五 粮 液:2020年年度报告(英文版)查看PDF公告

股票简称:五 粮 液 股票代码:000858

  
Wuliangye Yibin Co., Ltd.  
Annual Report 2020 
 
 
President  Zeng Congqin  (Signature) 
 
 
April 28, 2021 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  

Contents 
Section I Important Notice and Interpretations .................................................................................... 3 
Section II Company Profile and Main Financial Highlights .................................................................. 5 
Section III Summary of Company Business ........................................................................................ 10 
Section IV Discussion and Analysis of Operation ................................................................................. 11 
Section V Significant Matters .............................................................................................................. 35 
Section VI Changes in Shares and Shareholders ............................................................................... 50 
Section VII Preferred Share .................................................................................................................. 56 
Section VIII  Convertible Corporate Bonds............................................................................................. 56 
Section IX Directors, Supervisors, Senior Management and Employees ........................................... 57 
Section X Corporate Governance ....................................................................................................... 68 
Section XI Corporate Bonds ................................................................................................................ 73 
Section XII Financial Report ................................................................................................................. 74 
Section XIII  Reference File Directory .................................................................................................. 209 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  

Section I Important Notice and Interpretations 
I. The board of directors, the board of supervisors, directors, and supervisors of the 
Company undertake that the content of the Annual Report is true, accurate, and complete, 
and contains no false record, misleading statements, or major omission, and assume joint 
and several legal liabilities arising therefrom. 
II. Zeng Congqin, the person in charge of the Company, Luo Wei, the person in charge 
of the accounting work, and Luo Jun, the person in charge of the accounting institution 
(accountant in charge) declare and ensure: the truthfulness, accuracy, and integrity of the 
financial report in the Annual Report. 
III. Seven directors should be present at the board meeting auditing the Report and 
actually six directors attended. Director Li Shuguang was not present at the meeting due to 
work reasons and voted on the resolution of this meeting by means of circulation; 
Director-designate Jiang Lin was present at the meeting. 
IV. The future plan, development strategy, and other forward-looking statements 
included in the Report shall not constitute the Company's substantial commitment to the 
investors due to uncertainties, and we remind the investors to notice the investment risks. 
V. The Company has disclosed the potential risks in the Report, and we remind the 
investors to notice the investment risks. 
VI. The Company designated China Securities Journal, Shanghai Securities News, 
Securities Times, and CNINFO as the information-disclosure media of the Annual Report 
2020 of the Company and all the information of the Company shall be subject to the 
information published on the above media. 
VII. The profit distribution plan reviewed and adopted at the Board Meeting of the 
Company is that: Based on the total capital stock of 3,881,608,005, the Company will 
distribute the dividend of RMB 25.80 in cash (tax inclusive) and 0 bonus share (tax inclusive) 
to all shareholders for every 10 shares and will not transfer the capital reserve to increase 
capital stock. 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  

Interpretations 
Terms  refers to Interpretations  
Company, the Company or Wuliangye  refers to Wuliangye Yibin Co., Ltd. 
Yibin State-owned Assets Supervision and 
Administration Commission  
refers to 
State-owned Assets Supervision and Administration 
Commission of Yibin Municipal Government 
Wuliangye Group Company or the Group 
Company 
refers to Sichuan Yibin Wuliangye Group Co., Ltd. 
Push Group Company  refers to Sichuan Yibin Push Group Co., Ltd.  
Global Group Company  refers to Sichuan Yibin Global Group Co., Ltd.  
Anji Logistic Group Co., Ltd.  refers to Sichuan Anji Logistic Group Co., Ltd.  
Sacred Mountain Molin Company  refers to Sichuan Sacred Mountain Molin Group Co., Ltd. 
Finance Company  refers to Sichuan Yibin Wuliangye Group Finance Co., Ltd. 
I&E Company  refers to Yibin Wuliangye Group I&E Co., Ltd. 
Creart Company  refers to Yibin Wuliangye Creart Co., Ltd. 
New Retail Company refers to Sichuan Wuliangye New Retail Management Co., Ltd. 
NongXiang Series Baijiu refers to Wuliang NongXiang Series Baijiu Yibin Co., Ltd. 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  

Section II Company Profile and Main Financial Highlights 
I. Company information 
Stock abbreviation  Wuliangye Stock code  000858 
Stock exchange for listing  Shenzhen Stock Exchange  
Company name in Chinese  宜宾五粮液股份有限公司 
Company short name in Chinese  五粮液 
Company name in English (if any)  WULIANGYE YIBIN CO.,LTD. 
Company short name in English (if 
any)  
WLY  
Legal representative of the 
Company  
Zeng Congqin  
Registered address No. 150, Minjiang West Road, Cuiping District, Yibin, Sichuan  
Zip code of the registered address 644007 
Office address  No. 150, Minjiang West Road, Cuiping District, Yibin, Sichuan  
Zip code of the office address  644007 
Website  http://www.wuliangye.com.cn 
E-mail  000858-wly@sohu.com 
II. Contact person and contact information 
 Secretary of the board of directors  Representative for securities affairs 
Name Peng Zhifu  Xiao Xiangfa, Li Xinyi 
Address 
No. 150, Minjiang West Road, Cuiping 
District, Yibin, Sichuan  
No. 150, Minjiang West Road, Cuiping 
District, Yibin, Sichuan  
Tel (0831) 3567000, 3566938, 3567988  (0831) 3567000, 3566938, 3567988  
Fax (0831) 3555958  (0831) 3555958  
E-mail  000858-wly@sohu.com 000858-wly@sohu.com 
III. Information disclosure and preparation place 
Name of media selected by the Company for 
information disclosure  
China Securities Journal, Shanghai Securities News, Securities Times  
Website designated by China Securities 
Regulatory Commission for the Annual Report  
http://www.cninfo.com.cn 
Preparation place of the Company's Annual 
Report  
Board office  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  

IV. Registration changes 
Organization code 91511500MA62A0WM8P 
Changes in primary business since the 
Company's listing (if any)  
No change during the reporting period  
Previous changes of controlling shareholders (if 
any)  
No change during the reporting period  
V. Other relevant information 
Accounting firm engaged by the Company  
Name of accounting firm  Sichuan Huaxin (Group) CPA (LLP)  
Office address of the accounting firm  28/F, South Jinmaolidu, No.18, Ximianqiao Street, Chengdu, Sichuan  
Name of signatory accountant  Li Min, Liu Jun, Ye Juan 
The sponsor institution engaged by the Company to perform the continuous supervision 
responsibility during the reporting period  
√ Applicable  □ Not applicable   
Name of sponsor institution  
Office address of sponsor 
institution  
Name of sponsor 
representative  
Continuous supervision period  
Guotai Junan Securities Co., 
Ltd.  
No. 618, Shangcheng Road, 
China (Shanghai) Pilot Free 
Trade Zone 
Cai Hu, Liu Qiqun January 1, 2020-December 31, 2020 
Financial consultant engaged by the Company to perform the continuous supervision responsibility 
during the reporting period  
□ Applicable  √ Not applicable   
VI. Main accounting data and financial highlights 
Whether the Company needs to retroactively adjust or restate the accounting data of the previous 
years  
□ Yes  √ No   
 Year 2020  Year 2019  
Increase/decrease 
compared with the 
previous year  
Year 2018  
Operating revenue (RMB)  57,321,059,453.15 50,118,105,877.14 14.37% 40,030,189,599.87 
Net profit attributable to 
shareholders of the listed company 
(RMB)  
19,954,809,594.52 17,402,164,190.16 14.67% 13,384,246,683.60 
Net profit attributable to 
shareholders of the listed company 
after deducting non-recurring 
gains and losses (RMB)  
19,994,943,929.15 17,405,930,787.45 14.87% 13,398,843,689.90 
Net cash flows from operating 14,698,327,593.21 23,112,072,040.66 -36.40% (Note 1) 12,317,359,034.90 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  

activities (RMB)  
Basic earnings per share 
(RMB/share)  
5.141 4.483 14.68% 3.474 
Diluted earnings per share 
(RMB/share)  
5.141 4.483 14.68% 3.474 
Weighted average return on equity  24.94% 25.26% 
Decreasing by 
0.32% 
22.80% 
 End of Year 2020  End of Year 2019  
Increase/decrease 
at the end of the 
current year 
compared with the 
end of the previous 
year  
End of Year 2018  
Total assets (RMB)  113,893,139,013.72 106,396,972,333.66 7.05% 86,094,265,733.09 
Net assets attributable to 
shareholders of the listed company 
(RMB)  
85,705,972,645.74 74,290,700,662.22 15.37% 63,487,270,080.56 
Note 1: This was mainly due to the combined effect of some sales returns in the first quarter being 
reflected at the end of the previous year and the increase in taxes paid. 
The lower of the Company's net profit before or after deduction of non-recurring profit and loss for 
the last three accounting years is negative and the audit report for the latest year indicates that there is 
uncertainty about the Company's ability to continue as a going concern 
□ Yes  √ No   
The lower of net profit before or after deduction of non-recurring profit and loss is negative 
□ Yes  √ No   
VII. Differences in accounting data under domestic and foreign accounting 
standards 
1. Differences between the net profits and net assets in financial report disclosed under the 
International Accounting Standards and Chinese Accounting Standards simultaneously 
□ Applicable  √ Not applicable   
No difference between net profits and net assets in financial report disclosed under the International 
Accounting Standards and Chinese Accounting Standards.  
2. Differences between the net profits and net assets in financial report disclosed under the 
Foreign Accounting Standards and Chinese Accounting Standards simultaneously 
□ Applicable  √ Not applicable   
No difference between net profits and net assets in financial report disclosed under the Foreign 
Accounting Standards and Chinese Accounting Standards.  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  

VIII. Quarterly key financial highlights 
Unit: RMB Yuan 
 1st Quarter  2nd Quarter  3rd Quarter  4th Quarter  
Operating revenue 20,238,226,408.60 10,529,299,579.80 11,725,241,211.51 14,828,292,253.24 
Net profit attributable to 
shareholders of the listed company  
7,704,289,543.99 3,151,102,423.87 3,690,062,707.02 5,409,354,919.64 
Net profit attributable to 
shareholders of the listed company 
after deducting non-recurring 
gains and losses  
7,728,228,541.40 3,134,775,831.86 3,720,117,673.87 5,411,821,882.02 
Net cash flows from operating 
activities  
-1,201,790,976.97 2,369,923,680.96 2,775,338,930.99 10,754,855,958.23 
Whether there are significant differences between the above-mentioned financial index or the total 
number and the relevant financial index disclosed in the Company’s quarterly report and semi-annual 
report  
□ Yes  √ No   
IX. Items and amounts of non-recurring profit/loss 
√ Applicable  □ Not applicable   
Unit: RMB Yuan 
Item 
Amount of Year 
2020  
Amount of Year 
2019  
Amount of Year 
2018  
Note  
Gain or loss on disposal of non-current assets 
(including the write-off part of the provision for 
impairment of assets)  
-5,064,647.92 -1,571,612.06 3,428,495.17  
Governmental subsidy recorded in current 
profit/loss (except those government subsidies, 
which are closely related to the business of a 
company and enjoyed in accordance with a certain 
standard quota or quantity of the state)  
100,407,690.85 129,760,347.41 88,840,102.95  
Fund occupation fee collected from non-financial 
enterprises and recorded in current profit/loss  
2,602,571.31 15,503,633.45 10,373,763.35  
Other non-operating revenue and expenditure 
except for the aforementioned items  
-141,782,777.02 -135,436,782.11 -110,025,211.13  
Less: Impact on income tax -15,373,976.81 -4,831,273.10 -8,928,533.56  
  Impact on minority equity (after-tax)  11,671,148.66 16,853,457.08 16,142,690.20  
Total  -40,134,334.63 -3,766,597.29 -14,597,006.30 -- 
Concerning the non-recurring profit/loss defined by Q&A Announcement No.1 on Information 
Disclosure for Companies Offering Their Securities to the Public - Non-recurring Profit/Loss, and the 
items defined as recurring profit/loss according to the lists of non-recurring profit/loss in Q&A 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  

Announcement No.1 on Information Disclosure for Companies Offering Their Securities to the Public - 
Non-recurring Profit/Loss, explain reasons.  
□ Applicable  √ Not applicable   
The Company had no item to be defined as recurring profit/loss in accordance with the 
non-recurring profit/loss defined and listed by Q&A Announcement No.1 on Information Disclosure for 
Companies Offering Their Securities to the Public - Non-recurring Profit/Loss.  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
10 
Section III Summary of Company Business 
I. Primary business of the Company in the reporting period 
The Company is mainly engaged in liquor production and sales. According to the Guidelines for the 
Industry Classification of Listed Companies (2012 Revision) issued by China Securities Regulatory 
Commission, liquor industry belongs to "liquor, beverage, and refined tea manufacturing industry" (C15). 
The primary business of the Company had no change during the reporting period. "Wuliangye" liquor, 
main product of the Company, has a long history and a rich cultural heritage, and is a typical 
strong-flavor Chinese spirit of China and a well-known national brand, which has been awarded the title 
of national famous liquor for many times and has been selected for the first batch of protection catalogue 
under the China-EU agreement on geographical indications. The Company also develops series liquor 
products with complete categories and distinctive nuance, including Wuliang Chun (Spring), Wuliang 
Chun, Wuliang Te Qu, Jian Zhuang, to provide consumers with quality products and a full range of 
services to continuously meet people's needs for a better life. 
II. Major changes in main assets 
1. Major changes in main assets 
□ Applicable √ Not applicable  
2. Main overseas assets 
□ Applicable √ Not applicable   
III. Analysis of core competitiveness 
The Company has six unique advantages, and these constitute the traditional core-competitiveness 
of Wuliangye. 1) The individual lnatural, ecological environment makes Wuliangye unique; 2) The unique 
600-years microbiota of its ancient caves has been growing continuously since the Ming Dynasty to the 
present day; 3) The high-quality, world-famous Wuliangye is distilled with five unique grain formulas; 4) It 
uses unique fermentation technologies and has a unique microbial zone within the Wuliangye Ten-Mile 
Liquor City, a complete, systematic and unique fermentation technique that has been handed down, 
scientifically summarised and carefully refined over a thousand years; 5) The unique, harmonious quality 
of Wuliangye makes it a typical representative of Chinese culture; and 6) The scale of the unique 
“Ten-Mile Liquor City” enables Wuliangye’s brand value to top the liquor industry. 
In 2020, the Company took various simultaneous measures to actively strengthen the brand culture, 
deepen digital transformation, optimize product portfolio, and construct a quality, product lifecycle 
management system. In doing so, it continued to improve its production support, quality assurance, 
brand influence, product competitiveness, channel control and marketing services. With the core 
competitiveness continued to be enhanced, Wuliangye’sleading position of China's strong-flavour Baijiu 
was further solidified. 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
11 
Section IV Discussion and Analysis of Operation 
I. Overview 
(I) General overview 
It is an extraordinary year in 2020. In the face of the severe market environment, Wuliangye, under 
the strong leadership of the provincial party committee, provincial government and municipal party 
committee and municipal government, grasped the prevention and control of the pandemic on the one 
hand and grasped resumed work and production on the other hand, unswervingly focused on the 
development goal for the whole year, and continued to implement the work principle of "Making the best 
of the both worlds, and upgrading new momentum" with tenacious struggle, high-spirited upward 
momentum of development to realize the double victories of pandemic prevention and control and 
enterprise development, and successfully ending the 13th five-year Plan. 
1. Continue to improve the quality liquor rate, and steadily improve the support of 
production. 
During the reporting period, the total output of first-tier liquor exceeded the annual target, the output 
of first-tier liquor in the largest workshop reached a record high, and the output of super-grade liquor 
reached a new high, which laid a solid foundation for the Company to achieve sustainable development. 
2. Continuously strengthen the quality engineering, and significantly enhance the quality 
guarantee ability. 
The Company actively implemented the national rural revitalization strategy, created a Wuliangye 
special grain base, ensured high quality and stable supply of raw grain, promoted farmers' income so as 
to both feed back the local agricultural economy and provide guarantee for liquor quality from the source. 
At present, a special grain base of 1 million mu for distilling has been built, with 100% traceability of raw 
grain. In 2020, combined with the digital transformation, the Company started the product quality full 
lifecycle traceability project, realized the traceability of the whole industry chain of raw material 
procurement, storage, production, packaging and circulation, and effectively constructed the preventive 
quality control mode of from seed to liquor throughout the process. The Company continuously 
promoted liquor innovation, and the quality of Classic Wuliangye and the eighth generation Wuliangye 
was highly recognized by the market. 
The construction of major projects progressed smoothly. The phase I of the 300,000-ton pottery jar 
aging spirit room has been completed and put into production, with an additional storage capacity of 
80,000 tons of raw liquor. Main building construction of the liquor packaging and integrated smart 
storage-and-delivery project, the technological innovation project for storing blended liquor, and brewing 
special grain process bin & milling automation renovation project under construction have all been 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
12 
completed; The liquor body design center, the enterprise technology center and the planning and 
renovation project in front of the plant have been launched in an all-round way. 
3. Vigorously promote cultural construction, and make brand influence more powerful 
During the reporting period, the Company vigorously promoted the cultural construction focusing on 
brand strategy. The product portfolio of Wuliangye main brand and series liquor has been further 
improved, the Wuliangye Cultural Research Institute and the Cultural Research and Communication 
Center have been set up, the national "Compass Plan" Archaeological Wuliangye project has been 
implemented, and the construction of the experience base of "China Vintage Liquor Hall" has been 
launched in the highland market and key market. It strengthened brand communication through key 
projects and major events, and actively promoted the Company internationally. All these activities 
strengthened Wuliangye’s brand reputation, lifting the brand value and influence continuously. 
4. Speed up the reform of marketing organization, and the reform measures have been 
fruitful. 
After the outbreak of COVID-19, the Company promoted the policy of "New products make up for 
losses from old products, group purchase makes up for retailling loss, online business makes up for 
offline loss". With channel structure further optimized, the Company has established three major channel 
systems including traditional channel, group purchase and innovative channel. The official eeStore, 
Wuliangye cloud store and digital liquor license platform have been put into operation, and the market 
shows a high-quality development trend. 
Firstly, continue to improve the brand system, and further enhance the competitiveness of 
products. The supply-side structural reform has been continuously deepened, and the Classic 
Wuliangye has been officially launched; The development of high-end cultural liquor, commemorative 
liquor and personalized customized products is progressing smoothly; The Company has launched a 
series of new liquor products such as Jian Zhuang, Wuliang Chun, Wuliang Te Qu in an orderly manner, 
while insisting on optimizing product structure, and a total of 12 brands have been streamlined in 2020. 
Secondly, continue to optimize channel construction and further enhance channel 
management and control. The phase I of marketing digitization project has been almost completed, the 
whole process of marketing data has been visualized, and the marketing data has effectively improved 
decision-making. Continue to optimize the traditional channel structure and further purify the distributor 
team of Wuliangye. NongXiang Series Baijiu Company actively established base markets and model 
markets for Jianzhuang, Wuliang Chun and Wuliang Te Qu. 
Thirdly, continue to strengthen organizational security and further improve the ability of 
marketing services. Throughout the year, the Company carried out more than 10,000 high-end 
banquets with dealers to cultivate a consumer atmosphere in the market and effectively helped dealers 
and terminals to achieve high-quality dynamic sales. The Company officially launched the Wuliangye 
cloud store, started the "Cloud Service", effectively helped exclusive stores in the context of COVID-19 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
13 
to expand online sales opportunities, carried out digital group purchase, and implemented accurate 
member marketing. 
5. Vigorously strengthen enterprises with science and technology, and lead high-quality 
development by scientific research 
The Company insisted on taking innovation as the first driving force to lead development, strived to 
enhance the enterprise's technological innovation capability, improved the efficiency of the innovation 
system, constantly advanced the Company's scientific and technological innovation capability and 
technology brand strength, and promoted the Company's strong science and technology to a new level. 
During the reporting period, in addition to improving the National Enterprise Technology Center, 
Postdoctoral Workstation, National Liquor Quality Supervision and Inspection Center and Enterprise 
Academician Workstation, the Company built the only national-level international joint research center 
on liquor quality and safety in the domestic food fermentation industry. The Company won 8 scientific 
and technological progress awards from industry associations and 3 scientific and technological 
progress awards at the provincial level. Among them, the technology of "interactive transmission 
mechanism and application of key microflora and flavor components in multi-grain strong-flavor liquor 
distiling" reached the international leading level. A major breakthrough has been made in the production 
of the liquor-making intelligent experimental base.  
(II) Brand operation 
1. Wuliangye products 
During the reporting period, the Company continued to optimize and improve the product system of 
Wuliangye in accordance with the principle of "three characteristics and one recognition", and formed a 
product system mainly consisting of Wuliangye 501, Classic Wuliangye, the eighth generation 
Wuliangye, Wuliangye 1618 and low-aclcohol Wuliangye. 
In September 2020, the Company launched a strategic high-end product "Classic Wuliangye" to 
catch up with the new trend of consumption upgrading, further enrich the category of high-end liquor and 
meet the needs of consumers for a better life. The Company successively held new product releases in 
Shanghai, Chengdu and Guangzhou, met with consumers with a positive attitude, and combined with 
the Imperial Palace culture IP to increase its exposure as well as focusing on key markets and locking 
high-end consumption and other aspects to continue to promote the Classic Wuliangye and consumer 
cultivation work, and the Company received wide attention and recognition by consumers. 
2. Series liquor products 
Series liquor products continued to adhere to the three focus principles of "strengthening national 
strategic brands, expanding regional key brands, and optimizing total distribution brands", focusing on 
creating four national items, namely, Wuliang Chun (Spring), Wuliang Chun, Wuliang Te Qu, and Jian 
Zhuang, to strengthen product dynamic sales and vigorously promote brand upgrading. 
In 2020, it comprehensively completed the upgrading and launch of major brands such as Jian 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
14 
Zhuang, Wuliang Chun and Wuliang Te Qu, and successfully implemented the key market building and 
terminal classification construction of the above brands, re-defined the development postioning of each 
brand and defined the price range, further solidified the foundation of brand development, and achieved 
good results. 
(III) Major sales model of the Company 
Distribution model: This includes the traditional channel operator model, specialty shop model, KA 
marketplace, etc., mainly sold offline. 
Direct sales model: This includes group purchase sales model, where products are sold directly to 
group consumers, and online sales model, where products are sold through e-commerce platforms such 
as Tmall andJD. 
(IV) Distribution models 
√ Applicable  □ Not applicable  
1. Operating revenue, operating costs and gross profit for different models and products 
Unit: RMB Yuan 
Item Operating revenue Operating cost 
Gross 
profit 
margin 
Year-on- 
year 
increase/decr
ease in 
operating 
revenue 
Year-on-year 
increase/ 
decrease in 
operating cost 
Year-on- 
year 
increase/decr
ease in gross 
profit margin  
Sales model 
Liquor products 52,434,071,866.48 10,342,416,169.52 80.28% 13.24% 11.40% 0.33% 
Including: 
Distribution model 
45,379,752,892.82 9,258,969,334.00 79.60% 4.65% 6.04% -0.26% 
Direct sales model 7,054,318,973.66 1,083,446,835.52 84.64% 140.15% 96.15% 3.44% 
Product categories 
Liquor products 52,434,071,866.48 10,342,416,169.52 80.28% 13.24% 11.40% 0.33% 
Including: Wuliangye 
products 
44,060,628,351.09 6,631,626,495.10 84.95% 13.92% 12.28% 0.22% 
Series liquor 
products 
8,373,443,515.39 3,710,789,674.42 55.68% 9.81% 9.86% -0.02% 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
15 
2. Number of distributors 
Region Number of distributors 
Year-on-year 
increase/decrease 
Reason for change  
(more than 30%) 
Eastern Region 526 1% 
Not applicable  
Southern Region 400 1% 
Western Region 380 -1% 
Northern Region 262 0% 
Central Region 393 -3% 
3. Shops sales terminals account for more than 10% 
□ Applicable  √ Not applicable   
4. Online direct sales 
√ Applicable  □ Not applicable   
Product categories Platform name 
Wuliangye products:  
Eighth generation Wuliangye Official Tmall, JD and WeChat marketplaces 
Series liquor products:  
Wuliang Chun (Spring), Wuliang Chun, Wuliang Te Qu, 
and Jian Zhuang 
Official Tmall, JD and WeChat marketplaces 
Major products accounting for more than 10% of total operating revenue for the current period with a 
change in selling price of more than 30% from the previous reporting period 
□ Applicable  √ Not applicable   
(V) Procurement model and procurement content 
Unit: RMB Yuan 
Procurement model Procurement content Amount for major procurement content 
Market-based procurement 
Raw materials and auxiliary materials 
etc. 
7,236,328,806.72 
Market-based procurement Packing materials  1,315,862,051.14 
Market-based procurement Energy  462,958,013.08 
Procurement of raw materials from cooperatives or farmers accounting for more than 30% of the 
total procurement amount 
□ Applicable  √ Not applicable   
Year-on-year change of more than 30% in prices of major purchased raw materials 
□ Applicable  √ Not applicable   
(VI) Main production models 
The Company’s liquor products are all produced by itself. 
Processing and production outsourced 
□ Applicable  √ Not applicable   
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
16 
(VII) Production output and inventory 
1. Production output, sales and inventory of major products 
Products 
Production output (Ton) Sales volume (Ton) Inventory (Ton) 
Amount in the 
current period 
Year-on-year 
change 
Amount in the 
current period 
Year-on-year 
change 
Amount in the 
current period 
Year-on-year 
change 
Wuliangye 
products 
25,952 0.23% 28,139 5.28% 2,733 -44.45% 
Series liquor 
products 
132,879 -6.67% 132,304 -4.60% 11,486 5.27% 
Total  158,831 -5.61% 160,443 -3.00% 14,219 -10.18% 
Remarks: The statistical calibre of the above-mentioned liquors are all commercial liquors. The 
decrease in inventory of Wuliangye products is mainly due to the increase in sales volume and the 
increase in the storage period of pottery jar aging liquors. 
2. Finished liquor, semi-finished liquor (including base liquor) 
Category  Inventory (Ton) 
Finished liquor  14,219  
Semi-finished liquor (including pottery jar 
aging liquor) 
 215,473  
3. Disclose the design production capacity, actual production capacity and production capacity 
under construction of major products by production entities 
Major products 
Design production 
capacity (10,000 tons) 
Actual production capacity 
(10,000 tons) 
Production capacity under 
construction (10,000 tons) 
Liquors  10.38 9.54 1.999 
Remarks: The above production capacity figures are all based on base liquor calibre. 
II. Analysis of primary business 
1. Overview 
See "I. Overview" in "Discussion and analysis of operation".  
2. Revenue and cost 
(1) Operating revenue composition 
Unit: RMB Yuan 
 
Year 2020  Year 2019  
Year-on-year 
increase/decrease  Amount  
Proportion in 
operating 
revenue 
Amount  
Proportion in 
operating 
revenue 
Total operating revenue 57,321,059,453.15 100% 50,118,105,877.14 100% 14.37% 
By industry  
Manufacturing 
industry 
57,321,059,453.15 100.00% 50,118,105,877.14 100.00% 14.37% 
By product  
Liquors  52,434,071,866.48 91.47% 46,301,838,985.74 92.39% 13.24% 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
17 
Including: Wuliangye 
products 
 44,060,628,351.09  76.87% 38,676,204,031.90  77.17% 13.92% 
Series liquor 
products 
 8,373,443,515.39  14.61%  7,625,634,953.84  15.22% 9.81% 
Plastic products  2,585,059,494.52 4.51% 2,540,536,361.21 5.07% 1.75% 
Printing 136,405,558.64 0.24% 124,811,258.13 0.25% 9.29% 
Glass bottle  176,439,052.84 0.31% 194,271,586.53 0.39% -9.18% 
Others  1,989,083,480.67 3.47% 956,647,685.53 1.91% 107.92% 
By region  
Liquor products 52,434,071,866.48 91.47% 46,301,838,985.74 92.39% 13.24% 
Including: Eastern 
Region 
 14,186,030,946.71  24.75% 
 
10,897,821,644.19  
21.74% 30.17% 
Southern Region  5,623,782,156.78  9.81%  5,449,656,248.58  10.87% 3.20% 
Western Region  18,493,709,772.58  32.26% 
 
15,290,228,925.34  
30.51% 20.95% 
Northern Region  5,787,446,943.40  10.10%  5,924,647,357.20  11.82% -2.32% 
Central Region  8,343,102,047.01  14.56% 8,739,484,810.43 17.44% -4.54% 
Non-alcohol products 4,886,987,586.67 8.53% 3,816,266,891.40 7.61% 28.06% 
Remarks: 1. The Company did not export alcoholic products directly, but sold them to the I&E 
Company for export.  
2. The Company's sales region is divided according to the customer's registered office. 
(2) Industries, products or regions that account for more than 10% of the Company's operating 
revenue or profit 
√ Applicable  □ Not applicable   
Unit: RMB Yuan 
 Operating revenue Operating cost 
Gross 
profit 
margin  
Year-on-year 
increase/ 
decrease in 
operating 
revenue 
Year-on-year 
increase/decrease 
in operating cost 
Year-on-year 
increase/decrease 
in gross profit 
margin 
By industry  
Manufacturing 
industry (liquor 
and spirits)  
52,434,071,866.48 10,342,416,169.52 80.28% 13.24% 11.40% 0.33% 
By product  
Liquors  52,434,071,866.48 10,342,416,169.52 80.28% 13.24% 11.40% 0.33% 
Including: 
Wuliangye 
products 
44,060,628,351.09 6,631,626,495.10 84.95% 13.92% 12.28% 0.22% 
Series liquor 
products 
8,373,443,515.39 3,710,789,674.42 55.68% 9.81% 9.86% -0.02% 
By region  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
18 
Liquors  52,434,071,866.48 10,342,416,169.52 80.28% 13.24% 11.40% 0.33% 
Including: 
Eastern Region 
14,186,030,946.71 2,678,440,341.16 81.12% 30.17% 40.43% -1.38% 
Southern 
Region 
5,623,782,156.78 1,019,548,758.68 81.87% 3.20% 3.31% -0.02% 
Western 
Region 
18,493,709,772.58 3,972,887,096.63 78.52% 20.95% 6.92% 2.82% 
Northern 
Region 
5,787,446,943.40 1,099,621,656.33 81.00% -2.32% 0.02% -0.44% 
Central 
Region 
8,343,102,047.01 1,571,918,316.72 81.16% -4.54% -0.17% -0.82% 
In the case that the statistical standards for primary business data of the Company are adjusted 
during the reporting period, the primary business data of the Company in recent 1 year are subject to 
those after the adjustment of the statistical standards at the end of the reporting period  
□ Applicable  √ Not applicable   
(3) Whether the Company's revenue from physical sales is greater than revenue from labors 
√ Yes □ No   
Industry 
classification 
Item Unit  Year 2020  Year 2019  
Year-on-year 
increase/decrease  
Liquors  
Sales volume Ton  160,443 165,411 -3.00% 
Production  Ton  158,831 168,272 -5.61% 
Inventory  Ton  14,219 15,831 -10.18% 
Remarks: The above statistics standard for liquors are all for commercial liquors. 
Reasons for more than 30% year-on-year changes in the relevant data  
□ Applicable  √ Not applicable   
(4) Performance of major sales contracts signed by the Company up to the reporting period 
□ Applicable  √ Not applicable   
(5) Operating cost composition 
Unit: RMB Yuan 
Industry 
classification 
Item 
Year 2020  Year 2019  Year-on-year 
increase/decrease 
in proportion 
Amount  
Proportion in 
operating cost 
Amount  
Proportion in 
operating cost 
Manufacturing 
industry 
Raw materials 8,280,192,175.78  55.90% 6,409,107,723.74 50.06% 5.84% 
Salary  4,328,398,411.77  29.22% 4,228,023,628.65 33.03% -3.81% 
Energy  796,325,741.28  5.38% 957,955,244.56 7.48% -2.10% 
Manufacturing 
expenses 
1,407,045,149.82 9.50% 1,207,173,350.39 9.43% 0.07% 
(6) Whether the consolidation scope changes in the reporting period 
√ Yes  □ No   
On April 15, 2020, the Company and Wuliangye Group Company, as reviewed and approved by the 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
19 
72nd meeting of the fifth board of directors of the Company, jointly funded and established "Sichuan 
Wuliangye New Retail Management Co., Ltd.", of which the registered capital was RMB 100 million. The 
Company contributed RMB 90 million, taking up 90% of the registered capital; Wuliangye Group 
contributed RMB 10 million, taking up 10% of the registered capital; and Sichuan Wuliangye New Retail 
Management Co., Ltd. is included in the consolidation scope of the Company since its establishment. 
(7) Major changes or adjustments of business, products or services of the Company during the 
reporting period 
□ Applicable √ Not applicable  
(8) Major sales customers and major suppliers 
Major sales customers of the Company  
Total sales amount of top five customers (RMB)   10,358,495,336.11 
Proportion of total annual sales of top five customers in 
total annual sales  
18.07% 
Proportion of related parties in total annual sales among 
the top five customers  
0.00% 
Total accounts receivable at the end of the period from top 
five customers 
0.00 
Main settlement methods and distribution methods of the 
top five customers 
Mainly a distribution model, with a "payment before delivery" 
settlement method 
Top 5 customers of the Company  
No. Customer name  Sales amount (RMB) Proportion in total annual sales 
1 No.1   3,097,384,069.43  5.40% 
2 No.2   2,522,073,333.60  4.40% 
3 No.3   2,154,212,287.26  3.76% 
4 No.4   1,420,206,982.60  2.48% 
5 No.5   1,164,618,663.22  2.03% 
Total   10,358,495,336.11  18.07% 
Other information of major customers 
□ Applicable  √ Not applicable   
Major suppliers of the Company  
Total purchase amount from top five suppliers (RMB)  2,124,927,323.43 
Proportion in total annual purchase amount for top five 
suppliers  
21.78% 
Proportion of the purchase from related parties in total 
annual purchase amount among the top five customers  
13.10% 
Top 5 suppliers of the Company  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
20 
No. Supplier name  Purchase amount (RMB)  
Proportion in total annual purchase 
amount 
1 No.1  534,305,032.99 5.48% 
2 No.2  503,334,021.23 5.16% 
3 No.3  385,693,902.73 3.95% 
4 No.4  358,122,720.89 3.67% 
5 No.5  343,471,645.59 3.52% 
Total  2,124,927,323.43 21.78% 
Other information of major suppliers 
□ Applicable  √ Not applicable   
3. Expense 
Unit: RMB Yuan 
Item Year 2020  Year 2019  
Year-on-year 
increase/decrease  
Note on major changes 
Selling expenses 5,578,918,523.98 4,985,579,336.77 11.90%  
Administrative 
expenses  
2,609,529,686.09 2,655,347,148.09 -1.73%  
Financial expenses  -1,485,519,200.21 -1,430,745,865.74 Not applicable   
Research and 
development expense 
131,315,225.33 126,360,421.11 3.92%  
(1) Specific composition of selling expenses 
Unit: RMB Yuan 
Item 
Year 2020  Year 2019 
Year-on-year 
change 
Reasons 
for 
change 
Amount  
Proportion in 
selling expenses 
Amount  
Proportion in 
selling 
expenses 
Image publicity 
expense 
1,148,203,672.92 20.58% 987,687,876.55 19.81% 16.25%  
Sales promotional 
expense 
3,302,764,255.56 59.20% 3,008,319,662.93 60.34% 9.79%  
Storage and 
logistics expenses 
260,214,712.62 4.66% 350,991,941.23 7.04% -25.86% Note 1:  
Expenses of labour 470,739,623.11 8.44% 331,708,441.32 6.65% 41.91% Note 2:  
Other expenses 396,996,259.77 7.12% 306,871,414.74 6.16% 29.37%  
Total 5,578,918,523.98  4,985,579,336.77  11.90%  
Note 1: In accordance with the new revenue standard, transportation costs directly related to the 
execution of contracts were transferred from "selling expenses" to "operating costs" in the current period. 
Note 2: This was mainly due to the reform in the Company's marketing organization in the second 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
21 
half of 2019 and the corresponding increase in investment in new sales staff. 
(2) Advertising expenses 
In 2020, the Company's advertising methods mainly included TV, radio, internet, outdoor advertising 
and exhibitions, with RMB 128 million for online advertising, RMB 483 million for offline advertising and 
RMB 537 million for TV advertising. 
4. Research and development investment 
√ Applicable  □ Not applicable   
(1) Purpose of the R&D project 
In 2020, as an established research direction, the Company continued its R&D work. It researched 
the application of solid, fermented microorganisms to Chinese spirits, carried out risk assessment into 
liquor as a consumable, and researched the application of intelligent brewing technologies. It also 
researched the technologies for liquor analysis, brewing technologies and developing new products. It 
did this to provide support at the supply side. 
(2) Progress, planned objective, and impact on future development of the Company 
---On July 16, 2020, the project "Analysis of microbial structure and metabolic characteristics of 
solid fermentation grains of single-grain and multiple-grains strong-flavor Chinese spirits", in 
collaboration with Jiangnan University, won the second prize of the Science and Technology Award of 
the China Alcoholic Drinks Association in 2019. 
---On May 19, 2020, two projects, "Key Microorganisms and Flavour Components Transfer 
Mechanism and Application of Multi-Grain Strong-Flavor Chinese Spirits" and "Research and Application 
of Exogenous Food Safety Risk Assessment Method for Brewing", successfully passed the 
provincial-level results evaluation and reached the "international leading and domestic leading" level, 
respectively. 
--- The project "Application Research on Efficient Fractionation and Enhancement of Quality and 
Efficiency" is now working steadily and effectively after two years of applied trials. The application of high 
efficiency fractionators has contributed to a greater extent to the improvement of the yield and has 
generated greater economic benefits. 
Through the results obtained from the aforementioned project research, the Company plans to carry 
out the efficient utilisation of the resources for solid fermentation that can be applied to strong-flavor 
Chinese spirits. It has assessed the existing resources and how they are utilized, so that it can improve 
the rate of producing quality products, ensure food safety, and consolidate the Company's position as a 
leader in strong-flavor Chinese spirits. 
Research and development investment of the Company:  
 
Item Year 2020  Year 2019  Proportion of change  
Number of research and 
development personnel (person) 
2,719 2,719 0.00% 
Proportion of research and 10.51% 10.32% Up 0.19%  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
22 
development personnel 
Research and development 
investment (RMB) 
131,315,225.33 126,360,421.11 3.92% 
Proportion of research and 
development investment in 
operating revenue 
0.23% 0.25% Down 0.02% 
Capitalized amount of research and 
development investment (RMB)  
0 0 Not applicable  
Proportion of capitalized research 
and development investment in 
research and development 
investment 
0.00% 0.00% 0.00% 
Reasons for significant changes in the proportion of total research and development investment 
amount in operating revenue compared with the previous year 
□ Applicable  √ Not applicable   
Reasons for the significant changes of research and development investment capitalization rate and 
description of its rationality 
□ Applicable  √ Not applicable   
5. Cash flow 
Unit: RMB Yuan 
Item Year 2020  Year 2019  
Year-on-year 
increase/decrease  
Sub-total of cash inflows from 
operating activities  
64,967,961,994.18 64,604,503,080.77 0.56% 
Sub-total of cash outflows from 
operating activities  
50,269,634,400.97 41,492,431,040.11 21.15% 
Net cash flows from operating 
activities  
14,698,327,593.21 23,112,072,040.66 -36.40% (Note 1) 
Sub-total of cash inflows from 
investing activities 
6,438,616.16 92,050,811.98 -93.01% 
Sub-total of cash outflows from 
investing activities 
1,728,453,964.74 1,708,455,125.66 1.17% 
Net cash flows from investing 
activities 
-1,722,015,348.58 -1,616,404,313.68 6.53% 
Sub-total of cash inflows from 
financing activities  
15,000,000.00  Not applicable  
Sub-total of cash outflows from 9,228,223,328.76 7,251,646,962.56 27.26% 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
23 
financing activities  
Net cash flows from financing 
activities  
-9,213,223,328.76 -7,251,646,962.56 27.05% 
Net increase in cash and cash 
equivalents 
3,762,958,476.66 14,244,084,425.84 -73.58% (Note 1) 
Description of main influencing factors of significant changes in relevant data on a year-on-year 
basis 
√ Applicable  □ Not applicable   
Note 1: This was mainly due to the combined effect of some sales returns in the first quarter being 
reflected at the end of the previous year and the increase in taxes paid. 
Reasons for significant difference between the net cash flows from operating activities of the 
Company and the net profit of the current year during the reporting period  
□ Applicable  √ Not applicable   
III. Analysis of non-primary business 
□ Applicable  √ Not applicable   
IV. Analysis of assets and liabilities 
1. Significant changes in asset composition 
Unit: RMB Yuan 
 
End of Year 2020  Beginning of Year 2020  Increase/ 
decrease 
in 
proportion  
Note on major 
changes Amount  
Proportion in 
total assets 
Amount  
Proportion in 
total assets 
Cash and 
cash 
equivalents  
68,209,577,022.61 59.89% 63,238,825,723.79 59.44% 0.45%  
Accounts 
receivable 
41,496,170.35 0.04% 134,449,693.03 0.13% -0.09%  
Inventory  13,228,273,631.45 11.61% 13,679,619,615.41 12.86% -1.25%  
Long-term 
equity 
investment 
1,849,977,103.30 1.62% 1,021,778,731.59 0.96% 0.66%  
Fixed assets  5,866,880,860.03 5.15% 6,108,745,912.72 5.74% -0.59%  
Construction 
in progress 
1,482,098,184.64 1.30% 812,428,248.30 0.76% 0.54%  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
24 
2. Assets and liabilities measured at fair value 
√ Applicable □ Not applicable  
Unit: RMB Yuan 
Item Beginning amount  
Profit or loss 
from changes 
in fair value in 
current period  
Accumulated 
changes in 
fair value 
reckoned into 
equities  
Impairment 
provided in 
current 
period  
Purchase 
amount in 
current 
period  
Amount of 
sales in 
current period  
Other changes  Ending amount  
Financial assets   
1. Trading financial assets 
(excluding derivative financial 
assets) 
1,200,000.00       1,200,000.00 
2. Derivative financial assets         
3. Other debt investments         
4. Other equity instrument 
investment 
        
5. Accounts receivable 
financing 
3,450,166,659.06      -1,425,724,642.34 2,024,442,016.72 
Sub-total of financial assets  3,451,366,659.06      -1,425,724,642.34 2,025,642,016.72 
Investment properties         
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
25 
Productive biological assets          
Others          
Sum of the above items  3,451,366,659.06      -1,425,724,642.34 2,025,642,016.72 
Financial liabilities          
 
Is there any significant change in measurement attributes of main assets of the Company in the reporting period?  
□ Yes √ No   
 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
26 
 
3. Limitation on the assets and rights as of the end of the reporting period 
√ Applicable  □ Not applicable  
Unit: RMB Yuan 
Item Ending book value  Reasons for limitation  
Cash and cash 
equivalents  
329,069,085.01 
Deposit of bank acceptance bill of RMB 328,818,561.81 and other 
deposits of RMB 250,523.20. 
Accounts receivable 
financing 
52,470,000.00 Pledge of bank acceptance bill 
Total  381,539,085.01  
V. Situation of investment 
1. General situation 
√ Applicable  □ Not applicable   
Amount invested in the reporting period 
(RMB) 
Amount invested in the same period of 
the previous year (RMB) 
Range of change 
 734,693,877.55   9,800,000.00  7396.88% 
Remarks: This investment is an equity investment and is mainly due to the capital increase in the 
Finance Company during the reporting period. 
2. The significant equity investment obtained during the reporting period 
□ Applicable  √ Not applicable   
3. The significant non-equity investment being carried out during the reporting period 
□ Applicable  √ Not applicable   
4. Financial assets investment 
(1) Note on securities investment 
□ Applicable  √ Not applicable   
The Company had no securities investment during the reporting period.  
(2) Note on derivative investment 
□ Applicable  √ Not applicable   
The Company had no derivative investment during the reporting period.  
5. Use of funds raised 
√ Applicable  □ Not applicable   
(1) Overall use of funds raised 
√ Applicable  □ Not applicable   
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
27 
Unit: RMB '0,000 
Year of 
raising 
Raising 
method 
Total funds 
raised 
Funds 
raised 
used in 
current 
period 
Total funds 
raised used 
Total funds 
raised of 
which the 
purpose has 
been 
changed 
during the 
reporting 
period  
Total funds 
raised of 
which the 
purpose 
has been 
changed  
Proportion 
of the total 
funds 
raised of 
which the 
purpose 
has been 
changed  
Total funds 
raised 
which have 
not been 
used  
Purpose and 
allocation of 
funds raised 
which have 
not been 
used  
Funds 
raised 
which has 
been idle 
for more 
than two 
years 
Year 
2018  
Non-public 
offering of 
shares 
185,327.74 36,612.2 52,218.01 169,405.51 169,405.51 91.41% 133,109.73 
In addition to 
call deposit, 
the funds 
raised which 
have not 
been used 
by the 
Company 
remained on 
the special 
account for 
funds raised 
and would 
be used for 
the 
investment 
projects of 
the funds 
raised. 
 
Total  -- 185,327.74 36,612.2 52,218.01 169,405.51 169,405.51 91.41% 133,109.73 --  
Description of overall use of funds raised  
During the reporting period, the Company actually paid RMB 2.2443 million for the information construction project; RMB 0 million for the 
marketing center construction project; and RMB 21.925 million for the service-oriented E-commerce platform project, RMB 156.3103 million for the 
liquor packaging and integrated smart storage-and-delivery project; and RMB 185.6424 million for the technological innovation project for storing 
blended liquor. 
(2) Projects promised to be invested with funds raised 
√ Applicable □ Not applicable   
Unit: RMB '0,000 
Committed investment 
projects and allocation of 
over-raised funds  
Whether the 
project has 
been 
changed 
(including 
partial 
change)  
Total 
amount of 
committed 
investment 
of the funds 
raised  
Total 
investment 
amount after 
adjustment 
(1)  
Investment in 
the reporting 
period  
Accumulated 
investment as 
of the end of 
the period (2)  
Investment 
progress as 
of the end of 
the period 
(3)= (2)/(1)  
Date on 
which the 
project 
reaches the 
expected 
usable 
condition 
Income 
realized in 
the 
reporting 
period  
Whether 
reach the 
expected 
income  
Is there 
any 
significant 
change in 
feasibility 
of the 
project 
Committed investment projects  
Information construction  Yes  71,530 5,644.64 224.43 5,644.64 100.00% 
Not 
applicable  
Not 
applicable  
Not 
applicable  
No  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
28 
Construction of 
marketing center 
Yes  50,793 3,944.06 0 3,944.06 100.00% 
Not 
applicable  
Not 
applicable  
Not 
applicable  
No  
Service- oriented 
E-commerce platform  
Yes  63,074 8,434.04 2,192.5 8,434.04 100.00% 
Not 
applicable  
Not 
applicable  
Not 
applicable  
No  
The liquor packaging 
and integrated smart 
storage-and-delivery 
No  0 94,422.74 15,631.03 15,631.03 16.55% 
Expected 
in 
December 
2023 
Not 
applicable  
Not 
applicable  
No  
The technological 
innovation project for 
storing blended liquor 
No  0 74,982.77 18,564.24 18,564.24 24.76% 
Expected in 
December 
2022 
Not 
applicable  
Not 
applicable  
No  
Sub-total of committed 
investment projects  
-- 185,397 187,428.25 36,612.2 52,218.01 -- --  -- -- 
Allocation of over-raised funds  
           
Total  -- 185,397 187,428.25 36,612.2 52,218.01 -- --  -- -- 
Note on and reason for 
not reaching the 
scheduled progress or 
expected income (based 
on specific projects)  
Not applicable  
Description of any 
significant change in 
feasibility of the project 
Not applicable  
Amount, purpose, and 
application progress of 
over-raised funds  
Not applicable  
Change of 
implementation place of 
investment projects with 
the funds raised  
Not applicable  
Adjustment of means of 
implementation of 
investment projects with 
the funds raised  
Not applicable  
Early investment and 
replacement of 
investment projects with 
the funds raised  
Not applicable  
Note on making up 
working capital 
temporarily with idle 
funds raised 
Not applicable  
Amount and cause of 
balance of funds raised 
after implementation of 
Not applicable  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
29 
the project 
Purpose and allocation 
of funds raised which 
have not been used  
In addition to call deposit, the funds raised which have not been used by the Company remained on the special account for funds raised and 
would be used for the investment projects of the funds raised. 
Problems or other 
information about 
application and 
disclosure of the funds 
raised  
Refer to the special report on deposit of funds raised and actual use 
(3) Changes of projects with the funds raised 
√ Applicable □ Not applicable   
Unit: RMB '0,000 
Project after change 
Corresponding 
original 
projects 
promised 
Total funds 
raised to be 
invested in the 
changed 
project (1) 
Actual amount 
invested during 
the reporting 
period 
Actual 
accumulated 
investment as 
of the end of 
the period (2) 
Investment 
progress as 
of the end of 
the period 
(3)= (2)/(1)  
Date on which the 
project reaches 
the expected 
usable condition 
Income 
realized in 
the 
reporting 
period  
Whether 
reach the 
expected 
income  
Is there 
any 
significant 
change in 
feasibility 
of the 
changed 
project 
The liquor packaging and 
integrated smart 
storage-and-delivery 
Information 
construction, 
construction of 
marketing 
center, 
service-oriente
d E-commerce 
platform 
94,422.74 15,631.03 15,631.03 16.55% 
Expected in 
December 2023 
Not 
applicable 
Not 
applicable 
No  
The technological 
innovation project for 
storing blended liquor 
74,982.77 18,564.24 18,564.24 24.76% 
Expected in 
December 2022 
Not 
applicable 
Not 
applicable 
No  
Total  -- 169,405.51 34,195.27 34,195.27 -- --  -- -- 
Statement of reasons for change, decision-making 
procedures and disclosure of information (by project) 
At the 73rd meeting of the 5th board of directors of the Company and the annual general meeting of 2019 
held on April, 24 2020 and May, 29 2020 reviewed and approved the Proposal for Change the Use of 
Funds Raised from Non-public Offering and the Subject of Implementation, agreeing to change the use of 
funds raised; the subject of implementation of the project was changed from Sichuan Yibin Wuliangye 
Supply and Marketing Co., Ltd. to Sichuan Yibin Wuliangye Winery Co., Ltd. 
For details, please refer to the Announcement of Resolutions of the 73rd Meeting of the 5th Board of 
Directors, Announcement of Resolutions of the Annual General Meeting of 2019 and Announcement on 
the Signing of the Non-public Offering <Supervision Agreement for the Funds Raised in a Special Account 
by Four Parties> of the Company. 
Note on and reason for not reaching the scheduled progress 
or expected income (based on specific projects)  
Not applicable  
Description of any significant change in feasibility of the 
project after change 
Not applicable  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
30 
VI. Sales of significant assets and equities 
1. Sales of significant assets 
□ Applicable  √ Not applicable   
The Company did not sell significant assets during the reporting period.  
2. Sales of significant equities 
□ Applicable  √ Not applicable   
VII. Analysis of main holding and JV companies 
√ Applicable  □ Not applicable   
Main subsidiaries and JV companies that affect the net profits of the Company by more than 10% 
Unit: RMB Yuan 
Company name  
Company 
type  
Primary 
business 
Registered capital Total assets Net assets  
Yibin Wuliangye Liquor Sales 
Co., Ltd. 
Subsidiary 
Liquor sales, 
liquor import 
and export 
business and 
agency 
200,000,000.00 39,066,651,213.16 24,171,031,611.19 
  
Company name  
Company 
type 
Primary 
business 
Operating revenue Operating profit Net profit  
Yibin Wuliangye Liquor Sales 
Co., Ltd. 
Subsidiary 
Liquor sales, 
liquor import 
and export 
business and 
agency 
50,993,911,050.55 22,754,233,531.30 17,066,813,026.81 
Acquisition and disposal of subsidiaries during the reporting period  
√ Applicable  □ Not applicable   
Company name  
Means of acquisition 
and disposal of 
subsidiaries during 
the reporting period  
Impact on overall production, operation and performance  
Sichuan Wuliangye 
New Retail 
Management Co., Ltd. 
Establishment  
The New Retail Company is committed to building a "Vertical Ecological 
Empowerment Platform" that integrates a brand promotion platform, a 
product sales platform, a consumer interaction platform and an online 
market management platform, and is also an advantageous pattern for the 
Company to rely on new technology applications such as big data to lay 
out the future, continuously meet the growing consumer demand, actively 
integrate into the economy of the times and improve the new intelligent 
retail system to complement and develop synergistically with traditional 
channels. 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
31 
VIII. Structured entities controlled by the Company 
□ Applicable  √ Not applicable  
IX. Prospect of future development of the Company 
(I) Industry landscape and trend 
In 2021, the downward pressure of domestic economy further increases due to many uncertainties 
regarding changes of COVID-19 and the external environment, but the fundamentals and basic trend of 
steady long-term economic growth in China remain unchanged. The production capacity of the liquor 
industry is still in excessive and the competition pattern of extruded growth will exist in long term. The 
liquor industry is still in the long cycle of a new round of growth characterized by structural prosperity, in 
which high-end liquor will continue to lead the structural growth of the industry and the industry will be 
further concentrated on superior brands, superior enterprises and superior producing areas. 
(II) Development strategy of the Company 
Strategic vision of the Company: The Company is dedicated to keeping it evergreen and strives to 
build a green, creative, and leading first-class enterprise in the world and realize high-quality, 
sustainable development. 
(III) Completion of the business plan 2020 
1. Planning at the beginning of the year: Double-digit growth for the total operating revenue in 
2020. 
2. Actual completion: In 2020, the Company's operating revenue reached RMB 57.321 billion, with 
year-on-year growth of 14.37%. 
(IV) Development goals for 2021 
The year 2021 is the start of building a great modern socialist country, the opening year of the 14th 
Five-Year Plan, and a key year for Wuliangye Group's innovative development, transformation and 
leapfrogging development. Under Xi Jinping’s guiding principle of “socialism with Chinese 
characteristics”, the Company will, fully implement a series of important instructions that were outlined 
for Sichuan at the fifth plenary session of 19th National Congress of the Communist Party of China and 
adhere to the general principle of seeking progress while keeping performance stable, be based on the 
new development stage, implement the new development concept, integrate into the new development 
pattern, aim to meet the new demand of consumer upgrade, take the vision of building a green, 
innovative and leading first-class enterprise, lead the supply-side structural reform with process 
innovation and liquor body innovation as the core, and comprehensively promote Wuliangye Group's 
greater innovative development, transformation and leaping development. 
The Company's business objective for 2021: The Company strives to achieve double-digit growth 
for the total operating revenue and will continue to maintain the average advanced development rate of 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
32 
the industry's backbone enterprises to ensure that the development of the enterprise runs in a 
reasonable range of sound and sustainable growth. 
Focus on four areas of work: 1) making every effort to promote high-quality development; 2) 
making every effort to promote comprehensive deepening reform; 3) making every effort to implement 
the innovation-driven strategy; and 4) making every effort to grasp the construction of major projects. 
(V) Potential risks 
1) macroeconomic uncertainties; 2) further intensification of competition in the industry; and 3) the 
risk of intellectual property protection for well-known brands. 
X. Reception, research, communication, interview and other activities 
1. Registration form of reception, research, communication, interview and other activities 
during the reporting period 
√ Applicable □ Not applicable   
Date of reception  
Reception 
location 
Way of 
reception  
Type of 
interviewees  
Interviewees 
Main 
contents 
discussed 
and 
information 
provided 
Basic information 
index of the survey  
January 13-14, 2020 Shanghai 
Securities 
trader 
Strategy 
meeting 
Institution  
Sumitomo Mitsui Trust, Sculptor 
Capital, ALPHALEX CAPITAL, 
Citigroup, Brilliance Capital, Fidelity 
Capital, etc. 
Development 
strategy and 
production 
operation of 
the Company 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
CNINFO 
(http://www.cninfo.
com.cn)  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
March 3, 2020  Yibin 
Telephone 
communication  
Institution  
E Fund, Hwabao WP Fund, Ping An 
Capital Management, Yinhua Fund, 
China Universal Asset Management, 
etc. 
March 10, 2020  Yibin 
Telephone 
communication  
Institution  E Fund, ChinaAMC 
March 23, 2020  Yibin 
Telephone 
communication  
Institution  CCB Principal Asset Management 
May 29, 2020  Yibin 
General 
Meeting 
Institution 
Greenwoods Asset Management, 
ChinaAMC, Huachuang Securities, 
China Merchants Securities, etc. 
June 22-24, 2020 Yibin 
Telephone 
communication  
Institution  
Foreign institutional investors, Wells 
Fargo Funds Management, Taikang, 
etc. 
July 2, 2020  Yibin 
Telephone 
communication  
Institution  
Essence Securities, China Life Asset 
Management Company Limited, E 
Fund, Guangdong Development Fund, 
China Merchants Fund, China 
Universal Asset Management, etc. 
July 7-9, 2020 Yibin 
Telephone 
communication  
Institution  
CLSA, JPM, Lone Pine, China 
Securities Cooperation, Zhong Ou 
Development 
planning of 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
33 
Asset Management, Great Wall Fund, 
Baoying Fund, Taikang, Northeast 
Securities, HSBC Qianhai, 
ChinaAMC, China Universal Asset 
Management, etc. 
the Company  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
CNINFO 
(http://www.cninfo.co
m.cn)  
July 23, 2020  Yibin 
Telephone 
communication  
Institution  
Zheshang Securities, China 
Merchants Fund, Yinhua Fund, China 
Universal Asset Management, China 
Southern Fund Management, etc. 
August 31, 2020  Yibin Field survey  Institution  
Huaxi Securities, Dongxing Securities, 
Sealand Securities, Gelin Fund, 
DAPU Asset Management, etc. 
Half-yearly 
report for 
2020 and the 
future plans 
of the 
Company 
September 2-3, 2020 Shanghai 
Strategy 
Meeting for 
Securities 
Traders 
Institution 
E Fund, China Everwin Asset, 
AEGON-INDUSTRIAL Fund, Ping An 
Asset Management, ABC-CA Fund 
Management, Taiping Asset 
Management, GUOTAI AMC, etc. 
September 4, 2020  Nanjing 
Strategy 
Meeting for 
Securities 
Traders 
Institution  
ICBC Credit Suisse, Bosera Funds, 
Caitong Fund, Sealand Securities, etc. 
September 8-11, 
2020 
Shanghai 
Strategy 
Meeting for 
Securities 
Traders 
Institution  
Greenwoods Asset Management, 
ABC-CA Fund Management, pinpoint, 
Greencourt, etc. 
September 16, 2020  Yibin Field survey  Institution  
Sunshine Asset Management, 
Temasek, OHIM, StarRock Investment 
Management, Perseverance Asset 
Management, Ping An Asset, etc. 
September 17, 2020  Shanghai 
Strategy 
Meeting for 
Securities 
Traders 
Institution  
Ping An Asset Management, Yinhua 
Fund, Bosera Funds, Great Wall Fund, 
etc. 
October 31, 2020  Hangzhou 
Strategy 
Meeting for 
Securities 
Traders 
Institution  
Centennial insurance, China 
Merchants Fund, Sunshine Asset 
Management, Shicheng Asset, etc. 
Third quarter 
report for 
2020 and the 
future plans 
of the 
Company 
November 3, 2020  Yibin Field survey  Institution  
Greenwoods Asset Management, 
Huachuang Securities, Sealand 
Securities 
November 5, 2020  Beijing  
Strategy 
Meeting for 
Securities 
Traders 
Institution  
Yinhua Fund, Penghua Fund, Avic 
Fund, Great Wall Fund, China Post 
Fund, CCB Principal Asset 
Management, Royal Investment 
Management, ICBC Credit Suisse, 
Bosera Funds, Ping An-UOB Fund, 
etc. 
November 11, 2020  Beijing  
Strategy 
Meeting for 
Institution  
Harvest Fund, Bosera Funds, 
Everbright Pramerica Fund 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
34 
Securities 
Traders 
Management, Fudun Investment 
Management, Temasek, ChinaAMC, 
China Life Pension, OHIM, 
LONGRISING, Orient Fund, 
Guangdong Development Fund, 
Yinhua Fund, etc. 
November 19-20, 
2020 
Shenzhen 
Strategy 
Meeting for 
Securities 
Traders 
Institution  
Dacheng Fund, CITIC Asset 
Management, China Universal Asset 
Management, Perseverance Asset 
Management, ABC-CA Fund 
Management, Government of 
Singapore Investment Corp, etc. 
November 19, 2020  Haikou 
Strategy 
Meeting for 
Securities 
Traders 
Institution  
China Cornerstone Capital, HAZEL 
INVESTMENT, Loyal Valley Capital, 
China Demeter Financial Investments, 
Guangdong Wenshi Investment, CICC 
Fund, etc. 
Reception times  55 
Number of organizations received  1,264 
Number of individuals received  0 
Number of other interviewees received  0 
Whether undisclosed important information is disclosed, 
revealed or divulged  
No  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
35 
 
Section V Significant Matters 
I. Common stock profit distribution and transferring capital reserve to capital 
stock of the Company 
Formulation, implementation and adjustment of common stock profit distribution policy, especially 
cash dividend policy, during the reporting period  
√ Applicable  □ Not applicable   
According to the Profit Distribution Plan 2019 reviewed and adopted at the Annual General Meeting 
2019 of the Company, based on the total capital stock of 3,881,608,005, the Company distributed the 
dividend of RMB 22 in cash (tax inclusive) to all shareholders for every 10 shares. The distribution plan 
was expressed by the independent directors of the Company, submitted to the general meeting for 
approval after reviewed by the board of directors of the Company, and had been implemented on June 
22, 2020.  
Special notes on cash dividend policy 
Whether it meets the requirements of the Articles of Association (AoA) or the 
resolutions of general meeting?  
Yes 
Is the dividend distribution standard and proportion specific and clear?  Yes 
Are relevant decision-making procedures and mechanisms complete?  Yes 
Have the independent directors performed their duties and fulfilled their due 
roles?  
Yes 
Do the minority shareholders have the chance to fully express their opinions and 
demands, and are their legal rights and interests fully protected? 
Yes 
Are the conditions and procedures normative and transparent in case of 
adjustments or changes of the cash dividend policy? 
Yes 
Common stock dividend distribution scheme (plan) and share capital increase from capital surplus 
scheme (plan) in the past 3 years (including the reporting period) 
The Company's cash dividends distribution scheme in 2020: The Company distributed cash 
dividends of RMB 25.80 (tax inclusive) for every 10 shares and totaling RMB 10.015 billion in cash. 
The Company's cash dividends distribution scheme in 2019: The Company distributed cash 
dividends of RMB 22 (tax inclusive) for every 10 shares and totaling RMB 8.54 billion in cash. 
The Company's cash dividends distribution scheme in 2018: The Company distributed cash 
dividends of RMB 17 (tax inclusive) for every 10 shares and totaling RMB 6.599 billion in cash. 
Common stock cash dividends of the Company in the past 3 years (including the reporting period)  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
36 
Unit: RMB Yuan 
Year of 
dividends  
Cash dividends (tax 
inclusive)  
Net profit attributable to 
common stockholders of the 
listed company in the 
annual consolidated 
statement in the year of 
dividends  
Ratio of cash 
dividends to 
net profit 
attributable 
to common 
stockholders 
of the listed 
company in 
the 
consolidated 
statement  
Cash 
dividends in 
other forms 
(such as 
share 
repurchase)  
Ratio of cash 
dividends in other 
forms to net profit 
attributable to 
common 
stockholders of 
the listed 
company in the 
consolidated 
statement  
Total cash dividends 
(including those in other 
forms) 
Ratio of total 
cash 
dividends 
(including 
those in other 
forms) to net 
profit 
attributable to 
common 
stockholders 
of the listed 
company in 
the 
consolidated 
statement 
Year 2020  10,014,548,652.90 19,954,809,594.52 50.19% 0.00 0.00% 10,014,548,652.90 50.19% 
Year 2019  8,539,537,611.00 17,402,164,190.16 49.07% 0.00 0.00% 8,539,537,611.00 49.07% 
Year 2018  6,598,733,608.50 13,384,246,683.60 49.30% 0.00 0.00% 6,598,733,608.50 49.30% 
The Company achieved profit within the reporting period and the parent company's attributable 
profit to common stockholders was positive, but no common stock cash dividend distribution plan was 
proposed  
□ Applicable  √ Not applicable   
II. Profit distribution and transferring capital reserve to capital stock during the 
reporting period 
√ Applicable  □ Not applicable   
Bonus shares per 10 shares (shares)  0 
Dividend per 10 shares (RMB) (tax inclusive)  25.80 
Increase shares per 10 shares (shares)  0 
Equity base of distribution plan (shares)  3,881,608,005 
Cash dividend (RMB) (tax inclusive)  10,014,548,652.90 
Cash dividend in other forms (such as share 
repurchase) (RMB)  
0.00 
Total cash dividends (including those in other forms) 
(RMB)  
10,014,548,652.90 
Distributable profit (RMB)  40,220,101,761.18 
Ratio of total cash dividends (including those in other 100% 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
37 
forms) to total distributable profit 
Cash dividend distribution in this period  
Should the Company be in a growing stage and have major capital expenditure arrangements, the cash dividend should 
account for a minimum of 40% of the profit distribution when the profit is distributed.  
Notes on details of profit distribution plan or plan for transferring capital reserve into capital stock  
The Company's cash dividends distribution scheme in 2020: Based on the total capital stock on the equity registration 
date when the Company implemented the profit distribution scheme, the Company distributed cash dividends of RMB 
25.80 (tax inclusive) for every 10 shares and distributed totally RMB 10,014,548,652.90 in cash. No bonus share was 
distributed and no capital reserve was transferred to capital stock in current year.  
III. Performance in fulfilling commitments 
1. Commitments fulfilled within and not fulfilled by the end of the reporting period by the 
Company’s actual controller(s), shareholders, related parties, acquirer(s) and other 
commitment parties 
√ Applicable  □ Not applicable   
The Company disclosed the Notice on Commitments Concerning Non-Public Offering of Shares on 
April 19, 2018, which disclosed the commitments of the Company, directors, controlling shareholders, 
actual controller(s) and directors and officers participating the ESOP on five aspects. During the 
reporting period, the above-mentioned commitment makers had all strictly fulfilled the commitments.  
2. In case the Company’s asset or project has profit forecast, and the reporting period is still in 
forecasting period, the Company shall make a statement about the asset or project reaching 
the original expectation and the reasons thereof. 
□ Applicable  √ Not applicable   
IV. Non-operating occupation of funds of the listed companies by controlling 
shareholders and their related parties 
□ Applicable  √ Not applicable   
The Company had no non-operating occupation of funds of the listed companies by controlling 
shareholders and their related parties during the reporting period.  
V. Note on the board of directors, the board of supervisors and independent 
directors (if any) on the "non-standard audit report" of the accounting firm 
during the reporting period 
□ Applicable  √ Not applicable   
VI. Note on changes in accounting policy, accounting estimates and accounting 
methods compared with the financial report of the previous fiscal year 
√ Applicable  □ Not applicable   
(1) Changes in significant accounting policy  
√ Applicable  □ Not applicable   
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
38 
Content and reason of changes in accounting policy  
Approval 
procedures  
Remarks  
On July 5, 2017, the Ministry of Finance issued the 
Accounting Standards for Business Enterprises No.14 - 
Revenue (CK (2017) No.22), (hereinafter referred to as 
the "New Revenue Standards"), requiring enterprises 
which were simultaneously listed abroad and at home 
and which were listed abroad and prepared their 
financial statements according to the International 
Financial Reporting Standards (IFRS) or the Accounting 
Standards for Business Enterprises (ASBE) to 
implement such standards since January 1, 2018; and 
other domestic listed companies to implement such 
standards since January 1, 2020. 
 
According to the provisions for transition from 
the old standards to the new standards, 
information of the comparable period is not 
adjusted, and the beginning retained earnings or 
other comprehensive income of the reporting 
period will be adjusted retroactively for the 
difference between the new standards and the 
original standards on the date of initial 
implementation. Refer to the Note “V. Significant 
accounting policy and accounting estimates, 27, 
(3) Adjustment of relevant items in financial 
statements at the beginning of the 
implementation year as a result of initial 
implementation of new revenue standards” for 
details about impact on the Financial Statements 
2019 
(2) Changes in significant accounting estimates  
□ Applicable  √ Not applicable   
(3) Adjustment of relevant items in financial statements at the beginning of the initial 
implementation year as a result of initial implementation of new revenue standards from 
2020 
Item 
Balance sheet 
December 31, 2019  Reclassification Remeasurement January 1, 2020 
Accounts received 
in advance 
12,530,706,854.77 -12,508,924,058.07 
 
21,782,796.70 
Contract liability  
 
11,078,218,239.27 
 
11,078,218,239.27 
Other current 
liabilities   
1,430,705,818.80 
 
1,430,705,818.80 
(4) Note on comparison data before the retrospective adjustments due to initial implementation 
of new revenue standards from 2020 
□ Applicable  √ Not applicable   
VII. Note on rectification of major accounting error in the reporting period which 
needs to be tracked and restated 
□ Applicable  √ Not applicable   
The Company had no rectification of major accounting error in the reporting period which needs to 
be tracked and restated during the reporting period.  
VIII. Note on changes in the scope of consolidated financial statements compared 
with the financial report of the previous year 
√ Applicable  □ Not applicable   
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
39 
On April 15, 2020, the Company and Wuliangye Group Company, as reviewed and approved by the 
72nd meeting of the fifth board of directors of the Company, jointly funded and established "Sichuan 
Wuliangye New Retail Management Co., Ltd.", of which the registered capital was RMB 100 million. The 
Company contributed RMB 90 million, taking up 90% of the registered capital; Wuliangye Group 
contributed RMB 10 million, taking up 10% of the registered capital; and Sichuan Wuliangye New Retail 
Management Co., Ltd. is included in the consolidation scope of the Company since its establishment. 
IX. Appointment and dismissal of accounting firms 
Accounting firm currently appointed 
Name of Chinese accounting firm  Sichuan Huaxin (Group) CPA (LLP)  
Remuneration of Chinese accounting firm (RMB '0,000) 1.32 (excluding internal control and audit fee) 
Term of auditing services of Chinese accounting firm  20 
Name of the CPAs of Chinese accounting firm  Li Min, Liu Jun, Ye Juan 
Term of auditing services of the CPAs of Chinese 
accounting firm  
The 5th year of Mr. Li Min, the 3rd year of Mr. Liu Jun, 1st 
year of Ms. Ye Juan 
Has the accounting firm been changed in current period?  
□ Yes  √ No   
Appointment of internal control audit accounting firm, financial advisor or sponsor  
√ Applicable  □ Not applicable   
The Company continued to appoint "Sichuan Huaxin (Group) CPA (LLP)" as the internal control and 
audit organization of the Company in 2020 at the cost of RMB 600,000.  
X. Delisting confronted upon disclosure of the annual report 
□ Applicable  √ Not applicable   
XI. Bankruptcy reorganization 
□ Applicable  √ Not applicable   
The Company had no bankruptcy reorganization during the reporting period.  
XII. Major litigation and arbitration matters 
□ Applicable  √ Not applicable   
The Company had no major litigation and arbitration matters during the reporting period.  
XIII. Punishment and rectification 
□ Applicable  √ Not applicable   
The Company had no punishment or rectification during the reporting period.  
XIV. Credit conditions of the Company, its controlling shareholders and actual 
controllers 
√ Applicable  □ Not applicable   
The Company, its controlling shareholders and actual controllers had good credit conditions during 
the reporting period.  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
40 
XV. Implementation of the Company's equity incentive plan, ESOP or other 
employee incentive measures 
√ Applicable  □ Not applicable   
The 11th meeting of the 5th board of directors of the Company held on October 30, 2015 and the 
annual general meeting of 2015 held on June 22, 2016 reviewed and approved the Proposal for the First 
Phase of Employee Stock Ownership Plan (ESOP) of Wuliangye Yibin Co., Ltd. (Draft) (Subscription in 
Non-Public Offering of Shares) and its Summary, approving the Company to implement the ESOP.  
The shares issued by non-public offering for the Company's ESOP were issued and listed on April 
20, 2018. In August, the Company held the 1st meeting of shareholders participating the ESOP and set 
up the management committee of the ESOP (Phase I). Participants of the ESOP included directors, 
supervisors, senior management, and other employees of the Company, 2,428 persons in total, and 
subscribed 23,696,280 shares, taking up 0.61% of total capital stock of the Company.  
At the end of the reporting period, current directors, supervisors and senior management of the 
Company (Li Shuguang, Zou Tao, Wu Guoping, Cao Hongying, Zhu Zhongyu, Tang Bochao, Tang 
Shengyun, Luo Wei, Zhao Dong and Peng Zhifu) participating the ESOP indirectly held 1,293,323 
shares through the Guotai Junan Fund Management Plan (excluding retired senior management), taking 
up about 1.51% of the shares issued through non-public offering. At present, the management 
committee of the ESOP is composed of 30 persons, including 1 director and 1 deputy director. There 
was no change during the reporting period.  
XVI. Major related transactions 
1. Related transactions related to daily operation 
√ Applicable  □ Not applicable   
The Company signed the Financial Service Agreement and the Supplemental Agreement to the 
Financial Service Agreement with the Finance Company on April 12, 2018, March 20, 2019 and April 20, 
2020, respectively. The main contents were deposits and loans service. Daily balance of deposits was 
no more than RMB 32.9 billion in 2020 and daily balance of loans no more than RMB 5 billion in 2020. 
Refer to "Section XII, XI. Related parties and related transactions, 5. Related transactions (7) Other 
related transactions" for details about related transactions between the Company and the Finance 
Company. 
2. Related transactions arising from the acquisition or sale of assets or equity 
□ Applicable  √ Not applicable   
The Company had no related transactions arising from the acquisition or sale of assets or equity of 
the Company during the reporting period.  
3. Related transactions of joint foreign investment 
□ Applicable  √ Not applicable   
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
41 
The Company had no related transactions of joint foreign investment during the reporting period.  
4. Current associated rights of credit and liabilities 
□ Applicable  √ Not applicable   
The Company had no current associated rights of credit and liabilities during the reporting period.  
5. Other major related transactions 
□ Applicable  √ Not applicable   
The Company had no other major related transactions during the reporting period.  
XVII. Major contracts and their performance 
1. Trusteeship, contracting and lease 
(1) Trusteeship 
□ Applicable  √ Not applicable   
The Company had no trusteeship during the reporting period.  
(2) Contracting 
□ Applicable  √ Not applicable   
The Company had no contracting during the reporting period.  
(3) Lease 
□ Applicable  √ Not applicable   
The Company had no lease during the reporting period.  
2. Major guarantee 
□ Applicable  √ Not applicable   
The Company had no guarantee during the reporting period.  
3. Entrusted cash asset management 
(1) Entrusted financing 
□ Applicable  √ Not applicable   
The Company had no entrusted financing during the reporting period.  
(2) Entrusted loan 
□ Applicable  √ Not applicable   
The Company had no entrusted loan during the reporting period.  
4. Major contracts for daily operation 
□ Applicable  √ Not applicable   
5. Other major contracts 
□ Applicable  √ Not applicable   
The Company had no other major contracts during the reporting period.  
XVIII. Social responsibility 
1. Fulfillment of social responsibility 
Refer to the Social Responsibility Report 2020 disclosed by the Company on April 28, 2021.  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
42 
2. Show social responsibility by setting poverty alleviation targets 
(1) Targeted poverty alleviation 
Wuliangye has always adhered to the policy of poverty alleviation through development based on 
the resource endowment and different needs of the supported areas, and according to the idea of 
"company input, professional operation and sharing among the poor”, we run the thinking of corporate 
governance through the process of help, integrate the market concept into poverty alleviation, adhere to 
the guidance of party building, take industrial assistance as the core, focus on agricultural base and 
industrial commercialization, and open up the supply chain and demand chain, strengthen the 
construction of the talent team for the sustainable development of the supported areas, strive to build a 
characteristic assistance model of "Wuliangye + characteristic industries + village capital companies + 
consumer markets + peasant households", and work with the poor to draw a blueprint for a better life 
and make efforts to help the supported areas to get rid of poverty and become well-off. 
(2) Annual summary on poverty alleviation targets 
In 2020, Wuliangye paid close attention to the targets and tasks of poverty alleviation and invested 
RMB 478 million in poverty alleviation in terms of party building, infrastructure, industry, consumption 
and education. By establishing the organizational structure of the trinity of "headquarters, staff officer 
and combat team" for poverty alleviation, Wuliangye did a good job of structure adjustment on the 
battlefield of poverty alleviation, and built a targeted poverty alleviation model with the characteristics of 
Wuliangye, helped national-level poverty area such as Litang County of Ganzi Prefecture and Pingshan 
County of Yibin City to achieve high-quality poverty alleviation. 
Firstly, increase development confidence under the guidance of party building. Wuliangye 
insists on "party building leading, inclusive development". The party committee team of the Company 
leads the team to go deep into the supported area regularly, in order to go to the village to carry out 
pairing help, strengthen confidence of masses, talk about both development and domestic trivia with 
masses, and solve their practical difficulties. In Qingshanyan Village, Xingwen County, Wuliangye built a 
party and mass activity center that integrates "party building propaganda", "homes of the masses" and 
"provincialism trees", so as to further serve the masses, gather popular feelings, and inspire drive. In 
Litang County, the joint party branch of Wuliangye Polar Fruit and Vegetable Lentinus edodes Industrial 
Base was established, and migrant party members were divided into production and sales party groups 
to give full play to the fighting bastion role of party organizations, the exemplary vanguard role of party 
members, and the leading role of leaders in getting rid of poverty and welcoming prosperity, forming an 
interactive and inclusive situation in which party organizations are built in industry, party members gather 
in industry, and farmers are rich in industry. 
Secondly, tamp and consolidate the foundation, and resolve the difficult problems of 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
43 
development. Wuliangye strives to continuously optimize the conditions of rural production and living 
facilities, improve the basic public service system, and consolidate the foundation of local economic 
development by virtue of the construction of road facilities, rural housing insurance and village-level 
projects. 1) support the construction of rural roads. In 2020, RMB 199 million was invested in building the 
"Wuliangye Rural Revitalization Industry Road" to achieve a happy ending of poverty alleviation, so as to 
provide a "smooth, comfortable and beautiful" development environment for rural revitalization. 2) 
promote the improvement of the living environment. Donated RMB 700,000 to support Jie Ji Village in 
Pingshan County, focusing on promoting the construction of village-level projects such as village 
appearance improvement, maintenance and reinforcement projects, and supporting facilities of the 
"1+6" activity center; Donated RMB 1 million to help farmers' houses in Litang County participate in 
insurance, and established a mechanism to protect the personal property of 10,000 farmers and 
herdsmen; Donated RMB 18.58 million of materials to solve the problem of transportation inconvenience 
and difficulties in the deep poverty-stricken areas of Ganzi Prefecture, Liangshan Prefecture and Aba 
Prefecture. 
Thirdly, empower production and marketing and achieve vigorous development of the 
industry. According to the industrial assistance principle of "taking measures according to local 
conditions, implementing policies according to households, and varies from person to person", 
Wuliangye constructs the model of "Wuliangye + characteristic industrial base + peasant household" and 
"Wuliangye + village collective economic organization + peasant household" to develop industries with 
local characteristics to enrich the people and realize the "multiplier effect" that serves the overall 
situation of economic and social development. 1) deepen the construction of characteristic bases. In 
Xingwen County and Litang County, Wuliangye comprehensively enhanced the demonstration and 
leading role of bamboo industry base and lentinus edodes industry base, drove the village collective 
economy to achieve sales revenue of more than RMB 18 million, and distributed dividends to the 
masses of more than RMB 2.1 million. 2) support the development of local industries. Donated RMB 
600,000 to help 3,100 farmers purchase iron farm tools, break the plight of spring ploughing of peasant 
household in Litang County; Donated RMB 500,000 to support the construction of the cultural and 
tourism project in Litang County, helping the Litang cultural and tourism industry to a new level. 3) 
broaden the product marketing channels. By setting up Wuliangye poverty alleviation counters within the 
Company, high-speed service areas and supermarket, holding trade fairs of poverty alleviation products 
at the end of the year and the beginning of the year, carrying out centralized procurement in important 
festivals such as the Spring Festival and Mid-Autumn Festival, and employees' regular "purchasing 
instead of donation", launching "China Poverty Alleviation products 832" and "Wuliangye Family" and 
other e-commerce platforms, a "grading, classification, invitation, go out" online and offline 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
44 
omni-directional marketing system was built. In the whole year, "purchasing instead of donation" poverty 
alleviation products totaled more than RMB 32 million. At present, Wuliangye has effectively increased 
the collective economic income of the village by more than RMB 18 million, and the per capita income of 
poor households has increased by more than RMB 10,000. 
Fourthly, break down barriers and resolve resistance occurred during development. The 
Company plays a combination of "education and training", so that students from poor families can "go to 
school and afford to go to school", and poor farmers "have strong points and become rich". 1) support 
the development of education. Donated more than RMB 12 million to help build an information network 
school in Litang County, set up an education fund for poor areas, subsidize poor students, and 
vigorously improve the quality of teaching in the supported areas. 2) carry out technical skills training. 
Poverty alleviation cadres have been rooted in the front line of poverty alleviation for a long time, 
organized more than 40 night schools for farmers and herdsmen, led farmers to participate in the 
operation and management of village collective industries, and carried out practical training to cultivate 
skills and enhance their ability to become rich. 
In the next step, Wuliangye will strictly implement the requirements of the "Take off the hat without 
taking off responsibility, policy, help or supervision" in accordance with the decisions and arrangements 
of the provincial party committee and provincial government, continue to give full play to the Company's 
multi-dimensional diversified industry platform advantages, and promote the sustainable development 
and growth of the collective economy in poverty-free counties and villages, consolidate the 
achievements of poverty alleviation, stimulate the endogenous driving force, and contribute Wuliangye’s 
strength to effectively link up with rural revitalization. 
(3) Targeted poverty alleviation effect 
Index 
Unit of 
measurement  
Quantity/performance  
I. General situation —— —— 
Including:  
1. Funds 
RMB '0,000 47,803.26 
2. Amount converted from materials RMB '0,000 18.87 
II. Input by items —— —— 
1. Industrial development poverty alleviation —— —— 
Including:  
1.1 Type of industrial development poverty 
alleviation project 
—— 
Agriculture and forestry industries poverty 
alleviation 
1.2 Number of industrial development poverty 
alleviation project 
Piece  5 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
45 
1.3 Amount invested for industrial development 
poverty alleviation project 
RMB '0,000 44,556.26 
2. Transfer employment poverty alleviation —— —— 
2.2 Number of attendees of vocational skill 
training 
Person-time  532 
2.3 Number of employment of the poor under 
the help of the Company 
Person  40 
3. Poverty alleviation relocation —— —— 
Including: 3.1 Number of employment of relocated 
household under the help of the Company 
Person  30 
4. Educational poverty alleviation —— —— 
Including:  
4.1 Amount invested for funding poor students 
RMB '0,000 259.4 
4.2 Number of poor students receiving fund  Person  48 
4.3 Amount for improving educational resources 
of impoverished areas  
RMB '0,000 219 
5. Health poverty alleviation —— —— 
Including: 5.1 Amount invested for medical and 
health resources of impoverished areas 
RMB '0,000 40 
6. Ecological protection poverty alleviation  —— —— 
7. Subsistence allowance  —— —— 
8. Social poverty alleviation  —— —— 
8.2 Amount for fixed-point poverty alleviation  RMB '0,000 9,569.55 
9. Other projects  —— —— 
III. Awards received (content, level)  —— —— 
  
Wuliangye won the "Top 50 cases of Poverty 
Alleviation by Social Organizations", "Top 50 
Comprehensive cases of accurate Poverty 
Alleviation by Enterprises" of the Poverty Alleviation 
Office of the State Council, "Advanced fixed-point 
poverty alleviation Provincial Units in 2019" by the 
Sichuan Provincial Party Committee and 
Government, "Excellent cases of Poverty 
Alleviation in China" by the People's Daily, "2020 
responsibility Golden Bull-Precision Poverty 
Alleviation Award" of China Social responsibility 
100 Forum and other honors. 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
46 
(4) Subsequent targeted poverty alleviation plan 
Wuliangye will always stay under the guidance by Xi Jinping's thought of socialism with Chinese 
characteristics in the new era, comprehensively promote rural revitalization unswervingly in accordance 
with the central and provincial party committees, speed up the work deployment of agricultural and rural 
modernization, and strictly implement the requirements of the "Take off the hat without taking off 
responsibility, take off the hat without taking off the policy, take off the hat without taking off help, and 
take off the hat without taking off supervision", adhere to "Do not close out the booth, do not cast off 
burden, and never stop". In the new journey of building a modern socialist country in an all-round way, 
Wuliangye will help consolidate and expand the achievements of poverty alleviation and effectively link 
up with the revitalization of rural areas, constantly promote the development of characteristic industries 
in poverty-free areas, and extensively carry out the docking activities of production and marketing of 
agricultural products, strengthen the ranks of rural talents in poverty-free areas, enhance the ability of 
rural governance in poverty-free areas, and take practical measures to promote high-quality and efficient 
agriculture, suitable living and industry in rural areas and farmers being rich so as to make new 
contributions to building a modern socialist country in an all-round way by a good start to achieve the 
goal of the second centenary. 
3. Conditions related to environmental protection 
Whether the listed company and its subsidiaries are key pollutant discharging units announced by 
environmental protection authorities  
□ Yes  √ No   
Voluntary disclosure 
Name of 
the 
Company 
or 
subsidiaries  
Name of 
main 
pollutants 
and 
characteristic 
pollutants 
Emission 
Means  
Number 
of 
outlets  
Outlets 
Distribution  
Emission 
concentration  
Pollutant emission 
standard observed 
Total 
emissions  
Total 
emissions 
approved  
Excessive 
emission  
Company 
COD  
Organized 
continuous 
emission 

Wuliangye 
ecological 
wetland 
outlet, 503 
workshop 
waste 
water 
discharge 
outlet 
19.53mg/L 
Emission Standard 
of Water Pollutant 
for Minjiang River 
and Tuojiang River 
Basin 
(DB51/2311-2016) 
Table 1 
75 tons  198 tons  Non-excessive 
Ammonia 
nitrogen  
0.38mg/L 1.6 tons  14.85 tons  Non-excessive 
Total 
phosphorus 
0.21mg/L 0.8 tons  2.48 tons  Non-excessive 
Total 
nitrogen 
5.70mg/L 
22.09 
tons  
74.25 tons  Non-excessive 
Sulfur 
dioxide  
Organized 
intermittent 
emission 
26 
Natural 
gas boiler 
outlet 
3-7mg/Nm3 
Emission Standard 
of Air Pollutants for 
Boiler 
(GB13271-2014)  
14.02 
tons  
Not 
applicable  
Non-excessive 
Particulates  
Organized 
intermittent 
emission 
26 
Natural 
gas boiler 
outlet 
2.8-6.65mg/Nm3 
Emission Standard 
of Air Pollutants for 
Boiler 
(GB13271-2014)  
13 tons  
Not 
applicable  
Non-excessive 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
47 
Nitrogen 
oxide  
Organized 
intermittent 
emission 
26 
Natural 
gas boiler 
outlet 
51-68.89mg/Nm3 
Emission Standard 
of Air Pollutants for 
Boiler 
(GB13271-2014)  
149.1 
tons  
789.65 
tons  
Non-excessive 
(1) Construction and operation of pollution-control facilities 
The Company has 3 wastewater pretreatment stations and 1 wastewater advanced treatment zone 
in the Jiangbei industrial park, using biochemical treatment and Fenton treatment technology for 
wastewater treatment with a daily treatment capacity of 10,000 tons and are under good condition. 
At present, the Company has built 15 natural gas boilers (20t/h) in the Jiangbei industrial park and 
put them into operation, which adopt the advanced low NOX combustion technology of first-line brands 
of German and are under good condition. 
(2) Environmental impact assessment on construction project and other environmental 
administrative licenses 
The new, renovation and expansion projects of the Company all met the requirements of laws and 
regulations such as the national environmental protection law and the environmental impact assessment 
law, went through the environmental impact assessment and approval process before commencement, 
and carried out environmental protection acceptance after completion. 
(3) Contingency Plan for Environmental Emergencies 
The Company has formulated the Comprehensive Contingency Plan for Environmental 
Emergencies of Wuliangye Yibin Co., Ltd., which has been filed with Yibin Environmental Protection 
Bureau after expert review. On November 6, 2020, the Company carried out the "2020 Emergency Drill 
for Environmental Emergencies", which tested the emergency response, the effectiveness of response 
measures and the organization and coordination ability under emergency situations, and laid a solid 
foundation for the construction of the Company's emergency response system. 
(4) Environment self-monitoring scheme 
According to the requirements of the document Self-monitoring and Information Disclosure Measure 
for National Key Monitoring Enterprises (Trial) (HF [2013] No. 81), the Company disclosed its 
self-monitoring scheme, annual report and self-monitoring data to the society on the Pollutant Source 
Monitoring Information Management and Sharing Platform of Sichuan Province. From January to 
December 2020, the Company disclosed totally 76,901 pieces of self-monitoring data. 
The Company, through its official website, disclosed basic information, drainage information, 
construction and operation of pollution preventing and controlling facilities, environmental impact 
assessment on construction project, and other environmental administrative licenses, contingency plan 
for environmental emergencies, and annual self-monitoring scheme and report of the Company to the 
society on a monthly basis. 
(5) Other environmental information to be disclosed 
None. 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
48 
(6) Other information related to environmental protection 
① Wuliangye has firmly established the concept of “lucid waters and lush mountains are invaluable 
assets”, incorporated the concept of green development into the entire production process and 
implemented the environmental protection responsibilities into all aspects of the Company. Established 
a sound responsibility system for environmental protection of the Party and government leading body 
and members and departments to clarify the responsibility for environmental protection. 
② An Environmental Management Committee was set up, with the Chairman of the Company as 
the Director, senior management as the Deputy Director and the first responsible person of the relevant 
units as members, to coordinate and organize the implementation of the Company's environmental 
protection work in general. An Energy and Environmental Protection Management Department was set 
up, which is specifically responsible for the supervision of the implementation of environmental 
protection work; an ecological environment inspection team was set up, which is responsible for the 
supervision of the implementation of the ecological civilization construction in all units of the Company; 
an environmental monitoring station was built, which is specifically responsible for the thematic 
monitoring of pollutants emitted by all units; an environmental protection industry limited company was 
set up, which is responsible for the "Three Wastes". 
③ The Company actively promoted green projects 
The Company fully carried out the construction of the coal-to-gas project to replace coal with clean 
natural gas as a fuel for energy supply. The natural gas boilers adopt the advanced low-NOx combustion 
technology of Saacke and Weishaupt, and at present, 15 horizontal type condensing natural gas boilers 
(20t/h) have been built and put into operation. 
Completion of the Songgong River (Wuliangye Section) Comprehensive Treatment Project, 
including environmental protection ecological wetland construction, river wetland construction, 
Songgong River channel cleanout and vegetation restoration on both sides, integrating landscape 
function, demonstration function, pollution control function, become Wuliangye environmental protection 
image window and industry demonstration benchmark. 
④ In 2020, the Company treated 3.78 million tons of wastewater and the exhaust emission was 
about 1.6 billion cubic meters, with 100% up-to-standard discharge/emission. 
⑤ There was no environmental pollution accident in 2020. 
⑥ The comprehensive use of discarded lees was 460,000 tons in 2020 and 1.31 million cubic 
metres of recycled water were used throughout the year. 
XIX. Note on other major events 
□ Applicable  √ Not applicable   
The Company had no other major events to be explained during the reporting period.  
XX. Major events of subsidiaries 
√ Applicable  □ Not applicable   
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
49 
The Company held the 71st meeting of the 5th board of directors by circulation and communication 
on March 30-31, 2020 and reviewed and approved the proposals for the change of domicile of certain 
wholly-owned subsidiaries and holding subsidiaries of the Company and the amendments to the Articles 
of Association, as detailed in the Notice of Resolutions of the 71st Meeting of the 5th Board of Directors 
disclosed by the Company on April 3, 2020 (2020/No. 002). 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
50 
Section VI Changes in Shares and Shareholders 
I. Change in shares 
1. Change in shares 
Unit: Share 
 
Before this change  Increase/decrease (+, -)  After this change  
Quantity  Proportion  
Issuance 
of new 
shares  
Bonus 
share  
Capitalization 
of public 
reserve fund  
Others  Sub-total Quantity  Proportion  
I. Restricted shares 85,850,037 2.21%    -28,302 -28,302 85,821,735 2.21% 
1. State shareholding          
2. State-owned legal person 
shareholding 
         
3. Other domestic shareholding 85,850,037 2.21%    -28,302 -28,302 85,821,735 2.21% 
Including:  
Domestic legal person 
shareholding 
85,641,285 2.21%      85,641,285 2.21% 
Domestic natural person 
shareholding  
208,752 0.00%    -28,302 -28,302 180,450 0.00% 
4. Foreign shareholding          
Including: Overseas legal person 
shareholding 
         
Overseas natural person 
shareholding 
         
II. Unrestricted shares 3,795,757,968 97.79%     28,302 28,302 3,795,786,270 97.79%  
1. Common share (in RMB)  3,795,757,968 97.79%     28,302 28,302 3,795,786,270 97.79%  
2. Domestic listed foreign shares          
3. Overseas listed foreign shares          
4. Others           
III. Sum of shares  3,881,608,005 100.00%    0 0 3,881,608,005 100.00% 
Reasons for change in shares  
√ Applicable  □ Not applicable   
During the reporting period, it was caused by the combined effect of the release of locked-up shares 
of the resigned officers of the Company and changes in the directors, supervisors and officers. 
Approval of changes in shares  
□ Applicable  √ Not applicable   
Transfer of share changes  
□ Applicable  √ Not applicable   
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
51 
Implementation progress of share repurchase  
□ Applicable  √ Not applicable   
Implementation progress of reducing repurchased shares by centralized competitive bidding  
□ Applicable  √ Not applicable   
Impact of share changes on the basic earnings per share, diluted earnings per share, net assets per 
share attributable to common shareholders of the Company and other financial index in the most recent 
year and the most recent period  
□ Applicable  √ Not applicable   
Other information the Company deems necessary or required by the securities regulatory 
authorities to disclose  
□ Applicable  √ Not applicable   
2. Changes in restricted shares 
√ Applicable □ Not applicable   
Unit: Share 
Name of 
shareholder  
Beginning 
number of 
restricted 
shares  
Number of restricted 
shares increased in 
current period 
Number of 
restricted shares 
released in current 
period 
Ending 
number of 
restricted 
shares  
Reason for being 
restricted 
Date of release  
Liu 
Zhongguo  
51,800  51,800 0 
Release of lock-up 
due to resign of officer 
20200326 
Chen Lin  73,643 24,548  98,191 
Lock-up due to resign 
of officer  
20210531 
Qiu Ping  1,500  1,500 0 
Release of lock-up 
due to resign of 
supervisor 
20201127 
Cao 
Hongying 
0 2,325  2,325 
Lock-up due to the 
new supervisor 
Enforcement of 
restrictions on the 
sale to directors, 
supervisors and 
officers during 
their term of office 
Total  126,943 26,873 53,300 100,516 -- -- 
II. Securities issuance and listing 
1. Securities issuance (excluding preferred shares) during the reporting period 
□ Applicable  √ Not applicable   
2. Note on changes in the total shares, shareholder structure, asset and liability structure of 
the Company 
□ Applicable  √ Not applicable   
3. Existing internal employee shares 
□ Applicable  √ Not applicable   
III. Shareholders and actual controller(s) 
1. Number and shareholding of shareholders of the Company 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
52 
Unit: Share 
Total common 
shareholders at 
the end of the 
reporting period  
353,582 
Total common 
shareholders at 
the end of the 
previous month 
before the 
disclosure date of 
the Annual Report  
421,559 
Total preferred 
shareholders with 
voting rights 
restored (if any) at 
the end of the 
reporting period 
(see Note 8) 

Total preferred 
shareholders with voting 
rights restored (if any) at 
the end of the previous 
month before the 
disclosure date of the 
reporting period (see 
Note 8) 

Shareholders holding more than 5% shares or top 10 shareholders  
Name of shareholder  
Nature of 
shareholder  
Shareholding  
Proportion  
Number of 
shares held at 
the end of the 
reporting 
period 
Increase 
or 
decrease 
during the 
reporting 
period  
Number of 
restricted 
shares held  
Number of 
unrestricted 
shares held  
Pledge or freezing 
Status  Quantity  
Yibin State-Owned Assets 
Operation Co., Ltd. 
State-owned 
legal person  
34.43% 1,336,548,020   1,336,548,020   
Sichuan Yibin Wuliangye 
Group Co., Ltd. 
State-owned 
legal person  
20.40% 791,823,343   791,823,343   
Hong Kong Securities Clearing 
Co., Ltd. 
Overseas 
legal person  
6.17% 239,633,100   239,633,100   
China Securities Finance 
Corporation Limited 
Others  2.38% 92,385,936   92,385,936   
Central Huijin Asset 
Management Co., Ltd. 
State-owned 
legal person  
1.04% 40,192,100   40,192,100   
China Life Insurance Company 
Limited - Traditional - Ordinary 
Insurance 
Product-005L-CT001 
Shenzhen 
Others  0.86% 33,193,162   33,193,162   
Wuliangye Yibin Co., Ltd. - 
Employee Stock Ownership 
Plan (Phase I)  
Others  0.61% 23,696,280  23,696,280    
Bank of China Limited - E Fund 
Blue Chip Hybrid Securities 
Investment Fund 
Others  0.56% 21,858,499   21,858,499   
Bank of China Limited - CMF 
CSI White Spirit Index 
Classification Securities 
Investment Fund 
Others  0.54% 21,116,521   21,116,521   
Shanghai Guotai Junan Others  0.50% 19,414,047  19,414,047    
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
53 
Securities Asset Management 
Co., Ltd. - Bank of 
China-Guotai Junan Junxiang 
Wuliangye No.1 Collective 
Asset Management Plan  
Explanations about the association 
relationship or concerted action among the 
above-mentioned shareholders  
Among the top 10 shareholders of the Company, Sichuan Yibin Wuliangye Group Co., Ltd. is a 
wholly-owned subsidiary of Yibin Development Holding Group Co., Ltd., and it is unclear whether 
other public shareholders have any association relationship or acting in concert. 
Shareholding of top 10 shareholders with unrestricted shares  
Name of shareholder  
Number of 
unrestricted shares 
held at the end of the 
reporting period 
Class of share  
Class of share  Quantity  
Yibin State-Owned Assets Operation Co., Ltd. 1,336,548,020 
Common share  
(in RMB)  
1,336,548,020 
Sichuan Yibin Wuliangye Group Co., Ltd. 791,823,343 
Common share  
(in RMB)  
791,823,343 
Hong Kong Securities Clearing Co., Ltd. 239,633,100 
Common share  
(in RMB)  
239,633,100 
China Securities Finance Corporation Limited 92,385,936 
Common share  
(in RMB)  
92,385,936 
Central Huijin Asset Management Co., Ltd. 40,192,100 
Common share  
(in RMB)  
40,192,100 
China Life Insurance Company Limited - Traditional - Ordinary Insurance 
Product-005L-CT001 Shenzhen 
33,193,162 
Common share  
(in RMB)  
33,193,162 
Bank of China Limited - E Fund Blue Chip Hybrid Securities Investment Fund 21,858,499 
Common share  
(in RMB)  
21,858,499 
Bank of China Limited - CMF CSI White Spirit Index Classification Securities 
Investment Fund 
21,116,521 
Common share  
(in RMB)  
21,116,521 
Bank of China Limited - E Fund Small Hybrid Securities Investment Fund 13,380,000 
Common share  
(in RMB)  
13,380,000 
Industrial and Commercial Bank of China Limited - Invesco Great Wall 
Emerging Growth Hybrid Securities Investment Fund 
10,718,419 
Common share  
(in RMB)  
10,718,419 
Note on the association relationship or concerted action between top 10 
unrestricted public shareholders, and between top 10 unrestricted public 
shareholders and top 10 shareholders  
Among the top 10 shareholders of the Company, Sichuan Yibin 
Wuliangye Group Co., Ltd. is a wholly-owned subsidiary of Yibin 
Development Holding Group Co., Ltd., and it is unclear whether 
other public shareholders have any association relationship or 
acting in concert. 
Remarks: Yibin State-Owned Assets Operation Co., Ltd. has been renamed as Yibin Development 
Holding Group Co., Ltd. in February 2021, for details, please refer to the Announcement on the Change 
of Name of the Controlling Shareholder of the Company issued by the Company on February 22, 2021 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
54 
(2021/No. 004). 
Whether the Company’s top 10 common shareholders and top 10 unrestricted common 
shareholders agreed on a repurchase transaction during the reporting period  
□ Yes  √ No   
The Company’s top 10 common shareholders and top 10 unrestricted common shareholders did not 
agree on a repurchase transaction during the reporting period.  
2. Controlling shareholders of the Company 
Nature of controlling shareholder: local state-owned 
Type of controlling shareholder: legal person 
Name of controlling shareholder  
Legal 
representative
/head of unit  
Date of establishment  Organization code Primary business 
Yibin Development Holding Group 
Co., Ltd. 
Hua Shurui August 04, 1999  915115007118234259 
Capital operation and assets 
operation within the scope 
authorized by the People's 
Government of Yibin City 
Equity of other domestic and foreign 
listed companies controlled and 
participated by controlling shareholder 
during the reporting period  
Yibin Development Holding Group Co., Ltd. directly holds 131,847,574 shares of Yibin Tianyuan 
Group Co., Ltd., taking up 16.88%; indirectly holds 79,368,520 shares of Yibin Paper Industry Co., 
Ltd., taking up 44.87%. 
Change of controlling shareholder during the reporting period  
□ Applicable  √ Not applicable   
There was no change in controlling shareholder of the Company during the reporting period.  
3. Actual controller of the Company and person acting in concert 
Nature of actual controller: local state-owned assets administration 
Type of actual controller: legal person 
Name of actual controller  
Legal representative/head 
of unit  
Date of 
establishment  
Organization code Primary business 
State-owned Assets Supervision and 
Administration Commission of Yibin 
Municipal Government 
Deng Wenguang February 24, 2005  Not applicable  Not applicable  
Equity of other domestic and foreign 
listed companies controlled by actual 
controller during the reporting period  
Yibin State-owned Assets Supervision and Administration Commission directly holds 
131,847,574 shares of Yibin Tianyuan Group Co., Ltd., taking up 16.88%; indirectly holds 
79,368,520 shares of Yibin Paper Industry Co., Ltd., taking up 44.87%. 
Change of actual controller during the reporting period  
□ Applicable  √ Not applicable   
There was no change in actual controller of the Company during the reporting period.  
Block diagram of equity and control relationship between the Company and actual controller 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
55 
 
The actual controller controls the Company through trust or other asset management methods  
□ Applicable  √ Not applicable   
4. Other legal person shareholders holding more than 10% 
√ Applicable  □ Not applicable   
Name of legal person shareholder  
Legal 
representative
/head of unit  
Date of establishment  
Registered capital 
(RMB)  
Primary business or management 
activities 
Sichuan Yibin Wuliangye Group Co., 
Ltd. 
Li Shuguang  August 12, 1998  1,000,000,000 
Investment and investment 
management, assets management, 
enterprise management service 
5. Restricted share reduction of controlling shareholder, actual controller, reorganizer and 
other commitment makers 
□ Applicable  √ Not applicable   
 
State-owned Assets Supervision and 
Administration Commission of Yibin 
Municipal Government 
Yibin Development Holding Group Co., Ltd. 
Sichuan Yibin Wuliangye Group Co., Ltd. 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. 
34.43% 
100% 
100% 
20.40% 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
56 
Section VII Preferred Share 
□ Applicable  √ Not applicable   
The Company had no preferred shares during the reporting period.  
 
 
 
Section VIII Convertible Corporate Bonds 
□ Applicable  √ Not applicable   
The Company had no convertible bonds during the reporting period.  
 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
57 
Section IX Directors, Supervisors, Senior Management and Employees 
I. Changes in shareholdings of directors, supervisors, and senior management 
Name Position Status of service  Gender Age  Date of appointment  
Date 
ceasing to 
hold office  
Number of shares 
held at the 
beginning of the 
period (share)  
Increase in 
number of 
shares held in 
current period 
(share)  
Decrease in 
number of 
shares held in 
current period 
(share)  
Other 
increase/ 
decrease 
(share)  
Number of 
shares held at 
the end of the 
period (share)  
Zeng Congqin  Deputy Secretary of CPC, President  Incumbent Male  52 September 27, 2019  Till now      
Li Shuguang  Secretary of CPC, Director  Incumbent Male  58 April 21, 2017  Till now      
Zou Tao 
Member of CPC, Director, Executive 
Deputy General Manager  
Incumbent Male  42 July 21, 2018  Till now      
Jiang Wenge  Member of CPC, Director  Incumbent Male  54 May 10, 2019  Till now      
Fu Nanping  Independent Director  Incumbent Male  59 July 18, 2014  Till now      
Zhou Yousu Independent Director  Incumbent Male  68 June 22, 2016  Till now      
Gan Shengdao  Independent Director  Incumbent Male  54 November 18, 2016  Till now      
Liu Feng Supervisor  Incumbent Female  51 May 29, 2020  Till now      
Yang Ling Supervisor  Incumbent Female  34 May 29, 2020  Till now      
Wu Guoping Employee Supervisor Incumbent Male  51 June 09, 2015  Till now      
Cao Hongying Employee Supervisor Incumbent Female  54 June 5, 2020  Till now 3,100    3,100 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
58 
Zhu Zhongyu 
Member of CPC, Deputy General 
Manager  
Incumbent Male  57 July 18, 2014  Till now 11,501    11,501 
Tang Bochao 
Member of CPC, Deputy General 
Manager  
Incumbent Male  56 July 18, 2014  Till now 20,000    20,000 
Tang Shengyun 
Member of CPC, Deputy General 
Manager  
Incumbent Male  58 July 18, 2014  Till now 9,100    9,100 
Luo Wei  
Member of CPC, Deputy General 
Manager, Chief Financial Officer  
Incumbent Male  56 July 18, 2014  Till now      
Zhao Dong 
Member of CPC, Deputy General 
Manager, Deputy Chief Engineer  
Incumbent Male  56 July 21, 2018  Till now      
Total  -- -- -- -- -- -- 43,701    43,701 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
59 
II. Change of directors, supervisors and senior management of the Company 
√ Applicable  □ Not applicable   
Name Position  Type  Date  Reason 
Chen Lin  
Deputy Secretary of CPC, 
Director, General Manager, 
Chief Engineer  
Resigned  
November 27, 
2020  
Retired as director and senior management due to 
reaching the mandatory age for retirement 
Ren 
Shiming  
Supervisor  Resigned  May 29, 2020  
Ceased to be a supervisor due to appointment and 
dismission by the general meeting 
Qiu Ping  Supervisor  Resigned  May 29, 2020  
Ceased to be a supervisor due to appointment and 
dismission by the general meeting 
Yang 
Yunxia 
Employee Supervisor Resigned  June 6, 2020  
Ceased to be an employee supervisor due to 
appointment and dismission by the congress of workers 
and staff 
Liu Feng Supervisor  
Appointment 
and 
dismission 
May 29, 2020  
Take the position of supervisor as appointed and 
dismissed by the general meeting 
Yang Ling Supervisor  
Appointment 
and 
dismission 
May 29, 2020  
Take the position of supervisor as appointed and 
dismissed by the general meeting 
Cao 
Hongying 
Employee Supervisor 
Appointment 
and 
dismission 
June 6, 2020  
Take the position of employee supervisor as appointed 
and dismissed by the congress of workers and staff 
Remarks: 1. On June 6, 2020, the board of supervisors of the Company nominated Mr. Jiang 
Wenchun as the candidate for supervisor of the 5th board of supervisors of the Company, which had to 
be submitted to the general meeting for consideration. 
2. On August 25, 2020, the board of directors of the Company nominated Ms. Jiang Lin as the 
candidate for non-independent director of the 5th board of director of the Company and nominated Mr. 
Xie Zhihua, Mr. Wu Yue and Mr. Lang Dingchang as the candidates for independent directors of the 5th 
board of director of the Company, which had to be submitted to the general meeting for consideration. 
III. Service status 
Professional background, main work experience and main responsibilities currently in the Company 
of current directors, supervisors and senior management of the Company  
1. Mr. Zeng Congqin, doctor’s degree. He began to work in July 1988 and successively served in 
Changning County of Yibin, municipal authorities, and Cuiping District. He once served as a member of 
the Standing Committee, Director of the Propaganda Department, and Executive Deputy County Chief of 
Changning County, Director of the Development Planning and Investment Service Bureau of Yibin 
Lingang Economic Development Zone, Secretary of the Party Leadership Group and Director of Yibin 
Municipal Development and Reform Commission and Director of Municipal Price Bureau, Director of 
Yibin Municipal Bureau of Energy, and Secretary of Cuiping District Party Committee. At present, he 
serves as the Deputy Secretary of CPC and Director of the Company, and Deputy Secretary of CPC and 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
60 
General Manager of the Group Company. 
2. Mr. Li Shuguang, bachelor degree, senior economist. He began to work in July 1983 and 
successively served the Sichuan Provincial Machinery Industry Department, Sichuan Provincial Planned 
Economy Committee, Sichuan Provincial Economic Commission, Sichuan Provincial Economic and 
Trade Commission, Sichuan Provincial Economic Commission, and Sichuan Provincial Economic and 
Information Commission. He once served as Assistant Mayor of Luzhou People's Government, 
Chairman of Board of Supervisors of State-owned Enterprises of Sichuan Provincial Government, Chief 
Economist of Sichuan Provincial Economic and Information Commission, Deputy Secretary of the 
Leading Party Group and Deputy Director of Sichuan Provincial Economic and Information Commission. 
At present, he serves as the Secretary of CPC and Director of the Company, and Secretary of CPC and 
President of the Group Company. 
3. Mr. Zou Tao, master degree. He began to work in July 2004 and once served the Economic 
Investigation Department of Sichuan Provincial Public Security Department, Sichuan Provincial 
Discipline Inspection Commission, and Sichuan Provincial Department of Supervision. He once served 
as the Deputy Director of No. 4 Office of Discipline Inspection and Supervision and Director of the No.2 
Office of Discipline Inspection and Supervision of Sichuan Provincial Discipline Inspection Commission. 
In January 2017, he served as the Deputy Secretary of CPC of the Group Company. He now serves as 
Member of CPC, Director, and Executive Deputy General Manager of the Company, and Member of 
CPC and Vice President of the Group Company, and concurrently as President of Wuliang NongXiang 
Series Baijiu Yibin Co., Ltd. 
4. Mr. Jiang Wenge, master degree. He began to work in August 1985 and once served in Peng'an 
County and Shunqing District of Nanchong City, Sichuan, and Sichuan Provincial Development and 
Reform Commission, and Welfare-to-work Office of Sichuan Province. He once served as Deputy Head 
of Shunqing District Government, Deputy Director of Employment and Income Distribution Office, 
Deputy Director of Division of Rural Economy, and Director of Division of Rural Economy of Sichuan 
Provincial Development and Reform Commission, and the Deputy Director and Primary Investigator of 
Welfare-to-work Office of Sichuan Province. He now serves as Member of CPC and Director of the 
Company, and Member of CPC, Director and Deputy General Manager of the Group Company. 
5. Mr. Fu Nanping, doctor’s degree. He began to work in September 1985 and once served the 
Office of Science and Technology of Nanchang Aircraft Manufacturing Company, and successively 
served as Deputy Manager of Issuance Department of SDIC Securities Co., Ltd (Guosen Securities), 
Deputy General Manager of Investment Bank Headquarter, Junan Securities Co., Ltd., General Manager 
of Investment Bank Department II, Deputy Director of Corporate Financing Headquarter, and Deputy 
General Manager of Shenzhen Headquarter of Guotai Junan Securities Co., Ltd. He now serves as the 
Business Inspector and Supervisor of Guotai Junan Securities Co., Ltd. and Independent Director of the 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
61 
Company. 
6. Mr. Zhou Yousu, bachelor degree, professor. He began to work in July 1983 and once served 
Sichuan Academy of Social Sciences and Meigu County Committee of Sichuan Province. He now 
serves as researcher and professor of Sichuan Academy of Social Sciences and Independent Director of 
the Company, as well as the Independent Director of Chengdu Huasun Technology Group Inc., Ltd. 
7. Mr. Gan Shengdao, doctor’s degree. He has been working on the teaching and scientific research 
of financial management and accounting at Sichuan University since July 1990. He now serves as 
professor, doctoral supervisor, post-doctoral co-supervisor in accounting of Business School, Sichuan 
University, independent director of the Company, independent director of Sichuan Yahua Industrial 
Group Co., Ltd., independent director of Sinoseal Holding Co., Ltd., independent director of Chengdu 
XGimi Technology Co., Ltd., independent director of RML Technology Co., Ltd., and outside director of 
Sichuan Huashi Group Ltd. 
8. Ms. Liu Feng, bachelor degree. She began to work in July 1990 and once worked in Yibin 
Tianyuan Group Co., Ltd., served as a teacher in technical school, headmaster of technical school and 
director of training centre, vocational education administrator of labour and personnel department, staff 
of technical reform project office, deputy director of design and research institute and deputy director of 
staff education institute. She has successively served as the head of the political division of the Yibin 
Agricultural Machinery Bureau, Party member of the Yibin Civil Air Defense Office, the head of the 
discipline inspection team and the special inspector for discipline inspection and supervision. She now 
serves as a member of the Party Committee and Secretary of Committee for Discipline Inspection of 
Yibin Development Holding Group Co., Ltd. 
9. Ms. Yang Ling, master degree. She began to work in July 2013 and successively served as the 
financial officer of Geotechnical Company No. 3 of China Southwest Geotechnical Investigation & 
Design Institute Co., Ltd., the deputy head of Comprehensive Budget Unit of Jiang'an County Finance 
Bureau, the state-owned asset administrator, the deputy head of the state-owned assets department and 
the deputy head of the finance department of Yibin State-Owned Assets Operation Co., Ltd. She now 
serves as the head of the Financial Management Department of Yibin Development Holding Group Co., 
Ltd., and concurrently as a member of the Investment Decision Committee of Yibin Wuliangye Fund 
Management Co., Ltd. 
10. Mr. Wu Guoping, bachelor degree, auditor and senior sourcer. He began to work in August 1989 
and once served Yibin City Bureau of Audit, transferred to the Company and served as Deputy Director 
of the Audit Department in May 2015, Employee Supervisor of the Company in June 2015, and Deputy 
Director of the Audit Supervision Department in July 2015. He now serves as Employee Supervisor of 
the Company and Deputy Director of the Audit Supervision Department. 
11. Ms. Cao Hongying, college degree, senior engineer. She began to work in Wuliangye Liquor 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
62 
Factory in December 1981, and served as the deputy head of the product R&D department of the 
Company in December 2012, secretary of the Party branch of workshop 506 of the Company in August 
2017, secretary of the Party branch and director of workshop 506 of the Company in May 2018, 
secretary of the Party branch and director of workshop 506 of the Company in November 2020, and 
concurrently as director of the Liquor Body Design Center. She now serves as the secretary of the Party 
branch and director of workshop 506 of the Company, and concurrently as director of the Liquor Body 
Design Center. 
12. Zhu Zhongyu, master degree, senior salesman, economist, and political analyst. He began to 
work in Wuliangye Liquor Factory in August 1985, and served as Deputy General Manager of the 
Company since April 2003. He now serves as Member of CPC and Deputy General Manager of the 
Company, and concurrently as President of Wuliangye Xianlin Ecological Liquor Co., Ltd. and Executive 
Deputy General Manager of Yibin Wuliangye Liquor Sales Co., Ltd. 
13. Mr. Tang Bochao, master degree, senior economist. He began to serve in Mengzi Military 
Sub-command of People's Liberation Army of China since October 1983, and began to work in 
Wuliangye Liquor Factor in March 1987 and served as Member of CPC and Deputy General Manager of 
the Company since August 2012. He now serves as Member of CPC and Deputy General Manager of 
the Company. 
14. Mr. Tang Shengyun, master degree, professor level senior engineer and China Liquor Brewing 
Master. He began to work in Wuliangye Liquor Factory in July 1987, and served as Member of CPC and 
Deputy General Manager of the Company since August 2012. He now serves as Member of CPC and 
Deputy General Manager of the Company. 
15. Mr. Luo Wei, master degree. He began to work in July 1986 and once served Yibin Municipal 
Bureau of Finance, Yibin Municipal Auditing Bureau, Yibin Investment Group Co., Ltd., and Yibin Airport 
Co., Ltd. He served as Member of CPC, Deputy General Manager, and Chief Financial Officer of the 
Company in February 2014. He now serves as Member of CPC, Deputy General Manager, and Chief 
Financial Officer of the Company. 
16. Mr. Zhao Dong, bachelor degree, professor level senior engineer. He began to work in August 
1986 and once served Sichuan Light Industry School. He began to work in Wuliangye Liquor Factory in 
May 1989, and served as Director of the Research Center of the Company in November 2012. He 
served as Member of CPC and Deputy Chief Engineer of the Wuliangye Yibin Co., Ltd. in July 2017, and 
Deputy General Manager of the Company in July 2018. He now serves as Member of CPC, Deputy 
General Manager, and Deputy Chief Engineer of the Company. 
Service status in the shareholder's unit 
√ Applicable  □ Not applicable   
 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
63 
Name of staff  Name of shareholder's unit  Position in shareholder's unit 
Date of 
appointment  
Date 
ceasing to 
hold office  
Whether to receive 
remuneration or 
allowance in the 
shareholder's unit  
Li Shuguang  
Sichuan Yibin Wuliangye Group 
Co., Ltd. 
Secretary of CPC, President    No  
Zeng Congqin  
Sichuan Yibin Wuliangye Group 
Co., Ltd. 
Deputy Secretary of CPC, Vice 
President, General Manager 
  
No  
Zou Tao 
Sichuan Yibin Wuliangye Group 
Co., Ltd. 
Member of CPC, Vice President    
No  
Jiang Wenge  
Sichuan Yibin Wuliangye Group 
Co., Ltd. 
Member of CPC, Director, 
Deputy General Manager  
  
No  
Liu Feng 
Yibin Development Holding Group 
Co., Ltd. 
Member of CPC, Secretary of 
Committee for Discipline 
Inspection 
  Yes  
Yang Ling 
Yibin Development Holding Group 
Co., Ltd. 
Head of Financial Management 
Department 
  Yes  
Service status in other units 
√ Applicable  □ Not applicable  
Name of staff  Name of other unit  Position in other unit 
Date of 
appointment  
Date 
ceasing to 
hold office  
Whether to 
receive 
remuneration or 
allowance in other 
units 
Fu Nanping  Guotai Junan Securities Co., Ltd.  
Business Inspector and 
Supervisor 
  
Yes  
Zhou Yousu 
Sichuan Academy of Social 
Sciences  
Researcher, professor   
Yes  
Chengdu Huasun Technology 
Group Inc., Ltd. 
Independent Director    
Gan Shengdao  
Sichuan University  
Professor, doctoral 
supervisor, and post-doctoral 
co-supervisor in accounting  
  Yes  
Sichuan Yahua Industrial Group 
Co., Ltd., Sinoseal Holding Co., 
Ltd., Chengdu XGimi Technology 
Co., Ltd., and RML Technology Co., 
Ltd. 
Independent Director    
Yes  
Outside Director of Sichuan Huashi 
Group Ltd. 
Outside Director   
Zou Tao Wuliang NongXiang Series Baijiu President    No  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
64 
Yibin Co., Ltd. 
Zhu Zhongyu 
Yibin Wuliangye Xianlin Ecological 
Liquor Co., Ltd. 
President    
No  
Yibin Wuliangye Liquor Sales Co., 
Ltd. 
Executive Deputy General 
Manager  
  
Tang Bochao Oriental Outlook Media Co., Ltd.  Vice President    No  
Punishment against current directors, supervisors and officers of the Company and those who 
resigned during the reporting period by securities regulators in recent three years  
□ Applicable  √ Not applicable   
IV. Remuneration of directors, supervisors and senior management 
Decision-making procedures, determination basis and actual payment of remuneration of directors, 
supervisors and senior management.  
1. Decision-making procedures  
The Company had formulated the remuneration distribution scheme for officers of the Company 
according to relevant systems and provisions of superior departments and the Company, which would be 
reported to the remuneration committee of the board of directors for approval, and then submitted to the 
board of directors of the Company for approval before implementation.  
2. Determination basis  
The Company determined remuneration of the directors, supervisors and senior management 
based on evaluation according to relevant systems and provisions.  
3. Actual payment of remuneration  
Part of the basic remuneration was paid monthly and part of the performance pay was paid within 
the year.  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
65 
Remuneration of directors, supervisors and senior management of the Company during the 
reporting period  
Unit: RMB '0,000 
Name Position Gender Age  
Status of 
service  
Total 
remuneration  
received from the 
Company  
Whether to get 
remuneration 
from related 
parties of the 
Company  
Zeng Congqin  President  Male  52 Incumbent 69.5 No  
Li Shuguang  Director  Male  58 Incumbent 109.53 No  
Zou Tao Director  Male  42 Incumbent 101.11 No  
Jiang Wenge  Director  Male  54 Incumbent 99.51 No  
Fu Nanping  Independent Director  Male  59 Incumbent 10 No  
Zhou Yousu Independent Director  Male  68 Incumbent 10 No  
Gan 
Shengdao  
Independent Director  Male 54 Incumbent 10 No  
Liu Feng Supervisor  Male  51 Incumbent  Yes  
Yang Ling Supervisor  Male  34 Incumbent  Yes  
Wu Guoping Employee Supervisor Male  51 Incumbent 60.92 Yes  
Cao Hongying Employee Supervisor Female 54 Incumbent 158.58 No  
Zhu Zhongyu Deputy General Manager  Male  57 Incumbent 100.11 No  
Tang Bochao Deputy General Manager  Male  56 Incumbent 100.06 No  
Tang 
Shengyun 
Deputy General Manager  Male  58 Incumbent 100.29 No  
Luo Wei  
Deputy General Manager, Chief 
Financial Officer  
Male  56 Incumbent 99.51 No  
Zhao Dong 
Deputy General Manager, 
Deputy Chief Engineer  
Male  56 Incumbent 100.53 No  
Total  -- -- -- -- 1,129.65 -- 
Remarks: 1. Allowances received by the independent directors were tax-inclusive. 
2. The total remuneration of directors and senior management (other than independent directors) 
represents the aggregate of the base remuneration for 2020 and the performance-based remuneration 
advanced for 2019 and 2020 during the reporting period. Employee supervisor, Wu Guoping received an 
allowance of RMB 40,200 from the Group Company. 
Equity incentive granted to directors and officers of the Company during the reporting period  
□ Applicable  √ Not applicable   
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
66 
V. Company employees 
1. Number, professional composition and educational background of employees 
Number of employees in the parent company (person)  17,589 
Number of employees in main subsidiaries (person) 8,293 
Total employees (person)  25,882 
Total employees receiving salary in the current period 
(person)  
25,882 
Number of part-time workers (persons) 2,066 
Number of retired employees whose expenses need to be 
borne by the parent company and main subsidiaries 
(person)  
180 
Professional composition 
Category of professional composition Number of professionals (person)  
Production personnel  19,450 
Marketing personnel  1,156 
Technician  4,048 
Financial personnel  203 
Administrative personnel 1,025 
Total  25,882 
Educational background  
Category of education background  Number (person)  
College and above  5,665 
Senior high school to college  12,697 
Middle school and below  7,520 
Total  25,882 
2. Remuneration policy 
The remuneration policies currently implemented by the Company are the "Trial Measures for the 
Management of Total Wages of Municipal Supervised Enterprises in Yibin City" (YGZW [2019] No. 205), 
the "Interim Provisions on Wage Management" (YWJR [2009] No. 264) and the "Trial Measures for the 
Management of Total Wages of Subsidiaries" (YWJR [2020] No. 4). 
3. Training plan 
In 2021, training work of the Company will center on the strategic layout of "Reform, Innovation, 
Transformation, and Development" and focus on construction of the talent team to strengthen the 
foundation of innovation and development. The Company will carry out hierarchical and classified 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
67 
trainings with rich contents and by flexible means based on the demand of the Company for reform and 
development and the demands of employees for diversified trainings, enhancing the planning, 
pertinency and effectiveness of educational training. The Company plans to carry out 124 trainings at 
company level, 111 trainings at department level, 246 trainings at workshop level, 103 external trainings, 
and 58 skill trainings to provide strong human resources guarantee for the reform and innovation of the 
Company, so as to effectively match up with and promote strategic improvement of the Company and 
achievement of the annual operation objectives. 
4. Labor outsourcing 
□ Applicable  √ Not applicable   
 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
68 
Section X Corporate Governance 
I. Basic information of corporate governance 
The Company, being dedicated to the construction and improvement of the corporate governance 
structure, has established, and will continue to revise and improve relevant rules and regulations in strict 
accordance with the Company Law, Securities Law, Governance Guidelines for Listed Companies, and 
other laws and regulations. The Company has established relevant rules and regulations for the general 
meeting, the board of directors and the board of supervisors to ensure that they will exercise the 
discretion, decision-making right, and right of supervision. The board of directors of the Company has 
set up five special committees: strategic committee, remuneration and appraisal committee, nomination 
committee, audit committee, and comprehensive budget management committee, which effectively 
promoted the standardized operation of the board of directors.  
During the reporting period, the Company revised the Articles of Association, Procedure Rules of 
the Board of Directors, Procedure Rules of Board of Supervisors and Procedure Rules of the General 
Meeting, further improving the Company's management system.  
Whether there is any significant difference between the actual situation of corporate governance 
and the normative documents on governance of the listed company issued by China Securities 
Regulatory Commission  
□ Yes  √ No 
There is no significant difference between the actual situation of corporate governance and the 
normative documents on listed corporate governance issued by China Securities Regulatory 
Commission.  
II. Independence of the Company from its controlling shareholders in respect of 
business, personnel, assets, organization and finance 
The Company was 50-50 separated from the controlling shareholders in respect of business, 
personnel, assets, organization and finance, and had independent and complete production and 
operation system and independent operation capability.  
In respect of business, the Company owned independent production and operation system, 
auxiliary production system and corresponding supporting facilities, and had the ability to make 
decisions about operating activities independently. 
In respect of personnel, the Company carried out independent management on labor, personnel 
and salary matters. 
In respect of assets, the Company had ownership and right of control over its assets, and the 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
69 
controlling shareholders did not occupy the assets or funds of the Company. 
In respect of organization, the Company had independent main production and operation 
management organization and system. 
In respect of finance, the Company owned independent financial department, established 
independent accounting system and financial management system, and opened independent bank 
account. 
III. Peer competition 
□ Applicable  √ Not applicable   
IV. Note on the annual general meeting and extraordinary general meeting held 
during the reporting period 
1. General meeting during the reporting period 
Meeting session  Meeting type  
Investor 
participation 
proportion 
Convening date Disclosure date  Disclosure index  
Annual General 
Meeting 2019  
Annual 
general 
meeting  
71.79% May 29, 2020  May 30, 2020  
CNINFO 
(http://www.cninfo.com.cn)  
2. Extraordinary general meeting convened at the request of preferred shareholders with 
voting rights restored 
□ Applicable √ Not applicable   
V. Performance of duties by independent directors during the reporting period 
1. Attendance of board meeting and general meeting by independent directors  
Attendance of board meeting and general meeting by independent directors  
Name of 
independent 
director  
Number of 
board meetings 
to be attended 
during the 
reporting period  
Number of 
board 
meetings 
attended on 
site 
Number of board 
meetings 
attended by 
correspondence 
Number of 
board meetings 
delegated to 
attend 
Number of 
board 
meetings 
absent  
Whether fails to 
personally attend the 
board meeting for two 
consecutive times  
Number of 
general 
meetings 
attended  
Fu Nanping  13 2 11 0 0 No  1 
Zhou Yousu 13 2 11 0 0 No  1 
Gan Shengdao  13 2 11 0 0 No  1 
Note on failure to personally attend the board meeting for two consecutive times 
Not applicable  
2. Objections made by independent directors on relevant matters of the Company 
Whether the independent directors make objections on relevant matters of the Company  
□ Yes  √ No   
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
70 
The independent directors made no objections on relevant matters of the Company during the 
reporting period.  
3. Other note on the performance of duties by the independent directors 
Whether relevant suggestions of the independent directors on the Company are adopted  
√ Yes  □ No   
Note on adoption or non-adoption of relevant suggestions of the independent directors on the 
Company  
During the reporting period, the independent directors of the Company performed their duties 
independently in strict accordance with relevant laws, regulations and the Articles of Association, put 
forwarded professional opinions or suggestions on operating decision of the Company, issued 
independent opinions on matters of the Company which needed the opinions of independent directors 
during the reporting period, and played its due role in safeguarding legal rights interests of the Company 
and all shareholders.  
VI. Performance of duties by special committees under the board of directors 
during the reporting period 
The board of directors of the Company has set up five special committees: strategic committee, 
remuneration and appraisal committee, nomination committee, audit committee, and comprehensive 
budget management committee.  
(I) Strategic committee 
During the reporting period, the strategic committee of the Company convened three meetings 
according to relevant requirements of the Implementation Rules for Strategic Committee of the Company, 
listening to the report on the promotion of key projects and the work summary of the 13th Five-Year, as 
well as discussing the 14th Five-Year Plan. 
(II) Audit committee 
During the reporting period, the audit committee was diligent and responsible in performing the 
responsibilities required by the system: 1. Review the Company's 1st quarter report of 2020, 
semi-annual report of 2020, and the 3rd quarter report of 2020 and form resolutions; 2. Review the 
Company's renewal of employment of the accounting firm in 2021 and the audit budget, and form 
resolutions; 3. Determine the timing of audit of the financial and accounting statements 2020 through 
consultation with the accounting firm responsible for annual audit of the Company; 4. Communicate with 
the accounting firm and independent directors before entry of the auditor of the Annual Report of 2020; 5. 
Review, for the first time, the summary financial and accounting statements of 2020 prepared by the 
Department of Finance of the Company before entry of the CPAs for the annual audit, and provide 
written comments; 6. After entry of the CPA for annual audit, the audit committee and the CPAs for 
annual audit communicated about problems found during the audit and the time for submitting the audit 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
71 
report; and 7. The audit committee further reviewed the Company's financial and accounting statements 
2020 and form resolutions after the CPAs for the annual audit issued the preliminary audit opinions. 
(III) Nomination committee 
The nomination committee convened one meeting during the reporting period according to relevant 
provisions of the Implementation Rules for Nomination Committee of the Company, and agreed to 
nominate Ms. Jiang Lin as a candidate for non-independent director of the 5th board of directors of the 
Company and nominate Mr. Xie Zhihua, Mr. Wu Yue and Mr. Lang Dingchang as candidates for 
independent director of the 5th board of directors of the Company. 
(IV) Remuneration and appraisal committee 
The remuneration and appraisal committee, according to relevant provisions of the Implementation 
Rules for Remuneration and Appraisal Committee of the Company, issued audit opinion on the 
remuneration payment of officers of the Company in 2020 during the reporting period.  
(V) Comprehensive budget management committee 
The committee, according to relevant provisions of the Implementation Rules for Comprehensive 
Budget Management Committee of the Company, Serious performance of duties reviewed and 
approved the Annual Budget Scheme 2020 and the Comprehensive Budget Adjustment Scheme 2020 
during the reporting period.  
VII. Work of the board of supervisors 
Whether the board of supervisors find any risk of the Company in the supervision activities during 
the reporting period  
□ Yes  √ No 
The board of supervisors has no objection to the supervisory matters during the reporting period.  
VIII. Appraisal and incentive of senior management 
Refer to "Section IX, IV. Remuneration of directors, supervisors and officers" of the Report for 
details. ” 
IX. Internal control 
1. Details of major internal control defects found during the reporting period 
□ Yes  √ No 
2. Self-evaluation report on internal control 
Disclosure date of internal control evaluation report (full text)  April 28, 2021  
Disclosure index of internal control evaluation report (full text)  CNINFO (http://www.cninfo.com.cn)  
Proportion of the total assets of the unit included in the evaluation scope to the 
total assets of the consolidated financial statement of the Company  
100.00% 
Proportion of operating revenue of the unit included in the evaluation scope to 
the operating revenue of the consolidated financial statement of the Company  
100.00% 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
72 
Defect identification standard  
Category  Financial Report Non-financial report  
Qualitative standard  
1. Major defects: (1) Correction by the 
Company of the financial statements which have 
been published. (2) Materials misstatements 
found by the external auditor in current financial 
statements which have not been identified. (3) 
Corrupt practice of directors, supervisors, and 
senior management found by the external auditor. 
(4) Ineffective supervision of internal control by 
the Company’s internal audit department. (5) 
Major defects previously found but were not 
corrected within a reasonable period or were 
ineffectively corrected. 
2. Important defects: (1) Failure to select and 
apply accounting policies in accordance with 
generally accepted accounting principles. (2) 
Failure to effectively control irregular 
(non-repeating) or complicated transactions. (3) 
Failure to effectively control the anti-corrupt work. 
(4) Ineffective internal control over the financial 
report at the end of the period.  
3. Common defects: Defects other than major 
defects and important defects are recognized as 
common defects. 
1. Major defects: (1) In violation of national 
laws, regulations, or normative documents.  
(2) Unscientific enterprise decision-making 
procedure, such as wrong decision, which 
causes failure of major transactions. (3) Loss of 
management personnel or technician of 
important posts. (4) Lack of institutional control 
or systematic failure of the institution for 
important businesses, and existence but 
ineffective operation of institutional guidance for 
internal control of important economic business. 
(5) Failure to correct major defect within a 
reasonable period.  
2. Important defects: (1) Property loss not 
reaching or exceeding the level of materiality but 
should be noticed by the board of directors and 
the management in nature. (2) Individual 
events criticized by government departments, 
causing moderate negative influence on 
reputation of the Company. (3) Violation of 
internal rules and regulations of the enterprise 
and causing losses. (4) Defect in important 
business mechanism or system. 
3. Common defects: Other defects in internal 
control other than major defects and important 
defects. 
Quantitative standard  
1. Major defects: Misstatement amount >3% of 
total operating revenue; misstatement 
amount >10% of net profit; misstatement 
amount >3% of total assets.  
2. Important defects: 1% of total operating 
revenue < misstatement amount ≤ 3% of total 
operating revenue; 5% of net profit < 
misstatement amount ≤ 10% of net profit; 1% of 
total assets < misstatement amount ≤ 3% of total 
assets. 
3. Common defects: Misstatement amount 
≤1% of total operating revenue; misstatement 
amount ≤5% of net profit; misstatement amount 
≤1% of total assets. 
1. Major defects: Proportion of loss to net 
profit ≥5%. 
2. Important defects: 3%≤ proportion of loss to 
net profit <5%. 
3. Common defects: Proportion of loss to net 
profit <3%. 
Number of major defects in 0 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
73 
financial reports (piece)  
Number of major defects in 
non-financial reports (piece)  

Number of important defects in 
financial reports (piece)  

Number of important defects in 
non-financial reports (piece)  

X. Internal control audit report 
√ Applicable  □ Not applicable   
Audit opinion paragraphs in the internal control audit report  
Sichuan Huaxin (Group) CPA (LLP) believes that the Company maintained effective internal control over the financial 
report on all significant aspects in accordance with the Basic Criteria of Enterprise Internal Control and relevant 
provisions as of December 31, 2020.  
Disclosure of internal control audit report  Disclosed  
Disclosure date of internal control audit 
report (full text)  
April 28, 2021  
Disclosure index of internal control audit 
report (full text)  
Refer to CNINFO (http://www.cninfo.com.cn) for details 
Type of opinions of internal control audit 
report  
Standard unqualified opinion  
Whether non-financial report has major 
defects  
No  
Whether the accounting firm issues an internal control audit report with non-standard opinion  
□ Yes  √ No   
Whether the internal control audit report from the accounting firm is in consistent with the opinions of 
the self-evaluation report from the board of directors  
√ Yes  □ No   
Section XI Corporate Bonds 
Whether the Company has bonds publicly issued and listed on the stock exchange that have not 
matured or matured but not paid in full on the date of approval of the Annual Report  
No  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
74 
Section XII Financial Report 
I. Audit Report 
Type of audit opinion  Standard unqualified opinion  
Date of signing the Audit Report  April 25, 2021  
Name of Audit Firm  Sichuan Huaxin (Group) CPA (LLP)  
Audit Report No.  CHXS (2021) No. 0028 
Name of CPAs Li Min, Liu Jun, Ye Juan 
Audit Report (Text)  
To all shareholders of Wuliangye Yibin Co., Ltd.:  
I. Audit opinion 
We have audited the financial statements of Wuliangye Yibin Co., Ltd. (hereinafter referred to as the 
Company), including the consolidated balance sheet and the balance sheet of parent company as of 
December 31, 2020, consolidated income statement and income statement of parent company, 
consolidated cash flow statement and cash flow statement of parent company, consolidated statement 
of changes in owners' equity and statement of changes in owners' equity of parent company for the year 
2020 and notes to these financial statements. 
In our opinion, the attached financial statements of the Company have been prepared in 
accordance with the provisions of the Accounting Standards for Business Enterprises and give a true 
and fair view of the consolidated financial position and financial position of parent company of the 
Company as of December 31, 2020 and of the consolidated financial performance and cash flows and 
financial performance and cash flows of parent company for the year 2020 on all significant aspects.  
II. Basis for opinion 
We conducted our audit in accordance with the Auditing Standards for Chinese Certified Public 
Accountants. The “Responsibility of CPAs for audit of the financial statements” in the Audit Report 
further states our responsibility under these Standards. We are independent of the Company and fulfill 
other responsibilities in terms of professional ethics according to the Code of Professional Ethics for 
Chinese CPAs. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to 
provide a basis for our audit opinion. 
III. Key audit matters  
The key audit matters are those that we consider most important to audit the financial statements of 
the current period in our professional judgment. The response to these matters is based on the audit of 
the financial statements as a whole and the formation of audit opinion. We do not express our opinions 
on these matters separately. We have identified the following matters as key audit matters during the 
audit: 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
75 
Key audit matters Addressed in the context of our audit 
(I) Existence and integrity of cash and cash equivalents 
Refer to notes to financial 
statements "V. Notes to 
consolidated financial statements, 
1. Cash and cash equivalents".  
As of December 31, 2020, the 
balance of cash and cash 
equivalents of the Company was 
RMB 68,209,577,000 taking up 
59.89% of the total assets. The 
safety of deposit, accuracy and 
integrity of balance have great 
impact on the financial statements 
due to the large amount of balance 
of cash and cash equivalents and 
large number of bank accounts, 
therefore we consider the existence 
and integrity of cash and cash 
equivalents as a key audit matter. 
With respect of cash and cash equivalents, we conducted the following audit 
procedures: 
1. Understand, test, and evaluate key internal controls related to the management 
of cash and cash equivalents; 
2. Obtain list of bank accounts opened, and check the books of the Company 
against the bank account information and integrity of the bank accounts; 
3. Obtain the bank statement and bank reconciliation for external confirmation of 
the bank accounts, and control the process of external confirmation; 
4. Supervise the originals of certificate of fixed deposit, and pay attention to the 
holders of certificate of fixed deposit and other information. 
5. Obtain credit report of the enterprise and check whether the cash and cash 
equivalents are under mortgage, charge or frozen; 
6. At the end of the period, the amount deposited with Sichuan Yibin Wuliangye 
Group Finance Co., Ltd. was RMB 28,600,538,900 in total. Check the deposit and 
loan businesses of Sichuan Yibin Wuliangye Group Finance Co., Ltd. 
We believe that the above audit procedures can support the management of the 
Company in determining the existence and integrity of cash and cash equivalents. 
(II) Integrity of disclosure of association relationships and related transactions 
Please refer to notes to 
financial statement "IX. Related 
parties and related transactions". 
In 2020, the Company had 
different categories of related 
transactions with related parties in 
large amount. There is a risk of 
failing to fully disclosure the 
association relationships and 
related transactions in the notes to 
financial statements due to large 
number of related parties and 
involving in various types of related 
transactions, therefore we consider 
integrity of disclosure of association 
relationships and related 
transactions as a key audit matter. 
With respect of association relationships and related transactions, we conducted the 
following audit procedures: 
1. Understand the procedures of the Company for related party identification, 
evaluate and test the internal control of the Company for identifying and disclosing 
association relationships and related transactions; 
2. Obtain the list of association relationships provided by the management, and 
check against the information obtained from other public channels; review the major 
sales, purchase, and other transactions to identify any association relationship not 
being disclosed; 
3. Obtain the amount of related transactions and details of the balance provided by 
the management and check against the financial records; 
4. Sample the amount and balance of related transactions for external confirmation; 
5. Obtain the resolutions of the board of directors and those of the general meeting 
concerning the related transactions, and check against the list of association 
relationships, amount and balance of related transactions provided by the 
management; 
6. Obtain statement of the management about integrity of the association 
relationships and related transactions; 
7. Check whether the association relationship and related transactions have been 
fully disclosed according to the Accounting Standards for Business Enterprises. 
We believe that the above audit procedures can support the management of the 
Company in determining the existence and integrity of association relationship and 
related transactions. 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
76 
IV. Other information 
The management of the Company is responsible for other information. Such information includes 
the information covered in the Annual Report 2020, but excluding the financial statements and our audit 
report.  
Our audit opinion on the financial statements does not cover other information and we do not 
express any form of verification conclusions on other information. 
Combined with our audit of the financial statements, it’s our responsibility to read other information. 
In this process, we shall consider whether there is material inconsistency of other information with the 
financial statements or the situation understood by us in the audit process or material misstatement.  
Based on the work that has been conducted by us, if we determine that other information contains 
material misstatements, we should report the fact. We have nothing to report in this regard. 
V. Responsibility of management and governance for the financial statements 
The management of the Company is responsible for preparing the financial statements in 
accordance with the provisions of the Accounting Standards for Business Enterprises and giving a true 
and fair view; designing, implementing and maintaining necessary internal control, so that the financial 
statements are free from material misstatement due to fraud or error.  
When preparing the financial statements, the management is responsible for evaluating the 
going-concern ability of the Company, disclosing the matters related to the going-concern (if applicable) 
and using the going-concern assumption, unless the management plans to liquidate the Company or 
stop operation or has no other realistic choices. 
The governance is responsible for supervising the financial reporting process of the Company. 
VI. Responsibility of CPAs for audit of the financial statements 
Our goal is to obtain reasonable assurance as to whether there is no material misstatement caused 
by fraud or error in the financial statements as a whole, and to issue an audit report containing audit 
opinions. Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an audit 
conducted in accordance with auditing standards will always detect a material misstatement when it 
exists. Misstatements can arise from fraud or error and are considered material if, individually or in the 
aggregate, they could reasonably be expected to influence the economic decisions of users taken on the 
basis of these financial statements.  
As part of an audit in accordance with auditing standards, we exercise professional judgment and 
maintain professional skepticism throughout the audit. We also: 
(1) Identify and assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to 
fraud or error, design and perform audit procedures responsive to those risks, and obtain audit evidence 
that is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. The risk of not detecting a material 
misstatement resulting from fraud is higher than for one resulting from error, as fraud may involve 
collusion, forgery, intentional omissions, misrepresentations, or the override of internal control. 
(2) Obtain an understanding of internal control relevant to the audit in order to design audit 
procedures that are appropriate in the circumstances. 
(3) Evaluate the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting 
estimates and related disclosures made by the management. 
(4) Draw a conclusion about the appropriateness of the going-concern assumption used by the 
management. Meanwhile, draw a conclusion about the major uncertainty of the matters or 
circumstances possibly resulting in major concerns about the going-concern ability of the Company 
according to the audit evidence obtained. If we conclude that a material uncertainty exists, the auditing 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
77 
standards require us to draw attention to users of the financial statements in the Audit Report to the 
related disclosures in the financial statements or, if such disclosures are inadequate, to modify our 
opinion. Our conclusions are based on the audit evidence obtained up to the date of the Audit Report. 
However, future events or conditions may cause the Company to cease to continue as a going concern.  
(5) Evaluate the overall presentation, structure and content of the financial statements, and whether 
the financial statements represent the underlying transactions and events in a manner that achieves fair 
presentation. 
(6) Obtain sufficient appropriate audit evidence regarding the financial information of the entities or 
business activities within the Company to express an opinion on the financial statements. We are 
responsible for the direction, supervision and performance of the group audit. We remain solely 
responsible for our audit opinion. 
We communicate with governance layer regarding, among other matters, the planned scope and 
timing of the audit and significant audit findings, including any significant defects in internal control that 
we identify during our audit. 
We also provide the governance layer with a statement that we have complied with relevant ethical 
requirements regarding independence, and to communicate with them all relationships and other 
matters that may reasonably be thought to bear on our independence, and where applicable, related 
safeguards. 
From the matters communicated with the governance, we determine those matters that were of 
most significance in the audit of the financial statements of the current period and are therefore the key 
audit matters. We describe these matters in our auditor report unless law or regulation precludes public 
disclosure about the matter or when, in extremely rare circumstances, we determine that a matter should 
not be communicated in our report because the adverse consequences of doing so would reasonably be 
expected to outweigh the public interest benefits of such communication. 
 
 
Sichuan Huaxin (Group) CPA 
(LLP) 
Chengdu, China 
Chinese Certified Public Accountant: Li Min 
(Project Partner) 
Chinese Certified Public Accountant: Liu Jun 
Chinese Certified Public Accountant: Ye Juan 
 
 
April 25, 2021 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
78 
 
II. Financial Statements 
Unit of notes to financial statements: RMB 
1. Consolidated Balance Sheet  
Prepared by: Wuliangye Yibin Co., Ltd. December 31, 2020 Unit: RMB Yuan 
Item December 31, 2020  December 31, 2019  
Current assets:    
Cash and cash equivalents  68,209,577,022.61 63,238,825,723.79 
Settlement reserves    
Capital lent    
Trading financial assets    
Derivative financial assets   
Notes receivable 18,568,421,154.30 14,643,149,595.72 
Accounts receivable 41,496,170.35 134,449,693.03 
Accounts receivable financing 2,024,442,016.72 3,450,166,659.06 
Prepayments  247,259,080.42  231,909,140.09 
Premium receivable   
Reinsurance receivables   
Contract reserve of reinsurance   
Other receivables   36,199,607.12  1,248,644,572.40 
Including: Interest receivable     1,215,275,214.91 
Dividends receivable   
Purchase restituted finance asset    
Inventory  13,228,273,631.45 13,679,619,615.41 
Contract asset    
Assets held for sale    
Non-current assets due within one year   
Other current assets    
Total current assets  102,355,668,682.97 96,626,764,999.50 
Non-current assets:    
Loans and advances    
Debt investment   
Other debt investments    
Long-term receivables   
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
79 
Long-term equity investment 1,849,977,103.30 1,021,778,731.59 
Other equity instrument investment    
Other non-current financial assets  1,200,000.00 1,200,000.00 
Investment properties   
Fixed assets  5,866,880,860.03 6,108,745,912.72 
Construction in progress 1,482,098,184.64 812,428,248.30 
Productive biological assets    
Oil and gas assets   
Right-of-use assets    
Intangible assets 433,611,890.55 410,155,227.81 
Development expenditures    
Goodwill  1,621,619.53 1,621,619.53 
Long-term deferred expenses 122,881,072.66 91,601,331.96 
Deferred income tax assets  1,486,071,579.95 1,157,391,979.00 
Other non-current assets  293,128,020.09 165,284,283.25 
Total non-current assets  11,537,470,330.75 9,770,207,334.16 
Total assets  113,893,139,013.72  106,396,972,333.66 
Current liabilities:    
Short-term loans    
Loan from central bank   
Capital borrowed    
Trading financial liabilities    
Derivative financial liabilities   
Notes payable 763,628,891.84 419,485,425.61 
Accounts payable  3,382,875,146.71 3,257,672,975.56 
Accounts received in advance 23,949,793.92 12,530,706,854.77 
Contract liability  8,618,543,467.25  
Selling financial asset of repurchase    
Absorbing deposit and interbank deposit   
Security trading of agency    
Security sales of agency    
Payroll payable 3,629,524,988.52 3,594,886,729.81 
Tax payable 5,542,200,330.67 7,939,166,588.84 
Other payables  2,800,763,582.13 2,292,680,733.51 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
80 
Including: Interest payable   
Dividend payable 37,918,093.23  
Commission charge and commission 
payable 
  
Reinsurance payables   
Liabilities held for sale    
Non-current liabilities due within one 
year 
  
Other current liabilities  1,117,452,799.61  
Total current liabilities   25,878,939,000.65 30,034,599,308.10 
Non-current liabilities:    
Insurance contract reserve    
Long-term loans   
Bonds payable   
Including: Preferred share   
Perpetual bond   
Lease liability   
Long-term payable   
Long-term payroll payable   
Estimated liabilities   
Deferred income  255,953,368.36 266,325,368.40 
Deferred income tax liabilities    
Other non-current liabilities    
Total non-current liabilities  255,953,368.36 266,325,368.40 
Total liabilities  26,134,892,369.01 30,300,924,676.50 
Owner’s equity:    
Capital stock  3,881,608,005.00 3,881,608,005.00 
Other equity instruments    
Including: Preferred share   
Perpetual bond   
Capital reserve 2,682,647,086.15 2,682,647,086.15 
Less: Treasury stock   
Other comprehensive income    
Special reserves   
Surplus reserve  19,698,525,995.51  16,092,197,023.01 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
81 
Provision for general risk   
Undistributed profit  59,443,191,559.08  51,634,248,548.06 
Total owners’ equity attributable to parent 
company  
85,705,972,645.74 74,290,700,662.22 
Minority equity  2,052,273,998.97 1,805,346,994.94 
Total owners’ equity  87,758,246,644.71 76,096,047,657.16 
Total liabilities and owners’ equity   113,893,139,013.72 106,396,972,333.66 
Legal representative: Zeng Congqin Responsible person for accounting: Luo Wei Responsible person of accounting firm: Luo Jun 
 
2. Balance Sheet of Parent Company  
Unit: RMB Yuan 
Item December 31, 2020  December 31, 2019  
Current assets:    
Cash and cash equivalents  35,797,929,213.94 28,257,367,404.51 
Trading financial assets    
Derivative financial assets   
Notes receivable   
Accounts receivable   
Accounts receivable financing   
Prepayments 75,493,465.93 80,520,520.72 
Other receivables  7,066,125,125.42  10,126,706,853.03 
Including: Interest receivable     570,078,014.35 
Dividends receivable 734,729,782.94 654,791,389.27 
Inventory    
Contract asset    
Assets held for sale    
Non-current assets due within one 
year 
  
Other current assets    
Total current assets  42,939,547,805.29 38,464,594,778.26 
Non-current assets:    
Debt investment   
Other debt investments    
Long-term receivables   
Long-term equity investment 13,315,418,495.83 10,609,783,624.61 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
82 
Other equity instrument investment    
Other non-current financial assets  1,200,000.00 1,200,000.00 
Investment properties   
Fixed assets  94,199,222.32 100,266,366.93 
Construction in progress 105,734,347.80 100,358,221.33 
Productive biological assets    
Oil and gas assets   
Right-of-use assets    
Intangible assets 44,593,088.87 39,222,336.12 
Development expenditures    
Goodwill    
Long-term deferred expenses   
Deferred income tax assets  2,288,329.69 2,202,432.10 
Other non-current assets    
Total non-current assets  13,563,433,484.51 10,853,032,981.09 
Total assets 56,502,981,289.80 49,317,627,759.35 
Current liabilities:    
Short-term loans    
Trading financial liabilities    
Derivative financial liabilities   
Notes payable   
Accounts payable 781,064.42 418,136.00 
Accounts received in advance   
Contract liability    
Payroll payable 8,803,447.13 8,811,734.27 
Tax payable 33,466,208.83 30,732,337.42 
Other payables  210,715,274.14 285,450,874.79 
Including: Interest payable   
Dividend payable   
Liabilities held for sale    
Non-current liabilities due within 
one year 
  
Other current liabilities    
Total current liabilities  253,765,994.52 325,413,082.48 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
83 
Non-current liabilities:    
Long-term loans   
Bonds payable   
Including: Preferred share   
Perpetual bond   
Lease liability   
Long-term payable   
Long-term payroll payable   
Estimated liabilities   
Deferred income  500,000.00 1,000,000.00 
Deferred income tax liabilities    
Other non-current liabilities    
Total non-current liabilities  500,000.00 1,000,000.00 
Total liabilities  254,265,994.52 326,413,082.48 
Owner’s equity:    
Capital stock  3,881,608,005.00 3,881,608,005.00 
Other equity instruments    
Including: Preferred share   
Perpetual bond   
Capital reserve 2,682,647,086.15 2,682,647,086.15 
Less: Treasury stock   
Other comprehensive income    
Special reserves   
Surplus reserve 9,464,358,442.95 7,884,654,620.01 
Undistributed profit 40,220,101,761.18 34,542,304,965.71 
Total owners’ equity  56,248,715,295.28 48,991,214,676.87 
Total liabilities and owners’ equity  56,502,981,289.80 49,317,627,759.35 
3. Consolidated Income Statement 
Unit: RMB Yuan 
Item Year 2020  Year 2019  
I. Total operating revenue 57,321,059,453.15 50,118,105,877.14 
Including: Operating revenue 57,321,059,453.15 50,118,105,877.14 
Interest revenue    
Premium earned   
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
84 
Commission charge and 
commission revenue  
  
II. Total operating cost 29,738,554,309.94 26,123,144,090.12 
Including: Operating cost 14,811,961,478.65 12,802,259,947.34 
Interest expenditure    
Commission charge and 
commission expense  
  
Surrender value   
Net amount of expense of 
compensation  
  
Net provision for insurance 
contracts 
  
Bonus insurance expense    
Reinsurance expense    
Tax and surcharges  8,092,348,596.10 6,984,343,102.55 
Selling expenses 5,578,918,523.98 4,985,579,336.77 
Administrative expenses  2,609,529,686.09 2,655,347,148.09 
Research and 
development expense 
131,315,225.33 126,360,421.11 
Financial expenses  -1,485,519,200.21 -1,430,745,865.74 
Including: Interest expense   
Interest revenue  1,521,933,975.40 1,416,398,912.72 
Plus: Other incomes  162,373,770.41 159,712,241.81 
Investment income (loss indicated 
with “-”)  
93,504,494.16 92,500,753.05 
Including: Investment revenue from 
associates and joint ventures 
93,504,494.16 92,500,753.05 
Income on de-recognition 
of financial assets measured at amortized 
cost 
  
Exchange income (loss 
indicated with “-”)  
  
Net exposure hedging 
income (loss indicated with “-”)  
  
Income from changes of 
fair value (loss indicated with “-”)  
  
Credit impairment loss 1,024,420.84 -1,133,580.27 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
85 
(loss indicated with “-”)  
Asset impairment loss 
(loss indicated with “-”)  
-14,113,185.98 -3,020,763.91 
Gain from disposal of 
assets (loss indicated with “-”)  
1,129,293.57 2,779,400.03 
III. Operating profit (loss indicated with 
“-”) 
27,826,423,936.21 24,245,799,837.73 
Plus: Non-operating revenue 40,661,952.32 29,890,272.65 
Less: Non-operating expenditure 188,638,670.83 169,678,066.85 
IV. Total profit (total loss indicated with 
“-”) 
27,678,447,217.70 24,106,012,043.53 
Less: Income tax expenses 6,765,106,808.16 5,877,756,764.92 
V. Net profit (net loss indicated with “-”) 20,913,340,409.54 18,228,255,278.61 
(I) Classification by business 
continuity 
  
1. Net profit from continuing 
operations (net loss indicated with “-”) 
20,913,340,409.54 18,228,255,278.61 
2. Net profit from discontinued 
operations (net loss indicated with “-”) 
  
(II) Classification by ownership   
1. Net profit attributable to 
shareholders of the parent company 
19,954,809,594.52 17,402,164,190.16 
2. Minority interest income 958,530,815.02 826,091,088.45 
VI. Net amount of other comprehensive 
income after tax 
  
Net amount of other comprehensive 
income after tax attributable to owner of 
parent company  
  
(I) Other comprehensive income 
that cannot reclassified into the profit and 
loss 
  
1. Changes arising from the 
remeasurement of defined benefit plan 
  
2. Other comprehensive 
income that cannot be reclassified into 
profit and loss under the equity method 
  
3. Changes in fair value of 
other equity instrument investment 
  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
86 
4. Changes in fair value of 
corporate credit risk 
  
5.  Others    
(II) Other comprehensive income 
that will be reclassified into the profit and 
loss 
  
1. Other comprehensive 
income that can be reclassified into profit 
and loss under the equity method 
  
2. Changes in fair value of 
other debt investments 
  
3. Amount of financial assets 
reclassified into other comprehensive 
income 
  
4. Credit impairment provision 
for other debt investments 
  
5. Cash flow hedge reserve   
6. Balance arising from the 
translation of foreign currency financial 
statements 
  
7. Others    
Net amount of other comprehensive 
income after tax attributable to minority 
shareholders  
  
VII. Total comprehensive income 20,913,340,409.54 18,228,255,278.61 
Total comprehensive income 
attributable to owner of parent company  
19,954,809,594.52 17,402,164,190.16 
Total comprehensive income 
attributable to minority shareholders  
958,530,815.02 826,091,088.45 
VIII. Earnings per share:   
(I) Basic earnings per share 5.141 4.483 
(II) Diluted earnings per share 5.141 4.483 
Net profit realized by the combined party before the consolidation in case of business combination under the same control 
during the reporting period: RMB 0.00, and the net profit realized by the combined party in previous period: RMB 0.00. 
Legal representative: Zeng Congqin     Responsible person for accounting: Luo Wei   
 Responsible person of accounting firm: Luo Jun 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
87 
4. Income Statement of Parent Company 
Unit: RMB Yuan 
Item Year 2020  Year 2019  
I. Operating revenue 40,800.00 557,807.81 
Less: Operating cost 0.00 0.00 
Tax and surcharges  76,817.34 530,756.77 
Selling expenses   
Administrative expenses  117,170,397.30 112,675,199.88 
Research and development 
expense 
42,712,530.27 42,509,849.28 
Financial expenses  -903,071,222.56 -747,727,624.11 
Including: Interest expense   
Interest revenue  903,108,973.17 747,767,664.67 
Plus: Other incomes  13,198,222.54 2,672,800.00 
Investment income (loss 
indicated with “-”)  
15,335,974,898.92 11,979,399,612.91 
Including: Investment 
revenue from associates and joint ventures 
91,885,853.76 92,458,647.87 
Income on 
de-recognition of financial assets 
measured at amortized cost (loss indicated 
with “-”)  
  
Net exposure hedging income 
(loss indicated with “-”)  
  
Income from changes of fair 
value (loss indicated with “-”)  
  
Credit impairment loss (loss 
indicated with “-”)  
-343,590.35 -506,172.26 
Asset impairment loss (loss 
indicated with “-”)  
  
Gain from disposal of assets 
(loss indicated with “-”)  
  
II. Operating profit (loss indicated with 
“-”) 
16,091,981,808.76 12,574,135,866.64 
Plus: Non-operating revenue 10,278,787.15 670,614.65 
Less: Non-operating expenditure 160,529,678.78 147,551,770.23 
III. Total profit (total loss indicated with 15,941,730,917.13 12,427,254,711.06 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
88 
“-”) 
Less: Income tax expenses 144,692,687.72 108,026,839.29 
IV. Net profit (net loss indicated with “-”) 15,797,038,229.41 12,319,227,871.77 
(I) Net profit from continuing 
operations (net loss indicated with “-”) 
15,797,038,229.41 12,319,227,871.77 
(II) Net profit from discontinued 
operations (net loss indicated with “-”) 
  
V. Net amount of other comprehensive 
income after tax 
  
(I) Other comprehensive income 
that cannot reclassified into the profit and 
loss 
  
1. Changes arising from the 
remeasurement of defined benefit plan 
  
2. Other comprehensive 
income that cannot be reclassified into 
profit and loss under the equity method 
  
3. Changes in fair value of 
other equity instrument investment 
  
4. Changes in fair value of 
corporate credit risk 
  
5. Others    
(II) Other comprehensive income 
that will be reclassified into the profit and 
loss 
  
1. Other comprehensive 
income that can be reclassified into profit 
and loss under the equity method 
  
2. Changes in fair value of 
other debt investments 
  
3. Amount of financial assets 
reclassified into other comprehensive 
income 
  
4. Credit impairment provision 
for other debt investments  
  
5. Cash flow hedge reserve   
6. Balance arising from the 
translation of foreign currency financial 
statements 
  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
89 
7. Others    
VI. Total comprehensive income 15,797,038,229.41 12,319,227,871.77 
VII. Earnings per share:   
(I) Basic earnings per share   
(II) Diluted earnings per share   
5. Consolidated Cash Flow Statement 
Unit: RMB Yuan 
Item Year 2020  Year 2019  
I. Cash flows from operating activities:   
Cash received from the sales of 
goods and the rendering of services 
62,667,576,569.99 63,111,448,367.92 
Net increase in customer deposit and 
interbank deposit  
  
Net increase in loan from central bank   
Net increase in capital borrowed   
Cash received from original insurance 
contract fee  
  
Net cash received from reinsurance 
business  
  
Insured savings and net increase of 
investment  
  
Cash received from interest, 
commission charge and commission  
  
Net increase of capital borrowed    
Net increase of returned business 
capital  
  
Net cash received from securities 
trading brokerage  
  
Receipts of tax refunds  56,724,988.21 29,278,082.30 
Other cash received relating to 
operating activities  
2,243,660,435.98 1,463,776,630.55 
Sub-total of cash inflows from operating 
activities  
64,967,961,994.18 64,604,503,080.77 
Cash payments for goods purchased 
and services received  
17,340,551,154.28 16,858,330,333.04 
Net increase of customer loans and 
advances  
  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
90 
Net increase of deposits in central 
bank and interbank  
  
Cash paid for original insurance 
contract compensation 
  
Net increase in capital lent    
Cash paid for interest, commission 
charge and commission 
  
Cash paid for policy dividend   
Cash paid to employee and for 
employee 
5,740,856,054.71 5,633,645,226.36 
Payments of all types of taxes 23,227,933,861.45 15,634,936,299.82 
Other cash paid relating to operating 
activities 
 3,960,293,330.53  3,365,519,180.89 
Sub-total of cash outflows from operating 
activities  
 50,269,634,400.97  41,492,431,040.11 
Net cash flows from operating activities   14,698,327,593.21  23,112,072,040.66 
II. Cash flows from investing activities:   
Cash received from disposals and 
withdraw on investment  
  
Cash received from investment 
income  
  
Net cash received from disposals of 
fixed assets, intangible assets and other 
long-term assets  
6,438,616.16 92,050,811.98 
Net cash received from disposal of 
subsidiaries and other business units  
  
Other cash received relating to 
investing activities  
  
Sub-total of cash inflows from investing 
activities 
6,438,616.16 92,050,811.98 
Cash payments to acquire and 
construct fixed assets, intangible assets 
and other long-term assets  
993,760,087.19 1,698,655,125.66 
Cash payments to acquire 
investments 
734,693,877.55 9,800,000.00 
Net increase of mortgaged loans   
Net cash payments for acquisitions of 
subsidiaries and other business units  
  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
91 
Other cash payments relating to 
investing activities 
  
Sub-total of cash outflows from investing 
activities 
1,728,453,964.74 1,708,455,125.66 
Net cash flows from investing activities -1,722,015,348.58 -1,616,404,313.68 
III. Cash flows from financing activities:   
Cash received from investors in 
making investment in the enterprise 
15,000,000.00  
Including: Cash received from 
subsidiaries’ absorption of minority 
shareholders’ investment 
  
Cash received from borrowings    
Other cash received relating to 
financing activities  
  
Sub-total of cash inflows from financing 
activities  
15,000,000.00  
Cash repayments of amounts 
borrowed  
  
Cash paid for distribution of dividends 
or profits, or cash payments for interests  
9,228,223,328.76 7,251,646,962.56 
Including: Dividends and profits paid 
by subsidiaries to minority shareholders 
688,685,717.76 652,913,354.06 
Other cash payments relating to 
financing activities 
  
Sub-total of cash outflows from financing 
activities  
9,228,223,328.76 7,251,646,962.56 
Net cash flows from financing activities  -9,213,223,328.76 -7,251,646,962.56 
IV. Effect of foreign exchange rate 
changes on cash and cash equivalents 
-130,439.21 63,661.42 
V. Net increase in cash and cash 
equivalents 
3,762,958,476.66 14,244,084,425.84 
Plus: Beginning balance of cash and 
cash equivalents 
63,204,133,323.79 48,960,048,897.95 
VI. Ending balance of cash and cash 
equivalents 
66,967,091,800.45 63,204,133,323.79 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
92 
6. Cash Flow Statement of Parent Company 
Unit: RMB Yuan 
Item Year 2020  Year 2019  
I. Cash flows from operating activities:   
Cash received from the sales of 
goods and the rendering of services 
40,800.00 592,800.00 
Receipts of tax refunds    
Other cash received relating to 
operating activities  
3,721,490,020.40 3,324,064,952.46 
Sub-total of cash inflows from operating 
activities  
3,721,530,820.40 3,324,657,752.46 
Cash payments for goods 
purchased and services received  
  
Cash paid to employee and for 
employee 
94,250,407.74 83,616,698.28 
Payments of all types of taxes 143,335,903.87 113,260,133.25 
Other cash paid relating to 
operating activities 
471,475,162.79 342,415,572.20 
Sub-total of cash outflows from operating 
activities  
709,061,474.40 539,292,403.73 
Net cash flows from operating activities  3,012,469,346.00 2,785,365,348.73 
II. Cash flows from investing activities:   
Cash received from disposals and 
withdraw on investment  
  
Cash received from investment 
income  
15,164,150,651.49 11,574,757,006.40 
Net cash received from disposals of 
fixed assets, intangible assets and other 
long-term assets  
 5,513.55 
Net cash received from disposal of 
subsidiaries and other business units  
  
Other cash received relating to 
investing activities  
  
Sub-total of cash inflows from investing 
activities 
15,164,150,651.49 11,574,762,519.95 
Cash payments to acquire and 
construct fixed assets, intangible assets 
and other long-term assets  
11,002,115.83 1,043,835.63 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
93 
Cash payments to acquire 
investments 
2,613,749,017.46 169,473,007.80 
Net cash payments for acquisitions 
of subsidiaries and other business units  
  
Other cash payments relating to 
investing activities 
  
Sub-total of cash outflows from investing 
activities 
2,624,751,133.29 170,516,843.43 
Net cash flows from investing activities 12,539,399,518.20 11,404,245,676.52 
III. Cash flows from financing activities:   
Cash received from investors in 
making investment in the enterprise 
  
Cash received from borrowings    
Other cash received relating to 
financing activities  
  
Sub-total of cash inflows from financing 
activities  
  
Cash repayments of amounts 
borrowed  
  
Cash paid for distribution of 
dividends or profits, or cash payments for 
interests  
8,539,537,611.00 6,598,733,608.50 
Other cash payments relating to 
financing activities 
  
Sub-total of cash outflows from financing 
activities  
8,539,537,611.00 6,598,733,608.50 
Net cash flows from financing activities  -8,539,537,611.00 -6,598,733,608.50 
IV. Effect of foreign exchange rate 
changes on cash and cash equivalents 
  
V. Net increase in cash and cash 
equivalents 
7,012,331,253.20 7,590,877,416.75 
Plus: Beginning balance of cash 
and cash equivalents 
28,257,367,404.51 20,666,489,987.76 
VI. Ending balance of cash and cash 
equivalents 
35,269,698,657.71 28,257,367,404.51 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
94 
7. Consolidated Statement of Changes in Owners' Equity 
Amount of current period  
Unit: RMB Yuan 
Item 
Year 2020 
Owner’s equity attributable to parent company  
Minority equity  Total owners’ equity  
Capital stock  
Other equity instruments  
Capital reserve 
Less: 
Treasury 
stock 
Other 
comprehensive 
income  
Special 
reserves 
Surplus reserve 
Provision for 
general risk 
Undistributed profit Others  Sub-total Preferred 
share 
Perpetual 
bond 
Others 
I. Ending 
balance of previous 
year 
3,881,608,005.00    2,682,647,086.15    16,092,197,023.01  51,634,248,548.06  74,290,700,662.22 1,805,346,994.94 76,096,047,657.16 
Plus: Changes 
in accounting policy 
               
Correction of prior 
errors  
               
Business 
combination involving 
enterprises under the 
same control 
               
Others                 
II.Beginning balance 
of current year 
3,881,608,005.00    2,682,647,086.15    16,092,197,023.01  51,634,248,548.06  74,290,700,662.22 1,805,346,994.94 76,096,047,657.16 
III.Increase/decrease          3,606,328,972.50   7,808,943,011.02  11,415,271,983.52 246,927,004.03 11,662,198,987.55 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
95 
in the current period 
(decrease indicated 
with “-”) 
(I) Total 
comprehensive 
income 
          19,954,809,594.52  19,954,809,594.52 958,530,815.02 20,913,340,409.54 
(II) Capital paid in 
and reduced by 
owners 
             15,000,000.00 15,000,000.00 
1. Common stocks 
invested by owners 
             15,000,000.00 15,000,000.00 
2. Capital invested by 
other equity 
instrument holders 
               
3. Amount of 
share-based 
payments recognized 
in owners' equity 
               
4. Others                 
(III) Profit 
distribution 
         3,606,328,972.50   -12,145,866,583.50   -8,539,537,611.00 -726,603,810.99 -9,266,141,421.99 
1.Withdrawal of 
surplus reserve 
         3,606,328,972.50    -3,606,328,972.50      
2.Withdrawal of 
provision for general 
risk 
               
3.Distribution to           -8,539,537,611.00  -8,539,537,611.00 -726,603,810.99 -9,266,141,421.99 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
96 
owners (or 
shareholders) 
4. Others                 
(IV) Internal 
transfer of owners' 
equity 
               
1. Capital 
reserve transfer to 
paid-in capital (or 
capital stock) 
               
2. Surplus 
reserve transfer to 
paid-in capital (or 
capital stock) 
               
3. Recovery of 
losses by surplus 
reserve 
               
4. Carry forward 
retained earnings in 
variation of defined 
benefit plan 
               
5. Carry forward 
retained earnings of 
other comprehensive 
income 
               
6. Others                 
(V) Special 
reserves 
               
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
97 
1.Withdrawal of 
current period 
               
2. Use of current 
period 
               
(VI) Others                 
IV. Ending 
balance of current 
period 
3,881,608,005.00    2,682,647,086.15     19,698,525,995.51   59,443,191,559.08  85,705,972,645.74 2,052,273,998.97 87,758,246,644.71 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
98 
Amount of previous period  
Unit: RMB Yuan 
Item 
Year 2019 
Owner’s equity attributable to parent company  
Minority equity  
Total owners’ 
equity  
Capital stock  
Other equity instruments  
Capital reserve 
Less: 
Treasury 
stock 
Other 
comprehensive 
income  
Special 
reserves 
Surplus reserve 
Provision 
for 
general 
risk 
Undistributed 
profit 
Others  Sub-total Preferred 
share 
Perpetual 
bond 
Others   
I. Ending balance 
of previous year 
3,881,608,005.00    2,682,647,086.15    13,120,411,030.42  43,802,603,958.99  63,487,270,080.56 1,632,169,260.55 65,119,439,341.11 
Plus: Changes in 
accounting policy 
               
Correction of prior 
errors  
               
Business 
combination 
involving 
enterprises under 
the same control 
               
Others                 
II. Beginning 
balance of current 
year 
3,881,608,005.00    2,682,647,086.15    13,120,411,030.42  43,802,603,958.99  63,487,270,080.56 1,632,169,260.55 65,119,439,341.11 
III.         2,971,785,992.59  7,831,644,589.07  10,803,430,581.66 173,177,734.39 10,976,608,316.05 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
99 
Increase/decrease 
in the current 
period (decrease 
indicated with “-”) 
(I) Total 
comprehensive 
income  
          17,402,164,190.16  17,402,164,190.16 826,091,088.45 18,228,255,278.61 
(II) Capital paid in 
and reduced by 
owners  
               
1. Common stocks 
invested by 
owners 
               
2. Capital invested 
by other equity 
instrument holders 
               
3. Amount of 
share-based 
payments 
recognized in 
owners' equity 
               
4. Others                 
(III) Profit 
distribution 
        2,971,785,992.59  -9,570,519,601.09  -6,598,733,608.50 -652,913,354.06 -7,251,646,962.56 
1. Withdrawal of 
surplus reserve 
        2,971,785,992.59  -2,971,785,992.59     
2. Withdrawal of 
provision for 
               
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
100 
general risk 
3. Distribution to 
owners (or 
shareholders) 
          -6,598,733,608.50  -6,598,733,608.50 -652,913,354.06 -7,251,646,962.56 
4. Others                 
(IV) Internal 
transfer of owners' 
equity 
               
1. Capital reserve 
transfer to paid-in 
capital (or capital 
stock) 
               
2. Surplus reserve 
transfer to paid-in 
capital (or capital 
stock) 
               
3. Recovery of 
losses by surplus 
reserve 
               
4. Carry forward 
retained earnings 
in variation of 
defined benefit 
plan 
               
5. Carry forward 
retained earnings 
of other 
comprehensive 
income 
               
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
101 
6. Others                 
(V) Special 
reserves 
               
1. Withdrawal of 
current period 
               
2. Use of current 
period 
               
(VI) Others                 
IV. Ending 
balance of current 
period 
3,881,608,005.00    2,682,647,086.15    16,092,197,023.01  51,634,248,548.06  74,290,700,662.22 1,805,346,994.94 76,096,047,657.16 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
102 
8. Statement of Changes in Owners' Equity of Parent Company 
Amount of current period  
Unit: RMB Yuan 
Item 
Year 2020  
Capital stock  
Other equity instruments  
Capital reserve 
Less: 
Treasury 
stock 
Other 
compreh
ensive 
income  
Special 
reserves 
Surplus reserve Undistributed profit Others  Total owners’ equity  Preferred 
share 
Perpetual 
bond 
Others  
I. Ending balance of 
previous year 
3,881,608,005.00    2,682,647,086.15    7,884,654,620.01 34,542,304,965.71  48,991,214,676.87 
Plus: Changes in 
accounting policy 
            
Correction of prior errors              
Others              
II. Beginning balance of 
current year 
3,881,608,005.00    2,682,647,086.15    7,884,654,620.01 34,542,304,965.71  48,991,214,676.87 
III. Increase/decrease in 
the current period 
(decrease indicated with 
“-”) 
        1,579,703,822.94 5,677,796,795.47  7,257,500,618.41 
(I) Total comprehensive 
income 
         15,797,038,229.41  15,797,038,229.41 
(II) Capital paid in and 
reduced by owners 
            
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
103 
1. Common stocks 
invested by owners 
            
2. Capital invested by 
other equity instrument 
holders 
            
3. Amount of share-based 
payments recognized in 
owners' equity 
            
4. Others              
(III) Profit distribution         1,579,703,822.94 -10,119,241,433.94  -8,539,537,611.00 
1. Withdrawal of surplus 
reserve 
        1,579,703,822.94 -1,579,703,822.94   
2. Distribution to owners 
(or shareholders) 
         -8,539,537,611.00  -8,539,537,611.00 
3. Others              
(IV) Internal transfer of 
owners' equity 
            
1. Capital reserve transfer 
to paid-in capital (or 
capital stock) 
            
2. Surplus reserve 
transfer to paid-in capital 
(or capital stock) 
            
3. Recovery of losses by 
surplus reserve 
            
4. Carry forward retained 
earnings in variation of 
            
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
104 
defined benefit plan 
5. Carry forward retained 
earnings of other 
comprehensive income 
            
6. Others              
(V) Special reserves             
1. Withdrawal of current 
period 
            
2. Use of current period             
(VI) Others              
IV. Ending balance of 
current period 
3,881,608,005.00    2,682,647,086.15    9,464,358,442.95 40,220,101,761.18  56,248,715,295.28 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
105 
Amount of previous period  
Unit: RMB Yuan 
Item 
Year 2019  
Capital stock  
Other equity instruments  
Capital reserve 
Less: 
Treasury 
stock 
Other 
compreh
ensive 
income  
Special 
reserves 
Surplus reserve Undistributed profit Others  Total owners’ equity  Preferred 
share 
Perpetual 
bond 
Others  
I. Ending balance of 
previous year 
3,881,608,005.00    2,682,647,086.15    6,652,731,832.83 30,053,733,489.62  43,270,720,413.60 
Plus: Changes in 
accounting policy 
            
Correction of prior errors              
Others              
II. Beginning balance of 
current year 
3,881,608,005.00    2,682,647,086.15    6,652,731,832.83 30,053,733,489.62  43,270,720,413.60 
III. Increase/decrease in 
the current period 
(decrease indicated with 
“-”) 
        1,231,922,787.18 4,488,571,476.09  5,720,494,263.27 
(I) Total comprehensive 
income 
         12,319,227,871.77  12,319,227,871.77 
(II) Capital paid in and 
reduced by owners 
            
1. Common stocks 
invested by owners 
            
2. Capital invested by             
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
106 
other equity instrument 
holders 
3. Amount of 
share-based payments 
recognized in owners' 
equity 
            
4. Others              
(III) Profit distribution         1,231,922,787.18 -7,830,656,395.68  -6,598,733,608.50 
1. Withdrawal of surplus 
reserve 
        1,231,922,787.18 -1,231,922,787.18   
2. Distribution to owners 
(or shareholders) 
         -6,598,733,608.50  -6,598,733,608.50 
3. Others              
(IV) Internal transfer of 
owners' equity 
            
1. Capital reserve 
transfer to paid-in capital 
(or capital stock) 
            
2. Surplus reserve 
transfer to paid-in capital 
(or capital stock) 
            
3. Recovery of losses by 
surplus reserve 
            
4. Carry forward retained 
earnings in variation of 
defined benefit plan 
            
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
107 
5. Carry forward retained 
earnings of other 
comprehensive income 
            
6. Others              
(V) Special reserves             
1. Withdrawal of current 
period 
            
2. Use of current period             
(VI) Others              
IV. Ending balance of 
current period 
3,881,608,005.00    2,682,647,086.15    7,884,654,620.01 34,542,304,965.71  48,991,214,676.87 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
108 
III. Company Profile 
1. Company history 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. (hereinafter referred to as "Company" and the "Company") is a company 
limited by shares established by Sichuan Yibin Wuliangye Liquor Factory through fund raising on 
August 19, 1997 with the approval of Document CFH (1997) No.295 issued by Sichuan Provincial 
People's Government. The Company is mainly engaged in the production and sales of "Wuliangye" and 
its series liquors, with a registered capital of RMB 3,795.96672 million and registered address: No.150, 
West Minjiang Road, Yibin, Sichuan. 
The Company issued 80 million common shares (in RMB) on-line by fixed price offering at 
Shenzhen Stock Exchange on April 27, 1998. According to the resolution of the extraordinary general 
meeting in September 1999, the Company, based on the total capital stock of 320 million shares on 
June 30, 1999, transferred capital reserve to increase capital stock, increasing 5 shares for every 10 
shares and the total capital stock after the conversion was changed to 480 million shares. The 
Company placed 31.2 million common shares (in RMB) to the original shareholders as approved by the 
Document ZJGS (2001) No.6 issued by the China Securities Regulatory Commission. The total capital 
stock after the placement was 511.2 million shares. In August 2001, the Company implemented the 
interim distribution plan 2001 and issued 4 bonus shares and increased 3 shares for every 10 shares by 
transferring capital reserve to capital stock, with 357.84 million bonus shares and shares transferred 
from capital reserve in total. The total capital stock after the issuance and translation was 869.04 million 
shares. In April 2002, the Company implemented the distribution plan 2001 and issued 1 bonus shares, 
increased 2 shares by transferring capital reserve to capital stock, and distributed RMB 0.25 (tax 
inclusive) in cash for every 10 shares, with 260.712 million bonus shares in total. The total capital stock 
after the issuance and translation was 1,129.752 million shares. In April 2003, the Company 
implemented the distribution plan 2002 and increased 2 shares for every 10 shares by transferring 
capital reserve to capital stock for all shareholders, increasing the capital stock by 225.9504 million 
shares. The total capital stock after the translation was 1,355.7024 million shares. In April 2004, the 
Company implemented the distribution plan 2003 and issued 8 bonus shares and increased 2 shares 
by transferring capital reserve to capital stock for every 10 shares, with 1,355.7024 million bonus 
shares in total. The total capital stock after the issuance and translation was 2,711.4048 million shares.  
On March 31, 2006, the Company carried out the shareholder structure reform and the shareholder 
structure after the reform was as below: 1,817.7869 million shares for state-owned legal person, taking 
up 67.04% of the total share stock, 493.4 thousand shares for officers, taking up 0.02% of the total 
share stock, and 893.1245 million shares for other shareholders, taking up 32.94% of the total share 
stock. The total capital stock remained 2,711.4048 million shares.  
In April 2007, the Company implemented the distribution plan 2006 and issued 4 bonus shares and 
distributed RMB 0.60 (tax inclusive) in cash for every 10 shares, with 1,084.5619 million bonus shares 
in total. The total capital stock after the issuance and distribution was 3,795.96672 million shares. On 
April 2, 2008, shares for state-owned legal person decreased by 416.5303 million shares due to the 
exercise of warrants and became 2,128.3714 million shares, taking up 56.07% of the total capital stock. 
Other shareholders held 1,667.5954 million shares, taking up 43.93% of the total capital stock.  
According to the Notice on Free Transfer of Shares Held by State-owned Shareholders of 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. of the State-owned Assets Supervision and Administration Commission of 
Sichuan Province (CGZCQ (2012) No.88) and the Reply on Free Transfer of Shares Held by 
State-owned Shareholders of Wuliangye Yibin Co., Ltd. of the State-owned Assets Supervision and 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
109 
Administration Commission of the State Council (GZCQ (2012) No.889), Yibin State-Owned Assets 
Operation Co., Ltd. (renamed as Yibin Development Holding Group Co., Ltd. in 2021) transferred 
761,823,343 shares held by it in the Company to Sichuan Yibin Wuliangye Group Co., Ltd. for free on 
October 10, 2012. After this free transfer of shares, Yibin Development Holding Group Co., Ltd. still 
held 36% shares of the Company (i.e. 1,366,548,020 shares) and was the first majority shareholder of 
the Company; Sichuan Yibin Wuliangye Group Co., Ltd., holding 20.07% shares of the Company (i.e. 
761,823,343 shares), was the second majority shareholder of the Company. 
According to the Reply on Free Transfer of 49% Shares Held by Sichuan Yibin Wuliangye Group 
Co., Ltd. (YGZW (2016) No.32), the State-owned Assets Supervision and Administration Commission 
of Yibin Municipal Government transferred 49% shares held by it in Sichuan Yibin Wuliangye Group Co., 
Ltd. to Yibin Development Holding Group Co., Ltd. for free in 2016. This transfer of shares did not 
involve in the change of shares held by both parties in the Company, without changing the controlling 
shareholder and actual controller of the Company.  
According to the resolutions of the 11th meeting of the 5th board of directors, annual general 
meeting 2015, the 19th meeting of the 5th board of directors, the 24th meeting of the 5th board of 
directors, and annual general meeting 2016 of the Company and as approved by the License ZJXK 
(2017) No.1910 issued by the China Securities Regulatory Commission, the Company issued 
85,641,285 shares by non-public offering by means of targeted issue on April 12, 2018. The total capital 
stock after the issuance was 3,881.608 million shares, including 2128.3714 million shares for 
state-owned legal person, taking up 54.83% of the total capital stock, and 1,753.2366 million shares for 
other shareholders, taking up 45.17% of the total capital stock.  
According to the Reply on Approval of Free Transfer of Shares Held by Wuliangye Yibin Co., Ltd. 
(YGZW (2020) No.157), issued by Yibin State-owned Assets Supervision and Administration 
Commission, the transfer was approved in principle. On August 24, 2020, Yibin State-Owned Assets 
Operation Co., Ltd. transferred 30,000,000 shares held by it in the Company to Wuliangye Group 
Company for free. After this free transfer of shares, Yibin State-Owned Assets Operation Co., Ltd. still 
held 34.43% shares of the Company (i.e. 1,336,548,020 shares) and was the first majority shareholder 
of the Company; Wuliangye Group Company, holding 20.4% shares of the Company (i.e. 791,823,343 
shares), was the second majority shareholder of the Company. As a result of this transfer of shares, 
without changing the controlling shareholder and actual controller of the Company, Yibin State-Owned 
Assets Operation Co., Ltd. remained the controlling shareholder of the Company, and Yibin 
State-owned Assets Supervision and Administration Commission remained the actual controller of the 
Company. 
2. Industry and primary business scope of the Company 
The Company is engaged in the beverage manufacturing industry and its business scope is: 
Production and operation of liquor products and relevant auxiliary products (bottle caps, trademarks, 
logos and packaging products). Its main products are "Wuliangye" and its series liquors. 
3. Approval of financial statements 
These financial statements have been reviewed and approved by the board of directors of the 
Company on April 25, 2021, and will be submitted to the general meeting for review according to the 
Articles of Association. 
4. Scope of consolidated financial statements of current year  
As of December 31, 2020, subsidiaries included in the scope of consolidated financial statements 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
110 
of the Company were:  
Full name of subsidiary Type of subsidiary Tier 
Shareholding 
proportion 
Proportion of votes 
Sichuan Yibin Wuliangye Winery Co., Ltd. Holding subsidiary First-tier 99.99% 99.99% 
Yibin Wuliangye Liquor Sales Co., Ltd. Holding subsidiary First-tier 95.00% 95.00% 
Yibin Wuliang Tequ and Touqu Brand Marketing Co., 
Ltd. 
Holding subsidiary Second-tier 95.00% 95.00% 
Yibin Wuliangchun Brand Marketing Co., Ltd Holding subsidiary Second-tier 95.00% 95.00% 
Yibin Wuliangye Series Liquor Brand Marketing Co., 
Ltd. 
Holding subsidiary Second-tier 95.00% 95.00% 
Sichuan Yibin Wuliangye Supply and Marketing Co., 
Ltd.  
Holding subsidiary First-tier 99.95% 99.95% 
Yibin Jiangjiu Liquor Co., Ltd. Wholly-owned subsidiary First-tier 100.00% 100.00% 
Sichuan Yibin Wuliangye Environmental Protection 
Co., Ltd.  
Holding subsidiary First-tier 51.00% 51.00% 
Sichuan Jinwuxin Technology Co., Ltd.  Holding subsidiary Second-tier 51.00% 51.00% 
Sichuan Jiebeike Environmental Technology Co., Ltd.  Holding subsidiary Second-tier 26.01% 26.01% 
Yibin Changjiangyuan Liquor Co., Ltd. Wholly-owned subsidiary First-tier 100.00% 100.00% 
Yibin Changjiangyuan Trade Co., Ltd. Wholly-owned subsidiary Second-tier 100.00% 100.00% 
Yibin Changjiangyuan Brewery Co., Ltd. Wholly-owned subsidiary Second-tier 100.00% 100.00% 
Yibin Wuliangye Organic Agriculture Development 
Co., Ltd. 
Wholly-owned subsidiary Second-tier 100.00% 100.00% 
Yibin Wuliangye Xianlin Ecological Liquor Co., Ltd. Holding subsidiary First-tier 90.00% 90.00% 
Yibin Xianlin Liquor Marketing Co., Ltd. Holding subsidiary Second-tier 90.00% 90.00% 
Yibin Wuliangye Xinshengdai Liquor Co., Ltd. Holding subsidiary Second-tier 42.30% 42.30% 
Sichuan Yibin Wuliangye Jingmei Printing Co., Ltd. Holding subsidiary First-tier 98.53% 98.53% 
Yibin Xinxing Packaging Co., Ltd. Holding subsidiary Second-tier 98.53% 98.53% 
Sichuan Yibin Plastic Packaging Materials Company 
Limited  
Wholly-owned subsidiary First-tier 100.00% 100.00% 
Sichuan Yibin Global Group Shenzhou Glass Co., Ltd. Wholly-owned subsidiary First-tier 100.00% 100.00% 
Sichuan Yibin Global Gelasi Glass Manufacturing Co., 
Ltd.  
Wholly-owned subsidiary First-tier 100.00% 100.00% 
Sichuan Yibin Push Group 3D Co., Ltd.   Wholly-owned subsidiary First-tier 100.00% 100.00% 
Guangdong Foshan Plastic Packaging Materials 
Company Limited  
Wholly-owned subsidiary Second-tier 100.00% 100.00% 
Sichuan Yibin Wuliangye Investment (Consulting) 
Co.,Ltd. 
Holding subsidiary First-tier 95.00% 95.00% 
Wuhou Cultural Development Co., Ltd. Holding subsidiary Second-tier 70.30% 70.30% 
Yibin Zhenwushan Liquor Co., Ltd. Wholly-owned subsidiary First-tier 100.00% 100.00% 
Yibin Shiji Liquor Co., Ltd. Wholly-owned subsidiary First-tier 100.00% 100.00% 
Yibin Cuipingshan Liquor Co., Ltd. Wholly-owned subsidiary First-tier 100.00% 100.00% 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
111 
Wuliangye Dashijie (Beijing) Trade Co., Ltd.  Holding subsidiary First-tier 95.00% 95.00% 
Handan Yongbufenli Liquor Co., Ltd.  Holding subsidiary First-tier 51.00% 51.00% 
Linzhang Desheng Wine Trade Co., Ltd.  Holding subsidiary Second-tier 51.00% 51.00% 
Handan Yongbufenli Sales Co., Ltd.  Holding subsidiary Second-tier 51.00% 51.00% 
Huaibin Wubin Consultation Service Co., Ltd.    Wholly-owned subsidiary First-tier 100.00% 100.00% 
Wuguchun Jiu Ye Co., Henan. China  Holding subsidiary Second-tier 51.03% 51.03% 
Huaibin Tenglong Trade Co., Ltd.  Holding subsidiary Third-tier 51.03% 51.03% 
WU JIU YE SALES CO., HENAN. China  Holding subsidiary Third-tier 51.03% 51.03% 
Sichuan Wuliangye Culture Tourism Development 
Co., Ltd. 
Holding subsidiary First-tier 80.00% 80.00% 
Sichuan Wuliangye Tourist Agency Co., Ltd. Holding subsidiary Second-tier 80.00% 80.00% 
Yibin Wuliangye Creart Co., Ltd. Holding subsidiary First-tier 45.00% 51.00% 
Wuliang NongXiang Series Baijiu Yibin Co., Ltd. Holding subsidiary First-tier 95.00% 95.00% 
Sichuan Wuliangye New Retail Management Co., Ltd. Holding subsidiary First-tier 90.00% 90.00% 
Refer to the Note "VIII. Changes in consolidation scope" and "IX. Interests in other entities" for the 
scope of consolidated financial statements of current period and its changes.  
IV. Preparation basis of financial statements 
1. Preparation basis 
The financial statements of the Company are prepared on the basis of going concern and the 
recognition and measurement are made at actual transactions and matters in accordance with the 
Accounting Standards for Business Enterprises-Basic Standards issued by the Ministry of Finance and 
the specific Accounting Standards for Business Enterprise, Guidelines for Application of Accounting 
Standards for Business Enterprises, Interpretation of Accounting Standards for Business Enterprises 
and other relevant provisions (hereinafter referred to as “Accounting Standards for Business 
Enterprise”), combining with the Preparation Rules for Information Disclosure by Companies Offering 
Securities to the Public No. 15 - General Provisions on Financial Reports (2014 revision) issued by 
China Securities Regulatory Commission on this basis.  
2. Going concern 
The Company has the ability of going concern for at least 12 months from the end of the reporting 
period, and there is no major event affecting the ability of going concern.  
V. Significant accounting policy and accounting estimates 
Specific accounting policy and accounting estimates:  
The contents disclosed below cover the specific accounting policies and accounting estimates 
formulated by the Company according to the actual production and operation characteristics. 
1. Note on compliance with Accounting Standards for Business Enterprises 
The Company states that the financial statements prepared comply with the requirements of the 
Accounting Standards for Business Enterprises and truly and completely reflect the Company's 
financial position, operating results, cash flows and other relevant information.  
2. Accounting period 
From January 1 to December 31 of each calendar year. 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
112 
3. Operating cycle 
The Company’s operating cycle is 12 months.  
4. Bookkeeping currency 
RMB is used as the bookkeeping currency and reporting currency of the Company. 
5. Accounting methods for business combination involving enterprises under and not under 
the same control 
(1) Business combination involving enterprises under the same control 
The assets and liabilities acquired by the combining party through business combination involving 
enterprises under the same control are measured at the share of owner's equity of the combined party 
in the book value on consolidated statements of the final controlling party on the combination date. The 
difference between the book value of the net assets obtained by the combining party and the book 
value of consideration paid for the combination (or total par value of the shares issued) is adjusted 
against capital stock premium in the capital reserve; if the capital reserve is not sufficient for writing 
down, the retained earnings shall be adjusted. All the direct costs incurred by the combining party for 
the business combination shall be recorded into current profit/loss when incurred.  
(2) Business combination involving enterprises not under the same control  
In case of business combination involving enterprises not under the same control, the combination 
costs shall be the fair values of the assets paid, liabilities incurred or assumed and the equity securities 
issued on the date of acquisition by the acquirer in exchange for control on the acquiree.  
For a business combination involving enterprises not under the same control achieved through 
step-by-step implementation of multiple transactions, related accounting treatment shall be carried out 
by distinguishing individual financial statements from consolidated financial statements: 
① In the individual financial statements, the sum of book value of the equity investment held in the 
acquiree prior to the date of acquisition and cost of the new investment on the date of acquisition shall 
be taken as the initial cost of such investment; Where the equity held in the acquiree prior to the date of 
acquisition involves other comprehensive income, the other comprehensive income related to such 
investment shall be transferred to current investment income. 
② In the consolidated financial statements, the equity held in the acquiree prior to the date of 
acquisition shall be re-measured at the fair value of such equity on the date of acquisition, and the 
difference between its fair value and its book value shall be recorded into the current investment 
income; Where the equity held in the acquiree prior to the date of acquisition involves other 
comprehensive income, the other comprehensive income related to such investment shall be 
transferred to current investment income on the date of acquisition. 
The intermediary expenses such audit, legal service, evaluation and consultation and other 
administrative expenses incurred by the acquirer for the business combination shall be recorded into 
current profit/loss; the transaction expenses for issuing equity securities or debt securities by the 
acquirer as consideration of the combination shall be recorded into the initial recognition amount of the 
equity securities or debt securities.  
Identifiable assets, liabilities and contingent liabilities obtained from the acquiree in the business 
combination involving enterprises not under the same control shall be measured at the fair value on the 
date of acquisition. Where the combination cost exceeds the acquirer's interest in the fair value of the 
acquiree's net identifiable assets obtained in the combination, the difference shall be recognized as 
goodwill. Where the combination cost is less than the acquirer's interest in the fair value of the 
acquiree's net identifiable assets obtained in the combination, the acquirer shall first recheck the fair 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
113 
values of the acquiree's identifiable assets, liabilities and contingent liabilities obtained in the 
combination and the combination cost. Where the combination cost is still less than the acquirer's 
interest in the fair value of the acquiree’s net identifiable assets obtained in the combination, the 
difference shall be recorded into the current profit/loss.  
6. Methods for preparing consolidated financial statements 
(1) Principles for determining the scope of consolidated financial statements: 
The scope of consolidated financial statements is determined on the basis of control, including the 
Company and the subsidiaries under its control. Control means that the Company has the power over 
the invested company, gets variable return by participating in related activities of the invested company 
and has the ability to influence the amount of the return by its power over the invested company.  
(2) Methods for preparing consolidated financial statements: 
The parent company shall prepare the consolidated financial statements based on its financial 
statements and those of its subsidiaries and according to other relevant information. The share of the 
subsidiaries in current profit/loss attributable to minority equity shall be presented in the consolidated 
income statement as "minority interest income" under the net profit. The share in current 
comprehensive income of the subsidiaries which is attributable to minority equity shall be presented in 
the consolidated income statement as "total comprehensive income attributable to minority 
shareholders" under the total other comprehensive income.  
For subsidiaries and businesses of the parent company added by business combination involving 
enterprises under the same control during the reporting period, the revenue, expenses, and profits of 
such subsidiaries and businesses from the beginning to the end of the period of business combination 
shall be recorded into the consolidated income statement. Cash flows of such subsidiary and 
businesses from the beginning to the end of the year of business combination shall be recorded into the 
consolidated cash flow statement, and relevant items of the statements shall be adjusted through 
comparison of the statements, as if the reporting entity after the combination had been existing from 
control of the final controlling party after the combination comes into effect.  
For subsidiaries and businesses added by business combination involving enterprises not under 
the same control or other means, the revenue, expenses, and profits of such subsidiaries and 
businesses from the date of acquisition to the end of reporting period shall be recorded into the 
consolidated income statement. Cash flows of such subsidiary from the date of acquisition to the end of 
reporting period shall be recorded into the consolidated cash flow statement. 
When the parent company disposes subsidiaries and businesses during the reporting period, the 
revenue, expenses, and profits of such subsidiary and business from beginning of the reporting period 
to the date of disposal shall be recorded into the consolidated income statement; Cash flows of such 
subsidiary and business from beginning of the reporting period to the date of disposal shall be recorded 
into the consolidated cash flow statement.  
In the consolidated financial statements, when the Company acquires the equity held by the 
minority shareholders in the subsidiary, the difference between the long-term equity investment 
obtained by acquiring minority equity and the share of the net assets to be enjoyed and continuously 
calculated from the date of acquisition or combination according to the new increase in shareholding 
proportion shall be adjusted against the capital reserve (capital premium or capital stock premium). If 
the capital reserve is not sufficient for writing down, the retained earnings shall be adjusted.  
7. Classification of joint venture arrangements and accounting methods for joint operations 
Joint venture arrangements include joint operations and joint ventures.  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
114 
Joint operation refers to a joint arrangement where the Company is a party to the joint venture and 
owns its relevant assets and bears its relevant liabilities.  
The Company shall recognize the following items related to share of interests and treat them 
according to relevant Accounting Standards for Business Enterprise:  
(1) Recognize assets solely held by the Company, and those jointly owned assets according to the 
Company's share; 
(2) Recognize liabilities solely assumed by the Company, and those jointly assumed liabilities 
according to the Company's share; 
(3) Recognize revenue from sales of the share that the Company enjoys in the output of joint 
operation; 
(4) Recognize revenue from sales in the joint operation according to the Company's share; 
(5) Recognize expenses solely incurred, and those incurred for joint operation according to the 
Company's share. 
Refer to the Note "long-term equity investment" for the accounting policy of the Company for 
investments in joint venture.  
8. Recognition criteria for cash and cash equivalents 
Cash of the Company refers to cash on hand and deposits that can be used for payment at any 
time; cash equivalents refer to the short-term (no more than three months since the date of acquisition) 
and highly liquid investments that are readily convertible into known amounts of cash and that are 
subject to an insignificant risk of change in value.  
9. Foreign currency transaction and foreign currency statement translation 
(1) Accounting methods of foreign currency transaction: 
Foreign currency transaction shall be translated into the bookkeeping currency at the benchmark 
exchange rate (which is generally refers to the middle rate of the current foreign exchange rate 
published by the People's Bank of China, the same below) published by the People's Bank of China on 
the transaction date; at the end of the period, foreign currency monetary items shall be translated at the 
ending spot exchange rate; non-monetary items in foreign currency measured at historical cost shall be 
translated at the spot exchange rate prevailing on the transaction date; monetary items in foreign 
currency and measured at the fair value shall be translated at the spot exchange rate prevailing on the 
date of determining fair value. The difference arising from translation shall be recorded into the 
construction cost of relevant fixed assets if in connection with acquisition and construction of the fixed 
assets which has not yet reached its intended condition for use; shall be recorded into administrative 
expenses if incurring during the preparation period and not in connection with acquisition and 
construction of fixed assets; and shall be recorded into current financial expenses if incurring during the 
production and operation period.  
(2) Translation methods for foreign currency financial statements: 
The assets and liabilities in the balance sheet shall be translated at the spot rate on the balance 
sheet date; all items of owners’ equity, except for undistributed profit, shall be translated at the spot 
exchange rate at the time of incurrence. 
The revenues and expenses in the income statement shall be translated at the spot exchange rate 
on the date of transaction. The translation difference of the foreign currency financial statements arising 
from the translation shall be separately presented under the owner's equity in the balance sheet.  
The cash flows in foreign currency and cash flows of overseas subsidiaries shall be translated at 
the spot exchange rate on the date of incurrence of the cash flows. 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
115 
10. Financial instruments 
Financial instruments refer to any contract that gives rise to a financial asset of a party and 
financial liabilities or equity instruments of other parties.  
(1) Recognition and de-recognition of financial instruments 
The Company shall recognize relevant financial assets or financial liabilities when becoming a 
party of the financial instrument contract.  
The financial assets shall be derecognized when meeting any of the following conditions: 1) The 
contractual right to charge the cash flow of the financial assets is terminated; 2) The financial assets 
have been transferred and the Company has transferred almost all risks and remuneration of the 
financial assets ownership to the transferee; and 3) The financial assets have been transferred and the 
Company does neither transfer nor retain almost all risks and remuneration of the financial assets 
ownership but gives up the control over the financial assets. 
The financial liabilities (or part thereof) shall be derecognized only when the existing obligation (or 
part thereof) has been discharged.   
For the purchase or sale of financial assets in a conventional way, the Company shall recognize 
the assets to be received and the liabilities to be assumed on the date of transaction, or derecognize 
the assets sold on the date of transaction.  
(2) Classification and measurement of financial assets 
According to the business model of managing financial assets and the contractual cash flow 
characteristics of financial assets, the financial assets of the Company are classified into: financial 
assets measured at the amortized cost; financial assets at through other comprehensive income; 
financial assets at fair value through profit or loss. 
1 ) Initial measurement of financial assets 
Financial liabilities, upon initial recognition, shall be measured at fair value. For financial assets at 
fair value through profit or loss, relevant transaction expenses shall be directly recorded into current 
profit or loss; for other categories of financial assets, relevant transaction expenses shall be recorded 
into the initial recognition amount. For notes receivable and accounts receivable arising from sales of 
goods or provision of service which do not include or consider the compositions of major assets, the 
Company shall take the consideration expected to be received as the initial recognition amount. 
2 ) Subsequent measurement of financial assets 
① Investments in debt instruments measured at amortized cost 
The business model of the Company for managing such financial assets aims at obtaining 
contractual cash flow, and the characteristics of contractual cash flow of such financial assets are 
basically the same as basic borrowing arrangement, namely the cash flow arising on a specific date, 
which are solely payments of principal and interest on the principal amount outstanding. The Company 
subsequently measures such financial assets at amortized costs by effective interest method. The gain 
or loss from their amortization, impairment and derecognition shall be recorded into current profit or 
loss.  
② Investments in debt instruments at fair value through other comprehensive income 
The business model of the Company for managing such financial assets aims at receiving 
contractual cash flow as well as selling, and the characteristics of contractual cash flow of such financial 
assets are basically the same as basic borrowing arrangement. Such financial assets shall be 
measured at fair value, with the changes recorded into other comprehensive income, but the 
impairment loss, exchange gain or loss and interest revenue calculated by effective interest method 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
116 
shall be recorded into current profit or loss. The accumulative gains or losses which are previously 
recorded into other comprehensive income shall be transferred out from other comprehensive income 
and recorded into current profit or loss upon derecognition. 
③ Investment in debt instruments at fair value through profit or loss 
The Company classifies debt instruments held which are not classified as debt instruments 
measured at amortized cost and debt instruments at fair value through other comprehensive income as 
financial assets at fair value through profit or loss. For eliminating or significantly reducing accounting 
mismatch upon initial recognition, financial assets may be designated as financial assets at fair value 
through profit or loss. Such financial assets shall be subsequently measured at fair value with all 
changes in fair value recorded into current profit or loss. Only when the Company changes the business 
model of managing financial assets, shall relevant financial assets being affected be reclassified.  
④ Investments in equity instruments at fair value through other comprehensive income 
The Company designates some of the investments in non-trading equity instrument as financial 
assets at fair value through other comprehensive income upon initial recognition. The Company records 
relevant dividends income into current profit or loss, with changes in fair value recorded into other 
comprehensive income. The accumulative gains or losses which are previously recorded into other 
comprehensive income shall be transferred from other comprehensive income to retained earnings 
instead of current profit or loss upon derecognition of such financial assets.  
(3) Recognition basis and measurement methods for transfer of financial assets  
If the Company has transferred almost all risks and remuneration of the financial assets ownership 
to the transferee, the financial assets shall be derecognized; if the Company retain almost all risks and 
remuneration of the financial assets ownership, the financial assets shall not be derecognized.   
The Company does neither transfer nor retain almost all risks and remuneration of the financial 
assets ownership but gives up the control over the financial assets, such financial assets shall be 
derecognized and the rights or obligations arising or retained during the transfer shall be separately 
recognized as assets or liabilities; if control over the financial assets is retained, relevant financial 
assets shall be continuously recognized according to the extent of involving in the financial assets 
transferred and relevant liabilities shall be recognized accordingly.  
(4) Classification and measurement of financial liabilities 
Financial liabilities shall be classified as financial liabilities measured at amortized cost and 
financial liabilities at fair value through profit or loss upon initial recognition.  
1) Initial measurement of financial liabilities  
Any financial liability meeting any of the following conditions can be designated upon initial 
measurement as the financial liabilities at fair value through profit or loss: ① This designation can 
eliminate or significantly reduce accounting mismatch; ② According to the risk management or 
investment strategy of the Company as stated in formal written document, the portfolio of financial 
liabilities or the portfolio of financial assets and financial liabilities is managed and evaluated on the 
basis of fair value, and reported to the key management on the basis of this inside the Company; ③ 
This financial liability contains embedded derivative to be separately split. 
The Company shall determine classification of the financial liabilities upon initial recognition. For 
financial liabilities at fair value through profit or loss, relevant transaction expenses shall be directly 
recorded into current profit or loss; relevant transaction expenses of financial liabilities measured at 
amortized cost shall be recorded into the initial recognition amount.  
2) Subsequent measurement of financial liabilities 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
117 
① Financial liabilities measured at amortized cost: The Company subsequently measures such 
financial liabilities at amortized costs by effective interest method. The gain or loss from derecognition 
or amortization shall be recorded into current profit/loss. 
② Financial liabilities at fair value through profit or loss: Including trading financial liabilities 
(including derivative instruments belonging to financial liabilities) and the financial liabilities at fair value 
through profit or loss upon initial recognition. 
Trading financial liabilities (including derivative instruments belonging to financial liabilities) shall 
be subsequently measured at fair value (except for those concerning hedge accounting) with changes 
in fair value recorded into current profit or loss.   
For financial liabilities designated as measured at fair value through profit or loss, changes in fair 
value arising from change of the credit risk of the Company shall be recorded into other comprehensive 
income; accumulative gain or loss previously recorded into other comprehensive income shall be 
transferred from other comprehensive income to retained earnings. Other changes in fair value shall be 
recorded into current profit or loss. If previous accounting treatment may cause or expand the 
accounting mismatch in profit or loss, all gains or losses of such financial liabilities (including the 
amount affected by change in credit risk of the Company) shall be recorded into current profit or loss.  
(5) Offset of financial assets and financial liabilities 
When the following conditions are met at the same time, the financial assets and financial liabilities 
shall be presented as net amount after offset in the balance sheet: The Company has the legal right to 
offset the recognized amount and may exercise such legal right currently; the Company plans to settle 
with net amount or realize the financial asset and pay off the financial liability simultaneously. 
(6) Fair value determination of financial instruments 
For financial instruments with active market, the fair value shall be determined by the quotation in 
the active market. For financial instruments without active market, the fair value shall be determined by 
valuation technique. The Company shall adopt the valuation technique which is applicable in current 
situation and supported by sufficient available data and other information for valuation. The Company 
shall choose inputs which are consistent with the characteristics of assets or liabilities considered by 
the market participant in the transaction of relevant assets and liabilities, and give priority to relevant 
observable inputs. If it is impossible or impractical to obtain relevant observable inputs, the Company 
may use unobservable inputs. 
(7) Impairment of financial instruments 
The Company shall recognize provisions for loss of the financial assets measured at the amortized 
cost, investments in debt instruments at fair value through other comprehensive income, contract asset, 
lease receivables, loan commitment and financial guarantee contracts based on the expected credit 
loss.  
The expected credit loss refers to the weighted average credit loss of financial instruments 
weighted by the risk of default. Credit loss refers to the difference between all contract cash flows 
discounted by the Company at the original effective interest rate and receivable according to the 
contract and all expected cash flows received, namely the present value of all cash shortage. Among 
which, the financial assets purchased or originated that have suffered from credit impairment shall be 
discounted at the effective interest rate of the financial assets after credit adjustment.  
Lifetime expected credit loss refers to the expected credit loss possibly incurred during the 
expected lifetime of financial instruments due to defaults. 
12-month expected credit loss refers to expected credit loss possibly incurred within 12 months (if 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
118 
the expected lifetime of the financial instrument is less than 12 months, the expected lifetime) after the 
date of balance sheet due to possible defaults of financial instruments and is an integral part of the 
lifetime expected credit loss. 
On the date of balance sheet, the Company measured the expected credit loss of financial 
instruments at different stages, respectively. If the credit risk of a financial instrument has not increased 
significantly since the initial recognition, the financial instrument is in the Stage 1, and the Company 
measures the provisions for loss according to the 12-month expected credit loss; if the credit risk of a 
financial instrument has increased significantly but the credit impairment has not yet occurred since the 
initial recognition, the financial instrument is in the Stage 2, and the Company measures the provisions 
for loss according to the lifetime expected credit losses; if the financial instrument has suffered credit 
impairment since the initial recognition, it is in the Stage 3, and the Company measures the provisions 
for loss according to the lifetime expected credit loss.  
For a financial instrument with low credit risk on the date of balance sheet, the Company assumes 
that the credit risk has not increased significantly since the initial recognition, and the Company 
measures the provisions for loss according to the 12-month expected credit loss.  
For financial instruments with low credit risk in the Stage 1 and Stage 2, the Company shall 
calculate the interest revenue according to the book balance and effective interest rate before 
deducting the provisions for impairment. For financial instruments in the Stage 3, the Company shall 
calculate the interest revenue according to the amortized cost and effective interest rate of the book 
balance after withdrawing the provisions for impairment.  
For notes receivable and accounts receivable, regardless of whether there is a major financing, the 
Company shall always consider all reasonable and sound information, including prospective 
information, to estimate expected credit loss of the above accounts receivable individually or in 
combination and adopt the simplified model of expected credit loss. The Company shall always 
measure the provisions for loss according to the lifetime expected credit loss.  
1) Accounts receivable 
① If there is objective evidence indicating that impairment has occurred in an account receivable, 
impairment test shall be carried out separately on it, such as accounts receivable in dispute with 
counterparties or involved in litigation or arbitration; if there is obvious indication that the debtor is likely 
to fail to comply with the repayment obligation, the impairment loss shall be recognized and the bad 
debt provisions shall be made based on the balance between the present value of future cash flows and 
its book value. 
② If there is no objective evidence indicating that impairment or the credit loss of a single financial 
assets cannot be evaluated at reasonable cost, the accounts receivable shall be classified into several 
groups by characteristics of credit risk. The expected credit loss shall be calculated based on the 
combinations. Basis for determining the combinations is as below:  
Item Determination basis  
Bank acceptance bill group Bank acceptance bill 
Commercial acceptance bills group  Commercial acceptance bills 
Accounts receivable group Receivables from related parties 
Accounts receivable group External customer 
Other accounts receivable group  Receivables from and payables to related parties  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
119 
Other accounts receivable group  Reserve fund, deposits and other receivables with low credit risk  
Other accounts receivable group  Other amounts  
For accounts receivable divided into risk groups, the Company, with reference to historical 
experience in credit loss and based on current situation and forecast of future economic situation, shall 
prepared a comparison table between the aging of accounts receivable and the lifetime expected credit 
loss rate to calculate the expected credit losses. For other groups, the Company, with reference to 
historical experience in credit loss and based on current situation and forecast of future economic 
situation, shall calculate the expected credit losses according to the exposure at default and the 
12-month or lifetime expected credit loss rate.  
2 ) Debt investments and other debt investments 
For debt investment and other debt investments, the Company shall calculate the expected credit 
loss according to the nature of investment, types of counterparty and risk exposure, exposure at default 
and the 12-month or lifetime expected credit loss rate.  
The Company shall record the provision or reversal for loss made or recorded into current profit or 
loss. For investment in debts instruments at fair value through other comprehensive income, the 
Company shall adjust other comprehensive income when the impairment loss or gain is recorded into 
current profit or loss; for financial assets measured at amortized cost, the provision for loss shall offset 
the book value of such financial assets.  
Determination method and accounting treatment method for expected credit losses of other 
receivables 
11. Inventory  
(1) Classification of inventory 
Inventories mainly include raw materials, packing materials, self-manufactured semi-finished 
products, goods in process, inventory of goods, turnover materials, etc.  
(2) Valuation method of inventory 
Grains, raw coal and auxiliary materials for producing liquor are measured at actual cost and priced 
by weighted average method when sent out; paper, printing ink, and auxiliary materials for producing 
printed matters are measured at planned cost when purchased and sent out, with the difference 
between actual cost and planned cost recorded into “materials cost difference”. The difference to be 
amortized by the materials sent out shall be calculated by materials cost difference by category at the 
end of the month, so as to adjust cost of the materials sent out into actual cost; goods in process, 
self-manufactured semi-finished products, and finished products are measured at actual cost and 
priced by weighted average method when sent out.  
(3) Determination basis of net realizable value of inventory and methods for provision of inventory 
falling price reserves 
On the date of balance sheet, the inventories shall be measured at the lower of cost and net 
realizable value. If cost of the inventories is higher than the net realizable value, a provision for 
inventory falling price reserves shall be made and recorded into current profit or loss.  
Net realizable value refers to the amount after deducting the cost estimated until completion, 
estimated selling expenses, and relevant taxes from the estimated selling price of the inventory.  
The Company shall determine the net realizable value of inventories based on solid evidence 
obtained and after taking into consideration the purpose for which the inventory is held, and the impact 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
120 
of post-balance sheet events. Materials held for use in the production of inventories are measured at 
cost if the net realizable value of the finished products in which they will be incorporated is higher than 
their cost; decline in the price of materials indicates that the cost of the finished products exceeds their 
net realizable value, the materials are measured at net realizable value. The net realizable value of 
inventory held to satisfy sales or service contracts is based on the contract price. If the quantities held 
by an enterprise is higher than the quantities of inventories specified in sales contracts, the net 
realizable value of the excess portion of inventories shall be based on general selling price.  
Any of the following circumstances usually indicates that net realizable value of an inventory is 
lower than the cost.  
1) Market price of the inventory declines continuously and there is no hope of rising in the 
foreseeable future. 
2) The cost of products produced by the Company with such raw materials is higher than the 
selling price of the product. 
3) The raw material inventory no longer satisfies the needs of new products due to upgrade of 
products, and the market price of the raw material is lower than the book cost. 
4) The market price declines gradually due to obsolete goods or service provided by the Company, 
or change of market demands due to change of consumer preference. 
5) Other circumstances which are sufficient to prove substantial impairment of the inventory. 
The Company shall usually determine the falling price reserves of inventories on an item-by-item 
basis. For inventories in large amount and low unit price, provision for inventory falling price reserves 
may be made by category of the inventories. For item of inventories relating to a product line that is 
produced and marketed in the same geographical area, have the same or similar end uses or purposes, 
and cannot be practically measured separately from other items, provision for inventory falling price 
reserves may be made on an aggregate basis. 
The Company shall determine the net realizable value of inventories on the date of balance sheet. 
When factors causing written-down of the inventory value disappear, the amount written down shall be 
recovered and will be reversed from the provided inventory falling price reserves. The amount reversed 
will be recorded into current profit or loss. 
(4) Inventory system 
The inventory system is a perpetual inventory system.  
(5) Amortization method for low-value consumables 
Low-value consumables shall be amortized according to one-off amortization method.  
12. Contract asset and contract liability 
Under the contract between the Company and the customer, the Company shall be entitled to 
receive the contract price for the goods transferred to the customer and for the related services 
provided, while at the same time assuming the performance obligation to transfer the goods or services 
to the customer. When the customer has actually paid the contract consideration or the enterprise has 
transferred goods or services to the customer before such consideration is due and payable, the right to 
receive the consideration for the transferred goods or services should be presented as a contract asset 
and recognized as an accounts receivable when the unconditional right to receive is obtained; 
conversely, the Company's obligation to transfer goods or services to the customer for the 
consideration received or receivable from the customer should be presented as a contract liability. Any 
contract liability shall be recognised as revenue when the Company fulfils its obligation to transfer 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
121 
goods or provide services to the customer. The Company presents contract asset and contract liability 
under the same contract on a net basis. 
13. Assets held for sale  
(1) Classification of non-current assets or disposal groups held for sale 
The Company classifies non-current assets or disposal groups that meet both of the following 
conditions as assets held for sale: 1) Assets or disposal groups can be sold immediately under current 
conditions based on the practice of selling such assets or disposal groups in similar transactions; 2) 
Sales are highly likely to occur, that is, the Company has already made a resolution on a sale plan and 
obtained a certain purchase commitment, and the sale is expected to be completed within one year. 
Non-current assets or disposal groups specifically obtained by the Company for resale shall be 
classified by the Company as held-for-sale on the acquisition date when they meet the stipulated 
conditions of “expected to be sold within one year” on the acquisition date, and may well satisfy the 
category of held-for-sale within a short time (which is usually 3 months).  
If the transaction between non-related parties fails to be completed within one year due to one of 
the following circumstances which is over the control of the Company, and the Company still promises 
to sell the non-current assets or disposal groups, the Company should continue to classify the 
non-current assets or disposal groups as held-for-sale: 1) The purchaser or other party unexpectedly 
sets conditions that lead to extension of the sale. The Company has already acted on these conditions 
in a timely manner and it is expected to be able to successfully deal with the conditions that led to the 
extension of the sale within one year after the conditions were set; 2) Due to unusual circumstances, 
the non-current assets or disposal groups held-for-sale failed to be sold within one year. In the first year, 
the Company has taken necessary measures for these new conditions and the assets or disposal 
groups meet the conditions of held-for-sale again. 
(2) Measurement of non-current assets or disposal groups held for sale 
1) Initial measurement and subsequent measurement 
When the Company initially measures or remeasures non-current assets or disposal groups held 
for sale on the date of balance sheet, if the book value is higher than the fair value minus the net 
amount of the sale costs, the book value will be written down to the net amount of fair value minus the 
sale costs. The amount written down will be recognized as asset impairment loss and recorded into 
current profit and loss, and provision for impairment of assets held for sale will be made.  
Non-current assets or disposal groups classified as held-for-sale on the date of acquisition shall be 
measured at the lower of net amount of initial measurement amount minus sales cost and that of fair 
value minus selling expenses, assuming they were not classified as held-for-sale during initial 
measurement. Except for non-current assets or disposal groups acquired from business combination, 
the difference arising from taking the net amount of fair value minus sales cost as initial measurement 
amount of the non-current assets or disposal groups shall be recorded into current profit or loss.  
For the recognized amount of asset impairment loss of the disposal groups held for sale, the book 
value of goodwill of the disposal groups shall be offset first, and then the book value of various 
non-current assets in the disposal groups shall be offset by proportions.  
Non-current assets held for sale or non-current assets in the disposal group are not subject to 
depreciation or amortization. Interest and other expenses of liabilities in the disposal group held for sale 
shall still be recognized.  
2) Accounting treatment for reversal of asset impairment loss 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
122 
If the net amount that the fair value of the non-current assets held for sale on the follow-up balance 
sheet date minus the sale costs increases, the previous written-down amount will be restored and 
reversed from the asset impairment loss recognized after the assets being classified as held-for-sale. 
The reversed amount shall be recorded into the current profit or loss. The asset impairment loss 
recognized before being classified as held-for-sale shall not be reversed.  
If the net amount that the fair value of the disposal groups held for sale on the follow-up balance 
sheet date minus the sale costs increases, the previous written-down amount will be restored and 
reversed from the asset impairment loss recognized for non-current assets after the assets being 
classified as held-for-sale. The reversed amount will be recorded into the current profit or loss. The 
book value of goodwill which had been written down and the asset impairment loss recognized before 
being classified as held-for-sale shall not be reversed. 
For the recognized amount of asset impairment loss of the disposal groups held for sale which is 
reserved subsequently, the book value shall be increased according to the proportion of book value of 
various non-current assets (except for goodwill) in the disposal groups.  
3) Accounting treatment for assets no longer classified as held-for-sale and derecognition 
When a non-current assets or disposal group ceases to be classified as held-for-sale or a 
non-current asset is removed out from the disposal group held for sale due to failure in meeting the 
classification conditions for the category of held-for-sale, it will be measured by one of the followings, 
whichever is lower: ① Amount after adjusting the book value before being classified as held for sale 
according to the depreciation, amortization or impairment that would have been recognized under the 
assumption that it was not classified as held for sale; ② The recoverable amount. 
The gain or loss not yet recognized shall be recorded into current profit or loss when recognizing 
the non-current assets or disposal groups held for sale. 
14. Long-term equity investment  
(1) Determination of initial investment cost 
① Long-term equity investment from business combination  
1) For the long-term equity investment in subsidiaries acquired through business combination 
involving enterprises under the same control, the share of the book value of the owners’ equity of the 
combined party in the ultimate controller’s consolidated financial statements on the date of combination 
shall be taken as the initial investment cost of the long-term equity investment. The capital stock 
premium of the capital reserve shall be adjusted with the difference between the initial investment cost 
of the long-term equity investment and the book value of the consideration paid; If the capital stock 
premium of the capital reserve is insufficient for writing down, the retained earnings shall be adjusted. 
2) For long-term equity investments in subsidiaries acquired through business combinations 
involving enterprises not under the same control, initial investment cost of the investment shall be the 
fair value of the assets paid, liabilities incurred or assumed and equity securities issued by the 
Company in exchange for control over the acquiree on the date of acquisition. For long-term equity 
investment in subsidiaries acquired through business combination involving enterprises not under the 
same control implemented by multiple transactions, the initial investment cost shall be the sum of the 
book value of equity investment held by the Company in the acquiree before the date of acquisition and 
the cost of new investment on the date of acquisition.  
② For long-term equity investment acquired by cash payment, the initial investment cost shall be 
the purchase price actually paid. The initial investment cost includes fees, taxes and other necessary 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
123 
expenses directly related to acquire the long-term equity investment.  
③ For long-term equity investment acquired by issuing equity securities, the initial investment cost 
of long-term equity investment obtained by issuing of equity securities shall be the fair value of issuing 
the equity securities. 
④ The initial investment cost of long-term equity investment obtained by the exchange of 
non-monetary assets shall be the fair value of the assets surrendered and relevant taxes payable if the 
exchange of non-monetary assets has commercial nature and the fair value of the assets received or 
surrendered may be reliably measured, unless there is conclusive evidence providing that fair value of 
the assets received is more reliable; For exchange of non-monetary assets not meeting the above 
conditions, the initial investment cost shall be the book value of the assets surrendered and relevant 
taxes payable. 
⑤ The initial investment cost of a long-term equity investment obtained by debt restructuring shall 
be recognized at the fair value. 
(2) Subsequent measurement and profit & loss recognition methods 
The long-term equity investment in subsidiaries is measured by the cost method. Long-term equity 
investment calculated by cost method shall be priced at the initial investment cost. The cost of 
long-term equity investment shall be adjusted when the investment is added or recovered. The cash 
dividends or profits declared to be distributed by the invested company should be recognized as current 
investment income.  
The long-term equity investment in associates and joint ventures is accounted by the equity 
method.  
If the initial cost of long-term equity investment is greater than the fair value of identifiable net 
assets of the invested company gained from the investment, the initial cost of long-term equity 
investment shall not be adjusted; If the initial investment cost is smaller than the fair value of identifiable 
net assets of the invested company gained from the investment, the difference shall be recorded into 
current profit or loss, and the cost of long-term equity investments shall be adjusted.  
After the Company obtains a long-term equity investment, it shall, in accordance with the share of 
the net profits and other comprehensive income of the invested company to be enjoyed or shared, 
recognize the investment income and other comprehensive income respectively, and adjust the book 
value of the long-term equity investment. The Company shall, in accordance with the share in the profits 
or cash dividends declared and distributed by the invested company, decrease the book value of the 
long-term equity investment accordingly.  
As for other changes in owners’ equity except for the net profit and loss, other comprehensive 
income and profit distribution of the invested company, the Company shall adjust the book value of the 
long-term equity investment and record it into the owners’ equity. When the share of the net profit or 
loss of the invested company is recognized, the net profit of the invested company shall be adjusted 
and recognized according to the fair value of the net identifiable assets of the invested company when 
the investment is made.  
For the transactions between the Company and associates and joint ventures, the unrealized gains 
and losses of the internal transactions shall be offset by the proportion attributable to the Company, and 
the investment income is recognized accordingly. The unrealized loss of internal transactions incurred 
by the Company and the invested company attributable to asset impairment loss shall not be offset. 
The Company shall recognize the net losses of the invested company until the book value of the 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
124 
long-term equity investment and other long-term rights and interests which substantially form the net 
investment made to the invested company are reduced to zero, unless the Company has the obligation 
to undertake extra losses. If the invested company realizes a net profit in the subsequent period, the 
Company shall restore the recognition of its share in profits after its share in profits offsets the share in 
unrecognized losses.  
If the accounting policy and accounting period adopted by the invested company is inconsistent 
with those adopted he Company, financial statements of the invested company shall be adjusted and 
investment income and other comprehensive income shall be recognized according to the accounting 
policy and accounting period of the Company.  
(3) Disposal of long-term equity investments 
In disposal of the long-term equity investment, the balance between the book value and the actual 
price at which the investment is obtained shall be recorded into current profit or loss.  
For long-term equity investment accounted by the equity method, the part of the investment 
originally recorded into other comprehensive income shall be accounted for on the same basis as the 
invested company’s direct disposal of the relevant assets or liabilities when disposed. The owners’ 
equity recognized as a result of changes in other owners’ equity other than net profit or loss, other 
comprehensive income, and profit distribution of the invested company is carried forward proportionally 
into current profit or loss, except for other comprehensive income arising from changes due to 
remeasurement of net liabilities or net assets of the defined benefit plan.  
In case of loss of common control or significant influence on the invested company due to disposal 
of part of the equity investments, residual equity will be accounted by the recognition and measurement 
criterion for financial instruments. The difference between the fair value on the date of losing common 
control or significant influence and the book value shall be recorded into current profit or loss. Other 
comprehensive income recognized due to accounting of the original equity investment by equity 
method shall be accounted for on the same basis as the invested company’s direct disposal of the 
relevant assets or liabilities when stop using equity method. Owner’s equity recognized due to other 
changes in other owners’ equity other than the net profit or loss, other comprehensive income and profit 
distribution of the invested company will all be carried forward into current profit or loss when stop using 
equity method. 
If the Company disposes of part of the equity investment and loses control over the invested 
company, and if the remaining equity after disposal can implement joint control or exert significant 
influence on the invested company, it shall be accounted for using the equity method when the 
individual financial statements are prepared, and the equity shall be adjusted as if the remaining equity 
had been accounted for using the equity method since acquired; if the remaining equity after disposal 
cannot implement joint control or exert significant influence on the invested company, it shall be subject 
to accounting treatment in accordance with the relevant provisions of the criteria for recognition and 
measurement of financial instruments. The difference between the fair value and the book value on the 
date of losing control shall be included in the current profit or loss.  
If the disposed equities are acquired by the business combination due to the reasons such as 
additional investment, the remaining equities after the disposal shall be calculated based on the cost 
method or equity method in preparing the individual financial statements, and other comprehensive 
income and other owners' equity recognized because of the equity method adopted for the calculation 
of the equity investment held prior to the purchase date are carried forward in proportion; if the 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
125 
remaining equities after the disposal shall be changed to be accounted in accordance with the 
recognition and measurement criterion for financial instruments, other comprehensive income and 
other owners' equity shall be carried forward in full.  
(4) Determination basis of common control and significant influence on the invested company 
Common control means common control over an arrangement according to relevant provisions, 
and the decision-making for relevant activities of such arrangement needs unanimous agreement of all 
participants sharing the control.  
Significant influence means having the power to participate in decision-making of the financial and 
operating policies of the invested company, but not the power to control or jointly control the formulation 
of these policies together with other parties. 
15. Fixed assets  
(1) Recognition conditions 
Fixed assets refer to tangible assets which are held for producing goods, providing services, 
renting or operation and management and with service life more than one year and high unit value.  
Costs of outsourced fixed assets include purchase price, import duty and other relevant taxes, and 
other expenditure incurred before and for making the fixed assets reaching its intended condition for 
use directly attributable to such assets. Book value of self-constructed fixed assets shall be the 
necessary expenditures incurred before and for making the fixed assets reaching its intended condition 
for use. Book value of fixed assets invested by investors shall be the value recognized by the investors. 
Subsequent expenditures related to fixed assets shall be recorded into the cost of fixed assets if 
meeting the recognition conditions for fixed assets, and shall be recorded into current profit or loss if not 
meeting the recognition conditions for fixed assets. 
(2) Depreciation method  
Category  Depreciation method Depreciation life Residual rate  Yearly depreciation rate  
Houses and 
buildings  
Straight-line method  25-30 years  3% -5% 3.17 - 3.88% 
General equipment Straight-line method  10-12 years  3% -5% 7.92 - 9.70% 
Special equipment Straight-line method  8 years  3% -5% 11.18 - 12.13% 
Transportation 
equipment 
Straight-line method  6 years  3% -5% 15.83 - 16.17% 
Other equipment  Straight-line method  6 years  3% -5% 15.83 - 16.17% 
Fixed assets are recorded at actual cost at the time of acquisition and depreciated using the 
straight-line method (the straight-line depreciation) from the second month after they reach their 
intended serviceable condition. 
(3) Recognition basis, valuation and depreciation methods of fixed assets under financing 
lease 
The fixed assets under financing lease are recognized if one of the following conditions is specified 
by the Company and the leaser in their lease agreement:   ① Upon the expiration of the lease term, 
the ownership of the leased asset belongs to the Company; ② The Company has the option to 
purchase the asset and the purchase price is far lower than the fair value of such asset at the time of 
exercising the option; ③ The lease term covers most of the useful life of the leased asset; ④ There 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
126 
is no large difference between the present value of the minimum lease payments on the 
commencement date of lease and fair value of the assets. On the commencement date of lease, book 
value of the leased assets is the lower of the fair value of the leased assets and the present value of the 
minimum lease payments, and minimum lease payments shall be taken as the book value of the 
long-term payables, with the difference recognized as unrecognized financing costs.  
16. Construction in progress  
(1) For construction in progress, book value of the fixed assets shall be the necessary expenditures 
incurred before the assets reaching its intended condition for use. 
(2) Cost of fixed assets that have reached the intended condition for use but for which the 
completion settlement has not been handled shall be recognized at the estimated value, and 
depreciation shall be provided; Adjustment shall be made to the originally and provisionally estimated 
value based on the actual cost after the completion settlement is handled, but depreciation already 
provided shall not be adjusted. 
17. Borrowing costs 
(1) Recognition principles of borrowing costs: 
Interest of borrowings, and amortization of discount or premium attributable to the acquisition and 
construction or production of fixed assets, investment properties and inventories meeting the conditions 
of capitalization period and capitalization amount should be capitalized and recorded into the cost of 
such assets; other interest of borrowings, and amortization of discounts or premiums shall be recorded 
into expenses in current period. The exchange differences incurred from special foreign currency 
borrowings for acquisition and construction or production of fixed assets and investment properties 
shall be capitalized and recorded into the cost of such assets if it is within the capitalization period. 
Auxiliary expenses for special borrowings, if incurred before the fixed assets acquired or constructed 
reaching the intended condition for use, shall be capitalized at the time of occurrence; other auxiliary 
expenses shall be recognized as expenses in current period and recorded into current profit or loss. 
(2) Capitalization period of borrowing costs: 
① Commencement of capitalisation: Capitalization of borrowing interest, amortization of discount 
or premium, and exchange differences shall be commenced when all the following conditions are met. 
1 ) Asset expenditure has already occurred. 
2 ) Borrowing costs have already occurred. 
3 ) Acquisition and construction activities necessary to bring the assets to the intended condition 
for use have already begun. 
② Suspension of capitalisation: Where the acquisition and construction of a fixed asset is 
interrupted abnormally and the interruption period lasts for more than 3 months, the capitalization of the 
borrowing costs shall be suspended and the borrowing costs shall be recognized as current expenses 
until recommencement of the acquisition and construction of the asset. 
③ Termination of capitalization: When the fixed assets acquired and constructed reach the 
intended condition for use, capitalization of the borrowing costs shall be terminated. 
(3) Capitalized amount of borrowing costs: 
Capitalized amount of interest of special borrowings during each accounting period shall be the 
amount of interest expenses actually incurred in the current period less the interest revenue of the 
borrowings unused and deposited in bank or the amount of investment income from temporary 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
127 
investment. Interest of general borrowings to be capitalized should be calculated by multiplying the 
weighted average of asset disbursements of the excess of accumulated asset disbursements over the 
special borrowings by the capitalization rate of used general borrowings. 
(4) Determination principles of capitalization rate: 
The capitalization rate is calculated by weighted average interest rate of general borrowings. 
18. Intangible assets  
(1) Valuation method, service life and impairment test 
① Valuation and amortization of intangible assets: Externally acquired intangible assets shall be 
measured at the actual cost when acquired and averagely amortized during the expected service life 
since the month when the intangible assets is acquired; book value of the self-developed intangible 
assets shall be the sum of the expenditures during the research and development stage of internal 
research and development projects of the Company which are eligible for capitalization and the 
expenditures incurred before reaching the intended condition for use, and be averagely amortized over 
the expected service life since the month in which the intangible asset is ready for use. 
② Service life: Service life of intangible assets shall be analyzed and determined when acquired. 
Intangible assets with limited service life shall be amortized over period during which they may bring 
economic interests; if the period during which the intangible assets may bring economic benefit to the 
enterprise is unforeseeable, such intangible assets shall be considered as intangible assets with 
uncertain service life and shall not be amortized.  
③ Impairment test: At the end of each year, the Company shall recheck the service life and 
amortization method of the intangible assets. Intangible assets with uncertain service life shall be 
subject to impairment test every year whether there is any indication of impairment.  
(2)  Accounting policy for internal research and development expenditures 
The expenditures of the Company’s internal research and development projects are divided into 
research phase expenditures and development phase expenditures.  
Research phase expenditures shall be recorded into current profit or loss when incurred. 
Development phase expenditures can be capitalized and recognized as intangible assets only 
when meeting all of the following conditions, otherwise shall be recorded into current profit or loss when 
incurred:  
① It is technically feasible to complete this intangible assets so that it can be used or sold. 
② Have the intention to complete the intangible assets and use or sell them.  
③ The way in which intangible assets generate economic benefits, including the ability to prove 
that the products produced using the intangible assets exist in the market or the intangible assets 
themselves exist in the market, and the intangible assets will be used internally, can prove their 
usefulness; Sufficient technical, financial resources and other resources support to complete the 
development of the intangible asset and the ability to use or sell the intangible asset; the expenditure 
attributable to the development stage of the intangible asset can be reliably measured. 
19. Long-term asset impairment 
For the long-term equity investments, investment properties, fixed assets, construction in progress, 
intangible assets, and other long-term assets measured at cost model, if there are signs of impairment, 
an impairment test shall be conducted on the date of balance sheet. If the recoverable amount of the 
asset is less than its book value according to the test, provision for impairment will be made at the 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
128 
difference and recorded into impairment loss. Recoverable amount is the higher of the net amount of 
fair value of an asset deducting the disposal expenses and the present value of estimated future cash 
flow of the asset. The provision for impairment of assets is calculated and made on an individual basis. 
If it is difficult for the Company to estimate the recoverable amount of the individual asset, the 
recoverable amount of an asset group, to which the said asset belongs, shall be determined. Asset 
group is the smallest asset group that can independently generate cash inflows. 
For goodwill, impairment test shall be conducted at least at the end of each year. Impairment test 
shall be carried out in combination with the relevant asset group or combination of asset group.  
The book value of goodwill caused by business combination is amortized to relevant asset groups 
with a reasonable method from the date of acquisition when the Company carries out impairment test 
on goodwill; or amortized to relevant combination of asset groups if it is difficult to be amortized to 
relevant asset groups. When the book value of goodwill is amortized to the relevant assets group or 
combination of assets groups, it shall be evenly amortized according to the proportion of the fair value 
of each assets group or combination of assets groups in the total fair value of the relevant assets 
groups or combinations of assets groups. Where the fair value cannot be reliably measured, it should 
be amortized according to the proportion of the book value of each asset group or combination of 
assets groups in the total book value of assets groups or combinations of assets groups.  
When making an impairment test on the relevant assets groups or combination of assets groups 
containing goodwill, if any indication shows that the assets groups or combinations of assets groups 
may be impaired, the Company shall first conduct an impairment test on the assets groups or 
combinations of assets groups not containing goodwill, calculate the recoverable amount and compare 
it with relevant book value to recognize the corresponding impairment loss. Then the Company shall 
conduct an impairment test on the assets groups or combinations of assets groups containing goodwill, 
and compare the book value of these assets groups or combinations of assets groups (including the 
book value of the goodwill apportioned thereto) with the recoverable amount. Where the recoverable 
amount of the relevant assets groups or combinations of assets groups is lower than the book value 
thereof, the Company shall recognize the impairment loss of goodwill. 
The above asset impairment losses shall not be reversed in subsequent accounting periods once 
recognized.  
20. Long-term deferred expenses  
Long-term deferred expenses is recorded according to the actual amount incurred and amortized 
over the benefit period or the stipulated amortization period by the straight-line method. If a long-term 
deferred expense item cannot benefit a later accounting period, the amortized value of the item that has 
not been amortized shall be transferred to the current profit or loss; long-term deferred expenses such 
as expenditure for improvement of fixed assets under operating lease shall be amortized averagely 
within the benefit period.  
21. Payroll 
(1) Accounting treatment of short-term compensation 
Short-term compensation refers to the payroll which is expected to be paid in full by the enterprise 
within 12 months after the end of the year in which the employee provided relevant services.  
During the accounting period when employees serve the Company, the actual short-term 
compensation is recognized as liabilities and recorded into current profit or loss or costs of relevant 
assets.  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
129 
(2) Accounting treatment of post-employment benefits 
Post-employment benefits refer to various compensations and benefits to be provided by the 
enterprise after retirement from or termination of the labor relation with the enterprise in exchange for 
the service provided by the employee. Post-employment benefits are divided into two types: Defined 
contribution plans and defined benefit plans. 
① Defined contribution plan: Contribution which shall be made by the Company separately on the 
date of balance sheet in exchange for the service provided by the employee during the accounting 
period shall be recognized as payroll liabilities and recorded into current profit or loss or relevant asset 
cost. 
② Defined benefit plan: Based on the formula determined by expected cumulative welfare unit 
method, the benefit obligations arising from the defined benefit plan shall be attributable to the period in 
which the employee provides service and recorded into current profit or loss or cost of relevant asset; 
changes due to remeasurement of the net liabilities or net assets of the defined benefit plan shall be 
recorded into other comprehensive income and shall not be reversed to profit or loss in subsequent 
accounting periods. 
(3) Accounting treatment of dismission benefits 
Dismission benefits refers to the compensation paid to the employee by the enterprise for 
termination of the labor contract with the employee prior to expiration, or encouraging the employee to 
accept downsizing voluntarily.  
If the enterprise provides dismission benefits, payroll liabilities arising from dismission benefits 
shall be recognized and recorded into current profit or loss on the earlier date of:  
① The date when the enterprise could not unilaterally withdraw the dismission benefits which 
offered by the plan or layoff proposal due to termination of the labor relation.  
② The date when the enterprise recognizes the cost or expense related to the reorganization 
related to payment of the dismission benefits.  
(4) Accounting treatment of the other long-term employee welfare 
Other long-term employee benefits refer to all payrolls except for short-term remuneration, 
post-employment benefits, and dismission benefits, including long-term paid absences, long-term 
disability benefits, long-term profit sharing plan, etc.  
The other long-term employee benefits provided by the enterprise shall be recognized and 
measured as net liability or net asset of other long-term employee benefits according to relevant 
provisions of the defined benefit plan, except for those meetings the conditions of defined contribution 
plan.  
22. Estimated liabilities  
(1) Recognition criteria for estimated liabilities 
When obligations related to contingencies meet the following conditions, the Company shall 
recognize them as estimated liabilities:  
① The obligation is the current obligation assumed by the Company.  
② The performance of this obligation may result in the outflow of economic benefits.  
③ The amount of this obligation can be reliably measured.  
(2) Measurement method of estimated liabilities 
Considering the risks, uncertainties, and time value of money related to contingencies, the 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
130 
estimated liabilities shall be initially measured at the best estimate of the required expenditure for the 
performance of current obligation. If the time value of money is significant, the best estimate shall be 
determined after discounting relevant future cash outflow. The Company shall check the book value of 
the estimated liabilities on the date of balance sheet, and adjust the book value to reflect current best 
estimate.  
23. Revenue  
(1) Recognition principles of revenues 
Revenue is the total inflow of economic benefits arising from the Company's ordinary activities that 
would result in an increase in shareholders' equity and are unrelated to capital contributions by 
shareholders. 
The Company recognizes revenue when it has fulfilled its performance obligations under the 
contract, that is, when the customer obtains control of the relevant goods. Obtaining control over related 
goods means being able to dominate the use of the goods and obtain almost all economic benefits from 
them. 
If the contract contains two or more performance obligations, the Company will allocate the 
transaction price to each individual performance obligation according to the relative proportion of the 
individual selling price of the goods or services promised under each individual performance obligation 
on the contract commencement date, and measure the revenue according to the transaction price 
allocated to each individual performance obligation. 
Transaction price is the amount of consideration that the Company is expected to be 
received due to the transfer of goods or services to customers, excluding the amount collected 
on behalf of third parties. In determining the transaction price of a contract, if variable consideration 
exists, the Company will determine the best estimate of the variable consideration based on the 
expected or most likely amount and include in the transaction price in an amount not exceeding the 
amount that the accumulated recognized revenue will most likely not be significantly reversed when the 
relevant uncertainty is eliminated. If there is a significant financing component in the contract, the 
Company will determine the transaction price according to the amount payable by the customer in cash 
when obtaining the control right of the goods. The difference between the transaction price and the 
contract consideration will be amortized by the effective interest rate method during the contract period. 
If the interval between the transfer of control right and the payment price by the customer does not 
exceed one year, the Company will not consider the financing component. 
Performance obligations are fulfilled within a certain period if any of the following conditions is met; 
otherwise, performance obligations are fulfilled at a certain point in time: 
① The customer acquires and consumes the economic benefits of the Company's performance at 
the same time as the Company's performance; 
② The customer controls the goods under construction during the performance of the Company; 
③ The goods produced by the Company during the performance of the contract have irreplaceable 
uses, and the Company has the right to collect money for the accumulated performance that has been 
completed so far during the whole contract period. 
For performance obligations performed within a certain period, the Company recognizes revenue 
according to the performance progress within that period, except that the performance progress cannot 
be reasonably determined. The Company determines the performance progress of the services 
provided according to the input method (or output method). When the performance progress cannot be 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
131 
reasonably determined, if the costs incurred by the Company are expected to be compensated, the 
revenue shall be recognized according to the amount of costs incurred until the performance progress 
can be reasonably determined. 
For performance obligations performed at a certain point in time, the Company recognizes revenue 
at the point when the customer obtains control of the relevant goods. When judging whether the 
customer has acquired control of goods or services, the Company will consider the following 
indications: 
① The Company has a present right to receive payment for the goods or services, i.e. the 
customer has a present obligation to pay for the goods; 
② The Company has transferred legal ownership of the goods to the customer, i.e. the customer 
has legal ownership of the goods; 
③ The Company has physically transferred the goods to the customer, i.e. the customer has taken 
physical possession of the goods; 
④ The Company has transferred to the customer the principal risks and rewards of ownership of 
the goods, i.e., the customer has acquired the principal risks and rewards of ownership of the good; 
⑤ The customer has accepted the goods. 
(2) Recognition methods of revenues 
① Recognition methods of revenues for distribution model 
The Company arranges logistics delivery to the customer's designated location, delivers the goods 
to the buyer according to the contract, and recognizes revenue after the buyer signs for it; 
② Recognition methods of revenues for direct sales model 
Group purchase sales: Revenue is recognized when the Company delivers the goods to the buyer 
and receives payment or acquires the right to receive payment;  
On-line sales; Revenue is recognized when the Company receives the payment transferred from 
the e-commerce platform from the consumer; 
24. Government subsidy  
(1) Judgment basis and accounting treatment of asset-related government subsidies 
The asset-related government subsidies refer to the government subsidies obtained by the 
Company and used for acquisition or construction or for formation of long-term assets in other ways, 
including the financial allocation for purchasing fixed assets or intangible assets, the financial discount 
for special loan of fixed assets and others. 
The specific standard of the Company for classifying the government subsidies as asset-related 
subsidies: government subsidies obtained by the Company and used for acquisition or construction or 
for formation of long-term assets in other ways. 
If the government documents do not specify the target of the subsidies, the basis that the Company 
classifies the government subsidies as asset-related subsidies or income-related subsidies were as 
follows: Whether the subsidies are used for acquisition or construction or for formation of long-term 
assets in other ways. 
Timing of recognition of asset-related government subsidies of the Company: Government 
subsidies, when actually received, shall be recognized as deferred income and transferred equally to 
current profit or loss based on the expected service life of the long-term assets when the long-term 
assets are available for use. 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
132 
The asset-related government subsidies are recognized as deferred income, and recorded into 
current profit or loss by stages based on the service life of the assets acquired and constructed. If the 
related asset is sold, transferred, scrapped or damaged before the end of the service life, the deferred 
income balance not yet distributed shall be transferred to the profits and losses of the period in which 
the assets are disposed. 
(2) Judgment basis and accounting treatment of income-related government subsidies 
Income-related government subsidies refer to all the government subsides other than asset-related 
government subsidies. 
The specific standard of the Company for classifying the government subsidies as income-related 
subsidies: all the government subsides other than asset-related government subsidies. 
Timing of recognition of income-related government subsidies of the Company: Government 
subsidies, when actually received, shall be recorded into current profit or loss if used to compensate the 
relevant expenses or losses of the Company in the subsequent period; recorded into current profit or 
loss directly when acquired if used to compensate relevant expenses or losses incurred by the 
Company. 
Income-related government subsidies used to compensate the relevant expenses or losses of the 
Company in the subsequent period shall be recognized as deferred income when acquired; recorded 
into current profit or loss in the period in which relevant expenses are recognized; those used to 
compensate relevant expenses or losses incurred by the Company, shall be directly recorded into profit 
or loss directly when they are received. 
(3) The government subsidies related to daily activities of the Company shall be recorded into other 
incomes or used to offset relevant costs and expenses according to the substance of the economic 
business. The government subsidies irrelevant with the daily activities of the Company shall be 
recorded into non-operating revenue. 
25. Deferred income tax assets/deferred income tax liabilities 
The deferred income tax assets and deferred income tax liabilities are calculated and recognized 
according to the difference (temporary difference) between the tax base and book value of the assets 
and liabilities. Deductible losses that can be carried forward to the subsequent year to offset taxable 
income according to the tax law shall be considered as temporary difference, and corresponding 
deferred income tax assets shall be recognized.  
For temporary differences related to the initial recognition of goodwill, corresponding deferred 
income tax liabilities shall not be recognized. For the temporary differences related to the initial 
recognition of the assets or liabilities incurred in the transaction not for business combination that will 
not affect the accounting profits and taxable income (or deductible losses), corresponding deferred 
income tax assets and deferred income tax liabilities shall not be recognized. The deferred income tax 
assets and deferred income tax liabilities are measured on the date of balance sheet according to the 
applicable tax rate in the period of expected recovery of relevant assets or liquidation of relevant 
liabilities. 
Deferred income tax assets shall be recognized within the limit of taxable income which the 
Company may obtain for deducting deductible temporary differences, deductible losses and tax 
deduction. Deferred income tax assets and deferred income tax liabilities arising from temporary 
differences related to the investment in subsidiaries and associates shall be recognized. If the time of 
reversal of temporary differences can be controlled by the Company and the temporary differences are 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
133 
likely to not be reversed in the foreseeable future, deferred income tax assets and liabilities shall not be 
recognized.  
26. Lease 
(1) Accounting treatment of operating lease 
① The rents paid by the Company for leased assets are amortized with the straight-line method in 
the whole lease term without deducting the rent-free period and recorded into current expenses. Initial 
direct costs related to leasing transaction and paid by the Company shall be recorded into current 
expenses.  
Where an asset lessor has assumed the lease-related costs that should be assumed by the 
Company, the Company shall deduct such costs from the total rents, and the rents remained after such 
deduction shall be amortized in the lease term and recorded into current expenses. 
② The rents received by the Company for leasing assets are apportioned on a straight-line basis 
over the entire lease term without deducting the rent-free period and are recognized as lease revenue. 
The initial direct costs related to lease transactions paid by the Company shall be included in the 
current expenses; if the amount is larger, they shall be capitalized and recorded into the current 
revenue on the same basis as the recognition of lease revenue during the entire lease term.  
Where the Company has assumed the lease-related costs that should be assumed by the leasee, 
the Company shall deduct such costs from the total lease revenue, and the rents remained after such 
deduction shall be amortized in the lease term.  
(2) Accounting treatment of financial lease 
① Assets leased in under financial leases: On the commencement date of lease, book value of the 
leased assets is the lower of the fair value of the leased assets and the present value of the minimum 
lease payments, and minimum lease payments shall be taken as the book value of the long-term 
payables, with the difference recognized as unrecognized financing costs. The Company adopts the 
effective interest rate method for unrecognized financing charges, which shall be amortized over the 
lease term and recorded into financial expenses. The Company records the initial direct expenses in 
the values of leased assets.  
② Assets leased out under finance leases: On the commencement date of lease, the Company 
shall recognize the difference between the sum of the financial lease receivables and unguaranteed 
residual values and its present value as unrealized financing income, and as lease revenue in any lease 
period in the future when the rents are received. The initial direct expenses incurred by the Company in 
relation to the lease transaction shall be recorded into the initial measurement of the financial lease 
receivable and the amount of revenue recognized during the lease period shall be reduced.  
27. Changes in significant accounting policy and accounting estimates 
(1) Changes in significant accounting policy  
√ Applicable □ Not applicable   
Content and reason of changes in accounting policy  
Approval 
procedures  
Remarks  
On July 5, 2017, the Ministry of Finance issued the 
Accounting Standards for Business Enterprises 
No.14 - Revenue (CK (2017) No.22), (hereinafter 
referred to as the "New Revenue Standards"), 
 
According to the provisions for transition from the 
old standards to the new standards, information of 
the comparable period is not adjusted, and the 
beginning retained earnings or other 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
134 
requiring enterprises which were simultaneously 
listed abroad and at home and which were listed 
abroad and prepared their financial statements 
according to the International Financial Reporting 
Standards (IFRS) or the Accounting Standards for 
Business Enterprises (ASBE) to implement such 
standards since January 1, 2018; and other domestic 
listed companies to implement such standards since 
January 1, 2020. 
comprehensive income of the reporting period will 
be adjusted retroactively for the difference 
between the new standards and the original 
standards on the date of initial implementation. 
Refer to the Note “V. Significant accounting policy 
and accounting estimates, 27, (3) Adjustment of 
relevant items in financial statements at the 
beginning of the implementation year as a result of 
initial implementation of new revenue standards” 
for details about impact on the Financial 
Statements 2019 
(2) Changes in significant accounting estimates  
□ Applicable  √ Not applicable   
(3) Adjustment of relevant items in financial statements at the beginning of the initial 
implementation year as a result of initial implementation of new revenue standards from 
2020 
Applicable 
Whether it is necessary to adjust the balance sheet account at the beginning of the year 
√ Yes □ No   
Consolidated Balance Sheet  
Unit: RMB Yuan 
Item December 31, 2019  January 1, 2020  Amount of adjustment  
Current assets:     
   Cash and cash 
equivalents  
63,238,825,723.79 63,238,825,723.79  
   Settlement 
reserves  
   
   Capital lent     
   Trading financial 
assets  
   
   Derivative 
financial assets 
   
   Notes receivable 14,643,149,595.72 14,643,149,595.72  
   Accounts 
receivable 
134,449,693.03 134,449,693.03  
   Accounts 
receivable financing 
3,450,166,659.06 3,450,166,659.06  
   Prepayments 231,909,140.09 231,909,140.09  
   Premium 
receivable 
   
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
135 
   Reinsurance 
receivables 
   
   Contract reserve 
of reinsurance 
   
   Other 
receivables  
1,248,644,572.40 1,248,644,572.40  
    Including: 
Interest receivable 
1,215,275,214.91 1,215,275,214.91  
      
 Dividends receivable 
   
   Purchase 
restituted finance asset  
   
   Inventory  13,679,619,615.41 13,679,619,615.41  
   Contract asset     
   Assets held for 
sale  
   
   Non-current 
assets due within one year 
   
   Other current 
assets  
   
Total current assets  96,626,764,999.50 96,626,764,999.50  
Non-current assets:     
   Loans and 
advances  
   
   Debt investment    
   Other debt 
investments  
   
   Long-term 
receivables 
   
   Long-term equity 
investment 
1,021,778,731.59 1,021,778,731.59  
   Other equity 
instrument investment  
   
   Other 
non-current financial 
assets  
1,200,000.00 1,200,000.00  
   Investment 
properties 
   
   Fixed assets  6,108,745,912.72 6,108,745,912.72  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
136 
   Construction in 
progress 
812,428,248.30 812,428,248.30  
   Productive 
biological assets  
   
   Oil and gas 
assets 
   
   Right-of-use 
assets  
   
   Intangible assets 410,155,227.81 410,155,227.81  
   Development 
expenditures  
   
   Goodwill  1,621,619.53 1,621,619.53  
   Long-term 
deferred expenses 
91,601,331.96 91,601,331.96  
   Deferred income 
tax assets  
1,157,391,979.00 1,157,391,979.00  
   Other 
non-current assets  
165,284,283.25 165,284,283.25  
Total non-current assets  9,770,207,334.16 9,770,207,334.16  
Total assets 106,396,972,333.66 106,396,972,333.66  
Current liabilities:     
   Short-term loans     
   Loan from central 
bank 
   
   Capital borrowed     
   Trading financial 
liabilities  
   
   Derivative 
financial liabilities 
   
   Notes payable 419,485,425.61 419,485,425.61  
   Accounts 
payable 
3,257,672,975.56 3,257,672,975.56  
   Accounts 
received in advance 
12,530,706,854.77 21,782,796.70 -12,508,924,058.07 
   Contract liability   11,078,218,239.27 11,078,218,239.27 
   Selling financial 
asset of repurchase  
   
   Absorbing 
deposit and interbank 
   
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
137 
deposit 
   Security trading 
of agency  
   
   Security sales of 
agency  
   
   Payroll payable 3,594,886,729.81 3,594,886,729.81  
   Tax payable 7,939,166,588.84 7,939,166,588.84  
   Other payables  2,292,680,733.51 2,292,680,733.51  
    Including: 
Interest payable 
   
      
 Dividend payable 
   
   Commission 
charge and commission 
payable 
   
   Reinsurance 
payables 
   
   Liabilities held for 
sale  
   
   Non-current 
liabilities due within one 
year 
   
   Other current 
liabilities  
 1,430,705,818.80 1,430,705,818.80 
Total current liabilities  30,034,599,308.10 30,034,599,308.10  
Non-current liabilities:     
   Insurance 
contract reserve  
   
   Long-term loans    
   Bonds payable    
    Including: 
Preferred share 
   
      
 Perpetual bond 
   
   Lease liability    
   Long-term 
payable 
   
   Long-term payroll 
payable 
   
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
138 
   Estimated 
liabilities 
   
   Deferred income  266,325,368.40 266,325,368.40  
   Deferred income 
tax liabilities  
   
   Other 
non-current liabilities  
   
Total non-current liabilities  266,325,368.40 266,325,368.40  
Total liabilities  30,300,924,676.50 30,300,924,676.50  
Owner’s equity:     
   Capital stock  3,881,608,005.00 3,881,608,005.00  
   Other equity 
instruments  
   
    Including: 
Preferred share 
   
      
 Perpetual bond 
   
   Capital reserve 2,682,647,086.15 2,682,647,086.15  
   Less: Treasury 
stock 
   
   Other 
comprehensive income  
   
   Special reserves    
   Surplus reserve 16,092,197,023.01 16,092,197,023.01  
   Provision for 
general risk 
   
   Undistributed 
profit 
51,634,248,548.06 51,634,248,548.06  
Total owners’ equity 
attributable to parent 
company  
74,290,700,662.22 74,290,700,662.22  
   Minority equity  1,805,346,994.94 1,805,346,994.94  
Total owners’ equity  76,096,047,657.16 76,096,047,657.16  
Total liabilities and owners’ 
equity  
106,396,972,333.66 106,396,972,333.66  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
139 
 
Balance Sheet of Parent Company  
Unit: RMB Yuan 
Item December 31, 2019  January 1, 2020  Amount of adjustment  
Current assets:     
   Cash and cash 
equivalents  
28,257,367,404.51 28,257,367,404.51  
   Trading financial 
assets  
   
   Derivative 
financial assets 
   
   Notes receivable    
   Accounts 
receivable 
   
   Accounts 
receivable financing 
   
   Prepayments 80,520,520.72 80,520,520.72  
   Other 
receivables  
10,126,706,853.03 10,126,706,853.03  
    Including: 
Interest receivable 
570,078,014.35 570,078,014.35  
      
 Dividends receivable 
654,791,389.27 654,791,389.27  
   Inventory     
   Contract asset     
   Assets held for 
sale  
   
   Non-current 
assets due within one year 
   
   Other current 
assets  
   
Total current assets  38,464,594,778.26 38,464,594,778.26  
Non-current assets:     
   Debt investment    
   Other debt 
investments  
   
   Long-term 
receivables 
   
   Long-term equity 10,609,783,624.61 10,609,783,624.61  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
140 
investment 
   Other equity 
instrument investment  
   
   Other 
non-current financial 
assets  
1,200,000.00 1,200,000.00  
   Investment 
properties 
   
   Fixed assets  100,266,366.93 100,266,366.93  
   Construction in 
progress 
100,358,221.33 100,358,221.33  
   Productive 
biological assets  
   
   Oil and gas 
assets 
   
   Right-of-use 
assets  
   
   Intangible assets 39,222,336.12 39,222,336.12  
   Development 
expenditures  
   
  Goodwill     
   Long-term 
deferred expenses 
   
   Deferred income 
tax assets  
2,202,432.10 2,202,432.10  
   Other 
non-current assets  
   
Total non-current assets  10,853,032,981.09 10,853,032,981.09  
Total assets 49,317,627,759.35 49,317,627,759.35  
Current liabilities:     
   Short-term loans     
   Trading financial 
liabilities  
   
   Derivative 
financial liabilities 
   
   Notes payable    
   Accounts 
payable 
418,136.00 418,136.00  
   Accounts 
received in advance 
   
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
141 
   Contract liability     
   Payroll payable 8,811,734.27 8,811,734.27  
   Tax payable 30,732,337.42 30,732,337.42  
   Other payables  285,450,874.79 285,450,874.79  
    Including: 
Interest payable 
   
      
 Dividend payable 
   
   Liabilities held for 
sale  
   
   Non-current 
liabilities due within one 
year 
   
   Other current 
liabilities  
   
Total current liabilities  325,413,082.48 325,413,082.48  
Non-current liabilities:     
   Long-term loans    
   Bonds payable    
    Including: 
Preferred share 
   
      
 Perpetual bond 
   
   Lease liability    
   Long-term 
payable 
   
   Long-term payroll 
payable 
   
   Estimated 
liabilities 
   
   Deferred income  1,000,000.00 1,000,000.00  
   Deferred income 
tax liabilities  
   
   Other 
non-current liabilities  
   
Total non-current liabilities  1,000,000.00 1,000,000.00  
Total liabilities  326,413,082.48 326,413,082.48  
Owner’s equity:     
   Capital stock  3,881,608,005.00 3,881,608,005.00  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
142 
   Other equity 
instruments  
   
    Including: 
Preferred share 
   
      
 Perpetual bond 
   
   Capital reserve 2,682,647,086.15 2,682,647,086.15  
   Less: Treasury 
stock 
   
   Other 
comprehensive income  
   
   Special reserves    
   Surplus reserve 7,884,654,620.01 7,884,654,620.01  
   Undistributed 
profit 
34,542,304,965.71 34,542,304,965.71  
Total owners’ equity  48,991,214,676.87 48,991,214,676.87  
Total liabilities and owners’ 
equity  
49,317,627,759.35 49,317,627,759.35  
(4) Note on comparison data before the retrospective adjustments due to initial implementation 
of new revenue standards from 2020 
□ Applicable  √ Not applicable   
VI. Taxes 
1. Main taxes and tax rates 
Tax Item  Tax Basis  Tax Rate  
VAT Taxable sales revenue 13% (paid after offsetting input tax) 
Consumption tax Taxable price or ex-factory price  10%.20% 
Urban maintenance and construction tax  Turnover tax payable 7% 
Corporate income tax  Taxable income 25% 
Education surcharge  Turnover tax payable 3% 
Local education surcharge* Turnover tax payable 2% 
*According to the Notice of the People’s Government of Sichuan Province on Printing the 
Management Measures for Collection and Use of Local Education Surcharge (CFH [2011] No. 68) 
issued the People’s Government of Sichuan Province on April 2, 2011, entities and individuals paying 
value-added tax, business tax, and consumption tax within administrative regions of Sichuan Province 
shall pay local education surcharge at 2% of the amount of the “three taxes” actually paid.  
Note on disclosure of taxpayer applying different corporate income tax rates:  
 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
143 
Name of taxpayer  Income tax rate 
Sichuan Yibin Wuliangye Jingmei Printing Co., Ltd. 15% 
Sichuan Yibin Plastic Packaging Materials Company 
Limited  
15% 
Sichuan Yibin Wuliangye Environmental Protection Co., 
Ltd.  
15% 
Yibin Xinxing Packaging Co., Ltd. 20% 
Wuhou Cultural Development Co., Ltd. 20% 
Sichuan Jiebeike Environmental Technology Co., Ltd.  20% 
Sichuan Jinwuxin Technology Co., Ltd.  20% 
Yibin Wuliangye Xinshengdai Liquor Co., Ltd. 20% 
Linzhang Desheng Wine Trade Co., Ltd.  20% 
Sichuan Wuliangye Tourist Agency Co., Ltd. 20% 
2. Tax preference 
(1) VAT 
In January 2007, Sichuan Yibin Global Gelasi Glass Manufacturing Co., Ltd. obtained the 
certificate of social welfare enterprise “FQZZ No. 51004121049” issued by the Department of Civil 
Affairs of Sichuan Province. The Company, conforming to relevant provisions of GSF [2016] No. 33 and 
the Notice on VAT Preferential Policy for Promoting the Employment of the Disabled of the Ministry of 
Finance and the State Administration of Taxation (CS [2016] No. 52), enjoys the drawback policy of 
value-added tax. Recoverable value-added tax of each month=Number of disabled person employed 
by the taxpayer in current month×quadruple of the minimum wage of current month. The amount of 
value-added tax refunded in 2020 was RMB 42,714,120.00. 
According to the Notice of the Ministry of Finance and the State Administration of Taxation on 
Printing the Catalog of Preferential Value-added Tax for Comprehensive Utilization of Resources and 
Service (CS [2015] No. 78), the steam, white carbon black, lactic acid, and calcium lactate products 
sold by Sichuan Yibin Wuliangye Environmental Protection Co., Ltd. and produced with waste distilled 
grain and pot bottom water for brewing can enjoy the 70% drawback policy for the value-added tax 
realized since July 1, 2015. The amount of value-added tax refunded in 2020 was RMB 14,010,868.21. 
(2) Corporate income tax  
Sichuan Yibin Wuliangye Jingmei Printing Co., Ltd., Sichuan Yibin Plastic Packaging Materials 
Company Limited, and Sichuan Yibin Wuliangye Environmental Protection Co., Ltd. conforming to the 
Notice of the State Administration of Taxation on Issues about Corporate Income Tax of Further 
Implementing the Western Development Strategy (Notice of the State Administration of Taxation (2012) 
No. 12), has been filed with the No. 1 Branch of Local Taxation Bureau of Yibin for preferential 
corporate income tax and pays the corporate income tax at 15%. 
Yibin Xinxing Packaging Co., Ltd., Wuhou Cultural Development Co., Ltd., Sichuan Jiebeike 
Environmental Technology Co., Ltd., Sichuan Jinwuxin Technology Co., Ltd., Yibin Wuliangye 
Xinshengdai Liquor Co., Ltd., Linzhang Desheng Wine Trade Co., Ltd. and Sichuan Wuliangye Tourist 
Agency Co., Ltd. conform to the provisions of the Notice on Implementing the Inclusive Tax Deduction 
Policy for Small and Micro Enterprises of the Ministry of Finance and the Statement Administration of 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
144 
Taxation (CS [2019] No. 13), which specifying that if the annual taxable income of small low-profit 
enterprises is less than RMB 1 million, the taxable income shall be 25% of such annual taxable income 
and the corporate income tax rate shall be 20%; if the annual taxable income is more than RMB 1 
million but less than RMB 3 million, the taxable income shall be 50% of such annual taxable income and 
the corporate income tax rate shall be 20%. 
VII. Notes to consolidated financial statements 
1. Cash and cash equivalents  
Unit: RMB Yuan 
Item Ending balance  Beginning balance  
Cash on hand  25,283.79 28,179.40 
Bank deposit 67,880,479,453.44 63,138,797,874.22 
Other cash and cash equivalents  329,072,285.38 99,999,670.17 
Total  68,209,577,022.61 63,238,825,723.79 
Including: Total amount of funds restricted in use due to 
mortgage, pledge or freezing 
329,069,085.01 99,996,480.91 
Other notes:  
(1) Other cash and cash equivalents include the balance of securities trading of RMB 3,200.37 
deposited with Yibin Business Department of Essence Securities, deposit of bank acceptance bill of 
RMB 328,818,561.81, and other deposits of RMB 250,523.20. 
(2) There are no other funds being restricted in use due to mortgage, pledge or freezing except for 
the other cash and cash equivalents above-mentioned; and there is no funds deposited abroad and 
being restricted in repatriation. 
Wine manufacturing enterprises should disclose in detail whether there is a special interest 
arrangement with related parties to establish a joint account for funds, etc. 
□ Applicable √ Not applicable   
2. Notes receivable  
(1) Notes receivable presented by category 
Unit: RMB Yuan 
Item Ending balance  Beginning balance  
Bank acceptance bill 18,568,421,154.30  14,643,149,595.72 
Total  18,568,421,154.30 14,643,149,595.72 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
145 
Unit: RMB Yuan 
Category  
Ending balance  Beginning balance  
Book balance Bad debt provision  
Book value 
Book balance Bad debt provision  
Book value 
Amount  Proportion  Amount  
Provision 
proportion (%)  
Amount  Proportion  Amount  
Provision 
proportion (%)  
  Including:           
Notes receivable with 
bad debt provision by 
combination  
 18,568,421,154.30 100.00%   18,568,421,154.30 14,643,149,595.72 100.00%   14,643,149,595.72 
  Including:           
Bank acceptance bill 18,568,421,154.30 100.00%   18,568,421,154.30 14,643,149,595.72 100.00%   14,643,149,595.72 
Total  18,568,421,154.30 100.00%   18,568,421,154.30 14,643,149,595.72 100.00%   14,643,149,595.72 
(2) Notes receivable pledged by the Company at the end of the period 
The Company had no notes receivable pledged by the Company at the end of the period.  
(3) Notes receivable endorsed or discounted by the Company at the end of the period and not expired yet on the date of balance sheet 
The Company had no notes receivable endorsed or discounted by the Company at the end of the period and not expired yet on the date of 
balance sheet  
(4) Notes transferred to accounts receivable by the Company at the end of the period due to failure of the drawer to perform 
The Company had no notes transferred to accounts receivable by the Company at the end of the period due to failure of the drawer to perform.  
 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
146 
(5) Notes receivable actually written off in the current period 
The Company had no notes receivable actually written off in the current period.  
3. Accounts receivable  
(1) Disclosure of receivables by category 
Unit: RMB Yuan 
Category  
Ending balance  Beginning balance  
Book balance Bad debt provision  
Book value 
Book balance Bad debt provision  
Book value 
Amount  Proportion  Amount  
Provision 
proportion 
(%)  
Amount  Proportion  Amount  
Provision 
proportion 
(%)  
Accounts receivable with bad debt 
provision by single item  
1,508,250.71 3.10% 1,508,250.71 100.00%  1,508,250.71 1.05% 1,508,250.71 100.00%  
Including:           
External customer 1,508,250.71 3.10% 1,508,250.71 100.00%  1,508,250.71 1.05% 1,508,250.71 100.00%  
Receivables with bad debt provision 
by combination  
47,158,692.98 96.90% 5,662,522.63 12.01% 41,496,170.35 142,604,157.15 98.95% 8,154,464.12 5.72% 134,449,693.03 
Including:           
External customer 36,342,444.48 74.68% 5,662,522.63 15.58% 30,679,921.85 88,029,978.68 61.08% 8,154,464.12 9.26% 79,875,514.56 
Related parties  10,816,248.50 22.22%   10,816,248.50 54,574,178.47 37.87%   54,574,178.47 
Total  48,666,943.69 100.00% 7,170,773.34 14.73% 41,496,170.35 144,112,407.86 100.00% 9,662,714.83 6.70% 134,449,693.03 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
147 
Bad debt provision by single item:  
Unit: RMB Yuan 
Name  
Ending balance  
Book balance 
Bad debt 
provision  
Provision proportion 
(%)  
Reasons for provision  
Ningxia Hongzhongning Wolfberry 
Products Co., Ltd.  
516,135.60 516,135.60 100.00% Expected irrecoverable 
Nanxi Daliangxin Food Co., Ltd.  389,729.12 389,729.12 100.00% Expected irrecoverable 
Hunan Liuyanghe Liquor Industry 
Co., Ltd.  
308,155.34 308,155.34 100.00% Expected irrecoverable 
Sichuan Debo Daily Commodity 
Co., Ltd.  
294,230.65 294,230.65 100.00% Expected irrecoverable 
Total  1,508,250.71 1,508,250.71 -- -- 
Bad debt provision by combination:  
Unit: RMB Yuan 
Name  
Ending balance  
Book balance Bad debt provision  
Provision 
proportion 
(%)  
Reasons for 
provision  
Accounts receivable with bad debt 
provision by combination of external 
customer  
36,342,444.48 5,662,522.63 15.58%  
Accounts receivable with bad debt 
provision by combination of related parties  
10,816,248.50    
Total  47,158,692.98 5,662,522.63 -- -- 
Disclosure by aging  
Unit: RMB Yuan 
Aging Book balance 
Within 1 year (inclusive)  39,159,404.03 
1 to 2 years  1,104,718.58 
2 to 3 years  1,159,009.02 
More than 3 years  7,243,812.06 
3 to 4 years  594,516.24 
4 to 5 years  1,698,664.39 
More than 5 years  4,950,631.43 
Total  48,666,943.69 
(2) Provision, recovery or reversal of bad debt provision in current period 
Unit: RMB Yuan 
Category  
Beginning 
balance  
Amount of change in current year  
Ending 
balance  Provisions  
Recovery 
or 
reversal  
Write-off  Others  
Accounts receivable with bad debt provision 
by single item  
1,508,250.71     1,508,250.71 
Accounts receivable with bad debt provision 
by combination of external customer  
8,154,464.12 -2,504,725.68 12,784.19   5,662,522.63 
Total  9,662,714.83 -2,504,725.68 12,784.19   7,170,773.34 
(3) Accounts receivable actually written off in the current period 
There was no accounts receivable actually written off in the current period. 
(4) Accounts receivable with top 5 ending balances by debtor 
Unit: RMB Yuan 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
148 
Unit name  
Ending balance of 
accounts receivable 
Proportion in total ending balance of 
accounts receivable 
Ending balance of 
bad debt provision  
Sichuan Putian Packaging Co., 
Ltd. 
7,403,902.45 15.21%  
Sichuan Youhu Trade Co., Ltd. 3,770,871.26 7.75% 188,543.56 
Yibin Haisite Fiber Co., Ltd. 2,198,387.33 4.52% 109,919.37 
Chengdu Kanglongxin Plastic 
Industry Co., Ltd. 
1,863,050.51 3.83% 93,152.53 
Sitir Liquor Co., Ltd. 1,793,468.28 3.69% 104,681.08 
Total  17,029,679.83 35.00%  
(5) At the end of the period, the Company had no accounts receivable derecognized due to the transfer 
of financial assets. 
4. Accounts receivable financing  
(1) Accounts receivable financing presented by category 
Unit: RMB Yuan 
Item Ending balance  Beginning balance  
Bank acceptance bill  2,024,442,016.72  3,450,166,659.06 
Total   2,024,442,016.72 3,450,166,659.06 
The Company, based on the management purpose of notes receivable, classifies notes receivable 
for receiving contract cash flow and selling as financial assets measured at fair value with changes 
recorded into other comprehensive income.  
 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
149 
Unit: RMB Yuan 
Category  
Ending balance  Beginning balance  
Book balance Bad debt provision  
Book value 
Book balance 
Bad debt 
Provisions 
Book value 
Amount  Proportion  Amount  
Provision 
proportion (%)  
Amount  Proportion  Amount  
Provision 
proportion (%)  
Accounts receivable 
financing with bad 
debt provision by 
single item  
          
Accounts receivable 
financing with bad 
debt provision by 
combination  
2,024,442,016.72 100.00%   2,024,442,016.72 3,450,166,659.06 100.00%   3,450,166,659.06 
Including: Bank 
acceptance bill 
2,024,442,016.72 100.00%   2,024,442,016.72 3,450,166,659.06 100.00%   3,450,166,659.06 
Total  2,024,442,016.72 100.00%   2,024,442,016.72 3,450,166,659.06 100.00%   3,450,166,659.06 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
150 
(2) Accounts receivable financing pledged by the Company at the end of the period 
Unit: RMB Yuan 
Item Ending pledged amount  
Bank acceptance bill  52,470,000.00  
Total   52,470,000.00 
Notes: The bank acceptance bill pledged by the Company at the end of the period is mainly arising 
from the Company’s pledge of notes in large amount to the Bank and the issuance of notes in small 
amount for external payments. 
(3) Accounts receivable financing endorsed or discounted by the Company at the end of the 
period and not expired yet on the date of balance sheet 
Unit: RMB Yuan 
Item 
Amount derecognized at the end of the 
period  
Amount not yet derecognized at the 
end of the period  
Bank acceptance bill  1,203,559,943.74   
Total   1,203,559,943.74   
(4) Accounts receivable financing transferred to accounts receivable by the Company at the end 
of the period due to failure of the drawer to perform 
None. 
(5) The Company had no accounts receivable financing actually written off in the period 
5. Prepayments  
(1) Prepayments presented by aging 
Unit: RMB Yuan 
Aging 
Ending balance  Beginning balance  
Amount  Proportion  Amount  Proportion  
Within 1 year  159,490,040.03 64.50% 136,286,439.94 58.77% 
1 to 2 years  5,065,482.28 2.05% 6,819,475.06 2.94% 
2 to 3 years  1,903,024.39 0.77% 1,127,071.75 0.49% 
More than 3 years  80,800,533.72 32.68% 87,676,153.34 37.81% 
Total  247,259,080.42 -- 231,909,140.09 -- 
Reasons for non-timely settlement of prepayments in significant amount with the aging more than 1 
year: 
Prepayments with the aging more than 1 year are mainly the prepayments to Yibin Guoding Gas Co., 
Ltd. for the gas source as agreed.  
(2) Prepayments with top 5 ending balances by prepayment object 
Unit: RMB Yuan 
Unit name  Ending balance  
Proportion in ending balance of 
prepayments 
Yibin Guoding Gas Co., Ltd. 72,922,000.00 29.49% 
Beijing Taiyang Shenghuo International Advertising Co., 
Ltd. 
31,955,594.46 12.92% 
China National Petroleum Corporation, Southwest 
Chemical Sales Branch 
25,550,913.54 10.33% 
Yibin Push Linko Technology Co., Ltd. 19,944,767.12 8.07% 
Sinopec Chemical Commercial Holding Company 
Limited, Central China Branch 
15,332,417.11 6.20% 
Total  165,705,692.23 67.02% 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
151 
6. Other receivables  
Unit: RMB Yuan 
Item Ending balance  Beginning balance  
Interest receivable  1,215,275,214.91 
Other receivables  36,199,607.12 33,369,357.49 
Total  36,199,607.12 1,248,644,572.40 
(1) Interest receivable  
1) Classification of interest receivable 
Unit: RMB Yuan 
Item Ending balance  Beginning balance  
Interest of fixed term deposit   1,215,275,214.91 
Total   1,215,275,214.91 
2) Provision for bad debt 
□ Applicable  √ Not applicable   
(2) Other receivables  
1) Other receivables classified by nature 
Unit: RMB Yuan 
Nature of receivable  Ending book balance  Beginning book balance  
Reserve fund  4,126,194.86 6,792,778.95 
Current account 9,851,782.12 7,027,439.51 
Deposit  17,389,932.95 19,102,013.23 
Other advance money for others or 
temporary payment  
10,563,309.32 4,698,433.09 
Total  41,931,219.25 37,620,664.78 
2) Provision for bad debt 
Unit: RMB Yuan 
Bad debt provision  
Stage 1  Stage 2  Stage 3  
Total  Expected credit 
losses over the 
coming 12 months  
Expected credit loss for 
the entire duration (no 
credit impairment)  
Expected credit loss for 
the entire duration (credit 
impairment has occurred)  
Balance on January 1, 2020  4,219,047.66  32,259.63 4,251,307.29 
Balance on January 1, 2020 
in current period  
—— —— —— —— 
Provisions in current period  1,508,694.62  -28,389.78 1,480,304.84 
Balance on December 31, 
2020  
5,727,742.28  3,869.85 5,731,612.13 
Large book balance change in the current period of provision for loss  
□ Applicable  √ Not applicable   
Disclosure by aging  
Unit: RMB Yuan 
Aging Book balance 
Within 1 year (inclusive)  24,398,004.59 
1 to 2 years  6,205,809.68 
2 to 3 years  6,893,979.93 
More than 3 years  4,433,425.05 
 3 to 4 years  564,502.88 
 4 to 5 years  357,446.43 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
152 
 More than 5 years  3,511,475.74 
Total  41,931,219.25 
3) Provision, recovery or reversal of bad debt provision in current period 
Bad debt provision in current period: 
Unit: RMB Yuan 
Category  
Beginning 
balance  
Amount of change in current year  
Ending 
balance  Provisions  
Recovery 
or 
reversal  
Write-off  Others  
Other receivables with bad debt provision 
by single item  
32,259.63 -28,389.78    3,869.85 
Other receivables with bad debt provision 
by credit risk combination  
4,219,047.66 1,508,694.62    5,727,742.28 
Total  4,251,307.29 1,480,304.84    5,731,612.13 
4) Other receivables actually written off in current period 
There was no other receivables actually written off in current period. 
5) Other receivables with top 5 ending balances by debtor 
Unit: RMB Yuan 
Unit name  
Nature of 
receivables  
Ending 
balance  
Aging 
Proportion in total 
ending balance of 
other receivables 
Ending 
balance of 
bad debt 
provision  
Yibin Cuiping District Housing and 
Urban-Rural Development Bureau  
Deposit  5,000,000.00 2-3 years 11.92% 1,000,000.00 
Yibin Zhongqi Natural Gas Co., Ltd. Deposit  4,000,000.00 Within 1 year  9.54% 120,000.00 
Yibin Social Insurance Bureau 
Advance 
money for 
others  
3,873,403.62 Within 1 year  9.24% 116,216.29 
China National Petroleum 
Corporation, Sichuan Yi Saibin 
Sales Branch 
Temporary 
payment 
1,740,000.00 Within 1 year  4.15% 52,200.00 
Chongqing Xibolesi Building 
Engineering Co., Ltd.  
Advance 
money for 
others  
1,671,340.32 More than 5 years  3.99% 1,337,072.26 
Total  -- 16,284,743.94 -- 38.84% 2,625,488.55 
7. Inventory  
(1) Inventory classification 
Unit: RMB Yuan 
Item 
Ending balance  Beginning balance  
Book balance 
Inventory 
falling price 
reserves or 
reserves for 
impairment of 
contract 
performance 
costs 
Book value Book balance 
Inventory 
falling price 
reserves or 
reserves for 
impairment of 
contract 
performance 
costs 
Book value 
Raw materials 1,006,752,368.41 5,500,972.51 1,001,251,395.90 820,802,958.97 5,470,868.60 815,332,090.37 
Goods in 
process 
964,076,320.20  964,076,320.20 920,929,926.83  920,929,926.83 
Inventory of 
goods  
1,715,227,321.75 28,068,948.50 1,687,158,373.25 2,641,768,788.26 23,606,759.68 2,618,162,028.58 
Turnover 
materials 
4,509,057.31 436,409.41 4,072,647.90 2,443,559.07  2,443,559.07 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
153 
Goods issued  217,544,735.96 2,339,349.95 215,205,386.01 91,743,317.05 917,805.65 90,825,511.40 
Goods in 
transit 
2,121,297.94  2,121,297.94    
Semi-finished 
products 
9,290,022,881.61 151,805.88 9,289,871,075.73 9,185,653,882.86  9,185,653,882.86 
Packing 
materials  
35,637,606.57 15,916,796.10 19,720,810.47 16,350,413.67 15,916,796.10 433,617.57 
Work in 
process-outso
urced 
44,796,324.05  44,796,324.05 45,838,998.73  45,838,998.73 
Total  13,280,687,913.80 52,414,282.35 13,228,273,631.45 13,725,531,845.44 45,912,230.03 13,679,619,615.41 
(2) Classification of inventory goods 
 Unit: RMB Yuan 
Item 
Ending balance  Beginning balance  
Book balance 
Falling price 
reserves  
Book value Book balance 
Falling price 
reserves  
Book value 
Liquors  1,107,242,109.83  1,107,242,109.83 1,981,292,442.44  1,981,292,442.44 
Plastic 
products  
407,641,508.37 2,376,198.91 405,265,309.46 374,726,965.18 2,404,978.20 372,321,986.98 
Printing 87,914,622.34 13,613,249.08 74,301,373.26 77,827,912.75 13,613,249.08 64,214,663.67 
Glass 
bottle  
95,200,289.49 6,459,504.39 88,740,785.10 154,797,421.71 76,683.01 154,720,738.70 
Others  17,228,791.72 5,619,996.12 11,608,795.60 53,124,046.18 7,511,849.39 45,612,196.79 
Total  1,715,227,321.75 28,068,948.50 1,687,158,373.25 2,641,768,788.26 23,606,759.68 2,618,162,028.58 
(3) Inventory falling price reserves and reserves for impairment of contract performance costs 
Unit: RMB Yuan 
Item 
Beginning 
balance  
Increase in current period  Decrease in current period  
Ending balance  
Provisions  Others  
Reversed or 
written-off 
Others  
Raw materials 5,470,868.60 57,645.70  27,541.79  5,500,972.51 
Inventory of 
goods  
23,606,759.68 11,597,071.16  7,134,882.34  28,068,948.50 
Turnover 
materials 
 436,409.41    436,409.41 
Packing 
materials  
15,916,796.10     15,916,796.10 
Goods issued  917,805.65 1,421,544.30    2,339,349.95 
Semi-finished 
products 
 151,805.88    151,805.88 
Total  45,912,230.03 13,664,476.45  7,162,424.13  52,414,282.35 
(4) Note on ending balance of inventory containing the capitalized amount of borrowing costs 
None 
8. Long-term equity investment  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
154 
Unit: RMB Yuan 
Invested company  
Beginning balance 
(book value)  
Increase/decrease in the current period  
Ending balance 
(book value)  
Ending 
balance of 
provision for 
impairment  
Additional 
investment 
Reduced 
investment  
Profit and loss on 
investments 
recognized with 
equity method  
Adjustment of 
other 
comprehensive 
income  
Changes 
in other 
equities  
Declaration 
of cash 
dividends or 
profits 
Accrual of 
impairment 
provision  
Others  
I. joint ventures 
II. Associates  
Oriental Outlook Media 
Co., Ltd.  
17,078,139.66   4,043,275.64      21,121,415.30  
Sichuan Yibin Wuliangye 
Group Finance Co., Ltd. 
994,858,486.75 734,693,877.55  87,842,578.12      1,817,394,942.42  
Yibin Jiamei Intelligent 
Packaging Co., Ltd. 
9,842,105.18   1,618,640.40      11,460,745.58  
Sub-total 1,021,778,731.59 734,693,877.55  93,504,494.16      1,849,977,103.30  
Total  1,021,778,731.59 734,693,877.55  93,504,494.16      1,849,977,103.30  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
155 
 
Other notes:  
(1) The Company invested in Oriental Outlook Media Co., Ltd., an associate of the Company, for 
implementing the strategy of entering the media industry. The Company contributed RMB 17.15 million 
in April 2005, acquiring 49% of the equity of Oriental Outlook Media Co., Ltd. held by China Worldbest 
Group, ShanghaiWorldbestCo.,Ltd. and Shanghai Tiancheng Chuangye Development Co., Ltd. 
(2) As reviewed and approved by the 22th meeting of the 4th board of directors of the Company on 
October 24, 2012, the Company, Yibin Wuliangye Group Company and 6 of its subsidiaries, and ABC 
International Holdings Limited jointly invested and established Sichuan Yibin Wuliangye Group Finance 
Co., Ltd. (hereinafter referred to as the “Finance Company”). Its registered capital is RMB 2 billion, 
among which the Company contributed RMB 0.72 billion, taking up 36% of the registered capital. 
On May 23, 2020, the 74th meeting of the 5th Session of the Board of Directors of the Company 
considered and approved the capital increase of the Company to the Finance Company based on the 
net assets per share of the Finance Company evaluated at RMB1.3817 per share as consideration for 
the capital increase of RMB734,693,877.55, of which: RMB531,731,835.82 was credited to registered 
capital and RMB202,962,041.73 was credited to capital surplus. In this capital increase, the related party 
Sichuan Yibin Wuliangye Group Co., Ltd. increased its capital at the same price, and the remaining 
shareholders of the Finance Company did not participate in this capital increase. After the completion of 
this capital increase, the registered capital of the Finance Company increased from RMB2,000,000,000 
to RMB3,085,619,164.80, and the shareholding ratio of the Company was changed to 40.56%. 
(3) In 2019, Sichuan Yibin Wuliangye Jingmei Printing Co., Ltd., a holding subsidiary of the 
Company, and Shenzhen Jinjia New Intelligent Packaging Co., Ltd. jointly invested and established 
Yibin Jiamei Intelligent Packaging Co., Ltd. Primary business of Yibin Jiamei Intelligent Packaging Co., 
Ltd. include research and development, platemaking, printing, production and sales of packaging 
products. Its registered capital is RMB 20 million, among which Sichuan Yibin Wuliangye Jingmei 
Printing Co., Ltd. contributed RMB 9.8 million, taking up 49% of the registered capital. 
9. Other non-current financial assets  
Unit: RMB Yuan 
Item Ending balance  Beginning balance  
Sichuan Chinese Liquor Jinshanjiao Brand Operation 
and Development Co., Ltd.  
1,200,000.00 1,200,000.00 
Total  1,200,000.00 1,200,000.00 
10. Fixed assets  
Unit: RMB Yuan 
Item Ending balance  Beginning balance  
Fixed assets  5,866,732,589.90 6,108,183,363.27 
Disposal of fixed assets  148,270.13 562,549.45 
Total  5,866,880,860.03 6,108,745,912.72 
(1) Note on fixed assets 
Unit: RMB Yuan 
Item 
Houses and 
buildings  
Special equipment General equipment 
Transportation 
equipment 
Other equipment  Total  
I. Original book 
value: 
            
 1. Beginning 
balance  
8,900,077,124.01  3,035,564,850.57  2,220,355,566.71   116,501,717.09   622,756,178.52   14,895,255,436.90  
 2. Increase 
in current 
period  
 28,572,811.49   60,615,542.15   71,841,475.84   41,990,259.22   35,949,540.07   238,969,628.77  
  (1) 
Acquisition 
 5,109,326.00   46,022,598.10   70,930,616.00   41,990,259.22   22,089,780.99   186,142,580.31  
  (2) 
Transfer from 
construction in 
 23,463,485.49   14,592,944.05   910,859.84     13,859,759.08   52,827,048.46  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
156 
progress 
  (3) 
Increase from 
business 
combination 
            
             
 3. Decrease 
in current 
period  
 47,952,123.98   34,859,893.49   67,549,987.61   2,517,805.14   14,303,512.25   167,183,322.47  
  (1) 
Disposal or 
scrap 
 13,667,260.52   34,859,893.49   67,549,987.61   2,517,805.14   14,303,512.25   132,898,459.01  
(2) Donation             
(3) Others   34,284,863.46           34,284,863.46  
 4. Ending 
balance  
8,880,697,811.52  3,061,320,499.23  2,224,647,054.94   155,974,171.17   644,402,206.34   14,967,041,743.20  
II. 
Accumulated 
depreciation 
            
 1. Beginning 
balance  
3,630,041,373.44  2,740,040,481.98  1,778,128,694.39   86,277,626.86   544,052,430.17   8,778,540,606.84  
 2. Increase 
in current 
period  
 274,682,631.82   76,659,589.76   53,929,339.97   9,882,440.34   20,516,690.04   435,670,691.93  
  (1) 
Provisions  
 274,682,631.82   76,659,589.76   53,929,339.97   9,882,440.34   20,516,690.04   435,670,691.93  
(2) Increase 
from business 
combination 
            
(3) Others              
 3. Decrease 
in current 
period  
 8,665,443.14   33,492,688.59   64,746,328.13   2,105,026.74   13,795,196.56   122,804,683.16  
  (1) 
Disposal or 
scrap 
 8,665,443.14   33,492,688.59   64,746,328.13   2,105,026.74   13,795,196.56   122,804,683.16  
(2) Donation             
(3) Others              
 4. Ending 
balance  
3,896,058,562.12  2,783,207,383.15  1,767,311,706.23   94,055,040.46   550,773,923.65   9,091,406,615.61  
III. Provision 
for impairment  
            
 1. Beginning 
balance  
 1,544,029.33   5,860,320.21   656,514.70     470,602.55   8,531,466.79  
 2. Increase 
in current 
period  
         448,709.53   448,709.53  
  (1) 
Provisions  
         448,709.53   448,709.53  
             
 3. Decrease 
in current 
period  
   77,638.63         77,638.63  
  (1) 
Disposal or 
scrap 
   77,638.63         77,638.63  
             
 4. Ending 
balance  
 1,544,029.33   5,782,681.58   656,514.70     919,312.08   8,902,537.69  
IV. Book 
value 
            
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
157 
 1. Ending 
book value  
4,983,095,220.07   272,330,434.50   456,678,834.01   61,919,130.71   92,708,970.61   5,866,732,589.90  
 2. Beginning 
book value 
5,268,491,721.24   289,664,048.38   441,570,357.62   30,224,090.23   78,233,145.80   6,108,183,363.27  
(2) Fixed assets that are temporarily idle 
None. 
(3) Fixed assets under financing lease 
None. 
(4) Fixed assets leased out by operating lease 
Unit: RMB Yuan 
Item Ending book value  
Buildings  125,699,994.78 
Warehouse  16,286,521.97 
Equipment  11,808,136.08 
Total  153,794,652.83 
(5) Fixed assets without certificate of title 
Unit: RMB Yuan 
Item Book value Reason for not obtaining certificate of title 
Buildings 922,160,137.04 
The certificate of title has not been obtained due to historical 
reasons, to which the Company has attached great importance and 
planned to obtain the certificate of title gradually. 
Buildings 3,900,494.78 In progress 
Total 926,060,631.82  
Notes: According to the Interim Regulation on Real Estate Registration of Sichuan Province 2016, 
the property ownership certificate and the land use certificate are integrated into the real estate 
ownership certificate. The Company is sorting out relevant assets and handling with the certificate of title 
of relevant assets. 
(6) Disposal of fixed assets  
Unit: RMB Yuan 
Item Ending balance  Beginning balance  
Other equipment  148,270.13 562,549.45 
Total  148,270.13 562,549.45 
11. Construction in progress  
Unit: RMB Yuan 
Item Ending balance  Beginning balance  
Construction in progress 1,480,337,105.88 810,667,169.54 
Project goods and materials  1,761,078.76 1,761,078.76 
Total  1,482,098,184.64 812,428,248.30 
(1) Construction in progress 
Unit: RMB Yuan 
Item 
Ending balance  Beginning balance  
Book balance 
Provision for 
impairment  
Book value Book balance 
Provision for 
impairment  
Book value 
300-Thousand-T
on Pottery Jar 
Aging Spirit 
Room (Phase I)  528,404,511.04   528,404,511.04  432,757,395.14   432,757,395.14  
Technological 
Innovation 
Project for 178,703,412.28   178,703,412.28  1,592,000.06   1,592,000.06  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
158 
Storing Blended 
Liquor 
The liquor 
packaging and 
integrated smart 
storage-and-deliv
ery project 162,362,443.37   162,362,443.37  7,522,113.42   7,522,113.42  
Wuliangye 
Industrial Park 
Construction 
Project 116,380,592.65   116,380,592.65  116,380,592.65   116,380,592.65  
Hongba New 
Park Supporting 
Facilities 
Construction 
Project 86,449,743.23   86,449,743.23  1,003,096.22   1,003,096.22  
Pipe Network 
Reconstruction 
Project of 
Jiangbei Park  38,083,788.58   38,083,788.58  26,591,075.62   26,591,075.62  
Factory Buildings 
and Other 
Buildings 
Renovation 
Project of the 
Company (Phase 
II) 
30,408,205.03  30,408,205.03 26,482,983.09   26,482,983.09  
Phase II of 
90-Thousand-To
n Pottery Jar 
Aging Spirit 
Room Technical 
Innovation 
Project (Phase 
VI) 
28,264,685.42   28,264,685.42  8,196,054.13   8,196,054.13  
523 Workshop 
1-80 Span Tool 
Room Upgrade 
(Emergency) 16,691,460.19   16,691,460.19     
Brewing Special 
Grain Process 
Bin & Milling 
Automation 
Renovation 
Project 20,257,399.24   20,257,399.24     
503 Workshop 
Appearance 
Upgrade 20,102,188.68   20,102,188.68  8,330,188.68   8,330,188.68  
Anlequan Scenic 
Area Upgrade 
Emergency 
Project 18,618,699.97   18,618,699.97     
Coal-to-Gas 
Energy 
Conservation and 
Emission 
Reduction 
Project (Phase 
III) 13,191,272.30   13,191,272.30  2,608,290.56   2,608,290.56  
Partial Overhead 
Lines Underlay 
Reconstruction 
Project of the 
Trunk Road of 
the East and 
West Gates  10,698,865.18   10,698,865.18  10,698,865.18   10,698,865.18  
Wuliangye Liquor 
Plant Main Water 10,551,990.72   10,551,990.72  7,251,990.73   7,251,990.73  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
159 
Pipe Renovation 
Project 
No.4 Kiln 
Upgrading and 
Reconstruction 
Project       21,776,007.96   21,776,007.96  
Other sporadic 
works  
203,567,853.55 2,400,005.55 201,167,848.00 141,876,521.65 2,400,005.55 139,476,516.10 
Total  1,482,737,111.43  2,400,005.55  1,480,337,105.88  813,067,175.09  2,400,005.55  810,667,169.54  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
160 
(2) Changes in important construction in progress in current period 
Unit: RMB Yuan 
Project name Budget Beginning balance  
Increase in current 
period  
Amount transferred 
to fixed assets in 
the current period  
Other 
decreases in 
current 
period 
Amount  
Ending balance  
Proportion 
of project 
input to the 
budget (%)  
Engineering 
progress 
Accumulated 
amount of 
interest 
capitalized  
Including: 
Capitalized 
amount of 
interest in 
current 
period 
Capitalization 
rate of interest 
in current 
period  
Source of 
funds 
300-Thousand-Ton Pottery Jar Aging 
Spirit Room (Phase I)  
857,070,000.00 432,757,395.14  95,647,115.90    528,404,511.04  61.65% 99.00%    
Own funds 
and subsidies 
Technological Innovation Project for 
Storing Blended Liquor 
1,726,166,000.00 1,592,000.06  177,111,412.22    178,703,412.28  10.35% 46.00%    
Owned and 
raised funds 
The liquor packaging and integrated 
smart storage-and-delivery project 
8,596,655,000.00 7,522,113.42  154,840,329.95    162,362,443.37  1.89% 21.00%    
Owned and 
raised funds 
Wuliangye Industrial Park Construction 
Project 
229,980,000.00 116,380,592.65     116,380,592.65  51.37% 65.00%    
Own funds 
and subsidies 
Hongba New Park Supporting Facilities 
Construction Project 
655,122,000.00 1,003,096.22   85,446,647.01     86,449,743.23  13.61% 30.00%    
Own funds 
Pipe Network Reconstruction Project of 
Jiangbei Park  
109,396,900.00 26,591,075.62  11,492,712.96    38,083,788.58  34.81% 98.00%    
Own funds 
Factory Buildings and Other Buildings 
Renovation Project of the Company 
(Phase II) 
201,841,000.00 26,482,983.09  9,329,236.39 5,404,014.45  30,408,205.03 26.48% 13.00%    
Own funds 
Phase II of 90-Thousand-Ton Pottery 
Jar Aging Spirit Room Technical 
Innovation Project (Phase VI) 
50,552,120.00 8,196,054.13  20,068,631.29    28,264,685.42  55.91% 98.00%    
Own funds 
523 Workshop 1-80 Span Tool Room 
Upgrade (Emergency) 
28,774,300.00  16,691,460.19    16,691,460.19  58.01% 99.00%    
Own funds 
Brewing Special Grain Process Bin & 
Milling Automation Renovation Project 
414,150,100.00  20,257,399.24    20,257,399.24  4.89% 40.00%    
Own funds 
503 Workshop Appearance Upgrade 69,690,500.00 8,330,188.68  11,772,000.00    20,102,188.68  28.84% 70.00%    Own funds 
Anlequan Scenic Area Upgrade 
Emergency Project 
46,744,700.00  18,618,699.97    18,618,699.97  39.83% 90.00%    
Own funds 
Coal-to-Gas Energy Conservation and 
Emission Reduction Project (Phase III) 
37,490,000.00 2,608,290.56  10,582,981.74    13,191,272.30  35.19% 98.00%    
Own funds 
Partial Overhead Lines Underlay 
Reconstruction Project of the Trunk 
Road of the East and West Gates  
17,600,000.00 10,698,865.18     10,698,865.18  60.79% 99.00%    
Own funds 
Wuliangye Liquor Plant Main Water 
Pipe Renovation Project 
21,499,200.00 7,251,990.73  3,299,999.99    10,551,990.72  49.08% 70.00%    
Own funds 
No.4 Kiln Upgrading and 
Reconstruction Project  
48,496,000.00 21,776,007.96  2,440,154.15  24,216,162.11   0.00 58.40% 100%    
Own funds 
Total  13,111,227,820.00 671,190,653.44  637,598,781.00 29,620,176.56  1,279,169,257.88 -- --    -- 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
161 
(3) Project goods and materials  
Unit: RMB Yuan 
Item 
Ending balance  Beginning balance  
Book balance 
Provision for 
impairment  
Book value Book balance 
Provision for 
impairment  
Book value 
Project goods and materials  1,761,078.76  1,761,078.76 1,761,078.76  1,761,078.76 
Total  1,761,078.76  1,761,078.76 1,761,078.76  1,761,078.76 
12. Intangible assets  
(1) Note on intangible assets 
Unit: RMB Yuan 
Item Land use right Patents 
Non-patented 
technology  
Software system  
Technology use 
right  
Copyright Total  
I. Original book 
value 
       
  1. Beginning 
balance  
478,693,633.32   73,900,786.38 10,391,942.73  562,986,362.43 
  2. Increase 
in current period  
   44,663,009.88  8,066,037.47 52,729,047.35 
   (1) 
Acquisition 
   44,663,009.88  8,066,037.47 52,729,047.35 
   (2) Internal 
research and 
development 
       
   (3) 
Increase from 
business 
combination 
       
        
 3. Decrease in 
current period  
1,870,718.14   72,649.57   1,943,367.71 
   (1) 
Disposal  
1,870,718.14   72,649.57   1,943,367.71 
        
  4. Ending 
balance  
476,822,915.18   118,491,146.69 10,391,942.73 8,066,037.47 613,772,042.07 
II. Accumulated 
amortization 
       
  1. Beginning 
balance  
109,251,723.00   33,256,761.33 10,322,650.29  152,831,134.62 
  2. Increase 
in current period  
9,721,896.00   16,503,789.11 7,358.52 1,344,339.60 27,577,383.23 
   (1) 
Provisions  
9,721,896.00   16,503,789.11 7,358.52 1,344,339.60 27,577,383.23 
        
  3. Decrease 
in current period  
235,047.20   13,319.13   248,366.33 
   (1) 
Disposal  
235,047.20   13,319.13   248,366.33 
        
  4. Ending 
balance  
118,738,571.80   49,747,231.31 10,330,008.81 1,344,339.60 180,160,151.52 
III. Provision for 
impairment  
       
  1. Beginning 
balance  
       
  2. Increase 
in current period  
       
   (1) 
Provisions  
       
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
162 
        
  3. Decrease 
in current period  
       
  (1) Disposal         
        
  4. Ending 
balance  
       
IV. Book value         
  1. Ending 
book value  
358,084,343.38   68,743,915.38 61,933.92 6,721,697.87 433,611,890.55 
  2. Beginning 
book value 
369,441,910.32   40,644,025.05 69,292.44  410,155,227.81 
At the end of current period, the intangible assets created by internal research and development of 
the Company accounts for 0.00% of the balance of intangible assets.  
(2) Note on land use right for which the certificate of title has not been obtained 
Unit: RMB Yuan 
Item Book value Reason for not obtaining certificate of title 
Land use right  1,165,822.25  
The certificate of title has not been obtained due to 
historical reasons, to which the Company has attached 
great importance and planned to obtained the certificate 
of title gradually 
Total  1,165,822.25   
13. Goodwill  
(1) Original book value of goodwill 
Unit: RMB Yuan 
Name of invested company or matters 
forming goodwill  
Beginning 
balance  
Increase in current period  
Decrease in 
current period  
Ending balance  Through 
business 
combination  
 Disposal   
Sichuan Yibin Global Group Shenzhou 
Glass Co., Ltd.  
37,535.96     37,535.96 
Sichuan Yibin Global Gelasi Glass 
Manufacturing Co., Ltd.  
18,005.18     18,005.18 
Sichuan Yibin Plastic Packaging Materials 
Company Limited  
666,461.77     666,461.77 
Sichuan Yibin Push Group 3D Co., Ltd.  899,616.62     899,616.62 
Total  1,621,619.53     1,621,619.53 
14. Long-term deferred expenses  
Unit: RMB Yuan 
Item Beginning balance  
Increase in current 
period  
Amount amortized 
to current period  
Other decreases  Ending balance  
Mold  78,539,047.11 61,017,039.48 40,905,080.80  98,651,005.79 
Overhaul 
expenses of kilns 
5,979,307.95 16,289,243.42 5,162,499.07  17,106,052.30 
Others  7,082,976.90 2,181,507.56 2,140,469.89  7,124,014.57 
Total  91,601,331.96 79,487,790.46 48,208,049.76  122,881,072.66 
Other notes:  
Long-term deferred expenses include the molds of Sichuan Yibin Plastic Packaging Materials 
Company Limited, a subsidiary of the Company, and the overhaul expenses of kilns of Sichuan Yibin 
Global Gelasi Glass Manufacturing Co., Ltd., which will be amortized in 3 years and 4 years, 
respectively.  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
163 
15. Deferred income tax assets/deferred income tax liabilities 
(1) Deferred income tax assets which have not been offset 
Unit: RMB Yuan 
Item 
Ending balance  Beginning balance  
Deductible temporary 
differences  
Deferred income tax 
assets  
Deductible temporary 
differences  
Deferred income tax 
assets  
Provision for 
impairment of assets 
69,531,164.48 17,382,791.12 62,160,116.40 15,540,029.10 
Unrealized profit of 
internal transaction  
687,396,568.96 171,849,142.24 459,631,885.88 114,907,971.47 
Payroll payable 3,471,678,797.08 867,919,699.27 3,444,231,749.08 861,057,937.27 
Others  1,715,679,789.28 428,919,947.32 663,544,164.64 165,886,041.16 
Total  5,944,286,319.80 1,486,071,579.95 4,629,567,916.00 1,157,391,979.00 
(2) Details about deferred income tax assets which have not been recognized 
Unit: RMB Yuan 
Item Ending balance  Beginning balance  
Deductible temporary differences  7,594,646.58 9,104,208.09 
Deductible losses  218,357,092.41 271,450,834.30 
Total  225,951,738.99 280,555,042.39 
Notes: Due to the uncertainty of whether sufficient taxable income will be obtained in the future, deductible temporary 
differences and deductible losses of deferred income tax assets are not recognized. 
(3) Deductible losses of deferred income tax assets which have not been recognized will 
become due in the following years 
Unit: RMB Yuan 
Year  Ending amount  Beginning amount  Remarks  
Year 2020   4,604,961.02  
Year 2021  11,226,757.85 24,902,925.05  
Year 2022  49,285,485.22 90,071,724.12  
Year 2023  85,123,732.43 101,698,424.52  
Year 2024  45,224,304.55 50,172,799.59  
Year 2025 27,496,812.36   
Total  218,357,092.41 271,450,834.30 -- 
16. Other non-current assets  
Unit: RMB Yuan 
Item 
Ending balance  Beginning balance  
Book balance 
Provision 
for 
impairment  
Book value Book balance 
Provision 
for 
impairment  
Book value 
Advances of progress 
payment for information 
system construction 
293,128,020.09  293,128,020.09 165,284,283.25  165,284,283.25 
Total  293,128,020.09  293,128,020.09 165,284,283.25  165,284,283.25 
17. Notes payable  
Unit: RMB Yuan 
Type Ending balance  Beginning balance  
Letter of credit 4,076,542.40  
Bank acceptance bill 759,552,349.44 419,485,425.61 
Total  763,628,891.84 419,485,425.61 
Total amount of notes payable which became matured but unpaid at the end of current period is 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
164 
RMB 0.00.  
18. Accounts payable  
(1) Presentation of accounts payable 
Unit: RMB Yuan 
Item Ending balance  Beginning balance  
Accounts payable 3,382,875,146.71 3,257,672,975.56 
Total  3,382,875,146.71 3,257,672,975.56 
(2) Significant accounts payable over 1 year 
Unit: RMB Yuan 
Item Ending balance  
Reason for outstanding or carrying 
forward 
Project payment  20,844,926.92  
Goods payment  10,898,576.68  
Total  31,743,503.60 -- 
19. Accounts received in advance  
(1) Presentation of accounts received in advance 
Unit: RMB Yuan 
Item Ending balance  Beginning balance  
Accounts received in advance 23,949,793.92 21,782,796.70 
Total  23,949,793.92 21,782,796.70 
(2) Significant accounts received in advance over 1 year 
There was no significant accounts received in advance over 1 year during the reporting period. 
(3) Disclosure by aging: 
Aging Book balance 
Within 1 year  19,214,167.20 
1 to 2 years  4,547,861.24 
2 to 3 years  113,218.20 
More than 3 years  74,547.28 
Total  23,949,793.92 
(4) Accounts received in advance with top 5 ending balances: 
Unit name  Ending balance  
Proportion in ending balance of 
accounts received in advance 
Henan Huaibin Wulong Wine Industry Co., Ltd. 1,144,539.50 4.78% 
Yibin Lianheyibai Supermarket Co., Ltd. 513,419.59 2.14% 
Gubeichun Group Co., Ltd. 462,977.00 1.93% 
Chengdu Jinqiao Wine Co., Ltd. 260,000.00 1.09% 
Anhui Yifajiu Sugar-Wines Supermarket 
Chainstore Co., Ltd. 
242,617.00 1.01% 
Total  2,623,553.09 10.95% 
20. Contract liability  
Unit: RMB Yuan 
Item Ending balance  Beginning balance  
Accounts received in advance 8,618,543,467.25 11,078,218,239.27 
Total  8,618,543,467.25 11,078,218,239.27 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
165 
21. Payroll payable  
(1) Presentation of payroll payable 
Unit: RMB Yuan 
Item 
Beginning 
balance  
Increase in current 
period  
Decrease in current 
period  
Ending balance  
I. Short-term compensation 3,594,872,516.96 5,557,366,073.46 5,524,262,942.96 3,627,975,647.46 
II. Post-employment benefits 
- defined contribution plans 
14,212.85  237,305,943.65 235,770,815.44 1,549,341.06 
III. Termination benefits  4,217,845.78 4,217,845.78  
Total  3,594,886,729.81 5,798,889,862.89 5,764,251,604.18 3,629,524,988.52 
(2) Presentation of short-term compensation 
Unit: RMB Yuan 
Item 
Beginning 
balance  
Increase in current 
period  
Decrease in current 
period  
Ending balance  
1. Salaries, bonuses, 
allowances and subsidies 
3,530,255,438.55 4,527,192,084.57 4,479,534,189.61 3,577,913,333.51 
2. Employee benefits  309,498,954.86 309,498,954.86     
3. Social insurance 
charges 
154,678.65 216,582,569.65 216,582,569.65 154,678.65 
   Including: Medical 
insurance premium 
154,486.34 196,385,486.30 196,385,486.30 154,486.34 
     Industrial injury 
insurance premium  
107.45 3,067,060.76 3,067,060.76 107.45 
     Birth insurance 
premium  
84.86 17,130,022.59 17,130,022.59 84.86 
4. Housing fund 21,060,784.00 407,067,035.00 399,715,486.00 28,412,333.00 
5. Labor union 
expenditure and personnel 
educational fund 
43,401,615.76 97,025,429.38 118,931,742.84 21,495,302.30 
Total  3,594,872,516.96 5,557,366,073.46 5,524,262,942.96 3,627,975,647.46 
(3) Presentation of defined contribution plans 
Unit: RMB Yuan 
Item Beginning balance  
Increase in current 
period  
Decrease in current 
period  
Ending balance  
1. Basic pension 
insurance 
14,212.85  71,213,360.60 69,678,232.39 1,549,341.06 
2. Unemployment 
insurance premium 
 1,745,065.15 1,745,065.15  
3. Corporate 
pension contribution 
 164,347,517.90 164,347,517.90  
Total  14,212.85  237,305,943.65 235,770,815.44 1,549,341.06 
22. Tax payable  
Unit: RMB Yuan 
Item Ending balance  Beginning balance  
VAT 1,112,034,953.43 839,852,597.96 
Consumption tax 1,606,202,793.99 1,830,800,710.07 
Corporate income tax  2,516,790,391.94 5,001,143,551.02 
Individual income tax  37,055,886.19 13,250,079.02 
Urban maintenance and construction 
tax  
248,199,304.35 116,343,916.81 
Property tax  725,078.38 369,637.06 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
166 
Stamp duty 831,884.22 645,760.98 
Land use tax 1,075,376.54 1,079,906.23 
Education surcharge  11,579,730.23 81,365,635.62 
Local education surcharge  7,673,369.90 54,248,855.59 
Environmental protection tax  31,561.50 18,621.28 
Resource tax  47,317.20 
Total  5,542,200,330.67 7,939,166,588.84 
Other notes:  
The taxes of the Company depend on the amount verified and imposed by the tax authorities.  
23. Other payables  
Unit: RMB Yuan 
Item Ending balance  Beginning balance  
Dividend payable 37,918,093.23  
Other payables  2,762,845,488.90 2,292,680,733.51 
Total  2,800,763,582.13 2,292,680,733.51 
(1) Dividend payable  
Unit: RMB Yuan 
Item Ending balance  Beginning balance  
Dividends payable by subsidiaries to 
minority shareholders 
37,918,093.23  
Total  37,918,093.23  
(2) Other payables  
1) Presentation of other payables by nature 
Unit: RMB Yuan 
Item Ending balance  Beginning balance  
Image publicity expense and sales promotional 
expense 
1,722,127,207.54 1,178,396,467.55 
Deposit  816,163,308.72 703,073,760.13 
Accrued expenses  230,340,302.12 
Money collected or paid for another  54,932,275.78 48,691,583.55 
Claims from safeguarding rights 43,349,435.78 42,291,712.18 
Others  126,273,261.08 89,886,907.98 
Total  2,762,845,488.90 2,292,680,733.51 
2) Significant other payables over 1 year 
Unit: RMB Yuan 
Item Ending balance  
Reason for outstanding or carrying 
forward 
Deposit  89,403,367.23  
Total  89,403,367.23 -- 
24. Other current liabilities  
Unit: RMB Yuan 
Item Ending balance  Beginning balance  
Taxes to be carried forward 1,117,452,799.61 1,430,705,818.80 
Total  1,117,452,799.61 1,430,705,818.80 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
167 
25. Deferred income  
Unit: RMB Yuan 
Item Beginning balance  
Increase in current 
period  
Decrease in 
current period  
Ending balance  Cause 
Government 
subsidy 
266,325,368.40  10,372,000.04 255,953,368.36  
Total  266,325,368.40  10,372,000.04 255,953,368.36 -- 
Projects involving government subsidies:  
Unit: RMB Yuan 
Liabilities  
Beginning 
balance  
New 
subsidies 
for 
current 
period 
Amount  
Amount 
recognized 
as 
non-operating 
revenue in 
current year  
Amount 
recognized as 
other incomes  
Amount 
offset 
against 
costs and 
expenses 
in current 
year  
Other 
changes  
Ending balance  
Asset-related 
/income-related  
90-Thousand-Ton 
Pottery Jar Aging 
Spirit Room 
Technical 
Innovation Project 
(Phase I)  
181,242,000.22   6,712,666.56   174,529,333.66 Asset-related  
Brewery 
Wastewater 
Comprehensive 
Treatment Project  
15,450,000.00   750,000.00   14,700,000.00 Asset-related  
Wastewater 
Comprehensive 
Treatment and 
Transformation 
Project  
13,799,999.95   333,333.36   13,466,666.59 Asset-related  
Songgong River 
(Wuliangye Section) 
Comprehensive 
Treatment Project  
10,551,166.64   357,666.72   10,193,499.92 Asset-related  
Wuliangye 
Industrial Park 
Construction 
Project 
10,000,000.00      10,000,000.00 Asset-related  
300-Thousand-Ton 
Pottery Jar Aging 
Spirit Room (Phase 
I)  
10,000,000.00   2,813,600.00   10,000,000.00 Asset-related  
Technical 
Upgrading Project 
of the Quality 
Control, Quality 
9,270,000.03   343,333.32   8,926,666.71 Asset-related  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
168 
Inspection and 
Testing Center 
Wastewater 
Treatment System 
Upgrading and 
Renovation Project  
8,639,999.92   320,000.04   8,319,999.88 Asset-related  
Technical 
Upgrading Project 
of the 
60-Thousand-Ton 
Maotai-Flavor 
Liquor Pottery Jar 
Aging Room  
2,359,999.76   590,000.04   1,769,999.72 Asset-related  
Coal-to-Gas Energy 
Conservation and 
Emission Reduction 
Project (Phase I)  
1,833,035.22   219,999.96   1,613,035.26 Asset-related  
Coal-to-Gas Energy 
Conservation and 
Emission Reduction 
Project (Phase II)  
500,000.00   500,000.00    Asset-related  
Shiergoubao 
Production Line 
Technical 
Upgrading Project  
360,000.00   120,000.00   240,000.00 Asset-related  
Industrial 
development funds  
1,000,000.00      1,000,000.00 Income-related 
Informatization and 
big data application 
729,166.66   125,000.04   604,166.62 Asset-related  
Subsidy for national 
green plant of 2018  
500,000.00   
 
  500,000.00 Income-related 
Provincial special 
funds for intellectual 
property  
90,000.00   
 
  90,000.00 Income-related 
Total  266,325,368.40   10,372,000.04   255,953,368.36  
26. Capital stock  
Unit: RMB Yuan 
 Beginning balance  
Increase/decrease (+, -)  
Ending balance  Issuance 
of new 
shares  
Bonus 
share  
Capitalization 
of public 
reserve fund  
Others  Sub-total 
Sum of 
shares  
3,881,608,005.00      3,881,608,005.00 
27. Capital reserve  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
169 
Unit: RMB Yuan 
Item Beginning balance  
Increase in current 
period  
Decrease in current 
period  
Ending balance  
Capital premium 
(capital stock 
premium)  
2,682,523,702.98   2,682,523,702.98 
Other capital reserve  123,383.17   123,383.17 
Total  2,682,647,086.15   2,682,647,086.15 
28. Surplus reserve  
Unit: RMB Yuan 
Item Beginning balance  
Increase in current 
period  
Decrease in current 
period  
Ending balance  
Statutory surplus 
reserves  
16,092,197,023.01 3,606,328,972.50  19,698,525,995.51 
Total  16,092,197,023.01 3,606,328,972.50  19,698,525,995.51 
29. Undistributed profit  
Unit: RMB Yuan 
Item Current period  Previous period  
Undistributed profit at the end of previous 
period before adjustment  
51,634,248,548.06 43,802,603,958.99 
Undistributed profit at the beginning of the 
period after adjustment  
51,634,248,548.06 43,802,603,958.99 
Plus: Net profits attributable to the owners of 
parent company in current period 
19,954,809,594.52 17,402,164,190.16 
Less: Appropriation of statutory surplus 
reserves 
3,606,328,972.50 2,971,785,992.59 
   Common share dividends payable 8,539,537,611.00 6,598,733,608.50 
Ending undistributed profit  59,443,191,559.08 51,634,248,548.06 
Details of undistributed profit at the beginning of the adjustment period:  
1). The beginning undistributed profit is adjusted by RMB 0.00 due to the retroactive adjustment 
according to the Accounting Standards for Business Enterprise and relevant new provisions. 
2). The beginning undistributed profit is adjusted by RMB 0.00 due to changes in accounting 
policies. 
3). The beginning undistributed profit is adjusted by RMB 0.00 due to correction of major accounting 
errors. 
4). The beginning undistributed profit is adjusted by RMB 0.00 due to changes in the combination 
scope arising from the same control. 
5). The beginning undistributed profit is adjusted by RMB 0.00 in total due to other adjustments. 
30. Operating revenue and operating cost 
Unit: RMB Yuan 
Item 
Amount in current period  Amount in previous period  
Revenue  Cost  Revenue  Cost  
Primary business 56,786,051,615.16 14,362,156,374.57 49,857,555,489.83 12,578,575,730.65 
Other businesses  535,007,837.99 449,805,104.08 260,550,387.31 223,684,216.69 
Total  57,321,059,453.15 14,811,961,478.65 50,118,105,877.14 12,802,259,947.34 
Whether the lower of net profit before or after deduction of non-recurring profit and loss is negative 
□ Yes  √ No 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
170 
Information related to revenue from liquor products in the primary business revenue: 
Unit: RMB Yuan 
Contracts classification Eastern Region Southern Region Western Region Northern Region Central Region Total  
Product type 
Wuliangye products 12,482,563,493.61  5,045,313,472.82  14,266,939,100.35  5,199,208,238.35  7,066,604,045.96  44,060,628,351.09  
Series liquor products 1,703,467,453.10  578,468,683.96  4,226,770,672.23  588,238,705.05  1,276,498,001.05  8,373,443,515.39  
Classification by sales channel 
On-line 159,627,636.50  10,993,601.57  933,826,426.97  837,151,895.48  14,673,948.68  1,956,273,509.20  
Off-line 14,026,403,310.21  5,612,788,555.21  17,559,883,345.61  4,950,295,047.92  8,328,428,098.33  50,477,798,357.28  
Classification by sales model 
Distribution models 12,598,450,566.24  4,642,621,184.49  16,419,972,018.45  4,372,948,931.19  7,345,760,192.45  45,379,752,892.82  
Direct sales model 1,587,580,380.47  981,160,972.29  2,073,737,754.13  1,414,498,012.21  997,341,854.56  7,054,318,973.66  
Total  14,186,030,946.71  5,623,782,156.78  18,493,709,772.58  5,787,446,943.40  8,343,102,047.01  52,434,071,866.48  
Information related to performance obligations: 
Revenue is recognized at the point when the Company completes its contractual performance obligations when the customer obtains control of the 
goods to which it belongs in the contractual agreement. 
Information related to the transaction price apportioned to the remaining performance obligation: 
The amount of revenue corresponding to performance obligations that have been contracted but not yet performed or not completed at the end of 
the reporting period was RMB 8,618,543,467.25. 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
171 
31. Tax and surcharges  
Unit: RMB Yuan 
Item Amount in current period  Amount in previous period  
Consumption tax 6,528,819,159.02 5,574,554,509.16 
Urban maintenance and construction 
tax  
852,468,951.35 765,970,059.85 
Education surcharge  366,214,108.43 328,844,515.77 
Resource tax 137,241.30 372,276.20 
Property tax  34,344,217.68 28,945,716.04 
Land use tax 50,029,296.62 50,020,995.02 
Vehicle and vessel use tax  586,715.18 13,797.41 
Stamp duty 14,999,803.23 13,660,117.60 
Local education surcharge  243,586,461.76 219,840,795.95 
Environmental protection tax  1,162,641.53 2,120,319.55 
Total  8,092,348,596.10 6,984,343,102.55 
32. Selling expenses  
Unit: RMB Yuan 
Item 
Amount in current 
period  
Amount in previous 
period  
Image publicity expense 1,148,203,672.92 987,687,876.55 
Sales promotional expense 3,302,764,255.56 3,008,319,662.93 
Storage and logistics expenses 260,214,712.62 350,991,941.23 
Expenses of labour 470,739,623.11 331,708,441.32 
Other expenses 396,996,259.77 306,871,414.74 
Total 5,578,918,523.98 4,985,579,336.77 
Notes: In accordance with the new revenue standard, transportation costs directly related to the 
performance of contracts were transferred from "selling expenses" to "operating costs" in the current 
period. 
33. Administrative expenses  
Unit: RMB Yuan 
Item Amount in current period  Amount in previous period  
Comprehensive expenses of the Company 
(including travel, office, expenses of the board 
of directors, employee remuneration, labor 
insurance, labor protection appliances, etc)  
966,318,139.08 1,148,066,122.90 
Rents 361,949,846.81 357,228,294.55 
Trademark and logo royalties  639,427,170.39 580,070,408.13 
Comprehensive service fee 91,977,989.83 67,614,607.22 
Others  549,856,539.98 502,367,715.29 
Total  2,609,529,686.09 2,655,347,148.09 
34. Research and development expense  
Unit: RMB Yuan 
Item Amount in current period  Amount in previous period  
Comprehensive expenses (including travel, 
office, payroll, labor insurance, labor protection 
appliances, etc.)  
73,819,430.63 53,752,944.91 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
172 
Material expenses  18,616,952.02 31,810,442.56 
Product design fees  12,189,610.30 14,787,253.09 
Depreciation and amortization expenses 8,339,539.69 7,051,081.97 
Others  18,349,692.69 18,958,698.58 
Total  131,315,225.33 126,360,421.11 
35. Financial expenses  
Unit: RMB Yuan 
Item Amount in current period  Amount in previous period  
Interest expenditure    
Less: Interest revenue  1,521,933,975.40 1,416,398,912.72 
Exchange loss  128,944.28 134,662.81 
Less: Exchange gains 89,237.71 202,724.12 
Service charge of financial institutions  1,550,017.99 1,224,741.74 
Others  34,825,050.63 -15,503,633.45 
Total  -1,485,519,200.21 -1,430,745,865.74 
Notes: The rest are mainly note discount expenses. 
36. Other incomes  
Unit: RMB Yuan 
Sources of other incomes  Amount in current period  Amount in previous period  
Government subsidy 105,648,782.20 130,434,159.51 
Tax refunds  56,724,988.21 29,278,082.30 
Total  162,373,770.41 159,712,241.81 
Notes:  
1. Refer to the Note “VII. 48. Government subsidy” for details of government subsidies. 
2. The tax refunds are the VAT refunds received by the Company, refer to the Note “VI. Taxes, 2. Tax 
preference”. 
37. Investment income 
Unit: RMB Yuan 
Item Amount in current period  Amount in previous period  
Long-term equity investment income 
accounted by equity method  
93,504,494.16 92,500,753.05 
Total  93,504,494.16 92,500,753.05 
38. Credit impairment loss 
Unit: RMB Yuan 
Item Amount in current period  Amount in previous period  
Bad debt loss of other receivables  -1,480,304.84 -644,388.36 
Bad debt loss of accounts receivable 2,504,725.68 -489,191.91 
Total  1,024,420.84 -1,133,580.27 
39. Asset impairment loss  
Unit: RMB Yuan 
Item Amount in current period  Amount in previous period  
II. Losses for inventory falling price and 
losses for impairment of contract performance 
costs 
-13,664,476.45 -3,020,763.91 
V. Fixed asset impairment losses -448,709.53  
Total  -14,113,185.98 -3,020,763.91 
40. Gain from disposal of assets 
Unit: RMB Yuan 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
173 
Source of gain from disposal of assets Amount in current period  Amount in previous period  
Disposal of non-current assets  1,129,293.57 2,779,400.03 
Total  1,129,293.57 2,779,400.03 
41. Non-operating revenue 
Unit: RMB Yuan 
Item Amount in current period  Amount in previous period  
Amounts recorded into current 
non-recurring profit or loss  
Penalty revenue  9,485,442.44 5,986,339.09 9,485,442.44 
Gains from scrap of 
non-current assets  
151,265.50 909,663.24 151,265.50 
Others  31,025,244.38 22,994,270.32 31,025,244.38 
Total  40,661,952.32 29,890,272.65 40,661,952.32 
42. Non-operating expenditure 
Unit: RMB Yuan 
Item Amount in current period  Amount in previous period  
Amounts recorded into current 
non-recurring profit or loss  
Donations  160,898,370.13 147,731,056.86 160,898,370.13 
Penalty expenditure  251,432.49 266,281.96 251,432.49 
Loss on scrap of non-current 
assets  
6,345,206.99 5,260,675.33 6,345,206.99 
Abnormal loss  80,408.09 29,395.82 80,408.09 
Others  21,063,253.13 16,390,656.88 21,063,253.13 
Total  188,638,670.83 169,678,066.85 188,638,670.83 
Other notes:  
The external donations mainly consist of RMB 139,670,000 to Sichuan Wuliangye Charity Fund and 
RMB 20 million to Sichuan University Education Foundation Special Fund for High-end Talents. Among 
which, donations to Sichuan Wuliangye Charity Fund include: RMB 70 million to the Wuliangye Rural 
Revitalization Industry Road and the RMB 300 million bill donation project; RMB 30 million to the 
Wuliangye Education Fund; RMB 18.58 million to the Yibin City Sanzhou area poverty alleviation and 
disaster relief vehicle project; RMB 9 million to the Children's Home "Family-type Foster Care Center" 
Project, RMB 6.6 million to poverty alleviation projects in Xingwen County, Litang County, Pingshan 
County and Leibo County, RMB 2.19 million for the network information technology classroom project of 
Litang Middle School to help fight poverty, RMB 1.5 million to Yibin Care for the Next Generation 
Foundation, RMB 1 million to help implementing the "Purchase Goods of Yi Nationality, Send Love to 
Liangshan" project in Liangshan Prefecture, RMB 0.7 million to Jieji Village, Pingbian Yi Township, 
Pingshan County to match the standard and fill the shortage, and RMB 0.1 million to Litang students in 
need of financial aid. 
43. Income tax expenses  
(1) List of income tax expenses 
Unit: RMB Yuan 
Item Amount in current period  Amount in previous period  
Current income tax expenses  7,093,786,409.11 6,163,289,027.89 
Deferred income tax expenses  -328,679,600.95 -285,532,262.97 
Total  6,765,106,808.16 5,877,756,764.92 
(2) Accounting profit and income tax expense adjustment process 
Unit: RMB Yuan 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
174 
Item Amount in current period  
Total profit  27,678,447,217.70 
Income tax expense calculated with statutory/applicable tax rates  6,919,611,804.43 
Impact of different tax rates applicable to subsidiaries -96,159,078.75 
Impact on adjustment of income tax in previous periods  -10,840,567.61 
Impact of nontaxable revenue  -23,376,123.54 
Impact of non-deductible costs, expenses and losses  2,314,465.17 
Impact of deductible losses of deferred income tax assets which have 
not been recognized in the previous period  
-18,996,398.31 
Impact of deductible temporary differences or deductible losses of 
deferred income tax assets which have not been recognized in 
current period  
6,496,812.71 
Impact of weighted deduction for salary of the disabled  -12,258,131.94 
Impact of weighted deduction for research and development 
expenses 
-454,744.38 
Impact of one-time deduction of fixed assets  -1,231,229.62 
Income tax expenses 6,765,106,808.16 
44. Items of cash flow statement 
(1) Other cash received relating to operating activities 
Unit: RMB Yuan 
Item Amount in current period  Amount in previous period  
Interest revenue  1,823,793,053.16 1,042,012,585.56 
Deposits and government subsidies 
received  
419,867,382.82 421,764,044.99 
Total  2,243,660,435.98 1,463,776,630.55 
(2) Other cash paid relating to operating activities 
Unit: RMB Yuan 
Item Amount in current period  Amount in previous period  
Expenses relating to selling 1,882,862,475.29 1,766,874,668.53 
Comprehensive service fee 91,977,989.83 60,889,059.16 
Trademark and logo royalties  639,427,170.39 477,571,873.51 
Rents 361,949,846.81 337,348,167.14 
Deposits, current accounts and other out-of-pocket 
expenses paid 
984,075,848.21 
722,835,412.55 
Total  3,960,293,330.53 3,365,519,180.89 
45. Supplementary Information to Cash Flow Statement 
(1) Supplementary Information to Cash Flow Statement 
Unit: RMB Yuan 
Supplementary information  Amount of current period  Amount of previous period  
1. Reconciliation from net profits to 
cash flows from operating activities: 
-- -- 
   Net profit  20,913,340,409.54 18,228,255,278.61 
   Plus: Provision for impairment 
of assets 
5,926,341.01 3,436,827.62 
     Fixed assets depreciation, 435,670,691.93 418,406,696.04 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
175 
oil and gas assets depletion, and 
productive biological assets depreciation  
     Depreciation of right-of-use 
assets 
  
     Amortization of intangible 
assets 
27,577,383.23 19,235,638.90 
     Amortization of long-term 
deferred expenses 
48,208,049.76 52,056,059.84 
     Loss from disposals of 
fixed assets, intangible assets and other 
long-term assets (gains indicated with “-”)  
-1,129,293.57 -2,779,400.03 
     Scrap loss of fixed assets 
(gains indicated with “-”)  
6,193,941.49 4,351,012.09 
     Loss from changes of fair 
value (income indicated with “-”) 
  
     Financial expenses (gains 
indicated with “-”)  
130,439.21 -63,661.42 
     Investment loss (gains 
indicated with “-”)  
-93,504,494.16 -92,500,753.05 
     Decrease in deferred 
income tax assets (increase indicated 
with “-”)  
-328,679,600.95 -285,532,262.97 
     Increase in deferred 
income tax liabilities (loss indicated with 
“-”) 
  
     Decrease in inventory 
(increase indicated with “-”)  
444,843,931.64 -1,886,461,774.33 
     Decrease in operating 
receivables (increase indicated with “-”)  
-2,121,902,869.11 -2,354,601,239.25 
     Increase in operating 
payables (decrease indicated with “-”)  
-4,638,347,336.81 9,008,269,618.61 
     Others    
     Net cash flows from 
operating activities  
14,698,327,593.21 23,112,072,040.66 
2. Significant investment and financing 
activities not involving cash: 
-- -- 
   Conversion of debt into capital   
   Convertible corporate bonds 
maturing within one year 
  
   Fixed assets under financing 
lease 
  
3. Net change in cash and cash 
equivalents: 
-- -- 
   Ending balance of cash 66,967,091,800.45 63,138,829,242.88 
   Less: Beginning balance of 63,138,829,242.88 48,888,727,143.63 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
176 
cash 
   Plus: Ending balance of cash 
equivalents 
 65,304,080.91 
   Less: Beginning balance of 
cash equivalents 
65,304,080.91 71,321,754.32 
   Net increase in cash and cash 
equivalents 
3,762,958,476.66 14,244,084,425.84 
(2) Composition of cash and cash equivalents 
Unit: RMB Yuan 
Item Ending balance  Beginning balance  
I. Cash 66,967,091,800.45 63,138,829,242.88 
Including: Cash on hand  25,283.79 28,179.40 
    Bank deposit readily available 
for payment  
66,967,063,316.29 63,138,797,874.22 
    Other cash and cash 
equivalents readily available for payment  
3,200.37 3,189.26 
II. Cash equivalents  65,304,080.91 
Deposit of notes matured within three 
months 
 65,304,080.91 
III. Ending balance of cash and cash 
equivalents 
66,967,091,800.45 63,204,133,323.79 
46. Assets with restricted ownership or use right 
Unit: RMB Yuan 
Item Ending book value  Reasons for limitation  
Cash and cash 
equivalents  
329,069,085.01 Deposit of bank acceptance bill of RMB 328,818,561.81 and other 
deposits of RMB 250,523.20. 
Accounts receivable 
financing 
 52,470,000.00  Pledge of bank acceptance bill 
Total   381,539,085.01  -- 
47. Foreign currency monetary items 
(1) Foreign currency monetary items 
Unit: RMB Yuan 
Item 
Ending balance of foreign 
currency  
Conversion exchange rate 
Ending balance converted to 
RMB  
Cash and cash equivalents  -- --  
Including:  USD 1,070,821.78 6.5249 6,987,005.03 
Euro    
Hong Kong Dollar    
    
Accounts receivable -- --  
Including: USD    
Euro    
Hong Kong Dollar    
    
Long-term loans -- --  
Including: USD    
Euro    
Hong Kong Dollar    
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
177 
(2) Note on overseas operating entities, including disclosure of overseas primary business 
places, bookkeeping currency and selection basis for important overseas operating entities, 
and disclosure of the reasons for any change in the bookkeeping currency. 
□ Applicable  √ Not applicable   
48. Government subsidy  
(1) Basic information of government subsidies 
Unit: RMB Yuan 
Type Amount  Presented items  
Amounts recorded into 
current profit or loss  
90-Thousand-Ton Pottery Jar Aging Spirit Room 
Technical Innovation Project (Phase I)  
201,380,000.00 Deferred income  6,712,666.56 
Brewery Wastewater Comprehensive Treatment 
Project  
22,500,000.00 Deferred income  750,000.00 
Songgong River (Wuliangye Section) 
Comprehensive Treatment Project  
10,730,000.00 Deferred income  357,666.72 
Technical Upgrading Project of the Quality Control, 
Quality Inspection and Testing Center 
10,300,000.00 Deferred income  343,333.32 
Wastewater Comprehensive Treatment and 
Transformation Project  
10,000,000.00 Deferred income  333,333.36 
Wuliangye Industrial Park Construction Project 10,000,000.00 Deferred income   
300-Thousand-Ton Pottery Jar Aging Spirit Room 
(Phase I)  
10,000,000.00 Deferred income  2,813,600.00 
Wastewater Treatment System Upgrading and 
Renovation Project  
9,600,000.00 Deferred income  320,000.04 
Coal-to-Gas Energy Conservation and Emission 
Reduction Project (Phase I)  
6,600,000.00 Deferred income  219,999.96 
Technical Upgrading Project of the 
60-Thousand-Ton Maotai-Flavor Liquor Pottery Jar 
Aging Room  
5,900,000.00 Deferred income  590,000.04 
Shiergoubao Production Line Technical Upgrading 
Project  
1,200,000.00 Deferred income  120,000.00 
Informatization and big data application 1,000,000.00 Deferred income  125,000.04 
Industrial development funds  1,000,000.00 Deferred income   
Subsidy for national green plant of 2018  500,000.00 Deferred income   
Coal-to-Gas Energy Conservation and Emission 
Reduction Project (Phase II)  
500,000.00 Deferred income  500,000.00 
Provincial special funds for intellectual property  90,000.00 Deferred income   
VAT deduction 19,895,187.06 Other incomes  19,895,187.06 
Huai Bin County Finance Bureau investment 
promotion subsidy 
14,452,862.66 Other incomes  14,452,862.66 
Industrial development funds  13,420,000.00 Other incomes  13,420,000.00 
Industrial enterprise subsidies 13,415,000.00 Other incomes  13,415,000.00 
Enterprise support funds 8,094,872.60 Other incomes  8,094,872.60 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
178 
Refund of charges of individual income tax  5,241,091.35 Other incomes  5,241,091.35 
Subsidies of 2019 for several policies of fastening 
the construction of modern powerful industrial cities 
and promoting industrial park innovation, reform 
and transformation development 
3,800,000.00 Other incomes  3,800,000.00 
300-Thousand-Ton Pottery Jar Aging Spirit Room 
(Phase I)  
2,813,600.00 Other incomes  2,813,600.00 
Special fund for talent development  2,493,600.00 Other incomes  2,493,600.00 
Special development fund of Yibin County 
Economic and Commercial Informatization and 
Science and Technology Bureau 
2,380,000.00 Other incomes  2,380,000.00 
Yibin Nanxi District Economic Cooperation and 
Foreign Affairs Bureau award 
1,875,000.00 Other incomes  1,875,000.00 
Jiang'an County Financial Headquarters Economic 
Development subsidy 
1,587,264.00 Other incomes  1,587,264.00 
2019 Yu Liquor overall image promotion special 
promotion subsidy and Yu Liquor development 
funds 
1,140,000.00 Other incomes  1,140,000.00 
Science and technology project funds 1,070,000.00 Other incomes  1,070,000.00 
New apprenticeship training subsidy for enterprises 
in Cuiping District, Yibin City 
918,000.00 Other incomes  918,000.00 
Glass bottle green manufacturing line 
transformation pilot project 
800,000.00 Other incomes  800,000.00 
Subsidies for stabilizing industrial economic growth 
to support enterprises 
362,000.00 Other incomes  362,000.00 
2018 urban grassroots Party building subsidies 300,000.00 Other incomes  300,000.00 
2019 processing trade and bonded logistics 
business subsidies 
210,800.00 Other incomes  210,800.00 
Lead the development of industry standard 
subsidies 
200,000.00 Other incomes  200,000.00 
Special fund for IPRs in Sichuan Province in 2019 100,000.00 Other incomes  100,000.00 
Entrepreneurship-led employment subsidies 95,177.73 Other incomes  95,177.73 
2019 Yibin patent subsidies 82,500.00 Other incomes  82,500.00 
Linzhang County Environmental Protection 
Bureau’s subsidies for low nitrogen combustion 
transformation of coal-fired boilers 
80,000.00 Other incomes  80,000.00 
Advanced enterprises of Lingang District 
Management Committee in 2019 
78,900.00 Other incomes  78,900.00 
Special funds for the development of functional 
microorganism technology to improve the quality of 
solid strong-flavor liquor 
78,200.00 Other incomes  78,200.00 
Other fragmentary government subsidy  292,726.76  292,726.76 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
179 
Total  396,576,782.16  105,648,782.20 
(2) Return of government subsidies 
□ Applicable  √ Not applicable   
VIII. Changes in consolidation scope 
1. Business combination involving enterprises not under the same control  
There is no business combination involving enterprises not under the same control.  
2. Business combination involving enterprises under the same control  
There is no business combination involving enterprises under the same control. 
3. Counter purchase 
There is no subsidiary acquired by counter purchase during the reporting period.  
4. Disposal of subsidiary 
There is no disposal of subsidiary during the reporting period.  
5. Changes in consolidation scope for other reasons 
Explain the changes in consolidation scope for other reasons (such as, establishment of new 
subsidiary, liquidation of subsidiaries, etc.) and relevant information:  
On April 15, 2020, the Company and Wuliangye Group, as reviewed and approved by the 72nd 
meeting of the fifth board of directors of the Company, jointly funded and established "Sichuan 
Wuliangye New Retail Management Co., Ltd." (hereinafter referred to as the "New Retail Company"), of 
which the registered capital was RMB 100 million. The Company contributed RMB 90 million, taking up 
90% of the registered capital; Wuliangye Group contributed RMB 10 million, taking up 10% of the 
registered capital; and Sichuan Wuliangye New Retail Management Co., Ltd. is included in the 
consolidation scope of the Company since its establishment. 
IX. Interests in other entities 
1. Interests in subsidiaries 
(1) Compositions of the Group 
Name of subsidiary 
Primary 
business 
place 
Registered 
address 
Nature of 
business 
Shareholding 
proportion  
Way of 
acquisition  
Directly Indirectly  
Sichuan Yibin Wuliangye Winery Co., Ltd. Yibin Yibin Manufacturing 99.00% 0.99% Establishment  
Yibin Wuliangye Liquor Sales Co., Ltd. Yibin Yibin Business  95.00%  Establishment  
Yibin Wuliang Tequ and Touqu Brand 
Marketing Co., Ltd. 
Yibin Yibin Business   95.00% Establishment  
Yibin Wuliangchun Brand Marketing Co., Ltd Yibin Yibin Business   95.00% Establishment  
Yibin Wuliangye Series Liquor Brand 
Marketing Co., Ltd. 
Yibin Yibin Business   95.00% Establishment  
Sichuan Yibin Wuliangye Supply and 
Marketing Co., Ltd.  
Yibin Yibin Business  99.00% 0.95% Establishment  
Yibin Jiangjiu Liquor Co., Ltd. Yibin Yibin Manufacturing 100.00%  Establishment  
Sichuan Yibin Wuliangye Environmental 
Protection Co., Ltd.  
Yibin Yibin Manufacturing 51.00%  Establishment  
Sichuan Jinwuxin Technology Co., Ltd.  Yibin Yibin Business   51.00% 
Business 
combination 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
180 
involving 
enterprises 
not under the 
same control  
Sichuan Jiebeike Environmental Technology 
Co., Ltd.  
Yibin Yibin Engineering   26.01% Establishment  
Yibin Changjiangyuan Liquor Co., Ltd. Yibin Yibin Manufacturing 100.00%  Establishment  
Yibin Changjiangyuan Trade Co., Ltd. Yibin Yibin Business   100.00% Establishment  
Yibin Changjiangyuan Brewery Co., Ltd. Yibin Yibin Manufacturing  100.00% Establishment  
Yibin Wuliangye Organic Agriculture 
Development Co., Ltd. 
Yibin Yibin Agriculture   100.00% Establishment  
Yibin Wuliangye Xianlin Ecological Liquor 
Co., Ltd. 
Yibin Yibin Manufacturing 90.00%  Establishment  
Yibin Xianlin Liquor Marketing Co., Ltd. Yibin Yibin Business   90.00% Establishment  
Yibin Wuliangye Xinshengdai Liquor Co., 
Ltd. 
Yibin Yibin Business   42.30% Establishment  
Sichuan Yibin Wuliangye Jingmei Printing 
Co., Ltd. 
Yibin Yibin Manufacturing 97.00% 1.53% Establishment  
Yibin Xinxing Packaging Co., Ltd. Yibin Yibin Business   98.53% Establishment  
Sichuan Yibin Plastic Packaging Materials 
Company Limited  
Yibin Yibin Manufacturing 100.00%  
Business 
combination 
involving 
enterprises 
not under the 
same control  
Sichuan Yibin Global Group Shenzhou Glass 
Co., Ltd. 
Yibin Yibin Manufacturing 100.00%  
Business 
combination 
involving 
enterprises 
not under the 
same control  
Sichuan Yibin Global Gelasi Glass 
Manufacturing Co., Ltd.  
Yibin Yibin Manufacturing 100.00%  
Business 
combination 
involving 
enterprises 
not under the 
same control  
Sichuan Yibin Push Group 3D Co., Ltd.  Yibin Yibin Manufacturing 100.00%  
Business 
combination 
involving 
enterprises 
not under the 
same control  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
181 
Guangdong Foshan Plastic Packaging 
Materials Company Limited  
Foshan  Foshan  Manufacturing  100.00% Establishment  
Sichuan Yibin Wuliangye Investment 
(Consulting) Co.,Ltd. 
Yibin Yibin Investment 95.00%  Establishment  
Wuhou Cultural Development Co., Ltd. Beijing  Beijing  
Cultural 
industry 
 70.30% Establishment  
Yibin Zhenwushan Liquor Co., Ltd. Yibin Yibin Manufacturing 100.00%  Establishment  
Yibin Shiji Liquor Co., Ltd. Yibin Yibin Manufacturing 100.00%  Establishment  
Yibin Cuipingshan Liquor Co., Ltd. Yibin Yibin Manufacturing 100.00%  Establishment  
Wuliangye Dashijie (Beijing) Trade Co., Ltd.  Beijing  Beijing  Business  95.00%  Establishment  
Handan Yongbufenli Liquor Co., Ltd.  Handan  Handan  Manufacturing 51.00%  Establishment  
Linzhang Desheng Wine Trade Co., Ltd.  Handan  Handan  Business   51.00% Establishment  
Handan Yongbufenli Sales Co., Ltd.  Handan  Handan  Business   51.00% Establishment  
Huaibin Wubin Consultation Service Co., 
Ltd.  
Huaibin  Huaibin  Consultation 100.00%  
Business 
combination 
involving 
enterprises 
not under the 
same control  
Wuguchun Jiu Ye Co., Henan. China  Huaibin  Huaibin  Manufacturing 11.03% 40.00% 
Business 
combination 
involving 
enterprises 
not under the 
same control  
Huaibin Tenglong Trade Co., Ltd.  Huaibin  Huaibin  Business   51.03% Establishment  
WU JIU YE SALES CO., HENAN. China  Huaibin  Huaibin  Business   51.03% Establishment  
Sichuan Wuliangye Culture Tourism 
Development Co., Ltd  
Yibin Yibin 
Tourism 
industry  
80.00%  Establishment  
Sichuan Wuliangye Tourist Agency Co., Ltd. Yibin Yibin 
Tourism 
industry  
 80.00% Establishment  
Yibin Wuliangye Creart Co., Ltd. Yibin Yibin Business  45.00%  Establishment  
Wuliang NongXiang Series Baijiu Yibin Co., 
Ltd. 
Yibin Yibin Business  95.00%  Establishment  
Sichuan Wuliangye New Retail Management 
Co., Ltd. 
Chengdu Chengdu Business  90.00%  Establishment  
Note on the difference between shareholding proportion and proportion of votes in subsidiary: 
As reviewed and approved by the 5th board of directors of the Company, the Company, Beijing 
Sparkle Investment Co., Ltd., Shanghai Yue Shan Investment Management Co., Ltd. and Changjiang 
Growth Capital Co., Ltd. jointly funded and established Yibin Wuliangye Creart Co., Ltd. (hereinafter 
referred to as the “Creart Company”), of which the registered capital is RMB 100 million. The Company 
contributes RMB 45 million, taking up 45% of the registered capital. On December 9, 2014, Shanghai 
Yue Shan Investment Management Co., Ltd. and the Company entered into the Investment Cooperation 
Agreement of Yibin Wuliangye Creart Co., Ltd. through mutual negotiation, Shanghai Yue Shan 
Investment Management Co., Ltd. entrusted the Company for management of the 6% equity held by it in 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
182 
Creart Company from the effective date of the agreement till the duration of Creart Company. The 
Company will be entitled to the right of management of Shanghai Yue Shan Investment Management 
Co., Ltd. in Creart Company and the voting right at the shareholder meetings of Creart Company. The 
Company holds 51% of the voting rights at shareholder meetings of Creart Company in total, and 
therefore Creart Company is included in the consolidated statements.  
As resolved by the shareholder meeting of Creart Company on February 23, 2018, Changjiang 
Growth Capital Co., Ltd. transferred 11% of the equity to Shanghai Yue Shan Investment Management 
Co., Ltd. and 6% of the equity to CHINA FINANCIAL INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED; as 
resolved by the shareholder meeting of Creart Company on July 16, 2018, Beijing Sparkle Investment 
Co., Ltd. transferred 20% of the equity to Beijing Sparkle Hengye Education and Cultural Development 
Co., Ltd.; after the said equity transfer, the Company still holds 51% of the voting right at shareholder 
meetings of Creart Company, and therefore it is included in the consolidated statements.  
The basis of controlling the invested company even if holding half or less than half voting rights and 
not controlling the invested company even if holding more than half voting rights:  
1. As reviewed and approved by the 5th board of directors of the Company, the Company, Beijing 
Sparkle Investment Co., Ltd., Shanghai Yue Shan Investment Management Co., Ltd. and Changjiang 
Growth Capital Co., Ltd. jointly funded and established Yibin Wuliangye Creart Co., Ltd. (hereinafter 
referred to as the “Creart Company”), of which the registered capital is RMB 100 million. The Company 
contributes RMB 45 million, taking up 45% of the registered capital. On December 9, 2014, Shanghai 
Yue Shan Investment Management Co., Ltd. and the Company entered into the Investment Cooperation 
Agreement of Yibin Wuliangye Creart Co., Ltd. through mutual negotiation, Shanghai Yue Shan 
Investment Management Co., Ltd. entrusted the Company for management of the 6% equity held by it in 
Creart Company from the effective date of the agreement till the duration of Creart Company. The 
Company will be entitled to the right of management of Shanghai Yue Shan Investment Management 
Co., Ltd. in Creart Company and the voting right at the shareholder meetings of Creart Company. The 
Company holds 51% of the voting rights at shareholder meetings of Creart Company in total, and 
therefore Creart Company is included in the consolidated statements.  
As resolved by the shareholder meeting of Creart Company on February 23, 2018, Changjiang 
Growth Capital Co., Ltd. transferred 11% of the equity to Shanghai Yue Shan Investment Management 
Co., Ltd. and 6% of the equity to CHINA FINANCIAL INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED; as 
resolved by the shareholder meeting of Creart Company on July 16, 2018, Beijing Sparkle Investment 
Co., Ltd. transferred 20% of the equity to Beijing Sparkle Hengye Education and Cultural Development 
Co., Ltd.; after the said equity transfer, the Company still holds 51% of the voting right at shareholder 
meetings of Creart Company, and therefore it is included in the consolidated statements.  
2. On October 26, 2015, as reviewed and adopted by the 10th meeting of the 5th board of directors 
of the Company: Sichuan Yibin Wuliangye Group Xianlin Fruit Wine Co., Ltd. (which had been renamed 
as Yibin Wuliangye Xianlin Ecological Liquor Co., Ltd. in 2019), a controlling subsidiary of the Company 
and contributing RMB 14.1 million (taking up 47% of the equity), Yibin Guotai Commerce and Trade 
Co.,Ltd. (which is now Yibin Guotai Supply Chain Management Co., Ltd.) and contributing RMB 11.4 
million (taking up 38% of the equity), and Guangzhou Jude Trade Co., Ltd., contributing RMB 4.5 million 
(taking up 15% of the equity), jointly established “Yibin Wuliangye Xinshengdai Liquor Co., Ltd.” 
(hereinafter referred to as “Xinshengdai Company”), of which the registered capital is RMB 30 million. 
Registration of Xinshengdai Company was completed on July 11, 2016. Its registered capital is RMB 30 
million. The board of directors of Xingshengdai Company consists of 5 directors. The Company holds 2/3 
of the voting rights in it, and therefore it is included in the consolidated statements. 
(2) Important non-wholly owned subsidiaries 
Unit: RMB Yuan 
Name of subsidiary 
Minority 
shareholders 
shareholding 
proportion 
Current profits and losses 
attributable to minority 
shareholders  
Current dividends 
declared to minority 
shareholders  
Ending balance of 
minority equity  
Yibin Wuliangye 
Liquor Sales Co., 
Ltd. 
5.00% 853,340,651.34 686,594,317.48 1,223,082,616.43 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
183 
(3) Main financial information of important non-wholly owned subsidiaries 
Unit: RMB Yuan 
Name of subsidiary 
Ending balance  
Current assets  Non-current assets  Total assets Current liabilities  
Non-current 
liabilities  
Total liabilities  
Yibin Wuliangye Liquor Sales Co., 
Ltd. 
38,220,982,171.89 845,669,041.27 39,066,651,213.16 14,895,619,601.97  14,895,619,601.97 
Beginning balance  
Current assets  Non-current assets  Total assets Current liabilities  
Non-current 
liabilities  
Total liabilities  
43,177,094,335.69 670,748,625.90 43,847,842,961.59 23,011,738,027.70  23,011,738,027.70 
 
Unit: RMB Yuan 
Name of subsidiary 
Amount in current period  
Operating revenue Net profit  Total comprehensive income Cash flows from operating activities  
Yibin Wuliangye Liquor Sales Co., 
Ltd. 
50,993,911,050.55 17,066,813,026.81 17,066,813,026.81 9,446,358,627.67 
Amount in previous period  
Operating revenue Net profit  Total comprehensive income Cash flows from operating activities  
46,559,665,282.40 15,289,221,216.27 15,289,221,216.27 17,588,142,720.27 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
184 
2. Interests in joint venture arrangement or associates 
(1) Important joint ventures or associates 
Name of joint venture or associate  
Primary 
business 
place 
Registered 
address 
Nature of 
business 
Shareholding 
proportion  
Accounting 
treatment of 
investment in 
joint ventures or 
associates  
Directly Indirectly  
Oriental Outlook Media Co., Ltd.  Beijing  Beijing  
Advertising 
industry  
49.00%  Equity method  
Sichuan Yibin Wuliangye Group 
Finance Co., Ltd. 
Yibin Yibin 
Financial 
industry  
40.56%  Equity method  
Yibin Jiamei Intelligent Packaging 
Co., Ltd. 
Yibin Yibin 
Packaging and 
printing industry  
 48.28% Equity method  
Note on the difference between shareholding proportion and proportion of votes in joint ventures or 
associates: 
The basis of controlling the invested company even if holding less than 20% voting rights but having 
significant influence on the invested company, or holding 20% or more than 20% voting rights but not 
having significant influence on the invested company: 
(2) Main financial information of important associates 
Unit: RMB Yuan 
 
Ending balance/Amount in current 
period  
Beginning balance/Amount in previous 
period  
 
Sichuan Yibin Wuliangye Group 
Finance Co., Ltd. 
Sichuan Yibin Wuliangye Group 
Finance Co., Ltd. 
Total assets 38,112,303,722.15 47,753,623,863.80 
Total liabilities  33,620,219,849.48 44,990,128,067.29 
Equity attributable to the shareholders 
of parent company  
4,492,083,872.67 2,763,495,796.51 
Share of net assets calculated 
according to the shareholding 
proportion  
1,821,989,218.75 994,858,486.74 
Book value of equity investment in 
associates  
1,821,989,218.75 994,858,486.74 
Operating revenue 549,652,714.68 458,658,749.74 
Net profit  228,588,076.16 247,562,604.36 
Total comprehensive income 228,588,076.16 247,562,604.36 
(3) Main financial information of unimportant joint ventures and associates 
Unit: RMB Yuan 
 
Ending balance/Amount in current 
period  
Beginning balance/Amount in previous 
period  
Joint ventures: -- -- 
Total amount of the following items 
calculated by shareholding proportion 
-- -- 
Associates:  -- -- 
Total book value of investments 32,582,160.88 26,920,244.84 
Total amount of the following items 
calculated by shareholding proportion 
-- -- 
--Net profit  5,661,916.04 3,378,215.48 
--Total comprehensive income 5,661,916.04 3,378,215.48 
3. Interests in the structured entity that is not included in the consolidated financial statements 
Note on structured entity that is not included in the consolidated financial statements:  None 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
185 
X. Disclosure of fair value 
1. Fair value of assets and liabilities measured at fair value at the end of the period 
Unit: RMB Yuan 
Item 
Fair value at the end of the period 
Fair value 
measurement 
at level I 
Fair value 
measurement 
at level II 
Fair value 
measurement at level 
III 
Total  
I. Continuous fair value measurement -- -- -- -- 
(I) Trading financial assets      
1. Financial assets at fair value 
through profit or loss 
    
(1) Debt instrument investment     
(2) Equity instrument investment     
(3) Derivative financial assets     
2. Financial assets designated to be 
measured at fair value through profit or 
loss 
    
(1) Debt instrument investment     
(2) Equity instrument investment     
(II) Other debt investments      
(III) Other equity instrument investment      
(IV) Investment properties     
1. Land use right for lease     
2. Buildings for rent     
3. Land use right for lease held and 
ready to be transferred after 
appreciation 
    
(V) Biological assets     
1. Consumptive biological assets     
2. Productive biological assets      
(VI) Accounts receivable financing   2,024,442,016.72 2,024,442,016.72 
(VII) Other non-current financial assets    1,200,000.00 1,200,000.00 
Total assets measured at fair value on 
an ongoing basis 
   2,025,642,016.72   2,025,642,016.72  
(VIII) Trading financial liabilities      
Including: Trading bonds issued     
    Derivative financial liabilities     
    Others      
(IX) Financial liabilities designated as 
measured at fair value through profit or 
loss 
    
Total liabilities measured at fair value on 
an ongoing basis 
    
II. Fair value measurement on a 
non-ongoing basis 
-- -- -- -- 
(I) Assets held for sale      
Total assets measured at fair value on a 
non-ongoing basis 
    
Total liabilities measured at fair value on 
a non-ongoing basis 
    
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
186 
2. Basis for determining the market value of level I fair value measurement items on an ongoing 
and non-ongoing basises 
□ Applicable √ Not applicable   
3. For level II fair value measurement items on an ongoing and non-ongoing basises, 
qualitative and quantitative information on the valuation techniques used and significant 
parameters 
□ Applicable √ Not applicable   
4. For level III fair value measurement items on an ongoing and non-ongoing basises, 
qualitative and quantitative information on the valuation techniques used and significant 
parameters 
Accounts receivable financing: Due to the short term of notes receivable held by the Company, and 
the selling time, selling price and selling proportion cannot be estimated reliably, the Company measures 
the notes receivable according to the par value as a reasonable estimate of fair value. 
Other non-current financial assets: Since the Company holds other non-current financial assets that 
are not traded in an active market, and its equity interest in the invested company is low and has no 
significant influence, it is not realistic and feasible to value the equity in the invested company using the 
income approach or market approach, and there is no recent introduction of external investors to the 
invested company or transfer of equity among shareholders that can be used as a reference basis for 
determining fair value. In addition, the Company has not found any significant changes in the internal 
and external environment of the invested company since the beginning of the year from the analysis of 
the relevant information available, therefore, it is a "limited circumstances" in which the carrying cost can 
be used as the best estimate of the fair value, and therefore the fair value is based on the cost at the end 
of the year. 
5. For level III fair value measurement items on an ongoing basis, reconciliation information 
between beginning and ending carrying values and sensitivity analysis of unobservable 
parameters 
□ Applicable √ Not applicable   
6. For fair value measurement items on a continuous basis, if there is a conversion between 
different levels in the current period, the reasons for the conversion and the policy for 
determining the conversion time point 
□ Applicable √ Not applicable   
7. Changes in valuation techniques occurring in the current period and reasons for changes 
□ Applicable √ Not applicable   
8. Fair value of financial assets and financial liabilities not measured at fair value 
□ Applicable √ Not applicable   
XI. Related parties and related transactions 
1. Note on parent company of the Company 
Name of parent 
company  
Registere
d address 
Nature of 
business 
Registered 
capital 
Shareholding ratio of the 
parent company in the 
Company  
Proportion of votes of the 
parent company in the 
Company  
Yibin Development 
Holding Group Co., Ltd. 
Yibin Investment 
RMB 1,390 
million  
34.43% 34.43% 
Note on parent company of the Company:  
Yibin Development Holding Group Co., Ltd is a wholly state-owned company funded and 
established by the People’s Government of Yibin City. Legal representative of the company is Hua 
Shurui and its registered capital is RMB 1,390 million. Its business scope includes the state-owned 
property right (including state-owned shares), state-owned assets and state investments as authorized 
by the People’s Government of Yibin City. The company, as an investor, conducts capital management 
and assets management by holding, shareholding, investment and receiving assignment, transfer, 
auction, and lease within the limits of authority.  
Main functions of Yibin Development Holding Group Co., Ltd. include: First, holding state-owned 
equity and exercising shareholder’s rights in municipal-level enterprise on behalf of the People’s 
Government of Yibin City; second, raising funds for key construction projects as a investment and 
financing platform of the People’s Government of Yibin City, and investing in such projects by 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
187 
shareholding and holding; third, promoting the maintenance and appreciation of the value of 
state-owned assets and economic development of the city by capital management and assets 
management. 
Yibin Development Holding Group Co., Ltd., by administrative transfer of state-owned assets, holds 
100% of the equity of Sichuan Yibin Wuliangye Group Co., Ltd., so that it controls 2,128,371,363.00 
shares of the Company directly or indirectly, taking up 54.83% of the total capital stock of the Company. 
The State-owned Assets Supervision and Administration Commission of Yibin Municipal 
Government is the ultimate controller of the Company.  
2. Note on subsidiaries of the Company 
Refer to the Note “IX. Interests in other entities” for information about subsidiaries of the Company. 
3. Note on joint ventures and associates of the Company 
Refer to the Note “IX. Interests in other entities” for information about important joint ventures and 
associates of the Company. 
Other associates or joint ventures that conducted related party transactions with the Company in 
current period, or formed the balance of related party transactions with the Company in the previous 
periods are as follows:  
Name of joint venture or associate  Relationship with the Company 
Sichuan Yibin Wuliangye Group Finance Co., Ltd. Associates  
Yibin Jiamei Intelligent Packaging Co., Ltd. Associates  
4. Note on other related parties 
Names of other related parties  Relationship between other related parties and the Company  
Sichuan Yibin Wuliangye Group Co., Ltd. 
Legal representative of the Company concurrently serves as the 
President (General Manager) of Wuliangye Group Company, and 
some directors and officers of the Company currently hold positions 
in Wuliangye Group Company; directly holding 20.40% equities of 
the Company 
Sichuan Anji Logistic Group Co., Ltd.  Subsidiaries of Wuliangye Group 
Sichuan Yibin Wuliangye Group Anji Logistic Co., 
Ltd. 
Subsidiaries of Anji Logistic Group Co., Ltd.  
Yibin Anji Logistic Group Shenzhou Transportation 
Co., Ltd. 
Subsidiaries of Anji Logistic Group Co., Ltd.  
Yibin Wuliangye Group I&E Co., Ltd. Subsidiaries of Wuliangye Group 
Sichuan Yibin Push Group Co., Ltd.  Subsidiaries of Wuliangye Group 
Yibin Huanyu Trade Co. Ltd. Subsidiaries of Wuliangye Group 
Sichuan Yibin Push Mold Co., Ltd.  Subsidiaries of Push Group Company  
Sichuan Push Acetati Company Limited  Subsidiaries of Push Group Company  
Sichuan Sacred Mountain Molin Group Co., Ltd. Subsidiaries of Wuliangye Group 
Yibin Shengdi Trade Co. Ltd. Subsidiaries of Sacred Mountain Molin Group 
Yibin Jinlong Trade Development Corporation Subsidiaries of Wuliangye Group 
Sichuan Yibin Global Group Co., Ltd.  Subsidiaries of Wuliangye Group 
Sichuan Yibin Licai Group Co., Ltd.  Subsidiaries of Wuliangye Group 
Sichuan Yibin Global Group Tianwo Trade Co., Ltd.  Subsidiaries of Global Group Company  
Sichuan Yibin Wuliangye Group Health Wine Co., 
Ltd. 
Subsidiaries of Wuliangye Group 
Yibin Global Photoelectric Energy Conservation 
Technology Co., Ltd. 
Subsidiaries of Global Group Company  
Sichuan Yibin Push Drive Co., Ltd.  Subsidiaries of Push Group Company  
Chengdu PUTH Medical Plastics Packaging Co., 
Ltd.  
Subsidiaries of Push Group Company  
Sichuan Yibin Push Building Materials Co., Ltd.  Subsidiaries of Push Group Company  
Sichuan Yibin Push Auto Parts Co., Ltd.  Subsidiaries of Push Group Company  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
188 
Push Information & Automation (Chengdu) Co., 
Ltd.  
Subsidiaries of Push Group Company  
Chengdu Global Special Glass Manufacturing Co., 
Ltd.  
Subsidiaries of Global Group Company  
Sichuan Zhongke Better Technology Co., Ltd. Subsidiaries of Global Group Company  
Sichuan Yibin Wuliangye Group Anji Logistic 
Shipping Co., Ltd. 
Subsidiaries of Anji Logistic Group Co., Ltd.  
Yibin Ansage International Logistic Co., Ltd. Subsidiaries of Anji Logistic Group Co., Ltd.  
Yibin Ansage Auto Service Co., Ltd. Subsidiaries of Anji Logistic Group Co., Ltd.  
Sichuan Yibin Weilisi Float Glass Manufacturing 
Co., Ltd.  
Subsidiaries of Global Group Company  
Sichuan Yibin Wuliangye Group Ecological 
Brewery and Marketing Co., Ltd. 
Subsidiaries of Wuliangye Group 
Sichuan Haida Rubber Group Co., Ltd.  Subsidiaries of Wuliangye Group 
Sichuan Tyre Rubber (Group) Co., Ltd.  Subsidiaries of Haida Rubber Group Co., Ltd. 
Sichuan Yibin Push Intelligent Technology Co., Ltd.  Subsidiaries of Push Group Company  
Sichuan Baiweiyuan Food Co., Ltd.  Subsidiaries of Wuliangye Group 
Chengdu Huayu Glass Manufacturing Co., Ltd.  Subsidiaries of Global Group Company  
Chengdu Ningjiang Machine Tool Sales Co., Ltd.  Subsidiaries of Push Group Company  
Yibin Push Linko Technology Co., Ltd. Subsidiaries of Push Group Company  
Sichuan Putian Packaging Co., Ltd. Subsidiaries of Push Group Company  
Sichuan Sacred Mountain Hechang Clothing Co., 
Ltd. 
Subsidiaries of Sacred Mountain Molin Group 
Chengdu Sacred Mountain Clothing Company Subsidiaries of Sacred Mountain Molin Group 
Yibin Push Assets Management Co., Ltd. Subsidiaries of Push Group Company  
Sichuan Ansage Supply Chain Management Co., 
Ltd.  
Subsidiaries of Anji Logistic Group Co., Ltd.  
Sichuan Andaxin Logistic Co., Ltd.  Subsidiaries of Anji Logistic Group Co., Ltd.  
Yibin Global Energy Conservation Service Co., Ltd. Subsidiaries of Global Group Company  
Yibin Wuliangye Ecological Brewing Co., Ltd. Subsidiaries of Health Wine Group Company  
Chengdu Wu Liang Ye Grand Hotel Co., Ltd.  Subsidiaries of Wuliangye Group 
Yibin Jitai Automobile Sales & Service Co., Ltd. Subsidiaries of Anji Logistic Group Co., Ltd.  
Yibin Wuliangye Fund Management Co., Ltd. Subsidiaries of Wuliangye Group 
Wuming Tea Industry Holding Co., Ltd. Subsidiaries of Wuliangye Group Fund Company 
Sichuan Linhu Tea Co., Ltd.  Subsidiaries of Wuliangye Group Fund Company 
Yibin Leitian Agricultural Development Co., Ltd. Subsidiaries of Wuliangye Group Fund Company 
Sichuan Huansheng Pharmacy Co., Ltd.  Subsidiaries of Yibin Medicine 
Sinopharm Group Yibin Medicine Co., Ltd.  Subsidiaries of Wuliangye Group 
Yibin Paper Industry Co., Ltd. Subsidiaries of Wuliangye Group 
Yibin Wucai Packaging Co., Ltd. Subsidiaries of LICRI Group 
Sichuan Yibin Push Drive Co., Ltd.  Subsidiaries of Push Group Company  
Sichuan Wuliangye Health Wine Marketing Co., 
Ltd. 
Subsidiaries of Health Wine Group Company  
Sichuan Nongwu E-commerce Co., Ltd. Subsidiaries of Wuliangye Group Fund Company 
Sichuan Shengshan Hexu Import & Export Trading 
Co., Ltd. 
Subsidiaries of Sacred Mountain Molin Group 
Chengdu Global Special-Glass Manufacture Co., 
Ltd. 
Subsidiaries of Global Group Company  
Sichuan Shuzhan New Materials Co., Ltd. Subsidiaries of Sacred Mountain Molin Group 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
189 
Yibin Jichi Automobile Sales Service Co., Ltd. Subsidiaries of Sacred Mountain Molin Group 
Sichuan Yibin Wuliangye Group Pengcheng 
Electronics Instrument Co., Ltd. 
Subsidiaries of Wuliangye Group 
Yibin Chuanhong Tea Group Co., Ltd. Subsidiaries of Wuliangye Group Fund Company 
Yibin Ansage Auto Service Co., Ltd. Chhengdu 
Branch 
Subsidiaries of Anji Logistic Group Co., Ltd.  
Sichuan Tyre Rubber (Group) Co., Ltd.  Subsidiaries of Haida Rubber Group Co., Ltd. 
5. Related transactions 
(1) Related transaction of purchases and sales of goods, provision and acceptance of services 
Purchase of goods/acceptance of services  
Unit: RMB Yuan 
Related parties  Content of related transaction  
 Amount in 
current period  
Amount in 
previous period  
Sichuan Yibin Global Group Tianwo Trade 
Co., Ltd.  
Raw materials, etc. 374,497,666.87 301,983,377.21 
Sichuan Sacred Mountain Molin Group 
Co., Ltd. 
Workwear, raw materials, etc. 319,408,705.14 26,945,284.35 
Wuming Tea Industry Holding Co., Ltd. Tea, etc. 141,263,221.53 7,222,346.19 
Sichuan Yibin Push Group Co., Ltd.  RFID anti-counterfeit labels, etc.  84,792,975.46 56,232,156.94 
Sichuan Yibin Wuliangye Group Health 
Wine Co., Ltd. 
Liquors  67,919,611.22 
 
Sichuan Yibin Push Mold Co., Ltd.  Molds, raw materials, etc.  59,250,291.62 109,798,846.35 
Chengdu PUTH Medical Plastics 
Packaging Co., Ltd.  
Raw materials 53,748,609.10 60,424,484.53 
Yibin Global Photoelectric Energy 
Conservation Technology Co., Ltd. 
Raw materials, etc. 44,301,991.81 110,639.79 
Yibin Ansage International Logistic Co., 
Ltd. 
Liquors  44,251,327.38 
 
Yibin Jinlong Trade Development 
Corporation 
Raw materials, etc. 40,996,644.76 290,706,070.30 
Sichuan Sacred Mountain Molin Group 
Co., Ltd. 
Labor protection appliances, etc.  38,714,015.75 24,336,543.65 
Yibin Push Linko Technology Co., Ltd. Raw materials 26,536,541.38 
 
Yibin Wucai Packaging Co., Ltd. Liquors  25,865,591.46 
 
Sichuan Yibin Global Group Co., Ltd.  Paper products, etc. 23,676,240.12 
 
Sichuan Yibin Push Drive Co., Ltd.  Raw materials, etc. 18,984,916.66 23,294,806.98 
Sichuan Wuliangye Health Wine 
Marketing Co., Ltd. 
Glass bottle  16,030,975.17 
 
Chengdu Global Special-Glass 
Manufacture Co., Ltd. 
Industrial paperboard 11,488,219.80 
 
Sichuan Yibin Global Group Tianwo Trade 
Co., Ltd.  
Liquors  11,196,235.86 
 
Sichuan Wuliangye Health Wine 
Marketing Co., Ltd. 
Liquors  11,195,452.74 
 
Yibin Wucai Packaging Co., Ltd. Packing materials  8,650,026.20 
 
Sichuan Ansage Supply Chain 
Management Co., Ltd.  
Raw materials 8,114,838.19 
 
Sinopharm Group Yibin Medicine Co., Ltd.  Medicine, etc. 7,972,120.82 
 
Sichuan Putian Packaging Co., Ltd. Slices, paper, etc.  7,961,394.53 11,196,877.60 
Sichuan Wuliangye Health Wine 
Marketing Co., Ltd. 
Raw materials 7,885,162.30 
 
Sichuan Haida Rubber Group Co., Ltd.  Raw materials 7,883,320.00 
 
Chengdu Huayu Glass Manufacturing Co., Raw materials 4,143,258.12 21,183,258.71 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
190 
Ltd.  
Sichuan Huansheng Pharmacy Co., Ltd.  Medicine 3,235,716.63 1,437,983.40 
Sichuan Yibin Wuliangye Group Health 
Wine Co., Ltd. 
Packaging materials, etc. 3,177,152.17 
 
Yibin Ansage Auto Service Co., Ltd. Gasoline  2,300,000.18 1,507,849.01 
Yibin Wuliangye Group I&E Co., Ltd. Liquors  2,217,564.96 1,478,570.01 
Sichuan Yibin Push Intelligent Technology 
Co., Ltd.  
Raw materials, etc. 2,191,204.82 
 
Sichuan Yibin Push Building Materials 
Co., Ltd.  
Raw materials, etc. 1,511,362.08 650,635.5 
Sichuan Shuzhan New Materials Co., Ltd. Raw materials, etc. 291,094.03 1,478,897.85 
Yibin Shengdi Trade Co. Ltd. Labor protection appliances, etc.  14,620.67 16,696,955.69 
Yibin Shengdi Trade Co. Ltd. Packing materials  8,800.00 174,572,272.41 
Chengdu Wu Liang Ye Grand Hotel Co., 
Ltd.  
Liquors  
 
30,479,352.83 
Sub-total of other fragmentary related 
procurement   
3,138,951.40 1,912,059.98 
Total related procurement  
 
1,484,815,820.
93 
1,163,649,269.
28 
Sichuan Anji Logistic Group Co., Ltd.  
Freight and miscellaneous expenses, 
external labor cost, etc. 
534,305,032.99 536,072,363.11 
Yibin Jiamei Intelligent Packaging Co., 
Ltd. 
Outsourced processing fee 30,712,887.50 
 
Sichuan Yibin Wuliangye Group Anji 
Logistic Co., Ltd. 
Freight and miscellaneous expenses, 
company bus expenses, etc. 
21,407,805.87 17,028,929.67 
Sichuan Yibin Push Intelligent Technology 
Co., Ltd.  
Maintenance cost, etc. 7,408,091.53 8,903,084.34 
Yibin Global Energy Conservation Service 
Co., Ltd. 
Flue gas treatment, etc. 3,441,567.70 2,973,218.40 
Yibin Ansage Auto Service Co., Ltd. 
Freight and miscellaneous expenses, 
maintenance, vehicle cost, etc. 
1,693,227.24 3,438,785.56 
Sichuan Shuzhan New Materials Co., Ltd. Printing and production cost 838,938.06 1,180,111.07 
Sichuan Ansage Supply Chain 
Management Co., Ltd.  
Freight and miscellaneous expenses 814,067.82 1,291,498.45 
Yibin Push Linko Technology Co., Ltd. Maintenance cost 492,248.77 1,607,648.75 
Chengdu Wu Liang Ye Grand Hotel Co., 
Ltd.  
Publicity expense, etc. 
 
5,406,017.06 
Sub-total of other fragmentary services 
received   
1,873,704.46 1,835,708.73 
Total services received  
 
602,987,571.94 579,737,365.14 
Related transaction of purchases of goods and acceptance of services: 
Note 1: On January 1, 2018, the Company and Yibin Shengdi Trade Co. Ltd. entered into the Labor 
Protection Appliances and Packing Bags Supply Agreement, according to which the latter shall supply 
products to the Company based on its needs for production and operation. The Company conducts 
acceptance for all agreement products which actually delivered according to the Agreement; the actual 
quantity received of the packing bags provided by Shengdi Company is the qualified quantity after the 
production and use by the Company, and the actual quantity received of the labor protection appliances 
is the quantity accepted by the Company. The settlement shall be based on the actual quantity received 
as determined by the Company. Price of the products supplied under the Agreement strictly complies 
with the market price and shall not be higher than the price charged by Shengdi Company for providing 
the products to any third party. The Agreement is valid from January 1, 2018 to December 31, 2020.  
Note 2: On January 1, 2018, the Company and Yibin Jinlong Trade Development Corporation 
entered into the Raw and Auxiliary Materials Supply Agreement, according to which the latter shall 
supply raw and auxiliary materials to the Company at any time based on its needs for production and 
operation. The Company warehouses and conducts acceptance for all agreement products which 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
191 
actually delivered according to the Agreement; the actual quantity received is the qualified quantity after 
the production and use. The products are paid at the market price. The Agreement is valid from January 
1, 2018 to December 31, 2020.  
Note 3: The Company and Sichuan Anji Logistic Group Co., Ltd. entered into the Logistics Service 
Agreement, according to which the Company outsources the logistics business during the production 
and operation to Anji Logistic Group. The scope of logistics business includes loading and unloading, 
handling, storage, and transportation of raw and auxiliary materials during the procurement logistics, 
production logistics and sales logistics. Anji Group shall provide professional logistics service to ensure 
the safety and timeliness of the products. The Agreement is valid from January 1, 2018 to December 31, 
2020.  
Note 4: On January 1, 2018, the Company and Sichuan Yibin Push Group Co., Ltd. entered into the 
Anti-counterfeit Labels Supply Agreement, according to which the latter shall supply anti-counterfeit 
labels to the Company at any time based on its needs for production and operation. The Company 
warehouses and conducts acceptance for all agreement products which actually delivered according to 
the Agreement; the actual quantity received is the quantity that passes the acceptance inspection. The 
agreement products are paid at market price based on the actual qualified quantity of the packing 
workshop of the Company. The Agreement is valid from January 1, 2018 to December 31, 2020.  
Note 5: On January 1, 2018, the Company and Sichuan Yibin Push Mold Co., Ltd. entered into the 
Mold Supply Agreement, according to which the latter shall supply molds to the Company at any time 
based on its needs for production and operation. The Company warehouses and conducts acceptance 
for all agreement products which actually delivered according to the Agreement; the actual quantity 
received is the qualified quantity after the production and use. The products are paid at the market price. 
The Agreement is valid from January 1, 2018 to December 31, 2020.  
Note 6: On January 1, 2018, the Company and Sichuan Yibin Push Drive Co., Ltd. entered into the 
Injection Products Supply Agreement, according to which the latter shall supply products to the 
Company at any time based on its needs for production and operation. The Company warehouses and 
conducts acceptance for all agreement products which actually delivered according to the Agreement; 
the actual quantity received is the qualified quantity after the production and use. The products are paid 
at the market price. The Agreement is valid from January 1, 2018 to December 31, 2020.  
Note 7: On January 1, 2018, the Company and Sichuan Putian Packaging Co., Ltd. entered into the 
Supply Agreement of Container Bags, Boxes, Accessories, Raw and Auxiliary Materials, according to 
which the latter shall supply container bags, boxes, accessories, raw and auxiliary materials to the 
Company at any time based on its needs for production and operation. The Company warehouses and 
conducts acceptance for all agreement products which actually delivered according to the Agreement; 
the actual quantity received is the qualified quantity after the production and use by the Company. The 
products are paid at the market price. The Agreement is valid from January 1, 2018 to December 31, 
2020.  
Note 8: The Company and Sichuan Yibin Global Group Tianwo Trade Co., Ltd. entered into the 
Cooperation Agreement, according to which the latter shall supply base paper, raw materials for glass, 
labor protection appliances, auxiliary materials, and other materials to the Company based on its needs 
for production and operation. Price of the products is determined by the market price through negotiation 
and confirmed by contract. The Agreement is valid from January 1, 2018 to December 31, 2020.  
Note 9: On January 1, 2018, the Company and Chengdu PUTH Medical Plastics Packaging Co., Ltd. 
entered into the Supply Agreement of Injection Products, Blister Products and Film Products, according 
to which the latter shall supply products to the Company at any time based on its needs for production 
and operation. The Company warehouses and conducts acceptance for all agreement products which 
actually delivered according to the Agreement; the actual quantity received is the qualified quantity after 
the production and use. The products are paid at the market price. The Agreement is valid from January 
1, 2018 to December 31, 2020.  
Note 10: On August 6, 2019, the Company and Sichuan Sacred Mountain Molin Group Co., Ltd. 
entered into the Procurement Contract of Salesman Uniform for Wuliangye Exclusive Shop, according to 
which the latter shall supply a batch of salesman uniforms for Wuliangye exclusive shops to the 
Company. Settlement shall be based on the quantity actually delivered. The product price consists of 
expenses (tax inclusive) of the goods related to materials, manufacturing, packing, transportation, 
inspection, and acceptance incurred before delivery, and those of the maintenance services and spare 
parts during the warranty period and other relevant items. 
Statement of sales of goods/provision of services  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
192 
Unit: RMB Yuan 
Related parties  
Content of related 
transaction  
Amount in current 
period  
Amount in previous 
period  
Yibin Wuliangye Group I&E Co., Ltd. Liquor products   407,232,474.70   652,880,429.95  
Sichuan Yibin Wuliangye Group Health Wine Co., 
Ltd. 
Liquor products   213,211,849.44   565,230.53  
Sichuan Putian Packaging Co., Ltd. Bottle caps, slices, etc.   153,174,504.82   191,905,219.10  
Sichuan Yibin Global Group Co., Ltd.  
Raw materials such as 
glass bottles 
 130,352,494.03   28,853,048.01  
Sichuan Yibin Global Group Tianwo Trade Co., 
Ltd.  
Glass bottles, paper 
products, etc.  
 118,674,546.31   57,930,524.81  
Sichuan Shengshan Hexu Import & Export 
Trading Co., Ltd. 
Raw materials  112,926,805.75   
Sichuan Yibin Global Group Tianwo Trade Co., 
Ltd.  
Liquor products   57,245,624.77   
Chengdu PUTH Medical Plastics Packaging Co., 
Ltd.  
Slices, coiled materials, 
etc.  
 42,967,678.11   51,564,215.88  
Sichuan Nongwu E-commerce Co., Ltd. Liquor products   38,503,865.67   
Chengdu Huayu Glass Manufacturing Co., Ltd.  Cartons, glass bottles, etc.  37,630,157.13   14,907,215.21  
Sichuan Yibin Push Auto Parts Co., Ltd.  Raw materials, etc.  36,330,151.38   75,061,728.49  
Sichuan Yibin Wuliangye Group Ecological 
Brewery and Marketing Co., Ltd. 
Liquor products   33,776,653.50   16,286,898.80  
Sichuan Sacred Mountain Molin Group Co., Ltd. Liquor products, etc.   29,055,333.51   
Sichuan Yibin Push Building Materials Co., Ltd.  Slices, etc.   26,499,939.82   15,991,958.85  
Sichuan Wuliangye Health Wine Marketing Co., 
Ltd. 
Liquor products   23,826,649.58   
Sichuan Yibin Push Group Co., Ltd.  Plastic products   22,824,155.97   57,559.00  
Sichuan Yibin Push Drive Co., Ltd.  Slices, etc.   21,130,299.93   22,399,640.97  
Yibin Jinlong Trade Development Corporation Liquor products   15,970,781.04   7,870,256.50  
Chengdu Global Special-Glass Manufacture Co., 
Ltd. 
Glass bottle   14,478,940.60   
Yibin Global Photoelectric Energy Conservation 
Technology Co., Ltd. 
Industrial paperboard  11,489,368.64   
Sichuan Yibin Licai Group Co., Ltd.  Liquor products   11,197,235.86   
Sichuan Sacred Mountain Hechang Clothing Co., 
Ltd. 
Plastic products   9,824,941.11   18,004,711.29  
Sichuan Yibin Wuliangye Group Health Wine Co., 
Ltd. 
Raw materials  7,883,585.47   
Sichuan Linhu Tea Co., Ltd.  Sundries, etc.  6,469,645.74   477,876.11  
Sinopharm Group Yibin Medicine Co., Ltd.  Liquor products   5,559,104.88   526,341.62  
Sichuan Shuzhan New Materials Co., Ltd. Hang tags, labels, etc.   5,525,892.62   7,907,456.49  
Sichuan Yibin Wuliangye Group Ecological 
Brewery and Marketing Co., Ltd. 
Packing materials   4,461,608.28   3,713,386.76  
Yibin Jinlong Trade Development Corporation Mixed grains, DDGS   3,807,071.70   4,004,260.39  
Sichuan Yibin Global Group Tianwo Trade Co., Industrial sodium  3,319,168.46   37,516,574.09  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
193 
Ltd.  carbonate  
Yibin Jiamei Intelligent Packaging Co., Ltd. Paper products, etc.  2,131,541.87   
Sichuan Push Acetati Company Limited  Raw materials, etc.  1,466,710.69   125,985.74  
Sichuan Tyre Rubber (Group) Co., Ltd.  Liquor products   1,465,486.72   7,964.60  
Wuming Tea Industry Holding Co., Ltd. Liquor products   1,350,529.39   632,792.69  
Chengdu Wu Liang Ye Grand Hotel Co., Ltd.  Liquor products   1,081,555.75   27,523,335.87  
Sichuan Nongwu E-commerce Co., Ltd. Sundries  1,020,744.06   
Sichuan Linhu Tea Co., Ltd.  Liquor products   725,872.57   1,811,362.84  
Push Information & Automation (Chengdu) Co., 
Ltd.  
Bottle caps, glass bottles, 
etc.  
 33,466.05   1,073,093.87  
Yibin Jinlong Trade Development Corporation Lactic acid    47,502,991.20  
Sichuan Yibin Global Group Tianwo Trade Co., 
Ltd.  
Slices    28,286,548.75  
Yibin Huanyu Trade Co. Ltd. Liquor products    6,626,332.05  
Sichuan Yibin Global Group Tianwo Trade Co., 
Ltd.  
Coal    5,387,532.19  
Yibin Leitian Agricultural Development Co., Ltd. Liquor products    1,015,752.21  
Other fragmentary sales    10,409,576.82   8,628,662.43  
Total   1,625,036,012.74 1,337,046,887.29 
Related transaction of sales of goods and provision of services: 
Note 1: On January 1, 2018, the Company and Yibin Wuliangye Group I&E Co., Ltd. entered into 
the Export Commodities Purchase and Sales Agreement. The price of the agreement products supplied 
by the Company to I&E Company is floating. The supply price (tax exclusive) is 70%-73% of the average 
selling price per bottle of I&E Company in the previous month. According to the Agreement, I&E 
Company shall give the Company prior written notice of specific requirements for specification, model, 
packaging, anti-counterfeit label, quantity, and delivery term of the Wuliangye series products according 
to the demands of the international market, and prepay 60% of the purchase price to the Company. The 
Company shall organize the production and supply Wuliangye series liquor products in a timely manner 
according to the export demands of I&E Company. The Agreement is valid from January 1, 2018 to 
December 31, 2020.  
Note 2: On January 1, 2018, the Company and Sichuan Yibin Wuliangye Group Ecological Brewery 
and Marketing Co., Ltd. entered into the Base Liquor Purchase and Sales Agreement, according to 
which the latter shall give the Company prior written notice of the specific requirements for the quantity 
and date of delivery of the base liquor according to the market demands. The Company shall supply the 
agreement products according to the needs for production and operation of the Ecological Brewery 
Company. The price for supply of the agreement products shall strictly comply with the market price and 
paid before delivery. The Agreement is valid from January 1, 2018 to December 31, 2020.  
Note 3: The Company and Chengdu PUTH Medical Plastics Packaging Co., Ltd. entered into the 
Framework Contract, according to which the latter shall procure raw materials, packaging products, 
spare parts, and other production materials from the Company based on its needs for production and 
operation. The product price consists of the factory price of materials, packing expenses, and various 
testing fees of the material, profits, taxes and other expenses. Refer to terms of payment as specified in 
specific sales contract for settlement of the purchase price. The Agreement is valid from January 1, 2018 
to December 31, 2020.  
Note 4: On January 1, 2018, the Company and Sichuan Yibin Push Building Materials Co., Ltd. 
entered into the Framework Contract, according to which the latter shall procure raw materials, 
packaging products, spare parts, and other production materials from the Company. The product price 
consists of the factory price of materials, packing expenses, and various testing fees of the material, 
profits, taxes and other expenses. Refer to terms of payment as specified in specific sales contract for 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
194 
settlement of the purchase price. The Agreement is valid from January 1, 2018 to December 31, 2020.  
Note 5: On January 1, 2018, the Company and Yibin Jinlong Trade Development Corporation 
entered into the Commodity Purchase and Sales Agreement, according to which the latter shall 
communicate with the Company about consumption of the agreement products in a timely manner, and 
the Company shall ensure timely supply of the agreement products to satisfy the needs of Jinlong Trade 
Company. Price for supply of the agreement products shall be based on the market price. The Company 
shall give a one-week written notice of price adjustment in case of adjustment of the price of the 
agreement product; Payment for supply of the agreement product which is actually occurred shall be 
settled regularly. The Agreement is valid from January 1, 2018 to December 31, 2020.  
Note 6: On January 1, 2018, the Company and Sichuan Yibin Push Drive Co., Ltd. entered into the 
Framework Contract, according to which the latter shall procure raw materials, packaging products, 
spare parts, and other production materials from the Company. The product price consists of the factory 
price of materials, packing expenses, and various testing fees of the material, profits, taxes and other 
expenses. Refer to terms of payment as specified in specific sales contract for settlement of the 
purchase price. The Agreement is valid from January 1, 2018 to December 31, 2020.  
Note 7: On January 23, 2018, the Company and Sichuan Sacred Mountain Hechang Clothing Co., 
Ltd. entered into the Framework Contract, according to which the latter shall procure raw materials, 
packaging products, spare parts, and other production materials from the Company. The product price 
consists of the factory price of materials, packing expenses, and various testing fees of the material, 
profits, taxes and other expenses. Refer to terms of payment as specified in specific sales contract for 
settlement of the purchase price. The Agreement is valid from January 1, 2018 to December 31, 2020.  
Note 8: The Company and Chengdu Huayu Glass Manufacturing Co., Ltd. entered into the 
Cooperation Agreement, according to which the latter shall procure cartons, paper products, and glass 
bottles from the Company and the Company shall make the procurement plan according to the 
specification and quantity of the ordered products. The Company shall make calculation and quotation to 
Huayu Company based on the planned type and carry out production and supply according to the plan 
after the price is determined. The quantity shall be that of the products which are actually used and 
warehoused after the arrival and acceptance. The Agreement is valid from January 1, 2018 to December 
31, 2020.  
Note 9: On January 22, 2018, the Company and Sichuan Putian Packaging Co., Ltd. entered into 
the Framework Contract, according to which the latter shall procure raw materials, packaging products 
and other materials from the Company. The product price consists of the factory price of materials, 
packing expenses, and various testing fees of the material, profits, taxes and other expenses. Refer to 
terms of payment as specified in specific sales contract for settlement of the purchase price. The 
Agreement is valid from January 1, 2018 to December 31, 2020.  
(2) Related-party lease 
The Company as the lessor:  
Unit: RMB Yuan 
Name of lessee  Type of leased assets 
Lease revenue recognized 
in current period  
Lease revenue recognized 
in previous period  
Sichuan Anji Logistic Group Co., Ltd.  Buildings  838,157.18 169,268.48 
Sichuan Yibin Push Building Materials 
Co., Ltd.  
Warehouse  663,267.96 663,267.96 
Chengdu PUTH Medical Plastics 
Packaging Co., Ltd.  
Equipment  501,015.52 814,150.22 
Sichuan Yibin Global Group Tianwo 
Trade Co., Ltd.  
Buildings  384,171.44 375,599.99 
Yibin Global Photoelectric Energy 
Conservation Technology Co., Ltd. 
Buildings  226,285.72 226,285.72 
Sichuan Putian Packaging Co., Ltd. 
Houses and 
warehouses  
125,044.55 303,326.53 
Chengdu Huayu Glass Manufacturing 
Co., Ltd.  
Buildings   5,528.57 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
195 
Sichuan Yibin Push Intelligent 
Technology Co., Ltd.  
Buildings  57,142.84 57,142.86 
Sichuan Putian Packaging Co., Ltd. Equipment   52,907.76 
Sichuan Yibin Push Intelligent 
Technology Co., Ltd.  
Buildings   28,436.65 
The Company as the lessee:  
Unit: RMB Yuan 
Name of lessor  Type of leased assets 
Rents recognized in 
current period  
Rents recognized in previous 
period  
Sichuan Yibin Wuliangye Group Co., Ltd. Land (Note 1) 296,558,180.00 296,558,180.00 
Sichuan Anji Logistic Group Co., Ltd.  Warehouse  44,837,768.19 39,453,231.04 
Sichuan Yibin Wuliangye Group Co., Ltd. 
Operation and 
management areas 
(Note 2) 
29,605,028.57 29,822,513.62 
Sichuan Yibin Licai Group Co., Ltd.  Buildings (Note 3) 15,512,748.60 15,512,748.60 
Sichuan Yibin Push Group Co., Ltd.  
Operation and 
management areas 
(Note 4) 
6,715,238.10 6,715,238.10 
Yibin Push Assets Management Co., Ltd. Warehouse  5,606,413.94 2,941,500.95 
Yibin Global Photoelectric Energy 
Conservation Technology Co., Ltd. 
Warehouse  4,440,887.72 3,349,628.67 
Chengdu Huayu Glass Manufacturing 
Co., Ltd.  
Equipment  4,225,181.48 4,289,229.22 
Sichuan Yibin Global Group Co., Ltd.  Warehouse  2,989,811.34 2,989,811.34 
Sichuan Yibin Push Group Co., Ltd.  Warehouse  2,486,852.84 1,865,139.63 
Sichuan Andaxin Logistic Co., Ltd.  Warehouse  2,530,894.04 2,867,086.53 
Yibin Push Linko Technology Co., Ltd. 
Warehouses and 
houses  
2,325,929.91 2,345,358.51 
Yibin Push Linko Technology Co., Ltd. Equipment  1,459,428.57 768,000.00 
Sichuan Yibin Global Group Tianwo Trade 
Co., Ltd.  
Warehouse  1,228,525.72 1,228,525.72 
Sichuan Yibin Push Auto Parts Co., Ltd.  Equipment  130,810.30  
Yibin Global Photoelectric Energy 
Conservation Technology Co., Ltd. 
Equipment  43,068.00 1,534,759.71 
Sichuan Ansage Supply Chain 
Management Co., Ltd.  
Warehouse  28,301.88 44,719.64 
Sichuan Yibin Wuliangye Group Anji 
Logistic Co., Ltd. 
Warehouse   111,566.01 
Sichuan Yibin Weilisi Float Glass 
Manufacturing Co., Ltd.  
Equipment   14,455.75 
Note on related-party lease: 
Note 1: On January 1, 2018, the Company and Sichuan Yibin Wuliangye Group Co., Ltd. entered 
into three Land Lease Agreements, according to which Wuliangye Group leases three plots of land 
owned by it to the Company. The leased areas are 2,315,349.08, 724,958.17 and 666,670.00 square 
meters, with the annual rents of RMB 185.2279 million, RMB 57.9967 million and RMB 53.3336 million, 
respectively, totaling RMB 296.5582 million. The lease term is from January 1, 2018 to December 31, 
2020. 
Land price criterion: 
The land lease pricing policy of the Company and Sichuan Yibin Wuliangye Group Co., Ltd. is 
formulated with reference to the land lease criterion of previous years and in accordance with the Reply 
of Yibin Land Resource Administration Bureau on the Request of Wuliangye Group for Adjustment of the 
Land Lease Criterion (YGTH (2010) No. 53, March 12, 2010), which stating that “the rent of RMB 50-110 
per square meter per year for the industrial land in this area is consistent with prevailing land price of 
Yibin”. The Company and Wuliangye Group determine the rent of leased land as RMB 80 per square 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
196 
meter per year through mutual agreement.  
Note 2: On January 1, 2018, the Company and Sichuan Yibin Wuliangye Group Co., Ltd. entered 
into the Operation and Management Areas Lease Agreement, according to which Wuliangye Group 
leases part of the operation and management areas (including the office building, multi-function pavilion, 
etc.) owned by it to the Company. The leased area is 27,121.32 square meters, with the annual rent of 
RMB 29.256 million. The lease term is from January 1, 2018 to December 31, 2020. 
Note 3: On December 29, 2017, the Company and Sichuan Yibin Licai Group Co., Ltd. entered into 
the Factory Building Lease Contract, according to which Licai Group leases the high-end product 
workshop building (1F-5F) at its headquarter to the Company. The leased area is 20,557.30 square 
meters, with the annual rent (tax inclusive) of RMB 16,288,386.00. The Agreement is valid from January 
1, 2018 to December 31, 2020.  
Note 4: On January 1, 2018, the Company and Sichuan Yibin Push Group Co., Ltd. entered into the 
Operation and Management Areas Lease Agreement, according to which Push Group leases its office 
building located at No. 150, West Minjiang Road, Yibin and all office equipment in the office building to 
the Company. The leased area is 6,536.70 square meters, with the annual rent of RMB 7.051 million. 
The lease term is from January 1, 2018 to December 31, 2020. 
(3) Guarantee with related parties 
The Company had no guarantee with related parties during the reporting period.  
(4) Loans and borrowings with related parties 
The Company had no loans and borrowings with related parties during the reporting period.  
(5) Assets transfer and debt restructuring with related parties 
There is no assets transfer and debt restructuring with related parties during the reporting period.  
(6) Key management personnel remuneration  
Unit: RMB '0,000 
Item Amount in current period  Amount in previous period  
Key management personnel 
remuneration  
1,129.65 744.12 
(7) Other related transactions 
① Procurement of equipment, etc. 
Related parties  Content of related transaction  
Amount in 
current period  
Amount in 
previous period  
Sichuan Yibin Wuliangye Group Co., Ltd. 
Trademark and logo royalties 
(Note 1)  
637,338,648.84 577,396,281.55 
Sichuan Yibin Wuliangye Group Co., Ltd. 
Comprehensive service fee 
(Note 2)  
91,977,989.83 67,434,207.22 
Yibin Jichi Automobile Sales Service Co., Ltd. 
Purchase of transportation 
equipment  
33,458,753.81  
Sichuan Yibin Push Intelligent Technology Co., 
Ltd.  
Procurement of equipment  21,837,927.09 15,872,532.05 
Push Information & Automation (Chengdu) Co., 
Ltd.  
Procurement of equipment  7,404,778.67 474,641.40 
Yibin Jitai Automobile Sales & Service Co., Ltd. 
Purchase of transportation 
equipment  
2,629,421.85  
Sichuan Zhongke Better Technology Co., Ltd. Procurement of equipment  30,255.00  
Sichuan Baiweiyuan Food Co., Ltd.  
Purchase of transportation 
equipment  
12,319.16  
Sichuan Yibin Wuliangye Group Pengcheng 
Electronics Instrument Co., Ltd. 
Procurement of equipment  5,970.00  
Yibin Global Energy Conservation Service Co., 
Ltd. 
No.4 Glass Kiln Gas Treatment 
Project  
 3,873,909.03 
Yibin Push Linko Technology Co., Ltd. Purchase of equipment   764,000.00 
Chengdu PUTH Medical Plastics Packaging Co., 
Ltd.  
Procurement of equipment   599,660.55 
Yibin Ansage Auto Service Co., Ltd. 
Purchase of transportation 
equipment  
 154,708.16 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
197 
Sichuan Yibin Global Group Tianwo Trade Co., 
Ltd.  
Procurement of equipment   70,580.50 
Yibin Push Assets Management Co., Ltd. Procurement of equipment   255,770.63 
Sichuan Yibin Global Group Tianwo Trade Co., 
Ltd.  
Selling of equipment   2,767.20 
Note 1: On January 1, 2018, the Company and Sichuan Yibin Wuliangye Group Co., Ltd. entered 
into the Trademark and Logo Licensing Agreement, which specifies that: Wuliangye Group licenses to 
the Company the nonexclusive right of use of 1 factory emblem, the nonexclusive right of use of 8 
trademarks, exclusive right of use of 130 trademarks, and unpaid exclusive right of use of 4 trademarks. 
The royalty shall be paid by the following means: ① The royalty of “factory emblem” shall be paid at 
1.27% of the annual sales revenue from all liquor products using the “factory emblem”; ② No royalty 
shall be paid for trademark of liquor products of which the annual sales revenue is less than 50 tons, and 
royalty of trademark of liquor products sold by 50 tons (inclusive) or more shall be calculated by the total 
sales volume. Royalties of trademark shall be paid by the following means: Trademark royalty of 
products with selling price at RMB 30,000 per ton and above shall be RMB 1,500 per ton; and that of 
products with selling price at RMB 12,000 per ton and above but below RMB 30,000 per ton shall be 
RMB 1,400 per ton; that of products with selling price below RMB 12,000 shall be RMB 1,300 per ton. 
The Agreement is valid from January 1, 2018 to December 31, 2020.  
Note 2: On January 1, 2018, the Company and Sichuan Yibin Wuliangye Group Co., Ltd. entered 
into the Comprehensive Service Agreement, according to which the latter shall provide the agreed 
service to the Company by the quantity agreed by both parties from time to time. Both parties measure 
the services at the actual cost, and the rate of increase of the unit cost price compared with the previous 
year shall be no more than the inflation index of previous year plus 5% or the growth factor of consumer 
price index of Sichuan Province, whichever is lower. The increase shall not be subject to the above limit 
when the service scope is expanded, and the service shall still be measured at the actual cost of 
provision of the service. The Agreement is valid from January 1, 2018 to December 31, 2020.  
② Association relationship with Sichuan Yibin Wuliangye Group Finance Co., Ltd. 
The Company signed the Financial Service Agreement and the Supplemental Agreement to the 
Financial Service Agreement with the Finance Company on April 12, 2018 and April 20, 2020, 
respectively. The main contents are loan and deposit services. Daily balance of deposits of the 
Company with the Finance Company in 2020 was no more than RMB 32.9 billion, and the daily balance 
of loan in 2020 was no more than RMB 5 billion. 
The total deposits of the Company with the Finance Company was RMB 28,600,538,878.29 at the 
end of the period; Sichuan Yibin Wuliangye Group Co., Ltd. issued the Commitment Letter to the 
Company, assuring that relevant deposits and loans of the Company with the Finance Company are 
safe; the current interest revenue is RMB 787,783,429.35 in total; the Company discounted bank 
acceptance bills of RMB 2,797,130,622.00 to the Finance Company and paid discount interest of RMB 
37,427,621.94 during the period. 
6. Receivables from and payables to related parties 
(1) Receivables 
Unit: RMB Yuan 
Project 
name 
Related parties  
Ending balance  Beginning balance  
Book balance 
Bad debt 
provision  
Book balance 
Bad debt 
provision  
Accounts 
receivable 
Sichuan Putian Packaging Co., Ltd. 7,403,902.45  31,324,539.34  
Accounts 
receivable 
Sichuan Yibin Global Group Tianwo Trade 
Co., Ltd.  
1,192,800.00  507,527.52  
Accounts 
receivable 
Sichuan Nongwu E-commerce Co., Ltd. 683,951.30    
Accounts 
receivable 
Yibin Paper Industry Co., Ltd. 396,398.81    
Accounts 
receivable 
Sichuan Yibin Wuliangye Group Health Wine 
Co., Ltd. 
319,302.00  319,302.00  
Accounts Chengdu Huayu Glass Manufacturing Co., 249,223.49  3,779,810.70  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
198 
receivable Ltd.  
Accounts 
receivable 
Sichuan Yibin Push Group Co., Ltd.  244,352.00    
Accounts 
receivable 
Yibin Chuanhong Tea Group Co., Ltd. 177,812.00    
Accounts 
receivable 
Sichuan Andaxin Logistic Co., Ltd.  74,136.00    
Accounts 
receivable 
Sichuan Yibin Push Auto Parts Co., Ltd.  56,300.73    
Accounts 
receivable 
Sichuan Yibin Push Intelligent Technology 
Co., Ltd.  
18,069.72    
Accounts 
receivable 
Sichuan Yibin Wuliangye Group Ecological 
Brewery and Marketing Co., Ltd. 
  9,512,479.81  
Accounts 
receivable 
Chengdu PUTH Medical Plastics Packaging 
Co., Ltd.  
  8,420,650.88  
Accounts 
receivable 
Push Information & Automation (Chengdu) 
Co., Ltd.  
  709,868.22  
Prepayment Yibin Push Linko Technology Co., Ltd. 19,944,767.12    
Prepayment Wuming Tea Industry Holding Co., Ltd. 6,160,000.00    
Prepayment 
Sichuan Sacred Mountain Molin Group Co., 
Ltd. 
4,006,415.93  8,283,185.84  
Prepayment 
Chengdu PUTH Medical Plastics Packaging 
Co., Ltd.  
1,327,100.00    
Prepayment Sichuan Anji Logistic Group Co., Ltd.  827,429.00  997,853.00  
Prepayment Yibin Ansage Auto Service Co., Ltd. 273,193.61  9,300.18  
Prepayment 
Yibin Ansage Auto Service Co., Ltd. 
Chhengdu Branch 
200,000.00    
Prepayment 
Push Information & Automation (Chengdu) 
Co., Ltd.  
12,810.00    
Prepayment Sichuan Yibin Push Drive Co., Ltd.    1,884,151.79  
Prepayment 
Sichuan Yibin Push Intelligent Technology 
Co., Ltd.  
  314,700.00  
Cash and 
cash 
equivalents  
Sichuan Yibin Wuliangye Group Finance Co., 
Ltd. 
476,552,144.13  531,981,058.33  
Other 
receivables  
Sichuan Yibin Wuliangye Group Health Wine 
Co., Ltd. 
460,000.00  480,000.00  
Other 
receivables  
Sichuan Putian Packaging Co., Ltd. 288,252.45  250,000.00  
Other 
receivables  
Chengdu Huayu Glass Manufacturing Co., 
Ltd.  
200,000.00  200,000.00  
Other 
receivables  
Yibin Wuliangye Ecological Brewing Co., Ltd. 122,727.27  122,727.27  
Other 
receivables  
Sichuan Anji Logistic Group Co., Ltd.  100,000.00  450,000.00  
Other 
receivables  
Sichuan Linhu Tea Co., Ltd.  80,000.00  50,000.00  
Other 
receivables  
Sichuan Shuzhan New Materials Co., Ltd. 32,000.00  70,000.00  
Other 
receivables  
Sichuan Ansage Supply Chain Management 
Co., Ltd.  
10,000.00    
Other 
receivables  
Sichuan Yibin Push Drive Co., Ltd.    7,016.11  
Remarks: The amount related to Sichuan Yibin Wuliangye Group Finance Co., Ltd. in this table represents the 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
199 
interest on time deposits accrued on an accrual basis, and the ending balance is presented in the cash and cash 
equivalents account. 
(2) Payables 
Unit: RMB Yuan 
Project name Related parties  Ending book balance  Beginning book balance  
Accounts 
payable 
Sichuan Yibin Global Group Tianwo Trade Co., 
Ltd.  
3,171,085.68 30,066.98 
Accounts 
payable 
Sichuan Yibin Wuliangye Group Co., Ltd.  7,634,607.30 
Accounts 
payable 
Sichuan Yibin Push Drive Co., Ltd.  1,253,105.19  
Accounts 
payable 
Chengdu Huayu Glass Manufacturing Co., Ltd.  778,630.05  
Accounts 
payable 
Yibin Global Energy Conservation Service Co., 
Ltd. 
649,772.10  
Accounts 
payable 
Sichuan Yibin Wuliangye Group Anji Logistic 
Co., Ltd. 
354,013.71 414,303.16 
Accounts 
payable 
Sichuan Yibin Push Intelligent Technology Co., 
Ltd.  
243,745.46 235,712.98 
Accounts 
payable 
Chengdu Ningjiang Machine Tool Sales Co., 
Ltd.  
180,000.00 180,000.00 
Accounts 
payable 
Sichuan Ansage Supply Chain Management 
Co., Ltd.  
116,615.11 334,704.03 
Accounts 
payable 
Sichuan Shuzhan New Materials Co., Ltd. 110,000.00  
Accounts 
payable 
Sichuan Putian Packaging Co., Ltd. 37,096.80 111,293.30 
Accounts 
payable 
Sichuan Yibin Push Group Co., Ltd.   14,475,469.14 
Accounts 
payable 
Chengdu PUTH Medical Plastics Packaging 
Co., Ltd.  
 1,170,859.61 
Accounts 
payable 
Sichuan Anji Logistic Group Co., Ltd.   292,692.00 
Accounts 
payable 
Sichuan Andaxin Logistic Co., Ltd.   182,250.00 
Accounts 
payable 
Push Information & Automation (Chengdu) Co., 
Ltd.  
 55,058.40 
Accounts 
received in 
advance 
Sichuan Yibin Push Building Materials Co., Ltd.   4,942,728.12 
Accounts 
received in 
advance 
Yibin Wuliangye Ecological Brewing Co., Ltd.  736,363.64 
Accounts 
received in 
advance 
Yibin Development Holding Group Co., Ltd.  439,000.00 
Accounts 
received in 
advance 
Sichuan Linhu Tea Co., Ltd.   375,600.00 
Accounts 
received in 
advance 
Wuming Tea Industry Holding Co., Ltd.  267,600.00 
Accounts 
received in 
advance 
Yibin Anji Logistic Group Shenzhou 
Transportation Co., Ltd. 
 208,248.14 
Accounts Sichuan Yibin Push Group Co., Ltd.   96,012.00 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
200 
received in 
advance 
Accounts 
received in 
advance 
Yibin Wuliangye Group I&E Co., Ltd.  83,711.24 
Accounts 
received in 
advance 
Sichuan Putian Packaging Co., Ltd.  82,640.00 
Accounts 
received in 
advance 
Sichuan Yibin Wuliangye Group Ecological 
Brewery and Marketing Co., Ltd. 
 66,440.00 
Accounts 
received in 
advance 
Sichuan Yibin Global Group Tianwo Trade Co., 
Ltd.  
 6,000.00 
Contract 
liability  
Sichuan Nongwu E-commerce Co., Ltd. 26,075,394.69  
Contract 
liability  
Sichuan Push Acetati Company Limited  17,650,236.39  
Contract 
liability  
Sinopharm Group Yibin Medicine Co., Ltd.  9,255,292.04  
Contract 
liability  
Sichuan Yibin Push Group Co., Ltd.  7,484,749.18  
Contract 
liability  
Sichuan Shuzhan New Materials Co., Ltd. 1,427,964.60  
Contract 
liability  
Sichuan Tyre Rubber (Group) Co., Ltd.  958,672.57  
Contract 
liability  
Sichuan Yibin Wuliangye Group Health Wine 
Co., Ltd. 
788,720.35  
Contract 
liability  
Yibin Wuliangye Ecological Brewing Co., Ltd. 675,562.97  
Contract 
liability  
Sichuan Sacred Mountain Molin Group Co., 
Ltd. 
663,844.25  
Contract 
liability  
Yibin Development Holding Group Co., Ltd. 388,495.58  
Contract 
liability  
Sichuan Putian Packaging Co., Ltd. 271,880.99  
Contract 
liability  
Push Information & Automation (Chengdu) Co., 
Ltd.  
227,101.77  
Contract 
liability  
Yibin Anji Logistic Group Shenzhou 
Transportation Co., Ltd. 
184,290.39  
Contract 
liability  
Sichuan Yibin Wuliangye Group Ecological 
Brewery and Marketing Co., Ltd. 
58,796.46  
Contract 
liability  
Yibin Wuliangye Group I&E Co., Ltd. 34,487.42  
Contract 
liability  
Sichuan Anji Logistic Group Co., Ltd.  25,909.85  
Notes payable Yibin Jiamei Intelligent Packaging Co., Ltd. 7,500,000.00  
Notes payable Sichuan Yibin Licai Group Co., Ltd.  3,900,000.00  
Notes payable Wuming Tea Industry Holding Co., Ltd. 909,196.00 320,000.00 
Notes payable Sichuan Anji Logistic Group Co., Ltd.  447,351.78  
Notes payable 
Sichuan Ansage Supply Chain Management 
Co., Ltd.  
 280,000.00 
Dividend 
payable 
Sichuan Yibin Wuliangye Group Co., Ltd. 37,918,093.23  
Other Sichuan Yibin Wuliangye Group Co., Ltd.  136,248,128.58 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
201 
payables  
Other 
payables  
Sichuan Yibin Push Intelligent Technology Co., 
Ltd.  
2,638,791.93 2,920,492.15 
Other 
payables  
Sichuan Putian Packaging Co., Ltd. 1,956,478.00 1,976,478.00 
Other 
payables  
Push Information & Automation (Chengdu) Co., 
Ltd.  
1,115,990.00  
Other 
payables  
Sichuan Anji Logistic Group Co., Ltd.  430,000.00 673,087.45 
Other 
payables  
Yibin Push Assets Management Co., Ltd. 353,516.00  
Other 
payables  
Yibin Push Linko Technology Co., Ltd. 342,271.35 528,426.44 
Other 
payables  
Sichuan Yibin Wuliangye Group Anji Logistic 
Co., Ltd. 
137,790.43 137,790.43 
Other 
payables  
Sinopharm Group Yibin Medicine Co., Ltd.  102,200.00  
Other 
payables  
Sichuan Yibin Global Group Tianwo Trade Co., 
Ltd.  
70,000.00 70,000.00 
Other 
payables  
Sichuan Yibin Push Building Materials Co., Ltd.  50,000.00 55,000.00 
Other 
payables  
Yibin Development Holding Group Co., Ltd. 50,000.00 50,000.00 
Other 
payables  
Sichuan Linhu Tea Co., Ltd.  50,000.00 50,000.00 
Other 
payables  
Yibin Jiamei Intelligent Packaging Co., Ltd. 50,000.00  
Other 
payables  
Yibin Ansage International Logistic Co., Ltd. 681,184.30 36,586.85 
Other 
payables  
Sichuan Sacred Mountain Molin Group Co., 
Ltd. 
9,156.80 16,610.00 
Other 
payables  
Yibin Global Photoelectric Energy Conservation 
Technology Co., Ltd. 
5,040.84 110,569.94 
Other 
payables  
Yibin Shengdi Trade Co. Ltd. 5,000.00 5,000.00 
Other 
payables  
Sichuan Yibin Push Group Co., Ltd.  4,794.00  
Other 
payables  
Sichuan Shuzhan New Materials Co., Ltd. 3,000.00 3,000.00 
Other 
payables  
Sichuan Ansage Supply Chain Management 
Co., Ltd.  
2,036.28 2,036.28 
Other 
payables  
Chengdu PUTH Medical Plastics Packaging 
Co., Ltd.  
 357,761.64 
Other 
payables  
Yibin Ansage Auto Service Co., Ltd.  25,000.00 
Other 
payables  
Chengdu Sacred Mountain Clothing Company  13,421.80 
Other 
payables  
Chengdu Ningjiang Machine Tool Sales Co., 
Ltd.  
 10,000.00 
XII. Commitments and contingencies 
1. Significant commitments 
The Company had no significant commitments which need to be disclosed during the reporting 
period.  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
202 
2. Contingencies 
The Company had no significant contingencies which need to be disclosed during the reporting 
period.  
XIII. Post-balance sheet events 
1. Important non-adjustment matters 
The Company had no important non-adjustment matters which need to be disclosed.  
2. Profit distribution 
As resolved by the 87th meeting of the 5th board of directors of the Company held on April 25, 2021, 
the profit distribution plan of 2020 is: RMB 25.8 (tax inclusive) in cash will be distributed for every 10 
shares, and no capital reserve will be transferred to capital stock. This plan shall be subject to the 
approval of the general meeting. 
3. Note on other post-balance sheet events 
The Company has no other post-balance sheet events which need to be disclosed.  
XIV. Other significant matters 
1. Pension plan 
The Company obtained the reply of the State-owned Assets Supervision and Administration 
Commission of Yibin Municipal Government on the Plan of Establishing the Corporate Pension Plan of 
the Company (YGZW [2018] No.221) on September 14, 2018, and had filed with the Department of 
Human Resources and Social Security of Sichuan Province on October 30, 2018.  
Participants of the corporate pension plan of the Company include: (1) Employees who have 
entered into labor contracts with the Company; (2) Employees who participate in the basic old-age 
insurance system for enterprise employees according to the law and perform the obligation of payment; 
and (3) Employees who are on duty and registered (excluding the probation period) will participate the 
corporate pension plan on a voluntary basis. 
Expenses for the corporate pension shall be shared by the Company and the employees. 
Contribution by an employee shall be 3% of the contribution base of such employee, and the monthly 
contribution base of the employee shall be the average wage in the previous year. Total amount of 
contribution by the Company shall be 5% of the total annual wage paid by the Company, which shall be 
distributed to individual accounts of the employees at 3% of the contribution base of the employees, 
while the remaining 2% shall be distributed to the corporate account as incentives for rewarding 
personnel who make significant contributions to the Company and for redistribution to employees of the 
Company.  
2. Segment information 
The Company has no other businesses than liquor products which have significant impact on the 
business performance. The Company has no segment information that needs to be disclosed since 
revenue of the Company is mainly generated within China and the assets are also located within China. 
XV. Notes to important items of parent company's financial statements 
1. Other receivables  
Unit: RMB Yuan 
Item Ending balance  Beginning balance  
Interest receivable  570,078,014.35 
Dividends receivable 734,729,782.94 654,791,389.27 
Other receivables  6,331,395,342.48 8,901,837,449.41 
Total  7,066,125,125.42 10,126,706,853.03 
(1) Interest receivable  
1) Classification of interest receivable 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
203 
 
Unit: RMB Yuan 
Item Ending balance  Beginning balance  
Interest of fixed term deposit   570,078,014.35 
Total   570,078,014.35 
(2) Dividends receivable  
1) Classification of dividends receivable 
Unit: RMB Yuan 
Item (or invested company) Ending balance  Beginning balance  
Dividends receivable from subsidiaries 734,729,782.94 654,791,389.27 
Total  734,729,782.94 654,791,389.27 
2) Provision for bad debt 
□ Applicable  √ Not applicable   
(3) Other receivables  
1) Other receivables classified by nature 
Unit: RMB Yuan 
Nature of receivable  Ending book balance  Beginning book balance  
Current account 6,327,394,369.95 8,892,421,547.89 
Deposit  5,000,000.00 10,000,000.00 
Reserve fund  4,862.65 76,201.29 
Total  6,332,399,232.60 8,902,497,749.18 
2) Provision for bad debt 
Unit: RMB Yuan 
Bad debt provision  
Stage 1  Stage 2  Stage 3  
Total  Expected credit 
losses over the 
coming 12 months  
Expected credit loss for 
the entire duration (no 
credit impairment)  
Expected credit loss for 
the entire duration (credit 
impairment has occurred)  
Balance on January 1, 2020  660,299.77   660,299.77 
Balance on January 1, 2020 
in current period  
—— —— —— —— 
Provisions in current period  343,590.35   343,590.35 
Balance on December 31, 
2020  
1,003,890.12   1,003,890.12 
Large book balance change in the current period of provision for loss  
□ Applicable  √ Not applicable   
Disclosure by aging  
Unit: RMB Yuan 
Aging Book balance 
Within 1 year (inclusive)  4,443,114,353.83 
1 to 2 years  102,827,810.23 
2 to 3 years  126,542,645.67 
More than 3 years  1,659,914,422.87 
  3 to 4 years  104,064,080.50 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
204 
  4 to 5 years  97,947,190.67 
  More than 5 years  1,457,903,151.70 
Total  6,332,399,232.60 
3) Provision, recovery or reversal of bad debt provision in current period 
Bad debt provision in current period: 
Unit: RMB Yuan 
Category  
Beginning 
balance  
Amount of change in current year  
Ending 
balance  Provisions  
Recovery or 
reversal  
Write- 
off  
Others  
Other receivables with bad debt provision 
by single item  
      
Other receivables with bad debt provision 
by credit risk combination  
660,299.77 343,590.35    1,003,890.12 
Total  660,299.77 343,590.35    1,003,890.12 
4) Other receivables actually written off in current period 
The parent company had no other receivables actually written off in current period.  
5) Other receivables with top 5 ending balances by debtor 
Unit: RMB Yuan 
Unit name  
Nature of 
receivables  
Ending balance  Aging 
Proportion in 
total ending 
balance of other 
receivables 
Ending 
balance of 
bad debt 
provision  
Sichuan Yibin Wuliangye Winery Co., 
Ltd. 
Current account 4,292,273,603.88 Within 1 year  67.78%  
Yibin Jiangjiu Liquor Co., Ltd. Current account 1,690,768,940.40 
1-5 years; More 
than 5 years  
26.70%  
Sichuan Yibin Wuliangye 
Environmental Protection Co., Ltd.  
Current account 202,145,547.62 
3-4 years; More 
than 5 years 
3.19%  
Yibin Wuliangye Xianlin Ecological 
Liquor Co., Ltd. 
Current account 129,206,278.05 More than 5 years  2.04%  
Wuliangye Dashijie (Beijing) Trade 
Co., Ltd.  
Current account 13,000,000.00 
1-5 years; More 
than 5 years  
0.21%  
Total  -- 6,327,394,369.95 -- 99.92%  
2. Long-term equity investment  
 Unit: RMB Yuan 
Item 
Ending balance  Beginning balance  
Book balance 
Provision 
for 
impairment  
Book value Book balance 
Provision 
for 
impairment  
Book value 
Investment in 
subsidiaries  
11,476,902,138.11  11,476,902,138.11 9,597,846,998.20  9,597,846,998.20 
Investment in 
associates and 
joint-ventures  
1,838,516,357.72  1,838,516,357.72 1,011,936,626.41  1,011,936,626.41 
Total  13,315,418,495.83  13,315,418,495.83 10,609,783,624.61  10,609,783,624.61 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
205 
(1) Investment in subsidiaries  
Unit: RMB Yuan 
Invested company  
Beginning balance (book 
value)  
Increase/decrease in the current period  
Ending balance (book 
value)  
Ending balance 
of provision for 
impairment  Additional investment 
Reduced 
investment  
Accrual of 
impairment 
provision  
Others  
Sichuan Yibin Wuliangye Winery Co., Ltd. 3,375,729,567.45 1,694,055,139.91    5,069,784,707.36  
Yibin Wuliangye Liquor Sales Co., Ltd. 190,000,000.00     190,000,000.00  
Sichuan Yibin Wuliangye Supply and Marketing Co., Ltd.  765,756,006.41     765,756,006.41  
Yibin Jiangjiu Liquor Co., Ltd. 50,000,000.00     50,000,000.00  
Sichuan Yibin Wuliangye Environmental Protection Co., Ltd.  18,870,000.00     18,870,000.00  
Yibin Changjiangyuan Liquor Co., Ltd. 20,000,000.00     20,000,000.00  
Yibin Wuliangye Xianlin Ecological Liquor Co., Ltd. 2,700,000.00     2,700,000.00  
Sichuan Yibin Wuliangye Jingmei Printing Co., Ltd. 49,374,409.93     49,374,409.93  
Sichuan Yibin Plastic Packaging Materials Company Limited  3,443,149,609.25     3,443,149,609.25  
Sichuan Yibin Global Group Shenzhou Glass Co., Ltd.  108,922,175.18     108,922,175.18  
Sichuan Yibin Global Gelasi Glass Manufacturing Co., Ltd.  307,282,551.14     307,282,551.14  
Sichuan Yibin Push Group 3D Co., Ltd.  240,419,229.32     240,419,229.32  
Sichuan Yibin Wuliangye Investment (Consulting) Co.,Ltd. 47,500,000.00     47,500,000.00  
Yibin Zhenwushan Liquor Co., Ltd. 20,000,000.00     20,000,000.00  
Yibin Shiji Liquor Co., Ltd. 20,000,000.00     20,000,000.00  
Yibin Cuipingshan Liquor Co., Ltd. 20,000,000.00     20,000,000.00  
Wuliangye Dashijie (Beijing) Trade Co., Ltd.  323,000,000.00     323,000,000.00  
Handan Yongbufenli Liquor Co., Ltd.  255,000,000.00     255,000,000.00  
Huaibin Wubin Consultation Service Co., Ltd.  199,675,708.13     199,675,708.13  
Wuguchun Jiu Ye Co., Henan. China  55,467,741.39     55,467,741.39  
Sichuan Wuliangye Culture Tourism Development Co., Ltd. 40,000,000.00     40,000,000.00  
Yibin Wuliangye Creart Co., Ltd. 45,000,000.00     45,000,000.00  
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
206 
Wuliang NongXiang Series Baijiu Yibin Co., Ltd.  95,000,000.00    95,000,000.00  
Sichuan Wuliangye New Retail Management Co., Ltd.  90,000,000.00    90,000,000.00  
Total  9,597,846,998.20 1,879,055,139.91    11,476,902,138.11  
(2) Investment in associates and joint-ventures  
Unit: RMB Yuan 
Investor 
Beginning balance  
(Book value)  
Increase/decrease in the current period  
Ending balance  
(Book value)  
Ending 
balance of 
provision for 
impairment  
Additional investment 
Reduced 
investment  
Profit and loss on 
investments recognized 
with equity method  
Adjustment of other 
comprehensive 
income  
Changes in 
other 
equities  
Declaration of 
cash dividends 
or profits 
Accrual of 
impairment 
provision  
Others  
I. joint ventures 
II. Associates  
Oriental Outlook Media Co., 
Ltd.  
17,078,139.66   4,043,275.64      21,121,415.30  
Sichuan Yibin Wuliangye 
Group Finance Co., Ltd. 
994,858,486.75 734,693,877.55  87,842,578.12      1,817,394,942.42  
Sub-total 1,011,936,626.41 734,693,877.55  91,885,853.76      1,838,516,357.72  
Total  1,011,936,626.41 734,693,877.55  91,885,853.76      1,838,516,357.72  
3. Operating revenue and operating cost 
Unit: RMB Yuan 
Item 
Amount in current period  Amount in previous period  
Revenue  Cost  Revenue  Cost  
Other businesses  40,800.00  557,807.81  
Total  40,800.00  557,807.81  
4. Investment income 
 
Unit: RMB Yuan 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
207 
Item Amount in current period  Amount in previous period  
Long-term equity investment income accounted by cost 
method  
15,244,089,045.16 11,886,940,965.04 
Long-term equity investment income accounted by equity 
method  
91,885,853.76 92,458,647.87 
Total  15,335,974,898.92 11,979,399,612.91 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
208 
XVI. Supplementary information  
1. Statement of current non-recurring profit and loss 
√ Applicable  □ Not applicable   
Unit: RMB Yuan 
Item Amount  Note  
Gain or loss on disposal of non-current assets  -5,064,647.92  
Governmental subsidy recorded in current 
profit/loss (except those government subsidies, 
which are closely related to the business of a 
company and enjoyed in accordance with a certain 
standard quota or quantity of the state)  
100,407,690.85  
Fund occupation fee collected from non-financial 
enterprises and recorded in current profit/loss  
2,602,571.31  
Other non-operating revenue and expenditure 
except for the aforementioned items  
-141,782,777.02  
Less: Impact on income tax -15,373,976.81  
  Impact on minority equity  11,671,148.66  
Total  -40,134,334.63 -- 
Concerning the non-recurring profit/loss defined by Q&A Announcement No. 1 on Information 
Disclosure for Companies Offering Their Securities to the Public - Non-recurring Profit/Loss, and the 
items defined as recurring profit/loss according to the lists of non-recurring profit/loss in Q&A 
Announcement No. 1 on Information Disclosure for Companies Offering Their Securities to the Public - 
Non-recurring Profit/Loss, explain reasons.  
□ Applicable  √ Not applicable   
2. Net return on equity and earnings per share 
Profit of the reporting period  
Weighted 
average 
return on 
equity  
Earnings per share  
Basic earnings per 
share (RMB/share)  
Diluted earnings per 
share (RMB/share)  
Net profit attributable to ordinary shareholders of the 
Company  
24.94% 5.141 5.141 
Net profit attributable to ordinary shareholders of the 
Company after deducting non-recurring profit and loss  
24.99% 5.151 5.151 
3. Differences in accounting data under domestic and foreign accounting standards 
(1) Difference of the net profit and net assets disclosed in the financial report, under both 
International Accounting Standards and Chinese Accounting Standards 
□ Applicable  √ Not applicable   
(2) Difference of the net profit and net assets disclosed in financial report, under both foreign 
accounting standards and Chinese Accounting Standards 
□ Applicable  √ Not applicable   
(3) Reasons for differences in accounting data under the Foreign Accounting Standards and 
Chinese Accounting Standards, and where discrepancy adjustment is made to the data that 
has been audited by an overseas audit institution, the name of the overseas institution shall 
be indicated 
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Annual Report 2020 (Full Text)  
209 
Section XIII Reference File Directory 
Relevant departments of the Company have prepared the following documents for 
shareholders’ reference:  
I. Financial Statements containing signatures of the legal representative, the person in charge of 
the accounting work, and the person in charge of the accounting institution with seals. 
II. Original Audit Report stamped by the accounting firm and signed and stamped by the CPAs. 
III. Original copies of the documents and announcement of the Company published on China 
Securities Journal, Shanghai Securities News, and Securities Times during the reporting period. 
IV. Annual Report of the Company. 
 
 
 
 
 
Wuliangye Yibin Co., Ltd.  
April 28, 2021