应流股份:首次公开发行股票招股说明书查看PDF公告

股票简称:应流股份 股票代码:603308

  
安徽应流机电股份有限公司 
ANHUI YINGLIU ELECTROMECHANICAL CO.,LTD 
(合肥市 经济技 术 开发区民 营科技 园 齐云路 26 号) 
 
 
 
 
 
首次公开发行股票招股说明书 
 
 
 
 
保荐机构 (主承 销商) 
 
(安徽省 合肥市 寿 春路179 号)                                                                    招股说明 书 
 
1-1-2 
发行概 况 
发行股票类型: 人民币普通股 发行股数: 8,001 万股,不进行老股转让 
每股面值: 人民币1.00 元 预计发行日期: 2014 年1 月13 日 
发行后总股本: 40,001 万股 拟上市证券交易所: 上海证券交易所 
发行价格: 
遵循市场化原则,通过 向网下投资者询价的方 式,或中国证监会认可
的其他方式确定。 
本次发行前股
东所持股份的
锁定期延期及
锁定期届满后
减持价格的承
诺 
1、 本公司控股股东霍山 应流投资管理有限公司及股东霍山衡邦投资管
理有限公司、霍山衡玉 投资管理有限公司、霍 山衡宇投资管理有限公 司承
诺: 
自发行人股票上市之日起36 个月内, 不转让或 者委托他人管理本公司
已直接或间接持有的发 行人股份,也不由发行 人回购该部分股份。当 首次
出现发行人股票上市后6 个月内发行人股票连续20 个交易日的收盘价均低
于发行人的股票发行价格或者发行人上市后 6 个月期末收盘价低于发行人
的股票发行价格之情形 ,本公司持有的发行人 股票的锁定期将在原承 诺期
限 36 个月的基础上自动延长 6 个月,即锁定期为发行人股票上市之日起
42 个月。 若发行人已发生派息、 送股、 资本公积转增股本等除权除息事项,
则上述收盘价格指发行人股票复权后的价格。 自锁定期届满之日起 24 个月
内,若本公司试图通过 任何途径或手段减持发 行人首次公开发行股票 前本
公司已持有的发行人股 票,则本公司的减持价 格应不低于发行人首次 公开
发行股票的发行价格。 若在本公司减持发行人股票前, 发行人已发生派息、
送股、资本公积转增股 本等除权除息事项,则 本公司的减持价格应不 低于
发行人首次公开发行股票的发行价格除权除息后的价格。 
2、 本公司的实际控制人杜应流先生承诺: 本人作为安徽应流机电股份
有限公司的实际控制人 ,自安徽应流机电股份 有限公司股票上市之日 起三
十六个月内,不转让或 者委托他人管理已直接 或间接持有的股份公司 的股
份,也不由股份公司收购该部分股份。 
3、 通过霍山应流投资管理有限公司间接持有发行人股份的董事、 监事、
高级管理人员承诺:                                                                     招股说明 书 
 
1-1-3 
自安徽应流机电股份有 限公司股票上市之日起 三十六个月内,不通过
霍山应流投资管理有限 公司转让或者委托他人 管理本人已间接持有的 股份
公司的股份,也不由股 份公司收购该部分股份 ;在本人所持有的股票 锁定
期届满后,若仍在公司 任职的,在任职期间, 每年直接和间接转让的 股份
不超过本人所持有公司 股份的 25%,且在离职 后六个月内不转让本人 所持
有的公司股份。 
除上述承诺外,通过霍 山应流投资管理有限公 司间接持有发行人股份
的董事、高级管理人员另作出如下承诺: 
自发行人股票上市之日起36 个月内, 不转让或 者委托他人管理本人已
直接或间接持有的发行 人股份,也不由发行人 回购该部分股份。当首 次出
现发行人股票上市后6 个月内发行人股票连续20 个交易日的收盘价均低于
发行人的股票发行价格或者发行人上市后 6 个 月期末收盘价低于发行人的
股票发行价格之情形, 本人通过霍山应流投资 管理有限公司间接持有 的发
行人股票的锁定期将在原承诺期限36 个月的基础上自动延长6 个月, 即锁
定期为发行人股票上市之日起42 个月。 若发行人已发生派息、 送股、 资本
公积转增股本等除权除 息事项,则上述收盘价 格指发行人股票复权后 的价
格。 自锁定期届满之日起24 个月内, 若本人试图通过任何途径或手段减持
发行人首次公开发行股 票前本人已通过霍山应 流投资管理有限公司间 接持
有的发行人股票,则本 人的减持价格应不低于 发行人首次公开发行股 票的
发行价格。若在本人减 持发行人股票前,发行 人已发生派息、送股、 资本
公积转增股本等除权除 息事项,则本人的减持 价格应不低于发行人首 次公
开发行股票的发行价格 除权除息后的价格。不 论本人在发行人处的职 务是
否发生变化或者本人是否从发行人处离职,本人均会严格履行上述承诺。 
4、 本公司境外法人股东CDH Precision (HK) Limited、CEL Machinery 
Investment Limited 承 诺:自应流股份股票上市之日起十二个月内,不转
让或者委托他人管理本 公司直接或者间接持有 的应流股份公开发行股 票前
已发行的股份,也不由 应流股份回购本公司直 接或者间接持有的应流 股份
公开发行股票前已发行的股份。 
5、 本公司股东东莞市联景实业投资有限公司、 郑州亿仁实业有限公司、                                                                    招股说明 书 
 
1-1-4 
上海正海聚亿投资管理 中心(有限合伙)承诺 :自应流股份股票上市 之日
起十二个月内, 不转让 或者委托他人管理本公司/本中心直接或者间接持有
的 应流股份公开发行股票前已发行的股份 ,也不由应流股份回购本公司/
本中心直接或者间接持有的应流股份公开发行股票前已发行的股份。  
承诺期限届满后,上述股份可以上市流通和转让。 
保荐机构(主承销商):国元证券股份有限公司 
招股说明书签署日期:2013 年12 月27 日 
                                                                     招股说明 书 
 
1-1-5 
声明 
发行人及全体董事、 监事、 高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚
假记载、 误导性陈述或重大遗漏, 并对其真实性、 准确性、 完整性承担个别和连
带的法律责任。 
公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证招股说明书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。 
中国证监会、 其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见, 均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的投资收益作出实质性判断或保证。 任何与之相反
的声明均属虚假不实陈述。 
根据 《证券法》 的规定, 股票依法发行后, 发行人经营与收益的变化, 由发
行人自行负责,由此变化引致的投资风险,由投资者自行负责。 
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问,应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。 
                                                                     招股说明 书 
 
1-1-6 
发行人承 诺函 
“针对安徽应流机电股份有限公司(以下简称“本公司” )向中国证券监督
管理委员会 (以下简称 “中国证监会” ) 提交的 《首次公开发行股票招股说明书》
(以下简称“ 《招股说明书》 ” )所载内容之真实性,本公司特此作出承诺如下: 
1、 《招股说明书》 所载之内容不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏之情
形, 且本公司对 《招股说明书》 所载之内容真实性、 准确性、 完整性承担相应的
法律责任。 
2、若证券监督管理部门或其他有权部门认定《招股说明书》所载之内容存
在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏之情形, 且该等情形对判断本公司是
否符合法律规定的发行条件构成重大且实质影响的, 则本公司承诺将按如下方式
依法回购本公司首次公开发行的全部新股: 
(1)若上述情形发生于本公司首次公开发行的新股已完成发行但未上市交
易之阶段内,则本公司将公开发行募集资金,于上述情形发生之日起5个工作日
内, 按照发行价并加算银行同期存款利息返还给网上中签投资者及网下配售投资
者; 
(2)若上述情形发生于本公司首次公开发行的新股已完成上市交易之后,
则本公司将于上述情形发生之日起20个交易日内, 按照发行价格或证券监督管理
部门认可的其他价格通过上海证券交易所交易系统回购本公司首次公开发行的
全部新股。 
3、 若 《招股说明书》 所 载之内容出现前述第2点所述之情形, 则本公司承诺
在按照前述安排实施新股回购的同时将极力促使本公司控股股东霍山应流投资
管理有限公司,以及霍山衡邦投资管理有限公司、霍山衡玉投资管理有限公司、
霍山衡宇投资管理有限公司依法购回已转让的全部原限售股份。 
4、 若 《招股说明书》 所 载之内容存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏,
致使投资者在证券交易中遭受损失的, 则本公司将依法赔偿投资者损失。 赔偿金
额依据本公司与投资者协商确定的金额, 或证券监督管理部门、 司法机关认定的
方式或金额确定。 ”                                                                     招股说明 书 
 
1-1-7 
实际控制 人承诺 函 
“针对安 徽应流 机电股 份有限公 司(以 下简称 “应流机 电” ) 向中国 证券监
督管理委 员会( 以下简 称“中国 证监会 ” )提 交的《首 次公开 发行股 票招股说明
书》 (以下简称 “ 《招股说明书》 ” ) 所载内容之真实性, 本人杜应流 (以下简称 “本
人” )作为应流机电的实际控制人、董事和高级管理人员,特此作出承诺如下: 
一、 本人为应流机电首次公开发行股票并上市制作、 出具的文件不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。 
二、 若因本人为应流机电制作、 出具的首次公开发行文件有虚假记载、 误导
性陈述或者重大遗漏,给投资者造成损失的,本人将依法承担赔偿责任。 
(一) 证券监督管理部门或其他有权部门认定应流机电 《招股说明书》 存在
虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏, 且本人因此承担责任的, 本人在收到该等
认定书面通知后三个工作日内,将启动赔偿投资者损失的相关工作。 
(二) 本人将积极与发行人、 其他中介机构、 投资者沟通协商确定赔偿范围、
赔偿顺序、赔偿金额、赔偿方式。 
(三) 经前述方式协商确定赔偿金额, 或者经证券监督管理部门、 司法机关
认定赔偿金额后,依据前述沟通协商的方式或其它法定形式进行赔偿。 
上述承诺内容系本人真实意思表示,真实、有效,本人自愿接受监管机构、
自律组织及社会公众的监督,若违反上述承诺,本人将依法承担相应责任。 ”                                                                    招股说明 书 
 
1-1-8 
应流投资 、衡邦 投 资、衡玉 投资、 衡 宇投资承 诺函 
针对安徽应流机电股份有限公司(以下简称“发行人” )向中国证券监督管
理委员会(以下简称“中国证监会” )提交的《首次公开发行股票招股说明书》
(以下简称“ 《招股说明书》 ” )所载内容之真实性,应流投资、衡邦投资、衡玉
投资、衡宇投资特此作出承诺如下: 
“1、 《招股说明书》 所载之内容不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏之
情形, 且本公司对 《招股说明书》 所载之内容真实性、 准确性、 完整性承担相应
的法律责任。 
2、若证券监督管理部门或其他有权部门认定《招股说明书》所载之内容存
在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏之情形, 且该等情形对判断发行人是
否符合法律规定的发行条件构成重大且实质影响的, 则本公司承诺将于上述情形
发生之日起20个交易日内, 按照历次转让的加权平均价或证券监督管理部门认可
的其他价格通过上海证券交易所交易系统依法购回已转让的全部原限售股份。 
3、 若 《招股说明书》 所 载之内容出现前述第2点所述之情形, 则本公司承诺
在按照前述安排实施原限售股份购回的同时将极力促使发行人依法回购其首次
公开发行的全部新股。 
4、 若 《招股说明书》 所 载之内容存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏,
致使投资者在证券交易中遭受损失的, 则本公司将依法赔偿投资者损失。 赔偿金
额依据本公司与投资者协商确定的金额, 或证券监督管理部门、 司法机关认定的
方式或金额确定。 ”                                                                     招股说明 书 
 
1-1-9 
董事、监 事和高 级 管理人员 承诺函 
针对安徽应流机电股份有限公司(以下简称“应流机电” )向中国证券监督
管理委员会 (以下简称 “中国证监会” ) 提交的 《首次公开发行股票招股说明书》
(以下简称“ 《招股说明书》 ” )所载内容之真实性,应流机电的董事/监事/高级
管理人员,特此作出承诺如下: 
“一、 本人为应流机电首次公开发行股票并上市制作、 出具的文件不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 
二、 若因本人为应流机电制作、 出具的首次公开发行文件有虚假记载、 误导
性陈述或者重大遗漏,给投资者造成损失的,本人将依法承担赔偿责任。 
(一) 证券监督管理部门或其他有权部门认定应流机电 《招股说明书》 存在
虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏, 且本人因此承担责任的, 本人在收到该等
认定书面通知后三个工作日内,将启动赔偿投资者损失的相关工作。 
(二) 经协商确定赔偿金额, 或者经证券监督管理部门、 司法机关认定赔偿
金额后,依据前述沟通协商的方式或其它法定形式进行赔偿。 
上述承诺内容系本人真实意思表示,真实、有效,本人自愿接受监管机构、
自律组织及社会公众的监督,若违反上述承诺,本人将依法承担相应责任。 ”                                                                     招股说明 书 
 
1-1-10 
保荐机构 承诺函 
“国元证券股份有限公司(以下称“国元证券” )系安徽应流机电股份有限
公司(以下称“公司”或“发行人” )首次公开发行股票并上市的保荐机构,现
承诺如下: 
一、 国元证券为公司首次公开发行股票并上市制作、 出具的文件不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。 
二、 若因国元证券为公司制作、 出具的首次公开发行文件有虚假记载、 误导
性陈述或者重大遗漏,给投资者造成损失的,国元证券将依法承担赔偿责任。 
(一)证券监督管理部门或其他有权部门认定公司招股说明书存在虚假记
载、 误导性陈述或者重大遗漏, 且国元证券因此承担责任的, 国元证券在收到该
等认定书面通知后三个工作日内,将启动赔偿投资者损失的相关工作。 
(二) 国元证券将与发行人、 其他中介机构、 投资者沟通协商确定赔偿范围、
赔偿顺序、赔偿金额、赔偿方式。 
(三) 经前述方式协商确定赔偿金额, 或者经证券监督管理部门、 司法机关
认定赔偿金额后,依据前述沟通协商的方式或其它法定形式进行赔偿。 
上述承诺内容系国元证券真实意思表示, 国元证券自愿接受监管机构、 自律
组织及社会公众的监督,若违反上述承诺,国元证券将依法承担相应责任。 ”                                                                     招股说明 书 
 
1-1-11 
申报会计 师声明 
“本所及签字注册会计师已阅读安徽应流机电股份有限公司招股说明书及
其摘要, 确认招股说明书及其摘要与本所出具的审计报告、 内部控制鉴证报告及
经本所核验的非经常性损益明细表无矛盾之处。 本所及签字注册会计师对发行人
在招股说明书及其摘要中引用的审计报告、 内部控制鉴证报告及经本所核验的非
经常性损益明细表的内容无异议, 确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假记
载、 误导性陈述或重大遗漏, 并对其真实性、 准确性和完整性承担相应的法律责
任。 
因本所为发行人首次公开发行制作、 出具的文件有虚假记载、 误导性陈述或
者重大遗漏,给投资者造成损失的,将依法赔偿投资者损失。 ”                                                                      招股说明 书 
 
1-1-12 
发行人律 师承诺 函 
“针对安徽应流机电股份有限公司(以下简称“应流机电” )向中国证券监
督管理委员会(以下简称“中国证监会” )提交的《首次公开发行股票招股说明
书》 (以下简称 “ 《招股说明书》 ” ) 所载内容之真实性, 北京市君合律师事务所 (以
下简称“本所” )作为应流机电的专项法律顾问,特此作出承诺如下: 
一、 本所已在 《招股说明书》 中声明: 本所及经办律师已阅读 《招股说明书》
及其摘要, 确认 《招股说明书》 及其摘要与本所出具的法律意见书和律师工作报
告无矛盾之处。 本所对发行人在 《招股说明书》 及其摘要中引用的法律意见书和
律师工作报告的内容无异议, 确认 《招股说明书》 不致因上述内容而出现虚假记
载、 误导性陈述或重大遗漏, 并对其真实性、 准确性和完整性承担相应的法律责
任。 
二、 若因本所作出的上述声明被证明存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗
漏,给投资者造成损失的,本所将依法承担赔偿责任。 
(一) 如就此发生争议, 本所应积极应诉并配合调查外, 本所将积极与发行
人、其他中介机构、投资者沟通协商。 
(二) 有管辖权的司法机关依法作出生效判决并判定应流机电 《招股说明书》
存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏, 且本所因此应承担赔偿责任的, 本所
在收到该等判定后十五个工作日内,将启动赔偿投资者损失的相关工作。 
(三)经司法机关依法作出的生效判决所认定的赔偿金额确定的赔偿金额
后,依据该等司法判决确定的形式进行赔偿。 
上述承诺内容系本所真实意思表示,真实、有效,本所自愿接受监管机构、
自律组织及社会公众的监督,若违反上述承诺,本所将依法承担相应责任。 ”                                                                     招股说明 书 
 
1-1-13 
重大事项提示 
一、 本 次发行 前股 东所持 股份的锁 定期延 期及锁定 期届
满 后减持 价格的承 诺 
1、本公 司控股 股东霍 山应流投 资管理 有限公 司及股东 霍山衡 邦投资 管理有
限公司、霍山衡玉投资管理有限公司、霍山衡宇投资管理有限公司承诺: 
自发行人股票上市之日起 36 个月内,不转让 或者委托他人管理本公司已直
接或间接持有的发行人股份, 也不由发行人回购该部分股份。 当首次出现发行人
股票上市后 6 个月内发 行人股票连续 20 个交 易日的收盘价均低于发行人的股票
发行价格 或者发 行人上 市后 6 个 月期末 收盘 价低于发 行人的 股票发 行价格之情
形,本公司持有的发行人股票的锁定期将在原承诺期限 36 个月的基 础上自动延
长 6 个月,即锁定期为 发行人股票上市之日起 42 个月。若发行人 已发生派息、
送股、 资本公积转增股本等除权除息事项, 则上述收盘价格指发行人股票复权后
的价格。自锁定期届满之日起 24 个月内,若 本公司试图通过任何途径或手段减
持发行人首次公开发行股票前本公司已持有的发行人股票, 则本公司的减持价格
应不低于发行人首次公开发行股票的发行价格。若在本公司减持发行人股票前,
发行人已发生派息、 送股、 资本公积转增股本等除权除息事项, 则本公司的减持
价格应不低于发行人首次公开发行股票的发行价格除权除息后的价格。 
2、本公 司的实 际控制 人杜应流 先生承 诺:本 人作为安 徽应流 机电股 份有限
公司的实际控制人,自安徽应流机电股份有限公司股票上市之日起三十六个月
内, 不转让或者委托他人管理已直接或间接持有的股份公司的股份, 也不由股份
公司收购该部分股份。 
3、通过 霍山应 流投资 管理有限 公司间 接持有 发行人股 份的董 事、监 事、高
级管理人员承诺: 
自安徽应流机电股份有限公司股票上市之日起三十六个月内, 不通过霍山应
流投资管理有限公司转让或者委托他人管理本人已间接持有的股份公司的股份,
也不由股份公司收购该部分股份; 在本人所持有的股票锁定期届满后, 若仍在公
司任职的, 在任职期间, 每年直接和间接转让的股份不超过本人所持有公司股份                                                                    招股说明 书 
 
1-1-14 
的25%,且在离职后六个月内不转让本人所持有的公司股份。 
除上述承诺外,通过霍山应流投资管理有限公司间接持有发行人股份的董
事、高级管理人员另作出如下承诺: 
自发行人股票上市之日起 36 个月内,不转让 或者委托他人管理本人已直接
或间接持有的发行人股份, 也不由发行人回购该部分股份。 当首次出现发行人股
票上市后 6 个月内发行 人股票连续 20 个交易 日的收盘价均低于发行人的股票发
行价格或者发行人上市后6 个月期末收盘价低于发行人的股票发行价格之情形,
本人通过霍山应流投资管理有限公司间接持有的发行人股票的锁定期将在原承
诺期限36 个月的基础上自动延长6 个月, 即锁定期为发行人股票上市之日起42
个月。 若发行人已发生派息、 送股、 资本公积转增股本等除权除息事项, 则上述
收盘价格指发行人股票复权后的价格。自锁定期届满之日起 24 个月 内,若本人
试图通过任何途径或手段减持发行人首次公开发行股票前本人已通过霍山应流
投资管理有限公司间接持有的发行人股票, 则本人的减持价格应不低于发行人首
次公开发行股票的发行价格。若在本人减持发行人股票前,发行人已发生派息、
送股、 资本公积转增股本等除权除息事项, 则本人的减持价格应不低于发行人首
次公开发行股票的发行价格除权除息后的价格。 不论本人在发行人处的职务是否
发生变化或者本人是否从发行人处离职,本人均会严格履行上述承诺。 
4 、本公司境外法人股东 CDH Precision (HK) Limited 、CEL Machinery 
Investment Limited 承诺: 自应 流股份 股票 上市之 日起 十二个 月内 ,不转 让或
者委托他人管理本公司直接或者间接持有的应流股份公开发行股票前已发行的
股份, 也不由应流股份回购本公司直接或者间接持有的应流股份公开发行股票前
已发行的股份。 
5、本公 司股东 东莞市 联景实业 投资有 限公司 、郑州亿 仁实业 有限公 司、上
海正海聚亿投资管理中心 (有限合伙) 承诺: 自应流股份股票上市之日起十二个
月内,不 转让或 者委托 他人管理 本公司/本中 心直接或 者间接 持有的 应流股份公
开发行股 票前已 发行的 股份,也 不由应 流股份 回购本公 司/本 中心直 接或者间接
持有的应流股份公开发行股票前已发行的股份。  
承诺期限届满后,上述股份可以上市流通和转让。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-15 
二 、稳定 公司股价 预案及 相关方承 诺 
经发行人 2013 年第二 次临时股东大会审议通过的安徽应流机电股份有限公
司稳定公司股价预案为: 
“为了维护公司二级市场股价稳定, 安徽应流机电股份有限公司 (以下简称
“公司” )会同 相关方 制定了以 下稳定 公司股 价的预案 。本预 案中公 司控股股东
霍山应流投资管理有限公司, 以及霍山衡邦投资管理有限公司、 霍山衡宇投资管
理有限公司、霍山衡玉投资管理有限公司合称为增持方。 
1、预案启动条件 
公司上市后 3 年内,如 本公司股票连续 20 个 交易日的收盘价均低于最近一
期定期报告披露的每股净资产, 本公司自该事项发生之日起3 个交易日内启动预
案。 
2、预案内容 
公司股价触及预案启动条件后, 在股权分布满足上市条件的前提下, 增持方
将启动增持计划, 自该事项发生之日起20 个交易日内, 采用增持方的自有资金,
通过上海 证券 交易所 交 易系统以 不低 于人民 币 1,000 万元 的总 金 额增持本 公司
的股票, 且增持比例不超过本公司总股本的2%。 如果在预案实施过程中, 连续3
个交易日公司股票收盘价高于每股净资产, 则预案自动终止。 如果增持完成后公
司股价再次触及预案启动条件, 增持方将继续按照预案内容履行增持义务, 且连
续12 个月内增持比例累计不超过总股本的5%。 
在增持计划实施期间及法定期限内不减持其持有的本公司的股份。 
3、信息披露 
增持方在启动股价稳定措施时将提前公告具体实施方案。 
4、相关承诺 
对于本公司未来新聘任的董事和高级管理人员, 本公司将督促其签署 《关于
执行安徽应流机电股份有限公司股价稳定预案的承诺函》 。 ” 
 
发行人关于执行公司股价稳定预案的承诺函: 
“1、本 公司将 严格按 照《股价 稳定预 案》之 规定全面 且有效 地履行 本公司
在《股价稳定预案》项下的各项义务和责任。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-16 
2、本公 司将极 力敦促 本公司及 相关方 严格按 照《股价 稳定预 案》之 规定全
面且有效地履行其在《股价稳定预案》项下的各项义务和责任。 ” 
 
应流投资关于执行公司股价稳定预案的承诺函: 
“1、本 公司将 严格按 照《股价 稳定预 案》之 规定全面 且有效 地履行 本公司
在《股价稳定预案》项下的各项义务和责任。 
2、本公 司将极 力敦促 相关方严 格按照 《股价 稳定预案 》之规 定全面 且有效
地履行其在《股价稳定预案》项下的各项义务和责任。 ” 
 
衡邦投资、衡玉投资、衡宇投资关于执行公司股价稳定预案的承诺函: 
“1、本 公司将 严格按 照《股价 稳定预 案》之 规定全面 且有效 地履行 本公司
在《股价稳定预案》项下的各项义务和责任。 
2、本公 司将极 力敦促 应流机电 及相关 方严格 按照《股 价稳定 预案》 之规定
全面且有效地履行其在《股价稳定预案》项下的各项义务和责任。 ” 
 
董事、高级管理人员关于执行公司股价稳定预案的承诺函: 
“本人将极力敦促应流机电及相关方严格按照 《股价稳定预案》 之规 定全面
且有效地履行其在《股价稳定预案》项下的各项义务和责任。 ” 
三 、主要 股东减持 意向 
应流投资出具了 《关于持有及减持安徽应流机电股份有限公司之股份意向及
承诺》: 
“本公司 作为安 徽应流 机电股份 有限公 司(以 下简称“ 应流机 电” ) 的控股
股东, 就应流机电首次公开发行及上市后本公司持有及减持应流机电之股份的意
向说明并承诺如下: 
一、 本公司既不属于应流机电的财务投资者, 也不属于应流机电的战略投资
者, 本公司力主通过长期持有应流机电之股份以实现和确保本公司对应流机电的
控股地位, 进而持续地分享应流机电的经营成果。 因此, 本公司具有长期持有应
流机电之股份的意向。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-17 
二、 在本公司所持应流机电之股份的锁定期届满后, 且在不丧失对应流机电
控股股东地位、 不违反本公司已作出的相关承诺的前提下, 本公司存在对所持应
流机电的股票实施有限减持的可能性, 但届时的减持幅度将以此为限: (1)自 应
流机电上市之日起37 个月至48 个月期间, 减持额度将不超过本公司届时所持应
流机电股份总数的10%;( 2) 自应流机电上市 之日起49 个月至60 个月期间, 减
持额度将不超过本公司届时所持应流机电股份总数的15%;( 3) 本公司的减持价
格将均不低于应流机电上一年度经审计的每股净资产值及股票首次公开发行的
价格。 若应流机电已发生派息、 送股、 资本公积转增股本等除权除息事项, 则上
述减持价格指应流机电股票复权后的价格。 
三、若本公司拟减持应流机电股份,将在减持前3 个交易日公告减持计划,
减持价格不低于公告日前 20 个交易日应流机 电股票均价。减持将通过上海证券
交易所以协议转让、大宗交易、竞价交易或其他方式依法进行。 ” 
 
衡邦投资、 衡玉投资、 衡宇投资出具了 《关于持有及减持安徽应流机电股份
有限公司之股份意向及承诺》: 
“一、 本公司既不属于应流机电的财务投资者, 也不属于应流机电的战略投
资者, 本公司力主通过长期持有应流机电之股份以持续地分享应流机电的经营成
果。因此,本公司具有长期持有应流机电之股份的意向。 
二、 在本公司所持应流机电之股份的锁定期届满后, 在不违反本公司已作出
的相关承诺的前提下,本公司存在对所持应流机电的股票实施有限减持的可能
性,但届 时的减 持幅度 将以此为 限: (1)自 应 流机电上 市之日 起 37 个月至 48
个月期间, 减持额度将不超过本公司届时所持应流机电股份总数的 10%;( 2)自
应流机电上市之日起49 个月至60 个月期间, 减持额度将不超过本公司届时所持
应流机电股份总数的15%;( 3) 本公司的减持价格将均不低于应流机电上一年度
经审计的每股净资产值及股票首次公开发行的价格, 若应流机电已发生派息、 送
股、 资本公积转增股本等除权除息事项, 则上述减持价格指应流机电股票复权后
的价格。 
三、若本公司拟减持应流机电股份,将在减持前3 个交易日公告减持计划,
减持价格不低于公告日前 20 个交易日应流机 电股票均价。减持将通过上海证券                                                                    招股说明 书 
 
1-1-18 
交易所以协议转让、大宗交易、竞价交易或其他方式依法进行。 ” 
 
CDH 公司、CEL 公司出 具了《关于持有及减持安徽应流机电股份有限公司股
份之意向及承诺函》: 
“一、 自应流机电股票上市之日起十二个月内, 不转让或者委托他人管理本
公司直接或者间接持有的应流机电公开发行股票前已发行的股份, 也不由应流机
电回购本公司直接或者间接持有的应流机电公开发行股票前已发行的股份。 
二、本公司如在所持应流机电股份锁定期届满后的 24 个月内减持应 流机电
的股份,则届时的减持价格均将不低于应流机电上一年度经审计的每股净资产
值; 
三、本公司在所持应流机电股份锁定期届满后的 12 个月内,累计减 持应流
机电的股份比例不超过本公司届时所持应流机电股份总数的三分之二; 
四、本公司在所持应流机电股份锁定期届满后的 24 个月内,本公司 累计减
持应流机电的股份不超过届时所持应流机电的100%。 
五、若本公司拟减持应流机电股份,将在减持前3 个交易日公告减持计划。 
减持将通过上海证券交易所以协议转让、 大宗交易、 竞价交易或其他方式依
法进行。 ” 
四 、相关 主体未能 履行承 诺时的约 束措施 
1、发行人 
“针对安 徽应流 机电股 份有限公 司(以 下简称 “本公司 ” )在 其首次 公开发
行股票并上市过程中所作出的各项承诺之履行事宜,本公司特此作出承诺如下: 
1、本公 司将严 格履行 其在首次 公开发 行股票 并上市过 程中所 作出的 全部公
开承诺事项(以下简称“承诺事项” )中的各项义务和责任。 
2、若本 公司未 能完全 且有效地 履行承 诺事项 中的各项 义务或 责任, 则本公
司承诺将采取以下措施予以约束: 
(1)以 自有资 金补偿 公众投资 者因依 赖相关 承诺实施 交易而 遭受的 直接损
失, 补偿金额依据本公司与投资者协商确定的金额, 或证券监督管理部门、 司法
机关认定的方式或金额确定;                                                                     招股说明 书 
 
1-1-19 
(2) 自本公司完全消除其未履行相关承诺事项所有不利影响之日起12 个月
的期间内, 本公司将不得发行证券, 包括但不限于股票、 公司债券、 可转换的公
司债券及证券监督管理部门认可的其他品种等; 
(3)自 本公司 未完全 消除其未 履行相 关承诺 事项所有 不利影 响之前 ,本公
司不得以任何形式向其董事、监事、高级管理人员增加薪资或津贴。 ” 
 
2、应流投资、衡邦投资、衡玉投资、衡宇投资 
针对应流投资、 衡邦投资、 衡玉投资、 衡宇投资在安徽应流机电股份有限公
司(以下 简称“ 应流机 电” )首 次公开 发行股 票并上市 过程中 所作出 的各项承诺
之履行事宜,应流投资、衡邦投资、衡玉投资、衡宇投资作出承诺如下: 
“1、本 公司将 严格履 行其在应 流机电 首次公 开发行股 票并上 市过程 中所作
出的全部公开承诺事项(以下简称“承诺事项” )中的各项义务和责任。 
2、若本 公司未 能完全 且有效地 履行前 述承诺 事项中的 各项义 务或责 任,则
本公司承诺将采取以下各项措施予以约束: 
(1)以 自有资 金补偿 公众投资 者因依 赖相关 承诺实施 交易而 遭受的 直接损
失, 补偿金额依据本公司与投资者协商确定的金额, 或证券监督管理部门、 司法
机关认定的方式或金额确定; 
(2)本 公司所 持应流 机电股份 的锁定 期自动 延长至本 公司未 履行相 关承诺
事项所有不利影响完全消除之日。 ” 
 
3、杜应流 
“针对杜 应流( 以下简 称“本人 ” )在 安徽应 流机电股 份有限 公司( 以下简
称 “应流机电” ) 首次公 开发行股票并上市过程中所作出的各项承诺之履行事宜,
本人特此作出承诺如下: 
1、本人 将严格 履行其 在应流机 电首次 公开发 行股票并 上市过 程中所 作出的
全部公开承诺事项(以下简称“承诺事项” )中的各项义务和责任。 
2、若本 人未能 完全且 有效地履 行前述 承诺事 项中的各 项义务 或责任 ,则本
人承诺将采取以下各项措施予以约束: 
(1)本 人所持 应流机 电股份的 锁定期 自动延 长至本人 完全消 除其未 履行相                                                                    招股说明 书 
 
1-1-20 
关承诺事项所有不利影响之日(如适用) ; 
(2)本 人完全 消除其 未履行相 关承诺 事项所 有不利影 响之前 ,本人 将不得
以任何方式要求应流机电增加其薪资或津贴, 并且亦不得以任何形式接受应流机
电增加支付的薪资或津贴。 
3、若本 人未能 完全且 有效地履 行本人 在首次 公开发行 股票并 上市过 程中已
作出的涉及现金补偿承诺, 则本人将以自有资金 (包括但不限于本人自应流机电
所获分红)补偿应流机电因依赖该等承诺而遭受的直接损失。 ” 
 
4、其他董事、高级管理人员 
针对公司董事、 高级管理人员 (杜应流先生除外) 在安徽应流机电股份有限
公司(以 下简称 “应流 机电” ) 首次公 开发行 股票并上 市过程 中所作 出的各项承
诺之履行事宜,董事、高级管理人员(杜应流先生除外)作出承诺如下: 
“1、本 人将严 格履行 其在应流 机电首 次公开 发行股票 并上市 过程中 所作出
的全部公开承诺事项(以下简称“承诺事项” )中的各项义务和责任。 
2、若本 人未能 完全且 有效地履 行前述 承诺事 项中的各 项义务 或责任 ,则本
人承诺将采取以下各项措施予以约束: 
(1)本 人所持 应流机 电股份的 锁定期 自动延 长至本人 完全消 除其未 履行相
关承诺事项所有不利影响之日(如适用) ; 
(2)本 人完全 消除其 未履行相 关承诺 事项所 有不利影 响之前 ,本人 将不得
以任何方式要求应流机电增加其薪资或津贴, 并且亦不得以任何形式接受应流机
电增加支付的薪资或津贴。 ” 
 
5、CDH 公司、CEL 公司 
针对CDH 公司、CEL 公司在安徽应流机电股份有限公司 (以下简称 “ 应流机
电” ) 首次公开发行股票并上市过程中所作出的各项承诺之履行事宜,CDH 公司、
CEL 公司特此作出承诺如下: 
“1、本 公司将 严格履 行其在应 流机电 首次公 开发行股 票并上 市过程 中所作
出的全部公开承诺事项(以下简称“承诺事项” )中的各项义务和责任。 
2、若本 公司未 能完全 且有效地 履行前 述承诺 事项中的 各项义 务或责 任,则                                                                    招股说明 书 
 
1-1-21 
本公司承诺将积极配合证监会及相关部门的调查,并接受相应的处罚” 
五 、 公 司股利 分配 政策及 关于公司 发行前 滚存利润 的分
配 安排 
1、公司股利分配政策 
公司本次发行后的股利分配政策如下: 
“ (一)利润分配原则 
公司将按照 “同股同权、 同股同利” 的原则, 根据各股东持有公司股份的比
例进行分配。 公司将实行持续、 稳定的股利分配政策, 公司的股利分配应重视对
投资者的合理投资回报并兼顾公司的可持续发展。 在公司盈利且符合监管要求及
公司正常经营和长期发展的前提下,公司将积极采取现金方式分配股利。 
(二)股利分配形式、优先顺序 
公司采取现金、 股票或者现金股票相结合的方式分配股利, 并且在公司具备
现金分红条件的情况下,公司应优先采用现金分红进行利润分配。 
(三)发放现金分红、股票股利的具体条件 
公司在具备利润分配的条件的情况下, 公司应每年进行利润分配, 尤其是进
行现金分红。 公司董事会还可以根据公司的资金需求状况提议公司进行中期现金
分红。 
公司采用股票股利进行利润分配应当至少具备以下条件之一: 公司当年实现
的净利润较上一年度增长超过20%; 公司发展阶段处于成长期且有重大资金支出
安排; 公司具备每股净资产摊薄的真实合理因素; 为实现公司未来投资计划以及
应对外部融资环境。 
(四)公司现阶段利润分配政策 
公司董事会在制订利润分配预案时, 应重视对投资者的合理回报, 同时应考
虑公司可持续经营能力及利润分配政策的连续性和稳定性。 
公司现处于成长期且有重大资金支出安排, 在该阶段公司当年以现金方式分
配的利润不少于当年实现的可分配利润的20%。 
(五)公司实行差异化的利润分配政策和现金分红政策 
公司董事会应当综合考虑所处行业特点、 发展阶段、 自身经营模式、 盈利水                                                                    招股说明 书 
 
1-1-22 
平以及是否有重大资金支出安排等因素, 区分下列情形, 并按照公司章程规定的
程序,不时提出差异化的利润分配政策和现金分红政策: 
(1)公 司发展 阶段属 成熟期且 无重大 资金支 出安排的 ,进行 利润分 配时,
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%; 
(2)公 司发展 阶段属 成熟期且 有重大 资金支 出安排的 ,进行 利润分 配时,
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%; 
(3)公 司发展 阶段属 成长期且 有重大 资金支 出安排的 ,进行 利润分 配时,
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%。 
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的,可以按照前项规定处理。 
经公司独立董事发表明确意见, 公司董事会综合考虑后可提出调整公司利润
分配政策, 尤其是调整公司现金分配政策, 该等利润分配政策、 现金分配政策的
调整需经股东大会审议通过。 
(六)利润分配决策机制及程序 
(1)决策机制 
董事会应在充分听取独立董事意见和建议的基础上, 负责制定利润分配尤其
是现金分配政策、 方案、 股东回报规划。 独立董事可以征集中小股东的意见, 提
出分红提案, 并直接提交董事会审议。 董事会通过相关决议后, 应交由股东大会
审议批准。  
(2)利润分配政策、现金分配政策的调整程序 
董事会应严格执行公司章程中确定的利润分配政策,尤其是现金分红政策,
董事会审议与利润分配政策尤其是调整公司现金分配政策相关事项, 须经全体董
事三分之二以上通过,其中独立董事同意人数不少于全体独立董事的三分之二,
并且独立董事应发表明确意见。 董事会通过该等决议后, 应交由公司股东大会审
议, 并经出席股东大会的股东所持表决权的三分之二以上通过, 同时应经参与网
络投票的社会公众股东所持表决权的二分之一以上通过。 
(3)利润分配方案、现金分红方案、股东回报规划的调整程序 
董事会应当认真研究和论证公司利润分配方案, 尤其是关于现金分红具体方
案所涉的时机、 条件和最低比例、 调整的条件及决策程序要求等事宜, 应充分听
取独立董事的意见和建议, 并重视监事会的意见, 根据章程的规定制定分配方案;                                                                    招股说明 书 
 
1-1-23 
董事会应在专项研究论证的基础上, 负责制定明确、 清晰的股东回报规划, 并详
细说明规划安排的理由等情况。董事会审议与利润分配方案尤其是现金分配方
案、 股东回报规划相关事项, 须经全体董事过半数通过, 其中独立董事同意人数
不少于全体独立董事的三分之二, 并且独立董事应发表明确意见。 董事会通过该
等决议后, 应交由公司股东大会审议, 并经出席股东大会的股东所持表决权的过
半数通过。 
(七)未按规定实施股利分配或股利政策调整的安排 
公司当年盈利, 公司董事会未做出现金利润分配预案的, 独立董事应对此发
表独立意见。 公司应当在定期报告中披露未分红的原因、 未用于分红的资金留存
公司的用途。 
存在股东违规占用公司资金情况的,公司应当扣减该股东所分配的现金红
利,以偿还其占用的资金。 ” 
公司制定 了《公 司上市 后三年内 股东未 来分红 回报规划 》 ,对 上市后 前三年
的股利分配作出了进一步安排: 未来三年的利润分配, 公司将按照公司章程的要
求, 每年向股东现金分配股利不低于当年实现的可供分配利润的20%。 在确保上
述现金股利分配的前提下, 公司可以根据公司实际经营需要, 进行股票股利分配
或公积金转增股本。 
关于公司股利分配政策及分红回报规划的具体内容,请参见本招股说明书 
“第十一节 管理层讨论与分析”之“六、股东未来分红回报分析” 
2、公司发行前滚存利润的分配安排 
根据2013 年12 月20 日公司2013 年第二次临时股东大会决议, 本次公开发
行股票前公司滚存利润在本次公司股票公开发行后,由新老股东共同享有。 
六 、 本公 司特别提 醒投资 者关注 “ 风险因 素” 中的 下列
风险 
1 、主 要原材 料价 格波动 的风 险 
本公司产 品的 主要原 材 料为废钢 、废 不锈钢 、 镍等合金 材料 。2010 年度、
2011 年度、2012 年度、2013 年1-6 月, 公司 主要原材料占主营业务成本的比例                                                                    招股说明 书 
 
1-1-24 
为 39.18%、40.54%、39.08%、35.04%。主要原材料价格每上涨 1%,公司的主营
业务成本上涨约0.35%。 公司按照成本加成的定价原则来确定产品价格, 主要原
材料价格的波动会对公司主营产品的销售定价产生一定影响。 公司可以通过调整
产品价格转移主要原材料价格波动的风险, 但由于公司产品价格变动与主要原材
料价格变动在时间上存在一定的滞后性, 而且在变动幅度上也存在一定差异。 因
此, 主要原材料价格的波动将会对经营业绩的稳定性产生一定影响, 公司存在因
主要原材料价格大幅波动所致的经营风险。 
2 、汇 率变动 风险 
本公司部分产品出口销售,在出口贸易中公司采取的主要结算货币为美元、
英镑和欧元。自 2005 年 7 月人民币汇率制度 改革后,人民币对各主要外币汇率
呈上升趋势,对公司以外币结算的经营业务产生了一定的影响。 
2010 年度、2011 年度、2012 年度和 2013 年 1-6 月,本公司出口销售收入
分别为 50,047.34 万元、76,348.39 万元、97,262.02 万元和 40,401.88 万元,
占主营业务收入的比重分别为 58.19%、63.42%、74.36%和 58.86%。公司由于汇
率变动所导致的汇兑净损失分别为913.49 万元、1,234.66 万元、540.31 万元和
1,132.00 万元。 
公司对部分跨国企业在中国境内的独资或合资企业以人民币结算;在 部分出
口销售合同或以外币结算的长期框架协议中约定,如果汇率波动超过一定幅度
(一般为 1.5%或 3%) ,则按照新的汇率,重新调整后续订单产品销售价格,但
汇率波动仍会对公司的经营业绩产生一定的影响。 
3 、偿 债风险 
近年来公司积极扩大生产经营规模, 报告期内, 公司固定资产的持续投入和
流动资金需求增加使公司对资金的需求量不断增加。面对快速增长的资金需求,
公司主要 通过 银行借 款 解决,因 而资 产负债 率 水平一直 较高。2010 年末、2011
年末、2012 年末和2013 年6 月末,公司资产负债率(母公司)分别为75.19%、
68.81%、66.83% 和 67.87%,虽 然呈下 降趋 势 ,但对 公司经 营仍 可能 产生不 利影
响。 
2010 年度、2011 年度、2012 年度、2013 年1-6 月, 发行人经营活动产生的                                                                    招股说明 书 
 
1-1-25 
现金流量净 额分别为 80,960,049.88 元、205,969,542.54 元、120,964,429.3
元、161,570,927.04 元, 同期净利润分别为95,331,320.06 元、161,271,928.54
元、177,791,479.86 元、91,169,457.35 元,存在一定差额;2010 年末、2011
年末、2012 年末和2013 年6 月末, 公司短期借款等流动负债金额较高, 流动比
率分别为0.72、0.86、0.65、0.66, 速动比率 分别为0.53、0.62、0.38、0.44,
总体水平偏低,公司存在一定偿债风险。 
4 、公 司业绩 下滑 的风险 
2010 年度、2011 年度、2012 年度, 发行人扣 除非经常性损益后的净利润分
别为 7,500.40 万元、15,329.43 万元、16,901.26 万元。2013 年 7-9 月公司扣
除非经常性损益后的净利润为2,130.53 万元 (数据经天健会计师事务所审阅) ,
比上年同期减少1,400.08 万元, 下降幅度为39.66%。2013 年1-9 月发行人扣除
非经常性损益后的净利润为10,671.10 万元(数据经天健会计师事务所审阅),
比上年同期减少1,969.88 万元,下降幅度为15.58%。 
发行人预计2013 年度 扣除非经常性损益后的净利润比上年同期下降0-10%。
主要原因 为:(1)工 程和矿山 机械行 业受国 际宏观经 济以及 中国经 济增长放缓
影响较大, 公司工程和矿山机械设备零部件产品销量预计比上年度有所下降; (2)
国内核电项目尚未全面启动, 公司清洁高效发电设备零部件产品销量预计比上年
度有所下降;(3)2013 年 1-9 月,公司汇兑 净损失为 1,304.09 万元(数据经
天健会计师事务所审阅),预计2013 年度汇兑净损失将会进一步增加。 
七 、审计 截止日后 主要财 务信息及 经营状 况 
发行人已在本招股说明书 “第十一节 管理层讨论与分析” 之 “七、 审计截
止日后主要财务信息及经营状况”中披露 2013 年第三季度主要财务信息,相关
财务信息未经审计, 但已经天健会计师事务所审阅, 同时也披露了审计截止日后
的主要经营状况,提请投资者作出投资决策前,认真完整的阅读相关章节。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-26 
目  录 
第一节  释  义 .......................................... 31 
一、一般 释义 .................................................... 31 
二、专业 术语释 义 ................................................ 33 
第二节  概  览 .......................................... 35 
一、发行 人简要 情况 .............................................. 35 
二、控股 股东及 实际控 制人简要 情况 ................................ 36 
三、主要 财务数 据及主 要财务指 标 .................................. 37 
四、本次 发行情 况 ................................................ 38 
五、募集 资金主 要用途 ............................................ 39 
第三节  本次发 行 概况 .................................... 40 
一、本次 发行基 本情况 ............................................ 40 
二、本次 发行有 关当事 人 .......................................... 41 
三、发行 人与中 介机构 关系的说 明 .................................. 43 
四、与本 次发行 上市有 关的重要 日期 ................................ 43 
第四节  风险因 素 ........................................ 44 
一、主要 原材料 价格波 动的风险 .................................... 44 
二、市场 风险 .................................................... 44 
三、财务 风险 .................................................... 45 
四、技术 人员流 失的风 险 .......................................... 46 
五、管理 风险 .................................................... 46 
六、环保 风险 .................................................... 47 
七、募集 资金投 资项目 风险 ........................................ 47 
八、安全 生产风 险 ................................................ 47 
九、客户 相对集 中的风 险 .......................................... 48 
十、存货 规模较 大的风 险 .......................................... 48                                                                     招股说明 书 
 
1-1-27 
十一、国 际贸易 摩擦的 风险 ........................................ 48 
十二、公 司业绩 下滑的 风险 ........................................ 48 
十三、质 量控制 的风险 ............................................ 49 
第五节  发行人 基 本情况 .................................. 50 
一、发行 人基本 情况 .............................................. 50 
二、发行 人改制 重组情 况 .......................................... 50 
三、发行 人的股 本形成 及其变化 和重大 资产重 组情况 .................. 54 
四、历次 验资情 况 ................................................ 98 
五、发行 人设立 时及报 告期内的 资产评 估情况 ........................ 99 
六、发行 人股权 结构、 组织结构 和职能 部门 ......................... 100 
七、发行 人控股 子公司 、参股公 司情况 ............................. 104 
八、发起 人、持 有发行 人5%以上股 份的主 要股 东及实际 控制人 基本情 况 123 
九、发行 人股本 情况 ............................................. 145 
十、发行人工会持股、职工持股 会持股、信 托 持股、委 托持 股等情 况 或股东
数量超过 二百人 等情况 ........................................... 148 
十一、发 行人员 工及其 社会保障 情况 ............................... 149 
十二、发 行人及 相关各 方作出的 重要承 诺 ........................... 151 
第六节  业 务 和技术 ..................................... 153 
一、发行 人主营 业务、 主要产品 及设立 以来的 变化情况 ............... 153 
二、发行 人所处 行业基 本情况 ..................................... 154 
三、发行 人在行 业中的 竞争地位 ................................... 171 
四、发行 人主营 业务情 况 ......................................... 180 
五、发行 人主要 固定资 产及无形 资产 ............................... 216 
六、公司 技术 ................................................... 227 
七、发行 人技术 研发情 况 ......................................... 230 
八、技术 创新 ................................................... 233 
九、发行 人境外 生产经 营情况 ..................................... 234 
十、主要 产品和 服务的 质量控制 ................................... 235 
第七节 同业竞 争 与关联交 易 ............................. 241                                                                     招股说明 书 
 
1-1-28 
一、同业 竞争 ................................................... 241 
二、关联 方和关 联关系 ........................................... 243 
三、关联 交易情 况 ............................................... 244 
四、关于 关联交 易的制 度规定 ..................................... 247 
五、关联 交易履 行的程 序及独立 董事意 见 ........................... 249 
六、公司 拟采取 的减少 关联交易 的措施 ............................. 249 
第八节 董事、 监 事、高级 管理人 员 与核心技 术人员 ......... 251 
一、董事 、监事 、高级 管理人员 与核心 技术人 员简介 ................. 251 
二、发行人董事、监事、高级管 理人 员及核 心 技术人员 及其 近亲属 持 股情况
 ............................................................... 256 
三、发行人董事、监事、高级管 理人 员及核 心 技术人员 的其 他对外投 资情况
 ............................................................... 259 
四、发行 人董事 、监事 、高级管 理人员 及核心 技术人员 最近一 年薪酬 情况 260 
五、发行 人董事 、监事 、高级管 理人员 及核心 技术人员 的兼职 情况 ..... 260 
六、发行人董事、监事、高级管 理人 员及核 心 技术人员 相互 之间存 在 的亲属
关系 ........................................................... 262 
七、发行人与董事、监事、高级 管理 人员及 核 心技术人 员的 协议、 承 诺及其
履行情况 ....................................................... 262 
八、董事 、监事 、高级 管理人员 任职资 格 ........................... 263 
九、最近 三年董 事、监 事、高级 管理人 员的变 化情况 ................. 263 
第九节 公司治 理 结构 ................................... 266 
一、发行人股东大会、董事会、 监事 会、独 立 董事、董 事会 秘书制度的 建 立
健全及运 行情况 ................................................. 266 
二、发行 人近三 年合法 合规经营 情况 ............................... 274 
三、发行 人近三 年资金 占用和对 外担保 情况 ......................... 274 
四、公司 管理层 对内部 控制制度 的自我 评估意 见及注册 会计师 评价意 见 . 274 
第十节  财务会 计 信息 ................................... 276 
一、公司 财务报 表 ............................................... 276                                                                     招股说明 书 
 
1-1-29 
二、审计 意见 ................................................... 285 
三、财务 报表的 编制基 础、合并 财务报 表范围 及变化情 况 ............. 285 
四、主要 会计政 策和会 计估计 ..................................... 287 
五、分部 信息 ................................................... 300 
六、最近 一年的 收购兼 并情况 ..................................... 301 
七、非经 常性损 益 ............................................... 301 
八、最近 一期末 主要资 产 ......................................... 302 
九、最近 一期末 主要债 项 ......................................... 304 
十、股东 权益变 动情况 ........................................... 307 
十一、现 金流量 ................................................. 307 
十二、期 后事项 、或有 事项及其 他重要 事项 ......................... 308 
十三、主 要财务 指标 ............................................. 308 
十四、盈 利预测 披露情 况 ......................................... 309 
十五、资 产评估 情况 ............................................. 309 
十六、历 次验资 情况 ............................................. 309 
第十一节  管理 层 讨论与分 析 ............................. 310 
一、财务 状况分 析 ............................................... 310 
二、盈利 能力分 析 ............................................... 329 
三、资本 性支出 分析 ............................................. 360 
四、期后 事项、 或有事 项及其他 重要事 项 ........................... 361 
五、公司 财务状 况和盈 利能力的 未来趋 势分析 ....................... 361 
六、股东 未来分 红回报 分析 ....................................... 362 
七、审计 截止日 后主要 财务信息 及经营 状况 ......................... 368 
第十二节  业务 发 展目标 ................................. 375 
一、公司 发展战 略和经 营目标 ..................................... 375 
二、发行 人发行 当年和 未来两年 的发展 计划 ......................... 375 
三、发行 人拟定 上述计 划所依据 的假设 条件 ......................... 377 
四、发行 人实施 上述计 划面临的 主要困 难 ........................... 378 
五、发展 计划与 现有业 务的关系 ................................... 378                                                                     招股说明 书 
 
1-1-30 
六、本次 发行对 于实现 前述业务 目标的 重要意 义 ..................... 378 
第十三节  募集 资 金运用 ................................. 380 
一、募集 资金使 用概况 ........................................... 380 
二、募集 资金投 资方向 与公司主 营业务 及发展 战略的关 系 ............. 380 
三、募投 项目合 理性分 析 ......................................... 381 
四、募集 资金投 资项目 相关情况 ................................... 383 
五、募集 资金运 用对财 务状况及 经营成 果的影 响 ..................... 397 
六、募集 资金投 资项目 环保情况 ................................... 399 
第十四节  股利 分 配政策 ................................. 400 
一、发行 人发行 前股利 分配政策 ................................... 400 
二、发行 人报告 期内股 利分配情 况 ................................. 400 
三、发行 人发行 后的股 利分配政 策 ................................. 400 
四、本次 发行前 滚存利 润的分配 安排 ............................... 403 
第十五节  其他 重 要事项 ................................. 404 
一、信息 披露制 度及投 资者服务 计划 ............................... 404 
二、重大 合同 ................................................... 405 
三、对外 担保 ................................................... 420 
四、重大 诉讼或 仲裁事 项 ......................................... 420 
第十六节  董事 、 监事、高 级管理 人 员及有关 中介机 构 声明 ... 427 
第十七节  备 查文件 ..................................... 434 
                                                                     招股说明 书 
 
1-1-31 
第一节  释  义 
本招股说明书中,除非文意另有所指,下列词语具有如下涵义: 
一 、一般 释义 
发行人、本公司、公司、应
流股份、股份公司、应流机
电 
指 安徽应流机电股份有限公司 
实际控制人 指 杜应流先生 
控股股东、应流投资 指 霍山应流投资管理有限公司                    
应流有限 指 
本公司前身:安徽霍山 应流铸造有限公司、安 徽应流
铸造(集团)有限公司、安徽应流机电有限责任公司 
原股份公司 指 安徽应流机电集团股份有限公司 
衡邦投资 指 霍山衡邦投资管理有限公司 
衡玉投资 指 霍山衡玉投资管理有限公司 
衡宇投资 指 霍山衡宇投资管理有限公司 
CDH 公司 指 CDH Precision (HK) Limited 
CEL 公司 指 CEL Machinery Investment Limited 
亿仁实业 指 郑州亿仁实业有限公司 
联景实业 指 东莞市联景实业投资有限公司 
正海投资 指 上海正海聚亿投资管理中心(有限合伙) 
万泰公司 指 霍山万泰铸造有限公司 
应流国际 指 
应流国际投资有限公司(Yingliu International 
Investment Limited) 
应流控股 指 
应流国际控股有限公司(Yingliu International 
Holdings Limited) 
应流香港 指 
应流(香港)国际有限公司(Yingliu (Hong Kong) 
International Limited) 
喔斯特阀业 指 墨西哥喔斯特阀业有限公司 
亚美铸造 指 安徽亚美铸造有限公司 
应流铸造 指 安徽应流集团霍山铸造有限公司,本公司全资子公司                                                                     招股说明 书 
 
1-1-32 
应流机械 指 安徽应流机械制造有限公司,本公司全资子公司 
应流回收 指 
安徽应流集团废旧金属 回收有限公司,本公司 全资子
公司 
应流美国 指 安徽应流美国公司,本公司全资子公司 
应流欧洲(荷兰) 指 
安徽应流铸件和加工欧 洲有限公司,本公司全 资子公
司 
应流铸业 指 安徽应流铸业有限公司,本公司控股子公司 
应流欧洲(英国) 指 
安徽应流集团欧洲有限 公司,本公司控股子公 司安徽
应流铸业有限公司的全资子公司 
《美国法律意见书》 指 
HUCK BOUMA PC 律师事务所出具的关于应流美国的 《法
律意见书》 
《荷兰法律意见书》 指 
HEERLEN 律师事务所出具的关于应流欧洲(荷兰)的
《法律意见书》 
招股说明书、本招股说明书 指 
安徽应流机电股份有限 公司首次公开发行股票 招股说
明书 
本次发行 指 公司本次向社会公众公开发行8,001 万股A 股的行为 
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 
《公司章程》 指 安徽应流机电股份有限公司章程 
股东大会 指 安徽应流机电股份有限公司股东大会 
董事会 指 安徽应流机电股份有限公司董事会 
监事会 指 安徽应流机电股份有限公司监事会 
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 
国家十二五规划 指 
中华人民共和国国民经 济和社会发展第十二个 五年发
展规划纲要 
保荐机构(主承销商) 指 国元证券股份有限公司 
会计师事务所、天健会计师
事务所 
指 
天健会计师事务所有限公司, 现更名为天健会计师事
务所(特殊普通合伙) 
发行人律师、律师事务所 指 北京市君合律师事务所 
元 指 人民币元 
CTI 指 
Casting Technology International ,为金属铸造及
相关行业提供研发、技 术支持和咨询服务的研 究技术
机构                                                                     招股说明 书 
 
1-1-33 
ASME 指 美国机械工程师学会 
ASTM 指 美国试验与材料协会 
船级社 指 
主要从事船舶监造、检 验以核定船级的验船机 构,船
舶、海上设施及相关工 业产品的入级检验和发 证,政
府授权的法定检验和国 际安全管理规则认证; 以及质
量体系认证,工程、货 物检验、船舶和海上设 施的公
证检验、技术咨询等 
TUV 指 
技术监督协会,提供检 验、检测、监督和认证 服务的
独立专业机构,在德国和欧洲得到广泛认可 
BV 指 法国船级社 
LR 指 英国劳氏船级社 
DNV 指 挪威船级社 
GL 指 德国劳氏船级社 
CCS 指 中国船级社 
ABS 指 美国船级社 
BS 标准 指 英国标准化协会发布的英国标准 
DIN 标准 指 德国标准化协会发布的德国标准 
JIS 标准 指 日本工业标准调查会发布的日本工业标准 
OTD 指 准时交货率 
二 、专业 术语释义 
铸造 指 
将液态金属浇注到具有与零件形状、 尺寸相适应的铸型
型腔中, 待其冷却凝固, 以获得毛坯或零件的工艺过程 
铸件 指 使用各种铸造成形方法获得的毛坯或零件 
锻件 指 使用各种锻造成形方法获得的毛坯或零件 
冲压件 指 
使用冲床和模具对板材等材料施加外力使之产生塑性
变形或分离的加工方法而得到的毛坯或零件 
高端零部件 指 用于高端装备的中大型、精密及高性能零部件 
重大技术装备 指 
对国家经济安全和国防建设有重要影响, 对促进国民经
济可持续发展有显著效果, 对结构调整、 产业升级和节
能减排有积极带动作用的装备产品 
流体控制 指 
利用阀、 传感器等控制元件及装置组成控制回路, 以进
行流体控制,流体控制机械通常包含泵、阀、调节器、                                                                    招股说明 书 
 
1-1-34 
压缩机等装置 
超临界、超超临界 指 
流体温度和压力超过临界点时称为超临界。 电站锅炉的
流体工质是水,压力超过 22MPa、温度超过 374℃时称
为超临界;压力超过 31MPa、温度超过 593℃时商业上
称为超超临界 
焊接 指 
通过加热或加压或两者并用, 使工件的材质达到原子间
的结合而形成永久性连接的工艺过程 
热加工 指 
在高温状态下进行金属加工的工艺方法总称, 一般包括
铸造、锻造、热处理、焊接、热轧等 
精加工 指 
相对于粗加工而言的, 完成零件的最终加工, 使其加工
精度和表面质量达到规定要求的加工方法 
组焊 指 
将零件按照图纸及技术要求组装并焊接而形成结构件、
部件的工艺过程 
近净成形 指 
零件成形后, 仅需少量加工或不再加工, 就可用作机械
构件的成形技术 
热等静压处理 指 
在高温下, 以惰性气体为压力介质, 向被处理工件施加
高的静压, 以提高材料致密度和组织均匀性, 改善材料
性能的方法 
无损检测 指 
在不破坏工件前提下, 检查工件宏观缺陷或测量工件特
征的各种技术方法的统称 
电弧炉 指 
利用电极电弧产生的高温熔炼金属的电炉 , 常用于熔炼
优质合金钢 
LF 炉 指 
钢包精炼炉, 是一种利用钢包对钢水进行炉外精炼的设
备 
AOD 炉 指 氩氧精炼法的精炼设备,常用于生产不锈钢 
VOD 炉 指 
真空吹氧脱碳法的精炼设备,常用于生产超低碳不锈
钢、各种合金钢和优质碳钢等 
ISO9001 指 
国际标准化组织颁布的关于质量管理体系要求的系列
标准之一 
 
本招股说明书中,部分合计数与各数直接相加之和在尾数上有差异,这些
差 异是 由四舍 五入 造成的 。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-35 
第二节  概  览 
 
一 、发行 人简要情 况 
(一)基 本情况 
公司名称:安徽应流机电股份有限公司 
英文名称:ANHUI YINGLIU ELECTROMECHANICAL CO.,LTD 
注册资本:32,000 万元 
法定代表人:杜应流 
成立日期:2000 年8 月4 日(2011 年3 月14 日整体变更为股份公司) 
住    所:合肥市经济技术开发区民营科技园齐云路26 号 
联系电话:0551-63737776 
传  真:0551-63737880 
网  址:http://www.yingliugroup.com 
经营范围: 通用设备、 工程机械设备、 交通运输设备零部件制造、 销售与技
术开发。 
公司是专用设备零部件生产领域内的领先企业, 主要生产泵及阀门零件、 机
械装备构件。公司产品定位于专用设备的高端零部件,主要应用于石油天然气、
清洁高效发电、 工程和矿山机械行业, 并在医疗设备、 自动控制、 国防军工等其
他装备行业也有广泛应用。 公司在技术研发、 产品制造、 质量保证等方面处于国
内领先地位, 达到国际先进水平, 拥有以铸造为源头的专用设备零部件制造完整
产业链, 是国内能够生产超级奥氏体不锈钢、 双相不锈钢、 马氏体不锈钢、 高温
合金零部件产品并应用于清洁高效发电设备、石油天然气设备的极少数企业之
一。 
本概览仅对招股 说明书 全文做扼要提示 。投资 者作出投资决策 前,应 认
真阅读招股说明书全文。 
                                                                     招股说明 书 
 
1-1-36 
(二)设 立情况 
本公司的前身为安徽霍山应流铸造有限公司, 成立于2000 年8 月4 日。 2011
年2 月23 日, 经应流有限董事会决议通过, 由应流投资、 衡邦投资、 衡玉投资、
衡宇投资、CDH 公司和CEL 公司作为发起人, 以应流有限截至2011 年1 月31 日
经审计的净资产 402,658,503.97 元作为出资,按 1:0.7202 的比例折为 29,000
万股, 整体变更设立为股份有限公司。2011 年3 月4 日, 安徽省商务厅出具 《关
于同意安徽应流机电有限责任公司转制为股份有限公司的批复》 (皖商资执字
[2011]99号 )。 2011 年3 月7 日, 公司领取了安徽省人民政府颁发的 《中华人民
共和国外商投资企业批准证书》 (商外资皖府资字[2006]155 号 )。 2011 年 3 月
11 日,天健会计师事务所有限公司安徽分所出具《验资报告》 (天健皖验字
[2011]5 号)对本次整体变更的注册资本的实收情况进行了审验。2011 年 3 月
14 日, 公司在安徽省工商行政管理局注册登记并领取 《企业法人营业执照》 (注
册号:340000400000111)。 
二 、控股 股东及实 际控制 人简要情况 
(一)控 股股东 情 况 
本次发行前,应流投资持有本公司 13,273.2130 万股股份,占总股本的
41.4790%,为本公司的控股股东。基本情况如下: 
公司名称:霍山应流投资管理有限公司 
公司住所:安徽省霍山县衡山镇与儿街路北侧 
法定代表人:杜应流 
注册资本:64,248,741 元 
公司类型:有限责任公司(自然人投资或控股) 
成立时间:2010 年11 月23 日 
经营范围 :对各 类行业 的投资( 国家法 律、法 规禁止投 资的行 业除外 ) ;投
资管理咨询;企业管理咨询;股权投资及咨询。 
(二)实 际控制 人 情况                                                                     招股说明 书 
 
1-1-37 
本公司的实际控制人为杜应流先生,持有应流投资 39.4858%的股份。杜
应流先生的具体情况见本招股说明书“第八节  董事、监事、高级管理人员
与核心技术人员”之“一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介”
之“ (一)董事会成 员 ”。 
三 、主要 财务数据 及主要 财务指标 
根据天健会计师事务所出具的天健审 〔2013 〕5-38 号 《审计报告》 ,公 司
报告期内的主要财务数据及财务指标如下: 
(一)主 要财务 数 据 
1 、简 要合并 资产 负债表 
单位: 元 
项  目 2013-6-30 2012-12-31 2011-12-31 2010-12-31 
流动资 产 1,461,059,287.94 1,304,717,253.03 1,384,084,149.98 1,033,258,953.28 
非流动 资产 2,092,529,031.45 2,014,859,213.95 1,717,968,229.12 1,418,903,851.69 
资产总 计 3,553,588,319.39 3,319,576,466.98 3,102,052,379.10 2,452,162,804.97 
负债合 计 2,440,228,838.76 2,296,986,261.41 2,256,303,771.01 1,922,648,813.24 
股东权 益合 计 1,113,359,480.63 1,022,590,205.57 845,748,608.09 529,513,991.73 
归属于 母公 司股 东权 益合 计 1,068,132,317.45 978,899,729.93 803,432,066.61 487,711,628.24 
2 、简 要合并 利润 表 
单位: 元 
项  目 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
营业收 入 726,910,431.90 1,367,272,691.66 1,262,201,913.52 876,041,448.45 
营业利 润 104,380,446.71 204,274,489.33 180,736,095.84 80,561,303.68 
利润总 额 109,288,074.06 211,435,395.89 188,310,325.28 100,157,539.46 
净利润 91,169,457.35 177,791,479.86 161,271,928.54 95,331,320.06 
归属于 母公 司股 东的 净利 润 89,648,679.75 175,436,199.47 159,484,299.05 95,055,387.82 
扣除非 经常 性损 益后 的净 利润 85,405,650.13 169,012,607.07 153,294,267.79 75,004,032.10 
3 、简 要合并 现金 流量表 
                                                                     招股说明 书 
 
1-1-38 
单位: 元 
项  目 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
经营活 动产 生的 现金 流量 净额 161,570,927.04 120,964,429.30 205,969,542.54 80,960,049.88 
投资活 动产 生的 现金 流量 净额 -100,130,090.24 -362,127,470.16 -391,985,475.84 -237,677,776.84 
筹资活 动产 生的 现金 流量 净额 74,264,586.06 191,287,002.31 298,013,050.78 156,595,512.49 
汇率变 动对 现金 及现 金等 价物的 影响 -11,720,171.15 -5,382,080.62 -13,123,701.25 -8,943,392.42 
现金及 现金 等价 物净 增加 额 123,985,251.71 -55,258,119.17 98,873,416.23 -9,065,606.89 
(二)主 要财务 指 标 
发行人报告期内的主要财务指标如下: 
财务指 标 2013-6-30 2012-12-31 2011-12-31 2010-12-31 
流动比 率 0.66 0.65 0.86 0.72  
速动比 率 0.44 0.38 0.62 0.53  
资产负 债率 (母 公司 ) 67.87% 66.83% 68.81% 75.19% 
无形资 产 ( 土地 使用 权除 外) 占 净资
产的比 例 
0.27% 0.28% 
0.32% 
0.44% 
 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
应收账 款周 转率 (次/年) 4.21 4.11 3.99 3.40 
存货周 转率 (次/年) 1.78 1.92 2.58 2.58 
息税折 旧摊 销前 利润 (万 元) 20,970.58 40,941.40 34,033.61 22,785.28 
利息保 障倍 数 2.85 2.67 3.10 2.37 
每股经 营活 动产 生的 现金 流量( 元 ) 0.50 0.38 0.64 0.28 
每股净 现金 流量 (元 ) 0.39 -0.17 0.31 -0.03  
四 、本次 发行情况 
股票种 类 人民币 普通 股(A 股) 
每股面 值 人 民币 1.00 元 
发行股 数 8,001 万股 , 占发 行后 总股 本的 20.00%, 不进 行老 股转让 
发行价 格 
遵循市 场化 原则 , 通 过向 网下投 资者 询价 的方 式, 或中国 证监 会认 可的
其他方 式确 定 
发行方 式 向网下 投资 者询 价配 售发 行与网 上向 持有 一定 数量 非限售 股份 的投 资
者定价 发行 相结 合或 者中 国证监 会认 可的 其他 方式 
发行对 象 
本次发 行股 票的 对象 为符 合国家 法律 法规 和监 管机 构规定 条件 且符 合
发行人 和主 承销 商协 商确 定的参 与网 下询 价投 资者 条件的 网下 投资 者 ,
以及已 开立 上海 证券 交易 所股票 交易 账户 且持 有一 定数量 非限 售股 份                                                                    招股说明 书 
 
1-1-39 
的投资 者( 国家 法律 、法 规和规 范性 文件 禁止 购买 者除外 ) 
承销方 式 余额包 销 
五 、募集 资金主要 用途 
经本公司 2013 年第二 次临时股东大会审议通过,本次募集资金(扣除发行
费用后) 将按轻重缓急投资于下列项目, 相关项目均已在国家有权部门进行了核
准,项目预计总投资为57,850 万元。 
 
序号 项目名 称 立项审 批情 况 项目投 资额 (万 元) 
1 重大技 术装 备关 键零 部件 制造项 目 
合 肥市 发展 和改 革委员 会发
改核[2011]162 号 
37,900 

高温合金和高性能零部件热处理工
艺(热 等静 压) 技术 改造 项目 
六 安市 发展 和改 革委员 会发
改审批 核[2011]56 号、六发
改审批 函[2013]74 号 
15,950 
3 技术中 心建 设项 目 
合 肥市 发展 和改 革委员 会发
改核[2011]170 号 
4,000 
合  计 - 57,850 
若本次发行募集资金出现不足, 公司将通过自筹解决项目投资。 本次发行前,
公司如果以自筹资金对上述部分项目进行部分前期投入, 募集资金到位后, 将以
相应额度的募集资金置换上述项目的前期投入。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-40 
第三节  本次 发行概 况 
一 、本次 发行基本 情况 
股票种类: 人民币普通股(A 股) 
每股面值: 1.00 元人民币 
发行股数: 8,001 万股,占发行后总股本的 20.00%,不进行老
股转让 
发行后总股本: 40,001 万股 
发行价格: 8.28 元 
市盈率: 15.68 倍(按本次发行前总股本计算) 
 19.60 倍(按本次发行后总股本计算) 
发行前每股净资产: 3.34 元 (按2013 年6 月30 日经审计的净资产除
以本次发行前总股本计算) 
发行后每股净资产: 4.12 元(按 2013 年 6 月 30 日经审计的净资产与
本次募集资金净额之和除以本次发行 后 总股本计
算) 
市净率: 2.01 倍 
发行方式: 向网下投资者询价配售发行与网上向持有一定数
量非限售股份的投资者定价发行相结合或者中国
证监会认可的其他方式 
发行对象: 本次发行股票的对象为符合国家法律法规和监管
机构规定条件且符合发行人和主承销商协商确定
的参与网下询价投资者条件的网下投资者, 以及已
开立上海证券交易所股票交易账户且持有一定数
量非限售股份的投资者 (国家法律、 法规和规 范性
文件禁止购买者除外) 
承销方式: 余额包销                                                                     招股说明 书 
 
1-1-41 
拟上市地: 上海证券交易所 
预计募集资金总额: 66,248.28 万元 
预计募集资金净额: 57,842.93 万元 
本次发行费用概算: 承销费用:5,962.35 万元 
保荐费用:650.00 万元 
审计及验资费用:1,070.00 万元 
律师费用:265.00 万元 
发行手续费等:118.00 万元 
信息披露费等:340.00 万元 
费用合计:8,405.35 万元 
二、 本次 发行有关 当事人 
1 、 发 行人 :安徽 应流 机电股 份有 限公司 
 法定代表人: 杜应流 
 住   所: 合肥市经济技术开发区民营科技园齐云路26 号 
 邮      编: 230601 
 电   话: 0551-63737776 
 传   真: 0551-63737880 
 联 系 人: 林欣、杜超 
 
2 、 保荐 机构 (主 承销 商): 国元 证券股 份有 限公司 
 法定代表人: 蔡咏 
 住   所: 安徽省合肥市寿春路179 号 
 邮      编: 230001 
 电   话: 0551-62207998 
 传   真: 0551-62207360 
 保荐代表人: 梁化彬、王钢 
 项目协办人: 束学岭                                                                     招股说明 书 
 
1-1-42 
 项目组成员: 马辉、孙彬、杨骏、牟晓挥、黄斌、余海滨 
 
3 、 律 师事 务所: 北京 市君合 律师 事务所 
 负 责 人: 刘大力 
 住   所: 北京建国门北大街8 号华润大厦20 层 
 邮      编: 100005 
 电   话: 010-85191300 
 传   真: 010-85191350 
 经办律 师: 王志雄、王毅 
 
4 、 审计 机构/验资 机构 :天 健会 计师事 务所 (特殊 普通 合伙) 
 法定代表人: 胡少先 
 住   所: 浙江省杭州市西溪路128 号新湖商务大厦6-10 层 
 邮      编: 310007 
 电   话: 0571-88215858 
 传   真: 0571-88216999 
 签字会计师: 程志刚、马章松、苏静东 
 
5 、 资 产评 估机构 :开 元资产 评估 有限公 司 
 法定代表人: 胡劲为 
 
住   所: 北京市海淀区中关 村南 大街甲 18 号北京国 际( 军
艺大厦)B 座17 层 
 邮      编: 100081 
 电   话: 010-62167760 
 传   真: 010-62156158 
 签字评估师: 丁凌霄、张革 
                                                                     招股说明 书 
 
1-1-43 
6 、 股 票登 记机构 : 中 国证券 登记 结算有 限责 任公司 上海 分公司 
 
住   所: 上海市浦东新区陆家嘴 东路 166 号中国保险 大厦
36 楼 
 电   话: 021-68873878 
 传   真: 021-68870064 
 
7 、 保荐 机构 (主承 销商) 收 款银 行: 安徽 省工 商银 行合 肥市四 牌楼 支行 
 户   名: 国元证券股份有限公司 
 账   号: 1302010129027337785 
 开  户  行: 工行合肥四牌楼支行 
三 、发行 人与中介 机构关 系的说明 
本公司与本次发行有关的中介机构及其负责人、 高级管理人员、 经办 人员之
间不存在任何直接或间接的股权关系或其他权益关系。 
四 、与本 次发行上 市有关 的重要日 期 
1、推介时间:2014 年1 月6 日-2014 年1 月8 日 
2、询价时间:2014 年1 月7 日-2014 年1 月8 日 
3、发行公告刊登日期:2014 年1 月10 日 
4、网下申购和缴款日期:2014 年1 月10 日、2014 年1 月13 日 
5、网上申购和缴款日期:2014 年1 月13 日 
6、预计股票上市日期:发行完成后尽快安排上市                                                                    招股说明 书 
 
1-1-44 
第四节  风险 因素 
投资者在评价发行人本次发行的股票时,除本招股说明书提供的其他各项
资料外,应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险是根据重要性原则或
可 能影 响投资 者决 策的程 度大 小排序 , 但该排序 并不 表示风 险因 素会依 次发 生。 
一 、主要 原材料价 格波动 的风险 
本公司产 品的 主要原 材 料为废钢 、废 不锈钢 、 镍等合金 材料 。2010 年度、
2011 年度、2012 年度、2013 年1-6 月, 公司 主要原材料占主营业务成本的比例
为 39.18%、40.54%、39.08%、35.04%。主要原材料价格每上涨 1%,公司的主营
业务成本上涨约0.35%。 公司按照成本加成的定价原则来确定产品价格, 主要原
材料价格的波动会对公司主营产品的销售定价产生一定影响。 公司可以通过调整
产品价格转移主要原材料价格波动的风险, 但由于公司产品价格变动与主要原材
料价格变动在时间上存在一定的滞后性, 而且在变动幅度上也存在一定差异。 因
此, 主要原材料价格的波动将会对经营业绩的稳定性产生一定影响, 公司存在因
主要原材料价格大幅波动所致的经营风险。 
二 、市场 风险 
(一)汇 率变动 风 险 
本公司部分产品出口销售,在出口贸易中公司采取的主要结算货币为美元、
英镑和欧元。自 2005 年 7 月人民币汇率制度 改革后,人民币对各主要外币汇率
呈上升趋势,对公司以外币结算的经营业务产生了一定的影响。 
2010 年度、2011 年度、2012 年度和 2013 年 1-6 月,本公司出口销售收入
分别为 50,047.34 万元、76,348.39 万元、97,262.02 万元和 40,401.88 万元,
占主营业务收入的比重分别为 58.19%、63.42%、74.36%和 58.86%。公司由于汇
率变动所导致的汇兑净损失分别为913.49 万元、1,234.66 万元、540.31 万元和
1,132.00 万元。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-45 
公司对部分跨国企业在中国境内的独资或合资企业以人民币结算; 在部分出
口销售合同或以外币结算的长期框架协议中约定,如果汇率波动超过一定幅度
(一般为 1.5%或 3%) ,则按照新的汇率,重新调整后续订单产品销售价格,但
汇率波动仍会对公司的经营业绩产生一定的影响。 
(二)出 口退税 率 变动风险 
公司产品享受国家出口退税政策,报告期内公司出口产品退税率主要为
14%、15%、17%。 
公司产品综合毛利对 出口退税率变动的敏感系数如下: 
2010 年度 2011 年度 2012 年度 2013 年 1-6 月 
1.93  1.88 2.08 1.60 
公司产品毛利对出口退税率变动的敏感系数有所波动。 如果出口退税政策发
生重大变化,公司产品价格调整在幅度上和时间上具有不确定性,将对公司的盈
利能力构成一定的影响。 
(三)宏 观经济 波 动的风险 
本公司属于专用设备零部件制造行业, 为石油天然气、 清洁高效发电、 工程
和矿山机械及其他高端装备提供关键零部件。 公司主要下游行业的发展与宏观经
济整体发展趋势基本一致, 经济环境变化对公司产品的市场需求影响较大。 如果
下游相关行业受宏观经济波动的影响致使经营状况受到冲击, 公司的生产经营将
面临一定的风险。 
三 、财务 风险 
(一)偿 债风险 
近年来公司积极扩大生产经营规模, 报告期内, 公司固定资产的持续投入和
流动资金需求增加使公司对资金的需求量不断增加。面对快速增长的资金需求,
公司主要 通过 银行借 款 解决,因 而资 产负债 率 水平一直 较高。2010 年末、2011
年末、2012 年末和2013 年6 月末,公司资产负债率(母公司)分别为75.19%、
68.81%、66.83% 和 67.87%,虽 然呈下 降趋 势 ,但对 公司经 营仍 可能 产生不 利影                                                                    招股说明 书 
 
1-1-46 
响。 
    2010年度 、2011年 度、2012 年度、2013年1-6月, 发行人 经营 活 动产生 的现
金流量净额 分 别为80,960,049.88 元、205,969,542.54 元、120,964,429.30 元、
161,570,927.04 元,同 期净利润 分别为95,331,320.06 元、161,271,928.54 元、
177,791,479.86 元、91,169,457.35 元, 存在 一定差 额;2010 年末 、2011 年末、
2012年末和2013年6 月 末,公司 短期借 款等流 动负债金 额较高 ,流动 比率分别为
0.72、0.86、0.65、0.66, 速动比率分别为0.53、0.62、0.38、0.44, 总体水平
偏低,公司存在一定偿债风险。 
(二)净 资产收 益 率下降的 风险 
本次发行股票后净资产将大幅增加。 由于募集资金投资项目建成达产并产生
经济效益需要一定时间, 本次发行股票完成后, 短期内公司将会出现净资产收益
率下降的风险。 
(三)资 产抵押 风 险 
报告期末, 公司部分固定资产、 在建工程、 土地使用权等资产已被用于向银
行借款提供抵押, 如果公司资金安排或使用不当, 资金周转出现困难, 不能按期
归还银行借款, 上述资产可能面临被银行处置的风险, 从而对公司正常生产经营
造成一定影响。 
四 、技术 人员流失 的风险 
各种专业 技术人 才是公 司发展和 增强核 心竞争 力的关键,为公 司争取 国际国
内知名企业客户、巩固市场领先地位发挥了重要作用,如果技术人员出现流失,
将对公司的生产经营造成一定影响。 
五 、管理 风险 
本次发行后, 公司资产规模将大幅度增加, 在技术开发、 资本运作、 生产经
营、 人员管理、 市场开拓等方面对公司管理层提出了更高的要求。 如果公司管理
不能及时适应新情况下公司发展的需要,将直接影响公司经营目标的正常实现,                                                                    招股说明 书 
 
1-1-47 
从而影响公司的盈利水平以及市场竞争力, 给公司未来的经营和发展带来一定的
风险。 
六 、环保 风险 
本公司生产经营过程中会产生粉尘、 废气、 废渣、 噪音等。 本公司十分重视
环境保护工作, 生产经营符合国家环保部及地方政府颁布的相关规定的要求。 随
着社会公众环保意识的逐步增强, 国家对环境保护的要求将更加严格, 为此, 本
公司可能需要持续增加相应的环保投入, 这在一定程度上可能会增加公司的经营
成本。 
七 、募集 资金投资 项目风 险 
(一)募 投项目 固 定资产折 旧大量 增 加影响未 来业绩 的 风险 
本次发行募集资金中,拟有 52,070 万元用于 机器设备等固定资产投资,每
年新增固定资产折旧约4,800 万元。 募集资金项目完成后, 公司固定资产规模及
其折旧额将大幅增加。 由于募集资金投资项目需要一定的建设期, 且项目达产需
要一个过程。 因此, 在 募集资金投资项目建成投产后的一段时间内新增折旧将在
一定程度上影响公司的净利润, 本公司将面临固定资产折旧额增加而影响公司盈
利能力的风险。 
(二)募 集资金 项 目实施风 险 
公司募集资金投资项目涉及金额较大, 建设周期较长, 实际运营过程中会面
临各种不确定因素, 存在由于组织管理不善或其他不可预见的因素导致项目未能
实现预期经济效益,从而影响公司经营业绩的风险。 
八 、安全 生产风险 
发行人在产品生产制造过程中, 存在发生机械伤害、 火灾、 触电、 高 温烫伤、
职业病等可能性。 如果发行人发生重大安全生产事故, 可能引起诉讼、 赔偿, 甚
至处罚或者停产整顿等情况,将会对发行人生产经营产生不利影响。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-48 
九 、客户 相对集中 的风险 
2013 年1-6 月、2012 年、2011 年、2010 年, 公司向前五名客户销售额占当
期营业 总收 入的 比例分 别为 55.29% 、57.70% 、50.47%、45.90%, 客 户集中 度相
对较高, 公司存在客户相对集中的风险。 如果公司主要客户产品需求降低, 将对
发行人经营情况造成不利的影响。 
十 、存货 规模较大 的风险 
2010 年末、 2011 年末、 2012 年末、 2013 年6 月末, 公司存货分别为26,779.75
万元、37,825.29 万元、54,764.60 万元、50,273.27 万元,占当期末资产总额
的比例 分别 为 10.92% 、12.19%、16.50%、14.15%,存 货规 模相 对较 大。如 果公
司未来不能将存货规模控制在合理范围内,将对公司生产经营造成不利影响。 
十 一、国 际贸易摩 擦的风 险 
本公司产品主要出口国家为美国及欧盟等国家,截至目前未发生贸易摩擦,
但在国际政治、 经济形势日益复杂的背景下, 公司仍存在发生国际贸易摩擦的风
险。 
十 二、公 司业绩下 滑的风 险 
2010 年度、2011 年度、2012 年度, 发行人扣 除非经常性损益后的净利润分
别为 7,500.40 万元、15,329.43 万元、16,901.26 万元。2013 年 7-9 月公司扣
除非经常性损益后的净利润为2,130.53 万元 (数据经天健会计师事务所审阅) ,
比上年同期减少1,400.08 万元, 下降幅度为39.66%。2013 年1-9 月发行人扣除
非经常性损益后的净利润为10,671.10 万元(数据经天健会计师事务所审阅),
比上年同期减少1,969.88 万元,下降幅度为15.58%。 
发行人预计2013 年度 扣除非经常性损益后的净利润比上年同期下降0-10%。
主要原因 为:(1)工 程和矿山 机械行 业受国 际宏观经 济以及 中国经 济增长放缓
影响较大, 公司工程和矿山机械设备零部件产品销量预计比上年度有所下降; (2)
国内核电项目尚未全面启动, 公司清洁高效发电设备零部件产品销量预计比上年                                                                    招股说明 书 
 
1-1-49 
度有所下降;(3)2013 年 1-9 月,公司汇兑 净损失为 1,304.09 万元(数据经
天健会计师事务所审阅),预计2013 年度汇兑净损失将会进一步增加。 
十 三、质 量控制的 风险 
公司产品质量对于公司产品的销售及市场开拓具有举足轻重的作用, 如果相
关质量控制体系不能得到有效的执行, 将会造成公司产品质量的下降, 继而影响
公司的财务状况和经营业绩。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-50 
第五节  发行 人基本 情况 
一 、发行 人基本情 况 
公司名称:安徽应流机电股份有限公司 
英文名称:ANHUI YINGLIU ELECTROMECHANICAL CO.,LTD 
注册资本:32,000 万元 
法定代表人:杜应流 
成立日期:2000 年8 月4 日(2011 年3 月14 日整体变更为股份公司) 
住    所:合肥市经济技术开发区民营科技园齐云路26 号 
邮政编码:230601 
联系电话:0551-63737776 
传  真:0551-63737880 
网  址:http://www.yingliugroup.com 
电子邮箱:ylgf@yingliugroup.cn 
经营范围: 通用设备、 工程机械设备、 交通运输设备零部件制造、 销售与技
术开发。 
二、 发行 人改制重 组情况 
(一)发 行人设 立 方式  
本公司的前身为安徽霍山应流铸造有限公司, 成立于2000 年8 月4 日。 2011
年2 月23 日, 经应流有限董事会决议通过, 由应流投资、 衡邦投资、 衡玉投资、
衡宇投资、CDH 公司和CEL 公司作为发起人, 以应流有限截至2011 年1 月31 日
经审计的净资产 402,658,503.97 元作为出资,按 1:0.7202 的比例折为 29,000
万股, 整体变更设立为股份有限公司。2011 年3 月4 日, 安徽省商务厅出具 《关
于同意安徽应流机电有限责任公司转制为股份有限公司的批复》 (皖商资执字
[2011]99号 )。 2011 年3 月7 日, 公司领取了 《中华人民共和国外商投资企业批                                                                    招股说明 书 
 
1-1-51 
准证书》 (商外资皖府资字[2006]155 号 )。 2011 年 3 月 11 日,天 健会计师事务
所有限公 司安 徽分所 出 具《验资 报告 》 (天 健 皖验[2011]5 号 )对 本 次整体变更
的注册资本的实收情况进行了审验。2011 年3 月14 日, 公司在安徽省工商行政
管理局注册登记并领取《企业法人营业执照》 (注册号:340000400000111) 。 
(二)发 起人 
公司由应流有限整体变更设立,原应流有限的全体股东即为公司的发起人,
公司设立时发起人及股本结构如下: 
序号 股东名 称 股本类 别 持股数 (万 股) 持股比 例(%) 
1 应流投 资 法人股 13,273.2130 45.76970 
2 衡邦投 资 法人股 2,197.1589 7.57641 
3 衡玉投 资 法人股 415.2597 1.43193 
4 衡宇投 资 法人股 133.2492 0.45948 
5 CDH 公司 境外法 人股 6,490.5596 22.38124 
6 CEL 公司 境外法人 股 6,490.5596 22.38124 
合   计 - 29,000.0000 100.00 
(三) 发 行人成 立前 后主要发 起人拥 有 的主要资 产和从 事 的主要
业务 
公司的主要发起人为应流投资, 其在发行人改制设立前后主要资产和业务情
况如下: 
1 、主 要发起 人在 发行人 改制 设立前 的主 要资产 和业 务 
本公司变更设立股份公司之前, 应流投资主营业务为股权投资及管理, 拥有
的主要资产为持有的应流有限的股权。 
2 、主 要发起 人在 发行人 改制 设立后 的主 要资产 和业 务 
股份公司成立后, 主要发起人应流投资拥有的主要资产和实际从事的主要业
务没有发生变化。 
(四)发 行人成 立 时拥有的 主要资 产 和实际从 事的主 要 业务                                                                     招股说明 书 
 
1-1-52 
本公司成立时, 应流投资等六家发起人股东将原应流有限的全部资产和负债
投入到股份公司,未进行资产剥离和评估调账。公司在设立时具有完整的研发、
生产、 销售资产和业务体系, 所从事的主要业务未发生变化, 保持了资产、 业务
的连续性和完整性。 
1 、主 要资产 
公司设立时, 应流投资等6 名发起人股东将应流有限的全部资产与负债投入
股份公司,经天健会计师事务所有限公司安徽分所审计,公司的净资产为
402,658,503.97 元。 公司的 主要资 产为 货币 资金、 应收账 款、 存货 、房产 、机
器设备、土地使用权等。 
2 、主 要业务 
本公司主要从事专用设备高端零部件的研发、 生产和销售。 在整体变更设立
股份有限公司时, 公司股东将全部与主营业务相关的资产投入到股份公司, 从而
保持了公司业务的连续性和完整性。 在改制设立股份公司前后, 公司的主要业务
和经营模式均未发生变化。 
(五) 改制 前 后发行 人 业务 流程及其变 化 情况 
本公司为整体变更设立,在改制设立股份公司前后业务流程没有发生变化,
详见本招股说明书“第六节 业务和技术”之“四、发行人主营业务情况” 。 
(六) 发行 人成立 以来, 在生 产经营 方面与主 要发起 人 的关联关
系 
公司的主要发起人为应流投资, 其主要业务为股权投资及管理, 应流投资未
经营与本公司相同或相类似的业务。 发行人成立以来, 与主要发起人之间不存在
关联交易。 
公司及其前身自成立以来, 在业务、 资产及经营上均独立于主要发起人, 具
有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力, 在生产经营方面不存在依赖
主要发起人的情况。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-53 
(七)发 起人出 资 资产的产 权变更 手 续办理情 况 
公司系应流有限整体变更设立,承继了应流有限所有的资产、负债及权益,
并办理了相关房产、土地使用权、机器设备等主要资产的移交及产权过户手续。 
(八)发 行人独 立 运行情况 
公司成立后, 注意规范与公司股东之间的关系, 建立健全各项管理制度。 公
司在业务、 资产、 人员、 财务、 机构方面均独立于公司各股东, 具有独立完整的
业务和供应、生产、销售系统,以及面向市场自主经营的能力,完全独立运作、
自主经营,独立承担责任和风险。 
1 、资 产独立 情况 
本公司由应流有限整体变更设立, 变更后, 本 公司依法承继了应流有限的各
项资产, 并已办理了相关资产的权属变更, 取得了相关资产权属证书或证明文件。
本公司没有以自身资产、 权益或信誉为各股东、 实际控制人及其控制的其他企业
提供担保, 也不存在资产、 资金被各股东、 实际控制人及其控制的其他企业违规
占用而损害公司利益的情况。 
2 、人 员独立 情况 
本公司董事、 监事及高级管理人员均严格按照 《公司法》 、 《公司章程》 规定
的程序推选和任免, 不存在股东超越公司股东大会和董事会做出人事任免决定的
情况。 公司的人事及薪酬管理与股东单位完全分离, 公司总经理、 副总经理、 财
务负责人和董事会秘书等高级管理人员未在控股股东、 实际控制人及其控制的其
他企业中担任除董事、 监事以外的其他职务, 未在控股股东、 实际控制人及其控
制的其他企业领薪; 公司财务人员未在控股股东、 实际控制人及其控制的其他企
业中兼职。同时,公司建立并独立执行劳动、人事及薪酬管理制度。 
3 、机 构独立 情况 
本公司设有股东大会、 董事会、 监事会以及各级管理部门, 独立行使经营管
理职权; 同时, 公司根据自身的生产经营需要设置了较为完善的组织机构, 拥有
完整的采购、 生产、 销售系统; 公司与控股股东、 实际控制人及其控制的其他企                                                                    招股说明 书 
 
1-1-54 
业间不存在机构混同的情形。 
4 、财 务独立 情况 
本公司设立了独立的财务部门, 配备了独立的财务人员, 开设了独立的银行
账号, 建立了独立的会计核算体系, 制定了内部财务管理制度等内控制度, 独立
进行财务决策并依法独立进行纳税申报和履行纳税义务。 
5 、业 务独 立 情况 
本公司主要从事专用设备高端零部件的研发、 生产和销售, 业务独立于控股
股东、 实际控制人及其控制的其他企业, 与控股股东、 实际控制人及其控制的其
他企业间不存在同业竞争或者显失公平的关联交易。 
综上所述, 本公司在业务、 资产、 人员、 机构 、 财务方面与股东及其关联单
位相互独立, 拥有独立完整的资产结构和生产、 供应、 销售系统, 具 有直接面向
市场独立经营的能力。 
三、 发行 人的股本 形成及 其变化和 重大资 产重组情 况 
(一)发 行人的 股 本形成及 变化情 况 
1 、2000 年8 月, 应流有 限成 立 
2000 年8 月, 杜应流等44 名自然人和1 名优先股民共同出资设立安徽霍山
应流铸造有限公司,注册资本 850 万元,全部为货币出资。2000 年 8 月 3 日,
霍山永达会计师事务所出具 《验资报告》 (霍 永会验字[2000]66 号) 验证实收资
本为 850 万元。2000 年 8 月 4 日,应流有限 取得霍山县工商行政管理局颁发的
企业法人营业执照(注册号:3414252300016)。 
应流有限设立时的股权结构为: 
序号 股东名 称 
出资额
(万元 ) 
出资比 例 
(%) 
 
序号 股东名 称 
出资额
(万元) 
出资比 例 
(%) 
1 杜应流 145.60  17.13 24 陈元梓 3.80  0.45 
2 童德兴 37.60  4.42 25 柳礼胜 3.80  0.45 
3 程玉江 37.40  4.40 26 杨成乐 3.80  0.45 
4 柳礼富 37.40  4.40 27 叶其龙 3.80  0.45                                                                     招股说明 书 
 
1-1-55 
5 姜典海 37.40  4.40 28 章升东 3.80  0.45 
6 涂建国 37.00  4.35 29 叶  林 3.80  0.45 
7 吴思洪 35.80  4.21 30 张如森 3.80  0.45 
8 李国梁 27.40  3.22 31 曹寿丰 3.80  0.45 
9 徐卫东 25.80  3.04 32 张荣军 3.80  0.45 
10 韩  冰 25.80  3.04 33 韩安禄 3.80  0.45 
11 韩安玉 25.80  3.04 34 夏纯华 3.80  0.45 
12 万正祥 25.80  3.04 35 张道权 3.80  0.45 
13 项昌志 24.60  2.89 36 但德明 3.80  0.45 
14 杜文胜 24.40  2.87 37 姜文全 3.80  0.45 
15 郑  谊 24.40  2.87 38 储玲慧 3.80  0.45 
16 许圣才 24.40  2.87 39 彭显才 3.80  0.45 
17 陈景奇 23.80  2.80 40 葛子运 3.80  0.45 
18 彭德富 23.80  2.80 41 施长坤 3.80  0.45 
19 杜应凯 23.80  2.80 42 杜应江 3.80  0.45 
20 王合清 23.80  2.80 43 詹兆义 3.80  0.45 
21 方  涛 5.20  0.61 44 郝敬立 3.80  0.45 
22 徐仁爱 4.00  0.47 45 优先股 民 65.40  7.69 
23 吴先明 3.80  0.45 合  计 850.00  100.00 
应流有限设立时, 优先股民实际代表126 名自然人出资65.40 万元, 各自然
人具体出资数额如下: 
序号 名  称 
出资额
(万元 ) 
 
序号 名  称 
出资额
(万元 ) 
 
序号 名  称 
出资额
(万元 ) 
1 刘  飞 1.80  43 周启宝 0.80 85 姜  鹏 0.20  
2 陈昌明 1.40  44 周启海 0.80 86 姜文凤 0.20  
3 陈仁霞 1.40  45 朱如成 0.80 87 金家友 0.20  
4 程光东 1.40  46 孙延华 0.80 88 李本云 0.20  
5 蒋家祥 1.40  47 戴宗运 0.60 89 李怀忠 0.20  
6 李  勇 1.40  48 杜应国 0.60 90 李家福 0.20  
7 彭以芳 1.40  49 杜应前 0.60 91 李兴武 0.20  
8 杨安祥 1.20  50 高玉国 0.60 92 梁宜清 0.20  
9 曹德兵 0.80  51 管士军 0.60 93 刘  彬 0.20  
10 陈维宏 0.80  52 黄  杰 0.60 94 毛德荣 0.20  
11 陈文明 0.80  53 姜成霞 0.60 95 潘文俊 0.20  
12 储召玉 0.80  54 姜文胜 0.60 96 潘元富 0.20  
13 崔雅灵 0.80  55 李道国 0.60 97 彭德琴 0.20                                                                      招股说明 书 
 
1-1-56 
14 戴宗泉 0.80  56 刘贤广 0.60 98 苏  惠 0.20  
15 杜应培 0.80  57 万彩虹 0.60 99 孙成维 0.20  
16 杜应胜 0.80  58 汪光志 0.60 100 汤仁兵 0.20  
17 范晓琼 0.80  59 项  松 0.60 101 汪玲琳 0.20  
18 方  敏 0.80  60 叶  红 0.60 102 汪兴芳 0.20  
19 方士全 0.80  61 游宏财 0.60 103 汪忠林 0.20  
20 胡晓霞 0.80  62 余方平 0.60 104 汪自海 0.20  
21 胡志祥 0.80  63 张友堂 0.60 105 吴成军 0.20  
22 黄  杨 0.80  64 赵东山 0.60 106 吴  鹏 0.20  
23 姜典松 0.80  65 姜文生
注 1
 0.50 107 伍兆德 0.20  
24 李道春 0.80  66 姜文生
注 2
 0.30 108 夏  勇 0.20  
25 刘开怀 0.80  67 陈绪海 0.20 109 项宏春 0.20  
26 刘端广 0.80  68 陈敬文 0.20 110 熊业滨 0.20  
27 柳登科 0.80  69 程业斌 0.20 111 徐  敏 0.20  
28 罗运功 0.80  70 程玉新 0.20 112 徐兆国 0.20  
29 闵宜初 0.80  71 戴光友 0.20 113 杨安兵 0.20  
30 秦新保 0.80  72 丁  植 0.20 114 杨安福 0.20  
31 宋继法 0.80  73 杜昌金 0.20 115 叶仁海 0.20  
32 汪  兵 0.80  74 杜其江 0.20 116 叶玉军 0.20  
33 吴家明 0.80  75 范晓梅 0.20 117 袁  红 0.20  
34 吴世平 0.80  76 方家林 0.20 118 袁宏祥 0.20  
35 徐  刚 0.80  77 方明国 0.20 119 张广洲 0.20  
36 徐  莉 0.80  78 何保国 0.20 120 张吉祥 0.20  
37 姚  静 0.80  79 何家凯 0.20 121 张  勇 0.20  
38 殷传明 0.80  80 何云海 0.20 122 张宗林 0.20  
39 俞  霞 0.80  81 洪学义 0.20 123 郑  兴 0.20  
40 袁  军 0.80  82 胡成连 0.20 124 郑远胜 0.20  
41 张家宁 0.80  83 胡  健 0.20 125 朱如宝 0.20  
42 张庆国 0.80  84 胡学文 0.20 126 朱景和 0.20  
        合  计 65.40  
注1:姜文生,曾用名姜文森,身份证号码为 34242719670607****; 
注2:姜文生,身份证号码为 34242719701223****; 
注3: 姜文生为同名的两个人。 
2000 年 8 月 4 日应流 有限成立至 2003 年 4 月 11 日原股份公司成 立前,应
流有限在霍山县工商局登记的股东为自然人和1 名 “优先股民” 股东, 设置 “优
先股民” 股东的主要原因是根据当时有效的 《公司法》 第二十条规定, 有限责任
公司由二个以上五十个以下股东共同出资设立, 而应流有限实际出资的股东人数                                                                    招股说明 书 
 
1-1-57 
超过五十人,因此经当地工商局核准将部分实际出资人统一登记为“优先股民”
股东。 应流有限在办理工商登记时, 根据实际出资人出资金额的大小排序决定工
商登记的显名股东或“优先股民”股东。 
应流有限 2000 年设立 至 2003 年变更为股份 公司期间, “优先股民”股东在
分红、表决、增资方面的实际执行情况如下: 
(1)全体股东实际享有相同的分红权 
根据应流有限在此期间的两次分红会议纪要及实施情况,包括“优先股民”
股东在内的全体股东, 是按照各自实际的出资比例进行分红, 符合当时 《公司法》
第三十三条 “股东按照出资比例分取红利” 的规定。 因此 “优先股民” 股东在分
红方面与其他股东实际享有的权利相同。 
(2)全体股东实际享有相同的表决权 
根据在此 期间的 股东会 决议和会 议纪要 , “优 先股民” 股东以 派出代 表的形
式出席了该等股东会会议, 并参与表决, 与其 他股东在表决方面实际享有的权利
相同。 
(3)全体股东实际享有相同的增资权 
根据在此 期间的 《公司 章程》 , 包括“ 优先股 民” 、 “ 优先股 股东” 在 内的全
体股东均有权认缴增资。在此期间,应流有限发生两次增资,其中 2001 年第一
次增资由杜应流等14 名显名股东以及1 名新增股东韩安云认缴, “优先股民” 未
认缴此次增资;2001 年第二次增资完成后,8 名原显名股东(章升东、叶林、张
荣军、姜 文全、 葛子运 、施长坤 、詹兆 义、郝 敬立)转 为“优 先股民 ”股东,另
有 11 名原“优先股民 ”股东(陈仁霞、姜典松、李怀忠、刘飞、杜应培、杜应
国、范晓琼、陈陶富、饶俊、陶选松、杨浩)转为显名股东。因此“优先股民”
股东在增资方面与其他股东实际享有的权利相同。 
经核查发行人 2000 年 设立至 2003 年变更为 股份公司期间《公司章程》 、股
东会决议、出资凭证、工商资料并经发行人确认,保荐机构、发行人律师认为: 
应流有限自2000 年设立至2003 年变更为股份公司期间所设置的 “优先股民”
和 “优先股股东” , 是公 司为了尽快完成工商登记并注册成立而拟制的持股主体,
“优先股民” 和 “优先股股东” 实际并不享有优先于其他股东的权利或承担额外
的义务; “普通 股”与 “优先股 ”的划 分标准 是出资额 大小, 而不是 实际有别的
权利义务 。 “优先 股民” 、 “优先 股” 、 “ 普通股 ”的作用 是区分应 流有 限的隐名股                                                                    招股说明 书 
 
1-1-58 
东和显名 股东, “ 优先 股民” 、 “优先股 ” 、 “ 普 通股”实 际并不具 有特 殊的法律涵
义。 
2 、2001 年4 月, 第一次 增资 
2001 年1 月10 日, 应流有限股东会决议通过将公司名称变更为 “安徽应流
铸造(集团)有限公司” ,并同意各股东自愿出资,以现金增资人民币 1,117 万
元。2001 年 3 月 24 日 ,霍山永达会计师事务所出具《验资报告》 (霍永会验字
[2001]37 号) ,验证公司截至 2001 年 3 月 21 日已收到 15 名股东(其中包括 1
名新股东韩安云) 缴纳的全部增资款, 增资完成后公司注册资本和实收资本均为
1,967 万元。2001 年 4 月 10 日,应流有限取得霍山县工商行政管理局换发的企
业法人营业执照。 
15 名股东(包括新增的1 名股东韩安云)的具体增资情况如下表所示: 
序号 股东名 称 增资额 (万 元) 
 
序号 股东名 称 增资额 (万 元) 
1 杜应流 180 9 李国梁 30 
2 姜典海 160 10 徐卫东 30 
3 柳礼富 40 11 韩安玉 30 
4 程玉江 170 12 项昌志 30 
5 吴思洪 30 13 杜文胜 30 
6 童德兴 30 14 王合清 23 
7 涂建国 114 15 韩安云 180 
8 万正祥 40 合  计 1,117 
本次增资完成后的股权结构为: 
序号 股东名 称 
出资额
(万元 ) 
出资比 例 
(%) 
 
序号 股东名 称 
出资额
(万元 ) 
出资比 例 
(%) 
1  杜应流 325.60  16.55 25  陈元梓 3.80  0.193 
2  程玉江 207.40  10.54 26  柳礼胜 3.80  0.193 
3  姜典海 197.40  10.04 27  杨成乐 3.80  0.193 
4  韩安云 180.00  9.15 28  叶其龙 3.80  0.193 
5  涂建国 151.00  7.68 29  章升东 3.80  0.193 
6  柳礼富 77.40  3.93 30  叶  林 3.80  0.193 
7  童德兴 67.60  3.44 31  张如森 3.80  0.193 
8  吴思洪 65.80  3.35 32  曹寿丰 3.80  0.193 
9  万正祥 65.80  3.35 33  张荣军 3.80  0.193 
10  李国梁 57.40  2.92 34  韩安禄 3.80  0.193                                                                     招股说明 书 
 
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11  徐卫东 55.80  2.84 35  夏纯华 3.80  0.193 
12  韩安玉 55.80  2.84 36  张道权 3.80  0.193 
13  项昌志 54.60  2.78 37  但德明 3.80  0.193 
14  杜文胜 54.40  2.77 38  姜文全 3.80  0.193 
15  王合清 46.80  2.38 39  储玲慧 3.80  0.193 
16  韩  冰 25.80  1.31 40  彭显才 3.80  0.193 
17  郑  谊 24.40  1.24 41  葛子运 3.80  0.193 
18  许圣才 24.40  1.24 42  施长坤 3.80  0.193 
19  陈景奇 23.80  1.21 43  杜应江 3.80  0.193 
20  彭德富 23.80  1.21 44  詹兆义 3.80  0.193 
21  杜应凯 23.80  1.21 45  郝敬立 3.80  0.193 
22  方  涛 5.20  0.26 46  优先股 民 65.40  3.32 
23  徐仁爱 4.00  0.20 
合  计 1,967.00 100.00 
24  吴先明 3.80  0.193 
其中,优先股民所代表的126 名自然人及出资额未发生变化。 
3 、2001 年5 月, 第一次 股权 转让 
2001 年5 月26 日, 应流有限全体股东决定, 同意程玉江、 韩安云、 姜典海、
杜文胜、彭德富、吴思洪、万正祥、徐卫东、许圣才、郑谊、陈景奇、王合清、
童德兴、李国梁、涂建国等 15 人将持有的部 分出资转让给公司管理层、技术骨
干和一线工人等。 同日, 各方签订了 《股本转让协议》 , 转让价格为原始出资额。
具体转让情况如下: 
(1)姜典海(董事、副总经理)将其持有应流有限的 903,234 元出 资额转
让给杜应流等23 人 
序号 受让人 金额( 元) 职  务 
 
序号 受让人 金额( 元) 职  务 
1 杜应流 90,000 董事长 、总 经理 13 郑文勤 60,000 生产副 经理 
2 储玲慧 20,000 采购部 副经 理 14 姜仕青 58,734 员工 
3 韩  冰 40,000 质量部 主管 15 姜文全 47,842 业务员 
4 陈陶富 50,000 木模厂 厂长 16 施长坤 3,816 业务员 
5 陈仁霞 77,440 仓库主 管 17 李  辉 22,590 业务员 
6 杨成乐 14,048 办事处 主任 18 姜文生
注1
 8,554 工人 
7 李怀忠 87,756 外贸业 务员 19 姜文胜 7,554 工人 
8 夏纯华 55,180 内贸业 务员 20 姜成霞 7,554 工人 
9 刘  飞 95,612 采购业 务员 21 姜  鹏 2,518 财务                                                                     招股说明 书 
 
1-1-60 
10 陶选松 50,000 工段长 22 姜文风 2,518 工人 
11 杨  浩 60,000 财务主 管 23 姜文生
注2
 1,518 工人 
12 俞秀玲 40,000 工人     
注1:姜文生,曾用名姜文森,身份证号码为 34242719670607****; 
注2:姜文生,身份证号码为 34242719701223****; 
注3: 姜文生为同名的两个人。 
(2)程玉江(董事、副总经理)将其持有应流有限的 1,680,934 元 出资额
转让给杜应流等123 人 
序号 受让人 金额( 元) 职  务 
  
序号 受让人 金额( 元) 职  务 
1 杜应流 90,000 董事长 、 总经 理 63 崔雅灵 10,072 设备管 理员 
2 储玲慧 80,000 采购部 副经 理 64 孙延华 10,072 工人 
3 韩  冰 90,000 质量部 主管 65 刘端广 10,072 工人 
4 陈陶富 10,000 木模厂 厂长 66 宁绪昌 9,036 工人 
5 陈仁霞 10,000 仓库主 管 67 戚公兵 9,036 工人 
6 杨成乐 40,000 办事处 主任 68 俞玉清 9,036 工人 
7 但德明 80,000 车队队 长 69 游宏财 1,152 工人 
8 杜应江 47,540 厂长 70 刘贤广 7,554 工人 
9 周启海 27,842 业务员 71 万彩虹 7,554 工人 
10 陈元梓 37,886 行政科 长 72 李道国 7,554 工人 
11 柳礼胜 24,950 设备主 管 73 张友堂 7,554 工人 
12 叶其龙 24,950 厂长 74 管士军 7,554 生产主 管 
13 彭显才 9,412 企管部 经理 75 余方平 7,554 工人 
14 徐仁爱 22,950 设备部 经理 76 赵东山 7,554 工人 
15 柳礼富 20,866 销售副 总经 理 77 汪光志 6,810 生产主 管 
16 杨德义 30,194 主办会 计 78 黄  杰 1,568 工人 
17 章升东 47,842 厂长 79 项  松 7,554 工人 
18 叶  林 5,326 业务员 80 高玉国 7,554 生产主 管 
19 张荣军 47,842 销售经 理 81 吴成君 2,518 员工 
20 葛子运 17,842 业务员 82 汪玲琳 2,518 质量员 
21 施长坤 14,026 业务员 83 程业斌 2,518 工人 
22 詹兆义 17,842 业务员 84 张广洲 2,518 工人 
23 郝敬立 37,842 业务员 85 丁  植 2,518 工人 
24 孙立平 45,180 业务员 86 汤仁斌 2,518 工人 
25 束学成 40,662 销售副 经理 87 杨安福 2,518 工人 
26 闵宜初 32,662 业务员 88 徐兆国 2,518 工人 
27 周启宝 32,662 业务员 89 胡  健 2,518 质量员 
28 叶  红 30,144 业务员 90 叶仁海 2,518 质量员                                                                     招股说明 书 
 
1-1-61 
29 殷传明 28,144 业务员 91 方明国 2,518 质量员 
30 王光宇 22,590 业务员 92 夏  勇 2,518 工人 
31 范晓梅 2,518 工人 93 徐  敏 2,518 工人 
32 熊绍琼 22,590 业务员 94 洪学义 2,518 工人 
33 周阳甫 22,590 业务员 95 金家友 2,518 工人 
34 万继升 18,072 技术主 管 96 胡成连 2,518 工人 
35 程光东 17,626 业务员 97 袁  红 1,240 工人 
36 蒋家祥 17,626 业务员 98 杨安兵 2,518 工人 
37 彭以芳 8,044 业务员 99 张吉祥 2,518 质量员 
38 李  勇 17,626 技术主 管 100 朱景和 2,518 工人 
39 程玉新 16,072 工人 101 刘  彬 2,518 工人 
40 杨安祥 15,108 工人 102 叶玉军 2,518 财务管 理员 
41 方士全 10,072 工人 103 胡学文 2,518 质量员 
42 吴世平 10,072 工人 104 张  勇 2,518 质量员 
43 柳登科 10,072 质量主 管 105 苏  惠 2,518 质量员 
44 李道春 10,072 工人 106 李本云 2,518 质量员 
45 张庆国 10,072 工人 107 潘元富 2,518 质量员 
46 徐  刚 10,072 工人 108 汪兴芳 2,518 技术主 管 
47 徐  莉 10,072 文秘 109 张宗林 2,518 技术主 管 
48 俞  霞 10,072 会计 110 方家林 2,518 技术主 管 
49 胡晓霞 10,072 会计 111 何家凯 2,518 技术主 管 
50 方  敏 10,072 工人 112 伍兆德 2,518 技术主 管 
51 张家宁 10,072 工人 113 袁宏祥 2,518 工人 
52 姚  静 10,072 质量主 管 114 潘文俊 2,518 工人 
53 罗运功 10,072 业务员 115 吴  鹏 2,518 工人 
54 朱如成 10,072 业务员 116 熊业滨 2,518 工人 
55 秦新宝 10,072 技术主 管 117 项宏春 2,518 工人 
56 刘开怀 10,072 财务经 理 118 汪自海 2,518 工人 
57 宋继法 10,072 主管 119 何宝国 2,518 工人 
58 胡志祥 10,072 工人 120 朱如宝 2,518 工人 
59 吴佳明 10,072 工人 121 李家福 2,518 工人 
60 袁  军 10,072 工人 122 李兴武 2,518 工人 
61 黄  杨 10,072 工人 123 梁宜清 2,518 工人 
62 孙成维 2,518 技术主 管     
(3)吴思洪(董事)将其持有应流有限的 233,308 元出资额转让给杜应流
等3 人                                                                     招股说明 书 
 
1-1-62 
序号 受让人 金额 (元 ) 职  务 
  
  
序号 受让人 金 额 (元) 职  务 
1 杜应流 80,000 董事长 、总 经理 3 张道权 70,000 内贸业 务员 
2 杨成乐 83,308 办事处 主任     
(4)童德兴(董事)将其持有应流有限的 224,200 元出资额转让给柳礼胜
等6 人 
序号 受让人 金额( 元) 职  务 
  
  
  
序号 受让人 金额( 元) 职  务 
1 范晓琴 54,950 员工 4 柳礼胜 50,000 设备主 管 
2 储召玉 54,950 化验员 5 宋德清 13,554 工人 
3 周启海 50,000 业务员 6 汪  兵 746 工人 
(5)涂建国(董事、财务部经理)将其持有应流有限的 1,175,668 元出资
额转让给杜应流等22 人 
序号 受让人 金额 ( 元) 职  务 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
序号 受让人 金额 (元 ) 职  务 
1 杜应流 90,000 董事长 、总 经理 12 方  涛 80,000 单证业 务员 
2 储玲慧 80,000 采购部 副经 理 13 杜应国 90,504 分厂长 
3 韩  冰 40,000 质量部 主管 14 曹寿丰 25,612 办公室 秘书  
4 陈陶富 90,000 木模厂 厂长 15 饶  俊 22,950 驾驶员 
5 陈仁霞 80,000 仓库主 管 16 陶选松 52,950 工段长 
6 杨成乐 20,000 办事处 主任 17 杨  浩 52,950 财务主 管 
7 姜典松 50,000 员工 18 俞秀玲 32,950 工人 
8 李怀忠 70,000 外贸业 务员 19 郑文勤 41,786 生产副 经理 
9 但德明 10,000 车队队 长 20 吴先明 97,540 内贸业 务员 
10 张道权 20,792 内贸业 务员 21 杨德义 37,576 主办会 计 
11 夏纯华 83,022 内贸业 务员 22 毛德荣 7,036 财务会 计 
(6)万正祥(监事)将其持有应流有限的 233,308 元出资额转让给韩冰等
4 人 
序号 受让人 金额 (元 ) 职  务 
 
序号 受让人 金额( 元) 职  务 
1 韩  冰 50,000 质量部 主管 3 叶其龙 50,000 厂长 
2 姜典松 90,792 员工 4 叶  林 42,516 业务员 
(7) 彭德富 (监事会主席) 将其持有应流有限的12,100 元出资额转让给彭
以芳等2 人 
序号 受让人 金额( 元) 职务 
 
序号 受让人 金额( 元) 职  务 
1 彭以芳 9,582 业务员 2 彭德琴 2,518 质量员 
(8)李国梁(总经理办公室主任)将其持有应流有限的 406,834 元 出资额
转让给杜应流等9 人                                                                     招股说明 书 
 
1-1-63 
序号 受让人 金额( 元) 职  务 
  
  
  
  
序号 受让人 金额 ( 元) 职  务 
1 杜应流 90,000 董事长 、总 经理 6 杨成乐 20,000 办事处 主任 
2 储玲慧 36,692 采购部 副经 理 7 汪  兵 9,326 工人 
3 韩  冰 80,000 质量部 主管 8 曹德兵 10,072 技术主 管 
4 陈陶富 70,000 木模厂 厂长 9 汪光志 744 生产主 管 
5 陈仁霞 90,000 仓库主 管     
(9)徐卫东(总经理助理)将其持有应流有限的 426,978 元出资额 转让给
杜应流等8 人 
序号 受让人 金额 ( 元) 职  务 
  
  
  
  
序号 受让人 金额 ( 元) 职  务 
1 杜应流 90,000 董事长 、总 经理 5 杨成乐 40,000 办事处 主任 
2 储玲慧 80,000 采购部 副经 理 6 张道权 50,000 内贸业 务员 
3 韩  冰 10,000 质量部 主管 7 杜应培 20,000 设备管 理员 
4 陈陶富 71,440 木模厂 厂长 8 彭显才 65,538 企管部 经理 
(10) 杜文胜 (分厂长) 将其持有应流有限的318,100 元出资额转让给杜应
流等9 人 
序号 受让人 金额 ( 元) 职  务 
  
  
  
  
序号 受让人 金额( 元) 职  务 
1 杜应流 90,000 董事长 、 总 经理 6 杜应凯 73,742 采购员 
2 韩  冰 20,000 质量部 主管 7 杜应海 7,554 工人  
3 杨成乐 26,386 办事处 主任 8 杜应江 2,518 厂长 
4 杜应培 13,022 设备管 理员 9 杜昌金 2,518 工人 
5 杜应胜 82,360 业务员     
(11)郑谊(总经理办公室副主任)将其持有应流有限的 63,280 元 出资额
转让给项昌志等7 人 
序号 受让人 金额 ( 元) 职  务 
 
 
 
 
序号 受让人 金额 ( 元) 职  务 
1 何云海 20,590 业务员 5 汪忠林 2,518 工人 
2 项昌志 18,750 生产部 经理 6 袁  红 1,278 工人 
3 戴宗泉 10,072 工人 7 戴光友 2,518 工人 
4 戴宗运 7,554 工人     
(12) 许圣才 (加工厂厂长) 将其持有应流有限的122,014 元出资额转让给
张如森等3 人 
序号 受让人 金 额 (元) 职务 
  
  
序号 受让人 金额( 元) 职  务 
1 张如森 65,612 计划业 务员 3 游宏财 6,402 工人 
2 戴宗运 50,000 工人     
(13) 陈景奇 (加工厂副厂长) 将其持有应流有限的102,460 元出资额转让                                                                    招股说明 书 
 
1-1-64 
给陈元梓等6 人 
序号 受让人 金额 (元 ) 职务 
  
  
  
序号 受让人 金额( 元) 职  务 
1 陈元梓 37,064 行政科 长 4 陈维宏 10,072 业务员 
2 陈文明 32,662 业务员 5 陈敬文 2,518 质量主 管 
3 陈昌明 17,626 财务 6 陈绪海 2,518 工人 
(14)王合清(总经理助理)将其持有应流有限的 16,200 元出资额 转让给
郑文勤等3 人 
序号 受让人 金额( 元) 职  务 
  
  
序号 受让人 金 额 (元) 职  务 
1 郑文勤 11,164 生产副 经理 3 郑  兴 2,518 工人 
2 郑运胜 2,518 工人     
(15) 韩安云 (财务会计) 将其持有应流有限的1,528,920 元出资额转让给
杜应流等30 人 
序号 受让人 金额 ( 元) 职务 
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
序号 受让人 金额 ( 元) 职务 
1 杜应流 93,950 董事长 、总 经理 16 曹寿丰 90,000 办公室 秘书 
2 储玲慧 90,000 采购部 副经 理 17 饶  俊 90,000 驾驶员 
3 韩  冰 40,002 质量部 主管 18 陶选松 10,000 工段长 
4 陈陶富 70,000 木模厂 厂长 19 俞秀玲 40,000 工人 
5 陈仁霞 90,000 仓库主 管 20 范晓琴 50,000 员工 
6 杨成乐 30,000 办事处 主任 21 储召玉 50,000 化验员 
7 姜典松 50,000 员工 22 韩安禄 74,950 计划业 务员 
8 李怀忠 30,000 外贸业 务员 23 徐仁爱 50,000 设备部 经理 
9 但德明 70,792 车队队 长 24 柳礼富 50,000 销售副 经理 
10 张道权 20,000 内贸业务 员 25 韩安玉 70,002 财务主 管 
11 刘  飞 40,000 采购业 务员 26 葛子运 30,000 业务员 
12 方  涛 53,238 单证业 务员 27 施长坤 30,000 业务员 
13 杜应培 90,000 设备管 理员 28 詹兆义 30,000 业务员 
14 杜应国 30,000 分厂长 29 郝敬立 10,000 业务员 
15 张如森 50,000 计划业 务员 30 黄  杰 5,986 工人 
股权转让完成后的股权结构为: 
序号 股东名 称 
出资额
(万元 ) 
出资 比例 
(%) 
 
序号 股东名 称 
出资额
(万元 ) 
出资比 例 
(%) 
1 杜应流 396.9950 20.18 25 张如森 15.3612 0.78 
2 姜典海 107.0766 5.44 26 曹寿丰 15.3612 0.78 
3 柳礼富 84.4866 4.29 27 吴先明 13.5540 0.69                                                                     招股说明 书 
 
1-1-65 
4 韩  冰 62.8002 3.19 28 陈景奇 13.5540 0.69 
5 韩安玉 62.8002 3.19 29 杜应江 13.5540 0.69 
6 项昌志 56.4750 2.87 30 徐卫东 13.1022 0.67 
7 童德兴 45.1800 2.30 31 许圣才 12.1986 0.62 
8 王合清 45.1800 2.30 32 徐仁爱 11.2950 0.57 
9 吴思洪 42.4692 2.16 33 陈元梓 11.2950 0.57 
10 万正祥 42.4692 2.16 34 柳礼胜 11.2950 0.57 
11 储玲慧 42.4692 2.16 35 叶其龙 11.2950 0.57 
12 程玉江 39.3066 2.00 36 韩安禄 11.2950 0.57 
13 涂建国 33.4332 1.70 37 彭显才 11.2950 0.57 
14 杨成乐 31.1742 1.58 38 章升东 8.5842 0.44 
15 杜应凯 31.1742 1.58 39 叶  林 8.5842 0.44 
16 韩安云 27.1080 1.38 40 张荣军 8.5842 0.44 
17 彭德富 22.5900 1.15 41 姜文全 8.5842 0.44 
18 杜文胜 22.5900 1.15 42 葛子运 8.5842 0.44 
19 张道权 19.8792 1.01 43 施长坤 8.5842 0.44 
20 但德明 19.8792 1.01 44 詹兆义 8.5842 0.44 
21 方  涛 18.5238 0.94 45 郝敬立 8.5842 0.44 
22 郑  谊 18.0720 0.92 46 优先股 民 427.4028 21.73 
23 夏纯华 17.6202 0.90 
合  计 1,967.00 100.00 
24 李国梁 16.7166 0.85 
本次股权转让未在霍山县工商行政管理局备案, 但股权转让相关各方签订并
已实际履行了股权转让协议。2011 年5 月5 日, 霍山县工商行政管理局出具 《关
于安徽应流机电股份有限公司历史股权转让的确认函》 确认: 本次股 权转让已经
应流有限全体股东书面同意,相关各方也已经签订并实际履行了股权转让协议,
霍山县工商局视为应流有限已就本次股权转让与 2001 年 9 月的增资 事项一并办
理了变更登记,公司不会因此受到霍山县工商局的行政调查或行政处罚。 
本次股权转让完成后, “优先股民”实际代表 145 名已履行出资义 务的自然
人,较公司设立时及第一次增资时增加了陈陶富、饶俊等 19 名自然 人。其实际
出资情况如下表所示: 
序号 名  称 
出资额
(万元 ) 
 
序号 名  称 
出资额
(万元 ) 
 
序号 名  称 
出资额
(万元 ) 
1 陈仁霞 36.1440  50 程玉新 1.8072  99 孙成维 0.4518  
2 姜典松 19.8792  51 孙延华 1.8072  100 汤仁兵 0.4518                                                                      招股说明 书 
 
1-1-66 
3 李怀忠 18.9756  52 戴宗运 1.3554  101 汪玲琳 0.4518  
4 刘  飞 15.3612  53 杜应前 1.3554  102 汪兴芳 0.4518  
5 杜应培 13.1022  54 高玉国 1.3554  103 汪忠林 0.4518  
6 杜应国 12.6504  55 管士军 1.3554  104 汪自海 0.4518  
7 储召玉 11.2950  56 黄  杰 1.3554  105 吴成军 0.4518  
8 范晓琼 11.2950  57 姜成霞 1.3554  106 吴  鹏 0.4518  
9 杜应胜 9.0360  58 姜文胜 1.3554  107 伍兆德 0.4518  
10 周启海 8.5842  59 李道国 1.3554  108 夏  勇 0.4518  
11 陈文明 4.0662  60 刘贤广 1.3554  109 项宏春 0.4518  
12 闵宜初 4.0662  61 万彩虹 1.3554  110 熊业滨 0.4518  
13 周启宝 4.0662  62 汪光志 1.3554  111 徐  敏 0.4518  
14 殷传明 3.6144  63 项  松 1.3554  112 徐兆国 0.4518  
15 叶  红 3.6144  64 游宏财 1.3554  113 杨安兵 0.4518  
16 陈昌明 3.1626  65 余方平 1.3554  114 杨安福 0.4518  
17 程光东 3.1626  66 张友堂 1.3554  115 叶仁海 0.4518  
18 蒋家祥 3.1626  67 赵东山 1.3554  116 叶玉军 0.4518  
19 李  勇 3.1626  68 姜文生
注 1
 1.3554  117 袁  红 0.4518  
20 彭以芳 3.1626  69 毛德荣 0.9036  118 袁宏祥 0.4518  
21 杨安祥 2.7108  70 姜文生
注 2
 0.4518  119 张广洲 0.4518  
22 何云海 2.2590  71 陈绪海 0.4518  120 张吉祥 0.4518  
23 曹德兵 1.8072  72 陈敬文 0.4518  121 张  勇 0.4518  
24 陈维宏 1.8072  73 程业斌 0.4518  122 张宗林 0.4518  
25 崔雅灵 1.8072  74 戴光友 0.4518  123 郑  兴 0.4518  
26 戴宗泉 1.8072  75 丁  植 0.4518  124 郑远胜 0.4518  
27 方  敏 1.8072  76 杜昌金 0.4518  125 朱如宝 0.4518  
28 方士全 1.8072  77 杜其江 0.4518  126 朱景和 0.4518  
29 胡晓霞 1.8072  78 范晓梅 0.4518  127 陈陶富
注3
 36.1440  
30 胡志祥 1.8072  79 方家林 0.4518  128 饶  俊 11.2950  
31 黄  杨 1.8072  80 方明国 0.4518  129 陶选松 11.2950  
32 李道春 1.8072  81 何保国 0.4518  130 杨  浩 11.2950  
33 刘开怀 1.8072  82 何家凯 0.4518  131 俞秀玲 11.2950  
34 刘端广 1.8072  83 洪学义 0.4518  132 郑文勤 11.2950  
35 柳登科 1.8072  84 胡成连 0.4518  133 杨德义 6.7770  
36 罗运功 1.8072  85 胡  健 0.4518  134 姜仕青 5.8734  
37 秦新宝 1.8072  86 胡学文 0.4518  135 孙立平 4.5180  
38 宋继法 1.8072  87 姜  鹏 0.4518  136 束学成 4.0662  
39 汪  兵 1.8072  88 姜文凤 0.4518  137 李  辉 2.2590                                                                      招股说明 书 
 
1-1-67 
40 吴家明 1.8072  89 金家友 0.4518  138 王光宇 2.2590  
41 吴世平 1.8072  90 李本云 0.4518  139 熊绍琼 2.2590  
42 徐  刚 1.8072  91 李家福 0.4518  140 周阳甫 2.2590  
43 徐  莉 1.8072  92 李兴武 0.4518  141 万继升 1.8072  
44 姚  静 1.8072  93 梁宜清 0.4518  142 宋德清 1.3554  
45 俞  霞 1.8072  94 刘  彬 0.4518  143 宁绪昌 0.9036  
46 袁  军 1.8072  95 潘文俊 0.4518  144 戚公兵 0.9036  
47 张家宁 1.8072  96 潘元富 0.4518  145 俞玉清 0.9036  
48 张庆国 1.8072  97 彭德琴 0.4518  
合  计 427.4028 
49 朱如成 1.8072  98 苏  惠 0.4518  
注1:姜文生,曾用名姜文森,身份证号码为 34242719670607****; 
注2:姜文生,身份证号码为 34242719701223****; 
注3:上表中 127 号陈陶富及其以后的自然人为新增的19 名股东; 
注4:姜文生为同名的两个人。 
4 、2001 年9 月, 第二次 增资 
2001 年5 月25 日, 应流有限股东会决议同意将收购万泰公司资产评估值高
于收购价 (1,500 万元) 的部分对股东配送股, 应流有限注册资本由1,967 万元
增至 4,404.68 万元。2001 年 5 月 31 日,霍 山永达会计师事务所出具《验资报
告》 (霍永会验字[2001]074 号)验证公司截至 2001 年 5 月 28 日 新增注册资本
2,437.68 万元,变更后公司注册资本为 4,404.68 万元。2001 年 9 月 28 日,应
流有限取得霍山县工商行政管理局换发的企业法人营业执照。 
本次增资完成后的股权结构为: 
序号 股东名 称 
出资额
(万元 ) 
出资比 例 
(%) 
 
序号 股东名 称 
出资额
(万元 ) 
出资比 例 
(%) 
1 杜应流 888.68  20.18 26 郑  谊 40.47  0.92 
2 姜典海 239.80  5.44 27 夏纯华 39.46  0.90 
3 柳礼富 189.21  4.30 28 李国梁 37.43  0.85 
4 韩  冰 140.64  3.19 29 张如森 34.40  0.78 
5 韩安玉 140.64  3.19 30 曹寿丰 34.40  0.78 
6 项昌志 126.48  2.87 31 刘  飞 34.40  0.78 
7 童德兴 101.18  2.30 32 吴先明 30.35  0.69 
8 王合清 101.18  2.30 33 陈景奇 30.35  0.69 
9 吴思洪 95.11  2.16 34 杜应江 30.35  0.69 
10 万正祥 95.11  2.16 35 徐卫东 29.34  0.67                                                                     招股说明 书 
 
1-1-68 
11 储玲慧 95.11  2.16 36 杜应培 29.34  0.67 
12 程玉江 88.02  2.00 37 杜应国 28.33  0.64 
13 陈陶富 80.94  1.84 38 许圣才 27.32  0.62 
14 陈仁霞 80.94  1.84 39 徐仁爱 25.29  0.57 
15 涂建国 74.87  1.70 40 陈元梓 25.29  0.57 
16 杨成乐 69.81  1.58 41 柳礼胜 25.29  0.57 
17 杜应凯 69.81  1.58 42 叶其龙 25.29  0.57 
18 韩安云 60.70  1.38 43 韩安禄 25.29  0.57 
19 杜文胜 50.59  1.15 44 彭显才 25.29  0.57 
20 彭德富 50.59  1.15 45 范晓琼 25.29  0.57 
21 张道权 44.52  1.01 46 饶  俊 25.29  0.57 
22 但德明 44.52  1.01 47 陶选松 25.29  0.57 
23 姜典松 44.52  1.01 48 杨  浩 25.29  0.57 
24 李怀忠 42.49  0.96 49 优先股 民 668.90  15.19 
25 方  涛 41.48  0.94 合  计 4,404.68 100.00 
本次增资完成后, 原显 名股东章升东、 叶林、 张荣军、 姜文全、 葛子 运、 施
长坤、 詹召义、 郝敬立 等 8 人转为 “优先股民” 股东, 原 “优先股民 ” 股东陈仁
霞、 姜典松、 李怀忠、 刘飞、 杜应培、 杜应国、 范晓琼、 陈陶富、 饶俊、 陶选松、
杨浩等11 人转为显名股东, “优先股民” 实际 代表142 名已履行出资义务的自然
人。其实际出资情况如下表所示: 
序号 姓  名 
出资额
(万元 ) 
 
序号 姓  名 
出资额
(万元 ) 
 
序号 姓  名 
出资额
(万元 ) 
1 俞秀玲 25.31 49 陈维宏 4.05 97 胡  健 1.01 
2 郑文勤 25.31 50 朱如成 4.05 98 叶仁海 1.01 
3 储召玉 25.30 51 秦新保 4.05 99 方明国 1.01 
4 杜应胜 20.25 52 刘开怀 4.05 100 夏  勇 1.01 
5 周启海 19.23 53 宋继法 4.05 101 郑  兴 1.01 
6 章升东 19.22 54 胡志祥 4.05 102 洪学义 1.01 
7 叶  林 19.22 55 吴家明 4.05 103 金家友 1.01 
8 张荣军 19.22 56 袁  军 4.05 104 胡成连 1.01 
9 姜文全 19.22 57 黄  杨 4.05 105 彭德琴 1.01 
10 葛子运 19.22 58 崔雅灵 4.05 106 汪忠林 1.01 
11 施长坤 19.22 59 孙延华 4.05 107 袁  红 1.01 
12 詹兆义 19.22 60 刘端广 4.05 108 杨安兵 1.01 
13 郝敬立 19.22 61 戴宗泉 4.05 109 张吉祥 1.01                                                                     招股说明 书 
 
1-1-69 
14 杨德义 15.19 62 程玉新 4.05 110 朱景和 1.01 
15 姜仕青 13.16 63 万继升 4.05 111 刘  彬 1.01 
16 孙立平 10.12 64 戴宗运 3.04 112 戴光友 1.01 
17 陈文明 9.12 65 游宏财 3.04 113 陈敬文 1.01 
18 闵宜初 9.11 66 刘贤广 3.04 114 叶玉军 1.01 
19 周启宝 9.11 67 万彩虹 3.04 115 胡学文 1.01 
20 束学成 9.11 68 李道国 3.04 116 张  勇 1.01 
21 殷传明 8.09 69 张友堂 3.04 117 姜文生
注 2
 1.01 
22 叶  红 8.09 70 姜文胜 3.04 118 苏  惠 1.01 
23 程光东 7.08 71 姜成霞 3.04 119 李本云 1.01 
24 蒋家祥 7.08 72 管士军 3.04 120 潘元富 1.01 
25 彭以芳 7.08 73 余方平 3.04 121 陈绪海 1.01 
26 李  勇 7.08 74 姜文生
注 1
 3.04 122 汪兴芳 1.01 
27 陈昌明 7.08 75 赵东山 3.04 123 张宗林 1.01 
28 杨安祥 6.07 76 杜应前 3.04 124 方家林 1.01 
29 何云海 5.06 77 汪光志 3.04 125 何家凯 1.01 
30 李  辉 5.06 78 黄  杰 3.04 126 伍兆德 1.01 
31 王光宇 5.06 79 项  松 3.04 127 袁宏祥 1.01 
32 熊绍琼 5.06 80 高玉国 3.04 128 潘文俊 1.01 
33 周阳甫 5.06 81 宋德清 3.04 129 吴  鹏 1.01 
34 汪  兵 4.05 82 毛德荣 2.02 130 熊业滨 1.01 
35 曹德兵 4.05 83 宁绪昌 2.02 131 项宏春 1.01 
36 方士全 4.05 84 戚公兵 2.02 132 姜文凤 1.01 
37 吴世平 4.05 85 俞玉清 2.02 133 汪自海 1.01 
38 柳登科 4.05 86 吴成军 1.01 134 何保国 1.01 
39 李道春 4.05 87 汪玲琳 1.01 135 朱如宝 1.01 
40 张庆国 4.05 88 程业斌 1.01 136 杜昌金 1.01 
41 徐  刚 4.05 89 张广洲 1.01 137 李家福 1.01 
42 徐  莉 4.05 90 丁  植 1.01 138 李兴武 1.01 
43 俞  霞 4.05 91 汤仁兵 1.01 139 梁宜清 1.01 
44 胡晓霞 4.05 92 杜其江 1.01 140 范晓梅 1.01 
45 方  敏 4.05 93 姜  鹏 1.01 141 孙成维 1.01 
46 张家宁 4.05 94 杨安福 1.01 142 徐  敏 1.01 
47 姚  静 4.05 95 郑远胜 1.01 
合  计 668.90 
48 罗运功 4.05 96 徐兆国 1.01 
注1:姜文生,曾用名姜文森,身份证号码为 34242719670607****; 
注2:姜文生,身份证号码为34242719701223****;                                                                     招股说明 书 
 
1-1-70 
注3:姜文生为同名的两个人。 
(1)收购万泰公司的原因 
万泰公司于1998 年6 月28 日在霍山县工商行政管理局注册成立, 自成立以
来, 由于市场、 资金、 管理等因素, 一直处于停产、 半停产状态, 亏 损严重, 濒
临破产。 为解决 万泰公 司的债务 问题, 盘活国 有资产,2000 年, 在 霍山县人民
政府的主导和推动下,应流有限同意收购万泰公司的全部实物资产。2000 年 11
月 20 日,经霍山县人 民政府批准,公司以 1,500 万元收购万泰公司全部实物资
产。 
(2)万泰公司的基本情况  
收购万泰公司前,其基本情况如下: 
公司名称:霍山县万泰铸造有限公司 
注册资本:299 万元 
法定代表人:何云开 
经营范围: 碳素铸钢件、 合金铸钢件、 不锈钢铸件、 精密铸钢件、 球磨铸钢
件制造、销售。 
万泰公司系经霍山县经贸委、 霍山县人民政府企业改制领导组批准, 由霍山
县经贸委下属企业皖西铸造厂以其 5000 吨铸 钢件扩建工程项目经安徽霍山会计
师事务所评估, 并经霍山县人民政府国有资产管理局出具资产评估确认的净资产
值投资入 股,并 吸收 116 名职工 投资入 股而 改制设立 的有限 责任公 司,国有股
291.60 万元,职工股7.40 万元。 
2005 年 8 月 6 日,霍 山县人民法院作出《民事裁定书》 ( (2005)霍民破字
第 05 号) ,万泰公司被依法宣告破产;2006 年 11 月 20 日,霍山县 工商局吊销
万泰公司营业执照。 根据安徽新桥拍卖有限责任公司于2007 年8 月10 日发布的
《拍卖公告》 , 以及于2007 年8 月29 日作出的 《拍卖会现场记录》 , 万泰公司的
资产由黄孝忠竞得。霍山县经济和信息化委员会于 2011 年 10 月 10 日对上述情
况予以确认, 并证明万泰公司资产由浙江永兴光整有限公司竞得, 其法定代表人
为黄孝忠。 
自设立以来, 万泰公司一直处于停产、 半停产状态, 其职工股持股人蒋家祥、
崔雅灵、 黄杨、 方敏4 人合计持有万泰公司0.32 万元出资额, 出资比例为0.11%,
在应流有限设立时蒋家祥、 崔雅灵、 黄杨、 方 敏 4 人成为应流有限股东, 合计持                                                                    招股说明 书 
 
1-1-71 
有应流有限3.8 万元出资额, 出资比例为0.45%。 除此之外, 万泰公 司与发行人
之间无关 联关系 或其他 利益关系,万泰 公司与 公司股东 无关联 关系或 其他利益关
系。 
(3)本次收购履行的程序 
2000 年10 月25 日, 霍山县人民政府就万泰公司有关问题召开协调会; 2000
年 10 月 26 日,霍山县 人民政府办公室就前次会议形成《会议纪要》 (霍政办秘
[2000]93 号) ,决定由应流有限以 1500 万元的价格收购万泰公司的全部实物资
产;2000 年11 月20 日, 霍山县人民政府同意应流有限以1500 万元的价格收购
万泰公司的全部实物资产。 
根据 《国务院关于加强国有资产管理工作的通知》 (国发 (1990)38 号 )和
《国有资产评估管理办法》 (中华人民共和国国务院令第91 号) 等法律法规的相
关规定, 国有资产占有单位进行国有资产转让应当进行资产评估。 万泰公司转让
的国有资产未进行资产评估, 在转让程序上存在部分瑕疵, 但应流有限作为合法
登记并存续的有限责任公司, 本次受让资产已经取得霍山县人民政府的批准。 同
时,公司在 2003 年整 体变更设立股份公司前已经霍山县人民政府同意终止收购
行为,并在股改时将万泰公司资产予以退出。 
2011 年3 月30 日, 霍山县人民政府出具 《关于安徽应流机电股份有限公司
收购万泰公司资产问题的确认函》 ,对本次收购相关事宜进行了确认:2000 年,
万泰公司因经营不善, 试产后即停产, 负债累累, 企业濒临破产; 为解决万泰公
司的债务问题, 妥善处理其资产, 县政府决定由应流有限收购万泰公司的全部资
产; 由于万泰公司的资产存在诸多瑕疵, 县政府同意应流有限终止了上述收购事
项; 万泰公司的资产从未过户至应流有限, 应流有限也从未占有或使用过万泰公
司的资产。 
(4) 万泰公司资产未纳入股改资产,本次股改未损害债权人利益, 公司不存
在或有风险 
2003 年第一次股份制改造过程中, 应流有限于2003 年2 月8 日通过股东会
决议, 将万泰公司实物资产评估增值部分全额从注册资本中退出。 同日, 安徽应
流机电集团股份有限公司(筹)股东大会决议通过, 同意将 “安徽应流 铸造(集团)
有限公司”变更为“安徽应流机电集团股份有限公司” 。 
2001 年9 月, 应流有限将收购万泰公司资产评估值高于收购价 (1,500 万元)                                                                    招股说明 书 
 
1-1-72 
的部分2,378.09 万元计入资本公积, 连同公司已有资本公积合计2,437.68 万元
用于转增注册资本,公司注册资本由 1,967 万 元增至 4,404.68 万元 ,并完成工
商变更登记。2003 年 2 月 8 日,应流有限股 东会决议将万泰公司实物资产评估
增值部分全额从注册资本中退出; 与此同时, 应流有限的股东将应流有限经评估
后的净资产 (不含万泰公司资产) 共同出资设立安徽应流机电集团股份有限公司,
注册资本增至5,002.0568 万元。 
2003 年 2 月 20 日,安 徽正信会计师事务所出具《验资报告》 (皖正信验字
[2003]088 号) 验证公司实收资本为50,020,568 元。2003 年3 月31 日, 安徽应
流 机电集团股份有限公司取得安徽省人民政府颁发的安徽省股份有限公司批准
证书(皖政股[2003]第 11 号 ); 2003 年 4 月 1 日,安徽省经济贸易委员会出具
《关于安徽应流铸造 (集团) 有限公司变更为安徽应流机电集团股份有限公司的
批复》 (皖经贸企改函[2003]252 号 )。 2003 年 4 月 11 日,公司取 得安徽省工商
行政管理局颁发的企业法人营业执照(注册号:3400002400044)。 
2003 年4 月,安徽省工商行政管理局对原股份公司成立进行了公告。 
收购万泰公司实物资产已在公司整体变更设立原股份公司前退出, 其评估增
值转增注册资本的金额在公司整体变更设立原股份公司时亦从净资产中扣除。 此
次整体变更后, 公司注册资本由44,046,800 元增加到50,020,568 元, 没有减资,
公司对当时债权人的偿债责任并不因此次变更而减少,并不损害其债权人的权
益。 
经核查, 保荐机构、 发行人律师、 申报会计师认为: 万泰公司的资产从未过
户至应流机电, 应流机电也未占有或使用过万泰公司的资产; 原收购的万泰公司
资产已在公司 2003 年 第一次股份制改造前退出,其评估增值转增注册资本的金
额亦已从净资产中扣除。 
经核查万泰公司工商登记资料、 相关股东会决议、 霍山县人民政府出具的有
关文件等相关资料, 保荐机构、 发行人律师认为: 万泰公司系霍山县经贸委下属
企业皖西铸造厂的控股子公司, 其职工股持股 人蒋家祥、 崔雅灵、 黄 杨、 方敏 4
人 (合计持股比例为0.11%) 同时持有应流有限的股权 (合计持股比例为0.45%),
除此之外, 万泰公司与应流有限及其股东不存在关联或其他利益关系; 收购万泰
公司实物资产已经取得霍山县人民政府的批准且在整体变更设立原股份公司时
予以退出, 对发行人的合法存续和本次发行不构成障碍; 万泰公司资产评估增值                                                                    招股说明 书 
 
1-1-73 
转增的注册资本从股改资产退出与设立原股份公司是同步进行的, 且变更后公司
注册资本增加,未损害债权人的权益,不存在或有风险。 
(5)应流有限全体股东当时任职情况及相互间的关联关系 
在 2003 年整体变更为股份公司以前,应流有限存在 48 名显名股东和 142
名隐名股东,经核查应流有限的工商登记备案资料、股东会决议、董事会决议、
员工工资表等有关资料,前述190 人的身份任职情况如下: 
序号 股东姓 名 当时职 务 序号 股东姓 名 当时职 务 
1 杜应流 董事长 、总 经理 96 方  敏 工人 
2 程玉江 董事、 副总 经理 97 张家宁 工人 
3 韩安云 财务会 计 98 姚  静 质量主 管 
4 涂建国 董事、 财务 部经 理 99 罗运功 业务员 
5 姜典海 董事 100 陈维宏 业务员 
6 徐卫东 总经理 助理 101 朱如成 业务员 
7 李国梁 总经理 办公 室主 任 102 秦新保 技术主 管 
8 杜文胜 分厂长 103 刘开怀 财务经 理 
9 吴思洪 董事 104 宋继法 主管 
10 万正祥 监事 105 胡志祥 工人 
11 童德兴 董事 106 吴家明 工人 
12 许圣才 加工厂 厂长 107 袁  军 工人 
13 陈景奇 加工厂 副厂 长 108 黄  杨 工人 
14 郑  谊 总经理 办公室 副主 任 109 崔雅灵 设备管 理员 
15 王合清 总经理 助理 110 孙延华 工人 
16 彭德富 监事会 主席 111 刘端广 工人 
17 储玲慧 采购部 副经 理 112 戴宗泉 工人 
18 韩  冰 质量部 主管 113 宁绪昌 工人 
19 陈陶富 木模厂 厂长 114 戚公兵 工人 
20 陈仁霞 仓库主 管 115 俞玉清 工人 
21 杨成乐 办事处 主任 116 姜文生
注1
 工人 
22 姜典松 员工 117 戴宗运 工人 
23 李怀忠 外贸业 务员 118 游宏财 工人 
24 但德明 车队队 长 119 刘贤广 工人 
25 张道权 内贸业 务员 120 万彩虹 工人 
26 夏纯华 内贸业 务员 121 李道国 工人 
27 刘  飞 采购业 务员 122 张友堂 工人 
28 方  涛 单证业 务员 123 姜文胜 工人                                                                     招股说明 书 
 
1-1-74 
29 杜应培 设备管 理员 124 姜成霞 工人 
30 杜应国 分厂长 125 管士军 生产主 管 
31 张如森 计划业 务员 126 余方平 工人 
32 曹寿丰 办公室 秘书 127 赵东山 工人 
33 饶  俊 驾驶员 128 杜应前 工人 
34 陶选松 工段长 129 汪光志 生产主 管 
35 杨  浩 财务主 管 130 黄  杰 工人 
36 俞秀玲 工人 131 项  松 工人 
37 郑文勤 生产副 总经 理 132 高玉国 生产主 管 
38 范晓琴 员工 133 毛德荣 财务会 计 
39 储召玉 化验员 134 吴成军 员工 
40 吴先明 内贸业 务员 135 汪玲琳 质量员 
41 杜应江 厂长 136 程业斌 工人 
42 杜应胜 业务员 137 张广洲 工人 
43 周启海 业务员 138 丁  植 工人 
44 陈元梓 行政科 长 139 汤仁兵 工人 
45 柳礼胜 设备主 管 140 杜其江 质量员 
46 叶其龙 厂长 141 姜  鹏 财务 
47 韩安禄 计划业 务员 142 杨安福 工人 
48 彭显才 企管部 经理 143 郑运胜 工人 
49 杜应凯 采购员 144 徐兆国 工人 
50 徐仁爱 设备部 经理 145 胡  健 质量员 
51 柳礼富 董事、 销售 副总 经理 146 叶仁海 质量员 
52 韩安玉 财务主 管 147 方明国 质量员 
53 杨德义 主办会 计 148 夏  勇 工人 
54 姜仕青 员工 149 郑  兴 工人 
55 章升东 厂长 150 洪学义 工人 
56 叶  林 业务员 151 金家友 工人 
57 张荣军 销售经 理 152 胡成连 工人 
58 姜文全 业务员 153 彭德琴 质量员 
59 葛子运 业务员 154 汪忠林 工人 
60 施长坤 业务员 155 袁  红 工人 
61 詹兆义 业务员 156 杨安兵 工人 
62 郝敬立 业务员 157 张吉祥 质量员 
63 孙立平 业务员 158 朱景和 工人 
64 束学成 销售副 经理 159 刘  彬 工人 
65 陈文明 业务员 160 戴光友 工人                                                                     招股说明 书 
 
1-1-75 
66 闵宜初 业务员 161 陈敬文 质量主 管 
67 周启宝 业务员 162 叶玉军 财务管 理员 
68 叶  红 业务员 163 胡学文 质量员 
69 殷传明 业务员 164 张  勇 质量员 
70 李  辉 业务员 165 苏  惠 质量员 
71 王光宇 业务员 166 李本云 质量员 
72 熊绍琼 业务员 167 潘元富 质量员 
73 周阳甫 业务员 168 陈绪海 工人 
74 何云海 业务员 169 汪兴芳 技术主 管 
75 项昌志 生产部 经理 170 张宗林 技术主 管 
76 万继升 技术主 管 171 方家林 技术主 管 
77 程光东 业务员 172 何家凯 技术主 管 
78 蒋家祥 业务员 173 伍兆德 技术主 管 
79 彭以芳 业务员 174 袁宏祥 工人 
80 李  勇 技术主 管 175 潘文俊 工人 
81 陈昌明 财务 176 吴  鹏 工人 
82 程玉新 工人 177 熊业滨 工人 
83 杨安祥 工人 178 项宏春 工人 
84 宋德清 工人 179 姜文凤 工人 
85 汪  兵 工人 180 汪自海 工人 
86 曹德兵 技术主 管 181 何保国 工人 
87 方士全 工人 182 朱如宝 工人 
88 吴世平 工人 183 杜昌金 工人 
89 柳登科 质量主 管 184 李家福 工人 
90 李道春 工人 185 李兴武 工人 
91 张庆国 工人 186 梁宜清 工人 
92 徐  刚 工人 187 范晓梅 工人 
93 徐  莉 文秘 188 孙成维 技术主 管 
94 俞  霞 会计 189 徐  敏 工人 
95 胡晓霞 会计 190 姜文生
注2
 工人 
注1:姜文生,曾用名姜文森,身份证号码为 34242719670607****; 
注2:姜文生,身份证号码为 34242719701223****; 
注3: 姜文生为同名的两个人。 
隐名股东相互间及与显名股东间的关联关系如下表所示: 
杜应流 
韩安云 韩安云 为杜 应流 之妻 
杜应培 杜应培 为杜 应流 之三弟 
杜应凯 杜应凯 为杜 应流 之四弟                                                                     招股说明 书 
 
1-1-76 
陈陶富 陈陶富 为杜 应流 之大 姐夫 
许圣才 许圣才 为杜 应流 大女 婿之 父 
韩安云 
韩安玉 韩安玉 为韩 安云 之四妹 
韩  冰 韩冰为 韩安 云之 六妹 
项昌志 项昌志 为韩 安云 之二 妹夫 
姜典海 姜典海 为韩 安云 之五 妹夫 
陈陶富 
陈仁霞 陈仁霞 为陈 陶富 之二 女儿 
童德兴 童德兴 为陈 陶富 之三 女婿 
涂建国 毛德荣 毛德荣 为涂 建国 之妻 
柳登科 姜文凤 姜文凤 为柳 登科 之妻 
管士军 戴光友 戴光友 为管 士军 之妻 
孙延华 刘  彬 刘彬为 孙延 华之 女婿 
彭德富 彭德琴 彭德琴 为彭 德富 之妹 
范晓琼 范晓梅 范晓梅 为范 晓琼 之妹 
杜应国 袁  红 袁红为 杜应 国之 妻 
李怀忠 万彩虹 万彩虹 为李 怀忠 之妻 
洪学义 金家友 金家友 为洪 学义 之妻 
杨  浩 韩安禄 韩安禄 为杨 浩之 舅舅 
显名股东与隐名股东均为具备民事行为能力的自然人, 且均为应流有限的职
工; 包括隐名股东在内的全体股东均不存在代替第三方持有、 信托持有或其他导
致所持股权的最终受益人不是其本人的情况。 
经核查发行人工商登记资料、 公司章程、 验资报告、 股东名册等相关资料及
全体股东出具的确认文件, 保荐机构、 发行人律师认为: 公司隐名股东不存在同
时显名持股的情形;应流有限股东不存在违法持股及不宜持股的情形。 
5 、2003 年4 月, 原股份 公司 成立 
2003 年,应流有限拟整体变更为股份有限公司,但应流有限股东存在 1 名
实际代表142 名自然人持股的优先股民, 为保证整体变更前后公司实际出资股东
的一致性, 同时, 优先 股民代表的142 名实际出资人也拟在本次整体变更时转换
为显名股东,因此进行了如下处理: 
2003 年2 月8 日, 应流有限股东会决议同意储召玉等79 人将6,270,563 元
出资额转让给杜应流,毛德荣等 61 人将 746,464 元出资额转让给姜典海,其他
股东放弃优先受让权。 同日, 储召玉等79 人与杜应流, 毛德荣等61 人与姜典海                                                                    招股说明 书 
 
1-1-77 
分别签订 《股本 转让协 议》 ,将 所持股 权分别 转让给杜 应流、 姜典海 ,该协议同
时 约定在安徽应流机电集团股份有限公司创立时杜应流将按本次转让金额和股
份转回给 储召玉 等 79 人,姜典 海将按 本次转 让金额和 股份转 回给毛 德荣等 61
人。 
2003 年 2 月 8 日,应 流有限股东会决议同意杜应流转让股本 6,270,563 元
给储召玉等79 人, 同意姜典海转让股本746,464 元给毛德荣等61 人。 同日, 杜
应流与储召玉等 79 人 ,姜典海与毛德荣等 61 人分别签订《股本转让协议》 ,公
司股东变更为190 人。 
2003 年 2 月 8 日,杜 应流、姜典海、柳礼富、程玉江等 190 名股东以其各
自持有的应流有限经评估后的净资产共同出资 50,020,568 元设立 安徽应流机电
集团股份有限公司。2003 年2 月20 日, 安徽正信会计师事务所出具 《验资报告》
(皖正信验字[2003]088 号)验证公司实收资本为50,020,568 元。 
2003 年3 月31 日, 安徽应流机电集团股份有限公司取得安徽省人民政府颁
发的安徽省股份有限公司批准证书 (皖政股[2003]第 11号 ); 2003 年4 月1 日,
安徽省经济贸易委员会出具 《关于安徽应流铸造 (集团) 有限公司变更为安徽应
流机电集团股份有限公司的批复》 (皖经贸企改函[2003]252 号 )。 2003 年 4 月
11 日,公司取得安徽省工商行政管理局颁发的企业法人营业执照(注册号:
3400002400044)。 
安徽应流机电集团股份有限公司设立后的股权结构为: 
序号 发起人 名称 
股本 
(万元 ) 
持股比 例 
(%) 
 
序号 发起人 名称 
股本 
(万元 ) 
持股比 例 
(%) 
1 杜应流 1,011.1951  20.22 96 姚  静 4.5939  0.09 
2 童德兴 114.8449  2.30 97 罗运动 4.5939  0.09 
3 程玉江 99.9151  2.00 98 陈维宏 4.5939  0.09 
4 柳礼富 214.7600  4.29 99 朱如成 4.5939  0.09 
5 姜典海 272.1825  5.44 100 秦新保 4.5939  0.09 
6 李国梁 42.4927  0.85 101 刘开怀 4.5939  0.09 
7 涂建国 84.9852  1.70 102 宋继法 4.5939  0.09 
8 徐卫东 33.3050  0.67 103 胡志祥 4.5939  0.09 
9 吴思洪 107.9542  2.16 104 吴家明 4.5939  0.09 
10 韩  冰 159.6345  3.19 105 袁  军 4.5939  0.09 
11 韩安玉 159.6345  3.19 106 黄  杨 4.5939  0.09                                                                     招股说明 书 
 
1-1-78 
12 万正祥 107.9542  2.16 107 崔雅灵 4.5939  0.09 
13 方  涛 47.0864  0.94 108 孙延华 4.5939  0.09 
14 项昌志 143.5562  2.87 109 刘端广 4.5939  0.09 
15 杜文胜 57.4225  1.15 110 戴宗泉 4.5939  0.09 
16 郑  谊 45.9380  0.92 111 程玉新 4.5939  0.09 
17 许圣才 31.0082  0.62 112 戴宗运 3.4453  0.07 
18 徐仁爱 28.7112  0.57 113 游宏财 3.4453  0.07 
19 吴先明 34.4535  0.69 114 刘贤广 3.4453  0.07 
20 陈元梓 28.7112  0.57 115 万彩虹 3.4453  0.07 
21 柳礼胜 28.7112  0.57 116 李道国 3.4453  0.07 
22 杨成乐 79.2430  1.58 117 张友堂 3.4453  0.07 
23 叶其龙 28.7112  0.57 118 姜文胜 3.4453  0.07 
24 章升东 21.8205  0.44 119 姜成霞 3.4453  0.07 
25 陈景奇 34.4535  0.69 120 管士军 3.4453  0.07 
26 叶  林 21.8205  0.44 121 余方平 3.4453  0.07 
27 张如森 39.0473  0.78 122 姜文生
注 1
 3.4453  0.07 
28 曹寿丰 39.0473  0.78 123 赵东山 3.4453  0.07 
29 张荣军 21.8205  0.44 124 杜应前 3.4453  0.07 
30 韩安禄 28.7112  0.57 125 汪光志 3.4453  0.07 
31 夏纯华 44.7895  0.90 126 黄  杰 3.4453  0.07 
32 张道权 50.5318  1.01 127 项  松 3.4453  0.07 
33 但德明 50.5318  1.01 128 高玉国 3.4453  0.07 
34 姜文全 21.8205  0.44 129 宋德清 3.4453  0.07 
35 储玲慧 107.9542  2.16 130 宁绪昌 2.2969  0.05 
36 彭显才 28.7112  0.57 131 戚公兵 2.2969  0.05 
37 葛子运 21.8205  0.44 132 俞玉清 2.2969  0.05 
38 施长坤 21.8205  0.44 133 毛德荣 2.2969  0.05 
39 彭德富 57.4225  1.15 134 吴成军 1.1484  0.02 
40 杜应凯 79.2430  1.58 135 汪玲琳 1.1484  0.02 
41 杜应江 34.4535  0.69 136 程业斌 1.1484  0.02 
42 詹兆义 21.8205  0.44 137 张广洲 1.1484  0.02 
43 郝敬立 21.8205  0.44 138 丁  植 1.1484  0.02 
44 王合清 114.8449  2.30 139 汤仁斌 1.1484  0.02 
45 韩安云 68.9069  1.38 140 杜其江 1.1484  0.02 
46 陈陶富 91.8760  1.84 141 姜  鹏 1.1484  0.02 
47 陈仁霞 91.8760  1.84 142 杨安福 1.1484  0.02 
48 姜典松 50.5318  1.01 143 郑远胜 1.1484  0.02                                                                     招股说明 书 
 
1-1-79 
49 李怀忠 48.2348  0.96 144 徐兆国 1.1484  0.02 
50 刘  飞 39.0473  0.78 145 胡  健 1.1484  0.02 
51 杜应培 33.3052  0.67 146 叶仁海 1.1484  0.02 
52 杜应国 32.1567  0.64 147 方明国 1.1484  0.02 
53 范晓琼 28.7112  0.57 148 夏  勇 1.1484  0.02 
54 饶  俊 28.7112  0.57 149 郑  兴 1.1484  0.02 
55 陶选松 28.7112  0.57 150 洪学义 1.1484  0.02 
56 杨  浩 28.7112  0.57 151 金家友 1.1484  0.02 
57 俞秀玲 28.7112  0.57 152 胡成连 1.1484  0.02 
58 郑文勤 28.7112  0.57 153 彭德琴 1.1484  0.02 
59 储召玉 28.7112  0.57 154 汪忠林 1.1484  0.02 
60 杜应胜 22.9691  0.46 155 袁  红 1.1484  0.02 
61 周启海 21.8205  0.44 156 杨安兵 1.1484  0.02 
62 杨德义 17.2268  0.34 157 张吉祥 1.1484  0.02 
63 姜仕青 14.9299  0.30 158 朱景和 1.1484  0.02 
64 孙立平 11.4846  0.23 159 刘  彬 1.1484  0.02 
65 束学成 10.3361  0.21 160 戴光友 1.1484  0.02 
66 陈文明 10.3361  0.21 161 陈敬文 1.1484  0.02 
67 闵宜初 10.3361  0.21 162 叶玉军 1.1484  0.02 
68 周启宝 10.3361  0.21 163 胡学文 1.1484  0.02 
69 殷传明 9.1878  0.18 164 张  勇 1.1484  0.02 
70 叶  红 9.1878  0.18 165 姜文生
注 2
 1.1484  0.02 
71 程光东 8.0392  0.16 166 苏  惠 1.1484  0.02 
72 蒋家祥 8.0392  0.16 167 李本云 1.1484  0.02 
73 彭以芳 8.0392  0.16 168 潘元富 1.1484  0.02 
74 李  勇 8.0392  0.16 169 陈绪海 1.1484  0.02 
75 陈昌明 8.0392  0.16 170 汪兴芳 1.1484  0.02 
76 杨安祥 6.8908  0.14 171 张宗林 1.1484  0.02 
77 何云海 5.7422  0.11 172 方家林 1.1484  0.02 
78 李  辉 5.7422  0.11 173 何家凯 1.1484  0.02 
79 王光宇 5.7422  0.11 174 伍兆德 1.1484  0.02 
80 熊绍琼 5.7422  0.11 175 袁宏祥 1.1484  0.02 
81 周阳甫 5.7422  0.11 176 潘文俊 1.1484  0.02 
82 万继升 4.5939  0.09 177 吴  鹏 1.1484  0.02 
83 汪  兵 4.5939  0.09 178 熊业滨 1.1484  0.02 
84 曹德兵 4.5939  0.09 179 项宏春 1.1484  0.02 
85 方士全 4.5939  0.09 180 姜文凤 1.1484  0.02                                                                     招股说明 书 
 
1-1-80 
86 吴世平 4.5939  0.09 181 汪自海 1.1484  0.02 
87 柳登科 4.5939  0.09 182 何保国 1.1484  0.02 
88 李道春 4.5939  0.09 183 朱如宝 1.1484  0.02 
89 张庆国 4.5939  0.09 184 杜昌金 1.1484  0.02 
90 徐  刚 4.5939  0.09 185 李家福 1.1484  0.02 
91 徐  莉 4.5939  0.09 186 李兴武 1.1484  0.02 
92 俞  霞 4.5939  0.09 187 梁宜清 1.1484  0.02 
93 胡晓霞 4.5939  0.09 188 范晓梅 1.1484  0.02 
94 方  敏 4.5939  0.09 189 孙成维 1.1484  0.02 
95 张家宁 4.5939  0.09 190 徐  敏 1.1484  0.02 
      合  计 5,002.0568 100.00 
注1:姜文生,曾用名姜文森,身份证号码为 34242719670607****; 
注2:姜文生,身份证号码为 34242719701223****; 
注3:姜文生为同名的两个人。 
(1)股权转让的原因、合理性、合法性 
2003 年,应流有限拟整体变更为股份有限公司,但应流有限股东存在 1 名
实际代表142 名自然人持股的“优先股民”股东, 为使“优先股民”代表的142
名实际出资人在整体变更时转换为显名股东, 且保证整体变更前后公司实际出资
股东的一致性, 故公司进行了前述股权转让事宜。 同时, 该等股权转让使优先股
民代表的142 名实际出资人成为显名股东, 并在整体变更完成后在工商管理部门
登记备案,有利于进一步保障所有股东的合法权益。 
根据当时有效的 《公司法》 相关规定, 有限责任公司由二个以上五十个以下
股东共同出资设立。在储召玉等 79 人将 6,270,563 元出资额转让给杜应流和毛
德荣等61 人将746,464 元出资额转让给姜典海完成后, “优先股民”股东消除。
在创立股份有限公司时,杜应流转让股本 6,270,563 元给储召玉等 79 人,姜典
海转让股本 746,464 元 给毛德荣等 61 人,使 应流有限所有实际出资人显现;与
此同时, 应流有 限 190 名股东 即在当 日发起 设立安徽 应流机 电集团 股份有限公
司。 
上述股权转让作为应流有限整体变更设立股份公司的一个步骤, 已取得安徽
省人民政府颁发的安徽省股份有限公司批准证书、安徽省经济贸易委员会出具
《关于安徽应流铸造 (集团) 有限公司变更为安徽应流机电集团股份有限公司的
批复》的批准,并在安徽省工商行政管理局依法登记。 
(2)具体转让及实施情况                                                                     招股说明 书 
 
1-1-81 
2003 年 1 月 27 日,安 徽正信会计师事务所出具《资产评估报告》 (皖正信
评字[2003]009号 ), 截 至 2002 年11 月30 日, 安徽应流铸造 (集团 ) 有限公司
的净资产评估值为 5,002.0568 万元。应流有限根据资产评估结果计算各股东出
资额所对应的权益。 
2003 年2 月8 日, 储召玉等79 人将根据评估结果计算的各股东出资额所对
应的权益 6,270,563 元 转让给杜应流,毛德荣等 61 人将根据评估结 果计算的各
股东出资额所对应的权益 746,464 元转让给姜 典海。同日,储召玉等 79 人与杜
应流, 毛德荣等61 人与姜典海分别签订 《股本转让协议》 , 该协议同时约定在安
徽应流机电集团股份有限公司创立时杜应流和姜典海将本次受让股份转回给原
出让人。同日,杜应流与姜典海履行了上述转回股份的约定。 
上述两次股权转让实质是公司在有限公司整体变更设立股份公司当日, 分别
完成消除 “优先股民” 、 “隐名股东” 显名化两个步骤。 股份公司设立后,190 名
自然人全部成为安徽应流机电集团股份有限公司的显名股东。 
经核查相关的 《股本转让协议》 及董事会、 股东会决议等有关文件, 保荐机
构、发行人律师认为:2003 年 2 月 8 日的两 次股权转让,主要为了保证整体变
更前后公司实际出资股东的一致性, 并使 “优先股民” 代表的142 名实际出资人
在整体变更时转换为显名股东,有利于进一步保障所有股东的合法权益。2003
年股改时,公司 79 名股东将 6,270,563 元权益转让予给杜应流,61 名股东将
746,464 元权益转让予姜典海, 同时约定在股份公司创立时杜应流、 姜典海将受
让股份再次转回原出资人, 并且整体变更设立股份公司已取得安徽省人民政府颁
发的安徽省股份有限公司批准证书 (皖政股[2003]第11 号) 、 安徽省经济贸易委
员会出具的 《关于安徽应流铸造 (集团) 有限公司变更为安徽应流机电集团股份
有限公司 的批 复》 ( 皖 经贸企改 函[2003]252 号)批准 ,并 依法在 安 徽省工商局
注册登记。 本次整体变更后, 实际履行出资义务的190 名股东已登记为股份公司
的股东。 
根据用 于本次 整体 变更 的审计 报告( 皖正 信审 字[2003]013 号 ) ,本 次整体
变更中共有未分配利润 509.0757 万元转增 股本,自然人股东相应的应缴纳的个
人所得税于2008 年8 月与2006 年5 月的第三次股权转让, 即应流香港收购应流
有限9 名股东 (其中181 名自然人的股权由杜应流信托持有) 的股权时一并缴纳。
2008 年8 月公司自然人股东共计缴纳825.5675 万元个人所得税, 税款所属时期                                                                    招股说明 书 
 
1-1-82 
为2003 年1 月1 日-2008 年7 月31 日,本次整体变更发生在2003 年度,因此,上
述缴纳的个人所得税已包括 2003 年公司整体 变更未分配利润转增股本应缴纳的
个人所得税。 
安徽省霍 山县地 方税务 局出具《 证明》 :安徽 应流机电 股份有 限公司 (包括
其前身: 安徽霍山应流铸造有限公司、 安徽应流铸造 (集团) 有限公司、 安徽应
流机电有 限责任 公司, 以下统称 “应流 机电” )的全体 自然人 股东就 应流机电历
次股权变动共缴纳个人所得税8,255,675 元, 符合国家和地方税收法律、 法规的
规定,应流机电的全体自然人股东不存在偷税、漏税、欠缴的情况。 
经核查自然人股东个人所得税完税证明、安徽省霍山县地方税务局出具的
《证明》 ,保荐 机构、 发行人律 师认为 :发行 人在本次 整体变 更过程 中未分配利
润转增注册资本涉及的个人所得税均已缴纳。 
6 、2005 年12 月 ,第二 次股 权转让 及原 股份公 司改 组为有 限公 司 
2005 年12 月8 日, 安徽应流机电集团股份有限公司股东大会决议通过将公
司名称变更为安徽应流机电有限责任公司, 并同意杨成乐等181 名股东将其持有
的公司 58.58%股份以每股 1 元计 29,302,048.7344 元转让给杜应流;同日,杨
成乐等181 人与杜应流签订了 《股份转让合同》 。2005 年12 月27 日, 公司取得
安徽省工商行政管理局颁发的企业法人营业执照(注册号:3400002300277)。 
本次转让及变更完成后的股权结构为: 
序号 股东名 称 出资额 (万 元) 出资比 例(%) 
1 杜应流 3,942.0382 78.80 
2 姜典海 272.1825 5.44 
3 柳礼富 214.7600 4.29 
4 童德兴 114.8449 2.30 
5 吴思洪 107.9542 2.16 
6 万正祥 107.9542 2.16 
7 程玉江 99.9151 2.00 
8 涂建国 84.9852 1.70 
9 彭德富 57.4225 1.15 
合  计 5,002.0568 100.00 
注:杜应流持有的 78.80%的股权中,20.22%的股权为其个人实际持有,58.58%的股权
为其根据2005年12月18日订立的《股份信托合同》代181 名自然人信托持有。 
7 、2006 年5 月, 第三次 股权 转让及 变更 为外商 投资 企业                                                                     招股说明 书 
 
1-1-83 
2006 年3 月18 日, 应流有限股东会决议同意应流香港收购公司9 名股东持
有的100%股权, 收购完成后公司依法变更为外商独资有限公司, 注册资本为625
万美元。同日,应流香港与杜应流等 9 名股东 签订了《股权收购协议》 ,约定转
让价格为625 万美元。 
2006 年4 月21 日, 安徽省商务厅出具 《关于同意外资并购安徽应流机电有
限责任公司及设立外资企业的批复》 (皖商资执字[2006]45号 ); 2006 年4 月24
日, 公司取得了安徽省人民政府颁发的外商投资企业批准证书 (商外资皖府资字
[2006]155号 )。 
2006 年 5 月 12 日,舒 城安泰会计师事务所出具《验资报告》 (安泰所验字
[2006]047 号)验证公司实收资本为 625 万美 元。2006 年 5 月 22 日 ,应流有限
取得了安徽省工商行政管理局颁发的企业法人营业执照 (注册号: 企 独皖总副字
第002231号 )。 
本次转让及变更完成后, 应流有限成为应流香港的全资子公司, 股权结构为: 
股东名 称 出资额 (万 美元 ) 出资比 例(%) 
应流( 香港 )国 际有 限公 司 625.00 100.00 
合  计 625.00 100.00 
8 、2007 年7 月, 第三次 增资 
2007 年5 月18 日, 应流有限董事会审议通过未分配利润转增公司注册资本
的决议,将注册资本由625 万美元增至1,666 万美元。 
2007 年6 月26 日, 安徽省商务厅出具 《关于同意安徽应流机电有限责任公
司增资的批复》 (皖商资执字[2007]425 号 ); 2007 年 6 月 27 日, 公司取得了安
徽省人民政府颁发的外商投资企业批准证书。 
2007 年7 月9 日, 舒城 安泰会计师事务所出具 《验资报告》 (安泰所验字[2007]
第070 号) , 验证公司截至2007 年7 月9 日由 未分配利润转增资本1,041 万美元,
变更后公司的注册资本和实收资本为1,666 万美元。 
2007 年7 月24 日, 应流有限取得安徽省工商行政管理局颁发的企业法人营
业执照(注册号:340000400000111)。 
本次增资完成后的股权结构为: 
股东名 称 出资额 (万 美元 ) 出资比 例(%)                                                                     招股说明 书 
 
1-1-84 
应流( 香港 )国 际有 限公 司 1,666.00 100.00 
合  计 1,666.00 100.00 
本次未分配利润转增注册资本时, 应流有限为外商投资企业, 根据当时有效
的《中华 人民共 和国外 商投资企 业和外 国企业 所得税法 》 ,外 国投资 者从外商投
资企业取得的利润免征所得税,因此本次增资无需缴纳相关所得税。 
经核查, 保荐机构、 发行人律师认为: 发行人在本次未分配利润转增注册资
本时无需缴纳相关所得税。 
9 、2009 年2 月, 第四次 增资 
2008 年6 月18 日, 应流有限董事会审议通过增加公司注册资本的决议, 将
注册资本由1,666 万美元增至4,000 万美元,由应流香港以现汇出资。 
2008 年7 月10 日, 安徽省商务厅出具 《关于同意安徽应流机电有限责任公
司增资的批复》 (皖商资执字[2008]436 号 ); 2008 年 9 月 19 日, 公司取得了安
徽省人民政府颁发的外商投资企业批准证书。 
2009 年 1 月 14 日,舒 城安泰会计师事务所出具《验资报告》 (安泰所验字
[2009]第 007 号) ,验 证公司截至 2009 年 1 月 13 日收到应流香港 缴纳的新增注
册资本2,334 万美元,变更后的公司注册资本和实收资本为4,000 万美元。 
2009 年2 月13 日, 应流有限取得了安徽省工商行政管理局换发的企业法人
营业执照。 
本次增资完成后的股权结构为: 
股东名 称 出资额 (万 美元 ) 出资比 例(%) 
应流( 香港 )国 际有 限公 司 4,000.00 100.00 
合  计 4,000.00 100.00 
10 、2011 年 1 月 ,第四 次股 权转让 (解 除红筹 架构 ) 
2010 年12 月23 日, 应流有限通过董事会决议, 同意应流香港向应流投资、
衡邦投资、 衡玉投资、 衡宇投资、CDH 公司和CEL 公司转让合计100%的股权, 股
权转让总价款为4,000 万美元。 
2010 年 12 月 23 日, 应流香港分别与应流投资、衡邦投资、衡玉投资、衡
宇投资签 订《 股权转 让 协议》 , 将其 持有的 应 流有限 55.23752%的股 权转让给上
述四家投资公司,转让价款合计 2,209.50 万 美元,定价依据为注册资本,转让                                                                    招股说明 书 
 
1-1-85 
后上述四家投资公司分别持有应流有限 45.76970% 、7.57641% 、1.43193% 、
0.45948%的股权。 
2010 年12 月27 日, 应流香港分别与CDH 公司、CEL 公司签订 《股权转让协
议》 ,将 其持 有的应流有限 44.76248% 的股权 转让给上 述两 家公司 , 转让价款均
为 895.2496 万美元, 定价依据为注册资本,转让后上述两家公司均持有应流有
限22.38124%的股权。 
2011 年1 月10 日, 安徽省商务厅出具 《关于同意安徽应流机电有限责任公
司股权变更的批复》 (皖商资执字[2011]11号 ); 2011 年1 月11 日, 公司取得安
徽省人民政府颁发的外商投资企业批准证书。 
2011 年1 月17 日, 公司取得了安徽省工商行政管理局换发的企业法人营业
执照。 
本次股权转让完成后的股权结构如下: 
序号 股东名 称 出资 额( 万美 元) 出资比 例(%) 
1 霍山应 流投 资管 理有 限公 司 1,830.7880 45.76970 
2 霍山衡 邦投 资管 理有 限公 司 303.0564 7.57641 
3 霍山衡 玉投 资管 理有 限公 司 57.2772 1.43193 
4 霍山衡 宇投 资管 理有 限公 司 18.3792 0.45948 
5 CDH Precision (HK) Limited 895.2496 22.38124 
6 CEL Machinery Investment Limited 895.2496 22.38124 
合   计 4,000.0000 100.0000 
11 、2011 年 3 月 ,整体 变更 设立股 份公 司 
2011 年2 月23 日, 应流有限董事会决议通过由应流投资、 衡邦投资、 衡玉
投资、衡宇投资、CDH 公司和 CEL 公司作为发 起人,以公司截至 2011 年 1 月 31
日经审计的净资产 402,658,503.97 元按 1:0.7202 的比例折为 29,000 万股,整
体变更设立为股份有限公司。 
2011 年 3 月 4 日,安 徽省商务厅出具《关于同意安徽应流机电有限责任公
司转制为股份有限公司的批复》 (皖商资执字[2011]99 号 )。 2011 年 3 月 7 日,
公司领取了安徽省人民政府颁发的外商投资企业批准证书。 
2011 年 3 月 11 日,天 健会计师事务所有限公司安徽分所出具《验资报告》
(天健皖验[2011]5 号)对本次整体变更的注册资本的实收情况进行了审验。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-86 
2011 年3 月14 日, 公司在安徽省工商行政管理局注册登记并领取了企业法
人营业执照(注册号:340000400000111)。 
股份公司设立后的股权结构如下: 
序号 股东名 称 持股数 (万 股) 持股比 例(%) 
1 霍山应 流投 资管 理有 限公 司 13,273.2130 45.76970 
2 霍山衡 邦投 资管 理有 限公 司 2,197.1589 7.57641 
3 霍山衡 玉投 资管 理有 限公 司 415.2597 1.43193 
4 霍山衡 宇投 资管 理有 限公 司 133.2492 0.45948 
5 CDH Precision (HK) Limited 6,490.5596 22.38124 
6 CEL Machinery Investment Limited 6,490.5596 22.38124 
合   计 29,000.0000 100.0000 
12 、2011 年 3 月 ,第五 次增 资 
2011 年 3 月 4 日,应 流股份董事会决议通过关于非公开定向发行股份的议
案,拟新增股份3,000 万股,发行价格不低于每股6 元。 
2011 年3 月15 日, 应流股份、 应流投资、 衡邦投资、 衡玉投资、 衡宇投资、
CDH 公司、CEL 公司 与亿 仁实业 、联景 实业、 正海投资 签订《 投资协 议》 ,约定
公司以每股7.90 元向三家公司分别发行500 万股、 1,500 万股、 1,000 万股股份。 
2011 年 3 月 19 日,公 司 2011 年第一次临时股东大会决议通过公司以每股
7.90 元向上述三家公司分别发行500 万股、1,500 万股、1,000 万股股份。 
本次发行股份的具体认购情况如下: 
序号 认购人 认购股 数 ( 万股) 金额( 万元 ) 
1 东莞市 联景 实业 投资 有限 公司 1,500 11,850 
2 上海正 海聚 亿投 资管 理中 心(有 限合 伙 ) 1,000 7,900 
3 郑州亿 仁实 业有 限公 司 500 3,950 
合  计 3,000 23,700 
2011 年3 月23 日, 安徽省商务厅出具 《关于同意安徽应流机电股份有限公
司增资的批复》 (皖商资执字[2011]132 号) 。 同日, 公司领取了安徽省人民政府
颁发的外商投资企业批准证书。 
2011 年 3 月 23 日,天 健会计师事务所有限公司安徽分所出具《验资报告》
(天健皖验[2011]7 号)对本次增资变更的注册资本的实收情况进行了审验。 
2011 年 3 月 23 日,公司取得了安徽省工商行政管理局换发的企业法人营                                                                    招股说明 书 
 
1-1-87 
业执照。本次增资完成后,公司股权结构变更如下: 
序号 股东名 称 持股数 (万 股) 持股比 例(%) 
1 霍山应 流投 资管 理有 限公 司 13,273.2130 41.4790 
2 霍山衡 邦投 资管 理有 限公 司 2,197.1589 6.8660 
3 霍山衡 玉投 资管 理有 限公 司 415.2597 1.2980 
4 霍山衡 宇投 资管 理有 限公 司 133.2492 0.4160 
5 CDH Precision (HK) Limited 6,490.5596 20.2830 
6 CEL Machinery Investment Limited 6,490.5596 20.2830 
7 郑州亿 仁实 业有 限公 司 500.0000 1.5625 
8 东莞市 联景 实业 投资 有限 公司 1,500.0000 4.6875 
9 上海正 海聚 亿投 资管 理中 心(有 限合 伙) 1,000.0000 3.1250 
合  计 32,000.0000 100.0000 
(二)发 行人返 程 投资架构 的建立 及 解除过程 
2006 年公 司拟赴 香港 上市, 建立了 相关境 外 上市、 返程投 资的架 构 。2010
年公司拟在境内公开发行股票,遂解除了该返程投资架构,具体过程如下: 
1 、本 公司返 程投 资架构 的建 立 
(1)Yingliu International Investment Limited 
Yingliu International Investment Limited 即应流国 际投资有 限 公司,
于2006 年1 月19 日在英属维尔京群岛注册成立,其注册地址为 P.O.Box 3340, 
Road Town, Tortola, British Virgin Islands,注册号为 1006223。应流国际
获授权发行股份为500,000,000 股, 每股面值 0.0001 美元, 已发行的股本总额
为50,020,568 股。 
应流国际设立时的股权结构与应流有限当时 (2005 年12 月) 的股权结构相
同,其股权结构为: 
序号 股东名 称 持股数 (万 股) 出资比 例(%) 
1 杜应流 3,942.0382 78.80 
2 姜典海 272.1825 5.44 
3 柳礼富 214.7600 4.29 
4 童德兴 114.8449 2.30 
5 吴思洪 107.9542 2.16 
6 万正祥 107.9542 2.16                                                                     招股说明 书 
 
1-1-88 
7 程玉江 99.9151 2.00 
8 涂建国 84.9852 1.70 
9 彭德富 57.4225 1.15 
合  计 5,002.0568 100.00 
注:杜应流持有的 78.80%的股权中,20.22%的股权为其本身实际持有,58.58%的股权
为其根据2006年1月19日订立的《信托协议》为181 名自然人信托持有。 
上述9 名股东已在国家外汇管理局安徽省分局办理了 《境内居民个人境外投
资外汇登记》 。 
2008 年1 月29 日, 姜典海等8 名股东与杜应流签订 《买卖应流国际投资有
限公司股份之协议》 ,将其持有的应流国际 991,598 股股份(占比为 1.98%)以
165,600 美元转让给杜应流。 
2008 年1 月29 日, 韩安玉等181 名自然人与杜应流签订 《买卖应流国际投
资有限公司股份权益及股份信托之契据》 ,将杜应流代其信托持有的应流国际
2,770,431 股股份(占比为5.54%)以458,200 美元转让给杜应流。 
本次股权转让完成后,应流国际的股权结构为: 
序号 股东名 称 持股数 (万 股) 持股比 例(%) 
1 杜应流 4,041.1980 80.79 
2 姜典海 246.7211 4.93 
3 柳礼富 194.6702 3.89 
4 童德兴 104.1017 2.08 
5 吴思洪 97.8556 1.96 
6 万正祥 97.8556 1.96 
7 程玉江 90.5685 1.81 
8 涂建国 77.0352 1.54 
9 彭德富 52.0509 1.04 
合     计 5,002.0568 100.00 
注:杜应流持有的 80.79%的股权中,27.69%的股权为其本身实际持有,53.10%的股权
为其根据2008年1月29日订立的《信托补充协议》为 181 名自然人信托持有。 
(2)Yingliu International Holdings Limited(境外上市主体) 
Yingliu International Holdings Limited 即应流国 际控股 有限公 司,注
册地址 为 Harbour Place, 103 South Church Street, P.O.Box 1034, Grand 
Cayman, KY1-1102, Cayman Islands. 注册号为CR-160271。应流控股获授权发
行50,000,000 股, 每股面值0.001 元港币, 已发行的股本总额为1,000,000 股。
应流控股的股东为 Yingliu International Investment Limited、 CDH Precision                                                                     招股说明 书 
 
1-1-89 
Limited、 SeaBright SOF (I) Foundry Limited、 Forebright Management Limited
和CAST (BVI) International Investment Ltd。 
(3)Yingliu (Hong Kong) International Limited 
Yingliu (Hong Kong) International Limited 即应流(香港)国际有限公
司,注册地址为Level 28, Three Pacific Place, 1 Queen’s Road East, HONG 
KONG., 注册号为1021964, 业务性质为CORP。 应流香港获授权发行股份为10,000
股,每股面值港币1 元,已发行股本1 股。应流香港唯一股东为应流控股。 
(4)CAST (BVI) International Investment Ltd 
CAST (BVI) International Investment Ltd 于2008 年9 月19 日在英属维
尔京群岛注册成立,注册地址 Tricor Services(BVI) Limited, P.O.Box 
3340,Roan Town, Tortola, British Virgin Islands. 注册号为1504099。CAST 
(BVI) international Investment Ltd 获授权发行 50,000 股,每股面值 0.01
元港币, 已发行的股本总额为10,000 股。 公司的股东为 Yingliu International 
Investment Limited 、CDH Precision Limited 、SeaBright SOF (I) Foundry 
Limited 和 Forebright Management Limited ,分别持有 CAST (BVI) 
international Investment Ltd 5,345 股、2,327.50 股、2,257.70 股和 69.80
股。 
(5)返程投资架构的搭建过程 
在应流国际、应流控股和应流香港设立后,至 2006 年 3 月,应流 有限的返
程投资架构为: 
 
 
2006 年3 月18 日, 应流香港收购应流有限9 名股东杜应流、 姜典海、 柳礼
富、程玉 江、吴 思洪、 童德兴、 涂建国 、万正 祥、彭德 富持有 的公 司 100%的股
权, 应流有限依法变更为应流香港的全资子公司, 注册资本为625 万美元。 详细
收购情况见前述“ (一)公司股本形成及变化情况” 。 
应流国际投资有限公司 
应 流国际控 股有限 公司 
应流(香港)国际有限公司 
100% 
100%                                                                     招股说明 书 
 
1-1-90 
2006 年4 月26 日, 应流控股拟向 CDH Precision Limited 及 SeaBright SOF 
(I) Foundry Limited 分别发行 7,500,000 美元的可 转换票据,均可转换为
245,000 股股份,CDH Precision Limited 及 SeaBright SOF (I) Foundry Limited
与应流控股订立 《投资者协议》 和 《可转换票据购买协议》 。2006 年4 月和6 月,
可转换票据发行完毕。 
2006 年 6 月 29 日,SeaBright SOF (I) Foundry Limited 将其持有可转换
为 7,350 股股份的部分可转换票据以 225,000 美元转让给 Forebright 
Management Limited。 
2007 年3 月31 日,CDH Precision Limited、SeaBright SOF (I) Foundry 
Limited 和 Forebright Management Limited 所有可转换票据分别转换为245,000
股、237,650 股、7,350 股股份。 
应流控股可转换票据换股后的股权结构为: 
序号 股东名 称 持股数 (股 ) 持股比 例(%) 
1 Yingliu International Investment Limited 510,000 51.0000 
2 CDH Precision Limited 245,000 24.5000 
3 SeaBright SOF (I) Foundry Limited 237,650 23.7650 
4 Forebright Management Ltd 7,350 0.7350 
合  计 1,000,000 100.0000 
2008 年1 月29 日,CDH Precision Limited、SeaBright SOF (I) Foundry 
Limited 和 Forebright Management Limited 与应流国际签订股权买卖协议,将
其持有的12,250 股、11,883 股和367 股股份 (占应流控股股本的1.23%、1.19%
和0.04%) 分别以375,100 美元、363,862 美元和11,238 美元的价格转让给应流
国际。 
本次股份转让完成后应流控股的股权结构为: 
序号 股东名 称 持股数 (股 ) 持股比 例(%) 
1 Yingliu International Investment Limited 534,500 53.4500 
2 CDH Precision Limited 232,750 23.2750 
3 SeaBright SOF (I) Foundry Limited 225,767 22.5767 
4 Forebright Management Ltd 6,983 0.6983 
合  计 1,000,000 100.0000 
2008 年12 月11 日, 应流国际、 CDH Precision Limited、 SeaBright SOF (I) 
Foundry Limited 和 Forebright Management Limited 将其持有的应流控股                                                                    招股说明 书 
 
1-1-91 
20,525 股、8,938 股、8,669 股、268 股均 以 1 美元的价格转让 给 CAST (BVI) 
International Investment Ltd,转让双方分别签订了转让协议。 
本次股权转让后应流控股的股权结构为: 
序号 股东名 称 持股数 (股 ) 持股比 例(%) 
1 Yingliu International Investment Limited 513,975 51.3975 
2 CDH Precision Limited 223,812 22.3812 
3 SeaBright SOF (I) Foundry Limited 217,098 21.7098 
4 Forebright Management Ltd 6,715 0.6715 
5 CAST (BVI) International Investment Ltd 38,400 3.8400 
合  计 1,000,000 100.0000 
(6)返程投资架构解除前的股权结构图 
 
2 、本 公司返 程投 资架构 的解 除 
2008 年,受 到全 球金 融危机的 影响 ,境外 资 本市场受 到严 重冲击 , 公司终
22.3812% 
21.7098% 3.8400% 
应 流国际控 股有限 公司 
应流(香港)国际有限公司 
应流国际投资有限公司 
CAST (BVI) international 
Investment Ltd 
Seabright SOF(I) Foundry Ltd 
CDH Precision Ltd 
0.6715% 
安徽应流机电有限责任公司 
51.3975% 
80.79% 
安徽应流集团霍山铸造有限公司 
100% 
100% 
85.70% 
14.30% 
Forebright Management Ltd 
杜应流 其他8 名自然人 
19.21% 
53.45% 
China Everbright Ltd 
Seabright China Special 
Opportunities(I) LTD 
78.90% 
100%                                                                     招股说明 书 
 
1-1-92 
止了境外 上市计 划。2010 年,公 司拟在 境内 申请发行 上市, 对股权 结构进行了
调整。 
(1)设立四家境内持股公司 
2010 年 11 月 23 日, 杜应流等 190 人分别在中国境内设立霍山应流投资管
理有限公司、 霍山衡邦投资管理有限公司、 霍山衡玉投资管理有限公司、 霍山衡
宇投资管理有限公司等四家持股公司。 上述四家公司的详细情况见本节 “八、 发
起人、持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制人基本情况” 。 
(2)设立境外CDH 公司和CEL 公司 
CDH 公司和CEL 公司的详细情况见本节 “八、 发起人、 持有发行人5%以上股
份的主要股东及实际控制人基本情况” 。 
(3)股权结构调整 
根据 CDH Precision Limited 、SeaBright SOF (I) Foundry Limited 及
Forebright Management Limited 的确认: 红筹落地前,CDH Precision Limited、
SeaBright SOF (I) Foundry Limited 及 Forebright Management Limited 通过
CAST (BVI) International Ltd.间接持有应流有限合计约 1.787%股权(以下简
称 “目标股权” ) ; 三方决定在红筹落地过程中不再持有目标股权, 并同意由杜应
流先生参照应流有限的注册资本取得目标股权,并通过杜应流先生指定的公司
(应流投资)持有。 
2010 年12 月23 日, 应流有限通过董事会决议, 同意应流香港向应流投资、
衡邦投资、 衡玉投资、 衡宇投资、CDH 公司和CEL 公司转让合计100%的股权, 股
权转让总价款为4,000 万美元。 
2010 年 12 月 23 日, 应流香港与应流投资、衡邦投资、衡玉投资、衡宇投
资签订《 股权 转让协 议 》 ,将其 持有 的应流 有 限 55.23752%的 股权转 让给上述四
家投资公司,转让价款分别为 1,830.7880 万美元、303.0564 万美元、57.2772
万美元、18.3792 万美元,合计 2,209.5008 万美元,定价依据为注册资本,转
让后上述四家投资公司分别持有应流有限 45.76970% 、7.57641% 、1.43193% 、
0.45948%的股权。 
2010 年12 月27 日, 应流香港分别与CDH 公司、CEL 公司签订 《股权转让协
议 》将 其持有的应流有限44.76248%的股权转让给上述两家公司, 转让价款均为                                                                    招股说明 书 
 
1-1-93 
895.2496 万美 元,定 价依据为 注册 资本, 转 让后上述 两家 公司均 持 有应流有限
22.38124%的股权。 
具体转让情况为: 
转让方 受让方 转让标 的 转让价 格 ( 万美 元) 
应流香港 
应流投 资 应流有限 45.76970% 股权 1,830.7880  
衡邦投 资 应流有限 7.57641% 股权 303.0564  
衡玉投 资 应流有限 1.43193% 股权 57.2772  
衡宇投 资 应流有限 0.45948% 股权 18.3792  
CDH 公司 应流有限 22.38124% 股权 895.2496  
CEL 公司 应流有限 22.38124% 股权 895.2496 
2011 年1 月10 日, 安徽省商务厅出具 《关于同意安徽应流机电有限责任公
司股权变更的批复》 (皖商资执字[2011]11号 ); 2011 年1 月11 日, 公司取得安
徽省人民政府颁发的外商投资企业批准证书。 
2011 年1 月14 日, 应流投资、 衡邦投资、 衡玉投资、 衡宇投资、CDH 公司、
CEL 公司已取得合肥经济技术开发区国家税务局、 合肥市地方税务局分别出具的
《服务贸易、收益、经常转移和部分资本项目对外支付税务证明(付汇专用) 》
(编号分别为:10340100001271 、 10340100001089 、 10340100001087 、
10340100001088、10340100001083、10340100001084)。 
2011 年1 月17 日, 应流有限取得了安徽省工商行政管理局换发的企业法人
营业执照 (注册号: 340000400000111) , 注册资本和实收资本均为4,000 万美元。 
2006 年公司 拟赴 香港 上市,建 立了 相关境 外 上市、返 程投 资的架 构 ,并通
过应流控股在境外完成向 CDH Precision Limited 及 SeaBright SOF (I) Foundry 
Limited 的融资,红筹架构拆除后变更为 CDH 公司、CEL 公司持股。公司所处行
业为资本密集型行业,而 2006 年公司正处于 快速发展期,急需大量资金购建厂
房设备, 从长远发展出发, 公司决定进行境外融资, 由于所需资金量较大, 故造
成CDH 公司、CEL 公司持股比例较高。 
(4)境外公司的处置 
2012 年3 月12 日, 应流香港召开关于该公司自动清盘的特别股东会议, 经
查询香港公司注册处网站(www.icris.cr.gov.hk) ,应流香港已于 2012 年 6 月
13 日解散。根据英属维京群岛公司注册部门(Registrar Of Corporate Affairs 
Of The British Virgin Islands )出具的证明,CAST (BVI) International                                                                     招股说明 书 
 
1-1-94 
Investment Ltd 于2012 年8 月22 日解散,应流国际于2012 年9 月4 日解散;
根据开曼群岛公司注册部门(Registrar Of Companies Of Cayman Islands)出
具的证明,应流控股于2012 年10 月24 日解散。 
(5)返程投资架构解除后的公司股权架构图 
杜应流
39.4858%




其他48名自然人
0.45948%




60.5142%




CDH






CEL


7.57641% 1.43193% 22.38124% 45.76970% 22.38124%
安徽应流机电有限责任公司
SeaBright China 
Special Opportunities 
(I) Limited
97%
Forebright 
Management 
Limited
3%
SeaBright SOF (I) 
Foundry Limited
100%
CDH Precision 
Limited
100%
CDH China Growth 
Capital Fund II, L.P
100%
 
3、返程投资架构的建立及解除过程中外汇登记情况 
从2006 年搭建返程投资架构至2011 年返程投资架构解除, 整个过程涉及的
特殊目的公司设立、 返程投资、 特殊目的公司股权变更、 境外上市主体融资、 返
程投资架构解除, 公司及相关自然人股东均已按照 《外商投资企业外汇登记管理
暂行办法》 、 《国家外汇管理局关于境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投
资外汇管理有关问题的通知》 (汇发[2005]75 号) 等相关法律法规规定履行了相
应的外汇登记手续, 取得了 《境内居民个人境外投资外汇登记表》 、 《外方收购中
方股权转股收汇外资外汇登记表》等核准文件。 
经核查, 保荐机构、 发行人律师认为, 返程投资架构建立及解除过程涉及的
特殊目的公司的设立、返程投资、特殊目的公司股权变更、境外上市主体融资、
返程投资架构解除均已按照相关法律法规履行了相应的外汇登记手续。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-95 
(三)发 行人重 大 资产重组 情况 
发行人报告期内存在两次重组,具体情况如下: 
1 、应 流铸造 85.70%的股 权收 购情况 
本次收购前, 应流铸造的部分产品是本公司上游产品, 直接提供给本公司用
于精加工, 为了保持公司完整的业务体系和产业链, 实现业务整体上市, 公司收
购了应流铸造85.70%的股权。 
(1)本次收购的具体过程 
在应流香港转让应流铸造股权给应流有限时,应流铸造的出资情况如下: 
序号 股东名 称 
实际出 资 认缴出 资 
金额( 万美 元) 比例(% ) 金额( 万美 元) 比例(%) 
1 应流香 港 2046.90 82.67 2570.90 85.70 
2 应流有 限 429.10 17.33 429.10 14.30 
合  计 2476 100 3000 100 
2010 年 11 月 11 日, 应流有限董事会决议同意受让应流香港持有的应流铸
造 85.70%的股权,且将应流铸造注册资本由 3,000 万美元变更为 21,810.4456
万元人民币。 
2010 年11 月11 日, 应流香港和应流有限签订 《股权转让协议》 , 约 定应流
香港向应流有限转让其持有的应流铸造85.70%的股权, 转让价格为2,046.90 万
美元(应流香港实际出资额) 。转让时,应流铸造的注册资本为 3,000 万美元,
实收资本为2,476 万美元, 应流香港认缴而尚未实际缴纳部分为524 万美元, 该
部分注册资本由本公司在受让应流铸造股权后补齐。 
2010 年 11 月 25 日, 安徽省商务厅出具《关于同意安徽应流集团霍山铸造
有限公司股权变更的批复》 (皖商资执字[2010]615号 )。 
2010 年 11 月 30 日, 霍山衡达会计师事务所出具《验资报告》 (衡达验字
[2010]225 号) , 验证应流铸造截至2010 年11 月30 日收到应流有限的货币出资
34,798,839.99 元,注册资本由3,000 万美元变更为21,810.4456 万元人民币。 
2010 年 11 月 30 日, 应流铸造取得安徽省工商行政管理局颁发的企业法人
营业执照(注册号:341525000016923)。 
(2)本次收购对发行人的影响                                                                     招股说明 书 
 
1-1-96 
本次收购为同一控制下的企业合并, 收购完成后, 应流铸造成为公司的全资
子公司, 扩大了公司的生产规模, 使公司的业务体系更加完整, 减少了关联交易。 
应流有限与应流铸造总资产、营业收入、利润总额对比如下: 
项  目 应流铸 造(A) 应流有 限(B) 比值(A/B ) 
总资产 (万 元) 68,302.85 170,185.90 40.13% 
营业收 入( 万元 ) 5,459.68 49,163.26 11.11% 
利润总 额( 万元 ) 863.26 2,188.65 39.44% 
注:上表数据为重组前一个会计年度(2009 年)的数据,按照扣除关联交易后的口径
计算。应流铸造2009年度利润总额为5,168.50 万元,上表中的数据为扣除与应流有限、应
流铸业关联交易后的数据。 
2 、控 股子公 司应 流铸业 吸收 合并亚 美铸 造 
亚美铸造原为本公司控股子公司, 本公司持有51%的股权, 喔斯特阀业持有
49%股权, 股本结 构与 应流铸业 相同。 其生产 的硅溶胶 精铸件 为应流 铸业的前端
产品,全部销售给应流铸业,且亚美铸造规模较小,为了便于管理、降低成本,
应流铸业实施吸收合并亚美铸造。 
(1)吸收合并过程 
2010 年9 月16 日, 应流铸业和亚美铸造分别召开董事会和股东会, 审议通
过由应流铸业吸收合并亚美铸造。 同日, 应流铸业向霍山县商务局提交 《关于公
司合并的申请》 (铸业字(2010)16号 )。 
2010 年 9 月 20 日 , 亚美铸 造发出 《关于 成 立公司 清算组 的通知 》 (亚美
(2010)07 号) ,成立5 人清算组。 
2010 年 10 月 9 日,应 流铸业与亚美铸造签订《公司合并协议》 ,约定应流
铸业吸收合并亚美铸造, 应流铸业存续, 并承继亚美铸造的债权债务, 亚美铸造
解散注销,合并后应流铸业注册资本为 1,022.10 万美元,原应流铸业股东的持
股比例不发生变化。 
2010 年 10 月 28 日, 霍山县商务局向六安市商务局提交《关于安徽亚美铸
造有限公司与安徽应流铸业有限公司申请合并的报告》 (霍商字[2010]78号 )。 
2010 年11 月2 日, 六安市商务局出具 《关于原则同意安徽亚美铸造有限公
司与安徽应流铸业有限公司合并的批复》 (六商务[2010]163 号) , 原则同意前述
两公司合并,并要求履行通知和公告程序,并在第一次公告 90 日后 办理批准证
书变更手续。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-97 
2010 年 11 月 3 日、15 日、25 日,亚美铸造清算组分别在《安徽日报》刊
登了三次通知债权人的公告。 
2010 年 11 月 19 日,霍山县地方税务局征收管理分局出具霍地税征结
[2010]15 号税务检查结论, 未发现亚美铸造在2010 年1 月1 日至2010 年11 月
15 日期间有税收违法问题。 
2010 年 11 月 22 日, 霍山县人力资源和社会保障局出具证明,确认亚美铸
造的30 名职工的劳动合同及五险已过户至应流铸业,员工安置妥当。 
2010 年 11 月 24 日, 亚美铸造取得霍山县地方税务局出具的《注销税务登
记申请审批表》 。 
2010 年 11 月 26 日, 亚美铸造向霍山县商务局提交《关于请求批准安徽应
流铸业有限公司与安徽亚美铸造有限公司正式合并的报告》 。 
2010 年12 月1 日,亚美铸造取得霍山县国税局提供的注销申请审批表。 
2010 年12 月16 日, 清算组出具 《安徽亚美铸造有限公司清算报告》 , 亚美
铸造的债权债务均由应流铸业承继,并取得债权人确认函。 
2011 年2 月21 日, 六安市商务局向应流铸业出具 《关于同意安徽应流铸业
有限公司与安徽亚美铸造有限公司合并的批复》 (六商务[2011]18号 )。 
2011 年2 月24 日, 亚美铸造取得六安市工商行政管理局准予注销登记通知
书((六安)登记外销字[2011]第39号 )。 
本次吸收合并已履行了必要的法律程序,亚美铸造已依法注销。 
亚美铸造的所有资产和负债均已移交给应流铸业, 资产权属变更手续已经办
理完毕。 
2011 年2 月21 日, 应流铸业取得外商投资企业批准证书 (商外资皖府资字
[2000]0163号 )。2011 年2 月28 日, 霍山衡达会计师事务所出具衡达验字[2011]
第036 号 《验资报告》 , 验证应流铸业新增的404.10 万美元注册资本已到位, 变
更后的注册资本为 1,022.10 万美元。同日,应流铸业取得六安市工商行政管理
局换发的营业执照(注册号:341500400002691)。 
(2)本次吸收合并对发行人的影响 
本次吸收合并为发行人内部子公司之间的整合, 有利于完善组织结构, 节约
管理成本。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-98 
四 、历次 验资情况 
1 、公 司设立 时注 册资本 为 850 万元时 的验 资情 况 
公司设立时注册资本为 850 万元,2000 年 8 月 3 日,经霍山永达会计师事
务所出具的《验资报告》 (霍永会验字[2000]66 号)验证,截至 2000 年 8 月 2
日,公司已收到股东投入的资本850 万元,全部为货币资金。 
2 、注 册资本 增至 1,967 万元 时的验 资情 况 
2001 年 3 月 24 日,经 霍山永达会计师事务所出具的《验资报告》 (霍永会
验字[2001]37 号)验证,截至 2001 年 3 月 21 日,公司增加注册资本 1,117 万
元, 变更后的投入资本总额为2,030 万元, 其中实收资本1,967 万元, 资本公积
63 万元。 
3 、注 册资本 增至 4,404.68 万元 时的 验资情况 
2001 年 5 月 31 日,经 霍山永达会计师事务所出具的《验资报告》 (霍永会
验字[2001]074 号) 验证, 截至2001 年5 月28 日, 公司增加注册资本2,437.68
万元, 变更后的投入资本总额4,451.92 万元, 其中实收资本4,404.68 万元, 资
本公积51.33 万元。 
4 、原 股份公 司设 立时的 验资 情况 
2003 年 2 月 20 日,经 安徽正信会计师事务所出具的《验资报告》 (皖正信
验字[2003]088 号) 验证, 截至 2003 年2 月20 日, 公司已收到全体股东缴纳的
资本合计人民币50,020,568 元,190 名股东以净资产出资50,020,568 元 。原 股
份公司设立时的注册资本和实收资本均为50,020,568 元。 
5 、变 更为外 商投 资企业 (注 册资本 625 万 美元 )时 的验资 情况 
2006 年 5 月 12 日,经 舒城安泰会计师事务所出具的《验资报告》 (安泰所
验字[2006]047 号) 验证, 截至 2006 年5 月12 日, 变更后公司的注册资本和实
收金额均为625 万美元。 
6 、外 商投资 企业 注册资 本增 至 1,666 万 美元时 的验 资情况                                                                     招股说明 书 
 
1-1-99 
2007 年7 月9 日, 经舒城安泰会计师事务所出具的 《验资报告》 (安 泰所验
字[2007]第 070 号)验 证,截至 2007 年 7 月 9 日,公司由未分配利润转增资本
1,041 万美元,变更后公司的注册资本和实收资本均为1,666 万美元。 
7 、外 商投资 企业 注册资 本增 至 4,000 万 美元时 的验 资情况 
2009 年 1 月 14 日,经 舒城安泰会计师事务所出具《验资报告》 (安泰所验
字[2009]第007 号) 验证, 截至2009 年1 月13 日, 公司收到应流香港缴纳的新
增注册资本2,334 万美元, 变更后的公司注册资本和实收资本均为4,000 万美元。 
8 、整 体变更 设立 股份公 司时 的验资 情况 
2011 年 3 月 11 日,经 天健会计师事务所安徽分所出具《验资报告》 (天健
皖验[2011]5 号) 验证, 截至 2011 年3 月11 日, 公司已收到全体出资者所拥有
的净资产 402,658,503.97 元,折合实收资本 290,000,000 元,资本公积
112,658,503.97 元。 股份公司设立时注册资本和实收资本均为290,000,000 元。 
9 、股 份公司 股本 增至 32,000 万元 时的验 资情 况 
2011 年 3 月 23 日,经 天健会计师事务所安徽分所出具的《验资报告》 (天
健皖验[2011]7 号) 验证, 截至 2011 年3 月23 日, 公司收到投资者缴纳的新增
注册资本 (实收资本)3,000 万元, 各出资者 实际货币出资237,000,000 元 ,其
中 30,000,000 元作注册资本,207,000,000 元作资本公积,变更后的注册资本
和实收资本均为320,000,000 元。 
五 、发行 人设立时 及报告 期内的资 产评估 情况 
因应流有限股份制改造事宜, 开元资产评估有限公司接受发行人的委托, 对
公司以 2011 年 1 月 31 日为评估基准日的全部资产及负债的市场价值进行了估
算, 并出具了 《安徽应 流机电有限责任公司整体改制为股份有限公司全部资产及
负债价值评估报告书》 (开元(京)评报字[2011]第006号 )。 
评估目的: 对应流有限的全部资产和负债于评估基准日的价值进行评估, 为
股份制改造提供参考依据。 
评估方法:本次评估采用成本法(资产基础法) 。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-100 
评估结果: 根据 《资产 评估报告书》 , 应流有限净资产的评估值为71,057.91
万元, 评估增值额为30,792.06 万元, 增值率76.47%。 分项评估结果详见下表: 
各类资 产和 负债 及净 资产 评估结 果汇 总表 
单位: 万元 
项  目 
账面 价值 调整后 账面 值 评估价 值 增减值 增值率 (% ) 
A B C D=C-B E=(C-B)/B×100% 
流动资 产 104,003.62  104,003.62  104,245.15  241.53  0.23  
持有至 到期 投资 100.00  100.00  100.00  0  0  
长期股 权投 资 38,434.63  38,434.63  55,429.84  16,995.21  44.22  
固定资 产 43,846.57  43,846.57  47,157.89  3,311.32  7.55  
无形资 产 8,426.11  8,426.11  18,086.64  9,660.53  114.65  
其中: 土地 使用 权 8,267.05  8,267.05  17,927.58  9,660.53  116.86 
其它资 产 449.11  449.11  197.52  -251.59  -56.02  
资产合 计 195,260.03  195,260.03  225,217.03  29,957.00  15.34  
流动负 债 133,394.13  133,394.13  133,569.93  175.80  0.13  
非流动 负债 21,600.05  21,600.05  20,589.19  -1,010.86  -4.68  
负债合 计 154,994.18  154,994.18  154,159.12  -835.06  -0.54  
净 资 产 40,265.85  40,265.85  71,057.91  30,792.06  76.47  
评估增值原因: 净资产的评估值为71,057.91 万元, 评估增值额为30,792.06
万元,增 值率 76.47% ,评估增 值原 因主要 为 无形资产 和长 期股权 投 资的评估增
值,其中无形资产增值 9,660.53 万元,增值率 114.65%,主要是因为土地使用
权大幅增值;长期股权投资增值 16,995.21 万元,增值率 44.22%,主要是对被
投资企业整体评估后按净资产评估价值乘以投资比例确定评估值。 
六 、发行 人股权结 构、组 织结构和 职能部 门 
(一)发 行人股 权 结构                                                                     招股说明 书 
 
1-1-101 
 
(二)发 行人组 织 结构                                                                     招股说明 书 
 
1-1-102 
监事会










































总经理
董事会
股东大会
战略委员会
审计委员会
提名委员会
薪酬与考核委员会
董事会秘书








审计部












董事会办公室
 
(三)发 行人职 能 部门 
1 、审 计部 
对公司执行财经法规和财务纪律情况进行内部审计监督;对公司财务计划、
预算执行和决算情况、 内控制度执行情况进行审计; 对公司财务及经济效益情况
进行审计; 对子公司进行审计; 对高级管理人员及子公司负责人任期经济责任进
行审计。配合公司聘请的审计机构完成年度审计和专项审计。 
2 、总 经理办 公室 
督促、 跟踪、 检查各部门对公司的制度、 流程、 指示、 决议及决定的贯彻执
行情况; 公司日常的行政管理与接待工作; 公司企业文化和对外宣传工作; 与政
府机关、 行业协会的联系工作; 公司后勤保障工作; 公司文件、 档案 的管理工作;
公司的法律事务。 
3 、技 术中心 
根据公司战略制定并实施技术发展规划; 新工艺、 新技术的研发和应用; 技
术商务谈判; 技术工艺评定和报价信息; 工艺设计和技术文件编制; 模具制作和
新产品试制; 技术攻关和工艺改进; 组织实施国际和国内技术合作; 子公司的工                                                                    招股说明 书 
 
1-1-103 
艺技术支持与管理;技术文件、资料、档案管理。 
4 、质 量中心 
质量体系的认证管理和运行维护; 贯彻质量标准, 编制相关质量控制文件及
产品检验规范; 质量动态管理, 并制定和实施改善方案; 质量标准、 文件、 档案
管理;客户驻厂监造支持;计量室、试验室的运行管理。 
5 、营 销中心 
根据公司战略制定并实施公司市场发展策略; 根据产品结构调整战略, 开发
新市场、 新客户、 新产品并获取订单; 客户接待和商务洽谈, 签订销售合同, 处
理客户订单,以及执行合同、订单的后续跟进;执行销售计划,开展客户跟踪、
接单、 发货等销售活动, 实现公司销售目标; 保管和分析市场及客户资料; 维护
和发展客户关系;负责组织国内外展会、交流、研讨工作。 
6 、财 务中心 
公司的财务和资产管理、财务内控体系的建立和持续优化,包括制度制定、
预算管理、 成本核算、 费用控制、 会计核算、 财务报表编制、 纳税申 报、 财务分
析等工作,为公司生产经营提供财务支持;对公司经营过程及子公司会计核算、
财务核算实施财务监督、稽核、检查、协调和指导。 
7 、生 产计划 中心 
根据公司战略规划和经营目标组织生产; 编制并督促实施产能计划、 接单计
划、 生产计划、 采购计 划; 召集生产调度会, 分析、 考核客户订单OTD; 消耗定
额制定,订单经济评审;推行现代管理方法;负责公司安全生产管理。 
8 、战 略发展 中心 
研究产业政策, 组织编制公司战略发展规划; 收集、 整理及分析相关信息资
料, 提出研究或策略报告; 公司重大科技和发展项目的申报、 立项工作; 投资项
目的策划、 论证、 实施以及拟定建设资金的筹措方案和控制使用, 督促项目建设
单位实施基建、技改项目规划、计划、竣工验收后评价。 
9 、人 力资源 中心                                                                     招股说明 书 
 
1-1-104 
根据公司战略规划制定并实施人力资源战略规划, 组织实施人力资源管理工
作, 包括招聘、 培训、 考核、 薪酬福利、 员工 发展等; 员工档案管理; 职务任免、
调配、解聘的申请报批手续及处理劳动争议;绩效考核与管理。 
10 、 管理信 息中 心 
根据公司战略制定并实施信息化规划, 负责网络建设、 软件开发、 应 用支持,
建立健全信息化平台; 负责公司通信系统、 监控系统的维护; 依托信息系统, 进
行流程优化。 
11 、 采供中 心 
原材料市场和供应商调研, 收集相关资源信息; 健全完善采购网络, 落实供
应商评估制度; 根据采购计划, 完成各项采购任务, 控制采购成本和质量; 原材
料、备品备件、产品的仓储管理、运输调度。 
12 、 设备能 源中 心 
设备选型、 采购、 安装 、 调试工作; 检查设备 技术状态和管理措施落实情况;
节能工作和电、气、煤、油等能源管理;环保工作和环保设施运行管理。 
13 、 国际管 理中 心 
负责全球技术和市场战略合作伙伴管理;战略性市场拓展和战略客户服务;
海外公司运营管理。 
14 、 董事会 办公 室 
负责处理公司证劵事务相关工作; 负责筹备股东大会、 董事会、 监事 会会议,
制作会议资料并归档保管; 跟踪和掌握股东大会、 董事会、 监事会有关决议的执
行情况; 负责与相关部门、 机构的联系沟通等; 负责公司的信息披露、 投资者关
系维护等工作。 
七 、发行 人控股子 公司、 参股公司 情况 
(一)发 行人控 股 子公司情 况                                                                     招股说明 书 
 
1-1-105 
1 、应 流铸造 
公司名称:安徽应流集团霍山铸造有限公司 
公司住所:霍山县衡山镇淠河西路96 号 
成立时间:2003 年6 月10 日(2006 年6 月变更为外商投资企业) 
法定代表人:杜应流 
公司类型:有限责任公司(外商投资企业投资) 
注册资本:21810.4456 万元 
经营范围:铸、锻件制造、加工及技术开发,铸造设备制作,阀门、水泵、
仪表、通用机械配件及汽车、火车、船用零配件制造、销售。 
股    东:安徽应流机电股份有限公司 
单位: 元 
项  目 2012 年 12 月 31 日 2013 年 6 月 30 日 
总资产 1,325,397,030.17 1,376,688,903.62 
净资产 411,110,845.24 460,612,745.91 
 2012 年度 2013 年 1-6 月 
营业收 入 836,099,654.20 393,381,663.67 
净利润 74,618,013.28 49,501,900.67 
注:以上数据已经天健会计师事务所审计 
应流铸造设立、股本演变、经营资质及合规情况: 
(1)设立 
2003 年 5 月,应流有限联合自然人童德兴和万正祥发起设立应流铸造,其
中应流有限以房屋和土地使用权出资476 万元, 童德兴和万正祥分别出资1 万元。 
2003 年 5 月 27 日,霍 山永达会计师事务所出具《验资报告》 (霍永会验资
[2003]25 号) , 验证截至2003 年5 月27 日应流铸造收到应流有限的房屋和土地
使用权出资476 万元, 收到童德兴和万正祥的出资各1 万元, 设立时的注册资本
和实收资本均为478 万元。 前述应流有限的房屋和土地使用权出资已经各股东确
认,并经安徽正信会计师事务所评估。 
2003 年 6 月 10 日, 应流铸造取得霍山县工商行政管理局颁发的注册号为
3424272303022 企业法人营业执照。 
应流铸造设立时的股权结构为:                                                                     招股说明 书 
 
1-1-106 
序号 股东名 称 出资额 (万 元) 出资比 例(%) 
1 安徽应 流机 电集 团股 份有 限公司 476 99.58 
2 童德兴 1 0.21 
3 万正祥 1 0.21 
合  计 478 100.00 
注:2005年安徽应流机电集团股份有限公司变更为安徽应流机电有限责任公司,统称为
应流有限,下同。 
童德兴先生现任本公司董事、 应流铸造董事及副总经理、 应流机械董事; 通
过应流投资间接持有公司 310.2098 万股,持股比例为 0.9694%。除此之外,童
德兴先生与公司不存在其他关联关系。 
万正祥先生现任本公司、 应流投资、 衡邦投资、 衡玉投资、 衡宇投资、 应流
铸造、 应流铸业、 应流机械、 应流回收监事; 通过应流投资间接持有公司 291.6007
万股, 持股比例为0.9113%。 除此之外, 万正祥 先生与公司不存在其他关联关系。 
(2)第一次股权转让及增资至1,226 万美元(变更为外商投资企业) 
2006 年 5 月 8 日,应 流铸造股东会审议通过同意应流香港收购现有股东童
德兴和万正祥持有的公司各0.21%的股权, 并同意应流香港与应流有限共同对应
流铸造进行增资, 增资至1,226 万美元。 童德兴、 万正祥与应流香港于当日签订
了《股权收购协议》 ,就上述股权转让和增资进行了约定。 
2006 年5 月26 日, 安徽省商务厅出具 《关于同意外资并购安徽应流集团霍
山铸造有限公司及企业性质变更的批复》 (皖商资字[2006]63 号 ); 2006 年 5 月
29 日取得商外资皖府资字[2006]0191 号外商投资企业批准证书。 
2006 年 5 月 30 日,应 流铸造取得注册号为企合皖总副字第 002238 号企业
法人营业执照(注册资本1,226 万美元,实收资本58.77 万美元) 。 
2006 年 6 月 12 日,霍 山永达会计师事务所出具《验资报告》 (霍永会验资
[2006]48 号) ,验证截至 2006 年 6 月 9 日应 流铸造收到应流香港以货币认缴的
796.90 万美元, 收到应流有限的净资产出资429.10 万美元, 变更后的实收资本
为1,226 万美元。应流铸造的净资产已经北京鼎革资产评估有限责任公司评估,
并出具《资产评估报告》 (鼎革评报字(2006)第Z009号 )。 
2006 年 6 月 23 日, 应流铸造取得换发的注册号为企合皖总副字第 002238
号企业法人营业执照。 
本次增资后的股权结构为:                                                                     招股说明 书 
 
1-1-107 
序号 股东名 称 出资额 (万 美元 ) 出资比 例(%) 
1 应流有 限 429.10 35.00 
2 应流香 港 796.90 65.00 
合  计 1,226.00 100.00 
(3)增资至3,000 万美元 
2008 年8 月17 日, 应流铸造董事会决议通过将注册资本由1,226 万美元增
至3,000 万美元,应流香港以现汇认缴增资1,774 万美元。 
2008 年9 月24 日, 安徽省商务厅出具 《关于同意安徽应流集团霍山铸造有
限公司增资等事项的批复》 (皖商资字[2008]626 号 ); 2008 年 9 月 26 日,应流
铸造取得安徽省人民政府颁发的《外商投资企业批准证书》 (商外资皖府资字
[2006]0191号 )。 
2008 年 9 月 27 日, 应流铸造取得安徽省工商行政管理局换发的注册号为
340000400002297 号企业法人营业执照 (注册资本为3,000 万美元, 实收资本为
1,226 万美元) 。 
2009 年 1 月 14 日,霍 山永达会计师事务所出具《验资报告》 (霍永会验字
[2009]005 号) , 应流铸造增加注册资本1774 万美元, 全部由应流香港认缴并分
期缴足。验证截至 2009 年 1 月 13 日应流铸 造收到应流香港第一期出资 1250 万
美元, 变更后的注册资本为3000 万美元, 实收资本为2476 万美元, 应流香港尚
有524 万美元的出资未到位。 
2009 年 2 月 23 日, 应流铸造取得安徽省工商行政管理局核发的注册号为
340000400002297 号的营业执照(注册资本为 3,000 万美元,实收 资本为 2,476
万美元) 。 
本次增资后的股权结构为: 
序号 股东名 称 
实际出 资 认缴出 资 
金额( 万美 元) 比例(% ) 金额( 万美 元) 比例(%) 
1 应流香 港 2046.90 82.67 2570.90 85.70 
2 应流有 限 429.10 17.33 429.10 14.30 
合  计 2476 100 3000 100 
(4)第二次股权转让 
2010 年11 月11 日, 应流香港与应流有限签署 《股权转让协议》 , 应 流香港
将其持 有的应 流铸 造 85.70%的股 权转让 给应 流有限 ,股权 转让 价款 为 2046.90                                                                    招股说明 书 
 
1-1-108 
万美元( 应流香 港实际 出资额) ,股权 转让完 成后,应 流有限 向应流 铸造缴付应
流香港尚未缴付的524 万美元注册资本。 
2010 年 11 月 11 日, 应流有限董事会决议通过同意受让应流香港持有的应
流铸造 85.70%的股权,应流铸造注册资本由 3,000 万美元变更为 21,810.4456
万元人民币; 同日, 应流香港执行董事决定转让应流香港持有的应流铸造85.70%
的股权, 其中其尚未出资到位的524 万美元由应流有限补齐; 同日, 应流铸造董
事会决议通过上述事宜。 
2010 年 11 月 25 日, 安徽省商务厅出具《关于同意安徽应流集团霍山铸造
有限公司股权变更的批复》 (皖商资执字[2010]615号 )。 
2010 年 11 月 30 日, 霍山衡达会计师事务所出具《验资报告》 (衡达验字
[2010]225 号) , 验证应流铸造截至2010 年11 月30 日收到应流有限的货币出资
34,798,839.99 元,注册资本和实收资本均由 3,000 万美元变更 为 21,810.4456
万元人民币。 
2010 年 11 月 30 日, 应流铸造取得安徽省工商行政管理局颁发的注册号为
341525000016923 号的企业法人营业执照。 
本次股权转让完成后,应流铸造成为应流有限的全资子公司。 
经核查, 保荐机构、 发行人律师认为: 应流铸造现有的股权设置、 股本结构
合法有效,公司对应流铸造历次出资合法、有效。 
(5)经营资质 
根据霍山县工商局于2011 年6 月2 日颁发的 《企业法人营业执照》 ( 注册号:
341525000016923) ,应流铸造的经营范围为:铸、锻件制造、加工及技术开发,
铸造设备制作, 阀门、 水泵、 仪表、 通用机械 配件及汽车、 火车、 船 用零配件制
造、销售。 
应流铸造 的部分 产品用 于核电, 根据《 民用核 安全设备 制造许 可证》 (国核
安证字第z(09)11号 )、 国核安发[2009]171 号、 国核安发[2013]122 号, 应流铸
造民用核 安全机 械设备 制造许可 活动范 围为铸 件(泵阀 类和支 承类) ,核安全级
别为1 级;有效期至2014 年1 月22 日。 
经核查,保荐机构、发行人律师认为应流铸造已具备生产经营所需的资质。 
(6)合规情况 
根据主管的税务部门、 工商部门、 安监部门、 社保部门分别出具的 《证明》 ,                                                                    招股说明 书 
 
1-1-109 
以及安徽省环境保护厅出具的 《关于对安徽应流机电股份有限公司上市环保核查
情况的函 》 ( 环控函[2011]593 号 )、 《关 于安 徽应流机 电股 份有限 公 司环保守法
情况的函》 (2013 年 3 月 6 日) 、霍山县环保 局出具的《证明》 (2013 年 7 月 1
日 ), 应流铸造在报告期内无重大违法违规行为。 
经核查, 保荐机构、 发行人律师认为应流铸造合规经营, 在报告期内无重大
违法违规行为。 
2 、应 流机械 
公司名称:安徽应流机械制造有限公司 
公司住所:合肥市经济技术开发区民营科技园内 
成立时间:2001 年6 月8 日 
法定代表人:杜应流 
公司类型:有限责任公司(外商投资企业投资) 
注册资本:2400 万元 
经营范围:阀门及其他通用零部件的生产、销售。 
股    东:安徽应流机电股份有限公司 
单位: 元 
项  目 2012 年 12 月 31 日 2013 年 6 月 30 日 
总资产 122,690,932.32 126,788,771.15 
净资产 38,200,899.79 40,639,708.05 
 2012 年度 2013 年 1-6 月 
营业收 入 120,631,237.74 63,799,184.74 
净利润 4,415,306.76 2,438,808.26 
注:以上数据已经天健会计师事务所审计 
应流机械设立、股本演变、经营资质及合规情况: 
(1)设立 
2001 年6 月,应流有限和英国 A&M CASTING LIMITED(以下简称“英国A&M
公司” )共同发起设立应流机械,注册资本为 200 万英镑,约定应 流有限以现金
出资102 万英镑,占比51%,英国A&M 公司以现汇出资98 万英镑,占比49%。 
2001 年 6 月 5 日,应 流机械取得六安市对外经济贸易委员会《关于同意成
立“安徽应流机械制造有限公司”的批复》 (六外经贸[2001]71 号 ); 2001 年 6                                                                    招股说明 书 
 
1-1-110 
月6 日, 应流机械取得安徽省人民政府颁发的外商投资企业批准证书 (外经贸皖
府资字[2001]0093号 )。 2001 年6 月8 日, 应 流机械领取注册号为企合皖六总副
字第000075 号企业法人营业执照。 
2001 年7 月30 日, 霍山永达会计师事务所出具霍永会验字[2001]095 号《 验
资报告》 ,验证应流有限投入 1,185.9132 万元(折合 102 万英镑) 。英国 A&M 公
司尚有98 万英镑出资没有到位。 
本次出资完成后,应流机械各股东的出资情况如下: 
序号 股东名 称 
实际出 资 认缴出 资 
金额( 万英 镑) 比例(% ) 金额( 万英 镑) 比例(%) 
1 应流有 限 102 100 102 51 
2 英国A&M 公司 0 0 98 49 
合  计 102 100 200 100 
(2)2002 年第一次增资 
2002 年12 月26 日, 霍山永达会计师事务所出具霍永会验字[2002]162 号验
资报告, 验证截至2002 年12 月24 日应流有限新增出资37.79 万英镑, 英国A&M
公司出资 60.21 万英镑。出资完成后,应流有限出资占比 69.90%,英国 A&M 公
司出资占 比 30.10% 。 实际认缴 的出 资比例 及 形式与约 定的 出资比 例 及形式存在
差异。 
本次出资完成后,应流机械各股东的出资情况如下: 
序号 股东名 称 
实际出 资 认缴出 资 
金额( 万英 镑) 比例(% ) 金额( 万英 镑) 比例(%) 
1 应流有 限 139.79 69.90 102 51 
2 英国A&M 公司 60.21 30.10 98 49 
合  计 200 100 200 100 
(3)2005 年第一次股权转让 
2005 年,应 流机 械股 东通过股 权转 让的方 式 对上述实 际出 资与认 缴 出资不
一致的情况进行了确认,并履行了必要的变更程序,具体如下: 
2005 年7 月18 日, 应流机械召开董事会审议通过同意英国A&M 公司将其名
义持有的公司18.90%的股权转让给应流有限, 同日, 双方签订 《股 份转让协议》 。 
2005 年 8 月 5 日,合 肥市经济技术开发区经贸发展局出具《关于同意安徽
应流机械制造有限公司股权变更的批复》 (合经区经[2005]21号 )。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-111 
2005 年8 月15 日, 应流机械取得安徽省人民政府换发 《外商投资企业批准
证书》 (外经贸皖府资字[2001]0093号 )。 
2005 年8 月22 日, 应流机械取得了合肥市工商局换发的 《企业法人营业执
照》 (企合皖合总副字第001627号 )。 
股权转让完成后的股权结构为: 
序号 股东名 称 
实际出 资 认缴出 资 
金额( 万英 镑) 比例(% ) 金额( 万英 镑) 比例(%) 
1 应流有 限 139.79 69.90 139.79 69.90 
2 英国A&M 公司 60.21 30.10 60.21 30.10 
合  计 200 100 200 100 
注:根据 2001 年 9 月的应流机械董事会决议、六安市对外经济贸易委员会六外经贸
[2001]122号文的批复、安徽省人民政府换发的外商投资企业批准证书,以及2001年10月
合肥市经济技术开发区管理委员会合经区管[2001]71 号文的批复,应流机械由霍山县迁址
至合肥市。因本次股权转让目的为根据应流机械股东实际出资额确认双方股权比例,故没有
支付对价。 
(4)2006 年第二次股权转让 
2006 年11 月3 日, 应流机械董事会审议通过英国A&M 公司将持有的应流机
械30.10%的股权转让给应流有限, 应流有限以950.1882 万元的价格收购, 支付
方式为应流有限代英国 A&M 公司偿还其所欠 应流机械的 713.7882 万元(主要为
所欠应流机械的铸件、 硅溶胶、 碳钢等货款) , 剩余236.40 万元由应流有限支付
给英国A&M 公司。同日,应流有限与英国A&M 公司签订《股份转让协议》 。 
2007 年3 月29 日, 舒城安泰会计师事务所出具安泰验字[2007]第026 号验
资报告,验证注册资本由200 万英镑变更为2400 万元。 
2007 年 4 月 5 日,合 肥市经济技术开发区经贸发展局出具《关于同意安徽
应流机械制造有限公司股权变更的批复》 (合经区经[2007]15 号 )。 2007 年 4 月
6 日,应 流机械 取得安 徽省人民 政府换 发的《 外商投资 企业批 准证书 》 (商外资
皖府资字[2001]0093号 )。 
2007 年6 月28 日, 应流机械取得合肥市工商行政管理局换发的 《企业法人
营业执照》 (注册号:3401001007608)。 
本次变更完成后,应流机械成为应流有限的全资子公司。 
根据天健会计师事务所出具的天健审 〔2013〕5-38 号 《审计报告》 , 报告期
内发行人与英国A&M 公司未发生交易,也未发生关联交易。另据发行人的确认,                                                                    招股说明 书 
 
1-1-112 
英国A&M 公司与其不存在关联关系。 
(5)经营资质 
根据合肥市工商局于 2011 年 4 月 21 日颁发 的《企业法人营业执照》 (注册
号: 340107000023340) , 应流机械的经营范围为: 阀门及其他通用零部件的生产、
销售。 
经核查, 保荐机构、 发行人律师认为, 应流机械不需就其涉及的上述行业本
身取得特别许可或资质,其生产的产品也不包含需要取得特别许可或资质类别。 
(6)合规情况 
根据主管的商务部门、 税务部门、 工商部门、 安监部门、 社保部门、 国土资
源部门、 房产部 门分别 出具的《 证明》 ,以及 安徽省环 境保护 厅出具 的《关于对
安徽应流机电股份有限公司上市环保核查情况的函》 (环控函[2011]593号 )、 《关
于安徽应流机电股份有限公司环保守法情况的函》 (2013 年 3 月 6 日) 、合肥市
环保局经开区分局出具的 《证明》 (2013 年6 月29 日) , 应流机械在报告期内无
重大违法违规行为。 
经核查, 保荐机构、 发行人律师认为应流机械合规经营, 在报告期内无重大
违法违规行为。 
应流铸造、 应流机械由外商投资企业变更为发行人的全资子公司后, 因发行
人为外商投资企业且注册地为位于中西部的安徽省, 且应流铸造、 应 流机械已取
得 《外商投资企业批准证书》 和 《 (加注) 营 业执照》 , 根据中华人民共和国对外
贸易经济合作部、 中华人民共和国国家工商行政管理局令二○○○年第6 号《 关
于外商投资企业境内投资的暂行规定》 第十六条规定, 外商投资企业向中西部地
区投资, 被投资公司注册资本中外资比例不低于百分之二十五的, 可享受外商投
资企业待遇; 第二十条规定, 中西部地区的被投资公司凭 《外商投资企业批准证
书》和《 (加注 )营业 执照》享 受国家 法律、 法规规定 的外商 投资企 业待遇。因
此,应流铸造、应流机械无需补充缴纳已享受的外商投资企业税收优惠。 
经核查, 保荐机构、 发行人律师认为, 应流铸造、 应流机械属于 《关于外商
投资企业境内投资的暂行规定》 规定的情形, 可继续享受外商投资企业待遇, 不
存在需要补缴企业所得税的情形。 
3 、应 流回收                                                                     招股说明 书 
 
1-1-113 
公司名称:安徽应流集团废旧金属回收有限公司 
公司住所:霍山县衡山镇淠河西路96 号 
成立时间:2001 年12 月21 日 
法定代表人:姜典海 
公司类型:有限责任公司(法人独资) 
注册资本:56 万元 
经营范围: 生产性废旧金属收购、 调拨; 铸造用原辅材料、 金属材料和非金
属材料购销。 (国家限定行业凭许可证经营) 
股    东:安徽应流机电股份有限公司 
单位: 元 
项  目 2012 年 12 月 31 日 2013 年 6 月 30 日 
总资产 27,689,126.16 34,671,980.55 
净资产 21,402,343.43 23,572,265.02 
 2012 年度 2013 年 1-6 月 
营业收 入 159,292,657.77 71,217,040.84 
净利润 4,348,396.58 2,169,921.59 
注:以上数据已经天健会计师事务所审计 
应流回收设立、股本演变、经营资质及合规情况: 
(1)设立 
2001 年 9 月,应流有限和自然人杜应流、柳礼富、姜典海、涂建国、程玉
江共同出资设立安徽应流集团废旧金属回收有限公司,注册资本为 56 万元,其
中应流有限以人民币出资 50 万元,占比 89.2857%,杜应流出资 2 万元,占比
3.5715%,其余四人各出资1 万元,占比均为1.7857%。 
2001 年12 月19 日, 霍山永达会计师事务所出具 《验资报告》 (霍永 会验字
[2001]164 号) ,验证收到货币出资56 万元。 
2001 年 12 月 21 日, 应流回收取得霍山县工商行政管理局核发的《企业法
人营业执照》 (注册号:3414252301098)。 
应流回收设立时的股权结构如下: 
序号 股东名 称 出资额 (万 元) 出资比 例(%) 
1 应流有 限 50 89.2857 
2 杜应流 2 3.5715                                                                     招股说明 书 
 
1-1-114 
3 柳礼富 1 1.7857 
4 姜典海 1 1.7857 
5 涂建国 1 1.7857 
6 程玉江 1 1.7857 
合   计 56 100 
柳礼富先生目前已退休,通过应流投资间接持有公司 580.09 万股股 权,持
股比例为1.8128%。除此之外,柳礼富先生与公司不存在其他关联关系。 
姜典海先生现任本公司采购总监、 应流回收董事长; 通过应流投资间接持有
公司 735.20 万股股权,持股比例为 2.2975%。除此之外,姜典海先生与公司不
存在其他关联关系。 
涂建国先生现任本公司、 应流机械、 应流铸造和应流回收董事; 通过应流投
资间接持有公司 229.5614 万股股权,持股比例为 0.7174%。除此之外,涂建国
先生与公司不存在其他关联关系。 
程玉江先生现任本公司副总经理、 应流铸业董事、 应流机械董事; 通过应流
投资间接持有公司 269.8856 万股股权,持股比例为 0.8434%。除此之外,程玉
江先生与公司不存在其他关联关系。 
(2)股权转让 
2006 年 5 月 8 日,应 流回收股东会同意应流有限收购公司原五位自然人股
东杜应流 、程 玉江、 涂 建国、柳 礼富 、姜典 海 所持应流 回收 共计 10.7143%的股
权。 
2006 年5 月10 日, 应流有限与杜应流、 程玉江、 涂建国、 柳礼富、 姜典海
共同签署《股权转让协议》 ,约定转让价款为6 万元人民币。 
本次股权转让完成后,应流回收成为应流有限的全资子公司。 
(3)经营资质 
根据霍山县工商局于 2011 年 6 月 23 日颁发 的《企业法人营业执照》 (注册
号:341525000005561) ,应流回收的经营范围为:生产性废旧金属收购、调拨;
铸造用原辅材料、金属材料和非金属材料购销。 (国家限定行业凭许可证经营) 。 
根据《再 生资源 回收管 理办法》 ,回收 生产性 废旧金属 的再生 资源回 收企业
和回收非生产性废旧金属的再生资源回收经营者, 应当向商务主管部门和所在地
县级人民政府公安机关备案。 鉴于, 应流回收已在霍山县商务局办理 《再生资源
回收经营 者备 案登记 证 明》 (341525-0063) , 并取得霍 山县 公安局 核 发的《特种                                                                    招股说明 书 
 
1-1-115 
行业许可证》 ,因此应流回收已具备经营所需的资质。 
经核查, 保荐机构、 发 行人律师认为, 应流回收已具备生产经营所需的资质。 
(4)合规情况 
根据主管的税务部门、 工商部门、 社保部门、 公安部门分别出具的 《证明》 ,
安徽省环 境保护 厅出具 的《关于 安徽应 流机电 股份有限 公司环 保守法 情况的函》
(2013 年3 月6 日) 、 霍山县环保局出具的 《证明》 (2013 年7 月1 日) , 应流回
收在报告期内无重大违法违规行为。 
经核查, 保荐机构、 发行人律师认为应流回收合规经营, 在报告期内无重大
违法违规行为。 
4 、应 流美国 
公司名称:安徽应流美国公司 
公司住所:美国芝加哥 
成立时间:2008 年3 月14 日 
注册资本:200 万美元 
经营范围: 铸造产品的生产、 包装、 销售、 仓 储及售后服务, 相关产品的进
出口业务等。 应流美国主营业务是: 为应流股份的产品进行包装、 仓储、 销售及
售后服务。 
股    东:安徽应流机电股份有限公司 
单位: 元 
项  目 2012 年 12 月 31 日 2013 年 6 月 30 日 
总资产 121,540,831.05  116,758,477.58 
净资产 16,829,237.43  17,372,290.64 
报告期 内营 业收 入及 净利 润 
单位: 元 
项  目 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
营业收 入 59,524,133.30 157,337,486.77 129,685,673.88 15,091,508.17 
净利润 840,645.72 3,060,765.36 3,108,265.26 -1,153,019.97 
注:以上数据经天健会计师事务所审计 
主要客 户及 销售 额 
(1)2013年1-6月                                                                     招股说明 书 
 
1-1-116 
主要客 户 销售金 额( 元) 占应流 美国 营业 收入 比例 (%) 交易内 容 
Caterpillar Inc. 37,615,879.32 63.19 机械装 备构 件 
Fisher Control Int'l LLC 15,645,983.57 26.29 泵及阀 门零 件 
ITT Inc. 5,187,633.63 8.72 泵及阀 门零 件 
合  计 58,449,496.52 98.20  
(2)2012年度 
主要客 户 销售金 额( 元) 占应流 美国 营业 收入 比例 (%) 交易内 容 
Caterpillar Inc. 116,773,774.42 74.22 机械装 备构 件 
Fisher Control Int'l LLC 28,838,035.45 18.33 泵及阀 门零 件 
ITT Inc. 11,039,577.70 7.02 泵及阀 门零 件 
合  计 156,651,387.57 99.57  
(3)2011年度 
主要客 户 销售金 额( 元) 占应流 美国 营业 收入 比例 (%) 交易内 容 
Caterpillar Inc. 98,594,928.93 76.03 机械装 备构 件 
Fisher Control Int'l LLC 18,568,520.76 14.32 泵及阀 门零 件 
ITT Inc. 8,983,517.13 6.93 泵及阀 门零 件 
合  计 126,146,966.82 97.28  
(4)2010年度 
主要客 户 销 售 金额 (元) 占应流 美国 营业 收入 比例 (% ) 交易内 容 
Caterpillar Inc. 11,467,116.52 75.98 机械装 备构 件 
Fisher Control Int'l LLC 2,486,409.01 16.48 泵及阀 门零 件 
Joy 560,706.15 3.72 泵及阀 门零 件 
合  计 14,514,231.68 96.18  
应流美国设立、变更、经营资质及合规情况 
(1)设立及变更 
2007 年12 月29 日, 中华人民共和国商务部 (以下简称 “商务部” ) 出具 《商
务部关于同意设立应流铸造和加工 (美国) 公司的批复》 (商合批[2007]1166号 ),
同意应流 有限在 美国伊 利诺伊州 独资设 立“应 流铸造和 加工( 美国) 公司” ,该
境外企业的注册资本和总投资均为200 万美元, 以现汇出资。 经营范围为: 铸造
产品的生产、包装、销售、仓储、售后服务及相关产品的进出口业务。 
2007 年12 月29 日, 商务部核发了 《批准证书》 ([2007]商合境外投资证字
第002104 号) ,同意应流有限在美国投资设立境外企业。 
2008 年4 月15 日, 商务部出具了 《商务部关于同意应流铸造及加工 (美国)                                                                    招股说明 书 
 
1-1-117 
公司变更名称的批复》 (商合批[2008]279 号) ,同意“应流铸造及加工(美国)
公司”名称变更为“安徽应流美国公司” 。 
2011 年 6 月 24 日,商 务部核发了《企业境外投资证书》 (商境外投资证第
3400201100036 号) ,应流美国的投资主体名称由应流有限变更为发行人。 
根据发行 人的确 认及《 美国法律 意见书 》 ,应 流美国自 设立后 未发生 注册资
本或股权变动。 
根据《美国法律意见书》 ,应流美国为依据伊利诺伊州法律于 2008 年 3 月
14 日设立并有效存续的公司,已签发 100,000 股普通股,应流有限为其唯一股
东。 
(2)经营资质 
根据《美 国法律 意见书 》 ,应流 美国拥 有享有 、租赁、 运营其 现在拥 有、租
赁、 运营的资产和财产、 经营其业务的必要权利及权威。 应流美国从事精密钢铸
件的配送,应流美国根据公司章程获得配送授权,无需获得政府批准。 
经核查, 保荐机构、 发 行人律师认为, 应流美国已具备生产经营所需的资质。 
(3)合规情况 
根据安徽 省商务 厅出具 的《证明 》 ,应 流美国 严格遵守 国家有 关境内 外法律
法规的规定, 通过境外投资联合年检, 未发生违反国家有关境内外法律法规规定
的情形,未受过该厅行政调查或行政处罚。 
根据《美 国法律 意见书 》 ,截至 搜寻之 日,联 邦或伊利 诺伊州 法院、 或伊利
诺伊州 DuPage 县并未 提出对应流美国的判决或诉讼;无起诉程序、仲裁程序、
行政调查、 决议, 且公司并未收到明确的声明或书面通知, 可以让合理谨慎的人
推断出起诉程序、仲裁程序、行政调查程序将在未来6 个月内开始。 
此外,根 据《美 国法律 意见书》 ,截至 搜寻日 ,应流美 国资产 并无美 国联邦
及伊利诺伊州课税留置权。 
经核查, 保荐机构、 发行人律师认为应流美国合规经营, 在报告期内无重大
违法违规行为。 
5 、应 流欧洲 (荷 兰) 
公司名称:安徽应流铸件和加工欧洲有限公司 
公司住所:荷兰波恩市                                                                     招股说明 书 
 
1-1-118 
成立时间:2009 年1 月29 日 
注册资本:90 万美元 
经营范围: 铸造产品生产、 包装、 仓储、 销售 、 售后服务及相关产品进出口
贸易等。 应流欧洲 (荷 兰) 主营业务是: 为应 流股份的产品进行包装、 仓储、 销
售及售后服务。 
股    东:安徽应流机电股份有限公司 
单位: 元 
项  目 2012 年 12 月 31 日 2013 年 6 月 30 日 
总资产 51,677,281.99 62,195,994.25 
净资产 4,075,107.23 1,925,164.36 
报告期 内营 业收 入及 净利 润 
单位: 元 
项  目 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
营业收 入 7,775,494.89 63,138,265.73 27,258,630.41 18,752,803.85 
净利润 -2,014,883.82 -169,358.63 267,674.66 -736,089.09 
注:以上数据已经天健会计师事务所审计 
主要客 户及 销售 额 
(1)2013年1-6月 
主要客 户 销售金 额(元 ) 
占应流 欧洲 (荷 兰) 
当期营 业收 入比 例 
交易内 容 
Caterpillar Sarl 924,728.06 11.89% 机械装 备构 件 
Grundfos Pumps Corporation 3,930,510.49 50.55% 泵及阀 门零 件 
合  计 
4,855,238.55 62.44% 
 
(2)2012年度 
主要客 户 销售金 额( 元) 
占应流 欧洲 (荷 兰) 
当期营 业收 入比 例 
交易内 容 
Caterpillar Sarl 47,889,431.09 75.85% 机械装 备构 件 
Grundfos Pumps Corporation 8,241,641.64 13.05% 泵及阀 门零 件 
合  计 56,131,072.73 88.90%  
(3)2011年度 
主要客 户 销售金 额( 元) 
占应流 欧洲 (荷 兰) 
当期营 业收 入比 例 
交易内 容 
Caterpillar Sarl 26,814,990.83 98.37% 机械装 备构 件                                                                     招股说明 书 
 
1-1-119 
(4)2010年度 
主要客 户 销售金 额( 元) 
占应流 欧洲 (荷 兰) 
当期营 业收 入比 例 
交易内 容 
Caterpillar Sarl 18,446,932.76 98.37% 机械 装备 构件 
应流欧洲(荷兰)设立、变更、经营资质及合规情况 
(1)设立及变更 
2008 年8 月12 日, 安徽省商务厅出具 《关于安徽应流机电有限责任公司在
荷兰独资设立“安徽应流铸件和加工欧洲有限公司”的批复》 (皖商合执字
[2008]529) 号) , 安徽省商务厅同意应流有限在荷兰波恩市独资设立 “安徽应流
铸件和加工欧洲有限公司” , 该境外企业的注册资本和总投资均为90 万美元, 以
现汇出资。 经营范围为 : 铸造产品的生产、 包 装、 仓储、 销售、 售后 服务及相关
产品的进出口贸易等。经营期限为20 年。 
2008 年 8 月 13 日,商 务部核发《批准证书》 ([2008]商合境外投资证字第
001663 号) ,核准了应流有限在荷兰波恩市独资设立应流欧洲(荷兰) 。 
2008 年7 月15 日, 国家外汇管理局安徽省分局出具 《关于对安徽应流机电
有限责任公司投资设立安徽应流铸件和加工欧洲有限公司进行外汇资金来源审
查的批复》 (皖汇投字第34002008028 号) , 通过投资设立安徽应流铸件和加工欧
洲有限公司的外汇资金来源审查。总投资 90 万美元,全部由应流有限以自有外
汇资金出资。 
2011 年 6 月 24 日,商 务部核发了《企业境外投资证书》 (商境外投资证第
3400201100037 号) , 应流欧 洲(荷 兰) 的投 资主体 名称由 “应 流有 限”变 更为
发行人。 
根据《荷 兰法 律意见 书 》 ,应流 欧洲 (荷兰 ) 为依据荷 兰法 律于 2009 年 1
月 29 日成立并存续的 有限责任公司,注册资本与实缴资本均为 718,000 欧元,
应流有限为其唯一股东。 
(2)经营资质 
根据《荷 兰法律 意见书 》 ,应流 欧洲( 荷兰) 得到荷兰 法律许 可在荷 兰以及
或荷兰以外的国家开展合法业务; 根据应流欧洲 (荷兰) 的章程, 应 流欧洲 (荷
兰) 的目标是从事物流、 仓储及货物检查、 将货物运送给欧洲的客户、 销售、 寻
找废钢供应商并安排到总部的运输, 该等目标合法且进行此类业务不需要政府许                                                                    招股说明 书 
 
1-1-120 
可。 
经核查, 保荐机构、 发行人律师认为, 应流欧洲 (荷兰) 已具备生产经营所
需的资质。 
(3)合规情况 
根据安徽 省商务 厅出具 的《证明 》 ,应 流欧洲 (荷兰) 严格遵 守国家 有关境
内外法律法规的规定, 通过境外投资联合年检, 未发生违反国家有关境内外法律
法规规定的情形,未受过该厅行政调查或行政处罚。 
根据《荷 兰法律 意见书 》 ,应流 欧洲( 荷兰) 的股份中 未产生 任何押 记、留
置、 负担; 应流欧洲 ( 荷兰) 为其固定资产所 有人, 并且无任何留置 ; 未发现应
流欧洲(荷兰)涉及任何诉讼。 
经核查, 保荐机构、 发行人律师认为应流欧洲 (荷兰) 合规经营, 在 报告期
内无重大违法违规行为。 
6 、应 流铸业 (控 股子公 司) 
公司名称:安徽应流铸业有限公司 
公司住所:六安市霍山县衡山镇淠河路96 号 
成立时间:2000 年9 月20 日 
法定代表人:杜应流 
公司类型:有限责任公司(中外合资) 
注册资本:1,022.1000 万美元 
经营范围:生产和销售自产的精密铸件。 
股    东:安徽应流机电股份有限公司(出资比例51%) 
          墨西哥喔斯特阀业有限公司(出资比例49%) 
单位: 元 
项  目 2012 年 12 月 31 日 2013 年 6 月 30 日 
总资产 249,883,297.27 299,381,652.85 
净资产 94,777,215.88 97,713,704.62 
 2012 年度 2013 年 1-6 月 
营业收 入 493,804,394.77 235,893,484.01 
净利润 4,902,864.53 2,936,488.74 
注:上表数据为经天健会计师事务所审计母公司报表数据                                                                     招股说明 书 
 
1-1-121 
墨西哥喔斯特阀业有限公司的主营业务是金属阀门的生产销售, 报告期内公
司对喔斯特阀业销售的商品主要为泵及阀门零件,具体情况如下: 
项目 
2013 年 1-6 月 2012 年度 
账面数 
占同类 业务
比重(%) 
账面数 
占同类 业务
比重(%) 
数量( 吨) 376.15 5.31 262.93 1.95 
单价( 元/ 吨) 24,429.01 - 24,332.63 - 
金额( 元) 9,188,872.57 3.20 6,397,704.01 1.23 
项目 
2011 年度 2010 年度 
账面数 
占同类 业务
比重(%) 
账面数 
占同类 业务
比重(%) 
数量( 吨) 789.51 6.16 268.36 1.97 
单价( 元/ 吨) 24,919.24 - 29,537.08 - 
金额( 元) 19,674,081.93 4.50 7,926,613.28 1.80 
 
同期公 司产 品的 销售 价格 
单位: 元/ 吨 
类  别 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
泵及阀 门零 件 41,058.78 38,464.08 34,858.40 32,246.12 
公司销售给喔斯特阀业的产品是按市场价格定价, 由于泵及阀门零件平均单
价是各种 产品的 综合平 均单价, 由于材 质(如 碳钢或不 锈钢材 质) 、 工艺的不同
产品价格会有较大差异。 报告期内销售给喔斯特阀业的平均单价与公司泵及阀门
零件价格水平有所差异, 主要系公司销售给喔斯特阀业的产品基本为未经精加工
的碳钢类阀门阀体毛坯,因而价格较低。 
7 、应 流欧洲 (英 国)—— 应 流铸业 的全 资子公 司 
公司名称:安徽应流集团欧洲有限公司 
公司住所:英国谢菲尔德 
成立时间:2004 年8 月9 日 
注册资本:70.6 万美元 
经营范围: 阀门和铸造产品的销售及售后服务。 应流欧洲 (英国) 主 营业务
是:为应流股份的产品提供售后服务。 
股    东:安徽应流铸业有限公司                                                                     招股说明 书 
 
1-1-122 
单位: 元 
项  目 2012 年 12 月 31 日 2013 年 6 月 30 日 
总资产 512,161.31 635,697.04 
净资产 -532,689.87 -333,081.58 
报告期 内营 业收 入及 净利 润 
单位: 元 
项  目 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
营业收 入 - 8,801.66 184,318.26 - 
净利润 167,139.02 -96,169.85 -1,490,425.78 -1,049,211.90 
注:以上数据经天健会计师事务所审计 
(二)发 行人参 股 公司情况 
公司名称:徽商银行股份有限公司 
公司住所:安徽省合肥市安庆路79 号天徽大厦A 座 
成立时间:1997 年4 月4 日 
法定代表人:李宏鸣 
公司类型:股份有限公司(香港联合交易所上市公司) 
总股本:11,049,819,283 股 
经营范围: 吸收公众存款; 发放短期、 中期和长期贷款; 办理国内、 外结算;
办理票据承兑与贴现; 发行金融债券; 代理发行、 代理兑付、 承销政府债券; 买
卖政府债券、 金融债券; 从事同业拆借; 从事银行卡业务; 买卖、 代理买卖外汇;
提供信用证服务及担保; 代理收付款项及代理保险业务; 提供保管箱服务; 办理
委托存贷款业务; 经中国人民银行批准, 经营结汇、 售汇业务。 经中国银行业监
督管理机构批准的其他业务。 
徽商银行截止到 2012 年 12 月 31 日,总资 产 324,224,357 千元,净资产
20,480,924 千元。2012 年度,营业收入 9,232,048 千元,净利润 4,306,393 千
元(数据已经普华永道中天会计师事务所审计) 。徽商银行截止到 2013 年 6 月
30 日, 总资产409,587,097 千元, 净资产22,186,276 千元,2013 年1-6 月营业
收入5,118,420 千元, 净利润2,452,025 千元 (数据已经罗兵咸永道会计师事务
所审计) 。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-123 
    应流有限分别于2001 年、2005 年两次入股六安市城市信用社, 入股金额分
别为330 万元和850 万元。 
根据安徽省人民政府于2005 年9 月27 日出具的 《安徽省人民政府关于成立
徽商银行股份有限公司的批复》 (皖政秘[2005]170 号) , 以及中国银行业监督管
理委员会安徽监督管理局于2005 年12 月19 日出具的《关于安徽省辖内5 家城
市商业银行和7 家城市信用社并入徽商银行的批复》 (皖银监复)[2005]335 号,
同意六安市城市信用社与其他城市商业银行及城市信用社并入徽商银行。 
根据普华永道中天会计师事务所有限公司于2008 年5 月26 日出具的 《验资
报告》 (普华永道中天验字[2008]第056号 ), 应流有限认缴徽商银行14,969,833
元注册资本。 
根据徽商银行向应流有限签发的第017000013 号《股权证》 ,应流有限持有
徽商银行14,969,833 股普通股。 
应流有限入股六安市城市信用社时为内资企业, 因此应流有限入股六安市城
市信用社符合 《公司法》 、 《商业银行法》 以及 《关于向金融机构投资入股的暂行
规定》 (银发[1994]186 号)的规定;六安市城市信用社并入徽商银行,以及徽
商银行股份有限公司的设立已取得安徽省人民政府及中国银行业监督委员会及
其分支机构的批准,并且徽商银行股份有限公司向应流有限签发了《股权证》 ,
因此发行人对徽商银行股份有限公司的持股比例及出资合法有效。 
八、 发起 人、 持 有发 行人5% 以 上股 份的主 要股东及 实际
控 制人基 本情况 
(一)发 起人及 持 有发行人5%以上股 份的主要 股东情 况 
1 、霍 山应流 投资 管理有 限公 司 
应流投资为本公司主要发起人, 持有本公司13,273.2130 万股股份, 占总股
本的41.4790%,现为本公司的控股股东,其基本情况如下: 
(1)基本情况 
公司名称:霍山应流投资管理有限公司 
公司住所:安徽省霍山县衡山镇与儿街路北侧                                                                     招股说明 书 
 
1-1-124 
法定代表人:杜应流 
注册资本:64,248,741 元 
公司类型:有限责任公司(自然人投资或控股) 
成立时间:2010 年11 月23 日 
经营范围 :对各 类行业 的投资( 国家法 律、法 规禁止投 资的行 业除外 ) ;投
资管理咨询;企业管理咨询;股权投资及咨询。 
营业执照号:341525000016732 
(2)财务状况 
应流投资截止到 2012 年 12 月 31 日,总资 产 224,702,956.11 元 ,净资产
162,364,005.63 元;2012 年度,营业收入为 0 元,净利润-2,191,936.31 元。
截止到2013 年6 月30 日, 总资产224,702,514.13 元, 净资产162,363,563.65
元;2013 年 1-6 月, 营业收入为 0 元,净利润-441.98 元。 (数据已经霍山衡达
会计师事务所审计) 
(3)股权结构 
序号 股东名 称 
出资额 
(万元 ) 
出资比 例 
(%) 
 
序号 股东名 称 
出资额 
(万元 ) 
出资比 例 
(%) 
1 杜应流 2,536.9099 39.4858 26 曹寿丰 51.0000 0.7938 
2 姜典海 355.8714 5.5390 27 刘  飞 51.0000 0.7938 
3 柳礼富 280.7930 4.3704 28 吴先明 45.0000 0.7004 
4 韩安玉 208.5090 3.2453 29 陈景奇 45.0000 0.7004 
5 韩  冰 208.5090 3.2453 30 杜应江 45.0000 0.7004 
6 项昌志 187.5000 2.9183 31 杜应培 43.5000 0.6771 
7 童德兴 150.1567 2.3371 32 徐卫东 43.5000 0.6771 
8 王合清 150.0000 2.3347 33 杜应国 42.0000 0.7136 
9 吴思洪 141.1473 2.1969 34 许圣才 40.5000 0.6537 
10 万正祥 141.1473 2.1969 35 徐仁爱 37.5000 0.6304 
11 储玲慧 141.0000 2.1946 36 柳礼胜 37.5000 0.5837 
12 程玉江 130.6364 2.0333 37 叶其龙 37.5000 0.5837 
13 陈仁霞 120.0000 1.8677 38 彭显才 37.5000 0.5837 
14 陈陶富 120.0000 1.8677 39 杨  浩 37.5000 0.5837 
15 涂建国 111.1159 1.7295 40 章升东 28.5000 0.4436 
16 杨成乐 103.5000 1.6109 41 张荣军 28.5000 0.4436 
17 杜应凯 103.5000 1.6109 42 施长坤 28.5000 0.4436                                                                     招股说明 书 
 
1-1-125 
18 彭德富 75.0784 1.1686 43 束学成 13.5000 0.2101 
19 杜文胜 75.0000 1.1673 44 李  勇 10.5000 0.1634 
20 但德明 66.0000 1.0273 45 曹德兵 6.0000 0.0934 
21 张道权 66.0000 1.0273 46 姚  静 6.0000 0.0934 
22 郑  谊 60.0000 0.9339 47 万继升 6.0000 0.0934 
23 夏纯华 58.5000 0.9105 48 高玉国 4.5000 0.0700 
24 李国梁 55.5000 0.8638 49 孙成维 1.5000 0.0233 
25 张如森 51.0000 0.7938  合  计 6,424.8741 100.0000 
经核查发行人提供的文件、 说明以及对当事各方的访谈, 保荐机构、 发行人
律师认为:应流投资的 49 名自然人股东为 发行人在职、退休、离职员工;资金
来源为自有资金或借贷; 具备作为应流投资股东的资格, 不存在违法违规违纪的
情况; 不存在代持的情况; 除已披露的情况外, 该等自然人股东与发行人的其他
新老股东间不存在关联关系,与中介机构不存在关联关系。 
(4)对外投资情况 
应流投资除持有本公司股份外, 还持有安徽霍山联合村镇银行股份有限公司
(以下简称 “霍山村镇银行” )800 万股股份, 持股比例为8.89%, 杜应流先生之
女杜鹃女士担任霍山村镇银行董事,霍山村镇银行基本情况如下: 
法定代表人:杨云虎 
公司住所:安徽省六安市霍山县玉带路86 号 
注册资本:9,000 万元 
公司类型:股份有限公司(非上市) 
成立时间:2013 年5 月6 日 
经营范围: 吸收公众存款; 发放短期、 中期和长期贷款; 办理国内结算; 办
理票据承兑与贴现; 从事银行卡业务; 从事同业拆借; 代理发行、 代理兑付、 承
销政府债券; 代理收付款项及代理保险业务; 经国务院银行业监督管理机构批准
的其他业务。 
营业执照号:341500000189741 
2 、霍 山衡邦 投资 管理有 限公 司 
衡邦投资为本公司的发起人之一,持有本公司 2,197.1589 万股股 份,占总
股本的6.8660%,其基本情况如下:                                                                     招股说明 书 
 
1-1-126 
(1)基本情况 
公司名称:霍山衡邦投资管理有限公司 
公司住所:安徽省霍山县衡山镇与儿街路北侧 
法定代表人:杜应流 
注册资本:1,063.50 万元 
公司类型:有限责任公司(自然人投资或控股) 
成立时间:2010 年11 月23 日 
经营范围 :对各 类行业 的投资( 国家法 律、法 规禁止投 资的行 业除外 ) ;投
资管理咨询;企业管理咨询;股权投资及咨询。 
营业执照号:341525000016765 
(2)财务状况 
衡邦投资截止到 2012 年 12 月 31 日,总资 产 34,761,936.10 元,净资产
27,297,774.77 元;2012 年度, 营业收入为 0 元, 净利润 60,479.05 元 (数据已
经霍山衡达会计师事务所审计) 。 截止到2013 年6 月30 日, 总资产34,771,301.11
元, 净资产 27,297,299.47 元; 2013 年1-6 月 , 营业收入为 0 元, 净 利润-475.30
元(数据未经审计) 。 
(3)股权结构 
序号 股东名 称 
出资额 
(万元 ) 
出资比 例 
(%) 
 
序号 股东名 称 
出资额 
(万元 ) 
出资比 例 
(%) 
1 韩安云 90.00 8.4626 26 殷传明 12.00 1.1284 
2 姜典松 66.00 6.2059 27 叶  红 12.00 1.1284 
3 李怀忠 63.00 5.9238 28 程光东 10.50 0.9873 
4 方  涛 61.50 5.7828 29 蒋家祥 10.50 0.9873 
5 陈元梓 37.50 3.5261 30 彭以芳 10.50 0.9873 
6 韩安禄 37.50 3.5261 31 陈昌明 10.50 0.9873 
7 范晓琼 37.50 3.5261 32 杨安祥 9.00 0.8463 
8 储召玉 37.50 3.5261 33 何云海 7.50 0.7052 
9 饶  俊 37.50 3.5261 34 李  辉 7.50 0.7052 
10 陶选松 37.50 3.5261 35 王光宇 7.50 0.7052 
11 俞秀玲 37.50 3.5261 36 熊绍琼 7.50 0.7052 
12 郑文勤 37.50 3.5261 37 周阳甫 7.50 0.7052 
13 杜应胜 30.00 2.8209 38 汪  兵 6.00 0.5642                                                                     招股说明 书 
 
1-1-127 
14 叶  林 28.50 2.6798 39 方士全 6.00 0.5642 
15 姜文全 28.50 2.6798 40 吴世平 6.00 0.5642 
16 葛子运 28.50 2.6798 41 柳登科 6.00 0.5642 
17 詹兆义 28.50 2.6798 42 李道春 6.00 0.5642 
18 郝敬立 28.50 2.6798 43 张庆国 6.00 0.5642 
19 周启海 28.50 2.6798 44 徐  刚 6.00 0.5642 
20 杨德义 22.50 2.1157 45 徐  莉 6.00 0.5642 
21 姜仕青 19.50 1.8336 46 俞  霞 6.00 0.5642 
22 孙立平 15.00 1.4104 47 胡晓霞 6.00 0.5642 
23 陈文明 13.50 1.2694 48 方  敏 6.00 0.5642 
24 闵宜初 13.50 1.2694 49 张家宁 6.00 0.5642 
25 周启宝 13.50 1.2694 合  计 1,063.50 100.0000 
经核查发行人提供的文件、 说明以及对当事各方的访谈, 保荐机构、 发行人
律师认为:衡邦投资的 49 名自然人股东为 发行人在职、退休、离职员工;资金
来源为自有资金或借贷; 具备作为衡邦投资股东的资格, 不存在违法违规违纪的
情况; 不存在代持的情况; 除已披露的情况外, 该等自然人股东与发行人的其他
新老股东间不存在关联关系,与中介机构不存在关联关系。 
3 、霍 山衡玉 投资 管理有 限公 司 
衡玉投资为本公司的发起人之一,持有本公司 415.2597 万股股份 ,占总股
本的1.2980%,其基本情况如下: 
(1)基本情况 
公司名称:霍山衡玉投资管理有限公司 
公司住所:安徽省霍山县衡山镇与儿街路北侧 
法定代表人:杜应流 
注册资本:402 万元 
公司类型:有限责任公司(自然人投资或控股) 
成立时间:2010 年11 月23 日 
经营范围 :对各 类行业 的投资( 国家法 律、法 规禁止投 资的行 业除外 ) ;投
资管理咨询;企业管理咨询;股权投资及咨询。 
营业执照号:341525000016757 
(2)财务状况                                                                     招股说明 书 
 
1-1-128 
衡玉投资截止到 2012 年 12 月 31 日,总资产 9,311,882.11 元,净资产
7,169,942.14 元;2012 年度, 营业收入为0 元, 净利润 7,503.35 元 (数据已经
霍山衡达会计师事务所审计) 。 截止到2013 年6 月30 日, 总资产9,328,911.89
元, 净资产7,169,473.04 元;2013 年1-6 月, 营业收入为0 元, 净利润-469.10
元(数据未经审计) 。 
(3)股权结构 
序号 股东名 称 
出资额 
(万元) 
出资比 例 
(%) 
 
序号 股东名 称 
出资额 
(万元) 
出资比 例 
(%) 
1 罗运功 12.00  2.9851 26 姜文生

 9.00  2.2388 
2 陈维宏 12.00  2.9851 27 赵东山 9.00  2.2388 
3 朱如成 12.00  2.9851 28 杜应海 9.00  2.2388 
4 秦新保 12.00  2.9851 29 汪光志 9.00  2.2388 
5 刘开怀 12.00  2.9851 30 黄  杰 9.00  2.2388 
6 宋继法 12.00  2.9851 31 项  松 9.00  2.2388 
7 胡志祥 12.00  2.9851 32 宋德清 9.00  2.2388 
8 吴家明 12.00  2.9851 33 毛德荣 6.00  1.4925 
9 袁  军 12.00  2.9851 34 宁绪昌 6.00  1.4925 
10 黄  杨 12.00  2.9851 35 戚公兵 6.00  1.4925 
11 崔雅灵 12.00  2.9851 36 俞玉清 6.00  1.4925 
12 孙延华 12.00  2.9851 37 吴成军 3.00  0.7463 
13 刘端广 12.00  2.9851 38 汪玲琳 3.00  0.7463 
14 戴宗泉 12.00  2.9851 39 程业斌 3.00  0.7463 
15 程玉新 12.00  2.9851 40 张广洲 3.00  0.7463 
16 戴宗运 12.00  2.9851 41 丁  植 3.00  0.7463 
17 游宏财 12.00  2.9851 42 汤仁兵 3.00  0.7463 
18 刘贤广 9.00  2.2388 43 杜其江 3.00  0.7463 
19 万彩虹 9.00  2.2388 44 姜  鹏 3.00  0.7463 
20 李道国 9.00  2.2388 45 杨安福 3.00  0.7463 
21 张友堂 9.00  2.2388 46 郑远胜 3.00  0.7463 
22 姜文胜 9.00  2.2388 47 徐兆国 3.00  0.7463 
23 姜成霞 9.00  2.2388 48 胡  健 3.00  0.7463 
24 管士军 9.00  2.2388 49 叶仁海 3.00  0.7463 
25 余方平 9.00  2.2388 合  计 402.00  100.0000 
注:姜文生,曾用名姜文森,身份证号码为34242719670607****。 
经核查发行人提供的文件、 说明以及对当事各方的访谈, 保荐机构、 发行人                                                                    招股说明 书 
 
1-1-129 
律师认为:衡玉投资的 49 名自然人股东为 发行人在职、退休、离职员工;资金
来源为自有资金或借贷; 具备作为衡玉投资股东的资格, 不存在违法违规违纪的
情况; 不存在代持的情况; 除已披露的情况外, 该等自然人股东与发行人的其他
新老股东间不存在关联关系,与中介机构不存在关联关系。 
4 、霍 山衡宇 投资 管理有 限公 司 
衡宇投资为本公司的发起人之一,持有本公司 133.2492 万股股份 ,占总股
本的0.4160%,其基本情况如下: 
(1)基本情况 
公司名称:霍山衡宇投资管理有限公司 
公司住所:安徽省霍山县衡山镇与儿街路北侧 
法定代表人:杜应流 
注册资本:129 万元 
公司类型:有限责任公司(自然人投资或控股) 
成立时间:2010 年11 月23 日 
经营范围: 对各类行业的投资、 投资管理咨询; 企业管理咨询; 股权投资及
咨询。 
营业执照号:341525000016749 
(2)财务状况 
衡宇投资截止到 2012 年 12 月 31 日,总资产 2,299,674.64 元,净资产
2,299,600.53 元;2012 年度, 营业收入为0 元, 净利润222.34 元 (数据已经霍
山衡达会计师事务所审计) 。截止到 2013 年 6 月 30 日,总资产 2,299,214.57
元, 净资产2,299,214.57 元;2013 年1-6 月, 营业收入为0 元, 净利润-385.96
元(数据未经审计) 。 
(3)股权结构 
序号 股东名 称 
出资额 
(万元 ) 
出资比 例 
(%) 
 
序号 股东名 称 
出资额 
(万元 ) 
出资比 例 
(%) 
1 夏  勇 3.00  2.3256 23 汪兴芳 3.00  2.3256 
2 郑  兴 3.00  2.3256 24 张宗林 3.00  2.3256 
3 洪学义 3.00  2.3256 25 方家林 3.00  2.3256 
4 金家友 3.00  2.3256 26 何家凯 3.00  2.3256                                                                     招股说明 书 
 
1-1-130 
5 胡成连 3.00  2.3256 27 伍兆德 3.00  2.3256 
6 彭德琴 3.00  2.3256 28 袁宏祥 3.00  2.3256 
7 汪忠林 3.00  2.3256 29 潘文俊 3.00  2.3256 
8 袁  红 3.00  2.3256 30 吴  鹏 3.00  2.3256 
9 杨安兵 3.00  2.3256 31 熊业滨 3.00  2.3256 
10 张吉祥 3.00  2.3256 32 项宏春 3.00  2.3256 
11 朱景和 3.00  2.3256 33 姜文凤 3.00  2.3256 
12 刘  彬 3.00  2.3256 34 汪自海 3.00  2.3256 
13 戴光友 3.00  2.3256 35 何保国 3.00  2.3256 
14 陈敬文 3.00  2.3256 36 朱如宝 3.00  2.3256 
15 叶玉军 3.00  2.3256 37 杜昌金 3.00  2.3256 
16 胡学文 3.00  2.3256 38 李家福 3.00  2.3256 
17 张  勇 3.00  2.3256 39 李兴武 3.00  2.3256 
18 姜文生

 3.00  2.3256 40 梁宜清 3.00  2.3256 
19 苏  惠 3.00  2.3256 41 范晓梅 3.00  2.3256 
20 李本云 3.00  2.3256 42 方明国 3.00  2.3256 
21 潘元富 3.00  2.3256 43 徐  敏 3.00  2.3256 
22 陈绪海 3.00  2.3256 合   计 129.00  100.0000 
注:姜文生,身份证号码为34242719701223****。 
经核查发行人提供的文件、 说明以及对当事各方的访谈, 保荐机构、 发行人
律师认为:衡宇投资的 43 名自然人股东为 发行人在职、退休、离职员工;资金
来源为自有资金或借贷; 具备作为衡宇投资股东的资格, 不存在违法违规违纪的
情况; 不存在代持的情况; 除已披露的情况外, 该等自然人股东与发行人的其他
新老股东间不存在关联关系,与中介机构不存在关联关系。 
5 、CDH Precision (HK) Limited 
CDH 公司为本公司的发起人之一,持有本公司 6,490.5596 万股股份,占总
股本的20.2830%,其基本情况如下: 
(1)基本情况 
注册地址:Unit 606, 6th Floor, Alliance Building, 133 Connaught Road 
Central, Hong Kong 
注册编号:1526910 
登记证号码:53269083 
成立日期:2010 年11 月11 日                                                                     招股说明 书 
 
1-1-131 
董    事:王振宇、LEW LIANG HUA 
业务性质:CORP 
法律地位:BODY CORPORATE 
根据姚黎李律师行2013 年3 月1 日出具的法 律意见书, CDH 公司是一家2010
年 11 月 11 日注册于 中国香港特别行政区的有限公司,授权发行股本为 10,000
股普通股(每股面值港币1 元) ,已发行股本为1 元。 
(2)财务状况 
截至2012 年12 月31 日, 总资产8,954,183.92 美元, 净资产-5,049.58 美
元;2012 年度,净收益-6,307.01 美元。截至 2013 年 6 月 30 日,总资产
8,954,137.27 美元,净资产-5,096.23 美元;2013 年 1-6 月,净 收益-46.65 美
元。 (数据未经审计) 
(3)股权结构 
根据姚黎李律师行 2013 年 3 月 1 日出具的法 律意见书,CDH 公司的唯一注
册股东为CDH Precision Limited, 是一家在英属维京群岛注册成立的有限公司。 
CDH Precision Limited 的唯一股东为 CDH China Growth Capital Fund II, L.P.。 
CDH Precision Limited 是鼎晖中国成长基金II (CDH China Growth Capital 
Fund II, L.P)的全资子公司,是鼎晖中国成长基金 II 专门为投资 本公司而设
立的投资公司,CDH Precision Limited 除通过其全资子公司CDH 公司持有本公
司的股权外,没有任何其他经营或投资。 
 
根据 Maples and Calder 律师事务所2012年2月9日出具的法律意见书,CDH 
China Growth Capital Fund II, L.P.是依据 开曼群岛的法律依法设立并有效存
续的有限合伙企业。根 据 Maples 法律意见书 以及 CDH China Growth Capital Fund 
II, L.P.出具的确认函,CDH China Growth Capital Fund II, L.P. 投资人情况
如下:                                                                     招股说明 书 
 
1-1-132 
序号 投资人 出资比 例 投资人 基本 情况 

The Board of Trustees of the 
Leland Stanford Junior 
University 
14.29% 
The Board of Trustees of the Leland 
Stanford Junior University,美 国斯
坦福大 学捐 赠基 金, 注册 在 美国加 利福
尼亚州 。 

Axiom Asia Private Capital Fund 
I, L.P. 
10.90% Axiom Asia 成 立于 2006 年 ,是一 家专
注亚洲市场投资的私募基金公司。网
址:www.axiomasia.com 3 
Axiom Asia Private Capital Fund 
II, L.P. 
3.39% 
4 East Light Investment Pte. Ltd. 12.01% 
East Light Investment Pte. Ltd. 为
新 加坡政 府直 接投资 私人公司 GIC 旗
下的投 资主 体。GIC 是在 新 加坡成 立的
全球投资管理公司。网址:
www.gic.com.sg 

CDH China Growth Capital Fund II 
Investors, L.P. 
11.11% 
CDH China Growth Capital Fund II 
Investors, L.P.,注册在 开曼群岛 的
有限合 伙, 是来 自 Morgan Stanley 的
投资。 

AlpInvest Partners Fund of 
Funds IIA C.V. 
0.18% 
AlpInvest Partners Fund of Funds 
IIA C.V. ,Stichting Pensioenfonds 
ABP 和Stichting Pensioenfonds Zorg 
en Welzijn 是分 别注 册在荷 兰 的私 募
基金公 司, 他们 均是 荷兰 社 保基金 旗下
的投资主体。AlpInvest Partners 是
全球最 大的 私募 股权 财团 之一。 其股 东
和主要客户为两家全球最大的养老基
金,Dutch ABP 和 PFZW 。网址:
www.alpinvest.com 
7 Stichting Pensioenfonds ABP 5.94% 

Stichting Pensioenfonds Zorg en 
Welzijn 
5.94% 

International Finance 
Corporation 
5.71% 
International Finance Corporation ,
国际金融公司是世界银行的私营部门
机构, 是全 球著 名的 国际 组织。 网址 :
www.ifc.org 
10 DEG 3.17% 
DEG, 德国投 资与发 展公司, 是成立 于
德国的 有限 责任 公司 。DEG 是德国 政府
拥有的融资机构重建信贷银行
(Kreditanstalt Fur Wiederaufbau, 
G.KFW) 、即 Kfw Group 的 分支机 构。 
11 Adams Street Partnership 0.25% Adams Street Partnership Fund-2002                                                                     招股说明 书 
 
1-1-133 
Fund-2002 Non-U.S. Fund, L.P. Non-U.S. Fund, L.P. ,Adams Street 
Partnership Fund-2003 Non-U.S. 
Fund, L.P. , Adams Street 
Partnership Fund-2004 Non-U.S. 
Fund, L.P. 和 Adams  Street 
Partnership Fund-2005 Non-U.S. 
Fund, L.P. 是注 册在 美国Delaware (特
拉华州)的有限合伙企业,他们均是
Adams Street Partners 旗 下的投 资主
体,是美国著名的投资机构。网址:
www.adamsstreetpartners.com 
12 
Adams Street Partnership 
Fund-2003 Non-U.S. Fund, L.P. 
 
0.44% 
13 Adams Street Partnership 
Fund-2004 Non-U.S. Fund, L.P. 
1.13% 
14 
Adams Street Partnership 
Fund-2005 Non-U.S. Fund, L.P. 
1.36% 
15 
Horsley Bridge International 
III, L.P. 
3.17% 
Horsley Bridge International III, 
L.P. ,注 册 在美国 Delaware (特 拉华
州 ) 的有 限合 伙企 业, 是全球 知 名的 投
资 公司 Horsley Bridge Partners 旗下
的投资主体 。Horsley Bridge 是 一支
基金之基金(Fund-of-Funds) ,在全球
私募股 权与 创业 投资 界颇 有影响 。 
16 AXA Capital Asia, LP 3.17% 
AXA Capital Asia, LP,注册 于 苏格 兰
的有限 合伙 组织 , 是 全球 最 大的保 险集
团 AXA 安盛 集团 旗下 的投 资主体 。 
17 Madrone Holdings, L.P. 3.17% 
Madrone Holdings, L.P. 注册在美国
Delaware ( 特拉 华州) 的有 限合伙 企业 。
Madrone Capital Partners 主要 负责
管理沃 尔玛 家族 资产 。 
18 Pantheon Asia Fund IV Limited 3.17% 
Pantheon Asia Fund IV Limited,注
册于 Guernsey(英吉 利海 峡格恩 西岛)
的公司, 是著名的私募股权基金管理
人。 网 址: www.pantheonventures.com. 
19 China Diamond Holdings II, L.P. 2.72% 
China Diamond Holdings II, L.P. 是
注 册于 BVI 的 投资 机构 
20 KDB Asia Limited 1.59% 
KDB Asia Limited,产 银亚洲 金 融有 限
公司, 是注 册在 香港 的有 限责任 公司 、
韩国产 业银 行旗 下的 投资 主体。 
21 
The John D. & Catherine T. 
MacArthur Foundation 
1.59% 
The John D. & Catherine T. MacArthur 
Foundation , 注册 在美 国 Illinois ( 伊
利 诺伊州)的基金 ,是美国著 名的家 族
基金。 网址 :www.macfdn.org                                                                     招股说明 书 
 
1-1-134 
22 IDI Emerging Markets 1.27% 
IDI Emerging Markets,是注 册 在法 国
的投资 机构 。 
23 
Technopreneur Investment III 
Pte Ltd 
1.27% 
Technopreneur Investment III Pte 
Ltd, 是注 册在新 加坡的 公司 ,由 TIF 
Venture Pte Ltd 管理 。是新 加 坡经 济
发展局 属下 的投 资主 体。 
24 
Samsung Life Insurance Company 
Limited 
0.95% 
Samsung Life Insurance Company 
Limited ,韩 国三星 生命 保险 公司 ,注
册在韩 国, 是著 名的 保险 公司。 网址 :
www.samsunglife.com 
25 Tri-C Holdings Limited 0.32% 
Tri-C Holdings Limited ,注册 在 BVI
的有限 公司 ,是 来自 加拿 大的投 资人 。 
26 B-3 Holding Group, LLC 0.19% 
B-3 Holding Group, LLC , 注册在 美国
的有限 责任 公司 , 是 来自 美 国的投 资人 
27 Elite Select Group Limited 0.16% 
Elite Select Group Limited,注 册在
BVI 的 有限 公司, 是来 自香 港的投 资人 。 
28 Everlight Capital Inc. 0.16% 
Everlight Capital Inc. ,注册 在BVI
的有限 公司 ,是 来自 香港 的投资 人。 
29 Farmac Holdings Limited 0.16% 
Farmac Holdings Limited,注 册 在 BVI
的有限 公司 ,是 来自 香港 的投资 人。 
30 
Powerful Team Energy Investment 
Limited 
0.16% 
Powerful Team Energy Investment 
Limited,注 册在 BVI 的有限 公司 ,是
来自香 港的 投资 人。 
31 Robert Spass 0.16% Robert Spass,美 国籍 个人 。 
32 
The John S Wadsworth Jr. 
Revocable Trust Agreement DTD 
12/3/01 
0.16% 
The John S Wadsworth Jr. Revocable 
Trust Agreement DTD 12/3/01 ,注 册
在美国加州的信托机构,由 John S. 
Wadsworth 摩根 史坦 利公 司总顾 问、 亚
洲摩根 史坦 利荣 誉董 事长 创立。 
33 Vaucluse Incorporated 0.16% 
Vaucluse Incorporated ,注 册在 BVI
的公司 ,是 来自 香港 的投 资人。 
34 Jia Zhu 0.16% Jia Zhu,是 来自 香港 的投资 人 。 
35 
CDH China Growth Capital 
Holdings Company Limited 
0.32% 
CDH China Growth Capital Fund 
II,L.P 的普 通合 伙人 。 
合  计 100.00%  
根据 CDH China Growth Capital Fund II, L.P. 出具的确认函,CDH China 
Growth Capital Fund II, L.P.系从海外以完全合法的方式募集资金并最终通过                                                                    招股说明 书 
 
1-1-135 
CDH 公司投资到发行人。CDH China Growth Capital Fund II, L.P. 及其投资人
没有为任何第三方代持发行人的股权;且 CDH China Growth Capital Fund II,
L.P.及其投资人的董事、监事、高级管理人员、核心技术人员与发行人的股东、
董事、 监事、 高级管理人员、 核心技术人员不存在任何关联关系、 代持关系; 且
与发行人的各中介机构不存在关联关系、代持关系。 
鼎晖中国成长基金II 的普通合伙人的投资人如下: 
序号 投资人 
在普通 合伙 人CDH 
China Growth 
Capital Holdings 
Company Limited 中
的持股 比例 
投资人 基本 情况 

Prowell 
Ventures 
Pte. Ltd. 
18.00% 
Prowell Ventures Pte Ltd 为新 加坡 政府 直接
投资私 人公 司GIC 旗 下的 投资主 体。 

CZI II GP 
Holdings, 
L.P. 
12.50% 
CZI II GP Holdings, L.P. 和 CZI II MC 
Holdings, L.P. 是知名投资基金 Capital Z 
Investment Partners ,LLC (”CZIP ”)下 属
的投资 机构 。CZIP 成 立于 1998 年, 其管 理的
资金额 度达 到美 元30 亿元, 并 在纽 约, 伦敦 和
香港设 有办 事机 构。 该基 金在全 球 9 个国 家投
资支持 了 12 个 早期 的私 募 股权投 资基 金, 其中
包括鼎 晖。 其网 站为 : 
http://www.czrcapital.com/sponsored.html 
3 Wu Shangzhi 24.62% 新加坡 公民 
4 Jiao Shuge 9.17% 新加坡 公民 

Orange Bloom 
Limited 
10.83% 
Orange Bloom Limited 是注 册在 BVI 的有 限公
司,是 来自 新加 坡的 投资 人。 

Stuart 
Schonberger 
5.99% 美国公 民 
7 胡 晓 玲 5.41% 中国公 民 
8 王  霖 5.41% 中国公 民 
9 王振宇 5.41% 中国公 民 
10 
Lew Kiang 
Hua 
2.17% 新加坡 公民 
11 郭力 0.49% 中国公 民 
总  计 100.00% —— 
6 、CEL Machinery Investment Limited 
CEL 公司为本公司的发起人之一,持有本公司 6,490.5596 万股股份,占总
股本的20.2830%,其基本情况如下:                                                                     招股说明 书 
 
1-1-136 
(1)基本情况 
注册地址:46
th
 Floor,Far East Finance Centre,16 Harcourt Road,Hong 
Kong 
注册编号:1527360 
登记证号码:53414325 
成立日期:2010 年11 月11 日 
董    事:刘诚、叶冠寰、邓子俊 
业务性质:INVESTMENT 
法律地位:BODY CORPORATE 
根据希仕廷律师行2013 年2 月6 日出具的法 律意见书, CEL 公司是一家2010
年 11 月 11 日注册于 中国香港特别行政区的有限公司,授权发行股本为 10,000
股普通股(每股面值港币1 元) ,已发行股本为1 元。 
(2)财务状况 
截至 2012 年 12 月 31 日,总资产为港币 469,418,547 元,净资产为港币
399,975,422 元;2012 年度,净收益为港币 213,233,805 元。(数据已经毕马威
会计师事务所审计)。截至 2013 年 6 月 30 日 ,总资产为港币 477,682,420 元,
净资产为港币408,097,530 元; 2013 年1-6 月, 净收益为港币8,122,108 元。 (数
据未经审计) 
(3)股权结构 
根据希仕廷律师行 2013 年 2 月 6 日出具的法 律意见书,CEL 公司唯一股东
为SeaBright SOF (I) Foundry Limited。 
SeaBright SOF (I) Foundry Limited 是中国 光大控股有限公司(一家香港
上市公司) 为投资本公司而专门设立的基金公司, 除通过其全资子公司CEL 公司
持有本公司的股权外,没有任何其他经营或投资。 
                                                                     招股说明 书 
 
1-1-137 
根据CEL 公司的确认, SeaBright China Special Opportunities (I) Limited
和 Forebright Management Limited 为 SeaBright SOF (I) Foundry Limited
的股东。 
根据 HARNEY WETWOOD&RIEGELS 律师事务所于2012年2月13日出具的法律意见
书,SeaBright China Special Opportunities (I) Limited 是依据英属维京群
岛的法律依法设立并有效存续的公司, 其已发行10股管理股股份,41,500股投资
者股份,具体情况如下: 
股东名 称 持股数 股份类 型 
SeaBright Asset Management Limited 10.00 管理股 股份 
 
序号 股东名 称 持股数 股份类 型 
1 Trycom Management Limited 32,743.50 投资股 股份 
2 D. Quant Fund, LLC 4,565.00 投资股 股份 
3 Pan Ying, James 993.23 投资股 股份 
4 Lai Wai Chi 830.00 投资股 股份 
5 Gu Jialiang 830.00 投资股 股份 
6 Jack Wesley & Carla B. Satterfield 207.50 投资股 股份 
7 William Lawton 207.50 投资股 股份 
8 Dragon Central Resources Ltd 195.05 投资股 股份 
9 House Mate Partners Co., Ltd 195.05 投资股 股份 
10 John David Whitcombe 166.00 投资股 股份 
11 Gregory Hastings & Cherry Hastings Trust 166.00 投资股 股份 
12 Neale David Muston 124.50 投资股 股份 
13 Robert Michael Reveley 83.00 投资股 股份 
14 Robert & Laurence Volkel Trustee 83.00 投资股 股份 
15 Take Well Limited 69.17 投资股 股份 
16 Lawrence Pereira 41.50 投资股 股份 
总计  41,500.00  
根据 SeaBright China Special Opportunities (I) Limited 于2012年2月8
日出具的确认函 (以下简称 “SeaBright 确认函” ) , Trycom Management Limited
是中国光大控股有限公司的全资子公司, 中国光大控股有限公司是香港联合交易
所上市公司,上市编号为00165。D. Quant Fund, LLC 是美国一家族基金的载体。
其他14个股东合计占股10.1%,主要来自美国和亚洲地区。 
根据 SeaBright 确认函,SeaBright China Special Opportunities (I)                                                                     招股说明 书 
 
1-1-138 
Limited 及其投资人没有为任何第三方直接或间接代持发行人的股权;
SeaBright China Special Opportunities (I) Limited 及其投资人的董事、监
事、 高级管理人员、 核心技术人员与发行人的股东、 董事、 监事、 高 级管理人员、
核心技术人员不存在任何关联关系、 代持关系; 且与发行人的各中介机构不存在
关联关系、代持关系。 
根据 SeaBright 确认函,SeaBright China Special Opportunities (I) 
Limited 是从海外以完全合法的方式募集资金, 并最终通过CEL 公司投资到发行
人。 此外, SeaBright Asset Management Limited 是管理 SeaBright China Special 
Opportunities (I) Limited 的基金管理公司,是香港证监会注册的持牌机构,
在 SeaBright China Special Opportunities (I) Limited 设立之初,接纳投资
者的资金时, 已按照香港证监会的相关规定, 特别是反洗黑钱的规定对其资金来
源进行核查,并通过审核。 
根据 FARARA KERINS 律师事务所于2012 年2 月13 日出具的法律意见书,
Forebright Management Limited 是英属处女群岛注册成立之公司,其股东为Ip 
Kun Wan 和 Liu Cheng,两者各持 Forebright Management Limited 50%的股权。 
根据 Forebright Management Limited 于2012年2月8日出具的确认函(以下
简称“Forebright 确认函”),Ip Kun Wan 和 Liu Cheng 为 SeaBright Asset 
Management Limited 的 董事,而 SeaBright Asset Management Limited 是管理 
SeaBright China special Opportunities (I) Limited 的基金管理公司,
SeaBright Asset Management Limited 是香港证监会注册的持牌机构。 
根据 Forebright 确认 函,Ip Kun Wan 和 Liu Cheng 皆以其合法取得的自
有资金,对 Forebright Management Limited 进行投资,最终通过 CEL 公司投
资到发行人。Ip Kun Wan 和 Liu Cheng 没有为任何第三方直接或间接代持发行
人的股权; 且与发行人的股东、 董事、 监事、 高级管理人员、 核心技术人员不存
在任何关联关系、代持关系;与各中介机构不存在关联关系、代持关系。 
(二)新 增股东 情 况 
1 、郑 州亿仁 实业 有限公 司 
亿仁实业持有本公司500 万股股份,占总股本的1.5625%,基本情况如下:                                                                     招股说明 书 
 
1-1-139 
(1)基本情况 
公司名称:郑州亿仁实业有限公司 
公司住所:郑州市管城区紫荆山路61 号18 楼1808 号 
法定代表人:汤玉祥 
注册资本:肆仟万圆整 
公司类型:有限责任公司(自然人投资或控股) 
成立时间:2006 年7 月13 日 
经营范围:钢材、机械设备、电子产品的销售;企业管理咨询。 
营业执照号:410100100011410 
(2)财务状况 
亿仁实业截止到 2012 年 12 月 31 日,总资 产 585,900,997.71 元 ,净资产
256,906,148.34 元;2012 年度,营业收入为 103,178,480.87 元,净利润
67,893,826.84 元( 数 据已经 亚泰( 集团 )会 计师事 务所有 限公 司审 计) 。 截止
到2013 年6 月30 日,总资产600,392,183.21 元,净资产276,009,996.41 元;
2013 年1-6 月,营业收入为0 元,净利润19,103,848.07 元。 (数据未经审计) 
(3)股权结构 
序号 名  称 出资额 (万 元) 出资占 比(%) 身份证 号码 
1 汤玉祥 3,960 99 41010419540220**** 
2 汤  玥 40 1 41010419830409**** 
合  计 4,000 100 - 
2 、东 莞市联 景实 业投资 有限 公司 
联景实业持有本公司1,500 万股股份, 占总股本的4.6875%, 基本情况如下: 
(1)基本情况 
公司名称:东莞市联景实业投资有限公司 
公司住所:东莞市东城区下桥银丰路侨苑山庄C 座2 楼 
法定代表人:袁德宗 
注册资本:壹亿元 
公司类型:有限责任公司 
成立时间:2001 年7 月20 日                                                                     招股说明 书 
 
1-1-140 
经营范围:实业、高新技术产业投资,投资咨询,自有房屋租赁 
营业执照号:441900001228351 
(2)财务状况 
联景实业截止到 2012 年 12 月 31 日,总资 产 824,991,870.97 元 ,净资产
278,731,519.02 元;2012 年度,营业收入为 7,842,783.00 元,净利润
34,280,364.59 元。截止到 2013 年 6 月 30 日,总资产 1,067,933,918.81 元,
净资产 284,670,634.20 元;2013 年 1-6 月, 营业收入为 4,170,576.00 元,净
利润5,940,241.05 元。 (数据未经审计) 
(3)股权结构 
联景实业的唯一股东为广东联景投资集团有限公司,该公司的股权结构为: 
序号 名  称 出资额 (万 元) 出资占 比(%) 身份证 号码 
1 袁德宗 6,800 68 44252719590605**** 
2 姚爱棠 3,200 32 44252719650305**** 
合  计 10,000 100 - 
3 、上 海正海 聚亿 投资管 理中 心(有 限合 伙) 
正海投资持有本公司1,000 万股股份, 占总股本的3.1250%, 基本情况如下: 
(1)基本情况 
名    称:上海正海聚亿投资管理中心(有限合伙) 
主要经营场所:上海市杨浦区国和路36 号15 幢3321 室 
执行事务合伙人:王正东 
合伙企业类型:有限合伙企业 
成立时间:2011 年2 月23 日 
经营范围: 实业投资、 创业投资、 投资咨询 (企业经营涉及行政许可的, 凭
许可证件经营) 。 
营业执照号:310110000548316 
(2)财务状况 
正海投资截止到 2012 年 12 月 31 日,总资 产 114,006,309.95 元 ,净资产
78,973,309.81 元;2012 年度,营业收入为 0 元,净利润-26,190.66 元。截止
到 2013 年 6 月 30 日, 总资产 114,005,076.58 元,净资产 78,959,576.44 元;                                                                    招股说明 书 
 
1-1-141 
2013 年1-6 月,营业收入为0 元,净利润-13,733.37 元。 (数据未经审计) 
(3)合伙人情况 
序号 类  型 名  称 认缴出资 额( 万元 ) 出资占 比(%) 身份证 号码 
1 普通合 伙人 王正东 500 5 31011019640829**** 
2 有限合 伙人 陈林海 9,500 95 33032119620705**** 
合  计 10,000 100 - 
4 、新 增股东 自然 人投资 者近 年工作 经历 、任职 情况 
(1)汤玉祥,亿仁实业股东 
2000 年至今,担任郑州宇通客车股份有限公司董事长、党委书记; 
2003 年4 月至今, 任职于郑州宇通集团有限公司, 担任党委书记、 董 事长、
总裁; 
2007 年4 月至今,任职于郑州亿仁实业有限公司,担任执行董事; 
2009 年至今,担任郑州智合实业有限公司执行董事; 
2009 年11 月至今,任职于郑州合丰实业有限公司,担任执行董事。 
经核查汤玉祥提供的文件、 说明, 保荐机构、 发行人律师认为: 其资金来源
为所持郑州宇通集团有限公司股权及郑州亿仁实业有限公司经营所得, 具备作为
股东的资格, 不存在违法违规违纪的情况; 不存在代持的情况; 汤玉祥与汤玥为
父子关系, 除此之外, 该等自然人股东与发行人的其他新老股东间不存在关联关
系,与中介机构不存在关联关系。 
(2)汤玥,亿仁实业股东 
2006 年1 月至今,任职于郑州宇通集团有限公司,普通员工。 
经核查汤玥提供的文件、 说明, 保荐机构、 发 行人律师认为: 其资金来源为
其父亲汤玉祥的自有资金,具备作为股东的资格,不存在违法违规违纪的情况;
不存在代持的情况; 汤玉祥与汤玥为父子关系, 除此之外, 该等自然人股东与发
行人的其他新老股东间不存在关联关系,与中介机构不存在关联关系。 
(3)袁德宗,联景实业终极股东 
2001 年至今,担任东莞市联景实业投资有限公司董事长; 
2007 年1 月至今,担任广汇科技融资担保股份有限公司董事长; 
2007 年5 月至今,担任东莞市君德富创业投资有限公司董事长; 
2011 年10 月至今,担任东莞担保协会会长;                                                                     招股说明 书 
 
1-1-142 
2011 年12 月至今,担任广东联景投资集团有限公司董事长。 
经核查袁德宗提供的文件、 说明, 保荐机构、 发行人律师认为: 其资金来源
为自 1986 年以来投资 办厂、贸易、房地产等投资经营税后所得,具备作为股东
的资格, 不存在违法违规违纪的情况; 不存在代持的情况; 该等自然人股东与发
行人的其他新老股东间不存在关联关系,与中介机构不存在关联关系。 
(4)姚爱棠,联景实业终极股东 
2001 年至今,担任东莞市联景实业投资有限公司监事; 
2005 年至今,担任东莞市广润实业投资有限公司董事长; 
2011 年12 月至今,担任广东联景投资集团有限公司监事长。 
经核查姚爱棠提供的文件、 说明, 保荐机构、 发行人律师认为: 其资金来源
为自 1987 年以来投资 办厂、贸易、房地产等投资经营所得,具备作为股东的资
格, 不存在违法违规违纪的情况; 不存在代持的情况; 该等自然人股东与发行人
的其他新老股东间不存在关联关系,与中介机构不存在关联关系。 
(5)王正东,正海投资普通合伙人 
2008 年3 月至今,任职于上海正海资产管理有限公司,担任总裁; 
2009 年7 月至今,担任芜湖市江东创业投资管理有限公司总经理; 
2009 年8 月至今, 任职于芜湖市世纪江东创业投资中心 (有限合伙) , 担任
执行事务合伙人委派代表职务; 
2011 年2 月至今, 任职于上海正海聚亿投资管理中心 (有限合伙) , 担任执
行事务合伙人。 
经核查王正东提供的文件、 说明, 保荐机构、 发行人律师认为: 其资金来源
为自有资金, 具备作为股东的资格, 不存在违法违规违纪的情况; 不存在代持的
情况; 该等自然人股东与发行人的其他新老股东间不存在关联关系, 与中介机构
不存在关联关系。 
(6)陈林海,正海投资有限合伙人 
2008 年1 月至今,任职于浙江万业实业有限公司,担任董事长。 
经核查陈林海提供的文件、 说明, 保荐机构、 发行人律师认为: 其资金来源
为自有资金, 具备作为股东的资格, 不存在违法违规违纪的情况; 不存在代持的
情况; 该等自然人股东与发行人的其他新老股东间不存在关联关系, 与中介机构
不存在关联关系。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-143 
(三)实 际控制 人 情况 
本公司返程投资架构解除前后,简要控股架构为: 
 
 
 
 
 1 、返 程投资 架构 解除前 的实 际控制 人 
公司返程投资架构解除前,杜应流通过应流 国际、应流控股、CAST (BVI) 
International Investment Ltd、应流香港控制应流有限55.23752%的股权。 
根据应流国际杜应流等9 名自然人股东 (以下简称 “最终控股股东” ) 于2011
年 6 月 8 日签署的《 关于确认杜应流为实际控制人的确认函》 ,自 2006 年 4 月
26 日至 2011 年 1 月 16 日,基于杜应流先生所独具的丰富经验和影响力,最终
控股股东作出的所有关于应流国际、 应流控股的重大事宜实际均根据杜应流先生
的意见和决定作出。 因此自2006 年4 月26 日至2011 年1 月16 日, 杜应流先生
为应流国际、应流控股的实际控制人。 
根据应流香港全体董事于 2011 年 6 月 8 日签 署的《关于确认杜应流为实际
应流(香港)国际有限公司 
应流国际控股有限公司 
应流国际投资有限公司 
100% 
100% 
杜应流等 190 名自然人 
安徽应流机 电股份有 限公 司 
返 程投资架 构解除 后 
100% 
CAST (BVI) International Investment Ltd 
53.45% 
3.84% 
 











司  
 











司   
 











司  
 











司  
股东合计为杜应流等 190 名自 然人 
45.76970% 
 
7.57641% 
 
1.43193% 
 
49 人 49 人 49 人 43 人 
51.39752% 
返 程投资架 构解除 前 
0.45948% 
                                                                     招股说明 书 
 
1-1-144 
控制人的 确认函 》 ,基 于杜应流 先生所 独具的 丰富经验 和影响 力, 在 2006 年 5
月 22 日至 2011 年 1 月 16 日,应流香港作 出的所有关于应流香港、应流机电的
重大事宜的决定实际均依据杜应流先生的意见和判断作出, 因此该等期间,杜 应
流先生为应流香港及应流机电的实际控制人, 并且各应流香港董事的最终委派方
对杜应流先生的该等实际控制人地位均知悉并认可。 
因此,在返程投资架构解除前,杜应流为本公司的实际控制人。 
2 、返 程投资 架构 解除后 的实 际控制 人 
在解除返程投资架构后, 应流投资为公司的控股股东, 并作为应流股份的主
要发起人发起设立本公司, 占公司总股本的45.76970% (截至本招股说明书签署
日,占比为41.4790%) ,而杜应流持有应流投资39.4858%的股份。 
根据CDH 公司、CEL 公司于2011 年6 月8 日出具的《特别承诺与保证》 :  
“1、本公司不存在为取得应流股份控制权而采取其他任何通过增持、协议、
合作、 关联方关系等合法途径扩大本公司对应流股份的控制比例, 或者巩固本公
司对应流股份的持股地位, 或者在行使表决权时采取相同意思表示的一致行动情
形。2、 本公司 保证未 来不通过 任何途 径取得 应流股份 的控制 权,或 者利用持股
地位干预 应流股 份正常 生产经营 活动。3、本 公司保证 未来不 采取任 何途径,包
括但不限于定向转让股份、 协议、 合作、 合并 、 重组等途径导致应流股份的控制
权转移;4、本 公司保 证未来不 采取任 何安排 ,包括但 不限于 定向转 让股份、协
议、 合作、 合并、 重组 等安排导致与应流股份经营相同、 相似业务的经营者直接
或间接持有应流股份的股份、 权益; 本公司将 在持有应流股份的期间受上述承诺
与保证的约束, 并承担应流股份及其股东因本公司违反上述承诺与保证所遭受的
一切损失” 。 
因此, 红筹架构解除后杜应流先生为公司实际控制人, 且在未来上市后仍然
具有对股份公司的实际控制能力。 
3 、实 际控制 人杜 应流的 基本 情况 
杜应流 ,身 份证 号码 为 34242719520119****,中 国国 籍, 无境 外 永久居留
权,住所为:安徽省霍山县衡山镇,现任本公司董事长兼总经理。 
本 次发行前,应流投资持有本公司 13,273.2130 万股股份,占总股本的                                                                    招股说明 书 
 
1-1-145 
41.4790%, 为本公司的控股股东, 本公司的实际控制人为杜应流先生, 持有应流
投资 39.4858% 的股份。本次发行后,杜应流先生将通过应流投资控制公司
33.1822%的股份, 即, 杜应流先生可支配的公司股份表决权保持在30%以上, 仍
处于相对控制地位。 同时, 鉴于杜应流先生为公司的创始人、 董事长兼总经理及
其在公司广泛的影响力,发行后合计持有公司6.8640%的衡邦投资、衡玉投资、
衡宇投资与发行人控股股东应流投资签署一致行动协议, 确认在公司经营决策和
财务决策上与应流投资保持一致, 并在股东大会上发表相同意见。 因此, 本次发
行后, 杜应流先生可实际支配的公司股份表决权足以对公司股东大会决议产生重
大影响。另外,公司的持股比例较大的股东 CDH 公司和 CEL 公司已于 2011 年 6
月 8 日出具《特别承诺 与保证》 ,保证未来不通过任何途径取得应流股份的控制
权,或者利用持股地位干预应流股份正常生产经营活动。 
经核查发行人提供的协议、承诺和相关说明,保荐机构、发行人律师认为,
本次发行后公司实际控制人仍为杜应流先生, 且其能够在 《公司法》 、 《证券法》 、
《公司章程》等相关法律法规的规定框架内行使实际控制人权利。 
(四)控 股股东 和 实际控制 人控制 的 其他企业 
截至本招股说明书签署日, 除已经披露的公司外, 公司控股股东应流投资和
实际控制人杜应流先生无控制的其他企业。 
(五) 控 股股东 和实 际控制人 持有发 行 人股份的 质押或 其 他有争
议情况 
截至本招股说明书签署日, 公司控股股东 (实际控制人) 持有的公司股份不
存在任何质押或其他有争议的情况。 
九 、发行 人股本情 况 
(一)本 次发行 前 后股本结 构 
本次发行前,公司总股本为 32,000 万股,本 次拟发行 8,001 万股, 占发行
后总股本的20.00%。本次发行前后公司股本结构如下:                                                                     招股说明 书 
 
1-1-146 
股东名称 
本次发行前股本结构 本次发行后股本结构 
持股数量(万股) 所占比例(% ) 持股数量(万股) 所占比例(% ) 
(一)发行前股东     
应流投 资 13,273.2130 41.4790 13,273.2130 33.1822 
衡邦投 资 2,197.1589 6.8660 2,197.1589 5.4928 
衡玉投 资 415.2597 1.2980 415.2597 1.0381 
衡宇投 资 133.2492 0.4160 133.2492 0.3331 
CDH 公司 6,490.5596 20.2830 6,490.5596 16.2260 
CEL 公司 6,490.5596 20.2830 6,490.5596 16.2260 
亿仁实 业 500.0000 1.5625 500.0000 1.2500 
联景实 业 1,500.0000 4.6875 1,500.0000 3.7499 
正海投 资 1,000.0000 3.1250 1,000.0000 2.4999 
(二)社会公众股 - - 8,001.0000 20.0020 
合  计 32,000.0000 100.0000 40,001.0000 
100.0000 
(二)股 东间的 关 联关系 
本公司实际控制人杜应流同时在控股股东应流投资和其他三名股东衡邦投
资、 衡宇投资、 衡玉投资担任执行董事, 除此之外, 本公司股东之间无其他关联
关系。 
(三)本 次发行 前 股份性质 
股东名 称 股份性 质 持股数 (万 股) 持股比 例(%) 
应流投 资 法人股 13,273.2130 41.4790 
衡邦投 资 法人股 2,197.1589 6.8660 
衡玉投 资 法人股 415.2597 1.2980 
衡宇投 资 法人股 133.2492 0.4160 
CDH 公司 境外法 人股 6,490.5596 20.2830 
CEL 公司 境外法 人股 6,490.5596 20.2830 
亿仁实 业 法人股 500.0000 1.5625 
联景实 业 法人股 1,500.0000 4.6875 
正海投 资 合伙企 业持 股 1,000.0000 3.1250 
合  计 - 32,000.0000 100.0000 
(四) 本 次发行 前股 东所持股 份的流 通 限制和股 份锁定 承 诺及锁                                                                    招股说明 书 
 
1-1-147 
定期届满 后减持 价 格承诺 
1、本公 司控股 股东霍 山应流投 资管理 有限公 司及股东 霍山衡 邦投资 管理有
限公司、霍山衡玉投资管理有限公司、霍山衡宇投资管理有限公司承诺: 
自发行人股票上市之日起 36 个月内,不转让 或者委托他人管理本公司已直
接或间接持有的发行人股份, 也不由发行人收购该部分股份。 当首次出现发行人
股票上市后 6 个月内发 行人股票连续 20 个交 易日的收盘价均低于发行人的股票
发行价格 或者发 行人上 市后 6 个 月期末 收盘 价低于发 行人的 股票发 行价格之情
形,本公司持有的发行人股票的锁定期将在原承诺期限 36 个月的基 础上自动延
长 6 个月,即锁定期为 发行人股票上市之日起 42 个月。若发行人 已发生派息、
送股、 资本公积转增股本等除权除息事项, 则上述收盘价格指发行人股票复权后
的价格。自锁定期届满之日起 24 个月内,若 本公司试图通过任何途径或手段减
持发行人首次公开发行股票前本公司已持有的发行人股票, 则本公司的减持价格
应不低于发行人首次公开发行股票的发行价格。若在本公司减持发行人股票前,
发行人已发生派息、 送股、 资本公积转增股本等除权除息事项, 则本公司的减持
价格应不低于发行人首次公开发行股票的发行价格除权除息后的价格。 
2、本公 司的实 际控制 人杜应流 先生承 诺:本 人作为安 徽应流 机电股 份有限
公司的实际控制人,自安徽应流机电股份有限公司股票上市之日起三十六个月
内, 不转让或者委托他人管理已直接或间接持有的股份公司的股份, 也不由股份
公司收购该部分股份。 
3、通过 霍山应 流投资 管理有限 公司间 接持有 发行人股 份的董 事、监 事、高
级管理人员承诺: 
自安徽应流机电股份有限公司股票上市之日起三十六个月内, 不通过霍山应
流投资管理有限公司转让或者委托他人管理本人已间接持有的股份公司的股份,
也不由股份公司收购该部分股份; 在本人所持有的股票锁定期届满后, 若仍在公
司任职的, 在任职期间, 每年直接和间接转让的股份不超过本人所持有公司股份
的25%,且在离职后六个月内不转让本人所持有的公司股份。 
除上述承诺外,通过霍山应流投资管理有限公司间接持有发行人股份的董
事、高级管理人员另作出如下承诺: 
自发行人股票上市之日起 36 个月内,不转让 或者委托他人管理本人已直接                                                                    招股说明 书 
 
1-1-148 
或间接持有的发行人股份, 也不由发行人收购该部分股份。 当首次出现发行人股
票上市后 6 个月内发行 人股票连续 20 个交易 日的收盘价均低于发行人的股票发
行价格或者发行人上市后6 个月期末收盘价低于发行人的股票发行价格之情形,
本人通过霍山应流投资管理有限公司间接持有的发行人股票的锁定期将在原承
诺期限36 个月的基础上自动延长6 个月, 即锁定期为发行人股票上市之日起42
个月。 若发行人已发生派息、 送股、 资本公积转增股本等除权除息事项, 则上述
收盘价格指发行人股票复权后的价格。自锁定期届满之日起 24 个月 内,若本人
试图通过任何途径或手段减持发行人首次公开发行股票前本人已通过霍山应流
投资管理有限公司间接持有的发行人股票, 则本人的减持价格应不低于发行人首
次公开发行股票的发行价格。若在本人减持发行人股票前,发行人已发生派息、
送股、 资本公积转增股本等除权除息事项, 则本人的减持价格应不低于发行人首
次公开发行股票的发行价格除权除息后的价格。 不论本人在发行人处的职务是否
发生变化或者本人是否从发行人处离职,本人均会严格履行上述承诺。 
4 、本公司境外法人股东 CDH Precision (HK) Limited 、CEL Machinery 
Investment Limited 承诺: 自应 流股份 股票 上市之 日起 十二个 月内 ,不转 让或
者委托他人管理本公司直接或者间接持有的应流股份公开发行股票前已发行的
股份, 也不由应流股份回购本公司直接或者间接持有的应流股份公开发行股票前
已发行的股份。 
5、本公 司股东 东莞市 联景实业 投资有 限公司 、郑州亿 仁实业 有限公 司、上
海正海聚亿投资管理中心 (有限合伙) 承诺: 自应流股份股票上市之日起十二个
月内,不 转让或 者委托 他人管理 本公司/本中 心直接或 者间接 持有的 应流股份公
开发行股 票前已 发行的 股份,也 不由应 流股份 回购本公 司/本 中心直 接或者间接
持有的应流股份公开发行股票前已发行的股份。  
承诺期限届满后,上述股份可以上市流通和转让。 
十、发行人 工会持 股、 职工 持股会 持股、 信 托持股、委
托 持股等 情况或股 东数量 超过二百 人等情 况 
公司曾存在信托持股情况, 具体内容见本节 “三、 发行人的股本形成及其变
化和重大资产重组情况”。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-149 
截至本招股书签署日, 公司不存在工会持股、 职工持股会持股、 委托持股或
股东数量超过二百人等情况。 
十 一、发 行人员工 及其社 会保障情 况 
(一)员 工人数 及 其结构 
截至2013 年6 月30 日,公司员工人数及其结构如下: 
1、员工专业结构 
专  业 人数( 人) 占总人 数的 比例 
管理人 员 207 6.36% 
技术人 员 1,052 32.31% 
营销人 员 55 1.69% 
生产人 员 1,835 56.36% 
其他人 员 107 3.29% 
合  计 
3,256 100% 
2、员工受教育程度 
学  历 人数( 人) 占总人 数的 比例 
本科及 以上 272 8.35% 
大专 613 18.83% 
中专技 校及 高中 1,282 39.37% 
其他 1,089 33.45% 
合  计 3,256 100% 
3、员工年龄分布 
年  龄 人数( 人) 占总人 数的 比例 
30 岁以 下( 含30 岁) 905 27.79% 
30~40 岁( 含40 岁) 953 29.27% 
40 岁以 上 1,398 42.94% 
合  计 3,256 100% 
(二)发 行人社 会 保障制度 和住房 公 积金制度 执行情 况 
1 、发 行人执 行社 会保障 制度 情况 
本公司及下属境内子公司实行劳动合同制, 按照 《中国人民共和国劳动法》 、                                                                    招股说明 书 
 
1-1-150 
《中华人民共和国劳动合同法》 等相关法律法规及政策的规定与全部员工签订书
面劳动合同, 员工根据签订的劳动合同享受权利和承担义务。 员工的福利、 劳动
保护按照国家的有关政策规定执行。 公司按照国家及地方政府有关规定, 为员工
办理了养老保险、 医疗保险、 失业保险、 工伤保险和生育保险等社会保险。 报告
期末, 公司及境内子公司均按照国家和地方社保部门的规定和要求缴纳各项社会
保险。 
2013 年 2 月 28 日,合 肥市人力资源和社会保障局出具《证明》 :2010 年 1
月1 日至本证明出具日, 安徽应流机电股份有限公司及其全资子公司安徽应流机
械制造有限公司严格执行国家、 地方有关劳动和社会保障的法律、 行政法规的规
定, 依法建立健全劳动用工制度, 未发生违反劳动和社会保障法律、 法规的情况,
未受过我局行政调查或行政处罚。 
2013 年2 月27 日,霍山县人力资源和社会保障局分别向子公司应流铸造、
应流回收和应流铸业出具 《证明》 :2009 年1 月1 日至本证明出具日, 安徽应流
集团霍山铸造有限公司、 安徽应流集团废旧金属回收有限公司、 安徽应流铸业有
限公司均严格执行国家、 地方有关劳动和社会保障的法律、 行政法规的规定, 依
法建立健全劳动用工制度, 未发生违反劳动和社会保障法律、 法规的情况, 未受
过我局行政调查或行政处罚。 
2013 年 7 月 1 日,合 肥市人力资源和社会保障局分别向本公司和子公司应
流机械出具 《证明》 :2013 年1 月1 日至本证明出具日, 安徽应流机电股份有限
公司及其全资子公司安徽应流机械制造有限公司严格执行国家、 地方有关劳动和
社会保障的法律、 行政法规的规定, 依法建立健全劳动用工制度, 未发生违反劳
动和社会保障法律、法规的情况,未受过我局行政调查或行政处罚。 
2013 年 7 月 1 日,霍 山县人力资源和社会保障局分别向子公司应流铸造、
应流回收和应流铸业出具 《证明》 :2013 年1 月1 日至本证明出具日, 安徽应流
集团霍山铸造有限公司、 安徽应流集团废旧金属回收有限公司、 安徽应流铸业有
限公司均严格执行国家、 地方有关劳动和社会保障的法律、 行政法规的规定, 依
法建立健全劳动用工制度, 未发生违反劳动和社会保障法律、 法规的情况, 未受
过我局行政调查或行政处罚。 
2 、发 行人执 行住 房公积 金制 度情况                                                                     招股说明 书 
 
1-1-151 
公司及境内子公司为全部城镇户口员工缴纳自2011 年1 月起的住房公 积金,
截至报告期末,缴纳人数为 636 人,缴纳比例 100%;公司根据农村户口员工的
申请, 为其缴纳住房公积金, 截至报告期末, 缴纳人数为1,766 人, 缴纳比例约
67.40%。 
由于公司员工部分为农村户口, 拥有自己的宅基地, 公司及员工对住房公积
金的缴纳意识欠缺, 员工对住房公积金缴纳意愿不强; 同时公司根据员工的个人
意愿提供免费职工宿舍,因此在2011 年以前公司未执行住房公积金制度。 
合肥市住 房公积 金管理 中心分别 出具《 住房公 积金缴存 证明》 ,证明 安徽应
流机电股份有限公司和安徽应流机械制造有限公司从 2011 年 1 月补 缴公积金,
建缴期间正常缴存,无违规现象。 
六安市住房公积金管理中心霍山管理部出具 《证明》 ,2011 年1 月1 日至本
证明出具日, 安徽应流铸业有限公司、 安徽应流集团霍山铸造有限公司、 安徽应
流集团废旧金属回收有限公司严格执行国家和地方有关缴纳住房公积金的法律、
行政法规的规定, 按时、 足额缴纳住房公积金, 不存在欠缴住房公积金或其他违
反有关住房公积金法律、 行政法规的情况, 未 受到过我住房公积金管理部门行政
调查或行政处罚。 
针对报告期内应缴未缴的住房公积金, 公司实际控制人杜应流先生出具 《承
诺函》 : “若应流股份及其子公司被要求为其职工补缴或被追偿未缴纳的住房公积
金, 本人将全额承担该部分补缴和被追偿的损失, 保证应流股份及其子公司不因
此受到任何经济损失。 ” 
十 二、发 行人及相 关各方 作出的重 要承诺 
(一)避 免同业 竞 争的承诺 
为避免同业竞争,维护公司和中小股东的利益,本公司控股股东应流投资、
实际控制人杜应流先生出具了 《避免同业竞争的承诺函》 , 详见本招股说明书 “第
七节 同业竞争与关联交易”之“一、同业竞争”。 
(二)关 于关联 关 系与交易 的承诺 
公司控股股东、 实际控制人分别出具了关于关联关系与交易的承诺, 详见本                                                                    招股说明 书 
 
1-1-152 
招股说明书 “第七节 同业竞争与关联交易” 之 “六、 公司拟采取的减少关联交
易的措施”。 
(三) 股份 锁 定承诺 及锁定 期届满 后 减持价格 承诺 
公司股东以及直接或间接持有公司股份的董事、 监事、 高级管理人员 已就本
次发行前所持发行人股份进行锁定的事项及锁 定期届满后减持价格事项作 出承
诺,详见 本节 “九、 发行人股 本情况 ”之“ (四)本 次发行 前股东 所持股份的
流通限制和股份锁定承诺及锁定期届满后减持价格承诺”。 
(四)其他 重 要承诺 
发行人、 控股股东、 实 际控制人、 其他主要股 东、 董事、 监事、 高级 管理人
员等相关各方作出了其他重要承诺,包括:关于减持价格和股份锁定期的承诺,
股价稳定预案及相关承诺, 关于招股说明书真实、 准确、 完整及赔偿 措施的承诺,
主要股东的持股意向和减持意向的承诺, 相关责任主体未能履行承诺时的约束措
施等。详见本招股说明书扉页及“重大事项提示”。                                                                    招股说明 书 
 
1-1-153 
第六节  业务 和技术 
一、 发行 人主营业 务、 主 要产品及 设立以 来的变化 情况 
发行人主要从事专用设备高端零部件的研发、 生产、 销售, 产品应用于石油
天然气、清洁高效发电、工程和矿山机械及其他高端装备领域。 
主要产品按照应用领域和产品用途划分如下: 
应用领 域 产品用 途 主要产 品 典型客 户 
石油天 然气 
油气钻 采设 备 
海上及 陆地 钻机 零部 件 
深海及 深井 钻采 设备 零部 件 
斯伦贝 谢、 耐博 斯 
炼油石 化设 备 流体控 制零 件 艾默生 、KSB 
清洁高 效发 电 
大型火 电机 组 泵、阀 、汽 轮机 零件 
通用电气、西门子、
泰科
1
、 滨特 尔、 博雷 
核电站 
核岛设备 支承 件 
阿海珐、上海电气、
东方电 气 
核级泵 、阀 零件 
苏尔寿、沈鼓集团、
中核科 技 
工程和 矿山 机械 
大型矿 山机 械 大型高 效采 矿设 备零 部件 久益、 山特 维克 
工程和 运输 设备 
特大型 重载 机械 零部 件 
工程机 械零 部件 
卡特彼 勒、 特雷 克斯 
其他高 端行 业 
医疗设 备 医用磁 共振 成像 系统 零件 西门子 
自动控 制系 统 
环境安全自动化和控制系统
零件 
霍尼韦 尔 
节能环 保装 备 流体控 制零 件 丹佛斯 
公司是专用设备零部件生产领域内的领先企业, 主要生产泵及阀门零件、 机
械装备构件。公司产品定位于专用设备的高端零部件,主要应用于石油天然气、
清洁高效发电、 工程和矿山机械行业, 并在医疗设备、 自动控制、 国防军工等其
他装备行业也有广泛应用。 公司在技术研发、 产品制造、 质量保证等方面处于国
内领先地位, 达到国际先进水平, 拥有以铸造为源头的专用设备零部件制造完整
产业链, 是国内能够生产超级奥氏体不锈钢、 双相不锈钢、 马氏体不锈钢、 高温
                                                        
1 泰科与本公司的合作集中于流体控制领域,2012 年9 月,滨 特尔合并泰科旗下的流体控制业务,合并后
的滨特尔继续与公司进行合作,本招股说明书中“泰科”、“泰科国际”指合并前的泰科及合并后的滨特
尔。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-154 
合金零部件产品并应用于清洁高效发电设备、石油天然气设备的极少数企业之
一。 
公司及子公司应流铸造、 应流铸业为高新技术企业, 公司建有国际水平材料
实验室和铸造实验室, 是业内最早应用无模造型、 快速成形技术、 计算机工艺模
拟和仿 真制造 技术 的企 业之一 ,实现 了CAD/CAE/CAM/RPM一体 化的专 用设备 高端
零部件制造。 目前拥有计算机软件著作权49 项, 实用新型专利32 项, 发明专利
5 项, 公司开发的多项产品被列入国家重点新产品、 高新技术产品, 并取得中国
核电装备展览会最佳产品创新奖、 中国铸造零部件博览会产品金奖等奖项。 公司
是两项国家标准和两项行业标准的起草单位之一, 是中广核核电设备国产化联合
研发中心成员, 是国际著名技术研究机构CTI
2
的极少数中国会员之一及其在中国
大陆地区的技术支持合作伙伴。 
公司产品目前已销往美国、 欧洲等30 多个国家的80 余家客户, 构成了以通
用电气、西门子、阿海珐、阿尔斯通、卡特彼勒、斯伦贝谢、艾默生、耐博斯、
泰科等行业领先企业为代表的优秀客户群, 并先后获得西门子公司的合作伙伴最
佳质量奖、 美国艾默生集团最佳供应商金奖、 美国克瑞集团最佳绩效奖、 美国泰
科集团最佳合作供应商、 福斯公司和苏尔寿公司优秀供应商等荣誉。 根据海关总
署信息中心提供的统计资料,本公司 2012 年 在全国阀门零件出口企业中按照金
额排序列第一位。 
报告期内,本公司主营业务未发生变化。 
二 、发行 人所处行 业基本 情况 
根据中国 证监 会《上 市 公司行业 分类 指引(2012 年修订 )》, 公司 所 处行业
为“C35 专用设备制造业”。 
本公司为石油天然气、 清洁高效发电、 工程和矿山机械及其他专用设备行业
的高端专用装备提供关键零部件, 根据公司产品及行业特点, 以 “专用设备零部
件”指称公司所处行业。 
                                                        
2 CTI (Castings Technology International)是国际性 铸造 技术研究 和服务 机构 ,专门 从 事铸造及 相关
行业的技术研 发、技术 支持和 咨询服务,在 材料开发 和选择 、工艺设计和 优化、制 造及质 量控制、检测分
析等方面提供专门技术和专家意见。总部位于英国,40 个国 家的近 300 家公司成为其会员 ,其中包括通用
电气、西门子、久益矿机、苏 尔寿、福斯等。CTI 的前身是 成立于 1924 年的英国铸铁研究协会和成立于
1967 年的铸钢研究协会。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-155 
用以生产专用设备零部件的毛坯按照制造工艺的不同, 分为铸件、 锻件、 焊
接件、 冲压件等, 而在各种毛坯成形方法中, 铸造工艺是制造特殊性能、 复杂结
构零件最为经济的方法之一, 其应用广泛, 也是制造一些特殊材质、 异型结构零
部件的主要方法。本公司具备以铸造为源头的专用设备零部件制造完整产业链,
即通过铸造成形, 并经过热处理、 精加工、 模块化制造等一系列工艺过程, 生产
出符合高端专用设备制造商特定要求的零部件或模块化总成。 
(一)行 业管理 体 制和行业 政策 
1 、行 业管理 体制 及主管 部门 
专用设备零部件行业由国家发展和改革委员会、 工业和信息化部、 环 境保护
部(国家 核安全 局) 、 中国机械 工业联 合会、 中国铸造 协会实 施宏观 管理和行业
指导。 
国家发展和改革委员会行使宏观管理职能, 主要负责制定产业政策, 指导固
定资产投资及技术改造; 工业和信息化部实施工业行业管理和编制国家重大技术
装备等行业规划, 协调相关政策; 环境保护部 (国家核安全局) 负责对民用核安
全设备制造企业资质许可, 设计、 制造、 安装 、 无损检测活动的监管; 中国机械
工业联合会承担行业指导和服务职能; 中国铸造协会对铸造行业承担行业引导和
服务职能。 
2 、行 业法规 和政 策 
本行业目前的主要法律法规及政策如下: 
类别 名称 主要相 关内 容 备注 
法律法 规 
1、民 用核 安全
设施监 督管 理
条例(2008 ) 
民 用 核安 全设 备设 计、 制造 、 安 装和 无损 检验 单位应
当依照 本条 例规 定申 请领 取许可 证。 
发行人是同行业首
批获得国家核安全
局颁发 的 《 民用 核安
全设备 制造 许可 证》
的企业 之一 。 
2、特 种设 备安
全监察 条例
(2009 ) 
锅炉、 压力 容器、 电梯、 起重机 械… 以及 压力 管道 用
管子、 管件、 阀门、 法兰 、 补偿 器、 安 全保 护装 置 等
的制造 单位 …, 应当 经国 务院特 种设 备安 全监 督管 理
部 门许 可, 方可 从事 相应的 活动 …,国务 院特 种设 备
安 全 监督 管理 部门 可以 授权 省、 自治 区、 直 辖市 特种
发行人已根据本条
例规定建立了相关
规范制度,并取得
《特种设备制造许
可证》                                                                     招股说明 书 
 
1-1-156 
设备安全监督管理部门负责本条例规定的特种设备
行政许 可工 作… 
产业政 策 
1、产 业结 构调
整指导目录
(2011 ) 
鼓励 类:60 万千 瓦及 以上超 临界 及超 超临 界火 电机
组成套 设备 技术 开发 、 设 备制造 及其 关键 配套 辅机 制
造;大 型、 精密 、专 用铸 锻件技 术开 发及 设备 制造 ;
清洁能 源发 电设 备制 造; …大 型油 气集 输设 备制 造;
大型工 程施 工机 械及 关键 零部件 开发 及制 造… 
发行人产品属于鼓
励类产 业。 
2、国 民经 济和
社会发 展第 十
二个五 年规 划
纲要(2011 ) 
( 第 九章 第一 节) 装 备制造 行 业要 提高 基础 工艺、 基
础 材 料、基 础元 器件 研发和 系 统集 成水 平。(专 栏4 
制 造 业发 展重 点方 向) 推进 铸 造、 锻造 、 焊接 、 热处
理、 表 面处 理等 基础 工艺 专业化 生产 , 提 升轴 承、 齿
轮、模 具、 液压 、自 控等 基础零 部件 水平 
发行人产品是以铸
造为基 础工 艺, 通过
数控加 工技 术, 应用
于清洁高效发电设
备、石 油化 工设 备、
大 型工程机械及其
他高端 设备 领域 , 符
合国家及各部委发
布的产 业规 划, 属重
点支持 的发 展方 向。 
3、国 家中 长期
科学和技术发
展规划纲要
( 2006-2020
年) 
(第 19 页 ,重 点领 域及 其优先 主题 ,(26)基 础件
和通用 部件 ) 重 点研 究开 发重大 装备 所需 的关 键基 础
件和通 用部 件的 设计 、制 造和批 量生 产的 关键 技术 ,
开发大 型及 特殊 零部 件成 形及加 工技 术、 通用 部件 设
计制造 技术 和高 精度 检测 仪器。 
4、重 大技 术装
备自主创新指
导目录(2012
年版) 
1 、 清洁 高效发 电设 备: 核一 级泵 阀; 常规 岛主 给水
泵- 高温 高压下 承压 件设 计和 制造 技术 及叶 轮五 轴加
工 技术 ;大 型火 电机 组关键 辅机- 高温高 压阀 门、 安
全阀、 调节 阀制 造; 超 ( 超) 临 界火 电机 组关 键阀 门
- 耐高温材料制造技术…3 、大型石油及石化装备… 
6、 大 型煤 炭及 大型露 天矿 设备…7 、 轨道 交通装 备; …
9、 大型 施工 机械; …17 、 关键基 础件-大型 不锈 钢铸
件造型 、冶 炼和 铸造 技术 
5、国 家支 持发
展的重大技术
装备和产品目
录(2012 年修
订) 
一、 大 型清 洁高 效发 电设 备: 核 级泵、 核级 阀; 超 超
临界参 数核 电机 组; 
三、大 型石 化设 备; 
六、大 型煤 炭及 露天 矿设 备; 
十、大 型施 工机 械和 基础 设施专 用设 备; 
十七、 重大 技术 装备 的基 础件:大 型铸 锻件 
6、核 电中 长期
发展规 划
(2005-2020) 
在核电 自主 化方 面, …, 形 成 设备 的成 套能 力。 对关
键的设 备, 包括 大型 铸锻 件,集 中力 量, 重点 突破 。 
发行人产品应用领
域的振兴和发展为
发行人提供了广阔
的发展 空间 。 
7、促 进中 部地
区崛起规划
大力发 展装 备制 造业 , … 提升国 产零 部件 配套 水平 …
加 快 研发 关键 总成 零部 件, 促进 集群 化发 展。 扩 大重
发行人地处中部地
区, 产 品定 位属 于规                                                                    招股说明 书 
 
1-1-157 
(2010 ) 大成套装备制造业的国内市场占有率 … 重点研发先
进适用 、高 附加 值的 主机 产品和 核心 基础 零部 件。 
划重点 支持 的范 围。 
8、 外商 投资 产
业指导目录
(2011 ) 
鼓励: 矿山 无轨 采、 装 、 运设备 制造 …物 探、 测井 设
备 制 造… 石油 勘探、 钻井、 集输 设备 制造 …医 用成像
设备关键部件的制造…轨道交通运输设备的整车和
关键零 部件 …100 万千 瓦超 超 临界 火电 机组 用关 键辅
机设备 制造 …燃 煤电 站、 水电站 设备 用大 型铸 锻件 制
造 
发行人属于鼓励外
商投资 的行 业。 
9、战 略性 新兴
产业重点产品
和服务指导目
录 
5 新能 源产 业: 核级 泵、 阀… 
6 新 材料 产业 : 铁基 高温 合金铸 件, 特殊 钢铸 件, 高
强度低 温和 超低 温用 可焊 接铸钢 件等 …镍 基合 金、 钴
基合金 铸件 … 
发行人产品属于 战
略性新兴产业重点
产品 
国家通过制定上述法规政策, 鼓励和支持装备制造业的发展, 鼓励对先进技
术和关键设备、 关键零部件实施消化吸收再创新, 鼓励高技术含量、 高附加值的
机电产品出口, 有利于本公司发挥现有技术研发、 生产制造、 质量控制、 客户资
源等各方面优势, 更多地开发技术含量高、 附加值高、 市场前景好的专用设备高
端零部件产品,提升公司在国内外行业市场的地位。 
(二)行 业发展 概 况 
1 、行 业概况 
专用设备零部件行业作为装备制造业的重要组成部分, 其市场需求、 技术水
平以及整个行业的发展壮大与装备制造业的整体发展紧密相关。 
(1)装备制造业发展概况 
经济增长和城市化、 工业化进程, 带动了能源、 资源、 基础设施的需求及投
资增长, 激发了石油天然气、 清洁高效发电、 工程和矿山机械等装备制造业长期
增长; 同时, 以低碳经 济为核心的新经济政策, 要求淘汰和改造高污染、 高能耗、
低效能设备, 形成了设备技术升级、 更新换代更高层次需求; 而且装备制造业作
为国家竞争力的体现,得到了国家政策的大力支持。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-158 
0
20
40
60
80
100
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
世界GDP 增长
发达国家 新兴市场和发展中国家
(万亿美元)
0
20
40
60
80
100
非洲 亚洲 大洋洲 欧洲 北美
城 市 化水平
2010 年实际水平 2050 年发展预测
(% )
 
数据来源: 
1、国际货币基金组织(IMF),《世界经济展望(WEO)》,2012 年 10 月 
2、联合国人居署,《世界城市状况(State of the World’s Cities)2010/2011》 
以美、 德、 日等发达国 家跨国公司为主体的装备制造领先企业掌握着核心关
键技术, 处于世界领先水平, 占据产业链高端位置。 发达国家提出 “再工业化” 、
“低碳经 济” 等新的 发展理念 后,装 备制造 业进入又 一轮占 领技术 制高点的竞
争时代,技术发展趋势以大型、智能、精密、高效、清洁为主要特征。 
近十年来, 装备制造业的全球格局发生了显著变化, 工业发达国家逐步退出
劳动密集型或高劳动强度产业, 致力于更高技术、 更高附加值的高端产品制造和
发展新兴产业。 装备制造业以跨国公司为主体, 向市场需求大、 劳动力资源丰富
的发展中国家转移。 
我国装备制造业得益于国家产业政策的大力支持和全球产业转移, 已进入世
界装备制造大国行列, 装备制造业成为发展迅速、 进步最快的行业之一, 国民经
济关键领域装备取得重大进步, 保障能力显著增强, 产品结构和技术水平有了大
幅度提高,一些产品的技术水平已接近或达到国际先进水平。根据国家统计局
2001~2012 年《中国统计年鉴》,我国装备制造主要行业的工业总产值从 2001
年的1.78 万亿元,增长到2011 年的18.18 万亿元。 
 
数据来源:国家统计局,《中国统计年鉴》2001年~2012 年                                                                     招股说明 书 
 
1-1-159 
装备制造业是融合多学科先进技术及边缘技术创新成果的先进制造业, 高端
装备 (含专用设备, 下同) 是高技术的载体, 高技术的发展又为装备制造业高技
术化提供了支撑。 一方面, 高端装备及零部件行业信息技术和制造技术高度融合,
产品向智能化、 高精度、 高性能的方向发展, 促进了零部件、 装置及系统之间高
度集成化、 系统化。 另一方面, 高端装备制造业本身设计和制造技术实现了数字
化、 信息化、 自动化和智能化, 基于网络的全球制造技术得到广泛应用, 绿色制
造成为重要技术领域和产业发展方向。 
(2)专用设备零部件行业发展概况 
专用设备零部件作为装备制造业的上游产品, 广泛应用于石油天然气、 清洁
高效发电、 工程和矿山机械、 交通运输、 航空航天等重大装备行业, 受益于重大
装备需求的快速增长,进入新的历史性发展时期。 
发达国家以跨国公司为主体, 拥有完善的专用设备零部件全球产业链, 并通
过全球产业整合不断优化。 本世纪前十年, 跨 国公司主要通过全球采购方式获得
低成本资源,现在开始加速在市场前景好、制造成本低的国家和地区直接投资,
依托技术和资本优势, 建立更加简洁高效的专用设备零部件产业链, 实现全球制
造。 
我国专用设备零部件行业经过多年发展, 形成了门类齐全、 规模较大、 具有
一定国际竞争力的产业体系, 但发展严重滞后于主机产品, 中低档产品产能过剩,
高端产品能力不足。 以发电设备为例, 我国产量已居世界第一, 但高端材料、 重
要辅机的研制一直落后于发电设备的技术进步, 一些重要阀门、 泵等 关键部件仍
需进口。 
铸造成形零部件特别是铸钢件是专用设备零部件的重要源头产品, 在全球产
业整合中格局变化极为突出, 中国等发展中国家发展迅速, 发达国家行业整体萎
缩, 但仍在努力促进发展, 并专注于拥有关键技术的专用设备零部件的高端产品。 
根据《Modern Casting 》(现代铸造)
3
公布的 数据,全球铸钢零部件 产量
在 2005 年-2008 年保 持平稳,2009 年受金融危机影响,产量有所回落。而中国
在2005-2011 年间, 铸钢零部件增幅达到67%, 成为最大的铸造成形零部件生产
国,少数企业已经生产出世界先进水平的产品,但就行业总体而言,研发手段、
                                                        
3 《Modern Casting 》 由美国铸 造协会主办公开发行的杂志,每年发布全球铸造生产普查 (Census of World 
Casting Production )。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-160 
生产装备、 产品档次与发达国家有较大差距, 出口的多为附加值较低的零件, 而
技术含量高、质量要求高的关键零部件主要依靠进口。 
900 
994 
1018 
1054 
903 
1022 1034 

200 
400 
600 
800 
1000 
1200 
2005 年 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年
铸 钢 零部件行业产量
中国 美国 其他国家
(万吨)
 
数据来源:《Modern Casting》(现代铸造),第40~46届全球铸造生产普查(Census of 
World Casting Production),2006年第12期第 28 页;2007年第12 期第 22页;2008年第
12期第24 页;2009年第12 期第17页;2010年第 12期第 23页;2011年第 12期第 16页;
2012年第12 期第 25 页。 
专用设备零部件的高端产品是核心技术的载体, 随着专用设备向大型、 高效、
绿色、 智能方向发展, 对关键零部件的技术性能要求越来越高。 近年来, 许多先
进的制造工艺及技术应用加快, 基础制造工艺技术取得突破性进展, 例如钢液精
炼与保护技术、 精密洁净铸造成形技术、 高精度数控切割技术、 超高速及超精密
加工技术、 数控复合加工技术等广泛应用, 为不同行业专用设备所需的高性能零
部件、复杂空间曲面零件、复杂结构零件关键零部件制造提供了保障。 
发达国家具有雄厚的制造工艺技术基础, 跨国公司及其核心供应商掌握着专
用设备零部件的核心制造技术。 近年来, 我国专用设备零部件发展态势良好, 少
数领先企业制造技术水平和产品性能接近或达到国际先进水平, 但行业整体基础
技术薄弱, 产品以中低档为主, 在性能、 品种、 质量等方面与发达国家相比仍有
较大差距,大批高端零部件的制造技术没有掌握,需要依靠进口。 
2 、行 业发展 趋势 
(1)专业化定制 
专用设备零部件下游行业应用广泛,不仅包括石油天然气、清洁高效发电、
工程和矿山机械行业, 而且在医疗设备、 自动控制、 航空航天、 国防军工等重大
技术装备和一些重大工程项目也有广泛应用。 由于不同行业零部件的功能结构和
性能参数差别很大, 执行不同的规范和标准, 因此专用设备零部件品种多样, 采                                                                    招股说明 书 
 
1-1-161 
用单件小批量方式生产。另外,专用设备一般在高温、高压、超低温、强腐蚀、
高载荷等极端工况条件下运行, 而零部件与主机和系统之间紧密衔接, 因此其技
术水平往往直接决定着装备和主机产品的性能、 质量和可靠性。 专用 设备零部件
品种多样、功能重要,技术含量高,工艺复杂,促使行业发展产生创新性转变。 
首先, 专用设备零部件单一品种批量生产、 特殊产品内部配套的传统生产模
式, 已经不能适应高端装备行业巨大的市场需求、 快速技术升级和全球产业转移
的发展要求, 部分领先企业实行专业化定制的创新经营模式, 即以技术研发、 工
艺设计、 质量控制等专业技术, 配合高端灵活的生产系统, 依靠先进研发、 生产、
检测设备, 为客户提供跨行业、 多品种、 小批量的专用设备零部件定制服务。 客
户只需要提供产品图纸、 标准规范和交货期要求, 其余的专业性极强的工艺设计、
工装制作、 生产制造、 质量检测全部过程, 均由零部件生产企业完成, 并提供标
准规范要求的可追溯性记录; 同时, 零部件生 产企业研发人员也参与客户产品设
计,并提供专业技术和专家意见。 
其次, 专用设备零部件专业化制造成为行业主流趋势。 一方面, 高端装备大
型企业集团关键零部件的内部配套生产模式正在向外部专业化制造转变; 另一方
面, 部分领先企业以全球产业整合为契机, 以具有优势的铸造、 锻造等核心专业
技术为起点,实行产业链延伸,构建专业的关键零部件制造体系。 
(2)产业链延伸 
专用设备零部件的制造工艺过程从毛坯成形开始, 零件毛坯按照不同的成形
工艺, 分为铸件、 锻件 、 冲压件、 焊接结构件 等, 其经过热处理、 精 加工、 模块
化制造等一系列工艺过程, 方能成为符合专用设备特定要求的零部件或模块化总
成。 产业链延伸整合了产业链各个环节, 形成较为完整的专用设备零部件制造产
业链。 
专用设 备零 部件 制造 产业 链 
部件或
模块总成
零件
锻件
模块化制造 机械加工
铸件
冲压件
焊接件
锻造
铸造
组焊
冲压



 
完整产业链能充分考虑材料熔炼、 铸造、 热处理、 焊接、 机械加工等零部件                                                                    招股说明 书 
 
1-1-162 
制造全过程的工艺相关性, 满足专用设备零部件的高性能要求; 完整产业链能对
工艺技术、 生产制造、 质量保证方案进行整体设计, 保证各环节严格执行统一的
标准规范要求; 完整产业链使零部件供应链效率更高, 满足下游客户缩短供应链
流程的要求。 因此, 构建完整的专用设备零部件制造产业链, 是专用设备零部件
行业的发展趋势和必然选择。 
(三)行 业市场 基 本情况 
1 、行 业竞争 格局 及市场 化程 度 
专用设备零部件为满足特殊环境下的使用要求, 材质特殊、 结构复杂, 并具
备耐高温、 耐高压、 耐腐蚀等不同的使用性能。 由于钢铁企业不能提供特殊材质
的商品化型材, 机械加工方法也难以直接生产复杂结构的零部件, 铸造成为很多
专用设备关键零部件必须采用的方法, 是保证材质、 结构、 性能符合要求的关键
环节, 以铸造为源头的专用设备零部件的核心是高技术水平、 高质量要求的铸钢
件。 
(1)行业整体集中度低 
世界范围内, 以铸造为源头的零部件行业企业规模普遍较小, 行业集中度低。 
国  家 中国 美国 俄罗斯 印度 德国 日本 巴西 意大利 法国 韩国 
企业总 数 30000 2170 1650 4700 600 1702 1340 1167 479 873 
平均单 厂年 产量(吨) 1117 4970 4727 1455 9640 3355 2504 2260 4985 2366 
数据来源:中国铸造协会,《铸造行业“十二五”发展规划》之表4 ,2011年 4 月 
我国铸造企业早期多数为主机厂的车间或分厂,很少有独立的专业铸造企
业, 随着铸造车间或分厂与主机厂分离, 部分产品成为商品进入市场。 随着国民
经济的发展和国内外市场的需求增加,国内兴建了一批以铸造为主业的民营企
业, 铸造成形零部件市场化程度逐步提高。 根据中国铸造协会统计, 我国铸造行
业企业总数达到 30000 家,平均单厂年产量仅为 1117 吨,低于发达 国家,也未
达到世界 同行业 平均产 量。根据 中国机 械工业 联合会《2010 年中 国 钢铁铸件制
造行业发展报告》 , 规模以上企业仅5957 家, 平均单厂年产量仅为3506 吨 ,平
均年产值 5967 万元, 整体行业集中度低,大部分企业规模较小,规模较小的企
业受资金投入、 设备升级、 技术创新的制约, 不具备生产高端零部件的技术能力,
集中于低端产品市场开展激烈竞争。 规模以上企业的比重不到 20%, 少数规模较                                                                    招股说明 书 
 
1-1-163 
大企业处于竞争优势地位。 
(2)高端零部件不能满足市场需求 
以铸造为源头的专用设备零部件应用广泛, 其材质、 结构、 重量、 性 能及质
量要求差异较大, 从技术角度可以分为低端零部件市场、 高端零部件市场, 不同
层次市场的竞争程度明显不同。 
低端零部件市场产品主要是使用环境较为宽松、 结构简单、 性能普通 的零部
件,常使用铸铁、碳钢等普通金属材料,其技术含量不高,行业进入门槛较低。
这个层次的市场集中了大量中小企业,竞争非常激烈。 
高端零部件市场产品主要是形状结构复杂、 性能要求很高的零部件, 其使用
环境较为恶劣 (超高温、 超低温、 超高压、 高载荷、 强腐蚀、 核辐照等极端工况) ,
常使用合金钢、 不锈钢或特殊合金材料。 高端零部件产品技术含量较高, 质量要
求严格,具有很高的壁垒。 
国际性大公司主要生产高端专用设备并居国际领先地位, 为其配套的零部件
产品多采用新结构、 新材料, 性能要求更高, 多数属于高端零部件, 过去只有欧
美等发达国家能够生产。 
以铸造为源头的专用设备高端零部件细分市场主要特点有: ①从需求看, 国
内专用设备制造业迅速发展, 高端零部件需求增加; 国际性大公司为降低采购成
本和全球产业转移, 大量从中国和其他发展中国家采购。 ②从供给看, 由于发达
国家生产成本过高、 产业工人队伍匮乏, 其产能逐步减少, 零部件生产从发达国
家向成本较低的发展中国家转移; 国内已有部分专用设备零部件企业参与高端零
部件市场国际竞争, 但技术、 装备和质量等各方面都达到国际性大公司严格要求
的企业数量较少。 国内30000 家铸造企业中, 掌握高端零部件生产必须的铸钢精
炼技术、 拥有中大容量AOD、VOD 等先进精炼设备的企业不到20 家 ( 《中国铸造
年鉴(2008 年版)》,第29 页),而且大多数是从属于主机厂的配套厂。 
因此, 专用设备高端零部件行业供需矛盾较为突出, 高端零部件不能满足市
场需求, 全球范围内, 具备高端零部件生产能力的企业, 成为国内外专用设备制
造企业争相合作的对象。 
2 、行 业进入 壁垒 
(1)技术壁垒                                                                     招股说明 书 
 
1-1-164 
专用设备零部件应用在石油化工、 清洁高效发电、 工程和矿山机械等关键领
域, 经常在高温、 高压、 超低温、 超强腐蚀等极端特殊工况下运行, 要求高性能、
高精度、 高可靠性, 因此, 专用设备零部件制造企业需要具备足够的技术、 制造
和质量保证能力以确保产品满足标准要求。 
专用设备零部件品种多、 批量小、 材质性能特殊、 结构形状复杂, 且涉及制
模造型、 材料熔炼、 热 处理、 无损检测、 焊接 、 机械加工等多种制造 技术, 工艺
过程复杂; 另外, 专用设备零部件行业总是走在技术进步的前沿, 生产企业需要
掌握前沿研发和制造技术并大量应用新结构、新材料、新工艺和新设备。因此,
本行业存在很高的技术壁垒。 
(2)认证许可壁垒 
首先, 专用设备零部件企业通常需要通过下游客户严格的工厂认证, 以取得
供应商资格。认证范围主要包括技术研发能力、生产装备水平、主要人员资质、
质量体系以及社会责任、环境管理、职业健康与安全等各个方面。 
其次, 专用设备零部件的部分产品列入政府行政许可范围, 必须获得相应的
许可证。 如从事民用核安全机械设备制造需要取得国家核安全局核发的 《民用核
安全设备制造许可证》 ; 从事压力容器及元件制造, 需要国家质量监督检验检疫
部门核发的《特种设备制造许可证》。因此,本行业存在很高的认证许可壁垒。 
最后, 专用设备零部件进入国际市场的重要条件是质量体系得到国际认可并
取得包括 ISO9001、ISO/TS16949 质量体系、ASMEⅢ核电质量体系等证书。专用
设备零部件要求高可靠性, 需要获得由 LR、GL、ABS、TUV、DNV 等国 际机构对特
定材料、特定产品的制造能力和管理体系进行认证,并取得工厂认可证书。 
(3)经验和人才壁垒 
专用设备零部件需按客户的图纸、 标准设计制造工艺, 按订单组织生产, 在
质量、 交货期、 成本、 服务等方面必须严格符合客户要求, 因此生产企业需要具
备丰富的生产运营经验对每一份订单进行全过程的OTD 管理。 
首先, 专用设备零部件生产企业必须拥有一批具备丰富经验和专门知识的技
术专家队伍, 通过自主创新, 将先进技术和标准应用到特定材质、 特殊结构产品
的研发、 生产和质量控制环节; 其次, 需要拥有大批具备卓越技能、 掌握技术诀
窍并熟知标准要求的专业技术工人将每个环节的技术要点在产品制造过程逐一                                                                    招股说明 书 
 
1-1-165 
实现。因此,本行业存在很高的经验和人才壁垒。 
3 、市 场供求 状况 及变动 原因 
专用设备零部件行业作为装备制造业的组成部分, 其发展壮大与装备制造业
的整体发展密不可分。 一方面, 我国正处在扩大内需、 加快基础设施建设、 产业
转型升级的关键时期,电力、石化等国民经济重点领域的需求增加及技术改造,
将引发对先进装备的巨大市场需求, 其中, 发电设备、 石化生产设备等作为国家
产业政策重点支持领域, 其发展和增长前景最为明确; 另一方面, 发达国家提出
了 “再工业化” 和 “低 碳经济” 等崭新的发展理念, 促进了全球清洁高效发电设
备、 石油石化设备、 节能环保设备、 工程和矿山设备及其他能源、 资源行业设备
的更新换代需求。 
专用设备 零部件 行业, 其产品主 要应用 于石油 天然气、 清洁高 效电力 、工程
和矿山机械及其他高端装备领域, 其未来市场需求主要取决于上述应用领域的发
展。 
(1)石油天然气行业 
随着经济的增长, 石油天然气需求持续旺盛, 石油输出国组织 《世界石油展
望2013》 预计, 世界石 油需求从2012 年的8,890 万桶/天增长到2018 年的9,440
万桶/天, 2035 年增长到10,850 万桶/天。 
80 
85 
90 
95 
100 
105 
110 
2012

2014

2016

2018

2020

2025

2030

2035

世 界 石油需求预测
(百万桶/ 日)
中期预测 长期预测
资料来源:石油输出国组织(OPEC),《World Oil Outlook 2013》第55 页、第 57 页。 
在旺盛的需求下, 原油价格保持高位, 刺激了石油勘探和钻采业固定资产的
投资需求。全球油田设备市场预计每年增长 3.8%,市场规模 2016 年达 到 1,093
亿美元。 石油天然气行业还是最大的泵、 阀市场, 根据McIlvaine公司和Freedonia
公司的研究报告, 世界工业阀门市场将从2011 年的510 亿美元增加到2017 年的                                                                    招股说明 书 
 
1-1-166 
650 亿美元
4
;全球泵市场预计每年增长 6.4%,2016 年达到 761 亿美元
5
。石油
天然气行业泵、 阀主要用于油气开采、 输送和精炼。 得益于石油天然气设备需求
的增长, 其配套的关键零部件如钻采部件和泵、 阀部件等也呈现出快速增长态势。 
油气生产
92 亿美元
17%
精炼
73 亿美元
13%
化工
61 亿美元
11%
2013 年 阀门销售 预测(石油天然 气行业)
油气生产 精炼
化工 电力
供水 污水
造纸 制药
食品 采矿
钢铁 金属
电子 其他电子
其他工业
数据来源:McIlvaine研究报告,《Industrial Valves: World Marke, Industrial Valve 
Sales Will Exceed $55 Billion Next Year》,2012年 7月。 
(2)清洁高效发电设备行业 
根据国际能源署 《世界能源展望2012》 的预测, 从现在到2035 年全球能源
需求将增 长三分 之一以 上,其中 ,60%的 需求 增长来自 中国、 印度和 中东地区。
世界电力 需求以 近两倍 于世界能 源需求 的速度 增长。2035 年前中 国 电力需求增
长大于当前美国和日本的电力需求之和
6
。 根据国家统计局统计公报, 我国2012
年生产发电机组13,006 万千瓦,新增发电机组容量8,020 万千瓦
7
。 
25 
30 
35 
40 
45 
50 
55 
2006年 2007 年 2008年 2009 年 2010年
世 界 电力装机容量
(亿千瓦)





10 
11 
2006年 2007 年 2008年 2009年 2010 年
中 国 电力装机容量
(亿千瓦)
 
数据来源:美国能源信息署(EIA),www.eia.gov 
世界发电设备总体趋势是向大容量、高参数、高效率、低污染、高可靠性、
负荷适应性、 经济性、 自动化方向发展, 对发电设备的性能要求越来越高。 中国
                                                        
4 McIlvain 研究报告,(1)《 Industrial Valves: World Marke, World Industrial Valve Market to Grow 
27% by 2017 》, 2011 年 10 月; (2)《 Industrial Valves: World Marke, Industrial Valve Sales Will 
Exceed $55 Billion Next Year》,2012 年7 月; 
5 Freedonia 研究报告,《World Pump:Industry Study with Forecasts for 2016&2021 》,2013 年1 月; 
6 国际能源署,《世界能源展望(World Energy Outlook)2012 执 行摘要》,第 5 、6 页,2012 年 11 月发布 
7 国家统计局,《中华人民共和国 2012 年国民经济和社会发展 统计公报》表 2 、表 4 ,2013 年 2 月发布                                                                     招股说明 书 
 
1-1-167 
是发电设备制造大国, 发电设备的技术水平和产量都居世界前列。 发电设备行业
是国家重点支持的固定资产投资行业, 其中, 超临界、 超超临界火电机组已成为
电力工业的主力机型,大型清洁高效发电设备是今后发展的方向。 
泵阀类 产品是 电力 设备 的关键 配套零 部件 ,据McIlvaine公开 发布的 报告预
测,2013 年电力行业的阀门销售达到76 亿美元, 由于大量电厂改扩建, 未来增
长更快。 我国超临界机组主设备已基本实现国产化, 但重要泵阀等关键部件仍需
进口。 据测算, 一台600MW超临界机组进口阀门为500 台左右, 费用约4,000 万

8
,假设每年按投产 50 台机组计算,仅此一项进口阀门费用就达到 20 亿元。
而解决超临界高温高压阀门的关键零件需要的新型高温抗蠕变钢种, 国内仅有极
少数厂家可以生产。 

100 
200 
300 
400 
500 
600 
700 
2005 年 2006 年 2007 年 2008 年 2009年 2010 年 2011年
我 国 阀门产量增长
(万吨)
电力
76 亿美元
13%
2013 年 世界阀门 销售预测(电力 )
数据来源:中国机械工业联合会,McIlvaine研究报告
9
 
(3)工程和矿山设备行业 
持续的城市化进程和基础设施的发展, 以及发展中国家的经济增长将驱动对
大宗商品 需求 的增长 , 从而引发 对工 程和采 矿 设备的长期 需 求。根 据Freedonia
公司预计, 到2017 年全球工程机械市场年平均增长6.0%,达 到 1,890 亿美元的
规模。全球采矿设备市场年平均增长达到8.5%,2015 年达到920 亿美元
10
。 
工程和矿山机械行业专业化程度逐步提高,零部件几乎全部实行专业化生
产,配套的关键零部件具有良好的市场前景。 
                                                        
8 尧国富,我国火电厂高端阀门现状与分析,《电力技术》2009 年第 2 期 
9 数据来源: (1 ) 中国机械工业 联合会, 《2011 年中国机械工 业改革与发展报告》 第 18 页,2012 年5 月;
(2 )McIlvain 研究报告,《Industrial Valves: World Marke, Industrial Valve Sales Will Exceed $55 
Billion Next Year》,2012 年7 月 
10 Freedonia 研究报告,(1)《 World Construction Machinery Industry Study with Forecasts for 2017 
& 2022 》 ,2013 年7月 ;( 2)《 World Mining Equipment Industry Study with Forecasts for 2015 & 2020 》 ,2012
年 1 月                                                                     招股说明 书 
 
1-1-168 
(四)影 响行业 发 展的有利 因素和 不 利因素 
1 、有 利因素 
(1)装备制造产业快速发展 
我国产业结构升级为重大装备制造业提供了广阔的发展空间, 装备制造业将
成为国民 经济下 一轮快 速发展的 重要动 力。以 电力装备 为例, “十二 五”期间发
电设备装机容量将由 2010 年的 9.3 亿千瓦增 加到 2015 年的 14 亿千 瓦,加上改
造老旧机组和出口机组, 年均需求将超过1 亿千瓦
11
。 油气开采、 油品升级及其
他重大项目将为装备制造业创造巨大的市场需求。 与装备制造业配套的零部件产
业,随着石油化工设备、清洁高效发电设备、工程机械设备等领域的发展壮大,
也将迎来增长。 
(2)国家产业政策支持 
《装备制造业调整和振兴规划》 明确提出, 坚 持发展整机与提高基础配套水
平相结合, 努力实现重大技术装备自主化, 带动基础配套产品发展; 国家 《重大
技术装备 自主创 新指导 目录》 (2009)随 之提 出,坚持 成套装 备、关 键分系统和
关键基础 零部件 同步发 展,不断 提升重 大技术 装备自主 创新水 平。 《 国民经济和
社会发展第十二个五年发展规划纲要》将装备制造业排在制造业重点产业首位,
重点发展战略性新兴产业及基础设施等重点领域所需装备, 推进铸造、 锻造、 焊
接、 热处理、 表面处理等基础工艺专业化生产。 这些产业政策将大力推动行业发
展。 
(3)装备制造业在世界范围内的产业转移 
随着全球经济一体化和国际经济技术合作的不断深入, 装备制造业跨国公司
已不再像以前那样单纯转移 “劳动密集型” 产品, 而是开始逐步转移 “技术密集
型” 产品; 同时, 跨国 公司在中国等发展中国家投资建设整机厂, 为部分有技术
优势的本土零部件生产企业提供了更多与国际先进整机生产厂商合作的机会。 
2 、不 利因素 
(1)低端产能过剩导致过度竞争 
就整个行业格局看, 一是行业集中度不高, 企业规模过小, 多数中小企业生
                                                        
11 中国电力企业联合会, 《中 国电力行业发展规划研究报告(2011)》 , 2011 年 6 月                                                                     招股说明 书 
 
1-1-169 
产经营粗放, 技术装备水平落后, 抗风险能力较弱; 二是产品结构不合理, 大部
分企业只能生产普通中低端产品, 大量产能集中在低端产品市场, 产能过剩导致
过度竞争。 
(2)技术和管理创新能力不足 
我国专用设备零部件行业自主创新能力不足, 掌握核心技术的行业企业数量
较少, 且各自专注于特定的细分市场, 与国际大型企业比较, 在产品类别、 质量、
技术等方面均存在较大的差距。 
(五) 行 业技术 水 平及技术 特点、 行 业的周期 性、 区 域 性和季节
性特征 
1 、行 业技术 水平 及特点 
专用设备零部件制造行业的技术特点主要表现在两个方面: 一是对技术先进
性和技术研发能力要求较高, 技术的核心竞争力体现在产品成形的方法、 工艺路
线的设计、 先进设备的配置与应用及质量控制流程方面, 使用不同技术的公司在
产品质量与经济效益方面存在较大差异; 二是对新产品的研发速度和配套的工艺
开发能力要求较高, 专用设备的更新升级, 需要与之配套的零部件行业进行持续
新产品的开发以适应下游市场需求的变化。 
我国专用设备零部件制造的技术水平近年来随着高端装备向大型高效化方
向发展, 装备制造业自主创新正由主机层面向关键配套零部件层面推进, 零部件
国产化率显著提高,少数领先企业已能够生产超级奥氏体不锈钢、双相不锈钢、
马氏体不锈钢、 高温合金等综合性能优异的关键零部件, 满足了石油天然气、 超
超临界发电机组、 核电站、 超深海钻采设备及其他在极端工况下运行的高端装备
的不同要求。 五轴联动金属切削加工技术及无模造型工艺等先进技术和工艺在少
数领先企业率先得到应用, 我国专用设备零部件行业技术水平相应得到提高, 但
行业总体技术发展水平与发达国家比较仍有一定差距。 
2 、行 业的周 期性 、区域 性和 季节性 特征 
(1)周期性 
根据国家统计局《中国统计年鉴》(2008 年-2012 年),2007-2011 年间,                                                                    招股说明 书 
 
1-1-170 
专用设备 制造业 全行业 工业总产 值持续 稳定增 长。根据 国家统 计局《2012 年国
民经济和 社会发 展统计 公报》,2012 年, 专 用设备制 造业工 业增加 值比上年增
长8.9%。专用设备制造业无明显周期性特征,不属于强周期性行业。 
我国专 用设 备制 造业 工业 总产值 趋势 图 
10,592 
14,521 
16,784 
21,562 
26,149 
2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年
单位:亿元
 
数据来源:国家统计局《中国统计年鉴》 ,2008年-2012年 
(2)区域性 
专用设备零部件行业无明显区域性特征。 
(3)季节性 
专用设备零部件行业服务于众多的下游行业,市场没有明显的季节性特征;
原材料供应和生产活动,也没有明显的季节性特征。 
(六) 发行 人所处 行业与上 下游行 业 之间的关 联性, 上 下游行业
发展状况 对本行 业 及其发展 前景的 有 利和不利 影响 
专用设备零部件行业上游是废钢、 废不锈钢和各种合金等行业, 下游行业主
要是石油天然气、清洁高效发电、工程和矿山机械以及其他高端装备行业。 
1 、上 游行业 对本 行业的 影响 
专用设备零部件行业所采购的大宗原材料主要是废钢、废不锈钢和各种合
金。 我国钢铁行业受到铁矿石价格、 市场需求以及宏观经济调控的影响, 价格波
动较大, 直接影响到废钢、 废不锈钢及各种合金的价格, 从而影响到零部件的制
造成本。 因此, 上游行 业的价格波动将对本行业短期经营业绩的稳定性产生一定
影响。 
2 、下 游行业 对本 行业的 影响 
专用设备零部件应用于石油天然气、 清洁高效发电、 工程和矿山机械及其他                                                                    招股说明 书 
 
1-1-171 
高端装备领域。 一方面, 我国正处在扩大内需、 加快基础设施建设、 产业转型升
级的关键时期, 电力、 石化等国民经济重点领域的产能扩张及技术改造, 将引发
对先进装备的巨大市场需求, 我国已将装备制造业作为 “十二五” 制造业重点发
展方向, 并出台了相关产业政策以促进高端装备的需求增长和产品升级, 从而拉
动对关键零部件的需求; 另一方面, 发达国家提出了 “再工业化” 和 “低碳经济”
等崭新的发展理念, 促进了全球清洁高效发电设备、 石油石化设备、 节能环保设
备、 工程和矿山设备及其他能源、 资源行业设备的更新换代需求。 因此, 下游行
业的旺盛需求和长期发展为本行业提供有力的市场支撑。 
最后, 由于下游行业设备技术含量高、 产品附加值高, 且多应用于国民经济
和社会发展的重要领域, 要求具备高可靠性和安全性, 因此其更加关注零部件的
质量水平,而对于价格敏感度较低,这有利于本行业保持较高的盈利水平。 
(七) 主要 进口国 主要政策、 贸易摩 擦对本公 司产品 出 口的影响 
本公司主要出口国家为美国及欧盟等国家, 根据商务部发布的 《国别贸易投
资环境报 告 2013》 以 及公司截 至目前 的出口 业务实际 运行情 况,美 国和欧盟对
本公司产品的进口均无贸易限制, 截至目前, 公司出口到美国及欧盟的产品未发
生贸易摩擦。 
三 、发行 人在行业 中的竞 争地位 
(一)公 司的行 业 地位 
公司是铸造、 加工和组焊为一体的专用设备关键零部件制造商, 是以铸造为
源头的专用设备零部件行业领先企业。 以铸造为源头的专用设备零部件生产企业
的竞争力取决于其工艺技术、 装备和质量水平, 其行业地位最终体现在产品定位
和市场地位。 
公司产品定位于以铸钢件为源头的专用设备高端零部件, 为世界领先的专用
设备制造商定制生产各种特殊材质和性能的关键零部件, 应用于石油天然气、 清
洁高效发电、 工程和矿山机械行业, 并在医疗设备、 自动控制、 国防军工等其他
装备行业也有广泛应用。 例如, 在石油化工领域, 为艾默生生产抗硫化氢腐蚀的                                                                    招股说明 书 
 
1-1-172 
特种阀门零件; 在油气钻采及输送领域, 为斯伦贝谢、 哈里伯顿研制生产钻井技
术装置特殊合金关键部件,为罗尔斯罗伊斯生产我国西气东输大型压缩机部件;
在核电领域, 为法国阿海珐生产核岛设备支承件, 为瑞士苏尔寿、 美国福斯生产
核电泵阀关键件; 在超超临界发电设备领域, 为美国泰科生产高强耐热阀门零件;
在工程和矿山机械领域,为卡特彼勒生产400 吨矿用卡车后桥、后轮等关键件。
上述产品过去主要在欧美等发达国家生产。 目前核一级主泵泵壳、 高压加氢阀体
等产品应用于核电和油气装备国产化项目。 
公司是技术、 装备、 质 量和规模等方面均满足国际性大公司严格要求的少数
企业之一, 主要客户均是其所在行业的世界领先企业, 多家客户列入 《财富》500
强, 公司与核心客户确立了稳定的长期战略合作伙伴关系, 作为战略供应商, 公
司在其全球采购体系中具有重要地位。 目前, 公司产品已能满足一大批世界著名
设备制造商以及上海电气、 东方电气、 哈电集团、 中核科技、 沈鼓集团等国家重
点重大技术装备制造商的严格要求,在市场竞争中具备一定的优势地位。 
序号 客户名 称 
《财富 》世 界500 强名 次 
公司为 其生 产的 具体 产品 及用途 
2010 年 2011 年 2012 年 
1 通用电气 14 16 22 为其能 源集 团提 供耐 强腐 蚀及高 温合 金零 件 
2 西门子 40 47 47 
为其医 疗集 团提 供磁 共振 设备关 键件 , 为其 能源 集
团提供 特种 材质 电站 高端 阀门零 件 
3 卡特彼勒 229 202 155 
特大型 矿用 卡车 轮毂 、 后 桥; 大型 装载 机摇 臂、 横
梁;超 大型 矿用 电铲 履带 板等核 心部 件 
4 霍尼韦尔 248 280 284 为其提 供自 动控 制探 测器 超高精 度零 件 
5 阿尔斯通 290 348 404 
为 其 交通 集团 提供 高速 轨道 车 辆关 键件, 为能 源集
团提供 超超 临界 电站 高端 阀门零 件 
6 斯伦贝谢 380 351 260 超深井 、超 深海 油气 钻采 设备关 键零 部件 
7 艾默生 420 443 456 
石油天 然气 行业 耐强 腐蚀 、 耐 高低 温、 超高 压及 沙
漠 环 境使 用的 阀门、 调节器 及 执行 机构 零件, 以及
按照 ASME Ⅲ标 准生 产的 核 电阀门 零件 
8 阿海珐 441 - - 符合 RCCM 规 范的 核岛 设备支 承 件 
9 庞巴迪 448 - - 高速轨 道交 通关 键件 
10 泰科国际 492 - - 超(超 )临 界电 站、 核电 站高端 阀门 零件 
本公司 2012 年在全国 阀门零件出口企业中按照金额排序列第一位,已与众
多国际性大公司成功确立了紧密的长期战略合作伙伴关系。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-173 
(二)公 司的竞 争 优势 
本公司是铸造、 加工和组焊为一体的专用设备关键零部件制造商, 是以铸造
为源头的专用设备零部件行业领先企业, 铸造工艺技术、 装备和产品质量均处于
国内领先地位并达到国际先进水平。 公司依托铸造环节的突出优势, 成功实施产
业链延伸战略, 即铸造毛坯经过精加工成为核心零部件, 进而经过焊接组装成为
模块总成件。 
公司产品均按照客户要求定制生产, 按其结构特征分为泵及阀门零件、 机械
装备构件, 主要应用于石油天然气、 清洁高效发电、 工程和矿山机械行业, 并在
医疗设备、 自动控制、 国防军工等其他装备行业也有广泛应用。 一方面, 这些行
业属于长周期、 稳增长的战略性行业, 为公司持续业绩增长提供保障; 另一方面,
专用设备需要大量特殊材质和性能要求的以铸件为源头的零部件, 是公司高端零
部件的重要来源。 这些行业的关键零部件产品技术含量高、 质量要求严, 生产企
业除具备IS09000 等常规质量体系证书外, 还必须通过相应行业的国际质量体系
认证以及英国劳氏船级社、 挪威船级社等国际著名机构对公司的全面审核, 证明
其技术能力、 生产装备、 检测设备和人员资质等达到国际标准要求, 取得 《工厂
认可证书》 后, 才有资格向国际性大公司供货。 而生产核电设备零部件产品, 必
须具备相应制造许可证。 公司取得了多家国际机构颁发的 《工厂许可证书》 , 是
取得核一级泵阀、 支承类铸件 《核安全机械设备制造许可证》 、ASMEⅢ核设施部
件建造规则质量体系证书、AS9100 航空航天质量体系证书的极少数企业之一。 
公司核心客户均是各行业的全球领先企业, 成为这些客户的供应商, 必须通
过其全面、 严格的工厂审核; 而成为其长期合作伙伴或战略供应商, 首先要有3
年左右的合作基础, 在此期间, 产品开发、 质量保证和及时交货等各方面均须保
持良好记录。 公司通过了数十家客户的工厂审核, 与核心客户确立了稳定的长期
战略合作伙伴关系,长期为其定制生产高端设备的关键零部件。 
公司在国内外以铸造为源头的专用设备零部件行业具有很强的竞争力, 具体
的核心竞争优势主要体现在以下几个方面: 
1 、以 铸钢件 为源 头的专 用设 备零部 件制 造优势 
公司是铸造、 加工、 组焊为一体的专用设备关键零部件制造商, 按客户要求                                                                    招股说明 书 
 
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定制生产的各种零部件具有材质特殊、 性能优异、 结构复杂等共同特点。 完整的
产品系列能够满足不同行业、不同客户对产品的差异化要求。 
(1)材 质特殊 。高端 零部件一 般选择 合金钢 、不锈钢 或特殊 合金材 料,需
要专业技术和专门设备才能生产, 专业钢铁企业的大型设备不适合小批量特殊钢
种的生产, 而大多数铸造企业不具备生产特殊材质的设备和技术能力。 公司是国
内外少数稳定生产超级奥氏体不锈钢、 双相不锈钢、 高温合金的企业, 具备生产
100 多种特殊材质产品的能力,满足了不同行业高端客户的多样化需求。 
(2)性 能优异 。专用 设备零部 件使用 环境苛 刻,需要 具备优 异的性 能,才
能保证与主机配套时安全可靠的正常工作。 不同的专用设备零部件因其使用条件
不同, 性能要求也各不相同。 例如, 应用于石油领域的产品, 应具备抗含硫石油
硫化氢腐蚀性能;应用于超超临界电站的产品,应具备超高温高压抗氧化性能;
应用于核电站的产品, 应具备耐辐射性能; 应用于工矿机械的产品, 应具备抗冲
击、 耐磨损性能。 目前, 公司生产的零部件能够满足客户对产品在恶劣工况下的
严格要求。 
(3) 结构复杂。 专用设备零部件下游行业应用广泛, 结构复杂、 形状特殊,
其重量范围从几克到几十吨、 几百吨。 目前, 公司生产的医用磁共振设备精密零
件单件重量仅20 克, 而天然气管线压缩机关键件重量达到40 吨。 目前公司可生
产的零部件产品最大单件重量可达到 65 吨,薄壁零件最小壁厚仅 2mm。公司生
产的各种结构复杂的产品能够满足客户对产品结构的特殊需求。 
 
 
 
 
 
40 吨的天然气管线压缩机关键件                载重 400 吨矿用卡车后桥 
2 、多 行业定 制化 关键零 部件 工艺技 术优 势 
公司生产的专用设备关键零部件产品均根据客户要求定制, 主要为高端专用
设备配套,在关键零部件产品的技术研发方面具有以下领先优势: 
(1)信 息技术 与制造 技术融合 优势。 公司是 国内同行 业最早 应用无 模造型                                                                    招股说明 书 
 
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技术、快速成型技术、计算机工艺模拟和仿真制造技术的领先企业之一,应用
CAD/CAE/CAM/RPM 一体化的技术, 满足各种零部件产品定制要求。 客户仅需要提
供图纸和标准要求, 公司就能自主完成制模造型、 材料熔炼、 热处理、 焊接、 机
械加工等零部件制造全过程的技术研发和工艺设计工作,确保产品满足标准要
求, 达到成本最优化。 另外, 公司技术专家为客户产品设计和改进提供专业技术
和专家意见。 
(2)运 用多学 科技术 创新产品 优势。 关键零 部件产品 由于其 综合性 能要求
高, 制造工艺过程复杂, 需要创造性地综合运用多种关键技术。 公司生产的核一
级泵叶轮重达2 吨, 精度要求高, 不允许存在内部缺陷。 常规砂铸工艺难以达到
尺寸精度和内部缺陷标准要求, 而其重量远远超出常规精铸的限制。 公司采用无
模造型技术、 消失模精铸技术、 激光扫描检测技术, 以及大尺寸精铸件制壳关键
技术, 稳定生产出核一级泵叶轮、 导叶, 达到国际领先水平。 超级奥氏体不锈钢
具有极佳的耐腐蚀性能, 但其制造过程极易产生裂纹, 公司结合先进装备, 攻克
精炼、热处理及焊接技术难点,实现批量生产。公司攻克了高压加氢阀门阀体、
高温合金涡轮叶片、 特殊合金钻采工具部件的制造技术难题, 产品进入国内外市
场。 
(3 )紧跟国际前沿技术的梯次化专业人才优势。公司现有专业技术人员
1052 人,包 括高技 能 专业人才 和大批 现场工 程师,覆 盖关键 零部件 工艺技术所
涉及的材料、 铸造、 热 处理、 焊接、 精加工、 计算机等多个专业, 能 够满足工艺
研究、 产品开发和前瞻性技术储备的人才需求, 是同行业拥有专业技术人员最多
的企业之 一。公 司与合 肥工业大 学合作 开办“ 应流职工 大学” ,采用 全日制、带
薪定向方式培养了近400 名本土化专业技术人才, 奠定了在国内外同行业适用型
人才优势 ;公 司是国 际 著名技术 研究 机构 CTI 的极少 数中 国会员 之 一,是 CTI
在中国大陆地区的技术支持合作伙伴,通过国际技术合作始终掌握国际前沿技
术,具备明显的技术领先优势。 
公司大量创新技术和产品处于国内领先或达到国际先进水平, 其中高强耐热
核级阀门、 超级奥氏体不锈钢双止回阀体等多项产品被列为国家重点新产品, 核
一级泵阀产品、 超超临界发电机组阀门零件、 西气东输项目大型管线压缩机核心
部件、 炼油石化装置高压加氢阀门零件、 特殊合金钻采设备零件、 燃气轮机热端                                                                    招股说明 书 
 
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高温合金零件等一批产品处于国内领先水平。 
3 、国 际先进 的制 造装备 优势 
公司生产设备整体处于国内领先水平,由其构成的产能规模处于行业前列,
是符合国际性大公司对高端零部件供应商供货规模要求的少数企业之一, 具有为
客户提供从铸件、零件到部件的一体化解决方案的能力。 
公司是国内同行业同时拥有 AOD、VOD 和真空 熔炼炉等钢液精炼设备的少数
企业之一, 能够生产不同行业各种高温合金、 耐蚀合金、 超低碳不锈钢等特殊材
质产品。最大熔炼设备容量达 80 吨,是国内 少数能够生产特殊材质中大型零部
件的企业, 具备生产质量要求极高核电站核心设备核一级主泵泵壳的能力 (同一
炉熔炼的钢水量60 吨以上) 。 
公司是国 内同 行业极 少 数同时具 备五 种铸造 工 艺并全套 引进 IMF 树 脂砂铸
造生产线、 硅溶胶全自动制壳生产线的生产企业。 采用树脂砂铸造或硅溶胶、 消
失模、 复合、 水玻璃精铸工艺, 生产符合不同重量、 精度和性能要求的高端零部
件产品。采用硅溶胶精铸工艺能够生产最小 20 克的精密零件;采用树脂砂工艺
能够生产单件重量达65 吨的大型铸造成形零部件。 
公司是同行业具备铸造成形、精加工和模块化制造完整产业链的领先企业。
高端零部件铸造成形后, 大多数需要经过精加工, 甚至经过模块化制造, 进而成
为总成部件。 公司拥有高效率、 高精度的数控加工设备200 余台套, 其中国际领
先水平的五轴联动加工中心, 能够实现航空航天、 轨道交通、 清洁高效发电等行
业复杂多面体和高次曲面形态超高精度加工, 公司还拥有焊接机器人、 数控等离
子等各种先进技术装备,实现零部件产品的延伸加工。 
4 、满 足世界 顶级 客户不 同要 求的质 量优 势 
公司具备对高端零部件产品的化学成分、机械性能、物理性能、金相组织、
几何尺寸、 内在缺陷等进行全面检测的设备和技术能力。 公司拥有数台多基体光
电直读光谱仪、 移动光谱仪、 氮氢氧分析仪等, 对各种特殊材质的化学成分进行
精确测量和控制; 公司拥有三维激光扫描仪、 多型号三坐标测量仪、 大型光笔测
量仪, 对各种大型、 复杂、 精密零部件进行几何尺寸检查; 公司拥有电子直线加
速器、 射线探伤仪、 超声波探伤仪以及磁粉探伤仪等各种无损检测设备, 可以检                                                                    招股说明 书 
 
1-1-177 
查壁厚500mm 大型零部件的内在质量; 万能材料试验机、 低温冲击试验机、 金相
显微镜等一系列先进设备, 对产品进行机械性能、 物理性能检测, 从而保证了高
端零部件产品质量符合欧美、 日本、 澳大利亚等国际先进标准、 行业标准和国际
性大公司的特定标准要求。 
公司取得的质量体系和资质全部由国际知名机构认证并颁发证书。 公司取得
了英国劳埃德船级社(LR)认证的 ISO9000、ISO/TS16949 质量管理体系证书、
法国船级社 (BV) 认证的 AS9100 质量管理体系证书、 美国石油学会 (API)认 证
的ISO/TS29001 质量体系证书等。以上认证是公司进入国际市场的保证和前提。
另外, 公司还是国内同行业率先取得核安全机械设备制造许可证、ASMEⅢ核电质
量认证证书的极少数生产企业之一, 可以严格按照RCC-M 标准要求组织核电产品
生产, 满足世界现行三种主要核安全质量保证体系要求, 具备了向核电项目供货
的资格。 截止目前, 公司已通过全球众多知名客户严格的供应商审核, 取得持续
批量供货的资质。 
公司已有一百余人项获得无损检测、 理化检测、 目视检测等专业的国内或国
际资格证书, 具有向全球客户提供检测结果、 签署报告的资质。 而从事质量管理、
质量控制、 检验检测的人员全部经过英国劳氏船级社、 美国机械工程师协会以及
国内知名机构的专业培训。 
因此, 公司具有保持质量体系持续有效运行, 以及持续向客户交付高品质产
品的能力, 已获得西门 子、 艾默生、 卡特彼勒 、 泰科、 斯伦贝谢、 苏 尔寿等公司
颁发的优秀供应商奖、最佳质量奖。 
5 、与 众多全 球行 业领先 客户 战略合 作优 势 
公司的生产规模位于国内外同行业前列, 与发达国家同行业比较, 成本优势
突出, 与发展中国家同行业比较, 技术研发、 装备水平和质量控制方面优势明显,
已与众多国际性大公司成功确立了紧密的长期战略合作伙伴关系。 
艾默生电气公司是全球著名的多元化的制造和技术公司, 是领先的油气和核
电流体控制设备制造商,2012 年度主营业务收入244 亿美元, 在2012 年 《财富》
500 强中列第 456 位 。公 司与艾默生电气公司的合作已经超过 10 年,2009 年与
其续签了期限为5 年的长期战略合作协议, 并共同确立了未来发展目标。 公司为
其生产采油平台、 油气输送及石油化工项目耐强腐蚀、 耐高低温、 超高压等环境                                                                    招股说明 书 
 
1-1-178 
使用的阀 门零件 ,以及 按照美国 机械工 程师学 会 ASMEⅢ标 准生产 的 核电阀门零
件。 
卡特彼勒 公司 是全球 最 大的建筑 工程 机械和 采 矿设备领 先企 业,2012 年度
主营业务收入达到 659 亿美元,在 2012 年《财富》500 强中列第 155 位。公司
与卡特彼勒在此前长达 8 年合作基础上,2011 年签署了期限为 7 年的长期战略
合作协议, 成为卡特彼勒全球少数的战略供应商之一, 公司为其生产400 吨载重
量的特大型矿用卡车的后轮、 后桥等关键部件, 大型工程机械摇臂、 交叉十字梁
等工作机构关键件,以及超大型采矿设备履带板等关键件。 
泰科是世 界顶 级阀门 、 执行机构 和相 关流体 控 制产品的 制造 商,2011 年主
营业务收入达到 174 亿美元,在 2010 年《财富》500 强中列第 492 位。公司与
泰科的合作超过 10 年 ,公司与其签订了联盟协议。公司长期为其生产超临界、
超超临界电站、核电站等高端阀门零件,应用于世界各国重要电站项目。2012
年9 月, 滨特尔与泰科旗下的泰科流体控制业务完成合并, 合并后, 滨特尔继续
与公司进行合作。 
格兰富是全球泵业的领导者之一, 其年生产量近1600 万台,2011 年度主营
业务收入达到211 亿丹麦克朗。2010 年公司与其签署了长期战略合作协议。 
公司还与 KSB、ITT、 博雷、克 瑞等 其他行 业 领先企业 签订 长期协 议 ,其中
与博雷签订了长达15 年的长期合作协议。 
与核心客户的长期战略合作, 使公司研发、 生 产的高端零部件产品始终处于
国际先进水平。 随着双方合作程度的逐步加深, 战略联盟关系日益紧密, 形成了
贯穿研发、 生产各环节的全过程战略合作。 通过与上述客户的紧密战略合作, 分
享了客户的品牌优势、技术优势、市场优势,驱动了公司业绩长期持续增长。 
6 、以 铸钢件 为源 头的零 部件 生产完 整产 业链优 势 
本公司拥有完备的以铸钢件为源头的零部件制造产业链, 铸造工艺技术、 装
备和产品质量均处于国内领先地位并达到国际先进水平。 公司依托铸造环节的突
出优势, 成功实施产业链延伸战略, 即铸造毛坯经过精加工成为核心零部件, 进
而经过焊接组装成为模块总成件。 
在材料熔炼环节, 公司生产的合金钢、 特种钢、 超低碳不锈钢和镍基、 钴基
合金零部件产品应用于多种耐腐蚀、 耐高温、 耐高压等特殊领域。 另外, 公司也                                                                    招股说明 书 
 
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是国内能使用精炼技术生产超级奥氏体不锈钢、 双相不锈钢产品应用于高效清洁
电站设备和大型石化设备的少数企业之一; 在铸造成形环节, 公司是国内同行业
极少数同时具备五种铸造工艺并全套引进IMF 树脂砂铸造生产线的生产企业; 在
精加工环节, 公司大量采用高效率、 高精度的数控加工设备; 在模块化制造环节,
公司拥有焊接机器人、数控等离子等各种先进技术装备。 
专用设备铸造零部件是专用设备制造业的基础性行业, 铸造成形是其关键制
造工序。 铸造、 加工、 组焊一体的完整产业链, 是提高产品附加值和企业竞争力
的重要途径和趋势, 同时也帮助客户简化供应链并降低总体采购成本。 公司是同
行业较早成功实施产业链延伸战略的企业之一, 通过产业链各环节的先进设备和
多种工艺组合, 能生产出符合严格标准的精良产品, 满足不同行业专用设备需要。 
(三)公 司的竞 争 劣势  
1 、精 加工能 力不 能满足 市场 需求, 存在 工序产 能瓶 颈 
专用设备零部件市场需求旺盛, 公司订单充足, 高端零件的精加工比重大幅
度增加, 但精加工生产能力不足令公司产品产量已远不能满足客户需求, 同时也
制约公司前端铸造成形工序产能的有效利用。 因此, 公司迫切需要增加精加工产
能以解决工序瓶颈。 
2 、融 资渠道 较为 单一, 影响 公司未 来发 展 
专用设备零部件行业是典型的资本密集型行业,为紧跟行业技术发展前沿,
持续提升创新能力, 生产出高附加值的尖端零部件产品, 公司需要投入大量资金
以引进先进装备并培养和储备充足的技术人才。但公司目前融资渠道较为单一,
缺乏长期资金支持,对未来发展有一定影响。 
(四)公 司市场 占 有率变动 情况及 未 来变化趋 势 
本公司是专用设备零部件行业的领先企业。 根据海关总署信息中心提供的统
计,本公司2012 年在全国阀门零件出口企业中按照金额排序列第一位。 
(五)主 要竞争 对 手情况                                                                     招股说明 书 
 
1-1-180 
本公司专注于专用设备零部件市场, 服务于全球行业领先客户。 与本公司规
模和技术能力相当的企业在服务的行业、 区域、 客户、 产品等方面都 有显著区别,
主导产品和客户明显不同, 不构成直接竞争关系。 公司主要的潜在竞争对手简要
情况介绍如下: 
Harrison 铸 钢公 司:位于美国印第安纳 州, 是生产高度工程化 的碳 钢、低
合金钢、 中合金钢铸件的世界领先企业, 服务于世界著名的农业机械、 重型机械、
能源、 军事、 采矿和油气行业客户, 拥有面积650,568 平方英尺的厂房, 可生产
重量范围350-12500 磅的铸件。 
MetalTek 国际公 司: 总 部位于美国威斯康星州, 旗下经营着5 个铸造工厂,
同时拥有一家英国铸造企业的全部股权,公司生产先进的高附加值高集成部件,
产品主要应用于航空航天、矿业、国防、石油化工、核电领域。 
泰钢 合金 (深 圳) 有限 公司: 专业生产金属铸 件并提供相关技术和增值服务,
拥有精铸和树脂砂铸造工艺, 产品种类主要以泵阀类铸造件为主, 产品重量范围:
精铸件0.003-80 千克,砂铸件≤1500 千克。 
中 信机 电制造 公司 华晋冶 金铸 造厂 : 年产优质 铸钢、 铸铁和有色金属 铸件2
万吨以上, 各类铁合金5 万吨以上。 主要的产品系列有矿山和工程机械用履带板、
齿条、 耐磨衬板、 锤头、 铲牙和系列煤机件等各种材质铸件, 服务于冶金、 矿山、
工程机械、 交通、 电力 、 化工、 建筑等各行业 客户, 主要出口美国、 法国、 日本,
并同国内各大中型企业配套。 
四 、发行 人主营业 务情况 
(一)主 要产品 及 用途 
公司主要产品是泵及阀门零件、 机械装备构件, 均属为客户专门定制的非标
准零部件, 主要应用于石油天然气、 清洁高效发电、 工程和矿山机械及其他高端
装备行业。销售给主要客户的具体产品及用途如下: 
序号 客户名 称 公司生 产的 具体 产品 产品用 途 
1 艾默生 
阀体及组 合阀 体、阀 盖、 阀杆连 接器、
蝶板等 
阀门 
2 卡特彼 勒 摇 臂、 交叉 横梁 , 车 轴末端 等, 重载 卡 机械装备构件:挖掘机、 装                                                                    招股说明 书 
 
1-1-181 
车后轮 、后 桥等 ,电 铲履 带板 载机、平地机等工程机械 ,
重载卡 车,大 型电 铲 
3 久益 槽帮钢 、轴承 箱、 枢轴 、行 星 器等 
机械装备构件:高效综合 采
煤设备 
4 博雷 阀体、 阀盖 、阀 板等 阀门 
5 泰科/ 滨 特尔 阀体、 阀盖 、阀 板等 阀门 
6 东方电 气 核一级 核岛 主设 备支 承件 
机械装备构件:核电站核 岛
设备 
7 丹佛斯 阀体、 阀盖 、阀 板等 阀门 
8 斯伦贝 谢 
油井电缆保护体,钻井技术装置压板
(推力 板) 、轴 承箱 
机械装 备构 件: 油田 设备 
9 卡斯泰 克 矿用电 铲履 带板 、横 梁、 悬梁等 机械装 备构 件: 矿用 挖掘 机 
10 康里格 
卡钳、 背扭 、 导 向板 、 伸 出管、 力矩 导
向器、 三角 悬臂 等顶 驱、 铁钻工 部件 
机械装备构件:海洋和陆 地
钻机 
11 中核科 技 阀体、 阀盖 、阀 板 核级阀 门, 加氢 阀门 
12 
沈阳鼓风机集
团核电泵业有
限公司 
泵壳、 叶轮 、导 叶、 热屏 零件 核级泵 
13 山特维 克 上、下 壳体 ,椎 体、 填充 环 
机械装备构件:岩石钻机 及
破碎设 备 
14 美国ITT 公司 阀体、 阀盖 阀门 
15 美卓 泵壳、 叶轮 ,阀 体、 阀盖 泵,阀 门 
16 克瑞 阀体、 阀盖 、蝶 板, 弯头 、三通 阀门 
17 苏尔寿 
泵 壳 、 泵盖 、 叶轮、 导叶、 耐磨 环, 轴
承架、 箱体 、压 盖 
泵 
18 喔斯特 阀体、 阀盖 、旋 塞 阀门 
19 上海电 气 核一级 核岛 主设 备支 承件, 核电泵 叶 轮 
泵,机械装备构件:核电 站
核岛设 备 
20 布兰肯 机体 
机械装备构件:天然气集 输
管线压 缩机 
1、泵及阀门零件 
泵是一种重要的流体动力机械, 用于输送介质或使介质增压, 泵的主要零件
包括泵壳 、叶轮 (柱塞 、齿轮) 、导叶 等。阀 门是一种 重要的 流体控 制装置,用
于接通、 切断介质的流通, 或改变其流动方向, 调节其压力和流量。 阀门由阀体、
阀盖、启闭件(阀板、阀瓣、蝶板等)及执行机构等主要零件构成。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-182 
 
泵和阀门广泛应用于石油天然气、电力、化工、采矿、冶金、造纸、医药、
食品、 低温和供热工程以及公共设施等各个领域, 不同应用的泵及阀门的性能参
数、结构形状、外形尺寸均有特殊要求。 
大型石油化工、 百万千瓦核电、 超超临界火电等重大技术装备的关键配套产
品, 使用条件苛刻、 技 术要求高、 制造难度大 。 石油天然气行业开采 、 输送、 炼
油石化等上下游产业泵和阀门,多数在高温、高压、超低温、强腐蚀、大流量、
高转速工况下工作, 要求长寿命、 无泄露, 不污染环境; 海上石油开发、 集输管
线阀门还要求耐温差、 抗风暴等特殊性能; 液化石油气储存运输设备要求具有良
好的低温性能。 泵及阀门应用于百万千瓦核电、 超超临界火电等清洁高效发电设
备的主要系统, 包括火电厂的汽水系统、 烟气脱硫系统, 核电站的核岛、 常规岛。
清洁高效发电设备使用的高端泵阀,一般指核电泵阀,以及火电厂中材质特殊、
承受温度超过530℃, 或性能精度及严密性必须满足高度自动化、 安全可靠的电
站专用阀门。 
公司泵及阀门零件主要提供给艾默生、 博雷、 泰科、 德莱赛、 福斯、 丹佛斯
和中核科技等国内外著名的泵及阀门制造商, 泵及阀门零件具体产品及应用情况
如下:                                                                     招股说明 书 
 
1-1-183 
 
2、机械装备构件 
公司生产的机械装备构件属于在机械装备中承担重要功能的关键零部件, 主
要应用于石油天然气行业的油气钻采集输设备、清洁高效发电行业的核电装备、
工程和矿山机械, 以及医用磁共振设备、 轨道交通车辆、 节能环保及自动控制仪
表等高端装备构件。 
机械装备构件主要提供给卡特彼勒、 久益、 东方电气、 斯伦贝谢、 康里格等
处于全球行业市场领导地位的机械装备制造商, 其机械装备产品处于国际技术领
先水平。 
(1)油气钻采集输设备构件 
公司生产的油气钻采集输设备构件主要用于钻机顶驱、全自动钻台扭矩钳
(铁钻工) 、导向钻井单元以及天然气集输管线压缩机等。 
钻机是用于石油天然气勘探、 开发的一整套钻井设备。 顶驱是由钻机井架上
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
公司生 产的 具体 产品 
钻采集输 设备 
及炼油石 化装置 
商业及工 业 
制冷空调 
油气泵阀 电站泵阀 核岛主泵 核 电泵阀 
清洁高效 发电 石油天然 气 
其他高端 装备 
火电厂大 型机组 
汽水系统 烟 气脱硫 
核电站 
核岛 常规岛 
控制元件 
高 压超高 压阀体 
镍 基合金 
耐 热耐腐 蚀阀体 
双 相不锈 钢 
耐 强腐蚀 阀体 
精 确自动 控制阀 
高 温抗蠕 变合金 
超 超临界 电站耐
热 耐氧化 阀体 
镍 基合金 
耐 热耐腐 蚀智能
测 量仪表 体 
超 级奥氏 体不锈 钢耐
冲 刷磨损 、耐腐 蚀烟
气 脱硫专 用阀体 
压 力和温 度
调节 阀、 安全
减 压阀阀体 
核 电站核 岛核一 级主
泵泵 壳、 叶轮, 主泵是
核 电站核 心设备 之一 
核 级泵壳 阀体 
智能测量 仪表 
低 温阀门                                                                     招股说明 书 
 
1-1-184 
部直接旋转钻柱、驱动钻具的装置,与陆地或海上大中型钻机配套用于中深井、
深井和超深井作业, 是钻机中重要的工作机; 全自动钻台扭矩钳采用计算机控制
完成井口管具的自动接卸, 是井口自动化关键设备; 导向钻井单元是新一代自动
化钻井新技术装置, 是高难度条件下钻井作业特别是海上大位移钻井中必不可少
的钻井工具, 其执行机构零件在井下冲击、 磨损、 高温、 腐蚀条件下工作, 直接
接触井壁、 传递推力执行控制指令。 顶驱、 铁钻工、 导向钻井单元相结合, 是现
代化钻采作业中提高生产效率和安全性的先进钻采设备。 
公司主要为斯伦贝谢、 哈里伯顿、 威德福、 耐博斯和TESCO 等国际领先的油
田服务和钻采设备制造商提供产品。 
油气钻采集输设备构件具体产品及应用情况如下: 
 
(2)工程和矿山机械构件 
公司生产的工程和矿山机械构件的底盘及工作装置的功能性零部件。 工程和
矿山机械向大型、 高效方向发展, 其构件在恶劣环境下工作, 要求具有优异的性
能,耐磨损、耐冲击。 
工程和矿山机械是建筑施工和矿山采掘行业的重要机械设备, 其服务范围广
泛、产品种类繁多,包括挖掘、铲土运输、工程起重、专用车辆、路面与压实、
凿岩机械等。 工程和矿山机械装备一般由动力装置、 工作装置、 底盘 等部分组成,
底盘是传动机构、 行驶机构、 控制机构的总称, 而工作装置是机械装备直接完成
 
 
 
 
 
 
 
 
公司生 产的 具体 产品 
油气钻采 设备 油气输送 设备 
顶驱装置 
顶 驱装置 部件 
钻台扭矩 钳(铁 钻工) 钻采技术 装置 
钻 台扭矩 钳部件 导 向钻井 单元 
执 行机构 零件 
压 缩机机 体 
管线压缩 机 
石油天然 气 
油 井电缆 保护体                                                                     招股说明 书 
 
1-1-185 
生产任务进行作业的部分。 
 
工程和矿山机械构件具体产品及应用情况如下: 
 
(3)清洁高效发电及其他高端装备构件 
公司还生产燃气轮机、 核电站、 自动控制设备、 轨道交通、 医疗设备等高端
装备的关键零部件。 
燃气轮机是飞机、 特种船舶和民用发电等领域的主要动力源之一, 高温合金
涡轮叶片是其核心部件之一, 承受超高温和温度剧烈变化、 超高工作负荷和复杂
应力, 是制约我国燃气轮机发展的主要瓶颈。 公司燃气轮机高温合金叶片、 导向
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
公司生 产的 具体 产品 
重型机械 
工程和矿 山机械 
采矿设备 工程机械 
非公路卡 车 
后桥 
挖掘机装 载机平 地机等 综合采煤 机组 
工 作装置 结构部 件 工 作面输 送机部 件 工 作装置 部件 
后轮 
地面采矿 设备 
传 动行驶 系统部 件 
底 盘部件 
连 续采煤 机截割 滚筒 
工作装置                       驾驶室            动力装置 
底盘                                                                      招股说明 书 
 
1-1-186 
盘等产品已开始向客户供应。 
核岛主设备支承件属于核安全一级机械设备, 要求能够承受主设备运行时温
度、压力的变化,保证主设备的正常稳定性,即使遇到地震、灾害等剧烈载荷,
也能保护主设备不受损害。 公司主要为上海电气、 东方电气和法国阿海珐公司生
产核岛主设备支承件,用于国内多个新建核电站项目。 
环境安全自动控制系统气体检测系统满足各种工业与应用的需要, 包括燃气
锅炉房、 商用厂房、 冷冻设备、 油气钻井平台与隧道、 医院等, 具备探测百万分
之一甚至十亿分之一级别含量的超精确能力。 气体探测器零件精度要求达到零件
间紧密结合。 
公司还为国外高速列车提供转向架构架横梁。 转向架是机车车辆最重要的组
成部件之一, 转向架构架是转向架的基础, 传递和承受全部车身重量、 牵引力和
复杂的动载荷, 横梁不仅是重要承载构件, 而且带有气室, 要通过密封承压试验。 
公司生产的清洁高效发电及其他高端装备构件具体产品及应用情况如下: 
 
(二)主 要产品 的 生产流程 
本公司专用设备高端零部件主要生产工艺过程包括铸造成形、 精加工、 模块
化制造, 根据产品结构、 材质、 重量和质量要求选择不同的成形工艺, 铸造成形
工艺分为 砂型铸 造和精 密铸造( 包括消 失模、 硅溶胶、 水玻璃 、复合 ) 。产品生
产主要工艺流程见图。 
 
 
 
 
 
公司生 产的 具体 产品 
其他高端 装备 
医疗设备 
轨道交通 环境安全 
主 设备支 承件 
气体检测 仪表 国外双层 动车组 饮水净化 设备 
仪 表体 激 光灯座 转 向架构 架横梁 
医用磁共 振设备 
零件 
清洁高效 发电 
 
核岛设备 
核电站                                                                     招股说明 书 
 
1-1-187 
技术准备
材料熔炼
无损检测
合箱 制壳
制模
精加工 产品检验
模块 组焊
热处理
产品终检
制芯造型
精密铸造工艺
消除缺陷
产品检验
铸造成形
砂型铸造工艺
包装防护 产品入库
精密铸造工艺包括:
1. 消失模精铸
2.硅溶胶精铸
3.水玻璃精铸
4.复合精铸
性能实验 承压试验
发货
材质化验
 
(三)主 要经营 模 式 
1 、采 购模式 
本公司主要原材料为废钢、 废不锈钢和各类合金等金属材料, 以及树脂、 石
蜡、 石英砂等非金属材料。 根据订单和生产计划, 通过采购订单, 持续分批量向
原材料供应商采购,以有效控制成本、提高资金使用效率。 
公司对重要原材料供应商按照质量体系要求进行审核并确认其供应商资格。
一般与取得资格的供应商订立年度采购协议, 协议中仅列出年度预计采购量, 而
实际采购量和采购价格按照实际采购订单执行。 
公司主要 采用两 种采购 方式: (1)反 向竞价 拍 卖(RAT) 方式, 即供 应商通
过互联网平台, 在规定时间内不断提交价格更低的投标而开展竞争, 公司按照拍
卖结果, 在满足采购文件中规定的质量标准和采购条款的前提下, 与最低报价的
供应商签订采购合同;( 2) 遵循 “比质比价 、 质量优先” 的原则, 采用比质比价
采购方式。 
凭借领先的市场地位和良好的商业信誉, 公司与主要供应商之间建立了稳定
互信的合作关系,原材料供应渠道稳定。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-188 
反向竞 价拍 卖流 程 
选择采购品种 确定采购规范 确定供应商资格
发送采购文件 互联网RAT 操作 签订采购合同
 
公司存在向自然人采购原材料的情形,相关情况如下: 
公司向自然人采购的原材料主要是通过子公司应流回收采购的废钢、废不
锈钢,应流回收具备向自然人采购的资格条件。 
(1)相关法律法规规定 
《再生资源回收管理办法》第四条规定“国家鼓励全社会各行各业和城乡
居民积攒交售再生资源” , 第九条规定 “生产企业应当通过与再生资源回收企业
签订收购合同的方式交售生产性废旧金属” 。 第十条规定 “出售人为单位的, 应
当查验出售单位开具的证明, 并如实登记出售单位名称、 经办人姓名、 住址、 身
份证号码; 出售人为个人的, 应当如实登记出售人的姓名、 住址、 身份证号码” 。 
公司向自然人采购废钢、 废不锈钢全部通过子公司应流回收进行, 应流回收
已依据 《再生资源回收管理办法》 的要求在商务主管部门和公安机关备案, 并在
工商部门取得营业执照,是符合经营回收废旧金属法规要求的经营主体。 
(2)应流回收原材料采购相关的内部控制 
供应商应当符合公司 ISO9001:2008、ISO/TS16949:2009 质量体系及核电质
保体系等相关要求, 在综合考虑其提供物资的质量、 价格、 交货及时性、 供货条
件及其资信、 经营状况等因素的前提下, 公司对供应商进行评价, 建立合格供应
商清单。 
应流回收 主要 通过反 向 竞价拍卖 (RAT )方式 、比质比 价方 式与供 应 商签订
采购合同或者年度供货协议。 
公司严格按照以上程序和标准选择包括自然人在内的供应商。 
2 、生 产模式 
本公司实行按单定制、 以销定产的生产模式。 根据客户的订单要求进行定制
生产, 产品与特定客户、 特定订单对应, 具有极强的针对性、 专用性。 每份订单
的产品材质、外形、尺寸、性能指标、检验方式都可能有不同的要求。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-189 
本公司根据生产模式特点, 在生产管理方面注重生产技术准备、 运行控制两
个关键环节。 
(1)生产技术准备 
生产技术准备是在产品生产前, 完成需要的技术文件、 质量文件、 模具制作
或检验、 技术交底等技术性工作, 以确保所有生产环节处于受控状态, 生产出符
合客户订单要求的产品。 
客户订单 和图纸 、
标准、规范
编制检验计划/ 质
量计划
确认工艺文件并
进行技术交底
检查特殊材料的
库存和采购
检查工装 、模具 、
检具 状态
订单从锁定状态
转为开放状态
 
(2)生产运行控制 
生产运行控制是通过公司ERP 系统, 编制、 下达生产计划和检验计划, 进行
订单管理。 
公司通过每周生产调度会,协调处理生产订单计划执行过程中出现的问题,
保证按期、按量生产出合格产品,通过订单OTD 评估生产运行状况。 
客户订单录入
ERP 系统
运行ERP 按交期
编制 生产计划
加工、铸造、无
损检测产能 评审
编制日 生产作业
计划
按照作业计划组
织生产
按照订单进行
OTD 评价考核
 
3 、销 售模式 
公司营销中心负责市场开拓和销售, 采用一对一持续营销方式, 直接向客户
销售产品。 公司国际销售市场以北美、 欧洲的石油天然气、 清洁高效发电、 工程
和矿山机械和其他高端装备的全球知名企业为主,公司国内销售市场以超临界、
超超临界发电以及核电设备知名企业为主。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-190 
发行人向境外客户的销售模式如下: 发行人向境外客户销售产品主要由发行
人向境外客户直接销售,公司营销中心国际业务部专门负责国外市场开拓和销
售, 在与主要客户订立了中长期战略合作伙伴协议后, 公司按客户下达的订单组
织生产,在订单规定的时间内向客户直接发货。 
随着业务的发展和客户的需求扩大, 为保持与客户更进一步和更大范围的合
作, 公司相继在主要客户所在地英国、 美国及荷兰设立了子公司, 主要是为境外
主要客 户提 供仓 储和售 后服务 。应 流美 国自 2010 年起 向 Caterpillar Inc.、 
Fisher Control Int'l LLC 及 ITT Inc.等公司提供产品, 应流欧洲(荷兰)自2009
年起向 Caterpillar Sarl 提供产品,应流欧洲(英国)至今尚无经营业务。应流
美国、应流欧洲(荷兰)对外销售的产品均从应流股份采购。 
公司产品销售时, 按照与客户签订的长期战略合作协议的原则, 按客户下达
的订单组织生产, 并按订单要求的交货时间发货。 产品交货后, 产品所有权上的
风险和报酬已转移至客户,符合了收入的确认条件即确认销售收入。 
4 、产 品定价 方式 
本公司依靠行业领先的技术能力, 长期保持卖方市场态势, 定价能力强, 优
势突出。 公司通过技术评审、 经济评审以确定产品的制造成本, 以 “成本加成定
价法” 为基本定价方式。 对出口销售产品, 按照上述定价模式确定的人民币价格
以定价当日汇率换算成外币价格。 
 
为减少原材料价格波动和汇率波动对公司业绩的影响, 公司与部分客户之间
订立的协议或合同中规定了价格保护条款: (1) 如果主要原材料市场价格变动超
过10%, 则按照新的材料价格, 重新核算成本、 调整产品销售价格; (2) 如果汇                                                                    招股说明 书 
 
1-1-191 
率波动达到一定幅度(一般为1.5%或3%) ,则按照新的汇率,重新调整价格。 
5 、物 流模式 
国内销售产品一般采用陆路运输。出口产品主要采用 FOB、FCA 模式 交货,
主要发运港为上海。 交货后, 所有风险和报酬均转移给客户。 部分产品采用CIF
模式,公司在产品价格之外向客户收取运费、保险费及杂费。 
公司选择第三方物流公司提供公路物流运输服务。 
(四)主 要产品 产 销情况 
1 、公 司报告 期内 主营业 务划 分及收 入情 况 
单位: 万元 
项  目 
2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 
石油天 然气 设备 零部 件  28,702.29  41.81% 51,881.67 39.67% 43,705.81 36.30% 32,275.46 37.53% 
清洁高 效发 电设 备零 部件  7,684.79  11.20% 17,412.93 13.31% 16,115.28 13.39% 17,254.18 20.06% 
工程和 矿山 机械 零部 件  14,784.29  21.54% 34,822.35 26.62% 34,949.80 29.03% 22,857.44 26.58% 
其他高 端装 备零 部件  17,470.06  25.45% 26,677.13 20.40% 25,616.92 21.28% 13,619.25 15.84% 
合  计  68,641.44  100% 130,794.09 100% 120,387.81 100% 86,006.33 100% 
2 、公 司主营 业务 收入地 区分 布情况 
单位: 万元 
项  目 
2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 
中国境 内 
28,239.56  41.14% 
33,532.07 25.64% 44,039.42 36.58% 35,958.99 41.81% 
出口境 外 
40,401.88  58.86% 
97,262.02 74.36% 76,348.39 63.42% 50,047.34 58.19% 
合  计 
68,641.44  100% 
130,794.09 100% 120,387.81 100% 86,006.33 100% 
3 、报 告期内 主要 产品生 产销 售情况 
(1)公司产能、产量和产能利用率情况 
本公司产能具有较强的特殊性,主要表现在以下几个方面: 
1)专用 设备零 部件产 品生产要 经过材 料熔炼 、铸造成 形、精 加工等 一系列
关键工序, 最终产品的产能由这些工序的产能共同决定。 如果其中某道工序的产
能不能与其他工序的产能相匹配,就会形成制约公司最终产品产能的瓶颈。 
公司加快了产业链延伸战略的实施进程, 同时客户要求进行深加工零部件比                                                                    招股说明 书 
 
1-1-192 
重大幅度提高, 公司虽然已经扩充了精加工产能, 并尽力提高精加工设备利用率,
仍然不能满足客户要求。 精加工产能不足, 制 约了铸造成形工序产能利用率的进
一步提高。 
2)本公司通过优化设备配置,加强设备维护,生产线开工率较高。 
3)公司致力于持续提高产品档次,不断加大高尖端产品比重。 
公司报告期内的产能、产量及产能利用率情况如下: 
项  目 
2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
铸造成 形 精加工 铸造成 形 精加工 铸造成 形 精加工 铸造成 形 精加工 
年产能(吨) 48,000 25,000 48,000 25,000 48,000 23,000 43,200 20,000 
产量( 吨) 18,368 12,324 46,944 25,509 42,515 23,418 30,808 20,456 
产能利 用率 76.53% 98.60% 97.80% 102.04% 88.57% 101.82% 71.31% 102.28% 
公司不同种类或不同规格的零部件产品经过大体一致的生产工序制造, 按照
工艺专业化组织生产, 各子公司按照生产工艺分工, 分别负责铸造成形、 精加工
等关键工序生产。 其生产设施具备灵活性, 通过调整模具、 工装和软件程序, 生
产出各种专用设备零部件。 
应流回收为废旧物资回收企业, 应流美国、 应流欧洲 (荷兰) 为公司在境外
的销售机构。 
全资子公司应流铸造和应流机械的产品明细分类及工序产能情况如下: 
单位: 吨/ 年 
名称 具体产 品分 类 生产工 序 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年 
应流铸 造 
石油天 然气 设备 零部 件 
铸造成 形 32,400 32,400 32,400 28,200 
清洁高 效发 电设 备零 部件 
工程和 矿山 机械 零部 件 
其他高 端装 备零 部件 
应流机 械 同上 精加工 1,300 1,300 1,300 1,200 
(2)主要产品生产销售情况 
1)2013 年1-6 月主要产品生产销售情况 
产品大 类 产量( 吨) 销量( 吨) 销售收 入( 万元 ) 平均价 格( 元/ 吨) 
石油天 然气 设备 零部 件 
18,368 
7,080 
28,702 40,537 
清洁高 效发 电设 备零 部件 1,378 
7,685 55,775 
工程和 矿山 机械 零部 件 6,170 
14,784 23,961 
其他高 端装 备零 部件 3,777 
17,470 46,260                                                                     招股说明 书 
 
1-1-193 
合  计 
18,405 68,641 37,295 
2)2012 年度主要产品生产销售情况 
产品大 类 产量( 吨) 销量( 吨) 销售收 入( 万元 ) 平均价 格( 元/ 吨) 
石油天 然气 设备 零部 件 
46,944 
13,515 51,882 38,388 
清洁高 效发 电设 备零 部件 3,315 17,413 52,534 
工程和 矿山 机械 零部 件 14,735 34,822 23,633 
其他高 端装 备零 部件 6,148 26,677 43,394 
合  计 37,713 130,794 34,682 
3)2011 年度主要产品生产销售情况 
产品大 类 产量( 吨) 销量( 吨) 销售收 入( 万元 ) 平均价 格( 元/ 吨) 
石油天 然气 设备 零部 件 
42,515 
12,824 43,706 34,080 
清洁高 效发 电设 备零 部件 3,024 16,115 53,300 
工程和 矿山 机械 零部 件 16,590 34,950 21,067 
其他高 端装 备零 部件 5,966 25,617 42,936 
合  计 38,404 120,388 31,348 
4)2010 年主要产品生产销售情况 
产品大 类 产量( 吨) 销量( 吨) 销售收 入( 万元 ) 平均价 格( 元/ 吨) 
石油天 然气 设备 零部 件 
30,808 
9,899 32,275 32,606 
清洁高 效发 电设 备零 部件 3,496 17,254 49,351 
工程和 矿山 机械 零部 件 11,559 22,857 19,775 
其他高 端装 备零 部件 3,866 13,619 35,232 
合  计 28,819 86,006 29,843 
注:上表中的产量是指铸造毛坯重量,销量是指经加工的零部件产品重量。 
4 、主 要产品 销售 客户及 销售 价格的 变动 情况 
(1)公司产品的销售客户 
本公司选择处于全球行业领先地位的知名公司作为长期战略合作伙伴, 客户
主要分布在北美、欧洲等 30 余个国家,主要 客户处于石油天然气、清洁高效发
电、工程和矿山机械及其他高端装备的全球领导地位,有多家客户列入《财富》
世界500 强, 包括世界领先的工程和矿山机械制造商、 油田服务公司、 石油化工
公司、 电子电气集团、 泵及阀门制造企业等, 以及国内清洁高效发电设备等行业
的领先企业。 
公司与主要客户签订有长期战略合作伙伴协议, 并共同确立未来业务发展目                                                                    招股说明 书 
 
1-1-194 
标,获得共同成长。公司在不同行业的部分客户包括: 
客户 
规模和 行业 地位 
(销售 额数 据源 自上 市公 司2012 年年 报, 排名 为
2012 年 《财 富》500 强排 名) 
总部 
 
通用电 气 
1474 亿 美元 
(22 位) 
世界知名的提供技术和服务业务的
跨国公 司, 拥有 能源 基础 设施、 技术
基础设施等五大业务集团, 产品和服
务范围 包括 飞机 发动 机 、 发电设 备等 
美国 
 
西门子 
783 亿欧 元 
(47 位) 
世界上最大的电子和电气工程公司
之一, 工业、 能源 和健 康 领域综 合性
技术集 团 
德国 
 
卡特彼 勒 
659 亿美 元 
(155 位) 
全球最大的建筑工程机械和采矿设
备、 柴油 和天 然气 发动 机 以及工 业燃
气轮机 的全 球领 先企 业 
美国 
 
霍尼韦 尔 
377 亿美 元 
(284 位) 
涉及航 天、 自动 控制、 特 种材料 等多
元化、 高科 技的 先进 制造 企业 
美国 
 
阿尔斯 通 
203 亿欧 元 
(404 位) 
全球交通运输和电力基础设施领域
的领先 企业 
法国 
 
斯伦贝 谢 
421 亿美 元 
(260 位) 
全球领先 的油 田技 术服 务公 司 
美国 
 
艾默生 
244 亿美 元 
(456 位) 
多 元 化的 制造 和技 术公 司, 领先 的油
气和核 电流 体控 制设 备制 造商 
美国 
 
庞巴迪 168 亿美 元 
世界领先创新运输解决方 案制造商,
提供商 业飞 机、 喷气 公务 机、 轨 道交
通设备 及系 统和 服务 
加拿大 
 
滨特尔 44 亿美 元 
业界领 先的 产品 、服 务和 解决方 案 ,
为全球 范围 的水 处理 、 流 体控制 、 热
管理、 设备 保护 提供 服务 。 
美国 
 
阿海珐 93 亿欧 元 
世界核 电领 域的 领先 者 , 其业务 领域
涉及核 燃料 循环 各个 环节 
法国 
 
美卓 75 亿欧 元 
可持续 性技 术服 务的 全球 供应商 , 业
务涵盖 矿山 、 建筑 、 能 源、 金属回 收、
纸浆和 造纸 等行 业 
芬兰 
 
丹佛斯 
340 亿 丹 麦克
朗 
全球机械和电子元件及系统研发和
制造的 领先 者 
丹麦 
 
耐博斯 68 亿美 元 
全球领先的石油及天然气钻探服务
及钻机 制造 商 
美国 
 
福斯 48 亿美 元 
全球流体运动和控制产品及服务的
领导者 , 电 力、 石油 、 天 然气、 化工
及其他 行业 的泵 、 阀 门、 密封自 动控
制及服 务的 领导 厂商 
美国 
 
苏尔寿 
40 亿瑞士 法
郎 
世界著名跨国工业集团公司,在泵
业、 压缩 机等 领域 处于 全 球领先 地位 
瑞士                                                                     招股说明 书 
 
1-1-195 
 
久益 57 亿美 元 
世界领 先的 高效 采矿 设备 制造商 , 地
上和地 下采 矿设 备设 计、 生产、 售后
服务方 面享 有盛 誉 
美国 
 
克瑞 26 亿美 元 美国著名 的阀 门和 机械 产品 销 售商 美国 
 
博雷 未上市 
著名的全球性阀门和执行机构制造
商之一 , 流 体过 程工 业领 导者, 世界
上领先 的蝶 阀生 产商 
美国 
 
上海电 气 771 亿元 
中国最大的综合性装备制造企业集
团之一 
中国 
 
东方电 气 381 亿元 
中国最大的发电设备制造和电站工
程承包 特大 型企 业之 一 
中国 
 
沈鼓集 团 未上市 
风 机 行业 国内 同行 业领 先地 位, 国家
重大工 程技 术装 置的 国产 化基地 
中国 
 
中核科 技 8 亿元 
国 内 知名 的特 种阀 门开 发、 生产 制造
基地和 出口 企业 , 具备 设 计制造 百万
千瓦级 核电 阀门 的能 力 
中国 
(2)销售价格变动情况 
产品大 类 
2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
销售单 价
(元/ 吨) 
变动率 
(%) 
销售单 价
(元/ 吨) 
变动率 
(%) 
销售单 价
(元/ 吨) 
变动率 
(%) 
销售单 价 
(元/ 吨) 
变动率 
(%) 
石油天 然气 设备 零部 件 40,537.25 5.60 38,388.26 12.64 34,080.42 4.52 32,605.58 3.01 
清洁高 效发 电设 备零 部件 55,775.24 6.17 52,533.80 -1.44 53,299.50 8.00 49,351.16 12.80 
工程和 矿山 机械零 部件 23,960.50 1.39 23,632.55 12.18 21,067.03 6.54 19,774.66 -3.37 
其他高 端设 备零 部件 46,259.55 6.60 43,394.13 1.07 42,936.22 21.87 35,232.14 -2.45 
合  计 37,294.80 7.53 34,682.22 10.64 31,347.78 5.04 29,843.11 0.88 
公司生产的产品均按客户订单定制,不同产品销售价格不同。按行业惯例,
销售单价以该类产品的销售总收入除以交货总重量作为市场售价比较基准。 销售
单价变动的主要原因是:1) 具体产品的销售价格变化;2) 不同价格的具体产品
所占比重变化。 
首先, 具体产品的销售价格以 “成本加成定价法” 作为基本定价方式, 材料、
能源、 人工成本的变动均影响产品价格。 工艺复杂程度、 质量标准等级、 后续订
单批量也影响具体产品销售价格。 总体上, 报告 期内具体产品销售价格逐年上涨。 
其次, 应用于不同细分市场的零部件产品, 功能、 结构、 材料、 性能 等方面
的要求差别较大, 特殊合金材料、 技术含量高、 质量要求高的产品价格较高, 同
时由于该类产品存在较高技术壁垒, 公司定价能力强。 当高价值产品占比较高时,                                                                    招股说明 书 
 
1-1-196 
平均计算的销售单价较高,反之则较低。 
报告期内, 各类产品价格变动差异较大的主要原因是产品结构变动特点造成
的。 
2010 年,石 油天 然气 设备零部 件、 清洁高 效 发电设备 零部 件、工 程 和矿山
机械零部件、其他高端设备零部件的销售单价变动率分别为 3.01% 、12.80% 、
-3.37%、-2.45% ,变动 差异的主 要原 因是:1 )原材料 价格 上升, 公 司调整了部
分石油天然气设备零部件等各类产品的价格, 同时泵及特殊材质高价值产品占比
增加;2) 核电、 超超 临界发电设备等高附加值产品占比继续增加;3)工 程 和矿
山机械行业迅速复苏,普通价值产品占比增加较快。 
2011 年,石 油天 然气 设备零部 件、 清洁高 效 发电设备 零部 件、工 程 和矿山
机械零部件、其他高端设备零部件的销售单价变动率分别为 4.52% 、8.00% 、
6.54%、21.87%, 变动 差异的主 要原 因是: (1 )石油天 然气 行业市 场 快速增长,
产品价格有所提升; (2) 清洁高效发电设备零部件中的高附加值产品占比继续增
加 ;( 3) 工程和矿山机械行业重载卡车零部件等高价值产品占比增加; (4)公 司
加大其他高端设备零部件行业产品的研发和市场开发力度,产品价格提升较快。 
2012 年,石 油天 然气 设备零部 件、 清洁高 效 发电设备 零部 件、工 程 和矿山
机械零 部件、 其他高 端 设备零 部件的 销售单 价 变动率 分别为 12.64% 、-1.44%、
12.18%、1.07%, 变动 差异的主 要原 因是: (1 )公司高 附加 值产品 占 比进一步增
加;( 2)公司根据市场需求情况上调了部分产品价格。 
2013 年 1-6 月,石油天然气设备零部件、清洁高效发电设备零部件、工程
和矿山机械零部件、其他高端设备零部件的销售单价变动率分别为 5.60% 、
6.17%、1.39% 、6.60% ,变动 差异的 主要原 因 是:公 司高附 加值产 品 的占比 进一
步增加。 
5 、公 司对前 五名 客户销 售情 况 
2013 年1-6 月、2012 年、2011 年、2010 年, 公司向前五名客户销售额占年
度营业 总收 入的 比例分 别为 55.29% 、57.70% 、50.47%、45.90%。 其 中,艾 默生
电气公司、 卡特彼勒公司、 泰科国际公司 (滨特尔公司) 在报告期各期均为公司
前五名客户, 其他前五名客户也为公司长期合作客户, 根据各期交易额变化情况,
具体排名有所变动。具体情况如下:                                                                     招股说明 书 
 
1-1-197 
(1)公司2013 年1-6 月向前五名客户销售情况表 
排名 单位名 称 销售额 (元 ) 占营业 总收 入比 例 
1 艾默生 电气 公司 175,050,206.27 24.08% 
2 卡特彼 勒公 司 94,435,978.82 12.99% 
3 滨特尔 公司 56,589,026.95 7.78% 
4 GE 德莱 塞 43,361,522.74 5.97% 
5 美卓公 司 32,456,761.21 4.47% 
前五大 客户 合计 401,893,495.99 55.29% 
(2)公司2012 年度向前五名客户销售情况表 
排名 单位名 称 销售额 (元 ) 占营业 总收 入比 例 
1 艾默生 电气 公司 307,795,991.98 22.51% 
2 卡特彼 勒公 司 246,552,809.69 18.03% 
3 泰科国 际公 司 118,250,928.19 8.65% 
4 博雷国 际公 司 61,672,085.71 4.51% 
5 卡斯泰 克公 司 54,648,349.82 4.00% 
前五大 客户 合计 788,920,165.39 57.70% 
(3)公司2011 年向前五名客户销售情况表 
排名 单位名 称 销售额 (元 ) 占营业 总收 入比 例 
1 卡特彼 勒公 司 226,299,912.19 17.93% 
2 艾默生 电气公 司 214,777,076.15 17.02% 
3 泰科国 际公 司 70,197,839.07 5.56% 
4 博雷国 际公 司 68,225,960.80 5.41% 
5 丹佛斯 集团 57,436,462.24 4.55% 
前五大 客户 合计 636,937,250.45 50.47% 
(4)公司2010 年向前五名客户销售情况表 
排名 单位名 称 销售额 (元 ) 占营业 总收 入比 例 
1 艾默生 电气 公司 151,186,812.56 17.26% 
2 卡特彼 勒公司 94,356,766.06 10.77% 
3 久益环球 公司 62,718,752.64 7.16% 
4 博雷国 际公司 47,294,934.10 5.40% 
5 泰科公司 46,504,893.63 5.31% 
前五大 客户 合计 402,062,158.99 45.90% 
(5)按产品应用领域分类,公司各业务领域前五名客户具体情况 
1)2013 年1-6 月 
类别 客户名 称 销售金 额( 元) 占该类 零部 件销 售                                                                     招股说明 书 
 
1-1-198 
收入的 比重 (% ) 
石油天然气
设备零 部件 
艾默生   175,050,206.27  60.99 
博雷国 际    24,012,514.52  8.37 
意 大利 GC 公司    13,260,016.93  4.62 
斯伦贝 谢    10,853,863.87  3.78 
KSB     10,539,867.51  3.67 
小  计   233,716,469.11  81.43 
清洁高效发
电设备零部
件 
滨特尔 56,589,026.95 73.64 
中核苏 阀 7,346,654.57 9.56 
大连大 高 3,502,924.82 4.56 
德莱赛 2,975,651.79 3.87 
沈鼓集 团 2,030,014.64 2.64 
小  计 72,444,272.76 94.27 
工程和矿山
机械零 部件 
卡特比 勒 94,435,978.82 63.88 
卡斯泰 克 11,684,468.07 7.90 
久益 9,859,139.64 6.67 
ITC 7,819,746.30 5.29 
特雷克 斯 5,711,864.41 3.86 
小  计 129,511,197.24 87.60 
其他高端设
备零部 件 
德莱赛 40,308,012.16 23.07 
美卓 32,456,761.21 18.58 
丹佛斯 27,042,381.82 15.48 
福斯 21,222,991.12 12.15 
克瑞 14,248,632.89 8.16 
小  计 135,278,779.20 77.43 
合  计 
570,950,718.31 83.18 
2)2012年度 
类别 客户名 称 销售金 额( 元) 
占该类 零部 件销 售 
收入的 比重 (% ) 
石油天然气
设备零 部件 
艾默生 307,795,991.98 59.33 
博雷国际 61,672,085.71 11.89 
斯伦贝 谢 26,068,442.05 5.02 
CQMS 15,855,117.41 3.06 
意 大利 GC 公司 14,844,849.12 2.86 
小  计 426,236,486.27 82.16 
清洁高效发
电设备零部
件 
泰科 118,250,928.19 67.91 
苏尔寿 14,383,966.78 8.26 
中核苏 阀 11,835,271.57 6.80 
沈鼓集 团 5,968,831.86 3.43                                                                     招股说明 书 
 
1-1-199 
大连大 高 4,515,134.58 2.59 
小  计 154,954,132.97 88.99 
工程和矿山
机械零 部件 
卡特彼 勒 246,552,809.69 70.80 
卡斯泰 克 54,648,349.82 15.69 
ITC 13,032,928.12 3.74 
林德叉 车 3,657,774.09 1.05 
阿文美 驰 3,526,689.23 1.01 
小  计 321,418,550.95 92.30 
其他高端设
备零部 件 
德莱赛 54,521,605.27 20.44 
丹佛斯 40,474,147.80 15.17 
美卓 36,914,219.67 13.84 
康里格 36,429,511.17 13.66 
福斯 30,470,458.37 11.42 
小  计 198,809,942.29 74.52 
合  计 1,101,419,112.48 84.21 
3)2011 年度 
类别 客户名 称 销售金 额( 元) 
占该类 零部 件销 售 
收入的 比重 (% ) 
石油天然气
设备零 部件 
艾默生 214,777,076.15 49.14 
博雷国 际 68,225,960.80 15.61 
斯伦贝 谢 29,096,541.70 6.66 
喔斯特 阀业 19,674,081.93 4.50 
KSB 16,226,861.72 3.71 
小  计 348,000,522.30 79.62 
清洁高效发
电设备零部
件 
泰科 70,197,839.07 43.56 
沈鼓集 团 24,857,768.88 15.42 
苏尔寿 14,295,489.70 8.87 
大连大 高 11,741,533.17 7.29 
中核科 技 8,520,508.33 5.29 
小  计 129,613,139.15 80.43 
工程和矿山
机械零 部件 
卡特彼 勒 226,299,912.19 64.75 
卡斯泰 克 38,488,824.81 11.01 
久益 36,287,796.46 10.38 
美国ITC 公司 20,734,710.11 5.93 
阿文美 驰 7,406,946.72 2.12 
小  计 329,218,190.29 94.19                                                                     招股说明 书 
 
1-1-200 
其他高端设
备零部 件 
丹佛斯 57,436,462.24 22.42 
康里格 52,406,862.47 20.46 
克瑞 31,825,595.51 12.42 
美卓 27,757,577.78 10.84 
德莱赛 25,782,423.32 10.06 
小  计 195,208,921.32 76.20 
合  计 1,002,040,773.06 83.23 
4)2010年度 
类  别 客户名 称 销售金 额( 元) 
占该类 零部 件销 售 
收入的 比重 (% ) 
石油天然气
设备零 部件 
艾默生 151,186,812.56 46.84 
博雷国 际 47,294,934.10 14.65 
斯伦贝 谢 33,166,025.69 10.28 
意 大利 GC 公司  8,060,197.11 2.50 
喔斯特 阀业 7,926,613.28 2.46 
小  计 247,634,582.74 76.73 
清洁高效发
电设备零部
件 
泰科 46,504,893.63 26.95 
东方电 气 44,030,051.99 25.52 
中核科 技 19,917,778.58 11.54 
沈鼓集 团 19,344,784.22 11.21 
苏尔寿 12,544,588.91 7.27 
小  计 142,342,097.32 82.50 
工程和矿山
机械零 部件 
卡特彼 勒 94,356,766.06 41.28 
久益 62,718,752.64 27.44 
卡斯泰 克 20,577,056.55 9.00 
山特维 克 16,586,830.40 7.26 
美国ITC 公司 9,391,240.00 4.11 
小  计 203,630,645.64 89.09 
其他高端设
备零部 件 
丹佛斯 42,269,288.74 31.04 
康里格 20,093,216.52 14.75 
ITT 14,707,513.63 10.80 
美卓 13,748,058.73 10.09 
克瑞 13,333,446.20 9.79 
小  计 104,151,523.83 76.47 
合  计 697,758,849.53 81.13                                                                     招股说明 书 
 
1-1-201 
本公司产 能具有 通用性 和灵活性,生产 的具体 产品为泵 阀类和 机械构 件类零
部件, 上述分类是按照产品的用途分类, 在上述四个行业内公司对个别客户的销
售额占同类产品的比例较高,但本公司要求任何客户不得占用超过30%的产能, 以
控制业务 风险。 在报告 期内,本 公司不 存在向 单个客户 的销售 比例超 过50%的情
形。 公司在石油天然气、 清洁高效发电、 工程和矿山机械和其他高端装备等战略
性高增长行业形成了良好的市场组合,有利于获得特定行业市场的高速增长机
会。 
(6)按产品销售区域分类,报告期内,公司境内外前五名客户具体情况 
1)2013 年1-6 月 
客户名 称 销售金 额( 元) 占同期 营业 收入 的比 重(% ) 
一、境 内客 户   
艾默生 62,909,859.48 8.65 
卡特彼 勒 31,563,197.79 4.34 
博雷国 际 23,744,931.27 3.27 
丹佛斯 21,940,404.94 3.02 
德莱赛 18,923,093.03 2.60 
小  计 159,081,486.51 21.88 
二、境 外客 户   
艾默生 112,140,346.79 15.43 
卡特彼 勒 62,872,781.04 8.65 
滨特尔 44,558,430.58 6.13 
美卓 25,604,156.85 3.52 
德莱赛 24,438,429.72 3.36 
小  计 269,614,144.97 37.09 
合  计 428,695,631.49 58.98 
 2)2012 年 
客户名 称 销售金 额( 元) 占同期 营业 收入 的比 重(% ) 
一、境 内客 户   
艾默生 84,483,848.94 6.18 
博雷国 际 60,527,901.67 4.43 
德莱赛 34,784,599.83 2.54 
丹佛斯 32,462,332.55 2.37 
苏尔寿 14,383,966.78 1.05 
小  计 226,642,649.77 16.57 
二、境 外客 户 
  
卡特彼 勒 238,388,229.41 17.44 
艾默生 223,312,143.04 16.33                                                                     招股说明 书 
 
1-1-202 
泰科 114,735,861.00 8.39 
卡斯泰 克 54,648,349.82 4.00 
康里格 36,429,511.17 2.66 
小  计 667,514,094.44 48.82 
合  计 894,156,744.21 65.39 
3)2011 年 
客户名 称 销售金 额( 元) 占同期 营业 收入 的比 重(% ) 
一、境内 客户   
艾默生 77,407,371.85 6.13 
博雷国 际 66,966,985.88 5.31 
丹佛斯 40,248,108.41 3.19 
卡特彼 勒 26,154,892.02 2.07 
德莱赛 25,486,253.88 2.02 
小  计 236,263,612.04 18.72 
二、境外 客户   
卡特彼 勒 200,145,020.17 15.86 
艾默生 137,369,704.30 10.88 
泰科 57,354,346.63 4.54 
康里格 47,510,396.35 3.76 
久益 36,287,796.46 2.87 
小  计 478,667,263.91 37.92 
合  计 714,930,875.95 56.64 
4)2010年 
客户名 称 销售金 额( 元) 占同期 营业 收入 的比 重(% ) 
一、境内 客户   
博雷国 际 44,560,229.06 5.09 
东方电 气 44,030,051.99 5.03 
艾默生 29,131,270.28 3.33 
丹佛斯 37,884,980.39 4.32 
中核科 技 19,917,778.58 2.27 
小  计 175,524,310.30 20.04 
二、境外 客户   
艾默生 122,055,542.27 13.93 
卡特彼 勒 84,571,838.81 9.65 
久益 62,223,500.04 7.10 
泰科 44,773,691.88 5.11                                                                     招股说明 书 
 
1-1-203 
斯伦贝 谢 33,166,025.69 3.79 
小  计 346,790,598.69 39.58 
合  计 522,314,908.99 59.62 
境内外客户中会同时出现艾默生、卡特彼勒等公司,主要原因系: 
公司境内、 境外收入的划分标准是国内销售和出口销售, 由于艾默生、 卡特
彼勒等跨国公司在全球各地拥有众多下属公司和业务分部, 实际销售时根据订单
将货物发给跨国公司位于全球各地独立的下属公司, 公司与各独立下属公司分别
核算, 单独结算往来款项。 公司同艾默生、 卡特彼勒等公司的境内多家下属公司
和境外多家下属公司同时有业务往来, 因此艾默生、 卡特彼勒等客户在境内、 境
外客户中同时出现。 
(7)2012年占发行人营业收入60%以上主要客户情况 
本公司的产品均采用向客户直销的销售模式,不存在通过经销商销售的情
形,2012年占营业收入60%以上主要客户情况如下: 
序号 客户名 称 主营业 务 销售金 额( 元) 
占同期 销售 收
入的比 重(% ) 
1 艾默生 
多元 化的制造和技 术公司,领 先的油
气和核 电流 体控 制设 备制 造商 
307,795,991.98 22.51 
2 卡特彼 勒 
全球最大的建筑工程机械和采矿设
备、 柴油和天然气 发动机以及 工业燃
气轮机 的全 球领 先企 业 
246,552,809.69 18.03 
3 泰科 
世界 顶级阀门、执 行机构和相 关流体
控制产 品的 生产 商 
118,250,928.19 8.65 
4 博雷国 际 
著名 的全球性阀门 和执行机构 制造商
之一 ,流体过程工 业领导者, 世界上
领先的 蝶阀 生产 商 
61,672,085.71 4.51 
5 卡斯泰 克 
澳大 利亚公司,是 为工程矿山 设备、
发电 设备、汽车、 石化和国防 工业提
供高 度定制的有色 和黑色金属 零部件
的著名 企业 
54,648,349.82 4.00 
6 德莱赛 
通用 电气子公司, 是设计、制 造和销
售高 度工程化设备 的全球业内 领军企
业 
54,521,605.27 3.99 
合计 
843,441,770.66 61.69 
发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员、主要关联方或持有5%
以上股份的股东在上述客户中未占有权益。 
公司各项业务对关联方或单一客户不存在依赖的情形。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-204 
(五)公 司原材 料 供应和采 购情况 
本公司主要原材料为废钢、 废不锈钢、 镍等合金材料。 废钢、 废不锈钢使用
品质较高的加工边角料,大部分原材料来自安徽、辽宁等地区。 
本公司能源动力主要为电力, 分别由国家电网安徽省电力公司所属的合肥供
电公司、霍山供电公司提供。公司能源供应充足、渠道稳定。 
1 、主 要原材 料、 能源供 应情 况 
名  称 主要采 购地 区 
主要原 材料 
废钢 安徽、 辽宁 
废不锈 钢 安徽、 辽宁 
镍 辽宁 
主要能 源 电力 安徽 
2 、主 要原材 料和 能源的 价格 变动情 况 
单价: 元/ 吨 
原材料 价格 
的变动 情况 
2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
单价 同比变 动 单价 同比变 动 单价 同比变 动 单价 
废钢 2,556 -12.07% 2,907 -14.85% 3,413 24.06% 2,751 
废不锈 钢 14,317 -22.64% 18,507 -29.05% 26,086 46.36% 17,823 
镍 100,603 -16.82% 120,946 -19.28% 149,830 11.65% 134,193 
3 、主 要原材 料和 能源占 主营 业务成 本的 比重 
项  目 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
主要原 材料 35.04% 39.08% 40.54% 39.18% 
电  力 8.51% 8.34% 8.02% 8.78% 
4 、公 司向前 五大 供应商 采购 情况 
2013 年1-6 月、2012 年、2011 年、2010 年, 公司向前五名供应商采购额占
年度采 购总 额的 比例分 别为 31.04% 、31.45% 、36.97%、50.93%。 报 告期内 ,公
司主要供应商相对稳定, 六安新奥燃气有限公司、 北京锦杭锦荣科贸有限公司为
报告期内公司新增的供应商,六安新奥燃气有限公司自 2011 年开始 向公司供应
燃气, 北京锦杭锦荣科贸有限公司自2012 年开始向公司供应钼铁、 铝锭、 镍、X                                                                    招股说明 书 
 
1-1-205 
光片等原材料。具体情况如下: 
(1)公司2013 年1-6 月向前五名供应商采购情况表 
排 名 单位名 称 采购额 (元 ) 占采购 总额 比例 

安徽振 源再 生资 源有 限公 司/霍山 益恒 再
生资源 有限 公司 
35,649,951 11.34% 

沈阳鑫 凯兴 有色 金属 炉料 有限责 任公 司 24,332,414 7.74% 

霍山忠 福硅 溶胶 有限 公司 17,810,760 5.66% 

安徽霍 山胜 亚铸 造有 限公 司 10,454,591 3.32% 

六安新 奥燃 气有 限公 司 9,362,017 2.98% 
合  计 
97,609,732 31.04% 
(2)公司2012 年向前五名供应商采购情况表 
排 名 单位名 称 采购额 (元 ) 占采购 总额 比例 
1 沈阳鑫 凯兴 有色 金属 炉料 有限责 任公 司 85,267,229 11.27% 
2 安徽振 源再 生资 源有 限公 司/叶枫 52,691,763 6.97% 
3 霍山忠 福硅 溶胶 有限 公司 46,256,325 6.12% 
4 查日照 26,897,391 3.56% 
5 北京锦 杭锦 荣科 贸有 限公 司 26,730,641 3.53% 
合  计 237,843,349 31.45% 
(3)公司2011 年向前五名供应商采购情况表 
排 名 单位名 称 采购额 (元 ) 占采购 总额 比例 
1 沈阳鑫 凯兴 有色 金属 炉料 有限责 任公 司 106,642,377 14.76% 
2 查日照 66,419,066 9.19% 
3 沈阳国 凯燃 料有 限公 司 39,888,696 5.52% 
4 霍山忠 福硅 溶胶 有限 公司 39,859,410 5.52% 
5 陈正勋 14,380,797 1.99% 
合  计 267,190,346 36.97% 
(4)公司2010 年向前五名供应商采购情况表 
排名 单位名 称 采购额 (元 ) 占采购 总额 比例 
1 沈阳鑫 凯兴 有色 金属 炉料 有限责 任公 司/ 韩 世凯  95,334,096  18.66% 
2 方大仁 71,178,782 13.93% 
3 安徽省 天诚 再生 资源 有限 公司 37,401,946 7.32% 
4 辽宁开 原市 金源 燃料 有限 公司 30,325,854 5.94% 
5 查日照 26,818,101 5.25% 
合  计 261,058,779 51.10% 
报告期内,本公司不存在严重依赖上述供应商的情形。发行人董事、监事、                                                                    招股说明 书 
 
1-1-206 
高级管理 人员和 核心技 术人员、 主要关 联方或 持有 5%以 上股份 的股 东在上述供
应商中未占有权益。 
经核查发行人提供的上述供应商的工商登记资料、 自然人身份证明资料及对
当事各方的访谈资料, 并经相关当事方承诺, 保荐机构、 发行人律师认为, 上述
供应商与发行人之间不存在关联关系。 
报告期内, 公司从沈阳鑫凯兴有色金属炉料有限责任公司所采购的原材料主
要为镍、钼铁、微碳铬铁 3、微碳铬铁 6、金 属铬、高铬、高纯镁砂、中锰、高
锰、 金属锰、 纯铁、 钒 、 铌铁、 纯钼条、 硅铁 等稀有金属及铁合金; 各期采购明
细如下: 
单位: 元 
品  种 2010 年度 2011 年度 2012 年度 2013 年 1-6 月 
镍 23,604,296.08 42,984,983.75 43,011,269.23 5,125,419.87 
钼  铁 23,876,777.89 24,813,713.48 9,293,690.17 40.34 
微碳铬 铁3 2,089,775.88 7,744,632.02 6,055,918.17 3,514,897.90 
微碳铬 铁6 6,063,102.15 7,011,246.54 5,383,256.36 3,658,999.89 
金属铬 3,144,700.84 1,512,837.61 698,632.48 594,949.07 
高  铬 1,623,375.63 3,184,048.34 974,666.73 876,365.51 
高纯镁 砂 2,509,155.52 4,240,350.26 3,822,758.13 1,350,246.99 
中  锰 2,037,592.29 3,404,559.55 1,639,683.08 912,035.84 
高  锰 1,804,170.98 3,322,485.51 1,629,437.29 341,502.23 
金属锰 1,553,187.99 1,230,444.44 685,008.56 1,009,501.46 
纯  铁 1,702,576.58 1,906,689.16 2,067,140.02 1,694,843.45 
钒 884,108.52 1,083,803.67 1,210,464.39 - 
铌  铁 257,833.34 1,387,643.08 2,309,877.63 1,961,033.66 
纯钼条 973,547.01 2,143,753.00 1,446,153.84 1,313,950.23 
硅  铁 1,469,570.30 -  1,770,808.55 911,847.53 
其  他 2,941,277.67 671,186.88 3,268,464.61 1,066,780.36 
合  计 76,535,048.67 106,642,377.29 85,267,229.23 24,332,414.34 
国内从事上述原材料生产的企业众多, 市场竞争充分, 公司从沈阳鑫凯兴有
色金属炉料有限责任公司采购金额较大的主要原因系: 在业务合作中, 该公司能
够按时提供规格、 型号齐全的各种原材料, 供货能力较强, 质量稳定, 价格合理,
能够满足公司生产各类产品对不同材料的需求, 在满足公司原材料质量要求的前
提下, 该公司在发行人的上述原材料采购中的中标数量较多。 该公司与本公司及
本公司股东、董事、监事和高级管理人员之间不存在关联关系。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-207 
(5)发行人向自然人供应商的采购情况 
公司生产所需的原材料主要包括废钢、 废不锈钢、 树脂、 石英砂及其 他合金
材料等,发行人向自然人、法人采购的原材料金额和比例如下: 
 
单位: 万元 
类 别 
2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
金额 比例(%) 金额 比例(%) 金额 比例(%) 金额 比例(%) 
自然人 963.80 3.07 8,493.81 11.23 13,551.73 18.75 14,987.48 29.33 
法人 30,479.58 96.93 67,136.31 88.77 58,715.75 81.25 36,108.18 70.67 
合 计 31,443.38 100.00 75,630.12 100.00 72,267.48 100.00 51,095.66 100.00 
从自然人和法人处均有采购的原材料主要为废钢、 废不锈钢, 以下就 从自然
人和法人处采购的废钢、废不锈钢平均单价进行比较分析: 
1) 2013年1-6月 
品  种 
自然人 法人 单价 
差异额 
(元/ 吨) 
单价差 
异比例 
(%) 
数量( 吨) 金额( 元) 
单价 
(元/ 吨) 
数量( 吨) 金额( 元) 
单价 
(元/ 吨) 
废钢 
602.57 1,660,779 2,756 13,763.08 35,059,340 2,547 209 8.21 
废不锈 钢304# 
230.28 2,894,080 12,568 580.00 6,924,188 11,938 629 5.28 
废不锈 钢316L 
230.53 5,083,178 22,050      
合  计 
1,063.38 9,638,036 9,064 14,343.08 41,983,528 2,927   
2) 2012年度 
品  种 
自然人 法人 单价 
差异额 
(元/ 吨) 
单价差 
异比例 
(%) 
数量( 吨) 金额( 元) 
单价 
(元/ 吨) 
数量( 吨) 金额( 元) 
单价 
(元/ 吨) 
废钢 14,683.97 49,222,477 3,352 24,969.33 66,032,628 2,645 707 26.73 
废不锈 钢304# 1,150.13 16,218,712 14,102      
废不锈 钢316L 794.83 19,281,000 24,258 265.45 5,505,903 20,742 3,516 16.95 
合  计 16,628.93 84,722,189 5,095 25,234.78 71,538,532 2,835   
3) 2011年度 
品  种 
自然人 法人 单价 
差异额 
(元/ 吨) 
单价差 
异比例 
(%) 
数量( 吨) 金额( 元) 
单价 
(元/ 吨) 
数量( 吨) 金额( 元) 
单价 
(元/ 吨) 
废钢 34,737.17 119,432,114 3,438 3,675.67 11,683,635 3,179 259 8.15  
废不锈 钢304# 141.52 2,834,451 20,029           
废不锈 钢316L 454.10 12,703,020 27,974                                                                               招股说明 书 
 
1-1-208 
合  计 35,332.79 134,969,585 3,820 3,675.67 11,683,635 3,179     
4) 2010年度 
品  种 
自然人 法人 单价 
差异额 
(元/ 吨) 
单价差 
异比例 
(%) 
数量( 吨) 金额( 元) 
单价 
(元/ 吨) 
数量( 吨) 金额( 元) 
单价 
(元/ 吨) 
废钢 16,457.22 46,914,341 2,851 14,119.49 37,213,028 2,636 215 8.16 
废不锈 钢304# 5,215.51 88,857,146 17,037       
废不锈 钢316L 539.42 13,714,478 25,424       
合  计 22,212.15 149,485,965 6,730 14,119.49 37,213,028 2,636   
公司从自然人处采购的废钢、 废不锈钢价格要高于从法人处的采购价格, 主
要原因为: (1)由于公司的产品是专用设备高端零部件,对原材料的要求较高,
主要来源于较高品质的机械加工行业边角料, 需要供应商按照材质、 规格对原材
料进行分类, 自然人在供应废钢、 废不锈钢过程中, 可以更好的提供分检、 加工、
包装等附加服务; (2)2012 年废钢、 废不锈钢价格总体呈下降趋势, 公司向自
然人采购的废钢、废不锈钢主要集中在上半年,单价相对较高。 
公司向自然人采购原材料全部通过银行进行结算。 公司与自然人供应商均签
订了采购合同或者年度供货协议,供应商也均向公司开具了正规发票。 
(六)发 行人环 境 保护及安 全生产 情 况 
1 、环 境保护 
(1)生产过程中污染排放物、环保设施的配备情况 
公司生产中不存在重污染情形。公司现有项目符合国家和地方产业政策。 
公司成立环境保护管理领导小组, 负责环境保护日常管理工作, 建立了环境
管理制度,落实了环境风险预案。 
公司一直奉行 “绿色铸造” 的环保理念, 积极采取有效措施加强环境保护和
污染防治, 通过采用国际先进设备和工艺技术, 从源头控制和减少污染物的排放,
实施清洁生产, 力求将对生态环境的不利影响降至最小。 公司采用中频炉、 电弧
炉、 真空炉、AOD/VOD 等先进熔炼设备, 与生产线同时建成投产的国际先进水平
的砂再生系统, 使铸造型砂得到再生循环利用; 采用被称为二十一世纪铸造技术
的消失模铸造等精密铸造技术,大大减少加工余量和排放。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-209 
生产过程仅产生少量废水、 废气、 废渣。 公司 建有除尘系统、 水处理站、 消
音和隔音设施等环保设施,各环保设施运行正常,生产过程产生的粉尘、废气、
噪声及固体废弃物,经过处理后达标排放。 
(2)公司环保达标情况的说明 
安徽省环 境保 护厅对 发 行人的环 保情 况进行 了 核查,并 于2011 年6月20 日出
具了《关于对安徽应流机电股份有限公司上市环保核查情况的函》(环控函
[2011]593号) ,安徽 省环境保 护厅 核查的 企 业范围为 安徽 应流机 电 股份有限公
司及其子公司安徽应流机械制造有限公司、 安徽应流集团霍山铸造有限公司 、安
徽应流铸业有限公司。 该公司在生产过程中, 污染物排放能够达到国家排放标准;
建设项目环保手续完善; 环保设施稳定运转; 该公司已建项目均已通过环境影响
评价审批和环保 “三同时” 竣工验收。 该公司 能够遵守国家环境保护法律、 法规,
环境管理机构和制度完善, 近三年来没有发生重大环境违法行为。 同意发行人通
过上市环保核查。 
应流回收在其经营过程中不产生污染物排放, 也不存在在建项目, 因此应流
回收并不包括在此次安徽省环境保护厅上市环保核查的范围内。 
2013年3月6日, 安徽省环境保护厅出具 《关于安徽应流机电股份有限公司环
保守法情况的函》 : 应流股份及子公司应流铸造、 应流机械、 应流铸业、 应流回
收2011年以来能够遵守国家环保法律法规, 没有因严重违反国家环保法律、 法规
而受到处罚,无重大环境污染事故发生。 
经核查, 保荐 机构、 发 行人律师 认为 ,截至2011年6月20 日, 发行 人 及其子
公司已落实环保部门要求,不存在未完成整改的情况。 
(3)应流铸造历史上受处罚及整改情况 
2010 年9 月20 日, 安徽省环境保护厅对应流铸造的 “年产3 万吨大型施工
机械关键零部件制造项目” 未在法定期限内通过环保 “三同时” 验收而自行建成
投产的违法行为进行了行政处罚, 并出具了 《安 徽省环境保护厅行政处罚决定书》
(皖环罚字[2010]33 号),责令应流铸造停止生产,并处罚款10 万元。 
根据安徽 省环 境保护 厅 于2010年6 月24 日出具 的《关于 对有 关企业 环 境问题
的监察通知》 (环察函[2010]553号) , 要求应流铸造该年产3万吨大型工程施工                                                                    招股说明 书 
 
1-1-210 
机械关键 零部件 制造项 目停止生 产。限2010年8月30日 前履行 环保“ 三同时”验
收手续; 责令该企业对废水排污口进行规范化整治, 将冷却水排口移至在线监测
设施采样点下游。 
根据霍山县环境保护局于2011年1月4日出具的 《关于同意安徽应流集团霍山
铸造有限 公司年 出口3 万吨大型 工程器 械关键 零部件项 目试生 产的复 函》(霍环
函字[2011]02号) , 经霍山县环境保护局现场检查后确认, 应流铸造按照省环保
厅要求落 实了各 项整改 措施,新 废水处 理中心 已经建成 。同意 年出口3万吨大型
工程器械关键零部件项目投入生产, 试生产期三个月, 在试生产期间, 废水处理
设施要正常运行,并确保在2011年3月底通过市环保局验收。 
根据六安市环境保护局于2011年4月29日出具的 《关于年产3万吨大型工程施
工机械关键零部件项目竣工环境保护验收的批复》 (六环评[2011]42号 ),同 意
该项目通过竣工环境保护验收。 
据此, 应流铸造已落实环保部门关于整改的要求, 根据安徽省环境保护厅于
2011年6月22日出具 《关于对安徽应流集团霍山铸造有限公司环境执法情况的函》
(环察函[2011]601号) , 确认应流铸造已按期交付全部罚款, 并于2011年4月29
日通过环保 “三同时” 验收。 应流铸造所受到的上述行政处罚, 情节较轻, 未对
环境和社会造成重大影响,无严重后果,不属于重大环境违法行为。 
经核查, (1) 应流铸造是因建设项目未在法定期限内通过环保 “三同时” 验
收而自行投产的行为受到环保部门的处罚, 未对环境和社会造成重大影响; (2)
应流铸造已按期缴纳罚款, 边生产边整改, 并 按照安徽省环境保护厅的要求落实
了整改措 施,且 已通过 相关环保 部门的 验收; (3)包 括应流 铸造在 内的发行人
已通过省 级环保 部门的 上市环保 核查; (4) 安徽省环 境保护 厅已确 认应流铸造
受到的上 述处罚 情节较 轻,不属 于重大 环境违 法行为; (5) 应流铸 造未被要求
就该处罚事项作出进一步整改措施。 保荐机构、 发行人律师认为: 应流铸造对该
处罚的执行情况应已达到安徽省环境保护厅的要求, 其所受到的该环保行政处罚
不构成重大违法行为,对发行人的生产经营不会造成影响,不会由此引起风险,
对本次发行上市不构成实质性障碍。 
2 、安 全生产 
(1)保证安全生产的措施                                                                     招股说明 书 
 
1-1-211 
公司非常重视安全生产工作, 认真执行国家关于安全生产相关的法律法规和
标准,坚持“安全第一、预防为主”的安全生产方针。 
公司设立了安全生产委员会, 由公司总经理、 副总经理、 主要部门负责人以
及各子公司负责人组成, 总经理担任安全生产委员会主任。 公司设立安全生产委
员会办公室 (安全办) , 配备了专职安全生产管理人员, 负责贯彻落实各种安全
生产法规、 制度、 标准 , 检查、 纠正、 考核各 项规章制度落实情况、 安全技术措
施及安全操作规程执行情况、劳动防护用品使用情况、安全教育和人员资质等。 
公司建立了安全生产责任制, 公司安全生产委员会与各子公司、 部门签订 《安
全生产管理目标责任状》 , 各子公司、 部门逐 级签订直至班组, 责任状规定了安
全生产管理职责、安全生产管理目标、安全生产责任人及考核办法。 
公司制定了安全生产规章制度和安全操作规程, 包括安全生产管理通则、 安
全生产目标管理考核实施细则、 安全例会制度、 安全生产检查制度、 安全员巡查
制度、危险源(点)分级监控制度,以及职工个人劳动防护用品使用管理制度、
安全劳保用品采购和验收管理规定、防暑降温措施管理办法等。 
公司通过各种方式, 包括由劳氏船级社进行安全管理培训、 新员工入职安全
培训、 新设备安全操作培训、 安全例会、 班前班后会, 以及安全专项培训、 安全
管理专栏等, 紧抓全员安全教育和培训, 提高安全生产意识, 掌握安全操作技能。
通过培训, 要求职工正确使用安全设施和劳动防护用品, 做到会检查可靠性、 会
正确使用、会正确维护保养。 
公司通过安全技术措施, 生产经营场所符合安全法规、 标准的要求, 在重点
区域和部位设立安全警示标志, 配备符合国家标准和行业标准要求的安全、 消防
及劳动防护用品, 关键部位实行视频监控。 通过逐级安全生产检查, 发现安全隐
患和事故苗头, 从机械设备、 设施、 物质或环境的不安全状态和人的不安全行为
两个方面,查找原因,及时纠正,确保各项安全技术措施有效执行。 
公司保障安全生产资金投入, 并进行专项管理, 保证安全生产资金能够满足
安全管理需要。 
公司的国际客户对公司进行职业健康和安全审核, 并且是作为合格供应商的
重要条件,国际客户的严格审核要求促进了公司安全生产管理体系的有效运行。 
(2)公司安全生产达标情况说明                                                                     招股说明 书 
 
1-1-212 
根据合肥市安全生产监督管理局、 合肥经济技术开发区安全生产委员会办公
室、六安市安全生产监督管理局、霍山县安全生产监督管理局出具的证明,自
2009 年 1 月 1 日以来 ,公司及境内子公司严格执行国家和地方有关法律、行政
法规的规定, 未发生违反国家安全生产法律、 行政法规的情况, 未受过行政调查
或行政处罚。 
3 、职 业健康 
公司坚持标本兼治的职业健康管理理念, 不断加大环保、 劳保设备及物资的
投入, 对生产过程中存在粉尘、 噪声、 高温等职业病危害因素的岗位和环节, 采
取合理有效的劳动保护措施, 严格按照 《职业病防治法》 等法律法规和职业卫生
标准开展员工职业健康检查。 
2010 年起, 卡特 彼勒 、通用电 气等 国际性 大 公司在选 择和 考核供 应 商时,
增加了社会责任审核内容, 注重职业健康和安全, 并抽查员工健康检查情况。 为
满足主要客户对供应商职业健康和安全管理的要求, 保证公司达到预防为主的职
业健康管理效果,公司更加注重职工的职业健康检查。 
2010 年8 月, 应流铸业、 应流铸造组织员工到霍山县疾病预防控制中心 (以
下简称“ 霍山县 疾控中 心” )进 行例行 职业健 康检查。 根据检 查结果 ,霍山县卫
生局于 2010 年 9 月 25 日向应流铸业下发了 《卫生监督意见书》 (霍卫职监字
[2010]26 号) :应流铸业共有 178 名生产工人需要进行职业健康复查,其中 38
人被列为 “疑似尘肺工人” ,121 人被列为 “胸片异常需复查工人” ,19 人被列为
“需重拍X 线胸片工人” 。 
2011 年 6 月至 8 月, 应流铸业对上述 178 名工人进行了职业健康复查,依
据复查结果,霍山县卫生局于 2011 年 9 月 20 日出具了《卫生监督意见书》 (霍
卫职监字 (2011)16 号) , 并提出监督意见: 对查出患有职业禁忌 (血压达到Ⅱ、
Ⅲ级标准)的 12 名员 工,不得从事高噪声工作岗位;对双下肺纹理增多紊乱的
37 名工人, 要求6 个月内进行复查; 对查出患有其他指标异常的12 名工人, 应
按要求到医疗机构做进一步检查治疗; 对已筛选出的3 名疑似职业病人员, 要求
四个月内送上一级职业病诊断机构作进一步职业病诊断,并上报结果。 
根据《卫生监督意见书》要求,应流铸业将 12 名患有职业禁忌(血压达到
Ⅱ、 Ⅲ级标准) 的员工调离其当时的工作岗位, 不再从事高噪声工作; 对查出其                                                                    招股说明 书 
 
1-1-213 
他指标异常的 12 名工 人,应流铸业及时通知了相关工人,要求其到医疗机构做
进一步检查治疗;应流铸业在霍山县疾控中心对查出有双下肺纹理增多紊乱的
37 名工人以及 1 名漏检查的工人共 38 人(含 3 名疑似职业病人)在 2011 年 11
月20 日进行健康复查, 共发现有10 名工人双下肺纹理增多紊乱, 目前应流铸业
按照霍山县卫生局 2011 年 11 月 26 日出具 的《卫生监督意见书》 (霍卫职监字
(2011)116 号)相关要求对这10 名工人进行密切跟踪观察,适时进行复查。 
六安市卫 生局出 具《证 明》 :自 应流铸 造、应 流铸业、 应流回 收成立 之日至
证明出具之日, 应流铸造、 应流铸业、 应流回收一直严格执行 《职业病防治法》 、
《劳动法》 、 《劳动合同法》 等国家和地方有关法律、 行政法规中所规定的关于防
治职业病、 职工劳动安全、 劳动保护措施的各项要求, 生产环境、 劳动条件符合
职业卫生保护的要求, 从未发生违反上述法律、 行政法规的情况, 也未受过我局
的行政调查或行政处罚。 此外, 安徽应流铸业 有限公司已及时按照霍山县卫生局
分别于 2010 年 9 月 25 日、2011 年 9 月 20 日和 2011 年 11 月 26 日 出具的《卫
生监督意见书》 (霍卫职监字 (2010)26 号) 、 (霍卫职监字 (2011)16 号 )和( 霍
卫职监字[2011]116 号) 的要求完成复查、 调 岗等全部监督意见; 并根据安徽省
霍山县疾病预防控制中心于 2011 年 11 月 20 日出具的《安徽应流铸业有限公司
职业健康评价报告(复查) 》 (报告编号:201110)的要求持续对相关的 10 名员
工跟踪观察,及时复查了高千伏胸片。 
合肥市卫生局出具 《证 明》 :2009 年1 月1 日 至证明出具日, 应流股 份、 应
流机械严格执行 《职业病防治法》 、 《劳动法》 、 《劳动合同法》 等国家和地方有关
法律、 行政法规中所规定的关于防治职业病的各项要求, 生产环境、 条件符合职
业卫生保护的要求, 未发生违反上述法律、 行政法规的情况, 也未受过我局行政
调查或行政处罚。 
合肥经济 技术开 发区安 全生产委 员会办 公室出 具《证明 》 :应 流股份 、应流
机械自 2010 年 1 月至 今,未发生违反国家《安全生产法》 、 《职业病防治法》等
有关安全生产法律法规行为, 未发生负有责任的人身死亡或3 人以上重伤的人身
事故。 
经核查, 保荐机构、 发 行人律师认为: 公司建立了较为完善的劳动保护体系,
劳动保护措施合理、有效,具体如下:                                                                     招股说明 书 
 
1-1-214 
(1)公 司生产 流程中 的制壳、 造型、 材料熔 炼、铸造 成形、 热处理 、清除
缺陷等工序分别存在粉尘、 噪音、 高温等可能导致职工罹患职业病、 可能造成劳
动安全事故的岗位及环节。 
(2)公 司制定 并实行 了《劳动 防护用 品管理 规定》 、 《关于 领取和 使 用防尘
口罩的管理规定》和《劳动防护用品配备标准》等与防护工作有关的规章制度,
定期开展员工体检,建立健全员工健康档案。 
(3)在 工作中 加强职 业健康知 识宣传 与培训 ,使员工 认识到 身边的 职业危
害, 以及不良作业方式对健康的影响, 促进其主动预防职业危害。 定期检查职业
健康管理工作, 并将检查结果纳入绩效考核范围。 公司针对各工种制订了严格的
安全操作规则。员工上岗前需参加岗前职业健康教育,了解各工种的操作规范、
可能产生的污染及防护措施等,强化其安全生产和职业健康观念。 
(4)公 司在劳 动保护 和工作环 境改善 方面不 断加大投 入,新 建、改 建、扩
建的项目, 始终注重环保安全, 将改善员工工作环境放在突出位置; 新建厂房全
部是符合国家规定的规范化厂房, 高大、 宽敞, 采光和通风条件良好, 技术人员
不断改进工艺,持续降低职业健康危害。 
公司生产过程中制壳、 造型、 材料熔炼、 浇注、 清除缺陷及精整等工序存在
粉尘。 公司通过在各工序使用先进的进口设备从源头减少粉尘, 厂区规划和厂房
布局严格执行国家标准规范, 公司配置了大型除尘系统, 并在存在危害因素的作
业岗位专门安装除尘器和局部通风, 通过袋式除尘器、 排风罩将粉尘收集至除尘
系统,通过这些环保和劳保设备高效除尘,粉尘经处理后达标排放。  
公司生产过程中产生的噪声主要来自泵、 风机、 电弧炉等设备运转时候产生
的传动声和机械声。 公司在选用先进、 节能、 低噪型设备的同时, 对泵等设备采
取减振措施, 对风机采取消声措施, 并对电弧炉规定了采用较小尺寸的废钢、 连
续加料等工艺措施, 制壳车间厂房等采取隔离室封闭隔声、 墙体采用隔声材料等
措施,经过处理后达标排放。 
公司生产过程中材料熔炼、 铸造成形和热处理工序存在高温, 公司采用国际
先进的节能高效熔炼设备、 浇注生产线、 热处理设备, 通过自动化、 机械化手段
减少人员在高温区域的作业时间,高温作业区域采取全面和局部加强的自然通
风、 机械通风等通风降温措施, 热屏蔽等隔热降温措施, 部分区域采取空调降温,
改善员工作业环境,另外,在高温场所附近设置了休息室。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-215 
公司在采取上述技术措施基础上, 还采取有效的劳动保护措施, 根据各工种
的需要配备不同的劳动保护用品。 给高温作业人员发放符合国家规定要求的劳动
保护用品, 如阻燃服、 护目镜、 面罩等, 部分岗位配备耐热辐射隔热服、 连体调
温隔热服, 并提供冷饮、 绿豆汤、 茶水、 淡盐 水、 甘草二花饮等清凉饮料及十滴
水、 人丹、 风油精防暑药品; 给存在粉尘危害的岗位作业人员提供工作服、 防尘
口罩、耳塞、护目镜等;给存在噪声危害的岗位作业人员配备耳塞等。 
(5)公司在对应岗位的资金、环保、劳保设备及物资的投入情况 
公司为减少生产过程中噪声、 粉尘和高温的危害, 在对应岗位投入资金、 环
保、劳保设备及物资,项目建设中环保、劳保与生产设施同时设计、同时施工、
同时投入生产和使用, 并逐年增加资金投入, 不断完善和提高。 截至2011 年底,
公司及各子公司粉尘、 噪声和高温环境治理方面的设备设施已经投入生产或者试
生产, 粉尘、 噪声等按照环保要求实现达标排放, 高温作业环境得到改善, 具体
项目和资金投入情况如下: 
序号 项目名 称 
环保投 资 
金额( 万元) 
投产或 
试生产 时间 
取得效 果 
1 各类阀 门及 组装 项目 16.7 2005 年 1 月 达标排 放 
2 阀门扩 建项 目 175 2005 年 1 月 达标排 放 
3 涂装生 产线 项目 30 2007 年 8 月 达标排 放 
4 年产1 万吨 出口 泵阀 铸件 技术改 造项 目 208 2007 年 12 月 达标排 放 
5 年产6000 吨 核电 站阀 门零部 件 开发 制造 项目 141 2011 年 3 月 达标排 放 
6 年产1 万吨 核电 设备 大型 铸锻件 部件 化焊 装项 目 435 2011 年 3 月 达标排 放 
7 年产5000 吨 核电 站高 端泵阀 精 铸件 项目 250 2011 年 3 月 达标排 放 
8 年产12000 吨精 密铸 件生 产线项 目 1,200 2011 年 3 月 达标排 放 
9 年产3 万吨 大型 工程 机械 关键零 部件 制造 项目 2,872 2011 年 4 月 达标排 放 
10 电子直 线加 速器 探伤 项目 1,150 2011 年 5 月 达标排 放 
 合  计 6,477.7   
公司及各子公司2010 年、2011 年、2012 年劳动防护用品具体物资、 资金投
入情况如下: 
单位: 万元 
分类 2010 年度 2011 年度 2012 年度 主要物 资名 称 
粉尘防 护劳 保用 品 44.91 61.89 54.74 防护服 装、 防尘 口罩 
噪声防 护劳 保用 品 27.20 37.34 58.33 防护服 装、 耳塞 等 
高温防 护劳 保用 品 33.32 48.79 87.86 防护服 装、 护目 镜等                                                                     招股说明 书 
 
1-1-216 
合计 105.42 148.03 200.93  
注:上表中劳保用品价格为不含税价格。 
五 、发行 人主要固 定资产 及无形资 产 
(一)主 要固定 资 产 
本公司目前拥有与业务经营有关的固定资产主要有房屋、 机器设备、 运输设
备、 办公设备及其他设备。 截至2013 年6 月30 日, 公司主要固定资产情况如下: 
单位: 元 
固定资 产分 类 折旧年 限( 年) 原  值 累计折 旧 净  值 
房屋及 建筑 物 20-40 
673,946,840.49 69,223,276.71 604,723,563.78 
机器设 备 10-14 
927,499,733.31 255,827,441.49 671,672,291.82 
运输设 备 5-10 
6,539,596.35 4,168,229.34 2,371,367.01 
办公及 其他 设备 5-10 
24,422,096.30 14,890,804.18 9,531,292.12 
合  计 - 
1,632,408,266.45 344,109,751.72 1,288,298,514.73 
1 、 主 要机器 设备 
本公司主要机器设备情况如下: 
生产线 名称 
主要设 备名 称 型号规 格 台数 
砂铸 
VOD 炉 30T 1 
AOD 炉 5T/35T/80T 3 
LF 钢包 精炼 炉 30T 1 
中频炉 1T/3T/5T/10T 5 
电弧炉 1.5T/20T/30T 3 
连续式 混砂 机 30T/h 3 
间歇式 混砂 机 8T/h 1 
混砂机  8 
制芯机 1000*800 2 
五轴联 动CNC 无模 造型 设备  1 
树脂砂 无箱 造型 自动 生产 线  2 
树脂砂 铸造 自动 线成 套设 备  2 
热处理 炉  11 
博莱特 空压 机 BLT-150A 1                                                                     招股说明 书 
 
1-1-217 
精铸 
AOD 炉  1 
进口真空 熔炼炉 及配套  220-225KW 50kg 1 
进口真空 熔炼炉 及配套  110-175KW 50kg 1 
周转式 真空 感应 熔炼 炉   1000 公斤 1 
半连续式 真空 感应 熔炼 炉   300 公斤 1 
中频炉 100-1000kg 17 
选择性 激光 烧结 快速 成型 机  1 
注蜡机  18 
热处理 炉  14 
工业机 械手  1 
消失模 黑区 砂处 理系 统  1 
消失模 黑区 造型 浇注 线  1 
加工 
立式加 工中 心 RFMV80/105/1500/1700 21 
立式加 工中 心 ACE-V45/MIV655 4 
双柱立 式车 床 C5225E*16/10 1 
数控车 削中 心 PUMA600m/800M 3 
高速卧 式加 工中 心 NH4000 7 
数控卧式 镗铣 加工 中心 TH6513/61140/61125 6 
卧式加 工中 心 TH6563*63A/MDH65 7 
卧式加 工中 心 HM50/MCH500 2 
车铣中 心 IG50/70/650H 3 
数显卧 式镗 床 TPX611B/KBT-13A 2 
数控车 床 RFSV105,RFCP63 等 44 
数控车 床 PUMA12A/SL-35B 7 
数控铣 床 SXB1600*700 2 
龙门刨 床 B2016A60100 1 
三相低 压电 动平 车 KPD-50-1S 1 
卓勒刀 具预 调仪 600/4 1 
模块化 制造 
焊接工 业机 器人  3 
全自动 火焰 切割 机  1 
数控等 离子 切割 机  1 
全方位 自动 切割 机 1K-72 1 
电液伺 服数 控折 弯机  3 
数控电 火花 机床 AGIE 1 
实验检 测设 备 
光电直 读光 谱仪 GS1000 3 
移动式 光谱 仪  1 
NHO-2000 气 体分 析仪 NHO-2000 1                                                                     招股说明 书 
 
1-1-218 
三坐标 三维 激光 扫描 仪 KYN-61-40.5 1 
三坐标 测量 仪 90C/GLOBAL555/IMAGE255018/
Duramax555 

便携式 三维 测量 仪 8 英寸 1 
单臂三 维测 量划 线机 CHXY-40.15.20CTNBJ 1 
驻波电 子直 线加 速器 DZ-6/1000 ,DZ-9/1000 2 
伽玛射 线探 伤机 192 Ir ,YG-60 3 
荧光磁 粉探 伤机 CDG6000/9000/18000 8 
磁粉探 伤仪 CJE-2/M-2060 28 
超声波 探伤 仪 HS616E 、USMC0 5 
超声波 测厚 仪 TT340 6 
硬度计 HB-3000B/ HV-10 2 
金属摆 锤冲 击试 验机 PTM2200-D1 1 
X 射线 实时 成像 检测 系统 HS-XYD-320 1 
2 、房 产情况 
本公司及子公司现有的办公用房屋及建筑物总计 53 座。目前,上述 房屋及
建筑物使用状况良好,且已全部办理了房产证,具体情况如下: 
序号 房产证 书号 建筑面 积(m
2
) 发证时 间 座落地 点 用途 权属人 

房地权 证合 产字
第110122337 号 
3,001.62 2011 年 4 月 7 日 
合经区 民营 科技 园
齐 云路 26 号 
办公 本公司 

房地权 证合 产字
第110122339 号 
4,835.49 2011 年 4 月 7 日 
合经区 民营 科技 园
齐 云路 26 号集 体宿
舍 
集体宿 舍 本公司 

房地权 证合产 字
第110122340 号 
20,032.17 2011 年 4 月 7 日 
合经区 齐云 路26 号
民营科 技园 一园联
合车间 
工业 本公司 

房地权 证合 产字
第110122342 号 
18,809.6 2011 年 4 月 7 日 
合经区 繁华 大道 以
北, 合 九铁 路快 速路
以西三 车间 
工业 本公司 

房地权 证合 产字
第110122344 号 
33.03 2011 年 4 月 7 日 
合经区 齐云 路以 北
值班室 
公用设 施 本公司 

房地权 证合 产字
第110122345 号 
3,763.76 2011 年 4 月 7 日 
合经区 繁华 大道 以
北, 合 九铁 路以 西职
工食堂 
工业 本公司 
7 房地权 证合 产字 18,787.97 2011 年 4 月 7 日 合经区 繁华 大道 北, 工业 本公司                                                                     招股说明 书 
 
1-1-219 
第110122346 号 合九铁 路快 速路 西
二车间 

房地权 证合 产字
第110122348 号 
11,179.5 2011 年 4 月 7 日 
合经区 繁华 大道 北,
合九铁 路快 速路 西
一车间 
工业 本公司 

沪房地 徐字
(2011) 第008690
号 
129.54 2011 年 6 月 17 日 凯 旋路 1688 弄3 号 住宅 本公司 
10 
沪房地 徐字
(2011) 第008691
号 
138.05 2011 年 6 月 17 日 凯 旋路 1688 弄3 号 住宅 本公司 
11 
房地权 证合 产字
第8110031416 号 
8064.95 2012 年 9 月 24 日 
经济区 繁华 大道
566 号钢 板库 101 
工业 本公司 
12 
房地权 证合 产字
第8110031417 号 
17082.1 2012 年 9 月 24 日 
经济区 繁华 大道
566 号 办公楼101 等
17 套房 
办公 本公司 
13 
房地权 证合 产字
第8110081216 号 
3593.08 2013 年 6 月 18 日 
经济区 繁华 大道
566 号五# 车间 101 
工业 本公司 
14 
霍房权 证2002 字
第001647 号 
3,991.24 2002 年 9 月 4 日 城关淠 河西 路 办公、 车间 应流铸 业 
15 
霍房权 证2002 字
第001648 号 
4,076.60 2002 年 9 月 4 日 城关淠 河西 路 办公、 车间 应流铸 业 
16 
霍房权 证2002 字
第001649 号 
1,889.43 2002 年 9 月 4 日 城关淠 河西 路 车间 应流铸 业 
17 
霍房权 证2002 字
第007060 号 
8,217.27 2006 年 12 月 5 日 
衡山镇 淠河 西路
242 号 
工业 应流铸 业 
18 
房地权 霍字 第
006280 号 
776.88 2006 年 5 月 17 日 
衡山镇 淠河 路242
号 
工业 应流铸 业 
19 
房地权 证霍 字第
105382 号 
458.28 2011 年 6 月 16 日 
霍山县 衡山 镇淠 河
西路 96 号 
办公 应流铸 业 
20 
房地权 证霍 字第
105383 号 
464.81 2011 年 6 月 16 日 
霍山县 衡山 镇淠 河
西路 96 号 
变电所 应流铸 业 
21 
房地权 证霍 字第
105384 号 
2,609.30 2011 年 6 月 16 日 
霍山县 衡山 镇淠 河
西路 96 号 
制壳、 锅炉 应流铸 业 
22 
房地权 证霍 字第
105385 号 
2,098.62 2011 年 6 月 16 日 
霍山县 衡山 镇淠 河
西路 96 号 
熔炼、 清砂 、
配电房 等 
应流铸 业 
23 房地权 证霍 字第 2,034.08 2011 年 6 月 16 日 霍山县 衡山 镇淠 河 硅溶胶 综合 楼 应流铸 业                                                                     招股说明 书 
 
1-1-220 
105386 号 西路 96 号 
24 
房地权 证霍 字第
105387 号 
999.52 2011 年 6 月 16 日 
霍山县 衡山 镇淠 河
西路 96 号 
熔炼车 间、 配
电 
应流铸 业 
25 
房地权 证霍 字第
105388 号 
1,530.78 2011 年 6 月 16 日 
霍山县 衡山 镇淠 河
西路 96 号 
精整车 间 应流铸 业 
26 
房地权 证霍 字第
105389 号 
725.56 2011 年 6 月 16 日 
霍山县 衡山 镇淠 河
西路 96 号 
高压开 关、 精
整车间 等 
应流铸 业 
27 
房地权 霍字 第
005160 号 
10,467.24 2005 年 5 月 31 日 
衡山镇 淠河 西路
242 号 
工业生 产 应流铸 造 
28 
房地权 霍字 第
007058 号 
3,015.25 2006 年 12 月 5 日 
衡山镇 淠河 西路
242 号 
工业 应流铸 造 
29 
房地权 霍字 第
007059 号 
34,136.09 2006 年 12 月 5 日 
衡山镇 淠河 西路
242 号 
工业 应流铸 造 
30 
房地权 霍字 第
008016 号 
5,963.39 2007 年 6 月 25 日 
衡山镇 淠河 西路
242 号 (城 西工 业园
区内) 
工业 应流铸 造 
31 
房地权 霍字 第
008017 号 
2,695.89 2007 年 6 月 25 日 
衡山镇 淠河 西路
242 号 (城 西工 业园
区内) 
工业 应流铸 造 
32 
房地权 霍字 第
008018 号 
3,426.70 2007 年 6 月 25 日 
衡山镇 淠河 西路
242 号 (城 西工 业园
区内) 
工业 应流铸 造 
33 
房地权 霍字 第
008027 号 
15,705.38 2007 年 6 月 25 日 
衡山镇 淠河 西路
242 号 (城 西工 业园
区内) 
工业 应流铸 造 
34 
房地权 霍字 第
008562 号 
1,275.28 2007 年12 月24 日 
衡山镇 衡山 北路 东
侧 
住宅 应流铸 造 
35 
房地权 霍字 第
008563 号 
1,885.14 2007 年12 月24 日 
衡山镇 衡山 北路 东
侧 
住宅 应流铸 造 
36 
房地权 霍字 第
008564 号 
742.31 2007 年12 月24 日 衡山镇 新小 巷 住宅 应流铸 造 
37 
房地权 霍字 第
008565 号 
1,419.37 2007 年12 月24 日 衡山镇 康复 路2# 住宅 应流铸 造 
38 
房地权 霍字 第
008566 号 
1,893.4 2007 年12 月24 日 衡山镇 康复 路2# 住宅 应流铸 造 
39 
房地权 霍字 第
008567 号 
78.84 2007 年12 月24 日 衡山镇 康复 路2# 住宅 应流铸 造                                                                     招股说明 书 
 
1-1-221 
40 
房地权 霍字 第
008568 号 
204.85 2007 年12 月24 日 衡山镇 康复 路2# 住宅 应流铸 造 
41 
房地权 霍字 第
008569 号 
201.6 2007 年12 月24 日 衡山镇 康复 路2# 住宅 应流铸 造 
42 
房地权 霍字 第
008846 号 
596.68 2008 年 4 月 30 日 
衡山镇 淠河 路242
号 
工业 应流铸 造 
43 
房地权 霍字 第
008847 号 
1,560.75 2008 年 5 月 9 日 
衡山镇 淠河 路242
号 
工业 应流铸 造 
44 
房地权 霍字 第
008383 号 
276.89 2007 年10 月22 日 
衡山镇 淠河 西路
242 号 (城 西工 业园
区内) 
工业 应流铸 造 
45 
房地权 霍字 第
008385 号 
2,293.3 2007 年10 月22 日 
衡山镇 淠河 西路
242 号 (城 西工 业园
区内) 
工业 应流铸 造 
46 
房地权 霍字 第
008386 号 
6,564.17 2007 年10 月22 日 
衡山镇 淠河 西路
242 号 (城 西工 业园
区内) 
工业 应流铸 造 
47 
房地权 霍字 第
008387 号 
253.86 2007 年10 月22 日 
衡山镇 淠河 西路
242 号 (城 西工 业园
区内) 
工业 应流铸 造 
48 
房地权 霍字 第
008388 号 
8,537.53 2007 年10 月22 日 
衡山镇 淠河 西路
242 号 (城 西工 业园
区内) 
工业 应流铸 造 
49 
房地权 证霍 字第
102105 号 
10,764.03 2009 年12 月25 日 
衡山镇 淠河 路242
号 
工业 应流铸 造 
50 
房地权 证霍 字第
102106 号 
5,021.82 2009 年12 月25 日 
衡山镇 淠河 路242
号 
工业 应流铸 造 
51 
房地权 证霍 字第
102107 号 
5,729.27 2009 年12 月25 日 
衡山镇 淠河 路242
号 
工业 应流铸 造 
52 
房地权 证霍 字第
103846 号 
29,412.12 2010 年11 月22 日 
霍山县 衡山 镇沛 河
西路北 侧 
工业 应流铸 造 
53 
房地权 合产 字第
026817 号 
5,196.28 2003 年 2 月 19 日 
经济技 术开 发区 齐
云路 26 号 
工业 应流机 械 
 
(二)无 形资产                                                                     招股说明 书 
 
1-1-222 
1 、土 地使用 权 
本公司拥有土地使用权 28 宗,使用权类型均为出让土地,使用面积共计
704,409.86 平方米,已取得国有土地使用证,具体情况见下表: 
序号 证书编 号 土地使 用面 积(m
2
) 终止日 期 座落地 点 用途 权属人 

合经开 国用 (2011 )
第 25 号 
13,847.09 2059 年 8 月 20 日 
集贤路 西、 繁华
大道北 
工业 本公司 

合经开 国用 (2011 )
第 026 号 
29,333.753 2058 年 9 月 8 日 
集贤路 西、 繁华
大道北 
工业 本公司 

合经开 国用 (2011 )
第 027 号 
32,721 2056 年12 月20 日 
经济区 繁华 大道
北、合 九铁 路西 
工业 本公司 

合经开 国用 (2011 )
第 028 号 
46,670.52 2058 年 2 月 27 日 
合肥经 济技 术开
发区繁华大道
北、合 九铁 路西 
工业 本公司 

合经开 国用 (2011 )
第 029 号 
234,490.56 2060 年 3 月 23 日 
繁华大 道南 、集
贤路西 
工业 本公司 

合经开 国用 (2011 )
第 030 号 
15,805 2051 年 9 月 1 日 
合肥经 济开 发区
民营园 
工业 本公司 

合经开 国用 (2011 )
第 031 号 
619.84 2052 年 6 月 10 日 
合肥经 济开 发区
民营园齐云路
南、叠 嶂路 西 
工业 本公司 

合经开 国用 (2011 )
第 032 号 
22,717.67 2052 年 6 月 10 日 民营园 齐云 路北 工业 本公司 

霍国用 (2003) 字
第 246 号 
12,111.978 2036 年 3 月 4 日 
霍山县 城关 镇淠
河 西路 242 号 
工业 应流铸 造 
10 
霍国用(2004) 字
第 335 号 
1,698.63 2036 年 1 月 9 日 
霍山县 衡山 镇六
佛路北 侧、 衡山
路东侧 
住宅 应流铸 造 
11 
霍国用 (2004) 字
第 336 号 
4,687.4 2039 年 5 月 7 日 
霍山县 衡山 镇迎
驾大道 北侧 
商服
业 
应流铸 造 
12 
霍国用 (2005)第
097 号 
69,393.3 2055 年 3 月 25 日 
霍山县 衡山 镇衡
山北路 西侧 
工业 应流铸 造 
13 
霍国用 (2005)第
105 号 
22,792.21 2036 年 3 月 4 日 
霍山县 衡山 镇沛
河西路 北侧 
工业 应流铸 造 
14 
霍国用 (2006)第
401 号 
73,940 2056 年 8 月 14 日 
霍山县 衡山 镇衡
山北路 西侧 
工业 应流铸 造 
15 霍国用 (2006) 第 7,255.124 2056 年 8 月 14 日 霍山县 衡山 镇沛 工业 应流铸 造                                                                     招股说明 书 
 
1-1-223 
915 号 河西路 北侧 
16 
霍国用 (2006)第
1048 号 
15,666.71 2036 年 3 月 4 日 
霍山县 衡山 镇沛
河西路 北侧 
工业 应流铸 造 
17 
霍国用 (2007)第
1293 号 
9,537.6 2057 年12 月24 日 
霍山县 衡山 镇沛
河西路 北侧 
工业 应流铸 造 
18 
霍国用 (2007)第
1294 号 
3,846.298 2057 年12 月24 日 
霍山县 衡山 镇迎
驾大道 西段 北侧 
工业 应流铸 造 
19 
霍国用 (2007)第
1302 号 
300.0 2077 年12 月27 日 
霍山县 衡山 镇新
小巷西 侧 
住宅 应流铸 造 
20 
霍国用 (2008)第
143 号 
1,665.0 2058 年 1 月 18 日 
霍山县 衡山 镇沛
河西路 北侧 
工业 应流铸 造 
21 
霍国用 (2008)第
144 号 
664.0 2058 年 1 月 18 日 
霍山县 衡山 镇沛
河西路 北侧 
工业 应流铸 造 
22 
霍国用 (2008)第
145 号 
3,102.1 2058 年 1 月 18 日 
霍山县 衡山 镇外
环路南 侧 
工业 应流铸 造 
23 
霍国用 (2008)第
146 号 
11,696.9 2058 年 1 月 18 日 
霍山县 衡山 镇潜
台寺路 东侧 
工业 应流铸 造 
24 
霍国用 (2008)第
147 号 
9,577.5 2058 年 1 月 18 日 
霍山县 衡山 镇沛
河西路 北侧 
工业 应流铸 造 
25 
霍国用 (2010)第
1831 号 
9,618.00 2060 年 1 月 21 日 
霍山县 衡山 镇衡
山北路 西侧 
工业 应流铸 造 
26 
霍国用 (2003)字
第 244 号 
30,962.828 2036 年 3 月 4 日 
霍山县 城关 镇淠
河西路 
工业 应流铸 业 
27 
霍国用 (2011)第
911 号 
11,493.847 2036 年 3 月 4 日 
霍山县 衡山 镇淠
河 西路 242 号 
工业 应流铸 业 
28 
合经区 国用(2004)
字第 041 号 
8,195 2051 年 9 月 1 日 民营园 工业 应流机 械 
2 、商 标 
截至本招股说明书签署日, 本公司拥有5 项国内注册商标, 具体情况见下表: 
序号 商标名 称 核定使 用商 品 商标注 册证 号 注册人 到期日 

 
第6 类 3301996 本公司 2014 年 1 月 6 日 

 
第43 类 3301994 本公司 2014 年3 月13 日 

 
第17 类 3301995 本公司 2014 年5 月27 日                                                                     招股说明 书 
 
1-1-224 

 
第7 类 1762571 本公司 2022 年 5 月 6 日 

 
第6 类 9422145 本公司 2022 年5 月20 日 
3 、专 利 
序号 专利名 称 专利权 人 专利号 申请日 类型 

大型铸件的精密铸造方
法 
应流铸 造 ZL201010299091.5 2010 年 09 月 30 日 发明 
2 离心挡 渣冒 口 应流铸 造 ZL201020561757.5 2010 年 10 月 14 日 实用新 型 

一种高效保温的铸造冒
口盖 
应流铸 造 ZL201020561533.4 2010 年 10 月 14 日 实用新 型 
4 一种制 壳浆 料桶 应流铸 造 ZL201020561871.8 2010 年 10 月 14 日 实用新 型 

一种消除熔模精铸不锈
钢件芝 麻点 缺陷 的装 置 
应流铸 造 ZL201120005674.2 2011 年 01 月 10 日 实用新 型 

一种消除铸件表面气孔
的精铸 结构 
应流铸 造 ZL201120005731.7 2011 年 01 月 10 日 实用新 型 
7 一种用 于注 蜡的 结构 应流铸 造 ZL201120005724.7 2011 年 01 月 10 日 实用新 型 
8 一种内 壁光 洁的 浇注 管 应流铸 造 ZL201120005675.7 2011 年 01 月 10 日 实用新 型 

一种具有长效静置功能
的铸钢 浇包 
应流铸 造 ZL201120007900.0 2011 年 01 月 10 日 实用新 型 
10 
承插式精铸过滤器浇口
杯 
应流铸 造 ZL201220365914.4 2012 年 07 月 27 日 实用新 型 
11 发热保 温双 层式 冒口 套 应流铸 造 ZL201220346420.1 2012 年 07 月 17 日 实用新 型 
12 
清洁精铸型壳浇口杯的
装置 
应流铸 造 ZL201220360557.2 2012 年 07 月 24 日 实用新 型 
13 
薄壁大平面叶轮精铸件
熔模组 件 
应流铸 造 ZL201220702501.0 2012 年 12 月 18 日 实用新 型 
14 
低温蜡适于蒸汽脱蜡的
木手柄 
应流铸 业 ZL201020561566.9 2010 年 10 月 14 日 实用新 型 
15 
一种提高熔模精铸大型
薄壁件 压蜡 成形 的装 置 
应流铸 业 ZL201120118048.4 2011 年 04 月 21 日 实用新 型 
16 
熔模精密铸造制壳浆料
的运输 装置 
应流铸 业 ZL201120188811.0 2011 年 06 月 08 日 实用新 型 
17 
一种提高熔模精厚大件
蜡模尺 寸精 度的装 置 
应流铸 业 ZL201120118077.0 2011 年 04 月 21 日 实用新 型                                                                     招股说明 书 
 
1-1-225 
18 
精密铸造热硬复合制壳
工艺 
应流铸 业 ZL201010507237.0 2010 年 10 月 14 日 发明 
19 
精密铸造消失模精铸模
壳的热 态处 理方 法 
应流铸 业 ZL201110099904.0 2011 年 4 月 21 日 发明 
20 
精密铸钢件顺序凝固的
型壳焙 烧方 法 
应流铸 业 ZL201010507434.2 2010 年 10 月 14 日 发明 
21 
呋喃树脂砂无箱造型壳
型的制 备方 法 
应流铸 业 ZL201110099756.2 2011 年 4 月 21 日 发明 
22 镍基合 金铸 件浇 铸棒 应流铸 业 ZL201220361074.4 2012 年 7 月 24 日 实用新 型 
23 蒸汽脱 蜡釜 应流铸 业 ZL201220365709.8 2012 年 7 月 26 日 实用新 型 
24 深孔镗 削设 备 应流股 份 ZL201120056594.X 2011 年 03 月 04 日 实用新 型 
25 复合夹 具 应流股 份 ZL201120078832.7 2011 年 03 月 23 日 实用新 型 
26 复合检 具 应流股 份 ZL201120102045.1 2011 年 04 月 08 日 实用新 型 
27 端面角 度T 槽 刀具 应流股 份 ZL201120131811.7 2011 年 04 月 28 日 实用新 型 
28 拉杆定 位装 夹具 应流股 份 ZL201120179537.0 2011 年 05 月 31 日 实用新 型 
29 环形浮 动软 爪 应流股 份 ZL201120187102.0 2011 年 06 月 03 日 实用新 型 
30 一种工 装夹 具 应流股 份 ZL201120106910.X 2011 年 04 月 13 日 实用新 型 
31 深孔镗 刀导 向装 置 应流股 份 ZL201120056592.0 2011 年 03 月 04 日 实用 新型 
32 内冷枪 钻 应流股 份 ZL201120121389.7 2011 年 04 月 22 日 实用新 型 
33 
用于加工左旋板的等速
分中夹 紧机 构 
应流股 份 ZL201120249272.7 2011 年 07 月 14 日 实用新 型 
34 
用于加工石油钻井平台
左臂的 浮动 定位 机构 
应流股 份 ZL201120255142.4 2011 年 07 月 19 日 实用新 型 
35 工件加 工夹 具 应流股 份 ZL201320139223.7 2013 年 03 月 25 日 实用新 型 
36 多尺寸 组合 检具 应流股 份 ZL201320142107.0 2013 年 03 月 26 日 实用新 型 
37 
自适应分中机构及配备
该分中 机构 的工 装 
应流股 份 ZL201320202119.8 2013 年 04 月 19 日 实用新 型 
4 、软 件著作 权 
序号 软件名 称 证书号 著作权 人 登记日 期 
1 应流机 械设 备故 障诊 断软 件V1.0 软 著 登字第 112128 号 本公司 2008 年 10 月16 日 

应流智能数控车编程软件[ 简称:
ILATHECAM]V1.0 
软 著 登字第 112129 号 本公司 2008 年 10 月16 日 
3 应流机 械实 体辅 助设 计软 件V1.0 软 著 登字第 112130 号 本公司 2008 年 10 月16 日 
4 应流智 能模 具加 工编 程系 统V1.0 软 著 登字第 112131 号 本公司 2008 年 10 月16 日 
5 应流零 件公 差偏 差查 询系 统V1.0 软 著 登字第 112132 号 本公司 2008 年 10 月16 日 
6 应流智能数控铣编程软件[ 简称: 软 著 登字第 112140 号 本公司 2008 年 10 月16 日                                                                     招股说明 书 
 
1-1-226 
IMILLCAM]V1.0 
7 应流高 速铣 削编 程软 件V1.0 软 著 登字第 112141 号 本公司  2008 年 10 月16 日 

应流不锈钢加工数控 铣刀 自动控制系统
V1.0 
软 著 登字第 0304984 号 本公司 2011 年 6 月29 日 
9 铸件脱 胶温 度手 自控 制系 统V1.0 软 著 登字第 0303885 号 本公司 2011 年 6 月23 日 
10 应流线 缆剥 皮全 自动 补偿 系统V1.0 软 著 登字第 0303887 号 本公司 2011 年 6 月23 日 
11 
应流机电抓手运输装载自动控制系统
V1.0 
软 著 登字第 0303888 号 本公司 2011 年 6 月23 日 
12 自动剪 切速 度精 密控 制系 统V1.0 软 著 登字第 0303886 号 本公司 2011 年 6 月23 日 
13 
应流机电剔废辅助控制自动报警系统
V1.0 
软 著 登字第 0303889 号 本公司 2011 年 6 月23 日 
14 
应流铸钢加工火焰温 度控 制手自切换系
统V1.0 
软 著 登字第 0303890 号 本公司 2011 年 6 月23 日 
15 
YLZY- 应流核电用泵阀铸件智能模拟软
件V2.0 
软 著 登字第 111887 号 应流铸 业 2008 年 10 月15 日 
16 YLZY- 铸件 缺陷 分析 软件V3.0 软 著 登字第 111888 号 应流铸 业 2008 年 10 月15 日 
17 YLZY- 工艺 编制 软件V2.0 软 著 登字第 111889 号 应流铸 业 2008 年 10 月15 日 
18 应流-CAD 设计 软件 V2.0 软 著 登字第 111890 号 应流铸 业 2008 年 10 月15 日 
19 YLZY-CMM 三 维几 何测 量软件 V3.5 软 著 登字第 111891 号 应流铸 业 2008 年 10 月15 日 
20 YLZY- 复 杂铸 件尺 寸链 计算软 件 V1.0 软 著 登字第 111892 号 应流铸 业 2008 年 10 月15 日 
21 YLZY- 铸造 工艺 分析 软件V1.0 软 著 登字第 111898 号 应流铸 业 2008 年 10 月15 日 
22 应流铸 件生 产线 液压 报警 系统V1.0 软 著 登字第 0307904 号 应流铸 业 2011 年 7 月6 日 
23 应流钢 筋校 准 剪切 自动 控制 系统 V1.0 软 著 登字第 0307579 号 应流铸 业 2011 年 7 月6 日 
24 铸件装 卸料 自动 控制 运输 系统V1.0 软 著 登字第 0307576 号 应流铸 业 2011 年 7 月6 日 
25 应流数 控焊 接工 艺控 制软 件V1.0 软 著 登字第 0307573 号 应流铸 业 2011 年 7 月6 日 
26 铸件磨 具铣 刀数 控操 作系 统V1.0 软 著 登字第 0307447 号 应流铸 业 2011 年 7 月6 日 
27 应流铸 造工 艺生 产节 能控 制系 统V1.0 软 著 登字第 0307908 号 应流铸 业 2011 年 7 月6 日 
28 应流钢 筋弯 箍自动 补偿 系统 V1.0 软 著 登字第 0307581 号 应流铸 业 2011 年 7 月6 日 
29 YLZZ-DNC 服 务器 软件 V1.0 软 著 登字第 112133 号 应流铸 造 2008 年 10 月16 日 
30 
YLZZ- 大型铸钢件三维型腔设计软件
V2.0 
软 著 登字第 112134 号 应流铸 造 2008 年 10 月16 日 
31 YLZZ- 大 型铸 件铸 造工 艺模拟 软件 V1.0 软 著 登字第 112135 号 应流铸 造 2008 年 10 月16 日 
32 YLZZ- 铸 造系 统一 体化 智能软 件 V2.0 软 著 登字第 112136 号 应流铸 造 2008 年 10 月16 日 
33 YLZZ- 铸 钢件 报价 系统 软件 V1.0 软 著 登字第 112137 号 应流铸 造 2008 年 10 月16 日 
34 YLZZ- 铸 造工 艺分 析软 件系统 V1.0 软 著 登字第 112138 号 应流铸 造 2008 年 10 月16 日 
35 
YLZZ- 树脂砂自动造型智能模拟软件
V8.0 
软 著 登字第 112139 号 应流铸 造 2008 年 10 月16 日                                                                     招股说明 书 
 
1-1-227 
36 铸造排 废工 艺过 滤设 备控 制系 统V1.0 软 著 登字第 0310002 号 应流铸 造 2011 年 7 月11 日 
37 铸钢冷 却自 动温 控系 统V1.0 软 著 登字第 0309840 号 应流铸造 2011 年 7 月11 日 
38 铸钢数 控火 焰温 度自 动控 制系 统V1.0 软 著 登字第 0309837 号 应流铸 造 2011 年 7 月11 日 
39 铸钢车 间安 全量 化管 理分 析系 统V1.0 软 著 登字第 0309836 号 应流铸 造 2011 年 7 月11 日 
40 精轧不 锈钢 液压 辅助 控制 系统V1.0 软 著 登字第 0309037 号 应流铸 造 2011 年 7 月8 日 
41 
不锈钢加工双重过滤 检测 自动控制系统
V1.0 
软 著 登字第 0308901 号 应流铸 造 2011 年 7 月8 日 
42 钻孔攻 牙一 体化 加工 控制 软件V1.0 软 著 登字第 0308899 号 应流铸 造 2011 年 7 月8 日 
43 
硅深胶精密铸造过程模拟软件[ 简称:
YL.SIMUL] V1.0 
软 著 登字第 0504087 号 应流铸 业 2012 年 12 月27 日 
44 
西门子核磁共振仪系 列组 合件型腔模激
光加工 软件[简称 :YL.LaserCAM] V1.0 
软 著 登字第 0504098 号 应流铸 业 2012 年 12 月27 日 
45 
西门子 核磁 共振 仪系 列组 合件 CAD 设计
软件[ 简 称:YL.SiemensCAD] V1.0 
软 著 登字第 0504084 号 应流铸 业 2012 年 12 月27 日 
46 
硅溶胶精密铸造胶粘 剂与 壳粉配比系统
[简 称:YL_PANTHER] V1.0 
软 著 登字第 0504073 号 应流铸 业 2012 年 12 月27 日 
47 
西门子核磁共振仪系 列组 合件金相分析
系统[ 简 称:YL.META] V1.0 
软 著 登字第 0504103 号 应流铸 业 2012 年 12 月27 日 
48 
硅深胶精密铸造三维造型软件[ 简称:
YL.MOULD] V1.0 
软 著 登字第 0504092 号 应流铸 业 2012 年 12 月27 日 
49 
硅溶胶精密铸造工艺分析软件[ 简称:
YL.CAE/CAST] V1.0 
软 著 登字第 0504077 号 应流 铸业 2012 年 12 月27 日 
六 、公司 技术 
公司涉及的核心技术主要包括: 
(1)产品研发和工程设计技术 
(2)钢液精炼及保护技术 
(3)铸造成形及零件后处理技术 
(4)钣金组焊及机械加工技术 
本公司自 2000 年以来 ,不断加强国际技术合作和引进消化国际领先技术。
经过 10 余年的引进、 消化、吸收和积累,公司已熟练掌握应用于核心产品的工
程设计、 生产制造、 质量检测过程的全套制造技术。 公司技术处于国内行业领先
水平,部分关键技术达到国际领先水平。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-228 
1 、产 品研发 和工 程设计 技术 
公司实现了CAD/CAE/CAM/RPM 一体化专用设备高端零部件制造, 并掌握国际
先进的产品工艺模拟及虚拟制造技术, 通过建立数值模型, 完成铸件温场、 流场、
填充凝固以及应力分析、 扭曲变形等制造过程的模拟仿真, 预测铸件缺陷及部位,
以优化工艺, 缩短开发和制造周期, 提高质量水平和可靠性。 本公司将该项技术
应用于新材料、新结构、新标准的产品工程设计中。 
公司是国内最早掌握无模造型技术和快速成形技术的企业之一。 无模造型技
术以铸件CAD 三维模型为基础, 采用五轴联动设备加工高性能砂块, 实现直接用
于浇注的砂型、 型芯的造型。 该技术无需制作木模, 缩短了研制和生产周期, 实
现了高端零部件高精度、 高效率研发和制造的突破, 提升了高端零部件制造技术
水平。 该技术也被本公司应用于加工聚苯乙烯压块等材质, 实现精密铸造的制模。
快速成形技术集成计算机、 激光和材料技术等现代科技成果, 利用三维CAD 的数
据, 通过二氧化碳激光逐层扫描成型材料快速烧结, 最终达到与设计意图一致的
产品模型。 该技术使得过去数控加工中心难以实现的产品现在能够通过铸造工艺
实现,并且缩短开发周期70%以上。 
2 、钢 液精炼 及保 护技术 
公司掌握了行业先进水平的氩氧脱碳精炼(AOD)、真空氧脱碳精炼(VOD)
及钢包吹氩精炼(LF)、真空熔炼等先进钢液熔炼及保护技术,以及光谱分析、
碳当量测定、定量金相分析等分析技术,并配备有各种先进的熔炼及分析设备。
运用国际先进技术, 结合世界领先设备, 保证钢液纯净度更高、 气体和夹杂更低,
并符合ASTM、EN、BS 等国际先进标准,满足各种高端零部件耐磨损、 耐腐蚀、 耐
低温、 耐高温、 高强度等特殊性能要求。 目前公司具备制造包括高温合金、 马氏
体不锈钢、 超低碳含氮双相不锈钢、 超级奥氏体不锈钢等100 多种特殊材质的高
端零部件产品的能力。 
3 、铸 造成形 及零 件后处 理技 术 
在国内专用设备零部件行业, 公司是极少数同时拥有砂型铸造、 消失模精铸、
硅溶胶精铸、 水玻璃精铸、 复合精铸等五种铸造工艺的企业。 公司能够结合性能
热处理、 数控切割、 自动焊接、 机械加工等核心生产技术, 满足国内外专用设备                                                                    招股说明 书 
 
1-1-229 
高端零部件广泛的制造需求。 
高端零部件对于其金相组织、 物理性能和加工性能, 均有特殊要求。 热处理
作为制造过程中的特殊加工工艺, 是决定产品性能和寿命的关键因素, 而消除缺
陷及焊补工艺涉及到零件的使用寿命和可靠性,是制造过程中的特殊加工工艺。
公司掌握了超超临界电站阀体、 核级泵阀、 石 油天然气行业使用的各种特殊材料
热处理技术, 生产的产品性能符合国际、 国家及行业标准要求; 公司缺陷消除和
焊补技术 居国 内领先 水 平,主要 产品 缺陷消 除 及焊补工 艺通 过 TUV、ASME、DNV
等国际机构的焊接工艺评定 (PQR),有 15 人 持有 《民用核安全设备焊工焊接操
作工资格证》。 
4 、钣 金组焊 及机 械加工 技术 
公司掌握大中型、 精密零部件及复杂型面的高效、 高精度机械加工技术, 结
合数控设备组成柔性加工单元, 确保产品精度和质量以满足高端零部件的制造要
求; 公司掌握关键零部件组焊技术, 采用工业焊接机器人、 数控等离子切割机等
设备,生产国际领先水平的专用设备模块总成。 
公司已经掌握的核心技术还包括: 
技术名 称 技术描 述 使用情 况 
消失模精铸特大件制造
技术 
采用本 公司 独有 的消 失模 精铸以 及五 轴
联 动 无模 造型 技术, 掌握了 精 铸工 艺特 大
件生产 技术 ,单 件重 量超 过2000kg 
批量生 产 
镍基高温合金零件制造
技术 
镍基合 金的 生产 从铸 造工 艺设计 、熔 炼 、
热处理 、 焊 补均 难以 控制 , 公司 采用 独特
工 艺 设计, 采用 AOD-真空炉 精 炼等 先进 制
造技术 ,研 制成 功并 达到 批量生 产水 平 ,
形成完 整工 艺技 术文 件 
为全球行业领先客户批
量提供 产品 
双相不锈钢零件制造技
术 
使用AOD 精炼 的方 法实 现 了双相 不锈 钢铸
件 的 生产, 通过 特殊 热处理 工 艺有 效防 止
材料易 产生 裂纹 的倾 向 
为全球行业领先客户批
量提供 产品 
超级奥氏体不锈钢零件
制造技 术 
超级奥 氏体 不锈 钢零 件使 用在超 强腐 蚀
的 环 境中, 通过 特殊 的后处 理 方式 有效 的
消除了 该材 料的 西格 玛相 的形成 , 减少 了
该材料 的热 脆性 
为全球行业领先客户批
量提供 产品 
中大件 无模 造型 技术 
采用五 轴联 动数 控加 工技 术, 采用 聚苯 乙
烯、木 材、 树脂 、铝 合金 或砂块 等材 料 ,
已应用于产品研发和生
产                                                                     招股说明 书 
 
1-1-230 
直接加 工铸 型, 最大 尺寸 达到
2600×1500×1200mm , 显 著提高 新产 品开
发成功 率, 缩短 研发 和生 产周期 , 大 大提
高小批 量复 杂产 品的 技术 能力。 
中大件 模 壳沾 浆机 械手 
模壳沾 浆机 械手 在精 铸制 壳工序 采用,处
理200-500kg 重, 可 以以任 何 角度 360 度
旋转, 操作 方便 , 重 量轻 , 动作 快, 稳定
性好, 减轻 劳动 强度 ,提 高生产 效率 
应用于 精铸 生产 线 
七 、发行 人技术研 发情况  
(一)研 发机构 设 置 
本公司坚持以市场需求和技术发展为导向, 不断提升技术创新能力, 使公司
处于世界行业技术发展的前沿。 公司构建了以技术中心为主体的研发体系, 技术
中心与CTI 联合建立了材料和铸造实验室, 负责新材料、 新工艺的研究开发和产
品工艺设计,跟踪国际技术发展方向和客户最新需求,进行前瞻性工艺、技术、
装备应用性研究, 参与重大技术难题的攻关, 促进技术人员知识拓展和技能提升。 
2012 年1 月12 日, 安徽省人力资源和社会保障厅批准应流铸造设立安徽省
博士后科研工作站 (创新实践基地) , 工作站的设立将进一步推动公司技术创新
能力提升,加快培养公司发展所需的高层次人才。 
(二)研 发人才 队 伍 
目前,公司拥有专业技术人才 1052 人,形成 了梯次化专业人才结构,包括
具有跨国公司技术研发经验的国内外资深行业专家, 具有丰富的工艺设计及产品
制造经验的工程师, 具备卓越技能、 掌握技术诀窍并熟知标准要求的大批专业技
术工人。 
CTI 技术团队长期与本公司研发人员一起工作, 共同开展项目研发和技术培
训。 另外, 公司还聘请了国内外行业专家担任相关实验室负责人, 指导技术研发
工作。 
本公司自 2002 年起与 合肥工业大学合作,以“应流职工大学”作为培养平
台, 结合本科专业理论课程与工程师实践要求, 共培养铸造、 焊接与热处理、 机                                                                    招股说明 书 
 
1-1-231 
电一体化、质量检测与管理等国家承认学历的专业人才近400 人。 
(三)研 发费用 占 营业收入 的比例 
本公司研发费用主要包括: 研发设备折旧、 技术及软件购买、 技术合作咨询
费、 研发人员的工资性支出、 直接材料消耗、 设计及试验检测费用等。 本公司以
技术创新作为企业发展的驱动力, 不断增加研发费用投入, 始终在技术上保持行
业领先优势。报告期内发行人研发投入情况如下: 
项  目 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
营业收 入( 万元 ) 89,945.48 181,115.91  161,412.83   116,042.95 
研发费 用( 万元 ) 3,738.31 7,465.27 5,927.02  5,327.97 
占营业 收入 比例 (% ) 4.16% 4.12% 3.67 4.59 
(四)研 发项目 情 况 
1 、发 行人历 年承 担的国 家、 省、市 主要 科研项 目情 况 
序 
号 
项目名 称 项目 类型 
立项 
年度 
项目执 行 
状况 
项目立 项编 
(文) 号 
1 陶瓷壳 消失 模 熔模 复合 精 密铸件 国家重 点新 产品 2007 已完成 
2007GRC30013 
2 通用阀 门 碳 素钢 铸件 技术条 件 国家标 准 2004 标准已 发布 
GB/T 12229-200 
3 通用阀 门 不 锈钢 铸件 技术条 件 国家标 准 2004 标准已 发布 GB/T 12230-2005 

压水堆 核电 厂阀 门 第2 部 分:碳
素钢铸 件技 术条 件 
国家行 业标 准 2009 标准已 发布 
NB/T 
20010.2-2010 

压水堆 核电 厂阀 门 第3 部分 :不
锈钢铸 件技 术条 件 
国家行 业标 准 2009 标准已 发布 
NB/T 
20010.3-2010 
6 RCCM 高 强耐 热核 级阀 门铸件 国家重 点新 产品 2009 已完成 
2009GRC30017 

超级奥 氏体 耐强 腐蚀 不锈 钢铸件
-16"600 磅双 止回 阀体 
省重点 新产 品 2010 已完成 
安徽省 科技 厅 
科计[2010]96 号 
国家重 点新 产品 2010 已完成 
2010GRC30029 

冶金、 铸造 工艺 和新 材料 实 验室技
术合作 
科技计 划- 国际
科技合 作 
2010 执行中 
安徽省 科技 厅 
科计[2010]92 号 

大型清 洁能 源装 备关 键铸 件研发
及产业 化 
合芜蚌 试验 区和
技术创 新工 程试
点安徽 省专 项 
2011 已完成 
安徽省 科技 厅 
皖创新 办[2011]4
号 
10 
100 型 核反 应堆 冷却 剂泵 主泵泵
壳铸件 
省高新 技术 产品 2011 已完成 
安徽省 科技 厅 
科高[2011]149 号                                                                     招股说明 书 
 
1-1-232 
省重点 新产 品 2012 已完成 
安徽省 科技 厅 
科计[2012]62 号 
国家重 点新 产品 2012 已完成 
国家科 技部 
国科发 计〔2012 〕
611 号 
11 
压水堆 核电 厂用 不锈 钢 第 ⅩⅩ部
分 泵用 奥氏 体- 铁素 体双 相不锈
钢 A、B、C 级 非承 压铸 件 
国家行 业标 准 2012 执行中 
国家能 源局 
国能科 技
[2012]122 号 
12 
压水堆 核电 厂用 不锈 钢 第 ⅩⅩ部
分 耐海 水腐 蚀的 奥氏 体- 铁素体
双相不 锈钢 承压 铸件 
国家行 业标 准 2012 执行中 
国家能 源局 
国能科 技
[2012]122 号 
2 、发 行人独 立从 事的主 要在 研项目 
序号 项目名 称 项目描 述 进展情 况 
1  
大型叶轮的实
型加工 技术 
以复杂结构的大 型双吸叶 轮为典型产品, 综合
应 用 五轴 联动 加工 技术、CAD 三维 造型 技术 、 铸
造 成 型技 术,采 用三 维分块 组 合工 艺加 工实 型,
从而实 现高 精度 大型 复杂 零件的 铸造 成型 
批量生 产验证 
2  
大型复杂零件
的负压铸造技
术 
采用负压铸造技 术,通过 大型机械手操作 ,生
产大型、薄壁、 复杂结构 精铸件。该技术 制造
的产品轮廓清晰 、表面光 洁、尺寸精确, 铸造
缺陷少 、内 在质 量好 
批量生 产验 证 
3  
哈氏合金制造
新技术 
哈氏合金应用于 其他金属 和非金属材料等 无法
使用的强腐蚀性 介质场合 ,在国外已广泛 应用
于石油、化工、 环保等诸 多领域。采用真 空熔
炼等独 特技 术制 造哈 氏合 金零件 
批量生 产验 证 
4  
蒙乃尔合金制
造新技 术 
采用真空熔炼等独特技术制造蒙乃尔合金零
件。蒙乃尔合金 是一种综 合性能极佳的耐 蚀合
金,具有高强度 、无磁性 等优异性能,广 泛应
用于核 工业 、海 洋工 程、 石油化 工等 行业 
批量生 产验 证 
5  
高端砂铸零件
少无缺陷制造
技术 
通过工艺设计、 材料控制 、过程控制、设 备优
化等制造和管理 技术的综 合运用,实现高 端砂
铸零件 的少 无缺 陷制 造 
在研 
6  
铸造零部件近
无缺陷致密化
技术 
以清洁高效发电 、石油天 然气、航空航天 行业
高 端 零件 为典 型产 品,采用 先 进热 等静 压技 术,
通过铸 件致 密化 ,实 现高 端零件 的近 无缺 陷 
已完成 技术调 研,设 备
选型和 关键 工艺 研究 
7  快速成形技术 综 合 运用 计算机 3D 技 术和 3D 快速 成形 技术,制 小批量 生产 验证                                                                     招股说明 书 
 
1-1-233 
在超精铸件应
用技术 
作高精密度及优异表面质量的精密铸造实型,
用于生 产超 精铸 件。 
8  
大型石油化工
加氢装置临氢
阀门铸件制造
技术 
解决熔炼、铸造 、热处理 、焊接、无损检 测过
程中的技术难点 ,研制各 种规格高压临氢 阀门
铸件。 
批量生 产验 证 
9  
超超临界机组
关键阀门铸造
零件制 造技 术 
新型耐热高强钢 精炼技术 、大型复杂结构 铸件
少无缺陷铸造技 术、五轴 复杂加工技术, 研制
大型超 超临 界火 电机 组用 关键阀 门铸 件 
批量生 产验 证 
10  
燃气轮机涡轮
叶片制 造技 术 
掌握镍基高温合 金精炼与 净化技术、涡轮 叶片
精密铸造及定向 凝固组织 控制技术、陶瓷 型芯
材料与制作技术 、叶片检 测与热处理技术 、新
型真空熔炼等关 键制造技 术,开发燃气轮 机及
航空发 动机 高温 合金 产品 
在研 
八 、技术 创新 
(一)公 司技术 创 新的主要 成果 
本公司是国内外行业技术领先者,技术能力得到全球行业领先客户的认可,
多项成果获得国家、省、市奖励。 
公司“陶 瓷壳 消失模 熔 模铸造铸 件” 和“RCCM 高强耐 热核 级阀门 铸 件”列
入国家重点新产品计划; “高强耐热核电站阀门钢铸件” 、 “500kg 级陶瓷壳消
失模熔模铸造铸件” 和 “超级奥氏体不锈钢耐强腐蚀系列铸件” 被安徽省科技厅
评为 “安徽省高新技术 产品” ; “超级奥氏体 耐强腐蚀不锈钢铸件-8〃900 磅双
止回阀体”被安徽省科技厅授予“安徽省自主创新产品”证书。 
公司是专用设备零部件生产领域内的领先企业, 产品定位于专用设备的高端
零部件, 在技术研发、 产品制造、 质量保证等方面处于国内领先地位, 达到国际
先进水平,是国内能够生产 CK3MCuN 超级奥氏体不锈钢、双相不锈钢、C12A 耐
热马氏体不锈钢、 司太立合金、 超强耐腐蚀蒙乃尔合金、 哈氏合金、 因康奈尔高
温合金零部件产品并应用于清洁高效发电设备、 石油天然气设备的极少数企业之
一。 
(二)公 司技术 创 新措施                                                                      招股说明 书 
 
1-1-234 
1、公司 坚持以 技术创 新为发展 驱动力 ,是公 司“产品 结构调 整、产 业链延
伸、 价值链延伸” 战略的重要举措, 根据全球行业技术发展方向, 不断完善技术
创新机制,保持行业技术领先地位。 
2、 公司建立了自主创新、 合作创新并存的创新模式, 充分发挥公司在技术、
人才和装备等方面的优势。 同时, 公司根据技术发展和产品开发的需要, 继续加
强与CTI 等机构、 国内外科研院所及行业领先客户的长期技术交流合作, 持续提
高创新能力,增加技术储备。 
3、公司 将技术 创新研 发经费纳 入年度 预算, 并逐年增 加额度 ,重点 投向政
策支持、 市场急需的重大技术装备所需的特种材料及高端产品研发需要的设备和
技术,满足市场需求。 
4、公司 将技术 创新与 技术改造 结合, 项目建 设与人才 建设并 重,形 成完整
的技术、 人才、 装备、 市场的良性循环技术创新体系。 公司坚持以全球行业领先
水平为标杆, 紧密跟踪全球先进技术, 把握市场最新需求, 加快技术向产品的转
化,促进公司业绩增长。 
5、公司 建立了 完善的 人才引进 、培训 、激励 机制,实 施了技 术开发 和工艺
改善成果奖励制度, 给予专业技术人才在教育培训、 薪酬等方面良好的待遇; 为
技术人员提供学习、 考察, 并与国际行业专家直接交流的平台。 通过建立内部沟
通反馈制度, 促进研发、 设计、 工程、 质量及 生产部门之间的沟通, 提高技术创
新项目的成功率,增强了员工成就感。 
九 、发行 人境外生 产经营 情况 
(一)境 外生产 经 营地域性 分析 
公司产品出口主要到北美和欧洲等制造业发达国家。 本公司在境外设立了全
资子公司安徽应流美国公司和安徽应流铸件和加工欧洲有限公司, 本公司控股子
公司安徽应流铸业有限公司全资设立了安徽应流集团欧洲有限公司。 
公司的境外子公司使公司经营更加贴近市场、 贴近客户, 也使公司业务模式
区别于大部分国内出口企业只从事劳动密集的简单零部件单纯生产环节, 而是延
伸到技术密集、资金密集的高端零部件生产和生产性服务环节。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-235 
更高附加值
研究与开发活动 生产性服务活动
高端零部件生产 管理和营销活动
普通零部件生产
技术和资金密集 劳动密集 信息和管理密集
 
(二)发 行人拥 有 的境外资 产 
公司境外资产为应流美国、 应流欧洲 (荷兰) 和应流欧洲 (英国) 三个子公
司的资产,主要为流动资产和少量的固定资产。 
十 、主要 产品和服 务的质 量控制 
(一) 质量控制 标准 
本公司持有英国劳埃德船级社(LR)认证的 ISO9000、ISO/TS16949 质量管
理体系证书, 认证范围覆盖本公司所有非核级产品制造范围, 是本公司打开国内
外销售市场的通行证。 
本公司取得英国劳氏船级社 (LR) 、 挪威船级社 (DNV)、德 国 莱 茵(TUV)、
美国船级 社(ABS )、 法国船级 社(BV )、德 国劳氏船 级社(GL )、 中国船级社
(CCS)等 制造资 格许 可证。取 得上述 这些国 际,特别 是欧盟 认可的 第三方认证
机构的制造和检测资质认证, 使本公司在国内外同行业竞争中处于优势地位, 也
为本公司实现行业多样化和开拓多元化的市场和客户群体奠定了坚实的基础。 
本公司是国内同行业首批持有国家核安全局制造许可证和 ASME Ⅲ核电质
量认证证书, 并可以严格按照RCC-M 标准要求组织核电产品生产的企业。 本公司
通过了世界现行的三种主要核安全质量保证体系的质量管理要求, 具有向所有执
行美国、法国核设施标准规范或中国核安全法规的核电项目供货的资格。目前,
公司已获得的资质、许可情况如下:                                                                     招股说明 书 
 
1-1-236 
序号 发证机 构 许可证 书 证书号 有效 期至 从事内 容 

国家核安全
局 
《中华人
民共和国
民用核安
全设备制
造许可 证》 
国核安 证字 第
z(09)11 号 、 国核
安发[2009]171
号、国核 安发
[2013]122 号 
2014-1-22 
核 安全 1 级 泵阀 类、 支承 类铸件 制造 资
质(根 据设 备制 造技 术规 格书的 要求 ,
按照确认的施工图纸和技术文件进行
制造, 包括 完成 所有 检验 和试验 项目 ,
提供最 终产 品及 质量 证明 文件) 

美国机械工
程师学会
(ASME ) 
《核设施
材料组织
质量体系
认证证 书》 
QSC-612 2016-4-9 
按 ASME《锅 炉和 压力 容器规 范 第 三卷 
核设施部件建造规则》 , 作为制造铁基
和非铁 基材 料的 材料 组织 , 包括 非授 权
材料组 织的 资质 评定 , 未 鉴定原 材料 的
使用, 及供 方的 审批 和控 制 

英国劳氏船
级社(LR) 
《质量管
理体系认
证证书 》 
QAC0991045/A 2014-9-2 
ISO9001:2008 质量 管理体 系适用于钢
铸件、 合金 钢铸 件和 不锈 钢铸件 的制 造 

英国劳氏船
级社(LR) 
《质量管
理体系认
证证书 》 
QAC0991045/A1 2014-9-2 
ISO9001:2008 质量 管理体 系适用于钢
铸件、 合金 钢铸 件和 不锈 钢铸件 的机 械
加工 

英国劳氏船
级社(LR) 
《质量管
理体系认
证证书 》 
QAC0991045 2014-9-2 
ISO/TS16949:2009 质量管理体系适用
于汽车 工业 用碳 素钢 铸件 、 合金 钢铸 件
和不锈 钢铸 件的 制造 

英国劳氏船
级社(LR) 
《质量管
理体系认
证证书 》 
QAC0991045/1 2014-9-2 
ISO/TS16949:2009 质量管理体系适用
于汽车 工业 用碳 素钢 铸件 、 合金 钢铸 件
和不锈 钢铸 件的 机械 加工 

美国石油学
会 
《质量管
理体系认
证证书 》 
Q1-1509 2015-10-16 
符合 API Specification Q1《 石油 、石
化和天然气工业质量纲要 规范》 ,适 用
于油气 钻机 零部 件制 造、 服务和 销售 

美国石油学
会 
《质量管
理体系认
证证书 》 
TS-1398 2015-10-16 
符合 ISO/TS29001∶2007 《石油 、石 油
化工和天然气特定行业质量管理体系
对提供产品和服务的组织 要求》 ,适 用
于油气 钻机 零部 件制 造、 服务和 销售 
9 法国船 级社 
《质量管
理体系证
书》 
AS13011-SHN0-1 2016-9-24 
符合 BS EN ISO 9001 、EN 9100、AS9100
《航空 航天 质量 管理 体系- 要求》 , 适 用
于航空 精密 铸件 的制 造和加 工 
10 
技术监督协
会(TUV) 
《 CE-PED
认证证 书》 
01 202 CH1/Q-02 
0008 
2014-4-30 
符合《欧洲承压设备指令(CE-PED )
97/23/EG》铸 钢件 制造 、检 测 资质 
11 
英国劳氏船
级社(LR) 
《工厂认
可证书 》 
MD00/3344/0003/

2016-5-27 
碳 钢、 碳锰 钢、 合 金钢 及奥 氏 体不 锈钢
铸件的 制造 、 检 测及 质量 证明文 件资 质 
12 
德国劳氏船
级社(GL) 
《工厂认
可证书 》 
WZ 1566 HH 3 2015-7-31 
符合欧 洲标 准 《 承压 铸钢 件交货 技术 条
件》的 锅炉 、压 力容 器及 管道铸 钢件 、
低温用 途铸 钢件 、不 锈钢 铸件的 制造 、
检测资 质 
13 挪威船级社 《工厂认 AMM-6208 2017-6-30 碳钢、 碳锰 合金 钢、 奥氏 体不锈 钢、 双                                                                    招股说明 书 
 
1-1-237 
(DNV) 可证书 》 相不锈钢以及低温用途的奥氏体不锈
钢铸钢 件制 造资 质 
14 
美国船级社
(ABS) 
《工厂认
可证书 》 
09-MMPS-CF&PAC-
039 
2014-5-19 船用铸 钢件 制造 资质 
15 
中国船级社
(CCS) 
《工厂认
可证书 》 
W01.01-DL000023
:NJ09W00106 
2013-12-20 
(目 前正 在进
行换证审 核) 
船用阀 门和 泵壳 体铸 钢件 , 机械 结构 用
铸钢制 造资 质 
16 
法国船级社
(BV) 
《工厂认
可证书 》 
SMS.W.II/70260/
A.0 
2015-12-29 铸钢件 制造 、检 测资 质 
公司在全球知名客户严格的工厂审核和供应商考察中持续得到高度评价, 并
成为西门子、 艾默生、 卡特彼勒、 泰科、 斯伦贝谢、 苏尔寿等公司的优秀供应商,
公司具有保持质量体系持续有效运行,并持续向客户交付高品质产品的能力。 
另外, 本公 司还参 与起 草了《GB/T 12229-2005 通用 阀门 碳素 钢铸 件技术
条件》 、《GB/T 12230-2005 通用 阀门 不锈 钢铸件 技术条 件》 两项 国家标 准,
以 及《 NB/T 20010.2-2010 压水堆核电厂阀门 第2 部分: 碳素钢铸件技术条件》 、
《NB/T 20010.3-2010 压水堆核电厂阀门 第3 部分:不锈耐酸钢铸件技术条件》
两项行业标准的制定。 
本公司多年来一直与艾默生、 泰科、 卡特彼勒 、 久益、 阿海珐、 西门 子、 丹
佛斯、 上海电气、 东方电气等国内外行业领先企业合作, 消化吸收国际先进制造
技术和管理经验,采用国际先进标准,形成了先进和完善的企业标准体系。 
本公司根据客户的要求生产产品, 按照客户提供的标准组织质量检验, 并为
客户提供检验报告。公司主导产品执行 GB 以及 ASME、ASTM、EN、DIN 等国际先
进标准, 以及HAF003 (核电厂质量保证安全规定) 、RCC-M (法国规 范压水堆核
电站核岛机械设备设计和建造规则) 和ASME Ⅲ (核设施部件建造规 则) 。 公司
产品均满足上述国家标准、 国际标准和行业标准。 有时客户会根据其需要, 要求
本公司产品达到其特殊的质量标准要求, 例如荷兰壳牌石油公司 (Shell)的 MESC 
SPE 77/302 技术规范、挪威国家石油公司(Statoil)的TR2000 标准等。 
所采用的主要国际标准有: 
标准类 型 标准号 标准名 称 
美国试验与材料协
会标准 
ASTM A27/A27M 通用碳 素钢 铸件 
ASTM A148/A148M 结构用 高强 度钢 铸件 
ASTM A216/A216M 高温用 可熔 焊碳 钢铸 件标 准规范 
ASTM A217/A217M 适合高 温受 压零 件用 合金 钢和马 氏体 不锈 钢铸 件                                                                     招股说明 书 
 
1-1-238 
ASTM A351/A351M 压力容 器用奥 氏体 铸件 技 术规范 
ASTM A352/A352M 低温受 压零 件用 铁素 体和 马氏体 钢铸 件 
ASTM A370-97a 钢产品 力学 性能 试验 方法 和定义 
ASTM A703/A703M 承压部 件钢 铸件 通用 要求 
ASTM A743/A743M 一般用途 耐腐 蚀铬 铁及 镍铬 铁 合金 铸件 
ASTM A744/A744M 严酷条 件下 使用 的钢及 不锈 钢 铸件 
ASTM A781/A781M 工业用 钢和 合金 铸件 的一 般要求 
ASTM A800/A800M 奥氏体 合金 钢铸 件中 铁素 体含量 的估 测 方法 
ASTM A802/A802M 钢铸件 外观 检验 的表 面验 收标准 
ASTM A890/890M 一般用 途的 铁- 铬-镍-钼 耐 腐蚀双 相钢 铸件 
ASTM A903/903M 钢铸件 磁粉 探伤 和渗 透探 伤验收 标准 
ASTM A985/A985M 承压件 用熔 模钢 铸件 通用 技术要 求 
ASTM B16.34 法兰、 螺纹 和焊 接端 连接 的阀 
ASTM B31.2 燃气管 道规 范 
美国石 油学 会标 准 
API 598 阀门检 验和 试验 
API 600 法兰和 对焊 连接 的钢 制闸 阀 
英国国 家标 准 
BS 1504 承压设 备用 铸钢 件 
BS 3100 一般工 程和 结构 用铸 钢件 
BS 3146 金属熔 模精 铸件 
BS 5998 钢制阀 门铸 件质 量等 级规 范 
英国/ 欧盟 标准 
BS EN 571-1 无损 检验- 渗透 检验 
BS EN 1369 铸件--- 磁粉 检验 
BS EN 10045-2 金属材 料的 夏( 比) 氏冲 击试验 
BS EN 10083 淬火钢 和回 火钢 交货 技术 条件 
BS EN 10283 耐腐蚀 钢铸 件 
BS EN 10293 一般工 程用 铸钢 件 
德国/ 欧盟 标准 
DIN EN 1563 球墨铸 铁的 化学 成分 
DIN EN10213 承压铸 钢件 的交 货技 术条 件 
德国标 准 
DIN 1690 金属铸 件供 货技 术条 件 
DIN 50914 不锈钢 抗晶 间腐 蚀试验 
AD2000 压力容 器规 范 
美国铁 路协 会标 准 AAR M-201-00 钢铸件 
美国阀门及配件工
业制造商标准化协
会标准 
MSS SP-53 
阀门、 法兰 、 管 件和 其他 管道部 件用 铸钢 件和 锻钢 件
质量标 准- 磁粉 检验 方法 
MSS SP-54 
阀门、 法兰 、 管 件和 其他 管道部 件用 铸钢 件和 锻钢 件
质量标 准- 射 线照 相检 验方法                                                                     招股说明 书 
 
1-1-239 
MSS SP-55 
阀门、 法兰 、 管 件和 其他 管道部 件用 铸钢 件和 锻钢 件
质量标 准- 目视 检验 
法国标 准 
NF A04-160 铸造产 品: 钢铸 件-X 光检查 
NF A32-054 工程与 结构 用铸 钢 
日本工 业标 准 JIS G5151-SCPH2 高温承 压件 用铸 钢 
澳大利 亚标 准 AS 4037 承压设 备的 无损 检测 方法 
(二)质 量控制 措 施 
符合国际国内标准和满足客户的产品质量要求是本公司的主要竞争优势之
一。 公司严格按照ISO9001:2000、 TS16949:2009 质量管理体系要求, 以及HAF003
和ASME Ⅲ, 推行全面质量管理, 组织公司各个部门及员工, 运用各种专业技术、
管理技术和行政管理手段, 建立了一套独立于生产体系的科学、 严密和高效的质
量保证体系。 
公司执行满足客户需求的精品战略, 在设计、 采购、 制造、 检验各阶段采取
严格有效的质量控制措施。 公司质量中心负责建立和维护质量管理体系, 保证体
系有效运行; 公司建立了用户信息反馈和客户抱怨处理系统, 使用户的信息及时
传递到相关部门, 确保信息的有效处理; 公司成立了由总经理负责, 质量中心为
核心的质量监控小组, 具体负责监控质量标准在本公司的贯彻执行、 过程控制和
最终检验情况, 并负责对产品质量的总体趋势进行分析统计; 公司各子公司设立
了独立的质量部, 负责实施严格的质量控制措施, 对生产全过程进行控制, 确保
产品按照正确的工艺规程和质量标准进行制造; 公司及子公司采用了六西格玛等
现代质量管理方法和质量统计手段, 分析质量趋势, 消除质量隐患, 保证质量管
理体系的有效性。 
公司质量检验专业人员具有法规和标准所规定的资质, 并受过相关的培训和
考核, 已有一百余人项获得无损检测、 理化检测、 目视检测等专业的国内或国际
资格证书。 公司依据标准要求, 配备了国际先进检测装备, 对原材料、 模具、 造
型、熔炼、铸造、加工等生产过程以及产品执行全过程的质量控制和质量保证。
另外, 公司采用先进的检验、 实验技术, 以确保客户收到的产品符合图纸、 标准
及规范的要求。 
(三)产 品质量 信 息反馈                                                                     招股说明 书 
 
1-1-240 
本公司建立了客户质量信息反馈和跟踪处理程序。 营销中心收到客户质量反
馈意见或投诉后, 立即通过客户抱怨信息管理平台进行内部反馈, 之后由质量中
心负责组织、 监督投诉处理程序。 在此过程中, 公司始终保持与客户沟通, 给予
答复,直至客户满意。 
本公司建立了内部质量信息反馈程序, 定期召开质量分析会, 讨论客户反馈
的质量状况, 以及生产过程中遇到的质量问题, 下达 《优先改进计划》 并进行跟
踪评审,保证质量持续改进。  
(四)产 品质量 纠 纷情况 
公司自成立以来, 从未出现因违反有关产品质量和技术监督方面的法律、 法
规而被有关部门处罚的情况,也未发生与客户之间因产品质量问题导致的纠纷。 
                                                                     招股说明 书 
 
1-1-241 
第七节 同业 竞争与 关联交 易 
一 、同业 竞争 
(一)同 业竞争 情 况 
本公司主要从事专用设备高端零部件的研发、 生产、 销售。 公司控股股东应
流投资除持有本公司及霍山村镇银行股权外不存在其他对外投资, 实际控制人杜
应流先生 除投资 应流投 资外,曾 在境外 投资应 流国际, 并通过 应流国 际间接投资
应流控 股、 应流香 港、CAST (BVI) International Investment Ltd, 上述 公司
未从事与本公司相同或相似的业务,与本公司不存在同业竞争,境外公司均 于
2012 年解散。 
(二)避 免同业 竞 争的承诺 
1、 本公司实际控制人杜应流先生于2011 年6 月8 日作出了 《避免同业竞争
的承诺函》 ,内容如下: 
“1、本 人以及 本人控 制的企业 及其下 属企业 (除应流 股份外 ,下同 )目前
没有以任何形式从事与应流股份及其下属企业的主营业务构成或可能构成直接
或间接竞争关系的业务或活动。 
2、本人 作为应 流股份 之实际控 制人将 采取有 效措施, 并促使 本人、 本人控
制的企业及其下属企业、 本人将来参与投资的企业采取有效措施, 不会在中国境
内和境外: 
(1)以 任何形 式直接 或间接从 事任何 与应流 股份及其 下属企 业主营 业务构
成或可能构成直接或间接竞争关系的业务或活动, 或于该等业务中拥有权益或利
益; 
(2)以 任何形 式支持 股份公司 及其下 属企业 以外的他 人从事 与应流 股份及
其下属企业目前或今后进行的主营业务构成竞争或者可能构成竞争的业务或活
动; 
(3)以 其他方 式介入 (不论直 接或间 接)任 何与应流 股份及 其下属 企业目                                                                    招股说明 书 
 
1-1-242 
前或今后进行的主营业务构成竞争或者可能构成竞争的业务或活动。 
3、凡本 人以及 本人控 制的企业 及其下 属企业 有任何商 业机会 可从事 、参与
或入股任何可能会与应流股份及其下属企业的主营业务构成竞争关系的业务或
活动, 本人以及本人控制的企业及其下属企业会将以应流股份认为合适的方式解
决。 
4、本人 同意承 担并赔 偿因违反 上述承 诺而给 应流股份 及其下 属企业 造成的
一切损失、损害和开支。” 
2、 本公司控股股东应流投资于2011 年6 月8 日作出了 《避免同业竞争的承
诺函》 ,内容如下: 
“1、本 公司以 及本公 司控制的 企业及 其下属 企业(除 应流股 份外, 下同)
目前没有以任何形式从事与应流股份及其下属企业的主营业务构成或可能构成
直接或间接竞争关系的业务或活动。 
2、本公 司作为 应流股 份之控股 股东将 采取有 效措施, 并促使 本公司 、本公
司控制的企业及其下属企业、 本公司将来参与投资的企业采取有效措施, 不会在
中国境内和境外: 
(1)以 任何形 式直接 或间接从 事任何 与应流 股份及其 下属企 业主营 业务构
成或可能构成直接或间接竞争关系的业务或活动, 或于该等业务中拥有权益或利
益; 
(2)以 任何形 式支持 应流股份 及其下 属企业 以外的他 人从事 与股份 公司及
其下属企业目前或今后进行的主营业务构成竞争或者可能构成竞争的业务或活
动; 
(3)以 其他方 式介入 (不论直 接或间 接)任 何与应流 股份及 其下属 企业目
前或今后进行的主营业务构成竞争或者可能构成竞争的业务或活动。 
3、凡本 公司以 及本公 司控制的 企业及 其下属 企业有任 何商业 机会可 从事、
参与或入股任何可能会与应流股份及其下属企业的主营业务构成竞争关系的业
务或活动, 本公司以及本公司控制的企业及其下属企业会将以应流股份认为合适
的方式解决。 
4、本公 司同意 承担并 赔偿因违 反上述 承诺而 给应流股 份及其 下属企 业造成
的一切损失、损害和开支。”                                                                     招股说明 书 
 
1-1-243 
二、 关联 方和关联 关系 
根据《公司法》和财政部《企业会计准则第 36 号—关联方披露》的相关规
定,报告期内本公司存在的关联方和关联关系如下: 
(一)控 股股东 、 实际控制 人及其 控 制的其他 企业 
序号 名  称 与本公 司的 关系 
1 杜应流 本公司 实际 控制 人 
2 霍山应 流投 资管 理有 限公 司 本公司 控股 股东 
3 Yingliu International Investment Limited (应 流 国际) 杜应流 控股 的公 司 
4 Yingliu International Holdings Limited(应 流控股 ) 应流国 际的 控股 子公 司 
5 Yingliu (Hong Kong ) International Limited ( 应流香 港) 应流控 股的 全资 子公 司 
6 CAST (BVI) International Investment Ltd 应流国 际的 控股 子公 司 
注:应流国际于2012 年9月4日解散, 应流控股于2012 年 10 月24 日解散,应流香港
于 2012 年 6 月 13 日解散,CAST (BVI) International Investment Ltd 于 2012 年 8 月 22
日解散。 
(二)持 有本公司5% 以上股份的股 东 
除本公司控股股东应流投资外, 持有本公司5%以上股份的股东如下表所示: 
序号 名  称 与本公 司的 关系 
1 霍山衡 邦投 资管 理有 限公 司 发 起 人股 东( 持有 本公司6.8660%的股 份) 
2 CDH Precision (HK) Limited 发 起 人股 东( 持有 本公司20.2830%的股 份) 
3 CEL Machinery Investment Limited 发 起 人股 东( 持有 本公司20.2830%的股 份) 
(三)本 公司控股子公司 
本公司拥有控股子公司7 家,具体情况如下: 
序号 名  称 本公司 持股 比例 
1 应流铸 造 100% 
2 应流机 械 100% 
3 应流回 收 100% 
4 应流美 国 100% 
5 应流欧 洲( 荷兰 ) 100% 
6 应流铸 业 51% 
7 应流欧 洲( 英国 ) 间接持 股                                                                     招股说明 书 
 
1-1-244 
注:应流欧洲(英国)为本公司控股子公司应流铸业的全资子公司。 
(四)自 然人关 联 方及其控 制的企 业 
本公司的自然人关联方是指能对公司财务和生产经营决策产生重大影响的
个人, 即本公司的董事、 监事、 高级管理人员 , 以及与上述人员关系密切的亲属。 
本公司董事、 监事、 高级管理人员的相关情况详见本招股说明书中的 “第八
节 董事 、监事 、高级 管理人员 与核心 技术人 员”之“ 一、董 事、监 事、高级管
理人员与核心技术人员简介”。 
董事、 监事、 高级管理 人员对外投资情况详见本招股说明书中的 “第八节 董
事、 监事、 高级管理人 员与核心技术人员” 之 “三、 发行人董事、 监 事、 高级管
理人员及核心技术人员的其他对外投资情况”。 
三、 关联 交易情况 
(一)经 常性的 关 联交易 
本公司与关联方之间不存在经常性关联交易。 
(二)偶 发性关 联 交易 
1 、接 受担保 
截至本招股说明书签署之日,本公司与关联方尚在履行的担保情况如下: 
(1)2011 年11 月30 日, 公司实际控制人杜应流先生及其夫人韩安云女士
与安徽省信用担保集团有限公司签订 《不可撤销个人连带责任信用反担保合同》 。
安徽省信用担保集团为应流股份向中国进出口银行安徽分行借款提供保证担保,
杜应流先生及其夫人韩安云女士为此提供反担保。 
(2)2013 年4 月, 公司实际控制人杜应流先生及其夫人韩安云女士与中国
银行股份 有限公 司霍山 支行签订 《保证 合同》 (合同编 号:2013 年 霍中银保字
(自然人) 第001 号) , 为本公司控股子公司应流铸业向中国银行股份有限公司
霍山支行在 2013 年霍中银借字第 001 号《流动资金借款合同》的 4,500 万元债
务提供保证担保。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-245 
(3)2013 年6 月, 公司实际控制人杜应流先生及其夫人韩安云女士与招商
银行股份有限公司合肥马鞍山路支行签订 《最高额不可撤销担保书》 (合同编号:
2013 年合马支保字第91130602 号) , 为本公司向招商银行股份有限公司合肥马
鞍山路支行在 2013 年 合马支授字第 91130602 号《授信协议》项下 2013 年 6 月
9 日至2014 年6 月8 日期间最高额为12,000 万元的债务提供担保。 
(4)2013 年6 月, 公司实际控制人杜应流先生及其夫人韩安云女士与招商
银行股份有限公司合肥马鞍山路支行签订 《最高额不可撤销担保书》 (合同编号:
2013 年合马支保字第91130603 号) , 为本公司全资子公司应流机械向招商银行
股份有限公司合肥马鞍山路支行在2013 年合马支授字第91130603 号 《授信协议》
项下 2013 年 6 月 9 日至 2014 年 6 月 8 日期 间最高额为 10,000 万元的债务提供
担保。 
(5)2013 年6 月, 公司实际控制人杜应流先生及其夫人韩安云女士与招商
银行股份有限公司合肥马鞍山路支行签订 《最高额不可撤销担保书》 (合同编号:
2013 年合马支保字第91130604 号) , 为本公司控股子公司应流铸业向招商银行
股份有限公司合肥马鞍山路支行在2013 年合马支授字第91130604 号 《授信协议》
项下2013 年6 月9 日至2014 年6 月8 日期 间最高额为8,000 万元的债务提供担
保。 
(6)2013 年6 月, 公司实际控制人杜应流先生及其夫人韩安云女士与招商
银行股份有限公司合肥马鞍山路支行签订 《最高额不可撤销担保书》 (合同编号:
2013 年合马支保字第91130605 号) , 为本公司全资子公司应流铸造向招商银行
股份有限公司合肥马鞍山路支行在2013 年合马支授字第91130605 号 《授信协议》
项下 2013 年 6 月 9 日至 2014 年 6 月 8 日期 间最高额为 15,000 万元的债务提供
担保。 
(7)2013 年 8 月 23 日,公司控股股东霍山应流投资管理有限公司与交通
银行股份有限公司安徽省分行签订 《最高额保证合同》 (合同编号:130741 号 ),
为应流股份与交通银行股份有限公司安徽省分行在 2013 年 8 月 23 日至2015 年
8 月 23 日期间签订的全部主合同提供最高额保证担保,担保的最高债权额为人
民币2 亿元。 
(8)2013 年4 月1 日, 公司实际控制人杜应流先生及其夫人韩安云女士与                                                                    招股说明 书 
 
1-1-246 
中信银行股份有限公司合肥分行签订《最高额保证合同》(合同编号:(2013)
合银最保字第 1373503A0059-d 号),为本公司全资子公司应流铸造与中信银行
股份有限公司合肥分行在2013 年4 月1 日至2014 年4 月1 日期间的 一系列债权
提供连带责任保证担保,担保的最高债权额为人民币5,000 万元。 
(9)2013 年 7 月 19 日,应流股份与安徽兴泰融资租赁有限责任公司(以
下简称 “兴泰租赁” ) 签订 《融资租赁合同》 (合同编号: (2013) 兴租合字第
0032 号) , 约定应流股 份向兴泰租赁融资租赁 (以回租方式) 数控落 地镗铣床、
数控双柱立车、焊接机器人 3 台设备,租赁期限为 36 个月,租金总额为 2,369
万元,概算金额为 2000 万元,年租息率为 6.15%。发行人实际控制人杜应流先
生为发行人向兴泰租赁融资租赁设备提供连带责任保证担保。 
2 、购 买股权 
2010 年11 月11 日, 应流有限与原控股股东应流香港签订 《股权转让协议》 ,
约定应流香港向应流有限转让其持有的应流铸造 85.70% 的股权,转让价格为
2,046.90 万美 元。应 流有限履 行了 本次关 联 交易相应 的内 部决策 程 序和审批程
序,股权 变更已 办理完 毕工商变 更登记 手续, 详细情况 见“第 五节 发行人基本
情况”之“三、发行人的股本形成及其变化和重大资产重组情况”。 
3 、应 付关联 方款 项 
2010 年,本 公司 存在 应付应流 香港 款项的 情 形,该款 项为 本公司 收 购其持
有的应流铸造 85.70%股权的价款,合计 2,046.90 万美元。至 2010 年 12 月 31
日, 公司已支付1,150 万美元, 尚有896.90 万美元 (计 5,938.00 万元) 未支付。
2011 年3 月29 日,本公司向应流香港支付完毕所有款项。 
除此之外, 报告期内, 公司不存在其他应付关联方款项的情形, 不存在控股
股东或其他关联方违规占用公司资金的情形。 
4 、与 关联自 然人 其他交 易情况 
报告期内, 本公司向董事、 监事、 高级管理人员支付薪酬, 不存在关联自然
人或其他关联方占用公司资金的情形。 
(三)关 联交易 对 发行人财 务状况 和 经营成果 的影响                                                                     招股说明 书 
 
1-1-247 
报告期内, 本公司发生的关联交易行为均符合规范, 且不会对公司的财务状
况、经营成果构成重大影响。 
四 、关于 关联交易 的制度 规定 
公司已在 《公司章程》 中对关联交易决策权力与程序作出规定, 同时规定了
关联股东或利益冲突的董事在关联交易表决中的回避制度。 另外, 公司在 《独立
董事工作制度》 及 《关联交易管理制度》 中对关联交易的决策权力与程序作了更
加详尽的规定。 
1 、 《 公司章 程》 中的相 关规 定 
《公司章程》 第三十九条规定: “公司的控股股东、 实际控制人员不得利用
其关联关系损害公司利益。 违反规定的, 给公司 造成损失的, 应当承担赔偿责任。 ” 
《公司章程》 第四十一条规定: “公司下列对外担保行为, 须经股东大会审
议通过。…(六)对股东、实际控制人及其关联方提供的担保。” 
《公司章程》 第七十九条规定: “股东大会审议有关关联交易事项时, 关联
股东不应当参与投票表决, 其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数。 ” 
《公司章程》 第一百零 七条规定: “董事会行 使下列职权: … (八) 在股东
大会授权范围内, 决定公司对外投资、 收购出售资产、 资产抵押、 对 外担保事项、
委托理财、关联交易等事项;…” 
《公司章程》 第一百一十条规定: “董事会应当确定对外投资、 收购出售资
产、 资产抵押、 对外担保事项、 委托理财、 关联交易的权限, 建立严格的审查和
决策程序; 重大投资项目应当组织有关专家、 专业人员进行评审, 并报股东大会
批准。” 
《公司章程》 第一百一十八条规定: “董事与董事会会议决议事项所涉及的
企业或个人有关联关系的, 不得对该项决议行使表决权, 也不得代理其他董事行
使表决权。 该董事会会议由过半数的无关联关系董事出席即可举行, 董事会会议
所作决议须经无关联关系董事过半数通过。 出席董事会的无关联董事人数不足 3
人的,应将该事项提交股东大会审议。” 
《公司章程》 第一百四十一条规定: “监事不得利用其关联关系损害公司利                                                                    招股说明 书 
 
1-1-248 
益,若给公司造成损失的,应当承担赔偿责任。” 
2 、 《 独立董 事工 作制度 》中 的相关 规定 
《独立董事工作制度》 第十三条规定: “独立董事除具有中国法律法规和 《章
程》 规定的职权外, 独立董事可行使以下职权: (一) 重大关联交易 由独立董事
认可后, 提交董事会讨论。 独立董事作出判断前, 可以聘请中介机构出具独立财
务顾问报告,作为其判断的依据;…” 
《独立董 事工作 制度》 第十五条 规定: “独立 董事除履 行上述 职责外 ,还应
当对以下事项向董事会或股东大会发表独立意见: … (四) 公司的股 东、 实际控
制人及其关联方对公司现有或新发生的总额高于300 万元, 或高于公司最新一期
经审计净资产值绝对值的5%的关联交易;…” 
3 、《 关联交 易管 理制度 》中 的相关 规定 
《关联交易管理制度》 第七条规定: “公司的关联交易应当遵循以下基本原
则: … (三) 关联方如 享有股东大会表决权, 应当回避表决; (四) 与关联方有
任何利害 关系的 董事, 在董事会 就该事 项进行 表决时应 当回避 表决; (五)公司
董事会应当根据客观标准判断该关联交易是否对公司有利, 必要时应当聘请专业
评估师或独立财务顾问。” 
《关联交 易管理 制度》 第十四条 规定: “公司 与关联方 之间的 单次关 联交易
金额在人民币3000 万 元以上且占公司最近一期经审计净资产值的5%以上的关联
交易 (上市公司提供担保、 受赠现金资产、 单纯减免上市公司义务的债务除外) ,
或者公司与关联方就同一交易标的或者公司与同一关联方在连续十二个月内发
生的关联交易累计金额在人民币 3000 万元以 上且占公司最近一期经审计净资产
值的 5%以 上的关 联交 易,由董 事会审 议通过 后将该关 联交易 事项提 交股东大会
审议。 
公司为关联人提供担保的, 不论数额大小, 均 应当在董事会审议通过后及时
披露,并提交股东大会审议。 ” 
《关联交 易管理 制度》 第十六条 规定: “公司 董事会审 议关联 交易事 项时,
关联董事应当回避表决, 也不得代理其他董事行使表决权。 该董事会会议由过半
数的非关联董事出席即可举行,董事会会议所作决议须经非关联董事过半数通                                                                    招股说明 书 
 
1-1-249 
过。 出席董事会会议的非关联董事人数不足三人的, 公司应当将交易提交股东大
会审议。” 
《关联交易管理制度》 第十七条规定: “公司股东大会审议关联交易事项时,
关联股东应当回避表决。” 
《关联交 易管理 制度》 第二十一 条规定 : “公 司拟与关 联法人 发生的 总额高
于 300 万元,且高于公司最近经审计净资产值 0.5%的关联交易,应由独立董事
认可后提交董事会讨论决定。 独立董事做出判断前, 可以聘请中介机构出具独立
财务顾问报告,作为其判断的依据。” 
五 、关联 交易履行 的程序 及独立董 事意见 
本公司报告期内的关联交易均履行了符合公司章程和相关文件规定的程序。 
公司独立董事对发行人报告期关联交易的执行情况发表如下意见: “应流股
份所有重大关联交易协议的签订遵循了平等、 自愿、 等价、 有偿的原则, 合同条
款是公允、 合理的, 关联交易价格未偏离市场独立第三方的交易价格, 不存在损
害应流股份及其他股东利益的情形。 重大关联交易均已按照当时有效的公司章程
和决策程序履行了相关批准手续。” 
六 、公司 拟采取的 减少关 联交易的 措施 
公司拥有独立、 完整的业务经营体系, 与关联方在业务、 资产、 机构、 人员、
财务等方面相互独立。 公司在日常经营活动中将尽量减少关联交易, 使关联交易
的数量和对经营成果的影响降至最小程度。 
为规范和减少关联交易, 保证关联交易的公开、 公平、 公正, 本公司 将严格
按照相关法律法规和 《公司章程》 、 《关联交 易管理制度》 中对关联交易的决策
权限、 决策程序及关联董事、 关联股东的回避制度等相关规定, 保证公司关联交
易决策合法合规,交易价格公允。 
此外,本公司控股股东应流投资于 2011 年 6 月 8 日出具了《关于关联关系
与交易的承诺函》承诺: 
“如本公司及其控制的其他企业今后与应流股份不可避免地出现关联交易,
将根据 《公司法》 和公司章程的规定, 依照市场规则, 本着一般商业原则, 通过                                                                    招股说明 书 
 
1-1-250 
签订书面协议, 公平合理地进行交易, 以维护股份公司及所有股东的利益, 本公
司将不利用在应流股份中的控股地位, 为本公司及本公司控制的其他企业在与应
流股份的关联交易中谋取不正当利益。” 
本公司实际控制人杜应流先生于 2011 年 6 月 8 日出具了《关于关联关系与
交易的承诺函》承诺: 
“如本人及其控制的其他企业今后与应流股份不可避免地出现关联交易, 将
根据 《公司法》 和公司章程的规定, 依照市场规则, 本着一般商业原则, 通过签
订书面协议, 公平合理地进行交易, 以维护应流股份及所有股东的利益, 本人将
不利用在股份公司中的地位, 为本人及本人控制的其他企业在与应流股份关联交
易中谋取不正当利益。 ”                                                                     招股说明 书 
 
1-1-251 
第八节 董事 、 监 事、 高级 管理人 员与核 心技术 人 员 
一 、董事 、监事、 高级管 理人员与 核心技 术人员简 介 
(一)董 事会成 员 
截至本招股说明书签署之日,本公司共有9 名董事,其中3 名为独立董事,
本公司所有董事经股东大会选举产生,任期三年,可经过重新选举后连任。 
前述9 名董事的简历如下: 
杜应流先 生:1952 年 生,中国 国籍 ,无境 外 永久居留 权, 专科学 历 ,高级
经济师, 全国劳动模范, 第十二届全国人大代表。 曾任安徽应流机械制造有限公
司、 安徽应流集团霍山铸造有限公司、 安徽应流铸业有限公司董事长, 安徽应流
机电有限责任公司董事长、 总经理。 现任本公司董事长兼总经理, 霍山应流投资
管理有限公司、 霍山衡邦投资管理有限公司、 霍山衡玉投资管理有限公司、 霍山
衡宇投资管理有限公司执行董事及安徽应流机械制造有限公司、 安徽应流集团霍
山铸造有限公司、安徽应流铸业有限公司董事长。其担任本公司董事的任期为
2011 年3 月至2014 年3 月。 
杜应流先生是中国核电厂阀门国家标准——碳素钢铸件技术标准和不锈耐
酸钢铸件技术标准的编写者之一, 是国际铸造技术协会理事、 中国铸造协会副理
事长、安徽省机械工业协会常务理事、安徽省铸造协会副理事长。 
林  欣 先生:1974 年 生,中国 国籍 ,无境 外 永久居留 权, 大学学 历 。曾任
东方航空公司飞行员、 机长、 安徽应流机电有限责任公司总经理助理。 现任本公
司董事、 副总经理、 董事会秘书。 其担任本公司董事的任期为2011 年3 月至2014
年3 月。 
童德兴 先生 :1968 年生 , 中国 国籍 ,无 境外永 久 居留 权 ,专科学历 。曾任
安徽应流集团霍山铸造有限公司造型班长、 工段长。 现任本公司董事、 安徽应流
集团霍山铸造有限公司董事及副总经理、 安徽应流机械制造有限公司董事。 其担
任本公司董事的任期为2011 年3 月至2014 年3 月。 
涂建国 先生 :1963 年生 , 中国 国籍 ,无 境外永 久 居留 权 ,专科学历 ,高级                                                                    招股说明 书 
 
1-1-252 
经济师。 曾任安徽霍山县佛子岭渔场会计、 主办会计、 财务科长、 安徽霍山应流
铸造有限公司主办会计、 财务部副经理、 总会计师、 经理等职。 现任本公司、 安
徽应流机械制造有限公司、 安徽应流集团霍山铸造有限公司和安徽应流集团废旧
金属回收有限公司董事。其担任本公司董事的任期为 2011 年 3 月至 2014 年 3
月。 
胡晓玲 女士 :1970 年生 , 中国 国籍 ,无 境外永 久 居留 权 ,经济学硕 士,具
有中国注册会计师资格及英国注册会计师资格。 曾任职于中国国际金融有限公司
直接投资部门、 安达信会计师事务所。 现任CDH Investments Management (Hong 
Kong) Limited 董事 总经理 ,百丽 国际 控股 有限公 司非执 行董 事、SYSWIN INC
非执行董事、融创中国控股有限公司非执行董事、北京磨铁图书有限公司董事、
美的集团股份有限公司董事、本公司董事。其担任本公司董事的任期为 2011 年
3 月至2014 年3 月。 
李  威先 生:1973 年 生,中 国国 籍, 无境 外 永久居 留权 ,工 商管 理 硕士。
曾任职于深圳市国家电子工业性实验中心、 深圳市高新技术产业投资服务有限公
司投资部、 光大控股创业投资 (深圳) 有限公司。 现任深圳市光控投资咨询有限
公司董事总经理、 银联商务有限公司董事、 本公司董事。 其担任本公司董事的任
期为2011 年3 月至2014 年3 月。 
金建国 先生 :1953 年生 , 中国 国籍 ,无 境外永 久 居留 权 ,大学学历 。先后
任职于合肥铸锻厂、 安徽省机械工业厅、 安徽省机械工业协会。 现任中国机械工
业联合会常务理事、 中国铸造协会理事、 安徽省铸造协会会长、 安徽质量管理协
会常务理事、 安徽省企业家协会副会长、 安徽省内燃机协会副理事长、 安徽省机
械工程学 会副理 事长、 本公司独 立董事 。其担 任本公司 独立董 事的任 期为 2011
年3 月至2014 年3 月。 
陈翌庆 先生 :1963 年生 , 中国 国籍 ,无 境外永 久 居留 权 ,工学硕士 ,理学
博士。 中国机械工程学会铸造分会理事、 安徽省机械工程学会常务理事、 安徽省
铸造学会理事长, 享受安徽省政府专家津贴。 主持国家、 部省科研项目10 多项,
获安徽省自然科学二等奖 1 项,安徽省科学进步二等奖 3 项、三等奖 2 项。在国
内外学术期刊上发表论文90 余篇, 其中SCI 收录40 余篇,EI 收录40 余篇。 现
任合肥工业大学材料科学与工程学院教授、 博士生导师、 本公司独立董事。 其担                                                                    招股说明 书 
 
1-1-253 
任本公司独立董事的任期为2011 年3 月至2014 年3 月。 
王玉瑛 女士 :1970 年生 , 中国 国籍 ,无 境外永 久 居留 权 ,大学学历 ,中国
注册会计师、 中国注册税务师。 现任安徽中健会计师事务所副主任会计师、 安徽
金瑞安税务师事务所所长、 安徽金瑞安房地产估价事务所所长、 安徽金瑞安工程
咨询有限公司执行董事、 安徽省地方税务局税务代理所部门主任、 安徽省注册税
务师协会理事、 安徽省工程造价咨询协会理事、 本公司独立董事。 其担任本公司
独立董事的任期为2011 年3 月至2014 年3 月。 
(二)监 事会成 员 
截至本招 股说 明书签 署 之日,本 公司 共有监 事 3 名, 其中 职工代 表监事 1
名,任期三年,可经过重新选举后连任。 
前述3 名监事的简历如下: 
曹寿丰先 生:1973 年 生,中国 国籍 ,无境 外 永久居留 权, 专科学 历 ,高级
经济师。 曾任安徽应流铸业有限公司办公室秘书、 安徽应流机电有限责任公司办
公室主任、 行政部经理、 安徽应流机械制造有限公司副总经理。 现任本公司监事
会主席。其担任本公司监事的任期为2011 年3 月至2014 年3 月。 
万正祥 先生 :1963 年 生,中 国国 籍, 无境 外 永久居 留权, 专科学历 。曾任
安徽应流机电有限责任公司财务会计、 监事。 现为本公司监事, 霍山应流投资管
理有限公司、 霍山衡邦投资管理有限公司、 霍山衡玉投资管理有限公司、 霍山衡
宇投资管理有限公司、 安徽应流集团霍山铸造有限公司、 安徽应流铸业有限公司、
安徽应流机械制造有限公司、 安徽应流集团废旧金属回收有限公司监事。 其担任
本公司监事的任期为2011 年3 月至2014 年3 月。 
杨  浩先 生:1980 年生 ,中 国国 籍, 无境 外 永久居 留权 ,专科 学历。 曾任
安徽应流机电有限责任公司预算管理部副经理, 现任本公司职工代表监事。 其担
任本公司监事的任期为2011 年3 月至2014 年3 月。 
(三)高 级管理 人 员 
截至本招股说明书签署之日, 本公司共有高级管理人员7 名, 任期三年, 可
经过重新选举后连任。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-254 
前述7 名高级管理人员的简历如下: 
杜应流先生:现任本公司董事长兼总经理。(简历见本节前述) 
林  欣先生: 现任本公司董事、 副总经理、 董事会秘书。 (简历见本节前述) 
丁邦满先 生:1962 年 生,中国 国籍 ,无境 外 永久居留 权, 大学学 历 ,高级
工程师。 曾任合肥客车厂副厂长、 合肥美菱股份有限公司总经理助理、 北京志杰
管理咨询公司华东华南区总经理、美国 Apriso 公司中国区咨询经理、安徽应流
机电有限责任公司副总经理。现任本公司副总经理。 
徐卫东先 生:1968 年 生,中国 国籍 ,无境 外 永久居留 权, 专科学 历 。曾任
兆峰陶瓷 (安徽) 有限公司销售经理、 安徽应流机电有限公司办公室主任、 总经
理助理。现任安徽应流集团霍山铸造有限公司董事、本公司副总经理。 
程玉江先 生:1956 年 生,中国 国籍 ,无境 外 永久居留 权, 专科学 历 。从事
铸造技术工作多年, 在铸造工艺技术上实现多项重大突破, 参与过国家阀门碳钢
铸件、 不锈钢铸件标准的制定。 曾任安徽应流机电有限公司技术员、 技术部经理,
技术副总经理。现任安徽应流铸业有限公司、安徽应流机械制造有限公司董事、
本公司副总经理。 
沈厚平先 生:1969 年 生,中国 国籍 ,无境 外 永久居留 权, 专科学 历 。曾任
安徽油泵油嘴厂技术员、 人事处副处长、 一分 厂厂长兼设备处处长、 能源处处长,
巢湖内燃机配件厂厂长、 安徽凯立集团常务副总经理、 安徽应流机械制造有限公
司副总经理。现任本公司副总经理。 
钟为义先 生:1968 年 生,中国 国籍 ,无境 外 永久居留 权, 工商管 理 硕士。
曾任合肥美菱股份有限公司财务部主管、部长。现任本公司财务总监。 
(四)核 心技术 人 员 
杜应流先生: 详见本节 “一、 董事、 监事、 高 级管理人员和核心技术人员简
历”之“ (一)董事会成员” 。  
程玉江先生: 详见本节 “一、 董事、 监事、 高 级管理人员和核心技术人员简
历”之“ (三)高级管理人员” 。 
沈厚平先生: 详见本节 “一、 董事、 监事、 高 级管理人员和核心技术人员简
历”之“ (三)高级管理人员” 。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-255 
曹启稳先 生:1964 年 生,中国 国籍 ,无境 外 永久居留 权, 本科学 历 ,工程
师。 曾任安徽省淮南市淮南煤矿机械厂铸钢分厂技术员、 技术部经理,现 任 安徽
应流集团霍山铸造有限公司副总经理兼技术部经理。 
曹启稳 先生先 后主 持 了 HoneyWell 公 司安 全监测 产品的 铸造 项目 的开发工
作、CROSBY 公司安全阀铸造项目的开发工作、 以及 SAPAG、SEMPELL 等多个客户
的产品开发工作。2009 年起主持CROSBY 双通道阀门铸造项目的开发工作, 以及
SSUK、SISTO 等多个客户的产品开发工作。 其撰写的多篇论文获得安徽省铸造学
会论文证 书; 《 冷法履 膜砂的研 究及应 用》获 得中国机 械工程 学会铸 造专业委员
会论文证书。 
万继升先 生:1972 年 生,中国 国籍 ,无境 外 永久居留 权, 专科学 历 ,工程
师。 曾任安徽应流机械制造有限公司技术员、 技术部副经理。 现任安徽应流机电
股份有限公司技术中心三部经理。其先后于 2004 年主持 HoneyWell 公司安全监
测产品的机械加工项目的开发工作;2006 年起主持CROSBY 公司安全阀机械加工
项目的开发工作以及SAPAG、SEMPELL 等多个客户的产品开发工作;2009 年起主
持 CROSBY 双通道阀门 机械加工项目的开发工作以及 SSUK、SISTO 等 多个客户的
产品开发工作。 
(五)董 事、监 事 提名和选 聘情况 
1 、董 事提名 和选 聘情况 
2011 年 3 月 4 日,应 流股份创立大会审议通过《关于选举安徽应流机电股
份有限公 司第一 届董事 会董事的 议案》 ,选举 杜应流先 生、林 欣先生 、胡晓玲女
士、 李威先生、 涂建国先生、 童德兴先生、 金建国先生、 陈翌庆先生和王玉瑛女
士为本公司第一届董事会董事, 其中, 金建国先生、 陈翌庆先生和王玉瑛女士为
本公司独立董事,董事任期为三年。  
2011 年 3 月 4 日,应 流股份第一届董事会第一次会议选举杜应流先生为第
一届董事会董事长。 
杜应流先生、 林欣先生、 涂建国先生、 童德兴先生、 金建国先生、 陈翌庆先
生和王玉瑛女士等7 名董事由应流投资提名, 胡晓玲女士由CDH 公司提名, 李威
先生由CEL 公司提名。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-256 
2 、监 事的提 名和 选聘情 况 
2011 年 3 月 2 日,应 流股份职工代表大会选举杨浩先生作为本公司第一届
监事会职工监事。 
2011 年 3 月 4 日,应 流股份创立大会审议通过《关于选举安徽应流机电股
份有限公 司第一 届监事 会监事的 议案》 ,选举 曹寿丰先 生和万 正祥先 生为本公司
第一届监事会监事。 
上述3 名监事共同组成本公司第一届监事会,任期三年。 
2011 年 3 月 4 日,安 徽应流机电股份有限公司第一届监事会第一次会议选
举曹寿丰先生为第一届监事会主席。 
曹寿丰先生和万正祥先生由应流投资提名。 
二 、 发行 人董事、 监事、 高级 管理 人员及 核心技术 人员
及 其近亲 属持股情 况 
(一) 董 事、 监 事、 高级管理 人员及 核 心技术人 员持有 股 份情况 
姓  名 职  务 持股方 式 持股比 例 持股数 ( 万股 ) 
杜应流 董事长 、总 经理 通过应 流投 资间 接持 股 16.3783% 5,241.0608 
林  欣 
董事、 副总 经理 、 
董事会 秘书 
- - - 
胡晓玲 董事 - - - 
李  威 董事 - - - 
涂建国 董事 通过应 流投 资间 接持 股 0.7174% 229.5614 
童德兴 董事 通过应 流投 资间 接持 股 0.9694% 310.2098 
曹寿丰 监事会 主席 通过应 流投 资间 接持 股 0.3293% 105.3633 
万正祥 监事 通过应 流投 资间 接持 股 0.9113% 291.6007 
杨  浩 监事 通过应 流投 资间 接持 股 0.2421% 77.4761 
丁邦满 副总经 理 - - - 
徐卫东 副总经 理 通过应 流投 资间 接持 股 0.2809% 89.8734 
程玉江 副总经 理 通过应 流投 资间 接持 股 0.8434% 269.8856 
沈厚平 副总经 理 - - - 
钟为义 财务总 监 - - - 
曹启稳 应流铸 造副 总经 理 - - -                                                                     招股说明 书 
 
1-1-257 
万继升 
应流股 份技 术中 心 
三部经 理 
通过应 流投 资间 接持 股 0.0387% 12.3972 
以上人员所持公司股份无任何质押或冻结的情况。 
(二) 董 事、 监 事、 高级管理 人员及 核 心技术人 员近三 年 直接或
间接持有 发行人 股 份变化情 况 
上述人员近三年间接持有本公司股份增减变动情况如下: 
姓  名 
持股形 式 近 3 年及 目前 持股 比例 
2011 年1 月
至今 
2010 年1 月
-2011 年1 月 
2011 年 3 月
至今 
2011 年 1 月
-2011 年 3 月 
2010 年 1 月
-2011 年 1 月 
杜应流 
通过应 流投
资间接 持股 
通过应 流国 际
间接持 股 
16.3783% 18.0725% 14.8270% 
林  欣 - - - - - 
胡晓玲 - - - - - 
李  威 - - - - - 
涂建国 
通过应 流投
资间接 持股 
通过应 流国 际
间接持 股 
0.7174% 0.7916% 0.8231% 
童德兴 
通过应 流投
资间接 持股 
通过应 流国 际
间接持 股 
0.9694% 1.0697% 1.1118% 
曹寿丰 
通过应 流投
资间接 持股 
通过应 流国 际
间接持 股 
0.3293% 0.3633% 0.3778% 
万正祥 
通过应 流投
资间接 持股 
通过应 流国 际
间接持 股 
0.9113% 1.0055% 1.0476% 
杨  浩 
通过应 流投
资间接 持股 
通过应 流国 际
间接持 股 
0.2421% 0.2672% 0.2778% 
丁邦满 - - - - - 
徐卫东 
通过应 流投
资间接 持股 
通过应 流国 际
间接持 股 
0.2809% 0.3099% 0.3223% 
程玉江 
通过应 流投
资间接 持股 
通过应 流国 际
间接持 股 
0.8434% 0.9306% 0.9674% 
沈厚平 - - - - - 
钟为义 - - - - - 
曹启稳 - - - - - 
万继升 
通过应 流投
资间接 持股 
通过应 流国 际
间接持 股 
0.0387% 0.0427% 0.0445% 
注:根据 2008年1月29日杜应流与 181 名股东订立的《信托补充协议》 ,曹寿丰、杨
浩、徐卫东、万继升持有应流国际的股份信托给杜应流持有。 
(三) 董 事、 监 事、 高级管理 人员及 核 心技术人 员的近 亲 属直接
或间接持 有本公 司 股份情况                                                                     招股说明 书 
 
1-1-258 
公司董事长、 总经理杜应流先生的配偶韩安云女士通过衡邦投资间接持有公
司股份, 三弟杜应培先生、 四弟杜应凯先生通过应流投资间接持有公司股份, 大
姐夫陈陶富先生通过应流投资间接持有公司股份;韩安云女士的四妹韩安玉女
士、 六妹韩冰女士、 二妹夫项昌志先生、 五妹夫姜典海先生通过应流投资间接持
有公司股份; 公司董事、 副总经理、 董事会秘书林欣先生的父亲许圣才先生通过
应流投资间接持有公司股份; 公司董事童德兴先生的岳父陈陶富先生、 妻姐陈仁
霞女士通过应流投资间接持有公司股份; 公司董事涂建国先生的配偶毛德荣女士
通过衡玉投资间接持有公司股份; 公司监事杨浩先生的舅舅韩安禄先生通过衡邦
投资间接持有公司股份。上述人员近三年持有股份变化情况如下表所示: 
姓  名 
持股形 式 近 3 年及 目前 持股 比例 
2011 年1 月至
今 
2010 年1 月
-2011 年1 月 
2011 年 3 月
至今 
2011 年1 月-2011
年 3 月 
2010 年1 月-2011
年 1 月 
韩安云 
通过衡 邦投 资
间接持 股 
通过应 流国 际
间接持 股 
0.5810% 0.6412% 0.6668% 
杜应培 
通过应 流投 资
间接持 股 
通过应 流国 际
间接持 股 
0.2809% 0.3099% 0.3223% 
杜应凯 
通过应 流投 资
间接持 股 
通过应 流国 际
间接持 股 
0.6682% 0.7373% 0.7668% 
韩安玉 
通过应 流投 资
间接持 股 
通过应 流国 际
间接持 股 
1.3461% 1.4854% 1.5447% 
韩  冰 
通过应 流投 资
间接持 股 
通过应 流国 际
间接持 股 
1.3461% 1.4854% 1.5447% 
项昌志 
通过应 流投 资
间接持 股 
通过应 流国 际
间接持 股 
1.2105% 1.3357% 1.3891% 
姜典海 
通过应 流投 资
间接持 股 
通过应 流国 际
间接持 股 
2.2975% 2.5352% 2.6351% 
许圣才 
通过应 流投 资
间接持 股 
通过应 流国 际
间接持 股 
0.2615% 0.2992% 0.3000% 
陈陶富 
通过应 流投 资
间接持 股 
通过应 流国 际
间接持 股 
0.7747% 0.8548% 0.8890% 
陈仁霞 
通过应 流投 资
间接持 股 
通过应 流国 际
间接持 股 
0.7747% 0.8548% 0.8890% 
毛德荣 
通过衡 玉投 资
间接持 股 
通过应 流国 际
间接持 股 
0.0194% 0.0214% 0.0222% 
韩安禄 
通过衡 邦投 资
间接持 股 
通过应 流国 际
间接持 股 
0.2421% 0.2672% 0.2778% 
以上人员所持公司股份无任何质押或冻结的情况。 除此之外, 公司董事、 监
事、高级管理人员和核心技术人员的近亲属未直接或间接持有公司股份。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-259 
三 、 发行 人董事、 监事、 高级 管理 人员及 核心技术 人员
的 其他对 外投资情 况 
截至本招股说明书签署之日, 本公司董事、 监事、 高级管理人员及核心技术
人员的其他直接对外投资情况如下表所示: 
姓  名 投资对 象 持股数/出资 额 持股比 例 
杜应流 - - - 
林  欣 - - - 
胡晓玲 
天津泰 鼎投 资有 限公 司 - 8.69% 
天津宝 鼎投 资中 心( 有限 合伙) - 6.75% 
天津钻 石投 资管 理中 心( 有限合 伙) - 8.40% 
深圳市 鼎晖 创业 投资 管理 有限公 司 - 5.625% 
北京元 博恒 瑞投 资顾 问有 限公司 - 18.75% 
李  威 - - - 
涂建国 - - - 
童德兴 - - - 
金建国 - - - 
陈翌庆 - - - 
王玉瑛 
安徽中 健会 计师 事务 所有 限公司 27.50 万元 55.00% 
安徽金 瑞安 税务 师事 务所 有限公 司 55.60 万元 55.60% 
安徽金 瑞安 工程 咨询 有限 公司 40.00 万元 40.00% 
安徽金 瑞安 房地 产估 价事 务所有 限公 司 60.20 万元 60.20% 
曹寿丰 - - - 
万正祥 - - - 
杨  浩 - - - 
丁邦满 - - - 
钟为义 - - - 
徐卫东 - - - 
程玉江 - - - 
沈厚平 - - - 
曹启稳 - - - 
万继升 - - - 
除本招股说明书已经披露的情况外, 本公司董事、 监事、 高级管理人员与核
心技术人员无其他对外重大投资。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-260 
四 、 发行 人董事、 监事、 高级 管理 人员及 核心技术 人员
最 近一年 薪酬情况 
姓  名 在发行 人任 职情 况 2012 年薪 (万 元) 
杜应流 董事长 、总 经理 66.00 
林  欣 董事、 副总 经理 、董 事会 秘书 36.00 
胡晓玲 董事 - 
李  威 董事 - 
涂建国 董事 14.80 
童德兴 董事 30.00 
金建国 独立董 事 4.00 
陈翌庆 独立董 事 4.00 
王玉瑛 独立董 事 4.00 
曹寿丰 监事会 主席 20.00 
万正祥 监事 11.20 
杨  浩 监事 12.00 
丁邦满 副总经 理 30.00 
徐卫东 副总经 理 32.00 
程玉江 副总经 理 30.00 
沈厚平 副总经 理 30.00 
钟为义 财务总 监 26.00 
曹启稳 应流铸 造副 总经 理 20.10 
万继升 技术中 心三 部经 理 14.80 
本公司董事、 监事、 高 级管理人员与核心技术人员均参加了养老保险等社会
保障计划,未享受其他待遇。 
五 、 发行 人董事、 监事、 高级 管理 人员及 核心技术 人员
的 兼职情 况 
姓  名 兼职单 位 兼任职 务 与本公 司关 系 
杜应流 
霍山应 流投 资管 理有 限公 司 执行董 事 控股股 东 
霍山衡 邦投 资管 理有 限公 司 执行董 事 股  东 
霍山衡 玉投 资管 理有 限公 司 执行董 事 股  东 
霍山衡 宇投 资管 理有 限公 司 执行董 事 股  东 
安徽应 流集 团霍 山铸 造有 限公司 董事长 、总 经理 全资子 公司                                                                     招股说明 书 
 
1-1-261 
安徽应 流铸 业有 限公 司 董事长 控股子 公司 
安徽应 流机 械制 造有 限公 司 董事长 、总 经理 全资子 公司 
安徽应 流集 团废 旧金 属回 收有限 公司 董事 全资子 公司 
安徽应 流美 国公 司 董事长 全资子 公司 
安徽应 流集 团欧 洲有 限公 司 董事 控股子 公司 
国际铸 造技 术协 会 理事 - 
中国铸 造协 会 副理事 长 - 
安徽省 企业 家协 会 副会长 - 
安徽省 铸造 协会 副理事 长 - 
安徽省 外商 投资 协会 副会长 - 
林  欣 - - - 
童德兴 
安徽应 流集 团霍 山铸 造有 限公司 董事、 副总 经理 全资子 公司 
安徽应 流机 械制 造有 限公 司 董事 全资子 公司 
涂建国 
安徽应 流集 团霍 山铸 造有 限公司 董事 全资子 公司 
安徽应 流机 械制 造有 限公 司 董事 全资子 公司 
安徽应 流集 团废 旧金 属回 收有限 公司 董事 全资子 公司 
胡晓玲 
CDH Investments Management (HongKong ) Limited 董事总 经理 - 
百丽国 际控 股有 限公 司 非执行 董事 - 
SYSWIN INC 非执行 董事 - 
融创中 国控 股有 限公 司 非执行 董事 - 
美的集 团股份 有限 公司 董事 - 
北京磨 铁图 书有 限公 司 董事 - 
李  威 
深圳市 光控 投资 咨询 有限 公司 董事总 经理 - 
银联商 务有 限公 司 董事 - 
金建国 
中国机 械工 业联 合会 常务理 事 - 
中国铸 造协 会 理事 - 
安徽省 铸造 协会 会长 - 
安徽质 量管 理协 会 常务理 事 - 
安徽省 内燃 机学 会 副理事 长 - 
安徽省 机械 工程 学会 副理事 长 - 
安徽省 企业 家协 会 副会长 - 
陈翌庆 
中国机 械工 程学 会铸 造分 会 理事 - 
安徽省 机械 工程 学会 常务理 事 - 
安徽省 铸造 学会 理事长 - 
王玉瑛 
安徽中 健会 计师 事务 所 副主任 会计 师 - 
安徽金 瑞安 税务 师事 务所 所长 -                                                                     招股说明 书 
 
1-1-262 
安徽金 瑞安 工程 咨询 有限 公司 执行董 事 - 
安徽金 瑞安 房地 产估 价事 务所 所长 - 
安徽省 地方 税务 局税 务代 理所 部门主 任 - 
安徽省 注册 税 务师 协会 理事 - 
安徽省 工程 造价 咨询 协会 理事 - 
曹寿丰 - - - 
万正祥 
安徽应 流集 团霍 山铸 造有 限公司 监事 全资子 公司 
安徽应 流铸 业有 限公 司 监事 控股子 公司 
安徽应 流机 械制 造有 限公 司 监事 全资子 公司 
安徽应 流集 团废 旧金 属回 收有限 公司 监事 全资子 公司 
霍山应 流投 资管 理有 限公 司 监事 控股股 东 
霍山衡 邦投 资管 理有 限公 司 监事 股  东 
霍山衡 玉投 资管 理有 限公 司 监事 股  东 
霍山衡 宇投 资管 理有 限公 司 监事 股  东 
杨  浩 - - - 
丁邦满 - - - 
徐卫东 安徽应 流集 团霍 山铸 造有 限公司 董事 全资子 公司 
程玉江 
安徽应 流铸 业有 限公 司 董事 控股子 公司 
安徽应 流机 械制 造有 限公 司 董事 全资子 公司 
沈厚平 安徽应 流机 械制 造有 限公 司 副总经 理 全资子 公司 
钟为义 - - - 
曹启稳 - - - 
万继升 - - - 
六、 发 行人 董事、 监事、 高级 管理 人员及 核心技术 人员
相互 之间 存在的亲 属关系 
本公司董事长、 总经理杜应流先生为董事、 副总经理、 董事会秘书林欣先生
的岳父, 董事童德兴先生的岳母为杜应流先生的大姐, 除此以外, 本公司的其他
董事、监事、高级管理人员及核心技术人员之间不存在亲属关系。 
七、 发行 人与董事 、 监事 、 高 级管 理人员 及核心技 术人
员 的协议 、承诺及 其履行 情况 
公司或本公司的子公司与在公司担任除董事、监事以外其他行政职务的董                                                                    招股说明 书 
 
1-1-263 
事、监事、高级管理人员及核心技术人员签订了《劳动合同》及《保密协议》,
其任职责任与义务、 辞职规定及离职后持续义务等均符合 《公司章程》 的有关规
定。 
除上述情形外, 公司未与董事、 监事、 高级管理人员及核心技术人员签订其
他协议。 
公司董事、 监事、 高级管理人员作出的承诺情况详见本招股说明书 “重大事
项提示” 及“第 五节 发行人基 本情况 ”之“ 十二、发 行人及 相关各 方作出的重
要承诺”。 
八 、董事 、监事、 高级管 理人员任 职资格 
截至本招股说明书签署日, 公司董事、 监事、 高 级管理人员均符合 《公司法》 、
《首次公开发行股票并上市管理办法》 等法律法规和 《公司章程》 规定的任职资
格。 
九 、最近 三年董事 、监事 、高级管 理人员 的变化情 况 
(一)公 司报告 期 内历年董 事、监 事 、高级管 理人员 情 况 
职位 2011 年 3 月 至今 2010 年 1 月-2011 年 3 月 
董  事 
杜应流 
林  欣 
童德兴 
涂建国 
胡晓玲 
李  威 
金建国 
陈翌庆 
王玉瑛 
杜应流 
程玉江 
童德兴 
涂建国 
姜典海 
吴思洪 
柳礼富 
监  事 
曹寿丰 
万正祥 
杨  浩 
 
高级管 理人 员 
杜应流 
林  欣 
杜应流 
吴思洪                                                                     招股说明 书 
 
1-1-264 
丁邦满 
徐卫东 
程玉江 
沈厚平 
钟为义 
丁邦满 
徐卫东 
程玉江 
钟为义 
根据外商投资企业相关法律法规规定及公司章程的约定, 应流有限在整体变
更为股份公司之前,未设置监事会及监事。 
(二) 报 告期内 公 司董事、 监事、 高 级管理人 员变动 情 况及其原
因如下: 
1 、公 司董事 变动 情况 
2011 年 3 月 4 日,公 司召开安徽应流机电股份有限公司创立大会,选举杜
应流先生、 林欣先生、 童德兴先生、 涂建国先 生、 胡晓玲女士、 李威 先生、 金建
国先生、陈翌庆先生和王玉瑛女士为第一届董事会董事。 
2 、公 司监事 变动 情况 
2011 年 3 月 4 日,公 司召开安徽应流机电股份有限公司创立大会,选举曹
寿丰先生、 万正祥先生为第一届监事会监事, 与公司职工代表大会选举的杨浩先
生共同组成本公司第一届监事会。 
3 、公 司高级 管理 人员变 动情 况 
2011 年3 月4 日, 公司召开第一届董事会第一次会议, 根据董事长的提名,
同意聘任杜应流先生为公司总经理, 林欣先生为公司董事会秘书, 根据总经理的
提名, 同意聘任林欣先生、 丁邦满先生、 徐卫东先生、 程玉江先生、 沈厚平先生
为公司副总经理,钟为义先生为财务总监。 
4 、公 司董事 、监 事、高 级管 理人员 变动 原因 
2011 年 3 月,原董事、高级管理人员程玉江、姜典海、吴思洪、柳礼富辞
任董事及 高级管 理人员 职务。具 体原因 如下:2008 年,公 司拟在 香 港主板上市
融资, 当时的上市主体为应流控股, 应流控股执行董事包括杜应流、 涂建国、 童
德兴、 吴思洪等4 人, 非执行董事包括胡晓玲、 李威等2 人, 独立非执行董事包                                                                    招股说明 书 
 
1-1-265 
括金建国、 陈翌庆、 林志军等 3 人; 高级管理人员包括丁邦满、 钟为义、 姜典海、
柳礼富、程玉江、梁永宁等 6 人。2011 年 3 月,为在境内发行上市,应流有限
整体变更为股份有限公司, 同时, 以原香港上 市主体应流控股的管理架构为基础
依法对应流股份的董事、监事和高级管理人员进行了改选。 
原董事、 高级管理人员程玉江、 姜典海、 吴思洪、 柳礼富等 4 人辞任前后在
公司体系内的任职及持股情况如下表所示: 
姓  名 辞任前 任职 辞任后 任职 持股情 况 
程玉江 董 事、 副总 经理 副总经 理 通过应 流投 资持 有公 司269.88 万股 股权 
姜典海 董 事、 采购 总监 采购总 监 通过应 流投 资持 有公 司735.20 万股 股权 
吴思洪 董 事、 副总 经理 高级项 目经 理 通过应 流投 资持 有公 司291.60 万股 股权 
柳礼富 董 事、 市场 总监 销售经 理 通过应 流投 资持 有公 司580.09 万股 股权 
上述人员目前均在公司任职,不存在重大违法违规行为。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-266 
第九节 公司 治理结 构 
一 、 发行 人股东大 会、 董 事会、 监 事会、独立董事 、 董
事 会秘书 制度的建 立健全 及运行情 况 
公司股东大会、 董事会、 监事会、 独立董事、 董事会秘书制度的建立时间及
主要内容如下: 
序号 制度名 称 建立时 间 主要内 容 

股东大会议
事规则 
2011/3/4 
主 要 规定 了股 东大 会的 议事 方 式和 决策 程序, 包括
职权、 授权 、 召 集、 提 案 与通知 、 召 开、 表决 和决
议、附 则。 

董事会议事
规则 
2011/3/4 
主要规 定了董 事会 的议 事方 式 和决 策程 序, 包 括职
权、 授 权、 召 集、 提 案与 通 知、 召 开、 表 决和 决议、
附则。 

监事会议事
规则 
2011/3/4 
主要规 定了 监事 会的 议事 方式和 表决 程序,包 括 召
集、提 案与 通知 、召 开、 表决和 决议 、附 则。 

独立董事工
作制度 
2011/4/22 
主要规 定了 独立 董事 任职 资格、 提名 和选 举、 特 别
职权、 职责 履行 、公 司为 独立董 事提 供必 要条 件 、
责任的 承 担和 免除 、附 则。 

董事会秘书
工作制 度 
2011/4/7 
主要规 定了 董事 会秘 书的 任职条 件、 任免 程序、 职
责、考 核与 奖惩 、附 则。 
经核查,保荐机构、发行人律师认为,发行人股东大会、董事会、监事会、
独立董事、 董事会秘书相关制度符合上市公司治理的规范性文件的要求, 不存在
实质差异。 
报告期内发行人 (包括应流有限) 已分别召开了十次股东大会 (包括股东会
议、 投资者会议)、 二十次董事会会议和六次监事会会议, 上述会议的召开程序、
决议内容及签署符合当时有效的股东大会、 董事会、 监事会制度要求, 不存在董
事会、监事会、管理层违反《公司法》 、 《公司章程》等制度行使职权的行为。 
经核查,保荐机构、发行人律师认为,报告期内发行人股东大会、董事会、
监事会按照相关规定召开会议, 运行情况良好, 股东大会、 董事会、 监事会的召
开、 决议的内容及签署符合股东大会、 董事会、 监事会制度要求, 不 存在董事会、                                                                    招股说明 书 
 
1-1-267 
监事会、管理层违反《公司法》 、 《公司章程》等制度行使职权的行为。 
(一)股 东大会 制 度的建立 健全及 运 行情况 
自公司变更设立至今, 公司股东大会严格按照 《公司章程》 和 《股东 大会议
事规则》的规定行使自身的权利,公司股东大会规范运行。 
1 、股 东大会 的职 权 
股东大会是公司的权力机构, 依法行使下列职权: (一) 决定公司的 经营方
针和投资计划; (二) 选举和更换非由职工代表担任的董事、 监事, 决定有关董
事、 监事的报酬事项; (三) 审议批准董事会 的报告; (四) 审议批 准监事会报
告; (五) 审议批准公 司的年度财务预算方案、 决算方案; (六 ) 审 议批准公司
的利润分配方案和弥补亏损方案; (七) 对公司 增加或者减少注册资本作出决议;
(八) 对发行公司债券作出决议; (九) 对公 司合并、 分立、 解散、 清算或者变
更公司形式作出决议; (十) 修改公司章程; (十一) 对聘请或更换 为公司审计
的会计师事务所做出决议; (十二) 审议批准公司章程第四十一条规定的担保事
项; (十三) 审议公司 在一年内购买、 出售重大资产超过公司最近一期经审计总
资产30%的事项; (十四 ) 审议批准变更募集资金用途事项; (十五 ) 审议股权
激励计划; (十六) 审 议法律、 行政法规、 部门规章或公司章程规定应当由股东
大会决定的其他事项 ? 
2 、股 东的权 利与 义务 
股东作为持有公司股份的人, 依法享有收益分配、 参加股东大会并行使相应
的表决权、对公司的经营进行监督等权利,并承担相应的义务。 
公司股东享有下列权利: 
(1)依照其所持有的股份份额获得股利和其他形式的利益分配; 
(2)依 法请求 、召集 、主持、 参加或 者委派 股东代理 人参加 股东大 会,并
行使相应的表决权; 
(3)对公司的经营进行监督,提出建议或者质询; 
(4)依 照法律 、行政 法规及本 章程的 规定转 让、赠与 或质押 其所持 有的股
份;                                                                     招股说明 书 
 
1-1-268 
(5)查 阅本章 程、股 东名册、 公司债 券存根 、股东大 会会议 记录、 董事会
会议决议、监事会会议决议、财务会计报告; 
(6)公 司终止 或者清 算时,按 其所持 有的股 份份额参 加公司 剩余财 产的分
配; 
(7)对 股东大 会作出 的公司合 并、分 立决议 持异议的 股东, 要求公 司收购
其股份; 
(8)法律、行政法规、部门规章或本章程规定的其他权利。 
公司股东承担下列义务: 
(1)遵守法律、行政法规和本章程; 
(2)依其所认购的股份和入股方式缴纳股金; 
(3)除法律、法规规定的情形外,不得退股; 
(4)不 得滥用 股东权 利损害公 司或者 其他股 东的利益 ;不得 滥用公 司法人
独立地位和股东有限责任损害公司债权人的利益; 公司股东滥用股东权利给公司
或者其他股东造成损失的, 应当依法承担赔偿责任; 公司股东滥用公司法人独立
地位和股东有限责任, 逃避债务, 严重损害公司债权人利益的, 应当对公司债务
承担连带责任; 
(5)法律、行政法规及本章程规定应当承担的其他义务。 
3 、股 东大会 的议 事规则 
股东大会分为年度股东大会和临时股东大会。年度股东大会每年召开一次,
应当于上一会计年度结束后的六个月内举行。 股东大会决议分为普通决议和特别
决议。股东大会作出普通决议,应当由出席股东大会的股东(包括股东代理人)
所持表决权的1/2 以上通过。 股东大会作出特别决议, 应当由出席股东大会的股
东(包括股东代理人)所持表决权的2/3 以上通过。 
下列事项由股东大会以普通决议通过:(一)董事会和监事会的工作报告;
(二) 董事会拟定的利润分配方案和弥补亏损方案; (三) 董事会和 监事会成员
的任免及其报酬和支付方法; (四) 公司年度 预算方案、 决算方案; (五) 公司
年度报告; (六) 除法 律、 行政法规规定或者公司章程规定应当以特别决议通过
以外的其他事项。 
下列事项由股东大会以特别决议通过:(一)公司增加或者减少注册资本;                                                                    招股说明 书 
 
1-1-269 
(二) 公司的分立、 合 并、 解散和清算; (三 ) 公司章程的修改; ( 四) 公司在
一年内购买、出售重大资产或者担保金额超过公司最近一期经审计总资产 30%
的; (五) 股权激励计划; (六) 法律、 行政法规或者公司章程规定的, 以及股
东大会以普通决议认定会对公司产生重大影响的、 需要以特别决议通过的其他事
项。 
(二)董 事会制 度 的建立健 全及运 行 情况 
发行人制定了 《董事会议事规则》 , 董事会规范运行。 发行人董事严格按照
《公司章程》和《董事会议事规则》的规定行使自己的权利。 
1 、董 事会构 成 
根据发行人《公司章程》,董事会由9 名董事(其中3 名独立董事)组成,
设董事长一人。公司设董事会秘书1 名,由董事长提名,董事会聘任或解聘。 
2 、董 事会职 权 
董事会行使下列职权: (一) 召集股东大会, 并向股东大会报告工作; (二)
执行股东大会的决议;(三)决定公司的经营计划和投资方案或退休福利方案;
(四) 制订公司的年度财务预算方案、 决算方案; (五) 制订公司的 利润分配方
案和弥补亏损方案; (六) 制订公司增加或者减少注册资本、 发行债券或其他证
券及上市方案; (七) 拟订公司重大收购、 收 购本公司股票或者合并、 分立、 解
散及变更公司形式的方案;(八)在股东大会授权范围内,决定公司对外投资、
收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、关联交易等事项;(九)
决定公司内部管理机构的设置;(十)聘任或者解聘公司总经理、董事会秘书;
根据总经理的提名,聘任或者解聘公司副总经理、财务负责人等高级管理人员,
并决定其报酬事项和奖惩事项; (十一) 决定 委派或提名子公司董事、 监事以及
高管人员; (十二) 制 订公司的基本管理制度; (十三) 制订公司章 程的修改方
案; (十四) 管理公司 信息披露事项; (十五 ) 向股东大会提请聘请 或更换为公
司审计的会计师事务所; (十六) 听取公司总经理的工作汇报并检查总经理的工
作;(十七)法律、行政法规、部门规章或公司章程授予的其他职权。 
3 、董 事会议 事规 则                                                                     招股说明 书 
 
1-1-270 
董事会会议分为定期会议和临时会议, 董事会每年至少召开两次会议。 董事
会会议应有过半数的董事出席方可举行。 董事会审议通过会议提案并形成相关决
议, 必须有超过公司出席董事人数之半数的董事对该提案投赞成票。 会议表决实
行一人一票,以举手或书面等方式进行。  
(三)监 事会制 度 的建立健 全及运 行 情况 
发行人制定了 《监事会议事规则》 , 监事会规范运行。 发行人监事严格按照
《公司章程》和《监事会议事规则》的规定行使自己的权利。 
1 、监 事会构 成 
根据发行人 《公司章程》 , 监事会由3 名监事组成, 监事会设主席1 人。 监
事会包括2 名股东代表和1 名职工代表。 监事会中的职工代表由公司职工通过职
工代表大会、职工大会或者其他形式民主选举产生。 
2 、监 事会职 权 
监事会行使下列职权: (一) 应当对董事会编制的公司定期报告进行审核并
提出书面审核意见; ( 二) 检查公司财务; ( 三) 对董事、 高级管理 人员执行公
司职务的行为进行监督, 对违反法律、 行政法规、 本章程或者股东大会决议的董
事、 高级管理人员提出罢免的建议; (四) 当 董事、 高级管理人员的行为损害公
司的利益时, 要求董事、 高级管理人员予以纠正; (五) 提议召开临 时股东大会,
在董事会不履行 《公司法》 规定的召集和主持股东大会职责时召集和主持股东大
会; (六) 向股东大会提出提案; (七) 依照 《公司法》 第一百五十二条的规定,
对董事、 高级管理人员提起诉讼; (八) 发现 公司经营情况异常,可以进行调查;
必要时, 可以聘请会计师事务所、 律师事务所等专业机构协助其工作, 费用由公
司承担;(九)法律、行政法规和公司章程规定的其他职权。 
3 、监 事会议 事规 则 
监事会每六个月至少召开一次会议。 监事可以提议召开临时监事会会议。 监
事会决议应当经半数以上监事通过。 
(四)独 立董事 制 度的建立 健全及 运 行情况                                                                     招股说明 书 
 
1-1-271 
1 、独 立董事 制度 的建立 
为了进一步完善法人治理结构, 发行人参照 《 关于在上市公司建立独立董事
制度的指导意见》,制订了《独立董事工作制度》,并经公司 2011 年 4 月 22
日第二次临时股东大会审议通过。 公司第一届董事会由9 名董事构成, 其中独立
董事3 名,不少于董事会人数的三分之一。 
2 、独 立董事 的职 责 
独立董事对公司及全体股东负有诚信与勤勉义务。 独立董事应当按照相关法
律、 法规及有关规定和公司章程的要求, 认真履行职责, 维护公司整体利益, 尤
其要关注中小股东的合法权益不受损害。 独立董事应当独立履行职责, 不受公司
主要股东、 实际控制人或者其他与公司存在利害关系的单位或个人的影响。 独立
董事除具有 《公司法》 和其他相关法律、 法规赋予董事的职权外, 独立董事还具
有以下特别职权:(一)重大关联交易(指公司拟与关联人达成的金额在 300
万元以上 或高于 公司最 近经审计 净资产 值的 5%的关联 交易) 应由独 立董事认可
后, 提交董事会讨论; 独立董事作出判断前, 可以聘请中介机构出具独立财务顾
问报告, 作为其判断的依据; (二) 向董事会提议聘用或解聘会计师事务所; (三)
向董事会提请召开临时股东大会; (四) 提议 召开董事会; (五) 独 立聘请外部
审计机构和咨询机构;(六)可以在股东大会召开前公开向股东征集投票权。 
3 、独 立董事 发挥 作用的 制度 安排 
在公司股票上市后, 如果独立董事按照规定提出的提议未被采纳或者其职权
不能正常行使, 公司应当将有关情况予以披露。 独立董事还应当对以下事项向董
事会或股东大会发表独立意见: (一) 提名 、 任免董事; (二) 聘任 或解聘高级
管理人员; (三) 公司董事、 高级管理人员的薪酬; (四) 公司的股东、 实际控
制人及其关联方对公司现有或新发生的总额高于300 万元, 或高于公司最新一期
经审计净 资产值 绝对值 的 5%的关 联交易 ;( 五)独立 董事认 为可能 损害中小股
东权益的事项; (六) 公司的股权激励计划; (七) 在年度报告中, 对公司累计
和当期对外担保情况、 执行有关规定情况进行专项说明, 并发表独立意见; (八)
公司年度报告中未作出现金利润分配预案的,独立董事应对此发表独立意见;
(九)《公司章程》规定的其他事项。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-272 
公司保证独立董事享有与其他董事同等的知情权, 及时向独立董事提供相关
材料和信息, 定期通报公司运营情况, 必要时可组织独立董事进行实地考察。 凡
须经董事会决策的事项, 公司必须按法定的时间提前通知独立董事并同时提供足
够的资料, 独立董事认为资料不充分的, 可以要求补充。 当二分之一以上独立董
事认为资料不充分或论证不明确时, 可联名书面向董事会提出延期召开董事会会
议或延期审议该事项,董事会应当予以采纳。 
公司向独立董事提供的资料, 公司保存10 年, 独立董事本人应当至少保存
5 年。 公司应当提供独立董事履行职责所必需的工作条件。 公司董事会秘书应当
积极为独立董事履行职责提供协助, 如介绍情况、 提供材料等, 必要时组织独立
董事实地考察。 独立董事发表的独立意见、 提案及书面说明应当公告的, 董事会
秘书应及时办理公告事宜。 
独立董事行使职权时, 公司有关人员应当积极配合, 不得拒绝、 阻碍 或隐瞒,
不得干预其独立行使职权。 独立董事聘请中介机构的费用及其他行使职权时所需
的费用由公司承担。 
公司不存在外部监事。 自公司建立独立董事工作制度以来, 三位独立董事出
席了报告期内一届董事会的全部十三次董事会会议, 并就相关议案进行了投票表
决, 报告期内发行人的独立董事未就董事会议案提出异议。 此外, 独立董事对发
行人报告期内的重大关联交易发表了独立意见。 
经核查, 保荐机构、 发行人律师认为, 发行人不存在外部监事, 独立董事出
席了就任后的历次董事会并履行了相关职责。 
(五)董 事会秘 书 制度 
根据公司章程规定, 发行人董事会设董事会秘书, 并制定了 《董事会秘书工
作制度》 。 董事会秘书负责公司股东大会和董事会会议的筹备、 文件保管以及公
司股东资料管理,办理信息披露事务等事宜。 
董事会秘书的具体职责是: (一) 管理公司信 息披露事务, 负责公司信息对
外公布, 协调公司信息披露事务, 组织制定公司信息披露事务管理制度, 督促公
司和相关信息披露义务人遵守信息披露相关规定;(二)负责投资者关系管理,
协调公司与证券监管机构、 投资者、 证券服务机构、 媒体等之间的信息沟通; (三)                                                                    招股说明 书 
 
1-1-273 
组织筹备董事会会议和股东大会会议, 参加股东大会会议、 董事会会议、 监事会
会议及高级管理人员相关会议, 负责股东大会、 董事会会议记录工作并签字; (四)
负责公司信息披露的保密工作, 在未公开重大信息泄露时, 及时向上海证券交易
所报告并披露; (五) 关注媒体报道并主动求证报道的真实性, 督促公司董事会
及时回复上海证券交易所问询; (六) 组织公 司董事、 监事和高级管理人员进行
相关法律、 行政法规等的培训, 协助前述人员了解各自在信息披露中的职责; (七)
知悉公司董事、 监事和高级管理人员违反法律、 行政法规、 部门规章、 其他规范
性文件、 上海证券交易所股票上市规则、 上海证券交易所其他规定和 《公司章程》
等, 或公司作出或可能作出违反相关规定的决策时, 应当提醒相关人员, 并及时
向中国证监会和上海证券交易所报告; (八) 负责公司股权管理事务, 保管公司
董事、 监事、 高级管理人员、 控股股东及其董事、 监事、 高级管理人员持有本公
司股份的资料, 并负责披露公司董事、 监事、 高级管理人员持股变动情况; (九)
协助董事会下属战略委员会、 薪酬与考核委员会、 提名委员会和审计委员会等董
事会专门委员会的相关工作; (十) 负责保管 董事会和董事会办公室印章; 负责
董事会、董事会办公室印章的批准使用,并建立健全印章的管理办法;(十一)
《公司法》、《证券法》、中国证监会和上海证券交易所要求履行的其他职责。 
(六)董 事会专 门 委员会 
发行人于 2011 年 4 月 7 日经董事会决议通过建立了董事会战略委员会、提
名委员会、 薪酬与考核委员会、 审计委员会等专门委员会, 制定了各委员会的工
作细则。 
发行人的第一届战略委员会组成人员为: 杜应流、 林欣、 金建国, 其 中杜应
流为主任委员; 第一届提名委员会组成人员为: 陈翌庆、 杜应流、 金 建国, 其中
陈翌庆为主任委员; 第一届薪酬与考核委员会组成人员为: 金建国、 杜应流、 陈
翌庆、 王玉瑛、 胡晓玲, 其中金建国为主任委员。 上述各专门委员会依据工作细
则分别在发行人的发展战略、人员提名、薪酬考核、财务审计等方面发挥作用。 
经核查, 保荐机构、 发行人律师认为, 公司专门委员会人员构成合理, 并在
公司生产经营、重大事项决策过程中发挥了实际作用。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-274 
二 、发行 人近三年 合法合 规经营情 况 
本公司已依法建立健全股东大会、 董事会、 监事会、 独立董事、 董事会秘书
制度, 报告期内, 本公司及其董事、 监事和高级管理人员严格按照公司章程及相
关法律法规的规定履行职责, 不存在违法违规行为, 也不存在被相关主管机关处
罚的情况。 
三 、发行 人近三年 资金占 用和对外 担保情 况 
(一)资 金占用 情 况的说明 
见本招股说明书 “第七节 同业竞争与关联交易” 之 “三、 关联交易 情况” 。  
(二)对 外担保 情 况的说明 
见本招股说明书 “第七节 同业竞争与关联交易” 之 “三、 关联交易 情况” 。 
《公司章程》 中已明确对外担保的审批权限和审议程序, 不存在为控股股东、
实际控制人及其控制的其他企业进行违规担保的情形。 
四 、 公 司管理 层对 内部控 制制度的 自我评 估意见及 注册
会 计师评 价意见 
(一)公 司管理 层 对发行人 内部控 制 制度的评 估意见 
发行人管理层认为, 公司已根据 《公司法》 和有关法律法规及公司章程的规
定, 并结合公司自身的实际情况制定了内部控制制度, 其内容覆盖了公司经营管
理的各个方面。 截至本招股说明书签署日, 公司在所有重大方面已建立了健全的、
合理的内部控制制度, 并已得到了有效遵循。 这些内控制度保证了发行人经营管
理的正常进行, 对经营风险可以起到有效的控制作用, 是完整有效的体系。 公司
管理层将根据公司发展的需要,不断完善、改进公司内部控制制度。 
(二)注 册会计 师 对发行人 内部控 制 的鉴证意 见 
天健会计师事务所对本公司内部控制进行了审核,并出具了天健审〔2013〕                                                                    招股说明 书 
 
1-1-275 
5-39 号《内 部控制 的 鉴证报告 》,报 告认为 :应流机 电公司 按照《 企业内部控
制基本规范》 及相关规定于2013 年6 月30 日在所有重大方面保持了有效的内部
控制。 
经核查, 保荐机构、 发 行人律师认为, 公司结合自身的股权结构及行业特点,
建立了 《对外担保制度》 、 《对外投资管理制度》 、 《关联交易管理制度》 、 《总
经理工作制度》 、 《独 立董事工作制度》 以及 《内部控制管理制度》 等规章, 完
善了发行人的治理结构和内控体系。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-276 
第十节  财务 会计信 息 
本节财务数据和相关的分析说明反映了公司报告期经审计的财务状况、 经营
成果和现金流量情况, 引用的财务数据非经特别说明均引自经天健会计师事务所
审计的财务报表,并以合并数反映。投资者欲更详细了解公司报告期财务状况,
请阅读本招股说明书附录之财务报表及审计报告全文。 
一 、公司 财务报表 
(一)合 并财务 报 表 
1 、合 并资产 负债 表 
合 并资 产负债 表 
单位: 元 
项    目 2013 年6 月30 日 2012 年12 月31 日 2011 年12 月31 日 2010 年12 月31 日 
流动资 产:     
  货币 资金 463,680,591.41 354,209,839.70 574,998,688.11 398,199,542.64 
  交 易性 金融 资产     
  应收 票据 6,134,531.00 2,280,190.00 5,700,000.00  
  应收 账款 377,811,278.60 312,973,190.95 352,959,269.51 279,792,930.30 
  预付 款项 73,099,246.65 55,438,990.30 42,168,654.26 39,350,246.01 
  应收 利息     
  应收 股利     
  其 他应 收款 33,153,204.85 30,772,081.05 30,004,601.76 47,118,760.46 
存货 502,732,686.41 547,645,987.21 378,252,936.34 267,797,473.87 
一年内 到期 的非 流动 资产     
其他流 动资 产 4,447,749.02 1,396,973.82  1,000,000.00 
流动资产合计 1,461,059,287.94 1,304,717,253.03 1,384,084,149.98 1,033,258,953.28 
非流动 资产 :     
可供出 售金 融资 产     
持有至 到期 投资     
长期应 收款                                                                         招股说明 书 
 
1-1-277 
长期股 权投 资 11,800,000.00 11,800,000.00 11,800,000.00 11,800,000.00 
投资性 房地 产 3,707,906.50 3,779,672.43 3,923,204.31 4,066,736.19 
固定资 产 1,288,298,514.73 1,252,983,414.53 971,317,225.92 787,150,670.07 
在建工 程 653,416,327.16 609,316,200.37 589,245,103.48 470,999,748.82 
工程物 资     
固定资 产清 理      
无形资 产 121,902,276.37 123,185,097.19 125,962,542.94 128,433,095.06 
开发支 出     
商誉     
长期待 摊费 用     
递延所 得税 资产 4,982,216.00 4,526,166.64 5,269,062.48 4,820,084.36 
其他非 流动 资产 8,421,790.69 9,268,662.79 10,451,089.99 11,633,517.19 
非流动 资产 合计 2,092,529,031.45 2,014,859,213.95 1,717,968,229.12 1,418,903,851.69 
资产总 计 3,553,588,319.39 3,319,576,466.98 3,102,052,379.10 2,452,162,804.97 
合 并资 产负债 表( 续) 
单位: 元 
项目 2013 年6 月30 日 2012 年12 月31 日 2011 年12 月31 日 2010 年12 月31 日 
流动负 债: 
 
   
短期借 款 1,641,231,854.43 1,444,732,250.32  923,454,573.24 924,280,000.00 
应付票 据 113,094,000.00 145,275,000.00  322,390,000.00 254,875,000.00 
应付账 款 135,745,699.15 123,462,159.01  209,934,255.82 132,712,082.40 
预收款 项 11,000,715.12 4,451,275.28  2,575,131.40 2,741,804.65 
应付职 工薪 酬 20,303,764.37 29,792,994.80  36,759,885.75 32,686,996.44 
应交税 费 12,096,664.63 -20,073,059.45  -6,269,544.44 -25,062,103.05 
应付利 息 3,687,985.43 3,364,891.37  2,705,685.27 1,695,947.01 
应付股 利      
其他应 付款 6,301,637.01 7,752,536.08  6,509,616.02 74,513,611.43 
一年内 到期 的非 流动 负债 256,569,369.61 269,234,273.17  119,251,071.26 46,284,949.39 
其他流 动负 债      
流动负 债合 计 2,200,031,689.75 2,007,992,320.58 1,617,310,674.32 1,444,728,288.27 
非流动 负债 :      
长期借 款 210,090,908.00 238,227,272.00 546,363,636.00 374,500,000.00 
应付债 券      
长期应 付款 11,459,605.12 30,513,213.45 70,074,053.78 78,563,166.53 
专项应 付款      
预计负 债                                                                          招股说明 书 
 
1-1-278 
递延所 得税 负债      
其他非 流动 负债 18,646,635.89 20,253,455.38  22,555,406.91 24,857,358.44 
非流动 负债 合计 240,197,149.01 288,993,940.83  638,993,096.69 477,920,524.97 
负债合 计 2,440,228,838.76 2,296,986,261.41  2,256,303,771.01 1,922,648,813.24 
所有者 权益(或股 东权 益) :      
实收资 本( 或 股本) 320,000,000.00 320,000,000.00  320,000,000.00 288,874,598.00 
资本公 积 257,384,321.50 257,384,321.50  257,384,321.50 12,972,027.31 
减:库 存股      
专项储 备      
盈余公 积 29,325,699.35 29,325,699.35 20,085,732.96 36,582,705.75 
一般风 险准 备      
未分配 利润 462,661,948.22  373,013,268.47 206,817,035.39 149,373,459.74 
外币报 表折 算差 额 -1,239,651.62  -823,559.39  -855,023.24 -91,162.56 
归属于 母公 司所 有者 权益 合计 1,068,132,317.45  978,899,729.93  803,432,066.61 487,711,628.24 
少数股 东权 益 45,227,163.18  43,690,475.64  42,316,541.48 41,802,363.49 
所有者 权益 合计 1,113,359,480.63  1,022,590,205.57  845,748,608.09 529,513,991.73 
负债和 所有 者权 益总 计 3,553,588,319.39  3,319,576,466.98  3,102,052,379.10 2,452,162,804.97 
2 、合 并利润 表 
单位: 元 
项目 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
一、营 业总 收入 726,910,431.90 1,367,272,691.66 1,262,201,913.52 876,041,448.45 
其中: 营业 收入 726,910,431.90 1,367,272,691.66 1,262,201,913.52 876,041,448.45 
二、营 业总 成本 624,026,968.49 1,164,495,185.63 1,082,900,800.98 796,977,128.07 
其中: 营业 成本 466,792,163.65 887,337,613.20 834,713,686.17 603,721,490.30 
营业税 金及 附加 5,913,772.02 7,372,028.91 8,172,556.33 2,136,938.99 
销售费 用 26,108,093.15 51,398,534.26 44,701,806.73 33,499,319.61 
管理费 用 60,303,358.13 116,244,956.91 104,258,463.06 89,289,587.08 
财务费 用 61,480,303.43 102,797,181.49 88,321,733.74 64,913,560.50 
资产减 值损 失 3,429,278.11 -655,129.14 2,732,554.95 3,416,231.59 
加:公 允价 值变 动收 益     
投资收 益( 损失 以“-” 号 填列) 1,496,983.30 1,496,983.30 1,434,983.30 1,496,983.30 
其 中: 对联 营企 业和 合营企 业 的投 资收
益 
 
  
  
汇兑收 益( 损失 以“-” 号 填列)      
三、营 业利 润 104,380,446.71 204,274,489.33 180,736,095.84 80,561,303.68                                                                     招股说明 书 
 
1-1-279 
加:营 业外 收入 4,907,627.35 7,737,377.12 7,867,800.21 20,085,546.66 
减:营 业外 支出  576,470.56 293,570.77 489,310.88 
其中: 非流 动资 产处 置损 失  11,470.56 30,943.30 206,310.88 
四、利 润总 额 109,288,074.06 211,435,395.89 188,310,325.28 100,157,539.46 
减:所 得税 费用 18,118,616.71 33,643,916.03 27,038,396.74 4,826,219.40 
五、净 利润 91,169,457.35 177,791,479.86 161,271,928.54 95,331,320.06 
其 中: 被合 并方 在合 并日以 前 实现 的净
利润 
 
  
 20,015,775.63 
归属于 母公 司所 有者 的净 利润  89,648,679.75  175,436,199.47 159,484,299.05 95,055,387.82 
少数股 东损 益  1,520,777.60  2,355,280.39 1,787,629.49 275,932.24 
六、每 股收 益:     
(一) 基本 每股 收益  0.28  0.55 0.51  
(二) 稀释 每股 收益  0.28  0.55 0.51  
七、其 他综 合收 益 -400,182.29  20,983.22 -777,075.68 191,459.68 
八、综 合收 益总 额  90,769,275.06  177,812,463.08 160,494,852.86 95,522,779.74 
归属于 母公 司所 有者 的综 合收益 总额  89,232,587.52  175,467,663.32 158,720,438.37 95,212,544.66 
归属于 少数 股东 的综 合收 益总额  1,536,687.54  2,344,799.76 1,774,414.49 310,235.08 
3 、合 并现金 流量 表 
单位: 元 
项目 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
一、经 营活 动产 生的 现金 流量:     
销售商 品、 提供 劳务 收到 的现金 719,208,462.74 1,478,977,904.91 1,264,629,235.12 895,546,238.53 
收到的 税费 返还 38,857,809.01 123,117,437.99 78,913,079.72 48,186,085.81 
收到其 他与 经营 活动 有关 的现金 20,889,360.38 243,040,652.30 179,825,577.41 256,359,775.31 
经营活 动现 金流 入小 计 778,955,632.13 1,845,135,995.20 1,523,367,892.25 1,200,092,099.65 
购买商 品、 接受 劳务 支付 的现金 394,533,378.76 1,232,348,050.80 769,585,185.15 678,640,196.80 
支付给 职工 以及 为职 工支 付的现 金 119,229,097.40 222,455,944.91 153,729,348.08 122,511,586.92 
支付的 各项 税费 55,918,167.28 117,529,153.11 82,271,787.97 70,494,610.05 
支付其 他与 经营 活动 有关 的现金 47,704,061.65 151,838,417.08 311,812,028.51 247,485,656.00 
经营活 动现 金流 出小 计 617,384,705.09 1,724,171,565.90 1,317,398,349.71 1,119,132,049.77 
经营活 动产 生的 现金 流量 净额 161,570,927.04 120,964,429.30 205,969,542.54 80,960,049.88 
二、投 资活 动产 生的 现金 流量:      
收回投 资收 到的 现金    938,000.00  
取得投 资收 益收 到的 现金 1,496,983.30 1,496,983.30 1,496,983.30 1,496,983.30 
处置固 定资 产、 无形 资产 和其他 长期 583,459.87 1,498,350.00 166,884.10 59,224,072.21                                                                     招股说明 书 
 
1-1-280 
资产收 回的 现金 净额 
处置子 公司 及其 他营 业单 位收到 的
现金净 额 
 
 
- - 
收到其 他与 投资 活动 有关 的现金 4,228,969.90 11,301,486.84 3,714,285.87 6,580,456.98 
投资活 动现 金流 入小 计 6,309,413.07 14,296,820.14 6,316,153.27 67,301,512.49 
购建固 定资 产、 无形 资产 和其他 长期
资产支 付的 现金 
106,439,503.31 376,424,290.30 338,921,629.11 227,339,540.33 
投资支 付的 现金   - 1,000,000.00 
取得子 公司 及其 他营 业单 位支付 的
现金净 额 
 
 
59,380,000.00 76,639,749.00 
支付其 他与 投资 活动 有关 的现金   -  - 
投资活 动现 金流 出小 计 106,439,503.31 376,424,290.30 398,301,629.11 304,979,289.33 
投资活 动产 生的 现金 流量 净额 -100,130,090.24 -362,127,470.16 -391,985,475.84 -237,677,776.84 
三、筹 资活 动产 生的 现金 流量:     
吸收投 资收 到的 现金   237,000,000.00 - 
其中: 子公 司吸 收少 数股 东投资 收到
的现金 
 
 
-  -  
取得借 款收 到的 现金 929,268,482.43 2,009,932,605.79 1,427,839,808.72 1,153,890,701.00 
收到其 他与 筹资 活动 有关 的现金   58,800,000.00 100,000,000.00 
筹资活 动现 金流 入小 计 929,268,482.43 2,009,932,605.79 1,723,639,808.72 1,253,890,701.00 
偿还债 务支 付的 现金 774,905,242.32 1,642,791,292.71 1,185,801,599.48 934,563,701.00 
分配股 利、 利润 或偿 付利 息支付 的现
金 
58,639,329.25 119,820,814.05 164,308,970.53 128,720,780.49 
其中: 子公 司支 付给 少数 股东的 股
利、利 润 
 970,865.60 1,260,236.50 2,519,473.22 
支付其 他与 筹资 活动 有关 的现金 21,459,324.80 56,033,496.72 75,516,187.93 34,010,707.02 
筹资活 动现 金流 出小 计 855,003,896.37 1,818,645,603.48 1,425,626,757.94 1,097,295,188.51 
筹资活 动产 生的 现金 流量 净额 74,264,586.06 191,287,002.31 298,013,050.78 156,595,512.49 
四、 汇 率变 动对 现金 及现 金等价 物的
影响 
-11,720,171.15 -5,382,080.62 -13,123,701.25 -8,943,392.42 
五、现 金及 现金 等价 物净 增加额 123,985,251.71 -55,258,119.17 98,873,416.23 -9,065,606.89 
加:期 初现 金及 现金 等价 物余额 288,892,339.70 344,150,458.87 245,277,042.64 254,342,649.53 
六、期 末现 金及 现金 等价 物余额 412,877,591.41 288,892,339.70 344,150,458.87 245,277,042.64 
(二)母 公司财 务 报表 
1 、母 公司资 产负 债表                                                                     招股说明 书 
 
1-1-281 
资 产负 债表 
单位: 元 
项目 2013 年6 月30 日 2012 年12 月31 日 2011 年12 月31 日 2010 年12 月31 日 
流动资 产:     
货币资 金  390,083,706.87  265,119,731.63 491,620,746.08 232,756,616.17 
交易性 金融 资产     
应收票 据  5,704,531.00  880,190.00 12,500,000.00   
应收账 款  425,144,304.91  367,333,732.03 322,085,408.64 237,741,068.93 
预付款 项  42,043,057.61  33,101,575.13 29,017,086.47 22,397,015.66 
应收利 息     
应收股 利     
其他应 收款  358,936,355.95  334,720,435.11 327,924,134.69 431,331,537.07 
存货  194,669,609.75  251,586,372.66 140,428,214.77 91,015,369.46 
一年内 到期 的非 流动 资产     
其他流 动资 产 3,066,564.01  467,257.07  1,000,000.00 
流动资 产合 计 1,419,648,130.10  1,253,209,293.63 1,323,575,590.65 1,016,241,607.29 
非流动 资产 :      
发放委 托贷 款及 垫款      
可供出 售金 融资 产      
持有至 到期 投资      
长期应 收款      
长期股 权投 资  395,466,429.15  395,466,429.15 392,236,926.51 384,346,297.36 
投资性 房地 产      
固定资 产  428,164,184.51  437,275,164.72 274,657,287.66 183,026,131.80 
在建工 程  427,715,469.73  378,292,732.04 336,620,730.90 230,313,387.99 
工程物 资     
固定资 产清 理     
无形资 产 80,368,338.60 81,459,842.04 83,049,156.00 84,142,559.36 
开发支 出     
商誉      
长期待 摊费 用      
递延所 得税 资产  2,337,611.27  1,955,515.05 2,304,868.80 1,904,749.66 
其他非 流动 资产  981,969.00  1,493,286.00 2,004,603.00 2,515,920.00 
非流动 资产 合计 1,335,034,002.26  1,295,942,969.00 1,090,873,572.87 886,249,046.17 
资产总 计 2,754,682,132.36 2,549,152,262.63 2,414,449,163.52 1,902,490,653.46 
资 产负 债表( 续)                                                                     招股说明 书 
 
1-1-282 
单位: 元 
项目 2013 年6 月30 日 2012 年12 月31 日 2011 年12 月31 日 2010 年12 月31 日 
流动负 债:     
短期借 款 1,151,231,854.43  960,732,250.32 651,454,573.24 635,280,000.00 
应付票 据 24,197,000.00  69,300,000.00 264,580,000.00 148,405,000.00 
应付账 款 98,694,902.85  103,824,782.85 139,514,881.57 96,413,174.95 
预收款 项 9,775,638.56  2,856,808.69 1,026,389.61 584,453.16 
应付职 工薪 酬 4,055,359.28  3,460,187.92 11,896,962.37 10,564,436.20 
应交税 费 -4,180,581.93 -19,118,873.79 -6,509,658.62 -13,934,564.46 
应付利 息 2,787,137.65  2,420,728.04 2,143,228.83 1,192,103.09 
应付股 利     
其他应 付款 178,420,202.04  137,865,312.46 21,607,058.05 303,917,481.63 
一年内 到期 的非 流动 负债 224,801,704.63  222,993,314.50 104,140,977.28 28,984,211.91 
其他流 动负 债 
 
   
流动负 债合 计 1,689,783,217.51 1,484,334,510.99 1,189,854,412.33 1,211,406,296.48 
非流动 负债 :     
长期借 款 169,000,000.00  197,000,000.00 425,000,000.00 194,000,000.00 
应付债 券       
长期应 付款 4,937,387.20  15,473,385.35 38,738,361.34 16,273,914.16 
专项应 付款     
预计负 债     
递延所 得税 负债     
其他非流 动负 债 5,996,333.87  6,908,021.32 7,819,708.77 8,731,396.22 
非流动 负债 合计 179,933,721.07  219,381,406.67 471,558,070.11 219,005,310.38 
负债合 计 1,869,716,938.58 1,703,715,917.66 1,661,412,482.44 1,430,411,606.86 
所有者 权益(或股 东权 益) :     
实收资 本( 或 股本) 320,000,000.00  320,000,000.00 320,000,000.00 288,874,598.00 
资本公 积 319,658,503.97  319,658,503.97 319,658,503.97 75,246,209.78 
减:库 存股     
专项储 备     
盈余公 积 20,577,784.10 20,577,784.10 11,337,817.71 27,834,790.50 
一般风 险准 备      
未分配 利润 224,728,905.71 185,200,056.90 102,040,359.40 80,123,448.32 
外币报 表折 算差 额     
归属 于母公司所 有者权益合
计 
                                                                        招股说明 书 
 
1-1-283 
少数股 东权 益     
所有者 权益 合计 884,965,193.78  845,436,344.97 753,036,681.08 472,079,046.60 
负债和 所有 者权 益总 计 2,754,682,132.36 2,549,152,262.63 2,414,449,163.52 1,902,490,653.46 
2 、母 公司利 润表 
单位: 元 
项目 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
一、营 业总 收入  899,454,811.92  1,811,159,104.91 1,614,128,266.11 1,160,429,468.00 
其中: 营业 收入  899,454,811.92  1,811,159,104.91 1,614,128,266.11 1,160,429,468.00 
二、营 业总 成本  858,509,489.36  1,709,965,810.23 1,478,330,725.17 1,105,081,470.10 
其中: 营业 成本  763,561,033.04  1,562,154,726.27 1,343,680,377.90 1,004,596,333.31 
营业税 金及 附加    2,257,577.20  1,488,527.70 2,677,657.14   
销售费 用   17,480,318.79  30,145,917.58 26,402,039.45 22,092,902.06 
管理费 用   22,780,108.31  41,451,985.78 41,748,201.60 32,600,224.91 
财务费 用   49,585,369.90  75,722,333.30 60,407,883.41 46,444,998.71 
资产减 值损 失    2,845,082.12  -997,680.40 3,414,565.67 -652,988.89 
加:公 允价 值变 动收 益      
投资收 益( 损失 以“-” 号填 列)    1,496,983.30 2,507,476.07 2,747,047.19 36,588,026.08 
其中: 对联 营企 业和 合营 企业的
投资收 益 
 
    
汇兑收 益( 损失 以“-” 号填 列)     
三、营 业利 润   42,442,305.86  103,700,770.75 138,544,588.13 91,936,023.98 
加:营 业外 收入    3,892,295.31  4,033,913.04 2,616,384.08 2,633,765.28 
减:营 业外 支出  11,470.56 17,446.57 4,283.73 
其中: 非流 动资 产处 置损 失  11,470.56 1,826.00 4,283.73 
四、利 润总 额   46,334,601.17  107,723,213.23 141,143,525.64 94,565,505.53 
减:所 得税 费用    6,805,752.36  15,323,549.34 17,185,891.16 -418,246.34 
五、净 利润   39,528,848.81  92,399,663.89 123,957,634.48 94,983,751.87 
其中: 被合 并方 在合 并日 以前实
现的净 利润 
 
    
归属于 母公 司所 有者 的净 利润      
少数股 东损 益      
六、每 股收 益:      
(一) 基本 每股 收益      
(二) 稀释 每股 收益      
七、其 他 综合 收益                                                                          招股说明 书 
 
1-1-284 
八、综 合收 益总 额   39,528,848.81 92,399,663.89 123,957,634.48 94,983,751.87 
归属于 母公 司所 有者 的综 合收益
总额 
 
   
归属于 少数 股东 的综 合收 益总额      
3 、母 公司现 金流 量表 
单位: 元 
项目 2013年1-6 月 2012年度 2011 年度 2010 年度 
一、经 营活 动产 生的 现金 流量:     
销售商 品、 提供 劳务 收到 的现金 930,458,950.26 1,926,968,197.69 1,668,552,060.97 1,244,314,586.79 
收到的 税费 返还 37,846,582.39 120,142,150.10 74,197,497.55 34,754,696.52 
收到其 他与 经营 活动 有关 的现金 28,286,131.65 263,078,620.73 274,048.01 155,688,264.91 
经营活 动现 金流 入小 计 996,591,664.30 2,310,188,968.52 1,743,023,606.53 1,434,757,548.22 
购买商 品、 接受 劳务 支付 的现金 857,090,684.58 2,110,130,507.82 1,440,929,510.26 1,082,965,976.47 
支付给 职工 以及 为职 工支 付的现
金 
29,496,772.23 57,145,711.69 36,510,129.70 38,814,493.09 
支付的 各项 税费 11,841,824.86 30,381,195.56 15,826,447.62 11,459,831.57 
支付其 他与 经营 活动 有关 的现金 26,909,516.23 45,975,204.12 303,554,838.58 49,905,972.72 
经营活 动现 金流 出小 计 925,338,797.90 2,243,632,619.19 1,796,820,926.16 1,183,146,273.85 
经营活 动产 生的 现金 流量 净额 71,252,866.40 66,556,349.33 -53,797,319.63 251,611,274.37 
二、投 资活 动产 生的 现金 流量:     
收回投 资收 到的 现金   938,000.00   
取得投 资收 益收 到的 现金 1,496,983.30 2,507,476.07 2,809,047.19 55,603,581.23 
处置固 定资 产、 无形 资产 和其他
长期资 产收 回的 现金 净额 
583,459.87 1,498,350.00 570.00 30,967,354.97 
处置子 公司 及其 他营 业单 位收到
的现金 净额 
     
收到其 他与 投资 活动 有关 的现金 3,464,083.46 7,620,422.94 2,281,764.72 2,495,341.30 
投资活 动现 金流 入小 计 5,544,526.63 11,626,249.01 6,029,381.91 89,066,277.50 
购建固 定资 产、 无形 资产 和其他
长期资 产支 付的 现金 
44,517,057.70 231,735,174.87 199,094,117.68 129,982,513.37 
投资支 付的 现金  3,229,502.64  1,000,000.00 
取得子 公司 及其 他营 业单 位支付
的现金 净额 
  67,270,240.00 117,789,290.43 
支付其 他与 投资 活动 有关 的现金      
投资活 动现 金流 出小 计 44,517,057.70 234,964,677.51 266,364,357.68 248,771,803.80                                                                     招股说明 书 
 
1-1-285 
投资活 动产 生的 现金 流量 净额 -38,972,531.07 -223,338,428.50 -260,334,975.77 -159,705,526.30 
三、筹 资活 动产 生的 现金 流量:     
吸收投 资收 到的 现金    237,000,000.00   
其中: 子公 司吸 收少 数股 东投资
收到的 现金 
     
取得借 款收 到的 现金 629,268,482.43 1,443,932,605.79 999,839,808.72 864,890,701.00 
收到其 他与 筹资 活动 有关 的现金    58,800,000.00 20,000,000.00 
筹资活 动现 金流 入小 计 629,268,482.43 1,443,932,605.79 1,295,639,808.72 884,890,701.00 
偿还债 务支 付的 现金 465,768,878.32 1,238,654,928.71 678,665,235.48 781,563,701.00 
分配股 利、 利润 或偿 付利 息支付
的现金 
41,102,637.67 85,409,135.43 136,170,216.41 65,719,822.72 
其中: 子公 司支 付给 少数 股东的
股利、 利润 
     
支付其 他与 筹资 活动 有关 的现金 12,011,062.36 37,057,156.74 40,532,094.80 29,346,296.87 
筹资活 动现 金流 出小 计 518,882,578.35 1,361,121,220.88 855,367,546.69 876,629,820.59 
筹资活 动产 生的 现金 流量 净额 110,385,904.08 82,811,384.91 440,272,262.03 8,260,880.41 
四、汇 率变 动对 现金 及现 金等价
物的 影响 
-9,970,764.17 -4,370,320.19 -10,663,336.72 -8,249,059.47 
五、现 金及 现金 等价 物净 增加额 132,695,475.24 -78,341,014.45 115,476,629.91 91,917,569.01 
加:期 初现 金及 现金 等价 物余额 245,289,731.63 323,630,746.08 208,154,116.17 116,236,547.16 
六、期 末现 金及 现金 等价 物余额 377,985,206.87 245,289,731.63 323,630,746.08 208,154,116.17 
二 、审计 意见 
天健会 计师事 务所出 具 了标准 无保留 意见的 天 健审〔2013〕5-38 号 《审计
报 告 》,认 为“ 应流机电公司财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定
编制, 公允反映了应流机电公司2010 年12 月31 日、2011 年12 月31 日、2012
年12 月31 日、 2013 年6 月30 日的合并及母公司财务状况以及2010 年度、 2011
年度、2012 年度、2013 年1-6 月的合并及母公司经营成果和现金流量”。 
三 、 财务 报表的编 制基础 、 合并财 务报表 范围及变 化情
况 
(一)财 务报表 的 编制基础                                                                     招股说明 书 
 
1-1-286 
本公司财务报表以持续经营为编制基础。 
(二)合 并财务 报 表范围及 变化情 况 
1 、合 并财务 报表 范围 
报告期内,公司纳入合并财务报表的控股子公司概况如下: 
序号 子公司 名称 注册资 本 持股比 例 
1 安徽应 流集 团霍 山铸 造有 限公司 21,810.4456 万元 100% 
2 安徽应 流机 械制 造有 限公 司 2400 万元 100% 
3 安徽应 流集 团废 旧金 属回 收有限 公司 56 万元 100% 
4 安徽应 流铸 业有 限公 司 1,022.1 万美 元 51% 
5 安徽应 流美 国公 司 200 万美 元 100% 
6 安徽应 流铸 件和 加工 欧洲 有限公 司 90 万美 元 100% 
7 安徽应 流集 团欧 洲有 限公 司 70.60 万 美元 间接持 股 51% 
注:安徽应流集团欧洲有限公司为安徽应流铸业有限公司的全资子公司 
2 、合 并报表 范围 变化情 况 
(1)2010 年度, 因同 一控制下企业合并而增加子公司1 家, 为安徽应流集
团霍山铸造有限公司,本公司原持有其14.30%的股权。2010 年11 月11 日, 本公
司与应流香港签订 《股权转让协议》 , 应流香港将其持有的应流铸造85.70%股权
以2,046.90 万美元转让给本公司, 股权转让基准日为2010 年11 月30 日, 转让
完成后, 应流铸造成为本公司全资子公司。 故将应流铸造纳入合并财务报表范围,
并相应调整了合并财务报表的比较数据。 
(2)2011 年度, 因吸 收合并而减少子公司1 家, 为安徽亚美铸造有限公司。
2010 年 9 月,公司决定由应流铸业吸收合并控股子公司亚美铸造,应流铸业为
存续公司,亚美铸造解散,公司与喔斯特阀业以亚美铸造截至 2011 年 2 月 28
日的净资产对应流铸业进行同比例增资。2011 年2 月24 日, 亚美铸造在六安市
工商行政管理局完成工商注销登记。故自 2011 年 3 月起亚美铸造不 再纳入合并
财务报表范围。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-287 
四 、主要 会计政策 和会计 估计 
(一)收 入 
1 、销 售商品 
销售商品收入在同时满足下列条件时予以确认: (1) 将商品所有权上 的主要
风险和报酬转移给购货方; (2) 公司不再保留通 常与所有权相联系的继续管理权,
也不再对已售出的商品实施有效控制; (3) 收入的金额能够可靠地计量; (4)相
关的经济利益很可能流入; (5)相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量。 
公司各类销售方式下收入确认的具体标准、时点如下: 
(1)出口外销 
公司出口 外销在 同时满 足下列条 件时确 认收入 并结转成 本:a 、根据 合同要
求的质量、 数量, 检验 合格后及时将货物发出;b、 开具销售发票;c 、 货物已被
搬运到车船、 其他运输工具之上或被移送至购货方指定的境内仓库, 并取得装运
提单或验收单;d、完成出口报关手续。 
公司出口外销按交货方式和报价方式的不同具体分为:装运港船上交货
(FOB)、 货交承运人(FCA) 、成本加保险费和运费(CIF)三种方式。 
FOB:公司 在合 同规定 的日期或 期间 内在指 定 装运港将 货物 交至购 货 方指定
的船上, 即完成交货。 货物的出口结关手续由公司办理。 公司收到承运人开具的
装运提单并寄送提单后,表明货物所有权上的主要风险和报酬已转移给购货方。
该方式下公司将承运人开具的装运提单寄出后作为收入确认时点。 
FCA:公司 将移 交的货 物,办理 出关 后,在 购 货方指定 的境 内仓库 交 付给购
货方指定的承运人照管, 公司收到承运人开具的验收单, 表明货物所有权上的主
要风险和报酬已转移给购货方。 该方式下公司收到承运人开具的验收单作为收入
确认时点。 
CIF:公司 在合 同规定 的日期或 期间 内在指 定 装运港将 货物 交至购 货 方指定
的船上, 即完成交货。 货物的出口结关手续由公司办理。 公司收到承运人开具的
装运提单并寄送提单后,表明货物所有权上的主要风险和报酬已转移给购货方。
该方式下 公司将 承运人 开具的装 运提单 寄出后 作为收入 确认时 点。相 比 FOB 方
式, 货物自装运港到目的港的运费保险费等由公司承担, 而FOB 方式下货物自装                                                                    招股说明 书 
 
1-1-288 
运港到目的港的运费、保险费等由购货方承担。 
(2)国内销售 
公司国内 销售在 同时满 足下列条 件时确 认收入 并结转成 本:a 、根据 合同要
求的质量、 数量, 检验 合格后及时将货物发出;b、 开具销售发票;c 、 货物被运
送至购货方指定的仓库或工厂,并取得签收的销货清单或验收单。 
公司收入确认原则符合经营特点,与企业会计准则相符。 
2 、提 供劳务 
提供劳务交易的结果在资产负债表日能够可靠估计的 (同时满足收入的金额
能够可靠地计量、相关经济利益很可能流入、交易的完工进度能够可靠地确定、
交易中已 发生和 将发生 的成本能 够可靠 地计量 ) ,采用 完工百 分比法 确认提供劳
务的收入, 并按已经发生的成本占估计总成本的比例确定提供劳务交易的完工进
度。 提供劳务交易的结果在资产负债表日不能够可靠估计的, 若已经发生的劳务
成本预计能够得到补偿, 按已经发生的劳务成本金额确认提供劳务收入, 并按相
同金额结转劳务成本; 若已经发生的劳务成本预计不能够得到补偿, 将已经发生
的劳务成本计入当期损益,不确认劳务收入。 
3 、 让 渡资 产使用 权 
让渡资产使用权在同时满足相关的经济利益很可能流入、 收入金额能够可靠
计量时, 确认让渡资产使用权的收入。 利息收入按照他人使用本公司货币资金的
时间和实际利率计算确定; 使用费收入按有关合同或协议约定的收费时间和方法
计算确定。 
(二)金 融工具 
1 、金 融资产 和金 融负债 的分 类 
金融资产在初始确认时划分为以下四类: 以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融资产 (包括交易性金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融资产) 、持有至到期投资、贷款和应收款项、可供出售金融资产。 
金融负债在初始确认时划分为以下两类: 以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融负债 (包括交易性金融负债和指定为以公允价值计量且其变动计入当                                                                    招股说明 书 
 
1-1-289 
期损益的金融负债) 、其他金融负债。 
2 、金 融资产 和金 融负债 的确 认依据 、计 量方法 和终 止确认 条件 
公司成为金融工具合同的一方时, 确认一项金融资产或金融负债。 初始确认
金融资产或金融负债时, 按照公允价值计量; 对于以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融资产和金融负债, 相关交易费用直接计入当期损益; 对于其他类
别的金融资产或金融负债,相关交易费用计入初始确认金额。 
公司按照公允价值对金融资产进行后续计量, 且不扣除将来处置该金融资产
时可能发生的交易费用, 但下列情况除外: (1) 持有至到期投资以及贷款和应收
款项采用实际利率法, 按摊余成本计量; (2) 在活跃市场中没有报价且其公允价
值不能可靠计量的权益工具投资, 以及与该权益工具挂钩并须通过交付该权益工
具结算的衍生金融资产,按照成本计量。 
公司采用实际利率法, 按摊余成本对金融负债进行后续计量, 但下列情况除
外 :( 1) 以公允价值计 量且其变动计入当期损益的金融负债, 按照公允价值计量,
且不扣除将来结清金融负债时可能发生的交易费用; (2) 与在活跃市 场中没有报
价、 公允价值不能可靠计量的权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生
金融负债, 按照成本计量; (3)不 属 于指定为以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融负债的财务担保合同, 或没有指定为以公允价值计量且其变动计入当
期损益并将以低于市场利率贷款的贷款承诺, 按照履行相关现时义务所需支出的
最佳估计数与初始确认金额扣除按照实际利率法摊销的累计摊销额后的余额两
项金额之中的较高者进行后续计量。 
金融资产或金融负债公允价值变动形成的利得或损失,除与套期保值有关
外, 按照如下方法处理: (1) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
或金融负债公允价值变动形成的利得或损失, 计入公允价值变动损益; 在资产持
有期间所取得的利息或现金股利, 确认为投资收益; 处置时, 将实际收到的金额
与初始入账金额之间的差额确认为投资收益,同时调整公允价值变动损益。 (2)
可供出售金融资产的公允价值变动计入资本公积; 持有期间按实际利率法计算的
利息, 计入投资收益; 可供出售权益工具投资的现金股利, 于被投资单位宣告发
放股利时计入投资收益; 处置时, 将实际收到 的金额与账面价值扣除原直接计入
资本公积的公允价值变动累计额之后的差额确认为投资收益。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-290 
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几
乎所有的风险和报酬已转移时, 终止确认该金融资产; 当金融负债的现时义务全
部或部分解除时,相应终止确认该金融负债或其一部分。 
3 、金 融资产 转移 的确认 依据 和计量 方法 
公司已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给了转入方的, 终止
确认该金融资产; 保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的, 继续确认
所转移的金融资产, 并将收到的对价确认为一项金融负债。 公司既没有转移也没
有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的, 分别下列情况处理: (1)放
弃了对该金融资产控制的, 终止确认该金融资产; (2) 未放弃对该金融资产控制
的, 按照继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产, 并相应确认有关负
债。 
金融资产整体转移满足终止确认条件的, 将下列两项金额的差额计入当期损
益 :( 1) 所转移金融资产的账面价值; (2) 因转移而收到的对价, 与原直接计入
所有者权益的公允价值变动累计额之和。金融资产部分转移满足终止确认条件
的, 将所转移金融资产整体的账面价值, 在终止确认部分和未终止确认部分之间,
按照各自的相对公允价值进行分摊, 并将下列两项金额的差额计入当期损益: (1)
终止确认部分的账面价值; (2) 终止确认部分的对价, 与原直接计入所有者权益
的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额之和。 
4 、主 要金融 资产 和金融 负债 的公允 价值 确定方 法 
存在活跃市场的金融资产或金融负债,以活跃市场的报价确定其公允价值;
不存在活跃市场的金融资产或金融负债, 采用估值技术 (包括参考熟悉情况并自
愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、 参照实质上相同的其他金融工
具的当前公允价值、 现金流量折现法和期权定价模型等) 确定其公允价值; 初始
取得或源生的金融资产或承担的金融负债, 以市场交易价格作为确定其公允价值
的基础。 
5 、金 融资产 的减 值测试 和减 值准备 计提 方法 
资产负债表日对以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以外的                                                                    招股说明 书 
 
1-1-291 
金融资产的账面价值进行检查, 如有客观证据表明该金融资产发生减值的, 计提
减值准备。 
对单项金额重大的金融资产单独进行减值测试; 对单项金额不重大的金融资
产, 可以单独进行减值测试, 或包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中
进行减值测试; 单独测试未发生减值的金融资产 (包括单项金额重大和不重大的
金融资产) ,包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中再进行减值测试。 
按摊余成本计量的金融资产, 期末有客观证据表明其发生了减值的, 根据其
账面价值与预计未来现金流量现值之间的差额确认减值损失。 在活跃市场中没有
报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资, 或与该权益工具挂钩并须通过
交付该权益工具结算的衍生金融资产发生减值时, 将该权益工具投资或衍生金融
资产的账面价值, 与按照类似金融资产当时市场收益率对未来现金流量折现确定
的现值之间的差额, 确认为减值损失。 可供出售金融资产的公允价值发生较大幅
度下降且预期下降趋势属于非暂时性时, 确认其减值损失, 并将原直接计入所有
者权益的公允价值累计损失一并转出计入减值损失。 
6 、本 期无尚 未到 期的持 有至 到期投 资重 分类为 可供 出售金 融资 产的情 形。 
(三)存 货 
1 、存 货的分 类 
存货包括在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、 处在生产过程中的在
产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。 
2 、发 出存货 的计 价方法 
发出存货采用月末一次加权平均法。 
3 、存 货可变 现净 值的确 定依 据及存 货跌 价准备 的计 提方法 
资产负债表日, 存货采用成本与可变现净值孰低计量, 按照单个存货成本高
于可变现净值的差额计提存货跌价准备。 直接用于出售的存货, 在正常生产经营
过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可
变现净值; 需要经过加工的存货, 在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估                                                                    招股说明 书 
 
1-1-292 
计售价减去至完工时估计将要发生的成本、 估计的销售费用和相关税费后的金额
确定其可变现净值; 资产负债表日, 同一项存货中一部分有合同价格约定、 其他
部分不存在合同价格的,分别确定其可变现净值,并与其对应的成本进行比较,
分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。 
4 、存 货的盘 存制 度 
存货的盘存制度为永续盘存制。 
5 、低 值易耗 品和 包装物 的摊 销方法 
(1)低值易耗品 
按照一次转销法进行摊销。 
(2)包装物 
按照一次转销法进行摊销。 
(四)长 期股权 投 资 
1. 投 资成 本的确 定 
(1) 同一控制下的企业合并形成的, 合并方以支付现金、 转让非现金资产、
承担债务或发行权益性证券作为合并对价的, 在合并日按照取得被合并方所有者
权益账面价值的份额作为其初始投资成本。 长期股权投资初始投资成本与支付的
合并对价的账面价值或发行股份的面值总额之间的差额调整资本公积; 资本公积
不足冲减的,调整留存收益。 
(2)非 同一控 制下的 企业合并 形成的 ,在购 买日按照 支付的 合并对 价的公
允价值作为其初始投资成本。 
(3)除 企业合 并形成 以外的: 以支付 现金取 得的,按 照实际 支付的 购买价
款作为其初始投资成本; 以发行权益性证券取得的, 按照发行权益性证券的公允
价值作为其初始投资成本; 投资者投入的, 按 照投资合同或协议约定的价值作为
其初始投资成本(合同或协议约定价值不公允的除外) 。 
2 、后 续计量 及损 益确认 方法 
对被投资单位能够实施控制的长期股权投资采用成本法核算, 在编制合并财                                                                    招股说明 书 
 
1-1-293 
务报表时按照权益法进行调整; 对不具有共同控制或重大影响, 并且在活跃市场
中没有报价、 公允价值不能可靠计量的长期股权投资, 采用成本法核算; 对具有
共同控制或重大影响的长期股权投资,采用权益法核算。 
3 、确 定对被 投资 单位具 有共 同控制 、重 大影响 的依 据 
按照合同约定, 与被投资单位相关的重要财务和经营决策需要分享控制权的
投资方一致同意的, 认定为共同控制; 对被投资单位的财务和经营政策有参与决
策的权力, 但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定的, 认定
为重大影响。 
4 、减 值测试 方法 及减值 准备 计提方 法 
对子公司、 联营企业及合营企业的投资, 在资产负债表日有客观证据表明其
发生减值的, 按照账面价值高于可收回金额的差额计提相应的减值准备; 对被投
资单位不具有共同控制或重大影响、 在活跃市场中没有报价、 公允价值不能可靠
计量的长期股权投资,按照《企业会计准则第 22 号——金融工具 确认和计量》
的规定计提相应的减值准备。 
(五)投 资性房 地 产 
1、投资 性房地 产包括 已出租的 土地使 用权、 持有并准 备增值 后转让 的土地
使用权和已出租的建筑物。 
2、投资 性房地 产按照 成本进行 初始计 量,采 用成本模 式进行 后续计 量,并
采用与固定资产和无形资产相同的方法计提折旧或进行摊销。 资产负债表日, 有
迹象表明投资性房地产发生减值的, 按照账面价值高于可收回金额的差额计提相
应的减值准备。 
(六)固 定资产 
1 、固 定资产 确认 条件、 计价 和折旧 方法 
固定资产是指为生产商品、 提供劳务、 出租或经营管理而持有的, 使用年限
超过一个会计年度,单位价值较高的有形资产。 
固定资产以取得时的实际成本入账, 并从其达到预定可使用状态的次月起采                                                                    招股说明 书 
 
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用年限平均法计提折旧。 
2 、各 类固定 资产 的折旧 方法 
项  目 折旧年 限( 年) 残值率(%) 年折旧 率(%) 
房屋及 建筑 物 20-40 10 2.25-4.50 
专用设 备 10-14 10 6.43-9.00 
运输工 具 5-10 10 9.00-18.00 
其他设 备 5-10 10 9.00-18.00 
应流股份与可比上市公司在固定资产折旧方法方面没有重大差异。 
3 、固 定资产 的减 值测试 方法 、减值 准备 计提方 法 
资产负债表日, 有迹象表明固定资产发生减值的, 按照账面价值高于可收回
金额的差额计提相应的减值准备。 
4 、融 资租入 固定 资产的 认定 依据、 计价 方法 
符合下列一项或数项标准的, 认定为融资租赁: (1) 在租赁期届满时, 租赁
资产的所有权转移给承租人; (2) 承租人有购买租赁资产的选择权, 所订立的购
买价款预计将远低于行使选择权时租赁资产的公允价值, 因而在租赁开始日就可
以合理确定承租人将会行使这种选择权; (3) 即使资产的所有权不转移, 但租赁
期占租赁资产使用寿命的大部分[ 通常占租赁资产使用寿命的 75% 以上(含
75%)];( 4) 承租人在 租赁开始日的最低租赁付款额现值, 几乎相当于租赁开始
日租赁资 产公允 价值[90%以上( 含 90%)]; 出租人在 租赁开 始日的 最低租赁收
款额现值, 几乎相当于 租赁开始日租赁资产公允价值[90%以上 (含90%)];( 5)
租赁资产性质特殊,如果不作较大改造,只有承租人才能使用。 
融资租入的固定资产, 按租赁开始日租赁资产的公允价值与最低租赁付款额
的现值中较低者入账,按自有固定资产的折旧政策计提折旧。 
(七)无 形资产 
1、无形 资产包 括土地 使用权、 专利权 及非专 利技术等 ,按成 本进行 初始计
量。 
2、使用 寿命有 限的无 形资产, 在使用 寿命内 按照与该 项无形 资产有 关的经                                                                    招股说明 书 
 
1-1-295 
济利益的预期实现方式系统合理地摊销, 无法可靠确定预期实现方式的, 采用直
线法摊销。具体年限如下: 
项  目 摊销年限( 年) 
土地使 用权 50  
软件 5 
3、使用 寿命确 定的无 形资产, 在资产 负债表 日有迹象 表明发 生减值 的,按
照账面价值高于可收回金额的差额计提相应的减值准备; 使用寿命不确定的无形
资产和尚未达到可使用状态的无形资产, 无论是否存在减值迹象, 每年均进行减
值测试。 
4、内部 研究开 发项目 研究阶段 的支出 ,于发 生时计入 当期损 益。内 部研究
开发项目开发阶段的支出, 同时满足下列条件的, 确认为无形资产: (1) 完成该
无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性; (2) 具有完成 该无形资产
并使用或出售的意图; (3) 无形资产产生经济利益的方式, 包括能够证明运用该
无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场, 无形资产将在内部使用
的, 能证明其有用性; (4) 有足够的技术、 财务资源和其他资源支持, 以完成该
无形资产的开发, 并有能力使用或出售该无形资产;( 5) 归属于该无形资产开发
阶段的支出能够可靠地计量。 
(八)在 建工程 
1、 在建工程同时满足经济利益很可能流入、 成本能够可靠计量则予以确认。
在建工程按建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的实际成本计量。 
2、在建 工程达 到预定 可使用状 态时, 按工程 实际成本 转入固 定资产 。已达
到预定可使用状态但尚未办理竣工决算的, 先按估计价值转入固定资产, 待办理
竣工决算后再按实际成本调整原暂估价值,但不再调整原已计提的折旧。 
3、资产 负债表 日,有 迹象表明 在建工 程发生 减值的, 按照账 面价值 高于可
收回金额的差额计提相应的减值准备。 
(九)其 他主要 资 产的资产 减值准 备 的确定方 法 
1、 在资产负债表日判断资产[除存货、 采用成本法核算的在活跃市场中没有
报价且其公允价值不能可靠计量的长期股权投资、 采用公允价值模式计量的投资                                                                    招股说明 书 
 
1-1-296 
性房地产、 消耗性生物资产、 建造合同形成的资产、 递延所得税资产、 融资租赁
中出租人 未担保 余值和 金融资产 (不含 长期股 权投资) 以外的 资产] 是否存在可
能发生减值的迹象。 有迹象表明一项资产可能发生减值的, 以单项资产为基础估
计其可收回金额; 难以对单项资产的可收回金额进行估计的, 以该资产所属的资
产组或资产组组合为基础确定其可收回金额。 因企业合并所形成的商誉和使用寿
命不确定的无形资产,无论是否存在减值迹象,每年均进行减值测试。 
2、可收 回金额 根据单 项资产、 资产组 或资产 组组合的 公允价 值减去 处置费
用后的净额与其预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。 
3、单项 资产的 可收回 金额低于 其账面 价值的 ,按单项 资产的 账面价 值高于
可收回金额的差额计提相应的资产减值准备。 资产组或资产组组合的可收回金额
低于其账面价值的 (总部资产和商誉分摊至某资产组或资产组组合的, 该资产组
或资产组 组合的 账面价 值包括相 关总部 资产和 商誉的分 摊额) ,确认 其相应的减
值损失。 减值损失金额先抵减分摊至资产组或资产组组合中商誉的账面价值, 再
根据资产组或资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比重, 按
比例抵减其他各项资产的账面价值; 以上资产账面价值的抵减, 作为各单项资产
(包括商誉)的减值损失,计提各单项资产的减值准备。 
4、上述资产减值损失一经确认,在以后会计期间不予转回。 
(十)借 款费用 
1 、借 款费用 资本 化的确 认原 则 
公司发生的借款费用, 可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产
的, 予以资本化, 计入相关资产成本; 其他借款费用, 在发生时确认为费用, 计
入当期损益。 
2 、借 款费用 资本 化期间 
(1) 当借款费用同时满足下列条件时, 开始资本化: ①资产支出已经发生;
②借款费用已经发生; ③为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或
者生产活动已经开始。 
(2)若 符合资 本化条 件的资产 在购建 或者生 产过程中 发生非 正常中 断,并                                                                    招股说明 书 
 
1-1-297 
且中断时间连续超过3 个月, 暂停借款费用的资本化; 中断期间发生的借款费用
确认为当期费用,直至资产的购建或者生产活动重新开始。 
(3)当 所购建 或者生 产符合资 本化条 件的资 产达到预 定可使 用或可 销售状
态时,借款费用停止资本化。 
3 、借 款费用 资本 化金额 
为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入专门借款的, 以专门借款当期
实际发生 的利息 费用( 包括按照 实际利 率法确 定的折价 或溢价 的摊销 ) ,减去将
尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收
益后的金额, 确定应予资本化的利息金额; 为购建或者生产符合资本化条件的资
产占用了一般借款的, 根据累计资产支出超过专门借款的资产支出加权平均数乘
以占用一般借款的资本化率,计算确定一般借款应予资本化的利息金额。 
(十一) 政府补 助 
1、政府补助包括与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。 
2、政府 补助为 货币性 资产的, 按照收 到或应 收的金额 计量; 政府补 助为非
货币性资产的, 按照公允价值计量, 公允价值不能可靠取得的, 按照名义金额计
量。 
3、与资 产相关 的政府 补助,确 认为递 延收益 ,在相关 资产使 用寿命 内平均
分配, 计入当期损益。 与收益相关的政府补助, 用于补偿以后期间的相关费用或
损失的, 确认为递延收益, 在确认相关费用的期间, 计入当期损益; 用于补偿已
发生的相关费用或损失的,直接计入当期损益。 
(十二) 会计政 策 和会计估 计的变 更 情况 
公司无会计政策和会计估计变更情况。 
(十三) 税项 
1 、主 要税种 及税 率 
税  种 计 税 依 据 税  率 
增值税 销售货物或提供应税劳务 按 17%的税率计缴;出口货物实行                                                                    招股说明 书 
 
1-1-298 
“免、 抵、 退” 政策, 退税率为 14%、
15%、17% 
营业税 应纳税营业额 5% 
城市维护建设
税 
应 缴 流转税税 额 
7%、5% ,外 资企 业自 2010 年 12 月 1
日起开 始征 收 
教育费 附加 应 缴 流转税税 额 
3%, 外资 企业自 2010 年12 月 1 日起
开始征 收 
地方教 育附 加 应 缴 流转 税 税 额 
1%、2% ,外 资企 业自 2010 年 12 月 1
日起开 始征 收
注1
 
房产税 
从价计 征的 , 按房 产原 值一 次减除
30%后余 值的 1.2%计缴; 从租 计 征
的,按 租金 收入 的12% 计缴 
1.2% 或 12% 
土地使 用税 土地使 用面 积 5 元/ 平 方米 
企业所 得税 应纳税 所得 额 11%、12.5% 、15% 、24% 、25%
注2
 
注1:地方教育附加自 2011 年1月 1日起统一调整为 2%的比例计缴。 
注2:公司及境内各子公司适用的企业所得税税率。 
公司名 称 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
应流股 份 15% 15% 15% 11% 
应流机 械 25% 25% 24% 11% 
应流铸 造 15% 15% 15% 12.5% 
应流铸 业 15% 15% 15% 15% 
亚美铸 造 - - 15% 15% 
应流回 收 25% 25% 25% 25% 
2 、税 收优惠 及批 文 
(1)增值税优惠 
子公司应流回收根据财政部、国家税务总局财税[2008]157 号文的有关规
定,2010 年销售再生资源实现的增值税,按 50%的比例退回。2011 年 1 月 1 日
起不再享有增值税税收优惠政策。 
(2)企业所得税优惠 
1) 本公司是生产性外商投资企业, 且经营期在十年以上。 根据国务院国发
[2007]39 号文、并经安徽省合肥市经济技术开发区国家税务局经济国税函
[2008]10 号文批准, 本公司2010 年减半征收企业所得税, 减半后企业所得税率
为11%。 根据安徽省科 技厅、 安徽省财政厅、 安徽省国家税务局、 安 徽省地方税
务局科高[2012]12 号文, 本公司通过高新技术企业复审, 认定有效期三年(2011                                                                    招股说明 书 
 
1-1-299 
年至 2013 年)。2011 年、2012 年度、2013 年 1-6 月按 15%的税率 计缴企业所得
税。 
2)子公 司应流 铸造公 司是生产 性外商 投资企 业,且经 营期在 十年以 上。根
据安徽省霍山县国家税务局霍国税函[2007]7 号文批准,该公司 2010 年减半征
收企业所得税, 减半后按12.5%的优惠税率。 根据安徽省科技厅、 安徽省财政厅、
安徽省国 家税 务局、 安 徽省地方 税务 局科高[2012]12 号文, 该公 司 通过高新技
术企业复审,认定有效期三年(2011 年至 2013 年)。2011 年、2012 年度、2013
年1-6 月按15%的税率计缴企业所得税。 
3)子公 司应流 机械公 司是生产 性外商 投资企 业,且经 营期在 十年以 上。根
据国务院 国发[2007]39 号文、 并经 安徽省 合 肥市经济 技术 开发区 国 家税务局经
济国税函[2008]11 号文批准, 该公司2010 年减半征收企业所得税, 减半后企业
所得税率为11%。2011 年按24%的税率计缴企业所得税。2012 年度、2013 年1-6
月按25%的税率计缴企业所得税。 
4)子公 司应流 铸业公 司根据安 徽省科 技厅、 安徽省财 政厅、 安徽省 国家税
务局、安 徽省 地方税 务 局科高[2009]13 号文 ,该公司 被认 定为高 新 技术企业,
认定有效期三年(2008 年至2010 年),2010 年按15%的税率计缴企业所得税。 根
据安徽省科技厅、安徽省财政厅、安徽省国家税务局、安徽省地方税务局科高
[2012]12 号文, 该公司通过高新技术企业复审, 认定有效期三年(2011 年至2013
年)。2011 年、2012 年度、2013 年1-6 月按15%的税率计缴企业所得税。 
5 )子公司亚美铸造公 司根据安徽省科技厅、 安徽省财政厅、安徽省 国家税
务局、安 徽省 地方税 务 局科高[2010]19 号文 ,该公司 被认 定为高 新 技术企业,
认定有效期三年(2009 年至 2011 年)。2010 年至 2011 年按 15%的税率计缴企业
所得税。 
经核查应流股份、 应流铸造、 应流铸业产权证书、 财务资料、 员工名册、 高
新技术企业认定 (复审) 申报材料, 并经发行人说明确认, 保荐机构、 发行人律
师认为: 应流股份、 应流铸造、 应流铸业符合 《高新技术企业认定管理办法》 等
相关规定。 
(3)本 公司及 子公司 应流铸造 、应流 铸业, 根据财政 部、国 家税务 总局财
税字[2000]49 号文并 经主管税 务机 关审核 同 意,享受 购买 国产设 备 投资抵免企                                                                    招股说明 书 
 
1-1-300 
业所得税的政策。报告期实际抵免的企业所得税如下:  
单位: 元 
单  位 2011 年度 2010 年度 
本公司 3,263,589.76 6,500,778.53 
应流铸 造 - 2,952,871.42 
应流铸 业 904,861.88 - 
合  计 4,168,451.64 9,453,649.95 
截至 2011 年 12 月 31 日,购买国产设备投资抵免企业所得税的抵免额使用
完毕。 
3 、其 他说明 
子公司应流铸业公司之子公司应流欧洲 (英国) 公司注册于英国谢菲尔德市,
增值税税率2010 年度执行17.5%,2011 年、2012 年度、2013 年1-6 月执行20%。
企业所得税税率2010 年度执行21% (利润小于30 万英镑) ,2011 年度、2012 年
度、 2013 年1-6 月执行20% (利润小于30 万英镑) 。 该公司自成立至今累计亏损,
按当地税法无需申报企业所得税。  
子公司应流美国公司注册于美国伊利诺斯州,联邦税 2010 年-2012 年以及
2013 年1-6 月执行15%-39%的超额累进所得税,伊利诺斯州税2010 年为7.3%,
2011 年度、2012 年度 、2013 年 1-6 月执行 9.5%。该公司 2010 年累 计亏损,按
当地税法无需申报联邦税和州税;2011 年度、2012 年度、2013 年1-6 月实现盈
利并弥补以前年度亏损后,按当地税法规定申报了相应的税金。 
子公司应流欧洲 (荷兰) 公司注册于荷兰, 增 值税执行反向征收的税收政策,
作为销售方无需缴纳增值税。2010 年企业所得税税率: 收益在0 欧元至200,000
欧元之间税率为 20%,收益在 200,000 欧元以上税率为 25.5%;2011 年、2012
年、2013 年1-6 月税率: 收益在0 欧元至200,000 欧元之间税率为20%, 收益在
200,000 欧元以上税率为 25%。该公司自成立至今累计亏损,按当地税法无需申
报企业所得税。 
五 、分部 信息 
(一)按 产品类 别                                                                     招股说明 书 
 
1-1-301 
单位: 元 
产品名 称 
2013 年 1-6 月 2012 年度 
收  入 成  本 收  入 成  本 
石油天 然气 设备 零部 件 287,022,895.82 180,051,606.02 518,816,726.18 335,595,208.87 
清洁高 效发 电设 备零 部件 76,847,918.78 44,162,248.50 174,129,345.82 100,392,213.90 
工程和 矿山 机械 零部 件 147,842,906.97 96,257,748.11 348,223,519.58 230,051,797.21 
其他高 端设 备零 部件 174,700,632.74 113,946,653.35 266,771,289.86 175,103,419.82 
合  计 686,414,354.31 434,418,255.98 1,307,940,881.44 841,142,639.80 
产品名 称 
2011 年度 2010 年度 
收  入 成  本 收  入 成  本 
石油天 然气 设备 零部 件 437,058,079.50 298,484,513.03 322,754,633.67 234,225,593.27 
清洁高 效发 电设 备零 部件 161,152,825.80 93,586,351.39 172,541,751.19 104,895,906.82 
工程和 矿山 机械 零部 件 349,498,023.92 233,969,138.54 228,574,365.33 162,042,788.41 
其他高 端设 备零 部件 256,169,154.64 172,100,518.14 136,192,520.90 99,237,324.98 
合  计 1,203,878,083.86 798,140,521.10 860,063,271.09 600,401,613.48 
(二)按 地区分 类 
单位: 元 
地区名 称 
2013 年1-6 月 2012 年度 
收  入 成  本 收  入 成  本 
国内 282,395,572.85 183,782,560.08 335,320,652.93 207,222,810.05 
国外 404,018,781.46 250,635,695.90 972,620,228.51 633,919,829.75 
合  计 686,414,354.31 434,418,255.98 1,307,940,881.44 841,142,639.80 
地区名 称 
2011 年度 2010 年度 
收  入 成  本 收  入 成  本 
国内 440,394,183.16 282,749,558.13 359,589,865.11 256,226,052.19 
国外 763,483,900.70 515,390,962.97 500,473,405.98 344,175,561.29 
合  计 1,203,878,083.86 798,140,521.10 860,063,271.09 600,401,613.48 
六 、最近 一年的收 购兼并 情况 
最近一年内,公司不存在收购兼并情况。 
七 、非经 常性损益 
依据经注册会计师核验的非经常性损益明细表, 公司报告期内非经常性损益                                                                    招股说明 书 
 
1-1-302 
的具体内容如下: 
单位: 元 
项  目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
非流动 资产 处置 损益, 包括 已 计提 资产 减
值准备 的冲 销部 分 
555,029.87 1,197,174.04 19,626.70 3,059,298.79 
越权审 批, 或无 正式 批准 文件, 或偶 发性
的税收 返还 、减 免 
    
计入当 期损 益的 政府 补助 (与 公司 正常 经
营业务 密切 相关 , 符 合国 家政策 规定 、 按
照一定 标准 定额 或定 量持 续享受 的政 府
补助除 外) 
4,350,897.48 6,524,429.52 7,770,429.52 4,775,746.90 
委托他 人投 资或 管理 资产 的损益   -62,000.00  
同一控 制下 企业 合并 产生 的子公 司期初
至合并 日的 当期 净损 益 
   13,332,208.56 
除同公 司正 常经 营业 务相 关的有 效套 期
保值业 务外 , 持 有交 易性 金融资 产、 交易
性金融 负债 产生 的公 允价 值变动 损益 , 以
及处置 交易 性金 融资 产 、 交易性 金融 负债
和可供 出售 金融 资产 取得 的投资 收益 
    
除上述 各项 之外 的其 他营 业外收 入和 支
出 
1,700.00 -560,697.00 -215,826.78 -110,693.13 
其他符 合非 经常 性损 益定 义的损 益项 目     
小  计 4,907,627.35 7,160,906.56 7,512,229.44 21,056,561.12 
减 : 所 得税 费用(所 得税费 用 减少 以 “- ”
表示) 
603,529.48 847,001.56 1,150,545.76 660,368.89 
少数股 东损 益 61,068.25 -109,687.40 171,652.42 344,836.51 
归属于 母公 司股 东的 非经 常性损 益净 额 4,243,029.62 6,423,592.40 6,190,031.26 20,051,355.72 
八 、最近 一期末主 要资产 
(一)固 定资产 
1 、固 定资产 明细 
截至2013 年6 月30 日, 本公司固定资产原值、 累计折旧、 减值准备及账面
余额情况如下:                                                                     招股说明 书 
 
1-1-303 
单位: 元 
项  目 期初数 本期增 加 本期减 少 期末数 
一、账面 原值 小计 1,557,812,765.22 74,879,801.23 284,300.00 1,632,408,266.45 
房屋及 建筑 物 673,561,915.96 384,924.53  673,946,840.49 
专用设 备 853,642,261.05 73,857,472.26  927,499,733.31 
运输工 具 6,722,098.96 101,797.39 284,300.00 6,539,596.35 
其他设 备 23,886,489.25 535,607.05  24,422,096.30 
二、累计 折旧 小计 304,829,350.69 39,536,271.03 255,870.00 344,109,751.72 
房屋及 建筑 物 60,354,902.86 8,868,373.85  69,223,276.71 
专用设 备 226,623,342.78 29,204,098.71  255,827,441.49 
运输工 具 4,222,560.82 201,538.52 255,870.00 4,168,229.34 
其他设 备 13,628,544.23 1,262,259.95  14,890,804.18 
三、账面 净值 小计 
1,252,983,414.53 
  
1,288,298,514.73 
房屋及 建筑 物 
613,207,013.10 
  
604,723,563.78 
专用设 备 
627,018,918.27 
  
671,672,291.82 
运输工 具 
2,499,538.14 
  
2,371,367.01 
其他设 备 
10,257,945.02 
  
9,531,292.12 
四、减值 准备 小计 -    
房屋及 建筑 物 -    
专用设 备 -    
运输工 具 -    
其他设 备 -    
五、账面 价值 合计 
1,252,983,414.53 
  
1,288,298,514.73 
房屋及 建筑 物 
613,207,013.10 
  
604,723,563.78 
专用设 备 
627,018,918.27 
  
671,672,291.82 
运输工 具 
2,499,538.14 
  
2,371,367.01 
其他设 备 
10,257,945.02 
  
9,531,292.12 
2 、融 资租入 固定 资产 
单位: 元 
项  目 账面原 值 累计折 旧 账面净 值 
专用设 备 144,687,480.68 33,805,443.48 110,882,037.20 
小  计 144,687,480.68 33,805,443.48 110,882,037.20 
(二)无 形资产                                                                     招股说明 书 
 
1-1-304 
截至2013 年6 月30 日, 本公司无形资产原值、 累计摊销、 减值准备及账面
余额情况如下: 
单位: 元 
项  目 期初数 本期增 加 本期减 少 期末数 
一、账面 原值 小计 139,914,455.62 564,486.78   140,478,942.40 
土地使 用权 135,072,655.56     135,072,655.56 
软  件 4,841,800.06 564,486.78   5,406,286.84 
二、累计 摊销 小计 16,729,358.43 1,847,307.60   18,576,666.03 
土地使 用权 14,734,887.00 1,443,609.30   16,178,496.30 
软  件 1,994,471.43 403,698.30   2,398,169.73 
三、账面 净值 小计 123,185,097.19   121,902,276.37 
土地使 用权 120,337,768.56   118,894,159.26 
软  件 2,847,328.63   3,008,117.11 
四、减值 准备 小计     
土地使 用权     
软  件     
五、账面 价值 合计 123,185,097.19 — — 121,902,276.37 
土地使 用权 120,337,768.56 — — 118,894,159.26 
软  件 2,847,328.63 — — 3,008,117.11 
(三)长 期股权 投 资 
单位: 元 
被投资 单位 核算方 法 投资成 本 期初数 增减变 动 期末数 
徽商银 行股 份有 限公 司 成本法 11,800,000.00 11,800,000.00 - 11,800,000.00 
合  计  11,800,000.00 11,800,000.00 - 11,800,000.00 
九 、最近 一期末主 要债项 
(一)短 期借款 
截至2013 年6 月30 日,公司的短期借款情况如下表所示: 
单位: 元 
项  目 2013 年 6 月 30 日 2012 年 12 月 31 日 
质押借 款 39,349,854.43 60,732,250.32                                                                     招股说明 书 
 
1-1-305 
抵押借 款 370,000,000.00 374,000,000.00 
保证借 款 770,000,000.00 710,000,000.00 
信用借 款 461,882,000.00 300,000,000.00 
合  计 1,641,231,854.43 1,444,732,250.32 
报告期末,公司不存在逾期未还的短期借款。 
(二)应 付票据 
截至2013 年6 月30 日,公司的应付票据情况如下表所示: 
单位: 元 
项  目 2013 年 6 月 30 日 2012 年 12 月 31 日 
银行承 兑汇 票 113,094,000.00 145,275,000.00 
合  计 113,094,000.00 145,275,000.00 
下一会计期间将到期的金额为113,094,000.00 元。 
(三)应 付账款 
单位: 元 
账  龄 2013 年6 月 30 日 2012 年 12 月 31 日 
1 年 以内 128,660,233.34 112,829,980.17 
1-2 年 1,820,294.32 3,539,536.52 
2-3 年 2,368,600.00 3,089,217.97 
3 年 以上 2,896,571.49 4,003,424.35 
合  计 135,745,699.15 123,462,159.01 
报告期末,无应付持有公司 5%(含 5%)以上表 决权股份的股东或关联方的款
项的情况。 
(四)预 收账款 
单位: 元 
账  龄 2013 年 6 月 30 日 2012 年 12 月 31 日 
1 年 以内 10,135,413.34 3,560,013.75 
1-2 年 865,301.78 891,261.53 
合  计 11,000,715.12 4,451,275.28 
报告期末,无预收持有公司 5%(含 5%)以上表 决权股份的股东或关联方的款                                                                    招股说明 书 
 
1-1-306 
项的情况。 
(五)其 他应付 款 
1 、按 性质明 细情 况 
单位: 元 
项  目 2013 年 6 月 30 日 2012 年 12 月 31 日 
保证金 3,211,026.48 4,449,417.87 
暂收应付款 2,198,481.93 2,267,695.90 
其他 892,128.60 1,035,422.31 
合  计 6,301,637.01 7,752,536.08 
2 、账 龄分析 
单位: 元 
账  龄 2013 年 6 月 30 日 2012 年 12 月 31 日 
1 年 以内 4,877,497.49 5,634,298.09 
1-2 年 712,468.77 817,660.77 
2-3 年 397,670.75 542,124.22 
3 年以上 314,000.00 758,453.00 
合  计 6,301,637.01 7,752,536.08 
报告期末,无其他应付持有公司 5%(含 5%)以 上表决权股份的股东或关联方
的款项的情况。 
(六)长 期借款 
单位: 元 
项  目 2013 年 6 月 30 日 2012 年 12 月 31 日 
抵押借 款 169,000,000.00 197,000,000.00 
保证借 款 41,090,908.00 41,227,272.00 
合  计 210,090,908.00 238,227,272.00 
报告期末,无逾期未还的长期借款。 
(七)对 内部人 员 和关联方 的负债 
1 、应 付职工 薪酬 
单位: 元                                                                     招股说明 书 
 
1-1-307 
项  目 2012 年12 月31 日 本期增 加 本期减 少 2013 年 6 月30 日 
工资、 奖金 、 津 贴和 补贴 29,511,366.33 93,188,375.75 102,677,606.18 20,022,135.90 
职工福 利费  2,481,417.08 2,481,417.08  
社会保 险费  12,507,623.46 12,507,623.46  
住房公 积金 60,000.00 1,331,849.00 1,331,849.00 60,000.00 
其  他 221,628.47 616,274.50 616,274.50 221,628.47 
合  计 29,792,994.80 110,125,539.79 119,614,770.22 20,303,764.37 
2 、对 关联方 负债 
报告期末,无应付关联方款项情况。 
十 、股东 权益变动 情况 
报告期内各期末股东权益情况如下: 
单位: 元 
项  目 2013 年6 月30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年12 月31 日 
股  本 320,000,000.00  320,000,000.00 320,000,000.00 288,874,598.00 
资本公 积 257,384,321.50  257,384,321.50 257,384,321.50 12,972,027.31 
盈余公 积 29,325,699.35  29,325,699.35 20,085,732.96 36,582,705.75 
未分配 利润 462,661,948.22  373,013,268.47 206,817,035.39 149,373,459.74 
外币报 表折 算差 额 -1,239,651.62  -823,559.39 -855,023.24 -91,162.56 
归属于 母公 司股 东权 益合 计 1,068,132,317.45  978,899,729.93 803,432,066.61 487,711,628.24 
少数股 东权 益 45,227,163.18  43,690,475.64 42,316,541.48 41,802,363.49 
股东权 益合 计 1,113,359,480.63  1,022,590,205.57 845,748,608.09 529,513,991.73 
十 一、现 金流量 
单位: 元 
项    目 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
经营活 动生 产的 现金 流量 净额 161,570,927.04 120,964,429.30 205,969,542.54 80,960,049.88 
投资活 动产 生的 现金 流量 净额 -100,130,090.24 -362,127,470.16 -391,985,475.84 -237,677,776.84 
筹资活 动产 生的 现金 流量 净额 74,264,586.06 191,287,002.31 298,013,050.78 156,595,512.49 
汇率变动对现金及现金等价物
的影响 
 -11,720,171.15  -5,382,080.62 -13,123,701.25 -8,943,392.42 
现金及 现金 等价 物净 增加 额  123,985,251.71  -55,258,119.17 98,873,416.23 -9,065,606.89 
期末现 金及 现金 等价 物余 额 412,877,591.41 288,892,339.70 344,150,458.87 245,277,042.64                                                                     招股说明 书 
 
1-1-308 
十 二、期 后事项、 或有事 项及其他 重要事 项 
截至审计报告出具日,本公司不存在需要披露的重大资产负债表日后事项。
截至资产负债表日,本公司不存在需要披露的重大或有事项和重大承诺事项。 
根据本公司2013 年12 月20 日召开的2013 年第二次临时股东大会决议,公
司拟向中国证券监督管理委员会申请首次发行人民币普通股 (A 股) 并在上海证
券交易所上市, 拟发行股份数量为8,001 万股, 募集资金分别用于重大技术装备
关键零部件制造项目、 高温合金和高性能零部件热处理工艺 (热等静压) 技术改
造项目和技术中心建设项目。 
十 三、主 要财务指 标 
(一)主 要财务 指 标 
财务指 标 2013-6-30 2012-12-31 2011-12-31 2010-12-31 
流动比 率 0.66 0.65 0.86 0.72  
速动比 率 0.44 0.38 0.62 0.53  
资产负 债率 (母 公司 ) 67.87% 66.83% 68.81% 75.19% 
无形资 产( 土地 使用 权除 外)
占净资 产的 比例 
0.27% 0.28% 0.32% 0.44% 
 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
应收账 款周 转率 (次/年) 4.21 4.11 3.99 3.40 
存货周 转率 (次/年) 1.78 1.92 2.58 2.58 
息 税 折旧 摊销 前利 润( 万元) 20,970.58 40,941.40 34,033.61 22,785.28 
利息保 障倍 数 2.85 2.67 3.10 2.37 
每股经营活动产生的现金流
量(元 ) 
0.50 0.38 0.64 0.28 
每股净 现金 流量 (元 ) 0.39 -0.17 0.31 -0.03  
(二)净 资产收 益 率和每股 收益 
期  间 报告期 利润 
加权平 均净
资产收 益率
(%) 
每股收 益( 元) 
基本每 
股收益 
稀释每 
股收益 
2013 年 1-6 月 归属于 公司 普通 股股 东的 净利润 
8.76 0.28 0.28                                                                     招股说明 书 
 
1-1-309 
扣 除非 经常性 损益 后归属于 公司
普通股 股东 的净 利润 
8.34 0.27 0.27 
2012 年度 
归属于 公司 普通 股股 东的 净利润 
19.69 0.55 0.55 
扣 除非 经常性 损益 后归属于 公司
普通股 股东 的净 利润 
18.97 0.53 0.53 
2011 年度 
归属于 公司 普通 股股 东的 净利润 23.74 0.51 0.51 
扣 除非 经常性 损益 后归属于 公司
普通股 股东 的净 利润 
22.82 0.49 0.49 
2010 年度 
归属于 公司 普通 股股 东的 净利润 16.20 - - 
扣 除非 经常性 损益 后归属于 公司
普通股 股东 的净 利润 
18.80 - - 
十 四、盈 利预测披 露情况 
发行人未编制盈利预测报告。 
十 五、资 产评估情 况 
详见本招 股说明 书“第 五节 发 行人基 本情况 ”之“五、 发行 人设立 时及报
告期内的资产评估情况”。 
十 六、历 次验资情 况 
详见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”之“四、历次验资情况”。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-310 
第十一 节  管 理层讨 论与分 析 
本公司致力成为全球专用设备零部件行业的龙头企业, 拥有优秀的技术研发
团队、 齐全的产品制造工艺、 完整的产业链、 国际水平的质保体系、 全球顶级的
客户资源。 公司充分抓住全球专用设备零部件制造业发展和中国装备制造业转型
升级的机遇, 采用国际先进制造技术和装备, 延伸产业链, 发展成为全球专用设
备高端零部件制造业的领先企业。 
本公司坚持高端产品和高端客户的发展路线, 立足全球市场, 优选行业和客
户, 重点选择石油天然气、 清洁高效发电、 工程和矿山机械及医疗设备、 自动控
制系统、节能环保装备等行业内的领先企业作为公司客户。 
本公司管理层结合公司报告期的财务资料, 对公司财务状况、 经营成果、 现
金流量及有关重大事项进行了认真讨论和分析, 管理层认为: 公司资产 质量良好、
盈利能力较强、发展前景广阔。 
一 、财务 状况分析 
(一)资 产结构 及 质量分析 
1 、资 产的构 成及 其变化 
报告期内, 公司生产经营规模逐步扩大, 资产总额不断增长, 报告期公司资
产构成及其变化情况如下: 
单位: 万元 
项  目 
2013 年6 月30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月31 日 
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 
流动资 产 146,105.93 41.12% 130,471.73 39.30% 138,408.42 44.62% 103,325.90 42.14% 
非流动 资产 209,252.90 58.88% 201,485.92 60.70% 171,796.82 55.38% 141,890.39 57.86% 
资产总 计 355,358.83 100% 331,957.65 100% 310,205.24 100% 245,216.28 100% 
公司资产总额2011 年末 较2010 年末增长了64,988.96 万元, 增幅为26.50%,
主要系:2011 年 3 月 ,公司新增三名股东,增加对公司投资 23,700.00 万元;
2011 年实现的净利润、 其他综合收益扣除利润分配后增加股东权益7,923.46 万                                                                    招股说明 书 
 
1-1-311 
元;随着经营规模的扩大,银行借款和应付票据分别增加 24,203.82 万元、
6,751.50 万元。 
公司资产总额2012 年末 较 2011 年末增长了21,752.41 万元, 增幅为7.01%,
主要系:2012 年实现的净利润、其他综合收益增加股东权益 17,684.16 万元;
随着经营规模的扩大,银行借款、应付票据等负债净增加4,068.25 万元。 
公司资产总额 2013 年 6 月末较 2012 年末增 长了 23,401.19 万元, 增幅为
7.05% ,主要系:2013 年 1-6 月实现的净利润、其他综合收益增加股东权益
9,076.93 万元;随着经营规模的扩大,银行借款、应付票据等负债净增加
14,324.26 万元。 
报告期内, 公司流动资产与非流动资产的比例较为稳定, 非流动资产占总资
产的比例超过流动资产的占比, 符合行业固定资产投入比较大的特点。 形成公司
目前资产结构的主要原因是: 报告期内, 公司为满足市场和客户需求、 延伸产业
链, 提升了产品零件化、 部件化和模块化制造能力, 加强了客户与公司的粘合度,
增强了公司竞争能力。 
2 、流 动资产 分析 
报告期内,公司流动资产构成及变化情况如下: 
单位: 万元 
项  目 
2013 年6 月30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月31 日 
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 
货币资 金  46,368.06  31.74% 35,420.98 27.15% 57,499.87 41.54% 39,819.95 38.54% 
应收票 据  613.45  0.42% 228.02 0.17% 570.00 0.41% - - 
应收账 款  37,781.13  25.86% 31,297.32 23.99% 35,295.93 25.50% 27,979.29 27.08% 
预付款 项  7,309.92  5.00% 5,543.90 4.25% 4,216.87 3.05% 3,935.02 3.81% 
其他应 收款  3,315.32  2.27% 3,077.21 2.36% 3,000.46 2.17% 4,711.88 4.56% 
存货  50,273.27  34.41% 54,764.60 41.97% 37,825.29 27.33% 26,779.75 25.92% 
其他流 动资 产  444.77  0.30% 139.70 0.11% - - 100.00 0.10% 
合  计  146,105.93  100.00% 130,471.73 100% 138,408.42 100% 103,325.90 100% 
报告期内, 公司的流动资产主要为货币资金、 应收账款、 存货, 三项之和占
流动资产的比例超过90%,具体分析如下: 
(1)货币资金 
2010 年末、2011 年末、2012 年末、2013 年6 月末, 公司货币资金占流动资                                                                    招股说明 书 
 
1-1-312 
产的比 例分 别为 38.54%、41.54% 、27.15% 、31.74%。公 司货 币资 金 在报告 期内
有所波动,2011 年末比2010 年末增加了17,679.92 万元, 增幅为44.40%,主 要
系公司吸收新股东投资以及经营活动现金流量净增加所致。2012 年末比2011 年
末减少22,078.89 万元, 降幅为38.40%, 主 要系公司2012 年度筹资活动产生现
金流量净额较上年度减少所致。 2013 年6 月末比2012 年末增加10,947.08 万元,
增幅为 30.91% ,主 要 系公司经 营活 动产生 现 金流量增 加所 致。报 告 期内,公司
的货币资金可以满足生产经营所需,保持在较好水平。 
报告期末,货币资金余额中,银行承兑汇票保证金存款为 5,080.30 万元,
占货币资 金总 额的 10.96%;境外 子公 司存放 在境外的 货币 资金余 额 折合人民币
1,836.76 万元。除此之外,公司无抵押、冻结等对变现有限制的货币资金。 
(2)应收账款 
2010 年末、2011 年末、2012 年末、2013 年6 月末, 公司应收账款净额分别
为 27,979.29 万元、35,295.93 万元、31,297.32 万元、37,781.13 万元,占流
动资产的比例分别为 27.08%、25.50%、23.99%、25.86%,2011 年末应收账款净
额较2010 年末增加26.15%, 主要系公司销售收入较上年度大幅增长以及部分国
有大型企业客户信用期较长所致;2012 年末应收账款净额较 2011 年末减少
11.33%,主要系公司加大对应收账款的收款力度,回款增加所致。 
     公司采取以销定产 的生产经营模式, 与主要客户签订长期合作协议或购销合
同, 在各生产周期内, 根据客户订单, 平衡生产计划, 安排材料采购、 产品生产
与交货。 
公司制定了较为完善的应收账款管理制度并严格执行。 公司应收账款的信用
政策是: 在签订合作协议或销售合同前对客户的信用情况进行综合分析评价, 根
据信用评价结果确定不同的应收账款账期。 
公司优选石油天然气行业、 清洁高效发电行业、 工程和矿山机械行业及其他
高端设备行业中处于全球领先地位的国际性工业企业作为本公司的主要客户, 并
与客户建立了中长期战略伙伴关系, 主要客户中有多家位居世界500 强之列, 信
誉优良,能够按照协议约定在结算账期内付款。 
公司出口收入占比较高, 相应的外币应收账款的占比也较高, 报告期末, 外
币应收账款占应收账款余额的比例为53.04%,明细如下:                                                                     招股说明 书 
 
1-1-313 
币种 
2013 年 6 月 30 日外 币应 收账款 余额 
原币金 额 汇率 折人民 币金 额( 元) 
美元 27,791,182.35 6.1787 171,713,378.36 
欧元 4,190,990.88 8.0536 33,752,564.14 
英镑 413,572.12 9.4213 3,896,387.02 
澳元 322,221.16 5.7061 1,838,626.16 
合计   211,200,955.68 
报告期内, 公司客户信誉良好,1 年以内的应收账款占应收账款余额的比例
均在90%以上, 应收账款回收性好, 风险较小, 未发生应收账款实际未收回的情
形。 
2010 年末,应收账款中欠款前五名的客户情况如下: 
单位: 万元 
客户名 称 与本公 司关 系 账面余 额 账龄 
占应收 账款 
余额比 例(%) 
丹佛斯(天津)有限 公司 
非关联 方   1,510.74  1 年 以内 
5.13 
沈阳鼓 风机 集团 核电 泵业 有限公 司 
非关联 方   1,139.09  1 年 以内 
3.87 
中核苏 阀科 技实 业股 份有 限公司 
非关联 方   1,017.23  1 年 以内 
3.45 
上海电 气核 电设 备有 限公 司 
非关联 方     869.99  1 年 以内 
2.95 
艾默生 过程 管理(天津)阀 门有限 公司 
非关联 方     812.34  1 年 以内 
2.76 
合   计    5,349.39   
18.16 
2011 年末,应收账款中欠款前五名的客户情况如下: 
单位: 万元 
客户名 称 与本公 司关 系 账面余 额 账龄 
占应收 账款 
余额比 例(%) 
沈阳鼓 风机 集团 核电 泵业 有限公 司 非关联 方 1,896.85 1 年 以内 5.10 
Valvulas Worcester de Mexico,S.A.de C.V. 非关联 方 1,586.12 1 年 以内 4.26 
博雷( 中国 )控 制系 统有 限公司 非关联 方 1,423.08 1 年 以内 3.83 
艾默生 过程 管理(天津)阀 门有限 公司 非关联 方 1,365.82 1 年 以内 3.67 
Emerson Process MGMT MFG(M) S/B 非关联 方 1,276.28 1 年 以内 3.43 
合   计  7,548.14  20.29 
2012 年末,应收账款中欠款前五名的客户情况如下: 
单位: 万元 
客户名 称 与本公 司关 系 账面余 额 账龄 
占应收 账款 
余额比 例(%)                                                                     招股说明 书 
 
1-1-314 
Caterpillar Sarl 
非关联 方 
2,156.90 
1 年 以内 
6.53 
艾默生 过程 管理(天津)阀 门有限 公司 
非关联 方 
1,747.04 
1 年 以内 
5.29 
大连苏 尔寿 泵及 压缩 机有 限公司 
非关联 方 
1,549.89 
1 年 以内 
4.69 
丹佛斯(天津)有限 公司 
非关联 方 
1,439.09 
1 年 以内 
4.36 
博雷( 中国 )控 制系 统有 限公司 
非关联 方 
1,212.72 
1 年 以内 
3.67 
合   计  
8,105.65 
 
24.54 
2013 年6 月末,应收账款中欠款前五名的客户情况如下: 
单位: 万元 
客户名 称 
与本公 司 
关系 
账面余 额 账龄 
占应收 账款 余额
比例(%) 
Caterpillar Global Mining LLC 
非关联 方 
2,607.38 
1 年 以内 
6.55 
艾默生 过程 管理(天津)阀 门有限 公司 
非关联 方 
2,516.70 
1 年 以内 
6.32 
丹佛斯(天津)有限 公司 
非关联 方 
1,716.69 
1 年 以内 
4.31 
中核苏 阀科 技实 业股 份有 限公司 
非关联 方 
1,618.39 
1 年 以内 
4.07 
大连苏 尔寿 泵及 压缩 机有 限公司 
非关联 方 
1,503.30 
1 年 以内 
3.77 
合   计  
9,962.44 
 
25.02 
上述客户均为公司长期正常往来客户, 与公司过往合作中均能按期付款, 具
有良好的资信和经营实力,属于合理应收账款,发生坏账的可能性较小。 
公司按照谨慎性原则, 对上述应收账款按照账龄分析法计提了相应的坏账准
备。应流股份应收账款坏账计提比例与可比上市公司相比没有重大差异。 
综上所述, 发行人报告期的应收款项不存在重大回收风险; 发行人坏账准备
计提充分、 不存在操纵经营业绩的情形, 发行人对应收账款的管理能力较强, 应
收账款账龄短,结构合理,风险低。 
(3)预付款项 
2010 年末、2011 年末、2012 年末、2013 年 6 月末,公司预付款项分别为
3,935.02 万元、4,216.87 万元、5,543.90 万元、7,309.92 万元。2011 年末较
2010 年末增加了 281.85 万元,增幅为 7.16%,2012 年末较 2011 年末增加了
1,327.03 万元, 增幅为31.47%,2013 年6 月末较2012 年末增加了1,766.03 万
元,增幅为31.86%,主要系材料采购增加所致。 
报告期末,预付款项前五名情况如下: 
单位: 万元 
客户名 称 与本公 司关 系 金额 账龄 款项性 质                                                                     招股说明 书 
 
1-1-315 
沈阳鑫 凯兴 有色 金属 炉料 有限责 任公 司 
非关联 方 
1,371.39 
1 年 以内 预付货 款 
霍山忠 福硅 溶胶 有限 公司 
非关联 方 
606.13 
1 年 以内 预付货 款 
沈阳合 溢通 金属 材料 有限 公司 
非关联 方 
589.62 
1 年 以内 预付货 款 
霍山县 忠福 铸造 有限 责任 公司 
非关联 方 
538.39 
1 年 以内 预付货 款 
合肥新 运贸 易有 限责 任公 司 
非关联 方 
388.04 
1 年 以内 预付货 款 
合   计  
3,493.57 
  
预付款项的交易对方无持有公司 5%以上(含 5% )表决权股份的股东单位和
其他关联方。 
(4)其他应收款 
2010 年末、2011 年末、2012 年末、2013 年6 月末, 公司其他应收款净额分
别为 4,711.88 万元、3,000.46 万元、3,077.21 万元、3,315.32 万元。2011 年
末较 2010 年末减少了 1,711.42 万元,降幅为 36.32%,主要系收回融资租赁保
证金所致。 
报告期末,其他应收款项前五名情况如下: 
单位:万元 
客户名 称 与本公 司关 系 金额 账龄 款项性 质 
万向租 赁有 限公 司 
非关联 方 
1,764.00 1-2 年 租赁保 证金 
预付上 市费 
非关联 方 
743.00 0-2 年 预付上 市费 
霍山县 地方 税务 局 
非关联 方 
87.83 1 年 以内 应收退 税款 
员工备 用金 
非关联 方 
85.35 0-2 年 员工备 用金 
安徽运 发投 资咨 询有 限公 司 
非关联 方 
50.00 1-2 年 预付咨 询费 
合  计  
2,730.18   
期末无应收持有公司 5%以上(含 5%)表决权股份的股东单位和其他关联方
款项。 
(5)存货 
1)报告期内,公司各期存货情况如下: 
单位: 万元 
项  目 
2013 年6 月30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月31 日 
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 
原材料 14,327.29 28.50% 17,970.50 32.81% 15,539.44 41.08% 13,993.34 52.25% 
在产品 19,740.46 39.27% 13,081.83 23.89% 12,049.41 31.86% 7,258.03 27.10% 
库存商 品 13,274.32 26.40% 20,999.49 38.35% 7,742.26 20.47% 3,080.03 11.50% 
其他周 转材 料 2,931.20 5.83% 2,712.78 4.95% 2,494.18 6.59% 2,448.35 9.14%                                                                     招股说明 书 
 
1-1-316 
合  计 50,273.27 100% 54,764.60 100% 37,825.29 100% 26,779.75 100% 
报告期内, 随着公司生产经营规模扩大, 原材料、 在产品、 库存商品等各类
存货呈增加趋势。2011 年末公司存货较2010 年末增长了11,045.54 万元, 增幅
为 41.25%,2012 年 末 公司存 货较 2011 年 末 增长了 16,939.31 万 元,增 幅为
44.78%。 2013 年6 月末公司存货较2012 末下降了4,491.33 万元, 降幅为8.20%。 
2010 年末、2011 年末、2012 年末、2013 年6 月末, 公司库存商品、 在产品
增长较快,合计额分别为 10,338.06 万元、19,791.67 万元、34,081.32 万元、
33,014.78 万元。主要原因为: 
①公司主营业务收入持续增长,公司期末库存商品、在产品相应增加。 
②公司高附加值产品占比增加, 产品均价逐年上升, 导致库存商品、 在产品
金额上升。 
③世界金 融危 机之后 , 公司主要 客户 卡特彼 勒 、艾默生 等公 司对 OTD(准时
交货率) 要求提 高,最 大限度缩 短零部 件供货 周期。公 司产品 按照上 述客户的订
单进行定制化生产, 由于公司产品生产周期较长, 为满足客户需求, 公司增加了
周转库存量, 对客户已经下达的采购订单推行 “拉动” 交货方式, 以 保证随时发
货。 
公司在境外设立的子公司主要是为境外客户提供仓储和售后服务。 应流美国
主要客户为 Caterpillar Inc.、Fisher Control Int'l LLC 及 ITT Inc,应流
欧洲(荷兰)主要客户为Caterpillar Sarl、Grundfos Pumps Corporation。 
2)存货跌价准备的计提情况 
报告期内, 公司每年都及时对存货进行清查和减值测试, 由于公司严格按客
户订单生产和交货, 产品质量可靠, 且客户信誉良好, 未发生过产品被拒收和滞
销情况。 公司的主要原材料是废钢、 废不锈钢、 合金类材料等通用材料, 不会发
生变质、 损坏和过期淘汰等情况, 报告期内, 产品价格也相对稳定并呈上涨趋势,
故公司无需计提存货跌价准备。 
3 、非 流动资 产分 析 
报告期内本公司的非流动资产构成及所占比例如下: 
单位: 万元 
项  目 2013 年6 月30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月31 日                                                                     招股说明 书 
 
1-1-317 
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 
长期股 权投 资 1,180.00 0.56% 1,180.00 0.59% 1,180.00 0.69% 1,180.00 0.83% 
投资性 房地 产 370.79 0.18% 377.97 0.19% 392.32 0.23% 406.67 0.29% 
固定资 产 128,829.85 61.57% 125,298.34 62.19% 97,131.72 56.54% 78,715.07 55.48% 
在建工 程 65,341.63 31.23% 60,931.62 30.24% 58,924.51 34.30% 47,099.97 33.19% 
无形资 产 12,190.23 5.83% 12,318.51 6.11% 12,596.25 7.33% 12,843.31 9.05% 
递延所 得税 资产 498.22 0.24% 452.62 0.22% 526.91 0.31% 482.01 0.34% 
其他非 流动 资产 842.18 0.40% 926.87 0.46% 1,045.11 0.61% 1,163.35 0.82% 
合  计 209,252.90 100% 201,485.92 100% 171,796.82 100.00% 141,890.39 100.00% 
报告期内, 公司的非流动资产主要为固定资产、 在建工程、 无形资产, 三项
之和占非流动资产的比例均超过97%,具体分析如下: 
(1)长期股权投资 
报告期末, 公司长期股权投资余额为1,180 万元, 主要系对徽商银行股份有
限公司的投资,公司持有的股份数为 14,969,833 股,该长期股权投资初始投资
成本为1,180 万元, 该项投资变现不存在重大限制, 也不存在应计提长期股权投
资减值的现象。 
(2)固定资产 
公司的固定资产以房屋建筑物和机器设备为主, 占固定资产的比重在98%以
上,报告期内,固定资产变动情况如下: 
单位: 万元 
项  目 
2013 年6 月30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月31 日 
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 
房屋建 筑物 60,472.36 46.94% 61,320.70 48.94% 44,515.75 45.83% 32,856.27 41.74% 
专用设 备 67,167.23 52.14% 62,701.89 50.04% 51,279.37 52.79% 44,498.54 56.53% 
运输工 具 237.14 0.18% 249.95 0.20% 296.27 0.31% 393.44 0.50% 
其他设 备 953.13 0.74% 1,025.79 0.82% 1,040.33 1.07% 966.82 1.23% 
合  计 128,829.85 100% 125,298.34 100% 97,131.72 100% 78,715.07 100% 
报告期末,固定资产中包含的融资租入固定资产如下: 
单位: 万元 
项  目 账面原 值 累计折 旧 账面净 值 
专用设 备 
       14,468.75       3,380.54        11,088.20  
2011 年末公司固定资产 较2010 年末增长了18,416.65 万元, 增幅为23.40%,
主要是因为公司扩大经营规模, 新增了厂房和设备, 其中在建工程转入固定资产                                                                    招股说明 书 
 
1-1-318 
原值23,837.25 万元。 
2012 年末公司固定资产较 2011 年末增长了 28,166.62 万元,增幅为
29.00%, 主要是因为公司扩大经营规模, 新增了厂房和设备, 其中在建工程转入
固定资产原值33,926.75 万元。 
(3)在建工程 
公司所处行业属于资本密集型和技术密集型行业, 市场空间较大, 需 要根据
行业发展状况和公司发展需求不断进行固定资产投入。2010 年末、2011 年末、
2012 年末、2013 年 6 月末,公司在建工程分别为 47,099.97 万元、58,924.51
万元、60,931.62 万元、65,341.63 万元 (其中融资租入的机器设备为1,836.01
万元)。 2011 年末较 2010 年末增长 11,824.54 万元,增幅为 25.11%,主要为募
投项目重大技术装备关键零部件制造项目和技术中心建设项目及原在建项目
2400 吨硅溶胶项目和重载车辆关键零部件技术研发创新中心项目等投入所致。 
(4)无形资产 
报告期内,公司无形资产情况如下表: 
单位: 万元 
项  目 
2013 年6 月30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月31 日 
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 
土地使 用权 11,889.42 97.53% 12,033.78 97.69% 12,322.58 97.83% 12,610.46 98.19% 
软件 300.81 2.47% 284.73 2.31% 273.67 2.17% 232.85 1.81% 
合  计 12,190.23 100% 12,318.51 100% 12,596.25 100% 12,843.31 100% 
报告期内,公司无形资产基本持平。 
(5)其他非流动资产 
报告期内 ,公 司其他 非 流动资产 主要 系未实 现 售后租回 递延 损失,2010 年
末、2011 年末、2012 年末、2013 年6 月末余额分别为1,163.35 万元、1,045.11
万元、926.87 万元、842.18 万元。 
(6)公司报告期内借款利息资本化的情况 
报告期内发行人存在借款利息资本化的情况, 资本化借款利息对应的资产或
项目及资本化金额具体情况如下: 
单位: 元 
项  目 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
年产6000 吨阀 门零 部件 - 3,551,973.25 4,374,753.24 4,609,230.41                                                                     招股说明 书 
 
1-1-319 
开发制 造项 目 
办公楼 及附 属工 程 - 3,193,659.09 5,134,342.28 3,226,824.00 
3 万 吨树 脂砂 铸钢 项目 2,335,001.80 3,872,265.35 4,218,630.08 4,348,437.08 
合金钢 方坯 连铸 项目 - -  - 1,542,225.73 
2400 吨硅 溶胶 厂房 5,496,406.44 6,420,987.77 4,273,344.67 2,591,686.20 
年产5000 吨高 端泵 阀精
铸件项 目 
- 3,504,061.24 1,875,088.82 1,198,054.18 
消失模 车间 技改 项目 - 2,183,454.85 1,751,504.39 1,739,587.05 
应流工 业园 配套 工程 - 472,557.82 513,478.64 565,553.99 
重载车 辆关 键零 部件 技
术研发 创新 中心 项目 
5,986,670.00 10,796,520.92 4,675,786.95 1,046,565.11 
合  计 13,818,078.24 33,995,480.29 26,816,929.07 20,868,163.75 
4 、资 产减值 准备 计提情 况 
报告期内, 公司资产减值准备主要为计提的应收账款、 其他应收款的坏账准
备,具体情况见下表: 
                                                      单位: 万元 
项  目 2013 年6 月末 2012 年末 2011 年末 2010 年末 
坏账准 备合 计 2,372.01 2,029.09 2,094.60 1,821.34 
其中: 应收 账款 2,041.48 1,718.66 1,903.31 1,480.32 
      其 他应 收款 330.53 310.43 191.29 341.02 
公司根据历年的经验, 客户的财务状况和现金流量情况, 以及其他相关信息
制定了合理的坏账准备计提政策和其他主要资产的减值准备计提政策。 
截至报告期末, 公司存货无可变现净值低于成本的情形, 故未计提存货跌价
准备。 
本公司固定资产目前使用状况良好, 房屋及建筑物存在一定的升值空间, 现
有的主要机器设备的实际运行状况良好, 其他固定资产没有出现减值的情形。 因
此无需计提固定资产减值准备。 
本公司无形资产包括土地使用权及软件系统, 报告期末无形资产账面价值与
可收回金额比较, 未发生可收回金额低于账面价值的情形, 故未计提无形资产减
值准备。 
综上所述, 公司管理层认为, 公司制定了稳健的会计估计政策, 主要资产的
减值准备充分、 合理, 与资产实际状况相符, 公司未来不会因为资产突发减值导                                                                    招股说明 书 
 
1-1-320 
致财务风险。 公司资产规模、 资产构成、 资产变化与业务发展相匹配, 结构相对
稳定和合理,资产整体质量优良。 
(二)负 债结构 分 析 
1 、负 债的构 成及 其变化 
报告期内,公司负债构成情况如下: 
单位: 万元 
项  目 
2013 年6 月30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月31 日 
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 
流动负 债 220,003.17 90.16% 200,799.23 87.42% 161,731.08 71.68% 144,472.82 75.14% 
非流动 负债 24,019.71 9.84% 28,899.39 12.58% 63,899.31 28.32% 47,792.06 24.86% 
合  计 244,022.88 100% 229,698.63 100% 225,630.39 100% 192,264.88 100% 
2010 年末、2011 年末、2012 年末、2013 年6 月末, 流动负债占公司负债总
额的比 例分 别为 75.14%、71.68% 、87.42% 、90.16%,流 动负 债比 重 较大, 与公
司生产经营模式和报告期公司业务规模逐步扩大相适应。 
2 、流 动负债 分析 
单位: 万元 
项   目 
2013 年6 月30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月31 日 
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 
短期借 款 164,123.19  74.60% 144,473.23 71.95% 92,345.46 57.10% 
92,428.00 63.98% 
应付票 据 11,309.40  5.14% 14,527.50 7.23% 32,239.00 19.93% 
25,487.50 17.64% 
应付账 款 13,574.57  6.17% 12,346.22 6.15% 20,993.43 12.98% 
13,271.21 9.19% 
预收款 项 1,100.07  0.50% 445.13 0.22% 257.51 0.16% 
274.18 0.19% 
应付职 工薪 酬 2,030.38  0.92% 2,979.30 1.48% 3,675.99 2.27% 
3,268.70 2.26% 
应交税 费 1,209.67  0.55% -2,007.31 -1.00% -626.95 -0.39% 
-2,506.21 -1.73% 
应付利 息 368.80  0.17% 336.49 0.17% 270.57 0.17% 
169.59 0.12% 
应付股 利 -  - - - - - 
- - 
其他应 付款 630.16  0.29% 775.25 0.39% 650.96 0.40% 
7,451.36 5.16% 
一年内 到期 的 
非流动 负债 
25,656.94  11.66% 26,923.43 13.41% 11,925.11 7.37% 
4,628.49 3.20% 
合  计 220,003.17  100% 200,799.23 100% 161,731.08 100% 144,472.82 100.00% 
公司流动负债中短期借款、 应付票据、 应付账 款所占比例较高,2010 年末、
2011 年末、2012 年末、2013 年6 月末, 三者 合计占公司流动负债总额的比例分                                                                    招股说明 书 
 
1-1-321 
别为90.81%、90.01%、85.33%、85.91%。 
(1)短期借款 
公司报告期内各期末的短期借款情况如下: 
单位: 万元 
项  目 
2013 年6 月30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月31 日 
期末余 额 变动率 期末余 额 变动率 期末余 额 变动率 期末余 额 
短期借 款 164,123.19  13.60% 144,473.23  56.45% 92,345.46 -0.09% 92,428.00 
2012 年末短期借款余额较2011 年末增加52,127.77 万元, 增长56.45%,主
要系: (1) 营运资金需求增加; (2) 应付票据到期解付, 公司应付票据结算量减
少 ;( 3)改变借款的期限结构。 
      (2)应付票据 
2011 年末应付票据余额较 2010 年末增加 6,751.50 万元,增幅为 26.49%,
主要系公司随着销售增长, 原材料等物资采购量增加, 应付票据结算量相应增加
所致。 2012 年末应付票据余额较2011 年末减少17,711.50 万元, 降幅为54.94%,
主要系公司应付银行承兑汇票到期承兑支付、应付票据结算量减少所致。 
(3)应付账款 
2011 年末应付账款余额较 2010 年末增加 7,722.22 万元,增幅为 58.19%,
主要系公 司销售 收入增 加,原辅 材料采 购量相 应增加所 致。2012 年 末应付账款
余额较 2011 年末减少 8,647.21 万元,降幅为 41.19%,主要系公司结算并支付
原辅材料采购款、工程设备款增加所致。 
由于公司具有较强的经营实力和良好的商业信用, 大部份供应商都能给予公
司一定的信用额和信用期。公司 2010 年末、2011 年末、2012 年末、2013 年 6
月末应付账款占流动负债的比重分别为9.19%、12.98%、6.15%、6.17%, 处于合
理水平。 报告期内, 公司未发生因长期、 大额的原材料采购款未支付而影响原材
料及时供应的情况。 
报告期末,公司 1 年以 上应付账款余额为 7,085,465.81 元,占应付账款总
额的5.22%,1 年以上应付账款的主要单位及应付金额明细情况如下: 
序 
号 
供应商 名称 金额( 元) 
占应付 账款 
余额的 比例 
账龄 款项内 容 

大连机 床营 销有 限公 司 2,139,000.00 
1.58% 
2-3 年 设备质 保金                                                                     招股说明 书 
 
1-1-322 

机械一 业部 第一 设计 院第 一实验 工厂 578,000.00 
0.43% 
3 年 以上 工程款 

安徽励 鑫阀 业有 限公 司 503,974.69 
0.37% 
3 年 以上 
设备质 保金 

西安机 电研 究所 483,604.80 
0.36% 
3 年 以上 
设备质 保金 

机械部 蚌埠 一院 387,800.00 
0.29% 
3 年 以上 工程款 
小计 
4,092,379.49 3.01%  
 
公司1 年以上大额应付账款主要是应付设备质保金, 应付账款的付款进度均
按照合同规定的结算方式严格执行,不存在拖欠供应商款项的情况。 
(4)其他应付款 
2011 年末其他应付款较 2010 年末减少 6,800.40 万元,降幅为 91.26%,主
要系支付了收购应流铸造股权款所致。 
报告期末, 公司其他应付款余额为630.16 万元, 占流动负债总额的0.29%,
其他应付款主要系收取的保证金、暂收应付款等。 
(5)一年内到期的非流动负债 
2011 年末一年内到期的非流动负债较 2010 年末增加 7,296.62 万元,增幅
为157.65%;2012 年末一年内到期的非流动负债较2011 年末增加14,998.32 万
元, 增幅为125.77%。 上述一年内到期的非流动负债增加主要系一年内到期的长
期借款转入所致。 
(6)应交税费 
报告期内,各期末应交税费构成及变动情况如下: 
单位: 元 
项  目 2013 年6 月30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月31 日 
增值税 
491,054.10 
-32,377,356.84 -23,000,837.32 -23,330,622.87 
企业所 得税 
3,046,055.72 
4,246,649.37 12,805,866.86 -4,755,911.24 
个人所 得税 
66,065.22 
69,343.69 11,920.28 345,449.16 
城市维 护建 设税 
480,735.58 
34,214.60 476,440.95 77,187.57 
房产税 
2,627,282.09 
3,407,017.83 - - 
土地使 用税 
1,706,050.09 
1,443,146.03 998,431.04 812,644.00 
教育费 附加 
271,092.42 
14,663.39 229,545.60 385,270.47 
地方教 育附 加 
74,776.93 
9,775.62 64,171.90 126,303.92 
水利基 金 
3,227,105.95 
2,758,887.76 1,606,850.20 1,059,459.51 
其他 
106,446.53 
320,599.10 538,066.05 218,116.43 
合  计 
12,096,664.63 
-20,073,059.45 -6,269,544.44 -25,062,103.05 
报告期各期末应交税费余额波动较大, 主要系应交增值税和应交企业所得税                                                                    招股说明 书 
 
1-1-323 
期末余额 波动所 致,具 体为:A 、应交 增值税 每年进项 税因原 材料采 购及固定资
产购进金额不同产生的进项税不一致; B、 公司为自营出口企业, 增值税享受 “免、
抵、 退” 政策, 各年度出口收入占当年度总收入的比例不一致导致实际可抵扣额
和应交增 值税余 额有所 变动;C 、因报 告期以 前公司购 买国产 设备享 受抵免企业
所得税政策, 在主管税务机关审核同意前,2008 年预缴了较大金额企业所得税,
导致2008 年度应交企业所得税余额负数较大,且一直影响到2010 年度。 
1)增值税各期末变动情况 
单位: 元 
项  目 2013 年6 月30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月31 日 
进项税 额留 抵数 -6,550,940.22 -32,816,136.79 -26,209,432.14 -24,792,971.80 
未交增 值税 7,041,994.32 438,779.95 3,208,594.82 1,462,348.93 
小  计 491,054.10 -32,377,356.84 -23,000,837.32 -23,330,622.87 
2011 年末应交增值税余额为-2, 300.08 万元, 比上年末增加32.98 万元, 与
2010 年末持平。 
2012 年末应交增值税余额为-3,237.74 万元, 比上年末减少937.65 万元, 主
要系期末增值税进项税留抵数增加。 
2013 年6 月末应交增值税余额为49.11 万元, 比上年末增加3,286.84 万元, 
主要系期末增值税进项税留抵数减少以及期末未交增值税增加所致。 
2)企业所得税各期末变动情况 
单位: 元 
项  目 2013 年6 月30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年12 月31 日  2010 年12 月31 日  
应交所 得税 期初 余额 
4,246,649.37 
12,805,866.86 -4,755,911.24 -7,471,684.05 
 加 :当 年实 现所 得税 数额 
18,574,666.07 
32,901,020.19 31,655,826.50 14,908,686.40 
 减 :购 买国 产设 备抵 免企业 所
得税数 额 

- 4,168,451.64 9,453,649.95 
减:当 年预缴 所得 税数 额 
19,775,259.72 
41,460,237.68 9,925,596.76 2,739,263.64 
应交所 得税 期末 余额 
3,046,055.72 
4,246,649.37 12,805,866.86 -4,755,911.24 
2011 年末应交企业所得税余额为 1,280.59 万元,比上年末增加 1,756.18
万元, 主要系公司利润总额增加, 当年实现的应纳企业所得税额增加, 购买国产
设备抵免企业所得税抵扣减少,使得企业应交所得税增加。 
2012 年末应交企业所得税余额为424.66 万元, 比2011 年末减少855.92 万
元,主要系当年预缴企业所得税数额增加所致。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-324 
3 、非 流动负 债分 析 
单位: 万元 
项  目 
2013 年6 月30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年12 月31 日 
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 
长期借 款 
21,009.09 87.47% 
23,822.73 82.43% 54,636.36 85.50% 37,450.00 78.36% 
长期应 付款 
1,145.96 4.77% 
3,051.32 10.56% 7,007.41 10.97% 7,856.32 16.44% 
其他非 流动 负债 
1,864.66 7.76% 
2,025.35 7.01% 2,255.54 3.53% 2,485.74 5.20% 
合  计 
24,019.71 100% 
28,899.39 100% 63,899.31 100% 47,792.06 100.00% 
公司非流动负债主要由长期借款和长期应付款构成。 
(1)长期借款 
公司长期借款主要用于在建工程等资本性支出。2011 年末长期借款较 2010
年末增加 17,186.36 万元,增幅为 45.89%,主要因为公司增加固定资产投入,
长期借款相应增加, 2012 年末长期借款较2011 年末减少30,813.64 万元,降幅
为 56.40%,主 要因 为 公司对借 款的 期限结 构 进行了调 整, 归还了 部 分到期的长
期借款以及部分长期借款转入一年内到期的非流动负债所致。 
(2)长期应付款 
公司长期应付款主要为应付设备融资租赁款, 报告期内的减少主要系支付设
备融资租赁款所致。2011 年末长期应付款较 2010 年末减少 848.91 万元,降幅
为10.81%; 2012 年末长期应付款较2011 年末减少3,956.09 万元, 降幅为56.46%。
2013 年6 月末长期应付款较2012 年末减少1,905.36 万元,降幅为62.44%。 
报告期末,应付设备融资租赁款具体明细项目如下: 
单位: 万元 
项  目 2013 年 6 月 30 日 
万向租 赁有 限公 司 
501.13 
华融金 融租 赁股 份有 限公 司 
813.95 
未确认 融资 费用 
-169.12 
合  计 1,145.96 
(3)其他非流动负债 
其他非流动负债主要系未实现售后租回递延收益和采购国产设备退增值税
递延收 益。2011 年末 其他非 流动负 债较 2010 年末 减少 230.20 万 元,降 幅为
9.26%, 2012 年末其他非流动负债较2011 年末减少230.20 万元, 降幅为10.21%,                                                                    招股说明 书 
 
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2013 年6 月末其他非流动负债较2012 年末减少160.69 万元,降幅为7.93%。 
报告期末,其他非流动负债具体明细项目如下: 
单位: 万元 
项  目 2013 年 6 月 30 日 
未实现 售后 租回 递延 收益 472.49 
采购国 产设 备退 增值 税递 延收益 1,392.17 
合  计 1,864.66 
(三)偿 债能力 分 析 
1 、财 务指标 分析 
报告期内,公司与偿债有关的财务指标如下表: 
项  目 2013.6.30 2012.12.31 2011.12.31 2010.12.31 
流动比 率 0.66 0.65 0.86  0.72  
速动比 率 0.44 0.38 0.62  0.53  
资产负 债率 (母 公司 ) 67.87% 66.83% 68.81% 75.19% 
 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
息税折 旧摊 销前 利润 (万 元) 20,970.58 40,941.40 34,033.61 22,785.28 
利息保 障倍 数( 倍) 2.85 2.67 3.10 2.37 
经营活 动产 生的 现金 流量 净额( 万元 ) 16,157.09 12,096.44 20,596.96 8,096.00 
每股净 经营 现金 流量 (元 ) 0.50 0.38 0.64 0.28 
(1)公 司 2010 年末、2011 年末、2012 年末、2013 年6 月末流动比率、 速
动比率 有所波 动,流 动 比率分 别为 0.72 、0.86、0.65 、0.66, 速动 比率分 别为
0.53、0.62、0.38、0.44。2012 年末比2011 年末的流动比率、 速动比率均有所
下降, 主要因为公司短期借款增加以及长期借款转入一年内到期的非流动负债增
加所致。 公司流动资产以货币资金、 应收账款、 存货等项目为主, 可回收变现能
力较强,保证了公司报告期内短期借款等流动负债按时偿还。 
(2) 公司为了发展需 要,2011 年进行了增资 扩股, 权益性资本增加 , 优化
了公司资产负债结构。 资产负债率 (母公司) 由2010 年末的75.19%降低到2013
年6 月末的67.87%,资产负债率水平渐趋合理。 
(3) 公司盈利水平较高, 息税折旧摊销前利润由2010 年的22,785.28 万元
增长到 2012 年的 40,941.40 万元。2010 年度 、2011 年度、2012 年度 、2013 年
1-6 月公司的利息保障倍数分别为2.37 倍、3.10 倍、2.67 倍、2.85 倍, 一直维                                                                    招股说明 书 
 
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持在较好水平,公司支付利息有可靠的保证,安全系数较高。 
2 、公 司资信 状况 良好, 融资 渠道通 畅 
公司资信状况良好, 从未发生过贷款到期未偿还的情况, 在各贷款银行中信
誉度较高, 且与多家金融机构长期保持着良好的合作关系, 具有较强的银行融资
能力,财务风险较低。 
(四)资 产周转 能 力分析 
报告期内,公司应收账款周转率和存货周转率情况如下: 
项目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
应收账 款周 转率 (次/年) 4.21 4.11 3.99 3.40 
存货周 转率 (次/年) 1.78 1.92 2.58 2.58 
公司周转能力指标与可比上市公司对比分析如下: 
上市公 司 
2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
应收账 款 
周转率 
存货 
周转率 
应收账 款 
周转率 
存货 
周转率 
应收账 款 
周转率 
存货 
周转率 
应收账 款 
周转率 
存货 
周转率 
大连重 工 - -  - -  - -  2.01 3.83 
中国一 重 0.60 0.78 0.80 0.90 1.02 1.06 1.29 1.20 
二重重 装 1.54 1.30 1.10 0.94 2.29 1.18 2.45 1.20 
平    均 - - - - - - 1.92  2.08  
本公司 4.21 1.78 4.11 1.92 3.99 2.58 3.40 2.58 
注:大连重工于2011年12 月完成发行股份购买资产事宜,该公司资产业务规模发生重
大变化,2011-2012年度未将其作为可比公司。 
报告期内,公司应收账款周转率、存货周转率高于可比公司平均水平。 
1、公司 与主要 客户建 立了长期 合作关 系,销 售业务均 有确定 的、可 靠的订
单和明确的货款支付方式,公司对应收账款规模控制良好,销售回款率较高。 
2、报告 期内, 公司的 存货周转 率保持 较好水 平,主要 得益于 公司采 用以销
定产、以产定购的生产组织方式。 
(五)现 金流量 分 析 
报告期内,公司现金流量有关数据如下: 
单位: 万元 
项   目 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
经营活 动产 生的 现金 流入 77,895.56 184,513.60 152,336.79 120,009.21                                                                     招股说明 书 
 
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经营活 动产 生的 现金 流出 61,738.47 172,417.16 131,739.83 111,913.20 
经营活动产生的现金 流量 净额 16,157.09 12,096.44 20,596.96      8,096.00  
投资活 动产 生的 现金 流入 630.94 1,429.68 631.62      6,730.15  
投资活 动产 生的 现金 流出 10,643.95 37,642.43 39,830.16     30,497.93  
投资活动产生的现金 流量 净额 -10,013.01 -36,212.75 -39,198.54    -23,767.78  
筹资活 动产 生的 现金 流入 小计 92,926.85 200,993.26 172,363.98    125,389.07  
筹资活 动产 生的 现金 流出 小计 85,500.39 181,864.56 142,562.68    109,729.52  
筹资活动产生的现金 流量 净额 7,426.46 19,128.70 29,801.30     15,659.55  
汇率变动对现金的影 响 -1,172.02 -538.21 -1,312.37       -894.34  
现金及现金等价物净 增加 额 12,398.53 -5,525.81 9,887.35       -906.56  
1 、经 营活动 产生 的现金 流 量 分析 
公司报告期内各期经营活动产生的现金流量净额以及净利润的情况 
单位: 元 
项  目 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
经营活 动现 金净 流量 161,570,927.04 120,964,429.30 205,969,542.54 80,960,049.88 
净利润 91,169,457.35 177,791,479.86 161,271,928.54 95,331,320.06 
差异 70,401,469.69 -56,827,050.56 44,697,614.00 -14,371,270.18 
公司报告期内各期净利润与各期经营活动产生的现金流量净额差异情况分
析:  
单位: 元 
项  目 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
净利润 91,169,457.35 177,791,479.86 161,271,928.54 95,331,320.06 
 加: 资产 减值 准备  3,429,278.11 -655,129.14 2,732,554.95 3,416,231.59 
 固定资 产折旧 、油气 资产 折耗、生 产
性生物 资产 折旧  
39,608,036.96 67,918,706.54 59,106,889.43 54,647,924.73 
 无形 资产 摊销  1,847,307.60 3,296,501.05 3,184,564.14 2,845,775.98 
 处置固 定资产 、无形 资产 和其他长 期
资产的 损失(收益 以“ -”号 填 列)  
  -555,029.87 -1,197,174.04 -19,626.70 -3,059,298.79 
 财务 费用( 收益 以“ -” 号填列)  54,976,176.94 87,641,109.56 74,067,079.97 46,378,201.99 
 投资 损失( 收益 以“ -” 号填列)  -1,496,983.30 -1,496,983.30 -1,434,983.30 -1,496,983.30 
 递 延所 得税 资产 减少(增加 以 “- ” 号
填列)  
-456,049.36 742,895.84 -448,978.12 -628,817.05 
 存 货的 减少(增加 以“ -” 号 填列)  44,913,300.80 -169,393,050.87 -110,455,462.47 -68,392,398.46 
 经营 性应 收项 目的 减少( 增加 以“ -”
号填列)  
-75,230,316.44 199,769,384.99 -142,046,056.57 60,147,775.90                                                                     招股说明 书 
 
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 经营 性应 付项 目的 增加( 减少以 “- ”
号填列)  
3,365,748.25 -243,453,311.19 160,011,632.67 -108,229,682.77 
经营活 动现 金净 流量 161,570,927.04 120,964,429.30 205,969,542.54 80,960,049.88 
经营活 动现 金净 流量 与净 利润差 异 70,401,469.69 -56,827,050.56 44,697,614.00 -14,371,270.18 
公司报告期内各期经营活动产生的现金流量净额与净利润差异的原因如下: 
(1)2010年度 ,经 营 活动产 生的现 金流 量净 额小于 净利润1,437.13 万元。
主要原因为: 存货期末数较2009年期末数增加6,839.24万元, 系销售规模扩大相
应增加库存所致; 经营性应付项目减少10,822.97万元,主要系应付票据2010年期
末数较2009年期末数减少13,030.46万元所致。 
(2 )2011 年度,经营活动产生的现金流量净额大于净利润4,469.76 万元,
主要系公司销售收入增加,回款情况良好所致。 
(3)2012年度 ,经 营 活动产 生的现 金流 量净 额小于 净利润5,682.71 万元。
主要原因为: 经营性应付项目减少24,345.33万元,主要系应付票据和应付账款期
末数较2011年期末数减少所致, 经营性应收项目减少19,976.94万元,主要系应收
账款和应付票据保证金期末数较2011年期末数减少所致。 
(4) 2013年1-6月, 经营 活动产生的现金流量净额大于净利润7,040.15万元,
主要系公司销售回款增加所致。 
报告期内,公司收到其他与经营活动有关的现金明细如下: 
单位: 元 
项  目 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
票据保 证金 收回 17,380,500.00 230,848,229.24 152,922,500.00 253,122,421.64 
往来款 项收 回 40,360.38 7,242,920.06 20,665,076.72 - 
政府补 助及 其他 3,468,500.00 4,949,503.00 6,238,000.69 3,237,353.67 
合  计 20,889,360.38 243,040,652.30 179,825,577.41 256,359,775.31 
报告期内,公司支付其他与经营活动有关的现金明细如下: 
单位: 元 
项  目 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
支付票 据保 证金 2,866,000.00 65,317,500.00 168,095,000.00 152,922,500.00 
六个月 以上 定期 存款 - - 62,753,229.24 - 
支付往 来款 项 3,073,424.87 4,925,806.53 8,677,261.27 25,012,400.91 
市场服 务费 7,755,585.28 15,712,102.58 13,338,311.66 11,173,502.74 
运输装 卸费 8,676,434.68 15,591,640.99 13,383,088.80 10,799,074.52 
办公费 3,981,841.27 12,452,656.08 9,945,224.22 7,711,439.35                                                                     招股说明 书 
 
1-1-329 
业务招 待费 2,581,514.26 6,109,246.09 5,022,385.61 4,093,787.76 
交通差 旅费 1,434,884.39 3,431,062.80 2,844,772.10 2,623,629.29 
研发费 用 3,758,915.82 4,980,050.60 4,418,693.80 2,515,511.61 
中介咨 询费 1,779,252.16 3,735,603.33 3,458,856.95 2,169,601.05 
广告宣 传费 469,401.02 1,037,823.94 498,041.90 1,296,506.40 
手续费 及贴 现息 6,504,126.49 15,156,071.93 14,254,653.77 18,535,358.51 
捐赠支 出 -  565,000.00 242,400.00 170,000.00 
其他付 现费 用 4,822,681.41 2,823,852.21 4,880,109.19 8,462,343.86 
合  计 47,704,061.65 151,838,417.08 311,812,028.51 247,485,656.00 
2 、投 资活动 产生 的现金 流量 分析 
报告期内, 投资活动产生的现金流量净额均为负数, 主要系公司为了后续发
展,进行了较大规模的固定资产及无形资产购建活动。 
2010 年, 投资活动现金流入为6,730.15 万元, 主要系公司为提高高端产品
制造能力,将部分普通机器设备对外出售所致。 
3 、筹 资活动 产生 的现金 流量 分析 
报告期内, 筹资活动产生的现金流量较大, 主要是因为公司增加借款及股东
增加投资所致。 
(六)公 司财务 性 投资情况 
报告期末, 公司不存在交易性金融资产、 可供出售的金融资产、 借与他人款
项、委托理财等财务性投资情形。 
二 、盈利 能力分析 
(一)营 业收入 构 成及变化 原因分 析 
1 、营 业收入 构成 情况 
单位: 万元 
项  目 
2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 
主营业 务收 入 68,641.44 94.43% 130,794.09 95.66% 120,387.81 95.38% 86,006.33 98.18% 
其他业 务收 入 4,049.61 5.57% 5,933.18 4.34% 5,832.38 4.62% 1,597.82 1.82%                                                                     招股说明 书 
 
1-1-330 
合  计 72,691.04 100.00% 136,727.27 100% 126,220.19 100% 87,604.15 100% 
公司主营业务突出, 营业收入主要来源于主营业务收入, 报告期主营业务收
入总体上保持了较好的增长势头。 其他业务收入占比较小, 主要为原材料、 铸造
毛坯件、 边角余料的销售。 2011 年度公司其他业务收入比2010 年度增加4,234.56
万元,增幅265.02%,主要系2011 年度产品订单较多,受限于公司精加工能力,
为满足对客户的交货时间要求,公司将部分毛坯铸件销售给具备加工能力的企
业, 经过加工后, 公司购回加工后的产品所致; 随着公司精加工能力增加, 以及
募集资金投资项目的建成达产,此类业务将逐步减少。 
报告期内公司主营业务收入持续较快增长,主要因为 2009 年以后全 球经济
逐渐回暖, 特别是资源、 能源市场需求增加, 推动了泵、 阀门及机械装备需求增
加。 公司加大了新产品开发和市场开拓力度, 和主要客户之间战略合作关系更加
紧密,艾默生、卡特彼勒等主要客户订单量增长较快,公司与居全球泵、阀门、
机械装备行业领导地位的跨国公司一起, 受益于北美、 亚洲及其他新兴经济体等
不同地区经济复苏和增长,各类产品销售良好,业务收入持续上升。 
报告期内公司境内、境外营业收入变化情况如下表所示: 
单位: 万元 
区 域 2010 年度 2011 年度 比上年 增减 2012 年度 比上年 增减 
境内 35,958.99 44,039.42 22.47% 33,532.07 -23.86% 
境外 50,047.34 76,348.39 52.55% 97,262.02 27.39% 
合计 86,006.33 120,387.81 39.98% 130,794.09 8.64% 
2010 年、2011 年、2012 年公司产品销量、平均单价、营业收入变动情况如下: 
2010 年度 销售重 量( 吨) 比上年 增减 
平均单 价 
(元/ 吨) 
比上年 增减 
营业收 入
(万元 ) 
比上年 增减 
石油天 然气 设备 零部 件 9,898.75 44.02% 32,605.58 3.01% 32,275.46 48.36% 
清洁高 效发 电设 备零 部件 3,496.20 58.63% 49,351.16 12.80% 17,254.18 78.93% 
工程和 矿山 机械 零部 件 11,558.95 78.29% 19,774.66 -3.37% 22,857.44 72.28% 
其他高 端设 备零 部件 3,865.58 84.79% 35,232.14 -2.45% 13,619.25 80.26% 
合  计 28,819.49 63.26% 29,843.11 0.88% 86,006.33 64.70% 
2011 年度 销售重 量( 吨) 比上年 增减 
平均单 价 
(元/ 吨) 
比上年 增减 
营业收 入
(万元 ) 
比上年 增减 
石油天 然气 设备 零部 件 12,824.32 29.55% 34,080.42 4.52% 43,705.81 35.41% 
清洁高 效发 电设 备零 部件 3,023.53 -13.52% 53,299.50 8.00% 16,115.28 -6.60% 
工程和 矿山 机械 零部 件 16,589.81 43.52% 21,067.03 6.54% 34,949.80 52.90%                                                                     招股说明 书 
 
1-1-331 
其他高 端设 备零 部件 5,966.27 54.34% 42,936.22 21.87% 25,616.92 88.09% 
合  计 38,403.93 33.26% 31,347.78 5.04% 120,387.81 39.98% 
2012 年度 销售重 量( 吨) 比上年 增减 
平均单 价 
(元/ 吨) 
比上年 增减 
营业 收入
(万元 ) 
比上年 增减 
石油天 然气 设备 零部 件 13,514.98 5.39% 38,388.26 12.64% 51,881.67 18.71% 
清洁高 效发 电设 备零 部件 3,314.62 9.63% 52,533.80 -1.44% 17,412.94 8.05% 
工程和 矿山 机械 零部 件 14,734.91 -11.18% 23,632.55 12.18% 34,822.35 -0.36% 
其他高 端设 备零 部件 6,147.64 3.04% 43,394.13 1.07% 26,677.13 4.14% 
合  计 37,712.15 -1.80% 34,682.22 10.64% 130,794.09 8.64% 
公司 2011 年度主营业务收入比 2010 年度增长了 34,381.48 万元,增幅为
39.98%, 主要原因为: (1) 按销售区域分析。 公司境内、 境外市场继续保持较快
增长,其中境内市场销售收入增长 22.47%,境外市场销售增长 52.55%,增长强
劲 。( 2) 按应用领域分析。 公司产品销售收入在石油天然气设备零部件、 工程和
矿山机械设备零部件、 其他高端设备零部件等领域持续增长, 产品销量和均价均
有较好提升; 清洁高效发电设备零部件销售收入小幅减少, 主要因为国内核电设
备零部件业务受国家短期核电规划调整影响; 由于公司产能通用性强, 可以根据
市场变化灵活调配各业务领域产品订单, 使公司总体业务保持较好增长, 公司产
品销售数量整体增幅达到 33.26%,整体销售均价增长 5.04%,使得销售收入较快
增长。 
公司 2012 年度主营业务收入比 2011 年度增长了 10,406.28 万元,增幅为
8.64%,主要 原因为 : (1)按销 售区域 分析。 受国内经 济增速 放缓影 响,公司境
内市场销 售收 入减少 23.86%,公司 境外 市场 表现出较 好的 增长态 势 ,境外销售
收入增长 27.39%。( 2 )按应用 领域分 析。石 油天然气 行业保 持良好 景气度,公
司产品销售收入在石油天然气设备零部件行业保持较好增长, 产品销量和均价均
有较好增长; 产品销售收入在清洁高效发电设备零部件和其他高端设备零部件行
业略有增长,清洁高效发电设备零部件产品销量略有增长,产品均价略有下降,
其他高端设备零部件产品销量和均价均略有增长; 产品销售收入在工程和矿山机
械设备零部件行业略有减少, 主要系工程和矿山机械受宏观经济影响, 普通产品
销量下降,高端产品销量增加,公司工程和矿山设备零部件产品销量下降
11.18%, 产品均价提升12.18%。 由于公司坚持走高端路线, 产品应用行业分散,
抗行业波动风险能力较强,公司总体业务保持增长。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-332 
2012 年度公 司产 品产 销比(以 铸造 毛坯重 量 为产量, 以经 加工的 零 部件产
品重量为销量)比 2011 年度有所下降,主要系:①公司销售产品中精加工产品
销量增加,该部 分产品 需对铸造 毛坯切 削、加 工;②结 构复杂 、形状 特殊产品增
加, 切削比进一步提高;③为满足客户及时交货的要求,2012 年末公司增加了库
存商品。 
2 、主 营业务 收入 按产品 应用 领域分 类情 况 
报告期内,公司按应用领域分类的主营业务收入情况如下: 
 
单位: 万元 
项  目 
2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 
石油天 然气 设备 零部 件 28,702.29 41.81% 51,881.67 39.67% 43,705.81 36.30% 32,275.46 37.53% 
清洁高 效发 电设 备零 部件 7,684.79 11.20% 17,412.93 13.31% 16,115.28 13.39% 17,254.18 20.06% 
工程和 矿山 机械 零部 件 14,784.29 21.54% 34,822.35 26.62% 34,949.80 29.03% 22,857.44 26.58% 
其他高 端设 备零 部件 17,470.06 25.45% 26,677.13 20.40% 25,616.92 21.28% 13,619.25 15.84% 
合  计 68,641.44 100% 130,794.09 100% 120,387.81 100% 86,006.33 100% 
从产品收入应用领域分类构成来看, 报告期内公司主营业务收入主要来源于
石油天然气、 清洁高效发电、 工程和矿山机械三大领域。2010 年度、2011 年度、
2012 年度、2013 年1-6 月, 三大业务领域收入占比合计分别为84.17%、78.72%、
79.60%、74.55%,结构较为稳定。 
报告期内,公司 其他高 端设备零 部件业 务发展 较好,使 公司产 品业务 结构进
一步优化,行业风险得到分散。 
公司制造技术和装备具有较高的灵活性, 有较强的柔性制造能力, 可以根据
市场环境变化及时调整,充分发挥产能。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-333 
3 、主 营业务 收入 按销售 区域 分类情 况 
报告期内,公司按销售区域分类的主营业务收入情况如下: 
单位: 万元 
项  目 
2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 
中国境 内 28,239.56 41.14% 33,532.07 25.64% 44,039.42 36.58% 35,958.99 41.81% 
出口境 外 40,401.88 58.86% 97,262.02 74.36% 76,348.39 63.42% 50,047.34 58.19% 
合  计 68,641.44 100% 130,794.09 100% 120,387.81 100% 86,006.33 100% 
报告期内,公司在中国境内的销售收入有所波动,主要原因为: (1 )2010
年, 国内核电等清洁高效发电行业发展较好, 公司适时加大开拓国内核电业务领
域市场, 增加了国内业务收入。 在国内清洁高效发电业务领域, 主要新增了东方
电气集团东方锅炉股份有限公司、 上海电气核电设备有限公司、 沈阳鼓风机集团
核电泵业 有限公 司等国 内客户; (2)2011 年 ,部分跨 国公司 (艾默 生、卡特彼
勒、 博雷国际等) 客户在中国境内公司的国内交货量增加, 增加了本公司在境内
的销售收 入; (3)2012 年,受 国内核 电站建 设停顿的 影响, 公司国 内核电业务
大幅减少,使得境内的销售收入有所减少; (4)2013 年 1-6 月,部分跨国公司
客户在中国境内公司的国内交货量增加,增加了本公司在境内的销售收入。 
2010 年-2012 年, 主要客户对公司中国境内的销售收入各年度增加贡献情况
如下: 
单位: 元 
境内客 户 比上年 增长 2012 年 比上年 增长 2011 年 2010 年 
艾默生 9.14% 84,483,848.94 165.72% 77,407,371.85 29,131,270.28 
卡特彼 勒 -68.78% 8,164,580.28 167.30% 26,154,892.02 9,784,927.25 
博雷国 际 -9.62% 60,527,901.67 50.28% 66,966,985.88 44,560,229.06 
丹佛斯 -19.34% 32,462,332.55 6.24% 40,248,108.41 37,884,980.39 
东方电 气集 团东
方锅炉 公司 
-60.16% 2,480,000.02 
-85.86% 6,224,615.38 44,030,051.99 
上海电 气核 电设
备公司 
-97.07% 114,316.24 
-47.51% 3,902,777.76 7,435,846.15 
沈阳鼓 风机 集团
核电泵 业公 司 
-75.99% 5,968,831.86 
28.50% 24,857,768.88 19,344,784.22 
小 计 -20.98% 194,201,811.56 
27.89% 245,762,520.19 192,172,089.34                                                                     招股说明 书 
 
1-1-334 
2010 年-2012 年, 公司出口境外销售收入持续增长, 从2010 年度的50,047.34
万元增长到 2012 年 度的 97,262.02 万元。主 要原因为: (1)公司主要客户卡特
彼勒公司在全球工程机械 10 强中排名第一,其 对公司产品卡车轮毂、后桥等关
键零部件的采购量快速增长。 (2) 公司主要客 户艾默生电气公司为全球流体控制
行业领先企业, 因石油天然气行业持续向好, 其优势明显, 业务保持增长, 对公
司产品阀门和泵等流体控制关键零部件的采购量保持良好增长。 (3) 公司主要客
户泰科国际公司为世界顶级阀门、 执行机构和相关流体控制产品的生产商。 主要
客户康里格为世界最主要的勘探设备顶部驱动钻井系统供应商, 随着其在清洁高
效发电设备和其他高端设备行业的业务增长, 不断与公司扩大业务范围, 对公司
产品阀门和钻机顶驱等零部件的采购量不断增长。 
2010 年-2012 年, 上述客户对公司出口境外的销售收入各年度增加贡献情况
如下: 
单位: 元 
境外客 户 比上年 增长  2012 年  比上年 增长  2011 年   2010 年  
卡特彼 勒 
19.11% 238,388,229.41 
136.66% 200,145,020.17 84,571,838.81 
艾默生 
62.56% 223,312,143.04 
12.55% 137,369,704.30 122,055,542.27 
泰科 
100.05% 114,735,861.00 
28.10% 57,354,346.63 44,773,691.88 
康里格 
-23.32% 36,429,511.17 
136.45% 47,510,396.35 20,093,216.52 
小 计 
38.54% 
612,865,744.62 62.94% 442,379,467.45 271,494,289.48 
经核查销售合同或者供货协议、 客户订单、 发货单、 报关单、 核销单、 销售
发票、 收款单据, 同时执行函证程序, 并与主要客户进行访谈, 保荐机构、 申报
会计师认为:发行人的销售收入真实、准确。 
报告期内,公司与可比上市公司主营业务收入变化情况如下表: 
单位: 万元 
公司名 称 
2013 年1-6 月 2012 年度 
主营 
业务收 入 
比上年 
同期增 减 
出口 
占比 
主营 
业务收 入 
比上年 
增减 
出口 
占比 
大连重 工 - - - -  -  - 
中国一 重 337,625.46 -13.17% 8.66% 831,852.00 -4.92% 6.86% 
二重重 装 294,710.76 56.95% 8.92% 391,527.32 -45.19% 7.66% 
平    均 - - - - - - 
本公司 68,641.44 -0.34% 58.86% 130,794.09 8.64% 74.36% 
 2011 年度 2010 年度 
公司名 称 
主营 
业务收 入 
比上年 
增减 
出口 
占比 
主营 
业务收 入 
比上年 
增减 
出口 
占比                                                                     招股说明 书 
 
1-1-335 
大连重 工 - - - 138,014.33 -0.27% 10.05% 
中国一 重 874,920.08 1.84% 4.17% 859,123.09 -6.13% 6.39% 
二重重 装 714,276.58 7.24% 2.53% 666,043.16 -11.22% 7.53% 
平    均 - - - 554,393.53 -7.80% 8.00% 
本公司 120,387.81 39.98% 63.42% 86,006.33 64.70% 58.19% 
2012 年, 受到 国内 经济 环境变 化的 影响,公司境 内 销售 收入 下降 23.86%,以
境内销售 为主的 可比上 市公司出 现较大 幅度的 业绩下滑 ;2012 年 , 在美国经济
逐渐回暖 的带动 下,公 司境外市 场销售 收入继 续保持良 好的增 长态势 。2013 年
1-6 月, 部分跨国公司客户在中国境内公司的国内交货量增加, 增加了本公司在
境内的销售收入。 
(二)利 润的主 要 来源分析 
报告期内,公司营业利润情况如下: 
  单 位: 万元 
项  目 
2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 
营业利 润 10,438.04 95.51% 20,427.45 96.61% 18,073.60 95.98%  8,056.13  80.43% 
营业外 收支 净额 490.76 4.49% 716.09 3.39% 757.42 4.02%  1,959.62  19.57% 
利润总 额 10,928.81 100% 21,143.54 100% 18,831.02 100% 10,015.75  100% 
报告期内, 公司营业利润占利润总额的比例一直保持在80%以上, 在利润构
成中占主要份额。 公司营业收入主要来自主营业务收入, 相应的营业利润也主要
来自于主营业务利润, 公司的利润有着稳固的基础。 2011 年度营业外收入较2010
年减少较多, 主要原因为销售再生资源实现的增值税退税政策到期, 应流回收不
再享受退税政策所致。 
报告期内,按产品应用领域分类,公司产品毛利情况如下: 
单位: 万元 
项  目 
2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 
石油天 然气 设备 零部 件 10,697.13 42.45% 18,322.15 39.25% 13,857.36 34.15% 8,852.90 34.09% 
清洁高 效发 电设 备零 部件 3,268.57 12.97% 7,373.71 15.80% 6,756.65 16.65% 6,764.58 26.05% 
工程和 矿山 机械 零部 件 5,158.52 20.47% 11,817.17 25.32% 11,552.89 28.47% 6,653.16 25.62% 
其他高 端设 备零 部件 6,075.40 24.11% 9,166.79 19.64% 8,406.86 20.72% 3,695.52 14.23% 
合  计 25,199.61 100% 46,679.82 100% 40,573.76 100% 25,966.17 100%                                                                     招股说明 书 
 
1-1-336 
公司毛利额主要来源于石油天然气设备、 清洁高效发电设备、 工程和矿山机
械三大业务领域,保证了公司盈利水平的稳定性和持续性。 
(三)经 营成果 变 化分析 
报告期内,利润表各项目如下表所示: 
单位: 万元 
项  目 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
一、营 业收 入 72,691.04 136,727.27 126,220.19 87,604.14 
减:营 业成 本 46,679.22 88,733.76 83,471.37 60,372.15 
    营业 税金 及附 加 591.38 737.20 817.26 213.69 
    销售 费用 2,610.81 5,139.85 4,470.18 3,349.93 
    管理 费用 6,030.34 11,624.50 10,425.85 8,928.96 
    财务 费用 6,148.03 10,279.72 8,832.17 6,491.36 
    资产 减值 损失 342.93 -65.51 273.26 341.62 
加:投 资收 益 149.70 149.70 143.50 149.70 
二、营 业利 润 10,438.04 20,427.45 18,073.60 8,056.13 
加:营 业外 收入 490.76 773.74 786.78 2,008.55 
减:营 业外 支出 - 57.65 29.35 48.93 
三、利 润总 额 10,928.81 21,143.54 18,831.03 10,015.75 
减:所 得税 费用 1,811.86 3,364.39 2,703.84 482.62 
四、净 利润 9,116.95 17,779.15 16,127.19 9,533.13 
1 、营 业成本 和毛 利率分 析 
2010 年度、2011 年度、2012 年度,公司营业成本分别为60,372.15 万元、
83,471.37 万元、 88,733.76 万元。 2011 年度营 业成本较2010 年度上 升23,099.22
万元,增幅为 38.26%;2012 年度营业成本较 2011 年度上升 5,262.39 万元,增
幅为6.30%,营业成本变动与营业收入变动趋势基本一致。 
报告期各 期公司 的综合 毛利率高于 可比 上市公 司的平均 综合毛 利率, 整体比
较分析如下: 
(1)综合毛利率比较分析 
公司与可比上市公司综合毛利率情况如下表所示: 
上市公 司 
毛利率 
2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度                                                                     招股说明 书 
 
1-1-337 
大连重 工 - - - 21.30% 
中国一 重 9.53% 18.63% 22.85% 26.04% 
二重重 装 -10.33% -24.73% 15.45% 19.03% 
平    均 - - - 21.94% 
本公司 35.78% 35.10% 33.87% 31.09% 
报告期内 ,公司 毛利率 水平高于 可比上 市公司 平均水平 。主要 原因是 :1)
公司产品为定制产品,公司具备行业领先的技术能力,实行成本加成评审定价。
2)公司 一般依 据自身 发展战略 和预期 的产品 毛利率水 平选择 客户和 产品,主要
选择相关行业内的领先企业和高端产品, 严格控制毛利率较低产品的订单量, 确
保公司产 品的整 体毛利 率水平。3)由 于公司 具有产业 链完整 等优势 ,产品技术
难度大、质量要求高、安全性能高、材质成分复杂,产品能获得较好的定价。 
可比上市公司资产业务规模较大, 产品广泛应用于船舶、 冶金、 重型机械及
电站领域, 本公司产品集中在石油天然气设备零部件、 清洁高效发电设备零部件、
工程和矿山机械零部件等业务领域,导致本公司产品毛利率较高。 
(2)按地区分部毛利率分析 
报告期内,公司境内、境外主营业务毛利率情况如下: 
项  目 
2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
毛利率 
占主营 收
入比例 
毛利率 
占主营 收
入比例 
毛利率 
占主营 收
入比例 
毛利率 
占主营 收
入比例 
境内收 入 34.92% 41.14% 38.20% 25.64% 35.80% 36.58% 28.74% 41.81% 
 其中: 国内 客户 34.58% 10.20% 37.63% 7.74% 41.45% 7.40% 39.38% 14.78% 
境外收 入 37.96% 58.86% 34.82% 74.36% 32.49% 63.42% 31.23% 58.19% 
综  合 36.71% 100% 35.69% 100% 33.70% 100% 30.19% 100% 
注:公司境内、境外收入的划分标准是国内销售和出口销售,其中境内收入对应的客户
包括对跨国公司境内子公司的销售和中国国内客户的销售。 
报告期内公司收入 85% 以上直接或间接来源于国外客户,国内客户占比较
小, 且公司在国内客户中只选择了在清洁高效发电设备等行业中领先的企业作为
客户, 而可比上市公司主要市场集中在国内, 涉及不同毛利水平的行业, 导致公
司的毛利率高于同行业可比上市公司毛利率。 
(3)相似产品毛利率比较分析 
公司与可比上市公司相近产品毛利率对比如下: 
公司名 称 产品 毛利率                                                                     招股说明 书 
 
1-1-338 
2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
大连重 工 电站铸 钢件 - - - 31.74% 
中国一 重 核能设 备 29.58% 30.27% 38.98% 37.27% 
二重重 装 清洁能 源发 电设 备 -15.66% -56.65% 25.25% 29.26% 
本公司 
清洁高 效发 电设 备零
部件 
42.53% 42.35% 41.93% 39.21% 
2010 年、2011 年公司 销售给国内客户的清洁高效发电设备零部件产品毛利
率与可比 上市公 司相近 产品毛利 率相近 ,2012 年之后 ,可比 上市公 司受国内经
济增速放缓、 日本福岛核事故的影响, 竞争加剧, 相关产品毛利率出现较大幅度
下滑。 
(4)公司产品综合毛利率分析 
2010 年度、2011 年度、2012 年度、2013 年1-6 月, 公司产品综合毛利率分
别为30.19%、33.70%、35.69%、36.71%。 
公司产品毛利率情况如下: 
项  目 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
石油天 然气 设备 零部 件 37.27% 35.32% 31.71% 27.43% 
清洁高 效发 电设 备零 部件 42.53% 42.35% 41.93% 39.21% 
工程和 矿山 机械 零部 件 34.89% 33.94% 33.06% 29.11% 
其他高 端设 备零 部件 34.78% 34.36% 32.82% 27.13% 
产品综 合毛 利率 水平 36.71% 35.69% 33.70% 30.19% 
公司产品的销售价格和销售成本具体情况分析 
公司产品单位销售价格情况如下: 
单位: 元/ 吨 
项  目 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
石油天 然气 设备 零部 件 40,537.25 38,388.26 34,080.42 32,605.58 
清洁高 效发 电设 备零 部件 55,775.24 52,533.80 53,299.50 49,351.16 
工程和 矿山 机械 零部 件 23,960.50 23,632.55 21,067.03 19,774.66 
其他高 端设 备零 部件 46,259.55 43,394.13 42,936.22 35,232.14 
产品综 合单 位销 售价 格 37,294.80 34,682.22 31,347.78 29,843.11 
公司产品单位销售成本情况如下: 
单位: 元/ 吨 
项  目 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
石油天 然气 设备 零部 件 25,429.32 24,831.34 23,274.89 23,661.87                                                                     招股说明 书 
 
1-1-339 
清洁高 效发 电设 备零 部件 32,052.40 30,287.74 30,952.64 30,000.57 
工程和 矿山 机械 零部 件 15,600.23 15,612.71 14,103.18 14,018.26 
其他高 端设 备零 部件 30,172.30 28,483.05 28,845.57 25,673.66 
产品综 合单 位销 售成 本 23,603.15 22,304.29 20,782.79 20,833.48 
公司产品综合单位销售价格和综合单位销售成本趋势如下: 
 
报告期内, 公司产品综合毛利率水平均保持在30%以上, 且呈上升趋势。 公
司将不断优化产品结构,开发高附加值产品,增强公司整体盈利能力。 
公司产品单位销售成本 2011 年与 2010 年 基本持平。2012 年公司原材料采
购价格较2011 年有所下降, 但产品单位销售成本2012 年较2011 年增长7.32%,
主要原因如下: 
(1)公 司产 品耗用 的 主要原材 料为 废钢、 废 不锈钢、 镍等合 金材 料 。2010
年度、 2011 年度和2012 年度, 公司主要原材料占主营业务成本的比例为39.18%、
40.54%、39.08%, 人工成本、 制造费用对成本的影响较大, 主要原材料价格下降
并不必然导致产品成本下降。 
(2)公 司产品 按材质 不同可分 为碳钢 类产品 、不锈钢 合金钢 类产品 ,碳钢
类产品使用的原材料主要为废钢, 不锈钢合金钢类产品使用的原材料主要为废不
锈钢,废 钢价格 与废不 锈钢价格 差异较 大,例 如,2012 年 度废钢 平 均采购价格
为 2,906.57 元/ 吨,废不锈钢 304# 为 14,101.63 元/ 吨,废不锈钢 316L 为
23,377.70 元/吨。2012 年不锈钢合金钢类产品的占比为 24.61%,较 2011 年不
锈钢合金钢类产品占比 16.70%上升 7.91 个百分点,不锈钢合金钢类产品比例提
高导致公司产品总体成本的上升。 
公司生产成本构成如下表所示:                                                                     招股说明 书 
 
1-1-340 
单位: 万元 
项  目 
2012 年度 2011 年度 2010 年度 
金额 比例 金额 比例 金额 比例 
直接材 料 54,941.40 55.83% 51,218.33 57.38% 39,233.97 64.42% 
直接人 工 14,870.70 15.11% 9,709.81 10.88% 7,014.08 11.52% 
制造费 用 28,591.81 29.06% 28,339.53 31.75% 14,656.98 24.07% 
合  计 98,403.90 100.00% 89,267.67 100.00% 60,905.03 100.00% 
2010-2012 年度, 公司 生产成本中, 直接材料 占比逐年下降, 直接人 工、 制
造费用占比呈上升趋势, 主要原因为: ①公司职工薪酬逐年提高; ②随着产能增
加相应的固定资产投入增加,导致折旧增加;③泵及阀门零件类产品占比增加,
该类产品检测要求较高,公司检测费用相应增加。 
根据大连重工、 中国一重、 二重重装公开披露的定期报告及招股说明书等相
关资料, 可比公司与本公司在资产业务规模、 行业地位、 产品类别、 主要客户等
方面的主要差异如下: 
(1)资产业务规模 
公司与可比上市公司资产业务规模对比如下: 
单位: 万元 
项  目 
2013 年6 月末
/2013 年1-6 月 
2012 年末
/2012 年度 
2011 年末
/2011 年度 
2010 年末
/2010 年度 
总资产 
大连重 工 - - - 287,659.47 
中国一 重 3,584,153.00 3,618,633.04 3,417,038.20 2,812,925.51 
二重重 装 2,197,095.89 2,160,517.79 2,282,878.84 2,083,566.53 
本公司 355,358.83 331,957.65 310,205.24 245,216.28 
主营业务
收入 
大连重 工 - - - 138,014.43 
中国一 重 337,625.46 831,852.00 874,920.08 844,251.67 
二重重 装 294,710.76 391,527.32 714,276.58 666,043.16 
本公司 68,641.44 130,794.09 120,387.81 86,006.33 
与中国一重、 二重重装相比, 公司资产业务规模较小, 与大连重工在发行股
份购买资产之前的资产业务规模上较为接近。 
为充分优化和发挥公司的资产业务规模的特点, 公司产品主要专注于专用设
备的高端零部件, 坚持走高端产品和高端客户的发展理念, 产能也主要分配给艾
默生、 卡特彼勒等全球长周期和高发展等行业的顶尖客户, 产能匹配以高档次和
高价值为导向, 充分发挥产能和资产效率。 公司专注于高端产品, 同时产能有限,                                                                    招股说明 书 
 
1-1-341 
是公司资产业务规模与可比上市公司较小的原因,但高端产品的盈利能力较强。 
(2)行业地位及市场占有率 
本公司生产的专用设备零部件应用行业、 销售区域、 主要客户与可比上市公
司不同, 具体产品的形状结构、 性能要求差异较大, 细分市场存在较大差异, 本
公司与可比上市公司处于不同的细分市场,不构成直接竞争。 
公司在专用设备零部件生产领域内处于领先地位,在技术研发、产品制造、
质量保证等方面处于国内领先地位, 达到国际先进水平, 是国内能够生产超级奥
氏体不锈钢、 双相不锈钢、 马氏体不锈钢、 高温合金零部件产品并应用于清洁高
效发电设备、石油天然气设备的极少数企业之一。 
公司产品目前已销往美国、 欧洲等30 多个国家的80 余家客户, 构成了以通
用电气、西门子、阿海珐、阿尔斯通、卡特彼勒、斯伦贝谢、艾默生、耐博斯、
泰科等行业领先企业为代表的优秀客户群。根据海关总署信息中心提供的统计,
本公司 2012 年在全国 阀门零件出口企业中按照金额排序列第一位。公司在行业
的领先地位, 使得公司长期保持卖方市场态势, 定价能力强, 保证了公司产品具
有较高的盈利水平。 
(3)产品内容、档次及用途 
2013 年1-6 月公司与可比上市公司产品内容及用途情况如下: 
上市公 司 主要产 品 具体产 品类 别 
2013 年 1-6
月产品 比重 
产品用 途 
中国一 重 
冶金设备;核能设
备、 重型 压力 容器 ;
大型铸锻件、锻压
设备、 矿山 设备 等 
冶金设 备 32.75% 
大型铸锻件主要用于
水电站 和火 电站 
核能设 备 10.31% 
重型压 力容 器 17.32% 
大型铸 锻件 18.71% 
锻压设 备 3.81% 
矿山设 备 6.92% 
其他 10.18% 
二重重 装 
高端冶金轧制设备
及其备件、发电设
备大型铸锻件、重
型石油 化工 容器 等 
清洁能 源发 电设 备 21.16% 
大型铸锻件主要用于
火、水、核、风电增
速箱和主轴等,船用
铸锻件,冶金轧机工
作及支 承辊 
冶金成 套及 备件 25.73% 
重型石 化容 器 6.68% 
锻压及 其他 机械 产品 16.04% 
其他产 品和 服务 30.40% 
本公司 专用设 备零 部件 泵及阀 门零 件 63.44% 石油天然气设备,清                                                                    招股说明 书 
 
1-1-342 
机械装 备构 件 36.56% 
洁高效发电设备,工
程和矿山机械,其他
高端设 备 
2012 年度公司与可比上市公司产品内容及用途情况如下: 
上市公 司 主要产 品 具体产 品类 别 
2012 年度
产品比 重 
产品用 途 
中国一 重 
冶金设备;核能设
备、 重型 压力 容器 ;
大型铸锻件、锻压
设备、 矿山 设备 等 
冶金设 备 27.36% 
大型铸锻件主要用于水
电站和 火电 站 
核能设 备 6.61% 
重型 压力 容器 36.63% 
大型铸 锻件 11.43% 
锻压设 备 5.74% 
矿山设 备 3.31% 
其他 8.92% 
二重重 装 
高端冶金轧制设备
及其备件、发电设
备大型铸锻件、重
型石油 化工 容器 等 
清洁能 源发 电设 备 12.19% 大型铸 锻件 主要 用于 火、
水 、 核、 风电 增速 箱和 主
轴等, 船用 铸锻 件, 冶金
轧机工 作及 支承 辊 
冶金成 套及 备件 31.64% 
重型石 化容 器 11.94% 
锻压及 其他 机械 产品 44.23% 
本公司 专用设 备零 部件 
泵及阀 门零 件 58.14% 
石油天 然气 设备 , 清 洁高
效发电 设备 , 工 程和 矿山
机械, 其他 高端 设备 
机械装 备构 件 41.86% 
2011 年度公司与可比上市公司产品内容及用途情况如下: 
上市公 司 主要产 品 具体产 品类 别 
2011 年度
产品比 重 
产品用 途 
中国一 重 
冶金设备;核能设
备、 重型 压力 容器 ;
大型铸锻件、锻压
设备、 矿山 设备 等 
冶金设 备 26.79% 
大型铸锻件主要用于水
电站和 火电 站 
核能设 备 13.74% 
重型压 力容 器 29.67% 
大型铸 锻件 16.55% 
锻压设 备 3.18% 
矿山设 备 0.45% 
其他 9.62% 
二重重 装 
高端冶金轧制设备
及其备件、发电设
备大型铸锻件、重
型石油 化工 容器 等 
清洁能 源发 电设 备 29.38% 大型铸 锻件 主要 用于 火、
水 、 核、 风电 增速 箱和 主
轴等, 船用 铸锻 件, 冶金
轧机工 作及 支承 辊 
冶金成 套及 备件 16.65% 
重型石 化容 器 11.32% 
锻压及 其他 机械 产品 42.65% 
本公司 专用设 备零 部件 
泵及阀 门零 件 53.13% 
石油天 然气 设备 , 清 洁高
效发电 设备 , 工 程和 矿山
机械, 其他 高端 设备 
机械装 备构 件 46.87%                                                                     招股说明 书 
 
1-1-343 
2010 年度公司与可比上市公司产品内容及用途情况如下: 
上市公 司 主要产 品 具体产 品类 别 
2010 年度
产品比 重 
产品用 途 
大连重 工 铸钢、 铸铁 件等 
电站铸 钢件 36.99% 
电站、 船用 、 机 械制 造等 
铸铁件 20.03% 
重型机 械铸 钢件 19.85% 
锻件 11.59% 
船用铸 钢件 9.03% 
铸铜件 2.26% 
其他 0.25% 
中国一 重 
冶金设备;核能设
备、 重型 压力 容器 ;
大型铸锻件、锻压
设备、 矿山 设备 等 
冶金设 备 29.02% 
大型铸锻件主要用于水
电站和 火电 站 
核能设 备 16.46% 
重型压 力容 器 22.51% 
大型铸 锻件 22.34% 
锻压设 备 2.13% 
矿山设 备 1.05% 
其他 6.49% 
二重重 装 
高端冶金轧制设备
及其备件、发电设
备大型铸锻件、重
型石油 化工 容器 等 
清洁能 源发 电设 备 47.23% 大型铸 锻件 主要 用于 火、
水 、 核、 风电 增速 箱和 主
轴等, 船用 铸锻 件, 冶金
轧机工 作及 支承 辊 
冶金成 套及 备件 25.35% 
重型石 化容 器 7.79% 
锻压及 其他 机械 产品 19.64% 
本公司 专用设 备零 部件 
泵及阀 门零 件 51.11% 
石油天 然气 设备 , 清 洁高
效发电 设备 , 工 程和 矿山
机械, 其他 高端 设备 
机械装 备构 件 48.89% 
中国一重、 二重重装主要生产冶金设备、 电站设备及配套的大型铸锻件产品,
大连重工 2010 年主要 产品为电站、船用和重型铸钢、铸铁件。本公司主要生产
石油天然气设备、清洁高效发电设备、工程和矿山机械、其他高端设备零部件,
主要为上述行业内的世界级领先企业提供零部件。 
公司主要产品均属为全球行业内顶级客户专门定制的非标准零部件, 性能参
数、 结构形状、 外形尺寸均有特殊要求, 与可比公司存在较大差异。 公司产品为
大型石油化工、 百万千瓦核电、 超超临界火电、 重型机械、 采矿设备、 安全环保
等重大技术装备的关键配套产品,使用条件苛刻、技术要求高、材质成分复杂,
制造难度大, 从而使得公司产品档次处于高端水平, 能够博取客户的认可, 获得
较高的定价,产品附加值相对较高。                                                                     招股说明 书 
 
1-1-344 
(4)主要客户 
2013 年1-6 月,公司与可比上市公司主要客户如下: 
上市公 司 前 5 名客 户名 称 占营业 收入 比重 
中国一 重 
中国寰 球工 程公 司、 国核 工程有 限公 司、PH 采 矿设备 公
司、山 东魏 桥铝 电有 限公 司、南 京钢 铁股 份有 限公 司 
25.60% 
二重重 装 
东方电气集团东 方汽轮机有限公司、唐山 瑞丰钢铁( 集
团)有限公司、 中国长江三峡集团公司向 家坝工程建 设
部、上海电气核 电设备有限公司、重庆通 耀铸锻有限 公
司 
15.05% 
本公司 
艾默生 电气 公司 、卡 特彼 勒公司 、滨 特尔 公司 、GE 德莱
塞、美 卓公 司 
55.29% 
2012 年度,公司与可比上市公司主要客户如下: 
上市公 司 前5 名客 户名 称 占营业 收入 比重 
中国一 重 
中国寰 球工 程公 司、 中国 石油天 然气 股份 有限 公司 广东
石化分 公司 、中 国石 油化 工股份 有限 公司 物资 装备 部、
西门子 奥钢 联、 中冶 南方 工程技 术有 限公 司 
32.92% 
二重重 装 未披露 相关 内容 25.64% 
本公司 
艾默生 电气 公司 、卡 特彼 勒公司 、泰 科国 际公 司、 博雷
国际公 司、 卡斯 泰克 公司 
57.70% 
2011 年度,公司与可比上市公司主要客户如下: 
上市公 司 前5 名客 户名 称 占营业 收入 比重 
中国一 重 
中国石 油天 然气 股份 有限 公司、 中国 石油 化工 股份 有限
公司物 资装 备部 、中 化泉 州石化 有限 公司 、中 国寰 球工
程有限 公司 、上 海电 气核 电设备 有限 公司 
27.43% 
二重重 装 
二重集 团公 司 、 中 国石 油 化工股 份有 限公 司物 资装 备部、
东方电 气集 团东 方汽 轮机 有限公 司、 上海 汽轮 机有 限公
司、宁 夏锦 宁巨 科新 材料有 限 公司 
35.73% 
本公司 
卡特彼 勒公 司、 艾默 生电 气公司 、泰 科国 际公 司、 博雷
国际公 司、 丹佛 斯集 团 
50.47% 
2010 年度,公司与可比上市公司主要客户如下: 
上市公 司 前5 名客 户名 称 占营业 收入 比重 
大连重 工 
大连华 锐股 份有 限公 司、 大连重 工机 电设 备成 套有 限公
司、哈 尔滨 汽轮 机厂 有限 责任公 司、 上海 电气 电站 设备
有限公 司、 天津 阿尔 斯通 水电设 备有 限公 司 
55.51% 
中国一 重 
中石油 化工 物资 有限 公司 、 湖 南华 菱湘 潭钢 铁有 限 公司、
中国核 动力 研究 设计 院、 河北敬 业钢 铁有 限公 司、 中广
26.77%                                                                     招股说明 书 
 
1-1-345 
核工程 有限 公司 
二重重 装 
东方电 气集 团东 方汽 轮机 有限公 司、 中国 第二 重型 机械
集团公 司、 上海 汽轮 机有 限公司 、东 方电 气集 团东 方电
机有限 公司 、东 方电 气( 广州) 重型 机器 有限 公司 
33.97% 
本公司 
艾默生 电气 公司 、卡 特彼 勒公司 、久 益环 球公 司、 博雷
国际公 司、 泰科 国际 公司 
45.90% 
公司与可 比上 市公司 及 各可比上 市公 司之间 前 5 名客 户显 著不同 ,大连重
工、 中国一重、 二重重装主要客户是国内重型机械制造商、 钢铁企业、 发电设备
制造商、 石油化工企业, 而本公司主要客户为全球石油天然气设备、 清洁高效发
电设备、工程和矿山机械、其他高端设备行业的领先制造企业。 
与可比上市公司主要客户为国内大型企业不同, 公司主要客户为全球上述行
业的领先制造企业, 公司直接向国内外客户销售产品, 公司与客户签署中长期框
架性协议, 建立长期战略合作伙伴关系; 公司是艾默生、 卡特彼勒、 泰科、 苏尔
寿等客户的优秀供应商, 在其全球供应链体系中占有重要地位, 为其持续提供各
种规格、 型号零部件产品; 公司与主要客户合作程度逐步加深, 战略联盟关系日
益紧密, 形成了贯穿研发、 生产全产业链的全过程战略合作, 由于与主要客户形
成了较强的战略合作关系, 公司产品以 “成本加成定价法” 为基本定价方式, 公
司与部分 主要客 户之间 订立的协 议或合 同中规 定了价格 保护条 款:1 )如果主要
原材料市场价格变动超过10%, 则按照新的材料价格, 重新核算成本、 调整产品
销售价格;2) 如果汇率波动在一定时期达到一定幅度 (一般为 1.5%或3%),则
按照新的汇率, 重新调整价格, 从而降低原材料价格波动和汇率波动对公司业绩
的影响, 上述优秀的客户群、 可靠的定价方式和价格保护条款保证了公司产品具
有稳定和较高的毛利率水平。 
(5)销售区域 
公司名 称 
市场分 布 (2013 年1-6 月) 市场分 布(2012 年度 ) 市场分 布 (2011 年度 ) 市场分 布 (2010 年度 ) 
国内 国外 国内 国外 国内 国外 国内 国外 
大连重 工 - - - - - - 89.95% 10.05% 
中国一 重 91.34% 8.66% 93.14% 6.86% 95.83% 4.17% 93.61% 6.39% 
二重重 装 91.08% 8.92% 92.34% 7.66% 97.47% 2.53% 92.47% 7.53% 
本公司 41.14% 58.86% 25.64% 74.36% 36.58% 63.42% 41.81% 58.19% 
大连重工、中国一重、二重重装国外市场营业收入占营业总收入比重较小,
其业务主要集中于国内市场, 公司的业务市场分布与可比上市公司差别较大, 主                                                                    招股说明 书 
 
1-1-346 
要集中于国外市场。 
与可比上市公司销售区域主要为国内相比, 公司销售区域为全球市场, 且国
外市场较为稳定, 并与主要客户签署长期框架协议, 使得公司产品市场需求和产
品价格稳定, 与单一的国内市场相比, 公司拥有全球市场, 保证了公司具有较强
的抗市场波动风险能力,使得公司生产经营稳定和具有持续良好的整体盈利水
平。 
(6)主要竞争优势 
与可比上市公司相比,公司主要竞争优势有: 
1)核心客户长期战略合作优势 
公司已与众多国际型大公司确立了紧密的长期战略合作伙伴关系。 目前, 公
司核心客户均是行业内的领导者, 如石油天然气行业的艾默生、 斯伦贝谢, 清洁
高效发电设备行业的通用电气、 西门子、 阿尔斯通、 阿海珐、 泰科, 工程和矿山
机械行业的卡特彼勒、 久益, 自动控制领域的霍尼韦尔, 节能环保领域的丹佛斯
等。随着双方合作程度的逐步加深,战略联盟关系日益紧密,形成了贯穿研发、
生产全产业链的全过程战略合作。 通过与上述客户的紧密战略合作, 同时分享了
客户的品牌优势、技术优势、市场优势,驱动了公司业绩长期持续增长。 
2)技术优势 
公司是业内应用无模造型技术、 快速成型技术、 计算机工艺模拟和仿真制造
技术的领先企业, 应用了CAD/CAE/CAM/RPM 一体化的技术进行专用设备高端零部
件的制造。 公司具有行业领先技术和产品创新能力, 大量创新技术和产品处于国
内领先或达到国际先进水平。 
3)完整产业链优势 
本公司拥有完备的材料熔炼、 铸造成形、 精加工、 模块化制造产业链。 通过
先进的生产设备和多种工艺组合, 公司能生产出符合严格标准的精良产品, 满足
不同行业零部件产品生产需要。 
综上, 公司具备了广泛的客户群、 领先的技术能力、 完整的产业链和产能的
通用性, 为公司在各行业内选择具有高盈利能力的领先客户和高端产品提供了综
合保障, 公司产品创新能力突出, 质量稳定, 大量创新技术和新产品处于国内领
先或达到国际先进水平公司, 公司与世界领先企业合作过程中具有较强的定价能
力,从而使得公司的毛利率高于可比上市公司。                                                                     招股说明 书 
 
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2 、期 间费用 
报告期内,公司的期间费用具体构成情况如下: 
单位: 万元 
项  目 
2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
金额 
占营业
收入比
例 
金额 
占营业
收入比
例 
金额 
占营业
收入比
例 
金额 
占营业
收入比
例 
销售费 用 2,610.81 3.59% 5,139.85 3.76% 4,470.18 3.54% 3,349.93 3.82% 
管理费 用 6,030.34 8.30% 11,624.50 8.50% 10,425.85 8.26% 8,928.96 10.19% 
财务费 用 6,148.03 8.46% 10,279.72 7.52% 8,832.17 7.00% 6,491.36 7.41% 
期间费 用合 计 14,789.18 20.35% 27,044.07 19.78% 23,728.20 18.80% 18,770.25 21.43% 
同期营 业收 入 72,691.04 100% 136,727.27 100% 126,220.19 100% 87,604.14 100% 
2010 年度、2011 年度、2012 年度、2013 年1-6 月, 公司期间费用占同期营
业收入 的比 例分 别为 21.43%、18.80% 、19.78%、20.35% ,期 间费 用 占营业 收入
的比例总体稳定。 
报告期内,公司各项期间费用的变动情况具体分析如下: 
(1)销售费用 
单位: 元 
项  目 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
职工薪 酬 5,777,871.85 10,133,442.59 9,365,395.81 5,536,213.08 
业务招 待费 726,030.93 1,805,633.02 1,557,728.00 1,385,761.06 
交通差 旅费 409,506.80 1,180,980.34 832,335.49 877,571.27 
办公费 2,762,663.61 6,974,734.74 6,224,946.97 3,727,196.94 
运输装 卸费 8,676,434.68 15,591,640.99 13,383,088.80 10,799,074.52 
市场服 务费 7,755,585.28 15,712,102.58 13,338,311.66 11,173,502.74 
合  计 26,108,093.15 51,398,534.26 44,701,806.73 33,499,319.61 
报告期内, 公司运输装卸费和市场服务费较大, 主要原因是公司境外客户较
多, 产品出口外销时, 一般需将产品运输至港口、 码头, 因此公路运输费、 装卸
费、 报关港杂费用等金额较大; 国内客户区域也较为分散, 如上海、 沈阳、 大连
等地, 距离较远, 因此 运输费用亦较高; 其次, 公司的境外市场服务费占比较高,
主要用于境外客户咨询、 服务及产品维护。 受上述因素影响, 公司销售费用率高
于可比上市公司。 
2010 年度、2011 年度、2012 年度、2013 年1-6 月, 公司销售费用占营业收                                                                    招股说明 书 
 
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入的比重分别为3.82%、3.54%、3.76%、3.59% 。2011 年度销售费用比2010 年度
增加1,120.25 万元, 增幅为33.44%, 2012 年度销售费用比2011 年度增加669.67
万元,增 幅为 14.98% ,主要是 随着 销售量 的 增加,销 售人 员薪酬 、 产品运输装
卸费、市场技术服务费增加所致。 
公司销售客户较为稳定, 公司产品销售无需大量营销费用投入, 主要为工资
薪酬费用、 运输费用、 办公费、 市场技术服务费等。 销售费用处于合理水平并得
到有效控制。 
(2)管理费用 
单位: 元 
项  目 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
职工薪 酬 14,015,612.57 26,104,925.49 23,231,482.66 23,275,297.69 
折旧及 摊销 费用 7,517,116.63 12,601,198.87 11,113,578.26 9,825,089.53 
其他 税费 5,715,202.59 12,130,660.30 9,017,110.64 7,108,952.68 
业务招 待费 1,822,224.16 4,303,613.07 3,464,657.61 2,708,026.70 
交通差 旅费 1,025,377.59 2,250,082.46 2,012,436.61 1,746,058.02 
办公费 1,855,483.33 5,477,921.34 3,720,277.25 3,984,242.41 
研发费 用 21,780,086.99 43,108,165.70 42,670,881.64 31,160,194.13 
广告宣 传费 469,401.02 1,037,823.94 498,041.90 1,296,506.40 
中介咨 询费 1,720,916.19 3,735,603.33 3,458,856.95 2,169,601.05 
其他 4,381,937.06 5,494,962.41 5,071,139.54 6,015,618.47 
合  计 60,303,358.13 116,244,956.91 104,258,463.06 89,289,587.08 
报告期内, 公司职工薪酬、 折旧及摊销费用、 其他税费以及研发费用金额较
大。 主要原因是: 第一, 公司近年来为扩大规模、 不断新建项目, 招聘了较多的
管理、 技术等人才, 导致职工薪酬金额较大; 第二, 新建办公设施陆续完工转入
固定资产增加了折旧费用的计提, 购置土地使用权增加了无形资产的摊销; 第三,
其他税费较高是由于新建房产和新增土地使用权增加了房产税和土地使用税的
计提; 第四, 为满足市场需求, 公司加大新产品、 新工艺的研发力度, 研发费用
逐年增加所致。 
2010 年度、2011 年度、2012 年度、2013 年1-6 月, 公司管理费用占营业收
入的比重分别为10.19%、8.26%、8.50%、8.30%, 占比呈下降趋势。2011 年度公
司管理费用较 2010 年度增加 1,496.89 万元,增幅为 16.76%,2012 年度公司管
理费用较 2011 年度增加 1,198.65 万元,增幅为 11.50%,主要系产销规模增加                                                                    招股说明 书 
 
1-1-349 
导致职工薪酬、折旧及摊销、研发费用、办公费等增加所致。 
公司管理机构和管理团队较为稳定, 公司管理费用占营业收入的比例与公司
发展相适应, 公司通过费用内部控制管理制度和激励考核政策, 确保了管理费用
的使用效率,随着公司发展,管理费用率呈下降趋势。 
(3)财务费用 
公司报告期内各期财务费用的明细情况如下: 
单位: 元 
项  目 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
利息支 出 45,144,345.07 85,513,674.26 57,241,543.22 39,427,110.62 
减:利 息收 入 4,228,969.90 11,301,486.84 3,714,285.87 6,580,456.98 
汇兑损 失 14,581,396.67 18,429,736.09 21,520,926.84 12,201,871.98 
减:汇 兑收 益 3,261,407.81 13,026,672.25 9,174,301.27 3,067,019.88 
未确认 融资 费用 摊销 2,740,812.91 8,025,858.30 8,193,197.05 4,396,696.25 
贴现息 - 7,254,222.32 5,819,400.00 12,752,070.05 
手续费 及其 他 6,504,126.49 7,901,849.61 8,435,253.77 5,783,288.46 
合  计 61,480,303.43 102,797,181.49 88,321,733.74 64,913,560.50 
报告期内, 公司财务费用中利息支出、 汇兑损失、 未确认融资费用摊销以及
贴现息等金额较大。 主要原因是: 第一, 公司规模不断扩大, 自筹资金不能满足
生产和经营所需资金, 需向银行等金融机构借入资金, 因此产生大量的借款利息
支出; 第二, 公司出口外销收入较多, 与境外客户主要采用外币结算, 各期末外
币应收账款较大, 但外币资产近年来随人民币升值, 产生了一定的汇兑损失, 虽
然公司定价时与客户约定在外币汇率大幅波动时相应调整产品售价, 但外币汇率
长期的小幅波动对公司的利润仍产生了一定影响; 第三, 公司的未确 认融资费用
摊销金额较大, 主要系公司融资租赁取得固定资产, 按照会计准则规定融资租入
固定资产入账确认的未确认融资费用, 按实际利率法进行摊销的金额计入当期损
益;第四,2010年-2012年,公司的贴现息支出较大,主要为应收票据贴现。 
2010 年 度、2011年度、2012 年度 、2013年1-6月,公 司财 务费用 占营 业收入
的比重分别为7.41%、7.00%、7.52%、8.46%。 财务费用主要是银行借款利息、 汇
兑损益及票据贴现利息。2011年度公司财务费用比2010年度增加2,340.82万元,
增幅为36.06% ,主要系2011 年度银行借款增加导致利息支出增加约1,781.44 万
元、 汇兑净损失增加321.18万元, 以及未确认融资费用摊销增加379.65万元所致。                                                                    招股说明 书 
 
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2012年度公司财务费用比2011年度增加1,447.54万元, 增幅为16.39%, 主要系银
行借款增加导致利息支出增加所致。 
报告期内借款利息是根据每笔借款的本金、 利率、 起息日、 止息日计 提的,
各期末借款余额为期初借款加上各期取得的借款减去各期偿还的借款, 各期借款
利息与借款金额匹配。 
发行人报告期借款利息及其费用化、资本化利息情况如下: 
单位: 元 
项  目 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
短期借 款应 计利 息 46,564,390.31 88,633,673.03 55,798,918.68 39,705,671.94 
长期借 款应 计利 息 12,398,033.00 30,875,481.52 28,259,553.61 20,589,602.42 
借款利 息合 计 58,962,423.31 119,509,154.55 84,058,472.29 60,295,274.36 
其中: 费 用化 利息 45,144,345.07 85,513,674.26 57,241,543.22 39,427,110.62 
     资 本化 利息 13,818,078.24 33,995,480.29 26,816,929.07 20,868,163.74 
各期借款增减情况如下: 
单位: 元 
项  目 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
短期借 款           
期初余 额 
1,444,732,250.32 
923,454,573.24 924,280,000.00 765,953,000.00 
本期增 加 
929,268,482.43 
1,959,932,605.79 1,129,839,808.72 959,890,701.00 
本期减 少 
732,768,878.32 
1,438,654,928.71 1,130,665,235.48 801,563,701.00 
期末余 额 
1,641,231,854.43 
1,444,732,250.32 923,454,573.24 924,280,000.00 
长期借 款 
 
   
期初余 额 
471,227,272.00 
625,363,636.00 382,500,000.00 321,500,000.00 
本期增 加 
 
50,000,000.00 310,000,000.00 194,000,000.00 
本期减 少 
42,136,364.00 
204,136,364.00 67,136,364.00 133,000,000.00 
期末余 额 
429,090,908.00 
471,227,272.00 625,363,636.00 382,500,000.00 
其中: 长期 借款 
210,090,908.00 
238,227,272.00 546,363,636.00 374,500,000.00 
一年内 到期 的长 期借 款 
219,000,000.00 
233,000,000.00 79,000,000.00 8,000,000.00 
(4)公司期间费用占营业收入的比例及与可比上市公司的比较情况 
公司与同行业可比上市公司报告期内期间费用情况如下表所示: 
期间 公司名