应流股份:首次公开发行股票招股说明书摘要查看PDF公告

股票简称:应流股份 股票代码:603308

招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股说 明书 摘要 
 
1-2-1 
 
安徽应流机电股份有限公司 
ANHUI YINGLIU ELECTROMECHANICAL CO.,LTD 
(合肥市 经济技 术 开发区民 营科技 园 齐云路 26 号) 
 
 
 
 
 
首次公开发行股票招股说明书 摘要 
 
 
 
保荐机构 (主承 销商) 
 
(安徽省 合肥市 寿 春路179 号) 招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股说 明书 摘要 
 
1-2-2 
 
声  明 
本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况, 并不包
括招股说明书全文的各 部分内容。招股说明书 全文同时刊载于www.sse.com.cn 网
站。投资者 在做出认 购 决定之前,应仔细 阅读 招股说明书 全文,并以 其作为投资决
定的依据。  
投资者若对招股说明书及其摘要存在任何疑问,应咨询自己的股票经纪人、 律
师、会计师或其他专业顾问。  
发行人及全体董 事、监 事、高级管理人 员承诺 招股说明书及其 摘要不 存在虚
假记载、 误导性陈述或 重大遗漏,并对招股说明书及其摘要真实性、 准确性和完整
性承担个别和连带的法律责任。  
公司负责人和主 管会计 工作的负责人、 会计机 构负责人保证招 股说明 书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。  
中国证监会、 其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见,均不表明其对
发行人股票 的价值或 者 投资者的收 益做出实 质 性判断或者 保证。任 何 与之相反的
声明均属虚假不实陈述。 招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股说 明书 摘要 
 
1-2-3 
第一节  重大 事项提 示 
一、 承诺 事项 
根据中国证监会 《关于 进一步推进新股 发行体 制改革的意见》 等文件 要求,
发行人在招 股说明书 中 披露了发行 人、控股 股 东、实际控 制人、其 他 主要股东、
董事、监事 、高级管 理 人员等相关 各方所作 出 的有关承诺 ,包括: 关 于减持价格
和股份锁定 期的承诺 , 股价稳定预 案及相关 承 诺,关于招 股说明书 真 实、准确、
完整及赔偿 措施的承 诺 ,主要股东 的持股意 向 和减持意向 的承诺, 相 关责任主体
未能履行承诺时的约束措施等。 
请投资者在作出投资决策前认真阅读。 
二 、本次发行前股东所持股份的锁定期延期及锁定期届
满 后减持 价格的承 诺 
1、 本公司控股股东霍山应流投资管理有限公司及股东霍山衡邦投资管理有限
公司、霍山衡玉投资管理有限公司、霍山衡宇投资管理有限公司承诺: 
自发行人股票上市之日起36 个月内, 不转让或者委托他人管理本公司已直接
或间接持有 的发行人 股 份,也不由 发行人回 购 该部分股份 。当首次 出 现发行人股
票上市后6 个月内发行人股票连续20 个交易日的收盘价均低于发行人的股票发行
价格或者发行人上市后 6 个月期末收盘价 低于发行人的股票发行价格之情形,本
公司持有的发行人股票的锁定期将在原承诺期限 36 个月的基础上自动延长 6 个
月, 即锁定期为发行人股票上市之日起42 个月。 若发行人已发生派息、 送股、 资
本公积转增 股本等除 权 除息事项, 则上述收 盘 价格指发行 人股票复 权 后的价格。
自锁定期届满之日起24 个月内, 若本公司试图通过任何途径或手段减持发行人首
次公开发行 股票前本 公 司已持有的 发行人股 票 ,则本公司 的减持价 格 应不低于发
行人首次公 开发行股 票 的发行价格 。若在本 公 司减持发行 人股票前 , 发行人已发
生派息、送 股、资本 公 积转增股本 等除权除 息 事项,则本 公司的减 持 价格应不低
于发行人首次公开发行股票的发行价格除权除息后的价格。 招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股说 明书 摘要 
 
1-2-4 
2、 本公司的实际控制 人杜应流先生承诺: 本 人作为安徽应流机电股份有限公
司的实际控 制人,自 安 徽应流机电 股份有限 公 司股票上市 之日起三 十 六个月内,
不转让或者 委托他人 管 理已直接或 间接持有 的 股份公司的 股份,也 不 由股份公司
收购该部分股份。 
3、 通过霍山应流投资管理有限公司间接持有发行人股份的董事、 监事、 高级
管理人员承诺: 
自安徽应流机电 股份有 限公司股票上市 之日起 三十六个月内, 不通过 霍山应
流投资管理 有限公司 转 让或者委托 他人管理 本 人已间接持 有的股份 公 司的股份,
也不由股份 公司收购 该 部分股份; 在本人所 持 有的股票锁 定期届满 后 ,若仍在公
司任职的, 在任职期 间 ,每年直接 和间接转 让 的股份不超 过本人所 持 有公司股份
的25%,且在离职后六个月内不转让本人所持有的公司股份。 
除上述承诺外, 通过霍山应流投资管理有限公司间接持有发行人股份的董事、
高级管理人员另作出如下承诺: 
自发行人股票上市之日起36 个月内, 不转让或者委托他人管理本人已直接或
间接持有的 发行人股 份 ,也不由发 行人回购 该 部分股份。 当首次出 现 发行人股票
上市后6 个月内发行人股票连续20 个交易日的收盘价均低于发行人的股票发行价
格或者发行人上市后 6 个月期末收盘价低于发行人的股票发行价格之情形,本人
通过霍山应 流投资管 理 有限公司间 接持有的 发 行人股票的 锁定期将 在 原承诺期限
36 个月的基础上自动延长6 个月, 即锁定期为发行人股票上市之日起42 个月。 若
发行人已发 生派息、 送 股、资本公 积转增股 本 等除权除息 事项,则 上 述收盘价格
指发行人股票复权后的价格。 自锁定期届满之 日起24 个月内, 若本 人试图通过任
何途径或手 段减持发 行 人首次公开 发行股票 前 本人已通过 霍山应流 投 资管理有限
公司间接持 有的发行 人 股票,则本 人的减持 价 格应不低于 发行人首 次 公开发行股
票的发行价 格。若在 本 人减持发行 人股票前 , 发行人已发 生派息、 送 股、资本公
积转增股本 等除权除 息 事项,则本 人的减持 价 格应不低于 发行人首 次 公开发行股
票的发行价 格除权除 息 后的价格。 不论本人 在 发行人处的 职务是否 发 生变化或者
本人是否从发行人处离职,本人均会严格履行上述承诺。 
4 、本公司境外法人股东 CDH Precision (HK) Limited 、CEL Machinery 
Investment Limited 承诺:自应流股份股票上市之日起十二个月内,不转让或者招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股说 明书 摘要 
 
1-2-5 
委托他人管理本公司直接或者间接持有的应流股份公开发行股票前已发行的股
份,也不由 应流股份 回 购本公司直 接或者间 接 持有的应流 股份公开 发 行股票前已
发行的股份。 
5、 本公司股东东莞市联景实业投资有限公司、 郑州亿仁实业有限公司、 上海
正海聚亿投 资管理中 心 (有限合伙 )承诺: 自 应流股份股 票上市之 日 起十二个月
内, 不转让或者委托他人管理本公司/本中心直接或者间接持有的应流股份公开发
行股票前已发行的股份, 也不由应流股份回购本公司/本中心直接或者间接持有的
应流股份公开发行股票前已发行的股份。 
承诺期限届满后,上述股份可以上市流通和转让。 
三 、本次 发行前滚 存利润 的分配安 排 
根据 2013 年 12 月 20 日公司 2013 年第二次临时股东大会决议,本次公开发
行股票前公司滚存利润在本次公司股票公开发行后,由新老股东共同享有。 
四 、本公司特别提醒投资者关注“风险因素”中的下列
风险 
1 、主 要原材 料价 格波动 的风 险 
本公司产品的主要原材料为废钢、 废不锈钢、 镍等合金材料。2010 年度、2011
年度、 2012 年度、 2013 年1-6 月, 公司主要原材料占主营业务成本的比例为39.18%、
40.54%、39.08%、35.04%。主要原材料价格每上涨1%,公司的主营业务成本上涨
约0.35%。 公司按照成本加成的定价原则来确定产品价格, 主要原材料价格的波动
会对公司主 营产品的 销 售定价产生 一定影响 。 公司可以通 过调整产 品 价格转移主
要原材料价 格波动的 风 险,但由于 公司产品 价 格变动与主 要原材料 价 格变动在时
间上存在一 定的滞后 性 ,而且在变 动幅度上 也 存在一定差 异。因此 , 主要原材料
价格的波动 将会对经 营 业绩的稳定 性产生一 定 影响,公司 存在因主 要 原材料价格
大幅波动所致的经营风险。 
2 、汇 率变动 风险 
本公司部分产品 出口销 售,在出口贸易 中公司 采取的主要结算 货币为 美元、招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股说 明书 摘要 
 
1-2-6 
英镑和欧元。 自2005 年7 月人民币汇率制度改革后, 人民币对各主 要外币汇率呈
上升趋势,对公司以外币结算的经营业务产生了一定的影响。 
2010 年度、2011 年度、2012 年度和2013 年1-6 月,本公司出口销售收入分
别为50,047.34 万元、76,348.39 万元、97,262.02 万元和40,401.88 万元,占 主
营业务收入的比重分别为58.19%、63.42%、74.36%和58.86%。 公司由于汇率变动
所导致的汇兑净损失分别为913.49 万元、 1,234.66 万元、 540.31 万元和1,132.00
万元。 
公司对部分跨国 企业在 中国境内的独资 或合资 企业以人民币结 算;在 部分出
口销售合同或以外币结算的长期框架协议中约定, 如果汇率波动超过 一定幅度 (一
般为1.5%或3%) , 则按照新的汇率, 重新调整后续订单产品销售价格, 但汇率波
动仍会对公司的经营业绩产生一定的影响。 
3 、偿 债风险 
近年来公司积极 扩大生 产经营规模,报 告期内 ,公司固定资产 的持续 投入和
流动资金需 求增加使 公 司对资金的 需求量不 断 增加。面对 快速增长 的 资金需求,
公司主要通过银行借款解决, 因而资产负债率水平一直较高。2010 年末、2011 年
末、 2012 年末和2013 年6 月末, 公司资产负债率 (母公司) 分别为75.19%、 68.81%、
66.83%和67.87%,虽然呈下降趋势,但对公司经营仍可能产生不利影响。 
2010 年度、2011 年度、2012 年度、2013 年 1-6 月,发行人经营活动产生的
现金流量净额分别为80,960,049.88 元、205,969,542.54 元、120,964,429.3 元、
161,570,927.04 元,同期净利润分别为95,331,320.06 元、161,271,928.54 元、
177,791,479.86 元、91,169,457.35 元,存在一定差额;2010 年末、2011 年末、
2012 年末和2013 年6 月末, 公司短期借款等流动负债金额较高, 流动比率分别为
0.72、0.86、0.65、0.66,速动比率分别为0.53、0.62、0.38、0.44,总体水平
偏低,公司存在一定偿债风险。 
4 、公 司业绩 下滑 的风险 
2010 年度、2011 年度、2012 年度, 发行人扣除非经常性损益后的净利润分别
为7,500.40 万元、15,329.43 万元、16,901.26 万元。2013 年7-9 月公司扣除非
经常性损益后的净利润为2,130.53 万元 (数据经天健会计师事务所审阅) , 比上招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股说 明书 摘要 
 
1-2-7 
年同期减少 1,400.08 万元,下降幅度为 39.66%。2013 年 1-9 月发 行人扣除非经
常性损益后的净利润为 10,671.10 万元( 数据经天健会计师事务所审阅),比上
年同期减少1,969.88 万元,下降幅度为15.58%。 
发行人预计2013 年度扣除非经常性损益后的净利润比上年同期下降0-10%。
主要原因为: (1) 工 程和矿山机械行业受国际宏观经济以及中国经济增长放缓影
响较大,公司工程和矿山机械设备零部件产品销量预计比上年度有所下降;(2)
国内核电项 目尚未全 面 启动,公司 清洁高效 发 电设备零部 件产品销 量 预计比上年
度有所下降;(3)2013 年1-9 月,公司汇兑净损失为1,304.09 万元(数据经天
健会计师事务所审阅),预计2013 年度汇兑净损失将会进一步增加。 招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股说 明书 摘要 
 
1-2-8 
第二节  本次 发行概 况 
股票种类: 人民币普通股(A 股) 
每股面值: 1.00 元人民币 
发行股数: 8,001 万股,占发行后总股本的 20.00%,不进行老
股转让 
发行后总股本: 40,001 万股 
发行价格: 8.28 元 
市盈率: 15.68 倍(按本次发行前总股本计算) 
 19.60 倍(按本次发行后总股本计算) 
发行前每股净资产: 3.34 元 (按2013 年6 月30 日经审计的净资产除
以本次发行前总股本计算) 
发行后每股净资产: 4.12 元(按 2013 年 6 月 30 日经审计的净资产与
本次募集资金净额之和除以本次发行 后 总股本计
算) 
市净率: 2.01 倍 
发行方式: 向网下投资者询价配售发行与网上向持有一定数
量非限售股份的投资者定价发行相结合或者中国
证监会认可的其他方式 
发行对象: 本次发行股票的对象为符合国家法律法规和监管
机构规定条件且符合发行人和主承销商协商确定
的参与网下询价投资者条件的网下投资者, 以及已
开立上海证券交易所股票交易账户且持有一定数
量非限售股份的投资者 (国家法律、 法规和规 范性
文件禁止购买者除外) 
承销方式: 余额包销 
拟上市地: 上海证券交易所 
预计募集资金总额: 66,248.28 万元 招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股说 明书 摘要 
 
1-2-9 
预计募集资金净额: 57,842.93 万元 
本次发行费用概算: 承销费用:5,962.35 万元 
保荐费用:650.00 万元 
审计及验资费用:1,070.00 万元 
律师费用:265.00 万元 
发行手续费等:118.00 万元 
信息披露费等:340.00 万元 
费用合计:8,405.35 万元 
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1-2-10 
第三节 发行人 基本情 况 
一 、发行 人基本情 况 
公司名称:安徽应流机电股份有限公司 
英文名称:ANHUI YINGLIU ELECTROMECHANICAL CO.,LTD 
注册资本:32,000 万元 
法定代表人:杜应流 
成立日期:2000 年8 月4 日(2011 年3 月14 日整体变更为股份公司) 
住    所:合肥市经济技术开发区民营科技园齐云路26 号 
邮政编码:230601 
联系电话:0551-63737776 
传  真:0551-63737880 
网  址:http://www.yingliugroup.com 
电子邮箱:ylgf@yingliugroup.cn 
经营范围:通用 设备、 工程机械设备、 交通运 输设备零部件制 造、销 售与技
术开发。 
二、 发行 人改制重 组情况 
(一)发 行人设 立 方式  
本公司的前身为安徽霍山应流铸造有限公司, 成立于2000 年8 月4 日。2011
年2 月23 日,经应流有限董事会决议通过,由应流投资、衡邦投资、衡玉投资、
衡宇投资、CDH 公司和CEL 公司作为发起人, 以应流有限截至2011 年1 月31 日经
审计的净资产402,658,503.97 元作为出资, 按1:0.7202 的比例折为29,000 万股,
整体变更设立为股份有限公司。2011 年3 月4 日,安徽省商务厅出具《关于同意
安徽应 流机电有限责任公司转制为股份有限公司的批复》 (皖商资执字[2011]99
号 )。2011 年3 月7 日, 公司领取了 《中华人民共和国外商投资企业批准证书》 (商
外资皖府资字[2006]155 号 )。 2011 年 3 月 11 日,天健会计师事务所有限公司安招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股说 明书 摘要 
 
1-2-11 
徽分所出具《验资报告》 (天健皖验[2011]5 号)对本次整体变更的注册资本的实
收情况进行了审验。2011 年 3 月14 日, 公 司在安徽省工商行政管理局注册登记
并领取《企业法人营业执照》 (注册号:340000400000111)。 
(二)发 起人 
公司由应流有限 整体变 更设立,原应流 有限的 全体股东即为公 司的发 起人,
公司设立时发起人及股本结构如下: 
序号 股东名 称 股本类 别 持股数 (万 股) 持股比 例(%) 
1 应流投 资 法人股 13,273.2130 45.76970 
2 衡邦投 资 法人股 2,197.1589 7.57641 
3 衡玉投 资 法人股 415.2597 1.43193 
4 衡宇投 资 法人股 133.2492 0.45948 
5 CDH 公司 境外法 人股 6,490.5596 22.38124 
6 CEL 公司 境外法 人股 6,490.5596 22.38124 
合   计 - 29,000.0000 100.00000 
三 、发行 人股本情 况 
(一)总 股本、 本 次发行的 股份、 股 份流通限 制和锁 定 安排 
1、发行人本次发行前总股本32,000万股。 
2、本次拟发行8,001万股,占发行后总股本的20.00%。 
3 、 本次发行 的股份流 通限制和锁定 安排详见 本招股说明书 摘要“第 一节 重
大事项提示”之相关内容。 
(二)股 东持股 情 况 
序号 股东名 称 持股数 (万 股) 持股比 例(%) 
1 霍山应 流投 资管 理有 限公 司 13,273.2130 41.4790 
2 霍山衡 邦投 资管 理有 限公 司 2,197.1589 6.8660 
3 霍山衡 玉投 资管 理有 限公 司 415.2597 1.2980 
4 霍山衡 宇投 资管 理有 限公 司 133.2492 0.4160 
5 CDH Precision (HK) Limited 6,490.5596 20.2830 
6 CEL Machinery Investment Limited 6,490.5596 20.2830 招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股说 明书 摘要 
 
1-2-12 
7 郑州亿 仁实 业有 限公 司 500.0000 1.5625 
8 东莞市 联景 实业 投资 有限 公司 1,500.0000 4.6875 
9 上海正 海聚 亿投 资管 理中 心(有 限合 伙) 1,000.0000 3.1250 
合  计 32,000.0000 100.0000 
(三)股 东间的 关 联关系 
本公司实际控制人杜应流同时在控股股东应流投资和其他三名股东衡邦投
资、衡宇投 资、衡玉 投 资担任执行 董事,除 此 之外,本公 司股东之 间 无其他关联
关系。 
四、 发行 人业务情况 
(一)主 营业务 和 主要产品 
发行人主要从事 专用设 备高端零部件的 研发、 生产、销售,产 品应用 于石油
天然气、清洁高效发电、工程和矿山机械及其他高端装备领域。 
主要产品按照应用领域和产品用途划分如下: 
应用领 域 产品用 途 主要产 品 典型客 户 
石油天 然气 
油气钻 采设 备 
海上及 陆地 钻机 零部 件 
深海及 深井 钻采 设备 零部 件 
斯伦贝 谢、 耐博 斯 
炼油石 化设 备 流体控 制零 件 艾默生 、KSB 
清洁高 效发电 
大型火 电机 组 泵、阀 、汽 轮机 零件 
通用电气、西门子、
泰科、 滨特 尔、 博雷 
核电站 
核岛设 备支 承件 
阿海珐、上海电气、
东方电 气 
核级泵 、阀 零件 
苏尔寿、沈鼓集团、
中核科 技 
工程和 矿山 机械 
大型矿 山机 械 大型高 效采 矿设 备零 部件 久益、 山特 维克 
工程和 运输 设备 
特大型 重载 机械 零部 件 
工程机 械零 部件 
卡特彼 勒、 特雷 克斯 
其他高 端行 业 
医疗设 备 医用磁 共振 成像 系统 零件 西门子 
自动控 制系 统 
环境安全自动化和控制系统
零件 
霍尼韦 尔 
节能环 保装 备 流体控 制零 件 丹佛斯 
 招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股说 明书 摘要 
 
1-2-13 
公司是专用设备 零部件 生产领域内的领 先企业 ,主要生产泵及 阀门零 件、机
械装备构件 。公司产 品 定位于专用 设备的高 端 零部件,主 要应用于 石 油天然气、
清洁高效发 电、工程 和 矿山机械行 业,并在 医 疗设备、自 动控制、 国 防军工等其
他装备行业 也有广泛 应 用。公司在 技术研发 、 产品制造、 质量保证 等 方面处于国
内领先地位 ,达到国 际 先进水平, 拥有以铸 造 为源头的专 用设备零 部 件制造完整
产业链,是 国内能够 生 产超级奥氏 体不锈钢 、 双相不锈钢 、马氏体 不 锈钢、高温
合金零部件产品并应用于清洁高效发电设备、 石油天然气设备的极少数企业之一。 
(二)发 行人产 品 的用途 
本公司为石油天 然气、 清洁高效发电、 工程和 矿山机械以及医 疗设备 、自动
控制、节能 环保、轨 道 交通等专用 设备行业 全 球领先企业 提供高性 能 零部件,定
位于专用设备零部件行业的专用设备高端零部件市场。 
(三)产 品销售 方 式和渠道 
公司营销中心负 责市场 开拓和销售,采 用一对 一持续营销方式 ,直接 向客户
销售产品。 公司国际 销 售市场以北 美、欧洲 的 石油天然气 、清洁高 效 发电、工程
和矿山机械 和其他高 端 装备的全球 知名企业 为 主,公司国 内销售市 场 以超临界、
超超临界发电以及核电设备知名企业为主。 
公司产品销售时 ,按照 与客户签订的长 期战略 合作协议的原则 ,按客 户下达
的订单组织 生产,并 按 订单要求的 交货时间 发 货。产品交 货后,产 品 所有权上的
风险和报酬已转移至客户,符合了收入的确认条件即确认销售收入。 
(四)主 要原材 料 及能源 
本公司主要原材 料为废 钢、废不锈钢、 镍等合 金材料。废钢、 废不锈 钢使用
品质较高的加工边角料,大部分原材料来自安徽、辽宁等地区。 
本公司能源动力 主要为 电力,分别由国 家电网 安徽省电力公司 所属的 合肥供
电公司、霍山供电公司提供。公司能源供应充足、渠道稳定。 
(五)行 业竞争 情 况和发行 人在行 业 中的竞争 地位 招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股说 明书 摘要 
 
1-2-14 
专用设备零部件 由于应 用领域的不同, 形状构 成千差万别,高 端零部 件多在
高 温、高压 、超低温 、 超强腐蚀等 极端特殊 工 况下运行, 要求高性 能 、高精度、
高可靠性, 因此,高 端 零部件生产 企业的竞 争 力主要体现 在成形工 艺 技术及产品
质量上。 
公司专注于专用 设备高 端零部件,是专 用设备 零部件行业的领 先企业 ,其技
术研发、产 品制造、 质 量控制等处 于国内领 先 地位并达到 国际先进 水 平,与发达
国家同行业 比较,成 本 优势突出, 与发展中 国 家同行业比 较,技术 和 质量优势明
显。 根据海关总署信息 中心提供的统计, 本公 司2012 年在全国阀门零件出口企业
中按照金额排序列第一位。 
五 、发行 人的资产 权属情 况 
公司拥有办公用房及建筑物53座;拥有土地使用权28宗,面积704,409.86平
方米。 本公司拥有国内注册商标5项, 计算机软件著作权49项, 实用新型专利32项,
发明专利5项。 
六 、同业 竞争和关 联交易 
(一)同 业竞争 
本公司主要从事专用设备高端零部件的研发、生产、销售。公司控股股东应
流投资除持有本公司及霍山村镇银行股权外不存在其他对外投资,实际控制人杜
应流先生除投资应流投资外, 曾在境外投资应流国际,并通过应流国际间接投资应
流控股、应流香港、CAST (BVI) International Investment Ltd,上述公司未从
事与本公司相同或相似的业务,与本公司不存在同业竞争,境外公司均于2012年
解散。 
(二)关 联交易 
1 、经 常性的 关联 交易 
本公司与关联方之间不存在经常性关联交易。 招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股说 明书 摘要 
 
1-2-15 
2 、偶 发性关 联交 易 
(1)接受担保 
截至招股说明书签署之日,本公司与关联方尚在履行的担保情况如下: 
①2011 年11 月30 日, 公司实际控制人杜应流先生及其夫人韩安云女士与安
徽省信用担 保集团有 限 公司签订《 不可撤销 个 人连带责任 信用反担 保 合同》。安
徽省信用担 保集团为 应 流股份向中 国进出口 银 行安徽分行 借款提供 保 证担保,杜
应流先生及其夫人韩安云女士为此提供反担保。 
②2013 年4 月,公司实际控制人杜应流先生及其夫人韩安云女士与中国银行
股份有限公司霍山支行签订《保证合同》(合同编号:2013 年霍中银保字(自然
人)第 001 号),为 本公司控股子公司应流铸业向中国银行股份有限公司霍山支
行在2013 年霍中银借字第001 号 《流动资金 借款合同》 的4,500 万 元债务提供保
证担保。 
③2013 年6 月,公司实际控制人杜应流先生及其夫人韩安云女士与招商银行
股份有限公司合肥马鞍山路支行签订 《最高额不可撤销担保书》 (合 同编号:2013
年合马支保字第91130602 号) , 为本公司向 招商银行股份有限公司合肥马鞍山路
支行在2013 年合马支 授字第91130602 号 《授 信协议》 项下2013 年6 月9 日至2014
年6 月8 日期间最高额为12,000 万元的债务提供担保。 
④2013 年6 月,公司实际控制人杜应流先生及其夫人韩安云女士与招商银行
股份有限公司合肥马鞍山路支行签订 《最高额不可撤销担保书》 (合 同编号:2013
年合马支保字第91130603 号) , 为本公司全资 子公司应流机械向招商银行股份有
限公司合肥马鞍山路支行在 2013 年合马支授 字第 91130603 号《授 信协议》项下
2013 年6 月9 日至2014 年6 月8 日期间最高额为10,000 万元的债务提供担保。 
⑤2013 年6 月,公司实际控制人杜应流先生及其夫人韩安云女士与招商银行
股份有限公司合肥马鞍山路支行签订 《最高额不可撤销担保书》 (合 同编号:2013
年合马支保字第91130604 号) , 为本公司控 股子公司应流铸业向招商银行股份有
限公司合肥马鞍山路支行在 2013 年合马支授 字第 91130604 号《授 信协议》项下
2013 年6 月9 日至2014 年6 月8 日期间最高额为8,000 万元的债务提供担保。 
⑥2013 年6 月,公司实际控制人杜应流先生及其夫人韩安云女士与招商银行
股份有限公司合肥马鞍山路支行签订 《最高额不可撤销担保书》 (合 同编号:2013招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股说 明书 摘要 
 
1-2-16 
年合马支保字第91130605 号) , 为本公司全资 子公司应流铸造向招商银行股份有
限公司合肥马鞍山路支行在 2013 年合马支授 字第 91130605 号《授 信协议》项下
2013 年6 月9 日至2014 年6 月8 日期间最高额为15,000 万元的债务提供担保。 
⑦2013 年8 月23 日, 公司控股股东霍山应流投资管理有限公司与交通银行股
份有限公司安徽省分行签订《最高额保证合同》(合同编号:130741 号),为应
流股份与交通银行股份有限公司安徽省分行在2013 年8 月23 日至2015 年8 月23
日期间签订的全部主合同提供最高额保证担保,担保的最高债权额为人民币 2 亿
元。 
⑧2013 年4 月1 日,公司实际控制人杜应流先生及其夫人韩安云女士与中信
银行股份有限 公司合肥 分行签订《最 高额保证 合同》(合同 编号:(2013 )合银
最保字第1373503A0059-d 号) , 为本公司全 资子公司应流铸造与中信银行股份有
限公司合肥分行在 2013 年 4 月 1 日至 2014 年 4 月 1 日期间的一系列债权提供连
带责任保证担保,担保的最高债权额为人民币5,000 万元。 
⑨2013 年7 月19 日, 应流股份与安徽兴泰融资租赁有限责任公司 (以下简称
“兴泰租赁” ) 签订 《 融资租赁合同》 (合同 编号: (2013) 兴租合 字第0032 号 ),
约定应流股 份向兴泰 租 赁融资租赁 (以回租 方 式)数控落 地镗铣床 、 数控双柱立
车、 焊接机器人3 台设备, 租赁期限为36 个月, 租金总额为2,369 万元, 概算金
额为2000 万元,年租息率为6.15%。发行人实际控制人杜应流先生为发行人向兴
泰租赁融资租赁设备提供连带责任保证担保。 
(2)购买股权 
2010 年11 月11 日,应流有限与原控股股东应流香港签订《股权转让协议》 ,
约定应流香港向应流有限转让其持有的应流铸造 85.70% 的股权,转让价格为
2,046.90 万美元。 应流有限履行了本次关联交易相应的内部决策程序和审批程序,
股权变更已办理完毕工商变更登记手续。 
(3)应付关联方款项 
2010 年,本公司存在应付应流香港款项的情形,该款项为本公司收购其持有
的应流铸造85.70%股权的价款,合计2,046.90 万美元。至2010 年12 月31 日,
公司已支付1,150 万美元, 尚有896.90 万美元 (计5,938.00 万元) 未支付。2011
年3 月29 日,本公司向应流香港支付完毕所有款项。 招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股说 明书 摘要 
 
1-2-17 
除此之外,报告 期内, 公司不存在其他 应付关 联方款项的情形 ,不存 在控股
股东或其他关联方违规占用公司资金的情形。 
(4)与关联自然人其他交易情况 
报告期内,本公 司向董 事、监事、高级 管理人 员支付薪酬,不 存在关 联自然
人或其他关联方占用公司资金的情形。 
(三)关 联交易 履 行的程序 及独立 董 事意见 
本公司报告期内的关联交易均履行了符合公司章程和相关文件规定的程序。 
公司独立董事对 发行人 报告期关联交易 的执行 情况发表如下意 见:“应流股
份所有重大 关联交易 协 议的签订遵 循了平等 、 自愿、等价 、有偿的 原 则,合同条
款是公允、 合理的, 关 联交易价格 未偏离市 场 独立第三方 的交易价 格 ,不存在损
害应流股份 及其他股 东 利益的情形 。重大关 联 交易均已按 照当时有 效 的公司章程
和决策程序履行了相关批准手续。”招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                                                                             招股 说明 书 摘要 
 
1-2-18 
七 、董事 、监事、 高级管 理人员 
姓 名 职 务 性别 
出生 
年份 
任期起 止时 间 简要经 历 兼职情 况 
2012年薪 酬 
(万元) 
杜应流 
董事长、总
经理 
男 1952 2011年3月-2014 年3 月 
专科学 历, 高级 经济 师, 全国劳
动模范 , 第十 二届 全国 人大 代 表。
曾任安 徽应 流机 电有 限责 任公司
董事长 、总 经理 。 
应流投 资、 衡邦 投资、 衡 玉投资 、
衡宇投 资执 行董 事及 应流 机械、
应流铸 造董 事长 、总 经理 、应流
铸业、 应流 美国 董事 长、 应流欧
洲、应 流回 收董 事、 国际 铸造技
术协会 理事 、中 国铸 造协 会副理
事 长、 安徽 省企 业家 协会副 会 长、
安徽省 铸造 协会 副理 事长 、安徽
省外商 投 资协 会副 会长 
66.00 
林  欣 
董事、 副总
经理、 董事
会秘书 
男 1974 2011年3月-2014 年3 月 
大学学 历。 曾任 安徽 应流 机电有
限责任 公司 总经 理助 理。 
- 36.00 
童德兴 董事 男 1968 2011年3月-2014 年3 月 专科学 历。 现任 本公 司董 事。 
应流铸 造董 事及 副总 经理 、应流
机械董 事 
30.00 
涂建国 董事 男 1963 2011年3月-2014 年3 月 
专科学 历, 高级 经济 师。 曾任安
徽霍山 应流 铸造 有限 公司 主办会
计、财 务部 副经 理、 总会 计师、
经理等 职。 
应流铸 造、 应流 机械 、应 流回收
董事 
14.80 招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                                                                             招股 说明 书 摘要 
 
1-2-19 
胡晓玲 董事 女 1970 2011年3月-2014 年3 月 
经济学 硕士 ,具 有中 国注 册会计
师资格 及英 国注 册会 计师 资格。
曾任职 于中 国国 际金 融有 限公司
直接投 资部 门、 安达 信会 计师事
务所。 
CDH Investments Management 
(Hong Kong) Limited董 事总经
理,百 丽国 际控 股有 限公 司非执
行董事 、SYSWIN INC非执行 董 事、
融创中 国控 股有 限公 司非 执行董
事、 北京 磨铁 图 书有 限公司 董 事、
美的集 团股 份有 限公 司董 事 

李  威 董事 男 1973 2011年3月-2014 年3 月 
工商管 理硕 士。 曾任 职于 深圳市
国家电 子工 业性 实验 中心 、深圳
市高新 技术 产业 投资 服务 有限公
司 投 资部、 光大 控股 创业 投资 (深
圳)有 限公 司。 
深圳市 光控 投资 咨询 有限 公司董
事总经 理、 银联 商务 有限 公司董
事 

金建国 独立董 事 男 1953 2011年3月-2014 年3 月 
大学学 历。 先后 任职 于合 肥铸锻
厂、安 徽省 机械 工业 厅、 安徽省
机械工 业协 会。 
中国机 械工 业联 合会 常务 理事、
中国铸 造协 会理 事、 安徽 省铸造
协会会 长、 安徽 质量 管理 协会常
务理事 、安 徽省 企业 家协 会副会
长、 安徽 省内 燃机 协会 副 理事长 、
安徽省 机械 工程 学会 副理 事长 
4.00 
陈翌庆 独立董 事 男 1963 2011年3月-2014 年3 月 
工 学 硕士, 理学 博士。 主持 国 家、
部省科 研项 目10 多项 ,合 肥工业
大学材 料科 学与 工程 学院 教授、
博士生 导师 ,享 受安 徽省 政府专
家津贴 。 
中国机 械工 程学 会铸 造分 会理
事、安 徽省 机械 工程 学会 常务理
事、安 徽省 铸造 学会 理事 长 
4.00 招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                                                                             招股 说明 书 摘要 
 
1-2-20 
王玉瑛 独立董 事 女 1970 2011年3月-2014 年3 月 
大学学 历, 中国 注册 会计 师、中
国注册 税务 师。 
安徽中 健会 计师 事务 所副 主任会
计师、 安徽 金瑞 安税 务师 事务所
所长、 安徽 金瑞 安工 程咨 询有限
公司执 行董 事、 安徽 金瑞 安房地
产估价 事务 所所 长、 安徽 省地方
税务局 税务 代理 所部 门主 任、安
徽省注 册税 务师 协会 理事 、安徽
省工程 造价 咨询 协会 理事 
4.00 
曹寿丰 
监事会 主
席 
男 1973 2011年3月-2014 年3 月 
专科学 历, 高级 经济 师。 曾任安
徽应流 铸业 有限 公司 办公 室主
任、安 徽应 流机 电有 限责 任公司
办公室 主任 、行 政部 经理 、应流
机械副 总经 理。 
 20.00 
万正祥 监事 男 1963 2011年3月-2014 年3 月 
专科学 历。 曾任 安徽 应流 机电有
限责任 公司 财务 会计 、监 事。 
应流投 资、 衡邦 投资、 衡 玉投资 、
衡宇投 资、 应流 铸造、 应 流铸业 、
应流机 械、 应流 回收 监事 
11.20 
杨  浩 职工监 事 男 1980 2011年3月-2014 年3 月 
专科学 历。 曾任 安徽 应流 机电有
限责任 公司 预算 管理 部副 经理, 
- 12.00 
丁邦满 副总经 理 男 1962 2011年3月-2014 年3 月 
大学学 历, 高级 工程 师。 曾任合
肥客车 厂副 厂长 、合 肥美 菱股份
有限公 司总 经理 助理 、北 京志杰
管理咨 询公 司华 东华 南区 总经
理、美 国Apriso 公司 中国 区咨询
- 30.00 招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                                                                             招股 说明 书 摘要 
 
1-2-21 
经理、 安徽 应流 机电 有限 责任公
司副总 经理 。 
徐卫东 副总经 理 男 1968 2011年3月-2014 年3 月 
专科学 历。 曾任 安徽 应流 机电有
限公司 办公 室主 任、 总经 理助理 。 
应流铸 造董 事 32.00 
程玉江 副总经 理 男 1956 2011年3月-2014 年3 月 
专科学 历。 其从 事铸 造技 术工作
18年, 在铸 造工 艺技 术上 实现多
项重大 突破 ,参 与过 国家 阀门碳
钢铸件 、 不 锈钢 铸件 标准 的制定 。 
应流铸 业、 应流 机械 董事 30.00 
沈厚平 副总经 理 男 1969 2011年3月-2014 年3 月 
专科学 历。 曾任 安徽 油泵 油嘴厂
技术员 、人 事处 副处 长、 一分厂
厂长兼 设备 处处 长、 能源 处处长 ,
巢湖内 燃机 配件 厂厂 长、 安徽凯
立集团 常务 副总 经理 、安 徽应流
机械制 造有 限公 司副 总经 理。 
应流机 械副 总经 理 30.00 
钟为义 财务总 监 男 1968 2011年3月-2014 年3 月 
工商管 理硕 士。 曾任 合肥 美菱股
份有限 公司 财务 部部 长。 
- 26.00 
 招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股 说明 书摘要 
 
1-2-22 
八 、发行 人控股股 东及其 实际控制 人情况 
本公司的控股股东为应流投资,持有应流股份 13,273.2130 万股 股份,占发
行前总股本的41.4790%。实际控制人杜应流先生持有应流投资39.4858%的股权,
间接持有应流股份5,241.0608 万股股份,占发行前总股本的16.3783%。 
九 、财务 会计信息 
(一)简 要合并 会 计报表 
1 、资 产负债 表主 要数据 
单位: 元 
项  目 2013-6-30 2012-12-31 2011-12-31 2010-12-31 
流动资 产 1,461,059,287.94 1,304,717,253.03 1,384,084,149.98 1,033,258,953.28 
非流动 资产 2,092,529,031.45 2,014,859,213.95 1,717,968,229.12 1,418,903,851.69 
资产总 计 3,553,588,319.39 3,319,576,466.98 3,102,052,379.10 2,452,162,804.97 
负债合 计 2,440,228,838.76 2,296,986,261.41 2,256,303,771.01 1,922,648,813.24 
股东权 益合 计 1,113,359,480.63 1,022,590,205.57 845,748,608.09 529,513,991.73 
归属于 母公 司股 东权 益合 计 1,068,132,317.45 978,899,729.93 803,432,066.61 487,711,628.24 
2 、利 润表主 要数 据 
单位: 元 
项  目 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
营业收 入 726,910,431.90 1,367,272,691.66 1,262,201,913.52 876,041,448.45 
营业利 润 104,380,446.71 204,274,489.33 180,736,095.84 80,561,303.68 
利润总 额 109,288,074.06 211,435,395.89 188,310,325.28 100,157,539.46 
净利润 91,169,457.35 177,791,479.86 161,271,928.54 95,331,320.06 
归属于 母公 司股 东的 净利 润 89,648,679.75 175,436,199.47 159,484,299.05 95,055,387.82 
扣除非 经常 性损 益后 的净 利润 85,405,650.13 169,012,607.07 153,294,267.79 75,004,032.10 
3 、现 金流量 表主 要数据 
 
 招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股 说明 书摘要 
 
1-2-23 
单位: 元 
项  目 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
经营活 动产 生的 现金 流量 净额 161,570,927.04 120,964,429.30 205,969,542.54 80,960,049.88 
投资活 动产 生的 现金 流量 净额 -100,130,090.24 -362,127,470.16 -391,985,475.84 -237,677,776.84 
筹资活 动产 生的 现金 流量 净额 74,264,586.06 191,287,002.31 298,013,050.78 156,595,512.49 
汇率变 动对 现金 及现 金等 价物的 影响 -11,720,171.15 -5,382,080.62 -13,123,701.25 -8,943,392.42 
现金及 现金 等价 物净 增加 额 123,985,251.71 -55,258,119.17 98,873,416.23 -9,065,606.89 
(二)经 注册会 计 师核验的 非经常 性 损益表 
单位: 元 
项  目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
非流动 资产 处置 损益 , 包 括已计 提资 产减
值准备 的冲 销部 分 
555,029.87 1,197,174.04 19,626.70 3,059,298.79 
越权审 批, 或无 正式 批准 文件, 或偶 发性
的税收 返还 、减 免 
    
计入当 期损 益的 政府 补助 (与 公司 正常 经
营业务 密切 相关 , 符 合国 家政策 规定 、 按
照一定 标准 定额 或定 量持 续享受 的政 府
补助除 外) 
4,350,897.48 6,524,429.52 7,770,429.52 4,775,746.90 
委托他 人投 资或 管理 资产 的损益   -62,000.00  
同一控 制下 企业 合并 产生 的子公 司期 初
至合并 日的 当期 净 损益 
   13,332,208.56 
除同公 司正 常经 营业 务相 关的有 效套 期
保值业 务外 , 持 有交 易性 金融资 产、 交易
性金融 负债 产生 的公 允价 值变动 损益 , 以
及处置 交易 性金 融资 产 、 交易性 金融 负债
和可供 出售 金融 资产 取得 的投资 收益 
    
除上述 各项 之外 的其 他营 业外收 入和 支
出 
1,700.00 -560,697.00 -215,826.78 -110,693.13 
其他符 合非 经常 性损 益定 义的损 益项 目     
小  计 
4,907,627.35 
7,160,906.56 7,512,229.44 21,056,561.12 
减 : 所 得税 费用(所 得税费 用 减少 以 “- ”
表示) 
603,529.48 
847,001.56 1,150,545.76 660,368.89 
少数股 东损 益 
61,068.25 
-109,687.40 171,652.42 344,836.51 
归属于 母公 司股 东的 非经 常性损 益净 额 
4,243,029.62 
6,423,592.40 6,190,031.26 20,051,355.72 招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股 说明 书摘要 
 
1-2-24 
(三)主要 财 务指标 
财务指 标 2013-6-30 2012-12-31 2011-12-31 2010-12-31 
流动比 率 0.66 0.65 0.86 0.72  
速动比 率 0.44 0.38 0.62 0.53  
资产负 债率 (母 公司 ) 67.87% 66.83% 68.81% 75.19% 
无形资 产 ( 土地 使用 权除 外) 占 净资
产的比 例 
0.27% 0.28% 
0.32% 
0.44% 
 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
应收账 款周 转率 (次/年) 4.21 4.11 3.99 3.40 
存货周 转率 (次/年) 1.78 1.92 2.58 2.58 
息税折 旧摊 销前 利润 (万 元) 20,970.58 40,941.40 34,033.61 22,785.28 
利息保 障倍 数 2.85 2.67 3.10 2.37 
每股经 营活 动产 生的 现金 流量( 元 ) 0.50 0.38 0.64 0.28 
每股净 现金 流量 (元 ) 0.39 -0.17 0.31 -0.03  
(四)净 资产收 益 率和每股 收益 
期  间 报告期 利润 
加权平 均净
资产收 益率
(%) 
每股收 益( 元) 
基本每 
股收益 
稀释每 
股收益 
2013 年1-6 月 
归属于 公司 普通 股股 东的 净利润 
8.76 0.28 0.28 
扣 除非 经常性 损益 后归属于 公司
普通股 股东 的净 利润 
8.34 0.27 0.27 
2012 年度 
归属于 公司 普通 股股 东的 净利润 
19.69 0.55 0.55 
扣 除非 经常性 损益 后归属于 公司
普通股 股东 的净 利润 
18.97 0.53 0.53 
2011 年度 
归属于 公司 普通 股股 东的 净利润 23.74 0.51 0.51 
扣 除非 经常性 损益 后归属于 公司
普通股 股东 的净 利润 
22.82 0.49 0.49 
2010 年度 
归属于 公司 普通 股股 东的 净利润 16.20 - - 
扣 除非 经常性 损益 后归属于 公司
普通股 股东 的净 利润 
18.80 - - 
(五)管 理层讨 论 与分析 
1 、财 务状况 分析 招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股 说明 书摘要 
 
1-2-25 
报告期内,公司 生产经 营规模逐步扩大 ,资产 总额不断增长, 报告期 公司资
产构成及其变化情况如下: 
单位: 万元 
项  目 
2013 年6 月30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月31 日 
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 
流动资 产 146,105.93 41.12% 130,471.73 39.30% 138,408.42 44.62% 103,325.90 42.14% 
非流动 资产 209,252.90 58.88% 201,485.92 60.70% 171,796.82 55.38% 141,890.39 57.86% 
资产总 计 355,358.83 100% 331,957.65 100% 310,205.24 100% 245,216.28 100% 
公司资产总额2011 年末较2010 年末增长了64,988.96 万元, 增幅为26.50%,
主要系:2011 年3 月, 公司新增三名股东, 增加对公司投资23,700.00 万元;2011
年实现的净利润、 其他 综合收益扣除利润分配后增加股东权益7,923.46 万元; 随
着经营规模的扩大,银行借款和应付票据分别增加24,203.82 万元、6,751.50 万
元。 
公司资产总额2012 年末较2011 年末增长了21,752.41 万元,增幅为7.01%,
主要系:2012 年实现的净利润、其他综合收益增加股东权益17,684.16 万元;随
着经营规模的扩大,银行借款、应付票据等负债净增加4,068.25 万元。 
公司资产总额 2013 年 6 月末较 2012 年末 增长了 23,401.19 万 元,增幅为
7.05%, 主要系: 2013 年1-6 月实现的净利润、 其他综合收益增加股东权益9,076.93
万元; 随着经营规模的扩大, 银行借款、 应付 票据等负债净增加14,324.26 万元。 
报告期内,公司 流动资 产与非流动资产 的比例 较为稳定,非流 动资产 占总资
产的比例超 过流动资 产 的占比,符 合行业固 定 资产投入比 较大的特 点 。形成公司
目前资产结 构的主要 原 因是:报告 期内,公 司 为满足市场 和客户需 求 、延伸产业
链, 提升了产品零件化、 部件化和模块化制造能力, 加强了客户与公司的粘合度,
增强了公司竞争能力。 
报告期内,公司负债构成情况如下: 
单位: 万元 
项  目 
2013 年6 月30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月31 日 
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 
流动负 债 220,003.17 90.16% 200,799.23 87.42% 161,731.08 71.68% 144,472.82 75.14% 
非流动 负债 24,019.71 9.84% 28,899.39 12.58% 63,899.31 28.32% 47,792.06 24.86% 
合  计 244,022.88 100% 229,698.63 100% 225,630.39 100% 192,264.88 100% 
2010 年末、2011 年末、2012 年末、2013 年 6 月末,流动负债占公司负债总招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股 说明 书摘要 
 
1-2-26 
额的比例分别为75.14%、71.68%、87.42%、90.16%,流动负债比重较大,与公司
生产经营模式和报告期公司业务规模逐步扩大相适应。 
2 、偿 债能力 分析 
报告期内,公司与偿债有关的财务指标如下表: 
项  目 2013.6.30 2012.12.31 2011.12.31 2010.12.31 
流动比 率 0.66 0.65 0.86  0.72  
速动比 率 0.44 0.38 0.62  0.53  
资产负 债率( 母公 司) 67.87% 66.83% 68.81% 75.19% 
 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
息税折 旧摊 销前 利润 (万 元) 20,970.58 40,941.40 34,033.61 22,785.28 
利息保 障倍 数( 倍) 2.85 2.67 3.10 2.37 
经营活 动产 生的 现金 流量 净额( 万元 ) 16,157.09 12,096.44 20,596.96 8,096.00 
每股净 经营 现金 流量 (元 ) 0.50 0.38 0.64 0.28 
(1)公 司 2010 年末、2011 年末、2012 年末、2013 年6 月末流动比率、 速动
比率有所波动, 流动比率分别为0.72、0.86、0.65、0.66, 速动比率分别为0.53、
0.62、0.38、0.44。2012 年末比2011 年末的流动比率、 速动比率均有所下降, 主
要因为公司 短期借款 增 加以及长期 借款转入 一 年内到期的 非流动负 债 增加所致。
公司流动资 产以货币 资 金、应收账 款、存货 等 项目为主, 可回收变 现 能力较强,
保证了公司报告期内短期借款等流动负债按时偿还。 
(2) 公司为了发展需 要,2011 年进行了增资 扩股, 权益性资本增加 , 优化 了
公司资产负债结构。资产负债率(母公司)由2010 年末的75.19%降低到2013 年
6 月末的67.87%,资产负债率水平渐趋合理。 
(3)公司盈利水平较高,息税折旧摊销前利润由 2010 年的 22,785.28 万元
增长到2012 年的40,941.40 万元。2010 年度、2011 年度、2012 年度、2013 年1-6
月公司的利息保障倍数分别为2.37 倍、3.10 倍、2.67 倍、2.85 倍,一直维持在
较好水平,公司支付利息有可靠的保证,安全系数较高。 
3 、资 产周转 能力 分析 
报告期内,公司应收账款周转率和存货周转率情况如下: 
项目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
应收账 款周 转率 (次/年) 4.21 4.11 3.99 3.40 招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股 说明 书摘要 
 
1-2-27 
存货周 转率 (次/年) 1.78 1.92 2.58 2.58 
公司周转能力指标与可比上市公司对比分析如下: 
上市公 司 
2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
应收账 款 
周转率 
存货 
周转率 
应收账 款 
周转率 
存货 
周转率 
应收账 款 
周转率 
存货 
周转率 
应收账 款 
周转率 
存货 
周转率 
大连重 工 - -  - -  - -  2.01 3.83 
中国一 重 0.60 0.78 0.80 0.90 1.02 1.06 1.29 1.20 
二重重 装 1.54 1.30 1.10 0.94 2.29 1.18 2.45 1.20 
平    均 - - - - - - 1.92  2.08  
本公司 4.21 1.78 4.11 1.92 3.99 2.58 3.40 2.58 
注:大连重工于 2011 年 12 月完成发行股份购买资产事宜,该公司资产业务规模发生重
大变化,2011-2012年度未将其作为可比公司。 
报告期内,公司应收账款周转率、存货周转率高于可比公司平均水平。 
1、 公司与主要客户建立了长期合作关系, 销售业务均有确定的、 可靠的订单
和明确的货款支付方式,公司对应收账款规模控制良好,销售回款率较高。 
2、 报告期内, 公司的 存货周转率保持较好水平, 主要得益于公司采用以销定
产、以产定购的生产组织方式。 
4 、盈 利能力 分析 
(1 ) 营业收 入构 成情况 
单位: 万元 
项  目 
2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 
主营业 务收 入 68,641.44 94.43% 130,794.09 95.66% 120,387.81 95.38% 86,006.33 98.18% 
其他业 务收 入 4,049.61 5.57% 5,933.18 4.34% 5,832.38 4.62% 1,597.82 1.82% 
合  计 72,691.04 100.00% 136,727.27 100% 126,220.19 100% 87,604.15 100% 
公司主营业务突 出,营 业收入主要来源 于主营 业务收入,报告 期主营 业务收
入总体上保 持了较好 的 增长势头。 其他业务 收 入占比较小 ,主要为 原 材料、铸造
毛坯件、边 角 余料的销 售。 2011 年度公司其他 业务收入比2010 年度增加4,234.56
万元,增幅265.02%, 主要系2011 年度产品订单较多, 受限于公司精加工能力, 为
满足对客户 的交货时 间 要求,公司 将部分毛 坯 铸件销售给 具备加工 能 力的企业,
经过加工后 ,公司购 回 加工后的产 品所致; 随 着公司精加 工能力增 加 ,以及募集
资金投资项目的建成达产,此类业务将逐步减少。 招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股 说明 书摘要 
 
1-2-28 
报告期内公司主营业务收入持续较快增长, 主要因为2009 年以后全球经济逐
渐回暖, 特别是资源、 能源市场需求增加, 推动了泵、 阀门及机械装备需求增加。
公司加大了新产品开发和市场开拓力度, 和主要客户之间战略合作关系更加紧密,
艾默生、卡 特彼勒等 主 要客户订单 量增长较 快 ,公司与居 全球泵、 阀 门、机械装
备行业领导 地位的跨 国 公司一起, 受益于北 美 、亚洲及其 他新兴经 济 体等不同地
区经济复苏和增长,各类产品销售良好,业务收入持续上升。 
(2 ) 主营业 务收 入按产 品应 用领域 分类 情况 
报告期内,公司按应用领域分类的主营业务收入情况如下: 
 
单位: 万元 
项  目 
2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 
石油天 然气 设备 零部 件 28,702.29 41.81% 51,881.67 39.67% 43,705.81 36.30% 32,275.46 37.53% 
清洁高 效发 电设 备零 部件 7,684.79 11.20% 17,412.93 13.31% 16,115.28 13.39% 17,254.18 20.06% 
工程和 矿山 机械 零部 件 14,784.29 21.54% 34,822.35 26.62% 34,949.80 29.03% 22,857.44 26.58% 
其他高 端设 备零 部件 17,470.06 25.45% 26,677.13 20.40% 25,616.92 21.28% 13,619.25 15.84% 
合  计 68,641.44 100% 130,794.09 100% 120,387.81 100% 86,006.33 100% 
从产品收入应用 领域分 类构成来看,报 告期内 公司主营业务收 入主要 来源于
石油天然气、清洁高效发电、工程和矿山机械三大领域。2010 年度、2011 年度、
2012 年度、2013 年1-6 月,三大业务领域收入占比合计分别为84.17%、78.72%、
79.60%、74.55%,结构较为稳定。 
报告期内,公司其他高端设备零部件业务发展较好, 使公司产品业务结构进一
步优化,行业风险得到分散。 
公司制造技术和 装备具 有较高的灵活性 ,有较 强的柔性制造能 力,可 以根据招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股 说明 书摘要 
 
1-2-29 
市场环境变化及时调整,充分发挥产能。 
(3 ) 主营业 务收 入按销 售区 域分类 情况 
报告期内,公司按销售区域分类的主营业务收入情况如下: 
单位: 万元 
项  目 
2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 
中国境 内 28,239.56 41.14% 33,532.07 25.64% 44,039.42 36.58% 35,958.99 41.81% 
出口境 外 40,401.88 58.86% 97,262.02 74.36% 76,348.39 63.42% 50,047.34 58.19% 
合  计 68,641.44 100% 130,794.09 100% 120,387.81 100% 86,006.33 100% 
报告期内, 公司在中国 境内的销售收入有所波动, 主要原因为: (1 )2010 年,
国内核电等 清洁高效 发 电行业发展 较好,公 司 适时加大开 拓国内核 电 业务领域市
场,增加了 国内业务 收 入。在国内 清洁高效 发 电业务领域 ,主要新 增 了东方电气
集团东方锅 炉股份有 限 公司、上海 电气核电 设 备有限公司 、沈阳鼓 风 机集团核电
泵业有限公司等国内客户; (2)2011 年,部分跨国公司(艾默生、卡特彼勒、博
雷国际等) 客户在中 国 境内公司的 国内交货 量 增加,增加 了本公司 在 境内的销售
收入; (3)2012 年 , 受 国内核电站建设停顿的影响, 公司国内核电业 务大幅减少,
使得境内的销售收入有所减少; (4)2013 年1-6 月,部分跨国公司客户在中国境
内公司的国内交货量增加,增加了本公司在境内的销售收入。 
2010 年-2012 年, 公司出口境外销售收入持续增长, 从2010 年度的50,047.34
万元增长到2012 年度的97,262.02 万元。 主要原因为: (1) 公司主 要客户卡特彼
勒公司在全球工程机械10 强中排名第一, 其对公司产品卡车轮毂、 后桥等关键零
部件的采购 量快速增 长 。 (2 )公 司主要 客户艾默 生 电气公司 为全 球流 体控制行业
领先企业, 因石油天 然 气行业持续 向好,其 优 势明显,业 务保持增 长 ,对公司产
品阀门和泵 等流体控 制 关键零部件 的采购 量保 持良好增长 。 (3)公司 主要客户泰
科国际公司 为世界顶 级 阀门、执行 机构和相 关 流体控制产 品的生产 商 。主要客户
康里格为世 界最主要 的 勘探设备顶 部驱动钻 井 系统供应商 ,随着其 在 清洁高效发
电设备和其 他高端设 备 行业的业务 增长,不 断 与公司扩大 业务范围 , 对公司产品
阀门和钻机顶驱等零部件的采购量不断增长。 
5 、现 金流量 分析 
报告期内,公司现金流量有关数据如下: 招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股 说明 书摘要 
 
1-2-30 
单位: 万元 
项   目 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
经营活 动产 生的 现金 流入 77,895.56 184,513.60 152,336.79 120,009.21 
经营活 动产 生的 现金 流出 61,738.47 172,417.16 131,739.83 111,913.20 
经营活动产生的现金 流量 净额 16,157.09 12,096.44 20,596.96      8,096.00  
投资活 动产 生的 现金 流入 630.94 1,429.68 631.62      6,730.15  
投资活 动产 生的 现金 流出 10,643.95 37,642.43 39,830.16     30,497.93  
投资活动产生的现金 流量 净额 -10,013.01 -36,212.75 -39,198.54    -23,767.78  
筹资活 动产 生的 现金 流入 小计 92,926.85 200,993.26 172,363.98    125,389.07  
筹资活 动产 生的 现金 流出 小计 85,500.39 181,864.56 142,562.68    109,729.52  
筹资活动产生的现金 流量 净额 7,426.46 19,128.70 29,801.30     15,659.55  
汇率变动对现金的影 响 -1,172.02 -538.21 -1,312.37       -894.34  
现金及现金等价物净 增加 额 12,398.53 -5,525.81 9,887.35       -906.56  
(1 ) 经营活 动产 生的现 金流 量分析 
公司报告期内各期经营活动产生的现金流量净额以及净利润的情况 
单位: 元 
项  目 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
经营活 动现 金净 流量 161,570,927.04 120,964,429.30 205,969,542.54 80,960,049.88 
净利润 91,169,457.35 177,791,479.86 161,271,928.54 95,331,320.06 
差异 70,401,469.69 -56,827,050.56 44,697,614.00 -14,371,270.18 
公司报告期内各期净利润与各期经营活动产生的现金流量净额差异情况分
析:  
单位: 元 
项  目 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
净利润 91,169,457.35 177,791,479.86 161,271,928.54 95,331,320.06 
 加: 资产 减值 准备  3,429,278.11 -655,129.14 2,732,554.95 3,416,231.59 
 固定资 产折旧 、油气 资产 折耗、生 产
性生物 资产 折旧  
39,608,036.96 67,918,706.54 59,106,889.43 54,647,924.73 
 无形 资产 摊销  1,847,307.60 3,296,501.05 3,184,564.14 2,845,775.98 
 处置固 定资产 、无形 资产 和其他长 期
资产的 损失(收益 以“ -”号 填 列)  
  -555,029.87 -1,197,174.04 -19,626.70 -3,059,298.79 
 财务 费用( 收益 以“ -” 号填列)  54,976,176.94 87,641,109.56 74,067,079.97 46,378,201.99 
 投资 损失( 收益 以“ -” 号填列)  -1,496,983.30 -1,496,983.30 -1,434,983.30 -1,496,983.30 
 递 延所 得税 资产 减少(增加 以 “- ” 号
填列)  
-456,049.36 742,895.84 -448,978.12 -628,817.05 招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股 说明 书摘要 
 
1-2-31 
 存 货的 减少(增加 以“ -” 号 填列)  44,913,300.80 -169,393,050.87 -110,455,462.47 -68,392,398.46 
 经营 性应 收项 目的 减少( 增加以 “- ”
号填列)  
-75,230,316.44 199,769,384.99 -142,046,056.57 60,147,775.90 
 经营 性应 付项 目的 增加( 减少以 “- ”
号填列)  
3,365,748.25 -243,453,311.19 160,011,632.67 -108,229,682.77 
经营活 动现 金净 流量 161,570,927.04 120,964,429.30 205,969,542.54 80,960,049.88 
经营活 动现 金净 流量 与净 利润差 异 70,401,469.69 -56,827,050.56 44,697,614.00 -14,371,270.18 
公司报告期内各期经营活动产生的现金流量净额与净利润差异的原因如下: 
①2010 年度,经营活动 产生的现金流量净额小 于净利润1,437.13 万元 。主要
原因为:存货期末数 较2009 年期末数增加6,839.24 万元,系销售规模 扩大相应增
加库存所致;经营性 应 付项目减少10,822.97万元, 主要系应付票 据2010 年期末数
较2009年期末数减少13,030.46万元所致。 
②2011年度, 经营活动产生的现金流量净额大于净利润4,469.76万元,主要系
公司销售收入增加,回款情况良好所致。 
③2012 年度,经营活动 产生的现金流量净额小 于净利润5,682.71 万元 。主要
原因为:经营性应 付项 目减少24,345.33 万元,主要系应付票据和 应付 账款期末数
较2011 年期末数减少所 致,经营性应收项目 减 少19,976.94 万元, 主要 系应收账款
和应付票据保证金期末数较2011年期末数减少所致。 
④2013 年1-6 月,经营 活动产生的现金流量净 额大于净利润7,040.15万元, 主
要系公司销售回款增加所致。 
报告期内,公司收到其他与经营活动有关的现金明细如下: 
单位: 元 
项  目 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
票据保 证金 收回 17,380,500.00 230,848,229.24 152,922,500.00 253,122,421.64 
往来款 项收 回 40,360.38 7,242,920.06 20,665,076.72 - 
政府补 助及 其他 3,468,500.00 4,949,503.00 6,238,000.69 3,237,353.67 
合  计 20,889,360.38 243,040,652.30 179,825,577.41 256,359,775.31 
报告期内,公司支付其他与经营活动有关的现金明细如下: 
单位: 元 
项  目 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
支付票 据保 证金 2,866,000.00 65,317,500.00 168,095,000.00 152,922,500.00 
六个月 以上 定期 存款 - - 62,753,229.24 - 
支付往 来款 项 3,073,424.87 4,925,806.53 8,677,261.27 25,012,400.91 招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股 说明 书摘要 
 
1-2-32 
市场服 务费 7,755,585.28 15,712,102.58 13,338,311.66 11,173,502.74 
运输装 卸费 8,676,434.68 15,591,640.99 13,383,088.80 10,799,074.52 
办公费 3,981,841.27 12,452,656.08 9,945,224.22 7,711,439.35 
业务招 待费 2,581,514.26 6,109,246.09 5,022,385.61 4,093,787.76 
交通差 旅费 1,434,884.39 3,431,062.80 2,844,772.10 2,623,629.29 
研发费 用 3,758,915.82 4,980,050.60 4,418,693.80 2,515,511.61 
中介咨 询费 1,779,252.16 3,735,603.33 3,458,856.95 2,169,601.05 
广告宣 传费 469,401.02 1,037,823.94 498,041.90 1,296,506.40 
手续费 及贴 现息 6,504,126.49 15,156,071.93 14,254,653.77 18,535,358.51 
捐赠支 出 -  565,000.00 242,400.00 170,000.00 
其他付 现费 用 4,822,681.41 2,823,852.21 4,880,109.19 8,462,343.86 
合  计 47,704,061.65 151,838,417.08 311,812,028.51 247,485,656.00 
(2 ) 投资活 动产 生的现 金流 量分析 
报告期内,投资 活动产 生的现金流量净 额均为 负数,主要系公 司为了 后续发
展,进行了较大规模的固定资产及无形资产购建活动。 
2010 年, 投资活动现金流入为6,730.15 万元, 主要系公司为提高高端产品制
造能力,将部分普通机器设备对外出售所致。 
(3 ) 筹资活 动产 生的现 金流 量分析 
报告期内,筹资 活动产 生的现金流量较 大,主 要是因为公司增 加借款 及股东
增加投资所致。 
6 、可 能影响 发行 人未来 盈利 能力的 主要 因素 
报告期内,本公 司显示 出了较强的盈利 能力。 管理层对可能影 响公司 盈利能
力的各要素 进行审慎 评 估,认为从 公司目前 的 业务发展情 况、市场 环 境来看,在
可预见的未 来,本公 司 能够保持良 好的持续 经 营能力。但 是公司能 否 抓住市场机
遇,在未来 的市场竞 争 当中继续保 持优势地 位 ,确保公司 的长远稳 定 发展,主要
取决于以下几个因素: 
(1 ) 宏观经 济政 策和行 业发 展 
本公司产品所应 用的行 业是全球经济发 展和中 国经济发展大力 倡导的 装备制
造业,处于 产业链的 上 游和国民经 济的基础 地 位,受中下 游行业投 资 拉动和市场招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股 说明 书摘要 
 
1-2-33 
需求的影响 比较明显 , 与全球经济 运行和中 国 经济运行情 况息息相 关 ,如果全球
经济整体大幅波动或步入下行通道,将对本行业的整体经营产生不利影响。 
中国“十二五”规划纲 要中指出促进新 兴科技 与新兴产业深度 融合, 提出把
七大战略性新兴产业培育发展成为先导性、 支柱性产业。 “十二五” 期间, 中国将
致力于 实现 装备制造 业 由大到强的 转变, 把 高 端装备制造 业培育成 为 国民经济的
支柱产业, 推进重点 产 业结构调整 ,装备制 造 行业要提高 基础工艺 、 基础材料、
基础元器件 研发和系 统 集成水平, 加强重大 技 术成套装备 研发和产 业 化,这将为
中国装备制造业及其零部件制造业带来发展契机。 
(2 ) 市场因 素 
近年来,能源、 资源、 基础建设、节能 减排等 行业迅猛发展, 全球高 端装备
制造业步入 了一个新 的 景气周期。 石油天然 气 设备、清洁 高效发电 设 备、工程和
矿山机械零 部件的需 求 旺盛,许多 同类企业 开 始介入生产 或扩大高 端 装备零部件
的产能。公 司能否保 持 技术、质量 、服务等 优 势,增强客 户信任度 和 影响力,不
断开发符合客户需求的新产品, 完善产业链, 将对公司业绩的持续增长产生影响。 
(3 ) 原材料 价格 波动 
公司产品的原材 料主要 为废钢、废不锈 钢、合 金材料,其价格 随钢材 和有色
金属的价格 波动而波 动 。原材料价 格波动会 对 公司产品的 定价造成 一 定影响,公
司在行业内 具有较强 的 定价能力, 一定程度 上 可以转嫁原 材料价格 波 动所带来的
风险,但产 品价格变 动 幅度与原材 料价格变 动 幅度存在一 定差异, 且 时间上存在
滞后性,因此原材料价格波动对公司业绩仍有一定影响。 
(4 ) 人民币 汇率 升值 
公司产品出口比 重较大 ,产品销往美国 、欧洲 等全球各地区, 出口结 算以美
元、欧元、 英镑为主 。 报告期内, 人民币汇 率 波动较大, 由于公司 与 部分客户商
定了汇率保 护条款, 根 据人民币汇 率的变化 适 当调整出口 产品的价 格 ,一定程度
上抵消了人 民币升值 对 公司造成的 负面影响 。 如果人民币 持续升值 , 产品价格调
整空间将会受到影响,会对公司经营业绩造成一定压力。 
(5 ) 新产品 和新 技术持 续开 发能力 招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股 说明 书摘要 
 
1-2-34 
公司始终重视新 产品、 新工艺、新材料 、新装 备等方面的研发 和 设计 , 具备
与客户同步 开发和二 次 设计能力,可帮助客 户 优化产品设 计、减轻 产品 重量、降
低 产品成本 、提高产 品 性能。如果 公司不能 持 续开发新产 品,或是 开 发的新产品
在可靠性、 工艺水平 、 产品质量等 方面不能 满 足客户需求 ,将会导 致 公司产品市
场份额减少,从而影响公司经营业绩的持续增长。 
(六)最 近三年 股 利分配情 况 
1 、发 行人股 利分 配政策 
根据《公司章程》的规定,公司的股利分配政策如下: 
公司分配当年税后利润时, 应当提取利润的10%列入公司法定公积金。 公司法
定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的, 可以不再提取。 公司的法定公积金
不足以弥补 以前年度 亏 损的,在依 照前款规 定 提取法定公 积金之前 , 应当先用当
年利润弥补 亏损。公 司 从税后利润 中提取法 定 公积金后, 经股东大 会 决议,还可
以从税后利 润中提取 任 意公积金。 公司弥补 亏 损和提取公 积金后所 余 税后利润,
按照股东持 有的股份 比 例分配,但 章程规定 不 按持股比例 分配的除 外 。公司持有
的本公司股 份不参与 分 配利润。公 司的公积 金 用于弥补公 司的亏损 、 扩大公司生
产经营或者 转为增加 公 司资本。但 是,资本 公 积金将不用 于弥补公 司 的亏损。法
定公积金转为资本时,所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的25%。
公司可以采取现金或者股份方式分配股利。 
2 、发 行人报 告期 内股利 分配 情况 
2011 年1 月30 日,经公司董事会批准,对公司截至2010 年12 月31 日经审
计的可供分配利润向公司股东派发现金股利8,000 万元。  
3 、发 行人发 行后 的股利 分配 政策 
“(一)利润分配原则 
公司将按照“同 股同权 、同股同利”的 原则, 根据各股东持有 公司股 份的比
例进行分配 。公司将 实 行持续、稳 定的股利 分 配政策,公 司的股利 分 配应重视对
投资者的合 理投资回 报 并兼顾公司 的可持续 发 展。在公司 盈利且符 合 监管要求及
公司正常经营和长期发展的前提下,公司将积极采取现金方式分配股利。 招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股 说明 书摘要 
 
1-2-35 
(二)股利分配形式、优先顺序 
公司采取现金、 股票或 者现金股票相结 合的方 式分配股利,并 且在公 司具备
现金分红条件的情况下,公司应优先采用现金分红进行利润分配。 
(三)发放现金分红、股票股利的具体条件 
公司在具备利润 分配的 条件的情况下, 公司应 每年进行利润分 配,尤 其是进
行现金分红 。公司董 事 会还可以根 据公司的 资 金需求状况 提议公司 进 行中期现金
分红。 
公司采用股票股 利进行 利润分配应当至 少具备 以下条件之一: 公司当 年实现
的净利润较上一年度增长超过20%; 公司发展阶段处于成长期且有重大资金支出安
排;公司具 备每股净 资 产摊薄的真 实合理因 素 ;为实现公 司未来投 资 计划以及应
对外部融资环境。 
(四)公司现阶段利润分配政策 
公司董事会在制 订利润 分配预案时,应 重视对 投资者的合理回 报,同 时应考
虑公司可持续经营能力及利润分配政策的连续性和稳定性。 
公司现处于成长 期且有 重大资金支出安 排,在 该阶段公司当年 以现金 方式分
配的利润不少于当年实现的可分配利润的20%。 
(五)公司实行差异化的利润分配政策和现金分红政策 
公司董事会应当 综合考 虑所处行业特点 、发展 阶段、自身经营 模式、 盈利水
平以及是否 有重大资 金 支出安排等 因素,区 分 下列情形, 并按照公 司 章程规定的
程序,不时提出差异化的利润分配政策和现金分红政策: 
(1) 公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的, 进行利润分配时, 现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%; 
(2) 公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的, 进行利润分配时, 现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%; 
(3) 公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的, 进行利润分配时, 现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%。 
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的,可以按照前项规定处理。 
经公司独立董事 发表明 确意见,公司董 事会综 合考虑后可提出 调整公 司利润
分配政策, 尤其是调 整 公司现金分 配政策, 该 等利润分配 政策、现 金 分配政策的招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股 说明 书摘要 
 
1-2-36 
调整需经股东大会审议通过。 
(六)利润分配决策机制及程序 
(1)决策机制 
董事会应在充分 听取独 立董事意见和建 议的基 础上,负责制定 利润分 配尤其
是现金分配 政策、方 案 、股东回报 规划。独 立 董事可以征 集中小股 东 的意见,提
出分红提案 ,并直接 提 交董事会审 议。董事 会 通过相关决 议后,应 交 由股东大会
审议批准。  
(2)利润分配政策、现金分配政策的调整程序 
董事会应严格执 行公司 章程中确定的利 润分配 政策,尤其是现 金分红 政策,
董事会审议 与利润分 配 政策尤其是 调整公司 现 金分配政策 相关事项 , 须经全体董
事三分之二 以上通过 , 其中独立董 事同意人 数 不少于全体 独立董事 的 三分之二,
并且独立董 事应发表 明 确意见。董 事会通过 该 等决议后, 应交由公 司 股东大会审
议,并经出 席股东大 会 的股东所持 表决权的 三 分之二以上 通过,同 时 应经参与网
络投票的社会公众股东所持表决权的二分之一以上通过。 
(3)利润分配方案、现金分红方案、股东回报规划的调整程序 
董事会应当认真 研究和 论证公司利润分 配方案 ,尤其是关于现 金分红 具体方
案所涉的时 机、条件 和 最低比例、 调整的条 件 及决策程序 要求等事 宜 ,应充分听
取独立董事的意见和建议, 并重视监事会的意 见, 根据章程的规定制 定分配方案;
董事会应在 专项研究 论 证的基础上 ,负责制 定 明确、清晰 的股东回 报 规划,并详
细说明规划安排的理由等情况。 董事会审议与利润分配方案尤其是现金分配方案、
股东回报规 划相关事 项 ,须经全体 董事过半 数 通过,其中 独立董事 同 意人数不少
于全体独立 董事的三 分 之二,并且 独立董事 应 发表明确意 见。董事 会 通过该等决
议后,应交 由公司股 东 大会审议, 并经出席 股 东大会的股 东所持表 决 权的过半数
通过。 
(七)未按规定实施股利分配或股利政策调整的安排 
公司当年盈利, 公司董 事会未做出现金 利润分 配预案的,独立 董事应 对此发
表独立意见 。公司应 当 在定期报告 中披露未 分 红的原因、 未用于分 红 的资金留存
公司的用途。 
存在股东违规占用公司资金情况的, 公司应当扣减该股东所分配的现金红利,招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股 说明 书摘要 
 
1-2-37 
以偿还其占用的资金。” 
为了保证股东利 益,明 确公司首发上市 后对新 老股东权益分红 的回报 ,进一
步细化《公 司章程( 草 案)》中关 于股利分 配 原则的条款 ,增加股 利 分配决策透
明度、可预 见性和可 操 作性,便于 股东对公 司 经营和分配 进行监督 , 特制订《公
司 上市后三 年内股东 未 来分红回报 规划》, 对 上市后前三 年的股利 分 配作出了进
一步安排。 
公司至少每三年重新审阅一次股东分红回报规划, 在符合公司章程的前提下,
对公司的股 利分配规 划 作出适当且 必要的修 改 ,并由公司 董事会结 合 具体经营数
据, 充分考虑公司目前盈利规模、 现金流量状况、 发展所处阶段及当期资金需求,
制定年度或中期分红方案。 
4 、发 行前滚 存利 润安排 
根据 2013 年 12 月 20 日公司 2013 年第二次临时股东大会决议,本次公开发
行股票前公司滚存利润在本次公司股票公开发行后,由新老股东共同享有。 
(七)发 行人控 股 子公司基 本情况 
1 、应 流铸造 
公司名称:安徽应流集团霍山铸造有限公司 
公司住所:霍山县衡山镇淠河西路96 号 
成立时间:2003 年6 月10 日(2006 年6 月变更为外商投资企业) 
法定代表人:杜应流 
公司类型:有限责任公司(外商投资企业投资) 
注册资本:21810.4456 万元 
经营范围:铸、 锻件制 造、加工及技术 开发, 铸造设备制作, 阀门、 水泵、
仪表、通用机械配件及汽车、火车、船用零配件制造、销售。 
股    东:安徽应流机电股份有限公司 
单位: 元 
项  目 2012 年12 月 31 日 2013 年 6 月 30 日 
总资产 1,325,397,030.17 1,376,688,903.62 
净资产 411,110,845.24 460,612,745.91 招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股 说明 书摘要 
 
1-2-38 
 2012 年度 2013 年 1-6 月 
营业收 入 836,099,654.20 393,381,663.67 
净利润 74,618,013.28 49,501,900.67 
注:以上数据已经天健会计师事务所审计 
2 、应 流机械 
公司名称:安徽应流机械制造有限公司 
公司住所:合肥市经济技术开发区民营科技园内 
成立时间:2001 年6 月8 日 
法定代表人:杜应流 
公司类型:有限责任公司(外商投资企业投资) 
注册资本:2400 万元 
经营范围:阀门及其他通用零部件的生产、销售。 
股    东:安徽应流机电股份有限公司 
单位: 元 
项  目 2012 年 12 月 31 日 2013 年 6 月 30 日 
总资产 122,690,932.32 126,788,771.15 
净资产 38,200,899.79 40,639,708.05 
 2012 年度 2013 年 1-6 月 
营业收 入 120,631,237.74 63,799,184.74 
净利润 4,415,306.76 2,438,808.26 
注:以上数据已经天健会计师事务所审计 
3 、应 流回收 
公司名称:安徽应流集团废旧金属回收有限公司 
公司住所:霍山县衡山镇淠河西路96 号 
成立时间:2001 年12 月21 日 
法定代表人:姜典海 
公司类型:有限责任公司(法人独资) 
注册资本:56 万元 
经营范围:生产 性废旧 金属收购、调拨 ;铸造 用原辅材料、金 属材料 和非金
属材料购销。 (国家限定行业凭许可证经营) 招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股 说明 书摘要 
 
1-2-39 
股    东:安徽应流机电股份有限公司 
单位: 元 
项  目 2012 年 12 月 31 日 2013 年 6 月 30 日 
总资产 27,689,126.16 34,671,980.55 
净资产 21,402,343.43 23,572,265.02 
 2012 年度 2013 年 1-6 月 
营业收 入 159,292,657.77 71,217,040.84 
净利润 4,348,396.58 2,169,921.59 
注:以上数据已经天健会计师事务所审计 
4 、应 流美国 
公司名称:安徽应流美国公司 
公司住所:美国芝加哥 
成立时间:2008 年3 月14 日 
注册资本:200 万美元 
经营范围:铸造 产品的 生产、包装、销 售、仓 储及售后服务, 相关产 品的进
出口业务等 。应流美 国 主营业务是 :为应流 股 份的产品进 行包装、 仓 储、销售及
售后服务。 
股    东:安徽应流机电股份有限公司 
单位: 元 
项  目 2012 年 12 月 31 日 2013 年 6 月 30 日 
总资产 121,540,831.05  116,758,477.58 
净资产 16,829,237.43  17,372,290.64 
报告期 内营 业收 入及 净利 润 
单位: 元 
项  目 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
营业收 入 59,524,133.30 157,337,486.77 129,685,673.88 15,091,508.17 
净利润 840,645.72 3,060,765.36 3,108,265.26 -1,153,019.97 
注:以上数据经天健会计师事务所审计 
5 、应 流欧洲 (荷 兰) 
公司名称:安徽应流铸件和加工欧洲有限公司 招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股 说明 书摘要 
 
1-2-40 
公司住所:荷兰波恩市 
成立时间:2009 年1 月29 日 
注册资本:90 万美元 
经营范围:铸造 产品生 产、包装、仓储 、销售 、售后服务及相 关产品 进出口
贸易等。应 流欧洲( 荷 兰)主营业 务是:为 应 流股份的产 品进行包 装 、仓储、销
售及售后服务。 
股    东:安徽应流机电股份有限公司 
单位: 元 
项  目 2012 年 12 月 31 日 2013 年 6 月 30 日 
总资产 51,677,281.99 62,195,994.25 
净资产 4,075,107.23 1,925,164.36 
报告期 内营 业收 入及 净利 润 
单位: 元 
项  目 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
营业收 入 7,775,494.89 63,138,265.73 27,258,630.41 18,752,803.85 
净利润 -2,014,883.82 -169,358.63 267,674.66 -736,089.09 
注:以上数据已经天健会计师事务所审计 
6 、应 流铸业 (控 股子公 司) 
公司名称:安徽应流铸业有限公司 
公司住所:六安市霍山县衡山镇淠河路96 号 
成立时间:2000 年9 月20 日 
法定代表人:杜应流 
公司类型:有限责任公司(中外合资) 
注册资本:1,022.1000 万美元 
经营范围:生产和销售自产的精密铸件。 
股    东:安徽应流机电股份有限公司(出资比例51%) 
          墨西哥喔斯特阀业有限公司(出资比例49%) 
单位: 元 
项  目 2012 年 12 月 31 日 2013 年 6 月 30 日 
总资产 249,883,297.27 299,381,652.85 招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股 说明 书摘要 
 
1-2-41 
净资产 94,777,215.88 97,713,704.62 
 2012 年度 2013 年 1-6 月 
营业收 入 493,804,394.77 235,893,484.01 
净利润 4,902,864.53 2,936,488.74 
注:上表数据为经天健会计师事务所审计母公司报表数据 
7 、应 流欧洲 (英 国)—— 应 流铸业 的全 资子公 司 
公司名称:安徽应流集团欧洲有限公司 
公司住所:英国谢菲尔德 
成立时间:2004 年8 月9 日 
注册资本:70.6 万美元 
经营范围:阀门 和铸造 产品的销售及售 后服务 。应流欧洲(英 国)主 营业务
是:为应流股份的产品提供售后服务。 
股    东:安徽应流铸业有限公司 
单位: 元 
项  目 2012 年 12 月 31 日 2013 年 6 月 30 日 
总资产 512,161.31 635,697.04 
净资产 -532,689.87 -333,081.58 
报告期 内营 业收 入及 净利 润 
单位: 元 
项  目 2013 年1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度 
营业收 入 - 8,801.66 184,318.26 - 
净利润 167,139.02 -96,169.85 -1,490,425.78 -1,049,211.90 
注:以上数据经天健会计师事务所审计 招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股 说明 书摘要 
 
1-2-42 
第四节  募集 资金运 用 
一 、本次 募集资金 投资项 目的安排 计划 
经本公司2013 年第二次临时股东大会审议通过, 本次募集资金 (扣 除发行费
用后) 将按轻重缓急投 资于下列项目, 相关项 目均已在国家有权部门进行了核准,
项目预计总投资为57,850 万元。 
单位: 万元 
序号 项目名 称 
项    目 
投资总 额 
预计固 定
资产投 资 
项目核 准情 况 
1 重大技 术装 备关 键零 部件 制造项 目 37,900 33,400 
合肥市发展和改革委员会发
改核[2011]162 号 

高温合金和高性能零部件热处理工
艺(热 等静 压) 技术 改造 项目 
15,950 14,870 
六安市发展和改革委员会发
改审批 核[2011]56 号 、 六发
改审批 函[2013]74 号 
3 技术中 心建 设项 目 4,000 3,800 
合肥市发展和改革委员会发
改核[2011]170 号 
合  计 57,850 52,070 - 
若本次发行募集资金出现不足, 公司将通过自 筹解决项目投资。 本次 发行前,
公司如果以 自筹资金 对 上述部分项 目进行部 分 前期投入, 募集资金 到 位后,将以
相应额度的募集资金置换上述项目的前期投入。 
二 、本次 募集资金 投资项 目发展前 景分析 
本次募集资金运 用全部 围绕主业进行, 项目实 施后将有利于优 化公司 产品结
构,增强公 司服务市 场 和满足客户 需求的能 力 ,提升生产 工艺水平 , 从而不断增
强公司的核 心竞争力 , 不断提高公 司产品的 市 场份额,巩 固和提升 公 司行业领先
地位。此外 ,本次募 投 项目还有利 于促进装 备 制造业的发 展和技术 水 平的提高,
具有显著的社会效益和经济效益。 
1、 公司在国内外行业市场具有良好声誉, 主要客户是全球石油天然气、 清洁
高效发电、 工程和矿 山 机械及医疗 设备、自 动 控制系统、 节能环保 装 备等高科技招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股 说明 书摘要 
 
1-2-43 
行业的领导 者,客户 要 求以精加工 零件或组 装 后的部件和 模块化总 成 交货的比重
也在逐年增加,2010 年-2012 年,公司精加工工序产能利用率超过100%,精加工
工序已成为 公司的产 能 瓶颈,无法 满足未来 业 务增长的需 求。重大 技 术装备关键
零部件制造 项目投产 后 ,将使公司 零部件产 业 链在铸造、 机械加工 和 焊接组装等
各工序实现能力均衡,满足客户需求。 
2、 公司的材料熔炼、 铸造、 热处理、 无损检测、 机械加工等主要工艺装备达
到国际先进水平, 能够 批量生产哈氏合金、 镍 基合金等高端高温合金零部件产品,
但应用于清 洁高效发 电 、石油天然 气、生 物医学、航空航 天等行业 的 尖端产品需
要利用热等静压技术进行处理。 高温合金和高 性能零部件热处理工艺 (热等静压)
技术改造项 目的实施 , 将有利于发 挥公司技 术 、装备的整 体优势, 实 现产品结构
从“中高端 ”向“高 尖 端”跨越, 增加产品 附 加值,实现 公司产品 结 构和产业结
构升级。 招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股 说明 书摘要 
 
1-2-44 
第五节  风险 因素及 其他重 要事项 
一 、风险 因素 
除重大事项提示中所述风险外,发行人还具有以下风险: 
(一)市 场风险 
1 、 出 口退税 率变 动风险 
公司产品享受国家出口退税政策,报告期内公司出口产品退税率主要为14%、
15%、17%。 
公司产品综合毛利对出口退税率变动的敏感系数如下: 
2010 年度 2011 年度 2012 年度 2013 年 1-6 月 
1.93  1.88 2.08 1.60 
公司产品毛利对出口退税率变动的敏感系数有所波动。如果出口退税政策发
生重大变化,公司产品价格调整在幅度上和时间上具有不确定性, 将对公司的盈利
能力构成一定的影响。 
2 、 宏 观经济 波动 的风险 
本公司属于专用设备零部件制造行业,为石油天然气、清洁高效发电、工程
和矿山机械及其他高端装备提供关键零部件。公司主要下游行业的发展与宏观经
济整体发展趋势基本一致,经济环境变化对公司产品的市场需求影响较大。如果
下游相关行业受宏观经济波动的影响致使经营状况受到冲击,公司的生产经营将
面临一定的风险。 
(二)财 务风险 
1 、 净 资产收 益率 下降的 风险 
本次发行股票后 净资产 将大幅增加。由 于募集 资金投资项目建 成达产 并产生
经济效益需 要一定时 间 ,本次发行 股票完成 后 ,短期内公 司将会出 现 净资产收益
率下降的风险。 招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股 说明 书摘要 
 
1-2-45 
2 、 资 产抵押 风险 
报告期末,公司 部分固 定资产、在建工 程、土 地使用权等资产 已被用 于向银
行借款提供 抵押,如 果 公司资金安 排或使用 不 当,资金周 转出现困 难 ,不能按期
归还银行借 款,上述 资 产可能面临 被银行处 置 的风险,从 而对公司 正 常生产经营
造成一定影响。 
(三)技 术人员 流 失的风险 
各种专业技术人才是公司发展和增强核心竞争力的关键, 为公司争取国际国
内知名企业 客户、巩 固 市场领先地 位发挥了 重 要作用,如 果技术人 员 出现流失,
将对公司的生产经营造成一定影响。 
(四)管 理风险 
本次发行后,公 司资产 规模将大幅度增 加,在 技术开发、资本 运作、 生产经
营、人员管 理、市场 开 拓等方面对 公司管理 层 提出了更高 的要求。 如 果公司管理
不能及时适 应新情况 下 公司发展的 需要,将 直 接影响公司 经营目标 的 正常实现,
从而影响公 司的盈利 水 平以及市场 竞争力, 给 公司未来的 经营和发 展 带来一定的
风险。 
(五)环 保风险 
本公司生产经营 过程中 会产生粉尘、废 气、废 渣、噪音等。本 公司十 分重视
环境保护工 作,生产 经 营符合国家 环保部及 地 方政府颁布 的相关规 定 的要求。随
着社会公众 环保意识 的 逐步增强, 国家对环 境 保护的要求 将更加严 格 ,为此,本
公司可能需 要持续增 加 相应的环保 投入,这 在 一定程度上 可能会增 加 公司的经营
成本。 
(六)募 集资金 投 资项目风 险 
1 、 募 投项目 固定 资产折 旧大 量增加 影响 未来业 绩的 风险 
本次发行募集资金中, 拟有52,070 万元用于机器设备等固定资产投资, 每年
新增固定资产折旧约 4,800 万元。募集资金项目完成后,公司固定资产规模及其招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股 说明 书摘要 
 
1-2-46 
折旧额将大 幅增加。 由 于募集资金 投资项目 需 要一定的建 设期,且 项 目达产需要
一个过程。 因此,在 募 集资金投资 项目建成 投 产后的一段 时间内新 增 折旧将在一
定程度上影 响公司的 净 利润,本公 司将面临 固 定资产折旧 额增加而 影 响公司盈利
能力的风险。 
2 、 募 集资金 项目 实施风 险 
公司募集资金投 资项目 涉及金额较大, 建设周 期较长,实际运 营过程 中会面
临各种不确 定因素, 存 在由于组织 管理不善 或 其他不可预 见的因素 导 致项目未能
实现预期经济效益,从而影响公司经营业绩的风险。 
(七)安全 生 产风险 
发行人在产品生产制造过程中, 存在发生机械伤害、 火灾、 触电、 高 温烫伤、
职业病等可 能性。如 果 发行人发生 重大安全 生 产事故,可 能引起诉 讼 、赔偿,甚
至处罚或者停产整顿等情况,将会对发行人生产经营产生不利影响。 
(八)客 户相对 集 中的风险 
2013 年 1-6 月、2012 年、2011 年、2010 年,公司向前五名客户销售额占当
期营业总收入的比例分别为55.29%、57.70%、50.47%、45.90%,客户集中度相对
较高,公司 存在客户 相 对集中的风 险。如果 公 司主要客户 产品需求 降 低,将对发
行人经营情况造成不利的影响。 
(九)存 货规模 较 大的风险 
2010 年末、 2011 年末、 2012 年末、 2013 年6 月 末, 公司存货分别为26,779.75
万元、37,825.29 万元、54,764.60 万元、50,273.27 万元,占当期末资产总额的
比例分别为10.92%、12.19%、16.50%、14.15%,存货规模相对较大。如果公司未
来不能将存货规模控制在合理范围内,将对公司生产经营造成不利影响。 
(十)国 际贸易 摩 擦的风险 
本公司产品主要 出口国 家为美国及欧盟 等国家 ,截至目前未发 生贸易 摩擦,
但在国际政 治、经济 形 势日益复杂 的背景下 , 公司仍存在 发生国际 贸 易摩擦的风招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股 说明 书摘要 
 
1-2-47 
险。 
(十一) 质量控 制 的风险 
公司产品质量对 于公司 产品的销售及市 场开拓 具有举足轻重的 作用, 如果相
关质量控制 体系不能 得 到有效的执 行,将会 造 成公司产品 质量的下 降 ,继而影响
公司的财务状况和经营业绩。 
二 、其他 重要事项 
(一) 截至本次招股书签署日, 公司担保情况已在招股书 “第十五节 其他重
要事项”之“二、重大合同”之“ (五)担保合同”中详细披露。 
(二)截至本次 招股书 签署日,公司正 在或将 要履行的重要合 同包括 :销售
框架合同13 份、采购合同21 份、借款合同22 份、融资租赁合同2 份。 招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股 说明 书摘要 
 
1-2-48 
第六节  本次 发行各 方当事 人和发 行时间 安排 
一 、本次 发行各方 当事人 
名    称 住   所 联系电 话 传  真 经办人或联系人姓名 
发行人: 
安徽应 流机 电股 份有 限公 司 
合肥市经济技术开发区
民营科 技园 齐云 路26 号 
0551-63737776 0551-63737880 林欣、 杜超 
保荐人(主承销商) : 
国元证 券股份 有限 公司 
安徽省合肥市寿春路
179 号国 元大 厦 
0551-62207998 0551-62207360 梁化彬 、王 钢 
律师事务所: 
北京市 君合 律师 事务 所 
北京建 国门 北大 街 8 号
华润大 厦 20 层 
010-85191300 010-85191350 王志雄 、王 毅 
会计师事务所: 
天健会计师事务所(特殊普
通合伙 ) 
浙江省杭州市西溪路
128 号新湖商务大厦
6-10 层 
0571-88215858 0571-88216999 
程志刚 、马 章松 、
苏静东 
股票登记机构: 
中国证券中央登记结算有限
责任公 司上 海分 公司 
上海市浦东新区陆家嘴
东路 166 号中 国保 险大
厦36 楼 
021-68873878 021-68870064  
拟上市的证券交易所 : 
上海证 券交 易所 
上 海 市浦 东南路 528 号
证券大 厦 
021-68808888 021-68804868  
二 、本次 发行上市 的重要 日期 
1、推介时间:2014 年1 月6 日-2014 年1 月8 日 
2、询价时间:2014 年1 月7 日-2014 年1 月8 日 
3、发行公告刊登日期:2014 年1 月10 日 
4、网下申购和缴款日期:2014 年1 月10 日、2014 年1 月13 日 
5、网上申购和缴款日期:2014 年1 月13 日 
6、预计股票上市日期:发行完成后尽快安排上市招股说 明书 摘要 (申 报稿 )                                         招股 说明 书摘要 
 
1-2-49 
第七节  备查 文件 
1、招股说明书全文、备查文件和附件可到发行人和保荐机构(主承销商)住
所处查询;查询时间:周一至周五,上午9:00-下午5:00。 
2、招股说明书全文可通过上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)查阅。 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
安徽应流机电股份有限公司 
 
年    月    日