —— —— 
(8) Social poverty alleviation —— —— 
(9) Other projects —— —— 
3. Awards (content, level) —— —— 
(4)Follow up precise poverty alleviation program 
N/A 
3. Environmental protection 
Are listed company and their subsidiaries key pollutant discharge units announced by environmental protection departments ? 
□ Yes  √ No 
The Company and its subsidiaries do not belong to the key pollutant discharge units announced by the environmental protection 
department. 
XIX. Other Major Issues 
√ Applicable  □ Not applicable 
The Company launched the issue of convertible corporate bonds and successfully completed the issuance during the reporting 
period. The convertible corporate bonds have been listed and traded on Shenzhen Stock Exchange on July 16, 2020. For details, please 
refer to June 22, June 24, June 29, June 30, 2020, July 2, 2020 July 15, 2020( www.cninfo.com.cn )And Securities Daily. 
XX. Significant Events of Subsidiaries 
□ Applicable √ Not applicable  
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
67 
 
Section 6 Share Changes and Shareholder Details 
I. Changes in Shares 
1. Changes in shares 
Unit: shares 
 
Before Change Increase or Decrease (+ or -) After Change 
Number of shares Proportion 
New 
shares 
issued 
Bonus 
shares 
Conversion of 
equity reserve 
into share 
capital 
Others Subtotal Number of shares Proportion 
I. Restricted sales of shares 63,392,076 5.90%    -673,387 -673,387 62,718,689 5.83% 
1. Shares held by state 0 0.00%    0 0 0 0.00% 
 2. Shares held by state-
owned legal person 
0 0.00%    0 0 0 0.00% 
 3. Other shares held by 
domestic capital 
63,392,076 5.90%    -673,387 -673,387 62,718,689 5.83% 
Of which:  Other shares held 
by domestic legal person 
0 0.00%    0 0 0 0.00% 
      Other shares held 
by domestic natural person 
63,392,076 5.90%    -673,387 -673,387 62,718,689 5.83% 
 4. Shares held by overseas 
capital 
0 0.00%    0 0 0 0.00% 
Of which:  Other shares held 
by overseas legal person 
0 0.00%    0 0 0 0.00% 
      Other shares held 
by overseas natural person 
0 0.00%    0 0 0 0.00% 
II. Unrestricted sales of 
shares 
1,011,855,624 94.10%    673,387 673,387 1,012,529,011 94.17% 
 1. RMB-denominated 
ordinary shares 
1,011,855,624 94.10%    673,387 673,387 1,012,529,011 94.17% 
  2.overseas capital shares 
domestic listed 
0 0.00%    0 0 0 0.00% 
 3、overseas capital shares 
overseas listed  
0 0.00%    0 0 0 0.00% 
 4、Others 0 0.00%    0 0 0 0.00% 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
68 
 
III. Total number of shares 1,075,247,700 100.00%    0 0 1,075,247,700 100.00% 
Reasons of share changes 
√ Applicable  □ Not applicable 
The decrease in the number of shares with limited sales conditions is due to the lifting of the restrictions on the sale of restricted shares 
held by Chen Hangsheng, director and he Tianle, senior executive, who resigned early during his term of office, and the departure of 
supervisor Yu Wentian upon the expiration of his term of office. 
Approval of share changes 
□ Applicable √ Not applicable  
Transfer of share ownership 
□ Applicable √ Not applicable  
Implementation progress of share repurchase 
□ Applicable √ Not applicable  
Implementation of share reduction through aggregate auction 
□ Applicable √ Not applicable  
Effects of share changes on the basic EPS, diluted EPS, net assets per share attributable to ordinary shareholders of the Company, and 
other financial indicators for the last year and the last reporting period 
□ Applicable √ Not applicable  
Other contents that the Company considers necessary, or are required by the securities regulatory authorities, to disclose 
□ Applicable √ Not applicable  
2. Changes in restricted shares 
√ Applicable  □ Not applicable 
Unit: shares 
Name of 
shareholder 
Restricted shares 
at the beginning 
of the period 
Number of 
restricted 
shares increased 
in 
the period 
Number of 
restricted 
shares removed in 
the period 
Restricted shares 
at the end of the 
period 
Restricted sales 
reasons 
Date of restricted 
sales removal 
Yu Wentian 411,457 137,153 0 548,610 
The term of 
office has expired 
2021-03-01 
He Tianle 270,180 0 270,180 0 
Early resignation 
during term of 
office 
2020-07-01 
Chen Hangsheng  540,360 0 540,360 0 
Early resignation 
during term of 
office 
2020-07-01 
Total 1,221,997 137,153 810,540 548,610 -- -- 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
69 
 
II. Issuance and Listing of Securities 
1. Issuance of securities (excluding preferred shares) during the reporting period 
√ Applicable  □ Not applicable 
Names of 
stocks and their 
derivatives 
Issue date 
Issue price (or 
interest rate) 
Number of 
issues 
Listing date 
Number of 
approved listed 
transactions 
Transaction 
termination 
date 
Disclosure 
index 
Date of 
disclosure 
Stocks 
Convertible bonds,Convertible bonds traded separately,Corporate bonds 
convertible 
bond 
June 24, 2020  RMB100 / unit 9,726,000 July 16, 2020 9,726,000 
February 24, 
2021 
For details, 
please refer to 
the Company's 
publication in 
CNKI Net
( www.cninfo
.com.cn )Of 
Convertible 
bond listing 
company 
Notice No.: 
2020-05 
July 15, 2020 
Other derivative securities 
Explanation of securities issuance (excluding preferred shares) during the reporting period 
 
With the approval of "zjxk [2019] No. 2656" issued by China Securities Regulatory Commission, the Company publicly issued 
9.726 million convertible corporate bonds on June 24, 2020, with a face value of RMB 100 each and a total issuance amount of RMB 
972.6 million. The term of the convertible bonds issued this time is six years from the date of issue, that is, from June 24, 2020 to June 
23, 2026. The specific coupon rate of convertible corporate bonds is: 0.40% in the first year, 0.60% in the second year, 1.00% in the 
third year, 1.50% in the fourth year, 1.80% in the fifth year and 2.00% in the sixth year. 
With the approval of "SZS [2020] No. 623" issued by Shenzhen Stock Exchange, the Company's RMB 972.6 million convertible 
bonds will be listed and traded in Shenzhen Stock Exchange from July 16, 2020. The bonds are referred to as "GreatStar convertible 
bonds" for short, and the bond code is "128115". 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
70 
 
2. Explanation on changes in share capital, structure of shareholders, and structure of assets and liabilities 
□ Applicable √ Not applicable  
3. Existing shares held by internal employees of the Company 
□ Applicable √ Not applicable  
III. Shareholder and Actual Controller Details 
1. Total number of shareholders and their holdings 
Unit: number of shares 
Total number 
of shareholders 
at the end of 
reporting 
period 
31,763 
Total number of 
shareholders on 
the end of 
last month before 
the disclosure 
date of the 
annual report 
31,825 
Total number 
of preferred 
shareholders 
with voting 
rights 
restored (if 
any) 

Total number of 
preferred 
stockholders 
with 
voting rights 
restored on the 
on the end of 
last month before 
the disclosure 
date of the 
annual report (if 
any) 

Shareholders holding more than 5% of shares or shares of the top 10 shareholders 
Name of shareholder 
Type of 
shareholder 
Shareholding 
percentage 
Number of 
shares 
held at the end 
of the 
reporting period 
Increase or 
decrease of 
shares 
during 
reporting 
period 
Number of 
restricted 
shares 
held 
Number of 
non- 
restricted 
shares held 
Pledged or frozen 
shares 
Status of 
shares 
Amoun

Great Star Holding Group 
Co., Ltd. 
Domestic 
non state-
owned legal 
person 
43.13% 463,739,864 
-
20,000,000 
0 463,739,864   
Qiu Jianping 
Domestic 
natural 
person 
5.66% 60,884,300 0.00 45,663,225 15,221,075   
Hong Kong Securities 
Clearing Company 
Limited 
Overseas 
legal person 
3.07% 33,014,961 24,003,926 0 33,014,961   
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
71 
 
Central Huijin Asset 
Management Co., Ltd 
state-owned 
artificial 
person 
2.10% 22,557,100 0.00 0 22,557,100   
China Merchants Bank 
Co., Ltd. - Ruiyuan 
growth value hybrid 
securities investment fund 
Other 1.70% 18,231,485 18,231,485 0 18,231,485   
Wang Lingling 
Domestic 
natural 
person 
1.60% 17,150,960 0.00 12,863,220 4,287,740   
Agricultural Bank of 
China Limited - harvest 
emerging industries 
equity securities 
investment fund 
Other 1.46% 15,669,987 15,669,987 0 15,669,987   
Agricultural Bank of 
China Limited - harvest 
core growth hybrid 
securities investment fund 
Other 
1.23% 13,216,656 13,216,656 0 13,216,656   
China Construction Bank 
Co., Ltd. - bocom 
Schroeder economic new 
power hybrid securities 
investment fund 
Other 
1.22% 13,108,040 13,108,040 0 13,108,040   
China Merchants Bank 
Co., Ltd. - Ruiyuan 
balanced value three year 
holding period hybrid 
securities investment fund 
Other 
1.03% 11,111,465 11,111,465 0 11,111,465   
Additional Shares Strategic investor or 
general legal person becomes the top 
10 shareholder due to the placement of 
new shares (if any)(refer to note3) 
N/A 
Explain any associated relationship 
and/ or persons acting in concert 
between the above-mentioned 
shareholders 
Great Star Holding Group Co., Ltd., Qiu Jianping and Wang Lingling are affiliated, and 
they are the persons acting in concert as stipulated in the administrative measures for the 
acquisition of listed companies. 
Explanation of the above-mentioned 
shareholders’ involvement in 
entrustment/ entrusted voting rights and 
abstaining from voting rights 
N/A 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
72 
 
Top 10 shareholders holding unrestricted shares 
Name of shareholder 
Number of unrestricted shares 
held at the end of the reporting 
period 
Type of shares 
Type of shares Quantity 
Great Star Holding Group Co., Ltd. 463,739,864 
RMB-denominated 
ordinary shares 
463,739,864 
Hong Kong Securities Clearing 
Company Limited 
33,014,961 
RMB-denominated 
ordinary shares 
33,014,961 
Central Huijin Asset Management Co., 
Ltd 
22,557,100 
RMB-denominated 
ordinary shares 
22,557,100 
China Merchants Bank Co., Ltd. - 
Ruiyuan growth value hybrid securities 
investment fund 
18,231,485 
RMB-denominated 
ordinary shares 18,231,485 
Agricultural Bank of China Limited - 
harvest emerging industries equity 
securities investment fund 
15,669,987 
RMB-denominated 
ordinary shares 15,669,987 
Qiu Jianping 15,221,075 
RMB-denominated 
ordinary shares 
15,221,075 
Agricultural Bank of China Limited - 
harvest core growth hybrid securities 
investment fund 
13,216,656 
RMB-denominated 
ordinary shares 13,216,656 
China Construction Bank Co., Ltd. - 
bocom Schroeder economic new power 
hybrid securities investment fund 
13,108,040 
RMB-denominated 
ordinary shares 13,108,040 
China Merchants Bank Co., Ltd. - 
Ruiyuan balanced value three year 
holding period hybrid securities 
investment fund 
11,111,465 
RMB-denominated 
ordinary shares 
11,111,465 
China Merchants Bank Co., Ltd. - Bank 
of communications Schroeder 
innovation pilot hybrid securities 
investment fund 
9,894,626 
RMB-denominated 
ordinary shares 
9,894,626 
Explain any associated relationship 
and/or persons acting in concert 
between the top ten shareholders 
Great Star Holding Group Co., Ltd., Qiu Jianping and Wang Lingling are affiliated, and 
they are the persons acting in concert as stipulated in the administrative measures for the 
acquisition of listed companies. 
Explain the top 10 common 
shareholders’ participation in margin 
financing (if any)(refer to note 4) 
N/A 
Did any of the top 10 common shareholder or the top 10 non-restricted common shareholders of the Company conduct any 
promissory repurchase during the reporting period? 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
73 
 
□ Yes  √ No 
No such cases in the reporting period. 
2. Details about the controlling shareholder 
Nature of ultimate controlling shareholders: natural person 
Type of controlling shareholders: natural person 
Name of controlling shareholder Nationality 
Obtained the Right of Sanctuary in Other Countries 
or Regions? 
Qiu Jianping China No 
Major occupations and jobs The chairman of the Company,  the chairman of GreatStar  Group 
Equity of other domestic and foreign listed 
companies holding shares or participating in 
shares during the reporting period 
Hangcha Group Co., Ltd., stock code: 603298, stock abbreviation: Hangcha Group, 
which was listed on the Shanghai Stock Exchange on December 27, 2016, mainly 
engaged in forklift, intelligent vehicles and other industrial vehicle products and 
major components. 
Change of controlling shareholders during the reporting period 
□ Applicable  √ Not applicable  
The controlling shareholders of the Company have not changed during the reporting period. 
3. Details about the actual controlling persons acting in concert 
Nature of the actual controller: domestic natural person 
Type of the actual controller: natural person 
Name of actual controller 
Relationship wit the actual 
controller 
Nationality 
Obtained the Right of Sanctuary 
in Other Countries or 
Regions? 
Qiu Jianping  Himself China No 
Major occupations and jobs The chairman of the Company, the chairman of GreatStar Group 
Domestic and foreign-listed 
companies with shares held by 
the actual controller in the past 
10 years 
Qiu Jianping is the actual controller of Hangcha Group Co., Ltd. (603298). 
Change of actual controller during the reporting period 
□ Applicable √ Not applicable  
The actual controller did not change during the reporting period. 
The ownership and controlling relationship between the actual controller of the Company and the Company is detailed as follows: 
 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
74 
 
The actual controller controlled the Company by trust or other asset management methods 
□ Applicable √ Not applicable  
4. Other institutional shareholders owning over 10% of shares 
□ Applicable √ Not applicable  
5. Details of restrictions on shareholdings of controlling shareholders, actual controllers, restructuring 
parties, and other commitment subjects 
□ Applicable √ Not applicable  
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
75 
 
Section 7 Preferred Shares 
□ Applicable √ Not applicable  
No such cases in the reporting period.
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
76 
 
Section 8 Convertible Corporate Bonds 
√ Applicable  □ Not applicable 
I. Previous Adjustments of Stock Conversion Price 
The initial conversion price of the convertible bonds issued this time is RMB 12.28 / share. As of the end of the reporting period, 
the conversion price has not been adjusted. 
II. Share Conversions (Cumulative) 
□ Applicable √ Not applicable  
III. Top 10 Holders of the Convertible Bond 
Unit: shares 
No. Name of convertible bond holder 
The nature of 
convertible 
bond holders 
Number of 
convertible bonds 
held at the end of the 
reporting period 
Amount of 
convertible bonds 
held at the end of the 
reporting period 
(RMB) 
Proportion of 
convertible bonds 
held at the end of the 
reporting period 

Shanghai Pudong Development Bank Co., 
Ltd. - EFund Yuxiang return bond 
securities investment fund 
Other 544,669 54,466,900.00 5.60% 

China Merchants Bank Co., Ltd. - 
Ruiyuan balanced value three year 
holding period hybrid securities 
investment fund 
Other 
543,502 54,350,200.00 5.59% 

Industrial and Commercial Bank of China 
Co., Ltd. - Xingquan convertible bond 
hybrid securities investment fund 
Other 
345,732 34,573,200.00 3.55% 

Industrial and Commercial Bank of China 
Limited huitianfu convertible bond 
securities investment fund 
Other 
338,510 33,851,000.00 3.48% 

China Merchants Bank Co., Ltd. - 
Ruiyuan growth value hybrid securities 
investment fund 
Other 
278,426 27,842,600.00 2.86% 
6 Guorong Securities Co., Ltd 
State-owned 
legal person 
272,999 27,299,900.00 2.81% 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
77 
 
7 China Growth Securities Investment Fund Other 243,809 24,380,900.00 2.51% 

Agricultural Bank of China Co., Ltd. - 
Penghua convertible bond securities 
investment fund 
Other 
222,270 22,227,000.00 2.29% 

Agricultural Bank of China Co., Ltd. - 
South Xiyuan convertible bond securities 
investment fund 
Other 
216,511 21,651,100.00 2.23% 
10 
Shanghai Pudong Development Bank Co., 
Ltd. – Efund richeng flexible allocation of 
mixed securities investment fund 
Other 
204,863 20,486,300.00 2.11% 
IV. The Profitability, Asset and Credit Status of the Guarantor Have Changed Significantly 
□ Applicable √ Not applicable  
V. The Company’s Liabilities at the End of the Reporting Period, Changes in Its Credit 
Standing, as well as the Cash Arrangements for Repayment of Debt in the Coming Years 
1. By the end of the report period, the main financial indicators of company the Company in recent two years are as 
follows: 
item 2020 2019 
 Range of change 
Asset liability ratio 33.93% 31.58% 2.35% 
Interest cover 23.37 22.47 4.01% 
Loan repayment rate 100% 100% - 
Interest repayment rate 100% 100% - 
2. Credit rating of convertible bonds: 
On May 22, 2020, Shanghai new century credit evaluation and Investment Service Co., Ltd. issued the credit rating report on the 
public issuance of convertible corporate bonds by Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. [new century debt evaluation (010788)]. 
Shanghai new century credit evaluation and Investment Service Co., Ltd. rated the main credit rating of Hangzhou Great Star Industrial 
Co., Ltd. as AA, The rating outlook is stable. It thinks that the security of debt service is very high, and gives AA credit rating of 
"Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. public offering convertible corporate bonds". 
During the reporting period, the above ratings did not change. 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
78 
 
3. Cash arrangement for debt repayment in future years 
As of the disclosure date of this report, the Company has fully redeemed the "GreatStar convertible bonds" registered after the 
closing of the market as of the redemption registration date (February 23, 2021), and completed the payment of the redemption money. 
There is no cash arrangement for repayment of principal and interest in future years.
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
79 
 
Section 9 Directors, Supervisors, Senior Management and Employees 
I. Changes in Shares Held by Directors, Supervisors and Senior Executives 
Name Title 
Tenure 
status 
gender Age Start date End date 
Shares held 
at the 
beginning 
of the period 
(share) 
Quantity 
Of 
shares 
increased 
in the 
current 
period 
(share) 
Quantity 
of 
shares 
decreased 
in the 
current 
period 
(share) 
Other 
increase

or 
decreas
ed 
changes 
(share) 
Quantity of 
shares held 
at 
the end of 
the 
period 
(share) 
Qiu 
Jianping 
Chairman 
Current  
Male 59 
June 16, 
2008 
August 
30,2023 
60,884,300 0 0 0 60,884,300 
Chi 
Xiaoheng 
Deputy 
chairman, 
general 
manager 
Current  Female  
46 
August 
31,2020 
August 
30,2023 
829,950 0 100,000 0 729,950 
Wang 
Lingling 
Director, 
Deputy 
chairman 
Current  Female  
60 
June 16, 
2008 
August 
30,2023 17,150,960 0 0 0 17,150,960 
Li Zheng 
Director, 
Deputy 
chairman 
Current  
Male 62 
June 
16,2008 
August 
30,2023 901,960 0 225,490 0 676,470 
Xu Zheng Director 
Current  
Female 37 
June 
16,2008 
August 
30,2023 
0 0 0 0 0 
Cen 
Zhengpin

Director 
Current  Male 
59 
May 
24,2019 
August 
30,2023 0 0 0 0 0 
Wang 
Gang 
Independ
ent 
director 
Current  Male 
46 
August 
31,2020 
August 
30,2023 0 0 0 0 0 
Chen 
Zhimin 
Independ
ent 
director 
Current  Female  
61 
August 
31,2020 
August 
30,2023 0 0 0 0 0 
Shi Hong 
Independ
ent 
director 
Current  Female  
58 
August 
31,2020 
August 
30,2023 0 0 0 0 0 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
80 
 
Jiang 
Saiping 
Chairman 
of the 
Superviso
ry 
Committe

Current  Female  
50 
 June 15, 
2011 
August 
30,2023 
0 0 0 0 0 
Fu Yajuan 
Superviso

Current  Female  
49 
August 
31,2020 
August 
30,2023 
0 0 0 0 0 
Chen Jun 
Superviso

Current  
Male 41 
June 15, 
2011 
August 
30,2023 
0 0 0 0 0 
Ni Shuyi 
financial 
head 
Current  
Female 45 
June 
16,2008  
August 
30,2023 
0 0 0 0 0 
Wang 
Weiyi 
Deputy 
chairman 
Current  Male 
51 
June 
16,2008 
August 
30,2023 
1,028,700 0 257,175 0 771,525 
Wang 
Min 
Deputy 
chairman 
Current  Male 
50 
June 
16,2008 
August 
30,2023 
1,013,600 0 253,400 0 760,200 
Li Feng 
Deputy 
chairman 
Current  Male 
46 
June 
16,2008 
August 
30,2023 
1,083,970 0 270,993 0 812,977 
Zhou 
Siyuan 
Secretary 
of the 
Board, 
Deputy 
chairman 
Current  Male 
36 
January 
31, 2018 
August 
30,2023 
0 0 0 0 0 
Zhang Ou 
Deputy 
chairman 
Current  Male 
54 
April 29, 
2019 
August 
30,2023 
0 0 0 0 0 
Huang 
Aihua 
Independ
ent 
director 
Resigned Male 
65 
July 3, 
2014 
August 
31,2020 0 0 0 0 0 
Ye 
Xiaozhen 
Independ
ent 
director 
Resigned 
Female 55 
July 3, 
2014 
August 
31,2020 0 0 0 0 0 
Zhu Yaer 
Independ
ent 
director 
Resigned 
Female 56 
July 3, 
2014 
 August 
31,2020 
0 0 0 0 0 
Yu 
Wentian 
Superviso

Resigned Male 56 
June 
16,2008 
August 
31,2020 
548,610 0 0 0 548,610 
Total -- -- -- -- -- -- 83,442,050 0 1,107,058  82,334,992 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
81 
 
II. Changes of Directors, Supervisors, and Senior Executives 
√ Applicable  □ Not applicable 
Name Position Type Date Reason 
Shi Hong 
Independent 
director 
Be selected August 31, 2020 General meeting of shareholders elected 
Chen Zhimin 
Independent 
director 
Be selected August 31, 2020 General meeting of shareholders elected 
Wang Gang 
Independent 
director 
Be selected August 31, 2020  General meeting of shareholders elected 
Fu Yajuan Supervisor Be selected  August 31, 2020 General meeting of shareholders elected 
Yu Wentian 
Supervisor Leave office 
after expiration 
of the term 
August 31, 2020 The term of office has expired 
Huang Aihua 
Independent 
director 
Leave office 
after expiration 
of the term 
August 31, 2020 The term of office has expired 
Ye Xiaozhen 
Independent 
director 
Leave office 
after expiration 
of the term 
August 31, 2020 The term of office has expired 
Zhu Yaer 
Independent 
director 
Leave office 
after expiration 
of the term 
August 31, 2020 The term of office has expired 
III. Resumes of Key Personnel 
The professional background, main working experience and their main duties in the Company of current directors, supervisors, 
and senior executives of the Company. 
1. Directors 
Mr. Qiu Jianping,Chairman. Chinese nationality, no permanent residence right outside China. Born in 1962, he graduated from 
Xi'an Jiaotong University in 1985, majoring in mechanical casting, and obtained a graduate degree and master of engineering degree. 
From June 2008 to January 2021, he served as the Company's chairman and CEO. From January 2021 to now, he has been the Company 
chairman. 
Ms. Chi Xiaoheng, vice chairman and CEO of the Company. Chinese nationality, no permanent residence right outside China. 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
82 
 
Born in 1975, she has a college degree. From June 2008 to August 2020, she was a director and vice CEO of the Company. From 
August 2020 to now, he has served as vice chairman and vice CEO of the Company. From January 2021 to now, he has served as vice 
chairman and CEO of the Company. 
Mr. Li Zheng, director of the Company, vice CEO. Chinese nationality, no permanent residence right outside China. Born in 1959, 
he has a college degree. From 2008 to now, he has served as vice chairman and vice CEO of the Company. 
Ms. Wang Lingling, director of the Company, vice CEO. Chinese nationality, no permanent residence right outside China. Born 
in 1961, bachelor degree. From 2008 to now, she has been a director and vice CEO of the Company. 
Ms. Xu Zheng, director of the Company. Chinese nationality, no permanent residence right outside China. Born in 1984, bachelor 
degree. From 2008 to now, she has been Secretary of the chairman of Great Star Holding Group Co., Ltd. From 2011 to now, she has 
been a director of Hangcha Group Co., Ltd. 
Mr. Cen Zhengping, director of the Company, Hong Kong, China, born in 1962, with a master's degree and professor level senior 
engineer. From May 2019 to now, he has been a director of the Company. 
Mr. Wang Gang, independent director of the Company. Chinese nationality, no permanent residence right outside China. Born in 
October 1975, he has a master's degree, certified public accountant and senior economist. From August 2017 to now, he has been 
director, vice CEO and Secretary of the Board of Directors of Hangzhou Robam Appliances Co., Ltd. From August 2020 to now, he 
has been the independent director of the Company. 
Ms. Shi Hong, independent director of the Company. Chinese nationality, no permanent residence right outside China. Born in 
July 1963, master degree, associate professor. From September 2005 to July 2018, she served as an associate professor of environmental 
engineering teaching and Research Department of Shanghai Maritime University Marine Science and Engineering College and director 
of environmental engineering laboratory. From August 2020 to now, she has been the independent director of the Company. 
Ms. Chen Zhimin, independent director of the Company. Chinese nationality, no permanent residence right outside China. Born 
in April 1960, she has a master's degree. She is currently a director of Zhejiang CAITONG Capital Investment Co., Ltd., the supervisor 
of Hangzhou Tigermed Consulting Co., Ltd., Zhejiang Canaan Technology Co., Ltd., Zhejiang Weixing Industrial Development Co., 
Ltd., Hangzhou Honghua Digital Technology Co., Ltd., and independent director of Tongkun Group Co., Ltd. From August 2020 to 
now, she has been the independent director of the Company. 
 
2. Supervisors 
Ms. Jiang Saiping, director of the Company's supervisor. Chinese nationality, no permanent residence right outside China. Born 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
83 
 
in November 1971, bachelor degree. From 2009 to December 2013, she served as the manager of the Company's foreign sales 
department, and has been the director of the Company's foreign sales since 2013. 
Ms. Fu Yajuan, company supervisor. Chinese nationality, no permanent residence right outside China. Born in September 1972, 
she has a college degree and senior accountant. From July 2008 to now, she has served as the deputy director of finance of the Company. 
Mr. Chen Jun, company supervisor. Chinese nationality, no permanent residence right outside China. Born in August 1980, he has 
a bachelor degree and intermediate engineer. From 2009 to now, he has served as the manager of industrial design department, Deputy 
Secretary General of the Company Enterprise Science and Technology Association and Secretary of R & D and Innovation branch of 
the GreatStar  of the Communist Party of China. 
 
3. Senior Executives 
Mr. Zhou Siyuan, Secretary of the Board of Directors and vice CEO of the Company. Chinese nationality, no permanent residence 
right outside China. He was born in 1986, with a master degree. From January 2018 to now, he has been Secretary of the Board of 
Directors of the Company. 
Ms. Ni Shuyi, Chief Financial Officer of the Company. Chinese nationality, no permanent residence right outside China. Born in 
1976, bachelor degree. From 2008 to now, she has been the Chief Financial Officer the Company. 
Mr. Wang Weiyi, the Company's vice CEO. Chinese nationality, no permanent residence right outside China. Born in 1970, 
graduated from Zhejiang University in mechanical manufacturing and technology, with bachelor degree. From 2008 to now, he has 
been the Company's vice CEO, responsible for product development and quality management of the Company, and is one of the main 
leaders of the National Laboratory of the Company. 
Mr. Wang Min, the Company's vice CEO. Chinese nationality, no permanent residence right outside China. Born in 1971, he has 
a college degree. From 2008 to now, he has been the Company's vice CEO, responsible for the Company's product procurement business. 
Mr. Li Feng, the Company's vice CEO. Chinese nationality, no permanent residence right outside China. Born in 1975, he has a 
college degree. From 2008 to now, he has been the Company's vice CEO, responsible for the foreign sales of products. 
Mr. Zhang Ou, the Company vice CEO, Chinese nationality, no permanent residence abroad, was born in 1967, senior economist 
and professor. From April 2019 to now, he has been the Company's vice CEO and is responsible for the operation of the laser industry 
sector of the Company. 
Positions held in shareholder entities 
√Applicable □ Not applicable 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
84 
 
Name Name of the shareholder entity 
Position in the 
shareholder 
entity 
Start date End date 
Receives 
payment from 
the shareholder 
entity? 
Qiu Jianping 
Great Star Holding Group Co., 
Ltd. 
Chairman 
August 10, 2009 
 No 
Wang Lingling 
Great Star Holding Group Co., 
Ltd. 
Director August 10, 2009 
 
No 
Li Zheng 
Great Star Holding Group Co., 
Ltd. 
Director August 10, 2009 
 
No 
Chi Xiaoheng 
Great Star Holding Group Co., 
Ltd. 
Director August 10, 2009 
 
No 
Xu Zheng 
Great Star Holding Group Co., 
Ltd. 
Manager January 1, 2016  Yes 
Fu Yajuan 
Great Star Holding Group Co., 
Ltd. 
Supervisor January 20, 2020  No 
Service status in other company 
√ Applicable  □ Not applicable 
Name of 
the staff 
member 
Name of other company 
Position held in 
other 
company 
Start date of term 
Term end 
date 
Whether to 
receive 
remuneration or 
allowance in 
other company 
Qiu 
Jianping 
Zhejiang Hangcha Holding Co., Ltd Chairman February 2, 2011  
No 
Qiu 
Jianping 
Hangcha Group Co., Ltd., 
Director 
February 2, 2011  
No 
Qiu 
Jianping 
Zhejiang Zhongtai Juxing Property Co.,Ltd. 
Director 
March 11, 2011  
No 
Qiu 
Jianping 
Hangzhou Juxing Liansheng Trade Co., Ltd Executive director March 19, 2011  
No 
Qiu 
Jianping 
Hangzhou GreatStar Machinery Co.,Ltd. Chairman September 20, 2011  
No 
Qiu 
Jianping 
SMART SILVER LIMITED 
Director 
January 20, 2011  
No 
Qiu 
Jianping 
HONG KONG GOLDEN DEER 
COMPANY LIMITED 
Director January 20, 2011 
 
No 
Qiu BRIGHT WINNER LIMITED Director January 20, 2011  No 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
85 
 
Jianping 
Qiu 
Jianping 
BILLION GLORY LIMITED 
Director January 20, 2011 
 
No 
Qiu 
Jianping 
Ruian Junye Co., Ltd Director 
January 20, 2011 
 
No 
Qiu 
Jianping 
GREAT STAR INDUSTRY COMPANY 
LIMITED 
Executive director June 20, 2013  
No 
Qiu 
Jianping 
Jindao Investment Limited 
Director January 20, 2011 
 
No 
Qiu 
Jianping 
Hangzhou West Lake Land Real Estate 
Co.,Ltd. 
Director January 20, 2011 
 
No 
Qiu 
Jianping 
Xinjiang United Investment Co., Ltd Executive partner January 10, 2012  
No 
Qiu 
Jianping 
Taifeng Company Limited 
Director 
January 20, 2011  
No 
Qiu 
Jianping 
Zhejiang Zheshang Wuzhou Investment 
Management Co., Ltd 
Director 
February 7, 2012  
No 
Qiu 
Jianping 
Hangzhou Kunxia investment management 
partnership (limited partnership) 
Executive partner January 18, 2018  
No 
Qiu 
Jianping 
Zhejiang equity Service Group Co., Ltd 
Director 
08 November 2017  
No 
Qiu 
Jianping 
Zhejiang Guozi RoboticsCo., Ltd. 
Director 
September 26, 2014  
No 
Qiu 
Jianping 
Zhejiang private enterprise joint investment 
Co., Ltd 
Director 
April 13, 2015  
No 
Qiu 
Jianping 
Zhejiang asteroid Investment Management 
Co., Ltd 
Director 
June 23, 2016  
No 
Qiu 
Jianping 
Hangzhou Lujing cultural creativity Co., 
Ltd 
Executive director November 26, 2015  
No 
Qiu 
Jianping 
Hangzhou Xin'anjiang Hot Spring Resort 
Development Co., Ltd 
Director 
November 28, 2011  
No 
Qiu 
Jianping 
Zhejiang Youbang small loan Co., Ltd 
Director 
December 25, 2009  
No 
Qiu 
Jianping 
Hangzhou Haichao Enterprise Management 
Partnership (limited Partnership) 
Executive partner 
April 17, 2019 
 
No 
Qiu 
Jianping 
Hangzhou Zhongce Haichao Enterprise 
Management Co., Ltd. 
Chairman 
April 17, 2019 
 
No 
Qiu Zhejiang xinchai Co., Ltd Director December 26, 2019  No 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
86 
 
Jianping 
Qiu 
Jianping 
Zhongce Rubber Group Co., Ltd 
Director 
October 21, 2019  
No 
Qiu 
Jianping 
Zhejiang Zhongtai Juxing Real Estate Co., 
Ltd 
Director May 10, 2005  
No 
Qiu 
Jianping 
Hangzhou Xinying investment management 
partnership (limited partnership) 
Executive partner May 31, 2019  
No 
Wang 
Lingling 
HangZhou GreatStar  Machinery Co.,LTD Director September 20, 2011  
No 
Wang 
Lingling 
Hangzhou Fuyang Chongsheng Trade Co., 
Ltd 
Executive director, 
General manager 
November 11, 2013  
No 
Wang 
Lingling 
Zhejiang Zhongtai Juxing Real Estate Co., 
Ltd 
Supervisor March 11, 2011  
No 
Wang 
Lingling 
Hangcha Group Co., Ltd., 
Director 
January 27, 2012  
No 
Li Zheng HangZhou GreatStar  Machinery Co.,LTD Director September 20, 2011  No 
Chi 
Xiaoheng 
Hangzhou Kunxia juanyuan enterprise 
management partnership (limited 
partnership) 
Executive partner July 10, 2019  
No 
Chi 
Xiaoheng 
Zhongyihe Technology Co., Ltd Director January 10, 2018  
No 
Xu Zheng 
Hangzhou Zhongce Haichao Enterprise 
Management Co., Ltd. 
Supervisor April 21, 2019  
No 
Xu Zheng 
Hangzhou Weiming Investment 
Management Co., Ltd 
Chairman, General 
manager 
September 1st, 2017  
No 
Xu Zheng Hangzhou Xinglu Trading Co., Ltd Chairman 02 December 2011  No 
Xu Zheng Hangcha Group Co., Ltd., Director March 25, 2011  No 
Xu Zheng Zhejiang Guozi RoboticsCo., Ltd. Director September 21, 2017  No 
Xu Zheng Hangcha Group Co., Ltd., Supervisor January 27, 2012  No 
Xu Zheng Zhongyihe Technology Co., Ltd 
Chairman, General 
manager 
January 10, 2018 
 
No 
Xu Zheng Zhongce Rubber Group Co., Ltd 
Chairman of the 
Supervisory 
Committee 
October 21, 2019 
 
No 
Cen 
Zhengping 
HANJIA DESIGN GROUP CO.,LTD Chairman 
March 18, 2007 
 
No 
Cen 
Zhengping 
Zhejiang Urban Construction Group Co., 
Ltd 
Chairman 
February 15, 2006 
 
No 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
87 
 
Cen 
Zhengping 
Shanghai Hanjia Investment Co., Ltd 
Chairman, General 
manager 
September 12, 2007  
No 
Cen 
Zhengping 
Zhejiang Urban Construction Real Estate 
Group Co., Ltd 
Chairman September 21, 2010  Yes 
Cen 
Zhengping 
Zhejiang Hanjia Investment Co., Ltd 
Executive 
director、General 
manager 
October 20, 2010  
No 
Cen 
Zhengping 
Zhejiang Dishang Investment Co., Ltd Chairman April 4, 2006  
No 
Cen 
Zhengping 
Zhejiang Zhonglian Real Estate 
Development Co., Ltd 
Director July 25, 2005  
No 
Cen 
Zhengping 
Hangzhou Hanjia Xinde investment 
management partnership 
Executive Partner August 28, 2014  
No 
Cen 
Zhengping 
Zhejiang Jiahao Auction Co., Ltd Director February 19, 2014  
No 
Cen 
Zhengping 
Zhejiang Guanyin Art Museum 
Director general, 
Curator 
September 4, 2012  
No 
Cen 
Zhengping 
Hangzhou Zheda zinc power Co., Ltd 
Director 
June 21, 2017  
No 
Cen 
Zhengping 
Zhejiang Kaiyin Holding Co., Ltd 
Director 
April 9, 2018  
No 
Wang 
Gang 
Hangzhou Robam Appliances Co., Ltd. 
Vice CEO、
Secretary of the 
Board、Investment 
director、Director 
June 1st, 2008  Yes 
Wang 
Gang 
Hangzhou Nuobang non woven Co., Ltd 
Director 
January 1, 2013  
No 
Wang 
Gang 
De Dietrich Household Appliances Trading 
(Shanghai) Ltd.,Co 
Director 
July 1, 2012  
No 
Wang 
Gang 
Hangzhou Fortune cryogenic equipment 
Co., Ltd 
Director 
January 1, 2018  
No 
Wang 
Gang 
Detris Trading (Shanghai) Co., Ltd 
Director 
June 1st, 2016  
No 
Wang 
Gang 
Hangzhou Guoguang Travel Products Co., 
Ltd 
Director 
October 1, 2017  
No 
Wang 
Gang 
Shanghai MXCHIP Information Technology 
Co., Ltd. 
Supervisor November 1, 2017  
No 
Wang 
Gang 
Ningbo Qingfeng Investment Co., Ltd Director December 1, 2017  
No 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
88 
 
Wang 
Gang 
Hangzhou boss fuchuang Investment 
Management Co., Ltd 
Supervisor May 1st, 2018  
No 
Wang 
Gang 
Shengzhou Jindi Intelligent Kitchen 
Electricity Co., Ltd. 
Director July 1st, 2018  
No 
Wang 
Gang 
Hangzhou Bensong New Materials 
Technology CO.,LTD. 
Independent director August 1, 2020  
Yes 
Wang 
Gang 
Hangzhou Xpower Technology Co., Ltd. Independent director September 1, 2020  
Yes 
Wang 
Gang 
Hangzhou Wheeler General Machinery Co., 
Ltd. 
Director 
October 1, 2020 
 
No 
Wang 
Gang 
Hangzhou Zhu Bingren Culture and Art 
Co., Ltd. 
Director 
October 1, 2020 
 
No 
Wang 
Gang 
Tongling Kingkong Electronics Technology 
Co.,Ltd. 
Independent director December 15, 2020  Yes 
Chen 
Zhimin 
Zhejiang Caitong Capital Investment Co., 
Ltd. 
Director   No 
Chen 
Zhimin 
Hangzhou Tigermed Consulting Co., Ltd. Supervisor April 22, 2020  Yes 
Chen 
Zhimin 
Zhejiang Canaan Technology Limited. Independent director April 22, 2016  
Yes 
Chen 
Zhimin 
Zhejiang Weixing Industrial Development 
Co.,Ltd. 
Independent director June 8, 2016  
Yes 
Chen 
Zhimin 
Hangzhou Honghua Digital Technology 
Co., Ltd. 
Independent director 06 December 2019  
Yes 
Chen 
Zhimin 
Tongkun Group Co., Ltd. Independent director June 23, 2020  
Yes 
Zhou 
Siyuan 
Hangzhou Meiqi Technology Co., Ltd. Supervisor April 13, 2018  
No 
Zhou 
Siyuan 
Zhejiang Guozi RoboticsCo., Ltd. 
Director 
September 14, 2017  
No 
Zhou 
Siyuan 
Hangzhou Weiming Investment 
Management Co., Ltd 
Director 
September 1st, 2017  
No 
Zhou 
Siyuan 
Hangzhou West Lake Land Real Estate 
Co.,Ltd. 
Director 
May 13, 2011  
No 
Zhou 
Siyuan 
Hangzhou West Lake Land Management 
Co., Ltd. 
Director 
July 23, 2014  
No 
Zhou 
Siyuan 
Hangcha Group Co., Ltd., 
Director 
January 28, 2011  
No 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
89 
 
Zhou 
Siyuan 
NINGBO DONGHAI BANK CO., LTD. 
Director 
  
No 
Zhou 
Siyuan 
Zhongce Rubber Group Co., Ltd 
Director 
October 21, 2019  
No 
Details on Company’s current and dismissed directors, supervisors, and senior executives during the reporting period who got 
punishments from Securities Regulatory Institution in the past three years 
□ Applicable √ Not applicable  
IV. Remuneration for Directors, Supervisors, and Senior executives 
Decision making process, determination basis and actual payment of remuneration for directors, supervisors and senior executives 
1. Decision making process of remuneration for directors, supervisors and senior executives 
The Remuneration Committee of the Company shall propose a remuneration plan for directors, which shall be deliberated and 
approved by the Board of Directors and the general meeting of shareholders; The salary plan of the Company's supervisor shall be put 
forward by the human resources department and approved by the Supervisory Committee and the general meeting of shareholders; The 
salary Committee of the Company's senior management personnel shall put forward part of the plan for post salary, which shall be 
deliberated and approved by the Board of Directors; The performance pay part is based on the Company's business performance, 
determines the annual reward principle, combines with the personal performance evaluation of senior executives, and authorizes the 
chairman to audit and pay. 
2. The basis for determining the remuneration of directors, supervisors and senior executives 
Directors, supervisors and senior executives in the Company receive their job salary according to their positions. At the same time, 
according to the Company's business performance, the annual reward principle is determined. Combined with personal performance 
appraisal, chairman is authorized to audit and pay performance salary. 
 
Remuneration of directors, supervisors and senior executives during the reporting period                     
Unit: RMB 10 
thousands 
Name Position Gender Age Tenure status 
Total pretax 
remuneration 
received 
from the 
Company 
Whether to get 
remuneration 
from related 
parties of the 
Company 
Qiu Jianping Chairman Male 59 Current 92.87 No 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
90 
 
Chi Xiaoheng 
Vice Chairman、
CEO 
Female 46 
Current 
78 
No 
Li Zheng 
Director、Vice 
CEO 
Male 62 
Current 
78 
No 
Wang Lingling 
Director、Vice 
CEO 
Female 60 
Current 
40.67 
No 
Cen Zhengping Director Male 59 Current 0 No 
Xu Zheng Director Female  37 Current 0 Yes 
Ye Xiaozhen 
Independent 
director 
Female  
55 
Resigned  
5.33 
No 
Huang Aihua 
Independent 
director 
Male 65 
Resigned  
5.33 
No 
Zhu Yaer 
Independent 
director 
Female 56 
Resigned  
5.33 
No 
Shi Hong 
Independent 
director 
Female  
46 
Current 
2.67 
No 
Chen Zhimin 
Independent 
director 
Female  
58 
Current 
2.67 
No 
Wang Gang 
Independent 
director 
Male 59 
Current 
2.67 
No 
Jiang Saiping 
Chairman of the 
Supervisory 
Committee 
Female  
50 
Current 
57 
No 
Fu Yajuan Supervisor Female  49 Current 34.2 No 
Chen Jun Supervisor Male 41 Current 36.8 No 
Zhou Siyuan 
Secretary of the 
Board、Vice 
CEO 
Male 
36 
Current 
64.8 
No 
Ni Shuyi CFO Female 45 Current 44.4 No 
Wang Weiyi Vice CEO Male 51 Current 65 No 
Wang Min Vice CEO Male 50 Current 64 No 
Li Feng Vice CEO Male 46 Current 77 No 
Zhang Ou Vice CEO Male 54 Current 98.2 No 
Yu Wentian Supervisor Male 56 Resigned 61.3 No 
Total -- -- -- -- 916.24 -- 
Equity incentives awarded to directors and senior executives of the Company during the reporting period 
□ Applicable √ Not applicable  
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
91 
 
V. Employees of the Company 
1. Number of employees, role type, and educational background 
Number employees of the parent company (person) 1,155 
Number employees of major subsidiaries (person) 6,221 
Total number of employees (person) 7,376 
Total number of employees receiving a salary during the 
reporting period(person) 
7,376 
Number (person) of retired employees for whom the parent 
company and main subsidiaries need to bear expenses 
14 
Role type 
Category Number (person) 
Production personnel 4,584 
Sales personnel 934 
Technical personnel 701 
Financial personnel 146 
Administrative personnel 1,011 
Total 7,376 
Educational background 
Category Number (person) 
Doctorate 9 
Master’ degree 64 
Bachelor’ degree 1,375 
Associate’ degree 795 
High school and 2,509 
Other 2,624 
Total 7,376 
2. Remuneration policy 
The Company carries out employee salary management in strict accordance with the relevant provisions of the national labor 
contract law, and pays employees in full and on time before the 20th of each month. The average wage of employees in 2020 is higher 
than the average wage standard of Zhejiang Province in 2020. The overtime wages of employees in weekdays and weekends are 
calculated in full according to the regulations, and the comprehensive working hour system is implemented for some positions. We 
completed one general salary adjustment for all employees, three quarterly salary adjustments and one external salary level survey. 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
92 
 
There are two kinds of wage calculation schemes: the first-line employees are paid by overtime, and the hourly wage and overtime 
wage are calculated according to the national labor law; Management positions are calculated by the combination of fixed salary and 
performance salary. 
3. Training plan 
The training and development of employees is an important part of the Company. In 2020, the training management will continue 
to focus on three directions: new employee growth education, professional and technical training, and employee professionalism 
education. Affected by the pandemic situation, the Company organized 227 training sessions in the whole year, with a total of 5,097 
people participating in the training, with a total of 14,397 hours; At the same time, continue to carry out the construction of talent 
echelon, and complete the selection of reserve talents at director level and manager level. In 2021, in order to support the long-term 
sustainable development of the Company, the Company will focus on the selection and training of reserved talents, strengthen the 
construction of internal trainer team, build a strong teaching team, and meet the growing training needs. 
4. Labor outsourcing 
□ Applicable √ Not applicable  
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
93 
 
Section 10 Corporate Governance 
I. Corporate Governance Details 
During the reporting period, the Company continuously improved the corporate governance structure, established and improved 
the internal management and control system of the Company, improved the corporate governance level and standardized the 
operation of the Company in strict accordance with the requirements of relevant laws and regulations such as the Company law, the 
securities law, the governance standards of listed companies and the Listing Rules of Shenzhen Stock Exchange. As of the end of this 
report period, the actual situation of corporate governance basically meets the requirements of the relevant listed company 
governance documents issued by China Securities Regulatory Commission. 
1. Shareholders and the Shareholders’ General Meeting 
In strict accordance with the requirements of the standard opinions of the general meeting of shareholders of listed companies, 
the articles of association and the rules of procedure of the general meeting of shareholders, the Company standardizes the 
convening, holding and voting procedures of the general meeting of shareholders, treats all shareholders equally, ensures that all 
shareholders have the right to know and participate in major matters of the Company, and ensures that all shareholders can fully 
exercise their rights. 
2. Directors and the Board of Directors 
The Company elects directors in strict accordance with the Company law and the articles of association. At present, the 
Company has nine directors, including three independent directors, accounting for one-third of all directors. The number and 
personnel composition of the Board of Directors of the Company meet the requirements of laws and regulations. The board of 
Directors consists of a Strategy and Development Committee, a Salary and Assessment Committee, a Nomination Committee, and a 
Management Committee. The audit committee has four special committees. The Board of Directors carries out its work in strict 
accordance with the articles of association, the rules of procedure of the Board of Directors, the working system of independent 
director, the working rules of the Secretary of the Board of Directors, and the guidelines for the standardized operation of listed 
companies of Shenzhen Stock Exchange, and exercises its functions and powers in accordance with the law. All directors of the 
Company attend the Board of Directors and the general meeting of shareholders on time and are honest and trustworthy perform the 
director's duties diligently. 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
94 
 
3. Supervisors and Supervisory Committees 
The Company's supervisor will be elected in strict accordance with the Company law, the articles of association and the rules of 
procedure of the Supervisory Committees. The Company's supervisor will be composed of three supervisors, one of whom is the 
employee supervisor. The number and personnel composition of the Company's Supervisory Committees meet the requirements of 
laws and regulations. The Company's supervisors conscientiously perform their duties. In the spirit of being responsible to all 
shareholders, they hold supervisors' meetings, attend shareholders' meetings and attend the Board of Directors in accordance with the 
rules of procedure of supervisors and other rules and regulations, and effectively supervise and express independent opinions on the 
Company's major issues, related party transactions, financial situation, performance of directors and president. 
4. Controlling shareholders and the Company 
The Company and the controlling shareholder are independent in personnel, assets, finance, organization and business, and the 
Board of Directors, Supervisory Committees and internal organization can operate independently. The behavior of the controlling 
shareholders of the Company is standardized. They exercise the rights of shareholders and undertake the corresponding obligations 
through the general meeting of shareholders. They do not directly or indirectly interfere in the decision-making and business 
activities of the Company beyond the general meeting of shareholders, and damage the legitimate rights and interests of the Company 
or other shareholders. 
5. Performance appraisals and incentives 
The Company has established a more comprehensive performance appraisal method, and the appointment of senior executives is 
open and transparent, and in line with the relevant laws, regulations and the Company's internal rules and regulations. The Company 
has established a work performance evaluation system to link the income of employees with work performance. In the future, the 
Company will explore more forms of incentive methods, form a multi-level comprehensive incentive mechanism, improve the 
performance evaluation standards, better mobilize the work enthusiasm of management personnel, and attract and stabilize excellent 
management talents and technical and business backbones. 
6. Interested parties 
The Company fully respects and protects the legitimate rights and interests of stakeholders, achieves the balance of interests of 
shareholders, employees, society and other parties, attaches importance to social responsibility, and works with stakeholders to 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
95 
 
promote the sustainable and healthy development of the Company. 
7. Information disclosure and transparency 
In strict accordance with the provisions of relevant laws and regulations and the Company's information disclosure management 
system, the Company has strengthened the management of information disclosure affairs, fulfilled the obligation of information 
disclosure, and designated China Securities Journal, Securities Times, Securities Daily and CNKI as the newspapers and websites of 
the Company's information disclosure to truly, accurately, timely and completely disclose information, Ensure that all investors have 
fair access to company information. The Company will continue to improve and perfect the internal rules and regulations of 
corporate governance, strengthen the standardized operation and promote the sustainable and stable development of the Company in 
accordance with the requirements of the standards for corporate governance of listed companies and the Listing Rules of Shenzhen 
Stock Exchange. 
Are there any differences between the Company’s actual governance status and the Company Law and relevant rules of 
CSRC? 
□ Yes  √ No 
There is no material difference between the Company’s governance status and the Company Law and relevant rules of CSRC. 
II. Details of the Company’s Separation from the Controlling Shareholder with Respect to 
Business, Personnel, Assets, Organization, and Financial Affairs 
During the reporting period, the Company and the controlling shareholder have been completely separated in business, assets, 
personnel, organization, finance and other aspects. The Company has stable production and operation, perfect internal organization and 
independent and standardized operation 
(1) Business Independence of the Company 
The Company has an independent production, procurement and sales system, which is completely independent of the controlling 
shareholder in business. There is no horizontal competition between the controlling shareholder and its affiliated enterprises and the 
Company. 
(2)  Personnel independence of the Company 
The personnel, personnel and salary of the Company are completely independent. The CEO, vice CEO, Secretary of the Board of 
Directors, Chief Financial Officer and other senior executives of the Company all work in the Company and receive remuneration. 
They do not hold any position or receive remuneration in the controlling shareholders and their subordinate enterprises except directors 
and supervisors. 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
96 
 
(3) The Company's Asset Integrity 
The property right relationship between the Company and the controlling shareholders is clear, and the Company's funds, assets 
and other resources are not illegally occupied or controlled by them. The Company's assets are complete, with production equipment, 
auxiliary production equipment, patents and other assets suitable for the production and business scope. The Company has complete 
control and control over all assets. 
(4)  Institutional independence 
The Board of Directors, Supervisory Committees, the management and other internal organizations of the Company operate 
independently. All functional departments are completely separated from the controlling shareholders in terms of rights, responsibilities 
and personnel. There is no superior subordinate relationship between the controlling shareholders and their functional departments and 
the Company and its functional departments. There is no phenomenon that the controlling shareholders affect the independence of the 
Company's production, operation and management. 
(5)  Financial independence 
The Company has set up an independent financial department, established a sound financial and accounting management system, 
independent accounting, and there is no case of controlling shareholders interfering in the Company's financial and accounting activities. 
The Company opens an account independently in a commercial bank and does not share a bank account with the controlling shareholder. 
The Company shall make tax declaration and fulfill tax obligations independently according to law. 
III. Horizontal Competition 
□ Applicable √ Not applicable  
IV. Details about the Annual Shareholders’ General Meeting and Extraordinary Shareholders’ 
General Meetings Held during the Reporting Period 
1. Details about the shareholders’ general meeting during the reporting period 
Session  
Meeting 
type 
Investor 
participation 
ratio 
Date of meeting Date of disclosure Disclosure index 
2019 Annual 
General Meeting 
Annual 
General 
Meeting 
54.56% May 14, 2020 May 15, 2020 
China Securities Journal, Securities Daily, 
Securities Times, www.cninfo.com.cn , 2020-
039: announcement of resolutions of the 
annual general meeting of shareholders in 
2019 
First Extraord 54.44% April 7, 2020 April 8, 2020 China Securities Journal, Securities Daily, 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
97 
 
Extraordinary 
General Meeting 
of Shareholders 
of 2020 
inary 
General 
Meeting 
Securities Times, www.cninfo.com.cn , 2020-
014: Announcement on the resolution of the 
first extraordinary general meeting of 
shareholders in 2020 
Second 
Extraordinary 
General Meeting 
of Shareholders 
of 2020 
Extraord
inary 
General 
Meeting 
55.26% August 31, 2020 September 1, 2020 
China Securities Journal, Securities Daily, 
Securities Times, www.cninfo.com.cn , 2020-
075: Announcement on the resolution of the 
second extraordinary general meeting of 
shareholders in 2020 
2. Extraordinary Shareholders’ General Meeting requested by the preferred shareholder with restitution of 
voting right 
□ Applicable √ Not applicable  
V. Performance of Independent Directors 
1. Details of independent director attendance at board sessions and shareholders’ general meetings 
Details of independent director attendance at board sessions and shareholders’ general meetings 
Independent 
director 
Sessions 
required 
to attend 
during 
the reporting 
period (times) 
Attendance in 
person (times) 
Attendance by 
way of 
telecommunica
tion 
(times) 
Entrusted 
presence 
(times) 
Absence 
(times) 
Nonattendance 
In person for 
two 
consecutive 
times 
Attendance in 
shareholders’ 
meeting 
Shi Hong 3 3 0 0 0 No 0 
Chen Zhimin 3 3 0 0 0 No 0 
Wang Gang 3 3 0 0 0 No 0 
Zhu Yaer 9 7 2 0 0 No 3 
Huang Aihua 9 7 2 0 0 No 3 
Ye Xiaozhen 9 7 2 0 0 No 3 
Information about directors who do not attend in-person two or more board meetings in a row. 
N/A 
4. Details on independent directors objecting to relevant events  
Did independent directors object to relevant events? 
□ Yes  √ No 
During the reporting period, no independent directors objected to relevant events of the Company.  
 
3. Other details about the performance of independent directors 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
98 
 
Was advice to the Company from independent directors adopted? 
√ Yes  □ No 
Explanation of advice of independent directors for the Company being adopted 
During the reporting period, the independent director of the Company, in accordance with the articles of association, independent 
director working system and other laws and regulations, performed his duties in good faith, diligently and conscientiously, actively 
participated in the Board of Directors and the general meeting of shareholders of the Company, seriously deliberated various motions, 
and objectively expressed his own views and opinions. At the same time, he took the initiative to communicate with other directors, 
supervisors, senior executives, internal audit department personnel and external auditors of the Company, paid attention to the 
Company's operation and management, financial capital status and other matters, provided professional opinions on the Company's 
internal control, business decision-making, development strategy and other aspects, and expressed independent opinions on the 
Company's foreign investment and other major matters, We seriously participated in the Company's decision-making, relied on our 
own professional knowledge and ability to make objective, fair and independent judgments, gave full play to the role of independent 
director, and safeguarded the legitimate rights and interests of the Company and all shareholders, especially small and medium 
shareholders. 
VI. Performance of Special Committee Affiliated to the Board during the Reporting Period 
1. Performance of audit committee 
During the reporting period, the audit committee of the Board of Directors, in accordance with the provisions of laws, regulations, 
articles of association and detailed rules for the implementation of the audit committee of the Company, guided the audit department 
of the Company to review the Company's internal control system and implementation, important accounting policies, financial status 
and operation, and the use and management of raised funds, supervise and urge the financial department to improve the financial 
management system. In this year, a total of five meetings were held to review the Company's regular financial statements and other 
matters, to understand the Company's financial situation and operation in detail, to strictly review the construction and implementation 
of the Company's internal control system, and to effectively guide and supervise the Company's financial situation and operation. In 
the process of audit work in 2020, the audit committee will negotiate with the audit institution to determine the time arrangement and 
key audit scope of the annual financial report audit work before the audit institution enters the site; Supervise the progress of the audit 
work of the accounting firm, maintain the communication with the annual audit certified public accountants, timely exchange opinions 
on the problems found in the audit process, and ensure that the audit work is completed on time and with high quality. At the same 
time, the audit report issued by the audit institution is reviewed, and the audit work of the audit institution in 2020 is evaluated and 
summarized. 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
99 
 
2. Performance of remuneration and appraisal committee 
During the reporting period, the remuneration and appraisal committee of the Board of Directors reviewed the remuneration of 
the Company's directors and senior executives in 2020 in accordance with laws, regulations, the articles of association and the detailed 
rules for the implementation of the remuneration and assessment committee. 
3. Performance of strategy committee 
During the reporting period, the strategy committee of the Board of Directors organized and carried out work in accordance with 
laws, regulations, the articles of association and the implementation rules of the Strategy and Development Committee of the Company, 
deliberated on the overall future development plan and strategic deployment of the Company, studied and put forward professional 
opinions on major issues such as major asset restructuring and convertible corporate bond issuance of the Company, to make 
suggestions for the implementation of major issues and subsequent planning. 
4. Performance of Nomination Committee 
During the reporting period, the Nomination Committee of the Board of Directors organized and carried out work in accordance 
with laws, regulations, the articles of association and the implementation rules of the Nomination Committee of the Company, reviewed 
the proposed directors and senior executives of the Company, put forward suggestions, and submitted relevant proposals to the Board 
of Directors for deliberation. 
VII. Details on the Work of the Supervisory Committee 
Were there risks in the Company according to the supervision of Supervisory Committees during the reporting period? 
□ Yes √ No 
Supervisory committees raised no objection to matters under supervision during the reporting period. 
VIII. Assessment and Incentive Mechanisms for Senior Executives 
The evaluation, incentive and restraint mechanism of the Company's senior executives is effective through the implementation 
rules of the Company's remuneration and appraisal committee, that is, through the establishment of the evaluation, incentive mechanism 
and compensation system, the Company's business objectives and development strategies are organically combined with the personal 
development objectives, and the Company's long-term interests are consistent with the personal economic interests, Fully mobilize the 
potential of senior executives to create a good talent competition environment for the development of the Company. The Board of 
Directors of the Company assesses the work performance of the Company's senior executives by taking the year as the unit and the 
annual target completion index as the main basis. The Board of Directors is responsible for evaluating the responsibilities, abilities and 
performance of the CEO. The CEO is responsible for the evaluation of other senior executives of the Company, and the evaluation is 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
100 
 
conducted in the form of the combination of operation and management work and the completion of relevant tasks. During the reporting 
period, the senior executives of the Company were able to perform their duties in strict accordance with the Company law, articles of 
association and other laws and regulations. 
IX. Internal Controls 
1. Details on material weakness found in the Company’s internal control during reporting period 
□ Yes  √ No 
2. Self-appraisal report on internal controls 
Disclosure date of the Management’s 
Report on Internal Control 
April 15, 2021 
Disclosure index of the Management’s 
Report on Internal Control 
http://www.cninfo.com.cn  Self evaluation report on internal control in 2020 
Proportion of total assets included in 
evaluation scope 
100.00% 
Proportion of operating revenue included 
in evaluation scope 
100.00% 
Deficiency Standards 
Category Financial Report Non-Financial Report 
Qualitative criteria 
(1) Signs of major defects in financial 
reports include: ① fraud by directors, 
supervisors and senior executives; ② To 
correct the material errors in the announced 
financial statements; ③ The CPA finds that 
there is a material misstatement in the 
current financial report, but the internal 
control of the Company fails to find the 
misstatement in the operation process; ④ 
The supervision of internal control by audit 
committee and internal audit organization is 
invalid (2) Signs of important defects in 
financial reports include: ① 
failure to select and apply accounting 
policies in accordance with generally 
accepted accounting standards; ② No 
antifraud procedures and control measures 
have been established; ③ For the 
accounting treatment of unconventional or 
In case of the following circumstances, it 
can be identified as major defects, and in 
other circumstances, it can be identified 
as major defects or general defects 
according to the degree of influence (1) 
The decision-making procedure is not 
scientific (2) Violation of national laws 
and regulations, such as environmental 
pollution (3) Managers or technicians are 
losing one after another (4) The results of 
internal control evaluation, especially the 
major or important defects, have not 
been rectified (5) Important business 
lacks system control or system failure. 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
101 
 
special transactions, there is no 
corresponding control mechanism or 
compensatory control (3) It refers to defects 
other than major defects and important 
defects, which are general defects. 
Quantitative criteria 
If the loss that may be caused or caused by 
the defect of internal control is related to the 
profit, it shall be measured by the operating 
revenue index. If the amount of financial 
report misstatement caused by the defect 
alone or together with other defects is less 
than 1% of the operating revenue, it is 
considered as a general defect; If it is more 
than 1% but less than 3% of the operating 
revenue, it is considered as an important 
defect; If it exceeds 3% of the operating 
revenue, it is considered as a major defect. 
The loss that may be caused or caused by the 
defect of internal control is related to asset 
management, which shall be measured by 
the total assets index. If the amount of 
financial report misstatement caused by the 
defect alone or together with other defects is 
less than 1% of the total assets, it is 
considered as a general defect; If it is more 
than 1% of the total assets but less than 3%, 
it is considered as an important defect; If it 
exceeds 3% of the total assets, it is 
considered as a major defect. 
(1) Major defects: causing direct 
property loss of more than RMB 10 
million (2) Major defects: causing direct 
property loss of RMB 1 million to 10 
million  (inclusive) (3) General defects: 
causing direct property loss of less than 
RMB 1 million (inclusive). 
Number of material weaknesses in the 
financial report 

Number of material weaknesses of the 
non financial report 

Number of Significant deficiencies in the 
financial report 

Number of Significant deficiencies of the 
non financial report 

X. Audit Report or Authentication Report on Internal Controls 
Audit Report on Internal Controls 
Audit opinion in the Audit Report on Internal Controls 
                                          Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
102 
 
In our opinion, GreatStar  has maintained effective internal control over financial reporting in all major aspects as of December 
31, 2020 in accordance with the guidelines for the standardized operation of Listed Companies in Shenzhen Stock Exchange 
(revised in 2020). 
Particulars about Audit Report on 
Internal Controls 
Disclosure 
Disclosure date of the Audit Report 
on Internal Controls 
April 15, 2021 
Disclosure index of the Audit 
Report on Internal Controls 
 http://www.cninfo.com.cn  Disclosed "assurance report on internal control of Shanghai great 
Star Industrial Co., Ltd." (Pan-China verified [2021] No. 2690) 
Type of Audit Opinion Unqualified Opinion 
Is there a material weakness in the 
nonfinancial report 
No 
Did the auditor issue an Audit Report on Internal Controls with a non-standard opinion? 
□ Yes √ No 
Is the Audit Report on Internal Controls from the auditor consistent with the Self-assessment Report from the Board? 
√ Yes □ No 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
103 
 
Section 11 Corporate Bonds 
Were there bonds publicly issued and listed on an exchange, either at or not at maturity, and are not fully paid on the approval report 
date of the annual report? 
No 
 
  
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
104 
 
Section 12   Financial Report 
I. Audit Report 
Type of audit opinion Standard unqualified opinion 
Date of signature April14, 2021 
Auditor Institution  Pan-China Certified Public Accountants LLP 
Number of audit reports Pan-China【2021】2688 
Authors Chen Zhongjiang, Hu hujian 
Auditor’s Report 
To the Shareholders of Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd.: 
 
I. Audit Opinion 
We have audited the accompanying financial statements of Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. (the Company), which 
comprise the consolidated and parent company balance sheets as at December 31, 2020, the consolidated and parent company income 
statements, the consolidated and parent company cash flow statements, and the consolidated and parent company statements of changes 
in equity for the year then ended, as well as notes to financial statements. 
In our opinion, the attached financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of the Company as 
at December 31, 2020, and of its financial performance and its cash flows for the year then ended in accordance with China Accounting 
Standards for Business Enterprises. 
 
II. Basis for Audit Opinion 
We conducted our audit in accordance with China Standards on Auditing. Our responsibilities under those standards are further  
described in the Certified Public Accountant’s Responsibilities for the Audit of the Financial Statements section of our report. We are 
independent of the Company in accordance with the China Code of Ethics for Certified Public Accountants, and we have fulfilled other 
ethical responsibilities. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our 
audit opinion. 
 
III. Key Audit Matters 
Key audit matters are those matters that, in our professional judgment, were of most significance in our audit of the financial 
statements of the current period. These matters were addressed in the context of our audit of the financial statements as a whole, and 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
105 
 
in forming our opinion thereon, and we do not express a separate opinion on these matters. 
 (I)Revenue recognition 
1. Description 
Please refer to section V (II) 1 and III (XXVI) of the notes to the financial statements for details. 
The Company’s operating revenue mainly comes from sales of hand tools and power tools, laser measurement, storage, and 
personal protective equipment (PPE), etc. In 2020, the operating revenue amounted to RMB 8,544,440,154.30. As operating revenue 
is one of the key performance indicators of the Company, there might be inherent risks that the Company’s management (the 
“Management”) adopts inappropriate revenue recognition to achieve specific goals or expectations, we have identified revenue 
recognition as a key audit matter. 
2. Responsive audit procedures 
Our main audit procedures for revenue recognition are as follows: 
(1) We obtained understandings of key internal controls related to revenue recognition, assessed the design of these controls, 
determined whether they had been executed, and tested the effectiveness of the operation; 
(2) We checked sale contracts, obtained understandings of main contractual terms or conditions, and assessed whether the revenue 
recognition method was appropriate; 
(3) We performed analysis procedure on operating revenue and gross margin by month, product, client, etc., so as to identify 
whether there are significant or abnormal fluctuations and find out the reason of fluctuations; 
(4) For revenue from domestic sales, we checked supporting documents related to revenue recognition by sampling method, 
including sales contracts, orders, sales invoices, delivery lists, delivery orders, shipping documents, client acceptance receipts, etc.; for 
revenue from overseas sales, we checked supporting documents including sales contracts, bills of clearance, waybills, client acceptance 
receipts, sales invoices, etc. by sampling method; 
(5) We performed confirmation procedures on current sales amount by sampling method in combination with confirmation 
procedures on accounts receivable; 
(6) We performed cut-off tests on the operating revenue recognized around the balance sheet date, and assessed whether the 
operating revenue was recognized in the appropriate period; and 
(7) We checked whether information related to operating revenue had been presented appropriately in the financial statements. 
 
 (II)Impairment of goodwill 
1. Description 
Please refer to section III (XXI) and V (I) 19 of the notes to the financial statements for details. 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
106 
 
As of December 31, 2020, the book balance of goodwill amounted to 1,955,407,883.83RMB, with provision for impairment of 
129,879,900.27RMB, and the carrying amount amounted to 1,825,527,983.56RMB. 
For asset group or asset group portfolio related to goodwill, if there is objective evidence indicating impairment loss, the 
Management will perform impairment test on goodwill together with related asset group or asset group portfolio at the end of each 
period, and the recoverable amount of related asset group or asset group portfolio is determined based on the estimated present value 
of future cash flows. Key assumptions adopted in the impairment test include: revenue growth rate in detailed forecast period, growth 
rate in perpetual forecast period, gross margin, discount rate, etc. 
As the amount of goodwill is significant and impairment test involves significant judgment of the Management, we have identified 
impairment of goodwill as a key audit matter. 
2. Responsive audit procedures 
Our main audit procedures for impairment of goodwill are as follows: 
(1)We obtained understandings of key internal controls related to impairment of goodwill, assessed the design of these controls, 
determined whether they had been executed, and tested the effectiveness of their operation; 
(2) We reviewed the present value of future cash flows estimated by the Management in previous years and the actual operating 
results, and assessed the accuracy of the Management’s historical estimations; 
(3) We obtained understandings of and assessed the competency, professional quality and objectivity of external appraisers 
engaged by the Management; 
(4) We assessed the reasonableness and consistency of impairment test method adopted by the Management; 
(5) We assessed the reasonableness of key assumptions used in impairment test and reviewed whether the relevant assumptions 
were consistent with overall economic environment, industry condition, management situation, historical experience, and other 
assumptions related to the financial statements used by the Management; 
(6) We tested the accuracy, completeness and relativity of data used in the impairment test and reviewed the internal consistency 
of related information in the impairment test; 
(7) We tested whether the calculation of estimated present value of future cash flows was accurate; and 
(8) We checked whether information related to impairment of goodwill had been presented appropriately in the financial 
statements. 
 
IV. Other Information 
The Management is responsible for the other information. The other information comprises the information included in the 
Company’s annual report, but does not include the financial statements and our auditor’s report thereon. 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
107 
 
Our opinion on the financial statements does not cover the other information and we do not express any form of assurance 
conclusion thereon. 
In connection with our audit of the financial statements, our responsibility is to read the other information and, in doing so, 
consider whether the other information is materially inconsistent with the financial statements or our knowledge obtained in the audit 
or otherwise appears to be materially misstated. 
If, based on the work we have performed, we conclude that there is a material misstatement of the other information, we are 
required to report that fact. We have nothing to report in this regard. 
 
V. Responsibilities of the Management and Those Charged with Governance for the Financial Statements 
The Management is responsible for preparing and presenting fairly the financial statements in accordance with China Accounting 
Standards for Business Enterprises, as well as designing, implementing and maintaining internal control relevant to the preparation of 
financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error. 
In preparing the financial statements, the Management is responsible for assessing the Company’s ability to continue as a going 
concern, disclosing, as applicable, matters related to going concern and using the going concern basis of accounting unless the 
Management either intends to liquidate the Company or to cease operations, or has no realistic alternative but to do so. 
Those charged with governance are responsible for overseeing the Company’s financial reporting process. 
 
VI. Certified Public Accountant’s Responsibilities for the Audit of the Financial Statements 
Our objectives are to obtain reasonable assurance about whether the financial statements as a whole are free from material 
misstatement, whether due to fraud or error, and to issue an auditor’s report that includes our opinion. Reasonable assurance is a high 
level of assurance, but is not a guarantee that an audit conducted in accordance with China Standards on Auditing will always detect a 
material misstatement when it exists. Misstatement can arise from fraud or error and are considered material if, individually or in the 
aggregate, they could reasonably be expected to influence the economic decisions of users taken on the basis of these financial 
statements. 
We exercise professional judgment and maintain professional skepticism throughout the audit performed in accordance with China 
Standards on Auditing. We also: 
 (I) Identify and assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error, design and 
perform audit procedures responsive to those risks, and obtain audit evidence that is sufficient and appropriate to provide a  basis for 
our opinion. The risk of not detecting a material misstatement resulting from fraud is higher than for one resulting from error, as fraud 
may involve collusion, forgery, intentional omissions, misrepresentations, or the override of internal control. 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
108 
 
 (II) Obtain an understanding of internal control relevant to the audit in order to design audit procedures that are appropriate in 
the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company’s internal control. 
 (III) Evaluate the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates and related 
disclosures made by the Management. 
 (IV) Conclude on the appropriateness of the Management’s use of the going concern basis of accounting and, based on the audit 
evidence obtained, whether a material uncertainty exists related to events or conditions that may cast significant doubt on the 
Company’s ability to continue as a going concern. If we conclude that a material uncertainty exists, we are required to draw attention 
in our auditor’s report to the related disclosures in the financial statements or, if such disclosures are inadequate, to modify our opinion. 
Our conclusions are based on the audit evidence obtained up to the date of our auditor’s report. However, future events or conditions 
may cause the Company to cease to continue as a going concern. 
 (V) Evaluate the overall presentation, structure and content of the financial statements, and whether the financial statements 
represent the underlying transactions and events in a manner that achieves fair presentation. 
 (VI) Obtain sufficient and appropriate audit evidence regarding the financial information of the entities or business activities 
within the Company to express an opinion on the financial statements. We are responsible for the direction, supervision and 
performance of the group audit. We remain sole responsibility for our audit opinion. 
We communicate with those charged with governance regarding the planned audit scope, time schedule and significant audit 
findings, including any deficiencies in internal control of concern that we identify during our audit. 
We also provide those charged with governance with a statement that we have complied with relevant ethical requirements 
regarding independence, and to communicate with them all relationships and other matters that may reasonably be thought to bear on 
our independence, and where applicable, related safeguards. 
 
From the matters communicated with those charged with governance, we determine those matters that were of most significance 
in the audit of the financial statements of the current period and are therefore the key audit matters. We describe these matters in our 
auditor’s report unless law or regulation precludes public disclosure about the matter or when, in extremely rare circumstances, we 
determine that a matter should not be communicated in our report because the adverse consequences of doing so would reasonably be 
expected to outweigh the public interest benefits of such communication. 
II. Financial Statements 
The notes to financial statements expressed in Renminbi RMB 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
109 
 
1、Consolidated Balance Sheet  
By: Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 
Consolidated balance sheet as at December 31, 2020 
Currency: RMB 
Items December 31, 2020 December 31, 2019 
Current assets:   
  Cash and bank balances 3,750,506,068.39 2,456,926,805.33 
  Settlement funds   
  Loans to other banks   
  Held-for-trading financial assets 63,751,278.55 71,998,431.87 
  Derivative financial assets   
  Notes receivable 11,530,057.49 3,691,476.43 
  Accounts receivable 1,260,096,723.75 1,107,232,500.18 
  Receivables financing 378,066,065.73 103,629,298.04 
  Prepaid expenses 80,008,380.84 44,207,270.43 
  Premiums receivable   
  Reinsurance accounts receivable   
  Reinsurance reserve receivable   
  Other receivables 58,613,172.02 32,597,234.91 
   Including: Interest receivable   
         Dividends receivable   
  Financial assets under reverse repo   
  Inventories 1,386,320,837.86 1,193,884,981.91 
  Contract assets   
  Assets classified as held for sale   
  Non-current assets due within one 
year 
90,583.31 2,279,390.88 
  Other current assets 146,623,787.19 127,977,910.59 
Total current assets 7,135,606,955.13 5,144,425,300.57 
Non-current assets:   
  Loans and advances paid   
  Debt investments   
  Other debt investments   
  Long-term receivables 2,866,819.08 19,123,250.45 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
110 
 
  Long-term equity investments 2,207,878,459.67 1,931,344,951.25 
  Other equity instrument 
investments 
16,550,000.00 192,550,000.00 
  Other non-current financial assets  569,209.09 
  Investment property   
  Fixed assets 1,348,034,595.31 1,058,454,179.69 
  Construction in progress 166,268,204.96 129,158,811.57 
  Productive biological assets   
  Oil & gas assets   
  Right-of-use assets 269,670,508.77 208,773,189.40 
  Intangible assets 607,716,594.78 507,806,230.99 
  Development expenditures   
  Goodwill 1,825,527,983.56 1,873,718,797.75 
  Long-term prepayments 16,407,174.63 6,024,753.26 
  Deferred tax assets 41,813,418.61 27,134,708.74 
  Other non-current assets 39,438,331.18 33,415,400.66 
Total non-current assets 6,542,172,090.55 5,988,073,482.85 
Total assets 13,677,779,045.68 11,132,498,783.42 
Current liabilities:   
  Short-term borrowings 1,015,117,910.75 823,460,644.57 
  Central bank loans   
  Loans from other banks   
  Held-for-trading financial 
liabilities 
 4,901,459.62 
  Derivative financial liabilities   
  Notes payable 24,913,000.00 309,180,000.00 
  Accounts payable 1,168,327,985.88 893,633,852.13 
  Advances received  56,674,240.40 
  Contract liabilities 72,490,372.55  
  Financial liabilities under repo   
  Absorbing deposit and interbank 
deposit 
  
  Deposit for agency security 
transaction 
  
  Deposit for agency security   
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
111 
 
underwriting 
  Employee benefits payable 195,907,997.48 151,171,243.00 
  Taxes and rates payable 185,995,732.67 82,866,611.51 
  Other payables 26,425,047.57 12,600,147.87 
  Including: Interest receivable   
       Dividends receivable   
  Handling fee and commission 
payable 
  
  Reinsurance accounts payable   
  Liabilities classified as held for 
sale 
  
  Non-current liabilities due within 
one year 
221,714,183.90 181,542,647.04 
  Other current liabilities   
Total current liabilities 2,910,892,230.80 2,516,030,846.14 
Non-current liabilities:   
  Insurance policy reserve   
  Long-term borrowings 509,555,882.91 689,385,008.46 
  Bonds payable 799,729,005.89  
   Including: Preferred shares   
         Perpetual bonds   
  Lease liabilities 246,303,999.08 198,134,622.40 
  Long-term payables 1,499,174.07 2,475,860.36 
  Long-term employee benefits 
payable 
77,924,731.15 39,397,630.54 
  Provisions 3,550,413.29 5,704,617.60 
  Deferred income 3,992,738.59 5,189,661.19 
  Deferred tax liabilities 86,920,686.60 59,746,738.53 
  Other non-current liabilities   
Total non-current liabilities 1,729,476,631.58 1,000,034,139.08 
Total liabilities 4,640,368,862.38 3,516,064,985.22 
Equity:   
  Share capital 1,075,247,700.00 1,075,247,700.00 
  Other equity instruments 190,509,257.28  
   Including: Preferred shares   
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
112 
 
        Perpetual bonds   
  Capital reserve 2,095,044,541.15 2,036,394,272.83 
  Less: Treasury shares 105,492,690.23 105,492,690.23 
  Other comprehensive income -105,837,346.87 145,005,399.56 
  Special reserve   
  Surplus reserve 521,602,764.46 429,856,864.70 
  General risk reserve   
  Undistributed profit 5,155,116,352.49 3,849,578,318.39 
Total equity attributable to the parent 
company 
8,826,190,578.28 7,430,589,865.25 
  Non-controlling interest 211,219,605.02 185,843,932.95 
Total equity 9,037,410,183.30 7,616,433,798.20 
Total liabilities & equity 13,677,779,045.68 11,132,498,783.42 
Legal representative: Qiu Jianping       Officer in charge of accounting: Ni Shuyi     Head of accounting department: Ni Shuyi 
2、Parent company balance sheet 
Currency: RMB 
Items December 31, 2020 December 31, 2019 
Current assets:   
  Cash and bank balances 2,287,675,650.67 1,472,525,772.95 
  Held-for-trading financial assets 13,386,400.00 7,033,099.93 
  Derivative financial assets   
  Notes receivable 8,314,207.49 3,691,476.43 
  Accounts receivable 1,275,860,264.50 948,196,301.97 
  Receivables financing 368,774,999.78 97,648,181.92 
  Prepaid expenses 39,010,545.50 15,153,995.43 
  Other receivables 883,363,518.44 666,322,858.19 
   Including: Interest receivable   
        Dividends receivable   
  Inventories 77,384,999.66 49,868,368.75 
  Contract assets   
  Assets classified as held for sale   
  Non-current assets due within one 
year 
  
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
113 
 
  Other current assets 65,377,083.73 56,483,305.15 
Total current assets 5,019,147,669.77 3,316,923,360.72 
Non-current assets:   
  Debt investments   
  Other debt investments   
  Long-term receivables   
  Long-term equity investments 5,155,164,634.30 4,643,499,980.57 
  Other equity instrument 
investments 
16,550,000.00 192,550,000.00 
  Other non-current financial assets   
  Investment property   
  Fixed assets 142,635,599.93 156,195,102.79 
  Construction in progress 5,723,398.50 1,949,216.31 
  Productive biological assets   
  Oil & gas assets   
  Right-of-use assets   
  Intangible assets 17,746,992.84 20,662,730.86 
  Development expenditures   
  Goodwill   
  Long-term prepayments   
  Deferred tax assets 15,288,010.17 11,825,974.87 
  Other non-current assets 1,957,642.06 6,189,776.24 
Total non-current assets 5,355,066,277.80 5,032,872,781.64 
Total assets 10,374,213,947.57 8,349,796,142.36 
Current liabilities:   
  Short-term borrowings 960,645,447.14 811,442,302.07 
  Held-for-trading financial 
liabilities 
 4,901,459.62 
  Derivative financial liabilities   
  Notes payable  300,000,000.00 
  Accounts payable 738,095,592.36 511,205,844.52 
  Advances received  34,610,450.57 
  Contract liabilities 39,453,211.46  
  Employee benefits payable 45,611,342.23 37,398,109.40 
  Taxes and rates payable 103,261,356.89 31,676,274.40 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
114 
 
  Other payables 23,933,506.71 19,266,579.31 
   Including:  Interest payable   
      Dividends payable   
  Liabilities classified as held for 
sale 
  
  Non-current liabilities due within 
one year 
73,585,483.86 73,585,483.85 
  Other current liabilities   
Total current liabilities 1,984,585,940.65 1,824,086,503.74 
Non-current liabilities:   
  Long-term borrowings 220,836,522.82 294,422,006.68 
  Bonds payable 799,729,005.89  
   Including: Preferred shares   
      Perpetual bonds   
  Lease liabilities   
  Long-term payables   
  Long-term employee benefits 
payable 
  
  Provisions   
  Deferred income 2,377,073.64 3,197,295.96 
  Deferred tax liabilities 6,363,085.38 12,627,681.09 
  Other non-current liabilities   
Total non-current liabilities 1,029,305,687.73 310,246,983.73 
Total liabilities 3,013,891,628.38 2,134,333,487.47 
Equity:   
  Share capital 1,075,247,700.00 1,075,247,700.00 
  Other equity instruments 190,509,257.28  
   Including: Preferred shares   
      Perpetual bonds   
  Capital reserve 2,103,492,365.12 2,042,882,286.04 
  Less: Treasury shares 105,492,690.23 105,492,690.23 
  Other comprehensive income -27,385,736.04 43,484,350.56 
  Special reserve   
  Surplus reserve 517,854,467.55 426,108,567.79 
  Undistributed profit 3,606,096,955.51 2,733,232,440.73 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
115 
 
Total equity 7,360,322,319.19 6,215,462,654.89 
Total liabilities & equity 10,374,213,947.57 8,349,796,142.36 
3、Consolidated income statement 
Currency: RMB 
Items Year 2020 Year 2019 
I. Total operating revenue 8,544,440,154.30 6,625,464,121.34 
  Including: Operating revenue 8,544,440,154.30 6,625,464,121.34 
     Interest income   
     Premium earned   
     Revenue from handling 
charges and commission 
  
II. Total operating cost 7,272,261,104.74 5,721,804,312.91 
  Including: Operating cost 5,926,765,895.76 4,466,409,082.38 
     Interest expenses   
     Handling charges and 
commission expenditures 
  
     Surrender value   
     Net payment of insurance 
claims 
  
     Net provision of insurance 
policy reserve 
  
     Premium bonus expenditures   
     Reinsurance expenses   
     Taxes and surcharges 27,268,787.92 26,006,715.95 
     Selling expenses 458,274,408.65 586,968,060.26 
     Administrative expenses 500,999,938.00 477,705,229.09 
     R&D expenses 245,372,069.36 203,772,736.84 
     Financial expenses 113,580,005.05 -39,057,511.61 
      Including: Interest 
expenses 
69,915,383.28 48,674,516.53 
         Interest income 58,134,194.43 50,223,558.70 
  Add: Other income 33,486,910.24 75,925,211.69 
    Investment income (or less: 
losses) 
296,551,290.93 75,394,212.97 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
116 
 
    Including: Investment income 
from associates and joint ventures 
260,530,217.44 65,458,417.14 
      Gains from derecognition 
of financial assets at amortized cost 
  
    Gains on foreign exchange (or 
less: losses) 
  
    Gains on net exposure to 
hedging risk (or less: losses) 
  
    Gains on changes in fair value 
(or less: losses) 
31,920,861.95 8,154,053.98 
    Credit impairment loss -28,131,844.44 -570,324.76 
    Assets impairment loss -93,484,567.00 -16,109,144.02 
    Gains on asset disposal (or less: 
losses) 
-300,665.75 -996,941.48 
III. Operating profit (or less: losses) 1,512,221,035.49 1,045,456,876.81 
  Add: Non-operating revenue 54,877,063.15 2,897,883.92 
  Less: Non-operating expenditures 2,823,350.71 3,195,314.90 
IV. Profit before tax (or less: total loss) 1,564,274,747.93 1,045,159,445.83 
  Less: Income tax 199,780,159.49 141,506,404.74 
V. Net profit (or less: net loss) 1,364,494,588.44 903,653,041.09 
  (I) Categorized by the continuity of 
operations 
  
  1. Net profit from continuing 
operations (or less: net loss) 
1,364,494,588.44 903,653,041.09 
  2. Net profit from discontinued 
operations (or less: net loss) 
  
 (II) Categorized by the portion of 
equity ownership 
  
  1. Net profit attributable to owners 
of parent company (or less: net loss) 
1,350,132,516.91 895,030,139.78 
   2. Net profit attributable to non-
controlling shareholders (or less: net loss) 
14,362,071.53 8,622,901.31 
VI. Other comprehensive income after 
tax 
-250,850,396.50 67,658,998.92 
 Items attributable to the owners of the 
parent company 
-250,842,746.43 67,030,052.25 
   (I) Not to be reclassified 
subsequently to profit or loss 
-81,601,512.40 30,192,806.10 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
117 
 
     1. Changes in 
remeasurement on the net defined benefit 
plan 
-35,338,213.90 -16,070,492.40 
     2. Items under equity method 
that will not be reclassified to profit or 
loss 
  
     3. Changes in fair value of 
other equity instrument investments 
888,118.45 46,263,298.50 
     4. Changes in fair value of 
own credit risk 
  
     5. Others -47,151,416.95  
   (II) To be reclassified subsequently 
to profit or loss 
-169,241,234.03 36,837,246.15 
     1. Items under equity method 
that may be reclassified to profit or loss 
-24,606,788.10 -5,997,625.46 
     2. Changes in fair value of 
other debt investments 
  
     3. Profit or loss from 
reclassification of financial assets into 
other comprehensive income 
  
     4. Provision for credit 
impairment of other debt investments 
  
     5. Cash flow hedging reserve   
     6. Translation reserve -144,634,445.93 42,834,871.61 
     7. Others   
 Items attributable to non-controlling 
shareholders 
-7,650.07 628,946.67 
VII. Total comprehensive income 1,113,644,191.94 971,312,040.01 
  Items attributable to the owners of 
the parent company 
1,099,289,770.48 962,060,192.03 
  Items attributable to non-controlling 
shareholders 
14,354,421.46 9,251,847.98 
VIII. Earnings per share (EPS):   
   (I) Basic EPS (yuan per share) 1.27 0.84 
   (II) Diluted EPS (yuan per share) 1.25 0.84 
For the business combination under common control in the current period, the combined party achieved net profit XXRMB, and 
XXRMB last period 
Legal representative: Qiu Jianping                                           Officer in charge of accounting: Ni Shuyi                    
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
118 
 
Head of accounting department:Ni Shuyi 
4、Parent company income statement 
Currency: RMB 
Item Year 2020 Year 2019 
I. Operating revenue 5,365,589,947.72 4,000,541,624.61 
  Less: Operating cost 4,064,180,496.50 3,067,900,474.14 
    Taxes and surcharges 4,142,069.22 2,968,423.90 
    Selling expenses 138,139,974.93 217,185,618.82 
    Administrative expenses 121,245,790.31 129,054,642.42 
    R&D expenses 178,566,920.53 149,073,140.05 
    Financial expenses 172,866,787.25 -39,124,303.20 
     Including: Interest 
expenses 
58,234,894.08 24,995,444.05 
        Interest income 48,047,881.09 50,757,690.20 
  Add: Other income 11,142,990.59 52,471,190.50 
    Investment income (or less: 
losses) 
356,483,772.96 69,013,520.02 
    Including: Investment income 
from associates and joint ventures 
260,562,082.75 65,084,654.93 
      Gains from 
derecognition of financial assets at 
amortized cost (or less: losses) 
  
    Gains on net exposure to 
hedging risk (or less: losses) 
  
    Gains on changes in fair value 
(or less: losses) 
11,254,759.69 -893,359.69 
    Credit impairment loss -43,237,697.59 -12,029,289.83 
    Assets impairment loss -73,695.67 -3,194,329.81 
    Gains on asset disposal (or 
less: losses) 
 61,509.73 
II. Operating profit (or less: losses) 1,022,018,038.96 578,912,869.40 
  Add: Non-operating revenue 380,675.34 2,338,677.08 
  Less: Non-operating expenditures 1,334,925.87 963,643.04 
III. Profit before tax (or less: total loss) 1,021,063,788.43 580,287,903.44 
  Less: Income tax 103,604,790.84 83,490,490.04 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
119 
 
IV. Net profit (or less: net loss) 917,458,997.59 496,797,413.40 
  (I) Net profit from continuing 
operations (or less: net loss) 
917,458,997.59 496,797,413.40 
   (II) Net profit from discontinued 
operations (or less: net loss) 
  
V. Other comprehensive income after 
tax 
-70,870,086.60 40,265,673.04 
   (I) Not to be reclassified 
subsequently to profit or loss 
-46,263,298.50 46,263,298.50 
     1. Changes in 
remeasurement on the net defined 
benefit plan 
  
     2. Items under equity 
method that will not be reclassified to 
profit or loss 
  
     3. Changes in fair value of 
other equity instrument investments 
888,118.45 46,263,298.50 
     4. Changes in fair value of 
own credit risk 
  
     5. Others -47,151,416.95  
   (II) To be reclassified 
subsequently to profit or loss 
-24,606,788.10 -5,997,625.46 
     1. Items under equity 
method that may be reclassified to 
profit or loss 
-24,606,788.10 -5,997,625.46 
     2. Changes in fair value of 
other debt investments 
  
     3. Profit or loss from 
reclassification of financial assets into 
other comprehensive income 
  
     4. Provision for credit 
impairment of other debt investments 
  
     5. Cash flow hedging 
reserve 
  
     6. Translation reserve   
     7. Others   
VI. Total comprehensive income 846,588,910.99 537,063,086.44 
VII. Earnings per share (EPS):   
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
120 
 
   (I) Basic EPS (yuan per share)   
   (II) Diluted EPS (yuan per share)   
5、Consolidated cash flow statement 
Currency: RMB 
Items Year 2020 Year 2019 
I. Cash flows from operating activities:   
  Cash receipts from sales of goods 
or rendering of services 
8,062,725,580.89 6,451,045,254.62 
  Net increase of client deposit and 
interbank deposit 
  
  Net increase of central bank loans   
  Net increase of loans from other 
financial institutions 
  
  Cash receipts from original 
insurance contract premium 
  
  Net cash receipts from reinsurance   
  Net increase of policy-holder 
deposit and investment 
  
  Cash receipts from interest, 
handling charges and commission 
  
  Net increase of loans from others   
  Net increase of repurchase   
  Net cash receipts from agency 
security transaction 
  
  Receipts of tax refund 561,244,609.68 482,993,490.06 
  Other cash receipts related to 
operating activities 
109,278,105.56 143,155,879.01 
Subtotal of cash inflows from operating 
activities 
8,733,248,296.13 7,077,194,623.69 
  Cash payments for goods 
purchased and services received 
5,804,488,157.96 4,091,633,152.86 
  Net increase of loans and advances 
to clients 
  
  Net increase of central bank 
deposit and interbank deposit 
  
  Cash payments for insurance   
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
121 
 
indemnities of original insurance 
contracts 
  Net increase of loans to others   
  Cash payments for interest, 
handling charges and commission 
  
  Cash payments for policy bonus   
  Cash paid to employees or 
payments on behalf of employees 
1,260,836,147.62 1,249,322,423.05 
  Cash payments for taxes and rates 250,159,571.54 324,387,618.39 
  Other cash payments related to 
operating activities 
646,613,793.77 601,964,305.79 
Subtotal of cash outflows from 
operating activities 
7,962,097,670.89 6,267,307,500.09 
Net cash flows from operating activities 771,150,625.24 809,887,123.60 
II. Cash flows from investing activities:   
  Cash receipts from withdrawal of 
investments 
289,698,875.26 66,926,106.92 
  Cash receipts from investment 
income 
55,754,289.66 11,703,886.26 
  Net cash receipts from the disposal 
of fixed assets, intangible assets and 
other long-term assets 
3,231,084.97 2,146,746.87 
  Net cash receipts from the disposal 
of subsidiaries & other business entities 
  
  Other cash receipts related to 
investing activities 
22,822,339.65 50,409,101.11 
Subtotal of cash inflows from investing 
activities 
371,506,589.54 131,185,841.16 
  Cash payments for the acquisition 
of fixed assets, intangible assets and 
other long-term assets 
624,730,486.29 328,143,427.60 
  Cash payments for investments 80,000,000.00 1,005,356,647.12 
  Net increase of pledged 
borrowings 
  
  Net cash payments for the 
acquisition of subsidiaries & other 
business entities 
39,098,825.84 163,501,381.00 
  Other cash payments related to 26,271,291.33 29,075,689.45 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
122 
 
investing activities 
Subtotal of cash outflows from 
investing activities 
770,100,603.46 1,526,077,145.17 
Net cash flows from investing activities -398,594,013.92 -1,394,891,304.01 
III. Cash flows from financing 
activities: 
  
  Cash receipts from absorbing 
investments 
  
  Including: Cash received by 
subsidiaries from non-controlling 
shareholders as investments 
  
  Cash receipts from borrowings 3,574,198,154.01 1,171,309,980.00 
  Other cash receipts related to 
financing activities 
315,512,811.43 312,000,744.60 
Subtotal of cash inflows from financing 
activities 
3,889,710,965.44 1,483,310,724.60 
  Cash payments for the repayment 
of borrowings 
2,639,719,781.54 638,734,636.39 
  Cash payments for distribution of 
dividends or profits and for interest 
expenses 
44,740,777.99 233,465,936.09 
  Including: Cash paid by 
subsidiaries to non-controlling 
shareholders as dividend or profit 
1,471,395.20  
  Other cash payments related to 
financing activities 
46,125,271.70 345,656,817.15 
Subtotal of cash outflows from 
financing activities 
2,730,585,831.23 1,217,857,389.63 
Net cash flows from financing activities 1,159,125,134.21 265,453,334.97 
IV. Effect of foreign exchange rate 
changes on cash & cash equivalents 
71,124,025.21 5,312,049.04 
V. Net increase in cash and cash 
equivalents 
1,602,805,770.74 -314,238,796.40 
  Add: Opening balance of cash and 
cash equivalents 
2,127,457,447.34 2,441,696,243.74 
VI. Closing balance of cash and cash 
equivalents 
3,730,263,218.08 2,127,457,447.34 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
123 
 
6、Parent company cash flow statement 
Currency: RMB 
Items Year 2020 Year 2019 
I. Cash flows from operating activities:   
  Cash receipts from sale of goods 
and rendering of services 
4,634,619,462.59 3,918,872,688.96 
  Receipts of tax refund 500,601,208.07 432,238,217.82 
  Other cash receipts related to 
operating activities 
353,529,045.37 86,132,712.36 
Subtotal of cash inflows from operating 
activities 
5,488,749,716.03 4,437,243,619.14 
  Cash payments for goods 
purchased and services received 
4,576,674,238.66 3,288,242,461.81 
  Cash paid to employees or 
payments on behalf of employees 
234,331,254.73 225,408,278.43 
  Cash payments for taxes and rates 97,173,133.15 117,800,459.40 
  Other cash payments related to 
operating activities 
274,792,875.73 550,582,341.79 
Subtotal of cash outflows from 
operating activities 
5,182,971,502.27 4,182,033,541.43 
Net cash flows from operating activities 305,778,213.76 255,210,077.71 
II. Cash flows from investing activities:   
  Cash receipts from withdrawal of 
investments 
177,154,902.28  
  Cash receipts from investment 
income 
115,654,906.38 3,928,865.09 
  Net cash receipts from the disposal 
of fixed assets, intangible assets and 
other long-term assets 
18,031.00 127,286.22 
  Net cash receipts from the disposal 
of subsidiaries & other business entities 
  
  Other cash receipts related to 
investing activities 
208,061,898.99 107,173,296.88 
Subtotal of cash inflows from investing 
activities 
500,889,738.65 111,229,448.19 
  Cash payments for the acquisition 
of fixed assets, intangible assets and 
13,598,543.48 14,654,175.53 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
124 
 
other long-term assets 
  Cash payments for investments 230,099,280.00 985,645,415.14 
  Net cash payments for the 
acquisition of subsidiaries & other 
business entities 
  
  Other cash payments related to 
investing activities 
458,358,211.73 126,700,000.00 
Subtotal of cash outflows from 
investing activities 
702,056,035.21 1,126,999,590.67 
Net cash flows from investing activities -201,166,296.56 -1,015,770,142.48 
III. Cash flows from financing 
activities: 
  
  Cash receipts from absorbing 
investments 
  
  Cash receipts from borrowings 3,471,565,788.00 1,143,678,980.00 
  Other cash receipts related to 
financing activities 
  
Subtotal of cash inflows from financing 
activities 
3,471,565,788.00 1,143,678,980.00 
  Cash payments for the repayment 
of borrowings 
2,453,724,990.00 485,935,283.39 
  Cash payments for distribution of 
dividends or profits and for interest 
expenses 
33,751,970.50 221,926,356.74 
  Other cash payments related to 
financing activities 
14,277,150.48 14,848,319.55 
Subtotal of cash outflows from 
financing activities 
2,501,754,110.98 722,709,959.68 
Net cash flows from financing activities 969,811,677.02 420,969,020.32 
IV. Effect of foreign exchange rate 
changes on cash and cash equivalents 
40,696,283.50 34,545,158.07 
V. Net increase in cash and cash 
equivalents 
1,115,119,877.72 -305,045,886.38 
  Add: Opening balance of cash and 
cash equivalents 
1,172,525,772.95 1,477,571,659.33 
VI. Closing balance of cash and cash 
equivalents 
2,287,645,650.67 1,172,525,772.95 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
125 
 
7、Consolidated statement of changes in equity 
Current Period  
Currency: RMB  
Items 
Year 2020 
Equity attributable to parent company 
Non-
control
ling 
interes

Total 
equity 
Share 
Capital 
Other equity 
instruments 
Capital 
reserve 
Less: 
Treasu
ry 
shares 
Other 
compr
ehensi
ve 
incom

Specia

reserve 
Surplu

reserve 
Genera
l risk 
reserve 
Undist
ributed 
profit 
Others 
Subtot
al 
Preferr
ed 
shares 
Perp
etual 
bond

Ot
her

I. Balance at the 
end of prior 
year 
1,075,
247,70
0.00 
   
2,036,
394,27
2.83 
105,49
2,690.
23 
145,00
5,399.
56 
 
429,85
6,864.
70 
 
3,849,
578,31
8.39 
 
7,430,
589,86
5.25 
185,84
3,932.
95 
7,616,
433,79
8.20 
  Add: 
Cumulative 
changes of 
accounting 
policies 
               
    Error 
correction of 
prior period 
               
    
Business 
combination 
under common 
control 
               
    
Others 
               
II. Balance at 
the beginning of 
current year 
1,075,
247,70
0.00 
   
2,036,
394,27
2.83 
105,49
2,690.
23 
145,00
5,399.
56 
 
429,85
6,864.
70 
 
3,849,
578,31
8.39 
 
7,430,
589,86
5.25 
185,84
3,932.
95 
7,616,
433,79
8.20 
III. Current 
period increase 
(or less: 
decrease) 
   
19
0,5
09,
25
7.2

58,650
,268.3

 
-
250,84
2,746.
43 
 
91,745
,899.7

 
1,305,
538,03
4.10 
 
1,395,
600,71
3.03 
25,375
,672.0

1,420,
976,38
5.10 
(I) Total 
comprehensive 
      
-
203,69
   
1,350,
132,51
 
1,146,
441,18
14,354
,421.4
1,160,
795,60
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
126 
 
income 1,329.
48 
6.91 7.43 6 8.89 
(II) Capital 
contributed or 
withdrawn by 
owners 
   
19
0,5
09,
25
7.2

        
190,50
9,257.
28 
 
190,50
9,257.
28 
1. Ordinary 
shares 
contributed by 
owners 
               
2. Capital 
contributed by 
holders of other 
equity 
instruments 
   
19
0,5
09,
25
7.2

        
190,50
9,257.
28 
 
190,50
9,257.
28 
3. Amount of 
share-based 
payment 
included in 
equity 
               
4.Others                
(III) Profit 
distribution 
        
91,745
,899.7

 
-
91,745
,899.7

  
-
1,471,
395.20 
-
1,471,
395.20 
1. Appropriation 
of surplus 
reserve 
        
91,745
,899.7

 
-
91,745
,899.7

    
2. Appropriation 
of general risk 
reserve 
               
3. Appropriation 
of profit to 
owners 
             
-
1,471,
395.20 
-
1,471,
395.20 
4.Others                
(IV) Internal 
carry-over 
      
-
47,151
   
47,151
,416.9
    
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
127 
 
within equity ,416.9


1. Transfer of 
capital reserve 
to capital 
               
2. Transfer of 
surplus reserve 
to capital 
               
3. Surplus 
reserve to cover 
losses 
               
4. Changes in 
defined benefit 
plan carried 
over to retained 
earnings 
               
5. Other 
comprehensive 
income carried 
over to retained 
earnings 
      
-
47,151
,416.9

   
47,151
,416.9

    
6.others                
(V) Special 
reserve 
               
1. Appropriation 
of current 
period 
               
2. Application 
of current 
period 
               
(VI) others     
58,650
,268.3

       
58,650
,268.3

12,492
,645.8

71,142
,914.1

IV. Balance at 
the end of 
current period 
1,075,
247,70
0.00 
  
19
0,5
09,
25
7.2

2,095,
044,54
1.15 
105,49
2,690.
23 
-
105,83
7,346.
87 
 
521,60
2,764.
46 
 
5,155,
116,35
2.49 
 
8,826,
190,57
8.28 
211,21
9,605.
02 
9,037,
410,18
3.30 
Preceding period 
Currency: RMB  
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
128 
 
Items 
Year 2019 
Equity attributable to parent company 
Non-
controll
ing 
interest 
Total 
equity 
Share 
Capit
al 
Other equity 
instruments 
Capital 
reserve 
Less: 
Treasu
ry 
shares 
Other 
compr
ehensi
ve 
incom

Specia

reserve 
Surplu

reserve 
Genera
l risk 
reserve 
Undist
ributed 
profit 
Others 
Subtot
al 
Prefe
rred 
share

Perp
etual 
bond

Other

I. Balance at 
the end of prior 
year 
1,075
,247,
700.0

   
2,004,
946,88
2.11 
99,992
,601.0

77,975
,347.3

 
380,17
7,123.
36 
 
3,206,
473,04
9.26 
 
6,644,
827,50
1.04 
176,592
,084.97 
6,821,4
19,586.
01 
  Add: 
Cumulative 
changes of 
accounting 
policies 
               
    Error 
correction of 
prior period 
               
    
Business 
combination 
under common 
control 
               
    
Others 
               
II. Balance at 
the beginning 
of current year 
1,075
,247,
700.0

   
2,004,
946,88
2.11 
99,992
,601.0

77,975
,347.3

 
380,17
7,123.
36 
 
3,206,
473,04
9.26 
 
6,644,
827,50
1.04 
176,592
,084.97 
6,821,4
19,586.
01 
III. Current 
period increase 
(or less: 
decrease) 
    
31,447
,390.7

5,500,
089.23 
67,030
,052.2

 
49,679
,741.3

 
643,10
5,269.
13 
 
785,76
2,364.
21 
9,251,8
47.98 
795,014
,212.19 
(I) Total 
comprehensive 
income 
      
67,030
,052.2

   
895,03
0,139.
78 
 
962,06
0,192.
03 
9,251,8
47.98 
971,312
,040.01 
(II) Capital 
contributed or 
withdrawn by 
               
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
129 
 
owners 
1. Ordinary 
shares 
contributed by 
owners 
               
2.Capital 
contributed by 
holders of other 
equity 
instruments 
               
3.Amount of 
share-based 
payment 
included in 
equity 
               
4.Others                
(III) Profit 
distribution 
        
49,679
,741.3

 
-
251,92
4,870.
65 
 
-
202,24
5,129.
31 
 
-
202,245
,129.31 
1.Appropriation 
of surplus 
reserve 
        
49,679
,741.3

 
-
49,679
,741.3

    
2.Appropriati
on of general 
risk reserve 
               
3.Appropriati
on of profit to 
owners 
          
-
202,24
5,129.
31 
 
-
202,24
5,129.
31 
 
-
202,245
,129.31 
4.Others                
(IV) Internal 
carry-over 
within equity 
               
1.Transfer of 
capital reserve 
to capital 
               
2.Transfer of 
surplus reserve 
to capital 
               
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
130 
 
3.Surplus 
reserve to cover 
losses 
               
4.Changes in 
defined benefit 
plan carried 
over to retained 
earnings 
               
5.Other 
comprehensive 
income carried 
over to retained 
earnings 
               
6.Others                
(V) Special 
reserve 
               
1. 
Appropriation 
of current 
period 
               
2.Application 
of current 
period 
               
(VI) Others     
31,447
,390.7

5,500,
089.23 
      
25,947
,301.4

 
25,947,
301.49 
IV. Balance at 
the end of 
current period 
1,075
,247,
700.0

   
2,036,
394,27
2.83 
105,49
2,690.
23 
145,00
5,399.
56 
 
429,85
6,864.
70 
 
3,849,
578,31
8.39 
 
7,430,
589,86
5.25 
185,843
,932.95 
7,616,4
33,798.
20 
8、Parent company statement of changes in equity 
Current Period 
Currency: RMB  
Items 
Year 2020 
Share 
Capital 
Other equity 
instruments 
Capital 
reserve 
Less: 
Treasury 
shares 
Other 
compreh
ensive 
Income 
Special 
reserve 
Surplus 
reserve 
Undistr
ibuted 
profit 
Others 
Total 
equity 
Preferr
ed 
Shares 
Perpet
ual 
bonds 
Others 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
131 
 
I. Balance at the 
end of prior year 
1,075,2
47,700.
00 
   
2,042,88
2,286.04 
105,492,
690.23 
43,484,3
50.56 
 
426,108,
567.79 
2,733,2
32,440.
73 
 
6,215,462,
654.89 
  Add: 
Cumulative 
changes of 
accounting 
policies 
            
    Error 
correction of 
prior period 
            
    Others             
II. Balance at the 
beginning of 
current year 
1,075,2
47,700.
00 
   
2,042,88
2,286.04 
105,492,
690.23 
43,484,3
50.56 
 
426,108,
567.79 
2,733,2
32,440.
73 
 
6,215,462,
654.89 
III. Current 
period increase 
(or less: 
decrease) 
   
190,50
9,257.2

60,610,0
79.08 
 
-
70,870,0
86.60 
 
91,745,8
99.76 
872,86
4,514.7

 
1,144,859,
664.30 
(I) Total 
comprehensive 
income 
      
-
23,718,6
69.65 
  
917,45
8,997.5

 
893,740,3
27.94 
(II) Capital 
contributed or 
withdrawn by 
owners 
   
190,50
9,257.2

       
190,509,2
57.28 
1. Ordinary 
shares 
contributed by 
owners 
            
2. Capital 
contributed by 
holders of other 
equity 
instruments 
   
190,50
9,257.2

       
190,509,2
57.28 
3. Amount of 
share-based 
payment 
included in 
equity 
            
4.Others             
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
132 
 
(III) Profit 
distribution 
        
91,745,8
99.76 
-
91,745,
899.76 
  
1. Appropriation 
of surplus 
reserve 
        
91,745,8
99.76 
-
91,745,
899.76 
  
2. Appropriation 
of profit to 
owners 
            
3.Others             
(IV) Internal 
carry-over 
within equity 
      
-
47,151,4
16.95 
  
47,151,
416.95 
  
1. Transfer of 
capital reserve to 
capital 
            
2. Transfer of 
surplus reserve 
to capital 
            
3. Surplus 
reserve to cover 
losses 
            
4. Changes in 
defined benefit 
plan carried over 
to retained 
earnings 
            
5. Other 
comprehensive 
income carried 
over to retained 
earnings 
      
-
47,151,4
16.95 
  
47,151,
416.95 
  
6. Others             
(V) Special 
reserve 
            
1.Appropriatio
n of current 
period 
            
2.Application 
of current period 
            
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
133 
 
(VI) Others     
60,610,0
79.08 
      
60,610,07
9.08 
IV. Balance at 
the end of 
current period 
1,075,2
47,700.
00 
  
190,50
9,257.2

2,103,49
2,365.12 
105,492,
690.23 
-
27,385,7
36.04 
 
517,854,
467.55 
3,606,0
96,955.
51 
 
7,360,322,
319.19 
Preceding Period 
Currency: RMB 
Items 
Year 2019 
Share 
Capital 
Other equity 
instruments 
Capital 
reserve 
Less: 
Treasur
y shares 
Other 
compre
hensive 
Income 
Special 
reserve 
Surplus 
reserve 
Undistrib
uted 
profit 
Others Total equity Preferr
ed 
Shares 
Perpet
ual 
bonds 
Others 
I. Balance at the 
end of prior 
year 
1,075,
247,70
0.00 
   
2,011,43
4,895.3

99,992,6
01.00 
3,218,6
77.52 
 
376,428
,826.45 
2,488,359
,897.98 
 
5,854,697,3
96.27 
  Add: 
Cumulative 
changes of 
accounting 
policies 
            
   Error 
correction of 
prior period 
            
    
Others 
            
II. Balance at 
the beginning 
of current year 
1,075,
247,70
0.00 
   
2,011,43
4,895.3

99,992,6
01.00 
3,218,6
77.52 
 
376,428
,826.45 
2,488,359
,897.98 
 
5,854,697,3
96.27 
III. Current 
period increase 
(or less: 
decrease) 
    
31,447,
390.72 
5,500,08
9.23 
40,265,
673.04 
 
49,679,
741.34 
244,872,5
42.75 
 
360,765,25
8.62 
(I) Total 
comprehensive 
income 
      
40,265,
673.04 
  
496,797,4
13.40 
 
537,063,08
6.44 
(II) Capital 
contributed or 
withdrawn by 
owners 
            
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
134 
 
1. Ordinary 
shares 
contributed by 
owners 
            
2. Capital 
contributed by 
holders of other 
equity 
instruments 
            
3. Amount of 
share-based 
payment 
included in 
equity 
            
4.Others             
(III) Profit 
distribution 
        
49,679,
741.34 
-
251,924,8
70.65 
 
-
202,245,12
9.31 
1. 
Appropriation 
of surplus 
reserve 
        
49,679,
741.34 
-
49,679,74
1.34 
  
2.Appropriati
on of profit to 
owners 
         
-
202,245,1
29.31 
 
-
202,245,12
9.31 
3.Others             
(IV) Internal 
carry-over 
within equity 
            
1.Transfer of 
capital reserve 
to capital 
            
2.Transfer of 
surplus reserve 
to capital 
            
3.Surplus 
reserve to cover 
losses 
            
4.Changes in 
defined benefit 
plan carried 
            
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
135 
 
over to retained 
earnings 
5.Other 
comprehensive 
income carried 
over to retained 
earnings 
            
6.Others             
(V) Special 
reserve 
            
1.Appropriati
on of current 
period 
            
2.Application 
of current 
period 
            
(VI) Others     
31,447,
390.72 
5,500,08
9.23 
     
25,947,301.
49 
IV. Balance at 
the end of 
current period 
1,075,
247,70
0.00 
   
2,042,8
82,286.
04 
105,492,
690.23 
43,484,
350.56 
 
426,108
,567.79 
2,733,232
,440.73 
 
6,215,462,6
54.89 
III. Company profile 
Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. (the “Company”), a limited liability company by shares, was transformed from a limited 
liability company. It was jointly invested by natural persons 仇建平 (Qiu Jianping), 王玲玲 (Wang Lingling), 李政 (Li Zheng), 
王伟毅 (Wang Weiyi) and 王暋 (Wang Min). It was registered at Hangzhou Administration for Industry and Commerce on August 
9, 2001. After several equity changes, taking March 31, 2008 as benchmark date, the Company was transformed into a limited liability 
by shares on an integral basis and was registered at Hangzhou Administration for Industry and Commerce on July 2, 2008. 
Headquartered in Hangzhou, Zhejiang Province, the Company currently holds a business license with unified social credit code of 
91330000731506099D. As of December 31, 2020, the Company had registered capital of RMB 1,075,247,700.00, with total share of 
1,075,247,700 shares (each with par value of oneRMB), of which, 62,718,689 shares are restricted outstanding A shares, and 
1,012,529,011 shares are unrestricted outstanding A shares. The Company’s shares were listed at Shenzhen Stock Exchange on July 
13, 2010. 
The Company belongs to the tool hardware industry. The main business activities are R&D, production and sales of hand tools 
and power tools, laser measurement, storage and PPE. The Company’s main products are hand tools and power tools, laser 
measurement, storage and PPE.  
The financial statements were approved and authorized for issue by the eighth meeting of the fifth session of the Board of 
Directors dated April 14, 2021. 
The Company has brought 63 subsidiaries including 杭州联和电气制造有限公司 (Hangzhou United Electric Manufacture Co., 
Ltd. ), 常州华达科捷光电仪器有限公司 (Changzhou Huada Kejie Opto-electro Instrument Co., Ltd.), 杭州联和工具制造有限公
司 (Hangzhou United Tools Co., Ltd.), 浙江巨星工具有限公司 (Zhejiang Great Star Tools Co., Ltd.), Prim’ Tools Limited, 香港
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
136 
 
巨星国际有限公司 (Hong Kong Great Star International Co., Ltd.), Great Star Tools USA, Inc, GreatStar  Europe AG, 海宁巨星
智能设备有限公司 (Haining Great Star Intelligent Equipment Co., Ltd.) into the consolidation scope. Please refer to section XII (IX) 
Interest in other entities of notes to financial statements for details. 
IV. Preparation basis of the financial statements 
1、Preparation basis 
The financial statements have been prepared on the basis of going concern. 
2、Assessment of the ability to continue as a going concern 
The Company has no events or conditions that may cast significant doubts upon the Company’s ability to continue as a going 
concern within the 12 months after the balance sheet date. 
V. Significant accounting policies and estimates 
Detailed significant accounting policies and estimates notes: 
The Company has set up accounting policies and estimates on transactions or events such as impairment of financial instruments, 
depreciation of fixed assets, depreciation of right-of-use assets, amortization of intangible assets, and revenue recognition, etc. based 
on the Company’s actual production and operation features. 
1、 Statement of compliance 
The financial statements have been prepared in accordance with the requirements of China Accounting Standards for Business 
Enterprises (CASBEs), and present truly and completely the financial position, results of operations and cash flows of the Company. 
2、 Accounting period 
The accounting year of the Company runs from January 1 to December 31 under the Gregorian calendar. 
3、 Operating cycle 
The Company has a relatively short operating cycle for its business, an asset or a liability is classified as current if it is expected 
to be realized or due within 12 months. 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
137 
 
4、Functional currency 
The functional currency of the Company and its domestic subsidiaries is Renminbi (RMB) , while the functional currency of 
subsidiaries engaged in overseas operations including Hong Kong Great Star International Co., Ltd., Great Star Tools USA, Inc and 
GreatStar  Europe AG is the currency of the primary economic environment in which they operate. 
5、Accounting treatments of business combination under and not under common control 
1. Accounting treatment of business combination under common control 
Assets and liabilities arising from business combination are measured at carrying amount of the combined party included in the 
consolidated financial statements of the ultimate controlling party at the combination date. Difference between carrying amount of the 
equity of the combined party included in the consolidated financial statements of the ultimate controlling party and that of the 
combination consideration or total par value of shares issued is adjusted to capital reserve, if the balance of capital reserve is insufficient 
to offset, any excess is adjusted to retained earnings. 
2. Accounting treatment of business combination not under common control 
When combination cost is in excess of the fair value of identifiable net assets obtained from the acquiree at the acquisition date, 
the excess is recognized as goodwill; otherwise, the fair value of identifiable assets, liabilities and contingent liabilities, and the 
measurement of the combination cost are reviewed, then the difference is recognized in profit or loss. 
6、Compilation method of consolidated financial statements 
The parent company brings all its controlled subsidiaries into the consolidation scope. The consolidated financial statements are 
compiled by the parent company according to “CASBE 33 – Consolidated Financial Statements”, based on relevant information and 
the financial statements of the parent company and its subsidiaries. 
7、 Classification of joint arrangements and accounting treatment of joint operations 
1. Joint arrangements include joint operations and joint ventures. 
2. When the Company is a joint operator of a joint operation, it recognizes the following items in relation to its interest in a joint 
operation: 
(1) its assets, including its share of any assets held jointly; 
(2) its liabilities, including its share of any liabilities incurred jointly; 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
138 
 
(3) its revenue from the sale of its share of the output arising from the joint operation; 
(4) its share of the revenue from the sales of the assets by the joint operation; and 
(5) its expenses, including its share of any expenses incurred jointly. 
8、Recognition criteria of cash and cash equivalents 
Cash as presented in cash flow statement refers to cash on hand and deposit on demand for payment. Cash equivalents refer to 
short-term, highly liquid investments that can be readily converted to cash and that are subject to an insignificant risk of changes in 
value. 
9、 Foreign currency translation 
1. Translation of transactions denominated in foreign currency 
Transactions denominated in foreign currency are translated into RMB at the spot exchange rate at the transaction date at ini tial 
recognition. At the balance sheet date, monetary items denominated in foreign currency are translated at the spot exchange rate at the 
balance sheet date with difference, except for those arising from the principal and interest of exclusive borrowings eligible for 
capitalization, included in profit or loss; non-cash items carried at historical costs are translated at the spot exchange rate at the 
transaction date, with the RMB amounts unchanged; non-cash items carried at fair value in foreign currency are translated at the spot 
exchange rate at the date when the fair value was determined, with difference included in profit or loss or other comprehensive income. 
2. Translation of financial statements measured in foreign currency 
The assets and liabilities in the balance sheet are translated into RMB at the spot rate at the balance sheet date; the equity items, 
other than undistributed profit, are translated at the spot rate at the transaction date; the revenues and expenses in the income statement 
are translated into RMB at the spot exchange rate at the transaction date. The difference arising from the aforementioned foreign 
currency translation is included in other comprehensive income. 
10、Financial instruments 
1. Classification of financial assets and financial liabilities 
Financial assets are classified into the following three categories when initially recognized: (1) financial assets at amortized cost; 
(2) financial assets at fair value through other comprehensive income; (3) financial assets at fair value through profit or loss. 
Financial liabilities are classified into the following four categories when initially recognized: (1) financial liabilities at fair value 
through profit or loss; (2) financial liabilities that arise when a transfer of a financial asset does not qualify for derecognition or when 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
139 
 
the continuing involvement approach applies; (3) financial guarantee contracts not fall within the above categories (1) and (2), and 
commitments to provide a loan at a below-market interest rate, which do not fall within the above category (1); (4) financial liabilities 
at amortized cost. 
2. Recognition criteria, measurement method and derecognition condition of financial assets and financial liabilities 
(1) Recognition criteria and measurement method of financial assets and financial liabilities 
When the Company becomes a party to a financial instrument, it is recognized as a financial asset or financial liability. The 
financial assets and financial liabilities initially recognized by the Company are measured at fair value; for the financial assets and 
liabilities at fair value through profit or loss, the transaction expenses thereof are directly included in profit or loss; for other categories 
of financial assets and financial liabilities, the transaction expenses thereof are included into the initially recognized amount. However, 
at initial recognition, for accounts receivables that do not contain a significant financing component or in circumstances where the 
Company does not consider the financing components in contracts within one year,, the Company measures their transaction price in 
accordance with “CASBE 14 – Revenues”. 
(2) Subsequent measurement of financial assets 
1) Financial assets measured at amortized cost 
The Company measures its financial assets at the amortized costs using effective interest method. Gains or losses on financial 
assets that are measured at amortized cost and are not part of hedging relationships shall be included into profit or loss when the 
financial assets are derecognized, reclassified, amortized using effective interest method or recognized with impairment loss. 
2) Debt instrument investments at fair value through other comprehensive income 
The Company measures its debt instrument investments at fair value. Interests, impairment gains or losses, and gains and losses 
on foreign exchange that calculated using effective interest method shall be included into profit or loss, while other gains or losses are 
included into other comprehensive income. Accumulated gains or losses that initially recognized as other comprehensive income should 
be transferred out into profit or loss when the financial assets are derecognized. 
3) Equity instrument investments at fair value through other comprehensive income 
The Company measures its equity instrument investments at fair value. Dividends obtained (other than those as part of investment 
cost recovery) shall be included into profit or loss, while other gains or losses are included into other comprehensive income. 
Accumulated gains or losses that initially recognized as other comprehensive income should be transferred out into retained earnings 
when the financial assets are derecognized. 
4) Financial assets at fair value through profit or loss 
The Company measures its financial assets at fair value. Gains or losses arising from changes in fair value (including interests 
and dividends) shall be included into profit or loss, except for financial assets that are part of hedging relationships. 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
140 
 
 (3) Subsequent measurement of financial liabilities 
1) Financial liabilities at fair value through profit or loss 
Financial liabilities at fair value through profit or loss include held-for-trading financial liabilities (including derivatives that are 
liabilities) and financial liabilities designated as at fair value through profit or loss. The Company measures such kind of liabilities at 
fair value. The amount of changes in the fair value of the financial liabilities that are attributable to changes in the Company’s own 
credit risk shall be included into other comprehensive income, unless such treatment would create or enlarge accounting mismatches 
in profit or loss. Other gains or losses on those financial liabilities (including interests, changes in fair value that are attributable to 
reasons other than changes in the Company’s own credit risk) shall be included into profit or loss, except for financial liabilities that 
are part of hedging relationships. Accumulated gains or losses that originally recognized as other comprehensive income should be 
transferred out into retained earnings when the financial liabilities are derecognized. 
2) Financial liabilities that arise when a transfer of a financial asset does not qualify for derecognition or when the continuing 
involvement approach applies 
The Company measures its financial liabilities in accordance with “CASBE 23 – Transfer of Financial Assets” 
3) Financial guarantee contracts not fall within the above categories 1) and 2), and commitments to provide a loan at a below-
market interest rate, which do not fall within the above category 1) 
The Company measures its financial liabilities at the higher of: a. the amount of loss allowances in accordance with impairment 
requirements of financial instruments; b. the amount initially recognized less the amount of accumulated amortization recognized in 
accordance with “CASBE 14 – Revenues”. 
4) Financial liabilities at amortized cost 
The Company measures its financial liabilities at amortized cost using effective interest method. Gains or losses on financial 
liabilities that are measured at amortized cost and are not part of hedging relationships shall be included into profit or loss when the 
financial liabilities are derecognized and amortized using effective interest method. 
 (4) Derecognition of financial assets and financial liabilities 
1) Financial assets are derecognized when: 
a. the contractual rights to the cash flows from the financial assets expire; or 
b. the financial assets have been transferred and the transfer qualifies for derecognition in accordance with “CASBE 23 – Transfer 
of Financial Assets”. 
2) Only when the underlying present obligations of a financial liability are relieved totally or partly may the financial liability be 
derecognized accordingly. 
3. Recognition criteria and measurement method of financial assets transfer 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
141 
 
Where the Company has transferred substantially all of the risks and rewards related to the ownership of the financial asset, it 
derecognizes the financial asset, and any right or liability arising from such transfer is recognized independently as an asset or a liability. 
If it retained substantially all of the risks and rewards related to the ownership of the financial asset, it continues recognizing the 
financial asset. Where the Company does not transfer or retain substantially all of the risks and rewards related to the ownership of a 
financial asset, it is dealt with according to the circumstances as follows respectively: (1) if the Company does not retain its control 
over the financial asset, it derecognizes the financial asset, and any right or liability arising from such transfer is recognized 
independently as an asset or a liability; (2) if the Company retains its control over the financial asset, according to the extent of its 
continuing involvement in the transferred financial asset, it recognizes the related financial asset and recognizes the relevant liability 
accordingly. 
If the transfer of an entire financial asset satisfies the conditions for derecognition, the difference between the amounts of the 
following two items are included in profit or loss: (1) the carrying amount of the transferred financial asset as of the date of 
derecognition; (2) the sum of consideration received from the transfer of the financial asset, and the accumulative amount of the changes 
of the fair value originally included in other comprehensive income proportionate to the transferred financial asset (financial assets 
transferred refer to debt instrument investments at fair value through other comprehensive income). If the transfer of financial asset 
partially satisfies the conditions to derecognition, the entire carrying amount of the transferred financial asset is, between the portion 
which is derecognized and the portion which is not, apportioned according to their respective relative fair value, and the difference 
between the amounts of the following two items are included into profit or loss: (1) the carrying amount of the portion which is 
derecognized; (2) the sum of consideration of the portion which is derecognized, and the portion of the accumulative amount of the 
changes in the fair value originally included in other comprehensive income which is corresponding to the portion which is 
derecognized (financial assets transferred refer to debt instrument investments at fair value through other comprehensive income). 
4. Fair value determination method of financial assets and liabilities 
The Company uses valuation techniques that are appropriate in the circumstances and for which sufficient data are available to 
measure fair value. The inputs to valuation techniques used to measure fair value are arranged in the following hierarchy and used 
accordingly: 
 (1) Level 1 inputs are unadjusted quoted prices in active markets for identical assets or liabilities that the Company can access 
at the measurement date. 
 (2) Level 2 inputs are inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability, either 
directly or indirectly. Level 2 inputs include: quoted prices for similar assets or liabilities in active markets; quoted prices for identical 
or similar assets or liabilities in markets that are not active; inputs other than quoted prices that are observable for the asset or liability, 
for example, interest rates and yield curves observable at commonly quoted intervals; market-corroborated inputs; 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
142 
 
 (3) Level 3 inputs are unobservable inputs for the asset or liability. Level 3 inputs include interest rate that is not observable and 
cannot be corroborated by observable market data at commonly quoted intervals, historical volatility, future cash flows to be  paid to 
fulfill the disposal obligation assumed in business combination, and financial forecast developed using the Company’s own data, etc. 
5. Impairment of financial instruments 
(1) Measurement and accounting treatment 
The Company, on the basis of expected credit loss, recognizes loss allowances of financial assets at amortized cost, debt 
instrument investments, contract assets or leases receivable at fair value through other comprehensive income, loan commitments other 
than financial liabilities at fair value through profit or loss, financial guarantee contracts not belong to financial liabilities at fair value 
through profit or loss or financial liabilities that arise when a transfer of a financial asset does not qualify for derecognition or when 
the continuing involvement approach applies. 
Expected credit losses refer to the weighted average of credit losses with the respective risks of a default occurring as the weights. 
Credit loss refers to the difference between all contractual cash flows that are due to the Company in accordance with the contract and 
all the cash flows that the Company expects to receive (i.e. all cash shortfalls), discounted at the original effective interest rate. Among 
which, purchased or originated credit-impaired financial assets are discounted at the credit-adjusted effective interest rate. 
At the balance sheet date, the Company shall only recognize the cumulative changes in the lifetime expected credit losses since 
initial recognition as a loss allowance for purchased or originated credit-impaired financial assets. 
For accounts receivable and contract assets resulting from transactions as regulated in “CASBE 14 – Revenues” which do not 
contain a significant financing component or in circumstances where the Company does not consider the financing components in 
contracts within one year,, the Company chooses simplified approach to measure the loss allowance at an amount equal to lifetime 
expected credit losses. 
For financial assets other than the above, on each balance sheet date, the Company shall assess whether the credit risk on the 
financial instrument has increased significantly since initial recognition. The Company shall measure the loss allowance for the 
financial instrument at an amount equal to the lifetime expected credit losses if the credit risk on that financial instrument has increased 
significantly since initial recognition; otherwise, the Company shall measure the loss allowance for that financial instrument at an 
amount equal to 12-month expected credit loss. 
Considering reasonable and supportable forward-looking information, the Company compares the risk of a default occurring on 
the financial instrument as at the balance sheet date with the risk of a default occurring on the financial instrument as at the date of 
initial recognition, so as to assess whether the credit risk on the financial instrument has increased significantly since initial recognition. 
The Company may assume that the credit risk on a financial instrument has not increased significantly since initial recognition 
if the financial instrument is determined to have relatively low credit risk at the balance sheet date. 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
143 
 
The Company shall estimate expected credit risk and measure expected credit losses on an individual or a collective basis. When 
the Company adopts the collective basis, financial instruments are grouped with similar credit risk features. 
The Company shall remeasure expected credit loss on each balance sheet date, and increased or reversed amounts of loss 
allowance arising therefrom shall be included into profit or loss as impairment losses or gains. For a financial asset measured at 
amortized cost, the loss allowance reduces the carrying amount of such financial asset presented in the balance sheet; for a debt 
investment measured at fair value through other comprehensive income, the loss allowance shall be recognized in other comprehensive 
income and shall not reduce the carrying amount of such financial asset. 
 (2) Financial instruments with expected credit risk assessed and expected credit losses measured on a collective basis 
  Items Basis for determination of portfolio Method for measuring expected credit 
loss 
Other receivables – Portfolio grouped 
with ages 
Ages Based on historical credit loss 
experience, the current situation and the 
forecast of future economic conditions, 
the Company calculates expected credit 
loss through exposure at default and 12-
month or lifetime expected credit loss 
rate. 
Other receivables – Portfolio grouped 
balance due from related parties within 
the consolidation scope 
Balance due from related parties 
within the consolidation scope 
Based on historical credit loss 
experience, the current situation and the 
forecast of future economic conditions, 
the Company calculates expected credit 
loss through exposure at default and 12-
month or lifetime expected credit loss 
rate. 
 
(3) Accounts receivable and contract assets with expected credit losses measured on a collective basis 
1) Specific portfolios and method for measuring expected credit loss 
Items Basis for determination of portfolio Method for measuring expected credit 
loss 
Bank acceptance receivable Type of notes Based on historical credit loss 
experience, the current situation and the 
forecast of future economic conditions, 
the Company calculates expected credit 
loss through exposure at default and 
lifetime expected credit loss rate. 
Trade acceptance receivable 
Accounts receivable – Portfolio 
grouped with ages 
Ages Based on historical credit loss 
experience, the current situation and the 
forecast of future economic conditions, 
the Company prepares the comparison 
table of ages and lifetime expected 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
144 
 
credit loss rate of accounts receivable, 
so as to calculate expected credit loss. 
2) Accounts receivable – comparison table of ages and lifetime expected credit loss rate of portfolio grouped with ages 
Ages Expected credit loss rate(%) 
Within 1 year (inclusive, the same hereinafter) 5.00 
1-2 years 10.00 
2-3 years 20.00 
3-4 years 30.00 
4-5 years 50.00 
Over 5 years 100.00 
6. Offsetting financial assets and financial liabilities 
Financial assets and financial liabilities are presented separately in the balance sheet and are not offset. However, the Company 
offsets a financial asset and a financial liability and presents the net amount in the balance sheet when, and only when, the Company: 
(a) currently has a legally enforceable right to set off the recognized amounts; and (b) intends either to settle on a net basis, or to realize 
the asset and settle the liability simultaneously. 
For a transfer of a financial asset that does not qualify for derecognition, the Company does not offset the transferred asset and 
the associated liability. 
11、 Notes Receivable 
Due to the short term of notes receivable and the low risk of breach of contract, the Company has a strong ability to fulfill its 
obligation to pay the cash flow of the contract in the short term. Therefore, the Company regards the notes receivable as a financial 
instrument with lower credit risk and directly assumes that the credit risk has not increased significantly since the initial confirmation. 
Considering the historical default rate is zero, the Company's fixed bad debt reserve rate for the notes receivable is 0 
12、Accounts Receivable 
Details refer to the Section V、Significant accounting policies and estimates 10、Financial instruments of the financial statements 
notes 
13、 Receivables Financing 
Details refer to the Section V、Significant accounting policies and estimates 10、Financial instruments of the financial statements 
notes 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
145 
 
14、 Other Receivables 
Recognition method and accounting treatment of expected credit loss of the other receivable  
Details refer to the Section V、Significant accounting policies and estimates 10、Financial instruments of the financial statements 
notes 
15、 Inventories 
1. Classification of inventories 
Inventories include finished goods or goods held for sale in the ordinary course of business, work in process in the process of 
production, and materials or supplies etc. to be consumed in the production process or in the rendering of services. 
2. Accounting method for dispatching inventories: 
Inventories dispatched from storage are accounted for with weighted average method at the end of each month. 
3. Basis for determining net realizable value 
At the balance sheet date, inventories are measured at the lower of cost and net realizable value; provisions for inventory write-
down are made on the excess of its cost over the net realizable value. The net realizable value of inventories held for sale is determined 
based on the amount of the estimated selling price less the estimated selling expenses and relevant taxes and surcharges in the ordinary 
course of business; the net realizable value of materials to be processed is determined based on the amount of the estimated selling 
price less the estimated costs of completion, selling expenses and relevant taxes and surcharges in the ordinary course of business; at 
the balance sheet date, when only part of the same item of inventories have agreed price, their net realizable value is determined 
separately and is compared with their costs to set the provision for inventory write-down to be made or reversed. 
4. Inventory system 
Perpetual inventory method is adopted. 
5. Amortization method of low-value consumables and packages 
 (1) Low-value consumables 
Low-value consumables are amortized with one-off method. 
 (2) Packages 
Packages are amortized with one-off method. 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
146 
 
16、 Contract assets 
The Company presents contract assets or contract liabilities in the balance sheet based on the relationship between its performance 
obligations and customers’ payments. Contract assets and contract liabilities under the same contract shall offset each other and be 
presented on a net basis. 
The Company presents an unconditional right to consideration (i.e., only the passage of time is required before the consideration 
is due) as a receivable, and presents a right to consideration in exchange for goods that it has transferred to a customer (which is 
conditional on something other than the passage of time) as a contract asset. 
17、 Contract costs  
Assets related to contract costs including costs of obtaining a contract and costs to fulfil a contract. 
The Company recognizes as an asset the incremental costs of obtaining a contract if those costs are expected to be recovered. 
The costs of obtaining a contract shall be included into profit or loss when incurred if the amortization period of the asset is one year 
or less. 
If the costs incurred in fulfilling a contract are not within the scope of standards related to inventories, fixed assets or intangible 
assets, etc., the Company shall recognize the costs to fulfil a contract as an asset if all the following criteria are satisfied: 
1. The costs relate directly to a contract or to an anticipated contract, including direct labor, direct materials, manufacturing 
overhead cost (or similar cost), cost that are explicitly chargeable to the customer under the contract, and other costs that are only 
related to the contract; 
2. The costs enhance resources of the Company that will be used in satisfying performance obligations in the future; and 
3. The costs are expected to be recovered. 
An asset related to contract costs shall be amortized on a systematic basis that is consistent with related goods or services, with 
amortization included into profit or loss. 
The Company shall make provision for impairment and recognize an impairment loss to the extent that the carrying amount of 
an asset related to contract costs exceeds the remaining amount of consideration that the Company expects to receive in exchange for 
the goods or services to which the asset relates less the costs expected to be incurred. The Company shall recognize a reversal of an 
impairment loss previously recognized in profit or loss when the impairment conditions no longer exist or have improved. The carrying 
amount of the asset after the reversal shall not exceed the amount that would have been determined on the reversal date if no provision 
for impairment had been made previously. 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
147 
 
18、 Non-current assets or disposal groups classified as held for sale 
1. Classification of non-current assets or disposal groups as held for sale 
Non-current assets or disposal groups are accounted for as held for sale when the following conditions are all met: a. the asset 
must be available for immediate sale in its present condition subject to terms that are usual and customary for sales of such assets or 
disposal groups; b. its sales must be highly probable, i.e., the Company has made a decision on the sale plan and has obtained a firm 
purchase commitment, and the sale is expected to be completed within one year. 
When the Company acquires a non-current asset or disposal group with a view to resale, it shall classify the non-current asset or 
disposal group as held for sale at the acquisition date only if the requirement of “expected to be completed within one year” is met at 
that date and it is highly probable that other criteria for held for sale will be met within a short period (usually within three months). 
An asset or a disposal group is still accounted for as held for sale when the Company remains committed to its plan to sell the 
asset or disposal group in the circumstance that non-related party transactions fail to be completed within one year due to one of the 
following reasons: a. a buyer or others unexpectedly set conditions that will extend the sale period, while the Company has taken timely 
actions to respond to the conditions and expects a favorable resolution of the delaying factors within one year since the setting; b. a 
non-current asset or disposal group classified as held for sale fails to be sold within one year due to rare cases, and the Company has 
taken action necessary to respond to the circumstances during the initial one-year period and the criteria for held for sale are met. 
2. Measurement of non-current assets or disposal groups as held for sale 
(1) Initial measurement and subsequent measurement 
For initial measurement and subsequent measurement as at the balance sheet date of a non-current asset or disposal group as held 
for sale, where the carrying amount is higher than the fair value less costs to sell, the carrying amount is written down to the fair value 
less costs to sell, and the write-down is recognized in profit or loss as assets impairment loss, meanwhile, provision for impairment of 
assets as held for sale shall be made. 
For a non-current asset or disposal group classified as held for sale at the acquisition date, the asset or disposal group is measured 
on initial recognition at the lower of its initial measurement amount had it not been so classified and fair value less costs to sell. Apart 
from the non-current asset or disposal group acquired through business combination, the difference arising from the initial recognition 
of a non-current asset or disposal group at the fair value less costs to sell shall be included into profit or loss. 
The assets impairment loss recognized for a disposal group as held for sale shall reduce the carrying amount of goodwill in the 
disposal group first, and then reduce its carrying amount based on the proportion of each non-current asset’s carrying amount in the 
disposal group. 
No provision for depreciation or amortization shall be made on non-current assets as held for sale or non-current assets in disposal 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
148 
 
groups as held for sale, while interest and other expenses attributable to the liabilities of a disposal group as held for sale shall continue 
to be recognized. 
(2) Reversal of assets impairment loss 
When there is a subsequent increase in fair value less costs to sell of a non-current asset as held for sale at the balance sheet date, 
the write-down shall be recovered, and shall be reversed not in excess of the impairment loss that has been recognized after the non-
current asset was classified as held for sale. The reversal shall be included into profit or loss. Assets impairment loss that has been 
recognized before the classification is not reversed. 
When there is a subsequent increase in fair value less costs to sell of a disposal group as held for sale at the balance sheet date, 
the write-down shall be recovered, and shall be reversed not in excess of the non-current assets impairment loss that has been recognized 
after the disposal group was classified as held for sale. The reversal shall be included into profit or loss. The reduced carrying amount 
of goodwill and non-current assets impairment loss that has been recognized before the classification is not reversed. 
For the subsequent reversal of the impairment loss that has been recognized in a disposal group as held for sale, the carrying 
amount is increased based on the proportion of carrying amount of each non-current asset (excluding goodwill) in the disposal group. 
(3) Non-current asset or disposal group that is no longer classified as held for sale and derecognized 
A non-current asset or disposal group that does not met criteria for held for sale and no longer classified as held for sale, or a 
non-current asset that removed from a disposal group as held for sale shall be measured at the lower of: a. its carrying amount before 
it was classified as held for sale, adjusted for any depreciation, amortization or impairment that would have been recognized had it not 
been classified as held for sale; and b. its recoverable amount. 
When a non-current asset or disposal group classified as held for sale is derecognized, unrecognized gains or losses shall be 
included into profit or loss. 
19、 Debt investments  
20、 Other debt investments 
21、 Long-term receivables 
22、 Long-term equity investments 
1. Judgment of joint control and significant influence 
Joint control is the contractually agreed sharing of control of an arrangement, which exists only when decisions about the relevant 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
149 
 
activities require the unanimous consent of the parties sharing control. Significant influence is the power to participate in the financial 
and operating policy decisions of the investee but is not control or joint control of these policies. 
2. Determination of investment cost 
(1) For business combination under common control, if the consideration of the combining party is that it makes payment in cash, 
transfers non-cash assets, assumes its liabilities or issues equity securities, on the date of combination, it regards the share of the 
carrying amount of the equity of the combined party included in the consolidated financial statements of the ultimate controlling party 
as the initial cost of the investment. The difference between the initial cost of the long-term equity investments and the carrying amount 
of the combination consideration paid or the par value of shares issued offsets capital reserve; if the balance of capital reserve is 
insufficient to offset, any excess is adjusted to retained earnings. 
When long-term equity investments are obtained through business combination under common control achieved in stages, the 
Company determines whether it is a “bundled transaction”. If it is a “bundled transaction”, stages as a whole are considered as one 
transaction in accounting treatment. If it is not a “bundled transaction”, on the date of combination, investment cost is initially 
recognized at the share of the carrying amount of net assets of the combined party included the consolidated financial statements of the 
ultimate controlling party. The difference between the initial investment cost of long-term equity investments at the acquisition date 
and the carrying amount of the previously held long-term equity investments plus the carrying amount of the consideration paid for the 
newly acquired equity is adjusted to capital reserve; if the balance of capital reserve is insufficient to offset, any excess is adjusted to 
retained earnings. 
(2) For business combination not under common control, investment cost is initially recognized at the acquisition-date fair value 
of considerations paid. 
When long-term equity investments are obtained through business combination not under common control achieved in stages, 
the Company determined whether they are stand-alone financial statements or consolidated financial statements in accounting treatment: 
1) In the case of stand-alone financial statements, investment cost is initially recognized at the carrying amount of the previously 
held long-term equity investments plus the carrying amount of the consideration paid for the newly acquired equity. 
2) In the case of consolidated financial statements, the Company determines whether it is a “bundled transaction”. If it is a  
“bundled transaction”, stages as a whole are considered as one transaction in accounting treatment. If it is not a “bundled transaction”, 
the carrying amount of the acquirer’s previously held equity interest in the acquiree is remeasured at the acquisition-date fair value, 
and the difference between the fair value and the carrying amount is recognized in investment income; when the acquirer’s previously 
held equity interest in the acquiree involves other comprehensive income under equity method, the related other comprehensive income 
is reclassified as income for the acquisition period, excluding other comprehensive income arising from changes in net liabilities or 
assets from remeasurement of defined benefit plan of the acquiree. 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
150 
 
(3) Long-term equity investments obtained through ways other than business combination: the initial cost of a long-term equity 
investment obtained by making payment in cash is the purchase cost which is actually paid; that obtained on the basis of issuing equity 
securities is the fair value of the equity securities issued; that obtained through debt restructuring is determined according to “CASBE 
12 – Debt Restructuring”; and that obtained through non-cash assets exchange is determined according to “CASBE 7 – Non-cash 
Assets Exchange”. 
3. Subsequent measurement and recognition method of profit or loss 
For long-term equity investments with control relationship, it is accounted for with cost method; for long-term equity investments 
with joint control or significant influence relationship, it is accounted for with equity method. 
4. Disposal of a subsidiary in stages resulting in the Company’s loss of control 
(1) Stand-alone financial statements 
The difference between the carrying amount of the disposed equity and the consideration obtained thereof is recognized in profit 
or loss. If the disposal does not result in the Company’s loss of significant influence or joint control, the remained equity is accounted 
for with equity method; however, if the disposal results in the Company’s loss of control, joint control, or significant influence, the 
remained equity is accounted for according to “CASBE 22 – Financial Instruments: Recognition and Measurement”. 
(2) Consolidated financial statements 
1) Disposal of a subsidiary in stages not qualified as “bundled transaction” resulting in the Company’s loss of control 
Before the Company’s loss of control, the difference between the disposal consideration and the proportionate share of net assets 
in the disposed subsidiary from acquisition date or combination date to the disposal date is adjusted to capital reserve (capital premium), 
if the balance of capital reserve is insufficient to offset, any excess is adjusted to retained earnings. 
When the Company loses control, the remained equity is remeasured at the loss-of-control-date fair value. The aggregated value 
of disposal consideration and the fair value of the remained equity, less the share of net assets in the disposed subsidiary held before 
the disposal from the acquisition date or combination date to the disposal date is recognized in investment income in the period when 
the Company loses control over such subsidiary, and meanwhile goodwill is offset correspondingly. Other comprehensive income 
related to equity investments in former subsidiary is reclassified as investment income upon the Company’s loss of control. 
2) Disposal of a subsidiary in stages qualified as “bundled transaction” resulting in the Company’s loss of control 
In case of “bundled transaction”, stages as a whole are considered as one transaction resulting in loss of control in accounting 
treatment. However, before the Company loses control, the difference between the disposal consideration at each stage and the 
proportionate share of net assets in the disposed subsidiary is recognized as other comprehensive income at the consolidated financial 
statements and reclassified as profit or loss in the period when the Company loses control over such subsidiary. 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
151 
 
23、 Investment property 
Investment property measurement model 
Measurement by cost model 
The depreciation or amortization method 
1. Investment property includes land use right of leased-out property and of property held for capital appreciation and buildings 
that have been leased out. 
2. The initial measurement of investment property is based on its cost, and subsequent measurement is made using the cost model, 
the depreciation or amortization method is the same as that of fixed assets and intangible assets. 
24、 Fixed assets 
1. Recognition principles of fixed assets 
Fixed assets are tangible assets held for use in the production of goods or rendering of services, for rental to others, or for 
administrative purposes, and expected to be used during more than one accounting year. Fixed assets are recognized if, and only if, it 
is probable that future economic benefits associated with the assets will flow to the Company and the cost of the assets can be 
measured reliably. 
2. Depreciation method of different categories of fixed assets 
Categories Depreciation method Useful life (years) 
Residual value 
proportion (%) 
Annual depreciation rate 
(%) 
Buildings and structures Straight-line method 20-25 0、5 5.00-3.80 
General equipment Straight-line method 3-10 0、10 33.33-9.00 
Special equipment Straight-line method 5-15 0、10 20.00-6.00 
Transport facilities Straight-line method 4-10 5、10 23.75-9.00 
3. Recognition and pricing principles of fixed assets rented-in under finance lease 
Finance lease is determined when one or a combination of the following conditions are satisfied: (1) the ownership has been 
transferred to the lessee when the leasing term is due; (2) the lessee has the option to purchase the leasing asset at a price that is much 
lower than its fair value, so it can be reasonably determined that the lessee will take the option at the very beginning of the lease; (3) 
the leasing term accounts for most time of the useful life (ordinarily accounting for 75% or higher) even if the ownership does not 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
152 
 
transfer to the lessee; (4) the present value of the minimum amount of rent that the lessee has to pay at the first day of the lease 
amounts to 90% or higher of its fair value at the same date; or the present value of the minimum amount of rent that the lessor 
collects at the first day of the lease amounts to 90% or higher of its fair value at the same date; and/or (5) the leased assets are of such 
a specialized nature that only the lessee can use them without major modifications. Fixed assets rented-in under finance lease are 
recorded at the lower of fair value and the present value of the minimum lease payment at the inception of the lease, and are 
depreciated following the depreciation policy for self-owned fixed assets. 
25、 Construction in progress 
1. Construction in progress is recognized if, and only if, it is probable that future economic benefits associated with the item will 
flow to the Company, and the cost of the item can be measured reliably. Construction in progress is measured at the actual cost incurred 
to reach its designed usable conditions. 
2. Construction in progress is transferred into fixed assets at its actual cost when it reaches the designed usable conditions. When 
the auditing of the construction in progress was not finished while reaching the designed usable conditions, it is transferred to fixed 
assets using estimated value first, and then adjusted accordingly when the actual cost is settled, but the accumulated depreciation is not 
to be adjusted retrospectively. 
26、Borrowing costs 
1. Recognition principle of borrowing costs capitalization 
Where the borrowing costs incurred to the Company can be directly attributable to the acquisition and construction or production 
of assets eligible for capitalization, it is capitalized and included in the costs of relevant assets; other borrowing costs are recognized 
as expenses on the basis of the actual amount incurred, and are included in profit or loss. 
2. Borrowing costs capitalization period 
 (1) The borrowing costs are not capitalized unless the following requirements are all met: 1) the asset disbursements have already 
incurred; 2) the borrowing costs have already incurred; and 3) the acquisition and construction or production activities which are 
necessary to prepare the asset for its intended use or sale have already started. 
 (2) Suspension of capitalization: where the acquisition and construction or production of a qualified asset is interrupted 
abnormally and the interruption period lasts for more than 3 months, the capitalization of the borrowing costs is suspended; the 
borrowing costs incurred during such period are recognized as expenses, and are included in profit or loss, till the acquisition and 
construction or production of the asset restarts. 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
153 
 
 (3) Ceasing of capitalization: when the qualified asset under acquisition and construction or production is ready for the intended 
use or sale, the capitalization of the borrowing costs is ceased. 
3. Capitalization rate and capitalized amount of borrowing costs 
For borrowings exclusively for the acquisition and construction or production of assets eligible for capitalization, the to-be-
capitalized amount of interests is determined in light of the actual interest expenses incurred (including amortization of premium or 
discount based on effective interest method) of the special borrowings in the current period less the interest income on the unused 
borrowings as a deposit in the bank or as a temporary investment; where a general borrowing is used for the acquisition and construction 
or production of assets eligible for capitalization, the Company calculates and determines the to-be-capitalized amount of interests on 
the general borrowing by multiplying the weighted average asset disbursement of the part of the accumulative asset disbursements less 
the general borrowing by the capitalization rate of the general borrowing used. 
27、Productive biological assets 
28、Oil & gas assets 
29、Right-of-use assets 
1. Recognition principles of right-of-use asset 
Right-of-use asset refers to the asset that represents the Company’s right as lessee to use an underlying asset for the lease term. 
The Company recognizes a right-of-use asset at the commencement date. Right-of-use assets are recognized only when: (a) it is 
probable that the economic benefits will flow to the Company; and (b) the cost of the right-of-use asset can be measured reliably. 
2. Initial measurement of the right-of-use asset 
The right-of-use asset is measured at cost and the cost shall comprise: (1) the amount of the initial measurement of the lease 
liability; (2) any lease payments made at or before the commencement date, less any lease incentives received; (3) any initia l direct 
costs incurred by the lessee; and (4) an estimate of costs to be incurred by the lessee in dismantling and removing the underlying asset, 
restoring the site on which it is located or restoring the underlying asset to the condition required by the terms and condit ions of the 
lease. 
3. Subsequent measurement of the right-of-use asset 
(1) After the commencement date, the Company measures the right-of-use asset applying a cost model. 
(2) The Company shall depreciate the right-of-use asset. If it is reasonable to be certain that the ownership of the underlying asset 
can be acquired by the end of the lease term, the Company depreciates the right-of-use asset from the commencement date to the end 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
154 
 
of the useful life of the underlying asset. Otherwise, the Company depreciates the right-of-use asset from the commencement date to 
the earlier of the end of the useful life of the right-of-use asset or the end of the lease term. Depreciation method of different categories 
of right-of-use assets are as follows: 
  Categories Depreciation 
method 
Useful life (years) Residual value 
proportion (%) 
Annual depreciation 
rate (%) 
Buildings and structures Straight-line method 5-11 0 9.09-20.00 
General equipment Straight-line method 3-5 0 20.00-33.33 
Special equipment Straight-line method 3-15 0 6.67-33.33 
Transport facilities Straight-line method 3-5 0 20.00-33.33 
(3) When the Company remeasures the lease liability on the basis of the present value of the lease payments after changes and 
adjusts the carrying amount of the right-of-use asset accordingly, if the carrying amount of the right-of-use asset is reduced to zero and 
there shall be a further reduction in the measurement of the lease liability, any remaining amount of the remeasurement shall be 
recognized in profit or loss. 
30、Intangible assets 
(1)Measurement method, useful life and impairment test 
1. Intangible assets include land ownership, land use right, patent right, trademark right, propitiatory technology, management 
software, and sewage disposal right etc. The initial measurement of intangible assets is based on its cost. 
2. For intangible assets with finite useful lives, their amortization amounts are amortized within their useful lives systematically 
and reasonably, if it is unable to determine the expected realization pattern reliably, intangible assets are amortized by the straight-line 
method with details as follows: 
Items Amortization period (years) 
Land use right 50、30 
Patent right 10 
Trademark right 10 
Propitiatory technology 5 
Management software 3-10 
Sewage disposal right 10 
Intangible assets with indefinite useful lives are not amortized, but their useful life is reviewed annually. “Indefinite useful life” 
is determined when it is impossible to estimate the period of future economic benefits brought by the intangible asset to the 
Company. In the Company, intangible asset with indefinite useful life refers to land ownership. 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
155 
 
(2)Accounting policy of expenditures on the research phase of an internal project 
Expenditures on the research phase of an internal project are recognized as profit or loss when they are incurred. An intangible 
asset arising from the development phase of an internal project is recognized if the Company can demonstrate all of the followings: (1) 
the technical feasibility of completing the intangible asset so that it will be available for use or sale; (2) its intention to complete the 
intangible asset and use or sell it; (3) how the intangible asset will generate probable future economic benefits, among other things, the 
Company can demonstrate the existence of a market for the output of the intangible asset or the intangible asset itself  or, if it is to be 
used internally, the usefulness of the intangible asset; (4) the availability of adequate technical, financial and other resources to complete 
the development and to use or sell the intangible asset; and (5) its ability to measure reliably the expenditure attributable to the intangible 
asset during its development. 
31、Impairment of part of long-term assets 
For long-term assets such as long-term equity investments, investment property at cost model, fixed assets, construction in 
progress, right-of-use assets, intangible assets with finite useful lives, etc., if at the balance sheet date there is indication of impairment, 
the recoverable amount is to be estimated. For goodwill recognized in business combination and intangible assets with indefinite useful 
lives, no matter whether there is indication of impairment, impairment test is performed annually. Impairment test on goodwill is 
performed on related asset group or asset group portfolio. 
When the recoverable amount of such long-term assets is lower than their carrying amount, the difference is recognized as 
provision for assets impairment through profit or loss. 
32、Long-term prepayments 
Long-term prepayments are expenses that have been recognized but with amortization period over one year (excluding one year). 
They are recorded with actual cost, and evenly amortized within the beneficiary period or stipulated period. If items of long-term 
prepayments fail to be beneficial to the following accounting periods, residual values of such items are included in profit or loss. 
33、Contract liabilities 
The Company presents contract assets or contract liabilities in the balance sheet based on the relationship between its performance 
obligations and customers’ payments. Contract assets and contract liabilities under the same contract shall offset each other and be 
presented on a net basis. 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
156 
 
The Company presents an obligation to transfer goods to a customer for which the Company has received consideration (or the 
amount is due) from the customer as a contract liability. 
34、Employee benefits 
(1)Accounting treatment for short-term employee benefits 
The Company recognizes, in the accounting period in which an employee provides service, short-term employee benefits actually 
incurred as liabilities, with a corresponding charge to profit or loss or the cost of a relevant asset. 
(2)Accounting treatment for post-employment benefits 
The Company classifies post-employment benefit plans as either defined contribution plans or defined benefit plans. 
(1) The Company recognizes in the accounting period in which an employee provides service the contribution payable to a 
defined contribution plan as a liability, with a corresponding charge to profit or loss or the cost of a relevant asset. 
(2) Accounting treatment by the Company for defined benefit plan usually involves the following steps: 
1) In accordance with the projected unit credit method, using unbiased and mutually compatible actuarial assumptions to estimate 
related demographic variables and financial variables, measure the obligations under the defined benefit plan, and determine the periods 
to which the obligations are attributed. Meanwhile, the Company discounts obligations under the defined benefit plan to determine the 
present value of the defined benefit plan obligations and the current service cost; 
2) When a defined benefit plan has assets, the Company recognizes the deficit or surplus by deducting the fair value of defined 
benefit plan assets from the present value of the defined benefit plan obligation as a net defined benefit plan liability or net defined 
benefit plan asset. When a defined benefit plan has a surplus, the Company measures the net defined benefit plan asset at the lower of 
the surplus in the defined benefit plan and the asset ceiling; 
3) At the end of the period, the Company recognizes the following components of employee benefits cost arising from defined 
benefit plan: a. service cost; b. net interest on the net defined benefit plan liability (asset); and c. changes as a result of remeasurement 
of the net defined benefit liability (asset). Item a and item b are recognized in profit or loss or the cost of a relevant asset. Item c is 
recognized in other comprehensive income and is not to be reclassified subsequently to profit or loss. However, the Company may 
transfer those amounts recognized in other comprehensive income within equity. 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
157 
 
(3)Accounting treatment for termination benefits 
Termination benefits provided to employees are recognized as an employee benefit liability for termination benefits, with a 
corresponding charge to profit or loss at the earlier of the following dates: (1). when the Company cannot unilaterally withdraw the 
offer of termination benefits because of an employment termination plan or a curtailment proposal; or (2). when the Company 
recognizes cost or expenses related to a restructuring that involves the payment of termination benefits. 
(4)Accounting treatment for Other long-term employee benefits 
When other long-term employee benefits provided to the employees satisfied the conditions for classifying as a defined 
contribution plan, those benefits are accounted for in accordance with the requirements relating to defined contribution plan, while 
other benefits are accounted for in accordance with the requirements relating to defined benefit plan. The Company recognizes the cost 
of employee benefits arising from other long-term employee benefits as the followings: a. service cost; b. net interest on the net liability 
or net assets of other long-term employee benefits; and c. changes as a result of remeasurement of the net liability or net assets of other 
long-term employee benefits. As a practical expedient, the net total of the aforesaid amounts is recognized in profit or loss or included 
in the cost of a relevant asset. 
35、Lease liabilities 
36、Provisions 
1. Provisions are recognized when fulfilling the present obligations arising from contingencies such as providing guarantee for 
other parties, litigation, products quality guarantee, onerous contract, etc., may cause the outflow of the economic benefit and such 
obligations can be reliably measured. 
2. The initial measurement of provisions is based on the best estimated expenditures required in fulfilling the present obligations, 
and its carrying amount is reviewed at the balance sheet date. 
37、Share-based payment 
1. Types of share-based payment 
Share-based payment consists of equity-settled share-based payment and cash-settled share-based payment. 
2. Accounting treatment for settlements, modifications and cancellations of share-based payment plans 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
158 
 
(1) Equity-settled share-based payment 
For equity-settled share-based payment transaction with employees, if the equity instruments granted vest immediately, the fair 
value of those equity instruments is measured at grant date and recognized as transaction cost or expense, with a corresponding 
adjustment in capital reserve; if the equity instruments granted do not vest until the counterparty completes a specified period of service, 
at the balance sheet date within the vesting period, the fair value of those equity instruments measured at grant date based on the best 
estimate of the number of equity instruments expected to vest is recognized as transaction cost or expense, with a corresponding 
adjustment in capital reserve.  
For equity-settled share-based payment transaction with parties other than employees, if the fair value of the services received 
can be measured reliably, the fair value is measured at the date the Company receives the service; if the fair value of the services 
received cannot be measured reliably, but that of equity instruments can be measured reliably, the fair value of the equity instruments 
granted measured at the date the Company receives the service is referred to, and recognized as transaction cost or expense, with a 
corresponding increase in equity. 
 (2) Cash-settled share-based payment 
For cash-settled share-based payment transactions with employees, if share appreciation rights vest immediately, the fair value 
of the liability incurred as the acquisition of services is measured at grant date and recognized as transaction cost or expense, with a 
corresponding increase in liabilities; if share appreciation rights do not vest until the employees have completed a specified period of 
service, the liability is measured, at each balance sheet date until settled, at the fair value of the share appreciation rights measured at 
grant date based on the best estimate of the number of share appreciation right expected to vest. 
(3) Modifications and cancellations of share-based payment plan 
If the modification increases the fair value of the equity instruments granted, the Company includes the incremental fair value 
granted in the measurement of the amount recognized for services received as consideration for the equity instruments granted; similarly, 
if the modification increases the number of equity instruments granted, the Company includes the fair value of the additional equity 
instruments granted, in the measurement of the amount recognized for services received as consideration for the equity instruments 
granted; if the Company modifies the vesting conditions in a manner that is beneficial to the employee, the Company takes the modified 
vesting conditions into account.  
If the modification reduces the fair value of the equity instruments granted, the Company does not take into account that decrease 
in fair value and continue to measure the amount recognized for services received as consideration for the equity instruments based on 
the grant date fair value of the equity instruments granted; if the modification reduces the number of equity instruments granted to an 
employee, that reduction is accounted for as a cancellation of that portion of the grant; if the Company modifies the vesting conditions 
in a manner that is not beneficial to the employee, the Company does not take the modified vesting conditions into account. 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
159 
 
If the Company cancels or settles a grant of equity instruments during the vesting period (other than that cancelled when the 
vesting conditions are not satisfied), the Company accounts for the cancellation or settlement as an acceleration of vesting, and therefore 
recognizes immediately the amount that otherwise would have been recognized for services received over the remainder of the vesting 
period. 
38、Other financial instruments such as preferred shares, perpetual bonds 
39、Revenue 
Revenue recognition and measurement principle 
1. Revenue recognition principles 
At contract inception, the Company shall assess the contracts and shall identify each performance obligation in the contracts, and 
determine whether the performance obligation should be satisfied over time or at a point in time. 
The Company satisfies a performance obligation over time if one of the following criteria are met, otherwise, the performance 
obligation is satisfied at a point in time: (1) the customer simultaneously receives and consumes the economic benefits provided by 
the Company’s performance as the Company performs; (2) the customer can control goods as they are created by the Company’s 
performance; (3) goods created during the Company’s performance have irreplaceable uses and the Company has an enforceable 
right to the payments for performance completed to date during the whole contract period. 
For each performance obligation satisfied over time, the Company shall recognize revenue over time by measuring the progress 
towards complete satisfaction of that performance obligation. In the circumstance that the progress cannot be measured reasonably, 
but the costs incurred in satisfying the performance obligation are expected to be recovered, the Company shall recognize revenue 
only to the extent of the costs incurred until it can reasonably measure the progress. For each performance obligation satisfied at a 
point in time, the Company shall recognize revenue at the time point that the client obtains control of relevant goods or services. To 
determine whether the customer has obtained control of goods, the Company shall consider the following indications: (1) the 
Company has a present right to payment for the goods, i.e., the customer is presently obliged to pay for the goods; (2) the Company 
has transferred the legal title of the goods to the customer, i.e., the customer has legal title to the goods; (3) the Company has 
transferred physical possession of the goods to the client, i.e., the customer has physically possessed the goods; (4) the Company has 
transferred significant risks and rewards of ownership of the goods to the client, i.e., the customer has obtained significant risks and 
rewards of ownership of the goods; (5) the customer has accepted the goods; (6) other evidence indicating the customer has obtained 
control over the goods. 
2. Revenue measurement principle 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
160 
 
 (1) Revenue is measured at the amount of the transaction price that is allocated to each performance obligation. The transaction 
price is the amount of consideration to which the Company expects to be entitled in exchange for transferring goods or services to a 
customer, excluding amounts collected on behalf of third parties and those expected to be refunded to the customer. 
(2) If the consideration promised in a contract includes a variable amount, the Company shall confirm the best estimate of variable 
consideration at expected value or the most likely amount. However, the transaction price that includes the amount of variable 
consideration only to the extent that it is high probable that a significant reversal in the amount of cumulative revenue recognized will 
not occur when the uncertainty associated with the variable consideration is subsequently resolved. 
(3) In the circumstance that the contract contains a significant financing component, the Company shall determine the transaction 
price based on the price that a customer would have paid for if the customer had paid cash for obtaining control over those goods or 
services. The difference between the transaction price and the amount of promised consideration is amortized under effective interest 
method over contractual period. The effects of a significant financing component shall not be considered if the Company expects, at 
the contract inception, that the period between when the customer obtains control over goods or services and when the customer pays 
consideration will be one year or less. 
(4) For contracts containing two or more performance obligations, the Company shall determine the stand-alone selling price at 
contract inception of the distinct good underlying each performance obligation and allocate the transaction price to each performance 
obligation on a relative stand-alone selling price basis. 
3. Revenue recognition method 
The Company’s sales of hand tools and power tools, laser measurement, storage and PPE are performance obligations satisfied 
at a point in time. Revenue from domestic sales is recognized when the Company has delivered goods to the designated address as 
agreed by contract and such delivered goods have been verified for acceptance by customers, and the Company has collected the 
payments or has obtained the right to the payments, and related economic benefits are highly probable to flow to the Company. Revenue 
from overseas sales is recognized when the Company has declared goods to the customs based on contractual agreements and has 
obtained a bill of lading, and the Company has collected the payments or has obtained the right to the payments, and related economic 
benefits are highly probable to flow to the Company. 
Revenue recognition principles’ differences may occur in the similar business but different operating models. 
40、Government grants 
1. Government grants shall be recognized if, and only if, the following conditions are all met: (1) the Company will comply with 
the conditions attaching to the grants; (2) the grants will be received. Monetary government grants are measured at the amount received 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
161 
 
or receivable. Non-monetary government grants are measured at fair value, and can be measured at nominal amount in the circumstance 
that fair value cannot be assessed. 
2. Government grants related to assets 
Government grants related to assets are government grants with which the Company constructs or otherwise acquires long-term 
assets under requirements of government. In the circumstances that there is no specific government requirement, the Company shall 
determine based on the primary condition to acquire the grants, and government grants related to assets are government grants whose 
primary condition is to construct or otherwise acquire long-term assets. They offset carrying amount of relevant assets, or they are 
recognized as deferred income. If recognized as deferred income, they are included in profit or loss on a reasonable and systematic 
basis over the useful lives of the relevant assets. Those measured at notional amount are directly included into profit or loss. For assets 
sold, transferred, disposed or damaged within the useful lives, balance of unamortized deferred income is transferred into profit or loss 
of the period in which the disposal occurred. 
3. Government grants related to income 
Government grants related to income are government grants other than those related to assets. For government grants that contain 
both parts related to assets and parts related to income, in which those two parts are blurred, they are thus collectively classified as 
government grants related to income. For government grants related to income used for compensating the related future cost, expenses 
or losses, they are recognized as deferred income and included in profit or loss or used to offset relevant cost during the period in which 
the relevant cost, expenses or losses are recognized; for government grants related to income used for compensating the related cost, 
expenses or losses incurred to the Company, they are directly included in profit or loss or used to offset relevant cos 
4. Government grants related to the ordinary course of business shall be included into other income or used to offset relevant cost 
based on business nature, while those not related to the ordinary course of business shall be included into non-operating revenue or 
expenditures. 
41、Deferred tax assets/Deferred tax liabilities 
1. Deferred tax assets or deferred tax liabilities are calculated and recognized based on the difference between the carrying amount 
and tax base of assets and liabilities (and the difference of the carrying amount and tax base of items not recognized as assets and 
liabilities but with their tax base being able to be determined according to tax laws) and in accordance with the tax rate applicable to 
the period during which the assets are expected to be recovered or the liabilities are expected to be settled. 
2. A deferred tax asset is recognized to the extent of the amount of the taxable income, which it is most likely to obtain and which 
can be deducted from the deductible temporary difference. At the balance sheet date, if there is any exact evidence that it is probable 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
162 
 
that future taxable income will be available against which deductible temporary differences can be utilized, the deferred tax assets 
unrecognized in prior periods are recognized. 
3. At the balance sheet date, the carrying amount of deferred tax assets is reviewed. The carrying amount of a deferred tax asset 
is reduced to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable income will be available to allow the benefit of the deferred 
tax asset to be utilized. Such reduction is subsequently reversed to the extent that it becomes probable that sufficient taxable income 
will be available.  
4. The income tax and deferred tax for the period are treated as income tax expenses or income through profit or loss, excluding 
those arising from the following circumstances: (a) business combination; and (b) the transactions or items directly recognized in equity. 
42、Leases 
(1)Accounting treatment for operating lease 
When the Company is the lessee, lease payments are recognized as cost or profit or loss with straight-line method over the lease 
term. Initial expenses are recognized directly into profit or loss. Contingent rents are charged as profit or loss in the periods in which 
they are incurred.  
When the Company is the lessor, lease income is recognized as profit or loss with straight-line method over the lease term. Initial 
expenses, other than those with material amount and eligible for capitalization which are recognized as profit or loss by installments, 
are recognized directly as profit or loss. Contingent rents are charged as profit or loss in the periods in which they are incurred. 
Notes: it is applicable to other companies apart from Lista Holding AG and its subsidiaries 
(2)Accounting treatment for finance lease 
When the Company is the lessee, at the commencement of the lease term, lessees recognize finance leases as assets and liabilities 
in their balance sheets at amounts equal to the lower of fair value of the leased property and the present value of the minimum lease 
payments, each determined at the inception of the lease, and recognize the minimum lease payments as the entering value of long-term 
payable, and treat the difference of the two as unrecognized finance expense. Any initial direct costs of the lessee are added to the 
amount recognized as an asset. The effective interest method is used to recognize finance expense of the period during the lease term. 
When the Company is the lessor, at the commencement of the lease, lessor recognizes the aggregate of minimum lease receipts 
and initial direct costs, each determined at the inception of the lease, as the entering value of finance lease receivables, and recognize 
the unguaranteed residual value at the same time. The difference between the aggregate of the minimum lease receipts, the initial direct 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
163 
 
costs and the unguaranteed residual value, and the sum of their present values is recognized as unrealized finance income. The effective 
interest method is used to recognize finance income of the period during the lease term. 
Notes: it is applicable to other companies apart from Lista Holding AG and its subsidiaries 
(3) Lista Holding AG and its subsidiaries 
Lista Holding AG and its subsidiaries adopt IFRS to prepare financial statements and have implemented IFRS 16 Lease. Details 
of accounting policies on leases of Lista Holding AG and its subsidiaries are as follows: 
(1) Identification of a lease 
At inception of a contract, the entity assesses whether the contract is, or contains, a lease. A contract is, or contains, a lease if the 
contract conveys the right to control the use of an identified asset for a period of time in exchange for consideration. To assess whether 
a contract conveys the right to control the use of an identified asset for a period of time, the entity assesses whether, throughout the 
period of use, the customer has both the rights to obtain substantially all of the economic benefits from use of the identified asset and 
to direct the use of the identified asset. 
(2) Identification of separate leases 
For a contract that contains more than one lease component, the entity separates the components and accounts for each lease 
component separately. The right to use an underlying asset is a separate lease component if both: a) the lessee can benefit from use of 
the underlying asset either on its own or together with other resources that are readily available to the lessee; and b) the underlying 
asset is neither highly dependent on, nor highly interrelated with, the other underlying assets in the contract. 
(3) The entity as the lessee 
At the commencement date, the entity recognizes a lease that has a lease term of 12 months or less as a short -term lease, which 
shall not contain a purchase option; the entity recognizes a lease as a lease of a low-value asset if the underlying asset is lower than 
CHF 10,000.00 when it is new. If the entity subleases an asset, or expects to sublease an asset, the head lease does not qualify as a lease 
of a low-value asset. 
For all short-term leases and leases of low-value assets, lease payments are recognized as cost or profit or loss with straight-line 
method over the lease term. 
Apart from the above-mentioned short-term leases and leases of low-value assets with simplified approach, the entity recognizes 
right-of-use assets and lease liabilities at the commencement date. 
At the commencement date, the entity measures the lease liability at the present value of the lease payments that are not paid at 
that date, discounted using the interest rate implicit in the lease. If that rate cannot be readily determined, the entity’s incremental 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
164 
 
borrowing rate shall be used. Unrecognized financing expenses, calculated at the difference between the lease payment and its present 
value, are recognized as interest expenses over the lease term using the discount rate which has been used to determine the present 
value of lease payment and included in profit or loss. Variable lease payments not included in the measurement of lease liabi lities are 
included in profit or loss in the periods in which they are incurred. 
After the commencement date, if there is a change in the following items: (a) actual fixed payments; (b) amounts expected to be 
payable under residual value guarantees; (c) an index or a rate used to determine lease payments; (d) assessment result or exercise of 
purchase option, extension option or termination option., the entity remeasures the lease liability based on the present value of lease 
payments after changes. 
(4) The entity as the lessor 
At the commencement date, the entity classifies a lease as a finance lease if it transfers substantially all the risks and rewards 
incidental to ownership of an underlying asset. Otherwise, it is classified as an operating lease. 
 1)Operating lease 
Lease receipts are recognized as lease income with straight-line method over the lease term. Initial direct costs incurred shall be 
capitalized, amortized on the same basis as the recognition of lease income, and included into profit or loss by installments . Variable 
lease payments related to operating lease which are not included in the lease payment are charged as profit or loss in the periods in 
which they are incurred. 
If an operating lease is changed, the entity will treat it as a new lease for accounting treatment from the effective date of the change, 
and the amount of advance receipts or lease receivables related to the lease before the change shall be regarded as the amount of the 
new lease. 
2) Finance lease 
At the commencement date, the entity recognizes the finance lease payment receivable based on the net investment in the lease 
(sum of the present value of unguaranteed residual value and lease receipts that are not received at the commencement date, discounted 
by the interest rate implicit in the lease), and derecognizes assets held under the finance lease. The entity calculates and recognizes 
interest income using the interest rate implicit in the lease over the lease term. 
Variable lease payments not included in the measurement of the net investment in the lease are charged as profit or loss in the 
periods in which they are incurred. 
(5) Lease modification 
a. A lease modification as a separate lease 
The entity accounts for a lease modification as a separate lease if both: (a) the modification increases the scope of the lease by 
adding the right to use one or more underlying assets; and (b) the consideration for the lease increases by an amount commensurate 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
165 
 
with the stand-alone price for the increase in scope. 
b. A lease modification not as a separate lease 
1) The entity as the lessee 
At the effective date of the lease modification, the entity redetermines the lease term of the modified lease and remeasures the 
lease liability by discounting the revised lease payment using a revised discount rate. The revised discount rate is determined as the 
interest rate implicit in the lease for the remainder of the lease term; if the interest rate implicit in the lease cannot be readily determined, 
the revised discount rate is determined as the entity’s incremental borrowing rate at the effective date of the modification. 
The entity accounts for the remeasurement of the lease liability by:  
a. decreasing the carrying amount of the right-of-use asset to reflect the partial or full termination of the lease for lease 
modifications that decrease the scope of the lease. The entity recognizes in profit or loss any gain or loss relating to the partial or full 
termination of the lease. 
b. making a corresponding adjustment to carrying amount of the right-of-use asset for all other lease modifications. 
2) The entity as the lessor 
If the lease would have been classified as an operating lease had the modification been in effect at the inception date, the entity 
accounts for the lease modification as a new lease from the effective date of the modification, and measures the carrying amount of the 
underlying asset as the net investment in the lease immediately before the effective date of the lease modification. Otherwise, the entity 
applies regulations in the “CASBE 22 – Financial Instruments: Recognition and Measurement” regarding the modification or 
renegotiation of contracts. 
43、Other significant accounting policies and estimates 
44、Significant changes in accounting policies and estimates 
(1)Significant changes in accounting policies 
√ applicable □not applicable 
content and reason for changes in 
accounting policies 
Approval procedure Notes 
 1. The Company has adopted “CASBE 14 - Revenues” (the “revised revenue standard”) revised by Ministry of Finance of 
PRC since January 1, 2020. Pursuant to regulations on convergence between original and revised standards, no adjustment shall be 
made on comparable information, and the difference arising from adoption on the adopting date shall be retrospectively adjusted into 
retained earnings or other comprehensive income at the beginning of the reporting period. 
Main effects on the financial statements as of January 1, 2020 due to adoption of revised revenue standard are as follows: 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
166 
 
Items Balance sheet 
Dec. 31, 2019 Effect due to revised 
standard 
Jan. 1, 2020 
Advances received 56,674,240.40 -56,674,240.40  
Contract liabilities  56,674,240.40 56,674,240.40 
2. The Company has adopted the “Interpretation of China Accounting Standards for Business Enterprises No. 13” issued by the 
Ministry of Finance in 2019 since January 1, 2020, and the prospective application method is applicable to changes in accounting 
policies. 
(2)Significant changes in accounting estimates 
□ applicable√ not applicable  
(3)Adjustments of the related financial statement items at the beginning of the years since 2020 preliminary 
use new revenue principles and new lease standards 
Applicable 
Need to adjust opening balance of balance sheet accounts or not 
√Yes □No 
Consolidated balance sheet 
Currency: RMB 
Items Dec. 31, 2019 Jan. 1, 2020 Adjustments 
Current assets:    
  Cash and bank balances 2,456,926,805.33 2,456,926,805.33  
  Settlement funds    
  Loans to other banks    
  Held-for-trading 
financial assets 
71,998,431.87 71,998,431.87  
  Derivative financial 
assets 
   
  Notes receivable 3,691,476.43 3,691,476.43  
  Accounts receivable 1,107,232,500.18 1,107,232,500.18  
  Receivables financing 103,629,298.04 103,629,298.04  
  Prepaid expenses 44,207,270.43 44,207,270.43  
  Premiums receivable    
  Reinsurance accounts 
receivable 
   
  Reinsurance reserve    
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
167 
 
receivable 
  Other receivables 32,597,234.91 32,597,234.91  
   Including:  interest 
receivable 
   
         dividends 
receivable 
   
  Financial assets under 
reverse repo 
   
  Inventories 1,193,884,981.91 1,193,884,981.91  
  Contract assets    
  Assets classified as held 
for sale 
   
  Non-current assets due 
within one year 
2,279,390.88 2,279,390.88  
  Other current assets 127,977,910.59 127,977,910.59  
Total current assets 5,144,425,300.57 5,144,425,300.57  
Non-current assets:    
  Loans and advances 
paid 
   
  Debt investments    
  Other debt investments    
  Long-term receivables 19,123,250.45 19,123,250.45  
  Long-term equity 
investments 
1,931,344,951.25 1,931,344,951.25  
  Other equity instrument 
investments 
192,550,000.00 192,550,000.00  
  Other non-current 
financial assets 
569,209.09 569,209.09  
  Investment property    
  Fixed assets 1,058,454,179.69 1,058,454,179.69  
  Construction in progress 129,158,811.57 129,158,811.57  
  Productive biological 
assets 
   
  Oil & gas assets    
  Right-of-use assets 208,773,189.40 208,773,189.40  
  Intangible assets 507,806,230.99 507,806,230.99  
  Development    
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
168 
 
expenditures 
  Goodwill 1,873,718,797.75 1,873,718,797.75  
  Long-term prepayments 6,024,753.26 6,024,753.26  
  Deferred tax assets 27,134,708.74 27,134,708.74  
  Other non-current assets 33,415,400.66 33,415,400.66  
Total non-current assets 5,988,073,482.85 5,988,073,482.85  
Total assets 11,132,498,783.42 11,132,498,783.42  
Current liabilities:    
  Short-term borrowings 823,460,644.57 823,460,644.57  
  Central bank loans    
  Loans from other banks    
  Held-for-trading 
financial liabilities 
4,901,459.62 4,901,459.62  
  Derivative financial 
liabilities 
   
  Notes payable 309,180,000.00 309,180,000.00  
  Accounts payable 893,633,852.13 893,633,852.13  
  Advances received 56,674,240.40  -56,674,240.40 
  Contract liabilities  56,674,240.40 56,674,240.40 
  Financial liabilities 
under repo 
   
  Absorbing deposit and 
interbank deposit 
   
  Deposit for agency 
security transaction 
   
  Deposit for agency 
security underwriting 
   
  Employee benefits 
payable 
151,171,243.00 151,171,243.00  
  Taxes and rates payable 82,866,611.51 82,866,611.51  
  Other payables 12,600,147.87 12,600,147.87  
  Including:  interest 
payable 
   
      dividends 
payable 
   
  Handling fee and 
commission payable 
   
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
169 
 
  Reinsurance accounts 
payable 
   
  Liabilities classified as 
held for sale 
   
  Non-current liabilities 
due within one year 
181,542,647.04 181,542,647.04  
  Other current liabilities    
Total current liabilities 2,516,030,846.14 2,516,030,846.14  
Non-current liabilities:    
  Insurance policy reserve    
  Long-term borrowings 689,385,008.46 689,385,008.46  
  Bonds payable    
   Including: Preferred 
shares 
   
         Perpetual 
bonds 
   
  Lease liabilities 198,134,622.40 198,134,622.40  
  Long-term payables 2,475,860.36 2,475,860.36  
  Long-term employee 
benefits payable 
39,397,630.54 39,397,630.54  
  Provisions 5,704,617.60 5,704,617.60  
  Deferred income 5,189,661.19 5,189,661.19  
  Deferred tax liabilities 59,746,738.53 59,746,738.53  
  Other non-current 
liabilities 
   
Total non-current liabilities 1,000,034,139.08 1,000,034,139.08  
Total liabilities 3,516,064,985.22 3,516,064,985.22  
Equity:    
  Share capital 1,075,247,700.00 1,075,247,700.00  
  Other equity instruments    
   Including: Preferred 
shares 
   
        Perpetual 
bonds 
   
  Capital reserve 2,036,394,272.83 2,036,394,272.83  
  Less: Treasury shares 105,492,690.23 105,492,690.23  
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
170 
 
  Other comprehensive 
income 
145,005,399.56 145,005,399.56  
  Special reserve    
  Surplus reserve 429,856,864.70 429,856,864.70  
  General risk reserve    
  Undistributed profit 3,849,578,318.39 3,849,578,318.39  
Total equity attributable to 
the parent company 
7,430,589,865.25 7,430,589,865.25  
  Non-controlling interest 185,843,932.95 185,843,932.95  
Total equity 7,616,433,798.20 7,616,433,798.20  
Total liabilities & equity 11,132,498,783.42 11,132,498,783.42  
Instruction for adjustments 
Parent company balance sheet 
Currency: RMB 
Items Dec. 31, 2019 Jan. 1, 2020 Adjustments 
Current assets:    
  Cash and bank balances 1,472,525,772.95 1,472,525,772.95  
  Held-for-trading 
financial assets 
7,033,099.93 7,033,099.93  
  Derivative financial 
assets 
   
  Notes receivable 3,691,476.43 3,691,476.43  
  Accounts receivable 948,196,301.97 948,196,301.97  
  Receivables financing 97,648,181.92 97,648,181.92  
  Prepaid expenses 15,153,995.43 15,153,995.43  
  Other receivables 666,322,858.19 666,322,858.19  
   Including:  Interest 
receivable 
   
      Dividends 
receivable 
   
  Inventories 49,868,368.75 49,868,368.75  
  Contract assets    
  Assets classified as held 
for sale 
   
  Non-current assets due 
within one year 
   
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
171 
 
  Other current assets 56,483,305.15 56,483,305.15  
Total current assets 3,316,923,360.72 3,316,923,360.72  
Non-current assets:    
  Debt investments    
  Other debt investments    
  Long-term receivables    
  Long-term equity 
investments 
4,643,499,980.57 4,643,499,980.57  
  Other equity instrument 
investments 
192,550,000.00 192,550,000.00  
  Other non-current 
financial assets 
   
  Investment property    
  Fixed assets 156,195,102.79 156,195,102.79  
  Construction in progress 1,949,216.31 1,949,216.31  
  Productive biological 
assets 
   
  Oil & gas assets    
  Right-of-use assets    
  Intangible assets 20,662,730.86 20,662,730.86  
  Development 
expenditures 
   
  Goodwill    
  Long-term prepayments    
  Deferred tax assets 11,825,974.87 11,825,974.87  
  Other non-current assets 6,189,776.24 6,189,776.24  
Total non-current assets 5,032,872,781.64 5,032,872,781.64  
Total assets 8,349,796,142.36 8,349,796,142.36  
Current liabilities:    
  Short-term borrowings 811,442,302.07 811,442,302.07  
  Held-for-trading 
financial liabilities 
4,901,459.62 4,901,459.62  
  Derivative financial 
liabilities 
   
  Notes payable 300,000,000.00 300,000,000.00  
  Accounts payable 511,205,844.52 511,205,844.52  
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
172 
 
  Advances received 34,610,450.57  -34,610,450.57 
  Contract liabilities  34,610,450.57 34,610,450.57 
  Employee benefits 
payable 
37,398,109.40 37,398,109.40  
  Taxes and rates payable 31,676,274.40 31,676,274.40  
  Other payables 19,266,579.31 19,266,579.31  
   Including:  interest 
payable 
   
      dividends 
payable 
   
  Liabilities classified as 
held for sale 
   
  Non-current liabilities 
due within one year 
73,585,483.85 73,585,483.85  
  Other current liabilities    
Total current liabilities 1,824,086,503.74 1,824,086,503.74  
Non-current liabilities:    
  Long-term borrowings 294,422,006.68 294,422,006.68  
  Bonds payable    
   Including: Preferred 
shares 
   
      Perpetual 
bonds 
   
  Lease liabilities    
  Long-term payables    
  Long-term employee 
benefits payable 
   
  Provisions    
  Deferred income 3,197,295.96 3,197,295.96  
  Deferred tax liabilities 12,627,681.09 12,627,681.09  
  Other non-current 
liabilities 
   
Total non-current liabilities 310,246,983.73 310,246,983.73  
Total liabilities 2,134,333,487.47 2,134,333,487.47  
Equity:    
  Share capital 1,075,247,700.00 1,075,247,700.00  
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
173 
 
  Other equity instruments    
   Including: Preferred 
shares 
   
      Perpetual 
bonds 
   
  Capital reserve 2,042,882,286.04 2,042,882,286.04  
  Less: Treasury shares 105,492,690.23 105,492,690.23  
  Other comprehensive 
income 
43,484,350.56 43,484,350.56  
  Special reserve    
  Surplus reserve 426,108,567.79 426,108,567.79  
  Undistributed profit 2,733,232,440.73 2,733,232,440.73  
Total equity 6,215,462,654.89 6,215,462,654.89  
Total liabilities & equity 8,349,796,142.36 8,349,796,142.36  
Instruction for adjustments 
(4)Instructions of retrospectively adjusted comparative data since 2020 preliminary adopt to new revenue 
principles and new lease standards 
□ applicable√ not applicable  
45、Others 
VI. Taxes 
1、Main taxes and tax rates 
Taxes Tax bases Tax rates 
Value-added tax (VAT) 
The output tax calculated based on the revenue 
from sales of goods or rendering of services in 
accordance with the tax law, net of the input tax that 
is allowed to be deducted in the current period, the 
difference shall be the value-added tax payable 
13% 
Urban maintenance and 
construction tax 
Turnover tax actually paid 7%、5% 
Enterprise income tax Taxable income 
33.33%、32.45%、27.90%、25.16%、
25%、21%、20%、19%、16.5%、
15%、13.66% 
Housing property tax 
For housing property levied on the basis of price, 
housing property tax is levied at the rate of 1.2% of 
1.2%、12% 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
174 
 
the balance after deducting 30% of the cost; for 
housing property levied on the basis of rent, 
housing property tax is levied at the rate of 12% of 
rent revenue. 
Education surcharge Turnover tax actually paid 3% 
Local education surcharge Turnover tax actually paid 2% 
Different enterprise income tax rates applicable to different taxpayers: 
Taxpayers Income tax rate 
The Company 15% 
Hong Kong Great Star International Co., Ltd. 16.5% 
Prim' Tools Limited 16.5% 
HongKong Goldblatt Industrial Co.,Ltd 16.5% 
Eudura  Holding  Limited 16.5% 
香港国际华达科捷光电仪器有限公司 (Hong Kong 
International Huada Kejie Opto-Electro Instrument Co., Ltd. ) 
16.5% 
Changzhou Huada Kejie Opto-electro Instrument Co., Ltd. 15% 
Hangzhou United Electric Manufacture Co., Ltd. 15% 
东莞欧达电子有限公司 (Dongguan Ouda Electronics Ltd.) 15% 
杭州巨星智能科技有限公司 (Hangzhou GreatStar  Intelligent 
Technology Co., Ltd.) 
15% 
Hangzhou United Tools Co., Ltd. 15% 
杭州联盛量具制造有限公司 (Hangzhou United Precision Tool 
Company) 
15% 
浙江亿洋工具制造有限公司 (Zhe Jiang Yiyang Tool 
Manufacture Co., Ltd.) 
15% 
苏州市新大地五金制品有限公司 (Suzhou Xindadi Hardware 
Product Co., Ltd.) 
15% 
GreatStar  Europe AG 13.66% 
Prexiso AG 13.66% 
Lista Holding AG 13.66% 
Lista AG 13.66% 
Thur Metall AG 13.66% 
Lista (UK) Ltd. 19.00% 
Lista GmbH 32.45% 
Lista Italia s.r.l. 27.90% 
Lista France S.A. 33.33% 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
175 
 
Huni Italiana Spa 27.90% 
Lista Austria GmbH, Vienna, Austria 25% 
Lista Sistemas de Almacenaje S.A. 20% 
Great Star Vietnam Co.,Ltd 20% 
Vietnam United Co.,Ltd 20% 
TGH(Cambodia)Industrial Co.,LTD 20% 
Newland XDD(Thailand) Co .,Ltd 20% 
XDD Products (USA) LLC 21% 
Newland.LLC 21% 
Great Star Tools USA,Inc 25.16% 
4900 Highlands Parkway,LLC [Note1] 
Hangzhou Equipment Holdings, LLC [Note1] 
Great Star Industrial USA,LLC [Note1] 
Arrow Fastener Co., LLC [Note1] 
Prime-Line Products,LLC [Note1] 
Great Star Japan Co.,Ltd [Note2] 
GreatStar  International Holdings Limited [Note3] 
Taxpayers other than the above-mentioned 25% 
[Note 1]:Note 1: According to the US Internal Revenue Code, 
Great Star Industrial USA, LLC, Arrow Fastener Co., LLC, 
Prime-Line Products, LLC, 4900 Highlands Parkway, LLC and 
Hangzhou Equipment Holdings, LLC are not required to declare 
and pay enterprise income tax as LLCs. The subject of tax 
liability is Great Star Tools USA, Inc. 
 
[Note 2]:Great Star Japan Co., Ltd. applies progressive tax rate to 
pay enterprise income tax. 
 
[Note 3]:GreatStar  International Holdings Limited is a 
company registered in the British Virgin Islands. According to 
the British Virgin Islands tax system, no enterprise income tax is 
required. 
 
2、Tax preferential policies 
1. According to the relevant provisions of the “Administrative Measures for the Recognition of High-tech Enterprises” (Guo Ke 
Fa Huo [2016] No. 32) and the “Guidelines for the Management of High-tech Enterprise Recognition” (Guo Ke Fa Huo [2016] No. 
195), the Company was recognized as a high-tech enterprise, and obtained the “High-tech Enterprise Certificate” with the number of 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
176 
 
GR201933003334 for a valid period of 3 years (from Year 2019 to Year 2021), and the enterprise income tax is calculated and levied 
at a tax rate of 15% in 2020. 
2. According to the “List of the First Batch of High-tech Enterprises to be Recognized in Jiangsu Province in 2020” by the 
National High-tech Enterprise Certification Management Leading Group Office, the subsidiary Changzhou Huada Kejie Opto-electro 
Instrument Co., Ltd. was recognized as a high-tech enterprise and obtained the “High-tech Enterprise Certificate” with the number of 
GR202032002996 for a valid period of 3 years (from Year 2020 to Year 2022), and the enterprise income tax is calculated and levied 
at a tax rate of 15% in 2020. 
3. According to the relevant provisions of the “Administrative Measures for the Recognition of High-tech Enterprises” (Guo Ke 
Fa Huo [2016] No. 32) and the “Guidelines for the Management of High-tech Enterprise Recognition” (Guo Ke Fa Huo [2016] No. 
195), the sub-subsidiary Dongguan Ouda Electronics Ltd. was recognized as a high-tech enterprise, and obtained the “High-tech 
Enterprise Certificate” with the number of GR201844004499 for a valid period of 3 years (from Year 2018 to Year 2020), and the 
enterprise income tax is calculated and levied at a tax rate of 15% in 2020. 
4. According to the “Response to Zhejiang Province’s 2020 High-tech Enterprise Registration” (Guo Ke Huo Zi [2020] No. 251) 
by the National High-tech Enterprise Certification Management Leading Group Office, the subsidiary Hangzhou GreatStar  Intelligent 
Technology Co., Ltd. was recognized as a high-tech enterprise, and obtained the “High-tech Enterprise Certificate” with the number 
of GR202033007432 for a valid period of 3 years (from Year 2020 to Year 2022), and the enterprise income tax is calculated and 
levied at a tax rate of 15% in 2020. 
5. According to the “Notice on Publicizing the List of High-tech Enterprises to be Recognized in Zhejiang Province in 2018” by 
the National High-tech Enterprise Certification Management Leading Group Office, the subsidiary Hangzhou United Precision Tool 
Company was recognized as a high-tech enterprise, and obtained the “High-tech Enterprise Certificate” with the number of 
GR201833003235 for a valid period of 3 years (from Year 2018 to Year 2020), and the enterprise income tax is calculated and levied 
at a tax rate of 15% in 2020. 
6. According to the relevant provisions of the “Administrative Measures for the Recognition of High-tech Enterprises” (Guo Ke 
Fa Huo [2016] No. 32) and the “Guidelines for the Management of High-tech Enterprise Recognition” (Guo Ke Fa Huo [2016] No. 
195), the subsidiary Hangzhou United Tools Co., Ltd. was recognized as a high-tech enterprise, and obtained the “High-tech Enterprise 
Certificate” with the number of GR201833003962 for a valid period of 3 years (from Year 2018 to Year 2020), and the enterprise 
income tax is calculated and levied at a tax rate of 15% in 2020. 
7. According to the relevant provisions of the “Administrative Measures for the Recognition of High-tech Enterprises” (Guo Ke 
Fa Huo [2016] No. 32) and the “Guidelines for the Management of High-tech Enterprise Recognition” (Guo Ke Fa Huo [2016] No. 
195), the subsidiary Hangzhou United Electric Manufacture Co., Ltd. was recognized as a high-tech enterprise, and obtained the “High-
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
177 
 
tech Enterprise Certificate” with the number of GR201933005763 for a valid period of 3 years (from Year 2019 to Year 2021), and the 
enterprise income tax is calculated and levied at a tax rate of 15% in 2020. 
8. According to the relevant provisions of the “Administrative Measures for the Recognition of High-tech Enterprises” (Guo Ke 
Fa Huo [2016] No. 32) and the “Guidelines for the Management of High-tech Enterprise Recognition” (Guo Ke Fa Huo [2016] No. 
195), the sub-subsidiary Zhe Jiang Yiyang Tool Manufacture Co., Ltd. was recognized as a high-tech enterprise, and obtained the 
“High-tech Enterprise Certificate” with the number of GR201933001929 for a valid period of 3 years (from Year 2019 to Year 2021), 
and the enterprise income tax is calculated and levied at a tax rate of 15% in 2020. 
9. According to the relevant provisions of the “Administrative Measures for the Recognition of High-tech Enterprises” (Guo Ke 
Fa Huo [2016] No. 32) and the “Guidelines for the Management of High-tech Enterprise Recognition” (Guo Ke Fa Huo [2016] No. 
195), the subsidiary Suzhou Xindadi Hardware Product Co., Ltd. was recognized as a high-tech enterprise, and obtained the “High-
tech Enterprise Certificate” with the number of GR201832000874 for a valid period of 3 years (from Year 2018 to Year 2020), and the 
enterprise income tax is calculated and levied at a tax rate of 15% in 2020. 
10. In accordance with the “Notice on Issuing the Administrative Measures for VAT Preferential Policies for Promoting 
Employment of the Disabled” by Ministry of Finance and State Taxation Administration (Cai Shui [2016] No. 52), the subsidiary 龙
游沪工锻三工具有限公司 (Longyou Hugong Forging Three Tools Co., Ltd. ) arranges employment for the disabled. After filing with 
the competent tax authority, it enjoys the preferential policy of limited VAT refund upon collection in 2020. 
3、Others 
VII. Notes to items of consolidated financial statements 
1、Cash and bank balances 
Currency: RMB 
Items Closing balance Opening balance 
Cash on hand 2,874,834.15 682,285.42 
Cash in bank 3,722,569,979.24 2,126,269,850.32 
Other cash and bank balances 25,061,255.00 329,974,669.59 
Total 3,750,506,068.39 2,456,926,805.33 
 Including: Deposited overseas 692,993,182.89 473,430,042.14 
       Restricted funds caused by 
mortgage, pledge or blocked, etc. 
20,242,850.31 329,469,357.99 
Other remarks: 
Other cash and bank balances at the end of the period included deposit for bank acceptance in amount of RMB 14,267,400.00, 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
178 
 
deposited investments in amount of RMB2,154,766.92, deposit for forward foreign exchange settlement in amount of 3,295,074.50, 
project performance bond in amount of RMB 495,608.89, deposit for ETC in amount of RMB 30,000.00 and deposits in Alipay in 
amount of RMB4,818,404.69. Other cash and bank balances at the beginning of the period included deposit for bank acceptance in 
amount of RMB 304,626,677.30, deposited investments in amount of RMB 22,822,339.65, deposit for L/C in amount of RMB 
1,720,341.04, deposit for L/G in amount of RMB 300,000.00and deposit in Alipay in amount of RMB 505,311.60. 
2、Held-for-trading financial assets 
Currency: RMB 
Items Closing balance Opening balance 
 Including:   
Financial assets classified as at fair value 
through profit or loss 
63,751,278.55 71,998,431.87 
 Including:   
Debt instrument investments 27,191,411.52 61,208,550.94 
Derivative financial assets 36,027,480.86 10,789,880.93 
Banking products   
Equity instrument investments 532,386.17  
Total 63,751,278.55 71,998,431.87 
Other remarks: 
3、Derivative financial assets 
Currency: RMB 
Items Closing balance Opening balance 
Other illustration: 
4、Notes receivable 
(1)Details on categories 
Currency: RMB 
Items Closing balance Opening balance 
Bank acceptance 9,706,191.40 1,667,031.04 
Trade acceptance 1,823,866.09 2,024,445.39 
Total 11,530,057.49 3,691,476.43 
Currency: RMB 
Categories 
Closing balance Opening balance 
Book balance Provision for bad Carrying Book balance Provision for bad Carrying 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
179 
 
debts amount debts amount 
Amount % to total Amount Provision 
proportio
n (%) 
Amount % to total Amount Provision 
proportio
n (%) 
Including:           
Receivables with 
provision for bad 
debts made on a 
collective basis 
11,530,0
57.49 
100.00%   
11,530,05
7.49 
3,691,476
.43 
100.00%   
3,691,476
.43 
Including:           
Bank acceptance 
9,706,19
1.40 
84.18%   
9,706,191
.40 
1,667,031
.04 
45.16%   
1,667,031
.04 
Trade acceptance 
1,823,86
6.09 
15.82%   
1,823,866
.09 
2,024,445
.39 
54.84%   
2,024,445
.39 
Total 
11,530,0
57.49 
100.00%   
11,530,05
7.49 
3,691,476
.43 
100.00%   
3,691,476
.43 
Bad debts provision made on an individual basis 
Currency: RMB 
Items 
Closing balance 
Book balance Provision for bad debts Provision proportion (%) Provision Reason 
Notes receivable with provision for bad debts made on a collective basis:0 
Currency: RMB 
Items 
Closing balance 
Book balance Provision for bad debts Provision proportion (%) 
Bank acceptance portfolio 9,706,191.40   
Trade acceptance portfolio 1,823,866.09   
Subtotal 11,530,057.49  -- 
Instructions of this portfolio recognition basis 
Bad debts provision made on a collective basis: 
Currency: RMB 
Items 
Closing balance 
Book balance Provision for bad debts Provision proportion (%) 
Instructions of this portfolio recognition basis 
Provision for bad debts of accounts receivable is made in accordance with the general model of expected credit loss, please refer to 
the disclosure of other receivables to disclose the relevant information on the provision for bad debts: 
□ applicable√ not applicable  
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
180 
 
(2)Provision , recovered or reversed of the bad debt in current period 
Changes in provision for bad debts in current period 
Currency: RMB 
Categories Opening balance 
Increase/Decrease 
Closing balance 
Provision Reversal Write-off Others 
The major provision for bad debts reversal in current period: 
□ applicable√ not applicable  
(3)Pledged notes receivable at end of the account period 
Currency: RMB 
Items Closing balance of pledged  
(4)Notes receivable by the Company endorsed or discounted and not due on the balance sheet date 
Currency: RMB 
Items Closing balance derecognized Closing balance unrecognized 
(5)Notes receivable transfer to accounts receivable due to the failure to performance at end of the period. 
Currency: RMB 
Items Closing balance of accounts receivable transferred 
Other instructions  
The Company has derecognized the endorsed or discounted bank acceptance. However, if any bank acceptance is not recoverable 
when it is due, the Company still holds joint liability on such acceptance, according to the China Commercial Instrument Law. 
(6)Notes receivable actually written off in current period 
Currency: RMB 
Items Written off amount 
Including the major written off of the notes receivables 
Currency: RMB 
Company name 
Notes receivable 
categorized by 
nature 
Written off amount Written off reason 
Written off 
precedure 
Related to related 
party or not 
Instructions for written off the notes receivables: 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
181 
 
5、Accounts receivable 
(1)Details on categories 
Currency: RMB 
Categories 
Closing balance Opening balance 
Book balance 
Provision for bad 
debts 
Carrying 
amount 
Book balance 
Provision for bad 
debts 
Carrying 
amount 
Amount % to total Amount 
Provision 
proportio
n (%) 
Amount % to total Amount 
Provision 
proportio
n (%) 
Receivables with 
provision made on an 
individual basis 
     
700,438.5

0.06% 
700,438.5

100.00%  
Including:           
Receivables with 
provision made on a 
collective basis 
1,331,71
1,858.42 
100.00% 
71,615,1
34.67 
5.38% 
1,260,096
,723.75 
1,170,861
,787.41 
99.94% 
63,629,28
7.23 
5.43% 
1,107,232,5
00.18 
Including:           
Subtotal 
1,331,71
1,858.42 
100.00% 
71,615,1
34.67 
5.38% 
1,260,096
,723.75 
1,171,562
,225.97 
100.00% 
64,329,72
5.79 
5.49% 
1,107,232,5
00.18 
Bad debts provision made on an individual basis: 
Currency: RMB 
Items 
Closing balance 
Book balance Provision for bad debts Provision proportion (%) Provision reason 
Bad debts provision made on a collective basis: 10,758,871.39  
Currency: RMB 
Items 
Closing balance 
Book balance Provision for bad debts Provision proportion (%) 
Portfolio grouped with age 1,331,711,858.42 71,615,134.67 5.38% 
Subtotal 1,331,711,858.42 71,615,134.67 -- 
Instructions of this portfolio recognition basis 
Bad debts provision made on an individual basis: 
Currency: RMB 
Items 
Closing balance 
Book balance Provision for bad debts Provision proportion (%) 
Instructions of this portfolio recognition basis 
If the provision for bad debts of accounts receivable is made in accordance with the general model of expected credit loss, please 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
182 
 
refer to the disclosure of other receivables to disclose the relevant information on the provision for bad debts: 
□ applicable√ not applicable  
Disclosure as account receivable aging 
Currency: RMB 
Ages Book balance 
Within 1 year(including 1 year) 1,309,391,102.82 
1-2 years 11,941,649.62 
2-3 years 3,471,135.71 
Over 3 years 6,907,970.27 
 3-4 years 1,947,057.19 
 4-5 years 2,575,685.55 
 Over 5 years 2,385,227.53 
Subtotal 1,331,711,858.42 
(2)Provision , recovered or reversed of the bad debt in current period 
Changes in provision for bad debts in current period 
Currency: RMB 
Items Opening balance 
Changes in provision for bad debts in current period 
Closing balance 
Provision  Reversal Write-off Others 
provision made 
on an individual 
basis 
700,438.56   700,438.56   
provision made 
on a collective 
basis 
63,629,287.23 10,758,871.39  3,439,315.60 666,291.65 71,615,134.67 
Subtotal 64,329,725.79 10,758,871.39  4,139,754.16 666,291.65 71,615,134.67 
The major provision for bad debts reversal in current period 
Currency: RMB 
Company name Reversal amount Reversal Method 
(3)Accounts receivable actually written off in current period 
Currency: RMB 
Items Written off amount 
Payment for goods 4,139,754.16 
Including the major written off of the account receivables 
Currency: RMB 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
183 
 
Company name 
Account Receivable 
categorized by 
nature 
Write-off amount Write-off reason Write-off procedure Related party or not 
Instructions for Written off the account receivables 
(4)Details of the top 5 debtors with largest balances 
Currency: RMB 
Debtors 
Closing balance of Account 
Receivable 
%of the total closing balance 
Closing balance of provision for 
bad debts 
(5)Accounts receivable derecognized due to financial assets transfer 
(6)Transfer of accounts receivable and continued involvement in formed assets and liabilities 
Other instructions: 
Closing balance of top 5 debtors totaled RMB480,849,910.16, accounting for 36.10% of the total closing balance of accounts 
receivable, and provision for bad debts made thereon totaled RMB24,042,550.65. 
6、Receivables financing 
Currency: RMB 
Items Closing balance Opening balance 
Notes receivable 9,291,065.95 5,981,116.12 
Accounts receivable 368,774,999.78 97,648,181.92 
Total 378,066,065.73 103,629,298.04 
increase/decrease of Receivables financing and Changes in fair value in current period 
√ applicable □not applicable 
1) Details on categories 
Items Closing balance 
Initial 
cost 
I
nterest 
adjustment 
I
nterest 
accrued 
Changes in 
fair value 
Carrying 
amount 
Provision 
for impairment 
Notes receivable 9,291,065.95    9,291,065.95  
Including: Bank 
acceptance 
9,291,065.95    9,291,065.95  
Accounts receivable 388,184,210.30    368,774,999.78 19,409,210.52 
Total 397,475,276.25    378,066,065.73 19,409,210.52 
(Continued) 
Items Opening balance 
Initial I IChanges in Carrying Provision 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
184 
 
cost nterest 
adjustment 
nterest 
accrued 
fair value amount for impairment 
Notes receivable 5,981,116.12    5,981,116.12  
Including: Bank 
acceptance 
5,981,116.12    5,981,116.12  
Accounts receivable 102,787,559.92    97,648,181.92 5,139,378.00 
Total 108,768,676.04    103,629,298.04 5,139,378.00 
2) Receivables financing with provision for impairment made on a collective basis 
Items Closing balance 
Book balance Provision for impairment Provision proportion (%) 
Bank acceptance portfolio 9,291,065.95   
Accounts receivable 
portfolio 
388,184,210.30 19,409,210.52 5.00 
Subtotal 397,475,276.25 19,409,210.52 4.88 
 
(2) Provision for impairment of receivables financing 
Items Opening balance Increase Decrease Closing balance 
Accrual Others Reversal Write-off Others 
Provision made on an 
individual basis 
       
Provision made on a 
collective basis 
5,139,378.00 14,269,832.52     19,409,210.52 
Subtotal 5,139,378.00 14,269,832.52     19,409,210.52 
(3) Endorsed or discounted but undue notes at the balance sheet date 
Items Closing balance derecognized 
Bank acceptance 5,892,372.58 
Subtotal 5,892,372.58 
The Company has derecognized the endorsed or discounted bank acceptance. However, if any bank acceptance is not recoverable 
when it is due, the Company still holds joint liability on such acceptance, according to the China Commercial Instrument Law. 
(4) Receivables financing derecognized due to financial assets transfer 
Items Amount derecognized Gains or losses 
related to 
derecognition 
Ways of financial assets transfer 
Payment for 
goods 
792,875,526.72 [Note]  Receivables financing transfer without 
recourse 
Subtotal 792,875,526.72   
Note: Of which, the USD amount and the RMB amount of the receivables financing transfer without recourse were USD 
119,975,202.71 and RMB 10,049,326.56 respectively. The USD amount of financing transfer without recourse was translated into 
RMB equivalent of RMB782,826,200.16 at the closing exchange rate. 
Provision for bad debts of accounts receivable is made in accordance with the general model of expected credit loss, please refer to 
the disclosure of other receivables to disclose the relevant information on the provision for bad debts: 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
185 
 
□ applicable√ not applicable  
Other instructions: 
7、Prepaid expenses 
(1)Age analysis 
Currency: RMB 
Ages 
Closing balance Opening balance 
Carrying amount % to total Carrying amount % to total 
Within 1 year 75,669,455.91 94.58% 38,807,162.56 87.79% 
1-2 years 2,779,725.40 3.47% 2,961,117.66 6.70% 
2-3 years 1,260,526.85 1.58% 606,725.31 1.37% 
Over 3years 298,672.68 0.37% 1,832,264.90 4.14% 
Total 80,008,380.84 -- 44,207,270.43 -- 
Explanations for the reason prepaid expenses with material and aged over 1 year not be settled timely: 
(2)Details of the top 5 debtors with largest balances 
Debtors Book balance Proportion to the total balance of Prepaid 
expenses (%) 
Rico Tools Co.,Ltd 9,134,860.00 10.33 
Old Republic National Title Insurance Company 6,779,716.92 7.67 
常州市科华电子有限公司 (Changzhou Kehua 
Electronics Co., Ltd.) 
4,459,985.06 5.04 
Thanh Phone Production And Trade Limited Company 3,526,389.58 3.99 
常州摩美电子科技有限公司(Changzhou Momei 
Electronic Technology Co., Ltd.) 
1,197,332.00 1.35 
Subtotal 25,098,283.56 28.38 
Other instructions: 
(1) Provision for bad debts made in the current period amounted to RMB789,748.35. Provision for bad debts 
increased by RMB -171,548.08 due to exchange rate fluctuations, and increased by RMB 1,843,287.67 due to 
business combination not under common control. No provision for bad debts was recovered or reversed in the 
current period. 
(2) Prepaid expenses actually written off in current period amounted to RMB 45,688.79. 
8、Other receivables 
Currency: RMB 
Items Closing balance Opening balance 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
186 
 
other receivables 58,613,172.02 32,597,234.91 
Total 58,613,172.02 32,597,234.91 
(1)Interest receivables 
1)Interest receivables on categories  
Currency: RMB 
Items Closing balance Opening balance 
2)The major overdue interest receivables 
Currency: RMB 
Debtors Closing balance Overdue date Overdue reason Impaired or not and basis 
Other instructions: 
3)Changes in provision for bad debts 
□ applicable√ not applicable  
(2)Dividends receivable 
1)Dividends receivable on categories 
Currency: RMB 
Items(Invested entity) Closing balance Opening balance 
2)Material dividends receivable aged over 1 year 
Currency: RMB 
Items(Invested entity) Closing balance ages Reason for not recovered Impaired or not and basis 
3)Changes in provision for bad debts 
□ applicable√ not applicable  
Other instructions: 
(3)Other receivables 
1)Other receivables categorized by nature 
Currency: RMB 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
187 
 
Nature of receivables Closing balance Opening balance 
Export tax rebates 28,999,815.42 18,896,453.45 
Security deposits 29,411,823.59 11,402,437.53 
Temporary advance payment receivable 2,110,757.40 1,658,742.02 
Employee petty cash 673,044.45 420,947.92 
Others 1,721,743.22 4,179,990.68 
Total 62,917,184.08 36,558,571.60 
2)Changes in provision for bad debts 
Currency: RMB 
Items 
Phase I Phase II Phase III 
Subtotal 12?month expected 
credit losses 
Lifetime expected credit 
losses (credit not impaired) 
Lifetime expected credit 
losses (credit impaired) 
Opening balance 1,314,370.33 201,863.27 2,445,103.09 3,961,336.69 
Opening balance in the 
current period 
—— —— —— —— 
Provision made in the 
current period 
3,182,196.64 -78,994.09 -789,810.37 2,313,392.18 
Provision written off in 
current period 
  420,841.60 420,841.60 
Other changes -1,549,875.21   -1,549,875.21 
Closing balance 2,946,691.76 122,869.18 1,234,451.12 4,304,012.06 
The book balance movements of the material provision for bad debts in current period 
□ applicable√ not applicable  
Disclosure as account receivable aging 
Currency: RMB 
ages Booking balance 
Within 1 Year 58,933,868.29 
1-2years 1,228,691.76 
2-3ears 364,970.50 
Over 3years 2,389,653.53 
 3-4years 261,164.76 
 4-5years 2,090,762.37 
 Over 5years 37,726.40 
Subtotal 62,917,184.08 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
188 
 
3)Provision , recovered or reversed of the bad debt in current period 
Changes in provision for bad debts in current period: 
Currency: RMB 
Categories 
Opening 
balance 
Changes in provision for bad debts in current period 
Closing balance 
Provision  Reversal Write-off Others 
Within 1 Year 1,314,370.32 3,182,196.65   -1,549,875.21 2,946,691.76 
1-2years 201,863.27 -78,994.09    122,869.18 
2-3ears 1,060,986.73 -987,992.63    72,994.10 
3-4years 633,164.19 -554,814.76    78,349.43 
4-5years 99,084.50 946,296.69    1,045,381.19 
Over 5years 651,867.68 -193,299.68  420,841.60  37,726.40 
Subtotal 3,961,336.69 2,313,392.18  420,841.60 -1,549,875.21 4,304,012.06 
Of which, major recovered or reversed amount in current period 
Currency: RMB 
Debtors recovered or reversed amount Way to recover 
4)Other Accounts receivable actually written off in current period 
Currency: RMB 
Items written off amount 
Including major written off of other Accounts receivable 
Currency: RMB 
Debtors 
Nature of 
receivables 
written off amount written off reason written off procedure Related party or not 
Instructions for written off other Accounts receivable 
5)Details of the top 5 debtors with largest balances 
Currency: RMB 
Debtors 
Nature of 
receivables 
Closing balance Ages 
Proportion to the 
total balance of other 
receivables (%) 
Provision for bad 
debts 
Export tax rebates Export tax rebates 28,999,815.42 Within 1 Year 46.09% 1,449,990.77 
Cong ty Co phan 
Shinec 
Security deposits 10,500,495.47 Within 1 Year 16.69% 525,024.77 
Cong ty Co phan 
Tuong Vien Grand 
Security deposits 9,825,345.55 Within 1 Year 15.62% 491,267.28 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
189 
 
Park 
Hangzhou Qiantang 
Intellectual City 
Management 
Committee 
Security deposits 1,007,000.00 Within 1 Year 1.60% 50,350.00 
Hangzhou Qiantang 
Intellectual City 
Management 
Committee 
Security deposits 1,908,000.00 4-5years 3.03% 954,000.00 
Social insurance 
premiums paid on 
behalf of employees 
Temporary advance 
payment receivable 
1,413,772.67 Within 1 Year 2.25% 70,688.63 
Subtotal -- 53,654,429.11 -- 85.28% 3,541,321.45 
6)Other Accounts receivable related to government grants 
Currency: RMB 
Debtors Government subsidy Closing balance Ages 
Estimated collection 
date, amount, and basis 
7)Other accounts receivable derecognized due to financial assets transfer 
8)Transfer of other accounts receivable and continued involvement in formed assets and liabilities 
Other instructions: 
9、Inventories 
Does the Company need to comply with the disclosure requirements of the real estate industry 
No 
(1)Details on categories 
Currency: RMB 
Items 
Closing balance Opening balance 
Book balance 
Provision for 
write-down 
Carrying amount Book balance 
Provision for 
write-down 
Carrying amount 
Raw materials 366,335,310.08  366,335,310.08 308,211,274.15  308,211,274.15 
Work in process 182,992,575.26  182,992,575.26 112,391,277.26  112,391,277.26 
Goods on hand 861,447,538.76 32,384,531.09 829,063,007.67 808,125,084.72 39,360,433.56 768,764,651.16 
Materials on 6,553,816.35  6,553,816.35 4,098,774.10  4,098,774.10 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
190 
 
consignment for 
further processing 
Low-value 
consumables 
1,376,128.50  1,376,128.50 419,005.24  419,005.24 
Total 1,418,705,368.95 32,384,531.09 1,386,320,837.86 1,233,245,415.47 39,360,433.56 1,193,884,981.91 
(2)Provision for inventory write-down 
Currency: RMB 
Items Opening balance 
Increase Decrease 
Closing balance 
Accrual Others Write-off Others 
Goods on hand 39,360,433.56 22,641,151.52 -904,440.93 28,712,613.06  32,384,531.09 
Subtotal 39,360,433.56 22,641,151.52 -904,440.93 28,712,613.06  32,384,531.09 
Items Determination basis of net realizable 
value 
Reasons for reversal of provision 
for inventory write-down 
Reasons for write-off of 
provision for inventory write-
down 
Goods on 
hand 
Estimated selling price of relevant 
finished goods less cost to be incurred 
upon completion, estimated selling 
expenses, and relevant taxes and 
surcharges 
 Part of inventories with provision 
for inventory write-down made 
in preceding period were sold or 
scrapped in the current period 
and write-off this part  
provision for inventory 
 
(3)Insctructions of inventory closing balance with borrowing expenses capitalization amount 
(4)Instructions for the costs to fulfil a contract amortized in current period 
10、Contract assets 
Currency: RMB 
Items 
Closing balance Opening balance 
Book balance 
Provision for 
impairment 
Carrying 
amount 
Book balance 
Provision for 
impairment 
Carrying amount 
The amount and reason for the material change of the contract assets book balance : 
Currency: RMB 
Items Increase/Decrease Increase/Decrease reason 
provision for bad debts of contract assets is made in accordance with the general model of expected credit loss, please refer to the 
disclosure of other receivables to disclose the relevant information on the provision for bad debts:: 
□ applicable√ not applicable  
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
191 
 
Contract assets impairment in current period  
Currency: RMB 
Items Provision  Reavesal written off Reason for written off 
Other instructions: 
11、Assets held for sale 
Currency: RMB 
Items Closing balance 
Provision for 
impairment 
Carrying amount Fair value 
Estimated 
disposal costs 
Estimated 
disposal date 
Other instructions: 
12、Non-current assets due within one year 
Currency: RMB 
Items Closing balance Opening balance 
Finance lease receivable 90,583.31 2,279,390.88 
Total 90,583.31 2,279,390.88 
Major debt investments/ Other debt investments 
Currency: RMB 
debt investments items 
Closing balance Opening balance 
par value 
Par value 
interest 
effective 
interest rate 
maturity par value 
Par value 
interest 
effective 
interest rate 
maturity 
Other instructions: 
13、Other current assets 
Currency: RMB 
Items Closing balance Opening balance 
VAT to be credited 97,366,157.47 87,876,733.41 
Prepaid expenses 14,940,527.03 12,358,640.95 
Prepaid enterprise income tax 13,455,322.72 15,968,601.60 
Interest on time deposit 20,692,542.33 10,901,182.92 
Interest on bond investments 169,237.64 872,751.71 
Total 146,623,787.19 127,977,910.59 
Other instructions: 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
192 
 
14、Debt investments 
Currency: RMB 
Items 
Closing balance Opening balance 
Book balance 
Provision for 
impairment 
Carrying amount Book balance 
Provision for 
impairment 
Carrying amount 
Major debt investments 
Currency: RMB 
Items 
Closing balance Opening balance 
par value 
Par value 
interest 
effective 
interest rate 
maturity par value 
Par value 
interest 
effective 
interest rate 
maturity 
Provision for impairment 
Currency: RMB 
Items 
Phase I Phase II Phase III 
Total 12?month expected 
credit losses 
Lifetime expected credit 
losses (credit not impaired) 
Lifetime expected credit 
losses (credit impaired) 
Opening balance in the 
current period 
—— —— —— —— 
The book balance changes of the material provision for bad debts in current period 
□ applicable√ not applicable  
Other instructions: 
15、Other debt investments 
Currency: RMB 
Items 
Opening 
balance 
Accrued 
interest 
Changes in 
fair value in 
current 
period 
Closing 
balance 
Cost 
Accumulativ
e changes in 
fair value 
Accumulated 
provision 
recognized in 
other 
comprehensi
ve income 
Notes 
Material other debt investments 
Currency: RMB 
Items 
Closing balance Opening balance 
par value Par value 
interest 
effective 
interest rate 
maturity par value Par value 
interest 
effective 
interest rate 
maturity 
Provision for impairment 
Currency: RMB 
Bad debt provision Phase I Phase II Phase III Total 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
193 
 
12?month expected 
credit losses 
Lifetime expected credit 
losses (credit not impaired) 
Lifetime expected credit 
losses (credit impaired) 
Opening balance in the 
current period 
—— —— —— —— 
The book balance changes of the material provision for bad debts in current period 
□ applicable√ not applicable  
Other instructions: 
16、Long-term receivables 
(1)Details 
Currency: RMB 
Items 
Closing balance Opening balance 
Discount rate 
range 
Book balance Provision for 
bad debts 
Carrying 
amount 
Book balance Provision for 
bad debts 
Carrying 
amount 
Finance lease 
payment 
576,205.61  576,205.61 16,292,063.74  16,292,063.74 0.75% 
Including: 
Unrealized 
finance income 
-17,021.38  -17,021.38 -720,280.00  -720,280.00  
Deposit for land 
lease 
2,290,613.47  2,290,613.47 2,831,186.71  2,831,186.71  
Total 2,866,819.08  2,866,819.08 19,123,250.45  19,123,250.45 -- 
Impairment for bad debt provision 
Currency: RMB 
Items 
Phase I Phase II Phase III 
Total 12?month expected 
credit losses 
Lifetime expected credit 
losses (credit not impaired) 
Lifetime expected credit 
losses (credit impaired) 
Opening balance in the 
current period 
—— —— —— —— 
The book balance changes of the material provision for bad debts in current period 
□ applicable√ not applicable  
(2)Long-term receivables derecognized due to financial assets transfer 
(3)Transfer of Long-term receivables and continued involvement in formed assets and liabilities 
Other instructions 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
194 
 
17、Long-term equity investments 
Currency: RMB 
Investees 
Opening 
balance 
Increase/Decrease 
Closing 
balance 
Closing 
balance 
of 
provision 
for 
impairme
nt 
Investme
nts 
increased 
Investme
nts 
decreased 
Investme
nt income 
recognize
d under 
equity 
method 
Adjustme
nt in other 
comprehe
nsive 
income 
Changes 
in other 
equity 
Cash 
dividend/ 
Profit 
declared 
for 
distributio

Provision 
for 
impairme
nt 
Others 
I. joint ventures 
II. Associates 
Hangzhou 
Zhongce 
Haichao 
Enterprise 
Managem
ent Co., 
Ltd. 
996,969,3
90.74 
  
175,692,2
33.49 
-
22,084,25
1.05 
19,355,03
3.13 
   
1,169,932
,406.31 
 
Zhejiang 
Hangcha 
Holding 
Co., Ltd. 
572,215,2
54.96 
  
79,306,05
8.52 
-
2,129,229
.65 
1,224,640
.08 
20,000,00
0.00 
  
630,616,7
23.91 
 
Hangzhou 
Weiming 
Investme
nt 
Managem
ent Co., 
Ltd. 
55,838,36
2.71 
  
2,199,270
.14 
     
58,037,63
2.85 
 
Zhejiang 
Guozi 
Robotics 
Co., Ltd. 
51,459,60
3.66 
  
-
1,946,855
.30 
1,369.57 
40,030,40
5.87 
   
89,544,52
3.80 
 
Ningbo 
Donghai 
Bank Co., 
Ltd. 
177,447,8
85.49 
  
3,871,861
.00 
     
181,319,7
46.49 
 
Changzho
u Stabila 
2,504,323
.60 
  
-
31,865.31 
     
2,472,458
.29 
 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
195 
 
Laser 
Instrumen

Company 
Limited 
Hangzhou 
Weina 
Technolo
gies Co., 
Ltd. 
74,910,13
0.09 
  
1,439,514
.90 
-
394,676.9

    
75,954,96
8.02 
 
Hangzhou 
Meiqi 
Technolo
gy Co., 
Ltd.[Note

           
Subtotal 
1,931,344
,951.25 
  
260,530,2
17.44 
-
24,606,78
8.10 
60,610,07
9.08 
20,000,00
0.00 
  
2,207,878
,459.67 
 
Total 
1,931,344
,951.25 
  
260,530,2
17.44 
-
24,606,78
8.10 
60,610,07
9.08 
20,000,00
0.00 
  
2,207,878
,459.67 
 
Other instructions 
Note: At the end of 2019, cost of the Company’s long-term equity investment in Hangzhou Meiqi Technology Co., Ltd. under 
equity method was 2,977,272.88RMB, with provision for impairment of 2,977,272.88RMB. Hangzhou Meiqi Technology Co., Ltd. 
was cancelled on August 31, 2020. 
18、Other equity instrument investments 
Currency: RMB 
Items Closing balance Opening balance 
Hangzhou Haibang Xinhu Talent Venture 
Capital Investment Partnership (LP) 
16,550,000.00 16,550,000.00 
Zhejiang SUPCON Information 
Technology Co., Ltd. 
 176,000,000.00 
Subtotal 16,550,000.00 192,550,000.00 
Itemized disclosure of non-trading equity instrument investments in current period 
Currency: RMB 
Items 
Dividends 
income 
Accumulative 
gain 
Accumulative 
loss 
other 
comprehensive 
income 
Reason for 
appointed as 
financial assets at 
Reason for other 
comprehensive 
income 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
196 
 
transferred to 
retained earnings 
fair value through 
other 
comprehensive 
income 
transferred to 
retained earnings 
Other instructions: 
    Other equity instrument investments derecognized in current period 
Items Fair value when 
derecognized 
Accumulated gains or losses 
when derecognized 
Reasons for disposal 
Zhejiang SUPCON 
Information Technology 
Co., Ltd. 
176,888,118.45 47,151,416.95 Sale 
Subtotal 176,888,118.45 47,151,416.95  
Pursuant to the resolution deliberated and passed by the 32nd meeting of the fourth session of the Board of Directors dated April 
8, 2020, the Company transferred its 11.05% equity in Zhejiang Supcon Information Technology Co., Ltd. to浙江正泰电器股份有限
公司 (Zhejiang Chint Electrics Co., Ltd.) at the consideration of RMB 176,888,118.45. As of the end of the current period, the above 
equity transfer has been completed. 
19、Other non-current financial assets 
Currency: RMB 
Items Closing balance Opening balance 
Financial assets classified as at fair value 
through profit or loss 
 569,209.09 
Total  569,209.09 
Other instructions: 
20、Investment property 
(1)Investment property measured with cost model 
□ applicable√ not applicable  
(2)Investment property measured with fair value model 
□ applicable√ not applicable  
(3)Investment property with certificate of titles being unsettled 
Currency: RMB 
Items Book balance Reasons for unsettlement 
Other instructions 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
197 
 
21、Fixed assets 
Currency: RMB 
Items Closing balance Opening balance 
Fixed assets 1,348,034,595.31 1,058,454,179.69 
Total 1,348,034,595.31 1,058,454,179.69 
(1)Details 
Currency: RMB 
Items Buildings and 
structures 
General equipment Special equipment Transport facilities Total 
Cost:      
 Opening balance 930,022,227.99 89,682,598.10 835,046,811.57 30,907,225.44 1,885,658,863.10 
 Increase 261,710,437.14 36,407,844.84 143,303,459.11 4,053,810.06 445,475,551.15 
1) Acquisition  94,304,231.15 28,993,231.24 104,002,042.11 1,112,239.51 228,411,744.01 
2) Transferred in 
from construction in 
progress 
172,403,786.40 2,606,282.71 10,941,232.60  185,951,301.71 
3) Business 
combination 
6,964,459.80 5,609,920.17 31,398,000.98 3,168,456.56 47,140,837.51 
4) Effect of exchange 
rate fluctuations 
-11,962,040.21 -801,589.28 -3,037,816.58 -226,886.01 -16,028,332.08 
 Decrease  1,334,993.26 12,118,216.71 3,015,970.67 16,469,180.64 
  1) 
Disposal/Scrapping 
 1,334,993.26 12,118,216.71 3,015,970.67 16,469,180.64 
      
 Closing balance 1,191,732,665.13 124,755,449.68 966,232,053.97 31,945,064.83 2,314,665,233.61 
Accumulated 
depreciation 
     
 Opening balance 261,527,814.92 59,106,393.82 481,484,153.35 25,086,321.32 827,204,683.41 
 Increase 48,381,046.25 19,313,887.77 78,394,138.21 5,726,917.29 151,815,989.52 
  1) Accrual 47,206,755.32 16,021,599.89 62,324,553.87 2,827,139.03 128,380,048.11 
    2) Business 
combination 
835,576.61 3,159,042.30 15,780,292.86 2,752,108.90 22,527,020.67 
    3) Effect of 
exchange rate 
fluctuations 
338,714.32 133,245.58 289,291.48 147,669.36 908,920.74 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
198 
 
 Decrease  986,808.21 8,629,878.05 2,773,348.37 12,390,034.63 
  1)
Disposal/Scrapping 
 986,808.21 8,629,878.05 2,773,348.37 12,390,034.63 
      
  Closing balance 309,908,861.17 77,433,473.38 551,248,413.51 28,039,890.24 966,630,638.30 
Provision for 
impairment 
     
 Opening balance      
  Increase      
  1) Accrual      
      
 Decrease      
  1)
Disposal/Scrapping 
     
      
 Closing balance      
Carrying amount      
 Closing balance 881,823,803.96 47,321,976.30 414,983,640.46 3,905,174.59 1,348,034,595.31 
 Opening balance 668,494,413.07 30,576,204.28 353,562,658.22 5,820,904.12 1,058,454,179.69 
(2)Temporarily idle fixed assets 
Currency: RMB 
Items Cost Accumulated 
depreciation 
Provision for 
impairment 
Carrying amount 
Notes 
(3)Fixed assets leased in under finance leases 
Currency: RMB 
Items Cost Accumulated 
depreciation 
Provision for impairment Carrying amount 
Special equipment 883,369.74 441,684.84  441,684.90 
Transport facilities 2,267,829.15 407,937.20  1,859,891.95 
Subtotal 3,151,198.89 849,622.04  2,301,576.85 
(4)Fixed assets leased out through operating leases 
Currency: RMB 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
199 
 
Items Closing balance 
(5)Fixed assets with certificate of titles being unsettled 
Currency: RMB 
Items Carrying amount Reasons for unsettlement 
Industrial plant of杭州联和机械有限公
司 (Hangzhou Lianhe Machinery Co., 
Ltd. ) 
135,395,254.21 
Documents required for certificate of titles 
t have not yet been collected. 
Subtotal 135,395,254.21  
Other instructions 
(6)Fixed assets liquidation 
Currency: RMB 
Items Closing balance Opening balance 
Other instructions 
22、Construction in progress 
Currency: RMB 
Items Closing balance Opening balance 
Construction in progress 166,268,204.96 129,158,811.57 
Total 166,268,204.96 129,158,811.57 
(1)Details 
Currency: RMB 
Projects 
Closing balance Closing balance 
Book balance 
Provision for 
impairment 
Carrying amount Book balance 
Provision for 
impairment 
Carrying amount 
Thailand toolbox 
production base 
construction 
project 
98,361,339.68  98,361,339.68    
Vietnam joint 
factory equipment 
installation 
11,725,996.39  11,725,996.39    
Vietnam joint 
factory 
construction 
8,565,450.70  8,565,450.70    
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
200 
 
project 
Plant project of 
Hangzhou Lianhe 
Machinery Co., 
Ltd. 
   91,934,244.91  91,934,244.91 
Reconstruction 
and expansion 
project of Haining 
Great Star 
Intelligent 
Equipment Co., 
Ltd. 
   10,660,511.34  10,660,511.34 
Automated 
warehousing 
system 
20,409,451.31  20,409,451.31 12,649,247.79  12,649,247.79 
Sporadic projects 27,205,966.88  27,205,966.88 13,914,807.53  13,914,807.53 
Total 166,268,204.96  166,268,204.96 129,158,811.57  129,158,811.57 
(2)Changes in significant projects 
Currency: RMB 
Projects Budgets 
Opening 
balance 
Increase 
Transferr
ed to 
fixed 
assets 
Other 
decrease 
Closing 
balance 
Accumul
ated 
input to 
budget  
Completi
on 
percenta
ge (%) 
Accumul
ated 
amount 
of 
interest 
capitaliz
ation 
Amount 
of 
interest 
capitaliz
ation in 
current 
period 
Annual 
capitaliz
ation rate 
(%) 
Fund 
source 
Thailand 
toolbox 
producti
on base 
construct
ion 
project 
116,785,
800.00 
 
99,528,9
03.50 
 
1,167,56
3.82 
98,361,3
39.68 
84.22% 83.00 
2,802,35
2.65 
2,802,35
2.65 
6.48% Others 
Vietnam 
joint 
factory 
construct
ion 
project 
10,875,3
00.00 
 
9,045,22
7.99 
 
479,777.
29 
8,565,45
0.70 
78.76% 81.00    Others 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
201 
 
Plant 
project 
of 
Hangzho
u Lianhe 
Machine
ry Co., 
Ltd. 
120,000,
000.00 
91,934,2
44.91 
44,915,9
72.54 
136,850,
217.45 
  114.04% 100.00    Others 
Reconstr
uction 
and 
expansio
n project 
of 
Haining 
Great 
Star 
Intellige
nt 
Equipme
nt Co., 
Ltd. 
27,000,0
00.00 
10,660,5
11.34 
19,703,9
50.49 
30,364,4
61.83 
  112.46% 100.00 
812,420.
02 
812,420.
02 
6.48% Others 
Automat
ed 
warehou
sing 
system 
34,008,8
00.00 
12,649,2
47.79 
12,248,7
79.17 
4,488,57
5.65 
 
20,409,4
51.31 
73.21% 70.00 
1,815,04
0.14 
1,815,04
0.14 
6.48% Others 
Subtotal  308,669,
900.00 
115,244,
004.04 
185,442,
833.69 
171,703,
254.93 
1,647,34
1.11 
127,336,
241.69 
-- -- 
5,429,81
2.81 
5,429,81
2.81 
 -- 
(3)Provision for impairment of Construction in progress in current period 
Currency: RMB 
Items Provision for impairment Provision Reason 
Other instructions 
(4)Construction materials 
Currency: RMB 
Items 
Closing balance Opening balance 
Book balance Provision for 
impairment 
Carrying 
amount 
Book balance Provision for 
impairment 
Carrying 
amount 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
202 
 
Other instructions: 
23、Productive biological assets 
(1)Productive biological assets measured with Cost Model 
□ applicable√ not applicable  
(2)Productive biological assets measured with fair value model 
□ applicable√ not applicable  
24、Oil & gas assets 
□ applicable√ not applicable  
25、Right-of-use assets 
Currency: RMB 
Items Buildings and 
structures 
General equipment Special equipment Transport facilities Total 
Opening balance  227,889,389.20 1,851,119.60 842,727.60 5,018,621.92 235,601,858.32 
Increase 103,058,550.77 1,383,052.42 23,142.60 2,737,520.97 107,202,266.76 
(1) New leases 96,852,160.77 1,332,217.82  2,599,701.86 100,784,080.45 
(2) Effect of 
exchange rate 
fluctuations 
6,206,390.00 50,834.60 23,142.60 137,819.11 6,418,186.31 
Decrease 42,990,085.40 229,418.60 865,870.20 3,359,872.40 47,445,246.60 
(1) Expiration of 
leases 
42,990,085.40 229,418.60 865,870.20 3,359,872.40 47,445,246.60 
 Closing balance 287,957,854.57 3,004,753.42  4,396,270.49 295,358,878.48 
 Opening balance 24,813,646.00 259,300.80 172,867.20 1,582,854.92 26,828,668.92 
 Increase 25,688,048.40 1,006,201.80 100,955.00 2,174,840.44 28,970,045.64 
(1) New leases 24,921,012.90 995,071.50 95,821.70 2,122,819.20 28,134,725.30 
(2) Effect of 
exchange rate 
fluctuations 
767,035.50 11,130.30 5,133.30 52,021.24 835,320.34 
 Decrease 26,901,040.61 708,930.56 273,822.20 2,226,551.48 30,110,344.85 
  (1) Expiration 
of leases 
26,901,040.61 708,930.56 273,822.20 2,226,551.48 30,110,344.85 
Closing balance 23,600,653.79 556,572.04  1,531,143.88 25,688,369.71 
 Closing balance 264,357,200.78 2,448,181.38  2,865,126.61 269,670,508.77 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
203 
 
 Opening balance 203,075,743.20 1,591,818.80 669,860.40 3,435,767.00 208,773,189.40 
Other instructions: 
26、Intangible assets 
(1)Details 
Currency: RMB 
Items 
Land use 
right 
Patent right 
Non-
Proprietary 
technology 
Land 
ownership 
Trademark 
right 
Proprietary 
technology 
Managemen
t software 
Sewage 
disposal 
right 
Total 
Cost          
Opening 
balance 
213,674,408
.42 
3,205,142.0

 
59,992,719.
31 
227,168,662
.73 
18,478,820.
35 
96,563,124.
42 
2,648,543.6

621,731,420
.93 
Increase  24,068,745.
90 
1,213,047.3

 
38,207,885.
67 
48,290,095.
81 
 
7,336,395.0

 
119,116,169
.79 
   
(1)
Acquisition 
24,799,322.
82 
1,213,047.3

 
36,587,298.
83 
48,179,302.
03 
 
6,756,472.0

 
117,535,443
.07 
   
(2)
internal 
R&D 
         
   
(3)
Business 
combination 
   
2,699,789.4

  215,016.23  
2,914,805.6

          
(4)Effect 
of exchange 
rate 
fluctuations 
-730,576.92   
-
1,079,202.5

110,793.78  364,906.79  
-
1,334,078.9

 Decrease       204,740.35  204,740.35 
   1) 
Disposal 
      204,740.35  204,740.35 
          
  
Closing 
balance 
237,743,154
.32 
4,418,189.3

 
98,200,604.
98 
275,458,758
.54 
18,478,820.
35 
103,694,779
.10 
2,648,543.6

740,642,850
.37 
Accumulate          
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
204 
 

amortizatio

  
Opening 
balance 
29,922,995.
71 
1,452,800.5

  761,779.69 
7,753,405.0

73,879,710.
53 
154,498.40 
113,925,189
.94 
  
Increase 
5,066,033.9

687,358.97   740,645.03 
1,755,487.9

10,691,425.
71 
264,854.40 
19,205,806.
00 
  1) 
Accrual 
5,068,063.3

687,358.97   828,775.92 
1,755,487.9

10,032,603.
59 
264,854.40 
18,637,144.
15 
          
2) Effect of 
exchange 
rate 
fluctuations 
-2,029.38    -88,130.89  572,331.32  482,171.05 
          
3) Business 
combination 
      86,490.80  86,490.80 
  
Decrease 
      204,740.35  204,740.35 
 1) 
Disposal 
      204,740.35  204,740.35 
          
  
Closing 
balance 
34,989,029.
67 
2,140,159.5

  
1,502,424.7

9,508,892.9

84,366,395.
89 
419,352.80 
132,926,255
.59 
Provision 
for 
impairment 
         
 Opening 
balance 
         
  
Increase 
         
  1) 
Accrual 
         
          
 Decrease          
  1) 
Disposal 
         
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
205 
 
          
  
Closing 
balance 
         
Carrying 
amount 
         
  
Closing 
balance 
202,754,124
.65 
2,278,029.8

 
98,200,604.
98 
273,956,333
.82 
8,969,927.3

19,328,383.
21 
2,229,190.8

607,716,594
.78 
  
Opening 
balance 
183,751,412
.71 
1,752,341.4

 
59,992,719.
31 
226,406,883
.04 
10,725,415.
32 
22,683,413.
89 
2,494,045.2

507,806,230
.99 
The proportion of intangible assets formed through the Company's internal research and development to the balance of intangible 
assets at the end of the period 
(2)Land use right with certificate of titles being unsettled 
Currency: RMB 
Items Carrying amount Reasons for unsettlement 
Other instructions: 
27、Development expenditures 
Currency: RMB 
Items 
Opening 
balance 
Increase Decrease 
Closing 
balance 
Internal 
Development 
expenditures 
others  
Recognized 
as intangible 
assets 
Transferred 
into current 
profit and 
loss 
 
         
Total         
Other instructions 
28、Goodwill 
(1)Cost 
Currency: RMB 
Investee or events 
resulting in 
Opening balance 
Increase Decrease 
Closing balance 
Due to business Effect of Disposal  
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
206 
 
goodwill combination in 
current period 
exchange rate 
fluctuations 
Lista Holding AG 1,017,633,670.59  27,945,790.54   1,045,579,461.13 
Arrow Fastener 
Co., LLC 
650,446,935.60  -42,078,309.40   608,368,626.20 
Changzhou 
Huada Kejie 
Opto-electro 
Instrument Co., 
Ltd. 
118,076,677.01     118,076,677.01 
Prim' Tools 
Limited 
68,906,020.26  -4,457,625.49   64,448,394.77 
Suzhou Xindadi 
Hardware 
Product Co., Ltd. 
 42,288,608.30    42,288,608.30 
Prexiso AG 32,581,102.30  894,727.34   33,475,829.64 
Prime-Line 
Products, LLC 
29,997,660.00  -1,940,590.00   28,057,070.00 
Longyou Hugong 
Forging Three 
Tools Co., Ltd. 
8,072,738.29     8,072,738.29 
Eudura  Holding  
Limited 
5,677,361.84     5,677,361.84 
海宁十倍得刀具
有限公司 
(Haining 
Sheffield Cutting 
Tools Co., Ltd.) 
884,415.32     884,415.32 
浙江国新工具有
限公司 
(Zhejiang Guoxin 
Tools Co., Ltd.) 
308,667.41     308,667.41 
龙游亿洋锻造有
限公司 
(Longyou Yiyang 
Forging Co., 
Ltd.) 
170,033.92     170,033.92 
Total 1,932,755,282.54 42,288,608.30 -19,636,007.01   1,955,407,883.83 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
207 
 
(2)Provision for impairment 
Currency: RMB 
Investees or 
events resulting 
in goodwill 
Opening balance 
Increase Decrease 
Closing balance 
Provision made Others Disposal  
Changzhou 
Huada Kejie 
Opto-electro 
Instrument Co., 
Ltd. 
58,591,956.96     58,591,956.96 
Lista Holding AG  70,398,887.67    70,398,887.67 
Longyou Hugong 
Forging Three 
Tools Co., Ltd. 
444,527.83 444,527.81    889,055.64 
Subtotal 59,036,484.79 70,843,415.48    129,879,900.27 
Related information of asset group or asset group portfolios which include goodwill 
Note: Provision for impairment of goodwill arising from recognition of deferred tax liabilities of relevant asset group of Longyou 
Hugong Forging Three Tools Co., Ltd. was made in the same amount due to reversal of deferred tax liabilities in the current period. 
Goodwill impairment test process, key parameters (such as the growth rate of the forecast period when the present value of 
future cash flows are expected, the growth rate of the stable period, the profit rate, the discount rate, the forecast period, etc.) and the 
confirmation method of goodwill impairment loss 
(3) Impairment test process 
1)Lista Holding AG 
① Related information of asset group or asset group portfolios which include goodwill 
Composition of asset group or asset group 
portfolios 
Relevant asset group of 
Lista Holding AG 
Carrying amount of asset group or asset 
group portfolios 
625,849,426.54  
Carrying amount of goodwill allocated to the 
asset group or asset group portfolios 
1,045,579,461.13 
Carrying amount of asset group or asset 
group portfolios that include goodwill 
1,671,428,887.67 
Whether asset group or asset group 
portfolios are consistent with those at 
acquisition date or goodwill impairment test 
in previous years 
Yes 
② Impairment test process, method and conclusion of goodwill impairment loss 
The recoverable amount of goodwill is computed based on the present value of estimated future cash flows, which is based on the 
5-year estimated annual cash flows approved by the Company. The discount rate used in estimating the annual cash flows is 10.12%, 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
208 
 
and the cash flows subsequent to the estimated period are expected to be stable. 
Other key data used in the impairment test include: the estimated selling price, sales amount, cost of product, and other relevant 
expenses. 
Such key data are determined by the Company based on its experience and its prediction towards market development. The discount 
rate used by the Company is the pre-tax interest rate that reveals the time value of currency under the current market situation and 
special risks of certain asset group. 
Pursuant to the Evaluation Report numbered Wan Bang Ping Bao [2021] 55 issued by 万邦资产评估有限公司 (Wanbang Asset 
Appraisal Co., Ltd. ), which is engaged by the Company, the recoverable amount of asset group or asset group portfolios that include 
goodwill totaled RMB 1,601,030,000.00, and the carrying amount totaled RMB 1,671,428,887.67. RMB70,398,887.67 is recognized 
as goodwill impairment loss, RMB70,398,887.67 of which is attributable to goodwill impairment loss to be recognized. 
2)Arrow Fastener Co., LLC 
① Related information of asset group or asset group portfolios which include goodwill 
Composition of asset group or asset group 
portfolios 
Relevant asset group of 
Arrow Fastener Co., LLC 
Carrying amount of asset group or asset 
group portfolios 
316,470,718.16 
Carrying amount of goodwill allocated to the 
asset group or asset group portfolios 
608,368,626.20 
Carrying amount of asset group or asset 
group portfolios that include goodwill 
924,839,344.36 
Whether asset group or asset group 
portfolios are consistent with those at 
acquisition date or goodwill impairment test 
in previous years 
Yes 
② Impairment test process, method and conclusion of goodwill impairment loss 
The recoverable amount of goodwill is computed based on the present value of estimated future cash flows, which is based on the 
5-year estimated annual cash flows approved by the Company. The discount rate used in estimating the annual cash flows is 11.01%, 
and the cash flows subsequent to the estimated period are expected to be stable. 
Other key data used in the impairment test include: the estimated selling price, sales amount, cost of product, and other relevant 
expenses. Such key data are determined by the Company based on its experience and its prediction towards market development. The 
discount rate used by the Company is the pre-tax interest rate that reveals the time value of currency under the current market situation 
and special risks of certain asset group.  
Pursuant to the Evaluation Report numbered Wan Bang Ping Bao [2021] 56 issued by Wanbang Asset Appraisal Co., Ltd., which 
is engaged by the Company, the recoverable amount of asset group or asset group portfolios that include goodwill totaled 
RMB928,100,000.00, and the carrying amount totaled RMB924,839,344.36, which suggests that the Company’s goodwill is not 
impaired. 
3)Changzhou Huada Kejie Opto-electro Instrument Co., Ltd. 
① Related information of asset group or asset group portfolios which include goodwill 
Composition of asset group or asset group 
portfolios 
Relevant asset group of 
Changzhou Huada Kejie Opto-electro Instrument Co., Ltd. 
Carrying amount of asset group or asset 
group portfolios 
250,881,158.22 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
209 
 
Carrying amount of goodwill allocated to the 
asset group or asset group portfolios [Note] 
91,514,953.92 
Carrying amount of asset group or asset 
group portfolios that include goodwill 
342,396,112.14 
Whether asset group or asset group 
portfolios are consistent with those at 
acquisition date or goodwill impairment test 
in previous years 
Yes 
Note: It includes goodwill attributable to non-controlling shareholders 
② Impairment test process, method and conclusion of goodwill impairment loss 
The recoverable amount of goodwill is computed based on the present value of estimated future cash flows, which is based on the 
5-year estimated annual cash flows approved by the Company. The discount rate used in estimating the annual cash flows is 13.59%, 
and the cash flows subsequent to the estimated period are expected to be stable. 
Other key data used in the impairment test include: the estimated selling price, sales amount, cost of product, and other relevant 
expenses. Such key data are determined by the Company based on its experience and its prediction towards market development. The 
discount rate used by the Company is the pre-tax interest rate that reveals the time value of currency under the current market situation 
and special risks of certain asset group.  
Pursuant to the Evaluation Report numbered Wan Bang Ping Bao [2021] 57 issued by Wanbang Asset Appraisal Co., Ltd., which 
is engaged by the Company, the recoverable amount of asset group or asset group portfolios that include goodwill totaled 
RMB348,500,000.00, and the carrying amount totaled RMB342,396,112.14, which suggests that the Company’s goodwill is not 
impaired. 
4)Prim' Tools Limited 
① Related information of asset group or asset group portfolios which include goodwill 
Composition of asset group or asset group 
portfolios 
Relevant asset group of 
Prim’ Tools Limited 
Carrying amount of asset group or asset 
group portfolios 
78,074,764.54 
Carrying amount of goodwill allocated to the 
asset group or asset group portfolios 
64,448,394.77 
Carrying amount of asset group or asset 
group portfolios that include goodwill 
142,523,159.31 
Whether asset group or asset group 
portfolios are consistent with those at 
acquisition date or goodwill impairment test 
in previous years 
Yes 
2. Impairment test process, method and conclusion of goodwill impairment loss 
The recoverable amount of goodwill is computed based on the present value of estimated future cash flows, which is based on the 
5-year estimated annual cash flows approved by the Company. The discount rate used in estimating the annual cash flows is 13.92%, 
and the cash flows subsequent to the estimated period are expected to be stable. 
Other key data used in the impairment test include: the estimated selling price, sales amount, cost of product, and other relevant 
expenses. Such key data are determined by the Company based on its experience and its prediction towards market development. The 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
210 
 
discount rate used by the Company is the pre-tax interest rate that reveals the time value of currency under the current market situation 
and special risks of certain asset group.  
Pursuant to the Evaluation Report numbered Wan Bang Ping Bao [2021] 58 issued by Wanbang Asset Appraisal Co., Ltd., which 
is engaged by the Company, the recoverable amount of asset group or asset group portfolios that include goodwill totaled 
RMB166,720,000.00, and the carrying amount totaled RMB 142,523,159.31, which suggests that the Company’s goodwill is not 
impaired. 
5)Prime-Line Products, LLC 
① Related information of asset group or asset group portfolios which include goodwill 
Composition of asset group or asset group 
portfolios 
Relevant asset group of 
Prime-Line Products, LLC 
Carrying amount of asset group or asset 
group portfolios 
249,492,392.84 
Carrying amount of goodwill allocated to the 
asset group or asset group portfolios and the 
allocation method 
28,057,070.00 
Carrying amount of asset group or asset 
group portfolios that include goodwill 
277,549,462.84 
Whether asset group or asset group 
portfolios are consistent with those at 
acquisition date or goodwill impairment test 
in previous years 
Yes 
② Impairment test process, method and conclusion of goodwill impairment loss 
The recoverable amount of goodwill is computed based on the present value of estimated future cash flows, which is based on the 
5-year estimated annual cash flows approved by the Company. The discount rate used in estimating the annual cash flows is 11.01%, 
and the cash flows subsequent to the estimated period are expected to be stable. 
Other key data used in the impairment test include: the estimated selling price, sales amount, cost of product, and other relevant 
expenses. Such key data are determined by the Company based on its experience and its prediction towards market development. The 
discount rate used by the Company is the pre-tax interest rate that reveals the time value of currency under the current market situation 
and special risks of certain asset group.  
Pursuant to the Evaluation Report numbered Wan Bang Ping Bao [2021] 59 issued by Wanbang Asset Appraisal Co., Ltd., which 
is engaged by the Company, the recoverable amount of asset group or asset group portfolios that include goodwill totaled 
RMB285,990,000.00, and the carrying amount totaled RMB277,549,462.84, which suggests that the Company’s goodwill is not 
impaired. 
6)Other companies 
The Company performed impairment test on relevant asset groups of Suzhou Xindadi Hardware Product Co., Ltd., Prexiso AG, 
Longyou Hugong Forging Three Tools Co., Ltd., Eudura Holding Limited, Haining Sheffield Cutting Tools Co., Ltd., Zhejiang Guoxin 
Tools Co., Ltd., and Longyou Yiyang Forging Co., Ltd. The recoverable amount of asset groups or asset group portfolios that include 
goodwill is computed based on the present value of estimated future cash flows, which is based on the 5-year estimated annual cash 
flows approved by the Company. The cash flows subsequent to the estimated period are expected to be stable. The discount rate used 
by the Company is the pre-tax interest rate that reveals the time value of currency under the current market situation and special risks 
of certain asset group. Other key data used in the impairment test include: the estimated selling price, sales amount, cost of product, 
and other relevant expenses. Such key data are determined by the Company based on its experience and its prediction towards market 
development. Such estimations on recoverable amount suggest that the Company’s goodwill is not impaired. 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
211 
 
The impact of goodwill impairment testing 
Other instructions 
29、Long-term prepayments 
Currency: RMB 
Items Opening balance Increase Amortization Other decrease Closing balance 
Renovation 
expenditures of 
leased-in fixed assets 
4,194,216.15 3,991,270.43 3,444,301.36 187,378.46 4,553,806.76 
Renovation costs 1,752,759.47 3,707,413.08 1,335,252.65 103,510.08 4,021,409.82 
Mold fee  7,199,198.88 318,656.99  6,880,541.89 
Others 77,777.64 1,212,272.07 276,069.54 62,564.01 951,416.16 
Total 6,024,753.26 16,110,154.46 5,374,280.54 353,452.55 16,407,174.63 
Other instructions 
30、Deferred tax assets and deferred tax liabilities 
(1)Deferred tax assets before offset 
Currency: RMB 
Items 
Closing balance Opening balance 
Deductible temporary 
difference 
Deferred tax assets 
Deductible temporary 
difference 
Deferred tax assets 
Provision for bad debts 100,617,084.64 18,425,274.76 53,172,174.21 8,369,173.79 
Provision for inventory 
write-down 
14,637,463.50 3,493,823.04   
Mold expenses 761,879.36 129,530.29 1,437,300.90 246,267.75 
Changes in fair value of 
held-for-trading financial 
assets 
  4,901,459.62 735,218.94 
Amortization of 
intangible assets 
3,218,349.29 823,629.59   
Accrued expenses 69,962,139.59 18,147,982.88 65,238,262.38 16,857,862.94 
Provision for impairment 
of long-term equity 
investments 
2,910,780.00 436,617.00 2,977,272.88 446,590.93 
Deferred income 2,377,073.64 356,561.05 3,197,295.96 479,594.39 
Total 194,484,770.02 41,813,418.61 130,923,765.95 27,134,708.74 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
212 
 
(2)Deferred tax liabilities before offset 
Currency: RMB 
Items 
Closing balance Opening balance 
Taxable temporary 
difference 
Deferred tax liabilities 
Taxable temporary 
difference 
Deferred tax liabilities 
Assets appraisal 
appreciation due to 
business combination not 
under common control 
96,948,432.28 23,125,437.83 43,255,993.77 10,813,998.44 
Changes in fair value of 
other equity investments 
  54,427,410.00 8,164,111.50 
Changes in fair value of 
held-for-trading financial 
assets 
15,998,041.01 2,437,850.39 12,824,559.79 2,010,555.87 
Interest receivable 20,692,542.33 3,103,881.35 10,901,182.92 1,635,177.44 
Depreciation of fixed 
assets 
133,958,906.16 33,686,297.20 111,877,032.56 22,898,478.93 
Provision for inventory 
write-down 
17,806,826.55 2,434,886.06 6,189,389.65 617,230.51 
Amortization of 
intangible assets 
11,125,082.94 1,519,686.35 5,700,225.60 968,461.50 
Accrued expenses 67,723,008.58 15,002,925.88 34,747,351.61 5,891,242.15 
Others 54,633,302.70 5,609,721.54 39,818,748.60 6,747,482.19 
Total 418,886,142.55 86,920,686.60 319,741,894.50 59,746,738.53 
(3)Deferred tax assets or liabilities after offset 
Currency: RMB 
Items 
Deferred tax assets and 
liabilities offset at the 
end of the period 
closing balance of 
deferred tax assets or 
liabilities after offset 
Deferred tax assets and 
liabilities offset at the 
beginning of the period 
Opening balance of 
deferred tax assets or 
liabilities after offset 
Deferred tax assets  41,813,418.61  27,134,708.74 
Deferred tax liabilities  86,920,686.60  59,746,738.53 
(4)Details of unrecognized deferred tax assets 
Currency: RMB 
Items Closing balance Opening balance 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
213 
 
Deductible losses 170,355,993.72 182,150,262.60 
Subtotal 170,355,993.72 182,150,262.60 
(5)Maturity years of deductible losses of unrecognized deferred tax assets. 
Currency: RMB 
Maturity years Closing balance Opening balance Notes 
Year 2020 6,122,957.91 25,423,005.22  
Year 2021 5,367,819.70 31,131,336.70  
Year 2022 10,546,843.54 22,764,184.59  
Year 2023 14,557,139.03 45,599,586.67  
Year 2024 34,787,819.71 57,232,149.42  
Year 2025 38,209,711.39   
Year 2026 2,493,654.05   
Year 2027 7,204,355.21   
Year 2028 30,073,191.20   
Year 2029 7,438,617.58   
Year 2030 13,553,884.40   
Subtotal 170,355,993.72 182,150,262.60 -- 
Other instructions: 
31、Other non-current assets 
Currency: RMB 
Items 
Closing balance Opening balance 
Book balance Provision for 
impairment 
Carrying 
amount 
Book balance Provision for 
impairment 
Carrying 
amount 
Prepayment for equipment 23,212,306.2

 
23,212,306.2

26,688,943.5

 
26,688,943.5

Prepayment for intangible assets 15,505,452.2

 
15,505,452.2

989,310.02  989,310.02 
Land lease expenses 720,572.67  720,572.67 737,147.07  737,147.07 
Prepaid earnest money for equity purchase    5,000,000.00  5,000,000.00 
Total 39,438,331.1

 
39,438,331.1

33,415,400.6

 
33,415,400.6

Other instructions: 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
214 
 
32、Short-term borrowings 
(1)Details on categories Short-term loan classification 
Currency: RMB 
Items Closing balance Opening balance 
Pledged borrowings 104,398,400.00  
Mortgaged borrowings 10,000,000.00 12,000,000.00 
Credit borrowings 854,263,538.00 808,890,390.00 
Undue interest accrued 2,055,972.75 2,570,254.57 
Mortgaged and guaranteed borrowings 44,400,000.00  
Total 1,015,117,910.75 823,460,644.57 
Instructions for Short-term loan classification: 
(2)Short-term loans that have been overdue but not repaid 
The total amount of short-term loans that have been overdue and not repaid at the end of the period isRMB, of which the major short-
term loans overdue unpaid are as follows: 
Currency: RMB 
Debtors Closing balance Interest rate Overdue days 
Interest rate during 
overdue 
Other instructions: 
33、Held-for-trading financial liabilities 
Currency: RMB 
Items Closing balance Opening balance 
Held-for-trading financial liabilities  4,901,459.62 
 Including:   
Derivative financial liabilities  4,901,459.62 
Including:   
Total  4,901,459.62 
Other instructions: 
34、Derivative financial liabilities 
Currency: RMB 
Items Closing balance Opening balance 
Other instructions: 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
215 
 
35、Notes payable 
Currency: RMB 
Items Closing balance Opening balance 
Bank acceptance 24,913,000.00 309,180,000.00 
Total 24,913,000.00 309,180,000.00 
The total amount of notes payable due and not paid at the end of the period isRMB. 
36、Accounts payable 
(1)Details 
Currency: RMB 
Items Closing balance Opening balance 
Payment for materials 973,019,822.37 793,310,475.37 
Payment for engineering equipment 60,602,036.33 43,743,792.32 
Expenses 134,706,127.18 56,579,584.44 
Total 1,168,327,985.88 893,633,852.13 
(2)Major accounts payable aged over 1 year  
Currency: RMB 
Items Closing balance Reason for unpaid or not carried forward 
Other instructions: 
37、Prepaid expenses 
(1)Details 
Currency: RMB 
Items Closing balance Opening balance 
(2)Major prepaid expenses aged over 1 year 
Currency: RMB 
Items Closing balance Reason for unpaid or not carried forward 
38、Contract liabilities 
Currency: RMB 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
216 
 
Items Closing balance Opening balance 
Payment for goods 72,490,372.55 56,674,240.40 
Total 72,490,372.55 56,674,240.40 
The amount and reason for the material change in the book balance during the reporting period 
Currency: RMB 
Items Increase/Decrease Reason for change 
39、Employee benefits payable 
(1)Details of employee benefits payable 
Currency: RMB 
Items Opening balance Increase Decrease Closing balance 
Short-term employee 
benefits 
144,948,543.14 1,251,570,057.49 1,202,388,697.20 194,129,903.43 
Post-employment 
benefits - defined 
contribution plan 
6,222,699.86 48,793,274.53 53,237,880.34 1,778,094.05 
Total 151,171,243.00 1,300,363,332.02 1,255,626,577.54 195,907,997.48 
(2)Details of short-term employee benefits 
Currency: RMB 
Items Opening balance Increase Decrease Closing balance 
1、Wage, bonus, 
allowance and subsidy 
136,791,916.89 1,119,197,482.27 1,065,401,515.52 190,587,883.64 
2、Employee welfare 
fund 
 55,705,766.91 60,360,992.13 -4,655,225.22 
3、Social insurance 
premium 
3,521,305.42 49,979,432.09 50,168,539.66 3,332,197.85 
  Including: Medicare 
premium 
3,055,252.09 45,784,468.36 45,575,929.42 3,263,791.03 
    Occupational 
injuries premium 
185,414.82 3,472,478.25 3,613,342.22 44,550.85 
     Maternity 
premium 
280,638.51 722,485.48 979,268.02 23,855.97 
4、Housing provident 
fund 
156,274.00 21,118,210.64 21,153,240.64 121,244.00 
5、Trade union fund and 4,479,046.83 5,569,165.58 5,304,409.25 4,743,803.16 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
217 
 
employee education fund 
Subtotal 144,948,543.14 1,251,570,057.49 1,202,388,697.20 194,129,903.43 
(3)Details of defined contribution plan 
Currency: RMB 
Items Opening balance Increase Decrease Closing balance 
1、Basic endowment 
insurance premium 
6,084,764.29 48,170,527.66 52,538,134.04 1,717,157.91 
2、Unemployment 
insurance premium 
137,935.57 622,746.87 699,746.30 60,936.14 
Subtotal 6,222,699.86 48,793,274.53 53,237,880.34 1,778,094.05 
Other instructions: 
40、Taxes and rates payable 
Currency: RMB 
Items Closing balance Opening balance 
VAT 6,485,281.06 6,964,841.10 
Enterprise income tax 158,280,518.60 65,200,721.36 
Individual income tax withheld for tax 
authorities 
8,497,838.70 1,698,755.78 
Urban maintenance and construction tax 842,381.53 497,031.19 
Housing property tax 5,290,714.69 3,765,036.09 
Consumption tax withheld for tax 
authorities 
3,069,169.41 2,445,137.08 
Land use tax 1,819,423.84 1,121,481.58 
Stamp duty 1,040,706.33 602,715.34 
Education surcharge 384,823.00 255,664.88 
Local education surcharge 256,548.64 165,601.83 
Security fund for the disabled 26,892.81 148,061.28 
Environmental protection tax 1,434.06 1,564.00 
Total 185,995,732.67 82,866,611.51 
Other instructions: 
41、Other payables 
Currency: RMB 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
218 
 
Items Closing balance Opening balance 
Other payables 26,425,047.57 12,600,147.87 
Total 26,425,047.57 12,600,147.87 
(1)Interest payable 
Currency: RMB 
Items Closing balance Opening balance 
Significant interest overdue but not been paid   
Currency: RMB 
Debtors Overdue amount Overdue reason 
Other instructions: 
(2)Dividends payable 
Currency: RMB 
Items Closing balance Opening balance 
Other instructions,including material dividends payable aged over 1year,should disclosure the reason unpaid: 
(3)Other payable 
1)Other payable categorized by nature 
Currency: RMB 
Items Closing balance Opening balance 
Security deposits 221,768.95 325,026.47 
Guarantee fee payable  4,299,910.32 
accrued expenses 3,666,627.54 3,495,534.08 
Fund borrowing 16,850,810.54  
prepayments payable 2,895,356.49 2,605,202.95 
Others 2,790,484.05 1,874,474.05 
Total 26,425,047.57 12,600,147.87 
2)Major other payables aged over 1 year 
Currency: RMB 
Items Closing balance Reason for unpaid or not carried forward 
Other instructions 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
219 
 
42、Liabilities held for sale 
Currency: RMB 
Items Closing balance Opening balance 
Other instructions: 
43、Non-current liabilities due within one year 
Currency: RMB 
Items Closing balance Opening balance 
Long-term borrowings due within one year 196,000,160.14 151,675,000.00 
Lease liabilities due within one year 25,546,871.20 29,661,130.40 
Accrued interest payable on undue long-
term borrowings 
167,152.56 206,516.64 
Total 221,714,183.90 181,542,647.04 
other instructions: 
Lenders Commencement 
date 
Maturity date Curren
cy 
Annual interest 
rate (%) 
Closing balance 
Original 
currency  
RMB equivalent 
Export-Import 
Bank of China 
 
9/29/2017 
 
3/29/2021 RMB 
 
2.915% 
 
36,760,000.00 36,760,000.00 
9/29/2021 36,760,000.00 36,760,000.00 
Industrial and 
Commercial 
Bank of China 
 
8/31/2018 
 
2/26/2021 EUR 
 
3-month Euribor+ 
1.05% 
 
7,250,000.00 58,181,250.00 
8/31/2021 7,250,000.00 58,181,250.00 
Credit Suisse 12/18/2020 2/18/2021 EUR libor+0.80% 762,325.25 6,117,660.14 
Subtotal 9/29/2017     196,000,160.14 
44、Other current liabilities 
Currency: RMB 
Items Closing balance Opening balance 
Current period movements for the short-term bonds payable 
Currency: RMB 
Bonds Par value Issuing 
date 
Maturity Amount 
outstandi
ng 
Opening 
balance 
Current 
period 
issuance 
Par value 
interest 
Amortizat
ion of 
premium 
discount 
repaymen
ts 
 
Closing 
balance 
Other instructions: 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
220 
 
45、Long-term borrowings 
(1)Details on categories 
Currency: RMB 
Items Closing balance Opening balance 
Pledged borrowings 220,640,000.00 294,160,000.00 
Guaranteed borrowings 272,850,000.00 394,682,750.00 
Credit borrowings 15,630,964.56  
Accrued interest payable on undue long-
term borrowings 
434,918.35 542,258.46 
Total 509,555,882.91 689,385,008.46 
Details on long-term borrowings: 
Lenders Commencement 
date 
Maturity date Currency Annual interest rate 
(%) 
Closing balance 
Original currency RMB equivalent 
Export-Import 
Bank of China 
9/29/2017 3/29/2022 RMB 
 
2.915% 
 
36,760,000.00 36,760,000.00 
9/29/2022 36,760,000.00 36,760,000.00 
3/29/2023 36,760,000.00 36,760,000.00 
9/29/2023 36,760,000.00 36,760,000.00 
3/29/2024 36,760,000.00 36,760,000.00 
9/29/2024 36,840,000.00 36,840,000.00 
Industrial and 
Commercial Bank 
of China 
8/31/2018 2/28/2022 EUR 
 
3-month 
Euribor+ 1.05% 
 
8,000,000.00 64,200,000.00 
8/31/2022 8,000,000.00 64,200,000.00 
2/28/2023 9,000,000.00 72,225,000.00 
6/26/2023 9,000,000.00 72,225,000.00 
Credit Suisse 12/18/2020 2/18/2022 EUR 
 
Libor+ 0.80% 
 
777,216.40 6,237,161.64 
2/18/2023 777,216.40 6,237,161.64 
2/18/2024 183,241.94 1,470,516.58 
Kanagawa Credit 
Guarantee 
Association 
7/31/2020 7/31/2023 JPY 1.40% 26,664,000.00 1,686,124.70 
Subtotal      509,120,964.56 
 
Other instructions,contain interest peroid: 
46、Bonds payable 
(1)Details for bonds payable 
Currency: RMB 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
221 
 
Items Closing balance Opening balance 
Convertible corporate bonds 799,729,005.89  
Total 799,729,005.89  
(2)Current period movements 
Currency: RMB 
Bonds 
Par 
value 
Issuing 
date 
Maturit

Amount 
outstand
ing 
Opening 
balance 
Current 
period 
issuance 
Par 
value 
interest 
Amortiz
ation of 
premiu

discount 
repayme
nts 
Interest 
adjustm
ent 
Issuing 
expense

Equity 
split 
Closing 
balance 
Great 
Star 
converti
ble 
bonds 
972,600
,000.00 
6/24/20
20 
6/24/20
20 - 
6/23/20
26 
972,600
,000.00 
 
972,600
,000.00 
1,945,2
00.00 
  
23,171,
610.34 
7,478,5
47.17 
190,509
,257.28 
799,729
,005.89 
Subtot
al 
-- -- -- 
972,600
,000.00 
 
972,600
,000.00 
1,945,2
00.00 
  
23,171,
610.34 
7,478,5
47.17 
190,509
,257.28 
799,729
,005.89 
(3)Converting conditions and time of convertible bonds 
Pursuant to the approval numbered Zheng Jian Xu Ke [2019] 2656 issued by China Securities Regulatory Commission, the 
Company publicly issued 9.726 million convertible corporate bonds, each with par value of RMB100, with total amount of RMB972.60 
million and term of 6 years. RMB 972,600,000 convertible corporate bonds of the Company have been listed for trading at Shenzhen 
Stock Exchange since July 16, 2020. The abbreviation of the bonds is “Great Star convertible bonds” with code number of “128115”. 
The conversion period of the convertible corporate bonds runs from the first trading day after six months following the completion 
of the issuance to the maturity date of the bonds. The initial conversion price of the convertible bonds was RMB 12.28/share, which 
was not lower than the average transaction price of the Company’s A shares on the preceding 20 trading days prior to the announcement 
of the prospectus (in the case of stock price adjustment caused by ex-right or ex-dividend, the closing price on the trading days before 
the adjustment shall be subject to the corresponding ex-right or ex-dividend adjustment) and the average transaction price of the 
Company’s A shares on the previous trading day 
(4)Instructions of other financial instruments classified as financial liabilities 
Information of other financial instruments such as preferred stocks and perpetual bonds issued at the end of the period 
Movements of other financial instruments such as preferred stocks and perpetual bonds issued at the end of the period 
Currency: RMB 
Financial 
instruments 
issued 
Beginning of the period Increase Decrease End of the period 
Amount Book value Amount Book value Amount Book value Amount Book value 
Instructions for the basis of other financial instruments transferred to financial liabilities 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
222 
 
Other instructions: 
47、Lease liabilities 
Currency: RMB 
Items Closing balance Opening balance 
Unpaid lease payments 247,806,320.88 203,788,820.40 
Less: Unrecognized financing expenses -1,502,321.80 -5,654,198.00 
Total 246,303,999.08 198,134,622.40 
Other instructions: 
48、Long-term payables 
Currency: RMB 
Items Closing balance Opening balance 
Long-term payables 1,499,174.07 2,475,860.36 
Total 1,499,174.07 2,475,860.36 
(1)Long-term payables categorized by nature 
Currency: RMB 
Items Closing balance Opening balance 
Finance lease payable 1,499,174.07 2,475,860.36 
Other instructions:: 
(2)Special payables 
Currency: RMB 
Items Opening balance Increase Decrease Closing balance 形成原因 reason 
Other instructions: 
49、Long-term employee benefits payable 
(1)Details for Long-term employee benefits payable 
Currency: RMB 
Items Closing balance Opening balance 
Post-employment benefits - net defined 
benefit liability 
71,206,293.82 34,139,053.54 
Termination benefits 6,718,437.33 5,258,577.00 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
223 
 
Total 77,924,731.15 39,397,630.54 
(2)Movements in defined benefit plan 
Present value of obligations in defined benefit plan: 
Currency: RMB 
Items Year 2020 Year 2019 
I、Opening balance 505,405,191.66 434,226,309.60 
II、Components of defined benefit costs 
recognized in profit or loss 
10,179,212.90 -6,668,095.55 
a. Current service cost 8,867,192.70 6,862,495.77 
b. Past service cost  -17,012,621.55 
c. Net interest expense or income 1,312,020.20 3,482,030.23 
III、Components of defined benefit costs 
recognized in other comprehensive income 
39,367,976.90 51,961,071.41 
a. Actuarial gains and losses 39,367,976.90 51,961,071.41 
IV、Other movements 7,995,556.47 25,885,906.20 
a. Benefit paid -16,835,135.60 -782,208.32 
b. Paid by employees 10,849,964.80 10,236,903.66 
c. Translation reserves 13,980,727.27 16,431,210.86 
V、Closing balance 562,947,937.93 505,405,191.66 
Plan assets: 
Currency: RMB 
Items Year 2020 Year 2019 
I、Opening balance 471,266,138.12 399,083,193.80 
II、Components of defined benefit costs 
recognized in profit or loss 
619,155.60 2,702,611.34 
a. Net interest expense or income 1,208,827.60 3,195,273.24 
b. Management costs -589,672.00 -492,661.90 
III、Components of defined benefit costs 
recognized in other comprehensive income 
884,508.00 32,308,295.56 
3、a. Actuarial gains and losses 884,508.00 32,308,295.56 
IV、Other movements 18,971,842.39 37,172,037.42 
a. Paid by employees 10,849,964.80 10,236,903.66 
b. Paid by the Company 10,849,964.80 10,236,903.66 
c. Benefit paid -15,700,017.00 46,990.23 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
224 
 
d. Translation reserves 12,971,929.79 16,651,239.87 
V、Closing balance 491,741,644.11 471,266,138.12 
Net defined benefit liability 
Currency: RMB 
Items Year 2020 Year 2019 
Opening balance 34,139,053.54 35,143,115.80 
Components of defined benefit costs 
recognized in profit or loss 
9,560,057.30 -9,370,706.89 
Components of defined benefit costs 
recognized in other comprehensive income 
38,483,468.90 19,652,775.85 
Other movements -10,976,285.92 -11,286,131.22 
Closing balance 71,206,293.82 34,139,053.54 
Contents and risks of defined benefit plan, and effect on amount, timing and uncertainty of future cash flows: 
The Company’s defined benefit plan consists of two parts, namely the Swiss pension plan and the German pension plan. 
1) The Swiss pension plan is operated by Pensionskasse, a foundation stipulated by the Swiss law, as well as other companies of 
economy and finance relevance. The plan is applicable to retired employees, disabled employees and their family members. Pursuant 
to the Swiss pension law, the plan is managed by a pension trust committee, which is responsible for investment strategies related to 
fund assets. The goal of the investment strategies is to possess 28.00% equity, 39.00% debt, 27.00% assets and 6.00% other financial 
instruments and cash portfolio. The plan generally exposes the Company to actuarial risks such as inflation, interest rate risk, lifespan 
risk and wages risk. 
2) The German pension plan lasted until 1991 and was terminated in 1991 in accordance with the German law. The plan no 
longer applies to new employees and other accruals after 1991, but the remaining obligations remain on the balance sheet. 
The above-mentioned defined benefit plan has no significant impact on amount, timing and uncertainty of future cash flows. 
Significant actuarial assumption, reasonableness of the assumption and sensitive analysis on defined benefit plan: 
Defined benefit plan liability and cost are determined through actuarial valuation. The significant actuarial assumptions for 
determining the defined benefit obligation are the discount rate and mortality rate. 
The sensitive analysis of the Swiss pension plan is determined based on the potential reasonable changes in actuarial assumptions 
at the end of the reporting period. 
1) If all other actuarial assumptions remain unchanged and the discount rate is higher (or lowered) by 0.5%, the defined benefit 
obligation of the Swiss pension plan will decrease by CHF 5,524,000.00 (or increase by CHF 6,291,000.00). 
2) If all other actuarial assumptions remain unchanged and the life expectancy of men and women increases (or decreases) by 
one year, the defined benefit obligation of the Swiss pension plan will increase by CHF 726,000.00 (or decrease by CHF 642,000.00). 
Other instructions: 
 
50、Provisions 
Currency: RMB 
Items Closing balance Opening balance Reasons for balance 
Product Quality Assurance 2,329,934.90 2,564,196.80  
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
225 
 
Soil restoration expenses 1,220,478.39 3,140,420.80  
Total 3,550,413.29 5,704,617.60 -- 
Other instructions, including relevant important assumptions and description of important estimated liabilities: 
51、Deferred income 
Currency: RMB 
Items Opening balance 
Increase in current 
period 
Decrease in current 
period 
Closing balance Reasons for balance 
Government grants 5,189,661.19  1,196,922.60 3,992,738.59 Special subsidy 
Total 5,189,661.19  1,196,922.60 3,992,738.59 -- 
Projects involving government grants: 
Currency: RMB 
Liability 
items 
Opening 
balance 
New grant 
amount in 
current 
period 
Amount 
included in 
non-
operating 
income in 
the current 
period 
Amount 
included in 
other income 
in the 
current 
period 
Write down 
cost amount 
in current 
period 
Other 
adjustments 
Closing balance 
Asset related 
/ income 
related 
Special 
subsidy for 
construction 
of foreign 
trade public 
service 
platform 
1,521,888.82   442,666.68   1,079,222.14 Asset related 
Special 
subsidy for 
"machine 
replacement" 
technical 
transformatio
n project 
1,632,365.07   276,700.32   1,355,664.75 Asset related 
Special 
subsidy for 
equipment 
manufacturing 
projects in 
strategic 
emerging 
1,149,999.80   230,000.04   919,999.76 Asset related 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
226 
 
industries 
Financial 
subsidy for 
capacity 
expansion 
project of new 
hand tool 
series 
products 
360,000.16   99,999.96   260,000.20 Asset related 
Special 
subsidy for 
innovation 
capability 
building 
project of 
provincial 
enterprise 
technology 
center 
157,407.38   55,555.56   101,851.82 Asset related 
Special funds 
for pilot and 
base 
construction 
of strategic 
emerging 
industries 
367,999.96   92,000.04   275,999.92 Asset related 
Subtotal 5,189,661.19   1,196,922.60   3,992,738.59  
[note] the 
amount of 
government 
subsidies 
included in 
the current 
profit and loss 
is detailed in 
section 12 (7) 
84 
Explanation 
of 
government 
subsidy 
        
Other instructions: 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
227 
 
52、Other non-current liabilities 
Currency: RMB 
Items Closing balance Opening balance 
Other instructions: 
53、Equity 
Currency: RMB 
 
Opening 
balance 
Increase and decrease of this change (+, -) 
Closing 
balance 
Bonus New 
share issue 
Bonus share 
Conversion of 
provident fund 
into shares 
Other Subtotal 
Total number 
of shares 
1,075,247,700.
00 
     
1,075,247,700.
00 
Other instructions: 
54、Other equity instruments 
( 1)Basic information of preferred shares, perpetual bonds and other financial instruments issued 
outstanding at the end of the period 
(2)Statement of changes in preferred shares, perpetual bonds and other financial instruments issued 
outstanding at the end of the period 
Currency: RMB 
Financial 
instruments 
issued 
outstanding 
beginning of the period Increase in current period Decrease in current period end of the period 
Amount Book value Amount Book value Amount Book value Amount Book value 
GreatStar  
convertible 
bond 
  9,726,000 
190,509,257.
28 
  9,726,000 
190,509,257.
28 
Total   9,726,000 
190,509,257.
28 
  9,726,000 
190,509,257.
28 
Changes of other equity instruments in the current period, reasons for changes, and basis for relevant accounting treatment: 
The increasing of other equity instruments in current period was due to the equity parts for convertible corporate bonds issued 
by the Company, details refer to the description of Section XII (VII) 46, Bonds payable. 
Other instructions: 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
228 
 
The increase in other equity instruments in the current period is the equity component of convertible corporate bonds issued by the 
Company. See section 12 (7) 46 notes on bonds payable for details. 
Other explanation: 
55、Capital reserve 
Currency: RMB 
Items Opening balance Increase Decrease  Closing balance 
Share premium 1,901,160,742.34  1,959,810.76 1,899,200,931.58 
Other capital reserve 135,233,530.49 60,610,079.08  195,843,609.57 
Total 2,036,394,272.83 60,610,079.08 1,959,810.76 2,095,044,541.15 
Other instructions, including the increase and decrease of the current period and the reasons for the change: 
1) Remarks on changes in capital reserve – share premium 
In the current period, the Company acquired 25.20% equity of 杭州巨星工匠工具有限公司 (Hangzhou Great Star Craftsman Tools 
Co., Ltd.) from the non-controlling shareholders at the consideration of RMB 0 . When the Company prepares the consolidated financial 
statements, the difference of RMB 1,959,810.76  between the newly acquired long-term equity investments arising from purchase of 
non-controlling equity and proportionate share in net assets of Hangzhou GreatStar Craftsman Tools Co., Ltd. was to offset capital 
reserve. 
2) Capital reserve-Description of changes in other capital reserves 
Long-term equity investments and capital reserve were adjusted by RMB 40,030,405.87 , RMB 1,224,640.08 and RMB 19,355,033.13  
respectively due to the Company’s share in changes in equity, other than net profit or loss, other comprehensive income and profit 
distribution, in Zhejiang Guozi Robotics Co., Ltd., Zhejiang Hangcha Holdings Co., Ltd., and Hangzhou Zhongce Haichao Enterprise 
Management Co., Ltd. based on shareholding proportion. 
56、Treasury stock 
Currency: RMB 
Items Opening balance Increase  Decrease Closing balance 
Treasury stock 105,492,690.23   105,492,690.23 
Total 105,492,690.23   105,492,690.23 
Other instructions, including the increase and decrease of the current period and the reasons for the change: 
Pursuant to the resolution of the 17th meeting of the fourth session of the Board of Directors, the Company agreed to use its own 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
229 
 
funds, not less than RMB 100 million  (inclusive) and not more than RMB 200 million  (inclusive), to repurchase part of the 
Company’s shares through centralized bidding transaction. The repurchase price shall not exceed RMB17.5 per share, and the 
repurchase period shall not exceed 12 months following the date of approval. As of the end of the period, the repurchase period has 
expired. The special account for share repurchase has accumulatively repurchased 10,799,651 shares, and the accumulative payment 
totaled RMB 105,492,690.23 . 
57、Other comprehensive income 
 
Currency: RMB 
Items 
Opening 
balance 
Amount incurred in the current period 
Closing 
balance 
Current 
period 
cumulativ
e before 
income tax 
Less: OCI 
previously 
recognized 
but 
transferred to 
profit or loss 
in current 
period 
Less: OCI 
previously 
recognized 
but 
transferred 
to retained 
earnings in 
current 
period 
Less: 
Income tax 
Attributabl
e to parent 
company  
Attributabl
e to non-
controlling 
shareholde
rs  
I、Items not to be reclassified 
subsequently to profit or loss 
-
21,798,278.
68 
-
37,595,35
0.45 
 
47,151,41
6.95 
-
3,145,255.
00 
-
81,601,51
2.40 
 
-
103,399,
791.08 
Including: Changes in 
remeasurement of the defined 
benefit plan 
-
68,061,577.
18 
-
38,483,46
8.90 
  
-
3,145,255.
00 
-
35,338,21
3.90 
 
-
103,399,
791.08 
   Changes in fair value of 
other equity instrument 
investments 
46,263,298.
50 
888,118.4

 
47,151,41
6.95 
 
-
46,263,29
8.50 
  
II、Items to be reclassified 
subsequently to profit or loss 
166,803,678
.24 
-
169,241,2
34.03 
   
-
169,241,2
34.03 
-7,650.07 
-
2,437,55
5.79 
Including: Other comprehensive 
income to be transferred to profit 
or loss under equity method 
-
2,778,947.9

-
24,606,78
8.10 
   
-
24,606,78
8.10 
 
-
27,385,7
36.04 
   Translation reserves 
169,582,626
.18 
-
144,634,4
45.93 
   
-
144,634,4
45.93 
-7,650.07 
24,948,1
80.25 
Total 145,005,399 -  47,151,41 - - -7,650.07 -
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
230 
 
.56 206,836,5
84.48 
6.95 3,145,255.
00 
250,842,7
46.43 
105,837,
346.87 
Other instructions, including the adjustment of the effective part of the profit and loss of cash flow hedging converted into the initial 
recognition amount of the hedged item: 
58、Special reserve 
Currency: RMB 
Items Opening balance Increase Decrease Closing balance 
Other instructions, including the increase and decrease of the current period and the reasons for the change: 
59、Surplus reserve 
Currency: RMB 
Items Opening balance Increase in current period Decrease in current 
period 
Closing balance 
Legal reserve 429,856,864.70 91,745,899.76  521,602,764.46 
Total 429,856,864.70 91,745,899.76  521,602,764.46 
Description of surplus reserve, including changes in the current period and reasons for changes: 
Pursuant to the Company’s Articles of Association, statutory surplus reserve was appropriated at 10% of the net profit generated by 
parent company in the current period. 
60、Undistributed profit 
Currency: RMB 
Items Year 2020 Year 2019 
Closing balance of the preceding period 3,849,578,318.39 3,206,473,049.26 
Undistributed profit at the beginning of the period 
after adjustment 
3,849,578,318.39 3,206,473,049.26 
Add: Net profit attributable to owners of the 
parent company 
1,350,132,516.91 895,030,139.78 
Less: Appropriation of statutory surplus reserve 91,745,899.76 49,679,741.34 
  Dividend payable on ordinary shares  202,245,129.31 
Add: Other comprehensive income carried 
forward to retained earnings 
47,151,416.95  
Closing balance 5,155,116,352.49 3,849,578,318.39 
Details of undistributed profit at the beginning of adjustment period: 
1)、Due to the retroactive adjustment of the accounting standards for business enterprises and its related new regulations, the 
undistributed profits at the beginning of the period are affected. 
2)、Due to the change of accounting policy, the undistributed profit at the beginning of the period is affected. 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
231 
 
3)、Due to the correction of major accounting errors, the undistributed profits at the beginning of the period are affected. 
4)、The change of consolidation scope caused by the same control affects the opening undistributed profit. 
5)、The other adjustments affects the opening undistributed profit. 
61、Operating revenue and operating costs 
Currency: RMB 
Items 
Year 2020 Year 2019 
Revenue Cost Revenue Cost 
Main business 8,502,327,129.89 5,906,839,891.29 6,593,396,615.03 4,444,550,727.80 
Other business 42,113,024.41 19,926,004.47 32,067,506.31 21,858,354.58 
Total 8,544,440,154.30 5,926,765,895.76 6,625,464,121.34 4,466,409,082.38 
The lower of the audited net profit before and after deduction of non-recurring gains and losses is negative or not 
□ Yes √ No  
Related information of revenue: 
Whether the lower of net profit before and after the audit deduction of non-current profit and loss is negative 
□ Yes √ No  
Income related information: 
Currency: RMB 
Contract classification Division 1 Division 2  Total 
 Including:     
 Including:     
 Including:     
 Including:     
 Including:     
 Including:     
Including:     
Information relating to performance obligations: 
Performance obligations of sales of hand tools and power tools, laser measurement, storage, PPE and other products are 
generally fulfilled within one year. The Company collects advances or provides term of credit based on different customers. The 
Company acts as the main responsible person for direct sales. The Company obtains the unconditional right to collect payments when 
the following conditions are all met: 1) for domestic sales: a. the Company delivers the product to the customer in accordance with 
the contract; and b. the customer has accepted the product; 2) for overseas sales: a. the Company has declared the product in 
accordance with the contract; b. the Company has obtained the bill of lading or, the Company has shipped the product to the 
designated destination and the goods are delivered to the customer; and c. the control of the goods is transferred to the customer. 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
232 
 
Information relating to the transaction price allocated to the remaining performance obligation: 
At the end of this report period, the amount of income corresponding to the performance obligations that have been signed but not yet 
fulfilled or not fulfilled is RMB 72,490,372.55 , of which RMB72,490,372.55 is expected to be recognized in 2021, RMBXXX  is 
expected to be recognized in XX year, and RMBXXX  is expected to be recognized in XX year. 
Other instructions: 
62、Taxes and surcharges 
Currency: RMB 
Items Year 2020 Year 2019 
Urban maintenance and construction tax 4,786,192.59 5,282,355.41 
Education surcharge 2,328,932.48 3,060,211.28 
Housing property tax 9,890,480.39 8,648,352.52 
Land use tax 2,147,547.54 1,878,108.28 
Vehicle and vessel use tax 76,767.27 63,373.44 
stamp duty 6,480,368.19 5,070,990.89 
Environmental protection tax 5,877.90 9,038.89 
Local education surcharge 1,552,621.56 1,994,285.24 
Total 27,268,787.92 26,006,715.95 
Other instructions: 
63、Selling expenses 
Currency: RMB 
Items Year 2020 Year 2019 
Freight  196,231,527.72 
Salary expenses 231,285,600.62 180,957,999.36 
Advertising and promotion expenses 158,061,292.72 145,525,153.82 
Commodity inspection expenses 8,444,517.79 11,144,670.48 
Consulting expenses 12,398,145.37 13,964,331.69 
Business travelling expenses 5,765,621.94 11,132,208.73 
Office expenses 15,027,354.08 11,413,428.55 
Depreciation and amortization 18,604,834.71 4,360,224.30 
House rents 2,114,137.78 3,416,279.94 
Insurance premium 4,367,937.54 6,840,190.46 
Others 2,204,966.10 1,982,045.21 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
233 
 
Total 458,274,408.65 586,968,060.26 
Other instructions: 
64、Administrative expenses 
Currency: RMB 
Items Year 2020 Year 2019 
Salary expenses 317,985,417.88 296,207,553.44 
Consulting expenses 51,273,959.59 45,605,468.63 
Depreciation and amortization 47,961,742.13 33,366,040.94 
Office expenses 52,019,821.23 64,135,981.39 
Business travelling expenses 9,814,116.43 17,179,389.50 
Business entertainment expenses 2,865,337.49 4,299,127.71 
Taxes and rates 2,714,181.92 2,324,271.22 
Afforestation expenses 2,989,803.38 2,313,624.36 
Others 13,375,557.95 12,273,771.90 
Total 500,999,938.00 477,705,229.09 
Other instructions: 
65、R&D expenses 
Currency: RMB 
Items Year 2020 Year 2019 
Salary expenses 129,218,589.63 110,819,842.28 
Direct input 87,654,200.47 70,233,182.98 
Depreciation and amortization 13,190,352.70 9,866,890.56 
Others 15,308,926.56 12,852,821.02 
Total 245,372,069.36 203,772,736.84 
Other instructions: 
66、Financial expenses 
Currency: RMB 
Items Year 2020 Year 2019 
Interest expenditures 69,915,383.28 48,674,516.53 
Interest income -58,134,194.43 -50,223,558.70 
Gains on foreign exchange 94,969,455.21 -50,865,687.86 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
234 
 
Bank handling charges 6,829,360.99 13,357,218.42 
Total 113,580,005.05 -39,057,511.61 
Other instructions: 
67、Other income 
Currency: RMB 
Items Year 2020 Year 2019 
Government grants related to assets 1,196,922.60 1,196,922.54 
Government grants related to income 32,022,952.51 74,700,248.24 
Refund of handling fees for withholding 
individual income tax 
267,035.13 28,040.91 
Total 33,486,910.24 75,925,211.69 
[note] for the government subsidies 
included in other income in the current 
period, please refer to section XII (7) 84, 
government grants 
  
68、Investment income 
Currency: RMB 
Items Year 2020 Year 2019 
Investment income from long-term equity 
investments under equity method 
260,530,217.44 65,458,417.14 
Gains on disposal of long-term equity 
investments 
266,783.83  
Investment income from financial instruments 1,792,735.16 4,763,145.26 
Gains on disposal of financial assets 30,314,376.80 5,172,650.57 
Other equity instrument investments 3,647,177.70  
Total 296,551,290.93 75,394,212.97 
Other instructions: 
69、Net exposure hedging income 
Currency: RMB 
Items Year 2020 Year 2019 
Other instructions: 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
235 
 
70、Gains on changes in fair value 
Currency: RMB 
Items Year 2020 Year 2019 
Held-for-trading financial assets 31,920,861.95 8,154,053.98 
  Including: Gains on changes in fair 
value arising from derivative financial 
instruments 
31,510,730.07 5,918,543.91 
Transaction financial liabilities   
Total 31,920,861.95 8,154,053.98 
Other instructions: 
71、Credit impairment loss 
Currency: RMB 
Items Year 2020 Year 2019 
Bad debt loss of other receivables -2,272,889.16 -154,012.46 
Bad debt loss of receivables financing -14,269,832.52 -2,003,619.78 
Bad debt loss of accounts receivable -10,705,040.96 1,124,713.50 
Bad debt loss of prepayment -884,081.80 462,593.98 
Total -28,131,844.44 -570,324.76 
Other instructions 
72、Assets impairment loss 
Currency: RMB 
Items Year 2020 Year 2019 
Inventory write-down loss -22,641,151.52 -12,687,343.31 
Impairment loss of long-term equity 
investments 
 -2,977,272.88 
Impairment loss of goodwill -70,843,415.48 -444,527.83 
Total -93,484,567.00 -16,109,144.02 
Other instructions 
73、Gains on asset disposal 
Currency: RMB 
Items Year 2020 Year 2019 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
236 
 
Gains on disposal of fixed assets -300,665.75 -996,941.48 
Total -300,665.75 -996,941.48 
74、Non-operating revenue 
Currency: RMB 
Items 
Year 2020 Year 2019 
Amount included in non-
recurring profit or loss  
Gains on donations 221,786.41  221,786.41 
Fund unable to pay 615,523.56 495,643.79 615,523.56 
Indemnity income 529,703.60 1,501,350.01 529,703.60 
Others 85,532.84 900,890.12 85,532.84 
Gains on damage or retirement 
of non-current assets 
83,056.95  83,056.95 
Negative goodwill arising from 
business combination 
53,341,459.79  53,341,459.79 
Total 54,877,063.15 2,897,883.92 54,877,063.15 
Government grants included in current profits and losses: 
Currency: RMB 
Items Entity Reason nature 
Grants 
affected 
current net 
profit or not 
Special 
grants or not 
Current 
amount 
Previous 
period 
amount 
Related to 
assets/Relate
d to profit or 
loss 
Other instructions: 
Pursuant to the resolution deliberated and passed by the third meeting of the third session of the Board of Directors and the 
general manager meeting, the Company purchased relevant operating assets of Shop-Vac Corporation and its domestic subsidiaries 
through the Company’s subsidiaries Great Star Tools USA, Inc and 广东狮万克电器有限公司 (Guangdong ShopVac Electrical 
Appliances Co., Ltd.). The relevant assets acquired by the Company constitute a business as they have the capabilities of input, 
processing and output, and their cost expenses or revenues can be independently calculated. Therefore, relevant provisions of CASBE 
20 - Business Combination apply to the acquisition. The consideration for acquisition of the above-mentioned operating assets and 
business was RMB326.36 million, with fair value of RMB379.70 million, and the excess of fair value over the consideration in amount 
of RMB53.34 million was included in non-operating income. 
75、Non-operating expenditures 
Currency: RMB 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
237 
 
Items Year 2020 Year 2019 
Amount included in non-
recurring profit or loss 
Donation expenditures 709,875.68 1,793,606.43 709,875.68 
Penalty expenditures 1,076,247.57 233,559.56 1,076,247.57 
Losses on damage or retirement 
of non-current assets 
738,005.09 1,124,360.64 738,005.09 
Others 299,222.37 43,788.27 299,222.37 
Total 2,823,350.71 3,195,314.90 2,823,350.71 
Other instructions 
76、Income tax expenses 
(1)Details 
Currency: RMB 
Items Year 2020 Year 2019 
Current period income tax expenses 187,284,921.29 140,238,835.60 
Deferred income tax expenses 12,495,238.20 1,267,569.14 
Total 199,780,159.49 141,506,404.74 
(2)Reconciliation of accounting profit to income tax expenses 
Currency: RMB 
Items Year 2020 
Profit before tax 1,564,274,747.93 
Income tax expenses based on tax rate applicable to the parent 
company 
234,641,212.19 
Effect of different tax rate applicable to subsidiaries 20,897,131.68 
Effect of prior income tax reconciliation 1,383,125.41 
Effect of non-taxable income -25,118,386.73 
Effect of non-deductible costs, expenses and losses 22,904,340.64 
Utilization of deductible losses not previously recognized as 
deferred tax assets 
-14,552,095.64 
Effect of investment from long-term equity investments under 
equity method 
-39,084,312.41 
Effect of deducible temporary differences or deductible losses not 
recognized as deferred tax assets 
29,157,244.95 
Effect of additional deduction of technology development fees and -30,448,100.60 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
238 
 
wages for disabled employees 
Income tax expenses 199,780,159.49 
Other instructions: 
77、Other comprehensive income, net of income tax 
See note VII- 57, other comprehensive income for details. 
78、Notes to items of the consolidated cash flow statement 
(1)Other cash receipts related to operating activities 
Currency: RMB 
Items Year 2020 Year 2019 
Redemption of deposit for bank acceptance 10,786,677.30 14,512,250.00 
Interest income 49,046,349.09 40,477,552.57 
Government grants 28,810,242.20 71,361,429.25 
Operating leases revenue 15,020,862.01 13,313,715.14 
Redemption of deposit for L/G 300,000.00 200,000.00 
Others 5,313,974.96 3,290,932.05 
Total 109,278,105.56  
Instructions of other cash received related to operating activities: 
(2)Other cash payments related to operating activities 
Currency: RMB 
Items Year 2020 Year 2019 
Operating period expenses 624,751,673.57 589,096,752.65 
Deposit for bank acceptance 14,267,400.00 4,626,677.30 
Other security deposits  4,851,527.75 
Others 7,594,720.20 3,389,348.09 
Total 646,613,793.77  
Instructions of other cash paid related to operating activities: 
(3)Other cash receipts related to investing activities 
Currency: RMB 
Items Year 2020 Year 2019 
Redemption of deposit for forward foreign  47,484,154.96 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
239 
 
exchange settlement 
Redemption of deposited investments 22,822,339.65 2,924,946.15 
Total 22,822,339.65 50,409,101.11 
Instructions of other cash received related to investment activities: 
(4)Other cash payments related to investing activities 
Currency: RMB 
Items Year 2020 Year 2019 
Deposited investments 2,154,766.92 22,822,339.65 
Deposit for purchase of forward foreign 
exchange settlement 
3,295,074.50  
Payment of deposit for land purchase 20,325,841.02  
Payment of project performance bond 495,608.89  
Investment losses on forward foreign 
exchange settlement 
 1,253,349.80 
Payment of deposit for equity purchase  5,000,000.00 
Total 26,271,291.33  
Instructions of other cash paid related to investment activities: 
(5)Other cash receipts related to financing activities 
Currency: RMB 
Items Year 2020 Year 2019 
Receipt of notes receivable discounting  289,290,000.00 
Redemption of pledged deposit for 
borrowings 
 20,910,744.60 
Redemption of deposit for L/C  1,800,000.00 
Redemption of deposit for notes 300,000,000.00  
Receipt of call loans 15,512,811.43  
Total 315,512,811.43 312,000,744.60 
Other cash received related to financing activities 
 
[Note] Suzhou Xindadi Pipe Industry Co., Ltd. is a company controlled by Cao Guozhen, a minority shareholder of Suzhou Xindadi 
Hardware Products Co., Ltd. 
(6)Other cash payments related to financing activities 
Currency: RMB 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
240 
 
Items Year 2020 Year 2019 
Payment of deposit for notes payable for 
discounting 
 300,000,000.00 
Repayment of Lista Holding AG for lease 
liabilities and interest 
30,545,009.60 29,413,997.10 
Repayment of Prime-Line Products, LLC 
for finance lease payable 
976,686.29 1,310,763.00 
Payment for share repurchase  5,500,089.23 
Payment for handling charges of financing 
L/G and transfer of receivables financing 
7,997,070.51 8,873,702.03 
Repayment of call loans and interest  83,737.50 
Expenses for the issuance of convertible 
bonds 
6,606,505.30 474,528.29 
Total 46,125,271.70  
Instructions of other cash paid related to financing activities: 
79、Supplement information to the cash flow statement 
(1)Supplement information to the cash flow statement 
Currency: RMB 
Supplement information Year 2020 Year 2019 
1) Reconciliation of net profit to cash flow 
from operating activities: 
  
Net profit 1,364,494,588.44 903,653,041.09 
Add: Provision for assets impairment loss 121,616,411.44 16,679,468.78 
Depreciation of fixed assets, oil and gas 
assets, productive biological assets 
156,514,773.41 142,551,218.08 
Amortization of intangible assets 18,637,144.15 16,740,404.35 
Amortization of long-term prepayments 5,374,280.54 2,301,359.85 
Loss on disposal of fixed assets, intangible 
assets and other long-term assets (Less: gains) 
300,665.75 996,941.48 
Fixed assets retirement loss (Less: gains) 654,948.14 1,124,360.64 
Losses on changes in fair value (Less: gains) -31,920,861.95 -8,154,053.98 
Supplement information Year 2020 Year 2019 
Financial expenses (Less: gains) 166,307,558.92 -2,191,171.33 
Investment losses (Less: gains) -296,551,290.93 -75,394,212.97 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
241 
 
Decrease of deferred tax assets (Less: 
increase) 
-21,676,277.78 -19,423,337.86 
Increase of deferred tax liabilities (Less: 
decrease) 
35,300,639.39 29,157,665.24 
Decrease of inventories (Less: increase) -174,121,514.47 -119,500,913.26 
Decrease of operating receivables (Less: 
increase) 
-408,964,409.46 -302,637,230.59 
Increase of operating payables (Less: 
decrease) 
-126,332,561.45 240,054,076.48 
Others -38,483,468.90 -16,070,492.40 
Net cash flows from operating activities 771,150,625.24 809,887,123.60 
2) Significant investing and financing 
activities not related to cash receipts and 
payments: 
  
Conversion of debt into capital   
Convertible bonds due within one year   
Fixed assets leased in under finance leases   
3) Net changes in cash and cash equivalents:   
Cash at the end of the period 3,730,263,218.08 2,127,457,447.34 
Less: Cash at the beginning of the period 2,127,457,447.34 2,441,696,243.74 
Add: Cash equivalents at the end of the period   
Less: Cash equivalents at the beginning of the 
period 
  
Net increase of cash and cash equivalents 1,602,805,770.74 -314,238,796.40 
(2)Net cash payment for acquisition of subsidiaries in current period 
Currency: RMB 
Items Year 2020 
Cash and cash equivalents paid in current period as consideration for 
business combination in current period  
55,000,000.00 
Including: -- 
Suzhou Xindadi Hardware Product Co., Ltd. and its subsidiaries 55,000,000.00 
Less: Cash and cash equivalents held by subsidiaries at the 
acquisition date 
15,901,174.16 
Including: -- 
Suzhou Xindadi Hardware Product Co., Ltd. and its subsidiaries 15,901,174.16 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
242 
 
Including: -- 
Net cash payment for acquisition of subsidiaries in current period 39,098,825.84 
Other instructions 
(3)Net cash received for disposal of subsidiaries in the current period 
Currency: RMB 
 Amount 
Including: -- 
Including: -- 
Including: -- 
Other instructions 
(4)Composition of cash and cash equivalents 
Currency: RMB 
Items Closing balance Opening balance 
1) Cash 3,730,263,218.08 2,127,457,447.34 
Including: Cash on hand 2,874,834.15 682,285.42 
Cash in bank on demand for payment 3,722,569,979.24 2,126,269,850.32 
Other cash and bank balances on demand for 
payment 
4,818,404.69 505,311.60 
3) Cash and cash equivalents at the end of the 
period  
3,730,263,218.08 2,127,457,447.34 
Other instructions: 
Due to restrictions on liquidity, the Company recognized deposit for bank acceptance, project performance bond, deposit for 
forward foreign exchange settlement, deposit for L/G, deposit for L/C, deposit for ETC, and deposited investments as cash and bank 
balances that are not cash and cash equivalents. Opening balance of the above deposits was RMB 329,469,357.99 and closing balance 
was RMB 20,242,850.31 . 
 
 
 
(5) Amount of endorsed commercial acceptance not involving cash receipts and payments 
Items Year 2020 Year 2019 
Amount of endorsed commercial acceptance 17,737,253.70 18,847,233.26 
Including: Payment for goods 17,737,253.70 18,847,233.26 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
243 
 
80、Notes to items in statement of changes in owner's equity 
Explain the name of "other" items and the amount of adjustment for the balance at the end of last year 
81、Assets with title or use right restrictions 
Currency: RMB 
Items Closing carrying amount Reasons for restrictions 
Cash and bank balances 14,267,400.00 Deposit for bank acceptance 
Cash and bank balances 2,154,766.92 Deposited investments 
Cash and bank balances 3,295,074.50 Deposit for forward foreign exchange 
settlement 
Cash and bank balances 495,608.89 Project performance bond 
Cash and bank balances 30,000.00 Deposit for ETC 
Accounts receivable 18,342,218.60 Pledged for bank borrowings 
Fixed assets 11,803,478.08 Mortgaged for bank borrowings 
Fixed assets 31,664,662.87 Mortgaged for bank acceptance 
Intangible assets 3,075,032.85 Mortgaged for bank borrowings 
Intangible assets 2,174,573.65 Mortgaged for bank acceptance 
100% equity of Arrow Fastener Co., LLC 
[Note] 
443,085,633.62 Pledged for bank borrowings 
Total 530,388,449.98  
Other instructions: 
Note: It refers to net assets of Arrow Fastener Co., LLC at the end of the current period. 
82、Monetary items in foreign currencies 
(1)Monetary items in foreign currencies 
Currency: RMB 
Items Closing balance in foreign 
currencies 
Exchange rate RMB equivalent at the end of the 
period 
Cash and bank balances   1,101,880,409.83 
 Including: VND 19,015,250,200.00 0.0002815 5,352,792.93 
USD 141,131,886.04 6.5249 920,871,443.22 
JPY 102,066,536.00 0.0632360 6,454,279.47 
EUR 2,243,515.73 8.0250 18,004,213.73 
HKD 4,832,402.72 0.8416 4,066,950.13 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
244 
 
CHF 12,668,819.66 7.4006 93,756,866.78 
CAD 6,047,819.03 5.1161 30,941,246.94 
KHR 4,058,000.00 0.0016198 6,573.15 
THB 102,926,574.57 0.2178839 22,426,043.48 
Accounts receivable   1,169,139,502.15 
 Including: USD 166,128,111.84 6.5249 1,083,969,316.94 
EUR 172,325.78 8.0250 1,382,914.38 
   HKD    
VND 11,109,555,000.00 0.0002815 3,127,339.73 
JPY 32,711,614.97 0.0632360 2,068,551.68 
CHF 10,619,595.63 7.4006 78,591,379.42 
Receivables financing   385,734,943.17 
 Including: USD 59,117,372.40 6.5249 385,734,943.17 
Non-current assets due within one 
year 
  90,583.31 
 Including: EUR 11,287.64 8.0250 90,583.31 
Long-term receivables   2,866,819.08 
 Including: EUR 71,801.32 8.0250 576,205.61 
VND 8,136,030,000.00 0.0002815 2,290,613.47 
Short-term borrowings   559,756,077.01 
 Including: USD 85,787,686.71 6.5249 559,756,077.01 
Accounts payable   282,000,487.34 
 Including: USD 31,691,667.90 6.5249 206,784,963.88 
HKD 12,556,332.91 0.8416 10,567,409.78 
EUR 73,999.84 8.0250 593,848.72 
CHF 5,965,482.86 7.4006 44,148,152.45 
JPY 2,214,051.96 0.0632360 140,007.79 
THB 68,858,404.54 0.2178839 15,003,137.73 
VND 16,919,953,800.00 0.0002815 4,762,966.99 
Non-current liabilities due within 
one year 
  148,128,700.04 
Including: EUR 18,458,404.99 8.0250 148,128,700.04 
Long-term borrowings -- -- 288,719,360.11 
Including: USD    
   EUR 35,767,381.36 8.0250 287,033,235.41 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
245 
 
   HKD    
          JPY 26,664,000.00 0.0632360 1,686,124.70 
Lease liabilities   246,303,999.08 
Including: CHF 33,281,625.69 7.4006 246,303,999.08 
Long-term payables   1,499,174.07 
Including: USD 229,762.00 6.5249 1,499,174.07 
Other instructions 
(2)Description of overseas business entities, including for important overseas business entities, disclosure 
of their main overseas business locations, functional currency and selection basis, and disclosure of reasons 
for changes in functional currency. 
√ applicable □ not applicable 
Entities Main operating place Functional currency 
Hong Kong Great Star International Co., Ltd. Hong Kong USD 
HongKong Goldblatt Industrial Co.,Ltd Hong Kong USD 
Prim' Tools Limited Hong Kong HKD 
Great Star Industrial USA,LLC USA USD 
Great Star Tools USA,Inc USA USD 
Arrow Fastener Co., LLC USA USD 
Prime-Line Products, LLC USA USD 
Great Star Japan Co.,Ltd Japan JPY 
GreatStar  Europe AG Switzerland CHF 
Prexiso AG Switzerland CHF 
Lista Holding AG Switzerland CHF 
Lista AG Switzerland CHF 
Thur Metall AG Switzerland CHF 
Lista  GmbH Germany EUR 
Lista (UK) Ltd. UK GBP 
Lista Sistemas de Almacenaje S.A. Spain EUR 
Lista Italia s.r.l. Italy EUR 
Lista Austria GmbH Austria EUR 
Lista France S.A. France EUR 
Huni Italiana Spa Italy EUR 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
246 
 
Eudura  Holding  Limited Hong Kong USD 
Great Star Vietnam Co.,Ltd Vietnam VND 
GreatStar  International Holdings Limited The British Virgin Islands USD 
Newland XDD(Thailand) Co .,Ltd Thailand THB 
Vietnam United Co.,Ltd Vietnam VND 
4900 Highlands Parkway,LLC USA USD 
Hangzhou Equipment Holdings,LLC USA USD 
TGH(Cambodia)Industrial Co.,LTD Cambodia USD 
XDD Products(USA) LLC USA USD 
Newland.LLC USA USD 
Hong Kong International Huada Kejie Opto-
Electro Instrument Co., Ltd. 
Hong Kong USD 
83、Hedging 
Disclose the qualitative and quantitative information of the hedged items and related hedging instruments and the hedged risks 
according to the types of Hedging: 
84、Government grants 
(1)Government grants related to assets 
Currency: RMB 
Items 
Closing balance of deferred 
income 
Amortization presented under Amortization 
Special subsidy for foreign trade 
public service platform 
construction 
1,079,222.14 Other income 
442,666.68 
Special subsidy for “substituting 
machine for human” technical 
transformation project 
1,355,664.75 Other income 
276,700.32 
Special subsidy for strategic 
emerging industries equipment 
manufacturing projects 
919,999.76 Other income 
230,000.04 
Financial subsidy for capacity 
expansion project of novel hand 
tool series products 
260,000.20 Other income 
99,999.96 
Special subsidy for provincial 101,851.82 Other income 55,555.56 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
247 
 
enterprise technology center 
innovation capacity construction 
project 
Special fund for strategic 
emerging industries 
development pilot project and 
base construction 
275,999.92 Other income 
92,000.04 
Subtotal 3,992,738.59  1,196,922.60 
(2)Government grants related to income and used to compensate incurred relevant costs, expenses or losses 
□ applicable√ not applicable    √ applicable □ not applicable 
Other instructions 
(1) Government subsidies related to income and used to compensate company'sthe Company related costs or losses 
 
Items Amounts Presented 
under 
Remarks 
R&D financial subsidy 
fund 
10,404,300.00 Other 
income 
Pursuant to the documents numbered Zhe Cai Ke Jiao [2019] 48, Hang Ke Ji 
[2019] 151, Zhe Cai Ke Jiao [2020] 4 
Tax refund 3,212,710.31 Other 
income 
Pursuant to the document numbered Cai Shui [2016] 52 
Financial special fund 2,904,490.00 Other 
income 
Pursuant to the documents numbered Hang Cai Jiao [2020] 16, Hang Cai Qi 
[2020] 56, etc. 
Subsidy for stabilizing 
employment 
2,858,625.17 Other 
income 
Pursuant to the documents numbered Hang Zheng Han [2019] 19, Hang Ren 
She Fa [2020] 94, etc. 
Social insurance premium 
refund 
2,638,695.27 Other 
income 
Pursuant to the document numbered Hang Zheng Han [2019] 19 
Business development 
fund 
2,285,638.44 Other 
income 
Pursuant to the documents numbered Xiang Shang [2020] 64, Jiang Cai Fa 
[2020] 80, etc. 
E-commerce special 
supporting fund 
2,143,400.00 Other 
income 
Pursuant to the documents numbered Hang Cai Qi [2020] 25, Hang Cai Qi 
[2019] 84, etc. 
Patent and intellectual 
property fund 
1,472,600.00 Other 
income 
Pursuant to the documents numbered Hang Cai Xing [2019] 23 and Zhe Cai 
Xing [2020] 14 
Export credit insurance 
subsidy 
1,000,000.00 Other 
income 
Pursuant to the document numbered Jiang Cai Fa [2020] 46 
Industry supporting policy 
fund 
877,000.00 Other 
income 
Pursuant to the document numbered Pu Cai Fu Xuan Qiao [2018] 00060 
Subsidy for outstanding 
enterprises 
595,000.00 Other 
income 
Pursuant to the documents numbered Hang Shang Wu [2019] 188, etc. 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
248 
 
Standardization project 
fund 
108,000.00 Other 
income 
Pursuant to the document numbered Hang Shi Guan [2019] 206 
Others 1,522,493.32 Other 
income 
 
Subtotal 32,022,952.51   
(2) In the current period, government grants included into profit or loss totaled 33RMB,219,875.11. 
 
85、Others 
VIII. Changes in the consolidation scope 
1、Business combination not under common control 
(1)Business combination not under common control in current period 
                                                              Currency: RMB 
Acquirees Equity 
acquisition date 
Equity 
acquisition cost 
Proportion of 
equity acquired (%) 
Equity acquisition 
method 
Suzhou Xindadi 
Hardware Product 
Co., Ltd. and its 
subsidiaries [Note] 
2/28/2020 60,000,000.00 60.00 
Equity transfer 
agreement 
(Continued) 
Acquirees Acquisition 
date 
Determine basis 
for acquisition 
date 
Acquiree’s income 
from acquisition 
date to period end 
Acquiree’s net profit 
from acquisition 
date to period end 
Suzhou Xindadi 
Hardware Product 
Co., Ltd. and its 
subsidiaries  
2/28/2020 
Transfer of 
control right  
251,552,041.79 15,920,574.08 
Note: Suzhou Xindadi Hardware Product Co., Ltd. and its subsidiaries include the following: 
Name  Holding proportion (%) 
Newland. LLC 100.00 
XDD Products (USA) LLC 100.00 
TGH (Cambodia) Industrial Co., Ltd. 100.00 
苏州钮蓝得进出口有限公司 (Suzhou New Land Import&Export 
Co., Ltd.) 
100.00 
法兰帝厨卫(苏州)有限公司 (Falandi Kitchen and Bath (Suzhou) 
Co., Ltd.) 
75.00 
(2)Combination costs and goodwill 
Currency: RMB 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
249 
 
Combination costs  
Cash 60,000,000.00 
Total combination costs 60,000,000.00 
Less: Share of fair value of net identifiable assets acquired 17,711,391.70 
Goodwill/combination costs excess the fair value of identifiable 
net assets 
42,288,608.30 
The illustration of Combination costs fair value determination method , contingent consideration and its movements. 
Main reason for the formation of the large amount goodwill: 
Other instructions: 
(3)Acquisition-date identifiable assets and liabilities of acquirees 
Currency: RMB 
  
 Acquisition-date fair value Acquisition-date carrying amount 
Cash and bank balances 22,061,174.16 22,061,174.16 
Accounts receivable 20,782,846.84 20,782,846.84 
Inventories 38,427,191.96 38,427,191.96 
Fixed assets 24,613,816.84 24,613,816.84 
Intangible assets 2,828,314.83 2,828,314.83 
Prepaid expenses 4,806,947.79 4,806,947.79 
Other receivables 1,638,708.39 1,638,708.39 
Other current assets 2,537,681.02 2,537,681.02 
Long-term prepayments 1,339,737.91 1,339,737.91 
Deferred tax assets 1,129,123.41 1,129,123.41 
Short-term borrowings 45,000,000.00 45,000,000.00 
Accounts payable 26,890,727.03 26,890,727.03 
Notes payable 9,650,000.00 9,650,000.00 
Contract liabilities 4,778,413.52 4,778,413.52 
Employee compensation payable 773,220.55 773,220.55 
Other payables 4,116,730.73 4,116,730.73 
Net assets 28,956,451.32 28,956,451.32 
Less:non-controlling interest -562,534.85 -562,534.85 
Total equity attributable to the parent 
company 
28,956,451.32 28,956,451.32 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
250 
 
The fair value determination method of identifiable assets and liabilities: 
The contingent liabilities of the acquirees assumed in the business combination: 
Other instructions: 
(4)Gain/loss of equity held prior to acquisition-date remeasured at fair value 
If exists any business combination achieved in stages and gain control during the reporting period or not 
□ Yes √ No  
(5)Related instructions on that cannot reasonably determine the combination consideration or the fair 
value of the acquiree’s identifiable assets and liabilities at the acquisition date or at the end of the acquisition 
period. 
(6)Other instructions 
2、Business combination under common control 
(1)Business combination under common control in current period 
Currency: RMB 
combined 
party 
Proportion of 
equity arising 
from business 
combination 
determination 
basis of 
business 
combination 
under 
common 
control 
combination 
date 
determination 
method of 
combination 
date 
revenue of 
the combined 
party from 
beginning of 
the 
combination 
to the 
combination 
date 
Net profit of 
the combined 
party from 
beginning of 
the 
combination 
to the 
combination 
date 
revenue of 
the combined 
party during 
the 
Comparison 
Period 
Net profit of 
the combined 
party during 
the 
Comparison 
Period 
Other instructions: 
(2)Combination cost 
Currency: RMB 
combination cost  
Instructions of contingent consideration and its movements: 
Other instructions: 
(3)Carrying amount of combined party assets and liabilities on the combination date  
Currency: RMB 
  
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
251 
 
 combination date End of previous period 
The contingent liabilities of the acquirees assumed in the business combination: 
Other illustration: 
3、Reverse purchase 
Basic information of the transaction, basis for reverse purchase, whether the assets and liabilities retained by the listed company 
constitute business and its basis, determination of combination cost, adjusted amounts and calculation according to the processing of 
equity transaction. 
4、Disposal of the subsidiaries 
If exists single disposal of a subsidiary resulting in the Company’s loss of control or not 
□ Yes √ No  
If exists disposal of a subsidiary in stages resulting in the Company’s loss of control or not 
□ Yes √ No  
5、Changes in the consolidation scope due to other reasons 
Explain the changes in the consolidation scope resulting from other causes (such as new subsidiaries, liquidation subsidiaries, etc. ) 
and related information: 
1. Entities brought into the consolidation scope 
Entities 
Equity acquisition 
method  
Equity acquisition 
date 
Capital 
contribution  
Capital 
contribution 
proportion  
Newland XDD 
(Thailand) Co., Ltd. 
Set up 2/20/2020 
THB 
561,867,109.16 
100.00% 
Hong Kong 
International Huada 
Kejie Opto-Electro 
Instrument Co., Ltd. 
Set up 7/22/2020 HKD 500,000.00 65.00% 
4900 Highlands 
Parkway, LLC 
Set up 8/12/2020 [Note] 100.00% 
Vietnam United Co., 
Ltd. 
Set up 9/21/2020 USD 5,000,000.00 100.00% 
Hangzhou Great 
Star Opto-
electronics 
Technology Co., 
Ltd. 
Set up 9/25/2020 [Note] 100.00% 
Guangdong 
ShopVac Electrical 
Appliances Co., 
Ltd. 
Set up 12/4/2020 RMB 50,000,000.00 100.00% 
Hangzhou 
Equipment 
Holdings, LLC 
Set up 12/6/2020 [Note] 100.00% 
 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
252 
 
 Note: As of the balance sheet date, the Company has not paid in capital contribution in Hangzhou Great Star Opto-electronics 
Technology Co., Ltd., and Great Star Tools USA, Inc has not paid in capital contribution in 4900 Highlands Parkway, LLC and 
Hangzhou Equipment Holdings, LLC 
2. Entities excluded from the consolidation scope 
Entities Equity disposal 
method 
Equity disposal 
date 
Disposal-date net 
assets 
Net profit from the 
period beginning to 
the disposal date 
Zhejiang 
GreatStar  
Industrial Co., 
Ltd. 
Absorbing merge 
[Note] 
2/28/2020 152,533,209.73 -6,498,896.35 
 
Note: In the current period, Zhejiang GreatStar  Industrial Co., Ltd. was absorbed by Zhejiang Great Star Tools Co., Ltd. 
 
6、Others 
IX. Interest in other entities 
1、Interest in significant subsidiaries 
(1)Significant subsidiaries 
Subsidiaries Main operating 
place 
Place of 
registration 
Business nature 
Holding proportion (%) 
Acquisition 
method  Direct  Indirect  
Longyou Yiyang Forging Co., Ltd. 
Longyou, 
Zhejiang 
Longyou, 
Zhejiang 
Manufacturing 55.0833 30.0942 
Business 
combination not 
under common 
control 
Hangzhou GreatStar  Sheffield Tools 
Co., Ltd. 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Commerce 66.00  Set up 
Hangzhou United Electric Manufacture 
Co., Ltd. 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Manufacturing 83.71  
Business 
combination 
under common 
control 
Changzhou Huada Kejie Opto-electro 
Instrument Co., Ltd. 
Changzhou, 
Jiangsu 
Changzhou, 
Jiangsu 
Manufacturing 65.00  
Business 
combination not 
under common 
control 
Changzhou Huada Kejie Engineering 
Machinery Co., Ltd. 
Changzhou, 
Jiangsu 
Changzhou, 
Jiangsu 
Manufacturing  61.75 
Business 
combination not 
under common 
control 
Hangzhou GreatStar  Intelligent 
Technology Co., Ltd. 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Manufacturing 100.00  Set up 
Hangzhou Chongte Robot Technology 
Co., Ltd. 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Manufacturing  77.50 Set up 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
253 
 
Subsidiaries Main operating 
place 
Place of 
registration 
Business nature 
Holding proportion (%) 
Acquisition 
method  Direct  Indirect  
Hangzhou Ole-Systems Co., Ltd. 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Manufacturing 48.00  Set up 
Hangzhou United Tools Co., Ltd. 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Manufacturing 100.00  Set up 
Hangzhou GreatStar  Sheffield 
Trading Co., Ltd. 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Commerce 100.00  Set up 
Hangzhou Great Star Craftsman Tools 
Co., Ltd. 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Commerce 100.00  Set up 
Ningbo Fenghua Great Star Tools Co., 
Ltd. 
Fenghua, 
Zhejiang 
Fenghua, 
Zhejiang 
Manufacturing 100.00  
Business 
combination 
under common 
control 
Zhejiang Guoxin Tools Co., Ltd. 
Ruian, 
Zhejiang 
Ruian, 
Zhejiang 
Manufacturing 66.933  
Business 
combination not 
under common 
control 
Zhejiang Great Star Tools Co., Ltd. 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Manufacturing 100.00  Set up 
Hangzhou Juye Tools Co., Ltd. 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Service  100.00  Set up 
Hangzhou Great Star Tools Co., Ltd. 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Manufacturing 100.00  
Business 
combination 
under common 
control 
Hangzhou United Precision Tool 
Company 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Manufacturing 72.00  
Business 
combination 
under common 
control 
Prim’ Tools Limited Hong Kong Hong Kong Commerce  86.96 
Business 
combination not 
under common 
control 
Dongguan Ouda Electronics Ltd. 
Dongguan, 
Guangdong 
Dongguan, 
Guangdong 
Manufacturing  86.96 
Business 
combination not 
under common 
control 
Great Star Industrial USA, LLC United States United States Commerce  100.00 Set up 
Hong Kong Great Star International 
Co., Ltd. 
Hong Kong Hong Kong Commerce 100.00  Set up 
Hong Kong Goldblatt Industrial Co., 
Ltd. 
Hong Kong Hong Kong Commerce  100.00 Set up 
Great Star Japan Co., Ltd. Japan Japan Commerce  66.67 Set up 
Great Star Tools USA, Inc United States United States Commerce 100.00  Set up 
Arrow Fastener Co., LLC United States United States Manufacturing  100.00 
Business 
combination not 
under common 
control 
Hangzhou Lianhe Machinery Co., Ltd. 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Manufacturing 100.00  
Business 
combination 
under common 
control 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
254 
 
Subsidiaries Main operating 
place 
Place of 
registration 
Business nature 
Holding proportion (%) 
Acquisition 
method  Direct  Indirect  
Zhejiang Great Star Intelligent Tools 
Co., Ltd. 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Manufacturing  100.00 Set up 
Longyou Hugong Forging Three Tools 
Co., Ltd. 
Longyou, 
Zhejiang 
Longyou, 
Zhejiang 
Manufacturing 67.00  
Business 
combination not 
under common 
control 
Zhe Jiang Yiyang Tool Manufacture 
Co., Ltd. 
Longyou, 
Zhejiang 
Longyou, 
Zhejiang 
Manufacturing  67.00 
Business 
combination not 
under common 
control 
Longyou Yiyang Import and Export 
Co., Ltd. 
Longyou, 
Zhejiang 
Longyou, 
Zhejiang 
Commerce  67.00 Set up 
GreatStar  Europe AG Switzerland Switzerland Commerce 100.00  Set up 
Prexiso AG Switzerland Switzerland Commerce  100.00 
Business 
combination not 
under common 
control 
Lista Holding AG Switzerland Switzerland Manufacturing  100.00 
Business 
combination not 
under common 
control 
Lista AG Switzerland Switzerland Manufacturing  100.00 
Business 
combination not 
under common 
control 
Thur Metall AG Switzerland Switzerland Manufacturing  100.00 
Business 
combination not 
under common 
control 
Lista GmbH Germany  Germany  Manufacturing  100.00 
Business 
combination not 
under common 
control 
Lista (UK) Ltd. 
United 
Kingdom  
United 
Kingdom  
Commerce  100.00 
Business 
combination not 
under common 
control 
Lista Sistemas de Almacenaje S.A. Spain  Spain  Commerce  100.00 
Business 
combination not 
under common 
control 
Lista Italia s.r.l. Italy  Italy  Manufacturing  100.00 
Business 
combination not 
under common 
control 
Lista Austria GmbH Austria Austria Commerce  100.00 
Business 
combination not 
under common 
control 
Lista France S.A. France  France Commerce  100.00 
Business 
combination not 
under common 
control 
Huni Italiana Spa Italy  Italy  Commerce  100.00 
Business 
combination not 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
255 
 
Subsidiaries Main operating 
place 
Place of 
registration 
Business nature 
Holding proportion (%) 
Acquisition 
method  Direct  Indirect  
under common 
control 
Prexiso Laser Measuring Tools 
(Hangzhou) Co., Ltd. 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Manufacturing  51.00 Set up 
Eudura Holding Limited Hong Kong  Hong Kong  Commerce  100.00 
Business 
combination not 
under common 
control 
Shanghai Endura Tools Co., Ltd. Shanghai  Shanghai  Manufacturing  100.00 
Business 
combination not 
under common 
control 
Great Star Vietnam Co., Ltd. Vietnam  Vietnam  Manufacturing  100.00 Set up 
GreatStar  International Holdings 
Limited 
British Virgin 
Islands 
British Virgin 
Islands 
Commerce  100.00 Set up 
Haining Great Star Intelligent 
Equipment Co., Ltd. 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Manufacturing  100.00 Set up 
Haining Great Star Hardware Tools Co., 
Ltd. 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Manufacturing 100.00  Set up 
Prime-Line Products, LLC United States United States Manufacturing  100.00 
Business 
combination not 
under common 
control 
Hangzhou Great Star Opto-electronics 
Technology Co., Ltd. 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Manufacturing   100.00 Set up 
Guangdong ShopVac Electrical 
Appliances Co., Ltd. 
Shenzhen, 
Guangdong 
Shenzhen, 
Guangdong 
Manufacturing 100.00   Set up 
Vietnam United Co., Ltd. Vietnam  Vietnam  Manufacturing   100.00 Set up 
4900 Highlands Parkway, LLC United States United States Manufacturing   100.00 Set up 
Hangzhou Equipment Holdings, LLC United States United States Manufacturing   100.00 Set up 
Newland XDD (Thailand) Co., Ltd. Thailand  Thailand  Manufacturing 98.00 2.00 Set up 
Hong Kong International Huada Kejie 
Opto-Electro Instrument Co., Ltd. 
Hong Kong Hong Kong Commerce  65.00 Set up 
Suzhou Xindadi Hardware Product Co., 
Ltd. 
Suzhou, 
Jiangsu 
Suzhou, 
Jiangsu 
Manufacturing 60.00   
Business 
combination not 
under common 
control 
Newland. LLC United States United States Commerce   60.00 
Business 
combination not 
under common 
control 
XDD Products (USA) LLC United States United States Commerce   60.00 
Business 
combination not 
under common 
control 
TGH (Cambodia) Industrial Co., Ltd. Cambodia Cambodia Manufacturing   60.00 
Business 
combination not 
under common 
control 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
256 
 
Subsidiaries Main operating 
place 
Place of 
registration 
Business nature 
Holding proportion (%) 
Acquisition 
method  Direct  Indirect  
Suzhou New Land Import&Export Co., 
Ltd. 
Suzhou, 
Jiangsu 
Suzhou, 
Jiangsu 
Commerce   60.00 
Business 
combination not 
under common 
control 
Falandi Kitchen and Bath (Suzhou) Co., 
Ltd. 
Suzhou, 
Jiangsu 
Suzhou, 
Jiangsu 
Manufacturing   45.00 
Business 
combination not 
under common 
control 
 
Instructions if the shareholding proportion differs from the voting rights proportion over the subsidiary: 
Basis of holding half or less voting rights but still control the investee and holding more than half of the voting rights but do not 
control the investee: 
The basis of control for the important structured entity included in the scope of consolidation: 
The basis for determining whether the Company is an agent or a principal: 
Other instructions: 
(2)Significant not wholly-owned subsidiaries 
Currency: RMB 
Subsidiaries 
Holding 
proportion of non-
controlling 
shareholders 
Non-controlling 
shareholders’ profit or 
loss 
Dividend declared to 
non-controlling 
shareholders 
Closing balance of 
non-controlling 
interest 
Longyou Yiyang Forging Co., Ltd. 14.8225% 374,862.49  7,075,378.31 
Hangzhou GreatStar  Sheffield Tools Co., 
Ltd. 
34.00% 1,215,227.03  354,030.36 
Hangzhou United Electric Manufacture Co., 
Ltd. 
16.29% 2,380,195.04  26,151,250.60 
Changzhou Huada Kejie Opto-electro 
Instrument Co., Ltd. 
35.00% 7,081,132.11  89,220,024.46 
Changzhou Huada Kejie Engineering 
Machinery Co., Ltd. 
33.25% 34,314.38  168,085.87 
Zhejiang Guoxin Tools Co., Ltd. 33.067% 286,941.03  13,032,018.44 
Hangzhou United Precision Tool Company 28.00% 933,288.11  7,630,368.97 
Hangzhou Chongte Robot Technology Co., 
Ltd. 
22.50% -25,313.39  -325,053.66 
Hangzhou Ole-Systems Co., Ltd. 52.00% -6,497,247.31  -7,149,973.85 
Prim’ Tools Limited 13.04% 2,529,590.09 1,471,395.20 15,127,846.32 
Great Star Japan Co., Ltd. 33.33% 226,701.01  399,348.45 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
257 
 
Subsidiaries 
Holding 
proportion of non-
controlling 
shareholders 
Non-controlling 
shareholders’ profit or 
loss 
Dividend declared to 
non-controlling 
shareholders 
Closing balance of 
non-controlling 
interest 
Hangzhou Great Star Craftsman Tools Co., 
Ltd. 
 -476,662.69   
Longyou Hugong Forging Three Tools Co., 
Ltd. 
33.00% 720,817.57  44,020,483.04 
Prexiso Laser Measuring Tools (Hangzhou) 
Co., Ltd. 
49.00% -788,818.97  -1,384,082.37 
Suzhou Xindadi Hardware Product Co., Ltd. 40.00% 6,369,019.36  17,464,389.27 
Falandi Kitchen and Bath (Suzhou) Co., Ltd. 55.00% -1,974.33  -564,509.19 
Instructions if the non-controlling shareholders proportion differs from the voting rights proportion over the subsidiary: 
Other instructions: 
(3)Main financial information of significant not wholly-owned subsidiaries 
Currency: RMB 
Subsidia
ries 
Closing balance Opening balance 
Current  
assets 
Non-
current 
assets 
Total 
assets 
Current 
liabilities 
Non-
current 
liabilities 
Total 
liabilities 
Current  
assets 
Non-
current 
assets 
Total 
assets 
Current 
liabilities 
Non-
current 
liabilities 
Total 
liabilities 
Longyou 
Yiyang 
Forging 
Co., Ltd. 
27,160,9
90.23 
23,320,5
44.20 
50,481,5
34.43 
6,662,34
7.88 
70,717.0

6,733,06
4.96 
23,076,5
11.36 
27,226,4
99.53 
50,303,0
10.89 
9,380,82
9.31 
147,862.
80 
9,528,69
2.11 
Hangzho

GreatSta
r  
Sheffield 
Tools 
Co., Ltd. 
51,773,1
70.01 
677,544.
27 
52,450,7
14.28 
51,297,8
74.41 
111,574.
10 
51,409,4
48.51 
45,530,7
68.39 
396,194.
79 
45,926,9
63.18 
48,459,8
94.57 
 
48,459,8
94.57 
Hangzho
u United 
Electric 
Manufac
ture Co., 
Ltd. 
251,570,
422.61 
9,813,26
9.04 
261,383,
691.65 
100,461,
772.33 
346,881.
88 
100,808,
654.21 
191,120,
086.92 
9,336,73
7.06 
200,456,
823.98 
54,092,6
13.75 
404,149.
08 
54,496,7
62.83 
Changzh
ou 
Huada 
Kejie 
256,720,
509.75 
78,381,9
78.16 
335,102,
487.91 
98,408,4
32.31 
10,303.7

98,418,7
36.07 
207,572,
050.23 
68,479,3
59.17 
276,051,
409.40 
61,362,7
56.67 
 
61,362,7
56.67 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
258 
 
Opto-
electro 
Instrume
nt Co., 
Ltd. 
Changzh
ou 
Huada 
Kejie 
Engineer
ing 
Machine
ry Co., 
Ltd. 
12,086,7
75.90 
2,925,57
9.34 
15,012,3
55.24 
11,650,6
37.85 
 
11,650,6
37.85 
5,475,29
7.51 
3,331,33
5.43 
8,806,63
2.94 
6,131,20
3.12 
 
6,131,20
3.12 
Zhejiang 
Guoxin 
Tools 
Co., Ltd. 
26,613,5
87.48 
11,767,1
96.49 
38,380,7
83.97 
8,468,50
7.93 
 
8,468,50
7.93 
22,087,1
55.88 
12,530,2
22.61 
34,617,3
78.49 
5,884,56
2.38 
 
5,884,56
2.38 
Hangzho
u United 
Precision 
Tool 
Compan

49,572,3
20.93 
5,336,04
2.71 
54,908,3
63.64 
27,486,4
59.56 
170,586.
36 
27,657,0
45.92 
44,271,8
10.26 
3,725,49
1.42 
47,997,3
01.68 
23,885,2
90.54 
193,865.
23 
24,079,1
55.77 
Hangzho

Chongte 
Robot 
Technolo
gy Co., 
Ltd. 
19,279.5

699,583.
35 
718,862.
85 
1,272,29
5.83 
 
1,272,29
5.83 
16,783.4

814,583.
35 
831,366.
82 
1,272,29
5.83 
 
1,272,29
5.83 
Hangzho
u Ole-
Systems 
Co., Ltd. 
13,079,6
51.53 
3,115,53
1.67 
16,195,1
83.20 
29,945,1
32.91 
 
29,945,1
32.91 
10,722,6
65.23 
4,025,94
5.80 
14,748,6
11.03 
16,003,8
54.37 
 
16,003,8
54.37 
Prim' 
Tools 
Limited 
85,971,7
95.30 
10,593,0
60.14 
96,564,8
55.44 
11,249,4
20.93 
 
11,249,4
20.93 
92,593,1
51.66 
10,881,4
86.99 
103,474,
638.65 
11,401,9
45.21 
 
11,401,9
45.21 
Donggua
n Ouda 
Electroni
cs Ltd. 
48,144,0
58.35 
7,993,91
3.58 
56,137,9
71.93 
18,119,8
54.82 
 
18,119,8
54.82 
46,561,6
33.26 
5,796,49
7.81 
52,358,1
31.07 
23,224,6
01.26 
 
23,224,6
01.26 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
259 
 
Great 
Star 
Japan 
Co.,Ltd 
12,196,9
71.27 
241,651.
12 
12,438,6
22.39 
9,554,33
2.61 
1,686,12
4.70 
11,240,4
57.31 
13,027,1
58.98 
276,718.
29 
13,303,8
77.27 
12,762,9
31.27 
 
12,762,9
31.27 
Longyou 
Hugong 
Forging 
Three 
Tools 
Co., Ltd. 
53,299,1
06.73 
152,194,
721.58 
205,493,
828.31 
60,396,8
61.29 
 
60,396,8
61.29 
91,821,1
18.16 
105,001,
492.72 
196,822,
610.88 
60,290,8
95.41 
 
60,290,8
95.41 
Zhe 
Jiang 
Yiyang 
Tool 
Manufac
ture Co., 
Ltd. 
58,074,8
37.24 
11,650,4
09.92 
69,725,2
47.16 
24,961,4
40.33 
 
24,961,4
40.33 
53,539,5
85.40 
12,689,5
92.61 
66,229,1
78.01 
68,132,4
53.12 
 
68,132,4
53.12 
Prexiso 
Laser 
Measurin
g Tools 
(Hangzh
ou) Co., 
Ltd 
4,618,11
6.08 
13,044.1

4,631,16
0.19 
3,474,69
5.62 
 
3,474,69
5.62 
3,035,23
1.39 
14,970.2

3,050,20
1.61 
283,902.
41 
 
283,902.
41 
Longyou 
Yiyang 
Import 
and 
Export 
Co., Ltd. 
8,509,00
3.55 
5,174.01 
8,514,17
7.56 
6,110,12
6.74 
 
6,110,12
6.74 
4,115,18
0.55 
2,562.82 
4,117,74
3.37 
2,925,92
9.49 
 
2,925,92
9.49 
Suzhou 
Xindadi 
Hardwar

Product 
Co., Ltd. 
121,344,
747.47 
41,939,8
08.43 
163,284,
555.90 
117,936,
557.78 
 
117,936,
557.78 
      
Newland
.LLC 
34,918.4

7,914,97
8.59 
7,949,89
7.05 
7,829,88
0.00 
 
7,829,88
0.00 
      
XDD 
Products 
(USA) 
LLC 
21,885,9
72.39 
497,665.
34 
22,383,6
37.73 
22,339,9
07.47 
 
22,339,9
07.47 
      
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
260 
 
TGH(Ca
mbodia)I
ndustrial 
Co.,LTD 
81,729,4
28.83 
28,631,6
38.53 
110,361,
067.36 
92,533,2
55.69 
 
92,533,2
55.69 
      
Suzhou 
New 
Land 
Import&
Export 
Co., Ltd. 
57,893,5
93.26 
4,843.05 
57,898,4
36.31 
56,326,3
20.87 
 
56,326,3
20.87 
      
Falandi 
Kitchen 
and Bath 
(Suzhou) 
Co., Ltd. 
221,912.
64 
2,147.87 
224,060.
51 
2,482,09
7.27 
 
2,482,09
7.27 
      
Currency: RMB 
Subsidiaries 
Year 2020 Year 2019 
Operating 
revenue 
Net profit 
Total 
comprehensive 
income 
Cash flows from 
operating 
activities 
Operating 
revenue 
Net profit 
Total 
comprehensive 
income 
Cash flows from 
operating 
activities 
Longyou 
Yiyang 
Forging Co., 
Ltd. 
43,021,270.8

2,974,150.69 2,974,150.69 5,806,203.05 
46,520,426.2

1,445,046.05 1,445,046.05 4,689,395.23 
Hangzhou 
GreatStar  
Sheffield 
Tools Co., 
Ltd. 
88,562,152.7

3,574,197.16 3,574,197.16 5,543,526.17 
80,073,386.9

-3,354,926.64 -3,354,926.64 -4,219,141.02 
Hangzhou 
United Electric 
Manufacture 
Co., Ltd. 
257,139,844.
39 
14,614,976.2

14,614,976.2

42,034,246.1

264,578,205.
44 
21,796,375.5

21,796,375.5

40,678,197.6

Changzhou 
Huada Kejie 
Opto-electro 
Instrument Co., 
Ltd. 
277,741,153.
27 
21,995,099.1

21,995,099.1

13,311,165.8

294,743,453.
31 
32,882,159.5

32,882,159.5

18,738,725.8

Changzhou 
Huada Kejie 
Engineering 
19,514,575.9

686,287.57 686,287.57 1,899,920.43 
14,582,435.5

170,487.06 170,487.06 19,021.06 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
261 
 
Machinery 
Co., Ltd 
Zhejiang 
Guoxin Tools 
Co., Ltd. 
29,089,834.8

1,179,459.93 1,179,459.93 1,451,344.85 
31,291,596.2

865,379.06 865,379.06 3,102,808.23 
Hangzhou 
United 
Precision 
Tool 
Company 
161,330,008.
04 
3,333,171.81 3,333,171.81 
14,425,485.4

68,438,854.4

2,205,205.56 2,205,205.56 -20,105.07 
Hangzhou 
Chongte 
Robot 
Technology 
Co., Ltd. 
 -112,503.97 -112,503.97 2,496.03  -120,503.93 -120,503.93 -5,503.93 
Hangzhou 
Ole-Systems 
Co., Ltd. 
7,172,644.23 
-
12,494,706.3

-
12,494,706.3

-2,394,750.58 
16,572,674.5

-
11,646,087.6

-
11,646,087.6

-1,088,489.69 
Prim' Tools 
Limited 
167,093,194.
15 
9,266,042.10 4,523,437.66 4,068,305.99 
217,744,775.
20 
9,402,940.22 9,402,940.22 3,444,823.21 
Dongguan Ouda 
Electronics Ltd. 
108,579,831.
16 
8,884,587.30 8,884,587.30 2,478,629.98 
128,350,605.
21 
11,157,108.2

11,157,108.2

22,868,996.5

Great Star 
Japan Co.,Ltd 
30,379,749.1

680,171.04 680,171.04 1,424,463.51 
31,899,562.8

692,040.54 692,040.54 -310,245.69 
Longyou 
Hugong 
Forging 
Three Tools 
Co., Ltd. 
119,554,662.
11 
8,565,251.55 8,565,251.55 
53,474,650.1

115,131,989.
60 
-1,807,338.75 -1,807,338.75 
-
15,085,188.7

Zhe Jiang 
Yiyang Tool 
Manufacture 
Co., Ltd. 
166,153,555.
12 
-3,481,206.31 -3,481,206.31 
-
49,049,689.0

157,991,239.
12 
376,506.76 376,506.76 
13,658,295.5

Prexiso Laser 
Measuring 
Tools 
(Hangzhou) 
Co., Ltd. 
1,538,431.17 -1,609,834.63 -1,609,834.63 -1,358,489.30 466,329.13 -1,408,325.85 -1,408,325.85 -1,668,167.23 
Longyou 
Yiyang 
Import and 
25,385,709.2

1,212,236.94 1,212,236.94 1,782,085.30 2,660,611.71 191,813.88 191,813.88 458,903.41 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
262 
 
Export Co., 
Ltd. 
Suzhou 
Xindadi 
Hardware 
Product Co., 
Ltd. 
159,810,266.
07 
2,257,562.52 2,257,562.52 
-
10,594,936.1

    
Newland.LL

269,540.70 -163,327.98 -163,327.98 -540,825.60     
XDD 
Products 
(USA) LLC 
44,165,181.7

-3,271,375.47 -3,271,375.47 -248,631.03     
TGH(Cambo
dia)Industrial 
Co.,LTD 
112,204,067.
33 
13,927,657.2

13,927,657.2

35,540,904.1

    
Suzhou New 
Land 
Import&Exp
ort Co., Ltd. 
67,069,133.3

-3,568,856.58 -3,568,856.58 8,240,804.18     
Falandi 
Kitchen and 
Bath 
(Suzhou) Co., 
Ltd. 
 -2,910,941.06 -2,910,941.06 -1,604.45     
Other instructions: 
(4)Significant restrictions on the use of company assets and the settlement of company debt 
(5)Financial support or other support to structured entities included in the consolidated financial 
statements 
Other instructions: 
2、Transactions resulting in changes in subsidiaries’ equity but without losing control 
(1)Changes in subsidiaries’ equity 
Subsidiaries Date of change Holding proportion 
before change 
Holding proportion after 
change 
Hangzhou Great Star 
Craftsman Tools Co., Ltd. 
August 2020 74.80% 100.00% 
 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
263 
 
(2)Effect of transactions on non-controlling interest and equity attributable to parent company 
                                                           Currency: RMB 
Items Hangzhou Great Star Craftsman Tools 
Co., Ltd. 
Acquisition costs  
Cash   
Total acquisition costs  
Less: Share in subsidiaries’ net assets based on acquired 
net assets proportion 
-1,959,810.76 
Balance  -1,959,810.76 
Including: Capital reserve adjusted  -1,959,810.76 
Other instructions: 
3、Interest in associates 
(1)Significant associates 
Associates 
Main operating 
place 
Place of 
registration 
Business nature 
Holding proportion (%) Accounting treatment on 
investments in associates  Direct Indirect 
Hangzhou Zhongce 
Haichao Enterprise 
Management Co., 
Ltd. 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Manufacturing  24.375 
 
Equity method 
Zhejiang Hangcha 
Holding Co., Ltd. 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Manufacturing  20.00 
 
Equity method 
Hangzhou Weiming 
Investment 
Management Co., 
Ltd. 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Investment  30.09 
 
Equity method 
Zhejiang Guozi 
Robotics Co., Ltd. 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Manufacturing  21.9469  Equity method 
Ningbo Donghai 
Bank Co., Ltd. 
Ningbo, 
Zhejiang 
Ningbo, 
Zhejiang 
Finance  19.00 
 
Equity method 
Shanghai Reno 
Opto-electronics 
Technology Co., 
Ltd. 
Shanghai  Shanghai  Commerce 
 
26.00 
[Note] 
Equity method 
Changzhou Stabila 
Laser Instrument 
Company Limited 
Changzhou, 
Jiangsu 
Changzhou, 
Jiangsu 
Manufacturing  
 
31.85 
[Note] 
Equity method 
Hangzhou Weina 
Technologies Co., 
Ltd. 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Hangzhou, 
Zhejiang 
Manufacturing  32.53 
 
Equity method 
Instructions if the holding proportion differs from the voting rights proportion over the associates or joint ventures : 
Note: The Company holds 26.00% and 31.85% equity of Shanghai Reno Opto-electronics Technology Co., Ltd. and Changzhou 
Stabila Laser Instrument Company Limited, respectively, through Changzhou Huada Kejie Opto-electro Instrument Co., Ltd. 
Basis for significant influence over an entity on which the Company held less than 20% voting rights: 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
264 
 
The Company holds 19.00% equity of Ningbo Donghai Bank Co., Ltd., making it its second largest shareholder. The Company 
has representatives in its Board of Directors who have the power to participate in decision-making on its financial and operating policies。 
(2)Main financial information of significant joint ventures 
Currency: RMB 
 Closing balance/Current period cumulative 
Opening balance/Preceding period 
comparative 
   
Other instructions: 
(3)Main financial information of significant associates 
Currency: RMB 
Items 
Closing balance/Current period cumulative (in 0,000) 
Opening balance/Preceding period 
comparative (in 0,000) 
Zhejiang Hangcha 
Holding Co., Ltd. 
Hangzhou Zhongce Haichao 
Enterprise Management Co., 
Ltd. 
Zhejiang 
Hangcha Holding 
Co., Ltd. 
Hangzhou Zhongce 
Haichao Enterprise 
Management Co., Ltd. 
Current assets 526,660.25 1,191,930.39 382,172.08 1,090,203.16 
Non-current assets 332,008.14 1,736,549.59 293,272.70 1,686,081.04 
Total assets 858,668.39 2,928,479.98 675,444.78 2,776,284.20 
Current liabilities 269,927.08 1,115,390.51 154,561.90 1,237,091.54 
Non-current liabilities 6,631.75 665,678.33 6,544.74 493,528.97 
Total liabilities 276,558.83 1,781,068.84 161,106.64 1,730,620.51 
Non-controlling interest 321,291.05 667,438.88 282,720.34 636,650.61 
Equity attributable to owners 
of parent company  
260,818.51 479,972.26 231,617.80 409,013.08 
Proportionate share in net 
assets 
52,163.70 116,993.24 46,323.56 99,696.94 
Adjustments      
Difference between fair value 
and carrying amount 
10,897.97  10,897.97  
Carrying amount of 
investments in associates 
63,061.67 116,993.24 57,221.53 99,696.94 
Operating revenue 1,145,572.79 2,814,832.69 886,062.88 432,729.13 
Net profit attributable to 
parent company  
39,653.04 72,078.86 30,112.85 10,120.99 
Net profit of discontinued 
operations  
    
Other comprehensive income 
attributable to parent 
company  
-1,064.61 -9,060.21 -1,748.24 -1,107.91 
Total comprehensive income  38,588.43 63,018.65 28,364.61 9,013.08 
Dividend from associates 
received in current period 
2,000.00    
Other instructions: 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
265 
 
(4)Aggregated financial information of insignificant associates 
Currency: RMB 
 
Closing balance/Current period 
cumulative 
Opening balance/Preceding period 
comparative 
Associates: -- -- 
Proportionate shares in the following items -- -- 
joint ventures: -- -- 
Total carrying amount of investments 407,329,329.45 362,160,305.55 
Proportionate shares in the following items -- -- 
--Net profit 5,531,925.43 -19,437,200.31 
--Other comprehensive income -393,307.40 199,389.23 
--Total comprehensive income 5,138,618.03 -19,237,811.08 
Other instructions: 
(5)Instructions of significant restrictions on the ability of joint ventures or associates to transfer funds to 
the Company 
(6)Excess losses incurred by associates 
                                                       Currency: RMB 
Associates 
Accumulated 
unrecognized prior 
period losses 
Unrecognized current 
period losses (net profit 
shared in current period) 
Unrecognized losses at 
the balance sheet date 
Shanghai Reno 
Opto-electronics 
Technology Co., 
Ltd. 
-676,834.98 -23,408.70 -700,243.68 
Other instructions 
(7)Unconfirmed commitment related to the joint venture investment 
(8)Contingent liabilities related to the joint venture investment 
4、Major joint operations 
Joint operations 
name 
Main locations Registered address Business nature 
Holding proportion /Share 
Directly Indirectly 
Instructions if the shareholding proportion differs from the voting rights proportion over the joint operations: 
If the joint operation is a single entity, notify the basis classified as joint operation: 
Other instructions: 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
266 
 
5、The equity of the structured entity not involved in the scope of consolidation. 
Related instructions for the structured entity not involved in the scope of consolidation. 
6、Others 
X. Risks related to financial instruments 
In risk management, the Company aims to seek the appropriate balance between the risks and benefits from its use of financial 
instruments and to mitigate the adverse effects that the risks of financial instruments have on the Company’s financial performance, so 
as to maximize the profits of shareholders and other equity investors. Based on such risk management objectives, the Company’s risk 
management policies are established to identify and analyze the risks faced by the Company, to set appropriate risk limits and controls, 
and to monitor risks and adherence to limits on a timely and reliable basis. 
The Company has exposure to the following risks from its use of financial instruments, which mainly include: credit risk, liquidity 
risk, and market risk. The Management has deliberated and approved policies concerning such risks, and details are。 
(I) Credit risk 
Credit risk is the risk that one party to a financial instrument will cause a financial loss for the other party by failing to discharge 
an obligation。 
1. Credit risk management practice 
(1) Evaluation method of credit risk 
At each balance sheet date, the Company assesses whether the credit risk on a financial instrument has increased significantly 
since initial recognition. When assessing whether the credit risk has increased significantly since initial recognition, the Company takes 
into account reasonable and supportable information, which is available without undue cost or effort, including qualitative and 
quantitative analysis based on historical data, external credit risk rating, and forward-looking information. The Company determines 
the changes in default risk of financial instruments during the estimated lifetime through comparison of the default risk at the balance 
sheet date and the initial recognition date, on an individual basis or a collective basis 
The Company considers the credit risk on a financial instrument has increased significantly when one or more of the following 
qualitative and quantitative standards are met: 
1) Quantitative standard mainly relates to the scenario in which, at the balance sheet date, the probability of default in the 
remaining lifetime has risen by more than a certain percentage compared with the initial recognition 
2) Qualitative standard mainly relates to significant adverse changes in the debtor’s operation or financial position, present or 
expected changes in technology, market, economy or legal environment that will have significant adverse impact on the debtor’s 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
267 
 
repayment ability 
(2) Definition of default and credit-impaired assets 
A financial instrument is defined as defaulted when one or more following events have occurred, of which the standard is 
consistent with that for credit-impairment: 
1) significant financial difficulty of the debtor; 
2) a breach of binding clause of contract; 
3) it is very likely that the debtor will enter bankruptcy or other financial reorganization; 
4) the creditor of the debtor, for economic or contractual reasons relating to the debtor’s financial difficulty, having granted to 
the debtor a concession(s) that the creditor would not otherwise consider。 
2. Measurement of expected credit losses 
The key factors in the measurement of expected credit loss include the probability of default, loss rate of default, and exposure 
to default risk. The Company develops a model of the probability of default, loss rate of default, and exposure to default risk on the 
basis of quantitative analysis of historical data (e.g. counterparty rating, guarantee measures and collateral type, payment method, etc.) 
and forward-looking information。 
3. Please refer to section V (I) 4, 5, and 7 of the notes to the financial statements for details on the reconciliation table of opening 
balance and closing balance of provision for losses of financial instrument 
4. Exposure to credit risk and concentration of credit risk 
The Company’s credit risk is primarily attributable to cash and bank balances and receivables. In order to control such risks, the 
Company has taken the following measures 
(1) Cash and bank balances 
The Company deposits its bank balances and other cash and bank balances in financial institutions with relatively high credit 
levels, hence, its credit risk is relatively low. 
(2) Receivables 
The Company performs credit assessment on customers using credit settlement on a continuous basis. The Company selects 
credible and well-reputed customers based on credit assessment result, and conducts ongoing monitoring on balance of receivables, to 
avoid significant risks in bad debts. 
As the Company only conducts business with credible and well-reputed third parties, collateral is not required from customers. 
The Company manages credit risk aggregated by customers. As of December 31, 2020, the Company has certain concentration of credit 
risk, and 36.10% (December 31, 2019: 37.68%) of the total accounts receivable was due from the five largest customers of the Company. 
The Company held no collateral or other credit enhancement on balance of receivables 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
268 
 
The maximum amount of exposure to credit risk of the Company is the carrying amount of each financial asset at the balance 
sheet 
(II) Liquidity risk 
Liquidity risk is the risk that the Company may encounter deficiency of funds in meeting obligations associated with cash or other 
financial assets settlement, which is possibly attributable to failure in selling financial assets at fair value on a timely basis, or failure 
in collecting liabilities from counterparties of contracts, or early redemption of debts, or failure in achieving estimated cash flows. 
In order to control such risk, the Company comprehensively utilized financing tools such as notes settlement, bank borrowings, 
etc. and adopts long-term and short-term financing methods to optimize financing structures, and finally maintains a balance between 
financing sustainability and flexibility. The Company has obtained credit limit from several commercial banks to meet working capital 
requirements and expenditures 
Financial liabilities classified based on remaining time period till maturity 
Items 
Closing balance 
Carrying amount 
Contract amount 
not yet discounted 
Within 1 year 1-3 years Over 3 years 
Bank 
borrowings 
1,720,841,106.36 1,859,165,409.05 1,334,629,400.52 441,933,719.49 82,602,289.04 
Notes payable 24,913,000.00 24,913,000.00 24,913,000.00   
Accounts 
payable 
1,168,327,985.88 1,168,327,985.88 1,168,327,985.88   
Other 
payables  
26,425,047.57 26,425,047.57 26,425,047.57   
Lease liabilities  271,850,870.28 271,850,870.28 25,546,871.20 48,895,764.20 197,408,234.88 
Long-term 
payable  
1,499,174.07 1,499,174.07 703,214.57 795,959.50  
Bonds payable  799,729,005.89 1,121,084,289.21 25,116,810.36 109,548,195.96 986,419,282.89 
Subtotal 4,013,586,190.05 4,473,265,776.06 2,605,662,330.10 601,173,639.15 1,266,429,806.81 
(Continued) 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
269 
 
 
 
(III) Market risk 
Market risk is the risk that the Company may encounter fluctuation in fair value or future cash flows of financial instruments due 
to changes in market price. Market risk mainly includes interest risk and foreign currency risk 
1. Interest risk 
Interest risk is the risk that an enterprise may encounter fluctuation in fair value or future cash flows of financial instruments due 
to changes in market interest. The Company’s fair value interest risks arise from fixed-rate financial instruments, while the cash flow 
interest risks arise from floating-rate financial instruments. The Company determines the proportion of fixed-rate financial instruments 
and floating-rate financial instruments based on the market environment, and maintains a proper financial instruments portfolio through 
regular review and monitoring. The Company’s interest risk in cash flows relates mainly to bank borrowings with floating interest rate 
As of December 31, 2020, balance of borrowings with interest accrued at floating interest rate totaled RMB1,009,781,140.56 
(December 31, 2019: RMB889,351,150.00). If interest rates had been 50 basis points higher/lower and all other variables were held 
constant, the Company’s gross profit and equity will not be significantly affected 
2. Foreign currency risk 
Foreign currency risk is the risk arising from changes in fair value or future cash flows of financial instrument resulted from 
changes in exchange rate. The Company’s foreign currency risk relates mainly to foreign currency monetary assets and liabilities. When 
short-term imbalance occurred to foreign currency assets and liabilities, the Company may trade foreign currency at market exchange 
rate when necessary, in order to maintain the net risk exposure within an acceptable level 
Please refer to section 12 (7) 82 of notes to financial statements for details in foreign currency financial assets and liabilities at 
Items 
December 31, 2019 
Carrying amount 
Contract amount 
not yet discounted 
Within 1 year 1-3 years Over 3 years 
Bank 
borrowings 
1,664,727,169.67 1,702,041,344.24 977,580,067.57 414,620,900.32 309,840,376.35 
Held-for-
trading 
financial 
liabilities  
4,901,459.62 4,901,459.62 4,901,459.62   
Notes payable 309,180,000.00 309,180,000.00 309,180,000.00   
Accounts 
payable 
893,633,852.13 893,633,852.13 893,633,852.13   
Other 
payables  
12,600,147.87 12,600,147.87 12,600,147.87   
Lease liabilities  227,795,752.80 227,795,752.80 29,661,130.40 59,372,680.40 138,761,942.00 
Long-term 
payable  
2,475,860.36 2,475,860.36 891,509.53 1,203,194.14 381,156.69 
Subtotal 3,115,314,242.45 3,152,628,417.02 2,228,448,167.12 475,196,774.86 448,983,475.04 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
270 
 
the end of the period 
XI. Fair value disclosure 
1、Details of fair value of assets and liabilities at fair value at the balance sheet date 
                                                                Currency: RMB 
Items 
Fair value as of the balance sheet date 
Level 1 fair 
value 
measurement 
Level 2 fair 
value 
measurement 
Level 3 fair 
value 
measurement 
Total  
Recurring fair value measurement      
1. Held-for-trading financial assets  27,191,411.52 36,027,480.86 532,386.17 63,751,278.55 
Financial assets classified as at fair 
value through profit or loss 
27,191,411.52 36,027,480.86 532,386.17 63,751,278.55 
Debt instrument investments  27,191,411.52   27,191,411.52 
Derivative financial assets   36,027,480.86  36,027,480.86 
Equity instrument investments    532,386.17 532,386.17 
2. Receivables financing   378,066,065.73 378,066,065.73 
3. Other debt investments   16,550,000.00 16,550,000.00 
Total assets at recurring fair value 
measurement  
27,191,411.52 36,027,480.86 395,148,451.90 458,367,344.28 
2、Basis for determining level 1 fair value at recurring and non-recurring fair measurement 
Debt instrument investments are measured using market quotes as a reasonable estimate of fair value. 
3、Qualitative and quantitative information of valuation technique(s) and key input(s) for level 2 fair value 
at recurring and non-recurring fair measurement 
Derivative financial assets are measured using valuation notices provided by banks and securities companies as a reasonable 
estimate of fair value 
4、Qualitative and quantitative information of valuation technique(s) and key input(s) for level 3 fair value 
at recurring and non-recurring fair measurement 
1. As receivables financing is within 1 year, whose time value has no significant impact on the fair value, it is recognized that the 
fair value of receivables financing mentioned above is approximately equal to its carrying amount 
2. Equity instrument investments and other equity instrument investments (Hangzhou Haibang Xinhu Talent Venture Capital 
Investment Partnership (LP)), are measured using investment cost as a reasonable estimate of fair value, based on overall consideration 
of business environment and operating conditions 
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
271 
 
5、Continuous third level fair value measurement items, adjustment information between opening balance 
and closing balance and sensitivity analysis of the non-observable parameter  
6、Continuous fair value measurement items, the reasons for conversion and the policy for conversion time 
determination if it occurs different levels’ conversion during current period 
7、Valuation techniques changing and its reason in current period 
8、The fair value of financial assets and financial liabilities not measured with fair value. 
9、Others  
XII. Related party relationships and transactions 
1、Related party relationships 
Parent company Place of 
registration 
Business 
nature 
Registered 
capital 
Holding proportion 
over the Company 
(%) 
Voting right 
proportion over the 
Company (%) 
GreatStar Greatstar 
Holding Group. 
LtdGreatstar Holding 
Group. Ltd 
Hangzhou Industrial 
investment 
100 million 43.13 43.13 
Instructions for the parent company: 
The Company’s ultimate controlling party is Qiu Jianping and his spouse Wang Lingling 
Other instructions: 
2、Subsidiaries of the Company 
See note IX, Interest in significant subsidiaries. 
3、Associates and joint ventures of the Company 
See note IX, Interest in associates。 
The information of other associates or joint ventures with related party transactions to the Company or existing carrying amount with 
the Company in previous periods are as follows: 
Associates/ joint ventures names Relationship with the Company 
Other instructions: 
4、Other related parties of the Company 
Other related parties Relationships with the Company 
Hangzhou Great Star Precision Machinery Co., Ltd. Under the control of the common actual controller  
Hangcha Group Co., Ltd.and its affiliated companies Under the control of the common actual controller  
                        Hangzhou Great Star Industrial Co., Ltd. 2020 Full Annual Report 
272 
 
Other related parties Relationships with the Company 
Zhongce Rubber Group Company Limited 
Controlled by the Company’s associate Hangzhou Zhongce 
Haichao Enterprise Management Co., Ltd., and also under the 
control of the common actual controller 
Hangzhou Zhongce Trade Company Limited 
Controlled by the Company’s associate Hangzhou Zhongce 
Haichao Enterprise Management Co., Ltd., and also under the 
control of the common actual controller 
Hangzhou Zhongce Auto Space Automobile Service Co., Ltd. 
Controlled by the Company’s associate Hangzhou Zhongce 
Haichao Enterprise Management Co., Ltd., and also under the 
control of the common actual controller 
Other instructions: 
5、Related party transactions 
(1)Purchase and sale of goods, rendering and receiving of services 
Purchase of goods and receiving of services 
Currency: RMB 
Related parties 
Content of 
transaction 
Year 2020 Approval amount 
Exceed the limitation&n