冰山B:2021年半年度报告(英文版)查看PDF公告

股票简称:冰山冷热 股票代码:000530

Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 

 
 
 
 
 
 
 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer 
Technologies Co., Ltd. 
 
2021 Semiannual Report 
 
 
 
 
 
 
 
 
August, 2021 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 

 
Section 1  Important Notice, Table of Contents, and Definitions 
 
The directors and the Board of Directors, the supervisors and the 
Supervisory Board, and Senior staff members of Bingshan Refrigeration & 
Heat Transfer Technologies Co., Ltd.(hereinafter referred to as the Company) 
hereby confirm that there are not any important omissions, fictitious 
statements or serious misleading carried in this report, and shall take all 
responsibilities, individual and/or joint, for the reality, accuracy and 
completeness of the whole contents. 
 
All directors have attended this Board meeting of the Company.  
 
There is no significant risk having adverse influence on attainment of the 
Company's future development strategy and business targets. The 
paragraph " Management discussion and analysis" in Section 3 of this 
Semiannual Report describes major risks , including the risk of increasing 
market competition risk, the market promotion for new product and new 
technology slow and the accounts receivable is on the high side. See the 
related sections for the countermeasures to be taken by the Company. 
 
The Company plans to distribute no cash dividends, no bonus shares and 
convert no reserve fund into capital stock.  
 
Chairman of the Board of Directors of the Company Mr. Ji Zhijian, 
Financial Majordomo Mrs. Wang Jinxiu, and the head of Accounting 
Department Mr. Li Sheng hereby confirm that the financial report of the 
semi-annual report is true and complete. 
 
This report is written respectively in Chinese and in English. In the event of 
any discrepancy between the two above-mentioned versions, the Chinese 
version shall prevail. 
 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 

CONTENTS 
 
 
Section 1  Important Notice, Table of Contents, and Definitions ...................................................... 2 
Section 2 About the Company and Main Financia Indicators  ........................................................... 6 
Section 3 Management Discussion and Analysis ................................................................................. 8 
Section 4 Corporate Governance ....................................................................................................... 15 
Section 5 Environmental and Social Responsibility .......................................................................... 16 
Section 6 Important Items .................................................................................................................. 17 
Section 7 Change in Share Capital and Shareholders' Information  ................................................. 19 
Section 8 Information on Preferred Stock .......................................................................................... 21 
Section 9 Bond Related Information .................................................................................................. 22 
Section 10 Financial Report ............................................................................................................... 23 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 

 Reference Documents 
 
1. The accounting statements bearing the signatures and seals of the legal representative, the financial 
majordomo and the accountants in charge. 
2.  The original copies of all the Company's documents and the original copies of the bulletins published on the 
newspapers designated by the China Securities Regulatory Commission in the report period.  
3.  Time for reference:  from Monday to Friday 8:00 - 11:30 (am) 1:00 - 4:30 (pm) 
Liaison persons: Mr. Song Wenbao, Ms Du Yu 
Tel: 0086-411-87968130 
Fax: 0086-411-87968125 
 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 

Definitions 
 
Defined item Stands for Meaning 
Reporting period Stands for From Jan. 1, 2021 to Jun. 30, 2021 
The Company, this Company Stands for Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co.,Ltd. 
Bingshan Engineering 
Company 
Stands for 
Dalian Bingshan Group Engineering Co., Ltd.,one of the subsidiaries of the 
Company where the Company holds 100% of its shares. 
Wuxin Refrigeration Stands for 
Wuhan New World Refrigeration Industry Co., Ltd., one of the subsidiaries of 
the Company where the Company holds 100% of its shares. 
Bingshan Service Company Stands for 
Bingshan Technology Service (Dalian) Co., Ltd. one of the subsidiaries of the 
Company where the Company holds 100% of its shares. 
Panasonic Compressor Stands for 
Panasonic Appliances Compressor (Dalian) Co., Ltd. one of the 
associated companies of the Company, where the Company holds 40% of its 
shares. 
Panasonic Cold-Chain Stands for 
Panasonic Appliances Cold-Chain (Dalian) Co., Ltd. one of the 
associated companies of the Company, where the Company holds 40% of its 
shares. 
Panasonic Refrigerating 
System 
Stands for 
Panasonic Appliances Refrigerating System (Dalian) Co., Ltd., one of the 
associated companies of the Company, where the Company holds 20% of its 
shares 
Jing Xue Insulation Stands for 
Jiangsu JingXue Insulation Technology Co.,Ltd., one of the 
associated companies of the Company, where the Company holds21.91% of its 
shares. 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 

 
Section 2 About the Company and Main Financial Indicators 
 
 
I. Company information 
 
Short form of the stock Bingshan; Bingshan B 
Stock code 000530; 200530 
Listed stock exchange Shenzhen Stock Exchange 
Legal name in Chinese 冰山冷热科技股份有限公司 
Short form of legal name 冰山冷热 
Legal English name Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 
Abbreviation of legal English name Bingshan 
Legal representative Ji Zhijian 
 
II.  Contact persons and information 
 
 Secretary of the Board of Directors Authorized representative for securities affairs 
Name Song Wenbao Du Yu  
Address 
No.106, Liaohe East Road, Dalian Economic and 
Technological Development Zone 
No.106, Liaohe East Road, Dalian Economic and 
Technological Development Zone 
Tel. 0411-87968130 0411-87968822 
Fax 0411-87968125 0411-87968125 
E-mail 000530@bingshan.com 000530@bingshan.com 
 
III. Other situations 
1. Contact of company 
If the registered address, office address and zip code, website, email box of the Company had any change in the 
report period  
□ Applicable  √ Not applicable    
2. Information disclosure and place of preparation 
If the information disclosure and the place of preparation had any change in the report period 
□ Applicable  √ Not applicable   
The name of newspaper for information disclosure selected by the Company, the address of the website designated 
by China Securities Regulatory Commission for carrying semi-annual report, the place where the semi-annual 
report of the Company is prepared had no change in the report period. Refer to the Annual Report for 2020 for 
details.  
IV. Main accounting data and financial indicators 
 
Did the Company retroactively adjust or restate the accounting data of previous years due to change in the 
accounting policy and correction of accounting mistakes? 
□ Applicable  √ Not applicable   
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 

Unit: RMB Yuan 
 2021.1-6 2020.1-6 
Increase/decrease compared with 
the same period of last year 
Operating revenue 1,094,285,620.97 873,403,414.46 25.29% 
Net profit attributable to shareholders of listed companies -14,584,210.01 -23,604,345.52 38.21% 
Net profit belonging to the shareholders of listed companies 
after the deduction of non-recurring profit and loss 
-11,882,674.61 -8,256,994.99 -43.91% 
Net cash flow from operating activities -28,887,836.28 -78,350,688.75 63.13% 
Basic earnings per share -0.017 -0.028 39.29% 
Diluted earnings per share -0.017 -0.028 39.29% 
Weighted average return on net asset yield -0.43% -0.70% Increase 0.27 percentage points 
 2021.6.30 2020.12.31 
Increase/decrease compared with 
2020.12.31 
Total assets 5,877,895,817.75 5,681,568,328.36 3.46% 
Owner's equity attributable to shareholders of listed companies 3,336,469,482.70 3,375,609,788.07 -1.16% 
V.1.Difference of accounting data between as per Chinese accounting standards and as per 
International Accounting Standards 
□ Applicable √ Not applicable  
2. Difference of accounting data between as per Chinese accounting standards and as per 
Foreign Accounting Standards 
The difference of accounting data between as per Chinese Accounting Standards and as per International 
Accounting Standards was 0. 
 
VI.  Non-recurring profits and losses and their amounts 
item Amount 
Disposal gains and losses of non-current asset 8,393.93 
Government subsidies included in current profit or loss 914,454.99 
Disposal gains from investments on financial assets available for sale, and gains 
from fair value change of other non-current financial assets 
-5,034,903.12 
Other non-operating revenue or expense 1,377,409.33 
Influence on income tax -370,653.73 
Influence on minority shareholders 337,544.26 
Total -2,701,535.40 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 

Section 3 Management discussion and analysis 
 
I. The Company’s Main business during the reporting period  
Focusing on the hot and cold business, the Company is committed to the development of industrial refrigeration 
and heating business, commercial refrigeration business, air conditioning and environment business, engineering 
and service business and new business fields, covering the key areas of the hot and cold industry chain and 
creating a complete hot and cold industry chain. 
The Company's main products include piston and screw refrigeration compressors, pressure vessels, combined 
warehouses, controlled atmosphere storage, quick freezer, ice maker, flake ice maker, granulator, etc., which are 
used in national defense, scientific research, petroleum, chemical, textile, medicine, power generation, agriculture, 
animal husbandry, fishery and catering service industries. The Company's product sales and comprehensive 
solutions provide both domestic and international markets, with self-supporting sales as the main and channel 
sales as the auxiliary. 
In the first half of 2021, rigid demands such as food safety, consumption upgrading, energy conservation and 
emission reduction will benefit the refrigeration and air conditioning industry. At the same time, the refrigeration 
and air conditioning industry is also facing the problems of intensified market competition, increased cost pressure, 
and difficulty in improving efficiency. In the face of opportunities and challenges, the Company focused on the 
hot and cold business, strengthened and optimized the professional work department, deeply cultivated the 
advantageous market segments of cold chain logistics, beer and dairy products, petrochemical industry, marine 
refrigeration, environmental simulation, ice and snow, and actively expanded and occupied the domestic market. 
1. Industrial refrigeration and heating business 
Industrial refrigeration is an important field reflecting the core technology of the Company. After years of 
development, the Company has been close to the technical level of the main international competitors in the field 
of industrial refrigeration, and has achieved catching up in some fields. Based on the traditional refrigeration, the 
Company realizes the balance of cold and heat through the utilization of heat, which greatly improves the energy 
utilization rate.  
2. Commercial refrigeration business 
Commercial refrigeration is the Company's core business. In China, the Company takes the lead in opening up the 
green intelligent cold chain from the first kilometer of the field to the last 100 meters of the residential community, 
which is the competitive advantage of the Company.  
Focusing on food refrigeration, the Company has patented products pre-cooling from the field, all kinds of quick 
freezing equipment and refrigeration facilities of various specifications, and China's leading experience in the 
design and installation of large-scale ammonia and carbon dioxide refrigerators. On the basis of absorbing the 
relevant experience of Japan, Europe and the United States, combined with China's new needs, to provide newer 
products, better solutions and fresher experience for the field of food freezing and refrigeration.  
3. Air conditioning and environment business 
In recent years, relying on the complete industrial chain, the Company has continuously carried out transformation 
and upgrading in the field of air conditioning and environment, developed more energy-saving and environmental 
protection products around the blue sky project, and accelerated the transformation and upgrading from air 
treatment to environmental governance. 
At present, the Company has developed a series of innovative products around the market segments of 
commercial air conditioning, central air conditioning and special air conditioning, and provides corresponding 
solutions in different segments around these innovative products. For hospitals, electronic factories, high-end real 
estate, rail transit and other fields, provide targeted solutions. 
4. Engineering and service business 
Cold and hot engineering and service are the Company's advantageous business fields. In recent years, the 
Company has realized transformation and upgrading from the manufacturer of cold and hot equipment to the 
service provider of comprehensive solution of cold and hot through the development of engineering and service 
industry, and realized the dual wheel drive of the enterprise, and provided more professional and accurate services 
to each segment market, and constantly created new value for customers and realized common growth. 
At present, the Company focuses on petrochemical technology, refrigeration, central air conditioning, ice and 
snow engineering, artificial environment and other market segments. Relying on the enterprise's industrial chain, 
value chain and ecosystem, the Company provides services from consulting, planning, design to manufacturing, 
installation, commissioning and service in the whole process and life cycle. At the same time, according to the 
needs of customers, promote the combination of industry and finance, and provide services for customers through 
the form of project general contracting and financial leasing. 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 

The Company not only provides customized products and projects for customers, but also relies on Bingshan 
Industrial Internet to provide customers with full life cycle intelligent services. The Company's customized remote 
monitoring system, relying on the Internet, Internet of things, cloud platform and big data, provides advance 
services for the refrigeration system, realizes rapid response to on-site maintenance through app software, and 
provides 4S, energy-saving transformation, security transformation, computer room hosting and other services for 
the cooling and heating system through these information and intelligent means. 
5. New business 
With the deepening of China's economic transformation and upgrading, as well as the continuous introduction of 
environmental governance policies, the domestic industrial energy conservation and environmental protection 
industry is growing rapidly, the level of energy conservation and consumption reduction of enterprises and the 
comprehensive utilization of resources is constantly improving, and the energy industrial structure has changed. 
Strengthening the optimal utilization of energy has become a development trend. For low-grade energy recycling, 
the Company provides customers with a series of energy-saving, environmental protection, efficient new products, 
in line with the national strategic requirements of energy conservation, emission reduction and sustainable 
development, and contributes professional wisdom to the national carbon peak and carbon neutral strategy.   
II. Analysis of core competence 
The Company focuses on main business of cold and heat; independent R&D and joint venture partnerships are 
cooperate with each other effectively; capital resources integration and business model innovation are in a positive 
interaction; the community of business and interest are being multi-storey created; the develop mode with 
Bingshan characteristic are formed.  
The Company has the integrated cold-heat industrial chain for offering kinds of comprehensive solution services, 
including design, manufacture, installation and maintenance etc., and can satisfy individual requirements 
preferably.  
The Company possesses a mature and solid marketing networks and after-sale service network on/off-line, and 
can offer high quality and high value-added services more initiative and faster for clients from around the city.  
After overall relocation reform, the new factory of intelligence, environment protection, high efficiency and safety 
are put into used, which produces a strong comparative advantage for creating higher value to the customers.  
While move forward with transformation and upgrading for former business, the Company will implement the 
cultivation for new business, thus the sustainable healthy development will come more and more feasible.  
Core-competency of the Company further promoted in the reporting period. 
III. Analysis of main business 
In the first half of 2021, the Company further focused on the hot and cold main business and market segments, 
focused on the improvement of main business and the cultivation of new kinetic energy, continued to improve and 
innovate, improve quality and efficiency, and solidly enhanced its core competitiveness. In the first half of 2021, 
the Company achieved operating income of 1,094,286 thousand yuan, a year-on-year increase of 25.29%; 
achieved net profit attributable to shareholders of the Company of -14,584 thousand yuan. Net profit slipped into 
loss, mainly affected by the rising prices of raw materials, the cost pressure of the Company and associated 
companies increased, and the improvement effect of the Company's main business was not fully reflected. 
During the reporting period, the Company adhered to the principle of innovation and took the initiative to change. 
The construction of corporate culture is carried out in a pragmatic way, unified thinking, dream weaving, and 
several core technical personnel return. The organization is strengthened and vigorously promoted, and the 
market-oriented integrated operation is implemented through organizational restructuring and business process 
reengineering. Through the project management system, fully implement the project budget, the whole process of 
operation control, ensure profits and prevent risks. The improvement of engineering capacity and manufacturing 
capacity was implemented in an orderly manner, with a significant year-on-year increase in orders and a 
significant improvement in operating cash flow. The red water pre-cooling device was selected as "innovative 
products of 2021 China Refrigeration Exhibition". 
During the reporting period, Bingshan Engineering company, a subsidiary of the Company, optimized and 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
10 
strengthened its professional work department, specialized and deeply cultivated its advantageous market 
segments. It won the bid of Xinjiang Production and Construction Corps central kitchen project (the contract 
amount is about 340 million yuan), which is the largest single project contract in the history of the Company. It 
won the bid of Shanghai Star indoor comprehensive ice and snow venue project (the contract amount is about 130 
million yuan), which is the largest ice and snow integration contract in China at present. It won the bid of 
Zhongwei Guolian project (the contract amount is about 120 million yuan), which is the largest contract of apple 
controlled atmosphere storage undertaken by the Company in recent years. Polysilicon projects have been 
awarded repeatedly, with a total contract amount of about 80 million yuan. CO2 projects broke out in a centralized 
way, and the influence increased rapidly. 
During the reporting period, Wuhan New World Refrigeration, a subsidiary of the Company, further implemented 
the optimization of products and solutions in combination with the national strategy of "carbon peaking and 
carbon neutralization". Integrate capital resources, focus on standard products and energy products with 
remarkable energy saving and emission reduction effect, and comprehensive solutions such as industrial waste 
heat utilization, natural gas liquefaction, comprehensive utilization of natural gas pressure energy, and anti 
freezing of coal mine shaft. Marine screw expansion generator set was selected as "innovative product of 2021 
China Refrigeration Exhibition". 
During the reporting period, the new service platform of Bingshan Service company, a subsidiary of the Company, 
was put into use, and the pace of business innovation was accelerated. Bingshan service cloud platform 2.0 system 
is officially launched, which will further improve the online service quality and provide customers with 
convenient and fast remote services and data analysis. The trusteeship and operation guarantee business of 
equipment room has been solidly promoted, and the layout of national service network has been continuously 
optimized. Equipment recycling, equipment leasing, energy management and other service extension projects 
were successfully implemented. 
 
Main financial data variations as compared to the same period of last year 
              Monetary unit: RMB Yuan 
 Report period 
Same period of 
last year 
Increase or decrease 
from the same 
period of last year 
Reason for variation 
Operating revenue 1,094,285,620.97 873,403,414.46 25.29%  
Operating cost 950,404,769.26 748,075,096.12 27.05%  
Selling and 
distribution 
expenses 
56,710,524.65 35,446,794.72 59.99% 
This is mainly due to the limitation of normal 
sales activities during the same period last year 
due to the outbreak of COVID-19. 
Administrative 
expenses 
71,726,497.78 70,770,126.86 1.35%  
Financial expenses 6,240,668.73 10,061,328.07 -37.97% 
Mainly is the current loan decreases, the interest 
expense decreases accordingly; At the same 
time, the amount of money collected increased, 
and the interest income increased. 
Income tax 2,514,997.49 -1,492,259.17 268.54% 
Mainly is the company held Guotai 
Junan stock market value changes 
deferred income tax. 
R&D expenses 30,738,151.60 24,715,021.28 24.37%  
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
11 
Net cash flow 
coming from 
operating activities  
-28,887,836.28 -78,350,688.75 63.13% 
Mainly due to an increase in cash received from 
sales of merchandise. 
Net cash flow 
coming from 
investment activities  
26,104,458.71 9,300,097.50 180.69% 
Mainly due to the amount of equity transfer 
received from the second phase of Bingshan 
Consulting and a large dividend from Panasonic 
compressor. 
Net cash flow 
coming from 
fund-raising 
activities 
-57,923,362.57 36,370,952.10 -259.26% 
Mainly due to a decrease in the amount of cash 
received for borrowings and an increase in the 
amount of cash paid to service debt due to a 
decrease in working capital loans. 
Net increase in cash 
and cash equivalents 
-60,589,772.47 -32,637,366.94 -85.65%  
 
Sales income and costs 
 
Report period Same period of last year Increase or decrease 
from the same period 
of last year  
Amount 
Proportion to the 
Sales costs 
Amount 
Proportion to the 
Sales costs 
Total sales income  1,094,285,620.97 100% 873,403,414.46 100% 25.29% 
By industry 
Refrigeration and 
air-conditioning 
equipment 
1,069,601,775.40 97.74% 857,035,486.66 98.13% 24.80% 
Others 24,683,845.57 2.26% 16,367,927.80 1.87% 50.81% 
By product 
Industrial products  864,579,358.55  79.01%  706,209,216.71  80.86% 22.43% 
Installation project  196,759,744.53  17.98%  140,901,726.54  16.13% 39.64% 
Other products and 
services 
 32,946,517.89  3.01%  26,292,471.21  3.01% 25.31% 
By region 
Domestic sales  1,036,222,666.10  94.69%  811,120,620.69  92.87% 27.75% 
Foreign sales  58,062,954.87  5.31%  62,282,793.77  7.13% -6.78% 
 
Main business structure 
Monetary unit: RMB yuan 
 Operating revenue Operating costs 
Gross 
profit  
Increase/decrease of 
operating revenues 
from the same period 
of last year  
Increase/decreas
e of operating 
costs from the 
same period of 
last year 
Increase/decrease of gross profit 
from the same period of last year 
By industry 
Refrigeration and 
air-conditioning 
1,069,601,775.40 939,531,941.76 12.16% 24.80% 28.28% Decrease 2.38 percentage points 
By product 
Industrial products  864,579,358.55   739,818,056.96  14.43% 22.43% 27.08% Decrease  3.14 percentage points 
Installation project  196,759,744.53   192,591,016.59  2.12% 39.64% 36.23% Increase 2.45 percentage points 
Other products and 
services 
 8,262,672.32   7,122,868.21  13.79% -16.75% -20.00% Increase 3.50 percentage points 
By region 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
12 
Domestic sales 1,011,538,820.53   887,688,139.05  12.24% 26.91% 29.89%  Decrease 2.02 percentage points 
Foreign sales  58,062,954.87    51,843,802.71  10.71% -3.19% 5.78% Decrease 7.58 percentage points 
 
IV. Analysis of the non-main business 
√Applicable □Not applicable  
                                                                       unit: RMB yuan 
income from investment 28,211,757.61 It is sustainable 
In the corporate profit composition, the investment income accounts for a large proportion, mainly because the 
Company has many associated companies and the overall profitability is strong, and the investment income is 
sustainable. 
During the reporting period, Panasonic Compressor, an associated company of the Company, grew steadily in 
response to changes. Market development has been steadily promoted, and the market share of leading products 
has increased for two consecutive years. The research and development of 25HP high-power scroll compressor 
has been completed and put into the market. The CO2 rotary compressor has been successfully applied to the new 
generation hydrogen hybrid electric locomotive of CRRC. Deepen organizational change, set up South China 
Support Center, support direct sales and agents to develop the heat pump market. 
During the reporting period, the Company's associated company, Panasonic Cold Chain, continued to deepen its 
advantageous market. Master Kong's cooperation has been further expanded, and the beverage freezer market has 
again won large orders. In response to the personalized demand of Meituan optimization, the first one-piece, 
high-capacity refrigerant storage quick freezing equipment in China was quickly launched. Based on the good 
cooperation of Costco's first store in China (Shanghai store), we successfully won the bid of Costco's second store 
in China (Suzhou store). 
During the reporting period, the Company's associated company, Panasonic Refrigerator System further improved 
its engineering and manufacturing capabilities. It won the bid of Beijing Yizhuang pharmaceutical cold storage 
project and contracted to build the first covid-19 vaccine cold storage with high quality. It won the bid for 
Sinopharm Wuhan covid-19 vaccine storage project, and contracted to build the second covid-19 vaccine cold 
storage at a high speed. The newly developed 40HP high-power semi-enclosed piston compressor is officially 
launched, which can provide better service for customers. 
During the reporting period, Jingxue Energy Saving, an associated company of the Company, successfully 
obtained the approval of China Securities Regulatory Commission for registration and was listed on the growth 
enterprise market of Shenzhen Stock Exchange on June 18, 2021. The future development will be assisted by the 
capital market. 
 
V. Analysis of assets & liabilities 
1. Remarkable change in assets 
Monetary unit: RMB yuan 
 
30-6-2021 31-12-2020 
Proportion increase/decrease. 
Amount 
Proportion 
to the total 
assets 
Amount 
Proportion to 
the total assets 
Monetary funds 312,814,043.49 5.32% 373,445,731.67 6.57% Decrease 1.25 percentage points 
Accounts receivable 879,930,798.08 14.97% 817,011,955.75 14.38% Increase 0.59 percentage points 
Contract assets 93,128,010.70 1.58% 91,430,011.60 1.61% Decrease 0.03 percentage points 
Inventories 857,546,805.51 14.59% 731,658,797.98 12.88% Increase 1.71 percentage points 
Investment property 123,235,378.12 2.10% 126,288,477.92 2.22% Decrease 0.12 percentage points 
Long-term equity 
investment 
1,606,295,377.43 27.33% 1,597,241,363.62 28.11% Decrease 0.78 percentage points 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
13 
Fixed assets 842,597,806.71 14.34% 891,147,058.82 15.68% Decrease 1.34 percentage points 
Construction in progress 39,010,357.07 0.66% 34,254,599.42 0.60% Increase 0.06 percentage points 
Right of use assets 22,430,952.90 0.38%  0.00% Increase 0.38 percentage points 
Short-term loans 239,530,000.00 4.08% 282,971,600.00 4.98% Decrease 0.90 percentage points 
Contract liabilities 369,202,216.43 6.28% 295,100,657.10 5.19% Increase 1.09 percentage points 
Long-term loans 150,000,000.00 2.55% 160,000,000.00 2.82% Decrease 0.27 percentage points 
Lease liabilities 10,971,589.76 0.19%  0.00% Increase 0.19 percentage points 
2. The main overseas assets 
□ Applicable √ Not applicable  
3. Assets & liabilities which are measured by fair value 
√ Applicable □ Not applicable  
The beginning number is 226,312,440.24 yuan for other non-current financial assets measured by fair value. 
Changes in the profit and loss of the fair value in this period is -5,034,903.12 yuan,the current sale amount is 0 
yuan, and the final number is221,277,537.12 yuan. 
3. Restrictions on asset rights at the end of reporting period 
√ Applicable □ Not applicable  
Items 2021.6.30 Reasons 
Monetary fund 58,425,355.47 Guarantee money 
Notes Receivable 21,890,716.83 Pledge 
 
VI. Analysis of investments 
1.The overall situation 
√ Applicable □ Not applicable 
Investment in the report period (yuan) Investment in the same period of last year (yuan) Amount of variation 
1,606,295,377.43 1,597,241,363.62 0.57% 
 
2.The significant equity investment during the reporting period 
□ Applicable √ Not applicable 
3 The significant non-equity investment during the reporting period 
□Applicable √Not applicable 
4.The financial asset investment 
(1) The securities investment  
√ Applicable □ Not applicable 
Stock 
code 
Stock 
abbreviation 
Initial 
investment 
cost 
Accounting 
measurement 
model 
Book value at 
the beginning 
Changes in the 
profit and loss 
of the fair 
value in this 
period 
Accumulative 
change of fair 
value credited 
to equity 
Current 
sale 
amount 
Report period 
profit and loss 
Book value in the 
ending 
Accounting 
subjects 
Source 
of funds 
601211 
Guotai 
Jun’an 
12,910,008.00 
fair value 
measurement 
226,312,440.24 -5,034,903.12 0.00 0 2,194,701.36 221,277,537.12 
Other 
Non-current 
financial assets 
Own 
funds 
total 12,910,008.00 -- 226,312,440.24 -5,034,903.12 0.00 0 2,194,701.36 221,277,537.12 -- -- 
As of June 30, 2021, the Company has held 12,910,008 shares of Guotai Jun’an Securities Co., Ltd.  
(2) Derivative investment 
□Applicable √ Not applicable 
During the reporting period, the Company does not exist derivative investment. 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
14 
VII. The material assets and equity sale 
1. The material assets sale  
□Applicable √Not applicable 
2. The material equity sale  
□Applicable √Not applicable 
VIII. Analysis of major subsidiary companies and mutual shareholding companies 
√ Applicable □ Not applicable 
Unit: ten thousand yuan (except for registered capital) 
Company name  Type The main business registered capital total assets  net assets Operating income Net profit 
Panasonic 
Compressor 
mutual 
shareholding 
company 
Scroll Compressor JPY 6,200 million 154,876.86 113,966.42 57,928.96 6,651.48 
Jing Xue 
Insulation 
mutual 
shareholding 
company 
New building 
energy-saving board, 
refrigerated storage door 
RMB108,000 
thousand 
140,229.65 73,340.57 27,702.85 1,663.77 
Bingshan Metal 
Technology 
mutual 
shareholding 
company 
Pipe system connectors, 
high-speed rail 
connectors, hydraulic 
valve bodies, automotive 
engine parts, etc. 
USD 18.0645 
million 
41,244.70 33,771.73 23,188.97 2,336.18 
Songzhi Dayang 
Refrigeration & 
Heat Transfer 
Technology 
(Dalian) Co., 
LTD 
mutual 
shareholding 
company 
Automobile air 
conditioning, air 
conditioning equipment 
manufacturing 
USD 15.11789 
million 
39,581.84 29,488.05 27,884.32 1,520.57 
Subsidiary companies obtained or disposed in the reporting period 
□Applicable √Not applicable 
 
IX. The structured corporate bodies which the Company controlled 
□Applicable √Not applicable 
X. Main risks the company faces and response measures 
(1)Increasing market competition risk 
Countermeasures: focus on the hot and cold main business, deeply cultivate the advantage market segmentation; 
rapidly improve the engineering and manufacturing power; orderly improve the level of intelligent manufacturing 
and service-oriented manufacturing; speed up the transformation and upgrading of inherent undertakings; 
accelerate the implementation of new kinetic energy cultivation; continue to build Bingshan enterprise and interest 
community. 
(2)Risk of slow marketing of new products and technologies 
Countermeasures: create differentiated competitiveness of new products and technologies; strengthen the 
technology marketing and service marketing, and cultivate the market segmentation professionally; appropriate 
use of financial leasing, contract energy management, project companies and other innovative models. 
(3)Risk of high level of trade receivables 
Countermeasures: strictly implement the project management system and further strengthen the management of 
accounts receivable; enhance quality of contract through intensified customer credit assessment and contract 
appraisal; effective control of increase in trade receivables by reduction of guarantee deposits, taking bank credit 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
15 
instruments as guarantee deposits and finance leasing; improve contract execution through stricter review on 
goods delivery, intensified control on project construction and post-sale service; prepare special composition 
solutions and incentive policy to accelerate settlement of trade receivables with relatively long aging.  
 
Section 4 Corporate governance 
 
I. Shareholders’ general meeting convened in the reporting period 
Session number of meeting The type of the meeting 
The proportion of 
participate investors  
date Disclosing date Disclosing index 
2020Annual Shareholders’ General Meeting 
Annual Shareholders’ General 
Meeting 
29.38% 
May 
14,2021 
May 15,2021 
http://www.cnin
fo.com.cn 
II. Changes of directors, supervisors, senior managers of the Company 
Name Position held Type Date Reason 
Fan Yuekun Director; DGM Leaving office March 26, 2021 Resign from the Company due to job changes 
Dai Dashuang Independent director 
Leave office after 
the end of term 
May 14, 2021 Leave office after the end of term 
Liu Jiwei Independent director 
Leave office after 
the end of term 
May 14, 2021 Leave office after the end of term 
Wang Yan Independent director 
Leave office after 
the end of term 
May 14, 2021 Leave office after the end of term 
Ding Jie GM 
Termination of 
employment 
Jan 1,2021 Termination of employment due to job changes 
Ma Yun 
Chief Financial 
Officer 
Leaving office May 6, 2021 Resign from the Company due to job changes 
Yin Xide Director be elected May 14, 2021 
By-election of supervisors at general meeting of 
shareholders 
Zhai Yunling Independent director be elected May 14, 2021 
By-election of supervisors at general meeting of 
shareholders 
Liu Yuanyuan Independent director be elected May 14, 2021 
By-election of supervisors at general meeting of 
shareholders 
Yao Hong Independent director be elected May 14, 2021 
By-election of supervisors at general meeting of 
shareholders 
Yin Xide GM Appointed Jan 1,2021 Appointed by the Board of Directors 
Wang Jinxiu 
Chief Financial 
Officer 
Appointed May 14, 2021 Appointed by the Board of Directors 
 
III. Profit distribution and dividend payment 
□ Applicable √ Not applicable  
IV.The implementation and effect of equity incentive 
□ Applicable √ Not applicable 
 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
16 
Section 5 Environmental and social responsibility 
I.Major environmental issues 
The listed company and its subsidiaries whether belong to heavy pollution industry formulated by the state 
environmental protection department  
□Yes √ No 
Administrative penalties imposed for environmental problems during the reporting period 
□Yes √ No 
 
Enterprise or subsidiary  
Main 
pollutant 
and 
features 
Way of 
discharge  
Number of 
discharge 
outlet  
Distribution 
of the 
discharge 
outlet  
Emission 
concentration  
Pollutant 
discharge 
standard 
implemented  
Total 
discharge  
Total 
approved 
emissions  
Excessiv

emission 
Bingshan Refrigeration & Heat 
Transfer Technologies Co., Ltd. 
COD sequence  1 
Unified 
discharged 
154㎎/L 
DB21 
1627-2008 
4.384tons None 
Not over 
standard  
Bingshan Refrigeration & Heat 
Transfer Technologies Co., Ltd. 
Ammonia 
nitrogen 
sequence 1 
Unified 
discharged 
9.36㎎/L 
DB21 
1627-2008 
0.089 tons None 
Not over 
standard 
Bingshan Refrigeration & Heat 
Transfer Technologies Co., Ltd. 
Dust sequence 1 
Unified 
discharged 
10.6mg/m3 GB9078-1996 0.840 tons None 
Not over 
standard 
The Company received the new version of the "Sewage Discharge Permit" issued by the Dalian Ecological 
Environment Bureau in July 2020. The Company discharges within the limit according to the required emission 
concentration of the new version of "Sewage Discharge Permit". 
II.Social responsibilities 
During the reporting period, on the basis of the previous targeted poverty alleviation, the company continued to 
consolidate the poverty alleviation achievements according to the designated poverty alleviation arrangements of 
Dalian City: 
1. In Songlin Village, Zhuanghe City, we continue to pay attention to students from poor families, carry out 
regular donation activities for students, and consolidate poverty alleviation through education; 
2. Follow up the use of poverty alleviation facilities and provide assistance according to the actual needs of 
poverty alleviation areas; 
3. Formulate a poverty alleviation plan for the second half of the year, carry out poverty alleviation through 
consumption appropriately, and connect poverty alleviation projects in eastern and western Regions. 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
17 
Section 6 Important items 
 
I. Commitments made by the actual controller, shareholders, related parties, 
purchasers, the company and other relevant parties that have completed their 
performance during the reporting period and have not completed their performance 
as of the end of the reporting period 
□ Applicable √ Not applicable 
II. Non-operation capital occupation by holding shareholders and their related parties 
in the listed company 
□ Applicable √ Not applicable 
III. Foreign guarantee in violation of regulations 
□ Applicable √ Not applicable 
IV. Engagement and dismissal of the accounting firm 
□ Applicable √ Not applicable 
V. Explain to the “non standard audit report” of this reporting period from the board 
of directors, board of supervisors of the Company 
□Applicable √Not applicable 
VI. Explain to the “non standard audit report” last year from the board of directors of 
the Company 
□Applicable √Not applicable 
VII. Bankruptcy restructuring related matters 
□ Applicable √ Not applicable 
VIII. Major lawsuit issues  
□ Applicable √ Not applicable  
The Company had no major lawsuit issues in the reporting period. 
IX. Punishment and rectification  
□ Applicable √ Not applicable  
X. The credibility of Companies and its controlling shareholder, actual controller  
√ Applicable □ Not applicable  
The controlling shareholder of the Company and the Company don’t exist situation such as unfulfilled the 
court’s effective judgments or failed to pay duly a large amount of debt during the reporting period. 
XI. Important associated transactions 
1. Important associated transactions 
In the reporting period, the total amount of normal associated transactions between the Company and 
associated parties was 278,220 thousand yuan, accounting for40.32% of the budgeted amount for the year 
2021. This included 91,350 thousand yuan, accounting for 34.73% of the budgeted amount for the year 
2021, for purchasing supporting products for package projects from associated parties, and 186,870 
thousand yuan, accounting for 43.76% of the budgeted amount for the year 2021, from selling supporting 
parts and components to associated parties. 
2.Associated transactions related to purchases or sales of assets 
□ Applicable √ Not applicable  
3.Important associated transactions with joint external investments 
□ Applicable √ Not applicable  
4.Current associated rights of credit and liabilities 
□ Applicable √ Not applicable  
5. Current associated rights of credit and liabilities with related financial companies or 
financial companies that the company holds 
□ Applicable √ Not applicable 
6. Other associated transactions 
√ Applicable □ Not applicable 
The Company acquired 20% equity of Hua Hui Da, which was held by Dalian Zhong Hui Da 
Refrigeration Technology Co., Ltd. with price of RMB 45.40 million yuan. 
XII.Major contract and its performance  
1. Hosting, contracting and leasing status 
(1) the hosting status 
□ Applicable √ Not applicable  
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
18 
(2) the contracting status 
□ Applicable √ Not applicable  
(3) the leasing status 
√ Applicable □ Not applicable 
The Company signed rental contract with MHI Bingshan Refrigeration (Dalian) Co., Ltd., and rent # 6 
workshop building located on No. 106 Liaohe East Rd, Dalian Economic and Technology Development 
Zone to MHI Bingshan Refrigeration (Dalian) Co., Ltd. The rental area is 15,259.04 square meters, and 
the rental term till 16th July, 2029. The annual rent fee for 2021 is RMB 4 million Yuan.  
The Company signed rental contract with Dalian Bingshan Wisdom Park Co., Ltd., and rent out the 
whole land and house of the Company’s old plant locating at No. 888, Southwest Road, Shahekou 
District, Dalian to Dalian Bingshan Wisdom Park Co., Ltd., with rental land area of 167,165.61 square 
meters and housing area of 105,652.43 square meters. The lease term is from April 1, 2017 to December 
31, 2036. The annual rent fee for 2021 is RMB 8.646 million Yuan. 
On March 17, 2021, the company signed a lease contract with Linde Hydrogenation Station Equipment 
(Dalian) Co., LTD., which will lease the 8,700 square meters of plant and office located at No. 106, East 
Liaohe Road, Dalian Development Zone to Linde Hydrogenation Station Equipment (Dalian) Co., LTD. 
The lease term will be up to December 31, 2030, and the current rent is RMB 2,137,500. 
On June 1st, 2017, the company’s subsidiary, Bingshan Lingshe, signed the leasing contract with Dalian 
Jingxue Energy Saving Technology Co. Ltd and rented out #7 building of workshop located on No.92, 
Tieshan West Rd, DDZ, Dalian. The rental area is 3653.76 square metres, and annual rent is RMB 1.08 
million Yuan in 2021 with the contracted date between June 1st,2017 and May 31st,2022. Bingshan 
Lingshe also rented out Room 201, #4 building located on No.92, Tieshan West Rd, DDZ, Dalian to 
Dalian Jingxue Energy Saving Technology Co. Ltd. The rental area is 25square metres, and annual lease 
premium is RMB 15 thousand yuan with the contracted date between June 1st, 2017 and May 31st, 2022. 
2. Guaranteeing status 
√ Applicable □ Not applicable 
Resolution of 2nd meeting of 7th session of the Board of directors agreed to provide guarantee to Dalian 
Bingshan Group Co., Ltd. for obtaining Development Fund of National Development Bank. Total amount 
of the loan was RMB160 million with interest rate 1.2%, and the loan period was 10 years. The fund can 
only be used for cold chain green intelligent equipment and the development of service industry. When 
Dalian Bingshan Group Co., Ltd. receives the fund, it has transferred all the fund to the Company with 
the same conditions. The above guarantee to Dalian Bingshan Group Co., Ltd. is to the Company itself 
actually. 
During the last reporting period ,Wuxin Refrigeration, the subsidiary company of the Company, was 
responsible for providing joint and several liabilities to its customers, Anhui Songze, for borrowing 
money from the bank. The guarantee amount was 10 million yuan and the guarantee period was 3 years. 
Meanwhile, Anhui Songze provided counter-guarantee to Wuxin Refrigeration with the equipment and 
ownership of the project. 
3.Entrusted Financial Management 
□ Applicable √ Not applicable 
4. Major contract of daily operation 
□ Applicable √ Not applicable 
5. Other important contracts 
□Applicable √Not applicable 
XIII. Description of other important matters 
□Applicable √Not applicable 
XV. Major matters of the company's subsidiaries 
□Applicable √Not applicable 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
19 
Section 7 Change in Share Capital and Shareholders'  
Information 
I. Change in share capital 
1. Change in share capital 
items 
Shares 
(before change) 
Changes 
Shares 
(after change) 
number proportion number proportion 
I. Non-circulating share capital with restricted 
trade conditions 
3,058,879 0.36% +132,560 3,191,439 0.38% 
Other domestic shares 3,058,879 0.36% +132,560 3,191,439 0.38% 
II. Circulating share capital 840,153,628 99.64% -132,560 840,021,068 99.62% 
1. Domestically listed ordinary shares 598,653,628 71.00% -132,560 598,521,068 70.98% 
2. Domestically listed foreign shares 241,500,000 28.64% 0 241,500,000 28.64% 
III. Total shares 843,212,507 100% 0 843,212,507 100% 
 
The reason for the Change in share capital 
During the reporting period, the Company appointed GM Yin Xide and Chief Financial Officer Wang 
Jinxiu, whose 75% of the Company's shares were locked; Company director,DGM Fan Yuekun resigned, 
Chief Financial Officer Ma Yun resigned, their shares in the Company all locked. The above reasons 
cause changes in the composition of shares. 
Approval of changes in shares 
□ Applicable √ Not applicable  
The influence of change in share capital on the recent year and recent issue for basic earnings per 
share ,diluted earnings per share and net assets per share. 
□ Applicable √ Not applicable  
2. The restricted shares changes 
√Applicable □ Not applicable 
The beginning number of the restricted shares is 3,058,879, and the final number of the restricted shares 
is 3,191,439, with an increase of132,560. 
II. Securities issuance and listing 
1. Securities issuance in the report period 
□ Applicable √ Not applicable  
III. Shareholders and actual controller 
1. Number of shareholders and their shareholding 
Total number of shareholders in the reporting period 42,446 
    Shareholding of top ten shareholders 
Name  Nature Proportion Total number 
Number of 
shares 
with sale 
restriction 
Number of 
pledged 
shares or 
shares 
frozen 
Dalian Bingshan Group Co., Ltd. 
Domestic non-state-owned 
legal person 
20.27% 170,916,934   
Sanyo Electric Co., Ltd. Overseas legal person 8.72% 73,503,150   
Lin Zhenming Foreign natural person 0.80% 6,740,000   
Wu An Domestic natural person 0.53% 4,500,000   
Zhang Sufen Domestic natural person 0.52% 4,390,000   
Zhang Hui Domestic natural person 0.52% 4,388,975   
Xue Hong  Domestic natural person 0.42% 3,570,000   
Dalian industrial development investment Co., 
Ltd. 
Domestic non-state-owned 
legal person 
0.40% 3,406,725   
Li Xiaohua Domestic natural person 0.38% 3,182,608   
Zhang Jun Domestic natural person 0.36% 3,059,600   
 Shareholding of top ten shareholders without sale restriction 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
20 
Name 
Number of shares without 
sale restriction 
Type of shares 
Dalian Bingshan Group Co., Ltd. 170,916,934 RMB denominated ordinary shares 
Sanyo Electric Co., Ltd. 73,503,150 Domestically listed foreign shares 
Lin Zhenming 6,740,000 Domestically listed foreign shares 
Wu An 4,500,000 Domestically listed foreign shares 
Zhang Sufen 4,390,000 RMB denominated ordinary shares 
Zhang Hui 4,388,975 RMB denominated ordinary shares 
Xue Hong  3,570,000 Domestically listed foreign shares 
Dalian industrial development investment Co., Ltd. 3,406,725 RMB denominated ordinary shares 
Li Xiaohua 3,182,608 RMB denominated ordinary shares 
Zhang Jun 3,059,600 RMB denominated ordinary shares 
Notes to the associated relationship and uniform actions of the 
above shareholders 
Dalian Bingshan Group Co., Ltd. had the association relationship 
with Sanyo Electric Co., Ltd. among the above shareholders. 
Sanyo Electric Co., Ltd. holds 26.6% of Dalian Bingshan Group 
Co., Ltd.'s equity. 
At the end of the report period, the total number of shareholders of the Company was 42,446, including 
34,607 A-share shareholders and 7,839 B-share shareholders. 
 
If the Company shareholders had any agreed repurchase transaction in the report period  
□ Yes √ No 
IV. Changes in shareholding of directors, supervisors and senior managers 
□ Applicable √ Not applicable 
V. Variation in controlling shareholders or actual controllers  
Variation in controlling shareholders in the report period 
□ Applicable √ Not applicable  
There were no changes in the controlling shareholder in the reporting period. 
Variation in actual controllers in the report period 
□ Applicable √ Not applicable  
  
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
21 
 
Section 8 Information on Preferred Stock 
 
□ Applicable √ Not applicable  
In the reporting period, the Company didn’t own preferred stock. 
 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
22 
Section 9 Bond Related Information 
 
The Company’s non-public issuance of exchangeable corporate bonds was listed at the Shanghai Stock 
Exchange on August 6, 2018. As of August 1, 2018, according to the using plan disclosed in the 
prospectus, the raised funds of the Company’s non-public issuance of exchangeable corporate bonds have 
been used to repay bank loans. The special account for the Company's 2018 exchangeable corporate 
bonds fund raising was cancelled in March 2019. During the reporting period, the Company's 
exchangeable corporate were not exchanged for shares. Till the end of reporting period, the Company's 
exchangeable corporate were exchanged for 8,388.9 thousand shares totally. 
 
The Company’s non-public issuance of exchangeable corporate bonds has been fully repaid and officially 
delisted on July 30, 2021. 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
23 
 
Section 10 Financial Report 
I. The Company's semiannual financial report has not been audited. 
 
II. Accounting statement 
 
BALANCE SHEET 
Prepared by Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd.   June 30, 2021    Unit: RMB Yuan 
Items 
30-June-2021 31-Dec-2020 
Consolidation Parent Company Consolidation Parent Company 
Current assets:     
Monetary funds 312,814,043.49 189,640,632.51 373,445,731.67   208,325,740.71 
Financial assets which are measured by fair value and 
which changes are recorded in current profit and loss 
    
Derivative financial assets     
Transaction financial assets     
Notes receivable 164,790,467.37    56,215,372.62  139,121,037.78  42,858,563.72  
Accounts receivable    879,930,798.08    397,083,855.20  817,011,955.75    408,625,925.91  
Receivables financing    67,877,483.26       9,778,000.00  61,737,282.56       5,752,810.30  
Accounts paid in advance  252,035,577.19   86,256,149.64   154,481,509.35   62,620,914.33  
Other receivables    38,404,665.67       15,025,382.07   67,527,176.86  41,183,397.14  
Interest receivables       681,304.44        681,304.44       46,879.68         46,879.68  
Dividend receivable 8,456,762.03 8,430,838.28 25,923.75 0.00 
Inventories   857,546,805.51     301,061,601.22    731,658,797.98   255,635,206.96  
Contract assets    93,128,010.70      35,427,393.71   91,430,011.60     38,366,253.50  
Assets held for sale     
Non-current asset due within one year 38,952,641.30 16,412,400.84 42,003,576.60 19,488,435.75 
Other current assets    16,217,621.86       297,622.89   23,214,091.44       27,637.13  
Total current assets  2,721,698,114.43   1,107,198,410.70   2,501,631,171.59   1,082,884,885.45  
Non-current assets:     
Finance asset held available for sales     
Held-to-maturity investment     
Long-term account receivable  65,846,409.09       45,968,318.60  65,867,973.25     45,964,783.15  
Long-term equity investment  1,606,295,377.43   2,290,503,422.05   1,597,241,363.62   2,280,377,981.04  
Other Non-current financial assets   234,169,195.71     232,854,053.21    239,304,098.83   237,888,956.33  
Investment property   123,235,378.12     98,281,633.64     126,288,477.92     100,762,366.02  
Fixed assets   842,597,806.71     696,077,930.09   891,147,058.82    721,701,015.39  
Construction in progress  39,010,357.07   12,870,695.77   34,254,599.42   9,160,965.22  
Right of use assets 22,430,952.90    
Engineering material     
Disposal of fixed asset     
Productive biological asset     
Oil and gas asset     
Intangible assets   143,862,195.55      75,232,020.06    145,442,721.24       76,619,078.55  
Expense on Research and Development     
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
24 
Goodwill  1,750,799.49                -     1,750,799.49                -    
Long-term expenses to be apportioned     8,874,332.48       7,512,831.60     9,660,538.07        8,259,220.68  
Deferred income tax asset  68,124,898.77       14,228,195.97  68,979,526.11   13,940,130.98  
Other non-current asset     
Total non-current asset  3,156,197,703.32   3,473,529,100.99   3,179,937,156.77   3,494,674,497.36  
Total assets  5,877,895,817.75   4,580,727,511.69   5,681,568,328.36   4,577,559,382.81  
Current liabilities:          
Short-term loans    239,530,000.00   227,000,000.00 282,971,600.00     276,011,600.00  
Financial liabilities which are measured by fair value 
and which changes are recorded in current profit and 
loss 
    
Derivative financial liabilities     
Transaction financial liabilities     
Notes payable    313,465,695.40  199,707,563.63  295,151,372.38     202,747,834.50  
Accounts payable   962,290,305.38    346,513,395.55    767,267,232.43    254,630,956.73  
Accounts received in advance     
Contract liabilities   369,202,216.43     70,862,201.49  295,100,657.10     67,468,174.27  
Wage payable    10,432,902.16        115,864.45  31,125,808.94    11,187,502.65  
Taxes payable     8,404,850.51      4,501,921.31      9,714,194.25     4,244,948.37  
Other accounts payable    48,896,456.62 18,671,065.14     43,017,466.38     17,179,194.67  
Interest payable  1,481,750.50  1,481,750.50     1,839,166.81      1,839,166.81  
Dividend payable    8,965,281.07      8,965,281.07   533,156.00   533,156.00  
Liabilities held for sale     
Non-current liabilities due within one year   42,509,456.33      25,000,034.00    37,157,126.41   25,000,034.00  
Other current liabilities   171,761,627.86     58,319,969.61  152,173,946.30   50,815,558.18  
Total current liabilities  2,166,493,510.69    950,692,015.18 1,913,679,404.19  909,285,803.37  
Non-current liabilities:     
Long-term loans  150,000,000.00  150,000,000.00   160,000,000.00  160,000,000.00  
Bonds payable     
Preferred stock     
Perpetual bond     
Lease liabilities 10,971,589.76    
Long-term account payable  8,682,041.09               -    14,622,463.75              -    
Long-term wage payable     
Special Payable     
Anticipation liabilities       420,512.50  7,592,239.01  
Deferred income  102,329,269.37  62,564,767.37 104,457,568.86     64,121,068.86  
Deferred income tax liabilities    31,255,129.37     31,255,129.37    32,010,364.83     32,010,364.83  
Other non-current liabilities     
Total non-current liabilities   303,658,542.09    243,819,896.74 318,682,636.45    256,131,433.69  
Total liabilities  2,470,152,052.78  1,194,511,911.92 2,232,362,040.64  1,165,417,237.06  
Shareholders’ equity         
Share capital   843,212,507.00 843,212,507.00  843,212,507.00   843,212,507.00  
Other equity instruments       
Preferred stock     
Perpetual bond     
Capital public reserve  710,644,497.71   755,146,592.54   726,768,468.00   771,270,562.83  
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
25 
Less: Treasury stock     
Other comprehensive income   2,501,459.77       1,539,359.10   2,501,459.77   1,539,359.10  
Special preparation     
Surplus public reserve  818,311,159.24     818,311,159.24   805,525,775.33    805,525,775.33  
Generic risk reserve     
Retained profit  961,799,858.98   968,005,981.89    997,601,577.97    990,593,941.49  
Total owner’s equity attributable to parent company  3,336,469,482.70   3,386,215,599.77   3,375,609,788.07   3,412,142,145.75  
Minority interests 71,274,282.27               -    73,596,499.65                -    
Total owner’s equity  3,407,743,764.97   3,386,215,599.77   3,449,206,287.72   3,412,142,145.75  
Total liabilities and shareholder’s equity  5,877,895,817.75   4,580,727,511.69   5,681,568,328.36   4,577,559,382.81  
Legal Representative: Ji Zhijian   Chief Financial Official: Wang Jinxiu   Person in Charge of Accounting Organization: Li Sheng 
 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
26 
 
INCOME STATEMENT 
Prepared by Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd.    January-June, 2021      Unit: RMB Yuan 
Items 
January-June, 2021 January-June, 2020 
Consolidation Parent Company Consolidation Parent Company 
I. Total sales   1,094,285,620.97     406,481,436.30    873,403,414.46     421,537,668.16  
II. Total operating cost   1,125,502,134.17     430,343,974.93 897,088,858.88 426,353,131.09  
Including: Operating cost     950,404,769.26   350,403,193.45   748,075,096.12     359,831,813.22  
         Taxes and associate charges       9,681,522.15       6,384,124.77       8,020,491.83       4,653,637.89  
         Selling and distribution expenses      56,710,524.65      21,863,336.01     35,446,794.72       11,354,625.22  
         Administrative expenses      71,726,497.78      33,484,241.78       70,770,126.86       28,433,528.41  
         R&D expenses      30,738,151.60  13,801,193.69      24,715,021.28       14,305,119.21  
         Financial expense       6,240,668.73       4,407,885.23     10,061,328.07   7,774,407.14  
             Including: interest expense       8,685,937.28       6,705,229.51     9,635,047.81      7,801,791.24  
                      interest income       3,144,366.44       3,042,414.46       719,172.42        538,148.04  
Add: Other income        914,454.99  -       6,507,868.29        442,124.83  
    Gain/(loss) from investment      28,211,757.61       29,386,783.07     22,943,077.11      31,608,757.06  
       Including: income from investment on 
affiliated enterprise and jointly enterprise 
 21,085,751.39   22,157,178.59      16,816,173.99      17,295,970.66  
    Gain/(loss) from change in fair value (loss as “-“)      -5,034,903.12     -5,034,903.12     -19,323,309.84    -19,323,309.84  
    Credit impairment loss (loss as “-“)  -7,635,425.72   -2,126,150.18   -14,041,906.01      -3,350,941.44  
    Assets impairment loss (loss as “-“)  -1,016,603.72        -403,392.99    
    Gain/(loss) from asset disposal (loss as “-“)          8,393.93 -399.28        10,788.53   
III. Operating profit  -15,768,839.23   -2,040,601.13   -27,588,926.34      4,561,167.68  
Add: non-business income       1,939,098.38             48.54       1,280,059.12   
Less: non-business expense        561,689.05        373,198.48         93,891.78         44,972.15 
IV. Total profit  -14,391,429.90   -2,413,751.07  -26,402,759.00       4,516,195.53  
Less: Income tax       2,514,997.49      -1,043,300.45      -1,492,259.17       -2,268,110.77  
V. Net profit  -16,906,427.39   -1,370,450.62   -24,910,499.83      6,784,306.30  
(I) Net profit from continuous operation  -16,906,427.39   -1,370,450.62   -24,910,499.83      6,784,306.30  
(II)Net profit from discontinuing operation     
Net profit attributable to parent company -14,584,210.01   -1,370,450.62   -23,604,345.52        6,784,306.30 
Minority shareholders’ gains and losses      -2,322,217.38  -       -1,306,154.31   
VI. After-tax net amount of other comprehensive 
incomes 
    
After-tax net amount of other comprehensive incomes 
attributable to owners of the Company 
    
(I) Other comprehensive incomes that will not be 
reclassified into gains and losses 
    
1. Changes in net liabilities or assets with a defined 
benefit plan upon re-measurement 
    
2. Enjoyable shares in other comprehensive incomes in 
invests that cannot be reclassified into gains and losses 
under the equity method 
    
(II) Other comprehensive incomes that will be 
reclassified into gains and losses 
    
1. Enjoyable shares in other comprehensive incomes in 
invests that will be reclassified into gains and losses 
under the equity method 
    
2. Gains and losses on fair value changes of 
available-for-sale financial assets 
    
3. Gains and losses on reclassifying held-to-maturity 
investments into available-for-sale financial assets 
    
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
27 
4. Effective hedging gains and losses on cash flows     
5. Foreign-currency financial statement translation 
difference 
    
6、Others     
……     
After-tax net amount of other comprehensive incomes 
attributable to minority shareholders 
    
VII Total comprehensive income  -16,906,427.39   -1,370,450.62      -24,910,499.83       6,784,306.30 
Total comprehensive income attributable to parent 
company  -14,584,210.01   -1,370,450.62  -23,604,345.52  
     6,784,306.30 
Total comprehensive income attributable to minority 
shareholders      -2,322,217.38  -       -1,306,154.31  
 
VIII. Earnings per share     
(I) basic earnings per share            -0.017  -               -0.028   
(II) diluted earnings per share            -0.017  -               -0.028   
Legal Representative: Ji Zhijian   Chief Financial Official: Wang Jinxiu   Person in Charge of Accounting Organization: Li Sheng
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
28 
 
CASH FLOW STATEMENT 
Prepared by Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd.  January -June, 2021  Unit: RMB Yuan 
Items 
January -June, 2021 January -June, 2020 
Consolidation Parent Company Consolidation Parent Company 
I. Cash flows arising from operating activities:     
Cash received from selling commodities and providing 
labor services   829,930,587.89    363,144,362.91    604,104,617.20   348,200,949.78  
Write-back of tax received  13,785,959.06   -     13,929,886.75     8,601,797.19  
Other cash received concerning operating activities  43,810,533.99   10,124,431.16     32,877,448.75     14,383,755.85  
Subtotal of cash inflow arising from operating activities  887,527,080.94   373,268,794.07    650,911,952.70    371,186,502.82  
Cash paid for purchasing commodities and receiving 
labor service  611,357,308.87  250,713,151.99  
   476,548,876.58     289,314,215.08  
Cash paid to/for staff and workers  180,167,491.49   57,127,778.83     158,669,594.81      51,668,871.50  
Taxes paid  39,272,409.35   21,117,335.18      31,669,562.21      14,614,702.80  
Other cash paid concerning operating activities  85,617,707.51   24,604,890.78    62,374,607.85     17,567,587.34  
Subtotal of cash outflow arising from operating activities   916,414,917.22    353,563,156.78   729,262,641.45    373,165,376.72  
Net cash flows arising from operating activities  -28,887,836.28   19,705,637.29     -78,350,688.75     -1,978,873.90  
II. Cash flows arising from investing activities:     
Cash received from recovering investment 3,262.34    
Cash received from investment income  40,106,533.49   40,106,533.49     14,561,842.05     14,528,392.05  
Net cash received from disposal of fixed, intangible and 
other long-term assets  79,228.00   5,000.00  
      414,448.00   
Net cash received from disposal of subsidiaries and other 
units  36,263,700.00   36,263,700.00    
Other cash received concerning investing activities     
Subtotal of cash inflow from investing activities  76,452,723.83   76,375,233.49     14,976,290.05      14,528,392.05  
Cash paid for purchasing fixed, intangible and other 
long-term assets  4,948,265.12   3,291,284.99      5,676,192.55  
     3,370,306.88  
Cash paid for investment  45,400,000.00   45,400,000.00   100,000,000.00 
Net cash paid for achievement of subsidiaries and other 
business units 
    
Other cash paid concerning investing activities     
Subtotal of cash outflow from investing activities  50,348,265.12   48,691,284.99      5,676,192.55  103,370,306.88 
Net cash flows arising from investing activities  26,104,458.71   27,683,948.50      9,300,097.50  -88,841,914.83 
III. Cash flows arising from financing activities     
Cash received from absorbing investment     
Including: Cash received from absorbing minority 
shareholders' equity investment by subsidiaries     
Cash received from loans  235,180,000.00   207,000,000.00    276,601,600.00     266,011,600.00  
Cash received from issuing bonds     
Other cash received concerning financing activities  60,343,934.67   23,123,472.43  36,847,200.56    
Subtotal of cash inflow from financing activities  295,523,934.67   230,123,472.43    313,448,800.56    266,011,600.00  
Cash paid for settling debts  284,622,721.99   266,011,600.00     254,287,177.09    208,000,000.00  
Cash paid for dividend and profit distributing or interest 
paying 
 8,511,930.03   7,062,645.82     10,670,866.72      9,007,757.61  
Including: dividends or profit paid by subsidiaries to 
minority shareholders 
    
Other cash paid concerning financing activities  60,312,645.22   22,103,989.52     12,119,804.65   
Subtotal of cash outflow from financing activities  353,447,297.24   295,178,235.34     277,077,848.46   217,007,757.61  
Net cash flows arising from financing activities  -57,923,362.57   -65,054,762.91     36,370,952.10    49,003,842.39  
IV. Influence on cash due to fluctuation in exchange rate  116,967.67   -448.17         42,272.21          329.36  
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
29 
V. Net increase of cash and cash equivalents  -60,589,772.47   -17,665,625.29    -32,637,366.94    -41,816,616.98  
Add: Balance of cash and cash equivalents at the period 
-begin 
 314,978,460.49   185,202,268.28     301,527,354.56   175,586,251.46  
VI. Balance of cash and cash equivalents at the 
period–end 
 254,388,688.02   167,536,642.99    268,889,987.62   133,769,634.48  
Legal Representative: Ji Zhijian   Chief Financial Official: Wang Jinxiu   Person in Charge of Accounting Organization: Li Sheng
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
30 
 
CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN OWNERS’ EQUITY 
Prepared by Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd  2021.01-06  Unit: RMB Yuan 
Items  
2021.01-06 
Owners’ equity attributable to parent company  
Minority 
equity  
Total of 
owners’ 
equity  share capital  
Capital 
suplus 
Lessen: 
treasury 
stock  
Other 
comprehens
ive income 
Special 
preparatio
n  
Surplus 
reserve  
Retained 
profits  
 
I. balance at the end of last 
year  
843,212,507.00  726,768,468.00   2,501,459.77    805,525,775.33   997,601,577.97  73,596,499.65  3,449,206,287.72  
1. Change of accounting 
policy  
         
2. Correction of errors in 
previous period  
         
II. Balance at the beginning of 
this year  
843,212,507.00  726,768,468.00   2,501,459.77    805,525,775.33   997,601,577.97  73,596,499.65  3,449,206,287.72  
III. Increase/ decrease of 
amount in this year (“-” 
means decrease)  
  -16,123,970.29       12,785,383.91   -35,801,718.99   -2,322,217.38   -41,462,522.75  
(I) Total comprehensive 
incomes 
       -14,584,210.01   -2,322,217.38   -16,906,427.39  
(II) Capital increased and 
reduced by owners 
         
 1. Common shares increased 
by shareholders 
         
 2. Capital increased by 
holders of other equity 
instruments 
         
3. Amounts of share-based 
payments recognized in 
owners’ equity 
         
 4. Other          
 (III) Profit distribution         12,785,383.91   -21,217,508.98   -    -8,432,125.07  
 1. Withdrawing surplus 
public reserve   
      12,785,383.91   -12,785,383.91    -    
 2. Distribution to all owners 
(shareholders)   
       -8,432,125.07    -8,432,125.07  
 3. Others            
 (IV) Internal carrying 
forward of owners’ equity   
         
 1. New increase of share 
capital from capital reserves   
         
 2. Convert surplus reserves 
to share capital  
         
 3. Surplus reserves make up 
losses   
         
 4. Others          
(V) Specific reserve          
1. Withdrawn for the period     1,201,021.67      1,201,021.67  
2. Used in the period     -1,201,021.67     -1,201,021.67   
(VI) Other    -16,123,970.29       -16,123,970.29  
 IV. Balance at the end of this 
period   
843,212,507.00  710,644,497.71           2,501,459.77  818,311,159.24  961,799,858.98   71,274,282.27 3,407,743,764.97  
Legal Representative: Ji Zhijian   Chief Financial Official: Wang Jinxiu   Person in Charge of Accounting Organization: Li Sheng 
 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
31 
 
Items  
2020.01-06 
Owners’ equity attributable to parent company  
Minority 
equity  
Total of 
owners’ 
equity  share capital  
Capital 
suplus 
Lessen: 
treasury 
stock  
Other 
comprehens
ive income 
Special 
preparation  
Surplus 
reserve  
Retained 
profits  
 
I. balance at the end of last 
year  
843,212,507.00  726,768,468.00   2,501,459.77   768,723,812.53  1,038,358,782.59  74,562,823.71  3,454,127,853.60  
1. Change of accounting 
policy  
         
2. Correction of errors in 
previous period  
         
II. Balance at the beginning of 
this year  
843,212,507.00  726,768,468.00   2,501,459.77   768,723,812.53  1,038,358,782.59  74,562,823.71  3,454,127,853.60  
III. Increase/ decrease of 
amount in this year (“-” 
means decrease)  
      30,409,270.84   -79,309,991.57  -3,781,154.31   -52,681,875.04  
(I) Total comprehensive 
incomes 
       -23,604,345.52  -1,306,154.31   -24,910,499.83  
(II) Capital increased and 
reduced by owners 
         
 1. Common shares increased 
by shareholders 
         
 2. Capital increased by 
holders of other equity 
instruments 
         
3. Amounts of share-based 
payments recognized in 
owners’ equity 
         
 4. Other          
 (III) Profit distribution         30,409,270.84   -55,705,646.05  -2,475,000.00   -27,771,375.21  
 1. Withdrawing surplus 
public reserve   
      30,409,270.84  -30,409,270.84                  -    
 2. Distribution to all owners 
(shareholders)   
       -25,296,375.21  -2,475,000.00   -27,771,375.21  
 3. Others            
 (IV) Internal carrying 
forward of owners’ equity   
         
 1. New increase of share 
capital from capital reserves   
         
 2. Convert surplus reserves 
to share capital  
         
 3. Surplus reserves make up 
losses   
         
 4. Others          
(V) Specific reserve          
1. Withdrawn for the period     1,127,227.68     1,127,227.68  
2. Used in the period     -1,127,227.68     -1,127,227.68  
(VI) Other          
 IV. Balance at the end of this 
period   
843,212,507.00  726,768,468.00     2,501,459.77  799,133,083.37  959,048,791.02  70,781,669.40  3,401,445,978.56  
Legal Representative: Ji Zhijian   Chief Financial Official: Wang Jinxiu   Person in Charge of Accounting Organization: Li Sheng 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
32 
 
STATEMENT OF CHANGES IN OWNERS’ EQUITY 
Prepared by Dalian Refrigeration Company Limited       2021.01-06       Unit: RMB Yuan 
Items  
2021.01-06 
Owners’ equity attributable to parent company  
Total of owners’ 
equity  share capital  
Other 
equity 
instrument 
Capital 
suplus 
Lessen: 
treasury 
stock  
Other 
comprehensive 
income 
Special 
preparation 
Surplus 
reserve 
Retained 
profits  
I. balance at the end of last 
year  
843,212,507.00    771,270,562.83     1,539,359.10    805,525,775.33  990,593,941.49  3,412,142,145.75  
1. Change of accounting 
policy  
         
2. Correction of errors in 
previous period  
         
II. Balance at the beginning of 
this year  
843,212,507.00    771,270,562.83     1,539,359.10    805,525,775.33  990,593,941.49  3,412,142,145.75  
III. Increase/ decrease of 
amount in this year (“-” 
means decrease)  
  -16,123,970.29     12,785,383.91  -22,587,959.60  -25,926,545.98  
(I) Total comprehensive 
incomes 
        -1,370,450.62   -1,370,450.62  
(II) Capital increased and 
reduced by owners 
         
 1. Common shares increased 
by shareholders 
         
 2. Capital increased by 
holders of other equity 
instruments 
         
3. Amounts of share-based 
payments recognized in 
owners’ equity 
         
 4. Other          
 (III) Profit distribution           12,785,383.91  -21,217,508.98    -8,432,125.07  
 1. Withdrawing surplus 
public reserve   
        12,785,383.91  -12,785,383.91                 -    
 2. Distribution to all owners 
(shareholders)   
         -8,432,125.07    -8,432,125.07  
 3. Others            
 (IV) Internal carrying 
forward of owners’ equity   
         
 1. New increase of share 
capital from capital reserves   
         
 2. Convert surplus reserves 
to share capital  
         
 3. Surplus reserves make up 
losses   
         
 4. Others          
(V) Specific reserve          
1. Withdrawn for the period      1,201,021.67          1,201,021.67  
2. Used in the period      -1,201,021.67         -1,201,021.67  
(VI) Other   -16,123,970.29        -16,123,970.29   
 IV. Balance at the end of this 
period   
843,212,507.00   755,146,592.54       1,539,359.10     818,311,159.24 968,005,981.89 3,386,215,599.77   
Legal Representative: Ji Zhijian   Chief Financial Official: Wang Jinxiu   Person in Charge of Accounting Organization: Li Sheng
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
33 
 
Items  
2020.01-06 
Owners’ equity attributable to parent company  
Total of owners’ 
equity  share capital  
Other 
equity 
instrument 
Capital 
suplus 
Lessen: 
treasury 
stock  
Other 
comprehensive 
income 
Special 
preparation 
Surplus 
reserve 
Retained 
profits  
I. balance at the end of last 
year  
843,212,507.00    771,270,562.83     1,539,359.10    768,723,812.53  988,765,359.93  3,373,511,601.39  
1. Change of accounting 
policy  
         
2. Correction of errors in 
previous period  
         
II. Balance at the beginning of 
this year  
843,212,507.00    771,270,562.83     1,539,359.10    768,723,812.53  988,765,359.93  3,373,511,601.39  
III. Increase/ decrease of 
amount in this year (“-” 
means decrease)  
        30,409,270.84  -48,921,339.75   -18,512,068.91  
(I) Total comprehensive 
incomes 
         6,784,306.30    6,784,306.30  
(II) Capital increased and 
reduced by owners 
         
 1. Common shares increased 
by shareholders 
         
 2. Capital increased by 
holders of other equity 
instruments 
         
3. Amounts of share-based 
payments recognized in 
owners’ equity 
         
 4. Other          
 (III) Profit distribution          30,409,270.84  -55,705,646.05   -25,296,375.21  
 1. Withdrawing surplus 
public reserve   
       30,409,270.84  -30,409,270.84              -    
 2. Distribution to all owners 
(shareholders)   
       -25,296,375.21   -25,296,375.21  
 3. Others            
 (IV) Internal carrying 
forward of owners’ equity   
         
 1. New increase of share 
capital from capital reserves   
         
 2. Convert surplus reserves 
to share capital  
         
 3. Surplus reserves make up 
losses   
         
 4. Others          
(V) Specific reserve          
1. Withdrawn for the period      1,127,227.68    1,127,227.68  
2. Used in the period      -1,127,227.68    -1,127,227.68  
(VI) Other          
 IV. Balance at the end of this 
period   
843,212,507.00   771,270,562.83    1,539,359.10   799,133,083.37  939,844,020.18  3,354,999,532.48  
Legal Representative: Ji Zhijian   Chief Financial Official: Wang Jinxiu   Person in Charge of Accounting Organization: Li Sheng 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
34 
III. General Information 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd (the “Company”) was reorganized 
and reformed from main part of former Dalian Refrigeration Factory. On December 8, 1993, the 
Company went to the public as a listed Company at Shenzhen Stock Exchange Market.  On 
March 20, 1998, the company successfully went to the public at B share market and listed at 
Shenzhen Stock Exchange Market with total share capital of RMB350,014,975Yuan. 
According to the 13th meeting of the 6th generation of board, extraordinary general meeting for 
2015 fiscal year and ' Restricted share incentive plan (draft)' , the Company planned to introduce 
A ordinary shares to incentive objectives, which was 10,150,000 number of shares would be 
granted to 41 share incentive objectives at granted price of RMB5.56Yuan per share. Up to March 
12th ,2015, the Company received new added share capital of RMB10,150,000Yuan and the share 
capital had been verified by DaHua Certified Public Accountants, and had been issued the capital 
verification report Dahuayanzi [2015]000086 on March12th , 2015. 
The general meeting for 2015 fiscal year held on 21st April 2016 approved the profit distribution 
policy for the year of 2015, which agrees the profit distribution based on the total 360,164,975 
number of shares as share capital, paid share dividend of 5 common shares for every 10 shares 
through capital reserve. The policy stated above was fully implemented on 5th May 2016, and the 
registered capital was altered to 540,247,462.00Yuan.  
The 17thmeeting of the 6th generation of board was held on 4th June 2015 and the 2nd interim 
shareholders’ meeting was held on 24th June 2015, meeting deliberated and passed the proposal 
of non-public offering of ‘A shares’. China’s Securities Regulatory Commission issued SFC 
license [2015]3137 on 30th December, 2015, approving that new non-public offering cannot 
exceeded 38,821,954 number of shares. The company implemented the post meeting procedures 
for China’s Securities Regulatory Commission, which is regarding adjustment of bottom price and 
the number of the shares issued after the implementation of profit distribution policy of 2015 in 
May, 2016, and accordingly revised the upper limit of non-public offering of share to58,645,096 
number of new ‘A shares’. The company issued the non-public offering of 58,645,096 number of 
‘A shares’ to 7 investors, and as a result, the total number of shares of the company is changed to 
598,892,558 shares, and the par value is 1yuan per share and the total share capital is 
598,892,558.00Yuan. The share capital stated above has been verified by DaHua Certified Public 
Accountants, and has been issued the capital verification report Dahuayanzi [2016]000457 on 31st 
May 2016.  
According to the ‘Restricted Share Incentive Plan(draft) of Dalian Refrigeration Company 
Limited for the year of 2016’ and the ‘Proposal regarding the shareholders’ meeting authorized the 
board of directors to implement the Restricted Share Incentive Plan’ approved on the 
3rdprovisional general meeting held on 13th September 2016, the 9th meeting of the 7th generation 
of board deliberated and passed the ‘Proposal about granting the restricted shares to incentive 
targets’ on September 20th, 2016 and set 20th September 2016 as share granted date, and granted 
12,884,000 number of restricted shares to 188 incentive targets at granted price of 5.62Yuan per 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
35 
share. By 22ndNovember, 2016, the company has actually received the newly subscribed 
registered share capital of 12,884,000Yuan subscribed by incentive targets. The share capital 
stated above has been verified by DaHua Certified Public Accountants, and has been issued the 
capital verification report Dahuayanzi [2016]001138 on 23rdNovember, 2016. 
On May 20th, 2017,  the general meeting for 2016 fiscal year was held and profit appropriation 
scheme for 2016 FY was approved, which was every 10 shares will be increased by 4 shares 
through capital reserve based on the total 611,776,558 number of shares. After the profit 
appropriation scheme, the registered capital was changed to RMB856,478,181.00Yuan. 
On December 18, 2017, the Company held the third extraordinary shareholders’ meeting of 2017 
which reviewed and approved the Proposal on Repurchasing and Cancelling Part Restricted 
Stocks of the 2016 Restricted Stock Incentive Plan”. On March 8, 2018, after the completion of 
repurchase and cancellation, the Company implemented the corresponding capital reduction 
procedures according to law, and the registered capital of the Company was changed from 
856,487,181 Yuan to 855,908,981 Yuan.  
On May 4, 2018, the Company held the 21st meeting of the seventh board of directors which 
reviewed and approved the Proposal on Repurchasing and Cancelling Party Restricted Stocks of 
the 2015 Restricted Stock Incentive Plan. On June 29, 2018, after the completion of repurchase 
and cancellation, the Company implemented the corresponding capital reduction procedures 
according to law, and the registered capital of the Company was changed from 855,908,981 Yuan 
to 855,434,087 Yuan. 
On January 17,2019, the Company held the first extraordinary shareholders’ meeting of 2019 
which reviewed and approved the Proposal on terminating the implementation of 2016 Restricted 
Stock Incentive Plan of the Company and logouting the restricted stock. On March 4,2019, the 
Company has completed the capital reduction process, and the registered capital of the Company 
was changed from 855,434,087 Yuan to 843,212,507 Yuan. 
On December 20th, 2019, the Company held the 7th meeting of the 8th Board of Directors and 
approved to change the Company’s name from Dalian Refrigeration Company Limited to 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd.  
The old address of the Company’s registered office as same as head office is No.888 Xinan Road, 
Shahekou District, Dalian, China. In 2017, the Company relocated to new factory and changed its 
address to No.16 Liaohe East RD, Dalian Economic&Technology Development Zone(‘DDZ’), 
Dalian China as same as HQ’s address. The parent company of the Company is Dalian Bingshan 
Group Co., Ltd., and there is no ultimate controller regulated by the relevant law, regulations and 
rules. 
The Company is in industrial manufacturing sector, mainly engaged in industrial refrigeration, 
refrigerated and frozen food storage, and manufacture and installation of central air-conditioning 
and refrigeration equipment. The scope of business includes research and development, design, 
manufacture, sale, lease, installation and repair of refrigeration and heat equipment, accessories, 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
36 
spare parts, and energy-saving and environmental protection products; Technical services, 
technical consultation, technical promotion; Design, construction, installation repair and 
maintenance of complete sets of refrigeration and air conditioning projects, mechanical and 
electrical installation projects, steel structure projects, anti-corrosion and heat preservation works; 
Rental of premises; Transport of ordinary goods; Property management; Low temperature storage; 
Import and export of goods and technologies. (With the exception of projects subject to approval 
according to law, independently carry out business activities according to law with the business 
license). 
This reporting period, entities within the consolidation scope has no change comparing to last 
year. 
IV. Financial Statements Preparation Basis 
(1) Preparing basis 
The Company’s financial statements are prepared on the basis of going concern assumption, 
according to the actual occurred transactions and events and in accordance with ‘Accounting 
Standards for Business Enterprises’ and relevant regulations, and also based on the note V 
“Significant Accounting Policies, Accounting Estimates”. 
(2) Going concern 
The Company has the capacity to continually operate within 12 months at least since the end of 
report period, and hasn‘t the major issues impacting on the sustainable operation ability. 
V. Significant Accounting Policies and Accounting Estimates 
The Ministry of Finance on December 7, 2018, issued on revision issued by the accounting 
standards for enterprises no. 21 - leases the notification (finance and accounting) [2018] no. 35, in 
domestic and at the same time, listed companies and listed overseas and adopted international 
financial reporting standards or enterprises, enterprise accounting standards to prepare its financial 
statements shall be implemented as of January 1, 2019; Other enterprises implementing the 
accounting standards for Business Enterprises shall come into force on January 1, 2021. In 
accordance with the above requirements, the Company will implement the relevant guidelines 
from January 1, 2021. 
1. Declaration for compliance with accounting standards for business enterprises 
The financial statements are prepared by the Group according to the requirements of Accounting 
Standard for Business Enterprise, and reflect the relative information for the financial position, 
operating performance, cash flow of the Group truly and fully. 
2. Accounting period 
The Group adopts the Gregorian calendar year as accounting period from Jan 1 to Dec 31. 
3. Operating cycle 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
37 
Normal operating cycle refers to the duration starting from purchasing the assets for 
manufacturing up to cash or cash equivalent realization. The group sets twelve months for one 
operating cycle and as the liquidity criterion for assets and liability. 
4. Functional currency  
The Group adopts RMB as functional currency.  
5. Accounting for business combination under same control and not under same control 
As an acquirer, the assets and liabilities that The Group obtained in a business combination under 
the same control should be measured on the basis of their carrying amount in the consolidated 
financial statements on the combining date. As for the balance between the carrying amount of the 
net assets obtained by the combining party and the carrying amount of the consideration paid by it, 
the capital surplus shall be adjusted. If the capital surplus is not sufficient to be offset, the retained 
earnings shall be adjusted. 
For a business combination not under same control, the asset, liability and contingent liability 
obtained from the acquirer shall be measured at the fair value on the acquisition date. The 
combination cost shall be the fair value, on the acquisition date, of the assets paid, the liabilities 
incurred or assumed and equity securities issued by the acquirer in exchange for the control of the 
acquire, and sum of all direct expenses(if the combination is achieved in stages, the combination 
cost shall be the sum of individual transaction). The difference when combination cost exceeds 
proportionate share of the fair value of identifiable net assets of acquire should be recognized as 
goodwill. If the combination cost is less than proportionate share of the fair value of identifiable 
net assets of acquiree, firstly, fair value of identifiable asset, liability or contingent liability shall 
be reviewed, and so the fair value of non-monetary assets or equity instruments issued in the 
combination consideration , after review, still  the combination cost is less than proportionate 
share of the fair value of identifiable net assets of acquire, the difference should be recognized as 
non-operating income. 
6. Method of preparation of consolidated financial statements 
All subsidiaries controlled by the Group and structured entities are within the consolidation scope. 
If subsidiaries adopt different accounting policy or have different accounting period from the 
parent company, appropriated adjustments shall be made in accordance with the Group policy in 
preparation of the consolidated financial statements. 
All significant intergroup transactions, outstanding balances and unrealized profit shall be 
eliminated in full when preparing the consolidated financial statements. Portion of the subsidiary’s 
equity not belonging to the parent, profit, loss for the current period, portion of other 
comprehensive income and total comprehensive belonging to minority interest,  shall be 
presented separately in the consolidated financial statements under “minority interest of 
equity”, ”minority interest of profit and loss”, “other comprehensive income attributed to minority 
interest” and “total comprehensive income attributed to minority interest” title. 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
38 
If a subsidiary is acquired under common control, its operation results and cash flow shall be 
consolidated since the beginning of the consolidation period. When preparing the comparative 
consolidated financial statements, adjustments shall be made to relevant items of comparative 
figures as regarded that reporting entity established through consolidation has been always there 
since the point when the ultimate controlling party starts to have the control.   
If a business consolidation under common control is finally achieved in stages, consolidation 
accounting method shall be disclosed additionally for the period in which the control is obtained. 
For example, if a business consolidation under common control is finally achieved in stages, when 
preparing the consolidated financial statements, adjustments shall be made for the current 
consolidation status as if consolidation has always been there since the point when the ultimate 
controlling party starts to control. In preparation of comparative figures, asset and liability of the 
acquiree shall be consolidated into the Group’s comparative financial statements, but to the extent 
no earlier than the point when the Group and acquiree are both under ultimate control and relevant 
items under equity in comparative financial statements shall be adjusted for net asset increased in 
combination. To avoid the duplicated computation of net asset of acquiree, for long-term equity 
investment held by the Group before the consolidation, relevant profit and loss, other 
comprehensive income and movement in other net asset, recognized for the period between the 
combination date and later date when original shareholding is obtained and when the Group and 
the acquiree are under common control of same ultimate controlling party, shall be respectively 
used for writing down the opening balance of retained earnings of comparative financial 
statements and profit and loss for the current period.         
If a subsidiary is acquired not under common control, its operation results and cash flow shall be 
consolidated since the beginning of the consolidation period. In preparation of the consolidated 
financial statements, adjustments shall be made to subsidiary’s financial statements based on the 
fair value of its all identifiable assets, liability or contingent liability on the acquisition date. 
If a business consolidation under non-common control is finally achieved in stages, consolidation 
accounting method shall be disclosed additionally for the period in which the control is obtained. 
For example, if a business consolidation not under common control is finally achieved in stages, 
when preparing the consolidated financial statements, the acquirer shall remeasure its previously 
held equity interest in the acquiree at its acquisition-date fair value and recognize the resulting 
gain or loss as investment income for the current period. Other comprehensive income, under 
equity method accounting rising from the interest held in acquiree in relation to the period before 
the acquisition, and changes in the value of its other equity other than net profit or loss, other 
comprehensive income and profit appropriation shall be transferred to  investment gain or loss 
for the   period in which the acquisition incurs, excluding the other comprehensive income from 
the movement on the remeasurement of ne asset or liability of defined benefit plan. 
When the Group partially disposes of the long –term equity investment in subsidiary without 
losing the control over it, in the consolidated financial statements, the difference, between 
disposals price and respective disposed value of share of net assets in the subsidiary since the 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
39 
acquisition date or combination date, shall be adjusted for capital surplus or share premium, no 
enough capital surplus, then adjusted for retained earnings. 
When the Group partially disposes of the long –term equity investment in subsidiary and lose the 
control over it, in preparation of consolidated financial statements, remaining share of interest in 
the subsidiary shall be remeasured on the date of losing control. Sum of the share disposal 
consideration and fair value of remaining portion of shareholding minus the share of the net assets 
in the subsidiary held based on the previous shareholding percentage since the acquisition date or 
combination date,   the balance of above is recognized as investment gain/loss for the period and 
goodwill shall be written off accordingly. Other comprehensive income relevant to share 
investment in subsidiary shall be transferred to investment gain /loss for the period on the date of 
losing control. 
When the Group partially disposes of the long –term equity investment in subsidiary and lose the 
control over it by stages, if all disposing transactions are bundled, each individual transaction shall 
be seen as a transaction of disposal of a subsidiary by losing control. The difference between the 
disposal price and   the share of the net assets in the subsidiary held before the date of losing 
control, shall be recognize as other comprehensive income until the date of losing control where it 
is transferred into investment gain/ loss for the current period. 
7. Joint arrangement classification and joint operation accounting  
The Group’s joint arrangement includes joint operation and joint venture. For joint operation, the 
Group as a joint operator shall recognize its own assets and its share of any assets held jointly, its 
liabilities and its share of any liabilities incurred jointly, its revenue from the sale of its share of 
the output arising from the joint operation, its share of the revenue from the sale of the output by 
the joint operation; and its expenses, including its share of any expenses incurred jointly. When an 
entity enters into a transaction with a joint operation in which it is a joint operator, such as a sale 
or contribution of assets, it is conducting the transaction with the other parties to the joint 
operation and, as such, the joint operator shall recognize gains and losses resulting from such a 
transaction only to the extent of the other parties’ interests in the joint operation. 
8. Cash and cash equivalent 
The cash listed on the cash flow statements of the Group refers to cash on hand and bank deposit. 
The cash equivalents refer to short-term (normally with original maturities of three months or less) 
and liquid investments which are readily convertible to known amounts of cash and subject to an 
insignificant risk of changes in value. 
9. Translation of foreign currency  
(1) Foreign currency transaction 
Foreign currency transactions are translated at the spot exchange rate issued by People’s Bank of 
China (“PBOC”) on the 1st day of the month when the transactions incurred. Monetary assets and 
liabilities in foreign currencies are translated into RMB at the exchange rate prevailing at the 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
40 
balance sheet day. Exchange differences arising from the settlement of monetary items are charged 
as in profit or loss for the period. Exchange differences of specific borrowings related to the 
acquisition or construction of a fixed asset should be capitalized as occurred, before the relevant 
fixed asset being acquired or constructed is ready for its intended uses.  
(2) Translation of foreign currency financial statements 
The asset and liability items in the foreign currency balance sheet should be translated at a spot 
exchange rate at the balance sheet date. Among the owner’s equity items except “undistributed 
profit”, others should be translated at the spot exchange rate when they are incurred. The income 
and expense should be translated at spot exchange rate when the transaction incurs. Translation 
difference of foreign currency financial statements should be presented separately under the other 
comprehensive income title. Foreign currency cash flows are translated at the spot exchange rate 
on the day when the cash flows incur. The amounts resulted from change of exchange rate are 
presented separately in the cash flow statement. 
10. Financial assets and financial liabilities 
The company shall recognize a financial asset or a financial liability when the company becomes 
party to the contractual provisions of the instrument. 
(1) Financial assets 
1) Classification, recognition and measurement 
The company shall classify financial assets as measured at amortized cost, fair value through other 
comprehensive income or fair value through profit or loss on the basis of both the company’s 
business model for managing the financial assets and the contractual cash flow characteristics of 
the financial asset. 
A financial asset shall be measured at amortized cost if both of the following conditions are met: 
①the financial asset is held within a business model whose objective is to hold financial assets in 
order to collect contractual cash flows;②the contractual terms of the financial asset give rise on 
specified dates to cash flows that are solely payments of principal and interest on the principal 
amount outstanding. At initial recognition, the company shall measure the financial asset at its fair 
value and take any transaction costs that are directly attributable to the financial asset into account. 
After initial recognition, the company shall measure the financial asset at amortized cost. A gain or 
loss on a financial asset that is measured at amortized cost and is not a hedged item shall be 
recognized in profit or loss when the financial asset is derecognized, impaired, involved in foreign 
exchange or amortized for any difference arising between the initial recognized amount and due 
amount by applying effective interest method. 
A financial asset shall be measured at fair value through other comprehensive income if both of 
the following conditions are met: ①the financial asset is held within a business model whose 
objective is achieved by both collecting contractual cash flows and selling financial assets and 
②the contractual terms of the financial asset give rise on specified dates to cash flows that are 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
41 
solely payments of principal and interest on the principal amount outstanding. At initial 
recognition, the company shall measure this financial asset at its fair value and take any 
transaction costs that are directly attributable to the financial asset into account. A gain or loss on a 
financial asset that is measured at fair value through other comprehensive income and is not a 
hedged item shall be recognized in other comprehensive income apart from a gain or loss on credit 
loss, foreign exchange and interest of the financial asset calculated by effective interest method. 
Accumulated gain or loss previously in the other comprehensive income shall be out of it and 
accounted in the profit or loss account when the financial asset is derecognized. 
The company recognized interest revenue based on effective interest method. Interest revenue 
shall be calculated by applying the effective interest rate to the gross carrying amount of a 
financial asset, except for: ①purchased or originated credit-impaired financial assets. For those 
financial assets, the company shall apply the credit-adjusted effective interest rate to the amortized 
cost of the financial asset from initial recognition. ②financial assets that are not purchased or 
originated credit-impaired financial assets but subsequently have become credit-impaired financial 
assets. For those financial assets, the company shall apply the effective interest rate to the 
amortized cost of the financial asset in subsequent reporting periods. 
The company designates an investment as fair value measured through other comprehensive 
income if an equity instrument held is not for trading. Once the decision is made, it is an 
irrevocable election. At initial recognition, the company shall measure the equity instrument 
investment not for trading at its fair value and take any transaction costs that are directly 
attributable to the financial asset into account. Any other gain or loss (including foreign exchange 
gain or loss) shall be accounted in other comprehensive income and shall not be subsequently 
transferred to profit or loss, unless the dividend received is accounted in profit or loss( excluding 
the recovered investment cost). Accumulated gain or loss previously in the other comprehensive 
income shall be out of it and into retained earnings when the financial asset is derecognized. 
Apart from classified as the amortized cost financial assets and as fair value through other 
comprehensive income financial assets, a financial asset is classified as fair value through profit or 
loss. At initial recognition, the company shall measure this financial asset at its fair value and take 
any transaction costs that are directly attributable to the financial asset into account. 
A financial asset shall be classified as fair value through profit or loss if it is recognized contingent 
consideration through business combination, which is not under same control situation. 
2) Recognition and measurement of transfer of financial assets 
A financial asset is derecognized when any one of the following conditions is satisfied: ①the 
rights to receive cash flows from the asset is terminated, ②the financial asset has been 
transferred and the company transfers substantially all risks and rewards relating to the financial 
assets to the  transferee, ③the financial asset has been transferred to the transferee, the company 
has given up its control of the financial asset although the company neither transfers nor retains all 
risks and rewards of the financial asset. 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
42 
In the case where the financial asset as a whole qualifies for the derecognition conditions, the 
difference between the carrying value of transferred financial asset and the sum of the 
consideration received for transfer and the accumulated amount of changes in fair value in respect 
of the amount of partial derecognition (the contractual terms of the financial asset give rise on 
specified dates to cash flows that are solely payments of principal and interest on the principal 
amount outstanding) , that was previously recorded under other comprehensive income is 
transferred into profit or loss for the period. 
In the case where only part of the financial asset qualifies for derecognition, the carrying amount 
of financial asset being transferred is allocated between the portions that to be derecognised and 
the portion that continued to be recognised according to their relative fair value. The difference 
between the amount of consideration received for the transfer and the accumulated amount of 
changes in fair value that was previously recorded in other comprehensive income for the asset 
partially qualified for derecognition (the contractual terms of the financial asset give rise on 
specified dates to cash flows that are solely payments of principal and interest on the principal 
amount outstanding) and the above-mentioned allocated carrying amount is charged to profit or 
loss for the period. 
(2) Financial liabilities 
1) Classification, basis for recognition and measurement  
Financial liabilities of the company are classified at initial recognition as “financial liabilities at 
fair value through profit or loss” and “other financial liabilities” on initial recognition. 
Financial liabilities at fair value through profit or loss include financial liabilities held for trading 
and those designated as fair value through profit or loss on initial recognition. They are 
subsequently measured at fair value. The net gain or loss arising from changes in fair value, 
dividends and interest paid related to such financial liabilities are recorded in profit or loss for the 
period in which they are incurred. 
Other financial liabilities shall be subsequently measured at amortized cost by applying effective 
interest method. The company shall classify a financial liability as a liability measured at 
amortized cost except the followings: ①financial liability measured at fair value through profit or 
loss including tradable financial liability (derivative instrument of financial liability included) and 
designated as financial liability measured at fair value through profit or loss ② financial assets 
transfers that do not qualify for derecognition or financial liability is formed from continuing 
involvement in transferred assets ③ financial guarantee contract not in the above category of 
①or ② and loan commitment which is not in the category ① at the below the market loan rate. 
The company shall account the financial liability as it measured at fair value through profit or loss 
if the financial liability is formed by contingent consideration recognized by the buyer through 
business combination that is not under common control.   
2) Financial liability derecognition 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
43 
A financial liability is derecognized when the underlying present obligations or part of it are 
discharged. Existing financial liability shall be derecognized and new financial liability shall be 
recognized when the company signs the agreement with creditor to undertake the new financial 
liability in replacement of existing financial liability, and the terms of agreement are different in 
substance. Any significant amendment to the agreement as a whole or part o it is made, then the 
existing liabilities or part of it shall be derecognized and financial liability after terms amendment 
shall be recognized as a new financial liability. The difference between the carrying amount of the 
financial liability derecognized and the consideration paid is recognized in profit or loss for the 
period. 
(3) Fair value measurement of financial asset and financial liability 
The company uses the price in the primary market for financial assets and liability fair value 
measurement, if no primary market exists, the price in the most advantageous market shall be used 
for fair value measurement and applicable valuation techniques which enough data is available for 
and supported by other information shall be adopted. Input for fair value measurement has 3 levels: 
level 1 input is the unadjusted quoted price for identical asset or liability available at the active 
market on the measurement date; level 2 input is the directly or indirectly observable input for 
relevant asset or liability apart from level 1 input; level 3 input is the unobservable input for 
relevant asset or liability. 
(4) Financial asset and financial liability offset 
Financial asset and financial liability shall be presented in the balance sheet separately and cannot 
be offset, unless the following conditions are all met: ①the company has the legal right to 
recognized offset amount and the right is enforceable. ②the company plans to receive or a legal 
obligation to pay cash at net amount. 
(5) Distinguishment between financial liability and equity instrument and accounting  
financial liability and equity instrument shall be distinguished in accordance with the following 
standards: ① if the company cannot unconditionally avoid paying cash or financial asset to fulfil a 
contractual obligation, the contractual obligation is qualified or financial liability. For certain 
financial instrument, although there are no clear terms and conditions to include obligation of 
paying cash or other financial liability, contractual obligation may indirectly be formed through 
other terms and conditions. ② the company’s own equity instrument shall also be considered 
whether it is the substitute of cash, financial asset or it is the remaining equity, after the issuer 
deducts liability, enjoyed by the equity holder , if it must or can be used to settle a financial asset. 
If the former, the instrument is a financial liability of the issuer, otherwise it is an equity 
instrument of the issuer. In certain circumstances, financial instrument contract is classified as 
financial liability, if financial instrument contract specifies the company must or can use its own 
equity to settle the financial instrument, the contractual amount of right or obligation equals to that 
of the numbers of own equity instrument available or to be paid  multiplied by fair value when 
settling, nevertheless the amount is fixed, or varied partially or fully based on the its own equity’s 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
44 
market price(such as interest rate, certain commodity’s or financial instrument’s  price variance). 
When classifying a financial instrument (or its component) in the consolidated statements, the 
company takes all terms and conditions agreed by the group member and instrument holder into 
consideration. If the group due to the instrument, as a whole, bears settlement obligation by 
paying cash, other financial asset or other means resulted in financial liability, the instrument shall 
be classified as financial liability.  
If a financial instrument or its component is financial liability, any gain or loss, interest, dividend, 
and any gain or loss from buy back or refinancing shall be accounted in profit or loss. 
If a financial instrument or its component is an equity instrument, when it was issued(including 
refinancing), bought back, sold or withdrawn, any change shall be regarded as equity change and 
no fair value change shall be recognized. 
(6) Financial asset impairment 
Based on expected credit loss, a financial asset measured at amortized cost, a debt instrument 
investment measured at FVTOCI  and a contractual asset shall all be subject to impairment 
accounting and be recognized for impairment loss allowance if any impairment. 
Expected credit loss is the weighted average of credit losses with the respective risks of a default 
occurring as the weights. A credit loss herein is referred to as the present value, at original 
effective rate, of the difference between the contractual cash flows that are due to the company 
under the contract; and the cash flows that the company expects to receive, that's the present value 
of the total cash shortage. A financial asset shall be the present value, at credit adjusted effective 
rate, if it is a purchased or originated credit -impaired asset. 
The company adopts simplified approach for trade receivables, contract assets that do not contain 
a significant financing component, and shall always measure the loss allowance at an amount 
equal to lifetime expected credit losses. 
Impairment requirements is to assess whether credit risk has been significantly increased since 
initial recognition at each reporting date, if there have been significant increases in credit risk, the 
company shall measure the loss allowance for a financial instrument at an amount equal to the 
lifetime expected credit losses, at the reporting date, if the credit risk on a financial instrument has 
not increased significantly since initial recognition, the company shall measure the loss allowance 
for that financial instrument at an amount equal to 12?month expected credit losses.  
When assessing expected credit losses, the company considers all reasonable and supportable 
information, including that which is forward-looking. 
The company shall measure expected credit losses of a financial instrument in a way that reflects: 
an unbiased and probability?weighted amount that is determined by evaluating a range of possible 
outcomes; The time value of money; and reasonable and supportable information that is available 
without undue cost or effort at the reporting date about past events, current conditions and 
forecasts of future economic conditions. 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
45 
The company directly lowers the book value of the financial asset when contractual cash flow 
cannot be fully or partially recollected within rational expectation any longer. 
The company also assesses the expected credit loss of financial asset measured at amortized cost 
based on aging portfolio, other than pastdue credit loss assessment based on individual item.   
11. Notes receivable 
(1) Recognition of provision for impairment 
On the basis of expected credit loss, the company always measures the loss allowance at an 
amount equal to lifetime expected credit losses for notes receivables which do not contain a 
significant financing component and are generated in accordance with Revenue Standard- No 14 
of Accounting Standard for Business Enterprise.  
(2)   Expected credit loss risk portfolio assessment method based on portfolio 
The company separately assesses the credit risk of financial assets which have significantly 
different the credit risk, such as receivable with dispute or involved in litigation and arbitration; 
There are clear signs indicating the debtor is unlikely to fulfill the repayment obligations of the 
receivables, etc. 
Apart from the financial asset to be assessed for credit risk separately, the company divides the 
financial assets into different group based on common characteristics of risk and assesses the risk 
based on the portfolio. 
Based on the acceptor credit risk of notes receivable as the common risk characteristics, it is 
divided into different categories and determined for expected credit loss accounting estimate 
policy. 
Portfolio category Expected credit loss accounting estimate policy 
Bank acceptance note portfolio Lower credit risk assessed by the management 
Commercial acceptance note 
portfolio 
Same as receivables and provided for excepted credit loss 
allowance  
Referring to the experience of historical credit losses, the company prepares a table comparing the 
aging of notes receivable with the fixed reserve rate to calculate the expected credit losses on this 
basis. 
The Company prepares the comparison table between receivables aging and expected credit loss 
rate within lifetime and work out the expected credit loss by reference to historical credit loss 
experience in combination with current situation and future forecast of economy condition. 
The company shall measure expected credit losses of a financial instrument in a way that reflects: 
an unbiased and probability?weighted amount that is determined by evaluating a range of possible 
outcomes; The time value of money; and reasonable and supportable information that is available 
without undue cost or effort at the reporting date about past events, current conditions and 
forecasts of future economic conditions. 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
46 
The company prepares the comparison table between receivables aging and fixed provision rate 
and work out the expected credit loss by reference to historical credit loss experience. 
On the balance sheet date, expected credit loss of receivable shall be calculated. If the expected 
credit loss is larger than the book value of the provision of receivable impairment, the difference 
shall be recognized as receivable impairment loss, debit to “credit impairment loss”, credit to 
“provision for bad debt”. Alternatively, the difference is recognized as impairment gain and 
reversed journal entry shall be made. 
Actually incurred credit loss shall be debit to “provision for bad debt”, credit to “notes receivable”, 
based on the approved amount to be written off as it is assured as uncollectible receivable. If the 
amount to be written off is bigger than the provision for impairment loss, the difference is debit to 
“credit impairment loss”. 
12. Accounts receivable 
(1) Recognition of provision for impairment 
On the basis of expected credit loss, the company always measures the loss allowance at an 
amount equal to lifetime expected credit losses for trade receivables which do not contain a 
significant financing component and are generated in accordance with Revenue Standard- No 14 
of Accounting Standard for Business Enterprise. For trade receivables which do contain a 
significant financing component, the company chooses as its accounting policy to measure the 
loss allowance at an amount equal to lifetime expected credit losses.  
(2) Expected credit loss risk portfolio assessment method based on portfolio 
The company separately assesses the credit risk of financial assets which have significantly 
different the credit risk, such as receivable with dispute or involved in litigation and arbitration; 
There are clear signs indicating the debtor is unlikely to fulfill the repayment obligations of the 
receivables, etc. 
Apart from the financial asset to be assessed for credit risk separately, the company divides the 
financial assets into different group based on common characteristics of risk and assesses the risk 
based on the portfolio. 
Apart from the trade receivables and other receivables to be assessed for credit risk separately, 
based on the counterparty as the common risk characteristics, it is divided into different categories 
and determined for expected credit loss accounting estimate policy. 
Portfolio category Expected credit loss accounting estimate policy 
Related parties portfolio within the 
consolidation  
Lower credit risk assessed by the management 
Other related parties and non-related 
parties portfolio 
Provided for excepted credit loss allowance 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
47 
Referring to the experience of historical credit losses, the company prepares a table comparing the 
aging of accounts receivable with the fixed reserve rate to calculate the expected credit losses on 
this basis. 
On the balance sheet date, expected credit loss of receivable shall be calculated. If the expected 
credit loss is larger than the book value of the provision of receivable impairment, the difference 
shall be recognized as receivable impairment loss, debit to “credit impairment loss”, credit to 
“provision for bad debt”. Alternatively, the difference is recognized as impairment gain and 
reversed journal entry shall be made. 
Actually incurred credit loss shall be debit to “provision for bad debt”, credit to “receivable”, 
based on the approved amount to be written off as it is assured as uncollectible receivable. If the 
amount to be written off is bigger than the provision for impairment loss, the difference is debit to 
“credit impairment loss” 
13. Receivables financing 
In the process of managing enterprise liquidity, the Company carries out endorsement transfer or 
discount of most of the notes receivable before maturity, and terminates the confirmation of the 
discounted or endorsed notes receivable based on the fact that the Company has transferred almost 
all the risks and rewards of the relevant notes receivable to the relevant counterparty. The 
company's business model of managing notes receivable is aimed at both collecting the contract 
cash flow and selling the financial asset, so it is classified as the financial asset measured at fair 
value and its changes are included in other comprehensive income, and listed in the receivables 
financing. 
14.Other receivable 
(1) Recognition of provision for impairment 
On the basis of expected credit loss, the company always measures the loss allowance at an 
amount equal to lifetime expected credit losses for trade receivables which do not contain a 
significant financing component and are generated in accordance with Revenue Standard- No 14 
of Accounting Standard for Business Enterprise. For trade receivables which do contain a 
significant financing component, the company chooses as its accounting policy to measure the 
loss allowance at an amount equal to lifetime expected credit losses.  
(2) Expected credit loss risk portfolio assessment method based on portfolio 
The company separately assesses the credit risk of financial assets which have significantly 
different the credit risk, such as receivable with dispute or involved in litigation and arbitration; 
There are clear signs indicating the debtor is unlikely to fulfill the repayment obligations of the 
receivables, etc. 
Apart from the financial asset to be assessed for credit risk separately, the company divides the 
financial assets into different group based on common characteristics of risk and assesses the risk 
based on the portfolio. 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
48 
Apart from the trade receivables and other receivables to be assessed for credit risk separately, 
based on the counterparty as the common risk characteristics, it is divided into different categories 
and determined for expected credit loss accounting estimate policy. 
Portfolio category Expected credit loss accounting estimate policy 
Related parties portfolio within the 
consolidation  
Lower credit risk assessed by the management 
Other related parties and non-related 
parties portfolio 
Same as receivables and provided for excepted credit loss 
allowance  
Referring to the experience of historical credit losses, the company prepares a table comparing the 
aging of other receivable  with the fixed reserve rate to calculate the expected credit losses on 
this basis. 
The company prepares the comparison table between receivables aging and expected credit loss 
rate within lifetime and work out the expected credit loss by reference to historical credit loss 
experience in combination with current situation and future forecast of economy condition. 
The company shall measure expected credit losses of a financial instrument in a way that reflects: 
an unbiased and probability?weighted amount that is determined by evaluating a range of possible 
outcomes; The time value of money; and reasonable and supportable information that is available 
without undue cost or effort at the reporting date about past events, current conditions and 
forecasts of future economic conditions. 
The company prepares the comparison table between receivables aging and fixed provision rate 
and work out the expected credit loss by reference to historical credit loss experience. 
On the balance sheet date, expected credit loss of receivable shall be calculated. If the expected 
credit loss is larger than the book value of the provision of receivable impairment, the difference 
shall be recognized as receivable impairment loss, debit to “credit impairment loss”, credit to 
“provision for bad debt”. Alternatively, the difference is recognized as impairment gain and 
reversed journal entry shall be made. 
Actually incurred credit loss shall be debit to “provision for bad debt”, credit to “notes receivable”, 
“receivable”, “other receivable” based on the approved amount to be written off as it is assured as 
uncollectible receivable. If the amount to be written off is bigger than the provision for 
impairment loss, the difference is debit to “credit impairment loss” 
15. Inventories 
Inventories are materials purchasing, raw material, variance of cost materials, low-valuable 
consumable, materials processed on commission, working-in-progress, semi-finished goods, 
variance of semi-finished goods, and finished goods, engineering construction etc. 
The inventories are processed on perpetual inventory system, and are measured at their  actual 
cost on acquisition. Weighted average cost method is taken for measuring the inventory 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
49 
dispatched or used. Low value consumables and packaging materials is recognized in the income 
statement by one-off method. 
After yearend thorough inventory check, at the balance sheet date inventory impairment should be 
provided or adjusted according to inventory category. For the finished goods, raw material held 
for sale etc which shall be sold directly, the net realizable value should be confirmed at the 
estimated selling price less estimated selling expenses and related tax and expenses. The raw 
material held for production, its realizable value should be confirmed at the estimated selling price 
of finished goods less estimated cost of completion, estimated selling expenses and related tax. 
The net realizable value of inventories held for execution of sale contracts or labor contracts shall 
be calculated based on the contract price. If the quantities of inventories in the Group are more 
than quantities if inventories subscribed in the sales contracts, the net realizable value of the 
excessive part of the inventories should be calculated based on the general selling price. When the 
impairment indicators disappear, impairment provision shall be reversed and   
16. Contract assets 
Contract assets are the rights of the Company to receive consideration for the goods it has 
transferred to the customer, and such rights are subject to factors other than the passage of time. If 
the Company sells two clearly distinguishable goods to a customer and is entitled to receive 
payment for the delivery of one of the goods, but the payment is contingent on the delivery of the 
other goods, the Company regards the right to receive payment as a contract asset. 
The method for determining the expected credit loss of the contract assets shall refer to the 
description of notes receivable and accounts receivable in notes 11 and 12 above. 
Accounting method: the Company calculates the expected credit loss of the contract assets on the 
balance sheet date. If the expected credit loss is greater than the carrying amount of the current 
contract assets impairment provision, the Company will recognize the difference as an impairment 
loss and debit "credit impairment loss" and credit "Contract assets impairment provision". On the 
contrary, the Company recognizes the difference as impairment gain and makes opposite 
accounting records. 
If the Company actually suffers a credit loss and determines that the relevant contract assets 
cannot be recalled, and the write-off is approved, the Company shall debit "impairment provisions 
of contract assets" and credit "contract assets" according to the approved amount of write-off. If 
the amount of write-off is greater than the allowance for loss accrued, the difference shall be 
debited as "credit impairment loss". 
17. Contract Cost 
(1) The method for determining the amount of assets related to the contract cost 
The Company's assets related to contract cost include contract performance cost and contract 
acquisition cost. 
Contract performance cost, that is, the cost of the Company to the contract, do not belong to other 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
50 
accounting standards for enterprises the scope of the specification, and satisfy the following 
conditions at the same time, as the performance contract cost recognized as an asset: the cost and 
a current or expected is directly related to the contract, including direct materials, direct labor, 
manufacturing cost (or similar fee), specific cost borne by the customer and only other cost arising 
from this contract; this cost increases the Company's future resources for performance obligations; 
the cost is expected to be recovered. 
Contract acquisition cost, that is, the incremental cost incurred by the Company to acquire the 
contract is expected to be recovered, shall be recognized as an asset as the contract acquisition 
cost; if the amortization period of the asset does not exceed one year, it shall be recorded into the 
current profit and loss at the time of occurrence. Incremental cost is cost (such as sales 
commissions, etc.) that the Company would not incur without obtaining a contract. Expenses 
incurred by the Company for the acquisition of the contract, in addition to the incremental cost 
expected to be recovered (such as travel expenses incurred whether the contract is acquired or not, 
etc.), shall be recorded into the current profit and loss when incurred, except those clearly borne 
by the customer. 
(2) Amortization of assets related to contract cost 
The assets related to the contract cost of the Company shall be amortized on the same basis as the 
commodity income recognition related to the assets and shall be recorded into the current profit 
and loss. 
 (3) Impairment of assets related to the contract cost 
When determining the impairment loss of assets related to the contract cost, the Company shall 
first determine the impairment loss of other assets related to the contract recognized in accordance 
with accounting standards for other relevant enterprises. If the carrying value is higher than the 
residual consideration expected to be obtained by the Company due to the transfer of the 
commodity related to the asset and the estimated cost to be incurred for the transfer of the 
commodity, the excess part shall be set aside for impairment loss and recognized as an asset 
impairment loss. 
If the foregoing difference is higher than the carrying amount of the asset, the carrying amount of 
the asset shall be converted back to the original provision for impairment of the asset and recorded 
into the current profit and loss. However, the carrying amount of the asset after conversion shall 
not exceed the carrying amount of the asset under the circumstance of no provision for 
impairment of the asset. 
18. Long-term receivables 
(1) Confirmation method of impairment provisio 
On the basis of expected credit losses, the Company will always measure its loss provision in 
accordance with the amount equivalent to the expected credit losses in the entire duration for 
long-term receivables formed by transactions regulated by the Accounting Standards for 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
51 
Enterprises No. 14 - Income Standards that do not contain significant financing components. 
Measurement of expected credit losses. Expected credit loss refers to the weighted average of the 
credit loss of a financial instrument weighted by the risk of default. The credit loss herein refers to 
the difference between all contractual cash flows receivable under the contract and all cash flows 
expected to be received by the Company discounted at the original effective interest rate, i.e. the 
present value of all cash shortfalls. 
(2) A portfolio method to evaluate expected credit risk on the basis of portfolio 
The Company evaluates the credit risk of financial assets with significantly different credit risks, 
such as: long-term receivables that have disputes with the other party or involve litigation or 
arbitration; Other receivables where there is a clear indication that the debtor is likely to be unable 
to meet its obligations, etc. 
Except for financial assets for which credit risk is assessed individually, the Company divides 
financial assets into different groups based on common risk characteristics and evaluates credit 
risk on a portfolio basis. 
In addition to long-term receivables with single credit risk assessment, it is divided into different 
combinations based on the relationship between long-term receivables transaction objects as the 
common risk characteristics, and the expected credit loss accounting estimation policy is 
determined: 
Accounting policy for expected credit loss of portfolio classification 
The related party portfolio management within the scope of the merger evaluates that such 
projects have low credit risk 
Other related parties and combinations of non-related parties shall draw impairment provisions in 
accordance with the expected loss rate 
With reference to historical credit loss experience and combined with the current situation and 
forecast of future economic conditions, the company prepares a comparison table between the age 
of long-term receivables and the expected credit loss rate of the entire duration to calculate the 
expected credit loss. 
The Company's method of measuring expected credit losses on financial instruments reflects 
factors such as: an unbiased probability weighted average amount determined by evaluating a 
range of possible outcomes; Time value of money; Reasonable and evidence-based information 
about past events, current conditions, and projections of future economic conditions that are 
available at no unnecessary additional cost or effort at the balance sheet date. 
The Company calculates the expected credit loss of long-term receivables on the balance sheet 
date. If the expected credit loss is greater than the carrying amount of the current impairment 
provision for long-term receivables, the Company recognizes the difference as the impairment 
loss for long-term receivables, debits the "credit impairment loss" and credits the "bad debt 
provision". Instead, the company recognizes the difference as an impairment gain and makes the 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
52 
opposite accounting record. 
If the company decides that the related long-term receivables cannot be collected due to the actual 
credit loss and is approved to cancel, the "bad debt reserve" and the "long-term receivables" shall 
be debited and credited according to the approved amount of write-off. If the write-off amount is 
greater than the loss provision already drawn, the difference will be debited to "credit impairment 
loss" on a regular basis. 
19. Long-term equity investment 
Long term equity investments are the investment in subsidiary, in associated company and in joint 
venture. 
Joint control is the contractual agreement sharing of control over an economic activity by all 
participants or participants’ combination and decisions or policies relating to the operating activity 
of the entity require the unanimous consent of the parties sharing the control. 
Significant influence exists when the entity directly or indirectly owned 20% or more but less than 
50% shares with voting rights in the investee company. If holding less than 20% voting rights, the 
entity shall also take other facts or circumstances into accounts when judging any significant 
influences. Factors and circumstances include: representation on the board of directors or 
equivalent governing body of the investee, participation in financial or operating activities 
policy-making processes, material transactions between the investor and the investee, interchange 
of managerial personnel or provision of essential technical information.    
When control exists over an investee, the investee is a subsidiary of an entity. The initial 
investment cost for long-term equity investment acquired through business combination under 
common control, is the carrying amount presented in the consolidated financial statements of the 
share of net assets at the combination date in the acquired company. If the carrying amount of net 
assets at the combination date in the acquired company is negative, investment shall be recognized 
at zero. 
If the equity of investee under common control is acquired by stages and business combination 
incurs in the end, an entity shall disclose the accounting method for long-term equity investment 
in the parent financial statement as a supplemental. For example, if the equity of investee under 
common control is acquired by stages and business combination incurs in the end, and it’s a 
bundled transaction, the entity shall regard all transactions as a one for accounting. If it’s not a 
bundled transaction, the carrying amount presented in the consolidated financial statements of the 
share of net assets at the combination date in the acquired company since acquisition is 
determined as for the initial cost of long-term equity investment. The difference between the cost 
initially recognized and carrying amount of long-term equity investment prior to the business 
combination plus the newly paid consideration for further share acquired, and capital reserve shall 
be adjusted accordingly. If no enough capital reserve is available for adjustment, retain earnings 
shall be adjusted. 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
53 
If long-term equity investment is acquired through business combination not under common 
control, initial investment cost shall be the combination cost. 
If the equity of investee not under common control is acquired by stages and business 
combination incursion the end, an entity shall disclose the accounting method for long-term equity 
investment in the parent financial statement as a supplemental. If the equity investment of investee 
not under common control is acquired by stages and business combination incursion the end, and 
it’s a bundled transaction, the entity shall regard all transactions as a one for accounting. If it’s not 
a bundled transaction, the carrying amount of the equity investment held previously plus newly 
increased investment cost are taken as the initial investment cost under cost model. If equity 
investment is held under equity method before the acquisition date, other comprehensive income 
under equity method previously shall not be adjusted accordingly. When disposing of the 
investment, the entity shall adopt the same basis as the investee directly disposing of related assets 
or liability for accounting treatment. Equity held prior to acquisition date as available for sale 
financial assets under fair value model, accumulated change on fair value previously recorded in 
other comprehensive shall be transferred into investment gain/loss for the period.      
Apart from the long-term equity investments acquired through business combination mentioned 
above, the cost of investment for the long-term equity investments acquired by cash payment is 
the amount of cash paid. For long-term equity investment acquired by issuing equity instruments, 
the cost of investment is the fair value of the equity instrument issued. For long-term equity 
investment injected to the entity by the investor, the investment cost is the consideration as 
specified in the relevant contract or agreement. 
The Group adopts cost method to account for investment in subsidiary and equity method for 
investment in joint venture and affiliate.  
Long-term equity investment subsequently measured under cost model shall increase the carrying 
amount of investment by adjusting the fair value of additional investment and relevant transaction 
expenses. Cash dividend or profit declared by investee shall be recognized as investment gain/loss 
for the period based on the proportion share in the investee.   
Long-term equity investment subsequently measured under equity method shall be adjusted for its 
carrying amount according to the share of equity increase or decrease in the investee. The entity 
shall recognize its share of the investee’s net profits or losses based on the fair value of the 
investee’s individual identifiable assets at the acquisition date, after making appropriate 
adjustments thereto in conformity with the accounting policies and accounting period, and 
offsetting the unrealized profit or loss from internal transactions entered into between the entity 
and its associates and joint ventures according to the shareholding attributable to the entity and 
accounted for as investment income and loss based on such basis. 
On disposal of a long-term equity investment, the difference between the carrying value and the 
consideration actually received is recognized as investment income for the period. For long-term 
investments accounted for under equity method, the movements of shareholder’s equity, other than 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
54 
the net profit or loss, of the investee company, previously recorded in the shareholder’s equity of 
the Company are recycled to investment income for the period on disposal. 
Where the entity has no longer joint control or significant influence in the investee company as a 
result of partially disposal of the investment, the remaining investment will be changed to be 
accounted for as available for sale financial assets, and the difference between the fair value of 
remaining investment at the date of losing joint control or significant influence and its carrying 
amount shall be recognized in the profit or loss for the year. Other comprehensive income 
recognized from previous equity investment under equity model shall be accounted for on the 
same basis as the investee directly disposing of related assets or liability when stopping using 
under equity model. 
Where the entity has no longer control over the investee company as a result of partially disposal 
of the investment, the remaining investment will be changed to be accounted for using equity 
method providing remaining joint control or significant influence over the investee company. The 
difference between carrying amount of disposed investment and consideration received actually 
shall be recognized in the profit and loss for the period as investment gain or loss, and investment 
shall be adjusted accordingly as if it was accounted for under equity model since acquisition. 
Where the entity has on longer joint control or significant influence in the investee as a result of 
disposal, the investment shall be changed to be accounted for as available for sale financial assets, 
and difference between the carrying amount and disposal consideration shall be recognized in 
profit and loss for the period, and the difference between the fair value of remaining investment at 
the date of losing control and its carrying amount shall be recognized in the profit or loss for the 
year as investment gain or loss. 
If the entity loses its control through partially disposal of investment by stages and it’s not a 
bundled transaction, the entity shall account for all transactions separately. If it’s a bundled 
transaction, the entity shall regard all transactions as one disposal of subsidiary by losing control, 
but the difference between disposal consideration and carrying amount of the equity investment 
disposed prior to losing control, which arises from each individual transaction shall be recognized 
as other comprehensive income until being transferred into profit and loss for the period by the 
time of losing control. 
20. Investment property 
The investment property includes property and building and measured at cost model 
Category 
Useful life 
(years) 
Estimated net 
residual value rate  
Annual depreciation rate 
Housing and Buildings 40 3% 2.43% 
21. Fixed assets 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
55 
Recognition criteria of fixed assets: defined as the tangible assets which are held for the purpose 
of producing goods, rendering services, leasing or for operation & management, and have more 
than one year of useful life. 
Fixed assets shall be recognized when the economic benefit probably flows into the Group and its 
cost can be measured reliably. Fixed assets include: building, machinery, transportation equipment, 
electronic equipment and others. 
All fixed assets shall be depreciated unless the fixed assets had been fully depreciated and are still 
being used and land is separately measured. Straight-line depreciation method is adopted by the 
Group. Estimated net residual value rate, useful life, depreciation rate as follows: 
No Category 
Useful life 
(years) 
Estimated net 
residual value rate  
Annual 
depreciation rate 
1 Housing and Buildings 20-40 3%,5%,10% 2.25-4.85% 
2 Machinery equipment 10-22 3%,5%,10% 4.09-9.7% 
3 Transportation equipment 4-15 3%,5%,10% 6-24.25% 
4 Electronic equipment 5 3%,5%,10% 18-19.4% 
5 Others equipment 10-15 3%,5%,10% 6-9.7% 
The Group should review the estimated useful life, estimated net residual value and depreciation 
method at the end of each year. If any change has occurred, it shall be regarded as a change in the 
accounting estimates. 
Finance lease shall be recognized when one of the conditions are met, (1) the ownership of the 
asset belongs to the company when the lease term is due , (2) the company has the option to buy 
the asset and buy price is far lower than the fair value when exercising the option. (3) lease term is 
most of the asset life (4) no significant difference between the present value of minimum lease 
premium and fair value on the lease commencement date. 
On commencement date, leased asset shall be recognized at the lower of fair value and the PV of 
minimum lease payment, long term payable shall be recognized at the minimum lease payment 
and the difference is unrecognized financing expense. 
The depreciation policy of the leased fixed assets shall be consistent with that of the self-owned 
fixed assets. If the ownership of asset can be reliably acquired by the lease term due date, leased 
asset shall be depreciated through the expected service life, otherwise, it shall be depreciated 
within the lower of the lease term and expected service life of the asset. 
22. Construction in progress 
The criteria and time spot of constructions in progress’s being transferred to fixed assets: 
Constructions in progress are carried down to fixed assets on their actual costs when completing 
and achieving estimated usable status. The fixed assets that have been completed and reached 
estimated usable status but have not yet been through completion and settlement procedures are 
charged to an account according to their estimate values; adjustment will be conducted upon 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
56 
confirmation of their actual values. The Group should withdraw depreciation in the next month 
after completion. 
23. Borrowing costs 
The borrowing cost includes the interest expenses of the borrowing, amortization of underflow or 
overflow from borrowings, additional expenses and the foreign exchange profit and loss because 
of foreign currency borrowings. The borrowing costs incurred which can be directly attribute to 
the fixed assets, investments properties, inventories requesting over 1 year purchasing or 
manufacturing so to come into the expected condition of use or available for sale shall start to be 
capitalized when expenditure for the assets is being occurred, borrowing cost has occurred, 
necessary construction for bringing the assets into expected condition for use is in progress. The 
borrowing costs shall stop to be capitalized when the assets come into the expected condition of 
use or available for sale. The borrowing costs subsequently incurred should be recorded into profit 
and loss when occurred. The borrowing costs should temporarily stop being capitalized when 
there is an unusual stoppage of over consecutive 3 months during the purchase or produce of the 
capitalized assets, until the purchase or produce of the asset restart. 
The borrowing costs of special borrowings, deducting the interest revenue of unused borrowings 
kept in the bank or the investment income from transient investment should be capitalized. The 
capitalized amount of common borrowings should be calculated as follows: average assets 
expenditure of the accumulated assets expenditure excess the special borrowing, multiplied by the 
capital rate. The capital rate is the weighted average rate of the common borrowings. 
24. Right of use assets 
The right to use assets refers to the right of the Company as the lessee to use the leased assets 
during the lease term. 
(1) Initial measurement 
On the commencement date of the lease term, the Company shall make an initial measurement of 
the right to use assets at the cost. The cost includes the following four items: (1) The initial 
measurement amount of lease liabilities; (2) The amount of the lease payment paid on or before 
the commencement date of the lease term, if there is a lease incentive, will be deducted from the 
amount of the lease incentive already enjoyed; (3) The initial direct costs incurred, namely the 
incremental costs incurred to achieve the lease; (4) The cost expected to be incurred for the 
demolition and removal of the leased asset, the restoration of the leased asset site or the restoration 
of the leased asset to the state agreed in the lease terms, except those incurred for the production 
of inventory. 
(2) Follow-up measurement 
After the commencement of the lease term, the Company shall adopt the cost model to carry out 
subsequent measurement of the right to use assets, that is, to measure the right to use assets at the 
cost minus accumulated depreciation and accumulated impairment losses. If the Company 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
57 
re-measures the lease liabilities in accordance with the relevant provisions of the lease standards, 
the book value of the right to use assets shall be adjusted accordingly. 
Depreciation of usufruct assets 
From the commencement date of the lease term, the Company shall make depreciation of the 
usufruct. The usuary-use asset is usually depreciated in the month in which the lease begins (if the 
enterprise chooses to depreciate in the month in which the lease begins, it needs to be depreciated 
according to the specific situation described). The amount of depreciation deducted shall, 
according to the use of the usufruct, be included in the cost of the relevant asset or the current 
profit and loss. 
When determining the depreciation method of the right to use assets, the Company shall make a 
decision based on the expected consumption mode of the economic benefits related to the right to 
use assets, and shall calculate and deduct the depreciation of the right to use assets by the straight 
line method. 
In determining the depreciable life of the use-right assets, the Company shall follow the following 
principles: Where the ownership of the leased assets is reasonably determined at the end of the 
lease term, depreciation shall be accrued during the remaining service life of the leased assets; 
Where it is not reasonably certain that ownership of the leased asset will be acquired at the end of 
the lease term, depreciation shall be accrued within the shorter period of the lease term or the 
remaining useful life of the leased asset. 
Impairment of the right to use assets 
In case of impairment of the right to use assets, the Company shall carry out subsequent 
depreciation according to the book value of the right to use assets after deducting the impairment 
loss. 
25. Intangible assets 
The intangible assets of the Group refer to land use right and software. For acquired intangible 
assets, the actual cost are measured at actual price paid and relevant other expenses. The cost 
invested into intangible assets by investors shall be determined according to the stated value in the 
investment contract or agreement, except for those of unfair value in the contract or agreement. 
Land use right shall be amortized evenly within the amortization period since the remised 
date.ERP system software and other intangible assets are amortized over the shortest of their 
estimated useful life, contractual beneficial period and useful life specified in the law.  
Amortization charge is included in the cost of assets or expenses, as appropriate, for the period 
according to the usage of the assets. At the end of the year, for definite life of intangible assets, 
their estimated useful life and amortization method shall be assessed. Any change shall be treated 
as change on accounting estimate. 
26. Impairment of long-term assets 
The Group assesses at each balance sheet date whether there is any indication that long-term 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
58 
equity investments, investment property, fixed assets, construction in progress and intangible 
assets with definite useful life may be impaired. If there is any indication that an asset may be 
impaired, the asset will be tested for impairment.  Goodwill arising in a business combination 
and intangible asset with infinite useful life are tested for impairment annually no matter there is 
any indication of impairment or not.  
Estimate of recoverable amount is the higher of its fair value less costs to sell and the present 
value of the future cash flows expected to be derived from the asset. 
If the recoverable amount of an asset is less than its carrying amount, the carrying amount shall be 
impaired and the difference is recognised as an impairment loss and charged to profit or loss for 
the period. Once an impairment loss on the assets is recognised, it is not reversed in a subsequent 
period.  
After assets impairment loss is recognized, depreciation and amortisation of the impaired asset 
shall be adjusted in the following period so that the adjusted carrying amount(less expected 
residual value) can be depreciated and amortised systematically within the remaining life. 
When assessing goodwill for impairment, the carrying amount of goodwill shall be allocated 
evenly to the assets group or assets portfolio. When testing the assets group or assets portfolio 
including goodwill,  if  there is any indication of impairment , ignoring the goodwill and testing 
the assets group or assets portfolio alone so to work out the recoverable amount and comparing to 
its carrying amount and recognize the impairment loss. After that, testing the assets group or assets 
portfolio with goodwill together, comparing the carrying amount of the assets group or assets 
portfolio(including goodwill allocation) with  recoverable amount , goodwill impairment shall be 
recognized when the recoverable amount is lower than its carrying amount.  
27. Long-term deferred expenses 
Long-term deferred expenses of the Group refer to leasing expenses, redecoration expense and 
others. The expenses should be amortized evenly over the beneficial period. If the deferred 
expense cannot take benefit for the future accounting period, the unamortized balance of the 
deferred expenses should be transferred into the current profit or loss. Leasing expenses will be 
amortized within 10 years and 30years;  redecoration expense and others will be amortized 
within 3 years. 
28. Contract liabilities 
Contract liabilities reflect the Company's obligation to transfer the goods to the customer on 
consideration received or receivable from the customer. Where the customer has paid the contract 
consideration or the Company has obtained the right to receive the contract consideration 
unconditionally before the transfer of the goods to the customer, the liability of the contract shall be 
recognized in accordance with the amount received or receivable at the earlier point between the 
actual payment made by the customer and the due payment. 
29. Employee benefits 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
59 
Employee’s benefit comprises short-term benefit, post-employment benefit, termination benefit 
and other long-term employee’s benefit. 
Short-term benefit includes salary, bonus, allowance, welfare, social insurance, housing funds, 
labour union expense, staff training expense, during the period in which the service rendered by 
the employees, the actually incurred short term employee benefits shall be recognized as liability 
and shall be recognized in P&L or related cost of assets based on benefit objective allocated from 
the service rendered by employees. 
Post-employment benefits include the basic pension scheme and unemployment insurance etc. 
Based on the risk and obligation borne by the Group, post-employment benefits are classified into 
defined contribution plan and defined benefit plan. For defined contribution plan, liability shall be 
recognized based on the contributed amount made by the Group to separate entity at the balance 
sheet date in exchange of employee service for the period and it shall be recorded into current 
profit and loss account or relevant cost of assets in accordance with beneficial objective.  
Termination benefits are employee’s benefit payable as a result of either an entity’s decision to 
terminate an employee’s employment before the contract due date or an employee’s decision to 
accept voluntary redundancy in exchange for those benefits. An entity shall recognize the 
termination benefits as a liability and an expense at the earlier date when the entity cannot 
unilateral withdraw the termination benefits due to employment termination plan or due to 
redundancy suggestion, or when the entity can recognize the restructuring cost or expense arising 
from paying termination benefits. 
Other long-term employee’s benefit refers to all other employee benefits other than short-term 
benefit, post-employment benefit and termination benefit. 
If other long-term employee’s benefit is qualified as defined contribution plan, contribution made 
shall be recognized as liabilities accordingly for the period in which the service are rendered by 
the employee and recognized in the profit or loss for the current period or relevant cost of assets. 
Except other long-term employee’s benefit mentioned above, obligation arising from defined 
benefit plan shall be recognized in the profit or loss for the current period or relevant cost of assets 
in accordance with the  period when the service are rendered by the employee. 
30. Lease liability 
(1) Initial measurement 
The company shall initially measure the liabilities of the lease according to the present value of 
the outstanding lease payments on the commencement date of the lease term. 
1) Lease payment 
The lease payment amount refers to the amount paid by the Company to the Lessor in connection 
with the right to use the leased assets during the lease term, including: (1) Fixed payment amount 
and substantial fixed payment amount, less the amount related to the lease incentive where there is a 
lease incentive; (ii) variable lease payments dependent on indices or ratios, which are determined at 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
60 
the initial measurement on the basis of the indices or ratios on the commencement date of the lease; 
(3) The exercise price of the purchase option when the Company reasonably determines that the 
purchase option will be exercised; (4) The term of the lease reflects the amount of money to be paid 
for the termination of the lease option when the Company will exercise it; (5) The amount expected 
to be paid based on the residual value of the guarantee provided by the Company. 
2) Discount rate 
When calculating the present value of the lease payments, the Company shall use the interest rate 
embedded in the lease as the discount rate, which is the interest rate at which the sum of the present 
value of the lease receipts and the present value of the unsecured residual value of the lessor is equal 
to the sum of the fair value of the leased asset and the initial direct expenses of the Lessor. If the 
company is unable to determine the inherent interest rate of the lease, the incremental borrowing rate 
shall be used as the discount rate. Such incremental borrowing rate shall mean the interest rate 
payable by the Company during a similar period under similar mortgage conditions in order to 
acquire assets with a value similar to that of the usuable-use assets under similar economic 
circumstances. The interest rate is related to: (1) the company's own situation, i.e., the company's 
solvency and credit standing; ② The term of the "loan", i.e. the lease term; (3) The amount of 
"borrowed" funds, that is, the amount of lease liabilities; (4) "collateral conditions", that is, the 
nature and quality of the underlying assets; (5) Economic environment, including the jurisdiction 
where the lessee is located, the valuation currency, the signing time of the contract, etc. The 
company's bank loan interest rate/related lease contract interest rate/the company's latest similar 
asset mortgage interest rate/the interest rate of bonds issued by the enterprise in the same period...... 
Based on the above adjustment factors to obtain the incremental borrowing rate. 
(2) Follow-up measurement 
On the commencement date of the lease term, the Company shall carry out subsequent 
measurement of the lease liabilities according to the following principles: (1) Increase the carrying 
amount of the lease liabilities when recognizing the interest of the lease liabilities; (2) Reduce the 
carrying amount of lease liabilities when paying the lease payment; (3) When the lease payment 
changes due to revaluation or lease change, the book value of the lease liability shall be measured 
again. 
The Company shall calculate the interest expense of the lease liability in each period of the lease 
term at a fixed periodic interest rate and record it into the current profit and loss, except for those 
that should be capitalized. The periodic interest rate refers to the discount rate used by the Company 
for the initial measurement of lease liabilities, or the revised discount rate used by the Company for 
the remeasurement of lease liabilities due to changes in lease payments or changes in lease. 
(3) Re-measurement 
After the commencement of the lease term, in the event of any of the following circumstances, the 
Company shall re-measure the lease liabilities according to the present value of the lease payments 
after the change and adjust the book value of the usufruct accordingly. If the book value of the right 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
61 
to use assets has been reduced to zero, but the lease liabilities still need to be further reduced, the 
company shall record the remaining amount into the profits and losses of the current period. (1) 
Changes in the substantial fixed payment amount (in this case, the original discount rate is used to 
discount); (2) The estimated amount payable of the residual value changes (in this case, the original 
discount rate is used to discount); (3) Any change in the index or rate used to determine the lease 
payment (in which case the revised discount rate is used); (4) The evaluation result of the call option 
changes (in this case, the revised discount rate is used to discount); (5) Changes in the assessment 
result or actual exercise of the lease option to renew or terminate the lease option (in which case, the 
revised discount rate is used to discount the option). 
31. Contingent liabilities 
When the Company has transactions such as commitment to externals, discounting the trade 
acceptance, unsettled litigation or arbitration which meets the following criterion, provision 
should be recognized: It is the Company's present obligation; carrying out the obligation will 
probably cause the Company's economic benefit outflow; the obligation can be reliably measured.   
Provision is originally measured on the best estimate of outflow for paying off the present 
obligations, and to consider the risk, uncertainty, time value of monetary relevant to contingent 
items. If the time value of monetary is significant, the best estimate will be determined by 
discounted cash outflow in the future. At each balance sheet date, the book value of provision is 
reviewed and adjustment will be made on the book value if there is any change, in order to reflect 
the current best estimate. 
When compensation from the 3rd party is expected for full or partial contingent liability 
settlement, the compensation shall be recognized as an asset separately and measured at no more 
than the book value of contingent liability. 
32. Share based payment 
An equity-settled share-based payment in exchange for the employee’s services is measured at the 
fair value at the date when the equity instruments are granted to the employee. Such fair value 
during the vesting period of service or before the prescribed exercisable conditions are achieved is 
recognised as relevant cost or expense on a straight-line during the vesting period based on the 
best estimated quantity of exercisable equity instruments, accordingly increase capital reserve.        
A cash-settled share-based payment is measured at the fair value at the date at which the Group 
incurred liabilities that are determined based on the price of the shares or other equity instruments. 
If it is immediately vested, the fair value of the liabilities at the date of grant is recognised as 
relevant cost or expense, and corresponding liabilities. If it is exercisable only when the vesting 
period of service is expired or the prescribed conditions are achieve, the fair value of liabilities 
undertaken by the Group are re-measured at each balance sheet date based on the best estimate of 
exercisable situation.      
The fair value of the liabilities is re-measured at each balance sheet date.  Any changes are 
recognised in the profit or loss for the year. 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
62 
If the granted equity instruments are cancelled within the vesting period, the equity instrument 
shall be treated as accelerated vesting and the balance linked to the remaining vesting period shall 
be recognized in the profit or loss account, accordingly be recognized in the capital reserve. If 
employees or other parties can choose but fail to satisfy non-vesting conditions during the vesting 
period, the Company sees this as cancellation of granted equity instruments. 
33. Revenue 
The revenue of the Company is mainly from sales of complete sets of equipment, engineering 
installation.  
The Company has performed the performance obligations in the contract, that is, when the 
customer obtains the control right of the relevant goods or services, the revenue is recognized. 
If the contract contains two or more performance obligations, the Company shall, at the beginning 
of the contract, allocate the transaction price to each individual performance obligation according 
to the relative proportion of the individual selling price of the commodities or services committed 
by each individual performance obligation, and measure the income according to the transaction 
price allocated to each individual performance obligation. 
The transaction price is the amount of consideration to which the Company is expected to be 
entitled as a result of the transfer of goods or services to the customer, excluding payments 
received on behalf of third parties. The trading price recognized by the Company shall not exceed 
the amount of accumulated recognized revenue that is highly unlikely to be materially reversed 
when the relevant uncertainties are eliminated. Refunds to customers are expected to be excluded 
from the transaction price as liabilities. Where there is a significant financing element in the 
contract, the Company shall determine the transaction price based on the amount payable by the 
assumed customer in cash upon acquisition of control over the goods or services. The difference 
between the transaction price and the contract consideration shall be amortized over the term of 
the contract using the effective interest rate method. On the commencement date of the contract, 
the Company expects that the interval between the customer's acquisition of control of the goods 
or services and the customer's payment shall not exceed one year, regardless of the significant 
financing element existing in the contract. 
If one of the following conditions is met, the Company shall perform its performance obligations 
within a certain period of time; otherwise, the performance obligation shall be performed at a 
certain point: 
(1) When the customer performs the performance of the Company, it will obtain and consume the 
economic benefits brought by the performance of the Company. 
(2) The customer can control the commodities under construction during the performance of the 
Company. 
(3) The commodities produced by the Company during the performance of the contract shall have 
irreplaceable uses, and the Company shall have the right to receive payment for the accumulated 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
63 
performance part which has been completed so far during the entire contract period. 
For the performance obligations performed within a certain period of time, the Company shall 
recognize the income according to the performance progress within that period. If the performance 
schedule cannot be reasonably determined and the Company is expected to be compensated for 
the costs incurred, the revenue shall be recognized according to the amount of the cost incurred 
until the performance schedule can be reasonably determined. 
For performance obligations performed at a certain point, the Company recognizes revenue at the 
point when the customer acquires control over the relevant goods or services. In determining 
whether the customer has acquired control over the goods or services, the Company considers the 
following indications: 
(1). The Company shall have the right to receive the present payment for the goods or services. 
(2) The Company has transferred the legal ownership of the goods to the customer. 
(3) The Company has transferred the physical goods to the customer. 
(4) The Company has transferred to the customer the major risks and rewards in the ownership of 
the goods. 
(5) The customer has accepted the goods or services, etc. 
The Company determines whether it is the principal responsible person or the agent at the time of 
the transaction based on whether it has control over the commodity before transferring it to the 
customer. If the Company is able to control the commodity before transferring the commodity to 
the customer, the Company shall be the main person responsible and shall recognize the income 
according to the total amount received or the consideration; otherwise, the Company shall 
recognize the income according to the amount of the commission or handling charge to be entitled 
to be collected, which shall be the net amount after the total amount of consideration received or 
receivable is deducted from the price paid to other relevant parties, or determined according to the 
proportion of the established commission amount. The circumstances under which the Company 
judges that it can control the goods before transferring them to the customer include: 
(1) The Company shall transfer the control right of commodities or other assets to the customer 
after the third party obtains the control right. 
(2) The Company can lead a third party to provide services to customers on behalf of the 
Company. 
(3) After the Company acquires the control of the commodity by a third party, it transfers the 
commodity to the customer by integrating it with other products into a group of outputs by 
providing significant services. 
In the specific determination of the ownership of a commodity prior to its transfer to a customer, it 
is not limited to the legal form of the contract, but takes into account all relevant facts and 
circumstances, including: 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
64 
(1) The Company undertakes the main responsibility of transferring the goods to the customers. 
(2) The Company shall bear the inventory risk of the goods before or after the transfer of the 
goods. 
(3) The Company shall have the right to determine the prices of the commodities to be traded. 
(4) Other relevant facts and circumstances. 
The Company's right to receive consideration for the goods or services it has transferred to the 
customer (and such right is subject to factors other than the passage of time) is shown as a contract 
asset, and the impairment of the contract asset is calculated on the basis of the expected credit loss. 
The Company has the right to collect the consideration unconditionally from the customer as an 
account receivable. The obligation of the Company to transfer the goods or services to the 
customer upon receipt of the consideration receivable by the customer is shown as a contract 
liability. 
34. Government grants 
A government grant shall be recognized when the Company complies with the conditions 
attaching to the grant and when the Company is able to receive the grant.  
Assets-related government grant is the government fund obtained by the Company for the 
purpose of long-term assets purchase and construction or establishment in the other forms. 
Income-related grants are the grant given by the government apart from the assets-related grants. 
If no grant objective indicated clearly in the government documents, the Company shall judge it 
according to the principle mentioned above. 
Where a government grant is in the form of a transfer of monetary asset, it is measured at the 
amount received. Where a government grant is made on the basis of fixed amount or conclusive 
evidence indicates relevant conditions for financial support are met and expect to probably 
receive the fund, it is measured at the amount receivable. Where a government grant is in the 
form of a transfer of non-monetary asset, it is measured at fair value. If fair value cannot be 
determined reliably, it is measured at a nominal amount of RMB1 Yuan. 
Assets-related government grants are recognized as deferred income ore directly offsetting the 
book value of the asset, and Assets-related government grants recognized as deferred income 
shall be evenly amortized to profit or loss over the useful life of the related asset. 
Any assets are sold, transferred, disposed off or impaired earlier than their useful life expired 
date, the remaining balance of deferred income which hasn’t been allocated shall be carried 
forward to the income statement when the assets are disposed off.  
Income-related government grants that is a compensation for related expenses or losses to be 
incurred in subsequent periods are recognized as deferred income and credited to the relevant 
period when the related expense are incurred. Government grants relating to compensation for 
related expenses or losses already incurred are charged directly to the profit or loss for the period. 
Government grants related to daily business, shall be recognized as other income in accordance 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
65 
with business nature, otherwise, shall be recognized as non-operating expenses. 
If any government grant already recognized needs to be returned to the government, the 
accounting shall be differed according to the following circumstances: 
1) originally recognized as offsetting of related assets' book value, assets book value shall be 
adjusted 
2) if any deferred income, book value of deferred income shall be offset, excessive portion 
shall be accounted into income statement 
3) Other situation, it shall be accounted into income statement directly. 
35. Deferred tax assets and deferred tax liabilities 
The deferred income tax assets or the deferred income tax liabilities should be recognized 
according to the differences (temporary difference) between the carrying amount of the assets or 
liabilities and its tax base. Deferred tax assets shall be respectively recognized for deductible tax 
losses that can be carried forward in accordance with tax law requirements for deduction of 
taxable income in subsequent years. No deferred tax liabilities shall be recognized for any 
temporary difference arising from goodwill initially recognition. No deferred tax assets or 
liabilities shall be recognized for any difference arising from assets or liabilities initial recognition 
on non-business combination with no effect on either accounting profit or taxable profit (or 
deductible tax loss). At the balance sheet date, deferred tax assets and deferred tax liabilities are 
measured at the tax rates that are expected to apply to the period when the asset is realized or 
liability is settled. 
Deferred tax assets are recognized to the extent that it is probable that future taxable profit will be 
available to offset the deductible temporary difference, deductible loss and tax reduction. 
36. Lease 
(1) Accounting treatment of operating leases 
 
(1) Identification of lease 
 
A lease is a contract whereby the lessor assigns the right to the use of an asset to the lessee for a 
certain period of time in exchange for consideration. On the commencement date of the contract, 
the Company evaluates whether the contract is a lease or includes a lease. A contract is a lease or 
includes a lease if a party assigns the right to control the use of one or more identified assets for a 
certain period of time in exchange for consideration. To determine whether the contract 
relinquishes the right to control the use of the identified assets for a given period, the Company 
assesses whether the client under the contract is entitled to receive virtually all the economic 
benefits arising from the use of the identified assets during the use period and is entitled to 
dominate the use of the identified assets during the use period. 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
66 
 
If the contract contains multiple separate leases at the same time, the company will divide the 
contract and make accounting treatment for each separate lease. If the contract contains both 
leasing and non-leasing parts, the company shall split the leasing and non-leasing parts for 
accounting treatment. 
 
(2) The Company acts as the lessee 
 
On the commencement date of the lease term, the Company shall recognize the right to use assets 
and liabilities of the lease. The recognition and measurement of right to use assets and lease 
liabilities are shown in "27. Right to use Assets" and "33. Lease liabilities ". 
 
2) Lease change 
 
Lease change refers to the change of lease scope, lease consideration and lease term beyond the 
terms of the original contract, including the increase or termination of the right to use one or more 
leased assets, the extension or shortening of the lease term stipulated in the contract, etc. The 
effective date of the lease change means the date on which the parties agree on the lease change. 
 
If the lease changes and the following conditions are met at the same time, the Company will treat 
the lease change as a separate lease for accounting: (1) The lease change expands the lease scope 
or the lease term by increasing the right to use one or more leased assets; (2) The increased 
consideration shall be equivalent to the amount of the individual price for the extended portion of 
the lease scope or the extended lease term adjusted for the circumstances of the contract. 
 
If the change of lease is not accounted for as a separate lease, the Company shall, on the effective 
date of the change of lease, apportion the consideration of the contract after the change in 
accordance with relevant provisions of the lease standards and redefine the lease period after the 
change; The revised discount rate is used to discount the changed lease payment amount to 
re-measure the lease liabilities. When calculating the present value of the lease payment after the 
change, the Company shall use the lease embedded interest rate during the remaining lease period 
as the discount rate; If it is not possible to determine the leasehold interest rate for the remaining 
lease term, the Company shall use the lessee's incremental borrowing rate on the effective date of 
the lease change as the discount rate. With respect to the impact of the above adjustment of lease 
liabilities, the Company will make accounting treatment according to the following circumstances: 
(1) If the change of lease results in the reduction of the scope of lease or the shortening of lease 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
67 
term, the lessee shall reduce the book value of the right to use assets and record the profits or 
losses related to partial or complete termination of lease into the current profit and loss. (2) If the 
lease liabilities are remeasured due to other lease changes, the lessee shall adjust the book value of 
the right to use assets accordingly. 
 
3) Short-term leases and leases of low-value assets 
 
For short-term leases with a lease term of no more than 12 months and low-value asset leases with 
a lower value when each leased asset is a new asset, the Company chooses not to recognize the 
right to use assets and lease liabilities. The Company will include the lease payments for 
short-term leases and leases of low-value assets into the cost of the relevant assets or current 
profits and losses during each period of the lease term in accordance with the straight-line method 
or other systematically reasonable method. 
 
(3) Our company is the lessor 
 
On the basis that this Contract is or includes a lease as assessed in (1), the Company, as the lessor, 
on the commencement date of the lease, divides the lease into a finance lease and an operating 
lease. 
 
If a lease substantially transfers almost all of the risks and rewards associated with ownership of 
the leased asset, the lessor classifies the lease as a finance lease and any lease other than finance 
lease as an operating lease. 
 
The Company generally classifies a lease as a finance lease if it has one or more of the following 
conditions: (1) At the end of the lease term, the ownership of the leased asset passes to the lessee; 
(2) The lessee has the option to purchase the leased asset, and the purchase price entered into is 
sufficiently low compared with the fair value of the leased asset at the time the option is expected 
to be exercised, so that it can be reasonably determined on the commencement date that the lessee 
will exercise the option; (3) Although the ownership of the asset is not transferred, the lease period 
accounts for most of the service life of the leased asset (no less than 75% of the service life of the 
leased asset); (4) On the lease commencement date, the present value of the lease receipts is 
almost equivalent to the fair value of the leased asset (not less than 90% of the fair value of the 
leased asset). ; ⑤ The leased assets are special in nature, and only the lessee can use them if 
there is no major transformation. The Company may also classify a lease as a finance lease if it 
has one or more of the following signs: (1) If the lessee cancels the lease, the lessee shall bear the 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
68 
loss caused to the lessor by the cancellation; (2) the profit or loss generated by the fluctuation of 
the fair value of the residual asset belongs to the lessee; (3) The lessee has the ability to continue 
the lease at a rent far below the market level until the next period. 
2) Accounting treatment of operating lease 
Disposal of rent 
During each period of the lease term, the Company will use the straight-line method/other 
systematic and reasonable methods to recognize lease receipts from operating leases as rental 
income. 
Incentives offered 
If the rent-free period is provided, the Company shall allocate the total rent by the straight line 
method/other reasonable method throughout the lease period without deducting the rent-free 
period, and shall recognize the rental income during the rent-free period. If the Company bears 
certain expenses of the Lessee, such expenses shall be deducted from the total rental income and 
distributed according to the balance of the rental income after deduction. 
Initial direct cost 
The initial direct expenses incurred by the Company in connection with the operating lease shall 
be capitalized to the cost of the underlying assets under lease and shall be booked into the current 
profits and losses in stages during the lease term on the same recognition basis as the rental 
income. 
Depreciation 
For the fixed assets in the operating leased assets, the Company shall adopt the depreciation policy 
for similar assets. Other operating leased assets shall be amortized in a systematic and reasonable 
manner. 
Variable lease payments 
The variable lease payments obtained by the Company in connection with the operating lease and 
not included in the lease receipts shall be recorded into the current profit and loss when actually 
incurred. 
Changes in operating leases 
If an operating lease changes, the Company will treat it as a new lease as of the effective date of 
the change, and the amount received in advance or receivable for the lease related to the lease 
before the change is regarded as the amount received for the new lease. 
(2) Accounting treatment of finance lease 
Initial measurement 
On the commencement date of the lease term, the Company shall recognize the finance lease 
receivable and terminate the recognition of the finance lease assets. In the initial measurement of 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
69 
the finance lease receivables, the Group shall take the net lease investment as the recorded value 
of the finance lease receivables. 
The net lease investment is the sum of the present value of the unsecured residual value and the 
lease receipts not yet received at the commencement of the lease period, discounted at the interest 
rate contained in the lease. Lease revenue refers to the amount of money that the lessor should 
collect from the lessee for the assignment of the right to use the leased assets during the lease term, 
including: (1) the fixed amount and substantial fixed amount payable by the lessee; If there is a 
lease incentive, the amount related to the lease incentive will be deducted; (ii) variable lease 
payments dependent on indices or ratios, which are initially measured according to the indices or 
ratios on the commencement date of the lease; (3) the exercise price of the option to buy, provided 
that it is reasonably determined that the lessee will exercise the option; (4) the amount to be paid 
by the lessee to exercise the termination option, provided that the lease term reflects that the lessee 
will exercise the termination option; (5) Guarantee residual value provided to the lessor by the 
lessee, the party related to the lessee and an independent third party who has the economic ability 
to perform the guarantee obligation. 
Subsequent measurement 
The Company calculates and recognizes the interest income for each period of the lease term at a 
fixed periodic interest rate. The periodic interest rate, it is to point to determine the net investment 
in the lease use contains the discount rate (if relet, sublet's interest rate implicit in the lease cannot 
be determined, using the original leasing of the discount rate (adjustments according to the initial 
direct costs related to sublease)), or change in the financing lease is not as a separate lease 
accounting treatment, and meet if changes to take effect on the lease beginning date, The lease 
will be classified as a financial lease at the revised discount rate determined in accordance with 
the relevant provisions. 
Accounting treatment of lease changes 
If the finance lease changes and meets the following conditions at the same time, the Company 
will treat the change as a separate lease for accounting: (1) The change expands the scope of lease 
by increasing the right to use one or more leased assets; (2) The increased consideration shall be 
equivalent to the amount of the individual price of the expanded lease area adjusted for the 
circumstances of the contract. 
If the change of financing lease is not as a single lease accounting treatment, and meet if changes 
to take effect on the lease beginning date, the lease will be classified as an operating lease terms, 
the group since the day of the effect of the change of it as a new lease accounting treatment, and 
prior to the effect of the change of the net investment in the lease as the book value of the leased 
asset. 
37. Other significant accounting policies, accounting Estimates 
When preparing the financial statements, the management needs to use accounting estimate and 
assumption, which will have effect on the application of accounting policy and amount of asset, 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
70 
liability, income and expense. The actual circumstance maybe differs from the estimates. The 
management needs to continuously assess the key assumption involved by estimate and the 
judgment on uncertainty. Effect on the accounting estimate shall be recognized during the period 
when estimate is changed and in future. 
The following accounting estimate and key assumption will trigger the significant risk of 
significant adjustment on the book value of asset and liability during the period of future. 
(1) Impairment of receivable 
Receivable is measured at amortized cost at the balance sheet date and assessed for any 
impairment indicator and the acutely amount of impairment. Objective evidence for impairment 
includes judgmental data of indicating significant decline of future cash flow of individual or 
group of receivable, indicating significant negative financial performance of debtors. Had 
receivable is recovered with certain proof, and in fact, it is relevant to the the matters subsequent 
to the the loss recognition, the impairment recognized before shall be reversed. 
(2) Provision of inventory impairment 
Inventory is periodically evaluated at the net realizable value and any cost higher than NRV shall 
be recognized as inventory impairment loss. When evaluating the NRV, net realizable value is 
determined by deducting the expected selling expense and relative tax from the estimated selling 
price. When actual selling price or cost differs from the previous estimates, management will 
make adjustment on NRV. Therefore, the results based on the present experience may differ from 
the actual results, which caused the adjustment on the carrying amount of inventory in the book. 
Provision for inventory impairment may vary with the above reasons. Any adjustment on 
provision for inventory impairment will affect the income statement. 
(3) Provision of goodwill impairment 
Each year, goodwill shall be assessed for any impairment.  Recoverable amount of assets group 
or asset portfolio including goodwill shall be the present value of future cash flow, which needs 
estimates for calculation. 
If management adjust the gross profit margin adopted by the present value of future cash flow 
calculation of assets group or asset portfolio, adjusted gross profit margin is lower than the margin 
applied, the impairment is required. 
If management adjust the discounting rate before tax applied by the present value of future cash 
flow calculation of assets group or asset portfolio, adjusted discounting rate before tax is higher 
than the rate applied, the impairment is required. 
If actual profit margin or discounting rate before tax is higher or lower than management’s 
estimate, any impairment recognized before can not be reversed. 
(4) Provision of fixed asset impairment  
At the balance sheet date, the management shall implement impairment test on buildings, plant 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
71 
and machinery etc which has any impairment indicator. The recoverable amount of FA is the 
higher of PV of future cash flow and net value of fair value after disposal cost, the calculation 
needs accounting estimate. 
If management adjust the gross profit margin adopted by the present value of future cash flow 
calculation of assets group or asset portfolio, adjusted gross profit margin is lower than the margin 
applied, the impairment is required. 
If management adjust the discounting rate before tax applied by the present value of future cash 
flow calculation of assets group or asset portfolio, adjusted discounting rate before tax is higher 
than the rate applied, the impairment is required. 
If actual profit margin or discounting rate before tax is higher or lower than management’s 
estimate, any impairment recognized before can not be reversed. 
(5) Recognition of deferred tax assets  
Estimate on deferred tax assets needs making estimation of taxable income and applied tax rate in 
the following years in future. Whether deferred tax asset can be realized depends on the enough 
probable taxable profit obtained in future. Tax rate change in future and the timing of temporary 
difference reverse may also affect the income tax expense(income)and the balance of deferred tax. 
Any change of estimate described here will cause the deferred tax adjustment. 
(6) Useful life span of fixed assets and intangible assets 
At least every year end, the management shall review the useful life of FA and intangible assets. 
Expected useful life is based on the management’s experience on the same class of assets, with 
reference to the estimate applied in the industry in conjunction with expected technology 
development. When previous estimate significantly changed, depreciation and amortization in the 
future shall be adjusted accordingly. 
38. Changes in Accounting Policies, Accounting Estimates 
The Ministry of Finance issued the notice on the revision and issuance of the Accounting Standards 
for Business Enterprises No. 21 -- Lease on December 7, 2018 (No. 35 of the Department of 
Accounting and Accounting [2018]), which will be implemented from January 1, 2021. Within a 
certain period, the lessor assigns the right to use the assets to the lessee in order to obtain the 
contract of consideration. On the commencement date of the contract, the Company evaluates 
whether the contract is a lease or includes a lease. A contract is a lease or includes a lease if a party 
assigns the right to control the use of one or more identified assets for a certain period of time in 
exchange for consideration. To determine whether the contract relinquishes the right to control the 
use of the identified assets for a given period, the Company assesses whether the client under the 
contract is entitled to receive virtually all the economic benefits arising from the use of the identified 
assets during the use period and is entitled to dominate the use of the identified assets during the use 
period. For short-term leases with a lease term of no more than 12 months and low-value asset leases 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
72 
with a lower value when each leased asset is a new asset, the Company chooses not to recognize the 
right to use assets and lease liabilities. The Company will include the lease payments for short-term 
leases and leases of low-value assets into the cost of the relevant assets or current profits and losses 
during each period of the lease term in accordance with the straight-line method or other 
systematically reasonable method. The impact of the implementation of the new leasing criteria on 
the relevant items of the balance sheet at the beginning of the current period is as follows: 
Consolidated balance sheet 
Item 31-Dec-2020 1-Jan-2021 The amount of 
adjustment 
Fixed assets 891,147,058.82 867,177,638.62 -23,969,420.20 
Right of use assets        23,969,420.20    +23,969,420.20 
Long-term payables       14,622,463.75      -14,622,463.75 
Lease liabilities  14,622,463.75 +14,622,463.75 
Changes in accounting estimate  
None 
 
VI. Taxation 
1. The main applicable tax and rate to the Group as follows: 
Tax Tax base Tax rate 
Value-added tax 
(VAT) 
Sales revenue or Purchase 6%、9%、10%、13%、16% 
City construction 
tax 
Value-added tax payables 7% 
Education surcharge Value-added tax payables 3% 
Local education 
surcharge 
Value-added tax payables 2% 
Enterprise income 
tax(EIT) 
Current period taxable profit 15% or 25% 
Real estate tax 
70% of cost of own property or 
revenue from leasing property 
1.2% or 12% 
Land use tax Land using right area Fixed amount per square meter 
Other tax  According to the relevant 
provisions of the state and local 
Notes for tax entities with different EIT rate 
Tax entities EIT rate 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co.,Ltd 15% 
Dalian Bingshan Group Engineering  Co., Ltd. 25% 
Dalian Bingshan Group Sales  Co., Ltd.  25% 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
73 
Dalian Bingshan Air-conditioning Equipment Co., Ltd. 15% 
Dalian Bingshan Guardian Automation Co., Ltd.   15% 
Dalian Bingshan Ryosetsu Quick Freezing Equipment Co., Ltd. 25% 
Wuhan New World Refrigeration Industrial Co., Ltd. 15% 
Bingshan Technology Service (Dalian) Co.,Ltd. 15% 
Dalian Bingshan Engineering&Trading Co.,Ltd 25% 
Dalian Universe Thermal Technology Co., Ltd. 15% 
Dalian New Meica Electronics Technology Co., Ltd 15% 
2. Tax preference 
The company obtained the qualification of high and new technology enterprises on 3rd December, 
2020 approved by Dalian Science Technology Bureau, Dalian Finance Bureau, Dalian State Tax 
Bureau and Local tax Bureau. The Certificate No. is GR202021200646, and the validity duration is 
three years. According to the tax law, the company can be granted for the preferential tax policy of 
enterprise income tax rate of 15% in three years. 
The company’s subsidiary, Dalian Bingshan Air-conditioning Equipment Co., Ltd. obtained the 
qualification of high and new technology enterprises on 3rd December, 2020 approved by Dalian 
Science Technology Bureau, Dalian Finance Bureau, Dalian State Tax Bureau and Local tax 
Bureau. The Certificate No. is GR202021200672, and the validity duration is three years. 
According to the tax law, the company can be granted for the preferential tax policy of enterprise 
income tax rate of 15% in three years. 
The company’s subsidiary, Dalian Bingshan JiaDe Automation Co., Ltd. obtained the qualification 
of high and new technology enterprises on 16th November, 2018 approved by Dalian Science 
Technology Bureau, Dalian Finance Bureau, Dalian State Tax Bureau and Local tax Bureau. The 
Certificate No. is GR20181200562, and the validity duration is three years. According to the tax 
law, the company can be granted for the preferential tax policy of enterprise income tax rate of 15% 
in three years. 
The company’s subsidiary, Wuhan New World Refrigeration Industrial Co., Ltd obtained the 
qualification of high and new technology enterprises on 15th November, 2018 approved by Hubei 
Science Technology Bureau, Hubei Finance Bureau, Hubei State Tax Bureau and Hubei Local tax 
Bureau. The Certificate No. is GR201842000605, and the validity duration is three years. 
According to the tax law, the company can be granted for the preferential tax policy of enterprise 
income tax rate of 15% in three years. 
The company’s subsidiary, Bingshan Technical Service (Dalian) Co., Ltd. obtained the 
qualification of high and new technology enterprises on 3rd December, 2020 approved by Dalian 
Science Technology Bureau, Dalian Finance Bureau, Dalian State Tax Bureau and Local tax 
Bureau. The Certificate No. is GR202021200540, and the validity duration is three years. 
According to the tax law, the company can be granted for the preferential tax policy of enterprise 
income tax rate of 15% in three years. 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
74 
The company’s subsidiary, Dalian Niweisi LengNuan Techonoligy Co., Ltd. obtained the 
qualification of high and new technology enterprises on 3rd December, 2020 approved by Dalian 
Science Technology Bureau, Dalian Finance Bureau, Dalian State Tax Bureau and Local tax 
Bureau. The Certificate No. is GR202021200570, and the validity duration is three years. 
According to the tax law, the company can be granted for the preferential tax policy of enterprise 
income tax rate of 15% in three years.  
The company’s subsidiary, Dalian Xinminghua Electrical Technology Co., Ltd obtained the 
qualification of high and new technology enterprises on 3rd December, 2020 approved by Dalian 
Science Technology Bureau, Dalian Finance Bureau, Dalian State Tax Bureau and Local tax 
Bureau. The Certificate No. is GR202021200699, and the validity duration is three years. 
According to the tax law, the company can be granted for the preferential tax policy of enterprise 
income tax rate of 15% in three years. 
VII. Notes to Consolidated Financial Statements 
The following disclosure date on this financial statement without special indication, “opening” 
refers to January 1, 2021; “closing” refers to June 30, 2021; “current period” refers to the period 
from January 1, 2021 to June 30, 2021; and “last period” refers to the period from January 1, 2020 
to June 30, 2020; with the currency unit RMB. 
1. Cash and cash in bank 
Item Closing Balance Opening Balance 
Cash on hand 46,859.50 154,668.54 
Cash in bank 253,557,290.68 316,921,397.57 
Other cash and cash equivalents 59,209,893.31 56,369,665.56 
Total 312,814,043.49 373,445,731.67 
Note: Other cash and cash equivalents is restricted, including deposit for bank acceptance notes of 
47,176,283.06 Yuan, deposit to creditor of 6,240,408.57 Yuan, guarantee deposit of 1,000,000.00 Yuan,, 
The bank account was frozen4,008,663.84 yuan due to the lawsuit, total of58,425,355.47Yuan. 
2. Notes receivable 
(1) Category of notes receivable 
Items Closing Balance Opening Balance 
Bank  acceptance  notes 149,782,112.94 109,424,884.35 
Commercial acceptance  notes 15,008,354.43 29,696,153.43 
Total 164,790,467.37 139,121,037.78 
Categories according to bad debts provision  
 Items 
Closing Balance 
Booking balance Provision 
Booking value 
Amount % Amount % 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
75 
 Items 
Closing Balance 
Booking balance Provision 
Booking value 
Amount % Amount % 
Bad debts 
provision based on 
group  
165,923,599.74 100.00% 1,133,132.37 0.68% 164,790,467.37 
Including: bank 
acceptance notes 
149,782,112.94 90.27%   149,782,112.94 
Trade acceptance 
notes 
16,141,486.80 9.73% 1,133,132.37 7.02% 15,008,354.43 
Total 165,923,599.74 100.00% 1,133,132.37 0.68% 164,790,467.37 
(Continued) 
Items 
Opening balance 
Booking balance Provision 
Booking value 
Amount % Amount % 
Bad debts 
provision based on 
group  
141,363,100.56 100.00% 2,242,062.78 1.59% 139,121,037.78 
Including: bank 
acceptance notes 
109,424,884.35 77.41%   109,424,884.35 
Trade acceptance 
notes 
31,938,216.21 22.59% 2,242,062.78 7.02% 29,696,153.43 
Total 141,363,100.56 100.00% 2,242,062.78 1.59% 139,121,037.78 
 (2)  Provision for bad debts for the current period: 
Category 
Opening 
balance 
Change during the year Closing 
Balance Accrued Collected/reversed Written-off 
Trade acceptance notes 2,242,062.78  1,108,930.41  1,133,132.37 
Total 2,242,062.78  1,108,930.41  1,133,132.37 
(3)Notes receivable pledged by the company at the end of the period 
Items Closing pledged amount  
Bank acceptance notes 21,890,716.83 
Total 21,890,716.83 
(4) Notes receivable endorsed or discounted but not mature at the end of year: 
Item Closing amount no more 
recognized 
Closing amount still 
recognized 
Bank acceptance notes  58,216,241.07 
Trade acceptance notes  1,563,000.00 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
76 
Item Closing amount no more 
recognized 
Closing amount still 
recognized 
Total  59,779,241.07 
  
3. Accounts receivable 
(1) Category of accounts receivable 
Items 
Closing Balance 
Booking balance Provision 
Booking value 
Amount % Amount % 
Accounts 
receivable with 
significant 
individual amount 
and separate bad 
debt provision 
9,727,521.14 0.83% 219,197.46 2.25% 9,508,323.68 
Accounts 
receivable with bad 
debt provision 
based on the group 
1,156,631,348.02 99.17% 286,208,873.62 24.75% 870,422,474.40 
Including: aging as 
characteristics of 
credit risk 
1,156,631,348.02 99.17% 286,208,873.62 24.75% 870,422,474.40 
Total 1,166,358,869.16 100.00% 286,428,071.08 24.56% 879,930,798.08 
 
Items 
Opening balance 
Booking balance Provision 
Booking value 
Amount % Amount % 
Accounts 
receivable with 
significant 
individual amount 
and separate bad 
debt provision 
9,375,092.34 0.85% 262,313.88 2.80% 9,112,778.46 
Accounts 
receivable with bad 
debt provision 
based on the group 
1,089,352,275.04 99.15% 281,453,097.75 25.84% 807,899,177.29 
Including: aging as 1,089,352,275.04 99.15% 281,453,097.75 25.84% 807,899,177.29 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
77 
characteristics of 
credit risk 
Total 1,098,727,367.38 100.00% 281,715,411.63 25.64% 817,011,955.75 
Accounts receivable with significant individual amount and separate bad debt provision: 
Items 
Closing Balance 
Booking balance Provision % Reasons for the provision 
Changsha Runyi Urban and rural 
Development and Construction Co., 
LTD 
90,000.00 328.85 0.37% 
Both parties shall 
implement the agreement 
on time, and the expected 
credit risk will be 
significantly reduced 
Wuhan BOE Optoelectronic Technology 
Co., LTD 
4,539,400.70 88,878.28 1.96% 
Chengdu BOE Optoelectronic 
Technology Co., LTD 
3,078,990.00 73,449.61 2.39% 
Mianyang BOE Optoelectronic 
Technology Co., LTD 
1,403,517.44 34,752.40 2.48% 
Boe (Hebei) Mobile Display Technology 
Co., LTD 
615,613.00 21,788.32 3.54% 
Total 9,727,521.14 219,197.46 -- -- 
Accounts receivable with bad debt provision based on the group: 
Items 
Closing Balance 
Booking balance Provision % 
within 1 year 578,546,182.15 40,613,971.51 7.02% 
1-2 years 168,760,467.84 28,250,502.32 16.74% 
2-3 years 141,873,656.22 43,739,648.22 30.83% 
3-4 years 162,871,209.59 80,344,367.69 49.33% 
4-5 years 40,644,338.77 29,324,890.43 72.15% 
more than 5 years 63,935,474.09 63,935,474.09 100.00% 
Total 1,156,631,348.02 286,208,873.62 -- 
 Accounts receivable with the bad debt provisions under accounting aging analysis method 
Aging Closing Balance 
Within1 year 578,546,182.15 
11to 2 years 168,760,467.84 
22 to 3 years 151,601,177.36 
More than 3 years 267,451,041.81 
 3 to 4 years 162,871,209.59 
 4 to 5 years 40,644,338.77 
 More than 5 years 63,935,493.45 
Total 1,166,358,869.16 
 2) Bad debt provision accrued and written-off (withdraw) 
Category 
Opening 
balance 
Change during the period Closing 
Balance Accrued Collected/reversed Written-off Others 
Bad debt 
provision 
281,715,411.63 14,796,226.65  276,589.05  6,794,738.07  3,565,418.18 286,428,071.08 
Total 281,715,411.63 14,796,226.65  276,589.05  6,794,738.07  3,565,418.18 286,428,071.08 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
78 
3) Accounts receivable written off in current period 
Item Written off amount 
Receivable actually written off 6,794,738.07 
4) The top five significant accounts receivable categorized by debtors 
Company 
Closing 
Balance 
% of the 
total AR 
Closing Balance 
of Provision 
Panasonic Appliances Cold-Chain (Dalian) Co., Ltd. 44,027,208.91 2.94 3,090,710.07 
Xinyi Yuanda construction and Installation 
Engineering Co., Ltd. 
32,748,744.00 2.19 25,281,907.38 
Qingcheng County Zhongyi Energy Co., LTD 26,600,000.00 1.78 4,452,840.00 
Shenzhen Zhaofude Tourism development 21,028,740.12 1.41 10,187,313.50 
Guangzhou Wanda Cultural Tourism City 
Investment Co. LTD 
17,050,390.97 1.14 8,410,957.87 
Total 141,455,084.00 9.46% -- 
4. Receivables financing 
Items Closing Balance Opening Balance 
Notes receivable 67,877,483.26 61,737,282.56 
Total 67,877,483.26 61,737,282.56 
5. Accounts paid in advance 
(1) Aging of accounts paid in advance  
Items 
Closing Balance Opening Balance 
Amount Percentage Amount Percentage  
Within 1 year 194,928,034.98 77.34% 111,133,100.83 71.93% 
1 to 2 years 16,242,227.23 6.44% 24,880,404.77 16.11% 
2 to 3 years 28,109,526.05 11.15% 9,313,439.77 6.03% 
Over 3 years 12,755,788.93 5.06% 9,154,563.98 5.93% 
Total 252,035,577.19  154,481,509.35  
Significant prepayment over 1 year 
Company 
Closing 
Balance 
Aging 
Unsettled Reasons  
Dalian Hengtong Refrigeration     Equipment 
engineering Co., Ltd 
5,720,000.00 
1-2 years 2-3 
years 
Contract is not fully implemented 
Shanghai POMA Automation Equipment Co.,ltd 
4,272,900.00  4-5 years  Contract is not fully implemented 
Dalian Jingdian Steel Work Co., Ltd 
3,965,236.72  Within 1 year  
1-2 years   
2-3 years 
Contract is not fully implemented 
Yunnan Xinneng Technology Co., Ltd 
2,554,677.66 1-2 years 2-3 
years 3-4 Contract is not fully implemented 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
79 
years  
Anhui Songze Energy Co., LTD 
2,080,000.00 1-2 years Contract is not fully implemented 
Total 18,592,814.38 — — 
(2) The top five significant accounts paid in advance categorized by debtors 
Company 
Closing 
Balance 
Aging 
% of the total 
advances to 
suppliers 
Dalian Shentong Electric Co., LTD 23,847,653.84  Within 1 year 9.46 
Shenyang Baosteel Northeast Trading Co. LTD 13,339,547.30  Within 1 yea 5.29 
Heilongjiang Dadong Hei Tudi Agriculture Co. LTD  7,620,000.00  Within 1 yea 3.02 
DalianHeng Tong refrigeration Equipment Egineering Co. 
LTD. 
 5,720,000.00  
1-2 years; 2-3 
years 
2.27 
Hangzhou Zhonghong New Energy Technology Co., LTD  5,703,000.00  Within 1 yea 2.26 
Total  59,430,201.14   22.31 
6. Other receivables 
Items Closing Balance Opening Balance 
Interest receivable 681,304.44 46,879.68 
Dividend receivable 8,456,762.03 25,923.75 
Other receivable 29,266,599.20 67,454,373.43 
Total 38,404,665.67 67,527,176.86 
 (1) Interest receivable 
Items Closing Balance Opening Balance 
Interest on Term deposits 681,304.44 46,879.68 
Total 681,304.44 46,879.68 
 (2). Dividends receivable 
Company Closing 
Balance 
Opening Balance 
Wuhan Steel and Electricity Co., Ltd. 25,923.75 25,923.75 
Panasonic Refrigeration (Dalian) Co. , Ltd. 640,000.00  
Guotai Junan Securities Co., Ltd. 7,229,604.48  
Dalian Benzhuang Chemical Co., LTD 561,233.80  
Total 8,456,762.03 25,923.75 
(3). Other receivables 
1) Other receivables categorized by nature 
Nature Closing Balance Opening Balance 
Guarantee deposits 23,899,345.45 26,232,362.26 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
80 
Nature Closing Balance Opening Balance 
Petty cash 8,579,158.19 5,325,764.44 
Receivables and Payables 3,841,762.27 47,714,138.78 
Others 3,897,351.30 1,619,770.46 
Total 40,217,617.21 80,892,035.94 
2) Provision for bad debts 
Provision for bad debts 
The first phase The second phase The third phase 
Total Expected credit losses in the 
next 12 months 
Expected Credit Loss 
for the duration (No 
Credit Devaluation) 
Expected Credit Loss for 
the duration (Credit 
impairment has occurred) 
Balance on January 1, 2021 13,437,662.51   13,437,662.51 
The balance of January 1, 2021 in 
the current period 
—— —— —— —— 
Provision for bad debts 2,435,152.34   2,435,152.34 
Balance on June 30, 2021 11,002,510.17   11,002,510.17 
Other receivables accrued the bad debt provisions under accounting aging analysis method 
Aging Closing Balance 
Within 1 year 21,757,036.61 
1-2 years 4,198,274.97 
2-3 years 4,621,545.82 
Over 3 years 9,640,759.81 
    3-4 years 2,301,017.10 
    4-5 years 3,111,136.00 
    Over 5 years 4,228,606.71 
Total 40,217,617.21 
3) Provision for bad debt 
Category 
Opening 
balance 
Change during the year Closing 
Balance Accrued Collected/reversed Written-off 
Bad debt 
provision 
13,437,662.51  2,435,152.34  11,002,510.17 
Total 13,437,662.51  2,435,152.34  11,002,510.17 
4) Other receivables from the top 5 debtors 
Name Category 
Closing 
Balance 
Aging 
% of 
the total 
OR 
Closing Balance 
of Provision 
Dalian Huali  
Coating Equipment Co., Ltd 
Deposit 1,650,000.00 4-5 yreas 4.10 1,170,015.00 
Akto Animal Husbandry and Veterinary 
Office 
Deposit 1,482,608.60 Within 1 year 3.69 1,385,646.00 
Agriculture Bureau of Moyu County Deposit 1,135,440.00 1-2 years 2.82 145,449.86 
Panasonic Refrigerating System Deposit 1,121,009.34 Within 1 year 2.79 73,314.01 
Dalian Delta HK& China Gas Co.,Ltd Deposit 1,100,000.00 Over 5 years 2.74 1,100,000.00 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
81 
Name Category 
Closing 
Balance 
Aging 
% of 
the total 
OR 
Closing Balance 
of Provision 
Dalian Huali  
Coating Equipment Co., Ltd 
Deposit 1,650,000.00 4-5 yreas 4.10 1,170,015.00 
Akto Animal Husbandry and Veterinary 
Office 
Deposit 1,482,608.60 Within 1 year 3.69 1,385,646.00 
Agriculture Bureau of Moyu County Deposit 1,135,440.00 1-2 years 2.82 145,449.86 
Panasonic Refrigerating System Deposit 1,121,009.34 Within 1 year 2.79 73,314.01 
Dalian Delta HK& China Gas Co.,Ltd Deposit 1,100,000.00 Over 5 years 2.74 1,100,000.00 
Total  6,489,057.94   3,874,424.87 
7. Inventories 
(1) Categories of inventories 
Item 
Closing Balance 
Book value Provision for decline Net book value 
Raw materials 140,197,852.41 1,064,716.71 139,133,135.70 
Working in progress 171,969,418.12 1,929,842.21 170,039,575.91 
Finished goods 268,053,054.43 2,528,193.70 265,524,860.73 
Contract performance cost 238,205,853.06  238,205,853.06 
goods shipped in transit    
A house acquired as 
payment for a debt 
20,206,542.00 5,203,103.50 15,003,438.50 
Low-value consumable 220,801.08  220,801.08 
Self-manufactured 
semi-finished products 
29,124,301.61  29,124,301.61 
Materials on consignment 
for further processing 
294,838.92  294,838.92 
Total 868,272,661.63 10,725,856.12 857,546,805.51 
(Continue) 
Item 
Opening Balance 
Book value Provision for decline Net book value 
Raw materials 103,332,663.42 1,064,716.71 102,267,946.71 
Working in progress 117,243,035.94 1,929,842.21 115,313,193.73 
Finished goods 244,721,287.34 2,528,193.70 242,193,093.64 
Contract performance 
cost 
193,840,972.71  193,840,972.71 
goods shipped in transit 33,573,632.23  33,573,632.23 
House acquired as 
payment for a debt 
20,206,542.00 5,203,103.50 15,003,438.50 
Low-value consumable 171,759.42  171,759.42 
Self-manufactured 
semi-finished products 
28,814,287.69  28,814,287.69 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
82 
Item 
Opening Balance 
Book value Provision for decline Net book value 
Materials on 
consignment for further 
processing 
480,473.35  480,473.35 
Total 742,384,654.10 10,725,856.12 731,658,797.98 
 (2) Provision for decline in the value of inventories 
Item 
Opening 
Balance 
Increase Decrease 
Closing 
Balance Accrual Other 
Reverse/ 
Written- off 
Others 
transferred 
Raw materials 1,064,716.71     1,064,716.71 
Working in progress 1,929,842.21     1,929,842.21 
Finished goods 2,528,193.70     2,528,193.70 
House acquired as payment 
for a debt 
5,203,103.50     5,203,103.50 
Total 10,725,856.12     10,725,856.12 
 (3) Accrual for provision for decline in the value of inventories 
Item 
Basis for net realizable 
value recognition 
Reasons for reverse/write-off 
Raw materials Lower of cost and NRV  
Finished goods Lower of cost and NRV  
Contract performance cost Lower of cost and NRV  
8. Contract assets 
Item 
Closing Balance Opening Balance 
Book value 
Provision for 
decline 
Net book 
value 
Book value 
Provision for 
decline 
Net book 
value 
Unexpired 
warranty money 
106,880,308.92 13,752,298.22 93,128,010.70 104,165,706.10 12,735,694.50 91,430,011.60 
Total 106,880,308.92 13,752,298.22 93,128,010.70 104,165,706.10 12,735,694.50 91,430,011.60 
The amount and reasons for significant changes in the book value of the contract assets during the 
current period: 
Item Changes in the amount reason 
Quality retention 
money 
2,714,602.82 Completion of contract performance obligations 
Total 2,714,602.82 —— 
Provision for bad debt 
Item Accrued Collected/reversed Written-off reason 
 Unexpired warranty money 1,016,603.72    
Total 1,016,603.72   -- 
9. Non-current assets maturing within one year 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
83 
Item Closing Balance Opening Balance 
Long-term receivables due within one year 38,952,641.30 42,003,576.60 
Total 38,952,641.30 42,003,576.60 
10. Other current assets 
Item Closing Balance Opening Balance 
Prepaid income tax presented 
at net amount after offsetting 
138,536.54 390,518.40 
VAT to be deducted  15,676,930.73 22,375,761.22 
Prepaid turnover tax  1,876.94 
Prepaid expenses 402,154.59 445,934.88 
Total 16,217,621.86 23,214,091.44 
 
11. Long term receivable 
(1) Details  
Item Closing Balance 
Carrying 
amount 
Provision Book value 
Lease premium    
---Unrealized financing income    
Goods sold by installments 71,728,641.00 5,882,231.91 65,846,409.09 
---Unrealized financing income    
Services rendered by installments      
Total 71,728,641.00 5,882,231.91 65,846,409.09 
 
Item Opening Balance 
Carrying 
amount 
Provision Book value 
Lease premium    
---Unrealized financing income    
Goods sold by installments 
71,750,205.16 5,882,231.91 65,867,973.25 
---Unrealized financing income 4,129,869.98   
Services rendered by installments      
Total 71,750,205.16 5,882,231.91 65,867,973.25 
 
(2) Provision for bad debt 
bad debt 
provision 
1st stage 2nd stage 3rd stage 
Total Expected credit 
loss within 12 
months 
Expected credit loss 
within the whole 
period (no 
impairment) 
Expected credit loss 
within the whole 
period (impairment 
incurred) 
Opening 
balance  
— — — — 
Opening 
balance during 
5,882,231.91   5,882,231.91 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
84 
bad debt 
provision 
1st stage 2nd stage 3rd stage 
Total Expected credit 
loss within 12 
months 
Expected credit loss 
within the whole 
period (no 
impairment) 
Expected credit loss 
within the whole 
period (impairment 
incurred) 
the year 
--transfer to the 
2nd stage  
    
--transfer to the 
3rd  stage  
    
--reverse to the 
2nd stage 
    
----reverse to 
the 1st stage 
 
  
 
Accrued     
Reverse     
Cancelation      
Written off     
Other 
movement 
    
Closing 
balance 
5,882,231.91   5,882,231.91 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
85 
    12.Long-term equity investments 
Investee 
Beginning 
balance 
Increase/Decrease 
Ending balance 
Provision for 
impairment Increased Decreased 
Gains and 
losses 
recognized 
under the 
equity 
method 
Adjustmen
t of other 
comprehen
sive 
income 
Change of 
other 
equity 
Cash bonus 
or profits 
announced 
to issue 
Provision 
for 
impairment 
of the 
current 
period 
Others 
Panasonic Appliances Refrigerating 
System (Dalian) Co., Ltd. 
172,549,678.96   -14,304,960.25   1,280,000.00   156,964,718.71  
Panasonic Appliances Cold-Chain 
(Dalian) Co., Ltd. 
274,533,413.30   661,139.89   2,797,849.22   272,396,703.97  
Panasonic Appliances Compressor 
(Dalian) Co., Ltd. 
465,818,897.98   22,044,812.17   32,773,200.00   455,090,510.15  
Dalian Honjo Chemical Co., Ltd. 8,746,197.03   355,303.63   561,233.80   8,540,266.86  
Songzhi Ocean Thermal Technology  
(Dalian) Co., Ltd. 
55,934,955.38   3,041,137.66      58,976,093.04  
Beijing Huashang Bingshan 
Refrigeration and Air-conditioning 
Machinery Co., Ltd. 
2,121,951.69   -37,039.35      2,084,912.34  
Dalian Fuji Bingshan Vending Machine 
Co., Ltd. 
184,454,138.22   -9,141,058.73      175,313,079.49  
MHI Bingshan Refrigeration (Dalian) 
Co.,Ltd. 
14,891,119.67   1,697,477.05      16,588,596.72  
Dalian Fuji Bingshan Vending Machine 
Sales Co., Ltd 
43,546.35   -43,520.00      26.35  
Jiangsu JingXue Insulation Technology 
Co.,Ltd 
203,208,828.97   3,558,478.80  -16,123,970.29    190,643,337.48  
Panasonic Appliances Refrigerating 
System (Dalian) Co., Ltd. 
37,420,055.26   1,840,988.29   3,895,484.27   35,365,559.28  
Dalian Bingshan Metal Technology 
Co.,Ltd 
173,158,546.15   11,535,446.10      184,693,992.25  
Dalian Bingshan Group Huahuida 
Finance Leasing Co. LTD 
 45,400,000.00  948,973.33      46,348,973.33  
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
86 
Investee 
Beginning 
balance 
Increase/Decrease 
Ending balance 
Provision for 
impairment Increased Decreased 
Gains and 
losses 
recognized 
under the 
equity 
method 
Adjustmen
t of other 
comprehen
sive 
income 
Change of 
other 
equity 
Cash bonus 
or profits 
announced 
to issue 
Provision 
for 
impairment 
of the 
current 
period 
Others 
Wuhan Sikafu Power Control 
Equipment Co., Ltd 
4,360,034.66   -1,071,427.20      3,288,607.46  
Total 1,597,241,363.62 45,400,000.00  21,085,751.39  -16,123,970.29 41,307,767.29   1,606,295,377.43  
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
87 
13. Other non-current financial assets 
Item Closing Balance Opening Balance 
Measured as fair value method 234,169,195.71 239,304,098.83 
Measured as cost method   
Total 234,169,195.71 239,304,098.83 
14. Investment property 
 
 Item 
Property& 
Building 
Land-use-rights Total 
I. Initial Cost    
1. Opening Balance 232,232,862.29 26,094,438.38 258,327,300.67 
2. Increase    
(1) Outsourcing    
(2) Transferred from 
Construction in progress 
   
3. Decrease 1,638,372.22  1,638,372.22 
(1) Disposal 1,638,372.22  1,638,372.22 
(2)Transferred to other    
4.  Closing Balance 230,594,490.07 26,094,438.38 256,688,928.45 
II. Accumulated Depreciation    
1. Opening Balance 120,254,007.46 11,784,815.29 132,038,822.75 
2.  Increase 2,743,004.26 260,944.38 3,003,948.64 
(1)Provision or amortization 2,743,004.26 260,944.38 3,003,948.64 
(2)  Transferred from 
Construction in progress 
   
3.  Decrease 1,589,221.06  1,589,221.06 
(1) Disposal 1,589,221.06  1,589,221.06 
(2) Transferred to other    
4.  Closing Balance 121,407,790.66 12,045,759.67 133,453,550.33 
III. Impairment Reserve    
1. Opening Balance    
2.  Increase    
(1)Provision or amortization    
3. Decrease    
(1) Disposal    
(2) Transferred to other    
4.  Closing Balance    
IV. Book Value    
1. Closing book value 109,186,699.41 14,048,678.71 123,235,378.12 
2. Opening book value 111,978,854.83 14,309,623.09 126,288,477.92 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
88 
 
15. Fixed assets 
Items Closing Book Value Opening Book Value 
Fixed asset 842,597,806.71 867,177,638.62 
Fixed asset clearance   
Total 842,597,806.71 867,177,638.62 
(1) Fixed assets detail 
Item 
Property& 
buildings 
Machinery 
Equipment 
Transportation 
Equipment 
Other 
Equipment Total 
I. Initial Cost      
1. Opening Balance 681,216,088.70 598,100,796.53 13,856,528.42 68,106,145.62 1,361,279,559.27 
2. Increase 2,293,858.32 5,654,999.28 681,505.29 159,141.49 8,789,504.38 
(1) Purchase 2,293,858.32 5,654,999.28 681,505.29 159,141.49 8,789,504.38 
(2) Transferred 
from 
construction-in-pro
gress 
     
(3) Acquired from 
business 
combination 
     
3. Decrease  11,444,480.88 321,260.00 2,242,900.34 14,008,641.22 
(1) Disposal  11,444,480.88 321,260.00 2,242,900.34 14,008,641.22 
(2) Transferred to 
other 
     
4. Closing Balance 683,509,947.02 592,311,314.93 14,216,773.71 66,022,386.77 1,356,060,422.43 
II. Accumulated 
Depreciation 
     
1. Opening Balance 112,737,387.24 319,158,435.03 9,550,618.82 52,138,160.06 493,584,601.15 
2.  Increase 10,046,913.70 21,317,845.53 398,503.61 2,615,656.60 34,378,919.44 
(1)Accrued 10,046,913.70 21,317,845.53 398,503.61 2,615,656.60 34,378,919.44 
(2) Acquired from 
business 
combination 
     
3.  Decrease  12,510,158.90 294,046.48 2,148,918.89 14,953,124.27 
(1) Disposal  12,510,158.90 294,046.48 2,148,918.89 14,953,124.27 
(2) Transferred to 
other 
     
4. Closing Balance 122,784,300.94 327,966,121.66 9,655,075.95 52,604,897.77 513,010,396.32 
III. Impairment      
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
89 
Item 
Property& 
buildings 
Machinery 
Equipment 
Transportation 
Equipment 
Other 
Equipment Total 
Reserve 
1. Opening Balance  517,319.50   517,319.50 
2.  Increase      
(1)Accrued      
3.  Decrease      
(1) Disposal  65,100.10   65,100.10 
4. Closing Balance  452,219.40   452,219.40 
IV. Book Value      
1. Closing book 
value 
560,725,646.06 263,892,973.87 4,561,697.76 13,417,489.00 842,597,806.71 
2. Opening book 
value 
568,478,701.46 278,425,042.00 4,305,909.60 15,967,985.56 867,177,638.62 
16. Construction-in-progress 
Item Closing book value Opening book value 
Construction-in-progress 39,010,357.07 34,254,599.42 
Construction materials   
Total 39,010,357.07 34,254,599.42 
 
(1) Construction in progress details 
Item 
Closing Balance Opening Balance 
Book Balance Provision Book Value Book Balance Provision Book Value 
Buildings 
reconstruction 
8,278,796.16  8,278,796.16 3,628,913.65  3,628,913.65 
Improvement 
of machinery 
4,123,818.02  4,123,818.02 3,724,069.06  3,724,069.06 
Construction of 
intelligent 
software 
1,406,695.44  1,406,695.44 1,843,202.03  1,843,202.03 
Technical 
renovation 
project of 
pressure energy 
in natural gas 
pipeline  
network 
16,036,382.26  16,036,382.26 15,893,749.49  15,893,749.49 
Financing lease 
item 
9,164,665.19  9,164,665.19 9,164,665.19  9,164,665.19 
Total 39,010,357.07  39,010,357.07 34,254,599.42  34,254,599.42 
(2) Change in the significant construction in progress 
Name Opening Balance Increase Decrease Closing 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
90 
Transfer to 
fixed assets 
Other 
decrease 
Balance 
Buildings reconstruction 3,628,913.65 4,649,882.51   8,278,796.16 
Improvement of 
machinery 
3,724,069.06 917,269.38 517,520.42  4,123,818.02 
Construction of 
intelligent software 
1,843,202.03   436,506.59 1,406,695.44 
Technical renovation 
project of pressure 
energy in natural gas 
pipeline  
network 
15,893,749.49 142,632.77   16,036,382.26 
Financing lease item 9,164,665.19    9,164,665.19 
Total 34,254,599.42 5,709,784.66 517,520.42 436,506.59 39,010,357.07 
(Continued) 
Name Budget 
Percent of 
investment 
against 
budget 
Progress 
of 
constructio

Accumul
ated 
capitaliz
ed 
interest 
Including: 
Accumulated 
capitalized 
interest of the 
year 
Interest 
capitalizat
ion 
rate(%) 
Source of 
funds 
Buildings 
reconstruction 
10,100,000.00 81.97% 81.97%    Self financing 
Improvement of 
machinery 
4,700,000.00 87.79% 87.79%    Self financing 
Construction of 
intelligent software 
3,690,750.00 49.94% 49.94%    Self financing 
Technical 
renovation project 
of pressure energy 
in natural gas 
pipeline  
network 
19,614,500.00 81.76% 81.76%    Self financing 
Financing lease 
item 
15,020,000.00 61.02% 61.02% 837,440.00 146,555.64  Self financing 
Total 53,125,250.00 81.97% 81.97% 837,440.00 146,555.64  — 
17. Right of use assets 
Name Machinery Equipment Total 
 1. Opening Balance 29,156,745.84 29,156,745.84 
 3. Decrease 65,311.89 65,311.89 
(1)Transferred to other 65,311.89 65,311.89 
 4. Closing Balance 29,091,433.95 29,091,433.95 
 1. Opening Balance 5,187,325.64 5,187,325.64 
 2. Increase 1,473,155.41 1,473,155.41 
  (1)Accrued 1,473,155.41 1,473,155.41 
 4. Closing Balance 6,660,481.05 6,660,481.05 
 1. Closing book value 22,430,952.90 22,430,952.90 
 2. Opening book value 23,969,420.20 23,969,420.20 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
91 
18. Intangible assets 
(1) Intangible assets list 
Item 
Land use 
right 
Patent 
technology 
Non Patent 
technology 
Others Total 
I. Initial Cost      
1. Opening Balance 151,187,271.54 18,219,985.58 5,000,000.00 30,035,315.89 204,442,573.01 
2. Increase    1,776,527.23 1,776,527.23 
(1) Purchase    1,776,527.23 1,776,527.23 
(2) Acquired from business 
combination 
     
(3)Transferred from 
construction-in-progress 
     
3. Decrease    765,564.10 765,564.10 
(1) Disposal    765,564.10 765,564.10 
4.  Closing Balance 151,187,271.54 18,219,985.58 5,000,000.00 31,046,279.02 205,453,536.14 
II.Accumulated 
amortisation 
     
1. Opening Balance 37,721,432.33 6,038,799.65 2,500,004.00 12,739,615.79 58,999,851.77 
2.  Increase 1,540,404.37 800,474.10 250,002.00 765,522.45 3,356,402.92 
(1)Accrued 1,540,404.37 800,474.10 250,002.00 765,522.45 3,356,402.92 
3.  Decrease    764,914.10 764,914.10 
(1) Disposal    764,914.10 764,914.10 
4.  Closing Balance 39,261,836.70 6,839,273.75 2,750,006.00 12,740,224.14 61,591,340.59 
III. Impairment Reserve      
1. Opening Balance      
2.  Increase      
(1)Accrued      
3.  Decrease      
(1) Disposal      
4.  Closing Balance      
IV. Book Value      
1. Closing book value 111,925,434.84 11,380,711.83 2,249,994.00 18,306,054.88 143,862,195.55 
2. Opening book value 114,975,297.19 11,591,389.17 2,499,996.00 16,376,038.88 145,442,721.24 
19. Goodwill 
(1) Original cost of goodwill 
Name 
Opening 
Balance 
Increased during 
current year 
Decreased during 
current year 
Closing 
Balance 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
92 
Enterprise
s merger 
increase 
Other Disposal Other 
Dalian Universe Thermal 
Technology Co., Ltd. 
1,440,347.92     1,440,347.92 
Dalian Bingshan Group 
Engineering Co., Ltd. 
310,451.57     310,451.57 
Total 1,750,799.49     1,750,799.49 
(2) Goodwill impairment provision 
In the year 2015, the book value of equity investment of Dalian Niweisi LengNuan Technology Co., 
Ltd exceeds the fair value of the proportion of the acquired company’s identifiable net asset. The 
difference between the book value of equity investment of 48, 287,589.78 Yuan and the identifiable 
net asset’s fair value of Dalian Sanyo High-efficient Refrigeration System Co., Ltd of 46,847,241.86 
Yuan on the acquisition date of July 31st  2015 is recognized as goodwill of 1,440,347.92 Yuan on 
the group consolidated financial report at the end of the year.  
In the year 2016, Dalian Bingshan Group Construction Co., Ltd purchases shares of Dalian Bingshan 
Baoan Leisure Industry Co., Ltd and gains control. The transferred price is based on the net asset of 
Dalian BingshanBaoan Leisure Industry Co., Ltd on June 30th , 2016. Negotiated with Dalian 
Bingshan Baoan Leisure Industry Co., Ltd’s shareholder Baoan Water Project (China) Limited 
Company, the transfer price is the combination cost on the purchasing date which is 5,359,548.42 
Yuan, the fair value of proportion of Dalian BingshanBaoan Leisure Industry Company’s identifiable 
net asset is 5,049,096.85 Yuan on the purchasing day, therefore, goodwill is 310,451.57Yuan on the 
purchasing date. Dalian Bingshan Group Construction Co., Ltd absorbed Dalian Bingshan Baoan 
Leisure Industry Co., Ltd in 2019. 
The book value of goodwill from business combination of Dalian Niweisi LengNuan Technology Co., 
Ltd and Dalian Bingshan Group Engineering Co., Ltd which are not under same control shall be 
allocated into the relevant asset group using the reasonable method since acquisition date and taken 
impairment test on relevant asset group where the goodwill is included. The obvious impairment 
indication of the goodwill hasn’t been found. Thus no goodwill impairment provision has been made. 
20. Long-term unamortized expense 
Item 
Opening 
Balance 
Increase Amortization 
Other 
Decrease 
Closing 
Balance 
Employee’s dormitory use right 1,873,692.06  69,517.83  1,804,174.23 
Renovation and rebuilding 746,997.14  22,522.50  724,474.64 
Lease 425,160.00  53,145.00  372,015.00 
Membership fee for Golf 423,500.00  8,250.00  415,250.00 
Technology entrance fee of cold 
and heat machinery  
466,781.25  186,712.50  280,068.75 
Greenland of new factory 5,724,407.62  446,057.76  5,278,349.86 
Total 9,660,538.07  786,205.59  8,874,332.48 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
93 
21. Deferred tax assets and deferred tax liabilities 
(1) Deferred tax assets without offsetting 
Item Closing Balance Opening Balance 
Deductible 
temporary 
difference 
Deferred tax 
assets 
Deductible temporary 
difference 
Deferred tax 
assets 
Provision for 
impairment of assets 
24,416,367.17 4,326,008.37 23,719,518.02 4,011,984.07 
Unrealized profit from 
internal transaction 
14,077,263.75 2,111,589.56 14,077,263.75 2,111,589.56 
Deductible loss 3,581,714.08 895,428.52 3,581,714.09 895,428.52 
Estimated debts   7,171,726.51 1,792,931.63 
Provision for credit 
impairment 
300,363,081.60 60,791,872.32 298,515,515.22 60,167,592.33 
Total 342,438,426.60 68,124,898.77 347,065,737.59 68,979,526.11 
 (2) Deferred tax liabilities without offsetting 
Item Closing Balance Opening Balance 
Taxable temporary 
difference 
Deferred tax 
liabilities 
Taxable temporary 
difference 
Deferred tax 
liabilities 
Changes in the fair value 
of other non-current 
financial assets 
208,367,529.13 31,255,129.37 213,402,432.24 32,010,364.83 
Total 208,367,529.13 31,255,129.37 213,402,432.24 32,010,364.83 
(3) Deferred income tax assets or liabilities shown net of offset 
Item 
Deferred tax assets and 
liabilities at the end of 
the balance 
The ending balance of a 
deferred tax asset or 
liability after offset 
The amount of deferred 
tax assets and liabilities 
offset at the beginning of 
the period 
The beginning balance of 
a deferred tax asset or 
liability after offset 
Deferred tax assets  68,124,898.77  68,979,526.11 
Deferred tax liabilities  31,255,129.37  32,010,364.83 
(4) Unrecognized deferred tax assets details 
Item Closing Balance Opening Balance 
Deductible temporary difference 7,106,167.83 3,738,153.26 
Deductible loss 111,303,027.15 107,036,874.97 
Total 118,409,194.98 110,775,028.23 
(5) Unrecognized deductible loss of deferred tax assets expired years 
Year Closing Balance Opening Balance Notes 
2021    
2022 716,158.09 716,158.09  
2023 13,581,030.35 16,458,262.38  
2024 58,227,822.87 62,405,136.73  
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
94 
Year Closing Balance Opening Balance Notes 
2025 16,642,886.37 27,457,317.77  
2026 22,135,129.47   
Total 111,303,027.15 107,036,874.97  
22. Short-term loan 
(1) Category of short term loan 
Loan category Closing Balance Opening Balance 
Mortgage loan 12,530,000.00 6,960,000.00 
Credit loan 227,000,000.00 276,011,600.00 
Total 239,530,000.00 282,971,600.00 
23. Notes payable 
Notes category Closing Balance Opening Balance 
Commercial acceptance notes 4,480,825.00 2,078,041.90 
Bank acceptance notes 308,984,870.40 293,073,330.48 
Total 313,465,695.40 295,151,372.38 
24. Accounts payable 
(1) Accounts payable 
Item Closing Balance Opening Balance 
Material payments 668,265,369.08 459,748,015.17 
Project payments 
212,918,071.12 227,092,621.70 
Equipment payments 67,075,483.91 76,820,952.59 
Others 14,031,381.27 3,605,642.97 
Total 
962,290,305.38 767,267,232.43 
(2) Accounts payable with age over 1 year 
Name of company Closing Balance 
Reason of unpaid or not 
carried forward 
Panasonic Refrigerating System (Dalian) Co., Ltd. 
13,074,637.70 Project is uncompleted contract is 
not  finished 
Wuhan United Liben Energy Technology Co., LTD 
7,566,320.00 Project is uncompleted contract is 
not  finished 
Heilongjiang Longleng Technology Co., Ltd 
5,727,520.00 Project is uncompleted contract is 
not  finished 
Lixingkai (Beijing) Energy System Technology Co.,Ltd 
5,097,305.82 Project is uncompleted contract is 
not  finished 
Haoxing Nengtou(Beijing) Assets management Co.,Ltd 
4,878,499.00 Project is uncompleted contract is 
not  finished 
Total 36,344,282.52  
25. Contract Liabilities 
Item Closing Balance Opening Balance 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
95 
Item Closing Balance Opening Balance 
Received in advance due from 
unrealized revenue 
369,202,216.43 295,100,657.10 
Total 369,202,216.43 295,100,657.10 
Significant change on the book value  
Item Change amount Change reason 
Advance payment 74,101,559.33 
According to the contract, 
received the payment from the 
client in advance 
Total 74,101,559.33  
26. Employee’s payable 
(1) Category of employee’s payable 
Item Opening 
Balance 
Increase Decrease Closing 
Balance 
Short-term employee’s 
payable 
31,125,808.94 143,198,474.08 163,891,380.86 10,432,902.16 
Post-employment benefit 
–defined contribution plan 
 13,956,332.95 13,956,332.95  
Termination benefits  10,000.00 10,000.00  
Total 31,125,808.94 157,164,807.03 177,857,713.81 10,432,902.16 
(2) Short-term employee’s payables 
Item Opening Balance Increase Decrease Closing Balance 
Salaries, bonus, 
allowance, and 
subsidy 
26,526,326.00 112,997,581.71 132,588,948.10 6,934,959.61 
Welfare 3,080,018.99 7,144,168.71 8,199,315.51 2,024,872.19 
Social insurance 16,445.29 9,684,764.08 9,701,209.37  
Include: Medical 
insurance 
14,860.20 7,466,885.15 7,481,745.35  
On-duty 
injury 
insurance 
 1,079,000.51 1,079,000.51  
Maternity 
insurance 
1,585.09 1,025,367.39 1,025,367.39  
Housing funds  9,664,970.90 9,664,970.90  
Labor union and 
training expenses 
1,503,018.66 2,232,000.37 2,261,948.67 1,473,070.36 
Others  1,474,988.31 1,474,988.31  
Total 31,125,808.94 143,198,474.08 163,891,380.86 10,432,902.16 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
96 
(3) Defined contribution plan 
Item Opening 
Balance 
Increase Decrease Closing 
Balance 
Pension 
 13,495,124.66 13,495,124.66 
 
Unemployment insurance  461,208.29 461,208.29 
 
Total  13,956,332.95 13,956,332.95 
 
27. Tax payable 
Item Closing Balance Opening Balance 
Value-added tax 3,083,677.49 2,830,255.88 
Enterprise income tax 977,933.24 3,114,706.06 
Individual income tax 560,027.55 216,213.81 
City maintenance and construction tax 152,847.30 238,887.83 
Real estate tax 2,110,594.79 1,899,793.53 
Land use tax 1,225,125.20 1,094,760.28 
Stamp duty 184,721.60 151,410.38 
Education surcharge 109,678.57 167,925.89 
Green tax 244.77 240.59 
Total 8,404,850.51 9,714,194.25 
28. Other accounts payable 
Item Closing Balance Opening Balance 
Interest payable 1,481,750.50 1,839,166.81 
Dividend payable 8,965,281.07 533,156.00 
Other accounts payable 38,449,425.05 40,645,143.57 
Total 48,896,456.62 43,017,466.38 
. (1) Interest payable 
Item Closing Balance Opening Balance 
Interest paid in installments Interest paid on 
long-term loans when the principal is 
repaid at maturity 
1,160,000.06 1,703,750.01 
Interest on corporate bond 321,750.44 135,416.80 
Total 1,481,750.50 1,839,166.81 
 (2). Dividend payable 
Item Closing Balance Opening Balance 
Ordinary share dividend 8,965,281.07 533,156.00 
Total 8,965,281.07 533,156.00 
(3)Other accounts payable 
Other payables categorized by payments nature 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
97 
Payments nature Closing Balance Opening Balance 
Loan from non-financial institutes   
Cash pledge and security deposit 17,414,381.19 8,518,729.05 
Apply for reimbursement and unpaid  6,159,848.19 11,557,803.69 
Funds about related parties 449,418.73  
Receipts under custody 1,856,331.86 6,191,124.03 
Others 12,569,445.08 14,377,486.80 
Total 38,449,425.05 40,645,143.57 
29. Non-current liabilities due within one year 
Item Closing Balance Opening Balance 
Bond payable due within one year 25,000,034.00 25,000,034.00 
Long-term accounts payable with one year 17,509,422.33 12,157,092.41 
Total 42,509,456.33 37,157,126.41 
 
30. Other current liabilities  
Item Closing balance Opening balance 
Notes payable endorsed not derecognized 120,152,124.49 121,572,682.35 
Output Vat to be carried forward 51,609,503.37 30,601,263.95 
Total 171,761,627.86 152,173,946.30 
31. Long-term loan 
(1) Category of long-term loan 
CDB development fund give support to the Company’s intelligent and green equipment of cold chain 
and service industry base project and provide special fund to the Company’s holding shareholder, Bingshan 
Group. The fund is 0.16 billion Yuan with 10year’s expiration at 1.2% rate. Once the fund arrived, Bingshan 
Group gave it to the Company at the same rate of 1.2% in lump sum. The above fund needed to be warranted 
by the Company.  The guarantee seems to be given for the holding shareholder, but it is for the Company 
itself in fact. The principal of 10 million yuan has been repaid in March 2021. 
32. Lease liabilities 
Item Closing Balance Opening Balance 
Lease liabilities 10,971,589.76 14,622,463.75 
Total 10,971,589.76 14,622,463.75 
 
Category Closing Balance Opening Balance 
Guarantee loan 150,000,000.00 160,000,000.00 
Total 150,000,000.00 160,000,000.00 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
98 
 
33. Long term accounts payable 
Item Closing Balance Opening Balance 
Long term accounts payable 8,682,041.09  
Total 8,682,041.09  
(1) Category by nature 
Item Closing Balance Opening Balance 
Financial lease 8,682,041.09  
Total 8,682,041.09  
34. Estimated debts 
Nature  Closing Balance Opening Balance Reason  
Open litigation 420,512.50 7,592,239.01  
Total 420,512.50 7,592,239.01  
Shandong Meitian Energy Technology Co.,Ltd (hereinafter referred to as “Shandong Meitian”) sued 
Wuhan New World Refrigeration Engineering Co., Ltd..(hereinafter referred to as “WuLeng Engineering”), 
over a dispute on the technology service contract with the following claims: It ordered WuLeng Engineering 
to pay RMB 1,650,000.00 for service rendered, and RMB 100,000.00 for economic loss(in total RMB 
1,750,000.00), Wuhan New World Refrigeration Industry Co., Ltd. (hereinafter referred to as " Wuxin 
Refrigeration ") shall jointly bear the liability for the above-mentioned arrears; The litigation costs shall be 
borne by Wuleng Engineering and Wuxin Refrigeration. Wuleng Engineering proposed counterclaim: it 
orders to terminate the "Project Cooperation Agreement"; Shandong Meitian returned the loan of RMB 
350,000.00 and the interest of RMB 37,663.55. The litigation costs shall be borne by Shandong Meitian. 
On December 13, 2020, the people's court of high and new technology industry development zone, 
Taian of Shandong province, made the judgment of first verdict of Lu 0991 Minchu No. 954 (2020), that 
Wuleng Engineering should pay a total of RMB 1.65million for service fee and economic loss. Economic 
loss should be based on RMB 1.65million of service fee, plus interest which is worked out based on the 
interbank offer rate in China market published by the National wide Interbank Offering Center until the date 
of actual payment. Wuxin Refrigeration is jointly liable for the above amount. Other claims of Shandong 
Meitian have been rejected; Rejected the counterclaim of Wuleng Engineering.  
On December 21, 2020, Wuleng Engineering appealed to the Intermediate People's Court of Taian 
Shandong Province during the appeal period after the first instance verdict, as of the date of this report, the 
case is still pending. 
35. Deferred income 
(1) Category of deferred income 
 
Item Opening 
Balance 
Increase Decrease Closing 
Balance 
Formation 
Basis 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
99 
Item Opening 
Balance 
Increase Decrease Closing 
Balance 
Formation 
Basis 
Government subsidy 104,457,568.86 1,100,000.00 3,228,299.49 102,329,269.37  
Total 104,457,568.86 1,100,000.00 3,228,299.49 102,329,269.37 — 
(2) Government subsidy project 
36. Share capital 
Item Opening Increase/decrease(+、-) Closing 
Government subsidy item 
Opening 
Balance 
Increase 
 
Recorded 
into 
Non-opera
ting 
income 
Offset cost 
or expense 
Closing 
Balance 
Related with 
asset/ 
equity 
Relocation compensation 40,104,000.00  556,998.00 
 
39,547,002.00 
Asset 
related 
Application of NH3 and CO2 
instead of R22 screw 
refrigerating machine 
combined condensing unit 
16,398,350.48   1,014,161.94 15,384,188.54 
Asset 
related 
Compressor IC system 3,907,129.99   184,384.86 3,722,745.13 
Asset 
related 
Ultrasonic intelligent defrost 
technology 
3,716,010.90  15,000.00 132,416.76 3,568,594.14 
Asset 
related 
Eco Compressor project 22,529,321.64   1,276,925.28 21,252,396.36 
Asset 
related 
R290 replacement of R22 
large industrial screw unit 
13,006,663.20    13,006,663.20 
Asset 
related 
R290 replacement of R22  
industrial double stage screw 
unit 
4,747,680.00    4,747,680.00 
Asset 
related 
New high-tech enterprise  100,000.00   100,000.00 
Income 
related 
Evaluation of national 
enterprise technology center 
 1,000,000.00   1,000,000.00 
Income 
related 
Subsidy fund for highly 
effective heat pump and 
related system 
48,412.65   48,412.65  
Asset 
related 
Total 104,457,568.86 1,100,000.00 571,998.00 2,656,301.49 102,329,269.37 
 
 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
100 
balance New 
share 
issued 
 
Share 
dividend 
Transfer 
from capital 
reserve 
others 
Subtotal 
 
balance 
Total  
shares 
843,212,507.00      843,212,507.00 
37. Capital reserves 
Items Opening 
Balance 
Increase Decrease Closing Balance 
Share premium 659,622,044.20   659,622,044.20 
Other capital reserves 67,146,423.80  16,123,970.29 51,022,453.51 
Total  726,768,468.00  16,123,970.29 710,644,497.71 
 
           Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021 Semiannual Report 
 
101 
38. Other comprehensive income 
Items 
Opening 
Balance 
2021.1-6 
Closing 
Balance Amount for the 
period before 
income tax  
Less:Previously 
recognized in profit or 
loss in other 
comprehensive income  
Less:
income tax 
After-tax attribute 
to the parent 
company 
After-tax 
attribute to 
minority 
shareholder 
I.Later can’t reclassified into profit 
and loss of other comprehensive 
income 
       
II. Later reclassified into profit and loss 
of other comprehensive income  
2,501,459.77      2,501,459.77 
Proportional other comprehensive 
income of investee which is reclassified 
into income statement under equity 
method 
2,501,459.77      2,501,459.77 
Other comprehensive income total  2,501,459.77      2,501,459.77 
 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021Semiannual Report 
102 
39. Special Reserve 
Items 
Opening 
Balance 
Increase Decrease 
Closing 
Balance 
Safety production cost  1,201,021.67 1,201,021.67  
Total  1,201,021.67 1,201,021.67  
40. Surplus reserves 
Item Opening 
Balance 
Increase Decrease 
Closing 
Balance 
Statutory surplus reserve 356,056,750.07   356,056,750.07 
Discretionary surplus reserve 449,469,025.26 12,785,383.91  462,254,409.17 
Total 805,525,775.33 12,785,383.91  818,311,159.24 
The Company made profit distribution within the reporting period. According to the 2020 annual meeting, 
20% of net profit in the 2020 fiscal annual report is provided for discretionary surplus reserve of 
12,785,383.91 Yuan.  
   41. Undistributed profits 
Item 2021-06-30 2020-06-30 
Closing balance of 2020 997,601,577.97 1,038,358,782.59 
Add: Adjustments to the opening balance of 
undistributed profits 
  
Opening balance of 2021 997,601,577.97 1,038,358,782.59 
Add: net profit attributable to shareholders of 
parent company  in the year 
-14,584,210.01 -23,604,345.52 
Less: Provision for statutory surplus reserves   
Provision for any surplus reserves 12,785,383.91 30,409,270.84 
Dividends payable for common shares  8,432,125.07 25,296,375.21 
Closing balance of the current period 961,799,858.98 959,048,791.02 
42. Operating revenue and cost 
Items 2021.01-06 2020.01-06 
Sales revenue Cost of sales Sales revenue Cost of sales 
Revenue from 
principle operation 
1,069,601,775.40 939,531,941.76 857,035,486.66 732,433,950.29 
Revenue from 
other operation 
24,683,845.57 10,872,827.50 16,367,927.80 15,641,145.83 
Total 1,094,285,620.97 950,404,769.26 873,403,414.46 748,075,096.12 
(1) Main revenue from contract details 
Items Division 1 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021Semiannual Report 
103 
Classified at products type 1,069,601,775.40 
Manufacture products 675,316,303.74 
Project installation  386,022,799.34 
Other products and service 8,262,672.32 
Classified at geography location 1,069,601,775.40 
       domestic 1,011,538,820.53 
       overseas 58,062,954.87 
43. Operating taxes and surcharges 
Items 2021.01-06 2020.01-06 
City construction tax 1,446,546.32 822,185.02 
Education surcharge 962,826.14 589,369.05 
Property tax 4,035,908.73 3,835,774.27 
Land use tax 2,450,307.46 2,189,549.16 
Vehicle and vessel tax 8,942.04 11,571.44 
Stamp duty 657,768.65 563,772.21 
Others 119,222.81 8,270.68 
Total 9,681,522.15 8,020,491.83 
44. Selling expenses 
Items 2021.01-06 2020.01-06 
Official business expense 4,348,750.49 2,994,176.07 
Travel expense 4,114,863.50 3,742,450.00 
Business entertaining expense 2,525,127.61 2,356,885.18 
Maintenance and repair expense 2,873,319.38 1,890,493.88 
Advertisement and bids expense 1,044,426.89 806,949.46 
Depreciation expense 98,213.00 110,392.35 
Transportation expense 6,509,108.10 5,215,850.58 
Other expense 1,370,485.55 -569,730.79 
Total 56,710,524.65 35,446,794.72 
45. Administrative expenses 
Items 2021.01-06 2020.01-06 
Employee benefit 44,697,319.27 44,701,524.40 
Official expense 6,540,910.41 5,862,390.02 
Depreciation expense 5,684,128.55 5,681,960.08 
Long-term assets amortization 3,926,562.28 3,319,148.39 
Maintenance and repair expense 2,769,914.26 3,332,999.96 
Design consultant and test service expense 3,154,130.36 3,623,329.62 
Safety production cost 1,201,021.67 1,127,227.68 
Travel expense 1,783,780.25 1,161,310.14 
Business entertaining expense 814,439.73 793,831.00 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021Semiannual Report 
104 
Items 2021.01-06 2020.01-06 
Insurance expense 364,092.63 407,320.27 
Advertisement expense 66,647.41 100,998.04 
Other tax 18,601.23  
Other expense 704,949.73 658,087.26 
Total 71,726,497.78 70,770,126.86 
46. R&D expenses 
Items 2021.01-06 2020.01-06 
Employee benefit 28,422,612.24 21,428,261.05 
Depreciation and amortization expense 441,407.58 2,110,399.66 
Raw material 1,367,252.76 478,225.01 
Entrust external R&D investment 227,644.82 6,283.00 
Other expense 279,234.20 691,852.56 
Total 30,738,151.60 24,715,021.28 
47. Financial expenses 
Items 2021.01-06 2020.01-06 
Interest expenses 8,711,437.07 9,632,767.81 
Less: Interest income 3,200,439.42 882,852.63 
Add: Exchange loss -471,153.98 -552,914.09 
Others expenditure 1,200,825.06 1,864,326.98 
Total 6,240,668.73 10,061,328.07 
48. Other income 
Items 2021.01-06 2020.01-06 
Government subsidy 907,398.00 6,507,868.29 
Personal income tax handling fee refund 7,056.99  
Total 914,454.99 6,507,868.29 
49. Investment income 
Items 2021.01-06 2020.01-06 
Long-term equity investment gain under equity method 21,085,751.39 16,816,173.99 
Gain from disposing of long-term equity investment   
Gain from from debt restructuring -6,860.60  
Gain from disposal of other noncurrent financial assets -96,737.66  
Gain from holding of other non-current financial assets 7,229,604.48 6,126,903.12 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021Semiannual Report 
105 
Total 28,211,757.61 22,943,077.11 
50. Fair value change income (loss listed as“-“) 
Items 2021.01-06 2020.01-06 
Other non-current financial assets -5,034,903.12 -19,323,309.84 
Total -5,034,903.12 -19,323,309.84 
51. Credit impairment losses (loss listed as“-“) 
Items 2021.01-06 2020.01-06 
Bad debt loss on notes receivable 1,108,930.41 3,479,059.83 
Bad debt loss on receivable -11,460,308.47 -16,928,378.83 
Bad debt loss on other receivable 2,435,152.34 -592,587.01 
Credit impairment loss on long term receivable 280,800.00  
Total -7,635,425.72 -14,041,906.01 
52. Assets impairment losses (loss listed as“-“) 
Items 2021.01-06 2020.01-06 
Loss of contract asset impairment -1,016,603.72  
Total -1,016,603.72  
53. Gain on assets disposal 
Item 2021.01-06 2020.01-06 
Gains on disposal of non-current assets 8,393.93 10,788.53 
Including: Gain on non-current assets disposal 
income not classified as held for sale 
8,393.93 10,788.53 
Including: gain on fixed assets disposal 8,393.93 10,788.53 
Total 8,393.93 10,788.53 
54. Non-operating income 
Item 2021.01-06 2020.01-06 
Amounts recognized into  
non-recurring profit or loss 
for the year 
Debt restructuring gains 531,903.00 162,560.00 531,903.00 
Penalty and fine income  216,492.50  
Others 1,407,195.38 987,052.84 1,407,195.38 
Total 1,939,098.38 1,280,059.12 1,939,098.38 
55. Non-operating expenses 
Item 2021.01-06 2020.01-06 Amounts recognized into  
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021Semiannual Report 
106 
non-recurring profit or loss for the 
year 
Non-current assets scrap loss 395,122.52 44,972.15 395,122.52 
Others 166,566.53 48,522.19 166,566.53 
Total 561,689.05 93,891.78 561,689.05 
56. Income tax expenses 
(1) Income tax expenses 
Items 2021.01-06 2020.01-06 
Current income tax expenses 2,143,118.35 1,427,499.91 
Deferred income tax expenses 371,879.14 -2,919,759.08 
Total 2,514,997.49 -1,492,259.17 
(2) Adjustment process of accounting profit and income tax expense 
Items 2021.01-06 
Total profits -14,391,429.90 
Current income tax expense accounted by tax and relevant 
regulations 
-2,158,714.49 
Influence of different tax rate suitable to subsidiary -499,161.50 
Influence of income tax before adjustment -460,093.06 
Influence of non taxable income -4,648,381.01 
Influence of not deductable costs, expenses and losses 3,319,163.62 
Effect on use of deductible loss from unrecognized deferred tax 
assets in the prior period 
4,222,207.39 
Influence of deductible temporary difference or deductible losses of 
deferred income tax assets derecognized in reporting period. 
2,889,339.52 
Income tax expenses 2,514,997.49 
57. Other comprehensive income 
Refer to the note VII.38 other comprehensive income for details. 
58. Notes to cash flow statement 
(1) Cash receipt/payment of other operating/investing/financing activities 
1) Other cash received relating to operating activities 
Items 2021.01-06 2020.01-06 
Government grants 1,367,721.83 12,168,371.56 
Received travel expense refund 449,912.15 1,063,272.24 
Deposit given back 27,180,320.58 14,765,375.21 
Interest  income 1,910,435.81 314,336.56 
Others 3,356,161.51 4,566,093.18 
Receivable from the related party 9,545,982.11  
Total 43,810,533.99 32,877,448.75 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021Semiannual Report 
107 
2) Other cash paid relating to operating activities 
Items 2021.01-06 2020.01-06 
Business travel borrowing 5,217,215.20 8,230,047.29 
Deposit paid 18,941,721.30 17,663,991.76 
Expenditure 40,969,033.35 34,127,531.31 
Unsettled AR/AP among related party 3,074,818.29  
Bank handling charges 1,155,480.12 1,769,898.93 
Others 16,259,439.25 583,138.56 
Total 85,617,707.51 62,374,607.85 
 3) Others cash received relating to financing activities 
Items 2021.01-06 2020.01-06 
Collection of guarantee money  58,467,271.18 32,960,611.49 
Sale leaseback and financial lease 1,876,663.49 3,886,589.07 
Total 60,343,934.67 36,847,200.56 
4) Others cash played relating to financing activities 
Items 2021.01-06 2020.01-06 
Payment of guarantee money 58,467,271.18 32,960,611.49 
Sale& lease back and financial lease 1,876,663.49 3,886,589.07 
Total 60,343,934.67 36,847,200.56 
59. Supplementary information of consolidated cash flow statement 
Items 2021.01-06 2020.01-06 
1. Adjusting net profit into cash flows of operating 
activities: 
—— —— 
Net profit -16,906,427.39 -24,910,499.83 
Add: Provision for impairment of assets 8,652,029.44 15,147,375.91 
Depreciation of fixed assets, Amortization of mineral 
resources, and biological assets 
34,378,919.44 34,750,769.26 
Depreciation of right of use assets 1,473,155.41 0.00 
Amortization of intangible assets 3,356,402.92 2,373,689.18 
Amortization of long-term deferred expenses 786,205.59 2,175,118.39 
Losses on disposal of fixed assets, intangible assets, and 
long-term assets (income listed with”-”) 
-8,393.93 -55,668.73 
Losses on write-off of fixed assets (income listed with”-”) 395,122.52 45,369.59 
Change of fair value profit or loss 5,034,903.12 19,323,309.84 
Financial expense (income listed with”-”) 8,711,437.07 9,635,047.81 
Investment loss (income listed with”-”) -28,211,757.61 -22,943,077.11 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021Semiannual Report 
108 
Decrease of deferred tax assets(increase listed 
with”-”) 
-854,627.34 2,334,787.70 
Increase of deferred tax liabilities(decrease  
listed with”-”) 
-755,235.46 -2,898,496.47 
Decrease of inventories (increase listed with”-”) -125,888,007.53 -69,323,956.85 
Decrease of operating receivables (increase listed  
with”-”) 
-152,568,485.04   -147,581,069.09 
 Increase of operating payables (decrease listed  
with”-”) 
         
233,516,922.51  
103,576,611.65 
        Others   
Net cash flows arising from operating activities -28,887,836.28 -78,350,688.75 
2. Significant investment and financing activities 
unrelated to cash income and expenses 
  
Liabilities transferred to capital   
Convertible bonds within 1 year 25,000,034.00  
   Financing leased fixed assets   
3. Net increase (decrease) of cash and cash equivalent   
Closing balance of cash 254,388,688.02 268,889,987.62 
Less: Opening balance of cash 314,978,460.49 301,527,354.56 
Net increase of cash and cash equivalent -60,589,772.47 -32,637,366.94 
(1) Cash and cash equivalents 
Items 2021.6.30 2021.1.1 
Cash 254,388,688.02 314,978,460.49 
Including: Cash on hand 46,859.50 154,668.54 
Bank deposit used for paying at any moment 254,341,828.52 314,852,391.95 
Other monetary fund for paying at any moment   
Deposit fund in central bank available for payment   
Cash equivalent   
Including: bonds investment with maturity in 3 months   
Closing balance of cash and cash equivalents 254,388,688.02 314,978,460.49 
60 The assets with the ownership or use right restricted 
Items 2021.6.30 Reasons 
Monetary fund 58,425,355.47 Guarantee money 
Notes Receivable 21,890,716.83 Pledge 
Total 80,316,072.30  
Note: The bank account of Wuhan New World Refrigeration Industrial Co., Ltd is frozen due to litigations, 
the amount is 3.945 million Yuan. Wuhan Lanning Energy Technology Co., Ltd’s bank account is frozen due 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021Semiannual Report 
109 
to litigations, the amount is 97,600 Yuan. 
Dalian Niweisi LengNuan Techonoligy Co., Ltd. pledged the bank acceptance note to China Merchants bank 
Dalian Branch as guarantee for issuing the commercial acceptance note. 
Dalian Xinminghua Electrical Technology Co., Ltd. pledged the bank acceptance note to China Merchants 
bank Dalian Jinpu Branch as guarantee for issuing the commercial acceptance note. 
Dalian Bingshan Air-conditioning Equipment Co., Ltd. pledged the bank acceptance note to ICBC bank 
Dalian DDZ Branch as guarantee for issuing the commercial acceptance note. 
61. Monetary category of foreign currency 
(1) Monetary category of foreign currency 
Item Closing Balance 
(foreign currency) 
Exchange 
Rate 
Closing Balance 
(RMB) 
Cash — —  
Including:USD 1,233,178.15  6.4601  7,966,454.17 
Euro 786.88  7.6862  6,048.12 
JPY 2,603,881.00  0.0584  152,139.56 
GBP 7,002.56  8.9410  62,609.89 
Accounts receivable — — 45,614,023.00 
Including: USD 5,549,031.84  6.4601  35,847,300.59 
 GBP 149,031.86  8.9410  1,332,493.86 
 JPY    
Accounts payable — —  
Including: USD 947,459.24  6.4601  6,120,681.44 
Euro 18,447.50  7.6862  141,791.17 
JPY 12,075,675.00  0.0584  705,557.54 
GBP 37,374.28  8.9410  334,163.44 
62. Government Grants 
Category Amount Disclosure 
Amount 
recognized in 
current profit and 
loss 
Efficiency pump and its supporting 
systems  
7,800,000.00 Deferred Income 48,412.65 
Relocation compensation 42,332,000.00 Deferred Income 556,998.00 
Application of combined compression 
NH3&Co2 replace R22 
21,273,678.04 Deferred Income 1,014,161.94 
Refrigeration Compressor Intelligent 
Manufacturing System Fund 
5,000,000.00 Deferred Income 184,384.86 
Ultrasonic defrosting technology 9,841,800.00 Deferred Income 147,416.76 
Environmental protection and energy 
saving refrigeration and air 
31,000,000.00 Deferred Income 1,276,925.28 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021Semiannual Report 
110 
Category Amount Disclosure 
Amount 
recognized in 
current profit and 
loss 
Efficiency pump and its supporting 
systems  
7,800,000.00 Deferred Income 48,412.65 
Relocation compensation 42,332,000.00 Deferred Income 556,998.00 
Application of combined compression 
NH3&Co2 replace R22 
21,273,678.04 Deferred Income 1,014,161.94 
conditioning compressor technology 
industrialization project 
R290 replace R22 13,006,663.20 Deferred Income  
R290 replace R22 twin stage screw sets 4,747,680.00 Deferred Income  
High-tech enterprise recognition 
subsidy 
300,000.00 Deferred Income 200,000.00 
Subsidies after r&d investment 1,000,000.00 Deferred Income  
Others 42,456.99  42,456.99 
Total 136,344,278.23 - 3,470,756.48 
 
VIII. Change of Consolidation Scope 
There are no changes in scope of consolidation 
IX. Interest in other entity 
1. Equity of subsidiaries 
(1) Organization structure of group company 
Name of subsidiaries 
Main 
business 
address 
Registered 
address 
Business nature 
Shareholding (%) Obtaining 
method  Direct Indirect 
Dalian Bingshan Group 
Engineering  Co., Ltd. 
Dalian Dalian Installation 100  Establish 
Dalian Bingshan Group Sales  
Co., Ltd.  
Dalian Dalian Trading 100  Establish 
Dalian Bingshan Air-conditioning 
Equipment Co., Ltd. 
Dalian Dalian Manufacturing 70  Establish 
Dalian Bingshan Guardian 
Automation Co., Ltd.  
Dalian Dalian Manufacturing 100  Establish 
Dalian Bingshan Ryosetsu Quick 
Freezing Equipment Co., Ltd. 
Dalian Dalian Manufacturing 100  Establish 
Wuhan New World Refrigeration 
Industrial Co., Ltd. 
Wuhan Wuhan Manufacturing 100  Acquisition 
Bingshan Technical Service 
(Dalian) Co.,Ltd. 
Dalian Dalian Services 100  Establish 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021Semiannual Report 
111 
Name of subsidiaries Main 
business 
address 
Registered 
address 
Business nature Shareholding (%) Obtaining 
method  
Dalian New Meica Electronics 
Technology Co., Ltd 
Dalian Dalian Electronic 100  Acquisition 
Dalian Universe Thermal 
Technology Co., Ltd. 
Dalian Dalian Manufacturing 55  Acquisition 
Dalian Bingshan Engineering & 
Trading Co., Ltd. 
Dalian Dalian Service  100  Acquisition 
Wuhan New World 
Air-conditioning Refrigeration 
Engineering Co., Ltd 
Wuhan Wuhan Installation  100 Establish 
Wuhan Lanning Energy 
Technology Co., Ltd. 
Wuhan Wuhan Trading  54.55 Acquisition 
Ningbo Bingshan 
Air-conditioning Refrigeration 
Engineering Co., Ltd 
Ningbo Ningbo Installation  51.00 Establish 
Chengdu Bingshan Refrigeration 
Engineering Co., Ltd. 
Chengdu  Chengdu  Services  51.00 Establish 
1) All the proportion of shareholding in subsidiaries were the same with voting right  
2) The company held over 50% voting right in subsidiaries and could control these subsidiaries with 
over 50% voting right 
3) There is no change on the shareholding of the subsidiaries. 
(2) There is no significant non-wholly-owned Subsidiary. 
2. Equity in joint venture arrangement or associated enterprise 
(1) The important of joint ventures or affiliated companies 
Name of joint ventures or 
affiliated companies 
Main 
business 
address 
Registered 
address 
Business 
nature 
Shareholding (%) 
Accounting 
methods 
Direct Indirect 
Panasonic Compressor Dalian Dalian Manufacturing 40  
Equity 
method 
Jing Xue Insulation Changzhou Changzhou Manufacturing 21.91  
Equity 
method 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021Semiannual Report 
112 
Name of joint ventures or 
affiliated companies 
Main 
business 
address 
Registered 
address 
Business 
nature 
Shareholding (%) 
Accounting 
methods 
Direct Indirect 
Bingshan Metal Technology Dalian Dalian Manufacturing 49  
Equity 
method 
Songzhi Dayang Refrigeration 
& Heat Transfer Technology 
(Dalian) Co., LTD 
Dalian Dalian Manufacturing 25  
Equity 
method 
The Company assumes the affiliated as significant party either when the investment income from investee presents 
10% of the parent’s net profit or the proportion of shareholding of the investee’s net asset represents 10% of the 
parent’s shareholder equity. 
1) The Company has the same percentage of shareholding and voting right in joint-venture or affiliated company. 
2) The Company doesn’t have affiliated company which has significant influence although being held less than 
20% voting rights. 
3) The Company doesn’t have joint venture or affiliated companies which have no significant influence although 
being held 20% or more voting rights. 
(2) The key financial information of affiliated companies 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021Semiannual Report 
113 
 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021Semiannual Report 
114 
 
Items 
30-06-2021/2021.01-06 
Panasonic Compressor Jing Xue Insulation Bingshan Metal Technology 
Songzhi Dayang 
Refrigeration & Heat 
Transfer Technology 
Current assets 1,250,747,128.82 1,179,793,108.93 370,543,496.54 317,505,812.09 
Non-current assets 298,021,485.62 222,503,367.11 41,903,501.37 78,312,618.73 
Total assets  1,548,768,614.44 1,402,296,476.04 412,446,997.91 395,818,430.82 
Current liabilities 383,010,177.63 652,284,352.73 74,729,737.51 86,720,800.09 
Non-current liabilities 26,094,286.57 16,207,048.62  14,217,165.53 
Total liabilities 409,104,464.20 668,491,401.35 74,729,737.51 100,937,965.62 
Minority interests  399,413.03   
Equity to the parent 
company 
1,139,664,150.24 733,405,661.66 337,717,260.40 294,880,465.20 
Proportions of net assets 
according to the 
shareholding  
percentage 
455,865,660.10 160,681,846.42 165,481,457.60 58,976,093.04 
Adjusting events     
—Goodwill  29,961,491.06 19,269,770.94  
—Unrealized profits of 
insider trading 
    
--Others -775,149.95  -57,236.29  
Book value of equity 
investment of affiliated 
companies 
455,090,510.15 190,643,337.48 184,693,992.25 58,976,093.04 
Fair value of equity 
investment of affiliated 
companies 
    
Operating income 579,289,602.09 277,028,549.54 231,889,705.55 278,843,178.61 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021Semiannual Report 
115 
Items 
30-06-2021/2021.01-06 
Panasonic Compressor Jing Xue Insulation Bingshan Metal Technology 
Songzhi Dayang 
Refrigeration & Heat 
Transfer Technology 
Net profit 66,514,772.97 16,637,748.36 23,361,750.71 15,205,688.28 
Net profit from closing     
Other comprehensive 
income 
    
Total comprehensive 
income 
66,514,772.97 16,637,748.36 23,361,750.71 15,205,688.28 
The current dividends 
received from joint 
ventures 
32,773,200.00    
Continued: 
Items 
31-12-2020/2020.01-06 
Panasonic Compressor Jing Xue Insulation Bingshan Metal Technology 
Songzhi Dayang 
Refrigeration & Heat 
Transfer Technology 
Current assets 1,245,700,871.26 858,059,356.79 332,989,325.80 333,123,113.44 
Non-current assets 309,811,760.93 192,469,083.17 44,431,510.18 84,661,159.92 
Total assets  1,555,512,632.19 1,050,528,439.96 377,420,835.98 417,784,273.36 
Current liabilities 366,066,971.54 478,133,992.64 63,065,326.29 123,961,987.60 
Non-current liabilities 18,343,806.70 13,138,693.27  14,147,508.84 
Total liabilities 384,410,778.25 491,272,685.91 63,065,326.29 138,109,496.44 
Minority interests  375,245.30   
Equity to the parent 
company 
1,171,101,853.94 558,880,508.75 314,355,509.69 279,674,776.92 
Net assets calculated 
according to the 
468,440,741.58 163,260,174.22 154,034,199.75 55,934,955.38 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021Semiannual Report 
116 
Items 
31-12-2020/2020.01-06 
Panasonic Compressor Jing Xue Insulation Bingshan Metal Technology 
Songzhi Dayang 
Refrigeration & Heat 
Transfer Technology 
shareholding proportions 
Adjusting events     
—Goodwill  39,948,654.75 19,269,770.94  
—Unrealized profits of 
insider trading 
    
--Others -2,621,843.60  -145,424.54  
Book value of equity 
investment of affiliated 
companies 
465,818,897.98 203,208,828.97 173,158,546.15 55,934,955.38 
Fair value of equity 
investment of affiliated 
companies 
    
Operating income 498,727,220.29 239,740,068.05 204,625,692.76 278,877,218.96 
Net profit 30,316,392.38 7,932,858.81 25,242,882.57 702,135.41 
Net profit from closing     
Other comprehensive 
income 
    
Total comprehensive 
income 
30,316,392.38 7,932,858.81 25,242,882.57 702,135.41 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021Semiannual Report 
117 
 
(3)  Summary financial information of insignificant affiliated companies 
Items 30-06-2021/2021.01-06 31-12-2020/2020.01-06 
Total book value of investment of affiliated 
companies 
713,602,837.05 733,355,484.16 
The total of following items according to the 
shareholding proportions 
  
Net profit -25,310,849.92 3,936,888.40 
Other comprehensive income   
Total comprehensive income -25,310,849.92 3,936,888.40 
IX. Risk Related to Financial Instruments 
(1) Market risk 
1) Exchange rate risk 
Most of the Company’s business is located in China, and settled with RMB. But the company defined 
exchange rate risk of assets, liabilities dominated in foreign currency and future transaction dominated in 
foreign currency (mainly including USD, JPY, HKD and GBP). The financial department of the company 
monitors the company’s foreign currency transaction and the scale of foreign assets and liabilities, and 
decreases exchange rate risk. During the current year the company didn’t agree any forward foreign 
exchange contract or currency swap contract. As at 30 June 2021 the company’s assets and liabilities  
dominated in foreign currency  are listed in RMB as following: 
Items Closing Balance Opening balance 
Monetary fund-USD 7,966,454.17 15,790,643.22 
Monetary fund-JPY 152,139.56 2,714,504.45 
Monetary fund-EURO 6,048.12  
Monetary fund- GBP 62,609.89 66.32 
Receivable - GBP 1,332,493.86 1,331,614.56 
Receivable- USD 35,847,300.59 34,739,431.77 
Receivable - EURO   
Receivable - JPY  2,162,789.04 
Payables -USD 6,120,681.44 6,553,114.36 
Payables -EURO 141,791.17  
Payables - JPY 705,557.54  
Payables -GBP 334,163.44  
 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021Semiannual Report 
118 
 
The Company paid close attention to the effect on FX risk. 
2) Interest rate risk 
The interest risk of the Group incurred from bank loan, risk of a floating interest rate of financial liabilities that lead 
to the company facing cash flow interest rate risk, financial liabilities with a fixed interest rate lead to the company 
facing cash flow interest rate risk. The company determined the proportion of fixed interest rate and floating interest 
rate according the current market circumstance. The Company and Dalian Bingshan Group Co., Ltd. borrowed long 
term loan RMB 150,000,000.00 with fixed interest rate.  
The financial department of the company continuously monitors the interest rates level, and the management would 
make some adjustment to lower the interest rate risk according to the latest market situation. Climbing interest rate 
will increase the cost of newly increased interest-bearing liability and interest expense for unsettled interest-bearing 
liability at floating rate and have adverse effect on the business performance. 
The sensitive analysis: 
As at 30 June 2021, base on the assumption of interest rate change of 50 BP, the Company’s net profit will increase or 
decrease RMB 434.30 thousand Yuan. 
3) Price risk 
As at 30 June 2021, there will be effect on the price variance for financial assets valued in fair value. 
(2)Credit risk 
The credit risk of the company comes from monetary fund, notes receivable, accounts receivable, and other accounts 
receivable etc. The management made credit policies and monitored changes of this credit exposure. 
The company's working capital was in bank with higher credit rating, so there was no significant credit risk, nor 
significant losses due to the default of other entity. Upper limit policy is adopted to avoid any credit risk from 
financial institution. 
The company made relevant policy to control credit risk exposure from receivable, other receivable and notes 
receivable. The company assesses the client’s credit background according to the client’s financial performance, 
possibility of obtaining guarantee from the 3rd party, credit record and other factors such as current market.  The 
company will periodically monitor the credit situation of the client and will take measures such as prompt letter, 
shorten credit period or cancel the credit to ensure the overall credit risk within the controllable scope.  
As at 30 June 2021, the top five customers of receivable accounts balance is:130,481,404.00 Yuan.  
 (3) Liquidity risk 
Liquidity risk was referred to the risk of shortage of funds incurred when the enterprise fulfill   the obligation of 
settlement by cash or other financial assets. The way to manage the liquidity risk is to ensure enough fund available 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021Semiannual Report 
119 
to fulfill the liability by due date in prevention from unacceptable loss of or reputation damage to the Company. The 
Company periodically analyze the liability structure and expiry date and the financial department of the company 
continued to monitors the short term or long term capital needs to ensure maintain plenty of cash flow. And the same 
time they also monitor the condition of bank loan agreements and obtain commitments from banks to provide plenty 
of funds.  
The main fund comes from bank loan. By 30 June 2021, the credit limit still available is 473.4 million Yuan and short 
term credit limit available is 473.4 million Yuan. 
As at  30 June 2021 the Company’s financial assets and financial liabilities in line with non discount cash flow of 
the contracts as following: Currency unity: 10 thousand Yuan 
 Closing balance 
Items 
Within 1 
year 
1-2 
years 
2-5 
years 
Over 5 
years 
Total 
Financial Assets      
Cash and cash in bank 
           
32,091.65 
   
          
32,091.65 
Notes receivable 
        
16479.05 
   
        
16479.05 
Accounts receivable 
       
87,993.08 
   
       
87,993.08 
Receivables financing 
         
6,787.75 
   
         
6,787.75 
Other receivable 
         
3,840.47 
   
         
3,840.47 
Contract asset 
         
9,312.81 
   
         
9,312.81 
Non-current assets maturing within 
one year 
         
3,895.26 
   
         
3,895.26 
Long-term receivables   6,584.64  
          
6,584.64 
Other non-current financial assets    23,930.41 
          
23,930.41 
Financial Liabilities      
Short-term loan 
       
23,953.00 
   
       
23,953.00 
Notes Payable 
       
31,346.57 
   
       
31,346.57 
Accounts payable 
       
96,229.04 
   
       
96,229.04 
Other payable 
         
3,844.94 
   
         
3,844.94 
Employee’s payable 
         
1,043.29 
   
         
1,043.29 
Tax payable 
            
840.49 
   
           
840.49 
Non-current liabilities due within one 
year 
         
4,250.95 
   
         
4,250.95 
Long-term loan   15,000.00  
          
15,000.00 
Long-term payables  868.20   
               
868.20 
 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021Semiannual Report 
120 
XI. Disclosure of Fair Value 
1. Amount and measurement level of the assets and liabilities measured at fair value at the year end 
Items 
Fair  value at the year end 
First level 
measurement of fair 
value 
Second level 
measurement of 
fair value 
Third level 
measurement 
of fair value 
Total 
Financial assets Continuously 
measured at FV available for sale 
    
Other non-current financial assets 221,177,537.12  12,991,658.59 234,169,195.71 
(1) Investment by debt instruments     
(2) Investment by equity instruments 221,177,537.12  12,991,658.59 234,169,195.71 
(3) Others     
2. Basis for Market price of first level measurement of fair value 
Equity instrument portion of other non-current financial assets is measured at the unadjusted closing quoted 
price on stock market on June 30, 2021. 
3. For continuous and discontinuous 2nd level of FV, valuation technique adopted and key parameter 
quantitive and qualitive information. 
None. 
4. For continuous and discontinuous 3rd level of FV, valuation technique adopted and key parameter 
quantitive and qualitive information. 
It was valued by cost price. 
5. For continuous 3rd level of FV, adjusted information of opening and closing balance and sensitivity 
analysis of unobservable parameter. 
None 
6. Assets continuously measured at fair value have switched among different level during the year. 
None 
7. Changes of valuation technique and reasons for changes 
None 
8. Assets and liability are disclosed at FV rather than measured at FV 
None 
XII. Related Parties Relationship and Transactions 
(I)  Related parties relationship 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021Semiannual Report 
121 
1. Parent company and ultimate controller 
1) Parent company and ultimate controller 
Parent 
company 
Registere
d address 
Business 
nature 
Registered 
capital 
Shareholding 
percentage 
(%) 
Voting 
power 
percentage 
(%) 
Dalian 
Bingshan Group 
Co., Ltd. 
Dalian Manufacture 158,580,000.00 20.27 20.27 
Dalian Bingshan Group Co., Ltd. is a sino –foreign joint venture located No.888 Xinan Road, Shahekou 
District, Dalian, China.The legal representative of Dalian Bingshan Group Co., Ltd. is Mr.Ji Zhijian, and the 
registered capital is RMB158.58 million. The registered business operation period is from 3rd July 1985 to 2nd 
July 2035. The business scope include research, development, manufacture, sales, service and installment of 
refrigeration equipment, cooling and freezing equipment, different size of air-conditioners, petrochemical 
equipment, electronic and  electronic- control products, home electronic appliance, environment protect 
equipment and etc. (unless the licenses needed) 
2.  Subsidiaries 
Referring to the content in the Note IX. 1. (1) Organization structure of group company. 
3. Affiliated company and joint venture 
The information of the affiliated company and joint venture please refers to the note IX. 3 ‘The significant 
affiliated company and joint venture’. The company had transactions with related parties during the current 
period or last period, including: 
Names of the joint ventures or affiliated company Relationships with the Company 
Panasonic Appliances Air-conditioning and 
Refrigeration  (Dalian)  Co., Ltd 
Affiliated company of the Company 
Panasonic Appliances Cold-chain (Dalian) Co., Ltd Affiliated company of the Company 
Panasonic Appliances Compressor (Dalian) Co., Ltd Affiliated company of the Company 
Dalian Honjo Chemical Co., Ltd Affiliated company of the Company 
Songzhi Ocean Thermal Technology  (Dalian) Co., 
Ltd 
Affiliated company of the Company 
Beijing Huashang Bingshan Refrigeration and 
Air-conditioning Machinery Co., Ltd 
Affiliated company of the Company 
Dalian Fuji Bingshan Vending Machine Co., Ltd Affiliated company of the Company 
MHI Bingshan Refrigeration (Dalian) Co., Ltd. Affiliated company of the Company 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021Semiannual Report 
122 
Names of the joint ventures or affiliated company Relationships with the Company 
Dalian Fuji Bingshan Vending Machine Sales Co., Ltd Affiliated company of the Company 
Jiangsu JingXue Insulation Technology Co., Ltd. Affiliated company of the Company 
Dalian Jingxue Freezing Equipment Co., Ltd Subsidiary of affiliated company  
Shanghai Jingxue Freezing Equipment Co., Ltd Subsidiary of affiliated company 
Panasonic Refrigerating System (Dalian) Co., Ltd. Affiliated company of the Company 
Dalian Bingshan Metal Technology Co., Ltd. Affiliated company of the Company 
Wuhan Sikafu Power Control Equipment Co., Ltd. 
Affiliated wholly owned subsidiary of the 
Company 
Dalian Bingshan Group Huahuida Finance Leasing 
Co. LTD 
Affiliated company of the Company 
4. Other related parties 
Name of related party Related party relationship 
Dalian Bingshan Group Refrigeration Equipment Co., Ltd 
Affiliated company of Dalian 
Bingshan Group 
Dalian Spindle Cooling Towers Co., Ltd 
Affiliated company of Dalian 
Bingshan Group 
BAC Dalian Co., Ltd 
Affiliated company of Dalian 
Bingshan Group 
Linde Hydrogen Refill Station Equipment(Dalian) Co.,Ltd 
Affiliated company of Dalian 
Bingshan Group 
Dalian Bingshan Part Technology Co., Ltd. Subsidiary of Dalian Bingshan Group 
Alphavita Bio-scientific (Dalian) Co., Ltd. Subsidiary of Dalian Bingshan Group 
Dalian Fuji Bingshan Intelligent Control System Co., Ltd. 
Affiliated company of Subsidiary of 
Dalian Bingshan Group 
Dalian Kaierwen science Co.,Ltd 
Affiliated company of Dalian 
Bingshan Group 
Dalian Bingshan Wisdom Park Co., Ltd. 
Affiliated company of Subsidiary of 
Dalian Bingshan Group 
5. Related Party transactions 
1. Purchase of goods, offer and receive labour services etc inter-group transactions 
1)  Purchase of goods/receive labour services 
Related party Content 2021.1-6 2020.1-6 
Dalian Bingshan Part Technology Co., Ltd. 
Purchas
es of 
goods 
1,100,719.55 1,386,362.74 
Panasonic Appliances Air-conditioning and Refrigeration  (Dalian)  
Co., Ltd. 
14,283,046.33 12,544,723.07 
Panasonic Appliances Cold-chain (Dalian) Co., Ltd 4,418,110.43 19,945,469.77 
Panasonic Appliances Compressor (Dalian) Co., Ltd 1,913,993.12 1,079,512.31 
Panasonic Refrigerating System (Dalian) Co., Ltd. 31,810,662.45 3,328,792.07 
Dalian Fuji Bingshan Vending Machine Co., Ltd 1,351,425.38 367,523.31 
Dalian Fuji Bingshan Vending Machine Sales Co., Ltd 330,309.73  
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021Semiannual Report 
123 
Related party Content 2021.1-6 2020.1-6 
Dalian Bingshan Part Technology Co., Ltd. 
Purchas
es of 
goods 
1,100,719.55 1,386,362.74 
Panasonic Appliances Air-conditioning and Refrigeration  (Dalian)  
Co., Ltd. 
14,283,046.33 12,544,723.07 
Panasonic Appliances Cold-chain (Dalian) Co., Ltd 4,418,110.43 19,945,469.77 
Panasonic Appliances Compressor (Dalian) Co., Ltd 1,913,993.12 1,079,512.31 
Dalian Spindle Cooling Towers Co., Ltd 562,428.33 1,307,075.22 
Songzhi Ocean Thermal Technology  (Dalian) Co., Ltd   
BAC Dalian Co., Ltd 14,119,984.98 16,350,334.91 
Dalian Bingshan Metal Technology Co., Ltd  70,809.38 
Beijing Huashang Bingshan Refrigeration and Air-conditioning 
Machinery Co., Ltd 
  
Dalian Bingshan Group Refrigeration Equipment Co., Ltd 5,841,211.35 12,654,852.80 
Jiangsu JingXue Insulation Technology Co.,Ltd 15,144,300.86 7,480,038.96 
Wuhan Sikafu Power Control Equipment Co., Ltd.   
Dalian Bingshan Group Huahuida Finance Leasing Co. LTD 476,917.71  
Dalian Bingshan Wisdom Park Co., Ltd 0.00 64,991.82 
Dalian Fuji Bingshan Intelligent Control System Co., Ltd.   
Alphavita Bio-scientific (Dalian) Co., Ltd.   
Dalian Bingshan Group Co., Ltd.   
Linde Hydrogen Refill Station Equipment(Dalian) Co.,Ltd   
Total 91,353,110.22 76,604,944.36 
2)  Sales of goods/ labour services provision 
Related party 
Conte
nt 
2021.1-6 2020.1-6 
Dalian Bingshan Part Technology Co., Ltd. 
Sales 
of 
goods 
143,269.75 697,339.29 
Panasonic Appliances Air-conditioning and Refrigeration  
(Dalian)  Co., Ltd. 
35,529,664.42 24,550,377.53 
Panasonic Appliances Cold-chain (Dalian) Co., Ltd 71,690,961.56 61,605,326.43 
Panasonic Appliances Compressor (Dalian) Co., Ltd 7,600,809.54 3,787,087.37 
Panasonic Refrigerating System (Dalian) Co., Ltd. 19,990,779.80 8,265,834.12 
Dalian Fuji Bingshan Vending Machine  Co., Ltd 8,397,453.07 12,025,828.33 
Dalian Fuji Bingshan Vending Machine Sales Co., Ltd 31,989.61 45,419.30 
MHI Bingshan Refrigeration (Dalian) Co.,Ltd. 12,830,587.15 5,017,942.62 
Dalian Spindle Cooling Towers Co., Ltd 3,073,360.72 322,836.39 
Songzhi Grand Ocean Thermal Technology  (Dalian) Co., Ltd.  614,180.71 
BAC Dalian Co., Ltd 17,129,169.19 16,935,526.04 
Dalian Bingshan Group Refrigeration Equipment Co., Ltd 2,498,729.42 983,506.99 
Jiangsu JingXue Insulation Technology Co.,Ltd   
Wuhan Sikafu Power Control Equipment Co., Ltd  491,777.00 
Dalian Bingshan Group Huahuida Financial Leasing Co.,LTd  145,152.00 
Dalian Bingshan Wisdom Park Co., Ltd 4,281,358.92 4,750,730.48 
Dalian Fuji Bingshan Intelligent Control System Co., Ltd. 285,694.57 80,619.45 
Alphavita Bio-scientific (Dalian) Co., Ltd. 1,290,650.45 394,317.76 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021Semiannual Report 
124 
Total 186,872,325.67 140,713,801.81 
2. Assets Lease 
Assets rent out 
Lessor Lessee 
Category of 
assets rent out 
2021.1-6 
Lease Income 
2020.1-6 
Lease Income 
The Company 
MHI Bingshan 
Refrigeration (Dalian) 
Co.,Ltd. 
Plant  1,904,761.90 1,904,761.90 
The Company 
Dalian Bingshan 
Wisdom Park Co., Ltd 
Land/property 4,095,276.18 4,095,276.17 
The Company 
Panasonic compressor 
(Dalian) Co., Ltd 
Employee 
dormitory 
22,857.14 45,714.28 
The Company 
Panasonic Refrigeration 
(Dalian) Co., Ltd. 
Employee 
dormitory 
25,834.86 28,183.50 
The Company 
Dalian JingXue 
Insulation Technology 
Co.,Ltd 
Plant and office 502,555.72 502,555.72 
The Company 
Wuhan Sikafu Power 
Control Equipment Co., 
Ltd 
Plant 97,732.86 106,495.04 
The Company 
Linde Hydrogen Refill 
Station 
Equipment(Dalian) 
Co.,Ltd 
Land/property 1,961,055.05  
 
Assets under lease 
Lessor 
Category of assets rent 
in 
Current year 
Lease fees 
Last year Lease 
fees 
Dalian Bingshan Group Huahuida 
Financial Leasing Co. 
FA 10,971,589.76 397,771.84 
 
Note: The Company signed rental contract with MHI Bingshan Refrigeration (Dalian) Co., Ltd., and rent # 6 
workshop building located on No. 106 Liaohe East Rd, Dalian Economic and Technology Development Zone 
to MHI Bingshan Refrigeration (Dalian) Co., Ltd. The rental area is 15,259.04 square meters, and the rental 
term till 16th July, 2029. The annual rent fee for 2021 is RMB 4 million Yuan.  
 
The Company signed rental contract with Dalian Bingshan Wisdom Park Co., Ltd., and rent out the whole 
land and house of the Company’s old plant locating at No. 888, Southwest Road, Shahekou District, Dalian 
to Dalian Bingshan Wisdom Park Co., Ltd., with rental land area of 167,165.61 square meters and housing 
area of 105,652.43 square meters. The lease term is from April 1, 2017 to December 31, 2036. The annual 
rent fee for 2021 is RMB 8.646 million Yuan. 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021Semiannual Report 
125 
 
On March 17, 2021, the company signed a lease contract with Linde Hydrogenation Station Equipment 
(Dalian) Co., LTD., which will lease the 8,700 square meters of plant and office located at No. 106, East 
Liaohe Road, Dalian Development Zone to Linde Hydrogenation Station Equipment (Dalian) Co., LTD. The 
lease term will be up to December 31, 2030, and the current rent is RMB 2,137,500. 
 
On June 1st, 2017, the company’s subsidiary, Bingshan Lingshe, signed the leasing contract with Dalian 
Jingxue Energy Saving Technology Co. Ltd and rented out #7 building of workshop located on No.92, 
Tieshan West Rd, DDZ, Dalian. The rental area is 3653.76 square metres, and annual rent is RMB 1.08 
million Yuan in 2021 with the contracted date between June 1st,2017 and May 31st,2022. Bingshan Lingshe 
also rented out Room 201, #4 building located on No.92, Tieshan West Rd, DDZ, Dalian to Dalian Jingxue 
Energy Saving Technology Co. Ltd. The rental area is 25square metres, and annual lease premium is RMB 
15 thousand yuan with the contracted date between June 1st, 2017 and May 31st, 2022. 
 
3) Guarantee with related companies. 
The national development fund planned to support the company’s intelligent and green equipment of cold 
chain and service industry base project, and provide the special fund to the controlling shareholder of the 
company, Bingshan Group. 
4) Funds borrow from /lent to related party 
Name of the related party Amount Starting date Ending date Explanation 
Dalian Bingshan Group Co., Ltd. 150,000,000.00 2016.03.14 2026.03.13 
Project fund 
investment 
6. Balances with Related party 
(1) Accounts receivable due from related parties 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021Semiannual Report 
126 
 
Item Related party 
Closing Balance Opening Balance 
Book 
Balance 
Bad debt 
Provision 
Book 
Balance 
Bad debt 
Provision 
Accounts 
receivable 
Panasonic 
Refrigeration 
(Dalian) Co., Ltd 
13,546,229.35 950,945.30 10,217,335.97 717,256.99 
Accounts 
receivable 
Panasonic 
Appliances Cold 
Chain (Dalian) 
Co., Ltd 
44,027,208.91 3,090,710.07 31,200,329.39 2,190,263.12 
Accounts 
receivable 
Panasonic 
Appliances 
Compressor 
(Dalian) Co., Ltd 
3,110,093.86 218,328.59 170,229.87 11,950.14 
Accounts 
receivable 
Panasonic 
Refrigeration 
System (Dalian) 
Co., Ltd. 
10,407,969.49 730,639.46 5,009,806.43 351,688.41 
Accounts 
receivable 
MHI Bingshan 
Refrigeration 
(Dalian) Co.,Ltd. 
9,051,763.35 635,433.79 1,381,832.96 97,004.67 
Accounts 
receivable 
Dalian Spindle 
Cooling Towers 
Co., Ltd 
1,830,162.95 128,477.44 2,099,049.80 147,353.30 
Accounts 
receivable 
BAC Dalian Co., 
Ltd 8,294,833.16 582,297.29 9,504,843.22 667,239.99 
Accounts 
receivable 
Beijing Huashang 
Bingshan 
Refrigeration and 
Air-conditioning 
Machinery Co., 
Ltd 
7,240,855.23 3,675,419.18 7,240,855.23 3,675,419.18 
Accounts 
receivable 
Dalian Bingshan 
Wisdom Park Co., 
Ltd 
4,862,268.00 34,331.21   
Accounts 
receivable 
Dalian Fuji 
Bingshan 
Intelligent Control 
System Co., Ltd. 
325,500.00 22,850.10 140,000.00 9,828.00 
Accounts 
receivable 
Alphavita 
Bio-scientific 
(Dalian) Co., Ltd. 
849,060.12 59,604.02 796,179.45 55,891.80 
Accounts 
receivable 
Dalian Fuji 
Bingshan Vending 
Machine Co., Ltd 
3,048,771.59 214,023.77 6,782,271.29 476,115.44 
Accounts 
receivable 
Wuhan Sikafu 
Power Control 
Equipment Co., 
Ltd  
  36,484.00 2,561.18 
Contract 
assets 
Panasonic 
Refrigeration 
System (Dalian) 
Co., Ltd. 
307,000.00 21,551.40 72,500.00 5,089.50 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021Semiannual Report 
127 
Contract 
assets 
Dalian Bingshan 
Group 
Refrigeration 
Equipment Co., 
Ltd. 
75,000.00 12,555.00 75,000.00 5,265.00 
Prepayment 
Panasonic 
Refrigeration 
(Dalian) Co., Ltd 
540,000.00    
Prepayment 
Panasonic 
Appliances Cold 
Chain (Dalian) 
Co., Ltd 
3,938.00  3,938.00  
Prepayment 
Panasonic 
Refrigeration 
System (Dalian) 
Co., Ltd. 
403,290.00  343,673.53  
Prepayment 
BAC Dalian Co., 
Ltd 
205,296.00    
Prepayment 
Dalian Bingshan 
Group 
Refrigeration 
Equipment Co., 
Ltd. 
421,735.10  222,875.00  
Prepayment  
Jiangsu JingXue 
Insulation 
Technology 
Co.,Ltd 
1,021,506.00  6,397,458.41  
Prepayment 
Dalian Kaierwen 
science Co., Ltd 
24,700.00  1,445,000.00  
Prepayment  
Dalian Bingshan 
Wisdom Park Co., 
Ltd 
  114,756.00  
Prepayment  
Dalian Spindle 
Cooling Towers 
Co., Ltd 
  207,390.00  
Receivable 
financing 
BAC Dalian Co., 
Ltd 
12,764,203.50  10,501,112.93  
Receivable 
financing  
Panasonic 
Refrigeration 
System (Dalian) 
Co., Ltd. 
2,452,032.93  6,185,494.14  
Receivable 
financing  
Panasonic 
Appliances Cold 
Chain (Dalian) 
Co., Ltd 
15,130,000.00  16,320,000.00  
Receivable 
financing  
Panasonic 
Refrigeration 
(Dalian) Co., Ltd 
0.00  5,049,112.09  
Receivable 
financing  
Panasonic 
Appliances 
Compressor 
(Dalian) Co., Ltd 
  1,025,446.21  
Receivable 
financing  
Dalian Fuji 
Bingshan Vending 
Machine Co., Ltd 
  494,341.48  
Notes 
receivable 
Panasonic 
Refrigeration 
(Dalian) Co., Ltd 
2,348,753.70  4,125,319.49 289,597.43 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021Semiannual Report 
128 
Notes 
receivable 
Panasonic 
Appliances Cold 
Chain (Dalian) 
Co., Ltd 
  6,400,000.00 449,280.00 
Other 
receivable 
Panasonic 
Refrigeration 
System (Dalian) 
Co., Ltd. 
1,121,009.34 73,314.02   
(2) Accounts Payable due from Related Party 
Item Related party Closing Balance Opening Balance 
Accounts Payable 
Dalian Bingshan Part Technology Co., 
Ltd. 
1,450,562.24 1,988,696.08 
Accounts Payable 
Panasonic Refrigeration System 
(Dalian) Co., Ltd. 
1,100,042.93 1,207,795.95 
Accounts Payable 
Panasonic Appliances Cold Chain 
(Dalian) Co., Ltd 
12,490.04 7,109,782.64 
Accounts Payable 
Panasonic Appliances Compressor 
(Dalian) Co., Ltd 
1,832,555.98 1,805,998.72 
Accounts Payable 
Panasonic Appliances Air-conditioning 
and Refrigeration  (Dalian)  Co., 
Ltd. 
20,028,040.93 14,096,385.66 
Accounts Payable 
Dalian Fuji Bingshan Vending 
Machine Co., Ltd. 
1,766,726.77  
Accounts Payable 
Dalian Fuji Bingshan Vending 
Machine Sales Co., Ltd. 
414,000.00 414,000.00 
Accounts Payable 
Dalian Spindle Cooling Towers Co., 
Ltd. 
1,035,984.00 695,784.00 
Accounts Payable BAC Dalian Co., Ltd 26,981,503.45 24,377,268.45 
Accounts Payable 
Dalian Bingshan Group Refrigeration 
Equipment Co., Ltd. 
4,729,555.03 5,805,008.65 
Accounts Payable 
Jiangsu JingXue Insulation Technology 
Co.,Ltd 
5,155,057.78 4,542,624.08 
Other accounts 
payable 
MHI Bingshan Refrigeration (Dalian) 
Co., Ltd. 
170,000.00 170,000.00 
Other accounts 
payable 
Dalian Bingshan Group Co., Ltd  800,000.00 
Other accounts 
payable 
Jiangsu JingXue Insulation Technology 
Co.,Ltd 
 70,000.00 
Contract liability 
Panasonic Appliances Cold Chain 
(Dalian) Co., Ltd 
87,977.15 87,977.15 
Contract liability 
Dalian Fuji Bingshan Vending 
Machine Co., Ltd. 
1,877,057.65  
Contract liability 
Dalian Spindle Cooling Towers Co., 
Ltd. 
 1,769,911.50 
Contract liability 
Panasonic Appliances Air-conditioning 
and Refrigeration  (Dalian)  Co., 
Ltd. 
 10,752,300.88 
Contract liability 
Wuhan Sikafu Power Control 
Equipment Co., Ltd 
76,228.67  
Notes Payable 
Panasonic Appliances Compressor 
(Dalian) Co., Ltd 
100,000.00  
Notes Payable 
Panasonic Appliances Cold Chain 
(Dalian) Co., Ltd 
1,657,321.00 1,657,321.00 
Notes Payable 
Dalian Spindle Cooling Towers Co., 
Ltd 
55,000.00 150,000.00 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021Semiannual Report 
129 
Notes Payable 
Dalian Bingshan Group Refrigeration 
Equipment Co., Ltd. 
8,404,355.33 8,124,711.01 
Notes Payable 
Jiangsu JingXue Insulation Technology 
Co.,Ltd 
924,445.75  
Notes Payable BAC Dalian Co., Ltd  869,502.00 
Notes Payable 
Panasonic Appliances Air-conditioning 
and Refrigeration  (Dalian)  Co., 
Ltd. 
 112,010.00 
Notes Payable 
Dalian Bingshan Pate Technology 
Co.,Ltd 
400,000.00 1,600,000.00 
Long term payable 
Dalian Bingshan Group Huahuida 
Financial Leasing Co., Ltd.. 
19,653,630.85 26,779,556.16 
(II) Related Party Commitment 
None 
XIII.  
1.Contingency 
As at 30 June 2021, the Company does not have any other contingencies for disclosure. 
2. Commitment 
As at 30 June 2021, the Company does not have any other significant commitments. 
XIV.. Events after the Balance Sheet Date 
(1)Contingency 
As at 30 June 2021, the Company does not have any other contingencies for disclosure. 
(2)Commitment 
As at 30 June 2021, the Company does not have any other significant commitments. 
(3)Other event 
Except the subsequent event disclosed above, the Company has no other significant subsequent event. 
XV. Other Significant Events 
1. Debt Restructuring  
  Restructuring 
Book Value of debt Gain on debt 
restructuring  
Capital 
increase 
Debts settled by asset    
Debt transfer into equity 
instrument 
 
  
Amendment to other debt 
condition  
24,563,327.30 531,903.00  
Hybrid restructuring    
 Note: Through friendly negotiation, the Company's subsidiary Wuhan New World Refrigeration Industry 
Co., LTD and wuhan Kaiping Industrial Equipment Co., LTD and other suppliers have reached an agreement 
that the supplier will voluntarily reduce part of the total debts of Wuhan New World Refrigeration Industry 
Co., LTD by RMB 531,903.00. 
  2. Segment Information 
The management of the Company divided the Company into 3 segments based on the geographic area: 
Northeast China, Central China, and East China. The Northeast is the Company’s general headquarters and 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021Semiannual Report 
130 
the registered address. The Central is the subsidiary of the Company, Wuhan New World Refrigeration 
Industrial Co., Ltd,  Wuhan Lanning Energy Technology Co., Ltd, and Chengdu Bingshan Refrigeration 
Engineering Co., Ltd. The East is the subsidiary of the Company, Ningbo Bingshan Air-conditioning 
Refrigeration Engineering Co., Ltd.  
  (1) The basis and accounting policies of reporting segments 
 
  The internal organization structure, management requirements and internal report scheme are the 
determination basis for the Company to set the operating segments. The segments are those satisfied 
the following requirements. 
  1).The segment can generates revenue and incur expenses. 
    2).The management personnel can regularly evaluate the operation results of segments and allocate 
resource ,assess its performance . 
    3).The financial situation, operation results, cash flow and other accounting information of segments 
can be acquired.  
The Company confirms the report segments based on the operating segments. The transfer price among 
segments is set base on the market price. The assets and related expenses in common use are allocated to 
different segments based on their proportion of revenue.          
(2)The financial information of reporting segments 
Amount unit :Ten thousand yuan 
Items 
30-06-2021/2021.01-06 
Northeast 
China  
Central 
China 
East 
China 
Offset Total 
1 Operating income 122,879.28 12,410.86 641.77 -26,503.35 109,428.56 
2 Cost 109,698.99 10,824.29 541.72 -26,024.53 95,040.48 
Impairment loss on 
assets 
18.50 -120.21 0.06  -101.66 
Impairment loss on 
credit 
-779.83 -10.03 26.31  -763.54 
Depreciation and 
amortization 
3,638.93 417.77   4,056.69 
3 Investment income from 
associates and joint venture 
2,215.72 -107.14   2,108.58 
4 Operating profits(loss) -114.17 -1,303.85 -21.12  -1,439.14 
5 Income tax 306.12 -61.22 6.59  251.50 
6 Net profit(loss) -420.29 -1,242.64 -27.71  -1,690.64 
7 Total assets 643,064.85 53,425.05 1,773.74 -106,197.19 592,066.45 
8 Total liabilities 241,649.44 35,776.18 912.58 -31,323.00 247,015.21 
XVI. Notes to the Main Items of the Financial Statements of Parent Company 
1. Accounts receivable 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021Semiannual Report 
131 
(1) Accounts receivable category 
Item 
Closing Balance 
Booking balance Provision Booking 
balance Amount % Amount % 
Accounts 
receivable with 
significant 
individual amount 
and separate bad 
debt provision 
466,351,893.54 100.00 69,268,038.34 14.85 397,083,855.20 
Accounts 
receivable with bad 
debt provision 
based on the 
characters of credit 
risk portfolio 
     
Accounting age as 
characters 
301,803,732.77 35.28 69,268,038.34 22.95 232,535,694.43 
Related party 
within 
consolidation 
scope 
164,548,160.77 64.72   164,548,160.77 
Accounts 
receivable with 
insignificant 
individual amount 
and separate bad 
debt provision 
     
Total 466,351,893.54 100.00 69,268,038.34 14.85 397,083,855.20 
(Continued) 
Item 
Opening Balance 
Booking balance Provision Booking 
balance Amount % Amount % 
Accounts receivable 
with significant 
individual amount 
and separate bad 
debt provision 
474,709,875.38 100.00 66,083,949.47 13.92 408,625,925.91 
Accounts receivable 
with bad debt 
provision based on 
the characters of 
credit risk portfolio 
     
Accounting age as 250,449,415.13 52.76 66,083,949.47 26.39 184,365,465.66 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021Semiannual Report 
132 
Item 
Opening Balance 
Booking balance Provision Booking 
balance Amount % Amount % 
characters 
Related party within 
consolidation scope 
224,260,460.25 47.24   224,260,460.25 
Accounts receivable 
with insignificant 
individual amount 
and separate bad 
debt provision 
     
Total 474,709,875.38 100.00 66,083,949.47 13.92 408,625,925.91 
 
Items 
Closing Balance 
Booking balance Provision % 
Expected credit losses within 1 year 173,207,981.34 12,159,200.29 7.02 
Expect credit losses of 1-2 years 51,811,899.56 8,673,311.99 16.74 
Expect credit losses of 2-3 years 24,026,524.46 7,407,377.49 30.83 
Expect credit losses of 3-4 years 12,780,988.18 6,304,861.47 49.33 
Expect credit losses of 4-5 years 18,861,946.60 13,608,894.47 72.15 
Expect credit losses more than 5 years 21,114,392.63 21,114,392.63 100.00 
Total 301,803,732.77 69,268,038.34 -- 
(1)The bad debt provisions of accounts receivable in the portfolio is accrued under accounting aging analysis 
method: 
Aging Closing Balance 
Within1 year 337,756,142.11 
1 to 2 years 51,811,899.56 
2 to 3 years 24,026,524.46 
More than 3 years 52,757,327.41 
 3 to 4 years 12,780,988.18 
 4 to 5 years 18,861,946.60 
 More than 5 years 21,114,392.63 
Total 466,351,893.54 
(2) Bad debt provision accrued and reversed (withdraw) 
Category Opening balance 
Change during the year 
Closing Balance 
Accrued Collected/ reversed Written-off 
Bad debt provision 66,083,949.47 3,728,098.72 40,000.00 584,009.85 69,268,038.34 
Total 66,083,949.47 3,728,098.72 40,000.00 584,009.85 69,268,038.34 
 (3) No accounts receivable written off in current period. 
Item Written off amount 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021Semiannual Report 
133 
Item Written off amount 
Receivable actually written off 584,009.85 
(4) The top five significant accounts receivable categorized by debtors 
Company 
Closing 
Balance 
% of the 
total AR 
Closing 
Balance of 
Provision 
Xinyi Yuanda Construction and 
Installation Engineering Co., Ltd. 
32,748,744.00 7.02 25,281,907.38 
Qingcheng Zhongyi Energy Co., Ltd 26,600,000.00 5.70 4,452,840.00 
Ningxia Wangwa Coal Co., Ltd. 13,631,495.12 2.92 4,753,451.22 
Beidahuang Taihua Organic Food Co. 
Ltd 
9,615,000.00 2.06 2,964,304.50 
Guangzhou R&F Real Estate Co., LTD 5,598,148.15 1.20 2,761,566.48 
Total 88,193,387.27 18.90  
2. Other Receivables 
Item Closing Balance Opening Balance 
Interest receivable 681,304.44 46,879.68 
Dividend receivable 8,430,838.28  
Other receivable 5,913,239.35 41,136,517.46 
Total 15,025,382.07 41,183,397.14 
2.1 Interest receivable 
(1) Interest receivable category 
Item Closing Balance Opening Balance 
Interest on term deposits 681,304.44 46,879.68 
Interest on bank financial product   
Total 681,304.44 46,879.68 
1.2 Dividend receivable 
Item Closing Balance Opening Balance 
Panasonic Refrigeration (Dalian) Co., Ltd 640,000.00  
Dalian Honjo Chemical Co., Ltd 561,233.80  
Guotai Junan Securities Co., Ltd. 7,229,604.48  
Total 8,430,838.28  
2.3 Other receivable 
(1) Other receivables categorized by nature 
Nature Closing Balance Opening Balance 
Equity transfer fund 0.00 36,263,700.00 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021Semiannual Report 
134 
Deposits 2,438,302.00 3,640,939.00 
Petty cash 733,627.61 557,035.76 
Guarantee deposits 6,362,534.71 5,697,595.21 
Total 9,534,464.32 46,159,269.97 
  (2) Provision for bad debts 
Provision for bad debts 
The first phase The second phase The third phase 
Total Expected credit losses in the 
next 12 months 
Expected Credit Loss 
for the duration (No 
Credit Devaluation) 
Expected Credit Loss for 
the duration (Credit 
impairment has occurred) 
Balance on January 1, 2021 5,022,752.51   5,022,752.51 
The balance of January 1, 2021 in 
the current period 
—— —— —— —— 
Provision for bad debts -1,401,527.54   -1,401,527.54 
Balance on June 30, 2021 3,621,224.97   3,621,224.97 
The bad debt provisions of other receivables in the portfolio is accrued under accounting aging analysis 
method 
Aging Closing Balance 
Within 1 year 3,623,574.61 
1 to 2 years 
1,328,441.00 
2 to 3 years 
968,247.71 
More than 3 years 3,614,201.00 
 4 to 5 years 2,415,636.00 
 More than 5 years 1,198,565.00 
Total 9,534,464.32 
(3) Bad debt provision accrued and reversed (withdraw) in the period. 
.Category 
Opening 
balance 
Change during the year 
Closing 
Balance Accrued Collected/reversed Written-off 
Bad debt 
provision 
5,022,752.51  1,401,527.54  3,621,224.97 
Total 5,022,752.51  1,401,527.54  3,621,224.97 
(4) Other receivables from the top 5 debtors 
Name Category 
Closing 
Balance 
Aging 
% of the 
total OR 
Closing 
Balance of 
Provision 
Dalian Huali Coating Equipment Co., 
Ltd. 
Outstanding debtor 1,650,000.00 4-5 years 17.31 1,170,015.00 
Dalian Delta HK China gas Co., Ltd. Security deposit 1,100,000.00 
Over 5 
years  
11.54 1,100,000.00 
Xinjiang Oriental Hope New Energy 
Co., LTD 
Security deposit 1,000,000.00 
Within 1 
year 
10.49 65,400.00 
Dalian Changde Welding Co.,Ltd Outstanding debtor 765,636.00 4-5 years 8.03 542,912.49 
Xinjiang Tbea Electrical Engineering 
Project Management Co., LTD 
Security deposit 400,000.00 
Within 1 
year 
4.20 26,160.00 
Total  4,915,636.00  51.57 2,904,487.49 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021Semiannual Report 
135 
3. Long-term equity investments 
Category of long-term equity investments 
Item 
Closing Balance Opening Balance 
Closing Balance Provision Book Value Opening Balance Provision Book Value 
Investment of subsidiaries 687,496,652.08  687,496,652.08 687,496,652.08  687,496,652.08 
Investment of affiliates and JV 1,603,006,769.97  1,603,006,769.97 1,592,881,328.96  1,592,881,328.96 
Total 2,290,503,422.05  2,290,503,422.05 2,280,377,981.04  2,280,377,981.04 
(1) Investments of subsidiaries 
Subsidiaries names Opening Balance Increase Decrease Closing Balance 
Dalian Bingshan Group Construction Co., Ltd 193,749,675.77   193,749,675.77 
Dalian Bingshan Group Sales Co., Ltd 20,722,428.15   20,722,428.15 
Dalian Bingshan Air-Conditioning Equipment Co., Ltd 36,506,570.00   36,506,570.00 
Dalian Bingshan Guardian Automation Co., Ltd.  6,872,117.80   6,872,117.80 
Dalian Bingshan Ryosetsu Quick Freezing Equipment Co., Ltd. 59,356,051.19   59,356,051.19 
Dalian Universe Thermal Technology Co., Ltd. 48,287,589.78   48,287,589.78 
Wuhan New World Refrigeration Industrial Co., Ltd 184,674,910.81   184,674,910.81 
Bingshan Technical Service (Dalian) Co.,Ltd. 22,024,000.00   22,024,000.00 
Dalian  New Meica Electronics Co., Ltd. 43,766,243.72   43,766,243.72 
Dalian Bingshan Engineering & Trading Co., Ltd. 71,537,064.86   71,537,064.86 
Total 687,496,652.08   687,496,652.08 
(2) Joint ventures& affiliated companies 
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021Semiannual Report 
136 
 
Investee Beginning balance 
Increase/Decrease 
Ending balance 
Provision for 
impairment 
at year end Increased Decreased 
Gains and losses 
recognized 
under the equity 
method 
Adjustment of 
other 
comprehensive 
income 
Changes
 of other 
equity 
Cash bonus or 
profits 
announced  
Provision for 
impairment of the 
current period 
Others 
1. Affiliated companies            
Panasonic Appliances 
Air-conditioning and  
Refrigeration (Dalian) Co., Ltd. 
172,549,678.96   
-14,304,960.2

  1,280,000.00   156,964,718.71  
Panasonic Appliances 
Cold-chain (Dalian) Co., Ltd 
274,533,413.30   661,139.89   2,797,849.22   272,396,703.97  
Panasonic Appliances 
Compressor (Dalian) Co., Ltd 
465,818,897.98   22,044,812.17   32,773,200.00   455,090,510.15  
Dalian Honjo Chemical Co., 
Ltd 
8,746,197.03   355,303.63   561,233.80   8,540,266.86  
Songzhi Ocean Thermal 
Technology  (Dalian) Co., Ltd 
55,934,955.38   3,041,137.66      58,976,093.04  
Beijing Huashang Bingshan 
Refrigeration and 
Air-conditioning Machinery 
Co., Ltd 
2,121,951.69   -37,039.35      2,084,912.34  
Dalian Fuji Bingshan Vending 
Machine Co., Ltd 
184,454,138.22   -9,141,058.73      175,313,079.49  
MHI Bingshan Refrigeration 
(Dalian) Co.,Ltd. 
14,891,119.67   1,697,477.05      16,588,596.72  
Dalian Fuji Bingshan Vending 
Machine Sales Co., Ltd 
43,546.35   -43,520.00      26.35  
Jiangsu JingXue Insulation 
Technology Co.,Ltd 
203,208,828.97   3,558,478.80  
-16,12
3,970.
29 
   190,643,337.48  
Panasonic Refrigeration 
System (Dalian) Co., Ltd. 
37,420,055.26   1,840,988.29   3,895,484.27   35,365,559.28  
Bingshan Metal Technical 
Service (Dalian) Co.,Ltd. 
173,158,546.15   11,535,446.10      184,693,992.25  
Dalian Bingshan Group 
Huahuida Finance Leasing Co. 
LTD 
 
45,400,0
00.00 
 948,973.33      46,348,973.33  
Total 1,592,881,328.96 
45,400,0
00.00 
 38,845,178.59  
-16,12
3,970.
29 
41,307,767.29   1,603,006,769.97  
Bingshan Refrigeration & Heat Transfer Technologies Co., Ltd. 2021Semiannual Report 
137 
 
4. Operating revenue and cost 
Item 2021.01-06 2020.01-06 
 Revenue Cost Revenue Cost 
Revenue from main operation 385,929,620.18 336,469,117.09 401,973,100.61 346,387,083.54 
Revenue from other operation 20,551,816.12 13,934,076.36 19,564,567.55 13,444,729.68 
Total 406,481,436.30 350,403,193.45 421,537,668.16 359,831,813.22 
5. Investment income 
Items 2021.01-06 2020.01-06 
Income from long-term equity investments under cost method 
 8,185,883.28 
Income from long-term equity investments under equity method 22,157,178.59 17,295,970.66 
Income from holding of other non-current financial assets 7,229,604.48 6,126,903.12 
Total 
29,386,783.07 31,608,757.06 
XVII. Supplementary Information to the Financial Statements 
1. Non-operating profit or loss  
item Amount 
Disposal gains and losses of non-current asset 8,393.93 
Government subsidies included in current profit or loss 914,454.99 
Income from changes in fair value during the period of holding financial assets 
available for sale and income from disposal of financial assets available for sale 
-5,034,903.12 
Other non-operating revenue or expense 1,377,409.33 
Influence on income tax -370,653.73 
Influence on minority shareholders 337,544.26 
Total -2,701,535.40 
2. Return on equity and earnings per share 
Profit of report period 
Weighted 
average 
return on 
net assets 
(%) 
Earnings per share 
(EPS) 
Basic  
EPS 
Diluted 
EPS 
Net profit attributable to shareholders of parent company -0.43% -0.017 -0.017 
Net profit after deducting non-recurring gains and losses 
attributable to shareholders of parent company 
-0.36% -0.014 -0.014