股票简称:南网能源 股票代码:003035

证券代码:003035 证券简称:南网能源
南方电网综合能源股份有限公司投资者关系活动记录表
编号:2022-004
投资者关系活动
类别
□特定对象调研 □分析师会议
□媒体采访 □业绩说明会
□新闻发布会 □路演活动
□现场参观
?
其他 (电话会议)
参与单位名称及
人员姓名
中金公司组织分布式光伏论坛电话会议,参会人员详见附件
《参会人员名单》
时间 2022 年 5 月 25 日
地点 公司会议室
上市公司接待人
员姓名
董事会秘书:张恒阁
证券事务代表:方明珠
财务部:余一峰
经营发展部:程国辉
资本证券部:任嫣然
投资者关系活动
主要内容介绍
1.我们看到分布式光伏装机容量今年一季度呈爆发式增
长,请问公司认为其背后的原因是什么?
答:一是随着“双碳”目标的提出以及国家支持节能服务
产业发展的相关政策陆续出台,分布式光伏行业的市场认可度
大幅提升,工商业用户对于分布式光伏的装机热情也大幅提
高;二是自国家出台取消工商业目录电价、完善峰谷分时电价
政策后,各地工商业用户在高峰时段用电价格均有一定的上
涨,通过引入像南网能源这样优质的分布式光伏运营商,可以
帮助工商业用户节约一部分用电成本;三是目前分布式光伏相
关技术标准以及整个产业链已相对成熟稳定,这为分布式光伏
行业进一步发展奠定了良好的基础。
2.公司对今年工商业分布式光伏行业新增规模的看法?
远期十四五的看法?
答:根据国家能源局公布的相关数据,截至 2021 年末,
我国光伏发电新增并网容量 54.88GW,同比增长 10%。其中分
布式光伏装机 29.28GW,同比增长 87%。2017 年以来分布式光
伏新增装机占比开始显著增加,从 2016 年的 12.25%升至 2021
年的 53.35%,分布式光伏新增装机规模超集中式,成为 2021
年主要装机来源。我们认为在国家“双碳”目标的驱动下和能
源“双控”机制的倒逼下,分布式光伏业务的市场空间是巨大
的。“十四五”期间我国新能源发展或迎来爆发期,按照到
2025 年我国非化石能源消费占比 19%预测,“十四五”期间,
光伏年均新增装机规模或将达到约 90GW。按照分布式光伏占
比 50%估计,“十四五”期间分布式光伏年均新增装机规模或
将超过 45GW。
3.请问公司分布式光伏业务是否受到了最近疫情的影
响?
答:今年公司各项业务均平稳健康发展,与年初目标基本
一致,毛利率水平同比基本持平。虽然公司在上海地区的业务
开拓受到了较大的影响,其他地区的个别项目建设进度有一定
的滞后,但受影响的项目占公司整体比重较小,目前来看此次
疫情对公司整体经营业绩不会产生较大影响。
4.公司 2021 年底公告的工商业光伏储备项目 360MW 和农
光互补 40MW 项目的进展和预计并网时间?
答:分布式光伏项目部分已投产,该类项目建设周期主要
受客户的屋顶厂房建设条件、项目规模等因素影响。在建设条
件符合的情况下,建设周期平均在 3-6 个月。农光互补 40MW
项目正在建设中,预计明年年初并网。但上述项目实际建设过
程中可能会面临各种不确定因素,从而导致项目能否开工以及
开工建设、竣工、正式 投产时间等也存在一定的不确定性。
5.请问公司十四五期间对分布式光伏装机以及农光互补
装机是否有具体的规划?
答:2017 年至 2021 年,公司在运行分布式光伏总装机容
量分别为 420.04MW、545.90MW、654.62MW、758.98 MW、
1,042.68MW,2020 年之前每年增量均为 100 余 MW,2021 年分
布式光伏业务整体推进更是比往年加快,2021 年比 2020 年新
增近 300MW。未来公司将继续大力发展分布式光伏市场,依托
家电行业、汽车行业等当前主要客户,打造品牌效应,深入挖
潜制造业,大力发展新客户和细分行业龙头客户,如加油站、
烟草业、污水处理厂、医药行业、油田采矿区、港口等,十四
五期间公司分布式光伏装机容量将平稳快速增长。此外,公司
将有序布局水光、林光、农光等多种应用模式的新能源综合利
用项目,十四五期间公司农光互补装机容量将平稳持续增长。
6.请问公司工商业分布式电站及农光互补电站开发主要
的融资来源?是否有财务优惠政策支持?
答:公司光伏发电项目开发的主要资金来源包括:公司自
有资金、金融机构贷款、IPO 募集资金等。受益于 2021 年 11
月央行推出碳减排支持工具的政策示范效应,公司从金融机构
取得贷款的利率整体呈下降态势。
7.请问公司工商业分布式光伏开发建设运营的模式?EPC
建设后续运维等方面的实施模式?
答:公司分布式光伏业务主要采取“自发自用,余电上网”
的模式,向用能客户提供分布式光伏发电系统的设计、投资、
施工建设、并网、运营维护等服务。一般而言,公司负责项目
的前期开发、可行性研究、方案制定、现场协调管理及核心设
备的采购等工作,项目的施工建设及后续运维一般采取外包的
方式。
8.相较其他竞争对手,公司在工商业分布式光伏业务具有
哪些优势?
答:一是拥有丰富的项目经验。公司从事分布式光伏业务
多年,开发投资建设的光伏项目涉及汽车制造、家电、烟草、
造船、机械重工、生物制药、食品加工、仓储物流等多个行业,
服务过的客户包括东风日产、广汽本田、四川长虹、美的、可
口可乐、TCL、海信等大型企业,在分布式光伏系统建设和运
营方面积累了丰富的经验。
二是具有完整的项目建设与管理体系。公司已编制多项光
伏节能服务项目技术标准规范及技术管理办法,形成了一套完
整的开发建设体系,其内容涵盖光伏项目开发初期的设备选型
与方案设计、项目建设施工及安全技术管理、项目管理与评价
规范,覆盖了光伏项目整个生命周期。
三是品牌影响力和市场知名度较高。公司是国家发改委备
案和国家工信部推荐的节能服务公司,获得了公共设施领域、
工业领域、建筑领域 5A 评级(最高评级)。公司成功实施了
多领域的节能改造项目,赢得了各级政府有关部门给予的认可
推荐和荣誉,在行业内树立了良好的品牌形象。公司被综合能
源服务百佳实践案例集组委会和中国节能协会节能服务产业
委员会分别授予“2021 年度优秀综合能效提升解决方案服务
商”和“2021 节能服务产业品牌企业”称号,全国领先综合
能源投资运营服务商的地位进一步巩固,市场知名度进一步提
升。
四是资本实力稳健,融资能力增强。合同能源管理模式具
有投资规模大回收周期长的特点。因此,随着节能改造项目增
多,节能服务公司的资金需求逐渐增加。在节能服务行业“多
而散”、“小而弱”的格局下,资本实力和融资能力是企业发
展的核心要素之一。截至 2022 年一季度末,公司注册资本约
37.88 亿元,净资产约 65 亿元,资产负债率 53.59%,资本实
力较强。除了正常的债务性融资外,2021 年公司顺利完成首
次公开发行股票及上市,跨入资本市场大门,融资渠道进一步
拓宽。稳健的资本实力和良好的持续融资能力为公司继续拓展
节能服务业务提供了强有力的保障。
五是综合竞争力凸显。作为“一站式节能及综合能源服务
平台”,公司具备技术实力、项目管理能力、人才优势、市场
影响力及资本实力。作为南方电网系统内第一家自主 IPO 企
业,公司不断提升治理水平、强化财务及风险管理,积极推进
国资委“双百行动”,打造灵活高效的经营机制,持续提升创
新能力和市场竞争力,充分发挥示范突破带动作用。
9.对于拖欠的可再生能源补贴发放时间,公司是否有预
期?
答:我们认为补贴发放有望在今年内取得较大进展,一是
随着国内风电、光伏步入平价时代,存量补贴项目的整体规模
已基本确定,与此同时 2020 年财政部、发改委、能源局三部
委已明确提出按合理利用小时数核定可再生能源发电项目中
央财政补贴资金额度,目前解决可再生能源发电补贴拖欠问题
的时机已较为成熟;二是在 2022 年 3 月,国家发改委、能源
局以及财政部三部委联合下发《关于开展可再生能源发电补贴
自査工作的通知》,决定在全国范围内开展可再生能源发电补
贴核查工作,进一步摸清可再生能源发电补贴底数。结合今年
3月财政部发布的 2021 年预算执行情况及 2022 年中央财政预
算安排,预计可再生能源发电补贴资金缺口有望于今年内迎来
较为积极的解决方案。但我们认为补贴发放的具体进度仍存在
较大不确定性,公司将紧密跟踪政策情况,加强补贴收入管理
分析。总体而言,随着平价上网项目的投资、建设、运营,可
再生能源补贴对公司经营业绩的影响将进一步降低。
10.对于公司建筑节能业务的客户,其分布的地理位置主
要在哪些区域?
答:公司建筑节能业务主要集中在华南地区,另外在华东、
华北、华中、西南等地区也有项目,比如北京维景国际大酒店
综合能源服务项目、长沙南站智能车站改造工程合同能源管理
综合节能改造项目、于都县妇幼保健院新院综合能源服务项目
等。
11.公司对我国建筑节能行业空间的看法?
答:据相关机构统计数据,目前我国既有建筑约 600 亿平
方米(其中公共建筑超过 120 亿平方米,大型公共建筑约 4.8
亿平方米),仅 4%的建筑采用了先进的能效改进措施,节能
达标率均不足 10%,建筑节能市场潜力巨大;国内年新增建筑
面积约 20 亿平方米,其中新增公共建筑约 4 亿平方米(新增
大型公共建筑约 1600 万平方米)。既有公共建筑单位建筑面
积节能潜力不低于 15kWh/(㎡·年),据此估算,公共建筑
年节能潜力超过 1800 亿千瓦时,按平均 0.6 元/kWh 计算,年
预计可节约电费 1080 亿元以上。由此可见我国建筑节能市场
潜力是巨大的。
12.公司目前 BIPV 业务的进展情况?公司认为有哪些因
素会驱动客户选择 BIPV 模式。
答:公司高度重视 BIPV 相关布局,目前已有 2个项目并
网发电。BIPV 相比于传统的 BAPV 模式,同时兼顾建筑的基本
功能需求和发电需求,部分工商业用户认为 BIPV 有其独特的
优势。但目前 BIPV 产业发展尚未完全成熟,且鉴于初期建设
成本较高以及资产权属划分尚不清晰等原因,目前 BIPV 模式
在市场上尚未得到广泛应用。总体而言,我们认为 BIPV 未来
有较大发展潜力,公司将及时总结试点项目的先进经验和有效
做法,未来根据客户需求并综合考虑项目风险及投资收益率等
情况进行推广。
附件清单(如有) 无
日期 2022 年 5 月 25 日
附件:
参会人员名单
姓名 公司
朱尊 中金
陈亚博 中融信托-朱雀 12 期
王韩 昆明云能资本管理有限责任公司
周洋 南京钢铁股份有限公司
袁晓昀 富国基金管理有限公司
廖欢欢 兴业基金管理有限公司-原 EDS 转出
YeungChiFei KING TOWER CHINA GROWTH FUND CO., LIMITED
刘杭 诺德基金管理有限公司
徐晓浩 上海甬兴证券资产管理有限公司
黎凯宁 泰霖私募基金管理(海南)有限公司
孔志青 昆明云能资本管理有限责任公司
申路伟 北京神农投资管理股份有限公司
罗扬 江西彼得明奇资产管理有限公司
何卉 青榕资产管理有限公司
苏泰鹏 Alex New Silk Road Investment Pte. Ltd
计哲飞 安信自营
蔡依雯 杭州凯昇投资管理有限公司
李永喜
上海博鸿投资咨询合伙企业(有限合伙)-博鸿元泰私募证券投资基

左腾飞 农银汇理基金管理有限公司
周松 绿色发展基金私募股权投资管理(上海)有限公司
刘元根 北京禹田资本管理有限公司-禹田丰收五号私募证券投资基金
易梓阳 深圳奕歌投资管理有限公司
杨睿璟 昆明云能资本管理有限责任公司
ZhangGanlu Boyu Capital Investment Management Co Ltd
徐霄 杭州遂玖资产管理有限公司
冯婉河 广州工业投资控股集团有限公司
庞兴华 北京衍航投资管理有限公司
汪文翔 上海理成资产管理有限公司
丁文捷 华夏基金管理有限公司
巩加美 华创证券自营
崔问 一塔资本
HuangLeon YF Life
崔馨月 中央汇金资产管理有限责任公司
Shengnong Li HD Capital
Jose XU Value Partners
崔磊
上海肇万资产管理有限公司-肇万资产-产业趋势数据增强专享2期私
募证券投资基金
柴慧洁 航天产业投资基金管理有限公司
周睿 深圳前海承势资本管理合伙企业(有限合伙)——连丰私募基金
陆宇 中国光大资产管理有限公司
李林威 中节能资本控股有限公司
易尚 东海证券股份有限公司上海证券自营分公司
党剑 上海砥俊资产管理中心(有限合伙)
姚铁睿 广发基金管理有限公司
李磊 域秀资产
曾总 Greenway asset
沈熙 信达澳银基金管理有限公司
李彦恺 中电科投资控股有限公司
张培培 上海混沌投资(集团)有限公司
彭玉争 太平洋保险
黄柯夫 南京银行
顾旭俊 德邦证券股份有限公司
李超 CICC
Teng Zhao Fountainhead Partners
郑泽荣 平安证券股份有限公司
成佩剑 深国投-尚雅 1期
张景云 深圳前海溋沣资本管理有限公司-溋沣稳健二号私募证券投资基金
黎晓楠 上海混沌投资(集团)有限公司
何之渊 朱雀基金管理有限公司
Zongyan HUANG Goldstream capital
邓振亚 深圳市三江金融服务有限公司
雒文 平安资产管理有限责任公司
陈逸洲 宁泉资产
胡爱军 上海富唐资产管理有限公司
chendawei Gopher Asset Management
Frank Yu Mighty Divine
张云凯 长安基金(席位交易账户)
王国强 汇华理财 Amundi BOC Wealth Management
王钟杨 合生創展投資有限公司
Ivan DU Fuh Hwa
田文俊 珠海横琴万方投资管理合伙企业(有限合伙)
顾宝成 华宝信托投资有限责任公司
Shaobo CHEN INTAC FUND SPC - INTAC ADVANTAGE INDUSTRY FUND SP
YangYang HEL VED CAPITAL MANAGEMENT LIMITED
程文钰 BlackRock AM North Asia Limited
林蔚先 江西彼得明奇资产管理有限公司
胡雯岑 DAIWA SB Investment
魏敏 中海基金管理有限公司
Shengdong XU Haitong International
张齐嘉 上海鼎锋资产管理有限公司
FANFrank GOLDEN NEST GREATER CHINA MASTER FUND (CUST)
曾总 Greenway asset
陈冠呈 上海复星高科技(集团)有限公司
WuAurora BAICHUANG FUND
曹昕一 建信保险
郑浩 国泰基金管理有限公司
金丹阳 杭州凯昇投资管理有限公司
LiAndrew PACIFIC ALLIANCE INVESTMENT MANAGEMENT (HK) LIMITED
孙晓玲 杭州凯昇投资管理有限公司
何毓海 中国投融资担保有限公司
Gorlen Zhou CI
陈亚龙 兴业银行股份有限公司
刘恋 上海久铭投资管理有限公司
王学伟 和谐健康保险股份有限公司
孙庆 惠升基金管理有限公司
Shi XUE WT Capital
Jason WU Splenssay Capital Limited
Owen Liang
宋琼 安徽明泽投资管理有限公司-明泽泰达柒号私募证券投资基金
乐华昭 中信保诚资产管理有限责任公司
宋瑞夫 南山人寿保险股份有限公司-自有资金
HuiGigi Elevation Capital Management
郭昊 交银康联资产管理有限公司
Bao HE Yong River
王明亮 深圳奕歌投资管理有限公司
刘映君 电话会临时白名单
ZhaoWeihua CITIC CAPITAL DEEP BLUE FUND LIMITED
张禹峰 北京壹玖资产管理有限公司
杜旭 先锋基金
李昊玥 东吴证券自营部
Nick Feng Neo criterion
陈亚博 中融信托-朱雀 12 期
蒋昕昊 CICC
林娟 亘曦资产-亘曦 2号
曹海珍 深圳广汇缘资产管理有限公司-广汇缘珍拾 1号私募证券投资基金
李天万 国网英大产业投资基金管理有限公司
刘晋泽 中国民生银行股份有限公司